Machine Learning Systems
Uploaded by
Gustavo DelaCruz TovarMachine Learning Systems
Uploaded by
Gustavo DelaCruz Tovar*OUSPEVDUJPO UP
.BDIJOF -FBSOJOH
4ZTUFNT 7óBZ
+BOBQB 3FEEJ
.BDIJOF -FBSOJOH 4ZTUFNT
1SJODJQMFT BOE 1SBDUJDFT PG &OHJOFFSJOH "SUJКDJBMMZ *OUFMMJHFOU
4ZTUFNT
1SPG 7óBZ +BOBQB 3FEEJ
4DIPPM PG &OHJOFFSJOH BOE "QQMJFE 4DJFODFT
)BSWBSE 6OJWFSTJUZ
8JUI IFBSUGFMU HSBUJUVEF UP UIF DPNNVOJUZ GPS UIFJS JOWBMVBCMF
DPOUSJCVUJPOT BOE TUFBEGBTU TVQQPSU
.BSDI
5BCMF PG DPOUFOUT
1SFGBDF J
(MPCBM 0VUSFBDI J
8IZ 8F 8SPUF 5IJT #PPL J
8BOU UP )FMQ 0VU JJ
8IBUɿT /FYU JJ
"VUIPSɓT /PUF JJJ
"CPVU UIF #PPL W
0WFSWJFX W
1VSQPTF PG UIF #PPL W
$POUFYU BOE %FWFMPQNFOU W
8IBU UP &YQFDU W
-FBSOJOH (PBMT WJ
,FZ -FBSOJOH 0VUDPNFT WJ
-FBSOJOH 0CKFDUJWFT WJ
"* -FBSOJOH $PNQBOJPO WJJ
)PX UP /BWJHBUF 5IJT #PPL WJJ
#PPL 4USVDUVSF WJJ
4VHHFTUFE 3FBEJOH 1BUIT WJJ
.PEVMBS %FTJHO WJJ
5SBOTQBSFODZ BOE $PMMBCPSBUJPO WJJJ
$PQZSJHIU BOE -JDFOTJOH WJJJ
+PJO UIF $PNNVOJUZ WJJJ
#PPL $IBOHFMPH JY
"DLOPXMFEHFNFOUT YJ
'VOEJOH "HFODJFT BOE $PNQBOJFT YJ
"DBEFNJD 4VQQPSU YJ
/PO1SPѸU BOE *OTUJUVUJPOBM 4VQQPSU YJ
$PSQPSBUF 4VQQPSU YJJ
$POUSJCVUPST YJJ
4PDSBUJ2 "* YW
"* -FBSOJOH $PNQBOJPO YW
2VJDL 4UBSU (VJEF YW
J
5BCMF PG DPOUFOUT JJ
#VUUPO 0WFSWJFX YWJ
1FSTPOBMJ[F :PVS -FBSOJOH YWJJ
-FBSOJOH XJUI 4PDSBUJ2 YWJJJ
2VJ[[FT YWJJJ
&YBNQMF -FBSOJOH 'MPX YJY
(FUUJOH )FMQ XJUI $PODFQUT YY
5SBDLJOH :PVS 1SPHSFTT YYJJ
1FSGPSNBODF %BTICPBSE YYJJ
"DIJFWFNFOU #BEHFT YYJJJ
%BUB 4UPSBHF YYJJJ
5FDIOJDBM 3FRVJSFNFOUT YYJJJ
$PNNPO *TTVFT BOE 5SPVCMFTIPPUJOH YYJW
1SPWJEJOH 'FFECBDL YYJW
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
"* JT &WFSZXIFSF
6OEFSTUBOEJOH "* BOE .-
&WPMVUJPO PG "*
4ZNCPMJD "*
&YQFSU 4ZTUFNT TT
4UBUJTUJDBM -FBSOJOH " 1BSBEJHN 4IJGU T
4IBMMPX -FBSOJOH T
%FFQ -FBSOJOH 1SFTFOU
3JTF PG .- 4ZTUFNT &OHJOFFSJOH
%FѸOJUJPO PG B .- 4ZTUFN
.- 4ZTUFNT -JGFDZDMF
5IF 4QFDUSVN PG .- 4ZTUFNT
.- 4ZTUFN *NQMJDBUJPOT PO UIF .- -JGFDZDMF
&NFSHJOH 5SFOET
"QQMJDBUJPO-FWFM *OOPWBUJPO
4ZTUFN "SDIJUFDUVSF &WPMVUJPO
3FBMXPSME "QQMJDBUJPOT
'BSN#FBUT &EHF BOE &NCFEEFE .- GPS "HSJDVMUVSF
%BUB "TQFDUT
"MHPSJUIN.PEFM "TQFDUT
$PNQVUJOH *OGSBTUSVDUVSF "TQFDUT
*NQBDU BOE 'VUVSF *NQMJDBUJPOT
"MQIB'PME -BSHF4DBMF 4DJFOUJѸD .-
%BUB "TQFDUT
"MHPSJUIN.PEFM "TQFDUT
$PNQVUJOH *OGSBTUSVDUVSF "TQFDUT
*NQBDU BOE 'VUVSF *NQMJDBUJPOT
"VUPOPNPVT 7FIJDMFT 4QBOOJOH UIF .- 4QFDUSVN
%BUB "TQFDUT
"MHPSJUIN.PEFM "TQFDUT
$PNQVUJOH *OGSBTUSVDUVSF "TQFDUT
*NQBDU BOE 'VUVSF *NQMJDBUJPOT
$IBMMFOHFT BOE $POTJEFSBUJPOT
5BCMF PG DPOUFOUT JJJ
%BUB $IBMMFOHFT
.PEFM $IBMMFOHFT
4ZTUFN $IBMMFOHFT
&UIJDBM BOE 4PDJBM $POTJEFSBUJPOT
'VUVSF %JSFDUJPOT
-FBSOJOH 1BUI BOE #PPL 4USVDUVSF
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
1VSQPTF
0WFSWJFX
$MPVE .-
$IBSBDUFSJTUJDT
$FOUSBMJ[FE *OGSBTUSVDUVSF
4DBMBCMF %BUB 1SPDFTTJOH BOE .PEFM 5SBJOJOH
'MFYJCMF %FQMPZNFOU BOE "DDFTTJCJMJUZ
$PMMBCPSBUJPO BOE 3FTPVSDF 4IBSJOH
$PTU&ѷFDUJWFOFTT BOE 4DBMBCJMJUZ
#FOFѸUT
*NNFOTF $PNQVUBUJPOBM 1PXFS
%ZOBNJD 4DBMBCJMJUZ
"DDFTT UP "EWBODFE 5PPMT BOE "MHPSJUINT
$PMMBCPSBUJWF &OWJSPONFOU
$PTU&ѷFDUJWFOFTT
$IBMMFOHFT
-BUFODZ *TTVFT
%BUB 1SJWBDZ BOE 4FDVSJUZ $PODFSOT
$PTU $POTJEFSBUJPOT
%FQFOEFODZ PO *OUFSOFU $POOFDUJWJUZ
7FOEPS -PDL*O
&YBNQMF 6TF $BTFT
7JSUVBM "TTJTUBOUT
3FDPNNFOEBUJPO 4ZTUFNT
'SBVE %FUFDUJPO
1FSTPOBMJ[FE 6TFS &YQFSJFODFT
4FDVSJUZ BOE "OPNBMZ %FUFDUJPO
&EHF .-
$IBSBDUFSJTUJDT
%FDFOUSBMJ[FE %BUB 1SPDFTTJOH
-PDBM %BUB 4UPSBHF BOE $PNQVUBUJPO
#FOFѸUT
3FEVDFE -BUFODZ
&OIBODFE %BUB 1SJWBDZ
-PXFS #BOEXJEUI 6TBHF
$IBMMFOHFT
-JNJUFE $PNQVUBUJPOBM 3FTPVSDFT $PNQBSFE
UP $MPVE .-
$PNQMFYJUZ JO .BOBHJOH &EHF /PEFT
4FDVSJUZ $PODFSOT BU UIF &EHF /PEFT
5BCMF PG DPOUFOUT JW
&YBNQMF 6TF $BTFT
"VUPOPNPVT 7FIJDMFT
4NBSU )PNFT BOE #VJMEJOHT
*OEVTUSJBM *P5
.PCJMF .-
$IBSBDUFSJTUJDT
0O%FWJDF 1SPDFTTJOH
0QUJNJ[FE 'SBNFXPSLT
#FOFѸUT
3FBM5JNF 1SPDFTTJOH
1SJWBDZ 1SFTFSWBUJPO
0ѻJOF 'VODUJPOBMJUZ
$IBMMFOHFT
3FTPVSDF $POTUSBJOUT
#BUUFSZ -JGF *NQBDU
.PEFM 4J[F -JNJUBUJPOT
&YBNQMF 6TF $BTFT
$PNQVUFS 7JTJPO "QQMJDBUJPOT
/BUVSBM -BOHVBHF 1SPDFTTJOH
)FBMUI BOE 'JUOFTT .POJUPSJOH
1FSTPOBMJ[BUJPO BOE 6TFS &YQFSJFODF
5JOZ .-
$IBSBDUFSJTUJDT
0O%FWJDF .BDIJOF -FBSOJOH
-PX 1PXFS BOE 3FTPVSDF$POTUSBJOFE &OWJ
SPONFOUT
#FOFѸUT
&YUSFNFMZ -PX -BUFODZ
)JHI %BUB 4FDVSJUZ
&OFSHZ &ѺDJFODZ
$IBMMFOHFT
-JNJUFE $PNQVUBUJPOBM $BQBCJMJUJFT
$PNQMFY %FWFMPQNFOU $ZDMF
.PEFM 0QUJNJ[BUJPO BOE $PNQSFTTJPO
&YBNQMF 6TF $BTFT
8FBSBCMF %FWJDFT
1SFEJDUJWF .BJOUFOBODF
"OPNBMZ %FUFDUJPO
&OWJSPONFOUBM .POJUPSJOH
)ZCSJE .-
%FTJHO 1BUUFSOT
5SBJO4FSWF 4QMJU
)JFSBSDIJDBM 1SPDFTTJOH
1SPHSFTTJWF %FQMPZNFOU
'FEFSBUFE -FBSOJOH
$PMMBCPSBUJWF -FBSOJOH
3FBMXPSME *OUFHSBUJPO
4IBSFE 1SJODJQMFT
5BCMF PG DPOUFOUT W
*NQMFNFOUBUJPOT -BZFS
4ZTUFN 1SJODJQMFT -BZFS
4ZTUFN $POTJEFSBUJPOT -BZFS
'SPN 1SJODJQMFT UP 1SBDUJDF
.- 4ZTUFN $PNQBSJTPO
.- %FQMPZNFOU %FDJTJPO 'SBNFXPSL
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
$IBQUFS %- 1SJNFS
1VSQPTF
0WFSWJFX
8IBU .BLFT %FFQ -FBSOJOH %JѷFSFOU
5SBEJUJPOBM 1SPHSBNNJOH 5IF &SB PG &YQMJDJU 3VMFT
.BDIJOF -FBSOJOH -FBSOJOH GSPN &OHJOFFSFE 1BUUFSOT
%FFQ -FBSOJOH 1BSBEJHN
4ZTUFNT *NQMJDBUJPOT PG &BDI "QQSPBDI
$PNQVUBUJPO 1BUUFSOT
.FNPSZ 4ZTUFNT
4ZTUFN 4DBMF
'SPN #SBJO UP "SUJѸDJBM /FVSPOT
#JPMPHJDBM *OUFMMJHFODF
#JPMPHJDBM UP "SUJѸDJBM /FVSPOT
"SUJѸDJBM *OUFMMJHFODF
$PNQVUBUJPOBM 5SBOTMBUJPO
4ZTUFN 3FRVJSFNFOUT
&WPMVUJPO BOE *NQBDU
/FVSBM /FUXPSL 'PVOEBUJPOT
#BTJD "SDIJUFDUVSF
/FVSPOT BOE "DUJWBUJPOT
-BZFST BOE $POOFDUJPOT
%BUB 'MPX BOE -BZFS 5SBOTGPSNBUJPOT
8FJHIUT BOE #JBTFT
8FJHIU .BUSJDFT
$POOFDUJPO 1BUUFSOT
#JBT 5FSNT
1BSBNFUFS 0SHBOJ[BUJPO
/FUXPSL 5PQPMPHZ
#BTJD 4USVDUVSF
%FTJHO 5SBEFPѷT
$POOFDUJPO 1BUUFSOT
1BSBNFUFST $POTJEFSBUJPOT
-FBSOJOH 1SPDFTT
5SBJOJOH 0WFSWJFX
'PSXBSE 1SPQBHBUJPO
-BZFSCZ-BZFS $PNQVUBUJPO
.BUIFNBUJDBM 3FQSFTFOUBUJPO
$PNQVUBUJPOBM 1SPDFTT
5BCMF PG DPOUFOUT WJ
1SBDUJDBM $POTJEFSBUJPOT
-PTT 'VODUJPOT
#BTJD $PODFQUT
$PNNPO $MBTTJѸDBUJPO -PTTFT
-PTT $PNQVUBUJPO
5SBJOJOH *NQMJDBUJPOT
#BDLXBSE 1SPQBHBUJPO
(SBEJFOU 'MPX
$PNQVUJOH (SBEJFOUT
*NQMFNFOUBUJPO "TQFDUT
0QUJNJ[BUJPO 1SPDFTT
(SBEJFOU %FTDFOU #BTJDT
#BUDI 1SPDFTTJOH
5SBJOJOH -PPQ
1SBDUJDBM $POTJEFSBUJPOT
1SFEJDUJPO 1IBTF
*OGFSFODF 'VOEBNFOUBMT
5SBJOJOH WT *OGFSFODF
#BTJD 1JQFMJOF
1SFQSPDFTTJOH
*OGFSFODF
/FUXPSL *OJUJBMJ[BUJPO
'PSXBSE 1BTT $PNQVUBUJPO
3FTPVSDF 3FRVJSFNFOUT
0QUJNJ[BUJPO 0QQPSUVOJUJFT
1PTUQSPDFTTJOH
$BTF TUVEZ 6414 1PTUBM 4FSWJDF
3FBMXPSME 1SPCMFN
4ZTUFN %FWFMPQNFOU
$PNQMFUF 1JQFMJOF
3FTVMUT BOE *NQBDU
5BLFBXBZ
$PODMVTJPO
$IBQUFS %// "SDIJUFDUVSFT
1VSQPTF
0WFSWJFX
.VMUJ-BZFS 1FSDFQUSPOT %FOTF 1BUUFSO 1SPDFTTJOH
1BUUFSO 1SPDFTTJOH /FFET
"MHPSJUINJD 4USVDUVSF
$PNQVUBUJPOBM .BQQJOH
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
.FNPSZ 3FRVJSFNFOUT
$PNQVUBUJPO /FFET
%BUB .PWFNFOU
$POWPMVUJPOBM /FVSBM /FUXPSLT 4QBUJBM 1BUUFSO 1SPDFTTJOH
1BUUFSO 1SPDFTTJOH /FFET
"MHPSJUINJD 4USVDUVSF
5BCMF PG DPOUFOUT WJJ
$PNQVUBUJPOBM .BQQJOH
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
.FNPSZ 3FRVJSFNFOUT
$PNQVUBUJPO /FFET
%BUB .PWFNFOU
3FDVSSFOU /FVSBM /FUXPSLT 4FRVFOUJBM 1BUUFSO 1SPDFTTJOH
1BUUFSO 1SPDFTTJOH /FFET
"MHPSJUINJD 4USVDUVSF
$PNQVUBUJPOBM .BQQJOH
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
.FNPSZ 3FRVJSFNFOUT
$PNQVUBUJPO /FFET
%BUB .PWFNFOU
"UUFOUJPO .FDIBOJTNT %ZOBNJD 1BUUFSO 1SPDFTTJOH
1BUUFSO 1SPDFTTJOH /FFET
#BTJD "UUFOUJPO .FDIBOJTN
"MHPSJUINJD 4USVDUVSF
$PNQVUBUJPOBM .BQQJOH
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
5SBOTGPSNFST BOE 4FMG"UUFOUJPO
"MHPSJUINJD 4USVDUVSF
$PNQVUBUJPOBM .BQQJOH
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
"SDIJUFDUVSBM #VJMEJOH #MPDLT
'SPN 1FSDFQUSPO UP .VMUJ-BZFS /FUXPSLT
'SPN %FOTF UP 4QBUJBM 1SPDFTTJOH
5IF &WPMVUJPO PG 4FRVFODF 1SPDFTTJOH
.PEFSO "SDIJUFDUVSFT 4ZOUIFTJT BOE *OOPWBUJPO
4ZTUFN-FWFM #VJMEJOH #MPDLT
$PSF $PNQVUBUJPOBM 1SJNJUJWFT
.FNPSZ "DDFTT 1SJNJUJWFT
%BUB .PWFNFOU 1SJNJUJWFT
4ZTUFN %FTJHO *NQBDU
$PODMVTJPO
$IBQUFS "* 8PSLОPX
1VSQPTF
0WFSWJFX
%FѸOJUJPO
$PNQBSJTPO XJUI 5SBEJUJPOBM -JGFDZDMFT
4UBHFT PG UIF -JGFDZDMF
1SPCMFN %FѸOJUJPO BOE 3FRVJSFNFOUT
1SPCMFN 3FRVJSFNFOUT BOE 4ZTUFN *NQBDU
1SPCMFN %FѸOJUJPO 8PSLѹPX
4DBMF BOE %JTUSJCVUJPO $IBMMFOHFT
4ZTUFNT 5IJOLJOH
-JGFDZDMF *NQMJDBUJPOT
%BUB $PMMFDUJPO BOE 1SFQBSBUJPO
5BCMF PG DPOUFOUT WJJJ
%BUB 3FRVJSFNFOUT BOE 4ZTUFN *NQBDU
%BUB 'MPX BOE *OGSBTUSVDUVSF
4DBMF BOE %JTUSJCVUJPO $IBMMFOHFT
2VBMJUZ BOE 7BMJEBUJPO 4ZTUFNT
4ZTUFNT 5IJOLJOH
-JGFDZDMF *NQMJDBUJPOT
.PEFM %FWFMPQNFOU BOE 5SBJOJOH
.PEFM 3FRVJSFNFOUT BOE 4ZTUFN *NQBDU
.PEFM %FWFMPQNFOU 8PSLѹPX
4DBMF BOE %JTUSJCVUJPO $IBMMFOHFT
4ZTUFNT 5IJOLJOH
-JGFDZDMF *NQMJDBUJPOT
%FQMPZNFOU BOE *OUFHSBUJPO
%FQMPZNFOU 3FRVJSFNFOUT BOE 4ZTUFN *NQBDU
%FQMPZNFOU BOE *OUFHSBUJPO 8PSLѹPX
4DBMF BOE %JTUSJCVUJPO $IBMMFOHFT
&OTVSJOH 3PCVTUOFTT BOE 3FMJBCJMJUZ
4ZTUFNT 5IJOLJOH
-JGFDZDMF *NQMJDBUJPOT
.POJUPSJOH BOE .BJOUFOBODF
.POJUPSJOH 3FRVJSFNFOUT BOE 4ZTUFN *NQBDU
.POJUPSJOH BOE .BJOUFOBODF 8PSLѹPX
4DBMF BOE %JTUSJCVUJPO $IBMMFOHFT
1SPBDUJWF .BJOUFOBODF BOE $POUJOVPVT -FBSOJOH
4ZTUFNT 5IJOLJOH
-JGFDZDMF *NQMJDBUJPOT
3PMFT JO "* -JGFDZDMF
" $PMMBCPSBUJWF &OTFNCMF
5IF *OUFSQMBZ PG 3PMFT
$PODMVTJPO
$IBQUFS %BUB &OHJOFFSJOH
1VSQPTF
0WFSWJFX
1SPCMFN %FѸOJUJPO
,FZXPSE 4QPUUJOH &YBNQMF
1JQFMJOF 'VOEBNFOUBMT
%BUB 4PVSDFT
1SFFYJTUJOH EBUBTFUT
8FC 4DSBQJOH
$SPXETPVSDJOH
%BUB "OPOZNJ[BUJPO
4ZOUIFUJD %BUB
$BTF 4UVEZ ,84
%BUB *OHFTUJPO
*OHFTUJPO 1BUUFSOT
&5- WT &-5
4PVSDF *OUFHSBUJPO
5BCMF PG DPOUFOUT JY
%BUB 7BMJEBUJPO
&SSPS )BOEMJOH
$BTF 4UVEZ ,84
%BUB 1SPDFTTJOH
%BUB $MFBOJOH
2VBMJUZ "TTFTTNFOU
%BUB 5SBOTGPSNBUJPO
'FBUVSF &OHJOFFSJOH
1SPDFTTJOH 1JQFMJOFT
4DBMF $POTJEFSBUJPOT
$BTF 4UVEZ ,84
%BUB -BCFMJOH
-BCFM 5ZQFT
"OOPUBUJPO .FUIPET
-BCFM 2VBMJUZ
"*"TTJTUFE "OOPUBUJPO
$IBMMFOHFT BOE -JNJUBUJPOT
$BTF 4UVEZ ,84
%BUB 4UPSBHF
4UPSBHF 4ZTUFNT
4UPSBHF $POTJEFSBUJPOT
1FSGPSNBODF $POTJEFSBUJPOT
4UPSBHF "DSPTT .- -JGFDZDMF 1IBTFT
%FWFMPQNFOU 1IBTF
5SBJOJOH 1IBTF
%FQMPZNFOU BOE 4FSWJOH 1IBTF
.POJUPSJOH BOE .BJOUFOBODF 1IBTF
'FBUVSF 4UPSFT
$BDIJOH 4USBUFHJFT
"DDFTT 1BUUFSOT
$BTF 4UVEZ ,84
%BUB (PWFSOBODF
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
$IBQUFS "* 'SBNFXPSLT
1VSQPTF
0WFSWJFX
)JTUPSJDBM &WPMVUJPO
5JNFMJOF
&BSMZ /VNFSJDBM -JCSBSJFT
'JSTU(FOFSBUJPO .- 'SBNFXPSLT
3JTF PG %FFQ -FBSOJOH 'SBNFXPSLT
)BSEXBSF *OѹVFODF PO %FTJHO
'SBNFXPSL 'VOEBNFOUBMT
$PNQVUBUJPOBM (SBQIT
(SBQI #BTJDT
4UBUJD (SBQIT
5BCMF PG DPOUFOUT Y
%ZOBNJD (SBQIT
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
"VUPNBUJD %JѷFSFOUJBUJPO
$PNQVUBUJPOBM "QQSPBDIFT
'SBNFXPSL *OUFHSBUJPO
.FNPSZ *NQMJDBUJPOT
4ZTUFN $POTJEFSBUJPOT
4VNNBSZ
%BUB 4USVDUVSFT
5FOTPST
4QFDJBMJ[FE 4USVDUVSFT
1SPHSBNNJOH .PEFMT
4ZNCPMJD 1SPHSBNNJOH
*NQFSBUJWF 1SPHSBNNJOH
4ZTUFN *NQMFNFOUBUJPO $POTJEFSBUJPOT
&YFDVUJPO .PEFMT
&BHFS &YFDVUJPO
(SBQI &YFDVUJPO
+VTU*O5JNF $PNQJMBUJPO
%JTUSJCVUFE &YFDVUJPO
$PSF 0QFSBUJPOT
)BSEXBSF "CTUSBDUJPO 0QFSBUJPOT
#BTJD /VNFSJDBM 0QFSBUJPOT
4ZTUFN-FWFM 0QFSBUJPOT
'SBNFXPSL $PNQPOFOUT
"1*T BOE "CTUSBDUJPOT
$PSF -JCSBSJFT
&YUFOTJPOT BOE 1MVHJOT
%FWFMPQNFOU 5PPMT
4ZTUFN *OUFHSBUJPO
)BSEXBSF *OUFHSBUJPO
4PGUXBSF 4UBDL
%FQMPZNFOU $POTJEFSBUJPOT
8PSLѹPX 0SDIFTUSBUJPO
.BKPS 'SBNFXPSLT
5' &DPTZTUFN
1Z5PSDI
+"9
$PNQBSJTPO
'SBNFXPSL 4QFDJBMJ[BUJPO
$MPVE .- 'SBNFXPSLT
&EHF .- 'SBNFXPSLT
.PCJMF .- 'SBNFXPSLT
5JOZ.- 'SBNFXPSLT
$IPPTJOH B 'SBNFXPSL
.PEFM 3FRVJSFNFOUT
4PGUXBSF %FQFOEFODJFT
)BSEXBSF $POTUSBJOUT
5BCMF PG DPOUFOUT YJ
"EEJUJPOBM 4FMFDUJPO 'BDUPST
1FSGPSNBODF 0QUJNJ[BUJPO
%FQMPZNFOU 4DBMBCJMJUZ
$PODMVTJPO
$IBQUFS "* 5SBJOJOH
1VSQPTF
0WFSWJFX
"* 5SBJOJOH 4ZTUFNT
&WPMVUJPO PG 4ZTUFNT
3PMF JO .- 4ZTUFNT
4ZTUFNT 5IJOLJOH
.BUIFNBUJDBM 'PVOEBUJPOT
/FVSBM /FUXPSL $PNQVUBUJPO
$PSF 0QFSBUJPOT
.BUSJY 0QFSBUJPOT JO /FVSBM /FUXPSLT
"DUJWBUJPO 'VODUJPOT
0QUJNJ[BUJPO "MHPSJUINT
$MBTTJDBM .FUIPET
"EWBODFE 0QUJNJ[BUJPO "MHPSJUINT
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
#BDLQSPQBHBUJPO .FDIBOJDT
#BTJD .FDIBOJDT
#BDLQSPQBHBUJPO .FDIBOJDT
.FNPSZ 3FRVJSFNFOUT
.FNPSZ$PNQVUBUJPO 5SBEFPѷT
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
5SBJOJOH 1JQFMJOF "SDIJUFDUVSF
"SDIJUFDUVSBM 0WFSWJFX
%BUB 1JQFMJOF
5SBJOJOH -PPQ
&WBMVBUJPO 1JQFMJOF
*OUFHSBUJPO PG $PNQPOFOUT
%BUB 1JQFMJOF
$PSF $PNQPOFOUT
1SFQSPDFTTJOH
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
%BUB 'MPXT
1SBDUJDBM "SDIJUFDUVSFT
'PSXBSE 1BTT
$PNQVUF 0QFSBUJPOT
.FNPSZ .BOBHFNFOU
#BDLXBSE 1BTT
$PNQVUF 0QFSBUJPOT
.FNPSZ 0QFSBUJPOT
3FBM8PSME 5SBJOJOH $POTJEFSBUJPOT
1BSBNFUFS 6QEBUFT BOE 0QUJNJ[FST
.FNPSZ 3FRVJSFNFOUT
5BCMF PG DPOUFOUT YJJ
$PNQVUBUJPOBM -PBE
#BUDI 4J[F BOE 1BSBNFUFS 6QEBUFT
5SBJOJOH 1JQFMJOF 0QUJNJ[BUJPOT
1SFGFUDIJOH BOE 0WFSMBQQJOH
.FDIBOJDT
#FOFѸUT
6TF $BTFT
$IBMMFOHFT BOE 5SBEFPѷT
.JYFE1SFDJTJPO 5SBJOJOH
'1 $PNQVUBUJPO
'1 "DDVNVMBUJPO
-PTT 4DBMJOH
#FOFѸUT
6TF $BTFT
$IBMMFOHFT BOE 5SBEFPѷT
(SBEJFOU "DDVNVMBUJPO BOE $IFDLQPJOUJOH
.FDIBOJDT
#FOFѸUT
6TF $BTFT
$IBMMFOHFT BOE 5SBEFPѷT
$PNQBSJTPO
%JTUSJCVUFE 5SBJOJOH 4ZTUFNT
%BUB 1BSBMMFMJTN
.BUIFNBUJDBM 'PVOEBUJPOT
.FDIBOJDT
#FOFѸUT
$IBMMFOHFT
.PEFM 1BSBMMFMJTN
.FDIBOJDT
#FOFѸUT
$IBMMFOHFT
)ZCSJE 1BSBMMFMJTN
.FDIBOJDT
#FOFѸUT
$IBMMFOHFT
$PNQBSJTPO
0QUJNJ[BUJPO 5FDIOJRVFT GPS 5SBJOJOH 4ZTUFNT
*EFOUJGZJOH #PUUMFOFDLT JO 5SBJOJOH
4ZTUFN-FWFM 0QUJNJ[BUJPOT
4PGUXBSF-FWFM 0QUJNJ[BUJPOT
4DBMJOH 5FDIOJRVFT
5SBJOJOH PO 4QFDJBMJ[FE )BSEXBSF
(16T
516T
'1("T
"4*$T
$PODMVTJPO
5BCMF PG DPOUFOUT YJJJ
$IBQUFS &ПDJFOU "*
1VSQPTF
0WFSWJFX
.- 4ZTUFNT &ѺDJFODZ %JNFOTJPOT
"MHPSJUINJD &ѺDJFODZ
5IF &SB PG "MHPSJUINJD &ѺDJFODZ T
5IF 4IJGU UP %FFQ -FBSOJOH
5IF .PEFSO &SB PG "MHPSJUINJD &ѺDJFODZ
'VUVSF
5IF 3PMF PG "MHPSJUINJD &ѺDJFODZ JO 4ZTUFN
%FTJHO
$PNQVUF &ѺDJFODZ
5IF &SB PG (FOFSBM1VSQPTF $PNQVUJOH T
5IF 3JTF PG "DDFMFSBUFE $PNQVUJOH
5IF &SB PG 4VTUBJOBCMF $PNQVUJOH 'VUVSF
5IF 3PMF PG $PNQVUF &ѺDJFODZ JO .- 4ZTUFNT
%BUB &ѺDJFODZ
5IF &SB PG %BUB 4DBSDJUZ T
5IF &SB PG #JH %BUB
5IF .PEFSO &SB PG %BUB &ѺDJFODZ 'VUVSF
5IF 3PMF PG %BUB &ѺDJFODZ JO .BDIJOF -FBSO
JOH 4ZTUFNT
.- 4ZTUFN &ѺDJFODZ
%FѸOJOH .- 4ZTUFN &ѺDJFODZ
*OUFSEFQFOEFODJFT #FUXFFO &ѺDJFODZ %JNFOTJPOT
"MHPSJUINJD &ѺDJFODZ 3FJOGPSDFT $PNQVUF
BOE %BUB &ѺDJFODZ
$PNQVUF &ѺDJFODZ 4VQQPSUT .PEFM BOE %BUB
&ѺDJFODZ
%BUB &ѺDJFODZ 4USFOHUIFOT .PEFM BOE $PN
QVUF &ѺDJFODZ
&YUSFNF $POTUSBJOUT &ѺDJFODZ 5SBEFPѷT JO
3FTPVSDF-JNJUFE &OWJSPONFOUT
1SPHSFTTJPO BOE ,FZ 5BLFBXBZT
4DBMBCJMJUZ BOE 4VTUBJOBCJMJUZ
&ѺDJFODZ &OBCMFT 4DBMBCJMJUZ
4DBMBCJMJUZ %SJWFT 4VTUBJOBCJMJUZ
4VTUBJOBCJMJUZ 3FJOGPSDFT &ѺDJFODZ
5SBEFPѷT BOE $IBMMFOHFT JO "DIJFWJOH &ѺDJFODZ
5IF 4PVSDF PG 5SBEFPѷT
"MHPSJUINJD &ѺDJFODZ BOE $PNQVUF 3FRVJSF
NFOUT
$PNQVUF &ѺDJFODZ BOE 3FBM5JNF /FFET
%BUB &ѺDJFODZ BOE .PEFM (FOFSBMJ[BUJPO
4VNNBSZ
$PNNPO 5SBEFPѷT
.PEFM $PNQMFYJUZ WFSTVT $PNQVUF 3FTPVSDFT
5BCMF PG DPOUFOUT YJW
&OFSHZ &ѺDJFODZ WFSTVT 3FBM5JNF 1FSGPSNBODF
%BUB 4J[F WFSTVT .PEFM (FOFSBMJ[BUJPO
4VNNBSZ
.BOBHJOH UIF 5SBEFPѷT
1SJPSJUJ[BUJPO CZ $POUFYU
&OEUP&OE $P%FTJHO
"VUPNBUJPO BOE 0QUJNJ[BUJPO
4VNNBSZ
#VJMEJOH BO &ѺDJFODZѸSTU .JOETFU
&OEUP&OE 1FSTQFDUJWF
4DFOBSJPT
3FTFBSDI 1SPUPUZQFT WT 1SPEVDUJPO 4ZTUFNT
)JHI1FSGPSNBODF $MPVE "QQMJDBUJPOT
WT $POTUSBJOFE 4ZTUFNT
4ZTUFNT 3FRVJSJOH 'SFRVFOU 3FUSBJOJOH
WT -POH5FSN 4UBCJMJUZ
4VNNBSZ
#SPBEFS $IBMMFOHFT BOE 1IJMPTPQIJDBM 2VFTUJPOT
5IF -JNJUT PG 0QUJNJ[BUJPO
$BTF 4UVEZ .PPSFɿT -BX
1BSBMMFMT JO .- 0QUJNJ[BUJPO
&RVJUZ $PODFSOT
6OFWFO "DDFTT UP $PNQVUF &ѺDJFODZ
%BUB &ѺDJFODZ BOE -PX3FTPVSDF $IBMMFOHFT
"MHPSJUINJD &ѺDJFODZ GPS "DDFTTJCJMJUZ
1BUIXBZT UP %FNPDSBUJ[BUJPO
#BMBODJOH *OOPWBUJPO BOE &ѺDJFODZ
5IF 5SBEFPѷ #FUXFFO 4UBCJMJUZ BOE &YQFSJ
NFOUBUJPO
3FTPVSDF*OUFOTJWF *OOPWBUJPO
&ѺDJFODZ BT B $POTUSBJOU PO $SFBUJWJUZ
4USJLJOH B #BMBODF
$PODMVTJPO
$IBQUFS .PEFM 0QUJNJ[BUJPOT
1VSQPTF
0WFSWJFX
.PEFMT JO UIF 3FBM 8PSME
.BLJOH .PEFMT 1SBDUJDBM
#BMBODJOH "DDVSBDZ BOE &ѺDJFODZ
4ZTUFN $POTUSBJOUT %SJWJOH 0QUJNJ[BUJPO
5ISFF $PSF %JNFOTJPOT PG .PEFM 0QUJNJ[BUJPO
.PEFM 3FQSFTFOUBUJPO
/VNFSJDBM 1SFDJTJPO
"SDIJUFDUVSBM &ѺDJFODZ
5IF 5SJQBSUJUF 'SBNFXPSL
0QUJNJ[JOH .PEFM 3FQSFTFOUBUJPO
1SVOJOH
5BCMF PG DPOUFOUT YW
.BUIFNBUJDBM 'PSNVMBUJPO
4USVDUVSFT UP 5BSHFU
6OTUSVDUVSFE 1SVOJOH
4USVDUVSFE 1SVOJOH
%ZOBNJD 1SVOJOH
1SVOJOH .FUIPE 5SBEFPѷT
1SVOJOH &YFDVUJPO 4USBUFHJFT
5IF -PUUFSZ 5JDLFU )ZQPUIFTJT
1SVOJOH JO 1SBDUJDF
,OPXMFEHF %JTUJMMBUJPO
5IFPSFUJDBM 'PVOEBUJPO
.BUIFNBUJDBM 'PSNVMBUJPO
*OUVJUJPO #FIJOE 8IZ %JTUJMMBUJPO 8PSLT
&ѺDJFODZ (BJOT
5SBEFPѷT
4USVDUVSFE "QQSPYJNBUJPOT
-PX3BOL .BUSJY 'BDUPSJ[BUJPO
5FOTPS %FDPNQPTJUJPO
/FVSBM "SDIJUFDUVSF 4FBSDI
&ODPEJOH .PEFM &ѺDJFODZ
%FѸOJOH UIF 4FBSDI 4QBDF
&YQMPSJOH UIF 4FBSDI 4QBDF
&WBMVBUJOH UIF $BOEJEBUF "SDIJUFDUVSFT
&YBNQMFT PG /"4%JTDPWFSFE "SDIJUFDUVSFT
0QUJNJ[JOH /VNFSJDBM 1SFDJTJPO
/VNFSJDBM 1SFDJTJPO GPS &ѺDJFODZ
&OFSHZ $PTUT PG /VNFSJDBM 1SFDJTJPO
1FSGPSNBODF (BJOT GSPN 2VBOUJ[BUJPO
5SBEFPѷT JO /VNFSJDBM 1SFDJTJPO 3FEVDUJPO
/VNFSJD &ODPEJOH BOE 4UPSBHF
$PNQBSJTPO PG /VNFSJDBM 1SFDJTJPO 'PSNBUT
5SBEFPѷT JO 1SFDJTJPO 3FEVDUJPO
1SFDJTJPO 3FEVDUJPO 4USBUFHJFT
1PTU5SBJOJOH 2VBOUJ[BUJPO
2VBOUJ[BUJPO"XBSF 5SBJOJOH
152 BOE 2"5 *NQMFNFOUBUJPO 4USBUFHJFT
$IPPTJOH CFUXFFO 152 BOE 2"5
&YUSFNF 1SFDJTJPO 3FEVDUJPO
#JOBSJ[BUJPO
5FSOBSJ[BUJPO
$IBMMFOHFT BOE -JNJUBUJPOT
2VBOUJ[BUJPO WT .PEFM 3FQSFTFOUBUJPO
0QUJNJ[JOH "SDIJUFDUVSBM &ѺDJFODZ
)BSEXBSF"XBSF .PEFM %FTJHO
1SJODJQMFT PG &ѺDJFOU %FTJHO
4DBMJOH 0QUJNJ[BUJPO
$PNQVUBUJPO 3FEVDUJPO
.FNPSZ 0QUJNJ[BUJPO
5BCMF PG DPOUFOUT YWJ
%ZOBNJD $PNQVUBUJPO BOE "EBQUBUJPO
%ZOBNJD 4DIFNFT
$IBMMFOHFT BOE -JNJUBUJPOT
&YQMPJUJOH 4QBSTJUZ
5ZQFT PG 4QBSTJUZ
5FDIOJRVFT GPS &YQMPJUJOH 4QBSTJUZ
)BSEXBSF 4VQQPSU GPS 4QBSTJUZ
$IBMMFOHFT BOE -JNJUBUJPOT PG 4QBSTJUZ
4QBSTJUZ BOE *UT *OUFSBDUJPO XJUI 0UIFS 0QUJ
NJ[BUJPOT
"VUP.- " )PMJTUJD "QQSPBDI UP .PEFM 0QUJNJ[BUJPO
"VUP.- 0QUJNJ[BUJPOT
0QUJNJ[BUJPO 4USBUFHJFT
$IBMMFOHFT BOE $POTJEFSBUJPOT
4PGUXBSF BOE 'SBNFXPSL 4VQQPSU
#VJMUJO 0QUJNJ[BUJPO "1*T
)BSEXBSF 0QUJNJ[BUJPO -JCSBSJFT
7JTVBMJ[JOH 0QUJNJ[BUJPOT
7JTVBMJ[JOH 2VBOUJ[BUJPO
7JTVBMJ[JOH 4QBSTJUZ
$PODMVTJPO
$IBQUFS "* "DDFMFSBUJPO
1VSQPTF
0WFSWJFX
)BSEXBSF &WPMVUJPO
4QFDJBMJ[FE $PNQVUJOH
&YQBOEJOH 4QFDJBMJ[FE $PNQVUJOH
%PNBJO4QFDJѸD "SDIJUFDUVSFT
.- BT B $PNQVUBUJPOBM %PNBJO
"QQMJDBUJPOTQFDJѸD .- "DDFMFSBUPST
"* $PNQVUF 1SJNJUJWFT
7FDUPS 0QFSBUJPOT
'SBNFXPSL UP )BSEXBSF &YFDVUJPO
4FRVFOUJBM &YFDVUJPO PO 4DBMBS 1SPDFTTPST
1BSBMMFM &YFDVUJPO XJUI 7FDUPS 1SPDFTTJOH
)JTUPSJDBM 'PVOEBUJPOT PG 7FDUPS 1SPDFTTJOH
.BUSJY 0QFSBUJPOT
.BUSJY 0QFSBUJPOT JO /FVSBM /FUXPSLT
5ZQFT PG .BUSJY $PNQVUBUJPOT JO /FVSBM /FU
XPSLT
)BSEXBSF "DDFMFSBUJPO PG .BUSJY 0QFSBUJPOT
)JTUPSJDBM 'PVOEBUJPOT PG .BUSJY $PNQVBUJPO
4QFDJBM 'VODUJPO 6OJUT
/PO-JOFBS 'VODUJPOT
*NQMFNFOUJOH UIF /PO-JOFBS 'VODUJPOT
)BSEXBSF "DDFMFSBUJPO
)JTUPSJDBM 'PVOEBUJPOT PG 4'6T
5BCMF PG DPOUFOUT YWJJ
$PNQVUF 6OJUT BOE &YFDVUJPO .PEFMT
1SJNJUJWF UP &YFDVUJPO 6OJU .BQQJOH
'SPN 4*.% UP 4*.5
5FOTPS $PSFT
1SPDFTTJOH &MFNFOUT
4ZTUPMJD "SSBZT
/VNFSJDT JO "* "DDFMFSBUJPO
"SDIJUFDUVSBM *OUFHSBUJPO
"* .FNPSZ 4ZTUFNT
"* .FNPSZ 8BMM
5IF $PNQVUF.FNPSZ *NCBMBODF
.- 8PSLMPBET "SF .FNPSZ*OUFOTJWF
*SSFHVMBS .FNPSZ "DDFTT 1BUUFSOT
.FNPSZ )JFSBSDIZ
0ODIJQ .FNPSZ
0ѷ$IJQ .FNPSZ
)PTU BOE "DDFMFSBUPS $PNNVOJDBUJPO
%BUB 5SBOTGFS 1BUUFSOT
$PNNPO %BUB 5SBOTGFS .FDIBOJTNT
%BUB 5SBOTGFS 0WFSIFBET BOE -BUFODZ
.PEFM .FNPSZ 1SFTTVSF
.VMUJMBZFS 1FSDFQUSPOT
$POWPMVUJPOBM /FVSBM /FUXPSLT
5SBOTGPSNFS /FUXPSLT
*NQMJDBUJPOT GPS .- "DDFMFSBUPST
.BQQJOH /FVSBM /FUXPSLT
$PNQVUBUJPO 1MBDFNFOU
%FѸOJOH $PNQVUBUJPO 1MBDFNFOU
8IZ $PNQVUBUJPO 1MBDFNFOU .BUUFST
,FZ $POTJEFSBUJPOT GPS &ѷFDUJWF $PNQVUBUJPO
1MBDFNFOU
.FNPSZ "MMPDBUJPO
%FѸOJOH .FNPSZ "MMPDBUJPO
8IZ .FNPSZ "MMPDBUJPO .BUUFST
,FZ $POTJEFSBUJPOT GPS &ѷFDUJWF .FNPSZ "M
MPDBUJPO
$PNCJOBUPSJBM $PNQMFYJUZ
.BQQJOH $POѸHVSBUJPO 4QBDF
0SEFSJOH PG $PNQVUBUJPO BOE &YFDVUJPO %F
QFOEFODJFT
1BSBMMFMJ[BUJPO "DSPTT 1SPDFTTJOH &MFNFOUT
.FNPSZ 1MBDFNFOU BOE %BUB .PWFNFOU
5PUBM .BQQJOH 4FBSDI 4QBDF
.BQQJOH 0QUJNJ[BUJPO 4USBUFHJFT
#VJMEJOH #MPDLT PG .BQQJOH 4USBUFHJFT
%BUB .PWFNFOU 1BUUFSOT
.FNPSZ"XBSF 5FOTPS -BZPVUT
,FSOFM 'VTJPO
5BCMF PG DPOUFOUT YWJJJ
5JMJOH GPS .FNPSZ &ѺDJFODZ
"QQMZJOH .BQQJOH 4USBUFHJFT
$POWPMVUJPOBM /FVSBM /FUXPSLT
5SBOTGPSNFS "SDIJUFDUVSFT
.VMUJ-BZFS 1FSDFQUSPOT
)ZCSJE .BQQJOH 4USBUFHJFT
-BZFS4QFDJѸD .BQQJOH JO )ZCSJE 4USBUFHJFT
)BSEXBSF *NQMFNFOUBUJPOT PG )ZCSJE 4USBUFHJFT
$PNQJMFS 4VQQPSU
.- WT 5SBEJUJPOBM $PNQJMFST
5IF .- $PNQJMBUJPO 1JQFMJOF
(SBQI 0QUJNJ[BUJPO
)PX UIF $PNQJMFS 0QUJNJ[FT UIF $PNQVUBUJPO
(SBQI
1SBDUJDBM *NQMFNFOUBUJPO JO "* $PNQJMFST
8IZ (SBQI 0QUJNJ[BUJPO JT $SJUJDBM GPS "* "D
DFMFSBUJPO
,FSOFM 4FMFDUJPO
)PX "* $PNQJMFST 1FSGPSN ,FSOFM 4FMFDUJPO
8IZ ,FSOFM 4FMFDUJPO JT &TTFOUJBM
.FNPSZ 1MBOOJOH
)PX "* $PNQJMFST 1FSGPSN .FNPSZ 1MBOOJOH
8IZ .FNPSZ 1MBOOJOH JT &TTFOUJBM GPS "* "D
DFMFSBUJPO
$PNQVUBUJPO 4DIFEVMJOH
)PX "* $PNQJMFST 1FSGPSN $PNQVUBUJPO
4DIFEVMJOH
8IZ $PNQVUBUJPO 4DIFEVMJOH JT &TTFOUJBM GPS
"* "DDFMFSBUJPO
$PEF (FOFSBUJPO
$PNQJMBUJPO UP 3VOUJNF 4VQQPSU
3VOUJNF 4VQQPSU
.- WT 5SBEJUJPOBM 3VOUJNFT
%ZOBNJD ,FSOFM &YFDVUJPO
,FSOFM 4FMFDUJPO BU 3VOUJNF
,FSOFM 4DIFEVMJOH BOE 3FTPVSDF 6UJMJ[BUJPO
.VMUJDIJQ "* "DDFMFSBUJPO
$IJQMFU#BTFE "SDIJUFDUVSFT 4DBMJOH 8JUIJO B
4JOHMF 1BDLBHF
.VMUJ(16 4ZTUFNT 4DBMJOH #FZPOE B 4JOHMF
"DDFMFSBUPS
516 1PET 4DBMJOH "DSPTT %JTUSJCVUFE 4ZTUFNT
8BGFS4DBMF "* 4DBMJOH UP B 4JOHMF .BTTJWF 1SP
DFTTPS
5IF 4DBMJOH 5SBKFDUPSZ PG "* 4ZTUFNT
4DBMJOH $IBOHFT $PNQVUBUJPO BOE .FNPSZ
$PNQVUBUJPO 1MBDFNFOU #FDPNFT B .VMUJ
$IJQ 1SPCMFN
5BCMF PG DPOUFOUT YJY
.FNPSZ )JFSBSDIZ 4IJGUT GSPN 0O$IJQ UP %JT
USJCVUFE .FNPSZ
%BUB .PWFNFOU *T /P -POHFS +VTU B -PDBM $PO
DFSO
4VNNBSZ )PX $PNQJMFST BOE 3VOUJNFT
"EBQU UP 4DBMJOH
.BQQJOH $PNQMFYJUZ *ODSFBTFT BU 4DBMF
.BQQJOH $PNQMFYJUZ *ODSFBTFT BU 4DBMF
.BQQJOH 'SPN -PDBM UP %JTUSJCVUFE &YFDVUJPO
.FNPSZ "MMPDBUJPO GPS %JTUSJCVUFE "DDFTT
%BUB .PWFNFOU #FDPNFT UIF %PNJOBOU $PO
TUSBJOU
4VNNBSZ )PX $PNQJMFST BOE 3VOUJNFT
"EBQU UP 4DBMJOH
&YFDVUJPO .PEFMT .VTU "EBQU
-PDBM 4DIFEVMJOH UP $SPTT"DDFMFSBUPS 4DIFEVM
JOH
.FNPSZ BOE $PNQVUBUJPO $PPSEJOBUJPO
"DSPTT "DDFMFSBUPST
3VOUJNFT .VTU .BOBHF $SPTT"DDFMFSBUPS &Y
FDVUJPO
4VNNBSZ )PX $PNQJMFST BOE 3VOUJNFT
"EBQU $PNQVUBUJPO 1MBDFNFOU
/BWJHBUJOH UIF $PNQMFYJUJFT PG .VMUJ$IJQ "*
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
$IBQUFS #FODINBSLJOH "*
1VSQPTF
0WFSWJFX
)JTUPSJDBM $POUFYU
1FSGPSNBODF #FODINBSLT
&OFSHZ #FODINBSLT
%PNBJO4QFDJѸD #FODINBSLT
"* #FODINBSLJOH
"MHPSJUINJD #FODINBSLT
4ZTUFN #FODINBSLT
%BUB #FODINBSLT
$PNNVOJUZ $POTFOTVT
#FODINBSL $PNQPOFOUT
1SPCMFN %FѸOJUJPO
4UBOEBSEJ[FE %BUBTFUT
.PEFM 4FMFDUJPO
&WBMVBUJPO .FUSJDT
#FODINBSL )BSOFTT
4ZTUFN 4QFDJѸDBUJPOT
3VO 3VMFT
3FTVMU *OUFSQSFUBUJPO
5BCMF PG DPOUFOUT YY
&YBNQMF #FODINBSL 3VO
#FODINBSLJOH (SBOVMBSJUZ
.JDSP #FODINBSLT
.BDSP #FODINBSLT
&OEUPFOE #FODINBSLT
5IF 5SBEFPѷT
5SBJOJOH #FODINBSLT
1VSQPTF
8IZ 5SBJOJOH #FODINBSLT .BUUFS
0QUJNJ[JOH )BSEXBSF 4PGUXBSF $POѸHVSB
UJPOT
4DBMBCJMJUZ &ѺDJFODZ
$PTU &OFSHZ $POTJEFSBUJPOT
'BJS $PNQBSJTPOT "DSPTT .- 4ZTUFNT
.FUSJDT
5SBJOJOH 5JNF BOE 5ISPVHIQVU
4DBMBCJMJUZ BOE 1BSBMMFMJTN
3FTPVSDF 6UJMJ[BUJPO
&OFSHZ &ѺDJFODZ BOE $PTU
'BVMU 5PMFSBODF BOE 3PCVTUOFTT
3FQSPEVDJCJMJUZ BOE 4UBOEBSEJ[BUJPO
&WBMVBUJOH 5SBJOJOH 1FSGPSNBODF
$PNNPO 1JUGBMMT JO 5SBJOJOH #FODINBSLT
'JOBM 5IPVHIUT
*OGFSFODF #FODINBSLT
1VSQPTF
8IZ *OGFSFODF #FODINBSLT .BUUFS
0QUJNJ[JOH )BSEXBSF 4PGUXBSF $POѸHVSB
UJPOT
4DBMBCJMJUZ &ѺDJFODZ
$PTU &OFSHZ $POTJEFSBUJPOT
'BJS $PNQBSJTPOT "DSPTT .- 4ZTUFNT
.FUSJDT
-BUFODZ BOE 5BJM -BUFODZ
5ISPVHIQVU BOE #BUDI 1SPDFTTJOH &ѺDJFODZ
/VNFSJDBM 1SFDJTJPO BOE "DDVSBDZ 5SBEFPѷT
.FNPSZ 'PPUQSJOU BOE .PEFM 4J[F
$PME4UBSU 5JNF BOE .PEFM -PBE 5JNF
4DBMBCJMJUZ BOE %ZOBNJD 8PSLMPBE )BOEMJOH
1PXFS $POTVNQUJPO BOE &OFSHZ &ѺDJFODZ
&WBMVBUJOH *OGFSFODF 1FSGPSNBODF
,FZ $POTJEFSBUJPOT GPS *OGFSFODF 4ZTUFNT
$PNNPO 1JUGBMMT JO *OGFSFODF #FODINBSLT
'JOBM 5IPVHIUT
.-1FSG *OGFSFODF #FODINBSLT
.-1FSG *OGFSFODF
.-1FSG .PCJMF
.-1FSG $MJFOU
5BCMF PG DPOUFOUT YYJ
.-1FSG 5JOZ
8IZ .-1FSG *OGFSFODF #FODINBSLT .BUUFS
.FBTVSJOH &OFSHZ &ѺDJFODZ
6OEFSTUBOEJOH 1PXFS .FBTVSFNFOU #PVOEBSJFT
1FSGPSNBODF WFSTVT &OFSHZ &ѺDJFODZ
4UBOEBSEJ[FE 1PXFS .FBTVSFNFOU "QQSPBDIFT
$BTF 4UVEZ .-1FSG 1PXFS
$IBMMFOHFT BOE -JNJUBUJPOT
&OWJSPONFOUBM $POEJUJPOT
5IF )BSEXBSF -PUUFSZ
#FODINBSL &OHJOFFSJOH
#JBT BOE 0WFS0QUJNJ[BUJPO
&WPMWJOH #FODINBSLT
5IF 3PMF PG .-1FSG
#FZPOE 4ZTUFN #FODINBSLJOH
.PEFM #FODINBSLJOH
%BUB #FODINBSLJOH
5IF #FODINBSLJOH 5SJGFDUB
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
$IBQUFS .- 0QFSBUJPOT
1VSQPTF
0WFSWJFX
)JTUPSJDBM $POUFYU
%FW0QT
.-0QT
,FZ $PNQPOFOUT PG .-0QT
%BUB .BOBHFNFOU
$*$% 1JQFMJOFT
.PEFM 5SBJOJOH
.PEFM &WBMVBUJPO
.PEFM %FQMPZNFOU
.PEFM 4FSWJOH
*OGSBTUSVDUVSF .BOBHFNFOU
.POJUPSJOH
(PWFSOBODF
$PNNVOJDBUJPO $PMMBCPSBUJPO
)JEEFO 5FDIOJDBM %FCU JO .- 4ZTUFNT
.PEFM #PVOEBSZ &SPTJPO
&OUBOHMFNFOU
$PSSFDUJPO $BTDBEFT
6OEFDMBSFE $POTVNFST
%BUB %FQFOEFODZ %FCU
"OBMZTJT %FCU GSPN 'FFECBDL -PPQT
1JQFMJOF +VOHMFT
$POѸHVSBUJPO %FCU
5IF $IBOHJOH 8PSME
5BCMF PG DPOUFOUT YYJJ
/BWJHBUJOH 5FDIOJDBM %FCU JO &BSMZ 4UBHFT
4VNNBSZ
3PMFT BOE 3FTQPOTJCJMJUJFT
%BUB &OHJOFFST
%BUB 4DJFOUJTUT
.- &OHJOFFST
%FW0QT &OHJOFFST
1SPKFDU .BOBHFST
5SBEJUJPOBM .-0QT WT &NCFEEFE .-0QT
.PEFM -JGFDZDMF .BOBHFNFOU
%BUB .BOBHFNFOU
.PEFM 5SBJOJOH
.PEFM &WBMVBUJPO
.PEFM %FQMPZNFOU
%FWFMPQNFOU BOE 0QFSBUJPOT *OUFHSBUJPO
$*$% 1JQFMJOFT
*OGSBTUSVDUVSF .BOBHFNFOU
$PNNVOJDBUJPO $PMMBCPSBUJPO
0QFSBUJPOBM &YDFMMFODF
.POJUPSJOH
(PWFSOBODF
$PNQBSJTPO
&NCFEEFE .-0QT 4FSWJDFT
&EHF *NQVMTF
-JNJUBUJPOT
$BTF 4UVEJFT
0VSB 3JOH
$MJO"*0QT
'FFECBDL -PPQT
)ZQFSUFOTJPO &YBNQMF
.-0QT WT $MJO"*0QT
4VNNBSZ
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
$IBQUFS 0O%FWJDF -FBSOJOH
1VSQPTF
0WFSWJFX
"EWBOUBHFT BOE -JNJUBUJPOT
#FOFѸUT
1SJWBDZ BOE %BUB 4FDVSJUZ
3FHVMBUPSZ $PNQMJBODF
3FEVDFE #BOEXJEUI $PTUT BOE *ODSFBTFE &G
ѸDJFODZ
-JGFMPOH -FBSOJOH
-JNJUBUJPOT
$PNQVUF SFTPVSDFT
%BUBTFU 4J[F "DDVSBDZ BOE (FOFSBMJ[BUJPO
5BCMF PG DPOUFOUT YYJJJ
0OEFWJDF "EBQUBUJPO
3FEVDJOH .PEFM $PNQMFYJUZ
5SBEJUJPOBM .- "MHPSJUINT
1SVOJOH
3FEVDJOH $PNQMFYJUZ PG %FFQ -FBSOJOH .PEFMT
.PEJGZJOH 0QUJNJ[BUJPO 1SPDFTTFT
2VBOUJ[BUJPO"XBSF 4DBMJOH
4QBSTF 6QEBUFT
-BZFS8JTF 5SBJOJOH
5SBEJOH $PNQVUBUJPO GPS .FNPSZ
%FWFMPQJOH /FX %BUB 3FQSFTFOUBUJPOT
%BUB $PNQSFTTJPO
5SBOTGFS -FBSOJOH
1SF%FQMPZNFOU 4QFDJBMJ[BUJPO
1PTU%FQMPZNFOU "EBQUBUJPO
#FOFѸUT
$PSF $PODFQUT
4PVSDF BOE 5BSHFU 5BTLT
3FQSFTFOUBUJPO 5SBOTGFS
'JOFUVOJOH
'FBUVSF &YUSBDUJPOT
5ZQFT PG 5SBOTGFS -FBSOJOH
*OEVDUJWF 5SBOTGFS -FBSOJOH
5SBOTEVDUJWF 5SBOTGFS -FBSOJOH
6OTVQFSWJTFE 5SBOTGFS -FBSOJOH
$PNQBSJTPO BOE 5SBEFPѷT
$POTUSBJOUT BOE $POTJEFSBUJPOT
%PNBJO 4JNJMBSJUZ
5BTL 4JNJMBSJUZ
%BUB 2VBMJUZ BOE 2VBOUJUZ
'FBUVSF 4QBDF 0WFSMBQ
.PEFM $PNQMFYJUZ
'FEFSBUFE .BDIJOF -FBSOJOH
'FEFSBUFE -FBSOJOH 0WFSWJFX
$PNNVOJDBUJPO &ѺDJFODZ
.PEFM $PNQSFTTJPO
4FMFDUJWF 6QEBUF 4IBSJOH
0QUJNJ[FE "HHSFHBUJPO
)BOEMJOH OPO**% %BUB
$MJFOU 4FMFDUJPO
(CPBSE &YBNQMF
#FODINBSLJOH 'FEFSBUFE -FBSOJOH .FE1FSG
4FDVSJUZ $PODFSOT
%BUB 1PJTPOJOH
"EWFSTBSJBM "UUBDLT
.PEFM *OWFSTJPO
0O%FWJDF -FBSOJOH 4FDVSJUZ $PODFSOT
.JUJHBUJPO PG 0O%FWJDF -FBSOJOH 3JTLT
5BCMF PG DPOUFOUT YYJW
4FDVSJOH 5SBJOJOH %BUB
&ODSZQUJPO
%JѷFSFOUJBM 1SJWBDZ
"OPNBMZ %FUFDUJPO
*OQVU %BUB 7BMJEBUJPO
0O%FWJDF 5SBJOJOH 'SBNFXPSLT
5JOZ 5SBJOJOH &OHJOF
5JOZ 5SBOTGFS -FBSOJOH
5JOZ 5SBJO
$PNQBSJTPO
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
$IBQUFS 4FDVSJUZ 1SJWBDZ
1VSQPTF
0WFSWJFX
5FSNJOPMPHZ
)JTUPSJDBM 1SFDFEFOUT
4UVYOFU
+FFQ $IFSPLFF )BDL
.JSBJ #PUOFU
*NQMJDBUJPOT
4FDVSJUZ 5ISFBUT UP .- .PEFMT
.PEFM 5IFGU
4UFBMJOH &YBDU .PEFM 1SPQFSUJFT
4UFBMJOH "QQSPYJNBUF .PEFM #FIBWJPS
$BTF 4UVEZ 5FTMBɿT *1 5IFGU $BTF
%BUB 1PJTPOJOH
$BTF 4UVEZ 1PJTPOJOH $POUFOU .PEFSBUJPO
4ZTUFNT
"EWFSTBSJBM "UUBDLT
$BTF 4UVEZ 5SJDLJOH 5SBѺD 4JHO %FUFDUJPO
.PEFMT
4FDVSJUZ 5ISFBUT UP .- )BSEXBSF
)BSEXBSF #VHT
1IZTJDBM "UUBDLT
'BVMUJOKFDUJPO "UUBDLT
4JEF$IBOOFM "UUBDLT
-FBLZ *OUFSGBDFT
$PVOUFSGFJU )BSEXBSF
4VQQMZ $IBJO 3JTLT
$BTF 4UVEZ " 8BLF6Q $BMM GPS )BSEXBSF 4FDVSJUZ
&NCFEEFE .- )BSEXBSF 4FDVSJUZ
5SVTUFE &YFDVUJPO &OWJSPONFOUT
"CPVU 5&&
#FOFѸUT
.FDIBOJDT
5SBEFPѷT
5BCMF PG DPOUFOUT YYW
4FDVSF #PPU
"CPVU
#FOFѸUT
.FDIBOJDT
$BTF 4UVEZ "QQMFɿT 'BDF *%
$IBMMFOHFT
)BSEXBSF 4FDVSJUZ .PEVMFT
"CPVU )4.
#FOFѸUT
5SBEFPѷT
1IZTJDBM 6ODMPOBCMF 'VODUJPOT 16'T
"CPVU
#FOFѸUT
6UJMJUZ
.FDIBOJDT
$IBMMFOHFT
1SJWBDZ $PODFSOT JO %BUB )BOEMJOH
4FOTJUJWF %BUB 5ZQFT
"QQMJDBCMF 3FHVMBUJPOT
%FJEFOUJѸDBUJPO
4BGF )BSCPS .FUIPET
&YQFSU %FUFSNJOBUJPO .FUIPET
%BUB .JOJNJ[BUJPO
$BTF 4UVEZ 1FSGPSNBODF#BTFE %BUB .JOJ
NJ[BUJPO
$POTFOU BOE 5SBOTQBSFODZ
1SJWBDZ $PODFSOT JO .BDIJOF -FBSOJOH
(FOFSBUJWF "*
%BUB &SBTVSF
1SJWBDZ1SFTFSWJOH .- 5FDIOJRVFT
%JѷFSFOUJBM 1SJWBDZ
$PSF *EFB
5SBEFPѷT
$BTF 4UVEZ %JѷFSFOUJBM 1SJWBDZ BU "QQMF
'FEFSBUFE -FBSOJOH
$PSF *EFB
5SBEFPѷT
$BTF 4UVEZ 'FEFSBUFE -FBSOJOH GPS $PMMBCPSB
UJWF )FBMUIDBSF %BUBTFUT
.BDIJOF 6OMFBSOJOH
$PSF *EFB
$BTF 4UVEZ 5IF )BSSZ 1PUUFS &YQFSJNFOU
0UIFS 6TFT
)PNPNPSQIJD &ODSZQUJPO
$PSF *EFB
#FOFѸUT
.FDIBOJDT
5SBEFPѷT
5BCMF PG DPOUFOUT YYWJ
4FDVSF .VMUJQBSUZ $PNNVOJDBUJPO
$PSF *EFB
5SBEFPѷT
4ZOUIFUJD %BUB (FOFSBUJPO
$PSF *EFB
#FOFѸUT
5SBEFPѷT
4VNNBSZ
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
$IBQUFS 3FTQPOTJCMF "*
1VSQPTF
0WFSWJFX
5FSNJOPMPHZ
1SJODJQMFT BOE $PODFQUT
5SBOTQBSFODZ BOE &YQMBJOBCJMJUZ
'BJSOFTT #JBT BOE %JTDSJNJOBUJPO
1SJWBDZ BOE %BUB (PWFSOBODF
4BGFUZ BOE 3PCVTUOFTT
"DDPVOUBCJMJUZ BOE (PWFSOBODF
$MPVE &EHF 5JOZ .-
&YQMBJOBCJMJUZ
'BJSOFTT
1SJWBDZ
4BGFUZ
"DDPVOUBCJMJUZ
(PWFSOBODF
4VNNBSZ
5FDIOJDBM "TQFDUT
%FUFDUJOH BOE .JUJHBUJOH #JBT
$POUFYU .BUUFST
5IPVHIUGVM %FQMPZNFOU
1SFTFSWJOH 1SJWBDZ
.BDIJOF 6OMFBSOJOH
"EWFSTBSJBM &YBNQMFT BOE 3PCVTUOFTT
#VJMEJOH *OUFSQSFUBCMF .PEFMT
1PTU )PD &YQMBJOBCJMJUZ
*OIFSFOU *OUFSQSFUBCJMJUZ
.FDIBOJTUJD *OUFSQSFUBCJMJUZ
$IBMMFOHFT BOE $POTJEFSBUJPOT
.POJUPSJOH .PEFM 1FSGPSNBODF
*NQMFNFOUBUJPO $IBMMFOHFT
0SHBOJ[BUJPOBM BOE $VMUVSBM 4USVDUVSFT
0CUBJOJOH 2VBMJUZ BOE 3FQSFTFOUBUJWF %BUB
4VCHSPVQ *NCBMBODF
2VBOUJGZJOH 5BSHFU 0VUDPNFT
%JTUSJCVUJPO 4IJGU
5BCMF PG DPOUFOUT YYWJJ
(BUIFSJOH %BUB
#BMBODJOH "DDVSBDZ BOE 0UIFS 0CKFDUJWFT
&UIJDBM $POTJEFSBUJPOT JO "* %FTJHO
"* 4BGFUZ BOE 7BMVF "MJHONFOU
"VUPOPNPVT 4ZTUFNT BOE $POUSPM <BOE 5SVTU>
&DPOPNJD *NQBDUT PO +PCT 4LJMMT 8BHFT
4DJFOUJѸD $PNNVOJDBUJPO BOE "* -JUFSBDZ
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
$IBQUFS 4VTUBJOBCMF "*
1VSQPTF
0WFSWJFX
4PDJBM BOE &UIJDBM 3FTQPOTJCJMJUZ
&UIJDBM $POTJEFSBUJPOT
-POHUFSN 4VTUBJOBCJMJUZ
"* GPS &OWJSPONFOUBM (PPE
$BTF 4UVEZ %FFQ.JOEɿT "* GPS "* &OFSHZ &ѺDJFODZ
&OFSHZ $POTVNQUJPO
6OEFSTUBOEJOH &OFSHZ /FFET
&OFSHZ 3FRVJSFNFOUT GPS "* 5SBJOJOH
0QFSBUJPOBM &OFSHZ 6TF
%BUB $FOUFST BOE 5IFJS *NQBDU
4DBMF
&OFSHZ %FNBOE
5IF &OWJSPONFOUBM *NQBDU
&OFSHZ 0QUJNJ[BUJPO
$BSCPO 'PPUQSJOU
%FѸOJUJPO BOE 4JHOJѸDBODF
5IF /FFE GPS "XBSFOFTT BOE "DUJPO
&TUJNBUJOH UIF "* $BSCPO 'PPUQSJOU
#FZPOE $BSCPO 'PPUQSJOU
8BUFS 6TBHF BOE 4USFTT
)B[BSEPVT $IFNJDBMT 6TBHF
3FTPVSDF %FQMFUJPO
)B[BSEPVT 8BTUF (FOFSBUJPO
#JPEJWFSTJUZ *NQBDUT
)BCJUBU %JTSVQUJPO BOE 'SBHNFOUBUJPO
"RVBUJD -JGF %JTUVSCBODFT
"JS BOE $IFNJDBM &NJTTJPOT
-JGF $ZDMF "OBMZTJT
4UBHFT PG BO "* 4ZTUFNɿT -JGF $ZDMF
&OWJSPONFOUBM *NQBDU BU &BDI 4UBHF
$IBMMFOHFT JO -$"
-BDL PG $POTJTUFODZ BOE 4UBOEBSET
%BUB (BQT
3BQJE 1BDF PG &WPMVUJPO
4VQQMZ $IBJO $PNQMFYJUZ
5BCMF PG DPOUFOUT YYWJJJ
4VTUBJOBCMF %FTJHO BOE %FWFMPQNFOU
4VTUBJOBCJMJUZ 1SJODJQMFT
(SFFO "* *OGSBTUSVDUVSF
&OFSHZ &ѺDJFOU "* 4ZTUFNT
4VTUBJOBCMF "* *OGSBTUSVDUVSF
'SBNFXPSLT BOE 5PPMT
#FODINBSLT BOE -FBEFSCPBSET
$BTF 4UVEZ (PPHMFɿT .T
(PPHMFɿT . #FTU 1SBDUJDFT
4JHOJѸDBOU 3FTVMUT
'VSUIFS *NQSPWFNFOUT
&NCFEEFE "* *OUFSOFU PG 5SBTI
&XBTUF
%JTQPTBCMF &MFDUSPOJDT
1MBOOFE 0CTPMFTDFODF
1PMJDZ BOE 3FHVMBUPSZ $POTJEFSBUJPOT
.FBTVSFNFOU BOE 3FQPSUJOH .BOEBUFT
3FTUSJDUJPO .FDIBOJTNT
(PWFSONFOU *ODFOUJWFT
4FMG3FHVMBUJPO
(MPCBM $POTJEFSBUJPOT
1VCMJD 1FSDFQUJPO BOE &OHBHFNFOU
"* "XBSFOFTT
.FTTBHJOH
&RVJUBCMF 1BSUJDJQBUJPO
5SBOTQBSFODZ
'VUVSF %JSFDUJPOT BOE $IBMMFOHFT
'VUVSF %JSFDUJPOT
$IBMMFOHFT
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
$IBQUFS 3PCVTU "*
1VSQPTF
0WFSWJFX
3FBM8PSME &YBNQMFT
$MPVE
&EHF
&NCFEEFE
)BSEXBSF 'BVMUT
5SBOTJFOU 'BVMUT
%FѸOJUJPO BOE $IBSBDUFSJTUJDT
$BVTFT PG 5SBOTJFOU 'BVMUT
.FDIBOJTNT PG 5SBOTJFOU 'BVMUT
*NQBDU PO .- 4ZTUFNT
1FSNBOFOU 'BVMUT
%FѸOJUJPO BOE $IBSBDUFSJTUJDT
$BVTFT PG 1FSNBOFOU 'BVMUT
5BCMF PG DPOUFOUT YYJY
.FDIBOJTNT PG 1FSNBOFOU 'BVMUT
*NQBDU PO .- 4ZTUFNT
*OUFSNJUUFOU 'BVMUT
%FѸOJUJPO BOE $IBSBDUFSJTUJDT
$BVTFT PG *OUFSNJUUFOU 'BVMUT
.FDIBOJTNT PG *OUFSNJUUFOU 'BVMUT
*NQBDU PO .- 4ZTUFNT
%FUFDUJPO BOE .JUJHBUJPO
'BVMU %FUFDUJPO 5FDIOJRVFT
4VNNBSZ
.- .PEFM 3PCVTUOFTT
"EWFSTBSJBM "UUBDLT
.FDIBOJTNT PG "EWFSTBSJBM "UUBDLT
*NQBDU PO .- 4ZTUFNT
%BUB 1PJTPOJOH
%FѸOJUJPO BOE $IBSBDUFSJTUJDT
.FDIBOJTNT PG %BUB 1PJTPOJOH
*NQBDU PO .- 4ZTUFNT
%JTUSJCVUJPO 4IJGUT
%FѸOJUJPO BOE $IBSBDUFSJTUJDT
.FDIBOJTNT PG %JTUSJCVUJPO 4IJGUT
*NQBDU PO .- 4ZTUFNT
%FUFDUJPO BOE .JUJHBUJPO
"EWFSTBSJBM "UUBDLT
%BUB 1PJTPOJOH
%JTUSJCVUJPO 4IJGUT
4PGUXBSF 'BVMUT
%FѸOJUJPO BOE $IBSBDUFSJTUJDT
.FDIBOJTNT PG 4PGUXBSF 'BVMUT JO .- 'SBNFXPSLT
*NQBDU PO .- 4ZTUFNT
%FUFDUJPO BOE .JUJHBUJPO
5PPMT BOE 'SBNFXPSLT
'BVMU .PEFMT BOE &SSPS .PEFMT
)BSEXBSFCBTFE 'BVMU *OKFDUJPO
.FUIPET
-JNJUBUJPOT
4PGUXBSFCBTFE 'BVMU *OKFDUJPO 5PPMT
"EWBOUBHFT BOE 5SBEFPѷT
-JNJUBUJPOT
5ZQFT PG 'BVMU *OKFDUJPO 5PPMT
%PNBJOTQFDJѸD &YBNQMFT
#SJEHJOH UIF (BQ CFUXFFO )BSEXBSF BOE 4PGUXBSF &SSPS
.PEFMT
'JEFMJUZ #SJEHJOH UIF (BQ
*NQPSUBODF PG $BQUVSJOH 5SVF )BSEXBSF #F
IBWJPS
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
5BCMF PG DPOUFOUT YYY
$IBQUFS "* GPS (PPE
1VSQPTF
0WFSWJFX
(MPCBM $IBMMFOHFT
4QPUMJHIU "* "QQMJDBUJPOT
"HSJDVMUVSF
)FBMUIDBSF
%JTBTUFS 3FTQPOTF
&OWJSPONFOUBM $POTFSWBUJPO
" )PMJTUJD 7JFX PG "*ɿT *NQBDU
(MPCBM %FWFMPQNFOU $POUFYU
&OHJOFFSJOH $IBMMFOHFT
5IF 3FTPVSDF 1BSBEPY
5IF %BUB %JMFNNB
5IF 4DBMF $IBMMFOHF
5IF 4VTUBJOBCJMJUZ 1SPCMFN
4ZTUFN %FTJHO 1BUUFSOT
)JFSBSDIJDBM 1SPDFTTJOH
$BTF 4UVEZ (PPHMFɿT 'MPPE 'PSFDBTUJOH
1BUUFSO 4USVDUVSF
.PEFSO "EBQUBUJPOT
.- 4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
-JNJUBUJPOT BOE $IBMMFOHFT
1SPHSFTTJWF &OIBODFNFOU
$BTF 4UVEZ 1MBOU7JMMBHF /VSV
1BUUFSO 4USVDUVSF
.PEFSO "EBQUBUJPOT
.- 4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
-JNJUBUJPOT BOE $IBMMFOHFT
%JTUSJCVUFE ,OPXMFEHF
$BTF 4UVEZ 8JMEMJGF *OTJHIUT
1BUUFSO 4USVDUVSF
.PEFSO "EBQUBUJPOT
.- 4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
-JNJUBUJPOT BOE $IBMMFOHFT
"EBQUJWF 3FTPVSDF
$BTF 4UVEJFT
1BUUFSO 4USVDUVSF
.PEFSO "EBQUBUJPOT
.- 4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
-JNJUBUJPOT BOE $IBMMFOHFT
1BUUFSO 4FMFDUJPO 'SBNFXPSL
4FMFDUJPO %JNFOTJPOT
*NQMFNFOUBUJPO (VJEBODF
$PNQBSJTPO "OBMZTJT
$PODMVTJPO
$IBQUFS $PODMVTJPO
5BCMF PG DPOUFOUT YYYJ
0WFSWJFX
,OPXJOH UIF *NQPSUBODF PG .- %BUBTFUT
/BWJHBUJOH UIF "* 'SBNFXPSL -BOETDBQF
6OEFSTUBOEJOH .- 5SBJOJOH 'VOEBNFOUBMT
1VSTVJOH &ѺDJFODZ JO "* 4ZTUFNT
0QUJNJ[JOH .- .PEFM "SDIJUFDUVSFT
"EWBODJOH "* 1SPDFTTJOH )BSEXBSF
&NCSBDJOH 0O%FWJDF -FBSOJOH
4USFBNMJOJOH .- 0QFSBUJPOT
&OTVSJOH 4FDVSJUZ BOE 1SJWBDZ
6QIPMEJOH &UIJDBM $POTJEFSBUJPOT
1SPNPUJOH 4VTUBJOBCJMJUZ
&OIBODJOH 3PCVTUOFTT BOE 3FTJMJFODZ
4IBQJOH UIF 'VUVSF PG .- 4ZTUFNT
"QQMZJOH "* GPS (PPE
$POHSBUVMBUJPOT
-"#4
0WFSWJFX
-FBSOJOH 0CKFDUJWFT
5BSHFU "VEJFODF
4VQQPSUFE %FWJDFT
-BC 4USVDUVSF
3FDPNNFOEFE -BC 4FRVFODF
5SPVCMFTIPPUJOH BOE 4VQQPSU
$SFEJUT
(FUUJOH 4UBSUFE
)BSEXBSF 3FRVJSFNFOUT
4PGUXBSF 3FRVJSFNFOUT
/FUXPSL $POOFDUJWJUZ
$PODMVTJPO
/JDMB 7JTJPO
1SFSFRVJTJUFT
4FUVQ
&YFSDJTFT
4FUVQ
0WFSWJFX
)BSEXBSF
5XP 1BSBMMFM $PSFT
.FNPSZ
4FOTPST
"SEVJOP *%& *OTUBMMBUJPO
5BCMF PG DPOUFOUT YYYJJ
5FTUJOH UIF .JDSPQIPOF
5FTUJOH UIF *.6
5FTUJOH UIF 5P' 5JNF PG 'MJHIU 4FOTPS
5FTUJOH UIF $BNFSB
*OTUBMMJOH UIF 0QFO.7 *%&
$POOFDUJOH UIF /JDMB 7JTJPO UP &EHF *NQVMTF 4UVEJP
&YQBOEJOH UIF /JDMB 7JTJPO #PBSE PQUJPOBM
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
*NBHF $MBTTJНDBUJPO
0WFSWJFX
$PNQVUFS 7JTJPO
*NBHF $MBTTJѸDBUJPO 1SPKFDU (PBM
%BUB $PMMFDUJPO
$PMMFDUJOH %BUBTFU XJUI 0QFO.7 *%&
5SBJOJOH UIF NPEFM XJUI &EHF *NQVMTF 4UVEJP
%BUBTFU
5IF *NQVMTF %FTJHO
*NBHF 1SF1SPDFTTJOH
.PEFM %FTJHO
.PEFM 5SBJOJOH
.PEFM 5FTUJOH
%FQMPZJOH UIF NPEFM
"SEVJOP -JCSBSZ
0QFO.7
$IBOHJOH UIF $PEF UP BEE MBCFMT
1PTU1SPDFTTJOH XJUI -&%T
*NBHF $MBTTJѸDBUJPO OPOPѺDJBM #FODINBSL
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
0CKFDU %FUFDUJPO
0WFSWJFX
0CKFDU %FUFDUJPO WFSTVT *NBHF $MBTTJѸDBUJPO
"O JOOPWBUJWF TPMVUJPO GPS 0CKFDU %FUFDUJPO '0.0
5IF 0CKFDU %FUFDUJPO 1SPKFDU (PBM
%BUB $PMMFDUJPO
$PMMFDUJOH %BUBTFU XJUI 0QFO.7 *%&
&EHF *NQVMTF 4UVEJP
4FUVQ UIF QSPKFDU
6QMPBEJOH UIF VOMBCFMFE EBUB
-BCFMJOH UIF %BUBTFU
5IF *NQVMTF %FTJHO
1SFQSPDFTTJOH BMM EBUBTFU
.PEFM %FTJHO 5SBJOJOH BOE 5FTU
)PX '0.0 XPSLT
5FTU NPEFM XJUI ʁ-JWF $MBTTJѸDBUJPOʂ
5BCMF PG DPOUFOUT YYYJJJ
%FQMPZJOH UIF .PEFM
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
,FZXPSE 4QPUUJOH ,84
0WFSWJFX
)PX EPFT B WPJDF BTTJTUBOU XPSL
5IF ,84 )BOET0O 1SPKFDU
5IF .BDIJOF -FBSOJOH XPSLѹPX
%BUBTFU
6QMPBEJOH UIF EBUBTFU UP UIF &EHF *NQVMTF 4UVEJP
$BQUVSJOH BEEJUJPOBM "VEJP %BUB
6TJOH UIF /JDMB7 BOE UIF &EHF *NQVMTF 4UVEJP
6TJOH B TNBSUQIPOF BOE UIF &* 4UVEJP
$SFBUJOH *NQVMTF 1SF1SPDFTT .PEFM EFѸOJUJPO
*NQVMTF %FTJHO
1SF1SPDFTTJOH .'$$
(PJOH VOEFS UIF IPPE
.PEFM %FTJHO BOE 5SBJOJOH
(PJOH VOEFS UIF IPPE
5FTUJOH
-JWF $MBTTJѸDBUJPO
%FQMPZ BOE *OGFSFODF
1PTUQSPDFTTJOH
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
.PUJPO $MBTTJНDBUJPO BOE "OPNBMZ %FUFDUJPO
0WFSWJFX
*.6 *OTUBMMBUJPO BOE UFTUJOH
%FѸOJOH UIF 4BNQMJOH GSFRVFODZ
5IF $BTF 4UVEZ 4JNVMBUFE $POUBJOFS 5SBOTQPSUBUJPO
%BUB $PMMFDUJPO
$POOFDUJOH UIF EFWJDF UP &EHF *NQVMTF
%BUB $PMMFDUJPO
*NQVMTF %FTJHO
%BUB 1SF1SPDFTTJOH 0WFSWJFX
&* 4UVEJP 4QFDUSBM 'FBUVSFT
(FOFSBUJOH GFBUVSFT
.PEFMT 5SBJOJOH
5FTUJOH
%FQMPZ
*OGFSFODF
1PTUQSPDFTTJOH
$PODMVTJPO
$BTF "QQMJDBUJPOT
*OEVTUSJBM BOE .BOVGBDUVSJOH
)FBMUIDBSF
5BCMF PG DPOUFOUT YYYJW
$POTVNFS &MFDUSPOJDT
5SBOTQPSUBUJPO BOE -PHJTUJDT
4NBSU $JUJFT BOE *OGSBTUSVDUVSF
4FDVSJUZ BOE 4VSWFJMMBODF
"HSJDVMUVSF
&OWJSPONFOUBM .POJUPSJOH
/JDMB % DBTF
3FTPVSDFT
9*"0 &414
1SFSFRVJTJUFT
4FUVQ
&YFSDJTFT
4FUVQ
0WFSWJFX
*OTUBMMJOH UIF 9*"0 &414 4FOTF PO "SEVJOP *%&
5FTUJOH UIF CPBSE XJUI #-*/,
$POOFDUJOH 4FOTF NPEVMF &YQBOTJPO #PBSE
.JDSPQIPOF 5FTU
5FTUJOH UIF $BNFSB
5FTUJOH 8J'J
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
*NBHF $MBTTJНDBUJPO
0WFSWJFX
" 5JOZ.- *NBHF $MBTTJѸDBUJPO 1SPKFDU 'SVJUT WFSTVT 7FHHJFT
5SBJOJOH UIF NPEFM XJUI &EHF *NQVMTF 4UVEJP
%BUB "DRVJTJUJPO
*NQVMTF %FTJHO
1SFQSPDFTTJOH 'FBUVSF (FOFSBUJPO
.PEFM %FTJHO
5SBJOJOH
%FQMPZNFOU
5FTUJOH UIF .PEFM *OGFSFODF
5FTUJOH XJUI B #JHHFS .PEFM
3VOOJOH JOGFSFODF PO UIF 4FOTF$SBGU8FC5PPMLJU
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
0CKFDU %FUFDUJPO
0WFSWJFX
0CKFDU %FUFDUJPO WFSTVT *NBHF $MBTTJѸDBUJPO
"O *OOPWBUJWF 4PMVUJPO GPS 0CKFDU %FUFDUJPO '0.0
5IF 0CKFDU %FUFDUJPO 1SPKFDU (PBM
%BUB $PMMFDUJPO
5BCMF PG DPOUFOUT YYYW
$PMMFDUJOH %BUBTFU XJUI UIF 9*"0 &414
&EHF *NQVMTF 4UVEJP
4FUVQ UIF QSPKFDU
6QMPBEJOH UIF VOMBCFMFE EBUB
-BCFMJOH UIF %BUBTFU
#BMBODJOH UIF EBUBTFU BOE TQMJU 5SBJO5FTU
5IF *NQVMTF %FTJHO
1SFQSPDFTTJOH BMM EBUBTFU
.PEFM %FTJHO 5SBJOJOH BOE 5FTU
5FTU NPEFM XJUI ʁ-JWF $MBTTJѸDBUJPOʂ
%FQMPZJOH UIF .PEFM "SEVJOP *%&
%FQMPZJOH UIF .PEFM 4FOTF$SBGU8FC5PPMLJU
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
,FZXPSE 4QPUUJOH ,84
0WFSWJFX
)PX EPFT B WPJDF BTTJTUBOU XPSL
5IF ,84 1SPKFDU
5IF .BDIJOF -FBSOJOH XPSLѹPX
%BUBTFU
$BQUVSJOH PѻJOF "VEJP %BUB XJUI UIF 9*"0 &414 4FOTF
4BWF SFDPSEFE TPVOE TBNQMFT EBUBTFU BT XBW BVEJP ѸMFT UP B
NJDSP4% DBSE
$BQUVSJOH PѻJOF "VEJP %BUB "QQT
5SBJOJOH NPEFM XJUI &EHF *NQVMTF 4UVEJP
6QMPBEJOH UIF %BUB
$SFBUJOH *NQVMTF 1SF1SPDFTT .PEFM EFѸOJUJPO
1SF1SPDFTTJOH .'$$
.PEFM %FTJHO BOE 5SBJOJOH
5FTUJOH
%FQMPZ BOE *OGFSFODF
1PTUQSPDFTTJOH
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
.PUJPO $MBTTJНDBUJPO BOE "OPNBMZ %FUFDUJPO
0WFSWJFX
*OTUBMMJOH UIF *.6
5IF 5JOZ.- .PUJPO $MBTTJѸDBUJPO 1SPKFDU
$POOFDUJOH UIF EFWJDF UP &EHF *NQVMTF
%BUB $PMMFDUJPO
%BUB 1SF1SPDFTTJOH
.PEFM %FTJHO
*NQVMTF %FTJHO
(FOFSBUJOH GFBUVSFT
5SBJOJOH
5FTUJOH
5BCMF PG DPOUFOUT YYYWJ
%FQMPZ
*OGFSFODF
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
3BTQCFSSZ 1J
1SFSFRVJTJUFT
4FUVQ
&YFSDJTFT
4FUVQ
0WFSWJFX
,FZ 'FBUVSFT
3BTQCFSSZ 1J .PEFMT DPWFSFE JO UIJT CPPL
&OHJOFFSJOH "QQMJDBUJPOT
)BSEXBSF 0WFSWJFX
3BTQCFSSZ 1J ;FSP 8
3BTQCFSSZ 1J
*OTUBMMJOH UIF 0QFSBUJOH 4ZTUFN
5IF 0QFSBUJOH 4ZTUFN 04
*OTUBMMBUJPO
*OJUJBM $POѸHVSBUJPO
3FNPUF "DDFTT
44) "DDFTT
5P TIVU EPXO UIF 3BTQJ WJB UFSNJOBM
5SBOTGFS 'JMFT CFUXFFO UIF 3BTQJ BOE B DPNQVUFS
6TJOH 4FDVSF $PQZ 1SPUPDPM b+T
5SBOTGFSSJOH ѸMFT VTJOH '51
*ODSFBTJOH 48"1 .FNPSZ
*OTUBMMJOH B $BNFSB
*OTUBMMJOH B 64# 8FC$BN
7JEFP 4USFBNJOH
*OTUBMMJOH B $BNFSB .PEVMF PO UIF $4* QPSU
3VOOJOH UIF 3BTQJ %FTLUPQ SFNPUFMZ
6QEBUJOH BOE *OTUBMMJOH 4PGUXBSF
.PEFM4QFDJѸD $POTJEFSBUJPOT
3BTQCFSSZ 1J ;FSP 3BTQJ;FSP
3BTQCFSSZ 1J PS 3BTQJ PS 3BTQJ
*NBHF $MBTTJНDBUJPO
0WFSWJFX
"QQMJDBUJPOT JO 3FBM8PSME 4DFOBSJPT
"EWBOUBHFT PG 3VOOJOH $MBTTJѸDBUJPO PO &EHF %FWJDFT MJLF
3BTQCFSSZ 1J
4FUUJOH 6Q UIF &OWJSPONFOU
6QEBUJOH UIF 3BTQCFSSZ 1J
*OTUBMMJOH 3FRVJSFE -JCSBSJFT
5BCMF PG DPOUFOUT YYYWJJ
4FUUJOH VQ B 7JSUVBM &OWJSPONFOU 0QUJPOBM CVU 3FDPNNFOEFE
*OTUBMMJOH 5FOTPS'MPX -JUF
*OTUBMMJOH "EEJUJPOBM 1ZUIPO -JCSBSJFT
$SFBUJOH B XPSLJOH EJSFDUPSZ
4FUUJOH VQ +VQZUFS /PUFCPPL 0QUJPOBM
7FSJGZJOH UIF 4FUVQ
.BLJOH JOGFSFODFT XJUI .PCJMFOFU 7
%FѸOF B HFOFSBM *NBHF $MBTTJѸDBUJPO GVODUJPO
5FTUJOH XJUI B NPEFM USBJOFE GSPN TDSBUDI
*OTUBMMJOH 1JDBNFSB
*NBHF $MBTTJѸDBUJPO 1SPKFDU
5IF (PBM
%BUB $PMMFDUJPO
,FZ 'FBUVSFT
.BJO $PNQPOFOUT
,FZ 'VODUJPOT
6TBHF 'MPX
5FDIOJDBM /PUFT
$VTUPNJ[BUJPO 1PTTJCJMJUJFT
/VNCFS PG TBNQMFT PO %BUBTFU
5SBJOJOH UIF NPEFM XJUI &EHF *NQVMTF 4UVEJP
%BUBTFU
5IF *NQVMTF %FTJHO
*NBHF 1SF1SPDFTTJOH
.PEFM %FTJHO
.PEFM 5SBJOJOH
5SBEJOH Pѷ "DDVSBDZ WFSTVT TQFFE
.PEFM 5FTUJOH
%FQMPZJOH UIF NPEFM
-JWF *NBHF $MBTTJѸDBUJPO
,FZ $PNQPOFOUT
.BJO 'FBUVSFT
$PEF 4USVDUVSF
,FZ $PODFQUT
6TBHF
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
0CKFDU %FUFDUJPO
0WFSWJFX
0CKFDU %FUFDUJPO 'VOEBNFOUBMT
*NBHF $MBTTJѸDBUJPO WT 0CKFDU %FUFDUJPO
,FZ $PNQPOFOUT PG 0CKFDU %FUFDUJPO
$IBMMFOHFT JO 0CKFDU %FUFDUJPO
"QQSPBDIFT UP 0CKFDU %FUFDUJPO
&WBMVBUJPO .FUSJDT
1SF5SBJOFE 0CKFDU %FUFDUJPO .PEFMT 0WFSWJFX
4FUUJOH 6Q UIF 5'-JUF &OWJSPONFOU
5BCMF PG DPOUFOUT YYYWJJJ
$SFBUJOH B 8PSLJOH %JSFDUPSZ
*OGFSFODF BOE 1PTU1SPDFTTJOH
&ѺDJFOU%FU
0CKFDU %FUFDUJPO 1SPKFDU
5IF (PBM
3BX %BUB $PMMFDUJPO
-BCFMJOH %BUB
"OOPUBUF
%BUB 1SF1SPDFTTJOH
5SBJOJOH BO 44% .PCJMF/FU .PEFM PO &EHF *NQVMTF 4UVEJP
6QMPBEJOH UIF BOOPUBUFE EBUB
5IF *NQVMTF %FTJHO
1SFQSPDFTTJOH BMM EBUBTFU
.PEFM %FTJHO 5SBJOJOH BOE 5FTU
%FQMPZJOH UIF NPEFM
*OGFSFODF BOE 1PTU1SPDFTTJOH
5SBJOJOH B '0.0 .PEFM BU &EHF *NQVMTF 4UVEJP
)PX '0.0 XPSLT
*NQVMTF %FTJHO OFX 5SBJOJOH BOE 5FTUJOH
%FQMPZJOH UIF NPEFM
*OGFSFODF BOE 1PTU1SPDFTTJOH
&YQMPSJOH B :0-0 .PEFM VTJOH 6MUSBMJUJDT
5BMLJOH BCPVU UIF :0-0 .PEFM
,FZ 'FBUVSFT
*OTUBMMBUJPO
5FTUJOH UIF :0-0
&YQPSU .PEFM UP /$// GPSNBU
&YQMPSJOH :0-0 XJUI 1ZUIPO
5SBJOJOH :0-0W PO B $VTUPNJ[FE %BUBTFU
$SJUJDBM QPJOUT PO UIF /PUFCPPL
*OGFSFODF XJUI UIF USBJOFE NPEFM VTJOH UIF 3BTQJ
0CKFDU %FUFDUJPO PO B MJWF TUSFBN
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
4NBMM -BOHVBHF .PEFMT 4-.
0WFSWJFX
4FUVQ
3BTQCFSSZ 1J "DUJWF $PPMFS
(FOFSBUJWF "* (FO"*
-BSHF -BOHVBHF .PEFMT --.T
$MPTFE WT 0QFO .PEFMT
4NBMM -BOHVBHF .PEFMT 4-.T
0MMBNB
*OTUBMMJOH 0MMBNB
.FUB -MBNB ##
(PPHMF (FNNB #
.JDSPTPGU 1IJ #
5BCMF PG DPOUFOUT YYYJY
.VMUJNPEBM .PEFMT
*OTQFDUJOH MPDBM SFTPVSDFT
0MMBNB 1ZUIPO -JCSBSZ
'VODUJPO $BMMJOH
#VU XIBU FYBDUMZ JT ʁGVODUJPO DBMMJOHʂ
-FUɿT DSFBUF B QSPKFDU
*NQPSUJOH -JCSBSJFT
%FѸOJOH *OQVU BOE .PEFM
%FѸOJOH UIF 3FTQPOTF %BUB 4USVDUVSF
4FUUJOH 6Q UIF 0QFO"* $MJFOU
(FOFSBUJOH UIF 3FTQPOTF
$BMDVMBUJOH UIF %JTUBODF
"EEJOH JNBHFT
4-.T 0QUJNJ[BUJPO 5FDIOJRVFT
3"( *NQMFNFOUBUJPO
" TJNQMF 3"( QSPKFDU
(PJOH 'VSUIFS
$PODMVTJPO
3FTPVSDFT
7JTJPO-BOHVBHF .PEFMT 7-.
*OUSPEVDUJPO
8IZ 'MPSFODF BU UIF &EHF
'MPSFODF .PEFM "SDIJUFDUVSF
5FDIOJDBM 0WFSWJFX
"SDIJUFDUVSF
5SBJOJOH %BUBTFU '-%#
,FZ $BQBCJMJUJFT
;FSPTIPU 1FSGPSNBODF
'JOFUVOFE 1FSGPSNBODF
1SBDUJDBM "QQMJDBUJPOT
$PNQBSJOH 'MPSFODF XJUI PUIFS 7-.T
4FUVQ BOE *OTUBMMBUJPO
&OWJSPONFOU DPOѸHVSBUJPO
5FTUJOH UIF JOTUBMMBUJPO
*NQPSUJOH 3FRVJSFE -JCSBSJFT
%FUFSNJOJOH UIF %FWJDF BOE %BUB 5ZQF
-PBEJOH UIF .PEFM BOE 1SPDFTTPS
%FНOJOH UIF 1SPNQU
%PXOMPBEJOH BOE -PBEJOH UIF *NBHF
1SPDFTTJOH *OQVUT
(FOFSBUJOH UIF 0VUQVU
%FDPEJOH UIF (FOFSBUFE 5FYU
1PTUQSPDFTTJOH UIF (FOFSBUJPO
1SJOUJOH UIF 0VUQVU
3FTVMU
'MPSFODF 5BTLT
0CKFDU %FUFDUJPO 0%
5BCMF PG DPOUFOUT YM
*NBHF $BQUJPOJOH
%FUBJMFE $BQUJPOJOH
7JTVBM (SPVOEJOH
4FHNFOUBUJPO
%FOTF 3FHJPO $BQUJPOJOH
0$3 XJUI 3FHJPO
1ISBTF (SPVOEJOH GPS 4QFDJНD &YQSFTTJPOT
0QFO 7PDBCVMBSZ 0CKFDU %FUFDUJPO
&YQMPSJOH DPNQVUFS WJTJPO BOE WJTJPOMBOHVBHF UBTLT
$BQUJPO
%&5"*-&%@$"15*0/
.03&@%&5"*-&%@$"15*0/
0% 0CKFDU %FUFDUJPO
%&/4&@3&(*0/@$"15*0/
$"15*0/@50@1)3"4&@(306/%*/(
$BTDBEF 5BTLT
01&/@70$"#6-"3:@%&5&$5*0/
3FGFSSJOH FYQSFTTJPO TFHNFOUBUJPO
3FHJPO UP 4FHNFOUBUJPO
3FHJPO UP 5FYUT
0$3
-BUFODZ 4VNNBSZ
'JOF5VOOJOH
$PODMVTJPO
,FZ "EWBOUBHFT PG 'MPSFODF
5SBEFPѷT
#FTU 6TF $BTFT
'VUVSF *NQMJDBUJPOT
3FTPVSDFT
4IBSFE -BCT
,84 'FBUVSF &OHJOFFSJOH
0WFSWJFX
5IF ,84
"QQMJDBUJPOT PG ,84
%JѷFSFODFT GSPN (FOFSBM 4QFFDI 3FDPHOJUJPO
0WFSWJFX UP "VEJP 4JHOBMT
8IZ /PU 3BX "VEJP
0WFSWJFX UP .'$$T
8IBU BSF .'$$T
8IZ BSF .'$$T JNQPSUBOU
$PNQVUJOH .'$$T
)BOET0O VTJOH 1ZUIPO
$PODMVTJPO
.'$$T BSF QBSUJDVMBSMZ TUSPOH GPS
4QFDUSPHSBNT PS .'&T BSF PGUFO NPSF TVJUBCMF GPS
5BCMF PG DPOUFOUT YMJ
3FTPVSDFT
%41 4QFDUSBM 'FBUVSFT
0WFSWJFX
&YUSBDUJOH 'FBUVSFT 3FWJFX
" 5JOZ.- .PUJPO $MBTTJѸDBUJPO QSPKFDU
%BUB 1SF1SPDFTTJOH
&EHF *NQVMTF 4QFDUSBM "OBMZTJT #MPDL 7 VOEFS UIF IPPE
5JNF %PNBJO 4UBUJTUJDBM GFBUVSFT
4QFDUSBM GFBUVSFT
5JNFGSFRVFODZ EPNBJO
8BWFMFUT
8BWFMFU "OBMZTJT
'FBUVSF &YUSBDUJPO
$PODMVTJPO
"QQFOEJY
1I% 4VSWJWBM (VJEF
$BSFFS "EWJDF
0O 3FTFBSDI $BSFFST BOE 1SPEVDUJWJUZ
0O 3FBEJOH BOE -FBSOJOH
0O 5JNF .BOBHFNFOU BOE 1SPEVDUJWJUZ
0O 0SBM 1SFTFOUBUJPO "EWJDF
0O 8SJUJOH BOE $PNNVOJDBUJOH 4DJFODF
7JEFP 3FTPVSDFT
3&'&3&/$&4
3FGFSFODFT
1SFGBDF
8FMDPNF UP .BDIJOF -FBSOJOH 4ZTUFNT ZPVS HBUFXBZ UP UIF GBTUQBDFE XPSME
PG NBDIJOF MFBSOJOH .- TZTUFNT 5IJT CPPL JT BO FYUFOTJPO PG UIF $4S
DPVSTF BU )BSWBSE 6OJWFSTJUZ UBVHIU CZ 1SPG 7óBZ +BOBQB 3FEEJ BOE JT UIF
SFTVMU PG B DPMMBCPSBUJWF FѷPSU JOWPMWJOH TUVEFOUT QSPGFTTJPOBMT BOE UIF CSPBEFS
DPNNVOJUZ PG "* QSBDUJUJPOFST
8FɿWF DSFBUFE UIJT PQFOTPVSDF CPPL UP EFNZTUJGZ UIF QSPDFTT PG CVJMEJOH
FѺDJFOU BOE TDBMBCMF .- TZTUFNT 0VS HPBM JT UP QSPWJEF B DPNQSFIFOTJWF
HVJEF UIBU DPWFST UIF QSJODJQMFT QSBDUJDFT BOE DIBMMFOHFT PG EFWFMPQJOH SPCVTU
.- QJQFMJOFT GPS EFQMPZNFOU 5IJT JTOɿU B TUBUJD UFYUCPPLɼJUɿT B MJWJOH FWPMWJOH
SFTPVSDF EFTJHOFE UP LFFQ QBDF XJUI BEWBODFNFOUT JO UIF ѸFME
ʁ*G ZPV XBOU UP HP GBTU HP BMPOF *G ZPV XBOU UP HP GBS HP UPHFUIFSʂ
ɻ "GSJDBO 1SPWFSC
"T B MJWJOH BOE CSFBUIJOH SFTPVSDF UIJT CPPL JT B DPOUJOVBM XPSL JO QSPHSFTT
SFѹFDUJOH UIF FWFSFWPMWJOH OBUVSF PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT "EWBODFNFOUT
JO UIF .- MBOETDBQF ESJWF PVS DPNNJUNFOU UP LFFQJOH UIJT SFTPVSDF VQEBUFE
XJUI UIF MBUFTU JOTJHIUT UFDIOJRVFT BOE CFTU QSBDUJDFT 8F XBSNMZ JOWJUF ZPV
UP KPJO VT PO UIJT KPVSOFZ CZ DPOUSJCVUJOH ZPVS FYQFSUJTF GFFECBDL BOE JEFBT
(MPCBM 0VUSFBDI
5IBOL ZPV UP BMM PVS SFBEFST BOE WJTJUPST :PVS FOHBHFNFOU XJUI UIF NBUFSJBM
LFFQT VT NPUJWBUFE
8IZ 8F 8SPUF 5IJT #PPL
8IJMF UIFSF BSF QMFOUZ PG SFTPVSDFT UIBU GPDVT PO UIF BMHPSJUINJD TJEF PG NBDIJOF
MFBSOJOH SFTPVSDFT PO UIF TZTUFNT TJEF PG UIJOHT BSF GFX BOE GBS CFUXFFO 5IJT
HBQ JOTQJSFE VT UP DSFBUF UIJT CPPLɼB SFTPVSDF EFEJDBUFE UP UIF QSJODJQMFT BOE
QSBDUJDFT PG CVJMEJOH FѺDJFOU BOE TDBMBCMF .- TZTUFNT
0VS WJTJPO GPS UIJT CPPL BOE JUT CSPBEFS NJTTJPO JT EFFQMZ SPPUFE JO UIF
USBOTGPSNBUJWF QPUFOUJBM PG "* BOE UIF OFFE UP NBLF "* FEVDBUJPO HMPCBMMZ
BDDFTTJCMF UP BMM 5P MFBSO NPSF BCPVU UIF JOTQJSBUJPO CFIJOE UIJT QSPKFDU BOE
UIF WBMVFT ESJWJOH JUT DSFBUJPO XF FODPVSBHF ZPV UP SFBE UIF "VUIPSɿT /PUF
J
8BOU UP )FMQ 0VU JJ
8BOU UP )FMQ 0VU
5IJT JT B DPMMBCPSBUJWF QSPKFDU BOE ZPVS JOQVU NBUUFST *G ZPVɿE MJLF UP DPOUSJCVUF
DIFDL PVU PVS DPOUSJCVUJPO HVJEFMJOFT 'FFECBDL DPSSFDUJPOT BOE OFX JEFBT
BSF XFMDPNFɼTJNQMZ ѸMF B (JU)VC JTTVF
8IBUɓT /FYU
*G ZPVɿSF SFBEZ UP EJWF EFFQFS JOUP UIF CPPLɿT TUSVDUVSF MFBSOJOH PCKFDUJWFT BOE
QSBDUJDBM VTF WJTJU UIF "CPVU UIF #PPL TFDUJPO GPS NPSF EFUBJMT
"VUIPSɓT /PUF
"* JT CPVOE UP USBOTGPSN UIF XPSME JO QSPGPVOE XBZT NVDI MJLF DPNQVUFST BOE
UIF *OUFSOFU SFWPMVUJPOJ[FE FWFSZ BTQFDU PG TPDJFUZ JO UIF UI DFOUVSZ 'SPN
TZTUFNT UIBU HFOFSBUF DSFBUJWF DPOUFOU UP UIPTF ESJWJOH CSFBLUISPVHIT JO ESVH
EJTDPWFSZ "* JT VTIFSJOH JO B OFX FSBɼPOF UIBU QSPNJTFT UP CF FWFO NPSF
USBOTGPSNBUJWF JO JUT TDPQF BOE JNQBDU #VU IPX EP XF NBLF JU BDDFTTJCMF UP
FWFSZPOF
8JUI JUT USBOTGPSNBUJWF QPXFS DPNFT BO FRVBMMZ HSFBU SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIPTF
XIP BDDFTT JU PS XPSL XJUI JU +VTU BT XF FYQFDU DPNQBOJFT UP XJFME UIFJS
JOѹVFODF FUIJDBMMZ UIPTF PG VT JO BDBEFNJB CFBS B QBSBMMFM SFTQPOTJCJMJUZ UP
TIBSF PVS LOPXMFEHF PQFOMZ TP JU CFOFѸUT FWFSZPOFɼOPU KVTU B TFMFDU GFX 5IJT
DPOWJDUJPO JOTQJSFE UIF DSFBUJPO PG UIJT CPPLɼBO PQFOTPVSDF SFTPVSDF BJNFE
BU NBLJOH "* FEVDBUJPO QBSUJDVMBSMZ JO "* FOHJOFFSJOH BOE TZTUFNT JODMVTJWF
BOE BDDFTTJCMF UP FWFSZPOF GSPN BMM XBMLT PG MJGF
.Z QBTTJPO GPS DSFBUJOH DVSBUJOH BOE FEJUJOH UIJT DPOUFOU IBT CFFO EFFQMZ
JOѹVFODFE CZ MBOENBSL UFYUCPPLT UIBU IBWF QSPGPVOEMZ TIBQFE CPUI NZ BDB
EFNJD BOE QFSTPOBM KPVSOFZ 8IFUIFS * TUVEJFE UIFN DPWFS UP DPWFS PS ESFX
JOTJHIUT GSPN LFZ QBTTBHFT UIFTF SFTPVSDFT GVOEBNFOUBMMZ TIBQFE UIF XBZ
* UIJOL * SFѹFDU PO UIF CPPLT UIBU HVJEFE NZ QBUI XPSLT CZ 5VSJOH "XBSE
XJOOFST TVDI BT %BWJE 1BUUFSTPO BOE +PIO )FOOFTTZɼQJPOFFST JO DPNQVUFS
BSDIJUFDUVSF BOE TZTUFN EFTJHOɼBOE GPVOEBUJPOBM SFTFBSDI QBQFST CZ MVNJOBS
JFT MJLF :BOO -F$VO (FPѷSFZ )JOUPO BOE :PTIVB #FOHJP *O TPNF TNBMM QBSU
NZ IPQF JT UIBU UIJT CPPL XJMM JOTQJSF TUVEFOUT UP DIBSU UIFJS PXO VOJRVF QBUIT
* BN PQUJNJTUJD BCPVU XIBU MJFT BIFBE GPS "* *U IBT UIF QPUFOUJBM UP TPMWF HMPCBM
DIBMMFOHFT BOE VOMPDL DSFBUJWJUZ JO XBZT XF IBWF ZFU UP JNBHJOF 5P BDIJFWF UIJT
IPXFWFS XF NVTU USBJO UIF OFYU HFOFSBUJPO PG "* FOHJOFFST BOE QSBDUJUJPOFSTɼ
UIPTF XIP DBO USBOTGPSN OPWFM "* BMHPSJUINT JOUP XPSLJOH TZTUFNT UIBU FOBCMF
SFBMXPSME BQQMJDBUJPO 5IJT CPPL JT B TUFQ UPXBSE DVSBUJOH UIF NBUFSJBM OFFEFE
UP CVJME UIF OFYU HFOFSBUJPO PG "* FOHJOFFST XIP XJMM USBOTGPSN UPEBZɿT WJTJPOT
JOUP UPNPSSPXɿT SFBMJUZ
5IJT CPPL JT B XPSL JO QSPHSFTT CVU LOPXJOH UIBU FWFO POF MFBSOFS CFOFѸUT
GSPN JUT DPOUFOU NPUJWBUFT NF UP DPOUJOVBMMZ SFѸOF BOE FYQBOE JU 5P UIBU FOE JG
UIFSFɿT POF UIJOH * BTL PG SFBEFST JUɿT UIJT QMFBTF TIPX ZPVS TVQQPSU CZ TUBSSJOH
UIF (JU)VC SFQPTJUPSZ IFSF :PVS TUBS SFѹFDUT ZPVS CFMJFG JO UIJT NJTTJPOɼOPU
KVTU UP NF CVU UP UIF HSPXJOH HMPCBM DPNNVOJUZ PG MFBSOFST FEVDBUPST BOE
QSBDUJUJPOFST 5IJT TNBMM BDU JT NPSF UIBO TZNCPMJDɼJU BNQMJѸFT UIF JNQPSUBODF
PG NBLJOH "* FEVDBUJPO BDDFTTJCMF
JJJ
"VUIPSɿT /PUF JW
* BN B TUVEFOU PG NZ PXO XSJUJOH BOE FWFSZ DIBQUFS PG UIJT CPPL IBT UBVHIU
NF TPNFUIJOH OFXɼUIBOLT UP UIF OVNFSPVT QFPQMF XIP IBWF QMBZFE BOE
DPOUJOVF UP QMBZ BO JNQPSUBOU SPMF JO TIBQJOH UIJT XPSL 1SPGFTTPST TUVEFOUT
QSBDUJUJPOFST BOE SFTFBSDIFST DPOUSJCVUFE CZ PѷFSJOH TVHHFTUJPOT TIBSJOH FY
QFSUJTF JEFOUJGZJOH FSSPST BOE QSPQPTJOH JNQSPWFNFOUT &WFSZ JOUFSBDUJPO
XIFUIFS B EFUBJMFE DSJUJRVF PS B TJNQMF DPSSFDUJPO GSPN B (JU)VC DPOUSJCVUPS
IBT CFFO B MFTTPO JO JUTFMG 5IFTF DPOUSJCVUJPOT IBWF OPU POMZ SFѸOFE UIF NBUFSJBM
CVU BMTP EFFQFOFE NZ VOEFSTUBOEJOH PG IPX LOPXMFEHF HSPXT UISPVHI DPM
MBCPSBUJPO 5IJT CPPL JT UIFSFGPSF OPU TPMFMZ NZ XPSL JU JT B TIBSFE FOEFBWPS
SFѹFDUJOH UIF DPMMFDUJWF TQJSJU PG UIPTF EFEJDBUFE UP TIBSJOH UIFJS LOPXMFEHF
BOE FѷPSU
5IJT CPPL JT EFEJDBUFE UP UIF MPWJOH NFNPSZ PG NZ GBUIFS )JT QBTTJPO GPS
FEVDBUJPO FOEMFTT DVSJPTJUZ HFOFSPTJUZ JO TIBSJOH LOPXMFEHF BOE VOXBWFSJOH
DPNNJUNFOU UP RVBMJUZ DIBMMFOHF NF EBJMZ UP TUSJWF GPS FYDFMMFODF JO BMM * EP *O
IJT IPOPS * FYUFOE UIJT EFEJDBUJPO UP UFBDIFST BOE NFOUPST FWFSZXIFSF XIPTF
FѷPSUT BOE HVJEBODF USBOTGPSN MJWFT FWFSZ EBZ :PVS TFMѹFTT DPOUSJCVUJPOT
SFNJOE NF UP QFSTFWFSF
-BTU CVU DFSUBJOMZ OPU MFBTU UIJT XPSL XPVME OPU CF QPTTJCMF XJUIPVU UIF
VOXBWFSJOH TVQQPSU PG NZ XPOEFSGVM XJGF BOE DIJMESFO 5IFJS MPWF QBUJFODF
BOE FODPVSBHFNFOU GPSN UIF GPVOEBUJPO UIBU FOBCMFT NF UP QVSTVF NZ QBTTJPO
BOE CSJOH UIJT XPSL UP MJGF 'PS UIJT BOE TP NVDI NPSF * BN EFFQMZ HSBUFGVM
ɼ 1SPG 7óBZ +BOBQB 3FEEJ
"CPVU UIF #PPL
0WFSWJFX
1VSQPTF PG UIF #PPL
8FMDPNF UP UIJT DPMMBCPSBUJWF UFYUCPPL *U PSJHJOBUFE BT QBSU PG UIF $4S
5JOZ .BDIJOF -FBSOJOH DPVSTF UIBU 1SPG 7óBZ +BOBQB 3FEEJ UFBDIFT BU )BSWBSE
6OJWFSTJUZ
5IF HPBM PG UIJT CPPL JT UP QSPWJEF B SFTPVSDF GPS FEVDBUPST BOE MFBSOFST
TFFLJOH UP VOEFSTUBOE UIF QSJODJQMFT BOE QSBDUJDFT PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT
5IJT CPPL JT DPOUJOVBMMZ VQEBUFE UP JODPSQPSBUF UIF MBUFTU JOTJHIUT BOE FѷFDUJWF
UFBDIJOH TUSBUFHJFT XJUI UIF JOUFOU UIBU JU SFNBJOT B WBMVBCMF SFTPVSDF JO UIJT
GBTUFWPMWJOH ѸFME 4P QMFBTF DIFDL CBDL PGUFO
$POUFYU BOE %FWFMPQNFOU
5IF CPPL SFѹFDUT B CMFOE PG QFEBHPHJDBM FYQFSUJTF BOE DVUUJOHFEHF SFTFBSDI
%FWFMPQFE DPMMBCPSBUJWFMZ XJUI DPOUSJCVUJPOT GSPN TUVEFOUT SFTFBSDIFST BOE
QSBDUJUJPOFST JU CSJEHFT BDBEFNJD SJHPS BOE SFBMXPSME BQQMJDBUJPO
8FɿWF EFTJHOFE UIF CPPL UP FWPMWF BMPOHTJEF BEWBODFNFOUT JO UIF ѸFME
GPTUFSJOH B DPMMBCPSBUJWF FOWJSPONFOU XIFSF LOPXMFEHF DBO HSPX BOE BEBQU
8IBU UP &YQFDU
5IJT UFYUCPPL FYQMPSFT UIF GPVOEBUJPOBM QSJODJQMFT QSBDUJDBM XPSLѹPXT BOE
DSJUJDBM DIBMMFOHFT PG CVJMEJOH BOE EFQMPZJOH NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT 4UBSUJOH
XJUI GPVOEBUJPOBM DPODFQUT JU QSPHSFTTFT UISPVHI FOHJOFFSJOH QSJODJQMFT
FYBNJOFT PQFSBUJPOBM DPOTJEFSBUJPOT GPS EFQMPZJOH "* TZTUFNT BOE DPODMVEFT
CZ SFѹFDUJOH PO UIF TPDJFUBM BOE UFDIOPMPHJDBM JNQMJDBUJPOT PG NBDIJOF MFBSOJOH
W
-FBSOJOH (PBMT WJ
-FBSOJOH (PBMT
,FZ -FBSOJOH 0VUDPNFT
5IJT CPPL JT TUSVDUVSFE XJUI #MPPNɿT 5BYPOPNZ JO NJOE XIJDI EFѸOFT TJY
MFWFMT PG MFBSOJOH SBOHJOH GSPN GPVOEBUJPOBM LOPXMFEHF UP BEWBODFE DSFBUJWF
UIJOLJOH
'JHVSF #MPPNɿT 5BYPOPNZ
FEJUJPO
3FNFNCFSJOH 3FDBMMJOH CBTJD GBDUT BOE DPODFQUT
6OEFSTUBOEJOH &YQMBJOJOH JEFBT PS QSPDFTTFT
"QQMZJOH 6TJOH LOPXMFEHF JO OFX TJUVBUJPOT
"OBMZ[JOH #SFBLJOH EPXO JOGPSNBUJPO JOUP DPNQPOFOUT
&WBMVBUJOH .BLJOH KVEHNFOUT CBTFE PO DSJUFSJB BOE TUBOEBSET
$SFBUJOH 1SPEVDJOH PSJHJOBM XPSL PS TPMVUJPOT
-FBSOJOH 0CKFDUJWFT
5IJT CPPL TVQQPSUT SFBEFST JO
6OEFSTUBOEJOH 'VOEBNFOUBMT &YQMBJO UIF GPVOEBUJPOBM QSJODJQMFT PG
NBDIJOF MFBSOJOH JODMVEJOH UIFPSFUJDBM VOEFSQJOOJOHT BOE QSBDUJDBM BQ
QMJDBUJPOT
"OBMZ[JOH 4ZTUFN $PNQPOFOUT &WBMVBUF UIF DSJUJDBM DPNQPOFOUT PG "*
TZTUFNT BOE UIFJS SPMFT XJUIJO WBSJPVT BSDIJUFDUVSFT
%FTJHOJOH 8PSLОPXT 0VUMJOF XPSLѹPXT GPS EFWFMPQJOH NBDIJOF MFBSO
JOH TZTUFNT GSPN EBUB DPMMFDUJPO UP EFQMPZNFOU
0QUJNJ[JOH .PEFMT "QQMZ NFUIPET UP FOIBODF QFSGPSNBODF TVDI BT
IZQFSQBSBNFUFS UVOJOH BOE SFHVMBSJ[BUJPO
&WBMVBUJOH &UIJDBM *NQMJDBUJPOT "OBMZ[F TPDJFUBM JNQBDUT BOE BEESFTT
QPUFOUJBM CJBTFT JO "* TZTUFNT
"CPVU UIF #PPL WJJ
&YQMPSJOH "QQMJDBUJPOT *OWFTUJHBUF SFBMXPSME VTF DBTFT BDSPTT EJWFSTF
EPNBJOT
$POTJEFSJOH %FQMPZNFOU $IBMMFOHFT "EESFTT TFDVSJUZ TDBMBCJMJUZ BOE
NBJOUBJOBCJMJUZ JO SFBMXPSME TZTUFNT
&OWJTJPOJOH 'VUVSF 5SFOET 3FѹFDU PO FNFSHJOH DIBMMFOHFT BOE UFDI
OPMPHJFT JO NBDIJOF MFBSOJOH
"* -FBSOJOH $PNQBOJPO
5ISPVHIPVU UIJT SFTPVSDF ZPVɿMM ѸOE 4PDSBUJ2ɼBO "* MFBSOJOH BTTJTUBOU EF
TJHOFE UP FOIBODF ZPVS MFBSOJOH FYQFSJFODF *OTQJSFE CZ UIF 4PDSBUJD NFUIPE
PG UFBDIJOH 4PDSBUJ2 DPNCJOFT JOUFSBDUJWF RVJ[[FT QFSTPOBMJ[FE BTTJTUBODF
BOE SFBMUJNF GFFECBDL UP IFMQ ZPV SFJOGPSDF ZPVS VOEFSTUBOEJOH BOE DSFBUF
OFX DPOOFDUJPOT "T QBSU PG PVS FYQFSJNFOU XJUI (FOFSBUJWF "* UFDIOPMPHJFT
4PDSBUJ2 FODPVSBHFT DSJUJDBM UIJOLJOH BOE BDUJWF FOHBHFNFOU XJUI UIF NBUFSJBM
4PDSBUJ2 JT TUJMM B XPSL JO QSPHSFTT BOE XF XFMDPNF ZPVS GFFECBDL UP NBLF
JU CFUUFS 'PS NPSF EFUBJMT BCPVU IPX 4PDSBUJ2 XPSLT BOE IPX UP HFU UIF NPTU
PVU PG JU WJTJU UIF "* -FBSOJOH $PNQBOJPO QBHF
)PX UP /BWJHBUF 5IJT #PPL
#PPL 4USVDUVSF
5IF CPPL JT PSHBOJ[FE JOUP GPVS NBJO QBSUT FBDI CVJMEJOH PO UIF QSFWJPVT POF
5IF &TTFOUJBMT $IBQUFST $PSF QSJODJQMFT DPNQPOFOUT BOE BSDIJUFD
UVSFT UIBU VOEFSQJO NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT
&OHJOFFSJOH 1SJODJQMFT $IBQUFST $PWFST XPSLѹPXT EBUB FOHJ
OFFSJOH PQUJNJ[BUJPO TUSBUFHJFT BOE PQFSBUJPOBM DIBMMFOHFT JO TZTUFN
EFTJHO
"* #FTU 1SBDUJDF $IBQUFST 'PDVTFT PO LFZ DPOTJEFSBUJPOT GPS EF
QMPZJOH "* TZTUFNT JO SFBMXPSME FOWJSPONFOUT JODMVEJOH TFDVSJUZ QSJ
WBDZ SPCVTUOFTT BOE TVTUBJOBCJMJUZ
$MPTJOH 1FSTQFDUJWFT $IBQUFS 4ZOUIFTJ[FT LFZ MFTTPOT BOE FY
QMPSFT FNFSHJOH USFOET TIBQJOH UIF GVUVSF PG .- TZTUFNT
4VHHFTUFE 3FBEJOH 1BUIT
ʆ #FHJOOFST 4UBSU XJUI 5IF &TTFOUJBMT UP CVJME B TUSPOH DPODFQUVBM CBTF
CFGPSF QSPHSFTTJOH UP PUIFS QBSUT
ʆ 1SBDUJUJPOFST 'PDVT PO &OHJOFFSJOH 1SJODJQMFT BOE "* JO 1SBDUJDF GPS IBOET
PO SFBMXPSME JOTJHIUT
ʆ 3FTFBSDIFST %JWF JOUP "* JO 1SBDUJDF BOE $MPTJOH 1FSTQFDUJWFT UP FYQMPSF
BEWBODFE UPQJDT BOE TPDJFUBM JNQMJDBUJPOT
.PEVMBS %FTJHO
5IF CPPL JT NPEVMBS BMMPXJOH SFBEFST UP FYQMPSF DIBQUFST JOEFQFOEFOUMZ PS
TFRVFOUJBMMZ &BDI DIBQUFS JODMVEFT TVQQMFNFOUBSZ SFTPVSDFT
5SBOTQBSFODZ BOE $PMMBCPSBUJPO WJJJ
ʆ 4MJEFT TVNNBSJ[JOH LFZ DPODFQUT
ʆ 7JEFPT QSPWJEJOH JOEFQUI FYQMBOBUJPOT
ʆ &YFSDJTFT SFJOGPSDJOH VOEFSTUBOEJOH
ʆ -BCT PѷFSJOH QSBDUJDBM IBOETPO FYQFSJFODF
8IJMF TFWFSBM PG UIFTF SFTPVSDFT BSF TUJMM B XPSL JO QSPHSFTT XF CFMJFWF JUɿT
CFUUFS UP TIBSF WBMVBCMF JOTJHIUT BOE UPPMT BT UIFZ CFDPNF BWBJMBCMF SBUIFS UIBO
XBJU GPS FWFSZUIJOH UP CF QFSGFDU "GUFS BMM QSPHSFTT JT GBS NPSF JNQPSUBOU UIBO
QFSGFDUJPO BOE ZPVS GFFECBDL XJMM IFMQ VT JNQSPWF BOE SFѸOF UIJT SFTPVSDF
PWFS UJNF
"EEJUJPOBMMZ XF USZ UP SFVTF BOE CVJME VQPO UIF JODSFEJCMF XPSL DSFBUFE CZ
BNB[JOH FYQFSUT JO UIF ѸFME SBUIFS UIBO SFJOWFOUJOH FWFSZUIJOH GSPN TDSBUDI
5IJT QIJMPTPQIZ SFѹFDUT UIF GVOEBNFOUBM FTTFODF PG DPNNVOJUZESJWFO MFBSOJOH
DPMMBCPSBUJPO TIBSJOH LOPXMFEHF BOE DPMMFDUJWFMZ BEWBODJOH PVS VOEFSTUBOE
JOH
5SBOTQBSFODZ BOE $PMMBCPSBUJPO
5IJT CPPL JT B DPNNVOJUZESJWFO QSPKFDU XJUI DPOUFOU HFOFSBUFE DPMMBCPSBUJWFMZ
CZ OVNFSPVT DPOUSJCVUPST PWFS UJNF 5IF DPOUFOU DSFBUJPO QSPDFTT NBZ IBWF
JOWPMWFE WBSJPVT FEJUJOH UPPMT JODMVEJOH HFOFSBUJWF "* UFDIOPMPHZ "T UIF NBJO
BVUIPS FEJUPS BOE DVSBUPS 1SPG 7óBZ +BOBQB 3FEEJ NBJOUBJOT IVNBO PWFSTJHIU
UP FOTVSF UIF DPOUFOU JT BDDVSBUF BOE SFMFWBOU
)PXFWFS OP POF JT QFSGFDU BOE JOBDDVSBDJFT NBZ TUJMM FYJTU :PVS GFFECBDL
JT IJHIMZ WBMVFE BOE XF FODPVSBHF ZPV UP QSPWJEF DPSSFDUJPOT PS TVHHFTUJPOT
5IJT DPMMBCPSBUJWF BQQSPBDI JT DSVDJBM GPS NBJOUBJOJOH IJHIRVBMJUZ JOGPSNBUJPO
BOE NBLJOH JU HMPCBMMZ BDDFTTJCMF
$PQZSJHIU BOE -JDFOTJOH
5IJT CPPL JT PQFOTPVSDF BOE EFWFMPQFE DPMMBCPSBUJWFMZ UISPVHI (JU)VC 6O
MFTT PUIFSXJTF TUBUFE UIJT XPSL JT MJDFOTFE VOEFS UIF $SFBUJWF $PNNPOT
"UUSJCVUJPO/PO$PNNFSDJBM4IBSF"MJLF *OUFSOBUJPOBM $$ #:/$4"
$POUSJCVUPST SFUBJO DPQZSJHIU PWFS UIFJS JOEJWJEVBM DPOUSJCVUJPOT EFEJDBUFE
UP UIF QVCMJD EPNBJO PS SFMFBTFE VOEFS UIF TBNF PQFO MJDFOTF BT UIF PSJHJOBM
QSPKFDU 'PS NPSF JOGPSNBUJPO PO BVUIPSTIJQ BOE DPOUSJCVUJPOT WJTJU UIF (JU)VC
SFQPTJUPSZ
+PJO UIF $PNNVOJUZ
5IJT UFYUCPPL JT NPSF UIBO KVTU B SFTPVSDFɼJUɿT BO JOWJUBUJPO UP DPMMBCPSBUF
BOE MFBSO UPHFUIFS &OHBHF JO DPNNVOJUZ EJTDVTTJPOT UP TIBSF JOTJHIUT UBDLMF
DIBMMFOHFT BOE MFBSO BMPOHTJEF GFMMPX TUVEFOUT SFTFBSDIFST BOE QSBDUJUJPOFST
8IFUIFS ZPVɿSF B TUVEFOU TUBSUJOH ZPVS KPVSOFZ B QSBDUJUJPOFS TPMWJOH SFBM
XPSME DIBMMFOHFT PS B SFTFBSDIFS FYQMPSJOH BEWBODFE DPODFQUT ZPVS DPOUSJ
CVUJPOT XJMM FOSJDI UIJT MFBSOJOH DPNNVOJUZ *OUSPEVDF ZPVSTFMG TIBSF ZPVS
HPBMT BOE MFUɿT DPMMFDUJWFMZ CVJME B EFFQFS VOEFSTUBOEJOH PG NBDIJOF MFBSOJOH
TZTUFNT
#PPL $IBOHFMPH
5IJT .BDIJOF -FBSOJOH 4ZTUFNT UFYUCPPL JT DPOTUBOUMZ FWPMWJOH 5IJT DIBOHFMPH
BVUPNBUJDBMMZ SFDPSET BMM VQEBUFT BOE JNQSPWFNFOUT IFMQJOH ZPV TUBZ JOGPSNFE
BCPVU XIBUɿT OFX BOE SFѸOFE
'PS UIF DPNQMFUF BOE NPTU VQUPEBUF DIBOHFMPH QMFBTF WJTJU NMTZTCPPLBJ
JY
"DLOPXMFEHFNFOUT
5IJT CPPL JOTQJSFE CZ UIF 5JOZ.- FE9 DPVSTF BOE $4S BU )BSWBSE 6OJWFS
TJUZ JT UIF SFTVMU PG ZFBST PG IBSE XPSL BOE DPMMBCPSBUJPO XJUI NBOZ TUVEFOUT
SFTFBSDIFST BOE QSBDUJUJPOFST 8F BSF EFFQMZ JOEFCUFE UP UIF GPMLT XIPTF
HSPVOECSFBLJOH XPSL MBJE JUT GPVOEBUJPO
"T PVS VOEFSTUBOEJOH PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT EFFQFOFE XF SFBMJ[FE
UIBU GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT BQQMZ BDSPTT TDBMFT GSPN UJOZ FNCFEEFE TZTUFNT UP
MBSHFTDBMF EFQMPZNFOUT 5IJT SFBMJ[BUJPO TIBQFE UIF CPPLɿT FYQBOTJPO JOUP BO
FYQMPSBUJPO PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT XJUI UIF BJN PG QSPWJEJOH B GPVOEBUJPO
BQQMJDBCMF BDSPTT UIF TQFDUSVN PG JNQMFNFOUBUJPOT
'VOEJOH "HFODJFT BOE $PNQBOJFT
"DBEFNJD 4VQQPSU
8F BSF HSBUFGVM GPS UIF BDBEFNJD TVQQPSU UIBU IBT NBEF JU QPTTJCMF UP IJSF
UFBDIJOH BTTJTUBOUT UP IFMQ JNQSPWF JOTUSVDUJPOBM NBUFSJBM BOE RVBMJUZ
/PO1SPНU BOE *OTUJUVUJPOBM 4VQQPSU
8F HSBUFGVMMZ BDLOPXMFEHF UIF TVQQPSU PG UIF GPMMPXJOH OPOQSPѸU PSHBOJ[B
UJPOT BOE JOTUJUVUJPOT UIBU IBWF DPOUSJCVUFE UP FEVDBUJPOBM PVUSFBDI FѷPSUT
QSPWJEFE TDIPMBSTIJQ GVOET UP TUVEFOUT JO EFWFMPQJOH DPVOUSJFT BOE PSHBOJ[FE
XPSLTIPQT UP UFBDI VTJOH UIF NBUFSJBM
YJ
$POUSJCVUPST YJJ
$PSQPSBUF 4VQQPSU
5IF GPMMPXJOH DPNQBOJFT DPOUSJCVUFE IBSEXBSF LJUT VTFE GPS UIF MBCT JO UIJT
CPPL BOEPS TVQQPSUFE UIF EFWFMPQNFOU PG IBOETPO FEVDBUJPOBM NBUFSJBMT
$POUSJCVUPST
8F FYQSFTT PVS TJODFSF HSBUJUVEF UP UIF PQFOTPVSDF DPNNVOJUZ PG MFBSOFST
FEVDBUPST BOE DPOUSJCVUPST &BDI DPOUSJCVUJPO XIFUIFS B DIBQUFS TFDUJPO PS B
TJOHMFXPSE DPSSFDUJPO IBT TJHOJѸDBOUMZ FOIBODFE UIF RVBMJUZ PG UIJT SFTPVSDF
8F BMTP BDLOPXMFEHF UIPTF XIP IBWF TIBSFE JOTJHIUT JEFOUJѸFE JTTVFT BOE
QSPWJEFE WBMVBCMF GFFECBDL CFIJOE UIF TDFOFT
" DPNQSFIFOTJWF MJTU PG BMM (JU)VC DPOUSJCVUPST BVUPNBUJDBMMZ VQEBUFE XJUI
FBDI OFX DPOUSJCVUJPO JT BWBJMBCMF CFMPX 'PS UIPTF JOUFSFTUFE JO DPOUSJCVUJOH
GVSUIFS QMFBTF DPOTVMU PVS (JU)VC QBHF GPS NPSF JOGPSNBUJPO
7óBZ +BOBQB 3FEEJ
KBTPOKBCCPVS
*LFDIVLXV 6DIFOEV
/BFFN ,IPTIOFWJT
.BSDFMP 3PWBJ
,BJ ,MFJOCBSE
;FMKLP )SDFL
4BSB ,IPTSBWJ
%PVXF EFO #MBOLFO
TIBO[FICBUPPM
&MJBT
+BSFE 1JOH
.BUUIFX 4UFXBSU
+FѷSFZ .B
*UBJ 4IBQJSB
.BYJNJMJBO -BN
+BZTPO -JO
"OESFB
"DLOPXMFEHFNFOUT YJJJ
4PQIJB $IP
"MFY 3PESJHVF[
,PSOFFM 7BO EFO #FSHIF
;JTIFO 8BO
$PMCZ #BOCVSZ
.BSL .B[VNEFS
"CEVMSBINBO .BINPVE
%JWZB "NJSUIBSBK
4SJWBUTBO ,SJTIOBO
"HIZBE %FFC
)BPSBO 2JV
NBSJOMMPCFU
&NFLB &[JLF
"EJUJ 3BKV
&-4VJUPS)BSWBSE
&NJM /KPS
+BSFE /J
PJTIJC
.JDIBFM 4DIOFCMZ
+BF8PO $IVOH
:V4IVO )TJBP
)FOSZ #BF
+FOOJGFS ;IPV
"SZB 5TDIBOE
&VSB /PGTIJO
1POH 5SBJSBUWPSBLVM
.BSDP ;FOOBSP
4IWFUBOL 1SBLBTI
"OESFX #BTT
#SVOP 4DBHMJPOF
"MMFO,VBOH
HOPEJQBD
5IF 3BOEPN %*:
'JO "NJO
(BVSJ +BJO
'BUJNB 4IBI
"MFY 0FTUFSMJOH
4FSDBO "ZH¼O
#BMEBTTBSSF $FTBSBOP
"CFOF[FS
BCJHBJMTXBMMPX
ZBOKJOHM
IBQQZBQQMFEPH
:BOH ;IPV
"SJUSB (IPTI
"OEZ $IFOH
#JMHF "DVO
+FTTJDB 2VBZF
$POUSJCVUPST YJW
+BTPO :JL
&NNBOVFM 3BTTPV
4POJB .VSUIZ
4ISFZB +PISJ
7óBZ &EVQVHBOUJ
$PTUJO"OESFJ 0ODFTDV
"OOJF -BVSJF $PPL
+PUIJ 3BNBTXBNZ
#BUVS "STMBO
$VSSFO *ZFS
'BUJNB 4IBI
&EXBSE +JO
BTBSBG
TPOHIBO
;JTIFO
4PDSBUJ2 "*
"* -FBSOJOH $PNQBOJPO
8FMDPNF UP 4PDSBUJ2 QSPOPVODFE ʁ4PDSBUJDɿ ɿ BO "* MFBSOJOH BTTJTUBOU TFBN
MFTTMZ JOUFHSBUFE UISPVHIPVU UIJT SFTPVSDF *OTQJSFE CZ UIF 4PDSBUJD NFUIPE PG
UFBDIJOHɼFNQIBTJ[JOH UIPVHIUGVM RVFTUJPOT BOE BOTXFST UP TUJNVMBUF DSJUJDBM
UIJOLJOHɼ4PDSBUJ2 JT QBSU PG PVS FYQFSJNFOU XJUI XIBU XF DBMM BT (FOFSBUJWF
-FBSOJOH #Z DPNCJOJOH JOUFSBDUJWF RVJ[[FT QFSTPOBMJ[FE BTTJTUBODF BOE SFBM
UJNF GFFECBDL 4PDSBUJ2 JT NFBOU UP SFJOGPSDF ZPVS VOEFSTUBOEJOH BOE IFMQ ZPV
DSFBUF OFX DPOOFDUJPOT 4PDSBUJ2 JT TUJMM B XPSL JO QSPHSFTT BOE XF XFMDPNF ZPVS
GFFECBDL
-FBSO NPSF 3FBE PVS SFTFBSDI QBQFS PO 4PDSBUJ2ɿT EFTJHO BOE QFEBHPHZ
IFSF
-JTUFO UP UIJT "*HFOFSBUFE QPEDBTU BCPVU 4PDSBUJ2 IFSF
:PV DBO FOBCMF 4PDSBUJ2 CZ DMJDLJOH UIF CVUUPO CFMPX
4PDSBUJ2 0''
Ď %JSFDU 63- "DDFTT
:PV DBO EJSFDUMZ DPOUSPM 4PDSBUJ2 CZ BEEJOH \bQ+` iB[4 QBSBNFUFST UP
ZPVS 63-
ʆ 5P BDUJWBUF NMTZTCPPLBJ TPDSBUJR USVF
ʆ 5P EFBDUJWBUF NMTZTCPPLBJ TPDSBUJR GBMTF
5IJT HJWFT ZPV XJUI RVJDL BDDFTT UP UPHHMF 4PDSBUJ2ɿT GVODUJPOBMJUZ EJSFDUMZ
GSPN ZPVS CSPXTFSɿT BEESFTT CBS JG ZPV BSF PO B QBHF BOE EP OPU XBOU UP
SFUVSO IFSF UP UPHHMF GVODUJPOBMJUZ
4PDSBUJ2ɿT HPBM JT UP BEBQU UP ZPVS OFFET XIJMF HFOFSBUJOH UBSHFUFE RVFTUJPOT
BOE FOHBHJOH JO NFBOJOHGVM EJBMPHVF BCPVU UIF NBUFSJBM 6OMJLF USBEJUJPOBM
UFYUCPPL TUVEZ 4PDSBUJ2 PѷFST BO JOUFSBDUJWF QFSTPOBMJ[FE MFBSOJOH FYQFSJFODF
UIBU DBO IFMQ ZPV CFUUFS VOEFSTUBOE BOE SFUBJO DPNQMFY DPODFQUT *U JT POMZ
BWBJMBCMF BT BO POMJOF GFBUVSF
2VJDL 4UBSU (VJEF
&OBCMF 4PDSBUJ2 VTJOH UIF CVUUPO CFMPX PS 63- QBSBNFUFST
YW
#VUUPO 0WFSWJFX YWJ
6TF LFZCPBSE TIPSUDVU *K/f*i`H Y f UP PQFO 4PDSBUJ2 BOZUJNF
4FU ZPVS BDBEFNJD MFWFM JO 4FUUJOHT
4UBSU MFBSOJOH -PPL GPS RVJ[ CVUUPOT BU UIF FOE PG TFDUJPOT
1MFBTF OPUF UIBU UIJT JT BO FYQFSJNFOUBM GFBUVSF 8F BSF FYQFSJNFOUJOH XJUI
UIF JEFB PG DSFBUJOH B EZOBNJD BOE QFSTPOBMJ[FE MFBSOJOH FYQFSJFODF CZ IBS
OFTTJOH UIF QPXFS PG HFOFSBUJWF "* 8F IPQF UIBU UIJT BQQSPBDI XJMM USBOTGPSN
IPX ZPV JOUFSBDU XJUI BOE BCTPSC UIF DPNQMFY DPODFQUT
Á 8BSOJOH
"CPVU "* 3FTQPOTFT 8IJMF 4PDSBUJ2 VTFT BEWBODFE "* UP HFOFSBUF
RVJ[[FT BOE QSPWJEF BTTJTUBODF MJLF BMM "* TZTUFNT JU NBZ PDDBTJPOBMMZ
QSPWJEF JNQFSGFDU PS JODPNQMFUF BOTXFST )PXFWFS XFɿWF EFTJHOFE BOE
UFTUFE JU UP FOTVSF JUɿT FѷFDUJWF GPS TVQQPSUJOH ZPVS MFBSOJOH KPVSOFZ *G
ZPVɿSF VOTVSF BCPVU BOZ SFTQPOTF SFGFS UP UIF UFYUCPPL DPOUFOU PS DPOTVMU
ZPVS JOTUSVDUPS
0ODF ZPVɿWF FOBCMFE 4PDSBUJ2 JU XJMM BMXBZT CF BWBJMBCMF XIFO ZPV WJTJU UIJT
TJUF
:PV DBO BDDFTT 4PDSBUJ2 BU BOZ UJNF VTJOH B LFZCPBSE TIPSUDVU TIPXO JO
'JHVSF XIJDI CSJOHT VQ UIF JOUFSGBDF TIPXO JO 'JHVSF
'JHVSF ,FZCPBSE TIPSUDVU GPS
4PDSBUJ2
'JHVSF 5IF NBJO 4PDSBUJ2 JOUFS
GBDF TIPXJOH UIF LFZ DPNQPOFOUT
PG ZPVS "* MFBSOJOH BTTJTUBOU
#VUUPO 0WFSWJFX
5IF UPQ OBW CBS QSPWJEFT RVJDL BDDFTT UP UIF GPMMPXJOH GFBUVSFT
4PDSBUJ2 "* YWJJ
"EKVTU ZPVS TFUUJOHT BU BOZ UJNF
5SBDL ZPVS QSPHSFTT CZ WJFXJOH UIF EBTICPBSE
4UBSU OFX PS TBWF ZPVS DPOWFSTBUJPOT XJUI 4PDSBUJ2
'JHVSF 7JFX PG UIF UPQ OBW
NFOV
1FSTPOBMJ[F :PVS -FBSOJOH
#FGPSF EJWJOH JOUP ZPVS TUVEJFT UBLF B NPNFOU UP DPOѸHVSF 4PDSBUJ2 GPS ZPVS
BDBEFNJD MFWFM 5IJT JOJUJBM TFUVQ FOTVSFT UIBU BMM JOUFSBDUJPOT GSPN RVJ[ RVFT
UJPOT UP FYQMBOBUJPOT BSF UBJMPSFE UP ZPVS CBDLHSPVOE LOPXMFEHF 'JHVSF
TIPXT XIFSF ZPV DBO BEKVTU UIFTF QSFGFSFODFT
:PV DBO BVHNFOU BOZ "* 4PDSBUJ2 SFTQPOTF VTJOH UIF ESPQEPXO NFOV BU
UIF UPQ PG FBDI NFTTBHF
-FBSOJOH XJUI 4PDSBUJ2 YWJJJ
'JHVSF 5IF TFUUJOHT QBOFM
XIFSF ZPV DBO DVTUPNJ[F 4PDSBUJ2
UP NBUDI ZPVS BDBEFNJD MFWFM
-FBSOJOH XJUI 4PDSBUJ2
2VJ[[FT
"T ZPV QSPHSFTT UISPVHI FBDI TFDUJPO PG UIF UFYUCPPL ZPV IBWF UIF PQUJPO UP BTL
4PDSBUJ2 UP BVUPNBUJDBMMZ HFOFSBUF RVJ[[FT UBJMPSFE UP SFJOGPSDF LFZ DPODFQUT
5IFTF RVJ[[FT BSF DPOWFOJFOUMZ JOTFSUFE BU UIF FOE PG FWFSZ NBKPS TVCTFDUJPO
FH BOE TP PO BT JMMVTUSBUFE JO 'JHVSF
'JHVSF 3FEP BO "* NFTTBHF CZ
DIPPTJOH B OFX FYQFSJFODF MFWFM
4PDSBUJ2 "* YJY
'JHVSF 2VJ[[FT BSF HFOFSBUFE BU
UIF FOE PG FWFSZ TFDUJPO
&BDI RVJ[ UZQJDBMMZ DPOTJTUT PG NVMUJQMFDIPJDF RVFTUJPOT BOE UBLFT POMZ
NJOVUFT UP DPNQMFUF 5IFTF RVFTUJPOT BSF EFTJHOFE UP BTTFTT ZPVS VO
EFSTUBOEJOH PG UIF NBUFSJBM DPWFSFE JO UIF QSFDFEJOH TFDUJPO BT TIPXO JO
'JHVSF B
6QPO TVCNJUUJOH ZPVS BOTXFST 4PDSBUJ2 QSPWJEFT JNNFEJBUF GFFECBDL BMPOH
XJUI EFUBJMFE FYQMBOBUJPOT GPS FBDI RVFTUJPO BT EFNPOTUSBUFE JO 'JHVSF C
'JHVSF 4PDSBUJ2 VTFT B -BSHF
-BOHVBHF .PEFM --. UP
BVUPNBUJDBMMZ HFOFSBUF BOE HSBEF
RVJ[[FT
B &YBNQMF PG "*HFOFSBUFE RVJ[ RVFT C &YBNQMF PG "*HFOFSBUFE GFFECBDL
UJPOT BOE FYQMBOBUJPOT GPS RVJ[[FT
&YBNQMF -FBSOJOH 'MPX
3FBE B TFDUJPO
-FBSOJOH XJUI 4PDSBUJ2 YY
4FMFDU DIBMMFOHJOH UFYU ˉ "TL 4PDSBUJ2 GPS FYQMBOBUJPO
5BLF UIF TFDUJPO RVJ[
3FWJFX SFMBUFE DPOUFOU TVHHFTUJPOT
5SBDL QSPHSFTT JO EBTICPBSE
(FUUJOH )FMQ XJUI $PODFQUT
8IFO ZPV FODPVOUFS DIBMMFOHJOH DPODFQUT 4PDSBUJ2 PѷFST UXP QPXFSGVM XBZT
UP HFU IFMQ 'JSTU ZPV DBO TFMFDU BOZ UFYU GSPN UIF UFYUCPPL BOE BTL GPS B EFUBJMFE
FYQMBOBUJPO BT EFNPOTUSBUFE JO 'JHVSF
'JHVSF 4FMFDUJOH TQFDJѸD UFYU UP
BTL GPS DMBSJѸDBUJPO
0ODF ZPVɿWF TFMFDUFE UIF UFYU ZPV DBO BTL RVFTUJPOT BCPVU JU BOE 4PDSBUJ2 XJMM
QSPWJEF EFUBJMFE FYQMBOBUJPOT CBTFE PO UIBU DPOUFYU BT JMMVTUSBUFE JO 'JHVSF
'JHVSF &YBNQMF PG IPX 4PDSB
UJ2 QSPWJEFT FYQMBOBUJPOT CBTFE PO
TFMFDUFE UFYU
'JHVSF TIPXT UIF SFTQPOTF GPS UIF BTL JO 'JHVSF
"EEJUJPOBMMZ ZPV DBO BMTP SFGFSFODF 4FDUJPOT BT TIPXO JO 'JHVSF 4VC
TFDUJPOT BOE LFZXPSET EJSFDUMZ BT ZPV DPOWFSTF XJUI 4PDSBUJ2 6TF UIF ! TZNCPM
UP SFGFSFODF B TFDUJPO TVCTFDUJPO PS LFZXPSE :PV DBO BMTP DMJDL UIF Y *QMi2ti
CVUUPO SJHIU BCPWF UIF JOQVU
5P FOIBODF ZPVS MFBSOJOH FYQFSJFODF 4PDSBUJ2 EPFTOɿU KVTU BOTXFS ZPVS
RVFTUJPOTɼJU BMTP TVHHFTUT SFMBUFE DPOUFOU GSPN UIF UFYUCPPL UIBU NJHIU CF
IFMQGVM GPS EFFQFS VOEFSTUBOEJOH BT TIPXO JO 'JHVSF
4PDSBUJ2 "* YYJ
'JHVSF 3FGFSFODJOH EJѷFSFOU
TFDUJPOT GSPN UIF UFYUCPPL
'JHVSF "O JOUFSBDUJWF DIBU TFT
TJPO XJUI 4PDSBUJ2 EFNPOTUSBUJOH
IPX UP HFU DMBSJѸDBUJPO PO DPODFQUT
5SBDLJOH :PVS 1SPHSFTT YYJJ
'JHVSF 4PDSBUJ2 TVHHFTUT SF
MBUFE DPOUFOU CBTFE PO ZPVS RVFT
UJPOT UP IFMQ EFFQFO ZPVS VOEFS
TUBOEJOH
5SBDLJOH :PVS 1SPHSFTT
1FSGPSNBODF %BTICPBSE
4PDSBUJ2 NBJOUBJOT B DPNQSFIFOTJWF SFDPSE PG ZPVS MFBSOJOH KPVSOFZ 5IF
QSPHSFTT EBTICPBSE 'JHVSF EJTQMBZT ZPVS RVJ[ QFSGPSNBODF TUBUJTUJDT
MFBSOJOH TUSFBLT BOE BDIJFWFNFOU CBEHFT 5IJT EBTICPBSE VQEBUFT SFBMUJNF
'JHVSF 5IF QSPHSFTT EBTI
CPBSE TIPXJOH ZPVS MFBSOJOH TUBUJT
UJDT BOE BDIJFWFNFOUT
"T ZPV DPOUJOVF UP FOHBHF XJUI UIF NBUFSJBM BOE DPNQMFUF RVJ[[FT ZPVɿMM
FBSO WBSJPVT CBEHFT UIBU SFDPHOJ[F ZPVS QSPHSFTT BT TIPXO JO 'JHVSF
4PDSBUJ2 "* YYJJJ
"DIJFWFNFOU #BEHFT
"T ZPV QSPHSFTT UISPVHI UIF RVJ[[FT ZPVɿMM FBSO TQFDJBM CBEHFT UP NBSL ZPVS
BDIJFWFNFOUT )FSFɿT XIBU ZPV DBO FBSO
#BEHF /BNF )PX UP &BSO
'JSTU 4UFQT $PNQMFUF ZPVS ѸSTU RVJ[
0O B 4USFBL .BJOUBJO B TUSFBL PG QFSGFDU
TDPSFT
2VJ[ .FEBMJTU $PNQMFUF RVJ[[FT
2VJ[ $IBNQJPO $PNQMFUF RVJ[[FT
2VJ[ -FHFOE $PNQMFUF RVJ[[FT
YO 2VJ[ "(* 4VQFS )VNBO $PNQMFUF PS NPSF RVJ[[FT
Ď 5JQ
,FFQ UBLJOH RVJ[[FT UP DPMMFDU BMM CBEHFT BOE JNQSPWF ZPVS MFBSOJOH
KPVSOFZ :PVS DVSSFOU CBEHFT XJMM BQQFBS JO UIF RVJ[ TUBUJTUJDT EBTICPBSE
'JHVSF &YBNQMFT PG BDIJFWF
NFOU CBEHFT ZPV DBO FBSO UISPVHI
DPOTJTUFOU FOHBHFNFOU
*G ZPVɿE MJLF B SFDPSE PG ZPVS QSPHSFTT ZPV DBO HFOFSBUF B 1%' SFQPSU *U
XJMM TIPX ZPVS QSPHSFTT BWFSBHF QFSGPSNBODF BOE BMM UIF RVFTUJPOT ZPVɿWF
BUUFNQUFE 5IF 1%' JT B HFOFSBUFE XJUI B VOJRVF IBTI BOE DBO CF VOJRVFMZ
WBMJEBUFE
%BUB 4UPSBHF
ĺ *NQPSUBOU
*NQPSUBOU /PUF "MM QSPHSFTT EBUB JT TUPSFE MPDBMMZ JO ZPVS CSPXTFS
$MFBSJOH ZPVS CSPXTFS IJTUPSZ PS DBDIF XJMM FSBTF ZPVS FOUJSF MFBSOJOH
IJTUPSZ JODMVEJOH RVJ[ TDPSFT TUSFBLT BOE BDIJFWFNFOU CBEHFT
:PV DBO BMTP EFMFUF BMM PG ZPVS TBWFE DPOWFSTBUJPOT CZ DMJDLJOH UIF /FX $IBU
CVUUPO JO UIF OBW CBS
5FDIOJDBM 3FRVJSFNFOUT
5P VTF 4PDSBUJ2 FѷFDUJWFMZ ZPVɿMM OFFE
$PNNPO *TTVFT BOE 5SPVCMFTIPPUJOH YYJW
'JHVSF :PV DBO DMJDL UIF %PXO
MPBE 3FQPSU CVUUPO UP WJFX ZPVS
SFQPSU :PV DBO WFSJGZ UIBU ZPVS
1%' IBT CFFO DSFBUFE CZ 4PDSBUJ2
CZ DMJDLJOH UIF WFSJGZ CVUUPO BOE VQ
MPBEJOH ZPVS HFOFSBUFE 1%'
ʆ $ISPNF PS 4BGBSJ CSPXTFS
ʆ +BWB4DSJQU FOBCMFE
ʆ 4UBCMF JOUFSOFU DPOOFDUJPO
$PNNPO *TTVFT BOE 5SPVCMFTIPPUJOH
ʆ *G 4PDSBUJ2 JTOɿU SFTQPOEJOH 3FGSFTI UIF QBHF
ʆ *G RVJ[[FT EPOɿU MPBE $IFDL ZPVS JOUFSOFU DPOOFDUJPO
ʆ *G QSPHSFTT JTOɿU TBWJOH &OTVSF DPPLJFT BSF FOBCMFE
'PS QFSTJTUFOU JTTVFT QMFBTF DPOUBDU VT BU WK<!>FFDTIBSWBSEFEV
1SPWJEJOH 'FFECBDL
:PVS GFFECBDL IFMQT VT JNQSPWF 4PDSBUJ2
:PV DBO SFQPSU UFDIOJDBM JTTVFT TVHHFTU JNQSPWFNFOUT UP RVJ[ RVFTUJPOT PS
TIBSF UIPVHIUT BCPVU "* SFTQPOTFT VTJOH UIF GFFECBDL CVUUPOT MPDBUFE UISPVHI
PVU UIF JOUFSGBDF :PV DBO TVCNJU B (JU)VC JTTVF
4PDSBUJ2 "* YYW
'JHVSF -PBE PS EFMFUF QSFWJPVT
DIBUT PS TUBSU B OFX DIBU
*G ZPV QSFGFS MFBWJOH GFFECBDL WJB (PPHMF 'PSN ZPV BSF XFMDPNF UP EP TP
WJB UIJT MJOL
4IBSF :PVS 'FFECBDL
"* &TTFOUJBMT
$IBQUFS
*OUSPEVDUJPO
'JHVSF %"--w& 1SPNQU " EF
UBJMFE SFDUBOHVMBS ЛBU % JMMVTUSBUJPO
EFQJDUJOH B SPBENBQ PG B CPPLɒT DIBQUFST
PO NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT TFU PO B
DSJTQ DMFBO XIJUF CBDLHSPVOE 5IF JN
BHF GFBUVSFT B XJOEJOH SPBE USBWFMJOH
UISPVHI WBSJPVT TZNCPMJD MBOENBSLT
&BDI MBOENBSL SFQSFTFOUT B DIBQUFS
UPQJD *OUSPEVDUJPO .- 4ZTUFNT %FFQ
-FBSOJOH "* 8PSLЛPX %BUB &OHJOFFS
JOH "* 'SBNFXPSLT "* 5SBJOJOH &G
КDJFOU "* .PEFM 0QUJNJ[BUJPOT "*
"DDFMFSBUJPO #FODINBSLJOH "* 0O
%FWJDF -FBSOJOH &NCFEEFE "*0QT 4F
DVSJUZ 1SJWBDZ 3FTQPOTJCMF "* 4VT
UBJOBCMF "* "* GPS (PPE 3PCVTU "*
(FOFSBUJWF "* 5IF TUZMF JT DMFBO NPE
FSO BOE ЛBU TVJUBCMF GPS B UFDIOJDBM
CPPL XJUI FBDI MBOENBSL DMFBSMZ MBCFMFE
XJUI JUT DIBQUFS UJUMF
"* JT &WFSZXIFSF
"SUJѸDJBM *OUFMMJHFODF "* IBT FNFSHFE BT POF PG UIF NPTU USBOTGPSNBUJWF GPSDFT
JO IVNBO IJTUPSZ 'SPN UIF NPNFOU XF XBLF VQ UP XIFO XF HP UP TMFFQ "*
TZTUFNT JOWJTJCMZ TIBQF PVS XPSME 5IFZ NBOBHF USBѺD ѹPXT JO PVS DJUJFT PQUJ
NJ[F QPXFS EJTUSJCVUJPO BDSPTT FMFDUSJDBM HSJET BOE FOBCMF CJMMJPOT PG XJSFMFTT
EFWJDFT UP DPNNVOJDBUF TFBNMFTTMZ *O IPTQJUBMT "* BOBMZ[FT NFEJDBM JNBHFT
BOE IFMQT EPDUPST EJBHOPTF EJTFBTFT *O SFTFBSDI MBCPSBUPSJFT JU BDDFMFSBUFT
TDJFOUJѸD EJTDPWFSZ CZ TJNVMBUJOH NPMFDVMBS JOUFSBDUJPOT BOE QSPDFTTJOH WBTU
EBUBTFUT GSPN QBSUJDMF BDDFMFSBUPST *O TQBDF FYQMPSBUJPO JU IFMQT SPWFST OBWJHBUF
EJTUBOU QMBOFUT BOE UFMFTDPQFT EFUFDU OFX DFMFTUJBM QIFOPNFOB
5ISPVHIPVU IJTUPSZ DFSUBJO UFDIOPMPHJFT IBWF GVOEBNFOUBMMZ USBOTGPSNFE
IVNBO DJWJMJ[BUJPO EFѸOJOH UIFJS FSBT 5IF UI BOE UI DFOUVSJFT XFSF
TIBQFE CZ UIF *OEVTUSJBM 3FWPMVUJPO XIFSF TUFBN QPXFS BOE NFDIBOJ[BUJPO
USBOTGPSNFE IPX IVNBOT DPVME IBSOFTT QIZTJDBM FOFSHZ 5IF UI DFOUVSZ XBT
6OEFSTUBOEJOH "* BOE .-
EFѸOFE CZ UIF %JHJUBM 3FWPMVUJPO XIFSF UIF DPNQVUFS BOE JOUFSOFU USBOTGPSNFE
IPX XF QSPDFTT BOE TIBSF JOGPSNBUJPO /PX UIF TU DFOUVSZ BQQFBST UP CF UIF
FSB PG "SUJѸDJBM *OUFMMJHFODF B TIJGU OPUFE CZ MFBEJOH UIJOLFST JO UFDIOPMPHJDBM
FWPMVUJPO #SZOKPMGTTPO BOE .D"GFF %PNJOHPT
5IF WJTJPO ESJWJOH "* EFWFMPQNFOU FYUFOET GBS CFZPOE UIF QSBDUJDBM BQQMJ
DBUJPOT XF TFF UPEBZ 8F BTQJSF UP DSFBUF TZTUFNT UIBU DBO XPSL BMPOHTJEF
IVNBOJUZ FOIBODJOH PVS QSPCMFNTPMWJOH DBQBCJMJUJFT BOE BDDFMFSBUJOH TDJFO
UJѸD QSPHSFTT *NBHJOF "* TZTUFNT UIBU DPVME IFMQ VT VOEFSTUBOE DPOTDJPVTOFTT
EFDPEF UIF DPNQMFYJUJFT PG CJPMPHJDBM TZTUFNT PS VOSBWFM UIF NZTUFSJFT PG EBSL
NBUUFS $POTJEFS UIF QPUFOUJBM PG "* UP IFMQ BEESFTT HMPCBM DIBMMFOHFT MJLF
DMJNBUF DIBOHF EJTFBTF PS TVTUBJOBCMF FOFSHZ QSPEVDUJPO 5IJT JT OPU KVTU
BCPVU BVUPNBUJPO PS FѺDJFODZɼJUɿT BCPVU FYQBOEJOH UIF CPVOEBSJFT PG IVNBO
LOPXMFEHF BOE DBQBCJMJUZ
5IF JNQBDU PG UIJT SFWPMVUJPO PQFSBUFT BU NVMUJQMF TDBMFT FBDI XJUI QSP
GPVOE JNQMJDBUJPOT "U UIF JOEJWJEVBM MFWFM "* QFSTPOBMJ[FT PVS FYQFSJFODFT
BOE BVHNFOUT PVS EBJMZ EFDJTJPONBLJOH DBQBCJMJUJFT "U UIF PSHBOJ[BUJPOBM
MFWFM JU USBOTGPSNT IPX CVTJOFTTFT PQFSBUF BOE IPX SFTFBSDI JOTUJUVUJPOT NBLF
EJTDPWFSJFT "U UIF TPDJFUBM MFWFM JU SFTIBQFT FWFSZUIJOH GSPN USBOTQPSUBUJPO
TZTUFNT UP IFBMUIDBSF EFMJWFSZ "U UIF HMPCBM MFWFM JU PѷFST OFX BQQSPBDIFT
UP BEESFTTJOH IVNBOJUZɿT HSFBUFTU DIBMMFOHFT GSPN DMJNBUF DIBOHF UP ESVH
EJTDPWFSZ
8IBU NBLFT UIJT USBOTGPSNBUJPO VOJRVF JT JUT VOQSFDFEFOUFE QBDF 8IJMF UIF
*OEVTUSJBM 3FWPMVUJPO VOGPMEFE PWFS DFOUVSJFT BOE UIF %JHJUBM 3FWPMVUJPO PWFS
EFDBEFT "* DBQBCJMJUJFT BSF BEWBODJOH BU BO FYUSBPSEJOBSZ SBUF 5FDIOPMPHJFT
UIBU TFFNFE JNQPTTJCMF KVTU ZFBST BHPɼTZTUFNT UIBU DBO VOEFSTUBOE IVNBO
TQFFDI HFOFSBUF OPWFM JEFBT PS NBLF DPNQMFY EFDJTJPOTɼBSF OPX DPNNPO
QMBDF 5IJT BDDFMFSBUJPO TVHHFTUT XF BSF POMZ CFHJOOJOH UP VOEFSTUBOE IPX
QSPGPVOEMZ "* XJMM SFTIBQF PVS XPSME
8F TUBOE BU B IJTUPSJD JOѹFDUJPO QPJOU +VTU BT UIF *OEVTUSJBM 3FWPMVUJPO
SFRVJSFE VT UP NBTUFS NFDIBOJDBM FOHJOFFSJOH UP IBSOFTT UIF QPXFS PG TUFBN
BOE NBDIJOFSZ BOE UIF %JHJUBM 3FWPMVUJPO EFNBOEFE FYQFSUJTF JO FMFDUSJDBM
BOE DPNQVUFS FOHJOFFSJOH UP CVJME UIF JOUFSOFU BHF UIF "* 3FWPMVUJPO QSFTFOUT
VT XJUI B OFX FOHJOFFSJOH DIBMMFOHF 8F NVTU MFBSO UP CVJME TZTUFNT UIBU
DBO MFBSO SFBTPO BOE QPUFOUJBMMZ BDIJFWF TVQFSIVNBO DBQBCJMJUJFT JO TQFDJѸD
EPNBJOT
6OEFSTUBOEJOH "* BOE .-
5IF FYQMPSBUJPO PG BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODFɿT USBOTGPSNBUJWF JNQBDU BDSPTT TPDJFUZ
QSFTFOUT B GVOEBNFOUBM RVFTUJPO )PX DBO XF DSFBUF UIFTF JOUFMMJHFOU DBQB
CJMJUJFT 6OEFSTUBOEJOH UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO "* BOE .- QSPWJEFT UIF
UIFPSFUJDBM BOE QSBDUJDBM GSBNFXPSL OFDFTTBSZ UP BEESFTT UIJT RVFTUJPO
"SUJѸDJBM *OUFMMJHFODF SFQSFTFOUT UIF TZTUFNBUJD QVSTVJU PG VOEFSTUBOEJOH
BOE SFQMJDBUJOH JOUFMMJHFOU CFIBWJPSɼTQFDJѸDBMMZ UIF DBQBDJUZ UP MFBSO SFBTPO
BOE BEBQU UP OFX TJUVBUJPOT *U FODPNQBTTFT GVOEBNFOUBM RVFTUJPOT BCPVU UIF
OBUVSF PG JOUFMMJHFODF LOPXMFEHF BOE MFBSOJOH )PX EP XF SFDPHOJ[F QBUUFSOT
)PX EP XF MFBSO GSPN FYQFSJFODF )PX EP XF BEBQU PVS CFIBWJPS CBTFE PO
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
OFX JOGPSNBUJPO "* BT B ѸFME FYQMPSFT UIFTF RVFTUJPOT ESBXJOH JOTJHIUT GSPN
DPHOJUJWF TDJFODF QTZDIPMPHZ OFVSPTDJFODF BOE DPNQVUFS TDJFODF
.BDIJOF -FBSOJOH JO DPOUSBTU DPOTUJUVUFT UIF NFUIPEPMPHJDBM BQQSPBDI
UP DSFBUJOH TZTUFNT UIBU EFNPOTUSBUF JOUFMMJHFOU CFIBWJPS *OTUFBE PG JNQMF
NFOUJOH JOUFMMJHFODF UISPVHI QSFEFUFSNJOFE SVMFT NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT
VUJMJ[F HSBEJFOU EFTDFOU BOE PUIFS PQUJNJ[BUJPO UFDIOJRVFT UP JEFOUJGZ QBUUFSOT
(SBEJFOU %FTDFOU "O PQUJ
BOE SFMBUJPOTIJQT 5IJT NFUIPEPMPHZ SFѹFDUT GVOEBNFOUBM MFBSOJOH QSPDFTTFT
NJ[BUJPO BMHPSJUIN UIBU JUFSBUJWFMZ
PCTFSWFE JO CJPMPHJDBM TZTUFNT 'PS JOTUBODF PCKFDU SFDPHOJUJPO JO NBDIJOF
BEKVTUT NPEFM QBSBNFUFST UP NJOJ
MFBSOJOH TZTUFNT QBSBMMFMT IVNBO WJTVBM MFBSOJOH QSPDFTTFT SFRVJSJOH FYQPTVSF
NJ[F QSFEJDUJPO FSSPST CZ GPMMPXJOH
UP OVNFSPVT FYBNQMFT UP EFWFMPQ SPCVTU SFDPHOJUJPO DBQBCJMJUJFT 4JNJMBSMZ
UIF HSBEJFOU TMPQF PG UIF FSSPS TVS
OBUVSBM MBOHVBHF QSPDFTTJOH TZTUFNT BDRVJSF MJOHVJTUJD DBQBCJMJUJFT UISPVHI
GBDF TJNJMBS UP ѸOEJOH UIF CPUUPN
FYUFOTJWF BOBMZTJT PG UFYUVBM EBUB
PG B WBMMFZ CZ BMXBZT XBMLJOH EPXO
IJMM
Ď "* BOE .- ,FZ %FѸOJUJPOT
ʆ "SUJНDJBM *OUFMMJHFODF "* 5IF HPBM PG DSFBUJOH NBDIJOFT UIBU
DBO NBUDI PS FYDFFE IVNBO JOUFMMJHFODFɼSFQSFTFOUJOH IVNBOJUZɿT
RVFTU UP CVJME TZTUFNT UIBU DBO UIJOL SFBTPO BOE BEBQU
ʆ .BDIJOF -FBSOJOH .- 5IF TDJFOUJѸD EJTDJQMJOF PG VOEFSTUBOEJOH
IPX TZTUFNT DBO MFBSO BOE JNQSPWF GSPN FYQFSJFODFɼQSPWJEJOH
UIF UIFPSFUJDBM GPVOEBUJPO GPS CVJMEJOH JOUFMMJHFOU TZTUFNT
5IF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO "* BOE .- FYFNQMJѸFT UIF DPOOFDUJPO CFUXFFO
UIFPSFUJDBM VOEFSTUBOEJOH BOE QSBDUJDBM FOHJOFFSJOH JNQMFNFOUBUJPO PCTFSWFE
JO PUIFS TDJFOUJѸD ѸFMET 'PS JOTUBODF QIZTJDT QSPWJEFT UIF UIFPSFUJDBM GPVO
EBUJPO GPS NFDIBOJDBM FOHJOFFSJOHɿT QSBDUJDBM BQQMJDBUJPOT JO TUSVDUVSBM EFTJHO
BOE NBDIJOFSZ XIJMF "*ɿT UIFPSFUJDBM GSBNFXPSLT JOGPSN NBDIJOF MFBSOJOHɿT
QSBDUJDBM EFWFMPQNFOU PG JOUFMMJHFOU TZTUFNT 4JNJMBSMZ FMFDUSJDBM FOHJOFFSJOHɿT
USBOTGPSNBUJPO PG FMFDUSPNBHOFUJD UIFPSZ JOUP GVODUJPOBM QPXFS TZTUFNT QBSBM
MFMT NBDIJOF MFBSOJOHɿT JNQMFNFOUBUJPO PG JOUFMMJHFODF UIFPSJFT JOUP PQFSBUJPOBM
.- TZTUFNT
5IF FNFSHFODF PG NBDIJOF MFBSOJOH BT B WJBCMF TDJFOUJѸD EJTDJQMJOF BQQSPBDI
UP BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF SFTVMUFE GSPN FYUFOTJWF SFTFBSDI BOE GVOEBNFOUBM
QBSBEJHN TIJGUT JO UIF ѸFME 5IF QSPHSFTTJPO PG BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF FODPN
QBTTFT CPUI UIFPSFUJDBM BEWBODFT JO VOEFSTUBOEJOH JOUFMMJHFODF BOE QSBDUJDBM
EFWFMPQNFOUT JO JNQMFNFOUBUJPO NFUIPEPMPHJFT 5IJT EFWFMPQNFOU NJSSPST UIF
FWPMVUJPO PG PUIFS TDJFOUJѸD BOE FOHJOFFSJOH EJTDJQMJOFTɼGSPN NFDIBOJDBM FOHJ
%FFQ 3FJOGPSDFNFOU -FBSO
OFFSJOHɿT BEWBODFNFOU GSPN CBTJD GPSDF QSJODJQMFT UP DPOUFNQPSBSZ SPCPUJDT UP
JOH " NBDIJOF MFBSOJOH BQQSPBDI
FMFDUSJDBM FOHJOFFSJOHɿT QSPHSFTTJPO GSPN GVOEBNFOUBM FMFDUSPNBHOFUJD UIFPSZ
UIBU DPNCJOFT EFFQ OFVSBM OFUXPSLT
UP NPEFSO QPXFS BOE DPNNVOJDBUJPO OFUXPSLT "OBMZTJT PG UIJT IJTUPSJDBM
XJUI SFJOGPSDFNFOU MFBSOJOH QSJODJ
USBKFDUPSZ SFWFBMT CPUI UIF UFDIOPMPHJDBM JOOPWBUJPOT MFBEJOH UP DVSSFOU NBDIJOF
QMFT BMMPXJOH BHFOUT UP MFBSO PQ
MFBSOJOH BQQSPBDIFT BOE UIF FNFSHFODF PG EFFQ SFJOGPSDFNFOU MFBSOJOH UIBU
UJNBM BDUJPOT UISPVHI USJBM BOE FS
JOGPSN DPOUFNQPSBSZ "* TZTUFN EFWFMPQNFOU
SPS JOUFSBDUJPO XJUI BO FOWJSPONFOU
XIJMF SFDFJWJOH SFXBSET PS QFOBM
UJFT
&WPMVUJPO PG "*
&WPMVUJPO PG "*
5IF FWPMVUJPO PG "* EFQJDUFE JO UIF UJNFMJOF TIPXO JO 'JHVSF IJHIMJHIUT
LFZ NJMFTUPOFT TVDI BT UIF EFWFMPQNFOU PG UIF QFSDFQUSPO JO CZ 'SBOL
1FSDFQUSPO 5IF ѸSTU BSUJѸDJBM 3PTFOCMBUU B GPVOEBUJPOBM FMFNFOU GPS NPEFSO OFVSBM OFUXPSLT *NBHJOF
OFVSBM OFUXPSLɼB TJNQMF NPEFM XBMLJOH JOUP B DPNQVUFS MBC JO :PVɿE ѸOE SPPNTJ[FE NBJOGSBNFT SVOOJOH
UIBU DPVME MFBSO UP DMBTTJGZ WJTVBM QSPHSBNT UIBU DPVME QSPWF CBTJD NBUIFNBUJDBM UIFPSFNT PS QMBZ TJNQMF HBNFT
QBUUFSOT TJNJMBS UP B TJOHMF OFVSPO MJLF UJDUBDUPF 5IFTF FBSMZ BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF TZTUFNT XIJMF HSPVOECSFBLJOH
NBLJOH B ZFTOP EFDJTJPO CBTFE PO GPS UIFJS UJNF XFSF B GBS DSZ GSPN UPEBZɿT NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT UIBU DBO
JUT JOQVUT EFUFDU DBODFS JO NFEJDBM JNBHFT PS VOEFSTUBOE IVNBO TQFFDI 5IF UJNFMJOF
TIPXT UIF QSPHSFTTJPO GSPN FBSMZ JOOPWBUJPOT MJLF UIF &-*;" DIBUCPU JO UP
TJHOJѸDBOU CSFBLUISPVHIT TVDI BT *#.ɿT %FFQ #MVF EFGFBUJOH DIFTT DIBNQJPO
(BSSZ ,BTQBSPW JO .PSF SFDFOU BEWBODFNFOUT JODMVEF UIF JOUSPEVDUJPO
PG 0QFO"*ɿT (15 JO BOE (15 JO EFNPOTUSBUJOH UIF ESBNBUJD
FWPMVUJPO BOE JODSFBTJOH DPNQMFYJUZ PG "* TZTUFNT PWFS UIF EFDBEFT
'JHVSF .JMFTUPOFT JO "* GSPN
UP 4PVSDF *&&& 4QFD
USVN
-FUɿT FYQMPSF IPX XF HPU IFSF
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
4ZNCPMJD "*
5IF TUPSZ PG NBDIJOF MFBSOJOH CFHJOT BU UIF IJTUPSJD %BSUNPVUI $POGFSFODF JO
XIFSF QJPOFFST MJLF +PIO .D$BSUIZ .BSWJO .JOTLZ BOE $MBVEF 4IBOOPO
ѸSTU DPJOFE UIF UFSN ʁBSUJѸDJBM JOUFMMJHFODFʂ 5IFJS BQQSPBDI XBT CBTFE PO B
DPNQFMMJOH JEFB JOUFMMJHFODF DPVME CF SFEVDFE UP TZNCPM NBOJQVMBUJPO $PO
TJEFS %BOJFM #PCSPXɿT 456%&/5 TZTUFN GSPN POF PG UIF ѸSTU "* QSPHSBNT
UIBU DPVME TPMWF BMHFCSB XPSE QSPCMFNT *U XBT POF PG UIF ѸSTU "* QSPHSBNT UP
EFNPOTUSBUF OBUVSBM MBOHVBHF VOEFSTUBOEJOH CZ DPOWFSUJOH &OHMJTI UFYU JOUP
BMHFCSBJD FRVBUJPOT NBSLJOH BO JNQPSUBOU NJMFTUPOF JO TZNCPMJD "*
Ĺ &YBNQMF 456%&/5
S`Q#H2K, ]A7 i?2 MmK#2` Q7 +mbiQK2`b hQK ;2ib Bb irB+2 i?2
b[m `2 Q7 kyW Q7 i?2 MmK#2` Q7 /p2`iBb2K2Mib ?2 `mMb- M/
i?2 MmK#2` Q7 /p2`iBb2K2Mib Bb 98- r? i Bb i?2 MmK#2` Q7
+mbiQK2`b hQK ;2ib\]
ahl.1Lh rQmH/,
RX S `b2 i?2 1M;HBb? i2ti
kX *QMp2`i Bi iQ H;2#` B+ 2[m iBQMb
jX aQHp2 i?2 2[m iBQM, M 4 kUyXk ƌ 98Vȭ
9X S`QpB/2 i?2 Mbr2`, Rek +mbiQK2`b
&BSMZ "* MJLF 456%&/5 TVѷFSFE GSPN B GVOEBNFOUBM MJNJUBUJPO UIFZ DPVME
POMZ IBOEMF JOQVUT UIBU FYBDUMZ NBUDIFE UIFJS QSFQSPHSBNNFE QBUUFSOT BOE
SVMFT *NBHJOF B MBOHVBHF USBOTMBUPS UIBU POMZ XPSLT XIFO TFOUFODFT GPMMPX
QFSGFDU HSBNNBUJDBM TUSVDUVSFɼFWFO TMJHIU WBSJBUJPOT MJLF DIBOHJOH XPSE PSEFS
VTJOH TZOPOZNT PS OBUVSBM TQFFDI QBUUFSOT XPVME DBVTF UIF 456%&/5 UP
GBJM 5IJT ʁCSJUUMFOFTTʂ NFBOU UIBU XIJMF UIFTF TPMVUJPOT DPVME BQQFBS JOUFMMJ
HFOU XIFO IBOEMJOH WFSZ TQFDJѸD DBTFT UIFZ XFSF EFTJHOFE GPS UIFZ XPVME
CSFBL EPXO DPNQMFUFMZ XIFO GBDFE XJUI FWFO NJOPS WBSJBUJPOT PS SFBMXPSME
DPNQMFYJUZ 5IJT MJNJUBUJPO XBTOɿU KVTU B UFDIOJDBM JODPOWFOJFODFɼJU SFWFBMFE
B EFFQFS QSPCMFN XJUI SVMFCBTFE BQQSPBDIFT UP "* UIFZ DPVMEOɿU HFOVJOFMZ
VOEFSTUBOE PS HFOFSBMJ[F GSPN UIFJS QSPHSBNNJOH UIFZ DPVME POMZ NBUDI BOE
NBOJQVMBUF QBUUFSOT FYBDUMZ BT TQFDJѸFE
&YQFSU 4ZTUFNT TT
#Z UIF NJET SFTFBSDIFST SFBMJ[FE UIBU HFOFSBM "* XBT UPP BNCJUJPVT *O
TUFBE UIFZ GPDVTFE PO DBQUVSJOH IVNBO FYQFSU LOPXMFEHF JO TQFDJѸD EPNBJOT
.:$*/ EFWFMPQFE BU 4UBOGPSE XBT POF PG UIF ѸSTU MBSHFTDBMF FYQFSU TZTUFNT
EFTJHOFE UP EJBHOPTF CMPPE JOGFDUJPOT
&WPMVUJPO PG "*
Ĺ &YBNQMF .:$*/
_mH2 1t KTH2 7`QK Ju*AL,
A6
h?2 BM72+iBQM Bb T`BK `v@# +i2`2KB
h?2 bBi2 Q7 i?2 +mHim`2 Bb QM2 Q7 i?2 bi2`BH2 bBi2b
h?2 bmbT2+i2/ TQ`i H Q7 2Mi`v Bb i?2 ; bi`QBMi2biBM H
i` +i
h>1L
h?2`2 Bb bm;;2biBp2 2pB/2M+2 UyXdV i? i BM72+iBQM Bb
# +i2`QB/
8IJMF .:$*/ SFQSFTFOUFE B NBKPS BEWBODF JO NFEJDBM "* XJUI JUT FYQFSU
SVMFT GPS EJBHOPTJOH CMPPE JOGFDUJPOT JU SFWFBMFE GVOEBNFOUBM DIBMMFOHFT UIBU
TUJMM QMBHVF .- UPEBZ (FUUJOH EPNBJO LOPXMFEHF GSPN IVNBO FYQFSUT BOE
DPOWFSUJOH JU JOUP QSFDJTF SVMFT QSPWFE JODSFEJCMZ UJNFDPOTVNJOH BOE EJѺDVMUɼ
EPDUPST PGUFO DPVMEOɿU FYQMBJO FYBDUMZ IPX UIFZ NBEF EFDJTJPOT .:$*/ TUSVH
HMFE XJUI VODFSUBJO PS JODPNQMFUF JOGPSNBUJPO VOMJLF IVNBO EPDUPST XIP
DPVME NBLF FEVDBUFE HVFTTFT 1FSIBQT NPTU JNQPSUBOUMZ NBJOUBJOJOH BOE
VQEBUJOH UIF SVMF CBTF CFDBNF FYQPOFOUJBMMZ NPSF DPNQMFY BT .:$*/ HSFXɼ
BEEJOH OFX SVMFT PGUFO DPOѹJDUFE XJUI FYJTUJOH POFT BOE NFEJDBM LOPXMFEHF
JUTFMG LFQU FWPMWJOH 5IFTF TBNF DIBMMFOHFT PG LOPXMFEHF DBQUVSF VODFSUBJOUZ
IBOEMJOH BOE NBJOUFOBODF SFNBJO DFOUSBM DPODFSOT JO NPEFSO NBDIJOF MFBSO
JOH FWFO UIPVHI XF OPX VTF EJѷFSFOU UFDIOJDBM BQQSPBDIFT UP BEESFTT UIFN
4UBUJTUJDBM -FBSOJOH " 1BSBEJHN 4IJGU T
5IF T NBSLFE B SBEJDBM USBOTGPSNBUJPO JO BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF BT UIF ѸFME
NPWFE BXBZ GSPN IBOEDPEFE SVMFT UPXBSE TUBUJTUJDBM MFBSOJOH BQQSPBDIFT
5IJT XBTOɿU B TJNQMF DIPJDFɼJU XBT ESJWFO CZ UISFF DPOWFSHJOH GBDUPST UIBU
NBEF TUBUJTUJDBM NFUIPET CPUI QPTTJCMF BOE QPXFSGVM 5IF EJHJUBM SFWPMVUJPO
NFBOU NBTTJWF BNPVOUT PG EBUB XFSF TVEEFOMZ BWBJMBCMF UP USBJO UIF BMHPSJUINT
.PPSFɿT -BX EFMJWFSFE UIF DPNQVUBUJPOBM QPXFS OFFEFE UP QSPDFTT UIJT EBUB
.PPSFɓT -BX 5IF PCTFSWB
FѷFDUJWFMZ "OE SFTFBSDIFST EFWFMPQFE OFX BMHPSJUINT MJLF 4VQQPSU 7FDUPS
UJPO NBEF CZ *OUFM DPGPVOEFS (PS
.BDIJOFT BOE JNQSPWFE OFVSBM OFUXPSLT UIBU DPVME BDUVBMMZ MFBSO QBUUFSOT
EPO .PPSF JO UIBU UIF OVNCFS
GSPN UIJT EBUB SBUIFS UIBO GPMMPXJOH QSFQSPHSBNNFE SVMFT 5IJT DPNCJOBUJPO
PG USBOTJTUPST PO B NJDSPDIJQ EPV
GVOEBNFOUBMMZ DIBOHFE IPX XF CVJMU "* JOTUFBE PG USZJOH UP FODPEF IVNBO
CMFT BQQSPYJNBUFMZ FWFSZ UXP ZFBST
LOPXMFEHF EJSFDUMZ XF DPVME OPX MFU NBDIJOFT EJTDPWFS QBUUFSOT BVUPNBUJDBMMZ
XIJMF UIF DPTU IBMWFT 5IJT FYQPOFO
GSPN FYBNQMFT MFBEJOH UP NPSF SPCVTU BOE BEBQUBCMF "*
UJBM HSPXUI JO DPNQVUJOH QPXFS IBT
$POTJEFS IPX FNBJM TQBN ѸMUFSJOH FWPMWFE
CFFO B LFZ ESJWFS PG BEWBODFT JO NB
DIJOF MFBSOJOH UIPVHI UIF QBDF IBT
CFHVO UP TMPX JO SFDFOU ZFBST Ĺ &YBNQMF &BSMZ 4QBN %FUFDUJPO 4ZTUFNT
_mH2@# b2/ URN3ybV,
A6 +QMi BMbU]pB ;` ]V P_ +QMi BMbU]rBMM2`]V h>1L bT K
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
ai iBbiB+ H URNNybV,
SUbT K%rQ`/V 4 U7`2[m2M+v BM bT K 2K BHbV f UiQi H 7`2[m2M+vV
*QK#BM2/ mbBM; L Bp2 " v2b,
SUbT K%2K BHV SUbT KV ƌ SUrQ`/%bT KV
5IF NPWF UP TUBUJTUJDBM BQQSPBDIFT GVOEBNFOUBMMZ DIBOHFE IPX XF UIJOL
BCPVU CVJMEJOH "* CZ JOUSPEVDJOH UISFF DPSF DPODFQUT UIBU SFNBJO JNQPSUBOU
UPEBZ 'JSTU UIF RVBMJUZ BOE RVBOUJUZ PG USBJOJOH EBUB CFDBNF BT JNQPSUBOU BT
UIF BMHPSJUINT UIFNTFMWFTɼ"* DPVME POMZ MFBSO QBUUFSOT UIBU XFSF QSFTFOU
JO JUT USBJOJOH FYBNQMFT 4FDPOE XF OFFEFE SJHPSPVT XBZT UP FWBMVBUF IPX
XFMM "* BDUVBMMZ QFSGPSNFE MFBEJOH UP NFUSJDT UIBU DPVME NFBTVSF TVDDFTT
BOE DPNQBSF EJѷFSFOU BQQSPBDIFT 5IJSE XF EJTDPWFSFE BO JOIFSFOU UFOTJPO
CFUXFFO QSFDJTJPO CFJOH SJHIU XIFO XF NBLF B QSFEJDUJPO BOE SFDBMM DBUDIJOH
BMM UIF DBTFT XF TIPVME ѸOE GPSDJOH EFTJHOFST UP NBLF FYQMJDJU USBEFPѷT CBTFE
PO UIFJS BQQMJDBUJPOɿT OFFET 'PS FYBNQMF B TQBN ѸMUFS NJHIU UPMFSBUF TPNF
TQBN UP BWPJE CMPDLJOH JNQPSUBOU FNBJMT XIJMF NFEJDBM EJBHOPTJT NJHIU OFFE
UP DBUDI FWFSZ QPUFOUJBM DBTF FWFO JG JU NFBOT NPSF GBMTF BMBSNT
5BCMF FODBQTVMBUFT UIF FWPMVUJPOBSZ KPVSOFZ PG "* BQQSPBDIFT XF IBWF
EJTDVTTFE TP GBS IJHIMJHIUJOH UIF LFZ TUSFOHUIT BOE DBQBCJMJUJFT UIBU FNFSHFE
XJUI FBDI OFX QBSBEJHN "T XF NPWF GSPN MFGU UP SJHIU BDSPTT UIF UBCMF XF DBO
PCTFSWF TFWFSBM JNQPSUBOU USFOET 8F XJMM UBML BCPVU TIBMMPX BOE EFFQ MFBSOJOH
OFYU CVU JU JT VTFGVM UP VOEFSTUBOE UIF USBEFPѷT CFUXFFO UIF BQQSPBDIFT XF
IBWF DPWFSFE TP GBS
5BCMF &WPMVUJPO PG "*ɼ,FZ 1PTJUJWF "TQFDUT
4IBMMPX %FFQ
"TQFDU 4ZNCPMJD "* &YQFSU 4ZTUFNT 4UBUJTUJDBM -FBSOJOH -FBSOJOH
,FZ 4USFOHUI -PHJDBM SFBTPOJOH %PNBJO FYQFSUJTF 7FSTBUJMJUZ 1BUUFSO SFDPHOJUJPO
#FTU 6TF $BTF 8FMMEFѸOFE 4QFDJѸD EPNBJO 7BSJPVT TUSVDUVSFE $PNQMFY
SVMFCBTFE QSPCMFNT EBUB QSPCMFNT VOTUSVDUVSFE EBUB
QSPCMFNT QSPCMFNT
%BUB )BOEMJOH .JOJNBM EBUB %PNBJO .PEFSBUF EBUB -BSHFTDBMF EBUB
OFFEFE LOPXMFEHFCBTFE SFRVJSFE QSPDFTTJOH
"EBQUBCJMJUZ 'JYFE SVMFT %PNBJOTQFDJѸD "EBQUBCMF UP )JHIMZ BEBQUBCMF UP
BEBQUBCJMJUZ WBSJPVT EPNBJOT EJWFSTF UBTLT
1SPCMFN 4JNQMF MPHJDCBTFE $PNQMJDBUFE $PNQMFY )JHIMZ DPNQMFY
$PNQMFYJUZ EPNBJO TQFDJѸD TUSVDUVSFE VOTUSVDUVSFE
5IF UBCMF TFSWFT BT B CSJEHF CFUXFFO UIF FBSMZ BQQSPBDIFT XFɿWF EJTDVTTFE
BOE UIF NPSF SFDFOU EFWFMPQNFOUT JO TIBMMPX BOE EFFQ MFBSOJOH UIBU XFɿMM
FYQMPSF OFYU *U TFUT UIF TUBHF GPS VOEFSTUBOEJOH XIZ DFSUBJO BQQSPBDIFT HBJOFE
QSPNJOFODF JO EJѷFSFOU FSBT BOE IPX FBDI OFX QBSBEJHN CVJMU VQPO BOE
BEESFTTFE UIF MJNJUBUJPOT PG JUT QSFEFDFTTPST .PSFPWFS JU JMMVTUSBUFT IPX UIF
TUSFOHUIT PG FBSMJFS BQQSPBDIFT DPOUJOVF UP JOѹVFODF BOE FOIBODF NPEFSO "*
UFDIOJRVFT QBSUJDVMBSMZ JO UIF FSB PG GPVOEBUJPO NPEFMT
4IBMMPX -FBSOJOH T
5IF T NBSLFE B GBTDJOBUJOH QFSJPE JO NBDIJOF MFBSOJOH IJTUPSZ UIBU XF OPX
DBMM UIF ʁTIBMMPX MFBSOJOHɿ ɿ FSB 5P VOEFSTUBOE XIZ JUɿT ʁTIBMMPX ʂ JNBHJOF
&WPMVUJPO PG "*
CVJMEJOH B IPVTF EFFQ MFBSOJOH XIJDI DBNF MBUFS JT MJLF IBWJOH NVMUJQMF DPO
TUSVDUJPO DSFXT XPSLJOH BU EJѷFSFOU MFWFMT TJNVMUBOFPVTMZ FBDI DSFX MFBSOJOH
GSPN UIF XPSL PG DSFXT CFMPX UIFN *O DPOUSBTU TIBMMPX MFBSOJOH UZQJDBMMZ IBE
KVTU POF PS UXP MFWFMT PG QSPDFTTJOHɼMJLF IBWJOH KVTU B GPVOEBUJPO DSFX BOE B
GSBNJOH DSFX
%VSJOH UIJT UJNF TFWFSBM QPXFSGVM BMHPSJUINT EPNJOBUFE UIF NBDIJOF MFBSO
JOH MBOETDBQF &BDI CSPVHIU VOJRVF TUSFOHUIT UP EJѷFSFOU QSPCMFNT %FDJTJPO
USFFT QSPWJEFE JOUFSQSFUBCMF SFTVMUT CZ NBLJOH DIPJDFT NVDI MJLF B ѹPXDIBSU
,OFBSFTU OFJHICPST NBEF QSFEJDUJPOT CZ ѸOEJOH TJNJMBS FYBNQMFT JO QBTU EBUB
MJLF BTLJOH ZPVS NPTU FYQFSJFODFE OFJHICPST GPS BEWJDF -JOFBS BOE MPHJTUJD
SFHSFTTJPO PѷFSFE TUSBJHIUGPSXBSE JOUFSQSFUBCMF NPEFMT UIBU XPSLFE XFMM GPS
NBOZ SFBMXPSME QSPCMFNT 4VQQPSU 7FDUPS .BDIJOFT 47.T FYDFMMFE BU ѸOE
JOH DPNQMFY CPVOEBSJFT CFUXFFO DBUFHPSJFT VTJOH UIF ʁLFSOFM USJDLʂɼJNBHJOF
CFJOH BCMF UP VOUBOHMF B CPXM PG TQBHIFUUJ JOUP TUSBJHIU MJOFT CZ MJGUJOH JU JOUP B
IJHIFS EJNFOTJPO 5IFTF BMHPSJUINT GPSNFE UIF GPVOEBUJPO PG QSBDUJDBM NB
DIJOF
$POTJEFS B UZQJDBM DPNQVUFS WJTJPO TPMVUJPO GSPN
Ĺ &YBNQMF 5SBEJUJPOBM $PNQVUFS 7JTJPO 1JQFMJOF
RX J Mm H 62 im`2 1ti` +iBQM
@ aA6h Ua+ H2@AMp `B Mi 62 im`2 h` Mb7Q`KV
@ >P: U>BbiQ;` K Q7 P`B2Mi2/ :` /B2MibV
@ : #Q` 7BHi2`b
kX 62 im`2 a2H2+iBQMf1M;BM22`BM;
jX ]a? HHQr] G2 `MBM; JQ/2H U2X;X- aoJV
9X SQbi@T`Q+2bbBM;
8IBU NBEF UIJT FSB EJTUJODU XBT JUT IZCSJE BQQSPBDI IVNBOFOHJOFFSFE
GFBUVSFT DPNCJOFE XJUI TUBUJTUJDBM MFBSOJOH 5IFZ IBE TUSPOH NBUIFNBUJDBM
GPVOEBUJPOT SFTFBSDIFST DPVME QSPWF XIZ UIFZ XPSLFE 5IFZ QFSGPSNFE XFMM
FWFO XJUI MJNJUFE EBUB 5IFZ XFSF DPNQVUBUJPOBMMZ FѺDJFOU 5IFZ QSPEVDFE
SFMJBCMF SFQSPEVDJCMF SFTVMUT
5BLF UIF FYBNQMF PG GBDF EFUFDUJPO XIFSF UIF 7JPMB+POFT BMHPSJUIN
BDIJFWFE SFBMUJNF QFSGPSNBODF VTJOH TJNQMF SFDUBOHVMBS GFBUVSFT BOE B DBTDBEF
PG DMBTTJѸFST 5IJT BMHPSJUIN QPXFSFE EJHJUBM DBNFSB GBDF EFUFDUJPO GPS OFBSMZ B
EFDBEF
%FFQ -FBSOJOH 1SFTFOU
"SUJНDJBM /FVSPOT #BTJD 8IJMF 4VQQPSU 7FDUPS .BDIJOFT FYDFMMFE BU ѸOEJOH DPNQMFY CPVOEBSJFT CFUXFFO
DPNQVUBUJPOBM VOJUT JO OFVSBM OFU DBUFHPSJFT VTJOH NBUIFNBUJDBM USBOTGPSNBUJPOT EFFQ MFBSOJOH UPPL B SBEJDBMMZ
XPSLT UIBU NJNJD CJPMPHJDBM OFV EJѷFSFOU BQQSPBDI JOTQJSFE CZ UIF IVNBO CSBJOɿT BSDIJUFDUVSF %FFQ MFBSOJOH
SPOT UBLJOH NVMUJQMF JOQVUT BQQMZ JT CVJMU GSPN MBZFST PG BSUJѸDJBM OFVSPOT XIFSF FBDI MBZFS MFBSOT UP USBOTGPSN
JOH XFJHIUT BOE CJBTFT BOE QSPEVD JUT JOQVU EBUB JOUP JODSFBTJOHMZ BCTUSBDU SFQSFTFOUBUJPOT *NBHJOF QSPDFTTJOH BO
JOH BO PVUQVU TJHOBM UISPVHI BO BD JNBHF PG B DBU UIF ѸSTU MBZFS NJHIU MFBSO UP EFUFDU TJNQMF FEHFT BOE DPOUSBTUT
UJWBUJPO GVODUJPO UIF OFYU MBZFS DPNCJOFT UIFTF JOUP CBTJD TIBQFT BOE UFYUVSFT BOPUIFS MBZFS
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
NJHIU SFDPHOJ[F XIJTLFST BOE QPJOUZ FBST BOE UIF ѸOBM MBZFST BTTFNCMF UIFTF
GFBUVSFT JOUP UIF DPODFQU PG ʁDBUʂ
6OMJLF TIBMMPX MFBSOJOH NFUIPET UIBU SFRVJSFE IVNBOT UP DBSFGVMMZ FOHJOFFS
GFBUVSFT EFFQ MFBSOJOH OFUXPSLT DBO BVUPNBUJDBMMZ EJTDPWFS VTFGVM GFBUVSFT
EJSFDUMZ GSPN SBX EBUB 5IJT BCJMJUZ UP MFBSO IJFSBSDIJDBM SFQSFTFOUBUJPOTɼGSPN
TJNQMF UP DPNQMFY DPODSFUF UP BCTUSBDUɼJT XIBU NBLFT EFFQ MFBSOJOH ʁEFFQ ʂ
BOE JU UVSOFE PVU UP CF B SFNBSLBCMZ QPXFSGVM BQQSPBDI GPS IBOEMJOH DPNQMFY
SFBMXPSME EBUB MJLF JNBHFT TQFFDI BOE UFYU
*O B EFFQ OFVSBM OFUXPSL DBMMFE "MFY/FU TIPXO JO 'JHVSF BDIJFWFE
B CSFBLUISPVHI JO UIF *NBHF/FU DPNQFUJUJPO UIBU XPVME USBOTGPSN UIF ѸFME
PG NBDIJOF MFBSOJOH 5IF DIBMMFOHF XBT GPSNJEBCMF DPSSFDUMZ DMBTTJGZ
NJMMJPO IJHISFTPMVUJPO JNBHFT JOUP EJѷFSFOU DBUFHPSJFT 8IJMF QSFWJPVT
BQQSPBDIFT TUSVHHMFE XJUI FSSPS SBUFT BCPWF "MFY/FU BDIJFWFE B
" CSFBLUISPVHI EFFQ OFVSBM
FSSPS SBUF ESBNBUJDBMMZ PVUQFSGPSNJOH BMM FYJTUJOH NFUIPET OFUXPSL GSPN UIBU XPO UIF *NB
5IF TVDDFTT PG "MFY/FU XBTOɿU KVTU B UFDIOJDBM BDIJFWFNFOUɼJU XBT B XB HF/FU DPNQFUJUJPO CZ B MBSHF NBSHJO
UFSTIFE NPNFOU UIBU EFNPOTUSBUFE UIF QSBDUJDBM WJBCJMJUZ PG EFFQ MFBSOJOH BOE IFMQFE TQBSL UIF EFFQ MFBSOJOH
*U TIPXFE UIBU XJUI TVѺDJFOU EBUB DPNQVUBUJPOBM QPXFS BOE BSDIJUFDUVSBM SFWPMVUJPO
JOOPWBUJPOT OFVSBM OFUXPSLT DPVME PVUQFSGPSN IBOEFOHJOFFSFE GFBUVSFT BOE
TIBMMPX MFBSOJOH NFUIPET UIBU IBE EPNJOBUFE UIF ѸFME GPS EFDBEFT 5IJT TJOHMF
SFTVMU USJHHFSFE BO FYQMPTJPO PG SFTFBSDI BOE BQQMJDBUJPOT JO EFFQ MFBSOJOH UIBU
DPOUJOVFT UP UIJT EBZ
'JHVSF %FFQ OFVSBM OFUXPSL
BSDIJUFDUVSF GPS "MFYOFU 4PVSDF
,SJ[IFWTLZ 4VUTLFWFS BOE )JOUPO
B
'SPN UIJT GPVOEBUJPO EFFQ MFBSOJOH FOUFSFE BO FSB PG VOQSFDFEFOUFE TDBMF
#Z UIF MBUF T DPNQBOJFT MJLF (PPHMF 'BDFCPPL BOE 0QFO"* XFSF USBJOJOH
OFVSBM OFUXPSLT UIPVTBOET PG UJNFT MBSHFS UIBO "MFY/FU 5IFTF NBTTJWF NPEFMT
PGUFO DBMMFE ʁGPVOEBUJPO NPEFMT ʂ UPPL EFFQ MFBSOJOH UP OFX IFJHIUT (15
1BSBNFUFST 5IF BEKVTUBCMF
SFMFBTFE JO DPOUBJOFE CJMMJPO QBSBNFUFST ɼJNBHJOF B TUVEFOU
WBMVFT XJUIJO B OFVSBM OFUXPSL UIBU
UIBU DPVME SFBE UISPVHI BMM PG 8JLJQFEJB NVMUJQMF UJNFT BOE MFBSO QBUUFSOT
BSF NPEJѸFE EVSJOH USBJOJOH TJNJ
GSPN FWFSZ BSUJDMF 5IFTF NPEFMT TIPXFE SFNBSLBCMF BCJMJUJFT XSJUJOH IVNBO
MBS UP IPX UIF CSBJOɿT OFVSBM DPOOFD
MJLF UFYU FOHBHJOH JO DPOWFSTBUJPO HFOFSBUJOH JNBHFT GSPN EFTDSJQUJPOT BOE
UJPOT HSPX TUSPOHFS BT ZPV MFBSO B
FWFO XSJUJOH DPNQVUFS DPEF 5IF LFZ JOTJHIU XBT TJNQMF CVU QPXFSGVM BT XF
OFX TLJMM )BWJOH NPSF QBSBNFUFST
NBEF OFVSBM OFUXPSLT CJHHFS BOE GFE UIFN NPSF EBUB UIFZ CFDBNF DBQBCMF PG
HFOFSBMMZ NFBOT UIBU UIF NPEFM DBO
TPMWJOH JODSFBTJOHMZ DPNQMFY UBTLT )PXFWFS UIJT TDBMF CSPVHIU VOQSFDFEFOUFE
MFBSO NPSF DPNQMFY QBUUFSOT
TZTUFNT DIBMMFOHFT IPX EP ZPV FѺDJFOUMZ USBJO NPEFMT UIBU SFRVJSF UIPVTBOET
PG (16T XPSLJOH JO QBSBMMFM )PX EP ZPV TUPSF BOE TFSWF NPEFMT UIBU BSF
IVOESFET PG HJHBCZUFT JO TJ[F )PX EP ZPV IBOEMF UIF NBTTJWF EBUBTFUT OFFEFE
GPS USBJOJOH
3JTF PG .- 4ZTUFNT &OHJOFFSJOH
5IF EFFQ MFBSOJOH SFWPMVUJPO PG EJEOɿU FNFSHF GSPN OPXIFSFɼJU XBT
CVJMU PO OFVSBM OFUXPSL SFTFBSDI EBUJOH CBDL UP UIF T 5IF TUPSZ CFHJOT
XJUI 'SBOL 3PTFOCMBUUɿT 1FSDFQUSPO JO XIJDI DBQUVSFE UIF JNBHJOBUJPO PG
SFTFBSDIFST CZ TIPXJOH IPX B TJNQMF BSUJѸDJBM OFVSPO DPVME MFBSO UP DMBTTJGZ
QBUUFSOT 8IJMF JU DPVME POMZ IBOEMF MJOFBSMZ TFQBSBCMF QSPCMFNTɼB MJNJUBUJPO
ESBNBUJDBMMZ IJHIMJHIUFE CZ .JOTLZ BOE 1BQFSUɿT CPPL ʁ1FSDFQUSPOTʂɼJU
JOUSPEVDFE UIF GVOEBNFOUBM DPODFQU PG USBJOBCMF OFVSBM OFUXPSLT 5IF T
CSPVHIU NPSF JNQPSUBOU CSFBLUISPVHIT 3VNFMIBSU )JOUPO BOE 8JMMJBNT
JOUSPEVDFE CBDLQSPQBHBUJPO JO QSPWJEJOH B TZTUFNBUJD XBZ UP USBJO NVMUJ
MBZFS OFUXPSLT XIJMF :BOO -F$VO EFNPOTUSBUFE JUT QSBDUJDBM BQQMJDBUJPO JO
SFDPHOJ[JOH IBOEXSJUUFO EJHJUT VTJOH DPOWPMVUJPOBM OFVSBM OFUXPSLT $//T
$POWPMVUJPOBM /FVSBM /FU
XPSL $// " UZQF PG OFVSBM OFU ĺ *NQPSUBOU $POWPMVUJPOBM /FUXPSL %FNP GSPN
XPSL TQFDJBMMZ EFTJHOFE GPS QSPDFTT
JOH JNBHFT JOTQJSFE CZ IPX UIF
IUUQTXXXZPVUVCFDPNXBUDI W 'X'EV3"@-2BC@DIBOOFM
IVNBO WJTVBM TZTUFN XPSLT 5IF
:BOO-F$VO
ʁDPOWPMVUJPOBMʂ QBSU SFGFST UP IPX JU
TDBOT JNBHFT JO TNBMM DIVOLT TJNJ
:FU UIFTF OFUXPSLT MBSHFMZ MBOHVJTIFE UISPVHI UIF T BOE T OPU
MBS UP IPX PVS FZFT GPDVT PO EJѷFS
CFDBVTF UIF JEFBT XFSF XSPOH CVU CFDBVTF UIFZ XFSF BIFBE PG UIFJS UJNFɼ
FOU QBSUT PG B TDFOF
UIF ѸFME MBDLFE UISFF JNQPSUBOU JOHSFEJFOUT TVѺDJFOU EBUB UP USBJO DPNQMFY
OFUXPSLT FOPVHI DPNQVUBUJPOBM QPXFS UP QSPDFTT UIJT EBUB BOE UIF UFDIOJDBM
JOOPWBUJPOT OFFEFE UP USBJO WFSZ EFFQ OFUXPSLT FѷFDUJWFMZ
5IF ѸFME IBE UP XBJU GPS UIF DPOWFSHFODF PG CJH EBUB CFUUFS DPNQVUJOH IBSE
XBSF BOE BMHPSJUINJD CSFBLUISPVHIT CFGPSF EFFQ MFBSOJOHɿT QPUFOUJBM DPVME
CF VOMPDLFE 5IJT MPOH HFTUBUJPO QFSJPE IFMQT FYQMBJO XIZ UIF *NBHF/FU
NPNFOU XBT MFTT B TVEEFO SFWPMVUJPO BOE NPSF UIF DVMNJOBUJPO PG EFDBEFT
PG BDDVNVMBUFE SFTFBSDI ѸOBMMZ ѸOEJOH JUT NPNFOU "T XFɿMM FYQMPSF JO UIF
GPMMPXJOH TFDUJPOT UIJT FWPMVUJPO IBT MFE UP UXP TJHOJѸDBOU EFWFMPQNFOUT JO
UIF ѸFME 'JSTU JU IBT HJWFO SJTF UP EFѸOF UIF ѸFME PG NBDIJOF MFBSOJOH TZT
UFNT FOHJOFFSJOH B EJTDJQMJOF UIBU UFBDIFT IPX UP CSJEHF UIF HBQ CFUXFFO
UIFPSFUJDBM BEWBODFNFOUT BOE QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPO 4FDPOE JU IBT OFDFTTJ
UBUFE B NPSF DPNQSFIFOTJWF EFѸOJUJPO PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT POF UIBU
FODPNQBTTFT OPU KVTU BMHPSJUINT CVU BMTP EBUB BOE DPNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSF
5PEBZɿT DIBMMFOHFT PG TDBMF FDIP NBOZ PG UIF TBNF GVOEBNFOUBM RVFTUJPOT BCPVU
DPNQVUBUJPO EBUB BOE MFBSOJOH NFUIPET UIBU SFTFBSDIFST IBWF HSBQQMFE XJUI
TJODF UIF ѸFMEɿT JODFQUJPO CVU OPX XJUIJO B NPSF DPNQMFY BOE JOUFSDPOOFDUFE
GSBNFXPSL
"T "* QSPHSFTTFE GSPN TZNCPMJD SFBTPOJOH UP TUBUJTUJDBM MFBSOJOH BOE EFFQ
MFBSOJOH JUT BQQMJDBUJPOT CFDBNF JODSFBTJOHMZ BNCJUJPVT BOE DPNQMFY 5IJT
HSPXUI JOUSPEVDFE DIBMMFOHFT UIBU FYUFOEFE CFZPOE BMHPSJUINT OFDFTTJUBUJOH B
OFX GPDVT FOHJOFFSJOH FOUJSF TZTUFNT DBQBCMF PG EFQMPZJOH BOE TVTUBJOJOH "* BU
TDBMF 5IJT HBWF SJTF UP UIF EJTDJQMJOF PG .BDIJOF -FBSOJOH 4ZTUFNT &OHJOFFSJOH
3JTF PG .- 4ZTUFNT &OHJOFFSJOH
5IF TUPSZ XFɿWF USBDFEɼGSPN UIF FBSMZ EBZT PG UIF 1FSDFQUSPO UISPVHI UIF EFFQ
MFBSOJOH SFWPMVUJPOɼIBT MBSHFMZ CFFO POF PG BMHPSJUINJD CSFBLUISPVHIT &BDI
FSB CSPVHIU OFX NBUIFNBUJDBM JOTJHIUT BOE NPEFMJOH BQQSPBDIFT UIBU QVTIFE
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
UIF CPVOEBSJFT PG XIBU "* DPVME BDIJFWF #VU TPNFUIJOH JNQPSUBOU DIBOHFE
PWFS UIF QBTU EFDBEF UIF TVDDFTT PG "* TZTUFNT CFDBNF JODSFBTJOHMZ EFQFOEFOU
OPU KVTU PO BMHPSJUINJD JOOPWBUJPOT CVU PO TPQIJTUJDBUFE FOHJOFFSJOH
5IJT TIJGU NJSSPST UIF FWPMVUJPO PG DPNQVUFS TDJFODF BOE FOHJOFFSJOH JO
UIF MBUF T BOE FBSMZ T %VSJOH UIBU QFSJPE BT DPNQVUJOH TZTUFNT
HSFX NPSF DPNQMFY B OFX EJTDJQMJOF FNFSHFE $PNQVUFS &OHJOFFSJOH 5IJT
ѸFME CSJEHFE UIF HBQ CFUXFFO &MFDUSJDBM &OHJOFFSJOHɿT IBSEXBSF FYQFSUJTF BOE
$PNQVUFS 4DJFODFɿT GPDVT PO BMHPSJUINT BOE TPGUXBSF $PNQVUFS &OHJOFFSJOH
BSPTF CFDBVTF UIF DIBMMFOHFT PG EFTJHOJOH BOE CVJMEJOH DPNQMFY DPNQVUJOH
TZTUFNT SFRVJSFE BO JOUFHSBUFE BQQSPBDI UIBU OFJUIFS EJTDJQMJOF DPVME GVMMZ
BEESFTT PO JUT PXO
5PEBZ XFɿSF XJUOFTTJOH B TJNJMBS USBOTJUJPO JO UIF ѸFME PG "* 8IJMF $PNQVUFS
4DJFODF DPOUJOVFT UP QVTI UIF CPVOEBSJFT PG .- BMHPSJUINT BOE &MFDUSJDBM &O
HJOFFSJOH BEWBODFT TQFDJBMJ[FE "* IBSEXBSF OFJUIFS EJTDJQMJOF GVMMZ BEESFTTFT
UIF FOHJOFFSJOH QSJODJQMFT OFFEFE UP EFQMPZ PQUJNJ[F BOE TVTUBJO .- TZTUFNT
BU TDBMF 5IJT HBQ IJHIMJHIUT UIF OFFE GPS B OFX EJTDJQMJOF .BDIJOF -FBSOJOH
4ZTUFNT &OHJOFFSJOH
5IFSF JT OP FYQMJDJU EFѸOJUJPO PG XIBU UIJT ѸFME JT BT TVDI UPEBZ CVU JU DBO CF
CSPBEMZ EFѸOFE BT TVDI
Ď %FѸOJUJPO PG .BDIJOF -FBSOJOH 4ZTUFNT &OHJOFFSJOH
.BDIJOF -FBSOJOH 4ZTUFNT &OHJOFFSJOH .-4ZT&OH JT UIF EJTDJQMJOF PG
EFTJHOJOH JNQMFNFOUJOH BOE PQFSBUJOH BSUJѸDJBMMZ JOUFMMJHFOU TZTUFNT
BDSPTT DPNQVUJOH TDBMFTɼGSPN SFTPVSDFDPOTUSBJOFE FNCFEEFE EFWJDFT
UP XBSFIPVTFTDBMF DPNQVUFST 5IJT ѸFME JOUFHSBUFT QSJODJQMFT GSPN FOHJ
OFFSJOH EJTDJQMJOFT TQBOOJOH IBSEXBSF UP TPGUXBSF UP DSFBUF TZTUFNT UIBU
BSF SFMJBCMF FѺDJFOU BOE PQUJNJ[FE GPS UIFJS EFQMPZNFOU DPOUFYU *U FO
DPNQBTTFT UIF DPNQMFUF MJGFDZDMF PG "* BQQMJDBUJPOT GSPN SFRVJSFNFOUT
FOHJOFFSJOH BOE EBUB DPMMFDUJPO UISPVHI NPEFM EFWFMPQNFOU TZTUFN
JOUFHSBUJPO EFQMPZNFOU NPOJUPSJOH BOE NBJOUFOBODF 5IF ѸFME FNQIB
TJ[FT FOHJOFFSJOH QSJODJQMFT PG TZTUFNBUJD EFTJHO SFTPVSDF DPOTUSBJOUT
QFSGPSNBODF SFRVJSFNFOUT BOE PQFSBUJPOBM SFMJBCJMJUZ
-FUɿT DPOTJEFS TQBDF FYQMPSBUJPO 8IJMF BTUSPOBVUT WFOUVSF JOUP OFX GSPOUJFST
BOE FYQMPSF UIF WBTU VOLOPXOT PG UIF VOJWFSTF UIFJS EJTDPWFSJFT BSF POMZ
QPTTJCMF CFDBVTF PG UIF DPNQMFY FOHJOFFSJOH TZTUFNT TVQQPSUJOH UIFNɼUIF
SPDLFUT UIBU MJGU UIFN JOUP TQBDF UIF MJGF TVQQPSU TZTUFNT UIBU LFFQ UIFN BMJWF
BOE UIF DPNNVOJDBUJPO OFUXPSLT UIBU LFFQ UIFN DPOOFDUFE UP &BSUI 4JNJMBSMZ
XIJMF "* SFTFBSDIFST QVTI UIF CPVOEBSJFT PG XIBUɿT QPTTJCMF XJUI MFBSOJOH
BMHPSJUINT UIFJS CSFBLUISPVHIT POMZ CFDPNF QSBDUJDBM SFBMJUZ UISPVHI DBSFGVM
TZTUFNT FOHJOFFSJOH .PEFSO "* TZTUFNT OFFE SPCVTU JOGSBTUSVDUVSF UP DPMMFDU
BOE NBOBHF EBUB QPXFSGVM DPNQVUJOH TZTUFNT UP USBJO NPEFMT BOE SFMJBCMF
EFQMPZNFOU QMBUGPSNT UP TFSWF NJMMJPOT PG VTFST
5IJT FNFSHFODF PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT FOHJOFFSJOH BT B JNQPSUBOU
EJTDJQMJOF SFѹFDUT B CSPBEFS SFBMJUZ UVSOJOH "* BMHPSJUINT JOUP SFBMXPSME
TZTUFNT SFRVJSFT CSJEHJOH UIF HBQ CFUXFFO UIFPSFUJDBM QPTTJCJMJUJFT BOE QSBDUJDBM
%FѸOJUJPO PG B .- 4ZTUFN
JNQMFNFOUBUJPO *UɿT OPU FOPVHI UP IBWF B CSJMMJBOU BMHPSJUIN JG ZPV DBOɿU
FѺDJFOUMZ DPMMFDU BOE QSPDFTT UIF EBUB JU OFFET EJTUSJCVUF JUT DPNQVUBUJPO
BDSPTT IVOESFET PG NBDIJOFT TFSWF JU SFMJBCMZ UP NJMMJPOT PG VTFST PS NPOJUPS
JUT QFSGPSNBODF JO QSPEVDUJPO
6OEFSTUBOEJOH UIJT JOUFSQMBZ CFUXFFO BMHPSJUINT BOE FOHJOFFSJOH IBT CF
DPNF GVOEBNFOUBM GPS NPEFSO "* QSBDUJUJPOFST 8IJMF SFTFBSDIFST DPOUJOVF UP
QVTI UIF CPVOEBSJFT PG XIBUɿT BMHPSJUINJDBMMZ QPTTJCMF FOHJOFFST BSF UBDLMJOH
UIF DPNQMFY DIBMMFOHF PG NBLJOH UIFTF BMHPSJUINT XPSL SFMJBCMZ BOE FѺDJFOUMZ
JO UIF SFBM XPSME 5IJT CSJOHT VT UP B GVOEBNFOUBM RVFTUJPO XIBU FYBDUMZ JT B
NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFN BOE XIBU NBLFT JU EJѷFSFOU GSPN USBEJUJPOBM TPGUXBSF
TZTUFNT
%FНOJUJPO PG B .- 4ZTUFN
5IFSFɿT OP VOJWFSTBMMZ BDDFQUFE DMFBSDVU UFYUCPPL EFѸOJUJPO PG B NBDIJOF
MFBSOJOH TZTUFN 5IJT BNCJHVJUZ TUFNT GSPN UIF GBDU UIBU EJѷFSFOU QSBDUJUJPOFST
SFTFBSDIFST BOE JOEVTUSJFT PGUFO SFGFS UP NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT JO WBSZJOH
DPOUFYUT BOE XJUI EJѷFSFOU TDPQFT 4PNF NJHIU GPDVT TPMFMZ PO UIF BMHPSJUINJD
BTQFDUT XIJMF PUIFST NJHIU JODMVEF UIF FOUJSF QJQFMJOF GSPN EBUB DPMMFDUJPO UP
NPEFM EFQMPZNFOU 5IJT MPPTF VTBHF PG UIF UFSN SFѹFDUT UIF SBQJEMZ FWPMWJOH
BOE NVMUJEJTDJQMJOBSZ OBUVSF PG UIF ѸFME
(JWFO UIJT EJWFSTJUZ PG QFSTQFDUJWFT JU JT JNQPSUBOU UP FTUBCMJTI B DMFBS BOE
DPNQSFIFOTJWF EFѸOJUJPO UIBU FODPNQBTTFT BMM UIFTF BTQFDUT *O UIJT UFYUCPPL
XF UBLF B IPMJTUJD BQQSPBDI UP NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT DPOTJEFSJOH OPU KVTU
UIF BMHPSJUINT CVU BMTP UIF FOUJSF FDPTZTUFN JO XIJDI UIFZ PQFSBUF 5IFSFGPSF
XF EFѸOF B NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFN BT GPMMPXT
Ď %FѸOJUJPO PG B .BDIJOF -FBSOJOH 4ZTUFN
" NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFN JT BO JOUFHSBUFE DPNQVUJOH TZTUFN DPNQSJT
JOH UISFF DPSF DPNQPOFOUT EBUB UIBU HVJEFT BMHPSJUINJD CFIBWJPS
MFBSOJOH BMHPSJUINT UIBU FYUSBDU QBUUFSOT GSPN UIJT EBUB BOE DPNQVU
JOH JOGSBTUSVDUVSF UIBU FOBCMFT CPUI UIF MFBSOJOH QSPDFTT JF USBJOJOH
BOE UIF BQQMJDBUJPO PG MFBSOFE LOPXMFEHF JF JOGFSFODFTFSWJOH 5P
HFUIFS UIFTF DPNQPOFOUT DSFBUF B DPNQVUJOH TZTUFN DBQBCMF PG NBLJOH
QSFEJDUJPOT HFOFSBUJOH DPOUFOU PS UBLJOH BDUJPOT CBTFE PO MFBSOFE QBU
UFSOT
5IF DPSF PG BOZ NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFN DPOTJTUT PG UISFF JOUFSSFMBUFE DPNQP
OFOUT BT JMMVTUSBUFE JO 'JHVSF .PEFMT"MHPSJUINT %BUB BOE $PNQVUJOH
*OGSBTUSVDUVSF 5IFTF DPNQPOFOUT GPSN B USJBOHVMBS EFQFOEFODZ XIFSF FBDI
FMFNFOU GVOEBNFOUBMMZ TIBQFT UIF QPTTJCJMJUJFT PG UIF PUIFST 5IF NPEFM BSDIJ
UFDUVSF EJDUBUFT CPUI UIF DPNQVUBUJPOBM EFNBOET GPS USBJOJOH BOE JOGFSFODF BT
XFMM BT UIF WPMVNF BOE TUSVDUVSF PG EBUB SFRVJSFE GPS FѷFDUJWF MFBSOJOH 5IF
EBUBɿT TDBMF BOE DPNQMFYJUZ JOѹVFODF XIBU JOGSBTUSVDUVSF JT OFFEFE GPS TUPSBHF
BOE QSPDFTTJOH XIJMF TJNVMUBOFPVTMZ EFUFSNJOJOH XIJDI NPEFM BSDIJUFDUVSFT
BSF GFBTJCMF 5IF JOGSBTUSVDUVSF DBQBCJMJUJFT FTUBCMJTI QSBDUJDBM MJNJUT PO CPUI
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
NPEFM TDBMF BOE EBUB QSPDFTTJOH DBQBDJUZ DSFBUJOH B GSBNFXPSL XJUIJO XIJDI
UIF PUIFS DPNQPOFOUT NVTU PQFSBUF
'JHVSF .BDIJOF MFBSOJOH TZT
UFNT JOWPMWF BMHPSJUINT EBUB BOE
DPNQVUBUJPO BMM JOUFSUXJOFE UP
HFUIFS
&BDI PG UIFTF DPNQPOFOUT TFSWFT B EJTUJODU CVU JOUFSDPOOFDUFE QVSQPTF
ʆ "MHPSJUINT .BUIFNBUJDBM NPEFMT BOE NFUIPET UIBU MFBSO QBUUFSOT GSPN
EBUB UP NBLF QSFEJDUJPOT PS EFDJTJPOT
ʆ %BUB 1SPDFTTFT BOE JOGSBTUSVDUVSF GPS DPMMFDUJOH TUPSJOH QSPDFTTJOH
NBOBHJOH BOE TFSWJOH EBUB GPS CPUI USBJOJOH BOE JOGFSFODF
ʆ $PNQVUJOH )BSEXBSF BOE TPGUXBSF JOGSBTUSVDUVSF UIBU FOBCMFT FѺDJFOU
USBJOJOH TFSWJOH BOE PQFSBUJPO PG NPEFMT BU TDBMF
5IF JOUFSEFQFOEFODZ PG UIFTF DPNQPOFOUT NFBOT OP TJOHMF FMFNFOU DBO
GVODUJPO JO JTPMBUJPO 5IF NPTU TPQIJTUJDBUFE BMHPSJUIN DBOOPU MFBSO XJUIPVU
EBUB PS DPNQVUJOH SFTPVSDFT UP SVO PO 5IF MBSHFTU EBUBTFUT BSF VTFMFTT XJUIPVU
BMHPSJUINT UP FYUSBDU QBUUFSOT PS JOGSBTUSVDUVSF UP QSPDFTT UIFN "OE UIF NPTU
QPXFSGVM DPNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSF TFSWFT OP QVSQPTF XJUIPVU BMHPSJUINT UP
FYFDVUF PS EBUB UP QSPDFTT
5P JMMVTUSBUF UIFTF SFMBUJPOTIJQT XF DBO ESBX BO BOBMPHZ UP TQBDF FYQMPSBUJPO
"MHPSJUIN EFWFMPQFST BSF MJLF BTUSPOBVUTɼFYQMPSJOH OFX GSPOUJFST BOE NBLJOH
EJTDPWFSJFT %BUB TDJFODF UFBNT GVODUJPO MJLF NJTTJPO DPOUSPM TQFDJBMJTUTɼ
FOTVSJOH UIF DPOTUBOU ѹPX PG DSJUJDBM JOGPSNBUJPO BOE SFTPVSDFT OFFEFE UP
LFFQ UIF NJTTJPO SVOOJOH $PNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSF FOHJOFFST BSF MJLF SPDLFU
FOHJOFFSTɼEFTJHOJOH BOE CVJMEJOH UIF TZTUFNT UIBU NBLF UIF NJTTJPO QPTTJCMF
+VTU BT B TQBDF NJTTJPO SFRVJSFT UIF TFBNMFTT JOUFHSBUJPO PG BTUSPOBVUT NJTTJPO
DPOUSPM BOE SPDLFU TZTUFNT B NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFN EFNBOET UIF DBSFGVM
PSDIFTUSBUJPO PG BMHPSJUINT EBUB BOE DPNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSF
.- 4ZTUFNT -JGFDZDMF
5SBEJUJPOBM TPGUXBSF TZTUFNT GPMMPX B QSFEJDUBCMF MJGFDZDMF XIFSF EFWFMPQFST
XSJUF FYQMJDJU JOTUSVDUJPOT GPS DPNQVUFST UP FYFDVUF 5IFTF TZTUFNT BSF CVJMU
PO EFDBEFT PG FTUBCMJTIFE TPGUXBSF FOHJOFFSJOH QSBDUJDFT 7FSTJPO DPOUSPM
TZTUFNT NBJOUBJO QSFDJTF IJTUPSJFT PG DPEF DIBOHFT $POUJOVPVT JOUFHSBUJPO BOE
EFQMPZNFOU QJQFMJOFT BVUPNBUF UFTUJOH BOE SFMFBTF QSPDFTTFT 4UBUJD BOBMZTJT
UPPMT NFBTVSF DPEF RVBMJUZ BOE JEFOUJGZ QPUFOUJBM JTTVFT 5IJT JOGSBTUSVDUVSF
.- 4ZTUFNT -JGFDZDMF
FOBCMFT SFMJBCMF EFWFMPQNFOU UFTUJOH BOE EFQMPZNFOU PG TPGUXBSF TZTUFNT
GPMMPXJOH XFMMEFѸOFE QSJODJQMFT PG TPGUXBSF FOHJOFFSJOH
.BDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT SFQSFTFOU B GVOEBNFOUBM EFQBSUVSF GSPN UIJT
USBEJUJPOBM QBSBEJHN 8IJMF USBEJUJPOBM TZTUFNT FYFDVUF FYQMJDJU QSPHSBNNJOH
MPHJD NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT EFSJWF UIFJS CFIBWJPS GSPN QBUUFSOT JO EBUB
5IJT TIJGU GSPN DPEF UP EBUB BT UIF QSJNBSZ ESJWFS PG TZTUFN CFIBWJPS JOUSPEVDFT
OFX DPNQMFYJUJFT
"T JMMVTUSBUFE JO 'JHVSF UIF .- MJGFDZDMF DPOTJTUT PG JOUFSDPOOFDUFE TUBHFT
GSPN EBUB DPMMFDUJPO UISPVHI NPEFM NPOJUPSJOH XJUI GFFECBDL MPPQT GPS DPOUJO
VPVT JNQSPWFNFOU XIFO QFSGPSNBODF EFHSBEFT PS NPEFMT OFFE FOIBODFNFOU
JQ/2H
h` BMBM;
'JHVSF 5IF UZQJDBM MJGFDZDMF PG B
NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFN . i JQ/2H J22ib JQ/2H
S`2T ` iBQM 1p Hm iBQM _2[mB`2K2Mib .2THQvK2Mi
L22/b
. i AKT`Qp2K2Mi JQ/2H
*QHH2+iBQM JQMBiQ`BM;
S2`7Q`K M+2
.2;` /2b
6OMJLF TPVSDF DPEF XIJDI DIBOHFT POMZ XIFO EFWFMPQFST NPEJGZ JU EBUB
SFѹFDUT UIF EZOBNJD OBUVSF PG UIF SFBM XPSME $IBOHFT JO EBUB EJTUSJCVUJPOT DBO
TJMFOUMZ BMUFS TZTUFN CFIBWJPS 5SBEJUJPOBM TPGUXBSF FOHJOFFSJOH UPPMT EFTJHOFE
GPS EFUFSNJOJTUJD DPEFCBTFE TZTUFNT QSPWF JOTVѺDJFOU GPS NBOBHJOH UIFTF
EBUBEFQFOEFOU TZTUFNT 'PS FYBNQMF WFSTJPO DPOUSPM TZTUFNT UIBU FYDFM BU
USBDLJOH EJTDSFUF DPEF DIBOHFT TUSVHHMF UP NBOBHF MBSHF FWPMWJOH EBUBTFUT
5FTUJOH GSBNFXPSLT EFTJHOFE GPS EFUFSNJOJTUJD PVUQVUT NVTU CF BEBQUFE GPS
QSPCBCJMJTUJD QSFEJDUJPOT 5IJT EBUBEFQFOEFOU OBUVSF DSFBUFT B NPSF EZOBNJD
MJGFDZDMF SFRVJSJOH DPOUJOVPVT NPOJUPSJOH BOE BEBQUBUJPO UP NBJOUBJO TZTUFN
SFMFWBODF BT SFBMXPSME EBUB QBUUFSOT FWPMWF
6OEFSTUBOEJOH UIF NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFN MJGFDZDMF SFRVJSFT FYBNJOJOH JUT
EJTUJODU TUBHFT &BDI TUBHF QSFTFOUT VOJRVF SFRVJSFNFOUT GSPN CPUI MFBSOJOH BOE
JOGSBTUSVDUVSF QFSTQFDUJWFT 5IJT EVBM DPOTJEFSBUJPOɼPG MFBSOJOH OFFET BOE
TZTUFNT TVQQPSUɼJT XJMEMZ JNQPSUBOU GPS CVJMEJOH FѷFDUJWF NBDIJOF MFBSOJOH
TZTUFNT
)PXFWFS UIF WBSJPVT TUBHFT PG UIF .- MJGFDZDMF JO QSPEVDUJPO BSF OPU JTPMBUFE
UIFZ BSF JO GBDU EFFQMZ JOUFSDPOOFDUFE 5IJT JOUFSDPOOFDUFEOFTT DBO DSFBUF
FJUIFS WJSUVPVT PS WJDJPVT DZDMFT *O B WJSUVPVT DZDMF IJHIRVBMJUZ EBUB FOBCMFT
FѷFDUJWF MFBSOJOH SPCVTU JOGSBTUSVDUVSF TVQQPSUT FѺDJFOU QSPDFTTJOH BOE XFMM
FOHJOFFSFE TZTUFNT GBDJMJUBUF UIF DPMMFDUJPO PG FWFO CFUUFS EBUB )PXFWFS JO B
WJDJPVT DZDMF QPPS EBUB RVBMJUZ VOEFSNJOFT MFBSOJOH JOBEFRVBUF JOGSBTUSVDUVSF
IBNQFST QSPDFTTJOH BOE TZTUFN MJNJUBUJPOT QSFWFOU UIF JNQSPWFNFOU PG EBUB
DPMMFDUJPOɼFBDI QSPCMFN DPNQPVOET UIF PUIFST
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
5IF 4QFDUSVN PG .- 4ZTUFNT
5IF DPNQMFYJUZ PG NBOBHJOH NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT CFDPNFT FWFO NPSF
BQQBSFOU XIFO XF DPOTJEFS UIF CSPBE TQFDUSVN BDSPTT XIJDI .- JT EFQMPZFE
UPEBZ .- TZTUFNT FYJTU BU WBTUMZ EJѷFSFOU TDBMFT BOE JO EJWFSTF FOWJSPONFOUT
FBDI QSFTFOUJOH VOJRVF DIBMMFOHFT BOE DPOTUSBJOUT
"U POF FOE PG UIF TQFDUSVN XF IBWF DMPVECBTFE .- TZTUFNT SVOOJOH JO NBT
TJWF EBUB DFOUFST 5IFTF TZTUFNT MJLF MBSHF MBOHVBHF NPEFMT PS SFDPNNFOEBUJPO
FOHJOFT QSPDFTT QFUBCZUFT PG EBUB BOE TFSWF NJMMJPOT PG VTFST TJNVMUBOFPVTMZ
5IFZ DBO MFWFSBHF WJSUVBMMZ VOMJNJUFE DPNQVUJOH SFTPVSDFT CVU NVTU NBOBHF
FOPSNPVT PQFSBUJPOBM DPNQMFYJUZ BOE DPTUT
"U UIF PUIFS FOE XF ѸOE 5JOZ.- TZTUFNT SVOOJOH PO NJDSPDPOUSPMMFST
BOE FNCFEEFE EFWJDFT 5IFTF TZTUFNT NVTU QFSGPSN .- UBTLT XJUI TFWFSF
DPOTUSBJOUT PO NFNPSZ DPNQVUJOH QPXFS BOE FOFSHZ DPOTVNQUJPO *NBHJOF
B TNBSU IPNF EFWJDF TVDI BT "MFYB PS (PPHMF "TTJTUBOU UIBU NVTU SFDPHOJ[F
WPJDF DPNNBOET VTJOH MFTT QPXFS UIBO B -&% CVMC PS B TFOTPS UIBU NVTU EFUFDU
BOPNBMJFT XIJMF SVOOJOH PO B CBUUFSZ GPS NPOUIT PS FWFO ZFBST
#FUXFFO UIFTF FYUSFNFT XF ѸOE B SJDI WBSJFUZ PG .- TZTUFNT BEBQUFE GPS
EJѷFSFOU DPOUFYUT &EHF .- TZTUFNT CSJOH DPNQVUBUJPO DMPTFS UP EBUB TPVSDFT
SFEVDJOH MBUFODZ BOE CBOEXJEUI SFRVJSFNFOUT XIJMF NBOBHJOH MPDBM DPNQVU
JOH SFTPVSDFT .PCJMF .- TZTUFNT NVTU CBMBODF TPQIJTUJDBUFE DBQBCJMJUJFT XJUI
CBUUFSZ MJGF BOE QSPDFTTPS MJNJUBUJPOT PO TNBSUQIPOFT BOE UBCMFUT &OUFSQSJTF
.- TZTUFNT PGUFO PQFSBUF XJUIJO TQFDJѸD CVTJOFTT DPOTUSBJOUT GPDVTJOH PO QBS
UJDVMBS UBTLT XIJMF JOUFHSBUJOH XJUI FYJTUJOH JOGSBTUSVDUVSF 4PNF PSHBOJ[BUJPOT
FNQMPZ IZCSJE BQQSPBDIFT EJTUSJCVUJOH .- DBQBCJMJUJFT BDSPTT NVMUJQMF UJFST UP
CBMBODF WBSJPVT SFRVJSFNFOUT
.- 4ZTUFN *NQMJDBUJPOT PO UIF .- -JGFDZDMF
5IF EJWFSTJUZ PG .- TZTUFNT BDSPTT UIF TQFDUSVN SFQSFTFOUT B DPNQMFY JOUFSQMBZ
PG SFRVJSFNFOUT DPOTUSBJOUT BOE USBEFPѷT 5IFTF EFDJTJPOT GVOEBNFOUBMMZ
JNQBDU FWFSZ TUBHF PG UIF .- MJGFDZDMF XF EJTDVTTFE FBSMJFS GSPN EBUB DPMMFDUJPO
UP DPOUJOVPVT PQFSBUJPO
1FSGPSNBODF SFRVJSFNFOUT PGUFO ESJWF JOJUJBM BSDIJUFDUVSBM EFDJTJPOT -BUFODZ
TFOTJUJWF BQQMJDBUJPOT MJLF BVUPOPNPVT WFIJDMFT PS SFBMUJNF GSBVE EFUFDUJPO
NJHIU SFRVJSF FEHF PS FNCFEEFE BSDIJUFDUVSFT EFTQJUF UIFJS SFTPVSDF DPOTUSBJOUT
$POWFSTFMZ BQQMJDBUJPOT SFRVJSJOH NBTTJWF DPNQVUBUJPOBM QPXFS GPS USBJOJOH
TVDI BT MBSHF MBOHVBHF NPEFMT OBUVSBMMZ HSBWJUBUF UPXBSE DFOUSBMJ[FE DMPVE
BSDIJUFDUVSFT )PXFWFS SBX QFSGPSNBODF JT KVTU POF DPOTJEFSBUJPO JO B DPNQMFY
EFDJTJPO TQBDF
3FTPVSDF NBOBHFNFOU WBSJFT ESBNBUJDBMMZ BDSPTT BSDIJUFDUVSFT $MPVE TZT
UFNT NVTU PQUJNJ[F GPS DPTU FѺDJFODZ BU TDBMFɼCBMBODJOH FYQFOTJWF (16
DMVTUFST TUPSBHF TZTUFNT BOE OFUXPSL CBOEXJEUI &EHF TZTUFNT GBDF ѸYFE
SFTPVSDF MJNJUT BOE NVTU DBSFGVMMZ NBOBHF MPDBM DPNQVUF BOE TUPSBHF .PCJMF
BOE FNCFEEFE TZTUFNT PQFSBUF VOEFS UIF TUSJDUFTU DPOTUSBJOUT XIFSF FWFSZ
CZUF PG NFNPSZ BOE NJMMJXBUU PG QPXFS NBUUFST 5IFTF SFTPVSDF DPOTJEFSBUJPOT
EJSFDUMZ JOѹVFODF CPUI NPEFM EFTJHO BOE TZTUFN BSDIJUFDUVSF
0QFSBUJPOBM DPNQMFYJUZ JODSFBTFT XJUI TZTUFN EJTUSJCVUJPO 8IJMF DFOUSBM
J[FE DMPVE BSDIJUFDUVSFT CFOFѸU GSPN NBUVSF EFQMPZNFOU UPPMT BOE NBOBHFE
.- 4ZTUFN *NQMJDBUJPOT PO UIF .- -JGFDZDMF
TFSWJDFT FEHF BOE IZCSJE TZTUFNT NVTU IBOEMF UIF DPNQMFYJUZ PG EJTUSJCVUFE
TZTUFN NBOBHFNFOU 5IJT DPNQMFYJUZ NBOJGFTUT UISPVHIPVU UIF .- MJGFDZDMFɼ
GSPN EBUB DPMMFDUJPO BOE WFSTJPO DPOUSPM UP NPEFM EFQMPZNFOU BOE NPOJUPSJOH
5IJT PQFSBUJPOBM DPNQMFYJUZ DBO DPNQPVOE PWFS UJNF JG OPU DBSFGVMMZ NBOBHFE
%BUB DPOTJEFSBUJPOT PGUFO JOUSPEVDF DPNQFUJOH QSFTTVSFT 1SJWBDZ SFRVJSF
NFOUT PS EBUB TPWFSFJHOUZ SFHVMBUJPOT NJHIU QVTI UPXBSE FEHF PS FNCFEEFE
BSDIJUFDUVSFT XIJMF UIF OFFE GPS MBSHFTDBMF USBJOJOH EBUB NJHIU GBWPS DMPVE BQ
QSPBDIFT 5IF WFMPDJUZ BOE WPMVNF PG EBUB BMTP JOѹVFODF BSDIJUFDUVSBM DIPJDFTɼ
SFBMUJNF TFOTPS EBUB NJHIU SFRVJSF FEHF QSPDFTTJOH UP NBOBHF CBOEXJEUI
XIJMF CBUDI BOBMZUJDT NJHIU CF CFUUFS TVJUFE UP DMPVE QSPDFTTJOH
&WPMVUJPO BOE NBJOUFOBODF SFRVJSFNFOUT NVTU CF DPOTJEFSFE GSPN UIF TUBSU
$MPVE BSDIJUFDUVSFT PѷFS ѹFYJCJMJUZ GPS TZTUFN FWPMVUJPO CVU DBO JODVS TJHOJѸ
DBOU POHPJOH DPTUT &EHF BOE FNCFEEFE TZTUFNT NJHIU CF IBSEFS UP VQEBUF CVU
DPVME PѷFS MPXFS PQFSBUJPOBM PWFSIFBE 5IF DPOUJOVPVT DZDMF PG .- TZTUFNT
XF EJTDVTTFE FBSMJFS CFDPNFT QBSUJDVMBSMZ DIBMMFOHJOH JO EJTUSJCVUFE BSDIJUFD
UVSFT XIFSF VQEBUJOH NPEFMT BOE NBJOUBJOJOH TZTUFN IFBMUI SFRVJSFT DBSFGVM
PSDIFTUSBUJPO BDSPTT NVMUJQMF UJFST
5IFTF USBEFPѷT BSF SBSFMZ TJNQMF CJOBSZ DIPJDFT .PEFSO .- TZTUFNT PGUFO
BEPQU IZCSJE BQQSPBDIFT DBSFGVMMZ CBMBODJOH UIFTF DPOTJEFSBUJPOT CBTFE PO
TQFDJѸD VTF DBTFT BOE DPOTUSBJOUT 5IF LFZ JT VOEFSTUBOEJOH IPX UIFTF EFDJ
TJPOT XJMM JNQBDU UIF TZTUFN UISPVHIPVU JUT MJGFDZDMF GSPN JOJUJBM EFWFMPQNFOU
UISPVHI DPOUJOVPVT PQFSBUJPO BOE FWPMVUJPO
&NFSHJOH 5SFOET
5IF MBOETDBQF PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT JT FWPMWJOH SBQJEMZ XJUI JOOPWBUJPOT
IBQQFOJOH GSPN VTFSGBDJOH BQQMJDBUJPOT EPXO UP DPSF JOGSBTUSVDUVSF 5IFTF
DIBOHFT BSF SFTIBQJOH IPX XF EFTJHO BOE EFQMPZ .- TZTUFNT
"QQMJDBUJPO-FWFM *OOPWBUJPO
5IF SJTF PG BHFOUJD TZTUFNT NBSLT B QSPGPVOE TIJGU GSPN USBEJUJPOBM SFBDUJWF .-
TZTUFNT UIBU TJNQMZ NBEF QSFEJDUJPOT CBTFE PO JOQVU EBUB .PEFSO BQQMJDBUJPOT
.VMUJ"HFOU 4ZTUFN " DPN DBO OPX UBLF BDUJPOT MFBSO GSPN PVUDPNFT BOE BEBQU UIFJS CFIBWJPS BDDPSE
QVUBUJPOBM TZTUFN XIFSF NVMUJQMF JOHMZ UISPVHI NVMUJBHFOU TZTUFNT BOE BEWBODFE QMBOOJOH BMHPSJUINT 5IFTF
JOUFMMJHFOU BHFOUT JOUFSBDU XJUIJO BO BVUPOPNPVT BHFOUT DBO QMBO SFBTPO BOE FYFDVUF DPNQMFY UBTLT JOUSPEVDJOH
FOWJSPONFOU FBDI QVSTVJOH UIFJS OFX SFRVJSFNFOUT GPS EFDJTJPONBLJOH GSBNFXPSLT BOE TBGFUZ DPOTUSBJOUT
PXO PCKFDUJWFT XIJMF QPUFOUJBMMZ DP 5IJT JODSFBTFE TPQIJTUJDBUJPO FYUFOET UP PQFSBUJPOBM JOUFMMJHFODF "QQMJDB
PQFSBUJOH PS DPNQFUJOH XJUI PUIFS UJPOT XJMM MJLFMZ JODPSQPSBUF TPQIJTUJDBUFE TFMGNPOJUPSJOH BVUPNBUFE SFTPVSDF
BHFOUT NBOBHFNFOU BOE BEBQUJWF EFQMPZNFOU TUSBUFHJFT 5IFZ DBO BVUPNBUJDBMMZ IBO
EMF EBUB EJTUSJCVUJPO TIJGUT NPEFM VQEBUFT BOE TZTUFN PQUJNJ[BUJPO NBSLJOH
B TJHOJѸDBOU BEWBODF JO BVUPOPNPVT PQFSBUJPO
4ZTUFN "SDIJUFDUVSF &WPMVUJPO
4VQQPSUJOH UIFTF BEWBODFE BQQMJDBUJPOT SFRVJSFT GVOEBNFOUBM DIBOHFT JO UIF
VOEFSMZJOH TZTUFN BSDIJUFDUVSF *OUFHSBUJPO GSBNFXPSLT BSF FWPMWJOH UP IBOEMF
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
JODSFBTJOHMZ DPNQMFY JOUFSBDUJPOT CFUXFFO .- TZTUFNT BOE CSPBEFS UFDIOPM
PHZ FDPTZTUFNT .PEFSO .- TZTUFNT NVTU TFBNMFTTMZ DPOOFDU XJUI FYJTU
JOH TPGUXBSF QSPDFTT EJWFSTF EBUB TPVSDFT BOE PQFSBUF BDSPTT PSHBOJ[BUJPOBM
CPVOEBSJFT ESJWJOH OFX BQQSPBDIFT UP TZTUFN EFTJHO
3FTPVSDF FѺDJFODZ IBT CFDPNF B DFOUSBM BSDIJUFDUVSBM DPODFSO BT .- TZTUFNT
TDBMF *OOPWBUJPO JO NPEFM DPNQSFTTJPO BOE FѺDJFOU USBJOJOH UFDIOJRVFT JT
CFJOH ESJWFO CZ CPUI FOWJSPONFOUBM BOE FDPOPNJD GBDUPST 'VUVSF BSDIJUFDUVSFT
NVTU DBSFGVMMZ CBMBODF UIF QVSTVJU PG NPSF QPXFSGVM NPEFMT BHBJOTU HSPXJOH
TVTUBJOBCJMJUZ DPODFSOT
"U UIF JOGSBTUSVDUVSF MFWFM OFX IBSEXBSF JT SFTIBQJOH EFQMPZNFOU QPTTJ
CJMJUJFT 4QFDJBMJ[FE "* BDDFMFSBUPST BSF FNFSHJOH BDSPTT UIF TQFDUSVNɼGSPN
QPXFSGVM EBUB DFOUFS DIJQT UP FѺDJFOU FEHF QSPDFTTPST UP UJOZ OFVSBM QSP
DFTTJOH VOJUT JO NPCJMF EFWJDFT 5IJT IFUFSPHFOFPVT DPNQVUJOH MBOETDBQF &EHF 1SPDFTTPS " TQFDJBM
FOBCMFT EZOBNJD NPEFM EJTUSJCVUJPO BDSPTT UJFST CBTFE PO DPNQVUJOH DBQBCJMJ J[FE DPNQVUJOH EFWJDF EFTJHOFE
UJFT BOE DPOEJUJPOT CMVSSJOH USBEJUJPOBM CPVOEBSJFT CFUXFFO DMPVE FEHF BOE UP QFSGPSN "* DPNQVUBUJPOT DMPTF
FNCFEEFE TZTUFNT UP XIFSF EBUB JT HFOFSBUFE PQUJ
5IFTF USFOET BSF DSFBUJOH .- TZTUFNT UIBU BSF NPSF DBQBCMF BOE FѺDJFOU NJ[FE GPS MPX MBUFODZ BOE FOFSHZ
XIJMF NBOBHJOH JODSFBTJOH DPNQMFYJUZ 4VDDFTT JO UIJT FWPMWJOH MBOETDBQF FѺDJFODZ SBUIFS UIBO SBX DPNQVU
SFRVJSFT VOEFSTUBOEJOH IPX BQQMJDBUJPO SFRVJSFNFOUT ѹPX EPXO UP JOGSBT JOH QPXFS
USVDUVSF EFDJTJPOT FOTVSJOH TZTUFNT DBO HSPX TVTUBJOBCMZ XIJMF EFMJWFSJOH
JODSFBTJOHMZ TPQIJTUJDBUFE DBQBCJMJUJFT
3FBMXPSME "QQMJDBUJPOT
5IF EJWFSTF BSDIJUFDUVSFT BOE TDBMFT PG .- TZTUFNT EFNPOTUSBUF UIFJS QPUFOUJBM
UP SFWPMVUJPOJ[F JOEVTUSJFT #Z FYBNJOJOH SFBMXPSME BQQMJDBUJPOT XF DBO TFF
IPX UIFTF TZTUFNT BEESFTT QSBDUJDBM DIBMMFOHFT BOE ESJWF JOOPWBUJPO 5IFJS
BCJMJUZ UP PQFSBUF FѷFDUJWFMZ BDSPTT WBSZJOH TDBMFT BOE FOWJSPONFOUT IBT BMSFBEZ
MFE UP TJHOJѸDBOU DIBOHFT JO OVNFSPVT TFDUPST 5IJT TFDUJPO IJHIMJHIUT FYBNQMFT
XIFSF UIFPSFUJDBM DPODFQUT BOE QSBDUJDBM DPOTJEFSBUJPOT DPOWFSHF UP QSPEVDF
UBOHJCMF JNQBDUGVM SFTVMUT
'BSN#FBUT &EHF BOE &NCFEEFE .- GPS "HSJDVMUVSF
'BSN#FBUT B QSPKFDU EFWFMPQFE CZ .JDSPTPGU 3FTFBSDI TIPXO JO 'JHVSF JT B
TJHOJѸDBOU BEWBODFNFOU JO UIF BQQMJDBUJPO PG NBDIJOF MFBSOJOH UP BHSJDVMUVSF
5IJT TZTUFN BJNT UP JODSFBTF GBSN QSPEVDUJWJUZ BOE SFEVDF DPTUT CZ MFWFSBHJOH
"* BOE *P5 UFDIOPMPHJFT 'BSN#FBUT FYFNQMJѸFT IPX FEHF BOE FNCFEEFE
.- TZTUFNT DBO CF EFQMPZFE JO DIBMMFOHJOH SFBMXPSME FOWJSPONFOUT UP TPMWF
QSBDUJDBM QSPCMFNT #Z CSJOHJOH .- DBQBCJMJUJFT EJSFDUMZ UP UIF GBSN 'BSN#FBUT
EFNPOTUSBUFT UIF QPUFOUJBM PG EJTUSJCVUFE "* TZTUFNT JO USBOTGPSNJOH USBEJUJPOBM
JOEVTUSJFT
%BUB "TQFDUT
5IF EBUB FDPTZTUFN JO 'BSN#FBUT JT EJWFSTF BOE EJTUSJCVUFE 4FOTPST EFQMPZFE
BDSPTT ѸFMET DPMMFDU SFBMUJNF EBUB PO TPJM NPJTUVSF UFNQFSBUVSF BOE OVUSJFOU
MFWFMT %SPOFT FRVJQQFE XJUI NVMUJTQFDUSBM DBNFSBT DBQUVSF IJHISFTPMVUJPO
JNBHFSZ PG DSPQT QSPWJEJOH JOTJHIUT JOUP QMBOU IFBMUI BOE HSPXUI QBUUFSOT
3FBMXPSME "QQMJDBUJPOT
'JHVSF .JDSPTPGU 'BSN#FBUT "*
&EHF *P5 GPS "HSJDVMUVSF
8FBUIFS TUBUJPOT DPOUSJCVUF MPDBM DMJNBUF EBUB XIJMF IJTUPSJDBM GBSNJOH SFDPSET
PѷFS DPOUFYU GPS MPOHUFSN USFOET 5IF DIBMMFOHF MJFT OPU KVTU JO DPMMFDUJOH
UIJT IFUFSPHFOFPVT EBUB CVU JO NBOBHJOH JUT ѹPX GSPN EJTQFSTFE PGUFO SF
NPUF MPDBUJPOT XJUI MJNJUFE DPOOFDUJWJUZ 'BSN#FBUT FNQMPZT JOOPWBUJWF EBUB
USBOTNJTTJPO UFDIOJRVFT TVDI BT VTJOH 57 XIJUF TQBDFT VOVTFE CSPBEDBTUJOH
GSFRVFODJFT UP FYUFOE JOUFSOFU DPOOFDUJWJUZ UP GBSѹVOH TFOTPST 5IJT BQQSPBDI
UP EBUB DPMMFDUJPO BOE USBOTNJTTJPO FNCPEJFT UIF QSJODJQMFT PG FEHF DPNQVUJOH
XF EJTDVTTFE FBSMJFS XIFSF EBUB QSPDFTTJOH CFHJOT BU UIF TPVSDF UP SFEVDF
CBOEXJEUI SFRVJSFNFOUT BOE FOBCMF SFBMUJNF EFDJTJPO NBLJOH
"MHPSJUIN.PEFM "TQFDUT
'BSN#FBUT VTFT B WBSJFUZ PG .- BMHPSJUINT UBJMPSFE UP BHSJDVMUVSBM BQQMJDB
UJPOT 'PS TPJM NPJTUVSF QSFEJDUJPO JU VTFT UFNQPSBM OFVSBM OFUXPSLT UIBU DBO
DBQUVSF UIF DPNQMFY EZOBNJDT PG XBUFS NPWFNFOU JO TPJM $PNQVUFS WJTJPO
BMHPSJUINT QSPDFTT ESPOF JNBHFSZ UP EFUFDU DSPQ TUSFTT QFTU JOGFTUBUJPOT BOE
ZJFME FTUJNBUFT 5IFTF NPEFMT NVTU CF SPCVTU UP OPJTZ EBUB BOE DBQBCMF PG PQ
FSBUJOH XJUI MJNJUFE DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT .BDIJOF MFBSOJOH NFUIPET TVDI
BT ʁUSBOTGFS MFBSOJOHʂ BMMPX NPEFMT UP MFBSO PO EBUBSJDI GBSNT UP CF BEBQUFE
GPS VTF JO BSFBT XJUI MJNJUFE IJTUPSJDBM EBUB 5IF TZTUFN BMTP JODPSQPSBUFT B
NJYUVSF PG NFUIPET UIBU DPNCJOF PVUQVUT GSPN NVMUJQMF BMHPSJUINT UP JNQSPWF
QSFEJDUJPO BDDVSBDZ BOE SFMJBCJMJUZ " LFZ DIBMMFOHF 'BSN#FBUT BEESFTTFT JT
NPEFM QFSTPOBMJ[BUJPOɼBEBQUJOH HFOFSBM NPEFMT UP UIF TQFDJѸD DPOEJUJPOT PG
JOEJWJEVBM GBSNT XIJDI NBZ IBWF VOJRVF TPJM DPNQPTJUJPOT NJDSPDMJNBUFT
BOE GBSNJOH QSBDUJDFT
$PNQVUJOH *OGSBTUSVDUVSF "TQFDUT
'BSN#FBUT FYFNQMJѸFT UIF FEHF DPNQVUJOH QBSBEJHN XF FYQMPSFE JO PVS EJT
DVTTJPO PG UIF .- TZTUFN TQFDUSVN "U UIF MPXFTU MFWFM FNCFEEFE .- NPEFMT
SVO EJSFDUMZ PO *P5 EFWJDFT BOE TFOTPST QFSGPSNJOH CBTJD EBUB ѸMUFSJOH BOE
BOPNBMZ EFUFDUJPO &EHF EFWJDFT TVDI BT SVHHFEJ[FE ѸFME HBUFXBZT BHHSFHBUF
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
EBUB GSPN NVMUJQMF TFOTPST BOE SVO NPSF DPNQMFY NPEFMT GPS MPDBM EFDJTJPO
NBLJOH 5IFTF FEHF EFWJDFT PQFSBUF JO DIBMMFOHJOH DPOEJUJPOT SFRVJSJOH SPCVTU
IBSEXBSF EFTJHOT BOE FѺDJFOU QPXFS NBOBHFNFOU UP GVODUJPO SFMJBCMZ JO SF
NPUF BHSJDVMUVSBM TFUUJOHT 5IF TZTUFN FNQMPZT B IJFSBSDIJDBM BSDIJUFDUVSF XJUI
NPSF DPNQVUBUJPOBMMZ JOUFOTJWF UBTLT PѻPBEFE UP POQSFNJTFT TFSWFST PS UIF
DMPVE 5IJT UJFSFE BQQSPBDI BMMPXT 'BSN#FBUT UP CBMBODF UIF OFFE GPS SFBMUJNF
QSPDFTTJOH XJUI UIF CFOFѸUT PG DFOUSBMJ[FE EBUB BOBMZTJT BOE NPEFM USBJOJOH
5IF JOGSBTUSVDUVSF BMTP JODMVEFT NFDIBOJTNT GPS PWFSUIFBJS NPEFM VQEBUFT
FOTVSJOH UIBU FEHF EFWJDFT DBO SFDFJWF JNQSPWFE NPEFMT BT NPSF EBUB CFDPNFT
BWBJMBCMF BOE BMHPSJUINT BSF SFѸOFE
*NQBDU BOE 'VUVSF *NQMJDBUJPOT
'BSN#FBUT TIPXT IPX .- TZTUFNT DBO CF EFQMPZFE JO SFTPVSDFDPOTUSBJOFE
SFBMXPSME FOWJSPONFOUT UP ESJWF TJHOJѸDBOU JNQSPWFNFOUT JO USBEJUJPOBM JO
EVTUSJFT #Z QSPWJEJOH GBSNFST XJUI "*ESJWFO JOTJHIUT UIF TZTUFN IBT TIPXO
QPUFOUJBM UP JODSFBTF DSPQ ZJFMET SFEVDF XBUFS VTBHF BOE PQUJNJ[F SFTPVSDF
BMMPDBUJPO -PPLJOH GPSXBSE UIF 'BSN#FBUT BQQSPBDI DPVME CF FYUFOEFE UP
BEESFTT HMPCBM DIBMMFOHFT JO GPPE TFDVSJUZ BOE TVTUBJOBCMF BHSJDVMUVSF 5IF
TVDDFTT PG UIJT TZTUFN BMTP IJHIMJHIUT UIF HSPXJOH JNQPSUBODF PG FEHF BOE
FNCFEEFE .- JO *P5 BQQMJDBUJPOT XIFSF CSJOHJOH JOUFMMJHFODF DMPTFS UP UIF
EBUB TPVSDF DBO MFBE UP NPSF SFTQPOTJWF FѺDJFOU BOE TDBMBCMF TPMVUJPOT "T
FEHF DPNQVUJOH DBQBCJMJUJFT DPOUJOVF UP BEWBODF XF DBO FYQFDU UP TFF TJNJMBS
EJTUSJCVUFE .- BSDIJUFDUVSFT BQQMJFE UP PUIFS EPNBJOT GSPN TNBSU DJUJFT UP
FOWJSPONFOUBM NPOJUPSJOH
"MQIB'PME -BSHF4DBMF 4DJFOUJНD .-
"MQIB'PME EFWFMPQFE CZ %FFQ.JOE JT B MBOENBSL BDIJFWFNFOU JO UIF BQQMJ
DBUJPO PG NBDIJOF MFBSOJOH UP DPNQMFY TDJFOUJѸD QSPCMFNT 5IJT "* TZTUFN JT
EFTJHOFE UP QSFEJDU UIF UISFFEJNFOTJPOBM TUSVDUVSF PG QSPUFJOT BT TIPXO JO
'JHVSF GSPN UIFJS BNJOP BDJE TFRVFODFT B DIBMMFOHF LOPXO BT UIF ʁQSPUFJO
GPMEJOH QSPCMFNʂ UIBU IBT QV[[MFE TDJFOUJTUT GPS EFDBEFT "MQIB'PMEɿT TVDDFTT
EFNPOTUSBUFT IPX MBSHFTDBMF .- TZTUFNT DBO BDDFMFSBUF TDJFOUJѸD EJTDPWFSZ
BOE QPUFOUJBMMZ SFWPMVUJPOJ[F ѸFMET MJLF TUSVDUVSBM CJPMPHZ BOE ESVH EFTJHO
5IJT DBTF TUVEZ FYFNQMJѸFT UIF VTF PG BEWBODFE .- UFDIOJRVFT BOE NBTTJWF
DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT UP UBDLMF QSPCMFNT BU UIF GSPOUJFST PG TDJFODF
%BUB "TQFDUT
5IF EBUB VOEFSQJOOJOH "MQIB'PMEɿT TVDDFTT JT WBTU BOE NVMUJGBDFUFE 5IF
QSJNBSZ EBUBTFU JT UIF 1SPUFJO %BUB #BOL 1%# XIJDI DPOUBJOT UIF FYQFSJNFO
UBMMZ EFUFSNJOFE TUSVDUVSFT PG PWFS QSPUFJOT 5IJT JT DPNQMFNFOUFE
CZ EBUBCBTFT PG QSPUFJO TFRVFODFT XIJDI OVNCFS JO UIF IVOESFET PG NJMMJPOT
"MQIB'PME BMTP VUJMJ[FT FWPMVUJPOBSZ EBUB JO UIF GPSN PG NVMUJQMF TFRVFODF
BMJHONFOUT .4"T XIJDI QSPWJEF JOTJHIUT JOUP UIF DPOTFSWBUJPO QBUUFSOT PG
BNJOP BDJET BDSPTT SFMBUFE QSPUFJOT 5IF DIBMMFOHF MJFT OPU KVTU JO UIF WPMVNF
PG EBUB CVU JO JUT RVBMJUZ BOE SFQSFTFOUBUJPO &YQFSJNFOUBM QSPUFJO TUSVDUVSFT
DBO DPOUBJO FSSPST PS CF JODPNQMFUF SFRVJSJOH TPQIJTUJDBUFE EBUB DMFBOJOH BOE
3FBMXPSME "QQMJDBUJPOT
'JHVSF &YBNQMFT PG QSPUFJO UBS
HFUT XJUIJO UIF GSFF NPEFMJOH DBUF
HPSZ 4PVSDF (PPHMF %FFQ.JOE
WBMJEBUJPO QSPDFTTFT .PSFPWFS UIF SFQSFTFOUBUJPO PG QSPUFJO TUSVDUVSFT BOE
TFRVFODFT JO B GPSN BNFOBCMF UP NBDIJOF MFBSOJOH JT B TJHOJѸDBOU DIBMMFOHF
JO JUTFMG "MQIB'PMEɿT EBUB QJQFMJOF JOWPMWFT DPNQMFY QSFQSPDFTTJOH TUFQT UP
DPOWFSU SBX TFRVFODF BOE TUSVDUVSBM EBUB JOUP NFBOJOHGVM GFBUVSFT UIBU DBQUVSF
UIF QIZTJDBM BOE DIFNJDBM QSPQFSUJFT SFMFWBOU UP QSPUFJO GPMEJOH
"MHPSJUIN.PEFM "TQFDUT
"MQIB'PMEɿT BMHPSJUINJD BQQSPBDI SFQSFTFOUT B UPVS EF GPSDF JO UIF BQQMJDBUJPO
PG EFFQ MFBSOJOH UP TDJFOUJѸD QSPCMFNT "U JUT DPSF "MQIB'PME VTFT B OPWFM
OFVSBM OFUXPSL BSDIJUFDUVSF UIBU DPNCJOFT XJUI UFDIOJRVFT GSPN DPNQVUBUJPOBM
CJPMPHZ 5IF NPEFM MFBSOT UP QSFEJDU JOUFSSFTJEVF EJTUBODFT BOE UPSTJPO BOHMFT
XIJDI BSF UIFO VTFE UP DPOTUSVDU B GVMM % QSPUFJO TUSVDUVSF " LFZ JOOPWBUJPO
JT UIF VTF PG ʁFRVJWBSJBOU BUUFOUJPOʂ MBZFST UIBU SFTQFDU UIF TZNNFUSJFT JOIFSFOU
JO QSPUFJO TUSVDUVSFT 5IF MFBSOJOH QSPDFTT JOWPMWFT NVMUJQMF TUBHFT JODMVE
JOH JOJUJBM ʁQSFUSBJOJOHʂ PO B MBSHF DPSQVT PG QSPUFJO TFRVFODFT GPMMPXFE CZ
ѸOFUVOJOH PO LOPXO TUSVDUVSFT "MQIB'PME BMTP JODPSQPSBUFT EPNBJO LOPXM
FEHF JO UIF GPSN PG QIZTJDTCBTFE DPOTUSBJOUT BOE TDPSJOH GVODUJPOT DSFBUJOH
B IZCSJE TZTUFN UIBU MFWFSBHFT CPUI EBUBESJWFO MFBSOJOH BOE TDJFOUJѸD QSJPS
LOPXMFEHF 5IF NPEFMɿT BCJMJUZ UP HFOFSBUF BDDVSBUF DPOѸEFODF FTUJNBUFT GPS
JUT QSFEJDUJPOT JT DSVDJBM BMMPXJOH SFTFBSDIFST UP BTTFTT UIF SFMJBCJMJUZ PG UIF
QSFEJDUFE TUSVDUVSFT
$PNQVUJOH *OGSBTUSVDUVSF "TQFDUT
5IF DPNQVUBUJPOBM EFNBOET PG "MQIB'PME FQJUPNJ[F UIF DIBMMFOHFT PG MBSHF
TDBMF TDJFOUJѸD .- TZTUFNT 5SBJOJOH UIF NPEFM SFRVJSFT NBTTJWF QBSBMMFM DPN
QVUJOH SFTPVSDFT MFWFSBHJOH DMVTUFST PG (16T PS 516T 5FOTPS 1SPDFTTJOH 6OJUT
JO B EJTUSJCVUFE DPNQVUJOH FOWJSPONFOU %FFQ.JOE VUJMJ[FE (PPHMFɿT DMPVE
JOGSBTUSVDUVSF XJUI UIF ѸOBM WFSTJPO PG "MQIB'PME USBJOFE PO 516W DPSFT
GPS TFWFSBM XFFLT 5IF JOGFSFODF QSPDFTT XIJMF MFTT DPNQVUBUJPOBMMZ JOUFOTJWF
UIBO USBJOJOH TUJMM SFRVJSFT TJHOJѸDBOU SFTPVSDFT FTQFDJBMMZ XIFO QSFEJDUJOH
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
TUSVDUVSFT GPS MBSHF QSPUFJOT PS QSPDFTTJOH NBOZ QSPUFJOT JO QBSBMMFM 5P NBLF
"MQIB'PME NPSF BDDFTTJCMF UP UIF TDJFOUJѸD DPNNVOJUZ %FFQ.JOE IBT DPMMBCP
SBUFE XJUI UIF &VSPQFBO #JPJOGPSNBUJDT *OTUJUVUF UP DSFBUF B QVCMJD EBUBCBTF
PG QSFEJDUFE QSPUFJO TUSVDUVSFT XIJDI JUTFMG SFQSFTFOUT B TVCTUBOUJBM DPNQVU
JOH BOE EBUB NBOBHFNFOU DIBMMFOHF 5IJT JOGSBTUSVDUVSF BMMPXT SFTFBSDIFST
XPSMEXJEF UP BDDFTT "MQIB'PMEɿT QSFEJDUJPOT XJUIPVU OFFEJOH UP SVO UIF NPEFM
UIFNTFMWFT EFNPOTUSBUJOH IPX DFOUSBMJ[FE IJHIQFSGPSNBODF DPNQVUJOH SF
TPVSDFT DBO CF MFWFSBHFE UP EFNPDSBUJ[F BDDFTT UP BEWBODFE .- DBQBCJMJUJFT
*NQBDU BOE 'VUVSF *NQMJDBUJPOT
"MQIB'PMEɿT JNQBDU PO TUSVDUVSBM CJPMPHZ IBT CFFO QSPGPVOE XJUI UIF QPUFOUJBM
UP BDDFMFSBUF SFTFBSDI JO BSFBT SBOHJOH GSPN GVOEBNFOUBM CJPMPHZ UP ESVH EJTDPW
FSZ #Z QSPWJEJOH BDDVSBUF TUSVDUVSBM QSFEJDUJPOT GPS QSPUFJOT UIBU IBWF SFTJTUFE
FYQFSJNFOUBM NFUIPET "MQIB'PME PQFOT OFX BWFOVFT GPS VOEFSTUBOEJOH EJT
FBTF NFDIBOJTNT BOE EFTJHOJOH UBSHFUFE UIFSBQJFT 5IF TVDDFTT PG "MQIB'PME
BMTP TFSWFT BT B QPXFSGVM EFNPOTUSBUJPO PG IPX .- DBO CF BQQMJFE UP PUIFS
DPNQMFY TDJFOUJѸD QSPCMFNT QPUFOUJBMMZ MFBEJOH UP CSFBLUISPVHIT JO ѸFMET
MJLF NBUFSJBMT TDJFODF PS DMJNBUF NPEFMJOH )PXFWFS JU BMTP SBJTFT JNQPSUBOU
RVFTUJPOT BCPVU UIF SPMF PG "* JO TDJFOUJѸD EJTDPWFSZ BOE UIF DIBOHJOH OBUVSF
PG TDJFOUJѸD JORVJSZ JO UIF BHF PG MBSHFTDBMF .- TZTUFNT "T XF MPPL UP UIF
GVUVSF UIF "MQIB'PME BQQSPBDI TVHHFTUT B OFX QBSBEJHN GPS TDJFOUJѸD .-
XIFSF NBTTJWF DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT BSF DPNCJOFE XJUI EPNBJOTQFDJѸD
LOPXMFEHF UP QVTI UIF CPVOEBSJFT PG IVNBO VOEFSTUBOEJOH
"VUPOPNPVT 7FIJDMFT 4QBOOJOH UIF .- 4QFDUSVN
8BZNP B TVCTJEJBSZ PG "MQIBCFU *OD TUBOET BU UIF GPSFGSPOU PG BVUPOPNPVT
WFIJDMF UFDIOPMPHZ SFQSFTFOUJOH POF PG UIF NPTU BNCJUJPVT BQQMJDBUJPOT PG
NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT UP EBUF &WPMWJOH GSPN UIF (PPHMF 4FMG%SJWJOH $BS
1SPKFDU JOJUJBUFE JO 8BZNPɿT BQQSPBDI UP BVUPOPNPVT ESJWJOH FYFNQMJѸFT
IPX .- TZTUFNT DBO TQBO UIF FOUJSF TQFDUSVN GSPN FNCFEEFE TZTUFNT UP DMPVE
JOGSBTUSVDUVSF 5IJT DBTF TUVEZ EFNPOTUSBUFT UIF QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPO PG
DPNQMFY .- TZTUFNT JO B TBGFUZDSJUJDBM SFBMXPSME FOWJSPONFOU JOUFHSBUJOH
SFBMUJNF EFDJTJPONBLJOH XJUI MPOHUFSN MFBSOJOH BOE BEBQUBUJPO
%BUB "TQFDUT
5IF EBUB FDPTZTUFN VOEFSQJOOJOH 8BZNPɿT UFDIOPMPHZ JT WBTU BOE EZOBNJD
&BDI WFIJDMF TFSWFT BT B SPWJOH EBUB DFOUFS JUT TFOTPS TVJUFɼDPNQSJTJOH -J
%"3 SBEBS BOE IJHISFTPMVUJPO DBNFSBTɼHFOFSBUJOH BQQSPYJNBUFMZ POF
-J%"3 -JHIU %FUFDUJPO BOE
UFSBCZUF PG EBUB QFS IPVS PG ESJWJOH 5IJT SFBMXPSME EBUB JT DPNQMFNFOUFE
3BOHJOH " SFNPUF TFOTJOH UFDI
CZ BO FWFO NPSF FYUFOTJWF TJNVMBUFE EBUBTFU XJUI 8BZNPɿT WFIJDMFT IBWJOH
OPMPHZ UIBU VTFT QVMTFE MBTFS MJHIU
USBWFSTFE PWFS CJMMJPO NJMFT JO TJNVMBUJPO BOE NPSF UIBO NJMMJPO NJMFT
UP NFBTVSF EJTUBODFT UP PCKFDUT DSF
PO QVCMJD SPBET 5IF DIBMMFOHF MJFT OPU KVTU JO UIF WPMVNF PG EBUB CVU JO JUT
BUJOH EFUBJMFE % NBQT PG UIF FOWJ
IFUFSPHFOFJUZ BOE UIF OFFE GPS SFBMUJNF QSPDFTTJOH 8BZNP NVTU IBOEMF CPUI
SPONFOU FTTFOUJBM GPS BVUPOPNPVT
TUSVDUVSFE FH (14 DPPSEJOBUFT BOE VOTUSVDUVSFE EBUB FH DBNFSB JNBHFT
WFIJDMF OBWJHBUJPO
TJNVMUBOFPVTMZ 5IF EBUB QJQFMJOF TQBOT GSPN FEHF QSPDFTTJOH PO UIF WFIJDMF
JUTFMG UP NBTTJWF DMPVECBTFE TUPSBHF BOE QSPDFTTJOH TZTUFNT 4PQIJTUJDBUFE
3FBMXPSME "QQMJDBUJPOT
EBUB DMFBOJOH BOE WBMJEBUJPO QSPDFTTFT BSF OFDFTTBSZ HJWFO UIF TBGFUZDSJUJDBM
OBUVSF PG UIF BQQMJDBUJPO .PSFPWFS UIF SFQSFTFOUBUJPO PG UIF WFIJDMFɿT FOWJSPO
NFOU JO B GPSN BNFOBCMF UP NBDIJOF MFBSOJOH QSFTFOUT TJHOJѸDBOU DIBMMFOHFT
SFRVJSJOH DPNQMFY QSFQSPDFTTJOH UP DPOWFSU SBX TFOTPS EBUB JOUP NFBOJOHGVM
GFBUVSFT UIBU DBQUVSF UIF EZOBNJDT PG USBѺD TDFOBSJPT
"MHPSJUIN.PEFM "TQFDUT
8BZNPɿT .- TUBDL SFQSFTFOUT B TPQIJTUJDBUFE FOTFNCMF PG BMHPSJUINT UBJMPSFE
UP UIF NVMUJGBDFUFE DIBMMFOHF PG BVUPOPNPVT ESJWJOH 5IF QFSDFQUJPO TZTUFN
FNQMPZT EFFQ MFBSOJOH UFDIOJRVFT JODMVEJOH DPOWPMVUJPOBM OFVSBM OFUXPSLT
UP QSPDFTT WJTVBM EBUB GPS PCKFDU EFUFDUJPO BOE USBDLJOH 1SFEJDUJPO NPEFMT
OFFEFE GPS BOUJDJQBUJOH UIF CFIBWJPS PG PUIFS SPBE VTFST MFWFSBHF SFDVSSFOU
OFVSBM OFUXPSLT 3//T UP VOEFSTUBOE UFNQPSBM TFRVFODFT 8BZNP IBT
3FDVSSFOU /FVSBM /FUXPSL
EFWFMPQFE DVTUPN .- NPEFMT MJLF 7FDUPS/FU GPS QSFEJDUJOH WFIJDMF USBKFDUPSJFT
3// " UZQF PG OFVSBM OFUXPSL
5IF QMBOOJOH BOE EFDJTJPONBLJOH TZTUFNT NBZ JODPSQPSBUF SFJOGPSDFNFOU
TQFDJѸDBMMZ EFTJHOFE UP IBOEMF TF
MFBSOJOH PS JNJUBUJPO MFBSOJOH UFDIOJRVFT UP OBWJHBUF DPNQMFY USBѺD TDFOBSJPT
RVFOUJBM EBUB CZ NBJOUBJOJOH BO JO
" LFZ JOOPWBUJPO JO 8BZNPɿT BQQSPBDI JT UIF JOUFHSBUJPO PG UIFTF EJWFSTF NPEFMT
UFSOBM NFNPSZ TUBUF UIBU BMMPXT JU
JOUP B DPIFSFOU TZTUFN DBQBCMF PG SFBMUJNF PQFSBUJPO 5IF .- NPEFMT NVTU
UP MFBSO QBUUFSOT BDSPTT UJNF NBL
BMTP CF JOUFSQSFUBCMF UP TPNF EFHSFF BT VOEFSTUBOEJOH UIF SFBTPOJOH CFIJOE
JOH JU QBSUJDVMBSMZ VTFGVM GPS UBTLT
B WFIJDMFɿT EFDJTJPOT JT WJUBM GPS TBGFUZ BOE SFHVMBUPSZ DPNQMJBODF 8BZNPɿT
MJLF MBOHVBHF QSPDFTTJOH BOE UJNF
MFBSOJOH QSPDFTT JOWPMWFT DPOUJOVPVT SFѸOFNFOU CBTFE PO SFBMXPSME ESJWJOH
TFSJFT QSFEJDUJPO
FYQFSJFODFT BOE FYUFOTJWF TJNVMBUJPO DSFBUJOH B GFFECBDL MPPQ UIBU DPOTUBOUMZ
JNQSPWFT UIF TZTUFNɿT QFSGPSNBODF
$PNQVUJOH *OGSBTUSVDUVSF "TQFDUT
5IF DPNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSF TVQQPSUJOH 8BZNPɿT BVUPOPNPVT WFIJDMFT FQJUP
NJ[FT UIF DIBMMFOHFT PG EFQMPZJOH .- TZTUFNT BDSPTT UIF GVMM TQFDUSVN GSPN
FEHF UP DMPVE &BDI WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI B DVTUPNEFTJHOFE DPNQVUF QMBU
GPSN DBQBCMF PG QSPDFTTJOH TFOTPS EBUB BOE NBLJOH EFDJTJPOT JO SFBMUJNF PGUFO
MFWFSBHJOH TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF MJLF (16T PS UFOTPS QSPDFTTJOH VOJUT 516T
5FOTPS 1SPDFTTJOH 6OJU 516
5IJT FEHF DPNQVUJOH JT DPNQMFNFOUFE CZ FYUFOTJWF VTF PG DMPVE JOGSBTUSVDUVSF
" TQFDJBMJ[FE "* BDDFMFSBUPS DIJQ
MFWFSBHJOH UIF QPXFS PG (PPHMFɿT EBUB DFOUFST GPS USBJOJOH NPEFMT SVOOJOH
EFTJHOFE CZ (PPHMF TQFDJѸDBMMZ GPS
MBSHFTDBMF TJNVMBUJPOT BOE QFSGPSNJOH ѹFFUXJEF MFBSOJOH 5IF DPOOFDUJWJUZ
OFVSBM OFUXPSL NBDIJOF MFBSOJOH
CFUXFFO UIFTF UJFST JT DSJUJDBM XJUI WFIJDMFT SFRVJSJOH SFMJBCMF IJHICBOEXJEUI
QBSUJDVMBSMZ FѺDJFOU BU NBUSJY PQ
DPNNVOJDBUJPO GPS SFBMUJNF VQEBUFT BOE EBUB VQMPBEJOH 8BZNPɿT JOGSBT
FSBUJPOT DPNNPO JO EFFQ MFBSOJOH
USVDUVSF NVTU CF EFTJHOFE GPS SPCVTUOFTT BOE GBVMU UPMFSBODF FOTVSJOH TBGF
XPSLMPBET
PQFSBUJPO FWFO JO UIF GBDF PG IBSEXBSF GBJMVSFT PS OFUXPSL EJTSVQUJPOT 5IF
TDBMF PG 8BZNPɿT PQFSBUJPO QSFTFOUT TJHOJѸDBOU DIBMMFOHFT JO EBUB NBOBHFNFOU
NPEFM EFQMPZNFOU BOE TZTUFN NPOJUPSJOH BDSPTT B HFPHSBQIJDBMMZ EJTUSJCVUFE
ѹFFU PG WFIJDMFT
*NQBDU BOE 'VUVSF *NQMJDBUJPOT
8BZNPɿT JNQBDU FYUFOET CFZPOE UFDIOPMPHJDBM BEWBODFNFOU QPUFOUJBMMZ SFW
PMVUJPOJ[JOH USBOTQPSUBUJPO VSCBO QMBOOJOH BOE OVNFSPVT BTQFDUT PG EBJMZ
MJGF 5IF MBVODI PG 8BZNP 0OF B DPNNFSDJBM SJEFIBJMJOH TFSWJDF VTJOH BV
UPOPNPVT WFIJDMFT JO 1IPFOJY "SJ[POB SFQSFTFOUT B TJHOJѸDBOU NJMFTUPOF JO
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
UIF QSBDUJDBM EFQMPZNFOU PG "* TZTUFNT JO TBGFUZDSJUJDBM BQQMJDBUJPOT 8BZNPɿT
QSPHSFTT IBT CSPBEFS JNQMJDBUJPOT GPS UIF EFWFMPQNFOU PG SPCVTU SFBMXPSME
"* TZTUFNT ESJWJOH JOOPWBUJPOT JO TFOTPS UFDIOPMPHZ FEHF DPNQVUJOH BOE
"* TBGFUZ UIBU IBWF BQQMJDBUJPOT GBS CFZPOE UIF BVUPNPUJWF JOEVTUSZ )PXFWFS
JU BMTP SBJTFT JNQPSUBOU RVFTUJPOT BCPVU MJBCJMJUZ FUIJDT BOE UIF JOUFSBDUJPO
CFUXFFO "* TZTUFNT BOE IVNBO TPDJFUZ "T 8BZNP DPOUJOVFT UP FYQBOE JUT
PQFSBUJPOT BOE FYQMPSF BQQMJDBUJPOT JO USVDLJOH BOE MBTUNJMF EFMJWFSZ JU TFSWFT
BT BO JNQPSUBOU UFTU CFE GPS BEWBODFE .- TZTUFNT ESJWJOH QSPHSFTT JO BSFBT
TVDI BT DPOUJOVBM MFBSOJOH SPCVTU QFSDFQUJPO BOE IVNBO"* JOUFSBDUJPO 5IF
8BZNP DBTF TUVEZ VOEFSTDPSFT CPUI UIF USFNFOEPVT QPUFOUJBM PG .- TZTUFNT
UP USBOTGPSN JOEVTUSJFT BOE UIF DPNQMFY DIBMMFOHFT JOWPMWFE JO EFQMPZJOH "*
JO UIF SFBM XPSME
$IBMMFOHFT BOE $POTJEFSBUJPOT
#VJMEJOH BOE EFQMPZJOH NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT QSFTFOUT VOJRVF DIBMMFOHFT
UIBU HP CFZPOE USBEJUJPOBM TPGUXBSF EFWFMPQNFOU 5IFTF DIBMMFOHFT IFMQ FYQMBJO
XIZ DSFBUJOH FѷFDUJWF .- TZTUFNT JT BCPVU NPSF UIBO KVTU DIPPTJOH UIF SJHIU
BMHPSJUIN PS DPMMFDUJOH FOPVHI EBUB -FUɿT FYQMPSF UIF LFZ BSFBT XIFSF .-
QSBDUJUJPOFST GBDF TJHOJѸDBOU IVSEMFT
%BUB $IBMMFOHFT
5IF GPVOEBUJPO PG BOZ .- TZTUFN JT JUT EBUB BOE NBOBHJOH UIJT EBUB JOUSP
EVDFT TFWFSBM GVOEBNFOUBM DIBMMFOHFT 'JSTU UIFSFɿT UIF CBTJD RVFTUJPO PG EBUB
RVBMJUZɼSFBMXPSME EBUB JT PGUFO NFTTZ BOE JODPOTJTUFOU *NBHJOF B IFBMUIDBSF
BQQMJDBUJPO UIBU OFFET UP QSPDFTT QBUJFOU SFDPSET GSPN EJѷFSFOU IPTQJUBMT &BDI
IPTQJUBM NJHIU SFDPSE JOGPSNBUJPO EJѷFSFOUMZ VTF EJѷFSFOU VOJUT PG NFBTVSF
NFOU PS IBWF EJѷFSFOU TUBOEBSET GPS XIBU EBUB UP DPMMFDU 4PNF SFDPSET NJHIU
IBWF NJTTJOH JOGPSNBUJPO XIJMF PUIFST NJHIU DPOUBJO FSSPST PS JODPOTJTUFODJFT
UIBU OFFE UP CF DMFBOFE VQ CFGPSF UIF EBUB DBO CF VTFGVM
"T .- TZTUFNT HSPX UIFZ PGUFO OFFE UP IBOEMF JODSFBTJOHMZ MBSHF BNPVOUT
PG EBUB " WJEFP TUSFBNJOH TFSWJDF MJLF /FUѹJY GPS FYBNQMF OFFET UP QSPDFTT
%BUB %SJGU 5IF HSBEVBM
CJMMJPOT PG WJFXFS JOUFSBDUJPOT UP QPXFS JUT SFDPNNFOEBUJPO TZTUFN 5IJT TDBMF
DIBOHF JO UIF TUBUJTUJDBM QSPQFSUJFT PG
JOUSPEVDFT OFX DIBMMFOHFT JO IPX UP TUPSF QSPDFTT BOE NBOBHF TVDI MBSHF
UIF UBSHFU WBSJBCMF XIBU UIF NPEFM
EBUBTFUT FѺDJFOUMZ
JT USZJOH UP QSFEJDU PWFS UJNF XIJDI
"OPUIFS DSJUJDBM DIBMMFOHF JT IPX EBUB DIBOHFT PWFS UJNF 5IJT QIFOPNFOPO
DBO EFHSBEF NPEFM QFSGPSNBODF
LOPXO BT ʁEBUB ESJGUʂ PDDVST XIFO UIF QBUUFSOT JO OFX EBUB CFHJO UP EJѷFS
JG OPU QSPQFSMZ NPOJUPSFE BOE BE
GSPN UIF QBUUFSOT UIF TZTUFN PSJHJOBMMZ MFBSOFE GSPN 'PS FYBNQMF NBOZ
ESFTTFE
QSFEJDUJWF NPEFMT TUSVHHMFE EVSJOH UIF $07*% QBOEFNJD CFDBVTF DPOTVNFS
CFIBWJPS DIBOHFE TP ESBNBUJDBMMZ UIBU IJTUPSJDBM QBUUFSOT CFDBNF MFTT SFMFWBOU
#BDLQSPQBHBUJPO 5IF
.- TZTUFNT OFFE XBZT UP EFUFDU XIFO UIJT IBQQFOT BOE BEBQU BDDPSEJOHMZ QSJNBSZ BMHPSJUIN VTFE UP USBJO
OFVSBM OFUXPSLT XIJDI DBMDVMBUFT
.PEFM $IBMMFOHFT IPX FBDI QBSBNFUFS JO UIF OFUXPSL
$SFBUJOH BOE NBJOUBJOJOH UIF .- NPEFMT UIFNTFMWFT QSFTFOUT BOPUIFS TFU PG TIPVME CF BEKVTUFE UP NJOJNJ[F QSF
DIBMMFOHFT .PEFSO .- NPEFMT QBSUJDVMBSMZ JO EFFQ MFBSOJOH DBO CF FYUSFNFMZ EJDUJPO FSSPST CZ QSPQBHBUJOH FSSPS
DPNQMFY $POTJEFS B MBOHVBHF NPEFM MJLF (15 XIJDI IBT IVOESFET PG CJM HSBEJFOUT CBDLXBSE UISPVHI UIF OFU
MJPOT PG QBSBNFUFST UIBU OFFE UP CF PQUJNJ[FE UISPVHI CBDLQSPQBHBUJPO 5IJT XPSL MBZFST
$IBMMFOHFT BOE $POTJEFSBUJPOT
DPNQMFYJUZ DSFBUFT QSBDUJDBM DIBMMFOHFT UIFTF NPEFMT SFRVJSF FOPSNPVT DPN
QVUJOH QPXFS UP USBJO BOE SVO NBLJOH JU EJѺDVMU UP EFQMPZ UIFN JO TJUVBUJPOT
XJUI MJNJUFE SFTPVSDFT MJLF PO NPCJMF QIPOFT PS *P5 EFWJDFT
5SBJOJOH UIFTF NPEFMT FѷFDUJWFMZ JT JUTFMG B TJHOJѸDBOU DIBMMFOHF 6OMJLF
USBEJUJPOBM QSPHSBNNJOH XIFSF XF XSJUF FYQMJDJU JOTUSVDUJPOT .- NPEFMT
MFBSO GSPN FYBNQMFT UISPVHI UFDIOJRVFT MJLF USBOTGFS MFBSOJOH 5IJT MFBSOJOH
5SBOTGFS -FBSOJOH " NB QSPDFTT JOWPMWFT NBOZ DIPJDFT )PX TIPVME XF TUSVDUVSF UIF NPEFM )PX MPOH
DIJOF MFBSOJOH NFUIPE XIFSF B TIPVME XF USBJO JU )PX DBO XF UFMM JG JUɿT MFBSOJOH UIF SJHIU UIJOHT .BLJOH
NPEFM EFWFMPQFE GPS POF UBTL JT UIFTF EFDJTJPOT PGUFO SFRVJSFT CPUI UFDIOJDBM FYQFSUJTF BOE DPOTJEFSBCMF USJBM
SFVTFE BT UIF TUBSUJOH QPJOU GPS B BOE FSSPS
NPEFM PO B TFDPOE UBTL TJHOJѸ " QBSUJDVMBSMZ JNQPSUBOU DIBMMFOHF JT FOTVSJOH UIBU NPEFMT XPSL XFMM JO
DBOUMZ SFEVDJOH UIF BNPVOU PG USBJO SFBMXPSME DPOEJUJPOT " NPEFM NJHIU QFSGPSN FYDFMMFOUMZ PO JUT USBJOJOH EBUB
JOH EBUB BOE DPNQVUBUJPO SFRVJSFE CVU GBJM XIFO GBDFE XJUI TMJHIUMZ EJѷFSFOU TJUVBUJPOT JO UIF SFBM XPSME 5IJT HBQ
CFUXFFO USBJOJOH QFSGPSNBODF BOE SFBMXPSME QFSGPSNBODF JT B DFOUSBM DIBMMFOHF
JO NBDIJOF MFBSOJOH FTQFDJBMMZ GPS DSJUJDBM BQQMJDBUJPOT MJLF BVUPOPNPVT WFIJDMFT
PS NFEJDBM EJBHOPTJT TZTUFNT
4ZTUFN $IBMMFOHFT
(FUUJOH .- TZTUFNT UP XPSL SFMJBCMZ JO UIF SFBM XPSME JOUSPEVDFT JUT PXO
TFU PG DIBMMFOHFT 6OMJLF USBEJUJPOBM TPGUXBSF UIBU GPMMPXT ѸYFE SVMFT .-
TZTUFNT OFFE UP IBOEMF VODFSUBJOUZ BOE WBSJBCJMJUZ JO UIFJS JOQVUT BOE PVUQVUT
5IFZ BMTP UZQJDBMMZ OFFE CPUI USBJOJOH TZTUFNT GPS MFBSOJOH GSPN EBUB BOE
TFSWJOH TZTUFNT GPS NBLJOH QSFEJDUJPOT FBDI XJUI EJѷFSFOU SFRVJSFNFOUT BOE
DPOTUSBJOUT
$POTJEFS B DPNQBOZ CVJMEJOH B TQFFDI SFDPHOJUJPO TZTUFN 5IFZ OFFE JOGSBT
USVDUVSF UP DPMMFDU BOE TUPSF BVEJP EBUB TZTUFNT UP USBJO NPEFMT PO UIJT EBUB
BOE UIFO TFQBSBUF TZTUFNT UP BDUVBMMZ QSPDFTT VTFSTɿ TQFFDI JO SFBMUJNF &BDI
QBSU PG UIJT QJQFMJOF OFFET UP XPSL SFMJBCMZ BOE FѺDJFOUMZ BOE BMM UIF QBSUT OFFE
UP XPSL UPHFUIFS TFBNMFTTMZ
5IFTF TZTUFNT BMTP OFFE DPOTUBOU NPOJUPSJOH BOE VQEBUJOH )PX EP XF
LOPX JG UIF TZTUFN JT XPSLJOH DPSSFDUMZ )PX EP XF VQEBUF NPEFMT XJUIPVU
JOUFSSVQUJOH TFSWJDF )PX EP XF IBOEMF FSSPST PS VOFYQFDUFE JOQVUT 5IFTF
PQFSBUJPOBM DIBMMFOHFT CFDPNF QBSUJDVMBSMZ DPNQMFY XIFO .- TZTUFNT BSF
TFSWJOH NJMMJPOT PG VTFST
&UIJDBM BOE 4PDJBM $POTJEFSBUJPOT
"T .- TZTUFNT CFDPNF NPSF QSFWBMFOU JO PVS EBJMZ MJWFT UIFJS CSPBEFS JNQBDUT
PO TPDJFUZ CFDPNF JODSFBTJOHMZ JNQPSUBOU UP DPOTJEFS 0OF NBKPS DPODFSO JT
GBJSOFTTɼ.- TZTUFNT DBO TPNFUJNFT MFBSO UP NBLF EFDJTJPOT UIBU EJTDSJNJOBUF
BHBJOTU DFSUBJO HSPVQT PG QFPQMF 5IJT PGUFO IBQQFOT VOJOUFOUJPOBMMZ BT UIF
TZTUFNT QJDL VQ CJBTFT QSFTFOU JO UIFJS USBJOJOH EBUB 'PS FYBNQMF B KPC BQQMJDB
UJPO TDSFFOJOH TZTUFN NJHIU JOBEWFSUFOUMZ MFBSO UP GBWPS DFSUBJO EFNPHSBQIJDT
JG UIPTF HSPVQT XFSF IJTUPSJDBMMZ NPSF MJLFMZ UP CF IJSFE
"OPUIFS JNQPSUBOU DPOTJEFSBUJPO JT USBOTQBSFODZ .BOZ NPEFSO .- NPEFMT
QBSUJDVMBSMZ EFFQ MFBSOJOH NPEFMT XPSL BT ʁCMBDL CPYFTʂɼXIJMF UIFZ DBO NBLF
QSFEJDUJPOT JUɿT PGUFO EJѺDVMU UP VOEFSTUBOE IPX UIFZ BSSJWFE BU UIFJS EFDJTJPOT
$IBQUFS *OUSPEVDUJPO
5IJT CFDPNFT QBSUJDVMBSMZ QSPCMFNBUJD XIFO .- TZTUFNT BSF NBLJOH JNQPSUBOU
EFDJTJPOT BCPVU QFPQMFɿT MJWFT TVDI BT JO IFBMUIDBSF PS ѸOBODJBM TFSWJDFT
1SJWBDZ JT BMTP B NBKPS DPODFSO .- TZTUFNT PGUFO OFFE MBSHF BNPVOUT PG EBUB
UP XPSL FѷFDUJWFMZ CVU UIJT EBUB NJHIU DPOUBJO TFOTJUJWF QFSTPOBM JOGPSNBUJPO
)PX EP XF CBMBODF UIF OFFE GPS EBUB XJUI UIF OFFE UP QSPUFDU JOEJWJEVBM
QSJWBDZ )PX EP XF FOTVSF UIBU NPEFMT EPOɿU JOBEWFSUFOUMZ NFNPSJ[F BOE
SFWFBM QSJWBUF JOGPSNBUJPO UISPVHI JOGFSFODF BUUBDLT 5IFTF DIBMMFOHFT BSFOɿU
NFSFMZ UFDIOJDBM QSPCMFNT UP CF TPMWFE CVU POHPJOH DPOTJEFSBUJPOT UIBU TIBQF *OGFSFODF "UUBDL " UFDIOJRVF
IPX XF BQQSPBDI .- TZTUFN EFTJHO BOE EFQMPZNFOU XIFSF BO BEWFSTBSZ BUUFNQUT UP FY
USBDU TFOTJUJWF JOGPSNBUJPO BCPVU
5IFTF DIBMMFOHFT BSFOɿU NFSFMZ UFDIOJDBM QSPCMFNT UP CF TPMWFE CVU POHPJOH
UIF USBJOJOH EBUB CZ NBLJOH DBSF
DPOTJEFSBUJPOT UIBU TIBQF IPX XF BQQSPBDI .- TZTUFN EFTJHO BOE EFQMPZNFOU
GVM RVFSJFT UP B USBJOFE NPEFM FY
5ISPVHIPVU UIJT CPPL XFɿMM FYQMPSF UIFTF DIBMMFOHFT JO EFUBJM BOE FYBNJOF
QMPJUJOH QBUUFSOT UIF NPEFM NBZ
TUSBUFHJFT GPS BEESFTTJOH UIFN FѷFDUJWFMZ
IBWF JOBEWFSUFOUMZ NFNPSJ[FE EVS
JOH USBJOJOH
'VUVSF %JSFDUJPOT
"T XF MPPL UP UIF GVUVSF PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT TFWFSBM FYDJUJOH USFOET BSF
TIBQJOH UIF ѸFME 5IFTF EFWFMPQNFOUT QSPNJTF UP CPUI TPMWF FYJTUJOH DIBMMFOHFT
BOE PQFO OFX QPTTJCJMJUJFT GPS XIBU .- TZTUFNT DBO BDIJFWF
0OF PG UIF NPTU TJHOJѸDBOU USFOET JT UIF EFNPDSBUJ[BUJPO PG "* UFDIOPMPHZ
+VTU BT QFSTPOBM DPNQVUFST USBOTGPSNFE DPNQVUJOH GSPN TQFDJBMJ[FE NBJO
GSBNFT UP FWFSZEBZ UPPMT .- TZTUFNT BSF CFDPNJOH NPSF BDDFTTJCMF UP EFWFMPQ
FST BOE PSHBOJ[BUJPOT PG BMM TJ[FT $MPVE QSPWJEFST OPX PѷFS QSFUSBJOFE NPEFMT
BOE BVUPNBUFE .- QMBUGPSNT UIBU SFEVDF UIF FYQFSUJTF OFFEFE UP EFQMPZ "*
TPMVUJPOT 5IJT EFNPDSBUJ[BUJPO JT FOBCMJOH OFX BQQMJDBUJPOT BDSPTT JOEVTUSJFT
GSPN TNBMM CVTJOFTTFT VTJOH "* GPS DVTUPNFS TFSWJDF UP SFTFBSDIFST BQQMZJOH
.- UP QSFWJPVTMZ JOUSBDUBCMF QSPCMFNT
"T DPODFSOT BCPVU DPNQVUBUJPOBM DPTUT BOE FOWJSPONFOUBM JNQBDU HSPX
UIFSFɿT BO JODSFBTJOH GPDVT PO NBLJOH .- TZTUFNT NPSF FѺDJFOU 3FTFBSDIFST
BSF EFWFMPQJOH OFX UFDIOJRVFT GPS USBJOJOH NPEFMT XJUI MFTT EBUB BOE DPN
QVUJOH QPXFS *OOPWBUJPO JO TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF GSPN JNQSPWFE (16T UP
DVTUPN "* DIJQT JT NBLJOH .- TZTUFNT GBTUFS BOE NPSF FOFSHZFѺDJFOU 5IFTF
BEWBODFT DPVME NBLF TPQIJTUJDBUFE "* DBQBCJMJUJFT BWBJMBCMF PO NPSF EFWJDFT
GSPN TNBSUQIPOFT UP *P5 TFOTPST
1FSIBQT UIF NPTU USBOTGPSNBUJWF USFOE JT UIF EFWFMPQNFOU PG NPSF BV
UPOPNPVT .- TZTUFNT UIBU DBO BEBQU BOE JNQSPWF UIFNTFMWFT 5IFTF TZTUFNT
BSF CFHJOOJOH UP IBOEMF UIFJS PXO NBJOUFOBODF UBTLTɼEFUFDUJOH XIFO UIFZ
OFFE SFUSBJOJOH BVUPNBUJDBMMZ ѸOEJOH BOE DPSSFDUJOH FSSPST BOE PQUJNJ[JOH
UIFJS PXO QFSGPSNBODF 5IJT BVUPNBUJPO DPVME ESBNBUJDBMMZ SFEVDF UIF
PQFSBUJPOBM PWFSIFBE PG SVOOJOH .- TZTUFNT XIJMF JNQSPWJOH UIFJS SFMJBCJMJUZ
8IJMF UIFTF USFOET BSF QSPNJTJOH JUɿT JNQPSUBOU UP SFDPHOJ[F UIF ѸFMEɿT MJN
JUBUJPOT $SFBUJOH USVMZ BSUJѸDJBM HFOFSBM JOUFMMJHFODF SFNBJOT B EJTUBOU HPBM
$VSSFOU .- TZTUFNT FYDFM BU TQFDJѸD UBTLT CVU MBDL UIF ѹFYJCJMJUZ BOE VOEFS
TUBOEJOH UIBU IVNBOT UBLF GPS HSBOUFE $IBMMFOHFT BSPVOE CJBT USBOTQBSFODZ
BOE QSJWBDZ DPOUJOVF UP SFRVJSF DBSFGVM DPOTJEFSBUJPO "T .- TZTUFNT CFDPNF
NPSF QSFWBMFOU BEESFTTJOH UIFTF MJNJUBUJPOT XIJMF MFWFSBHJOH OFX DBQBCJMJUJFT
XJMM CF DSVDJBM
-FBSOJOH 1BUI BOE #PPL 4USVDUVSF
-FBSOJOH 1BUI BOE #PPL 4USVDUVSF
5IJT CPPL JT EFTJHOFE UP HVJEF ZPV GSPN VOEFSTUBOEJOH UIF GVOEBNFOUBMT PG
.- TZTUFNT UP FѷFDUJWFMZ EFTJHOJOH BOE JNQMFNFOUJOH UIFN 5P BEESFTT UIF
DPNQMFYJUJFT BOE DIBMMFOHFT PG .BDIJOF -FBSOJOH 4ZTUFNT FOHJOFFSJOH XFɿWF
PSHBOJ[FE UIF DPOUFOU BSPVOE ѸWF GVOEBNFOUBM QJMMBST UIBU FODPNQBTT UIF
MJGFDZDMF PG .- TZTUFNT 5IFTF QJMMBST QSPWJEF B GSBNFXPSL GPS VOEFSTUBOEJOH
EFWFMPQJOH BOE NBJOUBJOJOH SPCVTU .- TZTUFNT
'JHVSF 0WFSWJFX PG UIF ѸWF GVO
EBNFOUBM TZTUFN QJMMBST PG .BDIJOF
-FBSOJOH 4ZTUFNT FOHJOFFSJOH
"T JMMVTUSBUFE JO 'JHVSF UIF ѸWF QJMMBST DFOUSBM UP UIF GSBNFXPSL BSF
ʆ %BUB &NQIBTJ[JOH EBUB FOHJOFFSJOH BOE GPVOEBUJPOBM QSJODJQMFT DSJUJDBM
UP IPX "* PQFSBUFT JO SFMBUJPO UP EBUB
ʆ 5SBJOJOH &YQMPSJOH UIF NFUIPEPMPHJFT GPS "* USBJOJOH GPDVTJOH PO FG
ѸDJFODZ PQUJNJ[BUJPO BOE BDDFMFSBUJPO UFDIOJRVFT UP FOIBODF NPEFM
QFSGPSNBODF
ʆ %FQMPZNFOU &ODPNQBTTJOH CFODINBSLT POEFWJDF MFBSOJOH TUSBUFHJFT
BOE NBDIJOF MFBSOJOH PQFSBUJPOT UP FOTVSF FѷFDUJWF NPEFM BQQMJDBUJPO
ʆ 0QFSBUJPOT )JHIMJHIUJOH UIF NBJOUFOBODF DIBMMFOHFT VOJRVF UP NBDIJOF
MFBSOJOH TZTUFNT XIJDI SFRVJSF TQFDJBMJ[FE BQQSPBDIFT EJTUJODU GSPN
USBEJUJPOBM FOHJOFFSJOH TZTUFNT
ʆ &UIJDT (PWFSOBODF "EESFTTJOH DPODFSOT TVDI BT TFDVSJUZ QSJWBDZ
SFTQPOTJCMF "* QSBDUJDFT BOE UIF CSPBEFS TPDJFUBM JNQMJDBUJPOT PG "* UFDI
OPMPHJFT
&BDI QJMMBS SFQSFTFOUT B DSJUJDBM QIBTF JO UIF MJGFDZDMF PG .- TZTUFNT BOE JT
DPNQPTFE PG GPVOEBUJPOBM FMFNFOUT UIBU CVJME VQPO FBDI PUIFS 5IJT TUSVDUVSF
FOTVSFT B DPNQSFIFOTJWF VOEFSTUBOEJOH PG .-4& GSPN CBTJD QSJODJQMFT UP
BEWBODFE BQQMJDBUJPOT BOE FUIJDBM DPOTJEFSBUJPOT
'PS NPSF EFUBJMFE JOGPSNBUJPO BCPVU UIF CPPLɿT PWFSWJFX DPOUFOUT MFBSOJOH
PVUDPNFT UBSHFU BVEJFODF QSFSFRVJTJUFT BOE OBWJHBUJPO HVJEF QMFBTF SFGFS UP
UIF "CPVU UIF #PPL TFDUJPO 5IFSF ZPVɿMM BMTP ѸOE WBMVBCMF EFUBJMT BCPVU PVS
MFBSOJOH DPNNVOJUZ BOE IPX UP NBYJNJ[F ZPVS FYQFSJFODF XJUI UIJT SFTPVSDF
$IBQUFS
.- 4ZTUFNT
'JHVSF %"--w& 1SPNQU *MMVTUSB
UJPO JO B SFDUBOHVMBS GPSNBU EFQJDUJOH
UIF NFSHFS PG FNCFEEFE TZTUFNT XJUI
&NCFEEFE "* 5IF MFGU IBMG PG UIF JNBHF
QPSUSBZT USBEJUJPOBM FNCFEEFE TZTUFNT
JODMVEJOH NJDSPDPOUSPMMFST BOE QSPDFT
TPST EFUBJMFE BOE QSFDJTF 5IF SJHIU IBMG
TIPXDBTFT UIF XPSME PG BSUJКDJBM JOUFMMJ
HFODF XJUI BCTUSBDU SFQSFTFOUBUJPOT PG
NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT OFVSPOT BOE
EBUB ЛPX 5IF UXP IBMWFT BSF EJTUJODUMZ
TFQBSBUFE FNQIBTJ[JOH UIF JOEJWJEVBM
TJHOJКDBODF PG FNCFEEFE UFDI BOE "*
CVU UIFZ DPNF UPHFUIFS JO IBSNPOZ BU
UIF DFOUFS
1VSQPTF
)PX EP UIF EJWFSTF FOWJSPONFOUT XIFSF NBDIJOF MFBSOJOH PQFSBUFT TIBQF UIF GVOEB
NFOUBM OBUVSF PG UIFTF TZTUFNT BOE XIBU ESJWFT UIFJS XJEFTQSFBE EFQMPZNFOU BDSPTT
DPNQVUJOH QMBUGPSNT
5IF EFQMPZNFOU PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT BDSPTT WBSJFE DPNQVUJOH FOWJ
SPONFOUT SFWFBMT FTTFOUJBM JOTJHIUT JOUP UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIFPSFUJDBM
QSJODJQMFT BOE QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPO &BDI DPNQVUJOH FOWJSPONFOUɼGSPN
MBSHFTDBMF EJTUSJCVUFE TZTUFNT UP SFTPVSDFDPOTUSBJOFE EFWJDFTɼJOUSPEVDFT
EJTUJODU SFRVJSFNFOUT UIBU JOѹVFODF CPUI TZTUFN BSDIJUFDUVSF BOE BMHPSJUINJD
BQQSPBDIFT 6OEFSTUBOEJOH UIFTF SFMBUJPOTIJQT SFWFBMT DPSF FOHJOFFSJOH QSJODJ
QMFT UIBU HPWFSO UIF EFTJHO PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT 5IJT VOEFSTUBOEJOH
QSPWJEFT B GPVOEBUJPO GPS FYBNJOJOH IPX UIFPSFUJDBM DPODFQUT USBOTMBUF JOUP
QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPOT BOE IPX TZTUFN EFTJHOT BEBQU UP NFFU EJWFSTF
DPNQVUBUJPOBM NFNPSZ BOE FOFSHZ DPOTUSBJOUT
0WFSWJFX
Ď -FBSOJOH 0CKFDUJWFT
ʆ 6OEFSTUBOE UIF LFZ DIBSBDUFSJTUJDT BOE EJѷFSFODFT CFUXFFO $MPVE
.- &EHF .- .PCJMF .- BOE 5JOZ .- TZTUFNT
ʆ "OBMZ[F UIF CFOFѸUT BOE DIBMMFOHFT BTTPDJBUFE XJUI FBDI .-
QBSBEJHN
ʆ &YQMPSF SFBMXPSME BQQMJDBUJPOT BOE VTF DBTFT GPS $MPVE .- &EHF
.- .PCJMF .- BOE 5JOZ .-
ʆ $PNQBSF UIF QFSGPSNBODF BTQFDUT PG FBDI .- BQQSPBDI JODMVEJOH
MBUFODZ QSJWBDZ BOE SFTPVSDF VUJMJ[BUJPO
ʆ &YBNJOF UIF FWPMWJOH MBOETDBQF PG .- TZTUFNT BOE QPUFOUJBM GVUVSF
EFWFMPQNFOUT
0WFSWJFX
.PEFSO NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT TQBO B TQFDUSVN PG EFQMPZNFOU PQUJPOT
FBDI XJUI JUT PXO TFU PG DIBSBDUFSJTUJDT BOE VTF DBTFT "U POF FOE XF IBWF
DMPVECBTFE .- XIJDI MFWFSBHFT QPXFSGVM DFOUSBMJ[FE DPNQVUJOH SFTPVSDFT
GPS DPNQMFY EBUBJOUFOTJWF UBTLT .PWJOH BMPOH UIF TQFDUSVN XF FODPVOUFS
FEHF .- XIJDI CSJOHT DPNQVUBUJPO DMPTFS UP UIF EBUB TPVSDF GPS SFEVDFE
MBUFODZ BOE JNQSPWFE QSJWBDZ .PCJMF .- GVSUIFS FYUFOET UIFTF DBQBCJMJUJFT UP
TNBSUQIPOFT BOE UBCMFUT XIJMF BU UIF GBS FOE XF ѸOE 5JOZ .- XIJDI FOBCMFT
NBDIJOF MFBSOJOH PO FYUSFNFMZ MPXQPXFS EFWJDFT XJUI TFWFSF NFNPSZ BOE
QSPDFTTJOH DPOTUSBJOUT
5IJT TQFDUSVN PG EFQMPZNFOU DBO CF WJTVBMJ[FE MJLF &BSUIɿT HFPMPHJDBM GFB
UVSFT FBDI PQFSBUJOH BU EJѷFSFOU TDBMFT JO PVS DPNQVUBUJPOBM MBOETDBQF $MPVE
.- TZTUFNT PQFSBUF MJLF DPOUJOFOUT QSPDFTTJOH WBTU BNPVOUT PG EBUB BDSPTT
JOUFSDPOOFDUFE DFOUFST &EHF .- FYJTUT XIFSF UIFTF DPOUJOFOUBM QPXFST NFFU
UIF TFB DSFBUJOH EZOBNJD DPBTUMJOFT XIFSF DPNQVUBUJPO ѹPXT JOUP MPDBM XBUFST
.PCJMF .- NPWFT UISPVHI UIFTF XBUFST MJLF PDFBO DVSSFOUT DBSSZJOH DPNQVU
JOH QPXFS BDSPTT UIF EJHJUBM TFBT BOE XIFSF UIFTF DVSSFOUT NFFU UIF QIZTJDBM
XPSME 5JOZ.- TZTUFNT SJTF MJLF JTMBOET FBDI B QSFDJTF QPJOU PG JOUFMMJHFODF JO
UIF WBTU DPNQVUBUJPOBM PDFBO
'JHVSF JMMVTUSBUFT UIF TQFDUSVN PG EJTUSJCVUFE JOUFMMJHFODF BDSPTT UIFTF
BQQSPBDIFT QSPWJEJOH B WJTVBM DPNQBSJTPO PG UIFJS DIBSBDUFSJTUJDT 8F XJMM
FYBNJOF UIF VOJRVF DIBSBDUFSJTUJDT BEWBOUBHFT BOE DIBMMFOHFT PG FBDI BQ
QSPBDI BT EFQJDUFE JO UIF ѸHVSF "EEJUJPOBMMZ XF XJMM EJTDVTT UIF FNFSHJOH
USFOET BOE UFDIOPMPHJFT UIBU BSF TIBQJOH UIF GVUVSF PG NBDIJOF MFBSOJOH EF
QMPZNFOU DPOTJEFSJOH IPX UIFZ NJHIU JOѹVFODF UIF CBMBODF CFUXFFO UIFTF
UISFF QBSBEJHNT
5P CFUUFS VOEFSTUBOE UIF ESBNBUJD EJѷFSFODFT CFUXFFO UIFTF .- EFQMPZNFOU
PQUJPOT 5BCMF QSPWJEFT FYBNQMFT PG SFQSFTFOUBUJWF IBSEXBSF QMBUGPSNT
GPS FBDI DBUFHPSZ 5IFTF FYBNQMFT JMMVTUSBUF UIF WBTU SBOHF PG DPNQVUBUJPOBM
SFTPVSDFT QPXFS SFRVJSFNFOUT BOE DPTU DPOTJEFSBUJPOT BDSPTT UIF .- TZT
UFNT TQFDUSVN "T XF FYQMPSF FBDI QBSBEJHN JO EFUBJM ZPV DBO SFGFS CBDL UP
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
'JHVSF $MPVE WT &EHF WT .P
CJMF WT 5JOZ .- 5IF 4QFDUSVN PG
%JTUSJCVUFE *OUFMMJHFODF 4PVSDF
"#* 3FTFBSDI ɻ 5JOZ .-
UIFTF DPODSFUF FYBNQMFT UP CFUUFS VOEFSTUBOE UIF QSBDUJDBM JNQMJDBUJPOT PG FBDI
BQQSPBDI
5BCMF 3FQSFTFOUBUJWF IBSEXBSF QMBUGPSNT BDSPTT UIF .- TZTUFNT TQFDUSVN
TIPXJOH UZQJDBM TQFDJѸDBUJPOT BOE DBQBCJMJUJFT GPS FBDI DBUFHPSZ
$BUF &YBNQMF .FN 1SJDF &YBNQMF
HPSZ %FWJDF 1SPDFTTPS PSZ 4UPSBHF 1PXFS 3BOHF .PEFMT5BTLT
$MPVE /7*%*" Y /7*%*" " 5# 5# L8 , -BSHF MBOHVBHF
.- %(9 " (16T 4ZTUFN /7.F NPEFMT
(#(# 3". 44% (15
SFBMUJNF WJEFP
QSPDFTTJOH
(PPHMF 516 W DIJQT 5# /FU _.8 1BZ 5SBJOJOH
516 W XPSLFE QFS GPVOEBUJPO
1PE TUPSBHF VTF NPEFMT
MBSHFTDBMF .-
SFTFBSDI
&EHF /7*%*" DPSF "SNn (# (# $PNQVUFS
.- +FUTPO $PSUFYn""& -1%%3 F..$ 8 WJTJPO SPCPUJDT
"(9 0SJO /7*%*" "NQFSF BVUPOPNPVT
(16 TZTUFNT
*OUFM /6$ *OUFM $PSF (# 5# 44% 8 &EHF "*
1SP J1 *OUFM *SJT %%3 TFSWFST
9F JOEVTUSJBM
BVUPNBUJPO
.PCJMF J1IPOF " 1SP DPSF (# (# 8 'BDF *%
.- 1SP $16 DPSF (16 3". 5# DPNQVUBUJPOBM
QIPUPHSBQIZ
WPJDF
SFDPHOJUJPO
5JOZ "SEVJOP "SN $PSUFY. ! ,# .# (FTUVSF
.- /BOP .)[ 3". 'MBTI 8 SFDPHOJUJPO
#-& 4FOTF WPJDF EFUFDUJPO
&41 %VBMDPSF ! ,# .# *NBHF
$". .)[ 3". 'MBTI 8 DMBTTJѸDBUJPO
NPUJPO
EFUFDUJPO
5IF FWPMVUJPO PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT DBO CF TFFO BT B QSPHSFTTJPO GSPN
DFOUSBMJ[FE UP JODSFBTJOHMZ EJTUSJCVUFE BOE TQFDJBMJ[FE DPNQVUJOH QBSBEJHNT
$MPVE .- *OJUJBMMZ .- XBT QSFEPNJOBOUMZ DMPVECBTFE 1PXFSGVM TDBMBCMF
TFSWFST JO EBUB DFOUFST BSF VTFE UP USBJO BOE SVO MBSHF .- NPEFMT 5IJT BQQSPBDI
MFWFSBHFT WBTU DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT BOE TUPSBHF DBQBDJUJFT FOBCMJOH UIF
EFWFMPQNFOU PG DPNQMFY NPEFMT USBJOFE PO NBTTJWF EBUBTFUT $MPVE .- FYDFMT
BU UBTLT SFRVJSJOH FYUFOTJWF QSPDFTTJOH QPXFS EJTUSJCVUFE USBJOJOH PG MBSHF
0WFSWJFX
NPEFMT BOE JT JEFBM GPS BQQMJDBUJPOT XIFSF SFBMUJNF SFTQPOTJWFOFTT JTOɿU DSJUJDBM
1PQVMBS QMBUGPSNT MJLF "84 4BHF.BLFS (PPHMF $MPVE "* BOE "[VSF .- PѷFS
ѹFYJCMF TDBMBCMF TPMVUJPOT GPS NPEFM EFWFMPQNFOU USBJOJOH BOE EFQMPZNFOU
$MPVE .- DBO IBOEMF NPEFMT XJUI CJMMJPOT PG QBSBNFUFST USBJOJOH PO QFUBCZUFT
PG EBUB CVU NBZ JODVS MBUFODJFT PG NT GPS POMJOF JOGFSFODF EVF UP OFUXPSL
EFMBZT
&EHF .- "T UIF OFFE GPS SFBMUJNF MPXMBUFODZ QSPDFTTJOH HSFX &EHF
.- FNFSHFE 5IJT QBSBEJHN CSJOHT JOGFSFODF DBQBCJMJUJFT DMPTFS UP UIF EBUB
TPVSDF UZQJDBMMZ PO FEHF EFWJDFT TVDI BT JOEVTUSJBM HBUFXBZT TNBSU DBNFSBT
BVUPOPNPVT WFIJDMFT PS *P5 IVCT &EHF .- SFEVDFT MBUFODZ PGUFO UP MFTT UIBO
NT FOIBODFT QSJWBDZ CZ LFFQJOH EBUB MPDBM BOE DBO PQFSBUF XJUI JOUFS
NJUUFOU DMPVE DPOOFDUJWJUZ *UɿT QBSUJDVMBSMZ VTFGVM GPS BQQMJDBUJPOT SFRVJSJOH
RVJDL SFTQPOTFT PS IBOEMJOH TFOTJUJWF EBUB JO JOEVTUSJBM PS FOUFSQSJTF TFUUJOHT
'SBNFXPSLT MJLF /7*%*" +FUTPO PS (PPHMFɿT &EHF 516 FOBCMF QPXFSGVM .-
DBQBCJMJUJFT PO FEHF EFWJDFT &EHF .- QMBZT B DSVDJBM SPMF JO *P5 FDPTZTUFNT FO
BCMJOH SFBMUJNF EFDJTJPO NBLJOH BOE SFEVDJOH CBOEXJEUI VTBHF CZ QSPDFTTJOH
EBUB MPDBMMZ
.PCJMF .- #VJMEJOH PO FEHF DPNQVUJOH DPODFQUT .PCJMF .- GPDVTFT PO
MFWFSBHJOH UIF DPNQVUBUJPOBM DBQBCJMJUJFT PG TNBSUQIPOFT BOE UBCMFUT 5IJT
BQQSPBDI FOBCMFT QFSTPOBMJ[FE SFTQPOTJWF BQQMJDBUJPOT XIJMF SFEVDJOH SFMJBODF
PO DPOTUBOU OFUXPSL DPOOFDUJWJUZ .PCJMF .- PѷFST B CBMBODF CFUXFFO UIF
QPXFS PG FEHF DPNQVUJOH BOE UIF VCJRVJUZ PG QFSTPOBM EFWJDFT *U VUJMJ[FT PO
EFWJDF TFOTPST FH DBNFSBT (14 BDDFMFSPNFUFST GPS VOJRVF .- BQQMJDBUJPOT
'SBNFXPSLT MJLF 5FOTPS'MPX -JUF BOE $PSF .- BMMPX EFWFMPQFST UP EFQMPZ
PQUJNJ[FE NPEFMT PO NPCJMF EFWJDFT XJUI JOGFSFODF UJNFT PGUFO VOEFS NT
GPS DPNNPO UBTLT .PCJMF .- FOIBODFT QSJWBDZ CZ LFFQJOH QFSTPOBM EBUB PO
UIF EFWJDF BOE DBO PQFSBUF PѻJOF CVU NVTU CBMBODF NPEFM QFSGPSNBODF XJUI
EFWJDF SFTPVSDF DPOTUSBJOUT UZQJDBMMZ (# 3". (# TUPSBHF
5JOZ .- 5IF MBUFTU EFWFMPQNFOU JO UIJT QSPHSFTTJPO JT 5JOZ .- XIJDI
FOBCMFT .- NPEFMT UP SVO PO FYUSFNFMZ SFTPVSDFDPOTUSBJOFE NJDSPDPOUSPMMFST
BOE TNBMM FNCFEEFE TZTUFNT 5JOZ .- BMMPXT GPS POEFWJDF JOGFSFODF XJUIPVU
SFMZJOH PO DPOOFDUJWJUZ UP UIF DMPVE FEHF PS FWFO UIF QSPDFTTJOH QPXFS PG
NPCJMF EFWJDFT 5IJT BQQSPBDI JT DSVDJBM GPS BQQMJDBUJPOT XIFSF TJ[F QPXFS
DPOTVNQUJPO BOE DPTU BSF DSJUJDBM GBDUPST 5JOZ .- EFWJDFT UZQJDBMMZ PQFSBUF
XJUI MFTT UIBO .# PG 3". BOE ѹBTI NFNPSZ DPOTVNJOH POMZ NJMMJXBUUT PG
QPXFS FOBCMJOH CBUUFSZ MJGF PG NPOUIT PS ZFBST "QQMJDBUJPOT JODMVEF XBLF
XPSE EFUFDUJPO HFTUVSF SFDPHOJUJPO BOE QSFEJDUJWF NBJOUFOBODF JO JOEVTUSJBM
TFUUJOHT 1MBUGPSNT MJLF "SEVJOP /BOP #-& 4FOTF BOE 45. NJDSPDPO
USPMMFST DPVQMFE XJUI GSBNFXPSLT MJLF 5FOTPS'MPX -JUF GPS .JDSPDPOUSPMMFST
FOBCMF .- PO UIFTF UJOZ EFWJDFT )PXFWFS 5JOZ .- SFRVJSFT TJHOJѸDBOU NPEFM
PQUJNJ[BUJPO BOE RVBOUJ[BUJPO UP ѸU XJUIJO UIFTF DPOTUSBJOUT
&BDI PG UIFTF QBSBEJHNT IBT JUT PXO TUSFOHUIT BOE JT TVJUFE UP EJѷFSFOU VTF
DBTFT
ʆ $MPVE .- SFNBJOT FTTFOUJBM GPS UBTLT SFRVJSJOH NBTTJWF DPNQVUBUJPOBM
QPXFS PS MBSHFTDBMF EBUB BOBMZTJT
ʆ &EHF .- JT JEFBM GPS BQQMJDBUJPOT OFFEJOH MPXMBUFODZ SFTQPOTFT PS MPDBM
EBUB QSPDFTTJOH JO JOEVTUSJBM PS FOUFSQSJTF FOWJSPONFOUT
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
ʆ .PCJMF .- JT TVJUFE GPS QFSTPOBMJ[FE SFTQPOTJWF BQQMJDBUJPOT PO TNBSU
QIPOFT BOE UBCMFUT
ʆ 5JOZ .- FOBCMFT "* DBQBCJMJUJFT JO TNBMM QPXFSFѺDJFOU EFWJDFT FYQBOE
JOH UIF SFBDI PG .- UP OFX EPNBJOT
5IJT QSPHSFTTJPO SFѹFDUT B CSPBEFS USFOE JO DPNQVUJOH UPXBSET NPSF EJT
USJCVUFE MPDBMJ[FE BOE TQFDJBMJ[FE QSPDFTTJOH 5IF FWPMVUJPO JT ESJWFO CZ UIF
OFFE GPS GBTUFS SFTQPOTF UJNFT JNQSPWFE QSJWBDZ SFEVDFE CBOEXJEUI VTBHF
BOE UIF BCJMJUZ UP PQFSBUF JO FOWJSPONFOUT XJUI MJNJUFE PS OP DPOOFDUJWJUZ XIJMF
BMTP DBUFSJOH UP UIF TQFDJѸD DBQBCJMJUJFT BOE DPOTUSBJOUT PG EJѷFSFOU UZQFT PG
EFWJDFT
'JHVSF JMMVTUSBUFT UIF LFZ EJѷFSFODFT CFUXFFO $MPVE .- &EHF .- .PCJMF
.- BOE 5JOZ .- JO UFSNT PG IBSEXBSF MBUFODZ DPOOFDUJWJUZ QPXFS SFRVJSF
NFOUT BOE NPEFM DPNQMFYJUZ "T XF NPWF GSPN $MPVE UP &EHF UP 5JOZ .-
XF TFF B ESBNBUJD SFEVDUJPO JO BWBJMBCMF SFTPVSDFT XIJDI QSFTFOUT TJHOJѸDBOU
DIBMMFOHFT GPS EFQMPZJOH TPQIJTUJDBUFE NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT 5IJT SFTPVSDF
EJTQBSJUZ CFDPNFT QBSUJDVMBSMZ BQQBSFOU XIFO BUUFNQUJOH UP EFQMPZ EFFQ MFBSO
JOH NPEFMT PO NJDSPDPOUSPMMFST UIF QSJNBSZ IBSEXBSF QMBUGPSN GPS 5JOZ .-
5IFTF UJOZ EFWJDFT IBWF TFWFSFMZ DPOTUSBJOFE NFNPSZ BOE TUPSBHF DBQBDJUJFT
XIJDI BSF PGUFO JOTVѺDJFOU GPS DPOWFOUJPOBM EFFQ MFBSOJOH NPEFMT 8F XJMM
MFBSO UP QVU UIFTF UIJOHT JOUP QFSTQFDUJWF JO UIJT DIBQUFS
'JHVSF 'SPN DMPVE (16T UP NJ
DSPDPOUSPMMFST /BWJHBUJOH UIF NFN
PSZ BOE TUPSBHF MBOETDBQF BDSPTT
DPNQVUJOH EFWJDFT 4PVSDF +J -JO
;IV FU BM
$MPVE .-
5IF WBTU DPNQVUBUJPOBM EFNBOET PG NPEFSO NBDIJOF MFBSOJOH PGUFO SFRVJSF
UIF TDBMBCJMJUZ BOE QPXFS PG DFOUSBMJ[FE DMPVE JOGSBTUSVDUVSFT $MPVE .BDIJOF
-FBSOJOH $MPVE .- IBOEMFT UBTLT TVDI BT MBSHFTDBMF EBUB QSPDFTTJOH DPM
MBCPSBUJWF NPEFM EFWFMPQNFOU BOE BEWBODFE BOBMZUJDT $MPVE EBUB DFOUFST
MFWFSBHF EJTUSJCVUFE BSDIJUFDUVSFT PѷFSJOH TQFDJBMJ[FE SFTPVSDFT UP USBJO DPN
QMFY NPEFMT BOE TVQQPSU EJWFSTF BQQMJDBUJPOT GSPN SFDPNNFOEBUJPO TZTUFNT
UP OBUVSBM MBOHVBHF QSPDFTTJOH
Ĺ %FѸOJUJPO PG $MPVE .-
$MPVE .BDIJOF -FBSOJOH $MPVE .- SFGFST UP UIF EFQMPZNFOU PG NB
DIJOF MFBSOJOH NPEFMT PO DFOUSBMJ[FE DPNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSFT TVDI BT
EBUB DFOUFST 5IFTF TZTUFNT PQFSBUF JO UIF LJMPXBUU UP NFHBXBUU QPXFS
SBOHF BOE VUJMJ[F TQFDJBMJ[FE DPNQVUJOH TZTUFNT UP IBOEMF MBSHFTDBMF EBUBTFUT
BOE USBJO DPNQMFY NPEFMT $MPVE .- PѷFST TDBMBCJMJUZ BOE DPNQVUBUJPOBM
DBQBDJUZ NBLJOH JU XFMMTVJUFE GPS UBTLT SFRVJSJOH FYUFOTJWF SFTPVSDFT
$MPVE .-
BOE DPMMBCPSBUJPO )PXFWFS JU EFQFOET PO DPOTJTUFOU DPOOFDUJWJUZ BOE
NBZ JOUSPEVDF MBUFODZ GPS SFBMUJNF BQQMJDBUJPOT
'JHVSF QSPWJEFT BO PWFSWJFX PG $MPVE .-ɿT DBQBCJMJUJFT XIJDI XF XJMM
EJTDVTT JO HSFBUFS EFUBJM UISPVHIPVU UIJT TFDUJPO
'JHVSF 4FDUJPO PWFSWJFX GPS
$MPVE .-
$IBSBDUFSJTUJDT
$FOUSBMJ[FE *OGSBTUSVDUVSF
0OF PG UIF LFZ DIBSBDUFSJTUJDT PG $MPVE .- JT JUT DFOUSBMJ[FE JOGSBTUSVDUVSF
'JHVSF JMMVTUSBUFT UIJT DPODFQU XJUI BO FYBNQMF GSPN (PPHMFɿT $MPVE 516
EBUB DFOUFS $MPVE TFSWJDF QSPWJEFST PѷFS B WJSUVBM QMBUGPSN UIBU DPOTJTUT
PG IJHIDBQBDJUZ TFSWFST FYQBOTJWF TUPSBHF TPMVUJPOT BOE SPCVTU OFUXPSLJOH
BSDIJUFDUVSFT BMM IPVTFE JO EBUB DFOUFST EJTUSJCVUFE BDSPTT UIF HMPCF "T TIPXO
JO UIF ѸHVSF UIFTF DFOUSBMJ[FE GBDJMJUJFT DBO CF NBTTJWF JO TDBMF IPVTJOH SPXT
VQPO SPXT PG TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF 5IJT DFOUSBMJ[FE TFUVQ BMMPXT GPS UIF
QPPMJOH BOE FѺDJFOU NBOBHFNFOU PG DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT NBLJOH JU FBTJFS
UP TDBMF NBDIJOF MFBSOJOH QSPKFDUT BT OFFEFE
4DBMBCMF %BUB 1SPDFTTJOH BOE .PEFM 5SBJOJOH
$MPVE .- FYDFMT JO JUT BCJMJUZ UP QSPDFTT BOE BOBMZ[F NBTTJWF WPMVNFT PG EBUB
5IF DFOUSBMJ[FE JOGSBTUSVDUVSF JT EFTJHOFE UP IBOEMF DPNQMFY DPNQVUBUJPOT BOE
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
'JHVSF $MPVE 516 EBUB DFOUFS
BU (PPHMF 4PVSDF (PPHMF
NPEFM USBJOJOH UBTLT UIBU SFRVJSF TJHOJѸDBOU DPNQVUBUJPOBM QPXFS #Z MFWFS
BHJOH UIF TDBMBCJMJUZ PG UIF DMPVE NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT DBO CF USBJOFE PO
WBTU BNPVOUT PG EBUB MFBEJOH UP JNQSPWFE MFBSOJOH DBQBCJMJUJFT BOE QSFEJDUJWF
QFSGPSNBODF
'MFYJCMF %FQMPZNFOU BOE "DDFTTJCJMJUZ
"OPUIFS BEWBOUBHF PG $MPVE .- JT UIF ѹFYJCJMJUZ JU PѷFST JO UFSNT PG EFQMPZNFOU
BOE BDDFTTJCJMJUZ 0ODF B NBDIJOF MFBSOJOH NPEFM JT USBJOFE BOE WBMJEBUFE JU DBO
CF FBTJMZ EFQMPZFE BOE NBEF BDDFTTJCMF UP VTFST UISPVHI DMPVECBTFE TFSWJDFT
5IJT BMMPXT GPS TFBNMFTT JOUFHSBUJPO PG NBDIJOF MFBSOJOH DBQBCJMJUJFT JOUP WBSJPVT
BQQMJDBUJPOT BOE TFSWJDFT SFHBSEMFTT PG UIF VTFSɿT MPDBUJPO PS EFWJDF
$PMMBCPSBUJPO BOE 3FTPVSDF 4IBSJOH
$MPVE .- QSPNPUFT DPMMBCPSBUJPO BOE SFTPVSDF TIBSJOH BNPOH UFBNT BOE PSHB
OJ[BUJPOT 5IF DFOUSBMJ[FE OBUVSF PG UIF DMPVE JOGSBTUSVDUVSF FOBCMFT NVMUJQMF
VTFST UP BDDFTT BOE XPSL PO UIF TBNF NBDIJOF MFBSOJOH QSPKFDUT TJNVMUBOF
PVTMZ 5IJT DPMMBCPSBUJWF BQQSPBDI GBDJMJUBUFT LOPXMFEHF TIBSJOH BDDFMFSBUFT
UIF EFWFMPQNFOU QSPDFTT BOE PQUJNJ[FT SFTPVSDF VUJMJ[BUJPO
$PTU&МFDUJWFOFTT BOE 4DBMBCJMJUZ
#Z MFWFSBHJOH UIF QBZBTZPVHP QSJDJOH NPEFM PѷFSFE CZ DMPVE TFSWJDF
QSPWJEFST $MPVE .- BMMPXT PSHBOJ[BUJPOT UP BWPJE UIF VQGSPOU DPTUT BTTPDJBUFE
XJUI CVJMEJOH BOE NBJOUBJOJOH UIFJS PXO NBDIJOF MFBSOJOH JOGSBTUSVD
UVSF 5IF BCJMJUZ UP TDBMF SFTPVSDFT VQ PS EPXO CBTFE PO EFNBOE FOTVSFT
DPTUFѷFDUJWFOFTT BOE ѹFYJCJMJUZ JO NBOBHJOH NBDIJOF MFBSOJOH QSPKFDUT
$MPVE .- IBT SFWPMVUJPOJ[FE UIF XBZ NBDIJOF MFBSOJOH JT BQQSPBDIFE NBL
JOH JU NPSF BDDFTTJCMF TDBMBCMF BOE FѺDJFOU *U IBT PQFOFE VQ OFX QPTTJCJMJUJFT
GPS PSHBOJ[BUJPOT UP IBSOFTT UIF QPXFS PG NBDIJOF MFBSOJOH XJUIPVU UIF OFFE
GPS TJHOJѸDBOU JOWFTUNFOUT JO IBSEXBSF BOE JOGSBTUSVDUVSF
$MPVE .-
#FOFНUT
$MPVE .- PѷFST TFWFSBM TJHOJѸDBOU CFOFѸUT UIBU NBLF JU B QPXFSGVM DIPJDF GPS
NBDIJOF MFBSOJOH QSPKFDUT
*NNFOTF $PNQVUBUJPOBM 1PXFS
0OF PG UIF LFZ BEWBOUBHFT PG $MPVE .- JT JUT BCJMJUZ UP QSPWJEF WBTU DPNQV
UBUJPOBM SFTPVSDFT 5IF DMPVE JOGSBTUSVDUVSF JT EFTJHOFE UP IBOEMF DPNQMFY
BMHPSJUINT BOE QSPDFTT MBSHF EBUBTFUT FѺDJFOUMZ 5IJT JT QBSUJDVMBSMZ CFOFѸDJBM
GPS NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT UIBU SFRVJSF TJHOJѸDBOU DPNQVUBUJPOBM QPXFS TVDI
BT EFFQ MFBSOJOH OFUXPSLT PS NPEFMT USBJOFE PO NBTTJWF EBUBTFUT #Z MFWFS
BHJOH UIF DMPVEɿT DPNQVUBUJPOBM DBQBCJMJUJFT PSHBOJ[BUJPOT DBO PWFSDPNF UIF
MJNJUBUJPOT PG MPDBM IBSEXBSF TFUVQT BOE TDBMF UIFJS NBDIJOF MFBSOJOH QSPKFDUT
UP NFFU EFNBOEJOH SFRVJSFNFOUT
%ZOBNJD 4DBMBCJMJUZ
$MPVE .- PѷFST EZOBNJD TDBMBCJMJUZ BMMPXJOH PSHBOJ[BUJPOT UP FBTJMZ BEBQU UP
DIBOHJOH DPNQVUBUJPOBM OFFET "T UIF WPMVNF PG EBUB HSPXT PS UIF DPNQMFYJUZ
PG NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT JODSFBTFT UIF DMPVE JOGSBTUSVDUVSF DBO TFBNMFTTMZ
TDBMF VQ PS EPXO UP BDDPNNPEBUF UIFTF DIBOHFT 5IJT ѹFYJCJMJUZ FOTVSFT DPO
TJTUFOU QFSGPSNBODF BOE FOBCMFT PSHBOJ[BUJPOT UP IBOEMF WBSZJOH XPSLMPBET
XJUIPVU UIF OFFE GPS FYUFOTJWF IBSEXBSF JOWFTUNFOUT 8JUI $MPVE .- SF
TPVSDFT DBO CF BMMPDBUFE POEFNBOE QSPWJEJOH B DPTUFѷFDUJWF BOE FѺDJFOU
TPMVUJPO GPS NBOBHJOH NBDIJOF MFBSOJOH QSPKFDUT
"DDFTT UP "EWBODFE 5PPMT BOE "MHPSJUINT
$MPVE .- QMBUGPSNT QSPWJEF BDDFTT UP B XJEF SBOHF PG BEWBODFE UPPMT BOE
BMHPSJUINT TQFDJѸDBMMZ EFTJHOFE GPS NBDIJOF MFBSOJOH 5IFTF UPPMT PGUFO JO
DMVEF QSFCVJMU MJCSBSJFT GSBNFXPSLT BOE "1*T UIBU TJNQMJGZ UIF EFWFMPQNFOU
BOE EFQMPZNFOU PG NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT %FWFMPQFST DBO MFWFSBHF UIFTF
SFTPVSDFT UP BDDFMFSBUF UIF CVJMEJOH USBJOJOH BOE PQUJNJ[BUJPO PG TPQIJTUJDBUFE
NPEFMT #Z VUJMJ[JOH UIF MBUFTU BEWBODFNFOUT JO NBDIJOF MFBSOJOH BMHPSJUINT
BOE UFDIOJRVFT PSHBOJ[BUJPOT DBO TUBZ BU UIF GPSFGSPOU PG JOOPWBUJPO BOE BDIJFWF
CFUUFS SFTVMUT JO UIFJS NBDIJOF MFBSOJOH QSPKFDUT
$PMMBCPSBUJWF &OWJSPONFOU
$MPVE .- GPTUFST B DPMMBCPSBUJWF FOWJSPONFOU UIBU FOBCMFT UFBNT UP XPSL
UPHFUIFS TFBNMFTTMZ 5IF DFOUSBMJ[FE OBUVSF PG UIF DMPVE JOGSBTUSVDUVSF BMMPXT
NVMUJQMF VTFST UP BDDFTT BOE DPOUSJCVUF UP UIF TBNF NBDIJOF MFBSOJOH QSPKFDUT
TJNVMUBOFPVTMZ 5IJT DPMMBCPSBUJWF BQQSPBDI GBDJMJUBUFT LOPXMFEHF TIBSJOH
QSPNPUFT DSPTTGVODUJPOBM DPMMBCPSBUJPO BOE BDDFMFSBUFT UIF EFWFMPQNFOU BOE
JUFSBUJPO PG NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT 5FBNT DBO FBTJMZ TIBSF DPEF EBUBTFUT
BOE SFTVMUT FOBCMJOH FѺDJFOU DPMMBCPSBUJPO BOE ESJWJOH JOOPWBUJPO BDSPTT UIF
PSHBOJ[BUJPO
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
$PTU&МFDUJWFOFTT
"EPQUJOH $MPVE .- DBO CF B DPTUFѷFDUJWF TPMVUJPO GPS PSHBOJ[BUJPOT FTQF
DJBMMZ DPNQBSFE UP CVJMEJOH BOE NBJOUBJOJOH BO POQSFNJTFT NBDIJOF MFBSOJOH
JOGSBTUSVDUVSF $MPVE TFSWJDF QSPWJEFST PѷFS ѹFYJCMF QSJDJOH NPEFMT TVDI BT
QBZBTZPVHP PS TVCTDSJQUJPOCBTFE QMBOT BMMPXJOH PSHBOJ[BUJPOT UP QBZ POMZ
GPS UIF SFTPVSDFT UIFZ DPOTVNF 5IJT FMJNJOBUFT UIF OFFE GPS VQGSPOU DBQJUBM
JOWFTUNFOUT JO IBSEXBSF BOE JOGSBTUSVDUVSF SFEVDJOH UIF PWFSBMM DPTU PG JNQMF
NFOUJOH NBDIJOF MFBSOJOH QSPKFDUT "EEJUJPOBMMZ UIF TDBMBCJMJUZ PG $MPVE .-
FOTVSFT UIBU PSHBOJ[BUJPOT DBO PQUJNJ[F UIFJS SFTPVSDF VTBHF BOE BWPJE PWFS
QSPWJTJPOJOH GVSUIFS FOIBODJOH DPTUFѺDJFODZ
5IF CFOFѸUT PG $MPVE .- JODMVEJOH JUT JNNFOTF DPNQVUBUJPOBM QPXFS EZ
OBNJD TDBMBCJMJUZ BDDFTT UP BEWBODFE UPPMT BOE BMHPSJUINT DPMMBCPSBUJWF FOWJ
SPONFOU BOE DPTUFѷFDUJWFOFTT NBLF JU B DPNQFMMJOH DIPJDF GPS PSHBOJ[BUJPOT
MPPLJOH UP IBSOFTT UIF QPUFOUJBM PG NBDIJOF MFBSOJOH #Z MFWFSBHJOH UIF DBQBCJMJ
UJFT PG UIF DMPVE PSHBOJ[BUJPOT DBO BDDFMFSBUF UIFJS NBDIJOF MFBSOJOH JOJUJBUJWFT
ESJWF JOOPWBUJPO BOE HBJO B DPNQFUJUJWF FEHF JO UPEBZɿT EBUBESJWFO MBOETDBQF
$IBMMFOHFT
8IJMF $MPVE .- PѷFST OVNFSPVT CFOFѸUT JU BMTP DPNFT XJUI DFSUBJO DIBMMFOHFT
UIBU PSHBOJ[BUJPOT OFFE UP DPOTJEFS
-BUFODZ *TTVFT
0OF PG UIF NBJO DIBMMFOHFT PG $MPVE .- JT UIF QPUFOUJBM GPS MBUFODZ JTTVFT
FTQFDJBMMZ JO BQQMJDBUJPOT UIBU SFRVJSF SFBMUJNF SFTQPOTFT 4JODF EBUB OFFET UP
CF TFOU GSPN UIF EBUB TPVSDF UP DFOUSBMJ[FE DMPVE TFSWFST GPS QSPDFTTJOH BOE UIFO
CBDL UP UIF BQQMJDBUJPO UIFSF DBO CF EFMBZT JOUSPEVDFE CZ OFUXPSL USBOTNJTTJPO
5IJT MBUFODZ DBO CF B TJHOJѸDBOU ESBXCBDL JO UJNFTFOTJUJWF TDFOBSJPT TVDI BT
BVUPOPNPVT WFIJDMFT SFBMUJNF GSBVE EFUFDUJPO PS JOEVTUSJBM DPOUSPM TZTUFNT
XIFSF JNNFEJBUF EFDJTJPONBLJOH JT DSJUJDBM %FWFMPQFST OFFE UP DBSFGVMMZ
EFTJHO UIFJS TZTUFNT UP NJOJNJ[F MBUFODZ BOE FOTVSF BDDFQUBCMF SFTQPOTF UJNFT
%BUB 1SJWBDZ BOE 4FDVSJUZ $PODFSOT
$FOUSBMJ[JOH EBUB QSPDFTTJOH BOE TUPSBHF JO UIF DMPVE DBO SBJTF DPODFSOT BCPVU
EBUB QSJWBDZ BOE TFDVSJUZ 8IFO TFOTJUJWF EBUB JT USBOTNJUUFE BOE TUPSFE JO
SFNPUF EBUB DFOUFST JU CFDPNFT WVMOFSBCMF UP QPUFOUJBM DZCFSBUUBDLT BOE VOBV
UIPSJ[FE BDDFTT $MPVE EBUB DFOUFST DBO CFDPNF BUUSBDUJWF UBSHFUT GPS IBDLFST
TFFLJOH UP FYQMPJU WVMOFSBCJMJUJFT BOE HBJO BDDFTT UP WBMVBCMF JOGPSNBUJPO 0SHB
OJ[BUJPOT OFFE UP JOWFTU JO SPCVTU TFDVSJUZ NFBTVSFT TVDI BT FODSZQUJPO BDDFTT
DPOUSPMT BOE DPOUJOVPVT NPOJUPSJOH UP QSPUFDU UIFJS EBUB JO UIF DMPVE $PN
QMJBODF XJUI EBUB QSJWBDZ SFHVMBUJPOT TVDI BT (%13 PS )*1"" BMTP CFDPNFT
B DSJUJDBM DPOTJEFSBUJPO XIFO IBOEMJOH TFOTJUJWF EBUB JO UIF DMPVE
$PTU $POTJEFSBUJPOT
"T EBUB QSPDFTTJOH OFFET HSPX UIF DPTUT BTTPDJBUFE XJUI VTJOH DMPVE TFSWJDFT
DBO FTDBMBUF 8IJMF $MPVE .- PѷFST TDBMBCJMJUZ BOE ѹFYJCJMJUZ PSHBOJ[BUJPOT
$MPVE .-
EFBMJOH XJUI MBSHF EBUB WPMVNFT NBZ GBDF JODSFBTJOH DPTUT BT UIFZ DPOTVNF
NPSF DMPVE SFTPVSDFT 5IF QBZBTZPVHP QSJDJOH NPEFM PG DMPVE TFSWJDFT
NFBOT UIBU DPTUT DBO RVJDLMZ BEE VQ FTQFDJBMMZ GPS DPNQVUFJOUFOTJWF UBTLT
MJLF NPEFM USBJOJOH BOE JOGFSFODF 0SHBOJ[BUJPOT OFFE UP DBSFGVMMZ NPOJUPS
BOE PQUJNJ[F UIFJS DMPVE VTBHF UP FOTVSF DPTUFѷFDUJWFOFTT 5IFZ NBZ OFFE UP
DPOTJEFS TUSBUFHJFT TVDI BT EBUB DPNQSFTTJPO FѺDJFOU BMHPSJUIN EFTJHO BOE
SFTPVSDF BMMPDBUJPO PQUJNJ[BUJPO UP NJOJNJ[F DPTUT XIJMF TUJMM BDIJFWJOH EFTJSFE
QFSGPSNBODF
%FQFOEFODZ PO *OUFSOFU $POOFDUJWJUZ
$MPVE .- SFMJFT PO TUBCMF BOE SFMJBCMF JOUFSOFU DPOOFDUJWJUZ UP GVODUJPO FѷFD
UJWFMZ 4JODF EBUB OFFET UP CF USBOTNJUUFE UP BOE GSPN UIF DMPVE BOZ EJTSVQUJPOT
PS MJNJUBUJPOT JO OFUXPSL DPOOFDUJWJUZ DBO JNQBDU UIF QFSGPSNBODF BOE BWBJMBCJM
JUZ PG UIF NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFN 5IJT EFQFOEFODZ PO JOUFSOFU DPOOFDUJWJUZ
DBO CF B DIBMMFOHF JO TDFOBSJPT XIFSF OFUXPSL BDDFTT JT MJNJUFE VOSFMJBCMF PS
FYQFOTJWF 0SHBOJ[BUJPOT OFFE UP FOTVSF SPCVTU OFUXPSL JOGSBTUSVDUVSF BOE
DPOTJEFS GBJMPWFS NFDIBOJTNT PS PѻJOF DBQBCJMJUJFT UP NJUJHBUF UIF JNQBDU PG
DPOOFDUJWJUZ JTTVFT
7FOEPS -PDL*O
8IFO BEPQUJOH $MPVE .- PSHBOJ[BUJPOT PGUFO CFDPNF EFQFOEFOU PO UIF TQF
DJѸD UPPMT "1*T BOE TFSWJDFT QSPWJEFE CZ UIFJS DIPTFO DMPVE WFOEPS 5IJT
WFOEPS MPDLJO DBO NBLF JU EJѺDVMU UP TXJUDI QSPWJEFST PS NJHSBUF UP EJѷFSFOU
QMBUGPSNT JO UIF GVUVSF 0SHBOJ[BUJPOT NBZ GBDF DIBMMFOHFT JO UFSNT PG QPSUB
CJMJUZ JOUFSPQFSBCJMJUZ BOE DPTU XIFO DPOTJEFSJOH B DIBOHF JO UIFJS DMPVE .-
QSPWJEFS *U JT JNQPSUBOU UP DBSFGVMMZ FWBMVBUF WFOEPS PѷFSJOHT DPOTJEFS MPOH
UFSN TUSBUFHJD HPBMT BOE QMBO GPS QPUFOUJBM NJHSBUJPO TDFOBSJPT UP NJOJNJ[F UIF
SJTLT BTTPDJBUFE XJUI WFOEPS MPDLJO
"EESFTTJOH UIFTF DIBMMFOHFT SFRVJSFT DBSFGVM QMBOOJOH BSDIJUFDUVSBM EFTJHO
BOE SJTL NJUJHBUJPO TUSBUFHJFT 0SHBOJ[BUJPOT OFFE UP XFJHI UIF CFOFѸUT PG
$MPVE .- BHBJOTU UIF QPUFOUJBM DIBMMFOHFT BOE NBLF JOGPSNFE EFDJTJPOT CBTFE
PO UIFJS TQFDJѸD SFRVJSFNFOUT EBUB TFOTJUJWJUZ BOE CVTJOFTT PCKFDUJWFT #Z
QSPBDUJWFMZ BEESFTTJOH UIFTF DIBMMFOHFT PSHBOJ[BUJPOT DBO FѷFDUJWFMZ MFWFSBHF
UIF QPXFS PG $MPVE .- XIJMF FOTVSJOH EBUB QSJWBDZ TFDVSJUZ DPTUFѷFDUJWFOFTT
BOE PWFSBMM TZTUFN SFMJBCJMJUZ
&YBNQMF 6TF $BTFT
$MPVE .- IBT GPVOE XJEFTQSFBE BEPQUJPO BDSPTT WBSJPVT EPNBJOT SFWPMV
UJPOJ[JOH UIF XBZ CVTJOFTTFT PQFSBUF BOE VTFST JOUFSBDU XJUI UFDIOPMPHZ -FUɿT
FYQMPSF TPNF OPUBCMF FYBNQMFT PG $MPVE .- JO BDUJPO
7JSUVBM "TTJTUBOUT
$MPVE .- QMBZT B DSVDJBM SPMF JO QPXFSJOH WJSUVBM BTTJTUBOUT MJLF 4JSJ BOE "MFYB
5IFTF TZTUFNT MFWFSBHF UIF JNNFOTF DPNQVUBUJPOBM DBQBCJMJUJFT PG UIF DMPVE
UP QSPDFTT BOE BOBMZ[F WPJDF JOQVUT JO SFBMUJNF #Z IBSOFTTJOH UIF QPXFS PG
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
OBUVSBM MBOHVBHF QSPDFTTJOH BOE NBDIJOF MFBSOJOH BMHPSJUINT WJSUVBM BTTJT
UBOUT DBO VOEFSTUBOE VTFS RVFSJFT FYUSBDU SFMFWBOU JOGPSNBUJPO BOE HFOFSBUF
JOUFMMJHFOU BOE QFSTPOBMJ[FE SFTQPOTFT 5IF DMPVEɿT TDBMBCJMJUZ BOE QSPDFTTJOH
QPXFS FOBCMF UIFTF BTTJTUBOUT UP IBOEMF B WBTU OVNCFS PG VTFS JOUFSBDUJPOT
TJNVMUBOFPVTMZ QSPWJEJOH B TFBNMFTT BOE SFTQPOTJWF VTFS FYQFSJFODF
3FDPNNFOEBUJPO 4ZTUFNT
$MPVE .- GPSNT UIF CBDLCPOF PG BEWBODFE SFDPNNFOEBUJPO TZTUFNT VTFE CZ
QMBUGPSNT MJLF /FUѹJY BOE "NB[PO 5IFTF TZTUFNT VTF UIF DMPVEɿT BCJMJUZ UP
QSPDFTT BOE BOBMZ[F NBTTJWF EBUBTFUT UP VODPWFS QBUUFSOT QSFGFSFODFT BOE
VTFS CFIBWJPS #Z MFWFSBHJOH DPMMBCPSBUJWF ѸMUFSJOH BOE PUIFS NBDIJOF MFBSOJOH
UFDIOJRVFT SFDPNNFOEBUJPO TZTUFNT DBO PѷFS QFSTPOBMJ[FE DPOUFOU PS QSPEVDU
TVHHFTUJPOT UBJMPSFE UP FBDI VTFSɿT JOUFSFTUT 5IF DMPVEɿT TDBMBCJMJUZ BMMPXT
UIFTF TZTUFNT UP DPOUJOVPVTMZ VQEBUF BOE SFѸOF UIFJS SFDPNNFOEBUJPOT CBTFE
PO UIF FWFSHSPXJOH BNPVOU PG VTFS EBUB FOIBODJOH VTFS FOHBHFNFOU BOE
TBUJTGBDUJPO
'SBVE %FUFDUJPO
*O UIF ѸOBODJBM JOEVTUSZ $MPVE .- IBT SFWPMVUJPOJ[FE GSBVE EFUFDUJPO TZTUFNT
#Z MFWFSBHJOH UIF DMPVEɿT DPNQVUBUJPOBM QPXFS UIFTF TZTUFNT DBO BOBMZ[F
WBTU BNPVOUT PG USBOTBDUJPOBM EBUB JO SFBMUJNF UP JEFOUJGZ QPUFOUJBM GSBVEVMFOU
BDUJWJUJFT .BDIJOF MFBSOJOH BMHPSJUINT USBJOFE PO IJTUPSJDBM GSBVE QBUUFSOT DBO
EFUFDU BOPNBMJFT BOE TVTQJDJPVT CFIBWJPS FOBCMJOH ѸOBODJBM JOTUJUVUJPOT UP UBLF
QSPBDUJWF NFBTVSFT UP QSFWFOU GSBVE BOE NJOJNJ[F ѸOBODJBM MPTTFT 5IF DMPVEɿT
BCJMJUZ UP QSPDFTT BOE TUPSF MBSHF WPMVNFT PG EBUB NBLFT JU BO JEFBM QMBUGPSN GPS
JNQMFNFOUJOH SPCVTU BOE TDBMBCMF GSBVE EFUFDUJPO TZTUFNT
1FSTPOBMJ[FE 6TFS &YQFSJFODFT
$MPVE .- JT EFFQMZ JOUFHSBUFE JOUP PVS POMJOF FYQFSJFODFT TIBQJOH UIF XBZ XF
JOUFSBDU XJUI EJHJUBM QMBUGPSNT 'SPN QFSTPOBMJ[FE BET PO TPDJBM NFEJB GFFET UP
QSFEJDUJWF UFYU GFBUVSFT JO FNBJM TFSWJDFT $MPVE .- QPXFST TNBSU BMHPSJUINT
UIBU FOIBODF VTFS FOHBHFNFOU BOE DPOWFOJFODF *U FOBCMFT FDPNNFSDF TJUFT UP
SFDPNNFOE QSPEVDUT CBTFE PO B VTFSɿT CSPXTJOH BOE QVSDIBTF IJTUPSZ ѸOF
UVOFT TFBSDI FOHJOFT UP EFMJWFS BDDVSBUF BOE SFMFWBOU SFTVMUT BOE BVUPNBUFT UIF
UBHHJOH BOE DBUFHPSJ[BUJPO PG QIPUPT PO QMBUGPSNT MJLF 'BDFCPPL #Z MFWFSBHJOH
UIF DMPVEɿT DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT UIFTF TZTUFNT DBO DPOUJOVPVTMZ MFBSO BOE
BEBQU UP VTFS QSFGFSFODFT QSPWJEJOH B NPSF JOUVJUJWF BOE QFSTPOBMJ[FE VTFS
FYQFSJFODF
4FDVSJUZ BOE "OPNBMZ %FUFDUJPO
$MPVE .- QMBZT B SPMF JO CPMTUFSJOH VTFS TFDVSJUZ CZ QPXFSJOH BOPNBMZ EFUFD
UJPO TZTUFNT 5IFTF TZTUFNT DPOUJOVPVTMZ NPOJUPS VTFS BDUJWJUJFT BOE TZTUFN
MPHT UP JEFOUJGZ VOVTVBM QBUUFSOT PS TVTQJDJPVT CFIBWJPS #Z BOBMZ[JOH WBTU
BNPVOUT PG EBUB JO SFBMUJNF $MPVE .- BMHPSJUINT DBO EFUFDU QPUFOUJBM DZCFS
UISFBUT TVDI BT VOBVUIPSJ[FE BDDFTT BUUFNQUT NBMXBSF JOGFDUJPOT PS EBUB
CSFBDIFT 5IF DMPVEɿT TDBMBCJMJUZ BOE QSPDFTTJOH QPXFS FOBCMF UIFTF TZTUFNT
UP IBOEMF UIF JODSFBTJOH DPNQMFYJUZ BOE WPMVNF PG TFDVSJUZ EBUB QSPWJEJOH B
QSPBDUJWF BQQSPBDI UP QSPUFDUJOH VTFST BOE TZTUFNT GSPN QPUFOUJBM UISFBUT
&EHF .-
&EHF .-
"T NBDIJOF MFBSOJOH BQQMJDBUJPOT HSPX TP EPFT UIF OFFE GPS GBTUFS MPDBMJ[FE
EFDJTJPONBLJOH &EHF .BDIJOF -FBSOJOH &EHF .- TIJGUT DPNQVUBUJPO BXBZ
GSPN DFOUSBMJ[FE TFSWFST QSPDFTTJOH EBUB DMPTFS UP JUT TPVSDF 5IJT QBSBEJHN
JT DSJUJDBM GPS UJNFTFOTJUJWF BQQMJDBUJPOT TVDI BT BVUPOPNPVT TZTUFNT JOEVT
USJBM *P5 BOE TNBSU JOGSBTUSVDUVSF XIFSF NJOJNJ[JOH MBUFODZ BOE QSFTFSWJOH
EBUB QSJWBDZ BSF QBSBNPVOU &EHF EFWJDFT MJLF HBUFXBZT BOE *P5 IVCT FO
BCMF UIFTF TZTUFNT UP GVODUJPO FѺDJFOUMZ XIJMF SFEVDJOH EFQFOEFODF PO DMPVE
JOGSBTUSVDUVSFT
Ĺ %FѸOJUJPO PG &EHF .-
&EHF .BDIJOF -FBSOJOH &EHF .- EFTDSJCFT UIF EFQMPZNFOU PG NB
DIJOF MFBSOJOH NPEFMT BU PS OFBS UIF FEHF PG UIF OFUXPSL 5IFTF TZTUFNT
PQFSBUF JO UIF UFOT UP IVOESFET PG XBUUT SBOHF BOE SFMZ PO MPDBMJ[FE IBSE
XBSF PQUJNJ[FE GPS SFBMUJNF QSPDFTTJOH &EHF .- NJOJNJ[FT MBUFODZ BOE
FOIBODFT QSJWBDZ CZ QSPDFTTJOH EBUB MPDBMMZ CVU JUT QSJNBSZ MJNJUBUJPO
MJFT JO SFTUSJDUFE DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT
'JHVSF QSPWJEFT BO PWFSWJFX PG UIJT TFDUJPO
'JHVSF 4FDUJPO PWFSWJFX GPS
&EHF .-
$IBSBDUFSJTUJDT
%FDFOUSBMJ[FE %BUB 1SPDFTTJOH
*O &EHF .- EBUB QSPDFTTJOH IBQQFOT JO B EFDFOUSBMJ[FE GBTIJPO BT JMMVTUSBUFE
JO 'JHVSF *OTUFBE PG TFOEJOH EBUB UP SFNPUF TFSWFST UIF EBUB JT QSPDFTTFE
MPDBMMZ PO EFWJDFT MJLF TNBSUQIPOFT UBCMFUT PS *OUFSOFU PG 5IJOHT *P5 EFWJDFT
5IF ʁFEHF PG UIF OFUXPSLʂ SFGFST UP EFWJDFT PS TZTUFNT QPTJUJPOFE CFUXFFO DFOUSBMJ[FE DMPVE
JOGSBTUSVDUVSFT BOE FOEVTFS EFWJDFT TVDI BT HBUFXBZT *P5 IVCT PS JOEVTUSJBM TFOTPST
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
5IF ѸHVSF TIPXDBTFT WBSJPVT FYBNQMFT PG UIFTF FEHF EFWJDFT JODMVEJOH XFBS
BCMFT JOEVTUSJBM TFOTPST BOE TNBSU IPNF BQQMJBODFT 5IJT MPDBM QSPDFTTJOH
BMMPXT EFWJDFT UP NBLF RVJDL EFDJTJPOT CBTFE PO UIF EBUB UIFZ DPMMFDU XJUIPVU
SFMZJOH IFBWJMZ PO B DFOUSBM TFSWFSɿT SFTPVSDFT
'JHVSF &EHF .- &YBNQMFT
4PVSDF &EHF *NQVMTF
-PDBM %BUB 4UPSBHF BOE $PNQVUBUJPO
-PDBM EBUB TUPSBHF BOE DPNQVUBUJPO BSF LFZ GFBUVSFT PG &EHF .- 5IJT TFUVQ
FOTVSFT UIBU EBUB DBO CF TUPSFE BOE BOBMZ[FE EJSFDUMZ PO UIF EFWJDFT UIFSFCZ
NBJOUBJOJOH UIF QSJWBDZ PG UIF EBUB BOE SFEVDJOH UIF OFFE GPS DPOTUBOU JOUFSOFU
DPOOFDUJWJUZ .PSFPWFS UIJT PGUFO MFBET UP NPSF FѺDJFOU DPNQVUBUJPO BT EBUB
EPFTOɿU IBWF UP USBWFM MPOH EJTUBODFT BOE DPNQVUBUJPOT BSF QFSGPSNFE XJUI B
NPSF OVBODFE VOEFSTUBOEJOH PG UIF MPDBM DPOUFYU XIJDI DBO TPNFUJNFT SFTVMU
JO NPSF JOTJHIUGVM BOBMZTFT
#FOFНUT
3FEVDFE -BUFODZ
0OF PG &EHF .-ɿT NBJO BEWBOUBHFT JT UIF TJHOJѸDBOU MBUFODZ SFEVDUJPO DPNQBSFE
UP $MPVE .- 5IJT SFEVDFE MBUFODZ DBO CF B DSJUJDBM CFOFѸU JO TJUVBUJPOT XIFSF
NJMMJTFDPOET DPVOU TVDI BT JO BVUPOPNPVT WFIJDMFT XIFSF RVJDL EFDJTJPO
NBLJOH DBO NFBO UIF EJѷFSFODF CFUXFFO TBGFUZ BOE BO BDDJEFOU
&OIBODFE %BUB 1SJWBDZ
&EHF .- BMTP PѷFST JNQSPWFE EBUB QSJWBDZ BT EBUB JT QSJNBSJMZ TUPSFE BOE
QSPDFTTFE MPDBMMZ 5IJT NJOJNJ[FT UIF SJTL PG EBUB CSFBDIFT UIBU BSF NPSF
DPNNPO JO DFOUSBMJ[FE EBUB TUPSBHF TPMVUJPOT 4FOTJUJWF JOGPSNBUJPO DBO CF
LFQU NPSF TFDVSF BT JUɿT OPU TFOU PWFS OFUXPSLT UIBU DPVME CF JOUFSDFQUFE
&EHF .-
-PXFS #BOEXJEUI 6TBHF
0QFSBUJOH DMPTFS UP UIF EBUB TPVSDF NFBOT MFTT EBUB NVTU CF TFOU PWFS OFUXPSLT
SFEVDJOH CBOEXJEUI VTBHF 5IJT DBO SFTVMU JO DPTU TBWJOHT BOE FѺDJFODZ HBJOT
FTQFDJBMMZ JO FOWJSPONFOUT XIFSF CBOEXJEUI JT MJNJUFE PS DPTUMZ
$IBMMFOHFT
-JNJUFE $PNQVUBUJPOBM 3FTPVSDFT $PNQBSFE UP $MPVE .-
)PXFWFS &EHF .- IBT JUT DIBMMFOHFT 0OF PG UIF NBJO DPODFSOT JT UIF MJNJUFE
DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT DPNQBSFE UP DMPVECBTFE TPMVUJPOT &OEQPJOU EFWJDFT
NBZ IBWF B EJѷFSFOU QSPDFTTJOH QPXFS PS TUPSBHF DBQBDJUZ UIBO DMPVE TFSWFST
MJNJUJOH UIF DPNQMFYJUZ PG UIF NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT UIBU DBO CF EFQMPZFE
$PNQMFYJUZ JO .BOBHJOH &EHF /PEFT
.BOBHJOH B OFUXPSL PG FEHF OPEFT DBO JOUSPEVDF DPNQMFYJUZ FTQFDJBMMZ SF
HBSEJOH DPPSEJOBUJPO VQEBUFT BOE NBJOUFOBODF &OTVSJOH BMM OPEFT PQFSBUF
TFBNMFTTMZ BOE BSF VQUPEBUF XJUI UIF MBUFTU BMHPSJUINT BOE TFDVSJUZ QSPUPDPMT
DBO CF B MPHJTUJDBM DIBMMFOHF
4FDVSJUZ $PODFSOT BU UIF &EHF /PEFT
8IJMF &EHF .- PѷFST FOIBODFE EBUB QSJWBDZ FEHF OPEFT DBO TPNFUJNFT CF
NPSF WVMOFSBCMF UP QIZTJDBM BOE DZCFSBUUBDLT %FWFMPQJOH SPCVTU TFDVSJUZ
QSPUPDPMT UIBU QSPUFDU EBUB BU FBDI OPEF XJUIPVU DPNQSPNJTJOH UIF TZTUFNɿT
FѺDJFODZ SFNBJOT B TJHOJѸDBOU DIBMMFOHF JO EFQMPZJOH &EHF .- TPMVUJPOT
&YBNQMF 6TF $BTFT
&EHF .- IBT NBOZ BQQMJDBUJPOT GSPN BVUPOPNPVT WFIJDMFT BOE TNBSU IPNFT
UP JOEVTUSJBM *OUFSOFU PG 5IJOHT *P5 5IFTF FYBNQMFT XFSF DIPTFO UP IJHIMJHIU
TDFOBSJPT XIFSF SFBMUJNF EBUB QSPDFTTJOH SFEVDFE MBUFODZ BOE FOIBODFE
QSJWBDZ BSF OPU KVTU CFOFѸDJBM CVU PGUFO DSJUJDBM UP UIF PQFSBUJPO BOE TVDDFTT PG
UIFTF UFDIOPMPHJFT 5IFZ EFNPOTUSBUF UIF SPMF UIBU &EHF .- DBO QMBZ JO ESJWJOH
BEWBODFNFOUT JO WBSJPVT TFDUPST GPTUFSJOH JOOPWBUJPO BOE QBWJOH UIF XBZ GPS
NPSF JOUFMMJHFOU SFTQPOTJWF BOE BEBQUJWF TZTUFNT
"VUPOPNPVT 7FIJDMFT
"VUPOPNPVT WFIJDMFT TUBOE BT B QSJNF FYBNQMF PG &EHF .-ɿT QPUFOUJBM 5IFTF
WFIJDMFT SFMZ IFBWJMZ PO SFBMUJNF EBUB QSPDFTTJOH UP OBWJHBUF BOE NBLF EF
DJTJPOT -PDBMJ[FE NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT BTTJTU JO RVJDLMZ BOBMZ[JOH EBUB
GSPN WBSJPVT TFOTPST UP NBLF JNNFEJBUF ESJWJOH EFDJTJPOT FOTVSJOH TBGFUZ
BOE TNPPUI PQFSBUJPO
4NBSU )PNFT BOE #VJMEJOHT
&EHF .- QMBZT B DSVDJBM SPMF JO FѺDJFOUMZ NBOBHJOH WBSJPVT TZTUFNT JO TNBSU
IPNFT BOE CVJMEJOHT GSPN MJHIUJOH BOE IFBUJOH UP TFDVSJUZ #Z QSPDFTTJOH
EBUB MPDBMMZ UIFTF TZTUFNT DBO PQFSBUF NPSF SFTQPOTJWFMZ BOE IBSNPOJPVTMZ
XJUI UIF PDDVQBOUTɿ IBCJUT BOE QSFGFSFODFT DSFBUJOH B NPSF DPNGPSUBCMF MJWJOH
FOWJSPONFOU
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
*OEVTUSJBM *P5
5IF *OEVTUSJBM *P5 MFWFSBHFT &EHF .- UP NPOJUPS BOE DPOUSPM DPNQMFY JOEVTUSJBM
QSPDFTTFT )FSF NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT DBO BOBMZ[F EBUB GSPN OVNFSPVT
TFOTPST JO SFBMUJNF FOBCMJOH QSFEJDUJWF NBJOUFOBODF PQUJNJ[JOH PQFSBUJPOT
BOE FOIBODJOH TBGFUZ NFBTVSFT 5IJT SFWPMVUJPO JO JOEVTUSJBM BVUPNBUJPO BOE
FѺDJFODZ JT USBOTGPSNJOH NBOVGBDUVSJOH BOE QSPEVDUJPO BDSPTT WBSJPVT TFDUPST
5IF BQQMJDBCJMJUZ PG &EHF .- JT WBTU BOE OPU MJNJUFE UP UIFTF FYBNQMFT
7BSJPVT PUIFS TFDUPST JODMVEJOH IFBMUIDBSF BHSJDVMUVSF BOE VSCBO QMBOOJOH BSF
FYQMPSJOH BOE JOUFHSBUJOH &EHF .- UP EFWFMPQ JOOPWBUJWF TPMVUJPOT SFTQPOTJWF
UP SFBMXPSME OFFET BOE DIBMMFOHFT IFSBMEJOH B OFX FSB PG TNBSU JOUFSDPOOFDUFE
TZTUFNT
.PCJMF .-
.BDIJOF MFBSOJOH JT JODSFBTJOHMZ CFJOH JOUFHSBUFE JOUP QPSUBCMF EFWJDFT MJLF
TNBSUQIPOFT BOE UBCMFUT FNQPXFSJOH VTFST XJUI SFBMUJNF QFSTPOBMJ[FE DBQB
CJMJUJFT .PCJMF .BDIJOF -FBSOJOH .PCJMF .- TVQQPSUT BQQMJDBUJPOT MJLF WPJDF
SFDPHOJUJPO DPNQVUBUJPOBM QIPUPHSBQIZ BOE IFBMUI NPOJUPSJOH BMM XIJMF NBJO
UBJOJOH EBUB QSJWBDZ UISPVHI POEFWJDF DPNQVUBUJPO 5IFTF CBUUFSZQPXFSFE
EFWJDFT BSF PQUJNJ[FE GPS SFTQPOTJWFOFTT BOE DBO PQFSBUF PѻJOF NBLJOH UIFN
JOEJTQFOTBCMF JO FWFSZEBZ DPOTVNFS UFDIOPMPHJFT
Ĺ %FѸOJUJPO PG .PCJMF .-
.PCJMF .BDIJOF -FBSOJOH .PCJMF .- FOBCMFT NBDIJOF MFBSOJOH NPE
FMT UP SVO EJSFDUMZ PO QPSUBCMF CBUUFSZQPXFSFE EFWJDFT MJLF TNBSUQIPOFT BOE
UBCMFUT 0QFSBUJOH XJUIJO UIF TJOHMFEJHJU UP UFOT PG XBUUT SBOHF .PCJMF .-
MFWFSBHFT POEFWJDF DPNQVUBUJPO UP QSPWJEF QFSTPOBMJ[FE BOE SFTQPOTJWF BQQMJ
DBUJPOT 5IJT QBSBEJHN QSFTFSWFT QSJWBDZ BOE FOTVSFT PНJOF GVODUJPOBMJUZ
UIPVHI JU NVTU CBMBODF QFSGPSNBODF XJUI CBUUFSZ BOE TUPSBHF MJNJUBUJPOT
$IBSBDUFSJTUJDT
0O%FWJDF 1SPDFTTJOH
.PCJMF .- VUJMJ[FT UIF QSPDFTTJOH QPXFS PG NPCJMF EFWJDFTɿ 4ZTUFNPO$IJQ
4P$ BSDIJUFDUVSFT JODMVEJOH TQFDJBMJ[FE /FVSBM 1SPDFTTJOH 6OJUT /16T BOE
"* BDDFMFSBUPST 5IJT FOBCMFT FѺDJFOU FYFDVUJPO PG .- NPEFMT EJSFDUMZ PO
UIF EFWJDF BMMPXJOH GPS SFBMUJNF QSPDFTTJOH PG EBUB GSPN EFWJDF TFOTPST MJLF
DBNFSBT NJDSPQIPOFT BOE NPUJPO TFOTPST XJUIPVU DPOTUBOU DMPVE DPOOFDUJWJUZ
0QUJNJ[FE 'SBNFXPSLT
.PCJMF .- JT TVQQPSUFE CZ TQFDJBMJ[FE GSBNFXPSLT BOE UPPMT EFTJHOFE TQFDJѸ
DBMMZ GPS NPCJMF EFQMPZNFOU TVDI BT 5FOTPS'MPX -JUF GPS "OESPJE EFWJDFT BOE
$PSF .- GPS J04 EFWJDFT 5IFTF GSBNFXPSLT BSF PQUJNJ[FE GPS NPCJMF IBSEXBSF
BOE QSPWJEF FѺDJFOU NPEFM DPNQSFTTJPO BOE RVBOUJ[BUJPO UFDIOJRVFT UP FOTVSF
TNPPUI QFSGPSNBODF XJUIJO NPCJMF SFTPVSDF DPOTUSBJOUT
.PCJMF .-
#FOFНUT
3FBM5JNF 1SPDFTTJOH
.PCJMF .- FOBCMFT SFBMUJNF QSPDFTTJOH PG EBUB EJSFDUMZ PO NPCJMF EFWJDFT
FMJNJOBUJOH UIF OFFE GPS DPOTUBOU TFSWFS DPNNVOJDBUJPO 5IJT SFTVMUT JO GBTUFS
SFTQPOTF UJNFT GPS BQQMJDBUJPOT SFRVJSJOH JNNFEJBUF GFFECBDL TVDI BT SFBMUJNF
USBOTMBUJPO GBDF EFUFDUJPO PS HFTUVSF SFDPHOJUJPO
1SJWBDZ 1SFTFSWBUJPO
#Z QSPDFTTJOH EBUB MPDBMMZ PO UIF EFWJDF .PCJMF .- IFMQT NBJOUBJO VTFS QSJWBDZ
4FOTJUJWF JOGPSNBUJPO EPFTOɿU OFFE UP MFBWF UIF EFWJDF SFEVDJOH UIF SJTL PG
EBUB CSFBDIFT BOE BEESFTTJOH QSJWBDZ DPODFSOT QBSUJDVMBSMZ JNQPSUBOU GPS
BQQMJDBUJPOT IBOEMJOH QFSTPOBM EBUB
0РJOF 'VODUJPOBMJUZ
.PCJMF .- BQQMJDBUJPOT DBO GVODUJPO XJUIPVU DPOTUBOU JOUFSOFU DPOOFDUJWJUZ
NBLJOH UIFN SFMJBCMF JO BSFBT XJUI QPPS OFUXPSL DPWFSBHF PS XIFO VTFST BSF
PѻJOF 5IJT FOTVSFT DPOTJTUFOU QFSGPSNBODF BOE VTFS FYQFSJFODF SFHBSEMFTT PG
OFUXPSL DPOEJUJPOT
$IBMMFOHFT
3FTPVSDF $POTUSBJOUT
%FTQJUF NPEFSO NPCJMF EFWJDFT CFJOH QPXFSGVM UIFZ TUJMM GBDF SFTPVSDF DPO
TUSBJOUT DPNQBSFE UP DMPVE TFSWFST .PCJMF .- NVTU PQFSBUF XJUIJO MJNJUFE
3". TUPSBHF BOE QSPDFTTJOH QPXFS SFRVJSJOH DBSFGVM PQUJNJ[BUJPO PG NPEFMT
BOE FѺDJFOU SFTPVSDF NBOBHFNFOU
#BUUFSZ -JGF *NQBDU
.- PQFSBUJPOT DBO CF DPNQVUBUJPOBMMZ JOUFOTJWF QPUFOUJBMMZ JNQBDUJOH EFWJDF
CBUUFSZ MJGF %FWFMPQFST NVTU CBMBODF NPEFM DPNQMFYJUZ BOE QFSGPSNBODF XJUI
QPXFS DPOTVNQUJPO UP FOTVSF SFBTPOBCMF CBUUFSZ MJGF GPS VTFST
.PEFM 4J[F -JNJUBUJPOT
.PCJMF EFWJDFT IBWF MJNJUFE TUPSBHF TQBDF OFDFTTJUBUJOH DBSFGVM DPOTJEFSB
UJPO PG NPEFM TJ[F 5IJT PGUFO SFRVJSFT NPEFM DPNQSFTTJPO BOE RVBOUJ[BUJPO
UFDIOJRVFT XIJDI DBO BѷFDU NPEFM BDDVSBDZ BOE QFSGPSNBODF
&YBNQMF 6TF $BTFT
$PNQVUFS 7JTJPO "QQMJDBUJPOT
.PCJMF .- IBT SFWPMVUJPOJ[FE IPX XF VTF DBNFSBT PO NPCJMF EFWJDFT FOBCMJOH
TPQIJTUJDBUFE DPNQVUFS WJTJPO BQQMJDBUJPOT UIBU QSPDFTT WJTVBM EBUB JO SFBMUJNF
.PEFSO TNBSUQIPOF DBNFSBT OPX JODPSQPSBUF .- NPEFMT UIBU DBO EFUFDU GBDFT
BOBMZ[F TDFOFT BOE BQQMZ DPNQMFY ѸMUFST JOTUBOUBOFPVTMZ 5IFTF NPEFMT XPSL
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
EJSFDUMZ PO UIF DBNFSB GFFE UP FOBCMF GFBUVSFT MJLF QPSUSBJU NPEF QIPUPHSB
QIZ XIFSF .- BMHPSJUINT TFQBSBUF GPSFHSPVOE TVCKFDUT GSPN CBDLHSPVOET
%PDVNFOU TDBOOJOH BQQMJDBUJPOT VTF .- UP EFUFDU QBQFS FEHFT DPSSFDU QFS
TQFDUJWF BOE FOIBODF UFYU SFBEBCJMJUZ XIJMF BVHNFOUFE SFBMJUZ BQQMJDBUJPOT
VTF .-QPXFSFE PCKFDU EFUFDUJPO UP BDDVSBUFMZ QMBDF WJSUVBM PCKFDUT JO UIF SFBM
XPSME
/BUVSBM -BOHVBHF 1SPDFTTJOH
/BUVSBM MBOHVBHF QSPDFTTJOH PO NPCJMF EFWJDFT IBT USBOTGPSNFE IPX XF JOUFS
BDU XJUI PVS QIPOFT BOE DPNNVOJDBUF XJUI PUIFST 4QFFDI SFDPHOJUJPO NPEFMT
SVO EJSFDUMZ PO EFWJDF FOBCMJOH WPJDF BTTJTUBOUT UP SFTQPOE RVJDLMZ UP DPN
NBOET FWFO XJUIPVU JOUFSOFU DPOOFDUJWJUZ 3FBMUJNF USBOTMBUJPO BQQMJDBUJPOT
DBO OPX USBOTMBUF DPOWFSTBUJPOT BOE UFYU XJUIPVU TFOEJOH EBUB UP UIF DMPVE QSF
TFSWJOH QSJWBDZ BOE XPSLJOH SFMJBCMZ SFHBSEMFTT PG OFUXPSL DPOEJUJPOT .PCJMF
LFZCPBSET IBWF CFDPNF JODSFBTJOHMZ JOUFMMJHFOU VTJOH .- UP QSFEJDU OPU KVTU
UIF OFYU XPSE CVU FOUJSF QISBTFT CBTFE PO UIF VTFSɿT XSJUJOH TUZMF BOE DPOUFYU
XIJMF NBJOUBJOJOH BMM MFBSOJOH BOE QFSTPOBMJ[BUJPO MPDBMMZ PO UIF EFWJDF
)FBMUI BOE 'JUOFTT .POJUPSJOH
.PCJMF .- IBT FOBCMFE TNBSUQIPOFT BOE UBCMFUT UP CFDPNF TPQIJTUJDBUFE IFBMUI
NPOJUPSJOH EFWJDFT 5ISPVHI DMFWFS VTF PG FYJTUJOH TFOTPST DPNCJOFE XJUI .-
NPEFMT NPCJMF EFWJDFT DBO OPX USBDL QIZTJDBM BDUJWJUZ BOBMZ[F TMFFQ QBUUFSOT
BOE NPOJUPS WJUBM TJHOT 'PS FYBNQMF DBNFSBT DBO NFBTVSF IFBSU SBUF CZ
EFUFDUJOH TVCUMF DPMPS DIBOHFT JO UIF VTFSɿT TLJO XIJMF BDDFMFSPNFUFST BOE .-
NPEFMT XPSL UPHFUIFS UP SFDPHOJ[F TQFDJѸD FYFSDJTFT BOE BOBMZ[F XPSLPVU GPSN
5IFTF BQQMJDBUJPOT QSPDFTT TFOTJUJWF IFBMUI EBUB EJSFDUMZ PO UIF EFWJDF FOTVSJOH
QSJWBDZ XIJMF QSPWJEJOH VTFST XJUI SFBMUJNF GFFECBDL BOE QFSTPOBMJ[FE IFBMUI
JOTJHIUT
1FSTPOBMJ[BUJPO BOE 6TFS &YQFSJFODF
1FSIBQT UIF NPTU QFSWBTJWF CVU MFBTU WJTJCMF BQQMJDBUJPO PG .PCJMF .- MJFT JO
IPX JU QFSTPOBMJ[FT BOE FOIBODFT UIF PWFSBMM VTFS FYQFSJFODF .- NPEFMT DPO
UJOVPVTMZ BOBMZ[F IPX VTFST JOUFSBDU XJUI UIFJS EFWJDFT UP PQUJNJ[F FWFSZUIJOH
GSPN CBUUFSZ VTBHF UP JOUFSGBDF MBZPVUT 5IFTF NPEFMT MFBSO JOEJWJEVBM VTBHF
QBUUFSOT UP QSFEJDU XIJDI BQQT VTFST BSF MJLFMZ UP PQFO OFYU QSFMPBE DPOUFOU
UIFZ NJHIU XBOU UP TFF BOE BEKVTU TZTUFN TFUUJOHT MJLF TDSFFO CSJHIUOFTT BOE
BVEJP MFWFMT CBTFE PO FOWJSPONFOUBM DPOEJUJPOT BOE VTFS QSFGFSFODFT 5IJT
DSFBUFT B EFFQMZ QFSTPOBMJ[FE FYQFSJFODF UIBU BEBQUT UP FBDI VTFSɿT OFFET XIJMF
NBJOUBJOJOH QSJWBDZ CZ LFFQJOH BMM MFBSOJOH BOE BEBQUBUJPO PO UIF EFWJDF JUTFMG
5IFTF BQQMJDBUJPOT EFNPOTUSBUF IPX .PCJMF .- CSJEHFT UIF HBQ CFUXFFO
DMPVECBTFE TPMVUJPOT BOE FEHF DPNQVUJOH QSPWJEJOH FѺDJFOU QSJWBDZ
DPOTDJPVT BOE VTFSGSJFOEMZ NBDIJOF MFBSOJOH DBQBCJMJUJFT PO QFSTPOBM NPCJMF
EFWJDFT 5IF DPOUJOVPVT BEWBODFNFOU JO NPCJMF IBSEXBSF DBQBCJMJUJFT BOE
PQUJNJ[BUJPO UFDIOJRVFT DPOUJOVFT UP FYQBOE UIF QPTTJCJMJUJFT GPS .PCJMF .-
BQQMJDBUJPOT
5JOZ .-
5JOZ .-
5JOZ .BDIJOF -FBSOJOH 5JOZ .- CSJOHT JOUFMMJHFODF UP UIF TNBMMFTU EFWJDFT
GSPN NJDSPDPOUSPMMFST UP FNCFEEFE TFOTPST FOBCMJOH SFBMUJNF DPNQVUBUJPO JO
SFTPVSDFDPOTUSBJOFE FOWJSPONFOUT 5IFTF TZTUFNT QPXFS BQQMJDBUJPOT TVDI
BT QSFEJDUJWF NBJOUFOBODF FOWJSPONFOUBM NPOJUPSJOH BOE TJNQMF HFTUVSF
SFDPHOJUJPO 5JOZ .- EFWJDFT BSF PQUJNJ[FE GPS FOFSHZ FѺDJFODZ PGUFO SVOOJOH
GPS NPOUIT PS ZFBST PO MJNJUFE QPXFS TPVSDFT TVDI BT DPJODFMM CBUUFSJFT XIJMF
EFMJWFSJOH BDUJPOBCMF JOTJHIUT JO SFNPUF PS EJTDPOOFDUFE FOWJSPONFOUT
Ĺ %FѸOJUJPO PG 5JOZ .-
5JOZ .BDIJOF -FBSOJOH 5JOZ .- SFGFST UP UIF FYFDVUJPO PG NBDIJOF
MFBSOJOH NPEFMT PO VMUSBDPOTUSBJOFE EFWJDFT TVDI BT NJDSPDPOUSPMMFST
BOE TFOTPST 5IFTF EFWJDFT PQFSBUF JO UIF NJMMJXBUU UP TVCXBUU QPXFS
SBOHF QSJPSJUJ[JOH FOFSHZ FМDJFODZ BOE DPNQBDUOFTT 5JOZ .- FOBCMFT
MPDBMJ[FE EFDJTJPONBLJOH JO SFTPVSDFDPOTUSBJOFE FOWJSPONFOUT FYDFMMJOH
JO BQQMJDBUJPOT XIFSF FYUFOEFE PQFSBUJPO PO MJNJUFE QPXFS TPVSDFT JT SFRVJSFE
)PXFWFS JU JT MJNJUFE CZ TFWFSFMZ SFTUSJDUFE DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT
'JHVSF FODBQTVMBUFT UIF LFZ BTQFDUT PG 5JOZ .- EJTDVTTFE JO UIJT TFDUJPO
'JHVSF 4FDUJPO PWFSWJFX GPS
5JOZ .-
$IBSBDUFSJTUJDT
0O%FWJDF .BDIJOF -FBSOJOH
*O 5JOZ .- UIF GPDVT NVDI MJLF JO .PCJMF .- JT PO POEFWJDF NBDIJOF MFBSOJOH
5IJT NFBOT UIBU NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT BSF EFQMPZFE BOE USBJOFE PO UIF
EFWJDF FMJNJOBUJOH UIF OFFE GPS FYUFSOBM TFSWFST PS DMPVE JOGSBTUSVDUVSFT 5IJT
BMMPXT 5JOZ .- UP FOBCMF JOUFMMJHFOU EFDJTJPONBLJOH SJHIU XIFSF UIF EBUB
JT HFOFSBUFE NBLJOH SFBMUJNF JOTJHIUT BOE BDUJPOT QPTTJCMF FWFO JO TFUUJOHT
XIFSF DPOOFDUJWJUZ JT MJNJUFE PS VOBWBJMBCMF
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
-PX 1PXFS BOE 3FTPVSDF$POTUSBJOFE &OWJSPONFOUT
5JOZ .- FYDFMT JO MPXQPXFS BOE SFTPVSDFDPOTUSBJOFE TFUUJOHT 5IFTF FOWJ
SPONFOUT SFRVJSF IJHIMZ PQUJNJ[FE TPMVUJPOT UIBU GVODUJPO XJUIJO UIF BWBJMBCMF
SFTPVSDFT 'JHVSF TIPXDBTFT BO FYBNQMF 5JOZ .- EFWJDF LJU JMMVTUSBUJOH
UIF DPNQBDU OBUVSF PG UIFTF TZTUFNT 5IFTF EFWJDFT DBO UZQJDBMMZ ѸU JO UIF
QBMN PG ZPVS IBOE PS JO TPNF DBTFT BSF FWFO BT TNBMM BT B ѸOHFSOBJM 5JOZ
.- NFFUT UIF OFFE GPS FѺDJFODZ UISPVHI TQFDJBMJ[FE BMHPSJUINT BOE NPEFMT
EFTJHOFE UP EFMJWFS EFDFOU QFSGPSNBODF XIJMF DPOTVNJOH NJOJNBM FOFSHZ UIVT
FOTVSJOH FYUFOEFE PQFSBUJPOBM QFSJPET FWFO JO CBUUFSZQPXFSFE EFWJDFT MJLF
UIPTF TIPXO
'JHVSF &YBNQMFT PG 5JOZ .- EF
WJDF LJUT 4PVSDF 8JEFOJOH "DDFTT
UP "QQMJFE .BDIJOF -FBSOJOH XJUI
5JOZ .-
¾ $BVUJPO 5JOZ .- XJUI "SEVJOP
(FU SFBEZ UP CSJOH NBDIJOF MFBSOJOH UP UIF TNBMMFTU PG EFWJDFT *O UIF FN
CFEEFE NBDIJOF MFBSOJOH XPSME 5JOZ .- JT XIFSF SFTPVSDF DPOTUSBJOUT
NFFU JOHFOVJUZ 5IJT $PMBC OPUFCPPL XJMM XBML ZPV UISPVHI CVJMEJOH B
HFTUVSF SFDPHOJUJPO NPEFM EFTJHOFE PO BO "SEVJOP CPBSE :PVɿMM MFBSO
IPX UP USBJO B TNBMM CVU FѷFDUJWF OFVSBM OFUXPSL PQUJNJ[F JU GPS NJOJNBM
NFNPSZ VTBHF BOE EFQMPZ JU UP ZPVS NJDSPDPOUSPMMFS *G ZPVɿSF FYDJUFE
BCPVU NBLJOH FWFSZEBZ PCKFDUT TNBSUFS UIJT JT XIFSF JU CFHJOT
#FOFНUT
&YUSFNFMZ -PX -BUFODZ
0OF PG UIF TUBOEPVU CFOFѸUT PG 5JOZ .- JT JUT BCJMJUZ UP PѷFS VMUSBMPX MBUFODZ
4JODF DPNQVUBUJPO PDDVST EJSFDUMZ PO UIF EFWJDF UIF UJNF SFRVJSFE UP TFOE
EBUB UP FYUFSOBM TFSWFST BOE SFDFJWF B SFTQPOTF JT FMJNJOBUFE 5IJT JT DSVDJBM JO
BQQMJDBUJPOT SFRVJSJOH JNNFEJBUF EFDJTJPONBLJOH FOBCMJOH RVJDL SFTQPOTFT
UP DIBOHJOH DPOEJUJPOT
)JHI %BUB 4FDVSJUZ
5JOZ .- JOIFSFOUMZ FOIBODFT EBUB TFDVSJUZ #FDBVTF EBUB QSPDFTTJOH BOE BOBMZ
TJT IBQQFO PO UIF EFWJDF UIF SJTL PG EBUB JOUFSDFQUJPO EVSJOH USBOTNJTTJPO JT
5JOZ .-
WJSUVBMMZ FMJNJOBUFE 5IJT MPDBMJ[FE BQQSPBDI UP EBUB NBOBHFNFOU FOTVSFT UIBU
TFOTJUJWF JOGPSNBUJPO TUBZT PO UIF EFWJDF TUSFOHUIFOJOH VTFS EBUB TFDVSJUZ
&OFSHZ &ПDJFODZ
5JOZ .- PQFSBUFT XJUIJO BO FOFSHZFѺDJFOU GSBNFXPSL B OFDFTTJUZ HJWFO JUT
SFTPVSDFDPOTUSBJOFE FOWJSPONFOUT #Z FNQMPZJOH MFBO BMHPSJUINT BOE PQ
UJNJ[FE DPNQVUBUJPOBM NFUIPET 5JOZ .- FOTVSFT UIBU EFWJDFT DBO FYFDVUF
DPNQMFY UBTLT XJUIPVU SBQJEMZ EFQMFUJOH CBUUFSZ MJGF NBLJOH JU B TVTUBJOBCMF
PQUJPO GPS MPOHUFSN EFQMPZNFOUT
$IBMMFOHFT
-JNJUFE $PNQVUBUJPOBM $BQBCJMJUJFT
)PXFWFS UIF TIJGU UP 5JOZ .- DPNFT XJUI JUT TFU PG IVSEMFT 5IF QSJNBSZ
MJNJUBUJPO JT UIF EFWJDFTɿ DPOTUSBJOFE DPNQVUBUJPOBM DBQBCJMJUJFT 5IF OFFE UP
PQFSBUF XJUIJO TVDI MJNJUT NFBOT UIBU EFQMPZFE NPEFMT NVTU CF TJNQMJѸFE
XIJDI DPVME BѷFDU UIF BDDVSBDZ BOE TPQIJTUJDBUJPO PG UIF TPMVUJPOT
$PNQMFY %FWFMPQNFOU $ZDMF
5JOZ .- BMTP JOUSPEVDFT B DPNQMJDBUFE EFWFMPQNFOU DZDMF $SBGUJOH MJHIUXFJHIU
BOE FѷFDUJWF NPEFMT EFNBOET B EFFQ VOEFSTUBOEJOH PG NBDIJOF MFBSOJOH
QSJODJQMFT BOE FYQFSUJTF JO FNCFEEFE TZTUFNT 5IJT DPNQMFYJUZ DBMMT GPS B
DPMMBCPSBUJWF EFWFMPQNFOU BQQSPBDI XIFSF NVMUJEPNBJO FYQFSUJTF JT FTTFOUJBM
GPS TVDDFTT
.PEFM 0QUJNJ[BUJPO BOE $PNQSFTTJPO
" DFOUSBM DIBMMFOHF JO 5JOZ .- JT NPEFM PQUJNJ[BUJPO BOE DPNQSFTTJPO $SF
BUJOH NBDIJOF MFBSOJOH NPEFMT UIBU DBO PQFSBUF FѷFDUJWFMZ XJUIJO UIF MJNJUFE
NFNPSZ BOE DPNQVUBUJPOBM QPXFS PG NJDSPDPOUSPMMFST SFRVJSFT JOOPWBUJWF BQ
QSPBDIFT UP NPEFM EFTJHO %FWFMPQFST PGUFO GBDF UIF DIBMMFOHF PG TUSJLJOH B
EFMJDBUF CBMBODF BOE PQUJNJ[JOH NPEFMT UP NBJOUBJO FѷFDUJWFOFTT XIJMF ѸUUJOH
XJUIJO TUSJOHFOU SFTPVSDF DPOTUSBJOUT
&YBNQMF 6TF $BTFT
8FBSBCMF %FWJDFT
*O XFBSBCMFT 5JOZ .- PQFOT UIF EPPS UP TNBSUFS NPSF SFTQPOTJWF HBEHFUT
'SPN ѸUOFTT USBDLFST PѷFSJOH SFBMUJNF XPSLPVU GFFECBDL UP TNBSU HMBTTFT
QSPDFTTJOH WJTVBM EBUB PO UIF ѹZ 5JOZ .- USBOTGPSNT IPX XF FOHBHF XJUI
XFBSBCMF UFDI EFMJWFSJOH QFSTPOBMJ[FE FYQFSJFODFT EJSFDUMZ GSPN UIF EFWJDF
1SFEJDUJWF .BJOUFOBODF
*O JOEVTUSJBM TFUUJOHT 5JOZ .- QMBZT B TJHOJѸDBOU SPMF JO QSFEJDUJWF NBJOUFOBODF
#Z EFQMPZJOH 5JOZ .- BMHPSJUINT PO TFOTPST UIBU NPOJUPS FRVJQNFOU IFBMUI
DPNQBOJFT DBO QSFFNQUJWFMZ JEFOUJGZ QPUFOUJBM JTTVFT SFEVDJOH EPXOUJNF BOE
QSFWFOUJOH DPTUMZ CSFBLEPXOT 0OTJUF EBUB BOBMZTJT FOTVSFT RVJDL SFTQPOTFT
QPUFOUJBMMZ TUPQQJOH NJOPS JTTVFT GSPN CFDPNJOH NBKPS QSPCMFNT
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
"OPNBMZ %FUFDUJPO
5JOZ .- DBO CF FNQMPZFE UP DSFBUF BOPNBMZ EFUFDUJPO NPEFMT UIBU JEFOUJGZ
VOVTVBM EBUB QBUUFSOT 'PS JOTUBODF B TNBSU GBDUPSZ DPVME VTF 5JOZ .- UP
NPOJUPS JOEVTUSJBM QSPDFTTFT BOE TQPU BOPNBMJFT IFMQJOH QSFWFOU BDDJEFOUT
BOE JNQSPWF QSPEVDU RVBMJUZ 4JNJMBSMZ B TFDVSJUZ DPNQBOZ DPVME VTF 5JOZ
.- UP NPOJUPS OFUXPSL USBѺD GPS VOVTVBM QBUUFSOT BJEJOH JO EFUFDUJOH BOE
QSFWFOUJOH DZCFSBUUBDLT 5JOZ .- DPVME NPOJUPS QBUJFOU EBUB GPS BOPNBMJFT JO
IFBMUIDBSF BJEJOH FBSMZ EJTFBTF EFUFDUJPO BOE CFUUFS QBUJFOU USFBUNFOU
&OWJSPONFOUBM .POJUPSJOH
*O FOWJSPONFOUBM NPOJUPSJOH 5JOZ .- FOBCMFT SFBMUJNF EBUB BOBMZTJT GSPN
WBSJPVT ѸFMEEFQMPZFE TFOTPST 5IFTF DPVME SBOHF GSPN DJUZ BJS RVBMJUZ NPOJ
UPSJOH UP XJMEMJGF USBDLJOH JO QSPUFDUFE BSFBT 5ISPVHI 5JOZ .- EBUB DBO CF
QSPDFTTFE MPDBMMZ BMMPXJOH GPS RVJDL SFTQPOTFT UP DIBOHJOH DPOEJUJPOT BOE
QSPWJEJOH B OVBODFE VOEFSTUBOEJOH PG FOWJSPONFOUBM QBUUFSOT DSVDJBM GPS
JOGPSNFE EFDJTJPONBLJOH
*O TVNNBSZ 5JOZ .- TFSWFT BT B USBJMCMB[FS JO UIF FWPMVUJPO PG NBDIJOF
MFBSOJOH GPTUFSJOH JOOPWBUJPO BDSPTT WBSJPVT ѸFMET CZ CSJOHJOH JOUFMMJHFODF
EJSFDUMZ UP UIF FEHF *UT QPUFOUJBM UP USBOTGPSN PVS JOUFSBDUJPO XJUI UFDIOPMPHZ
BOE UIF XPSME JT JNNFOTF QSPNJTJOH B GVUVSF XIFSF EFWJDFT BSF DPOOFDUFE
JOUFMMJHFOU BOE DBQBCMF PG NBLJOH SFBMUJNF EFDJTJPOT BOE SFTQPOTFT
)ZCSJE .-
5IF JODSFBTJOHMZ DPNQMFY EFNBOET PG NPEFSO BQQMJDBUJPOT PGUFO SFRVJSF B
CMFOE PG NBDIJOF MFBSOJOH BQQSPBDIFT )ZCSJE .BDIJOF -FBSOJOH )ZCSJE
.- DPNCJOFT UIF DPNQVUBUJPOBM QPXFS PG UIF DMPVE UIF FѺDJFODZ PG FEHF
BOE NPCJMF EFWJDFT BOE UIF DPNQBDU DBQBCJMJUJFT PG 5JOZ .- 5IJT BQQSPBDI
FOBCMFT BSDIJUFDUT UP DSFBUF TZTUFNT UIBU CBMBODF QFSGPSNBODF QSJWBDZ BOE SF
TPVSDF FѺDJFODZ BEESFTTJOH SFBMXPSME DIBMMFOHFT XJUI JOOPWBUJWF EJTUSJCVUFE
TPMVUJPOT
Ĺ %FѸOJUJPO PG )ZCSJE .-
)ZCSJE .BDIJOF -FBSOJOH )ZCSJE .- SFGFST UP UIF JOUFHSBUJPO PG NVMUJ
QMF .- QBSBEJHNTɼTVDI BT $MPVE &EHF .PCJMF BOE 5JOZ .-ɼUP GPSN
B VOJѸFE EJTUSJCVUFE TZTUFN 5IFTF TZTUFNT MFWFSBHF UIF DPNQMFNFOUBSZ
TUSFOHUIT PG FBDI QBSBEJHN XIJMF BEESFTTJOH UIFJS JOEJWJEVBM MJNJUBUJPOT
)ZCSJE .- TVQQPSUT TDBMBCJMJUZ BEBQUBCJMJUZ BOE QSJWBDZQSFTFSWJOH DBQBCJM
JUJFT FOBCMJOH TPQIJTUJDBUFE .- BQQMJDBUJPOT GPS EJWFSTF TDFOBSJPT #Z
DPNCJOJOH DFOUSBMJ[FE BOE EFDFOUSBMJ[FE DPNQVUJOH )ZCSJE .- GBDJMJ
UBUFT FѺDJFOU SFTPVSDF VUJMJ[BUJPO XIJMF NFFUJOH UIF EFNBOET PG DPNQMFY
SFBMXPSME SFRVJSFNFOUT
)ZCSJE .-
%FTJHO 1BUUFSOT
%FTJHO QBUUFSOT JO )ZCSJE .- SFQSFTFOU SFVTBCMF TPMVUJPOT UP DPNNPO DIBM
MFOHFT GBDFE XIFO JOUFHSBUJOH NVMUJQMF .- QBSBEJHNT DMPVE FEHF NPCJMF
BOE UJOZ 5IFTF QBUUFSOT HVJEF TZTUFN BSDIJUFDUT JO DPNCJOJOH UIF TUSFOHUIT PG
EJѷFSFOU BQQSPBDIFTɼTVDI BT UIF DPNQVUBUJPOBM QPXFS PG UIF DMPVE BOE UIF
FѺDJFODZ PG FEHF EFWJDFTɼXIJMF NJUJHBUJOH UIFJS JOEJWJEVBM MJNJUBUJPOT #Z
GPMMPXJOH UIFTF QBUUFSOT BSDIJUFDUT DBO BEESFTT LFZ USBEFPѷT JO QFSGPSNBODF
MBUFODZ QSJWBDZ BOE SFTPVSDF FѺDJFODZ
)ZCSJE .- EFTJHO QBUUFSOT TFSWF BT CMVFQSJOUT FOBCMJOH UIF DSFBUJPO PG
TDBMBCMF FѺDJFOU BOE BEBQUJWF TZTUFNT UBJMPSFE UP EJWFSTF SFBMXPSME BQQMJDB
UJPOT &BDI QBUUFSO SFѹFDUT B TQFDJѸD TUSBUFHZ GPS PSHBOJ[JOH BOE EFQMPZJOH .-
XPSLMPBET BDSPTT EJѷFSFOU UJFST PG B EJTUSJCVUFE TZTUFN FOTVSJOH PQUJNBM VTF
PG BWBJMBCMF SFTPVSDFT XIJMF NFFUJOH BQQMJDBUJPOTQFDJѸD SFRVJSFNFOUT
5SBJO4FSWF 4QMJU
0OF PG UIF NPTU DPNNPO IZCSJE QBUUFSOT JT UIF USBJOTFSWF TQMJU XIFSF NPEFM
USBJOJOH PDDVST JO UIF DMPVE CVU JOGFSFODF IBQQFOT PO FEHF NPCJMF PS UJOZ
EFWJDFT 5IJT QBUUFSO UBLFT BEWBOUBHF PG UIF DMPVEɿT WBTU DPNQVUBUJPOBM SF
TPVSDFT GPS UIF USBJOJOH QIBTF XIJMF CFOFѸUJOH GSPN UIF MPX MBUFODZ BOE QSJWBDZ
BEWBOUBHFT PG POEFWJDF JOGFSFODF 'PS FYBNQMF TNBSU IPNF EFWJDFT PGUFO VTF
NPEFMT USBJOFE PO MBSHF EBUBTFUT JO UIF DMPVE CVU SVO JOGFSFODF MPDBMMZ UP FOTVSF
RVJDL SFTQPOTF UJNFT BOE QSPUFDU VTFS QSJWBDZ *O QSBDUJDF UIJT NJHIU JOWPMWF
USBJOJOH NPEFMT PO QPXFSGVM TZTUFNT MJLF UIF /7*%*" %(9 " MFWFSBHJOH
JUT " (16T BOE UFSBCZUFTDBMF NFNPSZ CFGPSF EFQMPZJOH PQUJNJ[FE WFS
TJPOT UP FEHF EFWJDFT MJLF UIF /7*%*" +FUTPO "(9 0SJO GPS FѺDJFOU JOGFSFODF
4JNJMBSMZ NPCJMF WJTJPO NPEFMT GPS DPNQVUBUJPOBM QIPUPHSBQIZ BSF UZQJDBMMZ
USBJOFE PO QPXFSGVM DMPVE JOGSBTUSVDUVSF CVU EFQMPZFE UP SVO FѺDJFOUMZ PO
QIPOF IBSEXBSF
)JFSBSDIJDBM 1SPDFTTJOH
)JFSBSDIJDBM QSPDFTTJOH DSFBUFT B NVMUJUJFS TZTUFN XIFSF EBUB BOE JOUFMMJHFODF
ѹPX CFUXFFO EJѷFSFOU MFWFMT PG UIF .- TUBDL *O JOEVTUSJBM *P5 BQQMJDBUJPOT
UJOZ TFOTPST NJHIU QFSGPSN CBTJD BOPNBMZ EFUFDUJPO FEHF EFWJDFT BHHSFHBUF
BOE BOBMZ[F EBUB GSPN NVMUJQMF TFOTPST BOE DMPVE TZTUFNT IBOEMF DPNQMFY
BOBMZUJDT BOE NPEFM VQEBUFT 'PS JOTUBODF XF NJHIU TFF &41$". EFWJDFT
QFSGPSNJOH CBTJD JNBHF DMBTTJѸDBUJPO BU UIF TFOTPS MFWFM XJUI UIFJS NJOJNBM
,# 3". GFFEJOH EBUB VQ UP +FUTPO "(9 0SJO EFWJDFT GPS NPSF TPQIJTUJDBUFE
DPNQVUFS WJTJPO UBTLT BOE VMUJNBUFMZ DPOOFDUJOH UP DMPVE JOGSBTUSVDUVSF GPS
DPNQMFY BOBMZUJDT BOE NPEFM VQEBUFT
5IJT IJFSBSDIZ BMMPXT FBDI UJFS UP IBOEMF UBTLT BQQSPQSJBUF UP JUT DBQBCJM
JUJFTɼ5JOZ .- EFWJDFT IBOEMF JNNFEJBUF TJNQMF EFDJTJPOT FEHF EFWJDFT NBO
BHF MPDBM DPPSEJOBUJPO BOE DMPVE TZTUFNT UBDLMF DPNQMFY BOBMZUJDT BOE MFBSOJOH
UBTLT 4NBSU DJUZ JOTUBMMBUJPOT PGUFO VTF UIJT QBUUFSO XJUI TUSFFUMFWFM TFOTPST
GFFEJOH EBUB UP OFJHICPSIPPEMFWFM FEHF QSPDFTTPST XIJDI JO UVSO DPOOFDU UP
DJUZXJEF DMPVE BOBMZUJDT
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
1SPHSFTTJWF %FQMPZNFOU
1SPHSFTTJWF EFQMPZNFOU TUSBUFHJFT BEBQU NPEFMT GPS EJѷFSFOU DPNQVUBUJPOBM
UJFST DSFBUJOH B DBTDBEF PG JODSFBTJOHMZ MJHIUXFJHIU WFSTJPOT " NPEFM NJHIU
TUBSU BT B MBSHF DPNQMFY WFSTJPO JO UIF DMPVE UIFO CF QSPHSFTTJWFMZ DPNQSFTTFE
BOE PQUJNJ[FE GPS FEHF TFSWFST NPCJMF EFWJDFT BOE ѸOBMMZ UJOZ TFOTPST 7PJDF
BTTJTUBOU TZTUFNT PGUFO FNQMPZ UIJT QBUUFSOɼGVMM OBUVSBM MBOHVBHF QSPDFTTJOH
SVOT JO UIF DMPVE XIJMF TJNQMJѸFE XBLFXPSE EFUFDUJPO SVOT POEFWJDF 5IJT
BMMPXT UIF TZTUFN UP CBMBODF DBQBCJMJUZ BOE SFTPVSDF DPOTUSBJOUT BDSPTT UIF .-
TUBDL
'FEFSBUFE -FBSOJOH
'FEFSBUFE MFBSOJOH SFQSFTFOUT B TPQIJTUJDBUFE IZCSJE BQQSPBDI XIFSF NPEFM
USBJOJOH JT EJTUSJCVUFE BDSPTT NBOZ FEHF PS NPCJMF EFWJDFT XIJMF NBJOUBJOJOH
QSJWBDZ %FWJDFT MFBSO GSPN MPDBM EBUB BOE TIBSF NPEFM VQEBUFT SBUIFS UIBO SBX
EBUB XJUI DMPVE TFSWFST UIBU BHHSFHBUF UIFTF VQEBUFT JOUP BO JNQSPWFE HMPCBM
NPEFM 5IJT QBUUFSO JT QBSUJDVMBSMZ QPXFSGVM GPS BQQMJDBUJPOT MJLF LFZCPBSE QSF
EJDUJPO PO NPCJMF EFWJDFT PS IFBMUIDBSF BOBMZUJDT XIFSF QSJWBDZ JT QBSBNPVOU
CVU CFOFѸUT GSPN DPMMFDUJWF MFBSOJOH BSF WBMVBCMF 5IF DMPVE DPPSEJOBUFT UIF
MFBSOJOH QSPDFTT XJUIPVU EJSFDUMZ BDDFTTJOH TFOTJUJWF EBUB XIJMF EFWJDFT CFOFѸU
GSPN UIF DPMMFDUJWF JOUFMMJHFODF PG UIF OFUXPSL
$PMMBCPSBUJWF -FBSOJOH
$PMMBCPSBUJWF MFBSOJOH FOBCMFT QFFSUPQFFS MFBSOJOH CFUXFFO EFWJDFT BU UIF
TBNF UJFS PGUFO DPNQMFNFOUJOH IJFSBSDIJDBM TUSVDUVSFT "VUPOPNPVT WFIJDMF
ѹFFUT GPS FYBNQMF NJHIU TIBSF MFBSOJOH BCPVU SPBE DPOEJUJPOT PS USBѺD QBUUFSOT
EJSFDUMZ CFUXFFO WFIJDMFT XIJMF BMTP DPNNVOJDBUJOH XJUI DMPVE JOGSBTUSVDUVSF
5IJT IPSJ[POUBM DPMMBCPSBUJPO BMMPXT TZTUFNT UP TIBSF UJNFTFOTJUJWF JOGPSNBUJPO
BOE MFBSO GSPN FBDI PUIFSɿT FYQFSJFODFT XJUIPVU BMXBZT SPVUJOH UISPVHI DFOUSBM
TFSWFST
3FBMXPSME *OUFHSBUJPO
%FTJHO QBUUFSOT FTUBCMJTI B GPVOEBUJPO GPS PSHBOJ[JOH BOE PQUJNJ[JOH .- XPSL
MPBET BDSPTT EJTUSJCVUFE TZTUFNT )PXFWFS UIF QSBDUJDBM BQQMJDBUJPO PG UIFTF
QBUUFSOT PGUFO SFRVJSFT DPNCJOJOH NVMUJQMF QBSBEJHNT JOUP JOUFHSBUFE XPSL
ѹPXT 5IVT JO QSBDUJDF .- TZTUFNT SBSFMZ PQFSBUF JO JTPMBUJPO *OTUFBE UIFZ
GPSN JOUFSDPOOFDUFE OFUXPSLT XIFSF FBDI QBSBEJHNɼ$MPVE &EHF .PCJMF
BOE 5JOZ .-ɼQMBZT B TQFDJѸD SPMF XIJMF DPNNVOJDBUJOH XJUI PUIFS QBSUT PG
UIF TZTUFN 5IFTF JOUFSDPOOFDUFE OFUXPSLT GPMMPX JOUFHSBUJPO QBUUFSOT UIBU
BTTJHO TQFDJѸD SPMFT UP $MPVE &EHF .PCJMF BOE 5JOZ .- TZTUFNT CBTFE PO
UIFJS VOJRVF TUSFOHUIT BOE MJNJUBUJPOT 3FDBMM UIBU DMPVE TZTUFNT FYDFM BU USBJO
JOH BOE BOBMZUJDT CVU SFRVJSF TJHOJѸDBOU JOGSBTUSVDUVSF &EHF TZTUFNT QSPWJEF
MPDBM QSPDFTTJOH QPXFS BOE SFEVDFE MBUFODZ .PCJMF EFWJDFT PѷFS QFSTPOBM
DPNQVUJOH DBQBCJMJUJFT BOE VTFS JOUFSBDUJPO 5JOZ .- FOBCMFT JOUFMMJHFODF JO
UIF TNBMMFTU EFWJDFT BOE TFOTPST
'JHVSF JMMVTUSBUFT UIFTF LFZ JOUFSBDUJPOT UISPVHI TQFDJѸD DPOOFDUJPO UZQFT
ʁ%FQMPZʂ QBUIT TIPX IPX NPEFMT ѹPX GSPN DMPVE USBJOJOH UP WBSJPVT EFWJDFT
)ZCSJE .-
ʁ%BUBʂ BOE ʁ3FTVMUTʂ TIPX JOGPSNBUJPO ѹPX GSPN TFOTPST UISPVHI QSPDFTTJOH
TUBHFT ʁ"OBMZ[Fʂ TIPXT IPX QSPDFTTFE JOGPSNBUJPO SFBDIFT DMPVE BOBMZUJDT
BOE ʁ4ZODʂ EFNPOTUSBUFT EFWJDF DPPSEJOBUJPO /PUJDF IPX EBUB HFOFSBMMZ ѹPXT
VQXBSE GSPN TFOTPST UISPVHI QSPDFTTJOH MBZFST UP DMPVE BOBMZUJDT XIJMF NPEFM
EFQMPZNFOUT ѹPX EPXOXBSE GSPN DMPVE USBJOJOH UP WBSJPVT JOGFSFODF QPJOUT
5IF JOUFSBDUJPOT BSFOɿU TUSJDUMZ IJFSBSDIJDBMɼNPCJMF EFWJDFT NJHIU DPNNVOJDBUF
EJSFDUMZ XJUI CPUI DMPVE TFSWJDFT BOE UJOZ TFOTPST XIJMF FEHF TZTUFNT DBO BTTJTU
NPCJMF EFWJDFT XJUI DPNQMFY QSPDFTTJOH UBTLT
hBMvJG *HQm/ JG
'JHVSF &YBNQMF JOUFSBDUJPO a2MbQ`b h` BMBM;
QBUUFSOT CFUXFFO .- QBSBEJHNT . i
TIPXJOH EBUB ѹPXT NPEFM EFQMPZ
NFOU BOE QSPDFTTJOH SFMBUJPOTIJQT .2THQv .2THQv .2THQv
BDSPTT $MPVE &EHF .PCJMF BOE
5JOZ .- TZTUFNT
AM72`2M+2 AM72`2M+2 avM+ AM72`2M+2
_2bmHib _2bmHib
bbBbi
_2bmHib
S`Q+2bbBM; M HviB+b S`Q+2bbBM;
_2bmHib . i
1/;2 JG JQ#BH2 JG
5P VOEFSTUBOE IPX UIFTF MBCFMFE JOUFSBDUJPOT NBOJGFTU JO SFBM BQQMJDBUJPOT
MFUɿT FYQMPSF TFWFSBM DPNNPO TDFOBSJPT VTJOH 'JHVSF
ʆ .PEFM %FQMPZNFOU 4DFOBSJP " DPNQBOZ EFWFMPQT B DPNQVUFS WJTJPO
NPEFM GPS EFGFDU EFUFDUJPO 'PMMPXJOH UIF ʁ%FQMPZʂ QBUIT TIPXO JO 'JH
VSF UIF DMPVEUSBJOFE NPEFM JT EJTUSJCVUFE UP FEHF TFSWFST JO GBDUPSJFT
RVBMJUZ DPOUSPM UBCMFUT PO UIF QSPEVDUJPO ѹPPS BOE UJOZ DBNFSBT FNCFE
EFE JO UIF QSPEVDUJPO MJOF 5IJT TIPXDBTFT IPX B TJOHMF .- TPMVUJPO
DBO CF EJTUSJCVUFE BDSPTT EJѷFSFOU DPNQVUBUJPOBM UJFST GPS PQUJNBM QFSGPS
NBODF
ʆ %BUB 'MPX BOE "OBMZTJT 4DFOBSJP *O B TNBSU BHSJDVMUVSF TZTUFN TPJM
TFOTPST 5JOZ .- DPMMFDU NPJTUVSF BOE OVUSJFOU EBUB GPMMPXJOH UIF ʁ%BUBʂ
QBUI UP 5JOZ .- JOGFSFODF 5IF ʁ3FTVMUTʂ ѹPX UP FEHF QSPDFTTPST JO MPDBM
TUBUJPOT XIJDI QSPDFTT UIJT JOGPSNBUJPO BOE VTF UIF ʁ"OBMZ[Fʂ QBUI UP
TFOE JOTJHIUT UP UIF DMPVE GPS GBSNXJEF BOBMZUJDT XIJMF BMTP TIBSJOH
SFTVMUT XJUI GBSNFSTɿ NPCJMF BQQT 5IJT EFNPOTUSBUFT UIF IJFSBSDIJDBM ѹPX
TIPXO JO 'JHVSF GSPN TFOTPST UISPVHI QSPDFTTJOH UP DMPVE BOBMZUJDT
ʆ &EHF.PCJMF "TTJTUBODF 4DFOBSJP 8IFO B NPCJMF BQQ OFFET UP QFSGPSN
DPNQMFY JNBHF QSPDFTTJOH UIBU FYDFFET UIF QIPOFɿT DBQBCJMJUJFT JU VUJMJ[FT
UIF ʁ"TTJTUʂ DPOOFDUJPO TIPXO JO 'JHVSF 5IF FEHF TZTUFN IFMQT
QSPDFTT UIF IFBWJFS DPNQVUBUJPOBM UBTLT TFOEJOH CBDL SFTVMUT UP FOIBODF
UIF NPCJMF BQQɿT QFSGPSNBODF 5IJT TIPXT IPX EJѷFSFOU .- UJFST DBO
DPPQFSBUF UP IBOEMF EFNBOEJOH UBTLT
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
ʆ 5JOZ .-.PCJMF *OUFHSBUJPO 4DFOBSJP " ѸUOFTT USBDLFS VTFT 5JOZ .- UP
DPOUJOVPVTMZ NPOJUPS BDUJWJUZ QBUUFSOT BOE WJUBM TJHOT 6TJOH UIF ʁ4ZODʂ
QBUIXBZ TIPXO JO 'JHVSF JU TZODISPOJ[FT UIJT QSPDFTTFE EBUB XJUI
UIF VTFSɿT TNBSUQIPOF XIJDI DPNCJOFT JU XJUI PUIFS IFBMUI EBUB CFGPSF
TFOEJOH DPOTPMJEBUFE VQEBUFT WJB UIF ʁ"OBMZ[Fʂ QBUI UP UIF DMPVE GPS
MPOHUFSN IFBMUI BOBMZTJT 5IJT JMMVTUSBUFT UIF DPNNPO QBUUFSO PG UJOZ
EFWJDFT VTJOH NPCJMF EFWJDFT BT HBUFXBZT UP MBSHFS OFUXPSLT
ʆ .VMUJ-BZFS 1SPDFTTJOH 4DFOBSJP *O B TNBSU SFUBJM FOWJSPONFOU UJOZ TFO
TPST NPOJUPS JOWFOUPSZ MFWFMT VTJOH ʁ%BUBʂ BOE ʁ3FTVMUTʂ QBUIT UP TFOE
JOGFSFODF SFTVMUT UP CPUI FEHF TZTUFNT GPS JNNFEJBUF TUPDL NBOBHFNFOU
BOE NPCJMF EFWJDFT GPS TUBѷ OPUJѸDBUJPOT 'PMMPXJOH UIF ʁ"OBMZ[Fʂ QBUI
UIF FEHF TZTUFNT QSPDFTT UIJT EBUB BMPOHTJEF PUIFS TUPSF NFUSJDT XIJMF UIF
DMPVE BOBMZ[FT USFOET BDSPTT BMM TUPSF MPDBUJPOT 5IJT EFNPOTUSBUFT IPX
UIF JOUFSBDUJPOT TIPXO JO 'JHVSF FOBCMF .- UJFST UP XPSL UPHFUIFS JO
B DPNQMFUF TPMVUJPO
5IFTF SFBMXPSME QBUUFSOT EFNPOTUSBUF IPX EJѷFSFOU .- QBSBEJHNT OBUVSBMMZ
DPNQMFNFOU FBDI PUIFS JO QSBDUJDF 8IJMF FBDI BQQSPBDI IBT JUT PXO TUSFOHUIT
UIFJS USVF QPXFS FNFSHFT XIFO UIFZ XPSL UPHFUIFS BT BO JOUFHSBUFE TZTUFN
#Z VOEFSTUBOEJOH UIFTF QBUUFSOT TZTUFN BSDIJUFDUT DBO CFUUFS EFTJHO TPMVUJPOT
UIBU FѷFDUJWFMZ MFWFSBHF UIF DBQBCJMJUJFT PG FBDI .- UJFS XIJMF NBOBHJOH UIFJS
SFTQFDUJWF DPOTUSBJOUT
4IBSFE 1SJODJQMFT
5IF EFTJHO BOE JOUFHSBUJPO QBUUFSOT JMMVTUSBUF IPX .- QBSBEJHNTɼ$MPVE
&EHF .PCJMF BOE 5JOZɻJOUFSBDU UP BEESFTT SFBMXPSME DIBMMFOHFT 8IJMF FBDI
QBSBEJHN JT UBJMPSFE UP TQFDJѸD SPMFT UIFJS JOUFSBDUJPOT SFWFBM SFDVSSJOH QSJO
DJQMFT UIBU HVJEF FѷFDUJWF TZTUFN EFTJHO 5IFTF TIBSFE QSJODJQMFT QSPWJEF B
VOJGZJOH GSBNFXPSL GPS VOEFSTUBOEJOH CPUI JOEJWJEVBM .- QBSBEJHNT BOE UIFJS
IZCSJE DPNCJOBUJPOT "T XF FYQMPSF UIFTF QSJODJQMFT B EFFQFS TZTUFN EFTJHO
QFSTQFDUJWF FNFSHFT TIPXJOH IPX EJѷFSFOU .- JNQMFNFOUBUJPOTɼPQUJNJ[FE
GPS EJTUJODU DPOUFYUTɼDPOWFSHF BSPVOE DPSF DPODFQUT 5IJT DPOWFSHFODF GPSNT
UIF GPVOEBUJPO GPS TZTUFNBUJDBMMZ VOEFSTUBOEJOH .- TZTUFNT EFTQJUF UIFJS
EJWFSTJUZ BOE CSFBEUI
'JHVSF JMMVTUSBUFT UIJT DPOWFSHFODF IJHIMJHIUJOH UIF SFMBUJPOTIJQT UIBU
VOEFSQJO QSBDUJDBM TZTUFN EFTJHO BOE JNQMFNFOUBUJPO (SBTQJOH UIFTF QSJODJ
QMFT JT JOWBMVBCMF OPU POMZ GPS XPSLJOH XJUI JOEJWJEVBM .- TZTUFNT CVU BMTP
GPS EFWFMPQJOH IZCSJE TPMVUJPOT UIBU MFWFSBHF UIFJS TUSFOHUIT NJUJHBUF UIFJS
MJNJUBUJPOT BOE DSFBUF DPIFTJWF FѺDJFOU .- XPSLѹPXT
5IF ѸHVSF TIPXT UISFF LFZ MBZFST UIBU IFMQ VT VOEFSTUBOE IPX .- TZTUFNT
SFMBUF UP FBDI PUIFS "U UIF UPQ XF TFF UIF EJWFSTF JNQMFNFOUBUJPOT UIBU XF
IBWF FYQMPSFE UISPVHIPVU UIJT DIBQUFS $MPVE .- PQFSBUFT JO EBUB DFOUFST
GPDVTJOH PO USBJOJOH BU TDBMF XJUI WBTU DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT &EHF .-
FNQIBTJ[FT MPDBM QSPDFTTJOH XJUI JOGFSFODF DBQBCJMJUJFT DMPTFS UP EBUB TPVSDFT
.PCJMF .- MFWFSBHFT QFSTPOBM EFWJDFT GPS VTFSDFOUSJD BQQMJDBUJPOT 5JOZ .-
CSJOHT JOUFMMJHFODF UP IJHIMZ DPOTUSBJOFE FNCFEEFE TZTUFNT BOE TFOTPST
4IBSFE 1SJODJQMFT
JG avbi2K AKTH2K2Mi iBQMb
*HQm/ JG . i 1/;2 JG GQ+ H JQ#BH2 JG S2`bQM H hBMvJG 1K#2//2/
'JHVSF $PSF QSJODJQMFT DPO *2Mi2`b h` BMBM; i S`Q+2bbBM; AM72`2M+2 .2pB+2blb2` avbi2Kb _2bQm`+2
WFSHF BDSPTT EJѷFSFOU .- TZTUFN a+ H2 6Q+mb TTHB+ iBQMb *QMbi` BM2/
JNQMFNFOUBUJPOT GSPN DMPVE UP
UJOZ EFQMPZNFOUT TIBSJOH DPNNPO
GPVOEBUJPOT JO EBUB QJQFMJOFT SF
TPVSDF NBOBHFNFOU BOE TZTUFN BS _2bQm`+2 J M ;2K2Mi avbi2K `+?Bi2+im`2
DIJUFDUVSF . i SBT2HBM2 *QHH2+iBQM Ĝ
*QKTmi2 Ĝ J2KQ`v Ĝ JQ/2Hb Ĝ > `/r `2 Ĝ
S`Q+2bbBM; Ĝ .2THQvK2Mi
1M2`;v Ĝ L2irQ`F aQ7ir `2
*Q`2 avbi2K S`BM+BTH2b
PTiBKBx iBQM 1{+B2M+v PT2` iBQM H bT2+ib
h`mbirQ`i?v A a2+m`Biv Ĝ
JQ/2H Ĝ > `/r `2 Ĝ .2THQvK2Mi Ĝ JQMBiQ`BM;
S`Bp +v Ĝ _2HB #BHBiv
1M2`;v Ĝ lT/ i2b
avbi2K *QMbB/2` iBQMb
%FTQJUF UIFJS EJTUJODU DIBSBDUFSJTUJDT UIF BSSPXT JO UIF ѸHVSF TIPX IPX BMM
UIFTF JNQMFNFOUBUJPOT DPOOFDU UP UIF TBNF DPSF TZTUFN QSJODJQMFT 5IJT SFѹFDUT
BO JNQPSUBOU SFBMJUZ JO .- TZTUFNTɼXIJMF UIFZ NBZ PQFSBUF BU ESBNBUJDBMMZ
EJѷFSFOU TDBMFT GSPN DMPVE TZTUFNT QSPDFTTJOH QFUBCZUFT UP UJOZ EFWJDFT IBO
EMJOH LJMPCZUFT UIFZ BMM NVTU TPMWF TJNJMBS GVOEBNFOUBM DIBMMFOHFT JO UFSNT
PG
ʆ .BOBHJOH EBUB QJQFMJOFT GSPN DPMMFDUJPO UISPVHI QSPDFTTJOH UP EFQMPZ
NFOU
ʆ #BMBODJOH SFTPVSDF VUJMJ[BUJPO BDSPTT DPNQVUF NFNPSZ FOFSHZ BOE OFU
XPSL
ʆ *NQMFNFOUJOH TZTUFN BSDIJUFDUVSFT UIBU FѷFDUJWFMZ JOUFHSBUF NPEFMT IBSE
XBSF BOE TPGUXBSF
5IFTF DPSF QSJODJQMFT UIFO MFBE UP TIBSFE TZTUFN DPOTJEFSBUJPOT BSPVOE
PQUJNJ[BUJPO PQFSBUJPOT BOE USVTUXPSUIJOFTT 5IJT QSPHSFTTJPO IFMQT FYQMBJO
XIZ UFDIOJRVFT EFWFMPQFE GPS POF TDBMF PG .- TZTUFN PGUFO USBOTGFS FѷFDUJWFMZ
UP PUIFST 5IF VOEFSMZJOH QSPCMFNTɼFѺDJFOUMZ QSPDFTTJOH EBUB NBOBHJOH
SFTPVSDFT BOE FOTVSJOH SFMJBCMF PQFSBUJPOɼSFNBJO DPOTJTUFOU FWFO BT UIF
TQFDJѸD TPMVUJPOT WBSZ CBTFE PO TDBMF BOE DPOUFYU
6OEFSTUBOEJOH UIJT DPOWFSHFODF CFDPNFT QBSUJDVMBSMZ WBMVBCMF BT XF NPWF
UPXBSET IZCSJE .- TZTUFNT 8IFO XF SFDPHOJ[F UIBU EJѷFSFOU .- JNQMFNFOUB
UJPOT TIBSF GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT DPNCJOJOH UIFN FѷFDUJWFMZ CFDPNFT NPSF
JOUVJUJWF 8F DBO CFUUFS BQQSFDJBUF XIZ GPS FYBNQMF B DMPVEUSBJOFE NPEFM DBO
CF FѷFDUJWFMZ EFQMPZFE UP FEHF EFWJDFT PS XIZ NPCJMF BOE UJOZ .- TZTUFNT
DBO DPNQMFNFOU FBDI PUIFS JO *P5 BQQMJDBUJPOT
*NQMFNFOUBUJPOT -BZFS
5IF UPQ MBZFS PG 'JHVSF SFQSFTFOUT UIF EJWFSTF MBOETDBQF PG .- TZTUFNT
XFɿWF FYQMPSFE UISPVHIPVU UIJT DIBQUFS &BDI JNQMFNFOUBUJPO BEESFTTFT TQF
DJѸD OFFET BOE PQFSBUJPOBM DPOUFYUT ZFU BMM DPOUSJCVUF UP UIF CSPBEFS FDPTZTUFN
PG .- EFQMPZNFOU PQUJPOT
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
$MPVE .- DFOUFSFE JO EBUB DFOUFST QSPWJEFT UIF GPVOEBUJPO GPS MBSHFTDBMF
USBJOJOH BOE DPNQMFY NPEFM TFSWJOH 8JUI BDDFTT UP WBTU DPNQVUBUJPOBM SF
TPVSDFT MJLF UIF /7*%*" %(9 " TZTUFNT XF TBX JO 5BCMF DMPVE JN
QMFNFOUBUJPOT FYDFM BU IBOEMJOH NBTTJWF EBUBTFUT BOE USBJOJOH TPQIJTUJDBUFE
NPEFMT 5IJT NBLFT UIFN QBSUJDVMBSMZ TVJUFE GPS UBTLT SFRVJSJOH FYUFOTJWF DPN
QVUBUJPOBM QPXFS TVDI BT USBJOJOH GPVOEBUJPO NPEFMT PS QSPDFTTJOH MBSHFTDBMF
BOBMZUJDT
&EHF .- TIJGUT UIF GPDVT UP MPDBM QSPDFTTJOH QSJPSJUJ[JOH JOGFSFODF DBQBCJMJ
UJFT DMPTFS UP EBUB TPVSDFT 6TJOH EFWJDFT MJLF UIF /7*%*" +FUTPO "(9 0SJO
FEHF JNQMFNFOUBUJPOT CBMBODF DPNQVUBUJPOBM QPXFS XJUI SFEVDFE MBUFODZ BOE
JNQSPWFE QSJWBDZ 5IJT BQQSPBDI QSPWFT FTQFDJBMMZ WBMVBCMF JO TDFOBSJPT SF
RVJSJOH RVJDL EFDJTJPOT CBTFE PO MPDBM EBUB TVDI BT JOEVTUSJBM BVUPNBUJPO PS
SFBMUJNF WJEFP BOBMZUJDT
.PCJMF .- MFWFSBHFT UIF DBQBCJMJUJFT PG QFSTPOBM EFWJDFT QBSUJDVMBSMZ TNBSU
QIPOFT BOE UBCMFUT 8JUI TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF MJLF "QQMFɿT " 1SP DIJQ NP
CJMF JNQMFNFOUBUJPOT FOBCMF TPQIJTUJDBUFE .- DBQBCJMJUJFT XIJMF NBJOUBJOJOH
VTFS QSJWBDZ BOE QSPWJEJOH PѻJOF GVODUJPOBMJUZ 5IJT QBSBEJHN IBT SFWPMV
UJPOJ[FE BQQMJDBUJPOT GSPN DPNQVUBUJPOBM QIPUPHSBQIZ UP POEFWJDF TQFFDI
SFDPHOJUJPO
5JOZ .- SFQSFTFOUT UIF GSPOUJFS PG FNCFEEFE .- CSJOHJOH JOUFMMJHFODF UP
IJHIMZ DPOTUSBJOFE EFWJDFT 0QFSBUJOH PO NJDSPDPOUSPMMFST MJLF UIF "SEVJOP
/BOP #-& 4FOTF UJOZ JNQMFNFOUBUJPOT NVTU DBSFGVMMZ CBMBODF GVODUJPOBMJUZ
5IF "SEVJOP /BOP #-&
XJUI TFWFSF SFTPVSDF DPOTUSBJOUT %FTQJUF UIFTF MJNJUBUJPOT 5JOZ .- FOBCMFT
4FOTF JOUSPEVDFE JO JT B NJ
.- DBQBCJMJUJFT JO TDFOBSJPT XIFSF QPXFS FѺDJFODZ BOE TJ[F DPOTUSBJOUT BSF
DSPDPOUSPMMFS TQFDJѸDBMMZ EFTJHOFE
QBSBNPVOU
GPS 5JOZ .- BQQMJDBUJPOT GFBUVSJOH
TFOTPST BOE #MVFUPPUI DPOOFDUJWJUZ
4ZTUFN 1SJODJQMFT -BZFS UP GBDJMJUBUF POEFWJDF JOUFMMJHFODF
5IF NJEEMF MBZFS SFWFBMT UIF GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT UIBU VOJUF BMM .- TZTUFNT
SFHBSEMFTT PG UIFJS JNQMFNFOUBUJPO TDBMF 5IFTF DPSF QSJODJQMFT SFNBJO DPO
TJTUFOU FWFO BT UIFJS TQFDJѸD NBOJGFTUBUJPOT WBSZ ESBNBUJDBMMZ BDSPTT EJѷFSFOU
EFQMPZNFOUT
%BUB 1JQFMJOF QSJODJQMFT HPWFSO IPX TZTUFNT IBOEMF JOGPSNBUJPO ѹPX GSPN
JOJUJBM DPMMFDUJPO UISPVHI QSPDFTTJOH UP ѸOBM EFQMPZNFOU *O DMPVE TZTUFNT UIJT
NJHIU NFBO QSPDFTTJOH QFUBCZUFT PG EBUB UISPVHI EJTUSJCVUFE QJQFMJOFT 'PS
UJOZ TZTUFNT JU DPVME JOWPMWF DBSFGVMMZ NBOBHJOH TFOTPS EBUB TUSFBNT XJUIJO
MJNJUFE NFNPSZ %FTQJUF UIFTF TDBMF EJѷFSFODFT BMM TZTUFNT NVTU BEESFTT UIF
TBNF GVOEBNFOUBM DIBMMFOHFT PG EBUB JOHFTUJPO USBOTGPSNBUJPO BOE VUJMJ[BUJPO
3FTPVSDF .BOBHFNFOU FNFSHFT BT B VOJWFSTBM DIBMMFOHF BDSPTT BMM JNQMFNFO
UBUJPOT 8IFUIFS NBOBHJOH UIPVTBOET PG (16T JO B EBUB DFOUFS PS PQUJNJ[JOH
CBUUFSZ MJGF PO B NJDSPDPOUSPMMFS BMM TZTUFNT NVTU CBMBODF DPNQFUJOH EFNBOET
GPS DPNQVUBUJPO NFNPSZ FOFSHZ BOE OFUXPSL SFTPVSDFT 5IF RVBOUJUJFT JO
WPMWFE NBZ EJѷFS CZ PSEFST PG NBHOJUVEF CVU UIF DPSF QSJODJQMFT PG SFTPVSDF
BMMPDBUJPO BOE PQUJNJ[BUJPO SFNBJO SFNBSLBCMZ DPOTJTUFOU
4ZTUFN "SDIJUFDUVSF QSJODJQMFT HVJEF IPX .- TZTUFNT JOUFHSBUF NPEFMT
IBSEXBSF BOE TPGUXBSF DPNQPOFOUT $MPVE BSDIJUFDUVSFT NJHIU GPDVT PO
EJTUSJCVUFE DPNQVUJOH BOE TDBMBCJMJUZ XIJMF UJOZ TZTUFNT FNQIBTJ[F FѺDJFOU
NFNPSZ NBQQJOH BOE JOUFSSVQU IBOEMJOH :FU BMM NVTU TPMWF GVOEBNFOUBM
4IBSFE 1SJODJQMFT
QSPCMFNT PG DPNQPOFOU JOUFHSBUJPO EBUB ѹPX PQUJNJ[BUJPO BOE QSPDFTTJOH
DPPSEJOBUJPO
4ZTUFN $POTJEFSBUJPOT -BZFS
5IF CPUUPN MBZFS PG 'JHVSF JMMVTUSBUFT IPX GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT NBOJGFTU
JO QSBDUJDBM TZTUFNXJEF DPOTJEFSBUJPOT 5IFTF DPOTJEFSBUJPOT TQBO BMM .-
JNQMFNFOUBUJPOT UIPVHI UIFJS TQFDJѸD DIBMMFOHFT BOE TPMVUJPOT WBSZ CBTFE PO
TDBMF BOE DPOUFYU
0QUJNJ[BUJPO BOE &ѺDJFODZ TIBQF IPX .- TZTUFNT CBMBODF QFSGPSNBODF
XJUI SFTPVSDF VUJMJ[BUJPO *O DMPVE FOWJSPONFOUT UIJT PGUFO NFBOT PQUJNJ[JOH
NPEFM USBJOJOH BDSPTT (16 DMVTUFST XIJMF NBOBHJOH FOFSHZ DPOTVNQUJPO JO
EBUB DFOUFST &EHF TZTUFNT GPDVT PO SFEVDJOH NPEFM TJ[F BOE BDDFMFSBUJOH
JOGFSFODF XJUIPVU DPNQSPNJTJOH BDDVSBDZ .PCJMF JNQMFNFOUBUJPOT NVTU CBM
BODF NPEFM QFSGPSNBODF XJUI CBUUFSZ MJGF BOE UIFSNBM DPOTUSBJOUT 5JOZ .-
QVTIFT PQUJNJ[BUJPO UP JUT MJNJUT SFRVJSJOH FYUFOTJWF NPEFM DPNQSFTTJPO BOE
RVBOUJ[BUJPO UP ѸU XJUIJO TFWFSFMZ DPOTUSBJOFE FOWJSPONFOUT %FTQJUF UIFTF
EJѷFSFOU FNQIBTFT BMM JNQMFNFOUBUJPOT HSBQQMF XJUI UIF DPSF DIBMMFOHF PG
NBYJNJ[JOH QFSGPSNBODF XJUIJO UIFJS BWBJMBCMF SFTPVSDFT
0QFSBUJPOBM "TQFDUT BѷFDU IPX .- TZTUFNT BSF EFQMPZFE NPOJUPSFE BOE
NBJOUBJOFE JO QSPEVDUJPO FOWJSPONFOUT $MPVE TZTUFNT NVTU IBOEMF DPOUJO
VPVT EFQMPZNFOU BDSPTT EJTUSJCVUFE JOGSBTUSVDUVSF XIJMF NPOJUPSJOH NPEFM
QFSGPSNBODF BU TDBMF &EHF JNQMFNFOUBUJPOT OFFE SPCVTU VQEBUF NFDIBOJTNT
BOE IFBMUI NPOJUPSJOH BDSPTT QPUFOUJBMMZ UIPVTBOET PG EFWJDFT .PCJMF TZTUFNT
SFRVJSF TFBNMFTT BQQ VQEBUFT BOE QFSGPSNBODF NPOJUPSJOH XJUIPVU EJTSVQUJOH
VTFS FYQFSJFODF 5JOZ .- GBDFT VOJRVF DIBMMFOHFT JO EFQMPZJOH VQEBUFT UP
FNCFEEFE EFWJDFT XIJMF FOTVSJOH DPOUJOVPVT PQFSBUJPO "DSPTT BMM TDBMFT UIF
GVOEBNFOUBM QSPCMFNT PG EFQMPZNFOU NPOJUPSJOH BOE NBJOUFOBODF SFNBJO
DPOTJTUFOU FWFO BT TPMVUJPOT WBSZ
5SVTUXPSUIZ "* DPOTJEFSBUJPOT FOTVSF .- TZTUFNT PQFSBUF SFMJBCMZ TFDVSFMZ
BOE XJUI BQQSPQSJBUF QSJWBDZ QSPUFDUJPOT $MPVE JNQMFNFOUBUJPOT NVTU TFDVSF
NBTTJWF BNPVOUT PG EBUB XIJMF FOTVSJOH NPEFM QSFEJDUJPOT SFNBJO SFMJBCMF
BU TDBMF &EHF TZTUFNT OFFE UP QSPUFDU MPDBM EBUB QSPDFTTJOH XIJMF NBJOUBJO
JOH NPEFM BDDVSBDZ JO EJWFSTF FOWJSPONFOUT .PCJMF .- NVTU QSFTFSWF VTFS
QSJWBDZ XIJMF EFMJWFSJOH DPOTJTUFOU QFSGPSNBODF 5JOZ .- TZTUFNT EFTQJUF
UIFJS TJ[F NVTU TUJMM FOTVSF TFDVSF PQFSBUJPO BOE SFMJBCMF JOGFSFODF 5IFTF USVTU
XPSUIJOFTT DPOTJEFSBUJPOT DVU BDSPTT BMM JNQMFNFOUBUJPOT SFѹFDUJOH UIF DSJUJDBM
JNQPSUBODF PG CVJMEJOH .- TZTUFNT UIBU VTFST DBO EFQFOE PO
5IF QSPHSFTTJPO UISPVHI UIFTF MBZFSTɼGSPN EJWFSTF JNQMFNFOUBUJPOT
UISPVHI DPSF QSJODJQMFT UP TIBSFE DPOTJEFSBUJPOTɼSFWFBMT XIZ .- TZTUFNT
DBO CF TUVEJFE BT B VOJѸFE ѸFME EFTQJUF UIFJS BQQBSFOU EJѷFSFODFT 8IJMF
TQFDJѸD TPMVUJPOT NBZ WBSZ ESBNBUJDBMMZ CBTFE PO TDBMF BOE DPOUFYU UIF
GVOEBNFOUBM DIBMMFOHFT SFNBJO SFNBSLBCMZ DPOTJTUFOU 5IJT VOEFSTUBOEJOH
CFDPNFT QBSUJDVMBSMZ WBMVBCMF BT XF NPWF UPXBSE JODSFBTJOHMZ TPQIJTUJDBUFE
IZCSJE TZTUFNT UIBU DPNCJOF NVMUJQMF JNQMFNFOUBUJPO BQQSPBDIFT
5IF DPOWFSHFODF PG GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT BDSPTT .- JNQMFNFOUBUJPOT IFMQT
FYQMBJO XIZ IZCSJE BQQSPBDIFT XPSL TP FѷFDUJWFMZ JO QSBDUJDF "T XF TBX JO
PVS EJTDVTTJPO PG IZCSJE .- EJѷFSFOU JNQMFNFOUBUJPOT OBUVSBMMZ DPNQMFNFOU
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
FBDI PUIFS QSFDJTFMZ CFDBVTF UIFZ TIBSF UIFTF DPSF GPVOEBUJPOT 8IFUIFS XFɿSF
MPPLJOH BU USBJOTFSWF TQMJUT UIBU MFWFSBHF DMPVE SFTPVSDFT GPS USBJOJOH BOE
FEHF EFWJDFT GPS JOGFSFODF PS IJFSBSDIJDBM QSPDFTTJOH UIBU DPNCJOFT 5JOZ .-
TFOTPST XJUI FEHF BHHSFHBUJPO BOE DMPVE BOBMZUJDT UIF TIBSFE QSJODJQMFT FOBCMF
TFBNMFTT JOUFHSBUJPO BDSPTT TDBMFT
'SPN 1SJODJQMFT UP 1SBDUJDF
5IJT DPOWFSHFODF BMTP TVHHFTUT XIZ UFDIOJRVFT BOE JOTJHIUT PGUFO USBOTGFS XFMM
CFUXFFO EJѷFSFOU TDBMFT PG .- TZTUFNT " EFFQ VOEFSTUBOEJOH PG EBUB QJQFMJOFT
JO DMPVE FOWJSPONFOUT DBO JOGPSN IPX XF TUSVDUVSF EBUB ѹPX JO FNCFEEFE
TZTUFNT 3FTPVSDF NBOBHFNFOU TUSBUFHJFT EFWFMPQFE GPS NPCJMF EFWJDFT NJHIU
JOTQJSF OFX BQQSPBDIFT UP DMPVE PQUJNJ[BUJPO 4ZTUFN BSDIJUFDUVSF QBUUFSOT
UIBU QSPWF FѷFDUJWF BU POF TDBMF PGUFO BEBQU TVSQSJTJOHMZ XFMM UP PUIFST
6OEFSTUBOEJOH UIFTF GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT BOE TIBSFE DPOTJEFSBUJPOT QSP
WJEFT B GPVOEBUJPO GPS DPNQBSJOH EJѷFSFOU .- JNQMFNFOUBUJPOT NPSF FѷFD
UJWFMZ 8IJMF FBDI BQQSPBDI IBT JUT EJTUJODU DIBSBDUFSJTUJDT BOE PQUJNBM VTF
DBTFT UIFZ BMM CVJME VQPO UIF TBNF DPSF FMFNFOUT "T XF NPWF JOUP PVS EFUBJMFE
DPNQBSJTPO JO UIF OFYU TFDUJPO LFFQJOH UIFTF TIBSFE GPVOEBUJPOT JO NJOE XJMM
IFMQ VT CFUUFS BQQSFDJBUF CPUI UIF EJѷFSFODFT BOE TJNJMBSJUJFT CFUXFFO WBSJPVT
.- TZTUFN JNQMFNFOUBUJPOT
.- 4ZTUFN $PNQBSJTPO
#VJMEJOH PO UIF TIBSFE QSJODJQMFT FYQMPSFE FBSMJFS XF DBO TZOUIFTJ[F PVS VOEFS
TUBOEJOH CZ FYBNJOJOH IPX UIF WBSJPVT .- TZTUFN BQQSPBDIFT DPNQBSF BDSPTT
EJѷFSFOU EJNFOTJPOT 5IJT TZOUIFTJT IJHIMJHIUT UIF USBEFPѷT TZTUFN EFTJHOFST
PGUFO GBDF XIFO DIPPTJOH EFQMPZNFOU PQUJPOT BOE IPX UIFTF EFDJTJPOT BMJHO
XJUI DPSF QSJODJQMFT MJLF SFTPVSDF NBOBHFNFOU EBUB QJQFMJOFT BOE TZTUFN
BSDIJUFDUVSF
5IF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT BOE EFQMPZNFOU MPDBUJPO
GPSNT POF PG UIF NPTU GVOEBNFOUBM DPNQBSJTPOT BDSPTT .- TZTUFNT "T XF
NPWF GSPN DMPVE EFQMPZNFOUT UP UJOZ EFWJDFT XF PCTFSWF B ESBNBUJD SFEVDUJPO
JO BWBJMBCMF DPNQVUJOH QPXFS TUPSBHF BOE FOFSHZ DPOTVNQUJPO $MPVE .-
TZTUFNT XJUI UIFJS EBUB DFOUFS JOGSBTUSVDUVSF DBO MFWFSBHF WJSUVBMMZ VOMJNJUFE
SFTPVSDFT QSPDFTTJOH EBUB BU UIF TDBMF PG QFUBCZUFT BOE USBJOJOH NPEFMT XJUI
CJMMJPOT PG QBSBNFUFST &EHF .- TZTUFNT XIJMF NPSF DPOTUSBJOFE TUJMM PѷFS
TJHOJѸDBOU DPNQVUBUJPOBM DBQBCJMJUZ UISPVHI TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF MJLF FEHF
(16T BOE OFVSBM QSPDFTTJOH VOJUT .PCJMF .- SFQSFTFOUT B NJEEMF HSPVOE
CBMBODJOH DPNQVUBUJPOBM QPXFS XJUI FOFSHZ FѺDJFODZ PO EFWJDFT MJLF TNBSU
QIPOFT BOE UBCMFUT "U UIF GBS FOE PG UIF TQFDUSVN 5JOZ.- PQFSBUFT VOEFS
TFWFSF SFTPVSDF DPOTUSBJOUT PGUFO MJNJUFE UP LJMPCZUFT PG NFNPSZ BOE NJMMJXBUUT
PG QPXFS DPOTVNQUJPO
.- 4ZTUFN $PNQBSJTPO
5BCMF $PNQBSJTPO PG GFBUVSF BTQFDUT BDSPTT $MPVE .- &EHF .- BOE 5JOZ
.-
"TQFDU $MPVE .- &EHF .- .PCJMF .- 5JOZ .-
1FSGPS
NBODF
1SPDFTT $FOUSBMJ[FE DMPVE -PDBM FEHF EFWJDFT 4NBSUQIPOFT BOE 6MUSBMPXQPXFS
JOH TFSWFST %BUB HBUFXBZT TFSWFST UBCMFUT NJDSPDPOUSPMMFST BOE
-PDBUJPO $FOUFST FNCFEEFE TZTUFNT
-BUFODZ )JHI .PEFSBUF NT -PX.PEFSBUF 7FSZ -PX NT
NTNT NT
$PNQVUF 7FSZ )JHI .VMUJQMF )JHI &EHF (16T .PEFSBUF .PCJMF 7FSZ -PX .$6UJOZ
1PXFS (16T516T /16T(16T QSPDFTTPST
4UPSBHF 6OMJNJUFE -BSHF UFSBCZUFT .PEFSBUF HJHBCZUFT 7FSZ -JNJUFE
$BQBDJUZ QFUBCZUFT LJMPCZUFTNFHBCZUFT
&OFSHZ 7FSZ )JHI L8.8 )JHI T 8 .PEFSBUF 8 7FSZ -PX N8
$PO SBOHF SBOHF
TVNQUJPO
4DBMBCJM &YDFMMFOU WJSUVBMMZ (PPE MJNJUFE CZ .PEFSBUF QFSEFWJDF -JNJUFE ѸYFE
JUZ VOMJNJUFE FEHF IBSEXBSF TDBMJOH IBSEXBSF
0QFSB
UJPOBM
%BUB #BTJD.PEFSBUF %BUB )JHI %BUB TUBZT JO )JHI %BUB TUBZT PO 7FSZ )JHI %BUB
1SJWBDZ MFBWFT EFWJDF MPDBM OFUXPSL QIPOF OFWFS MFBWFT TFOTPS
$POOFD $POTUBOU *OUFSNJUUFOU 0QUJPOBM /POF
UJWJUZ IJHICBOEXJEUI
3FRVJSFE
0ѻJOF /POF (PPE &YDFMMFOU $PNQMFUF
$BQBCJM
JUZ
3FBMUJNF %FQFOEFOU PO (PPE 7FSZ (PPE &YDFMMFOU
1SPDFTT OFUXPSL
JOH
%FQMPZ
NFOU
$PTU )JHI .PEFSBUF -PX T 7FSZ -PX T
T NPOUI TT
)BSE $MPVE JOGSBTUSVDUVSF &EHF .PEFSO TNBSUQIPOFT .$6TFNCFEEFE
XBSF TFSWFSTHBUFXBZT TZTUFNT
3FRVJSF
NFOUT
%FWFMPQ )JHI DMPVE FYQFSUJTF .PEFSBUF)JHI .PEFSBUF NPCJMF )JHI FNCFEEFE
NFOU OFFEFE FEHF OFUXPSLJOH 4%,T FYQFSUJTF
$PNQMFY
JUZ
%FQMPZ 'BTU .PEFSBUF 'BTU 4MPX
NFOU
4QFFE
5IF PQFSBUJPOBM DIBSBDUFSJTUJDT PG UIFTF TZTUFNT SFWFBM BOPUIFS JNQPSUBOU
EJNFOTJPO PG DPNQBSJTPO 5BCMF PSHBOJ[FT UIFTF DIBSBDUFSJTUJDT JOUP MPHJDBM
HSPVQJOHT IJHIMJHIUJOH QFSGPSNBODF PQFSBUJPOBM DPOTJEFSBUJPOT DPTUT BOE
EFWFMPQNFOU BTQFDUT 'PS JOTUBODF MBUFODZ TIPXT B DMFBS HSBEJFOU DMPVE
TZTUFNT UZQJDBMMZ JODVS EFMBZT PG NT EVF UP OFUXPSL DPNNVOJDBUJPO
XIJMF FEHF TZTUFNT SFEVDF UIJT UP NT CZ QSPDFTTJOH EBUB MPDBMMZ .PCJMF
.- BDIJFWFT FWFO MPXFS MBUFODJFT PG NT GPS NBOZ UBTLT BOE 5JOZ.-
TZTUFNT DBO SFTQPOE JO NT GPS TJNQMF JOGFSFODFT 4JNJMBSMZ QSJWBDZ BOE
EBUB IBOEMJOH JNQSPWF QSPHSFTTJWFMZ BT DPNQVUBUJPO TIJGUT DMPTFS UP UIF EBUB
TPVSDF XJUI 5JOZ.- PѷFSJOH UIF TUSPOHFTU HVBSBOUFFT CZ LFFQJOH EBUB FOUJSFMZ
MPDBM UP UIF EFWJDF
5IF UBCMF JT EFTJHOFE UP QSPWJEF B IJHIMFWFM WJFX PG IPX UIFTF QBSBEJHNT
EJѷFS BDSPTT LFZ EJNFOTJPOT NBLJOH JU FBTJFS UP VOEFSTUBOE UIF USBEFPѷT BOE
TFMFDU UIF NPTU BQQSPQSJBUF BQQSPBDI GPS TQFDJѸD EFQMPZNFOU OFFET
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
5P DPNQMFNFOU UIF EFUBJMT QSFTFOUFE JO 5BCMF SBEBS QMPUT BSF QSFTFOUFE
CFMPX 5IFTF WJTVBMJ[BUJPOT IJHIMJHIU UXP DSJUJDBM EJNFOTJPOT QFSGPSNBODF
DIBSBDUFSJTUJDT BOE PQFSBUJPOBM DIBSBDUFSJTUJDT 5IF QFSGPSNBODF DIBSBDUFSJTUJDT
QMPU JO 'JHVSF GPDVTFT PO MBUFODZ DPNQVUF QPXFS FOFSHZ DPOTVNQUJPO
BOE TDBMBCJMJUZ "T EJTDVTTFE FBSMJFS $MPVE .- EFNBOET FYDFQUJPOBM DPNQVUF
QPXFS BOE EFNPOTUSBUFT HPPE TDBMBCJMJUZ NBLJOH JU JEFBM GPS MBSHFTDBMF UBTLT
SFRVJSJOH FYUFOTJWF SFTPVSDFT 5JOZ .- JO DPOUSBTU FYDFMT JO MBUFODZ BOE FOFSHZ
FѺDJFODZ EVF UP JUT MJHIUXFJHIU BOE MPDBMJ[FE QSPDFTTJOH TVJUBCMF GPS MPXQPXFS
SFBMUJNF TDFOBSJPT &EHF .- BOE .PCJMF .- TUSJLF B CBMBODF PѷFSJOH NPEFSBUF
TDBMBCJMJUZ BOE FѺDJFODZ GPS B WBSJFUZ PG BQQMJDBUJPOT
5IF PQFSBUJPOBM DIBSBDUFSJTUJDT QMPU JO 'JHVSF FNQIBTJ[FT EBUB QSJWBDZ
DPOOFDUJWJUZ JOEFQFOEFODF PѻJOF DBQBCJMJUZ BOE SFBMUJNF QSPDFTTJOH 5JOZ
.- FNFSHFT BT B IJHIMZ JOEFQFOEFOU BOE QSJWBUF QBSBEJHN FYDFMMJOH JO PѻJOF
GVODUJPOBMJUZ BOE SFBMUJNF SFTQPOTJWFOFTT *O DPOUSBTU $MPVE .- SFMJFT PO
DFOUSBMJ[FE JOGSBTUSVDUVSF BOE DPOTUBOU DPOOFDUJWJUZ XIJDI DBO CF B MJNJUBUJPO
JO TDFOBSJPT EFNBOEJOH BVUPOPNZ PS MPXMBUFODZ EFDJTJPONBLJOH
'JHVSF 1FSGPSNBODF DIBSBDUFS
JTUJDT
'JHVSF 0QFSBUJPOBM DIBSBDUFS
JTUJDT
%FWFMPQNFOU DPNQMFYJUZ BOE EFQMPZNFOU DPOTJEFSBUJPOT BMTP WBSZ TJHOJѸ
DBOUMZ BDSPTT UIFTF QBSBEJHNT $MPVE .- CFOFѸUT GSPN NBUVSF EFWFMPQNFOU
UPPMT BOE GSBNFXPSLT CVU SFRVJSFT FYQFSUJTF JO DMPVE JOGSBTUSVDUVSF &EHF .-
EFNBOET LOPXMFEHF PG CPUI .- BOE OFUXPSLJOH QSPUPDPMT XIJMF .PCJMF .-
EFWFMPQFST NVTU VOEFSTUBOE NPCJMFTQFDJѸD PQUJNJ[BUJPOT BOE QMBUGPSN DPO
TUSBJOUT 5JOZ.- EFWFMPQNFOU UIPVHI UBSHFUJOH TJNQMFS EFWJDFT PGUFO SFRVJSFT
TQFDJBMJ[FE LOPXMFEHF PG FNCFEEFE TZTUFNT BOE DBSFGVM PQUJNJ[BUJPO UP XPSL
XJUIJO TFWFSF SFTPVSDF DPOTUSBJOUT
$PTU TUSVDUVSFT EJѷFS NBSLFEMZ BT XFMM $MPVE .- UZQJDBMMZ JOWPMWFT POHPJOH
PQFSBUJPOBM DPTUT GPS DPNQVUBUJPO BOE TUPSBHF PGUFO SVOOJOH JOUP UIPVTBOET
PG EPMMBST NPOUIMZ GPS MBSHFTDBMF EFQMPZNFOUT &EHF .- SFRVJSFT TJHOJѸDBOU
VQGSPOU JOWFTUNFOU JO FEHF EFWJDFT CVU NBZ SFEVDF POHPJOH DPTUT .PCJMF .-
MFWFSBHFT FYJTUJOH DPOTVNFS EFWJDFT NJOJNJ[JOH BEEJUJPOBM IBSEXBSF DPTUT
XIJMF 5JOZ.- TPMVUJPOT DBO CF EFQMPZFE GPS KVTU B GFX EPMMBST QFS EFWJDF UIPVHI
EFWFMPQNFOU DPTUT NBZ CF IJHIFS
5IFTF DPNQBSJTPOT SFWFBM UIBU FBDI QBSBEJHN IBT EJTUJODU BEWBOUBHFT BOE
MJNJUBUJPOT $MPVE .- FYDFMT BU DPNQMFY EBUBJOUFOTJWF UBTLT CVU SFRVJSFT
DPOTUBOU DPOOFDUJWJUZ &EHF .- PѷFST B CBMBODF PG DPNQVUBUJPOBM QPXFS BOE
MPDBM QSPDFTTJOH .PCJMF .- QSPWJEFT QFSTPOBMJ[FE JOUFMMJHFODF PO VCJRVJUPVT
EFWJDFT 5JOZ.- FOBCMFT .- JO QSFWJPVTMZ JOBDDFTTJCMF DPOUFYUT CVU SFRVJSFT
.- %FQMPZNFOU %FDJTJPO 'SBNFXPSL
G v2`, S`Bp +v
ai `i
'JHVSF " EFDJTJPO ѹPXDIBSU GPS
TFMFDUJOH UIF NPTU TVJUBCMF .- EF
QMPZNFOU QBSBEJHN
LQ Ab T`Bp +v +`BiB+ H\ u2b
*HQm/ S`Q+2bbBM; GQ+ H S`Q+2bbBM;
HHQr2/ S`272``2/
G v2`, S2`7Q`K M+2
Ab HQr H i2M+v `2[mB`2/
LQ u2b
U<Ry KbV\
G i2M+v hQH2` Mi hBMv Q` 1/;2 JG
G v2`, *QKTmi2 L22/b
.Q2b i?2 KQ/2H `2[mB`2
u2b LQ
bB;MB}+ Mi +QKTmi2\
GB;?ir2B;?i
>2 pv *QKTmi2
S`Q+2bbBM;
G v2`, *Qbi
`2 i?2`2 bi`B+i +Qbi
LQ u2b
+QMbi` BMib\
6H2tB#H2 "m/;2i GQr@*Qbi PTiBQMb
1/;2 JG *HQm/ JG JQ#BH2 JG hBMv JG
G v2`, .2THQvK2Mi PTiBQMb
DBSFGVM PQUJNJ[BUJPO 6OEFSTUBOEJOH UIFTF USBEFPѷT JT DSVDJBM GPS TFMFDUJOH UIF
BQQSPQSJBUF EFQMPZNFOU TUSBUFHZ GPS TQFDJѸD BQQMJDBUJPOT BOE DPOTUSBJOUT
.- %FQMPZNFOU %FDJTJPO 'SBNFXPSL
8F IBWF FYBNJOFE UIF EJWFSTF QBSBEJHNT PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNTɼ$MPVE
.- &EHF .- .PCJMF .- BOE 5JOZ .-ɼFBDI XJUI JUT PXO DIBSBDUFSJTUJDT
USBEFPѷT BOE VTF DBTFT 4FMFDUJOH BO PQUJNBM EFQMPZNFOU TUSBUFHZ SFRVJSFT
DBSFGVM DPOTJEFSBUJPO PG NVMUJQMF GBDUPST
5P GBDJMJUBUF UIJT EFDJTJPONBLJOH QSPDFTT XF QSFTFOU B TUSVDUVSFE GSBNF
XPSL JO 'JHVSF 5IJT GSBNFXPSL EJTUJMMT UIF DIBQUFSɿT LFZ JOTJHIUT JOUP B
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
TZTUFNBUJD BQQSPBDI GPS EFUFSNJOJOH UIF NPTU TVJUBCMF EFQMPZNFOU QBSBEJHN
CBTFE PO TQFDJѸD SFRVJSFNFOUT BOE DPOTUSBJOUT
5IF GSBNFXPSL JT PSHBOJ[FE JOUP ѸWF GVOEBNFOUBM MBZFST PG DPOTJEFSBUJPO
ʆ 1SJWBDZ %FUFSNJOFT XIFUIFS QSPDFTTJOH DBO PDDVS JO UIF DMPVE PS NVTU
SFNBJO MPDBM UP TBGFHVBSE TFOTJUJWF EBUB
ʆ -BUFODZ &WBMVBUFT UIF SFRVJSFE EFDJTJPONBLJOH TQFFE QBSUJDVMBSMZ GPS
SFBMUJNF PS OFBSSFBMUJNF QSPDFTTJOH OFFET
ʆ 3FMJBCJMJUZ "TTFTTFT OFUXPSL TUBCJMJUZ BOE JUT JNQBDU PO EFQMPZNFOU
GFBTJCJMJUZ
ʆ $PNQVUF /FFET *EFOUJѸFT XIFUIFS IJHIQFSGPSNBODF JOGSBTUSVDUVSF JT
SFRVJSFE PS JG MJHIUXFJHIU QSPDFTTJOH TVѺDFT
ʆ $PTU BOE &OFSHZ &ПDJFODZ #BMBODFT SFTPVSDF BWBJMBCJMJUZ XJUI ѸOBODJBM
BOE FOFSHZ DPOTUSBJOUT QBSUJDVMBSMZ DSVDJBM GPS MPXQPXFS PS CVEHFU
TFOTJUJWF BQQMJDBUJPOT
"T EFTJHOFST QSPHSFTT UISPVHI UIFTF MBZFST FBDI EFDJTJPO QPJOU OBSSPXT UIF
WJBCMF PQUJPOT VMUJNBUFMZ HVJEJOH UIFN UPXBSE POF PG UIF GPVS EFQMPZNFOU
QBSBEJHNT 5IJT TZTUFNBUJD BQQSPBDI QSPWFT WBMVBCMF BDSPTT WBSJPVT TDFOBSJPT
'PS JOTUBODF QSJWBDZTFOTJUJWF IFBMUIDBSF BQQMJDBUJPOT NJHIU QSJPSJUJ[F MPDBM
QSPDFTTJOH PWFS DMPVE TPMVUJPOT XIJMF IJHIQFSGPSNBODF SFDPNNFOEBUJPO
FOHJOFT UZQJDBMMZ GBWPS DMPVE JOGSBTUSVDUVSF 4JNJMBSMZ BQQMJDBUJPOT SFRVJSJOH
SFBMUJNF SFTQPOTFT PGUFO HSBWJUBUF UPXBSE FEHF PS NPCJMFCBTFE EFQMPZNFOU
8IJMF OPU FYIBVTUJWF UIJT GSBNFXPSL QSPWJEFT B QSBDUJDBM SPBENBQ GPS OBWJ
HBUJOH EFQMPZNFOU EFDJTJPOT #Z GPMMPXJOH UIJT TUSVDUVSFE BQQSPBDI TZTUFN
EFTJHOFST DBO FWBMVBUF USBEFPѷT BOE BMJHO UIFJS EFQMPZNFOU DIPJDFT XJUI UFDI
OJDBM ѸOBODJBM BOE PQFSBUJPOBM QSJPSJUJFT FWFO BT UIFZ BEESFTT UIF VOJRVF
DIBMMFOHFT PG FBDI BQQMJDBUJPO
$PODMVTJPO
5IJT DIBQUFS IBT FYQMPSFE UIF EJWFSTF MBOETDBQF PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT
IJHIMJHIUJOH UIFJS VOJRVF DIBSBDUFSJTUJDT CFOFѸUT DIBMMFOHFT BOE BQQMJDBUJPOT
$MPVE .- MFWFSBHFT JNNFOTF DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT FYDFMMJOH JO MBSHFTDBMF
EBUB QSPDFTTJOH BOE NPEFM USBJOJOH CVU GBDJOH MJNJUBUJPOT TVDI BT MBUFODZ BOE
QSJWBDZ DPODFSOT &EHF .- CSJEHFT UIJT HBQ CZ FOBCMJOH MPDBMJ[FE QSPDFTTJOH
SFEVDJOH MBUFODZ BOE FOIBODJOH QSJWBDZ .PCJMF .- CVJMET PO UIFTF TUSFOHUIT
IBSOFTTJOH UIF VCJRVJUZ PG TNBSUQIPOFT UP QSPWJEF SFTQPOTJWF VTFSDFOUSJD
BQQMJDBUJPOT "U UIF TNBMMFTU TDBMF 5JOZ .- FYUFOET UIF SFBDI PG NBDIJOF
MFBSOJOH UP SFTPVSDFDPOTUSBJOFE EFWJDFT PQFOJOH OFX EPNBJOT PG BQQMJDBUJPO
5PHFUIFS UIFTF QBSBEJHNT SFѹFDU BO POHPJOH QSPHSFTTJPO JO NBDIJOF MFBSO
JOH NPWJOH GSPN DFOUSBMJ[FE TZTUFNT JO UIF DMPVE UP JODSFBTJOHMZ EJTUSJCVUFE
BOE TQFDJBMJ[FE EFQMPZNFOUT BDSPTT FEHF NPCJMF BOE UJOZ EFWJDFT 5IJT FWPMV
UJPO NBSLT B TIJGU UPXBSE TZTUFNT UIBU BSF ѸOFMZ UVOFE UP TQFDJѸD EFQMPZNFOU
DPOUFYUT CBMBODJOH DPNQVUBUJPOBM QPXFS FOFSHZ FѺDJFODZ BOE SFBMUJNF SF
TQPOTJWFOFTT "T UIFTF QBSBEJHNT NBUVSF IZCSJE BQQSPBDIFT BSF FNFSHJOH
CMFOEJOH UIFJS TUSFOHUIT UP VOMPDL OFX QPTTJCJMJUJFTɼGSPN DMPVECBTFE USBJOJOH
QBJSFE XJUI FEHF JOGFSFODF UP GFEFSBUFE MFBSOJOH BOE IJFSBSDIJDBM QSPDFTTJOH
3FTPVSDFT
%FTQJUF UIFJS WBSJFUZ .- TZTUFNT DBO CF EJTUJMMFE JOUP B DPSF TFU PG VOJGZJOH
QSJODJQMFT UIBU TQBO SFTPVSDF NBOBHFNFOU EBUB QJQFMJOFT BOE TZTUFN BSDIJUFD
UVSF 5IFTF QSJODJQMFT QSPWJEF B TUSVDUVSFE GSBNFXPSL GPS VOEFSTUBOEJOH BOE
EFTJHOJOH .- TZTUFNT BU BOZ TDBMF #Z GPDVTJOH PO UIFTF TIBSFE GVOEBNFOUBMT
BOE NBTUFSJOH UIFJS EFTJHO BOE PQUJNJ[BUJPO XF DBO OBWJHBUF UIF DPNQMFYJUZ
PG UIF .- MBOETDBQF XJUI DMBSJUZ BOE DPOѸEFODF "T XF DPOUJOVF UP BEWBODF
UIFTF QSJODJQMFT XJMM BDU BT B DPNQBTT HVJEJOH PVS FYQMPSBUJPO BOE JOOPWBUJPO
XJUIJO UIF FWFSFWPMWJOH ѸFME PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT 3FHBSEMFTT PG IPX
EJWFSTF PS DPNQMFY UIFTF TZTUFNT CFDPNF B TUSPOH HSBTQ PG UIFTF GPVOEBUJPOBM
DPODFQUT XJMM SFNBJO FTTFOUJBM UP VOMPDLJOH UIFJS GVMM QPUFOUJBM
3FTPVSDFT
)FSF JT B DVSBUFE MJTU PG SFTPVSDFT UP TVQQPSU TUVEFOUT BOE JOTUSVDUPST JO UIFJS
MFBSOJOH BOE UFBDIJOH KPVSOFZT 8F BSF DPOUJOVPVTMZ XPSLJOH PO FYQBOEJOH
UIJT DPMMFDUJPO BOE XJMM CF BEEJOH OFX FYFSDJTFT TPPO
Ĺ 4MJEFT
5IFTF TMJEFT BSF B WBMVBCMF UPPM GPS JOTUSVDUPST UP EFMJWFS MFDUVSFT BOE GPS
TUVEFOUT UP SFWJFX UIF NBUFSJBM BU UIFJS PXO QBDF 8F FODPVSBHF TUVEFOUT
BOE JOTUSVDUPST UP MFWFSBHF UIFTF TMJEFT UP JNQSPWF UIFJS VOEFSTUBOEJOH
BOE GBDJMJUBUF FѷFDUJWF LOPXMFEHF USBOTGFS
ʆ &NCFEEFE 4ZTUFNT 0WFSWJFX
ʆ &NCFEEFE $PNQVUFS )BSEXBSF
ʆ &NCFEEFE *0
ʆ &NCFEEFE TZTUFNT TPGUXBSF
ʆ &NCFEEFE .- TPGUXBSF
ʆ &NCFEEFE *OGFSFODF
ʆ 5JOZ .- PO .JDSPDPOUSPMMFST
ʆ 5JOZ .- BT B 4FSWJDF 5JOZ .-BB4
ɼ5JOZ .-BB4 *OUSPEVDUJPO
ɼ5JOZ .-BB4 %FTJHO 0WFSWJFX
ĺ 7JEFPT
ʆ $PNJOH TPPO
¾ &YFSDJTFT
5P SFJOGPSDF UIF DPODFQUT DPWFSFE JO UIJT DIBQUFS XF IBWF DVSBUFE B TFU PG
FYFSDJTFT UIBU DIBMMFOHF TUVEFOUT UP BQQMZ UIFJS LOPXMFEHF BOE EFFQFO
UIFJS VOEFSTUBOEJOH
$IBQUFS .- 4ZTUFNT
ʆ $PNJOH TPPO
$IBQUFS
%- 1SJNFS
'JHVSF %"--w& 1SPNQU " SFDU
BOHVMBS JMMVTUSBUJPO EJWJEFE JOUP UXP
IBMWFT PO B DMFBO XIJUF CBDLHSPVOE 5IF
MFGU TJEF GFBUVSFT B EFUBJMFE BOE DPMPSGVM
EFQJDUJPO PG B CJPMPHJDBM OFVSBM OFUXPSL
TIPXJOH JOUFSDPOOFDUFE OFVSPOT XJUI
HMPXJOH TZOBQTFT BOE EFOESJUFT 5IF
SJHIU TJEF EJTQMBZT B TMFFL BOE NPEFSO
BSUJКDJBM OFVSBM OFUXPSL SFQSFTFOUFE CZ
B HSJE PG JOUFSDPOOFDUFE OPEFT BOE FEHFT
SFTFNCMJOH B EJHJUBM DJSDVJU 5IF USBO
TJUJPO CFUXFFO UIF UXP TJEFT JT EJTUJODU
CVU IBSNPOJPVT XJUI FBDI IBMG DMFBSMZ
JMMVTUSBUJOH JUT SFTQFDUJWF UIFNF CJPMPH
JDBM PO UIF MFGU BOE BSUJКDJBM PO UIF SJHIU
1VSQPTF
8IBU JOTQJSBUJPO GSPN OBUVSF ESJWFT UIF EFWFMPQNFOU PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT BOE
IPX EP CJPMPHJDBM OFVSBM QSPDFTTFT JOGPSN UIFJS GVOEBNFOUBM EFTJHO
5IF OFVSBM TZTUFNT PG OBUVSF PѷFS QSPGPVOE JOTJHIUT JOUP JOGPSNBUJPO QSPDFTT
JOH BOE BEBQUBUJPO JOTQJSJOH UIF DPSF QSJODJQMFT PG NPEFSO NBDIJOF MFBSOJOH
5SBOTMBUJOH CJPMPHJDBM NFDIBOJTNT JOUP DPNQVUBUJPOBM GSBNFXPSLT JMMVNJOBUFT
GVOEBNFOUBM QBUUFSOT UIBU TIBQF BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT 5IFTF QBUUFSOT
SFWFBM FTTFOUJBM SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO CJPMPHJDBM QSJODJQMFT BOE UIFJS EJHJUBM
DPVOUFSQBSUT FTUBCMJTIJOH CVJMEJOH CMPDLT GPS VOEFSTUBOEJOH NPSF DPNQMFY
BSDIJUFDUVSFT "OBMZ[JOH UIFTF NBQQJOHT GSPN OBUVSBM UP BSUJѸDJBM QSPWJEFT DSJU
JDBM JOTJHIUT JOUP TZTUFN EFTJHO MBZJOH UIF GPVOEBUJPO GPS FYQMPSJOH BEWBODFE
OFVSBM BSDIJUFDUVSFT BOE UIFJS QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPOT
0WFSWJFX
Ď -FBSOJOH 0CKFDUJWFT
ʆ 6OEFSTUBOE UIF CJPMPHJDBM JOTQJSBUJPO GPS BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT
BOE IPX UIJT GPVOEBUJPO JOGPSNT UIFJS EFTJHO BOE GVODUJPO
ʆ &YQMPSF UIF GVOEBNFOUBM TUSVDUVSF PG OFVSBM OFUXPSLT JODMVEJOH
OFVSPOT MBZFST BOE DPOOFDUJPOT
ʆ &YBNJOF UIF QSPDFTTFT PG GPSXBSE QSPQBHBUJPO CBDLXBSE QSPQB
HBUJPO BOE PQUJNJ[BUJPO BT UIF DPSF NFDIBOJTNT PG MFBSOJOH
ʆ 6OEFSTUBOE UIF DPNQMFUF NBDIJOF MFBSOJOH QJQFMJOF GSPN QSF
QSPDFTTJOH UISPVHI OFVSBM DPNQVUBUJPO UP QPTUQSPDFTTJOH
ʆ $PNQBSF BOE DPOUSBTU USBJOJOH BOE JOGFSFODF QIBTFT VOEFSTUBOE
JOH UIFJS EJTUJODU DPNQVUBUJPOBM SFRVJSFNFOUT BOE PQUJNJ[BUJPOT
ʆ -FBSO IPX OFVSBM OFUXPSLT QSPDFTT EBUB UP FYUSBDU QBUUFSOT BOE
NBLF QSFEJDUJPOT CSJEHJOH UIFPSFUJDBM DPODFQUT XJUI DPNQVUB
UJPOBM JNQMFNFOUBUJPOT
0WFSWJFX
/FVSBM OFUXPSLT B GPVOEBUJPOBM DPODFQU XJUIJO NBDIJOF MFBSOJOH BOE BSUJѸDJBM
JOUFMMJHFODF BSF DPNQVUBUJPOBM NPEFMT JOTQJSFE CZ UIF TUSVDUVSF BOE GVODUJPO
PG CJPMPHJDBM OFVSBM TZTUFNT 5IFTF OFUXPSLT SFQSFTFOU B DSJUJDBM JOUFSTFDUJPO PG
BMHPSJUINT NBUIFNBUJDBM GSBNFXPSLT BOE DPNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSF NBLJOH
UIFN JOUFHSBM UP TPMWJOH DPNQMFY QSPCMFNT JO "*
8IFO TUVEZJOH OFVSBM OFUXPSLT JU JT IFMQGVM UP QMBDF UIFN XJUIJO UIF CSPBEFS
IJFSBSDIZ PG "* BOE NBDIJOF MFBSOJOH 'JHVSF QSPWJEFT B WJTVBM SFQSFTFOUB
UJPO PG UIJT DPOUFYU "* BT UIF PWFSBSDIJOH ѸFME FODPNQBTTFT BMM DPNQVUBUJPOBM
NFUIPET UIBU BJN UP NJNJD IVNBO DPHOJUJWF GVODUJPOT 8JUIJO "* NBDIJOF
MFBSOJOH JODMVEFT UFDIOJRVFT UIBU FOBCMF TZTUFNT UP MFBSO QBUUFSOT GSPN EBUB
/FVSBM OFUXPSLT B LFZ TVCTFU PG .- GPSN UIF CBDLCPOF PG NPSF BEWBODFE
MFBSOJOH TZTUFNT JODMVEJOH EFFQ MFBSOJOH CZ NPEFMJOH DPNQMFY SFMBUJPOTIJQT
JO EBUB UISPVHI JOUFSDPOOFDUFE DPNQVUBUJPOBM VOJUT
5IF FNFSHFODF PG OFVSBM OFUXPSLT SFѹFDUT LFZ TIJGUT JO IPX "* TZTUFNT
QSPDFTT JOGPSNBUJPO BDSPTT UISFF GVOEBNFOUBM EJNFOTJPOT
ʆ %BUB 'SPN NBOVBMMZ TUSVDUVSFE BOE SVMFCBTFE EBUBTFUT UP SBX IJHI
EJNFOTJPOBM EBUB /FVSBM OFUXPSLT BSF QBSUJDVMBSMZ BEFQU BU MFBSOJOH
GSPN DPNQMFY BOE VOTUSVDUVSFE EBUB NBLJOH UIFN FTTFOUJBM GPS UBTLT
JOWPMWJOH JNBHFT TQFFDI BOE UFYU
ʆ "MHPSJUINT 'SPN FYQMJDJUMZ QSPHSBNNFE SVMFT UP BEBQUJWF TZTUFNT DB
QBCMF PG MFBSOJOH QBUUFSOT EJSFDUMZ GSPN EBUB /FVSBM OFUXPSLT FMJNJOBUF
UIF OFFE GPS NBOVBM GFBUVSF FOHJOFFSJOH CZ EJTDPWFSJOH SFQSFTFOUBUJPOT
BVUPNBUJDBMMZ UISPVHI MBZFST PG JOUFSDPOOFDUFE VOJUT
ʆ $PNQVUBUJPO 'SPN TJNQMF TFRVFOUJBM PQFSBUJPOT UP NBTTJWFMZ QBSBMMFM
DPNQVUBUJPOT 5IF TDBMBCJMJUZ PG OFVSBM OFUXPSLT IBT ESJWFO EFNBOE
GPS BEWBODFE IBSEXBSF TVDI BT (16T UIBU DBO FѺDJFOUMZ QSPDFTT MBSHF
NPEFMT BOE EBUBTFUT
$IBQUFS %- 1SJNFS
'JHVSF 5IF EJBHSBN JMMVTUSBUFT
BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF BT UIF PWFSBSDI
JOH ѸFME FODPNQBTTJOH BMM DPNQVUB
UJPOBM NFUIPET UIBU NJNJD IVNBO
DPHOJUJWF GVODUJPOT .BDIJOF MFBSO
JOH JT B TVCTFU PG "* UIBU JODMVEFT
BMHPSJUINT DBQBCMF PG MFBSOJOH GSPN
EBUB %FFQ MFBSOJOH B GVSUIFS TVC
TFU PG .- TQFDJѸDBMMZ JOWPMWFT OFV
SBM OFUXPSLT UIBU BSF BCMF UP MFBSO
NPSF DPNQMFY QBUUFSOT JO MBSHF WPM
VNFT PG EBUB 4PVSDF /7*%*"
5IFTF TIJGUT VOEFSTDPSF UIF JNQPSUBODF PG VOEFSTUBOEJOH OFVSBM OFUXPSLT
OPU POMZ BT NBUIFNBUJDBM DPOTUSVDUT CVU BMTP BT QSBDUJDBM DPNQPOFOUT PG SFBM
XPSME "* TZTUFNT 5IF EFWFMPQNFOU BOE EFQMPZNFOU PG OFVSBM OFUXPSLT SFRVJSF
DBSFGVM DPOTJEFSBUJPO PG DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZ EBUB QSPDFTTJOH XPSLѹPXT
BOE IBSEXBSF PQUJNJ[BUJPO
5P CVJME B TUSPOH GPVOEBUJPO UIJT DIBQUFS GPDVTFT PO UIF DPSF QSJODJQMFT PG
OFVSBM OFUXPSLT FYQMPSJOH UIFJS TUSVDUVSF GVODUJPOBMJUZ BOE MFBSOJOH NFDIB
OJTNT #Z VOEFSTUBOEJOH UIFTF CBTJDT SFBEFST XJMM CF XFMMQSFQBSFE UP EFMWF
JOUP NPSF BEWBODFE BSDIJUFDUVSFT BOE UIFJS TZTUFNTMFWFM JNQMJDBUJPOT JO MBUFS
DIBQUFST
8IBU .BLFT %FFQ -FBSOJOH %JМFSFOU
%FFQ MFBSOJOH SFQSFTFOUT B GVOEBNFOUBM TIJGU JO IPX XF BQQSPBDI QSPCMFN
TPMWJOH XJUI DPNQVUFST 5P VOEFSTUBOE UIJT TIJGU MFUɿT DPOTJEFS UIF DMBTTJD
FYBNQMF PG DPNQVUFS WJTJPOɼTQFDJѸDBMMZ UIF UBTL PG JEFOUJGZJOH PCKFDUT JO
JNBHFT
5SBEJUJPOBM 1SPHSBNNJOH 5IF &SB PG &YQMJDJU 3VMFT
5SBEJUJPOBM QSPHSBNNJOH SFRVJSFT EFWFMPQFST UP FYQMJDJUMZ EFѸOF SVMFT UIBU
UFMM DPNQVUFST IPX UP QSPDFTT JOQVUT BOE QSPEVDF PVUQVUT $POTJEFS B TJNQMF
HBNF MJLF #SFBLPVU TIPXO JO 'JHVSF 5IF QSPHSBN OFFET FYQMJDJU SVMFT GPS
FWFSZ JOUFSBDUJPO XIFO UIF CBMM IJUT B CSJDL UIF DPEF NVTU TQFDJGZ UIBU UIF
CSJDL TIPVME CF SFNPWFE BOE UIF CBMMɿT EJSFDUJPO TIPVME CF SFWFSTFE 8IJMF
UIJT BQQSPBDI XPSLT XFMM GPS HBNFT XJUI DMFBS QIZTJDT BOE MJNJUFE TUBUFT JU
EFNPOTUSBUFT BO JOIFSFOU MJNJUBUJPO PG SVMFCBTFE TZTUFNT
5IJT SVMFTCBTFE QBSBEJHN FYUFOET UP BMM USBEJUJPOBM QSPHSBNNJOH BT JMMVT
USBUFE JO 'JHVSF 5IF QSPHSBN UBLFT CPUI SVMFT GPS QSPDFTTJOH BOE JOQVU
EBUB UP QSPEVDF PVUQVUT &BSMZ BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF SFTFBSDI FYQMPSFE XIFUIFS
8IBU .BLFT %FFQ -FBSOJOH %JѷFSFOU
'JHVSF 3VMFCBTFE QSPHSBN
NJOH
UIJT BQQSPBDI DPVME TDBMF UP TPMWF DPNQMFY QSPCMFNT CZ FODPEJOH TVѺDJFOU
SVMFT UP DBQUVSF JOUFMMJHFOU CFIBWJPS
_mH2b
'JHVSF 5SBEJUJPOBM QSPHSBN h` /BiBQM H S`Q;` KKBM; Mbr2`b
NJOH
. i
)PXFWFS UIF MJNJUBUJPOT PG SVMFCBTFE BQQSPBDIFT CFDPNF FWJEFOU XIFO
BEESFTTJOH DPNQMFY SFBMXPSME UBTLT $POTJEFS UIF QSPCMFN PG SFDPHOJ[JOH
IVNBO BDUJWJUJFT TIPXO JO 'JHVSF *OJUJBM SVMFT NJHIU BQQFBS TUSBJHIUGPS
XBSE DMBTTJGZ NPWFNFOU CFMPX NQI BT XBMLJOH BOE GBTUFS NPWFNFOU BT
SVOOJOH :FU SFBMXPSME DPNQMFYJUZ RVJDLMZ FNFSHFT 5IF DMBTTJѸDBUJPO NVTU BD
DPVOU GPS WBSJBUJPOT JO TQFFE USBOTJUJPOT CFUXFFO BDUJWJUJFT BOE OVNFSPVT FEHF
DBTFT &BDI OFX DPOTJEFSBUJPO SFRVJSFT BEEJUJPOBM SVMFT MFBEJOH UP JODSFBTJOHMZ
DPNQMFY EFDJTJPO USFFT
'JHVSF "DUJWJUZ SVMFT
5IJT DIBMMFOHF FYUFOET UP DPNQVUFS WJTJPO UBTLT %FUFDUJOH PCKFDUT MJLF DBUT JO
JNBHFT XPVME SFRVJSF SVMFT BCPVU 4ZTUFN *NQMJDBUJPOT QPJOUFE FBST XIJTLFST
UZQJDBM CPEZ TIBQFT 4VDI SVMFT XPVME OFFE UP BDDPVOU GPS WBSJBUJPOT JO WJFXJOH
BOHMF MJHIUJOH DPOEJUJPOT QBSUJBM PDDMVTJPOT BOE OBUVSBM WBSJBUJPOT BNPOH
JOTUBODFT &BSMZ DPNQVUFS WJTJPO TZTUFNT BUUFNQUFE UIJT BQQSPBDI UISPVHI
HFPNFUSJD SVMFT CVU BDIJFWFE TVDDFTT POMZ JO DPOUSPMMFE FOWJSPONFOUT XJUI
XFMMEFѸOFE PCKFDUT
$IBQUFS %- 1SJNFS
5IJT LOPXMFEHF FOHJOFFSJOH BQQSPBDI DIBSBDUFSJ[FE BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF
SFTFBSDI JO UIF T BOE T &YQFSU TZTUFNT FODPEFE EPNBJO LOPXMFEHF
BT FYQMJDJU SVMFT TIPXJOH QSPNJTF JO TQFDJѸD EPNBJOT XJUI XFMMEFѸOFE QB
SBNFUFST CVU TUSVHHMJOH XJUI UBTLT IVNBOT QFSGPSN OBUVSBMMZɼTVDI BT PCKFDU
SFDPHOJUJPO TQFFDI VOEFSTUBOEJOH PS OBUVSBM MBOHVBHF JOUFSQSFUBUJPO 5IFTF
MJNJUBUJPOT IJHIMJHIUFE B GVOEBNFOUBM DIBMMFOHF NBOZ BTQFDUT PG JOUFMMJHFOU
CFIBWJPS SFMZ PO JNQMJDJU LOPXMFEHF UIBU SFTJTUT FYQMJDJU SVMFCBTFE SFQSFTFOUB
UJPO
.BDIJOF -FBSOJOH -FBSOJOH GSPN &OHJOFFSFE 1BUUFSOT
5IF MJNJUBUJPOT PG QVSF SVMFCBTFE TZTUFNT MFE SFTFBSDIFST UP FYQMPSF BQ
QSPBDIFT UIBU DPVME MFBSO GSPN EBUB .BDIJOF MFBSOJOH PѷFSFE B QSPNJTJOH
EJSFDUJPO JOTUFBE PG XSJUJOH SVMFT GPS FWFSZ TJUVBUJPO XF DPVME XSJUF QSPHSBNT
UIBU GPVOE QBUUFSOT JO FYBNQMFT )PXFWFS UIF TVDDFTT PG UIFTF NFUIPET
TUJMM EFQFOEFE IFBWJMZ PO IVNBO JOTJHIU UP EFѸOF XIBU QBUUFSOT NJHIU CF
JNQPSUBOUɼB QSPDFTT LOPXO BT GFBUVSF FOHJOFFSJOH
'FBUVSF FOHJOFFSJOH JOWPMWFT USBOTGPSNJOH SBX EBUB JOUP SFQSFTFOUBUJPOT
UIBU NBLF QBUUFSOT NPSF BQQBSFOU UP MFBSOJOH BMHPSJUINT *O DPNQVUFS WJTJPO
SFTFBSDIFST EFWFMPQFE TPQIJTUJDBUFE NFUIPET UP FYUSBDU NFBOJOHGVM QBUUFSOT
GSPN JNBHFT 5IF )JTUPHSBN PG 0SJFOUFE (SBEJFOUT )0( NFUIPE TIPXO JO
'JHVSF FYFNQMJѸFT UIJT BQQSPBDI )0( XPSLT CZ ѸSTU JEFOUJGZJOH FEHFT
JO BO JNBHFɼQMBDFT XIFSF CSJHIUOFTT DIBOHFT TIBSQMZ PGUFO JOEJDBUJOH PCKFDU
CPVOEBSJFT *U UIFO EJWJEFT UIF JNBHF JOUP TNBMM DFMMT BOE NFBTVSFT IPX FEHFT
BSF PSJFOUFE XJUIJO FBDI DFMM TVNNBSJ[JOH UIFTF PSJFOUBUJPOT JO B IJTUPHSBN
5IJT USBOTGPSNBUJPO DPOWFSUT SBX QJYFM WBMVFT JOUP B SFQSFTFOUBUJPO UIBU DBQUVSFT
JNQPSUBOU TIBQF JOGPSNBUJPO XIJMF CFJOH SPCVTU UP WBSJBUJPOT JO MJHIUJOH BOE
TNBMM DIBOHFT JO QPTJUJPO
'JHVSF )JTUPHSBN PG 0SJFOUFE
(SBEJFOUT )0( SFRVJSFT FYQMJDJU
GFBUVSF FOHJOFFSJOH
0UIFS GFBUVSF FYUSBDUJPO NFUIPET MJLF 4*'5 4DBMF*OWBSJBOU 'FBUVSF 5SBOT
GPSN BOE (BCPS ѸMUFST QSPWJEFE EJѷFSFOU XBZT UP DBQUVSF QBUUFSOT JO JNBHFT
4*'5 GPVOE EJTUJODUJWF QPJOUT UIBU DPVME CF SFDPHOJ[FE FWFO XIFO BO PCKFDUɿT
TJ[F PS PSJFOUBUJPO DIBOHFE (BCPS ѸMUFST IFMQFE JEFOUJGZ UFYUVSFT BOE SFQFBUFE
QBUUFSOT &BDI NFUIPE FODPEFE EJѷFSFOU UZQFT PG IVNBO JOTJHIU BCPVU XIBU
NBLFT WJTVBM QBUUFSOT SFDPHOJ[BCMF
5IFTF FOHJOFFSFE GFBUVSFT FOBCMFE TJHOJѸDBOU BEWBODFT JO DPNQVUFS WJTJPO
EVSJOH UIF T 4ZTUFNT DPVME OPX SFDPHOJ[F PCKFDUT XJUI TPNF SPCVTUOFTT
8IBU .BLFT %FFQ -FBSOJOH %JѷFSFOU
UP SFBMXPSME WBSJBUJPOT MFBEJOH UP BQQMJDBUJPOT JO GBDF EFUFDUJPO QFEFTUSJBO
EFUFDUJPO BOE PCKFDU SFDPHOJUJPO )PXFWFS UIF BQQSPBDI IBE GVOEBNFOUBM
MJNJUBUJPOT &YQFSUT OFFEFE UP DBSFGVMMZ EFTJHO GFBUVSF FYUSBDUPST GPS FBDI OFX
QSPCMFN BOE UIF SFTVMUJOH GFBUVSFT NJHIU NJTT JNQPSUBOU QBUUFSOT UIBU XFSFOɿU
BOUJDJQBUFE JO UIFJS EFTJHO
%FFQ -FBSOJOH 1BSBEJHN
%FFQ MFBSOJOH GVOEBNFOUBMMZ EJѷFST CZ MFBSOJOH EJSFDUMZ GSPN SBX EBUB 5SBEJ
UJPOBM QSPHSBNNJOH BT XF TBX FBSMJFS JO 'JHVSF SFRVJSFE CPUI SVMFT BOE
EBUB BT JOQVUT UP QSPEVDF BOTXFST .BDIJOF MFBSOJOH JOWFSUT UIJT SFMBUJPOTIJQ
BT TIPXO JO 'JHVSF *OTUFBE PG XSJUJOH SVMFT XF QSPWJEF FYBNQMFT EBUB
BOE UIFJS DPSSFDU BOTXFST UP EJTDPWFS UIF VOEFSMZJOH SVMFT BVUPNBUJDBMMZ 5IJT
TIJGU FMJNJOBUFT UIF OFFE GPS IVNBOT UP TQFDJGZ XIBU QBUUFSOT BSF JNQPSUBOU
Mbr2`b
'JHVSF %FFQ MFBSOJOH J +?BM2G2 `MBM; _mH2b
. i
5IF TZTUFN EJTDPWFST UIFTF QBUUFSOT BVUPNBUJDBMMZ GSPN FYBNQMFT 8IFO
TIPXO NJMMJPOT PG JNBHFT PG DBUT UIF TZTUFN MFBSOT UP JEFOUJGZ JODSFBTJOHMZ DPN
QMFY WJTVBM QBUUFSOTɼGSPN TJNQMF FEHFT UP NPSF TPQIJTUJDBUFE DPNCJOBUJPOT
UIBU NBLF VQ DBUMJLF GFBUVSFT 5IJT NJSSPST IPX PVS PXO WJTVBM TZTUFN XPSLT
CVJMEJOH VQ VOEFSTUBOEJOH GSPN CBTJD WJTVBM FMFNFOUT UP DPNQMFY PCKFDUT
6OMJLF USBEJUJPOBM BQQSPBDIFT XIFSF QFSGPSNBODF PGUFO QMBUFBVT XJUI NPSF
EBUB BOE DPNQVUBUJPO EFFQ MFBSOJOH TZTUFNT DPOUJOVF UP JNQSPWF BT XF QSP
WJEF NPSF SFTPVSDFT .PSF USBJOJOH FYBNQMFT IFMQ UIF TZTUFN SFDPHOJ[F NPSF
WBSJBUJPOT BOE OVBODFT .PSF DPNQVUBUJPOBM QPXFS FOBCMFT UIF TZTUFN UP EJT
DPWFS NPSF TVCUMF QBUUFSOT 5IJT TDBMBCJMJUZ IBT MFE UP ESBNBUJD JNQSPWFNFOUT
JO QFSGPSNBODFɼGPS FYBNQMF UIF BDDVSBDZ PG JNBHF SFDPHOJUJPO TZTUFNT IBT
JNQSPWFE GSPN JO UP PWFS UPEBZ
5IJT EJѷFSFOU BQQSPBDI IBT QSPGPVOE JNQMJDBUJPOT GPS IPX XF CVJME "* TZT
UFNT %FFQ MFBSOJOHɿT BCJMJUZ UP MFBSO EJSFDUMZ GSPN SBX EBUB FMJNJOBUFT UIF
OFFE GPS NBOVBM GFBUVSF FOHJOFFSJOH CVU JU DPNFT XJUI OFX EFNBOET 8F OFFE
TPQIJTUJDBUFE JOGSBTUSVDUVSF UP IBOEMF NBTTJWF EBUBTFUT QPXFSGVM DPNQVUFST UP
QSPDFTT UIJT EBUB BOE TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF UP QFSGPSN UIF DPNQMFY NBUIFNBU
JDBM DBMDVMBUJPOT FѺDJFOUMZ 5IF DPNQVUBUJPOBM SFRVJSFNFOUT PG EFFQ MFBSOJOH
IBWF FWFO ESJWFO UIF EFWFMPQNFOU PG OFX UZQFT PG DPNQVUFS DIJQT PQUJNJ[FE
GPS UIFTF DBMDVMBUJPOT
5IF TVDDFTT PG EFFQ MFBSOJOH JO DPNQVUFS WJTJPO FYFNQMJѸFT IPX UIJT BQ
QSPBDI XIFO HJWFO TVѺDJFOU EBUB BOE DPNQVUBUJPO DBO TVSQBTT USBEJUJPOBM
NFUIPET 5IJT QBUUFSO IBT SFQFBUFE BDSPTT NBOZ EPNBJOT GSPN TQFFDI SFDPHOJ
UJPO UP HBNF QMBZJOH FTUBCMJTIJOH EFFQ MFBSOJOH BT B USBOTGPSNBUJWF BQQSPBDI
UP BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF
$IBQUFS %- 1SJNFS
4ZTUFNT *NQMJDBUJPOT PG &BDI "QQSPBDI
5IF QSPHSFTTJPO GSPN USBEJUJPOBM QSPHSBNNJOH UP EFFQ MFBSOJOH SFQSFTFOUT
OPU KVTU B TIJGU JO IPX XF TPMWF QSPCMFNT CVU B GVOEBNFOUBM USBOTGPSNBUJPO
JO DPNQVUJOH TZTUFN SFRVJSFNFOUT 5IJT USBOTGPSNBUJPO CFDPNFT QBSUJDVMBSMZ
DSJUJDBM XIFO XF DPOTJEFS UIF GVMM TQFDUSVN PG .- TZTUFNTɼGSPN NBTTJWF
DMPVE EFQMPZNFOUT UP SFTPVSDFDPOTUSBJOFE UJOZ .- EFWJDFT
5SBEJUJPOBM QSPHSBNT GPMMPX QSFEJDUBCMF QBUUFSOT 5IFZ FYFDVUF TFRVFOUJBM JO
TUSVDUJPOT BDDFTT NFNPSZ JO SFHVMBS QBUUFSOT BOE VUJMJ[F DPNQVUJOH SFTPVSDFT
JO XFMMVOEFSTUPPE XBZT " UZQJDBM SVMFCBTFE JNBHF QSPDFTTJOH TZTUFN NJHIU
TDBO UISPVHI QJYFMT NFUIPEJDBMMZ BQQMZJOH ѸYFE PQFSBUJPOT XJUI NPEFTU BOE
QSFEJDUBCMF DPNQVUBUJPOBM BOE NFNPSZ SFRVJSFNFOUT 5IFTF DIBSBDUFSJTUJDT
NBEF USBEJUJPOBM QSPHSBNT SFMBUJWFMZ TUSBJHIUGPSXBSE UP EFQMPZ BDSPTT EJѷFSFOU
DPNQVUJOH QMBUGPSNT
.BDIJOF MFBSOJOH XJUI FOHJOFFSFE GFBUVSFT JOUSPEVDFE OFX DPNQMFYJUJFT
'FBUVSF FYUSBDUJPO BMHPSJUINT SFRVJSFE NPSF JOUFOTJWF DPNQVUBUJPO BOE TUSVD
UVSFE EBUB NPWFNFOU 5IF )0( GFBUVSF FYUSBDUPS EJTDVTTFE FBSMJFS GPS JOTUBODF
SFRVJSFT NVMUJQMF QBTTFT PWFS JNBHF EBUB DPNQVUJOH HSBEJFOUT BOE DPOTUSVDUJOH
IJTUPHSBNT 8IJMF UIJT JODSFBTFE CPUI DPNQVUBUJPOBM EFNBOET BOE NFNPSZ
DPNQMFYJUZ UIF SFTPVSDF SFRVJSFNFOUT SFNBJOFE SFMBUJWFMZ QSFEJDUBCMF BOE
TDBMBCMF BDSPTT QMBUGPSNT
%FFQ MFBSOJOH IPXFWFS GVOEBNFOUBMMZ SFTIBQFT TZTUFN SFRVJSFNFOUT BDSPTT
NVMUJQMF EJNFOTJPOT 5BCMF TIPXT UIF FWPMVUJPO PG TZTUFN SFRVJSFNFOUT
BDSPTT QSPHSBNNJOH QBSBEJHNT
5BCMF &WPMVUJPO PG TZTUFN SFRVJSFNFOUT BDSPTT QSPHSBNNJOH QBSBEJHNT
5SBEJUJPOBM
4ZTUFN "TQFDU 1SPHSBNNJOH .- XJUI 'FBUVSFT %FFQ -FBSOJOH
$PNQVUBUJPO 4FRVFOUJBM QSFEJDUBCMF 4USVDUVSFE QBSBMMFM .BTTJWF NBUSJY QBSBMMFMJTN
QBUIT PQFSBUJPOT
.FNPSZ "DDFTT 4NBMM QSFEJDUBCMF .FEJVN CBUDIPSJFOUFE -BSHF DPNQMFY IJFSBSDIJDBM
QBUUFSOT QBUUFSOT
%BUB .PWFNFOU 4JNQMF JOQVUPVUQVU 4USVDUVSFE CBUDI *OUFOTJWF DSPTTTZTUFN
ѹPXT QSPDFTTJOH NPWFNFOU
)BSEXBSF /FFET $16DFOUSJD $16 XJUI WFDUPS VOJUT 4QFDJBMJ[FE BDDFMFSBUPST
3FTPVSDF 4DBMJOH 'JYFE SFRVJSFNFOUT -JOFBS XJUI EBUB TJ[F &YQPOFOUJBM XJUI DPNQMFYJUZ
5IFTF EJѷFSFODFT NBOJGFTU JO TFWFSBM DSJUJDBM XBZT XJUI JNQMJDBUJPOT BDSPTT
UIF FOUJSF .- TZTUFNT TQFDUSVN
$PNQVUBUJPO 1BUUFSOT
8IJMF USBEJUJPOBM QSPHSBNT GPMMPX TFRVFOUJBM MPHJD ѹPXT EFFQ MFBSOJOH SFRVJSFT
NBTTJWF QBSBMMFM PQFSBUJPOT PO NBUSJDFT 5IJT TIJGU FYQMBJOT XIZ DPOWFOUJPOBM
$16T EFTJHOFE GPS TFRVFOUJBM QSPDFTTJOH QSPWF JOFѺDJFOU GPS OFVSBM OFUXPSL
DPNQVUBUJPOT 5IF OFFE GPS QBSBMMFM QSPDFTTJOH IBT ESJWFO UIF BEPQUJPO PG
TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF BSDIJUFDUVSFTɼGSPN QPXFSGVM DMPVE (16T UP TQFDJBMJ[FE
NPCJMF QSPDFTTPST UP UJOZ .- BDDFMFSBUPST
'SPN #SBJO UP "SUJѸDJBM /FVSPOT
.FNPSZ 4ZTUFNT
5SBEJUJPOBM QSPHSBNT UZQJDBMMZ NBJOUBJO TNBMM ѸYFE NFNPSZ GPPUQSJOUT %FFQ
MFBSOJOH NPEFMT IPXFWFS NVTU NBOBHF QBSBNFUFST BDSPTT DPNQMFY NFNPSZ
IJFSBSDIJFT .FNPSZ CBOEXJEUI PGUFO CFDPNFT UIF QSJNBSZ QFSGPSNBODF CPU
UMFOFDL DSFBUJOH QBSUJDVMBS DIBMMFOHFT GPS SFTPVSDFDPOTUSBJOFE TZTUFNT 5IJT
ESJWFT EJѷFSFOU PQUJNJ[BUJPO TUSBUFHJFT BDSPTT UIF .- TZTUFNT TQFDUSVNɼGSPN
NFNPSZSJDI DMPVE EFQMPZNFOUT UP IFBWJMZ PQUJNJ[FE UJOZ .- JNQMFNFOUB
UJPOT
4ZTUFN 4DBMF
1FSIBQT NPTU JNQPSUBOUMZ EFFQ MFBSOJOH GVOEBNFOUBMMZ DIBOHFT IPX TZTUFNT
TDBMF BOE UIF DSJUJDBM JNQPSUBODF PG FѺDJFODZ 5SBEJUJPOBM QSPHSBNT IBWF SFMB
UJWFMZ ѸYFE SFTPVSDF SFRVJSFNFOUT XJUI QSFEJDUBCMF QFSGPSNBODF DIBSBDUFSJTUJDT
%FFQ MFBSOJOH TZTUFNT IPXFWFS DBO DPOTVNF FYQPOFOUJBMMZ NPSF SFTPVSDFT BT
NPEFMT HSPX JO DPNQMFYJUZ 5IJT SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO NPEFM DBQBCJMJUZ BOE
SFTPVSDF DPOTVNQUJPO NBLFT TZTUFN FѺDJFODZ B DFOUSBM DPODFSO
5IF OFFE UP CSJEHF BMHPSJUINJD DPODFQUT XJUI IBSEXBSF SFBMJUJFT CFDPNFT DSV
DJBM 8IJMF USBEJUJPOBM QSPHSBNT NBQ SFMBUJWFMZ TUSBJHIUGPSXBSEMZ UP TUBOEBSE
DPNQVUFS BSDIJUFDUVSFT EFFQ MFBSOJOH SFRVJSFT VT UP UIJOL DBSFGVMMZ BCPVU
ʆ )PX UP FѺDJFOUMZ NBQ NBUSJY PQFSBUJPOT UP QIZTJDBM IBSEXBSF
ʆ 8BZT UP NJOJNJ[F EBUB NPWFNFOU BDSPTT NFNPSZ IJFSBSDIJFT
ʆ .FUIPET UP CBMBODF DPNQVUBUJPOBM DBQBCJMJUZ XJUI SFTPVSDF DPOTUSBJOUT
ʆ 5FDIOJRVFT UP PQUJNJ[F CPUI BMHPSJUIN BOE TZTUFNMFWFM FѺDJFODZ
5IFTF GVOEBNFOUBM TIJGUT FYQMBJO XIZ EFFQ MFBSOJOH IBT TQVSSFE JOOPWBUJPOT
BDSPTT UIF FOUJSF DPNQVUJOH TUBDL 'SPN TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF BDDFMFSBUPST UP
OFX NFNPSZ BSDIJUFDUVSFT UP TPQIJTUJDBUFE TPGUXBSF GSBNFXPSLT UIF EFNBOET
PG EFFQ MFBSOJOH DPOUJOVF UP SFTIBQF DPNQVUFS TZTUFN EFTJHO *OUFSFTUJOHMZ
NBOZ PG UIFTF DIBMMFOHFTɼFѺDJFODZ TDBMJOH BOE BEBQUBCJMJUZɼBSF POFT UIBU
CJPMPHJDBM TZTUFNT IBWF BMSFBEZ TPMWFE 5IJT CSJOHT VT UP B DSJUJDBM RVFTUJPO
XIBU DBO XF MFBSO GSPN OBUVSFɿT PXO JOGPSNBUJPO QSPDFTTJOH TZTUFN BOE TUSJWF
UP NJNJD UIFN BT BSUJѸDJBMMZ JOUFMMJHFOU TZTUFNT
'SPN #SBJO UP "SUJНDJBM /FVSPOT
5IF RVFTU UP DSFBUF BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF IBT CFFO QSPGPVOEMZ JOѹVFODFE CZ
PVS VOEFSTUBOEJOH PG CJPMPHJDBM JOUFMMJHFODF QBSUJDVMBSMZ UIF IVNBO CSBJO
5IJT JTOɿU TVSQSJTJOHɼUIF CSBJO SFQSFTFOUT UIF NPTU TPQIJTUJDBUFE JOGPSNBUJPO
QSPDFTTJOH TZTUFN XF LOPX PG DBQBCMF PG MFBSOJOH BEBQUJOH BOE TPMWJOH
DPNQMFY QSPCMFNT XIJMF NBJOUBJOJOH SFNBSLBCMF FOFSHZ FѺDJFODZ 5IF XBZ
PVS CSBJOT GVODUJPO IBT QSPWJEFE GVOEBNFOUBM JOTJHIUT UIBU DPOUJOVF UP TIBQF
IPX XF BQQSPBDI BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF
#JPMPHJDBM *OUFMMJHFODF
8IFO XF PCTFSWF CJPMPHJDBM JOUFMMJHFODF TFWFSBM LFZ QSJODJQMFT FNFSHF 5IF
CSBJO EFNPOTUSBUFT BO FYUSBPSEJOBSZ BCJMJUZ UP MFBSO GSPN FYQFSJFODF DPOTUBOUMZ
$IBQUFS %- 1SJNFS
NPEJGZJOH JUT OFVSBM DPOOFDUJPOT CBTFE PO OFX JOGPSNBUJPO BOE JOUFSBDUJPOT
XJUI UIF FOWJSPONFOU 5IJT BEBQUBCJMJUZ JT GVOEBNFOUBMɼFWFSZ FYQFSJFODF
QPUFOUJBMMZ BMUFST UIF CSBJOɿT TUSVDUVSF SFѸOJOH JUT SFTQPOTFT GPS GVUVSF TJUVBUJPOT
5IJT CJPMPHJDBM DBQBCJMJUZ EJSFDUMZ JOTQJSFE POF PG UIF DPSF QSJODJQMFT PG NBDIJOF
MFBSOJOH UIF BCJMJUZ UP MFBSO BOE JNQSPWF GSPN EBUB SBUIFS UIBO GPMMPXJOH ѸYFE
QSFQSPHSBNNFE SVMFT
"OPUIFS TUSJLJOH GFBUVSF PG CJPMPHJDBM JOUFMMJHFODF JT JUT QBSBMMFM QSPDFTTJOH
DBQBCJMJUZ 5IF CSBJO QSPDFTTFT WBTU BNPVOUT PG JOGPSNBUJPO TJNVMUBOFPVTMZ
XJUI EJѷFSFOU SFHJPOT TQFDJBMJ[JOH JO TQFDJѸD GVODUJPOT XIJMF XPSLJOH JO DPO
DFSU 5IJT EJTUSJCVUFE QBSBMMFM BSDIJUFDUVSF TUBOET JO TUBSL DPOUSBTU UP USBEJUJPOBM
TFRVFOUJBM DPNQVUJOH BOE IBT TJHOJѸDBOUMZ JOѹVFODFE NPEFSO "* TZTUFN EF
TJHO 5IF CSBJOɿT BCJMJUZ UP FѺDJFOUMZ DPPSEJOBUF UIFTF QBSBMMFM QSPDFTTFT XIJMF
NBJOUBJOJOH DPIFSFOU GVODUJPO SFQSFTFOUT B MFWFM PG TPQIJTUJDBUJPO XFɿSF TUJMM
XPSLJOH UP GVMMZ VOEFSTUBOE BOE SFQMJDBUF
5IF CSBJOɿT QBUUFSO SFDPHOJUJPO DBQBCJMJUJFT BSF QBSUJDVMBSMZ OPUFXPSUIZ #JP
MPHJDBM TZTUFNT FYDFM BU JEFOUJGZJOH QBUUFSOT JO DPNQMFY OPJTZ EBUBɼXIFUIFS
SFDPHOJ[JOH GBDFT JO B DSPXE VOEFSTUBOEJOH TQFFDI JO B OPJTZ FOWJSPONFOU
PS JEFOUJGZJOH PCKFDUT GSPN QBSUJBM JOGPSNBUJPO 5IJT SFNBSLBCMF BCJMJUZ IBT
JOTQJSFE OVNFSPVT "* BQQMJDBUJPOT QBSUJDVMBSMZ JO DPNQVUFS WJTJPO BOE TQFFDI
SFDPHOJUJPO TZTUFNT 5IF CSBJO BDDPNQMJTIFT UIFTF UBTLT XJUI BO FѺDJFODZ UIBU
BSUJѸDJBM TZTUFNT BSF TUJMM TUSJWJOH UP NBUDI
1FSIBQT NPTU SFNBSLBCMZ CJPMPHJDBM TZTUFNT BDIJFWF BMM UIJT XJUI JODSFEJCMF
FOFSHZ FѺDJFODZ 5IF IVNBO CSBJO PQFSBUFT PO BQQSPYJNBUFMZ XBUUT PG
QPXFSɼBCPVU UIF TBNF BT B MPXQPXFS MJHIU CVMCɼXIJMF QFSGPSNJOH DPN
QMFY DPHOJUJWF UBTLT UIBU XPVME SFRVJSF PSEFST PG NBHOJUVEF NPSF QPXFS JO
DVSSFOU BSUJѸDJBM TZTUFNT 5IJT FѺDJFODZ IBTOɿU KVTU JNQSFTTFE SFTFBSDIFST JU
IBT CFDPNF B DSVDJBM HPBM JO UIF EFWFMPQNFOU PG "* IBSEXBSF BOE BMHPSJUINT
5IFTF CJPMPHJDBM QSJODJQMFT IBWF MFE UP UXP EJTUJODU CVU DPNQMFNFOUBSZ BQ
QSPBDIFT JO BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF 5IF ѸSTU BUUFNQUT UP EJSFDUMZ NJNJD OFVSBM
TUSVDUVSF BOE GVODUJPO MFBEJOH UP BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT BOE EFFQ MFBSO
JOH BSDIJUFDUVSFT UIBU TUSVDUVSBMMZ SFTFNCMF CJPMPHJDBM OFVSBM OFUXPSLT 5IF
TFDPOE UBLFT B NPSF BCTUSBDU BQQSPBDI BEBQUJOH CJPMPHJDBM QSJODJQMFT UP XPSL
FѺDJFOUMZ XJUIJO UIF DPOTUSBJOUT PG DPNQVUFS IBSEXBSF XJUIPVU OFDFTTBSJMZ
DPQZJOH CJPMPHJDBM TUSVDUVSFT FYBDUMZ *O UIF GPMMPXJOH TFDUJPOT XF XJMM FYQMPSF
IPX UIFTF BQQSPBDIFT NBOJGFTU JO QSBDUJDF CFHJOOJOH XJUI UIF GVOEBNFOUBM
CVJMEJOH CMPDL PG OFVSBM OFUXPSLT UIF OFVSPO JUTFMG
#JPMPHJDBM UP "SUJНDJBM /FVSPOT
5P VOEFSTUBOE IPX CJPMPHJDBM QSJODJQMFT USBOTMBUF JOUP BSUJѸDJBM TZTUFNT XF
NVTU ѸSTU FYBNJOF UIF CBTJD VOJU PG CJPMPHJDBM JOGPSNBUJPO QSPDFTTJOH UIF
OFVSPO 5IJT DFMMVMBS CVJMEJOH CMPDL QSPWJEFT UIF CMVFQSJOU GPS JUT BSUJѸDJBM
DPVOUFSQBSU BOE IFMQT VT VOEFSTUBOE IPX DPNQMFY OFVSBM OFUXPSLT FNFSHF
GSPN TJNQMF DPNQPOFOUT XPSLJOH JO DPODFSU
*O CJPMPHJDBM TZTUFNT UIF OFVSPO PS DFMM JT UIF CBTJD GVODUJPOBM VOJU PG UIF
OFSWPVT TZTUFN 6OEFSTUBOEJOH JUT TUSVDUVSF JT DSVDJBM CFGPSF XF ESBX QBSBMMFMT
UP BSUJѸDJBM TZTUFNT 'JHVSF JMMVTUSBUFT UIF TUSVDUVSF PG B CJPMPHJDBM OFVSPO
'SPN #SBJO UP "SUJѸDJBM /FVSPOT
'JHVSF #JMPHJDBM TUSVDUVSF PG B
OFVSPO BOE JUT NBQQJOH UP BO BSUJѸ
DJBM OFVSPO 4PVSDF (FFLTGPSHFFLT
" CJPMPHJDBM OFVSPO DPOTJTUT PG TFWFSBM LFZ DPNQPOFOUT 5IF DFOUSBM QBSU JT UIF
DFMM CPEZ PS TPNB XIJDI DPOUBJOT UIF OVDMFVT BOE QFSGPSNT UIF DFMMɿT CBTJD MJGF
QSPDFTTFT &YUFOEJOH GSPN UIF TPNB BSF CSBODIMJLF TUSVDUVSFT DBMMFE EFOESJUFT
XIJDI SFDFJWF TJHOBMT GSPN PUIFS OFVSPOT "U UIF KVODUJPOT XIFSF TJHOBMT BSF
QBTTFE CFUXFFO OFVSPOT BSF TZOBQTFT 'JOBMMZ B MPOH TMFOEFS QSPKFDUJPO DBMMFE
UIF BYPO DPOEVDUT FMFDUSJDBM JNQVMTFT BXBZ GSPN UIF DFMM CPEZ UP PUIFS OFVSPOT
5IF OFVSPO GVODUJPOT BT GPMMPXT %FOESJUFT SFDFJWF JOQVUT GSPN PUIFS OFVSPOT
XJUI TZOBQTFT EFUFSNJOJOH UIF TUSFOHUI PG UIF DPOOFDUJPOT 5IF TPNB JOUFHSBUFT
UIFTF TJHOBMT BOE EFDJEFT XIFUIFS UP USJHHFS BO PVUQVU TJHOBM *G USJHHFSFE UIF
BYPO USBOTNJUT UIJT TJHOBM UP PUIFS OFVSPOT
&BDI FMFNFOU PG B CJPMPHJDBM OFVSPO IBT B DPNQVUBUJPOBM BOBMPH JO BSUJѸDJBM
TZTUFNT SFѹFDUJOH UIF QSJODJQMFT PG MFBSOJOH BEBQUBCJMJUZ BOE FѺDJFODZ GPVOE
JO OBUVSF 5P CFUUFS VOEFSTUBOE IPX CJPMPHJDBM JOUFMMJHFODF JOGPSNT BSUJѸDJBM
TZTUFNT 5BCMF DBQUVSFT UIF NBQQJOH CFUXFFO UIF DPNQPOFOUT PG CJPMPHJDBM
BOE BSUJѸDJBM OFVSPOT 5IJT TIPVME CF WJFXFE BMPOHTJEF 'JHVSF GPS B DPNQMFUF
QJDUVSF 5PHFUIFS UIFZ QBJOU B QJDUVSF PG UIF CJPMPHJDBMUPBSUJѸDJBM OFVSPO
NBQQJOH
5BCMF .BQQJOH UIF CJPMPHJDBM OFVSPO TUSVDUVSF UP BO BSUJѸDJBM OFVSPO
#JPMPHJDBM /FVSPO "SUJѸDJBM /FVSPO
$FMM /FVSPO /PEF
%FOESJUFT 4ZOBQTF 8FJHIUT
4PNB /FU *OQVU
"YPO 0VUQVU
&BDI DPNQPOFOU TFSWFT B TJNJMBS GVODUJPO BMCFJU UISPVHI WBTUMZ EJѷFSFOU
NFDIBOJTNT )FSF XF FYQMBJO UIFTF NBQQJOHT BOE UIFJS JNQMJDBUJPOT GPS
BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT
$FMM ݢ/FVSPO/PEF 5IF BSUJѸDJBM OFVSPO PS OPEF TFSWFT BT UIF GVOEB
NFOUBM DPNQVUBUJPOBM VOJU NJSSPSJOH UIF DFMMɿT SPMF JO CJPMPHJDBM TZTUFNT
%FOESJUFT4ZOBQTF ݢ8FJHIUT 8FJHIUT JO BSUJѸDJBM OFVSPOT SFQSFTFOU
DPOOFDUJPO TUSFOHUIT BOBMPHPVT UP TZOBQTFT JO CJPMPHJDBM OFVSPOT 5IFTF
XFJHIUT BSF BEKVTUBCMF FOBCMJOH MFBSOJOH BOE PQUJNJ[BUJPO PWFS UJNF
$IBQUFS %- 1SJNFS
4PNB ݢ/FU *OQVU 5IF OFU JOQVU JO BSUJѸDJBM OFVSPOT TVNT XFJHIUFE
JOQVUT UP EFUFSNJOF BDUJWBUJPO TJNJMBS UP IPX UIF TPNB JOUFHSBUFT TJHOBMT
JO CJPMPHJDBM OFVSPOT
"YPO ݢ0VUQVU 5IF PVUQVU PG BO BSUJѸDJBM OFVSPO QBTTFT QSPDFTTFE
JOGPSNBUJPO UP TVCTFRVFOU OFUXPSL MBZFST NVDI MJLF BO BYPO USBOTNJUT
TJHOBMT UP PUIFS OFVSPOT
5IJT NBQQJOH JMMVTUSBUFT IPX BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT TJNQMJGZ BOE BCTUSBDU
CJPMPHJDBM QSPDFTTFT XIJMF QSFTFSWJOH UIFJS FTTFOUJBM DPNQVUBUJPOBM QSJODJQMFT
)PXFWFS VOEFSTUBOEJOH JOEJWJEVBM OFVSPOT JT KVTU UIF CFHJOOJOHɼUIF USVF
QPXFS PG OFVSBM OFUXPSLT FNFSHFT GSPN IPX UIFTF CBTJD VOJUT XPSL UPHFUIFS JO
MBSHFS TZTUFNT
"SUJНDJBM *OUFMMJHFODF
5IF USBOTMBUJPO GSPN CJPMPHJDBM QSJODJQMFT UP BSUJѸDJBM DPNQVUBUJPO SFRVJSFT
B EFFQ BQQSFDJBUJPO PG XIBU NBLFT CJPMPHJDBM OFVSBM OFUXPSLT TP FѷFDUJWF BU
CPUI UIF DFMMVMBS BOE OFUXPSL MFWFMT 5IF CSBJO QSPDFTTFT JOGPSNBUJPO UISPVHI
EJTUSJCVUFE DPNQVUBUJPO BDSPTT CJMMJPOT PG OFVSPOT FBDI PQFSBUJOH SFMBUJWFMZ
TMPXMZ DPNQBSFE UP TJMJDPO USBOTJTUPST " CJPMPHJDBM OFVSPO ѸSFT BU BQQSPY
JNBUFMZ )[ XIJMF NPEFSO QSPDFTTPST PQFSBUF BU HJHBIFSU[ GSFRVFODJFT
%FTQJUF UIJT TQFFE MJNJUBUJPO UIF CSBJOɿT QBSBMMFM BSDIJUFDUVSF FOBCMFT TPQIJT
UJDBUFE SFBMUJNF QSPDFTTJOH PG DPNQMFY TFOTPSZ JOQVU EFDJTJPO NBLJOH BOE
DPOUSPM PG CFIBWJPS
5IJT DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZ FNFSHFT GSPN UIF CSBJOɿT CBTJD PSHBOJ[BUJPOBM
QSJODJQMFT &BDI OFVSPO BDUT BT B TJNQMF QSPDFTTJOH VOJU JOUFHSBUJOH JOQVUT
GSPN UIPVTBOET PG PUIFS OFVSPOT BOE QSPEVDJOH B CJOBSZ PVUQVU TJHOBM CBTFE
PO XIFUIFS UIJT JOUFHSBUFE JOQVU FYDFFET B UISFTIPME 5IF DPOOFDUJPO TUSFOHUIT
CFUXFFO OFVSPOT NFEJBUFE CZ TZOBQTFT BSF DPOUJOVPVTMZ NPEJѸFE UISPVHI
FYQFSJFODF 5IJT TZOBQUJD QMBTUJDJUZ GPSNT UIF CBTJT GPS MFBSOJOH BOE BEBQUB
UJPO JO CJPMPHJDBM OFVSBM OFUXPSLT 5IFTF CJPMPHJDBM QSJODJQMFT TVHHFTU LFZ
DPNQVUBUJPOBM FMFNFOUT OFFEFE JO BSUJѸDJBM OFVSBM TZTUFNT
ʆ 4JNQMF QSPDFTTJOH VOJUT UIBU JOUFHSBUF NVMUJQMF JOQVUT
ʆ "EKVTUBCMF DPOOFDUJPO TUSFOHUIT CFUXFFO VOJUT
ʆ /POMJOFBS BDUJWBUJPO CBTFE PO JOQVU UISFTIPMET
ʆ 1BSBMMFM QSPDFTTJOH BSDIJUFDUVSF
ʆ -FBSOJOH UISPVHI NPEJѸDBUJPO PG DPOOFDUJPO TUSFOHUIT
$PNQVUBUJPOBM 5SBOTMBUJPO
8F GBDF UIF DIBMMFOHF PG DBQUVSJOH UIF FTTFODF PG OFVSBM DPNQVUBUJPO XJUIJO UIF
SJHJE GSBNFXPSL PG EJHJUBM TZTUFNT 5IF JNQMFNFOUBUJPO PG CJPMPHJDBM QSJODJQMFT
JO BSUJѸDJBM OFVSBM TZTUFNT SFQSFTFOUT B OVBODFE CBMBODF CFUXFFO CJPMPHJDBM
ѸEFMJUZ BOE DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZ "U JUT DPSF BO BSUJѸDJBM OFVSPO DBQUVSFT
UIF FTTFOUJBM DPNQVUBUJPOBM QSPQFSUJFT PG JUT CJPMPHJDBM DPVOUFSQBSU UISPVHI
NBUIFNBUJDBM PQFSBUJPOT UIBU DBO CF FѺDJFOUMZ FYFDVUFE PO EJHJUBM IBSEXBSF
5BCMF QSPWJEFT B TZTUFNBUJD WJFX PG IPX LFZ CJPMPHJDBM GFBUVSFT NBQ
UP UIFJS DPNQVUBUJPOBM DPVOUFSQBSUT &BDI CJPMPHJDBM GFBUVSF IBT BO BOBMPH
'SPN #SBJO UP "SUJѸDJBM /FVSPOT
JO DPNQVUBUJPOBM TZTUFNT SFWFBMJOH CPUI UIF QPTTJCJMJUJFT BOE MJNJUBUJPOT PG
EJHJUBM OFVSBM JNQMFNFOUBUJPO XIJDI XF XJMM MFBSO NPSF BCPVU MBUFS
5BCMF 5SBOTMBUJOH CJPMPHJDBM GFBUVSFT UP UIF DPNQVUJOH EPNBJO
#JPMPHJDBM 'FBUVSF $PNQVUBUJPOBM 5SBOTMBUJPO
/FVSPO ѸSJOH "DUJWBUJPO GVODUJPO
4ZOBQUJD TUSFOHUI 8FJHIUFE DPOOFDUJPOT
4JHOBM JOUFHSBUJPO 4VNNBUJPO PQFSBUJPO
%JTUSJCVUFE NFNPSZ 8FJHIU NBUSJDFT
1BSBMMFM QSPDFTTJOH $PODVSSFOU DPNQVUBUJPO
5IF CBTJD DPNQVUBUJPOBM VOJU JO BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT UIF BSUJѸDJBM OFV
SPO TJNQMJѸFT UIF DPNQMFY FMFDUSPDIFNJDBM QSPDFTTFT PG CJPMPHJDBM OFVSPOT JOUP
UISFF GVOEBNFOUBM PQFSBUJPOT 'JSTU JOQVU TJHOBMT BSF XFJHIUFE NJNJDLJOH
IPX CJPMPHJDBM TZOBQTFT NPEVMBUF JODPNJOH TJHOBMT XJUI EJѷFSFOU TUSFOHUIT
4FDPOE UIFTF XFJHIUFE JOQVUT BSF TVNNFE UPHFUIFS BOBMPHPVT UP IPX B CJP
MPHJDBM OFVSPO JOUFHSBUFT JODPNJOH TJHOBMT JO JUT DFMM CPEZ 'JOBMMZ UIF TVNNFE
JOQVU QBTTFT UISPVHI BO BDUJWBUJPO GVODUJPO UIBU EFUFSNJOFT UIF OFVSPOɿT PVU
QVU TJNJMBS UP IPX B CJPMPHJDBM OFVSPO ѸSFT CBTFE PO XIFUIFS JUT NFNCSBOF
QPUFOUJBM FYDFFET B UISFTIPME
5IJT NBUIFNBUJDBM BCTUSBDUJPO QSFTFSWFT LFZ DPNQVUBUJPOBM QSJODJQMFT XIJMF
FOBCMJOH FѺDJFOU EJHJUBM JNQMFNFOUBUJPO 5IF XFJHIUJOH PG JOQVUT BMMPXT UIF
OFUXPSL UP MFBSO XIJDI DPOOFDUJPOT BSF JNQPSUBOU KVTU BT CJPMPHJDBM OFVSBM
OFUXPSLT TUSFOHUIFO PS XFBLFO TZOBQUJD DPOOFDUJPOT UISPVHI FYQFSJFODF 5IF
TVNNBUJPO PQFSBUJPO DBQUVSFT IPX CJPMPHJDBM OFVSPOT JOUFHSBUF NVMUJQMF JOQVUT
JOUP B TJOHMF EFDJTJPO 5IF BDUJWBUJPO GVODUJPO JOUSPEVDFT OPOMJOFBSJUZ FTTFOUJBM
GPS MFBSOJOH DPNQMFY QBUUFSOT NVDI MJLF UIF UISFTIPMECBTFE ѸSJOH PG CJPMPHJDBM
OFVSPOT
.FNPSZ JO BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT UBLFT B NBSLFEMZ EJѷFSFOU GPSN GSPN
CJPMPHJDBM TZTUFNT 8IJMF CJPMPHJDBM NFNPSJFT BSF EJTUSJCVUFE BDSPTT TZOBQ
UJD DPOOFDUJPOT BOE OFVSBM QBUUFSOT BSUJѸDJBM OFUXPSLT TUPSF JOGPSNBUJPO JO
EJTDSFUF XFJHIUT BOE QBSBNFUFST 5IJT BSDIJUFDUVSBM EJѷFSFODF SFѹFDUT UIF DPO
TUSBJOUT PG DVSSFOU DPNQVUJOH IBSEXBSF XIFSF NFNPSZ BOE QSPDFTTJOH BSF
QIZTJDBMMZ TFQBSBUFE SBUIFS UIBO JOUFHSBUFE BT JO CJPMPHJDBM TZTUFNT %FTQJUF
UIFTF JNQMFNFOUBUJPO EJѷFSFODFT BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT BDIJFWF TJNJMBS
GVODUJPOBM DBQBCJMJUJFT JO QBUUFSO SFDPHOJUJPO BOE MFBSOJOH
5IF CSBJOɿT NBTTJWF QBSBMMFMJTN SFQSFTFOUT B GVOEBNFOUBM DIBMMFOHF JO BSUJ
ѸDJBM JNQMFNFOUBUJPO 8IJMF CJPMPHJDBM OFVSBM OFUXPSLT QSPDFTT JOGPSNBUJPO
UISPVHI CJMMJPOT PG OFVSPOT PQFSBUJOH TJNVMUBOFPVTMZ BSUJѸDJBM TZTUFNT BQ
QSPYJNBUF UIJT QBSBMMFMJTN UISPVHI TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF MJLF (16T BOE UFOTPS
QSPDFTTJOH VOJUT 5IFTF EFWJDFT FѺDJFOUMZ DPNQVUF UIF NBUSJY PQFSBUJPOT UIBU
GPSN UIF NBUIFNBUJDBM GPVOEBUJPO PG BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT BDIJFWJOH QBS
BMMFM QSPDFTTJOH BU B EJѷFSFOU TDBMF BOE HSBOVMBSJUZ UIBO CJPMPHJDBM TZTUFNT
4ZTUFN 3FRVJSFNFOUT
5IF DPNQVUBUJPOBM USBOTMBUJPO PG OFVSBM QSJODJQMFT DSFBUFT TQFDJѸD EFNBOET
PO UIF VOEFSMZJOH DPNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSF 5IFTF SFRVJSFNFOUT FNFSHF GSPN
$IBQUFS %- 1SJNFS
UIF GVOEBNFOUBM EJѷFSFODFT CFUXFFO CJPMPHJDBM BOE BSUJѸDJBM JNQMFNFOUBUJPOT
PG OFVSBM QSPDFTTJOH TIBQJOH IPX XF EFTJHO BOE CVJME TZTUFNT DBQBCMF PG
TVQQPSUJOH BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT
5BCMF TIPXT IPX FBDI DPNQVUBUJPOBM FMFNFOU ESJWFT QBSUJDVMBS TZTUFN
SFRVJSFNFOUT 'SPN UIJT NBQQJOH XF DBO TFF IPX UIF DIPJDFT NBEF JO DPN
QVUBUJPOBM USBOTMBUJPO EJSFDUMZ JOѹVFODF UIF IBSEXBSF BOE TZTUFN BSDIJUFDUVSF
OFFEFE GPS JNQMFNFOUBUJPO
5BCMF 'SPN DPNQVUBUJPO UP TZTUFN SFRVJSFNFOUT
$PNQVUBUJPOBM &MFNFOU 4ZTUFN 3FRVJSFNFOUT
"DUJWBUJPO GVODUJPOT 'BTU OPOMJOFBS PQFSBUJPO VOJUT
8FJHIU PQFSBUJPOT )JHICBOEXJEUI NFNPSZ BDDFTT
1BSBMMFM DPNQVUBUJPO 4QFDJBMJ[FE QBSBMMFM QSPDFTTPST
8FJHIU TUPSBHF -BSHFTDBMF NFNPSZ TZTUFNT
-FBSOJOH BMHPSJUINT (SBEJFOU DPNQVUBUJPO IBSEXBSF
4UPSBHF BSDIJUFDUVSF SFQSFTFOUT B DSJUJDBM SFRVJSFNFOU ESJWFO CZ UIF GVO
EBNFOUBM EJѷFSFODF JO IPX CJPMPHJDBM BOE BSUJѸDJBM TZTUFNT IBOEMF NFNPSZ
*O CJPMPHJDBM TZTUFNT NFNPSZ BOE QSPDFTTJOH BSF JOUSJOTJDBMMZ JOUFHSBUFEɼ
TZOBQTFT CPUI TUPSF DPOOFDUJPO TUSFOHUIT BOE QSPDFTT TJHOBMT "SUJѸDJBM TZTUFNT
IPXFWFS NVTU NBJOUBJO B DMFBS TFQBSBUJPO CFUXFFO QSPDFTTJOH VOJUT BOE NFN
PSZ 5IJT DSFBUFT B OFFE GPS CPUI IJHIDBQBDJUZ TUPSBHF UP IPME NJMMJPOT PS
CJMMJPOT PG DPOOFDUJPO XFJHIUT BOE IJHICBOEXJEUI QBUIXBZT UP NPWF UIJT
EBUB RVJDLMZ CFUXFFO TUPSBHF BOE QSPDFTTJOH VOJUT 5IF FѺDJFODZ PG UIJT EBUB
NPWFNFOU PGUFO CFDPNFT B DSJUJDBM CPUUMFOFDL UIBU CJPMPHJDBM TZTUFNT EP OPU
GBDF
5IF MFBSOJOH QSPDFTT JUTFMG JNQPTFT EJTUJODU SFRVJSFNFOUT PO BSUJѸDJBM TZTUFNT
8IJMF CJPMPHJDBM OFUXPSLT NPEJGZ TZOBQUJD TUSFOHUIT UISPVHI MPDBM DIFNJDBM
QSPDFTTFT BSUJѸDJBM OFUXPSLT NVTU DPPSEJOBUF XFJHIU VQEBUFT BDSPTT UIF FOUJSF
OFUXPSL 5IJT DSFBUFT TVCTUBOUJBM DPNQVUBUJPOBM BOE NFNPSZ EFNBOET EVSJOH
USBJOJOHɼTZTUFNT NVTU OPU POMZ TUPSF DVSSFOU XFJHIUT CVU BMTP NBJOUBJO TQBDF
GPS HSBEJFOUT BOE JOUFSNFEJBUF DBMDVMBUJPOT 5IF SFRVJSFNFOU UP CBDLQSPQBHBUF
FSSPS TJHOBMT XJUI OP SFBM CJPMPHJDBM BOBMPH GVSUIFS DPNQMJDBUFT UIF TZTUFN
BSDIJUFDUVSF
&OFSHZ FѺDJFODZ FNFSHFT BT B ѸOBM DSJUJDBM SFRVJSFNFOU IJHIMJHIUJOH QFS
IBQT UIF TUBSLFTU DPOUSBTU CFUXFFO CJPMPHJDBM BOE BSUJѸDJBM JNQMFNFOUBUJPOT
5IF IVNBO CSBJOɿT SFNBSLBCMF FOFSHZ FѺDJFODZɼPQFSBUJOH PO SPVHIMZ
XBUUTɼTUBOET JO TIBSQ DPOUSBTU UP UIF TVCTUBOUJBM QPXFS EFNBOET PG BSUJѸDJBM
OFVSBM OFUXPSLT $VSSFOU TZTUFNT PGUFO SFRVJSF PSEFST PG NBHOJUVEF NPSF
FOFSHZ UP JNQMFNFOU TJNJMBS DBQBCJMJUJFT 5IJT HBQ ESJWFT POHPJOH SFTFBSDI JO
NPSF FѺDJFOU IBSEXBSF BSDIJUFDUVSFT BOE IBT QSPGPVOE JNQMJDBUJPOT GPS UIF
QSBDUJDBM EFQMPZNFOU PG OFVSBM OFUXPSLT QBSUJDVMBSMZ JO SFTPVSDFDPOTUSBJOFE
FOWJSPONFOUT MJLF NPCJMF EFWJDFT PS FEHF DPNQVUJOH TZTUFNT
&WPMVUJPO BOE *NQBDU
8F DBO OPX CFUUFS BQQSFDJBUF IPX UIF ѸFME PG EFFQ MFBSOJOH FWPMWFE UP NFFU
UIFTF DIBMMFOHFT UISPVHI BEWBODFT JO IBSEXBSF BOE BMHPSJUINT 5IJT KPVSOFZ
'SPN #SBJO UP "SUJѸDJBM /FVSPOT
CFHBO XJUI FBSMZ BSUJѸDJBM OFVSBM OFUXPSLT JO UIF T NBSLFE CZ UIF JOUSPEVD
UJPO PG UIF 1FSDFQUSPO 8IJMF HSPVOECSFBLJOH JO DPODFQU UIFTF FBSMZ TZTUFNT
XFSF TFWFSFMZ MJNJUFE CZ UIF DPNQVUBUJPOBM DBQBCJMJUJFT PG UIFJS FSBɼQSJNBSJMZ
NBJOGSBNF DPNQVUFST UIBU MBDLFE CPUI UIF QSPDFTTJOH QPXFS BOE NFNPSZ
DBQBDJUZ OFFEFE GPS DPNQMFY OFUXPSLT
5IF EFWFMPQNFOU PG CBDLQSPQBHBUJPO BMHPSJUINT JO UIF T 3VNFMIBSU
)JOUPO BOE 8JMMJBNT XIJDI XF XJMM MFBSO BCPVU MBUFS SFQSFTFOUFE B
UIFPSFUJDBM CSFBLUISPVHI BOE QPWJEFE B TZTUFNBUJD XBZ UP USBJO NVMUJMBZFS
OFUXPSLT )PXFWFS UIF DPNQVUBUJPOBM EFNBOET PG UIJT BMHPSJUIN GBS FYDFFEFE
BWBJMBCMF IBSEXBSF DBQBCJMJUJFT 5SBJOJOH FWFO NPEFTU OFUXPSLT DPVME UBLF
XFFLT NBLJOH FYQFSJNFOUBUJPO BOE QSBDUJDBM BQQMJDBUJPOT DIBMMFOHJOH 5IJT
NJTNBUDI CFUXFFO BMHPSJUINJD SFRVJSFNFOUT BOE IBSEXBSF DBQBCJMJUJFT DPO
USJCVUFE UP B QFSJPE PG SFEVDFE JOUFSFTU JO OFVSBM OFUXPSLT
'JHVSF (SPXUI PG EFFQ MFBSOJOH
NPEFMT 4PVSDF &00$)4 "*
5IF UFSN ʁEFFQ MFBSOJOHʂ HBJOFE QSPNJOFODF JO UIF T DPJODJEJOH XJUI
TJHOJѸDBOU BEWBODFT JO DPNQVUBUJPOBM QPXFS BOE EBUB BDDFTTJCJMJUZ 5IF ѸFME
IBT TJODF FYQFSJFODFE FYQPOFOUJBM HSPXUI BT JMMVTUSBUFE JO 'JHVSF 5IF
HSBQI SFWFBMT UXP SFNBSLBCMF USFOET DPNQVUBUJPOBM DBQBCJMJUJFT NFBTVSFE JO
UIF OVNCFS PG 'MPBUJOH 1PJOU 0QFSBUJPOT QFS 4FDPOE '-014 JOJUJBMMZ GPMMPXFE
B JNQSPWFNFOU QBUUFSO GSPN UP UIFO BDDFMFSBUFE UP B NPOUI
EPVCMJOH DZDMF GSPN UP 1FSIBQT NPSF TUSJLJOH JT UIF FNFSHFODF PG
MBSHFTDBMF NPEFMT CFUXFFO BOE OPU FYQMJDJUMZ TIPXO PS FBTJMZ TFFO
JO UIF ѸHVSF XIJDI TDBMFE UP PSEFST PG NBHOJUVEF GBTUFS UIBO UIF HFOFSBM
USFOE GPMMPXJOH BO BHHSFTTJWF NPOUI EPVCMJOH DZDMF
5IF FWPMVUJPOBSZ USFOET XFSF ESJWFO CZ QBSBMMFM BEWBODFT BDSPTT UISFF GVOEB
NFOUBM EJNFOTJPOT EBUB BWBJMBCJMJUZ BMHPSJUINJD JOOPWBUJPOT BOE DPNQVUJOH
JOGSBTUSVDUVSF 5IFTF UISFF GBDUPSTɼEBUB BMHPSJUINT BOE JOGSBTUSVDUVSFɼ
SFJOGPSDFE FBDI PUIFS JO B WJSUVPVT DZDMF UIBU DPOUJOVFT UP ESJWF QSPHSFTT JO
UIF ѸFME UPEBZ "T 'JHVSF TIPXT NPSF QPXFSGVM DPNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSF
FOBCMFE QSPDFTTJOH MBSHFS EBUBTFUT -BSHFS EBUBTFUT ESPWF BMHPSJUINJD JOOP
$IBQUFS %- 1SJNFS
WBUJPOT #FUUFS BMHPSJUINT EFNBOEFE NPSF TPQIJTUJDBUFE DPNQVUJOH TZTUFNT
5IJT WJSUVPVT DZDMF DPOUJOVFT UP ESJWF QSPHSFTT JO UIF ѸFME UPEBZ
E2v "`2 Fi?`Qm;?b
. i H;Q`Bi?KB+ *QKTmiBM;
p BH #BHBiv
'JHVSF 5IF WJSUVPVT DZDMF FO
AMMQp iBQMb AM7` bi`m+im`2
BCMFE CZ LFZ CSFBLUISPVHIT JO FBDI
MBZFS
5IF EBUB SFWPMVUJPO USBOTGPSNFE XIBU XBT QPTTJCMF XJUI OFVSBM OFUXPSLT
5IF SJTF PG UIF JOUFSOFU BOE EJHJUBM EFWJDFT DSFBUFE VOQSFDFEFOUFE BDDFTT UP
USBJOJOH EBUB *NBHF TIBSJOH QMBUGPSNT QSPWJEFE NJMMJPOT PG MBCFMFE JNBHFT
%JHJUBM UFYU DPMMFDUJPOT FOBCMFE MBOHVBHF QSPDFTTJOH BU TDBMF 4FOTPS OFUXPSLT
BOE *P5 EFWJDFT HFOFSBUFE DPOUJOVPVT TUSFBNT PG SFBMXPSME EBUB 5IJT BCVO
EBODF PG EBUB QSPWJEFE UIF SBX NBUFSJBM OFFEFE GPS OFVSBM OFUXPSLT UP MFBSO
DPNQMFY QBUUFSOT FѷFDUJWFMZ
"MHPSJUINJD JOOPWBUJPOT NBEF JU QPTTJCMF UP IBSOFTT UIJT EBUB FѷFDUJWFMZ
/FX NFUIPET GPS JOJUJBMJ[JOH OFUXPSLT BOE DPOUSPMMJOH MFBSOJOH SBUFT NBEF
USBJOJOH NPSF TUBCMF 5FDIOJRVFT GPS QSFWFOUJOH PWFSѸUUJOH BMMPXFE NPEFMT UP
HFOFSBMJ[F CFUUFS UP OFX EBUB .PTU JNQPSUBOUMZ SFTFBSDIFST EJTDPWFSFE UIBU
OFVSBM OFUXPSL QFSGPSNBODF TDBMFE QSFEJDUBCMZ XJUI NPEFM TJ[F DPNQVUBUJPO
BOE EBUB RVBOUJUZ MFBEJOH UP JODSFBTJOHMZ BNCJUJPVT BSDIJUFDUVSFT
$PNQVUJOH JOGSBTUSVDUVSF FWPMWFE UP NFFU UIFTF HSPXJOH EFNBOET 0O UIF
IBSEXBSF TJEF HSBQIJDT QSPDFTTJOH VOJUT (16T QSPWJEFE UIF QBSBMMFM QSPDFTT
JOH DBQBCJMJUJFT OFFEFE GPS FѺDJFOU OFVSBM OFUXPSL DPNQVUBUJPO 4QFDJBMJ[FE "*
BDDFMFSBUPST MJLF 516T +PVQQJ :PVOH FU BM B QVTIFE QFSGPSNBODF GVSUIFS
)JHICBOEXJEUI NFNPSZ TZTUFNT BOE GBTU JOUFSDPOOFDUT BEESFTTFE EBUB NPWF
NFOU DIBMMFOHFT &RVBMMZ JNQPSUBOU XFSF TPGUXBSF BEWBODFTɼGSBNFXPSLT
BOE MJCSBSJFT UIBU NBEF JU FBTJFS UP CVJME BOE USBJO OFUXPSLT EJTUSJCVUFE DPN
QVUJOH TZTUFNT UIBU FOBCMFE USBJOJOH BU TDBMF BOE UPPMT GPS PQUJNJ[JOH NPEFM
EFQMPZNFOU
/FVSBM /FUXPSL 'PVOEBUJPOT
8F DBO OPX FYBNJOF UIF GVOEBNFOUBM CVJMEJOH CMPDLT UIBU NBLF NBDIJOF MFBSO
JOH TZTUFNT XPSL 8IJMF UIF ѸFME IBT HSPXO USFNFOEPVTMZ JO TPQIJTUJDBUJPO BMM
NPEFSO OFVSBM OFUXPSLTɼGSPN TJNQMF DMBTTJѸFST UP MBSHF MBOHVBHF NPEFMTɼ
TIBSF B DPNNPO BSDIJUFDUVSBM GPVOEBUJPO CVJMU VQPO CBTJD DPNQVUBUJPOBM VOJUT
BOE QSJODJQMFT
5IJT GPVOEBUJPO CFHJOT XJUI VOEFSTUBOEJOH IPX JOEJWJEVBM BSUJѸDJBM OFVSPOT
QSPDFTT JOGPSNBUJPO IPX UIFZ BSF PSHBOJ[FE JOUP MBZFST BOE IPX UIFTF MBZFST
BSF DPOOFDUFE UP GPSN DPNQMFUF OFUXPSLT #Z TUBSUJOH XJUI UIFTF GVOEBNFO
UBM DPODFQUT XF DBO QSPHSFTTJWFMZ CVJME VQ UP VOEFSTUBOEJOH NPSF DPNQMFY
BSDIJUFDUVSFT BOE UIFJS BQQMJDBUJPOT
/FVSBM OFUXPSLT IBWF DPNF B MPOH XBZ TJODF UIFJS JODFQUJPO JO UIF T
XIFO UIF QFSDFQUSPO XBT ѸSTU JOUSPEVDFE "GUFS B QFSJPE PG EFDMJOF JO QPQVMBSJUZ
EVF UP DPNQVUBUJPOBM BOE UIFPSFUJDBM MJNJUBUJPOT UIF ѸFME TBX B SFTVSHFODF JO
UIF T ESJWFO CZ BEWBODFNFOUT JO IBSEXBSF FH (16T BOE JOOPWBUJPOT
/FVSBM /FUXPSL 'PVOEBUJPOT
MJLF EFFQ MFBSOJOH 5IFTF CSFBLUISPVHIT IBWF NBEF JU QPTTJCMF UP USBJO OFUXPSLT
XJUI NJMMJPOT PG QBSBNFUFST FOBCMJOH BQQMJDBUJPOT PODF DPOTJEFSFE JNQPTTJCMF
#BTJD "SDIJUFDUVSF
5IF BSDIJUFDUVSF PG B OFVSBM OFUXPSL EFUFSNJOFT IPX JOGPSNBUJPO ѹPXT UISPVHI
UIF TZTUFN GSPN JOQVU UP PVUQVU 8IJMF NPEFSO OFUXPSLT DBO CF USFNFOEPVTMZ
DPNQMFY UIFZ BMM CVJME VQPO B GFX LFZ PSHBOJ[BUJPOBM QSJODJQMFT UIBU XF XJMM
FYQMPSF JO UIF GPMMPXJOH TFDUJPOT 6OEFSTUBOEJOH UIFTF QSJODJQMFT JT FTTFOUJBM
GPS CPUI JNQMFNFOUJOH OFVSBM OFUXPSLT BOE BQQSFDJBUJOH IPX UIFZ BDIJFWF
UIFJS SFNBSLBCMF DBQBCJMJUJFT
/FVSPOT BOE "DUJWBUJPOT
5IF 1FSDFQUSPO JT UIF CBTJD VOJU PS OPEF UIBU GPSNT UIF GPVOEBUJPO GPS NPSF
DPNQMFY TUSVDUVSFT *U GVODUJPOT CZ UBLJOH NVMUJQMF JOQVUT FBDI SFQSFTFOUJOH B
GFBUVSF PG UIF PCKFDU VOEFS BOBMZTJT TVDI BT UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG B IPNF GPS
QSFEJDUJOH JUT QSJDF PS UIF BUUSJCVUFT PG B TPOH UP GPSFDBTU JUT QPQVMBSJUZ JO NVTJD
TUSFBNJOH TFSWJDFT 5IFTF JOQVUT BSF EFOPUFE BT ԧφ ԧϵ ԧ։ " QFSDFQUSPO DBO
CF DPOѸHVSFE UP QFSGPSN FJUIFS SFHSFTTJPO PS DMBTTJѸDBUJPO UBTLT 'PS SFHSFTTJPO
UIF BDUVBM OVNFSJDBM PVUQVU Ԩ ࣞ JT VTFE 'PS DMBTTJѸDBUJPO UIF PVUQVU EFQFOET PO
XIFUIFS Ԩ ࣞ DSPTTFT B DFSUBJO UISFTIPME *G Ԩ ࣞ FYDFFET UIJT UISFTIPME UIF QFSDFQUSPO
NJHIU PVUQVU POF DMBTT FH ɾZFTɿ BOE JG JU EPFT OPU BOPUIFS DMBTT FH ɾOPɿ
'JHVSF JMMVTUSBUFT UIF GVOEBNFOUBM CVJMEJOH CMPDLT PG B QFSDFQUSPO XIJDI
TFSWFT BT UIF GPVOEBUJPO GPS NPSF DPNQMFY OFVSBM OFUXPSLT " QFSDFQUSPO DBO
CF UIPVHIU PG BT B NJOJBUVSF EFDJTJPONBLFS VUJMJ[JOH JUT XFJHIUT CJBT BOE
BDUJWBUJPO GVODUJPO UP QSPDFTT JOQVUT BOE HFOFSBUF PVUQVUT CBTFE PO MFBSOFE
QBSBNFUFST 5IJT DPODFQU GPSNT UIF CBTJT GPS VOEFSTUBOEJOH NPSF JOUSJDBUF
OFVSBM OFUXPSL BSDIJUFDUVSFT TVDI BT NVMUJMBZFS QFSDFQUSPOT
*O UIFTF BEWBODFE TUSVDUVSFT MBZFST PG QFSDFQUSPOT XPSL JO DPODFSU XJUI FBDI
MBZFSɿT PVUQVU TFSWJOH BT UIF JOQVU GPS UIF TVCTFRVFOU MBZFS 5IJT IJFSBSDIJDBM
BSSBOHFNFOU DSFBUFT B EFFQ MFBSOJOH NPEFM DBQBCMF PG DPNQSFIFOEJOH BOE
NPEFMJOH DPNQMFY BCTUSBDU QBUUFSOT XJUIJO EBUB #Z TUBDLJOH UIFTF TJNQMF
VOJUT OFVSBM OFUXPSLT HBJO UIF BCJMJUZ UP UBDLMF JODSFBTJOHMZ TPQIJTUJDBUFE UBTLT
GSPN JNBHF SFDPHOJUJPO UP OBUVSBM MBOHVBHF QSPDFTTJOH
&BDI JOQVU ԧք IBT B DPSSFTQPOEJOH XFJHIU Ԧքօ BOE UIF QFSDFQUSPO TJNQMZ
NVMUJQMJFT FBDI JOQVU CZ JUT NBUDIJOH XFJHIU 5IJT PQFSBUJPO JT TJNJMBS UP MJOFBS
SFHSFTTJPO XIFSF UIF JOUFSNFEJBUF PVUQVU ԩ JT DPNQVUFE BT UIF TVN PG UIF
QSPEVDUT PG JOQVUT BOE UIFJS XFJHIUT
ԩ ం ԧք ੁ Ԧքօ
5P UIJT JOUFSNFEJBUF DBMDVMBUJPO B CJBT UFSN ԑ JT BEEFE BMMPXJOH UIF NPEFM
UP CFUUFS ѸU UIF EBUB CZ TIJGUJOH UIF MJOFBS PVUQVU GVODUJPO VQ PS EPXO 5IVT
UIF JOUFSNFEJBUF MJOFBS DPNCJOBUJPO DPNQVUFE CZ UIF QFSDFQUSPO JODMVEJOH UIF
CJBT CFDPNFT
ԩ ం ԧք ੁ Ԧքօ ԑ
$PNNPO BDUJWBUJPO GVODUJPOT JODMVEF
$IBQUFS %- 1SJNFS
'JHVSF 1FSDFQUSPO $PODFJWFE
JO UIF T QFSDFQUSPOT QBWFE UIF
XBZ GPS EFWFMPQJOH NPSF JOUSJDBUF
OFVSBM OFUXPSLT BOE IBWF CFFO B
GVOEBNFOUBM CVJMEJOH CMPDL JO EFFQ
MFBSOJOH
ʆ 3F-6 3FDUJНFE -JOFBS 6OJU %FѸOFE BT ԕ ԧ NBY ԧ JU JOUSPEVDFT
TQBSTJUZ BOE BDDFMFSBUFT DPOWFSHFODF JO EFFQ OFUXPSLT *UT TJNQMJDJUZ BOE
FѷFDUJWFOFTT IBWF NBEF JU UIF EFGBVMU DIPJDF JO NBOZ NPEFSO BSDIJUFD
UVSFT
ʆ 4JHNPJE )JTUPSJDBMMZ QPQVMBS UIF TJHNPJE GVODUJPO NBQT JOQVUT UP B
SBOHF CFUXFFO BOE CVU JT QSPOF UP WBOJTIJOH HSBEJFOUT JO EFFQFS
BSDIJUFDUVSFT *UɿT QBSUJDVMBSMZ VTFGVM JO CJOBSZ DMBTTJѸDBUJPO QSPCMFNT
XIFSF QSPCBCJMJUJFT BSF OFFEFE
ʆ 5BOI 4JNJMBS UP TJHNPJE CVU NBQT JOQVUT UP B SBOHF PG UP DFOUFSJOH
UIF EBUB 5IJT DFOUFSFE PVUQVU PGUFO MFBET UP GBTUFS DPOWFSHFODF JO QSBDUJDF
DPNQBSFE UP TJHNPJE
'JHVSF "DUJWBUJPO GVODUJPOT
FOBCMF UIF NPEFMJOH PG DPNQMFY
OPOMJOFBS SFMBUJPOTIJQT 4PVSDF
.FEJVNɼ4BDIJO ,BVTIJL
5IFTF BDUJWBUJPO GVODUJPOT USBOTGPSN UIF MJOFBS JOQVU TVN JOUP B OPOMJOFBS
PVUQVU
Ԩࣞ ᅼ ԩ
5IVT UIF ѸOBM PVUQVU PG UIF QFSDFQUSPO JODMVEJOH UIF BDUJWBUJPO GVODUJPO
DBO CF FYQSFTTFE BT
'JHVSF TIPXT BO FYBNQMF XIFSF EBUB FYIJCJU B OPOMJOFBS QBUUFSO UIBU
DPVME OPU CF BEFRVBUFMZ NPEFMFE XJUI B MJOFBS BQQSPBDI 5IF BDUJWBUJPO GVOD
UJPO FOBCMFT UIF OFUXPSL UP MFBSO BOE SFQSFTFOU DPNQMFY SFMBUJPOTIJQT JO UIF
EBUB NBLJOH JU QPTTJCMF UP TPMWF TPQIJTUJDBUFE UBTLT MJLF JNBHF SFDPHOJUJPO PS
TQFFDI QSPDFTTJOH
/FVSBM /FUXPSL 'PVOEBUJPOT
5IVT UIF ѸOBM PVUQVU PG UIF QFSDFQUSPO JODMVEJOH UIF BDUJWBUJPO GVODUJPO
DBO CF FYQSFTTFE BT
ԩ ᅼ ५ం ԧք ੁ Ԧքօ ԑ६
-BZFST BOE $POOFDUJPOT
8IJMF B TJOHMF QFSDFQUSPO DBO NPEFM TJNQMF EFDJTJPOT UIF QPXFS PG OFVSBM
OFUXPSLT DPNFT GSPN DPNCJOJOH NVMUJQMF OFVSPOT JOUP MBZFST " MBZFS JT B
DPMMFDUJPO PG OFVSPOT UIBU QSPDFTT JOGPSNBUJPO JO QBSBMMFM &BDI OFVSPO JO B
MBZFS PQFSBUFT JOEFQFOEFOUMZ PO UIF TBNF JOQVU CVU XJUI JUT PXO TFU PG XFJHIUT
BOE CJBT BMMPXJOH UIF MBZFS UP MFBSO EJѷFSFOU GFBUVSFT PS QBUUFSOT GSPN UIF TBNF
JOQVU EBUB
*O B UZQJDBM OFVSBM OFUXPSL XF PSHBOJ[F UIFTF MBZFST IJFSBSDIJDBMMZ
*OQVU -BZFS 3FDFJWFT UIF SBX EBUB GFBUVSFT
)JEEFO -BZFST 1SPDFTT BOE USBOTGPSN UIF EBUB UISPVHI NVMUJQMF TUBHFT
0VUQVU -BZFS 1SPEVDFT UIF ѸOBM QSFEJDUJPO PS EFDJTJPO
'JHVSF JMMVTUSBUFT UIJT MBZFSFE BSDIJUFDUVSF 8IFO EBUB ѹPXT UISPVHI
UIFTF MBZFST FBDI TVDDFTTJWF MBZFS USBOTGPSNT UIF SFQSFTFOUBUJPO PG UIF EBUB
HSBEVBMMZ CVJMEJOH NPSF DPNQMFY BOE BCTUSBDU GFBUVSFT 5IJT IJFSBSDIJDBM QSP
DFTTJOH JT XIBU HJWFT EFFQ OFVSBM OFUXPSLT UIFJS SFNBSLBCMF BCJMJUZ UP MFBSO
DPNQMFY QBUUFSOT
'JHVSF /FVSBM OFUXPSL MBZFST
4PVSDF #SVOFMMP/
%BUB 'MPX BOE -BZFS 5SBOTGPSNBUJPOT
"T EBUB ѹPXT UISPVHI UIF OFUXPSL JU JT USBOTGPSNFE BU FBDI MBZFS M UP FYUSBDU
NFBOJOHGVM QBUUFSOT &BDI MBZFS DPNCJOFT UIF JOQVU EBUB VTJOH MFBSOFE XFJHIUT
BOE CJBTFT UIFO BQQMJFT BO BDUJWBUJPO GVODUJPO UP JOUSPEVDF OPOMJOFBSJUZ 5IJT
QSPDFTT DBO CF XSJUUFO NBUIFNBUJDBMMZ BT
[ և 8 և Y ևφ Cև
8IFSF
ʆ Y ևφ JT UIF JOQVU WFDUPS GSPN UIF QSFWJPVT MBZFS
ʆ 8 և JT UIF XFJHIU NBUSJY GPS UIF DVSSFOU MBZFS
$IBQUFS %- 1SJNFS
ʆ C և JT UIF CJBT WFDUPS
ʆ [ և JT UIF QSFBDUJWBUJPO PVUQVU
/PX UIBU XF IBWF DPWFSFE UIF CBTJDT 7JEFP QSPWJEFT B HSFBU PWFSWJFX PG
IPX OFVSBM OFUXPSLT XPSL VTJOH IBOEXSJUUFO EJHJU SFDPHOJUJPO *U JOUSPEVDFT
TPNF OFX DPODFQUT UIBU XF XJMM FYQMPSF JO NPSF EFQUI TPPO CVU JU TFSWFT BT BO
FYDFMMFOU JOUSPEVDUJPO
ĺ *NQPSUBOU /FVSBM /FUXPSL
IUUQTZPVUVCFBJSD"SVWO,L TJ 1B5-@V(5Y6[
8FJHIUT BOE #JBTFT
8FJHIU .BUSJDFT
8FJHIUT JO OFVSBM OFUXPSLT EFUFSNJOF IPX TUSPOHMZ JOQVUT JOѹVFODF UIF PVUQVU
PG B OFVSPO 8IJMF XF ѸSTU EJTDVTTFE XFJHIUT GPS B TJOHMF QFSDFQUSPO JO MBSHFS
OFUXPSLT XFJHIUT BSF PSHBOJ[FE JOUP NBUSJDFT GPS FѺDJFOU DPNQVUBUJPO BDSPTT
FOUJSF MBZFST 'PS FYBNQMF JO B MBZFS XJUI ԝ JOQVU GFBUVSFT BOE Ԝ OFVSPOT UIF
XFJHIUT GPSN B NBUSJY 8 ୮ බ։ֈ &BDI DPMVNO JO UIJT NBUSJY SFQSFTFOUT UIF
XFJHIUT GPS B TJOHMF OFVSPO JO UIF MBZFS 5IJT PSHBOJ[BUJPO BMMPXT UIF OFUXPSL
UP QSPDFTT NVMUJQMF JOQVUT TJNVMUBOFPVTMZ BO FTTFOUJBM GFBUVSF GPS IBOEMJOH
SFBMXPSME EBUB FѺDJFOUMZ
-FUɿT DPOTJEFS IPX UIJT FYUFOET PVS QSFWJPVT QFSDFQUSPO FRVBUJPOT UP IBO
EMF NVMUJQMF OFVSPOT TJNVMUBOFPVTMZ 'PS B MBZFS PG Ԝ OFVSPOT JOTUFBE PG
DPNQVUJOH FBDI OFVSPOɿT PVUQVU TFQBSBUFMZ
։
ԩօ ం ԧք ੁ Ԧքօ ԑօ
ք φ
8F DBO DPNQVUF BMM PVUQVUT BU PODF VTJOH NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO
[ Yյ 8 C
5IJT NBUSJY PSHBOJ[BUJPO JT NPSF UIBO KVTU NBUIFNBUJDBM DPOWFOJFODFɼJU
SFѹFDUT IPX NPEFSO OFVSBM OFUXPSLT BSF JNQMFNFOUFE GPS FѺDJFODZ &BDI
XFJHIU Ԧքօ SFQSFTFOUT UIF TUSFOHUI PG UIF DPOOFDUJPO CFUXFFO JOQVU GFBUVSF Ԙ
BOE OFVSPO ԙ JO UIF MBZFS
$POOFDUJPO 1BUUFSOT
*O UIF TJNQMFTU BOE NPTU DPNNPO DBTF FBDI OFVSPO JO B MBZFS JT DPOOFDUFE UP
FWFSZ OFVSPO JO UIF QSFWJPVT MBZFS GPSNJOH XIBU XF DBMM B ʁEFOTFʂ PS ʁGVMMZ
DPOOFDUFEʂ MBZFS 5IJT QBUUFSO NFBOT UIBU FBDI OFVSPO IBT UIF PQQPSUVOJUZ UP
MFBSO GSPN BMM BWBJMBCMF GFBUVSFT GSPN UIF QSFWJPVT MBZFS
'JHVSF JMMVTUSBUFT UIFTF EFOTF DPOOFDUJPOT CFUXFFO MBZFST 'PS B OFUXPSL
XJUI MBZFST PG TJ[FT ԝφ ԝϵ ԝϯ UIF XFJHIU NBUSJDFT XPVME IBWF EJNFOTJPOT
ʆ #FUXFFO ѸSTU BOE TFDPOE MBZFS 8 φ ୮ බ։ȯ ։ɞ
ʆ #FUXFFO TFDPOE BOE UIJSE MBZFS 8 ϵ ୮ බ։ɞ ։ɘ
/FVSBM /FUXPSL 'PVOEBUJPOT
'JHVSF %FOTF DPOOFDUJPOT CF
UXFFO MBZFST JO B .-1 4PVSDF + .D
$BѷSFZ
#JBT 5FSNT
&BDI OFVSPO JO B MBZFS BMTP IBT BO BTTPDJBUFE CJBT UFSN 8IJMF XFJHIUT EF
UFSNJOF UIF SFMBUJWF JNQPSUBODF PG JOQVUT CJBTFT BMMPX OFVSPOT UP TIJGU UIFJS
BDUJWBUJPO GVODUJPOT 5IJT TIJGUJOH JT DSVDJBM GPS MFBSOJOH BT JU HJWFT UIF OFUXPSL
ѹFYJCJMJUZ UP ѸU NPSF DPNQMFY QBUUFSOT
'PS B MBZFS XJUI Ԝ OFVSPOT UIF CJBT UFSNT GPSN B WFDUPS C ୮ බֈ 8IFO XF
DPNQVUF UIF MBZFSɿT PVUQVU UIJT CJBT WFDUPS JT BEEFE UP UIF XFJHIUFE TVN PG
JOQVUT
[ Yյ 8 C
5IF CJBT UFSNT FѷFDUJWFMZ BMMPX FBDI OFVSPO UP IBWF B EJѷFSFOU ʁUISFTIPMEʂ
GPS BDUJWBUJPO NBLJOH UIF OFUXPSL NPSF FYQSFTTJWF
1BSBNFUFS 0SHBOJ[BUJPO
5IF PSHBOJ[BUJPO PG XFJHIUT BOE CJBTFT BDSPTT B OFVSBM OFUXPSL GPMMPXT B TZT
UFNBUJD QBUUFSO 'PS B OFUXPSL XJUI ԁ MBZFST XF NBJOUBJO
ʆ " XFJHIU NBUSJY 8 և GPS FBDI MBZFS ԛ
ʆ " CJBT WFDUPS C և GPS FBDI MBZFS ԛ
ʆ "DUJWBUJPO GVODUJPOT ԕ և GPS FBDI MBZFS ԛ
5IJT HJWFT VT UIF DPNQMFUF MBZFS DPNQVUBUJPO
Iև ԕ և
[և ԕ և
I ևφ յ 8 և Cև
8IFSF I և SFQSFTFOUT UIF MBZFSɿT PVUQVU BGUFS BQQMZJOH UIF BDUJWBUJPO GVODUJPO
/FUXPSL 5PQPMPHZ
/FUXPSL UPQPMPHZ EFTDSJCFT IPX UIF CBTJD CVJMEJOH CMPDLT XFɿWF EJTDVTTFEɼ
OFVSPOT MBZFST BOE DPOOFDUJPOTɼDPNF UPHFUIFS UP GPSN B DPNQMFUF OFVSBM
$IBQUFS %- 1SJNFS
OFUXPSL 8F DBO CFTU VOEFSTUBOE OFUXPSL UPQPMPHZ UISPVHI B DPODSFUF FYBNQMF
$POTJEFS UIF UBTL PG SFDPHOJ[JOH IBOEXSJUUFO EJHJUT B DMBTTJD QSPCMFN JO EFFQ
MFBSOJOH VTJOH UIF ./*45 EBUBTFU
./*45 .PEJѸFE /BUJPOBM
*OTUJUVUF PG 4UBOEBSET BOE 5FDIOPM
#BTJD 4USVDUVSF
PHZ JT B MBSHF EBUBCBTF PG IBOE
5IF GVOEBNFOUBM TUSVDUVSF PG B OFVSBM OFUXPSL DPOTJTUT PG UISFF NBJO DPNQP XSJUUFO EJHJUT UIBU IBT CFFO XJEFMZ
OFOUT JOQVU MBZFS IJEEFO MBZFST BOE PVUQVU MBZFS "T TIPXO JO 'JHVSF B VTFE UP USBJO BOE UFTU NBDIJOF MFBSO
QJYFM HSBZTDBMF JNBHF PG B IBOEXSJUUFO EJHJU NVTU CF QSPDFTTFE UISPVHI JOH TZTUFNT TJODF JUT DSFBUJPO JO
UIFTF MBZFST UP QSPEVDF B DMBTTJѸDBUJPO PVUQVU 5IF EBUBTFU DPOTJTUT PG
5IF JOQVU MBZFSɿT XJEUI JT EJSFDUMZ EFUFSNJOFE CZ PVS EBUB GPSNBU "T TIPXO USBJOJOH JNBHFT BOE UFTUJOH
JO 'JHVSF GPS B QJYFM JNBHF FBDI QJYFM CFDPNFT BO JOQVU GFBUVSF JNBHFT FBDI CFJOH B QJYFM
SFRVJSJOH JOQVU OFVSPOT 8F DBO UIJOL PG UIJT FJUIFS BT B % HSBZTDBMF JNBHF PG B TJOHMF IBOE
HSJE PG QJYFMT PS BT B ѹBUUFOFE WFDUPS PG WBMVFT XIFSF FBDI WBMVF SFQSFTFOUT XSJUUFO EJHJU GSPN UP
UIF JOUFOTJUZ PG POF QJYFM
5IF PVUQVU MBZFSɿT TUSVDUVSF JT EFUFSNJOFE CZ PVS UBTL SFRVJSFNFOUT 'PS EJHJU
DMBTTJѸDBUJPO XF VTF PVUQVU OFVSPOT POF GPS FBDI QPTTJCMF EJHJU 8IFO
QSFTFOUFE XJUI BO JNBHF UIF OFUXPSL QSPEVDFT B WBMVF GPS FBDI PVUQVU OFVSPO
XIFSF IJHIFS WBMVFT JOEJDBUF HSFBUFS DPOѸEFODF UIBU UIF JNBHF SFQSFTFOUT UIBU
QBSUJDVMBS EJHJU
'JHVSF " OFVSBM OFUXPSL UPQPM
PHZ GPS DMBTTJGZJOH ./*45 EJHJUT
TIPXJOH IPX B ϵ΅ ϵ΅ QJYFM JN
BHF JT QSPDFTTFE 5IF JNBHF PO UIF
MFGU TIPXT UIF PSJHJOBM EJHJU XJUI
EJNFOTJPOT MBCFMFE 5IF OFUXPSL
PO UIF SJHIU TIPXT IPX FBDI QJYFM
DPOOFDUT UP UIF IJEEFO MBZFST VM
UJNBUFMZ QSPEVDJOH PVUQVUT GPS
EJHJU DMBTTJѸDBUJPO
#FUXFFO UIFTF ѸYFE JOQVU BOE PVUQVU MBZFST XF IBWF ѹFYJCJMJUZ JO EFTJHOJOH
UIF IJEEFO MBZFS UPQPMPHZ 5IF DIPJDF PG IJEEFO MBZFS TUSVDUVSFɼIPX NBOZ
MBZFST UP VTF BOE IPX XJEF UP NBLF UIFNɼSFQSFTFOUT POF PG UIF GVOEBNFOUBM
EFTJHO EFDJTJPOT JO OFVSBM OFUXPSLT "EEJUJPOBM MBZFST JODSFBTF UIF OFUXPSLɿT
EFQUI BMMPXJOH JU UP MFBSO NPSF BCTUSBDU GFBUVSFT UISPVHI TVDDFTTJWF USBOT
'JHVSF "MUFSOBUJWF WJTVBMJ[B
UJPO PG UIF ./*45 OFUXPSL UPQPM
GPSNBUJPOT 5IF XJEUI PG FBDI MBZFS QSPWJEFT DBQBDJUZ GPS MFBSOJOH EJѷFSFOU
PHZ TIPXJOH IPX UIF % JNBHF JT
GFBUVSFT BU FBDI MFWFM PG BCTUSBDUJPO ѹBUUFOFE JOUP B EJNFOTJPOBM WFD
5IFTF CBTJD UPQPMPHJDBM DIPJDFT IBWF TJHOJѸDBOU JNQMJDBUJPOT UPS
GPSCFGPSF
CPUICFJOH
UIF QSPDFTTFE CZ UIF
OFUXPSL 5IJT SFQSFTFOUBUJPO FN
OFUXPSLɿT DBQBCJMJUJFT BOE JUT DPNQVUBUJPOBM SFRVJSFNFOUT &BDI BEEJUJPOBM
QIBTJ[FT IPX TQBUJBM EBUB JT USBOT
MBZFS PS OFVSPO JODSFBTFT UIF OVNCFS PG QBSBNFUFST UIBU NVTU CF TUPSFE
GPSNFE JOUPBOE
B GPSNBU TVJUBCMF GPS
DPNQVUFE EVSJOH CPUI USBJOJOH BOE JOGFSFODF )PXFWFS XJUIPVU OFVSBM OFUXPSL QSPDFTTJOH
TVѺDJFOU
/FVSBM /FUXPSL 'PVOEBUJPOT
EFQUI PS XJEUI UIF OFUXPSL NBZ MBDL UIF DBQBDJUZ UP MFBSO DPNQMFY QBUUFSOT JO
UIF EBUB
%FTJHO 5SBEFPМT
5IF EFTJHO PG OFVSBM OFUXPSL UPQPMPHZ DFOUFST PO UISFF GVOEBNFOUBM EFDJTJPOT
UIF OVNCFS PG MBZFST EFQUI UIF TJ[F PG FBDI MBZFS XJEUI BOE IPX UIFTF
MBZFST DPOOFDU &BDI DIPJDF BѷFDUT CPUI UIF OFUXPSLɿT MFBSOJOH DBQBCJMJUZ BOE
JUT DPNQVUBUJPOBM SFRVJSFNFOUT
/FUXPSL EFQUI EFUFSNJOFT UIF MFWFM PG BCTUSBDUJPO UIF OFUXPSL DBO BDIJFWF
&BDI MBZFS USBOTGPSNT JUT JOQVU JOUP B OFX SFQSFTFOUBUJPO BOE TUBDLJOH NVMUJQMF
MBZFST BMMPXT UIF OFUXPSL UP CVJME JODSFBTJOHMZ DPNQMFY GFBUVSFT *O PVS ./*45
FYBNQMF B EFFQFS OFUXPSL NJHIU ѸSTU MFBSO UP EFUFDU FEHFT UIFO DPNCJOF UIFTF
FEHFT JOUP TUSPLFT BOE ѸOBMMZ BTTFNCMF TUSPLFT JOUP DPNQMFUF EJHJU QBUUFSOT
)PXFWFS BEEJOH MBZFST JTOɿU BMXBZT CFOFѸDJBMɼEFFQFS OFUXPSLT JODSFBTF DPN
QVUBUJPOBM DPTU TVCTUBOUJBMMZ DBO CF IBSEFS UP USBJO EVF UP WBOJTIJOH HSBEJFOUT
BOE NBZ SFRVJSF NPSF TPQIJTUJDBUFE USBJOJOH UFDIOJRVFT
5IF XJEUI PG FBDI MBZFSɼUIF OVNCFS PG OFVSPOT JU DPOUBJOTɼDPOUSPMT IPX
NVDI JOGPSNBUJPO UIF OFUXPSL DBO QSPDFTT JO QBSBMMFM BU FBDI TUBHF 8JEFS
MBZFST DBO MFBSO NPSF GFBUVSFT TJNVMUBOFPVTMZ CVU SFRVJSF QSPQPSUJPOBMMZ NPSF
QBSBNFUFST BOE DPNQVUBUJPO 'PS JOTUBODF JG B IJEEFO MBZFS JT QSPDFTTJOH FEHF
GFBUVSFT JO PVS EJHJU SFDPHOJUJPO UBTL JUT XJEUI EFUFSNJOFT IPX NBOZ EJѷFSFOU
FEHF QBUUFSOT JU DBO EFUFDU TJNVMUBOFPVTMZ
" WFSZ JNQPSUBOU DPOTJEFSBUJPO JO UPQPMPHZ EFTJHO JT UIF UPUBM QBSBNFUFS
DPVOU 'PS B OFUXPSL XJUI MBZFST PG TJ[F ԝφ ԝϵ w ԝխ FBDI QBJS PG BEKBDFOU
MBZFST ԛ BOE ԛ SFRVJSFT ԝև ԝև φ XFJHIU QBSBNFUFST QMVT ԝև φ CJBT QBSBNFUFST
5IFTF QBSBNFUFST NVTU CF TUPSFE JO NFNPSZ BOE VQEBUFE EVSJOH USBJOJOH
NBLJOH UIF QBSBNFUFS DPVOU B LFZ DPOTUSBJOU JO QSBDUJDBM BQQMJDBUJPOT
8IFO EFTJHOJOH OFUXPSLT XF OFFE UP CBMBODF MFBSOJOH DBQBDJUZ DPNQV
UBUJPOBM FѺDJFODZ BOE FBTF PG USBJOJOH 8IJMF UIF CBTJD BQQSPBDI DPOOFDUT
FWFSZ OFVSPO UP FWFSZ OFVSPO JO UIF OFYU MBZFS GVMMZ DPOOFDUFE UIJT JTOɿU BM
XBZT UIF NPTU FѷFDUJWF TUSBUFHZ 4PNFUJNFT VTJOH GFXFS CVU NPSF TUSBUFHJD
DPOOFDUJPOTɼMJLF JO DPOWPMVUJPOBM OFUXPSLTɼDBO BDIJFWF CFUUFS SFTVMUT XJUI
MFTT DPNQVUBUJPO $POTJEFS PVS ./*45 FYBNQMFɼXIFO IVNBOT SFDPHOJ[F
EJHJUT XF EPOɿU BOBMZ[F FWFSZ QJYFM JOEFQFOEFOUMZ CVU MPPL GPS NFBOJOHGVM
QBUUFSOT MJLF MJOFT BOE DVSWFT 4JNJMBSMZ XF DBO EFTJHO PVS OFUXPSL UP GPDVT
PO MPDBM QBUUFSOT JO UIF JNBHF SBUIFS UIBO USFBUJOH FBDI QJYFM BT DPNQMFUFMZ
JOEFQFOEFOU
"OPUIFS JNQPSUBOU DPOTJEFSBUJPO JT IPX JOGPSNBUJPO ѹPXT UISPVHI UIF OFU
XPSL 8IJMF UIF CBTJD ѹPX JT GSPN JOQVU UP PVUQVU TPNF OFUXPSL EFTJHOT
JODMVEF BEEJUJPOBM QBUIT GPS JOGPSNBUJPO UP ѹPX TVDI BT TLJQ DPOOFDUJPOT PS
SFTJEVBM DPOOFDUJPOT 5IFTF BMUFSOBUJWF QBUIT DBO NBLF UIF OFUXPSL FBTJFS
UP USBJO BOE NPSF FѷFDUJWF BU MFBSOJOH DPNQMFY QBUUFSOT 5IJOL PG UIFTF BT
TIPSUDVUT UIBU IFMQ JOGPSNBUJPO ѹPX NPSF EJSFDUMZ XIFO OFFEFE TJNJMBS UP IPX
PVS CSBJO DBO DPNCJOF CPUI EFUBJMFE BOE HFOFSBM JNQSFTTJPOT XIFO SFDPHOJ[JOH
PCKFDUT
5IFTF EFTJHO EFDJTJPOT IBWF TJHOJѸDBOU QSBDUJDBM JNQMJDBUJPOT GPS NFNPSZ
VTBHF GPS TUPSJOH OFUXPSL QBSBNFUFST DPNQVUBUJPOBM DPTUT EVSJOH CPUI USBJOJOH
$IBQUFS %- 1SJNFS
BOE JOGFSFODF USBJOJOH CFIBWJPS BOE DPOWFSHFODF BOE UIF OFUXPSLɿT BCJMJUZ
UP HFOFSBMJ[F UP OFX FYBNQMFT 5IF PQUJNBM CBMBODF PG UIFTF USBEFPѷT EF
QFOET IFBWJMZ PO ZPVS TQFDJѸD QSPCMFN BWBJMBCMF DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT BOE
EBUBTFU DIBSBDUFSJTUJDT 4VDDFTTGVM OFUXPSL EFTJHO SFRVJSFT DBSFGVMMZ XFJHIJOH
UIFTF GBDUPST BHBJOTU QSBDUJDBM DPOTUSBJOUT
$POOFDUJPO 1BUUFSOT
/FVSBM OFUXPSLT DBO CF TUSVDUVSFE XJUI EJѷFSFOU DPOOFDUJPO QBUUFSOT CFUXFFO
MBZFST FBDI PѷFSJOH EJTUJODU BEWBOUBHFT GPS MFBSOJOH BOE DPNQVUBUJPO 6O
EFSTUBOEJOH UIFTF GVOEBNFOUBM QBUUFSOT QSPWJEFT JOTJHIU JOUP IPX OFUXPSLT
QSPDFTT JOGPSNBUJPO BOE MFBSO SFQSFTFOUBUJPOT GSPN EBUB
%FOTF DPOOFDUJWJUZ SFQSFTFOUT UIF TUBOEBSE QBUUFSO XIFSF FBDI OFVSPO DPO
OFDUT UP FWFSZ OFVSPO JO UIF TVCTFRVFOU MBZFS *O PVS ./*45 FYBNQMF DPOOFDU
JOH PVS EJNFOTJPOBM JOQVU MBZFS UP B IJEEFO MBZFS PG OFVSPOT SFRVJSFT
XFJHIU QBSBNFUFST 5IJT GVMM DPOOFDUJWJUZ FOBCMFT UIF OFUXPSL UP MFBSO BS
CJUSBSZ SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO JOQVUT BOE PVUQVUT CVU UIF OVNCFS PG QBSBNFUFST
TDBMFT RVBESBUJDBMMZ XJUI MBZFS XJEUI
4QBSTF DPOOFDUJWJUZ QBUUFSOT JOUSPEVDF QVSQPTFGVM SFTUSJDUJPOT JO IPX OFV
SPOT DPOOFDU CFUXFFO MBZFST 3BUIFS UIBO NBJOUBJOJOH BMM QPTTJCMF DPOOFDUJPOT
OFVSPOT DPOOFDU UP POMZ B TVCTFU PG OFVSPOT JO UIF BEKBDFOU MBZFS 5IJT BQQSPBDI
ESBXT JOTQJSBUJPO GSPN CJPMPHJDBM OFVSBM TZTUFNT XIFSF OFVSPOT UZQJDBMMZ GPSN
DPOOFDUJPOT XJUI B MJNJUFE OVNCFS PG PUIFS OFVSPOT *O WJTVBM QSPDFTTJOH UBTLT
MJLF PVS ./*45 FYBNQMF OFVSPOT NJHIU DPOOFDU POMZ UP JOQVUT SFQSFTFOUJOH
OFBSCZ QJYFMT SFѹFDUJOH UIF MPDBM OBUVSF PG WJTVBM GFBUVSFT
"T OFUXPSLT HSPX EFFQFS UIF QBUI GSPN JOQVU UP PVUQVU CFDPNFT MPOHFS
QPUFOUJBMMZ DPNQMJDBUJOH UIF MFBSOJOH QSPDFTT 4LJQ DPOOFDUJPOT BEESFTT UIJT CZ
BEEJOH EJSFDU QBUIT CFUXFFO OPOBEKBDFOU MBZFST 5IFTF DPOOFDUJPOT QSPWJEF
BMUFSOBUJWF SPVUFT GPS JOGPSNBUJPO ѹPX TVQQMFNFOUJOH UIF TUBOEBSE MBZFSCZ
MBZFS QSPHSFTTJPO *O PVS EJHJU SFDPHOJUJPO FYBNQMF TLJQ DPOOFDUJPOT NJHIU
BMMPX MBUFS MBZFST UP SFGFSFODF CPUI IJHIMFWFM QBUUFSOT BOE UIF PSJHJOBM QJYFM
WBMVFT EJSFDUMZ
5IFTF DPOOFDUJPO QBUUFSOT IBWF TJHOJѸDBOU JNQMJDBUJPOT GPS CPUI UIF UIFP
SFUJDBM DBQBCJMJUJFT BOE QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPO PG OFVSBM OFUXPSLT %FOTF
DPOOFDUJPOT NBYJNJ[F MFBSOJOH ѹFYJCJMJUZ BU UIF DPTU PG DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZ
4QBSTF DPOOFDUJPOT DBO SFEVDF DPNQVUBUJPOBM SFRVJSFNFOUT XIJMF QPUFOUJBMMZ
JNQSPWJOH UIF OFUXPSLɿT BCJMJUZ UP MFBSO TUSVDUVSFE QBUUFSOT 4LJQ DPOOFDUJPOT
IFMQ NBJOUBJO FѷFDUJWF JOGPSNBUJPO ѹPX JO EFFQFS OFUXPSLT
1BSBNFUFST $POTJEFSBUJPOT
5IF BSSBOHFNFOU PG QBSBNFUFST XFJHIUT BOE CJBTFT JO B OFVSBM OFUXPSL EF
UFSNJOFT CPUI JUT MFBSOJOH DBQBDJUZ BOE DPNQVUBUJPOBM SFRVJSFNFOUT 8IJMF
UPQPMPHZ EFѸOFT UIF OFUXPSLɿT TUSVDUVSF UIF JOJUJBMJ[BUJPO BOE PSHBOJ[BUJPO PG
QBSBNFUFST QMBZT B DSVDJBM SPMF JO MFBSOJOH BOE QFSGPSNBODF
1BSBNFUFS DPVOU HSPXT XJUI OFUXPSL XJEUI BOE EFQUI 'PS PVS ./*45
FYBNQMF DPOTJEFS B OFUXPSL XJUI B EJNFOTJPOBM JOQVU MBZFS UXP IJEEFO
MBZFST PG OFVSPOT FBDI BOE B OFVSPO PVUQVU MBZFS 5IF ѸSTU MBZFS SFRVJSFT
XFJHIUT BOE CJBTFT UIF TFDPOE MBZFS XFJHIUT BOE CJBTFT
-FBSOJOH 1SPDFTT
BOE UIF PVUQVU MBZFS XFJHIUT BOE CJBTFT UPUBMJOH QBSBNFUFST
&BDI NVTU CF TUPSFE JO NFNPSZ BOE VQEBUFE EVSJOH MFBSOJOH
1BSBNFUFS JOJUJBMJ[BUJPO JT GVOEBNFOUBM UP OFUXPSL CFIBWJPS 4FUUJOH BMM QB
SBNFUFST UP [FSP XPVME DBVTF OFVSPOT JO B MBZFS UP CFIBWF JEFOUJDBMMZ QSFWFOUJOH
EJWFSTF GFBUVSF MFBSOJOH *OTUFBE XFJHIUT BSF UZQJDBMMZ JOJUJBMJ[FE SBOEPNMZ
XIJMF CJBTFT PGUFO TUBSU BU TNBMM DPOTUBOU WBMVFT PS FWFO [FSPT 5IF TDBMF PG
UIFTF JOJUJBM WBMVFT NBUUFST TJHOJѸDBOUMZɼUPP MBSHF PS UPP TNBMM DBO MFBE UP QPPS
MFBSOJOH EZOBNJDT
5IF EJTUSJCVUJPO PG QBSBNFUFST BѷFDUT JOGPSNBUJPO ѹPX UISPVHI MBZFST *O
EJHJU SFDPHOJUJPO JG XFJHIUT BSF UPP TNBMM JNQPSUBOU JOQVU EFUBJMT NJHIU OPU
QSPQBHBUF UP MBUFS MBZFST *G UPP MBSHF UIF OFUXPSL NJHIU BNQMJGZ OPJTF #JBTFT
IFMQ BEKVTU UIF BDUJWBUJPO UISFTIPME PG FBDI OFVSPO FOBCMJOH UIF OFUXPSL UP
MFBSO PQUJNBM EFDJTJPO CPVOEBSJFT
%JѷFSFOU BSDIJUFDUVSFT NBZ JNQPTF TQFDJѸD DPOTUSBJOUT PO QBSBNFUFS PSHBOJ
[BUJPO 4PNF TIBSF XFJHIUT BDSPTT OFUXPSL SFHJPOT UP FODPEF QPTJUJPOJOWBSJBOU
QBUUFSO SFDPHOJUJPO 0UIFST NJHIU SFTUSJDU DFSUBJO XFJHIUT UP [FSP JNQMFNFOUJOH
TQBSTF DPOOFDUJWJUZ QBUUFSOT
-FBSOJOH 1SPDFTT
/FVSBM OFUXPSLT MFBSO UP QFSGPSN UBTLT UISPVHI B QSPDFTT PG USBJOJOH PO FY
BNQMFT 5IJT QSPDFTT USBOTGPSNT UIF OFUXPSL GSPN JUT JOJUJBM TUBUF XIFSF JUT
XFJHIUT BSF SBOEPNMZ JOJUJBMJ[FE UP B USBJOFE TUBUF XIFSF UIF XFJHIUT FODPEF
NFBOJOHGVM QBUUFSOT GSPN UIF USBJOJOH EBUB 6OEFSTUBOEJOH UIJT QSPDFTT JT
GVOEBNFOUBM UP CPUI UIF UIFPSFUJDBM GPVOEBUJPOT BOE QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPOT
PG EFFQ MFBSOJOH TZTUFNT
5SBJOJOH 0WFSWJFX
5IF DPSF QSJODJQMF PG OFVSBM OFUXPSL USBJOJOH JT TVQFSWJTFE MFBSOJOH GSPN
MBCFMFE FYBNQMFT $POTJEFS PVS ./*45 EJHJU SFDPHOJUJPO UBTL XF IBWF B
EBUBTFU PG USBJOJOH JNBHFT FBDI B QJYFM HSBZTDBMF JNBHF QBJSFE
XJUI JUT DPSSFDU EJHJU MBCFM 5IF OFUXPSL NVTU MFBSO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO
UIFTF JNBHFT BOE UIFJS DPSSFTQPOEJOH EJHJUT UISPVHI BO JUFSBUJWF QSPDFTT PG
QSFEJDUJPO BOE XFJHIU BEKVTUNFOU
5SBJOJOH PQFSBUFT BT B MPPQ XIFSF FBDI JUFSBUJPO JOWPMWFT QSPDFTTJOH B TVCTFU
PG USBJOJOH FYBNQMFT DBMMFE B CBUDI 'PS FBDI CBUDI UIF OFUXPSL QFSGPSNT
TFWFSBM LFZ PQFSBUJPOT
ʆ 'PSXBSE DPNQVUBUJPO UISPVHI UIF OFUXPSL MBZFST UP HFOFSBUF QSFEJDUJPOT
ʆ &WBMVBUJPO PG QSFEJDUJPO BDDVSBDZ VTJOH B MPTT GVODUJPO
ʆ $PNQVUBUJPO PG XFJHIU BEKVTUNFOUT CBTFE PO QSFEJDUJPO FSSPST
ʆ 6QEBUF PG OFUXPSL XFJHIUT UP JNQSPWF GVUVSF QSFEJDUJPOT
5IJT QSPDFTT DBO CF FYQSFTTFE NBUIFNBUJDBMMZ (JWFO BO JOQVU JNBHF ԧ BOE
JUT USVF MBCFM Ԩ UIF OFUXPSL DPNQVUFT JUT QSFEJDUJPO
Ԩ ࣞ ԕ ԧ ᅲ
$IBQUFS %- 1SJNFS
XIFSF ԕ SFQSFTFOUT UIF OFVSBM OFUXPSL GVODUJPO BOE ᅲ SFQSFTFOUT BMM USBJOBCMF
QBSBNFUFST XFJHIUT BOE CJBTFT XIJDI XF EJTDVTTFE FBSMJFS 5IF OFUXPSLɿT
FSSPS JT NFBTVSFE CZ B MPTT GVODUJPO ԁ
MPTT ԁ Ԩ ࣞ Ԩ
5IJT FSSPS NFBTVSFNFOU ESJWFT UIF BEKVTUNFOU PG OFUXPSL QBSBNFUFST
UISPVHI B QSPDFTT DBMMFE ʁCBDLQSPQBHBUJPO ʂ XIJDI XF XJMM FYBNJOF JO EFUBJM
MBUFS
*O QSBDUJDF USBJOJOH PQFSBUFT PO CBUDIFT PG FYBNQMFT SBUIFS UIBO JOEJWJEVBM
JOQVUT 'PS UIF ./*45 EBUBTFU FBDI USBJOJOH JUFSBUJPO NJHIU QSPDFTT GPS FY
BNQMF PS JNBHFT TJNVMUBOFPVTMZ 5IJT CBUDI QSPDFTTJOH TFSWFT UXP
QVSQPTFT JU FOBCMFT FѺDJFOU VTF PG NPEFSO DPNQVUJOH IBSEXBSF UISPVHI QBS
BMMFM QSPDFTTJOH BOE JU QSPWJEFT NPSF TUBCMF QBSBNFUFS VQEBUFT CZ BWFSBHJOH
FSSPST BDSPTT NVMUJQMF FYBNQMFT
5IF USBJOJOH DZDMF DPOUJOVFT VOUJM UIF OFUXPSL BDIJFWFT TVѺDJFOU BDDVSBDZ
PS SFBDIFT B QSFEFUFSNJOFE OVNCFS PG JUFSBUJPOT 5ISPVHIPVU UIJT QSPDFTT
UIF MPTT GVODUJPO TFSWFT BT B HVJEF XJUI JUT NJOJNJ[BUJPO JOEJDBUJOH JNQSPWFE
OFUXPSL QFSGPSNBODF
'PSXBSE 1SPQBHBUJPO
'PSXBSE QSPQBHBUJPO BT JMMVTUSBUFE JO 'JHVSF JT UIF DPSF DPNQVUBUJPOBM
QSPDFTT JO B OFVSBM OFUXPSL XIFSF JOQVU EBUB ѹPXT UISPVHI UIF OFUXPSLɿT
MBZFST UP HFOFSBUF QSFEJDUJPOT 6OEFSTUBOEJOH UIJT QSPDFTT JT FTTFOUJBM BT JU
GPSNT UIF GPVOEBUJPO GPS CPUI OFUXPSL JOGFSFODF BOE USBJOJOH -FUɿT FYBNJOF
IPX GPSXBSE QSPQBHBUJPO XPSLT VTJOH PVS ./*45 EJHJU SFDPHOJUJPO FYBNQMF
'JHVSF /FVSBM OFUXPSLTɼ
GPSXBSE BOE CBDLXBSE QSPQBHB
UJPO
8IFO BO JNBHF PG B IBOEXSJUUFO EJHJU FOUFST PVS OFUXPSL JU VOEFSHPFT B
TFSJFT PG USBOTGPSNBUJPOT UISPVHI UIF MBZFST &BDI USBOTGPSNBUJPO DPNCJOFT UIF
XFJHIUFE JOQVUT XJUI MFBSOFE QBUUFSOT UP QSPHSFTTJWFMZ FYUSBDU SFMFWBOU GFBUVSFT
-FBSOJOH 1SPDFTT
*O PVS ./*45 FYBNQMF B QJYFM JNBHF JT QSPDFTTFE UISPVHI NVMUJQMF
MBZFST UP VMUJNBUFMZ QSPEVDF QSPCBCJMJUJFT GPS FBDI QPTTJCMF EJHJU
5IF QSPDFTT CFHJOT XJUI UIF JOQVU MBZFS XIFSF FBDI QJYFMɿT HSBZTDBMF WBMVF
CFDPNFT BO JOQVU GFBUVSF 'PS ./*45 UIJT NFBOT JOQVU WBMVFT
FBDI OPSNBMJ[FE CFUXFFO BOE 5IFTF WBMVFT UIFO QSPQBHBUF GPSXBSE
UISPVHI UIF IJEEFO MBZFST XIFSF FBDI OFVSPO DPNCJOFT JUT JOQVUT BDDPSEJOH
UP JUT MFBSOFE XFJHIUT BOE BQQMJFT B OPOMJOFBS BDUJWBUJPO GVODUJPO
-BZFSCZ-BZFS $PNQVUBUJPO
5IF GPSXBSE DPNQVUBUJPO UISPVHI B OFVSBM OFUXPSL QSPDFFET TZTUFNBUJDBMMZ
XJUI FBDI MBZFS USBOTGPSNJOH JUT JOQVUT JOUP JODSFBTJOHMZ BCTUSBDU SFQSFTFOUBUJPOT
*O PVS ./*45 OFUXPSL UIJT USBOTGPSNBUJPO QSPDFTT PDDVST JO EJTUJODU TUBHFT
"U FBDI MBZFS UIF DPNQVUBUJPO JOWPMWFT UXP LFZ TUFQT B MJOFBS USBOTGPSNBUJPO
PG JOQVUT GPMMPXFE CZ B OPOMJOFBS BDUJWBUJPO 5IF MJOFBS USBOTGPSNBUJPO DPNCJOFT
BMM JOQVUT UP B OFVSPO VTJOH MFBSOFE XFJHIUT BOE B CJBT UFSN 'PS B TJOHMF OFVSPO
SFDFJWJOH JOQVUT GSPN UIF QSFWJPVT MBZFS UIJT DPNQVUBUJPO UBLFT UIF GPSN
։
ԩ ం Ԧ ք ԧք ԑ
ք φ
XIFSF Ԧք SFQSFTFOUT UIF XFJHIUT ԧք UIF JOQVUT BOE ԑ UIF CJBT UFSN 'PS BO FOUJSF
MBZFS PG OFVSPOT XF DBO FYQSFTT UIJT NPSF FѺDJFOUMZ VTJOH NBUSJY PQFSBUJPOT
; և 8 և " ևφ Cև
)FSF 8 և SFQSFTFOUT UIF XFJHIU NBUSJY GPS MBZFS ԛ " ևφ DPOUBJOT UIF BDUJWB
UJPOT GSPN UIF QSFWJPVT MBZFS BOE C և JT UIF CJBT WFDUPS
'PMMPXJOH UIJT MJOFBS USBOTGPSNBUJPO FBDI MBZFS BQQMJFT B OPOMJOFBS BDUJWBUJPO
GVODUJPO ԕ
"և ԕ ;և
5IJT QSPDFTT SFQFBUT BU FBDI MBZFS DSFBUJOH B DIBJO PG USBOTGPSNBUJPOT
*OQVU ˉ -JOFBS 5SBOTGPSN ˉ "DUJWBUJPO ˉ -JOFBS 5SBOTGPSN ˉ "DUJWBUJPO
ˉ ʇ ˉ 0VUQVU
*O PVS ./*45 FYBNQMF UIF QJYFM WBMVFT ѸSTU VOEFSHP B USBOTGPSNBUJPO CZ
UIF ѸSTU IJEEFO MBZFSɿT XFJHIUT DPOWFSUJOH UIF EJNFOTJPOBM JOQVU JOUP BO
JOUFSNFEJBUF SFQSFTFOUBUJPO &BDI TVCTFRVFOU MBZFS GVSUIFS USBOTGPSNT UIJT SFQ
SFTFOUBUJPO VMUJNBUFMZ QSPEVDJOH B EJNFOTJPOBM PVUQVU WFDUPS SFQSFTFOUJOH
UIF OFUXPSLɿT DPOѸEFODF JO FBDI QPTTJCMF EJHJU
.BUIFNBUJDBM 3FQSFTFOUBUJPO
5IF DPNQMFUF GPSXBSE QSPQBHBUJPO QSPDFTT DBO CF FYQSFTTFE BT B DPNQPTJUJPO
PG GVODUJPOT FBDI SFQSFTFOUJOH B MBZFSɿT USBOTGPSNBUJPO -FU VT GPSNBMJ[F UIJT
NBUIFNBUJDBMMZ CVJMEJOH PO PVS ./*45 FYBNQMF
'PS B OFUXPSL XJUI ԁ MBZFST XF DBO FYQSFTT UIF GVMM GPSXBSE DPNQVUBUJPO BT
"խ ԕ խ
ঁ8 խ ԕ խφ
ঁ8 խφ ੈ िԕ φ
8φ9 C φ ीੈ C խφ ং Cխং
8IJMF UIJT OFTUFE FYQSFTTJPO DBQUVSFT UIF DPNQMFUF QSPDFTT XF UZQJDBMMZ
DPNQVUF JU TUFQ CZ TUFQ
$IBQUFS %- 1SJNFS
'JSTU MBZFS
;φ 8φ 9 Cφ
"φ ԕ φ
;φ
)JEEFO MBZFST ԛ w ԁ
; և 8 և " ևφ Cև
"և ԕ և
;և
0VUQVU MBZFS
; խ 8 խ " խφ Cխ
"խ ԕ խ
;խ
*O PVS ./*45 FYBNQMF JG XF IBWF B CBUDI PG # JNBHFT UIF EJNFOTJPOT PG
UIFTF PQFSBUJPOT BSF
ʆ *OQVU 9 #
ʆ 'JSTU MBZFS XFJHIUT 8 φ Oʢ
ʆ )JEEFO MBZFS XFJHIUT 8 և O O@\M^
ʆ 0VUQVU MBZFS XFJHIUT 8 խ O@\-^
$PNQVUBUJPOBM 1SPDFTT
5P VOEFSTUBOE IPX UIFTF NBUIFNBUJDBM PQFSBUJPOT USBOTMBUF JOUP BDUVBM DPN
QVUBUJPO MFUɿT XBML UISPVHI UIF GPSXBSE QSPQBHBUJPO QSPDFTT GPS B CBUDI PG
./*45 JNBHFT 5IJT QSPDFTT JMMVTUSBUFT IPX EBUB JT USBOTGPSNFE GSPN SBX QJYFM
WBMVFT UP EJHJU QSFEJDUJPOT
$POTJEFS B CBUDI PG JNBHFT FOUFSJOH PVS OFUXPSL &BDI JNBHF TUBSUT BT B
HSJE PG QJYFM WBMVFT XIJDI XF ѹBUUFO JOUP B EJNFOTJPOBM WFDUPS 'PS
UIF FOUJSF CBUDI UIJT HJWFT VT BO JOQVU NBUSJY 9 PG TJ[F XIFSF FBDI
SPX SFQSFTFOUT POF JNBHF 5IF WBMVFT BSF UZQJDBMMZ OPSNBMJ[FE UP MJF CFUXFFO
BOE
5IF USBOTGPSNBUJPO BU FBDI MBZFS QSPDFFET BT GPMMPXT
ʆ *OQVU -BZFS 1SPDFTTJOH 5IF OFUXPSL UBLFT PVS JOQVU NBUSJY 9
BOE USBOTGPSNT JU VTJOH UIF ѸSTU MBZFSɿT XFJHIUT *G PVS ѸSTU IJEEFO MBZFS
IBT OFVSPOT 8 φ JT B NBUSJY 5IF SFTVMUJOH DPNQVUBUJPO
98 φ QSPEVDFT B NBUSJY
ʆ )JEEFO -BZFS 5SBOTGPSNBUJPOT &BDI FMFNFOU JO UIJT NBUSJY UIFO IBT
JUT DPSSFTQPOEJOH CJBT BEEFE BOE QBTTFT UISPVHI BO BDUJWBUJPO GVODUJPO
'PS FYBNQMF XJUI B 3F-6 BDUJWBUJPO BOZ OFHBUJWF WBMVFT CFDPNF [FSP
XIJMF QPTJUJWF WBMVFT SFNBJO VODIBOHFE 5IJT OPOMJOFBS USBOTGPSNBUJPO
FOBCMFT UIF OFUXPSL UP MFBSO DPNQMFY QBUUFSOT JO UIF EBUB
ʆ 0VUQVU (FOFSBUJPO 5IF ѸOBM MBZFS USBOTGPSNT JUT JOQVUT JOUP B
NBUSJY XIFSF FBDI SPX DPOUBJOT WBMVFT DPSSFTQPOEJOH UP UIF OFUXPSLɿT
-FBSOJOH 1SPDFTT
DPOѸEFODF TDPSFT GPS FBDI QPTTJCMF EJHJU 0GUFO UIFTF TDPSFT BSF DPOWFSUFE
UP QSPCBCJMJUJFT VTJOH B TPGUNBY GVODUJPO
Ԕ֕Տ
ԅ EJHJU ԙ
௴φЈ
ֆ φ
Ԕ֕Ր
'PS FBDI JNBHF JO PVS CBUDI UIJT HJWFT VT B QSPCBCJMJUZ EJTUSJCVUJPO PWFS UIF
QPTTJCMF EJHJUT 5IF EJHJU XJUI UIF IJHIFTU QSPCBCJMJUZ CFDPNFT UIF OFUXPSLɿT
QSFEJDUJPO
1SBDUJDBM $POTJEFSBUJPOT
5IF JNQMFNFOUBUJPO PG GPSXBSE QSPQBHBUJPO SFRVJSFT DBSFGVM BUUFOUJPO UP TFWFSBM
QSBDUJDBM BTQFDUT UIBU BѷFDU CPUI DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZ BOE NFNPSZ VTBHF
5IFTF DPOTJEFSBUJPOT CFDPNF QBSUJDVMBSMZ JNQPSUBOU XIFO QSPDFTTJOH MBSHF
CBUDIFT PG EBUB PS XPSLJOH XJUI EFFQ OFUXPSLT
.FNPSZ NBOBHFNFOU QMBZT BO JNQPSUBOU SPMF EVSJOH GPSXBSE QSPQBHBUJPO
&BDI MBZFSɿT BDUJWBUJPOT NVTU CF TUPSFE GPS QPUFOUJBM VTF JO UIF CBDLXBSE QBTT
EVSJOH USBJOJOH 'PS PVS ./*45 FYBNQMF XJUI B CBUDI TJ[F PG JG XF IBWF UISFF
IJEEFO MBZFST PG TJ[FT BOE UIF BDUJWBUJPO TUPSBHF SFRVJSFNFOUT BSF
ʆ 'JSTU IJEEFO MBZFS WBMVFT
ʆ 4FDPOE IJEEFO MBZFS WBMVFT
ʆ 5IJSE IJEEFO MBZFS WBMVFT
ʆ 0VUQVU MBZFS WBMVFT
5IJT HJWFT VT B UPUBM PG WBMVFT UIBU NVTU CF NBJOUBJOFE JO NFNPSZ
GPS FBDI CBUDI EVSJOH USBJOJOH 5IF NFNPSZ SFRVJSFNFOUT TDBMF MJOFBSMZ XJUI
CBUDI TJ[F BOE DBO CFDPNF TVCTUBOUJBM GPS MBSHFS OFUXPSLT
#BUDI QSPDFTTJOH JOUSPEVDFT JNQPSUBOU USBEFPѷT -BSHFS CBUDIFT FOBCMF
NPSF FѺDJFOU NBUSJY PQFSBUJPOT BOE CFUUFS IBSEXBSF VUJMJ[BUJPO CVU SFRVJSF
NPSF NFNPSZ 'PS FYBNQMF EPVCMJOH UIF CBUDI TJ[F UP XPVME EPVCMF PVS
NFNPSZ SFRVJSFNFOUT GPS BDUJWBUJPOT 5IJT SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO CBUDI TJ[F
NFNPSZ VTBHF BOE DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZ PGUFO HVJEFT UIF DIPJDF PG CBUDI
TJ[F JO QSBDUJDF
5IF PSHBOJ[BUJPO PG DPNQVUBUJPOT BMTP BѷFDUT QFSGPSNBODF .BUSJY PQFSBUJPOT
DBO CF PQUJNJ[FE UISPVHI DBSFGVM NFNPSZ MBZPVU BOE UIF VTF PG TQFDJBMJ[FE
MJCSBSJFT 5IF DIPJDF PG BDUJWBUJPO GVODUJPOT JNQBDUT OPU POMZ UIF OFUXPSLɿT
MFBSOJOH DBQBCJMJUJFT CVU BMTP JUT DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZ BT TPNF GVODUJPOT
MJLF 3F-6 BSF MFTT FYQFOTJWF UP DPNQVUF UIBO PUIFST MJLF UBOI PS TJHNPJE
5IFTF DPOTJEFSBUJPOT GPSN UIF GPVOEBUJPO GPS VOEFSTUBOEJOH UIF TZTUFN
SFRVJSFNFOUT PG OFVSBM OFUXPSLT XIJDI XF XJMM FYQMPSF JO NPSF EFUBJM JO MBUFS
DIBQUFST
-PTT 'VODUJPOT
/FVSBM OFUXPSLT MFBSO CZ NFBTVSJOH BOE NJOJNJ[JOH UIFJS QSFEJDUJPO FSSPST
-PTT GVODUJPOT QSPWJEF UIF "MHPSJUINJD 4USVDUVSF GPS RVBOUJGZJOH UIFTF FSSPST
TFSWJOH BT UIF FTTFOUJBM GFFECBDL NFDIBOJTN UIBU HVJEFT UIF MFBSOJOH QSPDFTT
$IBQUFS %- 1SJNFS
5ISPVHI MPTT GVODUJPOT XF DBO DPOWFSU UIF BCTUSBDU HPBM PG ʁNBLJOH HPPE
QSFEJDUJPOTʂ JOUP B DPODSFUF PQUJNJ[BUJPO QSPCMFN
5P VOEFSTUBOE UIF SPMF PG MPTT GVODUJPOT MFUɿT DPOUJOVF XJUI PVS ./*45 EJHJU
SFDPHOJUJPO FYBNQMF 8IFO UIF OFUXPSL QSPDFTTFT B IBOEXSJUUFO EJHJU JNBHF
JU PVUQVUT UFO OVNCFST SFQSFTFOUJOH JUT DPOѸEFODF JO FBDI QPTTJCMF EJHJU
5IF MPTT GVODUJPO NFBTVSFT IPX GBS UIFTF QSFEJDUJPOT EFWJBUF GSPN UIF USVF
BOTXFS 'PS JOTUBODF JG BO JNBHF TIPXT B ʁʂ XF XBOU IJHI DPOѸEFODF GPS
EJHJU ʁʂ BOE MPX DPOѸEFODF GPS BMM PUIFS EJHJUT 5IF MPTT GVODUJPO QFOBMJ[FT
UIF OFUXPSL XIFO JUT QSFEJDUJPO EJѷFST GSPN UIJT JEFBM
$POTJEFS B DPODSFUF FYBNQMF JG UIF OFUXPSL TFFT BO JNBHF PG ʁʂ BOE PVUQVUT
DPOѸEFODFT
(yXR- yXR- yXR- yXy- yXy- yXy- yXk- yXj- yXR- yXR)
5IF IJHIFTU DPOѸEFODF JT BTTJHOFE UP EJHJU ʁʂ CVU UIJT DPOѸEFODF JT
RVJUF MPX JOEJDBUJOH VODFSUBJOUZ JO UIF QSFEJDUJPO " HPPE MPTT GVODUJPO XPVME
QSPEVDF B IJHI MPTT WBMVF IFSF TJHOBMJOH UIBU UIF OFUXPSL OFFET TJHOJѸDBOU
JNQSPWFNFOU $POWFSTFMZ JG UIF OFUXPSL PVUQVUT
(yXy- yXy- yXy- yXy- yXy- yXy- yXy- yXN- yXy- yXR)
5IF MPTT GVODUJPO TIPVME QSPEVDF B MPXFS WBMVF BT UIJT QSFEJDUJPO JT NVDI
DMPTFS UP JEFBM
#BTJD $PODFQUT
" MPTT GVODUJPO NFBTVSFT IPX GBS UIF OFUXPSLɿT QSFEJDUJPOT BSF GSPN UIF DPSSFDU
BOTXFST 5IJT EJѷFSFODF JT FYQSFTTFE BT B TJOHMF OVNCFS B MPXFS MPTT NFBOT
UIF QSFEJDUJPOT BSF NPSF BDDVSBUF XIJMF B IJHIFS MPTT JOEJDBUFT UIF OFUXPSL
OFFET JNQSPWFNFOU %VSJOH USBJOJOH UIF MPTT GVODUJPO HVJEFT UIF OFUXPSL
CZ IFMQJOH JU BEKVTU JUT XFJHIUT UP NBLF CFUUFS QSFEJDUJPOT 'PS FYBNQMF JO
SFDPHOJ[JOH IBOEXSJUUFO EJHJUT UIF MPTT XJMM QFOBMJ[F QSFEJDUJPOT UIBU BTTJHO
MPX DPOѸEFODF UP UIF DPSSFDU EJHJU
.BUIFNBUJDBMMZ B MPTT GVODUJPO ԁ UBLFT UXP JOQVUT UIF OFUXPSLɿT QSFEJDUJPOT
Ԩ ࣞ BOE UIF USVF WBMVFT Ԩ 'PS B TJOHMF USBJOJOH FYBNQMF JO PVS ./*45 UBTL
ԁ Ԩ ࣞ Ԩ NFBTVSF PG EJTDSFQBODZ CFUXFFO QSFEJDUJPO BOE USVUI
8IFO USBJOJOH XJUI CBUDIFT PG EBUB XF UZQJDBMMZ DPNQVUF UIF BWFSBHF MPTT
BDSPTT BMM FYBNQMFT JO UIF CBUDI
գ
ԁCBUDI ం ԁ Ԩքࣞ Ԩք
ӷ ք φ
XIFSF ӷ JT UIF CBUDI TJ[F BOE Ԩքࣞ Ԩք SFQSFTFOUT UIF QSFEJDUJPO BOE USVUI GPS
UIF ԘUI FYBNQMF
5IF DIPJDF PG MPTT GVODUJPO EFQFOET PO UIF UZQF PG UBTL 'PS PVS ./*45
DMBTTJѸDBUJPO QSPCMFN XF OFFE B MPTT GVODUJPO UIBU DBO
)BOEMF QSPCBCJMJUZ EJTUSJCVUJPOT PWFS NVMUJQMF DMBTTFT
1SPWJEF NFBOJOHGVM HSBEJFOUT GPS MFBSOJOH
1FOBMJ[F XSPOH QSFEJDUJPOT FѷFDUJWFMZ
4DBMF XFMM XJUI CBUDI QSPDFTTJOH
-FBSOJOH 1SPDFTT
$PNNPO $MBTTJНDBUJPO -PTTFT
'PS DMBTTJѸDBUJPO UBTLT MJLF ./*45 EJHJU SFDPHOJUJPO ʁDSPTTFOUSPQZʂ MPTT IBT
FNFSHFE BT UIF TUBOEBSE DIPJDF 5IJT MPTT GVODUJPO JT QBSUJDVMBSMZ XFMMTVJUFE
GPS DPNQBSJOH QSFEJDUFE QSPCBCJMJUZ EJTUSJCVUJPOT XJUI USVF DMBTT MBCFMT
'PS B TJOHMF EJHJU JNBHF PVS OFUXPSL PVUQVUT B QSPCBCJMJUZ EJTUSJCVUJPO PWFS
UIF UFO QPTTJCMF EJHJUT 8F SFQSFTFOU UIF USVF MBCFM BT B POFIPU WFDUPS XIFSF
BMM FOUSJFT BSF FYDFQU GPS B BU UIF DPSSFDU EJHJUɿT QPTJUJPO 'PS JOTUBODF JG UIF
USVF EJHJU JT ʁʂ UIF MBCFM XPVME CF
Ԩ ॅ ॆ
5IF DSPTTFOUSPQZ MPTT GPS UIJT FYBNQMF JT
φЈ
ԁ Ԩ ࣞ Ԩ ం Ԩօ MPH Ԩօࣞ
օ φ
XIFSF Ԩօࣞ SFQSFTFOUT UIF OFUXPSLɿT QSFEJDUFE QSPCBCJMJUZ GPS EJHJU K (JWFO PVS
POFIPU FODPEJOH UIJT TJNQMJѸFT UP
ԁ Ԩ ࣞ Ԩ MPH Ԩվࣞ
XIFSF Ԓ JT UIF JOEFY PG UIF DPSSFDU DMBTT 5IJT NFBOT UIF MPTT EFQFOET POMZ PO
UIF QSFEJDUFE QSPCBCJMJUZ GPS UIF DPSSFDU EJHJUɼUIF OFUXPSL JT QFOBMJ[FE CBTFE
PO IPX DPOѸEFOU JU JT JO UIF SJHIU BOTXFS
'PS FYBNQMF JG PVS OFUXPSL QSFEJDUT UIF GPMMPXJOH QSPCBCJMJUJFT GPS BO JNBHF
PG ʁʂ
S`2/B+i2/, (yXR- yXy- yXy- yXy- yXy- yXy- yXy- yX3- yXy- yXR)
h`m2, (y- y- y- y- y- y- y- R- y- y)
5IF MPTT XPVME CF MPH XIJDI JT BQQSPYJNBUFMZ *G UIF OFUXPSL
XFSF NPSF DPOѸEFOU BOE QSFEJDUFE GPS UIF DPSSFDU EJHJU UIF MPTT XPVME
EFDSFBTF UP BQQSPYJNBUFMZ
-PTT $PNQVUBUJPO
5IF QSBDUJDBM DPNQVUBUJPO PG MPTT JOWPMWFT DPOTJEFSBUJPOT GPS CPUI OVNFSJDBM
TUBCJMJUZ BOE CBUDI QSPDFTTJOH 8IFO XPSLJOH XJUI CBUDIFT PG EBUB XF DPNQVUF
UIF BWFSBHF MPTT BDSPTT BMM FYBNQMFT JO UIF CBUDI
'PS B CBUDI PG # FYBNQMFT UIF DSPTTFOUSPQZ MPTT CFDPNFT
գ φЈ
ԁCBUDI ం ం Ԩ MPH Ԩքօ
ࣞ
ӷ ք φ օ φ քօ
$PNQVUJOH UIJT MPTT FѺDJFOUMZ SFRVJSFT DBSFGVM DPOTJEFSBUJPO PG OVNFSJDBM
QSFDJTJPO 5BLJOH UIF MPHBSJUIN PG WFSZ TNBMM QSPCBCJMJUJFT DBO MFBE UP OVNFSJDBM
JOTUBCJMJUZ $POTJEFS B DBTF XIFSF PVS OFUXPSL QSFEJDUT B QSPCBCJMJUZ PG
GPS UIF DPSSFDU DMBTT $PNQVUJOH MPH EJSFDUMZ NJHIU DBVTF VOEFSѹPX PS
SFTVMU JO JNQSFDJTF WBMVFT
5P BEESFTT UIJT XF UZQJDBMMZ JNQMFNFOU UIF MPTT DPNQVUBUJPO XJUI UXP LFZ
NPEJѸDBUJPOT
$IBQUFS %- 1SJNFS
"EE B TNBMM FQTJMPO UP QSFWFOU UBLJOH MPH PG [FSP
ԁ MPH Ԩ ࣞ ᅯ
"QQMZ UIF MPHTVNFYQ USJDL GPS OVNFSJDBM TUBCJMJUZ
FYQ िԩք NBY ԩ ी
TPGUNBY ԩք
௴օ FYQ िԩօ NBY ԩ ी
'PS PVS ./*45 FYBNQMF XJUI B CBUDI TJ[F PG UIJT NFBOT
ʆ 1SPDFTTJOH TFUT PG QSPCBCJMJUJFT
ʆ $PNQVUJOH JOEJWJEVBM MPTT WBMVFT
ʆ "WFSBHJOH UIFTF WBMVFT UP QSPEVDF UIF ѸOBM CBUDI MPTT
5SBJOJOH *NQMJDBUJPOT
6OEFSTUBOEJOH IPX MPTT GVODUJPOT JOѹVFODF USBJOJOH IFMQT FYQMBJO LFZ JNQMF
NFOUBUJPO EFDJTJPOT JO EFFQ MFBSOJOH TZTUFNT
%VSJOH FBDI USBJOJOH JUFSBUJPO UIF MPTT WBMVF TFSWFT NVMUJQMF QVSQPTFT
1FSGPSNBODF .FUSJD *U RVBOUJѸFT DVSSFOU OFUXPSL BDDVSBDZ
0QUJNJ[BUJPO 5BSHFU *UT HSBEJFOUT HVJEF XFJHIU VQEBUFT
$POWFSHFODF 4JHOBM *UT USFOE JOEJDBUFT USBJOJOH QSPHSFTT
'PS PVS ./*45 DMBTTJѸFS NPOJUPSJOH UIF MPTT EVSJOH USBJOJOH SFWFBMT UIF
OFUXPSLɿT MFBSOJOH USBKFDUPSZ " UZQJDBM QBUUFSO NJHIU TIPX
ʆ *OJUJBM IJHI MPTT FRVJWBMFOU UP SBOEPN HVFTTJOH BNPOH DMBTTFT
ʆ 3BQJE EFDSFBTF JO FBSMZ USBJOJOH JUFSBUJPOT
ʆ (SBEVBM JNQSPWFNFOU BT UIF OFUXPSL ѸOFUVOFT JUT QSFEJDUJPOT
ʆ &WFOUVBMMZ TUBCJMJ[JOH BU B MPXFS MPTT JOEJDBUJOH DPOѸEFOU DPSSFDU
QSFEJDUJPOT
5IF MPTT GVODUJPOɿT HSBEJFOUT XJUI SFTQFDU UP UIF OFUXPSLɿT PVUQVUT QSPWJEF
UIF JOJUJBM FSSPS TJHOBM UIBU ESJWFT CBDLQSPQBHBUJPO 'PS DSPTTFOUSPQZ MPTT UIFTF
HSBEJFOUT IBWF B QBSUJDVMBSMZ TJNQMF GPSN UIF EJѷFSFODF CFUXFFO QSFEJDUFE
BOE USVF QSPCBCJMJUJFT 5IJT NBUIFNBUJDBM QSPQFSUZ NBLFT DSPTTFOUSPQZ MPTT
FTQFDJBMMZ TVJUBCMF GPS DMBTTJѸDBUJPO UBTLT BT JU QSPWJEFT TUSPOH HSBEJFOUT FWFO
XIFO QSFEJDUJPOT BSF WFSZ XSPOH
5IF DIPJDF PG MPTT GVODUJPO BMTP JOѹVFODFT PUIFS USBJOJOH EFDJTJPOT
ʆ -FBSOJOH SBUF TFMFDUJPO MBSHFS MPTT HSBEJFOUT NJHIU SFRVJSF TNBMMFS MFBSO
JOH SBUFT
ʆ #BUDI TJ[F MPTT BWFSBHJOH BDSPTT CBUDIFT BѷFDUT HSBEJFOU TUBCJMJUZ
ʆ 0QUJNJ[BUJPO BMHPSJUIN CFIBWJPS
ʆ $POWFSHFODF DSJUFSJB
-FBSOJOH 1SPDFTT
#BDLXBSE 1SPQBHBUJPO
#BDLXBSE QSPQBHBUJPO PGUFO DBMMFE CBDLQSPQBHBUJPO JT UIF BMHPSJUINJD DPS
OFSTUPOF PG OFVSBM OFUXPSL USBJOJOH 8IJMF GPSXBSE QSPQBHBUJPO DPNQVUFT
QSFEJDUJPOT CBDLXBSE QSPQBHBUJPO EFUFSNJOFT IPX UP BEKVTU UIF OFUXPSLɿT
XFJHIUT UP JNQSPWF UIFTF QSFEJDUJPOT 5IJT QSPDFTT FOBCMFT OFVSBM OFUXPSLT UP
MFBSO GSPN UIFJS NJTUBLFT
5P VOEFSTUBOE CBDLXBSE QSPQBHBUJPO MFUɿT DPOUJOVF XJUI PVS ./*45 FYBN
QMF 8IFO UIF OFUXPSL QSFEJDUT B ʁʂ GPS BO JNBHF PG ʁʂ XF OFFE B TZTUFNBUJD
XBZ UP BEKVTU XFJHIUT UISPVHIPVU UIF OFUXPSL UP NBLF UIJT NJTUBLF MFTT MJLFMZ
JO UIF GVUVSF #BDLXBSE QSPQBHBUJPO QSPWJEFT UIJT CZ DBMDVMBUJOH IPX FBDI
XFJHIU DPOUSJCVUFE UP UIF FSSPS
5IF QSPDFTT CFHJOT BU UIF OFUXPSLɿT PVUQVU XIFSF XF DPNQBSF UIF QSFEJDUFE
EJHJU QSPCBCJMJUJFT XJUI UIF USVF MBCFM 5IJT FSSPS UIFO ѹPXT CBDLXBSE UISPVHI
UIF OFUXPSL XJUI FBDI MBZFSɿT XFJHIUT SFDFJWJOH BO VQEBUF TJHOBM CBTFE PO
UIFJS DPOUSJCVUJPO UP UIF ѸOBM QSFEJDUJPO 5IF DPNQVUBUJPO GPMMPXT UIF DIBJO
SVMF PG DBMDVMVT CSFBLJOH EPXO UIF DPNQMFY SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO XFJHIUT BOE
ѸOBM FSSPS JOUP NBOBHFBCMF TUFQT
7JEFP BOE 7JEFP HJWF B HPPE IJHI MFWFM PWFSWJFX PG DPTU GVODUJPOT IFMQ
OFVSBM OFUXPSLT MFBSO
ĺ *NQPSUBOU (SBEJFOU EFTDFOU ɻ 1BSU
IUUQTZPVUVCF*);X8')8BX TJ @.Q6'7TLE7):[UL[
ĺ *NQPSUBOU (SBEJFOU EFTDFOU ɻ 1BSU
IUUQTZPVUVCF*MHH(FX26 TJ :971UN@;#:3)H
(SBEJFOU 'MPX
5IF ѹPX PG HSBEJFOUT UISPVHI B OFVSBM OFUXPSL GPMMPXT B QBUI PQQPTJUF UP
UIF GPSXBSE QSPQBHBUJPO 4UBSUJOH GSPN UIF MPTT BU UIF PVUQVU MBZFS HSBEJFOUT
QSPQBHBUF CBDLXBSET DPNQVUJOH IPX FBDI MBZFS BOE VMUJNBUFMZ FBDI XFJHIU
JOѹVFODFE UIF ѸOBM QSFEJDUJPO FSSPS
*O PVS ./*45 FYBNQMF DPOTJEFS XIBU IBQQFOT XIFO UIF OFUXPSL NJTDMBT
TJѸFT B ʁʂ BT B ʁʂ 5IF MPTT GVODUJPO HFOFSBUFT BO JOJUJBM FSSPS TJHOBM BU UIF
PVUQVU MBZFSɼFTTFOUJBMMZ JOEJDBUJOH UIBU UIF QSPCBCJMJUZ GPS ʁʂ TIPVME JODSFBTF
XIJMF UIF QSPCBCJMJUZ GPS ʁʂ TIPVME EFDSFBTF 5IJT FSSPS TJHOBM UIFO QSPQBHBUFT
CBDLXBSE UISPVHI UIF OFUXPSL MBZFST
'PS B OFUXPSL XJUI - MBZFST UIF HSBEJFOU ѹPX DBO CF FYQSFTTFE NBUIFNBU
JDBMMZ "U FBDI MBZFS M XF DPNQVUF IPX UIF MBZFSɿT PVUQVU BѷFDUFE UIF ѸOBM
MPTT
ᆉԁ ᆉԁ ᆉ" և φ
ᆉ" և ᆉ" և φ ᆉ" և
5IJT DPNQVUBUJPO DBTDBEFT CBDLXBSE UISPVHI UIF OFUXPSL XJUI FBDI MBZFSɿT
HSBEJFOUT EFQFOEJOH PO UIF HSBEJFOUT DPNQVUFE JO UIF MBZFS QSFWJPVT UP JU 5IF
$IBQUFS %- 1SJNFS
QSPDFTT SFWFBMT IPX FBDI MBZFSɿT USBOTGPSNBUJPO DPOUSJCVUFE UP UIF ѸOBM QSFEJD
UJPO FSSPS 'PS JOTUBODF JG DFSUBJO XFJHIUT JO BO FBSMZ MBZFS TUSPOHMZ JOѹVFODFE
B NJTDMBTTJѸDBUJPO UIFZ XJMM SFDFJWF MBSHFS HSBEJFOU WBMVFT JOEJDBUJOH B OFFE
GPS NPSF TVCTUBOUJBM BEKVTUNFOU
)PXFWFS UIJT QSPDFTT GBDFT JNQPSUBOU DIBMMFOHFT JO EFFQ OFUXPSLT "T
HSBEJFOUT ѹPX CBDLXBSE UISPVHI NBOZ MBZFST UIFZ DBO FJUIFS WBOJTI PS FY
QMPEF 8IFO HSBEJFOUT BSF SFQFBUFEMZ NVMUJQMJFE UISPVHI NBOZ MBZFST UIFZ
DBO CFDPNF FYQPOFOUJBMMZ TNBMM QBSUJDVMBSMZ XJUI TJHNPJE PS UBOI BDUJWBUJPO
GVODUJPOT 5IJT DBVTFT FBSMZ MBZFST UP MFBSO WFSZ TMPXMZ PS OPU BU BMM BT UIFZ
SFDFJWF OFHMJHJCMF WBOJTIJOH VQEBUFT $POWFSTFMZ JG HSBEJFOU WBMVFT BSF DPOTJT
UFOUMZ HSFBUFS UIBO UIFZ DBO HSPX FYQPOFOUJBMMZ MFBEJOH UP VOTUBCMF USBJOJOH
BOE EFTUSVDUJWF XFJHIU VQEBUFT
$PNQVUJOH (SBEJFOUT
5IF BDUVBM DPNQVUBUJPO PG HSBEJFOUT JOWPMWFT DBMDVMBUJOH TFWFSBM QBSUJBM EFSJWB
UJWFT BU FBDI MBZFS 'PS FBDI MBZFS XF OFFE UP EFUFSNJOF IPX DIBOHFT JO XFJHIUT
CJBTFT BOE BDUJWBUJPOT BѷFDU UIF ѸOBM MPTT 5IFTF DPNQVUBUJPOT GPMMPX EJSFDUMZ
GSPN UIF DIBJO SVMF PG DBMDVMVT CVU NVTU CF JNQMFNFOUFE FѺDJFOUMZ GPS QSBDUJDBM
OFVSBM OFUXPSL USBJOJOH
"U FBDI MBZFS ԛ XF DPNQVUF UISFF NBJO HSBEJFOU DPNQPOFOUT
8FJHIU (SBEJFOUT
ᆉԁ ᆉԁ ևφ յ
"
ᆉ8 և ᆉ; և
#JBT (SBEJFOUT
ᆉԁ ᆉԁ
ᆉC և ᆉ; և
*OQVU (SBEJFOUT GPS QSPQBHBUJOH UP QSFWJPVT MBZFS
ᆉԁ յ ᆉԁ
8և
ᆉ" ևφ ᆉ; և
*O PVS ./*45 FYBNQMF DPOTJEFS UIF ѸOBM MBZFS XIFSF UIF OFUXPSL PVUQVUT
EJHJU QSPCBCJMJUJFT *G UIF OFUXPSL QSFEJDUFE < w > GPS BO JNBHF
PG ʁʂ UIF HSBEJFOU DPNQVUBUJPO XPVME
4UBSU XJUI UIF FSSPS JO UIFTF QSPCBCJMJUJFT
$PNQVUF IPX XFJHIU BEKVTUNFOUT XPVME BѷFDU UIJT FSSPS
1SPQBHBUF UIFTF HSBEJFOUT CBDLXBSE UP IFMQ BEKVTU FBSMJFS MBZFS XFJHIUT
*NQMFNFOUBUJPO "TQFDUT
5IF QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPO PG CBDLXBSE QSPQBHBUJPO SFRVJSFT DBSFGVM DPOTJE
FSBUJPO PG DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT BOE NFNPSZ NBOBHFNFOU 5IFTF JNQMF
NFOUBUJPO EFUBJMT TJHOJѸDBOUMZ JNQBDU USBJOJOH FѺDJFODZ BOE TDBMBCJMJUZ
.FNPSZ SFRVJSFNFOUT EVSJOH CBDLXBSE QSPQBHBUJPO TUFN GSPN UXP NBJO
TPVSDFT 'JSTU XF OFFE UP TUPSF UIF JOUFSNFEJBUF BDUJWBUJPOT GSPN UIF GPSXBSE
QBTT BT UIFTF BSF SFRVJSFE GPS DPNQVUJOH HSBEJFOUT 'PS PVS ./*45 OFUXPSL
XJUI B CBUDI TJ[F PG FBDI MBZFSɿT BDUJWBUJPOT NVTU CF NBJOUBJOFE
-FBSOJOH 1SPDFTT
ʆ *OQVU MBZFS WBMVFT
ʆ )JEEFO MBZFST ԗ WBMVFT XIFSF ԗ JT UIF MBZFS XJEUI
ʆ 0VUQVU MBZFS WBMVFT
4FDPOE XF OFFE TUPSBHF GPS UIF HSBEJFOUT UIFNTFMWFT 'PS FBDI MBZFS XF NVTU
NBJOUBJO HSBEJFOUT PG TJNJMBS EJNFOTJPOT UP UIF XFJHIUT BOE CJBTFT 5BLJOH PVS
QSFWJPVT FYBNQMF PG B OFUXPSL XJUI IJEEFO MBZFST PG TJ[F BOE UIJT
NFBOT TUPSJOH
ʆ 'JSTU MBZFS HSBEJFOUT WBMVFT
ʆ 4FDPOE MBZFS HSBEJFOUT WBMVFT
ʆ 5IJSE MBZFS HSBEJFOUT WBMVFT
ʆ 0VUQVU MBZFS HSBEJFOUT WBMVFT
5IF DPNQVUBUJPOBM QBUUFSO PG CBDLXBSE QSPQBHBUJPO GPMMPXT B TQFDJѸD TF
RVFODF
$PNQVUF HSBEJFOUT BU DVSSFOU MBZFS
6QEBUF TUPSFE HSBEJFOUT
1SPQBHBUF FSSPS TJHOBM UP QSFWJPVT MBZFS
3FQFBU VOUJM JOQVU MBZFS JT SFBDIFE
'PS CBUDI QSPDFTTJOH UIFTF DPNQVUBUJPOT BSF QFSGPSNFE TJNVMUBOFPVTMZ
BDSPTT BMM FYBNQMFT JO UIF CBUDI FOBCMJOH FѺDJFOU VTF PG NBUSJY PQFSBUJPOT BOE
QBSBMMFM QSPDFTTJOH DBQBCJMJUJFT
0QUJNJ[BUJPO 1SPDFTT
(SBEJFOU %FTDFOU #BTJDT
5IF PQUJNJ[BUJPO QSPDFTT BEKVTUT UIF OFUXPSLɿT XFJHIUT UP JNQSPWF JUT QSFEJD
UJPOT 6TJOH B NFUIPE DBMMFE HSBEJFOU EFTDFOU UIF OFUXPSL DBMDVMBUFT IPX
NVDI FBDI XFJHIU DPOUSJCVUFT UP UIF FSSPS BOE VQEBUFT JU UP SFEVDF UIF MPTT
5IJT QSPDFTT JT SFQFBUFE PWFS NBOZ JUFSBUJPOT HSBEVBMMZ SFѸOJOH UIF OFUXPSLɿT
BCJMJUZ UP NBLF BDDVSBUF QSFEJDUJPOT
5IF GVOEBNFOUBM VQEBUF SVMF GPS HSBEJFOU EFTDFOU JT
ᅲOFX ᅲPME ᅫခᇆ ԁ
XIFSF ᅲ SFQSFTFOUT BOZ OFUXPSL QBSBNFUFS XFJHIUT PS CJBTFT ᅫ JT UIF MFBSOJOH
SBUF BOE ခᇆ ԁ JT UIF HSBEJFOU PG UIF MPTT XJUI SFTQFDU UP UIBU QBSBNFUFS
'PS PVS ./*45 FYBNQMF UIJT NFBOT BEKVTUJOH XFJHIUT UP JNQSPWF EJHJU
DMBTTJѸDBUJPO BDDVSBDZ *G UIF OFUXPSL GSFRVFOUMZ DPOGVTFT ʁʂT XJUI ʁʂT
HSBEJFOU EFTDFOU XJMM NPEJGZ UIF XFJHIUT UP CFUUFS EJTUJOHVJTI CFUXFFO UIFTF
EJHJUT 5IF MFBSOJOH SBUF ᅫ DPOUSPMT IPX MBSHF UIFTF BEKVTUNFOUT BSFɼUPP MBSHF
BOE UIF OFUXPSL NJHIU PWFSTIPPU PQUJNBM WBMVFT UPP TNBMM BOE USBJOJOH XJMM
QSPHSFTT WFSZ TMPXMZ
7JEFP EFNPOTUSBUFT IPX UIF CBDLQSPQBHBUJPO NBUI XPSLT JO OFVSBM OFU
XPSLT GPS UIPTF JODMJOFE UPXBSET B NPSF UIFPSFUJDBM GPVOEBUJPO
$IBQUFS %- 1SJNFS
ĺ *NQPSUBOU #BDLQSPQBHBUJPO
IUUQTZPVUVCFU*F)-OKT6 TJ 6DLS:1XX";@6*U
#BUDI 1SPDFTTJOH
/FVSBM OFUXPSLT UZQJDBMMZ QSPDFTT NVMUJQMF FYBNQMFT TJNVMUBOFPVTMZ EVSJOH
USBJOJOH BO BQQSPBDI LOPXO BT NJOJCBUDI HSBEJFOU EFTDFOU 3BUIFS UIBO
VQEBUJOH XFJHIUT BGUFS FBDI JOEJWJEVBM JNBHF XF DPNQVUF UIF BWFSBHF HSBEJFOU
PWFS B CBUDI PG FYBNQMFT CFGPSF QFSGPSNJOH UIF VQEBUF
'PS B CBUDI PG TJ[F ӷ UIF MPTT HSBEJFOU CFDPNFT
գ
ခᇆ ԁCBUDI ంခ ԁ
ӷ ք φ ᇆ ք
*O PVS ./*45 USBJOJOH XJUI B UZQJDBM CBUDI TJ[F PG UIJT NFBOT
1SPDFTT JNBHFT UISPVHI GPSXBSE QSPQBHBUJPO
$PNQVUF MPTT GPS BMM QSFEJDUJPOT
"WFSBHF UIF HSBEJFOUT BDSPTT BMM FYBNQMFT
6QEBUF XFJHIUT VTJOH UIJT BWFSBHFE HSBEJFOU
5SBJOJOH -PPQ
5IF DPNQMFUF USBJOJOH QSPDFTT DPNCJOFT GPSXBSE QSPQBHBUJPO CBDLXBSE QSPQ
BHBUJPO BOE XFJHIU VQEBUFT JOUP B TZTUFNBUJD USBJOJOH MPPQ 5IJT MPPQ SFQFBUT
VOUJM UIF OFUXPSL BDIJFWFT TBUJTGBDUPSZ QFSGPSNBODF PS SFBDIFT B QSFEFUFSNJOFE
OVNCFS PG JUFSBUJPOT
" TJOHMF QBTT UISPVHI UIF FOUJSF USBJOJOH EBUBTFU JT DBMMFE BO FQPDI 'PS
./*45 XJUI USBJOJOH JNBHFT BOE B CBUDI TJ[F PG FBDI FQPDI DPOTJTUT
PG CBUDI JUFSBUJPOT 5IF USBJOJOH MPPQ TUSVDUVSF JT
'PS FBDI FQPDI
ʆ 4IVѻF USBJOJOH EBUB UP QSFWFOU MFBSOJOH PSEFSEFQFOEFOU QBUUFSOT
ʆ 'PS FBDI CBUDI
ɏ 1FSGPSN GPSXBSE QSPQBHBUJPO
ɏ $PNQVUF MPTT
ɏ &YFDVUF CBDLXBSE QSPQBHBUJPO
ɏ 6QEBUF XFJHIUT VTJOH HSBEJFOU EFTDFOU
ʆ &WBMVBUF OFUXPSL QFSGPSNBODF
%VSJOH USBJOJOH XF NPOJUPS TFWFSBM LFZ NFUSJDT
ʆ 5SBJOJOH MPTT BWFSBHF MPTT PWFS SFDFOU CBUDIFT
ʆ 7BMJEBUJPO BDDVSBDZ QFSGPSNBODF PO IFMEPVU UFTU EBUB
ʆ -FBSOJOH QSPHSFTT IPX RVJDLMZ UIF OFUXPSL JNQSPWFT
'PS PVS EJHJU SFDPHOJUJPO UBTL XF NJHIU PCTFSWF UIF OFUXPSLɿT BDDVSBDZ
JNQSPWF GSPN SBOEPN HVFTTJOH UP PWFS UISPVHI NVMUJQMF FQPDIT PG
USBJOJOH
1SFEJDUJPO 1IBTF
1SBDUJDBM $POTJEFSBUJPOT
5IF TVDDFTTGVM JNQMFNFOUBUJPO PG OFVSBM OFUXPSL USBJOJOH SFRVJSFT BUUFOUJPO
UP TFWFSBM LFZ QSBDUJDBM BTQFDUT UIBU TJHOJѸDBOUMZ JNQBDU MFBSOJOH FѷFDUJWFOFTT
5IFTF DPOTJEFSBUJPOT CSJEHF UIF HBQ CFUXFFO UIFPSFUJDBM VOEFSTUBOEJOH BOE
QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPO
-FBSOJOH SBUF TFMFDUJPO JT QFSIBQT UIF NPTU DSJUJDBM QBSBNFUFS BѷFDUJOH USBJO
JOH 'PS PVS ./*45 OFUXPSL UIF DIPJDF PG MFBSOJOH SBUF ESBNBUJDBMMZ JOѹVFODFT
UIF USBJOJOH EZOBNJDT " MBSHF MFBSOJOH SBUF PG NJHIU DBVTF VOTUBCMF USBJOJOH
XIFSF UIF MPTT PTDJMMBUFT PS FYQMPEFT BT XFJHIU VQEBUFT PWFSTIPPU PQUJNBM WBM
VFT $POWFSTFMZ B WFSZ TNBMM MFBSOJOH SBUF PG NJHIU SFTVMU JO FYUSFNFMZ
TMPX DPOWFSHFODF SFRVJSJOH NBOZ NPSF FQPDIT UP BDIJFWF HPPE QFSGPSNBODF
" NPEFSBUF MFBSOJOH SBUF PG PGUFO QSPWJEFT B HPPE CBMBODF CFUXFFO USBJO
JOH TQFFE BOE TUBCJMJUZ BMMPXJOH UIF OFUXPSL UP NBLF TUFBEZ QSPHSFTT XIJMF
NBJOUBJOJOH TUBCMF MFBSOJOH
$POWFSHFODF NPOJUPSJOH QSPWJEFT DSVDJBM GFFECBDL EVSJOH UIF USBJOJOH QSP
DFTT "T USBJOJOH QSPHSFTTFT XF UZQJDBMMZ PCTFSWF UIF MPTT WBMVF TUBCJMJ[JOH
BSPVOE B QBSUJDVMBS WBMVF JOEJDBUJOH UIF OFUXPSL JT BQQSPBDIJOH B MPDBM PQUJ
NVN 5IF WBMJEBUJPO BDDVSBDZ PGUFO QMBUFBVT BT XFMM TVHHFTUJOH UIF OFUXPSL
IBT FYUSBDUFE NPTU PG UIF MFBSOBCMF QBUUFSOT GSPN UIF EBUB 5IF HBQ CFUXFFO
USBJOJOH BOE WBMJEBUJPO QFSGPSNBODF PѷFST JOTJHIUT JOUP XIFUIFS UIF OFUXPSL
JT PWFSѸUUJOH PS HFOFSBMJ[JOH XFMM UP OFX FYBNQMFT
3FTPVSDF SFRVJSFNFOUT CFDPNF JODSFBTJOHMZ JNQPSUBOU BT XF TDBMF OFVSBM
OFUXPSL USBJOJOH 5IF NFNPSZ GPPUQSJOU NVTU BDDPNNPEBUF CPUI NPEFM QBSBN
FUFST BOE UIF JOUFSNFEJBUF DPNQVUBUJPOT OFFEFE GPS CBDLQSPQBHBUJPO $PN
QVUBUJPO TDBMFT MJOFBSMZ XJUI CBUDI TJ[F BѷFDUJOH USBJOJOH TQFFE BOE IBSEXBSF
VUJMJ[BUJPO .PEFSO USBJOJOH PGUFO MFWFSBHFT (16 BDDFMFSBUJPO NBLJOH FѺDJFOU
VTF PG QBSBMMFM DPNQVUJOH DBQBCJMJUJFT DSVDJBM GPS QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPO
5SBJOJOH OFVSBM OFUXPSLT BMTP QSFTFOUT TFWFSBM GVOEBNFOUBM DIBMMFOHFT 0WFS
ѸUUJOH PDDVST XIFO UIF OFUXPSL CFDPNFT UPP TQFDJBMJ[FE UP UIF USBJOJOH EBUB
QFSGPSNJOH XFMM PO TFFO FYBNQMFT CVU QPPSMZ PO OFX POFT (SBEJFOU JOTUBCJMJUZ
DBO NBOJGFTU BT FJUIFS WBOJTIJOH PS FYQMPEJOH HSBEJFOUT NBLJOH MFBSOJOH EJѺ
DVMU 5IF JOUFSQMBZ CFUXFFO CBUDI TJ[F BWBJMBCMF NFNPSZ BOE DPNQVUBUJPOBM
SFTPVSDFT PGUFO SFRVJSFT DBSFGVM CBMBODJOH UP BDIJFWF FѺDJFOU USBJOJOH XIJMF
XPSLJOH XJUIJO IBSEXBSF DPOTUSBJOUT
1SFEJDUJPO 1IBTF
/FVSBM OFUXPSLT TFSWF UXP EJTUJODU QVSQPTFT MFBSOJOH GSPN EBUB EVSJOH USBJO
JOH BOE NBLJOH QSFEJDUJPOT EVSJOH JOGFSFODF 8IJMF XFɿWF FYQMPSFE IPX OFU
XPSLT MFBSO UISPVHI GPSXBSE QSPQBHBUJPO CBDLXBSE QSPQBHBUJPO BOE XFJHIU
VQEBUFT UIF QSFEJDUJPO QIBTF PQFSBUFT EJѷFSFOUMZ %VSJOH JOGFSFODF OFUXPSLT
VTF UIFJS MFBSOFE QBSBNFUFST UP USBOTGPSN JOQVUT JOUP PVUQVUT XJUIPVU UIF OFFE
GPS MFBSOJOH NFDIBOJTNT 5IJT TJNQMFS DPNQVUBUJPOBM QSPDFTT TUJMM SFRVJSFT
DBSFGVM DPOTJEFSBUJPO PG IPX EBUB ѹPXT UISPVHI UIF OFUXPSL BOE IPX TZTUFN
SFTPVSDFT BSF VUJMJ[FE 6OEFSTUBOEJOH UIF QSFEJDUJPO QIBTF JT DSVDJBM BT JU SFQSF
TFOUT IPX OFVSBM OFUXPSLT BSF BDUVBMMZ EFQMPZFE UP TPMWF SFBMXPSME QSPCMFNT
GSPN DMBTTJGZJOH JNBHFT UP HFOFSBUJOH UFYU QSFEJDUJPOT
$IBQUFS %- 1SJNFS
*OGFSFODF 'VOEBNFOUBMT
5SBJOJOH WT *OGFSFODF
5IF DPNQVUBUJPO ѹPX GVOEBNFOUBMMZ DIBOHFT XIFO NPWJOH GSPN USBJOJOH UP
JOGFSFODF 8IJMF USBJOJOH SFRVJSFT CPUI GPSXBSE BOE CBDLXBSE QBTTFT UISPVHI
UIF OFUXPSL UP DPNQVUF HSBEJFOUT BOE VQEBUF XFJHIUT JOGFSFODF JOWPMWFT POMZ
UIF GPSXBSE QBTT DPNQVUBUJPO 5IJT TJNQMFS ѹPX NFBOT UIBU FBDI MBZFS OFFET
UP QFSGPSN POMZ POF TFU PG PQFSBUJPOTɼUSBOTGPSNJOH JOQVUT UP PVUQVUT VTJOH
UIF MFBSOFE XFJHIUTɼSBUIFS UIBO USBDLJOH JOUFSNFEJBUF WBMVFT GPS HSBEJFOU
DPNQVUBUJPO
1BSBNFUFS GSFF[JOH JT BOPUIFS BOPUIFS NBKPS EJTUJODUJPO CFUXFFO USBJOJOH BOE
JOGFSFODF QIBTFT %VSJOH USBJOJOH XFJHIUT BOE CJBTFT DPOUJOVPVTMZ VQEBUF
UP NJOJNJ[F UIF MPTT GVODUJPO *O JOGFSFODF UIFTF QBSBNFUFST SFNBJO ѸYFE
BDUJOH BT TUBUJD USBOTGPSNBUJPOT MFBSOFE GSPN UIF USBJOJOH EBUB 5IJT GSFF[JOH
PG QBSBNFUFST OPU POMZ TJNQMJѸFT DPNQVUBUJPO CVU BMTP FOBCMFT PQUJNJ[BUJPOT
JNQPTTJCMF EVSJOH USBJOJOH TVDI BT XFJHIU RVBOUJ[BUJPO PS QSVOJOH
5IF TUSVDUVSBM EJѷFSFODF CFUXFFO USBJOJOH MPPQT BOE JOGFSFODF QBTTFT TJHOJѸ
DBOUMZ JNQBDUT TZTUFN EFTJHO 5SBJOJOH PQFSBUFT JO BO JUFSBUJWF MPPQ QSPDFTTJOH
NVMUJQMF CBUDIFT PG EBUB SFQFBUFEMZ BDSPTT NBOZ FQPDIT UP SFѸOF UIF OFUXPSLɿT
QBSBNFUFST *OGFSFODF JO DPOUSBTU UZQJDBMMZ QSPDFTTFT FBDI JOQVU KVTU PODF
HFOFSBUJOH QSFEJDUJPOT JO B TJOHMF GPSXBSE QBTT 5IJT GVOEBNFOUBM TIJGU GSPN JU
FSBUJWF SFѸOFNFOU UP TJOHMFQBTT QSFEJDUJPO JOѹVFODFT IPX XF BSDIJUFDU TZTUFNT
GPS EFQMPZNFOU
.FNPSZ BOE DPNQVUBUJPO SFRVJSFNFOUT EJѷFS TVCTUBOUJBMMZ CFUXFFO USBJOJOH
BOE JOGFSFODF 5SBJOJOH EFNBOET DPOTJEFSBCMF NFNPSZ UP TUPSF JOUFSNFEJBUF
BDUJWBUJPOT GPS CBDLQSPQBHBUJPO HSBEJFOUT GPS XFJHIU VQEBUFT BOE PQUJNJ[BUJPO
TUBUFT *OGFSFODF FMJNJOBUFT UIFTF NFNPSZJOUFOTJWF SFRVJSFNFOUT OFFEJOH POMZ
FOPVHI NFNPSZ UP TUPSF UIF NPEFM QBSBNFUFST BOE DPNQVUF B TJOHMF GPSXBSE
QBTT 5IJT SFEVDUJPO JO NFNPSZ GPPUQSJOU DPVQMFE XJUI TJNQMFS DPNQVUBUJPO
QBUUFSOT FOBCMFT JOGFSFODF UP SVO FѺDJFOUMZ PO B CSPBEFS SBOHF PG EFWJDFT GSPN
QPXFSGVM TFSWFST UP SFTPVSDFDPOTUSBJOFE FEHF EFWJDFT
*O HFOFSBM UIF USBJOJOH QIBTF SFRVJSFT NPSF DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT BOE
NFNPSZ GPS MFBSOJOH XIJMF JOGFSFODF JT TUSFBNMJOFE GPS FѺDJFOU QSFEJDUJPO
5BCMF TVNNBSJ[FT UIF LFZ EJѷFSFODFT CFUXFFO USBJOJOH BOE JOGFSFODF
5BCMF ,FZ EJѷFSFODFT CFUXFFO USBJOJOH BOE JOGFSFODF QIBTFT JO OFVSBM OFU
XPSLT
"TQFDU 5SBJOJOH *OGFSFODF
$PNQVUBUJPO 'MPX 'PSXBSE BOE CBDLXBSE QBTTFT 'PSXBSE QBTT POMZ EJSFDU JOQVU UP
HSBEJFOU DPNQVUBUJPO PVUQVU
1BSBNFUFST $POUJOVPVTMZ VQEBUFE XFJHIUT BOE 'JYFEGSP[FO XFJHIUT BOE CJBTFT
CJBTFT
1SPDFTTJOH 1BUUFSO *UFSBUJWF MPPQT PWFS NVMUJQMF FQPDIT 4JOHMF QBTT UISPVHI UIF OFUXPSL
.FNPSZ 3FRVJSFNFOUT )JHI ɻ TUPSFT BDUJWBUJPOT HSBEJFOUT -PXFSɻ TUPSFT POMZ NPEFM ] QBSBNFUFST
PQUJNJ[FS TUBUF BOE DVSSFOU JOQVU
$PNQVUBUJPOBM /FFET )FBWZ ɻ HSBEJFOU VQEBUFT -JHIUFS ɻ NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO POMZ
CBDLQSPQBHBUJPO
)BSEXBSF 3FRVJSFNFOUT (16TTQFDJBMJ[FE IBSEXBSF GPS $BO SVO PO TJNQMFS EFWJDFT JODMVEJOH
FѺDJFOU USBJOJOH NPCJMFFEHF
1SFEJDUJPO 1IBTF
5IJT TUBSL DPOUSBTU CFUXFFO USBJOJOH BOE JOGFSFODF QIBTFT IJHIMJHIUT XIZ
TZTUFN BSDIJUFDUVSFT PGUFO EJѷFS TJHOJѸDBOUMZ CFUXFFO EFWFMPQNFOU BOE EF
QMPZNFOU FOWJSPONFOUT 8IJMF USBJOJOH SFRVJSFT TVCTUBOUJBM DPNQVUBUJPOBM
SFTPVSDFT BOE TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF JOGFSFODF DBO CF PQUJNJ[FE GPS FѺDJFODZ
BOE EFQMPZFE BDSPTT B CSPBEFS SBOHF PG EFWJDFT
#BTJD 1JQFMJOF
5IF JNQMFNFOUBUJPO PG OFVSBM OFUXPSLT JO QSBDUJDBM BQQMJDBUJPOT SFRVJSFT B
DPNQMFUF QSPDFTTJOH QJQFMJOF UIBU FYUFOET CFZPOE UIF OFUXPSL JUTFMG 5IJT
QJQFMJOF XIJDI JT JMMVTUSBUFE JO 'JHVSF USBOTGPSNT SBX JOQVUT JOUP NFBO
JOHGVM PVUQVUT UISPVHI B TFSJFT PG EJTUJODU TUBHFT FBDI FTTFOUJBM GPS UIF TZTUFNɿT
PQFSBUJPO 6OEFSTUBOEJOH UIJT DPNQMFUF QJQFMJOF QSPWJEFT DSJUJDBM JOTJHIUT JOUP
UIF EFTJHO BOE EFQMPZNFOU PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT
h` /BiBQM H *QKTmiBM; .22T G2 `MBM; h` /BiBQM H *QKTmiBM;
_ r L2m` H _ r 6BM H
'JHVSF &OEUPFOE XPSLѹPX S`2@T`Q+2bbBM; SQbi@T`Q+2bbBM;
AMTmi L2irQ`F PmiTmi PmiTmi
GPS UIF JOGFSFODF QSFEJDUJPO QIBTF
5IF LFZ UIJOH UP OPUJDF GSPN UIF ѸHVSF JT UIBU NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT PQ
FSBUF BT IZCSJE BSDIJUFDUVSFT UIBU DPNCJOF DPOWFOUJPOBM DPNQVUJOH PQFSBUJPOT
XJUI OFVSBM OFUXPSL DPNQVUBUJPOT 5IF OFVSBM OFUXPSL DPNQPOFOU GPDVTFE PO
MFBSOFE USBOTGPSNBUJPOT UISPVHI NBUSJY PQFSBUJPOT SFQSFTFOUT KVTU POF FMFNFOU
XJUIJO B CSPBEFS DPNQVUBUJPOBM GSBNFXPSL 5IJT GSBNFXPSL FODPNQBTTFT
CPUI UIF QSFQBSBUJPO PG JOQVU EBUB BOE UIF JOUFSQSFUBUJPO PG OFUXPSL PVUQVUT
QSPDFTTFT UIBU SFMZ QSJNBSJMZ PO USBEJUJPOBM DPNQVUJOH NFUIPET
$POTJEFS IPX EBUB ѹPXT UISPVHI UIF QJQFMJOF JO 'JHVSF
3BX JOQVUT BSSJWF JO UIFJS PSJHJOBM GPSN XIJDI NJHIU CF JNBHFT UFYU
TFOTPS SFBEJOHT PS PUIFS EBUB UZQFT
1SFQSPDFTTJOH USBOTGPSNT UIFTF JOQVUT JOUP B GPSNBU TVJUBCMF GPS OFVSBM
OFUXPSL DPOTVNQUJPO
5IF OFVSBM OFUXPSL QFSGPSNT JUT MFBSOFE USBOTGPSNBUJPOT
3BX PVUQVUT FNFSHF GSPN UIF OFUXPSL PGUFO JO OVNFSJDBM GPSN
1PTUQSPDFTTJOH DPOWFSUT UIFTF PVUQVUT JOUP NFBOJOHGVM BDUJPOBCMF SFTVMUT
5IJT QJQFMJOF TUSVDUVSF SFWFBMT TFWFSBM GVOEBNFOUBM DIBSBDUFSJTUJDT PG NBDIJOF
MFBSOJOH TZTUFNT 5IF OFVSBM OFUXPSL EFTQJUF JUT DPNQVUBUJPOBM TPQIJTUJDBUJPO
GVODUJPOT BT B DPNQPOFOU XJUIJO B MBSHFS TZTUFN 1FSGPSNBODF CPUUMFOFDLT NBZ
BSJTF BU BOZ TUBHF PG UIF QJQFMJOF OPU FYDMVTJWFMZ XJUIJO UIF OFVSBM OFUXPSL
DPNQVUBUJPO 4ZTUFN PQUJNJ[BUJPO NVTU UIFSFGPSF DPOTJEFS UIF FOUJSF QJQFMJOF
SBUIFS UIBO GPDVTJOH TPMFMZ PO UIF OFVSBM OFUXPSLɿT PQFSBUJPO
5IF IZCSJE OBUVSF PG UIJT BSDIJUFDUVSF IBT TJHOJѸDBOU JNQMJDBUJPOT GPS TZTUFN
JNQMFNFOUBUJPO 8IJMF OFVSBM OFUXPSL DPNQVUBUJPOT NBZ CFOFѸU GSPN TQF
DJBMJ[FE IBSEXBSF BDDFMFSBUPST QSF BOE QPTUQSPDFTTJOH PQFSBUJPOT UZQJDBMMZ
FYFDVUF PO DPOWFOUJPOBM QSPDFTTPST 5IJT EJTUSJCVUJPO PG DPNQVUBUJPO BDSPTT
IFUFSPHFOFPVT IBSEXBSF SFTPVSDFT SFQSFTFOUT B GVOEBNFOUBM DPOTJEFSBUJPO JO
TZTUFN EFTJHO
$IBQUFS %- 1SJNFS
1SFQSPDFTTJOH
5IF QSFQSPDFTTJOH TUBHF USBOTGPSNT SBX JOQVUT JOUP B GPSNBU TVJUBCMF GPS OFVSBM
OFUXPSL DPNQVUBUJPO 8IJMF PGUFO PWFSMPPLFE JO UIFPSFUJDBM EJTDVTTJPOT UIJT
TUBHF GPSNT B DSJUJDBM CSJEHF CFUXFFO SFBMXPSME EBUB BOE OFVSBM OFUXPSL PQFS
BUJPOT $POTJEFS PVS ./*45 EJHJU SFDPHOJUJPO FYBNQMF CFGPSF B IBOEXSJUUFO
EJHJU JNBHF DBO CF QSPDFTTFE CZ UIF OFVSBM OFUXPSL XF EFTJHOFE FBSMJFS JU NVTU
VOEFSHP TFWFSBM USBOTGPSNBUJPOT 3BX JNBHFT PG IBOEXSJUUFO EJHJUT BSSJWF JO
WBSJPVT GPSNBUT TJ[FT BOE QJYFM WBMVF SBOHFT 'PS JOTUBODF JO 'JHVSF XF
TFF UIBU UIF EJHJUT BSF BMM PG EJѷFSFOU TJ[FT BOE FWFO UIF OVNCFS JT XSJUUFO
EJѷFSFOUMZ CZ UIF TBNF QFSTPO
'JHVSF *NBHFT PG IBOEXSJUUFO
EJHJUT 4PVSDF 0 "VHFSFBV
5IF QSFQSPDFTTJOH TUBHF TUBOEBSEJ[FT UIFTF JOQVUT UISPVHI DPOWFOUJPOBM
DPNQVUJOH PQFSBUJPOT
ʆ *NBHF TDBMJOH UP UIF SFRVJSFE QJYFM EJNFOTJPOT DBNFSB JNBHFT
BSF VTVBMMZ MBSHF S
ʆ 1JYFM WBMVF OPSNBMJ[BUJPO GSPN < > UP < > NPTU DBNFSBT HFOFSBUF
DPMPSFE JNBHFT
ʆ 'MBUUFOJOH UIF % JNBHF BSSBZ JOUP B EJNFOTJPOBM WFDUPS QSFQBSJOH JU
GPS UIF OFVSBM OFUXPSL
ʆ #BTJD WBMJEBUJPO UP FOTVSF EBUB JOUFHSJUZ NBLJOH TVSF UIF OFUXPSL QSF
EJDUFE DPSSFDUMZ
8IBU EJTUJOHVJTIFT QSFQSPDFTTJOH GSPN OFVSBM OFUXPSL DPNQVUBUJPO JT JUT
SFMJBODF PO USBEJUJPOBM DPNQVUJOH PQFSBUJPOT SBUIFS UIBO MFBSOFE USBOTGPSNB
UJPOT 8IJMF UIF OFVSBM OFUXPSL MFBSOT UP SFDPHOJ[F EJHJUT UISPVHI USBJOJOH
QSFQSPDFTTJOH PQFSBUJPOT SFNBJO ѸYFE EFUFSNJOJTUJD USBOTGPSNBUJPOT 5IJT
EJTUJODUJPO IBT JNQPSUBOU TZTUFN JNQMJDBUJPOT QSFQSPDFTTJOH PQFSBUFT PO
DPOWFOUJPOBM $16T SBUIFS UIBO TQFDJBMJ[FE OFVSBM OFUXPSL IBSEXBSF BOE JUT
QFSGPSNBODF DIBSBDUFSJTUJDT GPMMPX USBEJUJPOBM DPNQVUJOH QBUUFSOT
5IF FѷFDUJWFOFTT PG QSFQSPDFTTJOH EJSFDUMZ JNQBDUT TZTUFN QFSGPSNBODF
1PPS OPSNBMJ[BUJPO DBO MFBE UP SFEVDFE BDDVSBDZ JODPOTJTUFOU TDBMJOH DBO JO
USPEVDF BSUJGBDUT BOE JOFѺDJFOU JNQMFNFOUBUJPO DBO DSFBUF CPUUMFOFDLT 6O
EFSTUBOEJOH UIFTF JNQMJDBUJPOT IFMQT JO EFTJHOJOH SPCVTU NBDIJOF MFBSOJOH
TZTUFNT UIBU QFSGPSN XFMM JO SFBMXPSME DPOEJUJPOT
*OGFSFODF
5IF JOGFSFODF QIBTF SFQSFTFOUT UIF PQFSBUJPOBM TUBUF PG B OFVSBM OFUXPSL XIFSF
MFBSOFE QBSBNFUFST BSF VTFE UP USBOTGPSN JOQVUT JOUP QSFEJDUJPOT 6OMJLF UIF
USBJOJOH QIBTF XF EJTDVTTFE FBSMJFS JOGFSFODF GPDVTFT TPMFMZ PO GPSXBSE DPN
QVUBUJPO XJUI ѸYFE QBSBNFUFST
1SFEJDUJPO 1IBTF
/FUXPSL *OJUJBMJ[BUJPO
#FGPSF QSPDFTTJOH BOZ JOQVUT UIF OFVSBM OFUXPSL NVTU CF QSPQFSMZ JOJUJBMJ[FE
GPS JOGFSFODF 5IJT JOJUJBMJ[BUJPO QIBTF JOWPMWFT MPBEJOH UIF NPEFM QBSBNFUFST
MFBSOFE EVSJOH USBJOJOH JOUP NFNPSZ 'PS PVS ./*45 EJHJU SFDPHOJUJPO OFUXPSL
UIJT NFBOT MPBEJOH TQFDJѸD XFJHIU NBUSJDFT BOE CJBT WFDUPST GPS FBDI MBZFS -FUɿT
FYBNJOF UIF FYBDU NFNPSZ SFRVJSFNFOUT GPS PVS BSDIJUFDUVSF
ʆ *OQVU UP ѸSTU IJEEFO MBZFS
ɏ 8FJHIU NBUSJY QBSBNFUFST
ɏ #JBT WFDUPS QBSBNFUFST
ʆ 'JSTU UP TFDPOE IJEEFO MBZFS
ɏ 8FJHIU NBUSJY QBSBNFUFST
ɏ #JBT WFDUPS QBSBNFUFST
ʆ 4FDPOE IJEEFO MBZFS UP PVUQVU
ɏ 8FJHIU NBUSJY QBSBNFUFST
ɏ #JBT WFDUPS QBSBNFUFST
*O UPUBM UIF OFUXPSL SFRVJSFT TUPSBHF GPS MFBSOFE QBSBNFUFST
XFJHIUT QMVT CJBTFT #FZPOE UIFTF ѸYFE QBSBNFUFST NFNPSZ NVTU BMTP
CF BMMPDBUFE GPS JOUFSNFEJBUF BDUJWBUJPOT EVSJOH GPSXBSE DPNQVUBUJPO 'PS
QSPDFTTJOH B TJOHMF JNBHF UIJT NFBOT BMMPDBUJOH TQBDF GPS
ʆ 'JSTU IJEEFO MBZFS BDUJWBUJPOT WBMVFT
ʆ 4FDPOE IJEEFO MBZFS BDUJWBUJPOT WBMVFT
ʆ 0VUQVU MBZFS BDUJWBUJPOT WBMVFT
5IJT NFNPSZ BMMPDBUJPO QBUUFSO EJѷFST TJHOJѸDBOUMZ GSPN USBJOJOH XIFSF
BEEJUJPOBM NFNPSZ XBT OFFEFE GPS HSBEJFOUT PQUJNJ[FS TUBUFT BOE CBDLQSPQB
HBUJPO DPNQVUBUJPOT
'PSXBSE 1BTT $PNQVUBUJPO
%VSJOH JOGFSFODF EBUB QSPQBHBUFT UISPVHI UIF OFUXPSLɿT MBZFST VTJOH UIF JOJUJBM
J[FE QBSBNFUFST 5IJT GPSXBSE QSPQBHBUJPO QSPDFTT XIJMF TJNJMBS JO TUSVDUVSF
UP JUT USBJOJOH DPVOUFSQBSU PQFSBUFT XJUI EJѷFSFOU DPNQVUBUJPOBM DPOTUSBJOUT
BOE PQUJNJ[BUJPOT 5IF DPNQVUBUJPO GPMMPXT B EFUFSNJOJTUJD QBUI GSPN JOQVU UP
PVUQVU USBOTGPSNJOH UIF EBUB BU FBDI MBZFS VTJOH MFBSOFE QBSBNFUFST
'PS PVS ./*45 EJHJU SFDPHOJUJPO OFUXPSL DPOTJEFS UIF QSFDJTF DPNQVUBUJPOT
BU FBDI MBZFS 5IF OFUXPSL QSPDFTTFT B QSFQSPDFTTFE JNBHF SFQSFTFOUFE BT B
EJNFOTJPOBM WFDUPS UISPVHI TVDDFTTJWF USBOTGPSNBUJPOT
'JSTU )JEEFO -BZFS $PNQVUBUJPO
ʆ *OQVU USBOTGPSNBUJPO JOQVUT DPNCJOF XJUI XFJHIUT
UISPVHI NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO
ʆ -JOFBS DPNQVUBUJPO [ φ Y8 φ C φ
ʆ "DUJWBUJPO B φ 3F-6 [ φ
ʆ 0VUQVU EJNFOTJPOBM BDUJWBUJPO WFDUPS
$IBQUFS %- 1SJNFS
4FDPOE )JEEFO -BZFS $PNQVUBUJPO
ʆ *OQVU USBOTGPSNBUJPO WBMVFT DPNCJOF XJUI XFJHIUT
ʆ -JOFBS DPNQVUBUJPO [ ϵ B φ 8 ϵ C ϵ
ʆ "DUJWBUJPO B ϵ 3F-6 [ ϵ
ʆ 0VUQVU EJNFOTJPOBM BDUJWBUJPO WFDUPS
0VUQVU -BZFS $PNQVUBUJPO
ʆ 'JOBM USBOTGPSNBUJPO WBMVFT DPNCJOF XJUI XFJHIUT
ʆ -JOFBS DPNQVUBUJPO [ ϯ B ϵ 8 ϯ C ϯ
ʆ "DUJWBUJPO B ϯ TPGUNBY [ ϯ
ʆ 0VUQVU QSPCBCJMJUZ WBMVFT
5BCMF TIPXT IPX UIFTF DPNQVUBUJPOT XIJMF NBUIFNBUJDBMMZ JEFOUJDBM UP
USBJOJOHUJNF GPSXBSE QSPQBHBUJPO TIPX JNQPSUBOU PQFSBUJPOBM EJѷFSFODFT
5BCMF 0QFSBUJPOBM DIBSBDUFSJTUJDT PG GPSXBSE QBTT DPNQVUBUJPO EVSJOH USBJO
JOH WFSTVT JOGFSFODF
$IBSBDUFSJTUJD 5SBJOJOH 'PSXBSE 1BTT *OGFSFODF 'PSXBSE 1BTT
"DUJWBUJPO 4UPSBHF .BJOUBJOT DPNQMFUF BDUJWBUJPO IJTUPSZ 3FUBJOT POMZ DVSSFOU MBZFS BDUJWBUJPOT
GPS CBDLQSPQBHBUJPO
.FNPSZ 1BUUFSO 1SFTFSWFT JOUFSNFEJBUF TUBUFT 3FMFBTFT NFNPSZ BGUFS MBZFS
UISPVHIPVU GPSXBSE QBTT DPNQVUBUJPO DPNQMFUFT
$PNQVUBUJPOBM 'MPX 4USVDUVSFE GPS HSBEJFOU DPNQVUBUJPO 0QUJNJ[FE GPS EJSFDU PVUQVU HFOFSBUJPO
QSFQBSBUJPO
3FTPVSDF 1SPѸMF )JHIFS NFNPSZ SFRVJSFNFOUT GPS .JOJNJ[FE NFNPSZ GPPUQSJOU GPS
USBJOJOH PQFSBUJPOT FѺDJFOU FYFDVUJPO
5IJT TUSFBNMJOFE DPNQVUBUJPO QBUUFSO FOBCMFT FѺDJFOU JOGFSFODF XIJMF NBJO
UBJOJOH UIF OFUXPSLɿT MFBSOFE DBQBCJMJUJFT 5IF SFEVDUJPO JO NFNPSZ SFRVJSF
NFOUT BOE TJNQMJѸFE DPNQVUBUJPOBM ѹPX NBLF JOGFSFODF QBSUJDVMBSMZ TVJUBCMF
GPS EFQMPZNFOU JO SFTPVSDFDPOTUSBJOFE FOWJSPONFOUT TVDI BT .PCJMF .- BOE
5JOZ .-
3FTPVSDF 3FRVJSFNFOUT
/FVSBM OFUXPSLT DPOTVNF DPNQVUBUJPOBM SFTPVSDFT EJѷFSFOUMZ EVSJOH JOGFSFODF
DPNQBSFE UP USBJOJOH %VSJOH JOGFSFODF SFTPVSDF VUJMJ[BUJPO GPDVTFT QSJNBSJMZ
PO FѺDJFOU GPSXBSE QBTT DPNQVUBUJPO BOE NJOJNBM NFNPSZ PWFSIFBE -FUɿT
FYBNJOF UIF TQFDJѸD SFRVJSFNFOUT GPS PVS ./*45 EJHJU SFDPHOJUJPO OFUXPSL
.FNPSZ SFRVJSFNFOUT EVSJOH JOGFSFODF DBO CF QSFDJTFMZ RVBOUJѸFE
4UBUJD .FNPSZ .PEFM 1BSBNFUFST
ʆ -BZFS XFJHIUT CJBTFT
ʆ -BZFS XFJHIUT CJBTFT
ʆ -BZFS XFJHIUT CJBTFT
ʆ 5PUBM QBSBNFUFST ஈ ,# BU CJU ѹPBUJOH QPJOU QSFDJ
TJPO
%ZOBNJD .FNPSZ "DUJWBUJPOT
1SFEJDUJPO 1IBTF
ʆ -BZFS PVUQVU WBMVFT
ʆ -BZFS PVUQVU WBMVFT
ʆ -BZFS PVUQVU WBMVFT
ʆ 5PUBM WBMVFT ஈ ,# BU CJU ѹPBUJOH QPJOU QSFDJTJPO
$PNQVUBUJPOBM SFRVJSFNFOUT GPMMPX B ѸYFE QBUUFSO GPS FBDI JOQVU
ʆ 'JSTU MBZFS NVMUJQMZBEET
ʆ 4FDPOE MBZFS NVMUJQMZBEET
ʆ 0VUQVU MBZFS NVMUJQMZBEET
ʆ 5PUBM NVMUJQMZBEE PQFSBUJPOT QFS JOGFSFODF
5IJT SFTPVSDF QSPѸMF TUBOET JO TUBSL DPOUSBTU UP USBJOJOH SFRVJSFNFOUT XIFSF
BEEJUJPOBM NFNPSZ GPS HSBEJFOUT BOE DPNQVUBUJPOBM PWFSIFBE GPS CBDLQSPQB
HBUJPO TJHOJѸDBOUMZ JODSFBTF SFTPVSDF EFNBOET 5IF QSFEJDUBCMF TUSFBNMJOFE
OBUVSF PG JOGFSFODF DPNQVUBUJPOT FOBCMFT WBSJPVT PQUJNJ[BUJPO PQQPSUVOJUJFT
BOE FѺDJFOU IBSEXBSF VUJMJ[BUJPO
0QUJNJ[BUJPO 0QQPSUVOJUJFT
5IF ѸYFE OBUVSF PG JOGFSFODF DPNQVUBUJPO QSFTFOUT TFWFSBM PQQPSUVOJUJFT GPS
PQUJNJ[BUJPO UIBU BSF OPU BWBJMBCMF EVSJOH USBJOJOH 0ODF B OFVSBM OFUXPSLɿT
QBSBNFUFST BSF GSP[FO UIF QSFEJDUBCMF QBUUFSO PG DPNQVUBUJPO BMMPXT GPS TZT
UFNBUJD JNQSPWFNFOUT JO CPUI NFNPSZ VTBHF BOE DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZ
#BUDI TJ[F TFMFDUJPO SFQSFTFOUT B GVOEBNFOUBM USBEFPѷ JO JOGFSFODF PQUJ
NJ[BUJPO %VSJOH USBJOJOH MBSHF CBUDIFT XFSF OFDFTTBSZ GPS TUBCMF HSBEJFOU
DPNQVUBUJPO CVU JOGFSFODF PѷFST NPSF ѹFYJCJMJUZ 1SPDFTTJOH TJOHMF JOQVUT
NJOJNJ[FT MBUFODZ NBLJOH JU JEFBM GPS SFBMUJNF BQQMJDBUJPOT XIFSF JNNFEJBUF
SFTQPOTFT BSF DSVDJBM )PXFWFS CBUDI QSPDFTTJOH DBO TJHOJѸDBOUMZ JNQSPWF
UISPVHIQVU CZ CFUUFS VUJMJ[JOH QBSBMMFM DPNQVUJOH DBQBCJMJUJFT QBSUJDVMBSMZ PO
(16T 'PS PVS ./*45 OFUXPSL DPOTJEFS UIF NFNPSZ JNQMJDBUJPOT QSPDFTTJOH
B TJOHMF JNBHF SFRVJSFT TUPSJOH BDUJWBUJPO WBMVFT XIJMF B CBUDI PG JNBHFT
SFRVJSFT BDUJWBUJPO WBMVFT CVU DBO QSPDFTT JNBHFT VQ UP UJNFT GBTUFS PO
QBSBMMFM IBSEXBSF
.FNPSZ NBOBHFNFOU EVSJOH JOGFSFODF DBO CF TJHOJѸDBOUMZ NPSF FѺDJFOU
UIBO EVSJOH USBJOJOH 4JODF JOUFSNFEJBUF WBMVFT BSF POMZ OFFEFE GPS GPSXBSE
DPNQVUBUJPO NFNPSZ CVѷFST DBO CF DBSFGVMMZ NBOBHFE BOE SFVTFE 5IF BDUJ
WBUJPO WBMVFT GSPN FBDI MBZFS OFFE POMZ FYJTU VOUJM UIF OFYU MBZFSɿT DPNQVUBUJPO
JT DPNQMFUF 5IJT FOBCMFT JOQMBDF PQFSBUJPOT XIFSF QPTTJCMF SFEVDJOH UIF UPUBM
NFNPSZ GPPUQSJOU 'VSUIFSNPSF UIF ѸYFE OBUVSF PG JOGFSFODF BMMPXT GPS QSFDJTF
NFNPSZ BMJHONFOU BOE BDDFTT QBUUFSOT PQUJNJ[FE GPS UIF VOEFSMZJOH IBSEXBSF
BSDIJUFDUVSF
)BSEXBSFTQFDJѸD PQUJNJ[BUJPOT CFDPNF QBSUJDVMBSMZ JNQPSUBOU EVSJOH JOGFS
FODF 0O $16T DPNQVUBUJPOT DBO CF PSHBOJ[FE UP NBYJNJ[F DBDIF VUJMJ[BUJPO
BOE UBLF BEWBOUBHF PG 4*.% 4JOHMF *OTUSVDUJPO .VMUJQMF %BUB DBQBCJMJUJFT
(16 EFQMPZNFOUT CFOFѸU GSPN PQUJNJ[FE NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO SPVUJOFT BOE
FѺDJFOU NFNPSZ USBOTGFS QBUUFSOT 5IFTF PQUJNJ[BUJPOT FYUFOE CFZPOE QVSF
DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZɼUIFZ DBO TJHOJѸDBOUMZ JNQBDU QPXFS DPOTVNQUJPO
BOE IBSEXBSF VUJMJ[BUJPO DSJUJDBM GBDUPST JO SFBMXPSME EFQMPZNFOUT
$IBQUFS %- 1SJNFS
5IF QSFEJDUBCMF OBUVSF PG JOGFSFODF BMTP FOBCMFT NPSF BHHSFTTJWF PQUJNJ[B
UJPOT MJLF SFEVDFE OVNFSJDBM QSFDJTJPO 8IJMF USBJOJOH UZQJDBMMZ SFRVJSFT CJU
ѹPBUJOHQPJOU QSFDJTJPO UP NBJOUBJO TUBCMF HSBEJFOU DPNQVUBUJPO JOGFSFODF DBO
PGUFO PQFSBUF XJUI CJU PS FWFO CJU QSFDJTJPO XIJMF NBJOUBJOJOH BDDFQUBCMF
BDDVSBDZ 'PS PVS ./*45 OFUXPSL UIJT DPVME SFEVDF UIF NFNPSZ GPPUQSJOU GSPN
,# UP ,# PS FWFO ,# XJUI DPSSFTQPOEJOH JNQSPWFNFOUT JO
DPNQVUBUJPOBM FѺDJFODZ
5IFTF PQUJNJ[BUJPO QSJODJQMFT XIJMF JMMVTUSBUFE UISPVHI PVS TJNQMF ./*45
GFFEGPSXBSE OFUXPSL SFQSFTFOU POMZ UIF GPVOEBUJPO PG OFVSBM OFUXPSL PQUJNJ[B
UJPO .PSF TPQIJTUJDBUFE BSDIJUFDUVSFT JOUSPEVDF BEEJUJPOBM DPOTJEFSBUJPOT BOE
PQQPSUVOJUJFT $POWPMVUJPOBM /FVSBM /FUXPSLT $//T GPS JOTUBODF QSFTFOU
VOJRVF PQUJNJ[BUJPO PQQPSUVOJUJFT JO IBOEMJOH TQBUJBM EBUB BOE ѸMUFS PQFSB
UJPOT 3FDVSSFOU /FVSBM /FUXPSLT 3//T SFRVJSF DBSFGVM DPOTJEFSBUJPO PG
TFRVFOUJBM DPNQVUBUJPO BOE TUBUF NBOBHFNFOU 5SBOTGPSNFS BSDIJUFDUVSFT JO
USPEVDF EJTUJODU QBUUFSOT PG BUUFOUJPO DPNQVUBUJPO BOE NFNPSZ BDDFTT 5IFTF
BSDIJUFDUVSBM WBSJBUJPOT BOE UIFJS PQUJNJ[BUJPOT XJMM CF FYQMPSFE JO EFUBJM JO
TVCTFRVFOU DIBQUFST QBSUJDVMBSMZ XIFO XF EJTDVTT EFFQ MFBSOJOH BSDIJUFDUVSFT
NPEFM PQUJNJ[BUJPOT BOE FѺDJFOU "* JNQMFNFOUBUJPOT
1PTUQSPDFTTJOH
5IF USBOTGPSNBUJPO PG OFVSBM OFUXPSL PVUQVUT JOUP BDUJPOBCMF QSFEJDUJPOT SF
RVJSFT B SFUVSO UP USBEJUJPOBM DPNQVUJOH QBSBEJHNT +VTU BT QSFQSPDFTTJOH
CSJEHFT SFBMXPSME EBUB UP OFVSBM DPNQVUBUJPO QPTUQSPDFTTJOH CSJEHFT OFVSBM
PVUQVUT CBDL UP DPOWFOUJPOBM DPNQVUJOH TZTUFNT 5IJT DPNQMFUFT UIF IZCSJE
DPNQVUJOH QJQFMJOF XF FYBNJOFE FBSMJFS XIFSF OFVSBM BOE USBEJUJPOBM DPNQVU
JOH PQFSBUJPOT XPSL JO DPODFSU UP TPMWF SFBMXPSME QSPCMFNT
5IF DPNQMFYJUZ PG QPTUQSPDFTTJOH FYUFOET CFZPOE TJNQMF NBUIFNBUJDBM
USBOTGPSNBUJPOT 3FBMXPSME TZTUFNT NVTU IBOEMF VODFSUBJOUZ WBMJEBUF PVU
QVUT BOE JOUFHSBUF XJUI MBSHFS DPNQVUJOH TZTUFNT *O PVS ./*45 FYBNQMF B
EJHJU SFDPHOJUJPO TZTUFN NJHIU SFRVJSF OPU KVTU UIF NPTU MJLFMZ EJHJU CVU BMTP
DPOѸEFODF NFBTVSFT UP EFUFSNJOF XIFO IVNBO JOUFSWFOUJPO JT OFFEFE 5IJT
JOUSPEVDFT BEEJUJPOBM DPNQVUBUJPOBM TUFQT DPOѸEFODF UISFTIPMET TFDPOEBSZ
QSFEJDUJPO DIFDLT BOE FSSPS IBOEMJOH MPHJDɼBMM PG XIJDI BSF JNQMFNFOUFE JO
USBEJUJPOBM DPNQVUJOH GSBNFXPSLT
5IF DPNQVUBUJPOBM SFRVJSFNFOUT PG QPTUQSPDFTTJOH EJѷFS TJHOJѸDBOUMZ GSPN
OFVSBM OFUXPSL JOGFSFODF 8IJMF JOGFSFODF CFOFѸUT GSPN QBSBMMFM QSPDFTTJOH BOE
TQFDJBMJ[FE IBSEXBSF QPTUQSPDFTTJOH UZQJDBMMZ SVOT PO DPOWFOUJPOBM $16T BOE
GPMMPXT TFRVFOUJBM MPHJD QBUUFSOT 5IJT SFUVSO UP USBEJUJPOBM DPNQVUJOH CSJOHT
CPUI BEWBOUBHFT BOE DPOTUSBJOUT 0QFSBUJPOT BSF NPSF ѹFYJCMF BOE FBTJFS UP
NPEJGZ UIBO OFVSBM DPNQVUBUJPOT CVU UIFZ NBZ CFDPNF CPUUMFOFDLT JG OPU
DBSFGVMMZ JNQMFNFOUFE 'PS JOTUBODF DPNQVUJOH TPGUNBY QSPCBCJMJUJFT GPS B
CBUDI PG QSFEJDUJPOT SFRVJSFT EJѷFSFOU PQUJNJ[BUJPO TUSBUFHJFT UIBO UIF NBUSJY
NVMUJQMJDBUJPOT PG OFVSBM OFUXPSL MBZFST
4ZTUFN JOUFHSBUJPO DPOTJEFSBUJPOT PGUFO EPNJOBUF QPTUQSPDFTTJOH EFTJHO
0VUQVU GPSNBUT NVTU NBUDI EPXOTUSFBN TZTUFN SFRVJSFNFOUT FSSPS IBOEMJOH
NVTU BMJHO XJUI CSPBEFS TZTUFN QSPUPDPMT BOE QFSGPSNBODF NVTU NFFU TZTUFN
MFWFM DPOTUSBJOUT *O B DPNQMFUF NBJM TPSUJOH TZTUFN UIF QPTUQSPDFTTJOH TUBHF
$BTF TUVEZ 6414 1PTUBM 4FSWJDF
NVTU OPU POMZ JEFOUJGZ EJHJUT CVU BMTP GPSNBU UIFTF QSFEJDUJPOT GPS UIF TPSUJOH
NBDIJOFSZ IBOEMF VODFSUBJOUZ DBTFT BQQSPQSJBUFMZ BOE NBJOUBJO QSPDFTTJOH
TQFFET UIBU NBUDI QIZTJDBM NBJM ѹPX SBUFT
5IJT SFUVSO UP USBEJUJPOBM DPNQVUJOH QBSBEJHNT DPNQMFUFT UIF IZCSJE OBUVSF
PG NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT +VTU BT QSFQSPDFTTJOH QSFQBSFE SFBMXPSME EBUB
GPS OFVSBM DPNQVUBUJPO QPTUQSPDFTTJOH BEBQUT OFVSBM PVUQVUT GPS SFBMXPSME
VTF 6OEFSTUBOEJOH UIJT IZCSJE OBUVSFɼUIF JOUFSQMBZ CFUXFFO OFVSBM BOE
USBEJUJPOBM DPNQVUJOHɼ JT FTTFOUJBM GPS EFTJHOJOH BOE JNQMFNFOUJOH FѷFDUJWF
NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT
$BTF TUVEZ 6414 1PTUBM 4FSWJDF
3FBMXPSME 1SPCMFN
5IF 6OJUFE 4UBUFT 1PTUBM 4FSWJDF 6414 QSPDFTTFT PWFS NJMMJPO QJFDFT PG
NBJM EBJMZ FBDI SFRVJSJOH BDDVSBUF SPVUJOH CBTFE PO IBOEXSJUUFO ;*1 DPEFT *O
UIF FBSMZ T UIJT UBTL XBT QSJNBSJMZ QFSGPSNFE CZ IVNBO PQFSBUPST NBLJOH
JU POF PG UIF MBSHFTU NBOVBM EBUB FOUSZ PQFSBUJPOT JO UIF XPSME 5IF BVUPNBUJPO
PG UIJT QSPDFTT UISPVHI OFVSBM OFUXPSLT SFQSFTFOUT POF PG UIF FBSMJFTU BOE NPTU
TVDDFTTGVM MBSHFTDBMF EFQMPZNFOUT PG BSUJѸDJBM JOUFMMJHFODF FNCPEZJOH NBOZ
PG UIF QSJODJQMFT XFɿWF FYQMPSFE JO UIJT DIBQUFS
$POTJEFS UIF DPNQMFYJUZ PG UIJT UBTL B ;*1 DPEF SFDPHOJUJPO TZTUFN NVTU QSP
DFTT JNBHFT PG IBOEXSJUUFO EJHJUT DBQUVSFE VOEFS WBSZJOH DPOEJUJPOTɼEJѷFSFOU
XSJUJOH TUZMFT QFO UZQFT QBQFS DPMPST BOE FOWJSPONFOUBM GBDUPST *U NVTU NBLF
BDDVSBUF QSFEJDUJPOT XJUIJO NJMMJTFDPOET UP NBJOUBJO NBJM QSPDFTTJOH TQFFET
'VSUIFSNPSF FSSPST JO SFDPHOJUJPO DBO MFBE UP TJHOJѸDBOU EFMBZT BOE DPTUT GSPN
NJTSPVUFE NBJM 5IJT SFBMXPSME DPOTUSBJOU NFBOU UIF TZTUFN OFFEFE OPU KVTU
IJHI BDDVSBDZ CVU BMTP SFMJBCMF NFBTVSFT PG QSFEJDUJPO DPOѸEFODF UP JEFOUJGZ
XIFO IVNBO JOUFSWFOUJPO XBT OFDFTTBSZ
5IJT DIBMMFOHJOH FOWJSPONFOU QSFTFOUFE SFRVJSFNFOUT TQBOOJOH FWFSZ BTQFDU
PG OFVSBM OFUXPSL JNQMFNFOUBUJPO XFɿWF EJTDVTTFEɼGSPN CJPMPHJDBM JOTQJSBUJPO
UP QSBDUJDBM EFQMPZNFOU DPOTJEFSBUJPOT 5IF TVDDFTT PS GBJMVSF PG UIF TZTUFN
XPVME EFQFOE OPU KVTU PO UIF OFVSBM OFUXPSLɿT BDDVSBDZ CVU PO UIF FOUJSF
QJQFMJOF GSPN JNBHF DBQUVSF UISPVHI UP ѸOBM TPSUJOH EFDJTJPOT
4ZTUFN %FWFMPQNFOU
5IF EFWFMPQNFOU PG UIF 6414 EJHJU SFDPHOJUJPO TZTUFN SFRVJSFE DBSFGVM DPO
TJEFSBUJPO BU FWFSZ TUBHF GSPN EBUB DPMMFDUJPO UP EFQMPZNFOU 5IJT QSPDFTT
JMMVTUSBUFT IPX UIFPSFUJDBM QSJODJQMFT PG OFVSBM OFUXPSLT USBOTMBUF JOUP QSBDUJDBM
FOHJOFFSJOH EFDJTJPOT
%BUB DPMMFDUJPO QSFTFOUFE UIF ѸSTU NBKPS DIBMMFOHF 6OMJLF DPOUSPMMFE MBCPSB
UPSZ FOWJSPONFOUT QPTUBM GBDJMJUJFT OFFEFE UP QSPDFTT NBJM QJFDFT XJUI USFNFO
EPVT WBSJFUZ 5IF USBJOJOH EBUBTFU IBE UP DBQUVSF UIJT EJWFSTJUZ %JHJUT XSJUUFO
CZ QFPQMF PG EJѷFSFOU BHFT FEVDBUJPOBM CBDLHSPVOET BOE XSJUJOH TUZMFT GPSNFE
KVTU QBSU PG UIF DIBMMFOHF &OWFMPQFT DBNF JO WBSZJOH DPMPST BOE UFYUVSFT BOE
JNBHFT XFSF DBQUVSFE VOEFS EJѷFSFOU MJHIUJOH DPOEJUJPOT BOE PSJFOUBUJPOT 5IJT
FYUFOTJWF EBUB DPMMFDUJPO FѷPSU MBUFS DPOUSJCVUFE UP UIF DSFBUJPO PG UIF ./*45
EBUBCBTF XFɿWF VTFE JO PVS FYBNQMFT
$IBQUFS %- 1SJNFS
5IF OFUXPSL BSDIJUFDUVSF EFTJHO SFRVJSFE CBMBODJOH NVMUJQMF DPOTUSBJOUT
8IJMF EFFQFS OFUXPSLT NJHIU BDIJFWF IJHIFS BDDVSBDZ UIFZ XPVME BMTP JODSFBTF
QSPDFTTJOH UJNF BOE DPNQVUBUJPOBM SFRVJSFNFOUT 1SPDFTTJOH QJYFM JN
BHFT PG JOEJWJEVBM EJHJUT OFFEFE UP DPNQMFUF XJUIJO TUSJDU UJNF DPOTUSBJOUT XIJMF
SVOOJOH SFMJBCMZ PO BWBJMBCMF IBSEXBSF 5IF OFUXPSL IBE UP NBJOUBJO DPOTJTUFOU
BDDVSBDZ BDSPTT WBSZJOH DPOEJUJPOT GSPN XFMMXSJUUFO EJHJUT UP IVSSJFE TDSBXMT
5SBJOJOH UIF OFUXPSL JOUSPEVDFE BEEJUJPOBM DPNQMFYJUZ 5IF TZTUFN OFFEFE
UP BDIJFWF IJHI BDDVSBDZ OPU KVTU PO B UFTU EBUBTFU CVU PO UIF FOEMFTT WBSJ
FUZ PG SFBMXPSME IBOEXSJUJOH TUZMFT $BSFGVM QSFQSPDFTTJOH OPSNBMJ[FE JOQVU
JNBHFT UP BDDPVOU GPS WBSJBUJPOT JO TJ[F BOE PSJFOUBUJPO %BUB BVHNFOUBUJPO
UFDIOJRVFT JODSFBTFE UIF WBSJFUZ PG USBJOJOH TBNQMFT 5IF UFBN WBMJEBUFE QFSGPS
NBODF BDSPTT EJѷFSFOU EFNPHSBQIJD HSPVQT BOE UFTUFE VOEFS BDUVBM PQFSBUJOH
DPOEJUJPOT UP FOTVSF SPCVTU QFSGPSNBODF
5IF FOHJOFFSJOH UFBN GBDFE B DSJUJDBM EFDJTJPO SFHBSEJOH DPOѸEFODF UISFTI
PMET 4FUUJOH UIFTF UISFTIPMET UPP IJHI XPVME SPVUF UPP NBOZ QJFDFT UP IVNBO
PQFSBUPST EFGFBUJOH UIF QVSQPTF PG BVUPNBUJPO 4FUUJOH UIFN UPP MPX XPVME
SJTL EFMJWFSZ FSSPST 5IF TPMVUJPO FNFSHFE GSPN BOBMZ[JOH UIF DPOѸEFODF EJT
USJCVUJPOT PG DPSSFDU WFSTVT JODPSSFDU QSFEJDUJPOT 5IJT BOBMZTJT FTUBCMJTIFE
UISFTIPMET UIBU PQUJNJ[FE UIF USBEFPѷ CFUXFFO BVUPNBUJPO SBUF BOE FSSPS SBUF
FOTVSJOH FѺDJFOU PQFSBUJPO XIJMF NBJOUBJOJOH BDDFQUBCMF BDDVSBDZ
$PNQMFUF 1JQFMJOF
'PMMPXJOH B TJOHMF QJFDF PG NBJM UISPVHI UIF 6414 SFDPHOJUJPO TZTUFN JMMVTUSBUFT
IPX UIF DPODFQUT XFɿWF EJTDVTTFE JOUFHSBUF JOUP B DPNQMFUF TPMVUJPO 5IF KPVS
OFZ GSPN QIZTJDBM NBJM QJFDF UP TPSUFE MFUUFS EFNPOTUSBUFT UIF JOUFSQMBZ CFUXFFO
USBEJUJPOBM DPNQVUJOH OFVSBM OFUXPSL JOGFSFODF BOE QIZTJDBM NBDIJOFSZ
5IF QSPDFTT CFHJOT XIFO BO FOWFMPQF SFBDIFT UIF JNBHJOH TUBUJPO )JHI
TQFFE DBNFSBT DBQUVSF UIF ;*1 DPEF SFHJPO BU SBUFT FYDFFEJOH TFWFSBM QJFDFT PG
NBJM FH QJFDFT QFS TFDPOE 5IJT JNBHF BDRVJTJUJPO QSPDFTT NVTU BEBQU UP
WBSZJOH FOWFMPQF DPMPST IBOEXSJUJOH TUZMFT BOE FOWJSPONFOUBM DPOEJUJPOT 5IF
TZTUFN NVTU NBJOUBJO DPOTJTUFOU JNBHF RVBMJUZ EFTQJUF UIF TQFFE PG PQFSBUJPOɼ
NPUJPO CMVS BOE QSPQFS JMMVNJOBUJPO QSFTFOU TJHOJѸDBOU FOHJOFFSJOH DIBMMFOHFT
1SFQSPDFTTJOH USBOTGPSNT UIFTF SBX DBNFSB JNBHFT JOUP B GPSNBU TVJUBCMF
GPS OFVSBM OFUXPSL BOBMZTJT 5IF TZTUFN NVTU MPDBUF UIF ;*1 DPEF SFHJPO TFH
NFOU JOEJWJEVBM EJHJUT BOE OPSNBMJ[F FBDI EJHJU JNBHF 5IJT TUBHF FNQMPZT
USBEJUJPOBM DPNQVUFS WJTJPO UFDIOJRVFT JNBHF UISFTIPMEJOH BEBQUT UP FOWF
MPQF CBDLHSPVOE DPMPS DPOOFDUFE DPNQPOFOU BOBMZTJT JEFOUJѸFT JOEJWJEVBM
EJHJUT BOE TJ[F OPSNBMJ[BUJPO QSPEVDFT TUBOEBSE QJYFM JNBHFT 4QFFE SF
NBJOT DSJUJDBMɼUIFTF PQFSBUJPOT NVTU DPNQMFUF XJUIJO NJMMJTFDPOET UP NBJOUBJO
UISPVHIQVU
5IF OFVSBM OFUXPSL UIFO QSPDFTTFT FBDI OPSNBMJ[FE EJHJU JNBHF 5IF USBJOFE
OFUXPSL XJUI JUT QBSBNFUFST BT XF EFUBJMFE FBSMJFS QFSGPSNT GPSXBSE
QSPQBHBUJPO UP HFOFSBUF QSFEJDUJPOT &BDI EJHJU QBTTFT UISPVHI UXP IJEEFO
MBZFST PG OFVSPOT FBDI VMUJNBUFMZ QSPEVDJOH UFO PVUQVU WBMVFT SFQSFTFOUJOH
EJHJU QSPCBCJMJUJFT 5IJT JOGFSFODF QSPDFTT XIJMF DPNQVUBUJPOBMMZ JOUFOTJWF
CFOFѸUT GSPN UIF PQUJNJ[BUJPOT XF EJTDVTTFE JO UIF QSFWJPVT TFDUJPO
$BTF TUVEZ 6414 1PTUBM 4FSWJDF
1PTUQSPDFTTJOH DPOWFSUT UIFTF OFVSBM OFUXPSL PVUQVUT JOUP TPSUJOH EFDJTJPOT
5IF TZTUFN BQQMJFT DPOѸEFODF UISFTIPMET UP FBDI EJHJU QSFEJDUJPO " DPNQMFUF
;*1 DPEF SFRVJSFT IJHI DPOѸEFODF JO BMM ѸWF EJHJUTɼB TJOHMF VODFSUBJO EJHJU
ѹBHT UIF FOUJSF QJFDF GPS IVNBO SFWJFX 8IFO DPOѸEFODF NFFUT UISFTIPMET
UIF TZTUFN USBOTNJUT TPSUJOH JOTUSVDUJPOT UP NFDIBOJDBM TZTUFNT UIBU QIZTJDBMMZ
EJSFDU UIF NBJM QJFDF UP JUT BQQSPQSJBUF CJO
5IF FOUJSF QJQFMJOF PQFSBUFT VOEFS TUSJDU UJNJOH DPOTUSBJOUT 'SPN JNBHF
DBQUVSF UP TPSUJOH EFDJTJPO QSPDFTTJOH NVTU DPNQMFUF CFGPSF UIF NBJM QJFDF
SFBDIFT JUT TPSUJOH QPJOU 5IF TZTUFN NBJOUBJOT NVMUJQMF QJFDFT JO WBSJPVT
QJQFMJOF TUBHFT TJNVMUBOFPVTMZ SFRVJSJOH DBSFGVM TZODISPOJ[BUJPO CFUXFFO
DPNQVUJOH BOE NFDIBOJDBM TZTUFNT 5IJT SFBMUJNF PQFSBUJPO JMMVTUSBUFT XIZ
UIF PQUJNJ[BUJPOT XF EJTDVTTFE JO JOGFSFODF BOE QPTUQSPDFTTJOH CFDPNF DSVDJBM
JO QSBDUJDBM BQQMJDBUJPOT
3FTVMUT BOE *NQBDU
5IF JNQMFNFOUBUJPO PG OFVSBM OFUXPSLCBTFE ;*1 DPEF SFDPHOJUJPO USBOTGPSNFE
6414 NBJM QSPDFTTJOH PQFSBUJPOT #Z TFWFSBM GBDJMJUJFT BDSPTT UIF DPVOUSZ
VUJMJ[FE UIJT UFDIOPMPHZ QSPDFTTJOH NJMMJPOT PG NBJM QJFDFT EBJMZ 5IJT SFBM
XPSME EFQMPZNFOU EFNPOTUSBUFE CPUI UIF QPUFOUJBM BOE MJNJUBUJPOT PG OFVSBM
OFUXPSL TZTUFNT JO NJTTJPODSJUJDBM BQQMJDBUJPOT
1FSGPSNBODF NFUSJDT SFWFBMFE JOUFSFTUJOH QBUUFSOT UIBU WBMJEBUF NBOZ PG UIF
QSJODJQMFT EJTDVTTFE FBSMJFS JO UIJT DIBQUFS 5IF TZTUFN BDIJFWFE JUT IJHIFTU
BDDVSBDZ PO DMFBSMZ XSJUUFO EJHJUT TJNJMBS UP UIPTF JO UIF USBJOJOH EBUB )PXFWFS
QFSGPSNBODF WBSJFE TJHOJѸDBOUMZ XJUI SFBMXPSME GBDUPST -JHIUJOH DPOEJUJPOT
BѷFDUFE QSFQSPDFTTJOH FѷFDUJWFOFTT 6OVTVBM XSJUJOH TUZMFT PDDBTJPOBMMZ DPO
GVTFE UIF OFVSBM OFUXPSL &OWJSPONFOUBM WJCSBUJPOT DPVME BMTP JNQBDU JNBHF
RVBMJUZ 5IFTF DIBMMFOHFT MFE UP DPOUJOVPVT SFѸOFNFOUT JO CPUI UIF QIZTJDBM
TZTUFN BOE UIF OFVSBM OFUXPSL QJQFMJOF
5IF FDPOPNJD JNQBDU QSPWFE TVCTUBOUJBM 1SJPS UP BVUPNBUJPO NBOVBM TPSUJOH
SFRVJSFE PQFSBUPST UP SFBE BOE LFZ JO ;*1 DPEFT BU BO BWFSBHF SBUF PG POF QJFDF
QFS TFDPOE 5IF OFVSBM OFUXPSL TZTUFN QSPDFTTFE QJFDFT BU UFO UJNFT UIJT SBUF
XIJMF SFEVDJOH MBCPS DPTUT BOE FSSPS SBUFT )PXFWFS UIF TZTUFN EJEOɿU FMJNJOBUF
IVNBO PQFSBUPST FOUJSFMZɼUIFJS SPMF TIJGUFE UP IBOEMJOH VODFSUBJO DBTFT BOE
NBJOUBJOJOH TZTUFN QFSGPSNBODF 5IJT IZCSJE BQQSPBDI DPNCJOJOH BSUJѸDJBM
BOE IVNBO JOUFMMJHFODF CFDBNF B NPEFM GPS PUIFS BVUPNBUJPO QSPKFDUT
5IF TZTUFN BMTP SFWFBMFE JNQPSUBOU MFTTPOT BCPVU EFQMPZJOH OFVSBM OFUXPSLT
JO QSPEVDUJPO FOWJSPONFOUT 5SBJOJOH EBUB RVBMJUZ QSPWFE DSVDJBMɼUIF OFU
XPSL QFSGPSNFE CFTU PO EJHJU TUZMFT XFMMSFQSFTFOUFE JO JUT USBJOJOH TFU 3FHVMBS
SFUSBJOJOH IFMQFE BEBQU UP FWPMWJOH IBOEXSJUJOH TUZMFT .BJOUFOBODF SFRVJSFE
CPUI IBSEXBSF TQFDJBMJTUT BOE NBDIJOF MFBSOJOH FYQFSUT JOUSPEVDJOH OFX PQFS
BUJPOBM DPOTJEFSBUJPOT 5IFTF JOTJHIUT JOѹVFODFE TVCTFRVFOU EFQMPZNFOUT PG
OFVSBM OFUXPSLT JO PUIFS JOEVTUSJBM BQQMJDBUJPOT
1FSIBQT NPTU JNQPSUBOUMZ UIJT JNQMFNFOUBUJPO EFNPOTUSBUFE IPX UIFPSFUJDBM
QSJODJQMFT USBOTMBUF JOUP QSBDUJDBM DPOTUSBJOUT 5IF CJPMPHJDBM JOTQJSBUJPO PG
OFVSBM OFUXPSLT QSPWJEFE UIF GPVOEBUJPO GPS EJHJU SFDPHOJUJPO CVU TVDDFTTGVM
EFQMPZNFOU SFRVJSFE DBSFGVM DPOTJEFSBUJPO PG TZTUFNMFWFM GBDUPST QSPDFTTJOH
TQFFE FSSPS IBOEMJOH NBJOUFOBODF SFRVJSFNFOUT BOE JOUFHSBUJPO XJUI FYJTUJOH
$IBQUFS %- 1SJNFS
JOGSBTUSVDUVSF 5IFTF MFTTPOT DPOUJOVF UP JOGPSN NPEFSO NBDIJOF MFBSOJOH
EFQMPZNFOUT XIFSF TJNJMBS DIBMMFOHFT PG TDBMF SFMJBCJMJUZ BOE JOUFHSBUJPO
QFSTJTU
5BLFBXBZ
5IF 6414 ;*1 DPEF SFDPHOJUJPO TZTUFN JT BO FYDFMMFOU FYBNQMF PG UIF KPVS
OFZ GSPN CJPMPHJDBM JOTQJSBUJPO UP QSBDUJDBM OFVSBM OFUXPSL EFQMPZNFOU UIBU
XFɿWF FYQMPSFE UISPVHIPVU UIJT DIBQUFS *U EFNPOTUSBUFT IPX UIF CBTJD QSJODJ
QMFT PG OFVSBM DPNQVUBUJPOɼGSPN QSFQSPDFTTJOH UISPVHI JOGFSFODF UP QPTU
QSPDFTTJOHɼDPNF UPHFUIFS JO TPMWJOH SFBMXPSME QSPCMFNT
5IF TZTUFNɿT EFWFMPQNFOU TIPXT XIZ VOEFSTUBOEJOH CPUI UIF UIFPSFUJDBM
GPVOEBUJPOT BOE QSBDUJDBM DPOTJEFSBUJPOT JT DSVDJBM 8IJMF UIF CJPMPHJDBM WJTVBM
TZTUFN QSPDFTTFT IBOEXSJUUFO EJHJUT FѷPSUMFTTMZ USBOTMBUJOH UIJT DBQBCJMJUZ
JOUP BO BSUJѸDJBM TZTUFN SFRVJSFE DBSFGVM DPOTJEFSBUJPO PG OFUXPSL BSDIJUFDUVSF
USBJOJOH QSPDFEVSFT BOE TZTUFN JOUFHSBUJPO
5IF TVDDFTT PG UIJT FBSMZ MBSHFTDBMF OFVSBM OFUXPSL EFQMPZNFOU IFMQFE FT
UBCMJTI NBOZ QSBDUJDFT XF OPX DPOTJEFS TUBOEBSE UIF JNQPSUBODF PG DPNQSF
IFOTJWF USBJOJOH EBUB UIF OFFE GPS DPOѸEFODF NFUSJDT UIF SPMF PG QSF BOE
QPTUQSPDFTTJOH BOE UIF DSJUJDBM OBUVSF PG TZTUFNMFWFM PQUJNJ[BUJPO
"T XF NPWF GPSXBSE UP FYQMPSF NPSF DPNQMFY BSDIJUFDUVSFT BOE BQQMJDBUJPOT
JO TVCTFRVFOU DIBQUFST UIJT DBTF TUVEZ SFNJOET VT UIBU TVDDFTTGVM EFQMPZNFOU
SFRVJSFT NBTUFSZ PG CPUI GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT BOE QSBDUJDBM FOHJOFFSJOH
DPOTJEFSBUJPOT
$PODMVTJPO
*O UIJT DIBQUFS XF FYQMPSFE UIF GPVOEBUJPOBM DPODFQUT PG OFVSBM OFUXPSLT
CSJEHJOH UIF HBQ CFUXFFO CJPMPHJDBM JOTQJSBUJPO BOE BSUJѸDJBM JNQMFNFOUBUJPO
8F CFHBO CZ FYBNJOJOH UIF SFNBSLBCMF FѺDJFODZ BOE BEBQUBCJMJUZ PG UIF IVNBO
CSBJO VODPWFSJOH IPX JUT QSJODJQMFT JOѹVFODF UIF EFTJHO PG BSUJѸDJBM OFVSPOT
'SPN UIFSF XF EFMWFE JOUP UIF CFIBWJPS PG B TJOHMF BSUJѸDJBM OFVSPO CSFBLJOH
EPXO JUT DPNQPOFOUT BOE PQFSBUJPOT 5IJT VOEFSTUBOEJOH MBJE UIF HSPVOE
XPSL GPS DPOTUSVDUJOH OFVSBM OFUXPSLT XIFSF MBZFST PG JOUFSDPOOFDUFE OFVSPOT
DPMMBCPSBUF UP UBDLMF JODSFBTJOHMZ DPNQMFY UBTLT
5IF QSPHSFTTJPO GSPN TJOHMF OFVSPOT UP OFUXPSLXJEF CFIBWJPS VOEFSTDPSFE
UIF QPXFS PG IJFSBSDIJDBM MFBSOJOH XIFSF FBDI MBZFS FYUSBDUT BOE USBOTGPSNT
QBUUFSOT GSPN SBX EBUB JOUP NFBOJOHGVM BCTUSBDUJPOT 8F FYBNJOFE CPUI UIF
MFBSOJOH QSPDFTT BOE UIF QSFEJDUJPO QIBTF TIPXJOH IPX OFVSBM OFUXPSLT ѸSTU
SFѸOF UIFJS QFSGPSNBODF UISPVHI USBJOJOH BOE UIFO EFQMPZ UIBU LOPXMFEHF
UISPVHI JOGFSFODF 5IF EJTUJODUJPO CFUXFFO UIFTF QIBTFT SFWFBMFE JNQPSUBOU
TZTUFNMFWFM DPOTJEFSBUJPOT GPS QSBDUJDBM JNQMFNFOUBUJPOT
0VS FYQMPSBUJPO PG UIF DPNQMFUF QSPDFTTJOH QJQFMJOFɼGSPN QSFQSPDFTTJOH
UISPVHI JOGFSFODF UP QPTUQSPDFTTJOHɼIJHIMJHIUFE UIF IZCSJE OBUVSF PG NB
DIJOF MFBSOJOH TZTUFNT XIFSF USBEJUJPOBM DPNQVUJOH BOE OFVSBM DPNQVUBUJPO
XPSL UPHFUIFS 5IF 6414 DBTF TUVEZ EFNPOTUSBUFE IPX UIFTF UIFPSFUJDBM QSJO
DJQMFT USBOTMBUF JOUP QSBDUJDBM BQQMJDBUJPOT SFWFBMJOH CPUI UIF QPXFS BOE DPN
QMFYJUZ PG EFQMPZFE OFVSBM OFUXPSLT 5IFTF SFBMXPSME DPOTJEFSBUJPOT GSPN
$PODMVTJPO
EBUB DPMMFDUJPO UP TZTUFN JOUFHSBUJPO GPSN BO FTTFOUJBM QBSU PG VOEFSTUBOEJOH
NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT
*O UIF OFYU DIBQUFS XF XJMM FYQBOE PO UIFTF JEFBT FYQMPSJOH TPQIJTUJDBUFE
EFFQ MFBSOJOH BSDIJUFDUVSFT TVDI BT DPOWPMVUJPOBM BOE SFDVSSFOU OFVSBM OFU
XPSLT 5IFTF BSDIJUFDUVSFT BSF UBJMPSFE UP QSPDFTT EJWFSTF EBUB UZQFT GSPN
JNBHFT BOE UFYU UP UJNF TFSJFT FOBCMJOH CSFBLUISPVHIT BDSPTT B XJEF SBOHF
PG BQQMJDBUJPOT #Z CVJMEJOH PO UIF DPODFQUT JOUSPEVDFE IFSF XF XJMM HBJO B
EFFQFS BQQSFDJBUJPO GPS UIF EFTJHO DBQBCJMJUJFT BOE WFSTBUJMJUZ PG NPEFSO EFFQ
MFBSOJOH TZTUFNT
Ĺ 4MJEFT
5IFTF TMJEFT BSF B WBMVBCMF UPPM GPS JOTUSVDUPST UP EFMJWFS MFDUVSFT BOE GPS
TUVEFOUT UP SFWJFX UIF NBUFSJBM BU UIFJS PXO QBDF 8F FODPVSBHF TUVEFOUT
BOE JOTUSVDUPST UP MFWFSBHF UIFTF TMJEFT UP JNQSPWF UIFJS VOEFSTUBOEJOH
BOE GBDJMJUBUF FѷFDUJWF LOPXMFEHF USBOTGFS
ʆ 1BTU 1SFTFOU BOE 'VUVSF PG .-
ʆ 5IJOLJOH "CPVU -PTT
ʆ .JOJNJ[JOH -PTT
ʆ 'JSTU /FVSBM /FUXPSL
ʆ 6OEFSTUBOEJOH /FVSPOT
ʆ *OUSP UP $-BTTJѸDBUJPO
ʆ 5SBJOJOH 7BMJEBUJPO BOE 5FTU %BUB
ʆ *OUSP UP $POWPMVUJPOT
ĺ 7JEFPT
ʆ 7JEFP
ʆ 7JEFP
ʆ 7JEFP
ʆ 7JEFP
¾ &YFSDJTFT
5P SFJOGPSDF UIF DPODFQUT DPWFSFE JO UIJT DIBQUFS XF IBWF DVSBUFE B TFU PG
FYFSDJTFT UIBU DIBMMFOHF TUVEFOUT UP BQQMZ UIFJS LOPXMFEHF BOE EFFQFO
UIFJS VOEFSTUBOEJOH
$PNJOH TPPO
$IBQUFS
%// "SDIJUFDUVSFT
'JHVSF %"--w& 1SPNQU " WJTV
BMMZ TUSJLJOH SFDUBOHVMBS JNBHF JMMVTUSBU
JOH UIF JOUFSQMBZ CFUXFFO EFFQ MFBSOJOH
BMHPSJUINT MJLF $//T 3//T BOE "U
UFOUJPO /FUXPSLT JOUFSDPOOFDUFE XJUI
NBDIJOF MFBSOJOH TZTUFNT 5IF DPNQP
TJUJPO GFBUVSFT OFVSBM OFUXPSL EJBHSBNT
CMFOEJOH TFBNMFTTMZ XJUI SFQSFTFOUB
UJPOT PG DPNQVUBUJPOBM TZTUFNT TVDI BT
QSPDFTTPST HSBQIT BOE EBUB TUSFBNT
#SJHIU OFPO UPOFT DPOUSBTU BHBJOTU B
EBSL GVUVSJTUJD CBDLHSPVOE TZNCPMJ[
JOH DVUUJOHFEHF UFDIOPMPHZ BOE JOUSJ
DBUF TZTUFN DPNQMFYJUZ
1VSQPTF
8IBU SFDVSSJOH QBUUFSOT FNFSHF BDSPTT NPEFSO EFFQ MFBSOJOH BSDIJUFDUVSFT BOE IPX
EP UIFTF QBUUFSOT FOBCMF TZTUFNBUJD BQQSPBDIFT UP "* TZTUFN EFTJHO
%FFQ MFBSOJOH BSDIJUFDUVSFT SFQSFTFOU B DPOWFSHFODF PG DPNQVUBUJPOBM QBU
UFSOT UIBU GPSN UIF CVJMEJOH CMPDLT PG NPEFSO "* TZTUFNT 5IFTF GPVOEBUJPOBM
QBUUFSOT ɼ GSPN DPOWPMVUJPOBM TUSVDUVSFT UP BUUFOUJPO NFDIBOJTNT ɼ SFWFBM
IPX DPNQMFY NPEFMT BSJTF GSPN TJNQMF SFQFBUBCMF DPNQPOFOUT 5IF FYBN
JOBUJPO PG UIFTF BSDIJUFDUVSBM FMFNFOUT QSPWJEFT JOTJHIUT JOUP UIF TZTUFNBUJD
DPOTUSVDUJPO PG ѹFYJCMF FѺDJFOU "* TZTUFNT FTUBCMJTIJOH DPSF QSJODJQMFT UIBU
JOѹVFODF FWFSZ BTQFDU PG TZTUFN EFTJHO BOE EFQMPZNFOU 5IFTF TUSVDUVSBM JO
TJHIUT JMMVNJOBUF UIF QBUI UPXBSE DSFBUJOH TDBMBCMF BEBQUBCMF TPMVUJPOT BDSPTT
EJWFSTF BQQMJDBUJPO EPNBJOT
0WFSWJFX
Ď -FBSOJOH 0CKFDUJWFT
ʆ .BQ GVOEBNFOUBM OFVSBM OFUXPSL DPODFQUT UP EFFQ MFBSOJOH BSDIJ
UFDUVSFT EFOTF TQBUJBM UFNQPSBM BUUFOUJPOCBTFE
ʆ "OBMZ[F IPX BSDIJUFDUVSBM QBUUFSOT TIBQF DPNQVUBUJPOBM BOE NFN
PSZ EFNBOET
ʆ &WBMVBUF TZTUFNMFWFM JNQBDUT PG BSDIJUFDUVSBM DIPJDFT PO TZTUFN
BUUSJCVUFT
ʆ $PNQBSF BSDIJUFDUVSFTɿ IBSEXBSF NBQQJOH BOE JEFOUJGZ PQUJNJ[B
UJPO TUSBUFHJFT
ʆ "TTFTT USBEFPѷT CFUXFFO DPNQMFYJUZ BOE TZTUFN OFFET GPS TQFDJѸD
BQQMJDBUJPOT
0WFSWJFX
%FFQ MFBSOJOH BSDIJUFDUVSF TUBOET GPS TQFDJѸD SFQSFTFOUBUJPO PS PSHBOJ[BUJPOT
PG OFVSBM OFUXPSL DPNQPOFOUTɼUIF OFVSPOT XFJHIUT BOE DPOOFDUJPOT BT
JOUSPEVDFE JO $IBQUFS ɼBSSBOHFE UP FѺDJFOUMZ QSPDFTT EJѷFSFOU UZQFT PG
QBUUFSOT JO EBUB 8IJMF UIF QSFWJPVT DIBQUFS FTUBCMJTIFE UIF GVOEBNFOUBM
CVJMEJOH CMPDLT PG OFVSBM OFUXPSLT JO UIJT DIBQUFS XF FYBNJOF IPX UIFTF
DPNQPOFOUT BSF TUSVDUVSFE JOUP BSDIJUFDUVSFT UIBU NBQ FѺDJFOUMZ UP DPNQVUFS
TZTUFNT
/FVSBM OFUXPSL BSDIJUFDUVSFT IBWF FWPMWFE UP BEESFTT TQFDJѸD QBUUFSO QSPDFTT
JOH DIBMMFOHFT 8IFUIFS QSPDFTTJOH BSCJUSBSZ GFBUVSF SFMBUJPOTIJQT FYQMPJUJOH
TQBUJBM QBUUFSOT NBOBHJOH UFNQPSBM EFQFOEFODJFT PS IBOEMJOH EZOBNJD JOGPS
NBUJPO ѹPX FBDI BSDIJUFDUVSBM QBUUFSO FNFSHFE GSPN QBSUJDVMBS DPNQVUBUJPOBM
OFFET 5IFTF BSDIJUFDUVSFT GSPN B DPNQVUFS TZTUFNT QFSTQFDUJWF SFRVJSF BO
FYBNJOBUJPO PG IPX UIFJS DPNQVUBUJPOBM QBUUFSOT NBQ UP TZTUFN SFTPVSDFT
.PTU PGUFO UIF BSDIJUFDUVSFT BSF EJTDVTTFE JO UFSNT PG UIFJS BMHPSJUINJD TUSVD
UVSFT .-1T $//T 3//T 5SBOTGPSNFST )PXFWFS JO UIJT DIBQUFS XF UBLF
B NPSF GVOEBNFOUBM BQQSPBDI CZ FYBNJOJOH IPX UIFJS DPNQVUBUJPOBM QBU
UFSOT NBQ UP IBSEXBSF SFTPVSDFT &BDI TFDUJPO BOBMZ[FT IPX TQFDJѸD QBUUFSO
QSPDFTTJOH OFFET JOѹVFODF BMHPSJUINJD TUSVDUVSF BOE IPX UIFTF TUSVDUVSFT
NBQ UP DPNQVUFS TZTUFN SFTPVSDFT 5IF JNQMJDBUJPOT GPS DPNQVUFS TZTUFN
EFTJHO SFRVJSF FYBNJOJOH IPX UIFJS DPNQVUBUJPOBM QBUUFSOT NBQ UP IBSEXBSF
SFTPVSDFT 5IF NBQQJOH GSPN BMHPSJUINJD SFRVJSFNFOUT UP DPNQVUFS TZTUFN
EFTJHO JOWPMWFT TFWFSBM LFZ DPOTJEFSBUJPOT
.FNPSZ BDDFTT QBUUFSOT )PX EBUB NPWFT UISPVHI UIF NFNPSZ IJFSBSDIZ
$PNQVUBUJPO DIBSBDUFSJTUJDT 5IF OBUVSF BOE PSHBOJ[BUJPO PG BSJUINFUJD
PQFSBUJPOT
%BUB NPWFNFOU 3FRVJSFNFOUT GPS PODIJQ BOE PѷDIJQ EBUB USBOTGFS
3FTPVSDF VUJMJ[BUJPO )PX DPNQVUBUJPOBM BOE NFNPSZ SFTPVSDFT BSF
BMMPDBUFE
'PS FYBNQMF EFOTF DPOOFDUJWJUZ QBUUFSOT HFOFSBUF EJѷFSFOU NFNPSZ CBOE
XJEUI EFNBOET UIBO MPDBMJ[FE QSPDFTTJOH TUSVDUVSFT 4JNJMBSMZ TUBUFGVM QSPDFTT
$IBQUFS %// "SDIJUFDUVSFT
JOH DSFBUFT EJTUJODU SFRVJSFNFOUT GPS PODIJQ NFNPSZ PSHBOJ[BUJPO DPNQBSFE
UP TUBUFMFTT PQFSBUJPOT (FUUJOH B ѸSN HSBTQ PO UIFTF NBQQJOHT JT JNQPSUBOU
GPS NPEFSO DPNQVUFS BSDIJUFDUT BOE TZTUFN EFTJHOFST XIP NVTU JNQMFNFOU
UIFTF BMHPSJUINT FѺDJFOUMZ JO IBSEXBSF
.VMUJ-BZFS 1FSDFQUSPOT %FOTF 1BUUFSO 1SPDFTTJOH
.VMUJ-BZFS 1FSDFQUSPOT .-1T SFQSFTFOU UIF NPTU EJSFDU FYUFOTJPO PG OFVSBM
OFUXPSLT JOUP EFFQ BSDIJUFDUVSFT 6OMJLF NPSF TQFDJBMJ[FE OFUXPSLT .-1T
QSPDFTT FBDI JOQVU FMFNFOU XJUI FRVBM JNQPSUBODF NBLJOH UIFN WFSTBUJMF
CVU DPNQVUBUJPOBMMZ JOUFOTJWF 5IFJS BSDIJUFDUVSF XIJMF TJNQMF FTUBCMJTIFT
GVOEBNFOUBM DPNQVUBUJPOBM QBUUFSOT UIBU BQQFBS UISPVHIPVU EFFQ MFBSOJOH
TZTUFNT 5IFTF QBUUFSOT XFSF JOJUJBMMZ GPSNBMJ[FE CZ UIF JOUSPEVDUJPO PG UIF
6OJWFSTBM "QQSPYJNBUJPO 5IFPSFN 6"5 $ZCFOLP )PSOJL 4UJODIDPNCF
BOE 8IJUF XIJDI TUBUFT UIBU B TVѺDJFOUMZ MBSHF .-1 XJUI OPOMJOFBS
BDUJWBUJPO GVODUJPOT DBO BQQSPYJNBUF BOZ DPOUJOVPVT GVODUJPO PO B DPNQBDU
EPNBJO HJWFO TVJUBCMF XFJHIUT BOE CJBTFT
8IFO BQQMJFE UP UIF ./*45 IBOEXSJUUFO EJHJU SFDPHOJUJPO DIBMMFOHF BO
.-1 SFWFBMT JUT DPNQVUBUJPOBM QPXFS CZ USBOTGPSNJOH B DPNQMFY QJYFM
JNBHF JOUP B QSFDJTF EJHJU DMBTTJѸDBUJPO #Z USFBUJOH FBDI PG UIF QJYFMT BT BO
FRVBMMZ XFJHIUFE JOQVU UIF OFUXPSL MFBSOT UP EFDPNQPTF WJTVBM JOGPSNBUJPO
UISPVHI B TZTUFNBUJD QSPHSFTTJPO PG MBZFST DPOWFSUJOH SBX QJYFM JOUFOTJUJFT JOUP
JODSFBTJOHMZ BCTUSBDU SFQSFTFOUBUJPOT UIBU DBQUVSF UIF FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT
PG IBOEXSJUUFO EJHJUT
1BUUFSO 1SPDFTTJOH /FFET
%FFQ MFBSOJOH TZTUFNT GSFRVFOUMZ FODPVOUFS QSPCMFNT XIFSF BOZ JOQVU GFBUVSF
DPVME QPUFOUJBMMZ JOѹVFODF BOZ PVUQVUɼUIFSF BSF OP JOIFSFOU DPOTUSBJOUT PO
UIFTF SFMBUJPOTIJQT $POTJEFS BOBMZ[JOH ѸOBODJBM NBSLFU EBUB BOZ FDPOPNJD
JOEJDBUPS NJHIU BѷFDU BOZ NBSLFU PVUDPNF PS JO OBUVSBM MBOHVBHF QSPDFTTJOH
XIFSF UIF NFBOJOH PG B XPSE DPVME EFQFOE PO BOZ PUIFS XPSE JO UIF TFOUFODF
5IFTF TDFOBSJPT EFNBOE BO BSDIJUFDUVSBM QBUUFSO DBQBCMF PG MFBSOJOH BSCJUSBSZ
SFMBUJPOTIJQT BDSPTT BMM JOQVU GFBUVSFT
%FOTF QBUUFSO QSPDFTTJOH BEESFTTFT UIJT GVOEBNFOUBM OFFE CZ FOBCMJOH TFW
FSBM LFZ DBQBCJMJUJFT 'JSTU JU BMMPXT VOSFTUSJDUFE GFBUVSF JOUFSBDUJPOT XIFSF
FBDI PVUQVU DBO EFQFOE PO BOZ DPNCJOBUJPO PG JOQVUT 4FDPOE JU GBDJMJUBUFT
MFBSOFE GFBUVSF JNQPSUBODF BMMPXJOH UIF TZTUFN UP EFUFSNJOF XIJDI DPOOFD
UJPOT NBUUFS SBUIFS UIBO IBWJOH UIFN QSFTDSJCFE 'JOBMMZ JU QSPWJEFT BEBQUJWF
SFQSFTFOUBUJPO FOBCMJOH UIF OFUXPSL UP SFTIBQF JUT JOUFSOBM SFQSFTFOUBUJPOT
CBTFE PO UIF EBUB
'PS FYBNQMF JO UIF ./*45 EJHJU SFDPHOJUJPO UBTL XIJMF IVNBOT NJHIU
GPDVT PO TQFDJѸD QBSUT PG EJHJUT MJLF MPPQT JO ɾɿ PS DSPTTJOHT JO ɾɿ XF DBOOPU
EFѸOJUJWFMZ TBZ XIJDI QJYFM DPNCJOBUJPOT BSF JNQPSUBOU GPS DMBTTJѸDBUJPO "
ɾɿ XSJUUFO XJUI B TFSJG DPVME TIBSF QJYFM QBUUFSOT XJUI B ɾɿ XIJMF WBSJBUJPOT JO
IBOEXSJUJOH NFBO EJTDSJNJOBUJWF GFBUVSFT NJHIU BQQFBS BOZXIFSF JO UIF JNBHF
5IJT VODFSUBJOUZ BCPVU GFBUVSF SFMBUJPOTIJQT OFDFTTJUBUFT B EFOTF QSPDFTTJOH
BQQSPBDI XIFSF FWFSZ QJYFM DBO QPUFOUJBMMZ JOѹVFODF UIF DMBTTJѸDBUJPO EFDJTJPO
.VMUJ-BZFS 1FSDFQUSPOT %FOTF 1BUUFSO 1SPDFTTJOH
"MHPSJUINJD 4USVDUVSF
5P FOBCMF VOSFTUSJDUFE GFBUVSF JOUFSBDUJPOT .-1T JNQMFNFOU B EJSFDU BMHPSJUI
NJD TPMVUJPO DPOOFDU FWFSZUIJOH UP FWFSZUIJOH 5IJT JT SFBMJ[FE UISPVHI B
TFSJFT PG GVMMZDPOOFDUFE MBZFST XIFSF FBDI OFVSPO DPOOFDUT UP FWFSZ OFVSPO JO
BEKBDFOU MBZFST 5IF EFOTF DPOOFDUJWJUZ QBUUFSO USBOTMBUFT NBUIFNBUJDBMMZ JOUP
NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO PQFSBUJPOT "T TIPXO JO 'JHVSF FBDI MBZFS USBOTGPSNT
JUT JOQVU UISPVHI NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO GPMMPXFE CZ FMFNFOUXJTF BDUJWBUJPO
I և ԕि8 և I ևφ Cևी
'JHVSF .-1 MBZFST BOE JUT BTTPDJ
BUFE NBUSJY SFQSFTFOUBUJPO 4PVSDF
3FBHFO FU BM
5IF EJNFOTJPOT PG UIFTF PQFSBUJPOT SFWFBM UIF DPNQVUBUJPOBM TDBMF PG EFOTF
QBUUFSO QSPDFTTJOH
ʆ *OQVU WFDUPS I Ј ୮ බտJO SFQSFTFOUT BMM QPUFOUJBM JOQVU GFBUVSFT
ʆ 8FJHIU NBUSJDFT 8 և ୮ බտPVU տJO DBQUVSF BMM QPTTJCMF JOQVUPVUQVU SFMB
UJPOTIJQT
ʆ 0VUQVU WFDUPS I և ୮ බտPVU QSPEVDFT USBOTGPSNFE SFQSFTFOUBUJPOT
*O UIF ./*45 FYBNQMF UIJT NFBOT
ʆ &BDI EJNFOTJPOBM JOQVU QJYFMT DPOOFDUT UP FWFSZ OFVSPO JO
UIF ѸSTU IJEEFO MBZFS
ʆ " IJEEFO MBZFS XJUI OFVSPOT SFRVJSFT B XFJHIU NBUSJY
ʆ &BDI XFJHIU JO UIJT NBUSJY JT B MFBSOBCMF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO BO JOQVU
QJYFM BOE B IJEEFO GFBUVSF
5IJT BMHPSJUINJD TUSVDUVSF EJSFDUMZ BEESFTTFT PVS OFFE GPS BSCJUSBSZ GFBUVSF
SFMBUJPOTIJQT CVU DSFBUFT TQFDJѸD DPNQVUBUJPOBM QBUUFSOT UIBU NVTU CF IBOEMFE
FѺDJFOUMZ CZ DPNQVUFS TZTUFNT
$PNQVUBUJPOBM .BQQJOH
5IF FMFHBOU NBUIFNBUJDBM SFQSFTFOUBUJPO PG EFOTF NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO NBQT
UP TQFDJѸD DPNQVUBUJPOBM QBUUFSOT UIBU TZTUFNT NVTU IBOEMF -FUɿT FYBNJOF
IPX UIJT NBQQJOH QSPHSFTTFT GSPN NBUIFNBUJDBM BCTUSBDUJPO UP DPNQVUBUJPOBM
SFBMJUZ
5IF ѸSTU JNQMFNFOUBUJPO KHTnH v2`nK i`Bt EJSFDUMZ NJSSPST PVS NBUIF
NBUJDBM FRVBUJPO *U VTFT IJHIMFWFM NBUSJY PQFSBUJPOT K iKmH UP FYQSFTT UIF
$IBQUFS %// "SDIJUFDUVSFT
DPNQVUBUJPO JO B TJOHMF MJOF IJEJOH UIF VOEFSMZJOH DPNQMFYJUZ 5IJT JT UIF
TUZMF DPNNPOMZ VTFE JO EFFQ MFBSOJOH GSBNFXPSLT XIFSF PQUJNJ[FE MJCSBSJFT
IBOEMF UIF BDUVBM DPNQVUBUJPO
O J i?2K iB+ H #bi` +iBQM BM +Q/2
/27 KHTnH v2`nK i`BtUs- q- #V,
O s, BMTmi K i`Bt U# i+?nbBx2 ƌ MmKnBMTmibV
O q, r2B;?i K i`Bt UMmKnBMTmib ƌ MmKnQmiTmibV
O #, #B b p2+iQ` UMmKnQmiTmibV
> 4 +iBp iBQMUK iKmHUs- qV Y #V O PM2 +H2 M HBM2 Q7 K i?
`2im`M >
5IF TFDPOE JNQMFNFOUBUJPO KHTnH v2`n+QKTmi2 FYQPTFT UIF BDUVBM DPN
QVUBUJPOBM QBUUFSO UISPVHI OFTUFE MPPQT 5IJT WFSTJPO TIPXT VT XIBU SFBMMZ
IBQQFOT XIFO XF DPNQVUF B MBZFSɿT PVUQVU XF QSPDFTT FBDI TBNQMF JO UIF
CBUDI DPNQVUJOH FBDI PVUQVU OFVSPO CZ BDDVNVMBUJOH XFJHIUFE DPOUSJCVUJPOT
GSPN BMM JOQVUT
O *Q`2 +QKTmi iBQM H T ii2`M
/27 KHTnH v2`n+QKTmi2Us- q- #V,
O S`Q+2bb 2 +? b KTH2 BM i?2 # i+?
7Q` # i+? BM ` M;2U# i+?nbBx2V,
O *QKTmi2 2 +? QmiTmi M2m`QM
7Q` Qmi BM ` M;2UMmKnQmiTmibV,
O AMBiB HBx2 rBi? #B b
w(# i+?-Qmi) 4 #(Qmi)
O ++mKmH i2 r2B;?i2/ BMTmib
7Q` BMn BM ` M;2UMmKnBMTmibV,
w(# i+?-Qmi) Y4 s(# i+?-BMn) q(BMn-Qmi)
> 4 +iBp iBQMUwV
`2im`M >
5IJT USBOTMBUJPO GSPN NBUIFNBUJDBM BCTUSBDUJPO UP DPODSFUF DPNQVUBUJPO FY
QPTFT IPX EFOTF NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO EFDPNQPTFT JOUP OFTUFE MPPQT PG TJNQMFS
PQFSBUJPOT 5IF PVUFS MPPQ QSPDFTTFT FBDI TBNQMF JO UIF CBUDI XIJMF UIF NJEEMF
MPPQ DPNQVUFT WBMVFT GPS FBDI PVUQVU OFVSPO 8JUIJO UIF JOOFSNPTU MPPQ UIF
TZTUFN QFSGPSNT SFQFBUFE NVMUJQMZBDDVNVMBUF PQFSBUJPOT DPNCJOJOH FBDI
JOQVU XJUI JUT DPSSFTQPOEJOH XFJHIU
*O UIF ./*45 FYBNQMF FBDI PVUQVU OFVSPO SFRVJSFT NVMUJQMZBDDVNVMBUF
PQFSBUJPOT BOE BU MFBTU NFNPSZ BDDFTTFT GPS JOQVUT GPS XFJHIUT
8IJMF BDUVBM JNQMFNFOUBUJPOT VTF TPQIJTUJDBUFE PQUJNJ[BUJPOT UISPVHI MJCSBSJFT
MJLF #-"4 PS DV#-"4 UIFTF GVOEBNFOUBM QBUUFSOT ESJWF LFZ TZTUFN EFTJHO
EFDJTJPOT
4ZTUFN *NQMJDBUJPOT
8IFO BOBMZ[JOH IPX DPNQVUBUJPOBM QBUUFSOT JNQBDU DPNQVUFS TZTUFNT XF
UZQJDBMMZ FYBNJOF UISFF GVOEBNFOUBM EJNFOTJPOT NFNPSZ SFRVJSFNFOUT DPN
QVUBUJPO OFFET BOE EBUB NPWFNFOU 5IJT GSBNFXPSL FOBCMFT B TZTUFNBUJD
.VMUJ-BZFS 1FSDFQUSPOT %FOTF 1BUUFSO 1SPDFTTJOH
BOBMZTJT PG IPX BMHPSJUINJD QBUUFSOT JOѹVFODF TZTUFN EFTJHO EFDJTJPOT 8F
XJMM VTF UIJT GSBNFXPSL GPS BOBMZ[JOH PUIFS OFUXPSL BSDIJUFDUVSFT BMMPXJOH VT
UP DPNQBSF BOE DPOUSBTU UIFJS EJѷFSFOU DIBSBDUFSJTUJDT
.FNPSZ 3FRVJSFNFOUT
'PS EFOTF QBUUFSO QSPDFTTJOH UIF NFNPSZ SFRVJSFNFOUT TUFN GSPN TUPSJOH BOE
BDDFTTJOH XFJHIUT JOQVUT BOE JOUFSNFEJBUF SFTVMUT *O PVS ./*45 FYBNQMF
DPOOFDUJOH PVS EJNFOTJPOBM JOQVU MBZFS UP B IJEEFO MBZFS PG OFVSPOT
SFRVJSFT XFJHIU QBSBNFUFST &BDI GPSXBSE QBTT NVTU BDDFTT BMM UIFTF
XFJHIUT BMPOH XJUI JOQVU EBUB BOE JOUFSNFEJBUF SFTVMUT 5IF BMMUPBMM DPO
OFDUJWJUZ QBUUFSO NFBOT UIFSFɿT OP JOIFSFOU MPDBMJUZ JO UIFTF BDDFTTFTɼFWFSZ
PVUQVU OFFET FWFSZ JOQVU BOE JUT DPSSFTQPOEJOH XFJHIUT
5IFTF NFNPSZ BDDFTT QBUUFSOT TVHHFTU PQQPSUVOJUJFT GPS PQUJNJ[BUJPO
UISPVHI DBSFGVM EBUB PSHBOJ[BUJPO BOE SFVTF .PEFSO QSPDFTTPST IBOEMF UIFTF
QBUUFSOT EJѷFSFOUMZɼ$16T MFWFSBHF UIFJS DBDIF IJFSBSDIZ GPS EBUB SFVTF XIJMF
(16T FNQMPZ TQFDJBMJ[FE NFNPSZ IJFSBSDIJFT EFTJHOFE GPS IJHICBOEXJEUI
BDDFTT %FFQ MFBSOJOH GSBNFXPSLT BCTUSBDU UIFTF IBSEXBSFTQFDJѸD EFUBJMT
UISPVHI PQUJNJ[FE NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO JNQMFNFOUBUJPOT
$PNQVUBUJPO /FFET
5IF DPSF DPNQVUBUJPO SFWPMWFT BSPVOE NVMUJQMZBDDVNVMBUF PQFSBUJPOT
BSSBOHFE JO OFTUFE MPPQT &BDI PVUQVU WBMVF SFRVJSFT BT NBOZ NVMUJQMZ
BDDVNVMBUFT BT UIFSF BSF JOQVUT 'PS ./*45 UIJT NFBOT NVMUJQMZBDDV
NVMBUFT QFS PVUQVU OFVSPO 8JUI OFVSPOT JO PVS IJEEFO MBZFS XFɿSF
QFSGPSNJOH NVMUJQMZBDDVNVMBUFT GPS B TJOHMF JOQVU JNBHF 8IJMF UIFTF
PQFSBUJPOT BSF TJNQMF UIFJS WPMVNF BOE BSSBOHFNFOU DSFBUF TQFDJѸD EFNBOET
PO QSPDFTTJOH SFTPVSDFT
5IJT DPNQVUBUJPOBM TUSVDUVSF MFOET JUTFMG UP QBSUJDVMBS PQUJNJ[BUJPO TUSBUF
HJFT JO NPEFSO IBSEXBSF 5IF EFOTF NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO QBUUFSO DBO CF
FѺDJFOUMZ QBSBMMFMJ[FE BDSPTT NVMUJQMF QSPDFTTJOH VOJUT XJUI FBDI IBOEMJOH
EJѷFSFOU TVCTFUT PG OFVSPOT .PEFSO IBSEXBSF BDDFMFSBUPST UBLF BEWBOUBHF
PG UIJT UISPVHI TQFDJBMJ[FE NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO VOJUT XIJMF EFFQ MFBSOJOH
GSBNFXPSLT BVUPNBUJDBMMZ DPOWFSU UIFTF PQFSBUJPOT JOUP PQUJNJ[FE #-"4 #BTJD
-JOFBS "MHFCSB 4VCQSPHSBNT DBMMT $16T BOE (16T DBO CPUI FYQMPJU DBDIF
MPDBMJUZ CZ DBSFGVMMZ UJMJOH UIF DPNQVUBUJPO UP NBYJNJ[F EBUB SFVTF UIPVHI
UIFJS TQFDJѸD BQQSPBDIFT EJѷFS CBTFE PO UIFJS BSDIJUFDUVSBM TUSFOHUIT
%BUB .PWFNFOU
5IF BMMUPBMM DPOOFDUJWJUZ QBUUFSO JO .-1T DSFBUFT TJHOJѸDBOU EBUB NPWFNFOU
SFRVJSFNFOUT &BDI NVMUJQMZBDDVNVMBUF PQFSBUJPO OFFET UISFF QJFDFT PG EBUB
BO JOQVU WBMVF B XFJHIU WBMVF BOE UIF SVOOJOH TVN 'PS PVS ./*45 FYBNQMF
MBZFS DPNQVUJOH B TJOHMF PVUQVU WBMVF SFRVJSFT NPWJOH JOQVUT BOE
XFJHIUT UP XIFSFWFS UIF DPNQVUBUJPO PDDVST 5IJT NPWFNFOU QBUUFSO SFQFBUT
GPS FBDI PG UIF PVUQVU OFVSPOT DSFBUJOH TVCTUBOUJBM EBUB USBOTGFS EFNBOET
CFUXFFO NFNPSZ BOE DPNQVUF VOJUT
5IF QSFEJDUBCMF OBUVSF PG UIFTF EBUB NPWFNFOU QBUUFSOT FOBCMFT TUSBUFHJD
EBUB TUBHJOH BOE USBOTGFS PQUJNJ[BUJPOT %JѷFSFOU BSDIJUFDUVSFT BEESFTT UIJT
$IBQUFS %// "SDIJUFDUVSFT
DIBMMFOHF UISPVHI WBSJPVT NFDIBOJTNTɼ$16T VTF TPQIJTUJDBUFE QSFGFUDIJOH
BOE NVMUJMFWFM DBDIFT XIJMF (16T FNQMPZ IJHICBOEXJEUI NFNPSZ TZTUFNT
BOE MBUFODZ IJEJOH UISPVHI NBTTJWF UISFBEJOH %FFQ MFBSOJOH GSBNFXPSLT
PSDIFTUSBUF UIFTF EBUB NPWFNFOUT UISPVHI PQUJNJ[FE NFNPSZ NBOBHFNFOU
TZTUFNT
$POWPMVUJPOBM /FVSBM /FUXPSLT 4QBUJBM 1BUUFSO
1SPDFTTJOH
8IJMF .-1T USFBU FBDI JOQVU FMFNFOU JOEFQFOEFOUMZ NBOZ SFBMXPSME EBUB
UZQFT FYIJCJU TUSPOH TQBUJBM SFMBUJPOTIJQT *NBHFT GPS FYBNQMF EFSJWF UIFJS
NFBOJOH GSPN UIF TQBUJBM BSSBOHFNFOU PG QJYFMTɼB QBUUFSO PG FEHFT BOE UFY
UVSFT UIBU GPSN SFDPHOJ[BCMF PCKFDUT "VEJP TJHOBMT TIPX UFNQPSBM QBUUFSOT PG
GSFRVFODZ DPNQPOFOUT BOE TFOTPS EBUB PGUFO DPOUBJOT TQBUJBM PS UFNQPSBM DPS
SFMBUJPOT 5IFTF TQBUJBM SFMBUJPOTIJQT TVHHFTU UIBU USFBUJOH FWFSZ JOQVUPVUQVU
DPOOFDUJPO XJUI FRVBM JNQPSUBODF BT .-1T EP NJHIU OPU CF UIF NPTU FѷFDUJWF
BQQSPBDI
1BUUFSO 1SPDFTTJOH /FFET
4QBUJBM QBUUFSO QSPDFTTJOH BEESFTTFT TDFOBSJPT XIFSF UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO
EBUB QPJOUT EFQFOET PO UIFJS SFMBUJWF QPTJUJPOT PS QSPYJNJUZ $POTJEFS QSP
DFTTJOH B OBUVSBM JNBHF B QJYFMɿT SFMBUJPOTIJQ XJUI JUT OFJHICPST JT JNQPSUBOU
GPS EFUFDUJOH FEHFT UFYUVSFT BOE TIBQFT 5IFTF MPDBM QBUUFSOT UIFO DPNCJOF
IJFSBSDIJDBMMZ UP GPSN NPSF DPNQMFY GFBUVSFTɼFEHFT GPSN TIBQFT TIBQFT GPSN
PCKFDUT BOE PCKFDUT GPSN TDFOFT
5IJT IJFSBSDIJDBM TQBUJBM QBUUFSO QSPDFTTJOH BQQFBST BDSPTT NBOZ EPNBJOT
*O DPNQVUFS WJTJPO MPDBM QJYFM QBUUFSOT GPSN FEHFT BOE UFYUVSFT UIBU DPNCJOF
JOUP SFDPHOJ[BCMF PCKFDUT 4QFFDI QSPDFTTJOH SFMJFT PO QBUUFSOT BDSPTT OFBSCZ
UJNF TFHNFOUT UP JEFOUJGZ QIPOFNFT BOE XPSET 4FOTPS OFUXPSLT BOBMZ[F
DPSSFMBUJPOT CFUXFFO QIZTJDBMMZ QSPYJNBUF TFOTPST UP VOEFSTUBOE FOWJSPONFOUBM
QBUUFSOT .FEJDBM JNBHJOH EFQFOET PO SFDPHOJ[JOH UJTTVF QBUUFSOT UIBU JOEJDBUF
CJPMPHJDBM TUSVDUVSFT
5BLJOH JNBHF QSPDFTTJOH BT BO FYBNQMF JG XF XBOU UP EFUFDU B DBU JO BO
JNBHF DFSUBJO TQBUJBM QBUUFSOT NVTU CF SFDPHOJ[FE UIF USJBOHVMBS TIBQF PG FBST
UIF SPVOE DPOUPVST PG UIF GBDF UIF UFYUVSF PG GVS *NQPSUBOUMZ UIFTF QBUUFSOT
NBJOUBJO UIFJS NFBOJOH SFHBSEMFTT PG XIFSF UIFZ BQQFBS JO UIF JNBHFɼB DBU
JT TUJMM B DBU XIFUIFS JUɿT JO UIF UPQMFGU PS CPUUPNSJHIU DPSOFS 5IJT TVHHFTUT
UXP LFZ SFRVJSFNFOUT GPS TQBUJBM QBUUFSO QSPDFTTJOH UIF BCJMJUZ UP EFUFDU MPDBM
QBUUFSOT BOE UIF BCJMJUZ UP SFDPHOJ[F UIFTF QBUUFSOT SFHBSEMFTT PG UIFJS QPTJUJPO
5IJT MFBET VT UP UIF DPOWPMVUJPOBM OFVSBM OFUXPSL BSDIJUFDUVSF $// JO
USPEVDFE CZ : -F$VO FU BM $//T BEESFTT TQBUJBM QBUUFSO QSPDFTTJOH
UISPVHI B GVOEBNFOUBMMZ EJѷFSFOU DPOOFDUJPO QBUUFSO UIBO .-1T *OTUFBE PG
DPOOFDUJOH FWFSZ JOQVU UP FWFSZ PVUQVU $//T VTF B MPDBM DPOOFDUJPO QBUUFSO
XIFSF FBDI PVUQVU DPOOFDUT POMZ UP B TNBMM TQBUJBMMZ DPOUJHVPVT SFHJPO PG UIF
JOQVU 5IJT MPDBM SFDFQUJWF ѸFME NPWFT BDSPTT UIF JOQVU TQBDF BQQMZJOH UIF
TBNF TFU PG XFJHIUT BU FBDI QPTJUJPOɼB QSPDFTT LOPXO BT DPOWPMVUJPO
$POWPMVUJPOBM /FVSBM /FUXPSLT 4QBUJBM 1BUUFSO 1SPDFTTJOH
"MHPSJUINJD 4USVDUVSF
5IF DPSF PQFSBUJPO JO B $// DBO CF FYQSFTTFE NBUIFNBUJDBMMZ BT
և և ևφ և
)քӴօӴֆ ԕ ৃం ం ం 8տքӴտօӴվӴֆ )ք տքӴօ տօӴվ Cֆ ৄ
տք տօ վ
)FSF Ԙ ԙ DPSSFTQPOET UP TQBUJBM QPTJUJPOT Ԛ JOEFYFT PVUQVU DIBOOFMT Ԓ
JOEFYFT JOQVU DIBOOFMT BOE ԓԘ ԓԙ TQBOT UIF MPDBM SFDFQUJWF ѸFME 6OMJLF UIF
EFOTF NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO PG .-1T UIJT PQFSBUJPO
ʆ 1SPDFTTFT MPDBM OFJHICPSIPPET UZQJDBMMZ PS
ʆ 3FVTFT UIF TBNF XFJHIUT BU FBDI TQBUJBM QPTJUJPO
ʆ .BJOUBJOT TQBUJBM TUSVDUVSF JO JUT PVUQVU
'PS B DPODSFUF FYBNQMF DPOTJEFS PVS ./*45 EJHJU DMBTTJѸDBUJPO UBTL XJUI
HSBZTDBMF JNBHFT &BDI DPOWPMVUJPOBM MBZFS BQQMJFT B TFU PG ѸMUFST TBZ
UIBU TMJEF BDSPTT UIF JNBHF DPNQVUJOH MPDBM XFJHIUFE TVNT *G XF VTF
ѸMUFST UIF MBZFS QSPEVDFT B PVUQVU XIFSF FBDI TQBUJBM QPTJUJPO
DPOUBJOT EJѷFSFOU GFBUVSF NFBTVSFNFOUT PG JUT MPDBM OFJHICPSIPPE 5IJT JT JO
TUBSL DPOUSBTU UP PVS .-1 BQQSPBDI XIFSF XF ѹBUUFOFE UIF FOUJSF JNBHF JOUP B
EJNFOTJPOBM WFDUPS
5IJT BMHPSJUINJD TUSVDUVSF EJSFDUMZ JNQMFNFOUT UIF SFRVJSFNFOUT XF JEFO
UJѸFE GPS TQBUJBM QBUUFSO QSPDFTTJOH DSFBUJOH EJTUJODU DPNQVUBUJPOBM QBUUFSOT
UIBU JOѹVFODF TZTUFN EFTJHO 'PS B EFUBJMFE WJTVBM FYQMPSBUJPO PG UIFTF OFUXPSL
TUSVDUVSFT UIF $// &YQMBJOFS QSPKFDU QSPWJEFT BO JOUFSBDUJWF WJTVBMJ[BUJPO UIBU
JMMVNJOBUFT IPX EJѷFSFOU DPOWPMVUJPOBM OFUXPSLT BSF DPOTUSVDUFE
'JHVSF $POWPMVUJPO PQFSBUJPO
JNBHF EBUB CMVF BOE ϯ ϯ ѸMUFS
HSFFO 4PVSDF 7 %VNPVMJO '
7JTJO .*5
$PNQVUBUJPOBM .BQQJOH
5IF FMFHBOU TQBUJBM TUSVDUVSF PG DPOWPMVUJPO PQFSBUJPOT NBQT UP DPNQVUBUJPOBM
QBUUFSOT RVJUF EJѷFSFOU GSPN UIF EFOTF NBUSJY NVMUJQMJDBUJPO PG .-1T -FUɿT
FYBNJOF IPX UIJT NBQQJOH QSPHSFTTFT GSPN NBUIFNBUJDBM BCTUSBDUJPO UP DPN
QVUBUJPOBM SFBMJUZ
$IBQUFS %// "SDIJUFDUVSFT
5IF ѸSTU JNQMFNFOUBUJPO +QMpnH v2`nbT iB H VTFT IJHIMFWFM DPOWPMVUJPO
PQFSBUJPOT UP FYQSFTT UIF DPNQVUBUJPO DPODJTFMZ 5IJT JT UZQJDBM JO EFFQ MFBSOJOH
GSBNFXPSLT XIFSF PQUJNJ[FE MJCSBSJFT IBOEMF UIF VOEFSMZJOH DPNQMFYJUZ
O J i?2K iB+ H #bi` +iBQM @ bBKTH2 M/ +H2 M
/27 +QMpnH v2`nbT iB HUBMTmi- F2`M2H- #B bV,
QmiTmi 4 +QMpQHmiBQMUBMTmi- F2`M2HV Y #B b
`2im`M +iBp iBQMUQmiTmiV
5IF TFDPOE JNQMFNFOUBUJPO +QMpnH v2`n+QKTmi2 SFWFBMT UIF BDUVBM DPN
QVUBUJPOBM QBUUFSO OFTUFE MPPQT UIBU QSPDFTT FBDI TQBUJBM QPTJUJPO BQQMZJOH
UIF TBNF ѸMUFS XFJHIUT UP MPDBM SFHJPOT PG UIF JOQVU 5IF OFTUFE MPPQT JO +QMpn@
H v2`n+QKTmi2 SFWFBM UIF USVF OBUVSF PG DPOWPMVUJPOɿT DPNQVUBUJPOBM QBUUFSO
O avbi2K `2 HBiv @ M2bi2/ HQQTb Q7 +QKTmi iBQM
/27 +QMpnH v2`n+QKTmi2UBMTmi- F2`M2H- #B bV,
O GQQT R, S`Q+2bb 2 +? BK ;2 BM # i+?
7Q` BK ;2 BM ` M;2U# i+?nbBx2