デマントとは？ わかりやすく解説

デマント
Demant A/S

コンゲバッケンにあるイノベーションハウス （デマント本社）
種類	公開会社
市場情報	Nasdaq Nordic DEMANT
本社所在地	デンマーク 2765 Kongebakken 9, Smørum
設立	1904年 (122年前) (1904)
業種	ヘルスケア
事業内容	補聴器、聴覚検査機器の製造販売
代表者	Søren Nielsen（CEO）
資本金	45 DKK million （2023年12月期）[1]
発行済株式総数	2億2393万9440株（2024年2月7日現在）[2]
売上高	連結：22,423 DKK million （2023年12月期）[1]
営業利益	連結：4,148 DKK million （2023年12月期）[1]
総資産	連結：30,546 DKK million （2023年12月期）[1]
従業員数	連結：22,600人 （2024年12月31日現在）[3]
決算期	12月31日
会計監査人	PricewaterhouseCoopers
主要株主	William Demant Invest A/S 58.75% Nykredit Bank A/S 0.5721% ÖKOWORLD LUX SA 0.4314% Niels Jacobsen 0.4077% Carmignac Gestion Luxembourg SA 0.2952% Danske Bank A/S 0.2497% MIV Asset Management AG 0.1854% Sjunde AP-fonden 0.1236% MFS International Singapore Pte Ltd. 0.0910% （2023年12月31日現在）
関係する人物	Hans Jørgen Demant（創業者）
外部リンク	公式ウェブサイト（英語）
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デマント（デンマーク語: Demant A/S）は、オーティコンやバーナフォンなどの補聴器ブランドや、聴覚診断装置など医用検査機器の製造販売を行うデンマークの多国籍企業。旧社名はウィリアム・デマント・ホールディング（William Demant Holding A/S）。

デンマーク首都地域のスメーロム（Smørum）に本社を置き、世界30カ国以上に現地法人を持ち130カ国以上でビジネスを展開している。2024年末現在、同社は22,600人の従業員を雇用しており、そのうち最も多いのはポーランド（5,100人）、次いで米国（3,400人）、デンマーク（2,100人）、フランス（1,700人）、中国（1,600人）、カナダ（1,300人）、ドイツ（1,000人）である^[3]。補聴器業界ではスイスのソノヴァに次いで世界第二位で市場シェアは20.16%を占める^[4]。

パーパス（企業理念）は「Life-changing hearing health（聴覚ヘルスを通じて人々の人生を大きく変えていく）」^[5]。

ナスダック・コペンハーゲン上場企業（Nasdaq Nordic DEMANT）でOMXコペンハーゲン20の構成銘柄の一つでもあり、デンマークの聴覚三傑の一角に評される^[6]。日本法人はデマント・ジャパン株式会社。

デマントは次の二つの点で世界唯一の企業である。

• 慈善財団が所有する聴覚ヘルスケア企業であること。慈善財団であるウィリアム・デマント財団（デンマーク語: William Demant Fonden）が、100%持株会社であるウィリアム・デマント・インベスト（William Demant Invest A/S）を通じて所有している^[7][8]。
• 補聴器から人工内耳、診断装置、聴覚ヘルスケア、オーディオソリューションまで聴覚ケアにおける全ての分野をカバーしていること^[9][10]。

聴覚障害を持つ妻を助けることに情熱を注いでいたハンス・ヨルゲン・デマントは、デンマーク生まれのイギリス王妃であるアレクサンドラ・オブ・デンマークが1902年の戴冠式で補聴器を着用していたことを知った後、1904年にオーティコンを設立、アメリカのメーカーであるGeneral Acoustic Companyと契約し同社の補聴器の輸入販売をオーデンセで始めた^[13]。1910年のハンスの死後は、息子のウィリアム・デマントが会社を引き継ぎ、1923年に会社をコペンハーゲン近郊に移転し、補聴器のライセンス生産を開始した^[13]。第二次世界大戦はアメリカからの輸入を途絶させ苦境に陥ったが、戦後はアメリカの補聴器メーカーCharles Lehmanとデンマークで合弁事業を行うなど復調し、1957年にウィリアム・デマント一族は、会社の全利益を聴覚障害者を支援するための研究開発に投資する目的で設立されたオーティコン財団（現在のウィリアム・デマント財団）に保有していた全株式を譲渡、1968年には経営幹部がデマント家以外となった^[13]。

その後はスイスやノルウェーに現地法人を設立、また1973年にスコットランドに工場を新設するなど海外進出を進め、1977年にデンマークに聴覚学の研究施設であるエリクスホルム研究センター（Eriksholm Research Centre）を設立した^[14]。1983年には持株会社のオーティコン・ホールディングを設立した^[13]。1995年1月、スイスの同業バーナフォンを買収し傘下におさめ、同年5月に株式上場企業となり、1997年に企業名をウィリアム・デマント・ホールディングに改め、2000年に聴覚検査機器メーカーのインターアコースティクスを買収し傘下に加えた^[13]。2006年に本社をコペンハーゲンから郊外のコンゲバッケンに移転。2008年にはイギリスの聴覚検査機器メーカーのAmplivoxを^[15]、続いて2009年にアメリカの聴覚検査機器メーカーのGrason Stadler Inc.を、2015年にはフランスの大手補聴器ディーラーのAudikaを買収した^[16]。2019年に企業名をウィリアム・デマント・ホールディングから現社名に改めた^[17]。

2020年、フィリップスとライセンス契約を締結しフィリップスブランドの補聴器の販売を開始した^[18]。2022年にアジア太平洋地域最大の補聴器ディーラーである中華人民共和国の声望（SWTL）の株式を段階的に買収し傘下におさめ^[19]、2024年8月にはデンマークの聴覚クリニックチェーンのDansk HøreCenterを同業のGNから買収し^[20]、デンマークの補聴器小売市場で第2位に浮上した^[21]。2025年12月、約650の補聴器クリニックを擁する世界有数の補聴器販売業者であるドイツのKINDグループ（KIND）を買収。デマントのドイツにおける既存の拠点と合わせると、ドイツ国内で900以上のクリニック、世界で4,500以上のクリニックを擁することになり業界をリードする地位を確立^[22]。

現在、同社は3つの事業部門（ヒアリングヘルスケア）に注力している。

• オーティコン（Oticon）
• バーナフォン（Bernafon）
• オーティコンメディカル（Oticon Medical）- 埋め込み型骨導補聴器
• フィリップスヒアリングソリューションズ（PHILIPS）

• オーディカ（Audika）- オーストラリア、ドイツ、デンマーク、フランス、ハンガリー、イタリア、ニュージーランド、ポーランド、スペイン、スウェーデン、スイス、ベルギー、日本
• ヒアリングライフ（HearingLife）- カナダ、アメリカ
• ヒドゥンヒアリング（Hidden Hearing）- アイルランド、北アイルランド、イギリス
• ヒアリングパートナーズ（Hearing Partners）- マレーシア、シンガポール
• アコースティカメディカ（Acoustica Medica）- ギリシャ、ポルトガル
• テレックス（Telex）- ブラジル
• ヴァン・ボクステル（Van Boxtel）- ルクセンブルク
• メドトン・ハディム（Medton-hedim）- イスラエル
• イディス（idis）- トルコ
• 声望听力（SWTL）- 中華人民共和国

• メイコダイアグノスティクス（MAICO）
• インターアコースティクス（Interacoustics）
• アンプリボックス（Amplivox）
• メドレックス（MedRx）
• グラソンシュタドラー（gsi）
• オーディオスキャン（audioscan）

• イーポス（EPOS）- 旧ゼンハイザー・コミュニケーションズ

事業別売上高構成比率は、補聴器事業が45%、聴覚ケア事業が44%、診断装置事業が11%となっている^[3]。地域別では、北米とヨーロッパが各41%、アジアが10%となっている^[3]。

• オーディオロジーの基礎・応用研究施設。物理学、音響学、生理学、聴能学や工学に至るまで幅広い分野の研究員と大学や民間企業の研究者との国際的協力により研究が行なわれている^[23]。本社の研究開発部門で行われている製品ベースの研究とは独立して基礎研究と応用研究の組み合わせを促進するために、本社から地理的に離れたスネガスティーン（Snekkersten）に研究部門を設立した^[24]。研究開発の重点分野として現在、オーディオロジー（聴覚学）の個別化、認知聴覚科学、意図の解釈、人工知能（AI）の4点を掲げている。

• IRU (Interacoustics Research Unit ) は 2014 年に設立され、聴覚技術分野における製品化前段階の研究プロジェクトに取り組んでいる。聴覚電気生理学、ワイドバンドティンパノメトリー、耳音響放射などの応用および臨床プロジェクトに重点を置く。IRUのオフィスはデンマーク工科大学(DTU)内にあり、聴覚学と聴覚科学の基礎的な進歩を用いて聴覚医療の専門家が直面する現実的な課題の解決に役立てることをミッションとして活動している^[25]。

デマント・ジャパン株式会社
Demant Japan K.K.

本社が入居する品川シーサイドTSタワー
種類	株式会社
本社所在地	日本 〒140-0002 東京都品川区東品川4丁目12-3 品川シーサイドTSタワー11階 北緯35度36分35.510秒 東経139度44分53.225秒 / 北緯35.60986389度 東経139.74811806度 / 35.60986389; 139.74811806
設立	1973年3月8日
業種	精密機器
法人番号	3020001082859
事業内容	補聴器の製造販売
代表者	代表取締役 齋藤徹[26]
資本金	1,000万円
純利益	8,480万円 （2022年12月期）[26]
総資産	33億5865万円 （2022年12月期）[26]
従業員数	219人 （2025年10月現在）[26]
決算期	12月31日[26]
主要株主	Demant A/S 100%
外部リンク	https://www.oticon.co.jp/
特記事項：2020年7月1日に現社名へ商号変更[26]。
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日本では、デマント・ジャパン株式会社（Demant Japan K.K.）が日本法人として東京都品川区にオフィスを置き^[27]、デマント傘下の各ブランド製品の製造販売を行っている^[28][29]。

1973年にオーティコン株式会社として新宿区に設立。2016年にAudmet株式会社に社名変更。その後2020年に現社名へと変更された。2025年8月までは神奈川県川崎市に本社が置かれていた。

国内グループ企業にダイアテックジャパン株式会社、Audika株式会社（それぞれ親会社が同じである兄弟会社）がある^[1][30]。

• GNストア・ノール(GN Store Nord A/S) - 補聴器及び音響機器を製造販売するデンマークの企業。ウィリアム・デマント・インベストが主要株主^[31]。

• 公式ウェブサイト（英語）
• Demant (Demant) - Facebook（英語）
• William Demant Invest A/S（英語）
• William Demant Fonden（デンマーク語）
• エリクスホルム研究センター（Eriksholm Research Centre）（英語）
• オーティコン
• バーナフォン・ジャパン
• フィリップスヒアリングソリューションズ
• ダイアテックジャパン
• EPOS（英語）
• Audika Group（英語）
• Audika（Audika k.k.）
• Interacoustics（英語）

表 話 編 歴 OMXC20 構成銘柄（2025年12月22日入替時点）
ノボノルディスク クラスB（NOVOB） DSV（DSV） ダンスケ銀行（DANSKE） ベスタス・ウィンド・システムズ（VWS） ノボザイムズ（NZYMB） ジェンマブ（GEN） コロプラスト クラスB（COLOB） カールスバーグ クラスB（CARLB） オーステッド（ORSTED） A.P. モラー・マースク クラスB（MAERSKB） A.P. モラー・マースク クラスA（MAERSKA） トリグ（TRYG）（英語版） パンドラ（PNDORA） NKT（NKT）（英語版） ユスケ銀行（JYSK） ISS（ISS）（英語版） ジーランドファーマ（ZEAL）（英語版） ロックウール・インターナショナル クラスB（ROCKB）（英語版） デマント（DEMANT） FLスミス（FLS）（英語版）
銘柄入替日時点でのウェイト順 緑字は2025年12月22日入替銘柄

表 話 編 歴 STOXX 600 構成銘柄（2025年12月22日入替時点）
金融 Financials	銀行 Banks HSBCホールディングス（HSBA） サンタンデール銀行（SAN） ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア銀行（BBVA） ウニクレディト（UCG） インテーザ・サンパオロ（ISP） BNPパリバ（BNP） バークレイズ（BARC） INGグループ（INGA） ロイズ・バンキング・グループ（LLOY） ドイツ銀行（DBK） ナットウエスト・グループ（NWG） ソシエテ・ジェネラル（GLE） ノルデア銀行（NDASE） スタンダードチャータード銀行（STAN） カイシャバンク（CABK） エルステ・グループ・バンク（EBS） スカンジナビスカ・エンスキルダ・バンケン クラスA（SEB A） ダンスケ銀行（DANSKE） スウェドバンク クラスA（SWED A） コメルツ銀行（CBK） KBCグループ（KBC） DNB（DNB） アライド・アイリッシュ銀行（A5G） モンテ・デイ・パスキ・ディ・シエナ銀行（BMPS） クレディ・アグリコル（ACA） スベンスカ・ハンデルスバンケン クラスA（SHB A） ABNアムロ・グループ（ABN） サバデル銀行（SAB） PKOバンク・ポルスキ（PKO） BPERバンカ（BPE） アイルランド銀行（BIRG） バンコBPM（BAMI） フィネコバンク（FBK） バンキンテル（BKT） ポルトガル商業銀行（BCP） ユスケ銀行（JYSK） 金融サービス Financial Services UBSグループ（UBSG） インベストール クラスB（INVE B） ロンドン証券取引所グループ（LSE） ドイツ取引所（DB1） スリーアイ・グループ（III） EQT（EQT） パートナーズ・グループ・ホールディング（PGHN） ジュリアス・ベア・グループ（BAER） ポステ・イタリアーネ（PST） ユーロネクスト（ENX） エクソール（EXO） グループ・ブリュッセル・ランバート（GBLB） IGグループ・ホールディングス（IGG） アムンディ（AMUN） アバディーン（ABDN） シュローダー（SDR） CVC キャピタル・パートナーズ（CVC） マン・グループ（EMG） Plus500（PLUS） 保険 Insurance アリアンツ（ALV） チューリッヒ保険グループ（ZURN） アクサ（CS） ミュンヘン再保険（MUV2） スイス・リー（SREN） ゼネラリ保険（G） プルーデンシャル（PRU） スイス・ライフ・ホールディング（SLHN） サンポ（SAMPO） アビバ（AV） NNグループ（NN） ハノーバー再保険（HNR1） リーガル&ジェネラル・グループ（LGEN） アジアス（AGS） エイゴン（AGN） ストアブランド（STB） スコール（SCR）
資本財 Industrials	資本財・ サービス Industrial Goods & Services シーメンス（SIE） シュナイダーエレクトリック（SU） エアバス（AIR） サフラン（SAF） ロールス・ロイス・ホールディングス（RR） ABB（ABBN） ラインメタル（RHM） BAEシステムズ（BA） ボルボ クラスB（VOLV B） ドイツポスト（DPW） DSV（DSV） Adyen（ADYEN） アトラスコプコ クラスA（ATCO A） エクスペリアン（EXPN） ルグラン（LR） サンドビック（SAND） アシュテッド・グループ（AHT） プリズミアン（PRY） コネ（KNEBV） タレス（HO） ウォルターズ・クルワー（WKL） ダイムラー・トラック・ホールディング（DTG） レオナルド（LDO） MTUエアロ・エンジンズ（MTX） Aena（AENA） SGS（SGSN） SAAB クラスB（SAAB B） バルチラ（WRTBV） シンドラーグループ 参加証券（SCHP） アルファ・ラバル（ALFA） レントキル・イニシャル（RTO） エピロック クラスA（EPI A） VATグループ（VACN） キューネ・アンド・ナーゲル（KNIN） ビューローベリタス（BVI） コングスベルグ・グループ（KOG） メッツォ・オートテック（METSO） スミスグループ（SMIN） アルストム（ALO） GEAグループ（G1A） インターテック・グループ（ITRK） Wise クラスA（WISE） メルローズ・インダストリーズ（MRO） バンズル（BNZL） IMI（IMI） トレルボルグ（TREL B） A.P. モラー・マースク クラスB（MAERSKB） コネクレーンズ（KCR） クノールブレムゼ（KBX） スパイラックス・グループ（SPX） チューリッヒ空港（FHZN） ダッソー・アビアシオン（AM） ゲットリンク（GET） ネクサンス（NEX） ティッセンクルップ（TKA） エデンレッド（EDEN） アンドリッツ（ANDR） モンディ（MNDI） アデコグループ（ADEN） ラショナル（RAA） バルメット（VALMT） イヴェコグループ（IVG） テレパフォーマンス（TEP） ランスタッド（RAND） シググループ（SIGN） スルザー（SUN） フロントライン（FRO） トムラ・システムズ（TOM） ADPグループ（ADP） フラポート（FRA） DKSHホールディング（DKSH） ヒアブ（HIAB） 建設・資材 Construction & Materials ヴァンシ（DG） ホルシム（HOLN） サンゴバン（SGO） アッサ・アブロイ クラスB（ASSA B） ハイデルベルク・マテリアルズ（HEI） シーカ（SIKA） フェロビアル（FER） アムライズ（AMRZ） ゲベリット（GEBN） ACS（ACS） ブイグ（EN） エファージュ（FGR） スカンスカ クラスB（SKA B） アクシオナ（ANA） ジョージフィッシャー（FI.N） シグニファイ（LIGHT）
ヘルスケア Health Care	ロシュ・ホールディング（ROG） アストラゼネカ（AZN） ノバルティス（NOVN） ノボノルディスク クラスB（NOVOB） サノフィ（SAN） エシロールルックスオティカ（EL） グラクソ・スミスクライン（GSK） アルジェニクス（ARGX） ロンザグループ（LONN） ヘイリオン（HLN） バイエル（BAYN） アルコン（ALC） UCB（UCB） サンドグループ（SDZ） ガルデルマ（GALD） フレゼニウス（FRE） ノボザイムズ クラスB（NZYMB） フィリップス（PHIA） ジェンマブ（GEN） メルク（MRK） シーメンスヘルシニアーズ（SHL） スミス・アンド・ネフュー（SN） ストローマン（STMN） コロプラスト クラスB（COLOB） ソノヴァ・ホールディング（SOON） フレゼニウス・メディカルケア（FME） キアゲン（QIA） ユーロフィン・サイエンティフィック（ERF） スウェディッシュ・オーファン・バイオビトラム（SOBI） オリオン クラスB（ORNBV） ザルトリウス 優先株（SRT） コンバテック・グループ（CTEC） ザルトリウス・ステディム・バイオテック（DIM） レコルダティ（REC） ビオメリュー（BIM） イプセン（IPN） ゲティンゲ クラスB（GETI B） グリフォルス クラスA（GRF） デマント（DEMANT） アンブ クラスB（AMBU B） テカングループ（TECN）
生活必需品 Consumer Staples	食品飲料・タバコ Food Beverage & Tobacco ネスレ（NESN） ブリティッシュ・アメリカン・タバコ（BATS） アンハイザー・ブッシュ・インベブ（ABI） ダノン（BN） ディアジオ（DGE） インペリアル・ブランズ（IMB） ハイネケン（HEIA） ペルノ・リカール（RI） DSM（DSM） リンツ&シュプルングリー 参加証券（LISP） ケリー・グループ（KYGA） カールスバーグ クラスB（CARL B） モウイ（MOWI） コカ・コーラHBC（CCH） アソシエイテッド・ブリティッシュ・フーズ（ABF） ハイネケン・ホールディング（HEIO） バリーカレボー（BARN） カンパリグループ（CPR） ロータス・ベーカリーズ（LOTB） パーソナルケア・食品小売 Personal Care Drug & Grocery Stores ユニリーバ（ULVR） レキットベンキーザー・グループ（RKT） テスコ（TSCO） アホールド・デレーズ（AD） エシティ クラスB（ESSITY B） バイヤスドルフ（BEI） カルフール（CA） マークス&スペンサー（MKS） J.セインズベリー（SBRY） ケスコ クラスB（KESKOB）
一般消費財 Consumer Discretionary	消費財・サービス Consumer Products & Services モエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトン（MC） リシュモン（CFR） ロレアル（OR） エルメス・インターナショナル（RMS） コンパス・グループ（CPG） アディダス（ADS） ケリング（KER） モンクレール（MONC） ゲームズワークショップ（GAW） パンドラ（PNDORA） バーバリー・グループ（BRBY） スウォッチ・グループ 無記名株（UHR） デリバリーヒーロー（DHER） パーシモン（PSN） CD Projekt（CDR） ブルネロ・クチネリ（BC） デロンギ（DLG） クリスチャン・ディオール（CDI） スーリーグループ（THULE） プーマ（PUM） 自動車・自動車部品 Automobiles & Parts メルセデス・ベンツ・グループ（MBG） フェラーリ（RACE） BMW（BMW） ミシュラン（ML） ステランティス (STLAM) フォルクスワーゲン 優先株（VOW3） ルノー（RNO） コンチネンタル（CON） ポルシェ・オートモービル・ホールディング 優先株（PAH3） ポルシェ（P911） ヴァレオ (FR) メディア Media ユニバーサル ミュージック グループ (UMG) ピュブリシス・グループ（PUB） インフォーマ（INF） ピアソン（PSO） WPP（WPP） 小売 Retail インディテックス（ITX） ネクスト（NXT） H&M クラスB（HM B） キングフィッシャー（KGF） ザランド（ZAL） アウトアインスグループ（AG1） B&Mリテール（BME） 旅行・娯楽 Travel & Leisure ライアンエアー・ホールディングス（RY4C） インターコンチネンタルホテルズグループ（IHG） インターナショナル・エアラインズ・グループ（IAG） アコー（AC） エボリューションゲーミング・グループ（EVO） ルフトハンザドイツ航空（LHA） ウィットブレッド（WTB） トゥイ（TUI） ソデクソ（SW） カーニバル・コーポレーション（CCL） フランセーズ・デ・ジュー（FDJ） イージージェット（EZJ）
テクノロジー Technology	ASMLホールディング（ASML） SAP（SAP） プロサス（PRX） レレックス・グループ（REL） インフィニオン・テクノロジーズ（IFX） アマデウスITグループ（AMS） ASMインターナショナル（ASM） キャップジェミニ（CAP） ヘキサゴン クラスB（HEXA B） ダッソー・システムズ（DSY） STマイクロエレクトロニクス（STM） Logitech International/ロジクール（LOGN） セージ・グループ（SGE） スカウト24（G24） テメノス（TEMN） ノルディック・セミコンダクター（NOD）
素材 Materials	化学 Chemicals エア・リキード（AI） BASF（BAS） ジボダン（GIVN） ヘンケル 優先株（HEN3） アクゾノーベル（AKZA） シムライズ（SY1） ブレンターク（BNR） ヤラ・インターナショナル（YAR） IMCD（IMCD） ジョンソン・マッセイ（JMAT） クローダ・インターナショナル（CRDA） エムスケミー・ホールディング（EMSN） ユミコア（UMI） アルケマ（AKE） エボニック・インダストリーズ（EVK） ケミラ（KEMIRA） クラリアント（CLN） 基礎素材 Basic Resources リオ・ティント（RIO） グレンコア（GLEN） アングロ・アメリカン（AAL） アルセロール・ミッタル（MT） ボリデン（BOL） UPM（UPM） ノルスク・ハイドロ（NHY） SKF クラスB（SKF B） ストラ・エンソ（STERV） スベンスカ・セルローサ クラスB（SCA B） サイエンスコ (SYENS) SSAB クラスB（SSAB B）
エネルギー Energy	シェル（SHELL） トタルエナジーズ（TTE） シーメンス・エナジー（ENR） BP（BP） Eni（ENI） ベスタス・ウィンド・システムズ（VWS） レプソル（REP） エクイノール（EQNR） オルレン（PKN） スナム（SRG） ネステ（NESTE） OMV（OMV） テナリス（TEN） テクニップエナジーズ（TE） サブシー7（SUBC） SBMオフショア（SBMO） エナガス（ENG）
公益 Utilities	イベルドローラ（IBE） エネル（ENEL） ナショナル・グリッド（NG） エンジー（ENGI） E.ON（EOAN） RWE（RWE） スコティッシュ・アンド・サザン・エナジー（SSE） ヴェオリア・エンバイロメント（VIE） テルナ（TRN） EDP（EDP） エンデサ（ELE） ユナイテッド・ユーティリティーズ・グループ（UU） セントリカ（CNA） セバーン・トレント（SVT） オーステッド（ORSTED） フォータム（FORTUM） Naturgy（NAGY） レッド・エレクトリカ（RED） エリアグループ（ELI） フェアブント（VER） ドラックスグループ（DRX） ペノン・グループ（PNN）
通信 Telecommu- nications	ドイツテレコム（DTE） ノキア（NOKIA） Orange（ORA） エリクソン クラスB（ERIC B） ボーダフォン・グループ（VOD） スイスコム（SCMN） KPN（KPN） セルネックス・テレコム（CLNX） BTグループ（BTA） テレフォニカ（TEF） テリア（TELIA） テレ2 クラスB（TEL2 B） テレノール（TEL） テレコム・イタリア（TIT） エリサ（ELISA）
不動産 Real Estate	ヴォノヴィア（VNA） セグロ（SGRO） ウニベイル・ロダムコ・ウェストフィールド（URW） クレピエール（LI） ランド・セキュリティーズ・グループ（LAND） LEGイモビリエン（LEG） ジェシナ（GFC） コフィニモ（COFB）
各セクター内は銘柄入替日時点のウェイト順