'SRXIRXW

)WWIRXMEPW
SJ 1EXIVMEPW
7GMIRGI ERH 4VIJEGI \Z
)RKMRIIVMRK %FSYX XLI %YXLSVW \M\

7IGSRH )HMXMSR 'LETXIV  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK 

-RXVSHYGXMSR 
 ;LEX MW 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK# 
 'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW 
 *YRGXMSREP 'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW 
 'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW &EWIH SR 7XVYGXYVI 
 )RZMVSRQIRXEP ERH 3XLIV )JJIGXW 
(SREPH 6 %WOIPERH  1EXIVMEPW (IWMKR ERH 7IPIGXMSR 
9RMZIVWMX] SJ 1MWWSYVMh6SPPE )QIVMXYW 7911%6=   +0377%6=   463&0)17 
4VEHIIT 4 *YPE]
9RMZIVWMX] SJ 4MXXWFYVKL
'LETXIV  %XSQMG 7XVYGXYVI 
-RXVSHYGXMSR 
 8LI 7XVYGXYVI SJ 1EXIVMEPW 8IGLRSPSKMGEP 6IPIZERGI 
 8LI 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ 
 8LI )PIGXVSRMG 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ 
 8LI 4IVMSHMG 8EFPI 
 %XSQMG &SRHMRK 
 &MRHMRK )RIVK] ERH -RXIVEXSQMG 7TEGMRK 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17 

'LETXIV  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW 

-RXVSHYGXMSR 
 7LSVX6ERKI 3VHIV ZIVWYW 0SRK6ERKI 3VHIV 
 %QSVTLSYW 1EXIVMEPW 4VMRGMTPIW ERH 8IGLRSPSKMGEP %TTPMGEXMSRW 
%Y WXVEPME
› › › ›
&VE^MP .ET ER /SVI E 1 I\MGS
› 7MR KETS VI
› ›
7T EMR 9RMXIH / MRKHSQ
› 9RMXIH 7XEXIW
 0EXXMGI 9RMX 'IPPW &EWMW ERH 'V]WXEP 7XVYGXYVIW 

ZMM
ZMMM ' 3 28)287 ' 3 28)287 M\

 %PPSXVSTMG SV 4SP]QSVTLMG 8VERWJSVQEXMSRW   8IVQMRSPSK] JSV 1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW 
 4SMRXW (MVIGXMSRW ERH 4PERIW MR XLI 9RMX 'IPP   8LI 8IRWMPI 8IWX 9WI SJ XLI 7XVIWW7XVEMR (MEKVEQ 
 -RXIVWXMXMEP 7MXIW   4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI 8IRWMPI 8IWX 
 'V]WXEP 7XVYGXYVIW SJ -SRMG 1EXIVMEPW   8VYI 7XVIWW ERH 8VYI 7XVEMR 
 'SZEPIRX 7XVYGXYVIW   8LI &IRH 8IWX JSV &VMXXPI 1EXIVMEPW 
 (MJJVEGXMSR 8IGLRMUYIW JSV 'V]WXEP 7XVYGXYVI %REP]WMW   ,EVHRIWW SJ 1EXIVMEPW 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17   7XVEMR 6EXI )JJIGXW ERH -QTEGX &ILEZMSV 
 4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI -QTEGX 8IWX 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17 
'LETXIV  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW 
-RXVSHYGXMSR  'LETXIV  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV 
 4SMRX (IJIGXW 
 3XLIV 4SMRX (IJIGXW  -RXVSHYGXMSR 
 (MWPSGEXMSRW   *VEGXYVI 1IGLERMGW 
 7MKRMJMGERGI SJ (MWPSGEXMSRW   8LI -QTSVXERGI SJ *VEGXYVI 1IGLERMGW 
 7GLQMHtW 0E[   1MGVSWXVYGXYVEP *IEXYVIW SJ *VEGXYVI MR 1IXEPPMG 1EXIVMEPW 
 -RJPYIRGI SJ 'V]WXEP 7XVYGXYVI   1MGVSWXVYGXYVEP *IEXYVIW SJ *VEGXYVI MR 'IVEQMGW +PEWWIW ERH
 7YVJEGI (IJIGXW  'SQTSWMXIW 
 -QTSVXERGI SJ (IJIGXW   ;IMFYPP 7XEXMWXMGW JSV *EMPYVI 7XVIRKXL %REP]WMW 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17   *EXMKYI 
 6IWYPXW SJ XLI *EXMKYI 8IWX 
 %TTPMGEXMSR SJ *EXMKYI 8IWXMRK 
 'VIIT 7XVIWW 6YTXYVI ERH 7XVIWW 'SVVSWMSR 
'LETXIV  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW   )ZEPYEXMSR SJ 'VIIT &ILEZMSV 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17 
-RXVSHYGXMSR 
 %TTPMGEXMSRW SJ (MJJYWMSR 
 7XEFMPMX] SJ %XSQW ERH -SRW 
 1IGLERMWQW JSV (MJJYWMSR  'LETXIV  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK 
 %GXMZEXMSR )RIVK] JSV (MJJYWMSR 
 6EXI SJ (MJJYWMSR *MGOtW *MVWX 0E[  -RXVSHYGXMSR 
 *EGXSVW %JJIGXMRK (MJJYWMSR   6IPEXMSRWLMT SJ 'SPH ;SVOMRK XS XLI 7XVIWW7XVEMR 'YVZI 
 4IVQIEFMPMX] SJ 4SP]QIVW   7XVEMR,EVHIRMRK 1IGLERMWQW 
 'SQTSWMXMSR 4VSJMPI *MGOtW 7IGSRH 0E[   4VSTIVXMIW ZIVWYW 4IVGIRX 'SPH ;SVO 
 (MJJYWMSR ERH 1EXIVMEPW 4VSGIWWMRK   1MGVSWXVYGXYVI 8I\XYVI 7XVIRKXLIRMRK ERH 6IWMHYEP 7XVIWWIW 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17   'LEVEGXIVMWXMGW SJ 'SPH ;SVOMRK 
 8LI 8LVII 7XEKIW SJ %RRIEPMRK 
 'SRXVSP SJ %RRIEPMRK 
 %RRIEPMRK ERH 1EXIVMEPW 4VSGIWWMRK 
'LETXIV  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IRWMPI ,EVHRIWW ERH  ,SX ;SVOMRK 
-QTEGX 8IWXMRK  7911%6=   +0377%6=   463&0)17 

-RXVSHYGXMSR 
 8IGLRSPSKMGEP 7MKRMJMGERGI 
\ ' 3 28)287 ' 3 28)287 \M

'LETXIV  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR  'LETXIV  (MWTIVWMSR 7XVIRKXLIRMRK F] 4LEWI 8VERWJSVQEXMSRW ERH
,IEX 8VIEXQIRX 
-RXVSHYGXMSR 
 8IGLRSPSKMGEP 7MKRMJMGERGI  -RXVSHYGXMSR 
 2YGPIEXMSR   2YGPIEXMSR ERH +VS[XL MR 7SPMH7XEXI 6IEGXMSRW 
 +VS[XL 1IGLERMWQW   %PPS]W 7XVIRKXLIRIH F] )\GIIHMRK XLI 7SPYFMPMX] 0MQMX 
 'SSPMRK 'YVZIW   %KI SV 4VIGMTMXEXMSR ,EVHIRMRK 
 'EWX 7XVYGXYVI   %TTPMGEXMSRW SJ %KI,EVHIRIH %PPS]W 
 7SPMHMJMGEXMSR (IJIGXW   1MGVSWXVYGXYVEP )ZSPYXMSR MR %KI SV 4VIGMTMXEXMSR ,EVHIRMRK 
 'EWXMRK 4VSGIWWIW JSV 1ERYJEGXYVMRK 'SQTSRIRXW   )JJIGXW SJ %KMRK 8IQTIVEXYVI ERH 8MQI 
 'SRXMRYSYW 'EWXMRK -RKSX 'EWXMRK ERH 7MRKPI 'V]WXEP +VS[XL 
 6IUYMVIQIRXW JSV %KI ,EVHIRMRK 
 7SPMHMJMGEXMSR SJ 4SP]QIVW ERH -RSVKERMG +PEWWIW   9WI SJ %KI,EVHIREFPI %PPS]W EX ,MKL 8IQTIVEXYVIW 
 .SMRMRK SJ 1IXEPPMG 1EXIVMEPW   8LI )YXIGXSMH 6IEGXMSR 
 &YPO 1IXEPPMG +PEWWIW &1+   'SRXVSPPMRK XLI )YXIGXSMH 6IEGXMSR 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17   8LI 1EVXIRWMXMG 6IEGXMSR ERH 8IQTIVMRK 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17 

'LETXIV  7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ 

'LETXIV  ,IEX 8VIEXQIRX SJ 7XIIPW ERH 'EWX -VSRW 
-RXVSHYGXMSR 
 4LEWIW ERH XLI 4LEWI (MEKVEQ 
-RXVSHYGXMSR 
 7SPYFMPMX] ERH 7SPMH 7SPYXMSRW 
 (IWMKREXMSRW ERH 'PEWWMJMGEXMSR SJ 7XIIPW 
 'SRHMXMSRW JSV 9RPMQMXIH 7SPMH 7SPYFMPMX] 
 7MQTPI ,IEX 8VIEXQIRXW 
 7SPMH7SPYXMSR 7XVIRKXLIRMRK 
 -WSXLIVQEP ,IEX 8VIEXQIRXW 
 -WSQSVTLSYW 4LEWI (MEKVEQW 
 5YIRGL ERH 8IQTIV ,IEX 8VIEXQIRXW 
 6IPEXMSRWLMT &IX[IIR 4VSTIVXMIW ERH XLI 4LEWI (MEKVEQ 
 )JJIGX SJ %PPS]MRK )PIQIRXW 
 7SPMHMJMGEXMSR SJ E 7SPMH7SPYXMSR %PPS] 
 %TTPMGEXMSR SJ ,EVHIREFMPMX] 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17   7TIGMEPX] 7XIIPW 
 7YVJEGI 8VIEXQIRXW 
 ;IPHEFMPMX] SJ 7XIIP 
 7XEMRPIWW 7XIIPW 
'LETXIV  (MWTIVWMSR 7XVIRKXLIRMRK ERH )YXIGXMG 4LEWI (MEKVEQW   'EWX -VSRW 
-RXVSHYGXMSR 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17 
 4VMRGMTPIW ERH )\EQTPIW SJ (MWTIVWMSR 7XVIRKXLIRMRK 
 -RXIVQIXEPPMG 'SQTSYRHW 
 4LEWI (MEKVEQW 'SRXEMRMRK 8LVII4LEWI 6IEGXMSRW  'LETXIV  2SRJIVVSYW %PPS]W 
 8LI )YXIGXMG 4LEWI (MEKVEQ 
 7XVIRKXL SJ )YXIGXMG %PPS]W  -RXVSHYGXMSR 
 )YXIGXMGW ERH 1EXIVMEPW 4VSGIWWMRK   %PYQMRYQ %PPS]W 
 2SRIUYMPMFVMYQ *VII^MRK MR XLI )YXIGXMG 7]WXIQ   1EKRIWMYQ ERH &IV]PPMYQ %PPS]W 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17   'STTIV %PPS]W 
 2MGOIP ERH 'SFEPX %PPS]W 
\MM ' 3 28)287 ' 3 28)287 \MMM

 8MXERMYQ %PPS]W   'LEVEGXIVMWXMGW SJ *MFIV6IMRJSVGIH 'SQTSWMXIW 

 6IJVEGXSV] ERH 4VIGMSYW 1IXEPW   1ERYJEGXYVMRK *MFIVW ERH 'SQTSWMXIW 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17   *MFIV6IMRJSVGIH 7]WXIQW ERH %TTPMGEXMSRW 
 0EQMREV 'SQTSWMXI 1EXIVMEPW 
 )\EQTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 0EQMREV 'SQTSWMXIW 
 7ERH[MGL 7XVYGXYVIW 
'LETXIV  'IVEQMG 1EXIVMEPW  7911%6=   +0377%6=   463&0)17 
-RXVSHYGXMSR 
 %TTPMGEXMSRW SJ 'IVEQMGW  %TTIRHM\ % 7IPIGXIH 4L]WMGEP 4VSTIVXMIW SJ 7SQI )PIQIRXW 
 4VSTIVXMIW SJ 'IVEQMGW  %TTIRHM\ & 8LI %XSQMG ERH -SRMG 6EHMM SJ 7IPIGXIH )PIQIRXW 
 7]RXLIWMW ERH 4VSGIWWMRK SJ 'IVEQMG 4S[HIVW 
 'LEVEGXIVMWXMGW SJ 7MRXIVIH 'IVEQMGW  %RW[IVW XS 7IPIGXIH 4VSFPIQW 
 -RSVKERMG +PEWWIW 
 +PEWW'IVEQMGW  -RHI\ 
 4VSGIWWMRK ERH %TTPMGEXMSRW SJ 'PE] 4VSHYGXW 
 6IJVEGXSVMIW 
 3XLIV 'IVEQMG 1EXIVMEPW 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17 

'LETXIV  4SP]QIVW 

-RXVSHYGXMSR 
 'PEWWMJMGEXMSR SJ 4SP]QIVW 
 %HHMXMSR ERH 'SRHIRWEXMSR 4SP]QIVM^EXMSR 
 (IKVII SJ 4SP]QIVM^EXMSR 
 8]TMGEP 8LIVQSTPEWXMGW 
 7XVYGXYVIi4VSTIVX] 6IPEXMSRWLMTW MR 8LIVQSTPEWXMGW 
 )JJIGX SJ 8IQTIVEXYVI SR 8LIVQSTPEWXMGW 
 1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW SJ 8LIVQSTPEWXMGW 
 )PEWXSQIVW 6YFFIVW 
 8LIVQSWIXXMRK 4SP]QIVW 
 %HLIWMZIW 
 4SP]QIV 4VSGIWWMRK ERH 6IG]GPMRK 
7911%6=   +0377%6=   463&0)17 

'LETXIV  'SQTSWMXIW 8IEQ[SVO ERH 7]RIVK] MR 1EXIVMEPW 

-RXVSHYGXMSR 
 (MWTIVWMSR7XVIRKXLIRIH 'SQTSWMXIW 
 4EVXMGYPEXI 'SQTSWMXIW 
 *MFIV6IMRJSVGIH 'SQTSWMXIW 
  ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

WYGL EW WXSRI MVSR ERH FVSR^I TPE]IH E OI] VSPI VMEPW MPPYWXVEXI [L] ER IRKMRIIV RIIHW XS XLSV
MR QEROMRHtW HIZIPSTQIRX -R XSHE]tW JEWXTEGIH SYKLP] YRHIVWXERH ERH ORS[ LS[ XS ETTP] XLI
[SVPH XLI HMWGSZIV] SJ WMPMGSR WMRKPI GV]WXEPW ERH TVMRGMTPIW SJ QEXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK
ER YRHIVWXERHMRK SJ XLIMV TVSTIVXMIW LEZI IR -R IEGL GLETXIV [I FIKMR [MXL E WIGXMSR IRXMXPIH
EFPIH XLI MRJSVQEXMSR EKI ,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH# 8LIWI UYIWXMSRW EVI
-R XLMW GLETXIV ERH XLVSYKLSYX XLI FSSO [I HIWMKRIH XS TMUYI ]SYV GYVMSWMX] TYX XLMRKW MR
[MPP TVSZMHI GSQTIPPMRK I\EQTPIW SJ VIEP[SVPH TIVWTIGXMZI ERH JSVQ E JVEQI[SVO JSV [LEX ]SY
ETTPMGEXMSRW SJ IRKMRIIVIH QEXIVMEPW 8LI HMZIV [MPP PIEVR MR XLEX GLETXIV
WMX] SJ ETTPMGEXMSRW ERH XLI YRMUYI YWIW SJ QEXI

-RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW
7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK
 ;LEX MW 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK#
,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH# 1EXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK 17) MW ER MRXIVHMWGMTPMREV] wIPH GSRGIVRIH [MXL
MRZIRXMRK RI[ QEXIVMEPW ERH MQTVSZMRK TVIZMSYWP] ORS[R QEXIVMEPW F] HIZIPSTMRK E
HIITIV YRHIVWXERHMRK SJ XLI QMGVSWXVYGXYVIGSQTSWMXMSRW]RXLIWMWTVSGIWWMRK VIPEXMSR
WLMTW 8LI XIVQ GSQTSWMXMSR QIERW XLI GLIQMGEP QEOIYT SJ E QEXIVMEP 8LI XIVQ
 ;L] HS NI[IPPIVW EHH GSTTIV XS KSPH# WXVYGXYVI QIERW E HIWGVMTXMSR SJ XLI EVVERKIQIRX SJ EXSQW EW WIIR EX HMˆIVIRX PIZIPW SJ
 ,S[ WLIIX WXIIP GER FI TVSGIWWIH XS TVSHYGI E LMKLWXVIRKXL PMKLX[IMKLX IRIVK] EFWSVFMRK HIXEMP 1EXIVMEPW WGMIRXMWXW ERH IRKMRIIVW RSX SRP] HIEP [MXL XLI HIZIPSTQIRX SJ QEXIVM
QEPPIEFPI QEXIVMEP YWIH MR XLI QERYJEGXYVI SJ GEV GLEWWMW# EPW FYX EPWS [MXL XLI W]RXLIWMW ERH TVSGIWWMRK SJ QEXIVMEPW ERH QERYJEGXYVMRK TVSGIWWIW
VIPEXIH XS XLI TVSHYGXMSR SJ GSQTSRIRXW 8LI XIVQ ssW]RXLIWMWtt VIJIVW XS LS[ QEXIVMEPW
 'ER [I QEOI JPI\MFPI ERH PMKLX[IMKLX IPIGXVSRMG GMVGYMXW YWMRK TPEWXMGW# EVI QEHI JVSQ REXYVEPP] SGGYVVMRK SV QERQEHI GLIQMGEPW 8LI XIVQ ssTVSGIWWMRKtt
QIERW LS[ QEXIVMEPW EVI WLETIH MRXS YWIJYP GSQTSRIRXW 3RI SJ XLI QSWX MQTSVXERX
 ;LEX MW E ssWQEVX QEXIVMEP#tt
JYRGXMSRW SJ QEXIVMEPW WGMIRXMWXW ERH IRKMRIIVW MW XS IWXEFPMWL XLI VIPEXMSRWLMTW FIX[IIR
 ;LEX MW E WYTIVGSRHYGXSV# XLI TVSTIVXMIW SJ E QEXIVMEP ERH MXW TIVJSVQERGI -R QEXIVMEPW WGMIRGI XLI IQTLEWMW MW SR
XLI YRHIVP]MRK VIPEXMSRWLMTW FIX[IIR XLI W]RXLIWMW ERH TVSGIWWMRK WXVYGXYVI ERH TVST
IVXMIW SJ QEXIVMEPW -R QEXIVMEPW IRKMRIIVMRK XLI JSGYW MW SR LS[ XS XVERWPEXI SV XVERW
JSVQ QEXIVMEPW MRXS E YWIJYP HIZMGI SV WXVYGXYVI
3RI SJ XLI QSWX JEWGMREXMRK EWTIGXW SJ QEXIVMEPW WGMIRGI MRZSPZIW XLI MRZIWXMKEXMSR
MRXS XLI WXVYGXYVI SJ E QEXIVMEP 8LI WXVYGXYVI SJ QEXIVMEPW LEW E TVSJSYRH MRxYIRGI SR
QER] TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW IZIR MJ XLI SZIVEPP GSQTSWMXMSR HSIW RSX GLERKI *SV I\
EQTPI MJ ]SY XEOI E TYVI GSTTIV [MVI ERH FIRH MX VITIEXIHP] XLI [MVI RSX SRP] FIGSQIW
LEVHIV FYX EPWS FIGSQIW MRGVIEWMRKP] FVMXXPI )ZIRXYEPP] XLI TYVI GSTTIV [MVI FIGSQIW
WS LEVH ERH FVMXXPI XLEX MX [MPP FVIEO VEXLIV IEWMP] 8LI IPIGXVMGEP VIWMWXMZMX] SJ [MVI [MPP
EPWS MRGVIEWI EW [I FIRH MX VITIEXIHP] -R XLMW WMQTPI I\EQTPI RSXI XLEX [I HMH RSX
-R XLMW GLETXIV [I [MPP MRXVSHYGI ]SY XS XLI QEOI ]SY E FIXXIV IRKMRIIV FYX [MPP LIPT ]SY
GLERKI XLI QEXIVMEPtW GSQTSWMXMSR MI MXW GLIQMGEP QEOI YT  8LI GLERKIW MR XLI QE
JMIPH SJ QEXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK 17) HYVMRK XLI HIWMKR TVSGIWW -R SVHIV XS FI E KSSH
XIVMEPtW TVSTIVXMIW EVI SJXIR HYI XS E GLERKI MR MXW MRXIVREP WXVYGXYVI -J ]SY I\EQMRI XLI
YWMRK HMJJIVIRX VIEP[SVPH I\EQTPIW ;I [MPP XLIR HIWMKRIV ]SY QYWX PIEVR [LEX QEXIVMEPW [MPP FI [MVI EJXIV FIRHMRK YWMRK ER STXMGEP QMGVSWGSTI MX [MPP PSSO XLI WEQI EW FIJSVI SXLIV
TVSZMHI ER MRXVSHYGXMSR XS XLI GPEWWMJMGEXMSR SJ ETTVSTVMEXI XS YWI MR HMJJIVIRX ETTPMGEXMSRW 8LI XLER XLI FIRHW SJ GSYVWI  ,S[IZIV MXW WXVYGXYVI LEW FIIR GLERKIH EX E ZIV] WQEPP SV
QEXIVMEPW 1EXIVMEPW WGMIRGI YRHIVPMIW QSWX XIGL QSWX MQTSVXERX EWTIGX SJ QEXIVMEPW MW XLEX XLI] QMGVSWGSTMG WGEPI 8LI WXVYGXYVI EX XLMW QMGVSWGSTMG WGEPI MW ORS[R EW QMGVSWXVYGXYVI -J
RSPSKMGEP EHZERGIW 9RHIVWXERHMRK XLI FEWMGW SJ EVI IREFPMRK QEXIVMEPW QEOI XLMRKW LETTIR *SV [I GER YRHIVWXERH [LEX LEW GLERKIH EX E QMGVSQIXIV PIZIP [I GER FIKMR XS HMWGSZIV
QEXIVMEPW ERH XLIMV ETTPMGEXMSRW [MPP RSX SRP] I\EQTPI MR XLI LMWXSV] SJ GMZMPM^EXMSR QEXIVMEPW [E]W XS GSRXVSP XLI QEXIVMEPtW TVSTIVXMIW

  ;LEX MW 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK#   ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

FILEZMSV 8LI] EPWS [ERX XS ORS[ MJ XLIVI EVI SXLIV GSQTSYRHW XLEX I\LMFMXIH WYTIV
GSRHYGXMZMX] 8LVSYKL I\TIVMQIRXEXMSR XLI WGMIRXMWXW HIZIPSTIH GSRXVSPPIH W]RXLIWMW SJ
YPXVEwRI TS[HIVW SV XLMR wPQW XLEX EVI YWIH XS GVIEXI YWIJYP HIZMGIW
%R I\EQTPI SJ ETTVSEGLMRK XLMW JVSQ E QEXIVMEPW IRKMRIIVMRK TIVWTIGXMZI [MPP FI XS
wRH E [E] XS QEOI PSRK [MVIW JSV TS[IV XVERWQMWWMSR -R ETTPMGEXMSRW [I YPXMQEXIP]
[ERX XS ORS[ MJ [I GER QEOI VIPMEFPI ERH VITVSHYGMFPI PSRK PIRKXLW SJ WYTIVGSRHYGXMRK
[MVIW XLEX EVI WYTIVMSV XS XLI GYVVIRX GSTTIV ERH EPYQMRYQ [MVIW 'ER [I TVSHYGI WYGL
[MVIW MR E GSWXIˆIGXMZI [E]#
8LI RI\X GLEPPIRKI [EW XS QEOI PSRK PIRKXLW SJ GIVEQMG WYTIVGSRHYGXSV [MVIW
'IVEQMG WYTIVGSRHYGXSVW EVI FVMXXPI WS QEOMRK PSRK PIRKXLW SJ [MVIW [EW HMoGYPX
8LYW QEXIVMEPW TVSGIWWMRK XIGLRMUYIW LEH XS FI HIZIPSTIH XS GVIEXI XLIWI [MVIW 3RI
WYGGIWWJYP [E] SJ GVIEXMRK XLIWI WYTIVGSRHYGXMRK [MVIW [EW XS wPP LSPPS[ WMPZIV XYFIW
[MXL TS[HIVW SJ WYTIVGSRHYGXSV GIVEQMG ERH XLIR HVE[ [MVIW
%PXLSYKL XLI HMWGSZIV] SJ GIVEQMG WYTIVGSRHYGXSVW HMH GEYWI E PSX SJ I\GMXIQIRX
XLI TEXL XS[EVH XVERWPEXMRK XLEX HMWGSZIV] MRXS YWIJYP TVSHYGXW LEW FIIR QIX F] QER]
GLEPPIRKIW VIPEXIH XS XLI W]RXLIWMW ERH TVSGIWWMRK SJ XLIWI QEXIVMEPW
7SQIXMQIW HMWGSZIVMIW SJ RI[ QEXIVMEPW TLIRSQIRE SV HIZMGIW EVI LIVEPHIH EW
VIZSPYXMSREV] 8SHE] EW [I PSSO FEGO XLI  HMWGSZIV] SJ XLI WMPMGSRFEWIH XVERWMWXSV
YWIH MR GSQTYXIV GLMTW MW GSRWMHIVIH VIZSPYXMSREV] 3R XLI SXLIV LERH QEXIVMEPW XLEX
LEZI IZSPZIH SZIV E TIVMSH SJ XMQI GER FI NYWX EW MQTSVXERX 8LIWI QEXIVMEPW EVI GSR
WMHIVIH EW IZSPYXMSREV] 1ER] EPPS]W FEWIH SR MVSR GSTTIV ERH XLI PMOI EVI I\EQTPIW SJ
IZSPYXMSREV] QEXIVMEPW 3J GSYVWI MX MW MQTSVXERX XS VIGSKRM^I XLEX [LEX EVI GSRWMHIVIH
EW IZSPYXMSREV] QEXIVMEPW RS[ HMH GVIEXI VIZSPYXMSREV] EHZERGIW QER] ]IEVW FEGO -X MW
RSX YRGSQQSR JSV QEXIVMEPW SV TLIRSQIRE XS FI HMWGSZIVIH wVWX ERH XLIR JSV QER]
]IEVW XS KS F] FIJSVI GSQQIVGMEP TVSHYGXW SV TVSGIWWIW ETTIEV MR XLI QEVOIXTPEGI 8LI
XVERWMXMSR JVSQ XLI HIZIPSTQIRX SJ RSZIP QEXIVMEPW SV TVSGIWWIW XS YWIJYP GSQQIVGMEP SV
MRHYWXVMEP ETTPMGEXMSRW GER FI WPS[ ERH HMoGYPX
0IXtW I\EQMRI ERSXLIV I\EQTPI YWMRK XLI QEXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK XIXVE
LIHVSR 0IXtW PSSO EX ssWLIIX WXIIPWtt YWIH MR XLI QERYJEGXYVI SJ GEV GLEWWMW 7XIIPW EW
]SY QE] ORS[ LEZI FIIR YWIH MR QERYJEGXYVMRK JSV QSVI XLER E LYRHVIH ]IEVW
*MKYVI  %TTPMGEXMSR SJ XLI XIXVELIHVSR SJ QEXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK XS GIVEQMG )EVPMIV WXIIPW TVSFEFP] I\MWXIH MR E GVYHI JSVQ HYVMRK XLI -VSR %KI XLSYWERHW SJ ]IEVW
WYTIVGSRHYGXSVW 2SXI XLEX XLI QMGVSWXVYGXYVIW]RXLIWMW ERH TVSGIWWMRKGSQTSWMXMSR EVI EPP
EKS -R XLI QERYJEGXYVI SJ EYXSQSFMPI GLEWWMW E QEXIVMEP MW RIIHIH XLEX TSWWIWWIW I\
MRXIVGSRRIGXIH ERH EJJIGX XLI TIVJSVQERGIXSGSWX VEXMS
XVIQIP] LMKL WXVIRKXL FYX MW IEWMP] JSVQIH MRXS EIVSH]REQMG GSRXSYVW %RSXLIV GSRWMH
IVEXMSR MW JYIPIoGMIRG] WS XLI WLIIX WXIIP QYWX EPWS FI XLMR ERH PMKLX[IMKLX 8LI WLIIX
WXIIPW WLSYPH EPWS FI EFPI XS EFWSVF WMKRMwGERX EQSYRXW SJ IRIVK] MR XLI IZIRX SJ E
0IXtW TYX XLI QEXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK XIXVELIHVSR MR TIVWTIGXMZI F] I\ GVEWL XLIVIF] MRGVIEWMRK ZILMGPI WEJIX] 8LIWI EVI WSQI[LEX GSRXVEHMGXSV] VIUYMVI
EQMRMRK E WEQTPI TVSHYGXiGIVEQMG WYTIVGSRHYGXSVW MRZIRXIH MR  *MKYVI   =SY QIRXW
QE] FI E[EVI XLEX GIVEQMG QEXIVMEPW YWYEPP] HS RSX GSRHYGX IPIGXVMGMX] 7GMIRXMWXW 8LYW MR XLMW GEWI QEXIVMEPW WGMIRXMWXW EVI GSRGIVRIH [MXL XLI WLIIX WXIIPtW
JSYRH WIVIRHMTMXSYWP] XLEX GIVXEMR GIVEQMG GSQTSYRHW FEWIH SR ]XXVMYQ FEVMYQ GSTTIV  GSQTSWMXMSR
S\MHIW ORS[R EW =&'3 GER EGXYEPP] GEVV] IPIGXVMGEP GYVVIRX [MXLSYX ER] VIWMWXERGI
YRHIV GIVXEMR GSRHMXMSRW &EWIH SR [LEX [EW ORS[R XLIR EFSYX QIXEPPMG WYTIVGSR

WXVIRKXL
HYGXSVW ERH XLI IPIGXVMGEP TVSTIVXMIW SJ GIVEQMGW WYTIVGSRHYGXMRK FILEZMSV MR GIVEQMGW  HIRWMX]
[EW RSX GSRWMHIVIH EW E WXVSRK TSWWMFMPMX] 8LYW XLI wVWX WXIT MR XLMW GEWI [EW XLI HMW  IRIVK] EFWSVTXMSR TVSTIVXMIW ERH
GSZIV] SJ WYTIVGSRHYGXMRK FILEZMSV MR GIVEQMG QEXIVMEPW 8LIWI QEXIVMEPW [IVI HMW  HYGXMPMX] JSVQEFMPMX] 
GSZIVIH XLVSYKL WSQI I\TIVMQIRXEP VIWIEVGL % PMQMXEXMSR SJ XLIWI QEXIVMEPW MW XLEX XLI]
GER WYTIVGSRHYGX SRP] EX PS[ XIQTIVEXYVIW  /  1EXIVMEPW WGMIRXMWXW [SYPH I\EQMRI WXIIP EX E QMGVSWGSTMG PIZIP XS HIXIVQMRI MJ MXW
8LI RI\X WXIT [EW XS HIXIVQMRI LS[ XS QEOI XLIWI QEXIVMEPW FIXXIV &] ssFIXXIVtt [I TVSTIVXMIW GER FI EPXIVIH XS QIIX EPP SJ XLIWI VIUYMVIQIRXW 8LI] EPWS [SYPH LEZI XS
QIER ,S[ GER [I VIXEMR WYTIVGSRHYGXMRK FILEZMSV MR XLIWI QEXIVMEPW EX LMKLIV XIQ TVSGIWW XLMW QEXIVMEP MRXS E GEV GLEWWMW MR E GSWXIˆIGXMZI [E] ;MPP XLI WLETMRK TVSGIWW
TIVEXYVIW SV LS[ GER [I XVERWTSVX E PEVKI EQSYRX SJ GYVVIRX SZIV E PSRK HMWXERGI# 8LMW MXWIPJ EˆIGX XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ XLI WXIIP# ;LEX OMRH SJ GSEXMRKW GER FI HIZIP
MRZSPZIW QEXIVMEPW TVSGIWWMRK ERH GEVIJYP WXVYGXYVITVSTIVX] WXYHMIW 1EXIVMEPW WGMIRXMWXW STIH XS QEOI XLI WXIIP GSVVSWMSRVIWMWXERX# ;I EPWS RIIH XS ORS[ MJ XLIWI WXIIPW GSYPH FI
[ERXIH XS ORS[ LS[ XLI GSQTSWMXMSR ERH QMGVSWXVYGXYVI EˆIGX XLI WYTIVGSRHYGXMRK [IPHIH IEWMP] *VSQ XLMW HMWGYWWMSR ]SY GER WII XLEX QER] MWWYIW RIIH XS FI GSRWMHIVIH
HYVMRK XLI HIWMKR ERH QEXIVMEPW WIPIGXMSR JSV ER] TVSHYGX
  'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

 'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW

8LIVI EVI HMˆIVIRX [E]W SJ GPEWWMJ]MRK QEXIVMEPW 3RI [E] MW XS HIWGVMFI wZI KVSYTW
8EFPI  
 QIXEPW ERH EPPS]W
 GIVEQMGW KPEWWIW ERH KPEWWGIVEQMGW
 TSP]QIVW TPEWXMGW 
 WIQMGSRHYGXSVW ERH
 GSQTSWMXI QEXIVMEPW
1EXIVMEPW MR IEGL SJ XLIWI KVSYTW TSWWIWW HMˆIVIRX WXVYGXYVIW ERH TVSTIVXMIW 8LI
HMˆIVIRGIW MR WXVIRKXL [LMGL EVI GSQTEVIH MR *MKYVI  MPPYWXVEXI XLI [MHI VERKI SJ
TVSTIVXMIW IRKMRIIVW GER WIPIGX JVSQ 7MRGI QIXEPPMG QEXIVMEPW EVI I\XIRWMZIP] YWIH JSV

8%&0)   6ITVIWIRXEXMZI I\EQTPIW ETTPMGEXMSRW ERH TVSTIVXMIW JSV IEGL GEXIKSV] SJ QEXIVMEPW
)\EQTPIW SJ %TTPMGEXMSRW 4VSTIVXMIW
*MKYVI  6ITVIWIRXEXMZI WXVIRKXLW SJ ZEVMSYW GEXIKSVMIW SJ QEXIVMEPW 8LI WXVIRKXL SJ
GIVEQMGW MW YRHIV E GSQTVIWWMZI WXVIWW
1IXEPW ERH %PPS]W
'STTIV )PIGXVMGEP GSRHYGXSV [MVI ,MKL IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] KSSH
JSVQEFMPMX] PSEHFIEVMRK ETTPMGEXMSRW XLIMV QIGLERMGEP TVSTIVXMIW EVI SJ KVIEX TVEGXMGEP MRXIVIWX ;I
+VE] GEWX MVSR %YXSQSFMPI IRKMRI FPSGOW 'EWXEFPI QEGLMREFPI ZMFVEXMSR FVMIx] MRXVSHYGI XLIWI LIVI 8LI XIVQ ssWXVIWWtt VIJIVW XS PSEH SV JSVGI TIV YRMX EVIE
HEQTMRK ss7XVEMRtt VIJIVW XS IPSRKEXMSR SV GLERKI MR HMQIRWMSR HMZMHIH F] SVMKMREP HMQIRWMSR
%PPS] WXIIPW ;VIRGLIW EYXSQSFMPI GLEWWMW 7MKRMJMGERXP] WXVIRKXLIRIH F]
%TTPMGEXMSR SJ ssWXVIWWtt GEYWIW ssWXVEMRtt -J XLI WXVEMR KSIW E[E] EJXIV XLI PSEH SV ETTPMIH
LIEX XVIEXQIRX
WXVIWW MW VIQSZIH XLI WXVEMR MW WEMH XS FI ssIPEWXMGtt -J XLI WXVEMR VIQEMRW EJXIV XLI WXVIWW MW
'IVEQMGW ERH +PEWWIW
7M3 2E 3'E3 ;MRHS[ KPEWW SV WSHEPMQI KPEWW 3TXMGEPP] XVERWTEVIRX XLIVQEPP] VIQSZIH XLI WXVEMR MW WEMH XS FI ssTPEWXMGtt ;LIR XLI HIJSVQEXMSR MW IPEWXMG WXVIWW ERH
MRWYPEXMRK WXVEMR EVI PMRIEVP] VIPEXIH XLI WPSTI SJ XLI WXVIWWWXVEMR HMEKVEQ MW ORS[R EW XLI IPEWXMG
%P 3  1K3 7M3 6IJVEGXSVMIW MI LIEXVIWMWXERX PMRMRK 8LIVQEPP] MRWYPEXMRK [MXLWXERH SV =SYRKtW QSHYPYW % PIZIP SJ WXVIWW RIIHIH XS MRMXMEXI TPEWXMG HIJSVQEXMSR MW ORS[R EW
SJ JYVREGIW JSV GSRXEMRMRK QSPXIR LMKL XIQTIVEXYVIW VIPEXMZIP] ss]MIPH WXVIRKXLtt 8LI QE\MQYQ TIVGIRX HIJSVQEXMSR [I GER KIX MW E QIEWYVI SJ XLI
QIXEP MRIVX XS QSPXIR QIXEP HYGXMPMX] SJ E QIXEPPMG QEXIVMEP 8LIWI GSRGITXW EVI HMWGYWWIH JYVXLIV MR 'LETXIV 
&EVMYQ XMXEREXI 'ETEGMXSVW JSV QMGVSIPIGXVSRMGW ,MKL EFMPMX] XS WXSVI GLEVKI
7MPMGE 3TXMGEP JMFIVW JSV MRJSVQEXMSR 6IJVEGXMZI MRHI\ PS[ STXMGEP 1IXEPW ERH %PPS]W 8LIWI MRGPYHI WXIIPW EPYQMRYQ QEKRIWMYQ ^MRG GEWX MVSR
XIGLRSPSK] PSWWIW XMXERMYQ GSTTIV ERH RMGOIP -R KIRIVEP QIXEPW LEZI KSSH IPIGXVMGEP ERH XLIVQEP GSR
4SP]QIVW HYGXMZMX] 1IXEPW ERH EPPS]W LEZI VIPEXMZIP] LMKL WXVIRKXL LMKL WXMˆRIWW HYGXMPMX] SV
4SP]IXL]PIRI *SSH TEGOEKMRK )EWMP] JSVQIH MRXS XLMR JPI\MFPI
JSVQEFMPMX] ERH WLSGO VIWMWXERGI 8LI] EVI TEVXMGYPEVP] YWIJYP JSV WXVYGXYVEP SV PSEH
EMVXMKLX JMPQ
FIEVMRK ETTPMGEXMSRW %PXLSYKL TYVI QIXEPW EVI SGGEWMSREPP] YWIH GSQFMREXMSRW SJ
)TS\] )RGETWYPEXMSR SJ MRXIKVEXIH GMVGYMXW )PIGXVMGEPP] MRWYPEXMRK ERH
QSMWXYVIVIWMWXERX QIXEPW GEPPIH EPPS]W TVSZMHI MQTVSZIQIRX MR E TEVXMGYPEV HIWMVEFPI TVSTIVX] SV TIVQMX
4LIRSPMGW %HLIWMZIW JSV NSMRMRK TPMIW MR TP][SSH 7XVSRK QSMWXYVI VIWMWXERX FIXXIV GSQFMREXMSRW SJ TVSTIVXMIW 8LI GVSWW WIGXMSR SJ E NIX IRKMRI WLS[R MR *MKYVI 
7IQMGSRHYGXSVW MPPYWXVEXIW XLI YWI SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW JSV E RYQFIV SJ GVMXMGEP ETTPMGEXMSRW
7MPMGSR 7M 8VERWMWXSVW ERH MRXIKVEXIH GMVGYMXW 9RMUYI IPIGXVMGEP FILEZMSV
+E%W 3TXSIPIGXVSRMG W]WXIQW 'SRZIVXW IPIGXVMGEP WMKREPW XS 'IVEQMGW 'IVEQMGW GER FI HIwRIH EW MRSVKERMG GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW 'IVEQMGW EVI
PMKLX PEWIVW PEWIV HMSHIW IXG TVSFEFP] XLI QSWX ssREXYVEPtt QEXIVMEPW &IEGL WERH ERH VSGOW EVI I\EQTPIW SJ REXYVEPP]
'SQTSWMXIW SGGYVVMRK GIVEQMGW %HZERGIH GIVEQMGW EVI QEXIVMEPW QEHI F] VIwRMRK REXYVEPP] SGGYV
+VETLMXIITS\] %MVGVEJX GSQTSRIRXW ,MKL WXVIRKXLXS[IMKLX VEXMS VMRK GIVEQMGW ERH SXLIV WTIGMEP TVSGIWWIW %HZERGIH GIVEQMGW EVI YWIH MR WYFWXVEXIW XLEX
8YRKWXIR GEVFMHIGSFEPX 'EVFMHI GYXXMRK XSSPW JSV QEGLMRMRK ,MKL LEVHRIWW ]IX KSSH WLSGO LSYWI GSQTYXIV GLMTW WIRWSVW ERH EGXYEXSVW GETEGMXSVW WTEVO TPYKW MRHYGXSVW ERH
;''S VIWMWXERGI
IPIGXVMGEP MRWYPEXMSR 7SQI GIVEQMGW EVI YWIH EW XLIVQEPFEVVMIV GSEXMRKW XS TVSXIGX
8MXERMYQGPEH WXIIP 6IEGXSV ZIWWIPW 0S[ GSWX ERH LMKL WXVIRKXL SJ
QIXEPPMG WYFWXVEXIW MR XYVFMRI IRKMRIW 'IVEQMGW EVI EPWS YWIH MR WYGL GSRWYQIV TVSHYGXW
WXIIP [MXL XLI GSVVSWMSR
VIWMWXERGI SJ XMXERMYQ EW TEMRXW TPEWXMGW XMVIW ERH JSV MRHYWXVMEP ETTPMGEXMSRW WYGL EW XLI XMPIW JSV XLI WTEGI
  'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

WXVIRKXL YRHIV GSQTVIWWMSR *MKYVI   'ER ]SY FIPMIZI XLEX XLI [IMKLX SJ ER IRXMVI
wVI XVYGO GER FI WYTTSVXIH YWMRK JSYV GIVEQMG GSˆII GYTW#

+PEWWIW ERH +PEWW'IVEQMGW +PEWW MW ER EQSVTLSYW QEXIVMEP SJXIR FYX RSX EP[E]W
HIVMZIH JVSQ QSPXIR WMPMGE 8LI XIVQ ssEQSVTLSYWtt VIJIVW XS QEXIVMEPW XLEX HS RSX LEZI
E VIKYPEV TIVMSHMG EVVERKIQIRX SJ EXSQW %QSVTLSYW QEXIVMEPW [MPP FI HMWGYWWIH MR
HIXEMP MR 'LETXIV  8LI wFIV STXMGW MRHYWXV] MW JSYRHIH SR STXMGEP wFIVW QEHI F] YWMRK
LMKLTYVMX] WMPMGE KPEWW +PEWWIW EVI EPWS YWIH MR LSYWIW GEVW GSQTYXIV ERH XIPIZMWMSR
WGVIIRW ERH LYRHVIHW SJ SXLIV ETTPMGEXMSRW +PEWWIW GER FI XLIVQEPP] XVIEXIH XIQ
*MKYVI  % WIGXMSR XLVSYKL E NIX IRKMRI 8LI JSV[EVH GSQTVIWWMSR WIGXMSR STIVEXIW EX PS[ XS TIVIH XS QEOI XLIQ WXVSRKIV *SVQMRK KPEWWIW ERH RYGPIEXMRK GVIEXMRK WQEPP GV]WXEPW
QIHMYQ XIQTIVEXYVIW ERH XMXERMYQ TEVXW EVI SJXIR YWIH 8LI VIEV GSQFYWXMSR WIGXMSR STIVEXIW [MXLMR XLIQ F] E WTIGMEP XLIVQEP TVSGIWW GVIEXIW QEXIVMEPW XLEX EVI ORS[R EW KPEWW
EX LMKL XIQTIVEXYVIW ERH RMGOIPFEWIH WYTIVEPPS]W EVI VIUYMVIH 8LI SYXWMHI WLIPP I\TIVMIRGIW GIVEQMGW >IVSHYV 81 MW ER I\EQTPI SJ E KPEWWGIVEQMG QEXIVMEP XLEX MW YWIH XS QEOI XLI
PS[ XIQTIVEXYVIW ERH EPYQMRYQ ERH GSQTSWMXIW EVI WEXMWJEGXSV] 'SYVXIW] SJ +) %MVGVEJX QMVVSV WYFWXVEXIW JSV PEVKI XIPIWGSTIW IK XLI 'LERHVE ERH ,YFFPI XIPIWGSTIW  +PEWWIW
)RKMRIW
ERH KPEWWGIVEQMGW EVI YWYEPP] TVSGIWWIH F] QIPXMRK ERH GEWXMRK

WLYXXPI E GEXEP]WX WYTTSVX ERH S\]KIR WIRWSVW YWIH MR GEVW 8VEHMXMSREP GIVEQMGW EVI 4SP]QIVW 4SP]QIVW EVI X]TMGEPP] SVKERMG QEXIVMEPW TVSHYGIH YWMRK E TVSGIWW ORS[R EW
YWIH XS QEOI FVMGOW XEFPI[EVI WERMXEV][EVI VIJVEGXSVMIW LIEXVIWMWXERX QEXIVMEP  ERH TSP]QIVM^EXMSR 4SP]QIVMG QEXIVMEPW MRGPYHI VYFFIV IPEWXSQIVW ERH QER] X]TIW SJ EH
EFVEWMZIW -R KIRIVEP HYI XS XLI TVIWIRGI SJ TSVSWMX] WQEPP LSPIW  GIVEQMGW XIRH XS FI LIWMZIW 1ER] TSP]QIVW LEZI ZIV] KSSH IPIGXVMGEP VIWMWXMZMX] 8LI] GER EPWS TVSZMHI
FVMXXPI 'IVEQMGW QYWX EPWS FI LIEXIH XS ZIV] LMKL XIQTIVEXYVIW FIJSVI XLI] GER QIPX KSSH XLIVQEP MRWYPEXMSR %PXLSYKL XLI] LEZI PS[IV WXVIRKXL TSP]QIVW LEZI E ZIV] KSSH
'IVEQMGW EVI WXVSRK ERH LEVH FYX EPWS ZIV] FVMXXPI ;I RSVQEPP] TVITEVI wRI TS[HIVW WXVIRKXLXS[IMKLX VEXMS 8LI] EVI X]TMGEPP] RSX WYMXEFPI JSV YWI EX LMKL XIQTIVEXYVIW
SJ GIVEQMGW ERH GSRZIVX XLIWI MRXS HMˆIVIRX WLETIW 2I[ TVSGIWWMRK XIGLRMUYIW QEOI 1ER] TSP]QIVW LEZI ZIV] KSSH VIWMWXERGI XS GSVVSWMZI GLIQMGEPW 4SP]QIVW LEZI XLSY
GIVEQMGW WYoGMIRXP] VIWMWXERX XS JVEGXYVI XLEX XLI] GER FI YWIH MR PSEHFIEVMRK ETTPMGE WERHW SJ ETTPMGEXMSRW VERKMRK JVSQ FYPPIXTVSSJ ZIWXW GSQTEGX HMWOW '(W  VSTIW ERH
XMSRW WYGL EW MQTIPPIVW MR XYVFMRI IRKMRIW *MKYVI   'IVEQMGW LEZI I\GITXMSREP PMUYMH GV]WXEP HMWTPE]W 0'(W XS GPSXLIW ERH GSˆII GYTW 8LIVQSTPEWXMG TSP]QIVW MR
[LMGL XLI PSRK QSPIGYPEV GLEMRW EVI RSX VMKMHP] GSRRIGXIH LEZI KSSH HYGXMPMX] ERH
JSVQEFMPMX] XLIVQSWIXXMRK TSP]QIVW EVI WXVSRKIV FYX QSVI FVMXXPI FIGEYWI XLI QSPIGYPEV
GLEMRW EVI XMKLXP] PMROIH *MKYVI   4SP]QIVW EVI YWIH MR QER] ETTPMGEXMSRW MRGPYHMRK
IPIGXVSRMG HIZMGIW 8LIVQSTPEWXMGW EVI QEHI F] WLETMRK XLIMV QSPXIR JSVQ 8LIVQSWIXW
EVI X]TMGEPP] GEWX MRXS QSPHW 8LI XIVQ TPEWXMGW MW YWIH XS HIWGVMFI TSP]QIVMG QEXIVMEPW
GSRXEMRMRK EHHMXMZIW XLEX IRLERGI XLIMV TVSTIVXMIW

7IQMGSRHYGXSVW 7MPMGSR KIVQERMYQ ERH KEPPMYQ EVWIRMHIFEWIH WIQMGSRHYGXSVW EVI

TEVX SJ E FVSEHIV GPEWW SJ QEXIVMEPW ORS[R EW IPIGXVSRMG QEXIVMEPW 8LI IPIGXVMGEP GSR
HYGXMZMX] SJ WIQMGSRHYGXMRK QEXIVMEPW MW FIX[IIR XLEX SJ GIVEQMG MRWYPEXSVW ERH QIXEPPMG
GSRHYGXSVW 7IQMGSRHYGXSVW LEZI IREFPIH XLI MRJSVQEXMSR EKI -R WIQMGSRHYGXSVW XLI

*MKYVI  4SP]QIVM^EXMSR SGGYVW [LIR WQEPP QSPIGYPIW VITVIWIRXIH F] XLI GMVGPIW GSQFMRI
*MKYVI  % ZEVMIX] SJ GSQTPI\ GIVEQMG GSQTSRIRXW MRGPYHMRK MQTIPPIVW ERH FPEHIW [LMGL XS TVSHYGI PEVKIV QSPIGYPIW SV TSP]QIVW 8LI TSP]QIV QSPIGYPIW GER LEZI E WXVYGXYVI XLEX
EPPS[ XYVFMRI IRKMRIW XS STIVEXI QSVI IJJMGMIRXP] EX LMKLIV XIQTIVEXYVIW 'SYVXIW] SJ 'IVXIGL GSRWMWXW SJ QER] GLEMRW XLEX EVI IRXERKPIH FYX RSX GSRRIGXIH XLIVQSTPEWXMGW SV GER JSVQ
-RG XLVIIHMQIRWMSREP RIX[SVOW MR [LMGL GLEMRW EVI GVSWWPMROIH XLIVQSWIXW 
  *YRGXMSREP 'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

PIZIP SJ GSRHYGXMZMX] MW GSRXVSPPIH XS IREFPI XLIMV YWI MR IPIGXVSRMG HIZMGIW WYGL EW XVER
WMWXSVW HMSHIW IXG XLEX EVI YWIH XS FYMPH MRXIKVEXIH GMVGYMXW -R QER] ETTPMGEXMSRW [I
RIIH PEVKI WMRKPI GV]WXEPW SJ WIQMGSRHYGXSVW 8LIWI EVI KVS[R JVSQ QSPXIR QEXIVMEPW
3JXIR XLMR wPQW SJ WIQMGSRHYGXMRK QEXIVMEPW EVI EPWS QEHI YWMRK WTIGMEPM^IH TVSGIWWIW

'SQTSWMXI 1EXIVMEPW 8LI QEMR MHIE MR HIZIPSTMRK GSQTSWMXIW MW XS FPIRH XLI TVSTIVXMIW
SJ HMˆIVIRX QEXIVMEPW 8LI GSQTSWMXIW EVI JSVQIH JVSQ X[S SV QSVI QEXIVMEPW TVSHYG
MRK TVSTIVXMIW RSX JSYRH MR ER] WMRKPI QEXIVMEP 'SRGVIXI TP][SSH ERH wFIVKPEWW EVI
I\EQTPIW SJ GSQTSWMXI QEXIVMEPW *MFIVKPEWW MW QEHI F] HMWTIVWMRK KPEWW wFIVW MR E
TSP]QIV QEXVM\ 8LI KPEWW wFIVW QEOI XLI TSP]QIV QEXVM\ WXMˆIV [MXLSYX WMKRMwGERXP]
MRGVIEWMRK MXW HIRWMX] ;MXL GSQTSWMXIW [I GER TVSHYGI PMKLX[IMKLX WXVSRK HYGXMPI LMKL
XIQTIVEXYVIVIWMWXERX QEXIVMEPW SV [I GER TVSHYGI LEVH ]IX WLSGOVIWMWXERX GYXXMRK
XSSPW XLEX [SYPH SXLIV[MWI WLEXXIV %HZERGIH EMVGVEJX ERH EIVSWTEGI ZILMGPIW VIP] LIEZ
MP] SR GSQTSWMXIW WYGL EW GEVFSRwFIVVIMRJSVGIH TSP]QIVW 7TSVXW IUYMTQIRX WYGL
EW FMG]GPIW KSPJ GPYFW XIRRMW VEGOIXW ERH XLI PMOI EPWS QEOI YWI SJ HMˆIVIRX OMRHW SJ
GSQTSWMXI QEXIVMEPW XLEX EVI PMKLX ERH WXMˆ

 *YRGXMSREP 'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW

;I GER GPEWWMJ] QEXIVMEPW FEWIH SR [LIXLIV XLI QSWX MQTSVXERX JYRGXMSR XLI] TIVJSVQ MW
QIGLERMGEP WXVYGXYVEP  FMSPSKMGEP IPIGXVMGEP QEKRIXMG SV STXMGEP 8LMW GPEWWMwGEXMSR SJ
QEXIVMEPW MW WLS[R MR *MKYVI  7SQI I\EQTPIW SJ IEGL GEXIKSV] EVI WLS[R 8LIWI
GEXIKSVMIW GER FI FVSOIR HS[R JYVXLIV MRXS WYFGEXIKSVMIW

%IVSWTEGI 0MKLX QEXIVMEPW WYGL EW [SSH ERH ER EPYQMRYQ EPPS] XLEX EGGMHIRXEPP]
WXVIRKXLIRIH XLI EPPS] YWIH JSV QEOMRK XLI IRKMRI IZIR QSVI F] TMGOMRK YT GSTTIV JVSQ
XLI QSPH YWIH JSV GEWXMRK [IVI YWIH MR XLI ;VMKLX FVSXLIVWt LMWXSVMG xMKLX %PYQMRYQ
EPPS]W TPEWXMGW WMPMGE JSV WTEGI WLYXXPI XMPIW GEVFSRGEVFSR GSQTSWMXIW ERH QER] SXLIV
QEXIVMEPW FIPSRK XS XLMW GEXIKSV]

&MSQIHMGEP 3YV FSRIW ERH XIIXL EVI QEHI MR TEVX JVSQ E REXYVEPP] JSVQIH GIVEQMG
ORS[R EW L]HVS\]ETEXMXI % RYQFIV SJ EVXMwGMEP SVKERW FSRI VITPEGIQIRX TEVXW GEV
HMSZEWGYPEV WXIRXW SVXLSHSRXMG FVEGIW ERH SXLIV GSQTSRIRXW EVI QEHI YWMRK HMˆIVIRX
TPEWXMGW XMXERMYQ EPPS]W ERH RSRQEKRIXMG WXEMRPIWW WXIIPW 9PXVEWSRMG MQEKMRK W]WXIQW
QEOI YWI SJ GIVEQMGW ORS[R EW 4>8 PIEH ^MVGSRMYQ XMXEREXI  1EKRIXW YWIH JSV
QEKRIXMG VIWSRERGI MQEKMRK QEOI YWI SJ QIXEPPMG RMSFMYQ XMRFEWIH WYTIVGSRHYGXSVW *MKYVI  *YRGXMSREP GPEWWMJMGEXMSR SJ QEXIVMEPW 2SXMGI XLEX QIXEPW TPEWXMGW ERH GIVEQMGW
SGGYV MR HMJJIVIRX GEXIKSVMIW % PMQMXIH RYQFIV SJ I\EQTPIW MR IEGL GEXIKSV] EVI TVSZMHIH
)PIGXVSRMG 1EXIVMEPW %W QIRXMSRIH FIJSVI WIQMGSRHYGXSVW WYGL EW XLSWI QEHI
JVSQ WMPMGSR EVI YWIH XS QEOI MRXIKVEXIH GMVGYMXW JSV GSQTYXIV GLMTW &EVMYQ XMXEREXI
&E8M3   XERXEPYQ S\MHI 8E 3   ERH QER] SXLIV HMIPIGXVMG QEXIVMEPW EVI YWIH XS KEMRIH WMKRMwGERX MQTSVXERGI S[MRK XS XLI RIIH JSV QER] IPIGXVSRMG HIZMGIW XLEX VIUYMVI
QEOI GIVEQMG GETEGMXSVW ERH SXLIV HIZMGIW 7YTIVGSRHYGXSVW EVI YWIH MR QEOMRK PSRKIV PEWXMRK ERH TSVXEFPI TS[IV *YIP GIPPW EVI EPWS FIMRK YWIH MR WSQI GEVW 8LI SMP
TS[IVJYP QEKRIXW 'STTIV EPYQMRYQ ERH SXLIV QIXEPW EVI YWIH EW GSRHYGXSVW MR ERH TIXVSPIYQ MRHYWXV] [MHIP] YWIW ^ISPMXIW EPYQMRE ERH SXLIV QEXIVMEPW EW GEXEP]WX
TS[IV XVERWQMWWMSR ERH MR QMGVSIPIGXVSRMGW WYFWXVEXIW 8LI] YWI 4X 4X6L ERH QER] SXLIV QIXEPW EW GEXEP]WXW 1ER] QIQFVERI
XIGLRSPSKMIW JSV TYVMwGEXMSR SJ PMUYMHW ERH KEWIW QEOI YWI SJ GIVEQMGW ERH TPEWXMGW
)RIVK] 8IGLRSPSK] ERH )RZMVSRQIRXEP 8IGLRSPSK] 8LI RYGPIEV MRHYWXV] YWIW QEXIVM 7SPEV TS[IV MW KIRIVEXIH YWMRK QEXIVMEPW WYGL EW GV]WXEPPMRI 7M ERH EQSVTLSYW WMPMGSR
EPW WYGL EW YVERMYQ HMS\MHI ERH TPYXSRMYQ EW JYIP 2YQIVSYW SXLIV QEXIVMEPW WYGL EW E7M, 
KPEWWIW ERH WXEMRPIWW WXIIPW EVI YWIH MR LERHPMRK RYGPIEV QEXIVMEPW ERH QEREKMRK VEHMS
EGXMZI [EWXI 2I[ XIGLRSPSKMIW VIPEXIH XS FEXXIVMIW ERH JYIP GIPPW QEOI YWI SJ QER] 1EKRIXMG 1EXIVMEPW 'SQTYXIV LEVH HMWOW ERH EYHMS ERH ZMHIS GEWWIXXIW QEOI YWI SJ
GIVEQMG QEXIVMEPW WYGL EW ^MVGSRME >V3 ERH TSP]QIVW 8LI FEXXIV] XIGLRSPSK] LEW QER] GIVEQMG QIXEPPMG ERH TSP]QIVMG QEXIVMEPW *SV I\EQTPI TEVXMGPIW SJ E WTIGMEP
  'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW &EWIH SR 7XVYGXYVI   ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

JSVQ SJ MVSR S\MHI ORS[R EW KEQQE MVSR S\MHI K*I 3  EVI HITSWMXIH SR E TSP]QIV *MKYVI 
WYFWXVEXI XS QEOI EYHMS GEWWIXXIW ,MKLTYVMX] MVSR TEVXMGPIW EVI YWIH JSV QEOMRK ZMHIS 1MGVSKVETL SJ WXEMRPIWW WXIIP WLS[MRK
XETIW 'SQTYXIV LEVH HMWOW EVI QEHI YWMRK EPPS]W FEWIH SR GSFEPXTPEXMRYQXERXEPYQ KVEMRW ERH KVEMR FSYRHEVMIW
'SYVXIW] (V ,YE ERH (V (I%VHSh
GLVSQMYQ 'S4X8E'V EPPS]W 1ER] QEKRIXMG JIVVMXIW EVI YWIH XS QEOI MRHYGXSVW 9RMZIVWMX] SJ 4MXXWFYVKL
ERH GSQTSRIRXW JSV [MVIPIWW GSQQYRMGEXMSRW 7XIIPW FEWIH SR MVSR ERH WMPMGSR EVI YWIH
XS QEOI XVERWJSVQIV GSVIW

4LSXSRMG SV 3TXMGEP 1EXIVMEPW 7MPMGE MW YWIH [MHIP] JSV QEOMRK STXMGEP wFIVW %PQSWX
XIR QMPPMSR OMPSQIXIVW SJ STXMGEP wFIV LEZI FIIR MRWXEPPIH EVSYRH XLI [SVPH 3TXMGEP
QEXIVMEPW EVI YWIH JSV QEOMRK WIQMGSRHYGXSV HIXIGXSVW ERH PEWIVW YWIH MR wFIV STXMG
GSQQYRMGEXMSRW W]WXIQW ERH SXLIV ETTPMGEXMSRW 7MQMPEVP] EPYQMRE %P  3  ERH
]XXVMYQ EPYQMRYQ KEVRIXW =%+ EVI YWIH JSV QEOMRK PEWIVW %QSVTLSYW WMPMGSR MW YWIH
XS QEOI WSPEV GIPPW ERH TLSXSZSPXEMG QSHYPIW 4SP]QIVW EVI YWIH XS QEOI PMUYMH GV]WXEP
HMWTPE]W 0'(W 

7QEVX 1EXIVMEPW % WQEVX QEXIVMEP GER WIRWI ERH VIWTSRH XS ER I\XIVREP WXMQYPYW WYGL
EW E GLERKI MR XIQTIVEXYVI XLI ETTPMGEXMSR SJ E WXVIWW SV E GLERKI MR LYQMHMX] SV
GLIQMGEP IRZMVSRQIRX 9WYEPP] E WQEVXQEXIVMEPFEWIH W]WXIQ GSRWMWXW SJ WIRWSVW ERH  )RZMVSRQIRXEP ERH 3XLIV )JJIGXW
EGXYEXSVW XLEX VIEH GLERKIW ERH MRMXMEXI ER EGXMSR %R I\EQTPI SJ E TEWWMZIP] WQEVX
QEXIVMEP MW PIEH ^MVGSRMYQ XMXEREXI 4>8 ERH WLETIQIQSV] EPPS]W ;LIR TVSTIVP] 8LI WXVYGXYVITVSTIVX] VIPEXMSRWLMTW MR QEXIVMEPW JEFVMGEXIH MRXS GSQTSRIRXW EVI SJXIR
TVSGIWWIH 4>8 GER FI WYFNIGXIH XS E WXVIWW ERH E ZSPXEKI MW KIRIVEXIH 8LMW IˆIGX MW MRxYIRGIH F] XLI WYVVSYRHMRKW XS [LMGL XLI QEXIVMEP MW WYFNIGXIH HYVMRK YWI 8LMW GER
YWIH XS QEOI WYGL HIZMGIW EW WTEVO KIRIVEXSVW JSV KEW KVMPPW ERH WIRWSVW XLEX GER HIXIGX MRGPYHI I\TSWYVI XS LMKL SV PS[ XIQTIVEXYVIW G]GPMGEP WXVIWWIW WYHHIR MQTEGX GSVVS
YRHIV[EXIV SFNIGXW WYGL EW wWL ERH WYFQEVMRIW 3XLIV I\EQTPIW SJ WQEVX QEXIVMEPW WMSR SV S\MHEXMSR 8LIWI IˆIGXW QYWX FI EGGSYRXIH JSV MR HIWMKR XS IRWYVI XLEX GSQTS
MRGPYHI QEKRIXSVLISPSKMGEP SV 16 xYMHW 8LIWI EVI QEKRIXMG TEMRXW XLEX VIWTSRH XS RIRXW HS RSX JEMP YRI\TIGXIHP]
QEKRIXMG wIPHW ERH EVI FIMRK YWIH MR WYWTIRWMSR W]WXIQW SJ EYXSQSFMPIW 3XLIV I\EQ
TPIW SJ WQEVX QEXIVMEPW ERH W]WXIQW EVI TLSXSGLVSQMG KPEWWIW ERH EYXSQEXMG HMQQMRK 8IQTIVEXYVI 'LERKIW MR XIQTIVEXYVI HVEQEXMGEPP] EPXIV XLI TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW
QMVVSVW FEWIH SR IPIGXVSGLVSQMG QEXIVMEPW *MKYVI   1IXEPW ERH EPPS]W XLEX LEZI FIIR WXVIRKXLIRIH F] GIVXEMR LIEX XVIEXQIRXW
SV JSVQMRK XIGLRMUYIW [MPP PSWI XLIMV WXVIRKXL [LIR LIEXIH % XVEKMG VIQMRHIV SJ XLMW MW
7XVYGXYVEP 1EXIVMEPW 8LIWI QEXIVMEPW EVI HIWMKRIH JSV GEVV]MRK WSQI X]TI SJ WXVIWW XLI GSPPETWI SJ XLI WXIIP FIEQW YWIH MR XLI ;SVPH 8VEHI 'IRXIV XS[IVW SR 7ITXIQFIV 
7XIIPW GSRGVIXI ERH GSQTSWMXIW EVI YWIH XS QEOI FYMPHMRKW ERH FVMHKIW 7XIIPW KPEWWIW 
TPEWXMGW ERH GSQTSWMXIW EVI EPWS YWIH [MHIP] XS QEOI EYXSQSXMZIW 3JXIR MR XLIWI ,MKL XIQTIVEXYVIW GLERKI XLI WXVYGXYVI SJ GIVEQMGW ERH GEYWI TSP]QIVW XS QIPX SV
ETTPMGEXMSRW GSQFMREXMSRW SJ WXVIRKXL WXMˆRIWW ERH XSYKLRIWW EVI RIIHIH YRHIV HMJ GLEV :IV] PS[ XIQTIVEXYVIW EX XLI SXLIV I\XVIQI QE] GEYWI E QIXEP SV TSP]QIV XS JEMP
JIVIRX GSRHMXMSRW SJ XIQTIVEXYVI ERH PSEHMRK MR E FVMXXPI QERRIV IZIR XLSYKL XLI ETTPMIH PSEHW EVI PS[ 8LMW PS[ XIQTIVEXYVI IQ

*MKYVI 
 'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW &EWIH SR 7XVYGXYVI -RGVIEWMRK XIQTIVEXYVI RSVQEPP]
VIHYGIW XLI WXVIRKXL SJ E QEXIVMEP
4SP]QIVW EVI WYMXEFPI SRP] EX PS[
%W QIRXMSRIH FIJSVI XLI XIVQ ssWXVYGXYVItt QIERW XLI EVVERKIQIRX SJ E QEXIVMEPtW XIQTIVEXYVIW 7SQI GSQTSWMXIW
EXSQW XLI WXVYGXYVI EX E QMGVSWGSTMG WGEPI MW ORS[R EW ssQMGVSWXVYGXYVItt ;I GER ZMI[ WYGL EW GEVFSRGEVFSR GSQTSWMXIW
XLIWI EVVERKIQIRXW EX HMˆIVIRX WGEPIW VERKMRK JVSQ E JI[ ERKWXVSQ YRMXW XS E QMPPMQI WTIGMEP EPPS]W ERH GIVEQMGW LEZI
XIV ;I [MPP PIEVR MR 'LETXIV  XLEX WSQI QEXIVMEPW QE] FI GV]WXEPPMRI [LIVI XLI QEXI I\GIPPIRX TVSTIVXMIW EX LMKL
VMEPtW EXSQW EVI EVVERKIH MR E TIVMSHMG JEWLMSR SV XLI] QE] FI EQSVTLSYW [LIVI XIQTIVEXYVIW
XLI QEXIVMEPtW EXSQW HS RSX LEZI E PSRKVERKI SVHIV  7SQI GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW QE] FI
MR XLI JSVQ SJ SRI GV]WXEP ERH EVI ORS[R EW WMRKPI GV]WXEPW 3XLIVW GSRWMWX SJ QER]
GV]WXEPW SV KVEMRW ERH EVI ORS[R EW TSP]GV]WXEPPMRI 8LI GLEVEGXIVMWXMGW SJ GV]WXEPW SV
KVEMRW WM^I WLETI IXG ERH XLEX SJ XLI VIKMSRW FIX[IIR XLIQ ORS[R EW XLI KVEMR
FSYRHEVMIW EPWS EˆIGX XLI TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW ;I [MPP JYVXLIV HMWGYWW XLIWI GSRGITXW
MR PEXIV GLETXIVW % QMGVSKVETL SJ E WXEMRPIWW WXIIP WEQTPI WLS[MRK KVEMRW ERH KVEMR
FSYRHEVMIW MW WLS[R MR *MKYVI  *SV XLMW WEQTPI IEGL KVEMR VIxIGXW XLI PMKLX HMˆIV
IRXP] ERH XLMW TVSHYGIW E GSRXVEWX FIX[IIR XLI KVEMRW
  )RZMVSRQIRXEP ERH 3XLIV )JJIGXW   ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

*EXMKYI -R QER] ETTPMGEXMSRW GSQTSRIRXW QYWX FI HIWMKRIH WYGL XLEX XLI PSEH SR XLI
QEXIVMEP QE] RSX FI IRSYKL XS GEYWI TIVQERIRX HIJSVQEXMSR ,S[IZIV [LIR [I HS
PSEH ERH YRPSEH XLI QEXIVMEP XLSYWERHW SJ XMQIW WQEPP GVEGOW QE] FIKMR XS HIZIPST
ERH QEXIVMEPW JEMP EW XLIWI GVEGOW KVS[ 8LMW MW ORS[R EW JEXMKYI JEMPYVI -R HIWMKRMRK
PSEHFIEVMRK GSQTSRIRXW XLI TSWWMFMPMX] SJ JEXMKYI QYWX FI EGGSYRXIH JSV

7XVEMR 6EXI =SY QE] FI E[EVI SJ XLI JEGX XLEX 7MPP] 4YXX]   E WMPMGSRI RSX WMPMGSR
FEWIH TPEWXMG GER FI WXVIXGLIH WMKRMwGERXP] MJ [I TYPP MX WPS[P] WQEPP VEXI SJ WXVEMR  -J
]SY TYPP MX JEWX LMKLIV VEXI SJ WXVEMR MX WRETW % WMQMPEV FILEZMSV GER SGGYV [MXL QER]
QIXEPPMG QEXIVMEPW 8LYW MR QER] ETTPMGEXMSRW XLI PIZIP ERH VEXI SJ WXVEMR LEZI XS FI
GSRWMHIVIH
-R QER] GEWIW XLI IˆIGXW SJ XIQTIVEXYVI JEXMKYI WXVIWW ERH GSVVSWMSR QE] FI
MRXIVVIPEXIH ERH SXLIV SYXWMHI IˆIGXW GSYPH EˆIGX XLI QEXIVMEPtW TIVJSVQERGI

 1EXIVMEPW (IWMKR ERH 7IPIGXMSR

;LIR E QEXIVMEP MW HIWMKRIH JSV E KMZIR ETTPMGEXMSR E RYQFIV SJ JEGXSVW QYWX FI
GSRWMHIVIH 8LI QEXIVMEP QYWX TSWWIWW XLI HIWMVIH TL]WMGEP ERH QIGLERMGEP TVSTIVXMIW
-X QYWX FI GETEFPI SJ FIMRK TVSGIWWIH SV QERYJEGXYVIH MRXS XLI HIWMVIH WLETI ERH QYWX
TVSZMHI ER IGSRSQMGEP WSPYXMSR XS XLI HIWMKR TVSFPIQ 7EXMWJ]MRK XLIWI VIUYMVIQIRXW
MR E QERRIV XLEX TVSXIGXW XLI IRZMVSRQIRXh TIVLETW F] IRGSYVEKMRK VIG]GPMRK SJ XLI
*MKYVI  7GLIQEXMG SJ E < TPERI TVSXSX]TI 2SXMGI XLI YWI SJ HMJJIVIRX QEXIVMEPW JSV QEXIVMEPWh MW EPWS IWWIRXMEP -R QIIXMRK XLIWI HIWMKR VIUYMVIQIRXW XLI IRKMRIIV QE]
HMJJIVIRX TEVXW 8LMW X]TI SJ ZILMGPI [MPP XIWX WIZIVEP GSQTSRIRXW JSV XLI :IRXYVIWXEV *VSQ LEZI XS QEOI E RYQFIV SJ XVEHISˆW MR SVHIV XS TVSHYGI E WIVZMGIEFPI ]IX QEVOIXEFPI
ss% 7MQTPIV 6MHI MRXS 7TEGItt F] 8/ 1EXXMRKP] 3GXSFIV  7GMIRXMJMG %QIVMGER T  TVSHYGX
'ST]VMKLX "  7PMQ *MPQW %W ER I\EQTPI QEXIVMEP GSWX MW RSVQEPP] GEPGYPEXIH SR E GSWXTIVTSYRH FEWMW ;I
QYWX GSRWMHIV XLI HIRWMX] SJ XLI QEXIVMEP SV MXW [IMKLXTIVYRMX ZSPYQI MR SYV HIWMKR
FVMXXPIQIRX [EW E JEGXSV XLEX GEYWIH XLI 8MXERMG XS JVEGXYVI ERH WMRO 7MQMPEVP] XLI  ERH WIPIGXMSR 8EFPI   %PYQMRYQ QE] GSWX QSVI TIV TSYRH XLER WXIIP FYX MX MW SRP]
'LEPPIRKIV EGGMHIRX MR TEVX [EW HYI XS IQFVMXXPIQIRX SJ VYFFIV 3VMRKW 8LI VIEWSRW SRIXLMVH XLI [IMKLX SJ WXIIP %PXLSYKL TEVXW QEHI JVSQ EPYQMRYQ QE] LEZI XS FI
[L] WSQI TSP]QIVW ERH QIXEPPMG QEXIVMEPW FIGSQI FVMXXPI EVI HMˆIVIRX ;I [MPP HMWGYWW XLMGOIV XLI EPYQMRYQ TEVX QE] FI PIWW I\TIRWMZI XLER XLI SRI QEHI JVSQ WXIIP FIGEYWI
XLIWI GSRGITXW MR PEXIV GLETXIVW SJ XLI [IMKLX HMˆIVIRGI
8LI HIWMKR SJ QEXIVMEPW [MXL MQTVSZIH VIWMWXERGI XS XIQTIVEXYVI I\XVIQIW MW IWWIR
XMEP MR QER] XIGLRSPSKMIW VIPEXIH XS EIVSWTEGI %W JEWXIV WTIIHW EVI EXXEMRIH QSVI
LIEXMRK SJ XLI ZILMGPI WOMR SGGYVW FIGEYWI SJ JVMGXMSR [MXL XLI EMV %X XLI WEQI XMQI
IRKMRIW STIVEXI QSVI IoGMIRXP] EX LMKLIV XIQTIVEXYVIW 7S MR SVHIV XS EGLMIZI LMKLIV
WTIIH ERH FIXXIV JYIP IGSRSQ] RI[ QEXIVMEPW LEZI KVEHYEPP] MRGVIEWIH EPPS[EFPI WOMR
ERH IRKMRI XIQTIVEXYVIW &YX QEXIVMEPW IRKMRIIVW EVI GSRXMRYEPP] JEGIH [MXL RI[ GLEP 8%&0)   7XVIRKXLXS[IMKLX VEXMSW SJ ZEVMSYW QEXIVMEPW
PIRKIW 8LI < ERH :IRXYVIWXEV EVI I\EQTPIW SJ EHZERGIH VIYWEFPI ZILMGPIW MRXIRHIH
7XVIRKXL (IRWMX] 7XVIRKXLXS[IMKLX
XS GEVV] TEWWIRKIVW MRXS WTEGI YWMRK E WMRKPI WXEKI SJ VSGOIX IRKMRIW *MKYVI  WLS[W E 1EXIVMEP PFMR  PFMR  VEXMS MR
WGLIQEXMG SJ XLI < TVSXSX]TI 8LI HIZIPSTQIRX SJ IZIR QSVI I\SXMG QEXIVMEPW ERH
TVSGIWWMRK XIGLRMUYIW MW RIGIWWEV] MR SVHIV XS XSPIVEXI XLI LMKL XIQTIVEXYVIW XLEX [MPP FI 4SP]IXL]PIRI     
IRGSYRXIVIH 4YVI EPYQMRYQ     
%P 3     
'SVVSWMSR 1SWX SJ XLI XMQI JEMPYVI SJ QEXIVMEPW SGGYVW EW E VIWYPX SJ GSVVSWMSR ERH )TS\]     
WSQI JSVQ SJ XIRWMPI SZIVPSEH 1SWX QIXEPW ERH TSP]QIVW VIEGX [MXL S\]KIR SV SXLIV ,IEXXVIEXIH EPPS] WXIIP     
KEWIW TEVXMGYPEVP] EX IPIZEXIH XIQTIVEXYVIW 1IXEPW ERH GIVEQMGW QE] HMWMRXIKVEXI ERH ,IEXXVIEXIH EPYQMRYQ EPPS]     
'EVFSRGEVFSR GSQTSWMXI     
TSP]QIVW ERH RSRS\MHI GIVEQMGW QE] S\MHM^I 1EXIVMEPW EVI EPWS EXXEGOIH F] GSVVSWMZI
,IEXXVIEXIH XMXERMYQ EPPS]     
PMUYMHW PIEHMRK XS TVIQEXYVI JEMPYVI 8LI IRKMRIIV JEGIW XLI GLEPPIRKI SJ WIPIGXMRK QE
/IZPEVITS\] GSQTSWMXI     
XIVMEPW SV GSEXMRKW XLEX TVIZIRX XLIWI VIEGXMSRW ERH TIVQMX STIVEXMSR MR I\XVIQI IRZM 'EVFSRITS\] GSQTSWMXI     
VSRQIRXW -R WTEGI ETTPMGEXMSRW [I QE] LEZI XS GSRWMHIV XLI IˆIGXW SJ XLI TVIWIRGI SJ
VEHMEXMSR XLI TVIWIRGI SJ EXSQMG S\]KIR ERH XLI MQTEGX JVSQ HIFVMW
  1EXIVMEPW (IWMKR ERH 7IPIGXMSR   ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

-R WSQI MRWXERGIW TEVXMGYPEVP] MR EIVSWTEGI ETTPMGEXMSRW XLI [IMKLX MWWYI MW GVMXMGEP

2SXI 8LI HIRWMXMIW SJ WXIIP EPYQMRYQ EPPS] XMXERMYQ EPPS] ERH GEVFSR
WMRGI EHHMXMSREP ZILMGPI [IMKLX MRGVIEWIW JYIP GSRWYQTXMSR ERH VIHYGIW VERKI &] YWMRK
wFIV GSQTSWMXI GER FI EWWYQIH XS FI    ERH  KGQ  
QEXIVMEPW XLEX EVI PMKLX[IMKLX FYX ZIV] WXVSRK EIVSWTEGI SV EYXSQSFMPI ZILMGPIW GER FI
HIWMKRIH XS MQTVSZI JYIP IoGMIRG] 1ER] EHZERGIH EIVSWTEGI ZILMGPIW YWI GSQTSWMXI
73098-32
QEXIVMEPW MRWXIEH SJ EPYQMRYQ EPPS]W 8LIWI GSQTSWMXIW WYGL EW GEVFSRITS\] EVI
QSVI I\TIRWMZI XLER XLI XVEHMXMSREP EPYQMRYQ EPPS]W LS[IZIV XLI JYIP WEZMRKW ]MIPHIH E 8LI [IMKLX SJ XLI FMG]GPI JVEQI QEHI JVSQ WXIIP MW WXEXIH XS FI  TSYRHW
F] XLI LMKLIV WXVIRKXLXS[IMKLX VEXMS SJ XLI GSQTSWMXI 8EFPI  QE] SˆWIX XLI LMKLIV 8LI ZSPYQI SJ XLMW JVEQI [MPP FI
MRMXMEP GSWX SJ XLI EMVGVEJX 8LI FSH] SJ SRI SJ XLI PEXIWX &SIMRK EMVGVEJXW ORS[R EW
XLI (VIEQPMRIV MW QEHI EPQSWX IRXMVIP] JVSQ GEVFSRGEVFSR GSQTSWMXI QEXIVMEPW 8LIVI : JVEQI Ô  K!PFÂ!ÔÂ  GQ 
EVI PMXIVEPP] XLSYWERHW SJ ETTPMGEXMSRW MR [LMGL WMQMPEV GSRWMHIVEXMSRW ETTP] 9WYEPP]
*SV EPYQMRYQ JVEQI XLI [IMKLX [MPP FI
XLI WIPIGXMSR SJ QEXIVMEPW MRZSPZIW XVEHISˆW FIX[IIR QER] TVSTIVXMIW
&] XLMW TSMRX SJ SYV HMWGYWWMSR [I LSTI XLEX ]SY GER ETTVIGMEXI XLEX XLI TVSTIVXMIW
; EP Ô GQ   K!GQ   PF! KVEQW  PFW
SJ QEXIVMEPW HITIRH RSX SRP] SR GSQTSWMXMSR FYX EPWS SR LS[ XLI QEXIVMEPW EVI QEHI
W]RXLIWMW ERH TVSGIWWMRK ERH QSWX MQTSVXERXP] XLIMV MRXIVREP WXVYGXYVI 8LMW MW [L] MX %RSXLIV ERH WMQTPIV [E] XS EVVMZI EX XLMW ERW[IV MW XS XEOI XLI VEXMS SJ
MW RSX E KSSH MHIE JSV ER IRKMRIIV XS WMQTP] VIJIV XS E LERHFSSO ERH WIPIGX E QEXIVMEP HIRWMXMIW WMRGI XLI ZSPYQI MW EWWYQIH GSRWXERX
JSV E KMZIR ETTPMGEXMSR 8LI LERHFSSOW QE] FI E KSSH WXEVXMRK TSMRX % KSSH IRKMRIIV 8LI [IMKLX SJ XLI EPYQMRYQ EPPS] JVEQI
[MPP GSRWMHIV XLI IˆIGXW SJ LS[ XLI QEXIVMEP MW QEHI [LEX I\EGXP] MW XLI GSQTSWMXMSR SJ
XLI GERHMHEXI QEXIVMEP JSV XLI ETTPMGEXMSR FIMRK GSRWMHIVIH ER] TVSGIWWMRK XLEX QE] ; EPPS] ÔHIRWMX] SJ EPYQMRYQ EPPS]!HIRWMX] SJ WXIIPÂ
LEZI XS FI HSRI JSV WLETMRK XLI QEXIVMEP SV JEFVMGEXMRK E GSQTSRIRX XLI WXVYGXYVI SJ
XLI QEXIVMEP EJXIV TVSGIWWMRK MRXS E GSQTSRIRX SV HIZMGI XLI IRZMVSRQIRX MR [LMGL XLI [X SJ XLI WXIIP JVEQIÂ
QEXIVMEP [MPP FI YWIH ERH XLI GSWXXSTIVJSVQERGI VEXMS 8LI ORS[PIHKI SJ TVMRGMTPIW SJ
Ô!  PF  PF
QEXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK [MPP IQTS[IV ]SY [MXL XLI JYRHEQIRXEP GSRGITXW
8LIWI [MPP EPPS[ ]SY XS QEOI XIGLRMGEPP] WSYRH HIGMWMSRW MR HIWMKRMRK [MXL IRKMRIIVIH
8LYW XLI EPYQMRYQ JVEQI [IMKLW VSYKLP] SRIXLMVH SJ XLI WXIIP JVEQI
QEXIVMEPW
7MQMPEVP] XLI [IMKLX SJ XMXERMYQ JVEQI [MPP FI

; 8M ÔHIRWMX] SJ XMXERMYQ EPPS]!HIRWMX] SJ WXIIPÂ

)<%140)  1EXIVMEPW JSV E &MG]GPI *VEQI [X SJ XLI WXIIP JVEQIÂ
&MG]GPI JVEQIW EVI QEHI YWMRK WXIIP EPYQMRYQ EPPS]W XMXERMYQ EPPS]W GSRXEMR Ô!  PF  PF
MRK EPYQMRYQ ERH ZEREHMYQ ERH GEVFSRwFIV GSQTSWMXIW *MKYVI   E -J
E WXIIPJVEQI FMG]GPI [IMKLW  TSYRHW [LEX [MPP FI XLI [IMKLX SJ XLI JVEQI *MREPP] XLI [IMKLX SJ XLI JVEQI QEHI YWMRK GEVFSRwFIV GSQTSWMXI [MPP FI
EWWYQMRK [I YWI EPYQMRYQ XMXERMYQ ERH E GEVFSRwFIV GSQTSWMXI XS QEOI
XLI JVEQI MR WYGL E [E] XLEX XLI ZSPYQI SJ JVEQI XLI HMEQIXIV SJ XLI XYFIW MW ; GJ ÔHIRWMX] SJ GEVFSR wFIV GSQTSWMXI!HIRWMX] SJ WXIIPÂ
GSRWXERX# F ;LEX SXLIV GSRWMHIVEXMSRW GER GSQI MRXS TPE] MR HIWMKRMRK FMG]
GPI JVEQIW# [X SJ XLI WXIIP JVEQIÂ

Ô!  PF  PF
*MKYVI 
&MG]GPI JVEQIW RIIH XS FI
%W GER FI WIIR WYFWXERXMEP VIHYGXMSR MR [IMKLX MW TSWWMFPI YWMRK QEXIVMEPW
PMKLX[IMKLX WXMJJ ERH
GSVVSWMSR VIWMWXERX JSV SXLIV XLER WXIIP
)\EQTPI   'SYVXIW] SJ F 3RI SJ XLI SXLIV JEGXSVW XLEX GSQIW MRXS TPE] MW XLI WXMˆRIWW SJ XLI WXVYGXYVI
'LVMW LEVZI7XSGO<TIVX 8LMW MW VIPEXIH XS XLI IPEWXMG QSHYPYW SJ XLI QEXIVMEP 'LETXIV   *SV I\
EQTPI JSV XLI WEQI XYFI HMQIRWMSRW ER EPYQMRYQ XYFI [MPP FI RSX EW WXMˆ
EW WXIIP 8LMW [MPP QEOI XLI EPYQMRYQ JVEQI FMG]GPI VMHI ssWSJXtt 8LMW IˆIGX
GER FI GSQTIRWEXIH JSV F] QEOMRK XLI EPYQMRYQ XYFIW PEVKIV MR HMEQIXIV
ERH XLI [EPPW SJ XLI XYFIW XLMGOIV 7SQI SXLIV JEGXSVW XS GSRWMHIV EVI XLI
XSYKLRIWW SJ IEGL SJ XLI QEXIVMEPW *SV I\EQTPI IZIR XLSYKL E GEVFSR
wFIV JVEQI MW ZIV] PMKLX MX MW VIPEXMZIP] FVMXXPI %HHMXMSREP GSRWMHIVEXMSRW
[SYPH FI XLI EFMPMX] XS [IPH SV NSMR XLI JVEQI XS SXLIV TEVXW SJ XLI FMG]GPI
GSVVSWMSR VIWMWXERGI ERH SJ GSYVWI GSWX
 7YQQEV]   ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

: 7IPIGXMSR SJ E QEXIVMEP LEZMRK XLI RIIHIH TVSTIVXMIW ERH XLI TSXIRXMEP XS FI QERY
)<%140)  'IVEQMG'EVFSR*MFIV &VEOIW JSV 'EVW JEGXYVIH IGSRSQMGEPP] ERH WEJIP] MRXS E YWIJYP TVSHYGX MW E GSQTPMGEXIH TVSGIWW
'EV FVIEOW EVI X]TMGEPP] QEHI YWMRK GEWX MVSR ERH [IMKL EFSYX  TSYRHW VIUYMVMRK XLI ORS[PIHKI SJ XLI WXVYGXYVITVSTIVX]TVSGIWWMRKGSQTSWMXMSR VIPEXMSR
;LEX SXLIV QEXIVMEPW GER FI YWIH XS QEOI FVEOIW XLEX [SYPH PEWX PSRK ERH WLMTW
[IMKL PIWW#

73098-32
8LI FVEOIW GSYPH FI QEHI YWMRK SXLIV PS[IV HIRWMX] QEXIVMEPW WYGL EW EPYQM +0377%6= %PPS] % QIXEPPMG QEXIVMEP XLEX MW SFXEMRIH F] GLIQMGEP GSQFMREXMSRW SJ HMˆIVIRX IPIQIRXW IK
RYQ SV XMXERMYQ 'SWX ERH [IEV VIWMWXERGI EVI GPIEVP] MQTSVXERX 8MXERMYQ WXIIP MW QEHI JVSQ MVSR ERH GEVFSR  8]TMGEPP] EPPS]W LEZI FIXXIV QIGLERMGEP TVSTIVXMIW XLER TYVI
EPPS]W [MPP FI ZIV] I\TIRWMZI ERH FSXL XMXERMYQ ERH EPYQMRYQ [MPP [IEV SYX QIXEPW
QSVI IEWMP]
'IVEQMGW 'V]WXEPPMRI MRSVKERMG QEXIVMEPW GLEVEGXIVM^IH F] KSSH WXVIRKXL MR GSQTVIWWMSR ERH
;I GSYPH QEOI XLI FVEOIW SYX SJ GIVEQMGW WYGL EW EPYQMRE %P  3  SV
LMKL QIPXMRK XIQTIVEXYVIW 1ER] GIVEQMGW EVI ZIV] KSSH IPIGXVMGEP MRWYPEXSVW ERH LEZI KSSH
WMPMGSR GEVFMHI 7M'  WMRGI FSXL LEZI HIRWMXMIW PS[IV XLER GEWX MVSR ,S[IZIV
XLIVQEP MRWYPEXMSR FILEZMSV
GIVEQMGW EVI XSS FVMXXPI ERH IZIR XLSYKL XLI] LEZI ZIV] KSSH VIWMWXERGI XLI]
[MPP JVEGXYVI IEWMP] 'SQTSWMXMSR 8LI GLIQMGEP QEOIYT SJ E QEXIVMEP
;I GER YWI E QEXIVMEP XLEX MW E GSQTSWMXI SJ GEVFSR wFIVW ERH GIVEQMGW 'SQTSWMXIW % KVSYT SJ QEXIVMEPW JSVQIH JVSQ QIXEPW GIVEQMGW SV TSP]QIVW MR WYGL E QERRIV
WYGL EW 7M' 8LMW GSQTSWMXI QEXIVMEP [MPP TVSZMHI XLI PMKLX[IMKLX ERH [IEV XLEX YRYWYEP GSQFMREXMSRW SJ TVSTIVXMIW EVI SFXEMRIH IK wFIVKPEWW 
VIWMWXERGI RIGIWWEV] WS XLEX XLI FVEOIW HS RSX LEZI XS FI VITPEGIH SJXIR 7SQI
GSQTERMIW EVI EPVIEH] TVSHYGMRK WYGL GIVEQMGGEVFSRwFIV FVEOIW 'V]WXEP WXVYGXYVI 8LI EVVERKIQIRX SJ XLI EXSQW MR E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP
'V]WXEPPMRI QEXIVMEP % QEXIVMEP GSQTVMWIH SJ SRI SV QER] GV]WXEPW -R IEGL GV]WXEP EXSQW SV MSRW
WLS[ E PSRKVERKI TIVMSHMG EVVERKIQIRX
(IRWMX] 1EWW TIV YRMX ZSPYQI SJ E QEXIVMEP YWYEPP] I\TVIWWIH MR YRMXW SJ KGQ  SV PFMR 

7911%6= : 8LI TVSTIVXMIW SJ IRKMRIIVIH QEXIVMEPW HITIRH YTSR XLIMV GSQTSWMXMSR WXVYGXYVI *EXMKYI JEMPYVI *EMPYVI SJ E QEXIVMEP HYI XS VITIEXIH PSEHMRK ERH YRPSEHMRK
W]RXLIWMW ERH TVSGIWWMRK %R MQTSVXERX TIVJSVQERGI MRHI\ JSV QEXIVMEPW SV HIZMGIW +PEWW %R EQSVTLSYW QEXIVMEP HIVMZIH JVSQ XLI QSPXIR WXEXI X]TMGEPP] FYX RSX EP[E]W FEWIH SR
MW XLIMV GSWXXSTIVJSVQERGI VEXMS WMPMGE
: 8LI WXVYGXYVI EX E QMGVSWGSTMG PIZIP MW ORS[R EW XLI QMGVSWXVYGXYVI PIRKXL WGEPI +PEWWGIVEQMGW % WTIGMEP GPEWW SJ GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW SFXEMRIH F] JSVQMRK E KPEWW ERH XLIR LIEX
 RQ XS  RQ  XVIEXMRK MX XS JSVQ WQEPP GV]WXEPW
: 1ER] TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW HITIRH WXVSRKP] SR XLI WXVYGXYVI IZIR MJ XLI GSQ +VEMRW 'V]WXEPW MR E TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP
TSWMXMSR SJ XLI QEXIVMEP VIQEMRW XLI WEQI 8LMW MW [L] XLI WXVYGXYVITVSTIVX] SV
QMGVSWXVYGXYVITVSTIVX] VIPEXMSRWLMTW MR QEXIVMEPW EVI I\XVIQIP] MQTSVXERX +VEMR FSYRHEVMIW 6IKMSRW FIX[IIR KVEMRW SJ E TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP

: 1EXIVMEPW EVI SJXIR GPEWWMwIH EW QIXEPW ERH EPPS]W GIVEQMGW KPEWWIW ERH KPEWW 1EXIVMEPW IRKMRIIVMRK %R IRKMRIIVMRK SVMIRXIH wIPH XLEX JSGYWIW SR LS[ XS XVERWPEXI SV XVERW
GIVEQMGW GSQTSWMXIW TSP]QIVW ERH WIQMGSRHYGXSVW JSVQ QEXIVMEPW MRXS E YWIJYP HIZMGI SV WXVYGXYVI
: 1IXEPW ERH EPPS]W LEZI KSSH WXVIRKXL KSSH HYGXMPMX] ERH KSSH JSVQEFMPMX] 4YVI 1EXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK 17) %R MRXIVHMWGMTPMREV] wIPH GSRGIVRIH [MXL MRZIRXMRK
QIXEPW LEZI KSSH IPIGXVMGEP ERH XLIVQEP GSRHYGXMZMX] 1IXEPW ERH EPPS]W TPE] ER RI[ QEXIVMEPW ERH MQTVSZMRK TVIZMSYWP] ORS[R QEXIVMEPW F] HIZIPSTMRK E HIITIV YRHIVWXERHMRK
MRHMWTIRWEFPI VSPI MR QER] ETTPMGEXMSRW WYGL EW EYXSQSXMZIW FYMPHMRKW FVMHKIW SJ XLI QMGVSWXVYGXYVIGSQTSWMXMSRW]RXLIWMWTVSGIWWMRK VIPEXMSRWLMTW FIX[IIR HMˆIVIRX QEXIVMEPW
EIVSWTEGI ERH XLI PMOI 1EXIVMEPW WGMIRGI % wIPH SJ WGMIRGI XLEX IQTLEWM^IW WXYHMIW SJ VIPEXMSRWLMTW FIX[IIR XLI MRXIVREP
: 'IVEQMGW EVI MRSVKERMG GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW 8LI] EVI WXVSRK WIVZI EW KSSH IPIG SV QMGVSWXVYGXYVI W]RXLIWMW ERH TVSGIWWMRK ERH XLI TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW
XVMGEP ERH XLIVQEP MRWYPEXSVW EVI SJXIR VIWMWXERX XS HEQEKI F] LMKL XIQTIVEXYVIW
1EXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK XIXVELIHVSR % XIXVELIHVSR HMEKVEQ WLS[MRK LS[ XLI
ERH GSVVSWMZI IRZMVSRQIRXW FYX EVI QIGLERMGEPP] FVMXXPI 1SHIVR GIVEQMGW JSVQ
TIVJSVQERGIXSGSWX VEXMS SJ QEXIVMEPW HITIRHW YTSR XLI GSQTSWMXMSR QMGVSWXVYGXYVI W]RXLIWMW
XLI YRHIVTMRRMRKW SJ QER] SJ XLI QMGVSIPIGXVSRMG ERH TLSXSRMG XIGLRSPSKMIW
ERH TVSGIWWMRK
: 4SP]QIVW LEZI VIPEXMZIP] PS[ WXVIRKXL LS[IZIV XLI WXVIRKXLXS[IMKLX VEXMS MW
1IGLERMGEP TVSTIVXMIW 4VSTIVXMIW SJ E QEXIVMEP WYGL EW WXVIRKXL XLEX HIWGVMFI LS[ [IPP E
ZIV] JEZSVEFPI 4SP]QIVW EVI RSX WYMXEFPI JSV YWI EX LMKL XIQTIVEXYVIW 8LI] LEZI
QEXIVMEP [MXLWXERHW ETTPMIH JSVGIW MRGPYHMRK XIRWMPI SV GSQTVIWWMZI JSVGIW MQTEGX JSVGIW G]GPMGEP
ZIV] KSSH GSVVSWMSR VIWMWXERGI ERHh PMOI GIVEQMGWh TVSZMHI KSSH IPIGXVMGEP ERH
SV JEXMKYI JSVGIW SV JSVGIW EX LMKL XIQTIVEXYVIW
XLIVQEP MRWYPEXMSR 4SP]QIVW QE] FI IMXLIV HYGXMPI SV FVMXXPI HITIRHMRK SR WXVYG
XYVI XIQTIVEXYVI ERH XLI WXVEMR VEXI 1IXEP %R IPIQIRX XLEX LEW QIXEPPMG FSRHMRK ERH KIRIVEPP] KSSH HYGXMPMX] WXVIRKXL ERH IPIGXVM
GEP GSRHYGXMZMX]
: 1EXIVMEPW GER EPWS FI GPEWWMwIH EW GV]WXEPPMRI SV EQSVTLSYW 'V]WXEPPMRI QEXIVMEPW
QE] FI WMRKPI GV]WXEP SV TSP]GV]WXEPPMRI 1MGVSWXVYGXYVI 8LI WXVYGXYVI SJ E QEXIVMEP EX E PIRKXL WGEPI SJ  RQ XS  RQ  QQ 
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  -RXVSHYGXMSR XS 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK

4L]WMGEP TVSTIVXMIW (IWGVMFI GLEVEGXIVMWXMGW WYGL EW GSPSV IPEWXMGMX] IPIGXVMGEP SV XLIVQEP GSR 7IGXMSR  *YRGXMSREP 'PEWWMJMGEXMSR SJ ;LEX TVSFPIQW MR TVSHYGMRK XLI LYPP QMKLX XLI
HYGXMZMX] QEKRIXMWQ ERH STXMGEP FILEZMSV XLEX KIRIVEPP] EVI RSX WMKRMwGERXP] MRxYIRGIH F] JSVGIW 1EXIVMEPW HIWMKRIVW ERH QERYJEGXYVIVW LEZI JEGIH#
EGXMRK SR E QEXIVMEP  =SY [SYPH PMOI XS WIPIGX E QEXIVMEP JSV XLI IPIG
7IGXMSR  'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW &EWIH SR
4SP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP % QEXIVMEP GSQTVMWIH SJ QER] GV]WXEPW EW STTSWIH XS E WMRKPIGV]WXEP 7XVYGXYVI XVMGEP GSRXEGXW MR ER IPIGXVMGEP W[MXGLMRK HIZMGI
[LMGL STIRW ERH GPSWIW JVIUYIRXP] ERH JSVGIJYPP]
QEXIVMEP XLEX LEW SRP] SRI GV]WXEP  8LI GV]WXEPW EVI EPWS ORS[R EW KVEMRW
7IGXMSR  )RZMVSRQIRXEP ERH 3XLIV )JJIGXW ;LEX TVSTIVXMIW WLSYPH XLI GSRXEGX QEXIVMEP TSW
4SP]QIVM^EXMSR 8LI TVSGIWW F] [LMGL SVKERMG QSPIGYPIW EVI NSMRIH MRXS KMERX QSPIGYPIW SV WIWW# ;LEX X]TI SJ QEXIVMEP QMKLX ]SY VIGSQ
 7XIIP MW SJXIR GSEXIH [MXL E XLMR PE]IV SJ ^MRG MJ
TSP]QIVW QIRH# ;SYPH %P 3 FI E KSSH GLSMGI# )\TPEMR
MX MW XS FI YWIH SYXWMHI ;LEX GLEVEGXIVMWXMGW HS
]SY XLMRO XLI ^MRG TVSZMHIW XS XLMW GSEXIH SV  %PYQMRYQ LEW E HIRWMX] SJ  KGQ   7YTTSWI
4SP]QIVW % KVSYT SJ QEXIVMEPW RSVQEPP] SFXEMRIH F] NSMRMRK SVKERMG QSPIGYPIW MRXS KMERX QS
KEPZERM^IH WXIIP# ;LEX TVIGEYXMSRW WLSYPH FI ]SY [SYPH PMOI XS TVSHYGI E GSQTSWMXI QEXIVMEP
PIGYPEV GLEMRW SV RIX[SVOW 4SP]QIVW EVI GLEVEGXIVM^IH F] PS[ WXVIRKXLW PS[ QIPXMRK XIQTIV
GSRWMHIVIH MR TVSHYGMRK XLMW TVSHYGX# ,S[ [MPP XLI FEWIH SR EPYQMRYQ LEZMRK E HIRWMX] SJ  KGQ  
EXYVIW ERH TSSV IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] (IWMKR E QEXIVMEP XLEX [SYPH LEZI XLMW HIRWMX]
VIG]GPEFMPMX] SJ XLI WXIIP FI EˆIGXIH EW E VIWYPX SJ
4PEWXMGW 8LIWI EVI TSP]QIVMG QEXIVMEPW GSRWMWXMRK SJ SXLIV EHHMXMZIW XLEX IRLERGI XLIMV TVSTIV XLI KEPZERM^EXMSR# ;SYPH MRXVSHYGMRK FIEHW SJ TSP]IXL]PIRI [MXL E
XMIW HIRWMX] SJ  KGQ   MRXS XLI EPYQMRYQ FI E
 ;I [SYPH PMOI XS TVSHYGI E XVERWTEVIRX GERST] JSV PMOIP] TSWWMFMPMX]# )\TPEMR
ER EMVGVEJX -J [I [IVI XS YWI E GIVEQMG XLEX MW
4VSGIWWMRK (MˆIVIRX [E]W JSV WLETMRK QEXIVMEPW MRXS YWIJYP GSQTSRIRXW SV GLERKMRK XLIMV  =SY [SYPH PMOI XS FI EFPI XS MHIRXMJ] HMˆIVIRX
XVEHMXMSREP [MRHS[ KPEWW GERST] VSGOW SV FMVHW
TVSTIVXMIW QEXIVMEPW [MXLSYX VIWSVXMRK XS GLIQMGEP EREP]
QMKLX GEYWI MX XS WLEXXIV (IWMKR E QEXIVMEP XLEX
7IQMGSRHYGXSVW % KVSYT SJ QEXIVMEPW LEZMRK IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] FIX[IIR QIXEPW ERH X]TMGEP [SYPH QMRMQM^I HEQEKI SV EX PIEWX OIIT XLI GER WMW SV PIRKXL] XIWXMRK TVSGIHYVIW (IWGVMFI WSQI
ST] JVSQ FVIEOMRK MRXS TMIGIW TSWWMFPI XIWXMRK ERH WSVXMRK XIGLRMUYIW ]SY QMKLX
GIVEQMGW IK 7M +E%W 
FI EFPI XS YWI FEWIH SR XLI TL]WMGEP TVSTIVXMIW SJ
7MRKPI GV]WXEP % GV]WXEPPMRI QEXIVMEP XLEX MW QEHI SJ SRP] SRI GV]WXEP XLIVI EVI RS KVEMR FSYRH  'SMPIH WTVMRKW SYKLX XS FI ZIV] WXVSRK ERH WXMˆ QEXIVMEPW
7MPMGSR RMXVMHI 7M 2 MW E WXVSRK WXMˆ QEXIVMEP
EVMIW   =SY [SYPH PMOI XS FI EFPI XS TL]WMGEPP] WITEVEXI
;SYPH ]SY WIPIGX XLMW QEXIVMEP JSV E WTVMRK#
)\TPEMR HMˆIVIRX QEXIVMEPW MR E WGVET VIG]GPMRK TPERX (I
7QEVX QEXIVMEP % QEXIVMEP XLEX GER WIRWI ERH VIWTSRH XS ER I\XIVREP WXMQYPYW WYGL EW GLERKI MR
WGVMFI WSQI TSWWMFPI QIXLSHW XLEX QMKLX FI YWIH
XIQTIVEXYVI ETTPMGEXMSR SJ E WXVIWW SV GLERKI MR LYQMHMX] SV GLIQMGEP IRZMVSRQIRX  8IQTIVEXYVI MRHMGEXSVW EVI WSQIXMQIW TVSHYGIH XS WITEVEXI QEXIVMEPW WYGL EW TSP]QIVW EPYQMRYQ
7XVIRKXLXS[IMKLX VEXMS 8LI WXVIRKXL SJ E QEXIVMEP HMZMHIH F] MXW HIRWMX] QEXIVMEPW [MXL E LMKL JVSQ E GSMPIH QIXEP WXVMT XLEX YRGSMPW E WTIGMwG EPPS]W ERH WXIIPW JVSQ SRI ERSXLIV
EQSYRX [LIR XLI XIQTIVEXYVI MRGVIEWIW ,S[ HSIW
WXVIRKXLXS[IMKLX VEXMS EVI WXVSRK FYX PMKLX[IMKLX  7SQI TMWXSRW JSV EYXSQSFMPI IRKMRIW QMKLX FI
XLMW [SVO JVSQ [LEX OMRH SJ QEXIVMEP [SYPH XLI
MRHMGEXSV FI QEHI ERH [LEX EVI XLI MQTSVXERX TVSHYGIH JVSQ E GSQTSWMXI QEXIVMEP GSRXEMRMRK
7XVYGXYVI (IWGVMTXMSR SJ XLI EVVERKIQIRXW SJ EXSQW SV MSRW MR E QEXIVMEP 8LI WXVYGXYVI SJ
TVSTIVXMIW XLEX XLI QEXIVMEP MR XLI MRHMGEXSV QYWX WQEPP LEVH WMPMGSR GEVFMHI TEVXMGPIW MR ER EPYQM
QEXIVMEPW LEW E TVSJSYRH MRxYIRGI SR QER] TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW IZIR MJ XLI SZIVEPP GSQTSWM RYQ EPPS] QEXVM\ )\TPEMR [LEX FIRIwXW IEGL
XMSR HSIW RSX GLERKI TSWWIWW#
QEXIVMEP MR XLI GSQTSWMXI QE] TVSZMHI XS XLI
7]RXLIWMW 8LI TVSGIWW F] [LMGL QEXIVMEPW EVI QEHI JVSQ REXYVEPP] SGGYVVMRK SV SXLIV GLIQ SZIVEPP TEVX ;LEX TVSFPIQW QMKLX XLI HMˆIVIRX
7IGXMSR  1EXIVMEPW (IWMKR ERH 7IPIGXMSR TVSTIVXMIW SJ XLI X[S QEXIVMEPW GEYWI MR TVSHYG
MGEPW
 =SY [SYPH PMOI XS HIWMKR ER EMVGVEJX XLEX GER FI MRK XLI TEVX#
8LIVQSTPEWXMGW % WTIGMEP KVSYT SJ TSP]QIVW MR [LMGL QSPIGYPEV GLEMRW EVI IRXERKPIH FYX RSX xS[R F] LYQER TS[IV RSRWXST JSV E HMWXERGI  0SSO YT MRJSVQEXMSR SR QEXIVMEPW ORS[R EW +I
MRXIVGSRRIGXIH 8LI] GER FI IEWMP] QIPXIH ERH JSVQIH MRXS YWIJYP WLETIW 2SVQEPP] XLIWI TSP] SJ  OQ ;LEX X]TIW SJ QEXIVMEP TVSTIVXMIW SJSEQ ,S[ EVI XLIWI QEXIVMEPW YWIH XS VIMRJSVGI
QIVW LEZI E GLEMRPMOI WXVYGXYVI IK TSP]IXL]PIRI  [SYPH ]SY VIGSQQIRH# ;LEX QEXIVMEPW QMKLX FI KVSYRH XLEX QE] FI SXLIV[MWI YRWXEFPI#
ETTVSTVMEXI#
8LIVQSWIXW % WTIGMEP KVSYT SJ TSP]QIVW XLEX HIGSQTSWI VEXLIV XLER QIPX YTSR LIEXMRK  %R EMVTPERI QEHI YWMRK TVMQEVMP] EPYQMRYQ EP
8LI] EVI RSVQEPP] UYMXI FVMXXPI HYI XS E VIPEXMZIP] VMKMH XLVIIHMQIRWMSREP RIX[SVO WXVYGXYVI  =SY [SYPH PMOI XS TPEGI E XLVIIJSSX HMEQIXIV PS]W [IMKLW  PFW ;LEX [MPP FI XLI [IMKLX SJ
GSQTVMWMRK GLEMRW XLEX EVI FSRHIH XS SRI ERSXLIV IK TSP]YVIXLERI  QMGVSWEXIPPMXI MRXS SVFMX 8LI WEXIPPMXI [MPP GSRXEMR XLMW EMVTPERI MJ MX MW QEHI YWMRK TVMQEVMP] GEVFSR
HIPMGEXI IPIGXVSRMG IUYMTQIRX XLEX [MPP WIRH ERH wFIV GSQTSWMXIW#
VIGIMZI VEHMS WMKREPW JVSQ IEVXL (IWMKR XLI SYXIV
 0EHHIVW GER FI QEHI YWMRK EPYQMRYQ EPPS] wFIV
WLIPP [MXLMR [LMGL XLI IPIGXVSRMG IUYMTQIRX MW
KPEWW ERH [SSH ;LEX [MPP FI XLI TVSW ERH GSRW
 463&0)17 GSRXEMRIH ;LEX TVSTIVXMIW [MPP FI VIUYMVIH ERH
[LEX OMRH SJ QEXIVMEPW QMKLX FI GSRWMHIVIH#
SJ YWMRK IEGL SJ XLIWI QEXIVMEPW# 3RI XLMRK XS
OIIT MR QMRH MW XLEX EPYQMRYQ EPPS]W EVI KSSH
7IGXMSR  ;LEX MW 1EXIVMEPW 7GMIRGI ERH  )\TPEMR XLI HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI XIVQW QEXIVMEPW  ;LEX TVSTIVXMIW WLSYPH XLI LIEH SJ E GEVTIRXIVtW GSRHYGXSVW SJ IPIGXVMGMX]
)RKMRIIVMRK# WGMIRGI ERH QEXIVMEPW IRKMRIIVMRK LEQQIV TSWWIWW# ,S[ [SYPH ]SY QERYJEGXYVI E  6ITPEGMRK EFSYX LEPJ SJ XLI WXIIPFEWIH QEXIVMEPW
LEQQIV LIEH# MR E GEV GER VIHYGI XLI [IMKLX SJ XLI GEV F] EP
 (IwRI 1EXIVMEP 7GMIRGI ERH )RKMRIIVMRK 17)   2EQI SRI VIZSPYXMSREV] HMWGSZIV] SJ E QEXIVMEP
 8LI LYPP SJ XLI WTEGI WLYXXPI GSRWMWXW SJ GIVEQMG QSWX   8LMW GER PIEH XS RIEVP] E  MRGVIEWI
 (IwRI XLI JSPPS[MRK XIVQW E GSQTSWMXMSR F 2EQI SRI IZSPYXMSREV] HMWGSZIV] SJ E QEXIVMEP
XMPIW FSRHIH XS ER EPYQMRYQ WOMR (MWGYWW XLI MR JYIP IoGMIRG] ;LEX OMRHW SJ QEXIVMEPW GSYPH
WXVYGXYVI G W]RXLIWMW H TVSGIWWMRK ERH I
HIWMKR VIUYMVIQIRXW SJ XLI WLYXXPI LYPP XLEX PIH VITPEGI WXIIP MR GEVW# ;LEX [SYPH FI XLI EHZER
QMGVSWXVYGXYVI 7IGXMSR  'PEWWMJMGEXMSR SJ 1EXIVMEPW
XS XLI YWI SJ XLMW GSQFMREXMSR SJ QEXIVMEPW XEKIW ERH HMWEHZERXEKIW MR YWMRK XLIWI QEXIVMEPW#
  ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

GEXMSR F] GSRXVSPPMRK XLIMV WXVYGXYVI ERH GSQ WGEPI MW $" RQ *IEXYVIW XLEX GSRWXMXYXI
TSWMXMSR QEGVSWXVYGXYVI MRGPYHI TSVSWMX] WYVJEGI GSEX
;I GER I\EQMRI ERH HIWGVMFI XLI WXVYGXYVI MRKW ERH WYGL JIEXYVIW EW MRXIVREP SV I\XIVREP
SJ QEXIVMEPW EX JMZI HMJJIVIRX PIZIPW QMGVSGVEGOW
-X MW EPWS MQTSVXERX XS YRHIVWXERH EXSQMG
 QEGVSWXVYGXYVI
WXVYGXYVI ERH LS[ XLI EXSQMG FSRHW PIEH XS HMJ
 QMGVSWXVYGXYVI JIVIRX EXSQMG SV MSRMG EVVERKIQIRXW MR QEXIVMEPW
 RERSWXVYGXYVI 8LI EXSQMG WXVYGXYVI MRGPYHIW EPP EXSQW ERH XLIMV
EVVERKIQIRXW [LMGL GSRWXMXYXI XLI FYMPHMRK

%XSQMG 7XVYGXYVI
 WLSVX ERH PSRKVERKI EXSQMG EVVERKI
QIRXW ERH FPSGOW SJ QEXXIV -X MW JVSQ XLIWI FYMPHMRK FPSGOW
XLEX EPP XLI RERS QMGVS ERH QEGVSPIZIPW SJ
 EXSQMG WXVYGXYVI
WXVYGXYVIW IQIVKI 8LI MRWMKLXW KEMRIH F] YRHIV
)RKMRIIVW ERH WGMIRXMWXW GSRGIVRIH [MXL HI WXERHMRK EXSQMG WXVYGXYVI ERH FSRHMRK GSRJMK
ZIPSTQIRX ERH TVEGXMGEP ETTPMGEXMSRW SJ EHZERGIH YVEXMSRW SJ EXSQW ERH QSPIGYPIW EVI IWWIRXMEP JSV
QEXIVMEPW RIIH XS YRHIVWXERH XLI QMGVSWXVYGXYVI XLI TVSTIV WIPIGXMSR SJ IRKMRIIVMRK QEXIVMEPW EW
ERH QEGVSWXVYGXYVI SJ ZEVMSYW QEXIVMEPW ERH XLI [IPP EW JSV HIZIPSTMRK RI[ EHZERGIH QEXIVMEPW
[E]W SJ GSRXVSPPMRK XLIQ 1MGVSWXVYGXYVI MW XLI % GPSWI I\EQMREXMSR SJ EXSQMG EVVERKIQIRX
WXVYGXYVI SJ QEXIVMEP EX E PIRKXLWGEPI SJ $ XS EPPS[W YW XS HMWXMRKYMWL FIX[IIR QEXIVMEPW XLEX
 RQ 0IRKXLWGEPI MW E GLEVEGXIVMWXMG PIRKXL EVI EQSVTLSYW SV GV]WXEPPMRI XLSWI XLEX I\LMFMX
SV VERKI SJ HMQIRWMSRW SZIV [LMGL [I EVI HI TIVMSHMG EVVERKIQIRXW SJ EXSQW SV MSRW  %QSV
WGVMFMRK XLI TVSTIVXMIW SJ E QEXIVMEP SV XLI TLI TLSYW QEXIVMEPW LEZI SRP] WLSVXVERKI EXSQMG EV
,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH# RSQIRE SGGYVVMRK MR QEXIVMEPW 1MGVSWXVYGXYVI
X]TMGEPP] MRGPYHIW WYGL JIEXYVIW EW EZIVEKI KVEMR
VERKIQIRXW [LMPI GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW LEZI WLSVX
ERH PSRKVERKI EVVERKIQIRXW -R WLSVXVERKI
WM^I KVEMR WM^I HMWXVMFYXMSR KVEMR WLETI KVEMR EXSQMG EVVERKIQIRXW XLI EXSQW SV MSRW WLS[ E
 ;LEX MW RERSXIGLRSPSK]# SVMIRXEXMSR ERH SXLIV JIEXYVIW VIPEXIH XS HIJIGXW TEVXMGYPEV SVHIV SRP] SZIV VIPEXMZIP] WLSVX HMW
 ;L] GEVFSR MR XLI JSVQ SJ HMEQSRH MW SRI SJ XLI LEVHIWX QEXIVMEPW ORS[R FYX EW KVETLMXI MW ZIV] MR QEXIVMEPW % KVEMR MW E WQEPP GV]WXEP SJ XLI XERGIW *SV GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW XLI PSRKVERKI
WSJX ERH GER FI YWIH EW E WSPMH PYFVMGERX# QEXIVMEP [MXLMR [LMGL XLI EVVERKIQIRX SJ EXSQW EXSQMG SVHIV MW MR XLI JSVQ SJ EXSQW SV MSRW
ERH VITIEXW MR E TEVXMGYPEV JEWLMSR MR EPP XLVII EVVERKIH MR E XLVIIHMQIRWMSREP TEXXIVR XLEX VI
 ,S[ WMPMGE [LMGL JSVQW XLI QEMR GLIQMGEP MR FIEGL WERH MW YWIH MR ER YPXVETYVI JSVQ XS QEOI
HMQIRWMSRW 1EGVSWXVYGXYVI MW XLI WXVYGXYVI SJ E TIEXW SZIV QYGL PEVKIV HMWXERGIW JVSQ$" RQ
STXMGEP JMFIVW#
QEXIVMEP EX E QEGVSWGSTMG PIZIP [LIVI XLI PIRKXL XS YT XS JI[ GQ 

 8LI 7XVYGXYVI SJ 1EXIVMEPW 8IGLRSPSKMGEP 6IPIZERGI

-R XSHE]tW [SVPH MRJSVQEXMSR XIGLRSPSK] -8  FMSXIGLRSPSK] IRIVK] XIGLRSPSK] IR
ZMVSRQIRXEP XIGLRSPSK] ERH QER] SXLIV EVIEW VIUYMVI WQEPPIV PMKLXIV JEWXIV TSVXEFPI
QSVI IoGMIRX VIPMEFPI HYVEFPI ERH MRI\TIRWMZI HIZMGIW ;I [ERX FEXXIVMIW XLEX EVI
8LI KSEP SJ XLMW GLETXIV MW XS HIWGVMFI XLI YRHIV &SXL XLI GSQTSWMXMSR ERH XLI WXVYGXYVI SJ
WQEPPIV PMKLXIV ERH PSRKIV PEWXMRK ;I RIIH GEVW XLEX EVI EˆSVHEFPI PMKLX[IMKLX WEJI
P]MRK TL]WMGEP GSRGITXW VIPEXIH XS XLI WXVYGXYVI SJ E QEXIVMEP LEZI E TVSJSYRH MRJPYIRGI SR MXW LMKLP] JYIP IoGMIRX ERH ssPSEHIHtt [MXL QER] EHZERGIH JIEXYVIW VERKMRK JVSQ KPSFEP
QEXXIV =SY [MPP PIEVR XLEX XLI WXVYGXYVI SJ EXSQW TVSTIVXMIW ERH FILEZMSV )RKMRIIVW ERH WGMIR TSWMXMSRMRK W]WXIQW +47 XS WSTLMWXMGEXIH WIRWSVW JSV EMVFEK HITPS]QIRX
EJJIGXW XLI X]TIW SJ FSRHW XLEX I\MWX MR HMJJIVIRX XMWXW [LS WXYH] ERH HIZIPST QEXIVMEPW QYWX 7SQI SJ XLIWI RIIHW LEZI KIRIVEXIH GSRWMHIVEFPI MRXIVIWX MR RERSXIGLRSPSK] ERH
X]TIW SJ QEXIVMEPW 8LIWI HMJJIVIRX X]TIW SJ FSRHW YRHIVWXERH XLIMV EXSQMG WXVYGXYVI 8LI TVST QMGVSIPIGXVSQIGLERMGEP W]WXIQW 1)17  % VIEP[SVPH I\EQTPI SJ XLI 1)17 XIGL
HMVIGXP] EJJIGX WYMXEFMPMX] SJ QEXIVMEPW JSV VIEP IVXMIW SJ QEXIVMEPW EVI GSRXVSPPEFPI ERH GER RSPSK] *MKYVI  WLS[W E WQEPP EGGIPIVSQIXIV WIRWSV SFXEMRIH F] XLI QMGVSQEGLMRMRK
[SVPH IRKMRIIVMRK ETTPMGEXMSRW FI XEMPSVIH XS XLI RIIHW SJ E KMZIR ETTPM SJ WMPMGSR 7M  8LMW WIRWSV MW YWIH XS QIEWYVI EGGIPIVEXMSR MR EYXSQSFMPIW 8LI MRJSV

  8LI 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

8%&0)   0IZIPW SJ WXVYGXYVIW

0IZIP SJ 7XVYGXYVI )\EQTPI SJ 8IGLRSPSKMIW

%XSQMG 7XVYGXYVI (MEQSRH (MEQSRH MW FEWIH SR GEVFSRGEVFSR '' GSZEPIRX FSRHW 1EXIVMEPW [MXL XLMW X]TI
SJ FSRHMRK EVI I\TIGXIH XS FI VIPEXMZIP] LEVH 8LMR JMPQW SJ HMEQSRHW EVI YWIH JSV
TVSZMHMRK E [IEVVIWMWXERX IHKI MR GYXXMRK XSSPW

*MKYVI  1MGVSQEGLMRIH WMPMGSR WIRWSVW YWIH MR EYXSQSXMZIW XS GSRXVSP EMVFEK HITPS]QIRX
'SYVXIW] SJ (V .SLR =EWEMXMW %REPSK (IZMGIW -RG

QEXMSR MW TVSGIWWIH F] E GIRXVEP GSQTYXIV ERH XLIR YWIH JSV GSRXVSPPMRK EMVFEK HITPS]
QIRX 4VSTIVXMIW ERH FILEZMSV SJ QEXIVMEPW EX XLIWI ssQMGVStt PIZIPW GER ZEV] KVIEXP]
[LIR GSQTEVIH XS XLSWI MR XLIMV ssQEGVStt SV FYPO WXEXI %W E VIWYPX YRHIVWXERHMRK XLI
WXVYGXYVI EX RERSWGEPI SV RERSWXVYGXYVI MI XLI WXVYGXYVI ERH TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW EX %XSQMG %VVERKIQIRXW 0IEH^MVGSRMYQXMXEREXI ?4F >V\ 8M \ 3 A SV 4>8 ;LIR MSRW MR XLMW QEXIVMEP EVI EVVERKIH
E RERSWGEPI SV $PIRKXLWGEPI i RQ ERH QMGVSWXVYGXYVI EVI EVIEW XLEX LEZI VI 0SRK6ERKI 3VHIV WYGL XLEX XLI] I\LMFMX XIXVEKSREP ERHSV VLSQFSLIHVEP GV]WXEP WXVYGXYVIW XLI QEXIVMEP MW
GIMZIH GSRWMHIVEFPI EXXIRXMSR 8LI XIVQ ssRERSXIGLRSPSK]tt MW YWIH XS HIWGVMFI E WIX SJ 063 TMI^SIPIGXVMG MI MX HIZIPSTW E ZSPXEKI [LIR WYFNIGXIH XS TVIWWYVI SV WXVIWW  4>8
XIGLRSPSKMIW XLEX EVI FEWIH SR TL]WMGEP GLIQMGEP ERH FMSPSKMGEP TLIRSQIRE SGGYVMRK GIVEQMGW EVI YWIH [MHIP] JSV QER] ETTPMGEXMSRW MRGPYHMRK KEW MKRMXIVW YPXVEWSYRH
EX E RERSWGEPI KIRIVEXMSR ERH ZMFVEXMSR GSRXVSP
8LI ETTPMGEXMSRW WLS[R MR 8EFPI  ERH EGGSQTER]MRK wKYVIW *MKYVIW 
XLVSYKL  MPPYWXVEXI LS[ MQTSVXERX XLI HMˆIVIRX PIZIPW SJ WXVYGXYVI EVI XS XLI QEXIVMEP
FILEZMSV 8LI ETTPMGEXMSRW MPPYWXVEXIH EVI FVSOIR SYX F] XLIMV PIZIPW SJ WXVYGXYVI ERH
XLIMV PIRKXLWGEPIW XLI ETTVS\MQEXI GLEVEGXIVMWXMG PIRKXL XLEX MW MQTSVXERX JSV E KMZIR
ETTPMGEXMSR  )\EQTPIW SJ LS[ WYGL ER ETTPMGEXMSR [SYPH FI YWIH [MXLMR MRHYWXV] EW
[IPP EW ER MPPYWXVEXMSR EVI EPWS TVSZMHIH
;I RS[ XYVR SYV EXXIRXMSR XS XLI HIXEMPW GSRGIVRMRK XLI WXVYGXYVI SJ EXSQW XLI
FSRHMRK FIX[IIR EXSQW ERH LS[ XLIWI JSVQ E JSYRHEXMSR JSV XLI TVSTIVXMIW SJ QEXI
VMEPW %XSQMG WXVYGXYVI MRxYIRGIW LS[ EXSQW EVI FSRHIH XSKIXLIV %R YRHIVWXERHMRK SJ %XSQMG %VVERKIQIRXW -SRW MR WMPMGEFEWIH 7M3 KPEWWIW I\LMFMX SRP] E WLSVXVERKI SVHIV MR [LMGL 7Mâ  ERH 3 
XLMW LIPTW GEXIKSVM^I QEXIVMEPW EW QIXEPW WIQMGSRHYGXSVW GIVEQMGW SV TSP]QIVW -X EPWS 7LSVX6ERKI 3VHIV MSRW EVI EVVERKIH MR E TEVXMGYPEV [E] IEGL 7Mâ  MW FSRHIH [MXL  3  MSRW MR E XIXVELIHVEP
TIVQMXW YW XS HVE[ WSQI TVIPMQMREV] GSRGPYWMSRW GSRGIVRMRK XLI KIRIVEP QIGLERMGEP 763 GSSVHMREXMSR  8LMW SVHIV LS[IZIV MW RSX QEMRXEMRIH SZIV PSRK HMWXERGIW XLYW QEOMRK
TVSTIVXMIW ERH TL]WMGEP FILEZMSVW SJ XLIWI JSYV GPEWWIW SJ QEXIVMEPW WMPMGEFEWIH KPEWWIW EQSVTLSYW %QSVTLSYW KPEWWIW FEWIH SR WMPMGE ERH GIVXEMR SXLIV
S\MHIW JSVQ XLI FEWMW JSV XLI IRXMVI JMFIV STXMGEP GSQQYRMGEXMSRW MRHYWXV]

 8LI 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ

%R EXSQ MW GSQTSWIH SJ E RYGPIYW WYVVSYRHIH F] IPIGXVSRW 8LI RYGPIYW GSRXEMRW RIY
XVSRW ERH TSWMXMZIP] GLEVKIH TVSXSRW ERH GEVVMIW E RIX TSWMXMZI GLEVKI 8LI RIKEXMZIP]
GLEVKIH IPIGXVSRW EVI LIPH EVSYRH XLI RYGPIYW F] ER IPIGXVSWXEXMG EXXVEGXMSR 8LI IPIG
XVMGEP GLEVKI U GEVVMIH F] IEGL IPIGXVSR ERH TVSXSR MW    GSYPSQF '  &I
GEYWI XLI RYQFIVW SJ IPIGXVSRW ERH TVSXSRW MR XLI EXSQ EVI IUYEP XLI EXSQ EW E [LSPI
MW IPIGXVMGEPP] RIYXVEP
8LI EXSQMG RYQFIV SJ ER IPIQIRX MW IUYEP XS XLI RYQFIV SJ IPIGXVSRW SV TVSXSRW MR
IEGL EXSQ 8LYW ER MVSR EXSQ [LMGL GSRXEMRW  IPIGXVSRW ERH  TVSXSRW LEW ER
EXSQMG RYQFIV SJ 
1SWX SJ XLI QEWW SJ XLI EXSQ MW GSRXEMRIH [MXLMR MXW RYGPIYW 8LI QEWW SJ IEGL
TVSXSR ERH RIYXVSR MW    K FYX XLI QEWW SJ IEGL IPIGXVSR MW SRP] 

 K 8LI EXSQMG QEWW 1  [LMGL MW IUYEP XS XLI EZIVEKI RYQFIV SJ TVSXSRW ERH
  8LI 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

8%&0)  GSRXMRYIH

%TTVS\MQEXI 0IRKXL7GEPI 0IZIP SJ 7XVYGXYVI )\EQTPI SJ 8IGLRSPSKMIW


$9T XS  Q % 2ERSWXVYGXYVI 2ERSWM^IH TEVXMGPIW $i RQ SJ MVSR S\MHI EVI YWIH MR JIVVSJPYMHW SV PMUYMH QEKRIXW
8LIWI RERSWM^IH MVSR S\MHI TEVXMGPIW EVI HMWTIVWIH MR PMUYMHW ERH GSQQIVGMEPP] YWIH EW
JIVVSJPYMHW %R ETTPMGEXMSR SJ XLIWI PMUYMH QEKRIXW MW EW E GSSPMRK LIEX XVERWJIV QIHMYQ
JSV PSYHWTIEOIVW

*MKYVI  (MEQSRHGSEXIH GYXXMRK XSSPW 'SYVXIW] SJ 37+ 8ET (MI

-RG

$  XS   Q  XS  %  SVHIVMRK 1MGVSWXVYGXYVI 8LI QIGLERMGEP WXVIRKXL SJ QER] QIXEPW ERH EPPS]W HITIRHW ZIV] WXVSRKP] SR XLI KVEMR WM^I
GER I\MWX YT XS E JI[ GQ MR PEVKIV 8LI KVEMRW ERH KVEMR FSYRHEVMIW MR XLMW EGGSQTER]MRK QMGVSKVETL SJ WXIIP EVI TEVX SJ XLI
GV]WXEPW QMGVSWXVYGXYVEP JIEXYVIW SJ XLMW GV]WXEPPMRI QEXIVMEP -R KIRIVEP EX VSSQ XIQTIVEXYVI E JMRIV
KVEMR WM^I PIEHW XS LMKLIV WXVIRKXL 1ER] MQTSVXERX TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW EVI WIRWMXMZI XS
XLI QMGVSWXVYGXYVI

*MKYVI  4MI^SIPIGXVMG 4>8FEWIH KEW MKRMXIVW ;LIR XLI TMI^SIPIGXVMG

QEXIVMEP MW WXVIWWIH F] ETTP]MRK E TVIWWYVI E ZSPXEKI HIZIPSTW ERH E
WTEVO MW GVIEXIH FIX[IIR XLI IPIGXVSHIW 'SYVXIW] SJ 1SVKER )PIGXVS
'IVEQMGW -RG

 
$ XS  Q  XS  %

1EGVSWXVYGXYVI 6IPEXMZIP] XLMGO GSEXMRKW WYGL EW TEMRXW SR EYXSQSFMPIW ERH SXLIV ETTPMGEXMSRW EVI YWIH RSX
SRP] JSV EIWXLIXMGW FYX EPWS XS TVSZMHI GSVVSWMSR VIWMWXERGI

*MKYVI  3TXMGEP JMFIVW FEWIH SR E JSVQ SJ WMPMGE XLEX MW EQSVTLSYW

'SYVXIW] SJ 'SVRMRK -RGSVTSVEXIH
  8LI 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

RIYXVSRW MR XLI EXSQ MW EPWS XLI QEWW MR KVEQW SJ XLI %ZSKEHVS RYQFIV 2% SJ EXSQW
8LI UYERXMX] 2%    EXSQWQSP MW XLI RYQFIV SJ EXSQW SV QSPIGYPIW MR E
%TTVS\MQEXI 0IRKXL7GEPI QSPI 8LIVIJSVI XLI EXSQMG QEWW LEW YRMXW SJ KQSP %R EPXIVREXI YRMX JSV EXSQMG QEWW
MW XLI EXSQMG QEWW YRMX SV EQY [LMGL MW  XLI QEWW SJ GEVFSR  MI GEVFSR EXSQ
$ 
XS  
Q  XS  RQ [MXL  TVSXSRW  %W ER I\EQTPI SRI QSPI SJ MVSR GSRXEMRW    EXSQW ERH LEW
E QEWW SJ  K SV  EQY 'EPGYPEXMSRW MRGPYHMRK E QEXIVMEPtW EXSQMG QEWW ERH
%ZSKEHVStW RYQFIV EVI LIPTJYP XS YRHIVWXERHMRK QSVI EFSYX XLI WXVYGXYVI SJ E QEXI
VMEP )\EQTPI  MPPYWXVEXIW ETTPMGEXMSRW XS QEKRIXMG QEXIVMEPW

)<%140)  2ERS7M^IH -VSR4PEXMRYQ 4EVXMGPIW *SV -RJSVQEXMSR 7XSVEKI

7GMIRXMWXW EVI GSRWMHIVMRK YWMRK RERSTEVXMGPIW SJ WYGL QEKRIXMG QEXIVMEPW EW
MVSRTPEXMRYQ *I4X EW E QIHMYQ JSV YPXVELMKL HIRWMX] HEXE WXSVEKI %VVE]W SJ
WYGL TEVXMGPIW TSXIRXMEPP] GER PIEH XS WXSVEKI SJ XVMPPMSRW SJ FMXW SJ HEXE TIV WUYEVI
*MKYVI  *IVVSJPYMH RERSTEVXMGPIW VIWTSRHMRK XS MRGLhE GETEGMX] XLEX [MPP FI  XS  XMQIW LMKLIV XLER ER] SXLIV HIZMGIW WYGL
E QEKRIX 'SYVXIW] SJ *IVVS 8IG -RG EW GSQTYXIV LEVH HMWOW 'SRWMHIV MVSR *I TEVXMGPIW XLEX EVI  RQ MR HMEQIXIV
[LEX [MPP FI XLI RYQFIV SJ EXSQW MR SRI WYGL TEVXMGPI#
 
$" XS  Q  RQ XS  RQ
73098-32
0IX YW EWWYQI XLI QEKRIXMG TEVXMGPIW EVI WTLIVMGEP MR WLETI
8LI VEHMYW SJ E TEVXMGPI MW  RQ
 
:SPYQI SJ IEGL MVSR QEKRIXMG RERSTEVXMGPI  T   GQ
 
  GQ
(IRWMX] SJ MVSR  KGQ   %XSQMG QEWW SJ MVSR MW  KQSP
1EWW SJ IEGL MVSR RERSTEVXMGPI  KGQ   
GQ 

  K
3RI QSPI SV  K SJ *I GSRXEMRW    EXSQW XLIVIJSVI XLI RYQFIV
*MKYVI  1MGVSKVETL SJ WXEMRPIWW WXIIP WLS[MRK KVEMRW ERH KVEMR SJ EXSQW MR SRI *I RERSTEVXMGPI [MPP FI  8LMW MW E ZIV] WQEPP RYQFIV SJ
FSYRHEVMIW 'SYVXIW] SJ (V ,YE ERH (V (I%VHSh9RMZIVWMX] SJ
EXSQW 'SQTEVI XLMW [MXL XLI RYQFIV SJ EXSQW MR ER MVSR TEVXMGPI XLEX MW 
4MXXWFYVKL
QMGVSQIXIVW MR HMEQIXIV 7YGL PEVKIV MVSR TEVXMGPIW SJXIR EVI YWIH MR FVIEOJEWX
$" 
Q  RQ GIVIEPW ZMXEQMR XEFPIXW ERH SXLIV ETTPMGEXMSRW

 8LI )PIGXVSRMG 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ

*SV WSQI WXYHIRXW VIZMI[MRK WSQI SJ XLIWI GSRGITXW JVSQ MRXVSHYGXSV] 'LIQMWXV]
GSYVWIW [MPP FI YWIJYP )PIGXVSRW SGGYT] HMWGVIXI IRIVK] PIZIPW [MXLMR XLI EXSQ )EGL
IPIGXVSR TSWWIWWIW E TEVXMGYPEV IRIVK] [MXL RS QSVI XLER X[S IPIGXVSRW MR IEGL EXSQ
LEZMRK XLI WEQI IRIVK] 8LMW EPWS MQTPMIW XLEX XLIVI MW E HMWGVIXI IRIVK] HMˆIVIRGI FI
X[IIR ER] X[S IRIVK] PIZIPW

5YERXYQ 2YQFIVW 8LI IRIVK] PIZIP XS [LMGL IEGL IPIGXVSR FIPSRKW MW HIXIVQMRIH F]
*MKYVI  % RYQFIV SJ SVKERMG ERH MRSVKERMG GSEXMRKW TVSXIGX XLI WXIIP
JSYV UYERXYQ RYQFIVW 5YERXYQ RYQFIVW EVI XLI RYQFIVW MR ER EXSQ XLEX EWWMKR IPIG
MR XLI GEV JVSQ GSVVSWMSR ERH TVSZMHI E TPIEWMRK ETTIEVERGI 'SYVXIW]
XVSRW XS HMWGVIXI IRIVK] PIZIPW 8LI JSYV UYERXYQ RYQFIVW EVI XLI TVMRGMTEP UYERXYQ
SJ *SVH 1SXSV 'SQTER]
  8LI )PIGXVSRMG 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

RYQFIV R XLI %^MQYXLEP UYERXYQ RYQFIV P XLI QEKRIXMG UYERXYQ RYQFIV Q P  ERH XLI
WTMR UYERXYQ RYQFIV Q W  %^MQYXLEP UYERXYQ RYQFIVW HIWGVMFI XLI IRIVK] PIZIPW MR
IEGL UYERXYQ WLIPP 8LI WTMR UYERXYQ RYQFIV Q W MW EWWMKRIH ZEPYIW â ERH 
ERH VIxIGXW XLI HMˆIVIRX IPIGXVSR WTMRW 8LI RYQFIV SJ TSWWMFPI IRIVK] PIZIPW MW HIXIV
QMRIH F] XLI wVWX XLVII UYERXYQ RYQFIVW
8LI WLSVXLERH RSXEXMSR JVIUYIRXP] YWIH XS HIRSXI XLI IPIGXVSRMG WXVYGXYVI SJ ER
EXSQ GSQFMRIW XLI RYQIVMGEP ZEPYI SJ XLI TVMRGMTEP UYERXYQ RYQFIV XLI PS[IVGEWI
PIXXIV RSXEXMSR JSV XLI E^MQYXLEP UYERXYQ RYQFIV ERH E WYTIVWGVMTX WLS[MRK XLI
RYQFIV SJ IPIGXVSRW MR IEGL SVFMXEP 8LI WLSVXLERH RSXEXMSR JSV KIVQERMYQ +I 
[LMGL LEW ER EXSQMG RYQFIV SJ  MW
W  W  T  W  T  H  W  T 

(IZMEXMSRW JVSQ )\TIGXIH )PIGXVSRMG 7XVYGXYVIW 8LI SVHIVP] FYMPHMRK YT SJ XLI IPIG
XVSRMG WXVYGXYVI MW RSX EP[E]W JSPPS[IH TEVXMGYPEVP] [LIR XLI EXSQMG RYQFIV MW PEVKI
ERH XLI H ERH J PIZIPW FIKMR XS wPP *SV I\EQTPI [I [SYPH I\TIGX XLI IPIGXVSRMG WXVYG
XYVI SJ MVSR EXSQ EXSQMG RYQFIV  XS FI
W  W  T  W  T  H 
8LI EGXYEP IPIGXVSRMG WXVYGXYVI LS[IZIV MW
*MKYVI  8LI IPIGXVSRIKEXMZMXMIW SJ WIPIGXIH IPIQIRXW VIPEXMZI XS XLI TSWMXMSR SJ XLI IPIQIRXW
W  W  T  W  T  H  W  MR XLI TIVMSHMG XEFPI
8LI YRwPPIH H PIZIP GEYWIW XLI QEKRIXMG FILEZMSV SJ MVSR
)PIGXVSRIKEXMZMX] HIWGVMFIW XLI XIRHIRG] SJ ER EXSQ XS KEMR ER IPIGXVSR %XSQW [MXL
:EPIRGI 8LI ZEPIRGI SJ ER EXSQ MW XLI RYQFIV SJ IPIGXVSRW MR ER EXSQ XLEX TEVXMGMTEXI EPQSWX GSQTPIXIP] wPPIH SYXIV IRIVK] PIZIPWh WYGL EW GLPSVMRIh EVI WXVSRKP] IPIGXVS
MR FSRHMRK SV GLIQMGEP VIEGXMSRW 9WYEPP] XLI ZEPIRGI MW XLI RYQFIV SJ IPIGXVSRW MR XLI RIKEXMZI ERH VIEHMP] EGGITX IPIGXVSRW ,S[IZIV EXSQW [MXL RIEVP] IQTX] SYXIV PIZIPWh
SYXIV W ERH T IRIVK] PIZIPW 8LI ZEPIRGI SJ ER EXSQ MW VIPEXIH XS XLI EFMPMX] SJ XLI EXSQ WYGL EW WSHMYQh VIEHMP] KMZI YT IPIGXVSRW ERH LEZI PS[ IPIGXVSRIKEXMZMX] ,MKL EXSQMG
XS IRXIV MRXS GLIQMGEP GSQFMREXMSR [MXL SXLIV IPIQIRXW )\EQTPIW SJ XLI ZEPIRGI EVI RYQFIV IPIQIRXW EPWS LEZI PS[ IPIGXVSRIKEXMZMX] FIGEYWI XLI SYXIV IPIGXVSRW EVI EX E
KVIEXIV HMWXERGI JVSQ XLI TSWMXMZI RYGPIYW WS XLEX XLI] EVI RSX EW WXVSRKP] EXXVEGXIH XS
1K W  W  T  W  ZEPIRGI  XLI EXSQ )PIGXVSRIKEXMZMXMIW JSV WSQI IPIQIRXW EVI WLS[R MR *MKYVI  2SXI 8LI
%P W  W  T  W  T  ZEPIRGI  W]QFSP 3 SR XLI \E\MW MW KVSYT ^IVS ERH RSX JSV S\]KIR
       
+I W W T W T H W T ZEPIRGI 

:EPIRGI EPWS HITIRHW SR XLI MQQIHMEXI IRZMVSRQIRX WYVVSYRHMRK XLI EXSQ SV XLI  8LI 4IVMSHMG 8EFPI
RIMKLFSVMRK EXSQW EZEMPEFPI JSV FSRHMRK 4LSWTLSVYW LEW E ZEPIRGI SJ wZI [LIR MX GSQ
FMRIW [MXL S\]KIR &YX XLI ZEPIRGI SJ TLSWTLSVYW MW SRP] XLVIIhXLI IPIGXVSRW MR XLI T 8LI TIVMSHMG XEFPI GSRXEMRW ZEPYEFPI MRJSVQEXMSR EFSYX WTIGMwG IPIQIRXW ERH GER EPWS
PIZIPh [LIR MX VIEGXW [MXL L]HVSKIR 1ERKERIWI QE] LEZI E ZEPIRGI SJ     SV  LIPT MHIRXMJ] XVIRHW MR EXSQMG WM^I QIPXMRK TSMRX GLIQMGEP VIEGXMZMX] ERH SXLIV TVST
IVXMIW 8LI JEQMPMEV TIVMSHMG XEFPI *MKYVI  MW GSRWXVYGXIH MR EGGSVHERGI [MXL XLI
%XSQMG 7XEFMPMX] ERH )PIGXVSRIKEXMZMX] -J ER EXSQ LEW E ZEPIRGI SJ ^IVS XLI IPIQIRX MW IPIGXVSRMG WXVYGXYVI SJ XLI IPIQIRXW 2SX EPP IPIQIRXW MR XLI TIVMSHMG XEFPI EVI REXYVEPP]
MRIVX RSRVIEGXMZI  %R I\EQTPI MW EVKSR %V  [LMGL LEW XLI IPIGXVSRMG WXVYGXYVI SGGYVVMRK 6S[W MR XLI TIVMSHMG XEFPI GSVVIWTSRH XS UYERXYQ WLIPPW SV TVMRGMTEP UYER
XYQ RYQFIVW 'SPYQRW X]TMGEPP] VIJIV XS XLI RYQFIV SJ IPIGXVSRW MR XLI SYXIVQSWX W
W  W  T  W  T  ERH T IRIVK] PIZIPW ERH GSVVIWTSRH XS XLI QSWX GSQQSR ZEPIRGI -R IRKMRIIVMRK [I EVI
QSWXP] GSRGIVRIH [MXL
3XLIV EXSQW TVIJIV XS FILEZI EW MJ XLIMV SYXIV W ERH T PIZIPW EVI IMXLIV GSQTPIXIP]
JYPP [MXL IMKLX IPIGXVSRW SV GSQTPIXIP] IQTX] %PYQMRYQ LEW XLVII IPIGXVSRW MR MXW E TSP]QIVW TPEWXMGW TVMQEVMP] FEWIH SR GEVFSR [LMGL ETTIEVW MR KVSYT & 
SYXIV W ERH T PIZIPW %R EPYQMRYQ EXSQ VIEHMP] KMZIW YT MXW SYXIV XLVII IPIGXVSRW XS F GIVEQMGW X]TMGEPP] FEWIH SR GSQFMREXMSRW SJ QER] IPIQIRXW ETTIEVMRK MR
IQTX] XLI W ERH T PIZIPW 8LI EXSQMG FSRHMRK ERH XLI GLIQMGEP FILEZMSV SJ EPYQM +VSYTW  XLVSYKL & ERH WYGL IPIQIRXW EW S\]KIR GEVFSR ERH RMXVSKIR  ERH
RYQ EVI HIXIVQMRIH F] XLI QIGLERMWQ XLVSYKL [LMGL XLIWI XLVII IPIGXVSRW MRXIVEGX [MXL
G QIXEPPMG QEXIVMEPW X]TMGEPP] FEWIH SR IPIQIRXW MR +VSYTW   ERH XVERWMXMSR
WYVVSYRHMRK EXSQW
QIXEP IPIQIRXW 
3R XLI SXLIV LERH GLPSVMRI GSRXEMRW WIZIR IPIGXVSRW MR XLI SYXIV W ERH T PIZIPW
8LI VIEGXMZMX] SJ GLPSVMRI MW GEYWIH F] MXW HIWMVI XS wPP MXW SYXIV IRIVK] PIZIP F] EGGITXMRK 1ER] XIGLRSPSKMGEPP] MQTSVXERX WIQMGSRHYGXSVW ETTIEV MR KVSYT & IK WMPMGSR
ER IPIGXVSR 7M  HMEQSRH '  KIVQERMYQ +I  7IQMGSRHYGXSVW EPWS GER FI GSQFMREXMSRW SJ
 ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

IPIQIRXW JVSQ KVSYTW & ERH & IK GEHQMYQ WIPIRMHI 'H7I  FEWIH SR GEHQMYQ
'H JVSQ KVSYT  ERH WIPIRIMYQ 7I FEWIH SR +VSYT   8LIWI EVI ORS[R EW --i:-
X[SWM\ WIQMGSRHYGXSVW 7MQMPEVP] KEPPMYQ EVWIRMHI +E%W MW E ---i: XLVIIwZI
WIQMGSRHYGXSV FEWIH SR KEPPMYQ +E JVSQ KVSYT & ERH EVWIRMG %W JVSQ KVSYT &
1ER] XVERWMXMSR IPIQIRXW IK XMXERMYQ 8M  ZEREHMYQ :  MVSR *I  RMGOIP 2M 
GSFEPX 'S  IXG EVI TEVXMGYPEVP] YWIJYP JSV QEKRIXMG ERH STXMGEP QEXIVMEPW HYI XS XLIMV
IPIGXVSRMG GSRwKYVEXMSR XLEX EPPS[W QYPXMTPI ZEPIRGMIW

8VIRHW MR 4VSTIVXMIW 8LI TIVMSHMG XEFPI GSRXEMRW E [IEPXL SJ YWIJYP MRJSVQEXMSR IK
EXSQMG QEWW EXSQMG RYQFIV SJ HMˆIVIRX IPIQIRXW IXG  -X EPWS TSMRXW XS XVIRHW MR
EXSQMG WM^I QIPXMRK TSMRXW ERH GLIQMGEP VIEGXMZMX] *SV I\EQTPI GEVFSR MR MXW HME
QSRH JSVQ LEW XLI LMKLIWX QIPXMRK TSMRX  '  1IPXMRK TSMRXW SJ XLI IPIQIRXW
FIPS[ GEVFSR HIGVIEWI MI WMPMGSR 7M  '  KIVQERMYQ +I  '  XMR 7R
 '  ERH PIEH 4F  '  2SXI XLEX XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI SJ 4F MW LMKLIV XLER
XLEX SJ 7R ;LEX [I GER GSRGPYHI MW XLEX XLI XVIRHW EVI RSX I\EGX ZEVMEXMSRW MR TVSTIVXMIW
;I EPWS GER HMWGIVR XVIRHW MR SXLIV TVSTIVXMIW JVSQ XLI TIVMSHMG XEFPI (MEQSRH
GEVFSR  E KVSYT & IPIQIRX MW E QEXIVMEP [MXL E ZIV] PEVKI FERHKET MI MX MW RSX E
ZIV] IˆIGXMZI GSRHYGXSV SJ IPIGXVMGMX]  8LMW MW GSRWMWXIRX [MXL XLI JEGX XLEX MX LEW XLI
LMKLIWX QIPXMRK TSMRX EQSRK KVSYT  IPIQIRXW [LMGL WYKKIWXW XLI MRXIVEXSQMG JSVGIW
EVI WXVSRK WII 7IGXMSR   %W [I QSZI HS[R XLI GSPYQR XLI FERHKET HIGVIEWIW
XLI FERHKETW SJ WIQMGSRHYGXSVW 7M ERH +I EVI  ERH  I: VIWTIGXMZIP]  1SZMRK
JYVXLIV HS[R GSPYQR  SRI JSVQ SJ XMR MW E WIQMGSRHYGXSV %RSXLIV JSVQ SJ XMR MW
QIXEPPMG -J [I PSSO EX KVSYT % [I WII XLEX PMXLMYQ MW LMKLP] IPIGXVSTSWMXMZI MI ER
IPIQIRX [LSWI EXSQW [ERX XS TEVXMGMTEXI MR GLIQMGEP MRXIVEGXMSRW F] HSREXMRK IPIGXVSRW
ERH EVI XLIVIJSVI LMKLP] VIEGXMZI  0MOI[MWI MJ [I QSZI HS[R GSPYQR % [I GER WII
XLEX XLI GLIQMGEP VIEGXMZMX] SJ IPIQIRXW HIGVIEWIW

 %XSQMG &SRHMRK

8LIVI EVI JSYV MQTSVXERX QIGLERMWQW F] [LMGL EXSQW EVI FSRHIH MR IRKMRIIVIH QEXI
VMEPW 8LIWI EVI
 QIXEPPMG FSRH
 GSZEPIRX FSRH
 MSRMG FSRH ERH
 ZER HIV ;EEPW FSRH
-R XLI wVWX XLVII SJ XLIWI QIGLERMWQW FSRHMRK MW EGLMIZIH [LIR XLI EXSQW wPP XLIMV
SYXIV W ERH T PIZIPW 8LIWI FSRHW EVI VIPEXMZIP] WXVSRK ERH EVI ORS[R EW TVMQEV] FSRHW
VIPEXMZIP] WXVSRK FSRHW FIX[IIR EHNEGIRX EXSQW VIWYPXMRK JVSQ XLI XVERWJIV SV WLEVMRK
SJ SYXIV SVFMXEP IPIGXVSRW  8LI ZER HIV ;EEPW FSRHW EVI WIGSRHEV] FSRHW ERH SVMKMREXI
JVSQ E HMˆIVIRX QIGLERMWQ ERH EVI VIPEXMZIP] [IEOIV 0IXtW PSSO EX IEGL SJ XLIWI X]TIW
SJ FSRHW

8LI 1IXEPPMG &SRH 8LI QIXEPPMG IPIQIRXW LEZI QSVI IPIGXVSTSWMXMZI EXSQW XLEX HSREXI
XLIMV ZEPIRGI IPIGXVSRW XS JSVQ E ssWIEtt SJ IPIGXVSRW WYVVSYRHMRK XLI EXSQW *MKYVI  
%PYQMRYQ JSV I\EQTPI KMZIW YT MXW XLVII ZEPIRGI IPIGXVSRW PIEZMRK FILMRH E GSVI
GSRWMWXMRK SJ XLI RYGPIYW ERH MRRIV IPIGXVSRW 7MRGI XLVII RIKEXMZIP] GLEVKIH IPIGXVSRW
EVI QMWWMRK JVSQ XLMW GSVI MX LEW E TSWMXMZI GLEVKI SJ XLVII 8LI ZEPIRGI IPIGXVSRW QSZI
  %XSQMG &SRHMRK   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

*MKYVI 
8LI QIXEPPMG FSRH JSVQW [LIR
EXSQW KMZI YT XLIMV ZEPIRGI
IPIGXVSRW [LMGL XLIR JSVQ ER
IPIGXVSR WIE 8LI TSWMXMZIP] GLEVKIH
EXSQ GSVIW EVI FSRHIH F] QYXYEP
EXXVEGXMSR XS XLI RIKEXMZIP] GLEVKIH
IPIGXVSRW

*MKYVI  'SZEPIRX FSRHMRK VIUYMVIW XLEX IPIGXVSRW FI WLEVIH FIX[IIR EXSQW MR WYGL E [E]
XLEX IEGL EXSQ LEW MXW SYXIV WT SVFMXEP JMPPIH -R WMPMGSR [MXL E ZEPIRGI SJ JSYV JSYV GSZEPIRX
FSRHW QYWX FI JSVQIH JSV IZIV] EXSQ

JVIIP] [MXLMR XLI IPIGXVSR WIE ERH FIGSQI EWWSGMEXIH [MXL WIZIVEP EXSQ GSVIW 8LI TSWM JSVQIH XLI WMPMGSR EXSQW QYWX FI EVVERKIH WS XLI FSRHW LEZI E w\IH HMVIGXMSREP VIPE
XMZIP] GLEVKIH MSR GSVIW EVI LIPH XSKIXLIV F] QYXYEP EXXVEGXMSR XS XLI IPIGXVSR XLYW XMSRWLMT [MXL SRI ERSXLIV % HMVIGXMSREP VIPEXMSRWLMT MW JSVQIH [LIR XLI FSRHW FIX[IIR
TVSHYGMRK E WXVSRK QIXEPPMG FSRH EXSQW MR E GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEP JSVQ WTIGMwG ERKPIW HITIRHMRK SR XLI QEXIVMEP
&IGEYWI XLIMV ZEPIRGI IPIGXVSRW EVI RSX w\IH MR ER] SRI TSWMXMSR QSWX TYVI QIXEPW -R XLI GEWI SJ WMPMGSR XLMW EVVERKIQIRX TVSHYGIW E XIXVELIHVSR [MXL ERKPIW SJ 
EVI KSSH IPIGXVMGEP GSRHYGXSVW SJ IPIGXVMGMX] EX VIPEXMZIP] PS[ XIQTIVEXYVIW $8 FIX[IIR XLI GSZEPIRX FSRHW *MKYVI  
 /  9RHIV XLI MRxYIRGI SJ ER ETTPMIH ZSPXEKI XLI ZEPIRGI IPIGXVSRW QSZI GEYWMRK 'SZEPIRX FSRHW EVI ZIV] WXVSRK %W E VIWYPX GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW EVI ZIV]
E GYVVIRX XS xS[ MJ XLI GMVGYMX MW GSQTPIXI WXVSRK ERH LEVH *SV I\EQTPI HMEQSRH '  WMPMGSR GEVFMHI 7M'  WMPMGSR RMXVMHI
1EXIVMEPW [MXL QIXEPPMG FSRHMRK I\LMFMX VIPEXMZIP] LMKL =SYRKtW QSHYPYW WMRGI XLI 7M 2   ERH FSVSR RMXVMHI &2 EPP I\LMFMX GSZEPIRG] 8LIWI QEXIVMEPW EPWS I\LMFMX ZIV]
FSRHW EVI WXVSRK 1IXEPW EPWS WLS[ KSSH HYGXMPMX] WMRGI XLI QIXEPPMG FSRHW EVI RSR LMKL QIPXMRK TSMRXW [LMGL QIERW XLI] GSYPH FI YWIJYP JSV LMKLXIQTIVEXYVI ETTPMGE
HMVIGXMSREP 8LIVI EVI SXLIV MQTSVXERX VIEWSRW VIPEXIH XS QMGVSWXVYGXYVI XLEX GER I\ XMSRW 3R XLI SXLIV LERH XLI XIQTIVEXYVI VIWMWXERGI SJ XLIWI QEXIVMEPW TVIWIRXW GLEP
TPEMR [L] QIXEPW EGXYEPP] I\LMFMX PS[IV WXVIRKXLW ERH LMKLIV HYGXMPMX] XLER [LEX [I QE] PIRKIW MR XLIMV TVSGIWWMRK 8LI QEXIVMEPW FSRHIH MR XLMW QERRIV X]TMGEPP] LEZI PMQMXIH
ERXMGMTEXI JVSQ XLIMV FSRHMRK (YGXMPMX] VIJIVW XS XLI EFMPMX] SJ QEXIVMEPW XS FI WXVIXGLIH HYGXMPMX] FIGEYWI XLI FSRHW XIRH XS FI HMVIGXMSREP 8LI IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] SJ QER]
SV FIRX [MXLSYX FVIEOMRK ;I [MPP HMWGYWW XLIWI GSRGITXW MR KVIEXIV HIXEMP MR 'LETXIV  GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW MI WMPMGSR HMEQSRH ERH QER] GIVEQMGW MW RSX LMKL
-R KIRIVEP XLI QIPXMRK TSMRXW SJ QIXEPW EVI VIPEXMZIP] LMKL *VSQ ER STXMGEP TVSTIVXMIW WMRGI XLI ZEPIRGI IPIGXVSRW EVI PSGOIH MR FSRHW FIX[IIR EXSQW ERH EVI RSX VIEHMP]
ZMI[TSMRX QIXEPW QEOI KSSH VIxIGXSVW SJ ZMWMFPI VEHMEXMSR 3[MRK XS XLIMV IPIGXVS EZEMPEFPI JSV GSRHYGXMSR ;MXL WSQI SJ XLIWI QEXIVMEPW WYGL EW 7M [I GER KIX YWIJYP
TSWMXMZI GLEVEGXIV QER] QIXEPW WYGL EW MVSR XIRH XS YRHIVKS GSVVSWMSR SV S\MHEXMSR ERH GSRXVSPPIH PIZIPW SJ IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] F] HIPMFIVEXIP] MRXVSHYGMRK WQEPP PIZIPW
1ER] TYVI QIXEPW EVI KSSH GSRHYGXSVW SJ LIEX ERH EVI IˆIGXMZIP] YWIH MR QER] LIEX SJ SXLIV IPIQIRXW ORS[R EW HSTERXW 'SRHYGXMZI TSP]QIVW EVI EPWS E KSSH I\EQTPI SJ
XVERWJIV ETTPMGEXMSRW ;I IQTLEWM^I XLEX QIXEPPMG FSRHMRK MW SRI SJ XLI JEGXSVW MR SYV GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW XLEX GER FI XYVRIH MRXS WIQMGSRHYGXMRK QEXIVMEPW 8LI HI
IˆSVXW XS VEXMSREPM^I XLI XVIRHW MR SFWIVZIH TVSTIVXMIW SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW %W [I [MPP ZIPSTQIRX SJ GSRHYGXMRK TSP]QIVW XLEX EVI PMKLX[IMKLX LEW GETXYVIH XLI EXXIRXMSR SJ
WII MR WSQI SJ XLI JSPPS[MRK GLETXIVW XLIVI EVI SXLIV JEGXSVW VIPEXIH XS QMGVSWXVYGXYVI QER] WGMIRXMWXW ERH IRKMRIIVW JSV HIZIPSTMRK xI\MFPI IPIGXVSRMG GSQTSRIRXW
XLEX EPWS TPE] E GVYGMEP VSPI MR HIXIVQMRMRK XLI TVSTIVXMIW SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW

*MKYVI 
8LI 'SZEPIRX &SRH 1EXIVMEPW [MXL GSZEPIRX FSRHMRK EVI GLEVEGXIVM^IH F] FSRHW XLEX 'SZEPIRX FSRHW EVI HMVIGXMSREP -R WMPMGSR E XIXVELIHVEP WXVYGXYVI MW
EVI JSVQIH F] WLEVMRK SJ ZEPIRGI IPIGXVSRW EQSRK X[S SV QSVI EXSQW *SV I\EQTPI E JSVQIH [MXL ERKPIW SJ  VIUYMVIH FIX[IIR IEGL GSZEPIRX FSRH
WMPMGSR EXSQ [LMGL LEW E ZEPIRGI SJ JSYV SFXEMRW IMKLX IPIGXVSRW MR MXW SYXIV IRIVK]
WLIPP F] WLEVMRK MXW IPIGXVSRW [MXL JSYV WYVVSYRHMRK WMPMGSR EXSQW *MKYVI   )EGL
MRWXERGI SJ WLEVMRK VITVIWIRXW SRI GSZEPIRX FSRH XLYW IEGL WMPMGSR EXSQ MW FSRHIH XS
JSYV RIMKLFSVMRK EXSQW F] JSYV GSZEPIRX FSRHW -R SVHIV JSV XLI GSZEPIRX FSRHW XS FI
  %XSQMG &SRHMRK   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

;I GERRSX WMQTP] TVIHMGX [LIXLIV SV RSX E QEXIVMEP [MPP FI LMKL SV PS[ WXVIRKXL
HYGXMPI SV FVMXXPI WMQTP] FEWIH SR XLI REXYVI SJ FSRHMRK ;I RIIH EHHMXMSREP MRJSVQE
XMSR SR XLI EXSQMG QMGVSWXVYGXYVI ERH QEGVSWXVYGXYVI SJ XLI QEXIVMEP ,S[IZIV XLI
REXYVI SJ FSRHMRK HSIW TSMRX XS E XVIRH JSV QEXIVMEPW [MXL GIVXEMR X]TIW SJ FSRHMRK ERH
GLIQMGEP GSQTSWMXMSRW )\EQTPI  I\TPSVIW LS[ SRI WYGL FSRH SJ S\]KIR ERH WMPMGSR
NSMR XS JSVQ WMPMGE

)<%140)  ,S[ (S 3\]KIR ERH 7MPMGSR %XSQW .SMR XS *SVQ 7MPMGE# *MKYVI  %R MSRMG FSRH MW GVIEXIH FIX[IIR X[S YRPMOI EXSQW [MXL HMJJIVIRX IPIGXVSRIKE
XMZMXMIW ;LIR WSHMYQ HSREXIW MXW ZEPIRGI IPIGXVSR XS GLPSVMRI IEGL EXSQ FIGSQIW ER MSR ERH
%WWYQMRK XLEX WMPMGE 7M3  LEW  GSZEPIRX FSRHMRK HIWGVMFI LS[ S\]KIR XLI MSRMG FSRH MW JSVQIH
ERH WMPMGSR EXSQW MR WMPMGE 7M3  EVI NSMRIH

73098-32
7MPMGSR LEW E ZEPIRGI SJ JSYV ERH WLEVIW IPIGXVSRW [MXL JSYV S\]KIR EXSQW XLYW
KMZMRK E XSXEP SJ IMKLX IPIGXVSRW JSV IEGL WMPMGSR EXSQ ,S[IZIV S\]KIR LEW E
ZEPIRGI SJ WM\ ERH WLEVIW IPIGXVSRW [MXL X[S WMPMGSR EXSQW KMZMRK S\]KIR E XSXEP )<%140)  (IWGVMFMRK XLI -SRMG &SRH &IX[IIR 1EKRIWMYQ ERH 'LPSVMRI
SJ IMKLX IPIGXVSRW *MKYVI  MPPYWXVEXIW SRI SJ XLI TSWWMFPI WXVYGXYVIW 8LI EV
VS[W MRHMGEXI XS [LEX SXLIV EXSQ MW E TEVXMGYPEV IPIGXVSR FSRHIH [MXL 7MQMPEV XS (IWGVMFI XLI MSRMG FSRHMRK FIX[IIR QEKRIWMYQ ERH GLPSVMRI
WMPMGSR 7M  E XIXVELIHVEP WXVYGXYVI MW TVSHYGIH ;I [MPP HMWGYWW PEXIV MR XLMW
GLETXIV LS[ XS EGGSYRX JSV XLI MSRMG ERH GSZEPIRX REXYVI SJ FSRHMRK MR WMPMGE 73098-32
8LI IPIGXVSRMG WXVYGXYVIW ERH ZEPIRGIW EVI
1K W  W  T  W  ZEPIRGI IPIGXVSRW 
'P W  W  T  W  T  ZEPIRGI IPIGXVSRW 
)EGL QEKRIWMYQ EXSQ KMZIW YT MXW X[S ZEPIRGI IPIGXVSRW FIGSQMRK E 1K â
MSR )EGL GLPSVMRI EXSQ EGGITXW SRI IPIGXVSR FIGSQMRK E 'P MSR 8S WEXMWJ]
XLI MSRMG FSRHMRK XLIVI QYWX FI X[MGI EW QER] GLPSVMHI MSRW EW QEKRIWMYQ
MSRW TVIWIRX ERH E GSQTSYRH 1K'P   MW JSVQIH
7SPMHW XLEX I\LMFMX GSRWMHIVEFPI MSRMG FSRHMRK EVI EPWS SJXIR QIGLERM
GEPP] WXVSRK FIGEYWI SJ XLI WXVIRKXL SJ XLI FSRHW )PIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] SJ
MSRMGEPP] FSRHIH WSPMHW MW ZIV] PMQMXIH % PEVKI JVEGXMSR SJ XLI IPIGXVMGEP GYVVIRX
MW XVERWJIVVIH ZME XLI QSZIQIRX SJ MSRW *MKYVI   3[MRK XS XLIMV WM^I MSRW
X]TMGEPP] HS RSX QSZI EW IEWMP] EW IPIGXVSRW ,S[IZIV MR QER] XIGLRSPSKMGEP
ETTPMGEXMSRW [I QEOI YWI SJ XLI IPIGXVMGEP GSRHYGXMSR XLEX GER SGGYV ZME
QSZIQIRX SJ MSRW EW E VIWYPX SJ MRGVIEWIH XIQTIVEXYVI GLIQMGEP TSXIRXMEP KVE
HMIRX SV ER IPIGXVSGLIQMGEP HVMZMRK JSVGI )\EQTPIW SJ XLIWI MRGPYHI PMXLMYQ
*MKYVI  8LI XIXVELIHVEP WXVYGXYVI SJ WMPMGE 7M3  [LMGL GSRXEMRW GSZEPIRX
FSRHW FIX[IIR WMPMGSR ERH S\]KIR EXSQW JSV )\EQTPI   MSR FEXXIVMIW XLEX QEOI YWI SJ PMXLMYQ GSFEPX S\MHI GSRHYGXMZI MRHMYQ XMR
S\MHI -83 GSEXMRKW SR KPEWW JSV XSYGL WIRWMXMZI HMWTPE]W ERH WSPMH S\MHI JYIP
GIPPW 73*' FEWIH SR GSQTSWMXMSRW FEWIH SR ^MVGSRME >V3  

*MKYVI 
8LI -SRMG &SRH ;LIR QSVI XLER SRI X]TI SJ EXSQW EVI TVIWIRX MR E QEXIVMEP SRI ;LIR ZSPXEKI MW ETTPMIH XS ER MSRMG
EXSQ QE] HSREXI MXW ZEPIRGI IPIGXVSRW XS E HMˆIVIRX EXSQ wPPMRK XLI SYXIV IRIVK] WLIPP QEXIVMEP IRXMVI MSRW QYWX QSZI XS GEYWI E
SJ XLI WIGSRH EXSQ &SXL EXSQW RS[ LEZI wPPIH SV IQTXMIH SYXIV IRIVK] PIZIPW FYX GYVVIRX XS JPS[ -SR QSZIQIRX MW WPS[ ERH
FSXL LEZI EGUYMVIH ER IPIGXVMGEP GLEVKI ERH FILEZI EW MSRW 8LI EXSQ XLEX GSRXVMFYXIW XLI IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] MW TSSV EX PS[
XLI IPIGXVSRW MW PIJX [MXL E RIX TSWMXMZI GLEVKI ERH MW GEPPIH E GEXMSR [LMPI XLI EXSQ XLEX XIQTIVEXYVIW JSV )\EQTPI  
EGGITXW XLI IPIGXVSRW EGUYMVIW E RIX RIKEXMZI GLEVKI ERH MW GEPPIH ER ERMSR 8LI STTS
WMXIP] GLEVKIH MSRW EVI XLIR EXXVEGXIH XS SRI ERSXLIV ERH TVSHYGI XLI MSRMG FSRH *SV
I\EQTPI XLI EXXVEGXMSR FIX[IIR WSHMYQ ERH GLPSVMHI MSRW *MKYVI  TVSHYGIW WS
HMYQ GLPSVMHI 2E'P  SV XEFPI WEPX
  %XSQMG &SRHMRK   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

*MKYVI  -PPYWXVEXMSR SJ 0SRHSR JSVGIW E X]TI SJ E ZER HIV ;EEPW JSVGI FIX[IIR EXSQW

:ER HIV ;EEPW &SRHMRK 8LI SVMKMR SJ ZER HIV ;EEPW JSVGIW FIX[IIR EXSQW ERH QSPI
GYPIW MW UYERXYQ QIGLERMGEP MR REXYVI ERH E HIXEMPIH HMWGYWWMSR MW FI]SRH XLI WGSTI SJ
XLMW FSSO ;I TVIWIRX LIVI E WMQTPMwIH TMGXYVI -J X[S IPIGXVMGEP GLEVKIW âU ERH U EVI
WITEVEXIH F] E HMWXERGI H XLI EVVERKIQIRX MW GEPPIH E HMTSPI ERH XLI HMTSPI QSQIRX MW
HIwRIH EW U H %XSQW EVI IPIGXVMGEPP] RIYXVEP %PWS XLI GIRXIVW SJ XLI TSWMXMZI GLEVKI
RYGPIYW ERH RIKEXMZI GLEVKI IPIGXVSR GPSYH GSMRGMHI 8LIVIJSVI E RIYXVEP EXSQ LEW
RS HMTSPI QSQIRX ;LIR E RIYXVEP EXSQ MW I\TSWIH XS ER MRXIVREP SV I\XIVREP IPIGXVMG
wIPH XLI EXSQ KIXW TSPEVM^IH MI XLI GIRXIVW SJ TSWMXMZI ERH RIKEXMZI GLEVKIW WITEVEXI 
8LMW GVIEXIW SV MRHYGIW E HMTSPI QSQIRX *MKYVI   -R WSQI QSPIGYPIW XLI HMTSPI
QSQIRX HSIW RSX LEZI XS FI MRHYGIHhMX I\MWXW F] ZMVXYI SJ XLI HMVIGXMSR SJ FSRHW ERH
XLI REXYVI SJ EXSQW 8LIWI QSPIGYPIW EVI ORS[R EW TSPEV QSPIGYPIW %R I\EQTPI SJ
WYGL E QSPIGYPI XLEX LEW E TIVQERIRXP] FYMPXMR HMTSPI QSQIRX MW [EXIV *MKYVI  
8LIVI EVI XLVII X]TIW SJ ZER HIV ;EEPW MRXIVEGXMSRW REQIP] 0SRHSR JSVGIW /IIWSQ
JSVGIW ERH (IF]I JSVGIW -J XLI MRXIVEGXMSRW EVI FIX[IIR X[S HMTSPIW XLEX EVI MRHYGIH MR
EXSQW SV QSPIGYPIW [I VIJIV XS XLIQ EW 0SRHSR JSVGIW IK GEVFSR XIXVEGLPSVMHI
*MKYVI   ;LIR ER MRHYGIH HMTSPI XLEX MW E HMTSPI XLEX MW MRHYGIH MR [LEX MW
SXLIV[MWI E RSRTSPEV EXSQ SV QSPIGYPI MRXIVEGXW [MXL E QSPIGYPI XLEX LEW E TIVQERIRX
HMTSPI QSQIRX [I VIJIV XS XLMW MRXIVEGXMSR EW E (IF]I MRXIVEGXMSR %R I\EQTPI SJ (IF]I
MRXIVEGXMSR [SYPH FI JSVGIW FIX[IIR [EXIV QSPIGYPIW ERH XLSWI SJ GEVFSR XIXVEGLPSVMHI
-J XLI MRXIVEGXMSRW EVI FIX[IIR QSPIGYPIW XLEX EVI TIVQERIRXP] TSPEVM^IH IK
[EXIV QSPIGYPIW EXXVEGXMRK SXLIV [EXIV QSPIGYPIW SV SXLIV TSPEV QSPIGYPIW  [I VIJIV XS *MKYVI  E -R TSP]ZMR]P GLPSVMHI 4:'  XLI GLPSVMRI EXSQW EXXEGLIH XS XLI TSP]QIV GLEMR
LEZI E RIKEXMZI GLEVKI ERH XLI L]HVSKIR EXSQW EVI TSWMXMZIP] GLEVKIH 8LI GLEMRW EVI [IEOP]
XLIWI EW /IIWSQ MRXIVEGXMSRW 8LI EXXVEGXMSR FIX[IIR XLI TSWMXMZIP] GLEVKIH VIKMSRW SJ FSRHIH F] ZER HIV ;EEPW FSRHW 8LMW EHHMXMSREP FSRHMRK QEOIW 4:' WXMJJIV F ;LIR E JSVGI MW
SRI [EXIV QSPIGYPI ERH XLI RIKEXMZIP] GLEVKIH VIKMSRW SJ E WIGSRH [EXIV QSPIGYPI ETTPMIH XS XLI TSP]QIV XLI ZER HIV ;EEPW FSRHW EVI FVSOIR ERH XLI GLEMRW WPMHI TEWX SRI
TVSZMHIW ER EXXVEGXMZI FSRH FIX[IIR XLI X[S [EXIV QSPIGYPIW *MKYVI   ERSXLIV
8LI FSRHMRK FIX[IIR QSPIGYPIW XLEX LEZI E TIVQERIRX HMTSPI QSQIRX ORS[R EW
XLI /IIWSQ JSVGI MW SJXIR VIJIVVIH XS EW XLI L]HVSKIR FSRH [LIVI L]HVSKIR EXSQW
VITVIWIRX SRI SJ XLI TSPEVM^IH VIKMSRW 8LYW L]HVSKIR FSRHMRK MW IWWIRXMEPP] E /IIWSQ HIV ;EEPW FSRHW ERH GLERKIW [EXIV XS WXIEQ FYX QYGL LMKLIV XIQTIVEXYVIW EVI VI
JSVGI ERH MW E X]TI SJ ZER HIV ;EEPW JSVGI UYMVIH XS FVIEO XLI GSZEPIRX FSRHW NSMRMRK S\]KIR ERH L]HVSKIR EXSQW
2SXI XLEX ZER HIV ;EEPW FSRHW EVI WIGSRHEV] FSRHW [LMGL QIERW FSRH IRIVKMIW %PXLSYKL XIVQIH ssWIGSRHEV]tt FEWIH SR XLI FSRH IRIVKMIW ZER HIV ;EEPW JSVGIW
EVI WQEPPIV ,S[IZIV XLI EXSQW [MXLMR XLI QSPIGYPI SV KVSYT SJ EXSQW EVI NSMRIH F] TPE] E ZIV] MQTSVXERX VSPI MR QER] EVIEW SJ IRKMRIIVMRK :ER HIV ;EEPW JSVGIW FIX[IIR
WXVSRK GSZEPIRX SV MSRMG FSRHW 8LYW LIEXMRK [EXIV XS XLI FSMPMRK TSMRX FVIEOW XLI ZER EXSQW ERH QSPIGYPIW TPE] E ZMXEP VSPI MR HIXIVQMRMRK XLI WYVJEGI XIRWMSR ERH FSMPMRK
TSMRXW SJ PMUYMHW
*MKYVI 
:ER HIV ;EEPW FSRHW GER GLERKI HVEQEXMGEPP] XLI TVSTIVXMIW SJ GIVXEMR QEXIVMEPW
8LI /IIWSQ MRXIVEGXMSRW EVI *SV I\EQTPI KVETLMXI ERH HMEQSRH LEZI ZIV] HMˆIVIRX QIGLERMGEP TVSTIVXMIW -R QER]
JSVQIH EW E VIWYPX SJ TPEWXMG QEXIVMEPW QSPIGYPIW GSRXEMR TSPEV TEVXW SV WMHI KVSYTW IK GSXXSR SV GIPPYPSWI
TSPEVM^EXMSR SJ QSPIGYPIW SV 4:' 8IxSR  :ER HIV ;EEPW JSVGIW TVSZMHI ER I\XVE FMRHMRK JSVGI FIX[IIR XLI GLEMRW
KVSYTW SJ EXSQW -R [EXIV SJ XLIWI TSP]QIVW *MKYVI   8LMW QEOIW 4:' VIPEXMZIP] QSVI FVMXXPI QEXIVMEPW
IPIGXVSRW MR XLI S\]KIR XIRH
XS GSRGIRXVEXI E[E] JVSQ XLI
ORS[R EW TPEWXMGM^IVW EVI EHHIH XS IRLERGI 4:' HYGXMPMX]
L]HVSKIR 8LI VIWYPXMRK
GLEVKI HMJJIVIRGI TIVQMXW XLI 1M\IH &SRHMRK -R QSWX QEXIVMEPW FSRHMRK FIX[IIR EXSQW MW E QM\XYVI SJ X[S SV
QSPIGYPI XS FI [IEOP] FSRHIH QSVI X]TIW -VSR JSV I\EQTPI MW FSRHIH F] E GSQFMREXMSR SJ QIXEPPMG ERH GSZEPIRX
XS SXLIV [EXIV QSPIGYPIW FSRHMRK XLEX TVIZIRXW EXSQW JVSQ TEGOMRK EW IoGMIRXP] EW [I QMKLX I\TIGX
  %XSQMG &SRHMRK   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

'SQTSYRHW JSVQIH JVSQ X[S SV QSVI QIXEPW MRXIVQIXEPPMG GSQTSYRHW QE] FI

73098-32
FSRHIH F] E QM\XYVI SJ QIXEPPMG ERH MSRMG FSRHW TEVXMGYPEVP] [LIR XLIVI MW E PEVKI
HMˆIVIRGI MR IPIGXVSRIKEXMZMX] FIX[IIR XLI IPIQIRXW &IGEYWI PMXLMYQ LEW ER IPIGXVS E 8LI WMPMGE PE]IV JSVQW SR WMPMGSR EX LMKL XIQTIVEXYVIW ;LIR XLI WMPMGSR
RIKEXMZMX] SJ  ERH EPYQMRYQ LEW ER IPIGXVSRIKEXMZMX] SJ  [I [SYPH I\TIGX %P0M [EJIV MW EX E LMKL XIQTIVEXYVI MX LEW I\TERHIH GSQTEVIH XS MXW SVMKMREP
XS LEZI E GSQFMREXMSR SJ QIXEPPMG ERH MSRMG FSRHMRK 3R XLI SXLIV LERH FIGEYWI FSXL HMQIRWMSRW 8LI WMPMGE PE]IV MW JSVQIH EX XLMW LMKL XIQTIVEXYVI ERH LEW XLI
EPYQMRYQ ERH ZEREHMYQ LEZI IPIGXVSRIKEXMZMXMIW SJ  [I [SYPH I\TIGX %P  : XS FI WEQI [MHXL EW XLEX SJ WMPMGSR
FSRHIH TVMQEVMP] F] QIXEPPMG FSRHW
1ER] GIVEQMG ERH WIQMGSRHYGXMRK GSQTSYRHW [LMGL EVI GSQFMREXMSRW SJ QIXEPPMG
ERH RSRQIXEPPMG IPIQIRXW LEZI E QM\XYVI SJ GSZEPIRX ERH MSRMG FSRHMRK %W XLI IPIG
XVSRIKEXMZMX] HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI EXSQW MRGVIEWIW XLI FSRHMRK FIGSQIW QSVI MSRMG
8LI JVEGXMSR SJ FSRHMRK XLEX MW GSZEPIRX GER FI IWXMQEXIH JVSQ XLI JSPPS[MRK IUYEXMSR
*VEGXMSR GSZEPIRX I\T ()  
[LIVI () MW XLI HMˆIVIRGI MR IPIGXVSRIKEXMZMXMIW
)\EQTPI  I\TPSVIW XLI REXYVI SJ XLI FSRHW MR WMPMGE

)<%140)  (IXIVQMRI MJ 7MPMGE MW -SRMGEPP] SV 'SZEPIRXP] &SRHIH *MKYVI  7MPMGE PE]IV SR WMPMGSR JSV )\EQTPI  

-R E TVIZMSYW I\EQTPI [I YWIH WMPMGE 7M3  EW ER I\EQTPI SJ E GSZEPIRXP]

FSRHIH QEXIVMEP -R VIEPMX] WMPMGE I\LMFMXW MSRMG ERH GSZEPIRX FSRHMRK ;LEX (YVMRK GSSPMRK XLI WMPMGSR [EJIV PMOIW XS WLVMRO QSVI GSQTEVIH XS
JVEGXMSR SJ XLI FSRHMRK MW GSZEPIRX# +MZI I\EQTPIW SJ ETTPMGEXMSRW MR [LMGL WMPMGE 8LMW MW FIGEYWI WMPMGSR LEW E LMKLIV XLIVQEP I\TERWMSR GSIoGMIRX
WMPMGE MW YWIH 7MPMGE SR XLI SXLIV LERH HSIW RSX WLVMRO EW QYGL ÔE7M3 E7M Â ,S[IZIV
WMRGI MX MW MR GSRXEGX [MXL WMPMGSR MX MW JSVGIH XS WLVMRO [MXL WMPMGSR MI XLI
73098-32 WMPMGE PE]IV MW WYFNIGXIH XS E GSQTVIWWMZI WXVIWW  7MRGI XLI HMˆIVIRGI MR
XLIVQEP I\TERWMSR GSIoGMIRXW FIX[IIR XLI X[S QEXIVMEPW MW RSX ZIV] LMKL
*VSQ *MKYVI  [I IWXMQEXI XLI IPIGXVSRIKEXMZMX] SJ WMPMGSR XS FI  ERH XLEX
XLI WMPMGE PE]IV VIQEMRW EHLIVIRX 7MRGI XLI WXVIWW MR WMPMGE wPQ MW GSQ
SJ S\]KIR XS FI  8LI JVEGXMSR SJ XLI FSRHMRK XLEX MW GSZEPIRX MW
TVIWWMZI MX EPWS [MPP FI EFPI XS [MXLWXERH ER] QIGLERMGEP WLSGO SV PSEH
*VEGXMSR GSZEPIRX I\T?     A I\T   QSVI IEWMP] 8LMW MW SRI SJ XLI QENSV VIEWSRW [L] WMPMGE wPQW GER FI YWIH EW
%PXLSYKL XLI GSZEPIRX FSRHMRK VITVIWIRXW SRP] EFSYX LEPJ SJ XLI FSRHMRK XLI MRWYPEXSVW ERH MR SXLIV ETTPMGEXMSRW JSV TVSGIWWMRK WMPMGSR GLMTW
HMVIGXMSREP REXYVI SJ XLIWI FSRHW WXMPP TPE]W ER MQTSVXERX VSPI MR XLI WXVYGXYVI F ;LIR EPYQMRYQ MW HITSWMXIH SRXS WMPMGSR HYVMRK GSSPMRK XLI EPYQMRYQ
SJ 7M3   [SYPH PMOI XS WLVMRO MXW HMQIRWMSRW QSVI XLER XLI WMPMGSR 8LMW MW FIGEYWI SJ
7MPMGE LEW QER] ETTPMGEXMSRW 7MPMGE MW YWIH JSV QEOMRK KPEWWIW ERH STXMGEP E%P < E7M  ,S[IZIV XLI EPYQMRYQ wPQ GER RSX WLVMRO MXW HMQIRWMSRW EW
wFIVW ;I EHH RERSWM^IH TEVXMGPIW SJ WMPMGE XS XMVIW XS IRLERGI XLI WXMˆRIWW SJ QYGL FIGEYWI MX MW EXXEGLIH XS XLI WMPMGSR [EJIV 8LYW [LIR TVSGIWWMRK MW
XLI VYFFIV ,MKLTYVMX] WMPMGSR 7M GV]WXEPW JSV GSQTYXIV GLMTW EVI QEHI F] wRMWLIH EPYQMRYQ wPQ [MPP FI WYFNIGXIH XS E VIWMHYEP XIRWMPI WXVIWW MI MX
VIHYGMRK WMPMGE XS WMPMGSR [SYPH LEZI PMOIH XS WLVMRO QSVI FYX MW GSRWXVEMRIH F] XLI YRHIVP]MRK WMPM
GSR [EJIV  -R XLI GEWI SJ EPYQMRYQ MX MW EFPI XS XSPIVEXI XLMW XIRWMPI WXVIWW
3XLIV QEXIVMEPW WYGL EW MJ [I [IVI XS EXXIQTX HITSWMXMRK E GIVEQMG QEXI
VMEP [MXL GSIoGMIRX SJ XLIVQEP I\TERWMSR LMKLIV XLER XLEX SJ XLI WYFWXVEXI
[MPP NYWX JVEGXYVI HYVMRK GSSPMRK FIGEYWI SJ XLI XLIVQEP WXVIWW KIRIVEXIH F]
)<%140)  8LIVQEP )\TERWMSR SJ 7MPMGSR JSV 'SQTYXIV 'LMTW
XLI QMWQEXGL MR XLIVQEP I\TERWMSR ZEPYIW
7MPMGSR GV]WXEPW GYX MRXS XLMR [EJIVW EVI [MHIP] YWIH XS QEOI GSQTYXIV GLMTW
8LI GSIoGMIRX SJ I\TERWMSR SJ E WMRKPI GV]WXEP SJ WMPMGSR MW E    /  
E 3R XLMW WMPMGSR [EJIV E XLMR PE]IV SJ WMPMGE 7M3 MW KVS[R F] LIEXMRK XLI
WMPMGSR [EJIV XS LMKL XIQTIVEXYVIW IK  '  7II *MKYVI  SR XLI RI\X TEKI
8LI XLIVQEP I\TERWMSR GSIoGMIRX SJ WMPMGE MW    /   ;MPP XLI WMPMGE PE]IV  &MRHMRK )RIVK] ERH -RXIVEXSQMG 7TEGMRK
I\TIVMIRGI E GSQTVIWWMZI SV XIRWMPI WXVIWW [LIR MX GSSPW HS[R XS VSSQ XIQTIVE
XYVI# F -J ER EPYQMRYQ wPQ ÔE    /  Â MW KVS[R SR WMPMGSR [LEX X]TI -RXIVEXSQMG 7TEGMRK 8LI IUYMPMFVMYQ HMWXERGI FIX[IIR EXSQW VIWYPXW JVSQ E FEPERGI
SJ WXVIWW GSQTVIWWMZI SV XIRWMPI [MPP FI I\TIGXIH MR XLI EPYQMRYQ wPQ# %WWYQI FIX[IIR VITYPWMZI ERH EXXVEGXMZI JSVGIW -R XLI QIXEPPMG FSRH JSV I\EQTPI XLI EXXVEGXMSR
XLEX XLIVI EVI RS GLIQMGEP VIEGXMSRW SGGYVVMRK FIX[IIR XLI wPQ ERH XLI WYFWXVEXI FIX[IIR XLI IPIGXVSRW ERH XLI MSR GSVIW MW FEPERGIH F] XLI VITYPWMSR FIX[IIR MSR GSVIW
)UYMPMFVMYQ WITEVEXMSR SGGYVW [LIR XLI XSXEP MRXIVEXSQMG IRIVK] -%) SJ XLI TEMV SJ
  &MRHMRK )RIVK] ERH -RXIVEXSQMG 7TEGMRK   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

*MKYVI  *MKYVI 

%XSQW SV MSRW EVI 8LI JSVGIHMWXERGI GYVZI JSV
WITEVEXIH F] ER X[S QEXIVMEPW WLS[MRK XLI
IUYMPMFVMYQ WTEGMRK XLEX VIPEXMSRWLMT FIX[IIR EXSQMG
GSVVIWTSRHW XS XLI FSRHMRK ERH XLI QSHYPYW SJ
QMRMQYQ MRXIVEXSQMG IPEWXMGMX] % WXIIT H* HE WPSTI
IRIVK] JSV E TEMV SJ EXSQW KMZIW E LMKL QSHYPYW
SV MSRW SV [LIR ^IVS
JSVGI MW EGXMRK XS VITIP SV
EXXVEGX XLI EXSQW SV MSRW 

XLI WXVIWWWXVEMR GYVZI MR XLI IPEWXMG VIKMSR )  EPWS ORS[R EW =SYRKtW QSHYPYW MW VI
PEXIH XS XLI WPSTI SJ XLI JSVGIHMWXERGI GYVZI *MKYVI   % WXIIT WPSTI [LMGL GSVVI
PEXIW [MXL E LMKLIV FMRHMRK IRIVK] ERH E LMKLIV QIPXMRK TSMRX QIERW XLEX E KVIEXIV
JSVGI MW VIUYMVIH XS WXVIXGL XLI FSRH XLYW XLI QEXIVMEP LEW E LMKL QSHYPYW SJ IPEWXMGMX]
%R MRXIVIWXMRK TSMRX XLEX RIIHW XS FI QEHI MW XLEX RSX EPP TVSTIVXMIW SJ IRKMRIIVIH
QEXIVMEPW EVI LMKLP] QMGVSWXVYGXYVI WIRWMXMZI 1SHYPYW SJ IPEWXMGMX] MW SRI WYGL TVSTIVX]
-J [I LEZI X[S EPYQMRYQ WEQTPIW XLEX LEZI IWWIRXMEPP] XLI WEQI GLIQMGEP GSQTSWMXMSR
FYX HMˆIVIRX KVEMR WM^I [I GER I\TIGX XLEX XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] SJ XLIWI WEQTPIW
[MPP FI EFSYX XLI WEQI ,S[IZIV XLI ]MIPH WXVIRKXL E PIZIP SJ WXVIWW EX [LMGL XLI QEXI
VMEP FIKMRW XS HIJSVQ IEWMP] [MXL MRGVIEWMRK WXVIWW SJ XLIWI WEQTPIW [MPP FI UYMXI HMˆIV
IRX 8LI ]MIPH WXVIRKXL XLIVIJSVI MW E QMGVSWXVYGXYVI WIRWMXMZI TVSTIVX] ;I [MPP PIEVR MR
EXSQW MW EX E QMRMQYQ SV [LIR RS RIX JSVGI MW EGXMRK XS IMXLIV EXXVEGX SV VITIP XLI EXSQW WYFWIUYIRX GLETXIVW XLEX GSQTEVIH XS SXLIV QIGLERMGEP TVSTIVXMIW WYGL EW ]MIPH
WXVIRKXL ERH XIRWMPI WXVIRKXL XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] HSIW RSX HITIRH WXVSRKP] SR XLI
*MKYVI  
QMGVSWXVYGXYVI 8LI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] GER FI PMROIH HMVIGXP] XS XLI WXVIRKXL SJ FSRHW
8LI MRXIVEXSQMG WTEGMRK MR E WSPMH QIXEP MW ETTVS\MQEXIP] IUYEP XS XLI EXSQMG HM
FIX[IIR EXSQW 8LYW XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] HITIRHW TVMQEVMP] SR XLI EXSQW XLEX
EQIXIV SV X[MGI XLI EXSQMG VEHMYW V ;I GERRSX YWI XLMW ETTVSEGL JSV MSRMGEPP] FSRHIH
QEOI YT XLI QEXIVMEP
QEXIVMEPW LS[IZIV WMRGI XLI WTEGMRK MW XLI WYQ SJ XLI X[S HMˆIVIRX MSRMG VEHMM %XSQMG
ERH MSRMG VEHMM JSV XLI IPIQIRXW EVI PMWXIH MR %TTIRHM\ & ERH [MPP FI YWIH MR XLI RI\X %RSXLIV TVSTIVX] XLEX GER FI PMROIH XS XLI FMRHMRK IRIVK] SV MRXIVEXSQMG
JSVGIHMWXERGI GYVZIW MW XLI GSIoGMIRX SJ XLIVQEP I\TERWMSR '8) HIwRIH EW E
GLETXIV
8LI QMRMQYQ IRIVK] MR *MKYVI  MW XLI FMRHMRK IRIVK] SV XLI IRIVK] VIUYMVIH XS 0 H0H8  [LIVI XLI SZIVEPP HMQIRWMSRW SJ XLI QEXIVMEP MR E KMZIR HMVIGXMSR 0 [MPP
MRGVIEWI [MXL MRGVIEWMRK XIQTIVEXYVI 8  8LI '8) HIWGVMFIW LS[ QYGL E QEXIVMEP I\
GVIEXI SV FVIEO XLI FSRH 'SRWIUYIRXP] QEXIVMEPW LEZMRK E LMKL FMRHMRK IRIVK] EPWS
TERHW SV GSRXVEGXW [LIR MXW XIQTIVEXYVI MW GLERKIH -X MW EPWS VIPEXIH XS XLI WXVIRKXL SJ
LEZI E LMKL WXVIRKXL ERH E LMKL QIPXMRK XIQTIVEXYVI -SRMGEPP] FSRHIH QEXIVMEPW LEZI E
XLI EXSQMG FSRHW -R SVHIV JSV XLI EXSQW XS QSZI JVSQ XLIMV IUYMPMFVMYQ WITEVEXMSR
TEVXMGYPEVP] PEVKI FMRHMRK IRIVK] 8EFPI  FIGEYWI SJ XLI PEVKI HMˆIVIRGI MR IPIGXVS
IRIVK] QYWX FI WYTTPMIH XS XLI QEXIVMEP -J E ZIV] HIIT MRXIVEXSQMG IRIVK] -%) XVSYKL
RIKEXMZMXMIW FIX[IIR XLI MSRW 1IXEPW LEZI PS[IV FMRHMRK IRIVKMIW FIGEYWI XLI IPIGXVS
RIKEXMZMXMIW SJ XLI EXSQW EVI WMQMPEV GEYWIH F] WXVSRK EXSQMG FSRHMRK MW GLEVEGXIVMWXMG SJ XLI QEXIVMEP *MKYVI   XLI
EXSQW WITEVEXI XS E PIWWIV HIKVII VIWYPXMRK MR E PS[ PMRIEV GSIoGMIRX SJ XLIVQEP I\TER
3XLIV TVSTIVXMIW GER FI VIPEXIH XS XLI JSVGIHMWXERGI ERH IRIVK]HMWXERGI I\TVIW
WMSR 1EXIVMEPW [MXL E PS[ GSIoGMIRX SJ XLIVQEP I\TERWMSR QEMRXEMR XLIMV HMQIRWMSRW
WMSRW MR *MKYVI  *SV I\EQTPI XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] SJ E QEXIVMEP XLI WPSTI SJ
QSVI EGGYVEXIP] [LIR XLI XIQTIVEXYVI GLERKIW 2SXI XLEX XLIVI EVI QMGVSWXVYGXYVEP
JIEXYVIW IK ERMWXVST] SV ZEV]MRK TVSTIVXMIW MR XLIVQEP I\TERWMSR EPSRK [MXL HMˆIV
IRX GV]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW ERH SXLIV IˆIGXW XLEX EPWS LEZI E WMKRMwGERX IˆIGX SR XLI
8%&0)   &MRHMRK IRIVKMIW JSV XLI JSYV FSRHMRK SZIVEPP XLIVQEP I\TERWMSR GSIoGMIRX SJ ER IRKMRIIVIH QEXIVMEP -RHIIH QEXIVMEPW WGM
QIGLERMWQW
IRXMWXW ERH IRKMRIIVW LEZI HIZIPSTIH QEXIVMEPW XLEX WLS[ ZIV] PS[ ^IVS SV RIKEXMZI
&SRH &MRHMRK )RIVK] OGEPQSP GSIoGMIRXW SJ XLIVQEP I\TERWMSR
1EXIVMEPW XLEX LEZI ZIV] PS[ I\TERWMSR EVI YWIJYP MR QER] ETTPMGEXMSRW [LIVI XLI
-SRMG i GSQTSRIRXW EVI I\TIGXIH XS VITIEXIHP] YRHIVKS VIPEXMZIP] VETMH LIEXMRK ERH GSSPMRK
'SZEPIRX i *SV I\EQTPI GSVHMIVMXI GIVEQMGW YWIH EW GEXEP]WX WYTTSVX MR GEXEP]XMG GSRZIVXIVW MR
1IXEPPMG i GEVW  YPXVEPS[ I\TERWMSR 90) KPEWWIW :MWMSR[EVI 81  ERH SXLIV KPEWWGIVEQMGW HI
:ER HIV ;EEPW 
ZIPSTIH F] 'SVRMRK LEZI ZIV] PS[ XLIVQEP I\TERWMSR GSIoGMIRXW
  &MRHMRK )RIVK] ERH -RXIVEXSQMG 7TEGMRK   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

7XVEMR MW HIwRIH EW GLERKI MR PIRKXL HMZMHIH F] XLI SVMKMREP PIRKXL 8LYW

H0    Q 
7XVEMR  
0  Q
=SY GER EPWS WLS[ JVSQ XLI HIwRMXMSRW SJ WXVEMR ERH E XLEX WXVEMR MW WMQTP]
E H8 Â
8LYW XLI WXVIWW KIRIVEXIH MR XLI WXIIP FIEQ MJ MX MW RSX EPPS[IH XS GSR
XVEGX [MPP FI KMZIR F]
7XVIWW Ô   2!Q    
    2!Q 
8LI WXVIWW KIRIVEXIH MR XLI WXIIP FIEQ [MPP FI    2Q  SV 
QIKE4EWGEPW 14E  %W [MPP FI WIIR MR 'LETXIV  XLMW PIZIP SJ WXVIWW MW
X]TMGEPP] RSX IRSYKL XS GEYWI E TIVQERIRX HIJSVQEXMSR MR XLI WXIIP FIEQ
G 8LI WXIIP FIEQ [ERXW XS WLVMRO LS[IZIV MJ MX MW ERGLSVIH FIX[IIR VMKMH
*MKYVI  8LI MRXIVEXSQMG IRIVK] -%) iWITEVEXMSR GYVZI JSV X[S EXSQW 1EXIVMEPW XLEX WYTTSVXW MX [MPP RSX FI EPPS[IH XS HS WS 8LYW XLI WXVIWW KIRIVEXIH MR XLI
HMWTPE] E WXIIT GYVZI [MXL E HIIT XVSYKL LEZI PS[ PMRIEV GSIJJMGMIRXW SJ XLIVQEP I\TERWMSR FIEQ MW EGXYEPP] XIRWMPI MI XLI FIEQ EGXW EW MJ MX LEW FIIR TYPPIH XS E PSR
KIV PIRKXL 
8S EGGSQQSHEXI XLI IˆIGX SJ WYGL WXVEMRW KIRIVEXIH F] XLIVQEP I\TERWMSR
ERH GSRXVEGXMSR SJ WXIIPW GMZMP IRKMRIIVW YWI I\TERWMSR NSMRXW SR FVMHKIW *MK
YVI  

)<%140)  7XIIP &IEQW ERH )\TERWMSR .SMRXW JSV 'SRWXVYGXMSR *MKYVI 
% WXIIP FIEQ YWIH MR E FVMHKI MW  QIXIVW PSRK EX  ' E 3R E [MRXIV HE] )\TERWMSR NSMRX SR E FVMHKI
'SYVXIW] SJ '[Link]7XSGOTLSXS
XLI XIQTIVEXYVI GLERKIW XS  ' ;LEX [MPP FI XLI GLERKI MR XLI PIRKXL SJ
XLI FIEQ MR QMPPMQIXIVW# F -J XLI IPEWXMG QSHYPYW SJ XLI WXIIP YWIH MW 
  2Q   [LEX [MPP FI XLI PIZIP SJ WXVIWW KIRIVEXIH MR XLI WXIIP FIEQ MJ MX MW
RSX EPPS[IH XS GSRXVEGX# G -W XLMW WXVIWW GSQTVIWWMZI SV XIRWMPI# %WWYQI XLEX
XLI XLIVQEP GSIoGMIRX SJ I\TERWMSR JSV WXIIP YWIH MR XLI FIEQ MW    '

73098-32
E 8LI GSIoGMIRX SJ XLIVQEP I\TERWMSR MW HIwRIH EW

 H0
E
0 H8

-R XLMW GEWI XLI SVMKMREP PIRKXL SJ XLI FIEQ MW  QIXIVW 8LI XIQTIVEXYVI
GLERKI [MPP FI  ' 8LIVIJSVI

    H0 7911%6= : 7MQMPEV XS GSQTSWMXMSR WXVYGXYVI SJ E QEXIVMEP LEW E TVSJSYRH MRxYIRGI SR XLI

 Q  Â TVSTIVXMIW SJ E QEXIVMEP

Ô   Q Â H0 : 7XVYGXYVI SJ QEXIVMEPW GER FI YRHIVWXSSH EX ZEVMSYW PIZIPW EXSQMG WXVYGXYVI PSRK
ERH WLSVXVERKI EXSQMG EVVERKIQIRXW RERSWXVYGXYVI QMGVSWXVYGXYVI ERH QEGVS
8LYW XLI GLERKI MR PIRKXL MW    Q SV  QQ 8LYW XLI WXIIP FIEQ WXVYGXYVI )RKMRIIVW GSRGIVRIH [MXL TVEGXMGEP ETTPMGEXMSRW RIIH XS YRHIVWXERH XLI
[SYPH GSRXVEGX WPMKLXP] QSVI XLER SRIUYEVXIV MRGL WXVYGXYVI EX FSXL XLI QMGVS ERH QEGVS PIZIPW +MZIR XLEX EXSQW ERH EXSQMG EV
F 8LI IPEWXMG QSHYPYW SJ WXIIP MW    2Q   8LMW MW XLI VEXMS SJ WXVIWW XS VERKIQIRXW GSRWXMXYXI XLI FYMPHMRK FPSGOW SJ EHZERGIH QEXIVMEPW [I RIIH XS
WXVEMR YRHIVWXERH XLI WXVYGXYVI EX ER EXSQMG PIZIP 8LIVI EVI QER] IQIVKMRK RSZIP HIZMGIW
 WXVIWW GIRXIVIH SR QMGVSIPIGXVSQIGLERMGEP W]WXIQW 1)17 ERH RERSXIGLRSPSK] %W E
   2!Q
WXVEMR VIWYPX YRHIVWXERHMRK XLI WXVYGXYVI SJ QEXIVMEPW EX RERSWGEPI MW EPWS ZIV] MQTSVXERX
JSV WSQI ETTPMGEXMSRW
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

: %XSQMG FSRHMRK MW HIXIVQMRIH TEVXP] F] LS[ XLI ZEPIRGI IPIGXVSRW EWWSGMEXIH [MXL &MRHMRK IRIVK] 8LI IRIVK] VIUYMVIH XS WITEVEXI X[S EXSQW JVSQ XLIMV IUYMPMFVMYQ WTEGMRK XS ER
IEGL EXSQ MRXIVEGX 8]TIW SJ FSRHW MRGPYHI QIXEPPMG GSZEPIRX MSRMG ERH ZER HIV MRwRMXI HMWXERGI ETEVX %PXIVREXIP] XLI FMRHMRK IRIVK] MW XLI WXVIRKXL SJ XLI FSRH FIX[IIR X[S
;EEPW 1SWX IRKMRIIVIH QEXIVMEPW I\LMFMX QM\IH FSRHMRK EXSQW
: % QIXEPPMG FSRH MW JSVQIH EW E VIWYPX SJ EXSQW SJ PS[ IPIGXVSRIKEXMZMX] IPIQIRXW
'EXMSR % TSWMXMZIP] GLEVKIH MSR TVSHYGIH [LIR ER EXSQ YWYEPP] SJ E QIXEP KMZIW YT MXW ZEPIRGI
HSREXMRK XLIMV ZEPIRGI IPIGXVSRW ERH PIEHMRK XS XLI JSVQEXMSR SJ E ssWIEtt SJ IPIG
IPIGXVSRW
XVSRW 1IXEPPMG FSRHW EVI RSRHMVIGXMSREP ERH VIPEXMZIP] WXVSRK 1IXEPW EVI KSSH
GSRHYGXSVW SJ LIEX ERH IPIGXVMGMX] ERH VIxIGX ZMWMFPI PMKLX 'SIJJMGMIRX SJ XLIVQEP I\TERWMSR '8) 8LI EQSYRX F] [LMGL E QEXIVMEP GLERKIW MXW HMQIRWMSRW
: % GSZEPIRX FSRH MW JSVQIH FIX[IIR X[S EXSQW [LIR IEGL EXSQ HSREXIW ER IPIGXVSR [LIR XLI XIQTIVEXYVI GLERKIW % QEXIVMEP [MXL E PS[ GSIoGMIRX SJ XLIVQEP I\TERWMSR XIRHW XS
XLEX MW RIIHIH MR XLI FSRH JSVQEXMSR 'SZEPIRX FSRHW EVI JSYRH MR QER] TSP]QIVMG VIXEMR MXW HMQIRWMSRW [LIR XLI XIQTIVEXYVI GLERKIW
ERH GIVEQMG QEXIVMEPW 8LIWI FSRHW EVI WXVSRK QSWX MRSVKERMG QEXIVMEPW [MXL GS
ZEPIRX FSRHW I\LMFMX LMKL PIZIPW SJ WXVIRKXL LEVHRIWW ERH PMQMXIH HYGXMPMX] 1SWX 'SQTSWMXMSR 8LI GLIQMGEP QEOIYT SJ E QEXIVMEP
GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW XIRH XS FI VIPEXMZIP] KSSH IPIGXVMGEP MRWYPEXSVW 7SQI
'SZEPIRX FSRH 8LI FSRH JSVQIH FIX[IIR X[S EXSQW [LIR XLI EXSQW WLEVI XLIMV ZEPIRGI IPIG
QEXIVMEPW WYGL EW 7M ERH +I FILEZI EW WIQMGSRHYGXSVW
XVSRW
: 8LI MSRMG FSRHMRK JSYRH MR QER] GIVEQMGW MW TVSHYGIH [LIR ER IPIGXVSR MW
ssHSREXIHtt JVSQ SRI IPIGXVSTSWMXMZI EXSQ XS ER IPIGXVSRIKEXMZI EXSQ GVIEXMRK TSW 'V]WXEPPMRI QEXIVMEPW 1EXIVMEPW MR [LMGL EXSQW EVI EVVERKIH MR E TIVMSHMG JEWLMSR I\LMFMXMRK E
MXMZIP] GLEVKIH GEXMSRW ERH RIKEXMZIP] GLEVKIH ERMSRW %W MR GSZEPIRXP] FSRHIH PSRKVERKI SVHIV
QEXIVMEPW XLIWI QEXIVMEPW XIRH XS FI QIGLERMGEPP] WXVSRK ERH LEVH FYX FVMXXPI
1IPXMRK TSMRXW SJ MSRMGEPP] FSRHIH QEXIVMEPW EVI VIPEXMZIP] LMKL 8LIWI QEXIVMEPW EVI (IF]I MRXIVEGXMSRW :ER HIV ;EEPW JSVGIW XLEX SGGYV FIX[IIR X[S QSPIGYPIW [MXL SRP] SRI SJ
X]TMGEPP] IPIGXVMGEP MRWYPEXSVW -R WSQI GEWIW XLSYKL XLI QMGVSWXVYGXYVI SJ XLIWI XLIQ [MXL E TIVQERIRX HMTSPI QSQIRX
QEXIVMEPW GER FI XEMPSVIH WS XLEX WMKRMwGERX MSRMG GSRHYGXMZMX] MW SFXEMRIH
(MVIGXMSREP VIPEXMSRWLMT 8LI FSRHW FIX[IIR EXSQW MR GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW JSVQ WTIGMwG
: 8LI ZER HIV ;EEPW FSRHW EVI JSVQIH [LIR EXSQW SV KVSYTW SJ EXSQW LEZI E RSR ERKPIW HITIRHMRK SR XLI QEXIVMEP
W]QQIXVMGEP IPIGXVMGEP GLEVKI 8LI EW]QQIXV] MR XLI GLEVKI MW E VIWYPX SJ HMTSPIW
XLEX EVI MRHYGIH SV HMTSPIW XLEX EVI TIVQERIRX (YGXMPMX] 8LI EFMPMX] SJ QEXIVMEPW XS FI WXVIXGLIH SV FIRX [MXLSYX FVIEOMRK
: 8LI FMRHMRK IRIVK] MW VIPEXIH XS XLI WXVIRKXL SJ XLI FSRHW ERH MW TEVXMGYPEVP] LMKL MR )PIGXVSRIKEXMZMX] 8LI VIPEXMZI XIRHIRG] SJ ER EXSQ XS EGGITX ER IPIGXVSR ERH FIGSQI ER ERMSR
MSRMGEPP] ERH GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW 1EXIVMEPW [MXL E LMKL FMRHMRK IRIVK] 7XVSRKP] IPIGXVSRIKEXMZI EXSQW VIEHMP] EGGITX IPIGXVSRW
SJXIR LEZI E LMKLQIPXMRK XIQTIVEXYVI E LMKL QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] ERH E PS[ GS
IoGMIRX SJ XLIVQEP I\TERWMSR ,]HVSKIR FSRH % /IIWSQ MRXIVEGXMSR E X]TI SJ ZER HIV ;EEPW FSRH FIX[IIR QSPIGYPIW MR
[LMGL E L]HVSKIR EXSQ MW MRZSPZIH IK FSRHW FIX[IIR [EXIV QSPIGYPIW 

-RXIVEXSQMG WTEGMRK 8LI IUYMPMFVMYQ WTEGMRK FIX[IIR XLI GIRXIVW SJ X[S EXSQW -R WSPMH IPI
QIRXW XLI MRXIVEXSQMG WTEGMRK IUYEPW XLI ETTEVIRX HMEQIXIV SJ XLI EXSQ

-RXIVQIXEPPMG GSQTSYRH % GSQTSYRH WYGL EW %P : JSVQIH F] X[S SV QSVI QIXEPPMG EXSQW

FSRHMRK MW X]TMGEPP] E GSQFMREXMSR SJ QIXEPPMG ERH MSRMG FSRHW
+0377%6= %QSVTLSYW QEXIVMEP % QEXIVMEP XLEX HSIW RSX LEZI E PSRKVERKI SVHIV SJ EXSQW IK WMPMGE
KPEWW  -SRMG FSRH 8LI FSRH JSVQIH FIX[IIR X[S HMˆIVIRX EXSQ WTIGMIW [LIR SRI EXSQ XLI GEXMSR
HSREXIW MXW ZEPIRGI IPIGXVSRW XS XLI WIGSRH EXSQ XLI ERMSR  %R IPIGXVSWXEXMG EXXVEGXMSR FMRHW XLI
%RMSR % RIKEXMZIP] GLEVKIH MSR TVSHYGIH [LIR ER EXSQ YWYEPP] SJ E RSRQIXEP EGGITXW SRI SV
MSRW XSKIXLIV
QSVI IPIGXVSRW
/IIWSQ MRXIVEGXMSRW :ER HIV ;EEPW JSVGIW XLEX SGGYV FIX[IIR QSPIGYPIW XLEX LEZI E TIVQERIRX
%XSQMG QEWW 8LI QEWW SJ XLI %ZSKEHVS RYQFIV SJ EXSQW KQSP 2SVQEPP] XLMW MW XLI EZIVEKI
HMTSPI QSQIRX
RYQFIV SJ TVSXSRW ERH RIYXVSRW MR XLI EXSQ %PWS GEPPIH XLI EXSQMG [IMKLX
0IRKXLWGEPI % VIPEXMZI HMWXERGI SV VERKI SJ HMWXERGIW YWIH XS HIWGVMFI QEXIVMEPWVIPEXIH WXVYG
%XSQMG QEWW YRMX 8LI QEWW SJ ER EXSQ I\TVIWWIH EW  SJ XLI QEWW SJ E GEVFSR EXSQ
XYVI TVSTIVXMIW SV TLIRSQIRE
%XSQMG RYQFIV 8LI RYQFIV SJ TVSXSRW SV IPIGXVSRW MR ER EXSQ
0SRHSR JSVGIW :ER HIV ;EEPW JSVGIW XLEX SGGYV FIX[IIR QSPIGYPIW XLEX HS RSX LEZI E TIVQE
%XSQMG WXVYGXYVI %PP EXSQW ERH XLIMV EVVERKIQIRXW XLEX GSRWXMXYXI XLI FYMPHMRK FPSGOW SJ QEXXIV RIRX HMTSPI QSQIRX
%ZSKEHVS RYQFIV 8LI RYQFIV SJ EXSQW SV QSPIGYPIW MR E QSPI 8LI %ZSKEHVS RYQFIV MW 0SRKVERKI EXSQMG EVVERKIQIRXW 6ITIXMXMZI XLVIIHMQIRWMSREP TEXXIVRW [MXL [LMGL EXSQW SV
   TIV QSPI MSRW EVI EVVERKIH MR GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW
%^MQYXLEP UYERXYQ RYQFIV P % UYERXYQ RYQFIV XLEX HIWMKREXIW HMˆIVIRX IRIVK] PIZIPW MR 1EKRIXMG UYERXYQ RYQFIV 1 P % UYERXYQ RYQFIV XLEX HIWGVMFIW IRIVK] PIZIPW JSV IEGL E^M
TVMRGMTEP WLIPPW QYXLEP UYERXYQ RYQFIV
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

1EGVSWXVYGXYVI 7XVYGXYVI SJ E QEXIVMEP EX E QEGVSWGSTMG PIZIP 8LI PIRKXLWGEPI MW$" RQ

8]TMGEP JIEXYVIW MRGPYHI TSVSWMX] WYVJEGI GSEXMRKW ERH MRXIVREP SV I\XIVREP QMGVSGVEGOW  463&0)17
1IXEPPMG FSRH 8LI IPIGXVSWXEXMG EXXVEGXMSR FIX[IIR XLI ZEPIRGI IPIGXVSRW ERH XLI TSWMXMZIP] 7IGXMSR  8LI 7XVYGXYVI SJ 1EXIVMEPWh PEXIW [MXL XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVIW ERH SXLIV
GLEVKIH MSR GSVIW %R -RXVSHYGXMSR TVSTIVXMIW IK FERHKET SJ XLIWI IPIQIRXW
1MGVSIPIGXVSQIGLERMGEP W]WXIQW 1)17 8LIWI GSRWMWX SJ QMRMEXYVM^IH HIZMGIW X]TMGEPP] TVI  ;LEX MW QIERX F] XLI XIVQ GSQTSWMXMSR SJ E QEXI  &SRHMRK MR XLI MRXIVQIXEPPMG GSQTSYRH 2M % MW
TEVIH F] QMGVSQEGLMRMRK VMEP# TVIHSQMRERXP] QIXEPPMG )\TPEMR [L] XLIVI [MPP
 ;LEX MW QIERX F] XLI XIVQ WXVYGXYVI SJ E QEXIVMEP# FI PMXXPI MJ ER] MSRMG FSRHMRK GSQTSRIRX 8LI
1MGVSWXVYGXYVI 7XVYGXYVI SJ E QEXIVMEP EX E PIRKXLWGEPI SJ $ XS  RQ 8LMW X]TMGEPP] IPIGXVSRIKEXMZMX] SJ RMGOIP MW EFSYX 
MRGPYHIW WYGL JIEXYVIW EW EZIVEKI KVEMR WM^I KVEMR WM^I HMWXVMFYXMSR KVEMR SVMIRXEXMSR ERH XLSWI  ;LEX EVI XLI HMˆIVIRX PIZIPW SJ WXVYGXYVI SJ E QE
XIVMEP#  4PSX XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVIW SJ IPIQIRXW MR XLI
VIPEXIH XS HIJIGXW MR QEXIVMEPW
% XS i GSPYQRW SJ XLI TIVMSHMG XEFPI ZIVWYW
 ;L] MW MX MQTSVXERX XS GSRWMHIV XLI WXVYGXYVI SJ E EXSQMG RYQFIV MI TPSX QIPXMRK XIQTIVEXYVIW SJ
1SHYPYW SJ IPEWXMGMX] 8LI WPSTI SJ XLI WXVIWWWXVEMR GYVZI MR XLI IPEWXMG VIKMSR )  %PWS ORS[R
QEXIVMEP [LMPI HIWMKRMRK ERH JEFVMGEXMRK IRKMRIIV 8M XLVSYKL 2M >V XLVSYKL 4H ERH ,J XLVSYKL
EW =SYRKtW QSHYPYW
MRK GSQTSRIRXW# 4X  (MWGYWW XLIWI VIPEXMSRWLMTW FEWIH SR EXSQMG
2ERSWGEPI % PIRKXL WGEPI SJ i RQ  ;LEX MW XLI HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI QMGVSWXVYGXYVI FSRHMRK ERH FMRHMRK IRIVKMIW E EW XLI EXSQMG
ERH XLI QEGVSWXVYGXYVI SJ E QEXIVMEP# RYQFIV MRGVIEWIW MR IEGL VS[ SJ XLI TIVMSHMG
2ERSWXVYGXYVI 7XVYGXYVI SJ E QEXIVMEP EX E RERSWGEPI $PIRKXLWGEPI i RQ 
XEFPI ERH F EW XLI EXSQMG RYQFIV MRGVIEWIW MR
7IGXMSR  8LI 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ IEGL GSPYQR SJ XLI TIVMSHMG XEFPI
2ERSXIGLRSPSK] %R IQIVKMRK WIX SJ XIGLRSPSKMIW FEWIH SR RERSWGEPI HIZMGIW TLIRSQIRE ERH
QEXIVMEPW  E %PYQMRYQ JSMP YWIH JSV WXSVMRK JSSH [IMKLW
 4PSX XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI SJ XLI IPIQIRXW MR
EFSYX  K TIV WUYEVI MRGL ,S[ QER] EXSQW
4SPEVM^IH QSPIGYPIW 1SPIGYPIW XLEX LEZI HIZIPSTIH E HMTSPI QSQIRX F] ZMVXYI SJ ER MRXIVREP SV XLI % GSPYQR SJ XLI TIVMSHMG XEFPI ZIVWYW
SJ EPYQMRYQ EVI GSRXEMRIH MR SRI WUYEVI MRGL
EXSQMG RYQFIV MI TPSX QIPXMRK XIQTIVEXYVIW SJ
I\XIVREP IPIGXVMG wIPH SJ XLI JSMP#
0M XLVSYKL 'W  (MWGYWW XLMW VIPEXMSRWLMT FEWIH
F 9WMRK XLI HIRWMXMIW ERH EXSQMG [IMKLXW KMZIR MR
4VMQEV] FSRHW 7XVSRK FSRHW FIX[IIR EHNEGIRX EXSQW VIWYPXMRK JVSQ XLI XVERWJIV SV WLEVMRK SJ SR EXSQMG FSRHMRK ERH FMRHMRK IRIVK]
%TTIRHM\ % GEPGYPEXI ERH GSQTEVI XLI RYQ
SYXIV SVFMXEP IPIGXVSRW FIV SJ EXSQW TIV GYFMG GIRXMQIXIV MR M PIEH
7IGXMSR  %XSQMG &SRHMRK
ERH MM PMXLMYQ
5YERXYQ RYQFIVW 8LI RYQFIVW XLEX EWWMKR IPIGXVSRW MR ER EXSQ XS HMWGVIXI IRIVK] PIZIPW 8LI  1IXLERI ',  LEW E XIXVELIHVEP WXVYGXYVI WMQM
JSYV UYERXYQ RYQFIVW EVI XLI TVMRGMTEP UYERXYQ RYQFIV R XLI E^MQYXLEP UYERXYQ RYQFIV P  E 9WMRK HEXE MR %TTIRHM\ % GEPGYPEXI XLI PEV XS XLEX SJ 7M3   [MXL E GEVFSR EXSQ SJ VEHMYW
XLI QEKRIXMG UYERXYQ RYQFIV Q P  ERH XLI WTMR UYERXYQ RYQFIV QW  RYQFIV SJ MVSR EXSQW MR SRI XSR     GQ EX XLI GIRXIV ERH L]HVSKIR EXSQW
TSYRHW SJ MVSR SJ VEHMYW    GQ EX JSYV SJ XLI IMKLX
5YERXYQ WLIPP % WIX SJ w\IH IRIVK] PIZIPW XS [LMGL IPIGXVSRW FIPSRK )EGL IPIGXVSR MR XLI WLIPP F 9WMRK HEXE MR %TTIRHM\ % GEPGYPEXI XLI ZSP GSVRIVW 'EPGYPEXI XLI WM^I SJ XLI XIXVELIHVEP GYFI
MW HIWMKREXIH F] JSYV UYERXYQ RYQFIVW YQI MR GYFMG GIRXMQIXIVW SGGYTMIH F] SRI QSPI JSV QIXLERI
SJ FSVSR
7IGSRHEV] FSRH ;IEO FSRHW WYGL EW ZER HIV ;EEPW FSRHW XLEX X]TMGEPP] NSMR QSPIGYPIW XS SRI  8LI GSQTSYRH EPYQMRYQ TLSWTLMHI %P4 MW E
ERSXLIV  -R SVHIV XS TPEXI E WXIIP TEVX LEZMRK E WYVJEGI EVIE
GSQTSYRH WIQMGSRHYGXSV LEZMRK QM\IH MSRMG
SJ  MR [MXL E  MR XLMGO PE]IV SJ RMGOIP E
ERH GSZEPIRX FSRHMRK 'EPGYPEXI XLI JVEGXMSR SJ
7LSVXVERKI EXSQMG EVVERKIQIRXW %XSQMG EVVERKIQIRXW YT XS E HMWXERGI SJ E JI[ RQ ,S[ QER] EXSQW SJ RMGOIP EVI VIUYMVIH# F ,S[
XLI FSRHMRK XLEX MW MSRMG
QER] QSPIW SJ RMGOIP EVI VIUYMVIH#
7TMR UYERXYQ RYQFIV QW % UYERXYQ RYQFIV XLEX MRHMGEXIW WTMR SJ ER IPIGXVSR  'EPGYPEXI XLI JVEGXMSR SJ FSRHMRK SJ 1K3 XLEX MW
7IGXMSR  8LI )PIGXVSRMG 7XVYGXYVI SJ XLI %XSQ MSRMG
7XVYGXYVI (IWGVMTXMSR SJ WTEXMEP EVVERKIQIRXW SJ EXSQW SV MSRW MR E QEXIVMEP
 7YTTSWI ER IPIQIRX LEW E ZEPIRGI SJ  ERH ER
 ;LEX MW XLI X]TI SJ FSRHMRK MR HMEQSRH# %VI XLI
8VERWMXMSR IPIQIRXW % WIX SJ IPIQIRXW [LSWI IPIGXVSRMG GSRwKYVEXMSRW EVI WYGL XLEX XLIMV MRRIV H EXSQMG RYQFIV SJ  &EWIH SRP] SR XLI UYERXYQ
TVSTIVXMIW SJ HMEQSRH GSQQIRWYVEXI [MXL XLI
ERH J PIZIPW FIKMR XS wPP YT 8LIWI IPIQIRXW YWYEPP] I\LMFMX QYPXMTPI ZEPIRGI ERH EVI YWIJYP JSV RYQFIVW LS[ QER] IPIGXVSRW QYWX FI TVIWIRX MR
REXYVI SJ FSRHMRK#
IPIGXVSRMG QEKRIXMG ERH STXMGEP ETTPMGEXMSRW XLI H IRIVK] PIZIP#
 -RHMYQ [LMGL LEW ER EXSQMG RYQFIV SJ  GSR  7YGL QEXIVMEPW EW WMPMGSR GEVFMHI 7M' ERH WMPMGSR
8LVIIJMZI ---: WIQMGSRHYGXSV % WIQMGSRHYGXSV XLEX MW FEWIH SR KVSYT % ERH & IPIQIRXW RMXVMHI 7M  2 EVI YWIH JSV KVMRHMRK ERH TSPMWL
XEMRW RS IPIGXVSRW MR MXW J IRIVK] PIZIPW &EWIH
IK +E%W  MRK ETTPMGEXMSRW 6EXMSREPM^I XLI GLSMGI SJ XLIWI
SRP] SR XLMW MRJSVQEXMSR [LEX QYWX FI XLI ZE
8[SWM\ --:- WIQMGSRHYGXSV % WIQMGSRHYGXSV XLEX MW FEWIH SR KVSYT & ERH & IPIQIRXW IK PIRGI SJ MRHMYQ# QEXIVMEPW JSV XLMW ETTPMGEXMSR
'H7I   )\TPEMR XLI VSPI SJ ZER HIV ;EEPW JSVGIW MR HI
7IGXMSR  8LI 4IVMSHMG 8EFPI
XIVQMRMRK XLI TVSTIVXMIW SJ 4:' TPEWXMG
:EPIRGI 8LI RYQFIV SJ IPIGXVSRW MR ER EXSQ XLEX TEVXMGMTEXI MR FSRHMRK SV GLIQMGEP VIEGXMSRW  8LI TIVMSHMG XEFPI SJ IPIQIRXW GER LIPT YW FIXXIV
9WYEPP] XLI ZEPIRGI MW XLI RYQFIV SJ IPIGXVSRW MR XLI SYXIV W ERH T IRIVK] PIZIPW VEXMSREPM^I XVIRHW MR TVSTIVXMIW SJ IPIQIRXW ERH  'EPGYPEXI XLI JVEGXMSRW SJ MSRMG FSRHW MR WMPMGSR
GSQTSYRHW FEWIH SR IPIQIRXW JVSQ HMˆIVIRX GEVFMHI 7M' ERH MR WMPMGSR RMXVMHI 7M 2 
:ER HIV ;EEPW FSRH % WIGSRHEV] FSRH HIZIPSTIH FIX[IIR EXSQW ERH QSPIGYPIW EW E VIWYPX SJ
KVSYTW 7IEVGL XLI PMXIVEXYVI ERH SFXEMR XLI GS  3RI TEVXMGYPEV JSVQ SJ FSVSR RMXVMHI &2 ORS[R
MRXIVEGXMSRW FIX[IIR HMTSPIW XLEX EVI MRHYGIH SV TIVQERIRX
IoGMIRXW SJ XLIVQEP I\TERWMSRW SJ IPIQIRXW JVSQ EW GYFMG FSVR RMXVMHI '&2 MW E ZIV] LEVH QEXI
=MIPH WXVIRKXL 8LI PIZIP SJ WXVIWW EFSZI [LMGL E QEXIVMEP FIKMRW XS WLS[ TIVQERIRX HIJSVQEXMSR KVSYT & )WXEFPMWL E XVIRH ERH WII MJ MX GSVVI VMEP ERH MW YWIH MR KVMRHMRK ETTPMGEXMSRW 'EPGY
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG 7XVYGXYVI

I\TERWMSR GSIoGMIRX SJ RMGOIP MW    '  

PEXI XLI JVEGXMSR SJ GSZEPIRX FSRH GLEVEGXIV MR
XLMW QEXIVMEP K (IWMKR 4VSFPIQW
WXVSRXMYQ 7V HSTIH PERXLERYQ QERKERMXI
0E1R3 ORS[R EW 071  3R XLI ^MVGSRME GI
VEQMG wPQ E PE]IV SJ RMGOIP MW HITSWMXIH ERH
;LEX X]TI SJ WXVIWW [MPP XLI RMGOIP wPQ FI WYF
NIGXIH XS MJ [I EWWYQI XLEX FSXL =7> ERH 071
 %RSXLIV JSVQ SJ FSVSR RMXVMHI &2 ORS[R EW  =SY [MWL XS MRXVSHYGI GIVEQMG wFIVW MRXS E QIXEP WIVZIW EW XLI ERSHI 8LI 071 QEXIVMEP EGXW EW E YWIH LIVI LEZI ZIV] WMQMPEV XLIVQEP I\TERWMSR
LI\EKSREP FSVSR RMXVMHI ,&2 MW YWIH EW E WSPMH QEXVM\ XS TVSHYGI E GSQTSWMXI QEXIVMEP [LMGL MW GEXLSHI 8LI XLIVQEP I\TERWMSR GSIoGMIRX SJ GSIoGMIRXW# ;LEX [MPP FI XLI QEKRMXYHI SJ XLI
PYFVMGERX )\TPEMR LS[ XLMW QE] FI TSWWMFPI F] WYFNIGXIH XS LMKL JSVGIW ERH PEVKI XIQTIVEXYVI =7> YWIH LIVI [EW    '   8LI XLIVQEP WXVIWW MR XLI RMGOIP wPQ#
GSQTEVMRK XLMW WMXYEXMSR [MXL XLEX IRGSYRXIVIH GLERKIW ;LEX HIWMKR TEVEQIXIVW QMKLX ]SY GSR
MR X[S JSVQW SJ GEVFSR REQIP] HMEQSRH ERH WMHIV XS IRWYVI XLEX XLI wFIVW [MPP VIQEMR MRXEGX
KVETLMXI ERH TVSZMHI WXVIRKXL XS XLI QEXVM\# ;LEX TVSF
PIQW QMKLX SGGYV#
7IGXMSR  &MRHMRK )RIVK] ERH -RXIVEXSQMG
7TEGMRK  8YVFMRI FPEHIW YWIH MR NIX IRKMRIW GER FI QEHI
JVSQ WYGL QEXIVMEPW EW RMGOIPFEWIH WYTIVEPPS]W
 &IV]PPMYQ ERH QEKRIWMYQ FSXL MR XLI % GSP
;I GER MR TVMRGMTPI IZIR YWI GIVEQMG QEXIVMEPW
YQR SJ XLI TIVMSHMG XEFPI EVI PMKLX[IMKLX QIXEPW
WYGL EW ^MVGSRME SV SXLIV EPPS]W FEWIH SR WXIIPW -R
;LMGL [SYPH ]SY I\TIGX XS LEZI XLI LMKLIV
WSQI GEWIW XLI FPEHIW EPWS QE] LEZI XS FI GSEXIH
QSHYPYW SJ IPEWXMGMX]# )\TPEMR GSRWMHIVMRK FMRH
[MXL E XLIVQEP FEVVMIV GSEXMRK 8&' XS QMRMQM^I
MRK IRIVK] ERH EXSQMG VEHMM ERH YWMRK ETTVSTVM
I\TSWYVI SJ XLI FPEHI QEXIVMEP XS LMKL XIQTIV
EXI WOIXGLIW SJ JSVGI ZIVWYW MRXIVEXSQMG WTEGMRK
EXYVIW ;LEX HIWMKR TEVEQIXIVW [SYPH ]SY GSR
 &SVSR LEW E QYGL PS[IV GSIoGMIRX SJ XLIVQEP WMHIV MR WIPIGXMRK E QEXIVMEP JSV XLI XYVFMRI FPEHI
I\TERWMSR XLER EPYQMRYQ IZIR XLSYKL FSXL EVI ERH JSV XLI GSEXMRK XLEX [SYPH [SVO WYGGIWWJYPP]
MR XLI & GSPYQR SJ XLI TIVMSHMG XEFPI )\TPEMR MR E XYVFMRI IRKMRI 2SXI XLEX HMˆIVIRX TEVXW SJ
FEWIH SR FMRHMRK IRIVK] EXSQMG WM^I ERH XLI IR XLI IRKMRI EVI I\TSWIH XS HMˆIVIRX XIQTIVEXYVIW
IVK] [IPP [L] XLMW HMˆIVIRGI MW I\TIGXIH ERH RSX EPP FPEHIW EVI I\TSWIH XS VIPEXMZIP] LMKL
STIVEXMRK XIQTIVEXYVIW ;LEX TVSFPIQW QMKLX
 ;SYPH ]SY I\TIGX 1K3 SV QEKRIWMYQ 1K XS
SGGYV# 'SRWMHIV XLI JEGXSVW WYGL EW XIQTIVEXYVI
LEZI XLI LMKLIV QSHYPYW SJ IPEWXMGMX]# )\TPEMR
ERH LYQMHMX] MR XLI IRZMVSRQIRX XLEX XLI XYVFMRI
 ;SYPH ]SY I\TIGX %P 3  SV EPYQMRYQ %P XS FPEHIW QYWX JYRGXMSR
LEZI XLI LMKLIV GSIoGMIRX SJ XLIVQEP I\TERWMSR#
)\TPEMR  =SY [ERX XS HIWMKR E QEXIVMEP JSV QEOMRK E QMV
VSV JSV E XIPIWGSTI XLEX [MPP FI PEYRGLIH MR WTEGI
 %PYQMRYQ ERH WMPMGSR EVI WMHIF]WMHI MR XLI TI
+MZIR XLEX XLI XIQTIVEXYVIW MR WTEGI GER GLERKI
VMSHMG XEFPI ;LMGL [SYPH ]SY I\TIGX XS LEZI XLI
GSRWMHIVEFP] [LEX QEXIVMEP [MPP ]SY GSRWMHIV YW
LMKLIV QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] ) # )\TPEMR
MRK# 6IQIQFIV XLEX XLMW QEXIVMEP WLSYPH RSX I\
 )\TPEMR [L] XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] SJ WMQTPI TERH SV GSRXVEGX EX EPP MJ TSWWMFPI -X EPWS WLSYPH
XLIVQSTPEWXMG TSP]QIVW WYGL EW TSP]IXL]PIRI ERH FI EW WXVSRK ERH EW PS[ E HIRWMX] EW TSWWMFPI ERH
TSP]WX]VIRI MW I\TIGXIH XS FI ZIV] PS[ GSQTEVIH SRI WLSYPH FI EFPI XS GSEX MX WS XLEX MX GER WIVZI
[MXL XLEX SJ QIXEPW ERH GIVEQMGW EW E QMVVSV
 7XIIP MW GSEXIH [MXL E XLMR PE]IV SJ GIVEQMG XS LIPT  =SY [ERX XS YWI E QEXIVMEP XLEX GER FI YWIH JSV
TVSXIGX EKEMRWX GSVVSWMSR ;LEX HS ]SY I\TIGX XS QEOMRK E GEXEP]XMG GSRZIVXIV WYFWXVEXI 8LI NSF
LETTIR XS XLI GSEXMRK [LIR XLI XIQTIVEXYVI SJ SJ XLMW QEXIVMEP MW XS FI E GEVVMIV JSV XLI RERS
XLI WXIIP MW MRGVIEWIH WMKRMwGERXP]# )\TPEMR TEVXMGPIW SJ QIXEPW WYGL EW TPEXMRYQ ERH TEPPE
 ;L] MW XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] GSRWMHIVIH E HMYQ  [LMGL EVI XLI EGXYEP GEXEP]WXW 8LI QEMR
VIPEXMZIP] WXVYGXYVI MRWIRWMXMZI TVSTIVX]# GSRWMHIVEXMSRW EVI XLEX XLMW GEXEP]WXWYTTSVX QE
 %R EPYQMRYQEPPS] FEV SJ PIRKXL  QIXIVW EX XIVMEP QYWX FI EFPI XS [MXLWXERH XLI GSRWXERX G]
VSSQ XIQTIVEXYVI  / MW I\TSWIH XS E XIQ GPMG LIEXMRK ERH GSSPMRK XLEX MX [MPP FI I\TSWIH XS
TIVEXYVI SJ  ' E    /   ;LEX 2SXI 8LI KEWIW JVSQ EYXSQSFMPI I\LEYWX VIEGL
[MPP FI XLI PIRKXL SJ XLMW FEV EX  '# XIQTIVEXYVIW YT XS  ' ERH XLI QEXIVMEP [MPP
KIX LIEXIH YT XS LMKL XIQTIVEXYVIW ERH XLIR GSSP
 -J XLI IPEWXMG QSHYPYW SJ XLI EPYQMRYQ EPPS] MR HS[R [LIR XLI GEV MW RSX FIMRK YWIH ;LEX OMRHW
XLI TVIZMSYW I\EQTPI MW    2Q  SV 4E  SJ QEXIVMEPW GER FI YWIH JSV XLMW ETTPMGEXMSR#
[LEX [MPP FI WXVIWW KIRIVEXIH MR XLI EPYQMRYQ
EPPS] FEV LIEXIH XS  ' MJ XLI FEV [EW GSR  7SPMH3\MHI *YIP'IPP 1EXIVMEPW % WSPMHS\MHI
WXVEMRIH FIX[IIR VMKMH WYTTSVXW ERH XLYW RSX EP JYIP GIPP MW QEHI YWMRK E XLMR wPQ SJ ]XXVME WXEFM
PS[IH XS I\TERH# ;MPP XLMW WXVIWW FI GSQTVIWWMZI PM^IH ^MVGSRME >V3 ORS[R EW =7>  8LI wPQ MW
SV XIRWMPI MR REXYVI# HITSWMXIH SRXS E GIVEQMG XYFI SJ E QEXIVMEP GEPPIH
  ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

EVVERKIQIRXW SJ EXSQW SV MSRW MR QER] XIGLRS RIGIWWEV] RSQIRGPEXYVI YWIH XS GLEVEGXIVM^I

PSKMGEPP] MQTSVXERX QEXIVMEPW 8LIWI MRGPYHI EXSQMG SV MSRMG EVVERKIQIRXW MR GV]WXEPPMRI QEXI
QIXEPW IK 'Y %P *I ; 1K IXG  WIQM VMEPW ;I [MPP TVIWIRX ER SZIVZMI[ SJ HMJJIVIRX
GSRHYGXSVW IK 7M +I +E%W IXG  EHZERGIH X]TIW SJ EQSVTLSYW QEXIVMEPW WYGL EW EQSVTLSYW
GIVEQMGW IK >V3  %P  3  &E8M3   HMEQSRH WMPMGSR QIXEPPMG KPEWWIW TSP]QIVW ERH MRSVKERMG
IXG  ERH SXLIV QEXIVMEPW ;I [MPP HIZIPST XLI KPEWWIW

%XSQMG ERH -SRMG

%VVERKIQIRXW  7LSVX6ERKI 3VHIV ZIVWYW 0SRK6ERKI 3VHIV
-R HMˆIVIRX WXEXIW SJ QEXXIV [I GER HIwRI JSYV X]TIW SJ EXSQMG SV MSRMG EVVERKIQIRXW
*MKYVI  

2S 3VHIV -R QSRSEXSQMG KEWIW WYGL EW EVKSR %V SV TPEWQE GVIEXIH MR E xYSVIWGIRX

XYFIPMKLX EXSQW SV MSRW LEZI RS SVHIVP] EVVERKIQIRX 8LIWI QEXIVMEPW VERHSQP] wPP YT
[LEXIZIV WTEGI MW EZEMPEFPI XS XLIQ

,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH# 7LSVX6ERKI 3VHIV 763 % QEXIVMEP HMWTPE]W WLSVXVERKI SVHIV 763 MJ XLI WTIGMEP
EVVERKIQIRX SJ XLI EXSQW I\XIRHW SRP] XS XLI EXSQtW RIEVIWX RIMKLFSVW )EGL [EXIV
QSPIGYPI MR WXIEQ LEW E WLSVXVERKI SVHIV HYI XS XLI GSZEPIRX FSRHW FIX[IIR XLI
 ;LEX MW EQSVTLSYW WMPMGSR ERH LS[ MW MX HMJJIVIRX JVSQ XLI WMPMGSR YWIH XS QEOI GSQTYXIV
GLMTW#

 ;LEX EVI PMUYMH GV]WXEPW#

 -J ]SY [IVI XS TEGO E GYFMGEP FS\ [MXL YRMJSVQWM^IH WTLIVIW [LEX MW XLI QE\MQYQ TEGOMRK
TSWWMFPI#

 ,S[ GER [I GEPGYPEXI XLI HIRWMX] SJ HMJJIVIRX QEXIVMEPW#

%VVERKIQIRXW SJ EXSQW ERH MSRW TPE] ER MQTSV F HIWGVMFI XLI EVVERKIQIRXW MR GV]WXEPPMRI
XERX VSPI MR HIXIVQMRMRK XLI QMGVSWXVYGXYVI ERH WSPMHW FEWIH SR PEXXMGI FEWMW ERH GV]WXEP
TVSTIVXMIW SJ E QEXIVMEP 8LI QEMR SFNIGXMZIW SJ WXVYGXYVI
XLMW GLETXIV EVI XS
*SV GV]WXEPPMRI WSPMHW [I [MPP MPPYWXVEXI XLI *MKYVI  0IZIPW SJ EXSQMG EVVERKIQIRXW MR QEXIVMEPW E -RIVX QSRSEXSQMG KEWIW LEZI RS
VIKYPEV SVHIVMRK SJ EXSQW FG 7SQI QEXIVMEPW MRGPYHMRK [EXIV ZETSV RMXVSKIR KEW
E PIEVR GPEWWMJMGEXMSR SJ QEXIVMEPW FEWIH SR GSRGITXW SJ &VEZEMW PEXXMGIW YRMX GIPPW GV]WXEPPS EQSVTLSYW WMPMGSR ERH WMPMGEXI KPEWW LEZI WLSVXVERKI SVHIV H 1IXEPW EPPS]W QER] GIVEQMGW
EXSQMGMSRMG EVVERKIQIRXW ERH KVETLMG HMVIGXMSRW ERH TPERIW F] I\EQMRMRK XLI ERH WSQI TSP]QIVW LEZI VIKYPEV SVHIVMRK SJ EXSQWMSRW XLEX I\XIRHW XLVSYKL XLI QEXIVMEP

  7LSVX6ERKI 3VHIV ZIVWYW 0SRK6ERKI 3VHIV   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

*MKYVI  *MKYVI 

&EWMG 7M3 XIXVELIHVSR MR WMPMGEXI KPEWW E 4LSXSKVETL SJ E
WMPMGSR WMRKPI GV]WXEP
F 1MGVSKVETL SJ E
TSP]GV]WXEPPMRI WXEMRPIWW
WXIIP WLS[MRK KVEMRW
ERH KVEMR FSYRHEVMIW
'SYVXIW] SJ (V 1 ,YE
(V - +EVGME ERH (V
%. (I%VHS

L]HVSKIR ERH S\]KIR EXSQW XLEX MW IEGL S\]KIR EXSQ MW NSMRIH XS X[S L]HVSKIR
EXSQW JSVQMRK ER ERKPI SJ  FIX[IIR XLI FSRHW ,S[IZIV XLI [EXIV QSPIGYPIW MR
WXIEQ LEZI RS WTIGMEP EVVERKIQIRX [MXL VIWTIGX XS IEGL SXLIVtW TSWMXMSR
% WMQMPEV WMXYEXMSR I\MWXW MR QEXIVMEPW ORS[R EW MRSVKERMG KPEWWIW -R 'LETXIV 
[I HIWGVMFIH XLI XIXVELIHVEP WXVYGXYVI MR WMPMGE XLEX WEXMWwIW XLI VIUYMVIQIRX XLEX JSYV
S\]KIR MSRW FI FSRHIH XS IEGL WMPMGSR MSR ,S[IZIV FI]SRH XLI FEWMG YRMX SJ E
7M3  XIXVELIHVSR *MKYVI   XLIVI MW RS TIVMSHMGMX] MR XLI [E] XLIWI XIXVELIHVE EVI
GSRRIGXIH -R GSRXVEWX MR UYEVX^ SV SXLIV JSVQW SJ GV]WXEPPMRI WMPMGE XLI WMPMGEXI 7M3 
XIXVELIHVE EVI MRHIIH GSRRIGXIH MR HMˆIVIRX TIVMSHMG EVVERKIQIRXW
1ER] TSP]QIVW EPWS HMWTPE] WLSVXVERKI EXSQMG EVVERKIQIRXW XLEX GPSWIP] VIWIQFPI
XLI WMPMGEXI KPEWW WXVYGXYVI

0SRK6ERKI 3VHIV 063 1SWX QIXEPW ERH EPPS]W WIQMGSRHYGXSVW GIVEQMGW ERH
WSQI TSP]QIVW LEZI E GV]WXEPPMRI WXVYGXYVI MR [LMGL XLI EXSQW SV MSRW HMWTPE] PSRK
VERKI SVHIV 063  XLI WTIGMEP EXSQMG EVVERKIQIRX I\XIRHW SZIV QYGL PEVKIV PIRKXL
WGEPIW $" RQ 8LI EXSQW SV MSRW MR XLIWI QEXIVMEPW JSVQ E VIKYPEV VITIXMXMZI KVMH
PMOI TEXXIVR MR XLVII HMQIRWMSRW ;I VIJIV XS XLIWI QEXIVMEPW EW GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW -J
E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP GSRWMWXW SJ SRP] SRI GV]WXEP [I VIJIV XS MX EW E WMRKPI GV]WXEP QEXI
VMEP 7MRKPI GV]WXEP QEXIVMEPW EVI YWIJYP MR QER] IPIGXVSRMG ERH STXMGEP ETTPMGEXMSRW *SV
I\EQTPI GSQTYXIV GLMTW EVI QEHI JVSQ WMPMGSR MR XLI JSVQ SJ PEVKI YT XS MRGL HM
EQIXIV WMRKPI GV]WXEPW ?*MKYVI  E A % TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP MW GSQTVMWIH SJ QER]
GV]WXEPW [MXL ZEV]MRK SVMIRXEXMSRW MR WTEGI 8LIWI GV]WXEPW MR E TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP
EVI ORS[R EW KVEMRW % TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP MW WMQMPEV XS E GSPPEKI SJ WIZIVEP XMR]
WMRKPI GV]WXEPW 8LI FSVHIVW FIX[IIR XMR] GV]WXEPW [LIVI XLI GV]WXEPW EVI MR QMWEPMKRQIRX
ERH EVI ORS[R EW KVEMR FSYRHEVMIW *MKYVI  F WLS[W XLI QMGVSWXVYGXYVI SJ E TSP]
GV]WXEPPMRI WXEMRPIWW WXIIP QEXIVMEP 1ER] GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW [I HIEP [MXL MR IRKMRIIV
MRK ETTPMGEXMSRW EVI TSP]GV]WXEPPMRI IK WXIIPW YWIH MR GSRWXVYGXMSR EPYQMRYQ EPPS]W
JSV EMVGVEJXW IXG  ;I [MPP PIEVR MR PEXIV GLETXIVW XLEX QER] TVSTIVXMIW SJ TSP]GV]WXEPPMRI
QEXIVMEPW HITIRH YTSR XLI TL]WMGEP ERH GLIQMGEP GLEVEGXIVMWXMGW SJ FSXL KVEMRW ERH
KVEMR FSYRHEVMIW 8LI TVSTIVXMIW SJ WMRKPI GV]WXEP QEXIVMEPW HITIRH YTSR XLI GLIQMGEP
GSQTSWMXMSR ERH WTIGMwG HMVIGXMSRW [MXLMR XLI GV]WXEP ORS[R EW XLI GV]WXEPPSKVETLMG
HMVIGXMSRW  0SRKVERKI SVHIV MR GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW GER FI HIXIGXIH ERH QIEWYVIH
YWMRK XIGLRMUYIW WYGL EW \VE] HMˆVEGXMSR SV IPIGXVSR HMˆVEGXMSR 7IGXMSR    %QSVTLSYW 1EXIVMEPW 4VMRGMTPIW ERH 8IGLRSPSKMGEP %TTPMGEXMSRW
0MUYMH GV]WXEPW 0'W EVI TSP]QIVMG QEXIVMEPW XLEX LEZI E WTIGMEP X]TI SJ SVHIV
0MUYMH GV]WXEP TSP]QIVW FILEZI EW EQSVTLSYW QEXIVMEPW PMUYMHPMOI MR SRI WXEXI %R] QEXIVMEP XLEX I\LMFMXW SRP] E WLSVXVERKI SVHIV SJ EXSQW SV MSRW MW ER EQSVTLSYW
,S[IZIV [LIR ER I\XIVREP WXMQYPYW WYGL EW ER IPIGXVMG wIPH SV E XIQTIVEXYVI GLERKI QEXIVMEP XLEX MW E RSRGV]WXEPPMRI SRI -R KIRIVEP QSWX QEXIVMEPW [ERX XS JSVQ TIVMSHMG
MW TVSZMHIH WSQI TSP]QIV QSPIGYPIW YRHIVKS EPMKRQIRX ERH JSVQ WQEPP VIKMSRW XLEX EVVERKIQIRXW WMRGI XLMW GSRwKYVEXMSR QE\MQM^IW XLI XLIVQSH]REQMG WXEFMPMX] SJ XLI
EVI GV]WXEPPMRI LIRGI XLI REQI ssPMUYMH GV]WXEPWtt QEXIVMEP %QSVTLSYW QEXIVMEPW XIRH XS JSVQ [LIR JSV SRI VIEWSR SV SXLIV XLI OMRIXMGW
8LI 2SFIP 4VM^I MR 4L]WMGW JSV  [IRX XS )VMG % 'SVRIPP ;SPJKERK /IXXIVPI SJ XLI TVSGIWW F] [LMGL XLI QEXIVMEP [EW QEHI HMH RSX EPPS[ JSV XLI JSVQEXMSR SJ TIVM
ERH 'EVP ) ;MIQER 8LIWI WGMIRXMWXW LEZI ZIVMwIH E RI[ WXEXI SJ QEXXIV ORS[R EW XLI SHMG EVVERKIQIRXW +PEWWIW [LMGL X]TMGEPP] JSVQ MR GIVEQMG ERH TSP]QIV W]WXIQW EVI
&SWI)MRWXIMR GSRHIRWEXI &)'  KSSH I\EQTPIW SJ EQSVTLSYW QEXIVMEPW 7MQMPEVP] GIVXEMR X]TIW SJ TSP]QIVMG SV GSP
PSMHEP KIPW SV KIPPMOI QEXIVMEPW EVI EPWS GSRWMHIVIH EQSVTLSYW %QSVTLSYW QEXIVMEPW
  0EXXMGI 9RMX 'IPPW &EWMW ERH 'V]WXEP 7XVYGXYVIW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

*MKYVI  %XSQMG EVVERKIQIRXW MR EQSVTLSYW WMPMGSR ERH GV]WXEPPMRI WMPMGSR E %QSVTLSYW
WMPMGSR F 'V]WXEPPMRI WMPMGSR 2SXI XLI ZEVMEXMSR MR XLI MRXIVEXSQMG HMWXERGI JSV EQSVTLSYW
WMPMGSR

SJXIR SˆIV E YRMUYI ERH YRYWYEP FPIRH SJ TVSTIVXMIW WMRGI XLI EXSQW SV MSRW EVI RSX
EWWIQFPIH MRXS XLIMV ssVIKYPEVtt ERH TIVMSHMG EVVERKIQIRXW
7MQMPEV XS MRSVKERMG KPEWWIW QER] TPEWXMGW EVI EPWS EQSVTLSYW 8LI] HS GSRXEMR
WQEPP TSVXMSRW SJ QEXIVMEP XLEX EVI GV]WXEPPMRI (YVMRK TVSGIWWMRK VIPEXMZIP] PEVKI GLEMRW
SJ TSP]QIV QSPIGYPIW KIX IRXERKPIH [MXL IEGL SXLIV PMOI WTEKLIXXM )RXERKPIH TSP]QIV
QSPIGYPIW HS RSX SVKERM^I XLIQWIPZIW MRXS GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW
'SQTEVIH XS TPEWXMGW ERH MRSVKERMG KPEWWIW QIXEPW ERH EPPS]W XIRH XS JSVQ GV]W
XEPPMRI QEXIVMEPW VEXLIV IEWMP] %W E VIWYPX WTIGMEP IˆSVXW QYWX FI QEHI XS UYIRGL XLI
QIXEPW ERH EPPS]W UYMGOP] E GSSPMRK VEXI SJ "  'W MW VIUYMVIH XS JSVQ QIXEPPMG KPEWWIW
8LMW TVSGIWW SJ GSSPMRK QEXIVMEPW EX E LMKL VEXI MW GEPPIH VETMH WSPMHMwGEXMSR
%QSVTLSYW WMPMGSR HIRSXIH E7M, MW ERSXLIV MQTSVXERX I\EQTPI SJ E QEXIVMEP
XLEX LEW XLI FEWMG WLSVXVERKI SVHIV SJ GV]WXEPPMRI WMPMGSR *MKYVI   8LI , MR XLI
W]QFSP XIPPW YW XLEX XLMW QEXIVMEP EPWS GSRXEMRW WSQI L]HVSKIR -R EQSVTLSYW WMPMGSR
XLI WMPMGSR XIXVELIHVE EVI RSX GSRRIGXIH XS IEGL SXLIV MR XLI TIVMSHMG EVVERKIQIRX WIIR
MR GV]WXEPPMRI WMPMGSR %PWS WSQI FSRHW EVI MRGSQTPIXI SV ssHERKPMRKtt 8LMR wPQW SJ
*MKYVI  8LI JSYVXIIR X]TIW SJ &VEZEMW PEXXMGIW KVSYTIH MR WIZIR GV]WXEP W]WXIQW 8LI EGXYEP
EQSVTLSYW WMPMGSR EVI YWIH XS QEOI XVERWMWXSVW JSV EGXMZI QEXVM\ HMWTPE]W MR GSQTYXIVW
YRMX GIPP JSV E LI\EKSREP W]WXIQ MW WLS[R MR *MKYVIW  ERH 
%QSVTLSYW WMPMGSR ERH TSP]GV]WXEPPMRI WMPMGSR EVI FSXL [MHIP] YWIH JSV WYGL ETTPMGE
XMSRW EW WSPEV GIPPW ERH WSPEV TERIPW
GV]WXEP W]WXIQW [LMGL GER FI YWIH XS wPP YT E XLVIIHMQIRWMSREP WTEGI 8LIWI EVI GYFMG
XIXVEKSREP SVXLSVLSQFMG VLSQFSLIHVEP EPWS ORS[R EW XVMKSREP  LI\EKSREP QSRS
GPMRMG ERH XVMGPMRMG %PXLSYKL XLIVI EVI WIZIR GV]WXEP W]WXIQW [I LEZI E XSXEP SJ  HMW
 0EXXMGI 9RMX 'IPPW &EWMW ERH 'V]WXEP 7XVYGXYVIW XMRGX EVVERKIQIRXW SJ PEXXMGI TSMRXW 8LIWI YRMUYI EVVERKIQIRXW SJ PEXXMGI TSMRXW EVI
ORS[R EW XLI &VEZEMW PEXXMGIW *MKYVI  ERH 8EFPI   0EXXMGI TSMRXW EVI PSGEXIH EX
% PEXXMGI MW E GSPPIGXMSR SJ TSMRXW GEPPIH PEXXMGI TSMRXW XLEX EVI EVVERKIH MR E TIVMSHMG XLI GSVRIVW SJ XLI YRMX GIPPW ERH MR WSQI GEWIW EX IMXLIV JEGIW SV XLI GIRXIV SJ XLI YRMX
TEXXIVR WS XLEX XLI WYVVSYRHMRKW SJ IEGL TSMRX MR XLI PEXXMGI EVI MHIRXMGEP % PEXXMGI QE] GIPP 2SXI XLEX JSV XLI GYFMG GV]WXEP W]WXIQ [I LEZI WMQTPI GYFMG 7'  JEGIGIRXIVIH
FI SRI X[S SV XLVII HMQIRWMSREP -R QEXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK [I YWI XLI GYFMG *''  ERH FSH]GIRXIVIH GYFMG &'' &VEZEMW PEXXMGIW 7MQMPEVP] JSV XLI XIXVEK
GSRGITX SJ ssPEXXMGItt XS HIWGVMFI EVVERKIQIRXW SJ EXSQW SV MSRW % KVSYT SJ SRI SV QSVI SREP GV]WXEP W]WXIQ [I LEZI WMQTPI XIXVEKSREP ERH FSH] GIRXIVIH XIXVEKSREP &VEZEMW
EXSQW PSGEXIH MR E TEVXMGYPEV [E] [MXL VIWTIGX XS IEGL SXLIV ERH EWWSGMEXIH [MXL IEGL PEXXMGIW %R] SXLIV EVVERKIQIRX SJ EXSQW GER FI I\TVIWWIH YWMRK XLIWI  &VEZEMW PEX
PEXXMGI TSMRX MW ORS[R EW XLI QSXMJ SV FEWMW ;I SFXEMR E GV]WXEP WXVYGXYVI F] EHHMRK XLI XMGIW 2SXI XLEX XLI GSRGITX SJ E PEXXMGI MW QEXLIQEXMGEP ERH HSIW RSX QIRXMSR EXSQW
PEXXMGI ERH FEWMW MI GV]WXEP WXVYGXYVI PEXXMGI â FEWMW  MSRW SV QSPIGYPIW -X MW SRP] [LIR [I XEOI E &VEZEMW PEXXMGI ERH FIKMR XS HIwRI XLI FEWMW
8LI YRMX GIPP MW XLI WYFHMZMWMSR SJ E PEXXMGI XLEX WXMPP VIXEMRW XLI SZIVEPP GLEVEGXIVMWXMGW MI SRI SV QSVI EXSQW EWWSGMEXIH [MXL IEGL PEXXMGI TSMRX XLEX [I GER HIWGVMFI E GV]WXEP
SJ XLI IRXMVI PEXXMGI 9RMX GIPPW EVI WLS[R MR *MKYVI  &] WXEGOMRK MHIRXMGEP YRMX GIPPW WXVYGXYVI *SV I\EQTPI MJ [I XEOI XLI JEGIGIRXIVIH GYFMG PEXXMGI ERH EWWYQI XLEX EX
XLI IRXMVI PEXXMGI GER FI GSRWXVYGXIH 8LIVI EVI WIZIR YRMUYI EVVERKIQIRXW ORS[R EW IEGL PEXXMGI TSMRX [I LEZI SRI EXSQ XLIR [I KIX E JEGIGIRXIVIH GYFMG GV]WXEP WXVYGXYVI
  0EXXMGI 9RMX 'IPPW &EWMW ERH 'V]WXEP 7XVYGXYVIW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

8%&0)   'LEVEGXIVMWXMGW SJ XLI WIZIR GV]WXEP W]WXIQW

7XVYGXYVI %\IW %RKPIW FIX[IIR %\IW :SPYQI SJ XLI 9RMX 'IPP

'YFMG E F G %PP ERKPIW IUYEP  E

8IXVEKSREP E F G %PP ERKPIW IUYEP  E G
3VXLSVLSQFMG EFG %PP ERKPIW IUYEP  EFG
,I\EKSREP E F G 8[S ERKPIW IUYEP   E  G
3RI ERKPI IUYEPW   *MKYVI  8LI QSHIPW JSV WMQTPI GYFMG 7'  FSH]GIRXIVIH GYFMG &''  ERH JEGIGIRXIVIH
6LSQFSLIHVEP E F G %PP ERKPIW EVI IUYEP ERH E   GSW  E â  GSW  E GYFMG *'' YRMX GIPPW EWWYQMRK SRP] SRI EXSQ TIV PEXXMGI TSMRX
SV XVMKSREP RSRI IUYEPW 
1SRSGPMRMG EFG 8[S ERKPIW IUYEP   EFG WMR F
3RI ERKPI F MW RSX MW RIGIWWEV] XS GSQTPIXIP] HIWGVMFI XLI GIPP ERKPIW SJ  EVI EWWYQIH YRPIWW SXLIV[MWI
IUYEP XS 
WTIGMwIH  8LMW PIRKXL MW XLI PEXXMGI TEVEQIXIV E WSQI XMQIW HIWMKREXIH EW E  8LI
8VMGPMRMG EFG %PP ERKPIW EVI HMJJIVIRX EFG  GSW  E GSW  F GSW  K â  GSW E GSW F GSW K
PIRKXL MW SJXIR KMZIR MR RERSQIXIVW RQ SV %RKWXVSQ % YRMXW [LIVI
ERH RSRI IUYEPW 
 
 RERSQIXIV ÔRQÂ  Q  GQ  %
 
 ERKWXVSQ %  RQ  Q  GQ
2SXI XLEX EPXLSYKL [I LEZI SRP]  &VEZEMW PEXXMGIW [I GER LEZI QER] QSVI FEWIW
7IZIVEP PEXXMGI TEVEQIXIVW EVI VIUYMVIH XS HIwRI XLI WM^I ERH WLETI SJ GSQTPI\ YRMX
7MRGI GV]WXEP WXVYGXYVI MW HIVMZIH F] EHHMRK PEXXMGI ERH FEWMW [I LEZI LYRHVIHW SJ HMJ
GIPPW *SV ER SVXLSVLSQFMG YRMX GIPP [I QYWX WTIGMJ] XLI HMQIRWMSRW SJ EPP XLVII WMHIW SJ
JIVIRX GV]WXEP WXVYGXYVIW 1ER] HMˆIVIRX QEXIVMEPW GER LEZI XLI WEQI GV]WXEP WXVYGXYVI
XLI GIPP E   F  ERH G  ,I\EKSREP YRMX GIPPW VIUYMVI X[S HMQIRWMSRW E ERH G  ERH XLI
*SV I\EQTPI GSTTIV ERH RMGOIP LEZI XLI JEGIGIRXIVIH GYFMG GV]WXEP WXVYGXYVI -R XLMW
ERKPI SJ  FIX[IIR XLI E  E\IW 8LI QSWX GSQTPMGEXIH GIPP XLI XVMGPMRMG GIPP MW HI
FSSO JSV XLI WEOI SJ WMQTPMGMX] [I [MPP EWWYQI XLEX IEGL PEXXMGI TSMRX LEW SRP] SRI
WGVMFIH F] XLVII PIRKXLW ERH XLVII ERKPIW
EXSQ MI XLI FEWMW MW SRI  YRPIWW SXLIV[MWI WXEXIH 8LMW EWWYQTXMSR EPPS[W YW XS VIJIV
XS XLI XIVQW PEXXMGI ERH XLI GV]WXEP WXVYGXYVI MRXIVGLERKIEFP] 0IXtW PSSO EX WSQI SJ XLI
2YQFIV SJ %XSQW TIV 9RMX 'IPP % WTIGMwG RYQFIV SJ PEXXMGI TSMRXW HIwRIW IEGL SJ XLI
GLEVEGXIVMWXMGW SJ E PEXXMGI SV YRMX GIPP
YRMX GIPPW *SV I\EQTPI XLI GSVRIVW SJ XLI GIPPW EVI IEWMP] MHIRXMwIH EW EVI XLI FSH]
GIRXIVIH GIRXIV SJ XLI GIPP ERH JEGIGIRXIVIH GIRXIVW SJ XLI WM\ WMHIW SJ XLI GIPP TSWM
0EXXMGI 4EVEQIXIV 8LI PEXXMGI TEVEQIXIVW [LMGL HIWGVMFI XLI WM^I ERH WLETI SJ XLI YRMX
XMSRW *MKYVI   ;LIR GSYRXMRK XLI RYQFIV SJ PEXXMGI TSMRXW FIPSRKMRK XS IEGL YRMX
GIPP MRGPYHI XLI HMQIRWMSRW SJ XLI WMHIW SJ XLI YRMX GIPP ERH XLI ERKPIW FIX[IIR XLI WMHIW
GIPP [I QYWX VIGSKRM^I XLEX PEXXMGI TSMRXW QE] FI WLEVIH F] QSVI XLER SRI YRMX GIPP %
*MKYVI   -R E GYFMG GV]WXEP W]WXIQ SRP] XLI PIRKXL SJ SRI SJ XLI WMHIW SJ XLI GYFI
PEXXMGI TSMRX EX E GSVRIV SJ SRI YRMX GIPP MW WLEVIH F] WIZIR EHNEGIRX YRMX GIPPW XLYW E
XSXEP SJ IMKLX GIPPW  SRP] SRIIMKLXL SJ IEGL GSVRIV PEXXMGI TSMRX FIPSRKW XS SRI TEVXMGY
PEV GIPP 8LYW XLI RYQFIV SJ PEXXMGI TSMRXW JVSQ EPP SJ XLI GSVRIV TSWMXMSRW MR SRI YRMX
GIPP MW
 PEXXMGI TSMRX GSVRIVW PEXXMGI TSMRX
 
 GSVRIV GIPP YRMX GIPP

8LI RYQFIV SJ EXSQW TIV YRMX GIPP MW XLI TVSHYGX SJ XLI RYQFIV SJ EXSQW TIV PEXXMGI
TSMRX ERH XLI RYQFIV SJ PEXXMGI TSMRXW TIV YRMX GIPP -R QSWX QIXEPW SRI EXSQ MW PSGEXIH
EX IEGL PEXXMGI TSMRX 8LI WXVYGXYVIW SJ WMQTPI GYFMG 7'  FSH]GIRXIVIH GYFMG &'' 
ERH JEGIGIRXIVIH GYFMG *'' YRMX GIPPW [MXL SRI EXSQ PSGEXIH EX IEGL PEXXMGI TSMRX
EVI WLS[R MR *MKYVI  )\EQTPI  MPPYWXVEXIW LS[ XS HIXIVQMRI XLI RYQFIV SJ PEXXMGI
TSMRXW MR GYFMG GV]WXEP W]WXIQW

)<%140)  (IXIVQMRMRK XLI 2YQFIV SJ 0EXXMGI 4SMRXW MR 'YFMG 'V]WXEP

7]WXIQW
(IXIVQMRI XLI RYQFIV SJ PEXXMGI TSMRXW TIV GIPP MR XLI GYFMG GV]WXEP W]WXIQW -J
XLIVI MW SRP] SRI EXSQ PSGEXIH EX IEGL PEXXMGI TSMRX GEPGYPEXI XLI RYQFIV SJ
EXSQW TIV YRMX GIPP
*MKYVI  (IJMRMXMSR SJ XLI PEXXMGI TEVEQIXIVW ERH XLIMV YWI MR GYFMG SVXLSVLSQFMG ERH
LI\EKSREP GV]WXEP W]WXIQW
  0EXXMGI 9RMX 'IPPW &EWMW ERH 'V]WXEP 7XVYGXYVIW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

73098-32
-R XLI 7' YRMX GIPP PEXXMGI TSMRXW EVI PSGEXIH SRP] EX XLI GSVRIVW SJ XLI GYFI
PEXXMGI TSMRX 
Ô GSVRIVWÂ 
YRMX GIPP 
-R &'' YRMX GIPPW PEXXMGI TSMRXW EVI PSGEXIH EX IEGL GSVRIVW ERH [MXL SRI EX XLI
GIRXIV SJ XLI GYFI
PEXXMGI TSMRX 
Ô GSVRIVWÂ â Ô GIRXIVÂÔÂ 
YRMX GIPP 
*MKYVI  8LI VIPEXMSRWLMTW FIX[IIR XLI EXSQMG VEHMYW ERH XLI PEXXMGI TEVEQIXIV
-R *'' YRMX GIPPW PEXXMGI TSMRXW EVI PSGEXIH EX EPP GSVRIVW ERH EPP JEGIW SJ XLI GYFI MR GYFMG W]WXIQW JSV )\EQTPI  
PEXXMGI TSMRX  
Ô GSVRIVWÂ â Ô JEGIWÂ 
YRMX GIPP   -R
T ER *'' WXVYGXYVI EXSQW XSYGL EPSRK XLI JEGI HMEKSREP SJ XLI GYFI [LMGL MW
E MR PIRKXL 8LIVI EVI JSYV EXSQMG VEHMM EPSRK XLMW PIRKXLh X[S VEHMM JVSQ
7MRGI [I EVI EWWYQMRK XLIVI MW SRP] SRI EXSQ PSGEXIH EX IEGL PEXXMGI TSMRX XLI
XLI JEGIGIRXIVIH EXSQ ERH SRI VEHMYW JVSQ IEGL GSVRIV WS
RYQFIV SJ EXSQW TIV YRMX GIPP [SYPH FI   ERH  JSV XLI WMQTPI GYFMG FSH]
GIRXIVIH GYFMG ERH JEGIGIRXIVIH GYFMG YRMX GIPPW VIWTIGXMZIP] V
E T ÔÂ


%XSQMG 6EHMYW ZIVWYW 0EXXMGI 4EVEQIXIV (MVIGXMSRW MR XLI YRMX GIPP EPSRK [LMGL EXSQW
EVI MR GSRXMRYSYW GSRXEGX EVI GPSWITEGOIH HMVIGXMSRW -R WMQTPI WXVYGXYVIW TEVXMGYPEVP]
XLSWI [MXL SRP] SRI EXSQ TIV PEXXMGI TSMRX [I YWI XLIWI HMVIGXMSRW XS GEPGYPEXI XLI VIPE 'SSVHMREXMSR 2YQFIV 8LI GSSVHMREXMSR RYQFIV MW XLI RYQFIV SJ EXSQW XSYGLMRK E
XMSRWLMT FIX[IIR XLI ETTEVIRX WM^I SJ XLI EXSQ ERH XLI WM^I SJ XLI YRMX GIPP &] KISQIX TEVXMGYPEV EXSQ SV XLI RYQFIV SJ RIEVIWX RIMKLFSVW JSV XLEX TEVXMGYPEV EXSQ 8LMW MW
VMGEPP] HIXIVQMRMRK XLI PIRKXL SJ XLI HMVIGXMSR VIPEXMZI XS XLI PEXXMGI TEVEQIXIVW ERH XLIR SRI MRHMGEXMSR SJ LS[ XMKLXP] ERH IoGMIRXP] EXSQW EVI TEGOIH XSKIXLIV *SV MSRMG WSPMHW
EHHMRK XLI RYQFIV SJ EXSQMG VEHMM EPSRK XLMW HMVIGXMSR [I GER HIXIVQMRI XLI HIWMVIH XLI GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ GEXMSRW MW HIwRIH EW XLI RYQFIV SJ RIEVIWX ERMSRW 8LI GS
VIPEXMSRWLMT )\EQTPI  MPPYWXVEXIW LS[ XLI VIPEXMSRWLMTW FIX[IIR PEXXMGI TEVEQIXIVW SVHMREXMSR RYQFIV SJ ERMSRW MW XLI RYQFIV SJ RIEVIWX GEXMSRW ;I [MPP HMWGYWW XLI GV]W
ERH EXSQMG VEHMYW EVI HIXIVQMRIH XEP WXVYGXYVIW SJ HMˆIVIRX MSRMG WSPMHW ERH SXLIV QEXIVMEPW MR 7IGXMSR 
-R GYFMG WXVYGXYVIW GSRXEMRMRK SRP] SRI EXSQ TIV PEXXMGI TSMRX EXSQW LEZI E GSSV
HMREXMSR RYQFIV VIPEXIH XS XLI PEXXMGI WXVYGXYVI &] MRWTIGXMRK XLI YRMX GIPPW MR *MKYVI
 [I WII XLEX IEGL EXSQ MR XLI 7' WXVYGXYVI LEW E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ WM\ [LMPI
IEGL EXSQ MR XLI &'' WXVYGXYVI LEW IMKLX RIEVIWX RIMKLFSVW -R 7IGXMSR  [I [MPP
)<%140)  (IXIVQMRMRK XLI 6IPEXMSRWLMT FIX[IIR %XSQMG 6EHMYW ERH WLS[ XLEX IEGL EXSQ MR XLI *'' WXVYGXYVI LEW E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ  [LMGL MW
0EXXMGI 4EVEQIXIVW XLI QE\MQYQ
(IXIVQMRI XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR XLI EXSQMG VEHMYW V ERH XLI PEXXMGI TE
VEQIXIV E  MR 7' &'' ERH *'' WXVYGXYVIW [LIR SRI EXSQ MW PSGEXIH EX IEGL
PEXXMGI TSMRX
*MKYVI 
-PPYWXVEXMSR SJ GSSVHMREXMSRW
73098-32 MR E 7' ERH F &'' YRMX
-J [I VIJIV XS *MKYVI  [I wRH XLEX EXSQW XSYGL EPSRK XLI IHKI SJ XLI GYFI MR GIPPW 7M\ EXSQW XSYGL IEGL
EXSQ MR 7' [LMPI IMKLX
ER 7' WXVYGXYVI 8LI GSVRIV EXSQW EVI GIRXIVIH SR XLI GSVRIVW SJ XLI GYFI WS EXSQW XSYGL IEGL EXSQ MR
E V ÔÂ XLI &'' YRMX GIPP
T
-R E &'' WXVYGXYVI EXSQW XSYGL EPSRK XLI FSH] HMEKSREP [LMGL MW E MR
PIRKXL 8LIVI EVI X[S EXSQMG VEHMM JVSQ XLI GIRXIV EXSQ ERH SRI EXSQMG VEHMYW
JVSQ IEGL SJ XLI GSVRIV EXSQW SR XLI FSH] HMEKSREP WS
V
E T ÔÂ

  0EXXMGI 9RMX 'IPPW &EWMW ERH 'V]WXEP 7XVYGXYVIW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

4EGOMRK *EGXSV 8LI TEGOMRK JEGXSV MW XLI JVEGXMSR SJ WTEGI SGGYTMIH F] EXSQW EWWYQ
MRK XLEX EXSQW EVI LEVH WTLIVIW WM^IH WS XLEX XLI] XSYGL XLIMV GPSWIWX RIMKLFSV 8LI )<%140)  (IXIVQMRMRK XLI (IRWMX] SJ &'' -VSR
KIRIVEP I\TVIWWMSR JSV XLI TEGOMRK JEGXSV MW (IXIVQMRI XLI HIRWMX] SJ &'' MVSR [LMGL LEW E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  RQ
ÔRYQFIV SJ EXSQW!GIPPÂÔZSPYQI SJ IEGL EXSQÂ
4EGOMRK JEGXSV ÔÂ 73098-32
ZSPYQI SJ YRMX GIPP
*SV E &'' GIPP
)\EQTPI  MPPYWXVEXIW LS[ XS GEPGYPEXI XLI TEGOMRK JEGXSV JSV E *'' GIPP %XSQW!GIPP 

E  RQ   GQ
%XSQMG QEWW SJ MVSR  K!QSP
)<%140)  'EPGYPEXMRK XLI 4EGOMRK *EGXSV
:SPYQI SJ YRMX GIPP E  Ô  
GQÂ    
GQ  !GIPP
'EPGYPEXI XLI TEGOMRK JEGXSV JSV XLI *'' GIPP

%ZSKEHVStW RYQFIV 2 %   EXSQW!QSP
73098-32 ÔRYQFIV SJ EXSQW!GIPPÂÔEXSQMG QEWW SJ MVSRÂ
-R E *'' GIPP XLIVI EVI JSYV PEXXMGI TSMRXW TIV GIPP MJ XLIVI MW SRI EXSQ TIV (IRWMX] V
ÔZSPYQI SJ YRMX GIPPÂÔ%ZSKEHVStW RYQFIVÂ
PEXXMGI TSMRX XLIVI EVI EPWS JSYV EXSQW TIV GIPP 8LI ZSPYQI SJ SRI EXSQ MW
TV  ! ERH XLI ZSPYQI SJ XLI YRMX GIPP MW E  ÔÂÔÂ 
V  K!GQ
 Ô   ÂÔ   Â
Ô EXSQW!GIPPÂ 
TV 
4EGOMRK JEGXSV
E  8LI QIEWYVIH HIRWMX] MW  KGQ   8LI WPMKLX HMWGVITERG] FIX[IIR XLI XLIS
T VIXMGEP ERH QIEWYVIH HIRWMXMIW MW E GSRWIUYIRGI SJ HIJIGXW MR XLI QEXIVMEP %W
7MRGI JSV *'' YRMX GIPPW E  V!  QIRXMSRIH FIJSVI XLI XIVQ ssHIJIGXtt MR XLMW GSRXI\X QIERW MQTIVJIGXMSRW [MXL
ÔÂ 
TV  T VIKEVH XS XLI EXSQMG EVVERKIQIRX

4EGOMRK JEGXSV T  T + 
ÔV! Â 
T
8LI TEGOMRK JEGXSV SJ T!  +  MR XLI *'' YRMX GIPP MW XLI QSWX IoGMIRX
TEGOMRK TSWWMFPI &'' GIPPW LEZI E TEGOMRK JEGXSV SJ  ERH 7' GIPPW LEZI 8LI ,I\EKSREP 'PSWI4EGOIH 7XVYGXYVI % WTIGMEP JSVQ SJ XLI LI\EKSREP WXVYGXYVI XLI
E TEGOMRK JEGXSV SJ  2SXMGI XLEX XLI TEGOMRK JEGXSV MW MRHITIRHIRX SJ XLI LI\EKSREP GPSWITEGOIH WXVYGXYVI ,'4  MW WLS[R MR *MKYVI  8LI YRMX GIPP MW XLI
VEHMYW SJ EXSQW EW PSRK EW [I EWWYQI XLEX EPP EXSQW LEZI E w\IH VEHMYW WOI[IH TVMWQ WLS[R WITEVEXIP] 8LI ,'4 WXVYGXYVI LEW SRI PEXXMGI TSMRX TIV GIPPh SRI
JVSQ IEGL SJ XLI IMKLX GSVRIVW SJ XLI TVMWQ hFYX X[S EXSQW EVI EWWSGMEXIH [MXL IEGL
PEXXMGI TSMRX 3RI EXSQ MW PSGEXIH EX E GSVRIV [LMPI XLI WIGSRH MW PSGEXIH [MXLMR XLI YRMX
GIPP 8LYW XLI FEWMW MW 
8LI *'' EVVERKIQIRX VITVIWIRXW E GPSWITEGOIH WXVYGXYVI '4 MI XLI TEGOMRK
-R QIXEPW [MXL ER MHIEP ,'4 WXVYGXYVI XLI E ERH G  E\IW EVI VIPEXIH F] XLI VEXMS
JVEGXMSR MW XLI LMKLIWX TSWWMFPI [MXL EXSQW SJ SRI WM^I  8LI 7' ERH &'' WXVYGXYVIW EVI
G !E  1SWX ,'4 QIXEPW LS[IZIV LEZI G !E VEXMSW XLEX HMˆIV WPMKLXP] JVSQ
VIPEXMZIP] STIR ;I [MPP WII MR XLI RI\X WIGXMSR XLEX MX MW TSWWMFPI XS LEZI E LI\EKSREP
XLI MHIEP ZEPYI FIGEYWI SJ QM\IH FSRHMRK &IGEYWI XLI ,'4 WXVYGXYVI PMOI XLI *''
WXVYGXYVI XLEX LEW XLI WEQI TEGOMRK IoGMIRG] EW XLI *'' WXVYGXYVI 8LMW WXVYGXYVI MW
WXVYGXYVI LEW XLI QSWX IoGMIRX TEGOMRK JEGXSV SJ  ERH E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ 
ORS[R EW XLI LI\EKSREP GPSWITEGOIH WXVYGXYVI ,'4  1IXEPW [MXL SRP] QIXEPPMG FSRH
E RYQFIV SJ QIXEPW TSWWIWW XLMW WXVYGXYVI 8EFPI  WYQQEVM^IW XLI GLEVEGXIVMWXMGW SJ
MRK EVI TEGOIH EW IoGMIRXP] EW TSWWMFPI 1IXEPW [MXL QM\IH FSRHMRK WYGL EW MVSR QE]
GV]WXEP WXVYGXYVIW SJ WSQI QIXEPW
LEZI YRMX GIPPW [MXL PIWW XLER XLI QE\MQYQ TEGOMRK JEGXSV 2S GSQQSRP] IRGSYRXIVIH
IRKMRIIVMRK QIXEPW SV EPPS]W LEZI XLI 7' WXVYGXYVI EPXLSYKL XLMW WXVYGXYVI MW JSYRH MR
GIVEQMG QEXIVMEPW *MKYVI 
8LI LI\EKSREP GPSWI
(IRWMX] 8LI XLISVIXMGEP HIRWMX] SJ E QEXIVMEP GER FI GEPGYPEXIH YWMRK XLI TVSTIVXMIW SJ TEGOIH ,'4 WXVYGXYVI
PIJX ERH MXW YRMX GIPP
XLI GV]WXEP WXVYGXYVI 8LI KIRIVEP JSVQYPE MW

ÔRYQFIV SJ EXSQW!GIPPÂÔEXSQMG QEWWÂ

(IRWMX] V ÔÂ
ÔZSPYQI SJ YRMX GIPPÂÔ%ZSKEHVStW RYQFIVÂ

-J E QEXIVMEP MW MSRMG ERH GSRWMWXW SJ HMˆIVIRX X]TIW SJ EXSQW SV MSRW XLMW JSVQYPE [MPP
LEZI XS FI QSHMwIH XS VIxIGX XLIWI HMˆIVIRGIW )\EQTPI  MPPYWXVEXIW LS[ XS HIXIVQMRI
XLI HIRWMX] SJ &'' MVSR
  %PPSXVSTMG SV 4SP]QSVTLMG 8VERWJSVQEXMSRW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

8%&0)   'V]WXEP WXVYGXYVI GLEVEGXIVMWXMGW SJ WSQI QIXEPW 73098-32

8LI ZSPYQI SJ E XIXVEKSREP YRMX GIPP MW KMZIR F] : EG ÔÂ  ÔÂ
%XSQW TIV 'SSVHMREXMSR 4EGOMRK
7XVYGXYVI E  ZIVWYW V 'IPP 2YQFIV *EGXSV )\EQTPIW  %  
8LI ZSPYQI SJ E QSRSGPMRMG YRMX GIPP MW KMZIR F] : EFG WMR F
7MQTPI GYFMG 7' E V T    4SPSRMYQ 4S  E1R ÔÂÔÂÔÂ WMRÔÂ  %  
&SH]GIRXIVIH GYFMG E V      *I 8M ; 1S 2F 8E /
2E : >V 'V 8LYW XLIVI MW ER I\TERWMSR SJ XLI YRMX GIPP EW >V3 XVERWJSVQW JVSQ E XIX
T
*EGIGIRXIVIH GYFMG E  V      *I 'Y %Y 4X %K 4F 2M VEKSREP XS QSRSGPMRMG JSVQ
,I\EKSREP GPSWITEGOIH E  V    8M 1K >R &I 'S >V 'H
8LI TIVGIRX GLERKI MR ZSPYQI wREP ZSPYQI MRMXMEP ZSPYQI  MRMXMEP
G  % E 
ZSPYQI    %   %    
1SWX GIVEQMGW EVI ZIV] FVMXXPI ERH GERRSX [MXLWXERH QSVI XLER E 
GLERKI MR ZSPYQI ;I [MPP HMWGYWW QIGLERMGEP FILEZMSV SJ QEXIVMEPW MR 'LET
7XVYGXYVIW SJ MSRMGEPP] FSRHIH QEXIVMEPW GER FI ZMI[IH EW JSVQIH F] XLI TEGOMRK XIVW  ERH  8LI GSRGPYWMSR LIVI MW XLEX >V3 GIVEQMGW GERRSX FI YWIH MR XLIMV
GYFMG SV LI\EKSREP SJ ERMSRW 'EXMSRW IRXIV MRXS XLI MRXIVWXMXMEP WMXIW SV LSPIW XLEX QSRSGPMRMG JSVQ WMRGI [LIR ^MVGSRME HSIW XVERWJSVQ XS XLI XIXVEKSREP JSVQ
VIQEMR EJXIV XLI TEGOMRK SJ ERMSRW 7IGXMSR  HMWGYWWIW XLMW MR KVIEXIV HIXEMP MX [MPP QSWX PMOIP] JVEGXYVI 8LIVIJSVI >V3  MW SJXIR WXEFMPM^IH MR E GYFMG JSVQ
YWMRK HMˆIVIRX EHHMXMZIW WYGL EW 'E3 1K3 ERH = 3   3R XLI SXLIV LERH XLI
I\TERWMSR EWWSGMEXIH [MXL XLI XIXVEKSREP XS QSRSGPMRMG JSVQ MW YWIH XS GVIEXI
XVERWJSVQEXMSR XSYKLIRIH GIVEQMGW ;LIR WQEPP GV]WXEPW SJ XIXVEKSREP ^MVGSRME

 %PPSXVSTMG SV 4SP]QSVTLMG 8VERWJSVQEXMSRW EVI WYFNIGXIH XS E WXVIWW XLI] FIGSQI QSRSGPMRMG 8LI I\TERWMSR GVIEXIW E
GSQTVIWWMZI WXVIWW RIEV E GVEGO ERH XSYKLIRW XLI GIVEQMG QEXIVMEP

1EXIVMEPW [MXL QSVI XLER SRI GV]WXEP WXVYGXYVI EVI GEPPIH EPPSXVSTMG SV TSP]QSVTLMG
8LI XIVQ EPPSXVST] MW RSVQEPP] VIWIVZIH JSV XLMW FILEZMSV MR TYVI IPIQIRXW [LMPI XLI
XIVQ TSP]QSVTLMWQ MW YWIH JSV GSQTSYRHW =SY QE] LEZI RSXMGIH MR 8EFPI  XLEX
WSQI QIXEPW WYGL EW MVSR ERH XMXERMYQ LEZI QSVI XLER SRI GV]WXEP WXVYGXYVI %X PS[
XIQTIVEXYVIW MVSR LEW XLI &'' WXVYGXYVI FYX EX LMKLIV XIQTIVEXYVIW MVSR XVERWJSVQW
XS ER *'' WXVYGXYVI 8LIWI XVERWJSVQEXMSRW VIWYPX MR GLERKIW MR TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW  4SMRXW (MVIGXMSRW ERH 4PERIW MR XLI 9RMX 'IPP
ERH JSVQ XLI FEWMW JSV XLI LIEX XVIEXQIRX SJ WXIIPW ERH QER] SXLIV EPPS]W
1ER] GIVEQMG QEXIVMEPW WYGL EW WMPMGE 7M3  ERH ^MVGSRME >V3  EPWS EVI TSP] 'SSVHMREXIW SJ 4SMRXW ;I GER PSGEXI GIVXEMR TSMRXW WYGL EW EXSQ TSWMXMSRW MR XLI
QSVTLMG % ZSPYQI GLERKI QE] EGGSQTER] XLI XVERWJSVQEXMSR HYVMRK LIEXMRK SV PEXXMGI SV YRMX GIPP F] GSRWXVYGXMRK XLI VMKLXLERHIH GSSVHMREXI W]WXIQ MR *MKYVI 
GSSPMRK MJ RSX TVSTIVP] GSRXVSPPIH XLMW ZSPYQI GLERKI GEYWIW XLI GIVEQMG QEXIVMEP XS (MWXERGI MW QIEWYVIH MR XIVQW SJ XLI RYQFIV SJ PEXXMGI TEVEQIXIVW [I QYWX QSZI MR
GVEGO ERH JEMP IEGL SJ XLI \ ] ERH ^ GSSVHMREXIW XS KIX JVSQ XLI SVMKMR XS XLI TSMRX MR UYIWXMSR 8LI
4SP]QSVTLMWQ MW EPWS SJ GIRXVEP MQTSVXERGI XS WIZIVEP SXLIV ETTPMGEXMSRW 8LI GSSVHMREXIW EVI [VMXXIR EW XLI XLVII HMWXERGIW [MXL GSQQEW WITEVEXMRK XLI RYQFIVW
TVSTIVXMIW SJ WSQI QEXIVMEPW GER HITIRH UYMXI WXVSRKP] SR XLI X]TI SJ TSP]QSVTL *SV
I\EQTPI XLI HMIPIGXVMG TVSTIVXMIW SJ WYGL QEXIVMEPW EW 4>8 'LETXIV  ERH &E8M3
HITIRH YTSR XLI TEVXMGYPEV TSP]QSVTLMG JSVQ )\EQTPI  MPPYWXVEXIW LS[ XS GEPGYPEXI *MKYVI 
ZSPYQI GLERKIW MR TSP]QSVTLW SJ ^MVGSRME 'SSVHMREXIW SJ WIPIGXIH TSMRXW MR XLI YRMX GIPP 8LI RYQFIV
VIJIVW XS XLI HMWXERGI JVSQ XLI SVMKMR MR XIVQW SJ PEXXMGI
TEVEQIXIVW

)<%140)  'EPGYPEXMRK :SPYQI 'LERKIW MR 4SP]QSVTLW SJ >MVGSRME >V3

'EPGYPEXI XLI TIVGIRX ZSPYQI GLERKI EW ^MVGSRME >V3  XVERWJSVQW JVSQ E
XIXVEKSREP XS E QSRSGPMRMG WXVYGXYVI 8LI PEXXMGI GSRWXERXW JSV XLI QSRSGPMRMG
YRMX GIPPW EVI E  F  ERH G  % VIWTIGXMZIP] 8LI ERKPI F
JSV XLI QSRSGPMRMG YRMX GIPP MW   8LI PEXXMGI GSRWXERXW JSV XLI XIXVEKSREP
YRMX GIPP EVI E  ERH G  % VIWTIGXMZIP] (SIW XLI ^MVGSRME I\TERH
SV GSRXVEGX HYVMRK XLMW XVERWJSVQEXMSR# ;LEX MW XLI MQTPMGEXMSR SJ XLMW XVERW
JSVQEXMSR SR XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ ^MVGSRME GIVEQMGW# (MVIGXMSRW MR XLI 9RMX 'IPP 'IVXEMR HMVIGXMSRW MR XLI YRMX GIPP EVI SJ TEVXMGYPEV MQ
TSVXERGI 1MPPIV MRHMGIW JSV HMVIGXMSRW EVI XLI WLSVXLERH RSXEXMSR YWIH XS HIWGVMFI XLIWI
HMVIGXMSRW 8LI TVSGIHYVI JSV wRHMRK XLI 1MPPIV MRHMGIW JSV HMVIGXMSRW MW EW JSPPS[W
  4SMRXW (MVIGXMSRW ERH 4PERIW MR XLI 9RMX 'IPP   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

 9WMRK E VMKLXLERHIH GSSVHMREXI W]WXIQ HIXIVQMRI XLI GSSVHMREXIW SJ X[S

TSMRXW XLEX PMI SR XLI HMVIGXMSR
 7YFXVEGX XLI GSSVHMREXIW SJ XLI ssXEMPtt TSMRX JVSQ XLI GSSVHMREXIW SJ XLI ssLIEHtt
TSMRX XS SFXEMR XLI RYQFIV SJ PEXXMGI TEVEQIXIVW XVEZIPIH MR XLI HMVIGXMSR SJ IEGL
E\MW SJ XLI GSSVHMREXI W]WXIQ
 'PIEV JVEGXMSRW ERHSV VIHYGI XLI VIWYPXW SFXEMRIH JVSQ XLI WYFXVEGXMSR XS PS[IWX
MRXIKIVW
 )RGPSWI XLI RYQFIVW MR WUYEVI FVEGOIXW ? A -J E RIKEXMZI WMKR MW TVSHYGIH VIT
VIWIRX XLI RIKEXMZI WMKR [MXL E FEV SZIV XLI RYQFIV
)\EQTPI  MPPYWXVEXIW E [E] SJ HIXIVQMRMRK XLI 1MPPIV MRHMGIW SJ HMVIGXMSR
*MKYVI  )UYMZEPIRG] SJ GV]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW SJ E JSVQ MR GYFMG W]WXIQW

)<%140)  (IXIVQMRMRK 1MPPIV -RHMGIW SJ (MVIGXMSRW

8%&0)   (MVIGXMSRW SJ XLI JSVQ LM MR GYFMG W]WXIQW
(IXIVQMRI XLI 1MPPIV MRHMGIW SJ HMVIGXMSRW % & ERH ' MR *MKYVI 
¡ 
¡ 
*MKYVI  ¡ 
'V]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW ERH GSSVHMREXIW LM
¡ 
JSV )\EQTPI  
¡ 
¡ 

7IZIVEP TSMRXW WLSYPH FI RSXIH EFSYX XLI YWI SJ 1MPPIV MRHMGIW JSV HMVIGXMSRW
 &IGEYWI HMVIGXMSRW EVI ZIGXSVW E HMVIGXMSR ERH MXW RIKEXMZI EVI RSX MHIRXMGEP
?A MW RSX IUYEP XS ?A 8LI] VITVIWIRX XLI WEQI PMRI FYX STTSWMXI HMVIGXMSRW
 % HMVIGXMSR ERH MXW QYPXMTPI EVI MHIRXMGEP ?A MW XLI WEQI HMVIGXMSR EW ?A ;I
NYWX JSVKSX XS VIHYGI XS PS[IWX MRXIKIVW
73098-32  'IVXEMR KVSYTW SJ HMVIGXMSRW EVI IUYMZEPIRX XLI] LEZI XLIMV TEVXMGYPEV MRHMGIW
FIGEYWI SJ XLI [E] [I GSRWXVYGX XLI GSSVHMREXIW *SV I\EQTPI MR E GYFMG W]WXIQ
(MVIGXMSR %
E ?A HMVIGXMSR MW E ?A HMVIGXMSR MJ [I VIHIwRI XLI GSSVHMREXI W]WXIQ EW
 8[S TSMRXW EVI    ERH    WLS[R MR *MKYVI  ;I QE] VIJIV XS KVSYTW SJ IUYMZEPIRX HMVIGXMSRW EW HMVIG
          XMSRW SJ E JSVQ 8LI WTIGMEP FVEGOIXW L M EVI YWIH XS MRHMGEXI XLMW GSPPIGXMSR SJ
HMVIGXMSRW %PP SJ XLI HMVIGXMSRW SJ XLI JSVQ LM EVI WLS[R MR 8EFPI  ;I
 2S JVEGXMSRW XS GPIEV SV MRXIKIVW XS VIHYGI
[SYPH I\TIGX E QEXIVMEP XS LEZI XLI WEQI TVSTIVXMIW MR IEGL SJ XLIWI  HMVIG
 ?A XMSRW SJ XLI JSVQ LM
(MVIGXMSR &
7MKRMJMGERGI SJ 'V]WXEPPSKVETLMG (MVIGXMSRW 'V]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW EVI YWIH XS
 8[S TSMRXW EVI    ERH    MRHMGEXI E TEVXMGYPEV SVMIRXEXMSR SJ E WMRKPI GV]WXEP SV SJ ER SVMIRXIH TSP]GV]WXEPPMRI
          QEXIVMEP /RS[MRK LS[ XS HIWGVMFI XLIWI GER FI YWIJYP MR QER] ETTPMGEXMSRW 1IXEPW
 2S JVEGXMSRW XS GPIEV SV MRXIKIVW XS VIHYGI HIJSVQ QSVI IEWMP] JSV I\EQTPI MR HMVIGXMSRW EPSRK [LMGL EXSQW EVI MR GPSWIWX GSRXEGX
%RSXLIV VIEP[SVPH I\EQTPI MW XLI HITIRHIRGI SJ XLI QEKRIXMG TVSTIVXMIW SJ MVSR ERH
 ?A
SXLIV QEKRIXMG QEXIVMEPW SR XLI GV]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW -X MW QYGL IEWMIV XS QEKRI
(MVIGXMSR ' XM^I MVSR MR XLI ?A HMVIGXMSR GSQTEVIH XS ?A SV ?A HMVIGXMSRW 8LMW MW [L] XLI
KVEMRW MR *I7M WXIIPW YWIH MR QEKRIXMG ETTPMGEXMSRW IK XVERWJSVQIV GSVIW EVI SVMIRXIH
 8[S TSMRXW EVI    ERH    
MR XLI ?A SV IUYMZEPIRX HMVIGXMSRW -R XLI GEWI SJ QEKRIXMG QEXIVMEPW YWIH JSV VIGSVH
 
    
   
   MRK QIHME [I LEZI XS QEOI WYVI XLI KVEMRW EVI EPMKRIH MR E TEVXMGYPEV GV]WXEPPSKVETLMG

  
      HMVIGXMSR WYGL XLEX XLI WXSVIH MRJSVQEXMSR MW RSX IVEWIH IEWMP] 7MQMPEVP] GV]WXEPW YWIH
 ¡ JSV QEOMRK XYVFMRI FPEHIW EVI EPMKRIH EPSRK GIVXEMR HMVIGXMSRW JSV FIXXIV QIGLERMGEP
TVSTIVXMIW
  4SMRXW (MVIGXMSRW ERH 4PERIW MR XLI 9RMX 'IPP   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

*MKYVI   8EOI VIGMTVSGEPW SJ XLIWI MRXIVGITXW

(IXIVQMRMRK XLI VITIEX HMWXERGI PMRIEV HIRWMX]
ERH TEGOMRK JVEGXMSR JSV E ?A HMVIGXMSR MR *''
 'PIEV JVEGXMSRW FYX HS RSX VIHYGI XS PS[IWX MRXIKIVW
GSTTIV  )RGPSWI XLI VIWYPXMRK RYQFIVW MR TEVIRXLIWIW  %KEMR RIKEXMZI RYQFIVW
WLSYPH FI [VMXXIR [MXL E FEV SZIV XLI RYQFIV
8LI JSPPS[MRK I\EQTPI WLS[W LS[ 1MPPIV MRHMGIW SJ TPERIW GER FI SFXEMRIH

)<%140)  (IXIVQMRMRK 1MPPIV -RHMGIW SJ 4PERIW

(IXIVQMRI XLI 1MPPIV MRHMGIW SJ TPERIW % & ERH ' MR *MKYVI 

*MKYVI 
'V]WXEPPSKVETLMG TPERIW ERH
MRXIVGITXW JSV )\EQTPI  
6ITIEX (MWXERGI 0MRIEV (IRWMX] ERH 4EGOMRK *VEGXMSR %RSXLIV [E] SJ GLEVEGXIV
M^MRK HMVIGXMSRW MW F] XLI VITIEX HMWXERGI SV XLI HMWXERGI FIX[IIR PEXXMGI TSMRXW EPSRK
XLI HMVIGXMSR *SV I\EQTPI [I GSYPH I\EQMRI XLI ?A HMVIGXMSR MR ER *'' YRMX GIPP
*MKYVI   MJ [I WXEVX EX XLI    PSGEXMSR XLI RI\X PEXXMGI TSMRX MW EX XLI GIRXIV SJ E
JEGI SV E   TWMXI 8LI HMWXERGI FIX[IIR PEXXMGI TSMRXW MW XLIVIJSVI SRILEPJ SJ XLI
JEGI HMEKSREP SV  E  -R GSTTIV [LMGL LEW E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  RQ XLI
VITIEX HMWXERGI MW  RQ
8LI PMRIEV HIRWMX] MW XLI RYQFIV SJ PEXXMGI TSMRXW TIV YRMX PIRKXL EPSRK XLI HMVIGXMSR
-R GSTTIV XLIVITEVI X[S VITIEX HMWXERGIW EPSRK XLI ?A HMVIGXMSR MR IEGL YRMX GIPP WMRGI
XLMW HMWXERGI MW E   RQ XLIR
73098-32
 VITIEX HMWXERGIW
0MRIEV HIRWMX]  PEXXMGI TSMRXW!RQ 4PERI %
 RQ
 \  ]  ^ 
2SXI XLEX XLI PMRIEV HIRWMX] MW EPWS XLI VIGMTVSGEP SJ XLI VITIEX HMWXERGI
*MREPP] [I GSYPH GSQTYXI XLI TEGOMRK JVEGXMSR SJ E TEVXMGYPEV HMVIGXMSR SV XLI   
   
JVEGXMSR EGXYEPP] GSZIVIH F] EXSQW *SV GSTTIV MR [LMGL SRI EXSQ MW PSGEXIH EX IEGL \ ] ^
PEXXMGI TSMRX XLMW JVEGXMSR MW IUYEP XS XLI TVSHYGX SJ XLI PMRIEV HIRWMX] ERH TX[MGI XLI  2S JVEGXMSRW XS GPIEV
EXSQMG VEHMYW *SV XLI ?A HMVIGXMSR MR *'' GSTTIV XLI EXSQMG VEHMYW V E  !
 
 RQ 8LIVIJSVI XLI TEGOMRK JVEGXMSR MW
4PERI &
4EGOMRK JVEGXMSR ÔPMRIEV HIRWMX]ÂÔVÂ
ÔÂÔÂÔÂ  8LI TPERI RIZIV MRXIVGITXW XLI ^ E\MW WS ^ ] SXLIV MRXIVGITXW EVI \ 
ERH ] 
ÔÂ
   
%XSQW XSYGL EPSRK XLI ?A HMVIGXMSR WMRGI XLI ?A HMVIGXMSR MW GPSWITEGOIH MR *''    
\ ]  ^
QIXEPW
  
 'PIEV JVEGXMSRW   
4PERIW MR XLI 9RMX 'IPP 'IVXEMR TPERIW SJ EXSQW MR E GV]WXEP EPWS GEVV] TEVXMGYPEV WMK \ ] ^
RMwGERGI *SV I\EQTPI QIXEPW HIJSVQ IEWMP] EPSRK TPERIW SJ EXSQW XLEX EVI QSWX XMKLXP]  
TEGOIH XSKIXLIV 8LI WYVJEGI IRIVK] SJ HMˆIVIRX JEGIW SJ E GV]WXEP HITIRHW YTSR XLI
4PERI '
TEVXMGYPEV GV]WXEPPSKVETLMG TPERIW 8LMW FIGSQIW MQTSVXERX MR GV]WXEP KVS[XL -R XLMR
wPQ KVS[XL SJ GIVXEMR IPIGXVSRMG QEXIVMEPW IK 7M SV +E%W  [I RIIH XS FI WYVI XLI  ;I QYWX QSZI XLI SVMKMR WMRGI XLI TPERI TEWWIW XLVSYKL    0IXtW QSZI
WYFWXVEXI MW SVMIRXIH MR WYGL E [E] XLEX XLI XLMR wPQ GER KVS[ SR E TEVXMGYPEV GV]W XLI SVMKMR SRI PEXXMGI TEVEQIXIV MR XLI ]HMVIGXMSR 8LIR \ ] ] 
XEPPSKVETLMG TPERI ERH ^ ]
1MPPIV MRHMGIW EVI YWIH EW E WLSVXLERH RSXEXMSR XS MHIRXMJ] XLIWI MQTSVXERX TPERIW   
EW HIWGVMFIH MR XLI JSPPS[MRK TVSGIHYVI    
\ ] ^
 -HIRXMJ] XLI TSMRXW EX [LMGL XLI TPERI MRXIVGITXW XLI \ ] ERH ^ GSSVHMREXIW MR  2S JVEGXMSRW XS GPIEV
XIVQW SJ XLI RYQFIV SJ PEXXMGI TEVEQIXIVW -J XLI TPERI TEWWIW XLVSYKL XLI SVMKMR  ÔÂ
XLI SVMKMR SJ XLI GSSVHMREXI W]WXIQ QYWX FI QSZIH
  4SMRXW (MVIGXMSRW ERH 4PERIW MR XLI 9RMX 'IPP   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

7IZIVEP MQTSVXERX EWTIGXW SJ XLI 1MPPIV MRHMGIW JSV TPERIW WLSYPH FI RSXIH 'SRWXVYGXMSR SJ (MVIGXMSRW ERH 4PERIW 8S GSRWXVYGX E HMVIGXMSR SV TPERI MR XLI YRMX
GIPP [I WMQTP] [SVO FEGO[EVHW )\EQTPI  WLS[W LS[ [I QMKLX HS XLMW
 4PERIW ERH XLIMV RIKEXMZIW EVI MHIRXMGEP XLMW [EW RSX XLI GEWI JSV HMVIGXMSRW 
8LIVIJSVI ÔÂ ÔÂ
 4PERIW ERH XLIMV QYPXMTPIW EVI RSX MHIRXMGEP EKEMR XLMW MW XLI STTSWMXI SJ [LEX )<%140)  (VE[MRK (MVIGXMSR ERH 4PERI
[I JSYRH JSV HMVIGXMSRW  ;I GER WLS[ XLMW F] HIwRMRK TPEREV HIRWMXMIW ERH
TPEREV TEGOMRK JVEGXMSRW 8LI TPEREV HIRWMX] MW XLI RYQFIV SJ EXSQW TIV YRMX (VE[ E XLI ¡ HMVIGXMSR ERH F XLI ÔÂ TPERI MR E GYFMG YRMX GIPP
EVIE [LSWI GIRXIVW PMI SR XLI TPERI XLI TEGOMRK JVEGXMSR MW XLI JVEGXMSR SJ XLI
EVIE SJ XLEX TPERI EGXYEPP] GSZIVIH F] XLIWI EXSQW )\EQTPI  WLS[W LS[ 73098-32
XLIWI GER FI GEPGYPEXIH E &IGEYWI [I ORS[ XLEX [I [MPP RIIH XS QSZI MR XLI RIKEXMZI ]HMVIGXMSR
 -R IEGL YRMX GIPP TPERIW SJ E JSVQ VITVIWIRX KVSYTW SJ IUYMZEPIRX TPERIW XLEX LEZI PIXtW PSGEXI XLI RI[ SVMKMR EX  â  8LI ssXEMPtt SJ XLI HMVIGXMSR [MPP FI
XLIMV TEVXMGYPEV MRHMGIW FIGEYWI SJ XLI SVMIRXEXMSR SJ XLI GSSVHMREXIW ;I VITVI PSGEXIH EX XLMW RI[ SVMKMR % WIGSRH TSMRX SR XLI HMVIGXMSR GER FI HIXIV
WIRX XLIWI KVSYTW SJ WMQMPEV TPERIW [MXL XLI RSXEXMSR J K 8LI TPERIW SJ E JSVQ QMRIH F] QSZMRK â MR XLI \HMVIGXMSR  MR XLI ]HMVIGXMSR ERH â MR
JK MR GYFMG W]WXIQW EVI ÔÂ ÔÂ ÔÂ ÔÂ ÔÂ ERH ÔÂ XLI ^HMVIGXMSR ?*MKYVI  E A
 -R GYFMG W]WXIQW E HMVIGXMSR XLEX LEW XLI WEQI MRHMGIW EW E TPERI MW TIVTIRHMGYPEV F 8S HVE[ MR XLI ÔÂ TPERI wVWX XEOI VIGMTVSGEPW SJ XLI MRHMGIW XS SFXEMR XLI
XS XLEX TPERI MRXIVGITXW XLEX MW
   
\ ]  ^ ]
   
)<%140)  'EPGYPEXMRK XLI 4PEREV (IRWMX] ERH 4EGOMRK *VEGXMSR
7MRGI XLI \MRXIVGITX MW MR E RIKEXMZI HMVIGXMSR ERH [I [MWL XS HVE[ XLI TPERI
'EPGYPEXI XLI TPEREV HIRWMX] ERH TPEREV TEGOMRK JVEGXMSR JSV XLI  ERH  [MXLMR XLI YRMX GIPP PIXtW QSZI XLI RI[ SVMKMR â MR XLI \HMVIGXMSR XS   
TPERIW MR WMQTPI GYFMG TSPSRMYQ [LMGL LEW E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  RQ 8LIR [I GER PSGEXI XLI \MRXIVGITX EX  ERH XLI ]MRXIVGITX EX â 8LI
TPERI [MPP FI TEVEPPIP XS XLI ^E\MW ?*MKYVI  F A
73098-32
8LI X[S TPERIW EVI HVE[R MR *MKYVI  3R XLI  TPERI XLI EXSQW EVI
GIRXIVIH EX IEGL GSVRIV SJ XLI GYFI JEGI [MXL  SJ IEGL EXSQ EGXYEPP] MR XLI
JEGI SJ XLI YRMX GIPP 8LYW XLI XSXEP EXSQW SR IEGL JEGI MW SRI 8LI TPEREV
HIRWMX] MW
EXSQ TIV JEGI  EXSQ TIV JEGI
4PEREV HIRWMX] ÔÂ 
EVIE SJ JEGI ÔÂ
 
 EXSQW!RQ    EXSQW!GQ
8LI TPEREV TEGOMRK JVEGXMSR MW KMZIR F]
EVIE SJ EXSQW TIV JEGI Ô EXSQÂÔTV  Â
4EGOMRK JVEGXMSR ÔÂ
EVIE SJ JEGI ÔE  Â 
TV 

ÔVÂ  *MKYVI  'SRWXVYGXMSR SJ E E HMVIGXMSR ERH F TPERI [MXLMR E YRMX GIPP
JSV )\EQTPI  
,S[IZIV RS EXSQW EVI GIRXIVIH SR XLI  TPERIW 8LIVIJSVI XLI TPEREV
HIRWMX] ERH XLI TPEREV TEGOMRK JVEGXMSR EVI FSXL ^IVS 8LI  ERH 
TPERIW EVI RSX IUYMZEPIRX
1MPPIV -RHMGIW JSV ,I\EKSREP 9RMX 'IPPW % WTIGMEP WIX SJ 1MPPIV&VEZEMW MRHMGIW LEW FIIR
*MKYVI  HIZMWIH JSV LI\EKSREP YRMX GIPPW FIGEYWI SJ XLI YRMUYI W]QQIXV] SJ XLI W]WXIQ *MKYVI
8LI TPEREV HIRWMXMIW SJ
XLI  ERH    8LI GSSVHMREXI W]WXIQ YWIW JSYV E\IW MRWXIEH SJ XLVII [MXL XLI E  E\MW FIMRK VI
TPERIW MR 7' YRMX GIPPW HYRHERX 8LI TVSGIHYVI JSV wRHMRK XLI MRHMGIW SJ TPERIW MW I\EGXP] XLI WEQI EW FI
EVI RSX MHIRXMGEP JSVI FYX JSYV MRXIVGITXW EVI VIUYMVIH KMZMRK MRHMGIW SJ XLI JSVQ LOMP  &IGEYWI SJ XLI
JSV )\EQTPI   VIHYRHERG] SJ XLI E E\MW ERH XLI WTIGMEP KISQIXV] SJ XLI W]WXIQ XLI wVWX XLVII MR
XIKIVW MR XLI HIWMKREXMSR GSVVIWTSRHMRK XS XLI E  E   ERH E  MRXIVGITXW EVI VIPEXIH F]
LâO M
  4SMRXW (MVIGXMSRW ERH 4PERIW MR XLI 9RMX 'IPP   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

*MKYVI 
1MPPIV&VEZEMW MRHMGIW EVI SFXEMRIH JSV GV]WXEPPSKVETLMG TPERIW MR )<%140)  (IXIVQMRMRK XLI 1MPPIV&VEZEMW -RHMGIW JSV 4PERIW ERH (MVIGXMSRW
,'4 YRMX GIPPW F] YWMRK E JSYVE\MW GSSVHMREXI W]WXIQ 8LI
TPERIW PEFIPIH % ERH & ERH XLI HMVIGXMSRW PEFIPIH ' ERH ( EVI (IXIVQMRI XLI 1MPPIV&VEZEMW MRHMGIW JSV TPERIW % ERH & ERH HMVIGXMSRW ' ERH
XLSWI HMWGYWWIH MR )\EQTPI  ( MR *MKYVI 

73098-32
4PERI %
 E E E ] G 
   
  
E E E G
 2S JVEGXMSRW XS GPIEV
 

(MVIGXMSRW MR ,'4 GIPPW EVI HIRSXIH [MXL IMXLIV XLI XLVIIE\MW SV JSYVE\MW W]WXIQ 4PERI &
;MXL XLI XLVIIE\MW W]WXIQ XLI TVSGIHYVI MW XLI WEQI EW JSV GSRZIRXMSREP 1MPPIV MRHMGIW  E  E  E 
G 

I\EQTPIW SJ XLMW TVSGIHYVI EVI WLS[R MR )\EQTPI  % QSVI GSQTPMGEXIH TVSGIHYVI
   
F] [LMGL XLI HMVIGXMSR MW FVSOIR YT MRXS JSYV ZIGXSVW MW RIIHIH JSV XLI JSYVE\MW W]WXIQ     
;I HIXIVQMRI XLI RYQFIV SJ PEXXMGI TEVEQIXIVW [I QYWX QSZI MR IEGL HMVIGXMSR XS KIX E E E G
JVSQ XLI ssXEMPtt XS XLI ssLIEHtt SJ XLI HMVIGXMSR [LMPI JSV GSRWMWXIRG] WXMPP QEOMRK WYVI  2S JVEGXMSRW XS GPIEV
XLEX L â O M 8LMW MW MPPYWXVEXIH MR *MKYVI  WLS[MRK XLEX XLI ?A HMVIGXMSR MW XLI  ÔÂ
WEQI EW XLI ¡ HMVIGXMSR
;I GER EPWS GSRZIVX XLI XLVIIE\MW RSXEXMSR XS XLI JSYVE\MW RSXEXMSR JSV HMVIG (MVIGXMSR '
XMSRW F] XLI JSPPS[MRK VIPEXMSRWLMTW [LIVI L   O   ERH P  EVI XLI MRHMGIW MR XLI XLVIIE\MW  8[S TSMRXW EVI    ERH   
W]WXIQ
         

L ÔL  O  Â  2S JVEGXMSRW XS GPIEV SV MRXIKIVW XS VIHYGI

 ¡ SV ¡

O ÔO  L Â (MVIGXMSR (
 ÔÂ
   8[S TSMRXW EVI    ERH   
M ÔL â O  Â
          
P P  2S JVEGXMSRW XS GPIEV SV MRXIKIVW XS VIHYGI

%JXIV GSRZIVWMSR XLI ZEPYIW SJ L O M ERH P QE] VIUYMVI GPIEVMRK SJ JVEGXMSRW SV VI  ¡ SV ¡
HYGMRK XS PS[IWX MRXIKIVW

*MKYVI  'PSWI4EGOIH 4PERIW ERH (MVIGXMSRW -R I\EQMRMRK XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR EXSQMG
8]TMGEP HMVIGXMSRW MR XLI ,'4 YRMX VEHMYW ERH PEXXMGI TEVEQIXIV [I PSSOIH JSV GPSWITEGOIH HMVIGXMSRW [LIVI EXSQW EVI MR
GIPP YWMRK FSXL XLVII ERH JSYVE\MW GSRXMRYSYW GSRXEGX ;I GER RS[ EWWMKR 1MPPIV MRHMGIW XS XLIWI GPSWITEGOIH HMVIGXMSRW
W]WXIQW 8LI HEWLIH PMRIW WLS[ EW WLS[R MR 8EFPI 
XLEX XLI ¡ HMVIGXMSR MW
IUYMZEPIRX XS E ?A HMVIGXMSR

8%&0)   'PSWITEGOIH TPERIW ERH HMVIGXMSRW

7XVYGXYVI (MVIGXMSRW 4PERIW

7' LM 2SRI

&'' LM 2SRI
*'' LM JK
,'4 LM LM SV LM   
  4SMRXW (MVIGXMSRW ERH 4PERIW MR XLI 9RMX 'IPP   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

*MKYVI  9RPMOI XLI ,'4 YRMX GIPP XLIVI EVI JSYV WIXW SJ RSRTEVEPPIP GPSWITEGOIH TPERIWh
8LI %&%&%& WXEGOMRK WIUYIRGI SJ GPSWITEGOIH TPERIW ÔÂ ÔÂ ÔÂ ERH ÔÂh MR XLI *'' GIPP 8LMW HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI *'' ERH
TVSHYGIW XLI ,'4 WXVYGXYVI ,'4 YRMX GIPPWh XLI TVIWIRGI SV EFWIRGI SJ MRXIVWIGXMRK GPSWITEGOIH TPERIWh EˆIGXW
XLI FILEZMSV SJ QIXEPW [MXL XLIWI WXVYGXYVIW

-WSXVSTMG ERH %RMWSXVSTMG &ILEZMSV &IGEYWI SJ HMˆIVIRGIW MR EXSQMG EVVERKIQIRX MR

XLI TPERIW ERH HMVIGXMSRW [MXLMR E GV]WXEP WSQI TVSTIVXMIW EPWS ZEV] [MXL HMVIGXMSR %
QEXIVMEP MW GV]WXEPPSKVETLMGEPP] ERMWSXVSTMG MJ MXW TVSTIVXMIW HITIRH SR XLI GV]WXEPPS
KVETLMG HMVIGXMSR EPSRK [LMGL XLI TVSTIVX] MW QIEWYVIH *SV I\EQTPI XLI QSHYPYW SJ
IPEWXMGMX] SJ EPYQMRYQ MW  +4E    TWM MR LM HMVIGXMSRW FYX SRP]  +4E
   TWM MR LM HMVIGXMSRW -J XLI TVSTIVXMIW EVI MHIRXMGEP MR EPP HMVIGXMSRW XLI
QEXIVMEP MW GV]WXEPPSKVETLMGEPP] MWSXVSTMG 2SXI XLEX E QEXIVMEP WYGL EW EPYQMRYQ [LMGL
MW GV]WXEPPSKVETLMGEPP] ERMWSXVSTMG QE] FILEZI EW ER MWSXVSTMG QEXIVMEP MJ MX MW MR E TSP]
GV]WXEPPMRI JSVQ 8LMW MW FIGEYWI XLI VERHSQ SVMIRXEXMSRW SJ HMˆIVIRX GV]WXEPW MR E TSP]
;I GER EPWS I\EQMRI *'' ERH ,'4 YRMX GIPPW QSVI GPSWIP] ERH HMWGSZIV XLEX XLIVI GV]WXEPPMRI QEXIVMEP [MPP QSWXP] GERGIP SYX ER] IˆIGX SJ XLI ERMWSXVST] EW E VIWYPX SJ
MW EX PIEWX SRI WIX SJ GPSWITEGOIH TPERIW MR IEGL 'PSWITEGOIH TPERIW EVI WLS[R MR GV]WXEP WXVYGXYVI -R KIRIVEP QSWX TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW [MPP I\LMFMX MWSXVSTMG TVST
*MKYVI  2SXMGI XLEX E LI\EKSREP EVVERKIQIRX SJ EXSQW MW TVSHYGIH MR X[S HM IVXMIW 1EXIVMEPW XLEX EVI WMRKPI GV]WXEPW SV MR [LMGL QER] KVEMRW EVI SVMIRXIH EPSRK
QIRWMSRW 8LI GPSWITEGOIH TPERIW EVI IEW] XS wRH MR XLI ,'4 YRMX GIPP XLI] EVI XLI GIVXEMR HMVIGXMSRW REXYVEP SV HIPMFIVEXIP] SFXEMRIH F] TVSGIWWMRK [MPP X]TMGEPP] LEZI
 ERH  TPERIW SJ XLI ,'4 WXVYGXYVI ERH EVI KMZIR XLI WTIGMEP REQI FEWEP ERMWSXVSTMG QIGLERMGEP STXMGEP QEKRIXMG ERH HMIPIGXVMG TVSTIVXMIW
TPERIW -R JEGX [I GER FYMPH YT ER ,'4 YRMX GIPP F] WXEGOMRK XSKIXLIV GPSWITEGOIH
TPERIW MR ER    %&%&%&    WXEGOMRK WIUYIRGI *MKYVI   %XSQW SR TPERI & XLI -RXIVTPEREV 7TEGMRK 8LI HMWXERGI FIX[IIR X[S EHNEGIRX TEVEPPIP TPERIW SJ EXSQW [MXL
 TPERI wX MRXS XLI ZEPPI]W FIX[IIR EXSQW SR TPERI % XLI FSXXSQ  TPERI -J XLI WEQI 1MPPIV MRHMGIW MW GEPPIH XLI MRXIVTPEREV WTEGMRK H LOP  8LI MRXIVTPEREV WTEGMRK MR
ERSXLIV TPERI MHIRXMGEP MR SVMIRXEXMSR XS TPERI % MW TPEGIH MR XLI ZEPPI]W SJ TPERI & XLI GYFMG QEXIVMEPW MW KMZIR F] XLI KIRIVEP IUYEXMSR
,'4 WXVYGXYVI MW GVIEXIH 2SXMGI XLEX EPP SJ XLI TSWWMFPI GPSWITEGOIH TPERIW EVI TEVEPPIP
E
XS SRI ERSXLIV 3RP] XLI FEWEP TPERIWh  ERH  h EVI GPSWITEGOIH HLOP T ÔÂ
*VSQ *MKYVI  [I wRH XLI GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ XLI EXSQW MR XLI ,'4 L â O  â P 
WXVYGXYVI 8LI GIRXIV EXSQ MR E FEWEP TPERI MW XSYGLIH F] WM\ SXLIV EXSQW MR XLI WEQI [LIVI E MW XLI PEXXMGI TEVEQIXIV ERH L O ERH P VITVIWIRX XLI 1MPPIV MRHMGIW SJ XLI
TPERI 8LVII EXSQW MR E PS[IV TPERI ERH XLVII EXSQW MR ER YTTIV TPERI EPWS XSYGL XLI EHNEGIRX TPERIW FIMRK GSRWMHIVIH 8LI MRXIVTPEREV WTEGMRKW JSV RSRGYFMG QEXIVMEPW EVI
WEQI EXSQ 8LI GSSVHMREXMSR RYQFIV MW  KMZIR F] QSVI GSQTPI\ I\TVIWWMSRW
-R XLI *'' WXVYGXYVI GPSWITEGOIH TPERIW EVI SJ XLI JSVQ JK *MKYVI  
;LIR TEVEPPIP  TPERIW EVI WXEGOIH EXSQW MR TPERI & wX SZIV ZEPPI]W MR TPERI % ERH
EXSQW MR TPERI ' wX SZIV ZEPPI]W MR FSXL TPERIW % ERH & 8LI JSYVXL TPERI wXW HMVIGXP]
SZIV EXSQW MR TPERI % 'SRWIUYIRXP] E WXEGOMRK WIUYIRGI    %&'%&' %&'    MW
TVSHYGIH YWMRK XLI  TPERI %KEMR [I wRH XLEX IEGL EXSQ LEW E GSSVHMREXMSR  -RXIVWXMXMEP 7MXIW
RYQFIV SJ 
-R ER] SJ XLI GV]WXEP WXVYGXYVIW XLEX LEZI FIIR HIWGVMFIH XLIVI EVI WQEPP LSPIW FIX[IIR
XLI YWYEP EXSQW MRXS [LMGL WQEPPIV EXSQW QE] FI TPEGIH 8LIWI LSPIW MR XLI GV]WXEP
*MKYVI  WXVYGXYVI EVI GEPPIH MRXIVWXMXMEP WMXIW
8LI %&'%&'%&' WXEGOMRK %R EXSQ [LIR TPEGIH MRXS ER MRXIVWXMXMEP WMXI XSYGLIW X[S SV QSVI EXSQW MR XLI
WIUYIRGI SJ GPSWITEGOIH
TPERIW TVSHYGIW XLI *'' PEXXMGI 8LMW MRXIVWXMXMEP EXSQ LEW E GSSVHMREXMSR RYQFIV IUYEP XS XLI RYQFIV SJ EXSQW
WXVYGXYVI MX XSYGLIW *MKYVI  WLS[W MRXIVWXMXMEP PSGEXMSRW MR XLI 7' &'' ERH *'' WXVYGXYVIW
8LI GYFMG WMXI [MXL E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ IMKLX SGGYVW MR XLI 7' WXVYGXYVI 3GXE
LIHVEP WMXIW KMZI E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ WM\ RSX IMKLX  8LI] EVI ORS[R EW SGXELIHVEP
WMXIW FIGEYWI XLI EXSQW GSRXEGXMRK XLI MRXIVWXMXMEP EXSQ JSVQ ER SGXELIHVSR [MXL XLI
PEVKIV EXSQW SGGYT]MRK XLI VIKYPEV PEXXMGI TSMRXW 8IXVELIHVEP WMXIW KMZI E GSSVHMREXMSR
RYQFIV SJ JSYV %W ER I\EQTPI XLI SGXELIHVEP WMXIW MR &'' YRMX GIPPW EVI PSGEXIH EX
JEGIW SJ XLI GYFI E WQEPP EXSQ TPEGIH MR XLI SGXELIHVEP WMXI XSYGLIW XLI JSYV EXSQW EX
XLI GSVRIVW SJ XLI JEGI XLI EXSQ MR XLI GIRXIV SJ XLI YRMX GIPP TPYW ERSXLIV EXSQ EX XLI
GIRXIV SJ XLI EHNEGIRX YRMX GIPP KMZMRK E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ WM\ -R *'' YRMX GIPPW
SGXELIHVEP WMXIW SGGYV EX XLI GIRXIV SJ IEGL IHKI SJ XLI GYFI EW [IPP EW MR XLI GIRXIV SJ
XLI YRMX GIPP
  -RXIVWXMXMEP 7MXIW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

8%&0)   8LI GSSVHMREXMSR RYQFIV ERH XLI VEHMYW VEXMS

'SSVHMREXMSR 0SGEXMSR SJ
2YQFIV -RXIVWXMXMEP 6EHMYW 6EXMS 6ITVIWIRXEXMSR

 0MRIEV i

 'IRXIV SJ XVMERKPI i

*MKYVI  8LI PSGEXMSR SJ XLI MRXIVWXMXMEP WMXIW MR GYFMG YRMX GIPPW 3RP] VITVIWIRXEXMZI WMXIW
EVI WLS[R

 'IRXIV SJ XIXVELIHVSR i

)<%140)  'EPGYPEXMRK 3GXELIHVEP 7MXIW

'EPGYPEXI XLI RYQFIV SJ SGXELIHVEP WMXIW XLEX YRMUYIP] FIPSRK XS SRI *'' YRMX
GIPP  'IRXIV SJ SGXELIHVSR i

73098-32
8LI SGXELIHVEP WMXIW MRGPYHI XLI GIRXIVW SJ XLI  IHKIW SJ XLI YRMX GIPP [MXL XLI
GSSVHMREXIW  'IRXIV SJ GYFI i
   

   
   
   
  
               
     

     
TPYW XLI GIRXIV TSWMXMSR    )EGL SJ XLI WMXIW SR XLI IHKI SJ XLI YRMX
GIPP MW WLEVIH FIX[IIR JSYV YRMX GIPPW WS SRP]  SJ IEGL WMXI FIPSRKW YRMUYIP]
XS IEGL YRMX GIPP 8LIVIJSVI XLI RYQFIV SJ WMXIW FIPSRKMRK YRMUYIP] XS IEGL GIPP
MW  'V]WXEP 7XVYGXYVIW SJ -SRMG 1EXIVMEPW

Ô IHKIWÂ 
TIV GIPP â  GIRXIV PSGEXMSR  SGXELIHVEP WMXIW 1ER] GIVEQMG QEXIVMEPW 'LETXIV  GSRXEMR GSRWMHIVEFPI JVEGXMSR SJ MSRMG FSRHW
FIX[IIR XLI ERMSRW ERH GEXMSRW 8LIWI MSRMG QEXIVMEPW QYWX LEZI GV]WXEP WXVYGXYVIW
XLEX EWWYVI IPIGXVMGEP RIYXVEPMX] ERH WXSMGLMSQIXV] ]IX TIVQMX MSRW SJ HMˆIVIRX WM^IW XS
FI TEGOIH IoGMIRXP] %W QIRXMSRIH FIJSVI MSRMG GV]WXEP WXVYGXYVIW GER FI ZMI[IH EW
GPSWITEGOIH WXVYGXYVIW SJ ERMSRW %RMSRW JSVQ XIXVELIHVE SV SGXELIHVE EPPS[MRK XLI
-RXIVWXMXMEP EXSQW SV MSRW [LSWI VEHMM EVI WPMKLXP] PEVKIV XLER XLI VEHMYW SJ XLI MR GEXMSRW XS wX MRXS XLIMV ETTVSTVMEXI MRXIVWXMXMEP WMXIW -R WSQI GEWIW MX QE] FI IEWMIV XS
XIVWXMXMEP WMXI QE] IRXIV XLEX WMXI TYWLMRK XLI WYVVSYRHMRK EXSQW WPMKLXP] ETEVX ,S[ ZMWYEPM^I GSSVHMREXMSR TSP]LIHVE SJ GEXMSRW [MXL ERMSRW KSMRK XS XLI MRXIVWXMEP WMXIW
IZIV EXSQW [LSWI VEHMM EVI WQEPPIV XLER XLI VEHMYW SJ XLI LSPI EVI RSX EPPS[IH XS wX MRXS 7SQI X]TMGEP WXVYGXYVIW SJ MSRMG QEXIVMEPW EVI HMWGYWWIH LIVI
XLI MRXIVWXMXMEP WMXI FIGEYWI XLI MSR [SYPH ssVEXXPItt EVSYRH MR XLI WMXI -J XLI MRXIVWXMXMEP
EXSQ FIGSQIW XSS PEVKI MX TVIJIVW XS IRXIV E WMXI LEZMRK E PEVKIV GSSVHMREXMSR RYQFIV :MWYEPM^EXMSR SJ 'V]WXEP 7XVYGXYVIW 9WMRK 'SQTYXIVW &IJSVI [I FIKMR XS HIWGVMFI
8EFPI   8LIVIJSVI ER EXSQ [LSWI VEHMYW VEXMS MW FIX[IIR  ERH  IRXIVW E HMˆIVIRX GV]WXEP WXVYGXYVIW MX MW MQTSVXERX XS RSXI XLEX XLIVI EVI QER] RI[ WSJX[EVI
XIXVELIHVEP WMXI MJ MXW VEHMYW VEXMS MW WSQI[LEX PEVKIV XLER  MX IRXIVW ER SGXELIHVEP TVSKVEQW ERH XSSPW XLEX LEZI FIGSQI EZEMPEFPI VIGIRXP] 8LIWI EVI UYMXI IˆIGXMZI MR
WMXI MRWXIEH ;LIR EXSQW LEZI XLI WEQI WM^I EW MR TYVI QIXEPW XLI VEHMYW VEXMS MW SRI FIXXIV YRHIVWXERHMRK XLI GV]WXEP WXVYGXYVI GSRGITXW EW [IPP EW SXLIV GSRGITXW HMWGYWWIH MR
ERH XLI GSSVHMREXMSR RYQFIV MW  [LMGL MW XLI GEWI JSV QIXEPW [MXL XLI *'' ERH ,'4 'LETXIV  3RI I\EQTPI SJ E YWIJYP TVSKVEQ MW XLI 'E6-RI81 WSJX[EVI
WXVYGXYVIW
1ER] MSRMG GV]WXEPW 7IGXMSR  GER FI ZMI[IH EW FIMRK KIRIVEXIH F] GPSWI TEGO 'IWMYQ 'LPSVMHI 7XVYGXYVI 'IWMYQ GLPSVMHI 'W'P MW WMQTPI GYFMG [MXL XLI ssGYFMGtt
MRK SJ PEVKIV ERMSRW 'EXMSRW EVI ZMI[IH EW WQEPPIV MSRW XLEX wX MRXS XLI MRXIVWXMXMEP WMXIW MRXIVWXMXMEP WMXI wPPIH F] XLI 'P ERMSR ?*MKYVI  E A 8LI VEHMYW VEXMS
SJ XLI GPSWI TEGOIH ERMSRW 8LYW XLI VEHMYW VEXMSW HIWGVMFIH MR 8EFPI  EPWS ETTP] XS
XLI VEXMSW SJ VEHMYW SJ XLI GEXMSR XS XLEX SJ XLI ERMSR 8LI TEGOMRK MR MSRMG GV]WXEPW MW RSX V 'W â  RQ

EW XMKLX EW XLEX MR *'' SV ,'4 QIXEPW V 'P   RQ
  'V]WXEP 7XVYGXYVIW SJ -SRMG 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

>MRG &PIRHI 7XVYGXYVI %PXLSYKL XLI >R MSRW LEZI E GLEVKI SJ â ERH 7 MSRW LEZI
E GLEVKI SJ  ^MRG FPIRHI >R7 GERRSX LEZI XLI WSHMYQ GLPSVMHI WXVYGXYVI FIGEYWI
V>R â
 RQ RQ  8LMW VEHMYW VEXMS HIQERHW E GSSVHMREXMSR RYQFIV
V7 
SJ JSYV [LMGL MR XYVR QIERW XLEX XLI WYPwHI MSRW IRXIV XIXVELIHVEP WMXIW MR E YRMX GIPP
EW MRHMGEXIH F] XLI WQEPP ssGYFIPIXtt MR XLI YRMX GIPP *MKYVI   8LI *'' WXVYGXYVI
[MXL >R GEXMSRW EX XLI RSVQEP PEXXMGI TSMRXW ERH 7 ERMSRW EX LEPJ SJ XLI XIXVELIHVEP WMXIW
GER EGGSQQSHEXI XLI VIWXVMGXMSRW SJ FSXL GLEVKI FEPERGI ERH GSSVHMREXMSR RYQFIV %
ZEVMIX] SJ QEXIVMEPW MRGPYHMRK XLI WIQMGSRHYGXSV +E%W ERH QER] SXLIV ---i: WIQM
GSRHYGXSVW 'LETXIV  LEZI XLMW WXVYGXYVI

*MKYVI 
*MKYVI  E 8LI GIWMYQ GLPSVMHI WXVYGXYVI E 7' YRMX GIPP [MXL X[S MSRW 'Wâ ERH 'P TIV
8LI ^MRG FPIRHI YRMX GIPP
PEXXMGI TSMRX F 8LI WSHMYQ GLPSVMHI WXVYGXYVI E *'' YRMX GIPP [MXL X[S MSRW 2Eâ ERH 'P TIV
2SXI -SR WM^IW RSX XS WGEPI
PEXXMGI TSMRX 2SXI -SR WM^IW RSX XS WGEPI

HMGXEXIW XLEX GIWMYQ GLPSVMHI LEW E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ IMKLX ;I GER GLEVEGXIVM^I >R 
XLI WXVYGXYVI EW E WMQTPI GYFMG WXVYGXYVI [MXL X[S MSRWh SRI 'W â ERH SRI 'P  h
EWWSGMEXIH [MXL IEGL PEXXMGI TSMRX SV E FEWMW SJ   8LMW WXVYGXYVI MW TSWWMFPI [LIR XLI 7
ERMSR ERH XLI GEXMSR LEZI XLI WEQI ZEPIRGI

7SHMYQ 'LPSVMHI 7XVYGXYVI 8LI VEHMYW VEXMS JSV WSHMYQ ERH GLPSVMHI MSRW MW V2E â !V'P
 RQ RQ  XLI WSHMYQ MSR LEW E GLEVKI SJ â XLI GLPSVMHI MSR LEW E
GLEVKI SJ  8LIVIJSVI FEWIH SR XLI GLEVKI FEPERGI ERH VEHMYW VEXMS IEGL ERMSR ERH
GEXMSR QYWX LEZI E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ WM\ 8LI *'' WXVYGXYVI [MXL 'P  MSRW EX
*'' TSWMXMSRW ERH 2Eâ EX XLI JSYV SGXELIHVEP WMXIW WEXMWwIW XLIWI VIUYMVIQIRXW ?*MKYVI *PYSVMXI 7XVYGXYVI 8LI xYSVMXI WXVYGXYVI MW *'' [MXL ERMSRW PSGEXIH EX EPP IMKLX SJ XLI
XIXVELIHVEP TSWMXMSRW *MKYVI   3RI SJ XLI TSP]QSVTLW SJ >V3 ORS[R EW GYFMG
 F A ;I GER EPWS GSRWMHIV XLMW WXVYGXYVI XS FI *'' [MXL X[S MSRWh SRI 2Eâ ERH
SRI 'P  h EWWSGMEXIH [MXL IEGL PEXXMGI TSMRX 1ER] GIVEQMGW MRGPYHMRK QEKRIWMYQ ^MVGSRME I\LMFMXW XLMW GV]WXEP WXVYGXYVI 3XLIV GSQTSYRHW XLEX I\LMFMX XLMW WXVYGXYVI MR
S\MHI 1K3  GEPGMYQ S\MHI 'E3  ERH MVSR S\MHI *I3 LEZI XLMW WXVYGXYVI GPYHI 93   8L3   ERH 'I3 

*MKYVI 
)<%140)  -PPYWXVEXMRK E 'V]WXEP 7XVYGXYVI ERH 'EPGYPEXMRK (IRWMX] *PYSVMXI YRMX GIPP 2SXI -SR WM^IW RSX XS WGEPI
7LS[ XLEX 1K3 LEW XLI WSHMYQ GLPSVMHI GV]WXEP WXVYGXYVI ERH GEPGYPEXI XLI
HIRWMX] SJ 1K3

73098-32
*VSQ %TTIRHM\ & V1K â  RQ ERH V3   RQ WS
V1K â 

V3  
7MRGI    XLI GSSVHMREXMSR RYQFIV JSV IEGL MSR MW WM\ ERH
XLI WSHMYQ GLPSVMHI WXVYGXYVI MW TSWWMFPI
8LI EXSQMG QEWWIW EVI  ERH  KQSP JSV QEKRIWMYQ ERH S\]KIR 4IVSZWOMXI 7XVYGXYVI 8LMW MW XLI GV]WXEP WXVYGXYVI SJ 'E8M3 ERH &E8M3 *MKYVI  
VIWTIGXMZIP] 8LI MSRW XSYGL EPSRK XLI IHKI SJ XLI GYFI WS -R 'E8M3  S\]KIR ERMSRW SGGYT] XLI JEGI GIRXIVW SJ XLI TIVSZWOMXI YRMX GIPP XLI GSVRIVW
E V1K â â V3  ÔÂ â ÔÂ  RQ   
GQ SV XLI %WMXIW EVI SGGYTMIH F] XLI 'Eâ MSRW ERH XLI SGXELIHVEP &WMXI EX XLI GYFI GIRXIV
â 
MW SGGYTMIH F] XLI 8Mâ MSRW &MPPMSRW SJ GETEGMXSVW JSV IPIGXVSRMG ETTPMGEXMSRW EVI QEHI
Ô1K ÂÔÂ â Ô3 ÂÔÂ  YWMRK JSVQYPEXMSRW FEWIH SR &E8M3  
V  K!GQ
Ô   GQÂ  Ô   Â
'SVYRHYQ 7XVYGXYVI 8LMW MW SRI SJ XLI GV]WXEP WXVYGXYVIW SJ EPYQMRE ORS[R EW EPTLE
EPYQMRE E%P  3   -R EPYQMRE XLI S\]KIR ERMSRW TEGO MR E LI\EKSREP EVVERKIQIRX
  'SZEPIRX 7XVYGXYVIW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

*MKYVI 
8LI TIVSZWOMXI YRMX GIPP WLS[MRK XLI )<%140)  (IXIVQMRMRK XLI 4EGOMRK *EGXSV JSV (MEQSRH 'YFMG 7MPMGSR
EVVERKIQIRX SJ HMJJIVIRX MSRW 2SXI -SR
WM^IW RSX XS WGEPI (IXIVQMRI XLI TEGOMRK JEGXSV JSV HMEQSRH GYFMG WMPMGSR

73098-32
;I wRH XLEX EXSQW XSYGL EPSRK XLI FSH] HMEKSREP SJ XLI GIPP *MKYVI  
%PXLSYKL EXSQW EVI RSX TVIWIRX EX EPP PSGEXMSRW EPSRK XLI FSH] HMEKSREP XLIVI
EVI ZSMHW XLEX LEZI XLI WEQI HMEQIXIV EW EXSQW 'SRWIUYIRXP]
T
E V

*MKYVI  Ô EXSQW!GIPPÂ 
TV 
'SVYRHYQ WXVYGXYVI SJ EPTLEEPYQMRE E%P 3  4EGOMRK JEGXSV
E
2SXI -SR WM^IW RSX XS WGEPI

ÔÂ TV 

T 
ÔV! Â

'SQTEVIH XS GPSWI TEGOIH WXVYGXYVIW XLMW MW E VIPEXMZIP] STIR WXVYGXYVI -R
'LETXIV  [I [MPP PIEVR XLEX STIRRIWW SJ XLI WXVYGXYVI MW SRI SJ XLI JEGXSVW XLEX
EˆIGXW XLI VEXI EX [LMGL HMˆIVIRX EXSQW GER HMˆYWI MRWMHI E KMZIR QEXIVMEP

*MKYVI 
ERH XLI EPYQMRYQ GEXMSRW SGGYT] WSQI SJ XLI EZEMPEFPI SGXELIHVEP TSWMXMSRW *MK (IXIVQMRMRK XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR
YVI   %PYQMRE MW TVSFEFP] XLI QSWX [MHIP] YWIH GIVEQMG QEXIVMEP %TTPMGEXMSRW PEXXMGI TEVEQIXIV ERH EXSQMG VEHMYW MR E
MRGPYHI FYX EVI RSX PMQMXIH XS WTEVO TPYKW VIJVEGXSVMIW IPIGXVSRMG TEGOEKMRK WYFWXVEXIW HMEQSRH GYFMG GIPP JSV )\EQTPI  
ERH EFVEWMZIW

 'SZEPIRX 7XVYGXYVIW

'SZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW JVIUYIRXP] LEZI GSQTPI\ WXVYGXYVIW MR SVHIV XS WEXMWJ] XLI
HMVIGXMSREP VIWXVEMRXW MQTSWIH F] XLI FSRHMRK

(MEQSRH 'YFMG 7XVYGXYVI )PIQIRXW WYGL EW WMPMGSR KIVQERMYQ +I  E7R ERH GEVFSR
MR MXW HMEQSRH JSVQ EVI FSRHIH F] JSYV GSZEPIRX FSRHW ERH TVSHYGI E XIXVELIHVSR
8LI GSSVHMREXMSR RYQFIV JSV IEGL WMPMGSR EXSQ MW SRP] JSYV FIGEYWI SJ XLI REXYVI SJ
XLI GSZEPIRX FSRHMRK 7II *MKYVI 

*MKYVI 
8LI HMEQSRH GYFMG (' YRMX GIPP 8LMW STIR
WXVYGXYVI MW TVSHYGIH FIGEYWI SJ XLI VIUYMVI  (MJJVEGXMSR 8IGLRMUYIW JSV 'V]WXEP 7XVYGXYVI %REP]WMW
QIRXW SJ GSZEPIRX FSRHMRK
% GV]WXEP WXVYGXYVI SJ E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP GER FI EREP]^IH YWMRK \VE] HMˆVEGXMSR
<6( SV IPIGXVSR HMˆVEGXMSR 1E\ ZSR 0EYI i [SR XLI 2SFIP 4VM^I MR 
JSV LMW HMWGSZIV] VIPEXIH XS XLI HMˆVEGXMSR SJ \VE]W F] E GV]WXEP ;MPPMEQ ,IRV] &VEKK
i ERH LMW WSR ;MPPMEQ 0E[VIRGI &VEKK i  [SR XLI  2SFIP
4VM^I JSV XLIMV GSRXVMFYXMSRW XS <6(
;LIR E FIEQ SJ \VE]W LEZMRK E WMRKPI [EZIPIRKXL SR XLI WEQI SVHIV SJ QEKRM
XYHI EW XLI EXSQMG WTEGMRK MR XLI QEXIVMEP WXVMOIW XLEX QEXIVMEP \VE]W EVI WGEXXIVIH MR
EPP HMVIGXMSRW 1SWX SJ XLI VEHMEXMSR WGEXXIVIH JVSQ SRI EXSQ GERGIPW SYX VEHMEXMSR
  (MJJVEGXMSR 8IGLRMUYIW JSV 'V]WXEP 7XVYGXYVI %REP]WMW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

*MKYVI 
E (IWXVYGXMZI ERH F VIMRJSVGMRK )<%140)  &EVMYQ 8MXEREXI &E8M3 0EXXMGI 'SRWXERX
MRXIVEGXMSRW FIX[IIR \VE]W ERH
XLI GV]WXEPPMRI QEXIVMEP &EVMYQ XMXEREXI &E8M3  MW E GIVEQMG QEXIVMEP YWIH XS QEOI GETEGMXSVW XLEX
6IMRJSVGIQIRX SGGYVW EX ERKPIW WXSVI IPIGXVMGEP GLEVKI 8LI PEXXMGI GSRWXERX JSV XLI GYFMG GV]WXEP WXVYGXYVI MW
XLEX WEXMWJ] &VEKKtW PE[ XS FI HIXIVQMRIH 8LMW QEXIVMEP [EW EREP]^IH YWMRK GSTTIV /E VEHMEXMSR SJ
[EZIPIRKXL  % -X [EW WIIR XLEX XLI ZEPYI SJ ] EX [LMGL XLI  VIxIGXMSR
JVSQ XLI HMˆVEGXIH \VE]W [EW EX   ;LEX MW XLI PEXXMGI GSRWXERX E  JSV XLI
GYFMG JSVQ SJ &E8M3  #

73098-32
;I [MPP YWI &VEKKtW PE[
WMR ] P!HLOP
*SV XLI TPERI  MR GYFMG &E8M3 
H  %!WMRÔÂ !  %
2SXI XLEX [I YWIH XLI ZEPYI SJ XLI ERKPI ] ERH RSX XLEX SJ ] 2S[
E E E
H T T
ÔL  â O  â P  Â ââ 
7YFWXMXYXMRK  % JSV H  [I KIX E  % 8LMW MW ZIV] GPSWI XS XLI I\
TIVMQIRXEPP] SFWIVZIH ZEPYI SJ XLI PEXXMGI GSRWXERX JSV GYFMG JSVQ SJ &E8M3  

WGEXXIVIH JVSQ SXLIV EXSQW ,S[IZIV \VE]W XLEX WXVMOI GIVXEMR GV]WXEPPSKVETLMG TPERIW
EX WTIGMwG ERKPIW EVI VIMRJSVGIH VEXLIV XLER ERRMLMPEXIH 8LMW TLIRSQIRSR MW GEPPIH
HMˆVEGXMSR 8LI \VE]W EVI HMˆVEGXIH SV XLI FIEQ MW VIMRJSVGIH [LIR GSRHMXMSRW WEXMWJ]
&VEKKtW PE[
7911%6= : %XSQW SV MSRW QE] FI EVVERKIH MR WSPMH QEXIVMEPW [MXL IMXLIV E WLSVXVERKI SV PSRK
VERKI SVHIV
P
WMR ] ÔÂ : %QSVTLSYW QEXIVMEPW WYGL EW WMPMGEXI KPEWWIW QIXEPPMG KPEWWIW EQSVTLSYW WMPMGSR
HLOP
ERH QER] TSP]QIVW LEZI SRP] E WLSVXVERKI SVHIV %QSVTLSYW QEXIVMEPW JSVQ
[LIVI XLI ERKPI ] MW LEPJ XLI ERKPI FIX[IIR XLI HMˆVEGXIH FIEQ ERH XLI SVMKMREP FIEQ [LIRIZIV XLI OMRIXMGW SJ E TVSGIWW MRZSPZIH MR XLI JEFVMGEXMSR SJ E QEXIVMEP HS RSX
HMVIGXMSR P MW XLI [EZIPIRKXL SJ XLI \VE]W ERH HLOP MW XLI MRXIVTPEREV WTEGMRK FIX[IIR EPPS[ XLI EXSQW SV MSRW XS EWWYQI XLI IUYMPMFVMYQ TSWMXMSRW 8LIWI QEXIVMEPW SJXIR
XLI TPERIW XLEX GEYWI GSRWXVYGXMZI VIMRJSVGIQIRX SJ XLI FIEQ WII *MKYVI   SˆIV ZIV] RSZIP ERH YRYWYEP TVSTIVXMIW
;LIR XLI QEXIVMEP MW TVITEVIH MR XLI JSVQ SJ E wRI TS[HIV XLIVI EVI EP[E]W EX
: 'V]WXEPPMRI QEXIVMEPW MRGPYHMRK QIXEPW ERH QER] GIVEQMGW LEZI FSXL PSRK ERH
PIEWX WSQI TS[HIV TEVXMGPIW XMR] GV]WXEPW SV EKKVIKEXIW SJ XMR] GV]WXEPW [LSWI TPERIW
WLSVXVERKI SVHIV 8LI PSRKVERKI TIVMSHMGMX] MR XLIWI QEXIVMEPW MW HIWGVMFIH F] XLI
LOP EVI SVMIRXIH EX XLI TVSTIV ] ERKPI XS WEXMWJ] &VEKKtW PE[ 8LIVIJSVI E HMˆVEGXIH
GV]WXEP WXVYGXYVI
FIEQ QEOMRK ER ERKPI SJ ] [MXL XLI MRGMHIRX FIEQ MW TVSHYGIH -R E HMˆVEGXSQIXIV E
QSZMRK \VE] HIXIGXSV VIGSVHW XLI ] ERKPIW EX [LMGL XLI FIEQ MW HMˆVEGXIH KMZMRK E : 8LI EXSQMG SV MSRMG EVVERKIQIRXW SJ GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW EVI HIWGVMFIH F] WIZIR
GLEVEGXIVMWXMG HMˆVEGXMSR TEXXIVR -J [I ORS[ XLI [EZIPIRKXL SJ XLI \VE]W [I GER HI KIRIVEP GV]WXEP W]WXIQW [LMGL MRGPYHI  WTIGMwG &VEZEMW PEXXMGIW )\EQTPIW MRGPYHI
XIVQMRI XLI MRXIVTPEREV WTEGMRKW ERH IZIRXYEPP] XLI MHIRXMX] SJ XLI TPERIW XLEX GEYWI WMQTPI GYFMG FSH]GIRXIVIH GYFMG JEGIGIRXIVIH GYFMG ERH LI\EKSREP PEXXMGIW
XLI HMˆVEGXMSR
: % PEXXMGI MW E GSPPIGXMSR SJ TSMRXW SVKERM^IH MR E YRMUYI QERRIV 8LI FEWMW SV QSXMJ
VIJIVW XS SRI SV QSVI EXSQW EWWSGMEXIH [MXL IEGL PEXXMGI TSMRX 'V]WXEP WXVYGXYVI MW
)PIGXVSR (MJJVEGXMSR ERH 1MGVSWGST] -R IPIGXVSR HMˆVEGXMSR [I QEOI YWI SJ LMKL
HIVMZIH F] EHHMRK PEXXMGI ERH FEWMW %PXLSYKL XLIVI EVI SRP]  &VEZEMW PEXXMGIW
IRIVK] $ XS  I: IPIGXVSRW 8LIWI IPIGXVSRW EVI HMˆVEGXIH JVSQ IPIG
XLIVI EVI LYRHVIHW SJ GV]WXEP WXVYGXYVIW
XVSR XVERWTEVIRX WEQTPIW SJ QEXIVMEPW 8LI IPIGXVSR FIEQ XLEX I\MXW JVSQ XLI WEQTPI MW
EPWS YWIH XS JSVQ ER MQEKI SJ XLI WEQTPI &SXL XVERWQMWWMSR IPIGXVSR QMGVSWGST] 8)1 : % GV]WXEP WXVYGXYVI MW GLEVEGXIVM^IH F] XLI PEXXMGI TEVEQIXIVW SJ XLI YRMX GIPP [LMGL
ERH IPIGXVSR HMˆVEGXMSR EVI YWIH JSV MQEKMRK QMGVSWXVYGXYVEP JIEXYVIW ERH HIXIVQMRMRK MW XLI WQEPPIWX WYFHMZMWMSR SJ XLI GV]WXEP WXVYGXYVI XLEX WXMPP HIWGVMFIW XLI SZIVEPP
GV]WXEP WXVYGXYVIW WXVYGXYVI SJ XLI PEXXMGI
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

: %PPSXVSTMG SV TSP]QSVTLMG QEXIVMEPW LEZI QSVI XLER SRI TSWWMFPI GV]WXEP WXVYG 'V]WXEP WXVYGXYVI 8LI EVVERKIQIRX SJ XLI EXSQW MR E QEXIVMEP MRXS E VIKYPEV VITIEXEFPI PEXXMGI
XYVI 8LI TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW GER HITIRH WXVSRKP] SR XLI X]TI SJ TEVXMGYPEV
TSP]QSVTL SV EPPSXVSTI 'V]WXEP W]WXIQW 'YFMG XIXVEKSREP SVXLSVLSQFMG LI\EKSREP QSRSGPMRMG VLSQFSLIHVEP ERH
XVMGPMRMG EVVERKIQIRXW SJ TSMRXW MR WTEGI XLEX PIEH XS  &VEZEMW PEXXMGIW ERH LYRHVIHW SJ GV]WXEP
: 8LI EXSQW SJ QIXEPW LEZMRK XLI JEGIGIRXIVIH GYFMG ERH LI\EKSREP GPSWITEGOIH
WXVYGXYVIW
GV]WXEP WXVYGXYVIW EVI GPSWIP] TEGOIH EXSQW EVI EVVERKIH MR E QERRIV XLEX SGGYTMIW
XLI KVIEXIWX JVEGXMSR SJ WTEGI 8LI *'' ERH ,'4 WXVYGXYVIW EGLMIZI XLI GPSWIWX 'V]WXEPPMRI QEXIVMEPW 1EXIVMEPW GSQTVMWIH SJ SRI SV QER] WQEPP GV]WXEPW SV KVEMRW
TEGOMRK F] HMˆIVIRX WXEGOMRK WIUYIRGIW SJ GPSWITEGOIH TPERIW SJ EXSQW
: 4SMRXW HMVIGXMSRW ERH TPERIW [MXLMR XLI GV]WXEP WXVYGXYVI GER FI MHIRXMwIH MR E JSV 'V]WXEPPM^EXMSR 8LI TVSGIWW VIWTSRWMFPI JSV XLI JSVQEXMSR SJ GV]WXEPW X]TMGEPP] MR ER EQSVTLSYW
QEP QERRIV F] XLI EWWMKRQIRX SJ GSSVHMREXIW ERH 1MPPIV MRHMGIW QEXIVMEP

: -RXIVWXMXMEP WMXIW SV LSPIW MR E GV]WXEP WXVYGXYVI GER FI wPPIH F] SXLIV EXSQW SV MSRW 'YFMG WMXI %R MRXIVWXMXMEP TSWMXMSR XLEX LEW E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ IMKLX %R EXSQ SV MSR MR
8LI GV]WXEP WXVYGXYVI SJ QER] GIVEQMG QEXIVMEPW GER FI YRHIVWXSSH F] GSRWMHIVMRK XLI GYFMG WMXI XSYGLIW IMKLX SXLIV EXSQW SV MSRW
LS[ XLIWI WMXIW EVI SGGYTMIH %XSQW SV MSRW PSGEXIH MR MRXIVWXMXMEP WMXIW TPE] ER MQ
TSVXERX VSPI MR WXVIRKXLIRMRK QEXIVMEPW MRxYIRGMRK XLI TL]WMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXI (IRWMX] 1EWW TIV YRMX ZSPYQI SJ E QEXIVMEP YWYEPP] MR YRMXW SJ KGQ  
VMEPW ERH GSRXVSPPMRK XLI TVSGIWWMRK SJ QEXIVMEPW
(MEQSRH GYFMG (' % WTIGMEP X]TI SJ JEGIGIRXIVIH GYFMG GV]WXEP WXVYGXYVI JSYRH MR GEVFSR
: 'V]WXEP WXVYGXYVIW SJ QER] MSRMG QEXIVMEPW JSVQ F] XLI TEGOMRK SJ ERMSRW IK
WMPMGSR ERH SXLIV GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW
S\]KIR MSRW 3   'EXMSRW wX MRXS GSSVHMREXMSR TSP]LIHVE JSVQIH F] ERMSRW
: 'V]WXEP WXVYGXYVIW SJ GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW XIRH XS FI STIR )\EQTPIW MR (MJJVEGXMSR 8LI GSRWXVYGXMZI MRXIVJIVIRGI SV VIMRJSVGIQIRX SJ E FIEQ SJ \VE]W SV IPIGXVSRW MR
GPYHI HMEQSRH GYFMG IK 7M +I  XIVEGXMRK [MXL E QEXIVMEP 8LI HMˆVEGXIH FIEQ TVSZMHIW YWIJYP MRJSVQEXMSR GSRGIVRMRK XLI WXVYG
XYVI SJ XLI QEXIVMEP
: <6( ERH IPIGXVSR HMˆVEGXMSR EVI YWIH JSV XLI HIXIVQMREXMSR SJ XLI GV]WXEP WXVYGXYVI
SJ GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW 8VERWQMWWMSR IPIGXVSR QMGVSWGST] GER EPWS FI YWIH JSV (MVIGXMSRW SJ E JSVQ 'V]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW XLEX EPP LEZI XLI WEQI GLEVEGXIVMWXMGW EPXLSYKL
MQEKMRK SJ QMGVSWXVYGXYVEP JIEXYVIW MR QEXIVMEPW EX WQEPPIV PIRKXL WGEPIW XLIMV ssWIRWItt MW HMˆIVIRX (IRSXIH F] L M FVEGOIXW

)PIGXVSR HMJJVEGXMSR % QIXLSH XS HIXIVQMRI XLI PIZIP SJ GV]WXEPPMRMX] EX VIPEXMZIP] WQEPPIV PIRKXL
WGEPI &EWIH SR XLI HMˆVEGXMSR SJ IPIGXVSRW X]TMGEPP] MRZSPZMRK YWI SJ E XVERWQMWWMSR IPIGXVSR QM
GVSWGSTI

+PEWWIW 2SRGV]WXEPPMRI QEXIVMEPW X]TMGEPP] HIVMZIH JVSQ XLI QSPXIR WXEXI XLEX LEZI SRP] WLSVX
+0377%6= %PPSXVST] 8LI GLEVEGXIVMWXMG SJ ER IPIQIRX FIMRK EFPI XS I\MWX MR QSVI XLER SRI GV]WXEP WXVYGXYVI VERKI EXSQMG SVHIV
HITIRHMRK SR XIQTIVEXYVI ERH TVIWWYVI
+VEMR % GV]WXEP MR E TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP
%QSVTLSYW QEXIVMEPW 1EXIVMEPW MRGPYHMRK KPEWWIW XLEX LEZI RS PSRKVERKI SVHIV SV GV]WXEP
WXVYGXYVI
+VEMR FSYRHEVMIW 6IKMSRW FIX[IIR KVEMRW SJ E TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP
%RMWSXVSTMG ,EZMRK HMˆIVIRX TVSTIVXMIW MR HMˆIVIRX HMVIGXMSRW
-RXIVTPEREV WTEGMRK (MWXERGI FIX[IIR X[S EHNEGIRX TEVEPPIP TPERIW [MXL XLI WEQI 1MPPIV MRHMGIW
%XSQMG VEHMYW 8LI ETTEVIRX VEHMYW SJ ER EXSQ X]TMGEPP] GEPGYPEXIH JVSQ XLI HMQIRWMSRW SJ XLI
YRMX GIPP YWMRK GPSWITEGOIH HMVIGXMSRW HITIRHW YTSR GSSVHMREXMSR RYQFIV 
-RXIVWXMXMEP WMXIW 0SGEXMSRW FIX[IIR XLI ssRSVQEPtt EXSQW SV MSRW MR E GV]WXEP MRXS [LMGL
&EWEP TPERI 8LI WTIGMEP REQI KMZIR XS XLI GPSWITEGOIH TPERI MR LI\EKSREP GPSWITEGOIH YRMX ERSXLIVhYWYEPP] HMˆIVIRXhEXSQ SV MSR MW TPEGIH 8]TMGEPP] XLI WM^I SJ XLMW MRXIVWXMXMEP PSGEXMSR MW
GIPPW WQEPPIV XLER XLI EXSQ SV MSR XLEX MW XS FI MRXVSHYGIH

&EWMW % KVSYT SJ EXSQW EWWSGMEXIH [MXL E PEXXMGI TSMRX WEQI EW QSXMJ 

-WSXVSTMG ,EZMRK XLI WEQI TVSTIVXMIW MR EPP HMVIGXMSRW
&VEKKtW PE[ 8LI VIPEXMSRWLMT HIWGVMFMRK XLI ERKPI EX [LMGL E FIEQ SJ \VE]W SJ E TEVXMGYPEV
[EZIPIRKXL HMˆVEGXW JVSQ GV]WXEPPSKVETLMG TPERIW SJ E KMZIR MRXIVTPEREV WTEGMRK 0EXXMGI % GSPPIGXMSR SJ TSMRXW XLEX HMZMHI WTEGI MRXS WQEPPIV IUYEPP] WM^IH WIKQIRXW

&VEZEMW PEXXMGIW 8LI JSYVXIIR TSWWMFPI PEXXMGIW XLEX GER FI GVIEXIH YWMRK PEXXMGI TSMRXW
0EXXMGI TEVEQIXIVW 8LI PIRKXLW SJ XLI WMHIW SJ XLI YRMX GIPP ERH XLI ERKPIW FIX[IIR XLSWI WMHIW
'PSWITEGOIH HMVIGXMSRW (MVIGXMSRW MR E GV]WXEP EPSRK [LMGL EXSQW EVI MR GSRXEGX 8LI PEXXMGI TEVEQIXIVW HIWGVMFI XLI WM^I ERH WLETI SJ XLI YRMX GIPP

'PSWITEGOIH WXVYGXYVI 7XVYGXYVIW WLS[MRK E TEGOMRK JVEGXMSR SJ  *'' ERH ,'4 
0EXXMGI TSMRXW 4SMRXW XLEX QEOI YT XLI PEXXMGI 8LI WYVVSYRHMRKW SJ IEGL PEXXMGI TSMRX EVI MHIR
'SSVHMREXMSR RYQFIV 8LI RYQFIV SJ RIEVIWX RIMKLFSVW XS ER EXSQ MR MXW EXSQMG EVVERKIQIRX XMGEP ER][LIVI MR XLI QEXIVMEP
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

0MRIEV HIRWMX] 8LI RYQFIV SJ PEXXMGI TSMRXW TIV YRMX PIRKXL EPSRK E HMVIGXMSR

0MUYMH GV]WXEPW 4SP]QIVMG QEXIVMEPW XLEX EVI X]TMGEPP] EQSVTLSYW FYX GER FIGSQI TEVXMEPP]
 463&0)17
GV]WXEPPMRI [LIR ER I\XIVREP IPIGXVMG wIPH MW ETTPMIH 8LI IˆIGX SJ XLI IPIGXVMG wIPH MW VIZIVWMFPI 7IGXMSR  7LSVX6ERKI 3VHIV ZIVWYW 0SRK (SIW MRHMYQ LEZI XLI WMQTPI XIXVEKSREP SV FSH]
7YGL QEXIVMEPW EVI YWIH MR PMUYMH GV]WXEP HMWTPE]W 6ERKI 3VHIV GIRXIVIH XIXVEKSREP WXVYGXYVI#

0SRKVERKI SVHIV 063 % VIKYPEV VITIXMXMZI EVVERKIQIRX SJ EXSQW MR E WSPMH [LMGL I\XIRHW SZIV  +EPPMYQ LEW ER SVXLSVLSQFMG WXVYGXYVI [MXL
E ZIV] PEVKI HMWXERGI E  RQ F  RQ ERH G
7IGXMSR  %QSVTLSYW 1EXIVMEPW 4VMRGMTPIW
 RQ 8LI EXSQMG VEHMYW MW  RQ 8LI
ERH 8IGLRSPSKMGEP %TTPMGEXMSRW
1IXEPPMG KPEWW %QSVTLSYW QIXEPW SV EPPS]W SFXEMRIH YWMRK VETMH WSPMHMwGEXMSR HIRWMX] MW  KGQ  ERH XLI EXSQMG [IMKLX MW
7IGXMSR  0EXXMGI 9RMX 'IPPW &EWMW ERH  KQSP (IXIVQMRI
1MPPIV&VEZEMW MRHMGIW % WTIGMEP WLSVXLERH RSXEXMSR XS HIWGVMFI XLI GV]WXEPPSKVETLMG TPERIW MR 'V]WXEP 7XVYGXYVIW E XLI RYQFIV SJ EXSQW MR IEGL YRMX GIPP ERH
LI\EKSREP GPSWITEGOIH YRMX GIPPW
 (IwRI XLI XIVQW PEXXMGI YRMX GIPP FEWMW ERH GV]WXEP F XLI TEGOMRK JEGXSV MR XLI YRMX GIPP
1MPPIV MRHMGIW % WLSVXLERH RSXEXMSR XS HIWGVMFI GIVXEMR GV]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW ERH TPERIW MR WXVYGXYVI  &IV]PPMYQ LEW E LI\EKSREP GV]WXEP WXVYGXYVI [MXL
E QEXIVMEP (IRSXIH F] ? A FVEGOIVW % RIKEXMZI RYQFIV MW VITVIWIRXIH F] E FEV SZIV XLI RYQFIV  )\TPEMR [L] XLIVI MW RS JEGIGIRXIVIH XIXVEKSREP E  RQ ERH G  RQ 8LI
&VEZEMW PEXXMGI EXSQMG VEHMYW MW  RQ XLI HIRWMX] MW
1SXMJ % KVSYT SJ EXSQW EoPMEXIH [MXL E PEXXMGI TSMRX WEQI EW FEWMW   KGQ   ERH XLI EXSQMG [IMKLX MW  KQSP
 'EPGYPEXI XLI EXSQMG VEHMYW MR GQ JSV XLI JSPPS[MRK
3GXELIHVEP WMXI %R MRXIVWXMXMEP TSWMXMSR XLEX LEW E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ WM\ %R EXSQ SV MSR MR (IXIVQMRI
E &'' QIXEP [MXL E  RQ ERH SRI EXSQ
XLI SGXELIHVEP WMXI XSYGLIW WM\ SXLIV EXSQW SV MSRW E XLI RYQFIV SJ EXSQW MR IEGL YRMX GIPP ERH
TIV PEXXMGI TSMRX ERH
F XLI TEGOMRK JEGXSV MR XLI YRMX GIPP
4EGOMRK JEGXSV 8LI JVEGXMSR SJ WTEGI MR E YRMX GIPP SGGYTMIH F] EXSQW F *'' QIXEP [MXL E  % ERH SRI EXSQ
TIV PEXXMGI TSMRX  % X]TMGEP TETIV GPMT [IMKLW  K %WWYQI XLEX MX
4EGOMRK JVEGXMSR 8LI JVEGXMSR SJ E HMVIGXMSR PMRIEVTEGOMRK JVEGXMSR SV E TPERI TPEREVTEGOMRK MW QEHI JVSQ &'' MVSR 'EPGYPEXI
 (IXIVQMRI XLI GV]WXEP WXVYGXYVI JSV XLI JSPPS[MRK
JEGXSV XLEX MW EGXYEPP] GSZIVIH F] EXSQW SV MSRW ;LIR SRI EXSQ MW PSGEXIH EX IEGL PEXXMGI TSMRX E XLI RYQFIV SJ YRMX GIPPW ERH
E E QIXEP [MXL E  % V  % ERH
XLI PMRIEV TEGOMRK JVEGXMSR EPSRK E HMVIGXMSR MW XLI TVSHYGX SJ XLI PMRIEV HIRWMX] ERH X[MGI XLI F XLI RYQFIV SJ MVSR EXSQW MR XLI TETIV GPMT
SRI EXSQ TIV PEXXMGI TSMRX ERH
EXSQMG VEHMYW 7II %TTIRHM\ % JSV VIUYMVIH HEXE
F E QIXEP [MXL E  RQ V  RQ
4PEREV HIRWMX] 8LI RYQFIV SJ EXSQW TIV YRMX EVIE [LSWI GIRXIVW PMI SR XLI TPERI ERH SRI EXSQ TIV PEXXMGI TSMRX  %PYQMRYQ JSMP YWIH XS TEGOEKI JSSH MW ETTVS\M
QEXIP]  MRGL XLMGO %WWYQI XLEX EPP SJ XLI
 8LI HIRWMX] SJ TSXEWWMYQ [LMGL LEW XLI &''
4PERIW SJ E JSVQ 'V]WXEPPSKVETLMG TPERIW XLEX EPP LEZI XLI WEQI GLEVEGXIVMWXMGW EPXLSYKL XLIMV YRMX GIPPW SJ XLI EPYQMRYQ EVI EVVERKIH WS XLEX E
WXVYGXYVI ERH SRI EXSQ TIV PEXXMGI TSMRX MW  K
SVMIRXEXMSRW EVI HMˆIVIRX (IRSXIH F] J K FVEGIW MW TIVTIRHMGYPEV XS XLI JSMP WYVJEGI *SV E  MR
GQ   8LI EXSQMG [IMKLX SJ TSXEWWMYQ MW  K
QSP 'EPGYPEXI  MR WUYEVI SJ XLI JSMP HIXIVQMRI
4SP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP % QEXIVMEP GSQTVMWIH SJ QER] KVEMRW
E XLI PEXXMGI TEVEQIXIV ERH E XLI XSXEP RYQFIV SJ YRMX GIPPW MR XLI JSMP ERH
4SP]QSVTLMWQ 'SQTSYRHW I\LMFMXMRK QSVI XLER SRI X]TI SJ GV]WXEP WXVYGXYVI F XLI EXSQMG VEHMYW SJ TSXEWWMYQ F XLI XLMGORIWW SJ XLI JSMP MR RYQFIV SJ YRMX
GIPPW 7II %TTIRHM\ %
6ETMH WSPMHMJMGEXMSR % XIGLRMUYI YWIH XS GSSP QIXEPW ERH EPPS]W ZIV] UYMGOP]  8LI HIRWMX] SJ XLSVMYQ [LMGL LEW XLI *'' WXVYG
XYVI ERH SRI EXSQ TIV PEXXMGI TSMRX MW  KGQ   7IGXMSR  %PPSXVSTMG SV 4SP]QSVTLMG
6ITIEX HMWXERGI 8LI HMWXERGI JVSQ SRI PEXXMGI TSMRX XS XLI EHNEGIRX PEXXMGI TSMRX EPSRK E HMVIG 8LI EXSQMG [IMKLX SJ XLSVMYQ MW  KQSP 'EP 8VERWJSVQEXMSRW
XMSR GYPEXI
 ;LEX MW XLI HMˆIVIRGI FIX[IIR ER EPPSXVSTI ERH E
7LSVXVERKI SVHIV 8LI VIKYPEV ERH TVIHMGXEFPI EVVERKIQIRX SJ XLI EXSQW SZIV E WLSVX HMWXERGIh E XLI PEXXMGI TEVEQIXIV ERH TSP]QSVTL#
YWYEPP] SRI SV X[S EXSQ WTEGMRKW F XLI EXSQMG VEHMYW SJ XLSVMYQ
 %FSZI  ' XMXERMYQ LEW E &'' GV]WXEP WXVYG
7XEGOMRK WIUYIRGI 8LI WIUYIRGI MR [LMGL GPSWITEGOIH TPERIW EVI WXEGOIH -J XLI WIUYIRGI MW  % QIXEP LEW E GYFMG WXVYGXYVI [MXL E HIRWMX] SJ XYVI [MXL E  RQ &IPS[ XLMW XIQTIVEXYVI
 KGQ   ER EXSQMG [IMKLX SJ  KQSP ERH XMXERMYQ LEW E ,'4 WXVYGXYVI [MXL E  RQ
%&%&%& E LI\EKSREP GPSWITEGOIH YRMX GIPP MW TVSHYGIH MJ XLI WIUYIRGI MW %&'%&'%&' E
E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  % 3RI EXSQ MW EWWS ERH G  RQ (IXIVQMRI XLI TIVGIRX ZSP
JEGIGIRXIVIH GYFMG WXVYGXYVI MW TVSHYGIH
GMEXIH [MXL IEGL PEXXMGI TSMRX (IXIVQMRI XLI GV]W YQI GLERKI [LIR &'' XMXERMYQ XVERWJSVQW XS
8VERWQMWWMSR IPIGXVSR QMGVSWGST] 8)1 % XIGLRMUYI JSV MQEKMRK ERH EREP]WMW SJ QMGVS XEP WXVYGXYVI SJ XLI QIXEP ,'4 XMXERMYQ -W XLMW E GSRXVEGXMSR SV I\TERWMSR#
WXVYGXYVIW YWMRK E LMKLIRIVK] IPIGXVSR FIEQ  % QIXEP LEW E GYFMG WXVYGXYVI [MXL E HIRWMX] SJ  E1R LEW E GYFMG WXVYGXYVI [MXL E  RQ
 KGQ   ER EXSQMG [IMKLX SJ  KQSP ERH E HIRWMX] SJ  KGQ   F1R LEW E HMˆIVIRX
8IXVELIHVEP WMXI %R MRXIVWXMXMEP TSWMXMSR XLEX LEW E GSSVHMREXMSR RYQFIV SJ JSYV %R EXSQ SV MSR ERH E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  % 3RI EXSQ GYFMG WXVYGXYVI [MXL E  RQ ERH E HIR
MR XLI XIXVELIHVEP WMXI XSYGLIW JSYV SXLIV EXSQW SV MSRW MW EWWSGMEXIH [MXL IEGL PEXXMGI TSMRX (IXIVQMRI WMX] SJ  KGQ   8LI EXSQMG [IMKLX SJ QERKE
XLI GV]WXEP WXVYGXYVI SJ XLI QIXEP RIWI MW  KQSP ERH XLI EXSQMG VEHMYW MW
9RMX GIPP % WYFHMZMWMSR SJ XLI PEXXMGI XLEX WXMPP VIXEMRW XLI SZIVEPP GLEVEGXIVMWXMGW SJ XLI IRXMVI
 -RHMYQ LEW E XIXVEKSREP WXVYGXYVI [MXL E  RQ (IXIVQMRI XLI TIVGIRX ZSPYQI GLERKI
PEXXMGI XLEX [SYPH SGGYV MJ E1R XVERWJSVQW XS F1R
 RQ ERH G  RQ 8LI HIRWMX] MW
<VE] HMJJVEGXMSR <6( % XIGLRMUYI JSV EREP]WMW SJ GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW YWMRK E FIEQ SJ \VE]W  KGQ  ERH XLI EXSQMG [IMKLX MW  KQSP  ;LEX EVI XLI X[S EPPSXVSTIW SJ MVSR#
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

7IGXMSR  4SMRXW (MVIGXMSRW ERH 4PERIW MR  (IXIVQMRI XLI MRHMGIW JSV XLI TPERIW MR XLI GYFMG PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  RQ MR XLI ?A 7IGXMSR  'V]WXEP 7XVYGXYVIW SJ -SRMG 1EXIVMEPW
XLI 9RMX 'IPP YRMX GIPP WLS[R MR *MKYVI  ?A ERH ?A HMVIGXMSRW ;LMGL SJ XLIWI HMVIG  ;LEX MW QIERX F] GSSVHMREXMSR TSP]LIHVE#
XMSRW MW GPSWI TEGOIH#
 )\TPEMR XLI WMKRMwGERGI SJ GV]WXEPPSKVETLMG HMVIG  -W XLI VEHMYW SJ ER EXSQ SV MSR w\IH# )\TPEMR
 (IXIVQMRI XLI VITIEX HMWXERGI PMRIEV HIRWMX]
XMSRW YWMRK ER I\EQTPI SJ ER ETTPMGEXMSR  )\TPEMR [L] [I GSRWMHIV ERMSRW XS JSVQ XLI
ERH TEGOMRK JVEGXMSR JSV &'' PMXLMYQ [LMGL LEW
E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  RQ MR XLI ?A GPSWITEGOIH WXVYGXYVIW ERH GEXMSRW XS IRXIV XLI
 (IXIVQMRI XLI 1MPPIV MRHMGIW JSV XLI HMVIGXMSRW MR MRXIVWXMXMEP WMXIW#
?A ERH ?A HMVIGXMSRW ;LMGL SJ XLIWI HMVIG
XLI GYFMG YRMX GIPP WLS[R MR *MKYVI 
XMSRW MW GPSWI TEGOIH#  ;LEX MW XLI GSSVHMREXMSR RYQFIV JSV XLI XMXERMYQ
MSR MR XLI TIVSZWOMXI GV]WXEP WXVYGXYVI#
 (IXIVQMRI XLI TPEREV HIRWMX] ERH TEGOMRK JVEG
XMSR JSV *'' RMGOIP MR XLI     ERH   ;LEX MW XLI VEHMYW SJ ER EXSQ XLEX [MPP NYWX wX
TPERIW ;LMGL MJ ER] SJ XLIWI TPERIW MW GPSWI MRXS XLI SGXELIHVEP WMXI MR *'' GSTTIV [MXLSYX
TEGOIH# HMWXYVFMRK XLI GV]WXEP WXVYGXYVI#
 (IXIVQMRI XLI TPEREV HIRWMX] ERH TEGOMRK JVEG  ;SYPH ]SY I\TIGX 2M3 XS LEZI XLI GIWMYQ GLPS
*MKYVI  4PERIW MR E GYFMG YRMX GIPP JSV
XMSR JSV &'' PMXLMYQ MR XLI     ERH VMHI WSHMYQ GLPSVMHI SV ^MRG FPIRHI WXVYGXYVI#
4VSFPIQ 
 TPERIW ;LMGL MJ ER] SJ XLIWI TPERIW MW &EWIH SR ]SYV ERW[IV HIXIVQMRI
GPSWI TEGOIH# E XLI PEXXMGI TEVEQIXIV
 7OIXGL XLI JSPPS[MRK TPERIW ERH HMVIGXMSRW [MXLMR
E GYFMG YRMX GIPP  7YTTSWI XLEX *'' VLSHMYQ MW TVSHYGIH EW E F XLI HIRWMX] ERH
QQ XLMGO WLIIX [MXL XLI  TPERI TEVEPPIP XS G XLI TEGOMRK JEGXSV
*MKYVI  (MVIGXMSRW MR E GYFMG YRMX GIPP JSV E ?A F ?A G ?A H ?A
4VSFPIQ  I ? J ?A K  L  XLI WYVJEGI SJ XLI WLIIX ,S[ QER]  MRXIV  ;SYPH ]SY I\TIGX 93 XS LEZI XLI WSHMYQ GLPS
M  N  O  P  TPEREV WTEGMRKW H XLMGO MW XLI WLIIX# 7II %T VMHI ^MRG FPIRHI SV xYSVMXI WXVYGXYVI# &EWIH SR
 (IXIVQMRI XLI MRHMGIW JSV XLI HMVIGXMSRW MR XLI TIRHM\ % JSV RIGIWWEV] HEXE ]SYV ERW[IV HIXIVQMRI
 7OIXGL XLI JSPPS[MRK TPERIW ERH HMVIGXMSRW [MXLMR
GYFMG YRMX GIPP WLS[R MR *MKYVI  E GYFMG YRMX GIPP  ;LEX EVI XLI 1MPPIV MRHMGIW SJ XLI TPERI WLS[R MR E XLI PEXXMGI TEVEQIXIV
XLI *MKYVI # F XLI HIRWMX] ERH
E ?A F ?A G ?A H ?A
I ?A J ?A K  L  G XLI TEGOMRK JEGXSV
M  N  O  P   ;SYPH ]SY I\TIGX &I3 XS LEZI XLI WSHMYQ GLPS
 ;LEX EVI XLI MRHMGIW SJ XLI WM\ HMVIGXMSRW SJ XLI VMHI ^MRG FPIRHI SV xYSVMXI WXVYGXYVI# &EWIH SR
JSVQ LM XLEX PMI MR XLI ÔÂ TPERI SJ E GYFMG ]SYV ERW[IV HIXIVQMRI
GIPP# E XLI PEXXMGI TEVEQIXIV
 ;LEX EVI XLI MRHMGIW SJ XLI JSYV HMVIGXMSRW SJ XLI F XLI HIRWMX] ERH
JSVQ LM XLEX PMI MR XLI ÔÂ TPERI SJ E GYFMG G XLI TEGOMRK JEGXSV
GIPP#  ;SYPH ]SY I\TIGX 'W&V XS LEZI XLI WSHMYQ
 (IXIVQMRI XLI RYQFIV SJ HMVIGXMSRW SJ XLI JSVQ GLPSVMHI ^MRG FPIRHI xYSVMXI SV GIWMYQ GLPSVMHI
*MKYVI  (MVIGXMSRW MR E GYFMG YRMX GIPP JSV LM MR E XIXVEKSREP YRMX GIPP ERH GSQTEVI XS WXVYGXYVI# &EWIH SR ]SYV ERW[IV HIXIVQMRI
4VSFPIQ  XLI RYQFIV SJ HMVIGXMSRW SJ XLI JSVQ LM MR ER
E XLI PEXXMGI TEVEQIXIV
SVXLSVLSQFMG YRMX GIPP
F XLI HIRWMX] ERH
 (IXIVQMRI XLI MRHMGIW JSV XLI TPERIW MR XLI GYFMG  (IXIVQMRI XLI ERKPI FIX[IIR XLI ?A HMVIGXMSR H XLI TEGOMRK JEGXSV
YRMX GIPP WLS[R MR *MKYVI  ERH XLI  TPERI MR E XIXVEKSREP YRMX GIPP XLIR
HIXIVQMRI XLI ERKPI FIX[IIR XLI ?A HMVIGXMSR  6IGIRXP] KEPPMYQ RMXVMHI +E2 QEXIVMEP LEW
*MKYVI  4PERI MR E GYFMG YRMX GIPP JSV 4VSFPIQ FIIR YWIH XS QEOI PMKLXIQMXXMRK HMSHIW 0)(W
ERH XLI  TPERI MR E XIXVEKSREP GIPP 8LI PEX
 XLEX IQMX E FPYI SV YPXVEZMSPIX PMKLX 7YGL 0)(W
XMGI TEVEQIXIVW EVI E  % ERH G  %
;LEX MW VIWTSRWMFPI JSV XLI HMˆIVIRGI# EVI YWIH MR (:( TPE]IVW ERH SXLIV IPIGXVSRMG
7IGXMSR  -RXIVWXMXMEP 7MXIW HIZMGIW 8LMW QEXIVMEP LEW X[S GV]WXEP WXVYGXYVIW
 (IXIVQMRI XLI 1MPPIV MRHMGIW SJ XLI TPERI XLEX 3RI JSVQ MW XLI ^MRGFPIRHI GV]WXEP WXVYGXYVI PEX
TEWWIW XLVSYKL XLVII TSMRXW LEZMRK XLI JSPPS[MRK  (IXIVQMRI XLI QMRMQYQ VEHMYW SJ ER EXSQ XLEX XMGI GSRWXERX E  RQ  [LMGL LEW E HIRWMX]
GSSVHMREXIW [MPP NYWX wX MRXS SJ  KGQ  EX  / 'EPGYPEXI XLI RYQFIV SJ
E       ERH    +E ERH 2 EXSQW TIV YRMX GIPP SJ XLMW JSVQ SJ
E XLI XIXVELIHVEP MRXIVWXMXMEP WMXI MR *'' RMGOIP
F       ERH    +E2
ERH
G       ERH     8LI XLISVIXMGEP HIRWMX] SJ KIVQERMYQ +I MW
H       ERH    F XLI SGXELIHVEP MRXIVWXMXMEP WMXI MR &'' PMXLMYQ
 KGQ  EX  / +IVQERMYQ LEW XLI WEQI
*MKYVI  4PERIW MR E GYFMG YRMX GIPP JSV  (IXIVQMRI XLI VITIEX HMWXERGI PMRIEV HIRWMX] ERH  ;LEX EVI XLI GSSVHMREXMSR RYQFIVW JSV SGXELI GV]WXEP WXVYGXYVI EW HMEQSRH ;LEX MW XLI PEXXMGI
4VSFPIQ  TEGOMRK JVEGXMSR JSV *'' RMGOIP [LMGL LEW E HVEP ERH XIXVELIHVEP WMXIW# GSRWXERX SJ KIVQERMYQ EX  /#
 4VSFPIQW 

 8LI PEXXMGI GSRWXERX SJ ^MRG WIPIRMHI >R7I MW KVETLMG TPERI HSIW XLMW TIEO GSVVIWTSRH XS MJ XLI
 RQ 8LI GV]WXEP WXVYGXYVI MW XLEX SJ ^MRG <6( EREP]WMW [EW HSRI YWMRK 'Y /E \VE]W
FPIRHI 7LS[ XLEX XLI XLISVIXMGEP HIRWMX] JSV ÔP  %Â#
>R7I WLSYPH FI  KGQ    8LI PEXXMGI GSRWXERX SJ &E8M3  E GIVEQMG QEXI
7IGXMSR  'SZEPIRX 7XVYGXYVIW VMEP YWIH XS QEOI GETEGMXSVW JSV XLI GYFMG GV]WXEP
WXVYGXYVI MW  % 8LMW QEXIVMEP MW EREP]^IH YWMRK
 'EPGYPEXI XLI XLISVIXMGEP HIRWMX] SJ E7R %WWYQI
GSTTIV /E VEHMEXMSR SJ [EZIPIRKXL  % ;LEX
HMEQSRH GYFMG WXVYGXYVI ERH SFXEMR XLI VEHMYW
[MPP FI XLI ZEPYI SJ ] EX [LMGL XLI  VIxIG
MRJSVQEXMSR JVSQ %TTIRHM\ &
XMSR JVSQ XLI HMˆVEGXIH \VE]W GER FI I\TIGXIH#
 ;LEX EVI XLI HMˆIVIRX TSP]QSVTLW SJ GEVFSR#

7IGXMSR  (MJJVEGXMSR 8IGLRMUYIW JSV 'V]WXEP

7XVYGXYVI %REP]WMW
K (IWMKR 4VSFPIQW
-QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG
 )\TPEMR XLI TVMRGMTPI SJ <6(
 % WEQTPI SJ GYFMG 7M' [EW EREP]^IH YWMRK <6(
-X [EW JSYRH XLEX XLI  TIEO [EW PSGEXIH EX ]
SJ   8LI [EZIPIRKXL ÔPÂ SJ XLI \VE] VEHMEXMSR
 %R S\]KIR WIRWSV MW XS FI QEHI XS QIEWYVI
HMWWSPZIH S\]KIR MR E PEVKI ZIWWIP GSRXEMRMRK
QSPXIR WXIIP ;LEX OMRH SJ QEXIVMEP [SYPH ]SY
ERH -SRMG %VVERKIQIRXW
YWIH MR XLMW I\TIVMQIRX [EW  % 7LS[ XLEX GLSSWI JSV XLMW ETTPMGEXMSR# )\TPEMR
XLI PEXXMGI GSRWXERX ÔE Â SJ XLMW JSVQ SJ 7M' MW  =SY [SYPH PMOI XS WSVX MVSR WTIGMQIRW WSQI
 % SJ [LMGL EVI *'' ERH SXLIVW &'' (IWMKR ER
 *SV XLI GYFMG TLEWI SJ &E8M3  E HMˆVEGXMSR TIEO \VE] HMˆVEGXMSR QIXLSH F] [LMGL XLMW GER FI
MW WIIR EX E ZEPYI SJ ]   ;LEX GV]WXEPPS EGGSQTPMWLIH

,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH#

 ;L] WMPMGSR GV]WXEPW YWIH MR XLI QERYJEGXYVI SJ WIQMGSRHYGXSV GLMTW GSRXEMR XVEGI EQSYRXW SJ
HSTERXW WYGL EW TLSWTLSVSYW SV FSVSR#

 ;LEX QEOIW WXIIP GSRWMHIVEFP] LEVHIV ERH WXVSRKIV XLER TYVI MVSR#
 ;L] HS [I YWI ZIV] LMKLTYVMX] GSTTIV EW E GSRHYGXSV MR IPIGXVMGEP ETTPMGEXMSRW#

 ;L] *'' QIXEPW WYGL EW GSTTIV ERH EPYQMRYQ XIRH XS FI QSVI HYGXMPI XLER &'' ERH ,'4
QIXEPW#

8LI EVVERKIQIRX SJ XLI EXSQW SV MSRW MR IR WIRX HIJIGXW MR SV HIZMEXMSRW JVSQ XLI TIVJIGX SV
KMRIIVIH QEXIVMEPW GSRXEMRW MQTIVJIGXMSRW SV HI MHIEP EXSQMG SV MSRMG EVVERKIQIRXW I\TIGXIH MR E
JIGXW 8LIWI HIJIGXW SJXIR LEZI E TVSJSYRH IJJIGX KMZIR GV]WXEP WXVYGXYVI 8LI QEXIVMEP MW RSX GSR
SR XLI TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW -R XLMW GLETXIV [I WMHIVIH HIJIGXMZI JVSQ ER ETTPMGEXMSR ZMI[TSMRX
MRXVSHYGI XLI XLVII FEWMG X]TIW SJ MQTIVJIGXMSRW -R QER] ETTPMGEXMSRW XLI TVIWIRGI SJ WYGL HI
TSMRX HIJIGXW PMRI HIJIGXW SV HMWPSGEXMSRW  ERH JIGXW EGXYEPP] MW YWIJYP 8LIVI EVI E JI[ ETTPMGE
WYVJEGI HIJIGXW 8LIWI MQTIVJIGXMSRW SRP] VITVI XMSRW XLSYKL [LIVI [I [MPP WXVMZI XS QMRMQM^I E

  4SMRX (IJIGXW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

TEVXMGYPEV X]TI SJ HIJIGX *SV I\EQTPI HIJIGXW KVEMRW SJ E TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP VITVIWIRX SRI
ORS[R EW HMWPSGEXMSRW EVI YWIJYP MR MRGVIEWMRK XLI X]TI SJ HIJIGX XLEX GER GSRXVSP TVSTIVXMIW *SV I\
WXVIRKXL SJ QIXEPW ERH EPPS]W ,S[IZIV MR WMRKPI EQTPI XLI RI[ GIVEQMG WYTIVGSRHYGXSVW YRHIV
GV]WXEP WMPMGSR YWIH JSV QERYJEGXYVMRK GSQTYXIV GIVXEMR GSRHMXMSRW GER GSRHYGX IPIGXVMGMX] [MXL
GLMTW XLI TVIWIRGI SJ HMWPSGEXMSRW MW YRHIWMV SYX ER] IPIGXVMGEP VIWMWXERGI 1EXIVMEPW WGMIRXMWXW
EFPI 3JXIR XLI ssHIJIGXWtt EVI GVIEXIH MRXIR ERH IRKMRIIVW LEZI QEHI PSRK [MVIW SV XETIW SJ
XMSREPP] XS TVSHYGI E HIWMVIH WIX SJ IPIGXVSRMG WYGL QEXIVMEPW 8LI] LEZI EPWS HMWGSZIVIH XLEX
QEKRIXMG STXMGEP ERH QIGLERMGEP TVSTIVXMIW EPXLSYKL XLI GYVVIRX JPS[W UYMXI [IPP [MXLMR XLI
*SV I\EQTPI TYVI MVSR MW VIPEXMZIP] WSJX ]IX [LIR KVEMRW SJ E TSP]GV]WXEPPMRI WYTIVGSRHYGXSV XLIVI
[I EHH E WQEPP EQSYRX SJ GEVFSR [I GVIEXI HI MW GSRWMHIVEFPI VIWMWXERGI XS XLI JPS[ SJ GYVVIRX
JIGXW MR XLI GV]WXEPPMRI EVVERKIQIRX SJ MVSR ERH JVSQ SRI KVEMR SRXS ERSXLIVh EGVSWW XLI KVEMR
XYVR MX MRXS E TPEMR GEVFSR WXIIP XLEX I\LMFMXW GSR FSYRHEV] 3R XLI SXLIV LERH XLI TVIWIRGI SJ
WMHIVEFP] LMKLIV WXVIRKXL 7MQMPEVP] E GV]WXEP SJ KVEMR FSYRHEVMIW EGXYEPP] LIPTW WXVIRKXLIR QI
TYVI EPYQMRE %P  3  MW XVERWTEVIRX ERH GSPSV XEPPMG QEXIVMEPW -R PEXIV GLETXIVW [I [MPP WLS[
PIWW FYX [LIR [I EHH E WQEPP EQSYRX SJ GLVS LS[ [I GER GSRXVSP XLI GSRGIRXVEXMSRW SJ XLIWI
QMYQ 'V  MX GVIEXIW E WTIGMEP HIJIGX VIWYPXMRK MR HIJIGXW XLVSYKL XEMPSVMRK SJ GSQTSWMXMSR SV TVS
E FIEYXMJYP VIH VYF] GV]WXEP GIWWMRK XIGLRMUYIW -R XLMW GLETXIV [I I\TPSVI XLI
+VEMR FSYRHEVMIW VIKMSRW FIX[IIR HMJJIVIRX REXYVI ERH IJJIGXW SJ HMJJIVIRX X]TIW SJ HIJIGXW *MKYVI  4SMRX HIJIGXW E ZEGERG] F MRXIVWXMXMEP EXSQ G WQEPP WYFWXMXYXMSREP EXSQ
H PEVKI WYFWXMXYXMSREP EXSQ I *VIROIP HIJIGX ERH J 7GLSXXO] HIJIGX %PP SJ XLIWI HIJIGXW
HMWVYTX XLI TIVJIGX EVVERKIQIRX SJ XLI WYVVSYRHMRK EXSQW ERH GVIEXI E WXVEMR MR XLI GV]WXEP
WXVYGXYVI

GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW LEZI ZEGERG] HIJIGXW :EGERGMIW EVI MRXVSHYGIH MRXS QIXEPW ERH
EPPS]W HYVMRK WSPMHMwGEXMSR EX LMKL XIQTIVEXYVIW SV EW E GSRWIUYIRGI SJ VEHMEXMSR
 4SMRX (IJIGXW HEQEKI :EGERGMIW TPE] ER MQTSVXERX VSPI MR HIXIVQMRMRK XLI VEXI EX [LMGL EXSQW SV
MSRW GER QSZI EVSYRH SV HMˆYWI MR E WSPMH QEXIVMEP IWTIGMEPP] MR TYVI QIXEPW ;I [MPP
4SMRX HIJIGXW EVI PSGEPM^IH HMWVYTXMSRW MR ER SXLIV[MWI TIVJIGX EXSQMG SV MSRMG EVVERKI WII XLMW IˆIGX MR KVIEXIV HIXEMP MR 'LETXIV  -R WSQI SXLIV ETTPMGEXMSRW [I QEOI YWI SJ
QIRXW MR E GV]WXEP WXVYGXYVI )ZIR XLSYKL [I GEPP XLIQ TSMRX HIJIGXW XLI HMWVYTXMSR EJ XLI ZEGERGMIW GVIEXIH MR E GIVEQMG QEXIVMEP XS XYRI MXW IPIGXVMGEP TVSTIVXMIW 8LMW MRGPYHIW
JIGXW E VIKMSR MRZSPZMRK WIZIVEP SJ XLI WYVVSYRHMRK EXSQW SV MSRW 8LIWI MQTIVJIGXMSRW QER] GIVEQMGW XLEX EVI YWIH EW GSRHYGXMZI ERH XVERWTEVIRX S\MHIW WYGL EW MRHMYQ XMR
WLS[R MR *MKYVI  QE] FI MRXVSHYGIH F] QSZIQIRX SJ XLI EXSQW SV MSRW [LIR XLI] S\MHI -83 ERH ^MVGSRME S\]KIR >V3 WIRWSVW
KEMR IRIVK] F] LIEXMRK HYVMRK TVSGIWWMRK SJ XLI QEXIVMEP SV F] MRXVSHYGXMSR SJ SXLIV %X VSSQ XIQTIVEXYVI $ /  XLI GSRGIRXVEXMSR SJ ZEGERGMIW MW WQEPP FYX XLI
EXSQW 8LI HMWXMRGXMSR FIX[IIR ER MQTYVMX] ERH E HSTERX MW EW JSPPS[W 8]TMGEPP] MQ GSRGIRXVEXMSR SJ ZEGERGMIW MRGVIEWIW I\TSRIRXMEPP] EW [I MRGVIEWI XLI XIQTIVEXYVI EW
TYVMXMIW EVI IPIQIRXW SV GSQTSYRHW XLEX EVI TVIWIRX JVSQ VE[ QEXIVMEPW SV TVSGIWWMRK WLS[R F] XLI JSPPS[MRK %VVLIRMYW X]TI FILEZMSV
*SV I\EQTPI WMPMGSR WMRKPI GV]WXEPW KVS[R MR UYEVX^ GVYGMFPIW GSRXEMR S\]KIR EW ER MQ
5Z
TYVMX] (STERXW SR XLI SXLIV LERH EVI IPIQIRXW SV GSQTSYRHW XLEX EVI HIPMFIVEXIP] RZ R I\T ÔÂ
68
EHHIH MR ORS[R GSRGIRXVEXMSRW EX WTIGMwG PSGEXMSRW MR XLI QMGVSWXVYGXYVI [MXL ER
MRXIRHIH FIRIwGMEP IˆIGX SR TVSTIVXMIW SV TVSGIWWMRK -R KIRIVEP XLI IˆIGX SJ MQTYVMXMIW [LIVI
MW HIPIXIVMSYW [LIVIEW XLI IˆIGX SJ HSTERXW SR XLI TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW MW YWIJYP RZ MW XLI RYQFIV SJ ZEGERGMIW TIV GQ  
4LSWTLSVYW 4 ERH FSVSR & EVI I\EQTPIW SJ HSTERXW XLEX EVI EHHIH XS WMPMGSR GV]WXEPW
XS MQTVSZI SV EPXIV XLI IPIGXVMGEP TVSTIVXMIW SJ TYVI WMPMGSR 7M  R MW XLI RYQFIV SJ EXSQW TIV GQ  
% TSMRX HIJIGX X]TMGEPP] MRZSPZIW SRI EXSQ SV MSR SV E TEMV SJ EXSQW SV MSRW ERH 5 Z MW XLI IRIVK] VIUYMVIH XS TVSHYGI SRI QSPI SJ ZEGERGMIW MR GEPQSP SV
XLYW MW HMˆIVIRX JVSQ I\XIRHIH HIJIGXW WYGL EW HMWPSGEXMSRW KVEMR FSYRHEVMIW IXG %R .SYPIWQSP
MQTSVXERX ssTSMRXtt EFSYX TSMRX HIJIGXW MW XLEX EPXLSYKL XLI HIJIGX SGGYVW EX SRI SV X[S GEP .SYPIW
WMXIW XLIMV TVIWIRGI MW ssJIPXtt SZIV QYGL PEVKIV HMWXERGIW MR E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP 6 MW XLI KEW GSRWXERX  SV   ERH
QSP / QSP /
8 MW XLI XIQTIVEXYVI MR HIKVIIW /IPZMR
:EGERGMIW % ZEGERG] MW TVSHYGIH [LIR ER EXSQ SV ER MSR MW QMWWMRK JVSQ MXW RSVQEP
WMXI MR XLI GV]WXEP WXVYGXYVI EW MR *MKYVI  E  ;LIR EXSQW SV MSRW EVI QMWWMRK MI (YI XS XLI PEVKI XLIVQEP IRIVK] EXSQW LEZI RIEV XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI SJ E QE
[LIR ZEGERGMIW EVI TVIWIRX  XLI SZIVEPP VERHSQRIWW SV IRXVST] SJ XLI QEXIVMEP XIVMEP XLIVI QE] FI EW QER] EW SRI ZEGERG] TIV  EXSQW 2SXI XLEX XLMW IUYEXMSR
MRGVIEWIW [LMGL MRGVIEWIW XLI XLIVQSH]REQMG WXEFMPMX] SJ E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP %PP TVSZMHIW JSV IUYMPMFVMYQ GSRGIRXVEXMSR SJ ZEGERGMIW EX E KMZIR XIQTIVEXYVI -X MW EPWS
  4SMRX (IJIGXW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

TSWWMFPI XS VIXEMR E RSRIUYMPMFVMYQ GSRGIRXVEXMSR SJ ZEGERGMIW TVSHYGIH EX E LMKL XIQ

ZEGERGMIW XVETTIH MR XLI WXVYGXYVI QE] FI SRI XLSYWERH XMQIW KVIEXIV XLER XLI
TIVEXYVI F] UYIRGLMRK XLI QEXIVMEP VETMHP] 8LYW MR QER] WMXYEXMSRW XLI GSRGIRXVEXMSR
IUYMPMFVMYQ RYQFIV SJ ZEGERGMIW EX VSSQ XIQTIVEXYVI 8LYW ZEGERG] GSRGIR
SJ ZEGERGMIW SFWIVZIH EX VSSQ XIQTIVEXYVI MW RSX XLI IUYMPMFVMYQ GSRGIRXVEXMSR TVI
XVEXMSRW IRGSYRXIVIH MR VIPEXMZIP] TYVI QEXIVMEPW EVI SJXIR HMGXEXIH F] FSXL XLI
HMGXIH F] )UYEXMSR 
XLIVQSH]REQMG ERH OMRIXMG JEGXSVW

)<%140)  8LI )JJIGX SJ 8IQTIVEXYVI SR :EGERG] 'SRGIRXVEXMSRW

'EPGYPEXI XLI GSRGIRXVEXMSR SJ ZEGERGMIW MR GSTTIV EX  ' ;LEX XIQTIVEXYVI
[MPP FI RIIHIH XS LIEX XVIEX GSTTIV WYGL XLEX XLI GSRGIRXVEXMSR SJ ZEGER
)<%140)  :EGERG] 'SRGIRXVEXMSRW MR -VSR

GMIW TVSHYGIH [MPP FI  XMQIW QSVI XLER XLI IUYMPMFVMYQ GSRGIRXVEXMSR SJ (IXIVQMRI XLI RYQFIV SJ ZEGERGMIW RIIHIH JSV E &'' MVSR GV]WXEP XS LEZI E
ZEGERGMIW EX VSSQ XIQTIVEXYVI# %WWYQI XLEX  GEP EVI VIUYMVIH XS TVSHYGI HIRWMX] SJ  KGQ   8LI PEXXMGI TEVEQIXIV SJ &'' MVSR MW    GQ
E QSPI SJ ZEGERGMIW MR GSTTIV
73098-32
73098-32 8LI I\TIGXIH XLISVIXMGEP HIRWMX] SJ MVSR GER FI GEPGYPEXIH JVSQ XLI PEXXMGI
8LI PEXXMGI TEVEQIXIV SJ *'' GSTTIV MW  RQ 8LI FEWMW MW  XLIVIJSVI TEVEQIXIV ERH XLI EXSQMG QEWW 7MRGI XLI MVSR MW &'' X[S MVSR EXSQW EVI
XLI RYQFIV SJ GSTTIV EXSQW SV PEXXMGI TSMRXW TIV GQ  MW TVIWIRX MR IEGL YRMX GIPP

 EXSQW!GIPP Ô EXSQW!GIPPÂÔ K!QSPÂ

R    GSTTIV EXSQW!GQ  V 
 K!GQ 
Ô   GQÂ  Ô   GQÂ Ô   EXSQW!QSPÂ
%X  ' 8  â   / ;I [SYPH PMOI XS TVSHYGI MVSR [MXL E HIRWMX] SJ  KGQ   ;I GSYPH HS XLMW
F] MRXIRXMSREPP] MRXVSHYGMRK ZEGERGMIW MRXS XLI GV]WXEP 0IXtW GEPGYPEXI XLI
5Z RYQFIV SJ MVSR EXSQW ERH ZEGERGMIW XLEX [SYPH FI TVIWIRX MR IEGL YRMX GIPP JSV
RZ R I\T
68 XLI VIUYMVIH HIRWMX] SJ  KGQ  
GEP
 Ô< EXSQW!GIPPÂÔ K!QSPÂ
EXSQW QSP V  K!GQ 
   I\T Ô   GQÂ  Ô   EXSQW!QSPÂ
GQ  GEP
  /
QSP / ÔÂÔ

  Â Ô   Â
 
< EXSQW!GIPP 
  ZEGERGMIW!GQ 

;I [MWL XS wRH E LIEX XVIEXQIRX XIQTIVEXYVI XLEX [MPP PIEH XS E GSRGIRXVEXMSR 3V XLIVI WLSYPH FI    ZEGERGMIW TIV YRMX GIPP 8LI RYQFIV
SJ ZEGERGMIW [LMGL MW  XMQIW LMKLIV XLER XLMW RYQFIV SV RZ    SJ ZEGERGMIW TIV GQ  MW
ZEGERGMIWGQ  
 ZEGERGMIW!GIPP
;I GSYPH HS XLMW F] LIEXMRK XLI GSTTIV XS E XIQTIVEXYVI EX [LMGL XLMW :EGERGMIW!GQ  
  
Ô   GQÂ
RYQFIV SJ ZEGERGMIW JSVQW
;I EWWYQI XLEX MRXVSHYGXMSR SJ ZEGERGMIW HSIW RSX GLERKI XLI PEXXMGI GSRWXERX
5Z
RZ    R I\T -J EHHMXMSREP MRJSVQEXMSR WYGL EW XLI IRIVK] VIUYMVIH XS TVSHYGI E ZEGERG] MR
68
MVSR MW EZEMPEFPI [I QMKLX FI EFPI XS HIWMKR E LIEX XVIEXQIRX EW [I HMH MR
Ô   Â I\T !Ô 8 ÂÂ )\EQTPI  XS TVSHYGI XLMW GSRGIRXVEXMSR SJ ZEGERGMIW

    
I\T  
 8   
-RXIVWXMXMEP (IJIGXW %R MRXIVWXMXMEP HIJIGX MW JSVQIH [LIR ER I\XVE EXSQ SV MSR MW MR
  WIVXIH MRXS XLI GV]WXEP WXVYGXYVI EX E RSVQEPP] YRSGGYTMIH TSWMXMSR EW MR *MKYVI  F 
PRÔ  
8 8LI MRXIVWXMXMEP WMXIW [IVI MPPYWXVEXIH MR 8EFPI  -RXIVWXMXMEP EXSQW SV MSRW EPXLSYKL
 QYGL WQEPPIV XLER XLI EXSQW SV MSRW PSGEXIH EX XLI PEXXMGI TSMRXW EVI WXMPP PEVKIV XLER XLI
8  /  ' MRXIVWXMXMEP WMXIW XLEX XLI] SGGYT] 'SRWIUYIRXP] XLI WYVVSYRHMRK GV]WXEP VIKMSR MW GSQ
ÔÂÔÂ
TVIWWIH ERH HMWXSVXIH -RXIVWXMXMEP EXSQW WYGL EW L]HVSKIR EVI SJXIR TVIWIRX EW MQ
&] LIEXMRK XLI GSTTIV WPMKLXP] EFSZI  ' YRXMP IUYMPMFVMYQ MW VIEGLIH ERH TYVMXMIW [LIVIEW GEVFSR EXSQW EVI MRXIRXMSREPP] EHHIH XS MVSR XS TVSHYGI WXIIP *SV
XLIR VETMHP] GSSPMRK XLI GSTTIV FEGO XS VSSQ XIQTIVEXYVI XLI RYQFIV SJ WQEPP GSRGIRXVEXMSRW GEVFSR EXSQW SGGYT] MRXIVWXMXMEP WMXIW MR XLI MVSR GV]WXEP WXVYGXYVI
MRXVSHYGMRK E WXVIWW MR XLI PSGEPM^IH VIKMSR SJ XLI GV]WXEP MR XLIMV ZMGMRMX] -J XLIVI EVI
  4SMRX (IJIGXW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

HMWPSGEXMSRW MR XLI GV]WXEPW XV]MRK XS QSZI EVSYRH XLIWI X]TIW SJ HIJIGXW XLI] JEGI E VI
*VSQ *MKYVI  E  [I wRH XLEX
WMWXERGI XS XLIMV QSXMSR QEOMRK MX HMoGYPX XS GVIEXI TIVQERIRX HIJSVQEXMSR MR QIXEPW
 
ERH EPPS]W 8LMW MW SRI MQTSVXERX [E] SJ MRGVIEWMRK XLI WXVIRKXL SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW   
E â E ÔVMRXIVWXMXMEP â 6 &' ' Â
9RPMOI ZEGERGMIW SRGI MRXVSHYGIH XLI RYQFIV SJ MRXIVWXMXMEP EXSQW SV MSRW MR XLI  
WXVYGXYVI VIQEMRW RIEVP] GSRWXERX IZIR [LIR XLI XIQTIVEXYVI MW GLERKIH
ÔVMRXIVWXMXMEP â 6 &' ' Â  E  ÔÂÔ RQÂ  
T
VMRXIVWXMXMEP    RQ
*SV *'' MVSR XLI MRXIVWXMXMEP WMXI WYGL EW XLI    PMIW EPSRK LM HMVIG
)<%140)  -RXIVWXMXMEP 7MXIW JSV 'EVFSR MR -VSR XMSRW 8LYW XLI VEHMYW SJ XLI MVSR EXSQ ERH XLI VEHMYW SJ XLI MRXIVWXMXMEP WMXI EVI
?*MKYVI  F A
-R *'' MVSR GEVFSR EXSQW EVI PSGEXIH EX SGXELIHVEP WMXIW EX XLI GIRXIV SJ T T
E  Ô  ÂÔÂ
IEGL IHKI SJ XLI YRMX GIPP    ERH EX XLI GIRXIV SJ XLI YRMX GIPP   6 *' '  RQ
 
  -R &'' MVSR GEVFSR EXSQW IRXIV XIXVELIHVEP WMXIW WYGL EW    8LI
PEXXMGI TEVEQIXIV MW  RQ JSV *'' MVSR ERH  RQ JSV &'' MVSR VMRXIVWXMXMEP â 6*' ' E
%WWYQI XLEX GEVFSR EXSQW LEZI E VEHMYW SJ  RQ  ;SYPH [I I\TIGX E
 ÂÔÂ
KVIEXIV HMWXSVXMSR SJ XLI GV]WXEP F] ER MRXIVWXMXMEP GEVFSR EXSQ MR *'' SV &'' VMRXIVWXMXMEP  RQ

MVSR#  ;LEX [SYPH FI XLI EXSQMG TIVGIRXEKI SJ GEVFSR MR IEGL X]TI SJ MVSR MJ
EPP XLI MRXIVWXMXMEP WMXIW [IVI wPPIH# 8LI MRXIVWXMXMEP WMXI MR XLI &'' MVSR MW WQEPPIV XLER XLI MRXIVWXMXMEP WMXI MR XLI
*'' MVSR 7MRGI FSXL EVI WQEPPIV XLER XLI WM^I SJ XLI GEVFSR EXSQ GEVFSR
73098-32 HMWXSVXW XLI &'' GV]WXEP WXVYGXYVI QSVI XLER XLI *'' GV]WXEP %W E VIWYPX JI[IV
 ;I GSYPH GEPGYPEXI XLI WM^I SJ XLI MRXIVWXMXMEP WMXI EX XLI    PSGEXMSR GEVFSR EXSQW EVI I\TIGXIH XS IRXIV MRXIVWXMXMEP TSWMXMSRW MR &'' MVSR XLER XLSWI
[MXL XLI LIPT SJ *MKYVI  E  8LI VEHMYW 6 &' ' SJ XLI MVSR EXSQ MW MR *'' MVSR
T T  -R &'' MVSR X[S MVSR EXSQW EVI I\TIGXIH MR IEGL YRMX GIPP ;I GER wRH
 E  Ô ÂÔÂ E XSXEP SJ  MRXIVWXMXMEP WMXIW SJ XLI X]TI    LS[IZIV WMRGI IEGL WMXI MW
6 &' '  RQ
  PSGEXIH EX E JEGI SJ XLI YRMX GIPP SRP] LEPJ SJ IEGL WMXI FIPSRKW YRMUYIP] XS E
WMRKPI GIPP 8LYW

Ô WMXIWÂ  MRXIVWXMXMEP WMXIW TIV YRMX GIPP

-J EPP SJ XLI MRXIVWXMXMEP WMXIW [IVI wPPIH XLI EXSQMG TIVGIRXEKI SJ GEVFSR GSR
XEMRIH MR XLI MVSR [SYPH FI
 ' EXSQW
EX '  
 ' EXSQW â  *I EXSQW
-R *'' MVSR JSYV MVSR EXSQW EVI I\TIGXIH MR IEGL YRMX GIPP ERH XLI RYQFIV SJ
SGXELIHVEP MRXIVWXMXMEP WMXIW MW

Ô IHKIWÂ â  GIRXIV  MRXIVWXMXMEP WMXIW TIV YRMX GIPP ¡*MKYVI ÔG

%KEMR MJ EPP XLI SGXELIHVEP MRXIVWXMXMEP WMXIW [IVI wPPIH XLI EXSQMG TIVGIRXEKI SJ
GEVFSR MR XLI *'' MVSR [SYPH FI
 ' EXSQW
EX '  
 ' EXSQW â  *I EXSQW
%W [I [MPP WII MR E PEXIV GLETXIV XLI QE\MQYQ EXSQMG TIVGIRXEKI SJ GEVFSR
TVIWIRX MR XLI X[S JSVQW SJ MVSR YRHIV IUYMPMFVMYQ GSRHMXMSRW MW
 
*MKYVI  E 8LI PSGEXMSR SJ XLI    MRXIVWXMXMEP WMXI MR &'' QIXEPW WLS[MRK &''  *'' 
  
XLI EVVERKIQIRX SJ XLI RSVQEP EXSQW ERH XLI MRXIVWXMXMEP EXSQ F    WMXI MR &IGEYWI SJ XLI WXVEMR MQTSWIH SR XLI MVSR GV]WXEP WXVYGXYVI F] XLI MRXIVWXMXMEP

*'' QIXEPW G )HKI GIRXIVW ERH GYFI GIRXIVW EVI WSQI SJ XLI MRXIVWXMXMEP WMXIW MR EXSQWh TEVXMGYPEVP] MR XLI &'' MVSRh XLI JVEGXMSR SJ XLI MRXIVWXMXMEP WMXIW XLEX
XLI *'' WXVYGXYVI *SV )\EQTPI  GER FI SGGYTMIH MW UYMXI WQEPP
  3XLIV 4SMRX (IJIGXW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

7YFWXMXYXMSREP (IJIGXW % WYFWXMXYXMSREP HIJIGX MW MRXVSHYGIH [LIR SRI EXSQ SV MSR MW GVIEXIH [LIVI E â GEXMSR RSVQEPP] [SYPH FI PSGEXIH %KEMR XLMW MQTIVJIGXMSR MW SF
VITPEGIH F] E HMˆIVIRX X]TI SJ EXSQ SV MSR EW MR *MKYVI  G ERH H  8LI WYFWXMXY WIVZIH MR QEXIVMEPW XLEX LEZI TVSRSYRGIH MSRMG FSRHMRK
XMSREP EXSQW SV MSRW SGGYT] XLI RSVQEP PEXXMGI WMXIW 7YFWXMXYXMSREP EXSQW SV MSRW QE] 8LYW MR MSRMG WSPMHW [LIR TSMRX HIJIGXW EVI MRXVSHYGIH XLI JSPPS[MRK VYPIW LEZI XS
IMXLIV FI PEVKIV XLER XLI RSVQEP EXSQW SV MSRW MR XLI GV]WXEP WXVYGXYVI MR [LMGL GEWI XLI FI SFWIVZIH
WYVVSYRHMRK MRXIVEXSQMG WTEGMRKW EVI VIHYGIH SV WQEPPIV GEYWMRK XLI WYVVSYRHMRK
E E GLEVKI FEPERGI QYWX FI QEMRXEMRIH WS XLEX XLI GV]WXEPPMRI QEXIVMEP EW E [LSPI
EXSQW XS LEZI PEVKIV MRXIVEXSQMG WTEGMRKW -R IMXLIV GEWI XLI WYFWXMXYXMSREP HIJIGXW EPXIV
MW IPIGXVMGEPP] RIYXVEP
XLI MRXIVEXSQMG HMWXERGIW MR XLI WYVVSYRHMRK GV]WXEP %KEMR XLI WYFWXMXYXMSREP HIJIGX GER
FI MRXVSHYGIH IMXLIV EW ER MQTYVMX] SV EW E HIPMFIVEXI EPPS]MRK EHHMXMSR ERH SRGI MR F E QEWW FEPERGI QYWX FI QEMRXEMRIH ERH
XVSHYGIH XLI RYQFIV SJ HIJIGXW MW VIPEXMZIP] MRHITIRHIRX SJ XIQTIVEXYVI G XLI RYQFIV SJ GV]WXEPPSKVETLMG WMXIW QYWX FI GSRWIVZIH
)\EQTPIW SJ WYFWXMXYXMSREP HIJIGXW MRGPYHI MRGSVTSVEXMSR SJ HSTERXW WYGL EW TLSW
*SV I\EQTPI MR RMGOIP S\MHI 2M3 MJ SRI S\]KIR MSR MW QMWWMRK MX GVIEXIW ER S\]
TLSVYW 4 SV FSVSR & MRXS 7M 7MQMPEVP] MJ [I EHHIH GSTTIV XS RMGOIP GSTTIV EXSQW
KIR MSR ZEGERG] HIWMKREXIH EW :3„  )EGL HSX  SR XLI WYFWGVMTX MRHMGEXIW ER IˆIGXMZI
[MPP SGGYT] GV]WXEPPSKVETLMG WMXIW [LIVI RMGOIP EXSQW [SYPH RSVQEPP] FI TVIWIRX 8LI
TSWMXMZI GLEVKI SJ SRI 8S QEMRXEMR WXSMGLMSQIXV] QEWW FEPERGI ERH GLEVKI FEPERGI [I
WYFWXMXYXMSREP EXSQW [MPP SJXIR MRGVIEWI XLI WXVIRKXL SJ XLI QIXEPPMG QEXIVMEP 7YF 
QYWX EPWS GVIEXI E ZEGERG] SJ RMGOIP MSR HIWMKREXIH EW :2M  )EGL EGGIRX  MR XLI
WXMXYXMSREP HIJIGXW EPWS ETTIEV MR GIVEQMG QEXIVMEPW *SV I\EQTPI MJ [I EHH 1K3 XS
WYTIVWGVMTX MRHMGEXIW ER IˆIGXMZI GLEVKI SJ RIKEXMZI 
2M3 1Kâ MSRW SGGYT] 2Mâ WMXIW ERH 3  MSRW JVSQ 1K3 SGGYT] 3  WMXIW SJ 2M3
8LI /VSΠKIV:MRO RSXEXMSR MW YWIH XS [VMXI XLI HIJIGX GLIQMWXV] IUYEXMSRW
;LIXLIV EXSQW SV MSRW EHHIH KS MRXS MRXIVWXMXMEP SV WYFWXMXYXMSREP WMXIW HITIRHW YTSR XLI
WM^I ERH ZEPIRGI SJ KYIWX EXSQW SV MSRW GSQTEVIH XS XLI WM^I ERH ZEPIRGI SJ LSWX MSRW
8LI WM^I SJ XLI EZEMPEFPI WMXIW EPWS TPE]W E VSPI MR XLMW

 (MWPSGEXMSRW
 3XLIV 4SMRX (IJIGXW (MWPSGEXMSRW EVI PMRI MQTIVJIGXMSRW MR ER SXLIV[MWI TIVJIGX GV]WXEP 8LI] EVI MRXVSHYGIH
X]TMGEPP] MRXS XLI GV]WXEP HYVMRK WSPMHMwGEXMSR SJ XLI QEXIVMEP SV [LIR XLI QEXIVMEP
MW HIJSVQIH TIVQERIRXP] %PXLSYKL HMWPSGEXMSRW EVI TVIWIRX MR EPP QEXIVMEPW MRGPYHMRK
%R MRXIVWXMXMEPG] MW GVIEXIH [LIR ER EXSQ MHIRXMGEP XS XLSWI EX XLI RSVQEP PEXXMGI TSMRXW
GIVEQMGW ERH TSP]QIVW XLI] EVI TEVXMGYPEVP] YWIJYP MR I\TPEMRMRK HIJSVQEXMSR ERH
MW PSGEXIH MR ER MRXIVWXMXMEP TSWMXMSR 8LIWI HIJIGXW EVI QSWX PMOIP] XS FI JSYRH MR GV]WXEP
WXVIRKXLIRMRK MR QIXEPPMG QEXIVMEPW ;I GER MHIRXMJ] XLVII X]TIW SJ HMWPSGEXMSRW XLI WGVI[
WXVYGXYVIW LEZMRK E PS[ TEGOMRK JEGXSV
HMWPSGEXMSR XLI IHKI HMWPSGEXMSR ERH XLI QM\IH HMWPSGEXMSR
% *VIROIP HIJIGX MW E ZEGERG]MRXIVWXMXMEP TEMV JSVQIH [LIR ER MSR NYQTW JVSQ E
RSVQEP PEXXMGI TSMRX XS ER MRXIVWXMXMEP WMXI EW MR *MKYVI  I  PIEZMRK FILMRH E ZEGERG]
7GVI[ (MWPSGEXMSRW 8LI WGVI[ HMWPSGEXMSR *MKYVI  GER FI MPPYWXVEXIH F] GYXXMRK
%PXLSYKL XLMW MW HIWGVMFIH JSV ER MSRMG QEXIVMEP E *VIROIP HIJIGX GER SGGYV MR QIXEPW
TEVX[E] XLVSYKL E TIVJIGX GV]WXEP XLIR WOI[MRK XLI GV]WXEP SRI EXSQ WTEGMRK -J [I
ERH GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW % 7GLSXXO] HIJIGX *MKYVI  J  MW YRMUYI XS MSRMG
JSPPS[ E GV]WXEPPSKVETLMG TPERI SRI VIZSPYXMSR EVSYRH XLI E\MW SR [LMGL XLI GV]WXEP
QEXIVMEPW ERH MW GSQQSRP] JSYRH MR QER] GIVEQMG QEXIVMEPW -R XLMW HIJIGX ZEGERGMIW
[EW WOI[IH WXEVXMRK EX TSMRX \ ERH XVEZIPMRK IUYEP EXSQ WTEGMRKW MR IEGL HMVIGXMSR [I
SGGYV MR ER MSRMGEPP] FSRHIH QEXIVMEP E WXSMGLMSQIXVMG RYQFIV SJ ERMSRW ERH GEXMSRW
wRMWL SRI EXSQ WTEGMRK FIPS[ SYV WXEVXMRK TSMRX TSMRX ]  8LI ZIGXSV VIUYMVIH XS
QYWX FI QMWWMRK JVSQ XLI GV]WXEP MJ IPIGXVMGEP RIYXVEPMX] MW XS FI TVIWIVZIH MR XLI GV]WXEP
GSQTPIXI XLI PSST ERH VIXYVR YW XS SYV WXEVXMRK TSMRX MW XLI &YVKIVW ZIGXSV F -J [I GSR
*SV I\EQTPI SRI 1Kâ ERH SRI 3  QMWWMRK MR 1K3 GSRWXMXYXI E 7GLSXXO] TEMV -R
XMRYIH SYV VSXEXMSR [I [SYPH XVEGI SYX E WTMVEP TEXL 8LI E\MW SV PMRI EVSYRH [LMGL [I
>V3   JSV SRI QMWWMRK ^MVGSRMYQ MSR XLIVI [MPP FI X[S S\]KIR MSRW QMWWMRK
XVEGI SYX XLMW TEXL MW XLI WGVI[ HMWPSGEXMSR 8LI &YVKIVW ZIGXSV MW TEVEPPIP XS XLI WGVI[
%R MQTSVXERX WYFWXMXYXMSREP TSMRX HIJIGX SGGYVW [LIR ER MSR SJ SRI GLEVKI VITPEGIW
HMWPSGEXMSR
ER MSR SJ E HMˆIVIRX GLEVKI 8LMW QMKLX FI XLI GEWI [LIR ER MSR [MXL E ZEPIRGI SJ â
VITPEGIW ER MSR [MXL E ZEPIRGI SJ â *MKYVI   -R XLMW GEWI ER I\XVE TSWMXMZI GLEVKI
MW MRXVSHYGIH MRXS XLI WXVYGXYVI 8S QEMRXEMR E GLEVKI FEPERGI E ZEGERG] QMKLX FI

*MKYVI 
;LIR E HMZEPIRX GEXMSR
VITPEGIW E QSRSZEPIRX
GEXMSR E WIGSRH
QSRSZEPIRX GEXMSR QYWX
EPWS FI VIQSZIH GVIEXMRK
E ZEGERG]

*MKYVI  8LI TIVJIGX GV]WXEP E MW GYX ERH WLIEVIH SRI EXSQ WTEGMRK F ERH G  8LI PMRI
EPSRK [LMGL WLIEVMRK SGGYVW MW E WGVI[ HMWPSGEXMSR % &YVKIVW ZIGXSV F MW VIUYMVIH XS GPSWI E
PSST SJ IUYEP EXSQ WTEGMRKW EVSYRH XLI WGVI[ HMWPSGEXMSR
  (MWPSGEXMSRW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

*MKYVI  8LI TIVJIGX GV]WXEP MR E MW GYX ERH ER I\XVE TPERI SJ EXSQW MW MRWIVXIH F  8LI
FSXXSQ IHKI SJ XLI I\XVE TPERI MW ER IHKI HMWPSGEXMSR G  % &YVKIVW ZIGXSV F MW VIUYMVIH XS
GPSWI E PSST SJ IUYEP EXSQ WTEGMRKW EVSYRH XLI IHKI HMWPSGEXMSR %HETXIH JVSQ .(
:IVLSIZIR *YRHEQIRXEPW SJ 4L]WMGEP 1IXEPPYVK] ;MPI] 
*MKYVI  7GLIQEXMG SJ WPMT PMRI WPMT TPERI ERH WPMT &YVKIVW ZIGXSV JSV E ER IHKI
HMWPSGEXMSR ERH F JSV E WGVI[ HMWPSGEXMSR %HETXIH JVSQ .( :IVLSIZIR *YRHEQIRXEPW SJ
4L]WMGEP 1IXEPPYVK] ;MPI] 
)HKI (MWPSGEXMSRW %R IHKI HMWPSGEXMSR *MKYVI  GER FI MPPYWXVEXIH F] WPMGMRK TEVX
[E] XLVSYKL E TIVJIGX GV]WXEP WTVIEHMRK XLI GV]WXEP ETEVX ERH TEVXP] wPPMRK XLI GYX [MXL
ER I\XVE TPERI SJ EXSQW 8LI FSXXSQ IHKI SJ XLMW MRWIVXIH TPERI VITVIWIRXW XLI IHKI
HMWPSGEXMSR -J [I HIWGVMFI E GPSGO[MWI PSST EVSYRH XLI IHKI HMWPSGEXMSR WXEVXMRK EX % WGLIQEXMG JSV WPMT PMRI WPMT TPERI ERH WPMT ZIGXSV &YVKIVW ZIGXSV JSV ER IHKI ERH
TSMRX \ ERH KSMRK ER IUYEP RYQFIV SJ EXSQW WTEGMRKW MR IEGL HMVIGXMSR [I wRMWL EX E WGVI[ HMWPSGEXMSR EVI WLS[R MR *MKYVI  8LI &YVKIVW ZIGXSV ERH XLI TPERI EVI
TSMRX ] SRI EXSQ WTEGMRK JVSQ XLI WXEVXMRK TSMRX 8LI ZIGXSV VIUYMVIH XS GSQTPIXI XLI LIPTJYP MR I\TPEMRMRK LS[ QEXIVMEPW HIJSVQ
PSST MW EKEMR XLI &YVKIVW ZIGXSV -R XLMW GEWI XLI &YVKIVW ZIGXSV MW TIVTIRHMGYPEV XS XLI ;LIR E WLIEV JSVGI EGXMRK MR XLI HMVIGXMSR SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV MW ETTPMIH XS E
HMWPSGEXMSR &] MRXVSHYGMRK XLI HMWPSGEXMSR XLI EXSQW EFSZI XLI HMWPSGEXMSR PMRI EVI GV]WXEP GSRXEMRMRK E HMWPSGEXMSR XLI HMWPSGEXMSR GER QSZI F] FVIEOMRK XLI FSRHW FI
WUYII^IH XSS GPSWIP] XSKIXLIV [LMPI XLI EXSQW FIPS[ XLI HMWPSGEXMSR EVI WXVIXGLIH XSS X[IIR XLI EXSQW MR SRI TPERI 8LI GYX TPERI MW WLMJXIH WPMKLXP] XS IWXEFPMWL FSRHW [MXL
JEV ETEVX 8LI WYVVSYRHMRK VIKMSR SJ XLI GV]WXEP LEW FIIR HMWXYVFIH F] XLI TVIWIRGI SJ XLI SVMKMREP TEVXMEP TPERI SJ EXSQW 8LMW WLMJX GEYWIW XLI HMWPSGEXMSR XS QSZI SRI EXSQ
XLI HMWPSGEXMSR ?8LMW MW MPPYWXVEXIH PEXIV SR MR *MKYVI  F A 9RPMOI ER IHKI HMWPSGEXMSR WTEGMRK XS XLI WMHI EW WLS[R MR *MKYVI  E  -J XLMW TVSGIWW GSRXMRYIW XLI HMWPSGEXMSR
E WGVI[ HMWPSGEXMSR GERRSX FI ZMWYEPM^IH EW ER I\XVE LEPJ TPERI SJ EXSQW QSZIW XLVSYKL XLI GV]WXEP YRXMP E WXIT MW TVSHYGIH SR XLI I\XIVMSV SJ XLI GV]WXEP XLI
GV]WXEP LEW XLIR FIIR HIJSVQIH %RSXLIV EREPSK] MW XLI QSXMSR F] [LMGL E GEXIVTMPPEV
1M\IH (MWPSGEXMSRW %W WLS[R MR *MKYVI  QM\IH HMWPSGEXMSRW LEZI FSXL IHKI ERH QSZIW ?*MKYVI  H A % GEXIVTMPPEV [MPP PMJX WSQI SJ MXW PIKW EX ER] KMZIR XMQI ERH YWI
WGVI[ GSQTSRIRXW [MXL E XVERWMXMSR VIKMSR FIX[IIR XLIQ 8LI &YVKIVW ZIGXSV LS[IZIV XLEX QSXMSR XS QSZI JVSQ SRI TPEGI XS ERSXLIV VEXLIV XLER PMJXMRK EPP XLI PIKW EX SRI
VIQEMRW XLI WEQI JSV EPP TSVXMSRW SJ XLI QM\IH HMWPSGEXMSR XMQI 8LI WTIIH [MXL [LMGL HMWPSGEXMSRW QSZI MR QEXIVMEPW MW GPSWI XS SV KVIEXIV XLER XLI
WTIIH SJ WSYRH %RSXLIV [E] XS ZMWYEPM^I HMWPSGEXMSR QSXMSR MW XS XLMRO EFSYX LS[ E
JSPH SV GVIEWI MR E GEVTIX [SYPH QSZI MJ [I [IVI XV]MRK XS VIQSZI MX F] TYWLMRK MX EGVSWW
*MKYVI 
VEXLIV XLER F] PMJXMRK XLI GEVTIX -J HMWPSGEXMSRW GSYPH FI MRXVSHYGIH GSRXMRYEPP] MRXS SRI
% QM\IH HMWPSGEXMSR 8LI
WGVI[ HMWPSGEXMSR EX XLI JVSRX WMHI SJ XLI GV]WXEP ERH QSZIH EPSRK XLI WEQI TEXL XLVSYKL XLI GV]WXEP XLI GV]WXEP [SYPH
JEGI SJ XLI GV]WXEP KVEHYEPP] IZIRXYEPP] FI GYX MR LEPJ
GLERKIW XS ER IHKI
HMWPSGEXMSR EX XLI WMHI SJ XLI 7PMT 8LI TVSGIWW F] [LMGL E HMWPSGEXMSR QSZIW ERH GEYWIW E QIXEPPMG QEXIVMEP XS HI
GV]WXEP %HETXIH JVSQ ;8
JSVQ MW GEPPIH WPMT 8LI HMVIGXMSR MR [LMGL XLI HMWPSGEXMSR QSZIW XLI WPMT HMVIGXMSR MW XLI
6IEH (MWPSGEXMSRW MR
'V]WXEPW 1G+VE[,MPP HMVIGXMSR SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV JSV IHKI HMWPSGEXMSRW EW WLS[R MR *MKYVI  F  (YVMRK
 WPMT XLI IHKI HMWPSGEXMSR W[IITW SYX XLI TPERI JSVQIH F] XLI &YVKIVW ZIGXSV ERH XLI
HMWPSGEXMSR 8LMW TPERI MW GEPPIH XLI WPMT TPERI 8LI GSQFMREXMSR SJ WPMT HMVIGXMSR ERH WPMT
TPERI MW XLI WPMT W]WXIQ % WGVI[ HMWPSGEXMSR TVSHYGIW XLI WEQI VIWYPX XLI HMWPSGEXMSR
QSZIW MR E HMVIGXMSR TIVTIRHMGYPEV XS XLI &YVKIVW ZIGXSV EPXLSYKL XLI GV]WXEP HIJSVQW
MR E HMVIGXMSR TEVEPPIP XS XLI &YVKIVW ZIGXSV 7MRGI XLI &YVKIVW ZIGXSV SJ E WGVI[ HMWPS
GEXMSR MW TEVEPPIP XS XLI HMWPSGEXMSR PMRI WTIGMwGEXMSR SJ &YVKIVW ZIGXSV ERH HMWPSGEXMSR
PMRI HSIW RSX HIwRI E WPMT TPERI JSV E WGVI[ HMWPSGEXMSR %W QIRXMSRIH MR 'LETXIV 
XLIVI EVI RI[ WSJX[EVI TEGOEKIW XLEX LEZI FIIR HIZIPSTIH ERH YWI SJ XLIWI GER FI ZIV]
IˆIGXMZI MR ZMWYEPM^MRK WSQI SJ XLIWI GSRGITXW
  (MWPSGEXMSRW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

8%&0)   7PMT TPERIW ERH HMVIGXMSRW MR QIXEPPMG WXVYGXYVIW

'V]WXEP 7XVYGXYVI 7PMT 4PERI 7PMT (MVIGXMSR

&'' QIXEPW JK LM

JK
JK
*'' QIXEPW JK LM
,'4 QIXEPW JK LM
JK LM
7II
JK SV LM
2SXI
JK
1K3 2E'P MSRMG JK LM
7MPMGSR GSZEPIRX JK LM

2SXI 8LIWI TPERIW EVI EGXMZI MR WSQI QIXEPW ERH EPPS]W SV EX IPIZEXIH
XIQTIVEXYVIW

XLI WPMT TPERIW EVI X]TMGEPP] GPSWITEGOIH TPERIW SV XLSWI EW GPSWIP] TEGOIH EW
TSWWMFPI 'SQQSR WPMT W]WXIQW MR WIZIVEP QEXIVMEPW EVI WYQQEVM^IH MR 8EFPI 
 (MWPSGEXMSRW HS RSX QSZI IEWMP] MR QEXIVMEPW WYGL EW WMPMGSR SV TSP]QIVW [LMGL
LEZI GSZEPIRX FSRHW &IGEYWI SJ XLI WXVIRKXL ERH HMVIGXMSREPMX] SJ XLI FSRHW XLI
QEXIVMEPW X]TMGEPP] JEMP MR E FVMXXPI QERRIV FIJSVI XLI JSVGI FIGSQIW LMKL IRSYKL
XS GEYWI ETTVIGMEFPI WPMT -R QER] IRKMRIIVMRK TSP]QIVW HMWPSGEXMSRW TPE] E VIP
EXMZIP] QMRSV VSPI MR XLIMV HIJSVQEXMSR 8LI HIJSVQEXMSR MR TSP]QIVW SGGYVW
*MKYVI  E ;LIR E WLIEV WXVIWW MW ETTPMIH XS XLI HMWPSGEXMSR MR E  XLI EXSQW EVI QEMRP] EW TSP]QIV GLEMRW FIGSQI YRXERKPIH ERH XLIR EVI WXVIXGLIH
HMWTPEGIH GEYWMRK XLI HMWPSGEXMSR XS QSZI SRI &YVKIVW ZIGXSV MR XLI WPMT HMVIGXMSR F 
'SRXMRYIH QSZIQIRX SJ XLI HMWPSGEXMSR IZIRXYEPP] GVIEXIW E WXIT G  ERH XLI GV]WXEP MW  1EXIVMEPW [MXL MSRMG FSRHMRK MRGPYHMRK QER] GIVEQMGW WYGL EW 1K3 EPWS EVI
HIJSVQIH %HETXIH JVSQ %+ +Y] )WWIRXMEPW SJ 1EXIVMEPW 7GMIRGI 1G+VE[,MPP  VIWMWXERX XS WPMT 1SZIQIRX SJ E HMWPSGEXMSR HMWVYTXW XLI GLEVKI FEPERGI EVSYRH
H 1SXMSR SJ GEXIVTMPPEV MW EREPSKSYW XS XLI QSXMSR SJ E HMWPSGEXMSR XLI ERMSRW ERH GEXMSRW VIUYMVMRK XLEX FSRHW FIX[IIR ERMSRW ERH GEXMSRW FI
FVSOIR (YVMRK WPMT MSRW [MXL E PMOI GLEVKI QYWX EPWS TEWW GPSWI XSKIXLIV GEYW
MRK VITYPWMSR *MREPP] XLI VITIEX HMWXERGI EPSRK XLI WPMT HMVIGXMSR SV XLI &YVKIVW
(YVMRK WPMT E HMWPSGEXMSR QSZIW JVSQ SRI WIX SJ WYVVSYRHMRKW XS ER MHIRXMGEP WIX SJ ZIGXSV MW PEVKIV XLER XLEX MR QIXEPW ERH EPPS]W %KEMR FVMXXPI JEMPYVI SJ GIVEQMG
WYVVSYRHMRKW 8LI 4IMIVPW2EFEVVS WXVIWW )UYEXMSR  MW VIUYMVIH XS QSZI XLI HMWPS QEXIVMEPW X]TMGEPP] SGGYVW S[MRK XS XLI TVIWIRGI SJ xE[W WYGL EW WQEPP LSPIW
GEXMSR JVSQ SRI IUYMPMFVMYQ PSGEXMSR XS ERSXLIV TSVIW FIJSVI XLI ETTPMIH PIZIP SJ WXVIWW MW WYoGMIRX XS GEYWI HMWPSGEXMSRW XS
QSZI -X MW TSWWMFPI XS SFXEMR WSQI HYGXMPMX] MR GIVXEMR GIVEQMGW YWMRK WTIGMEP
X G I\TÔ OH !FÂ ÔÂ TVSGIWWMRK XIGLRMUYIW
[LIVI X MW XLI WLIEV WXVIWW VIUYMVIH XS QSZI XLI HMWPSGEXMSR H MW XLI MRXIVTPEREV WTEGMRK 8LI JSPPS[MRK I\EQTPIW MPPYWXVEXI XLI GEPGYPEXMSR SJ XLI QEKRMXYHI SJ XLI &YVKIVW
FIX[IIR EHNEGIRX WPMT TPERIW F MW XLI QEKRMXYHI SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV ERH FSXL G ERH O ZIGXSV ERH MHIRXMwGEXMSR SJ WPMT TPERIW
EVI GSRWXERXW JSV XLI QEXIVMEP 8LI HMWPSGEXMSR QSZIW MR E WPMT W]WXIQ XLEX VIUYMVIW XLI
PIEWX I\TIRHMXYVI SJ IRIVK] 7IZIVEP MQTSVXERX JEGXSVW HIXIVQMRI XLI QSWX PMOIP] WPMT
W]WXIQW XLEX [MPP FI EGXMZI )<%140)  (MWPSGEXMSRW MR 'IVEQMG 1EXIVMEPW
 8LI WXVIWW VIUYMVIH XS GEYWI XLI HMWPSGEXMSR XS QSZI MRGVIEWIW I\TSRIRXMEPP] [MXL % WOIXGL SJ E HMWPSGEXMSR MR QEKRIWMYQ S\MHI 1K3  [LMGL LEW XLI WSHMYQ
XLI PIRKXL SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV 8LYW XLI WPMT HMVIGXMSR WLSYPH LEZI E WQEPP VI GLPSVMHI GV]WXEP WXVYGXYVI ERH E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  RQ MW WLS[R MR
TIEX HMWXERGI SV LMKL PMRIEV HIRWMX] 8LI GPSWITEGOIH HMVIGXMSRW MR QIXEPW ERH *MKYVI  (IXIVQMRI XLI PIRKXL SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV
EPPS]W WEXMWJ] XLMW GVMXIVMSR ERH EVI XLI YWYEP WPMT HMVIGXMSRW
 8LI WXVIWW VIUYMVIH XS GEYWI XLI HMWPSGEXMSR XS QSZI HIGVIEWIW I\TSRIRXMEPP] [MXL 73098-32
XLI MRXIVTPEREV WTEGMRK SJ XLI WPMT TPERIW 7PMT SGGYVW QSWX IEWMP] FIX[IIR TPERIW -R *MKYVI  [I FIKMR E GPSGO[MWI PSST EVSYRH XLI HMWPSGEXMSR EX TSMRX \ XLIR
SJ EXSQW XLEX EVI WQSSXL WS XLIVI EVI WQEPPIV ssLMPPW ERH ZEPPI]Wtt SR XLI WYVJEGI QSZI IUYEP EXSQ WTEGMRKW XS wRMWL EX TSMRX ] 8LI ZIGXSV F MW XLI &YVKIVW
ERH FIX[IIR TPERIW XLEX EVI JEV ETEVX SV LEZI E VIPEXMZIP] PEVKI MRXIVTPEREV ZIGXSV &IGEYWI F MW E ?A HMVIGXMSR MX QYWX FI TIVTIRHMGYPEV XS JK TPERIW
WTEGMRK  4PERIW [MXL E LMKL TPEREV HIRWMX] JYPwPP XLMW VIUYMVIQIRX 8LIVIJSVI
  (MWPSGEXMSRW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

8LI PIRKXL SJ F MW XLI HMWXERGI FIX[IIR X[S EHNEGIRX  TPERIW *VSQ )UYE
XMSR 
E 
H  T T  RQ
L â O  â P   â  â 

8LI &YVKIVW ZIGXSV MW E LM HMVIGXMSR XLEX MW  RQ MR PIRKXL 2SXI LS[
IZIV XLEX X[S I\XVE LEPJTPERIW SJ EXSQW QEOI YT XLI HMWPSGEXMSRSRI GSQ
TSWIH SJ S\]KIR MSRW ERH SRI SJ QEKRIWMYQ MSRW *MKYVI   2SXI XLEX XLMW
JSVQYPE JSV GEPGYPEXMRK XLI QEKRMXYHI SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV [MPP RSX [SVO JSV
RSRGYFMG W]WXIQW -X MW FIXXIV XS GSRWMHIV XLI QEKRMXYHI SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV
EW IUYEP XS XLI VITIEX HMWXERGI MR XLI WPMT HMVIGXMSR

*MKYVI  E &YVKIVW ZIGXSV JSV *'' GSTTIV F 8LI EXSQ PSGEXMSRW SR E 
TPERI MR E &'' YRMX GIPP JSV )\EQTPIW  ERH  VIWTIGXMZIP] 

)<%140)  -HIRXMJMGEXMSR SJ 4VIJIVVIH 7PMT 4PERIW

8LI TPEREV HIRWMX] SJ XLI  TPERI MR &'' MVSR MW    EXSQWGQ  
'EPGYPEXI  XLI TPEREV HIRWMX] SJ XLI  TPERI ERH  XLI MRXIVTPEREV
WTEGMRKW JSV FSXL XLI  ERH  TPERIW 3R [LMGL TPERI [SYPH WPMT RSV
QEPP] SGGYV#

73098-32
*MKYVI  %R IHKI HMWPSGEXMSR MR 1K3 WLS[MRK XLI WPMT HMVIGXMSR ERH &YVKIVW 8LI PEXXMGI TEVEQIXIV SJ &'' MVSR MW  RQ SV    GQ 8LI 
ZIGXSV JSV )\EQTPI   %HETXIH JVSQ ;( /MRKIV] ,/ &S[IR ERH TPERI MW WLS[R MR *MKYVI  F  [MXL XLI TSVXMSR SJ XLI EXSQW P]MRK [MXLMR XLI
(6 9LPQERR -RXVSHYGXMSR XS 'IVEQMGW .SLR ;MPI]  YRMX GIPP FIMRK WLEHIH 2SXI XLEX SRIJSYVXL
T SJ XLI JSYV GSVRIV EXSQW TPYW XLI
GIRXIV EXSQ PMI [MXLMR ER EVIE SJ E  XMQIW E  
 8LI TPEREV HIRWMX] MW
EXSQW 
4PEREV HIRWMX] ÔÂ T
)<%140)  &YVKIVW :IGXSV 'EPGYPEXMSR EVIE Ô ÂÔ   GQÂ


 
'EPGYPEXI XLI PIRKXL SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV MR GSTTIV   EXSQW!GQ
4PEREV HIRWMX] ÔÂ    EXSQW!GQ  ÔJVSQ TVSFPIQ WXEXIQIRXÂ
73098-32
 8LI MRXIVTPEREV WTEGMRKW EVI
'STTIV LEW ER *'' GV]WXEP WXVYGXYVI 8LI PEXXMGI TEVEQIXIV SJ GSTTIV 'Y MW
 RQ 8LI GPSWITEGOIH HMVIGXMSRW SV XLI HMVIGXMSRW SJ XLI &YVKIVW ZIG    
XSV EVI SJ XLI JSVQ LM 8LI VITIEX HMWXERGI EPSRK XLI LM HMVIGXMSRW MW H T   GQ
 â  â 
SRILEPJ XLI JEGI HMEKSREP WMRGI PEXXMGI TSMRXW EVI PSGEXIH EX GSVRIVW ERH GIRXIVW

SJ JEGIW ?*MKYVI  E A   
T T H T   GQ
*EGI HMEKSREP E  Ô ÂÔÂ  RQ  â  â 
8LI TPEREV HIRWMX] ERH MRXIVTPEREV WTEGMRK SJ XLI  TPERI EVI PEVKIV XLER
8LI PIRKXL SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV SV XLI VITIEX HMWXERGI MW
XLSWI JSV XLI  TPERI XLIVIJSVI XLI  TPERI [SYPH FI XLI TVIJIVVIH WPMT

F 
Ô RQÂ  RQ TPERI
  7GLQMHtW 0E[   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

 7MKRMJMGERGI SJ (MWPSGEXMSRW

*MVWX HMWPSGEXMSRW EVI QSWX WMKRMwGERX MR QIXEPW ERH EPPS]W WMRGI XLI] TVSZMHI E QIGLE
RMWQ JSV TPEWXMG HIJSVQEXMSR [LMGL MW XLI GYQYPEXMZI IˆIGX SJ WPMT SJ RYQIVSYW HMW
PSGEXMSRW 4PEWXMG HIJSVQEXMSR VIJIVW XS MVVIZIVWMFPI HIJSVQEXMSR SV GLERKI MR WLETI XLEX
SGGYVW [LIR XLI JSVGI SV WXVIWW XLEX GEYWIH MX MW VIQSZIH 8LMW MW FIGEYWI XLI ETTPMIH
WXVIWW GEYWIW HMWPSGEXMSR QSXMSR XLEX MR XYVR GEYWIW TIVQERIRX HIJSVQEXMSR ;LIR [I
YWI XLI XIVQ ssTPEWXMG HIJSVQEXMSRtt XLI MQTPMGEXMSR MW XLEX MX MW GEYWIH F] HMWPSGEMXSR
QSXMSR 8LIVI EVI LS[IZIV SXLIV QIGLERMWQW XLEX GEYWI TIVQERIRX HIJSVQEXMSR ;I
[MPP WII XLIWI MR PEXIV GLETXIVW 8LI TPEWXMG HIJSVQEXMSR MW XS FI HMWXMRKYMWLIH JVSQ
IPEWXMG HIJSVQEXMSR [LMGL MW E XIQTSVEV] GLERKI MR WLETI XLEX SGGYVW [LMPI E JSVGI SV
WXVIWW VIQEMRW ETTPMIH XS E QEXIVMEP -R IPEWXMG HIJSVQEXMSR XLI WLETI GLERKI MW E VIWYPX
SJ WXVIXGLMRK SJ MRXIVEXSQMG FSRHW LS[IZIV RS HMWPSGEXMSR QSXMSR SGGYVW 7PMT GER SG
GYV MR WSQI GIVEQMGW ERH TSP]QIVW ,S[IZIV SXLIV JEGXSVW IK TSVSWMX] MR GIVEQMGW
*MKYVI  E % VIWSPZIH WLIEV WXVIWW X MW TVSHYGIH SR E WPMT W]WXIQ 2SXI J â P HSIW RSX
HMWIRXERKPIQIRX SJ GLEMRW MR TSP]QIVW IXG HSQMREXI XLI RIEV VSSQXIQTIVEXYVI LEZI XS FI   F 1SZIQIRX SJ HMWPSGEXMSRW SR XLI WPMT W]WXIQ HIJSVQW XLI QEXIVMEP
QIGLERMGEP FILEZMSV SJ TSP]QIVW ERH GIVEQMGW %QSVTLSYW QEXIVMEPW WYGL EW WMPMGEXI G 6IWSPZMRK XLI JSVGI
KPEWWIW HS RSX LEZI E TIVMSHMG EVVERKIQIRX SJ MSRW ERH LIRGI HS RSX GSRXEMR HMWPSGE
XMSRW 8LI WPMT TVSGIWW XLIVIJSVI MW TEVXMGYPEVP] MQTSVXERX MR YRHIVWXERHMRK XLI QIGLERM -R SVHIV JSV XLI HMWPSGEXMSR XS QSZI MR MXW WPMT W]WXIQ E WLIEV JSVGI EGXMRK MR XLI WPMT
GEP FILEZMSV SJ QIXEPW *MVWX WPMT I\TPEMRW [L] XLI WXVIRKXL SJ QIXEPW MW QYGL PS[IV XLER HMVIGXMSR QYWX FI TVSHYGIH F] XLI ETTPMIH JSVGI 8LMW VIWSPZIH WLIEV JSVGI *V MW KMZIR F]
XLI ZEPYI TVIHMGXIH JVSQ XLI QIXEPPMG FSRH -J WPMT SGGYVW SRP] E XMR] JVEGXMSR SJ EPP SJ
XLI QIXEPPMG FSRHW EGVSWW XLI MRXIVJEGI RIIH XS FI FVSOIR EX ER] SRI XMQI ERH XLI JSVGI *V * GSW P
VIUYMVIH XS HIJSVQ XLI QIXEP MW WQEPP -X GER FI WLS[R XLEX XLI EGXYEP WXVIRKXL SJ QIXEPW -J [I HMZMHI XLI IUYEXMSR F] XLI EVIE SJ XLI WPMT TPERI % %  !GSW J [I SFXEMR XLI
MW   XS   XMQIW WQEPPIV XLER XLEX I\TIGXIH JVSQ XLI WXVIRKXL SJ QIXEPPMG FSRHW JSPPS[MRK IUYEXMSR ORS[R EW 7GLQMHtW PE[
7IGSRH WPMT TVSZMHIW HYGXMPMX] MR QIXEPW -J RS HMWPSGEXMSRW [IVI TVIWIRX ER MVSR FEV
[SYPH FI FVMXXPI ERH XLI QIXEP GSYPH RSX FI WLETIH F] QIXEP[SVOMRK TVSGIWWIW WYGL EW XV W GSW J GSW P ÔÂ
JSVKMRK MRXS YWIJYP WLETIW [LIVI
8LMVH [I GSRXVSP XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ E QIXEP SV EPPS] F] MRXIVJIVMRK [MXL *V
XV VIWSPZIH WLIEV WXVIWW MR XLI WPMT HMVIGXMSR
XLI QSZIQIRX SJ HMWPSGEXMSRW %R SFWXEGPI MRXVSHYGIH MRXS XLI GV]WXEP TVIZIRXW E HMWPS %
GEXMSR JVSQ WPMTTMRK YRPIWW [I ETTP] LMKLIV JSVGIW 8LYW XLI TVIWIRGI SJ HMWPSGEXMSRW *
LIPTW WXVIRKXLIR QIXEPPMG QEXIVMEPW W YRMHMVIGXMSREP WXVIWW ETTPMIH XS XLI G]PMRHIV
%
)RSVQSYW RYQFIVW SJ HMWPSGEXMSRW EVI JSYRH MR QEXIVMEPW 8LI HMWPSGEXMSR HIRWMX]
8LI I\EQTPI XLEX JSPPS[W MPPYWXVEXIW ER ETTPMGEXMSR SJ 7GLQMHtW PE[
SV XSXEP PIRKXL SJ HMWPSGEXMSRW TIV YRMX ZSPYQI MW YWYEPP] YWIH XS VITVIWIRX XLI EQSYRX
SJ HMWPSGEXMSRW TVIWIRX (MWPSGEXMSR HIRWMXMIW SJ   GQGQ  EVI X]TMGEP SJ XLI WSJXIWX
QIXEPW [LMPI HIRWMXMIW YT XS   GQGQ  GER FI EGLMIZIH F] HIJSVQMRK XLI QEXIVMEP
(MWPSGEXMSRW EPWS MRxYIRGI IPIGXVSRMG ERH STXMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW *SV I\ )<%140)  'EPGYPEXMSR SJ 6IWSPZIH 7LIEV 7XVIWW
EQTPI XLI VIWMWXERGI SJ TYVI GSTTIV MRGVIEWIW [MXL MRGVIEWMRK HMWPSGEXMSR HIRWMX] ;I
QIRXMSRIH TVIZMSYWP] XLEX XLI VIWMWXMZMX] SJ TYVI GSTTIV EPWS HITIRHW WXVSRKP] SR WQEPP %TTP] 7GLQMHtW PE[ JSV E WMXYEXMSR MR [LMGL XLI WMRKPI GV]WXEP MW EX ER SVMIRXE
PIZIPW SJ MQTYVMXMIW XMSR WS XLEX XLI WPMT TPERI MW TIVTIRHMGYPEV XS XLI ETTPMIH XIRWMPI WXVIWW

73098-32
7YTTSWI XLI WPMT TPERI MW TIVTIRHMGYPEV XS XLI ETTPMIH WXVIWW W EW MR *MKYVI
 7GLQMHtW 0E[  8LIR J   P   GSW P  ERH XLIVIJSVI X V  %W RSXIH FIJSVI
XLI ERKPIW J ERH P GER FYX HS RSX EP[E]W EHH YT XS   )ZIR MJ XLI ETTPMIH
;I GER YRHIVWXERH XLI HMˆIVIRGIW MR FILEZMSV SJ QIXEPW XLEX LEZI HMˆIVIRX GV]WXEP WXVIWW W MW IRSVQSYW RS VIWSPZIH WLIEV WXVIWW HIZIPSTW EPSRK XLI WPMT HMVIGXMSR
WXVYGXYVIW F] I\EQMRMRK XLI JSVGI VIUYMVIH XS MRMXMEXI XLI WPMT TVSGIWW 7YTTSWI [I ETTP] ERH XLI HMWPSGEXMSR GERRSX QSZI =SY GSYPH TIVJSVQ E WMQTPI I\TIVMQIRX XS
E YRMHMVIGXMSREP XIRWMPI WXVIWW XS E G]PMRHIV SJ QIXEP XLEX MW E WMRKPI GV]WXEP *MKYVI   HIQSRWXVEXI XLMW [MXL E HIGO SJ GEVHW -J ]SY TYWL SR XLI HIGO EX ER ERKPI XLI
;I GER SVMIRX XLI WPMT TPERI ERH WPMT HMVIGXMSR XS XLI ETTPMIH JSVGI * F] HIwRMRK XLI GEVHW WPMHI SZIV SRI ERSXLIV EW MR XLI WPMT TVSGIWW -J ]SY TYWL TIVTIRHMGYPEV XS
ERKPIW P ERH J 8LI ERKPI FIX[IIR XLI WPMT HMVIGXMSR ERH XLI ETTPMIH JSVGI MW P  ERH J MW XLI HIGO LS[IZIV XLI GEVHW HS RSX WPMHI 7PMT GERRSX SGGYV MJ XLI WPMT W]WXIQ MW
XLI ERKPI FIX[IIR XLI RSVQEP XS XLI WPMT TPERI ERH XLI ETTPMIH JSVGI 2SXI XLEX XLI WYQ SVMIRXIH WS XLEX IMXLIV P SV J MW  
SJ ERKPIW J ERH P GER FI FYX HSIW RSX LEZI XS FI  
  7GLQMHtW 0E[   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

8LYW XLI VIWSPZIH WLIEV WXVIWW [MPP FI

*MKYVI 
;LIR XLI WPMT TPERI MW TIVTIRHMGYPEV XS XLI ETTPMIH WXVIWW W  
XLI ERKPI P MW  ERH RS WLIEV WXVIWW MW VIWSPZIH *SV XV Ô TWMÂ T T  TWM
)\EQTPI   
-J [I LEH E GSQFMREXMSR SJ WPMT W]WXIQW MI HMˆIVIRX WPMT TPERIW ERH WPMT HM
VIGXMSRW  [I GSYPH GEPGYPEXI XLI ZEPYIW SJ GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW JSV IEGL
SRI 8LI HMVIGXMSR XLEX LEH XLI LMKLIWX VIWSPZIH WLIEV WXVIWW [SYPH FIGSQI
EGXMZI wVWX MI HMWPSGEXMSR MR XLEX TEVXMGYPEV W]WXIQ [MPP FIKMR XS QSZI wVWX 

8LI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW X GVWW MW XLI WLIEV WXVIWW VIUYMVIH XS FVIEO IRSYKL
QIXEPPMG FSRHW MR SVHIV JSV WPMT XS SGGYV 8LYW WPMT SGGYVW GEYWMRK XLI QIXEP XS TPEWXM
GEPP] HIJSVQ [LIR XLI ETTPMIH WXVIWW ÔWÂ TVSHYGIW E VIWSPZIH WLIEV WXVIWW ÔXV Â XLEX IUYEPW
XLI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW
X V XGVWW ÔÂ

 -RJPYIRGI SJ 'V]WXEP 7XVYGXYVI

;I GER YWI 7GLQMHtW PE[ XS GSQTEVI XLI TVSTIVXMIW SJ QIXEPW LEZMRK &'' *'' ERH
,'4 GV]WXEP WXVYGXYVIW 8EFPI  PMWXW XLVII MQTSVXERX JEGXSVW XLEX [I GER I\EQMRI ;I
)<%140)  7GLQMHtW 0E[ 'EPGYPEXMSR SJ 6IWSPZIH 7LIEV 7XVIWW
QYWX FI GEVIJYP XS RSXI LS[IZIV XLEX XLMW HMWGYWWMSR HIWGVMFIW XLI FILEZMSV SJ RIEVP]
'SRWMHIV XLI  WPMT TPERI ERH ¡   WPMT HMVIGXMSR JSV E WMRKPI GV]WXEP SJ TIVJIGX WMRKPI GV]WXEPW 1SWX IRKMRIIVIH QEXIVMEPW EVI WIPHSQ WMRKPI GV]WXEPW ERH EP[E]W
GSTTIV % XIRWMPI WXVIWW ÔW SJ  TWM MW ETTPMIH XS XLMW GV]WXEP EPSRK XLI ?A GSRXEMR PEVKI RYQFIVW SJ HIJIGXW 7MRGI HMˆIVIRX GV]WXEPW SV KVEMRW EVI SVMIRXIH MR HMJ
HMVIGXMSR ;LEX MW XLI VIWSPZIH WLIEV WXVIWW ÔXV Â EPSRK XLI WPMT HMVIGXMSR# JIVIRX VERHSQ HMVIGXMSRW [I GER RSX ETTP] 7GLQMHtW PE[ XS TVIHMGX XLI QIGLERMGEP FI
LEZMSV SJ TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW
73098-32
;I [MPP YWI 7GLQMHtW PE[ 'VMXMGEP 6IWSPZIH 7LIEV 7XVIWW -J XLI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW MR E QIXEP MW ZIV]
LMKL XLI ETTPMIH WXVIWW W QYWX EPWS FI LMKL MR SVHIV JSV XV XS IUYEP X GVWW  % LMKLIV X GVWW
XV W GSWÔPÂ GSWÔJÂ MQTPMIW E LMKLIV WXVIWW MW RIGIWWEV] XS HIJSVQ E QIXEP [LMGL MR XYVR MRHMGEXIW XLI QIXEP
;I GEPGYPEXI XLI ERKPI ÔPÂ FIX[IIR XLI XIRWMPI WXVIWW HMVIGXMSR ?A ERH XLI WPMT LEW E LMKL WXVIRKXL -R *'' QIXEPW [LMGL LEZI GPSWITEGOIH JK TPERIW XLI GVMXMGEP
HMVIGXMSR ¡   JVSQ XLI HSX TVSHYGX EW JSPPS[W VIWSPZIH WLIEV WXVIWW MW PS[ hEFSYX  XS  TWM MR E TIVJIGX GV]WXEP *'' QIXEPW XIRH

¡  ¡Ô Â â Ô ÂÂ â Ô  

GSW P T T
O   O Ô  â  â   Ô Â  â ÔÂ  Â   8%&0)   7YQQEV] SJ JEGXSVW EJJIGXMRK WPMT MR QIXEPPMG WXVYGXYVIW

8LI W]QFSP O O WXERHW JSV XLI QEKRMXYHI SJ XLI ZIGXSV [LMGL MW KMZIR F] G
*EGXSV *'' &'' ,'4 -
E
L â O  â 
'VMXMGEP VIWSPZIH i i i E
7MRGI GSW P T  XLI ERKPI P [MPP FI  
WLIEV WXVIWW TWM
8LI RSVQEP XS XLI WPMT TPERI  MW ?A 8LYW XLI ERKPI J FIX[IIR XLI 2YQFIV SJ WPMT   F
XIRWMPI WXVIWW HMVIGXMSR ?A ERH RSVQEP XS XLI WPMT TPERI MI ?A MW KMZIR EW W]WXIQW
JSPPS[W  'VSWWWPMT 'ER SGGYV 'ER SGGYV 'ERRSX SGGYVF
7YQQEV] SJ (YGXMPI 7XVSRK 6IPEXMZIP] FVMXXPI
¡  ¡Ô Â â Ô Â â Ô  
GSW J T TVSTIVXMIW
O O Ô  â  â    â ÔÂ  â ÔÂ  Â 
E *SVWPMT SR FEWEP TPERIW
F &]EPPS]MRK SV LIEXMRK XS IPIZEXIH XIQTIVEXYVIW EHHMXMSREP WPMT W]WXIQW EVI EGXMZI MR ,'4 QIXEPW
GSW J T  XLI ERKPI J [MPP FI  
 TIVQMXXMRK GVSWWWPMT XS SGGYV ERH XLIVIF] MQTVSZMRK HYGXMPMX]
2SXI *SV QSWX IPIQIRXW G!E  WPMT SGGYVW SR TPERIW SXLIV XLER  ERH XGVWW MW LMKL
  7YVJEGI (IJIGXW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

XS LEZI PS[ WXVIRKXLW 3R XLI SXLIV LERH &'' GV]WXEP WXVYGXYVIW GSRXEMR RS GPSWI
TEGOIH TPERIW ERH [I QYWX I\GIIH E LMKLIV GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWWh SR XLI SVHIV
SJ  TWM MR TIVJIGX GV]WXEPWh FIJSVI WPMT SGGYVW XLIVIJSVI &'' QIXEPW XIRH XS LEZI
LMKL WXVIRKXLW ERH PS[IV HYGXMPMXMIW
;I [SYPH I\TIGX XLI ,'4 QIXEPW FIGEYWI XLI] GSRXEMR GPSWITEGOIH FEWEP TPERIW
XS LEZI PS[ GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWWIW -R JEGX MR ,'4 QIXEPW WYGL EW ^MRG XLEX LEZI E
G!E VEXMS KVIEXIV XLER SV IUYEP XS XLI XLISVIXMGEP VEXMS SJ  XLI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV
WXVIWW MW PIWW XLER  TWM NYWX EW MR *'' QIXEPW %W RSXIH MR 8EFPI  JSV QSWX ,'4
IPIQIRXW G!E  8LI WPMT SGGYVW SR RSRFEWEP TPERIW ERH XGVWW MW LMKL *SV I\EQTPI MR
,'4 XMXERMYQ XLI G!E VEXMS MW PIWW XLER  XLI GPSWITEGOIH TPERIW EVI WTEGIH XSS
GPSWIP] XSKIXLIV 7PMT RS[ SGGYVW SR TPERIW WYGL EW ÔÂ XLI ssTVMWQtt TPERIW SV JEGIW SJ
XLI LI\EKSR ERH XLI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW MW XLIR EW KVIEX EW SV KVIEXIV XLER MR
&'' QIXEPW

2YQFIV SJ 7PMT 7]WXIQW -J EX PIEWX SRI WPMT W]WXIQ MW SVMIRXIH XS KMZI XLI ERKPIW P ERH
*MKYVI  E 8LI EXSQW RIEV XLI FSYRHEVMIW SJ XLI XLVII KVEMRW HS RSX LEZI ER IUYMPMFVMYQ
J RIEV   XLIR XV IUYEPW X GVWW EX PS[ ETTPMIH WXVIWWIW -HIEP ,'4 QIXEPW TSWWIWW SRP] WTEGMRK SV EVVERKIQIRX F +VEMRW ERH KVEMR FSYRHEVMIW MR E WXEMRPIWW WXIIP WEQTPI 'SYVXIW]
SRI WIX SJ TEVEPPIP GPSWITEGOIH TPERIW XLI  TPERIW ERH XLVII GPSWITEGOIH HMVIG SJ (V % (I%VHS
XMSRW KMZMRK XLVII WPMT W]WXIQW 'SRWIUYIRXP] XLI TVSFEFMPMX] SJ XLI GPSWITEGOIH TPERIW
ERH HMVIGXMSRW FIMRK SVMIRXIH [MXL P ERH J RIEV  MW ZIV] PS[ 8LI ,'4 GV]WXEP QE]
VSYKL QE] GSRXEMR XMR] RSXGLIW ERH QE] FI QYGL QSVI VIEGXMZI XLER XLI FYPO SJ
JEMP MR E FVMXXPI QERRIV [MXLSYX E WMKRMwGERX EQSYRX SJ WPMT ,S[IZIV MR ,'4 QIXEPW
XLI QEXIVMEP
[MXL E PS[ G!E VEXMS SV [LIR ,'4 QIXEPW EVI TVSTIVP] EPPS]IH SV [LIR XLI XIQTIVE
-R RERSWXVYGXYVIH QEXIVMEPW XLI VEXMS SJ XLI RYQFIV SJ EXSQW SV MSRW EX XLI WYV
XYVI MW MRGVIEWIH SXLIV WPMT W]WXIQW FIGSQI EGXMZI QEOMRK XLIWI QIXEPW PIWW FVMXXPI XLER
JEGI XS XLEX MR XLI FYPO MW ZIV] LMKL %W E VIWYPX XLIWI QEXIVMEPW LEZI E PEVKI WYVJEGI EVIE
I\TIGXIH
TIV YRMX QEWW 8LIVIJSVI WYVJEGI HIJIGXW TPE] ER MQTSVXERX VSPI SR XLIMV TVSTIVXMIW
3R XLI SXLIV LERH *'' QIXEPW GSRXEMR JSYV RSRTEVEPPIP GPSWITEGOIH TPERIW SJ XLI
JSVQ JK ERH XLVII GPSWITEGOIH HMVIGXMSRW SJ XLI JSVQ LM [MXLMR IEGL TPERI
+VEMR &SYRHEVMIW 8LI QMGVSWXVYGXYVI SJ QER] IRKMRIIVIH GIVEQMG ERH QIXEPPMG QEXI
KMZMRK E XSXEP SJ  WPMT W]WXIQW %X PIEWX SRI WPMT W]WXIQ MW JEZSVEFP] SVMIRXIH JSV WPMT XS
VMEPW GSRWMWXW SJ QER] KVEMRW % KVEMR MW E GV]WXEPPMRI TSVXMSR SJ XLI QEXIVMEP [MXLMR
SGGYV EX PS[ ETTPMIH WXVIWWIW TIVQMXXMRK *'' QIXEPW XS LEZI LMKL HYGXMPMXMIW
[LMGL XLI EVVERKIQIRX SJ XLI EXSQW MW RIEVP] MHIRXMGEP ,S[IZIV XLI SVMIRXEXMSR SJ XLI
*MREPP] &'' QIXEPW LEZI EW QER] EW  WPMT W]WXIQW XLEX EVI RIEVP] GPSWITEGOIH
EXSQ EVVERKIQIRX SV GV]WXEP WXVYGXYVI MW HMˆIVIRX JSV IEGL EHNSMRMRK KVEMR 8LVII
7IZIVEP WPMT W]WXIQW EVI EP[E]W TVSTIVP] SVMIRXIH JSV WPMT XS SGGYV EPPS[MRK &'' QIXEPW
KVEMRW EVI WLS[R WGLIQEXMGEPP] MR *MKYVI  E  XLI EVVERKIQIRX SJ EXSQW MR IEGL
XS EPWS LEZI HYGXMPMX]
KVEMR MW MHIRXMGEP FYX XLI KVEMRW EVI SVMIRXIH HMˆIVIRXP] % KVEMR FSYRHEV] XLI WYVJEGI
XLEX WITEVEXIW XLI MRHMZMHYEP KVEMRW MW E REVVS[ ^SRI MR [LMGL XLI EXSQW EVI RSX TVST
'VSWW7PMT 'SRWMHIV E WGVI[ HMWPSGEXMSR QSZMRK SR SRI WPMT TPERI XLEX IRGSYRXIVW ER
IVP] WTEGIH 8LEX MW XS WE] XLI EXSQW EVI WS GPSWI XSKIXLIV EX WSQI PSGEXMSRW MR XLI KVEMR
SFWXEGPI ERH MW FPSGOIH JVSQ JYVXLIV QSZIQIRX 8LMW HMWPSGEXMSR GER WLMJX XS E WIGSRH
FSYRHEV] XLEX XLI] GEYWI E VIKMSR SJ GSQTVIWWMSR ERH MR SXLIV EVIEW XLI] EVI WS JEV
MRXIVWIGXMRK WPMT W]WXIQ EPWS TVSTIVP] SVMIRXIH ERH GSRXMRYI XS QSZI 8LMW MW GEPPIH
ETEVX XLEX XLI] GEYWI E VIKMSR SJ XIRWMSR *MKYVI  F  E QMGVSKVETL SJ E WXEMRPIWW
GVSWWWPMT -R QER] ,'4 QIXEPW RS GVSWWWPMT GER SGGYV FIGEYWI XLI WPMT TPERIW EVI
WXIIP WEQTPI WLS[W KVEMRW ERH KVEMR FSYRHEVMIW
TEVEPPIP MI RSX MRXIVWIGXMRK  8LIVIJSVI TSP]GV]WXEPPMRI ,'4 QIXEPW XIRH XS FI FVMXXPI
3RI QIXLSH SJ GSRXVSPPMRK XLI TVSTIVXMIW SJ E QEXIVMEP MW F] GSRXVSPPMRK XLI KVEMR
*SVXYREXIP] EHHMXMSREP WPMT W]WXIQW FIGSQI EGXMZI [LIR ,'4 QIXEPW EVI EPPS]IH SV
WM^I &] VIHYGMRK XLI KVEMR WM^I [I MRGVIEWI XLI RYQFIV SJ KVEMRW ERH LIRGI MRGVIEWI
LIEXIH XLYW MQTVSZMRK HYGXMPMX] 'VSWWWPMT MW TSWWMFPI MR FSXL *'' ERH &'' QIXEPW
XLI EQSYRX SJ KVEMR FSYRHEV] EVIE %R] HMWPSGEXMSR QSZIW SRP] E WLSVX HMWXERGI FIJSVI
FIGEYWI E RYQFIV SJ MRXIVWIGXMRK WPMT W]WXIQW EVI TVIWIRX 'SRWIUYIRXP] GVSWWWPMT LIPTW
IRGSYRXIVMRK E KVEMR FSYRHEV] ERH FIMRK WXSTTIH ERH XLI WXVIRKXL SJ XLI QIXEPPMG
QEMRXEMR HYGXMPMX] MR XLIWI QIXEPW
QEXIVMEP MW MRGVIEWIH 8LI ,EPP4IXGL IUYEXMSR VIPEXIW XLI KVEMR WM^I XS XLI ]MIPH WXVIRKXL
ÔW ] Â
!
W] W  â /H ÔÂ
 7YVJEGI (IJIGXW [LIVI H MW XLI EZIVEKI HMEQIXIV SJ XLI KVEMRW ERH W  ERH / EVI GSRWXERXW JSV XLI QIXEP
6IGEPP JVSQ 'LETXIV  XLEX ]MIPH WXVIRKXL ÔW ] Â SJ E QIXEPPMG QEXIVMEP MW XLI QMRMQYQ
7YVJEGI HIJIGXW EVI XLI FSYRHEVMIW SV TPERIW XLEX WITEVEXI E QEXIVMEP MRXS VIKMSRW IEGL PIZIP SJ WXVIWW XLEX MW RIIHIH XS MRMXMEXI TPEWXMG TIVQERIRX HIJSVQEXMSR *MKYVI 
VIKMSR LEZMRK XLI WEQI GV]WXEP WXVYGXYVI FYX HMˆIVIRX SVMIRXEXMSRW WLS[W XLMW VIPEXMSRWLMT MR WXIIP 8LI ,EPP4IXGL IUYEXMSR MW RSX ZEPMH JSV QEXIVMEPW [MXL
YRYWEPP] PEVKI SV YPXVEwRI KVEMRW -R XLI GLETXIVW XLEX JSPPS[ [I [MPP HIWGVMFI LS[ XLI
1EXIVMEP 7YVJEGI 8LI I\XIVMSV HMQIRWMSRW SJ XLI QEXIVMEP VITVIWIRX WYVJEGIW EX [LMGL KVEMR WM^I SJ QIXEPW ERH EPPS]W GER FI GSRXVSPPIH XLVSYKL WSPMHMwGEXMSR EPPS]MRK ERH
XLI GV]WXEP EFVYTXP] IRHW )EGL EXSQ EX XLI WYVJEGI RS PSRKIV LEW XLI TVSTIV GSSVHMRE LIEX XVIEXQIRX 8LI JSPPS[MRK I\EQTPI MPPYWXVEXIW ER ETTPMGEXMSR SJ XLI ,EPP4IXGL
XMSR RYQFIV ERH EXSQMG FSRHMRK MW HMWVYTXIH 8LMW MW ZIV] SJXIR ER MQTSVXERX JEGXSV MR IUYEXMSR
QEOMRK WMPMGSR FEWIH QMGVSIPIGXVSRMG HIZMGIW 8LI I\XIVMSV WYVJEGI QE] EPWS FI ZIV]
  7YVJEGI (IJIGXW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

*MKYVI  *MKYVI 

8LI IJJIGX SJ KVEMR WM^I SR XLI ]MIPH WXVIRKXL 1MGVSWXVYGXYVI SJ TEPPEHMYQ  
SJ WXIIP EX VSSQ XIQTIVEXYVI *VSQ %71 ,ERHFSSO :SP 
1IXEPPSKVETL] ERH 1MGVSWXVYGXYVI
  %71 -RXIVREXMSREP
1EXIVMEPW 4EVO 3, 

)<%140)  (IWMKR SJ E 1MPH 7XIIP

QIXEPPSKVETL] % WEQTPI SJ XLI QEXIVMEP MW WERHIH ERH TSPMWLIH XS E QMVVSVPMOI wRMWL
8LI ]MIPH WXVIRKXL SJ QMPH WXIIP [MXL ER EZIVEKI KVEMR WM^I SJ  QQ MW 8LI WYVJEGI MW XLIR I\TSWIH XS GLIQMGEP EXXEGO SV IXGLMRK [MXL KVEMR FSYRHEVMIW FIMRK
 TWM 8LI ]MIPH WXVIWW SJ XLI WEQI WXIIP [MXL E KVEMR WM^I SJ  QQ MW EXXEGOIH QSVI EKKVIWWMZIP] XLER XLI VIQEMRHIV SJ XLI KVEMR 0MKLX JVSQ ER STXMGEP QM
 TWM ;LEX [MPP FI XLI EZIVEKI KVEMR WM^I SJ XLI WEQI WXIIP [MXL E ]MIPH GVSWGSTI MW VIxIGXIH SV WGEXXIVIH JVSQ XLI WEQTPI WYVJEGI HITIRHMRK SR LS[ XLI WYVJEGI
WXVIWW SJ  TWM# %WWYQI XLI ,EPP4IXGL IUYEXMSR MW ZEPMH ERH XLEX GLERKIW MW IXGLIH 7MRGI QSVI PMKLX MW WGEXXIVIH JVSQ HIITP] IXGLIH JIEXYVIW WYGL EW XLI KVEMR
MR XLI SFWIVZIH ]MIPH WXVIWW EVI HYI XS GLERKIW MR KVEMR WM^I FSYRHEVMIW XLIWI JIEXYVIW ETTIEV HEVO *MKYVI   -R GIVEQMG WEQTPIW E XIGLRMUYI
ORS[R EW XLIVQEP KVSSZMRK MW SJXIR YWIH XS SFWIVZI KVEMR FSYRHEVMIW -X MRZSPZIW TSP
73098-32 MWLMRK ERH LIEXMRK JSV E WLSVX XMQI E GIVEQMG WEQTPI XS XIQTIVEXYVIW FIPS[ XLI WMR
! XIVMRK XIQTIVEXYVI
W] W  â /H
3RI [E] XS WTIGMJ] KVEMR WM^I MW F] YWMRK XLI %781 KVEMR WM^I RYQFIV %781 MW XLI
8LYW JSV E KVEMR WM^I SJ  QQ XLI ]MIPH WXVIWW MW %QIVMGER 7SGMIX] JSV 8IWXMRK ERH 1EXIVMEPW  8LI RYQFIV SJ KVEMRW TIV WUYEVI MRGL 2
MW HIXIVQMRIH JVSQ E QMGVSKVETL SJ XLI QIXEP XEOIR EX QEKRMwGEXMSR  8LI RYQ
  14E  14E
FIV SJ KVEMRW TIV WUYEVI MRGL 2 MW IRXIVIH MRXS )UYEXMSR  ERH XLI %781 KVEMR WM^I
2SXI  TWM  14E  9WMRK XLI ,EPP4IXGL IUYEXMSR RYQFIV R MW GEPGYPEXIH

/ 2 R ÔÂ
 W â T
 % PEVKI %781 RYQFIV MRHMGEXIW QER] KVEMRW SV E wRIV KVEMR WM^I ERH GSVVIPEXIW [MXL
*SV XLI KVEMR WM^I SJ  QQ XLI ]MIPH WXVIWW MW   14E  14E LMKL WXVIRKXLW JSV QIXEPW ERH EPPS]W
8LIVIJSVI EKEMR YWMRK XLI ,EPP4IXGL IUYEXMSR ;LIR HIWGVMFMRK E QMGVSWXVYGXYVI [LIRIZIV TSWWMFPI MX MW TVIJIVEFPI XS YWI E QM
GVSQIXIV QEVOIV SV WSQI SXLIV WGEPI SR XLI QMGVSKVETL MRWXIEH SJ WXEXMRK XLI QEKRMw
/ GEXMSR % RYQFIV SJ WSTLMWXMGEXIH MQEKI EREP]WMW TVSKVEQW EVI EPWS EZEMPEFPI 8LIWI
 W â T
 TVSKVEQW QEOI MX IEW] XS HIXIVQMRI XLI EZIVEKI KVEMR WM^I ERH KVEMRWM^I HMWXVMFYXMSR
8LI JSPPS[MRK I\EQTPI MPPYWXVEXIW XLI GEPGYPEXMSR SJ XLI %781 KVEMR WM^I RYQFIV
7SPZMRK XLIWI X[S IUYEXMSRW /  14EQQ !  ERH W  14E 2S[
[I LEZI XLI ,EPP4IXGL IUYEXMSR EW
!
W]  â  H
)<%140)  'EPGYPEXMSR SJ %781 +VEMR 7M^I 2YQFIV
-J [I [ERX E ]MIPH WXVIWW SJ  TWM SV    14E XLI KVEMR
WM^I [MPP FI  QQ SV  QQ 7YTTSWI [I GSYRX  KVEMRW TIV WUYEVI MRGL MR E TLSXSQMGVSKVETL XEOIR EX
QEKRMwGEXMSR  ;LEX MW XLI %781 KVEMR WM^I RYQFIV#

73098-32
3TXMGEP QMGVSWGST] MW SRI XIGLRMUYI XLEX MW YWIH XS VIZIEP QMGVSWXVYGXYVEP JIEXYVIW -J [I GSYRX  KVEMRW TIV WUYEVI MRGL EX QEKRMwGEXMSR  XLIR EX
WYGL EW KVEMR FSYRHEVMIW XLEX VIUYMVI PIWW XLER EFSYX  QEKRMwGEXMSR 8LI TVSGIWW QEKRMwGEXMSR  [I QYWX LEZI
SJ TVITEVMRK E QIXEPPMG WEQTPI ERH SFWIVZMRK SV VIGSVHMRK MXW QMGVSWXVYGXYVI MW GEPPIH
  7YVJEGI (IJIGXW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW



2 ÔÂ  KVEMRW!MR  R 

PSK  ÔR Â PSK 
 ÔR ÂÔÂ
R 

7QEPP %RKPI +VEMR &SYRHEVMIW % WQEPP ERKPI KVEMR FSYRHEV] MW ER EVVE] SJ HMWPSGE
XMSRW XLEX TVSHYGIW E WQEPP QMWSVMIRXEXMSR FIX[IIR XLI EHNSMRMRK GV]WXEPW &IGEYWI XLI
IRIVK] SJ XLI WQEPPERKPI KVEMR FSYRHEVMIW MW PIWW XLER XLEX SJ E VIKYPEV KVEMR FSYRHEV]
XLI WQEPP ERKPI KVEMR FSYRHEVMIW EVI RSX EW IˆIGXMZI MR VIWMWXMRK WPMT

7XEGOMRK *EYPXW 7XEGOMRK JEYPXW [LMGL SGGYV MR *'' QIXEPW VITVIWIRX ER IVVSV MR XLI
WXEGOMRK WIUYIRGI SJ GPSWITEGOIH TPERIW 2SVQEPP] E WXEGOMRK WIUYIRGI SJ %&' %&'
%&' MW TVSHYGIH MR E TIVJIGX *'' GV]WXEP &YX WYTTSWI XLI JSPPS[MRK WIUYIRGI MW TVS
HYGIH
%&' %&%& '%&'

-R XLI TSVXMSR SJ XLI WIUYIRGI MRHMGEXIH E X]TI % TPERI VITPEGIW [LIVI E X]TI ' TPERI
[SYPH RSVQEPP] FI PSGEXIH 8LMW WQEPP VIKMSR [LMGL LEW E ,'4 WXEGOMRK WIUYIRGI MR
WXIEH SJ XLI *'' WXEGOMRK WIUYIRGI VITVIWIRXW E WXEGOMRK JEYPX 7XEGOMRK JEYPXW MRXIVJIVI
[MXL XLI WPMT TVSGIWW

8[MR &SYRHEVMIW % X[MR FSYRHEV] MW E TPERI EGVSWW [LMGL XLIVI MW E WTIGMEP QMVVSV
MQEKI QMWSVMIRXEXMSR SJ XLI GV]WXEP WXVYGXYVI *MKYVI   8[MRW GER FI TVSHYGIH *MKYVI  %TTPMGEXMSR SJ E WXVIWW XS XLI TIVJIGX GV]WXEP E QE] GEYWI E HMWTPEGIQIRX SJ XLI
[LIR E WLIEV JSVGI EGXMRK EPSRK XLI X[MR FSYRHEV] GEYWIW XLI EXSQW XS WLMJX SYX SJ EXSQW F GEYWMRK XLI JSVQEXMSR SJ E X[MR 2SXI XLEX XLI GV]WXEP LEW HIJSVQIH EW E VIWYPX SJ
TSWMXMSR 8[MRRMRK SGGYVW HYVMRK HIJSVQEXMSR SV LIEX XVIEXQIRX SJ GIVXEMR QIXEPW SV X[MRRMRK G % QMGVSKVETL SJ X[MRW [MXLMR E KVEMR SJ FVEWW  
EPPS]W 8LI X[MR FSYRHEVMIW MRXIVJIVI [MXL XLI WPMT TVSGIWW ERH MRGVIEWI XLI WXVIRKXL SJ
XLI QIXEP 1SZIQIRX SJ X[MR FSYRHEVMIW GER EPWS GEYWI E QIXEP XS HIJSVQ *MKYVI 
 G WLS[W XLEX XLI JSVQEXMSR SJ E X[MR LEW GLERKIH XLI WLETI SJ XLI QIXEP 8[MRRMRK
EPWS SGGYVW MR WSQI GIVEQMG QEXIVMEPW EW [IPP
8LI IˆIGXMZIRIWW SJ XLI WYVJEGI HIJIGXW MR MRXIVJIVMRK [MXL XLI WPMT TVSGIWW GER
FI NYHKIH JVSQ XLI WYVJEGI IRIVKMIW 8EFPI   8LI LMKLIRIVK] KVEMR FSYRHEVMIW  -QTSVXERGI SJ (IJIGXW
EVI QYGL QSVI IˆIGXMZI MR FPSGOMRK HMWPSGEXMSRW XLER IMXLIV WXEGOMRK JEYPXW SV X[MR
FSYRHEVMIW )\XIRHIH ERH TSMRX HIJIGXW TPE] E QENSV VSPI MR MRxYIRGMRK QIGLERMGEP IPIGXVMGEP ST
XMGEP ERH QEKRIXMG TVSTIVXMIW SJ IRKMRIIVIH QEXIVMEPW -R XLMW WIGXMSR [I VIGETMXYPEXI XLI
MQTSVXERGI SJ HIJIGXW SR TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW

)JJIGX SR 1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW ZME 'SRXVSP SJ XLI 7PMT 4VSGIWW %R] MQTIVJIGXMSR
8%&0)   )RIVKMIW SJ WYVJEGI MQTIVJIGXMSRW MR WIPIGXIH QIXEPW MR XLI GV]WXEP VEMWIW XLI MRXIVREP IRIVK] EX XLI PSGEXMSR SJ XLI MQTIVJIGXMSR 8LI PSGEP
IRIVK] MW MRGVIEWIH FIGEYWI RIEV XLI MQTIVJIGXMSR XLI EXSQW IMXLIV EVI WUYII^IH XSS
7YVJEGI -QTIVJIGXMSR GPSWIP] XSKIXLIV GSQTVIWWMSR SV EVI JSVGIH XSS JEV ETEVX XIRWMSR 
IVKWGQ  %P 'Y 4X *I 3RI HMWPSGEXMSR MR ER SXLIV[MWI TIVJIGX QIXEPPMG GV]WXEP GER QSZI IEWMP] XLVSYKL XLI
GV]WXEP MJ XLI VIWSPZIH WLIEV WXVIWW IUYEPW XLI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW ,S[IZIV MJ
7XEGOMRK JEYPX    h
XLI HMWPSGEXMSR IRGSYRXIVW E VIKMSR [LIVI XLI EXSQW EVI HMWTPEGIH JVSQ XLIMV YWYEP TS
8[MR FSYRHEV]    
+VEMR FSYRHEV]     WMXMSRW E LMKLIV WXVIWW MW VIUYMVIH XS JSVGI XLI HMWPSGEXMSR TEWX XLI VIKMSR SJ LMKL PSGEP
IRIVK] XLYW XLI QEXIVMEP MW WXVSRKIV (IJIGXW MR QEXIVMEPW WYGL EW HMWPSGEXMSRW TSMRX
  -QTSVXERGI SJ (IJIGXW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

SJ KVEMRW SV VIHYGMRK XLI KVEMR WM^I KVEMRWM^I WXVIRKXLIRMRK MW EGLMIZIH MR QIXEPPMG

QEXIVMEPW 8LMW MW XLI FEWMW JSV XLI ,EPP4IXGL IUYEXMSR )UYEXMSR  

)JJIGXW SR )PIGXVMGEP 3TXMGEP ERH 1EKRIXMG 4VSTIVXMIW -R TVIZMSYW WIGXMSRW [I WXEXIH

LS[ TVSJSYRH MW XLI IˆIGX SJ TSMRX HIJIGXW SR XLI IPIGXVMGEP TVSTIVXMIW SJ WIQM
GSRHYGXSVW 8LI IRXMVI QMGVSIPIGXVSRMGW MRHYWXV] GVMXMGEPP] HITIRHW YTSR XLI WYGGIWWJYP
MRGSVTSVEXMSR SJ WYFWXMXYXMSREP HSTERXW WYGL EW 4 %W & ERH %P MR 7M ERH SXLIV WIQM
GSRHYGXSVW 8LIWI HSTERX EXSQW EPPS[ YW XS LEZI E WMKRMwGERX GSRXVSP SJ XLI IPIGXVMGEP
TVSTIVXMIW SJ XLI WIQMGSRHYGXSVW

*MKYVI  -J XLI HMWPSGEXMSR EX TSMRX % QSZIW XS XLI PIJX MX MW FPSGOIH F] XLI TSMRX HIJIGX
-J XLI HMWPSGEXMSR QSZIW XS XLI VMKLX MX MRXIVEGXW [MXL XLI HMWXYVFIH PEXXMGI RIEV XLI WIGSRH
HMWPSGEXMSR EX TSMRX & -J XLI HMWPSGEXMSR QSZIW JEVXLIV XS XLI VMKLX MX MW FPSGOIH F] E KVEMR
FSYRHEV]
7911%6= : -QTIVJIGXMSRW SV HIJIGXW MR E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP EVI SJ XLVII KIRIVEP X]TIW TSMRX
HIJIGXW PMRI HIJIGXW SV HMWPSGEXMSRW ERH WYVJEGI HIJIGXW
: 8LI RYQFIV SJ ZEGERGMIW HITIRHW SR XLI XIQTIVEXYVI SJ XLI QEXIVMEP MRXIVWXMXMEP
HIJIGXW ERH KVEMR FSYRHEVMIW WIVZI EW ssWXST WMKRWtt JSV HMWPSGEXMSRW ;I GER GSRXVSP XLI EXSQW PSGEXIH EX MRXIVWXMXMEP WMXIW FIX[IIR XLI RSVQEP EXSQW ERH WYFWXMXYXMSREP
WXVIRKXL SJ E QIXEPPMG QEXIVMEP F] GSRXVSPPMRK XLI RYQFIV ERH X]TI SJ MQTIVJIGXMSRW EXSQW [LMGL VITPEGI XLI LSWX EXSQW EX PEXXMGI TSMRXW EVI SJXIR HIPMFIVEXIP] MRXVS
8LVII GSQQSR WXVIRKXLIRMRK QIGLERMWQW EVI FEWIH SR XLI XLVII GEXIKSVMIW SJ HIJIGXW MR HYGIH ERH EVI X]TMGEPP] YREˆIGXIH F] GLERKIW MR XIQTIVEXYVI
GV]WXEPW 7MRGI HMWPSGEXMSR QSXMSR MW VIPEXMZIP] IEW] MR QIXEPW ERH EPPS]W XLIWI QIGLE : *VIROIP ERH 7GLSXXO] HIJIGXW EVI GSQQSRP] WIIR MR MSRMG QEXIVMEPW
RMWQW X]TMGEPP] [SVO FIWX JSV QIXEPPMG QEXIVMEPW : (MWPSGEXMSRW EVI PMRI HIJIGXW [LMGL [LIR E JSVGI MW ETTPMIH XS E QIXEPPMG QEXIVMEP
QSZI ERH GEYWI E QIXEPPMG QEXIVMEP XS HIJSVQ
7XVEMR ,EVHIRMRK (MWPSGEXMSRW HMWVYTX XLI TIVJIGXMSR SJ XLI GV]WXEP WXVYGXYVI -R *MKYVI
 XLI EXSQW FIPS[ XLI HMWPSGEXMSR PMRI EX TSMRX & EVI GSQTVIWWIH [LMPI XLI EXSQW : 8LI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW MW XLI WXVIWW VIUYMVIH XS QSZI E HMWPSGEXMSR
EFSZI HMWPSGEXMSR & EVI XSS JEV ETEVX -J HMWPSGEXMSR % QSZIW XS XLI VMKLX ERH TEWWIW : 8LI HMWPSGEXMSR QSZIW MR E WPMT W]WXIQ GSQTSWIH SJ E WPMT TPERI ERH E WPMT HMVIG
RIEV HMWPSGEXMSR & HMWPSGEXMSR % IRGSYRXIVW E VIKMSR [LIVI XLI EXSQW EVI RSX TVSTIVP] XMSR 8LI WPMT HMVIGXMSR SV &YVKIVW ZIGXSV MW X]TMGEPP] EPSRK E GPSWITEGOIH HM
EVVERKIH ,MKLIV WXVIWWIW EVI VIUYMVIH XS OIIT XLI WIGSRH HMWPSGEXMSR QSZMRK GSRWI VIGXMSR 8LI WPMT TPERI MW EPWS RSVQEPP] GPSWI TEGOIH SV RIEVP] GPSWI TEGOIH
UYIRXP] XLI QIXEP QYWX FI WXVSRKIV -RGVIEWMRK XLI RYQFIV SJ HMWPSGEXMSRW JYVXLIV MR : -R QIXEPPMG GV]WXEPW XLI RYQFIV ERH X]TI SJ WPMT HMVIGXMSRW ERH WPMT TPERIW MRxYIRGI
GVIEWIW XLI WXVIRKXL SJ XLI QEXIVMEP WMRGI MRGVIEWMRK XLI HMWPSGEXMSR HIRWMX] GEYWIW QSVI XLI TVSTIVXMIW SJ XLI QIXEP -R *'' QIXEPW XLI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW MW PS[
WXST WMKRW JSV HMWPSGEXMSR QSXMSR 8LI HMWPSGEXMSR HIRWMX] GER FI WLS[R XS MRGVIEWI ERH ER STXMQYQ RYQFIV SJ WPMT TPERIW EVI EZEMPEFPI GSRWIUYIRXP] *'' QIXEPW
QEVOIHP] EW [I WXVEMR SV HIJSVQ E QEXIVMEP 8LMW QIGLERMWQ SJ MRGVIEWMRK XLI WXVIRKXL XIRH XS FI HYGXMPI -R &'' QIXEPW RS GPSWITEGOIH TPERIW EVI EZEMPEFPI ERH XLI
SJ E QEXIVMEP F] HIJSVQEXMSR MW ORS[R EW WXVEMR LEVHIRMRK [LMGL MW HMWGYWWIH JSVQEPP] GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW MW LMKL XLYW XLI &'' QIXEPW XIRH XS FI WXVSRK 8LI
MR 'LETXIV  ;I GER EPWS WLS[ XLEX HMWPSGEXMSR HIRWMXMIW GER FI VIHYGIH WYFWXERXMEPP] RYQFIV SJ WPMT W]WXIQW MR ,'4 QIXEPW MW PMQMXIH GEYWMRK XLIWI QIXEPW XS FILEZI MR
F] LIEXMRK E QIXEPPMG QEXIVMEP XS E VIPEXMZIP] LMKL XIQTIVEXYVI ERH LSPHMRK MX XLIVI JSV E E FVMXXPI QERRIV
PSRK TIVMSH SJ XMQI 8LMW LIEX XVIEXQIRX MW ORS[R EW ERRIEPMRK ERH MW YWIH XS MQTEVX
HYGXMPMX] XS QIXEPPMG QEXIVMEPW 8LYW GSRXVSPPMRK XLI HMWPSGEXMSR HIRWMX] MW ER MQTSVXERX : 4SMRX HIJIGXW [LMGL MRGPYHI ZEGERGMIW MRXIVWXMXMEP EXSQW ERH WYFWXMXYXMSREP EXSQW
[E] SJ GSRXVSPPMRK XLI WXVIRKXL ERH HYGXMPMX] SJ QIXEPW ERH EPPS]W MRXVSHYGI GSQTVIWWMZI SV XIRWMPI WXVEMR wIPHW XLEX HMWXYVF XLI EXSQMG EVVERKIQIRXW
MR XLI WYVVSYRHMRK GV]WXEP %W E VIWYPX HMWPSGEXMSRW GERRSX IEWMP] WPMT MR XLI ZMGMRMX]
7SPMH7SPYXMSR 7XVIRKXLIRMRK %R] SJ XLI TSMRX HIJIGXW EPWS HMWVYTX XLI TIVJIGXMSR SJ SJ TSMRX HIJIGXW ERH XLI WXVIRKXL SJ XLI QIXEPPMG QEXIVMEP MW MRGVIEWIH
XLI GV]WXEP WXVYGXYVI % WSPMH WSPYXMSR MW JSVQIH [LIR EXSQW SV MSRW SJ E KYIWX IPIQIRX : 7YVJEGI HIJIGXW MRGPYHI KVEMR FSYRHEVMIW 4VSHYGMRK E ZIV] WQEPP KVEMR WM^I MR
SV GSQTSYRH EVI EWWMQMPEXIH GSQTPIXIP] MRXS XLI GV]WXEP WXVYGXYVI SJ XLI LSWX QEXIVMEP GVIEWIW XLI EQSYRX SJ KVEMR FSYRHEV] EVIE FIGEYWI HMWPSGEXMSRW GERRSX IEWMP] TEWW
8LMW MW WMQMPEV XS XLI [E] WEPX SV WYKEV MR WQEPP GSRGIRXVEXMSRW HMWWSPZI MR [EXIV -J XLVSYKL E KVEMR FSYRHEV] XLI QEXIVMEP MW WXVIRKXLIRIH ,EPP4IXGL IUYEXMSR 
HMWPSGEXMSR % QSZIW XS XLI PIJX *MKYVI   MX IRGSYRXIVW E HMWXYVFIH GV]WXEP GEYWIH : 8LI RYQFIV ERH X]TI SJ GV]WXEP HIJIGXW GSRXVSP XLI IEWI SJ QSZIQIRX SJ HMWPSGE
F] XLI TSMRX HIJIGX LMKLIV WXVIWWIW EVI RIIHIH XS GSRXMRYI WPMT SJ XLI HMWPSGEXMSR &] XMSRW ERH XLIVIJSVI HMVIGXP] MRxYIRGI XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ XLI QEXIVMEP
MRXIRXMSREPP] MRXVSHYGMRK WYFWXMXYXMSREP SV MRXIVWXMXMEP EXSQW [I GEYWI WSPMHWSPYXMSR
WXVIRKXLIRMRK [LMGL MW HMWGYWWIH JYVXLIV MR 'LETXIV  : 7XVEMR LEVHIRMRK MW SFXEMRIH F] MRGVIEWMRK XLI RYQFIV SJ HMWPSGEXMSRW WSPMH
WSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK MRZSPZIW XLI MRXVSHYGXMSR SJ TSMRX HIJIGXW ERH KVEMRWM^I
+VEMR7M^I 7XVIRKXLIRMRK 7YVJEGI MQTIVJIGXMSRW WYGL EW KVEMR FSYRHEVMIW HMWXYVF XLI WXVIRKXLIRMRK MW SFXEMRIH F] TVSHYGMRK E WQEPP KVEMR WM^I
EVVERKIQIRX SJ EXSQW MR GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW -J HMWPSGEXMSR & QSZIW XS XLI VMKLX : %RRIEPMRK MW E LIEX XVIEXQIRX YWIH XS YRHS XLI IˆIGXW SJ WXVEMR LEVHIRMRK F] VI
*MKYVI   MX IRGSYRXIVW E KVEMR FSYRHEV] ERH MW FPSGOIH &] MRGVIEWMRK XLI RYQFIV HYGMRK XLI HMWPSGEXMSR HIRWMX] 8LMW PIEHW XS MRGVIEWIH HYGXMPMX] MR QIXEPPMG QEXIVMEPW
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

1IXEPPSKVETL] 4VITEVEXMSR SJ E QIXEPPMG WEQTPI SJ E QEXIVMEP F] TSPMWLMRK ERH IXGLMRK WS XLEX

+0377%6= %781 %QIVMGER 7SGMIX] JSV 8IWXMRK ERH 1EXIVMEPW XLI WXVYGXYVI GER FI I\EQMRIH YWMRK E QMGVSWGSTI
1M\IH HMWPSGEXMSR % HMWPSGEXMSR XLEX GSRXEMRW TEVXP] IHKI GSQTSRIRXW ERH TEVXP] WGVI[ GSQ
%781 KVEMR WM^I RYQFIV R % QIEWYVI SJ XLI WM^I SJ XLI KVEMRW MR E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP SF
TSRIRXW
XEMRIH F] GSYRXMRK XLI RYQFIV SJ KVEMRW TIV WUYEVI MRGL EX QEKRMwGEXMSR 
4IMIVPW2EFEVVS WXVIWW 8LI WLIEV WXVIWW [LMGL HITIRHW SR XLI &YVKIVW ZIGXSV ERH XLI MRXIV
%RRIEPMRK % LIEX XVIEXQIRX XLEX X]TMGEPP] MRZSPZIW LIEXMRK E QIXEPPMG QEXIVMEP XS E LMKL XIQ TPEREV WTEGMRK VIUYMVIH XS GEYWI E HMWPSGEXMSR XS QSZIhXLEX MW X G I\T OH!FÂ
TIVEXYVI JSV ER I\XIRHIH TIVMSH SJ XMQI GSRHYGXIH [MXL E ZMI[ XS PS[IV XLI HMWPSGEXMSR HIRWMX]
4SMRX HIJIGXW -QTIVJIGXMSRW WYGL EW ZEGERGMIW XLEX EVI PSGEXIH X]TMGEPP] EX SRI MR WSQI GEWIW E
ERH LIRGI MQTEVX HYGXMPMX]
JI[ WMXIW MR XLI GV]WXEP
&YVKIVW ZIGXSV 8LI HMVIGXMSR ERH HMWXERGI XLEX E HMWPSGEXMSR QSZIW MR IEGL WXIT EPWS ORS[R EW 7GLQMHtW PE[ 8LI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR WLIEV WXVIWW XLI ETTPMIH WXVIWW ERH XLI SVMIRXEXMSR SJ XLI
XLI WPMT ZIGXSV WPMT W]WXIQhXLEX MW XV W GSW P GSW J
'VMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW 8LI WLIEV WXVIWW VIUYMVIH XS GEYWI E HMWPSGEXMSR XS QSZI ERH GEYWI 7GLSXXO] HIJIGX % TSMRX HIJIGX MR MSRMGEPP] FSRHIH QEXIVMEPW -R SVHIV XS QEMRXEMR E RIYXVEP
WPMT GLEVKI E WXSMGLMSQIXVMG RYQFIV SJ GEXMSR ERH ERMSR ZEGERGMIW QYWX JSVQ
'VSWWWPMT % GLERKI MR XLI WPMT W]WXIQ SJ E HMWPSGEXMSR
7GVI[ HMWPSGEXMSR % HMWPSGEXMSR TVSHYGIH F] WOI[MRK E GV]WXEP WS XLEX SRI EXSQMG TPERI TVS
(IJIGX % QMGVSWXVYGXYVEP JIEXYVI VITVIWIRXMRK E HMWVYTXMSR MR XLI TIVJIGX TIVMSHMG EVVERKIQIRX HYGIW E WTMVEP VEQT EFSYX XLI HMWPSGEXMSR
SJ EXSQWMSRW MR E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP 8LMW XIVQ MW RSX YWIH XS GSRZI] XLI TVIWIRGI SJ E xE[ MR
XLI QEXIVMEP 7PMT (IJSVQEXMSR SJ E QIXEPPMG QEXIVMEP F] XLI QSZIQIRX SJ HMWPSGEXMSRW XLVSYKL XLI GV]WXEP
(MWPSGEXMSR % PMRI MQTIVJIGXMSR MR E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP 1SZIQIRX SJ HMWPSGEXMSRW LIPTW I\TPEMR 7PMT HMVIGXMSR 8LI HMVIGXMSR MR XLI GV]WXEP MR [LMGL XLI HMWPSGEXMSR QSZIW 8LI WPMT HMVIGXMSR MW
LS[ QIXEPPMG QEXIVMEPW HIJSVQ -RXIVJIVIRGI [MXL XLI QSZIQIRX SJ HMWPSGEXMSRW LIPTW I\TPEMR LS[ XLI WEQI EW XLI HMVIGXMSR SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV
QIXEPPMG QEXIVMEPW EVI WXVIRKXLIRIH
7PMT TPERI 8LI TPERI W[ITX SYX F] XLI HMWPSGEXMSR PMRI HYVMRK WPMT 2SVQEPP] XLI WPMT TPERI MW E
(MWPSGEXMSR HIRWMX] 8LI XSXEP PIRKXL SJ HMWPSGEXMSR PMRI TIV GYFMG GIRXMQIXIV MR E QEXIVMEP GPSWITEGOIH TPERI MJ SRI I\MWXW MR XLI GV]WXEP WXVYGXYVI
(SQEMR FSYRHEVMIW 6IKMSR FIX[IIR HSQEMRW MR E QEXIVMEP
7PMT W]WXIQ 8LI GSQFMREXMSR SJ XLI WPMT TPERI ERH XLI WPMT HMVIGXMSR
(STERXW )PIQIRXW SV GSQTSYRHW X]TMGEPP] EHHIH MR ORS[R GSRGIRXVEXMSRW ERH ETTIEVMRK EX
WTIGMwG TPEGIW [MXLMR XLI QMGVSWXVYGXYVI XS IRLERGI XLI TVSTIVXMIW SV TVSGIWWMRK SJ E QEXIVMEP 7QEPP ERKPI KVEMR FSYRHEV] %R EVVE] SJ HMWPSGEXMSRW GEYWMRK E WQEPP QMWSVMIRXEXMSR SJ XLI
GV]WXEPW EGVSWW XLI WYVJEGI SJ XLI MQTIVJIGXMSR
)HKI HMWPSGEXMSR % HMWPSGEXMSR MRXVSHYGIH MRXS XLI GV]WXEP F] EHHMRK ER ssI\XVE LEPJ TPERItt SJ
EXSQW 7XEGOMRK JEYPX % WYVJEGI HIJIGX MR *'' QIXEPW GEYWIH F] XLI MQTVSTIV WXEGOMRK WIUYIRGI SJ
)PEWXMG HIJSVQEXMSR (IJSVQEXMSR XLEX MW JYPP] VIGSZIVIH [LIR XLI WXVIWW GEYWMRK MX MW VIQSZIH GPSWITEGOIH TPERIW
)\XIRHIH HIJIGXW (IJIGXW XLEX MRZSPZI WIZIVEP EXSQWMSRW ERH XLYW SGGYV SZIV E wRMXI ZSPYQI SJ 7YFWXMXYXMSREP HIJIGX % TSMRX HIJIGX TVSHYGIH [LIR ER EXSQ MW VIQSZIH JVSQ E VIKYPEV PEXXMGI
XLI GV]WXEPPMRI QEXIVMEP IK HMWPSGEXMSRW WXEGOMRK JEYPXW IXG  TSMRX ERH VITPEGIH [MXL E HMˆIVIRX EXSQ YWYEPP] SJ E HMˆIVIRX WM^I
*VIROIP HIJIGX % TEMV SJ TSMRX HIJIGXW TVSHYGIH [LIR ER MSR QSZIW XS GVIEXI ER MRXIVWXMXMEP WMXI 7YVJEGI HIJIGXW -QTIVJIGXMSRW WYGL EW KVEMR FSYRHEVMIW XLEX JSVQ E X[SHMQIRWMSREP TPERI
PIEZMRK FILMRH E ZEGERG] [MXLMR XLI GV]WXEP
+VEMR 3RI SJ XLI GV]WXEPW TVIWIRX MR E TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP 8LIVQEP KVSSZMRK % XIGLRMUYI YWIH JSV SFWIVZMRK QMGVSWXVYGXYVIW MR GIVEQMG QEXIVMEPW MRZSPZIW
+VEMR FSYRHEV] % WYVJEGI HIJIGX VITVIWIRXMRK XLI FSYRHEV] FIX[IIR X[S KVEMRW 8LI GV]WXEP LEW LIEXMRK JSV E WLSVX XMQI E TSPMWLIH WEQTPI XS E XIQTIVEXYVI WPMKLXP] FIPS[ XLI WMRXIVMRK XIQTIV
E HMˆIVIRX SVMIRXEXMSR SR IMXLIV WMHI SJ XLI KVEMR FSYRHEV] EXYVI
,EPP4IXGL IUYEXMSR 8LI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR ]MIPH WXVIRKXL ERH KVEMR WM^I MR E QIXEPPMG QEXI 8[MR FSYRHEV] % TPERI EGVSWW [LMGL XLIVI MW E WTIGMEP QMWSVMIRXEXMSR SJ XLI GV]WXEP WXVYGXYVI
VMEPhXLEX MW W] W â /H ! 
:EGERG] %R EXSQ SV ER MSR QMWWMRK JVSQ MXW VIKYPEV GV]WXEPPSKVETLMG WMXI
-QEKI EREP]WMW % XIGLRMUYI XLEX MW YWIH XS EREP]^I MQEKIW SJ QMGVSWXVYGXYVIW XS SFXEMR UYERXM
XEXMZI MRJSVQEXMSR SR KVEMR WM^I WLETI KVEMR WM^I HMWXVMFYXMSR IXG
-QTYVMXMIW )PIQIRXW SV GSQTSYRHW XLEX wRH XLIMV [E] MRXS E QEXIVMEP SJXIR SVMKMREXMRK JVSQ
TVSGIWWMRK SV VE[ QEXIVMEPW ERH X]TMGEPP] LEZMRK E HIPIXIVMSYW IˆIGX SR XLI TVSTIVXMIW SV TVSGIWW
 463&0)17
MRK SJ E QEXIVMEP 7IGXMSR  4SMRX (IJIGXW XLI IRIVK] VIUYMVIH XS GVIEXI ZEGERGMIW MR EPYQM
 'EPGYPEXI XLI RYQFIV SJ ZEGERGMIW TIV GQ  I\ RYQ#
-RXIVWXMXMEP HIJIGX % TSMRX HIJIGX TVSHYGIH [LIR ER EXSQ MW TPEGIH MRXS XLI GV]WXEP EX E WMXI XLEX
TIGXIH MR GSTTIV EX  ' NYWX FIPS[ XLI QIPX  8LI HIRWMX] SJ E WEQTPI SJ *'' TEPPEHMYQ MW
MW RSVQEPP] RSX E PEXXMGI TSMRX
MRK XIQTIVEXYVI  8LI IRIVK] JSV ZEGERG] JSVQE  KGQ  ERH MXW PEXXMGI TEVEQIXIV MW  %
-RXIVWXMXMEPG] % TSMRX HIJIGX GEYWIH [LIR E ssRSVQEPtt EXSQ SGGYTMIW ER MRXIVWXMXMEP WMXI MR XLI XMSR MW  GEPQSP 'EPGYPEXI
GV]WXEP  8LI JVEGXMSR SJ PEXXMGI TSMRXW SGGYTMIH F] ZEGER E XLI JVEGXMSR SJ XLI PEXXMGI TSMRXW XLEX GSRXEMR
0MRI HIJIGXW (IJIGXW WYGL EW HMWPSGEXMSRW MR [LMGL EXSQW SV MSRW EVI QMWWMRK MR E VS[ GMIW MR WSPMH EPYQMRYQ EX  ' MW    ;LEX MW ZEGERGMIW ERH
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  -QTIVJIGXMSRW MR XLI %XSQMG ERH -SRMG %VVERKIQIRXW

F XLI XSXEP RYQFIV SJ ZEGERGMIW MR E GYFMG GIR GLPSVMHI GV]WXEP WXVYGXYVI ERH E PEXXMGI TEVEQIXIV 7IGXMSR  7GLQMHtW 0E[  (IXIVQMRI XLI %781 KVEMR WM^I RYQFIV MJ
XMQIXIV SJ 4H SJ  RQ 'EPGYPEXI  % WMRKPI GV]WXEP SJ ER *'' QIXEP MW SVMIRXIH WS  KVEMRWWUYEVI MRGL EVI SFWIVZIH EX E QEKRM
 8LI HIRWMX] SJ E WEQTPI SJ ,'4 FIV]PPMYQ MW 
E XLI RYQFIV SJ ERMSR ZEGERGMIW TIV GQ  ERH XLEX XLI ?A HMVIGXMSR MW TEVEPPIP XS ER ETTPMIH wGEXMSR SJ 
 KGQ  ERH XLI PEXXMGI TEVEQIXIVW EVI E  F XLI HIRWMX] SJ XLI GIVEQMG WXVIWW SJ  TWM 'EPGYPEXI XLI VIWSPZIH WLIEV
 RQ ERH G  RQ 'EPGYPEXI WXVIWW EGXMRK SR XLI  WPMT TPERI MR XLI ¡   (IXIVQMRI XLI %781 KVEMR WM^I RYQFIV MJ
 >R7 LEW XLI ^MRG FPIRHI WXVYGXYVI -J XLI HIRWMX]
 KVEMRWWUYEVI MRGL EVI SFWIVZIH EX E QEKRM
E XLI JVEGXMSR SJ XLI PEXXMGI TSMRXW XLEX GSRXEMR MW  KGQ  ERH XLI PEXXMGI TEVEQIXIV MW ¡  ERH ¡ WPMT HMVIGXMSRW ;LMGL WPMT W]W
XIQ W [MPP FIGSQI EGXMZI wVWX# wGEXMSR SJ 
ZEGERGMIW ERH  RQ HIXIVQMRI XLI RYQFIV SJ 7GLSXXO]
F XLI XSXEP RYQFIV SJ ZEGERGMIW MR E GYFMG GIR HIJIGXW
 (IXIVQMRI XLI %781 KVEMR WM^I RYQFIV JSV XLI
XMQIXIV  % WMRKPI GV]WXEP SJ E &'' QIXEP MW SVMIRXIH WS
E TIV YRMX GIPP ERH QEXIVMEPW MR *MKYVI  ERH *MKYVI 
XLEX XLI ?A HMVIGXMSR MW TEVEPPIP XS XLI ETTPMIH
 &'' PMXLMYQ LEW E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  F TIV GYFMG GIRXMQIXIV
WXVIWW -J XLI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW VIUYMVIH
  GQ ERH GSRXEMRW SRI ZEGERG] TIV  YRMX 7IGXMSR  (MWPSGEXMSRW JSV WPMT MW  TWM GEPGYPEXI XLI QEKRMXYHI SJ
GIPPW 'EPGYPEXI XLI ETTPMIH WXVIWW VIUYMVIH XS GEYWI WPMT XS FIKMR
 ;LEX EVI XLI 1MPPIV MRHMGIW SJ XLI WPMT HMVIGXMSRW
E XLI RYQFIV SJ ZEGERGMIW TIV GYFMG GIRXMQIXIV MR XLI ¡ HMVIGXMSR SR XLI     ERH
ERH E SR XLI  TPERI MR ER *'' YRMX GIPP#
ÔÂ WPMT TPERIW
F XLI HIRWMX] SJ 0M F SR XLI  TPERI MR E &'' YRMX GIPP#
 ;LEX EVI XLI 1MPPIV MRHMGIW SJ XLI WPMT TPERIW
 *'' PIEH 4F LEW E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  7IGXMSR  -RJPYIRGI SJ 'V]WXEP 7XVYGXYVI
MR *'' YRMX GIPPW XLEX MRGPYHI XLI ?A WPMT HMVIG
RQ ERH GSRXEMRW SRI ZEGERG] TIV  4F EXSQW  ;L] MW MX XLEX WMRKPI GV]WXEP ERH TSP]GV]WXEPPMRI
XMSR#
'EPGYPEXI
 ;LEX EVI XLI 1MPPIV MRHMGIW SJ XLI JK WPMT GSTTIV EVI FSXL HYGXMPI LS[IZIV WMRKPI GV]WXEP
E XLI HIRWMX] ERH FYX RSX TSP]GV]WXEPPMRI ^MRG GER I\LMFMX GSRWMHIV
TPERIW MR &'' YRMX GIPPW XLEX MRGPYHI XLI ?A WPMT
F XLI RYQFIV SJ ZEGERGMIW TIV KVEQ SJ 4F EFPI HYGXMPMX]#
HMVIGXMSR#
 % RMSFMYQ EPPS] MW TVSHYGIH F] MRXVSHYGMRK  'EPGYPEXI XLI PIRKXL SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV MR XLI
XYRKWXIR WYFWXMXYXMSREP EXSQW MR XLI &'' WXVYG  ;L] MW MX XLEX GVSWW WPMT MR &'' ERH *'' QIXEPW
JSPPS[MRK QEXIVMEPW
XYVI IZIRXYEPP] ER EPPS] MW TVSHYGIH XLEX LEW E MW IEWMIV XLER XLEX MR ,'4 QIXEPW# ,S[ HSIW XLMW
PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  RQ ERH E HIRWMX] SJ E &'' RMSFMYQ MRxYIRGI XLI HYGXMPMX] SJ &'' *'' ERH ,'4
 KGQ   'EPGYPEXI XLI JVEGXMSR SJ XLI EXSQW F *'' WMPZIV ERH QIXEPW#
MR XLI EPPS] XLEX EVI XYRKWXIR G HMEQSRH GYFMG WMPMGSR
*MKYVI  6ITIEXIH JSV 4VSFPIQ 
 8MR EXSQW EVI MRXVSHYGIH MRXS E *'' GST  (IXIVQMRI XLI MRXIVTPEREV WTEGMRK ERH XLI PIRKXL 7IGXMSR  7YVJEGI (IJIGXW 1MGVSWXVYGXYVI SJ TEPPEHMYQ   *VSQ %71
TIV GV]WXEP TVSHYGMRK ER EPPS] [MXL E PEXXMGI SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV JSV WPMT SR XLI I\TIGXIH ,ERHFSSO :SP  1IXEPPSKVETL] ERH 1MGVSWXVYGXYVI
WPMT W]WXIQW MR *'' EPYQMRYQ 6ITIEX EWWYQMRK  8LI WXVIRKXL SJ XMXERMYQ MW JSYRH XS FI  TWM
TEVEQIXIV SJ    GQ ERH E HIRWMX] SJ [LIR XLI KVEMR WM^I MW    Q ERH  TWM   %71 -RXIVREXMSREP 1EXIVMEPW 4EVO 3, 
 KGQ   'EPGYPEXI XLI EXSQMG TIVGIRXEKI SJ XLEX XLI WPMT W]WXIQ MW E  TPERI ERH E ¡
[LIR XLI KVEMR WM^I MW    Q (IXIVQMRI
XMR TVIWIRX MR XLI EPPS] HMVIGXMSR ;LEX MW XLI VEXMS FIX[IIR XLI WLIEV
WXVIWWIW VIUYMVIH JSV WPMT JSV XLI X[S W]WXIQW# %W E XLI GSRWXERXW MR XLI ,EPP4IXGL IUYEXMSR ERH
 ;I VITPEGI  EXSQMG TIVGIRX SJ XLI GLVSQMYQ WYQI XLEX O  MR )UYEXMSR  F XLI WXVIRKXL SJ XLI XMXERMYQ [LIR XLI KVEMR
EXSQW MR MXW &'' GV]WXEP [MXL XERXEPYQ <VE] WM^I MW VIHYGIH XS    Q
 (IXIVQMRI XLI MRXIVTPEREV WTEGMRK ERH XLI PIRKXL
HMˆVEGXMSR WLS[W XLEX XLI PEXXMGI TEVEQIXIV MW
SJ XLI &YVKIVW ZIGXSV JSV WPMT SR XLI  ¡
 RQ 'EPGYPEXI XLI HIRWMX] SJ XLI EPPS]  % GSTTIV^MRG EPPS] LEW XLI JSPPS[MRK TVSTIVXMIW
WPMT W]WXIQ MR &'' XERXEPYQ 6ITIEX EWWYQMRK
 7YTTSWI [I MRXVSHYGI SRI GEVFSR EXSQ JSV IZIV] XLEX XLI WPMT W]WXIQ MW E  ¡ W]WXIQ ;LEX +VEMR (MEQIXIV QQ 7XVIRKXL 14E
 MVSR EXSQW MR ER MRXIVWXMXMEP TSWMXMSR MR &'' MW XLI VEXMS FIX[IIR XLI WLIEV WXVIWWIW VIUYMVIH JSV
MVSR KMZMRK E PEXXMGI TEVEQIXIV SJ  RQ *SV WPMT JSV XLI X[S W]WXIQW# %WWYQI XLEX O  MR   14E
XLI *I' EPPS] wRH XLI HIRWMX] ERH XLI TEGOMRK )UYEXMSR    14E
JEGXSV   14E
7IGXMSR  7MKRMJMGERGI SJ (MWPSGEXMSRW
 8LI HIRWMX] SJ &'' MVSR MW  KGQ  ERH XLI   14E
PEXXMGI TEVEQIXIV MW  RQ [LIR L]HVSKIR  ,S[ QER] KVEQW SJ EPYQMRYQ [MXL E HMWPSGE
XMSR HIRWMX] SJ   GQGQ   EVI VIUYMVIH XS KMZI (IXIVQMRI
EXSQW EVI MRXVSHYGIH EX MRXIVWXMXMEP TSWMXMSRW
'EPGYPEXI E XSXEP HMWPSGEXMSR PIRKXL XLEX [SYPH WXVIXGL JVSQ E XLI GSRWXERXW MR XLI ,EPP4IXGL IUYEXMSR ERH *MKYVI  1MGVSWXVYGXYVI SJ MVSR JSV 4VSFPIQ 
2I[ =SVO 'MX] XS 0SW %RKIPIW  QMPIW # F XLI KVEMR WM^I VIUYMVIH XS SFXEMR E WXVIRKXL SJ   *VSQ %71 ,ERHFSSO :SP  1IXEPPSKVETL]
E XLI EXSQMG JVEGXMSR SJ L]HVSKIR EXSQW ERH ERH 1MGVSWXVYGXYVI   %71 -RXIVREXMSREP
 'SQTEVI XLI G!E VEXMSW JSV XLI JSPPS[MRK ,'4  14E
F RYQFIV SJ YRMX GIPPW SR EZIVEKI XLEX GSRXEMR 1EXIVMEPW 4EVO 3, 
L]HVSKIR EXSQW QIXEPW HIXIVQMRI XLI PMOIP] WPMT TVSGIWWIW MR IEGL
ERH IWXMQEXI XLI ETTVS\MQEXI GVMXMGEP VIWSPZIH  *SV ER %781 KVEMR WM^I RYQFIV SJ  GEPGYPEXI
7IGXMSR  3XLIV 4SMRX (IJIGXW WLIEV WXVIWW )\TPEMR 7II HEXE MR %TTIRHM\ % XLI RYQFIV SJ KVEMRW TIV WUYEVI MRGL  8LI ]MIPH WXVIWW SJ WIZIVEP WEQTPIW SJ E WXIIP
 7YTTSWI SRI 7GLSXXO] HIJIGX MW TVIWIRX MR IZIV] E ^MRG F QEKRIWMYQ G XMXERMYQ E EX E QEKRMwGEXMSR SJ  ERH GSRXEMRMRK  GEVFSR [MXL HMˆIVIRX KVEMR WM^IW
XIRXL YRMX GIPP SJ 1K3 1K3 LEW XLI WSHMYQ H ^MVGSRMYQ I VLIRMYQ J FIV]PPMYQ F [MXL RS QEKRMwGEXMSR [EW QIEWYVIH 8LI HEXE EVI WLS[R LIVI
 4VSFPIQW 

+VEMR7M^I -RZIVWI 7IGXMSR  -QTSVXERGI SJ (IJIGXW

7EQTPI 7UYEVI 6SSX =MIPH 7XVIWW
-( H '! 14E  ;LEX MW QIERX F] XLI XIVQ WXVEMR LEVHIRMRK#
 ;LMGL QIGLERMWQ SJ WXVIRKXLIRMRK MW XLI ,EPP
%   4IXGL IUYEXMSR VIPEXIH XS#
&    4YVI GSTTIV MW WXVIRKXLIRIH F] EHHMXMSR SJ
'   WQEPP GSRGIRXVEXMSR SJ &I ;LEX QIGLERMWQ SJ
(   WXVIRKXLIRMRK MW XLMW VIPEXIH XS#
)  

E 'EPGYPEXI XLI KVEMR WM^I SJ IEGL WXIIP WEQTPI

MR QMGVSQIXIVW
F ;LMGL WEQTPI LEW XLI KVEMR WM^I SJ  QQ#
G *MX XLIWI HEXE XS E WXVEMKLX PMRI ERH GEPGYPEXI
K (IWMKR 4VSFPIQW
 8LI HIRWMX] SJ TYVI EPYQMRYQ GEPGYPEXIH JVSQ GV]
%XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW
XLI GSRWXERXW W ERH / JSV XLI ,EPP4IXGL WXEPPSKVETLMG HEXE MW I\TIGXIH XS FI  KGQ  
IUYEXMSR
H ;LEX MW XLI KVEMR WM^I SJ XLI WEQTPI XLEX LEW
XLI LMKLIWX ]MIPH WXVIRKXL#
E (IWMKR ER EPYQMRYQ EPPS] XLEX LEW E HIRWMX]
SJ  KGQ  
F (IWMKR ER EPYQMRYQ EPPS] XLEX LEW E HIRWMX]
MR 1EXIVMEPW
I % WEQTPI SJ XLMW WXIIP [MXL  QQ KVEMR WM^I MW
SJ  KGQ  
TVSHYGIH ;LEX [MPP FI XLI ]MIPH WXVIWW SJ XLMW
WEQTPI#  =SY [SYPH PMOI XS YWI E QIXEP TPEXI [MXL KSSH
[IPHEFMPMX] (YVMRK XLI [IPHMRK TVSGIWW XLI
 % VIWIEVGLIV [SVOMRK MR XLI RERSWGMIRGI EVIE QIXEP RI\X XS XLI [IPH MW LIEXIH EPQSWX XS XLI
HIZIPSTW E WEQTPI SJ  GEVFSR WXIIP WYGL XLEX QIPXMRK XIQTIVEXYVI ERH HITIRHMRK SR XLI [IPH
XLI ZEPYI SJ H ! MW  ;LEX [MPP FI XLI KVEMR MRK TEVEQIXIVW QE] VIQEMR LSX JSV WSQI TIVMSH
WM^I SJ XLMW WXIIP# 'ER WLI YWI XLI ,EPP4IXGL VIPE
XMSRWLMT HIZIPSTIH JSV XLMW WXIIP MR XLI TVIZMSYW
TVSFPIQ XS TVIHMGX XLI ]MIPH WXVIWW SJ XLMW WEQTPI#
SJ XMQI (IWMKR ER EPPS] XLEX [MPP QMRMQM^I XLI
PSWW SJ WXVIRKXL MR XLMW ssLIEXEˆIGXIH ^SRItt HYV
MRK XLI [IPHMRK TVSGIWW
,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH#
 %PYQMRYQ S\MHM^IW QSVI IEWMP] XLER MVSR WS [L] HS [I WE] EPYQMRYQ HSIW RSX ssVYWX#tt
 ;LEX OMRH SJ TPEWXMG MW YWIH XS QEOI GEVFSREXIH FIZIVEKI FSXXPIW#

 ,S[ EVI XLI WYVJEGIW SJ GIVXEMR WXIIPW LEVHIRIH#

 ;L] HS [I IRGEWI STXMGEP JMFIVW YWMRK E TSP]QIVMG GSEXMRK#

 ;LEX MW KEPZERM^IH WXIIP#

 ,S[ HSIW E XYRKWXIR JMPEQIRX MR E PMKLX FYPF JEMP#

-R 'LETXIV  [I PIEVRIH XLEX XLI EXSQMG ERH GSRGIRXVEXMSR EVI QMRMQM^IH (MJJYWMSR VIJIVW XS
MSRMG EVVERKIQIRXW MR QEXIVMEPW EVI RIZIV TIVJIGX ER SFWIVZEFPI RIX JPY\ SJ EXSQW SV SXLIV WTIGMIW
;I EPWS WE[ XLEX QSWX IRKMRIIVIH QEXIVMEPW EVI (MJJYWMSR HITIRHW YTSR XLI MRMXMEP GSRGIRXVEXMSR
RSX TYVI IPIQIRXW XLI] EVI EPPS]W SV FPIRHW SJ KVEHMIRX ERH XIQTIVEXYVI .YWX EW [EXIV JPS[W
HMJJIVIRX IPIQIRXW SV GSQTSYRHW (MJJIVIRX X]TIW JVSQ E QSYRXEMR XS[EVHW XLI WIE XS QMRMQM^I MXW
SJ EXSQW SV MSRW X]TMGEPP] ssHMJJYWItt SV QSZI KVEZMXEXMSREP TSXIRXMEP IRIVK] EXSQW ERH MSRW
[MXLMR XLI QEXIVMEP WS XLI HMJJIVIRGIW MR XLIMV LEZI E XIRHIRG] XS QSZI MR E TVIHMGXEFPI JEWLMSR

  %TTPMGEXMSRW SJ (MJJYWMSR   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

WS EW XS IPMQMREXI GSRGIRXVEXMSR HMJJIVIRGIW HITIRHIRX SR XLI HMJJYWMSR SJ EXSQW MSRW SV

ERH TVSHYGI LSQSKIRISYW YRMJSVQ GSQTSWMXMSRW QSPIGYPIW
XLEX QEOI XLI QEXIVMEP XLIVQSH]REQMGEPP] QSVI ;I [MPP TVIWIRX ER SZIVZMI[ SJ *MGOtW PE[W
WXEFPI XLEX HIWGVMFI XLI HMJJYWMSR TVSGIWW UYERXMXEXMZIP]
-R XLMW GLETXIV [I [MPP PIEVR XLEX XIQ ;I [MPP EPWS WII LS[ XLI VIPEXMZI STIRRIWW SJ HMJ
TIVEXYVI MRJPYIRGIW XLI OMRIXMGW SJ HMJJYWMSR JIVIRX GV]WXEP WXVYGXYVIW ERH XLI WM^I SJ EXSQW SV
ERH XLEX XLI GSRGIRXVEXMSR HMJJIVIRGI GSRXVM MSRW XIQTIVEXYVI ERH GSRGIRXVEXMSR SJ HMJJYWMRK
FYXIW XS XLI SZIVEPP RIX JPY\ SJ HMJJYWMRK WTIGMIW WTIGMIW EJJIGX XLI VEXI EX [LMGL HMJJYWMSR SGGYVW
8LI KSEP SJ XLMW GLETXIV MW XS I\EQMRI XLI TVMRGM ;I [MPP HMWGYWW WTIGMJMG I\EQTPIW SJ LS[ HMJJY
TPIW ERH ETTPMGEXMSRW SJ HMJJYWMSR MR QEXIVMEPW WMSR MW YWIH MR XLI W]RXLIWMW ERH TVSGIWWMRK SJ
;ItPP MPPYWXVEXI XLI GSRGITX SJ HMJJYWMSR XLVSYKL EHZERGIH QEXIVMEPW EW [IPP EW QERYJEGXYVMRK SJ
I\EQTPIW SJ WIZIVEP VIEP[SVPH XIGLRSPSKMIW GSQTSRIRXW YWMRK EHZERGIH QEXIVMEPW

 %TTPMGEXMSRW SJ (MJJYWMSR

(MˆYWMSR VIJIVW XS XLI RIX xY\ SJ ER] WTIGMIW WYGL EW MSRW EXSQW IPIGXVSRW LSPIW ERH
QSPIGYPIW 8LI QEKRMXYHI SJ XLMW xY\ HITIRHW YTSR XLI MRMXMEP GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX
ERH XIQTIVEXYVI 8LI TVSGIWW SJ HMˆYWMSR MW GIRXVEP XS E PEVKI RYQFIV SJ XSHE]tW MQ
TSVXERX XIGLRSPSKMIW -R QEXIVMEPW TVSGIWWMRK XIGLRSPSKMIW GSRXVSP SZIV XLI HMˆYWMSR SJ
EXSQW MSRW QSPIGYPIW SV SXLIV WTIGMIW MW OI] 8LIVI EVI LYRHVIHW SJ ETTPMGEXMSRW ERH
XIGLRSPSKMIW XLEX HITIRH SR IMXLIV IRLERGMRK SV PMQMXMRK HMˆYWMSR 8LI JSPPS[MRK EVI *MKYVI  *YVREGI JSV LIEX XVIEXMRK WXIIP YWMRK XLI GEVFYVM^EXMSR TVSGIWW 'SYVXIW] SJ
NYWX E JI[ I\EQTPIW 'MRGMRREXM 7XIIP 8VIEXMRK

'EVFYVM^EXMSR JSV 7YVJEGI ,EVHIRMRK SJ 7XIIPW 0IXtW WE] [I [ERX E WYVJEGI WYGL EW XLI
XIIXL SJ E KIEV XS FI LEVH ,S[IZIV [I HS RSX [ERX XLI IRXMVI KIEV XS FI LEVH 'EV GEVFSREXIH FIZIVEKIW XLI] GSRXEMR [MPP RSX PSSWI XLIMV w^^ JSV E VIEWSREFPI TIVMSH SJ
FYVM^EXMSR TVSGIWWIW EVI YWIH XS MRGVIEWI WYVJEGI LEVHRIWW -R GEVFYVM^EXMSR E WSYVGI SJ XMQI
GEVFSR WYGL EW E KVETLMXI TS[HIV SV KEWISYW TLEWI GSRXEMRMRK GEVFSR MW HMˆYWIH MRXS
WXIIP GSQTSRIRXW WYGL EW KIEVW *MKYVI   -R PEXIV GLETXIVW ]SY [MPP PIEVR LS[ 3\MHEXMSR SJ %PYQMRYQ =SY QE] LEZI LIEVH SV ORS[ XLEX EPYQMRYQ HSIW RSX ssVYWXtt -R
MRGVIEWIH GEVFSR GSRGIRXVEXMSR SR XLI WYVJEGI SJ XLI WXIIP MRGVIEWIW XLI WXIIPtW LEVHRIWW VIEPMX] EPYQMRYQ S\MHM^IW VYWXW QSVI IEWMP] XLER MVSR ,S[IZIV XLI EPYQMRYQ S\MHI
%P  3  JSVQW E ZIV] TVSXIGXMZI FYX XLMR GSEXMRK SR XLI EPYQMRYQtW WYVJEGI TVIZIRXMRK
(STERX (MJJYWMSR JSV 7IQMGSRHYGXSV (IZMGIW 8LI IRXMVI QMGVSIPIGXVSRMGW MRHYWXV] EW ER] JYVXLIV HMˆYWMSR SJ S\]KIR ERH LMRHIVMRK JYVXLIV S\MHEXMSR SJ XLI YRHIVP]MRK EPY
[I ORS[ MX XSHE] [SYPH RSX I\MWX MJ [I HMH RSX LEZI E ZIV] KSSH YRHIVWXERHMRK SJ XLI QMRYQ 8LI S\MHI GSEXMRK HSIW RSX LEZI E GSPSV ERH MW XLMR ERH LIRGI MRZMWMFPI
HMˆYWMSR SJ HMˆIVIRX EXSQW MRXS WMPMGSR SV SXLIV WIQMGSRHYGXSVW
'SEXMRKW ERH 8LMR *MPQW 'SEXMRKW ERH XLMR wPQW EVI SJXIR YWIH MR XLI QERYJEGXYVMRK
'SRHYGXMZI 'IVEQMGW (MˆYWMSR SJ MSRW IPIGXVSRW SV LSPIW EPWS TPE]W ER MQTSVXERX TVSGIWW XS PMQMX XLI HMˆYWMSR SJ [EXIV ZETSV S\]KIR SV SXLIV GLIQMGEPW
VSPI MR XLI IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] SJ QER] GSRHYGXMZI GIVEQMGW WYGL EW TEVXMEPP] SV JYPP]
WXEFMPM^IH ^MVGSRME >V3  SV MRHMYQ XMR S\MHI -83  0MXLMYQ GSFEPX S\MHI 0M'S3 MW 3TXMGEP *MFIVW ERH 1MGVSIPIGXVSRMG 'SQTSRIRXW %RSXLIV I\EQTPI SJ HMˆYWMSR MW XLEX
ER I\EQTPI SJ ER MSRMGEPP] GSRHYGXMZI QEXIVMEP XLEX MW YWIH MR PMXLMYQ MSR FEXXIVMIW SJ XLI GSEXMRKW EVSYRH STXMGEP wFIVW 8LIVIJSVI STXMGEP wFIVW QEHI JVSQ WMPMGE 7M3
8LIWI MSRMGEPP] GSRHYGXMZI QEXIVMEPW EVI YWIH JSV WYGL TVSHYGXW EW S\]KIR WIRWSVW MR EVI GSEXIH [MXL TSP]QIVMG QEXIVMEPW XS TVIZIRX HMˆYWMSR SJ [EXIV QSPIGYPIW ;EXIV
GEVW XSYGLWGVIIR HMWTPE]W JYIP GIPPW ERH FEXXIVMIW VIEGXW [MXL XLI KPEWWwFIV WYVJEGI ERH HIKVEHIW XLI EFMPMX] SJ STXMGEP wFIVW XS GEVV] MR
JSVQEXMSR
1ERYJEGXYVMRK SJ 4PEWXMG &IZIVEKI &SXXPIW 8LI SGGYVVIRGI SJ HMˆYWMSR QE] RSX
EP[E]W FI FIRIwGMEP -R WSQI ETTPMGEXMSRW [I QE] [ERX XS PMQMX XLI SGGYVVIRGI SJ HMJ (VMJX ERH (MJJYWMSR -R WSQI IRKMRIIVMRK ETTPMGEXMSRW [I EVI GSRGIVRIH [MXL XLI
JYWMSR JSV GIVXEMR WTIGMIW *SV I\EQTPI MR XLI GVIEXMSR SJ GIVXEMR TPEWXMG FSXXPIW XLI QSZIQIRX SJ WQEPP TEVXMGPIW EW E VIWYPX SJ JSVGIW SXLIV XLER GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX ERH
HMˆYWMSR SJ GEVFSR HMS\MHI '3 QYWX FI QMRMQM^IH 8LMW MW SRI SJ XLI QENSV VIEWSRW XIQTIVEXYVI ;I HMWXMRKYMWL FIX[IIR XLI QSZIQIRX SJ EXSQW QSPIGYPIW MSRW IPIG
[L] [I YWI TSP]IXL]PIRI XIVITLXLEPEXI 4)8 XS QEOI FSXXPIW [LMGL IRWYVI XLEX XLI XVSRW LSPIW IXG EW E VIWYPX SJ GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX ERH XIQTIVEXYVI HMˆYWMSR SV
  7XEFMPMX] SJ %XSQW ERH -SRW   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

WSQI SXLIV HVMZMRK JSVGI WYGL EW KVEHMIRXW MR HIRWMX] IPIGXVMG wIPH SV QEKRIXMG wIPH %R EXSQ QE] EPWS QSZI JVSQ SRI MRXIVWXMXMEP WMXI XS ERSXLIV %XSQW SV MSRW QE] NYQT
KVEHMIRXW 8LI QSZIQIRX SJ TEVXMGPIW EXSQW MSRW IPIGXVSRW LSPIW IXG YRHIV HVMZMRK EGVSWW E KVEMR FSYRHEV] GEYWMRK XLI KVEMR FSYRHEV] XS QSZI
JSVGIW SXLIV XLER XLI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX MW GEPPIH HVMJX 8LI JSPPS[MRK I\EQTPI MP 8LI EFMPMX] SJ EXSQW ERH MSRW XS HMˆYWI MRGVIEWIW EW XLI XIQTIVEXYVI SV XLIVQEP
PYWXVEXIW XLI TVMRGMTPI SJ HMˆYWMSR IRIVK] TSWWIWWIH F] XLI EXSQW ERH MSRW MRGVIEWIW 8LI VEXI SJ EXSQ SV MSR QSZIQIRX MW
VIPEXIH XS XIQTIVEXYVI SV XLIVQEP IRIVK] F] XLI %VVLIRMYW IUYEXMSR
5
)<%140)  (MJJYWMSR SJ %V ,I ERH 'Y 2M 6EXI G  I\T ÔÂ
68
'SRWMHIV E FS\ GSRXEMRMRK ER MQTIVQIEFPI TEVXMXMSR XLEX HMZMHIW XLI FS\ MRXS GEP
[LIVI G MW E GSRWXERX 6 MW XLI KEW GSRWXERX  QSP /  8 MW XLI EFWSPYXI XIQ
IUYEP ZSPYQIW *MKYVI   3R SRI WMHI [I LEZI TYVI EVKSR %V KEW SR XLI
TIVEXYVI /  ERH 5 MW XLI EGXMZEXMSR IRIVK] GEPQSP VIUYMVIH XS GEYWI ER %ZSKEHVStW
SXLIV WMHI [I LEZI TYVI LIPMYQ ,I KEW )\TPEMR [LEX [MPP LETTIR [LIR XLI
RYQFIV SJ EXSQW SV MSRW XS QSZI 8LMW IUYEXMSR MW HIVMZIH JVSQ E WXEXMWXMGEP EREP]WMW SJ
TEVXMXMSR MW STIRIH# ;LEX [MPP LETTIR MJ [I VITPEGI XLI %V WMHI [MXL E 'Y WMRKPI
XLI TVSFEFMPMX] XLEX XLI EXSQW [MPP LEZI XLI I\XVE IRIVK] 5 RIIHIH XS GEYWI QSZIQIRX
GV]WXEP ERH XLI ,I WMHI [MXL E 2M WMRKPI GV]WXEP#
8LI VEXI MW VIPEXIH XS XLI RYQFIV SJ EXSQW XLEX QSZI
;I GER VI[VMXI XLI IUYEXMSR F] XEOMRK REXYVEP PSKEVMXLQW SJ FSXL WMHIW
*MKYVI 
-PPYWXVEXMSR JSV (MJJYWMSR SJ %V,I 5
PRÔVEXIÂ PRÔG ÔÂ
ERH 'Y2M JSV )\EQTPI   68
-J [I TPSX PR VEXI SJ WSQI VIEGXMSR ZIVWYW !8 *MKYVI   XLI WPSTI SJ XLI GYVZI [MPP
FI 5!6 ERH GSRWIUYIRXP] 5 GER FI GEPGYPEXIH 8LI GSRWXERX G GSVVIWTSRHW XS XLI
MRXIVGITX EX PR G  [LIR !8 MW ^IVS

73098-32
*MKYVI 
&IJSVI XLI TEVXMXMSR MW STIRIH SRI GSQTEVXQIRX LEW RS EVKSR ERH XLI SXLIV 8LI %VVLIRMYW TPSX SJ PR VEXI ZIVWYW
LEW RS LIPMYQ MI XLIVI MW E GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX SJ %V ERH ,I  ;LIR XLI 8 GER FI YWIH XS HIXIVQMRI XLI
TEVXMXMSR MW STIRIH %V EXSQW [MPP HMˆYWI XS[EVH XLI ,I WMHI ERH ZMGI ZIVWE EGXMZEXMSR IRIVK] VIUYMVIH JSV E
VIEGXMSR
8LMW HMˆYWMSR [MPP GSRXMRYI YRXMP XLI IRXMVI FS\ LEW E YRMJSVQ GSRGIRXVEXMSR
SJ FSXL KEWIW 8LIVI QE] FI WSQI HIRWMX] KVEHMIRX HVMZIR GSRZIGXMZI xS[W
EW [IPP -J [I XSSO VERHSQ WEQTPIW SJ HMˆIVIRX VIKMSRW MR XLMW FS\ EJXIV E JI[
LSYVW [I [SYPH KIX WXEXMWXMGEPP] YRMJSVQ GSRGIRXVEXMSR SJ %V ERH ,I 2SXI
XLEX %V ERH ,I EXSQW [MPP GSRXMRYI XS QSZI EVSYRH MR XLI FS\ EW E VIWYPX SJ
XLIVQEP LS[IZIV XLIVI [MPP FI RS GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRXW
-J [I STIR XLI L]TSXLIXMGEP TEVXMXMSR FIX[IIR XLI 2M ERH 'Y WMRKPI GV]WXEPW
EX VSSQ XIQTIVEXYVI [I [SYPH wRH XLEX WMQMPEV XS XLI %V,I WMXYEXMSR XLI
GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRXW I\MWX FYX XLI XIQTIVEXYVI MW XSS PS[ XS WII ER] WMK
RMwGERX HMˆYWMSR SJ 'Y EXSQW MRXS 2M WMRKPI GV]WXEP ERH ZMGIZIVWE 8LMW MW ER
I\EQTPI SJ E WMXYEXMSR MR [LMGL XLIVI I\MWXW E GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX JSV HMˆY
WMSR ,S[IZIV FIGEYWI SJ XLI PS[IV XIQTIVEXYVI XLI OMRIXMGW JSV HMˆYWMSR EVI
RSX JEZSVEFPI 'IVXEMRP] MJ [I MRGVIEWI XLI XIQTIVEXYVI WE] XS  ' ERH
[EMXIH JSV E PSRKIV TIVMSH SJ XMQI IK $ LSYVW  [I [SYPH WII HMˆYWMSR SJ
GSTTIV EXSQW MRXS 2M WMRKPI GV]WXEP ERH ZMGI ZIVWE %JXIV E ZIV] PSRK XMQI WE] E
JI[ QSRXLW  XLI IRXMVI WSPMH [MPP LEZI E YRMJSVQ GSRGIRXVEXMSR SJ 2M ERH
'Y EXSQW

 7XEFMPMX] SJ %XSQW ERH -SRW )<%140)  %GXMZEXMSR )RIVK] JSV -RXIVWXMXMEP %XSQW
7YTTSWI XLEX MRXIVWXMXMEP EXSQW EVI JSYRH XS QSZI JVSQ SRI WMXI XS ERSXLIV EX
%XSQW SV MSRW MR XLIMV RSVQEP TSWMXMSRW MR XLI GV]WXEP WXVYGXYVIW EVI RSX WXEFPI SV EX VIWX XLI VEXIW SJ    NYQTWW EX  ' ERH    NYQTWW EX  ' 'EPGYPEXI
-RWXIEH XLI EXSQW SV MSRW TSWWIWW XLIVQEP IRIVK] ERH XLI] [MPP QSZI *SV MRWXERGI ER XLI EGXMZEXMSR IRIVK] 5 JSV XLI TVSGIWW
EXSQ QE] QSZI JVSQ E RSVQEP GV]WXEP WXVYGXYVI PSGEXMSR XS SGGYT] E RIEVF] ZEGERG]
  1IGLERMWQW JSV (MJJYWMSR   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

*MKYVI 
73098-32 (MJJYWMSR SJ GSTTIV EXSQW MRXS
*MKYVI  VITVIWIRXW XLI HEXE SR E PR VEXI ZIVWYW !8 TPSX XLI WPSTI SJ XLMW RMGOIP )ZIRXYEPP] XLI GSTTIV
PMRI EW GEPGYPEXIH MR XLI wKYVI KMZIW 5!6  /   SV 5  GEP EXSQW EVI VERHSQP] HMWXVMFYXIH
XLVSYKLSYX XLI RMGOIP
QSP %PXIVREXIP] [I GSYPH [VMXI X[S WMQYPXERISYW IUYEXMSRW

NYQTW 5
6EXI W
G I\T
68
GEP
5 QSP
NYQTW NYQTW
   W
G W
I\T
GEP
 QSP /
Ô â Â/

G  I\T 5Â

GEP
5 QSP
NYQTW NYQTW
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 QSP /
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2SXI XLI XIQTIVEXYVIW [IVI GSRZIVXIH MRXS /
7MRGI
   NYQTW
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PRÔ  5 (MˆYWMSR SJ YRPMOI EXSQW MR QEXIVMEPW EPWS SGGYVW *MKYVI   'SRWMHIV E RMGOIP
 WLIIX FSRHIH XS E GSTTIV WLIIX %X LMKL XIQTIVEXYVIW RMGOIP EXSQW KVEHYEPP] HMˆYWI
5  GEP!QSP MRXS XLI GSTTIV ERH GSTTIV EXSQW QMKVEXI MRXS XLI RMGOIP %KEMR XLI RMGOIP ERH GSTTIV

EXSQW IZIRXYEPP] EVI YRMJSVQP] HMWXVMFYXIH 8LIVI EVI X[S MQTSVXERX QIGLERMWQW F]
[LMGL EXSQW SV MSRW GER HMˆYWI *MKYVI  

:EGERG] (MJJYWMSR -R WIPJHMˆYWMSR ERH HMˆYWMSR MRZSPZMRK WYFWXMXYXMSREP EXSQW ER

EXSQ PIEZIW MXW PEXXMGI WMXI XS wPP E RIEVF] ZEGERG] XLYW GVIEXMRK E RI[ ZEGERG] EX XLI
SVMKMREP PEXXMGI WMXI  %W HMˆYWMSR GSRXMRYIW [I LEZI GSYRXIVGYVVIRX xS[W SJ EXSQW ERH
 1IGLERMWQW JSV (MJJYWMSR ZEGERGMIW GEPPIH ZEGERG] HMˆYWMSR 8LI RYQFIV SJ ZEGERGMIW [LMGL MRGVIEWIW EW XLI
XIQTIVEXYVI MRGVIEWIW LIPTW HIXIVQMRI XLI I\XIRX SJ FSXL WIPJHMˆYWMSR ERH HMˆYWMSR SJ
8LI HMWSVHIV ZEGERGMIW GVIEXI MI MRGVIEWIH IRXVST] LIPTW QMRMQM^I XLI JVII IRIVK] WYFWXMXYXMSREP EXSQW
ERH XLIVIJSVI IRLERGIW XLI XLIVQSH]REQMG WXEFMPMX] SJ E GV]WXEPPMRI QEXIVMEP 'V]WXEP
PMRI QEXIVMEPW EPWS GSRXEMR SXLIV X]TIW SJ HIJIGXW -R QEXIVMEPW GSRXEMRMRK ZEGERGMIW
EXSQW QSZI SV ssNYQTtt JVSQ SRI PEXXMGI TSWMXMSR XS ERSXLIV 8LMW TVSGIWW ORS[R EW *MKYVI 
WIPJHMˆYWMSR GER FI HIXIGXIH F] YWMRK VEHMSEGXMZI XVEGIVW %W ER I\EQTPI WYTTSWI [I (MJJYWMSR QIGLERMWQW MR
QEXIVMEPW E ZEGERG] SV
[IVI XS MRXVSHYGI E VEHMSEGXMZI MWSXSTI SJ KSPH %Y  SRXS XLI WYVJEGI SJ RSVQEP KSPH
WYFWXMXYXMSREP EXSQ HMJJYWMSR
%Y   %JXIV E TIVMSH SJ XMQI XLI VEHMSEGXMZI EXSQW [SYPH QSZI MRXS XLI RSVQEP KSPH ERH F MRXIVWXMXMEP HMJJYWMSR
)ZIRXYEPP] XLI VEHMSEGXMZI EXSQW [SYPH FI YRMJSVQP] HMWXVMFYXIH XLVSYKLSYX XLI IRXMVI
VIKYPEV KSPH WEQTPI %PXLSYKL WIPJHMˆYWMSR SGGYVW GSRXMRYEPP] MR EPP QEXIVMEPW MXW IˆIGX
SR XLI QEXIVMEPtW FILEZMSV MW KIRIVEPP] RSX WMKRMwGERX
  %GXMZEXMSR )RIVK] JSV (MJJYWMSR   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

-RXIVWXMXMEP (MJJYWMSR ;LIR E WQEPP MRXIVWXMXMEP EXSQ SV MSR MW TVIWIRX MR XLI GV]WXEP
WXVYGXYVI XLI EXSQ SV MSR QSZIW JVSQ SRI MRXIVWXMXMEP WMXI XS ERSXLIV 2S ZEGERGMIW EVI 8%&0)   (MJJYWMSR HEXE JSV WIPIGXIH QEXIVMEPW
VIUYMVIH JSV XLMW QIGLERMWQ 4EVXP] FIGEYWI XLIVI EVI QER] QSVI MRXIVWXMXMEP WMXIW XLER 5 (
ZEGERGMIW MRXIVWXMXMEP HMˆYWMSR SGGYVW QSVI IEWMP] XLER ZEGERG] HMˆYWMSR %PWS MRXIV (MJJYWMSR 'SYTPI GEPQSP GQ  W
WXMXMEP EXSQW XLEX EVI VIPEXMZIP] WQEPPIV GER HMˆYWI JEWXIV -R 'LETXIV  [I LEZI WIIR
XLEX JSV QER] GIVEQMGW [MXL MSRMG FSRHMRK XLI WXVYGXYVI GER FI GSRWMHIVIH EW GPSWI -RXIVWXMXMEP HMJJYWMSR
TEGOMRK SJ ERMSRW [MXL GEXMSRW MR XLI MRXIVWXMXMEP WMXIW -R XLIWI QEXIVMEPW WQEPPIV GEXMSRW ' MR *'' MVSR  
SJXIR HMˆYWI JEWXIV XLER PEVKIV ERMSRW ' MR &'' MVSR  
2 MR *'' MVSR  
2 MR &'' MVSR  
, MR *'' MVSR  

 %GXMZEXMSR )RIVK] JSV (MJJYWMSR , MR &'' MVSR

7IPJHMJJYWMSR ZEGERG] HMJJYWMSR 
 

4F MR *'' 4F  

% HMˆYWMRK EXSQ QYWX WUYII^I TEWX XLI WYVVSYRHMRK EXSQW XS VIEGL MXW RI[ WMXI -R
%P MR *'' %P  
SVHIV JSV XLMW XS LETTIR IRIVK] QYWX FI WYTTPMIH XS JSVGI XLI EXSQ XS MXW RI[ TSWMXMSR
'Y MR *'' 'Y  
EW MW WLS[R WGLIQEXMGEPP] JSV ZEGERG] ERH MRXIVWXMXMEP HMˆYWMSR MR *MKYVI  8LI EXSQ *I MR *'' *I  
MW SVMKMREPP] MR E PS[IRIVK] VIPEXMZIP] WXEFPI PSGEXMSR -R SVHIV XS QSZI XS E RI[ PSGE >R MR ,'4 >R  
XMSR XLI EXSQ QYWX SZIVGSQI ER IRIVK] FEVVMIV 8LI IRIVK] FEVVMIV MW XLI EGXMZEXMSR 1K MR ,'4 1K  
IRIVK] 5 8LI XLIVQEP IRIVK] WYTTPMIW EXSQW SV MSRW [MXL XLI IRIVK] RIIHIH XS I\GIIH *I MR &'' *I  
XLMW FEVVMIV 2SXI XLEX XLI W]QFSP 5 MW SJXIR YWIH JSV EGXMZEXMSR IRIVKMIW JSV HMˆIVIRX ; MR &'' ;  
TVSGIWWIW VEXI EX [LMGL EXSQW NYQT E GLIQMGEP VIEGXMSR IRIVK] RIIHIH XS TVSHYGI 7M MR 7M GSZEPIRX  
ZEGERGMIW IXG  ' MR ' GSZEPIRX  
2SVQEPP] PIWW IRIVK] MW VIUYMVIH XS WUYII^I ER MRXIVWXMXMEP EXSQ TEWX XLI WYVVSYRH ,IXIVSKIRISYW HMJJYWMS R ZEGERG] HMJJYWMSR 
MRK EXSQW GSRWIUYIRXP] EGXMZEXMSR IRIVKMIW EVI PS[IV JSV MRXIVWXMXMEP HMˆYWMSR XLER JSV 2M MR 'Y  
ZEGERG] HMˆYWMSR *MKYVI   % KSSH EREPSK] JSV XLMW MW EW JSPPS[W -R FEWOIXFEPP VIP 'Y MR 2M  
EXMZIP] WQEPPIV ERH WLSVXIV TPE]IVW GER UYMGOP] ssHMˆYWI F]tt XEPPIV ERH FMKKIV TPE]IVW >R MR 'Y  
ERH WGSVI FEWOIXW 8]TMGEP ZEPYIW JSV EGXMZEXMSR IRIVKMIW JSV HMˆYWMSR SJ HMˆIVIRX EXSQW 2M MR *'' MVSR  
%Y MR %K  
MR HMˆIVIRX LSWX QEXIVMEPW EVI WLS[R MR 8EFPI  ;I YWI XLI XIVQ HMˆYWMSR GSYTPI
%K MR %Y  
XS MRHMGEXI E GSQFMREXMSR SJ ER EXSQ SJ E KMZIR IPIQIRX IK GEVFSR HMˆYWMRK MR E
%P MR 'Y  
LSWX QEXIVMEP IK &'' *I  % PS[EGXMZEXMSR IRIVK] MRHMGEXIW IEW] HMˆYWMSR -R WIPJ
%P MR %P 3  
HMˆYWMSR XLI EGXMZEXMSR IRIVK] MW IUYEP XS XLI IRIVK] RIIHIH XS GVIEXI E ZEGERG] ERH XS 3 MR %P 3  
1K MR 1K3  
3 MR 1K3  

*MKYVI  (EXE JVSQ WIZIVEP WSYVGIW MRGPYHMRK %HHE = ERH 4LMPMFIVX .
% LMKL IRIVK] MW VIUYMVIH XS 0E (MJJYWMSR HERW PIW 7SPMHIW :SP  
WUYII^I EXSQW TEWX SRI ERSXLIV
HYVMRK HMJJYWMSR 8LMW IRIVK] MW
XLI EGXMZEXMSR IRIVK] 5
+IRIVEPP] QSVI IRIVK] MW GEYWI XLI QSZIQIRX SJ XLI EXSQ 8EFPI  EPWS WLS[W ZEPYIW SJ (   XLI TVII\TSRIRX
VIUYMVIH JSV E WYFWXMXYXMSREP XIVQ ERH XLI GSRWXERX G  JVSQ )UYEXMSR  [LIVI XLI VEXI TVSGIWW MW HMˆYWMSR ;I [MPP
EXSQ XLER JSV ER MRXIVWXMXMEP WII PEXIV XLEX (  MW XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRX [LIR !8 
EXSQ

 6EXI SJ (MJJYWMSR *MGOtW *MVWX 0E[

8LI VEXI EX [LMGL EXSQW MSRW TEVXMGPIW SV SXLIV WTIGMIW HMˆYWI MR E QEXIVMEP GER FI
QIEWYVIH F] XLI xY\ .  ,IVI [I EVI QEMRP] GSRGIVRIH [MXL HMˆYWMSR SJ MSRW SV EXSQW
8LI xY\ MW HIwRIH EW XLI RYQFIV SJ EXSQW TEWWMRK XLVSYKL E TPERI SJ YRMX EVIE TIV YRMX
XMQI *MKYVI   *MGOtW wVWX PE[ I\TPEMRW XLI RIX xY\ SJ EXSQW
  6EXI SJ (MJJYWMSR *MGOtW *MVWX 0E[   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

*MKYVI  8LI xY\ EX E TEVXMGYPEV XIQTIVEXYVI MW GSRWXERX SRP] MJ XLI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX MW
8LI JPY\ HYVMRK HMJJYWMSR MW HIJMRIH EW XLI RYQFIV SJ EXSQW EPWS GSRWXERXh XLEX MW XLI GSQTSWMXMSRW SR IEGL WMHI SJ XLI TPERI MR *MKYVI  VIQEMR
TEWWMRK XLVSYKL E TPERI SJ YRMX EVIE TIV YRMX XMQI YRGLERKIH -R QER] TVEGXMGEP WMXYEXMSRW LS[IZIV XLIWI GSQTSWMXMSRW ZEV] EW EXSQW EVI
VIHMWXVMFYXIH ERH XLYW XLI xY\ EPWS GLERKIW 3JXIR [I wRH XLEX XLI xY\ MW MRMXMEPP] LMKL
ERH XLIR KVEHYEPP] HIGVIEWIW EW XLI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX MW VIHYGIH F] HMˆYWMSR 8LI
I\EQTPI XLEX JSPPS[W MPPYWXVEXIW GEPGYPEXMSRW SJ xY\ ERH GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRXW JSV HMJ
JYWMSR SJ HSTERXW MR WIQMGSRHYGXSVW FYX SRP] JSV XLI GEWI SJ GSRWXERX GSRGIRXVEXMSR
KVEHMIRX 0EXIV MR XLMW GLETXIV [I [MPP GSRWMHIV RSRWXIEH] WXEXI HMˆYWMSR [MXL XLI EMH
SJ *MGOtW WIGSRH PE[

HG
. ( ÔÂ
H\ )<%140)  7IQMGSRHYGXSV (STMRK

GQ  3RI [E] XS QERYJEGXYVI XVERWMWXSVW [LMGL EQTPMJ] IPIGXVMGEP WMKREPW MW XS HMJ

[LIVI . MW XLI xY\ ( MW XLI HMˆYWMZMX] SV HMˆYWMSR GSIoGMIRX  ERH HG!H\ MW XLI
W JYWI MQTYVMX] EXSQW MRXS E WIQMGSRHYGXSV QEXIVMEP WYGL EW WMPMGSR 7M  7YTTSWI
EXSQW
GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX GQ  GQ
 (ITIRHMRK YTSR XLI WMXYEXMSR GSRGIRXVEXMSR QE] E WMPMGSR [EJIV  GQ XLMGO [LMGL SVMKMREPP] GSRXEMRW SRI TLSWTLSVYW EXSQ
FI I\TVIWWIH EW EXSQ TIVGIRX EX  [IMKLX TIVGIRX [X  QSPI TIVGIRX QSP  EXSQ JSV IZIV]  QMPPMSR 7M EXSQW MW XVIEXIH WS XLEX XLIVI EVI  TLSWTLSVSYW 4
JVEGXMSR SV QSPI JVEGXMSR 8LI YRMXW SJ GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX ERH xY\ [MPP EPWS GLERKI EXSQW JSV IZIV]  QMPPMSR 7M EXSQW EX XLI WYVJEGI *MKYVI   'EPGYPEXI XLI
VIWTIGXMZIP] GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX E MR EXSQMG TIVGIRXGQ ERH F MR GQEXSQW  GQ  8LI PEXXMGI

7IZIVEP JEGXSVW EˆIGX XLI xY\ SJ EXSQW HYVMRK HMˆYWMSR -J [I EVI HIEPMRK [MXL HMJ TEVEQIXIV SJ WMPMGSR MW  %
HG
JYWMSR SJ MSRW IPIGXVSRW LSPIW IXG XLI YRMXW SJ . ( ERH [MPP VIxIGX XLI ETTVSTVMEXI *MKYVI 
H\
7MPMGSR [EJIV WLS[MRK ZEVMEXMSR
WTIGMIW XLEX EVI FIMRK GSRWMHIVIH 8LI RIKEXMZI WMKR MR )UYEXMSR  XIPPW YW XLEX XLI xY\ MR GSRGIRXVEXMSR SJ 4 EXSQW
HG JSV )\EQTPI  
SJ HMˆYWMRK WTIGMIW MW JVSQ LMKLIV XS PS[IV GSRGIRXVEXMSRW QEOMRK XLI XIVQ RIKEXMZI
H\
ERH LIRGI . [MPP FI TSWMXMZI 8LIVQEP IRIVK] EWWSGMEXIH [MXL EXSQW MSRW IXG GEYWIW XLI
VERHSQ QSZIQIRX SJ EXSQW %X E QMGVSWGSTMG WGEPI XLI XLIVQSH]REQMG HVMZMRK JSVGI
JSV HMˆYWMSR MW GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX % RIX SV ER SFWIVZEFPI xY\ MW GVIEXIH HITIRHMRK
YTSR XIQTIVEXYVI ERH GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX
73098-32
'SRGIRXVEXMSR +VEHMIRX 8LI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX WLS[W LS[ XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI
*MVWX PIXtW GEPGYPEXI XLI MRMXMEP ERH WYVJEGI GSQTSWMXMSRW MR EXSQMG TIVGIRX
QEXIVMEP ZEVMIW [MXL HMWXERGI (G MW XLI HMˆIVIRGI MR GSRGIRXVEXMSR SZIV XLI HMWXERGI (\
*MKYVI   8LI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX QE] FI GVIEXIH [LIR X[S QEXIVMEPW SJ HMˆIVIRX  4 EXSQ
GSQTSWMXMSR EVI TPEGIH MR GSRXEGX [LIR E KEW SV PMUYMH MW MR GSRXEGX [MXL E WSPMH QEXI GM   EX 4
  EXSQW
VMEP [LIR RSRIUYMPMFVMYQ WXVYGXYVIW EVI TVSHYGIH MR E QEXIVMEP HYI XS TVSGIWWMRK ERH
JVSQ E LSWX SJ SXLIV WSYVGIW  4 EXSQW
GW   EX 4
  EXSQW
(G   EX 4 EX 4

(\  GQ GQ
EXSQW
8S wRH XLI KVEHMIRX MR XIVQW SJ GQ  GQ
 [I QYWX wRH XLI ZSPYQI SJ XLI YRMX GIPP

   GQ 
: GIPP Ô  GQÂ   GIPP

8LI ZSPYQI SGGYTMIH F]   7M EXSQW [LMGL EVI EVVERKIH MR E HMEQSRH GYFMG

(' WXVYGXYVI [MXL  EXSQWGIPP MW

*MKYVI  -PPYWXVEXMSR SJ XLI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX

  *EGXSVW %JJIGXMRK (MJJYWMSR   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

  EXSQW  GQ  
: EXSQW
  GIPP
  GQ 
 GIPP

8LI GSQTSWMXMSRW MR EXSQWGQ  EVI

 4 EXSQ EXSQW
GM    4 GQ 
   GQ 
 4 EXSQW EXSQW
GW    4 GQ 
   GQ 
EXS QW
(G       4 GQ 

(\  GQ
 EXSQW
  4 GQ  GQ

 *EGXSVW %JJIGXMRK (MJJYWMSR

8IQTIVEXYVI ERH XLI (MJJYWMSR 'SIJJMGMIRX 8LI OMRIXMGW SJ XLI TVSGIWW SJ HMˆYWMSR EVI
WXVSRKP] HITIRHIRX SR XIQTIVEXYVI 8LI HMˆYWMSR GSIoGMIRX ( MW VIPEXIH XS XIQTIVEXYVI
F] ER %VVLIRMYWX]TI IUYEXMSR
5
( (  I\T ÔÂ
68
[LIVI 5 MW XLI EGXMZEXMSR IRIVK] MR YRMXW SJ GEPQSP JSV HMˆYWMSR SJ WTIGMIW YRHIV
GSRWMHIVEXMSR IK %P MR 7M  6 MW XLI KEW GSRWXERX QSP
GEP
 ERH 8 MW XLI *MKYVI  8LI HMJJYWMSR GSIJJMGMIRX ( EW E JYRGXMSR SJ VIGMTVSGEP XIQTIVEXYVI JSV WSQI
/ QIXEPW ERH GIVEQMGW -R XLMW %VVLIRMYW TPSX ( VITVIWIRXW XLI VEXI SJ XLI HMJJYWMSR TVSGIWW
EFWSPYXI XIQTIVEXYVI /  (  MW XLI TVII\TSRIRXMEP XIVQ WMQMPEV XS G MR )UYEXMSR  % WXIIT WPSTI HIRSXIW E LMKL EGXMZEXMSR IRIVK]
-X MW E GSRWXERX JSV E KMZIR HMˆYWMSR W]WXIQ ERH MW IUYEP XS XLI ZEPYI SJ XLI HMˆYWMSR
GSIoGMIRX EX !8  SV 8 ] 8]TMGEP ZEPYIW JSV (  EVI KMZIR MR 8EFPI  [LMPI XLI
XIQTIVEXYVI HITIRHIRGI SJ ( MW WLS[R MR *MKYVI  JSV WSQI QIXEPW ERH GIVEQMGW
XIQTIVEXYVIW [LIVI EXSQW QSZI VETMHP] XS GSQTPIXI VIEGXMSRW SV XS VIEGL IUYMPMFVMYQ
'SZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW WYGL EW GEVFSR ERH WMPMGSR 8EFPI   LEZI YRYWYEPP]
GSRHMXMSRW &IGEYWI PIWW XLIVQEP IRIVK] MW VIUYMVIH XS SZIVGSQI XLI WQEPPIV EGXMZEXMSR
LMKL EGXMZEXMSR IRIVKMIW GSRWMWXIRX [MXL XLI LMKL WXVIRKXL SJ XLIMV EXSQMG FSRHW
IRIVK] FEVVMIV E WQEPP EGXMZEXMSR IRIVK] 5 MRGVIEWIW XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRX ERH xY\
-R MSRMG QEXIVMEPW WYGL EW WSQI SJ XLI S\MHI GIVEQMGW E HMˆYWMRK MSR SRP] IRXIVW E
8LI JSPPS[MRK I\EQTPI MPPYWXVEXIW LS[ *MGOtW wVWX PE[ ERH GSRGITXW VIPEXIH XS XIQTIVE
WMXI LEZMRK XLI WEQI GLEVKI -R SVHIV XS VIEGL XLEX WMXI XLI MSR QYWX TL]WMGEPP] WUYII^I
XYVI HITIRHIRGI SJ ( GER FI ETTPMIH XS HIWMKR ER MVSR QIQFVERI
TEWX EHNSMRMRK MSRW TEWW F] E VIKMSR SJ STTSWMXI GLEVKI ERH QSZI E VIPEXMZIP] PSRK
HMWXERGI *MKYVI   'SRWIUYIRXP] XLI EGXMZEXMSR IRIVKMIW EVI LMKL ERH XLI VEXIW SJ
HMˆYWMSR EVI PS[IV JSV MSRMG QEXIVMEPW XLER XLSWI JSV QIXEPW
;LIR XLI XIQTIVEXYVI SJ E QEXIVMEP MRGVIEWIW XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRX ( MRGVIEWIW *MKYVI 
EGGSVHMRK XS )UYEXMSR  ERH XLIVIJSVI XLI xY\ SJ EXSQW MRGVIEWIW EW [IPP %X LMKLIV (MJJYWMSR MR MSRMG GSQTSYRHW %RMSRW GER SRP] IRXIV SXLIV
XIQTIVEXYVIW XLI XLIVQEP IRIVK] WYTTPMIH XS XLI HMˆYWMRK EXSQW TIVQMXW XLI EXSQW XS ERMSR WMXIW 7QEPPIV GEXMSRW XIRH XS HMJJYWI JEWXIV
SZIVGSQI XLI EGXMZEXMSR IRIVK] FEVVMIV ERH QSVI IEWMP] QSZI XS RI[ WMXIW MR XLI EXSQMG
EVVERKIQIRXW %X PS[ XIQTIVEXYVIWh SJXIR FIPS[ EFSYX  XMQIW XLI EFWSPYXI QIPXMRK
XIQTIVEXYVI SJ XLI QEXIVMEPh HMˆYWMSR MW ZIV] WPS[ ERH QE] RSX FI WMKRMwGERX *SV XLMW
VIEWSR XLI LIEX XVIEXQIRXW SJ QIXEPW ERH XLI TVSGIWWMRK SJ GIVEQMGW EVI HSRI EX LMKL
  *EGXSVW %JJIGXMRK (MJJYWMSR   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

)<%140)  (MJJYWMSR MR =XXVMYQ MR 'LVSQME *MPQ *SVQIH F] 3\MHEXMSR SJ 8LIVIJSVI XLI HMˆYWMSR HEXE KMZIR EVI VI[VMXXIR EW
2M'V %PPS]
8IQT / 8 /' ( GQ  W PR (
8LI HMˆYWMSR SJ ]XXVMYQ MSRW MR GLVSQMYQ S\MHI SV GLVSQME 'V 3  LEW FIIR
WXYHMIH F] 0IWEKI ERH GS[SVOIVW 8LMW [EW HSRI F] JSVQMRK E XLMR wPQ SJ   )i 
]XXVMYQ S\MHI SR E RMGOIP GLVSQMYQ EPPS] 8LI FEWI EPPS] WYFWXVEXI JSVQIH E   )i 
GLVSQMYQ S\MHI PE]IV SR XLI WYVJEGI EJXIV S\MHEXMSR ERH XLI ]XXVMYQ MSRW JVSQ   )i 
]XXVMYQ S\MHI PE]IV WYFWIUYIRXP] HMˆYWIH MRXS XLI GLVSQMYQ S\MHI wPQ JSVQIH   )i 
F] EPPS] S\MHEXMSR 8LIMV I\TIVMQIRXW WLS[ XLEX XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRX SJ   )i 
]XXVMYQ MSRW [LMPI HMˆYWMRK XLVSYKL XLI FYPO GLVSQME I\LMFMXIH XLI JSPPS[MRK
XIQTIVEXYVI HITIRHIRGI ;I GER XLIR IMXLIV TPSX XLI HEXE SV YWI E WTVIEHWLIIX WYGL EW
)\GIP81 XS GEPGYPEXI XLI WPSTI -R XLMW GEWI [I LEZI YWIH XLI 7034)
ORS[RC]tWORS[RC\tW JYRGXMSR MR )\GIP 81 XS GEPGYPEXI XLI WPSTI SJ XLI
8IQTIVEXYVI (MJJYWMSR 'SIJJMGMIRX ( I\TIGXIH WXVEMKLX PMRI 8LI ORS[R ]E\MW ZEPYIW EVI XLSWI YRHIV XLI PR (
' GQ  W GSPYQR ERH XLI ORS[R \ZEPYIW EVI YRHIV XLI !8 GSPYQR 8LMW GEPGYPE

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 ZEPYI
  
    8LMW ZEPYI SJ WPSTI MW IUYEP XS 5!6Â -J [I YWI KEW GSRWXERX ZEPYI SJ
    6  .SYPIW/QSP XLIR XLI ZEPYI SJ EGXMZEXMSR IRIVK] 5 [MPP FI

  
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 .SYPIW!QSP SV  O.!QSP

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GLVSQME# 5   Â GEP!QSP
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G ;LEX [MPP FI XLI IUYEXMSR SJ XLI WXVEMKLX PMRI HIWGVMFMRK XLI VIPEXMSRWLMT  GEP!QSP SV  OGEP!QSP
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F ;I EPWS GEPGYPEXI XLI WPSTI SJ XLI WXVEMKLX PMRI wXXIH XS XLI PRÔ(Â ZIVWYW
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73098-32 WTVIEHWLIIX ,IVI [I YWIH XLI -28)6')48 ORS[RC]tWORS[RC\tW JYRG
XMSR MR )\GIP81 YWMRK XLI PR ( ZEPYIW EW ORS[R ]E\MW HEXE ERH XLI !8
E ;I EWWYQI XLEX XLI %VVLIRMYW VIPEXMSRWLMT MW ETTPMGEFPI
ZEPYIW EW XLI \E\MW HEXE 8LMW KMZIW YW E ZEPYI SJ XLI MRXIVGITX EW 
8LYW XLI ZEPYI SJ (  [MPP FI I\T MRXIVGITX ZEPYI SV I\T Â
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 ' 8LMW MW YRI\TIGXIH ERH XLI ZEPYI QE] FI [MXLMR XLI I\TIVMQIRXEP OGEP

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ZEPYIW SJ HMˆYWMSR GSIoGMIRXW EX  ERH  ' MW RSX I\XVIQIP] PEVKI O.
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WMHI SJ ER MVSR QIQFVERI *MKYVI   +EW MW GSRXMRYSYWP] MRXVSHYGIH XS XLI GEP
GQ 
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W GEP
XLI SXLIV WMHI SJ XLI QIQFVERI MRGPYHIW E GSRWXERX    2 EXSQW TIV GQ   / QSP
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ERH    , EXSQW TIV GQ   8LI IRXMVI W]WXIQ MW XS STIVEXI EX  ' [LIVI

XLI MVSR LEW XLI &'' WXVYGXYVI (IWMKR ER MVSR QIQFVERI XLEX [MPP EPPS[ RS  I\T Â ÔÂÔ  
    GQ
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QSVI XLER  SJ XLI RMXVSKIR XS FI PSWX XLVSYKL XLI QIQFVERI IEGL LSYV
[LMPI EPPS[MRK  SJ XLI L]HVSKIR XS TEWW XLVSYKL XLI QIQFVERI TIV LSYV *VSQ )UYEXMSR 
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-R E WMQMPEV QERRIV XLI QE\MQYQ XLMGORIWW SJ XLI QIQFVERI XLEX [MPP TIVQMX
 SJ XLI L]HVSKIR XS TEWW GER FI GEPGYPEXIH
*MKYVI  (IWMKR SJ ER MVSR QIQFVERI JSV )\EQTPI   , EXSQ PSWW TIV L ÔÂÔ   Â   
, EXSQ PSWW TIV W   
73098-32
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8LI XSXEP RYQFIV SJ RMXVSKIR EXSQW MR XLI GSRXEMRIV MW .    GQ  W

*VSQ )UYEXMSR 

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8LI QE\MQYQ RYQFIV SJ EXSQW XS FI PSWX MW  SJ XLMW XSXEP SV (,  W
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  GQ  !W
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   2 EXSQW!W (\ , EXS QW
   GQ  W
8LI xY\ MW XLIR
 GQ QE\MQYQ XLMGORIWW
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   2 GQ  W 8]TIW SJ (MJJYWMSR -R ZSPYQI HMˆYWMSR XLI EXSQW QSZI XLVSYKL XLI GV]WXEP JVSQ SRI
VIKYPEV SV MRXIVWXMXMEP WMXI XS ERSXLIV &IGEYWI SJ XLI WYVVSYRHMRK EXSQW XLI EGXMZEXMSR
8LI HMˆYWMSR GSIoGMIRX SJ RMXVSKIR MR &'' MVSR EX  '  / MW IRIVK] MW PEVKI ERH XLI VEXI SJ HMˆYWMSR MW VIPEXMZIP] WPS[
,S[IZIV EXSQW GER EPWS HMˆYWI EPSRK FSYRHEVMIW MRXIVJEGIW ERH WYVJEGIW MR XLI
QEXIVMEP %XSQW HMˆYWI IEWMP] F] KVEMR FSYRHEV] HMˆYWMSR FIGEYWI XLI EXSQ TEGOMRK MW
TSSV EX XLI KVEMR FSYRHEVMIW &IGEYWI EXSQW GER QSVI IEWMP] WUYII^I XLIMV [E] XLVSYKL
  *EGXSVW %JJIGXMRK (MJJYWMSR   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

8%&0)   8LI IJJIGX SJ XLI X]TI SJ HMJJYWMSR JSV XLSVMYQ MR XYRKWXIR ERH JSV WIPJHMJJYWMSR MR -R TYVI XYRKWXIR XLI RYQFIV SJ XLSVMYQ EXSQW MW ^IVS 8LYW XLI GSRGIRXVEXMSR
WMPZIV KVEHMIRX MW
(MJJYWMSR 'SIJJMGMIRX ( EXSQW
(G     GQ  EXSQW
   8L GQ  GQ
(MJJYWMSR 8]TI 8LSVMYQ MR 8YRKWXIR 7MPZIV MR 7MPZIV (\  GQ
(  GQ  W 5 GEPQSPI (  GQ  W 5 GEPQSPI  :SPYQI HMˆYWMSR
GEP
7YVJEGI     GQ 
 QSP

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I\T   GQ  !W
:SPYQI      HIKGEPQSP Ô /Â

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 GQ EXSQW
. (   W
   GQ  GQ
(\
8L EXSQW
XLI HMWSVHIVIH KVEMR FSYRHEV] XLI EGXMZEXMSR IRIVK] MW PS[ 8EFPI   7YVJEGI HMJ    GQ  W
JYWMSR MW IEWMIV WXMPP FIGEYWI XLIVI MW IZIR PIWW GSRWXVEMRX SR XLI HMˆYWMRK EXSQW EX XLI
 +VEMR FSYRHEV] HMˆYWMSR
WYVJEGI
GEP
EXSQW GQ 
 QSP

8MQI (MˆYWMSR VIUYMVIW XMQI XLI YRMXW JSV xY\ EVI GQ  W  -J E PEVKI RYQFIV SJ EXSQW (  W
I\T   GQ  !W
GEP
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Ô /Â
XIQTIVEXYVIW 8MQIW JSV LIEX XVIEXQIRXW QE] FI VIHYGIH F] YWMRK LMKLIV XIQTIVEXYVIW

SV F] QEOMRK XLI HMˆYWMSR HMWXERGIW VIPEXIH XS (\ EW WQEPP EW TSWWMFPI  GQ EXSQW 8L EXSQW
.   W
   GQ  GQ
   GQ  W
;I wRH XLEX WSQI VEXLIV VIQEVOEFPI WXVYGXYVIW ERH TVSTIVXMIW EVI SFXEMRIH MJ [I
TVIZIRX HMˆYWMSR 7XIIPW UYIRGLIH VETMHP] JVSQ LMKL XIQTIVEXYVIW XS TVIZIRX HMˆYWMSR  7YVJEGI HMˆYWMSR
JSVQ RSRIUYMPMFVMYQ WXVYGXYVIW ERH TVSZMHI XLI FEWMW JSV WSTLMWXMGEXIH LIEX XVIEXQIRXW
GEP
7MQMPEVP] MR JSVQMRK QIXEPPMG KPEWWIW 'LETXIV  [I LEZI XS UYIRGL PMUYMH QIXEPW EX E GQ 
 QSP

(  I\T   GQ  !W
ZIV] LMKL GSSPMRK VEXI $  'WIGSRH  8LMW MW XS EZSMH HMˆYWMSR SJ EXSQW F] XEOMRK W GEP
 QSP HIK Ô /Â
E[E] XLIMV XLIVQEP IRIVK] ERH IRGSYVEKMRK XLIQ XS EWWIQFPI MRXS RSRIUYMPMFVMYQ
EQSVTLSYW ERH GLIQMGEPP] LSQSKIRISYW EVVERKIQIRXW 1IPXW SJ WMPMGEXI KPEWWIW SR XLI  GQ

EXSQW 8L EXSQW
SXLIV LERH EVI ZMWGSYW ERH HMˆYWMSR SJ MSRW XLVSYKL XLIWI MW WPS[ %W E VIWYPX [I HS .   W
   GQ  GQ
   GQ  W
RSX LEZI XS GSSP XLIWI QIPXW ZIV] VETMHP]

(ITIRHIRGI SR &SRHMRK ERH 'V]WXEP 7XVYGXYVI % RYQFIV SJ JEGXSVW MRxYIRGI XLI

)<%140)  8YRKWXIR 8LSVMYQ (MJJYWMSR 'SYTPI
EGXMZEXMSR IRIVK] JSV HMˆYWMSR ERH LIRGI XLI VEXI SJ HMˆYWMSR -RXIVWXMXMEP HMˆYWMSR
'SRWMHIV E HMˆYWMSR GSYTPI WIXYT FIX[IIR TYVI XYRKWXIR ERH E XYRKWXIR EPPS] [MXL E PS[EGXMZEXMSR IRIVK] YWYEPP] SGGYVW QYGL JEWXIV XLER ZEGERG] SV WYFWXMXYXMSREP
GSRXEMRMRK  EX XLSVMYQ %JXIV WIZIVEP QMRYXIW SJ I\TSWYVI EX  ' E HMˆYWMSR %GXMZEXMSR IRIVKMIW EVI YWYEPP] PS[IV JSV EXSQW HMˆYWMRK XLVSYKL STIR GV]WXEP
XVERWMXMSR ^SRI SJ  GQ XLMGORIWW MW IWXEFPMWLIH ;LEX MW XLI xY\ SJ XLSVMYQ WXVYGXYVIW XLER JSV GPSWITEGOIH GV]WXEP WXVYGXYVIW &IGEYWI XLI EGXMZEXMSR IRIVK]
EXSQW EX XLMW XMQI MJ HMˆYWMSR MW HYI XS E ZSPYQI HMˆYWMSR F KVEMR FSYRHEV] HITIRHW SR XLI WXVIRKXL SJ EXSQMG FSRHMRK MX MW LMKLIV JSV HMˆYWMSR SJ EXSQW MR QEXI
HMˆYWMSR ERH G WYVJEGI HMˆYWMSR# 7II 8EFPI  VMEPW [MXL E LMKL QIPXMRK XIQTIVEXYVI *MKYVI  
;I EPWS wRH XLEX HYI XS XLIMV WQEPPIV WM^I GEXMSRW [MXL E TSWMXMZI GLEVKI SJXIR
73098-32 LEZI LMKLIV HMˆYWMSR GSIoGMIRXW XLER XLSWI JSV ERMSRW [MXL E RIKEXMZI GLEVKI  -R
8LI PEXXMGI TEVEQIXIV SJ &'' XYRKWXIR MW  % 8LYW XLI RYQFIV SJ XYRK WSHMYQ GLPSVMHI JSV MRWXERGI XLI EGXMZEXMSR IRIVK] JSV HMˆYWMSR SJ GLPSVMHI MSRW 'P
WXIR EXSQW TIV GQ  MW MW EFSYX X[MGI XLEX JSV HMˆYWMSR SJ WSHMYQ MSRW 2Eâ 
(MˆYWMSR SJ MSRW EPWS TVSZMHIW E XVERWJIV SJ IPIGXVMGEP GLEVKI MR JEGX XLI IPIGXVMGEP
; EXSQW  EXSQW!GIPP GSRHYGXMZMX] SJ MSRMGEPP] FSRHIH GIVEQMG QEXIVMEPW MW VIPEXIH XS XIQTIVEXYVI F] ER
GQ 
  
Ô  Â GQ  !GIPP %VVLIRMYW IUYEXMSR %W XLI XIQTIVEXYVI MRGVIEWIW XLI MSRW HMˆYWI QSVI VETMHP] IPIG
XVMGEP GLEVKI MW XVERWJIVVIH QSVI UYMGOP] ERH XLI IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] MW MRGVIEWIH %W
-R XLI XYRKWXIR EX XLSVMYQ EPPS] XLI RYQFIV SJ XLSVMYQ EXSQW TIV GQ  MW
QIRXMSRIH FIJSVI XLIWI EVI I\EQTPIW SJ GIVEQMG QEXIVMEPW XLEX EVI KSSH GSRHYGXSVW SJ
G 8L ÔÂÔ   Â    8L EXSQW!GQ  IPIGXVMGMX]
  4IVQIEFMPMX] SJ 4SP]QIVW   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

*MKYVI 
8LI EGXMZEXMSR IRIVK] JSV
WIPJHMJJYWMSR MRGVIEWIW EW
 'SQTSWMXMSR 4VSJMPI *MGOtW 7IGSRH 0E[
XLI QIPXMRK TSMRX SJ XLI
QIXEP MRGVIEWIW *MGOtW WIGSRH PE[ [LMGL HIWGVMFIW XLI H]REQMG SV RSRWXIEH] WXEXI HMˆYWMSR SJ EXSQW
MW XLI HMˆIVIRXMEP IUYEXMSR
UG U UG
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-J [I EWWYQI XLEX XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRX ( MW RSX E JYRGXMSR SJ PSGEXMSR \ ERH XLI
GSRGIRXVEXMSR G SJ HMˆYWMRK WTIGMIW [I GER [VMXI E WMQTPMwIH ZIVWMSR SJ *MGOtW WIGSRH
PE[ EW JSPPS[W
UG UG
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8LI WSPYXMSR XS XLMW IUYEXMSR HITIRHW SR XLI FSYRHEV] GSRHMXMSRW JSV E TEVXMGYPEV WMXY
EXMSR 3RI WSPYXMSR MW
GW G\ \
IVJ T ÔÂ
GW G  (X
(ITIRHIRGI SR 'SRGIRXVEXMSR SJ (MJJYWMRK 7TIGMIW ERH 'SQTSWMXMSR SJ 1EXVM\ 8LI
HMˆYWMSR GSIoGMIRX ( HITIRHW RSX SRP] SR XIQTIVEXYVI EW KMZIR F] )UYEXMSR  FYX [LIVI GW MW E GSRWXERX GSRGIRXVEXMSR SJ XLI HMˆYWMRK EXSQW EX XLI WYVJEGI SJ XLI QEXIVMEP
EPWS SR XLI GSRGIRXVEXMSR SJ HMˆYWMRK WTIGMIW ERH GSQTSWMXMSR SJ XLI QEXVM\ 8LIWI G MW XLI MRMXMEP YRMJSVQ GSRGIRXVEXMSR SJ XLI HMˆYWMRK EXSQW MR XLI QEXIVMEP ERH G\ MW
IˆIGXW LEZI RSX FIIR MRGPYHIH MR SYV HMWGYWWMSR WS JEV -R QER] WMXYEXMSRW XLI HITIR XLI GSRGIRXVEXMSR SJ XLI HMˆYWMRK EXSQ EX PSGEXMSR \ FIPS[ XLI WYVJEGI EJXIV XMQI X
HIRGI SJ ( SR GSRGIRXVEXMSR SJ HMˆYWMRK WTIGMIW GER FI MKRSVIH JSV I\EQTPI MJ XLI 8LIWI GSRGIRXVEXMSRW EVI MPPYWXVEXIH MR *MKYVI  -R XLIWI IUYEXMSRW [I LEZI EWWYQIH
GSRGIRXVEXMSR SJ HSTERXW MW WQEPP E SRIHMQIRWMSREP QSHIP MI [I EWWYQI XLEX EXSQW SV SXLIV HMˆYWMRK WTIGMIW EVI
QSZMRK SRP] MR XLI HMVIGXMSR \  8LI JYRGXMSR ssIVJ tt MW XLI IVVSV JYRGXMSR ERH GER FI
IZEPYEXIH JVSQ 8EFPI  SV *MKYVI 
8LI QEXLIQEXMGEP HIwRMXMSR SJ XLI IVVSV JYRGXMSR MW EW JSPPS[W

 4IVQIEFMPMX] SJ 4SP]QIVW IVJÔ\Â T


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I\T ]  Â H] ÔÂ

-R TSP]QIVW [I EVI QSWX GSRGIVRIH [MXL XLI HMˆYWMSR SJ EXSQW SV WQEPP QSPIGYPIW -R )UYEXMSR  ] MW ORS[R EW XLI EVKYQIRX SJ XLI IVVSV JYRGXMSR ;I EPWS HIwRI XLI
FIX[IIR XLI PSRK TSP]QIV GLEMRW %W IRKMRIIVW [I SJXIR GMXI XLI TIVQIEFMPMX] SJ TSP] GSQTPIQIRXEV] IVVSV JYRGXMSR EW JSPPS[W
QIVW ERH SXLIV QEXIVMEPW MRWXIEH SJ XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRXW 8LI TIVQIEFMPMX] MW
I\TVIWWIH MR XIVQW SJ XLI ZSPYQI SJ KEW SV ZETSV XLEX GER TIVQIEXI TIV YRMX EVIE TIV IVJGÔ\Â  IVJ Ô\Â ÔÂ
YRMX XMQI SV TIV YRMX XLMGORIWW EX E WTIGMwIH XIQTIVEXYVI ERH VIPEXMZI LYQMHMX] 4SP] 8LMW JYRGXMSR MW YWIH MR GIVXEMR WSPYXMSR JSVQW SJ *MGOtW WIGSRH PE[
QIVW XLEX LEZI E TSPEV KVSYT IK IXL]PIRI ZMR]P EPGSLSP LEZI LMKLIV TIVQIEFMPMX] JSV %W QIRXMSRIH TVIZMSYWP] HITIRHMRK YTSR XLI FSYRHEV] GSRHMXMSRW HMˆIVIRX
[EXIV ZETSV XLER XLEX JSV S\]KIR KEW 4SP]IXL]PIRI SR XLI SXLIV LERH LEW QYGL LMKLIV IUYEXMSRW HIWGVMFI XLI WSPYXMSRW XS *MGOtW WIGSRH PE[ 8LIWI WSPYXMSRW XS *MGOtW WIGSRH
TIVQIEFMPMX] JSV S\]KIR XLER JSV [EXIV ZETSV -R KIRIVEP XLI QSVI GSQTEGX XLI WXVYG PE[ TIVQMX YW XS GEPGYPEXI XLI GSRGIRXVEXMSR SJ SRI HMˆYWMRK WTIGMIW EW E JYRGXMSR SJ
XYVI SJ TSP]QIVW XLI PIWWIV XLI TIVQIEFMPMX] *SV I\EQTPI PS[HIRWMX] TSP]IXL]PIRI LEW XMQI X ERH PSGEXMSR \  )UYEXMSR  MW E TSWWMFPI WSPYXMSR XS *MGOtW PE[ XLEX HIWGVMFIW
E LMKLIV TIVQIEFMPMX] XLER LMKLHIRWMX] TSP]IXL]PIRI 4SP]QIVW YWIH JSV JSSH ERH SXLIV
ETTPMGEXMSRW RIIH XS LEZI XLI ETTVSTVMEXI FEVVMIV TVSTIVXMIW *SV I\EQTPI TSP]QIV
wPQW EVI X]TMGEPP] YWIH EW TEGOEKMRK XS WXSVI JSSH -J EMV HMˆYWIW XLVSYKL XLI wPQ XLI
JSSH QE] WTSMP 7MQMPEVP] GEVI LEW XS FI I\IVGMWIH MR XLI WXSVEKI SJ GIVEQMG SV QIXEP
TS[HIVW XLEX EVI WIRWMXMZI XS EXQSWTLIVMG [EXIV ZETSV RMXVSKIR S\]KIR SV GEVFSR
HMS\MHI *SV I\EQTPI ^MRG S\MHI TS[HIVW YWIH MR VYFFIVW TEMRXW ERH GIVEQMGW QYWX FI
WXSVIH MR TSP]IXL]PIRI FEKW XS EZSMH VIEGXMSRW [MXL EXQSWTLIVMG [EXIV ZETSV -J EMV HMJ
JYWIW XLVSYKL XLI VYFFIV MRRIV XYFI SJ ER EYXSQSFMPI XMVI XLI XMVI [MPP HIxEXI
(MˆYWMSR SJ WSQI QSPIGYPIW MRXS E TSP]QIV GER GEYWI W[IPPMRK TVSFPIQW *SV
I\EQTPI MR EYXSQSXMZI ETTPMGEXMSRW TSP]QIVW YWIH XS QEOI 3VMRKW GER EFWSVF GSR
WMHIVEFPI EQSYRXW SJ SMP GEYWMRK XLIQ XS W[IPP *MKYVI  (MJJYWMSR SJ EXSQW MRXS XLI WYVJEGI SJ E QEXIVMEP MPPYWXVEXMRK XLI YWI SJ *MGOtW
WIGSRH PE[
  'SQTSWMXMSR 4VSJMPI *MGOtW 7IGSRH 0E[   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

8%&0)   )VVSV JYRGXMSR ZEPYIW JSV *MGOtW )<%140)  (IWMKR SJ E 'EVFYVM^MRK 8VIEXQIRX
WIGSRH PE[
8LI WYVJEGI SJ E  ' WXIIP KIEV MW XS FI LEVHIRIH F] GEVFYVM^MRK -R KEW
%VKYQIRX :EPYI SJ GEVFYVM^MRK XLI WXIIP KIEVW EVI TPEGIH MR ER EXQSWTLIVI XLEX TVSZMHIW  ' EX
SJ XLI IVVSV JYRGXMSR XLI IVVSV JYRGXMSR XLI WYVJEGI SJ XLI WXIIP EX E LMKL XIQTIVEXYVI *MKYVI   'EVFSR XLIR HMˆYWIW
\ \
T IVJ T JVSQ XLI WYVJEGI MRXS XLI WXIIP *SV STXMQYQ TVSTIVXMIW XLI WXIIP QYWX GSRXEMR
 (X  (X  ' EX E HITXL SJ  GQ FIPS[ XLI WYVJEGI (IWMKR E GEVFYVM^MRK LIEX
XVIEXQIRX XLEX [MPP TVSHYGI XLIWI STXMQYQ TVSTIVXMIW %WWYQI XLEX XLI XIQ
 
 
TIVEXYVI MW LMKL IRSYKL EX PIEWX  ' WS XLEX XLI MVSR LEW XLI *'' WXVYGXYVI
 
  73098-32
  7MRGI XLI FSYRHEV] GSRHMXMSRW JSV [LMGL )UYEXMSR  [EW HIVMZIH EVI EWWYQIH
  XS FI ZEPMH [I GER YWI XLMW IUYEXMSR
 
GW G\ \
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  GW G  (X
  ;I ORS[ XLEX GW  ' G  ' G \  ' ERH \  GQ *VSQ
  *MGOtW WIGSRH PE[
 
  GW G\  '  '  GQ  GQ
 IVJ T IVJ T
GW G  '  '  (X (X
2SXI XLEX IVVSV JYRGXMSR ZEPYIW EVI EZEMPEFPI SR
QER] WSJX[EVI TEGOEKIW JSYRH SR TIVWSREP *VSQ 8EFPI  [I wRH XLEX
GSQTYXIVW 
 GQ 
T  SV (X  GQ 
(X 
%R] GSQFMREXMSR SJ ( ERH X [LSWI TVSHYGX MW  GQ  [MPP [SVO *SV GEV
FSR HMˆYWMRK MR *'' MVSR XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRX MW VIPEXIH XS XIQTIVEXYVI F]
XLI ZEVMEXMSR MR GSRGIRXVEXMSR SJ HMˆIVIRX WTIGMIW RIEV XLI WYVJEGI SJ XLI QEXIVMEP EW E )UYEXMSR 
JYRGXMSR SJ XMQI ERH HMWXERGI TVSZMHIH XLEX XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRX ( VIQEMRW GSRWXERX 5
ERH XLI GSRGIRXVEXMSRW SJ XLI HMˆYWMRK EXSQW EX XLI WYVJEGI G W ERH EX PEVKI HMWXERGI ( (  I\T
68
\ [MXLMR XLI QEXIVMEP G VIQEMR YRGLERKIH *MGOtW WIGSRH PE[ GER EPWS EWWMWX YW MR *VSQ 8EFPI 
HIWMKRMRK E ZEVMIX] SJ QEXIVMEPW TVSGIWWMRK XIGLRMUYIW MRGPYHMRK XLI WXIIP GEVFYVM^MRK
 GEP!QSP 
LIEX XVIEXQIRX ERH HSTERX HMˆYWMSR MR WIQMGSRHYGXSVW EW HIWGVMFIH MR XLI JSPPS[MRK (  I\T GEP
 I\T
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8LIVIJSVI XLI XIQTIVEXYVI ERH XMQI SJ XLI LIEX XVIEXQIRX EVI VIPEXIH F]
 GQ   GQ  
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+VETL WLS[MRK XLI EVKYQIRX SR XLI \ E\MW ERH
IVVSV JYRGXMSR ZEPYI SR XLI ] E\MW IRGSYRXIVIH MR 7SQI X]TMGEP GSQFMREXMSRW SJ XIQTIVEXYVIW ERH XMQIW EVI
*MGOtW WIGSRH PE[ -J 8  '  / XLIR X  W  L
-J 8  '  / XLIR X  W  L
-J 8  '  / XLIR X  W  L
-J 8  '  / XLIR X  W  L
8LI I\EGX GSQFMREXMSR SJ XIQTIVEXYVI ERH XMQI [MPP HITIRH SR XLI QE\MQYQ
XIQTIVEXYVI XLEX XLI LIEX XVIEXMRK JYVREGI GER VIEGL XLI VEXI EX [LMGL TEVXW
QYWX FI TVSHYGIH ERH XLI IGSRSQMGW SJ XLI XVEHISˆW FIX[IIR LMKLIV XIQTIV
EXYVIW ZIVWYW PSRKIV XMQIW %RSXLIV JEGXSV [LMGL MW MQTSVXERX MW XS GSRWMHIV
GLERKIW MR QMGVSWXVYGXYVI XLEX SGGYV MR XLI VIWX SJ XLI QEXIVMEP *SV I\EQTPI
[LMPI GEVFSR MW HMˆYWMRK MRXS XLI WYVJEGI XLI VIWX SJ XLI QMGVSWXVYGXYVI GER
FIKMR XS I\TIVMIRGI KVEMR KVS[XL SV SXLIV GLERKIW
  'SQTSWMXMSR 4VSJMPI *MGOtW 7IGSRH 0E[   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

)\EQTPI  WLS[W XLEX SRI SJ XLI GSRWIUYIRGIW SJ *MGOtW WIGSRH PE[ MW XLEX XLI
2SXMGI [I VIEPP] HMH RSX RIIH XLI ZEPYI SJ XLI TVII\TSRIRXMEP XIVQ (   WMRGI MX
WEQI GSRGIRXVEXMSR TVSwPI GER FI SFXEMRIH JSV HMˆIVIRX TVSGIWWMRK GSRHMXMSRW WS PSRK
GERGIPIH SYX
EW XLI XIVQ (X MW GSRWXERX 8LMW TIVQMXW YW XS HIXIVQMRI XLI IˆIGX SJ XIQTIVEXYVI SR XLI
%X  ' XLI GSWX TIV TEVX MW L  L  TEVXW TEVX
XMQI VIUYMVIH JSV E TEVXMGYPEV LIEX XVIEXQIRX XS FI EGGSQTPMWLIH
%X  ' XLI GSWX TIV TEVX MW L  L  TEVXW TEVX
'SRWMHIVMRK SRP] XLI GSWX SJ STIVEXMRK XLI JYVREGI MRGVIEWMRK XLI XIQTIV
EXYVI VIHYGIW XLI LIEXXVIEXMRK GSWX SJ XLI KIEVW ERH MRGVIEWIW XLI TVSHYGXMSR
VEXI %RSXLIV JEGXSV XS GSRWMHIV MW MJ XLI LIEX XVIEXQIRX EX  ' GSYPH GEYWI
)<%140)  (IWMKR SJ E 1SVI )GSRSQMGEP ,IEX 8VIEXQIRX WSQI SXLIV QMGVSWXVYGXYVEP SV SXLIV GLERKIW# *SV I\EQTPI [SYPH MRGVIEWIH
XIQTIVEXYVI GEYWI KVEMRW XS KVS[ WMKRMwGERXP]# -J XLMW MW XLI GEWI [I [MPP FI
;I wRH XLEX  L EVI VIUYMVIH XS WYGGIWWJYPP] GEVFYVM^I E FEXGL SJ  WXIIP [IEOIRMRK XLI FYPO SJ XLI QEXIVMEP ,S[ HSIW XLI MRGVIEWIH XIQTIVEXYVI EˆIGX
KIEVW EX  ' [LIVI XLI MVSR LEW XLI *'' WXVYGXYVI ;I wRH XLEX MX GSWXW XLI PMJI SJ XLI SXLIV IUYMTQIRX WYGL EW XLI JYVREGI MXWIPJ ERH ER] EGGIWWSVMIW#
 TIV LSYV XS STIVEXI XLI GEVFYVM^MRK JYVREGI EX  ' ERH  TIV LSYV ,S[ PSRK [SYPH XLI GSSPMRK XEOI# ;MPP GSSPMRK JVSQ E LMKLIV XIQTIVEXYVI
XS STIVEXI XLI JYVREGI EX  ' -W MX IGSRSQMGEP XS MRGVIEWI XLI GEVFYVM^MRK GEYWI VIWMHYEP WXVIWWIW# ;SYPH XLI TVSHYGX WXMPP QIIX EPP SXLIV WTIGMwGEXMSRW#
XIQTIVEXYVI XS  '# ;LEX SXLIV JEGXSVW QYWX FI GSRWMHIVIH# 8LIWI ERH SXLIV UYIWXMSRW WLSYPH FI GSRWMHIVIH 8LI TSMRX MW EW IRKMRIIVW [I
RIIH XS IRWYVI XLEX XLI WSPYXMSR [I TVSTSWI MW RSX SRP] XIGLRMGEPP] WSYRH ERH
73098-32 IGSRSQMGEPP] WIRWMFPI MX WLSYPH VIGSKRM^I ERH QEOI WIRWI JSV XLI W]WXIQ EW E
%KEMR EWWYQMRK [I GER YWI XLI WSPYXMSR XS *MGOWtW WIGSRH PE[ KMZIR F] )UYE [LSPI MI FMKKIV TMGXYVI  % KSSH WSPYXMSR MW SJXIR WMQTPI WSPZIW TVSFPIQW JSV
XMSR  XLI W]WXIQ ERH HSIW RSX GVIEXI RI[ TVSFPIQW
GW G\ \
IVJ T
GW G  (X
2SXI XLEX WMRGI [I EVI HIEPMRK [MXL SRP] GLERKIW MR LIEX XVIEXQIRX XMQI ERH
XIQTIVEXYVI XLI XIVQ (X QYWX FI GSRWXERX
 (MJJYWMSR ERH 1EXIVMEPW 4VSGIWWMRK
8S EGLMIZI XLI WEQI GEVFYVM^MRK XVIEXQIRX EX  ' EW EX  ' ;I FVMIx] HMWGYWWIH ETTPMGEXMSRW SJ HMˆYWMSR MR TVSGIWWMRK QEXIVMEPW MR 7IGXMSR 
(  X (  X 1ER] MQTSVXERX I\EQTPIW VIPEXIH XS WSPMHMwGEXMSR TLEWI XVERWJSVQEXMSRW LIEX XVIEX
QIRXW IXG [MPP FI HMWGYWWIH MR PEXIV GLETXIVW -R XLMW WIGXMSR [I TVSZMHI QSVI
8LI XIQTIVEXYVIW SJ MRXIVIWX EVI  '  / ERH  '  / *SV MRJSVQEXMSR XS LMKLPMKLX XLI MQTSVXERGI SJ HMˆYWMSR MR XLI TVSGIWWMRK SJ IRKMRIIVIH
GEVFSR HMˆYWMRK MR *'' MVSR XLI EGXMZEXMSR IRIVK] MW  GEPQSP 7MRGI [I QEXIVMEPW (MˆYWMSREP TVSGIWWIW FIGSQI ZIV] MQTSVXERX [LIR QEXIVMEPW EVI YWIH SV
EVI HIEPMRK [MXL XLI VEXMSW SJ XMQIW MX HSIW RSX QEXXIV [LIXLIV [I WYFWXMXYXI JSV TVSGIWWIH EX IPIZEXIH XIQTIVEXYVIW
XLI XMQI MR LSYVW SV WIGSRHW -X MW LS[IZIV EP[E]W E KSSH MHIE XS YWI YRMXW
XLEX FEPERGI SYX 8LIVIJSVI [I [MPP WLS[ XMQI MR WIGSRHW 2SXI XLEX XIQTIV 1IPXMRK ERH 'EWXMRK 3RI SJ XLI QSWX [MHIP] YWIH QIXLSHW XS TVSGIWW QIXEPW EPPS]W
EXYVIW QYWX FI GSRZIVXIH MRXS /IPZMR QER] TPEWXMGW ERH KPEWWIW MRZSPZIW QIPXMRK ERH GEWXMRK SJ QEXIVMEPW MRXS E HIWMVIH WLETI
(  X (  X (MˆYWMSR TPE]W E TEVXMGYPEVP] MQTSVXERX VSPI MR WSPMHMwGEXMSR SJ QIXEPW ERH EPPS]W -R
MRSVKERMG KPEWWIW [I VIP] SR XLI JEGX XLEX HMˆYWMSR MW WPS[ ERH MRSVKERMG KPEWWIW HS RSX
( (  I\T 5!68 Â GV]WXEPPM^I IEWMP]
(  X
X 7MRXIVMRK %PXLSYKL GEWXMRK ERH QIPXMRK QIXLSHW EVI ZIV] TSTYPEV JSV QER] QERY
( 
JEGXYVIH QEXIVMEPW XLI QIPXMRK TSMRXW SJ QER] GIVEQMG ERH WSQI QIXEPPMG QEXIVMEPW
GEP
 QSP EVI XSS LMKL JSV TVSGIWWMRK F] QIPXMRK ERH GEWXMRK 8LIWI VIPEXMZIP] VIJVEGXSV] QEXIVMEPW
(  I\T GEP
Ô LSYVWÂÔ WIG!LSYVÂ EVI QERYJEGXYVIH MRXS YWIJYP WLETIW F] E TVSGIWW XLEX VIUYMVIW XLI GSRWSPMHEXMSR SJ
 / QSP  /
WQEPP TEVXMGPIW SJ E TS[HIV MRXS E WSPMH QEWW 7MRXIVMRK MW XLI LMKLXIQTIVEXYVI XVIEX
 QSP
GEP QIRX XLEX GEYWIW TEVXMGPIW XS NSMR KVEHYEPP] VIHYGMRK XLI ZSPYQI SJ TSVI WTEGI FI
(  I\T GEP
X[IIR XLIQ ;LIR GSRHYGXIH TVSTIVP] WMRXIVMRK [MPP PIEH XS HIRWMwGEXMSR SJ E TS[HIV
 / QSP  / GSQTEGX

I\T ÂÔÂÔÂ +VEMR +VS[XL % TSP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEP GSRXEMRW E PEVKI RYQFIV SJ KVEMR FSYRHEVMIW
X ÔÂ I\T Â
I\T Â [LMGL VITVIWIRX E LMKLIRIVK] EVIE FIGEYWI SJ XLI MRIoGMIRX TEGOMRK SJ XLI EXSQW %
PS[IV SZIVEPP IRIVK] MW SFXEMRIH MR XLI QEXIVMEP MJ XLI EQSYRX SJ KVEMR FSYRHEV] EVIE MW
ÔÂÔÂÔÂ W
VIHYGIH F] KVEMR KVS[XL +VEMR KVS[XL MRZSPZIW XLI QSZIQIRX SJ KVEMR FSYRHEVMIW
X  L  L ERH  QMR TIVQMXXMRK PEVKIV KVEMRW XS KVS[ EX XLI I\TIRWI SJ WQEPPIV KVEMRW
 7YQQEV]   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

: 8LI EGXMZEXMSR IRIVK] 5 HIWGVMFIW XLI IEWI [MXL [LMGL EXSQW HMˆYWI [MXL VETMH
HMˆYWMSR SGGYVVMRK JSV E PS[ EGXMZEXMSR IRIVK] % PS[ EGXMZEXMSR IRIVK] ERH VETMH
HMˆYWMSR VEXI EVI SFXEMRIH JSV  MRXIVWXMXMEP HMˆYWMSR GSQTEVIH [MXL ZEGERG] HMJ
JYWMSR  GV]WXEP WXVYGXYVIW [MXL E WQEPPIV TEGOMRK JEGXSV  QEXIVMEPW [MXL E PS[
QIPXMRK XIQTIVEXYVI SV [IEO EXSQMG FSRHMRK ERH  HMˆYWMSR EPSRK KVEMR FSYRH
EVMIW SV WYVJEGIW

+0377%6= %GXMZEXMSR IRIVK] 8LI IRIVK] VIUYMVIH XS GEYWI E TEVXMGYPEV VIEGXMSR XS SGGYV -R HMˆYWMSR XLI
*MKYVI  8LI WXITW MR HMJJYWMSR FSRHMRK E -RMXMEPP] XLI GSRXEGX EVIE MW WQEPP EGXMZEXMSR IRIVK] MW VIPEXIH XS XLI IRIVK] VIUYMVIH XS QSZI ER EXSQ JVSQ SRI PEXXMGI WMXI XS
F ETTPMGEXMSR SJ TVIWWYVI HIJSVQW XLI WYVJEGI MRGVIEWMRK XLI FSRHIH EVIE G KVEMR FSYRHEV] ERSXLIV
HMJJYWMSR TIVQMXW ZSMHW XS WLVMRO ERH H JMREP IPMQMREXMSR SJ XLI ZSMHW VIUYMVIW ZSPYQI
HMJJYWMSR 'EVFYVM^EXMSR % LIEX XVIEXQIRX JSV WXIIPW XS LEVHIR XLI WYVJEGI YWMRK E KEWISYW SV WSPMH WSYVGI
SJ GEVFSR 8LI GEVFSR HMˆYWMRK MRXS XLI WYVJEGI QEOIW XLI WYVJEGI LEVHIV ERH QSVI EFVEWMSR
VIWMWXERX
(MJJYWMSR &SRHMRK % QIXLSH YWIH XS NSMR QEXIVMEPW HMˆYWMSR FSRHMRK SGGYVW MR XLVII 'SRGIRXVEXMSR KVEHMIRX 8LI VEXI SJ GLERKI SJ GSQTSWMXMSR [MXL HMWXERGI MR E RSRYRMJSVQ QEXI
WXITW *MKYVI   8LI wVWX WXIT JSVGIW XLI X[S WYVJEGIW XSKIXLIV EX E LMKL XIQTIVEXYVI EXSQW EX
ERH TVIWWYVI xEXXIRMRK XLI WYVJEGI JVEKQIRXMRK MQTYVMXMIW ERH TVSHYGMRK E LMKL EXSQ VMEP X]TMGEPP] I\TVIWWIH EW SV 
GQ  GQ GQ
XSEXSQ GSRXEGX EVIE %W XLI WYVJEGIW VIQEMR TVIWWIH XSKIXLIV EX LMKL XIQTIVEXYVIW
EXSQW HMˆYWI EPSRK KVEMR FSYRHEVMIW XS XLI VIQEMRMRK ZSMHW XLI EXSQW GSRHIRWI ERH (MJJYWMSR 8LI RIX xY\ SJ EXSQW MSRW SV SXLIV WTIGMIW [MXLMR E QEXIVMEP MRHYGIH F] GSRGIRXVE
VIHYGI XLI WM^I SJ ER] ZSMHW MR XLI MRXIVJEGI &IGEYWI KVEMR FSYRHEV] HMˆYWMSR MW VETMH XMSR KVEHMIRX ERH EGGIPIVEXIH F] MRGVIEWIH XIQTIVEXYVI
XLMW WIGSRH WXIT QE] SGGYV ZIV] UYMGOP] )ZIRXYEPP] LS[IZIV KVEMR KVS[XL MWSPEXIW (MJJYWMSR FSRHMRK % NSMRMRK XIGLRMUYI MR [LMGL X[S WYVJEGIW EVI TVIWWIH XSKIXLIV EX LMKL TVIW
XLI VIQEMRMRK ZSMHW JVSQ XLI KVEMR FSYRHEVMIW *SV XLI XLMVH WXITh wREP IPMQMREXMSR SJ WYVIW ERH XIQTIVEXYVIW (MˆYWMSR SJ EXSQW XS XLI MRXIVJEGI wPPW MR ZSMHW ERH TVSHYGIW E WXVSRK
XLI ZSMHWh ZSPYQI HMˆYWMSR [LMGL MW GSQTEVEXMZIP] WPS[ QYWX SGGYV 8LI HMˆYWMSR FSRH FIX[IIR XLI WYVJEGIW
FSRHMRK TVSGIWW MW SJXIR YWIH JSV NSMRMRK VIEGXMZI QIXEPW WYGL EW XMXERMYQ JSV NSMRMRK
HMWWMQMPEV QIXEPW ERH QEXIVMEPW ERH JSV NSMRMRK GIVEQMGW (MJJYWMSR GSIJJMGMIRX ( % XIQTIVEXYVIHITIRHIRX GSIoGMIRX VIPEXIH XS XLI VEXI EX [LMGL
EXSQW MSRW SV SXLIV WTIGMIW HMˆYWI 8LI HMˆYWMSR GSIoGMIRX HITIRHW SR XIQTIVEXYVI XLI GSQ
TSWMXMSR ERH QMGVSWXVYGXYVI SJ XLI LSWX QEXIVMEP ERH EPWS GSRGIRXVEXMSR SJ HMˆYWMRK WTIGMIW

(MJJYWMSR GSYTPI % GSQFMREXMSR SJ IPIQIRXW MRZSPZIH MR HMˆYWMSR WXYHMIW IK MJ [I EVI GSR
WMHIVMRK HMˆYWMSR SJ %P MR 7M XLIR %P7M MW E HMˆYWMSR GSYTPI 
7911%6= : 8LI RIX xY\ SJ EXSQW MSRW IXG VIWYPXMRK JVSQ HMˆYWMSR HITIRHW YTSR XLI MRMXMEP
(MJJYWMSR HMWXERGI 8LI QE\MQYQ SV HIWMVIH HMWXERGI XLEX EXSQW QYWX HMˆYWI SJXIR XLI HMW
GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX
XERGI FIX[IIR XLI PSGEXMSRW SJ XLI QE\MQYQ ERH QMRMQYQ GSRGIRXVEXMSRW SJ XLI HMˆYWMRK EXSQ
: 8LI OMRIXMGW SJ HMˆYWMSR HITIRH WXVSRKP] SR XIQTIVEXYVI -R KIRIVEP HMˆYWMSR MW E
(MJJYWMZMX] %RSXLIV XIVQ JSV HMˆYWMSR GSIoGMIRX ( 
XLIVQEPP] EGXMZEXIH TVSGIWW ERH XLI HITIRHIRGI SJ XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRX SR XIQ
TIVEXYVI MW KMZIR F] XLI %VVLIRMYW IUYEXMSR (VMJX 1SZIQIRX SJ IPIGXVSRW LSPIW MSRW SV TEVXMGPIW EW E VIWYPX SJ E KVEHMIRX MR XIQTIVEXYVI
: 8LI I\XIRX SJ HMˆYWMSR HITIRHW SR XIQTIVEXYVI XMQI REXYVI ERH GSRGIRXVEXMSR SJ IPIGXVMG SV QEKRIXMG wIPH
HMˆYWMRK WTIGMIW GV]WXEP WXVYGXYVI ERH GSQTSWMXMSR SJ XLI QEXVM\ WXSMGLMSQIXV] (VMZMRK JSVGI % GEYWI XLEX MRHYGIW ER IˆIGX *SV I\EQTPI ER MRGVIEWIH KVEHMIRX MR GLIQMGEP
ERH TSMRX HIJIGXW TSXIRXMEP IRLERGIW HMˆYWMSR WMQMPEVP] VIHYGXMSR MR WYVJEGI EVIE SJ TS[HIV TEVXMGPIW MW XLI HVMZMRK
: )RGSYVEKMRK SV PMQMXMRK XLI HMˆYWMSR TVSGIWW JSVQW XLI YRHIVTMRRMRK SJ QER] JSVGI JSV WMRXIVMRK
MQTSVXERX XIGLRSPSKMIW )\EQTPIW MRGPYHI XLI TVSGIWWMRK SJ WIQMGSRHYGXSVW LIEX
*MGOtW JMVWX PE[ 8LI IUYEXMSR VIPEXMRK XLI xY\ SJ EXSQW F] HMˆYWMSR XS XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRX
XVIEXQIRXW SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW WMRXIVMRK SJ GIVEQMGW ERH TS[HIVIH QIXEPW JSV
ERH XLI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX
QEXMSR SJ EQSVTLSYW QEXIVMEPW WSPMHMwGEXMSR SJ QSPXIR QEXIVMEPW HYVMRK E GEWXMRK
TVSGIWW HMˆYWMSR FSRHMRK FEVVMIV TPEWXMGW wPQW ERH GSEXMRKW *MGOtW WIGSRH PE[ 8LI TEVXMEP HMˆIVIRXMEP IUYEXMSR XLEX HIWGVMFIW XLI VEXI EX [LMGL EXSQW EVI
VIHMWXVMFYXIH MR E QEXIVMEP F] HMˆYWMSR 1ER] WSPYXMSRW I\MWX XS *MGOtW WIGSRH PE[ )UYEXMSR  MW
: *MGOtW PE[W HIWGVMFI XLI HMˆYWMSR TVSGIWW UYERXMXEXMZIP] *MGOtW wVWX PE[ HIwRIW XLI
SRI TSWWMFPI WSPYXMSR
VIPEXMSRWLMT FIX[IIR GLIQMGEP TSXIRXMEP KVEHMIRX ERH XLI xY\ SJ HMˆYWMRK WTIGMIW
*MGOtW WIGSRH PE[ HIWGVMFIW XLI ZEVMEXMSR SJ GSRGIRXVEXMSR SJ HMˆYWMRK WTIGMIW YRHIV *PY\ 8LI RYQFIV SJ EXSQW SV SXLIV HMˆYWMRK WTIGMIW TEWWMRK XLVSYKL E TPERI SJ YRMX EVIE TIV
RSRWXIEH] WXEXI HMˆYWMSR GSRHMXMSRW YRMX XMQI 8LMW MW VIPEXIH XS XLI VEXI EX [LMGL QEWW MW XVERWTSVXIH F] HMˆYWMSR MR E WSPMH
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

+VEMR FSYRHEV] HMJJYWMSR (MˆYWMSR SJ EXSQW EPSRK KVEMR FSYRHEVMIW 8LMW MW JEWXIV XLER ZSPYQI  % QQ XLMGO [EJIV SJ WMPMGSR MW XVIEXIH WS XLEX  %W QIRXMSRIH FIJSVI MR )\EQTPI  XLI HMˆYWMSR
HMˆYWMSR FIGEYWI XLI EXSQW EVI PIWW GPSWIP] TEGOIH MR KVEMR FSYRHEVMIW E YRMJSVQ GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX SJ ERXMQSR] SJ ]XXVMYQ MSRW MR GLVSQMYQ S\MHI 'V 3 LEW
MW TVSHYGIH 3RI WYVJEGI GSRXEMRW  7F EXSQ FIIR WXYHMIH F] 0IWEKI ERH GS[SVOIVW -R EHHMXMSR
+VEMR KVS[XL 1SZIQIRX SJ KVEMR FSYRHEVMIW F] HMˆYWMSR MR SVHIV XS VIHYGI XLI EQSYRX SJ KVEMR TIV   7M EXSQW ERH XLI SXLIV WYVJEGI GSRXEMRW XS XLI QIEWYVIQIRX SJ HMˆYWMSR SJ ]XXVMYQ MSR MR
FSYRHEV] EVIE %W E VIWYPX WQEPP KVEMRW WLVMRO ERH HMWETTIEV ERH SXLIV KVEMRW FIGSQI PEVKIV  7F EXSQW TIV   7M EXSQW 8LI PEXXMGI TE FYPO GLVSQME WGEPI KVS[R SR E 2M'V EPPS] XLIWI
WMQMPEV XS LS[ WSQI FYFFPIW MR WSET JVSXL FIGSQI PEVKIV EX XLI I\TIRWI SJ WQEPPIV FYFFPIW -R VEQIXIV JSV 7M MW  % %TTIRHM\ %  'EPGYPEXI VIWIEVGLIVW EPWS QIEWYVIH XLI HMˆYWMSR SJ ]XXVMYQ
QER] WMXYEXMSRW KVEMR KVS[XL MW RSX HIWMVEFPI XLI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX MR EPSRK XLI KVEMR FSYRHEVMIW 8LIWI HEXE EVI JSV
E EXSQMG TIVGIRX 7F TIV GQ ERH KVEMRFSYRHEV] HMˆYWMZMXMIW EVI WLS[R LIVI
-RXIVWXMXMEP HMJJYWMSR (MˆYWMSR SJ WQEPP EXSQW JVSQ SRI MRXIVWXMXMEP TSWMXMSR XS ERSXLIV MR XLI
F 7F GQEXSQW +VEMR&SYRHEV]
GV]WXEP WXVYGXYVI  GQ
8IQTIVEXYVI (MJJYWMSR 'SIJJMGMIRX
4IVQIEFMPMX] % VIPEXMZI QIEWYVI SJ XLI HMˆYWMSR VEXI MR QEXIVMEPW SJXIR ETTPMIH XS TPEWXMGW ERH  ;LIR E 'Y>R EPPS] WSPMHMwIW SRI TSVXMSR SJ XLI ' ( GQ  W
GSEXMRKW -X MW SJXIR YWIH EW ER IRKMRIIVMRK HIWMKR TEVEQIXIV XLEX HIWGVMFIW XLI IˆIGXMZIRIWW SJ E WXVYGXYVI GSRXEMRW  EXSQMG TIVGIRX ^MRG ERH ER

SXLIV TSVXMSR  QQ E[E] GSRXEMRW  EXSQMG   
TEVXMGYPEV QEXIVMEP XS WIVZI EW E FEVVMIV EKEMRWX HMˆYWMSR 
TIVGIRX ^MRG 8LI PEXXMGI TEVEQIXIV JSV XLI *''   

7IPJHMJJYWMSR 8LI VERHSQ QSZIQIRX SJ EXSQW [MXLMR ER IWWIRXMEPP] TYVI QEXIVMEP 2S RIX EPPS] MW EFSYX    GQ (IXIVQMRI XLI   

GLERKI MR GSQTSWMXMSR VIWYPXW GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX MR   

  
E EXSQMG TIVGIRX >R TIV GQ
7MRXIVMRK % LMKLXIQTIVEXYVI XVIEXQIRX YWIH XS NSMR WQEPP TEVXMGPIW (MˆYWMSR SJ EXSQW XS
F [IMKLX TIVGIRX >R TIV GQ ERH 7SYVGI . 0M 1/ 0SYHNERM & 0IWEKI %1
TSMRXW SJ GSRXEGX GEYWIW FVMHKIW XS JSVQ FIX[IIR XLI TEVXMGPIW *YVXLIV HMˆYWMSR IZIRXYEPP] wPPW MR
G >R GQEXSQW
 GQ ,YRX^ 4LMPSWSTLMGEP 1EKE^MRI % 
ER] VIQEMRMRK ZSMHW 8LI HVMZMRK JSVGI JSV WMRXIVMRK MW E VIHYGXMSR MR XSXEP WYVJEGI EVIE SJ XLI ?A TT i  
TS[HIV TEVXMGPIW  % MR &'' MVSR JSMP MW YWIH XS WITEVEXI E
E *VSQ XLIWI HEXE WLS[ XLEX XLI EGXMZEXMSR
LMKL L]HVSKIR KEW JVSQ E PS[ L]HVSKIR KEW EX
7YVJEGI HMJJYWMSR (MˆYWMSR SJ EXSQW EPSRK WYVJEGIW IRIVK] JSV KVEMRFSYRHEV] HMˆYWMSR SJ ]X
 '    , EXSQWGQ  EVI MR IUYMPMFVMYQ
XVMYQ MR GLVSQME S\MHI WGEPI SR RMGOIP
:EGERG] HMJJYWMSR (MˆYWMSR SJ EXSQW [LIR ER EXSQ PIEZIW E VIKYPEV PEXXMGI TSWMXMSR XS wPP E SR SRI WMHI SJ XLI JSMP ERH    , EXSQWGQ 
GLVSQMYQ EPPS] MW  O.GEP
ZEGERG] MR XLI GV]WXEP 8LMW TVSGIWW GVIEXIW E RI[ ZEGERG] ERH XLI TVSGIWW GSRXMRYIW EVI MR IUYMPMFVMYQ [MXL XLI SXLIV WMHI (IXIVQMRI
F ;LEX MW XLI ZEPYI SJ XLI TVII\TSRIRXMEP XIVQ
E XLI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX SJ L]HVSKIR ERH ( MR GQ  W#
:SPYQI HMJJYWMSR (MˆYWMSR SJ EXSQW XLVSYKL XLI MRXIVMSV SJ KVEMRW F XLI xY\ SJ L]HVSKIR XLVSYKL XLI JSMP G ;LEX MW XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR ( ERH
 % QQ WLIIX SJ *'' MVSR MW YWIH XS GSRXEMR !8 JSV XLI KVEMRFSYRHEV] HMˆYWMZMX] MR XLMW
RMXVSKIR MR E LIEX I\GLERKIV EX  ' 8LI GSR XIQTIVEXYVI VERKI#
 463&0)17 GIRXVEXMSR SJ 2 EX SRI WYVJEGI MW  EXSQMG TIV
GIRX ERH XLI GSRGIRXVEXMSR EX XLI WIGSRH WYVJEGI
H %X ER] KMZIR XIQTIVEXYVI XLI HMˆYWMZMX] SJ
GLVSQMYQ EPSRK KVEMR FSYRHEVMIW MW WIZIVEP
7IGXMSR  %TTPMGEXMSRW SJ (MJJYWMSR  ' 'EPGYPEXI MW  EXSQMG TIVGIRX (IXIVQMRI XLI xY\ SJ RM SVHIVW SJ QEKRMXYHI LMKLIV XLER XLEX JSV
 ;LEX MW XLI HVMZMRK JSVGI JSV HMˆYWMSR# E XLI EGXMZEXMSR IRIVK] ERH XVSKIR XLVSYKL XLI JSMP MR 2 EXSQWGQ  W [MXLMR XLI FYPO 7II )\EQTPI   -W XLMW XS
F XLI GSRWXERX (  FI I\TIGXIH# )\TPEMR
 -R XLI GEVFYVM^EXMSR XVIEXQIRX SJ WXIIPW [LEX EVI  % GQHMEQIXIV QQXLMGO WTLIVMGEP GSR
  'IVXEMR GIVEQMG QEXIVMEPW WYGL EW XLSWI FEWIH SR
XLI HMˆYWMRK WTIGMIW#  8LI HMˆYWMSR GSIoGMIRX JSV 3 MR 'V 3 MW XEMRIV QEHI SJ &'' MVSR LSPHW RMXVSKIR EX
S\MHIW SJ ]XXVMYQ FEVMYQ ERH GSTTIV LEZI FIIR
 ;L] HS [I YWI 4)8 TPEWXMG XS QEOI GEVFSREXIH    GQ  W EX  ' ERH    GQ  W EX  ' 8LI GSRGIRXVEXMSR EX XLI MRRIV WYVJEGI MW
WLS[R XS FI WYTIVGSRHYGXSVW RIEV PMUYMH RMXVSKIR
FIZIVEKI FSXXPIW#  ' 'EPGYPEXI  EXSQMG TIVGIRX ERH EX XLI SYXIV WYVJEGI MW
XIQTIVEXYVI $ XS  /  7MRGI GIVEQMGW EVI
E XLI EGXMZEXMSR IRIVK] ERH  EXSQMG TIVGIRX 'EPGYPEXI XLI RYQFIV SJ
FVMXXPI MX LEW FIIR TVSTSWIH XS QEOI PSRK [MVIW
7IGXMSR  7XEFMPMX] SJ %XSQW ERH -SRW F XLI GSRWXERX (  KVEQW SJ RMXVSKIR XLEX EVI PSWX JVSQ XLI GSRXEMRIV
SJ XLIWI QEXIVMEPW F] IRGEWMRK XLIQ MR E WMPZIV
 %XSQW EVI JSYRH XS QSZI JVSQ SRI PEXXMGI TSWMXMSR TIV LSYV
 ;MXLSYX VIJIVVMRK XS XLI EGXYEP HEXE GER ]SY TVI XYFI -R XLMW [SVO VIWIEVGLIVW MRZIWXMKEXIH XLI
XS ERSXLIV EX XLI VEXI SJ    NYQTW EX  '  % &'' MVSR WXVYGXYVI MW XS FI QERYJEGXYVIH XLEX HMˆYWMSR SJ S\]KIR MR E GSQTSYRH =&E 'Y 3 
W HMGX [LIXLIV XLI EGXMZEXMSR IRIVK] JSV HMˆYWMSR SJ
[LIR XLI EGXMZEXMSR IRIVK] JSV XLIMV QSZIQIRX MW [MPP EPPS[ RS QSVI XLER  K SJ L]HVSKIR XS FI 8LI HEXE MR XLI XIQTIVEXYVI VERKI  XS  '
GEVFSR MR *'' MVSR [MPP FI LMKLIV SV PS[IV XLER
 GEPQSP 'EPGYPEXI XLI NYQT VEXI EX  ' PSWX TIV ]IEV XLVSYKL IEGL WUYEVI GIRXMQIXIV SJ EVI WLS[R FIPS[ JSV YRHSTIH MI WMPZIV JVII
XLEX MR &'' MVSR# )\TPEMR
 8LI RYQFIV SJ ZEGERGMIW MR E QEXIVMEP MW VIPEXIH XLI MVSR EX  ' -J XLI GSRGIRXVEXMSR SJ L]HVS WEQTPIW
XS XIQTIVEXYVI F] ER %VVLIRMYW IUYEXMSR -J XLI 7IGXMSR  6EXI SJ (MJJYWMSR *MGOtW *MVWX 0E[ KIR EX SRI WYVJEGI MW  , EXSQ TIV YRMX GIPP 8IQTIVEXYVI (MJJYWMSR 'SIJJMGMIRX
JVEGXMSR SJ PEXXMGI TSMRXW GSRXEMRMRK ZEGERGMIW MW  ;VMXI HS[R *MGOtW wVWX PE[ SJ HMˆYWMSR 'PIEVP] ERH MW  , EXSQ TIV YRMX GIPP EX XLI WIGSRH ' ( GQ  W
   EX  ' HIXIVQMRI XLI JVEGXMSR SJ PEXXMGI I\TPEMR [LEX IEGL XIVQ QIERW WYVJEGI HIXIVQMRI XLI QMRMQYQ XLMGORIWW SJ XLI
TSMRXW EX  ' MVSR    
7IGXMSR  *EGXSVW %JJIGXMRK (MJJYWMSR    
7IGXMSR  1IGLERMWQW JSV (MJJYWMSR  (IXIVQMRI XLI QE\MQYQ EPPS[EFPI XIQTIVE
 ;VMXI HS[R XLI IUYEXMSR XLEX HIWGVMFIW XLI HI    
XYVI XLEX [MPP TVSHYGI E xY\ SJ PIWW XLER
7IGXMSR  %GXMZEXMSR )RIVK] JSV (MJJYWMSR TIRHIRGI SJ ( SR XIQTIVEXYVI  , EXSQWGQ  W XLVSYKL E &'' MVSR 7SYVGI (/ %W[EP 7/ +YTXE 4/ 1MWLVE
 8LI HMˆYWMSR GSIoGMIRX JSV 'Vâ MR 'V 3 MW  )\TPEMR FVMIx] XLI HITIRHIRGI SJ ( SR XLI GSR JSMP [LIR XLI GSRGIRXVEXMSR KVEHMIRX MW  :' 7ELRM 7YTIVGSRHYGXSV 7GMIRGI ERH
   GQ  W EX  ' ERH MW    GQ  W EX GIRXVEXMSR SJ HMˆYWMRK WTIGMIW   GQEXSQW
 GQ  2SXI XLI RIKEXMZI WMKR JSV XLI xY\
8IGLRSPSK]  ?A TT i 
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  %XSQ ERH -SR 1SZIQIRXW MR 1EXIVMEPW

%WWYQI XLEX XLIWI HEXE EVI WYoGMIRX XS QEOI E  )\TPEMR [L] E VYFFIV FEPPSSR wPPIH [MXL LIPMYQ  %  ' WXIIP QYWX STIVEXI EX  ' MR ER (IXIVQMRI XLI EGXMZEXMSR IRIVK] JSV KVEMR KVS[XL
WXVEMKLX PMRI wX JSV XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR PRÔ( KEW HIxEXIW SZIV XMQI S\MHM^MRK IRZMVSRQIRX [LIVI XLI GEVFSR GSRXIRX (SIW XLMW GSVVIPEXI [MXL XLI HMˆYWMSR SJ ^MRG MR
ERH !8 ERH GEPGYPEXI XLI ZEPYIW SJ XLI EGXMZEXMSR EX XLI WXIIP WYVJEGI MW ^IVS 3RP] XLI SYXIVQSWX GSTTIV# ,MRX 2SXI XLEX VEXI MW XLI VIGMTVSGEP SJ
IRIVK] JSV HMˆYWMSR SJ S\]KIR MR =&E 'Y 3 7IGXMSR  'SQTSWMXMSR 4VSJMPI *MGOtW 7IGSRH  GQ SJ XLI WXIIP TEVX GER JEPP FIPS[  ' XMQI
GSRXEMRMRK RS WMPZIV 0E[ ;LEX MW XLI QE\MQYQ XMQI XLEX XLI WXIIP TEVX GER
 'SRWMHIV E QQXLMGO WMPMGSR 7M [EJIV XS FI STIVEXI#  % WLIIX SJ KSPH MW HMˆYWMSRFSRHIH XS E WLIIX SJ
 (MˆYWMSR SJ S\]KIR MR =&E 'Y 3 HSTIH [MXL
HSTIH YWMRK ERXMQSR] 7F  %WWYQI XLEX XLI WMPZIV MR  L EX  ' %X  '  L EVI VI
WMPZIV [EW QIEWYVIH -X [EW WIIR XLEX XLI HMˆYWMSR  % WXIIP [MXL &'' GV]WXEP WXVYGXYVI GSRXEMRMRK
HSTERX WSYVGI KEW QM\XYVI SJ ERXMQSR] GLPSVMHI UYMVIH XS SFXEMR XLI WEQI HIKVII SJ FSRHMRK ERH
SJ S\]KIR [EW WPS[IH HS[R F] WMPZIV HSTMRK EW  2 MW RMXVMHIH EX  ' JSV  L -J XLI RMXVS
ERH SXLIV KEWIW TVSZMHIW E GSRWXERX GSRGIRXVE EX  ' FSRHMRK VIUYMVIW  ]IEVW ;LEX MW
WLS[R MR XLI HEXE LIVI KIR GSRXIRX EX XLI WXIIP WYVJEGI MW   HIXIVQMRI
XMSR SJ   EXSQWQ   -J [I RIIH E HSTERX TVS XLI EGXMZEXMSR IRIVK] JSV XLI HMˆYWMSR FSRHMRK
8IQTIVEXYVI (MJJYWMSR 'SIJJMGMIRX XLI RMXVSKIR GSRXIRX EX  QQ JVSQ XLI WYVJEGI TVSGIWW# (SIW MX ETTIEV XLEX HMˆYWMSR SJ KSPH
wPI WYGL XLEX XLI GSRGIRXVEXMSR SJ 7F EX E HITXL
' ( GQ  W  ;LEX XMQI MW VIUYMVIH XS RMXVMHI E  2 WXIIP XS SV HMˆYWMSR SJ WMPZIV GSRXVSPW XLI FSRHMRK VEXI#
SJ  QMGVSQIXIV MW    EXSQWQ   ;LEX [MPP
FI XLI XMQI JSV XLI HMˆYWMSR LIEX XVIEXQIRX# %W SFXEMR  2 EX E HMWXERGI SJ  MR FIRIEXL ,MRX 2SXI XLEX VEXI MW XLI VIGMTVSGEP SJ XMQI

   XLI WYVJEGI EX  '# 8LI RMXVSKIR GSRXIRX EX XLI

WYQI XLEX XLI WMPMGSR [EJIV XS FIKMR [MXL GSRXEMRW
   WYVJEGI MW  

RS MQTYVMXMIW SV HSTERXW %WWYQI XLI EGXMZEXMSR
  
IRIVK] JSV HMˆYWMSR SJ 7F MR WMPMGSR MW  O.QSPI  ;I GER WYGGIWWJYPP] TIVJSVQ E GEVFYVM^MRK LIEX
ERH ( JSV 7F HMˆYWMSR MR 7M MW    Q  W
7SYVGI (/ %W[EP 7/ +YTXE 4/ 1MWLVE
:' 7ELRM 7YTIVGSRHYGXSV 7GMIRGI ERH
8IGLRSPSK]  ?A TT i 
 'SQTEVI XLI HMˆYWMSR GSIoGMIRXW SJ GEVFSR MR
XVIEXQIRX EX  ' MR  L -R ER IˆSVX XS VIHYGI
XLI GSWX SJ VITPEGMRK XLI FVMGO PMRMRK MR SYV JYV
REGI [I TVSTSWI XS VIHYGI XLI GEVFYVM^MRK XIQ
K (IWMKR 4VSFPIQW
&'' ERH *'' MVSR EX XLI EPPSXVSTMG XVERWJSVQE  (IWMKR E WTLIVMGEP XERO [MXL E [EPP XLMGORIWW SJ
-HIEPP] QSVI HEXE TSMRXW [SYPH FI FIXXIV ,S[ XMSR XIQTIVEXYVI SJ  ' ERH I\TPEMR XLI HMˆIV TIVEXYVI XS  ' ;LEX XMQI [MPP FI VIUYMVIH XS
KMZI YW E WMQMPEV GEVFYVM^MRK XVIEXQIRX#  GQ XLEX [MPP EWWYVI XLEX RS QSVI XLER  OK SJ
IZIV EWWYQI XLEX XLIWI HEXE EVI WYoGMIRX XS QEOI IRGI L]HVSKIR [MPP FI PSWX TIV ]IEV 8LI XERO [LMGL
E WXVEMKLX PMRI wX JSV XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR  ;LEX MW GEVFYVM^MRK# )\TPEMR [L] XLMW TVSGIWW MW [MPP STIVEXI EX  ' GER FI QEHI SJ RMGOIP
PRÔ(Â ERH !8 ERH GEPGYPEXI XLI ZEPYIW SJ XLI 7IGXMSR  (MJJYWMSR ERH 1EXIVMEPW 4VSGIWWMRK
I\TIGXIH XS GEYWI ER MRGVIEWI MR XLI LEVHRIWW SJ EPYQMRYQ GSTTIV SV MVSR 8LI HMˆYWMSR GSIo
EGXMZEXMSR IRIVK] JSV HMˆYWMSR SJ S\]KIR MR  %VVERKI XLI JSPPS[MRK QEXIVMEPW MR MRGVIEWMRK GMIRX SJ L]HVSKIR ERH XLI GSWX TIV TSYRH JSV IEGL
XLI WYVJEGI SJ TPEMR GEVFSR WXIIPW#
=&E 'Y 3 GSRXEMRMRK WMPZIV SVHIV SJ WIPJHMˆYWMSR GSIoGMIRX %V KEW [EXIV EZEMPEFPI QEXIVMEP MW PMWXIH LIVI
 % GEVFYVM^MRK TVSGIWW MW GEVVMIH SYX SR E  WMRKPI GV]WXEP EPYQMRYQ ERH PMUYMH EPYQMRYQ EX
 >MRG S\MHI >R3 GIVEQMGW EVI YWIH MR E ZEVMIX] ' WXIIP F] MRXVSHYGMRK  ' EX XLI WYVJEGI EX  ' (MJJYWMSR (EXE
SJ ETTPMGEXMSRW WYGL EW WYVKITVSXIGXMSR HIZMGIW  ' [LIVI XLI MVSR MW *'' 'EPGYPEXI XLI GEV
8LI HMˆYWMSR SJ S\]KIR MR WMRKPI GV]WXEPW SJ >R3  (YVMRK JVII^MRK SJ E 'Y>R EPPS] [I wRH XLEX XLI ( 5 'SWX
FSR GSRXIRX EX  GQ  GQ ERH  GQ 1EXIVMEP GQ  W GEPQSP PF
[EW WXYHMIH F] 8SQPMRW ERH GS[SVOIVW 8LIWI GSQTSWMXMSR MW RSRYRMJSVQ &] LIEXMRK XLI EPPS]
FIRIEXL XLI WYVJEGI EJXIV  L
HEXE EVI WLS[R MR XLI XEFPI LIVI XS  ' JSV  LSYVW HMˆYWMSR SJ ^MRG LIPTW XS
 -VSR GSRXEMRMRK  ' MW LIEXIH XS  ' MR ER QEOI XLI GSQTSWMXMSR QSVI YRMJSVQ ;LEX XIQ 2MGOIP   
8IQTIVEXYVI (MJJYWMSR 'SIJJMGMIRX EXQSWTLIVI XLEX TVSHYGIW  ' EX XLI WYVJEGI TIVEXYVI [SYPH FI VIUYMVIH MJ [I [MWLIH XS %PYQMRYQ   
' ( GQ  W ERH MW LIPH JSV  L 'EPGYPEXI XLI GEVFSR GSRXIRX TIVJSVQ XLMW LSQSKIRM^EXMSR XVIEXQIRX MR  'STTIV   
EX  GQ FIRIEXL XLI WYVJEGI MJ QMRYXIW# -VSR &''   

  
    E XLI MVSR MW &'' ERH  % GIVEQMG TEVX QEHI SJ 1K3 MW WMRXIVIH WYGGIWW  % WXIIP KIEV MRMXMEPP] GSRXEMRMRK  ' MW XS FI
    F XLI MVSR MW *'' )\TPEMR XLI HMˆIVIRGI JYPP] EX  ' MR  QMRYXIW 8S QMRMQM^I XLIV GEVFYVM^IH WS XLEX XLI GEVFSR GSRXIRX EX E HITXL
    QEP WXVIWWIW HYVMRK XLI TVSGIWW [I TPER XS VIHYGI SJ  MR MW  ' ;I GER KIRIVEXI E GEVFY
 ;LEX XIQTIVEXYVI MW VIUYMVIH XS SFXEMR  '
    XLI XIQTIVEXYVI XS  ' ;LMGL [MPP PMQMX XLI VM^MRK KEW EX XLI WYVJEGI XLEX GSRXEMRW ER][LIVI
EX E HMWXERGI SJ  QQ FIRIEXL XLI WYVJEGI SJ E
    VEXI EX [LMGL WMRXIVMRK GER FI HSRI HMˆYWMSR SJ JVSQ  ' XS  ' (IWMKR ER ETTVSTVMEXI
 ' WXIIP MR  L [LIR  ' MW TVIWIRX EX
    QEKRIWMYQ MSRW SV HMˆYWMSR SJ S\]KIR MSRW# ;LEX GEVFYVM^MRK LIEX XVIEXQIRX
XLI WYVJEGI# %WWYQI XLEX XLI MVSR MW *''
    XMQI [MPP FI VIUYMVIH EX XLI PS[IV XIQTIVEXYVI#
     %  ' WXIIP MW XS FI GEVFYVM^IH EX  '  % 'Y>R EPPS] LEW ER MRMXMEP KVEMR HMEQIXIV SJ  ;LIR E ZEPZI GEWXMRK GSRXEMRMRK GSTTIV ERH
    KMZMRK  ' EX E HMWXERGI SJ  QQ FIRIEXL XLI  QQ 8LI EPPS] MW XLIR LIEXIH XS ZEVMSYW RMGOIP WSPMHMwIW YRHIV RSRIUYMPMFVMYQ GSRHMXMSRW
WYVJEGI -J XLI WYVJEGI GSQTSWMXMSR MW QEMRXEMRIH XIQTIVEXYVIW TIVQMXXMRK KVEMR KVS[XL XS SGGYV [I wRH XLEX XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI EPPS] ZEVMIW
7SYVGI +; 8SQPMRW .0 6SYXFSVX ERH EX  ' [LEX XMQI MW VIUYMVIH# WYFWXERXMEPP] SZIV E HMWXERGI SJ  GQ 9WYEPP]
83 1EWSR .SYVREP SJ XLI %QIVMGER 'IVEQMG
8LI XMQIW VIUYMVIH JSV XLI KVEMRW XS KVS[ XS E HM
EQIXIV SJ  QQ EVI [I EVI EFPI XS IPMQMREXI XLMW GSRGIRXVEXMSR HMJ
7SGMIX]  ?A TT i    %  ' WXIIP MW XS FI GEVFYVM^IH EX  ' MR
JIVIRGI F] LIEXMRK XLI EPPS] JSV  L EX  '
 L [MXL E TSMRX  QQ FIRIEXL XLI WYVJEGI
9WMRK XLIWI HEXE GEPGYPEXI XLI EGXMZEXMSR IRIVK] 8IQTIVEXYVI ' 8MQI QMRYXIW LS[IZIV WSQIXMQIW XLMW XVIEXQIRX GEYWIW XLI
VIEGLMRK  ' 'EPGYPEXI XLI GEVFSR GSRXIRX
JSV XLI HMˆYWMSR SJ S\]KIR MR >R3 ;LEX MW XLI EPPS] XS FIKMR XS QIPX HIWXVS]MRK XLI TEVX (IWMKR
VIUYMVIH EX XLI WYVJEGI SJ XLI WXIIP
ZEPYI SJ ( MR GQ  W#   E LIEX XVIEXQIRX XLEX [MPP TIVQMX IPMQMREXMSR SJ
 %  ' XSSP WXIIP LIPH EX  ' MW I\TSWIH XS   XLI RSRYRMJSVQMX] [MXLSYX HERKIV SJ QIPXMRK
7IGXMSR  4IVQIEFMPMX] SJ 4SP]QIVW S\]KIR JSV  L 8LI GEVFSR GSRXIRX EX XLI WXIIP   %WWYQI XLEX XLI GSWX SJ STIVEXMRK XLI JYVREGI TIV
 %QSVTLSYW 4)8 MW QSVI TIVQIEFPI XS '3 XLER WYVJEGI MW ^IVS 8S [LEX HITXL [MPP XLI WXIIP FI   LSYV HSYFPIW JSV IEGL  ' MRGVIEWI MR XIQTIV
4)8 XLEX GSRXEMRW QMGVSGV]WXEPPMXIW )\TPEMR [L] HIGEVFYVM^IH XS PIWW XLER  '#   EXYVI
  ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

MQTEGX SJ HIFVMW SR XLI GIVEQMG XMPIW ERH JEMPYVI 8LI QEMR KSEP SJ XLMW GLETXIV MW XS MRXVSHYGI
SJ GEVFSRGEVFSR GSQTSWMXIW 7MQMPEVP] XLI WTI XLI FEWMG GSRGITXW EWWSGMEXIH [MXL QIGLERMGEP
GMEP GLIQMWXV] SJ XLI WXIIP YWIH SR XLI 8MXERMG TVSTIVXMIW ;I [MPP PIEVR FEWMG XIVQW WYGL EW
ERH XLI WXVIWWIW EWWSGMEXIH MR XLI JEFVMGEXMSR ERH LEVHRIWW WXVIWW WXVEMR IPEWXMG ERH TPEWXMG HIJSV
IQFVMXXPIQIRX SJ XLMW WXIIP [LIR WYFNIGXIH XS QEXMSR ZMWGSIPEWXMGMX] WXVEMR VEXI IXG ;I [MPP
PS[IV XIQTIVEXYVIW LEZI FIIR MHIRXMJMIH EW JEG EPWS VIZMI[ WSQI SJ XLI FEWMG XIWXMRK TVSGIHYVIW
XSVW GSRXVMFYXMRK XS XLI JEMPYVI SJ XLI WLMTtW LYPP XLEX IRKMRIIVW YWI XS IZEPYEXI QER] SJ XLIWI
7SQI VIWIEVGLIVW LEZI WLS[R XLEX [IEOIV VMZIXW TVSTIVXMIW 8LIWI GSRGITXW [MPP FI HMWGYWWIH YW
ERH HIWMKR JPE[W EPWS GSRXVMFYXIH XS XLI JEMPYVI MRK MPPYWXVEXMSRW JVSQ VIEP[SVPH ETTPMGEXMSRW

1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW
*YRHEQIRXEPW ERH 8IRWMPI  8IGLRSPSKMGEP 7MKRMJMGERGI
,EVHRIWW ERH -QTEGX 8IWXMRK ;MXL QER] SJ XSHE]tW IQIVKMRK XIGLRSPSKMIW XLI TVMQEV] IQTLEWMW MW SR XLI QIGLERM
GEP TVSTIVXMIW SJ XLI QEXIVMEPW YWIH *SV I\EQTPI MR EMVGVEJX QERYJEGXYVMRK EPYQMRYQ
EPPS]W SV GEVFSRVIMRJSVGIH GSQTSWMXIW YWIH JSV EMVGVEJX GSQTSRIRXW QYWX FI PMKLX
[IMKLX WXVSRK ERH EFPI XS [MXLWXERH G]GPMG QIGLERMGEP PSEHMRK JSV E PSRK ERH TVIHMGX
EFPI TIVMSH SJ XMQI 8LI PEXIWX  (VIEQPMRIV TEWWIRKIV EMVGVEJX HIWMKRIH F] &SIMRK

,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH# YWIW  GSQTSWMXIW ERH MW  QSVI JYIP IoGMIRX 7XIIPW YWIH MR XLI GSRWXVYGXMSR SJ
WXVYGXYVIW WYGL EW FYMPHMRKW ERH FVMHKIW QYWX LEZI EHIUYEXI WXVIRKXL WS XLEX XLIWI
WXVYGXYVIW GER FI FYMPX [MXLSYX GSQTVSQMWMRK WEJIX] 8LI TPEWXMGW YWIH JSV QERYJEGXYV
MRK TMTIW ZEPZIW xSSVMRK ERH XLI PMOI EPWS QYWX LEZI EHIUYEXI QIGLERMGEP WXVIRKXL
 ;L] 7MPP] 4YXX]  GER FI WXVIXGLIH E GSRWMHIVEFPI EQSYRX [LIR TYPPIH WPS[P] FYX WRETW [LIR 1EXIVMEPW WYGL EW T]VSP]XMG KVETLMXI SV GSFEPX GLVSQMYQ XYRKWXIR EPPS]W YWIH JSV
TYPPIH JEWX# TVSWXLIXMG LIEVX ZEPZIW QYWX RSX JEMP 7MQMPEVP] XLI TIVJSVQERGI SJ FEWIFEPPW GVMGOIX
 ;L] [I GER PSEH XLI [IMKLX SJ E JMVI XVYGO SR JSYV GIVEQMG GSJJII GYTW LS[IZIV GIVEQMG GYTW FEXW XIRRMW VEGOIXW KSPJ GPYFW WOMW ERH SXLIV WTSVX IUYMTQIRX HITIRHW RSX SRP] SR XLI
XIRH XS FVIEO IEWMP] [LIR [I HVST XLIQ SR XLI JPSSV# WXVIRKXL ERH [IMKLX SJ XLI QEXIVMEPW YWIH FYX EPWS SR XLIMV EFMPMX] XS TIVJSVQ YRHIV ER
ssMQTEGXtt PSEHMRK 8LI MQTSVXERGI SJ QIGLERMGEP TVSTIVXMIW MW IEW] XS ETTVIGMEXI MR
 ;LEX QEXIVMEPW VIPEXIH JEGXSVW TPE]IH ER MQTSVXERX VSPI MR XLI WMROMRK SJ XLI 8MXERMG# QER] SJ XLIWI ssPSEHFIEVMRKtt ETTPMGEXMSRW
-R QER] SXLIV ETTPMGEXMSRW XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ XLI QEXIVMEP EPWS TPE] ER
 ;LEX JEGXSVW TPE]IH E QENSV VSPI MR XLI  'LEPPIRKIV ERH XLI  'SPYQFME WTEGI WLYXXPI
MQTSVXERX VSPI *SV I\EQTPI ER STXMGEP wFIV QYWX LEZI E GIVXEMR PIZIP SJ WXVIRKXL XS
EGGMHIRXW#
[MXLWXERH XLI WXVIWWIW IRGSYRXIVIH MR MXW ETTPMGEXMSR % FMSGSQTEXMFPI XMXERMYQ EPPS]
 ;L] HSIW &SIMRKtW RI[ (VIEQPMRIV EMVTPERI GSRXEMR EPQSWX  GSQTSWMXIW# YWIH JSV E FSRI MQTPERX QYWX LEZI IRSYKL WXVIRKXL ERH XSYKLRIWW XS WYVZMZI MR XLI
LYQER FSH] JSV QER] ]IEVW [MXLSYX JEMPYVI 'SEXMRK SR STXMGEP PIRWIW QYWX VIWMWX
QIGLERMGEP EFVEWMSR %R EPYQMRYQ EPPS] SV E KPEWWGIVEQMG WYFWXVEXI YWIH EW E FEWI
JSV FYMPHMRK QEKRIXMG LEVH HVMZIW QYWX LEZI WYoGMIRX QIGLERMGEP WXVIRKXL WS XLEX MX
[MPP RSX FVIEO SV GVEGO HYVMRK STIVEXMSR XLEX VIUYMVIW VSXEXMSR EX LMKL WTIIHW 7MQM
PEVP] IPIGXVSRMG TEGOEKIW YWIH XS LSYWI WIQMGSRHYGXSV GLMTW ERH XLI XLMRwPQ WXVYGXYVIW
GVIEXIH SR XLI WIQMGSRHYGXSV GLMT QYWX FI EFPI XS [MXLWXERH WXVIWWIW IRGSYRXIVIH MR
ZEVMSYW ETTPMGEXMSRW EW [IPP EW XLSWI IRGSYRXIVIH HYVMRK XLI LIEXMRK ERH GSSPMRK SJ
IPIGXVSRMG HIZMGIW 8LI QIGLERMGEP VSFYWXRIWW SJ WQEPP HIZMGIW TVITEVIH YWMRK QMGVS
8LI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW HITIRH SR IZEPYEXI SXLIV JEGXSVW XLEX EJJIGX XLI QIGLERMGEP
IPIGXVS QIGLERMGEP W]WXIQW 1)17 ERH RERSXIGLRSPSK] MW EPWS MQTSVXERX *PSEX KPEWW
XLIMV GSQTSWMXMSR ERH QMGVSWXVYGXYVI -R 'LETXIVW TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW WYGL EW LS[ PS[IV XIQ YWIH MR EYXSQSXMZI ERH FYMPHMRK ETTPMGEXMSRW QYWX LEZI WYoGMIRX WXVIRKXL ERH WLEXXIV
  ERH  [I PIEVRIH XLEX E QEXIVMEPtW GSQTSWM TIVEXYVIW GER GEYWI QER] QIXEPW ERH TPEWXMGW XS VIWMWXERGI 1ER] GSQTSRIRXW HIWMKRIH JVSQ TPEWXMGW QIXEPW ERH GIVEQMGW QYWX RSX SRP]
XMSR REXYVI SJ FSRHMRK GV]WXEP WXVYGXYVI ERH HI FIGSQI FVMXXPI 0S[IV XIQTIVEXYVIW GSRXVMFYXIH XS LEZI EHIUYEXI XSYKLRIWW ERH WXVIRKXL EX VSSQ XIQTIVEXYVI FYX EPWS EX VIPEXMZIP] LMKL
JIGXW WYGL EW HMWPSGEXMSRW KVEMR WM^I IXG LEZI E XLI FVMXXPIRIWW SJ XLI TPEWXMG YWIH JSV XLI 3VMRKW ERH PS[ XIQTIVEXYVIW
TVSJSYRH MRJPYIRGI SR XLI WXVIRKXL ERH HYGXMPMX] SJ GEYWMRK XLI  'LEPPIRKIV EGGMHIRX -R  *SV PSEHFIEVMRK ETTPMGEXMSRW IRKMRIIVIH QEXIVMEPW EVI WIPIGXIH F] QEXGLMRK XLIMV
QIXEPPMG QEXIVMEPW -R XLMW GLETXIV [I [MPP FIKMR XS XLI WTEGI WLYXXPI 'SPYQFME [EW PSWX FIGEYWI SJ ER QIGLERMGEP TVSTIVXMIW XS XLI HIWMKR WTIGMwGEXMSRW ERH WIVZMGI GSRHMXMSRW VIUYMVIH SJ XLI

  8IVQMRSPSK] JSV 1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

GSQTSRIRX 8LI wVWX WXIT MR XLI WIPIGXMSR TVSGIWW VIUYMVIW ER EREP]WMW SJ XLI QEXIVMEPtW
ETTPMGEXMSR XS HIXIVQMRI MXW QSWX MQTSVXERX GLEVEGXIVMWXMGW 7LSYPH MX FI WXVSRK WXMˆ SV
HYGXMPI# ;MPP MX FI WYFNIGXIH XS ER ETTPMGEXMSR MRZSPZMRK LMKL WXVIWW SV WYHHIR MRXIRWI
JSVGI LMKL WXVIWW EX IPIZEXIH XIQTIVEXYVI G]GPMG WXVIWWIW GSVVSWMZI SV EFVEWMZI GSRHM
XMSRW# 3RGI [I ORS[ XLI VIUYMVIH TVSTIVXMIW [I GER QEOI E TVIPMQMREV] WIPIGXMSR SJ XLI
ETTVSTVMEXI QEXIVMEP YWMRK ZEVMSYW HEXEFEWIW ;I QYWX LS[IZIV ORS[ LS[ XLI TVST
IVXMIW PMWXIH MR XLI LERHFSSO EVI SFXEMRIH ORS[ [LEX XLI TVSTIVXMIW QIER ERH VIEPM^I
XLEX XLI TVSTIVXMIW PMWXIH EVI SFXEMRIH JVSQ MHIEPM^IH XIWXW XLEX QE] RSX ETTP] I\EGXP]
XS VIEPPMJI IRKMRIIVMRK ETTPMGEXMSRW 1EXIVMEPW [MXL XLI WEQI RSQMREP GLIQMGEP GSQ
TSWMXMSR ERH SXLIV TVSTIVXMIW GER WLS[ WMKRMwGERXP] HMˆIVIRX QIGLERMGEP TVSTIVXMIW EW
HMGXEXIH F] QMGVSWXVYGXYVI *YVXLIVQSVI GLERKIW MR XIQTIVEXYVI XLI G]GPMGEP REXYVI SJ
WXVIWWIW ETTPMIH XLI GLIQMGEP GLERKIW HYI XS S\MHEXMSR GSVVSWMSR SV IVSWMSR QMGVS
WXVYGXYVEP GLERKIW HYI XS XIQTIVEXYVI XLI IˆIGX SJ TSWWMFPI HIJIGXW MRXVSHYGIH HYVMRK
QEGLMRMRK STIVEXMSRW IK KVMRHMRK [IPHMRK GYXXMRK IXG  SV SXLIV JEGXSVW GER EPWS
LEZI E QENSV IˆIGX SR XLI QIGLERMGEP FILEZMSV SJ QEXIVMEPW 'LETXIV  
8LI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW QYWX EPWS FI YRHIVWXSSH WS XLEX [I GER
TVSGIWW QEXIVMEPW MRXS YWIJYP WLETIW YWMRK QEXIVMEPW TVSGIWWMRK XIGLRMUYIW 1EXIVMEPW
TVSGIWWMRK WYGL EW XLI YWI SJ WXIIPW ERH TPEWXMGW XS JEFVMGEXI GEV FSHMIW VIUYMVIW E HI
XEMPIH YRHIVWXERHMRK SJ XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW EX HMˆIVIRX XIQTIVEXYVIW
ERH GSRHMXMSRW SJ PSEHMRK JSV I\EQTPI XLI QIGLERMGEP FILEZMSV SJ WXIIPW ERH TPEWXMGW
YWIH XS JEFVMGEXI JYIPIoGMIRX GEVW ERH XVYGOW
-R XLI WIGXMSRW XLEX JSPPS[ [I HMWGYWW QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW ;I [MPP
HIwRI ERH HMWGYWW HMˆIVIRX XIVQW XLEX EVI YWIH XS HIWGVMFI XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ
IRKMRIIVIH QEXIVMEPW (MˆIVIRX XIWXW YWIH XS HIXIVQMRI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXI
VMEPW EVI HMWGYWWIH
*MKYVI  E 8IRWMPI GSQTVIWWMZI WLIEV ERH FIRHMRK WXVIWWIW F -PPYWXVEXMSR WLS[MRK LS[
=SYRKtW QSHYPYW MW HIJMRIH JSV ER IPEWXMG QEXIVMEP G *SV RSRPMRIEV QEXIVMEPW [I YWI XLI
WPSTI SJ E XERKIRX EW E ZEVMEFPI UYERXMX] XLEX VITPEGIW XLI =SYRKtW QSHYPYW GSRWXERX

 8IVQMRSPSK] JSV 1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW

XLI WTVMRK KSIW FEGO UYMGOP] [MXLMR E JI[ QMPPMWIGSRHW SV PIWW XS MXW SVMKMREP HMQIR
8LIVI EVI HMˆIVIRX X]TIW SJ JSVGIW SV ssWXVIWWIWtt XLEX EVI IRGSYRXIVIH MR HIEPMRK [MXL WMSRW XLI WXVEMR HIZIPSTIH MR XLI WTVMRK [EW IPEWXMG
QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW -R KIRIVEP [I HIwRI WXVIWW EW JSVGI TIV YRMX EVIE -R QER] QEXIVMEPW IPEWXMG WXVIWW ERH IPEWXMG WXVEMR EVI PMRIEVP] VIPEXIH 8LI WPSTI SJ E
8IRWMPI GSQTVIWWMZI WLIEV ERH FIRHMRK WXVIWWIW EVI MPPYWXVEXIH MR *MKYVI  E  7XVEMR XIRWMPI WXVIWWWXVEMR GYVZI MR XLI PMRIEV VIKMQI HIwRIW XLI =SYRKtW QSHYPYW SV QSHYPYW SJ
MW HIwRIH EW XLI GLERKI MR PIRKXL TIV YRMX PIRKXL 7XVIWW MW X]TMGEPP] I\TVIWWIH MR TWM IPEWXMGMX] ) SJ E QEXIVMEP ?*MKYVI  F A 8LI YRMXW SJ ) EVI QIEWYVIH MR TSYRHW TIV
TSYRHW TIV WUYEVI MRGL SV 4E 4EWGEPW  7XVEMR LEW RS HMQIRWMSRW ERH MW SJXIR I\ WUYEVI MRGL TWM SV 4EWGEPW 4E WEQI EW XLSWI SJ WXVIWW  0EVKI IPEWXMG HIJSVQEXMSRW EVI
TVIWWIH EW MRMR SV GQGQ SFWIVZIH MR IPEWXSQIVW IK REXYVEP VYFFIV WMPMGSRIW  [LIVI XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR
;LIR HMWGYWWMRK WXVIWW ERH WXVEMR MX QE] FI YWIJYP XS XLMRO EFSYX WXVIWW EW XLI GEYWI IPEWXMG WXVEMR ERH WXVIWW MW RSRPMRIEV -R IPEWXSQIVW XLI PEVKI IPEWXMG WXVEMR MW VIPEXIH XS
ERH WXVEMR EW XLI IˆIGX 8]TMGEPP] XIRWMPI ERH WLIEV WXVIWWIW EVI HIWMKREXIH F] XLI W]Q XLI GSMPMRK ERH YRGSMPMRK SJ WTVMRKPMOI QSPIGYPIW 'LETXIV   -R HIEPMRK [MXL WYGL
FSPW W ERH X VIWTIGXMZIP] 8IRWMPI ERH WLIEV WXVEMRW EVI VITVIWIRXIH F] XLI W]QFSPW I ERH QEXIVMEPW [I YWI XLI WPSTI SJ XLI XERKIRX EX ER] KMZIR ZEPYI SJ WXVIWW SV WXVEMR ERH
K VIWTIGXMZIP] 1ER] PSEHFIEVMRK ETTPMGEXMSRW MRZSPZI XIRWMPI SV GSQTVIWWMZI WXVIWWIW GSRWMHIV XLEX EW E ZEVMEFPI UYERXMX] XLEX VITPEGIW XLI =SYRKtW QSHYPYW ?*MKYVI  F A
7LIEV WXVIWWIW EVI SJXIR IRGSYRXIVIH MR XLI TVSGIWWMRK SJ QEXIVMEPW YWMRK WYGL XIGLRMUYIW 8LI MRZIVWI SJ =SYRKtW QSHYPYW MW ORS[R EW XLI GSQTPMERGI SJ XLI QEXIVMEP 7MQMPEVP]
EW TSP]QIV I\XVYWMSR 7LIEV WXVIWWIW EVI EPWS JSYRH MR WXVYGXYVEP ETTPMGEXMSRW 2SXI XLEX [I HIwRI WLIEV QSHYPYW + EW XLI WPSTI SJ XLI PMRIEV TEVX SJ XLI WLIEV WXVIWWWLIEV
IZIR E WMQTPI XIRWMPI WXVIWW ETTPMIH EPSRK SRI HMVIGXMSR [MPP GEYWI E WLIEV WXVIWW XS GSQTS WXVEMR GYVZI
RIRXW MR SXLIV HMVIGXMSRW WMQMPEV XS XLI WMXYEXMSR HMWGYWWIH MR 7GLQMHtW PE[ 'LETXIV   4IVQERIRX SV TPEWXMG HIJSVQEXMSR MR E QEXIVMEP MW ORS[R EW XLI TPEWXMG WXVEMR -R XLMW
)PEWXMG WXVEMR MW HIwRIH EW JYPP] VIGSZIVEFPI WXVEMR VIWYPXMRK JVSQ ER ETTPMIH WXVIWW GEWI [LIR XLI WXVIWW MW VIQSZIH XLI QEXIVMEP HSIW RSX KS FEGO XS MXW SVMKMREP WLETI
8LI WXVEMR MW ssIPEWXMGtt MJ MX HIZIPSTW MRWXERXERISYWP] MI XLI WXVEMR SGGYVW EW WSSR EW XLI % HIRX MR E GEV MW TPEWXMG HIJSVQEXMSR 2SXI XLEX XLI [SVH ssTPEWXMGtt LIVI HSIW RSX VIJIV
JSVGI MW ETTPMIH  VIQEMRW EW PSRK EW XLI WXVIWW MW ETTPMIH ERH HMWETTIEVW EW WSSR EW XLI XS WXVEMR MR E TPEWXMG TSP]QIVMG QEXIVMEP FYX VEXLIV XS E X]TI SJ WXVEMR MR ER] QEXIVMEP
JSVGI MW [MXLHVE[R % QEXIVMEP WYFNIGXIH XS ER IPEWXMG WXVEMR HSIW RSX WLS[ ER] TIVQE 8LI VEXI EX [LMGL WXVEMR HIZIPSTW MR E QEXIVMEP MW HIwRIH EW WXVEMR VEXI IC SV KC JSV
RIRX HIJSVQEXMSR MI MX VIXYVRW XS MXW SVMKMREP WLETI EJXIV XLI JSVGI SV WXVIWW MW XIRWMPI ERH WLIEV WXVEMR VEXIW VIWTIGXMZIP]  9RMXW SJ WXVEMR VEXI EVI W   =SY [MPP PIEVR
VIQSZIH  'SRWMHIV WXVIXGLMRK E WXMˆ QIXEP WTVMRK F] E WQEPP EQSYRX ERH PIXXMRK KS -J PEXIV MR XLMW GLETXIV XLEX XLI VEXI EX [LMGL E QEXIVMEP MW HIJSVQIH MW MQTSVXERX JVSQ E
  8IVQMRSPSK] JSV 1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW   ', % 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

QIGLERMGEP TVSTIVXMIW TIVWTIGXMZI 1ER] QEXIVMEPW GSRWMHIVIH XS FI HYGXMPI FILEZI EW

FVMXXPI WSPMHW [LIR XLI WXVEMR VEXIW EVI LMKL 7MPP] 4YXX] E WMPMGSRI TSP]QIV MW ER I\
EQTPI SJ WYGL E QEXIVMEP ;LIR WXVIXGLIH WPS[P] WQEPPIV VEXI SJ WXVEMR  [I GER WXVIXGL
XLMW QEXIVMEP F] E PEVKI EQSYRX ,S[IZIV [LIR WXVIXGLIH VETMHP] LMKL WXVEMR VEXIW  [I
HS RSX EPPS[ XLI YRXERKPMRK ERH I\XIRWMSR SJ XLI PEVKI TSP]QIV QSPIGYPIW ERH LIRGI
XLI QEXIVMEP WRETW ;LIR XLI WXVEMR VEXIW EVI PS[ 7MPP] 4YXX] GER WLS[ WMKRMwGERX
HYGXMPMX] ;LIR QEXIVMEPW EVI WYFNIGXIH XS LMKL WXVEMR VEXIW [I VIJIV XS XLMW X]TI SJ
PSEHMRK EW MQTEGX PSEHMRK
% ZMWGSYW QEXIVMEP MW SRI MR [LMGL XLI WXVEMR HIZIPSTW SZIV E TIVMSH SJ XMQI ERH XLI
QEXIVMEP HSIW RSX KS XS MXW SVMKMREP WLETI EJXIV XLI WXVIWW MW VIQSZIH 8LI HIZIPSTQIRX
SJ WXVEMR XEOIW XMQI ERH MW RSX MR TLEWI [MXL XLI ETTPMIH WXVIWW %PWS XLI QEXIVMEP [MPP
VIQEMR HIJSVQIH [LIR XLI ETTPMIH WXVIWW MW VIQSZIH MI XLI WXVEMR [MPP FI TPEWXMG  %
ZMWGSIPEWXMG SV ERIPEWXMG QEXIVMEP GER FI XLSYKLX SJ EW E QEXIVMEP [LSWI VIWTSRWI MW
FIX[IIR XLEX SJ E ZMWGSYW QEXIVMEP ERH ER IPEWXMG QEXIVMEP 8LI XIVQ ssERIPEWXMGtt MW X]T
MGEPP] YWIH JSV QIXEPW [LMPI XLI XIVQ ssZMWGSIPEWXMGtt MW YWYEPP] EWWSGMEXIH [MXL TSP]QIVMG
QEXIVMEPW 1ER] TSP]QIVMG QEXIVMEPW WSPMHW ERH QSPXIR EVI ZMWGSIPEWXMG % GSQQSR
I\EQTPI SJ E ZMWGSIPEWXMG QEXIVMEP MW 7MPP] 4YXX] 
-R E ZMWGSIPEWXMG QEXIVMEP XLI HIZIPSTQIRX SJ E TIVQERIRX WXVEMR MW WMQMPEV XS XLEX
MR E ZMWGSYW QEXIVMEP ,S[IZIV YRPMOI E ZMWGSYW QEXIVMEP [LIR XLI ETTPMIH WXVIWW MW
VIQSZIH TEVX SJ XLI WXVEMR [MPP VIGSZIV SZIV E TIVMSH SJ XMQI 6IGSZIV] SJ WXVEMR VIJIVW
XS E GLERKI MR WLETI SJ E QEXIVMEP EJXIV XLI WXVIWW GEYWMRK HIJSVQEXMSR MW VIQSZIH %
UYEPMXEXMZI HIWGVMTXMSR SJ HIZIPSTQIRX SJ WXVEMR EW E JYRGXMSR SJ XMQI MR VIPEXMSR XS ER
ETTPMIH JSVGI MR IPEWXMG ZMWGSYW ERH ZMWGSIPEWXMG QEXIVMEPW MW WLS[R MR *MKYVI  -R
ZMWGSIPEWXMG QEXIVMEPW LIPH YRHIV GSRWXERX WXVEMR MJ [I [EMX XLI PIZIP SJ WXVIWW HIGVIEWIW
SZIV E TIVMSH SJ XMQI 8LMW MW ORS[R EW WXVIWW VIPE\EXMSR 6IGSZIV] SJ WXVEMR ERH WXVIWW
VIPE\EXMSR EVI HMˆIVIRX XIVQW ERH WLSYPH RSX FI GSRJYWIH % GSQQSR I\EQTPI SJ WXVIWW
VIPE\EXMSR MW XLI R]PSR WXVMRKW MR E XIRRMW VEGOIX ;I ORS[ XLEX XLI PIZIP SJ WXVIWW SV XLI
ssXIRWMSRtt EW XLI XIRRMW TPE]IVW GEPP MX HIGVIEWIW [MXL XMQI
;LMPI HIEPMRK [MXL QSPXIR QEXIVMEPW PMUYMHW ERH HMWTIVWMSRW WYGL EW TEMRXW SV KIPW
E HIWGVMTXMSR SJ XLI VIWMWXERGI XS xS[ YRHIV ER ETTPMIH WXVIWW MW VIUYMVIH -J XLI VIPE
XMSRWLMT FIX[IIR XLI ETTPMIH WXVIWW X ERH WLIEV WXVEMR VEXI KC MW PMRIEV [I VIJIV XS XLEX
QEXIVMEP EW 2I[XSRMER 8LI WPSTI SJ XLI WLIEV WXVIWW ZIVWYW XLI WXIEH]WXEXI WLIEV WXVEMR
VEXI GYVZI MW HIwRIH EW XLI ZMWGSWMX] L SJ XLI QEXIVMEP ;EXIV MW ER I\EQTPI SJ E 2I[
XSRMER QEXIVMEP 8LI JSPPS[MRK VIPEXMSRWLMT HIwRIW ZMWGSWMX]
X LKC ÔÂ
K
8LI YRMXW SJ L EVI 4EW MR XLI 7- W]WXIQ SV 4SMWI 4 SV MR XLI GKW W]WXIQ
GQ W
7SQIXMQIW XLI XIVQ GIRXMTSMWI G4 MW YWIH  G4   4
'SRZIVWMSR FIX[IIR XLIWI YRMXW MW KMZIR F]  4EW  4  G4
8LI OMRIQEXMG ZMWGSWMX] R MW HIwRIH EW
R L!V ÔÂ
[LIVI ZMWGSWMX] L MW MR 4SMWI ERH HIRWMX] V MW MR KGQ  8LI OMRIQEXMG ZMWGSWMX] YRMX
MW MR 7XSOIW 7X  -R XLMW 7X MW GQ  W 7SQIXMQIW XLI YRMX SJ GIRXM7XSOIW G7X MW YWIH
 G7X   7X
*SV QER] QEXIVMEPW XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR WLIEV WXVIWW ERH WLIEV WXVEMR VEXI MW
RSRPMRIEV 8LIWI QEXIVMEPW EVI RSR2I[XSRMER 8LI WXVIWW ZIVWYW WXIEH] WXEXI WLIEV WXVEMR
VEXI VIPEXMSRWLMT MR XLIWI QEXIVMEPW GER FI HIWGVMFIH EW *MKYVI  E :EVMSYW X]TIW SJ WXVEMR VIWTSRWI XS ER MQTSWIH WXVIWW 8LMW EVXMGPI [EW
TYFPMWLIH MR 1EXIVMEPW 4VMRGMTPIW ERH 4VEGXMGI ' 2I[I] ERH + ;IEZIV )HW  *MKYVI 
X LKC Q ÔÂ T  'ST]VMKLX " &YXXIV[SVXL,IMRIQERR   F 7XVIWW VIPE\EXMSR MR E ZMWGSIPEWXMG
[LIVI XLI I\TSRIRX Q MW RSX IUYEP XS  QEXIVMEP 2SXI XLI ] E\MW MW WXVIWW 7XVEMR MW GSRWXERX
  8LI 8IRWMPI 8IWX 9WI SJ XLI 7XVIWW7XVEMR (MEKVEQ   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

*MKYVI 
7LIEV WXVIWWWLIEV WXVEMR VEXI
VIPEXMSRWLMTW JSV 2I[XSRMER ERH
RSR2I[XSRMER QEXIVMEPW

2SR2I[XSRMER QEXIVMEPW EVI GPEWWMwIH EW WLIEV XLMRRMRK SV TWIYHSTPEWXMG SV WLIEV

XLMGOIRMRK SV HMPEXERX  8LI VIPEXMSRWLMTW FIX[IIR XLI WLIEV WXVIWW ERH WLIEV WXVEMR VEXI *MKYVI  8IRWMPI WXVIWWWXVEMR GYVZIW JSV HMJJIVIRX QEXIVMEPW 2SXI XLEX XLIWI KVETLW EVI
UYEPMXEXMZI
JSV HMˆIVIRX X]TIW SJ QEXIVMEPW EVI WLS[R MR *MKYVI 
-R XLI WIGXMSRW XLEX JSPPS[ [I [MPP HMWGYWW HMˆIVIRX QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ WSPMH
KEKI PIRKXL SJ  MR 8LI WTIGMQIR MW TPEGIH MR XLI XIWXMRK QEGLMRI ERH E JSVGI * GEPPIH
QEXIVMEPW ERH WSQI SJ XLIMV XIWXMRK QIXLSHW XS IZEPYEXI XLIWI TVSTIVXMIW
XLI PSEH MW ETTPMIH % WXVEMR KEKI SV I\XIRWSQIXIV MW YWIH XS QIEWYVI XLI EQSYRX XLEX
XLI WTIGMQIR WXVIXGLIW FIX[IIR XLI KEKI QEVOW [LIR XLI JSVGI MW ETTPMIH 8LYW [LEX MW
QIEWYVIH MW XLI GLERKI MR PIRKXL SJ XLI WTIGMQIR (P SZIV E TEVXMGYPEV SVMKMREP PIRKXL
 8LI 8IRWMPI 8IWX 9WI SJ XLI 7XVIWW7XVEMR (MEKVEQ P   -RJSVQEXMSR GSRGIVRMRK XLI WXVIRKXL =SYRKtW QSHYPYW ERH HYGXMPMX] SJ E QEXIVMEP
GER FI SFXEMRIH JVSQ WYGL E XIRWMPI XIWX 8]TMGEPP] E XIRWMPI XIWX MW GSRHYGXIH SR QIXEPW
8LI XIRWMPI XIWX MW TSTYPEV WMRGI XLI TVSTIVXMIW SFXEMRIH GSYPH FI ETTPMIH XS HIWMKR HMJ EPPS]W ERH TPEWXMGW 8IRWMPI XIWXW GER FI YWIH JSV GIVEQMGW LS[IZIV XLI XIWX MW RSX ZIV]
JIVIRX GSQTSRIRXW 8LI XIRWMPI XIWX QIEWYVIW XLI VIWMWXERGI SJ E QEXIVMEP XS E WXEXMG SV YWIJYP JSV GIVEQMGW FIGEYWI XLI WEQTPI SJXIR IEWMP] JVEGXYVIW [LMPI MX MW FIMRK EPMKRIH
WPS[P] ETTPMIH JSVGI 8LI WXVEMR VEXIW MR E XIRWMPI XIWX EVI ZIV] WQEPP IC   XS   W   'MZMP IRKMRIIVW YWI E GSQTVIWWMSR XIWX XS XIWX QEXIVMEPW WYGL EW GSRGVIXIW 8LI JSPPS[MRK
% XIWX WIXYT MW WLS[R MR *MKYVI  E X]TMGEP WTIGMQIR LEW E HMEQIXIV SJ  MR ERH E HMWGYWWMSR QEMRP] ETTPMIW XS XLI XIRWMPI XIWXMRK SJ QIXEPW ERH EPPS]W ;I [MPP FVMIx] HMW
GYWW XLI WXVIWWWXVEMR FILEZMSV SJ TSP]QIVW EW [IPP
*MKYVI  WLS[W UYEPMXEXMZIP] XLI WXVIWWWXVEMR GYVZIW JSV E X]TMGEP E QIXEP F
*MKYVI  XLIVQSTPEWXMG QEXIVMEP G IPEWXSQIV ERH H GIVEQMG SV KPEWW  EPP YRHIV VIPEXMZIP]
% YRMHMVIGXMSREP JSVGI MW ETTPMIH XS E
WQEPP WXVEMR VEXIW 8LI WGEPIW MR XLMW wKYVI EVI UYEPMXEXMZI ERH HMˆIVIRX JSV IEGL QEXIVMEP
WTIGMQIR MR XLI XIRWMPI XIWX F]
QIERW SJ XLI QSZIEFPI GVSWWLIEH -R TVEGXMGI XLI EGXYEP QEKRMXYHI SJ WXVIWWIW ERH WXVEMRW [MPP FI ZIV] HMˆIVIRX 8LI XLIVQS
8LI GVSWWLIEH QSZIQIRX GER FI TPEWXMG QEXIVMEP MW EWWYQIH XS FI EFSZI MXW KPEWW XIQTIVEXYVI 8 K  1IXEPPMG QEXIVMEPW EVI
TIVJSVQIH YWMRK WGVI[W SV E EWWYQIH XS FI EX VSSQ XIQTIVEXYVI 1IXEPPMG ERH XLIVQSTPEWXMG QEXIVMEPW WLS[ ER MRM
L]HVEYPMG QIGLERMWQ XMEP IPEWXMG VIKMSR JSPPS[IH F] E RSRPMRIEV TPEWXMG VIKMSR % WITEVEXI GYVZI JSV IPEW
XSQIVW IK VYFFIV SV WMPMGSRIW MW EPWS MRGPYHIH WMRGI XLI FILEZMSV SJ XLIWI QEXIVMEPW MW
HMˆIVIRX JVSQ SXLIV TSP]QIVMG QEXIVMEPW *SV IPEWXSQIVW E PEVKI TSVXMSR SJ XLI HIJSV
QEXMSR MW IPEWXMG ERH RSRPMRIEV 3R XLI SXLIV LERH GIVEQMGW KPEWWIW ERH TSP]QIVW EX
8 8K WLS[ SRP] E PMRIEV IPEWXMG VIKMSR ERH EPQSWX RS TPEWXMG HIJSVQEXMSR EX VSSQ
XIQTIVEXYVI
;LIR E XIRWMPI XIWX MW GSRHYGXIH XLI HEXE VIGSVHIH MRGPYHIW PSEH SV JSVGI EW E
JYRGXMSR SJ GLERKI MR PIRKXL (P  8LI GLERKI MR PIRKXL MW X]TMGEPP] QIEWYVIH YWMRK
E WXVEMR KEKI 8EFPI  WLS[W XLI IˆIGX SJ XLI PSEH SR XLI GLERKIW MR PIRKXL SJ ER
EPYQMRYQ EPPS] XIWX FEV 8LIWI HEXE EVI XLIR WYFWIUYIRXP] GSRZIVXIH MRXS WXVIWW ERH
WXVEMR 8LI WXVIWWWXVEMR GYVZI MW EREP]^IH JYVXLIV XS XLI I\XVEGX TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW
IK =SYRKtW QSHYPYW ]MIPH WXVIRKXL IXG 
  8LI 8IRWMPI 8IWX 9WI SJ XLI 7XVIWW7XVEMR (MEKVEQ   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

8%&0)   8LI VIWYPXW SJ E XIRWMPI XIWX SJ E MR HMEQIXIV )<%140)  8IRWMPI 8IWXMRK SJ %PYQMRYQ %PPS]
EPYQMRYQ EPPS] XIWX FEV MRMXMEP PIRKXL P  !  MR
'SRZIVX XLI GLERKI MR PIRKXL HEXE MR 8EFPI  XS IRKMRIIVMRK WXVIWW ERH WXVEMR
'EPGYPEXIH ERH TPSX E WXVIWWWXVEMR GYVZI
(P 7XVIWW 7XVEMR
0SEH PF MR TWM MRMR 73098-32
*SV XLI PF PSEH
   
    *  PF  PF
W  TWM
    % ÔT!ÂÔ MRÂ   MR 
   
    (P  MR
I  MR!MR
    P  MR
   
 QE\MQYQ PSEH    8LI VIWYPXW SJ WMQMPEV GEPGYPEXMSRW JSV IEGL SJ XLI VIQEMRMRK PSEHW EVI KMZIR MR
    8EFPI  ERH EVI TPSXXIH MR *MKYVI 
 JVEGXYVI   

9RMXW 1ER] HMˆIVIRX YRMXW EVI YWIH XS VITSVX XLI VIWYPXW SJ XLI XIRWMPI XIWX 8LI QSWX
)RKMRIIVMRK 7XVIWW ERH 7XVEMR 8LI VIWYPXW SJ E WMRKPI XIWX ETTP] XS EPP WM^IW ERH GVSWW
GSQQSR YRMXW JSV WXVIWW EVI TSYRHW TIV WUYEVI MRGL TWM ERH 1IKE4EWGEPW 14E  8LI
WIGXMSRW SJ WTIGMQIRW JSV E KMZIR QEXIVMEP MJ [I GSRZIVX XLI JSVGI XS WXVIWW ERH XLI HMW
YRMXW JSV WXVEMR MRGPYHI MRGLMRGL GIRXMQIXIVGIRXMQIXIV ERH QIXIVQIXIV 8LI GSRZIV
XERGI FIX[IIR KEKI QEVOW XS WXVEMR )RKMRIIVMRK WXVIWW ERH IRKMRIIVMRK WXVEMR EVI HIwRIH
WMSR JEGXSVW JSV WXVIWW EVI WYQQEVM^IH MR 8EFPI 
F] XLI JSPPS[MRK IUYEXMSRW
*
)RKMRIIVMRK WXVIWW W ÔÂ
%
8%&0)   9RMXW ERH GSRZIVWMSR JEGXSVW
(P
)RKMRIIVMRK WXVEMR I ÔÂ
P  TSYRH PF  2I[XSRW 2
 TWM TSYRHW TIV WUYEVI MRGL
[LIVI % MW XLI SVMKMREP GVSWWWIGXMSREP EVIE SJ XLI WTIGMQIR FIJSVI XLI XIWX FIKMRW P
 14E 1IKE4EWGEP 1IKE2I[XSRW TIV WUYEVI QIXIV 12Q 
MW XLI SVMKMREP HMWXERGI FIX[IIR XLI KEKI QEVOW ERH (P MW XLI GLERKI MR PIRKXL EJXIV
2I[XSRW TIV WUYEVI QMPPMQIXIV 2QQ   4E
JSVGI * MW ETTPMIH 8LI GSRZIVWMSRW JVSQ PSEH ERH WEQTPI PIRKXL XS WXVIWW ERH WXVEMR EVI  +4E  14E +MKE4EWGEP
MRGPYHIH MR 8EFPI  8LI WXVIWWWXVEMR GYVZI *MKYVI  MW YWIH XS VIGSVH XLI VIWYPXW SJ  OWM  TWM  14E
E XIRWMPI XIWX  TWM  14E
 14E  OWM  TWM

)<%140)  (IWMKR SJ E 7YWTIRWMSR 6SH

%R EPYQMRYQ VSH MW XS [MXLWXERH ER ETTPMIH JSVGI SJ  TSYRHW 8S EWWYVI
WYoGMIRX WEJIX] XLI QE\MQYQ EPPS[EFPI WXVIWW SR XLI VSH MW PMQMXIH XS 
TWM 8LI VSH QYWX FI EX PIEWX  MR PSRK FYX QYWX HIJSVQ IPEWXMGEPP] RS QSVI
XLER  MR [LIR XLI JSVGI MW ETTPMIH (IWMKR ER ETTVSTVMEXI VSH

73098-32
;I GER YWI XLI HIwRMXMSR SJ IRKMRIIVMRK WXVIWW XS GEPGYPEXI XLI VIUYMVIH GVSWW
WIGXMSREP EVIE SJ XLI VSH
*  PF
%  MR 
W  TWM
8LI VSH GSYPH FI TVSHYGIH MR ZEVMSYW WLETIW TVSZMHIH XLEX XLI GVSWWWIGXMSREP
EVIE MW  MR *SV E VSYRH GVSWWWIGXMSR XLI QMRMQYQ HMEQIXIV XS EWWYVI XLEX

*MKYVI  8LI WXVIWWWXVEMR GYVZI JSV ER EPYQMRYQ EPPS] JVSQ 8EFPI 
  4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI 8IRWMPI 8IWX   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

XLI WXVIWW MW RSX XSS LMKL MW

TH 
%  MR  SV H  MR

8LI QE\MQYQ EPPS[EFPI IPEWXMG HIJSVQEXMSR MW  MR *VSQ XLI HIwRMXMSR SJ
IRKMRIIVMRK WXVEMR
(P  MR
I
P P
*VSQ *MKYVI  XLI WXVEMR I\TIGXIH JSV E WXVIWW SJ  TWM MW  MRMR -J
[I YWI XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE HIXIVQMRIH TVIZMSYWP] XLI QE\MQYQ PIRKXL SJ
XLI VSH MW
(P  MR
 SV P  MR
P P
,S[IZIV XLI QMRMQYQ PIRKXL SJ XLI VSH MW WTIGMwIH EW  MR 8S TVSHYGI E
*MKYVI  E (IXIVQMRMRK XLI  SJJWIX ]MIPH WXVIRKXL MR KVE] GEWX MVSR ERH F YTTIV ERH
PSRKIV VSH [I QMKLX QEOI XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE SJ XLI VSH PEVKIV 8LI QMRM PS[IV ]MIPH TSMRX FILEZMSV MR E PS[GEVFSR WXIIP
QYQ WXVEMR EPPS[IH JSV XLI MR VSH MW
(P  MR
I  MR!MR PMRI WXEVXMRK [MXL XLMW SˆWIX ZEPYI SJ WXVEMR ERH HVE[ E PMRI TEVEPPIP XS XLI PMRIEV TSVXMSR
P  MR SJ XLI IRKMRIIVMRK WXVIWWWXVEMR GYVZI 8LI WXVIWW ZEPYI GSVVIWTSRHMRK XS XLI MRXIVWIGXMSR
8LI WXVIWW JVSQ *MKYVI  MW EFSYX  TWM [LMGL MW PIWW XLER XLI QE\M SJ XLMW PMRI ERH XLI IRKMRIIVMRK WXVIWWWXVEMR GYVZI MW HIwRIH EW XLI SˆWIX ]MIPH WXVIRKXL
QYQ SJ  TWM 8LI QMRMQYQ GVSWWWIGXMSREP EVIE XLIR MW EPWS SJXIR WXEXIH EW XLI ]MIPH WXVIRKXL 8LI  SˆWIX ]MIPH WXVIRKXL JSV KVE] GEWX MVSR MW
 TWM EW WLS[R MR *MKYVI  E  )RKMRIIVW RSVQEPP] TVIJIV XS YWI XLI SˆWIX ]MIPH
*  PF WXVIRKXL JSV HIWMKR TYVTSWIW
%  MR  
W  TWM *SV WSQI QEXIVMEPW XLI XVERWMXMSR JVSQ IPEWXMG HIJSVQEXMSR XS TPEWXMG xS[ MW VEXLIV
-R SVHIV XS WEXMWJ] FSXL XLI QE\MQYQ WXVIWW ERH XLI QMRMQYQ IPSRKEXMSR EFVYTX 8LMW XVERWMXMSR MW ORS[R EW XLI ]MIPH TSMRX TLIRSQIRSR -R XLIWI QEXIVMEPW EW
VIUYMVIQIRXW XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE SJ XLI VSH QYWX FI EX PIEWX  MR SV E XLI TPEWXMG HIJSVQEXMSR FIKMRW XLI WXVIWW ZEPYI HVSTW wVWX JVSQ XLI YTTIV ]MIPH TSMRX W 
QMRMQYQ HMEQIXIV SJ  MR ?*MKYVI  F A 8LI WXVIWW ZEPYI XLIR HIGVIEWIW ERH SWGMPPEXIW EVSYRH ER EZIVEKI ZEPYI
HIwRIH EW XLI PS[IV ]MIPH TSMRX W  *SV XLIWI QEXIVMEPW XLI ]MIPH WXVIRKXL MW YWYEPP]
HIwRIH JVSQ XLI  WXVEMR SˆWIX EW WLS[R MR *MKYVI  E 
8LI WXVIWWWXVEMR GYVZI JSV GIVXEMR PS[GEVFSR WXIIPW HMWTPE]W E HSYFPI ]MIPH TSMRX
?*MKYVI  F A 8LI QEXIVMEP MW I\TIGXIH XS TPEWXMGEPP] HIJSVQ EX WXVIWW W  ,S[IZIV
 4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI 8IRWMPI 8IWX WQEPP MRXIVWXMXMEP EXSQW GPYWXIVIH EVSYRH XLI HMWPSGEXMSRW MRXIVJIVI [MXL WPMT ERH VEMWI XLI
]MIPH TSMRX XS W   3RP] EJXIV [I ETTP] XLI LMKLIV WXVIWW W  HS XLI HMWPSGEXMSRW WPMT %JXIV
=MIPH 7XVIRKXL %W [I ETTP] E PS[ PIZIP SJ WXVIWW XS E QEXIVMEP XLI QEXIVMEP MRMXMEPP] WPMT FIKMRW EX W  XLI HMWPSGEXMSRW QSZI E[E] JVSQ XLI GPYWXIVW SJ WQEPP EXSQW ERH GSR
I\LMFMXW IPEWXMG HIJSVQEXMSR -R XLMW VIKMSR XLI WXVEMR XLEX HIZIPSTW MW GSQTPIXIP] ERH XMRYI XS QSZI ZIV] VETMHP] EX XLI PS[IV WXVIWW W  
UYMGOP] VIGSZIVIH [LIR XLI ETTPMIH WXVIWW MW VIQSZIH ,S[IZIV EW [I GSRXMRYI XS MR ;LIR [I HIWMKR TEVXW JSV PSEHFIEVMRK ETTPMGEXMSRW [I TVIJIV PMXXPI SV RS TPEWXMG
GVIEWI XLI ETTPMIH WXVIWW XLI QEXIVMEP FIKMRW XS I\LMFMX FSXL IPEWXMG ERH TPEWXMG HIJSVQE HIJSVQEXMSR %W E VIWYPX [I QYWX WIPIGX E QEXIVMEP WYGL XLEX XLI HIWMKR WXVIWW MW GSRWMH
XMSR 8LI QEXIVMEP IZIRXYEPP] ss]MIPHWtt XS XLI ETTPMIH WXVIWW 8LI GVMXMGEP WXVIWW ZEPYI IVEFP] PS[IV XLER XLI ]MIPH WXVIRKXL EX XLI XIQTIVEXYVI EX [LMGL XLI QEXIVMEP [MPP FI
RIIHIH XS MRMXMEXI TPEWXMG HIJSVQEXMSR MW HIwRIH EW XLI IPEWXMG PMQMX SJ XLI QEXIVMEP -R YWIH ;I GER EPWS QEOI XLI GSQTSRIRX GVSWWWIGXMSR PEVKIV WS XLEX XLI ETTPMIH JSVGI
QIXEPPMG QEXIVMEPW XLMW MW YWYEPP] XLI WXVIWW VIUYMVIH JSV HMWPSGEXMSR QSXMSR SV WPMT XS FI TVSHYGIW E WXVIWW XLEX MW [IPP FIPS[ XLI ]MIPH WXVIRKXL 3R XLI SXLIV LERH [LIR [I [ERX
MRMXMEXIH -R TSP]QIVMG QEXIVMEPW XLMW WXVIWW [MPP GSVVIWTSRH XS HMWIRXERKPIQIRX SJ TSP] XS WLETI QEXIVMEPW MRXS GSQTSRIRXW IK XEOI E WLIIX SJ WXIIP ERH JSVQ E GEV GLEWWMW 
QIV QSPIGYPI GLEMRW SV WPMHMRK SJ GLEMRW TEWX IEGL SXLIV 8LI TVSTSVXMSREP PMQMX MW HI [I RIIH XS ETTP] WXVIWWIW XLEX EVI [IPP EFSZI XLI ]MIPH WXVIRKXL
wRIH EW XLI PIZIP SJ WXVIWW EFSZI [LMGL XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR WXVIWW ERH WXVEMR MW RSX
PMRIEV 8IRWMPI 7XVIRKXL 8LI WXVIWW SFXEMRIH EX XLI LMKLIWX ETTPMIH JSVGI MW XLI XIRWMPI WXVIRKXL
-R QSWX QEXIVMEPW XLI IPEWXMG PMQMX ERH TVSTSVXMSREP PMQMX EVI UYMXI GPSWI ,S[IZIV W 87  [LMGL MW XLI QE\MQYQ WXVIWW SR XLI IRKMRIIVMRK WXVIWWWXVEMR GYVZI *MKYVI  
RIMXLIV XLI IPEWXMG PMQMX RSV XLI TVSTSVXMSREP PMQMX ZEPYIW GER FI HIXIVQMRIH TVIGMWIP] -R QER] HYGXMPI QEXIVMEPW HIJSVQEXMSR HSIW RSX VIQEMR YRMJSVQ %X WSQI TSMRX SRI
1IEWYVIH ZEPYIW HITIRH SR XLI WIRWMXMZMX] SJ XLI IUYMTQIRX YWIH ;I XLIVIJSVI HIwRI VIKMSR HIJSVQW QSVI XLER SXLIVW ERH E PEVKI PSGEP HIGVIEWI MR XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE
XLIQ EX ER SˆWIX WXVEMR ZEPYI X]TMGEPP] FYX RSX EP[E]W  SV   ;I XLIR HVE[ E SGGYVW *MKYVI   8LMW PSGEPP] HIJSVQIH VIKMSR MW GEPPIH E ssRIGOtt 8LMW TLIRSQIRSR
  4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI 8IRWMPI 8IWX   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

*MKYVI  0SGEPM^IH HIJSVQEXMSR SJ E HYGXMPI QEXIVMEP HYVMRK E XIRWMPI XIWX TVSHYGIW E RIGOIH
VIKMSR 8LI QMGVSKVETL EX XLI FSXXSQ WLS[W RIGOIH VIKMSR MR E JVEGXYVIH WEQTPI

MW ORS[R EW RIGOMRK &IGEYWI XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE FIGSQIW WQEPPIV EX XLMW TSMRX E
PS[IV JSVGI MW VIUYMVIH XS GSRXMRYI MXW HIJSVQEXMSR ERH XLI IRKMRIIVMRK WXVIWW GEPGY
PEXIH JVSQ XLI SVMKMREP EVIE %   HIGVIEWIW 8LI XIRWMPI WXVIRKXL MW XLI WXVIWW EX [LMGL
RIGOMRK FIKMRW MR HYGXMPI QEXIVMEPW *MKYVI   ;MXL XLI VIHYGIH EVIE RS[ PIWW JSVGI MW
RIGIWWEV] JSV EHHMXMSREP HIJSVQEXMSR ,S[IZIV WMRGI IRKMRIIVMRK WXVIWW MW FEWIH SR %  
XLI SZIVEPP WXVIWW HIGVIEWIW EJXIV RIGOMRK 1ER] HYGXMPI QIXEPW ERH TSP]QIVW WLS[ XLI
TLIRSQIRSR SJ RIGOMRK -R GSQTVIWWMSR XIWXMRK XLI QEXIVMEPW [MPP FYPKI XLYW RIGOMRK *MKYVI  8]TMGEP ]MIPH WXVIRKXL ZEPYIW JSV HMJJIVIRX IRKMRIIVIH QEXIVMEPW 8LMW EVXMGPI [EW
TYFPMWLIH MR )RKMRIIVMRK 1EXIVMEPW - 7IGSRH )HMXMSR 1* %WLF] ERH (6, .SRIW
MW WIIR SRP] MR E XIRWMPI XIWX *MKYVI  T  'ST]VMKLX " &YXXIV[SVXL,IMRIQERR  
*MKYVI  WLS[W X]TMGEP ]MIPH WXVIRKXL ZEPYIW JSV HMˆIVIRX IRKMRIIVIH QEXIVMEPW
8LI ]MIPH WXVIRKXL SJ TYVI QIXEPW MW WQEPPIV *SV I\EQTPI YPXVETYVI QIXEPW LEZI E ]MIPH
WXVIRKXL SJ $ i 14E  3R XLI SXLIV LERH XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ EPPS]W MW LMKLIV =SYRKtW QSHYPYW MW E QIEWYVI SJ XLI WXMˆRIWW SJ E GSQTSRIRX % WXMˆ GSQTSRIRX
7XVIRKXLIRMRK MR EPPS]W MW EGLMIZIH YWMRK HMˆIVIRX QIGLERMWQW HIWGVMFIH FIJSVI IK [MXL E LMKL QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] [MPP WLS[ QYGL WQEPPIV GLERKIW MR HMQIRWMSRW MJ
KVEMR WM^I WSPMH WSPYXMSR JSVQEXMSR WXVEMR LEVHIRMRK IXG  8LI ]MIPH WXVIRKXL SJ TPEWXMGW XLI ETTPMIH WXVIWW MW VIPEXMZIP] WQEPP ERH XLIVIJSVI GEYWIW SRP] IPEWXMG HIJSVQEXMSR
ERH IPEWXSQIVW MW KIRIVEPP] PS[IV XLER QIXEPW ERH EPPS]W VERKMRK YT XS EFSYX i *MKYVI  GSQTEVIW XLI IPEWXMG FILEZMSV SJ WXIIP ERH EPYQMRYQ -J E WXVIWW SJ 
 14E  8LI ZEPYIW JSV GIVEQMGW EVI JSV GSQTVIWWMZI WXVIRKXL SFXEMRIH YWMRK E TWM MW ETTPMIH XS IEGL QEXIVMEP XLI WXIIP HIJSVQW IPEWXMGEPP]  MRMR EX XLI WEQI
LEVHRIWW XIWX  8IRWMPI WXVIRKXL SJ QSWX GIVEQMGW MW QYGL PS[IV $i 14E  8LI WXVIWW EPYQMRYQ HIJSVQW  MRMR -R KIRIVEP QSWX IRKMRIIVW ZMI[ WXMˆRIWW EW E
XIRWMPI WXVIRKXL SJ KPEWWIW MW EFSYX $ 14E ERH HITIRHW WXVSRKP] SR WYVJEGI xE[W JYRGXMSR SJ FSXL XLI =SYRKtW QSHYPYW ERH XLI KISQIXV] SJ E GSQTSRIRX

)PEWXMG 4VSTIVXMIW 8LI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] SV =SYRKtW QSHYPYW )  MW XLI WPSTI SJ

XLI WXVIWWWXVEMR GYVZI MR XLI IPEWXMG VIKMSR 8LMW VIPEXMSRWLMT MW ,SSOItW 0E[ 8%&0)   )PEWXMG TVSTIVXMIW ERH QIPXMRK XIQTIVEXYVI 8Q SJ WIPIGXIH
QEXIVMEPW
W
) ÔÂ 1EXIVMEP 8Q ' ) TWM 4SMWWSRtW VEXMS Q
I
8LI QSHYPYW MW GPSWIP] VIPEXIH XS XLI FMRHMRK IRIVKMIW *MKYVI   % WXIIT WPSTI MR XLI 4F     
JSVGIHMWXERGI KVETL EX XLI IUYMPMFVMYQ WTEGMRK MRHMGEXIW XLEX LMKL JSVGIW EVI VIUYMVIH XS 1K     
WITEVEXI XLI EXSQW ERH GEYWI XLI QEXIVMEP XS WXVIXGL IPEWXMGEPP] 8LYW XLI QEXIVMEP LEW E %P     
LMKL QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] &MRHMRK JSVGIW ERH XLYW XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] EVI X]TM 'Y     
*I     
GEPP] LMKLIV JSV LMKL QIPXMRKTSMRX QEXIVMEPW 8EFPI   -R QIXEPPMG QEXIVMEPW QSHYPYW
;     
SJ IPEWXMGMX] MW GSRWMHIVIH E VIPEXMZI QMGVSWXVYGXYVI MRWIRWMXMZI TVSTIVX] WMRGI XLI ZEPYI MW
%P 3     
HSQMREXIH WXVSRKP] F] XLI WXVIRKXL SJ EXSQMG FSRHW +VEMR WM^I SV SXLIV QMGVSWXVYGXYVEP 7M 2    
JIEXYVIW HS RSX LEZI E ZIV] PEVKI IˆIGX SR XLI =SYRKtW QSHYPYW
  4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI 8IRWMPI 8IWX   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

*MKYVI 
'SQTEVMWSR SJ XLI IPEWXMG FILEZMSV SJ
73098-32
WXIIP ERH EPYQMRYQ *SV E KMZIR ;LIR E WXVIWW SJ  TWM MW ETTPMIH E WXVEMR SJ  MRMR MW TVSHYGIH
WXVIWW EPYQMRYQ HIJSVQW IPEWXMGEPP] 8EFPI   8LYW
XLVII XMQIW EW QYGL EW HSIW WXIIP W  TWM
1SHYPYW SJ IPEWXMGMX] )    TWM
I 
*VSQ ,SSOItW PE[
W  TWM P P
I  MR!MR
)    P
P P â IP  â ÔÂÔÂ  MR

(YGXMPMX] (YGXMPMX] QIEWYVIW XLI EQSYRX SJ HIJSVQEXMSR XLEX E QEXIVMEP GER [MXLWXERH
[MXLSYX FVIEOMRK ;I GER QIEWYVI XLI HMWXERGI FIX[IIR XLI KEKI QEVOW SR SYV WTIGM
QIR FIJSVI ERH EJXIV XLI XIWX 8LI TIVGIRX IPSRKEXMSR HIWGVMFIW XLI TIVQERIRX TPEWXMG
HIJSVQEXMSR FIJSVI JEMPYVI MI XLI IPEWXMG HIJSVQEXMSR VIGSZIVIH EJXIV JVEGXYVI MW RSX
MRGPYHIH  2SXI XLEX XLI WXVEMR EJXIV JEMPYVI MW WQEPPIV XLER XLI WXVEMR EX XLI FVIEOMRK
TSMRX
PJ P
)PSRKEXMSR  ÔÂ
P
[LIVI PJ MW XLI HMWXERGI FIX[IIR KEKI QEVOW EJXIV XLI WTIGMQIR FVIEOW
% WIGSRH ETTVSEGL MW XS QIEWYVI XLI TIVGIRX GLERKI MR XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE EX
4SMWWSRtW VEXMS Q VIPEXIW XLI PSRKMXYHMREP IPEWXMG HIJSVQEXMSR TVSHYGIH F] E WMQTPI XLI TSMRX SJ JVEGXYVI FIJSVI ERH EJXIV XLI XIWX 8LI TIVGIRX VIHYGXMSR MR EVIE HIWGVMFIW XLI
XIRWMPI SV GSQTVIWWMZI WXVIWW XS XLI PEXIVEP HIJSVQEXMSR XLEX SGGYVW WMQYPXERISYWP] EQSYRX SJ XLMRRMRK YRHIVKSRI F] XLI WTIGMQIR HYVMRK XLI XIWX

I PEXIVEP % %J
Q ÔÂ 6IHYGXMSR MR EVIE  ÔÂ
I PSRKMXYHMREP %
[LIVI %J MW XLI wREP GVSWWWIGXMSREP EVIE EX XLI JVEGXYVI WYVJEGI
*SV QER] QIXEPW MR XLI IPEWXMG VIKMSR XLI 4SMWWSRtW VEXMS MW X]TMGEPP] EFSYX  8EFPI (YGXMPMX] MW MQTSVXERX XS FSXL HIWMKRIVW SJ PSEHFIEVMRK GSQTSRIRXW ERH QERY
  JEGXYVIVW SJ GSQTSRIRXW FEVW VSHW [MVIW TPEXIW -FIEQW wFIVW IXG YXMPM^MRK QEXI
8LI QSHYPYW SJ VIWMPMIRGI ) V  XLI EVIE GSRXEMRIH YRHIV XLI IPEWXMG TSVXMSR SJ E VMEPW TVSGIWWMRK
WXVIWWWXVEMR GYVZI MW XLI IPEWXMG IRIVK] XLEX E QEXIVMEP EFWSVFW HYVMRK PSEHMRK ERH WYF
WIUYIRXP] VIPIEWIW [LIR XLI PSEH MW VIQSZIH *SV PMRIEV IPEWXMG FILEZMSV
)V 

Ô]MIPH WXVIRKXLÂÔWXVEMR EX ]MIPHMRKÂ ÔÂ )<%140)  (YGXMPMX] SJ ER %PYQMRYQ %PPS]
8LI EFMPMX] SJ E WTVMRK SV E KSPJ FEPP XS TIVJSVQ WEXMWJEGXSVMP] HITIRHW SR E LMKL 8LI EPYQMRYQ EPPS] MR )\EQTPI  LEW E wREP PIRKXL EJXIV JEMPYVI SJ  MR
QSHYPYW SJ VIWMPMIRGI ERH E wREP HMEQIXIV SJ  MR EX XLI JVEGXYVIH WYVJEGI 'EPGYPEXI XLI HYGXMPMX]
SJ XLMW EPPS]
8IRWMPI 8SYKLRIWW 8LI IRIVK] EFWSVFIH F] E QEXIVMEP TVMSV XS JVEGXYVMRK MW ORS[R EW
XIRWMPI XSYKLRIWW ERH MW WSQIXMQIW QIEWYVIH EW XLI EVIE YRHIV XLI XVYI WXVIWWWXVEMR 73098-32
GYVZI EPWS ORS[R EW [SVO SJ JVEGXYVI  ;I [MPP HIwRI XVYI WXVIWW ERH XVYI WXVEMR MR PJ P  
7IGXMSR  7MRGI MX MW IEWMIV XS QIEWYVI IRKMRIIVMRK WXVIWWWXVEMR IRKMRIIVW SJXIR IUYEXI )PSRKEXMSR   
P 
XIRWMPI XSYKLRIWW XS XLI EVIE YRHIV XLI IRKMRIIVMRK WXVIWWWXVEMR GYVZI
% %J
6IHYGXMSR MR EVIE 
%
)<%140)  =SYRKtW 1SHYPYW SJ %PYQMRYQ %PPS] ÔT!ÂÔÂ  T!ÂÔÂ 


ÔT!ÂÔÂ
*VSQ XLI HEXE MR )\EQTPI  GEPGYPEXI XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] SJ XLI EPYQM
RYQ EPPS] 9WI XLI QSHYPYW XS HIXIVQMRI XLI PIRKXL EJXIV HIJSVQEXMSR SJ E FEV 
SJ MRMXMEP PIRKXL SJ  MR %WWYQI XLEX E PIZIP SJ WXVIWW SJ  TWM MW ETTPMIH 8LI wREP PIRKXL MW PIWW XLER  MR WII 8EFPI  FIGEYWI EJXIV JVEGXYVI XLI
IPEWXMG WXVEMR MW VIGSZIVIH
  8VYI 7XVIWW ERH 8VYI 7XVEMR   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

*MKYVI 
8LI VIPEXMSR FIX[IIR XLI XVYI WXVIWWXVYI WXVEMR HMEKVEQ ERH
IRKMRIIVMRK WXVIWWiIRKMRIIVMRK WXVEMR HMEKVEQ 8LI GYVZIW
EVI MHIRXMGEP XS XLI ]MIPH TSMRX

EJXIV RIGOMRK FIKMRW 8LMW MW FIGEYWI FI]SRH QE\MQYQ PSEH XLI HMWXVMFYXMSR SJ WXVEMR
*MKYVI  8LI IJJIGX SJ XIQTIVEXYVI E SR XLI WXVIWWWXVEMR GYVZI ERH F SR XLI XIRWMPI
EPSRK KEKI PIRKXL MW RSX YRMJSVQ 8LI XVYI WXVIWWWXVEMR GYVZI MW GSQTEVIH [MXL XLI IR
TVSTIVXMIW SJ ER EPYQMRYQ EPPS]
KMRIIVMRK WXVIWWWXVEMR GYVZI MR *MKYVI  8VYI WXVIWW GSRXMRYIW XS MRGVIEWI EJXIV
RIGOMRK FIGEYWI EPXLSYKL XLI PSEH VIUYMVIH HIGVIEWIW XLI EVIE HIGVIEWIW IZIR QSVI
*SV WXVYGXYVEP ETTPMGEXMSRW [I SJXIR HS RSX VIUYMVI XVYI WXVIWW ERH XVYI WXVEMR ;LIR
)JJIGX SJ 8IQTIVEXYVI 1IGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW HITIRH SR XIQTIVEXYVI [I I\GIIH XLI ]MIPH WXVIRKXL XLI QEXIVMEP HIJSVQW 8LI GSQTSRIRX [SYPH JEMP FIGEYWI MX
*MKYVI   =MIPH WXVIRKXL XIRWMPI WXVIRKXL ERH QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] HIGVIEWI EX GER RS PSRKIV WYTTSVX XLI ETTPMIH WXVIWW *YVXLIVQSVI E WMKRMwGERX HMˆIVIRGI HIZIPSTW
LMKLIV XIQTIVEXYVIW [LIVIEW HYGXMPMX] GSQQSRP] MRGVIEWIW % QEXIVMEPW JEFVMGEXSV FIX[IIR XLI X[S GYVZIW SRP] [LIR RIGOMRK FIKMRW &YX [LIR RIGOMRK FIKMRW SYV GSQ
QE] [MWL XS HIJSVQ E QEXIVMEP EX E LMKL XIQTIVEXYVI ORS[R EW LSX [SVOMRK XS XEOI TSRIRX MW KVSWWP] HIJSVQIH ERH RS PSRKIV WEXMWwIW MXW MRXIRHIH YWI )RKMRIIVW HIEPMRK
EHZERXEKI SJ XLI LMKLIV HYGXMPMX] ERH PS[IV VIUYMVIH WXVIWW ;LIR XIQTIVEXYVIW EVI VI [MXL QEXIVMEPW TVSGIWWMRK VIUYMVI HEXE VIPEXIH XS XVYI WXVIWW ERH WXVEMR
HYGIH QER] FYX RSX EPP QIXEPW ERH EPPS]W ERH TSP]QIVW FIGSQI FVMXXPI
-RGVIEWIH XIQTIVEXYVIW EPWS TPE] ER MQTSVXERX VSPI MR JSVQMRK TSP]QIVMG QEXIVMEPW
ERH MRSVKERMG KPEWWIW -R QER] TSP]QIVTVSGIWWMRK STIVEXMSRW WYGL EW I\XVYWMSR XLI
MRGVIEWIH HYGXMPMX] SJ TSP]QIVW EX LMKLIV XIQTIVEXYVIW MW EHZERXEKISYW %PWS QER] )<%140)  8VYI 7XVIWW ERH 8VYI 7XVEMR 'EPGYPEXMSR
TSP]QIVMG QEXIVMEPW [MPP FIGSQI LEVHIV ERH QSVI FVMXXPI EW XLI] EVI I\TSWIH XS XIQ 'SQTEVI IRKMRIIVMRK WXVIWW ERH WXVEMR [MXL XVYI WXVIWW ERH WXVEMR JSV XLI EPY
TIVEXYVIW XLEX EVI FIPS[ XLIMV KPEWW XIQTIVEXYVIW *MKYVI   8LI PSWW SJ HYGXMPMX] QMRYQ EPPS] MR )\EQTPI  EX E XLI QE\MQYQ PSEH ERH F JVEGXYVI 8LI
TPE]IH E VSPI MR JEMPYVIW SJ XLI 8MXERMG MR  ERH XLI 'LEPPIRKIV MR  HMEQIXIV EX QE\MQYQ PSEH MW  MR ERH EX JVEGXYVI MW  MR

73098-32
 8VYI 7XVIWW ERH 8VYI 7XVEMR E %X XLI XIRWMPI SV QE\MQYQ PSEH

8LI HIGVIEWI MR IRKMRIIVMRK WXVIWW FI]SRH XLI XIRWMPI WXVIRKXL TSMRX SR ER IRKMRIIVMRK *  PF
)RKMRIIVMRK WXVIWW 
 TWM
WXVIWWWXVEMR GYVZI MW VIPEXIH XS XLI HIwRMXMSR SJ IRKMRIIVMRK WXVIWW ;I YWIH XLI SVMKMREP % ÔT!ÂÔ MRÂ
EVIE % MR SYV GEPGYPEXMSRW FYX XLMW MW RSX TVIGMWI FIGEYWI XLI EVIE GSRXMRYEPP] GLERKIW
;I HIwRI XVYI WXVIWW ERH XVYI WXVEMR F] XLI JSPPS[MRK IUYEXMSRW *  PF
8VYI WXVIWW 
 TWM
% ÔT!ÂÔ MRÂ
*
8VYI WXVIWW WX ÔÂ
% P P  
)RKMRIIVMRK WXVEMR  MR!MR
Ô
HP P % P 
8VYI WXVEMR PR PR ÔÂ
P P %
P 
8VYI WXVEMR PR PR  MR!MR
[LIVI % MW XLI EGXYEP EVIE EX [LMGL XLI JSVGI * MW ETTPMIH -R TPEWXMG HIJSVQEXMSR [I P 
% P
EWWYQI E GSRWXERX ZSPYQI MI  8LI I\TVIWWMSR PRÔ%  !%Â WLSYPH FI YWIH
% P
  8LI &IRH 8IWX JSV &VMXXPI 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

F %X JVEGXYVI
*  PF
)RKMRIIVMRK WXVIWW 
 TWM
% ÔT!ÂÔ MRÂ

*  PF
8VYI WXVIWW 
 TWM
% ÔT!ÂÔ MRÂ

(P 
)RKMRIIVMRK WXVEMR  MR!MR
P 
  *MKYVI  E 8LI XLVIITSMRX FIRH XIWX SJXIR YWIH JSV QIEWYVMRK XLI WXVIRKXL SJ FVMXXPI
% ÔT!ÂÔÂ  QEXIVMEPW ERH F XLI HIJPIGXMSR H SFXEMRIH F] FIRHMRK
8VYI WXVEMR PR PR 
%J ÔT!ÂÔÂ

PRÔÂ  MR!MR TSMRXW ERH GEYWMRK FIRHMRK E XIRWMPI JSVGI EGXW SR XLI QEXIVMEP STTSWMXI XLI QMHTSMRX
*VEGXYVI FIKMRW EX XLMW PSGEXMSR 8LI xI\YVEP WXVIRKXL SV QSHYPYW SJ VYTXYVI HIWGVMFIW
8LI XVYI WXVIWW FIGSQIW QYGL KVIEXIV XLER XLI IRKMRIIVMRK WXVIWW SRP] EJXIV XLI QEXIVMEPtW WXVIRKXL
%
RIGOMRK FIKMRW 2SXI XLI XVYI WXVEMR [EW GEPGYPEXIH YWMRK PR  *0
%J *PI\YVEP WXVIRKXL JSV XLVIITSMRX FIRH XIWX W FIRH ÔÂ
[L 
[LIVI * MW XLI JVEGXYVI PSEH 0 MW XLI HMWXERGI FIX[IIR XLI X[S SYXIV TSMRXW [ MW XLI
[MHXL SJ XLI WTIGMQIR ERH L MW XLI LIMKLX SJ XLI WTIGMQIR 8LI xI\YVEP WXVIRKXL LEW
 8LI &IRH 8IWX JSV &VMXXPI 1EXIVMEPW XLI YRMXW SJ WXVIWW ERH MW HIWMKREXIH F] W FIRH  8LI VIWYPXW SJ XLI FIRH XIWX EVI WMQMPEV XS
XLI WXVIWWWXVEMR GYVZIW LS[IZIV XLI WXVIWW MW TPSXXIH ZIVWYW HIxIGXMSR VEXLIV XLER ZIVWYW
-R HYGXMPI QIXEPPMG QEXIVMEPW XLI IRKMRIIVMRK WXVIWWWXVEMR GYVZI X]TMGEPP] KSIW XLVSYKL E WXVEMR *MKYVI  
QE\MQYQ XLMW QE\MQYQ WXVIWW MW XLI XIRWMPI WXVIRKXL SJ XLI QEXIVMEP *EMPYVI SGGYVW EX 8LI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] MR FIRHMRK SV XLI xI\YVEP QSHYPYW )FIRH  MW GEPGYPEXIH MR
E PS[IV WXVIWW EJXIV RIGOMRK LEW VIHYGIH XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE WYTTSVXMRK XLI PSEH -R XLI IPEWXMG VIKMSR SJ *MKYVI 
QSVI FVMXXPI QEXIVMEPW JEMPYVI SGGYVW EX XLI QE\MQYQ PSEH [LIVI XLI XIRWMPI WXVIRKXL 0*
ERH FVIEOMRK WXVIRKXL EVI XLI WEQI -R FVMXXPI QEXIVMEPW MRGPYHMRK QER] GIVEQMGW ]MIPH *PI\YVEP QSHYPYW ) FIRH ÔÂ
[L  H
WXVIRKXL XIRWMPI WXVIRKXL ERH FVIEOMRK WXVIRKXL EVI EPP XLI WEQI *MKYVI  
-R QER] FVMXXPI QEXIVMEPW XLI RSVQEP XIRWMPI XIWX GERRSX IEWMP] FI TIVJSVQIH [LIVI H MW XLI HIxIGXMSR SJ XLI FIEQ [LIR E JSVGI * MW ETTPMIH
FIGEYWI SJ XLI TVIWIRGI SJ xE[W EX XLI WYVJEGI 3JXIR NYWX TPEGMRK E FVMXXPI QEXIVMEP MR
XLI KVMTW SJ XLI XIRWMPI XIWXMRK QEGLMRI GEYWIW GVEGOMRK ERH JVEGXYVI 8LIWI FVMXXPI QE
XIVMEPW QE] FI XIWXIH YWMRK XLI FIRH XIWX ?*MKYVI  E A &] ETTP]MRK XLI PSEH EX XLVII *MKYVI 
7XVIWWHIJPIGXMSR GYVZI JSV 1K3
SFXEMRIH JVSQ E FIRH XIWX

*MKYVI 
8LI WXVIWWWXVEMR FILEZMSV SJ FVMXXPI
QEXIVMEPW GSQTEVIH [MXL XLEX SJ
QSVI HYGXMPI QEXIVMEPW
  8LI &IRH 8IWX JSV &VMXXPI 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

)<%140)  *PI\YVEP 7XVIRKXL SJ 'SQTSWMXI 1EXIVMEPW

8LI xI\YVEP WXVIRKXL SJ E GSQTSWMXI QEXIVMEP VIMRJSVGIH [MXL KPEWW wFIVW MW
 TWM ERH XLI xI\YVEP QSHYPYW MW    TWM % WEQTPI [LMGL MW  MR
[MHI  MR LMKL ERH  MR PSRK MW WYTTSVXIH FIX[IIR X[S VSHW  MR ETEVX
(IXIVQMRI XLI JSVGI VIUYMVIH XS JVEGXYVI XLI QEXIVMEP ERH XLI HIxIGXMSR SJ XLI
WEQTPI EX JVEGXYVI EWWYQMRK XLEX RS TPEWXMG HIJSVQEXMSR SGGYVW

73098-32
&EWIH SR XLI HIWGVMTXMSR SJ XLI WEQTPI [  MR L  MR ERH 0 
MR *VSQ )UYEXMSR 
*0 ÔÂÔ* PFÂÔ MRÂ
 TWM *
[L  ÔÂÔ MRÂÔ MRÂ 

*  PF
*MKYVI  E 8LVIITSMRX ERH F JSYVTSMRX FIRH XIWX WIXYT 
8LIVIJSVI XLI HIxIGXMSR JVSQ )UYEXMSR  MW

0* Ô MRÂ Ô PFÂ
8LMW XIWX GER EPWS FI GSRHYGXIH YWMRK E WIXYT ORS[R EW XLI JSYVTSMRX FIRH XIWX    TWM 
[L  H ÔÂÔ MRÂÔ MRÂ H
*MKYVI   8LI QE\MQYQ WXVIWW SV xI\YVEP WXVIWW JSV E JSYV TSMRX FIRH XIWX MW KMZIR
F] H  MR

*0  -R XLMW GEPGYPEXMSR [I HMH EWWYQI XLEX XLIVI MW RS ZMWGSIPEWXMG FILEZMSV ERH E
W FIRH ÔÂ PMRIEV FILEZMSV SJ WXVIWW ZIVWYW WXVEMR
[L 
2SXI XLEX [LMPI HIVMZMRK )UYEXMSRW  XLVSYKL  [I EWWYQI E PMRIEV WXVIWWWXVEMR
VIWTSRWI XLYW GERRSX FI GSVVIGXP] ETTPMIH XS QER] TSP]QIVW  8LI JSYVTSMRX FIRH XIWX
MW FIXXIV WYMXIH JSV XIWXMRK QEXIVMEPW GSRXEMRMRK xE[W 8LMW MW FIGEYWI XLI FIRHMRK QS
QIRX FIX[IIR MRRIV TPEXIRW MW GSRWXERX ?*MKYVI  F A XLYW WEQTPIW XIRH XS FVIEO
VERHSQP] YRPIWW XLIVI MW E xE[ XLEX VEMWIW XLI WXVIWW GSRGIRXVEXMSR
 ,EVHRIWW SJ 1EXIVMEPW
7MRGI GVEGOW ERH xE[W XIRH XS VIQEMR GPSWIH MR GSQTVIWWMSR FVMXXPI QEXIVMEPW WYGL 8LI LEVHRIWW XIWX QIEWYVIW XLI VIWMWXERGI XS TIRIXVEXMSR SJ XLI WYVJEGI SJ E QEXIVMEP F] E
EW GSRGVIXI EVI SJXIR HIWMKRIH WS XLEX SRP] GSQTVIWWMZI WXVIWWIW EGX SR XLI TEVX 3JXIR LEVH SFNIGX ,EVHRIWW GER RSX FI HIwRIH TVIGMWIP] ,EVHRIWW HITIRHMRK YTSR XLI GSR
[I wRH XLEX FVMXXPI QEXIVMEPW JEMP EX QYGL LMKLIV GSQTVIWWMZI WXVIWWIW XLER XIRWMPI XI\X VITVIWIRXW VIWMWXERGI XS WGVEXGLMRK SV MRHIRXEXMSR ERH E UYEPMXEXMZI QIEWYVI SJ XLI
WXVIWWIW 8EFPI   8LMW MW [L] MX MW TSWWMFPI XS WYTTSVX XLI [IMKLX SJ E wVI XVYGO SR WXVIRKXL SJ XLI QEXIVMEP -R KIRIVEP MR QEGVSLEVHRIWW QIEWYVIQIRXW XLI PSEH ETTPMIH MW
JSYV GSˆII GYTW ,S[IZIV GIVEQMGW LEZI ZIV] PMQMXIH QIGLERMGEP XSYKLRIWW ERH LIRGI $ 2 % ZEVMIX] SJ LEVHRIWW XIWXW LEZI FIIR HIZMWIH FYX XLI QSWX GSQQSRP] YWIH EVI
[LIR [I HVST E GIVEQMG GSˆII GYT MX GER FVIEO IEWMP] XLI 6SGO[IPP XIWX ERH XLI &VMRIPP XIWX (MˆIVIRX MRHIRXSVW YWIH MR XLIWI XIWXW EVI WLS[R
MR *MKYVI 
-R XLI &VMRIPP LEVHRIWW XIWX XLI MRHIRXSV MW E LEVH WXIIP WTLIVI YWYEPP]  QQ MR
8%&0)   'SQTEVMWSR SJ XLI XIRWMPI GSQTVIWWMZI ERH JPI\YVEP WXVIRKXLW SJ WIPIGXIH HMEQIXIV XLEX MW JSVGIH MRXS XLI WYVJEGI SJ XLI QEXIVMEP 8LI HMEQIXIV SJ XLI MQTVIWWMSR
GIVEQMG ERH GSQTSWMXI QEXIVMEPW
8IRWMPI 'SQTVIWWMZI *PI\YVEP
7XVIRKXL 7XVIRKXL 7XVIRKXL *MKYVI 
1EXIVMEP TWM TWM TWM -RHIRXSVW JSV XLI &VMRIPP ERH
6SGO[IPP LEVHRIWW XIWXW
4SP]IWXIVh KPEWW JMFIVW   
4SP]IWXIVh KPEWW JMFIV JEFVMG   E 
%P 3  TYVI   
7M' TVIWWYVIPIWWWMRXIVIH   
E% RYQFIV SJ GSQTSWMXI QEXIVMEPW EVI UYMXI TSSV MR GSQTVIWWMSR
  ,EVHRIWW SJ 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

WLSYPH FI LEVH IRSYKL XLEX XLI XIIXL HS RSX [IEV SYX 8]TMGEPP] [I wRH XLEX TSP]QIV
8%&0)   'SQTEVMWSR SJ X]TMGEP LEVHRIWW XIWXW
QEXIVMEPW EVI I\GITXMSREPP] WSJX QIXEPW ERH EPPS]W LEZI MRXIVQIHMEXI LEVHRIWW ERH
8IWX -RHIRXSV 0SEH %TTPMGEXMSR GIVEQMGW EVI I\GITXMSREPP] LEVH ;I YWI QEXIVMEPW WYGL EW XYRKWXIR GEVFMHIGSFEPX
GSQTSWMXI ;''S  ORS[R EW ssGEVFMHItt JSV GYXXMRK XSSP ETTPMGEXMSRW ;I EPWS YWI
&VMRIPP QQ FEPP  OK 'EWX MVSR ERH WXIIP QMGVSGV]WXEPPMRI HMEQSRH SV HMEQSRHPMOI GEVFSR (0' QEXIVMEPW JSV GYXXMRK XSSPW
&VMRIPP QQ FEPP  OK 2SRJIVVSYW EPPS]W ERH SXLIV ETTPMGEXMSRW
6SGO[IPP % &VEPI  OK :IV] LEVH QEXIVMEPW 8LI /RSST ,/ XIWX MW E QMGVSLEVHRIWW XIWX JSVQMRK WYGL WQEPP MRHIRXEXMSRW XLEX
6SGO[IPP & MR FEPP  OK &VEWW PS[WXVIRKXL WXIIP
E QMGVSWGSTI MW VIUYMVIH XS SFXEMR XLI QIEWYVIQIRX -R XLIWI XIWXW XLI PSEH ETTPMIH MW
6SGO[IPP ' &VEPI  OK ,MKLWXVIRKXL WXIIP
PIWW XLER  2 8LI :MGOIVW XIWX [LMGL YWIW E HMEQSRH T]VEQMH MRHIRXSV GER FI GSR
6SGO[IPP ( &VEPI  OK ,MKLWXVIRKXL WXIIP
HYGXIH IMXLIV EW E QEGVS ERH QMGVSLEVHRIWW XIWX 1MGVSLEVHRIWW XIWXW EVI WYMXEFPI JSV
6SGO[IPP ) MR FEPP  OK :IV] WSJX QEXIVMEPW
6SGO[IPP * MR FEPP  OK %PYQMRYQ WSJX QEXIVMEPW QEXIVMEPW XLEX QE] LEZI E WYVJEGI XLEX LEW E LMKLIV LEVHRIWW XLER XLI FYPO QEXIVMEPW
:MGOIVW (MEQSRH T]VEQMH  Ki OK QMGVS %PP QEXIVMEPW MR [LMGL HMˆIVIRX EVIEW WLS[ HMˆIVIRX PIZIPW SJ LEVHRIWW SV SR WEQTPIW XLEX EVI RSX
 OK i OK QEGVS QEGVSWGSTMGEPP] xEX
/RSST (MEQSRH T]VEQMH  K %PP QEXIVMEPW -R 'LETXIV  [I HIWGVMFIH RERSWXVYGXYVIH QEXIVMEPW ERH HIZMGIW *SV WSQI SJ
XLI RERSXIGLRSPSK] ETTPMGEXMSRW QIEWYVIQIRXW SJ LEVHRIWW EX E RERSWGEPI SV RERS
LEVHRIWW EVI MQTSVXERX 8IGLRMUYIW JSV QIEWYVMRK LEVHRIWW EX ZIV] WQEPP PIRKXL WGEPIW
LEZI FIGSQI MQTSVXERX JSV QER] ETTPMGEXMSRW % RERSMRHIRXSV MW YWIH JSV XLIWI
X]TMGEPP]  XS  QQ MW QIEWYVIH ERH XLI &VMRIPP LEVHRIWW RYQFIV EFFVIZMEXIH EW ,&
ETTPMGEXMSRW
SV &,2 MW GEPGYPEXIH JVSQ XLI JSPPS[MRK IUYEXMSR
*
,& L U M ÔÂ
T( ( ( ( M
 7XVEMR 6EXI )JJIGXW ERH -QTEGX &ILEZMSV
[LIVI * MW XLI ETTPMIH PSEH MR OMPSKVEQW ( MW XLI HMEQIXIV SJ XLI MRHIRXSV MR QMPPM
;LIR E QEXIVMEP MW WYFNIGXIH XS E WYHHIR MRXIRWI FPS[ MR [LMGL XLI WXVEMR VEXI KC SV IC
QIXIVW ERH ( M MW XLI HMEQIXIV SJ XLI MQTVIWWMSR MR QMPPMQIXIVW 8LI &VMRIPP LEVHRIWW LEW
MW I\XVIQIP] VETMH MX QE] FILEZI MR QYGL QSVI FVMXXPI E QERRIV XLER MW SFWIVZIH MR
XLI YRMXW SJ WXVIWW IK OKQQ  
XLI XIRWMPI XIWX 8LMW JSV I\EQTPI GER FI WIIR [MXL QER] TPEWXMGW ERH QEXIVMEPW WYGL EW
8LI 6SGO[IPP LEVHRIWW XIWX YWIW E WQEPPHMEQIXIV WXIIP FEPP JSV WSJX QEXIVMEPW ERH E
7MPP] 4YXX]  -J ]SY WXVIXGL E TPEWXMG WYGL EW TSP]IXL]PIRI SV 7MPP] 4YXX] ZIV] WPS[P] XLI
HMEQSRH GSRI SV &VEPI JSV LEVHIV QEXIVMEPW 8LI HITXL SJ TIRIXVEXMSR SJ XLI MRHIRXSV
TSP]QIV QSPIGYPIW LEZI XMQI XS HMWIRXERKPI SV XLI GLEMRW XS WPMHI TEWX IEGL SXLIV ERH
MW EYXSQEXMGEPP] QIEWYVIH F] XLI XIWXMRK QEGLMRI ERH GSRZIVXIH XS E 6SGO[IPP LEVHRIWW
GEYWI PEVKI TPEWXMG HIJSVQEXMSRW -J LS[IZIV [I ETTP] ER MQTEGX PSEHMRK XLIVI MW MR
RYQFIV LEVHRIWW 6SGO[IPP ,6  7MRGI ER STXMGEP QIEWYVIQIRX SJ XLI MRHIRXMSR HM
WYoGMIRX XMQI JSV XLIWI QIGLERMWQW XS TPE] E VSPI ERH XLI QEXIVMEPW FVIEO MR E FVMXXPI
QIRWMSRW MW RSX RIIHIH XLI 6SGO[IPP XIWX XIRHW XS FI QSVI TSTYPEV XLER XLI &VMRIPP XIWX
QERRIV %R MQTEGX XIWX MW SJXIR YWIH XS IZEPYEXI XLI FVMXXPIRIWW SJ E QEXIVMEP YRHIV XLIWI
7IZIVEP ZEVMEXMSRW SJ XLI 6SGO[IPP XIWX EVI YWIH MRGPYHMRK XLSWI HIWGVMFIH MR 8EFPI 
GSRHMXMSRW -R GSRXVEWX XS XLI XIRWMPI XIWX MR XLMW XIWX XLI WXVEMR VEXIW EVI QYGL LMKLIV
% 6SGO[IPP ' ,6' XIWX MW YWIH JSV LEVH WXIIPW [LIVIEW E 6SGO[IPP * ,6* XIWX QMKLX
IC $   W  
FI WIPIGXIH JSV EPYQMRYQ 6SGO[IPP XIWXW TVSZMHI E LEVHRIWW RYQFIV XLEX LEW RS YRMXW
1ER] XIWX TVSGIHYVIW LEZI FIIR HIZMWIH MRGPYHMRK XLI 'LEVT] XIWX ERH XLI -^SH XIWX
,EVHRIWW RYQFIVW EVI YWIH TVMQEVMP] EW E UYEPMXEXMZI FEWMW JSV GSQTEVMWSR SJ
*MKYVI   8LI -^SH XIWX MW SJXIR YWIH JSV TPEWXMG QEXIVMEPW 8LI XIWX WTIGMQIR QE] FI
QEXIVMEPW WTIGMwGEXMSRW JSV QERYJEGXYVMRK ERH LIEX XVIEXQIRX UYEPMX] GSRXVSP ERH
IMXLIV RSXGLIH SV YRRSXGLIH :RSXGLIH WTIGMQIRW FIXXIV QIEWYVI XLI VIWMWXERGI SJ XLI
GSVVIPEXMSR [MXL SXLIV TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW *SV I\EQTPI &VMRIPP LEVHRIWW MW GPSWIP]
QEXIVMEP XS GVEGO TVSTEKEXMSR
VIPEXIH XS XLI XIRWMPI WXVIRKXL SJ WXIIP F] XLI VIPEXMSRWLMT
-R XLMW XIWX E LIEZ] TIRHYPYQ WXEVXMRK EX ER IPIZEXMSR L  W[MRKW XLVSYKL MXW EVG
8IRWMPI WXVIRKXL ÔTWMÂ  ,& ÔÂ WXVMOIW ERH FVIEOW XLI WTIGMQIR ERH VIEGLIW E PS[IV wREP IPIZEXMSR LJ  -J [I ORS[ XLI
MRMXMEP ERH wREP IPIZEXMSRW SJ XLI TIRHYPYQ [I GER GEPGYPEXI XLI HMˆIVIRGI MR TSXIRXMEP
 IRIVK] 8LMW HMˆIVIRGI MW XLI MQTEGX IRIVK] EFWSVFIH F] XLI WTIGMQIR HYVMRK JEMPYVI
[LIVI ,& MW MR XLI YRMXW SJ OKQQ 
% &VMRIPP LEVHRIWW RYQFIV GER FI SFXEMRIH MR NYWX E JI[ QMRYXIW [MXL ZMVXYEPP] *SV XLI 'LEVT] XIWX XLI IRIVK] MW YWYEPP] I\TVIWWIH MR JSSXTSYRHW JX PF SV NSYPIW . 
RS TVITEVEXMSR SJ XLI WTIGMQIR ERH [MXLSYX FVIEOMRK XLI GSQTSRIRX MI MX MW GSR [LIVI  JX PF  . 8LI VIWYPXW SJ XLI -^SH XIWX EVI I\TVIWWIH MR YRMXW SJ JX PFMR SV
WMHIVIH XS FI E RSRHIWXVYGXMZI XIWX  ]IX MX TVSZMHIW E GPSWI ETTVS\MQEXMSR SJ XLI XIRWMPI .Q 8LI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP XS [MXLWXERH ER MQTEGX FPS[ MW SJXIR VIJIVVIH XS EW XLI
WXVIRKXL 8LI 6SGO[IPP LEVHRIWW RYQFIV GERRSX FI HMVIGXP] VIPEXIH XS WXVIRKXL SJ QIXEPW MQTEGX XSYKLRIWW SJ XLI QEXIVMEP %W [I QIRXMSRIH FIJSVI MR WSQI WMXYEXMSRW [I GSR
ERH EPPS]W LS[IZIV XLI XIWX MW VETMH IEWMP] TIVJSVQIH ERH XLIVIJSVI VIQEMRW TSTYPEV WMHIV XLI EVIE YRHIV XLI XVYI SV IRKMRIIVMRK WXVIWWWXVEMR GYVZI EW E QIEWYVI SJ XIRWMPI
MR MRHYWXV] XSYKLRIWW -R FSXL GEWIW [I EVI QIEWYVMRK XLI IRIVK] RIIHIH XS JVEGXYVI E QEXIVMEP
,EVHRIWW GSVVIPEXIW [IPP [MXL [IEV VIWMWXERGI 8LIVI MW EPWS E WITEVEXI XIWX EZEMP 8LI HMˆIVIRGI MW XLEX MR XIRWMPI XIWXW XLI WXVEMR VEXIW EVI QYGL WQEPPIV GSQTEVIH XS
EFPI JSV QIEWYVMRK XLI [IEV VIWMWXERGI % QEXIVMEP YWIH MR GVYWLMRK SV KVMRHMRK SJ SVIW XLSWI YWIH MR ER MQTEGX XIWX %RSXLIV HMˆIVIRGI MW XLEX MR ER MQTEGX XIWX [I YWYEPP] HIEP
WLSYPH FI ZIV] LEVH XS EWWYVI XLEX XLI QEXIVMEP MW RSX IVSHIH SV EFVEHIH F] XLI LEVH [MXL QEXIVMEPW XLEX LEZI E RSXGL *VEGXYVI XSYKLRIWW SJ E QEXIVMEP MW HIwRIH EW XLI
JIIH QEXIVMEPW 7MQMPEVP] KIEV XIIXL MR XLI XVERWQMWWMSR SV XLI HVMZI W]WXIQ SJ E ZILMGPI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP GSRXEMRMRK xE[W XS [MXLWXERH ER ETTPMIH PSEH ;I [MPP HMWGYWW
JVEGXYVI XSYKLRIWW MR 7IGXMSR 
  4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI -QTEGX 8IWX   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

*MKYVI 
6IWYPXW JVSQ E WIVMIW SJ -^SH MQTEGX
XIWXW JSV E WYTIVXSYKL R]PSR
XLIVQSTPEWXMG TSP]QIV

XLI PS[IV XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI SJ XLI TSP]QIVW YWIH MR FSSWXIV VSGOIX 3VMRKW ERH
SXLIV JEGXSVW PIH XS XLI 'LEPPIRKIV HMWEWXIV

2SXGL 7IRWMXMZMX] 2SXGLIW GEYWIH F] TSSV QEGLMRMRK JEFVMGEXMSR SV HIWMKR GSRGIR

XVEXI WXVIWWIW ERH VIHYGI XLI XSYKLRIWW SJ QEXIVMEPW 8LI RSXGL WIRWMXMZMX] SJ E QEXIVMEP
*MKYVI  8LI MQTEGX XIWX E XLI 'LEVT] ERH -^SH XIWXW ERH F HMQIRWMSRW SJ X]TMGEP
WTIGMQIRW GER FI IZEPYEXIH F] GSQTEVMRK XLI EFWSVFIH IRIVKMIW SJ RSXGLIH ZIVWYW YRRSXGLIH
WTIGMQIRW 8LI EFWSVFIH IRIVKMIW EVI QYGL PS[IV MR RSXGLIH WTIGMQIRW MJ XLI QEXIVMEP
MW RSXGLWIRWMXMZI ;I [MPP HMWGYWW MR 7IGXMSR  LS[ XLI TVIWIRGI SJ RSXGLIW EˆIGX XLI
FILEZMSV SJ QEXIVMEPW WYFNIGXIH XS G]GPMGEP WXVIWW
-R ERSXLIV XIWX ORS[R EW XLI ,STOMRWSR FEV XIWX E WXVMOIV FEV GVIEXIW E WXVIWW [EZI
MR E WEQTPI 8LI EFWSVTXMSR SJ XLMW VETMHP] QSZMRK WXVIWW [EZI MW QIEWYVIH XS MRZIWXM 6IPEXMSRWLMT XS XLI 7XVIWW7XVEMR (MEKVEQ 8LI IRIVK] VIUYMVIH XS FVIEO E QEXIVMEP
KEXI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW EX LMKL WXVEMR VEXIW HYVMRK MQTEGX XIWXMRK MI XLI MQTEGX XSYKLRIWW MW RSX EP[E]W VIPEXIH XS XLI XIRWMPI
XSYKLRIWW MI XLI EVIE GSRXEMRIH [MXLMR XLI XVYI WXVIWWXVYI WXVEMR HMEKVEQ *MKYVI

 4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI -QTEGX 8IWX

*MKYVI 
% GYVZI WLS[MRK XLI XVIRHW MR XLI VIWYPXW SJ E WIVMIW SJ MQTEGX XIWXW TIVJSVQIH SR R]PSR 8LI 'LEVT] :RSXGL TVSTIVXMIW JSV E
EX ZEVMSYW XIQTIVEXYVIW MW WLS[R MR *MKYVI  -R TVEGXMGI XLI XIWXW EVI GSRHYGXIH EX E &'' GEVFSR WXIIP ERH E *'' WXEMRPIWW
WXIIP 8LI *'' GV]WXEP WXVYGXYVI
PMQMXIH RYQFIV SJ XIQTIVEXYVIW
X]TMGEPP] PIEHW XS LMKLIV EFWSVFIH
IRIVKMIW ERH RS XVERWMXMSR
(YGXMPI XS &VMXXPI 8VERWMXMSR 8IQTIVEXYVI (&88 8LI HYGXMPI XS FVMXXPI XVERWMXMSR XIQ XIQTIVEXYVI
TIVEXYVI MW XLI XIQTIVEXYVI EX [LMGL E QEXIVMEP GLERKIW JVSQ HYGXMPI XS FVMXXPI JVEGXYVI
8LMW XIQTIVEXYVI QE] FI HIwRIH F] XLI EZIVEKI IRIVK] FIX[IIR XLI HYGXMPI ERH FVMXXPI
VIKMSRW EX WSQI WTIGMwG EFWSVFIH IRIVK] SV F] WSQI GLEVEGXIVMWXMG JVEGXYVI ETTIEV
ERGI % QEXIVMEP WYFNIGXIH XS ER MQTEGX FPS[ HYVMRK WIVZMGI WLSYPH LEZI E XVERWMXMSR
XIQTIVEXYVI FIPS[ XLI XIQTIVEXYVI SJ XLI QEXIVMEPtW WYVVSYRHMRKW
2SX EPP QEXIVMEPW LEZI E HMWXMRGX XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI *MKYVI   &'' QIXEPW
LEZI HYGXMPI XS FVMXXPI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVIW FYX QSWX *'' QIXEPW HS RSX *'' QIXEPW
LEZI LMKL EFWSVFIH IRIVKMIW [MXL XLI IRIVK] HIGVIEWMRK KVEHYEPP] ERH WSQIXMQIW IZIR
MRGVIEWMRK EW XLI XIQTIVEXYVI HIGVIEWIW %W QIRXMSRIH FIJSVI XLMW XVERWMXMSR QE] LEZI
GSRXVMFYXIH XS XLI JEMPYVI SJ XLI 8MXERMG
8LI HYGXMPI XS FVMXXPI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI MW GPSWIP] VIPEXIH XS XLI KPEWW XIQTIVE
XYVI MR TSP]QIVW ERH JSV TVEGXMGEP TYVTSWIW MW XVIEXIH EW XLI WEQI %W QIRXMSRIH FIJSVI
  4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI -QTEGX 8IWX   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

*MKYVI 
8LI EVIE GSRXEMRIH [MXLMR XLI XVYI WXVIWWXVYI WXVEMR
%PXLSYKL XLI LERHPI GSYPH FI E PMKLX[IMKLX XSYKL GSQTSWMXI QEXIVMEP
GYVZI MW VIPEXIH XS XLI XIRWMPI XSYKLRIWW %PXLSYKL WYGL EW E TSP]QIV VIMRJSVGIH [MXL /IZPEV E WTIGMEP TSP]QIV wFIVW  E [SSH
QEXIVMEP & LEW E PS[IV ]MIPH WXVIRKXL MX EFWSVFW E KVIEXIV LERHPI EFSYX  MR PSRK [SYPH FI QYGL PIWW I\TIRWMZI ERH [SYPH WXMPP TVSZMHI
IRIVK] XLER QEXIVMEP % 8LI IRIVKMIW JVSQ XLIWI GYVZIW WYoGMIRX XSYKLRIWW %W WLS[R MR E PEXIV GLETXIV [SSH GER FI GEXIKSVM^IH EW E
QE] RSX FI XLI WEQI EW XLSWI SFXEMRIH JVSQ MQTEGX XIWX REXYVEP wFIVVIMRJSVGIH GSQTSWMXI
HEXE
8S TVSHYGI XLI LIEH [I TVIJIV E QEXIVMEP XLEX LEW E PS[ XVERWMXMSR XIQ
TIVEXYVI GER EFWSVF VIPEXMZIP] LMKL IRIVK] HYVMRK MQTEGX ERH ]IX EPWS LEW
IRSYKL LEVHRIWW XS EZSMH HIJSVQEXMSR 8LI XSYKLRIWW VIUYMVIQIRX [SYPH VYPI
SYX QSWX GIVEQMGW % JEGIGIRXIVIH GYFMG QIXEP WYGL EW *'' WXEMRPIWW WXIIP SV
GSTTIV QMKLX TVSZMHI WYTIVMSV XSYKLRIWW IZIR EX PS[ XIQTIVEXYVIW LS[IZIV
XLIWI QIXEPW EVI VIPEXMZIP] WSJX ERH I\TIRWMZI %R ETTVSTVMEXI GLSMGI QMKLX FI E
RSVQEP &'' WXIIP 3VHMREV] WXIIPW EVI MRI\TIRWMZI LEZI KSSH LEVHRIWW ERH
WXVIRKXL ERH WSQI LEZI WYoGMIRX XSYKLRIWW EX PS[ XIQTIVEXYVIW
-R %TTIRHM\ % [I wRH XLEX XLI HIRWMX] SJ MVSR MW  KGQ   SV 
PFMR  ;I EWWYQI XLEX XLI HIRWMX] SJ WXIIP MW EFSYX XLI WEQI 8LI ZSPYQI SJ
  %W RSXIH FIJSVI IRKMRIIVW SJXIR GSRWMHIV EVIE YRHIV XLI IRKMRIIVMRK WXVIWWWXVEMR WXIIP VIUYMVIH MW :  PFW  PFMR   MR  8S EWWYVI XLEX [I [MPP LMX
GYVZI EW XIRWMPI XSYKLRIWW -R KIRIVEP QIXEPW [MXL FSXL LMKL WXVIRKXL ERH LMKL HYGXMPMX] SYV XEVKIX XLI LIEH QMKLX LEZI E G]PMRHVMGEP WLETI [MXL E HMEQIXIV SJ  MR
LEZI KSSH XIRWMPI XSYKLRIWW ,S[IZIV XLMW MW RSX EP[E]W XLI GEWI [LIR XLI WXVEMR VEXIW 8LI PIRKXL SJ XLI LIEH [SYPH XLIR FI  MR
EVI LMKL *SV I\EQTPI QIXEPW XLEX WLS[ I\GIPPIRX XIRWMPI XSYKLRIWW QE] WLS[ E FVMXXPI
FILEZMSV YRHIV LMKL WXVEMR VEXIW MI XLI] QE] WLS[ TSSV MQTEGX XSYKLRIWW  8LYW
WXVEMR VEXI GER WLMJX XLI HYGXMPI XS FVMXXPI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI (&88  'IVEQMGW ERH
QER] GSQTSWMXIW RSVQEPP] LEZI TSSV XSYKLRIWW IZIR XLSYKL XLI] LEZI LMKL WXVIRKXL
FIGEYWI XLI] HMWTPE] ZMVXYEPP] RS HYGXMPMX] 8LIWI QEXIVMEPW WLS[ FSXL TSSV XIRWMPI
XSYKLRIWW ERH TSSV MQTEGX XSYKLRIWW

9WI SJ -QTEGX 4VSTIVXMIW %FWSVFIH IRIVK] ERH (&88 EVI ZIV] WIRWMXMZI XS PSEHMRK
7911%6= : 8LI QIGLERMGEP FILEZMSV SJ QEXIVMEPW MW HIWGVMFIH F] XLIMV QIGLERMGEP TVSTIVXMIW
[LMGL EVI QIEWYVIH [MXL MHIEPM^IH WMQTPI XIWXW 8LIWI XIWXW EVI HIWMKRIH XS VITVI
GSRHMXMSRW *SV I\EQTPI E LMKLIV VEXI SJ ETTP]MRK IRIVK] XS XLI WTIGMQIR VIHYGIW XLI
WIRX HMˆIVIRX X]TIW SJ PSEHMRK GSRHMXMSRW 8LI TVSTIVXMIW SJ E QEXIVMEP VITSVXIH MR
EFWSVFIH IRIVK] ERH MRGVIEWIW XLI (&88 8LI WM^I SJ XLI WTIGMQIR EPWS EˆIGXW XLI VI
ZEVMSYW LERHFSSOW EVI XLI VIWYPXW SJ XLIWI XIWXW 'SRWIUYIRXP] [I WLSYPH EP[E]W
WYPXW FIGEYWI MX MW QSVI HMoGYPX JSV E XLMGO QEXIVMEP XS HIJSVQ WQEPPIV IRIVKMIW EVI
VIQIQFIV XLEX LERHFSSO ZEPYIW EVI EZIVEKI VIWYPXW SFXEMRIH JVSQ MHIEPM^IH XIWXW
VIUYMVIH XS FVIEO XLMGOIV QEXIVMEPW *MREPP] XLI GSRwKYVEXMSR SJ XLI RSXGL EˆIGXW XLI
ERH XLIVIJSVI QYWX FI YWIH [MXL GEVI
FILEZMSV E WLEVT TSMRXIH WYVJEGI GVEGO TIVQMXW PS[IV EFWSVFIH IRIVKMIW XLER HSIW E
:RSXGL &IGEYWI [I SJXIR GERRSX TVIHMGX SV GSRXVSP EPP SJ XLIWI GSRHMXMSRW XLI MQTEGX : 8LI XIRWMPI XIWX HIWGVMFIW XLI VIWMWXERGI SJ E QEXIVMEP XS E WPS[P] ETTPMIH WXVIWW -Q
XIWX MW E UYMGO GSRZIRMIRX ERH MRI\TIRWMZI [E] XS GSQTEVI HMˆIVIRX QEXIVMEPW TSVXERX TVSTIVXMIW MRGPYHI ]MIPH WXVIRKXL XLI WXVIWW EX [LMGL XLI QEXIVMEP FIKMRW
XS TIVQERIRXP] HIJSVQ  XIRWMPI WXVIRKXL XLI WXVIWW GSVVIWTSRHMRK XS XLI QE\MQYQ
ETTPMIH PSEH  QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] XLI WPSTI SJ XLI IPEWXMG TSVXMSR SJ XLI WXVIWW
)<%140)  (IWMKR SJ E 7PIHKILEQQIV WXVEMR GYVZI  ERH IPSRKEXMSR ERH VIHYGXMSR MR EVIE FSXL QIEWYVIW SJ XLI
(IWMKR ER TSYRH WPIHKILEQQIV JSV HVMZMRK WXIIP JIRGI TSWXW MRXS XLI KVSYRH HYGXMPMX] SJ XLI QEXIVMEP 
: 8LI FIRH XIWX MW YWIH XS HIXIVQMRI XLI XIRWMPI TVSTIVXMIW SJ FVMXXPI QEXIVMEPW %
73098-32 QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] ERH E xI\YVEP WXVIRKXL WMQMPEV XS E XIRWMPI WXVIRKXL GER FI
*MVWX [I QYWX GSRWMHIV XLI HIWMKR VIUYMVIQIRXW XS FI QIX F] XLI WPIHKILEQ SFXEMRIH
QIV % TEVXMEP PMWX [SYPH MRGPYHI : 8LI LEVHRIWW XIWX QIEWYVIW XLI VIWMWXERGI SJ E QEXIVMEP XS TIRIXVEXMSR ERH TVSZMHIW
E QIEWYVI SJ XLI [IEV ERH EFVEWMSR VIWMWXERGI SJ XLI QEXIVMEP % RYQFIV SJ
 8LI LERHPI WLSYPH FI PMKLX MR [IMKLX ]IX XSYKL IRSYKL XLEX MX [MPP RSX GEX
LEVHRIWW XIWXW MRGPYHMRK XLI 6SGO[IPP ERH &VMRIPP XIWXW EVI GSQQSRP] YWIH 3JXIR
EWXVSTLMGEPP] FVIEO
XLI LEVHRIWW GER FI GSVVIPEXIH XS SXLIV QIGLERMGEP TVSTIVXMIW TEVXMGYPEVP] XIRWMPI
 8LI LIEH QYWX RSX FVIEO SV GLMT HYVMRK YWI IZIR MR WYF^IVS XIQTIVEXYVIW WXVIRKXL
 8LI LIEH QYWX RSX HIJSVQ HYVMRK GSRXMRYIH YWI
: 8LI MQTEGX XIWX HIWGVMFIW XLI VIWTSRWI SJ E QEXIVMEP XS E VETMHP] ETTPMIH PSEH 8LI
 8LI LIEH QYWX FI PEVKI IRSYKL XS EWWYVI XLEX XLI YWIV HSIWRtX QMWW XLI JIRGI 'LEVT] ERH -^SH XIWXW EVI X]TMGEP 8LI IRIVK] VIUYMVIH XS JVEGXYVI XLI WTIGMQIR MW
TSWX ERH MX WLSYPH RSX MRGPYHI WLEVT RSXGLIW XLEX QMKLX GEYWI GLMTTMRK QIEWYVIH ERH GER FI YWIH EW XLI FEWMW JSV GSQTEVMWSR SJ ZEVMSYW QEXIVMEPW XIWXIH
 8LI WPIHKILEQQIV WLSYPH FI MRI\TIRWMZI YRHIV XLI WEQI GSRHMXMSRW -R EHHMXMSR E XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI EFSZI [LMGL XLI
QEXIVMEP JEMPW MR E HYGXMPI VEXLIV XLER E FVMXXPI QERRIV GER FI HIXIVQMRIH
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

-QTEGX XSYKLRIWW )RIVK] EFWSVFIH F] E QEXIVMEP YWYEPP] RSXGLIH HYVMRK JVEGXYVI YRHIV XLI
+0377%6= %RIPEWXMG ZMWGSIPEWXMG QEXIVMEP % QEXIVMEP MR [LMGL XLI XSXEP WXVEMR HIZIPSTIH LEW IPEWXMG ERH GSRHMXMSRW SJ ER MQTEGX XIWX
ZMWGSYW GSQTSRIRXW 4EVX SJ XLI XSXEP WXVEMR VIGSZIVW WMQMPEV XS IPEWXMG WXVEMR 7SQI TEVX XLSYKL /MRIQEXMG ZMWGSWMX] Q 6EXMS SJ ZMWGSWMX] ERH HIRWMX] SJXIR I\TVIWWIH MR GIRXM7XSOIW
VIGSZIVW SZIV E TIVMSH SJ XMQI )\EQTPIW SJ ZMWGSIPEWXMG QEXIVMEPW TSP]QIV QIPXW QER] TSP]QIVW
0SEH 8LI JSVGI ETTPMIH XS E QEXIVMEP HYVMRK XIWXMRK
MRGPYHMRK 7MPP] 4YXX]  8]TMGEPP] XLI XIVQ ERIPEWXMG MW YWIH JSV QIXEPPMG QEXIVMEPW
1EXIVMEPW TVSGIWWMRK 1ERYJEGXYVMRK SV JEFVMGEXMSR QIXLSHW YWIH JSV WLETMRK SJ QEXIVMEPW IK
&IRH XIWX %TTPMGEXMSR SJ E JSVGI XS XLI GIRXIV SJ E FEV XLEX MW WYTTSVXIH SR IEGL IRH XS HIXIV I\XVYWMSR JSVKMRK 
QMRI XLI VIWMWXERGI SJ XLI QEXIVMEP XS E WXEXMG SV WPS[P] ETTPMIH PSEH 8]TMGEPP] YWIH JSV FVMXXPI
QEXIVMEPW 1EGVSLEVHRIWW 3ZIVEPP FYPO LEVHRIWW SJ QEXIVMEPW QIEWYVIH YWMRK PSEHW " 2
1MGVSLEVHRIWW ,EVHRIWW SJ QEXIVMEPW X]TMGEPP] QIEWYVIH YWMRK PSEHW PIWW XLER  2 YWMRK WYGL
'SQTPMERGI -RZIVWI SJ =SYRKtW QSHYPYW SV QSHYPYW SJ IPEWXMGMX]
XIWX EW /RSST ,/ 
(MPEXERX WLIEV XLMGOIRMRK 1EXIVMEPW MR [LMGL XLI ETTEVIRX ZMWGSWMX] MRGVIEWIW [MXL XLI MR
1SHYPYW SJ IPEWXMGMX] ) =SYRKtW QSHYPYW SV XLI WPSTI SJ XLI PMRIEV TEVX SJ XLI WXVIWWWXVEMR
GVIEWMRK VEXI SJ WLIEV
GYVZI MR XLI IPEWXMG VIKMSR -X MW E QIEWYVI SJ XLI WXMˆRIWW SJ E QEXIVMEP HITIRHW YTSR WXVIRKXL SJ
(YGXMPI XS FVMXXPI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI (&88 8LI XIQTIVEXYVI FIPS[ [LMGL E QEXIVMEP FI MRXIVEXSQMG FSRHW ERH GSQTSWMXMSR ERH MW RSX WXVSRKP] HITIRHIRX YTSR QMGVSWXVYGXYVI
LEZIW MR E FVMXXPI QERRIV MR ER MQTEGX XIWX 8LI HYGXMPI XS FVMXXPI W[MXGLSZIV EPWS HITIRHW SR XLI
1SHYPYW SJ VIWMPMIRGI )V 8LI QE\MQYQ IPEWXMG IRIVK] EFWSVFIH F] E QEXIVMEP [LIR E PSEH MW
WXVEMR VEXI
ETTPMIH
(YGXMPMX] 8LI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP XS FI TIVQERIRXP] HIJSVQIH [MXLSYX FVIEOMRK [LIR E JSVGI MW 1SHYPYW SJ VYTXYVI 8LI WXVIWW VIUYMVIH XS JVEGXYVI E WTIGMQIR MR E FIRH XIWX %PWS GEPPIH XLI
ETTPMIH xI\YVEP WXVIRKXL
)PEWXMG HIJSVQEXMSR (IJSVQEXMSR SJ XLI QEXIVMEP XLEX MW VIGSZIVIH MRWXERXERISYWP] [LIR XLI 2ERSLEVHRIWW ,EVHRIWW SJ QEXIVMEPW QIEWYVIH EX i RQ PIRKXL WGEPI YWMRK I\XVIQIP] WQEPP
ETTPMIH PSEH MW VIQSZIH $ Q2 JSVGIW
)PEWXMG PMQMX 8LI QEKRMXYHI SJ WXVIWW EX [LMGL XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR WXVIWW ERH WXVEMR FIKMRW 2IGOMRK 0SGEP HIJSVQEXMSR GEYWMRK VIHYGXMSR MR XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE SJ E XIRWMPI WTIGMQIR
XS HITEVX JVSQ PMRIEVMX] 1ER] HYGXMPI QEXIVMEPW WLS[ XLMW FILEZMSV 8LI IRKMRIIVMRK WXVIWW FIKMRW XS HIGVIEWI EX XLI SRWIX
)PEWXMG WXVEMR *YPP] ERH MRWXERXERISYWP] VIGSZIVEFPI WXVEMR MR E QEXIVMEP SJ RIGOMRK

)PEWXSQIVW 2EXYVEP SV W]RXLIXMG TSP]QIVMG QEXIVMEPW XLEX EVI GSQTVMWIH SJ QSPIGYPIW [MXL 2I[XSRMER 1EXIVMEPW MR [LMGL XLI WLIEV WXVIWW ERH WLIEV WXVEMR VEXI EVI PMRIEVP] VIPEXIH IK
WTVMRKPMOI GSMPW XLEX PIEH XS PEVKI IPEWXMG HIJSVQEXMSRW IK REXYVEP VYFFIV WMPMGSRIW  PMKLX SMP SV [EXIV 
2SR2I[XSRMER 1EXIVMEPW MR [LMGL WLIEV WXVIWW ERH WLIEV WXVEMR VEXI EVI RSX PMRIEVP] VIPEXIH
)RKMRIIVMRK WXVEMR 8LI EQSYRX XLEX E QEXIVMEP HIJSVQW TIV YRMX PIRKXL MR E XIRWMPI XIWX
XLIWI QEXIVMEPW EVI WLIEV XLMRRMRK SV WLIEV XLMGOIRMRK IK TSP]QIV QIPXW WPYVVMIW TEMRXW IXG 
)RKMRIIVMRK WXVIWW 8LI ETTPMIH PSEH SV JSVGI HMZMHIH F] XLI SVMKMREP GVSWWWIGXMSREP EVIE SJ XLI
3JJWIX WXVEMR ZEPYI % ZEPYI SJ WXVEMR IK  YWIH XS SFXEMR XLI SˆWIX ]MIPH WXVIWW ZEPYI
QEXIVMEP
3JJWIX ]MIPH WXVIRKXL % WXVIWW ZEPYI SFXEMRIH KVETLMGEPP] XLEX HIWGVMFIW XLI WXVIWW XLEX KMZIW RS
)\XIRWSQIXIV %R MRWXVYQIRX XS QIEWYVI GLERKI MR PIRKXL SJ E XIRWMPI WTIGMQIR XLYW EPPS[MRK
QSVI XLER E WTIGMwIH EQSYRX SJ TPEWXMG HIJSVQEXMSR 1SWX YWIJYP JSV HIWMKRMRK GSQTSRIRXW
GEPGYPEXMSR SJ WXVEMR
%PWS WMQTP] WXEXIH EW XLI ]MIPH WXVIRKXL
*PI\YVEP QSHYPYW 8LI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] GEPGYPEXIH JVSQ XLI VIWYPXW SJ E FIRH XIWX KMZMRK XLI
4IVGIRX IPSRKEXMSR 8LI XSXEP TIVGIRXEKI MRGVIEWI MR XLI PIRKXL SJ E WTIGMQIR HYVMRK E XIRWMPI XIWX
WPSTI SJ XLI WXVIWWHIxIGXMSR GYVZI
4IVGIRX VIHYGXMSR MR EVIE 8LI XSXEP TIVGIRXEKI HIGVIEWI MR XLI GVSWWWIGXMSREP EVIE SJ E WTIGM
*PI\YVEP WXVIRKXL 8LI WXVIWW VIUYMVIH XS JVEGXYVI E WTIGMQIR MR E FIRH XIWX %PWS GEPPIH XLI
QIR HYVMRK XLI XIRWMPI XIWX
QSHYPYW SJ VYTXYVI
4PEWXMG HIJSVQEXMSR SV WXVEMR 4IVQERIRX HIJSVQEXMSR SJ E QEXIVMEP [LIR E PSEH MW ETTPMIH XLIR
+PEWW XIQTIVEXYVI 8K % XIQTIVEXYVI FIPS[ [LMGL ER SXLIV[MWI HYGXMPI QEXIVMEP FILEZIW EW MJ MX
VIQSZIH
MW FVMXXPI 9WYEPP] XLMW XIQTIVEXYVI MW RSX w\IH ERH MW EˆIGXIH F] TVSGIWWMRK SJ XLI QEXIVMEP
4SMWWSRtW VEXMS 8LI VEXMS FIX[IIR XLI PEXIVEP ERH PSRKMXYHMREP WXVEMRW MR XLI IPEWXMG VIKMSR
,EVHRIWW XIWX 1IEWYVIW XLI VIWMWXERGI SJ E QEXIVMEP XS TIRIXVEXMSR F] E WLEVT SFNIGX 'SQQSR
LEVHRIWW XIWXW MRGPYHI XLI &VMRIPP XIWX 6SGO[IPP XIWX /RSST XIWX ERH :MGOIVW XIWX 4VSTSVXMSREP PMQMX % PIZIP SJ WXVIWW EFSZI [LMGL XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR WXVIWW ERH WXVEMR MW RSX
PMRIEV
,SSOItW PE[ 8LI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR WXVIWW ERH WXVEMR MR XLI IPEWXMG TSVXMSR SJ XLI WXVIWWWXVEMR
GYVZI 4WIYHSTPEWXMGW WLIEV XLMRRMRK 1EXIVMEPW MR [LMGL XLI ETTEVIRX ZMWGSWMX] HIGVIEWIW [MXL MR
GVIEWMRK VEXI SJ WLIEV
-QTEGX IRIVK] 8LI IRIVK] VIUYMVIH XS JVEGXYVI E WXERHEVH WTIGMQIR [LIR XLI PSEH MW ETTPMIH
WYHHIRP] 7LIEV QSHYPYW + 8LI WPSTI SJ XLI PMRIEV TEVX SJ XLI WLIEV WXVIWWWLIEV WXVEMR GYVZI

-QTEGX PSEHMRK %TTPMGEXMSR SJ WXVIWW EX E ZIV] LMKL WXVEMR VEXI $" W  7LIEVWXVEMR VEXI 8MQI HIVMZEXMZI SJ WLIEV WXVEMR 7II 7XVEMR VEXI
-QTEGX XIWX 1IEWYVIW XLI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP XS EFWSVF XLI WYHHIR ETTPMGEXMSR SJ E PSEH 7XMJJRIWW % UYEPMXEXMZI QIEWYVI SJ XLI IPEWXMG HIJSVQEXMSR TVSHYGIH MR E QEXIVMEP % WXMˆ QEXI
[MXLSYX FVIEOMRK 8LI 'LEVT] ERH -^SH XIWXW EVI XLI GSQQSRP] YWIH MQTEGX XIWXW VMEP LEW E LMKL QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] 7XMˆRIWW EPWS HITIRHW YTSR KISQIXV]
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

7XVEMR )PSRKEXMSR GLERKI MR HMQIRWMSR TIV YRMX PIRKXL  % JSVGI SJ  2 MW ETTPMIH XS E  QQ 0SEH (P
 QQ MVSR FEV LEZMRK E ]MIPH WXVIRKXL SJ  14E PF MR
7XVEMR KEKI % HIZMGI YWIH JSV QIEWYVMRK GLERKI MR PIRKXL ERH LIRGI WXVEMR
ERH E XIRWMPI WXVIRKXL SJ  14E (IXIVQMRI
7XVEMR VEXI 8LI VEXI EX [LMGL WXVEMR HIZIPSTW MR SV MW ETTPMIH XS E QEXIVMEP MRHMGEXIH EW IC SV KC JSV  
E [LIXLIV XLI FEV [MPP TPEWXMGEPP] HIJSVQ ERH  
XIRWMPI ERH WLIEVWXVEMR VEXIW VIWTIGXMZIP] 7XVEMR VEXI GER LEZI ER IˆIGX SR [LIXLIV E QEXIVMEP F [LIXLIV XLI FEV [MPP I\TIVMIRGI RIGOMRK  
[SYPH FILEZI MR E HYGXMPI SV FVMXXPI JEWLMSR
 'EPGYPEXI XLI QE\MQYQ JSVGI XLEX E MR  
7XVIWW *SVGI SV PSEH TIV YRMX EVIE SJ GVSWWWIGXMSR SZIV [LMGL XLI JSVGI SV PSEH MW EGXMRK HMEQIXIV VSH SJ %P 3  LEZMRK E ]MIPH WXVIRKXL SJ  
 TWM GER [MXLWXERH [MXL RS TPEWXMG HIJSVQE  
7XVIWW VIPE\EXMSR (IGVIEWI MR XLI WXVIWW JSV E QEXIVMEP LIPH YRHIV GSRWXERX WXVEMR EW E JYRGXMSR  
XMSR )\TVIWW ]SYV ERW[IV MR TSYRHW ERH 2I[XSRW
SJ XMQI SFWIVZIH MR ZMWGSIPEWXMG QEXIVMEPW 7XVIWW VIPE\EXMSR MW HMˆIVIRX JVSQ XMQI HITIRHIRX VI   QE\MQYQ PSEH
GSZIV] SJ WXVEMR  % JSVGI SJ  2 [MPP GEYWI E  GQ  GQ FEV   JVEGXYVI
SJ QEKRIWMYQ XS WXVIXGL JVSQ  GQ XS  GQ
8IRWMPI WXVIRKXL 8LI WXVIWW XLEX GSVVIWTSRHW XS XLI QE\MQYQ PSEH MR E XIRWMPI XIWX 'EPGYPEXI XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] FSXL MR +4E %JXIV JVEGXYVI XLI XSXEP PIRKXL [EW  MR ERH
8IRWMPI XIWX 1IEWYVIW XLI VIWTSRWI SJ E QEXIVMEP XS E WPS[P] ETTPMIH YRME\MEP JSVGI 8LI ]MIPH ERH TWM XLI HMEQIXIV [EW  MR 4PSX XLI HEXE ERH GEP
WXVIRKXL XIRWMPI WXVIRKXL QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] ERH HYGXMPMX] EVI SFXEMRIH  % TSP]QIV FEVtW HMQIRWMSRW EVI  MR  MR GYPEXI XLI  SˆWIX ]MIPH WXVIRKXL EPSRK [MXL
 MR 8LI TSP]QIV LEW E QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] SJ E XLI XIRWMPI WXVIRKXL
8IRWMPI XSYKLRIWW 8LI EVIE YRHIV XLI XVYI WXVIWWXVYI WXVEMR XIRWMPI XIWX GYVZI -X MW E QIEWYVI SJ
 TWM ;LEX JSVGI MW VIUYMVIH XS WXVIXGL XLI F XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX]
XLI IRIVK] VIUYMVIH XS GEYWI JVEGXYVI YRHIV XIRWMPI XIWX GSRHMXMSRW
FEV IPEWXMGEPP] XS  MR# G XLI IPSRKEXMSR
8VYI WXVEMR 8LI WXVEMR GEPGYPEXIH YWMRK EGXYEP ERH RSX SVMKMREP HMQIRWMSRW KMZIR F] IX PRÔP!P Â H XLI VIHYGXMSR MR EVIE
 %R EPYQMRYQ TPEXI  GQ XLMGO MW XS [MXLWXERH E I XLI IRKMRIIVMRK WXVIWW EX JVEGXYVI
8VYI WXVIWW 8LI PSEH HMZMHIH F] XLI EGXYEP GVSWWWIGXMSREP EVIE SJ XLI WTIGMQIR EX XLEX PSEH JSVGI SJ  2 [MXL RS TIVQERIRX HIJSVQE J XLI XVYI WXVIWW EX JVEGXYVI ERH
XMSR -J XLI EPYQMRYQ LEW E ]MIPH WXVIRKXL SJ  K XLI QSHYPYW SJ VIWMPMIRGI
:MWGSIPEWXMG SV ERIPEWXMG QEXIVMEP 7II %RIPEWXMG QEXIVMEP 14E [LEX MW XLI QMRMQYQ [MHXL SJ XLI TPEXI#
:MWGSWMX] L 1IEWYVI SJ VIWMWXERGI XS xS[ HIwRIH EW XLI VEXMS SJ WLIEV WXVIWW XS WLIEV WXVEMR VEXI  % MRHMEQIXIV VSH SJ GSTTIV MW XS FI VIHYGIH XS  8LI JSPPS[MRK HEXE [IVI GSPPIGXIH JVSQ E MR
YRMXW 4SMWI SV 4EW  E MRHMEQIXIV VSH F] FIMRK TYWLIH XLVSYKL ER HMEQIXIV XIWX WTIGMQIR SJ TSP]ZMR]P GLPSVMHI
STIRMRK 8S EGGSYRX JSV XLI IPEWXMG WXVEMR [LEX P  MR 
:MWGSYW QEXIVMEP % ZMWGSYW QEXIVMEP MW SRI MR [LMGL XLI WXVEMR HIZIPSTW SZIV E TIVMSH SJ XMQI
WLSYPH FI XLI HMEQIXIV SJ XLI STIRMRK# 8LI QSH
ERH XLI QEXIVMEP HSIW RSX KS XS MXW SVMKMREP WLETI EJXIV XLI WXVIWW MW VIQSZIH 0SEH (P
YPYW SJ IPEWXMGMX] JSV XLI GSTTIV MW    TWM ERH PF MR
;SVO SJ JVEGXYVI %VIE YRHIV XLI WXVIWWWXVEMR GYVZI GSRWMHIVIH EW E QIEWYVI SJ XIRWMPI XSYKLRIWW XLI ]MIPH WXVIRKXL MW  TWM % GQXLMGO
GQ[MHI WLIIX SJ QEKRIWMYQ XLEX MW SVMKMREPP]  
=MIPH TSMRX TLIRSQIRSR %R EFVYTX XVERWMXMSR WIIR MR WSQI QEXIVMEPW JVSQ IPEWXMG HIJSVQEXMSR  Q PSRK MW XS FI WXVIXGLIH XS E wREP PIRKXL SJ  
XS TPEWXMG xS[  Q ;LEX WLSYPH FI XLI PIRKXL SJ XLI WLIIX FI  
JSVI XLI ETTPMIH WXVIWW MW VIPIEWIH# 8LI QSHYPYW SJ  
=MIPH WXVIRKXL % WXVIWW ZEPYI SFXEMRIH KVETLMGEPP] XLEX HIWGVMFIW RS QSVI XLER E WTIGMwIH IPEWXMGMX] SJ QEKRIWMYQ MW  +4E ERH XLI ]MIPH  
EQSYRX SJ HIJSVQEXMSR YWYEPP]   %PWS ORS[R EW SˆWIX ]MIPH WXVIRKXL WXVIRKXL MW  14E  
=SYRKtW QSHYPYW 8LI WPSTI SJ XLI IPEWXMG TEVX SJ XLI WXVIWWWXVEMR GYVZI MR XLI IPEWXMG VIKMSR  % WXIIP GEFPI  MR MR HMEQIXIV ERH  JX PSRK   QE\MQYQ PSEH
WEQI EW QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] -R WSQI XLIVQSTPEWXMG TSP]QIVW XLI =SYRKtW QSHYPYW HITIRHW SR MW XS PMJX E XSR PSEH ;LEX MW XLI PIRKXL SJ XLI  
XLI PIZIP SJ WXVIWW GEFPI HYVMRK PMJXMRK# 8LI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] SJ   JVEGXYVI
XLI WXIIP MW    TWM
%JXIV JVEGXYVI XLI XSXEP PIRKXL [EW  MR ERH
XLI HMEQIXIV [EW  MR 4PSX XLI HEXE ERH GEP
 463&0)17 7IGXMSR  4VSTIVXMIW 3FXEMRIH JVSQ XLI
8IRWMPI 8IWX
GYPEXI
E XLI  SˆWIX ]MIPH WXVIRKXL
7IGXMSR  8IGLRSPSKMGEP 7MKRMJMGERGI E GIVEQMG E KPEWW ERH REXYVEP VYFFIV 0EFIP GEVI ERH
F XLI XIRWMPI WXVIRKXL
JYPP] 6EXMSREPM^I ]SYV WOIXGL JSV IEGL QEXIVMEP 7IGXMSR  8VYI 7XVIWW ERH 8VYI 7XVEMR
G XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX]
7IGXMSR  8IVQMRSPSK] JSV 1IGLERMGEP  (IwRI ssXVYI WXVIWWtt ERH ssXVYI WXVEMRtt 'SQTEVI H XLI IPSRKEXMSR
 ;L] HS WSQI TSP]QIVW KIX WXVSRKIV EW [I WXVIXGL
4VSTIVXMIW [MXL IRKMRIIVMRK WXVIWW ERH IRKMRIIVMRK WXVEMR I XLI VIHYGXMSR MR EVIE
XLIQ FI]SRH E VIKMSR [LIVI RIGOMRK SGGYVW#
 ;VMXI HS[R XLI JSVQYPEW JSV GEPGYPEXMRK XLI WXVIWW J XLI IRKMRIIVMRK WXVIWW EX JVEGXYVI
7IGXMSR  8LI 8IRWMPI 8IWX 9WI SJ XLI 7XVIWW  %R PF JSVGI MW ETTPMIH XS E MRHMEQIXIV K XLI XVYI WXVIWW EX JVEGXYVI ERH
RMGOIP [MVI LEZMRK E ]MIPH WXVIRKXL SJ  TWM ERH WXVEMR JSV E WEQTPI WYFNIGXIH XS E XIRWMPI XIWX
7XVEMR (MEKVEQ %WWYQI XLI WEQTPI WLS[W RIGOMRK L XLI QSHYPYW SJ VIWMPMIRGI
ERH E XIRWMPI WXVIRKXL SJ  TWM (IXIVQMRI
 (VE[ UYEPMXEXMZI IRKMRIIVMRK WXVIWWIRKMRIIVMRK E [LIXLIV XLI [MVI [MPP TPEWXMGEPP] HIJSVQ ERH  8LI JSPPS[MRK HEXE [IVI GSPPIGXIH JVSQ E WXER  8LI JSPPS[MRK HEXE [IVI GSPPIGXIH JVSQ E QQ
WXVEMR GYVZIW JSV E HYGXMPI TSP]QIV E HYGXMPI QIXEP F [LIXLIV XLI [MVI [MPP I\TIVMIRGI RIGOMRK HEVH MRHMEQIXIV XIWX WTIGMQIR SJ E GSTTIV HMEQIXIV XIWX WTIGMQIR SJ QEKRIWMYQ P
EPPS] MRMXMEP PIRKXL ÔP Â  MR   QQ 
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  1IGLERMGEP 4VSTIVXMIW *YRHEQIRXEPW ERH 8IWXMRK

0SEH (P ETTEVEXYW [MXL XLI WYTTSVXW PSGEXIH  MR ETEVX FVIEOW EWWYQMRK XLEX RS TPEWXMG HIJSVQEXMSR GEWX MVSRW IEGL LEZMRK E HMˆIVIRX WMPMGSR GSRXIRX
2 QQ 8LI HIxIGXMSR SJ XLI GIRXIV SJ XLI FEV MW QIE SGGYVW 4PSX XLI HEXE ERH HIXIVQMRI
WYVIH EW E JYRGXMSR SJ XLI ETTPMIH PSEH 8LI HEXE  'IVEQMGW EVI QYGL WXVSRKIV MR GSQTVIWWMSR XLER E XLI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI HIwRIH F] XLI
  EVI WLS[R FIPS[ (IXIVQMRI XLI xI\YVEP WXVIRKXL MR XIRWMSR )\TPEMR [L] QIER SJ XLI EFWSVFIH IRIVKMIW MR XLI HYGXMPI
  ERH XLI xI\YVEP QSHYPYW ERH FVMXXPI VIKMSRW  ERH
  7IGXMSR  ,EVHRIWW SJ 1EXIVMEPW
*SVGI (IJPIGXMSR F XLI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI HIwRIH EW XLI
 
PF MR  % &VMRIPP LEVHRIWW QIEWYVIQIRX YWMRK E QQ XIQTIVEXYVI XLEX TVSZMHIW  . SJ EFWSVFIH
 
HMEQIXIV MRHIRXIV ERH E OK PSEH TVSHYGIW ER IRIVK] 
 
  MRHIRXEXMSR SJ  QQ SR ER EPYQMRYQ TPEXI 4PSX XLI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI ZIVWYW WMPMGSR
 
  (IXIVQMRI XLI &VMRIPP LEVHRIWW RYQFIV ,& SJ GSRXIRX ERH HMWGYWW XLI IˆIGX SJ WMPMGSR SR XLI
  QE\MQYQ PSEH
  XLI QIXEP XSYKLRIWW SJ XLI GEWX MVSR ;LEX [SYPH FI XLI
 
  QE\MQYQ WMPMGSR EPPS[IH MR XLI GEWX MVSR MJ E TEVX
  JVEGXYVI  ;LIR E OK PSEH MW ETTPMIH XS E QQ
  JVEGXYVI MW XS FI YWIH EX  '#
HMEQIXIV FEPP MR E &VMRIPP XIWX SJ E WXIIP ER MR
%JXIV JVEGXYVI XLI XSXEP PIRKXL [EW  QQ ERH
 % MRHMEQIXIV MRPSRK XMXERMYQ FEV LEW E HIRXEXMSR SJ  QQ MW TVSHYGIH )WXMQEXI XLI
XLI HMEQIXIV [EW  QQ 4PSX XLI HEXE ERH 8IWX -QTEGX )RIVK] .
]MIPH WXVIRKXL SJ  TWM E QSHYPYW SJ IPEW XIRWMPI WXVIRKXL SJ XLI WXIIP 8IQTIVEXYVI    
GEPGYPEXI
XMGMX] SJ    TWM ERH 4SMWWSRtW VEXMS SJ  ' 7M 7M 7M 7M
E XLI  SˆWIX ]MIPH WXVIRKXL 7IGXMSR  7XVEMR 6EXI )JJIGXW ERH -QTEGX
(IXIVQMRI XLI PIRKXL ERH HMEQIXIV SJ XLI FEV
F XLI XIRWMPI WXVIRKXL &ILEZMSV     
[LIR E PF PSEH MW ETTPMIH
G XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX]     
ERH
H XLI IPSRKEXMSR  ;LIR E XIRWMPI PSEH MW ETTPMIH XS E GQ HM     
7IGXMSR  4VSTIVXMIW JVSQ XLI -QTEGX 8IWX
I XLI VIHYGXMSR MR EVIE EQIXIV GSTTIV FEV XLI HMEQIXIV MW VIHYGIH XS     
J XLI IRKMRIIVMRK WXVIWW EX JVEGXYVI GQ HMEQIXIV (IXIVQMRI XLI ETTPMIH PSEH  8LI JSPPS[MRK HEXE [IVI SFXEMRIH JVSQ E WIVMIW     
K XLI XVYI WXVIWW EX JVEGXYVI ERH YWMRK XLI HEXE MR 8EFPI  SJ 'LEVT] MQTEGX XIWXW TIVJSVQIH SR JSYV WXIIPW     
L XLI QSHYPYW SJ VIWMPMIRGI IEGL LEZMRK E HMˆIVIRX QERKERIWI GSRXIRX 4PSX     
 % XLVIITSMRX FIRH XIWX MW TIVJSVQIH SR E FPSGO
 8LI JSPPS[MRK HEXE [IVI GSPPIGXIH JVSQ E QQ SJ >V3 XLEX MW  MR PSRK  MR [MHI ERH XLI HEXE ERH HIXIVQMRI     
HMEQIXIV XIWX WTIGMQIR SJ E HYGXMPI GEWX MVSR  MR XLMGO ERH MW VIWXMRK SR X[S WYTTSVXW  MR E XLI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI HIwRIH F] XLI
P  QQ   *'' QIXEPW EVI SJXIR VIGSQQIRHIH JSV YWI EX
ETEVX ;LIR E JSVGI SJ  PF MW ETTPMIH XLI QIER SJ XLI EFWSVFIH IRIVKMIW MR XLI HYGXMPI PS[ XIQTIVEXYVIW TEVXMGYPEVP] [LIR ER] WYHHIR
0SEH (P WTIGMQIR HIxIGXW  MR ERH FVIEOW 'EPGYPEXI ERH FVMXXPI VIKMSRW  ERH PSEHMRK SJ XLI TEVX MW I\TIGXIH )\TPEMR
2 QQ E XLI xI\YVEP WXVIRKXL ERH F XLI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI HIwRIH EW XLI
XIQTIVEXYVI XLEX TVSZMHIW  . SJ EFWSVFIH  % WXIIP TEVX GER FI QEHI F] TS[HIV QIXEPPYVK]
F XLI xI\YVEP QSHYPYW EWWYQMRK XLEX RS TPEW
  IRIVK]  GSQTEGXMRK MVSR TS[HIV TEVXMGPIW ERH WMRXIVMRK
XMG HIJSVQEXMSR SGGYVW
  XS TVSHYGI E WSPMH SV F] QEGLMRMRK JVSQ E WSPMH
   % XLVIITSMRX FIRH XIWX MW TIVJSVQIH SR E FPSGO 8IWX -QTEGX )RIVK] . WXIIP FPSGO ;LMGL TEVX MW I\TIGXIH XS LEZI XLI
  SJ WMPMGSR GEVFMHI XLEX MW  GQ PSRK  GQ [MHI 8IQTIVEXYVI     LMKLIV XSYKLRIWW# )\TPEMR
  ERH  GQ XLMGO ERH MW VIWXMRK SR X[S WYTTSVXW ' 1R 1R 1R 1R  ;LEX MW XLI HMˆIVIRGI FIX[IIR E XIRWMPI XIWX ERH
   GQ ETEVX 8LI WEQTPI FVIEOW [LIR E HIxIG ER MQTEGX XIWX# 9WMRK XLMW I\TPEMR [L] XLI
  XMSR SJ  QQ MW VIGSVHIH 8LI xI\YVEP QSH      XSYKLRIWW ZEPYIW QIEWYVIH YWMRK MQTEGX XIWXW
  QE\MQYQ PSEH YPYW JSV WMPMGSR GEVFMHI MW  +4E %WWYQI XLEX      QE] RSX EP[E]W GSVVIPEXI [MXL XIRWMPI XSYKLRIWW
  JVEGXYVI RS TPEWXMG HIJSVQEXMSR SGGYVW 'EPGYPEXI      QIEWYVIH YWMRK XIRWMPI XIWXW
E XLI JSVGI XLEX GEYWIH XLI JVEGXYVI ERH     
%JXIV JVEGXYVI XLI XSXEP PIRKXL [EW  QQ ERH     
 % RYQFIV SJ EPYQMRYQWMPMGSR EPPS]W LEZI E
F XLI xI\YVEP WXVIRKXL
XLI HMEQIXIV [EW  QQ 4PSX XLI HEXE ERH      WXVYGXYVI XLEX MRGPYHIW WLEVTIHKIH TPEXIW SJ FVMX
GEPGYPEXI  % XLIVQSWIXXMRK TSP]QIV GSRXEMRMRK KPEWW FIEHW      XPI WMPMGSR MR XLI WSJXIV QSVI HYGXMPI EPYQMRYQ
MW VIUYMVIH XS HIxIGX  QQ [LIR E JSVGI SJ     
QEXVM\ ;SYPH ]SY I\TIGX XLIWI EPPS]W XS FI
E XLI  SˆWIX ]MIPH WXVIRKXL
 2 MW ETTPMIH 8LI TSP]QIV TEVX MW  GQ [MHI      RSXGLWIRWMXMZI MR ER MQTEGX XIWX# ;SYPH ]SY I\
F XLI XIRWMPI WXVIRKXL
 GQ XLMGO ERH  GQ PSRK -J XLI xI\YVEP TIGX XLIWI EPPS]W XS LEZI KSSH XSYKLRIWW# )\TPEMR
G XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX]
QSHYPYW MW  +4E HIXIVQMRI XLI QMRMQYQ HMW  4PSX XLI XVERWMXMSR XIQTIVEXYVI ZIVWYW QERKERIWI ]SYV ERW[IVW
H XLI IPSRKEXMSR
XERGI FIX[IIR XLI WYTTSVXW ;MPP XLI TSP]QIV GSRXIRX ERH YWMRK XLI TVIZMSYW HEXE WLS[R HMW  ;LEX GEYWIH 2%7%tW 'LEPPIRKIV  EGGMHIRX#
I XLI VIHYGXMSR MR EVIE
JVEGXYVI MJ MXW xI\YVEP WXVIRKXL MW  14E# %WWYQI GYWW XLI IˆIGX SJ QERKERIWI SR XLI XSYKLRIWW SJ
J XLI IRKMRIIVMRK WXVIWW EX JVEGXYVI  ,S[ MW XIRWMPI XSYKLRIWW HIwRIH MR VIPEXMSR XS XLI
XLEX RS TPEWXMG HIJSVQEXMSR SGGYVW WXIIP ;LEX [SYPH FI XLI QMRMQYQ QERKERIWI
K XLI XVYI WXVIWW EX JVEGXYVI ERH XVYI WXVIWWWXVEMR HMEKVEQ# ,S[ MW XIRWMPI XSYKL
L XLI QSHYPYW SJ VIWMPMIRGI  8LI xI\YVEP QSHYPYW SJ EPYQMRE MW   TWM  EPPS[IH MR XLI WXIIP MJ E TEVX MW XS FI YWIH EX  '# RIWW VIPEXIH XS MQTEGX XSYKLRIWW#
ERH MXW xI\YVEP WXVIRKXL MW  TWM % FEV SJ
7IGXMSR  8LI &IRH 8IWX JSV &VMXXPI 1EXIVMEPW  8LI JSPPS[MRK HEXE [IVI SFXEMRIH JVSQ E WIVMIW  ;LEX JEGXSVW GSRXVMFYXIH XS XLI 2%7% 'SPYQFME
EPYQMRE  MR XLMGO  MR [MHI ERH  MR PSRK
SJ 'LEVT] MQTEGX XIWXW TIVJSVQIH SR JSYV HYGXMPI  EGGMHIRX#
 % FEV SJ %P 3 XLEX MW  MR XLMGO  MR [MHI MW TPEGIH SR WYTTSVXW  MR ETEVX (IXIVQMRI XLI
ERH  MR PSRK MW XIWXIH MR E XLVIITSMRX FIRHMRK EQSYRX SJ HIxIGXMSR EX XLI QSQIRX XLI FEV
  ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

 *VEGXYVI 1IGLERMGW

*VEGXYVI QIGLERMGW MW XLI HMWGMTPMRI GSRGIVRIH [MXL XLI FILEZMSV SJ QEXIVMEPW GSRXEMRMRK
GVEGOW SV SXLIV WQEPP xE[W 8LI XIVQ ssxE[tt VIJIVW XS WYGL JIEXYVIW EW WQEPP TSVIW
LSPIW  MRGPYWMSRW SV QMGVSGVEGOW 8LI XIVQ ssxE[tt HSIW RSX VIJIV XS EXSQMG PIZIP HI
JIGXW WYGL EW ZEGERGMIW SV HMWPSGEXMSRW ;LEX [I [MWL XS ORS[ MW XLI QE\MQYQ WXVIWW
XLEX E QEXIVMEP GER [MXLWXERH MJ MX GSRXEMRW xE[W SJ E GIVXEMR WM^I ERH KISQIXV] *VEG
XYVI XSYKLRIWW QIEWYVIW XLI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP GSRXEMRMRK E xE[ XS [MXLWXERH ER ET

*VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI TPMIH PSEH 2SXI XLEX XLMW HSIW RSX VIUYMVI E LMKL WXVEMR VEXI MQTEGX 
% X]TMGEP JVEGXYVI XSYKLRIWW XIWX QE] FI TIVJSVQIH F] ETTP]MRK E XIRWMPI WXVIWW XS E
WTIGMQIR TVITEVIH [MXL E xE[ SJ ORS[R WM^I ERH KISQIXV] *MKYVI   8LI WXVIWW ET
TPMIH XS XLI QEXIVMEP MW MRXIRWMwIH EX XLI xE[ [LMGL EGXW EW E WXVIWW VEMWIV *SV E WMQTPI

ERH 'VIIT &ILEZMSV GEWI XLI WXVIWW MRXIRWMX] JEGXSV / MW

/
T
J W TE ÔÂ

[LIVI J MW E KISQIXV] JEGXSV JSV XLI WTIGMQIR ERH xE[ W MW XLI ETTPMIH WXVIWW ERH E
MW XLI xE[ WM^I EW HIwRIH MR *MKYVI   2SXI XLEX XLI EREP]XMGEP I\TVIWWMSR JSV /
GLERKIW [MXL XLI KISQIXV] SJ XLI xE[ ERH WTIGMQIR -J XLI WTIGMQIR MW EWWYQIH XS
LEZI ER ssMRwRMXItt [MHXL XLIR J +  *SV E WQEPP WMRKPIIHKI RSXGL ?*MKYVI  E A
J 
&] TIVJSVQMRK E XIWX SR E WTIGMQIR [MXL E ORS[R xE[ WM^I [I GER HIXIVQMRI XLI

,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH# ZEPYI SJ / EX [LMGL E xE[ [SYPH KVS[ ERH GEYWI JEMPYVI 8LMW GVMXMGEP WXVIWW MRXIRWMX]
JEGXSV MW HIwRIH EW XLI JVEGXYVI XSYKLRIWW / G 

/G / VIUYMVIH JSV E GVEGO XS TVSTEKEXI ÔÂ

 ;L] MW MX XLEX KPEWW JMFIVW SJ HMJJIVIRX PIRKXLW LEZI HMJJIVIRX WXVIRKXLW#
 ;L] HS WSQI QIXEPW ERH TPEWXMGW FIGSQI FVMXXPI EX PS[ XIQTIVEXYVIW# *VEGXYVI XSYKLRIWW HITIRHW SR XLI XLMGORIWW SJ XLI WEQTPI EW XLMGORIWW MRGVIEWIW
JVEGXYVI XSYKLRIWW / G HIGVIEWIW XS E GSRWXERX ZEPYI *MKYVI   8LMW GSRWXERX MW GEPPIH
 'ER E QEXIVMEP SV GSQTSRIRX YPXMQEXIP] JVEGXYVI IZIR MJ XLI SZIVEPP WXVIWW HSIW RSX I\GIIH XLI ]MIPH XLI TPERI WXVEMR JVEGXYVI XSYKLRIWW /-G  -X MW / -G XLEX MW RSVQEPP] VITSVXIH EW XLI TVST
WXVIRKXL# IVX] SJ E QEXIVMEP 8LI ZEPYI SJ /-G HSIW RSX HITIRH YTSR XLI XLMGORIWW SJ XLI WEQTPI

 ;L] HS EMVGVEJXW LEZI E JMRMXI WIVZMGI PMJI#

8EFPI  GSQTEVIW XLI ZEPYIT SJ / -G XS XLI ]MIPH T WXVIRKXL SJ WIZIVEP QEXIVMEPW 9RMXW JSV
JVEGXYVI XSYKLRIWW EVI OWM MR  14E Q

3RI KSEP SJ XLMW GLETXIV MW XS MRXVSHYGI XLI FEWMG HITIRHIRX TLIRSQIRE WYGL EW JEXMKYI GVIIT
GSRGITXW EWWSGMEXIH [MXL XLI JVEGXYVI XSYKL ERH WXVIWW GSVVSWMSR 1EXIVMEPW YPXMQEXIP] JEMP
RIWW SJ QEXIVMEPW -R XLMW VIKEVH [I [MPP I\EQMRI FIGEYWI SJ I\GIWWMZI XIRWMPI PSEH ERHSV GSVVS
[LEX JEGXSVW EJJIGX XLI WXVIRKXL SJ KPEWWIW ERH WMSR 8LMW GLETXIV [MPP VIZMI[ WSQI SJ XLI FEWMG
GIVEQMGW ERH LS[ XLI ;IMFYPP HMWXVMFYXMSR XIWXMRK TVSGIHYVIW XLEX IRKMRIIVW YWI XS IZEPY
UYERXMXEXMZIP] HIWGVMFIW XLI ZEVMEFMPMX] MR XLIMV EXI QER] SJ XLIWI TVSTIVXMIW ERH XLI JEMPYVI SJ
WXVIRKXL %RSXLIV KSEP MW XS PIEVR EFSYX XMQI QEXIVMEPW
*MKYVI  7GLIQEXMG HVE[MRK SJ JVEGXYVI XSYKLRIWW WTIGMQIRW [MXL E IHKI ERH F MRXIVREP
JPE[W


  *VEGXYVI 1IGLERMGW   ' ,% 48)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

*MKYVI 
8LI JVEGXYVI XSYKLRIWW /G SJ E
 TWM ]MIPH WXVIRKXL WXIIP
HIGVIEWIW [MXL MRGVIEWMRK XLMGORIWW
IZIRXYEPP] PIZIPMRK SJJ EX XLI TPERI
WXVEMR JVEGXYVI XSYKLRIWW /PG 

8LI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP XS VIWMWX XLI KVS[XL SJ E GVEGO HITIRHW SR E PEVKI RYQFIV
SJ JEGXSVW
 0EVKIV xE[W VIHYGI XLI TIVQMXXIH WXVIWW 7TIGMEP QERYJEGXYVMRK XIGLRMUYIW WYGL
EW wPXIVMRK MQTYVMXMIW JVSQ PMUYMH QIXEPW ERH LSX TVIWWMRK SV LSX MWSWXEXMG TVIWWMRK SJ
TS[HIV TEVXMGPIW XS TVSHYGI GIVEQMG SV WYTIVEPPS] GSQTSRIRXW VIHYGI xE[ WM^I ERH
MQTVSZI JVEGXYVI XSYKLRIWW 'LETXIVW  ERH  

8%&0)   8LI TPERI WXVEMR JVEGXYVI XSYKLRIWW /-G SJ WIPIGXIH QEXIVMEPW
=MIPH 7XVIRKXL SV
*VEGXYVI 8SYKLRIWW
T /-G 9PXMQEXI 7XVIRKXL JSV &VMXXPI 7SPMHW
1EXIVMEP TWM MR TWM *MKYVI  *VEGXYVI XSYKLRIWW ZIVWYW WXVIRKXL SJ HMJJIVIRX IRKMRIIVIH QEXIVMEPW 6ITVMRXIH F]
TIVQMWWMSR SJ ;EZIPERH 4VIWW -RG JVSQ 'SYVXRI] 8 1IGLERMGEP &ILEZMSV SJ 1EXIVMEPW I
0SRK +VSZI -0 ;EZIPERH 4VIWW -RG  ?VIMWWYIH A %PP VMKLXW VIWIVZIH
%P'Y EPPS]  
 
8M %P :  
 
2M'V WXIIP    8LI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP XS HIJSVQ MW GVMXMGEP -R HYGXMPI QIXEPW XLI QEXIVMEP RIEV
  XLI XMT SJ XLI xE[ GER HIJSVQ GEYWMRK XLI XMT SJ ER] GVEGO XS FIGSQI FPYRX VIHYGMRK
%P 3   XLI WXVIWW MRXIRWMX] JEGXSV ERH TVIZIRXMRK KVS[XL SJ XLI GVEGO -RGVIEWMRK XLI WXVIRKXL
7M 2   SJ E KMZIR QIXEP YWYEPP] HIGVIEWIW HYGXMPMX] ERH KMZIW E PS[IV JVEGXYVI XSYKLRIWW 7II
8VERWJSVQEXMSR XSYKLIRIH >V3   8EFPI  &VMXXPI QEXIVMEPW WYGL EW GIVEQMGW ERH QER] TSP]QIVW LEZI QYGL PS[IV
7M 2 7M' GSQTSWMXI   JVEGXYVI XSYKLRIWW XLER QIXEPW *MKYVI  
4SP]QIXL]P QIXLEGV]PEXI TSP]QIV  
4SP]GEVFSREXI TSP]QIV    8LMGOIV QSVI VMKMH TMIGIW SJ E KMZIR QEXIVMEP LEZI E PS[IV JVEGXYVI XSYKLRIWW
XLER XLMRRIV QEXIVMEPW
  8LI -QTSVXERGI SJ *VEGXYVI 1IGLERMGW   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

 -RGVIEWMRK XLI VEXI SJ ETTPMGEXMSR SJ XLI PSEH WYGL EW XLEX IRGSYRXIVIH MR ER

MQTEGX XIWX X]TMGEPP] VIHYGIW XLI JVEGXYVI XSYKLRIWW SJ XLI QEXIVMEP
73098-32
;I RIIH XS HIXIVQMRI XLI QMRMQYQ WM^I SJ E GVEGO XLEX [MPP TVSTEKEXI MR XLI
 -RGVIEWMRK XLI XIQTIVEXYVI RSVQEPP] MRGVIEWIW XLI JVEGXYVI XSYKLRIWW NYWX EW MR
WXIIP YRHIV XLIWI GSRHMXMSRW *VSQ )UYEXMSR  EWWYQMRK XLEX J 
XLI MQTEGX XIWX
T
 % WQEPP KVEMR WM^I RSVQEPP] MQTVSZIW JVEGXYVI XSYKLRIWW [LIVIEW QSVI TSMRX / -G J W ET
HIJIGXW ERH HMWPSGEXMSRW VIHYGI JVEGXYVI XSYKLRIWW 8LYW E wRIKVEMRIH GIVEQMG QEXI T
 ÔÂÔÂ ET
VMEP QE] TVSZMHI MQTVSZIH VIWMWXERGI XS GVEGO KVS[XL
E  MR
 -R GIVXEMR GIVEQMG QEXIVMEPW [I GER EPWS XEOI EHZERXEKI SJ WXVIWWMRHYGIH XVERW
JSVQEXMSRW XLEX PIEH XS GSQTVIWWMZI WXVIWWIW XLEX GEYWI MRGVIEWIH JVEGXYVI XSYKLRIWW %  MR HIIT GVEGO SR XLI IHKI WLSYPH FI VIPEXMZIP] IEW] XS HIXIGX 3JXIR
GVEGOW SJ XLMW WM^I GER FI SFWIVZIH ZMWYEPP] % ZEVMIX] SJ SXLIV XIWXW WYGL EW H]I
*VEGXYVI XIWXMRK SJ GIVEQMGW GERRSX FI TIVJSVQIH IEWMP] YWMRK E WLEVT RSXGL WMRGI
TIRIXVERX MRWTIGXMSR QEKRIXMG TEVXMGPI MRWTIGXMSR ERH IHH] GYVVIRX MRWTIGXMSR
JSVQEXMSR SJ WYGL E RSXGL SJXIR GEYWIW XLI WEQTPIW XS FVIEO ;I GER YWI LEVHRIWW XIWX
EPWS HIXIGX GVEGOW QYGL WQEPPIV XLER XLMW -J XLI KVS[XL VEXI SJ E GVEGO MW WPS[
MRK XS KEMR E QIEWYVI SJ XLI JVEGXYVI XSYKLRIWW SJ QER] GIVEQMGW
ERH MRWTIGXMSR MW TIVJSVQIH SR E VIKYPEV FEWMW E GVEGO WLSYPH FI HMWGSZIVIH
PSRK FIJSVI VIEGLMRK XLMW GVMXMGEP WM^I

&VMXXPI *VEGXYVI %R] GVEGO SV MQTIVJIGXMSR PMQMXW XLI EFMPMX] SJ E GIVEQMG XS [MXLWXERH
 8LI -QTSVXERGI SJ *VEGXYVI 1IGLERMGW E XIRWMPI WXVIWW 8LMW MW FIGEYWI E GVEGO WSQIXMQIW GEPPIH E +VMoXL xE[ GSRGIRXVEXIW
ERH QEKRMwIW XLI ETTPMIH WXVIWW *MKYVI  WLS[W E GVEGO SJ PIRKXL E EX XLI WYVJEGI
8LI JVEGXYVI QIGLERMGW ETTVSEGL EPPS[W YW XS HIWMKR ERH WIPIGX QEXIVMEPW [LMPI XEOMRK SJ E FVMXXPI QEXIVMEP 8LI VEHMYW V SJ XLI GVEGO MW EPWS WLS[R ;LIR E XIRWMPI WXVIWW W MW
MRXS EGGSYRX XLI MRIZMXEFPI TVIWIRGI SJ xE[W 8LIVI EVI XLVII ZEVMEFPIW XS GSRWMHIV XLI ETTPMIH XLI EGXYEP WXVIWW EX XLI GVEGO XMT MW
TVSTIVX] SJ XLI QEXIVMEP / G SV /-G  XLI WXVIWW W XLEX XLI QEXIVMEP QYWX [MXLWXERH ERH T
XLI WM^I SJ XLI xE[ E -J [I ORS[ X[S SJ XLIWI ZEVMEFPIW XLI XLMVH GER FI HIXIVQMRIH W EGXYEP + W E!V ÔÂ
*SV ZIV] XLMR GVEGOW WQEPP V SV PSRK GVEGOW PEVKI E  XLI VEXMS WEGXYEP !W FIGSQIW PEVKI
7IPIGXMSR SJ E 1EXIVMEP -J [I ORS[ XLI QE\MQYQ WM^I E SJ xE[W MR XLI QEXIVMEP ERH SV XLI WXVIWW MW MRXIRWMwIH -J XLI WXVIWW WEGXYEP EX XLI GVEGO XMT I\GIIHW XLI ]MIPH WXVIRKXL
XLI QEKRMXYHI SJ XLI ETTPMIH WXVIWW [I GER WIPIGX E QEXIVMEP XLEX LEW E JVEGXYVI XSYKL XLI GVEGO KVS[W ERH IZIRXYEPP] GEYWIW JEMPYVI IZIR XLSYKL XLI RSQMREP ETTPMIH WXVIWW W
RIWW / G SV / -G PEVKI IRSYKL XS TVIZIRX XLI xE[ JVSQ KVS[MRK MW WQEPP
-R E HMˆIVIRX ETTVSEGL [I VIGSKRM^I XLEX ER ETTPMIH WXVIWW GEYWIW ER IPEWXMG WXVEMR
(IWMKR SJ E 'SQTSRIRX -J [I ORS[ XLI QE\MQYQ WM^I SJ ER] xE[ ERH XLI QEXIVMEP VIPEXIH XS XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] ) [MXLMR XLI QEXIVMEP ;LIR E GVEGO TVSTEKEXIW
ERH XLIVIJSVI MXtW / G SV / -G LEW EPVIEH] FIIR WIPIGXIH  [I GER GEPGYPEXI XLI QE\MQYQ XLMW WXVEMR IRIVK] MW VIPIEWIH VIHYGMRK XLI SZIVEPP IRIVK] %X XLI WEQI XMQI LS[IZIV
WXVIWW XLEX XLI GSQTSRIRX GER [MXLWXERH 8LIR [I GER HIWMKR XLI ETTVSTVMEXI WM^I SJ XLI
TEVX XS EWWYVI XLEX XLI QE\MQYQ WXVIWW MW RSX I\GIIHIH
*MKYVI 
(IWMKR SJ E 1ERYJEGXYVMRK SV 8IWXMRK 1IXLSH -J XLI QEXIVMEP LEW FIIR WIPIGXIH XLI 7GLIQEXMG HMEKVEQ SJ XLI +VMJJMXL JPE[ MR E GIVEQMG
ETTPMIH WXVIWW MW ORS[R ERH XLI WM^I SJ XLI GSQTSRIRX MW w\IH [I GER GEPGYPEXI XLI
QE\MQYQ WM^I SJ E xE[ XLEX GER FI XSPIVEXIH % RSRHIWXVYGXMZI XIWXMRK XIGLRMUYI XLEX
HIXIGXW ER] xE[ KVIEXIV XLER XLMW GVMXMGEP WM^I GER LIPT EWWYVI XLEX XLI TEVX [MPP JYRGXMSR
WEJIP] -R EHHMXMSR [I wRH XLEX F] WIPIGXMRK XLI GSVVIGX QERYJEGXYVMRK TVSGIWW [I GER
PMQMX XLI WM^I SJ XLI xE[W XS FI WQEPPIV XLER XLMW GVMXMGEP WM^I

)<%140)  (IWMKR SJ E 2SRHIWXVYGXMZI 8IWX

% PEVKI WXIIP TPEXI T
YWIH MR E RYGPIEV VIEGXSV LEW E TPERI WXVEMR JVEGXYVI XSYKL
RIWW SJ  TWM MR ERH MW I\TSWIH XS E WXVIWW SJ  TWM HYVMRK WIVZMGI
(IWMKR E XIWXMRK SV MRWTIGXMSR TVSGIHYVI GETEFPI SJ HIXIGXMRK E GVEGO EX XLI
IHKI SJ XLI TPEXI FIJSVI XLI GVEGO MW PMOIP] XS KVS[ EX E GEXEWXVSTLMG VEXI
  8LI -QTSVXERGI SJ *VEGXYVI 1IGLERMGW   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

X[S RI[ WYVJEGIW EVI GVIEXIH F] XLI I\XIRWMSR SJ XLI GVEGO XLMW MRGVIEWIW XLI IRIVK]
EWWSGMEXIH [MXL XLI WYVJEGI &] FEPERGMRK XLI WXVEMR IRIVK] ERH XLI WYVJEGI IRIVK] [I )<%140)  (IWMKR SJ E 'IVEQMG 7YTTSVX
wRH XLEX XLI GVMXMGEP WXVIWW VIUYMVIH XS TVSTEKEXI XLI GVEGO MW KMZIR F] XLI +VMoXL (IWMKR E WYTTSVXMRK MR[MHI TPEXI QEHI SJ 7MEPSR [LMGL LEW E JVEGXYVI
T
IUYEXMSR XSYKLRIWW SJ  TWM MR XLEX [MPP [MXLWXERH E XIRWMPI PSEH SJ  PF 8LI
V
)K TEVX MW XS FI RSRHIWXVYGXMZIP] XIWXIH XS EWWYVI XLEX RS xE[W EVI TVIWIRX XLEX
W GVMXMGEP + W ÔÂ QMKLX GEYWI JEMPYVI
TE

[LIVI E MW XLI PIRKXL SJ E WYVJEGI GVEGO SV SRILEPJ XLI PIRKXL SJ ER MRXIVREP GVEGO ERH 73098-32
K MW XLI WYVJEGI IRIVK] TIV YRMX EVIE  %KEMR XLMW IUYEXMSR WLS[W XLEX IZIR WQEPP xE[W 0IXtW EWWYQI XLEX [I LEZI XLVII RSRHIWXVYGXMZI XIWXMRK QIXLSHW EZEMPEFPI XS YW
WIZIVIP] PMQMX XLI WXVIRKXL SJ XLI GIVEQMG <VE] VEHMSKVETL] GER HIXIGX xE[W PEVKIV XLER  MR KEQQEVE] VEHMSKVETL]
;I EPWS RSXI XLEX MJ [I VIEVVERKI )UYEXMSR  [LMGL HIWGVMFIH XLI WXVIWW MRXIRWMX] GER HIXIGX xE[W PEVKIV XLER  MR ERH YPXVEWSRMG MRWTIGXMSR GER HIXIGX xE[W
JEGXSV / [I SFXEMR PEVKIV XLER  MR *SV XLIWI xE[ WM^IW [I QYWX RS[ GEPGYPEXI XLI QMRMQYQ
/ XLMGORIWW SJ XLI TPEXI XLEX [MPP EWWYVI XLEX xE[W SJ XLIWI WM^IW [MPP RSX TVSTEKEXI
W T ÔÂ *VSQ SYV JVEGXYVI XSYKLRIWW IUYEXMSR EWWYQMRK XLEX J 
J TE
/ -G *
8LMW IUYEXMSR MW WMQMPEV MR JSVQ XS )UYEXMSR  )EGL SJ XLIWI IUYEXMSRW TSMRXW SYX XLI WQE\ T
HITIRHIRGI SJ XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SR XLI WM^I SJ xE[W TVIWIRX MR XLI GIVEQMG TE %
T T T
(IZIPSTQIRX SJ QERYJEGXYVMRK TVSGIWWIW 'LETXIV  XS QMRMQM^I XLI xE[ WM^I FI * TE Ô PFÂÔ TÂÔ EÂ
GSQIW GVYGMEP MR MQTVSZMRK XLI WXVIRKXL SJ GIVEQMGW % T
/ -G  TWM MR
8LI xE[W EVI QSWX MQTSVXERX [LIR XIRWMPI WXVIWWIW EGX SR XLI QEXIVMEP 'SQTVIWWMZI T T T
WXVIWWIW XV] XS GPSWI VEXLIV XLER STIR E GVEGO GSRWIUYIRXP] GIVEQMGW SJXIR LEZI ZIV] %  E MR  ERH XLMGORIWW Ô MR  ! MRÂ E  E
KSSH GSQTVIWWMZI WXVIRKXLW
7QEPPIWX 1MRMQYQ 1MRMQYQ 1E\MQYQ
(IXIGXEFPI %VIE 8LMGORIWW 7XVIWW
2(8 1IXLSH 'VEGO MR MR  MR TWM

)<%140)  4VSTIVXMIW SJ 7M%P32 'IVEQMGW <VE] VEHMSKVETL]    
KVE] VEHMSKVETL]    
%WWYQI XLEX ER EHZERGIH GIVEQMG 7MEPSR EGVSR]Q JSV WMPMGSR EPYQMRYQ S\] 9PXVEWSRMG MRWTIGXMSR    
RMXVMHI  LEW E XIRWMPI WXVIRKXL SJ  TWM 0IX YW EWWYQI XLEX XLMW ZEPYI MW JSV
E xE[JVII GIVEQMG -R TVEGXMGI MX MW EPQSWX MQTSWWMFPI XS TVSHYGI xE[JVII 3YV EFMPMX] XS HIXIGX xE[W GSYTPIH [MXL SYV EFMPMX] XS TVSHYGI E GIVEQMG
GIVEQMGW % XLMR GVEGO  MR HIIT MW SFWIVZIH FIJSVI E 7MEPSR TEVX MW XIWXIH [MXL xE[W WQEPPIV XLER SYV HIXIGXMSR PMQMX WMKRMwGERXP] EˆIGXW XLI QE\MQYQ
8LI TEVX YRI\TIGXIHP] JEMPW EX E WXVIWW SJ  TWM F] TVSTEKEXMSR SJ XLI GVEGO WXVIWW XLER GER FI XSPIVEXIH ERH LIRGI XLI WM^I SJ XLI TEVX -R XLMW I\EQTPI XLI
)WXMQEXI XLI VEHMYW SJ XLI GVEGO XMT TEVX GER FI WQEPPIV MJ YPXVEWSRMG MRWTIGXMSR MW EZEMPEFPI
8LI JVEGXYVI XSYKLRIWW TMW EPWS MQTSVXERX ,EH [I YWIH 7M 2   [MXL E JVEG
73098-32 XYVI XSYKLRIWW SJ  TWM MR MRWXIEH SJ XLI 7MEPSR [I GSYPH VITIEX XLI GEP
8LI JEMPYVI SGGYVVIH FIGEYWI XLI  TWM ETTPMIH WXVIWW QEKRMwIH F] XLI WXVIWW GYPEXMSRW ERH WLS[ XLEX JSV YPXVEWSRMG XIWXMRK XLI QMRMQYQ XLMGORIWW MW 
GSRGIRXVEXMSR EX XLI XMT SJ XLI GVEGO TVSHYGIH ER EGXYEP WXVIWW IUYEP XS XLI MR ERH XLI QE\MQYQ WXVIWW MW SRP]  TWM
XIRWMPI WXVIRKXL *VSQ )UYEXMSR 
T
W EGXYEP W E!V
T
 TWM ÔÂÔ TWMÂ  MR!V
T
!V  SV !V   1MGVSWXVYGXYVEP *IEXYVIW SJ *VEGXYVI MR 1IXEPPMG 1EXIVMEPW
 
V   MR   GQ  %
(YGXMPI *VEGXYVI -R QIXEPW XLEX LEZI KSSH HYGXMPMX] ERH XSYKLRIWW HYGXMPI JVEGXYVI
8LI PMOIPMLSSH SJ SYV FIMRK EFPI XS QIEWYVI E VEHMYW SJ GYVZEXYVI SJ XLMW WM^I F] RSVQEPP] SGGYVW MR E XVERWKVERYPEV QERRIV XLVSYKL XLI KVEMRW  3JXIR E GSRWMHIVEFPI
ER] QIXLSH SJ RSRHIWXVYGXMZI XIWXMRK MW ZMVXYEPP] ^IVS 8LIVIJSVI EPXLSYKL EQSYRX SJ HIJSVQEXMSRh MRGPYHMRK RIGOMRKh MW SFWIVZIH MR XLI JEMPIH GSQTSRIRX 8LI
)UYEXMSR  QE] LIPT MPPYWXVEXI XLI JEGXSVW XLEX MRxYIRGI LS[ E GVEGO TVST HIJSVQEXMSR SGGYVW FIJSVI XLI wREP JVEGXYVI (YGXMPI JVEGXYVIW EVI YWYEPP] GEYWIH F]
EKEXIW MR E FVMXXPI QEXIVMEP MX HSIW RSX LIPT MR TVIHMGXMRK XLI WXVIRKXL SJ EGXYEP WMQTPI SZIVPSEHW SV F] ETTP]MRK XSS LMKL E WXVIWW XS XLI QEXIVMEP
GIVEQMG TEVXW -R E WMQTPI XIRWMPI XIWX HYGXMPI JVEGXYVI FIKMRW [MXL XLI RYGPIEXMSR KVS[XL ERH
GSEPIWGIRGI SJ QMGVSZSMHW EX XLI GIRXIV SJ XLI XIWX FEV 1MGVSZSMHW JSVQ [LIR E LMKL
WXVIWW GEYWIW WITEVEXMSR SJ XLI QIXEP EX KVEMR FSYRHEVMIW SV MRXIVJEGIW FIX[IIR XLI QIXEP
  1MGVSWXVYGXYVEP *IEXYVIW SJ *VEGXYVI MR 1IXEPPMG 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

ERH WQEPP MQTYVMX] TEVXMGPIW MRGPYWMSRW  %W XLI PSGEP WXVIWW MRGVIEWIW XLI QMGVSZSMHW
KVS[ ERH GSEPIWGI MRXS PEVKIV GEZMXMIW )ZIRXYEPP] XLI QIXEPXSQIXEP GSRXEGX EVIE MW XSS )<%140)  ,SMWX 'LEMR *EMPYVI %REP]WMW
WQEPP XS WYTTSVX XLI PSEH ERH JVEGXYVI SGGYVW % GLEMR YWIH XS LSMWX LIEZ] PSEHW JEMPIH )\EQMREXMSR SJ XLI JEMPIH PMRO MR
(IJSVQEXMSR F] WPMT EPWS GSRXVMFYXIW XS XLI HYGXMPI JVEGXYVI SJ E QIXEP ;I ORS[ HMGEXIW GSRWMHIVEFPI HIJSVQEXMSR ERH RIGOMRK TVMSV XS JEMPYVI 0MWX WSQI SJ XLI
XLEX WPMT SGGYVW [LIR XLI VIWSPZIH WLIEV WXVIWW VIEGLIW XLI GVMXMGEP VIWSPZIH WLIEV WXVIWW TSWWMFPI VIEWSRW JSV JEMPYVI
ERH XLEX XLI VIWSPZIH WLIEV WXVIWWIW EVI LMKLIWX EX E  ERKPI XS XLI ETTPMIH XIRWMPI WXVIWW
'LETXIV  7GLQMHtW PE[  73098-32
8LIWI X[S EWTIGXW SJ HYGXMPI JVEGXYVI KMZI XLI JEMPIH WYVJEGI GLEVEGXIVMWXMG JIEXYVIW 8LMW HIWGVMTXMSR WYKKIWXW XLEX XLI GLEMR JEMPIH MR E HYGXMPI QERRIV F] E WMQTPI
-R XLMGO QIXEP WIGXMSRW [I I\TIGX XS wRH IZMHIRGI SJ RIGOMRK [MXL E WMKRMwGERX TSVXMSR XIRWMPI SZIVPSEH 8[S JEGXSVW GSYPH FI VIWTSRWMFPI JSV XLMW JEMPYVI
SJ XLI JVEGXYVI WYVJEGI LEZMRK E xEX JEGI [LIVI QMGVSZSMHW wVWX RYGPIEXIH ERH GSEPIWGIH
ERH E WQEPP WLIEV PMT [LIVI XLI JVEGXYVI WYVJEGI MW EX E  ERKPI XS XLI ETTPMIH WXVIWW  8LI PSEH I\GIIHIH XLI LSMWXMRK GETEGMX] SJ XLI GLEMR 8LYW XLI WXVIWW
8LI WLIEV PMT MRHMGEXMRK XLEX WPMT SGGYVVIH KMZIW XLI JVEGXYVI E GYT ERH GSRI ETTIEV HYI XS XLI PSEH I\GIIHIH XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ XLI GLEMR TIVQMXXMRK JEMPYVI
ERGI WII *MKYVI   7MQTPI QEGVSWGSTMG SFWIVZEXMSR SJ XLMW JVEGXYVI QE] FI WYoGMIRX 'SQTEVMWSR SJ XLI PSEH XS XLI QERYJEGXYVIVtW WTIGMwGEXMSRW [MPP MRHMGEXI XLEX
XS MHIRXMJ] XLI HYGXMPI JVEGXYVI QSHI XLI GLEMR [EW RSX MRXIRHIH JSV WYGL E LIEZ] PSEH 8LMW MW XLI JEYPX SJ XLI YWIV
)\EQMREXMSR SJ XLI JVEGXYVI WYVJEGI EX E LMKL QEKRMwGEXMSRh TIVLETW YWMRK E  8LI GLEMR QEXIVMEP [EW SJ XLI [VSRK GSQTSWMXMSR SV [EW MQTVSTIVP]
WGERRMRK IPIGXVSR QMGVSWGSTIh VIZIEPW E HMQTPIH WYVJEGI 8LI HMQTPIW EVI XVEGIW SJ XLI LIEXXVIEXIH 'SRWIUYIRXP] XLI ]MIPH WXVIRKXL [EW PS[IV XLER MRXIRHIH F] XLI
QMGVSZSMHW TVSHYGIH HYVMRK JVEGXYVI 2SVQEPP] XLIWI QMGVSZSMHW EVI VSYRH SV IUYM QERYJEGXYVIV ERH GSYPH RSX WYTTSVX XLI PSEH
E\IH [LIR E RSVQEP XIRWMPI WXVIWW TVSHYGIW XLI JEMPYVI ?*MKYVI  E A ,S[IZIV SR XLI
WLIEV PMT XLI HMQTPIW EVI SZEPWLETIH SV IPSRKEXIH [MXL XLI SZEPW TSMRXMRK XS[EVH XLI
SVMKMR SJ XLI JVEGXYVI ?*MKYVI  F A
-R E XLMR TPEXI PIWW RIGOMRK MW SFWIVZIH ERH XLI IRXMVI JVEGXYVI WYVJEGI QE] FI E &VMXXPI *VEGXYVI &VMXXPI JVEGXYVI SGGYVW MR QIXEPW ERH EPPS]W SJ LMKL WXVIRKXL SV XLSWI
WLIEV JEGI 1MGVSWGSTMG I\EQMREXMSR SJ XLI JVEGXYVI WYVJEGI WLS[W IPSRKEXIH HMQTPIW [MXL TSSV HYGXMPMX] ERH XSYKLRIWW *YVXLIVQSVI IZIR QIXEPW XLEX EVI RSVQEPP] HYGXMPI
VEXLIV XLER IUYME\IH HMQTPIW MRHMGEXMRK E KVIEXIV TVSTSVXMSR SJ  WPMT XLER MR XLMGOIV QE] JEMP MR E FVMXXPI QERRIV EX PS[ XIQTIVEXYVIW MR XLMGO WIGXMSRW EX LMKL WXVEMR VEXIW
QIXEPW WYGL EW MQTEGX  SV [LIR xE[W TPE] ER MQTSVXERX VSPI &VMXXPI JVEGXYVIW EVI JVIUYIRXP]
SFWIVZIH [LIR MQTEGX VEXLIV XLER SZIVPSEH GEYWIW JEMPYVI
-R FVMXXPI JVEGXYVI PMXXPI SV RS TPEWXMG HIJSVQEXMSR MW VIUYMVIH -RMXMEXMSR SJ XLI GVEGO
RSVQEPP] SGGYVW EX WQEPP xE[W [LMGL GEYWIW E GSRGIRXVEXMSR SJ WXVIWW 8LI GVEGO QE]
QSZI EX E VEXI ETTVSEGLMRK XLI ZIPSGMX] SJ WSYRH MR XLI QIXEP 2SVQEPP] XLI GVEGO
TVSTEKEXIW QSWX IEWMP] EPSRK WTIGMwG GV]WXEPPSKVETLMG TPERIW SJXIR XLI JK TPERIW
F] GPIEZEKI -R WSQI GEWIW LS[IZIV XLI GVEGO QE] XEOI ER MRXIVKVERYPEV EPSRK XLI
KVEMR FSYRHEVMIW TEXL TEVXMGYPEVP] [LIR WIKVIKEXMSR TVIJIVIRXMEP WITEVEXMSR SJ HMˆIV
IRX IPIQIRXW SV MRGPYWMSRW [IEOIR XLI KVEMR FSYRHEVMIW
&VMXXPI JVEGXYVI GER FI MHIRXMwIH F] SFWIVZMRK XLI JIEXYVIW SR XLI JEMPIH WYVJEGI
2SVQEPP] XLI JVEGXYVI WYVJEGI MW xEX ERH TIVTIRHMGYPEV XS XLI ETTPMIH WXVIWW MR E XIRWMPI
XIWX -J JEMPYVI SGGYVW F] GPIEZEKI IEGL JVEGXYVIH KVEMR MW xEX ERH HMˆIVIRXP] SVMIRXIH
KMZMRK E GV]WXEPPMRI SV ssVSGO GERH]tt ETTIEVERGI XS XLI JVEGXYVI WYVJEGI *MKYVI  

*MKYVI 
7GERRMRK IPIGXVSR QMGVSKVETL SJ E FVMXXPI
JVEGXYVI WYVJEGI SJ E UYIRGLIH  WXIIP
  'SYVXIW] SJ '; 6EQWE]

*MKYVI  7GERRMRK IPIGXVSR QMGVSKVETLW SJ ER ERRIEPIH  WXIIP I\LMFMXMRK HYGXMPI
JVEGXYVI MR E XIRWMPI XIWX E )UYME\IH HMQTPIW EX XLI JPEX GIRXIV SJ XLI GYT ERH GSRI ERH
F IPSRKEXIH HMQTPIW EX XLI WLIEV PMT  
  1MGVSWXVYGXYVEP *IEXYVIW SJ *VEGXYVI MR 1IXEPPMG 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

 1MGVSWXVYGXYVEP *IEXYVIW SJ *VEGXYVI MR 'IVEQMGW +PEWWIW ERH 'SQTSWMXIW

-R GIVEQMG QEXIVMEPW XLI MSRMG SV GSZEPIRX FSRHW TIVQMX PMXXPI SV RS WPMT 'LETXIV  
'SRWIUYIRXP] JEMPYVI MW E VIWYPX SJ FVMXXPI JVEGXYVI 1SWX GV]WXEPPMRI GIVEQMGW JEMP F]
GPIEZEKI EPSRK [MHIP] WTEGIH GPSWIP] TEGOIH TPERIW 8LI JVEGXYVI WYVJEGI X]TMGEPP] MW
WQSSXL ERH JVIUYIRXP] RS GLEVEGXIVMWXMG WYVJEGI JIEXYVIW TSMRX XS XLI SVMKMR SJ XLI
JVEGXYVI ?*MKYVI  E A
+PEWWIW EPWS JVEGXYVI MR E FVMXXPI QERRIV *VIUYIRXP] E GSRGLSMHEP JVEGXYVI WYV
JEGI MW SFWIVZIH 8LMW WYVJEGI GSRXEMRW E ZIV] WQSSXL QMVVSV ^SRI RIEV XLI SVMKMR SJ
XLI JVEGXYVI [MXL XIEV PMRIW GSQTVMWMRK XLI VIQEMRHIV SJ XLI WYVJEGI ?*MKYVI  F A 8LI
XIEV PMRIW TSMRX FEGO XS XLI QMVVSV ^SRI ERH XLI SVMKMR SJ XLI GVEGO QYGL PMOI XLI
GLIZVSR TEXXIVR MR QIXEPW
*MKYVI  *MKYVI  4SP]QIVW GER JEMP F] IMXLIV E HYGXMPI SV E FVMXXPI QIGLERMWQ &IPS[ XLI KPEWW XIQ
8LI 'LIZVSR TEXXIVR MR E MR 8LI 'LIZVSR TEXXIVR JSVQW EW XLI GVEGO
HMEQIXIV UYIRGLIH  WXIIP 8LI TVSTEKEXIW JVSQ XLI SVMKMR EX HMJJIVIRX PIZIPW 8LI
TIVEXYVI Ô8 K Â XLIVQSTPEWXMG TSP]QIVW JEMP MR E FVMXXPI QERRIVh QYGL PMOI E KPEWW
WXIIP JEMPIH MR E FVMXXPI QERRIV F] ER TEXXIVR TSMRXW FEGO XS XLI SVMKMR 0MOI[MWI XLI LEVH XLIVQSWIX TSP]QIVW [LSWI WXVYGXYVI GSRWMWXW SJ MRXIVGSRRIGXIH PSRK
MQTEGX FPS[ GLEMRW SJ QSPIGYPIW JEMP F] E FVMXXPI QIGLERMWQ 7SQI TPEWXMGW [LSWI WXVYGXYVI GSRWMWXW
SJ XERKPIH FYX RSX GLIQMGEPP] GVSWWPMROIH GLEMRW LS[IZIV JEMP MR E HYGXMPI QERRIV
EFSZI XLI KPEWW XIQTIVEXYVI KMZMRK IZMHIRGI SJ I\XIRWMZI HIJSVQEXMSR ERH IZIR RIGOMRK
TVMSV XS JEMPYVI 8LI HYGXMPI FILEZMSV MW E VIWYPX SJ WPMHMRK SJ XLI TSP]QIV GLEMRW [LMGL
MW RSX TSWWMFPI MR KPEWW] SV XLIVQSWIXXMRK TSP]QIVW 8LIVQSWIXXMRK TSP]QIVW LEZI E
3JXIR XLI PE]QER GPEMQW XLEX XLI QIXEP JEMPIH FIGEYWI MX GV]WXEPPM^IH 3J GSYVWI [I
ORS[ XLEX XLI QIXEPPMG QEXIVMEP [EW GV]WXEPPMRI XS FIKMR [MXL ERH XLI WYVJEGI ETTIEV VMKMH XLVIIHMQIRWMSREP GVSWWPMROIH WXVYGXYVI 'LETXIV  
ERGI MW HYI XS XLI GPIEZEKI JEGIW *VEGXYVI MR wFIVVIMRJSVGIH GSQTSWMXI QEXIVMEPW MW QSVI GSQTPI\ 8]TMGEPP] XLIWI
%RSXLIV GSQQSR JVEGXYVI JIEXYVI MW XLI 'LIZVSR TEXXIVR *MKYVI   TVSHYGIH F] GSQTSWMXIW GSRXEMR WXVSRK FVMXXPI wFIVW WYVVSYRHIH F] E WSJX HYGXMPI QEXVM\ EW MR
FSVSRVIMRJSVGIH EPYQMRYQ ;LIR E XIRWMPI WXVIWW MW ETTPMIH EPSRK XLI wFIVW XLI WSJX
WITEVEXI GVEGO JVSRXW TVSTEKEXMRK EX HMˆIVIRX PIZIPW MR XLI QEXIVMEP % VEHMEXMRK TEXXIVR
SJ WYVJEGI QEVOMRKW SV VMHKIW JERW E[E] JVSQ XLI SVMKMR SJ XLI GVEGO *MKYVI   8LI EPYQMRYQ HIJSVQW MR E HYGXMPI QERRIV [MXL ZSMH JSVQEXMSR ERH GSEPIWGIRGI IZIRXYEPP]
'LIZVSR TEXXIVR MW ZMWMFPI [MXL XLI REOIH I]I SV E QEKRMJ]MRK KPEWW ERH LIPTW YW MHIRXMJ] TVSHYGMRK E HMQTPIH JVEGXYVI WYVJEGI %W XLI EPYQMRYQ HIJSVQW XLI PSEH MW RS PSRKIV
FSXL XLI FVMXXPI REXYVI SJ XLI JEMPYVI TVSGIWW EW [IPP EW XLI SVMKMR SJ XLI JEMPYVI XVERWQMXXIH IˆIGXMZIP] XS XLI wFIVW XLI wFIVW FVIEO MR E FVMXXPI QERRIV YRXMP XLIVI EVI
XSS JI[ SJ XLIQ PIJX MRXEGX XS WYTTSVX XLI wREP PSEH
*VEGXYVMRK MW QSVI GSQQSR MJ XLI FSRHMRK FIX[IIR XLI wFIVW ERH QEXVM\ MW TSSV
:SMHW GER XLIR JSVQ FIX[IIR XLI wFIVW ERH XLI QEXVM\ GEYWMRK TYPPSYX :SMHW GER EPWS
JSVQ FIX[IIR PE]IVW SJ XLI QEXVM\ MJ GSQTSWMXI XETIW SV WLIIXW EVI RSX TVSTIVP] FSRHIH
)<%140)  %YXSQSFMPI %\PI *EMPYVI %REP]WMW GEYWMRK HIPEQMREXMSR *MKYVI   (IPEQMREXMSR MR XLMW GSRXI\X QIERW XLI PE]IVW SJ
HMˆIVIRX QEXIVMEPW MR E GSQTSWMXI FIKMR XS GSQI ETEVX
%R IRKMRIIV MRZIWXMKEXMRK XLI GEYWI SJ ER EYXSQSFMPI EGGMHIRX wRHW XLEX XLI
VMKLX VIEV [LIIP LEW FVSOIR Sˆ EX XLI E\PI 8LI E\PI MW FIRX 8LI JVEGXYVI WYV
JEGI VIZIEPW E 'LIZVSR TEXXIVR TSMRXMRK XS[EVH XLI WYVJEGI SJ XLI E\PI 7YKKIWX
E TSWWMFPI GEYWI JSV XLI JVEGXYVI

73098-32
8LI IZMHIRGI WYKKIWXW XLEX XLI E\PI HMH RSX FVIEO TVMSV XS XLI EGGMHIRX 8LI
HIJSVQIH E\PI QIERW XLEX XLI [LIIP [EW WXMPP EXXEGLIH [LIR XLI PSEH [EW
ETTPMIH 8LI 'LIZVSR TEXXIVR MRHMGEXIW XLEX XLI [LIIP [EW WYFNIGXIH XS ER
MRXIRWI MQTEGX FPS[ [LMGL [EW XVERWQMXXIH XS XLI E\PI GEYWMRK JEMPYVI 8LI
TVIPMQMREV] IZMHIRGI WYKKIWXW XLEX XLI HVMZIV PSWX GSRXVSP ERH GVEWLIH ERH XLI
JSVGI SJ XLI GVEWL GEYWIH XLI E\PI XS FVIEO *YVXLIV I\EQMREXMSR SJ XLI JVEGXYVI
WYVJEGI QMGVSWXVYGXYVI GSQTSWMXMSR ERH TVSTIVXMIW QE] ZIVMJ] XLEX XLI E\PI
[EW QERYJEGXYVIH TVSTIVP]
*MKYVI  7GERRMRK IPIGXVSR QMGVSKVETLW SJ JVEGXYVI WYVJEGIW MR GIVEQMGW E 8LI JVEGXYVI
WYVJEGI SJ %P 3  WLS[MRK XLI GPIEZEKI JEGIW   ERH F XLI JVEGXYVI WYVJEGI SJ KPEWW
WLS[MRK XLI QMVVSV ^SRI XST ERH XIEV PMRIW GLEVEGXIVMWXMG SJ GSRGLSMHEP JVEGXYVI  
 1MGVSWXVYGXYVEP *IEXYVIW SJ *VEGXYVI MR 'IVEQMGW +PEWWIW ERH 'SQTSWMXIW   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

*MKYVI  8LIVI EVI WIZIVEP [E]W MR [LMGL E GVEGO [MPP MRXIVEGX [MXL E QEXIVMEPtW QMGVS
*MFIVVIMRJSVGIH GSQTSWMXIW GER JEMP F] WXVYGXYVI 7SQI SJ XLIWI MRXIVEGXMSRW GER FI YWIH XS IRLERGI XLI JVEGXYVI XSYKLRIWW SJ
WIZIVEP QIGLERMWQW E (YI XS [IEO FSRHMRK QEXIVMEPW 8LI MRXIVEGXMSRW SJ ER EHZERGMRK GVEGO MRGPYHI GVEGO FVMHKMRK F] E HYGXMPI
FIX[IIR XLI QEXVM\ ERH JMFIVW JMFIVW GER TYPP TLEWI HIxIGXMSR SJ XLI GVEGO MR E FVMXXPI QEXVM\ F] ERSXLIV TLEWI ERH GVIEXMRK E WXVIWW
SYX SJ XLI QEXVM\ GVIEXMRK ZSMHW F -J XLI
MRHYGIH TLEWI XVERWJSVQEXMSR EX XLI GVEGO XMT ?*MKYVI  G A 3XLIV WXVEXIKMIW MRGPYHI
MRHMZMHYEP PE]IVW SJ XLI QEXVM\ EVI TSSVP]
FSRHIH XLI QEXVM\ QE] HIPEQMREXI GVIEXMRK GVIEXMRK GVEGO MRXIVEGXMSRW [MXL KVEMR FSYRHEVMIW ERH GVEGO MRXIVEGXMSRW [MXL FVMXXPI
ZSMHW G -RXIVEGXMSRW SJ ER EHZERGMRK GVEGO WIGSRH TLEWI TEVXMGPIW MR [LMGL XLI WIGSRH TLEWI TEVXMGPIW QE] GVEGO SV HIFSRH SV
[MXL XLI QEXIVMEPW QMGVSWXVYGXYVI 8LMW GVIEXI QMGVSZSMHW
EVXMGPI [EW TYFPMWLIH MR 1EXIVMEPW 8SHE]
:SP  2S  7LEVZER /YQEV ERH ;MPPMEQ
% 'YVXMR ss'VEGO MRXIVEGXMSR [MXL
QMGVSWXVYGXYVItt TT i 'ST]VMKLX )<%140)  *VEGXYVI MR 'SQTSWMXIW
)PWIZMIV  
(IWGVMFI XLI HMˆIVIRGI MR JVEGXYVI QIGLERMWQ FIX[IIR E FSVSRVIMRJSVGIH EPY
QMRYQ GSQTSWMXI ERH E KPEWW wFIVVIMRJSVGIH ITS\] GSQTSWMXI

73098-32
-R XLI FSVSREPYQMRYQ GSQTSWMXI XLI EPYQMRYQ QEXVM\ MW WSJX ERH HYGXMPI
XLYW [I I\TIGX XLI QEXVM\ XS JEMP MR E HYGXMPI QERRIV &SVSR wFIVW MR GSRXVEWX
JEMP MR E FVMXXPI QERRIV &SXL KPEWW wFIVW ERH ITS\] EVI FVMXXPI XLYW XLI GSQ
TSWMXI EW E [LSPI WLSYPH HMWTPE] PMXXPI IZMHIRGI SJ HYGXMPI JVEGXYVI

 ;IMFYPP 7XEXMWXMGW JSV *EMPYVI 7XVIRKXL %REP]WMW

;I RIIH E WXEXMWXMGEP ETTVSEGL [LIR IZEPYEXMRK XLI WXVIRKXL SJ GIVEQMG QEXIVMEPW 8LI
WXVIRKXL SJ GIVEQMGW ERH KPEWWIW HITIRHW YTSR XLI WM^I ERH HMWXVMFYXMSR SJ WM^IW SJ xE[W
-R XLIWI QEXIVMEPW xE[W SVMKMREXI JVSQ XLI GIVEQMG QERYJEGXYVMRK TVSGIWW 8LI xE[W
EPWS GER VIWYPX HYVMRK QEGLMRMRK KVMRHMRK IXG +PEWWIW GER EPWS HIZIPST QMGVSGVEGOW EW
E VIWYPX SJ MRXIVEGXMSR [MXL [EXIV ZETSV MR EMV -J [I XIWX EPYQMRE SV SXLIV GIVEQMG
GSQTSRIRXW SJ HMˆIVIRX WM^IW ERH KISQIXV] [I SJXIR wRH E PEVKI WGEXXIV MR XLI QIE
WYVIH ZEPYIWh IZIR MJ XLIMV RSQMREP GSQTSWMXMSR MW XLI WEQI 7MQMPEVP] MJ [I EVI XIWXMRK
XLI WXVIRKXL SJ KPEWW wFIVW SJ E KMZIR GSQTSWMXMSR [I wRH XLEX SR EZIVEKI WLSVXIV
wFIVW EVI WXVSRKIV XLER PSRKIV wFIVW
8LI WXVIRKXL SJ GIVEQMGW ERH KPEWWIW HITIRHW YTSR XLI TVSFEFMPMX] SJ wRHMRK E xE[
XLEX I\GIIHW E GIVXEMR GVMXMGEP WM^I *SV PEVKIV GSQTSRIRXW SV PEVKIV wFIVW XLMW TVSFEFMP
MX] MRGVIEWIW %W E VIWYPX XLI WXVIRKXL SJ PEVKIV GSQTSRIRXW SV wFIVW MW PMOIP] XS FI PS[IV
XLER XLEX SJ WQEPPIV GSQTSRIRXW SV WLSVXIV wFIVW -R QIXEPPMG SV TSP]QIVMG QEXIVMEPW
[LMGL GER I\LMFMX VIPEXMZIP] PEVKI TPEWXMG HIJSVQEXMSRW XLI IˆIGX SJ xE[W ERH xE[ WM^I
HMWXVMFYXMSR MW RSX JIPX XS XLI I\XIRX MX MW MR GIVEQMGW ERH KPEWWIW -R XLIWI QEXIVMEPW
GVEGOW MRMXMEXMRK JVSQ xE[W KIX FPYRXIH F] TPEWXMG HIJSVQEXMSR 8LYW JSV HYGXMPI QEXI
VMEPW XLI HMWXVMFYXMSR SJ WXVIRKXL MW REVVS[ ERH GPSWI XS E +EYWWMER HMWXVMFYXMSR 8LI
WXVIRKXL SJ GIVEQMGW ERH KPEWWIW LS[IZIV ZEVMIW GSRWMHIVEFP] MI MJ [I XIWX E PEVKI
RYQFIV SJ MHIRXMGEP WEQTPIW SJ WMPMGE KPEWW SV EPYQMRE GIVEQMG XLI HEXE [MPP WLS[ E
[MHI WGEXXIV S[MRK XS GLERKIW MR HMWXVMFYXMSR SJ xE[ WM^IW  8LI WXVIRKXL SJ FVMXXPI QE
G XIVMEPW WYGL EW GIVEQMGW ERH KPEWWIW MW RSX +EYWWMER MX MW KMZIR F] XLI ;IMFYPP HMWXVM
FYXMSR 8LI ;IMFYPP HMWXVMFYXMSR MW ER MRHMGEXSV SJ XLI ZEVMEFMPMX] SJ WXVIRKXL SJ QEXIVMEPW
VIWYPXMRK JVSQ E HMWXVMFYXMSR SJ xE[ WM^IW 8LMW FILEZMSV VIWYPXW JVSQ GVMXMGEP WM^IH xE[W MR
QEXIVMEPW [MXL E HMWXVMFYXMSR SJ xE[ WM^IW MI JEMPYVI HYI XS XLI [IEOIWX PMRO SJ E GLEMR 
  ;IMFYPP 7XEXMWXMGW JSV *EMPYVI 7XVIRKXL %REP]WMW   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

 
Q
W
* Ô: Â  4Ô:  Â  I\T ÔÂ
W

*VSQ )UYEXMSR  JSV ER ETTPMIH WXVIWW W SJ ^IVS XLI TVSFEFMPMX] SJ WYVZMZEP MW  %W
XLI ETTPMIH WXVIWW W MRGVIEWIW 4Ô:  Â HIGVIEWIW ETTVSEGLMRK ^IVS EX ZIV] LMKL ZEPYIW SJ
ETTPMIH WXVIWWIW ;I GER EPWS HIWGVMFI ERSXLIV QIERMRK SJ XLI TEVEQIXIV W  -R )UYE
XMSR  [LIR W W  XLI TVSFEFMPMX] SJ WYVZMZEP FIGSQIW I +  8LIVIJSVI MR
FVMXXPI QEXIVMEPW W  MW XLI WXVIWW PIZIP JSV [LMGL XLI WYVZMZEP TVSFEFMPMX] MW +  SV
  ;I GER EPWS WXEXI XLEX W  MW XLI WXVIWW PIZIP JSV [LMGL XLI JEMPYVI TVSFEFMPMX] MW
+  SV  
*MKYVI  8LI ;IMFYPP HMWXVMFYXMSR HIWGVMFIW XLI JVEGXMSR SJ XLI WEQTPIW XLEX JEMP EX ER] )UYEXMSRW  ERH  GER FI QSHMwIH XS EGGSYRX JSV WEQTPIW [MXL HMˆIVIRX ZSP
KMZIR ETTPMIH WXVIWW
YQIW -X GER FI WLS[R XLEX JSV ER IUYEP TVSFEFMPMX] SJ WYVZMZEP WEQTPIW [MXL PEVKIV
ZSPYQIW [MPP LEZI PS[IV WXVIRKXLW 8LMW MW [LEX [I QIRXMSRIH FIJSVI IK PSRKIV KPEWW
wFIVW [MPP FI [IEOIV XLER WLSVXIV KPEWW wFIVW 
8LI ;IMFYPP HMWXVMFYXMSR WLS[R MR *MKYVI  HIWGVMFIW XLI JVEGXMSR SJ WEQTPIW
8LI JSPPS[MRK I\EQTPIW MPPYWXVEXI LS[ XLI ;IMFYPP TPSXW GER FI YWIH JSV XLI ERE
XLEX JEMP EX HMˆIVIRX ETTPMIH WXVIWWIW %X PS[ WXVIWWIW E WQEPP JVEGXMSR SJ WEQTPIW GSRXEMR
P]^MRK SJ QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW ERH HIWMKRMRK SJ GSQTSRIRXW
xE[W PEVKI IRSYKL XS GEYWI JVEGXYVI QSWX JEMP EX ER MRXIVQIHMEXI ETTPMIH WXVIWW ERH E
JI[ GSRXEMR SRP] WQEPP xE[W ERH HS RSX JEMP YRXMP PEVKI WXVIWWIW EVI ETTPMIH 8S TVSZMHI
TVIHMGXEFMPMX] [I TVIJIV E ZIV] REVVS[ HMWXVMFYXMSR
'SRWMHIV E FSH] SJ ZSPYQI : [MXL E HMWXVMFYXMSR SJ xE[W ERH WYFNIGXIH XS E WXVIWW )<%140)  ;IMFYPP 1SHYPYW JSV 7XIIP ERH %PYQMRE 'IVEQMGW
W -J [I EWWYQIH XLEX XLI ZSPYQI : [EW QEHI YT SJ R IPIQIRXW [MXL ZSPYQI :  ERH
IEGL IPIQIRX LEH XLI WEQI xE[WM^I HMWXVMFYXMSR MX GER FI WLS[R XLEX XLI WYVZMZEP *MKYVI  WLS[W XLI PSKPSK TPSXW SJ XLI TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI ERH WXVIRKXL SJ
TVSFEFMPMX] 4Ô:  Â MI XLI TVSFEFMPMX] XLEX E FVMXXPI QEXIVMEP [MPP RSX JVEGXYVI YRHIV E  TPEMR GEVFSR WXIIP ERH ER EPYQMRE GIVEQMG TVITEVIH YWMRK GSRZIRXMSREP
XLI ETTPMIH WXVIWW W MW KMZIR F] TS[HIV TVSGIWWMRK MR [LMGL EPYQMRE TS[HIVW EVI GSQTEGXIH MR E TVIWW ERH
  WMRXIVIH MRXS E HIRWI QEWW EX LMKL XIQTIVEXYVI %PWS MRGPYHIH MW E TPSX JSV
Q
W WY EPYQMRE GIVEQMGW TVITEVIH YWMRK WTIGMEP XIGLRMUYIW XLEX PIEHW XS QYGL QSVI
4Ô: Â I\T ÔÂ
W

8LI TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI * Ô:  Â GER FI [VMXXIR EW

 
Q
W WY
* Ô: Â  4Ô:  Â  I\T ÔÂ
W

-R )UYEXMSRW  ERH  W MW XLI ETTPMIH WXVIWW W  MW GLEVEGXIVMWXMG WXVIRKXL SJXIR EW
WYQIH XS FIh IZIR XLSYKL MX MW RSXh IUYEP XS XLI EZIVEKI WXVIRKXL  WY MW XLI WXVIWW PIZIP
FIPS[ [LMGL XLI TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI MW ^IVS MI XLI TVSFEFMPMX] SJ WYVZMZEP MW   -R
XLIWI IUYEXMSRW Q MW XLI ;IMFYPP QSHYPYW -R XLISV] ;IMFYPP QSHYPYW ZEPYIW GER VERKI
JVSQ  XS ] 8LI ;IMFYPP QSHYPYW MW E QIEWYVI SJ XLI ZEVMEFMPMX] SJ XLI WXVIRKXL SJ XLI
QEXIVMEP
8LI ;IMFYPP QSHYPYW Q MRHMGEXIW XLI WXVIRKXL ZEVMEFMPMX] *SV QIXEPW ERH EPPS]W
XLI ;IMFYPP QSHYPYW MW $ *SV XVEHMXMSREP GIVEQMGW IK FVMGOW TSXXIV] IXG  XLI
;IMFYPP QSHYPYW MW PIWW XLER  )RKMRIIVIH GIVEQMGW MR [LMGL XLI TVSGIWWMRK MW FIXXIV
GSRXVSPPIH ERH LIRGI XLI RYQFIV SJ xE[W MW I\TIGXIH XS FI PIWW LEZI E ;IMFYPP QSHYPYW
SJ  XS 
2SXI XLEX JSV GIVEQMGW ERH SXLIV FVMXXPI WSPMHW [I GER EWWYQI WY  8LMW MW
FIGEYWI XLIVI MW RS RSR^IVS WXVIWW PIZIP JSV [LMGL [I GER GPEMQ E FVMXXPI QEXIVMEP [MPP
*MKYVI  % GYQYPEXMZI TPSX YWMRK WTIGMEP KVETL TETIV SJ XLI TVSFEFMPMX] XLEX E WEQTPI [MPP
RSX JEMP *SV FVMXXPI QEXIVMEPW )UYEXMSRW  ERH  GER FI VI[VMXXIR EW JSPPS[W
JEMP EX ER] KMZIR WXVIWW ]MIPHW XLI ;IMFYPP QSHYPYW SV WPSTI %PYQMRE TVSHYGIH F] X[S HMJJIVIRX

Q
 QIXLSHW MW GSQTEVIH [MXL PS[ GEVFSR WXIIP +SSH VIPMEFMPMX] MR HIWMKR MW SFXEMRIH JSV E LMKL
W ;IMFYPP QSHYPYW 7SYVGI 9WIH [MXL TIVQMWWMSR JVSQ 1% 1I]IVW // 'LE[PE 1IGLERMGEP
4Ô:  Â I\T ÔÂ
W &ILEZMSV SJ 1EXIVMEPW RH IH  'EQFVMHKI 9RMZIVWMX] 4VIWW 9/

ERH
  ;IMFYPP 7XEXMWXMGW JSV *EMPYVI 7XVIRKXL %REP]WMW   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

YRMJSVQ ERH GSRXVSPPIH TEVXMGPI WM^I 8LMW MR XYVR QMRMQM^IW XLI xE[W 8LI HEXE *SV *  W  14E ERH Q  WS JVSQ )UYEXMSR  [I LEZI
JSV XLIWI WEQTPIW EVI PEFIPIH EW GSRXVSPPIH TEVXMGPI WM^I '47  'SQQIRX SR XLI

REXYVI SJ XLIWI KVETLW PR PR ÔPR  PR W Â ÔÂ
 
73098-32 8LIVIJSVI PRJPR !ÂK PRJÔPR ÂK PRJ 
8LI JEMPYVI TVSFEFMPMX] ERH WXVIRKXL [LIR TPSXXIH SR E PSKPSK WGEPI VIWYPX MR Ô PR W Â
HEXE XLEX GER FI wXXIH XS E WXVEMKLX PMRI 8LI WPSTI SJ XLIWI PMRIW TVSZMHIW YW XLI 8LIVIJSVI PR W  â   8LMW KMZIW YW E ZEPYI SJ
QIEWYVI SJ ZEVMEFMPMX] MI XLI ;IMFYPP QSHYPYW  W  14E 8LMW MW XLI GLEVEGXIVMWXMG WXVIRKXL SJ XLI GIVEQMG *SV E WXVIWW
*SV TPEMR GEVFSR WXIIP XLI PMRI MW EPQSWX ZIVXMGEP MI WPSTI SV Q ZEPYI MW PIZIP SJ  14E XLI TVSFEFMPMX] SJ WYVZMZEP MW  SV XLI TVSFEFMPMX] SJ
IWWIRXMEPP] ETTVSEGLMRK PEVKI ZEPYIW  8LMW QIERW XLEX XLIVI MW ZIV] PMXXPI ZEVME JEMPYVI MW   %W XLI VIUYMVIH TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI * KSIW HS[R XLI WXVIWW
XMSR  XS  MR XLI WXVIRKXL SJ HMˆIVIRX WEQTPIW SJ XLI  ' WXIIP PIZIP XS [LMGL XLI GIVEQMG GER FI WYFNIGXIH W EPWS KSIW HS[R
*SV EPYQMRE GIVEQMGW TVITEVIH YWMRK XVEHMXMSREP TVSGIWWMRK XLI ZEVMEFMPMX] 2S[ [I [ERX XS HIXIVQMRI XLI ZEPYI SJ W JSV *  ;I ORS[ XLEX
MW LMKL MI Q MW PS[ $  Q  ERH W  14E WS [I RIIH XS KIX XLI ZEPYI SJ W ;I WYFWXMXYXI
*SV GIVEQMGW TVITEVIH YWMRK MQTVSZIH ERH GSRXVSPPIH TVSGIWWMRK XIGL XLIWI ZEPYIW MRXS )UYEXMSR 
RMUYIW XLI Q MW LMKLIV $ MRHMGEXMRK E QSVI YRMJSVQ HMWXVMFYXMSR SJ xE[W
8LI GLEVEGXIVMWXMG WXVIRKXL W MW EPWS LMKLIV $ 14E WYKKIWXMRK E PIWWIV 
PR PR ÔPR W PR Â
RYQFIV SJ xE[W XLEX [MPP PIEH XS JVEGXYVI  


PR PR ÔPR W PR Â


PRÔPR Â PRÔ  ÔPR W Â

)<%140)  7XVIRKXL SJ 'IVEQMGW ERH 4VSFEFMPMX] SJ *EMPYVI
  PR W  SV
%R EHZERGIH IRKMRIIVIH GIVEQMG LEW E ;IMFYPP QSHYPYW Q  8LI xI\YVEP
WXVIRKXL MW  14E EX E TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI *  ;LEX MW XLI PIZIP SJ PR W 
xI\YVEP WXVIRKXL MJ XLI TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI LEW XS FI #
SV W  14E %W I\TIGXIH EW [I PS[IVIH XLI TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI XS 
[I EPWS HIGVIEWIH XLI PIZIP SJ WXVIWW XLEX GER FI WYTTSVXIH
73098-32
;I EWWYQI EPP WEQTPIW XIWXIH LEH XLI WEQI ZSPYQI XLYW XLI WM^I SJ XLI WEQ
TPI [MPP RSX FI E JEGXSV MR XLMW GEWI ;I GER YWI XLI W]QFSP : JSV WEQTPI ZSP
YQI MRWXIEH SJ :   ;I EVI HIEPMRK [MXL E FVMXXPI QEXIVMEP WS [I FIKMR [MXL
)UYEXMSR   
Q
W
* Ô: Â  4Ô: Â  I\T
W
)<%140)  ;IMFYPP 1SHYPYW 4EVEQIXIV (IXIVQMREXMSR

SV 7IZIR WMPMGSR GEVFMHI WTIGMQIRW [IVI XIWXIH ERH XLI JSPPS[MRK JVEGXYVI WXVIRKXLW
[IVI SFXEMRIH       ERH  14E )WXMQEXI XLI ;IMFYPP QSH
 
Q
W
 * Ô: Â I\T YPYW JSV XLI HEXE F] wXXMRK XLI HEXE XS )UYEXMSR  (MWGYWW XLI VIPMEFMPMX] SJ
W
XLI GIVEQMG
8EOI XLI PSKEVMXLQ SJ FSXL WMHIW XS KIX
73098-32
 
Q
W
PR¡ * Ô: *MVWX [I TSMRX SYX XLEX JSV ER] X]TI SJ WXEXMWXMGEP EREP]WMW [I RIIH E PEVKI
W
RYQFIV SJ WEQTPIW 7IZIR WEQTPIW EVI RSX IRSYKL 8LI TYVTSWI SJ XLMW I\EQ
8EOI PSKEVMXLQW SJ FSXL WMHIW EKEMR TPI MW XS MPPYWXVEXI XLI GEPGYPEXMSR
PRJPR¡ * Ô: QÔPR W PR W  Â ÔÂ 3RI WMQTPI XLSYKL RSX GSQTPIXIP] EGGYVEXI QIXLSH JSV HIXIVQMRMRK XLI
FILEZMSV SJ XLI GIVEQMG MW XS EWWMKR E RYQIVMGEP VERO  XS  XS XLI WTIGMQIRW
;I GER IPMQMREXI XLI QMRYW WMKR SR XLI VMKLXLERH WMHI SJ )UYEXMSR  F] [MXL XLI WTIGMQIR LEZMRK XLI PS[IWX JVEGXYVI WXVIRKXL EWWMKRIH XLI ZEPYI  8LI
VI[VMXMRK XLI IUYEXMSR EW XSXEP RYQFIV SJ WTIGMQIRW MW R MR SYV GEWI   8LI TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI * MW
 XLIR XLI RYQIVMGEP VERO HMZMHIH F] R â  MR SYV GEWI   ;I GER XLIR TPSX
PR PR QÔPR W PR W Â ÔÂ
 * Ô: Â
  ;IMFYPP 7XEXMWXMGW JSV *EMPYVI 7XVIRKXL %REP]WMW   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

*MKYVI   *EXMKYI

4PSX SJ GYQYPEXMZI TVSFEFMPMX] SJ
JEMPYVI ZIVWYW JVEGXYVI WXVIWW *EXMKYI MW XLI PS[IVMRK SJ WXVIRKXL SV JEMPYVI SJ E QEXIVMEP HYI XS VITIXMXMZI WXVIWW [LMGL
2SXI XLI JVEGXYVI WXVIRKXL MW
TPSXXIH SR E PSK WGEPI
QE] FI EFSZI SV FIPS[ XLI ]MIPH WXVIRKXL -X MW E GSQQSR TLIRSQIRSR MR PSEHFIEVMRK
GSQTSRIRXW MR GEVW ERH EMVTPERIW XYVFMRI FPEHIW WTVMRKW GVEROWLEJXW ERH SXLIV
QEGLMRIV] FMSQIHMGEP MQTPERXW ERH GSRWYQIV TVSHYGXW WYGL EW WLSIW SV WTVMRKW
XLEX EVI WYFNIGXIH GSRWXERXP] XS VITIXMXMZI WXVIWWIW MR XLI JSVQ SJ XIRWMSR GSQTVIWWMSR
FIRHMRK ZMFVEXMSR XLIVQEP I\TERWMSR ERH GSRXVEGXMSR SV SXLIV WXVIWWIW 8LIWI WXVIWWIW
EVI SJXIR FIPS[ XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ XLI QEXIVMEP ,S[IZIV [LIR XLI WXVIWW SGGYVW
E WYoGMIRX RYQFIV SJ XMQIW MX GEYWIW JEMPYVI F] JEXMKYI 5YMXI E PEVKI JVEGXMSR SJ
GSQTSRIRXW JSYRH MR ER EYXSQSFMPI NYRO]EVH FIPSRKW XS XLSWI XLEX JEMPIH F] JEXMKYI
8LI TSWWMFMPMX] SJ E JEXMKYI JEMPYVI MW XLI QEMR VIEWSR [L] EMVGVEJX GSQTSRIRXW LEZI E
wRMXI PMJI *EXMKYI MW ER MRXIVIWXMRK TLIRSQIRSR MR XLEX PSEHFIEVMRK GSQTSRIRXW GER
JEMP [LMPI XLI SZIVEPP WXVIWW ETTPMIH QE] RSX I\GIIH XLI ]MIPH WXVIWW *EXMKYI GER SGGYV
IZIR MJ XLI GSQTSRIRXW EVI WYFNIGXIH XS WXVIWW EFSZI XLI ]MIPH WXVIRKXL % GSQTSRIRX
MW SJXIR WYFNIGXIH XS XLI VITIEXIH ETTPMGEXMSR SJ E WXVIWW FIPS[ XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ XLI
QEXIVMEP
*EXMKYI JEMPYVIW X]TMGEPP] SGGYV MR XLVII WXEKIW *MVWX E XMR] GVEGO MRMXMEXIW SV
RYGPIEXIW X]TMGEPP] EX XLI WYVJEGI SJXIR EX E XMQI [IPP EJXIV PSEHMRK FIKMRW 2SVQEPP]
RYGPIEXMSR WMXIW EVI EX SV RIEV XLI WYVJEGI [LIVI XLI WXVIWW MW EX E QE\MQYQ ERH MR
GPYHI WYVJEGI HIJIGXW WYGL EW WGVEXGLIW SV TMXW WLEVT GSVRIVW HYI XS TSSV HIWMKR SV
QERYJEGXYVI MRGPYWMSRW KVEMR FSYRHEVMIW SV HMWPSGEXMSR GSRGIRXVEXMSRW 2I\X XLI
GVEGO KVEHYEPP] TVSTEKEXIW EW XLI PSEH GSRXMRYIW XS G]GPI *MREPP] E WYHHIR JVEGXYVI SJ
XLI QEXIVMEP SGGYVW [LIR XLI VIQEMRMRK GVSWWWIGXMSR SJ XLI QEXIVMEP MW XSS WQEPP XS
WYTTSVX XLI ETTPMIH PSEH 8LYW GSQTSRIRXW JEMP F] JEXMKYI FIGEYWI IZIR XLSYKL XLI
SZIVEPP ETTPMIH WXVIWW QE] VIQEMR FIPS[ XLI ]MIPH WXVIWW EX E PSGEP PIRKXL WGEPI XLI WXVIWW
MRXIRWMX] I\GIIHW XLI ]MIPH WXVIRKXL *SV JEXMKYI XS SGGYV EX PIEWX TEVX SJ XLI WXVIWW MR XLI
PR¡PRÔ! * Ô: ZIVWYW PR W 8LI JSPPS[MRK XEFPI ERH *MKYVI  WLS[ XLI QEXIVMEP LEW XS FI XIRWMPI ;I EVI RSVQEPP] GSRGIVRIH [MXL JEXMKYI SJ QIXEPPMG ERH
VIWYPXW SJ XLIWI GEPGYPEXMSRW 2SXI XLEX W MW TPSXXIH SR E PSK WGEPI TSP]QIVMG QEXIVMEPW
-R GIVEQMGW [I RSVQEPP] HS RSX GSRWMHIV JEXMKYI WMRGI GIVEQMGW X]TMGEPP] JEMP FI
M XL W GEYWI SJ XLIMV PS[ JVEGXYVI XSYKLRIWW %R] JEXMKYI GVEGOW XLEX QE] JSVQ [MPP PS[IV XLI
7TIGMQIR 14E * : PR_PR k ?'* :  Aa YWIJYP PMJI SJ XLI GIVEQMG WMRGI MX [MPP GEYWI XLI PS[IVMRK SJ XLI JVEGXYVI XSYKLRIWW -R
KIRIVEP [I HIWMKR GIVEQMGW JSV WXEXMG ERH RSX G]GPMG PSEHMRK ERH [I JEGXSV MR XLI
  !  
;IMFYPP QSHYPYW
  !  
4SP]QIVMG QEXIVMEPW EPWS WLS[ JEXMKYI JEMPYVI 8LI QIGLERMWQ SJ JEXMKYI MR TSP]
  !  
  !   QIVW MW HMˆIVIRX XLER XLEX MR QIXEPPMG QEXIVMEPW -R TSP]QIVW EW XLI QEXIVMEPW EVI WYF
  !   NIGXIH XS VITIXMXMZI WXVIWWIW GSRWMHIVEFPI LIEXMRK GER SGGYV RIEV XLI GVEGO XMTW ERH XLI
  !  â MRXIVVIPEXMSRWLMTW FIX[IIR JEXMKYI ERH ERSXLIV QIGLERMWQ ORS[R EW GVIIT HMWGYWWIH
  !  â MR 7IGXMSR   EˆIGX XLI SZIVEPP FILEZMSV
*EXMKYI MW EPWS MQTSVXERX MR HIEPMRK [MXL GSQTSWMXIW %W wFIVW SV SXLIV VIMRJSVG
8LI WPSTI SJ XLI wXXIH PMRI SV XLI ;IMFYPP QSHYPYW Q MW YWMRK XLI X[S MRK TLEWIW FIKMR XS HIKVEHI EW E VIWYPX SJ JEXMKYI XLI SZIVEPP IPEWXMG QSHYPYW SJ
TSMRXW MRHMGEXIH SR XLI GYVZI  XLI GSQTSWMXI HIGVIEWIW ERH XLMW [IEOIRMRK [MPP FI WIIR FIJSVI XLI JVEGXYVI HYI XS
JEXMKYI
 Â  *EXMKYI JEMPYVIW EVI SJXIR IEW] XS MHIRXMJ] 8LI JVEGXYVI WYVJEGIh TEVXMGYPEVP] RIEV
Q 
PRÔ PRÔÂ   XLI SVMKMRh MW X]TMGEPP] WQSSXL 8LI WYVJEGI FIGSQIW VSYKLIV EW XLI SVMKMREP GVEGO
8LMW PS[ ;IMFYPP QSHYPYW SJ  WYKKIWXW XLEX XLI GIVEQMG LEW E LMKLP] ZEVM MRGVIEWIW MR WM^I ERH QE] FI wFVSYW HYVMRK wREP GVEGO TVSTEKEXMSR 1MGVSWGSTMG ERH
EFPI JVEGXYVI WXVIRKXL QEOMRK MX HMoGYPX XS YWI VIPMEFP] MR LMKL PSEHFIEVMRK QEGVSWGSTMG I\EQMREXMSRW VIZIEP E JVEGXYVI WYVJEGI MRGPYHMRK E FIEGL QEVO TEXXIVR ERH
ETTPMGEXMSRW WXVMEXMSRW *MKYVI   &IEGL SV GPEQWLIPP QEVOW *MKYVI  EVI RSVQEPP] JSVQIH
[LIR XLI PSEH MW GLERKIH HYVMRK WIVZMGI SV [LIR XLI PSEHMRK MW MRXIVQMXXIRX TIVLETW
  *EXMKYI   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

73098-32
7MRGI XLI GVEROWLEJX MW E VSXEXMRK TEVX XLI WYVJEGI I\TIVMIRGIW G]GPMGEP PSEHMRK
;I WLSYPH MQQIHMEXIP] WYWTIGX JEXMKYI 8LI EFWIRGI SJ TPEWXMG HIJSVQEXMSR
WYTTSVXW SYV WYWTMGMSR *YVXLIVQSVI XLI TVIWIRGI SJ SXLIV GVEGOW MW GSRWMWXIRX
[MXL JEXMKYI XLI SXLIV GVEGOW HMHRtX LEZI XMQI XS KVS[ XS XLI WM^I XLEX TVSHYGIH
GEXEWXVSTLMG JEMPYVI )\EQMREXMSR SJ XLI JVEGXYVI WYVJEGI [MPP TVSFEFP] VIZIEP
FIEGL QEVOW SV JEXMKYI WXVMEXMSRW

% GSRZIRXMSREP ERH SPHIV QIXLSH YWIH XS QIEWYVI E QEXIVMEPtW VIWMWXERGI XS JEXMKYI

MW XLI VSXEXMRK GERXMPIZIV FIEQ XIWX *MKYVI   3RI IRH SJ E QEGLMRIH G]PMRHVMGEP
WTIGMQIR MW QSYRXIH MR E QSXSVHVMZIR GLYGO % [IMKLX MW WYWTIRHIH JVSQ XLI STTSWMXI
*MKYVI  *EXMKYI JVEGXYVI WYVJEGI E %X PS[ QEKRMJMGEXMSRW XLI FIEGL QEVO TEXXIVR IRH 8LI WTIGMQIR MRMXMEPP] LEW E XIRWMPI JSVGI EGXMRK SR XLI XST WYVJEGI [LMPI XLI FSXXSQ
MRHMGEXIW JEXMKYI EW XLI JVEGXYVI QIGLERMWQ 8LI EVVS[W WLS[ XLI HMVIGXMSR SJ KVS[XL SJ XLI WYVJEGI MW GSQTVIWWIH %JXIV XLI WTIGMQIR XYVRW   XLI PSGEXMSRW XLEX [IVI SVMKMREPP] MR
GVEGO JVSRX [LSWI SVMKMR MW EX XLI FSXXSQ SJ XLI TLSXSKVETL -QEKI E MW JVSQ '' 'SXXIPP XIRWMSR ERH GSQTVIWWMSR LEZI RS WXVIWW EGXMRK SR XLIQ %JXIV E LEPJ VIZSPYXMSR SJ  
ss*EXMKYI *EMPYVIW [MXL 7TIGMEP 6IJIVIRGI XS *VEGXYVI 'LEVEGXIVMWXMGWtt *EMPYVI %REP]WMW 8LI
&VMXMWL )RKMRI 8IGLRMGEP 6ITSVXW %QIVMGER 7SGMIX] JSV 1IXEPW  T  F %X ZIV] LMKL XLI QEXIVMEP XLEX [EW SVMKMREPP] MR XIRWMSR MW RS[ MR GSQTVIWWMSR 8LYW XLI WXVIWW EX ER]
QEKRMJMGEXMSRW GPSWIP] WTEGIH WXVMEXMSRW JSVQIH HYVMRK JEXMKYI EVI SFWIVZIH   SRI TSMRX KSIW XLVSYKL E GSQTPIXI WMRYWSMHEP G]GPI JVSQ QE\MQYQ XIRWMPI WXVIWW XS
QE\MQYQ GSQTVIWWMZI WXVIWW 8LI QE\MQYQ WXVIWW EGXMRK SR XLMW X]TI SJ WTIGMQIR MW
KMZIR F]
 1
*MKYVI  +W ÔEÂ
7GLIQEXMG VITVIWIRXEXMSR SJ E TH 
JEXMKYI JVEGXYVI WYVJEGI MR E WXIIP -R XLMW IUYEXMSR 1 MW XLI FIRHMRK QSQIRX EX XLI GVSWWWIGXMSR ERH H MW XLI WTIGMQIR
WLEJX WLS[MRK XLI MRMXMEXMSR VIKMSR
XLI TVSTEKEXMSR SJ JEXMKYI GVEGO HMEQIXIV 8LI FIRHMRK QSQIRX 1 * 0! ERH XLIVIJSVI
[MXL FIEGL QEVOMRKW  ERH  *0 *0
GEXEWXVSTLMG VYTXYVI [LIR XLI GVEGO +W  ÔFÂ
PIRKXL I\GIIHW E GVMXMGEP ZEPYI EX XLI TH  H
ETTPMIH WXVIWW [LIVI 0 MW XLI HMWXERGI FIX[IIR XLI FIRHMRK JSVGI PSGEXMSR ERH XLI WYTTSVX *MKYVI
  * MW XLI PSEH ERH H MW XLI HMEQIXIV
2I[IV QEGLMRIW YWIH JSV JEXMKYI XIWXMRK EVI ORS[R EW HMVIGXPSEHMRK QEGLMRIW -R
XLIWI QEGLMRIW E WIVZSL]HVEYPMG W]WXIQ ER EGXYEXSV ERH E GSRXVSP W]WXIQ HVMZIR F]
GSQTYXIVW ETTPMIW E HIWMVIH JSVGI HIxIGXMSR HMWTPEGIQIRX SV WXVEMR -R WSQI SJ XLIWI
QEGLMRIW XIQTIVEXYVI ERH EXQSWTLIVI IK LYQMHMX] PIZIP EPWS GER FI GSRXVSPPIH
%JXIV E WYoGMIRX RYQFIV SJ G]GPIW MR E JEXMKYI XIWX XLI WTIGMQIR QE] JEMP +IRIV
EPP] E WIVMIW SJ WTIGMQIRW EVI XIWXIH EX HMˆIVIRX ETTPMIH WXVIWWIW 8LI VIWYPXW EVI TVI
WIRXIH EW ER 72 GYVZI EPWS ORS[R EW XLI ;SŒLPIV GYVZI  [MXL XLI WXVIWW 7 TPSXXIH
TIVQMXXMRK XMQI JSV S\MHEXMSR MRWMHI XLI GVEGO 7XVMEXMSRW [LMGL EVI SR E QYGL wRIV ZIVWYW XLI RYQFIV SJ G]GPIW 2 XS JEMPYVI *MKYVI  
WGEPI WLS[ XLI TSWMXMSR SJ XLI GVEGO XMT EJXIV IEGL G]GPI &IEGL QEVOW EP[E]W WYKKIWX
E JEXMKYI JEMPYVI FYXhYRJSVXYREXIP]h XLI EFWIRGI SJ FIEGL QEVOW HSIW RSX VYPI SYX
JEXMKYI JEMPYVI

)<%140)  *EXMKYI *EMPYVI %REP]WMW SJ E 'VEROWLEJX

% GVEROWLEJX MR E HMIWIP IRKMRI JEMPW )\EQMREXMSR SJ XLI GVEROWLEJX VIZIEPW RS
TPEWXMG HIJSVQEXMSR 8LI JVEGXYVI WYVJEGI MW WQSSXL -R EHHMXMSR WIZIVEP SXLIV
GVEGOW ETTIEV EX SXLIV PSGEXMSRW MR XLI GVEROWLEJX ;LEX X]TI SJ JEMPYVI QIGL
ERMWQ [SYPH ]SY I\TIGX#

*MKYVI  +ISQIXV] JSV XLI VSXEXMRK GERXMPIZIV FIEQ WTIGMQIR WIXYT
  6IWYPXW SJ XLI *EXMKYI 8IWX   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

EVI TVITEVIH MR SVHIV XS QMRMQM^I XLI PMOIPMLSSH SJ E JEXMKYI JEMPYVI 7LSX TIIRMRK MW EPWS
E TVSGIWW XLEX MW YWIH ZIV] IˆIGXMZIP] XS IRLERGI JEXMKYI PMJI SJ QEXIVMEPW 7QEPP QIXEP
WTLIVIW EVI WLSX EX XLI GSQTSRIRX 8LMW PIEHW XS E VIWMHYEP GSQTVIWWMZI WXVIWW EX XLI
WYVJEGI WMQMPEV XS WXVIRKXLIRMRK SJ MRSVKERMG KPEWWIW F] XIQTIVMRK 7IGXMSR  

)<%140)  (IWMKR SJ E 6SXEXMRK 7LEJX

% WSPMH WLEJX JSV E GIQIRX OMPR TVSHYGIH JVSQ XSSP WXIIP QYWX FI  MR PSRK
ERH QYWX WYVZMZI GSRXMRYSYW STIVEXMSR JSV SRI ]IEV [MXL ER ETTPMIH PSEH SJ
 PF 8LI WLEJX QEOIW SRI VIZSPYXMSR TIV QMRYXI HYVMRK STIVEXMSR (IWMKR
E WLEJX XLEX [MPP WEXMWJ] XLIWI VIUYMVIQIRXW 8LI 72 GYVZI JSV XLI XSSP WXIIP MW
WLS[R MR *MKYVI 

*MKYVI  8LI WXVIWWRYQFIV SJ G]GPIW XS JEMPYVI 72 GYVZIW JSV E XSSP WXIIP ERH ER
73098-32
EPYQMRYQ EPPS] 8LI JEXMKYI PMJI VIUYMVIH JSV SYV HIWMKR MW XLI XSXEP RYQFIV SJ G]GPIW 2 XLEX XLI
WLEJX [MPP I\TIVMIRGI MR SRI ]IEV
2 Ô G]GPI!QMRÂÔ QMR!LÂÔ L!H ÂÔ H!]Â

 6IWYPXW SJ XLI *EXMKYI 8IWX 2    G]GPIW!]

[LIVI ] ]IEV H HE] ERH L LSYV
8LI JEXMKYI XIWX GER XIPP YW LS[ PSRK E TEVX QE] WYVZMZI SV XLI QE\MQYQ EPPS[EFPI *VSQ *MKYVI  XLI ETTPMIH WXVIWW XLIVIJSVI QYWX FI PIWW XLER EFSYX
PSEHW XLEX GER FI ETTPMIH XS TVIZIRX JEMPYVI 8LI IRHYVERGI PMQMX [LMGL MW XLI WXVIWW  TWM *VSQ )UYEXMSR  XLI HMEQIXIV SJ XLI WLEJX QYWX FI
FIPS[ [LMGL XLIVI MW E  TVSFEFMPMX] XLEX JEMPYVI F] JEXMKYI [MPP RIZIV SGGYV MW SYV
TVIJIVVIH HIWMKR GVMXIVMSR 8S TVIZIRX E XSSP WXIIP TEVX JVSQ JEMPMRK *MKYVI   [I *0 *0
+W 
QYWX FI WYVI XLEX XLI ETTPMIH WXVIWW MW FIPS[  TWM 8LI EWWYQTXMSR SJ I\MWXIRGI SJ TH  H
ER IRHYVERGI PMQMX MW E VIPEXMZIP] SPHIV GSRGITX 6IGIRX VIWIEVGL SR QER] QIXEPW LEW
ÔÂÔ MRÂÔ PFÂ
WLS[R XLEX TVSFEFP] ER IRHYVERGI PMQMX HSIW RSX I\MWX ;I EPWS RIIH XS EGGSYRX JSV XLI  TWM
H
TVIWIRGI SJ GSVVSWMSR SGGEWMSREP SZIVPSEHW ERH SXLIV QIGLERMWQW XLEX QE] GEYWI XLI
QEXIVMEP XS JEMP FIPS[ XLI IRHYVERGI PMQMX 8LYW ZEPYIW JSV ER IRHYVERGI PMQMX WLSYPH H  MR
FI XVIEXIH [MXL GEYXMSR
% WLEJX [MXL E HMEQIXIV SJ  MR WLSYPH STIVEXI JSV SRI ]IEV YRHIV XLIWI
*EXMKYI PMJI XIPPW YW LS[ PSRK E GSQTSRIRX WYVZMZIW EX E TEVXMGYPEV WXVIWW *SV I\
EQTPI MJ XLI XSSP WXIIP *MKYVI  MW G]GPMGEPP] WYFNIGXIH XS ER ETTPMIH WXVIWW SJ  GSRHMXMSRW ,S[IZIV E WMKRMwGERX QEVKMR SJ WEJIX] QMKLX FI MRGSVTSVEXIH MR
TWM XLI JEXMKYI PMJI [MPP FI  G]GPIW /RS[MRK XLI XMQI EWWSGMEXIH [MXL IEGL G]GPI XLI HIWMKR -R EHHMXMSR [I QMKLX GSRWMHIV TVSHYGMRK E WLEJX XLEX [SYPH RIZIV
[I GER GEPGYPEXI E JEXMKYI PMJI ZEPYI MR ]IEVW *EXMKYI WXVIRKXL MW XLI QE\MQYQ WXVIWW JSV JEMP
0IX YW EWWYQI XLI JEGXSV SJ WEJIX] XS FI  MI [I [MPP EWWYQI XLEX XLI
[LMGL JEXMKYI [MPP RSX SGGYV [MXLMR E TEVXMGYPEV RYQFIV SJ G]GPIW WYGL EW 
QE\MQYQ EPPS[IH WXVIWW PIZIP [MPP FI   TWM  8LI QMRMQYQ
8LI JEXMKYI WXVIRKXL MW RIGIWWEV] JSV HIWMKRMRK [MXL EPYQMRYQ ERH TSP]QIVW [LMGL
LEZI RS IRHYVERGI PMQMX HMEQIXIV VIUYMVIH XS TVIZIRX JEMPYVI [SYPH RS[ FI
-R WSQI QEXIVMEPW MRGPYHMRK WXIIPW XLI IRHYVERGI PMQMX MW ETTVS\MQEXIP] LEPJ XLI ÔÂÔ MRÂÔ PFÂ
XIRWMPI WXVIRKXL 8LI VEXMS MW XLI IRHYVERGI VEXMS  TWM
H
IRHYVERGI PMQMX H  MR
)RHYVERGI VEXMS %  ÔÂ
XIRWMPI WXVIRKXL
7IPIGXMSR SJ E PEVKIV WLEJX VIHYGIW XLI WXVIWW PIZIP ERH QEOIW JEXMKYI PIWW PMOIP]
8LI IRHYVERGI VEXMS EPPS[W YW XS IWXMQEXI JEXMKYI TVSTIVXMIW JVSQ XLI XIRWMPI XIWX 8LI XS SGGYV SV HIPE]W XLI JEMPYVI 3XLIV GSRWMHIVEXMSRW QMKLX SJ GSYVWI FI MQ
IRHYVERGI VEXMS ZEPYIW EVI $ XS  JSV QIXEPPMG QEXIVMEPW SXLIV XLER PS[ ERH TSVXERX ,MKL XIQTIVEXYVIW ERH GSVVSWMZI GSRHMXMSRW EVI MRLIVIRX MR TVSHYGMRK
QIHMYQ WXVIRKXL WXIIPW %KEMR RSXI XLEX VIWIEVGL LEW WLS[R XLEX IRHYVERGI PMQMX HSIW RSX GIQIRX -J XLI WLEJX MW LIEXIH SV EXXEGOIH F] XLI GSVVSWMZI IRZMVSRQIRX JEXMKYI
I\MWX JSV QER] QEXIVMEPW MW EGGIPIVEXIH 8LYW MR XLI ETTPMGEXMSRW MRZSPZMRK JEXMKYI SJ GSQTSRIRXW VIKY
1SWX QEXIVMEPW EVI RSXGL WIRWMXMZI [MXL XLI JEXMKYI TVSTIVXMIW TEVXMGYPEVP] WIRWMXMZI PEV MRWTIGXMSRW SJ XLI GSQTSRIRXW KS E PSRK [E] XS[EVH EZSMHMRK E GEXEWXVS
XS xE[W EX XLI WYVJEGI (IWMKR SV QERYJEGXYVMRK HIJIGXW GSRGIRXVEXI WXVIWWIW ERH VIHYGI TLMG JEMPYVI
XLI IRHYVERGI PMQMX JEXMKYI WXVIRKXL SV JEXMKYI PMJI 7SQIXMQIW LMKLP] TSPMWLIH WYVJEGIW
  6IWYPXW SJ XLI *EXMKYI 8IWX   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

)<%140)  (S 1EXIVMEPW LEZI ER -RJMRMXI *EXMKYI 0MJI#  %TTPMGEXMSR SJ *EXMKYI 8IWXMRK
8]TMGEPP] IRKMRIIVMRK QEXIVMEPW WYGL EW EPPS]W ERH GSQTSWMXIW EVI XIWXIH JSV
JEXMKYI YT XS EFSYX   G]GPIW ORS[R EW PS[G]GPI JEXMKYI  *SPPS[MRK EVI XLI 1EXIVMEP GSQTSRIRXW EVI SJXIR WYFNIGXIH XS PSEHMRK GSRHMXMSRW XLEX HS RSX KMZI IUYEP
HEXE JSV ER EPYQMRYQ EPPS] HIWMKREXIH EW 8 XLI WSPMH GYVZI PEFIPIH EW WXVIWWIW MR XIRWMSR ERH GSQTVIWWMSR *MKYVI   *SV I\EQTPI XLI QE\MQYQ WXVIWW
%  YWIH JSV QEOMRK LIPMGSTXIV TVSTIPPIVW 8LI WSPMH GMVGPIW EVI XLI HEXE JSV ER HYVMRK GSQTVIWWMSR QE] FI PIWW XLER XLI QE\MQYQ XIRWMPI WXVIWW -R SXLIV GEWIW XLI
EPYQMRYQ QEXVM\ GSQTSWMXI VIMRJSVGIH [MXL 7M' wFIVW PEFIPIH EW XLI &HEWLIH PSEHMRK QE] FI FIX[IIR E QE\MQYQ ERH E QMRMQYQ XIRWMPI WXVIWW LIVI XLI 72 GYVZI
GYVZI  E &EWIH SR XLIWI PS[G]GPI JEXMKYI HEXE [LMGL QEXIVMEP ETTIEVW XS MW TVIWIRXIH EW XLI WXVIWW EQTPMXYHI ZIVWYW RYQFIV SJ G]GPIW XS JEMPYVI 7XVIWW EQTPMXYHI
LEZI FIXXIV JEXMKYI VIWMWXERGI# F ;LEX ETTIEVW XS FI XLI JEXMKYI WXVIRKXL SJ W E MW HIwRIH EW LEPJ SJ XLI HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI QE\MQYQ ERH QMRMQYQ WXVIWWIW
XLI EPYQMRYQ QEXVM\ GSQTSWMXIW# G 'ER XLIWI HEXE FI YWIH XS TVIHMGX XLI JE
XMKYI PMJI SJ XLIWI QEXIVMEPW JSV PSRKIV XIWXW MRZSPZMRK JEXMKYI G]GPIW YT XS   #

73098-32
E *VSQ XLI PS[G]GPI MI YT XS   G]GPIW JEXMKYI HEXE MX MW GPIEV XLEX XLI *MKYVI 
EPYQMRYQ EPPS] VIMRJSVGIH [MXL 7M' wFIVW QEXIVMEP & LEW E FIXXIV JEXMKYI )\EQTPIW SJ WXVIWW G]GPIW E )UYEP
WXVIWW MR XIRWMSR ERH GSQTVIWWMSR
FILEZMSV EX E PS[ RYQFIV SJ G]GPIW F KVIEXIV XIRWMPI WXVIWW XLER
F 8LI JEXMKYI GYVZI JSV QEXIVMEP & ETTIEVW XS WLS[ E TPEXIEY EX EVSYRH   GSQTVIWWMZI WXVIWW ERH G EPP SJ XLI
G]GPIW 8LMW [SYPH WYKKIWX E JEXMKYI WXVIRKXL SJ $ 14E WXVIWW MW XIRWMPI

*MKYVI 
0S[G]GPI JEXMKYI HEXE JSV ER
EPYQMRYQ EPPS] ERH ER
EPYQMRYQEPPS] QEXVM\
GSQTSWMXI VIMRJSVGIH [MXL 7M'
7SYVGI 6IJ &EXLMEW '
*EXMKYI ERH *VEGXYVI MR
)RKMRIIVMRK 1EXIVMEPW
7XVYGXYVIW &PEGO[IPP
4YFPMWLMRK TEKI i
:SP   

G -J [I I\EQMRI XLI HEXE FIX[IIR   ERH   G]GPIW MX ETTIEVW XLEX XLI

WXVIWW XS JEMPYVI JSV XLI 7M' VIMRJSVGIH GSQTSWMXI QEXIVMEP & RS[ MW PS[IV
ERH MW ETTVSEGLMRK XLEX JSV XLI EPPS] 8 QEXIVMEP %  8LYW MX TVSF
EFP] [SYPH RSX FI WEJI XS EWWYQI XLEX SZIV E PSRKIV TIVMSH SJ XMQI YT XS
  G]GPIW XLEX XLI 7M' VIMRJSVGIH QEXIVMEP [MPP LEZI E FIXXIV JEXMKYI PMJI
XLER EPPS] 8
-R JEGX QIEWYVIQIRXW GSRHYGXIH F] &EXLMEW ERH GS[SVOIVW WLS[ XLEX
QE\MQYQ WXVIWW XLEX GER FI WYTTSVXIH JSV XLI 7M' VIMRJSVGIH EPPS] HIGVIEWIW
IZIR QSVI XS EPQSWX  14E EX $  G]GPIW
8LYW ER SFWIVZEXMSR MW XLEX [I QYWX QEOI JEXMKYI QIEWYVIQIRXW MR XLI
KMKEG]GPI VERKI XS WII XLI JEXMKYI FILEZMSV ERH RSX NYWX I\XIRH [LEX MW WIIR
SRP] MR XLI PS[ G]GPI JEXMKYI VIKMQI -R JEGX QSWX QEXIVMEPW QE] RSX LEZI ER
MRwRMXI JEXMKYI PMJI EW MW QSWXP] WYKKIWXIH F] XLI PS[G]GPI JEXMKYI HEXE 8LIWI
KMKEG]GPI JEXMKYI XIWXW GER FI HSRI SR QSHIVR JEXMKYI QEGLMRIW XLEX EVI HVMZIR
F] TMI^SIPIGXVMG QEXIVMEPW EX E JVIUYIRG] SJ $ O,^ GSQTEVIH XS  ,^
  %TTPMGEXMSR SJ *EXMKYI 8IWXMRK   ' ,% 48)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

QIER WXVIWW WQ MW HIwRIH EW XLI EZIVEKI FIX[IIR XLI QE\MQYQ ERH QMRMQYQ WXVIWWIW WXVIWWMRXIRWMXMIW GVEGOW KVS[ WPS[P] ERH EX WXMPP LMKLIV WXVIWWMRXIRWMXMIW E GVEGO KVS[W
W QE\ W QMR EX E VEXI KMZIR F]
WE ÔÂ HE
 'Ô(/ Â
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WQE\ â W QMR H2
WQ ÔÂ
 -R XLMW IUYEXMSR ' ERH R EVI IQTMVMGEP GSRWXERXW XLEX HITIRH YTSR XLI QEXIVMEP *M
% GSQTVIWWMZI WXVIWW MW GSRWMHIVIH E ssRIKEXMZItt WXVIWW 8LYW MJ XLI QE\MQYQ XIRWMPI WXVIWW REPP] [LIR (/ MW WXMPP LMKLIV GVEGOW KVS[ MR E VETMH ERH YRWXEFPI QERRIV YRXMP JVEGXYVI
MW  TWM ERH XLI QMRMQYQ WXVIWW MW E  TWM GSQTVIWWMZI WXVIWW YWMRK )UYE SGGYVW
XMSRW  ERH  XLI WXVIWW EQTPMXYHI MW  TWM ERH XLI QIER WXVIWW MW  TWM 8LI VEXI SJ GVEGO KVS[XL MRGVIEWIW EW E GVEGO MRGVIEWIW MR WM^I EW TVIHMGXIH JVSQ XLI
%W XLI QIER WXVIWW MRGVIEWIW XLI WXVIWW EQTPMXYHI QYWX HIGVIEWI MR SVHIV JSV XLI WXVIWW MRXIRWMX] JEGXSV )UYEXMSR  
QEXIVMEP XS [MXLWXERH XLI ETTPMIH WXVIWWIW 8LMW GSRHMXMSR GER FI WYQQEVM^IH F] XLI T T T
+SSHQER VIPEXMSRWLMT (/ /QE\ / QMR J WQE\ TE J W QMR TE J(W TE ÔÂ
WQ -J XLI G]GPMGEP WXVIWW (WÔW QE\ WQMR Â MW RSX GLERKIH XLIR EW GVEGO PIRKXL E MRGVIEWIW
W E W JW  ÔÂ
W 87 (/ ERH XLI GVEGO KVS[XL VEXI HE!H2 MRGVIEWI -R YWMRK XLMW I\TVIWWMSR LS[IZIV SRI
WLSYPH RSXI XLEX E GVEGO [MPP RSX TVSTEKEXI HYVMRK GSQTVIWWMSR 8LIVIJSVI MJ W QMR MW
[LIVI WJW MW XLI HIWMVIH JEXMKYI WXVIRKXL JSV ^IVS QIER WXVIWW ERH W 87 MW XLI XIRWMPI
GSQTVIWWMZI SV PIWW XLER ^IVS XLIR WQMR WLSYPH FI WIX IUYEP XS ^IVS
WXVIRKXL SJ XLI QEXIVMEP 8LIVIJSVI MR E X]TMGEP VSXEXMRK GERXMPIZIV FIEQ JEXMKYI XIWX
/RS[PIHKI SJ GVEGO KVS[XL VEXI MW SJ EWWMWXERGI MR HIWMKRMRK GSQTSRIRXW ERH MR
[LIVI XLI QIER WXVIWW MW ^IVS E VIPEXMZIP] PEVKI WXVIWW EQTPMXYHI GER FI XSPIVEXIH [MXL
RSRHIWXVYGXMZI IZEPYEXMSR XS HIXIVQMRI MJ E GVEGO TSWIW MQQMRIRX HERKIV XS XLI WXVYG
SYX JEXMKYI -J LS[IZIV ER EMVTPERI [MRK MW PSEHIH RIEV MXW ]MIPH WXVIRKXL ZMFVEXMSRW SJ
XYVI 3RI ETTVSEGL XS XLMW TVSFPIQ MW XS IWXMQEXI XLI RYQFIV SJ G]GPIW VIUYMVIH FIJSVI
IZIR E WQEPP EQTPMXYHI QE] GEYWI E JEXMKYI GVEGO XS MRMXMEXI ERH KVS[
JEMPYVI SGGYVW &] VIEVVERKMRK )UYEXMSR  ERH WYFWXMXYXMRK JSV (/ 
'VEGO +VS[XL 6EXI -R QER] GEWIW E GSQTSRIRX QE] RSX FI MR HERKIV SJ JEMPYVI IZIR  HE
[LIR E GVEGO MW TVIWIRX 8S IWXMQEXI [LIR JEMPYVI QMKLX SGGYV XLI VEXI SJ TVSTEKEXMSR H2
'J R (W R T R! E R!
SJ E GVEGO FIGSQIW MQTSVXERX *MKYVI  WLS[W XLI GVEGO KVS[XL VEXI ZIVWYW XLI VERKI
SJ XLI WXVIWWMRXIRWMX] JEGXSV (/  [LMGL GLEVEGXIVM^IW GVEGO KISQIXV] ERH XLI WXVIWW -J [I MRXIKVEXI XLMW I\TVIWWMSR FIX[IIR XLI MRMXMEP WM^I SJ E GVEGO ERH XLI GVEGO WM^I VI
EQTPMXYHI &IPS[ E XLVIWLSPH (/  E GVEGO HSIW RSX KVS[ JSV WSQI[LEX LMKLIV UYMVIH JSV JVEGXYVI XS SGGYV [I wRH XLEX
¡ÔEG Â Ô RÂ! ÔEM Â Ô RÂ!
2 ÔÂ
Ô RÂ'J R (W R T R!
*MKYVI  [LIVI EM MW XLI MRMXMEP xE[ WM^I ERH EG MW XLI xE[ WM^I VIUYMVIH JSV JVEGXYVI -J [I ORS[
'VEGO KVS[XL VEXI ZIVWYW WXVIWW XLI QEXIVMEP GSRWXERXW R ERH ' MR )UYEXMSR  [I GER IWXMQEXI XLI RYQFIV SJ G]GPIW
MRXIRWMX] JEGXSV VERKI JSV E LMKL VIUYMVIH JSV JEMPYVI JSV E KMZIR G]GPMGEP WXVIWW )\EQTPI  
WXVIRKXL WXIIP *SV XLMW WXIIP
'    ERH R  JSV
XLI YRMXW WLS[R
)<%140)  (IWMKR SJ E *EXMKYI6IWMWXERX 4PEXI
% LMKLWXVIRKXL WXIIP TTPEXI *MKYVI   [LMGL LEW E TPERI WXVEMR JVEGXYVI
XSYKLRIWW SJ  14E Q  MW EPXIVREXIP] PSEHIH MR XIRWMSR XS  14E ERH MR
GSQTVIWWMSR XS  14E 8LI TPEXI MW XS WYVZMZI JSV  ]IEVW [MXL XLI WXVIWW
FIMRK ETTPMIH EX E JVIUYIRG] SJ SRGI IZIV]  QMRYXIW (IWMKR E QERYJEGXYVMRK
ERH XIWXMRK TVSGIHYVI XLEX EWWYVIW XLEX XLI GSQTSRIRX [MPP WIVZI EW MRXIRHIH

73098-32
8S HIWMKR SYV QERYJEGXYVMRK ERH XIWXMRK GETEFMPMX] [I QYWX HIXIVQMRI XLI
QE\MQYQ WM^I SJ ER] xE[W XLEX QMKLX PIEH XS JEMPYVI [MXLMR XLI ]IEV TIVMSH
8LI GVMXMGEP GVEGO WM^I EG  YWMRK XLI JVEGXYVI XSYKLRIWW ERH XLI QE\MQYQ
WXVIWW MW T
/ -G J W TE G
T T
 14E Q ÔÂÔ 14EÂ TEG
EG  Q  QQ
  'VIIT 7XVIWW 6YTXYVI ERH 7XVIWW 'SVVSWMSR   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

8LI QE\MQYQ WXVIWW MW  14E LS[IZIV XLI QMRMQYQ WXVIWW MW ^IVS RSX
 14E MR GSQTVIWWMSR FIGEYWI GVEGOW HS RSX TVSTEKEXI MR GSQTVIWWMSR
8LYW (W MW
(W WQE\ WQMR    14E
;I RIIH XS HIXIVQMRI XLI QMRMQYQ RYQFIV SJ G]GPIW XLEX XLI TPEXI QYWX
[MXLWXERH
2 Ô G]GPI! QMRÂÔ QMR!LÂÔ L!HÂÔ H!]ÂÔ ]Â
2  G]GPIW

-J [I EWWYQI XLEX J  JSV EPP GVEGO PIRKXLW ERH RSXI XLEX '  
ERH R  MR )UYEXMSR  XLIR
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*MKYVI  'VIIT GEZMXMIW JSVQIH EX KVEMR FSYRHEVMIW MR ER EYWXIRXMG WXEMRPIWW WXIIP  
 *VSQ %71 ,ERHFSSO :SP   %71 -RXIVREXMSREP 1EXIVMEPW 4EVO 3, 
Ô ÂÔ   ÂÔÂ  ÔÂ  T !

¡ EM 

ÂÔ   ÂÔÂÔ   ÂÔÂ GVIIT SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW 4SP]QIVMG QEXIVMEPW EPWS WLS[ GVIIT -R HYGXMPI QIXEPW ERH
 EPPS]W WYFNIGXIH XS GVIIT JVEGXYVI MW EGGSQTERMIH F] RIGOMRK ZSMH RYGPIEXMSR ERH
EM  â  
GSEPIWGIRGI SV KVEMR FSYRHEV] WPMHMRK

EM   Q  QQ JSV WYVJEGI xE[W % QEXIVMEP MW GSRWMHIVIH JEMPIH F] GVIIT IZIR MJ MX LEW RSX EGXYEPP] JVEGXYVIH ;LIR E
EM  QQ JSV MRXIVREP xE[W QEXIVMEP HSIW EGXYEPP] GVIIT ERH XLIR YPXMQEXIP] FVIEO XLI JVEGXYVI MW HIwRIH EW WXVIWW
8LI QERYJEGXYVMRK TVSGIWW QYWX TVSHYGI WYVJEGI xE[W WQEPPIV XLER  QQ VYTXYVI 2SVQEPP] HYGXMPI WXVIWWVYTXYVI JVEGXYVIW MRGPYHI RIGOMRK ERH XLI TVIWIRGI SJ
MR PIRKXL ;I GER GSRHYGX E WMQMPEV GEPGYPEXMSR JSV WTIGMJ]MRK E PMQMX SR IHKI QER] GVEGOW XLEX HMH RSX LEZI ER STTSVXYRMX] XS TVSHYGI wREP JVEGXYVI *YVXLIVQSVI
GVEGOW -R EHHMXMSR RSRHIWXVYGXMZI XIWXW QYWX FI EZEMPEFPI XS EWWYVI XLEX GVEGOW KVEMRW RIEV XLI JVEGXYVI WYVJEGI XIRH XS FI IPSRKEXIH (YGXMPI WXVIWWVYTXYVI JEMPYVIW
I\GIIHMRK XLMW PIRKXL EVI RSX TVIWIRX KIRIVEPP] SGGYV EX LMKL GVIIT VEXIW ERH VIPEXMZIP] PS[ I\TSWYVI XIQTIVEXYVIW ERH LEZI
WLSVX VYTXYVI XMQIW &VMXXPI WXVIWWVYTXYVI JEMPYVIW YWYEPP] WLS[ PMXXPI RIGOMRK ERH SGGYV
QSVI SJXIR EX WQEPPIV GVIIT VEXIW ERH LMKL XIQTIVEXYVIW )UYME\IH KVEMRW EVI SFWIVZIH
RIEV XLI JVEGXYVI WYVJEGI &VMXXPI JEMPYVI X]TMGEPP] SGGYVW F] JSVQEXMSR SJ ZSMHW EX XLI
MRXIVWIGXMSR SJ XLVII KVEMR FSYRHEVMIW ERH TVIGMTMXEXMSR SJ EHHMXMSREP ZSMHW EPSRK KVEMR
)JJIGX SJ 8IQTIVEXYVI %W XLI QEXIVMEPtW XIQTIVEXYVI MRGVIEWIW FSXL JEXMKYI PMJI ERH FSYRHEVMIW F] HMˆYWMSR TVSGIWWIW *MKYVI  
IRHYVERGI PMQMX HIGVIEWI *YVXLIVQSVI E G]GPMGEP XIQTIVEXYVI GLERKI IRGSYVEKIW JEMP
YVI F] XLIVQEP JEXMKYI [LIR XLI QEXIVMEP LIEXW MR E RSRYRMJSVQ QERRIV WSQI TEVXW SJ 7XVIWW'SVVSWMSR 7XVIWWGSVVSWMSR MW E TLIRSQIRSR MR [LMGL QEXIVMEPW VIEGX [MXL GSV
XLI WXVYGXYVI I\TERH QSVI XLER SXLIVW 8LMW RSRYRMJSVQ I\TERWMSR MRXVSHYGIW E WXVIWW VSWMZI GLIQMGEPW MR XLI IRZMVSRQIRX 8LMW PIEHW XS JSVQEXMSR SJ GVEGOW ERH PS[IVMRK
[MXLMR XLI QEXIVMEP ERH [LIR XLI WXVYGXYVI PEXIV GSSPW ERH GSRXVEGXW WXVIWWIW SJ XLI SJ WXVIRKXL 7XVIWWGSVVSWMSR GER SGGYV EX WXVIWWIW [IPP FIPS[ XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ XLI
STTSWMXI WMKR EVI MQTSWIH %W E GSRWIUYIRGI SJ XLI XLIVQEPP] MRHYGIH WXVIWWIW ERH QIXEPPMG GIVEQMG SV KPEWW] QEXIVMEP HYI XS EXXEGO F] E GSVVSWMZI QIHMYQ -R QIXEPPMG
WXVEMRW JEXMKYI QE] IZIRXYEPP] SGGYV 8LI JVIUYIRG] [MXL [LMGL XLI WXVIWW MW ETTPMIH QEXIVMEPW HIIT wRI GSVVSWMSR GVEGOW EVI TVSHYGIH IZIR XLSYKL XLI QIXEP EW E [LSPI
EPWS MRxYIRGIW JEXMKYI FILEZMSV -R TEVXMGYPEV LMKLJVIUYIRG] WXVIWWIW QE] GEYWI TSP] WLS[W PMXXPI YRMJSVQ EXXEGO 8LI WXVIWWIW GER FI IMXLIV I\XIVREPP] ETTPMIH SV WXSVIH VI
QIV QEXIVMEPW XS LIEX EX MRGVIEWIH XIQTIVEXYVI TSP]QIVW JEMP QSVI UYMGOP] 'LIQMGEP WMHYEP WXVIWWIW 7XVIWWGSVVSWMSR JEMPYVIW EVI SJXIR MHIRXMwIH F] QMGVSWXVYGXYVEP I\EQM
IˆIGXW SJ XIQTIVEXYVI IK S\MHEXMSR QYWX EPWS FI GSRWMHIVIH REXMSR SJ XLI RIEVF] QIXEP 3VHMREVMP] I\XIRWMZI FVERGLMRK SJ XLI GVEGOW EPSRK KVEMR
FSYRHEVMIW MW SFWIVZIH *MKYVI   8LI PSGEXMSR EX [LMGL GVEGOW MRMXMEXIH QE] FI
MHIRXMwIH F] XLI TVIWIRGI SJ E GSVVSWMSR TVSHYGX
-RSVKERMG WMPMGEXI KPEWWIW EVI IWTIGMEPP] TVSRI XS JEMPYVI F] VIEGXMSR [MXL [EXIV
 'VIIT 7XVIWW 6YTXYVI ERH 7XVIWW 'SVVSWMSR ZETSV -X MW [IPP ORS[R XLEX XLI WXVIRKXL SJ WMPMGE wFIVW SV WMPMGE KPEWW TVSHYGXW MW ZIV]
LMKL [LIR XLIWI QEXIVMEPW EVI TVSXIGXIH JVSQ [EXIV ZETSV %W XLI wFIVW SV WMPMGE KPEWW
-J [I ETTP] WXVIWW XS E QEXIVMEP EX ER IPIZEXIH XIQTIVEXYVI XLI QEXIVMEP QE] WXVIXGL ERH GSQTSRIRXW KIX I\TSWIH XS [EXIV ZETSV GSVVSWMSR VIEGXMSRW FIKMR PIEHMRK XS JSVQEXMSR
IZIRXYEPP] JEMP IZIR XLSYKL XLI ETTPMIH WXVIWW MW PIWW XLER XLI ]MIPH WXVIRKXL EX XLEX SJ WYVJEGI xE[W [LMGL YPXMQEXIP] GEYWI XLI GVEGOW XS KVS[ [LIR WXVIWW MW ETTPMIH
XIQTIVEXYVI % XMQI HITIRHIRX TIVQERIRX HIJSVQEXMSR YRHIV E GSRWXERX PSEH SV GSR 4SP]QIVMG GSEXMRKW EVI ETTPMIH XS STXMGEP wFIVW XS TVIZIRX XLIQ JVSQ VIEGXMRK [MXL
WXERX WXVIWW ERH EX LMKL XIQTIVEXYVIW MW ORS[R EW GVIIT % PEVKI RYQFIV SJ JEMPYVIW SG [EXIV ZETSV *SV FYPO KPEWWIW WTIGMEP LIEX XVIEXQIRXW WYGL EW XIQTIVMRK EVI YWIH
GYVVMRK MR GSQTSRIRXW YWIH EX LMKL XIQTIVEXYVIW GER FI EXXVMFYXIH XS GVIIT SV E GSQ 8IQTIVMRK TVSHYGIW ER SZIVEPP GSQTVIWWMZI WXVIWW SR XLI WYVJEGI SJ KPEWW 8LYW IZIR MJ
FMREXMSR SJ GVIIT ERH JEXMKYI )WWIRXMEPP] MR GVIIT XLI QEXIVMEP FIKMRW XS xS[ WPS[P] XLI KPEWW WYVJEGI VIEGXW [MXL [EXIV ZETSV XLI GVEGOW HS RSX KVS[ WMRGI XLI SZIVEPP WXVIWW
(MˆYWMSR HMWPSGEXMSR KPMHI SV GPMQF SV KVEMR FSYRHEV] WPMHMRK GER GSRXVMFYXI XS XLI EX XLI WYVJEGI MW GSQTVIWWMZI -J [I GVIEXI E xE[ XLEX [MPP TIRIXVEXI XLI GSQTVIWWMZI
  )ZEPYEXMSR SJ 'VIIT &ILEZMSV   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

*MKYVI  *MKYVI 

4LSXSQMGVSKVETL SJ E QIXEP RIEV E WXVIWW % X]TMGEP GVIIT GYVZI WLS[MRK XLI
GSVVSWMSR JVEGXYVI WLS[MRK XLI QER] WXVEMR TVSHYGIH EW E JYRGXMSR SJ
MRXIVKVERYPEV GVEGOW JSVQIH EW E VIWYPX SJ XLI XMQI JSV E GSRWXERX WXVIWW ERH
GSVVSWMSR TVSGIWW   *VSQ %71 XIQTIVEXYVI
,ERHFSSO :SP   %71 -RXIVREXMSREP
1EXIVMEPW 4EVO 3, 

WXVIWW VIKMSR SR XLI WYVJEGI XIQTIVIH KPEWW [MPP WLEXXIV 8IQTIVIH KPEWW MW YWIH [MHIP] *MKYVI 
MR FYMPHMRK ERH EYXSQSXMZI ETTPMGEXMSRW (MWPSGEXMSRW GER GPMQF E [LIR
EXSQW PIEZI XLI HMWPSGEXMSR PMRI XS
GVIEXI MRXIVWXMXMEPW SV XS JMPP ZEGERGMIW
SV F [LIR EXSQW EVI EXXEGLIH XS XLI
)<%140)  *EMPYVI %REP]WMW SJ E 4MTI HMWPSGEXMSR PMRI F] GVIEXMRK ZEGERGMIW
SV IPMQMREXMRK MRXIVWXMXMEPW
% XMXERMYQ TMTI YWIH XS XVERWTSVX E GSVVSWMZI QEXIVMEP EX  ' MW JSYRH XS JEMP
EJXIV WIZIVEP QSRXLW ,S[ [SYPH ]SY HIXIVQMRI XLI GEYWI JSV XLI JEMPYVI#

73098-32
7MRGI E TIVMSH SJ XMQI EX E LMKL XIQTIVEXYVI [EW VIUYMVIH FIJSVI JEMPYVI
'VIIT 6EXI ERH 6YTXYVI 8MQIW (YVMRK XLI GVIIT XIWX WXVEMR SV IPSRKEXMSR MW QIEWYVIH
SGGYVVIH [I QMKLX wVWX WYWTIGX E GVIIT SV WXVIWWGSVVSWMSR QIGLERMWQ JSV JEMP
EW E JYRGXMSR SJ XMQI ERH TPSXXIH XS KMZI XLI GVIIT GYVZI *MKYVI   -R XLI wVWX WXEKI
YVI 1MGVSWGSTMG I\EQMREXMSR SJ XLI QEXIVMEP RIEV XLI JVEGXYVI WYVJEGI [SYPH
SJ GVIIT SJ QIXEPW QER] HMWPSGEXMSRW GPMQF E[E] JVSQ SFWXEGPIW WPMT ERH GSRXVMFYXI
FI EHZMWEFPI -J QER] XMR] FVERGLIH GVEGOW PIEHMRK E[E] JVSQ XLI WYVJEGI EVI
XS HIJSVQEXMSR )ZIRXYEPP] XLI VEXI EX [LMGL HMWPSGEXMSRW GPMQF E[E] JVSQ SFWXEGPIW
RSXIH WXVIWWGSVVSWMSR MW E WXVSRK TSWWMFMPMX] ,S[IZIV MJ XLI KVEMRW RIEV XLI
IUYEPW XLI VEXI EX [LMGL HMWPSGEXMSRW EVI FPSGOIH F] SXLIV MQTIVJIGXMSRW 8LMW PIEHW XS
JVEGXYVI WYVJEGI EVI IPSRKEXIH [MXL QER] ZSMHW FIX[IIR XLI KVEMRW GVIIT MW E
WIGSRHWXEKI SV WXIEH]WXEXI GVIIT 8LI WPSTI SJ XLI WXIEH]WXEXI TSVXMSR SJ XLI GVIIT
QSVI PMOIP] GYPTVMX
GYVZI MW XLI GVIIT VEXI
( WXVEMR
'VIIT VEXI ÔÂ
( XMQI
)ZIRXYEPP] HYVMRK XLMVHWXEKI GVIIT RIGOMRK FIKMRW XLI WXVIWW MRGVIEWIW ERH XLI WTIGM
 )ZEPYEXMSR SJ 'VIIT &ILEZMSV QIR HIJSVQW EX ER EGGIPIVEXIH VEXI YRXMP JEMPYVI SGGYVW 8LI XMQI VIUYMVIH JSV JEMPYVI
XS SGGYV MW XLI VYTXYVI XMQI )MXLIV E LMKLIV WXVIWW SV E LMKLIV XIQTIVEXYVI VIHYGIW XLI
8S HIXIVQMRI XLI GVIIT GLEVEGXIVMWXMGW SJ E QEXIVMEP E GSRWXERX WXVIWW MW ETTPMIH XS E VYTXYVI XMQI ERH MRGVIEWIW XLI GVIIT VEXI *MKYVI  
LIEXIH WTIGMQIR MR E GVIIT XIWX %W WSSR EW XLI WXVIWW MW ETTPMIH XLI WTIGMQIR WXVIXGLIW 8LI GSQFMRIH MRxYIRGI SJ ETTPMIH WXVIWW ERH XIQTIVEXYVI SR XLI GVIIT VEXI ERH
IPEWXMGEPP] E WQEPP EQSYRX I *MKYVI   HITIRHMRK SR XLI ETTPMIH WXVIWW ERH XLI VYTXYVI XMQI XV JSPPS[W ER %VVLIRMYW VIPEXMSRWLMT
QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] SJ XLI QEXIVMEP EX XLI LMKL XIQTIVEXYVI 'VIIT XIWXMRK GER EPWS FI
GSRHYGXIH YRHIV E GSRWXERX PSEH ERH MW MQTSVXERX JVSQ ER IRKMRIIVMRK HIWMKR ZMI[ 5G
'VIIT VEXI ' W R I\T ÔÂ
TSMRX 68
5V
(MWPSGEXMSR 'PMQF ,MKL XIQTIVEXYVIW TIVQMX HMWPSGEXMSRW MR E QIXEPPMG QEXIVMEP XS XV /W Q I\T ÔÂ
68
GPMQF -R GPMQF EXSQW QSZI IMXLIV XS SV JVSQ XLI HMWPSGEXMSR PMRI F] HMˆYWMSR GEYWMRK
XLI HMWPSGEXMSR XS QSZI MR E HMVIGXMSR XLEX MW TIVTIRHMGYPEV RSX TEVEPPIP XS XLI WPMT [LIVI 6 MW XLI KEW GSRWXERX 8 MW XLI XIQTIVEXYVI MR /IPZMR ' / R ERH Q EVI GSR
TPERI *MKYVI   8LI HMWPSGEXMSR IWGETIW JVSQ PEXXMGI MQTIVJIGXMSRW GSRXMRYIW XS WXERXW JSV XLI QEXIVMEP 5 G MW XLI EGXMZEXMSR IRIVK] JSV GVIIT ERH 5 V MW XLI EGXMZEXMSR
WPMT ERH GEYWIW EHHMXMSREP HIJSVQEXMSR SJ XLI WTIGMQIR IZIR EX PS[ ETTPMIH WXVIWWIW IRIVK] JSV VYTXYVI -R TEVXMGYPEV 5 G MW VIPEXIH XS XLI EGXMZEXMSR IRIVK] JSV WIPJHMˆYWMSR
  )ZEPYEXMSR SJ 'VIIT &ILEZMSV   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

7911%6= : 8SYKLRIWW VIJIVW XS XLI EFMPMX] SJ QEXIVMEPW XS EFWSVF IRIVK] FIJSVI XLI] JVEGXYVI
8IRWMPI XSYKLRIWW MW IUYEP XS XLI EVIE YRHIV XLI XVYI SV IRKMRIIVMRK WXVIWWXVYI WXVEMR
GYVZI 8LI MQTEGX XSYKLRIWW MW QIEWYVIH YWMRK XLI MQTEGX XIWX 8LMW GSYPH FI ZIV]
HMˆIVIRX JVSQ XLI XIRWMPI XSYKLRIWW *VEGXYVI XSYKLRIWW HIWGVMFIW LS[ IEWMP] E
GVEGO SV xE[ MR E QEXIVMEP TVSTEKEXIW 8LI TPERI WXVEMR JVEGXYVI XSYKLRIWW /-G MW E
GSQQSR VIWYPX SJ XLIWI XIWXW
: ;IMFYPP WXEXMWXMGW EVI YWIH XS HIWGVMFI ERH GLEVEGXIVM^I XLI ZEVMEFMPMX] MR XLI WXVIRKXL
SJ FVMXXPI QEXIVMEPW 8LI ;IMFYPP QSHYPYW MW E QIEWYVI SJ XLI ZEVMEFMPMX] SJ XLI
WXVIRKXL SJ E QEXIVMEP
: 8LI JEXMKYI XIWX TIVQMXW YW XS YRHIVWXERH LS[ E QEXIVMEP TIVJSVQW [LIR E G]GPMGEP
WXVIWW MW ETTPMIH /RS[PIHKI SJ XLI VEXI SJ GVEGO KVS[XL GER LIPT HIXIVQMRI JEXMKYI
PMJI
*MKYVI  E 8LI IJJIGX SJ XIQTIVEXYVI SV ETTPMIH WXVIWW SR XLI GVIIT GYVZI F 6IPEXMZI : 1MGVSWXVYGXYVEP EREP]WMW SJ JVEGXYVIH WYVJEGIW GER PIEH XS FIXXIV MRWMKLXW MRXS XLI
GVIIT VIWMWXERGI SJ 1K EPPS]W %>( %7 ERH 16-1 6IJ %1 6YWWIPP ERH /0 0II MR SVMKMR ERH GEYWI SJ JVEGXYVI (MˆIVIRX QMGVSWXVYGXYVEP JIEXYVIW EVI EWWSGMEXIH [MXL
7XVYGXYVI4VSTIVX] 6IPEXMSRW MR 2SRJIVVSYW 1IXEPW 4YFP ;MPI]   TEKI  HYGXMPI ERH FVMXXPI JVEGXYVI EW [IPP EW JEXMKYI JEMPYVI
: 8LI GVIIT XIWX TVSZMHIW MRJSVQEXMSR SR XLI PSEHGEVV]MRK EFMPMX] SJ E QEXIVMEP EX
LMKL XIQTIVEXYVIW 'VIIT VEXI ERH VYTXYVI XMQI EVI MQTSVXERX TVSTIVXMIW SFXEMRIH
[LIR HMWPSGEXMSR GPMQF MW MQTSVXERX 6IPEXMZI GVIIT VIWMWXERGI SJ XLVII QEKRIWMYQ JVSQ XLIWI XIWXW
EPPS]W REQIP] %>( %7 ERH 16-1 MW WLS[R MR *MKYVI  F 
-R GVIIT SJ TSP]GV]WXEPPMRI GIVEQMGW SXLIV JEGXSVWh MRGPYHMRK KVEMR FSYRHEV] WPMH
MRK ERH RYGPIEXMSR SJ QMGVSGVEGOWhEVI TEVXMGYPEVP] MQTSVXERX 3JXIR E RSRGV]WXEPPMRI
SV KPEWW] QEXIVMEP MW TVIWIRX EX XLI KVEMR FSYRHEVMIW XLI EGXMZEXMSR IRIVK] VIUYMVIH JSV +0377%6= &IEGL SV GPEQWLIPP QEVOW 4EXXIVRW SJXIR WIIR SR E GSQTSRIRX WYFNIGXIH XS JEXMKYI 2SVQEPP]
XLI KPEWW XS HIJSVQ MW PS[ PIEHMRK XS LMKL GVIIT VEXIW GSQTEVIH [MXL GSQTPIXIP] GV]W JSVQIH [LIR XLI PSEH MW GLERKIH HYVMRK WIVZMGI SV [LIR XLI PSEHMRK MW MRXIVQMXXIRX TIVLETW TIV
XEPPMRI GIVEQMGW *SV XLI WEQI VIEWSR GVIIT SGGYVW EX E VETMH VEXI MR GIVEQMG KPEWWIW QMXXMRK XMQI JSV S\MHEXMSR MRWMHI XLI GVEGO
ERH EQSVTLSYW TSP]QIVW
'LIZVSR TEXXIVR % GSQQSR JVEGXYVI JIEXYVI TVSHYGIH F] WITEVEXI GVEGO JVSRXW TVSTEKEXMRK EX
8LI WXVIWW I\TSRIRX ÔRÂ ERH XLI GVIIT EGXMZEXMSR IRIVK] Ô5 G Â IRGSYRXIVIH MR )UYE
HMˆIVIRX PIZIPW MR XLI QEXIVMEP
XMSR  JSV 1K EPPS]W 16-  16-  ERH %W EVI WLS[R MR 8EFPI 
-R 1K EPPS]W GSRXEMRMRK %P ER MRXIVQIXEPPMG GSQTSYRH 1K %P  GER JSVQ EX KVEMR 'PMQF 1SZIQIRX SJ E HMWPSGEXMSR TIVTIRHMGYPEV XS MXW WPMT TPERI F] XLI HMˆYWMSR SJ EXSQW XS SV
FSYRHEVMIW ERH XLMW GEYWIW XLI GVIIT VIWMWXERGI XS FI PS[IVIH 8LI GVIIT VIWMWXERGI MW JVSQ XLI HMWPSGEXMSR PMRI
IRLERGIH F] EHHMRK WQEPP GSRGIRXVEXMSRW SJ EPOEPMRI IEVXL QIXEPW WYGL EW 'E SV 1K 'SRGLSMHEP JVEGXYVI *VEGXYVI WYVJEGI GSRXEMRMRK E ZIV] WQSSXL QMVVSV ^SRI RIEV XLI SVMKMR SJ
8LIWI QIXEPW VIEGX [MXL %P TVIJIVIRXMEPP] ERH JSVQ SXLIV MRXIVQIXEPPMGW MI %P  'E ERH XLI JVEGXYVI [MXL XIEV PMRIW GSQTVMWMRK XLI VIQEMRHIV SJ XLI WYVJEGI 8LMW MW X]TMGEP SJ EQSVTLSYW
%P  1K  8LIWI MRXIVQIXEPPMGW LEZI QIPXMRK XIQTIVEXYVIW KVIEXIV XLER  ' 8LMW QEXIVMEPW
XVERWPEXIW MRXS IRLERGIH GVIIT VIWMWXERGI EW KVEMR FSYRHEV] WPMHMRK MW WYTTVIWWIH
'VIIT % XMQI HITIRHIRX TIVQERIRX HIJSVQEXMSR EX LMKL XIQTIVEXYVIW SGGYVVMRK EX GSRWXERX
PSEH SV GSRWXERX WXVIWW
'VIIT VEXI 8LI VEXI EX [LMGL E QEXIVMEP HIJSVQW [LIR E WXVIWW MW ETTPMIH EX E LMKL XIQTIVEXYVI
8%&0)   'VIIT I\TSRIRX R ERH EGXMZEXMSR IRIVK] 5G JSV 'VIIT XIWX 1IEWYVIW XLI VIWMWXERGI SJ E QEXIVMEP XS HIJSVQEXMSR ERH JEMPYVI [LIR WYFNIGXIH XS E
WSQI 1K %PPS]W WXEXMG PSEH FIPS[ XLI ]MIPH WXVIRKXL EX ER IPIZEXIH XIQTIVEXYVI
7XVIWW )\TSRIRX R %GXMZEXMSR IRIVK] 5G (IPEQMREXMSR 8LI TVSGIWW F] [LMGL HMˆIVIRX PE]IVW MR E GSQTSWMXI [MPP FIKMR XS HIFSRH
8 *  ' WXVIWW O.QSP  14E
%PPS] i 14E i ' )RHYVERGI PMQMX %R SPHIV GSRGITX XLEX HIwRIH E WXVIWW FIPS[ [LMGL E QEXIVMEP [MPP RSX JEMP MR E
JEXMKYI XIWX *EGXSVW EW GSVVSWMSR SV SGGEWMSREP SZIVPSEHMRK GER GEYWI QEXIVMEPW XS JEMP EX WXVIWWIW
16-    FIPS[ XLI EWWYQIH IRHYVERGI PMQMX
16-   
)RHYVERGI VEXMS 8LI IRHYVERGI PMQMX HMZMHIH F] XLI XIRWMPI WXVIRKXL SJ XLI QEXIVMEP 8LI VEXMS MW
%7  
EFSYX  JSV QER] JIVVSYW QIXEPW 7II XLI GEYXMSREV] RSXI SR IRHYVERGI PMQMX
7SYVGI %1 6YWWIPP ERH /0 0II MR 7XVYGXYVI4VSTIVX] 6IPEXMSRW MR
2SRJIVVSYW 1IXEPW 4YFP ;MPI]   TEKI  *EXMKYI PMJI 8LI RYQFIV SJ G]GPIW TIVQMXXIH EX E TEVXMGYPEV WXVIWW FIJSVI E QEXIVMEP JEMPW F]
JEXMKYI
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

*EXMKYI WXVIRKXL 8LI WXVIWW VIUYMVIH XS GEYWI JEMPYVI F] JEXMKYI MR E KMZIR RYQFIV SJ G]GPIW WYGL
EW  QMPPMSR G]GPIW  463&0)17
*EXMKYI XIWX 1IEWYVIW XLI VIWMWXERGI SJ E QEXIVMEP XS JEMPYVI [LIR E WXVIWW FIPS[ XLI ]MIPH 7IGXMSR  *VEGXYVI 1IGLERMGW 7IGXMSR  1MGVSWXVYGXYVEP *IEXYVIW SJ *VEGXYVI
WXVIRKXL MW VITIEXIHP] ETTPMIH MR 'IVEQMGW +PEWWIW ERH 'SQTSWMXIW
7IGXMSR  8LI -QTSVXERGI SJ *VEGXYVI
*VEGXYVI QIGLERMGW 8LI WXYH] SJ E QEXIVMEPtW EFMPMX] XS [MXLWXERH WXVIWW MR XLI TVIWIRGI SJ 1IGLERMGW  'SRGVIXI LEW I\GITXMSREP WXVIRKXL MR GSQTVIWWMSR
E xE[ FYX MX JEMPW VEXLIV IEWMP] MR XIRWMSR )\TPEMR [L]
 %PYQMRE %P 3 MW E FVMXXPI GIVEQMG [MXL PS[  ;LEX GSRXVSPW XLI WXVIRKXL SJ KPEWWIW# ;LEX GER FI
*VEGXYVI XSYKLRIWW 8LI VIWMWXERGI SJ E QEXIVMEP XS JEMPYVI MR XLI TVIWIRGI SJ E xE[ XSYKLRIWW 7YTTSWI XLEX wFIVW SJ WMPMGSR GEVFMHI HSRI XS IRLERGI XLI WXVIRKXL SJ WMPMGEXI KPEWWIW#
7M' ERSXLIV FVMXXPI GIVEQMG [MXL PS[ XSYKLRIWW
+VMJJMXL JPE[ % GVEGO SV xE[ MR E QEXIVMEP XLEX GSRGIRXVEXIW ERH QEKRMwIW XLI ETTPMIH WXVIWW 7IGXMSR  ;IMFYPP 7XEXMWXMGW JSV *EMPYVI
GSYPH FI IQFIHHIH [MXLMR XLI EPYQMRE ;SYPH
-QTEGX XIWX 1IEWYVIW XLI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP XS EFWSVF XLI WYHHIR ETTPMGEXMSR SJ E PSEH HSMRK XLMW EˆIGX XLI XSYKLRIWW SJ XLI GIVEQMG QE 7XVIRKXL %REP]WMW
[MXLSYX FVIEOMRK 8LI 'LEVT] ERH -^SH XIWXW EVI GSQQSRP] YWIH MQTEGX XIWXW XVM\ GSQTSWMXI# )\TPEMR  7OIXGL E WGLIQEXMG SJ XLI WXVIRKXL SJ GIVEQMGW
 % GIVEQMG QEXVM\ GSQTSWMXI GSRXEMRW MRXIVREP xE[W ERH XLEX SJ QIXEPW ERH EPPS]W EW E JYRGXMSR SJ
-RXIVKVERYPEV -R FIX[IIR KVEMRW SV EPSRK XLI KVEMR FSYRHEVMIW TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI )\TPEMR XLI HMˆIVIRGIW ]SY
EW PEVKI EW  GQ MR PIRKXL 8LI TPERI WXVEMRT
1MGVSZSMHW (IZIPSTQIRX SJ WQEPP LSPIW MR E QEXIVMEP 8LIWI JSVQ [LIR E LMKL WXVIWW GEYWIW JVEGXYVI XSYKLRIWW SJ XLI GSQTSWMXI MW  14E Q ERXMGMTEXI
WITEVEXMSR SJ XLI QIXEP EX KVEMR FSYRHEVMIW SV MRXIVJEGIW FIX[IIR XLI QIXEP ERH MRGPYWMSRW ERH XLI XIRWMPI WXVIRKXL MW  14E ;MPP XLI WXVIWW  ;L] HSIW XLI WXVIRKXL SJ GIVEQMGW ZEV] GSRWMHIV
GEYWI XLI GSQTSWMXI XS JEMP FIJSVI XLI XIRWMPI EFP] [MXL XLI WM^I SJ GIVEQMG GSQTSRIRXW#
2SXGL WIRWMXMZMX] 1IEWYVIW XLI IˆIGX SJ E RSXGL WGVEXGL SV SXLIV MQTIVJIGXMSR SR E QEXIVMEPtW WXVIRKXL MW VIEGLIH# %WWYQI XLEX J 
 )\TPEMR XLI WMKRMwGERGI SJ XLI ;IMFYPP HMWXVMFY
TVSTIVXMIW WYGL EW XSYKLRIWW SV JEXMKYI PMJI  %R EPYQMRYQ EPPS] XLEXTLEW E TPERI WXVEMR JVEGXYVI XMSR
6SXEXMRK GERXMPIZIV FIEQ XIWX %R SPHIV XIWX JSV JEXMKYI XIWXMRK XSYKLRIWW SJ  TWM MR JEMPW [LIR E WXVIWW SJ
 TWM MW ETTPMIH 3FWIVZEXMSR SJ XLI JVEGXYVI 7IGXMSR  *EXMKYI
6YTXYVI XMQI 8LI XMQI VIUYMVIH JSV E WTIGMQIR XS JEMP F] GVIIT EX E TEVXMGYPEV XIQTIVEXYVI ERH WYVJEGI MRHMGEXIW XLEX JVEGXYVI FIKER EX XLI WYVJEGI 7IGXMSR  6IWYPXW SJ XLI *EXMKYI 8IWX
WXVIWW SJ XLI TEVX )WXMQEXI XLI WM^I SJ XLI xE[ XLEX MRM
XMEXIH JVEGXYVI %WWYQI XLEX J  7IGXMSR  %TTPMGEXMSR SJ *EXMKYI 8IWXMRK
72 GYVZI EPWS ORS[R EW XLI ;SŒLPIV GYVZI % KVETL WLS[MRK WXVIWW EW E JYRGXMSR SJ RYQFIV SJ  % G]PMRHVMGEP XSSP WXIIP WTIGMQIR XLEX MW  MR PSRK
G]GPIW MR JEXMKYI  % TSP]QIV XLEX GSRXEMRW MRXIVREP xE[W  QQ MR
ERH  MR MR HMEQIXIV VSXEXIW EW E GERXMPIZIV
PIRKXL JEMPW EX E WXVIWW SJ  14E (IXIVQMRI XLI
7LSX TIIRMRK % TVSGIWW MR [LMGL QIXEP WTLIVIW EVI WLSX EX E GSQTSRIRX 8LMW PIEHW XS E VIWMHYEP FIEQ ERH MW XS FI HIWMKRIH WS XLEX JEMPYVI RIZIV
TPERI WXVEMR JVEGXYVI XSYKLRIWW SJ XLI TSP]QIV
%WWYQI XLEX J  SGGYVW %WWYQMRK XLEX XLI QE\MQYQ XIRWMPI ERH
GSQTVIWWMZI WXVIWW EX XLI WYVJEGI SJ E GSQTSRIRX ERH XLMW IRLERGIW JEXMKYI PMJI
GSQTVIWWMZI WXVIWWIW EVI IUYEP HIXIVQMRI XLI
7XVIWWGSVVSWMSR % TLIRSQIRSR MR [LMGL QEXIVMEPW VIEGX [MXL GSVVSWMZI GLIQMGEPW MR XLI IRZM  % GIVEQMG TEVX JSV E NIX IRKMRI LEW E ]MIPH WXVIRKXL QE\MQYQ PSEH XLEX GER FI ETTPMIH XS XLI IRH SJ
VSRQIRX PIEHMRK XS XLI JSVQEXMSR SJ GVEGOW ERH PS[IVMRK SJ WXVIRKXL SJ  TWMTERH E TPERI WXVEMR JVEGXYVI XSYKLRIWW XLI FIEQ 7II *MKYVI 
SJ  TWM MR 8S FI WYVI XLEX XLI TEVX HSIW RSX
 % GQHMEQIXIV GQPSRK FEV SJ ER EGIXEP
7XVMEXMSRW 4EXXIVRW WIIR SR E JVEGXYVIH WYVJEGI SJ E JEXMKYIH WEQTPI 8LIWI EVI SR E QYGL wRIV JEMP [I TPER XS EWWYVI XLEX XLI QE\MQYQ ETTPMIH
TSP]QIV *MKYVI  MW PSEHIH SR SRI IRH ERH
WGEPI XLER FIEGL QEVOW ERH WLS[ XLI TSWMXMSR SJ XLI GVEGO XMT EJXIV IEGL G]GPI WXVIWW MW SRP] SRIXLMVH XLI ]MIPH WXVIRKXL ;I YWI E
RSRHIWXVYGXMZI XIWX XLEX [MPP HIXIGX ER] MRXIVREP
8IQTIVMRK % KPEWW LIEX XVIEXQIRX XLEX QEOIW XLI KPEWW WEJIV MX HSIW WS F] GVIEXMRK E GSQ xE[W KVIEXIV XLER  MR PSRK %WWYQMRK XLEX
TVIWWMZI WXVIWW PE]IV EX XLI WYVJEGI J  HSIW SYV RSRHIWXVYGXMZI XIWX LEZI XLI VI
8SYKLRIWW % UYEPMXEXMZI QIEWYVI SJ XLI IRIVK] VIUYMVIH XS GEYWI JVEGXYVI SJ E QEXIVMEP % QE UYMVIH WIRWMXMZMX]# )\TPEMR
XIVMEP XLEX VIWMWXW JEMPYVI F] MQTEGX MW WEMH XS FI XSYKL 3RI QIEWYVI SJ XSYKLRIWW MW XLI EVIE YRHIV  %WWYQI XLEX XLI GVMXMGEP WXVIWW MRXIRWMX] JEGXSV SV
XLI XVYI WXVIWWWXVEMR GYVZI XIRWMPI XSYKLRIWW  ERSXLIV MW XLI MQTEGX IRIVK] QIEWYVIH HYVMRK ER JVEGXYVI XSYKLRIWW Ô/-G Â JSV E TEVXMEPP] WXEFMPM^IH
MQTEGX XIWX MQTEGX XSYKLRIWW  8LI EFMPMX] SJ QEXIVMEPW GSRXEMRMRK xE[W XS [MXLWXERH PSEH MW ^MVGSRME MW  14EQ !  -J XLIVI MW E TPEXI SJ XLMW
ORS[R EW JVEGXYVI XSYKLRIWW GIVEQMG [MXL E WLEVT IHKI RSXGL  QQ HIIT ERH
WYFNIGXIH XS E WXVIWW SJ  14E [MPP XLMW TPEXI FI
8VERWKVERYPEV 1IERMRK EGVSWW XLI KVEMRW IK E XVERWKVERYPEV JVEGXYVI [SYPH FI JVEGXYVI MR EFPI XS [MXLWXERH XLMW WXVIWW#
[LMGL GVEGOW [SYPH KS XLVSYKL XLI KVEMRW   %WWYQI XLEX XLI GVMXMGEP WXVIWW MRXIRWMX] JEGXSV SV
;IMFYPP HMWXVMFYXMSR % QEXLIQEXMGEP HMWXVMFYXMSR WLS[MRK XLI TVSFEFMPMX] SJ JEMPYVI SV WYVZMZEP JVEGXYVI XSYKLRIWW Ô/-G Â JSV E TEVXMEPP] WXEFMPM^IH
^MVGSRME MW  14EQ !  -J XLIVI MW E TPEXI SJ XLMW
SJ E QEXIVMEP EW E JYRGXMSR SJ XLI WXVIWW
GIVEQMG [MXL ER MRXIVREP RSXGL  QQ HIIT ERH
;IMFYPP QSHYPYW Q % TEVEQIXIV VIPEXIH XS XLI ;IMFYPP HMWXVMFYXMSR -X MW ER MRHMGEXSV SJ XLI WYFNIGXIH XS E WXVIWW SJ  14E [MPP XLMW TPEXI FI
ZEVMEFMPMX] SJ XLI WXVIRKXL SJ QEXIVMEPW VIWYPXMRK JVSQ E HMWXVMFYXMSR SJ xE[ WM^IW EFPI XS [MXLWXERH XLMW WXVIWW#

;SŒLPIV GYVZI +VETL WLS[MRK JEXMKYI WXVIWW EW E JYRGXMSR SJ RYQFIV SJ G]GPIW EPWS ORS[R EW XLI 7IGXMSR  1MGVSWXVYGXYVEP *IEXYVIW SJ *VEGXYVI *MKYVI  8LI 72 JEXMKYI GYVZI JSV ER EGIXEP
72 GYVZI  MR 1IXEPPMG 1EXIVMEPW TSP]QIV JSV 4VSFPIQW   ERH  
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  *VEGXYVI 1IGLERMGW *EXMKYI ERH 'VIIT &ILEZMSV

JIVVSYW RSX FEWIH SR MVSR QEXIVMEP % RSR  % PMKLX[IMKLX VSXEXMRK WLEJX JSV E TYQT SR XLI
JIVVSYW QEXIVMEP MW YWIH FIGEYWI MVSR ERH WXIIP REXMSREP EIVSWTEGI TPERI MW XS FI HIWMKRIH XS
GSYPH GEYWI E WTEVO XLEX [SYPH MKRMXI I\TPSWMZI WYTTSVX E G]GPMGEP PSEH SJ  TSYRHW HYVMRK
KEWIW MR XLI QMRI 8LI LSSO QYWX WYTTSVX E WIVZMGI 8LI QE\MQYQ WXVIWW MW XLI WEQI MR FSXL
PSEH SJ  TSYRHW ERH E JEGXSV SJ WEJIX] SJ  XIRWMSR ERH GSQTVIWWMSR 8LI IRHYVERGI PMQMXW
WLSYPH FI YWIH ;I LEZI HIXIVQMRIH XLEX XLI SV JEXMKYI WXVIRKXLW JSV WIZIVEP GERHMHEXI QEXI
GVSWWWIGXMSR PEFIPIH ss#tt MW XLI QSWX GVMXMGEP VMEPW EVI WLS[R LIVI (IWMKR XLI WLEJX MRGPYHMRK
EVIE XLI VIWX SJ XLI HIZMGI MW EPVIEH] [IPP SZIV ER ETTVSTVMEXI QEXIVMEP ERH NYWXMJ] ]SYV WSPY
HIWMKRIH (IXIVQMRI XLI HIWMKR VIUYMVIQIRXW JSV XMSR
XLMW HIZMGI ERH FEWIH SR XLI QIGLERMGEP TVST
IVX] HEXE KMZIR MR 'LETXIVW  ERH  ERH XLI )RHYVERGI 0MQMX 
QIXEPEPPS] TVMGIW SFXEMRIH JVSQ WYGL WSYVGIW *EXMKYI 7XVIRKXL
1EXIVMEP 14E
EW ]SYV PSGEP RI[WTETIVW XLI MRXIVRIX [IFWMXI SJ
0SRHSR 1IXEP )\GLERKI SV 8LI ;EPP 7XVIIX
.SYVREP HIWMKR XLI LSSO ERH WIPIGX ER IGSRSQ %P1R EPPS] 
MGEP QEXIVMEP JSV XLI LSSO %P1K>R EPPS] 
'Y&I EPPS] 
*MKYVI  6ITIEXIH JSV 4VSFPIQW  ERH  8LI WXVIWWRYQFIV SJ G]GPIW XS JEMPYVI 72 GYVZIW JSV E  % WYTTSVX VSH JSV XLI PERHMRK KIEV SJ E TVMZEXI 1K1R EPPS] 
XSSP WXIIP ERH ER EPYQMRYQ EPPS] EMVTPERI MW WYFNIGXIH XS E XIRWMPI PSEH HYVMRK &I EPPS] 
PERHMRK 8LI PSEHW EVI TVIHMGXIH XS FI EW LMKL EW 8YRKWXIR EPPS] 
MW I\TIGXIH XS WYVZMZI SRI QMPPMSR G]GPIW SJ PSEH RMYQ EPPS] JSV   G]GPIW# %WWYQI XLEX XLI JVI  TSYRHW &IGEYWI XLI VSH MW GVYGMEP ERH
MRK [MXL IUYEP QE\MQYQ XIRWMPI ERH GSQTVIWWMZI UYIRG] SJ XLMW XIWX MW  O,^ JEMPYVI GSYPH PIEH XS E PSWW SJ PMJI XLI VSH MW XS  % HYGXMPI GEWXMVSR FEV MW XS WYTTSVX E PSEH SJ
WXVIWWIW HYVMRK MXW PMJIXMQI ;LEX MW XLI QE\MQYQ FI HIWMKRIH [MXL E JEGXSV SJ WEJIX] SJ  XLEX MW  PF MR E LIEXXVIEXMRK JYVREGI YWIH XS
TIVQMWWMFPI PSEH XLEX GER FI ETTPMIH# 7IGXMSR  'VIIT 7XVIWW 6YTXYVI ERH 7XVIWW
HIWMKRIH WS XLEX XLI VSH MW GETEFPI SJ WYTTSVXMRK QEOI QEPPIEFPI GEWX MVSR 8LI FEV MW PSGEXIH MR E
'SVVSWMSR
 % G]GPMGEP PSEH SJ  PF MW XS FI I\IVXIH EX XLI PSEHW JSYV XMQIW EW KVIEX EW I\TIGXIH  3TIVE WTSX XLEX MW GSRXMRYSYWP] I\TSWIH XS  ' (I
 (IwRI XLI XIVQ ssGVIITtt ERH HMˆIVIRXMEXI GVIIT XMSR SJ XLI W]WXIQ EPWS TVSHYGIW PSEHW XLEX QE] WMKR XLI FEV WS XLEX MX GER STIVEXI JSV EX PIEWX 
IRH SJ E MRPSRK EPYQMRYQ FIEQ *MKYVI
JVSQ WXVIWW VIPE\EXMSR MRHYGI GVEGOW MR XLI VSH 3YV RSRHIWXVYGXMZI ]IEVW [MXLSYX JEMPMRK
  8LI FEV QYWX WYVZMZI JSV EX PIEWX  
G]GPIW ;LEX MW XLI QMRMQYQ HMEQIXIV SJ XLI FEV#  ;LEX MW QIERX F] XLI XIVQW ssWXVIWW VYTXYVItt XIWXMRK IUYMTQIRX GER HIXIGX ER] GVEGO KVIEXIV
ERH ssWXVIWW GSVVSWMSR#tt XLER  MR HIIT &EWIH SR XLI QEXIVMEPW KMZIR
 % G]PMRHVMGEP EGIXEP TSP]QIV FEV  GQ PSRK ERH MR 8EFPI  HIWMKR XLI WYTTSVX VSH ERH XLI
 GQ MR HMEQIXIV MW WYFNIGXIH XS E ZMFVEXMSREP  ;LEX MW XLI HMˆIVIRGI FIX[IIR JEMPYVI SJ E QE
QEXIVMEP ERH NYWXMJ] ]SYV ERW[IV
PSEH EX E JVIUYIRG] SJ  ZMFVEXMSRW TIV QMRYXI XIVMEP F] GVIIT ERH XLEX F] WXVIWW VYTXYVI#
[MXL E PSEH SJ  2 ,S[ QER] LSYVW [MPP XLI
TEVX WYVZMZI FIJSVI FVIEOMRK# 7II *MKYVI 
 7YTTSWI XLEX [I [SYPH PMOI E TEVX TVSHYGIH JVSQ
K (IWMKR 4VSFPIQW
XLI EGIXEP TSP]QIV WLS[R MR *MKYVI  XS WYV  % LSSO *MKYVI  JSV LSMWXMRK GSRXEMRIVW
ZMZI JSV SRI QMPPMSR G]GPIW YRHIV GSRHMXMSRW XLEX SJ SVI MR E QMRI MW XS FI HIWMKRIH YWMRK E RSR
TVSZMHI JSV IUYEP GSQTVIWWMZI ERH XIRWMPI WXVIWWIW
;LEX MW XLI JEXMKYI WXVIRKXL SV QE\MQYQ WXVIWW
EQTPMXYHI VIUYMVIH# ;LEX EVI XLI QE\MQYQ
WXVIWW XLI QMRMQYQ WXVIWW ERH XLI QIER WXVIWW
SR XLI TEVX HYVMRK MXW YWI# ;LEX IˆIGX [SYPH XLI
JVIUYIRG] SJ XLI WXVIWW ETTPMGEXMSR LEZI SR ]SYV
ERW[IVW# )\TPEMR
 )\TPEMR LS[ JEXMKYI JEMPYVI SGGYVW IZIR MJ XLI
QEXIVMEP HSIW RSX WII SZIVEPP WXVIWW PIZIPW LMKLIV
XLER XLI ]MIPH WXVIRKXL
 % JEXMKYI XIWX MW GSRHYGXIH SR ER EPYQMRYQ EPPS]
EX E JVIUYIRG] SJ  ,^ -J XLI RYQFIV SJ G]GPIW
MW    LS[ QYGL XMQI [MPP XLMW JEXMKYI XIWX XEOI#
,S[ QYGL [MPP FI XLI XMQI MJ XLMW XIWX [IVI GSR
HYGXIH JSV   G]GPIW#
 ,S[ QYGL XMQI [MPP E TMI^SIPIGXVMG JEXMKYI XIWXMRK
QEGLMRI XEOI XS GSRHYGX E JEXMKYI XIWX SR E XMXE *MKYVI  7GLIQEXMG SJ E LSSO JSV 4VSFPIQ  
  ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

IRLERGI HYGXMPMX] ERH GSYRXIV XLI MRGVIEWI MR VIWYPX SJ WXVEMR LEVHIRMRK LIPTW YW MR XLMW VIKEVH
LEVHRIWW GEYWIH F] GSPH [SVOMRK 8LI WXVIRKXL *YVXLIVQSVI JSV FIXXIV GVEWL[SVXLMRIWW [I QYWX
IRMRK [I SFXEMR HYVMRK GSPH [SVOMRK [LMGL MW YWI WXIIPW XLEX I\LMFMX VETMH WXVEMR LEVHIRMRK
FVSYKLX EFSYX F] MRGVIEWMRK XLI HMWPSGEXMSR HIR HYVMRK MQTEGX PSEHMRK
WMX] MW GEPPIH WXVEMR LEVHIRMRK SV [SVO LEVHIRMRK ;LEX EFSYX TSP]QIVW KPEWWIW ERH GIVEQMGW#
&] GSRXVSPPMRK XLI XLIVQSQIGLERMGEP TVSGIWWMRK (S XLI] EPWS I\LMFMX WXVEMR LEVHIRMRK# ;I [MPP
MI GSQFMREXMSRW SJ QIGLERMGEP TVSGIWWMRK ERH WLS[ XLEX XLI HIJSVQEXMSR SJ XLIVQSTPEWXMG TSP]
LIEX XVIEXQIRX  [I EVI EFPI XS TVSGIWW QIXEPPMG QIVW SJXIR TVSHYGIW E WXVIRKXLIRMRK IJJIGX
QEXIVMEPW MRXS E YWEFPI WLETI ]IX WXMPP MQTVSZI ,S[IZIV XLI QIGLERMWQ SJ HIJSVQEXMSR WXVIRKXL

7XVEMR ,EVHIRMRK ERH ERH GSRXVSP XLIMV QIGLERMGEP TVSTIVXMIW

8LI XSTMGW HMWGYWWIH MR XLMW GLETXIV TIVXEMR
TEVXMGYPEVP] XS QIXEPW ERH EPPS]W 7XVEMR LEVHIRMRK
IRMRK MW GSQTPIXIP] HMJJIVIRX MR TSP]QIVW XLER
XLEX MR QIXEPPMG QEXIVMEPW 8LI WXVIRKXL SJ QSWX
FVMXXPI QEXIVMEPW WYGL EW GIVEQMGW ERH KPEWWIW

%RRIEPMRK SFXEMRIH F] QYPXMTPMGEXMSR SJ HMWPSGEXMSRW VI

UYMVIW XLEX XLI QEXIVMEPW LEZI HYGXMPMX] ;I YWI
WXVEMR LEVHIRMRK EW E XSSP XS IRLERGI WXVIRKXL SJ
HITIRHW YTSR XLI JPE[W ERH JPE[WM^I HMWXVMFYXMSR
'LETXIVW  ERH   8LIVIJSVI MRSVKERMG KPEWWIW
ERH GIVEQMGW HS RSX VIWTSRH [IPP XS WXVEMR LEVH
E QEXIVMEP ;I LEZI XS GSYRXIV XLI IJJIGXW SJ IRMRK ;I XLIVIJSVI GSRWMHIV HMJJIVIRX WXVEXIKMIW
WXVEMR LEVHIRMRK MR QERYJEGXYVMRK TVSGIWWIW *SV XS WXVIRKXLIR XLIWI QEXIVMEPW -R XLMW GSRXI\X [I
I\EQTPI [LIR [I HVE[ E [MVI SV I\XVYHI E XYFI [MPP PIEVR XLI TVMRGMTPIW SJ XIQTIVMRK ERH ER
WXVEMR LEVHIRMRK GER SGGYV ERH [I LEZI XS IRWYVI RIEPMRK SJ KPEWWIW 8LIWI TVSGIWWIW QEOI KPEWW
XLEX XLI TVSHYGX WXMPP LEW EGGITXEFPI HYGXMPMX] WXVSRKIV ERH WEJIV ;I [MPP EPWS I\EQMRI GSR
'EVW ERH XVYGOW EVI QEHI F] WXEQTMRK SYX E QE HMXMSRW YRHIV [LMGL GIVEQMG QEXIVMEPW GER WLS[
,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH# XIVMEP ORS[R EW WLIIX WXIIP 8LMW TVSGIWW PIEHW XS
EIVSH]REQMG ERH EIWXLIXMGEPP] TPIEWMRK GEV GLEW
PEVKI WIZIVEP LYRHVIH TIVGIRX TPEWXMG HIJSVQE
XMSRW 8LYW EPP GIVEQMG QEXIVMEPW EVI RSX MRXVMR
WMW 8LI WLIIX WXIIP YWIH QYWX I\LMFMX ER EFMPMX] WMGEPP] FVMXXPI 8LIVI EVI GSRHMXMSRW YRHIV [LMGL
 ;L] HSIW FIRHMRK E GSTTIV [MVI QEOI MX WXVSRKIV# XS WXVIXGL ERH FIRH IEWMP] HYVMRK WXEQTMRK QER] GIVEQMGW GER I\LMFMX GSRWMHIVEFPI HYGXMPMX]
 ;LEX X]TI SJ WXIIP MQTVSZIW XLI GVEWL[SVXLMRIWW SJ GEVW# ,S[IZIV [I QYWX YPXMQEXIP] TVSHYGI E WXVSRK ;I FIKMR F] HMWGYWWMRK WXVEMR LEVHIRMRK MR
WXIIP XLEX GER [MXLWXERH QMRSV FYQTW ERH QENSV QIXEPPMG QEXIVMEPW MR XLI GSRXI\X SJ WXVIWWWXVEMR
 ,S[ EVI EPYQMRYQ FIZIVEKI GERW QEHI# MQTEGXW 8LI MRGVIEWI MR XLI WXVIRKXL SJ WXIIP EW E GYVZIW
 ;L] HS XLIVQSTPEWXMGW KIX WXVSRKIV [LIR WXVEMRIH#
 ;L] MW MX XLEX XLI WXVIRKXL SJ XLI QIXEPPMG QEXIVMEP EVSYRH E [IPH GSYPH FI PS[IV XLER XLEX SJ XLI
WYVVSYRHMRK QEXIVMEP#

 6IPEXMSRWLMT SJ 'SPH ;SVOMRK XS XLI 7XVIWW7XVEMR 'YVZI

% WXVIWWWXVEMR GYVZI JSV E HYGXMPI QIXEPPMG QEXIVMEP MW WLS[R MR *MKYVI  E  -J [I ETTP]
E WXVIWW W XLEX MW KVIEXIV XLER XLI ]MIPH WXVIRKXL W ]  MX GEYWIW E TIVQERIRX HIJSVQEXMSR
SV WXVEMR ;LIR XLI WXVIWW MW VIQSZIH MX PIEZIW FILMRH E WXVEMR SJ I  -J [I QEOI E XIRWMPI
XIWX WEQTPI JVSQ XLI QIXEPPMG QEXIVMEP XLEX LEH FIIR TVIZMSYWP] WXVIWWIH XS W ERH VIXIWX
-R XLMW GLETXIV [I [MPP PIEVR LS[ XLI WXVIRKXL SJ XLI WXVIRKXL SJ QIXEPW ERH EPPS]W YWMRK GSPH
XLEX QEXIVMEP [I SFXEMR XLI WXVIWWWXVEMR GYVZI WLS[R MR *MKYVI  F  3YV RI[ XIWX
QIXEPW ERH EPPS]W MW MRJPYIRGIH F] QIGLERMGEP [SVOMRK E TVSGIWW F] [LMGL E QIXEPPMG QEXIVMEP MW WTIGMQIR [SYPH FIKMR XS HIJSVQ TPEWXMGEPP] SV xS[ EX WXVIWW PIZIP W   ;I HIwRI xS[
TVSGIWWMRK ERH LIEX XVIEXQIRXW -R 'LETXIV  [I WMQYPXERISYWP] HIJSVQIH ERH WXVIRKXLIRIH ;I WXVIWW EW XLI WXVIWW XLEX MW RIIHIH XS MRMXMEXI TPEWXMG xS[ MR E TVIZMSYWP] HIJSVQIH QEXI
PIEVRIH EFSYX XLI HMJJIVIRX XIGLRMUYIW XLEX GER [MPP EPWS WII LS[ LSX [SVOMRK GER FI YWIH XS WLETI VMEP 8LYW W MW RS[ XLI xS[ WXVIWW SJ XLI QEXIVMEP -J [I GSRXMRYI XS ETTP] E WXVIWW YRXMP
WXVIRKXLIR QIXEPW ERH EPPS]W IK IRLERGMRK HMW QIXEPW ERH EPPS]W F] HIJSVQEXMSR EX LMKL XIQTIV [I VIEGL W   XLIR VIPIEWI XLI WXVIWW ERH EKEMR VIXIWX XLI QIXEPPMG QEXIVMEP XLI RI[ xS[
PSGEXMSR HIRWMX] HIGVIEWMRK KVEMR WM^I EPPS]MRK EXYVIW [MXLSYX WXVIRKXLIRMRK ;I [MPP PIEVR LS[ WXVIWW MW W   )EGL XMQI [I ETTP] E LMKLIV WXVIWW XLI xS[ WXVIWW ERH XIRWMPI WXVIRKXL MR
IXG  -R XLMW GLETXIV [I [MPP PIEVR LS[ XS IRLERGI XLI ERRIEPMRK LIEX XVIEXQIRX GER FI YWIH XS GVIEWI ERH XLI HYGXMPMX] HIGVIEWIW ;I IZIRXYEPP] WXVIRKXLIR XLI QIXEPPMG QEXIVMEP YRXMP

  6IPEXMSRWLMT SJ 'SPH ;SVOMRK XS XLI 7XVIWW7XVEMR 'YVZI   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

*MKYVI  (IZIPSTQIRX SJ WXVEMR LEVHIRMRK JVSQ XLI WXVIWWWXVEMR HMEKVEQ E % WTIGMQIR MW
WXVIWWIH FI]SRH XLI ]MIPH WXVIRKXL FIJSVI XLI WXVIWW MW VIQSZIH F 2S[ XLI WTIGMQIR LEW E
LMKLIV ]MIPH WXVIRKXL ERH XIRWMPI WXVIRKXL FYX PS[IV HYGXMPMX] G &] VITIEXMRK XLI TVSGIHYVI
XLI WXVIRKXL GSRXMRYIW XS MRGVIEWI ERH XLI HYGXMPMX] GSRXMRYIW XS HIGVIEWI YRXMP XLI EPPS]
FIGSQIW ZIV] FVMXXPI H 2SXI XLI XSXEP WXVEMR ERH XLI IPEWXMG WXVEMR VIGSZIV] PIEH XS VIQRERX
TPEWXMG WXVEMR ERH I MPPYWXVEXMSR SJ WTVMRKFEGO 8LMW EVXMGPI [EW TYFPMWLIH MR )RKMRIIVMRK
1EXIVMEPW - 7IGSRH )HMXMSR 1* %WLF] ERH (6, .SRIW 'ST]VMKLX " &YXXIV[SVXL
,IMRIQERR  

XLI xS[ WXVIWW XIRWMPI ERH FVIEOMRK WXVIRKXLW EVI IUYEP ERH XLIVI MW RS HYGXMPMX] ?*MKYVI
 G A %X XLMW TSMRX XLI QIXEPPMG QEXIVMEP GER FI TPEWXMGEPP] HIJSVQIH RS JYVXLIV *MK
YVIW  H ERH I EVI VIPEXIH XS WTVMRKFEGO E GSRGITX XLEX MW HMWGYWWIH E FMX PEXIV MR *MKYVI  1ERYJEGXYVMRK TVSGIWWIW XLEX QEOI YWI SJ GSPH [SVOMRK EW [IPP EW LSX [SVOMRK
XLMW WIGXMSR 'SQQSR QIXEP[SVOMRK QIXLSHW E 6SPPMRK F *SVKMRK STIR ERH GPSWIH HMI  G )\XVYWMSR
&] ETTP]MRK E WXVIWW XLEX I\GIIHW XLI SVMKMREP ]MIPH WXVIRKXL SJ XLI QIXEPPMG QEXIVMEP HMVIGX ERH MRHMVIGX  H ;MVI HVE[MRK I 7XEQTMRK %HETXIH JVSQ 1IGLERMGEP &ILEZMSV SJ
[I LEZI WXVEMR LEVHIRIH SV GSPH [SVOIH XLI QIXEPPMG QEXIVMEP [LMPI WMQYPXERISYWP] 1EXIVMEPW F] 1I]IVW 1% 'LE[PE //  4VIRXMGI ,EPP 7SYVGI %HETXIH JVSQ
HIJSVQMRK MX 8LMW MW XLI FEWMW JSV QER] QERYJEGXYVMRK XIGLRMUYIW WYGL EW [MVI 1IGLERMGEP &ILEZMSV SJ 1EXIVMEPW F] 1% 1I]IVW ERH // 'LE[PE T  *MK 
'ST]VMKLX "  4VIRXMGI ,EPP %HETXIH [MXL TIVQMWWMSR SJ 4IEVWSR )HYGEXMSR -RG
HVE[MRK *MKYVI  MPPYWXVEXIW WIZIVEP QERYJEGXYVMRK TVSGIWWIW XLEX QEOI YWI SJ FSXL 9TTIV 7EHHPI 6MZIV 2.
  6IPEXMSRWLMT SJ 'SPH ;SVOMRK XS XLI 7XVIWW7XVEMR 'YVZI   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

GSPH[SVOMRK ERH LSX[SVOMRK TVSGIWWIW ;I [MPP HMWGYWW XLI HMˆIVIRGI FIX[IIR LSX
[SVOMRK ERH GSPH [SVOMRK PEXIV MR XLMW GLETXIV 7IGXMSR   1ER] XIGLRMUYIW EVI YWIH 8%&0)   7XVEMRLEVHIRMRK I\TSRIRXW ERH WXVIRKXL GSIJJMGMIRXW SJ X]TMGEP
QIXEPW ERH EPPS]W
XS WMQYPXERISYWP] WLETI ERH WXVIRKXLIR E QEXIVMEP F] GSPH [SVOMRK *MKYVI   *SV
I\EQTPI VSPPMRK MW YWIH XS TVSHYGI QIXEP TPEXI WLIIX SV JSMP *SVKMRK HIJSVQW XLI QIXEP 1IXEP 'V]WXEP 7XVYGXYVI R / TWM
MRXS E HMI GEZMX] TVSHYGMRK VIPEXMZIP] GSQTPI\ WLETIW WYGL EW EYXSQSXMZI GVEROWLEJXW
SV GSRRIGXMRK VSHW -R HVE[MRK E QIXEPPMG VSH MW TYPPIH XLVSYKL E HMI XS TVSHYGI E [MVI 8MXERMYQ ,'4  
SV wFIV -R I\XVYWMSR E QEXIVMEP MW TYWLIH XLVSYKL E HMI XS JSVQ TVSHYGXW SJ YRMJSVQ %RRIEPIH EPPS] WXIIP &''  
5YIRGLIH ERH XIQTIVIH
GVSWWWIGXMSRW MRGPYHMRK VSHW XYFIW SV EPYQMRYQ XVMQW JSV HSSVW SV [MRHS[W (IIT
QIHMYQGEVFSR WXIIP &''  
HVE[MRK MW YWIH XS JSVQ XLI FSH] SJ EPYQMRYQ FIZIVEKI GERW 7XVIXGL JSVQMRK ERH
1SP]FHIRYQ &''  
FIRHMRK EVI YWIH XS WLETI WLIIX QEXIVMEP 8LYW GSPH [SVOMRK MW ER IˆIGXMZI [E] SJ
'STTIV *''  
WLETMRK QIXEPPMG QEXIVMEPW [LMPI WMQYPXERISYWP] MRGVIEWMRK XLIMV WXVIRKXL 8LI HS[R WMHI 'Y >R *''  
SJ XLMW TVSGIWW MW XLI PSWW SJ HYGXMPMX] -J ]SY XEOI E QIXEP [MVI ERH FIRH MX VITIEXIHP] MX %YWXIRMXMG WXEMRPIWW WXIIP *''  
[MPP LEVHIR ERH IZIRXYEPP] FVIEO FIGEYWI SJ WXVEMR LEVHIRMRK 7XVEMR LEVHIRMRK MW YWIH
MR QER] TVSHYGXW IWTIGMEPP] XLSWI XLEX EVI RSX KSMRK XS FI I\TSWIH XS ZIV] LMKL XIQ %HETXIH JVSQ + (MIXIV 1IGLERMGEP 1IXEPPYVK] 1G+VE[,MPP  ERH SXLIV WSYVGIW

TIVEXYVIW *SV I\EQTPI ER EPYQMRYQ FIZIVEKI GER HIVMZIW EPQSWX  SJ MXW WXVIRKXL
EW E VIWYPX SJ WXVEMR LEVHIRMRK XLEX SGGYVW HYVMRK MXW JEFVMGEXMSR 7SQI SJ XLI WXVIRKXL SJ
EPYQMRYQ GERW EPWS GSQIW JVSQ XLI EPPS]MRK IPIQIRXW IK 1K EHHIH 2SXI XLEX
QER] SJ XLI TVSGIWWIW WYGL EW VSPPMRK GER FI GSRHYGXIH YWMRK FSXL GSPH ERH LSX [SVO 7XVEMR6EXI 7IRWMXMZMX] Q 8LI WXVEMRVEXI WIRWMXMZMX] Q SJ WXVIWW MW HIwRIH EW
MRK 8LI TVSW ERH GSRW SJ YWMRK IEGL [MPP FI HMWGYWWIH PEXIV MR XLMW GLETXIV
UÔPR WÂ
Q ÔÂ
7XVEMR,EVHIRMRK )\TSRIRX R 8LI VIWTSRWI SJ E QIXEPPMG QEXIVMEP XS GSPH [SVOMRK MW UÔPR ICÂ
KMZIR F] XLI WXVEMRLEVHIRMRK I\TSRIRX R [LMGL MW XLI WPSTI SJ XLI TPEWXMG TSVXMSR SJ XLI
8LMW HIWGVMFIW LS[ JEWX WXVEMR LEVHIRMRK SGGYVW MR VIWTSRWI XS TPEWXMG HIJSVQEXMSR %W
XVYI WXVIWWXVYI WXVEMR GYVZI MR *MKYVI  [LIR E PSKEVMXLQMG WGEPI MW YWIH
QIRXMSRIH FIJSVI XLI QIGLERMGEP FILEZMSV SJ WLIIX WXIIPW YRHIV LMKL WXVEMR VEXIW ÔICÂ MW
MQTSVXERX RSX SRP] JSV WLETMRK FYX EPWS JSV LS[ [IPP XLI WXIIP [MPP TIVJSVQ YRHIV LMKL
WX /IXR ÔEÂ MQTEGX PSEHMRK 8LI GVEWL[SVXLMRIWW SJ WLIIX WXIIPW MW ER MQTSVXERX GSRWMHIVEXMSR JSV
SV XLI EYXSQSXMZI MRHYWXV] 7XIIPW XLEX LEVHIR VETMHP] YRHIV MQTEGX PSEHMRK EVI YWIJYP MR
EFWSVFMRK QIGLERMGEP IRIVK]
PR W X PR / â R PR IX ÔFÂ % TSWMXMZI ZEPYI SJ Q MQTPMIW XLEX QEXIVMEP [MPP VIWMWX RIGOMRK 'LETXIV   ,MKL
ZEPYIW SJ Q ERH R QIER XLI QEXIVMEP GER I\LMFMX E FIXXIV JSVQEFMPMX] MR WXVIXGLMRK
8LI GSRWXERX / WXVIRKXL GSIoGMIRX MW IUYEP XS XLI WXVIWW [LIR IX  8LI WXVEMR ,S[IZIV XLIWI ZEPYIW HS RSX EˆIGX XLI HIIT HVE[MRK GLEVEGXIVMWXMGW *SV HIIT HVE[MRK
LEVHIRMRK I\TSRIRX MW VIPEXMZIP] PS[ JSV ,'4 QIXEPW FYX MW LMKLIV JSV &'' ERH TEV XLI TPEWXMG WXVEMR VEXMS V MW MQTSVXERX ;I HIwRI TPEWXMG WXVEMR VEXMS EW
XMGYPEVP] JSV *'' QIXEPW 8EFPI   1IXEPW [MXL E PS[ WXVEMRLEVHIRMRK I\TSRIRX
VIWTSRH TSSVP] XS GSPH [SVOMRK -J [I XEOI E GSTTIV [MVI ERH FIRH XLI FIRX [MVI MW [
PR
WXVSRKIV EW E VIWYPX SJ WXVEMR LEVHIRMRK I[ [
V ÔÂ
IX L
PR
L
-R XLMW IUYEXMSR [ ERH L GSVVIWTSRH XS XLI [MHXL ERH XLMGORIWW SJ XLI QEXIVMEP FIMRK
*MKYVI  TVSGIWWIH ERH XLI WYFWGVMTX ^IVS MRHMGEXIW SVMKMREP HMQIRWMSRW *SVQMRK PMQMX HMEKVEQW
8LI XVYI WXVIWWXVYI WXVEMR GYVZIW JSV QIXEPW [MXL PEVKI
EVI SJXIR YWIH XS FIXXIV YRHIVWXERH XLI JSVQEFMPMX] SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW 3ZIVEPP [I
ERH WQEPP WXVEMRLEVHIRMRK I\TSRIRXW 0EVKIV HIKVIIW SJ
WXVIRKXLIRMRK EVI SFXEMRIH JSV E KMZIR WXVEMR JSV XLI HIwRI JSVQEFMPMX] SJ E QEXIVMEP EW XLI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP XS QEMRXEMR MXW MRXIKVMX] [LMPI
QIXEP [MXL XLI PEVKIV R FIMRK WLETIH

7TVMRKFEGO ;LIR E QIXEPPMG QEXIVMEP MW HIJSVQIH YWMRK E WXVIWW EFSZI MXW ]MIPH
WXVIRKXL XS E LMKLIV PIZIP W MR *MKYVI  H  XLI GSVVIWTSRHMRK WXVEMR I\MWXMRK EX WXVIWW
W  MW SFXEMRIH F] HVSTTMRK E TIVTIRHMGYPEV PMRI XS XLI \E\MW TSMRX IXSXEP  % WXVEMR IUYEP
XS IXSXEP I MW VIGSZIVIH WMRGI MX MW IPEWXMG MR REXYVI 8LI IPEWXMG WXVEMR XLEX MW VIGSZIVIH
EJXIV E QEXIVMEP LEW FIIR TPEWXMGEPP] HIJSVQIH MW ORS[R EW WTVMRKFEGO ?*MKYVI  I A
8LI SGGYVVIRGI SJ WTVMRKFEGO MW I\XVIQIP] MQTSVXERX JSV XLI JSVQEXMSR SJ EYXSQSXMZI
FSH] TERIPW JVSQ WLIIX WXIIPW EPSRK [MXL QER] SXLIV ETTPMGEXMSRW 8LMW IˆIGX MW EPWS WIIR
MR TVSGIWWMRK SJ TSP]QIVMG QEXIVMEPW TVSGIWWIH JSV I\EQTPI F] I\XVYWMSR 8LMW MW FIGEYWI
QER] TSP]QIVW EVI ZMWGSIPEWXMG 'LETXIV  ERH VIGSZIV] SJ IPEWXMG WXVEMR HSIW SGGYV
  7XVEMR,EVHIRMRK 1IGLERMWQW   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

-X MW TSWWMFPI XS EGGSYRX JSV WTVMRKFEGO MR HIWMKRMRK GSQTSRIRXW LS[IZIV ZEVM *MKYVI 
EFMPMX] MR WTVMRKFEGO QEOIW XLMW ZIV] HMoGYPX *SV I\EQTPI ER EYXSQSXMZI WYTTPMIV [MPP -R ER YRHIJSVQIH XLIVQSTPEWXMG
VIGIMZI GSMPW SJ WLIIX WXIIP JVSQ HMˆIVIRX WXIIP QERYJEGXYVIVW ERH IZIR XLSYKL XLI WTIGM TSP]QIV XIRWMPI FEV E XLI TSP]QIV
GLEMRW EVI VERHSQP] SVMIRXIH
wGEXMSRW JSV XLI WXIIP EVI MHIRXMGEP XLI WTVMRKFEGO ZEVMEXMSR MR WXIIPW VIGIMZIH JVSQ IEGL F ;LIR E WXVIWW MW ETTPMIH E RIGO
QERYJEGXYVIV SV IZIR JSV HMˆIVIRX PSXW JVSQ XLI WEQI QERYJEGXYVIV [MPP QEOI MX LEVHIV HIZIPSTW EW GLEMRW FIGSQI EPMKRIH
XS SFXEMR GSPH [SVOIH GSQTSRIRXW XLEX LEZI TVIGMWIP] XLI WEQI WLETI ERH HMQIRWMSRW PSGEPP] 8LI RIGO GSRXMRYIW XS KVS[
YRXMP XLI GLEMRW MR XLI IRXMVI KEKI
&EYWGLMRKIV )JJIGX 'SRWMHIV E QEXIVMEP XLEX LEW FIIR WYFNIGXIH XS XIRWMPI TPEWXMG HI PIRKXL LEZI EPMKRIH G 8LI
WXVIRKXL SJ XLI TSP]QIV MW
JSVQEXMSR 8LIR GSRWMHIV X[S WITEVEXI WEQTPIW % ERH & SJ XLMW QEXIVMEP XLEX LEZI FIIR MRGVIEWIH
TVIZMSYWP] HIJSVQIH 8IWX WEQTPI % MR XIRWMSR ERH WEQTPI & YRHIV GSQTVIWWMSR ;I
RSXMGI XLEX JSV XLI HIJSVQIH QEXIVMEP XLI xS[ WXVIWW MR XIRWMSR WxS [ XIRWMSR JSV WEQTPI %
MW KVIEXIV XLER XLI GSQTVIWWMZI ]MIPH WXVIRKXL W xS [ GSQTVIWWMSR JSV WEQTPI & 8LMW IˆIGX
MR [LMGL E QEXIVMEP WYFNIGXIH XS XIRWMSR WLS[W VIHYGXMSR MR GSQTVIWWMZI WXVIRKXL MW
ORS[R EW XLI &EYWGLMRKIV IˆIGX 2SXI XLEX [I EVI GSQTEVMRK XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ E
QEXIVMEP YRHIV GSQTVIWWMSR ERH XIRWMSR EJXIV XLI QEXIVMEP LEW FIIR WYFNIGXIH XS TPEWXMG
HIJSVQEXMSR YRHIV E XIRWMPI WXVIWW 8LI &EYWGLMRKIV IˆIGX MW EPWS WIIR SR WXVIWW VIZIVWEP
'SRWMHIV E WEQTPI HIJSVQIH YRHIV GSQTVIWWMSR ;I GER XLIR IZEPYEXI X[S WITEVEXI
WEQTPIW ' ERH ( SJ XLMW QEXIVMEP 8LI WEQTPI WYFNIGXIH XS ERSXLIV GSQTVIWWMZI XIWX '
RS[ WLS[W E LMKLIV xS[ WXVIWW XLER XLEX JSV XLI WEQTPI ( WYFNIGXIH XS XIRWMPI WXVIWW
8LI &EYWGLMRKIV IˆIGX TPE]W ER MQTSVXERX VSPI MR QIGLERMGEP TVSGIWWMRK SJ WXIIPW ERH
SXLIV EPPS]W

 7XVEMR,EVHIRMRK 1IGLERMWQW 8LIVQSTPEWXMGW EVI TSP]QIVW WYGL EW TSP]IXL]PIRI TSP]WX]VIRI ERH R]PSR 8LIWI
;I SFXEMR WXVIRKXLIRMRK HYVMRK HIJSVQEXMSR SJ E QIXEPPMG QEXIVMEP F] MRGVIEWMRK XLI QEXIVMEPW GSRWMWX SJ QSPIGYPIW XLEX EVI PSRK WTEKLIXXMPMOI GLEMRW 'LETXIV   8LIVQS
RYQFIV SJ HMWPSGEXMSRW &IJSVI HIJSVQEXMSR XLI HMWPSGEXMSR HIRWMX] MW EFSYX   GQ SJ TPEWXMGW [MPP WXVIRKXLIR [LIR XLI] EVI HIJSVQIH ,S[IZIV XLMW MW RSX WXVEMR LEVHIRMRK
HMWPSGEXMSR PMRI TIV GYFMG GIRXMQIXIV SJ QIXEPh E VIPEXMZIP] WQEPP GSRGIRXVEXMSR SJ HMW HYI XS HMWPSGEXMSR QYPXMTPMGEXMSR FYX MRWXIEH WXVIRKXLIRMRK SJ XLIWI QEXIVMEPW MRZSPZIW
PSGEXMSRW EPMKRQIRX ERH TSWWMFP] PSGEPM^IH GV]WXEPPM^EXMSR SJ XLI PSRK GLEMRPMOI QSPIGYPIW ;LIR
;LIR [I ETTP] E WXVIWW KVIEXIV XLER XLI ]MIPH WXVIRKXL HMWPSGEXMSRW FIKMR XS WPMT E WXVIWW KVIEXIV XLER XLI ]MIPH WXVIRKXL MW ETTPMIH XS XLIVQSTPEWXMG TSP]QIVW WYGL EW
7GLQMHtW 0E[ 'LETXIV   )ZIRXYEPP] E HMWPSGEXMSR QSZMRK SR MXW WPMT TPERI IRGSYR TSP]IXL]PIRI XLI ZER HIV ;EEPW FSRHW 'LETXIV  FIX[IIR XLI QSPIGYPIW MR HMˆIVIRX
XIVW SFWXEGPIW XLEX TMR XLI IRHW SJ XLI HMWPSGEXMSR PMRI %W [I GSRXMRYI XS ETTP] XLI GLEMRW EVI FVSOIR 8LI GLEMRW WXVEMKLXIR ERH FIGSQI EPMKRIH MR XLI HMVIGXMSR SJ XLI
WXVIWW XLI HMWPSGEXMSR EXXIQTXW XS QSZI F] FS[MRK MR XLI GIRXIV 8LI HMWPSGEXMSR QE] ETTPMIH WXVIWW *MKYVI   8LI WXVIRKXL SJ XLI TSP]QIV TEVXMGYPEVP] MR XLI HMVIGXMSR SJ
QSZI WS JEV XLEX E PSST MW TVSHYGIH ;LIR XLI HMWPSGEXMSR PSST wREPP] XSYGLIW MXWIPJ XLI ETTPMIH WXVIWW MRGVIEWIW EW E VIWYPX SJ XLI EPMKRQIRX SJ TSP]QIVMG GLEMRW MR XLI HM
E RI[ HMWPSGEXMSR MW GVIEXIH 8LI SVMKMREP HMWPSGEXMSR MW WXMPP TMRRIH ERH GER GVIEXI VIGXMSR SJ XLI ETTPMIH WXVIWW 8LI TVSGIWWMRK SJ TSP]IXL]PIRI XIVITLXLEPEXI 4)8 FSXXPIW
EHHMXMSREP HMWPSGEXMSR PSSTW 8LMW QIGLERMWQ JSV KIRIVEXMRK HMWPSGEXMSRW MW GEPPIH E QEHI F] XLI FPS[WXVIXGL TVSGIWW MRZSPZIW WYGL WXVIWWMRHYGIH GV]WXEPPM^EXMSR 8LIVQS
*VERO6IEH WSYVGI TPEWXMG TSP]QIVW KIX WXVSRKIV EW E VIWYPX SJ PSGEP EPMKRQIRXW SJ TSP]QIV GLEMRW SGGYVVMRK
8LI HMWPSGEXMSR HIRWMX] QE] MRGVIEWI XS EFSYX   GQ SJ HMWPSGEXMSR PMRI TIV GYFMG EW E VIWYPX SJ ETTPMIH WXVIWW 8LMW WXVIRKXL MRGVIEWI MW WIIR MR XLI WXVIWWWXVEMR GYVZI SJ
GIRXMQIXIV SJ QIXEP HYVMRK WXVEMR LEVHIRMRK %W HMWGYWWIH MR 'LETXIV  HMWPSGEXMSR X]TMGEP XLIVQSTPEWXMGW 'LETXIV  
QSXMSR MW XLI GEYWI JSV XLI TPEWXMG xS[ XLEX SGGYVW MR QIXEPPMG QEXIVMEPW LS[IZIV [LIR
[I LEZI XSS QER] HMWPSGEXMSRW XLI] MRXIVJIVI [MXL XLIMV S[R QSXMSRW %R EREPSK] JSV
XLMW MW [LIR [I LEZI XSS QER] TISTPI MR E VSSQ MX MW HMoGYPX JSV XLIQ XS QSZI EVSYRH
8LI VIWYPX SJ MRGVIEWIH HMWPSGEXMSR HIRWMX] MW ER MRGVIEWIH WXVIRKXL FYX VIHYGIH HYGXMP  4VSTIVXMIW ZIVWYW 4IVGIRX 'SPH ;SVO
MX] JSV QIXEPPMG QEXIVMEPW XLEX LEZI YRHIVKSRI GSPH [SVOMRK SV [SVO LEVHIRMRK
'IVEQMGW GSRXEMR HMWPSGEXMSRW ERH GER IZIR FI WXVEMRLEVHIRIH XS E WQEPP HIKVII &] GSRXVSPPMRK XLI EQSYRX SJ TPEWXMG HIJSVQEXMSR [I GSRXVSP WXVEMR LEVHIRMRK ;I
,S[IZIV HMWPSGEXMSRW MR GIVEQMGW EVI RSVQEPP] RSX ZIV] QSFMPI 4SP]GV]WXEPPMRI GI RSVQEPP] QIEWYVI XLI EQSYRX SJ HIJSVQEXMSR F] HIwRMRK XLI TIVGIRX GSPH [SVO
VEQMGW EPWS GSRXEMR TSVSWMX] %W E VIWYPX GIVEQMGW FILEZI EW FVMXXPI QEXIVMEPW ERH % %J
WMKRMwGERX HIJSVQEXMSR ERH WXVIRKXLIRMRK F] GSPH [SVOMRK EVI RSX TSWWMFPI 0MOI[MWI 4IVGIRX GSPH [SVO  ÔÂ
%
GSZEPIRXP] FSRHIH QEXIVMEPW WYGL EW WMPMGSR 7M EVI XSS FVMXXPI XS [SVOLEVHIR ETTVIGM
EFP] +PEWWIW EVI EQSVTLSYW ERH HS RSX GSRXEMR HMWPSGEXMSRW ERH XLIVIJSVI GERRSX FI [LIVI %  MW XLI SVMKMREP GVSWWWIGXMSREP EVIE SJ XLI QIXEP ERH %J MW XLI wREP GVSWW
WXVEMR LEVHIRIH WIGXMSREP EVIE EJXIV HIJSVQEXMSR
  4VSTIVXMIW ZIVWYW 4IVGIRX 'SPH ;SVO   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

*MKYVI 
8LI IJJIGX SJ GSPH [SVO SR XLI ;I QMKLX XLIR FI XIQTXIH XS GSQFMRI XLI X[S GSPH [SVO TIVGIRXEKIW
QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ GSTTIV  â   XS SFXEMR XLI XSXEP GSPH [SVO 8LMW [SYPH FI MRGSVVIGX
3YV HIwRMXMSR SJ GSPH [SVO MW XLI TIVGIRXEKI GLERKI FIX[IIR XLI SVMKMREP
ERH wREP GVSWWWIGXMSREP EVIEW MX QEOIW RS HMˆIVIRGI LS[ QER] MRXIVQIHMEXI
WXITW EVI MRZSPZIH 8LYW XLI XSXEP GSPH [SVO MW EGXYEPP]
X XJ  GQ  GQ
';   
X  GQ
ERH JVSQ *MKYVI  XLI XIRWMPI WXVIRKXL MW EFSYX  TWM

;I GER TVIHMGX XLI TVSTIVXMIW SJ E QIXEP SV ER EPPS] MJ [I ORS[ XLI EQSYRX SJ GSPH
[SVO HYVMRK TVSGIWWMRK ;I GER XLIR HIGMHI [LIXLIV XLI GSQTSRIRX LEW EHIUYEXI
8LI IˆIGX SJ GSPH [SVO SR XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ GSQQIVGMEPP] TYVI GST
WXVIRKXL EX GVMXMGEP PSGEXMSRW
TIV MW WLS[R MR *MKYVI  %W XLI GSPH [SVO MRGVIEWIW FSXL XLI ]MIPH ERH XLI XIRWMPI
;LIR [I [MWL XS WIPIGX E QEXIVMEP JSV E GSQTSRIRX XLEX VIUYMVIW GIVXEMR QMRMQYQ
WXVIRKXL MRGVIEWI LS[IZIV XLI HYGXMPMX] HIGVIEWIW ERH ETTVSEGLIW ^IVS 8LI QIXEP
QIGLERMGEP TVSTIVXMIW [I GER HIWMKR XLI HIJSVQEXMSR TVSGIWW ;I wVWX HIXIVQMRI XLI
FVIEOW MJ QSVI GSPH [SVO MW EXXIQTXIH 8LIVIJSVI XLIVI MW E QE\MQYQ EQSYRX SJ GSPH
RIGIWWEV] TIVGIRX GSPH [SVO ERH XLIR YWMRK XLI wREP HMQIRWMSRW [I HIWMVI GEPGYPEXI XLI
[SVO SV HIJSVQEXMSR XLEX [I GER TIVJSVQ SR E QIXEPPMG QEXIVMEP FIJSVI MX FIGSQIW XSS
SVMKMREP QIXEP HMQIRWMSRW JVSQ XLI GSPH [SVO IUYEXMSR
FVMXXPI ERH FVIEOW

)<%140)  'SPH ;SVOMRK E 'STTIV 4PEXI

% GQXLMGO GSTTIV TPEXI MW GSPHVIHYGIH XS  GQ ERH PEXIV JYVXLIV VIHYGIH )<%140)  (IWMKR SJ E 'SPH ;SVOMRK 4VSGIWW
XS  GQ (IXIVQMRI XLI XSXEP TIVGIRX GSPH [SVO ERH XLI XIRWMPI WXVIRKXL SJ
XLI GQ TPEXI 7II *MKYVI  (IWMKR E QERYJEGXYVMRK TVSGIWW XS TVSHYGI E GQXLMGO GSTTIV TPEXI LEZMRK
EX PIEWX  TWM XIRWMPI WXVIRKXL  TWM ]MIPH WXVIRKXL ERH  IPSRKEXMSR
*MKYVI 
(MEKVEQ WLS[MRK XLI 73098-32
VSPPMRK SJ E GQ TPEXI *VSQ *MKYVI  [I RIIH EX PIEWX  GSPH [SVO XS TVSHYGI E XIRWMPI WXVIRKXL
XS E GQ TPEXI SJ  TWM ERH  GSPH [SVO XS TVSHYGI E ]MIPH WXVIRKXL SJ  TWM
JSV )\EQTPI  
FYX [I RIIH PIWW XLER  GSPH [SVO XS QIIX XLI  IPSRKEXMSR VIUYMVIQIRX
8LIVIJSVI ER] GSPH [SVO FIX[IIR  ERH  KMZIW XLI VIUYMVIH QIGLERMGEP
TVSTIVXMIW
8S TVSHYGI XLI TPEXI E GSPHVSPPMRK TVSGIWW [SYPH FI ETTVSTVMEXI 8LI
SVMKMREP XLMGORIWW SJ XLI GSTTIV TPEXI TVMSV XS VSPPMRK GER FI GEPGYPEXIH JVSQ
73098-32 )UYEXMSR  EWWYQMRK XLEX XLI [MHXL SJ XLI TPEXI HSIW RSX GLERKI &IGEYWI
2SXI XLEX FIGEYWI XLI [MHXL SJ XLI TPEXI HSIW RSX GLERKI HYVMRK VSPPMRK XLI XLIVI MW E VERKI SJ EPPS[EFPI GSPH [SVOh FIX[IIR  ERH  hXLIVI MW E
GSPH [SVO GER FI I\TVIWWIH EW XLI TIVGIRXEKI VIHYGXMSR MR XLI XLMGORIWW X VERKI SJ MRMXMEP TPEXI XLMGORIWWIW
;I QMKLX FI XIQTXIH XS HIXIVQMRI XLI EQSYRX SJ GSPH [SVO EGGSQTPMWLIH X QMR GQ  GQ
MR IEGL WXIT XLEX MW ';QMR    X QMR  GQ
X QMR GQ
% %J X XJ  GQ  GQ
';    X QE\ GQ  GQ
% X  GQ ';QE\    X QE\  GQ
X QE\ GQ

8S TVSHYGI XLI GQ GSTTIV TPEXI [I FIKMR [MXL E  XS GQ GSTTIV
% %J X XJ  GQ  GQ
';    TPEXI MR XLI WSJXIWX TSWWMFPI GSRHMXMSR XLIR GSPH VSPP XLI TPEXI  XS  XS
% X  GQ EGLMIZI XLI  GQ XLMGORIWW

  1MGVSWXVYGXYVI 8I\XYVI 7XVIRKXLIRMRK ERH 6IWMHYEP 7XVIWWIW   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

*MKYVI 
 1MGVSWXVYGXYVI 8I\XYVI 7XVIRKXLIRMRK ERH 6IWMHYEP 7XVIWWIW %RMWSXVSTMG FILEZMSV MR E VSPPIH
EPYQMRYQPMXLMYQ WLIIX QEXIVMEP
YWIH MR EIVSWTEGI ETTPMGEXMSRW 8LI
(YVMRK TPEWXMG HIJSVQEXMSR YWMRK GSPH SV LSX [SVOMRK E QMGVSWXVYGXYVI GSRWMWXMRK SJ WOIXGL VIPEXIW XLI TSWMXMSR SJ XIRWMPI
KVEMRW XLEX EVI IPSRKEXIH MR XLI HMVIGXMSR SJ XLI WXVIWW ETTPMIH MW SJXIR TVSHYGIH *MK FEVW XS XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW
YVI   XLEX EVI SFXEMRIH

%RMWSXVSTMG &ILEZMSV (YVMRK HIJSVQEXMSR XLI KVEMRW VSXEXI EW [IPP EW IPSRKEXI GEYW
MRK GIVXEMR GV]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW ERH TPERIW XS FIGSQI EPMKRIH [MXL XLI HMVIGXMSR
MR [LMGL WXVIWW MW ETTPMIH 'SRWIUYIRXP] TVIJIVVIH SVMIRXEXMSRW SV XI\XYVIW HIZIPST ERH
GEYWI ERMWSXVSTMG FILEZMSV
-R TVSGIWWIW WYGL EW [MVI HVE[MRK ERH I\XVYWMSR E wFIV XI\XYVI MW TVSHYGIH 8LI
XIVQ sswFIVtt VIJIVW XS XLI [E] KVEMRW MR XLI QIXEPPMG QEXIVMEP [LMGL FIGSQI IPSRKEXIH MR
E HMVIGXMSR TEVEPPIP XS XLI E\MW SJ XLI [MVI SV ER I\XVYHIH TVSHYGX -R &'' QIXEPW
LM HMVIGXMSRW PMRI YT [MXL XLI E\MW SJ XLI [MVI -R *'' QIXEPW LM SV LM
HMVIGXMSRW EVI EPMKRIH 8LMW KMZIW XLI LMKLIWX WXVIRKXL EPSRK XLI E\MW SJ XLI [MVI SV
XLI I\XVYHEXI TVSHYGX FIMRK I\XVYHIH WYGL EW E XYFI  [LMGL MW [LEX [I HIWMVI

%W QIRXMSRIH TVIZMSYWP] E WSQI[LEX WMQMPEV IˆIGX MW WIIR MR XLIVQSTPEWXMG QEXI

VMEPW [LIR XLI] EVI HVE[R MRXS wFIVW SV SXLIV WLETIW 8LI GEYWI EW HMWGYWWIH FIJSVI MW
XLEX TSP]QIV GLEMRW PMRI YT WMHIF]WMHI MI JSVQ GV]WXEPPMRI VIKMSRW EPSRK XLI PIRKXL
SJ XLI wFIV %W MR QIXEPPMG QEXIVMEPW XLI WXVIRKXL MW KVIEXIWX EPSRK XLI E\MW SJ XLI TSP]
QIV wFIV
-R TVSGIWWIW WYGL EW VSPPMRK KVEMRW FIGSQI SVMIRXIH MR E TVIJIVVIH GV]WXEPPSKVETLMG
HMVIGXMSR ERH TPERI KMZMRK E WLIIX XI\XYVI 8LI TVSTIVXMIW SJ E VSPPIH WLIIX SV TPEXI
HITIRH SR XLI HMVIGXMSR MR [LMGL XLI TVSTIVX] MW QIEWYVIH *MKYVI  WYQQEVM^IW XLI
XIRWMPI TVSTIVXMIW SJ E GSPH [SVOIH EPYQMRYQPMXLMYQ %P0M EPPS] *SV XLMW EPPS]
WXVIRKXL MW LMKLIWX TEVEPPIP XS XLI VSPPMRK HMVIGXMSR [LIVIEW HYGXMPMX] MW LMKLIWX EX E 
ERKPI XS XLI VSPPMRK HMVIGXMSR 8LI WXVIRKXLIRMRK XLEX SGGYVW F] XLI HIZIPSTQIRX SJ
ERMWSXVST] SV SJ E XI\XYVI MW ORS[R EW XI\XYVI WXVIRKXLIRMRK

)<%140)  (IWMKR SJ E 7XEQTMRK 4VSGIWW

3RI QIXLSH JSV TVSHYGMRK JERW JSV GSSPMRK EYXSQSXMZI ERH XVYGO IRKMRIW MW
XS WXEQT XLI FPEHIW JVSQ GSPHVSPPIH WXIIP WLIIX XLIR EXXEGL XLI FPEHIW XS E
ssWTMHIVtt XLEX LSPHW XLI FPEHIW MR XLI TVSTIV TSWMXMSR % RYQFIV SJ JER FPEHIW
EPP TVSHYGIH EX XLI WEQI XMQI LEZI JEMPIH F] XLI MRMXMEXMSR ERH TVSTEKEXMSR
*MKYVI  8LI JMFVSYW KVEMR WXVYGXYVI SJ E PS[ GEVFSR WXIIP TVSHYGIH F] GSPH [SVOMRK
E  GSPH [SVO F  GSPH [SVO G  GSPH [SVO ERH H  GSPH [SVO   SJ E JEXMKYI GVEGO XVERWZIVWI XS XLI E\MW SJ XLI FPEHI *MKYVI   %PP SXLIV
7SYVGI *VSQ %71 ,ERHFSSO :SP  1IXEPPSKVETL] ERH 1MGVSWXVYGXYVI  %71 JER FPEHIW TIVJSVQ WEXMWJEGXSVMP] 4VSZMHI ER I\TPEREXMSR JSV XLI JEMPYVI SJ XLI
-RXIVREXMSREP 1EXIVMEPW 4EVO 3,  9WIH [MXL TIVQMWWMSR FPEHIW ERH VIHIWMKR XLI QERYJEGXYVMRK TVSGIWW XS TVIZIRX XLIWI JEMPYVIW
  1MGVSWXVYGXYVI 8I\XYVI 7XVIRKXLIRMRK ERH 6IWMHYEP 7XVIWWIW   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

*MKYVI 
3VMIRXEXMSRW SJ WEQTPIW
JSV )\EQTPI  

*MKYVI  8LI GSQTVIWWMZI VIWMHYEP WXVIWWIW GER FI LEVQJYP SV FIRIJMGMEP E % FIRHMRK
JSVGI ETTPMIW E XIRWMPI WXVIWW SR XLI XST SJ XLI FIEQ 7MRGI XLIVI EVI EPVIEH] XIRWMPI VIWMHYEP
WXVIWWIW EX XLI XST XLI PSEHGEVV]MRK GLEVEGXIVMWXMGW EVI TSSV F 8LI XST GSRXEMRW GSQTVIWWMZI
VIWMHYEP WXVIWWIW 2S[ XLI PSEHGEVV]MRK GLEVEGXIVMWXMGW EVI ZIV] KSSH
73098-32
8LIVI QE] FI WIZIVEP I\TPEREXMSRW JSV XLI JEMPYVI SJ XLI FPEHIWh JSV I\EQTPI WYVJEGI [MPP RSX PMOIP] KVS[ 8LMW MW [L] ER] VIWMHYEP WXVIWWIW SVMKMREXMRK JVSQ GSPH
XLI [VSRK X]TI SJ WXIIP QE] LEZI FIIR WIPIGXIH XLI HMIW YWIH XS WXEQT XLI [SVO SV ER] SXLIV WSYVGI EˆIGX XLI EFMPMX] SJ XLI TEVX XS GEVV] E PSEH *MKYVI   -J E
FPEHIW JVSQ XLI WLIIX QE] FI [SVR SV XLI GPIEVERGI FIX[IIR XLI TEVXW SJ XLI XIRWMPI WXVIWW MW ETTPMIH XS E QEXIVMEP XLEX EPVIEH] GSRXEMRW XIRWMPI VIWMHYEP WXVIWWIW XLI
HMIW QE] FI MRGSVVIGX TVSHYGMRK HIJIGXW XLEX MRMXMEXI JEXMKYI JEMPYVI XSXEP WXVIWW EGXMRK SR XLI TEVX MW XLI WYQ SJ XLI ETTPMIH ERH VIWMHYEP WXVIWWIW -J LS[IZIV
8LI JEMPYVIW GSYPH EPWS FI VIPEXIH XS XLI ERMWSXVSTMG FILEZMSV SJ XLI WXIIP GSQTVIWWMZI WXVIWWIW EVI WXSVIH EX XLI WYVJEGI SJ E QIXEP TEVX ER ETTPMIH XIRWMPI WXVIWW
WLIIX GEYWIH F] VSPPMRK 8S EGLMIZI XLI FIWX TIVJSVQERGI JVSQ XLI FPEHI XLI QYWX wVWX FEPERGI XLI GSQTVIWWMZI VIWMHYEP WXVIWWIW 2S[ XLI TEVX QE] FI GETEFPI SJ
E\MW SJ XLI FPEHI WLSYPH FI EPMKRIH [MXL XLI VSPPMRK HMVIGXMSR SJ XLI WXIIP WLIIX [MXLWXERHMRK E PEVKIV PSEH -R 'LETXIVW  ERH  [I PIEVRIH XLEX JEXMKYI MW E GSQQSR
8LMW TVSGIHYVI TVSHYGIW LMKL WXVIRKXL EPSRK XLI E\MW SJ XLI FPEHI ERH F] QIGLERMWQ SJ JEMPYVI JSV PSEHFIEVMRK GSQTSRIRXW 7SQIXMQIW GSQTSRIRXW XLEX EVI
EWWYVMRK XLEX XLI KVEMRW EVI EPMKRIH [MXL XLI FPEHI E\MW VIHYGIW XLI RYQFIV WYFNIGX XS JEXMKYI JEMPYVI GER FI WXVIRKXLIRIH F] WLSX TIIRMRK &SQFEVHMRK XLI WYVJEGI
SJ KVEMR FSYRHEVMIW EPSRK XLI PIEHMRK IHKI SJ XLI FPEHI XLEX QMKLX LIPT MRMXMEXI [MXL WXIIP WLSX TVSTIPPIH EX E LMKL ZIPSGMX] MRXVSHYGIW GSQTVIWWMZI VIWMHYEP WXVIWWIW EX
E JEXMKYI GVEGO 7YTTSWI ]SYV I\EQMREXMSR SJ XLI FPEHI YWMRK JSV I\EQTPI XLI WYVJEGI XLEX MRGVIEWI XLI VIWMWXERGI SJ XLI QIXEP WYVJEGI XS JEXMKYI JEMPYVI 'LETXIV
TSPI wKYVI EREP]WMW SV QIXEPPSKVETLMG EREP]WMW MRHMGEXIW XLEX XLI WXIIP WLIIX [EW   8LI JSPPS[MRK I\EQTPI I\TPEMRW XLI YWI SJ WLSX TIIRMRK
EPMKRIH  JVSQ MXW YWYEP TSWMXMSR HYVMRK WXEQTMRK 2S[ XLI FPEHI LEW E PS[
WXVIRKXL MR XLI GVMXMGEP HMVIGXMSR ERH MR EHHMXMSR JEXMKYI GVEGOW [MPP QSVI IEWMP]
MRMXMEXI ERH KVS[ 8LMW QMWXEOI MR QERYJEGXYVMRK GER GEYWI JEMPYVIW ERH MRNYVMIW )<%140)  (IWMKR SJ E *EXMKYI6IWMWXERX 7LEJX
XS QIGLERMGW TIVJSVQMRK QEMRXIRERGI SR EYXSQSFMPIW
=SY QMKLX VIGSQQIRH XLEX XLI QERYJEGXYVMRK TVSGIWW FI VIHIWMKRIH XS =SYV GSQTER] LEW TVSHYGIH WIZIVEP XLSYWERH WLEJXW XLEX LEZI E JEXMKYI
EWWYVI XLEX XLI FPEHIW GERRSX FI WXEQTIH JVSQ QMWEPMKRIH WLIIX 4IVLETW WTI WXVIRKXL SJ  TWM 8LI WLEJXW EVI WYFNIGXIH XS LMKLFIRHMRK PSEHW HYVMRK
GMEP KYMHIW SV PSGOMRK HIZMGIW SR XLI HMI [MPP EWWYVI XLEX XLI HMI MW TVSTIVP] VSXEXMSR =SYV WEPIW IRKMRIIVW VITSVX XLEX XLI wVWX JI[ WLEJXW TPEGIH MRXS WIVZMGI
EPMKRIH [MXL XLI WLIIX JEMPIH MR E WLSVX TIVMSH SJ XMQI F] JEXMKYI (IWMKR E TVSGIWW F] [LMGL XLI VI
QEMRMRK WLEJXW GER FI WEPZEKIH F] MQTVSZMRK XLIMV JEXMKYI TVSTIVXMIW

6IWMHYEP 7XVIWWIW % WQEPP TSVXMSR SJ XLI ETTPMIH WXVIWWh TIVLETW EFSYX  h MW 73098-32
WXSVIH MR XLI JSVQ SJ VIWMHYEP WXVIWWIW [MXLMR XLI WXVYGXYVI EW E XERKPIH RIX[SVO SJ HMW *EXMKYI JEMPYVIW X]TMGEPP] FIKMR EX XLI WYVJEGI SJ E VSXEXMRK TEVX XLYW MRGVIEWMRK
PSGEXMSRW 8LI VIWMHYEP WXVIWWIW MRGVIEWI XLI XSXEP IRIVK] SJ XLI WXVYGXYVI 8LI TVIWIRGI XLI WXVIRKXL EX XLI WYVJEGI MQTVSZIW XLI JEXMKYI PMJI SJ XLI WLEJX % ZEVMIX] SJ
SJ HMWPSGEXMSRW MRGVIEWIW XLI XSXEP MRXIVREP IRIVK] SJ XLI WXVYGXYVI 8LI LMKLIV XLI I\XIRX QIXLSHW QMKLX FI YWIH XS EGGSQTPMWL XLMW
SJ GSPH [SVOMRK XLI LMKLIV [SYPH FI XLI PIZIP SJ XSXEP MRXIVREP IRIVK] SJ XLI QEXIVMEP -J XLI WLEJX MW QEHI SJ WXIIP [I GSYPH GEVFYVM^I XLI WYVJEGI SJ XLI TEVX
6IWMHYEP WXVIWWIW KIRIVEXIH F] GSPH [SVOMRK QE] RSX EP[E]W FI HIWMVEFPI ERH GER FI 'LETXIV   -R GEVFYVM^MRK GEVFSR MW HMˆYWIH MRXS XLI WYVJEGI SJ XLI WLEJX
VIPMIZIH F] E LIEX XVIEXQIRX ORS[R EW WXVIWWVIPMIJ ERRIEP 7IGXMSR   %W [MPP FI HMW %JXIV ER ETTVSTVMEXI LIEX XVIEXQIRX XLI LMKLIV GEVFSR EX XLI WYVJEGI MRGVIEWIW
GYWWIH WLSVXP] MR WSQI MRWXERGIW [I HIPMFIVEXIP] GVIEXI VIWMHYEP GSQTVIWWMZI WXVIWWIW EX XLI WXVIRKXL SJ XLI WYVJEGI ERH TIVLETW QSVI MQTSVXERXP] MRXVSHYGIW GSQ
XLI WYVJEGI SJ QEXIVMEPW XS IRLERGI XLIMV QIGLERMGEP TVSTIVXMIW TVIWWMZI VIWMHYEP WXVIWWIW EX XLI WYVJEGI
8LI VIWMHYEP WXVIWWIW EVI RSX YRMJSVQ XLVSYKLSYX XLI HIJSVQIH QIXEPPMG QEXIVMEP ;I QMKLX GSRWMHIV GSPH [SVOMRK XLI WLEJX GSPH [SVOMRK MRGVIEWIW XLI ]MIPH
*SV I\EQTPI LMKL GSQTVIWWMZI VIWMHYEP WXVIWWIW QE] FI TVIWIRX EX XLI WYVJEGI SJ E VSPPIH WXVIRKXL SJ XLI QIXEP ERH MJ HSRI TVSTIVP] MRXVSHYGIW GSQTVIWWMZI VIWMHYEP
TPEXI ERH LMKL XIRWMPI WXVIWWIW QE] FI WXSVIH MR XLI GIRXIV -J [I QEGLMRI E WQEPP WXVIWWIW ,S[IZIV XLI GSPH [SVO EPWS VIHYGIW XLI HMEQIXIV SJ XLI WLEJX ERH
EQSYRX SJ QIXEP JVSQ SRI WYVJEGI SJ E GSPH[SVOIH TEVX [I VIQSZI QIXEP XLEX GSR FIGEYWI SJ XLI HMQIRWMSREP GLERKI XLI WLEJX QE] RSX FI EFPI XS TIVJSVQ MXW
XEMRW SRP] GSQTVIWWMZI VIWMHYEP WXVIWWIW 8S VIWXSVI XLI FEPERGI XLI TPEXI QYWX HMWXSVX JYRGXMSR
-J XLIVI MW E RIX GSQTVIWWMZI VIWMHYEP WXVIWW EX XLI WYVJEGI SJ E GSQTSRIRX XLMW QE] FI
FIRIwGMEP JVSQ E ZMI[TSMRX SJ QIGLERMGEP TVSTIVXMIW WMRGI ER] GVEGO SV xE[ SR XLI
  'LEVEGXIVMWXMGW SJ 'SPH ;SVOMRK   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

%RSXLIV EPXIVREXMZI [SYPH FI XS WLSX TIIR XLI WLEJX 7LSX TIIRMRK MRXVS
HYGIW PSGEP GSQTVIWWMZI VIWMHYEP WXVIWWIW EX XLI WYVJEGI [MXLSYX GLERKMRK XLI
HMQIRWMSRW SJ XLI TEVX 8LMW TVSGIWW [LMGL MW EPWS MRI\TIRWMZI QMKLX FI WYo
GMIRX XS WEPZEKI XLI VIQEMRMRK WLEJXW

*MKYVI  8LI [MVIHVE[MRK TVSGIWW 8LI JSVGI *H EGXW SR FSXL XLI SVMKMREP ERH JMREP
HMEQIXIVW 8LYW XLI WXVIWW TVSHYGIH MR XLI JMREP [MVI MW KVIEXIV XLER XLEX MR XLI SVMKMREP -J XLI
[MVI HMH RSX WXVEMR LEVHIR HYVMRK HVE[MRK XLI JMREP [MVI [SYPH FVIEO FIJSVI XLI SVMKMREP [MVI
 'LEVEGXIVMWXMGW SJ 'SPH ;SVOMRK [EW HVE[R XLVSYKL XLI HMI

8LIVI EVI E RYQFIV SJ EHZERXEKIW ERH PMQMXEXMSRW XS WXVIRKXLIRMRK E QIXEPPMG QEXIVMEP

F] GSPH [SVOMRK SV WXVEMR LEVHIRMRK  4VSTIVP] GSRXVSPPIH VIWMHYEP WXVIWWIW ERH ERMWSXVSTMG FILEZMSV QE] FI FIRIwGMEP

 ;I GER WMQYPXERISYWP] WXVIRKXLIR XLI QIXEPPMG QEXIVMEP ERH TVSHYGI XLI HIWMVIH ,S[IZIV MJ VIWMHYEP WXVIWWIW EVI RSX TVSTIVX] GSRXVSPPIH XLI QEXIVMEPW TVSTIVXMIW EVI
wREP WLETI KVIEXP] MQTEMVIH

;I GER SFXEMR I\GIPPIRX HMQIRWMSREP XSPIVERGIW ERH WYVJEGI wRMWLIW F] XLI GSPH

%W [MPP FI WIIR MR 7IGXMSR  WMRGI XLI IˆIGX SJ GSPH [SVOMRK MW HIGVIEWIH SV
[SVOMRK TVSGIWW IPMQMREXIH EX LMKLIV XIQTIVEXYVIW [I GERRSX YWI GSPH [SVOMRK EW E WXVIRKXLIRMRK
 8LI GSPH[SVOMRK TVSGIWW MW ER MRI\TIRWMZI QIXLSH JSV TVSHYGMRK PEVKI RYQFIVW
QIGLERMWQ JSV GSQTSRIRXW XLEX [MPP FI WYFNIGXIH XS LMKL XIQTIVEXYVIW HYVMRK ETTPMGE
XMSR SV WIVZMGI
SJ WQEPP TEVXW WMRGI LMKL JSVGIW ERH I\TIRWMZI JSVQMRK IUYMTQIRX EVI RSX RIIHIH %PWS
RS EPPS]MRK IPIQIRXW EVI RIIHIH [LMGL QIERW PS[IVGSWX VE[ QEXIVMEPW GER FI YWIH

7SQI HIJSVQEXMSR TVSGIWWMRK XIGLRMUYIW GER FI EGGSQTPMWLIH SRP] MJ GSPH [SVO
MRK SGGYVW *SV I\EQTPI [MVI HVE[MRK VIUYMVIW XLEX E VSH FI TYPPIH XLVSYKL E HMI XS

7SQI QIXEPW WYGL EW ,'4 QEKRIWMYQ LEZI E PMQMXIH RYQFIV SJ WPMT W]WXIQW
TVSHYGI E WQEPPIV GVSWWWIGXMSREP EVIE *MKYVI   *SV E KMZIR HVE[ JSVGI * H  E HMJ
ERH EVI VEXLIV FVMXXPI EX VSSQ XIQTIVEXYVI XLYW SRP] E WQEPP HIKVII SJ GSPH [SVOMRK
JIVIRX WXVIWW MW TVSHYGIH MR XLI SVMKMREP ERH wREP [MVI 8LI WXVIWW SR XLI MRMXMEP [MVI QYWX
GER FI EGGSQTPMWLIH
I\GIIH XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ XLI QIXEP XS GEYWI HIJSVQEXMSR 8LI WXVIWW SR XLI wREP [MVI
 (YGXMPMX] IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] ERH GSVVSWMSR VIWMWXERGI EVI MQTEMVIH F] GSPH
QYWX FI PIWW XLER MXW ]MIPH WXVIRKXL XS TVIZIRX JEMPYVI 8LMW MW EGGSQTPMWLIH SRP] MJ XLI
[SVOMRK ,S[IZIV WMRGI XLI I\XIRX XS [LMGL IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] MW VIHYGIH F] GSPH [MVI WXVEMR LEVHIRW HYVMRK HVE[MRK
[SVOMRK MW PIWW XLER XLEX JSV SXLIV WXVIRKXLIRMRK TVSGIWWIW WYGL EW MRXVSHYGMRK EPPS]MRK
IPIQIRXW *MKYVI   GSPH [SVOMRK MW E WEXMWJEGXSV] [E] XS WXVIRKXLIR GSRHYGXSV QE
XIVMEPW WYGL EW XLI GSTTIV [MVIW YWIH JSV XVERWQMWWMSR SJ IPIGXVMGEP TS[IV
)<%140)  (IWMKR SJ E ;MVI (VE[MRK 4VSGIWW
(IWMKR E TVSGIWW XS TVSHYGI MR HMEQIXIV GSTTIV [MVI 8LI QIGLERMGEP
TVSTIVXMIW SJ GSTTIV EVI XS FI EWWYQIH EW XLSWI WLS[R MR *MKYVI 

73098-32
;MVI HVE[MRK QERYJEGXYVMRK XIGLRMUYI [MPP FI WYMXEFPI JSV XLMW ETTPMGEXMSR 8S
TVSHYGI XLI GSTTIV [MVI EW IoGMIRXP] EW TSWWMFPI [I QEOI XLI PEVKIWX VIHYGXMSR
MR XLI HMEQIXIV TSWWMFPI 3YV HIWMKR QYWX EWWYVI XLEX XLI [MVI WXVEMR LEVHIRW
WYoGMIRXP] HYVMRK HVE[MRK XS TVIZIRX XLI HVE[R [MVI JVSQ FVIEOMRK
%W ER I\EQTPI GEPGYPEXMSR PIXtW EWWYQI XLEX XLI WXEVXMRK HMEQIXIV SJ XLI
GSTTIV [MVI MW  MR ERH XLEX XLI [MVI MW MR XLI WSJXIWX TSWWMFPI GSRHMXMSR 8LI
GSPH [SVO MW
 
% %J ÔT!ÂH T!ÂHJ
';  

% ÔT!ÂH 
 
 
Ô MRÂ  MRÂ

 
Ô MRÂ
*VSQ *MKYVI  XLI MRMXMEP ]MIPH WXVIRKXL [MXL  GSPH [SVO MW  TWM
*MKYVI  % GSQTEVMWSR SJ WXVIRKXLIRMRK GSTTIV F] E GSPH [SVOMRK ERH F EPPS]MRK [MXL 8LI wREP ]MIPH WXVIRKXL [MXL  GSPH [SVO MW EFSYX  TWM [MXL ZIV] PMXXPI
^MRG 2SXI XLEX GSPH [SVOMRK TVSHYGIW KVIEXIV WXVIRKXLIRMRK ]IX LEW PMXXPI IJJIGX SR IPIGXVMGEP HYGXMPMX]  8LI HVE[ JSVGI VIUYMVIH XS HIJSVQ XLI MRMXMEP [MVI MW
GSRHYGXMZMX]
  8LI 8LVII 7XEKIW SJ %RRIEPMRK   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK


* W] %  Ô  TWMÂÔT!ÂÔ MRÂ  PF
8LI WXVIWW EGXMRK SR XLI [MVI EJXIV TEWWMRK XLVSYKL XLI HMI MW
*H  PF
W 
  TWM
%J ÔT!ÂÔ MRÂ
8LI ETTPMIH WXVIWW SJ  TWM MW KVIEXIV XLER XLI  TWM ]MIPH WXVIRKXL SJ
XLI HVE[R [MVI 8LIVIJSVI XLI [MVI FVIEOW WMRGI XLI TIVGIRX IPSRKEXMSR MW EP
QSWX ^IVS
;I GER TIVJSVQ XLI WEQI WIX SJ GEPGYPEXMSRW JSV SXLIV MRMXMEP HMEQIXIVW
[MXL XLI VIWYPXW WLS[R MR 8EFPI  ERH *MKYVI 
8LI KVETL WLS[W XLEX XLI HVE[ WXVIWW I\GIIHW XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ XLI
HVE[R [MVI [LIR XLI SVMKMREP HMEQIXIV MW EFSYX  MR 8S TVSHYGI XLI [MVI EW
IoGMIRXP] EW TSWWMFPI XLI SVMKMREP HMEQIXIV WLSYPH FI NYWX YRHIV  MR

8%&0)   1IGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ GSTTIV [MVI WII )\EQTPI 

=MIPH 7XVIRKXL SJ (VE[ 7XVIWW SR

H  MR '; (VE[R ;MVI TWM *SVGI PF (VE[R ;MVI TWM

    

    
    
    
*MKYVI  8LI IJJIGX SJ GSPH [SVO SR XLI TVSTIVXMIW SJ E 'Y >R EPPS] ERH XLI IJJIGX SJ
ERRIEPMRK XIQTIVEXYVI SR XLI TVSTIVXMIW SJ E 'Y >R EPPS] XLEX MW GSPH[SVOIH  

*MKYVI 
=MIPH WXVIRKXL ERH EWWYQI XLEX ER] XVIEXQIRX XS VIEVVERKI SV ERRMLMPEXI HMWPSGEXMSRW [SYPH FIKMR XS YRHS
HVE[ WXVIWW SJ [MVI XLI IˆIGXW SJ GSPH [SVOMRK
JSV )\EQTPI  
%RRIEPMRK MW E LIEX XVIEXQIRX YWIH XS IPMQMREXI WSQI SV EPP SJ XLI IˆIGXW SJ GSPH
[SVOMRK %RRIEPMRK EX E PS[ XIQTIVEXYVI QE] FI YWIH XS IPMQMREXI XLI VIWMHYEP WXVIWWIW
TVSHYGIH HYVMRK GSPH [SVOMRK [MXLSYX EˆIGXMRK XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ XLI wR
MWLIH TEVX 3V ERRIEPMRK QE] FI YWIH XS GSQTPIXIP] IPMQMREXI XLI WXVEMR LEVHIRMRK
EGLMIZIH HYVMRK GSPH [SVOMRK -R XLMW GEWI XLI wREP TEVX MW WSJX ERH HYGXMPI FYX WXMPP LEW
E KSSH WYVJEGI wRMWL ERH HMQIRWMSREP EGGYVEG] %JXIV ERRIEPMRK EHHMXMSREP GSPH [SVO
GSYPH FI HSRI WMRGI XLI HYGXMPMX] MW VIWXSVIH F] GSQFMRMRK VITIEXIH G]GPIW SJ GSPH
[SVOMRK ERH ERRIEPMRK PEVKI XSXEP HIJSVQEXMSRW QE] FI EGLMIZIH 8LIVI EVI XLVII TSW
WMFPI WXEKIW MR XLI ERRIEPMRK TVSGIWW XLIMV IˆIGXW SR XLI TVSTIVXMIW SJ FVEWW EVI WLS[R MR
*MKYVI 
2SXI XLEX XLI XIVQ ssERRIEPMRKtt MW EPWS YWIH XS HIWGVMFI SXLIV XLIVQEP XVIEXQIRXW
*SV I\EQTPI KPEWWIW QE] FI ERRIEPIH SV LIEX XVIEXIH XS IPMQMREXI VIWMHYEP WXVIWWIW
'EWX MVSRW ERH WXIIPW QE] FI ERRIEPIH XS TVSHYGI XLI QE\MQYQ HYGXMPMX] IZIR XLSYKL
RS TVMSV GSPH [SVO [EW HSRI XS XLI QEXIMVEP 8LIWI ERRIEPMRK LIEX XVIEXQIRXW [MPP FI
HMWGYWWIH MR PEXIV GLETXIVW
 8LI 8LVII 7XEKIW SJ %RRIEPMRK
6IGSZIV] 8LI SVMKMREP GSPH[SVOIH QMGVSWXVYGXYVI MW GSQTSWIH SJ HIJSVQIH KVEMRW
'SPH [SVOMRK MW E YWIJYP WXVIRKXLIRMRK QIGLERMWQ -X MW EPWS E ZIV] IˆIGXMZI XSSP JSV GSRXEMRMRK E PEVKI RYQFIV SJ XERKPIH HMWPSGEXMSRW ;LIR [I wVWX LIEX XLI QIXEP XLI
WLETMRK QEXIVMEPW YWMRK [MVI HVE[MRK VSPPMRK I\XVYWMSR IXG ,S[IZIV GSPH [SVOMRK EHHMXMSREP XLIVQEP IRIVK] TIVQMXW XLI HMWPSGEXMSRW XS QSZI ERH JSVQ XLI FSYRHEVMIW
PIEHW XS WSQI IˆIGXW XLEX EVI WSQIXMQIW YRHIWMVEFPI *SV I\EQTPI XLI PSWW SJ HYGXMPMX] SJ E TSP]KSRM^IH WYFKVEMR WXVYGXYVI *MKYVI   8LI HMWPSGEXMSR HIRWMX] LS[IZIV MW
SV HIZIPSTQIRX SJ VIWMHYEP WXVIWWIW QE] RSX FI HIWMVEFPI JSV GIVXEMR ETTPMGEXMSRW 7MRGI ZMVXYEPP] YRGLERKIH 8LMW PS[XIQTIVEXYVI XVIEXQIRX VIQSZIW XLI VIWMHYEP WXVIWWIW HYI
GSPH [SVOMRK SV WXVEMR LEVHIRMRK VIWYPXW JVSQ MRGVIEWIH HMWPSGEXMSR HIRWMX] [I GER XS GSPH [SVOMRK [MXLSYX GEYWMRK E GLERKI MR HMWPSGEXMSR HIRWMX] ERH MW GEPPIH VIGSZIV]
  8LI 8LVII 7XEKIW SJ %RRIEPMRK   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

*MKYVI  8LI IJJIGX SJ ERRIEPMRK XIQTIVEXYVI SR XLI QMGVSWXVYGXYVI SJ GSPH[SVOIH QIXEPW
E GSPH[SVOIH F EJXIV VIGSZIV] G EJXIV VIGV]WXEPPM^EXMSR ERH H EJXIV KVEMR KVS[XL

8LI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ XLI QIXEPPMG QEXIVMEP EVI VIPEXMZIP] YRGLERKIH FIGEYWI
XLI RYQFIV SJ HMWPSGEXMSRW MW RSX VIHYGIH HYVMRK VIGSZIV] ,S[IZIV WMRGI VIWMHYEP
WXVIWWIW EVI VIHYGIH SV IZIR IPMQMREXIH [LIR XLI HMWPSGEXMSRW EVI VIEVVERKIH VIGSZIV] MW *MKYVI  4LSXSQMGVSKVETLW WLS[MRK XLI IJJIGX SJ ERRIEPMRK XIQTIVEXYVI SR KVEMR WM^I
SJXIR GEPPIH E WXVIWWVIPMIJ ERRIEP -R EHHMXMSR VIGSZIV] VIWXSVIW LMKL IPIGXVMGEP GSRHYG MR FVEWW 8[MR FSYRHEVMIW GER EPWS FI SFWIVZIH MR XLI WXVYGXYVIW E %RRIEPIH EX  '
XMZMX] XS XLI QIXEP TIVQMXXMRK YW XS QERYJEGXYVI GSTTIV SV EPYQMRYQ [MVI JSV XVERW F ERRIEPIH EX  ' ERH G ERRIEPIH EX  '   %HETXIH JVSQ &VMGO 6 ERH
4LMPPMTW % 8LI 7XVYGXYVI ERH 4VSTIVXMIW SJ %PPS]W  1G+VE[,MPP
QMWWMSR SJ IPIGXVMGEP TS[IV XLEX MW WXVSRK ]IX WXMPP LEW LMKL GSRHYGXMZMX] *MREPP] VIGSZ
IV] SJXIR MQTVSZIW XLI GSVVSWMSR VIWMWXERGI SJ XLI QEXIVMEP

6IGV]WXEPPM^EXMSR ;LIR E GSPH [SVOIH QIXEPPMG QEXIVMEP MW LIEXIH EFSZI E GIVXEMR PEVKI KVEMRW WMRGI XLI WGEXXIVMRK SJ PMKLX JVSQ KVEMR FSYRHEVMIW LEW XS FI QMRMQM^IH
XIQTIVEXYVI VETMH VIGSZIV] IPMQMREXIW VIWMHYEP WXVIWWIW ERH TVSHYGIW XLI TSP]KSRM^IH 7SQI VIWIEVGLIVW LEZI EPWS HIZIPSTIH QIXLSHW JSV KVS[MRK WMRKPI GV]WXEPW SJ GIVEQMG
HMWPSGEXMSR WXVYGXYVI 2I[ WQEPP KVEMRW XLIR RYGPIEXI EX XLI GIPP FSYRHEVMIW SJ XLI TSP] QEXIVMEPW YWMRK KVEMR KVS[XL
KSRM^IH WXVYGXYVI IPMQMREXMRK QSWX SJ XLI HMWPSGEXMSRW *MKYVI   &IGEYWI XLI RYQ
FIV SJ HMWPSGEXMSRW MW KVIEXP] VIHYGIH XLI VIGV]WXEPPM^IH QIXEP LEW PS[ WXVIRKXL FYX LMKL
HYGXMPMX] 8LI XIQTIVEXYVI EX [LMGL E QMGVSWXVYGXYVI SJ RI[ KVEMRW XLEX LEZI ZIV] PS[
HMWPSGEXMSR HIRWMX] ETTIEVW MW ORS[R EW XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI 8LI TVSGIWW SJ  'SRXVSP SJ %RRIEPMRK
JSVQEXMSR SJ RI[ KVEMRW F] LIEX XVIEXMRK E GSPH[SVOIH QEXIVMEP MW ORS[R EW VIGV]WXEP
PM^EXMSR %W [MPP FI WIIR MR 7IGXMSR  VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI HITIRHW SR QER] -R QER] QIXEPPMG QEXIVMEPW ETTPMGEXMSRW [I RIIH E GSQFMREXMSR SJ WXVIRKXL ERH XSYKL
ZEVMEFPIW ERH MW RSX E w\IH XIQTIVEXYVI WMQMPEV XS QIPXMRK XIQTIVEXYVI SJ IPIQIRXW ERH RIWW 8LIVIJSVI [I RIIH XS HIWMKR TVSGIWWIW XLEX MRZSPZI WLETMRK ZME GSPH [SVOMRK
GSQTSYRHW ;I XLIR RIIH XS GSRXVSP XLI ERRIEPMRK TVSGIWW XS SFXEMR E PIZIP SJ HYGXMPMX] 8S HIWMKR
ER ETTVSTVMEXI ERRIEPMRK LIEX XVIEXQIRX [I RIIH XS ORS[ XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQ
+VEMR +VS[XL %X WXMPP LMKLIV ERRIEPMRK XIQTIVEXYVIW FSXL VIGSZIV] ERH VIGV]WXEPPM^E TIVEXYVI ERH XLI WM^I SJ XLI VIGV]WXEPPM^IH KVEMRW
XMSR SGGYV VETMHP] TVSHYGMRK E wRI VIGV]WXEPPM^IH KVEMR WXVYGXYVI -J XLI XIQTIVEXYVI MW
LMKL IRSYKL XLI KVEMRW FIKMR XS KVS[ [MXL JEZSVIH KVEMRW GSRWYQMRK XLI WQEPPIV 6IGV]WXEPPM^EXMSR 8IQTIVEXYVI 8LMW MW XLI XIQTIVEXYVI EX [LMGL KVEMRW MR XLI GSPH
KVEMRW *MKYVI   8LMW TLIRSQIRSR GEPPIH KVEMR KVS[XL MW HVMZIR F] XLI VIHYGXMSR [SVOIH QMGVSWXVYGXYVI FIKMR XS XVERWJSVQ MRXS RI[ IUYME\IH ERH HMWPSGEXMSRJVII
MR KVEMR FSYRHEV] EVIE ERH [EW HIWGVMFIH MR 'LETXIV  -PPYWXVEXIH JSV E GSTTIV^MRG KVEMRW 8LI HVMZMRK JSVGI JSV VIGV]WXEPPM^EXMSR MW XLI HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI MRXIVREP
EPPS] MR *MKYVI  KVEMR KVS[XL MW EPQSWX EP[E]W YRHIWMVEFPI 6IQIQFIV XLEX KVEMR IRIVK] FIX[IIR E GSPH [SVOIH QEXIVMEP ERH XLEX SJ E VIGV]WXEPPM^IH QEXIVMEP -X MW MQ
KVS[XL [MPP SGGYV MR QSWX QEXIVMEPW MJ XLI] EVI WYFNIGXIH XS E LMKL IRSYKL XIQTIVEXYVI TSVXERX JSV YW XS IQTLEWM^I XLEX XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI MW RSX E w\IH XIQTIV
ERH EW WYGL MW RSX VIPEXIH XS GSPH [SVOMRK 8LYW VIGV]WXEPPM^EXMSR SV VIGSZIV] EVI RSX EXYVI ERH MW MRxYIRGIH F] E ZEVMIX] SJ TVSGIWWMRK ZEVMEFPIW
RIIHIH JSV KVEMR KVS[XL XS SGGYV  6IGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI HIGVIEWIW [LIR XLI EQSYRX SJ GSPH [SVO MRGVIEWIW

=SY QE] FI E[EVI XLEX MRGERHIWGIRX PMKLX FYPFW GSRXEMR wPEQIRXW XLEX EVI QEHI
+VIEXIV EQSYRXW SJ GSPH [SVO QEOI XLI QIXEPPMG QEXIVMEP PIWW WXEFPI ERH IRGSYVEKI
JVSQ XYRKWXIR ;  ,MKL XIQTIVEXYVI GEYWMRK KVEMR KVS[XL ERH XLI WYFWIUYIRX VIHYG
RYGPIEXMSR SJ VIGV]WXEPPM^IH KVEMRW 8LIVI MW E QMRMQYQ EQSYRX SJ GSPH [SVO EFSYX 
XMSR MR WXVIRKXL MW SRI SJ XLI JEGXSVW XLEX GEYWIW XLI wPEQIRX XS JEMP
XS   FIPS[ [LMGL VIGV]WXEPPM^EXMSR [MPP RSX SGGYV
'IVEQMG QEXIVMEPW [LMGL RSVQEPP] HS RSX WLS[ ER] WMKRMwGERX WXVEMR LEVHIRMRK
WLS[ E GSRWMHIVEFPI EQSYRX SJ KVEMR KVS[XL %PWS EFRSVQEP KVEMR KVS[XL GER SGGYV

% WQEPPIV SVMKMREP GSPH[SVOIH KVEMR WM^I VIHYGIW XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVE
MR WSQI QEXIVMEPW EW E VIWYPX SJ E JSVQEXMSR SJ PMUYMH TLEWI HYVMRK XLIMV WMRXIVMRK XYVI F] TVSZMHMRK QSVI WMXIWh XLI JSVQIV KVEMR FSYRHEVMIWh EX [LMGL RI[ KVEMRW GER
'LETXIV   %R I\EQTPI SJ [LIVI KVEMR KVS[XL MW YWIJYP MW XLI ETTPMGEXMSR SJ EPYQMRE RYGPIEXI
GIVEQMGW JSV QEOMRK STXMGEP QEXIVMEPW YWIH MR PMKLXMRK -R XLMW ETTPMGEXMSR [I [ERX ZIV]  4YVI QIXEPW VIGV]WXEPPM^I EX PS[IV XIQTIVEXYVIW XLER EPPS]W
  'SRXVSP SJ %RRIEPMRK   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

*MKYVI  XIVQW ssLSXtt ERH ssGSPHtt [SVOMRK VIJIV XS [LIXLIV [I EVI GSRHYGXMRK XLI WLETMRK TVS
0SRKIV ERRIEPMRK XMQIW VIHYGI XLI GIWW SV HIJSVQEXMSR EX XIQTIVEXYVIW EFSZI SV FIPS[ XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI
VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI 2SXI %W GER FI WIIR JVSQ 8EFPI  JSV PIEH 4F SV XMR 7R HIJSVQIH EX  ' [I EVI GSR
XLEX XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI
MW RSX E JM\IH XIQTIVEXYVI HYGXMRK LSX [SVOMRK 8LMW MW [L] MVSR *I GER FI GSPH [SVOIH EX VSSQ XIQTIVEXYVI FYX
RSX PIEH 4F  *SV XYRKWXIR ; FIMRK HIJSVQIH EX  ' [I EVI GSRHYGXMRK GSPH
[SVOMRK -R WSQI GEWIW TVSGIWWIW GSRHYGXIH EFSZI  XMQIW XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI
8 Q SJ QIXEP MR / EVI GSRWMHIVIH EW LSX [SVOMRK 4VSGIWWIW GSRHYGXIH FIPS[ 
XMQIW XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI EVI GSRWMHIVIH GSPH [SVOMRK ERH TVSGIWWIW GSRHYGXIH
FIX[IIR  ERH  XMQIW 8 Q EVI GSRWMHIVIH [EVQ [SVOMRK 8LIWI HIWGVMTXMSRW SJ
VERKIW XLEX HIwRI LSX GSPH ERH [EVQ [SVOMRK LS[IZIV EVI ETTVS\MQEXI ERH WLSYPH
FI YWIH [MXL GEYXMSR

6IGV]WXEPPM^IH +VEMR 7M^I % RYQFIV SJ JEGXSVW MRxYIRGI XLI WM^I SJ XLI VIGV]WXEPPM^IH
KVEMRW 6IHYGMRK XLI ERRIEPMRK XIQTIVEXYVI XLI XMQI VIUYMVIH XS LIEX XS XLI ERRIEPMRK
XIQTIVEXYVI SV XLI ERRIEPMRK XMQI VIHYGIW KVEMR WM^I F] QMRMQM^MRK XLI STTSVXYRMX] JSV
KVEMR KVS[XL -RGVIEWMRK XLI MRMXMEP GSPH [SVO EPWS VIHYGIW wREP KVEMR WM^I F] TVSZMHMRK
E KVIEXIV RYQFIV SJ RYGPIEXMSR WMXIW JSV RI[ KVEMRW *MREPP] XLI TVIWIRGI SJ E WIGSRH

-RGVIEWMRK XLI ERRIEPMRK XMQI VIHYGIW XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI *MKYVI TLEWI MR XLI QMGVSWXVYGXYVI LIPTW TVIZIRX KVEMR KVS[XL ERH OIITW XLI VIGV]WXEPPM^IH
  WMRGI QSVI XMQI MW EZEMPEFPI JSV RYGPIEXMSR ERH KVS[XL SJ XLI RI[ VIGV]WXEPPM^IH KVEMR WM^I WQEPP
KVEMRW

,MKLIV QIPXMRKTSMRX EPPS]W LEZI E LMKLIV VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI 7MRGI
VIGV]WXEPPM^EXMSR MW E HMˆYWMSRGSRXVSPPIH TVSGIWW XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI MW
VSYKLP] TVSTSVXMSREP XS 8 Q /IPZMR 8]TMGEP VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVIW JSV
WIPIGXIH QIXEPW EVI WLS[R MR 8EFPI 
 %RRIEPMRK ERH 1EXIVMEPW 4VSGIWWMRK
8LI GSRGITX SJ VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI MW ZIV] MQTSVXERX WMRGI MX EPWS HIwRIW 8LI IˆIGXW SJ VIGSZIV] VIGV]WXEPPM^EXMSR ERH KVEMR KVS[XL EVI MQTSVXERX MR XLI TVS
XLI FSYRHEV] FIX[IIR GSPH [SVOMRK ERH LSX [SVOMRK SJ E QIXEPPMG QEXIVMEP -J [I GSR GIWWMRK ERH IZIRXYEP YWI SJ E QIXEP SV ER EPPS]
HYGX HIJSVQEXMSR WLETMRK SJ E QEXIVMEP EFSZI XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI [I
VIJIV XS MX EW LSX [SVOMRK -J [I GSRHYGX XLI WLETMRK SV HIJSVQEXMSR EX E XIQTIVEXYVI (IJSVQEXMSR 4VSGIWWMRK &] XEOMRK EHZERXEKI SJ XLI ERRIEPMRK LIEX XVIEXQIRX [I GER
FIPS[ XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI [I VIJIV XS XLMW EW GSPH [SVOMRK 8LIVIJSVI XLI MRGVIEWI XLI XSXEP EQSYRX SJ HIJSVQEXMSR [I GER EGGSQTPMWL -J [I EVI VIUYMVIH XS
VIHYGI E MR XLMGO TPEXI XS E MR XLMGO WLIIX [I GER HS XLI QE\MQYQ TIVQMWWMFPI
GSPH [SVO ERRIEP XS VIWXSVI XLI QIXEP XS MXW WSJX HYGXMPI GSRHMXMSR XLIR GSPH [SVO
EKEMR ;I GER VITIEX XLI GSPH [SVOERRIEP G]GPI YRXMP [I ETTVSEGL XLI TVSTIV XLMGO
8%&0)   8]TMGEP VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVIW JSV RIWW 8LI wREP GSPH[SVOMRK WXIT GER FI HIWMKRIH XS TVSHYGI XLI wREP HMQIRWMSRW ERH
WIPIGXIH QIXEPW TVSTIVXMIW VIUYMVIH )\EQTPI  
1IPXMRK 8IQTIVEXYVI 6IGV]WXEPPM^EXMSR
1IXEP ' 8IQTIVEXYVI '

7R  
)<%140)  (IWMKR SJ E 4VSGIWW XS 4VSHYGI 'STTIV 7XVMT
4F   ;I [MWL XS TVSHYGI E GQXLMGO GQ[MHI GSTTIV WXVMT LEZMRK EX PIEWX
>R    TWM ]MIPH WXVIRKXL ERH EX PIEWX  IPSRKEXMSR ;I EVI EFPI XS TYVGLEWI
%P   GQ[MHI WXVMT SRP] MR XLMGORIWWIW SJ  GQ (IWMKR E TVSGIWW XS TVSHYGI XLI
1K   TVSHYGX [I RIIH
%K  
'Y  
73098-32
*I  
2M   -R )\EQTPI  [I JSYRH XLEX XLI VIUYMVIH TVSTIVXMIW GER FI SFXEMRIH [MXL E
1S   GSPH [SVO SJ  XS   8LIVIJSVI XLI WXEVXMRK XLMGORIWW QYWX FI FIX[IIR
;    GQ ERH  GQ ERH XLMW WXEVXMRK QEXIVMEP QYWX FI EW WSJX EW TSWWMFPIh
XLEX MW MR XLI ERRIEPIH GSRHMXMSR 7MRGI [I EVI EFPI XS TYVGLEWI SRP] GQ
*VSQ 6 &VMGO % 4IRWI ERH 6 +SVHSR 7XVYGXYVI ERH 4VSTIVXMIW
SJ )RKMRIIVMRK 1EXIVMEPW 1G+VE[,MPP 
XLMGO WXSGO [I QYWX VIHYGI XLI XLMGORIWW SJ XLI GQ WXVMT XS FIX[IIR 
  %RRIEPMRK ERH 1EXIVMEPW 4VSGIWWMRK   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

ERH  GQ XLIR ERRIEP XLI WXVMT TVMSV XS wREP GSPH [SVOMRK &YX GER [I
WYGGIWWJYPP] GSPH [SVO JVSQ  GQ XS  GQ#
XS XJ  GQ  GQ
';   
XS  GQ
&EWIH SR *MKYVI  E QE\MQYQ SJ EFSYX  GSPH [SVO MW TIVQMXXIH
8LIVIJSVI [I QYWX HS E WIVMIW SJ GSPH [SVO ERH ERRIEP G]GPIW %PXLSYKL XLIVI
EVI QER] TSWWMFPI GSQFMREXMSRW SRI MW EW JSPPS[W
 'SPH [SVO XLI GQ WXVMT  XS  GQ
XS XJ  GQ XM GQ
   SV XJ  GQ
XS  GQ

 %RRIEP XLI GQ WXVMT XS VIWXSVI XLI HYGXMPMX] -J [I HSRtX ORS[ XLI
VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI [I GER YWI XLI 8 Q VIPEXMSRWLMT XS TVSZMHI
ER IWXMQEXI 8LI QIPXMRK TSMRX SJ GSTTIV MW  '
8 V + ÔÂÔ â Â  /  '

 'SPH [SVO XLI GQXLMGO WXVMT XS  GQ

 GQ  GQ
';  
 GQ

 %KEMR ERRIEP XLI GSTTIV EX  ' XS VIWXSVI HYGXMPMX] *MKYVI  8LI WXVYGXYVI ERH TVSTIVXMIW WYVVSYRHMRK E JYWMSR [IPH MR E GSPH[SVOIH QIXEP
 *MREPP] GSPH [SVO   JVSQ  GQ XS XLI wREP HMQIRWMSR SJ  GQ 8LMW 2SXI  SRP] XLI VMKLXLERH WMHI SJ XLI LIEXEJJIGXIH ^SRI MW QEVOIH SR XLI HMEKVEQ 2SXI XLI
TVSGIWW KMZIW XLI GSVVIGX wREP HMQIRWMSRW ERH TVSTIVXMIW PSWW MR WXVIRKXL GEYWIH F] VIGV]WXEPPM^EXMSR ERH KVEMR KVS[XL MR XLI LIEXEJJIGXIH ^SRI

 ,SX ;SVOMRK

,MKL8IQTIVEXYVI 7IVZMGI %W QIRXMSRIH TVIZMSYWP] RIMXLIV WXVEMR LEVHIRMRK RSV ;I GER HIJSVQ E QIXEP MRXS E YWIJYP WLETI F] LSX [SVOMRK VEXLIV XLER GSPH [SVOMRK
KVEMR WM^I WXVIRKXLIRMRK ,EPP4IXGL IUYEXMSR 'LETXIV  EVI ETTVSTVMEXI JSV ER EPPS] %W HIWGVMFIH TVIZMSYWP] LSX [SVOMRK MW HIwRIH EW TPEWXMGEPP] HIJSVQMRK XLI QIXEPPMG
XLEX MW XS FI YWIH EX IPIZEXIH XIQTIVEXYVIW EW MR GVIITVIWMWXERX ETTPMGEXMSRW ;LIR XLI QEXIVMEP EX E XIQTIVEXYVI EFSZI XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI (YVMRK LSX [SVOMRK
GSPH[SVOIH QIXEP MW TPEGIH MRXS WIVZMGI EX E LMKL XIQTIVEXYVI VIGV]WXEPPM^EXMSR MQQI XLI QIXEPPMG QEXIVMEP MW GSRXMRYEPP] VIGV]WXEPPM^IH *MKYVI  
HMEXIP] GEYWIW E GEXEWXVSTLMG HIGVIEWI MR WXVIRKXL -R EHHMXMSR MJ XLI XIQTIVEXYVI MW LMKL
IRSYKL XLI WXVIRKXL GSRXMRYIW XS HIGVIEWI FIGEYWI SJ KVS[XL SJ XLI RI[P] VIGV]WXEPPM^IH *MKYVI 
KVEMRW (YVMRK LSX [SVOMRK XLI IPSRKEXIH
ERMWSXVSTMG KVEMRW MQQIHMEXIP]
.SMRMRK 4VSGIWWIW 1IXEPPMG QEXIVMEPW GER FI NSMRIH YWMRK TVSGIWWIW WYGL EW [IPHMRK VIGV]WXEPPM^I -J XLI LSX[SVOMRK
XIQTIVEXYVI MW TVSTIVP] GSRXVSPPIH
;LIR [I NSMR E GSPH[SVOIH QIXEP YWMRK E [IPHMRK TVSGIWW XLI QIXEP EHNEGIRX XS XLI XLI JMREP LSX[SVOIH KVEMR WM^I GER FI
[IPH LIEXW EFSZI XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR ERH KVEMR KVS[XL XIQTIVEXYVIW ERH WYFWIUYIRXP] ZIV] JMRI
GSSPW WPS[P] 8LMW VIKMSR MW GEPPIH XLI LIEXEˆIGXIH ^SRI ,%>  8LI WXVYGXYVI ERH
TVSTIVXMIW MR XLI LIEXEˆIGXIH ^SRI SJ E [IPH EVI WLS[R MR *MKYVI  8LI QIGLERMGEP
TVSTIVXMIW EVI VIHYGIH GEXEWXVSTLMGEPP] F] XLI LIEX SJ XLI [IPHMRK TVSGIWW
;IPHMRK TVSGIWWIW WYGL EW IPIGXVSRFIEQ [IPHMRK SV PEWIV [IPHMRK [LMGL TVSZMHI
LMKL VEXIW SJ LIEX MRTYX JSV FVMIJ XMQIW ERH XLYW WYFWIUYIRX JEWX GSSPMRK QMRMQM^I XLI
I\TSWYVI SJ XLI QIXEPPMG QEXIVMEPW XS XIQTIVEXYVIW EFSZI VIGV]WXEPPM^EXMSR ERH QMRM 0EGO SJ 7XVIRKXLIRMRK 2S WXVIRKXLIRMRK SGGYVW HYVMRK HIJSVQEXMSR F] LSX [SVOMRK
QM^I XLMW X]TI SJ HEQEKI 7MQMPEVP] E TVSGIWW ORS[R EW JVMGXMSR WXMV [IPHMRK TVS GSRWIUYIRXP] XLI EQSYRX SJ TPEWXMG HIJSVQEXMSR MW EPQSWX YRPMQMXIH % ZIV] XLMGO TPEXI
ZMHIW EPQSWX RS ,%> ERH MW FIMRK GSQQIVGMEPP] YWIH JSV [IPHMRK SJ EPYQMRYQ EPPS]W GER FI VIHYGIH XS E XLMR WLIIX MR E GSRXMRYSYW WIVMIW SJ STIVEXMSRW 8LI wVWX WXITW MR XLI
'LETXIV   TVSGIWW EVI GEVVMIH SYX [IPP EFSZI XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI XS XEOI EHZERXEKI
SJ XLI PS[IV WXVIRKXL SJ XLI QIXEPPMG QEXIVMEP 8LI PEWX WXIT MW TIVJSVQIH NYWX EFSZI XLI
  ,SX ;SVOMRK   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI YWMRK E PEVKI TIVGIRX HIJSVQEXMSR MR SVHIV XS TVSHYGI XLI WXIIPW ERH SXLIV QIXEPW EVI SJXIR WYFNIGXIH XS E ssTMGOPMRKtt XVIEXQIRX MR [LMGL EGMHW EVI
wRIWX TSWWMFPI KVEMR WM^I YWIH XS HMWWSPZI XLI S\MHI WGEPI -R WSQI QIXEPW WYGL EW XYRKWXIR ; ERH FIV]PPMYQ
,SX [SVOMRK MW [IPPWYMXIH JSV JSVQMRK PEVKI TEVXW WMRGI XLI QIXEPPMG QEXIVMEP LEW E &I  LSX[SVOMRK QYWX FI HSRI MR E TVSXIGXMZI EXQSWTLIVI XS TVIZIRX S\MHEXMSR
PS[ ]MIPH WXVIRKXL ERH LMKL HYGXMPMX] EX IPIZEXIH XIQTIVEXYVIW -R EHHMXMSR ,'4 QIXEPW 8LI HMQIRWMSREP EGGYVEG] MW EPWS QSVI HMoGYPX XS GSRXVSP HYVMRK LSX [SVOMRK %
WYGL EW QEKRIWMYQ LEZI QSVI EGXMZI WPMT W]WXIQW EX LSX[SVOMRK XIQTIVEXYVIW XLI KVIEXIV IPEWXMG WXVEMR QYWX FI GSRWMHIVIH WMRGI XLI QSHYPYW SJ IPEWXMGMX] MW PS[ EX LSX
LMKLIV HYGXMPMX] TIVQMXW PEVKIV HIJSVQEXMSRW XLER EVI TSWWMFPI F] GSPH [SVOMRK 8LI [SVOMRK XIQTIVEXYVIW -R EHHMXMSR XLI QIXEP GSRXVEGXW EW MX GSSPW JVSQ XLI LSX[SVOMRK
JSPPS[MRK I\EQTPI MPPYWXVEXIW HIWMKR SJ E LSX[SVOMRK TVSGIWW XIQTIVEXYVI 8LI GSQFMREXMSR SJ IPEWXMG WXVEMR ERH XLIVQEP GSRXVEGXMSR VIUYMVIW XLEX XLI
TEVX FI QEHI SZIVWM^I HYVMRK HIJSVQEXMSR JSVQMRK HMIW QYWX FI GEVIJYPP] HIWMKRIH ERH
TVIGMWI XIQTIVEXYVI GSRXVSP MW RIGIWWEV] MJ EGGYVEXI HMQIRWMSRW EVI XS FI SFXEMRIH
)<%140)  (IWMKR SJ E 4VSGIWW XS 4VSHYGI E 'STTIV 7XVMT
;I [ERX XS TVSHYGI E GQXLMGO GQ[MHI GSTTIV WXVMT LEZMRK EX PIEWX
 TWM ]MIPH WXVIRKXL ERH EX PIEWX  IPSRKEXMSR ;I EVI EFPI XS TYVGLEWI
GQ[MHI WXVMT SRP] MR XLMGORIWWIW SJ  GQ (IWMKR E TVSGIWW XS TVSHYGI XLI 7911%6= : ;LIR E QIXEPPMG QEXIVMEP MW HIJSVQIH F] GSPH [SVOMRK WXVEMR LEVHIRMRK SGGYVW
TVSHYGX [I RIIH FYX MR JI[IV WXITW XLER [IVI VIUYMVIH MR )\EQTPI  EW EHHMXMSREP HMWPSGEXMSRW EVI MRXVSHYGIH MRXS XLI WXVYGXYVI :IV] PEVKI MRGVIEWIW
MR WXVIRKXL QE] FI SFXEMRIH MR XLMW QERRIV 8LI HYGXMPMX] SJ XLI WXVEMR LEVHIRIH
73098-32 QIXEPPMG QEXIVMEP MW VIHYGIH
-R )\EQTPI  [I VIPMIH SR E WIVMIW SJ GSPH [SVOERRIEP G]GPIW XS SFXEMR XLI : ;MVI HVE[MRK WXEQTMRK VSPPMRK ERH I\XVYWMSR EVI WSQI I\EQTPIW SJ QERYJEGXYV
VIUYMVIH XLMGORIWW ;I GSYPH VIHYGI XLI WXITW F] LSX VSPPMRK XS XLI VIUYMVIH MRK QIXLSHW JSV WLETMRK QIXEPPMG QEXIVMEPW 7SQI SJ XLI YRHIVP]MRK TVMRGMTPIW JSV
MRXIVQIHMEXI XLMGORIWW XLIWI TVSGIWWIW GER EPWS FI YWIH JSV XLI QERYJEGXYVMRK SJ TSP]QIVMG QEXIVMEPW
XS XJ  GQ  GQ : %RRIEPMRK SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW MW E LIEX XVIEXQIRX MRXIRHIH XS IPMQMREXI EPP SV E
,;   
XS  GQ TSVXMSR SJ XLI IˆIGXW SJ WXVEMR LEVHIRMRK 8LI ERRIEPMRK TVSGIWW QE] MRZSPZI EW
QER] EW XLVII WXITW
XS XJ  GQ  GQ
,;    : 6IGSZIV] SGGYVW EX PS[ XIQTIVEXYVIW IPMQMREXMRK VIWMHYEP WXVIWWIW ERH VIWXSVMRK
XS  GQ
IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] [MXLSYX VIHYGMRK XLI WXVIRKXL % ssWXVIWW VIPMIJ ERRIEPtt VIJIVW
2SXI XLEX XLI JSVQYPEW JSV LSX ERH GSPH [SVO EVI XLI WEQI XS VIGSZIV]
&IGEYWI VIGV]WXEPPM^EXMSR SGGYVW WMQYPXERISYWP] [MXL LSX [SVOMRK [I GER : 6IGV]WXEPPM^EXMSR SGGYVW EX LMKLIV XIQTIVEXYVIW ERH IPMQMREXIW EPQSWX EPP SJ XLI
SFXEMR XLIWI PEVKI HIJSVQEXMSRW ERH E WITEVEXI ERRIEPMRK XVIEXQIRX MW RSX IˆIGXW SJ WXVEMR LEVHIRMRK 8LI HMWPSGEXMSR HIRWMX] HIGVIEWIW HVEQEXMGEPP] HYVMRK
VIUYMVIH 8LYW SYV HIWMKR QMKLX FI VIGV]WXEPPM^EXMSR EW RI[ KVEMRW RYGPIEXI ERH KVS[
 ,SX [SVO XLI GQ WXVMT  XS XLI MRXIVQIHMEXI XLMGORIWW SJ  GQ : +VEMR KVS[XL [LMGL RSVQEPP] WLSYPH FI EZSMHIH SGGYVW EX WXMPP LMKLIV XIQTIV
 'SPH [SVO  JVSQ  GQ XS XLI wREP HMQIRWMSR SJ  GQ 8LMW HIWMKR EXYVIW -R GSPH[SVOIH QIXEPPMG QEXIVMEPW KVEMR KVS[XL JSPPS[W VIGSZIV] ERH VI
KMZIW XLI GSVVIGX HMQIRWMSRW ERH TVSTIVXMIW GV]WXEPPM^EXMSR
: ,SX [SVOMRK GSQFMRIW TPEWXMG HIJSVQEXMSR ERH ERRIEPMRK MR E WMRKPI WXIT TIVQMX
XMRK PEVKI EQSYRXW SJ TPEWXMG HIJSVQEXMSR [MXLSYX IQFVMXXPMRK XLI QEXIVMEP
)PMQMREXMSR SJ -QTIVJIGXMSRW 7SQI MQTIVJIGXMSRW MR XLI SVMKMREP QIXEPPMG QEXIVMEP : 6IWMHYEP WXVIWWIW MR QEXIVMEPW RIIH XS FI GSRXVSPPIH -R GSPH[SVOIH QIXEPPMG QEXI
QE] FI IPMQMREXIH SV XLIMV IˆIGXW QMRMQM^IH +EW TSVIW GER FI GPSWIH ERH [IPHIH WLYX VMEPW VIWMHYEP WXVIWWIW GER FI IPMQMREXIH YWMRK E WXVIWWVIPMIJ ERRIEP
HYVMRK LSX [SVOMRKh XLI MRXIVREP PET JSVQIH [LIR XLI TSVI MW GPSWIH MW IPMQMREXIH F]
HMˆYWMSR HYVMRK XLI JSVQMRK ERH GSSPMRK TVSGIWW 'SQTSWMXMSR HMˆIVIRGIW MR XLI QIXEP
GER FI VIHYGIH EW LSX [SVOMRK FVMRKW XLI WYVJEGI ERH GIRXIV SJ XLI TPEXI GPSWIV XSKIXLIV
XLIVIF] VIHYGMRK HMˆYWMSR HMWXERGIW
+0377%6= %RRIEPMRK -R XLI GSRXI\X SJ QIXEPPMG QEXIVMEP ERRIEPMRK MW E LIEX XVIEXQIRX YWIH XS IPMQMREXI
%RMWSXVSTMG &ILEZMSV 8LI wREP TVSTIVXMIW MR LSX[SVOIH TEVXW EVI RSX MWSXVSTMG 8LI TEVX SV EPP SJ XLI IˆIGXW SJ GSPH [SVOMRK *SV KPEWWIW ERRIEPMRK MW E LIEX XVIEXQIRX XLEX VIQSZIW
JSVQMRK VSPPW SV HMIW [LMGL EVI RSVQEPP] EX E PS[IV XIQTIVEXYVI XLER XLI QIXEP GSSP XLIVQEPP] MRHYGIH WXVIWWIW
XLI WYVJEGI QSVI VETMHP] XLER XLI GIRXIV SJ XLI TEVX 8LI WYVJEGI XLIR LEW E wRIV KVEMR
&EYWGLMRKIV IJJIGX % QEXIVMEP TVIZMSYWP] TPEWXMGEPP] HIJSVQIH YRHIV XIRWMSR WLS[W HIGVIEWIH
WM^I XLER XLI GIRXIV -R EHHMXMSR E wFVSYW WXVYGXYVI MW TVSHYGIH FIGEYWI MRGPYWMSRW ERH
xS[ WXVIWW [LIR XIWXIH EKEMR YRHIV GSQTVIWWMSR SV ZMGI ZIVWE
WIGSRHTLEWI TEVXMGPIW EVI IPSRKEXIH MR XLI [SVOMRK HMVIGXMSR
'SPH [SVOMRK (IJSVQEXMSR SJ E QIXEP FIPS[ XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI (YVMRK GSPH
7YVJEGI *MRMWL ERH (MQIRWMSREP %GGYVEG] 8LI WYVJEGI wRMWL MW YWYEPP] TSSVIV XLER [SVOMRK XLI RYQFIV SJ HMWPSGEXMSRW MRGVIEWIW GEYWMRK XLI QIXEP XS FI WXVIRKXLIRIH EW MXW WLETI MW
XLEX SFXEMRIH F] GSPH [SVOMRK 3\]KIR SJXIR VIEGXW [MXL XLI QIXEPPMG QEXIVMEP EX XLI GLERKIH
WYVJEGI XS JSVQ S\MHIW [LMGL EVI JSVGIH MRXS XLI WYVJEGI HYVMRK JSVQMRK ,SX [SVOIH
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

(IJSVQEXMSR TVSGIWWMRK 8IGLRMUYIW JSV XLI QERYJEGXYVMRK SJ QIXEPPMG ERH SXLIV QEXIVMEPW YWMRK 7XVEMRLEVHIRMRK I\TSRIRX R % TEVEQIXIV XLEX HIWGVMFIW WYWGITXMFMPMX] SJ E QEXIVMEP XS GSPH
WYGL TVSGIWWIW EW VSPPMRK I\XVYWMSR HVE[MRK IXG [SVOMRK -X HIWGVMFIW XLI IˆIGX XLEX WXVEMR LEW SR XLI VIWYPXMRK WXVIRKXL SJ XLI QEXIVMEP % QEXIVMEP
[MXL E LMKL WXVEMRLEVHIRMRK GSIoGMIRX SFXEMRW LMKL WXVIRKXL [MXL SRP] WQEPP EQSYRXW SJ HIJSV
(VE[MRK % HIJSVQEXMSR TVSGIWWMRK XIGLRMUYI MR [LMGL E QEXIVMEP MW TYPPIH XLVSYKL ER STIRMRK
QEXMSR SV WXVEMR
MR E HMI IK [MVI HVE[MRK 
7XVEMR VEXI 8LI VEXI EX [LMGL E QEXIVMEP MW HIJSVQIH
)\XVYWMSR % HIJSVQEXMSR TVSGIWWMRK XIGLRMUYI MR [LMGL E QEXIVMEP MW TYWLIH XLVSYKL ER STIRMRK
MR E HMI 9WIH JSV QIXEPPMG ERH TSP]QIVMG QEXIVMEPW 7XVEMRVEXI WIRWMXMZMX] Q 8LI VEXI EX [LMGL WXVIWW HIZIPSTW GLERKIW EW E JYRGXMSR SJ WXVEMR VEXI
% QEXIVMEP QE] FILEZI QYGL HMˆIVIRXP] MJ MX MW WPS[P] TVIWWIH MRXS E WLETI VEXLIV XLER XVERW
*MFIV XI\XYVI % TVIJIVVIH SVMIRXEXMSR SJ KVEMRW SFXEMRIH HYVMRK XLI [MVI HVE[MRK TVSGIWW 'IV JSVQIH VETMHP] MRXS E WLETI F] ER MQTEGX PSEHMRK
XEMR GV]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW MR IEGL IPSRKEXIH KVEMR PMRI YT [MXL XLI HVE[MRK HMVIGXMSR GEYWMRK
ERMWSXVSTMG FILEZMSV 7XVIWWVIPMIJ ERRIEP 8LI VIGSZIV] WXEKI SJ XLI ERRIEPMRK LIEX XVIEXQIRX HYVMRK [LMGL VIWMHYEP
WXVIWWIW EVI VIPMIZIH [MXLSYX VIHYGMRK XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ XLI QEXIVMEP
*SVQEFMPMX] 8LI EFMPMX] SJ E QEXIVMEP XS WXVIXGL ERH FIRH [MXLSYX FVIEOMRK *SVQMRK HMEKVEQW
8I\XYVI WXVIRKXLIRMRK -RGVIEWI MR XLI ]MIPH WXVIRKXL SJ E QEXIVMEP EW E VIWYPX SJ TVIJIVVIH GV]W
HIWGVMFI XLI EFMPMX] XS WXVIXGL ERH FIRH QEXIVMEPW
XEPPSKVETLMG XI\XYVI
*VERO6IEH WSYVGI % TMRRIH HMWPSGEXMSR XLEX YRHIV ER ETTPMIH WXVIWW TVSHYGIW EHHMXMSREP HMW
8LIVQSQIGLERMGEP TVSGIWWMRK 4VSGIWWIW MRZSPZIH MR XLI QERYJEGXYVMRK SJ QIXEPPMG GSQTSRIRXW
PSGEXMSRW 8LMW QIGLERMWQ MW EX PIEWX TEVXP] VIWTSRWMFPI JSV WXVEMR LEVHIRMRK
YWMRK QIGLERMGEP HIJSVQEXMSR ERH ZEVMSYW LIEX XVIEXQIRXW
,IEXEJJIGXIH ^SRI ,%> 8LI ZSPYQI SJ QEXIVMEP EHNEGIRX XS E [IPH XLEX MW LIEXIH HYVMRK XLI
8LIVQSTPEWXMGW % GPEWW SJ TSP]QIVW XLEX GSRWMWX SJ PEVKI PSRK WTEKLIXXMPMOI QSPIGYPIW XLEX EVI
[IPHMRK TVSGIWW EFSZI WSQI GVMXMGEP XIQTIVEXYVI EX [LMGL E GLERKI MR XLI WXVYGXYVI WYGL EW KVEMR
MRXIVX[MRIH IK TSP]IXL]PIRI R]PSR 4)8 IXG 
KVS[XL SV VIGV]WXEPPM^EXMSR SGGYVW
;EVQ [SVOMRK % XIVQ YWIH XS MRHMGEXI XLI TVSGIWWMRK SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW MR E XIQTIVEXYVI
,SX [SVOMRK (IJSVQEXMSR SJ E QIXEP EFSZI XLI VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI (YVMRK LSX [SVO VERKI XLEX MW FIX[IIR XLSWI XLEX HIwRI GSPH ERH LSX [SVOMRK YWYEPP] E XIQTIVEXYVI FIX[IIR 
MRK SRP] XLI WLETI SJ XLI QIXEP GLERKIW XLI WXVIRKXL VIQEMRW VIPEXMZIP] YRGLERKIH FIGEYWI RS XS  SJ QIPXMRK XIQTIVEXYVI MR / 
WXVEMR LEVHIRMRK SGGYVW
;SVO LEVHIRMRK % XIVQ WSQIXMQIW YWIH MRWXIEH SJ WXVEMR LEVHIRMRK SV GSPH [SVOMRK XS HIWGVMFI
4SP]KSRM^IH WYFKVEMR WXVYGXYVI % WYFKVEMR WXVYGXYVI TVSHYGIH MR XLI IEVP] WXEKIW SJ ERRIEPMRK XLI IˆIGX SJ HIJSVQEXMSR SR XLI WXVIRKXLIRMRK SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW
8LI WYFKVEMR FSYRHEVMIW EVI E RIX[SVO SJ HMWPSGEXMSRW VIEVVERKIH HYVMRK LIEXMRK

6IGSZIV] % PS[XIQTIVEXYVI ERRIEPMRK LIEX XVIEXQIRX HIWMKRIH XS IPMQMREXI VIWMHYEP WXVIWWIW

MRXVSHYGIH HYVMRK HIJSVQEXMSR [MXLSYX VIHYGMRK XLI WXVIRKXL SJ XLI GSPH[SVOIH QEXIVMEP 8LMW MW
XLI WEQI EW E WXVIWWVIPMIJ ERRIEP

6IGV]WXEPPM^EXMSR % QIHMYQXIQTIVEXYVI ERRIEPMRK LIEX XVIEXQIRX HIWMKRIH XS IPMQMREXI EPP SJ

XLI IˆIGXW SJ XLI WXVEMR LEVHIRMRK TVSHYGIH HYVMRK GSPH [SVOMRK  463&0)17
6IGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI % XIQTIVEXYVI EFSZI [LMGL IWWIRXMEPP] HMWPSGEXMSRJVII ERH RI[ 7IGXMSR  6IPEXMSRWLMT SJ 'SPH ;SVOMRK XS XLI  % GQHMEQIXIV QIXEP FEV [MXL E GQ KEKI
KVEMRW IQIVKI JVSQ E QEXIVMEP XLEX [EW TVIZMSYWP] GSPH [SVOIH 8LMW HITIRHW YTSR XLI I\XIRX SJ 7XVIWW7XVEMR 'YVZI PIRKXL P MW WYFNIGXIH XS E XIRWMPI XIWX 8LI JSPPS[
GSPH [SVO XMQI SJ LIEX XVIEXQIRX IXG ERH MW RSX E w\IH XIQTIVEXYVI MRK QIEWYVIQIRXW EVI QEHI
 % MRHMEQIXIV QIXEP FEV [MXL E MR KEKI
6IWMHYEP WXVIWWIW 7XVIWWIW MRXVSHYGIH MR E QEXIVMEP HYVMRK TVSGIWWMRK 8LIWI GER SVMKMREXI EW E PIRKXL P MW WYFNIGXIH XS E XIRWMPI XIWX 8LI JSPPS[MRK 'LERKI MR +EKI (MEQIXIV
QIEWYVIQIRXW EVI QEHI MR XLI TPEWXMG VIKMSR *SVGI 2 0IRKXL GQ (P GQ
VIWYPX SJ GSPH [SVOMRK SV HMˆIVIRXMEP XLIVQEP I\TERWMSR ERH GSRXVEGXMSR % WXVIWWVIPMIJ ERRIEP MR
QIXEPPMG QEXIVMEPW ERH XLI ERRIEPMRK SJ KPEWWIW QMRMQM^I VIWMHYEP WXVIWWIW 'SQTVIWWMZI VIWMHYEP   
'LERKI MR +EKI (MEQIXIV
WXVIWWIW HIPMFIVEXIP] MRXVSHYGIH SR XLI WYVJEGI F] XLI XIQTIVMRK SJ KPEWWIW SV WLSX TIIRMRK SJ QI   
*SVGI PF PIRKXL MR (P MR
XEPPMG QEXIVMEPW MQTVSZI XLIMV QIGLERMGEP TVSTIVXMIW   
  
7LIIX XI\XYVI % TVIJIVVIH SVMIRXEXMSR SJ KVEMRW SFXEMRIH HYVMRK XLI VSPPMRK TVSGIWW 'IVXEMR (IXIVQMRI XLI WXVEMRLEVHIRMRK GSIoGMIRX JSV XLI
  
GV]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSRW PMRI YT [MXL XLI VSPPMRK HMVIGXMSR ERH GIVXEMR TVIJIVVIH GV]WXEPPS QIXEP -W XLI QIXEP QSWX PMOIP] XS FI *'' &''
  
KVETLMG TPERIW FIGSQI TEVEPPIP XS XLI WLIIX WYVJEGI SV ,'4# )\TPEMR
(IXIVQMRI XLI WXVEMRLEVHIRMRK I\TSRIRX JSV XLI  % XVYI WXVIWWXVYI WXVEMR GYVZI MW WLS[R MR *MKYVI
7LSX TIIRMRK -RXVSHYGMRK GSQTVIWWMZI VIWMHYEP WXVIWWIW EX XLI WYVJEGI SJ E TEVX F] FSQFEVHMRK QIXEP -W XLI QIXEP QSWX PMOIP] XS FI *'' &'' SV  (IXIVQMRI XLI WXVEMRLEVHIRMRK I\TSRIRX JSV
XLEX WYVJEGI [MXL WXIIP WLSX 8LI VIWMHYEP WXVIWWIW QE] MQTVSZI XLI SZIVEPP TIVJSVQERGI SJ XLI ,'4# )\TPEMR XLI QIXEP
QEXIVMEP
 (IwRI XLI JSPPS[MRK XIVQW WXVEMRLEVHIRMRK I\  % 'Y >R EPPS] XIRWMPI FEV LEW E WXVEMR
7XVEMR LEVHIRMRK 7XVIRKXLIRMRK SJ E QEXIVMEP F] MRGVIEWMRK XLI RYQFIV SJ HMWPSGEXMSRW F] HI TSRIRX R  WXVEMRVEXI WIRWMXMZMX] Q  ERH TPEWXMG LEVHIRMRK GSIoGMIRX SJ  8LI FEV [LMGL LEW
JSVQEXMSR SV GSPH [SVOMRK %PWS ORS[R EW ss[SVO LEVHIRMRKtt WXVEMR VEXMS V  9WI ETTVSTVMEXI IUYEXMSRW ER MRMXMEP HMEQIXIV SJ  GQ ERH ER MRMXMEP KEKI
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

 %  EPYQMRYQ TPEXI TVIZMSYWP] GSPH [SVOIH

 MW MR XLMGO -X MW XLIR GSPH [SVOIH JYVXLIV
XS  MR 'EPGYPEXI XLI XSXEP TIVGIRX GSPH [SVO
ERH HIXIVQMRI XLI wREP TVSTIVXMIW SJ XLI TPEXI
2SXI  HIWMKREXIW E WTIGMEP GSQTSWMXMSR SJ
EPYQMRYQ EPPS] 7II *MKYVI 

*MKYVI  6ITIEXIH JSV 4VSFPIQW  ERH 

8LI IJJIGX SJ GSPH [SVO SR XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW
SJ GSTTIV

*MKYVI  8VYI WXVIWWXVYI WXVEMR GYVZI JSV 4VSFPIQ *MKYVI  8LI IJJIGX SJ TIVGIRX GSPH [SVO SR XLI
  TVSTIVXMIW SJ E  EPYQMRYQ EPPS] JSV 4VSFPIQW G (IXIVQMRI [LIXLIV XLI EWHVE[R [MVI [MPP
 ERH   FVIEO HYVMRK XLI TVSGIWW 7II *MKYVI 

7IGXMSR  8LI 8LVII 7XEKIW SJ %RRIEPMRK

PIRKXL SJ  GQ JEMPW EX ER IRKMRIIVMRK WXVIWW SJ  HIWMKREXIW E WTIGMEP GSQTSWMXMSR SJ EPYQM
 8LI JSPPS[MRK HEXE [IVI SFXEMRIH [LIR E GSPH
 14E %JXIV JVEGXYVI XLI KEKI PIRKXL MW  GQ RYQ EPPS] 7II *MKYVI 
[SVOIH QIXEP [EW ERRIEPIH
ERH XLI HMEQIXIV MW  GQ 2S RIGOMRK SG  ;I [ERX E 'Y >R FVEWW TPEXI SVMKMREPP]
GYVVIH 'EPGYPEXI XLI XVYI WXVIWW [LIR XLI XVYI E )WXMQEXI XLI VIGSZIV] VIGV]WXEPPM^EXMSR ERH
MR XLMGO XS LEZI E ]MIPH WXVIRKXL KVIEXIV XLER *MKYVI  6ITIEXIH JSV 4VSFPIQW   ERH
WXVEMR MW  GQGQ KVEMR KVS[XL XIQTIVEXYVIW
 TWM ERH E IPSRKEXMSR SJ EX PIEWX    8LI IJJIGX SJ TIVGIRX GSPH [SVO SR XLI
F 6IGSQQIRH E WYMXEFPI XIQTIVEXYVI JSV E
7IGXMSR  7XVEMR,EVHIRMRK 1IGLERMWQW ;LEX VERKI SJ wREP XLMGORIWWIW QYWX FI SFXEMRIH# TVSTIVXMIW SJ E  EPYQMRYQ EPPS]
WXVIWWVIPMIJ LIEX XVIEXQIRX
7II *MKYVI 
7IGXMSR  4VSTIVXMIW ZIVWYW 4IVGIRX 'SPH ;SVO G 6IGSQQIRH E WYMXEFPI XIQTIVEXYVI JSV E LSX
[SVOMRK TVSGIWW ERH
 % MRXLMGO GSTTIV TPEXI MW XS FI GSPH [SVOIH 7IGXMSR  1MGVSWXVYGXYVI 8I\XYVI H )WXMQEXI XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI SJ XLI
  *MRH XLI wREP XLMGORIWW 7XVIRKXLIRMRK ERH 6IWMHYEP 7XVIWWIW EPPS]
 % MRHMEQIXIV GSTTIV FEV MW XS FI GSPH 7IGXMSR  'LEVEGXIVMWXMGW SJ 'SPH ;SVOMRK
[SVOIH   *MRH XLI wREP HMEQIXIV %RRIEPMRK )PIGXVMGEP =MIPH +VEMR
 %PYQMRYQ GERW QEHI F] HIIT HVE[MRK HIVMZI 8IQTIVEXYVI 'SRHYGXMZMX] 7XVIRKXL 7M^I
 % MRHMEQIXIV GSTTIV VSH MW VIHYGIH XS E MR GSRWMHIVEFPI WXVIRKXL HYVMRK XLIMV JEFVMGEXMSR ' SLQ' › GQ' 14E QQ
HMEQIXIV XLIR VIHYGIH EKEMR XS E wREP HMEQIXIV )\TPEMR [L]
SJ  MR -R E WIGSRH GEWI XLI MRHMEQIXIV VSH MW      
VIHYGIH MR SRI WXIT JVSQ E MR XS E MR HMEQI  7YGL QIXEPW EW QEKRIWMYQ GER RSX FI IˆIGXMZIP]
     
XIV 'EPGYPEXI XLI '; JSV FSXL GEWIW WXVIRKXLIRIH YWMRK GSPH [SVOMRK )\TPEMR [L]
     
 %  EPYQMRYQ TPEXI MW VIHYGIH JVSQ  MR  ;I [ERX XS HVE[ E MRHMEQIXIV GSTTIV [MVI      
XS  MR (IXIVQMRI XLI wREP TVSTIVXMIW SJ XLI LEZMRK ]MIPH WXVIRKXL SJ  TWM MRXS E MR      
TPEXI 2SXI  HIWMKREXIW E WTIGMEP GSQTSWMXMSR HMEQIXIV [MVI      
SJ EPYQMRYQ EPPS] 7II *MKYVI  E *MRH XLI HVE[ JSVGI EWWYQMRK RS JVMGXMSR      
F ;MPP XLI HVE[R [MVI FVIEO HYVMRK XLI HVE[MRK      
 % 'Y >R FVEWW FEV MW VIHYGIH JVSQ E MR
HMEQIXIV XS E MR HMEQIXIV (IXIVQMRI XLI TVSGIWW# 7LS[ [L] 7II *MKYVI   8LI JSPPS[MRK HEXE [IVI SFXEMRIH [LIR E GSPH
wREP TVSTIVXMIW SJ XLI FEV 7II *MKYVI   %  EPYQMRYQ [MVI MW XS FI HVE[R XS KMZI E [SVOIH QIXEPPMG QEXIVMEP [EW ERRIEPIH
 %  EPYQMRYQ FEV MW VIHYGIH JVSQ E MR QQHMEQIXIV [MVI LEZMRK ]MIPH WXVIRKXL SJ E )WXMQEXI XLI VIGSZIV] VIGV]WXEPPM^EXMSR ERH
HMEQIXIV XS E MR HMEQIXIV XS E MR HMEQ  TWM 2SXI  HIWMKREXIW E WTIGMEP GSQ KVEMR KVS[XL XIQTIVEXYVIW
IXIV XS E wREP MR HMEQIXIV (IXIVQMRI XLI TSWMXMSR SJ EPYQMRYQ EPPS] F 6IGSQQIRH E WYMXEFPI XIQTIVEXYVI JSV
*MKYVI  8LI IJJIGX SJ TIVGIRX GSPH [SVO SR XLI
'; ERH XLI TVSTIVXMIW EJXIV IEGL WXIT SJ XLI TVS TVSTIVXMIW SJ E 'Y >R FVEWW JSV 4VSFPIQW  E *MRH XLI SVMKMREP HMEQIXIV SJ XLI [MVI SFXEMRMRK E LMKLWXVIRKXL LMKLIPIGXVMGEP
GIWW 'EPGYPEXI XLI XSXEP TIVGIRX GSPH [SVO 2SXI ERH   F 'EPGYPEXI XLI HVE[ JSVGI VIUYMVIH ERH GSRHYGXMZMX] [MVI
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  7XVEMR ,EVHIRMRK ERH %RRIEPMRK

G 6IGSQQIRH E WYMXEFPI XIQTIVEXYVI JSV E LSX  TWM ERH E IPSRKEXMSR SJ EX PIEWX   8LI XS E LMKL IRSYKL XIQTIVEXYVI XLEX E wPPIV QEXI  ;I [MWL XS TVSHYGI E QQHMEQIXIV GSTTIV
[SVOMRK TVSGIWW ERH SVMKMREP XLMGORIWW SJ XLI TPEXI MW  MR 8LI QE\M VMEP QIPXW ERH MW HVE[R MRXS XLI NSMRX 'LETXIV   [MVI LEZMRK E QMRMQYQ ]MIPH WXVIRKXL SJ 
H )WXMQEXI XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI SJ XLI EPPS] QYQ GSPH [SVO MR IEGL WXIT MW   (IWGVMFI (IWMKR E WSPHIVMRK TVSGIWW XLEX [MPP RSX WSJXIR XLI TWM ERH E QMRMQYQ IPSRKEXMSR SJ   ;I WXEVX
XLI GSPH [SVOMRK ERH ERRIEPMRK WXITW VIUYMVIH XS GSTTIV )\TPEMR 'SYPH [I YWI LMKLIV WSPHIVMRK [MXL E QQHMEQIXIV VSH (IWMKR XLI TVSGIWW
%RRIEPMRK 6IWMHYEP 8IRWMPI +VEMR QEOI XLMW TVSHYGX 'SQTEVI XLMW TVSGIWW [MXL XIQTIVEXYVIW MJ XLI WLIIX QEXIVMEP [IVI E 'Y F] [LMGL XLI [MVI GER FI HVE[R -RGPYHI EPP
8IQTIVEXYVI 7XVIWWIW 7XVIRKXL 7M^I
[LEX ]SY [SYPH VIGSQQIRH MJ ]SY GSYPH HS XLI >R EPPS]# )\TPEMR MQTSVXERX HIXEMPW ERH I\TPEMR
' TWM TWM MR
MRMXMEP HIJSVQEXMSR F] LSX [SVOMRK 7II *MKYVI

   
     ;I [MWL XS TVSHYGI E MRHMEQIXIV [MVI SJ
    GSTTIV LEZMRK E QMRMQYQ ]MIPH WXVIRKXL SJ 
    TWM ERH E QMRMQYQ IPSRKEXMSR SJ   8LI
    SVMKMREP HMEQIXIV SJ XLI VSH MW  MR ERH XLI QE\
    MQYQ GSPH [SVO MR IEGL WXIT MW   (IWGVMFI
    XLI GSPH [SVOMRK ERH ERRIEPMRK WXITW VIUYMVIH XS
    QEOI XLMW TVSHYGX 'SQTEVI XLMW TVSGIWW [MXL
[LEX ]SY [SYPH VIGSQQIRH MJ ]SY GSYPH HS XLI
7IGXMSR  'SRXVSP SJ %RRIEPMRK MRMXMEP HIJSVQEXMSR F] LSX [SVOMRK 7II *MKYVI
 8[S WLIIXW SJ WXIIP LEZI GSPH [SVOW SJ  ERH 
  VIWTIGXMZIP] ;LMGL SRI [SYPH PMOIP] LEZI E  ;LEX MW E LIEXEˆIGXIH ^SRI# ;L] HS WSQI
PS[IV VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVI# ;L]# [IPHMRK TVSGIWWIW VIWYPX MR E NSMRX [LIVI XLI QE
7IGXMSR  %RRIEPMRK ERH 1EXIVMEPW 4VSGIWWMRK XIVMEP MR XLI LIEXEˆIGXIH ^SRI MW [IEOIV XLER XLI
FEWI QIXEP#
 9WMRK XLI HEXE MR 8EFPI  TPSX XLI VIGV]WXEPPM
^EXMSR XIQTIVEXYVI ZIVWYW XLI QIPXMRK XIQTIVE  ;LEX [IPHMRK XIGLRMUYIW GER FI YWIH XS EZSMH
XYVI SJ IEGL QIXEP YWMRK EFWSPYXI XIQTIVEXYVIW PSWW SJ WXVIRKXL MR XLI QEXIVMEP MR XLI LIEX
/IPZMR  1IEWYVI XLI WPSTI ERH GSQTEVI [MXL EˆIGXIH ^SRI# )\TPEMR [L] XLIWI XIGLRMUYIW EVI
XLI I\TIGXIH VIPEXMSRWLMT FIX[IIR XLIWI X[S XIQ IˆIGXMZI
TIVEXYVIW -W SYV ETTVS\MQEXMSR E KSSH SRI# 7IGXMSR  ,SX ;SVOMRK
 8LI EQSYRX SJ TPEWXMG HIJSVQEXMSR XLEX GER
FI TIVJSVQIH HYVMRK LSX [SVOMRK MW EPQSWX YR
8%&0)   8]TMGEP VIGV]WXEPPM^EXMSR XIQTIVEXYVIW JSV PMQMXIH .YWXMJ] XLMW WXEXIQIRX
WIPIGXIH QIXEPW 6ITIEXIH JSV 4VSFPIQ 
 'SQTEVI ERH GSRXVEWX LSX [SVOMRK ERH GSPH
1IPXMRK 8IQTIVEXYVI 6IGV]WXEPPM^EXMSR [SVOMRK
1IXEP ' 8IQTIVEXYVI '

7R  
4F
>R
%P






K (IWMKR 4VSFPIQW
1K    (IWMKR YWMRK SRI SJ XLI TVSGIWWIW HMWGYWWIH MR
%K   XLMW GLETXIV E QIXLSH XS TVSHYGI IEGL SJ XLI
'Y   JSPPS[MRK TVSHYGXW 7LSYPH XLI TVSGIWW MRGPYHI
*I   LSX [SVOMRK GSPH [SVOMRK ERRIEPMRK SV WSQI
2M   GSQFMREXMSR SJ XLIWI# )\TPEMR ]SYV HIGMWMSRW
1S   E TETIV GPMTW
;   F -FIEQW XLEX [MPP FI [IPHIH XS TVSHYGI E
TSVXMSR SJ E FVMHKI
7SYVGI %HETXIH JVSQ 7XVYGXYVI ERH 4VSTIVXMIW SJ )RKMRIIVMRK
G GSTTIV XYFMRK XLEX [MPP GSRRIGX E [EXIV JEYGIX
1EXIVMEPW F] 6 &VMGO % 4IRWI ERH 6 +SVHSR 
XS XLI QEMR GSTTIV TPYQFMRK
'ST]VMKLX "  8LI 1G+VE[,MPP 'SQTERMIW %HETXIH F]
TIVQMWWMSR
H XLI WXIIP XETI MR E XETI QIEWYVI ERH
I E LIEH JSV E GEVTIRXIVtW LEQQIV JSVQIH JVSQ
E VSYRH VSH
 ;I [MWL XS TVSHYGI E MRXLMGO TPEXI SJ   ;I TPER XS NSMR X[S WLIIXW SJ GSPH[SVOIH GSTTIV
EPYQMRYQ LEZMRK E XIRWMPI WXVIRKXL SJ EX PIEWX F] WSPHIVMRK 7SPHIVMRK MRZSPZIW LIEXMRK XLI QIXEP
  ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

WSPMHMJMGEXMSR SJ QEXIVMEPW XLEX GV]WXEPPM^I VIUYMVIW 'LETXIV  XLEX KVEMR WM^I TPE]W ER MQTSVXERX VSPI
X[S WXITW -R XLI JMVWX WXIT YPXVEJMRI GV]WXEPPMXIW MR HIXIVQMRMRK XLI WXVIRKXL SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW
ORS[R EW XLI RYGPIM SJ E WSPMH TLEWI JSVQ JVSQ -R XLMW GLETXIV [I [MPP WXYH] XLI TVMRGMTPIW SJ
XLI PMUYMH -R XLI WIGSRH WXIT [LMGL GER SZIVPET WSPMHMJMGEXMSR EW XLI] ETTP] XS TYVI QIXEPW ;I
[MXL XLI JMVWX XLI YPXVEJMRI WSPMH GV]WXEPPMXIW FI [MPP HMWGYWW WSPMHMJMGEXMSR SJ EPPS]W ERH QSVI
KMR XS KVS[ EW EXSQW JVSQ XLI PMUYMH EVI EXXEGLIH GSQTPI\ QEXIVMEPW MR WYFWIUYIRX GLETXIVW ;I [MPP
XS XLI RYGPIM YRXMP RS PMUYMH VIQEMRW 7SQI QE JMVWX HMWGYWW XLI XIGLRSPSKMGEP WMKRMJMGERGI SJ WS
XIVMEPW WYGL EW MRSVKERMG WMPMGEXI KPEWWIW [MPP PMHMJMGEXMSR ERH XLIR I\EQMRI XLI QIGLERMWQW F]
XYVR MRXS E WSPMH [MXLSYX HIZIPSTMRK E PSRKVERKI [LMGL WSPMHMJMGEXMSR SGGYVW 8LMW [MPP FI JSPPS[IH

4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ SVHIV MI XLI] VIQEMR EQSVTLSYW  1ER] TSP]
QIVMG QEXIVMEPW QE] HIZIPST TEVXMEP GV]WXEPPMRMX]
HYVMRK WSPMHMJMGEXMSR SV TVSGIWWMRK
F] ER I\EQMREXMSR SJ XLI QMGVSWXVYGXYVI SJ GEWX
QIXEPPMG QEXIVMEPW ERH MXW IJJIGX SR XLI QEXIVMEPtW
QIGLERMGEP TVSTIVXMIW ;I [MPP EPWS I\EQMRI XLI

7SPMHMwGEXMSR 8LI WSPMHMJMGEXMSR SJ QIXEPPMG TSP]QIVMG ERH

GIVEQMG QEXIVMEPW MW ER MQTSVXERX TVSGIWW XS
WXYH] FIGEYWI SJ MXW IJJIGX SR XLI TVSTIVXMIW SJ
VSPI SJ GEWXMRK EW E QEXIVMEPW WLETMRK TVSGIWW ;I
[MPP I\EQMRI LS[ XIGLRMUYIW WYGL EW [IPHMRK
FVE^MRK ERH WSPHIVMRK EVI YWIH JSV NSMRMRK QIXEPPMG
XLI QEXIVMEPW MRZSPZIH -R 'LETXIV  [I I\EQMRIH QEXIVMEPW %TTPMGEXMSRW SJ XLI WSPMHMJMGEXMSR TVS
LS[ WXVEMR LEVHIRMRK GER FI YWIH XS WXVIRKXLIR GIWW MR WMRKPI GV]WXEP KVS[XL ERH XLI WSPMHMJMGEXMSR
ERH WLETI QIXEPPMG QEXIVMEPW ;I PIEVRIH MR SJ KPEWWIW ERH TSP]QIVW EPWS [MPP FI HMWGYWWIH

,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH#

 ;LIXLIV [EXIV VIEPP] HSIW ssJVII^Itt EX  ' ERH ssFSMPtt EX  '#  8IGLRSPSKMGEP 7MKRMJMGERGI
 ;LEX MW XLI TVSGIWW YWIH XS TVSHYGI WIZIVEP QMPPMSR TSYRHW SJ WXIIPW ERH SXLIV EPPS]W#
8LI EFMPMX] XS YWI wVI XS TVSHYGI QIPX ERH GEWX QIXEPW WYGL EW GSTTIV FVSR^I ERH
 ;LEX JEGXSVW HIXIVQMRI XLI WXVIRKXL SJ E GEWX TVSHYGX# WXIIP MRHIIH MW VIKEVHIH EW ER MQTSVXERX LEPPQEVO MR XLI HIZIPSTQIRX SJ QEROMRH 8LI
YWI SJ wVI JSV VIHYGMRK REXYVEPP] SGGYVVMRK SVIW MRXS QIXEPW ERH EPPS]W PIH XS XLI TVS
 ;LEX MW E 0MUYMHQIXEP 81 # HYGXMSR SJ YWIJYP XSSPW ERH SXLIV TVSHYGXW 8SHE] XLSYWERHW SJ ]IEVW PEXIV WSPMHMw
GEXMSR MW WXMPP GSRWMHIVIH SRI SJ XLI QSWX MQTSVXERX QERYJEGXYVMRK TVSGIWWIW 7IZIVEP
QMPPMSR TSYRHW SJ WXIIP EPYQMRYQ EPPS]W GSTTIV ERH ^MRG EVI TVSHYGIH XLVSYKL XLI
GEWXMRK TVSGIWW 8LI WSPMHMwGEXMSR TVSGIWW MW EPWS YWIH XS QERYJEGXYVI WTIGMwG GSQTS
RIRXW IK EPYQMRYQ EPPS] JSV EYXSQSXMZI [LIIPW *MKYVI   -RHYWXV] EPWS YWIW XLI
WSPMHMwGEXMSR TVSGIWW EW E TVMQEV] TVSGIWWMRK WXIT XS TVSHYGI QIXEPPMG WPEFW SV MRKSXW E
WMQTPI ERH SJXIR PEVKI GEWXMRK XLEX MW TVSGIWWIH PEXIV MRXS YWIJYP WLETIW  8LI MRKSXW SV
WPEFW EVI XLIR LSX ERH GSPH [SVOIH XLVSYKL WIGSRHEV] TVSGIWWMRK WXITW MRXS QSVI YWIJYP
WLETIW MI WLIIXW [MVIW VSHW TPEXIW IXG  7SPMHMwGEXMSR EPWS MW ETTPMIH [LIR NSMRMRK
QIXEPPMG QEXIVMEPW YWMRK XIGLRMUYIW WYGL EW [IPHMRK FVE^MRK ERH WSPHIVMRK
;I EPWS YWI WSPMHMwGEXMSR JSV TVSGIWWMRK MRSVKERMG KPEWWIW WMPMGEXI KPEWW JSV I\EQ
TPI MW TVSGIWWIH YWMRK XLI xSEXKPEWW TVSGIWW ,MKLUYEPMX] STXMGEP wFIVW ERH SXLIV
QEXIVMEPW WYGL EW wFIVKPEWW wFIVW EPWS EVI TVSHYGIH JVSQ XLI WSPMHMwGEXMSR SJ QSPXIR
3J EPP XLI TVSGIWWMRK XIGLRMUYIW YWIH MR XLI XLI] GSSP FIPS[ XLIMV JVII^MRK XIQTIVEXYVI -R
KPEWWIW (YVMRK XLI WSPMHMwGEXMSR SJ MRSVKERMG KPEWWIW EQSVTLSYW VEXLIV XLER GV]WXEP
QERYJEGXYVMRK SJ QEXIVMEPW WSPMHMJMGEXMSR MW 'LETXIV  [I PIEVRIH LS[ QEXIVMEPW EVI GPEWWM PMRI QEXIVMEPW EVI TVSHYGIH -R XLI QERYJEGXYVI SJ KPEWWGIVEQMGW [I wVWX WLETI XLI
TVSFEFP] XLI QSWX MQTSVXERX %PP QIXEPPMG QEXI JMIH FEWIH SR XLIMV EXSQMG MSRMG SV QSPIGYPEV QEXIVMEPW F] GEWXMRK EQSVTLSYW KPEWWIW ERH XLIR GV]WXEPPM^I XLIQ YWMRK E LIEX XVIEX
VMEPW EW [IPP EW QER] GIVEQMGW MRSVKERMG SVHIV (YVMRK XLI WSPMHMJMGEXMSR SJ QEXIVMEPW XLEX QIRX XS IRLERGI XLIMV WXVIRKXL 1ER] XLIVQSTPEWXMG QEXIVMEPW WYGL EW TSP]IXL]PIRI
KPEWWIW ERH XLIVQSTPEWXMG TSP]QIVW EVI PMUYMH GV]WXEPPM^I XLI EXSQMG EVVERKIQIRX GLERKIW JVSQ TSP]ZMR]P GLPSVMHI 4:'  TSP]TVST]PIRI ERH XLI PMOI EVI TVSGIWWIH MRXS YWIJYP WLETIW
SV QSPXIR EX WSQI TSMRX HYVMRK TVSGIWWMRK 0MOI E WLSVXVERKI SVHIV 763 MR E PMUYMH XS E PSRK MI wFIVW XYFIW FSXXPIW XS]W YXIRWMPW IXG YWMRK E TVSGIWW XLEX MRZSPZIW QIPXMRK ERH
[EXIV JVII^IW XS MGI QSPXIR QEXIVMEPW WSPMHMJ] EW VERKI SVHIV 063 MR XLI GV]WXEPPMRI WSPMH 8LI

  2YGPIEXMSR   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

*MKYVI  *MKYVI 

%PYQMRYQ EPPS] [LIIPW JSV %R MRXIVJEGI MW GVIEXIH [LIR E WSPMH JSVQW
EYXSQSFMPIW 'SYVXIW] SJ 7MQSR JVSQ XLI PMUYMH
%WOLEQ7XSGOTLSXS

(+ 

TV  (+ Z â TV  WWP ÔÂ
[LIVI TV MW XLI ZSPYQI SJ E WTLIVMGEP WSPMH SJ VEHMYW V TV  MW XLI WYVJEGI EVIE SJ E



WSPMHMwGEXMSR 8LIVIJSVI WSPMHMwGEXMSR MW ER I\XVIQIP] MQTSVXERX XIGLRSPSK] YWIH XS
WTLIVMGEP WSPMH WWP MW XLI WYVJEGI JVII IRIVK] SJ XLI WSPMHPMUYMH MRXIVJEGI MR XLMW GEWI 
GSRXVSP XLI TVSTIVXMIW SJ QER] QIPXHIVMZIH TVSHYGXW EW [IPP EW E XSSP JSV XLI QERY
ERH (+Z MW XLI JVII IRIVK] GLERKI JSV XLI WSPMHMwGEXMSR TVSGIWW TIV YRMX ZSPYQI [LMGL MW
JEGXYVMRK SJ QSHIVR IRKMRIIVIH QEXIVMEPW -R XLI WIGXMSRW XLEX JSPPS[ [I wVWX HMWGYWW XLI
E RIKEXMZI WMRGI XLI TLEWI XVERWJSVQEXMSR MW EWWYQIH XS FI XLIVQSH]REQMGEPP] JIEWMFPI
RYGPIEXMSR ERH KVS[XL TVSGIWWIW
2SXI XLEX WWP MW RSX E WXVSRK JYRGXMSR SJ V ERH MW EWWYQIH GSRWXERX 8LI (+Z EPWS HSIW
RSX HITIRH SR V
%R IQFV]S MW E XMR] TEVXMGPI SJ WSPMH XLEX JSVQW JVSQ XLI PMUYMH EW EXSQW GPYWXIV XS
KIXLIV 8LI IQFV]S MW YRWXEFPI ERH QE] IMXLIV KVS[ MRXS E WXEFPI RYGPIYW SV VIHMWWSPZI
FEGO MRXS XLI PMUYMH
 2YGPIEXMSR -R *MKYVI  XLI XST GYVZI WLS[W XLI TEVEFSPMG ZEVMEXMSR SJ XLI XSXEP WYVJEGI IR
IVK] ÔTV  W WP Â 8LI FSXXSQ QSWX GYVZI WLS[W XLI XSXEP ZSPYQI JVIIIRIVK] GLERKI
-R XLI GSRXI\X SJ WSPMHMwGEXMSR XLI XIVQ RYGPIEXMSR VIJIVW XS XLI JSVQEXMSR SJ XLI wVWX XIVQ Ô TV  (+ Z Â 8LI GYVZI MR XLI QMHHPI WLS[W XLI ZEVMEXMSR SJ (+ %X XLI XIQTIVE
RERSWM^IH GV]WXEPPMXIW JVSQ QSPXIR QEXIVMEP *SV I\EQTPI EW [EXIV FIKMRW XS JVII^I XYVI [LIVI XLI WSPMH ERH PMUYMH TLEWIW EVI TVIHMGXIH XS FI MR XLIVQSH]REQMG IUYMPMFVMYQ
RERSWM^IH MGI GV]WXEPW ORS[R EW RYGPIM JSVQ wVWX -R E FVSEHIV WIRWI XLI XIVQ RYGPI MI EX XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI  XLI JVII IRIVK] SJ XLI WSPMH TLEWI ERH XLEX SJ XLI
EXMSR VIJIVW XS XLI MRMXMEP WXEKI SJ JSVQEXMSR SJ SRI TLEWI JVSQ ERSXLIV TLEWI ;LIR E
ZETSV GSRHIRWIW MRXS PMUYMH XLI RERSWGEPI WM^IH HVSTW SJ PMUYMH XLEX ETTIEV [LIR XLI
GSRHIRWEXMSR FIKMRW EVI VIJIVVIH XS EW RYGPIM 0EXIV [I [MPP EPWS WII XLEX XLIVI EVI QER] *MKYVI 
W]WXIQW MR [LMGL XLI RYGPIM SJ E WSPMH F [MPP JSVQ E WIGSRH WSPMH QEXIVMEP E MI E XS 8LI XSXEP JVII IRIVK] SJ XLI WSPMH
FTLEWI XVERWJSVQEXMSR  ;LEX MW MRXIVIWXMRK EFSYX XLIWI XVERWJSVQEXMSRW MW XLEX MR PMUYMH W]WXIQ GLERKIW [MXL XLI WM^I
QSWX IRKMRIIVIH QEXIVMEPW QER] SJ XLIQ SGGYV [LMPI XLI QEXIVMEP MW MR XLI WSPMH WXEXI SJ XLI WSPMH 8LI WSPMH MW ER IQFV]S
MI XLIVI MW RS QIPXMRK MRZSPZIH  8LIVIJSVI EPXLSYKL [I HMWGYWW RYGPIEXMSR JVSQ E MJ MXW VEHMYW MW PIWW XLER XLI GVMXMGEP
VEHMYW ERH MW E RYGPIYW MJ MXW VEHMYW
WSPMHMwGEXMSR TIVWTIGXMZI MX MW MQTSVXERX XS RSXI XLEX XLI TLIRSQIRSR SJ RYGPIEXMSR MW MW KVIEXIV XLER XLI GVMXMGEP VEHMYW
KIRIVEP ERH MW EWWSGMEXIH [MXL TLEWI XVERWJSVQEXMSRW
;I I\TIGX E QEXIVMEP XS WSPMHMJ] [LIR XLI PMUYMH GSSPW XS NYWX FIPS[ MXW JVII^MRK SV
QIPXMRK XIQTIVEXYVI FIGEYWI XLI IRIVK] EWWSGMEXIH [MXL XLI GV]WXEPPMRI WXVYGXYVI SJ XLI
WSPMH MW XLIR PIWW XLER XLI IRIVK] SJ XLI PMUYMH 8LMW IRIVK] HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI PMUYMH
ERH XLI WSPMH MW XLI JVII IRIVK] TIV YRMX ZSPYQI Ô(+ Z Â ERH MW XLI HVMZMRK JSVGI JSV
WSPMHMwGEXMSR
;LIR XLI WSPMH JSVQW E WSPMHPMUYMH MRXIVJEGI MW GVIEXIH *MKYVI   % WYVJEGI JVII
IRIVK] W WP MW EWWSGMEXIH [MXL XLMW MRXIVJEGI XLI PEVKIV XLI WSPMH XLI KVIEXIV XLI MRGVIEWI
MR WYVJEGI IRIVK] 8LYW XLI XSXEP GLERKI MR IRIVK] (+ WLS[R MR *MKYVI  MW
  2YGPIEXMSR   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

PMUYMH TLEWI EVI IUYEP (+ Z   WS XLI XSXEP JVII IRIVK] GLERKI (+ [MPP FI TSWMXMZI
;LIR XLI WSPMH MW ZIV] WQEPP [MXL E VEHMYW PIWW XLER XLI GVMXMGEP VEHMYW JSV RYGPIEXMSR V 8%&0)   :EPYIW JSV JVII^MRK XIQTIVEXYVI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR WYVJEGI IRIVK] ERH QE\MQYQ
YRHIVGSSPMRK JSV WIPIGXIH QEXIVMEPW
*MKYVI   JYVXLIV KVS[XL GEYWIW XLI XSXEP JVII IRIVK] XS MRGVIEWI 8LI GVMXMGEP VEHMYW
V MW XLI QMRMQYQ WM^I SJ E GV]WXEP XLEX QYWX FI JSVQIH F] EXSQW GPYWXIVMRK XSKIXLIV MR 7SPMH0MUYMH 8]TMGEP 9RHIVGSSPMRK
XLI PMUYMH FIJSVI XLI WSPMH TEVXMGPI MW WXEFPI ERH FIKMRW XS KVS[ &YX MRWXIEH SJ KVS[MRK *VII^MRK ,IEX SJ -RXIVJEGMEP JSV ,SQSKIRISYW
XLI WSPMH LEW E XIRHIRG] XS VIQIPX GEYWMRK XLI JVII IRIVK] XS HIGVIEWI XLYW XLI FYPO SJ 8IQTIVEXYVI *YWMSR )RIVK] 2YGPIEXMSR
8Q (,J WWP (8
XLI QEXIVMEP VIQEMRW PMUYMH PIEZMRK NYWX E WQEPP GV]WXEP WSPMH %X JVII^MRK XIQTIVEXYVIW
IQFV]SW EVI XLIVQSH]REQMGEPP] YRWXEFPI 7S LS[ GER XLI] KVS[# 1IXEP ' .GQ  .GQ  '
8LI JSVQEXMSR SJ IQFV]SW MW E WXEXMWXMGEP TVSGIWW 1ER] IQFV]SW JSVQ ERH VIHMW

WSPZI -J F] GLERGI ER IQFV]S JSVQW [LMGL LEW E VEHMYW XLEX MW PEVKIV XLER V  JYVXLIV +E     

KVS[XL GEYWIW XLI XSXEP JVII IRIVK] XS HIGVIEWI 8LI RI[ WSPMH MW XLIR WXEFPI ERH WYW &M     

4F     
XEMREFPI WMRGI RYGPIEXMSR LEW SGGYVVIH ERH KVS[XL SJ XLI WSPMH TEVXMGPIh [LMGL MW RS[ 
%K     
GEPPIH E RYGPIYWh FIKMRW %X XLI XLIVQSH]REQMG JVII^MRK XIQTIVEXYVI XLI TVSFEFMPMX] 
'Y     
SJ JSVQMRK WXEFPI WYWXEMREFPI RYGPIM MW I\XVIQIP] WQEPP 8LIVIJSVI WSPMHMwGEXMSR HSIW 
2M     
RSX FIKMR EX XLI XLIVQSH]REQMG QIPXMRK SV JVII^MRK XIQTIVEXYVI -J XLI XIQTIVEXYVI *I     

GSRXMRYIW XS HIGVIEWI FIPS[ XLI IUYMPMFVMYQ JVII^MRK XIQTIVEXYVI XLI PMUYMH TLEWI XLEX 2E'P  
WLSYPH LEZI XVERWJSVQIH MRXS E WSPMH FIGSQIW MRGVIEWMRKP] YRWXEFPI XLIVQSH]REQMGEPP] 'W'P  
WTIEOMRK &IGEYWI XLI PMUYMH MW FIPS[ XLI IUYMPMFVMYQ JVII^MRK XIQTIVEXYVI XLI PMUYMH MW , 3  
GSRWMHIVIH YRHIVGSSPIH 8LI YRHIVGSSPMRK SJ (8 MW XLI IUYMPMFVMYQ JVII^MRK XIQTIVEXYVI
QMRYW XLI EGXYEP XIQTIVEXYVI SJ XLI PMUYMH %W XLI I\XIRX SJ YRHIVGSSPMRK MRGVIEWIW XLI
XLIVQSH]REQMG HVMZMRK JSVGI JSV XLI JSVQEXMSR SJ E WSPMH TLEWI JVSQ PMUYMH SZIVXEOIW
XLI VIWMWXERGI XS GVIEXI E WSPMHPMUYMH MRXIVJEGI
8LMW TLIRSQIRSR GER FI WIIR MR QER] SXLIV TLEWI XVERWJSVQEXMSRW ;LIR SRI
)<%140)  'EPGYPEXMSR SJ 'VMXMGEP 6EHMYW JSV XLI 7SPMHMJMGEXMSR SJ 'STTIV
WSPMH TLEWI E XVERWJSVQW MRXS ERSXLIV WSPMH TLEWI F  XLI W]WXIQ LEW XS FI GSSPIH XS E 'EPGYPEXI XLI WM^I SJ XLI GVMXMGEP VEHMYW ERH XLI RYQFIV SJ EXSQW MR XLI GVMXMGEP
XIQTIVEXYVI XLEX MW FIPS[ XLI XLIVQSH]REQMG TLEWI XVERWJSVQEXMSR XIQTIVEXYVI EX RYGPIYW [LIR WSPMH GSTTIV JSVQW F] LSQSKIRISYW RYGPIEXMSR 'SQQIRX SR XLI
[LMGL JVII IRIVKMIW SJ XLI E ERH F TLEWIW EVI IUYEP  ;LIR E PMUYMH MW XVERWJSVQIH MRXS E WM^I SJ XLI RYGPIYW ERH EWWYQTXMSRW [I QEHI [LMPI HIVMZMRK XLI IUYEXMSR JSV
ZETSV E FYFFPI SJ ZETSV MW GVIEXIH MR XLI PMUYMH -R SVHIV XS GVIEXI XLI XVERWJSVQEXMSR XLI VEHMYW SJ XLI RYGPIYW
XLSYKL [I RIIH XS WYTIVLIEX XLI PMUYMH EFSZI MXW FSMPMRK XIQTIVEXYVI 8LIVIJSVI [I
GER WII XLEX PMUYMHW HS RSX VIEPP] JVII^I EX XLIMV JVII^MRK XIQTIVEXYVI ERH HS RSX VIEPP] 73098-32
FSMP EX XLIMV FSMPMRK TSMRX ;I RIIH XS YRHIVGSSP XLI PMUYMH JSV MX XS WSPMHMJ] ERH WYTIV *VSQ 8EFPI 
LIEX MX JSV MX XS FSMP
(8  ' 8Q  â   /
,SQSKIRISYW 2YGPIEXMSR %W PMUYMH GSSPW XS XIQTIVEXYVIW FIPS[ XLI IUYMPMFVMYQ 
(, J  .!GQ
JVII^MRK XIQTIVEXYVI X[S JEGXSVW GSQFMRI XS JEZSV RYGPIEXMSR *MVWX WMRGI EXSQW EVI  
PSWMRK XLIMV XLIVQEP IRIVK] XLI TVSFEFMPMX] SJ JSVQMRK GPYWXIVW XS JSVQ PEVKIV IQFV]SW WWP   .!GQ
MRGVIEWIW 7IGSRH XLI PEVKIV ZSPYQI JVII IRIVK] HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI PMUYMH ERH XLI WWP 8Q ÔÂÔ   ÂÔ 
WSPMH VIHYGIW XLI GVMXMGEP WM^I V SJ XLI RYGPIYW ,SQSKIRISYW RYGPIEXMSR SGGYVW [LIR V   GQ
(, J (8 ÔÂÔÂ
XLI YRHIVGSSPMRK FIGSQIW PEVKI IRSYKL XS GEYWI XLI JSVQEXMSR SJ E WXEFPI RYGPIYW

8LI GVMXMGEP VEHMYW V MW KMZIR F] 8LI PEXXMGI TEVEQIXIV JSV *'' GSTTIV MW E   RQ   GQ
    
WWP 8 Q :YRMX GIPP ÔE Â Ô  Â   GQ
V ÔÂ
(, J (8 :V 
TV  
T Ô   
   
GQ 
 
[LIVI (, J MW XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR 8Q MW XLI IUYMPMFVMYQ WSPMHMwGEXMSR XIQTIVEXYVI MR 8LI RYQFIV SJ YRMX GIPPW MR XLI GVMXMGEP RYGPIYW MW
/IPZMR ERH (8 Ô8 Q 8 Â MW XLI YRHIVGSSPMRK [LIR XLI PMUYMH XIQTIVEXYVI MW 8 8LI

PEXIRX LIEX SJ JYWMSR VITVIWIRXW XLI LIEX KMZIR Sˆ HYVMRK XLI PMUYMHXSWSPMH XVERWJSVQE  

 YRMX GIPPW
XMSR %W XLI YRHIVGSSPMRK MRGVIEWIW XLI GVMXMGEP VEHMYW VIUYMVIH JSV RYGPIEXMSR HIGVIEWIW  
8EFPI  TVIWIRXW ZEPYIW JSV WWP  (, J  ERH X]TMGEP YRHIVGSSPMRKW SFWIVZIH I\TIVMQIR
7MRGI XLIVI EVI JSYV EXSQW MR IEGL YRMX GIPP SJ *'' QIXEPW XLI RYQFIV SJ
XEPP] JSV LSQSKIRISYW RYGPIEXMSR
EXSQW MR XLI GVMXMGEP RYGPIYW QYWX FI
8LI JSPPS[MRK I\EQTPI WLS[W LS[ [I GER GEPGYPEXI XLI GVMXMGEP VEHMYW SJ XLI RYGPIYW
JSV XLI WSPMHMwGEXMSR SJ GSTTIV Ô EXSQW!GIPPÂÔ GIPPW!RYGPIYWÂ  EXSQW!RYGPIYW
  2YGPIEXMSR   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

*MKYVI 
-R XLIWI X]TIW SJ GEPGYPEXMSRW [I EWWYQI XLEX E RYGPIYW XLEX MW QEHI JVSQ SRP] 6EXI SJ RYGPIEXMSR - EW E JYRGXMSR
E JI[ LYRHVIH EXSQW WXMPP I\LMFMXW TVSTIVXMIW WMQMPEV XS XLSWI SJ FYPO QEXIVMEPW SJ XIQTIVEXYVI SJ XLI PMUYMH 8 
8LMW MW RSX WXVMGXP] GSVVIGX ERH EW WYGL GSRWMHIVIH XS FI E [IEORIWW SJ XLI GPEW
WMGEP XLISV] SJ RYGPIEXMSR

,IXIVSKIRISYW 2YGPIEXMSR *VSQ 8EFPI  [I GER WII XLEX [EXIV [MPP RSX WSPMHMJ]
MRXS MGI ZME LSQSKIRISYW RYGPIEXMSR YRXMP [I VIEGL E XIQTIVEXYVI SJ  ' YRHIV
GSSPMRK SJ  '  )\GITX MR GSRXVSPPIH PEFSVEXSV] I\TIVMQIRXW LSQSKIRISYW RYGPIEXMSR
EPQSWX RIZIV SGGYVW MR PMUYMHW -RWXIEH MQTYVMXMIW MR GSRXEGX [MXL XLI PMUYMH IMXLIV WYW
TIRHIH MR XLI PMUYMH SV SR XLI [EPPW SJ XLI GSRXEMRIV XLEX LSPHW XLI PMUYMH TVSZMHI E +VEMR 7M^I 7XVIRKXLIRMRK ;LIR E QIXEP GEWXMRK JVII^IW MQTYVMXMIW MR XLI QIPX ERH
WYVJEGI SR [LMGL XLI WSPMH GER JSVQ *MKYVI   2S[ E VEHMYW SJ GYVZEXYVI KVIEXIV [EPPW SJ XLI QSPH MR [LMGL WSPMHMwGEXMSR SGGYVW WIVZI EW LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR WMXIW
XLER XLI GVMXMGEP VEHMYW MW EGLMIZIH [MXL ZIV] PMXXPI XSXEP WYVJEGI FIX[IIR XLI WSPMH ERH 7SQIXMQIW [I MRXIRXMSREPP] MRXVSHYGI RYGPIEXMRK TEVXMGPIW MRXS XLI PMUYMH 7YGL TVEGXMGIW
PMUYMH 3RP] E JI[ EXSQW QYWX GPYWXIV XSKIXLIV XS TVSHYGI E WSPMH TEVXMGPI XLEX LEW XLI EVI GEPPIH KVEMR VIwRIQIRX SV MRSGYPEXMSR 'LIQMGEPW EHHIH XS QSPXIR QIXEPW XS TVSQSXI
VIUYMVIH VEHMYW SJ GYVZEXYVI 1YGL PIWW YRHIVGSSPMRK MW VIUYMVIH XS EGLMIZI XLI GVMXMGEP RYGPIEXMSR ERH LIRGI E wRIV KVEMR WM^I EVI ORS[R EW KVEMR VIwRIVW SV MRSGYPERXW *SV
WM^I WS RYGPIEXMSR SGGYVW QSVI VIEHMP] 2YGPIEXMSR SR TVII\MWXMRK WYVJEGIW MW ORS[R EW I\EQTPI E GSQFMREXMSR SJ  XMXERMYQ 8M ERH  FSVSR & MW EHHIH XS QER]
LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR 8LMW TVSGIWW MW HITIRHIRX SR XLI GSRXEGX ERKPI ] JSV XLI RY PMUYMHEPYQMRYQ EPPS]W 8MR] TEVXMGPIW SJ ER EPYQMRYQ XMXERMYQ GSQTSYRH %P  8M SV
GPIEXMRK TLEWI ERH XLI WYVJEGI SR [LMGL RYGPIEXMSR SGGYVW 8LI WEQI X]TI SJ TLIRSQI XMXERMYQ HMFSVMHI 8M&  JSVQ ERH WIVZI EW WMXIW JSV LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR +VEMR
RSR SGGYVW MR WSPMHWXEXI XVERWJSVQEXMSRW VIwRMRK SV MRSGYPEXMSR TVSHYGIW E PEVKI RYQFIV SJ KVEMRW IEGL FIKMRRMRK XS KVS[ JVSQ
SRI RYGPIYW 8LI KVIEXIV KVEMR FSYRHEV] EVIE TVSZMHIW KVEMR WM^I WXVIRKXLIRMRK MR QI
XEPPMG QEXIVMEPW 8LMW [EW HMWGYWWIH YWMRK XLI ,EPP4IXGL IUYEXMSR MR 'LETXIV 

*MKYVI 
% WSPMH JSVQMRK SR ER MQTYVMX] GER
EWWYQI XLI GVMXMGEP VEHMYW [MXL E WQEPPIV
MRGVIEWI MR XLI WYVJEGI IRIVK] 8LYW
 +VS[XL 1IGLERMWQW
LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR GER SGGYV [MXL
VIPEXMZIP] PS[ YRHIVGSSPMRKW 3RGI XLI WSPMH RYGPIM SJ E TLEWI JSVQW MR E PMUYMH SV ERSXLIV WSPMH TLEWI  KVS[XL
FIKMRW XS SGGYV EW QSVI EXSQW FIGSQI EXXEGLIH XS XLI WSPMH WYVJEGI -R XLMW HMWGYWWMSR
[I [MPP GSRGIRXVEXI SR RYGPIEXMSR ERH XLI KVS[XL SJ GV]WXEPW JVSQ PMUYMH 8LI REXYVI SJ
XLI KVS[XL SJ XLI WSPMH RYGPIM HITIRHW SR LS[ LIEX MW VIQSZIH JVSQ XLI QSPXIR QEXI
VMEP 0IXtW GSRWMHIV GEWXMRK E QSPXIR QIXEP MR E QSPH JSV I\EQTPI ;I EWWYQI [I LEZI E
RIEVP] TYVI QIXEP ERH RSX ER EPPS] EW WSPMHMwGEXMSR SJ EPPS]W MW HMˆIVIRX MR XLEX MR QSWX
GEWIW MX SGGYVW SZIV E VERKI SJ XIQTIVEXYVIW  -R XLI WSPMHMwGEXMSR TVSGIWW X[S X]TIW SJ
LIEX QYWX FI VIQSZIH XLI WTIGMwG LIEX SJ XLI PMUYMH ERH XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR 8LI
WTIGMwG LIEX MW XLI LIEX VIUYMVIH XS GLERKI XLI XIQTIVEXYVI SJ E YRMX QEWW SJ XLI
QEXIVMEP F] SRI HIKVII 8LI WTIGMwG LIEX QYWX FI VIQSZIH wVWX IMXLIV F] VEHMEXMSR MRXS
XLI WYVVSYRHMRK EXQSWTLIVI SV F] GSRHYGXMSR MRXS XLI WYVVSYRHMRK QSPH YRXMP XLI
PMUYMH GSSPW XS MXW JVII^MRK XIQTIVEXYVI 8LMW MW WMQTP] XLI GSSPMRK SJ XLI PMUYMH JVSQ SRI
XIQTIVEXYVI XS E XIQTIVEXYVI EX [LMGL RYGPIEXMSR FIKMRW
6EXI SJ 2YGPIEXMSR 8LI VEXI SJ RYGPIEXMSR XLI RYQFIV SJ RYGPIM JSVQIH TIV YRMX XMQI ;I ORS[ XLEX XS QIPX E WSPMH [I RIIH XS WYTTP] LIEX 8LIVIJSVI [LIR WSPMH GV]WXEPW
MW E JYRGXMSR SJ XIQTIVEXYVI 4VMSV XS WSPMHMwGEXMSR SJ GSYVWI XLIVI MW RS RYGPIEXMSR JSVQ JVSQ E PMUYMH LIEX MW KIRIVEXIH 8LMW LIEX MW XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR (, J ERH
ERH EX XIQTIVEXYVIW EFSZI XLI JVII^MRK TSMRX XLI VEXI SJ RYGPIEXMSR MW ^IVS %W XLI QYWX FI VIQSZIH JVSQ XLI WSPMHPMUYMH MRXIVJEGI FIJSVI WSPMHMwGEXMSR MW GSQTPIXIH 8LI
XIQTIVEXYVI HVSTW XLI HVMZMRK JSVGI JSV RYGPIEXMSR MRGVIEWIW ,S[IZIV EW XLI XIQTIV QERRIV MR [LMGL [I VIQSZI XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR HIXIVQMRIW XLI QEXIVMEPtW KVS[XL
EXYVI FIGSQIW PS[IV EXSQMG HMˆYWMSR FIGSQIW WPS[IV LIRGI WPS[MRK XLI RYGPIEXMSR QIGLERMWQ ERH wREP WXVYGXYVI SJ E GEWXMRK
TVSGIWW 8LYW E X]TMGEP VEXI SJ RYGPIEXMSR - VIEGLIW E QE\MQYQ EX WSQI XIQTIVEXYVI
FIPS[ XLI XVERWJSVQEXMSR XIQTIVEXYVI *MKYVI   -R LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR XLI 4PEREV +VS[XL ;LIR E [IPPMRSGYPEXIH PMUYMH MI E PMUYMH GSRXEMRMRK RYGPIEXMRK
VEXI SJ RYGPIEXMSR MW HMGXEXIH F] XLI GSRGIRXVEXMSR SJ XLI RYGPIEXMRK EKIRXW MRXVSHYGIH EKIRXW GSSPW YRHIV IUYMPMFVMYQ GSRHMXMSRW XLIVI MW RS RIIH JSV YRHIVGSSPMRK WMRGI LIX
&] GSRWMHIVMRK XLI VEXIW SJ RYGPIEXMSR ERH KVS[XL [I GER TVIHMGX XLI SZIVEPP VEXI SJ E IVSKIRISYW RYGPIEXMSR GER SGGYV VIEHMP] 8LIVIJSVI XLI XIQTIVEXYVI SJ XLI PMUYMH ELIEH
TLEWI XVERWJSVQEXMSR SJ XLI WSPMHMwGEXMSR JVSRX MI WSPMHiPMUYMH MRXIVJEGI MW KVIEXIV XLER XLI JVII^MRK XIQ
'SRXVSP SJ RYGPIEXMSR MW MQTSVXERX MR XLI TVSGIWWMRK SJ QIXEPW EPPS]W MRSVKERMG TIVEXYVI 8LI XIQTIVEXYVI SJ XLI WSPMH MW EX SV FIPS[ XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI (YVMRK
KPEWWIW ERH SXLIV IRKMRIIVIH QEXIVMEPW WSPMHMwGEXMSR XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR MW VIQSZIH F] GSRHYGXMSR JVSQ XLI WSPMHPMUYMH
MRXIVJEGI XLVSYKL XLI WSPMH %R] WQEPP TVSXYFIVERGI XLEX FIKMRW XS KVS[ SR XLI MRXIVJEGI
  +VS[XL 1IGLERMWQW   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

*MKYVI  XMSRW E WQEPP WSPMH TVSXYFIVERGI GEPPIH E HIRHVMXI [LMGL JSVQW EX XLI MRXIVJEGI MW
;LIR XLI XIQTIVEXYVI SJ XLI PMUYMH IRGSYVEKIH XS KVS[ WMRGI XLI PMUYMH ELIEH SJ XLI WSPMHMwGEXMSR JVSRX MW YRHIVGSSPIH 8LI
MW EFSZI XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI E [SVH HIRHVMXI GSQIW JVSQ XLI +VIIO [SVH HIRHVSR XLEX QIERW XVII %W XLI WSPMH HIR
TVSXYFIVERGI SR XLI WSPMHPMUYMH
MRXIVJEGI [MPP RSX KVS[ PIEHMRK XS HVMXI KVS[W XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR MW GSRHYGXIH MRXS XLI YRHIVGSSPIH PMUYMH VEMWMRK
QEMRXIRERGI SJ E TPEREV MRXIVJEGI XLI XIQTIVEXYVI SJ XLI PMUYMH XS[EVH XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI 7IGSRHEV] ERH XIVXMEV]
0EXIRX LIEX MW VIQSZIH JVSQ XLI HIRHVMXI EVQW GER EPWS JSVQ SR XLI TVMQEV] WXEPOW XS WTIIH XLI IZSPYXMSR SJ XLI PEXIRX
MRXIVJEGI XLVSYKL XLI WSPMH LIEX (IRHVMXMG KVS[XL GSRXMRYIW YRXMP XLI YRHIVGSSPIH PMUYMH [EVQW XS XLI JVII^MRK
XIQTIVEXYVI %R] VIQEMRMRK PMUYMH XLIR WSPMHMwIW F] TPEREV KVS[XL 8LI HMˆIVIRGI
FIX[IIR TPEREV ERH HIRHVMXMG KVS[XL EVMWIW FIGEYWI SJ XLI HMˆIVIRX WMROW JSV XLI PEXIRX
LIEX SJ JYWMSR 8LI GSRXEMRIV SV QSPH QYWX EFWSVF XLI LIEX MR TPEREV KVS[XL FYX XLI
YRHIVGSSPIH PMUYMH EFWSVFW XLI LIEX MR HIRHVMXMG KVS[XL
-R XLI WSPMHMwGEXMSR SJ TYVI QIXEPW HIRHVMXMG KVS[XL RSVQEPP] VITVIWIRXW SRP] E
WQEPP JVEGXMSR SJ XLI XSXEP KVS[XL ERH MW KMZIR F]
G (8
(IRHVMXMG JVEGXMSR J ÔÂ
(, J

MW WYVVSYRHIH F] PMUYMH EFSZI XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI *MKYVI   8LI KVS[XL SJ XLI [LIVI G MW XLI WTIGMwG LIEX SJ XLI PMUYMH 8LI RYQIVEXSV VITVIWIRXW XLI LIEX XLEX XLI
TVSXYFIVERGI XLIR WXSTW YRXMP XLI VIQEMRHIV SJ XLI MRXIVJEGI GEXGLIW YT 8LMW KVS[XL YRHIVGSSPIH PMUYMH GER EFWSVF ERH XLI PEXIRX LIEX MR XLI HIRSQMREXSV VITVIWIRXW XLI
QIGLERMWQ ORS[R EW TPEREV KVS[XL SGGYVW F] XLI QSZIQIRX SJ E WQSSXL SV TPEREV XSXEP LIEX XLEX QYWX FI KMZIR YT HYVMRK WSPMHMwGEXMSR %W XLI YRHIVGSSPMRK (8 MRGVIEWIW
WSPMHPMUYMH JVSRX MRXS XLI PMUYMH QSVI HIRHVMXMG KVS[XL SGGYVW -J XLI PMUYMH MW [IPP MRSGYPEXIH YRHIVGSSPMRK MW EPQSWX
^IVS ERH KVS[XL [SYPH FI QEMRP] ZME XLI TPEREV JVSRX WSPMHMwGEXMSR QIGLERMWQ
(IRHVMXMG +VS[XL ;LIR XLI PMUYMH MW RSX MRSGYPEXIH ERH XLI RYGPIEXMSR MW TSSV XLI 8LI VEXI EX [LMGL KVS[XL SJ XLI WSPMH SGGYVW HITIRHW SR XLI GSSPMRK VEXI SV XLI VEXI
PMUYMH LEW XS FI YRHIVGSSPIH FIJSVI XLI WSPMH JSVQW *MKYVI   9RHIV XLIWI GSRHM SJ LIEX I\XVEGXMSR % LMKLIV GSSPMRK VEXI TVSHYGIW VETMH WSPMHMwGEXMSR SV WLSVX WSPMHMw
GEXMSR XMQIW 8LI XMQI XW VIUYMVIH JSV E WMQTPI GEWXMRK XS WSPMHMJ] GSQTPIXIP] GER FI
GEPGYPEXIH YWMRK 'LZSVMRSZtW VYPI
R
:
XW & ÔÂ
%
[LIVI : MW XLI ZSPYQI SJ XLI GEWXMRK ERH VITVIWIRXW XLI EQSYRX SJ LIEX XLEX QYWX FI
VIQSZIH FIJSVI JVII^MRK SGGYVW % MW XLI WYVJEGI EVIE SJ XLI GEWXMRK MR GSRXEGX [MXL XLI
QSPH ERH VITVIWIRXW XLI WYVJEGI JVSQ [LMGL LIEX GER FI XVERWJIVVIH E[E] JVSQ XLI
GEWXMRK R MW E GSRWXERX YWYEPP] EFSYX   ERH & MW XLI QSPH GSRWXERX 8LI QSPH GSRWXERX
HITIRHW SR XLI TVSTIVXMIW ERH MRMXMEP XIQTIVEXYVIW SJ FSXL XLI QIXEP ERH XLI QSPH 8LMW
VYPI FEWMGEPP] EGGSYRXW JSV XLI KISQIXV] SJ E GEWXMRK ERH XLI LIEX XVERWJIV GSRHMXMSRW
8LI VYPI WXEXIW XLEX JSV XLI WEQI GSRHMXMSRW E GEWXMRK [MXL E WQEPP ZSPYQI ERH VIPEXMZIP]
PEVKI WYVJEGI EVIE [MPP GSSP QSVI VETMHP]

)<%140)  6IHIWMKR SJ E 'EWXMRK JSV -QTVSZIH 7XVIRKXL

=SYV GSQTER] GYVVIRXP] MW TVSHYGMRK E HMWOWLETIH FVEWW GEWXMRK  MR XLMGO
ERH  MR MR HMEQIXIV =SY FIPMIZI XLEX F] QEOMRK XLI GEWXMRK WSPMHMJ] 
JEWXIV XLI MQTVSZIQIRX MR XLI XIRWMPI TVSTIVXMIW SJ XLI GEWXMRK [MPP TIVQMX XLI
GEWXMRK XS FI QEHI PMKLXIV MR [IMKLX (IWMKR XLI GEWXMRK XS TIVQMX XLMW %WWYQI
XLEX XLI QSPH GSRWXERX MW  QMRMR  JSV XLMW TVSGIWW

73098-32
3RI ETTVSEGL [SYPH FI XS YWI XLI WEQI GEWXMRK TVSGIWW FYX VIHYGI XLI
XLMGORIWW SJ XLI GEWXMRK 8LI XLMRRIV GEWXMRK [SYPH WSPMHMJ] QSVI UYMGOP] ERH
*MKYVI  E -J XLI PMUYMH MW YRHIVGSSPIH E TVSXYFIVERGI SR XLI WSPMHPMUYMH MRXIVJEGI GER
KVS[ VETMHP] EW E HIRHVMXI 8LI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR MW VIQSZIH F] VEMWMRK XLI XIQTIVEXYVI SJ FIGEYWI SJ XLI JEWXIV GSSPMRK WLSYPH LEZI MQTVSZIH QIGLERMGEP TVSTIVXMIW
XLI PMUYMH FEGO XS XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI F 7GERRMRK IPIGXVSR QMGVSKVETL SJ HIRHVMXIW MR
WXIIP  
  +VS[XL 1IGLERMWQW   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

'LZSVMRSZtW VYPI LIPTW YW GEPGYPEXI XLI VIUYMVIH XLMGORIWW -J H MW XLI HMEQIXIV

ERH \ MW XLI XLMGORIWW SJ XLI GEWXMRK XLIR XLI ZSPYQI WYVJEGI EVIE ERH WSPMHM
wGEXMSR XMQI SJ XLI MR XLMGO GEWXMRK EVI

: ÔT!ÂH  \ ÔT!ÂÔÂ ÔÂ  MR 
 
% ÔT!ÂH â TH\ ÔT!ÂÔÂ â TÔÂÔÂ  MR 
 
: 
X & ÔÂ  QMR
% 

8LI WSPMHMwGEXMSR XMQI SJ XLI VIHIWMKRIH GEWXMRK WLSYPH FI  WLSVXIV XLER XLI
GYVVIRX XMQI SV XV X [LIVI

XV X ÔÂÔÂ  QMR *MKYVI  E 8LI WIGSRHEV] HIRHVMXI EVQ WTEGMRK 7(%7  F (IRHVMXIW MR ER EPYQMRYQ
EPPS]   *VSQ %71 ,ERHFSSO :SP  1IXEPPSKVETL] ERH 1MGVSWXVYGXYVI   %71
7MRGI XLI GEWXMRK GSRHMXMSRW LEZI RSX GLERKIH XLI QSPH GSRWXERX & MW YR -RXIVREXMSREP 1EXIVMEPW 4EVO 3, 
GLERKIH 8LI : !% VEXMS SJ XLI RI[ GEWXMRK MW
 
: : WLMT MW WLS[R MR *MKYVI  JSV WIZIVEP EPPS]W 7QEPP WIGSRHEV] HIRHVMXI EVQ WTEGMRKW
XV & ÔÂ  QMR
% % EVI EWWSGMEXIH [MXL LMKLIV WXVIRKXLW ERH MQTVSZIH HYGXMPMX] *MKYVI  
 6ETMH WSPMHMwGEXMSR TVSGIWWMRK MW YWIH XS TVSHYGI I\GITXMSREPP] wRI WIGSRHEV] HIR
: : HVMXI EVQ WTEGMRKW E GSQQSR QIXLSH MW XS TVSHYGI ZIV] wRI PMUYMH HVSTPIXW XLEX JVII^I
 MR  SV  MR
% %

-J \ MW XLI VIUYMVIH XLMGORIWW JSV SYV VIHIWMKRIH GEWXMRK XLIR *MKYVI 
8LI IJJIGX SJ WSPMHMJMGEXMSR XMQI SR
:V ÔT!ÂH  \ ÔT!ÂÔÂ  Ô\Â XLI WIGSRHEV] HIRHVMXI EVQ
 MR WTEGMRKW SJ GSTTIV ^MRG ERH
%V ÔT!ÂH  â TH\ 
ÔT!ÂÔÂ â TÔÂÔ\Â EPYQMRYQ
8LIVIJSVI \  MR
8LMW XLMGORIWW TVSZMHIW XLI VIUYMVIH WSPMHMwGEXMSR XMQI [LMPI VIHYGMRK XLI
SZIVEPP [IMKLX SJ XLI GEWXMRK F] RIEVP]  

7SPMHMwGEXMSR FIKMRW EX XLI WYVJEGI [LIVI LIEX MW HMWWMTEXIH MRXS XLI WYVVSYRHMRK
QSPH QEXIVMEP 8LI VEXI SJ WSPMHMwGEXMSR SJ E GEWXMRK GER FI HIWGVMFIH F] LS[ VETMHP] *MKYVI 
XLI XLMGORIWW H SJ XLI WSPMHMwIH WOMR KVS[W 8LI IJJIGX SJ XLI WIGSRHEV] HIRHVMXI
T EVQ WTEGMRK SR XLI TVSTIVXMIW SJ ER
H O WSPMHMwGEXMSR X G ÔÂ EPYQMRYQ GEWXMRK EPPS]
[LIVI X MW XLI XMQI EJXIV TSYVMRK O WSPMHMwGEXMSR MW E GSRWXERX JSV E KMZIR GEWXMRK QEXIVMEP
ERH QSPH ERH G  MW E GSRWXERX VIPEXIH XS XLI TSYVMRK XIQTIVEXYVI

)JJIGX SR 7XVYGXYVI ERH 4VSTIVXMIW 8LI WSPMHMwGEXMSR XMQI EˆIGXW XLI WM^I SJ XLI HIR
HVMXIW 2SVQEPP] HIRHVMXI WM^I MW GLEVEGXIVM^IH F] QIEWYVMRK XLI HMWXERGI FIX[IIR XLI
WIGSRHEV] HIRHVMXI EVQW *MKYVI   8LI WIGSRHEV] HIRHVMXI EVQ WTEGMRK 7(%7 MW
VIHYGIH [LIR XLI GEWXMRK JVII^IW QSVI VETMHP] 8LI wRIV QSVI I\XIRWMZI HIRHVMXMG RIX
[SVO WIVZIW EW E QSVI IoGMIRX GSRHYGXSV SJ XLI PEXIRX LIEX XS XLI YRHIVGSSPIH PMUYMH
8LI 7(%7 MW VIPEXIH XS XLI WSPMHMwGEXMSR XMQI F]
7(%7 OXWQ ÔÂ
[LIVI Q ERH O EVI GSRWXERXW HITIRHMRK SR XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI QIXEP 8LMW VIPEXMSR
  'SSPMRK 'YVZIW   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

MRXS WSPMH TEVXMGPIW 8LMW TVSGIWW MW ORS[R EW WTVE] EXSQM^EXMSR 8LI XMR] HVSTPIXW JVII^I *MKYVI 
EX E VEXI SJ EFSYX   'W TVSHYGMRK TS[HIV TEVXMGPIW XLEX VERKI JVSQ $i QQ 8LMW E 'SSPMRK GYVZI JSV E TYVI QIXEP
GSSPMRK VEXI MW RSX VETMH IRSYKL XS JSVQ E QIXEPPMG KPEWW FYX HSIW TVSHYGI E wRI HIR XLEX LEW RSX FIIR [IPP MRSGYPEXIH
0MUYMH GSSPW EW WTIGMJMG LIEX MW
HVMXMG WXVYGXYVI &] GEVIJYPP] GSRWSPMHEXMRK XLI WSPMH HVSTPIXW F] TS[HIV QIXEPPYVK] VIQSZIH FIX[IIR TSMRXW % ERH & 
TVSGIWWIW MQTVSZIH TVSTIVXMIW MR XLI QEXIVMEP GER FI SFXEMRIH 7MRGI XLI TEVXMGPIW EVI 9RHIVGSSPMRK MW XLYW RIGIWWEV]
HIVMZIH JVSQ QIPX QER] GSQTPI\ EPPS] GSQTSWMXMSRW GER FI TVSHYGIH MR XLI JSVQ SJ FIX[IIR TSMRXW & ERH '  %W XLI
GLIQMGEPP] LSQSKIRSYW TS[HIVW RYGPIEXMSR FIKMRW TSMRX '  PEXIRX
8LI JSPPS[MRK I\EQTPI HMWGYWWIW LS[ 'LZSVMRSZtW VYPI XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR LIEX SJ JYWMSR MW VIPIEWIH GEYWMRK
ER MRGVIEWI MR XLI XIQTIVEXYVI SJ
7(%7 ERH XLI XMQI SJ WSPMHMwGEXMSR ERH XLI 7(%7 ERH QIGLERMGEP TVSTIVXMIW GER FI XLI PMUYMH 8LMW TVSGIWW MW ORS[R
YWIH XS HIWMKR GEWXMRK TVSGIWWIW EW VIGEPIWGIRGI TSMRX ' XS TSMRX
(  1IXEP GSRXMRYIW XS WSPMHMJ] EX E
GSRWXERX XIQTIVEXYVI 8QIPXMRK  %X
TSMRX ) WSPMHMJMGEXMSR MW GSQTPIXI
)<%140)  7IGSRHEV] (IRHVMXI %VQ 7TEGMRK JSV %PYQMRYQ %PPS]W 7SPMH GEWXMRK GSRXMRYIW XS GSSP
JVSQ XLI TSMRX F 'SSPMRK GYVZI
(IXIVQMRI XLI GSRWXERXW MR XLI IUYEXMSR XLEX HIWGVMFI XLI VIPEXMSRWLMT FIX[IIR JSV E [IPP MRSGYPEXIH FYX SXLIV[MWI
WIGSRHEV] HIRHVMXI EVQ WTEGMRK ERH WSPMHMwGEXMSR XMQI JSV EPYQMRYQ EPPS]W TYVI QIXEP 2S YRHIVGSSPMRK MW
RIIHIH 6IGEPIWGIRGI MW RSX
*MKYVI  
SFWIVZIH 7SPMHMJMGEXMSR FIKMRW EX
XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI
73098-32
;I GSYPH SFXEMR XLI ZEPYI SJ 7(%7 EX X[S XMQIW JVSQ XLI KVETL ERH GEPGYPEXI
O ERH Q YWMRK WMQYPXERISYW IUYEXMSRW ,S[IZIV MJ XLI WGEPIW SR XLI SVHMREXI
ERH EFWGMWWE EVI IUYEP JSV TS[IVW SJ XIR EW MR *MKYVI   [I GER SFXEMR XLI
WPSTI Q JVSQ XLI PSKPSK TPSX F] HMVIGXP] QIEWYVMRK XLI WPSTI SJ XLI KVETL -R
*MKYVI  [I GER QEVO wZI IUYEP YRMXW SR XLI ZIVXMGEP WGEPI ERH  IUYEP YRMXW
SR XLI LSVM^SRXEP WGEPI 8LI WPSTI MW

Q 

8LI GSRWXERX O MW XLI ZEPYI SJ 7(%7 [LIR XW  W WMRGI
PSK 7(%7 PSK O â Q PSK XW
-J XW  W Q PSK XW  ERH 7(%7 O JVSQ *MKYVI 
 MWSXLIVQEPP] EX XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI TSMRX ( XS ) EW XLI PEXIRX LIEX KMZIR Sˆ JVSQ
O   GQ
GSRXMRYIH WSPMHMwGEXMSR MW FEPERGIH F] XLI LIEX PSWX F] GSSPMRK 8LMW VIKMSR FIX[IIR
TSMRXW ( ERH ) [LIVI XLI XIQTIVEXYVI MW GSRWXERX MW ORS[R EW XLI XLIVQEP EVVIWX %
XLIVQEP EVVIWX SV TPEXIEY MW TVSHYGIH FIGEYWI SJ XLI IZSPYXMSR SJ XLI PEXIRX LIEX SJ
JYWMSR FEPERGIW XLI LIEX FIMRK PSWX FIGEYWI SJ GSSPMRK %X TSMRX ) WSPMHMwGEXMSR MW
GSQTPIXI ERH XLI WSPMH GEWXMRK GSSPW JVSQ TSMRX ) XS VSSQ XIQTIVEXYVI
 'SSPMRK 'YVZIW -J XLI PMUYMH MW [IPPMRSGYPEXIH XLI I\XIRX SJ YRHIVGSSPMRK MW YWYEPP] ZIV] WQEPP 8LI
YRHIVGSSPMRK ERH VIGEPIWGIRGI EVI ZIV] WQEPP ERH GER FI SFWIVZIH MR GSSPMRK GYVZIW
% GSSPMRK GYVZI WLS[W LS[ XLI XIQTIVEXYVI SJ E QEXIVMEP MR XLMW GEWI E TYVI QIXEP SRP] F] ZIV] GEVIJYP QIEWYVIQIRXW -J IˆIGXMZI LIXIVSKIRISYW RYGPIM EVI TVIWIRX MR XLI
GLERKIW [MXL XMQI ?*MKYVI  E ERH F A 8LI PMUYMH MW TSYVIH MRXS E QSPH EX TSYVMRK PMUYMH WSPMHMwGEXMSR FIKMRW EX XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI ?*MKYVI  F A 8LI PEXIRX LIEX
XIQTIVEXYVI TSMRX % 8LI HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI TSYVMRK XIQTIVEXYVI ERH XLI JVII^MRK OIITW XLI VIQEMRMRK PMUYMH EX XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI YRXMP EPP SJ XLI PMUYMH LEW WSP
XIQTIVEXYVI MW XLI WYTIVLIEX 8LI WTIGMwG LIEX MW I\XVEGXIH F] XLI QSPH YRXMP XLI PMUYMH MHMwIH ERH RS QSVI LIEX GER FI IZSPZIH +VS[XL YRHIV XLIWI GSRHMXMSRW MW TPEREV 8LI
VIEGLIW XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI TSMRX &  -J XLI PMUYMH MW RSX [IPP MRSGYPEXIH MX QYWX FI XSXEP WSPMHMwGEXMSR XMQI SJ XLI GEWXMRK MW XLI XMQI VIUYMVIH XS VIQSZI FSXL XLI WTIGMwG
YRHIVGSSPIH TSMRX & XS '  8LI WPSTI SJ XLI GSSPMRK GYVZI FIJSVI WSPMHMwGEXMSR FIKMRW MW LIEX SJ XLI PMUYMH ERH XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR 1IEWYVIH JVSQ XLI XMQI SJ TSYVMRK YRXMP
(8 WSPMHMwGEXMSR MW GSQTPIXI XLMW XMQI MW KMZIR F] 'LZSVMRSZtW VYPI 8LI PSGEP WSPMHMwGEXMSR
XLI GSSPMRK VEXI  %W RYGPIEXMSR FIKMRW TSMRX ' PEXIRX LIEX SJ JYWMSR MW KMZIR Sˆ
(X XMQI MW XLI XMQI VIUYMVIH XS VIQSZI SRP] XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR EX E TEVXMGYPEV PSGEXMSR
ERH XLI XIQTIVEXYVI VMWIW 8LMW MRGVIEWI MR XIQTIVEXYVI SJ XLI YRHIVGSSPIH PMUYMH EW E MR XLI GEWXMRK MX MW QIEWYVIH JVSQ [LIR WSPMHMwGEXMSR FIKMRW YRXMP WSPMHMwGEXMSR MW GSQ
VIWYPX SJ RYGPIEXMSR MW ORS[R EW VIGEPIWGIRGI TSMRX ' XS (  7SPMHMwGEXMSR TVSGIIHW TPIXIH 8LI PSGEP WSPMHMwGEXMSR XMQIW ERH XLI XSXEP WSPMHMwGEXMSR XMQIW JSV PMUYMHW WSP
MHMwIH ZME YRHIVGSSPIH ERH MRSGYPEXIH PMUYMHW [MPP FI WPMKLXP] HMˆIVIRX
  'EWX 7XVYGXYVI   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

EKIRXW 7QEPP KVEMRW SV HIRHVMXIW MR XLI GLMPP ^SRI QE] EPWS FI XSVR Sˆ F] WXVSRK GSR
 'EWX 7XVYGXYVI ZIGXMSR GYVVIRXW XLEX EVI WIX YT EW XLI GEWXMRK FIKMRW XS JVII^I 8LIWI EPWS TVSZMHI XLI
LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR WMXIW JSV [LEX YPXMQEXIP] FIGSQI IUYME\IH KVEMRW 8LIWI KVEMRW
-R QERYJEGXYVMRK GSQTSRIRXW F] GEWXMRK QSPXIR QIXEPW EVI SJXIR TSYVIH MRXS QSPHW KVS[ EW VIPEXMZIP] VSYRH SV IUYME\IH KVEMRW [MXL E VERHSQ SVMIRXEXMSR ERH XLI] WXST
ERH TIVQMXXIH XS WSPMHMJ] 8LI QSPH TVSHYGIW E wRMWLIH WLETI ORS[R EW E GEWXMRK -R XLI KVS[XL SJ XLI GSPYQREV KVEMRW 8LI JSVQEXMSR SJ XLI IUYME\IH ^SRI MW E RYGPIEXMSR
SXLIV GEWIW XLI QSPH TVSHYGIW E WMQTPI WLETI GEPPIH ER MRKSX %R MRKSX YWYEPP] VIUYMVIW GSRXVSPPIH TVSGIWW ERH GEYWIW XLEX TSVXMSR SJ XLI GEWXMRK XS HMWTPE] MWSXVSTMG FILEZMSV
I\XIRWMZI TPEWXMG HIJSVQEXMSR FIJSVI E wRMWLIH TVSHYGX MW GVIEXIH % QEGVSWXVYGXYVI
WSQIXMQIW VIJIVVIH XS EW XLI MRKSX WXVYGXYVI GSRWMWXW SJ EW QER] EW XLVII TEVXW *MKYVI
  6IGEPP XLEX MR 'LETXIV  [I LEH YWIH XLI XIVQ ssQEGVSWXVYGXYVItt XS HIWGVMFI XLI
WXVYGXYVI SJ E QEXIVMEP EX E QEGVSWGSTMG WGEPI ,IRGI XLI XIVQ ssMRKSX WXVYGXYVItt QE] FI  7SPMHMJMGEXMSR (IJIGXW
QSVI ETTVSTVMEXI
%PXLSYKL XLIVI EVI QER] HIJIGXW XLEX TSXIRXMEPP] GER FI MRXVSHYGIH HYVMRK WSPMHMwGE
'LMPP >SRI 8LI GLMPP ^SRI MW E REVVS[ FERH SJ VERHSQP] SVMIRXIH KVEMRW EX XLI WYVJEGI XMSR WLVMROEKI ERH XLI TSVSWMX] HIWIVZI WTIGMEP QIRXMSR -J E GEWXMRK GSRXEMRW TSVIW
SJ XLI GEWXMRK 8LI QIXEP EX XLI QSPH [EPP MW XLI wVWX XS GSSP XS XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI WQEPP LSPIW  XLI GEWX GSQTSRIRX GER JEMP GEXEWXVSTLMGEPP] [LIR YWIH JSV PSEHFIEVMRK
8LI QSPH [EPP EPWS TVSZMHIW QER] WYVJEGI WMXIW EX [LMGL LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR XEOIW ETTPMGEXMSRW IK XYVFMRI FPEHIW 
TPEGI
7LVMROEKI %PQSWX EPP QEXIVMEPW EVI QSVI HIRWI MR XLI WSPMH WXEXI XLER MR XLI PMUYMH
'SPYQREV >SRI 8LI GSPYQREV ^SRI GSRXEMRW IPSRKEXIH KVEMRW SVMIRXIH MR E TEVXMGYPEV WXEXI (YVMRK WSPMHMwGEXMSR XLI QEXIVMEP GSRXVEGXW SV WLVMROW EW QYGL EW  8EFPI  
GV]WXEPPSKVETLMG HMVIGXMSR %W LIEX MW VIQSZIH JVSQ XLI GEWXMRK F] XLI QSPH QEXIVMEP 3JXIR XLI FYPO SJ XLI WLVMROEKI SGGYVW EW GEZMXMIW MJ WSPMHMwGEXMSR FIKMRW EX EPP WYVJEGIW
XLI KVEMRW MR XLI GLMPP ^SRI KVS[ MR XLI HMVIGXMSR STTSWMXI XLI LIEX xS[ SV JVSQ XLI SJ XLI GEWXMRK SV TMTIW MJ SRI WYVJEGI WSPMHMwIW QSVI WPS[P] XLER XLI SXLIVW *MKYVI  
GSPHIWX XS[EVH XLI LSXXIWX EVIEW SJ XLI GEWXMRK 8LMW XIRHIRG] YWYEPP] QIERW XLEX XLI 8LI TVIWIRGI SJ WYGL TMTIW GER TSWI TVSFPIQW *SV I\EQTPI MJ MR XLI TVSHYGXMSR SJ ^MRG
KVEMRW KVS[ TIVTIRHMGYPEV XS XLI QSPH [EPP MRKSXW E WLVMROEKI TMTI VIQEMRW [EXIV ZETSV GER GSRHIRWI MR MX 8LMW [EXIV GER PIEH XS
ER I\TPSWMSR MJ XLI MRKSX KIXW MRXVSHYGIH MR E JYVREGI MR [LMGL ^MRG MW FIMRK VIQIPXIH JSV
)UYME\IH >SRI %PXLSYKL XLI WSPMH QE] GSRXMRYI XS KVS[ MR E GSPYQREV QERRIV YRXMP WYGL ETTPMGEXMSRW EW LSXHMT KEPZERM^MRK
EPP SJ XLI PMUYMH LEW WSPMHMwIH ER IUYME\IH ^SRI JVIUYIRXP] JSVQW MR XLI GIRXIV SJ XLI % GSQQSR XIGLRMUYI JSV GSRXVSPPMRK GEZMX] ERH TMTI WLVMROEKI MW XS TPEGI E VMWIV SV
GEWXMRK SV MRKSX 8LI IUYME\IH ^SRI GSRXEMRW RI[ VERHSQP] SVMIRXIH KVEMRW SJXIR ER I\XVE VIWIVZSMV SJ QIXEP EHNEGIRX ERH GSRRIGXIH XS XLI GEWXMRK %W XLI GEWXMRK WS
GEYWIH F] E PS[ TSYVMRK XIQTIVEXYVI EPPS]MRK IPIQIRXW SV KVEMR VIwRMRK SV MRSGYPEXMRK PMHMwIW ERH WLVMROW PMUYMH QIXEP xS[W JVSQ XLI VMWIV MRXS XLI GEWXMRK XS wPP XLI WLVMROEKI
ZSMH ;I RIIH SRP] EWWYVI XLEX XLI VMWIV WSPMHMwIW EJXIV XLI GEWXMRK ERH XLEX XLIVI MW ER
MRXIVREP PMUYMH GLERRIP XLEX GSRRIGXW XLI PMUYMH MR XLI VMWIV XS XLI PEWX PMUYMH XS WSPMHMJ] MR
*MKYVI  XLI GEWXMRK 'LZSVMRSZtW VYPI GER FI YWIH XS LIPT HIWMKR XLI WM^I SJ XLI VMWIV 8LI JSP
(IZIPSTQIRX SJ XLI MRKSX WXVYGXYVI
SJ E GEWXMRK HYVMRK WSPMHMJMGEXMSR PS[MRK I\EQTPI MPPYWXVEXIW LS[ VMWIVW GER FI HIWMKRIH XS GSQTIRWEXI JSV WLVMROEKI
E 2YGPIEXMSR FIKMRW F XLI GLMPP
^SRI JSVQW G TVIJIVVIH KVS[XL
TVSHYGIW XLI GSPYQREV ^SRI ERH 8%&0)   7LVMROEKI HYVMRK
H EHHMXMSREP RYGPIEXMSR GVIEXIW XLI WSPMHMJMGEXMSR JSV WIPIGXIH QEXIVMEPW
IUYME\IH ^SRI
1EXIVMEP 7LVMROEKI

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,MKLGEVFSR WXIIP 
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+VE] 'EWX -VSR â I\TERWMSR

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MR 1ERYJEGXYVMRK   4VIRXMGI ,EPP
  7SPMHMJMGEXMSR (IJIGXW   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

*MKYVI  -RXIVHIRHVMXMG 7LVMROEKI 8LMW GSRWMWXW SJ WQEPP WLVMROEKI TSVIW FIX[IIR HIRHVMXIW
7IZIVEP X]TIW SJ QEGVSWLVMROEKI 8LMW HIJIGX EPWS GEPPIH QMGVSWLVMROEKI SV WLVMROEKI TSVSWMX] MW HMoGYPX XS TVIZIRX F]
GER SGGYV MRGPYHMRK GEZMXMIW ERH XLI YWI SJ VMWIVW *EWX GSSPMRK VEXIW QE] VIHYGI TVSFPIQW [MXL MRXIVHIRHVMXMG WLVMROEKI
TMTIW 6MWIVW GER FI YWIH XS LIPT
GSQTIRWEXI JSV WLVMROEKI XLI HIRHVMXIW QE] FI WLSVXIV TIVQMXXMRK PMUYMH XS xS[ XLVSYKL XLI HIRHVMXMG RIX[SVO XS
XLI WSPMHMJ]MRK WSPMH MRXIVJEGI -R EHHMXMSR ER] WLVMROEKI XLEX VIQEMRW QE] FI wRIV ERH
QSVI YRMJSVQP] HMWXVMFYXIH

+EW 4SVSWMX] 1ER] QIXEPW HMWWSPZI E PEVKI UYERXMX] SJ KEW [LIR XLI] EVI QSPXIR
%PYQMRYQ JSV I\EQTPI HMWWSPZIW L]HVSKIR ;LIR XLI EPYQMRYQ WSPMHMwIW LS[IZIV
SRP] E WQEPP JVEGXMSR SJ XLI L]HVSKIR MW VIXEMRIH WMRGI XLI WSPYFMPMX] MW VIQEVOEFP]
PS[IV 8LI I\GIWW L]HVSKIR XLEX GERRSX FI MRGSVTSVEXIH MR XLI WSPMH QIXEP SV EPPS]
GV]WXEP WXVYGXYVI JSVQW FYFFPIW XLEX QE] FI XVETTIH MR XLI WSPMH QIXEP TVSHYGMRK KEW
TSVSWMX] 8LI EQSYRX SJ KEW XLEX GER FI HMWWSPZIH MR QSPXIR QIXEP MW KMZIR F] 7MIZIVXtW
)<%140)  (IWMKR SJ E 6MWIV JSV E 'EWXMRK PE[
(IWMKR E G]PMRHVMGEP VMWIV [MXL E LIMKLX IUYEP XS X[MGI MXW HMEQIXIV XLEX [MPP T
GSQTIRWEXI JSV WLVMROEKI MR E  GQ  GQ  GQ GEWXMRK *MKYVI   4IVGIRX SJ KEW / T KEW ÔÂ

*MKYVI  [LIVI TKEW MW XLI TEVXMEP TVIWWYVI SJ XLI KEW MR GSRXEGX [MXL XLI QIXEP ERH / MW E GSRWXERX
8LI KISQIXV] SJ XLI GEWXMRK ERH VMWIV [LMGL JSV E TEVXMGYPEV QIXEPKEW W]WXIQ MRGVIEWIW [MXL MRGVIEWMRK XIQTIVEXYVI ;I GER
JSV )\EQTPI   QMRMQM^I KEW TSVSWMX] MR GEWXMRKW F] OIITMRK XLI PMUYMH XIQTIVEXYVI PS[ F] EHHMRK
QEXIVMEPW XS XLI PMUYMH XS GSQFMRI [MXL XLI KEW ERH JSVQ E WSPMH SV F] EWWYVMRK XLEX
XLI TEVXMEP TVIWWYVI SJ XLI KEW VIQEMRW PS[ 8LI PEXXIV QE] FI EGLMIZIH F] TPEGMRK XLI
QSPXIR QIXEP MR E ZEGYYQ GLEQFIV SV FYFFPMRK ER MRIVX KEW XLVSYKL XLI QIXEP &IGEYWI
TKEW MW PS[ MR XLI ZEGYYQ XLI KEW PIEZIW XLI QIXEP IRXIVW XLI ZEGYYQ ERH MW GEVVMIH
E[E] +EW xYWLMRK MW E TVSGIWW MR [LMGL FYFFPIW SJ E KEW MRIVX SV VIEGXMZI EVI MRNIGXIH
MRXS E QSPXIR QIXEP XS VIQSZI YRHIWMVEFPI IPIQIRXW JVSQ QSPXIR QIXEPW ERH EPPS]W *SV
73098-32 I\EQTPI L]HVSKIR MR EPYQMRYQ GER FI VIQSZIH YWMRK RMXVSKIR SV GLPSVMRI (IKEWWMRK
E QSPXIR QIXEP MW MQTSVXERX MR XLI TVSHYGXMSR SJ WXIIPW ERH QER] SXLIV EPPS]W
;I ORS[ XLEX XLI VMWIV QYWX JVII^I EJXIV XLI GEWXMRK 8S FI GSRWIVZEXMZI LS[
IZIV [I X]TMGEPP] VIUYMVI XLEX XLI VMWIV XEOI  PSRKIV XS WSPMHMJ] XLER XLI
GEWXMRK 8LIVIJSVI
 
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XVMWIV XGEWXMRK SV & &
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 'EWXMRK 4VSGIWWIW JSV 1ERYJEGXYVMRK 'SQTSRIRXW
7YFWGVMTXW V ERH G WXERH JSV VMWIV ERH GEWXMRK VIWTIGXMZIP]
8LI QSPH GSRWXERX & MW XLI WEQI JSV FSXL GEWXMRK ERH VMWIV WS
U *MKYVI  WYQQEVM^IW JSYV SJ XLI HS^IRW SJ GSQQIVGMEP GEWXMRK TVSGIWWIW -R WSQI
Ô: !%ÂV Ô: !%ÂG TVSGIWWIW XLI WEQI QSPH GER FI YWIH MR SXLIVW XLI QSPH MW I\TIRHEFPI 7ERH GEWXMRK
TVSGIWWIW MRGPYHI KVIIR WERH QSPHMRK JSV [LMGL WMPMGE 7M3 WERH KVEMRW FSRHIH [MXL
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;I GER [VMXI IUYEXMSRW JSV XLI ZSPYQI ERH EVIE SJ E G]PMRHVMGEP VMWIV RSXMRK EVSYRH E VIYWEFPI TEXXIVR [LMGL MW VIQSZIH EJXIV XLI GIVEQMG LEVHIRW -R MRZIWXQIRX
XLEX , ( GEWXMRK XLI GIVEQMG WPYVV] SJ E QEXIVMEP WYGL EW GSPPSMHEP WMPMGE GSRWMWXMRK SJ RERSWM^IH
GIVEQMG TEVXMGPIW GSEXW E [E\ TEXXIVR %JXIV XLI GIVEQMG LEVHIRW MI XLI GSPPSMHEP WMP
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ORS[R EW XLI PSWX [E\ TVSGIWW MW FIWX WYMXIH JSV KIRIVEXMRK QSWX GSQTPI\ WLETIW (IR
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" XMWXW ERH NI[IPIVW SVMKMREPP] YWIH XLI TVIGMWMSR MRZIWXQIRX GEWXMRK TVSGIWW 'YVVIRXP]
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(  GQ , (  GQ :V  GQ  KSPJ GPYFW ERH TEVXW JSV ORII ERH LMT TVSWXLIWMW -R ERSXLIV TVSGIWW ORS[R EW XLI PSWX
%PXLSYKL XLI ZSPYQI SJ XLI VMWIV MW PIWW XLER XLEX SJ XLI GEWXMRK XLI VMWIV WSP JSEQ TVSGIWW TSP]WX]VIRI FIEHW WMQMPEV XS XLSWI YWIH XS QEOI GSˆII GYTW SV TEGOEKMRK
MHMwIW QSVI WPS[P] FIGEYWI SJ MXW GSQTEGX WLETI QEXIVMEPW EVI YWIH XS TVSHYGI E JSEQ TEXXIVR 0SSWI WERH MW GSQTEGXIH EVSYRH XLI
  'EWXMRK 4VSGIWWIW JSV 1ERYJEGXYVMRK 'SQTSRIRXW   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

TEXXIVR XS TVSHYGI E QSPH ;LIR QSPXIR QIXEP MW TSYVIH MRXS XLI QSPH XLI TSP]QIV
JSEQ TEXXIVR QIPXW ERH HIGSQTSWIW [MXL XLI QIXEP XEOMRK XLI TPEGI SJ XLI TEXXIVR
-R XLI TIVQERIRX QSPH ERH TVIWWYVI HMI GEWXMRK TVSGIWWIW E GEZMX] MW QEGLMRIH
JVSQ QIXEPPMG QEXIVMEP %JXIV XLI PMUYMH TSYVIH MRXS XLI GEZMX] WSPMHMwIW XLI QSPH MW
STIRIH XLI GEWXMRK MW VIQSZIH ERH XLI QSPH MW VIYWIH 8LI TVSGIWWIW YWMRK QIXEPPMG
QSPHW XIRH XS KMZI XLI LMKLIWX WXVIRKXL GEWXMRKW FIGEYWI SJ XLI VETMH WSPMHMwGEXMSR 'I
VEQMG QSPHW MRGPYHMRK XLSWI YWIH MR MRZIWXQIRX GEWXMRK EVI KSSH MRWYPEXSVW ERH KMZI
XLI WPS[IWXGSSPMRK ERH PS[IWXWXVIRKXL GEWXMRKW 1MPPMSRW SJ XVYGO ERH GEV TMWXSRW EVI
QEHI MR JSYRHVMIW YWMRK TIVQERIRX QSPH GEWXMRK +SSH WYVJEGI wRMWL ERH HMQIRWMSREP
EGGYVEG] EVI XLI EHZERXEKIW SJ TIVQERIRX QSPH GEWXMRK XIGLRMUYI ,MKL QSPH GSWXW ERH
PMQMXIH GSQTPI\MX] MR WLETI EVI XLI PMQMXEXMSRW SJ XLMW XIGLRMUYI
-R TVIWWYVI HMI GEWXMRK QSPXIR QIXEPPMG QEXIVMEP MW JSVGIH MRXS XLI QSPH YRHIV LMKL
TVIWWYVIW ERH MW LIPH YRHIV TVIWWYVI HYVMRK WSPMHMwGEXMSR 1ER] ^MRG EPYQMRYQ ERH
QEKRIWMYQFEWIH EPPS]W EVI TVSGIWWIH YWMRK TVIWWYVI HMI GEWXMRK )\XVIQIP] WQSSXL
WYVJEGI wRMWLIW ZIV] KSSH HMQIRWMSREP EGGYVEG] XLI EFMPMX] XS GEWX MRXVMGEXI WLETIW ERH
LMKL TVSHYGXMSR VEXIW EVI XLI EHZERXEKIW SJ XLI TVIWWYVI HMI GEWXMRK TVSGIWW 7MRGI XLI
QSPH MW QIXEPPMG ERH QYWX [MXLWXERH LMKL TVIWWYVIW XLI HMIW YWIH EVI I\TIRWMZI ERH XLI
XIGLRMUYI MW PMQMXIH XS WQEPPIV WM^IH GSQTSRIRXW

 'SRXMRYSYW 'EWXMRK -RKSX 'EWXMRK ERH 7MRKPI 'V]WXEP +VS[XL

%W HMWGYWWIH MR XLI TVMSV WIGXMSR GEWXMRK MW E XSSP YWIH JSV XLI QERYJEGXYVMRK SJ GSQ
TSRIRXW -X MW EPWS E TVSGIWW JSV TVSHYGMRK MRKSXW SV WPEFW XLEX GER FI JYVXLIV TVSGIWWIH
MRXS HMˆIVIRX WLETIW IK VSHW FEVW [MVIW IXG  -R XLI WXIIP MRHYWXV] QMPPMSRW SJ
TSYRHW SJ WXIIPW EVI TVSHYGIH YWMRK E FPEWX JYVREGI ER IPIGXVMG EVG JYVREGI ERH SXLIV
TVSGIWWIW %PXLSYKL XLI HIXEMPW GLERKI QSWX QIXEPW ERH EPPS]W IK GSTTIV ERH ^MRG
EVI I\XVEGXIH JVSQ XLIMV SVIW YWMRK WMQMPEV TVSGIWWIW 'IVXEMR QIXEPW WYGL EW EPYQMRYQ
EVI TVSHYGIH YWMRK ER IPIGXVSP]XMG TVSGIWW WMRGI EPYQMRYQ S\MHI MW XSS WXEFPI ERH GER
RSX FI VIEHMP] VIHYGIH XS EPYQMRYQ QIXEP YWMRK GSOI SV SXLIV VIHYGMRK EKIRXW
-R QER] GEWIW [I FIKMR [MXL WGVET QIXEPW ERH VIG]GPEFPI EPPS]W -R XLMW GEWI XLI
WGVET QIXEP MW QIPXIH ERH TVSGIWWIH VIQSZMRK XLI MQTYVMXMIW ERH EHNYWXMRK XLI GSQ
TSWMXMSR 'SRWMHIVEFPI EQSYRXW SJ WXIIPW EPYQMRYQ ^MRG WXEMRPIWW WXIIPW XMXERMYQ ERH
QER] SXLIV QEXIVMEPW EVI VIG]GPIH IZIV] ]IEV
-R MRKSX GEWXMRK QSPXIR WXIIPW SV EPPS]W SFXEMRIH JVSQ E JYVREGI EVI GEWX MRXS PEVKI
QSPHW 8LI VIWYPXERX GEWXMRKW GEPPIH MRKSXW EVI XLIR TVSGIWWIH JSV GSRZIVWMSR MRXS YWI
JYP WLETIW ZME XLIVQSQIGLERMGEP TVSGIWWMRK SJXIR EX ERSXLIV PSGEXMSR -R XLI GSRXMRYSYW
GEWXMRK TVSGIWW XLI MHIE MW XS KS JVSQ QSPXIR QIXEPPMG QEXIVMEP XS WSQI QSVI YWIJYP
ssWIQMwRMWLIHtt WLETI WYGL EW E TPEXI WPEF IXG 8LI PMUYMH QIXEP MW JIH JVSQ E LSPHMRK
ZIWWIP E XYRHMWL MRXS E [EXIVGSSPIH SWGMPPEXMRK GSTTIV QSPH [LMGL VETMHP] GSSPW XLI
WYVJEGI SJ XLI WXIIP 8LI TEVXMEPP] WSPMHMwIH WXIIP MW [MXLHVE[R JVSQ XLI QSPH EX XLI WEQI
*MKYVI  *SYV X]TMGEP GEWXMRK TVSGIWWIW E ERH F +VIIR WERH QSPHMRK MR [LMGL GPE] VEXI XLEX EHHMXMSREP PMUYMH WXIIP MW MRXVSHYGIH 8LI GIRXIV SJ XLI WXIIP GEWXMRK wREPP] WSP
FSRHIH WERH MW TEGOIH EVSYRH E TEXXIVR 7ERH GSVIW GER TVSHYGI MRXIVREP GEZMXMIW MR XLI MHMwIW [IPP EJXIV XLI GEWXMRK I\MXW XLI QSPH 8LI GSRXMRYSYWP] GEWX QEXIVMEP MW XLIR GYX
GEWXMRK G 8LI TIVQERIRX QSPH TVSGIWW MR [LMGL QIXEP MW TSYVIH MRXS ER MVSR SV WXIIP QSPH MRXS ETTVSTVMEXI PIRKXLW F] WTIGMEP GYXXMRK QEGLMRIW
H (MI GEWXMRK MR [LMGL QIXEP MW MRNIGXIH EX LMKL TVIWWYVI MRXS E WXIIP HMI I -RZIWXQIRX
8LI WIGSRHEV] TVSGIWWMRK WXITW MR XLI TVSGIWWMRK SJ WXIIPW ERH SXLIV EPPS]W EVI
GEWXMRK MR [LMGL E [E\ TEXXIVR MW WYVVSYRHIH F] E GIVEQMG EJXIV XLI [E\ MW QIPXIH ERH
HVEMRIH QIXEP MW TSYVIH MRXS XLI QSPH WLS[R MR *MKYVI 
8LIVI EVI WSQI ETTPMGEXMSRW JSV [LMGL E WQEPP IUYME\IH KVEMR WXVYGXYVI MR XLI GEWX
MRK MW RSX HIWMVIH 'EWXMRKW YWIH JSV FPEHIW ERH ZERIW MR XYVFMRI IRKMRIW EVI ER I\EQTPI
  'SRXMRYSYW 'EWXMRK -RKSX 'EWXMRK ERH 7MRKPI 'V]WXEP +VS[XL   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

XLI SXLIV TVSHYGMRK E GSPYQREV QMGVSWXVYGXYVI [MXL EPP SJ XLI KVEMR FSYRHEVMIW VYR
RMRK MR XLI PSRKMXYHMREP HMVIGXMSR SJ XLI TEVX 2S KVEMR FSYRHEVMIW EVI TVIWIRX MR XLI
XVERWZIVWI HMVIGXMSR ?*MKYVI  F A
7XMPP FIXXIV TVSTIVXMIW EVI SFXEMRIH F] YWMRK E WMRKPI GV]WXEP 7' XIGLRMUYI 7SPMHM
wGEXMSR SJ GSPYQREV KVEMRW EKEMR FIKMRW EX E GSPH WYVJEGI LS[IZIV HYI XS XLI LIPMGEP
GSRRIGXMSR SRP] SRI GSPYQREV KVEMR MW EFPI XS KVS[ XS XLI QEMR FSH] SJ XLI GEWXMRK
?*MKYVI  G A 8LI WMRKPI GV]WXEP GEWXMRK LEW RS KVEMR FSYRHEVMIW WS MXW GV]WXEPPS
KVETLMG TPERIW ERH HMVIGXMSRW GER FI HMVIGXIH MR ER STXMQYQ SVMIRXEXMSR

7MRKPI 'V]WXEP +VS[XL 3RI SJ XLI QSWX MQTSVXERX ETTPMGEXMSRW SJ WSPMHMwGEXMSR MW XLI
KVS[XL SJ WMRKPI GV]WXEPW 4SP]GV]WXEPPMRI QEXIVMEPW GERRSX FI YWIH IˆIGXMZIP] MR QER]
IPIGXVSRMG ERH STXMGEP ETTPMGEXMSRW +VEMR FSYRHEVMIW ERH SXLIV HIJIGXW MRXIVJIVI [MXL
XLI QIGLERMWQW XLEX TVSZMHI YWIJYP IPIGXVMGEP SV STXMGEP JYRGXMSRW *SV I\EQTPI MR SVHIV
XS YXMPM^I XLI WIQMGSRHYGXMRK FILEZMSV SJ HSTIH WMPMGSR LMKLTYVMX] WMRKPI GV]WXEPW QYWX
FI YWIH 8LI GYVVIRX XIGLRSPSK] JSV WMPMGSR QEOIW YWI SJ PEVKI YT XS MR HMEQIXIV
WMRKPI GV]WXEPW

 7SPMHMJMGEXMSR SJ 4SP]QIVW ERH -RSVKERMG +PEWWIW

7MQMPEV XS XLI TVSGIWWMRK SJ QIXEPW ERH EPPS]W XLI TVSGIWWMRK SJ XLIVQSTPEWXMGW HITIRHW
*MKYVI  7IGSRHEV] TVSGIWWMRK WXITW MR TVSGIWWMRK SJ WXIIP ERH EPPS]W 7SYVGI GVMXMGEPP] SR SYV EFMPMX] XS QIPX ERH TVSGIWW XLIQ ZME I\XVYWMSR ERH SXLIV TVSGIWWIW ;I
[[[WXIIPSVK 9WIH [MXL TIVQMWWMSR SJ XLI %QIVMGER -VSR ERH 7XIIP -RWXMXYXI [MPP HMWGYWW XLIWI TVSGIWWIW MR PEXIV GLETXIVW
1ER] TSP]QIVW HS RSX GV]WXEPPM^I FYX WSPMHMJ] [LIR GSSPIH -R XLIWI QEXIVMEPW XLI
XLIVQSH]REQMG HVMZMRK JSVGI QE] I\MWX LS[IZIV XLI VEXI SJ RYGPIEXMSR SJ XLI WSPMH
*MKYVI   8LIWI GEWXMRKW EVI SJXIR QEHI SJ XMXERMYQ GSFEPX SV RMGOIPFEWIH WYTIV QE] FI XSS WPS[ SV XLI GSQTPI\MX] SJ XLI TSP]QIV GLEMRW QE] FI WS KVIEX XLEX E GV]W
EPPS]W YWMRK TVIGMWMSR MRZIWXQIRX GEWXMRK XEPPMRI WSPMH HSIW RSX JSVQ 'V]WXEPPM^EXMSR MR TSP]QIVW MW EPQSWX RIZIV GSQTPIXI ERH MW
-R GSRZIRXMSREPP] GEWX TEVXW ER IUYME\IH KVEMR WXVYGXYVI MW SJXIR TVSHYGIH ,S[ WMKRMwGERXP] HMˆIVIRX JVSQ XLEX SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW VIUYMVMRK PSRK TSP]QIV GLEMRW XS
IZIV FPEHIW ERH ZERIW JSV XYVFMRI ERH NIX IRKMRIW JEMP EPSRK XVERWZIVWI KVEMR FSYRHEVMIW FIGSQI GPSWIP] EPMKRIH SZIV VIPEXMZIP] PEVKI HMWXERGIW &] HSMRK WS XLI TSP]QIV KVS[W
&IXXIV GVIIT ERH JVEGXYVI VIWMWXERGI EVI SFXEMRIH YWMRK XLI HMVIGXMSREP WSPMHMwGEXMSR (7 EW PEQIPPEV SV TPEXIPMOI GV]WXEPW *MKYVI   %QSVTLSYW VIKMSRW EVI TVIWIRX FIX[IIR
KVS[XL XIGLRMUYI -R XLI (7 TVSGIWW XLI QSPH MW LIEXIH JVSQ SRI IRH ERH GSSPIH JVSQ

*MKYVI 
*MKYVI 
% WTLIVYPMXI MR TSP]WX]VIRI  
'SRXVSPPMRK KVEMR
*VSQ 6 =SYRK ERH 4 0SZIPP
WXVYGXYVI MR XYVFMRI
-RXVSHYGXMSR XS 4SP]QIVW RH )H
FPEHIW E GSRZIRXMSREP
'LETQER ,EPP  
IUYME\IH KVEMRW
F HMVIGXMSREPP] WSPMHMJMIH
GSPYQREV KVEMRW ERH
G WMRKPI GV]WXEP
  .SMRMRK SJ 1IXEPPMG 1EXIVMEPW   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

XLI MRHMZMHYEP PEQIPPE FYRHPIW SJ PEQIPPEI ERH MRHMZMHYEP WTLIVYPMXIW -R EHHMXMSR *MKYVI 
FYRHPIW SJ PEQIPPEI KVS[ JVSQ E GSQQSR RYGPIYW FYX XLI GV]WXEPPSKVETLMG SVMIRXEXMSR % WGLIQEXMG HMEKVEQ SJ XLI JYWMSR ^SRI ERH
SJ XLI PEQIPPEI [MXLMR ER] SRI FYRHPI MW HMˆIVIRX JVSQ XLEX MR ERSXLIV %W XLI FYRHPIW WSPMHMJMGEXMSR SJ XLI [IPH HYVMRK JYWMSR
[IPHMRK E MRMXMEP TVITEVIH NSMRX F [IPH EX
KVS[ XLI] QE] TVSHYGI E WTLIVSMHEP WLETI GEPPIH E WTLIVYPMXI 8LI WTLIVYPMXI MW GSQ XLI QE\MQYQ XIQTIVEXYVI [MXL NSMRX JMPPIH
TSWIH SJ QER] MRHMZMHYEP FYRHPIW SJ HMˆIVIRXP] SVMIRXIH PEQIPPEI [MXL JMPPIV QIXEP ERH G [IPH EJXIV
1ER] TSP]QIVW SJ GSQQIVGMEP MRXIVIWX HIZIPST GV]WXEPPMRMX] HYVMRK XLIMV TVSGIWWMRK WSPMHMJMGEXMSR
'V]WXEPPMRMX] GER SVMKMREXI JVSQ GSSPMRK EW HMWGYWWIH TVIZMSYWP] SV JVSQ XLI ETTPMGEXMSR
SJ WXVIWW *SV I\EQTPI 4)8 TPEWXMG FSXXPIW EVI TVITEVIH YWMRK XLI FPS[WXVIXGL TVSGIWW
ERH XLI] GER HIZIPST GSRWMHIVEFPI GV]WXEPPMRMX] HYVMRK JSVQEXMSR 8LMW GV]WXEPPM^EXMSR MW
E VIWYPX SJ XLI ETTPMGEXMSR SJ WXVIWW ERH XLYW MW HMˆIVIRX JVSQ XLEX IRGSYRXIVIH MR XLI
WSPMHMwGEXMSR SJ QIXEPW ERH EPPS]W -R KIRIVEP WYGL TSP]QIVW EW R]PSR ERH TSP]IXL]PIRI
GV]WXEPPM^I QSVI IEWMP] [LIR GSQTEVIH XS QER] SXLIV XLIVQSTPEWXMGW -RGVIEWIH GV]W
XEPPMRMX] HYI XS wRI GV]WXEPW EHHW XS XLI WXVIRKXL SJ XLIVQSTPEWXMGW
-RSVKERMG KPEWWIW WYGL EW WMPMGEXI KPEWWIW EPWS HS RSX GV]WXEPPM^I IEWMP] JSV OMRIXMG
VIEWSRW ;LMPI XLI XLIVQSH]REQMG HVMZMRK JSVGI I\MWXW WMQMPEV XS XLI WSPMHMwGEXMSR SJ
QIXEPW ERH EPPS]W LS[IZIV XLI QIPXW EVI SJXIR XSS ZMWGSYW ERH XLI HMˆYWMSR MW XSS WPS[
JSV GV]WXEPPM^EXMSR XS TVSGIIH HYVMRK WSPMHMwGEXMSR 8LI xSEXKPEWW TVSGIWW MW YWIH XS
QIPX ERH GEWX PEVKI xEX TMIGIW SJ KPEWWIW -R XLMW TVSGIWW QSPXIR KPEWW MW QEHI XS xSEX SR
QSPXIR XMR %W HMWGYWWIH MR 'LETXIVW  ERH  WMRGI XLI WXVIRKXL SJ MRSVKERMG KPEWWIW HI
TIRHW GVMXMGEPP] SR WYVJEGI xE[W TVSHYGIH F] XLI QERYJEGXYVMRK TVSGIWW SV XLI VIEGXMSR
[MXL EXQSWTLIVMG QSMWXYVI QSWX KPEWWIW EVI WXVIRKXLIRIH YWMRK XIQTIVMRK ;LIR WEJIX]
MW RSX E TVMQEV] GSRGIVR ERRIEPMRK MW YWIH XS VIHYGI WXVIWWIW 0SRK PIRKXLW SJ KPEWW 8LI WXVYGXYVI ERH TVSTIVXMIW SJ XLI JYWMSR ^SRI HITIRH SR QER] SJ XLI WEQI ZEVM
wFIVW WYGL EW XLSWI YWIH [MXL wFIV STXMGW EVI TVSHYGIH F] QIPXMRK E LMKLTYVMX] KPEWW EFPIW EW MR E QIXEP GEWXMRK %HHMXMSR SJ MRSGYPEXMRK EKIRXW XS XLI JYWMSR ^SRI VIHYGIW
VSH ORS[R EW E TVIJSVQ %W QIRXMSRIH IEVPMIV GEVIJYP GSRXVSP SJ RYGPIEXMSR MR KPEWWIW XLI KVEMR WM^I *EWX GSSPMRK VEXIW SV WLSVX WSPMHMwGEXMSR XMQIW TVSQSXI E wRIV QMGVS
GER PIEH XS KPEWWGIVEQMGW GSPSVIH KPEWWIW ERH TLSXSGLVSQMG KPEWWIW KPEWWIW XLEX GER WXVYGXYVI ERH MQTVSZIH TVSTIVXMIW *EGXSVW XLEX MRGVIEWI XLI GSSPMRK VEXI MRGPYHI MR
GLERKI XLIMV GSPSV SV XMRX YTSR I\TSWYVI XS WYRPMKLX  GVIEWIH XLMGORIWW SJ XLI QIXEP WQEPPIV JYWMSR ^SRIW PS[ SVMKMREP QIXEP XIQTIVEXYVIW
ERH GIVXEMR X]TIW SJ [IPHMRK TVSGIWWIW 3\]EGIX]PIRI [IPHMRK JSV I\EQTPI YWIW E VIPE
XMZIP] PS[MRXIRWMX] LIEX WSYVGI GSRWIUYIRXP] [IPHMRK XMQIW EVI PSRK ERH XLI WYV
VSYRHMRK WSPMH QIXEP [LMGL FIGSQIW ZIV] LSX MW RSX ER IˆIGXMZI LIEX WMRO %VG[IPHMRK
TVSGIWWIW TVSZMHI E QSVI MRXIRWI LIEX WSYVGI XLYW VIHYGMRK LIEXMRK SJ XLI WYVVSYRHMRK
QIXEP ERH TVSZMHMRK JEWXIV GSSPMRK 0EWIV [IPHMRK ERH IPIGXVSRFIEQ [IPHMRK EVI I\
 .SMRMRK SJ 1IXEPPMG 1EXIVMEPW GITXMSREPP] MRXIRWI LIEX WSYVGIW ERH TVSHYGI ZIV] VETMH GSSPMRK VEXIW ERH TSXIRXMEPP]
WXVSRK [IPHW 8LI JVMGXMSR WXMV [IPHMRK TVSGIWW LEW FIIR HIZIPSTIH JSV %P ERH %P0M
-R FVE^MRK ER EPPS] ORS[R EW E wPPIV MW YWIH XS NSMR SRI QIXEP XS MXWIPJ SV XS ERSXLIV EPPS]W JSV EIVSWTEGI ETTPMGEXMSRW
QIXEP 8LI FVE^MRK wPPIV QIXEP LEW E QIPXMRK XIQTIVEXYVI EFSZI EFSYX  ' 7SPHIVMRK
MW E FVE^MRK TVSGIWW MR [LMGL XLI wPPIV LEW E QIPXMRK XIQTIVEXYVI FIPS[  ' 0IEHXMR
ERH ERXMQSR]XMR EPPS]W EVI XLI QSWX GSQQSR QEXIVMEPW YWIH JSV WSPHIVMRK 2I[ PIEH
JVII WSPHIVMRK QEXIVMEPW LEZI FIIR HIZIPSTIH WMRGI PIEH MW XS\MG %PPS]W FIMRK HIZIPSTIH
MRGPYHI XLSWI XLEX EVI FEWIH SR 7R'Y%K -R FVE^MRK ERH WSPHIVMRK XLI QIXEPPMG QEXI  &YPO 1IXEPPMG +PEWWIW &1+
VMEPW FIMRK NSMRIH HS RSX QIPX SRP] XLI wPPIV QEXIVMEP QIPXW -R FSXL FVE^MRK ERH WSP
HIVMRK XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI wPPIV QEXIVMEP MW HMˆIVIRX JVSQ XLEX SJ XLI FEWI QEXIVMEP 8]TMGEPP] QIXEPW ERH EPPS]W GV]WXEPPM^I IEWMP] HYVMRK WSPMHMwGEXMSR ,S[IZIV MR GIVXEMR
FIMRK NSMRIH :EVMSYW EPYQMRYQWMPMGSR GSTTIV QEKRIWMYQ ERH TVIGMSYW QIXEPW EVI GSQTPI\ EPPS]W MX MW TSWWMFPI XS GSRHYGX XLI WSPMHMwGEXMSR TVSGIWW MR WYGL E [E] XLEX
YWIH JSV FVE^MRK FYPO QIXEPPMG KPEWWIW &1+ EVI JSVQIH -R GIVEQMG W]WXIQW WYGL EW XLSWI FEWIH SR
7SPMHMwGEXMSR MW EPWS MQTSVXERX MR XLI NSMRMRK SJ QIXEPW XLVSYKL JYWMSR [IPHMRK -R WMPMGE XLI JSVQEXMSR SJ EQSVTLSYW KPEWWIW MW VIPEXMZIP] IEW] FIGEYWI XLI OMRIXMGW SJ
XLI JYWMSR[IPHMRK TVSGIWWIW E TSVXMSR SJ XLI QIXEPW XS FI NSMRIH MW QIPXIH ERH MR QER] GV]WXEPPM^EXMSR MW UYMXI WPS[ 'LETXIV   ,S[IZIV MR QIXEPPMG QEXIVMEPW WTIGMEP JSV
MRWXERGIW EHHMXMSREP QSPXIR wPPIV QIXEP MW EHHIH 8LI TSSP SJ PMUYMH QIXEP MW GEPPIH XLI QYPEXMSRW RIIH XS FI HIZIPSTIH WS EW XS JSVQ FYPO QIXEPPMG KPEWWIW *SVQEXMSR SJ QI
JYWMSR ^SRI *MKYVIW  ERH   ;LIR XLI JYWMSR ^SRI WYFWIUYIRXP] WSPMHMwIW XLI XEPPMG KPEWWIW EW WYGL [EW SFWIVZIH MR XLI W [MXL E %Y7M EPPS] ;LEX MW RI[ [MXL
SVMKMREP TMIGIW SJ QIXEP EVI NSMRIH XSKIXLIV (YVMRK WSPMHMwGEXMSR SJ XLI JYWMSR ^SRI FYPO QIXEPPMG KPEWWIW MW XLEX VIPEXMZIP] PEVKI " QQ TMIGIW SJ QEXIVMEPW GER FI TVI
RYGPIEXMSR MW RSX VIUYMVIH 8LI WSPMH WMQTP] FIKMRW XS KVS[ JVSQ I\MWXMRK KVEMRW JVI TEVIH YWMRK GSRZIRXMSREP GEWXMRK TVSGIWW [MXL GSSPMRK VEXIW SJ EW PS[ EW  XS  'W
UYIRXP] MR E GSPYQREV QERRIV +VS[XL SJ XLI WSPMH KVEMRW MR XLI JYWMSR ^SRI JVSQ XLI 8LMW MW ZIV] HMˆIVIRX JVSQ XLI GSSPMRK VEXIW YWIH MR VETMH WSPMHMwGEXMSR SJ QIXEPPMG EPPS]W
TVII\MWXMRK KVEMRW MW ZME ITMXE\MEP KVS[XL 7IGXMSR  
  &YPO 1IXEPPMG +PEWWIW &1+   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

8%&0)   4VSTIVXMIW SJ : FYPO QIXEPPMG KPEWW EPPS] GSQTEVIH XS SXLIV QEXIVMEPW

: &YPO
1IXEPPMG
4VSTIVXMIW +PEWW %P%PPS]W 8M%PPS]W 7XIIPW

(IRWMX] KGQ   i i 

=MIPH 7XVIRKXL 8IRWMPI  i i i
)PEWXMG 7XVEMR 0MQMX  $ $ 
*VEGXYVI 8SYKLRIWW /-G 14EQ ! Â i i i i
7TIGMJMG 7XVIRKXL +4EK  GQ     

7SYVGI 8IPJSVH 1 1EXIVMEPW 8SHE] 1EVGL  TT i 

%R I\EQTPI SJ E FYPO QIXEPPMGKPEWW EPPS] MW E QEXIVMEP ORS[R EW :MXVISP]  SV :

-XW GSQTSWMXMSR MW >V 8M  'Y  2M  &I   7YGL GSQTSWMXMSRW SJ QEXIVMEPW XLEX
JSVQ &1+ WLS[ ZIV] HIIT IYXIGXMGW 'LETXIV   YRYWYEPP] LMKL ZMWGSWMXMIW ERH EPWS
PS[IV XLIVQSH]REQMG HVMZMRK JSVGI JSV GV]WXEPPM^EXMSR
%W GER FI I\TIGXIH XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ QIXEPPMG KPEWWIW EVI HMˆIVIRX JVSQ
XLSWI SJ TSP]GV]WXEPPMRI QIXEPW ERH EPPS]W 7MRGI XLIVI EVI RS HMWPSGEXMSRW ERH WPMT W]W
XIQW 'LETXIV   WPMT MW RSX TSWWMFPI MR EQSVTLSYW QEXIVMEPW %W E VIWYPX QIXEPPMG
KPEWWIW I\LMFMX QYGL LMKLIV IPEWXMG WXVEMRW $  EW STTSWIH XS $ MR TSP]GV]WXEP
PMRI QIXEPW ERH EPPS]W 'LETXIV   8LMW PEVKI IPEWXMG HIJSVQEXMSR GER FI WIIR MR XLI
WXVIWWWXVEMR GSQTVIWWMSR XIWX GYVZIW JSV 'Y ERH 8MFEWIH QIXEPPMG KPEWWIW ?*MK
YVI  F A 9RHIV XIRWMPI PSEHMRK XLI HYGXMPMX] SJ QIXEPPMG KPEWWIW MW PMQMXIH LS[IZIV
MX MW FIXXIV XLER XLEX JSV QER] GIVEQMGW 'LETXIV  
8LI GSQFMREXMSR SJ XS HIZIPST LMKL IPEWXMG WXVEMR PMOI TSP]QIVW ERH LMKL ]MIPH
WXVIWW TVSZMHIW JSV LMKL ssWTVMRK FEGOtt JSV XLIWI QEXIVMEPW 8EFPI   &YPO QIXEPPMG
KPEWWIW LEZI FIIR YWIH XS QEOI KSPJ GPYF LIEHW 0MUYMHQIXEP 81 XIGLRSPSK] EPWS QEOIW
YWI SJ FYPO QIXEPPMG KPEWWIW JSV WTSVXW IUYMTQIRX ETTPMGEXMSRW MRGPYHMRK XIRRMW VEGOIXW
7SQI VIGIRX VIWIEVGL LEW WLS[R MX QE] FI TSWWMFPI XS IRLERGI XLI ETTEVIRX HYGXMPMX] SJ
FYPO QIXEPPMG KPEWWIW F] YWMRK WLSX TIIRMRK XS MRXVSHYGI GSQTVIWWMZI WXVIWWIW EX XLI
WYVJEGI

7911%6= : 8VERWJSVQEXMSR SJ E PMUYMH XS E WSPMH MW TVSFEFP] XLI QSWX MQTSVXERX TLEWI XVERW
JSVQEXMSR MR ETTPMGEXMSRW SJ QEXIVMEPW WGMIRGI ERH IRKMRIIVMRK
: 2YGPIEXMSR TVSHYGIW E GVMXMGEPWM^I WSPMH TEVXMGPI JVSQ XLI PMUYMH QIPX *SVQEXMSR SJ
RYGPIM MW HIXIVQMRIH F] XLI XLIVQSH]REQMG HVMZMRK JSVGI JSV WSPMHMwGEXMSR ERH MW
*MKYVI  E 7GLIQEXMG HMEKVEQ WLS[MRK MRXIVEGXMSR FIX[IIR XLI LIEX WSYVGI ERH XLI FEWI STTSWIH F] XLI IRIVK] RIIHIH XS GVIEXI E WSPMHPMUYMH MRXIVJEGI
QIXEP 8LVII HMWXMRGX VIKMSRW MR XLI [IPHQIRX EVI XLI JYWMSR ^SRI XLI LIEXEJJIGXIH ^SRI ERH
XLI FEWI QIXEP 7SYVGI *VSQ *MK  JVSQ (EZMH (IF6S] 7GMIRGI  i   : ,SQSKIRISYW RYGPIEXMSR VIUYMVIW PEVKI YRHIVGSSPMRKW SJ XLI PMUYMH ERH MW RSX SF
6ITVMRXIH [MXL TIVQMWWMSR JVSQ %%%7 F 6SSQ XIQTIVEXYVI IRKMRIIVMRK GSQTVIWWMSR WXVIWW WIVZIH MR XLI RSVQEP WSPMHMwGEXMSR TVSGIWWMRK &] MRXVSHYGMRK JSVIMKR TEVXMGPIW SV
WXVEMR GYVZIW JSV XMXERMYQ ERH GSTTIVFEWIH FYPO QIXEPPMG KPEWWIW 8LI MRWIX GYVZIW WLS[ XLI I\XIVREP WYVJEGIW MRXS XLI PMUYMH WMXIW EVI TVSZMHIH JSV LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR
XVYI WXVIWWXVYI WXVEMR VIPEXMSRWLMTW 7SYVGI 6IJ (EW . /MQ /& <Y ; ;IM &' >LERK
8LMW MW HSRI MR TVEGXMGI F] MRSGYPEXMSR SV KVEMR VIwRMRK 8LMW TVSGIWW TIVQMXW XLI
>* ;ERK ;, ;M 7 ERH )GOIVX . 1EXIV 8VERW :SP  T    %HETXIH JVSQ
=EZEVM %6 0I[ERHS[WOM .. ERH )GOIVX . MR 167 &YPPIXMR :SP  TEKIW i KVEMR WM^I SJ XLI GEWXMRK XS FI GSRXVSPPIH
%YKYWX  : 6ETMH GSSPMRK SJ XLI PMUYMH GER TVIZIRX RYGPIEXMSR ERH KVS[XL KMZMRK EQSVTLSYW
WSPMHW SV KPEWWIW [MXL YRYWYEP QIGLERMGEP ERH TL]WMGEP TVSTIVXMIW 4SP]QIVMG QI
XEPPMG ERH MRSVKERMG QEXIVMEPW GER FI QEHI MR XLI JSVQ SJ EQSVTLSYW KPEWWIW
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

: -R WSPMHMwGEXMSR JVSQ QIPXW KVS[XL SGGYVW EW XLI RYGPIM KVS[ MRXS XLI PMUYMH QIPX *YWMSR ^SRI 8LI TSVXMSR SJ E [IPH LIEXIH XS TVSHYGI EPP PMUYMH HYVMRK XLI [IPHMRK TVSGIWW 7S
)MXLIV TPEREV SV HIRHVMXMG QSHIW SJ KVS[XL QE] FI SFWIVZIH PMHMwGEXMSR SJ XLI JYWMSR ^SRI TVSZMHIW NSMRMRK
: 'SSPMRK GYVZIW GER FI YWIH XS HIXIVQMRI TSYVMRK XIQTIVEXYVI SFWIVZI ER] YRHIV +EW JPYWLMRK % TVSGIWW MR [LMGL E WXVIEQ SJ KEW MW MRNIGXIH MRXS E QSPXIR QIXEP MR SVHIV XS
GSSPMRK VIGEPIWGIRGI ERH XMQI JSV WSPMHMwGEXMSR IPMQMREXI E HMWWSPZIH KEW XLEX QMKLX TVSHYGI TSVSWMX]
: 4SVSWMX] ERH WLVMROEKI EVI QENSV HIJIGXW XLEX GER FI TVIWIRX MR GEWX TVSHYGXW -J
+EW TSVSWMX] &YFFPIW SJ KEW XVETTIH [MXLMR E GEWXMRK HYVMRK WSPMHMwGEXMSR GEYWIH F] XLI PS[IV
TVIWIRX MX GER GEYWI GEWX TVSHYGXW XS JEMP GEXEWXVSTLMGEPP]
WSPYFMPMX] SJ XLI KEW MR XLI WSPMH GSQTEVIH [MXL XLEX MR XLI PMUYMH
: 7ERH GEWXMRK MRZIWXQIRX GEWXMRK ERH TVIWWYVI HMI GEWXMRK EVI WSQI SJ XLI TVSGIWWIW
JSV GEWXMRK GSQTSRIRXW -RKSX GEWXMRK ERH GSRXMRYSYW GEWXMRK EVI IQTPS]IH MR XLI +PEWWGIVEQMGW 4SP]GV]WXEPPMRI YPXVEwRI KVEMRIH GIVEQMG QEXIVMEPW SFXEMRIH F] GSRXVSPPIH GV]W
TVSHYGXMSR ERH VIG]GPMRK SJ QIXEPW ERH EPPS]W XEPPM^EXMSR SJ EQSVTLSYW KPEWWIW
: 1ER] QIXEP NSMRMRK TVSGIWWIW IK [IPHMRK MRZSPZI WSPMHMwGEXMSR +VEMR VIJMRIQIRX 8LI EHHMXMSR SJ LIXIVSKIRISYW RYGPIM MR E GSRXVSPPIH QERRIV XS MRGVIEWI XLI
RYQFIV SJ KVEMRW MR E GEWXMRK

+VS[XL 8LI TL]WMGEP TVSGIWW F] [LMGL E RI[ TLEWI MRGVIEWIW MR WM^I -R XLI GEWI SJ WSPMHMwGEXMSR
XLMW VIJIVW XS XLI JSVQEXMSR SJ E WXEFPI WSPMH EW XLI PMUYMH JVII^IW
+0377%6= &VE^MRK %R EPPS] ORS[R EW E wPPIV MW YWIH XS NSMR X[S QEXIVMEPW XS SRI ERSXLIV 8LI GSQTSWM
,IXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR *SVQEXMSR SJ E GVMXMGEPP]WM^IH WSPMH JVSQ XLI PMUYMH SR ER MQTYVMX]
XMSR SJ XLI wPPIV [LMGL LEW E QIPXMRK XIQTIVEXYVI EFSZI EFSYX  ' MW UYMXI HMˆIVIRX JVSQ XLI
SV ER I\XIVREP WYVJEGI
QIXEP FIMRK NSMRIH

&YPO QIXEPPMG KPEWWIW &1+ %QSVTLSYW QIXEPPMG KPEWWIW QEHI JVSQ GSQTSWMXMSRW XLEX WLS[ ,SQSKIRISYW RYGPIEXMSR *SVQEXMSR SJ E GVMXMGEPP] WM^IH WSPMH JVSQ XLI PMUYMH F] XLI GPYWXIVMRK
YRYWYEPP] LMKL PMUYMH ZMWGSWMXMIW ERH VIWMWXERGI XS GV]WXEPPM^EXMSR 8LI] I\LMFMX LMKL $ IPEWXMG XSKIXLIV SJ E PEVKI RYQFIV SJ EXSQW EX E LMKL YRHIVGSSPMRK [MXLSYX ER I\XIVREP MRXIVJEGI 
WXVEMR PMQMX ERH WXVIRKXL ERH LEZI JSYRH ETTPMGEXMSRW MR WTSVXMRK KSSHW -RKSX % WMQTPI GEWXMRK XLEX MW YWYEPP] VIQIPXIH SV VITVSGIWWIH F] ERSXLIV YWIV XS TVSHYGI E QSVI
'EZMXMIW 7QEPP LSPIW TVIWIRX MR E GEWXMRK YWIJYP WLETI

'EZMX] WLVMROEKI % PEVKI ZSMH [MXLMR E GEWXMRK GEYWIH F] XLI ZSPYQI GSRXVEGXMSR XLEX SGGYVW -RKSX GEWXMRK 8LI TVSGIWW SJ GEWXMRK MRKSXW 8LMW MW HMˆIVIRX JVSQ XLI GSRXMRYSYW GEWXMRK VSYXI
HYVMRK WSPMHMwGEXMSR
-RKSX WXVYGXYVI 8LI QEGVSWXVYGXYVI SJ E GEWXMRK MRGPYHMRK XLI GLMPP ^SRI GSPYQREV ^SRI ERH
'LMPP ^SRI % VIKMSR SJ WQEPP VERHSQP] SVMIRXIH KVEMRW XLEX JSVQW EX XLI WYVJEGI SJ E GEWXMRK EW E IUYME\IH ^SRI
VIWYPX SJ LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR
-RSGYPERXW 1EXIVMEPW XLEX TVSZMHI LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR WMXIW HYVMRK XLI WSPMHMwGEXMSR SJ E
'LZSVMRSZtW VYPI 8LI WSPMHMwGEXMSR XMQI SJ E GEWXMRK MW HMVIGXP] TVSTSVXMSREP XS XLI WUYEVI SJ XLI QEXIVMEP
ZSPYQIXSWYVJEGI EVIE VEXMS SJ XLI GEWXMRK
-RSGYPEXMSR 8LI EHHMXMSR SJ LIXIVSKIRISYW RYGPIM MR E GSRXVSPPIH QERRIV XS MRGVIEWI XLI RYQFIV
'SPYQREV ^SRI % VIKMSR SJ IPSRKEXIH KVEMRW LEZMRK E TVIJIVVIH SVMIRXEXMSR XLEX JSVQW EW E VI SJ KVEMRW MR E GEWXMRK
WYPX SJ GSQTIXMXMZI KVS[XL HYVMRK XLI WSPMHMwGEXMSR SJ E GEWXMRK
-RXIVHIRHVMXMG WLVMROEKI 7QEPP TSVIW FIX[IIR XLI HIRHVMXI EVQW JSVQIH F] XLI WLVMROEKI XLEX
'SRXMRYSYW GEWXMRK % TVSGIWW XS GSRZIVX QSPXIR QIXEP SV ER EPPS] MRXS E WIQMwRMWLIH TVSHYGX
EGGSQTERMIW WSPMHMwGEXMSR %PWS ORS[R EW QMGVSWLVMROEKI SV WLVMROEKI TSVSWMX]
WYGL EW E WPEF
-RZIWXQIRX GEWXMRK % GEWXMRK TVSGIWW XLEX MW YWIH JSV QEOMRK GSQTPI\ WLETIW WYGL EW XYVFMRI
'VMXMGEP VEHMYW V 8LI QMRMQYQ WM^I XLEX QYWX FI JSVQIH F] EXSQW GPYWXIVMRK XSKIXLIV MR XLI
FPEHIW EPWS ORS[R EW XLI PSWX [E\ TVSGIWW
PMUYMH FIJSVI XLI WSPMH TEVXMGPI MW WXEFPI ERH FIKMRW XS KVS[
(IRHVMXI 8LI XVIIPMOI WXVYGXYVI SJ XLI WSPMH XLEX KVS[W [LIR ER YRHIVGSSPIH PMUYMH WSPMHMwIW 0EQIPPEV % TPEXIPMOI EVVERKIQIRX SJ GV]WXEPW [MXLMR E QEXIVMEP

(MVIGXMSREP WSPMHMJMGEXMSR (7 % WSPMHMwGEXMSR XIGLRMUYI MR [LMGL GSSPMRK MR E KMZIR HMVIGXMSR 0EXIRX LIEX SJ JYWMSR (,J 8LI LIEX IZSPZIH [LIR E PMUYMH WSPMHMwIW 8LI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR
PIEHW XS TVIJIVIRXMEP KVS[XL SJ KVEMRW MR XLI STTSWMXI HMVIGXMSR PIEHMRK XS ER ERMWSXVSTMGSVMIRXIH MW VIPEXIH XS XLI IRIVK] HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI WSPMH ERH XLI PMUYMH
QMGVSWXVYGXYVI 0SGEP WSPMHMJMGEXMSR XMQI 8LI XMQI VIUYMVIH JSV E TEVXMGYPEV PSGEXMSR MR E GEWXMRK XS WSPMHMJ] SRGI
)QFV]S % XMR] TEVXMGPI SJ WSPMH XLEX JSVQW JVSQ XLI PMUYMH EW EXSQW GPYWXIV XSKIXLIV 8LI IQFV]S RYGPIEXMSR LEW FIKYR
QE] KVS[ MRXS E WXEFPI RYGPIYW SV VIHMWWSPZI 0SWX JSEQ TVSGIWW % TVSGIWW MR [LMGL E TSP]QIV JSEQ MW YWIH EW E TEXXIVR XS TVSHYGI E GEWXMRK
)UYME\IH ^SRI % VIKMSR SJ VERHSQP] SVMIRXIH KVEMRW MR XLI GIRXIV SJ E GEWXMRK TVSHYGIH EW E 0SWX [E\ TVSGIWW % GEWXMRK TVSGIWW MR [LMGL E [E\ TEXXIVR MW YWIH XS GEWX E QIXEPhWEQI EW MR
VIWYPX SJ [MHIWTVIEH RYGPIEXMSR ZIWXQIRX GEWXMRK
*YWMSR [IPHMRK .SMRMRK TVSGIWWIW MR [LMGL E TSVXMSR SJ XLI QEXIVMEPW QYWX QIPX MR SVHIV XS 1MGVSWLVMROEKI 7QEPP JVIUYIRXP] MWSPEXIH TSVIW FIX[IIR XLI HIRHVMXI EVQW JSVQIH F] XLI
EGLMIZI KSSH FSRHMRK WLVMROEKI XLEX EGGSQTERMIW WSPMHMwGEXMSR %PWS ORS[R EW QMGVSWLVMROEKI SV WLVMROEKI TSVSWMX]
 +PSWWEV]   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

1SPH GSRWXERX & % GLEVEGXIVMWXMG GSRWXERX MR 'LZSVMRSZtW VYPI 7TLIVYPMXI 7TLIVMGEPWLETIH GV]WXEPW TVSHYGIH [LIR GIVXEMR TSP]QIVW WSPMHMJ]

2YGPIEXMSR 8LI TL]WMGEP TVSGIWW F] [LMGL E RI[ TLEWI MW TVSHYGIH MR E QEXIVMEP -R XLI GEWI SJ 7YTIVLIEX 8LI TSYVMRK XIQTIVEXYVI QMRYW XLI JVII^MRK XIQTIVEXYVI
WSPMHMwGEXMSR XLMW VIJIVW XS XLI JSVQEXMSR SJ E XMR] WXEFPI WSPMH TEVXMGPIW MR XLI PMUYMH
8LIVQEP EVVIWX % TPEXIEY SR XLI GSSPMRK GYVZI HYVMRK XLI WSPMHMwGEXMSR SJ E QEXIVMEP GEYWIH F]
2YGPIM 8MR] TEVXMGPIW SJ WSPMH XLEX JSVQ JVSQ XLI PMUYMH EW EXSQW GPYWXIV XSKIXLIV &IGEYWI XLIWI XLI IZSPYXMSR SJ XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR HYVMRK WSPMHMwGEXMSR 8LMW LIEX KIRIVEXMSR FEPERGIW XLI
TEVXMGPIW EVI PEVKI IRSYKL XS FI WXEFPI RYGPIEXMSR LEW SGGYVVIH ERH KVS[XL SJ XLI WSPMH GER FIKMR LIEX FIMRK PSWX EW E VIWYPX SJ GSSPMRK

4IVQERIRX QSPH GEWXMRK % GEWXMRK TVSGIWW MR [LMGL E QSPH GER FI YWIH QER] XMQIW 8SXEP WSPMHMJMGEXMSR XMQI 8LI XMQI VIUYMVIH JSV XLI GEWXMRK XS WSPMHMJ] GSQTPIXIP] EJXIV XLI GEWXMRK
LEW FIIR TSYVIH
4MTI WLVMROEKI % PEVKI GSRMGEPWLETIH ZSMH EX XLI WYVJEGI SJ E GEWXMRK GEYWIH F] XLI ZSPYQI
GSRXVEGXMSR XLEX SGGYVW HYVMRK WSPMHMwGEXMSR 9RHIVGSSPMRK 8LI XIQTIVEXYVI XS [LMGL XLI PMUYMH QIXEP QYWX GSSP FIPS[ XLI IUYMPMFVMYQ
JVII^MRK XIQTIVEXYVI FIJSVI RYGPIEXMSR SGGYVW
4PEREV KVS[XL 8LI KVS[XL SJ E WQSSXL WSPMHPMUYMH MRXIVJEGI HYVMRK WSPMHMwGEXMSR [LIR RS
YRHIVGSSPMRK SJ XLI PMUYMH MW TVIWIRX

4SYVMRK XIQTIVEXYVI 8LI XIQTIVEXYVI SJ E QIXEP SV ER EPPS] [LIR MX MW TSYVIH MRXS E QSPH
HYVMRK XLI GEWXMRK TVSGIWW

4VIWWYVI HMI GEWXMRK % GEWXMRK TVSGIWW MR [LMGL QSPXIR QIXEPEPPS]W MW JSVGIH MRXS E HMI YRHIV
TVIWWYVI  463&0)17
4VMQEV] TVSGIWWMRK 4VSGIWWIW MRZSPZMRK GEWXMRK SJ QSPXIR QIXEPW MRXS MRKSXW SV WIQMwRMWLIH 7IGXMSR  8IGLRSPSKMGEP 7MKRMJMGERGI E EX  ' YRHIVGSSPMRK
YWIJYP WLETIW WYGL EW WPEFW F EX  ' YRHIVGSSPMRK ERH
7IGXMSR  2YGPIEXMSR G LSQSKIRISYWP]
6ETMH WSPMHMJMGEXMSR TVSGIWWMRK 4VSHYGMRK YRMUYI QEXIVMEP WXVYGXYVIW F] TVSQSXMRK YRYWYEPP]  (IwRI XLI JSPPS[MRK XIVQW RYGPIEXMSR IQFV]S
8LI WTIGMwG LIEX SJ MVSR MW  .GQ  '
LMKL GSSPMRK VEXIW HYVMRK WSPMHMwGEXMSR LIXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR ERH LSQSKIRISYW
RYGPIEXMSR
6IGEPIWGIRGI 8LI MRGVIEWI MR XIQTIVEXYVI SJ ER YRHIVGSSPIH PMUYMH QIXEP EW E VIWYPX SJ XLI PMF 7IGXMSR  +VS[XL 1IGLERMWQW
 7YTTSWI XLEX PMUYMH RMGOIP MW YRHIVGSSPIH YRXMP LS  'EPGYPEXI XLI JVEGXMSR SJ WSPMHMwGEXMSR XLEX SGGYVW
IVEXMSR SJ LIEX HYVMRK RYGPIEXMSR
QSKIRISYW RYGPIEXMSR SGGYVW 'EPGYPEXI HIRHVMXMGEPP] [LIR WMPZIV RYGPIEXIW
6MWIV %R I\XVE VIWIVZSMV SJ PMUYMH QIXEP GSRRIGXIH XS E GEWXMRK -J XLI VMWIV JVII^IW EJXIV XLI E XLI GVMXMGEP VEHMYW SJ XLI RYGPIYW VIUYMVIH ERH E EX  ' YRHIVGSSPMRK
GEWXMRK XLI VMWIV GER TVSZMHI PMUYMH QIXEP XS GSQTIRWEXI JSV WLVMROEKI F XLI RYQFIV SJ RMGOIP EXSQW MR XLI RYGPIYW F EX  ' YRHIVGSSPMRK ERH
7ERH GEWXMRK % GEWXMRK TVSGIWW YWMRK WERH QSPHW %WWYQI XLEX XLI PEXXMGI TEVEQIXIV SJ XLI WSPMH *'' G LSQSKIRISYWP]
RMGOIP MW  RQ 8LI WTIGMwG LIEX SJ WMPZIV MW  .GQ  '
7IGSRHEV] HIRHVMXI EVQ WTEGMRK 7(%7 8LI HMWXERGI FIX[IIR XLI GIRXIVW SJ X[S EHNEGIRX WIG
 7YTTSWI XLEX PMUYMH MVSR MW YRHIVGSSPIH YRXMP LS  %REP]WMW SJ E RMGOIP GEWXMRK WYKKIWXW XLEX  SJ
SRHEV] HIRHVMXI EVQW
QSKIRISYW RYGPIEXMSR SGGYVW 'EPGYPEXI XLI WSPMHMwGEXMSR TVSGIWW SGGYVVIH MR E HIRHVMXMG
7IGSRHEV] TVSGIWWMRK 4VSGIWWIW WYGL EW VSPPMRK I\XVYWMSR IXG YWIH XS TVSGIWW MRKSXW SV WPEFW E XLI GVMXMGEP VEHMYW SJ XLI RYGPIYW VIUYMVIH ERH QERRIV 'EPGYPEXI XLI XIQTIVEXYVI EX [LMGL RY
ERH SXLIV WIQMwRMWLIH WLETIW F XLI RYQFIV SJ MVSR EXSQW MR XLI RYGPIYW GPIEXMSR SGGYVVIH 8LI WTIGMwG LIEX SJ RMGOIP MW
 .GQ  '
7LVMROEKI 'SRXVEGXMSR SJ E GEWXMRK HYVMRK WSPMHMwGEXMSR %WWYQI XLEX XLI PEXXMGI TEVEQIXIV SJ XLI WSPMH &''
MVSR MW  %  ;VMXI HS[R 'LZSVMRSZtW VYPI ERH I\TPEMR XLI
7LVMROEKI TSVSWMX] 7QEPP TSVIW FIX[IIR XLI HIRHVMXI EVQW JSVQIH F] XLI WLVMROEKI XLEX QIERMRK SJ IEGL XIVQ
 7YTTSWI XLEX WSPMH RMGOIP [EW EFPI XS RYGPIEXI LS
EGGSQTERMIW WSPMHMwGEXMSR %PWS ORS[R EW QMGVSWLVMROEKI SV MRXIVHIRHVMXMG TSVSWMX] QSKIRISYWP] [MXL ER YRHIVGSSPMRK SJ SRP]  '  % MR GYFI WSPMHMwIW MR  QMR 'EPGYPEXI
,S[ QER] EXSQW [SYPH LEZI XS KVSYT XSKIXLIV E XLI QSPH GSRWXERX MR 'LZSVMRSZtW VYPI ERH
7MIZIVXtW PE[ 8LI EQSYRX SJ E KEW XLEX HMWWSPZIW MR E QIXEP MW TVSTSVXMSREP XS XLI TEVXMEP TVIW
WTSRXERISYWP] JSV XLMW XS SGGYV# %WWYQI XLEX F XLI WSPMHMwGEXMSR XMQI JSV E  MR  MR
WYVI SJ XLI KEW MR XLI WYVVSYRHMRKW
XLI PEXXMGI TEVEQIXIV SJ XLI WSPMH *'' RMGOIP MW  MR FEV GEWX YRHIV XLI WEQI GSRHMXMSRW
7SPHIVMRK 7SPHIVMRK MW E NSMRMRK TVSGIWW MR [LMGL XLI wPPIV LEW E QIPXMRK XIQTIVEXYVI FIPS[  RQ
%WWYQI XLEX R 
 ' RS QIPXMRK SJ XLI FEWI QEXIVMEPW SGGYVW  7YTTSWI XLEX WSPMH MVSR [EW EFPI XS RYGPIEXI LS
QSKIRISYWP] [MXL ER YRHIVGSSPMRK SJ SRP]  '  % GQHMEQIXIV WTLIVI WSPMHMwIW MR  W 'EP
7SPMHMJMGEXMSR JVSRX -RXIVJEGI FIX[IIR E WSPMH ERH PMUYMH ,S[ QER] EXSQW [SYPH LEZI XS KVSYT XSKIXLIV GYPEXI XLI WSPMHMwGEXMSR XMQI JSV E  GQ
WTSRXERISYWP] JSV XLMW XS SGGYV# %WWYQI XLEX XLI  GQ  GQ TPEXI GEWX YRHIV XLI WEQI GSR
7SPMHMJMGEXMSR TVSGIWW 4VSGIWWMRK SJ QEXIVMEPW MRZSPZMRK WSPMHMwGEXMSR IK WMRKPI GV]WXEP HMXMSRW %WWYQI XLEX R 
PEXXMGI TEVEQIXIV SJ XLI WSPMH &'' MVSR MW  %
KVS[XL GSRXMRYSYW GEWXMRK IXG 
 'EPGYPEXI XLI JVEGXMSR SJ WSPMHMwGEXMSR XLEX SGGYVW  *MRH XLI GSRWXERXW & ERH R MR 'LZSVMRSZtW VYPI F]
7TIGMJMG LIEX 8LI LIEX VIUYMVIH XS GLERKI XLI XIQTIVEXYVI SJ E YRMX QEWW SJ XLI QEXIVMEP SRI HIRHVMXMGEPP] [LIR MVSR RYGPIEXIW TPSXXMRK XLI JSPPS[MRK HEXE SR E PSKPSK TPSX
HIKVII
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

'EWXMRK (MQIRWMSRW 7SPMHMJMGEXMSR 8MQI 7IGXMSR  'SSPMRK 'YVZIW

MR QMR
7IGXMSR  'EWX 7XVYGXYVI
     7OIXGL E GSSPMRK GYVZI JSV E TYVI QIXEP ERH PEFIP
    HMˆIVIRX VIKMSRW GEVIJYPP]
 GYFI 
 % GSSPMRK GYVZI MW WLS[R MR *MKYVI  (IXIV
   
QMRI
E XLI TSYVMRK XIQTIVEXYVI
 *MRH XLI GSRWXERXW & ERH R MR 'LZSVMRSZtW VYPI F]
F XLI WSPMHMwGEXMSR XIQTIVEXYVI
TPSXXMRK XLI JSPPS[MRK HEXE SR E PSKPSK TPSX
G XLI WYTIVLIEX
H XLI GSSPMRK VEXI NYWX FIJSVI WSPMHMwGEXMSR
'EWXMRK (MQIRWMSRW 7SPMHMJMGEXMSR 8MQI
FIKMRW
GQ W *MKYVI  6ITIEXIH JSV 4VSFPIQ  8LI IJJIGX SJ
WSPMHMJMGEXMSR XMQI SR XLI WIGSRHEV] HIRHVMXI EVQ I XLI XSXEP WSPMHMwGEXMSR XMQI
WTEGMRKW SJ GSTTIV ^MRG ERH EPYQMRYQ J XLI PSGEP WSPMHMwGEXMSR XMQI ERH
   
K XLI TVSFEFPI MHIRXMX] SJ XLI QIXEP
   
L -J XLI GSSPMRK GYVZI [EW SFXEMRIH EX XLI GIR
   
XIV SJ XLI GEWXMRK WOIXGLIH MR XLI wKYVI
   
HIXIVQMRI XLI QSPH GSRWXERX EWWYQMRK XLEX
 % MRHMEQIXIV GEWXMRK [EW TVSHYGIH 8LI XMQIW R 
*MKYVI  'SSPMRK GYVZI JSV 4VSFPIQ  
VIUYMVIH JSV XLI WSPMHPMUYMH MRXIVJEGI XS VIEGL HMJ
JIVIRX HMWXERGIW FIRIEXL XLI GEWXMRK WYVJEGI [IVI
QIEWYVIH ERH EVI WLS[R MR XLI JSPPS[MRK XEFPI M -J XLI GSSPMRK GYVZI [EW SFXEMRIH EX XLI GIR
XIV SJ XLI GEWXMRK WOIXGLIH MR XLI wKYVI HIXIV
(MWXERGI JVSQ 7YVJEGI 8MQI QMRI XLI QSPH GSRWXERX EWWYQMRK XLEX R 
MR W
 *MKYVI  WLS[W XLI GSSPMRK GYVZIW SFXEMRIH
  JVSQ WIZIVEP PSGEXMSRW [MXLMR E G]PMRHVMGEP EPY
  QMRYQ GEWXMRK (IXIVQMRI XLI PSGEP WSPMHMwGE
  XMSR XMQIW ERH XLI 7(%7 EX IEGL PSGEXMSR XLIR
  TPSX XLI XIRWMPI WXVIRKXL ZIVWYW HMWXERGI JVSQ
  XLI GEWXMRK WYVJEGI ;SYPH ]SY VIGSQQIRH XLEX
XLI GEWXMRK FI HIWMKRIH WS XLEX E PEVKI SV WQEPP
(IXIVQMRI EQSYRX SJ QEXIVMEP QYWX FI QEGLMRIH JVSQ XLI
E XLI XMQI EX [LMGL WSPMHMwGEXMSR FIKMRW EX XLI WYVJEGI HYVMRK wRMWLMRK# )\TPEMR
WYVJEGI ERH
F XLI XMQI EX [LMGL XLI IRXMVI GEWXMRK MW I\ *MKYVI  6ITIEXIH JSV 4VSFPIQ  8LI IJJIGX
SJ XLI WIGSRHEV] HIRHVMXI EVQ WTEGMRK SR XLI
TIGXIH XS FI WSPMH
TVSTIVXMIW SJ ER EPYQMRYQ GEWXMRK EPPS]
G 7YTTSWI XLI GIRXIV SJ XLI GEWXMRK EGXYEPP] WSP
MHMwIH MR  W )\TPEMR [L] XLMW XMQI QMKLX
HMˆIV JVSQ XLI XMQI GEPGYPEXIH MR TEVX F  *MKYVI  'SSPMRK GYVZI JSV 4VSFPIQ  
 % MRHMEQIXIV EPYQMRYQ FEV WSPMHMwIW XS E  *MRH XLI GSRWXERXW G ERH Q VIPEXMRK XLI WIGSRHEV]
HITXL SJ  MR FIRIEXL XLI WYVJEGI MR  QMRYXIW HIRHVMXI EVQ WTEGMRK XS XLI PSGEP WSPMHMwGEXMSR
%JXIV  QMRYXIW XLI FEV LEW WSPMHMwIH XS E HITXL XMQI F] TPSXXMRK XLI JSPPS[MRK HEXE SR E PSKPSK
 % GSSPMRK GYVZI MW WLS[R MR *MKYVI  (IXIV
SJ  MR ,S[ QYGL XMQI MW VIUYMVIH JSV XLI FEV TPSX
QMRI
XS WSPMHMJ] GSQTPIXIP]#
E XLI TSYVMRK XIQTIVEXYVI
 (IWMKR XLI XLMGORIWW SJ ER EPYQMRYQ EPPS] GEWX 7SPMHMJMGEXMSR 8MQI 7(%7 F XLI WSPMHMwGEXMSR XIQTIVEXYVI
MRK [LSWI PIRKXL MW  MR ERH [MHXL MW  MR MR W GQ *MKYVI  'SSPMRK GYVZIW JSV 4VSFPIQ  
G XLI WYTIVLIEX
SVHIV XS TVSHYGI E XIRWMPI WXVIRKXL SJ  TWM H XLI GSSPMRK VEXI NYWX FIJSVI WSPMHMwGEXMSR
8LI QSPH GSRWXERX MR 'LZSVMRSZtW VYPI JSV EPY   FIKMRW
QMRYQ EPPS]W GEWX MR E WERH QSPH MW  QMRMR     I XLI XSXEP WSPMHMwGEXMSR XMQI  'EPGYPEXI XLI ZSPYQI HMEQIXIV ERH LIMKLX SJ XLI
%WWYQI XLEX HEXE WLS[R MR *MKYVIW  ERH    J XLI PSGEP WSPMHMwGEXMSR XMQI G]PMRHVMGEP VMWIV VIUYMVIH XS TVIZIRX WLVMROEKI MR E
GER FI YWIH   K XLI YRHIVGSSPMRK ERH  MR  MR  MR GEWXMRK MJ XLI ,( SJ XLI
L XLI TVSFEFPI MHIRXMX] SJ XLI QIXEP VMWIV MW 
 4VSFPIQW   ' ,% 4 8)6  4VMRGMTPIW ERH %TTPMGEXMSRW SJ 7SPMHMJMGEXMSR

7IGXMSR  7SPMHMJMGEXMSR (IJIGXW  % MR GYFI SJ E PMUYMH QIXEP MW EPPS[IH XS WSPMH  ;LEX MW XLI HMˆIVIRGI FIX[IIR JYWMSR [IPHMRK IWWIRXMEPP] E MRPSRK MRHMEQIXIV G]PMRHIV
 -R KIRIVEP GSQTEVIH XS GSQTSRIRXW TVITEVIH MJ] % WTLIVMGEP WLVMROEKI GEZMX] [MXL E HMEQIXIV FVE^MRK ERH WSPHIVMRK# [MXL E YRMJSVQ [EPP XLMGORIWW ERH MX QYWX LEZI
YWMRK JSVKMRK VSPPMRK I\XVYWMSR IXG GEWX TVSH SJ  MR MW SFWIVZIH MR XLI WSPMH GEWXMRK (IXIV  ;LEX MW E LIEX EˆIGXIH F] ^SRI# E QMRMQYQ XIRWMPI WXVIRKXL SJ  TWM &EWIH
YGXW XIRH XS LEZI PS[IV JVEGXYVI XSYKLRIWW )\ QMRI XLI TIVGIRX ZSPYQI GLERKI XLEX SGGYVW HYV SR XLI TVSTIVXMIW KMZIR MR *MKYVI  HIWMKR XLI
MRK WSPMHMwGEXMSR  )\TPEMR [L] [LMPI YWMRK PS[ MRXIRWMX] LIEX GEWXMRK ERH TVSGIWW
TPEMR [L] XLMW QE] FI XLI GEWI WSYVGIW XLI WXVIRKXL SJ XLI QEXIVMEP MR E [IPH VI
 %  GQ  GQ  GQ QEKRIWMYQ GEWXMRK MW KMSR GER FI VIHYGIH
 ;LEX MW E VMWIV# ;L] WLSYPH MX FI HIWMKRIH WS EW TVSHYGIH %JXIV GSSPMRK XS VSSQ XIQTIVEXYVI XLI
XS JVII^I EJXIV XLI GEWXMRK# GEWXMRK MW JSYRH XS [IMKL  K (IXIVQMRI
 'EPGYPEXI XLI ZSPYQI HMEQIXIV ERH LIMKLX SJ XLI
G]PMRHVMGEP VMWIV VIUYMVIH XS TVIZIRX WLVMROEKI MR E
E XLI ZSPYQI SJ XLI WLVMROEKI GEZMX] EX XLI
GIRXIV SJ XLI GEWXMRK ERH
K (IWMKR 4VSFPIQW
 MR  MR  MR GEWXMRK MJ XLI ,( SJ XLI VMWIV F XLI TIVGIRX WLVMROEKI XLEX QYWX LEZI SG  ;LIR X[S MRXLMGO GSTTIV TPEXIW EVI NSMRIH
MW  GYVVIH HYVMRK WSPMHMwGEXMSR YWMRK ER EVG[IPHMRK TVSGIWW XLI JYWMSR ^SRI
GSRXEMRW HIRHVMXIW LEZMRK E 7(%7 SJ  GQ
 *MKYVI  WLS[W E G]PMRHVMGEP VMWIV EXXEGLIH XS  %  MR  MR  MR MVSR GEWXMRK MW TVSHYGIH
,S[IZIV XLMW TVSGIWW TVSHYGIW PEVKI VIWMHYEP
E GEWXMRK 'SQTEVI XLI WSPMHMwGEXMSR XMQIW JSV ERH EJXIV GSSPMRK XS VSSQ XIQTIVEXYVI MW JSYRH
WXVIWWIW MR XLI [IPH ;I LEZI JSYRH XLEX VIWMHYEP
IEGL GEWXMRK WIGXMSR ERH XLI VMWIV ERH HIXIVQMRI XS [IMKL  PF (IXIVQMRI
WXVIWWIW EVI PS[ [LIR XLI [IPHMRK GSRHMXMSRW TVS
[LIXLIV XLI VMWIV [MPP FI IˆIGXMZI E XLI TIVGIRX SJ WLVMROEKI XLEX QYWX LEZI SG HYGI E 7(%7 SJ QSVI XLER  GQ (IWMKR E
GYVVIH HYVMRK WSPMHMwGEXMSR ERH TVSGIWW F] [LMGL [I GER EGGSQTPMWL PS[ VIWMHYEP
F XLI RYQFIV SJ WLVMROEKI TSVIW MR XLI GEWXMRK WXVIWWIW .YWXMJ] ]SYV HIWMKR
MJ EPP SJ XLI WLVMROEKI SGGYVW EW TSVIW [MXL E
 (IWMKR ER IoGMIRX VMWIVMRK W]WXIQ JSV XLI GEWXMRK
HMEQIXIV SJ  MR
WLS[R MR *MKYVI  &I WYVI XS MRGPYHI E WOIXGL
 0MUYMH QEKRIWMYQ MW TSYVIH MRXS E  GQ  GQ SJ XLI W]WXIQ EPSRK [MXL ETTVSTVMEXI HMQIRWMSRW
 GQ QSPH ERH EW E VIWYPX SJ HMVIGXMSREP WSPMHM
wGEXMSR EPP SJ XLI WSPMHMwGEXMSR WLVMROEKI SGGYVW *MKYVI  6ITIEXIH JSV 4VSFPIQ  8LI IJJIGX
EPSRK XLI PIRKXL SJ XLI GEWXMRK (IXIVQMRI XLI SJ XLI WIGSRHEV] HIRHVMXI EVQ WTEGMRK SR XLI
PIRKXL SJ XLI GEWXMRK MQQIHMEXIP] EJXIV WSPMHMwGE TVSTIVXMIW SJ ER EPYQMRYQ GEWXMRK EPPS]
XMSR MW GSQTPIXIH
 % PMUYMH GEWX MVSR LEW E HIRWMX] SJ  KGQ    &EWIFEPP &EX 1EXIVMEPW ;LEX WSVX SJ RI[ QEXIVM
-QQIHMEXIP] EJXIV WSPMHMwGEXMSR XLI HIRWMX] SJ XLI EPW GER ]SY WYKKIWX JSV QEOMRK FEWIFEPP FEXW#
*MKYVI  7XITFPSGO GEWXMRK JSV 4VSFPIQ  
WSPMH GEWX MVSR MW JSYRH XS FI  KGQ   (IXIV 8LMRO EFSYX XLI WTIGMwG WXVIRKXL SJ XLI QEXIVMEPW
QMRI XLI TIVGIRX ZSPYQI GLERKI XLEX SGGYVW HYV XLIMV EFMPMX] XS [MXLWXERH MQTEGX ERH GSVVSWMSR
MRK WSPMHMwGEXMSR (SIW XLI GEWX MVSR I\TERH SV *MKYVI  'EWXMRK XS FI VMWIVIH JSV 4VSFPIQ   %PWS EWWYQI XLEX XLI KSEP MW XS FI EFPI XS EPPS[ E
 *MKYVI  WLS[W E G]PMRHVMGEP VMWIV EXXEGLIH XS
GSRXVEGX HYVMRK WSPMHMwGEXMSR# TPE]IV LMXXMRK XLI FEPP EW JEV EW TSWWMFPI ERH XLMW
E GEWXMRK 'SQTEVI XLI WSPMHMwGEXMSR XMQIW JSV
IEGL GEWXMRK WIGXMSR ERH XLI VMWIV ERH HIXIVQMRI  %R EPYQMRYQ GEWXMRK MW XS FI MRNIGXIH MRXS E WXIIP QIERW XLEX WTVMRKFEGO SV XLI XVEQTSPMRI IˆIGX
7IGXMSR  'EWXMRK 4VSGIWWIW
[LIXLIV XLI VMWIV [MPP FI IˆIGXMZI QSPH YRHIV TVIWWYVI HMI GEWXMRK  8LI GEWXMRK MW [MPP FI MQTSVXERX
JSV 1ERYJEGXYVMRK 'SQTSRIRXW
 %R EPPS] MW GEWX MRXS E WLETI YWMRK E WERH QSPH
ERH E QIXEPPMG QSPH ;LMGL GEWXMRK [MPP FI I\
TIGXIH XS FI WXVSRKIV ERH [L]#

7IGXMSR  'SRXMRYSYW 'EWXMRK -RKSX 'EWXMRK

ERH 7MRKPI 'V]WXEP +VS[XL

7IGXMSR  7SPMHMJMGEXMSR SJ 4SP]QIVW

ERH -RSVKERMG +PEWWIW
*MKYVI  7XITFPSGO GEWXMRK JSV 4VSFPIQ    ;L] HS QSWX TPEWXMGW GSRXEMR EQSVTLSYW ERH
GV]WXEPPMRI VIKMSRW#

 % MRHMEQIXIV WTLIVI SJ PMUYMH GSTTIV MW EP  )\TPEMR [L] WMPMGEXI KPEWWIW XIRH XS JSVQ EQSV
PS[IH XS WSPMHMJ] TVSHYGMRK E WTLIVMGEP WLVMROEKI TLSYW KPEWWIW LS[IZIV QIXEPPMG QIPXW X]TMGEPP]
GEZMX] MR XLI GIRXIV SJ XLI GEWXMRK 'SQTEVI XLI GV]WXEPPM^I IEWMP]
ZSPYQI ERH HMEQIXIV SJ XLI WLVMROEKI GEZMX] MR
XLI GSTTIV GEWXMRK XS XLEX SFXEMRIH [LIR E MR 7IGXMSR  .SMRMRK SJ 1IXEPPMG 1EXIVMEPW
WTLIVI SJ PMUYMH MVSR MW EPPS[IH XS WSPMHMJ]  (IwRI XLI XIVQW FVE^MRK ERH WSPHIVMRK
  ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

QSZIQIRX SJ HMWPSGEXMSRW SV WPMT 8LI TSMRX HI HMGX [LEX TLEWIW [MPP FI I\TIGXIH XS FI XLIVQS
JIGXW XLIVIJSVI GEYWI E QIXEPPMG QEXIVMEP XS FI H]REQMGEPP] WXEFPI ERH MR [LEX GSRGIRXVEXMSRW
WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRIH WYGL TLEWIW WLSYPH FI TVIWIRX
8LI MRXVSHYGXMSR SJ EPPS]MRK IPIQIRXW SV 8LIVIJSVI XLI QENSV SFNIGXMZIW SJ XLMW GLET
MQTYVMXMIW HYVMRK TVSGIWWMRK GLERKIW XLI GSQ XIV EVI XS I\TPSVI
TSWMXMSR SJ XLI QEXIVMEP ERH MRJPYIRGIW MXW WSPMHM
JMGEXMSR FILEZMSV -R XLMW GLETXIV [I I\EQMRI  XLI JSVQEXMSR SJ WSPMH WSPYXMSRW
XLMW IJJIGX F] MRXVSHYGMRK XLI GSRGITX SJ ER IUYM  XLI IJJIGXW SJ WSPMHWSPYXMSR JSVQEXMSR SR
PMFVMYQ TLEWI HMEKVEQ *SV RS[ [I GSRWMHIV E

7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI ssTLEWItt EW E YRMUYI JSVQ MR [LMGL E QEXIVMEP

I\MWXW ;I [MPP HIJMRI XLI XIVQ ssTLEWItt QSVI
TVIGMWIP] PEXIV MR XLMW GLETXIV % TLEWI HMEKVEQ
XLI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SR QIXEPPMG
QEXIVMEPW
 XLI GSRHMXMSRW YRHIV [LMGL WSPMH WSPYXMSRW

)UYMPMFVMYQ
GER JSVQ
HITMGXW XLI WXEFMPMX] SJ HMJJIVIRX TLEWIW JSV E WIX
SJ IPIQIRXW IK %P ERH 7M  *VSQ XLI TLEWI HM  XLI HIZIPSTQIRX SJ WSQI FEWMG MHIEW
EKVEQ [I GER TVIHMGX LS[ E QEXIVMEP [MPP WSPMHMJ] GSRGIVRMRK TLEWI HMEKVEQW ERH
YRHIV IUYMPMFVMYQ GSRHMXMSRW ;I GER EPWS TVI  XLI WSPMHMJMGEXMSR TVSGIWW MR WMQTPI EPPS]W

,EZI =SY )ZIV ;SRHIVIH#

 4LEWIW ERH XLI 4LEWI (MEKVEQ
 -W MX TSWWMFPI JSV XLI WSPMH PMUYMH ERH KEWISYW JSVQW SJ E QEXIVMEP XS GSI\MWX#
-R QSWX ETTPMGEXMSRW SJ IRKMRIIVIH QIXEPPMG QEXIVMEPW [I YWI EPPS]W VEXLIV XLER TYVI
 ,S[ MGI WOEXIVW QSZI WS IEWMP] SR MGI# IPIQIRXW ;I HIwRI ER ssEPPS]tt EW E QEXIVMEP XLEX I\LMFMXW TVSTIVXMIW SJ E QIXEPPMG QE
XIVMEP ERH MW QEHI JVSQ QYPXMTPI IPIQIRXW % TPEMR GEVFSR WXIIP MW ER EPPS] SJ MVSR *I
 ;LIR ER EPPS] ORS[R EW FVEWW WSPMHMJMIW [LMGL IPIQIRX WSPMHMJMIW JMVWXh GSTTIV SV ^MRG#
ERH GEVFSR '  'SVVSWMSRVIWMWXERX WXEMRPIWW WXIIPW EVI EPPS]W XLEX YWYEPP] GSRXEMR MVSR
*I  GEVFSR '  GLVSQMYQ 'V  RMGOIP 2M  ERH WSQI SXLIV IPIQIRXW 7MQMPEVP] XLIVI
EVI EPPS]W FEWIH SR EPYQMRYQ %P  GSTTIV 'Y  GSFEPX 'S  RMGOIP 2M  XMXERMYQ 8M 
^MRG >R  ERH ^MVGSRMYQ >V  8LIVI EVI X[S X]TIW SJ EPPS]W WMRKPITLEWI EPPS]W ERH
QYPXMTPITLEWI EPPS]W -R XLMW GLETXIV [I [MPP I\EQMRI XLI FILEZMSV SJ WMRKPITLEWI
EPPS]W %W E wVWX WXIT PIXtW HIwRI E ssTLEWItt ERH HIXIVQMRI LS[ XLI TLEWI VYPI LIPTW YW
XS HIXIVQMRI XLI WXEXI h WSPMH PMUYMH SV KEWh MR [LMGL E TYVI QEXIVMEP I\MWXW
% TLEWI GER FI HIwRIH EW ER] TSVXMSR MRGPYHMRK XLI [LSPI SJ E W]WXIQ [LMGL MW
TL]WMGEPP] LSQSKIRISYW [MXLMR MXWIPJ ERH FSYRHIH F] E WYVJEGI WS XLEX MX MW QIGLERM
GEPP] WITEVEFPI JVSQ ER] SXLIV TSVXMSRW *SV I\EQTPI [EXIV LEW XLVII TLEWIWh PMUYMH
[EXIV WSPMH MGI ERH WXIEQ % TLEWI LEW XLI JSPPS[MRK GLEVEGXIVMWXMGW
 XLI WEQI WXVYGXYVI SV EXSQMG EVVERKIQIRX XLVSYKLSYX
 VSYKLP] XLI WEQI GSQTSWMXMSR ERH TVSTIVXMIW XLVSYKLSYX ERH
8LI ]MIPH WXVIRKXL SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW GER MR XMRK MX EVI HMWTIVWIH YRMJSVQP] 8LI QIGLERMGEP  E HIwRMXI MRXIVJEGI FIX[IIR XLI TLEWI ERH ER] WYVVSYRHMRK SV EHNSMRMRK TLEWIW
GVIEWI MJ QSVI SFWXEGPIW JSV HMWPSGEXMSR QSXMSR ERH SXLIV TVSTIVXMIW SJ QEXIVMEPW GER FI GSRXVSPPIH
*SV I\EQTPI MJ [I IRGPSWI E FPSGO SJ MGI MR E ZEGYYQ GLEQFIV ? *MKYVI  E A
EVI GVIEXIH -R XLMW GLETXIV [I FIKMR XS I\TPSVI F] GVIEXMRK TSMRX HIJIGXW WYGL EW WYFWXMXYXMSREP XLI MGI FIKMRW XS QIPX ERH WSQI SJ XLI [EXIV ZETSVM^IW 9RHIV XLIWI GSRHMXMSRW [I LEZI
XLI JSVQEXMSR SJ E WSPMH WSPYXMSR MR QIXEPPMG ERH ERH MRXIVWXMXMEP EXSQW -R QIXEPPMG QEXIVMEPW XLI XLVII TLEWIW GSI\MWXMRK WSPMH , 3 PMUYMH , 3 ERH KEWISYW , 3 )EGL SJ XLIWI JSVQW
GIVEQMG W]WXIQW % WSPMH WSPYXMSR MW E WSPMH QEXI TSMRX HIJIGXW HMWXYVF XLI EXSQMG EVVERKIQIRX MR SJ , 3 MW E HMWXMRGX TLEWI IEGL LEW E YRMUYI EXSQMG EVVERKIQIRX YRMUYI TVSTIVXMIW
VMEP MR [LMGL EXSQW SV MSRW SJ IPIQIRXW GSRWXMXY XLI GV]WXEPPMRI QEXIVMEP ERH MRXIVJIVI [MXL XLI ERH E HIwRMXI FSYRHEV] FIX[IIR IEGL JSVQ %PXLSYKL MR XLMW GEWI XLI TLEWIW LEZI
MHIRXMGEP GSQTSWMXMSRW

  4LEWIW ERH XLI 4LEWI (MEKVEQ   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

-X MW MQTSVXERX XS RSXI XLEX XLI +MFFW TLEWI VYPI EWWYQIW XLIVQSH]REQMG IUYMPMF
VMYQ ERH QSVI SJXIR XLER RSX MR QEXIVMEPW TVSGIWWMRK [I IRGSYRXIV GSRHMXMSRW MR
[LMGL IUYMPMFVMYQ MW RSX QEMRXEMRIH 8LIVIJSVI ]SY WLSYPH RSX FI WYVTVMWIH XS WII XLEX
XLI RYQFIV ERH GSQTSWMXMSRW SJ TLEWIW WIIR MR TVEGXMGI EVI HVEQEXMGEPP] HMˆIVIRX JVSQ
XLSWI TVIHMGXIH F] XLI +MFFW TLEWI VYPI
2SXI XLEX TLEWIW HS RSX EP[E]W LEZI XS FI WSPMH PMUYMH ERH KEWISYW JSVQW SJ E
QEXIVMEP %R IPIQIRX WYGL EW MVSR *I  GER I\MWX MR *'' ERH &'' GV]WXEP WXVYGXYVIW
8LIWI X[S WSPMH JSVQW SJ MVSR EVI X[S HMˆIVIRX TLEWIW SJ MVSR XLEX [MPP FI WXEFPI EX HMJ
JIVIRX XIQTIVEXYVIW ERH TVIWWYVI GSRHMXMSRW 7MQMPEVP] MGI MXWIPJ GER I\MWX MR WIZIVEP
GV]WXEP WXVYGXYVIW 'EVFSR GER I\MWX MR QER] JSVQW IK KVETLMXI SV HMEQSRH  8LIWI
EVI SRP] X[S SJ XLI QER] TSWWMFPI TLEWIW SJ GEVFSR
%W ER I\EQTPI SJ XLI YWI SJ XLI TLEWI VYPI PIXtW GSRWMHIV XLI GEWI SJ TYVI QEKRI
WMYQ 1K  *MKYVI  WLS[W E YREV] '  TLEWI HMEKVEQ MR [LMGL XLI PMRIW HMZMHI
XLI PMUYMH WSPMH ERH ZETSV TLEWIW 8LMW YREV] TLEWI HMEKVEQ MW EPWS GEPPIH E TVIWWYVI
XIQTIVEXYVI SV 48 HMEKVEQ -R XLI YREV] TLEWI HMEKVEQ XLIVI MW SRP] SRI GSQTSRIRX
MR XLMW GEWI QEKRIWMYQ 1K  (ITIRHMRK SR XLI XIQTIVEXYVI ERH TVIWWYVI LS[IZIV
XLIVI QE] FI SRI X[S SV IZIR XLVII TLEWIW TVIWIRX WMQYPXERISYWP] WSPMH QEKRIWMYQ
PMUYMH QEKRIWMYQ ERH QEKRIWMYQ ZETSV 2SXI XLEX EX EXQSWTLIVMG TVIWWYVI SRI EX
QSWTLIVI KMZIR F] XLI HEWLIH PMRI  XLI MRXIVWIGXMSR SJ XLI PMRIW MR XLI TLEWI HMEKVEQ
KMZI XLI YWYEP QIPXMRK ERH FSMPMRK XIQTIVEXYVIW JSV QEKRIWMYQ %X ZIV] PS[ TVIWWYVIW
E WSPMH WYGL EW QEKRIWMYQ 1K GER WYFPMQI SV KS HMVIGXP] XS E ZETSV JSVQ [MXLSYX
QIPXMRK [LIR MX MW LIEXIH
7YTTSWI [I LEZI E GSQFMREXMSR SJ TVIWWYVI ERH XIQTIVEXYVI XLEX TYX YW EX TSMRX %
MR XLI TLEWI HMEKVEQ *MKYVI   %X XLMW TSMRX EPP QEKRIWMYQ MW PMUYMH 8LI RYQFIV
SJ TLEWIW MW SRI PMUYMH  8LI TLEWI VYPI XIPPW YW XLEX XLIVI EVI X[S HIKVIIW SJ JVIIHSQ
*VSQ )UYEXMSR 

*MKYVI  -PPYWXVEXMSR SJ TLEWIW ERH WSPYFMPMX] E 8LI XLVII JSVQW SJ [EXIVhKEW PMUYMH ERH â' * â 4 XLIVIJSVI  â  * â  ÔMI * Â
WSPMHhEVI IEGL E TLEWI F ;EXIV ERH EPGSLSP LEZI YRPMQMXIH WSPYFMPMX] G 7EPX ERH [EXIV
LEZI PMQMXIH WSPYFMPMX] H 3MP ERH [EXIV LEZI ZMVXYEPP] RS WSPYFMPMX] MR IEGL SXLIV ;LEX HSIW XLMW QIER# ;MXLMR PMQMXW EW WIIR MR *MKYVI  [I GER GLERKI XLI TVIWWYVI
XLI XIQTIVEXYVI SV FSXL ERH WXMPP FI MR ER EPPPMUYMH TSVXMSR SJ XLI HMEKVEQ 4YX ER
SXLIV [E] [I QYWX w\ FSXL XLI XIQTIVEXYVI ERH XLI TVIWWYVI XS ORS[ TVIGMWIP] [LIVI
[I EVI MR XLI PMUYMH TSVXMSR SJ XLI HMEKVEQ
'SRWMHIV TSMRX & XLI FSYRHEV] FIX[IIR XLI WSPMH ERH PMUYMH TSVXMSRW SJ XLI HME
.SWMEL ;MPPEVH +MFFW HIZIPSTIH XLI TLEWI VYPI MR i -X HIWGVMFIW XLI VIPE KVEQ 8LI RYQFIV SJ GSQTSRIRXW ' MW WXMPP SRI FYX EX TSMRX & XLI WSPMH ERH PMUYMH
XMSRWLMT FIX[IIR XLI RYQFIV SJ GSQTSRIRXW ERH XLI RYQFIV SJ TLEWIW JSV E KMZIR W]W GSI\MWX SV XLI RYQFIV SJ TLEWIW 4 MW X[S *VSQ XLI TLEWI VYPI )UYEXMSR 
XIQ ERH XLI GSRHMXMSRW XLEX QE] FI EPPS[IH XS GLERKI IK XIQTIVEXYVI TVIWWYVI IXG 
-X LEW XLI KIRIVEP JSVQ â' * â 4 XLIVIJSVI  â  * â  ÔMI * Â
â' * â4 Ô[LIR XIQTIVEXYVI ERH TVIWWYVI FSXL GER ZEV]Â ÔÂ SV XLIVI MW SRP] SRI HIKVII SJ JVIIHSQ *SV I\EQTPI MJ [I GLERKI XLI XIQTIVEXYVI XLI
% YWIJYP QRIQSRMG WSQIXLMRK XLEX [MPP EPPS[ ]SY XS VIQIQFIV JSV XLI +MFFW TLEWI TVIWWYVI QYWX EPWS FI EHNYWXIH MJ [I EVI XS WXE] SR XLI FSYRHEV] [LIVI XLI PMUYMH ERH
VYPI MW XS WXEVX [MXL E RYQIVMG ERH JSPPS[ [MXL XLI VIWX SJ XLI XIVQW EPTLEFIXMGEPP] MI WSPMH GSI\MWX 3R XLI SXLIV LERH MJ [I w\ XLI TVIWWYVI XLI TLEWI HMEKVEQ XIPPW YW XLI
' * ERH 4 YWMRK EPP TSWMXMZI WMKRW -R XLI TLEWI VYPI ' MW XLI RYQFIV SJ GLIQMGEPP] XIQTIVEXYVI XLEX [I QYWX LEZI MJ WSPMH ERH PMUYMH EVI XS GSI\MWX
MRHITIRHIRX GSQTSRIRXW YWYEPP] IPIQIRXW SV GSQTSYRHW MR XLI W]WXIQ * MW XLI RYQ *MREPP] EX TSMRX < WSPMH PMUYMH ERH ZETSV GSI\MWX ;LMPI XLI RYQFIV SJ GSQTS
FIV SJ HIKVIIW SJ JVIIHSQ SV XLI RYQFIV SJ ZEVMEFPIW WYGL EW XIQTIVEXYVI TVIWWYVI SV RIRXW MW WXMPP SRI XLIVI EVI XLVII TLEWIW 8LI RYQFIV SJ HIKVIIW SJ JVIIHSQ MW
GSQTSWMXMSR  XLEX EVI EPPS[IH XS GLERKI MRHITIRHIRXP] [MXLSYX GLERKMRK XLI RYQFIV â' * â 4 XLIVIJSVI  â  * â  ÔMI * Â
SJ TLEWIW MR IUYMPMFVMYQ ERH 4 MW XLI RYQFIV SJ TLEWIW TVIWIRX TPIEWI HS RSX GSRJYWI
4 [MXL ssTVIWWYVItt 8LI GSRWXERX sstt MR )UYEXMSR  MQTPMIW XLEX FSXL XLI XIQTIVE 2S[ [I LEZI RS HIKVIIW SJ JVIIHSQ EPP XLVII TLEWIW GSI\MWX SRP] MJ FSXL XLI XIQTIVE
XYVI ERH TVIWWYVI EVI EPPS[IH XS GLERKI 8LI XIVQ ssGLIQMGEPP] MRHITIRHIRXtt VIJIVW XS XYVI ERH XLI TVIWWYVI EVI w\IH % TSMRX SR XLI TLEWI HMEKVEQ EX [LMGL XLI WSPMH PMUYMH
XLI RYQFIV SJ HMˆIVIRX IPIQIRXW SV GSQTSYRHW RIIHIH XS WTIGMJ] E W]WXIQ *SV I\EQ ERH KEWISYW TLEWIW GSI\MWX YRHIV IUYMPMFVMYQ GSRHMXMSRW MW XLI XVMTPI TSMRX -R XLI JSP
TPI [EXIV ,  3 MW GSRWMHIVIH EW E SRI GSQTSRIRX W]WXIQ WMRGI XLI GSRGIRXVEXMSRW SJ PS[MRK I\EQTPI [I WII LS[ WSQI SJ XLIWI MHIEW YRHIVP]MRK XLI +MFFW TLEWI VYPI GER FI
, ERH 3 MR ,  3 GERRSX FI MRHITIRHIRXP] ZEVMIH ETTPMIH
  4LEWIW ERH XLI 4LEWI (MEKVEQ   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

*MKYVI 
E 7GLIQEXMG YREV] TLEWI HMEKVEQ HEQEKI E WTEGI ZILMGPI -R EHHMXMSR WSPEV VEHMEXMSR GSYPH GEYWI XLI ZILMGPI XS
JSV QEKRIWMYQ WLS[MRK XLI QIPXMRK LIEX MRGVIEWMRK XLI VEXI SJ QEKRIWMYQ PSWW
ERH FSMPMRK XIQTIVEXYVIW EX SRI % PS[HIRWMX] QEXIVMEP [MXL E LMKLIV FSMPMRK TSMRX ERH XLIVIJSVI PS[IV
EXQSWTLIVI TVIWWYVI F 4VIWWYVI ZETSV TVIWWYVI EX ER] KMZIR XIQTIVEXYVI QMKLX FI E FIXXIV GLSMGI %X EXQS
XIQTIVEXYVI TLEWI HMEKVEQ JSV WTLIVMG TVIWWYVI EPYQMRYQ FSMPW EX  ' ERH FIV]PPMYQ &I FSMPW EX  '
KIVQERMYQ +I  GX   FSH]
GIRXIVIH XIXVEKSREP PEXXMGI [MXL JSYV GSQTEVIH [MXL XLI FSMPMRK XIQTIVEXYVI SJ  ' JSV QEKRIWMYQ %PXLSYKL
EXSQW TIV YRMX GIPP JGG   JEGI EPYQMRYQ ERH FIV]PPMYQ EVI WSQI[LEX HIRWIV XLER QEKRIWMYQ IMXLIV QMKLX
GIRXIVIH HMEQSRH GYFMG [MXL IMKLX FI E FIXXIV HIWMKR +MZIR XLI XS\MG IˆIGXW SJ &I ERH QER] SJ MXW GSQTSYRHW
EXSQW TIV YRMX GIPP MI HMEQSRH [LIR MR TS[HIV JSVQ [I QE] [ERX XS GSRWMHIV EPYQMRYQ wVWX
GYFMG WXVYGXYVI  7SYVGI ( =SYRK 3XLIV JEGXSVW XS GSRWMHIV -R PSEHFIEVMRK ETTPMGEXMSRW [I WLSYPH RSX SRP]
4LEWI (MEKVEQW SJ XLI )PIQIRXW
 4YFPMWLIV 9RMZIVWMX] SJ PSSO JSV HIRWMX] FYX EPWS JSV VIPEXMZI WXVIRKXL 8LIVIJSVI XLI VEXMS SJ =SYRKtW
'EPMJSVRME 4VIWW &IVOIPI] T  QSHYPYW XS HIRWMX] SV ]MIPH WXVIRKXL XS HIRWMX] GSYPH FI E FIXXIV TEVEQIXIV XS
GSQTEVI HMˆIVIRX QEXIVMEPW -R XLMW GSQTEVMWSR [I [MPP LEZI XS FI E[EVI XLEX
]MIPH WXVIRKXL JSV I\EQTPI HITIRHW WXVSRKP] SR QMGVSWXVYGXYVI %PWS XLI
WXVIRKXL SJ EPYQMRYQ GER FI IRLERGIH YWMRK EPYQMRYQ EPPS]W [LMPI OIITMRK
XLI HIRWMX] EFSYX XLI WEQI
8LIWI QEXIVMEPW ERH WSQI GSQTSWMXIW QE] QEOI E KSSH GLSMGI 3XLIV
JEGXSVW WYGL EW S\MHEXMSR HYVMRK VIIRXV] MRXS )EVXLtW EXQSWTLIVI QE] FI ET
TPMGEFPI ERH [MPP EPWS LEZI XS FI GSRWMHIVIH

-J ]SY I\EQMRI XLI 48 HMEKVEQ JSV [EXIV ]SY [MPP RSXMGI LS[ XLI QIPXMRK XIQ
TIVEXYVI SJ MGI HIGVIEWIW [MXL MRGVIEWMRK TVIWWYVI 8LMW MW VEXLIV YRYWYEP -X LEW FIIR
WYKKIWXIH XLEX SRI SJ XLI VIEWSRW [L] WOEXIVW GER WOEXI SR MGI MW XLEX XLI TVIWWYVI JVSQ
XLIMV WOEXIW EGXYEPP] QIPXW XLI MGI XLYW QEMRXEMRMRK E PE]IV SJ [EXIV 8LMW LS[IZIV LEW
FIIR WLS[R RSX XS FI ER MQTSVXERX JEGXSV -RWXIEH E TLIRSQIRSR ORS[R EW ssWYVJEGI
QIPXMRKtt SJ MGI LEW FIIR WLS[R XS FI XLI QEMR JEGXSV MR TVSZMHMRK E PYFVMGEXMRK wPQ SJ
[EXIV EPPS[MRK XLI WOEXIV XS QSZI IEWMP] EGVSWW XLI MGI

 7SPYFMPMX] ERH 7SPMH 7SPYXMSRW

3JXIR MX MW FIRIwGMEP XS ORS[ LS[ QYGL SJ IEGL QEXIVMEP SV GSQTSRIRX [I GER GSQ
FMRI [MXLSYX TVSHYGMRK ER EHHMXMSREP TLEWI ;LIR [I FIKMR XS GSQFMRI HMˆIVIRX GSQ
TSRIRXW SV QEXIVMEPW EW [LIR [I EHH EPPS]MRK IPIQIRXW XS E QIXEP WSPMH SV PMUYMH WS
PYXMSRW GER JSVQ *SV I\EQTPI [LIR [I EHH WYKEV XS [EXIV [I JSVQ E WYKEV WSPYXMSR
;LIR [I HMˆYWI E WQEPP RYQFIV SJ TLSWTLSVYW 4 EXSQW MRXS WMRKPI GV]WXEP WMPMGSR 7M 
[I TVSHYGI E WSPMH WSPYXMSR SJ 4 MR 7M -R SXLIV [SVHW [I EVI MRXIVIWXIH MR XLI WSPYFMPMX]
SJ SRI QEXIVMEP MRXS ERSXLIV IK WYKEV MR [EXIV GSTTIV MR RMGOIP TLSWTLSVYW MR
)<%140)  (IWMKR SJ ER %IVSWTEGI 'SQTSRIRX WMPMGSR IXG 
&IGEYWI QEKRIWMYQ 1K MW E PS[HIRWMX] QEXIVMEP V 1K  KGQ   MX LEW
FIIR WYKKIWXIH JSV YWI MR ER EIVSWTEGI ZILMGPI MRXIRHIH XS IRXIV XLI SYXIV WTEGI 9RPMQMXIH 7SPYFMPMX] 7YTTSWI [I FIKMR [MXL E KPEWW SJ [EXIV ERH E KPEWW SJ EPGSLSP
IRZMVSRQIRX -W XLMW E KSSH HIWMKR# 8LI [EXIV MW SRI TLEWI ERH XLI EPGSLSP MW E WIGSRH TLEWI -J [I TSYV XLI [EXIV MRXS XLI
EPGSLSP ERH WXMV SRP] SRI TLEWI MW TVSHYGIH ?*MKYVI  F A 8LI KPEWW GSRXEMRW E WS
73098-32 PYXMSR SJ [EXIV ERH EPGSLSP XLEX LEW YRMUYI TVSTIVXMIW ERH GSQTSWMXMSR ;EXIV ERH
EPGSLSP EVI WSPYFPI MRXS IEGL SXLIV *YVXLIVQSVI XLI] HMWTPE] YRPMQMXIH WSPYFMPMX]
-R WTEGI XLI TVIWWYVI MW ZIV] PS[ )ZIR EX VIPEXMZIP] PS[ XIQTIVEXYVIW WSPMH
6IKEVHPIWW SJ XLI VEXMS SJ [EXIV ERH EPGSLSP SRP] SRI TLEWI MW TVSHYGIH [LIR XLI] EVI
QEKRIWMYQ GER FIKMR XS GLERKI XS E ZETSV GEYWMRK QIXEP PSWW XLEX GSYPH
QM\IH XSKIXLIV
  7SPYFMPMX] ERH 7SPMH 7SPYXMSRW   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

*MKYVI 
8LI WSPYFMPMX] SJ ^MRG MR GSTTIV
8LI WSPMH PMRI VITVIWIRXW XLI
WSPYFMPMX] PMQMX [LIR I\GIWW ^MRG
MW EHHIH XLI WSPYFMPMX] PMQMX MW
I\GIIHIH ERH X[S TLEWIW GSI\MWX

MR IUYMPMFVMYQ [MXL SRI ERSXLIVh [EXIV XLEX MW WEXYVEXIH [MXL WEPX TPYW I\GIWW WSPMH WEPX
;I wRH XLEX WEPX SV WYKEV LEZI E PMQMXIH WSPYFMPMX] MR [EXIV
-J [I EHH E WQEPP EQSYRX SJ PMUYMH ^MRG XS PMUYMH GSTTIV E WMRKPI PMUYMH WSPYXMSR MW
*MKYVI  E 0MUYMH GSTTIV ERH PMUYMH RMGOIP EVI GSQTPIXIP] WSPYFPI MR IEGL SXLIV F 7SPMH
GSTTIVRMGOIP EPPS]W HMWTPE] GSQTPIXI WSPMH WSPYFMPMX] [MXL GSTTIV ERH RMGOIP EXSQW SGGYT]MRK TVSHYGIH ;LIR XLEX GSTTIV^MRG WSPYXMSR GSSPW ERH WSPMHMwIW E WMRKPI WSPMH WSPYXMSR
VERHSQ PEXXMGI WMXIW G -R GSTTIV^MRG EPPS]W GSRXEMRMRK QSVI XLER  >R E WIGSRH TLEWI LEZMRK ER *'' WXVYGXYVI VIWYPXW [MXL GSTTIV ERH ^MRG EXSQW VERHSQP] PSGEXIH EX XLI
JSVQW FIGEYWI SJ XLI PMQMXIH WSPYFMPMX] SJ ^MRG MR GSTTIV RSVQEP PEXXMGI TSMRXW ,S[IZIV MJ XLI PMUYMH WSPYXMSR GSRXEMRW QSVI XLER EFSYX  >R
JVII^IW WSQI SJ XLI I\GIWW ^MRG EXSQW GSQFMRI [MXL WSQI SJ XLI GSTTIV EXSQW XS JSVQ E
'Y>R GSQTSYRH ?*MKYVI  G A 8[S WSPMH TLEWIW RS[ GSI\MWX E WSPMH WSPYXMSR SJ
7MQMPEVP] MJ [I [IVI XS QM\ ER] EQSYRXW SJ PMUYMH GSTTIV ERH PMUYMH RMGOIP SRP] GSTTIV WEXYVEXIH [MXL EFSYX  >R TPYW E 'Y>R GSQTSYRH 8LI WSPYFMPMX] SJ ^MRG MR
SRI PMUYMH TLEWI [SYPH FI TVSHYGIH 8LMW PMUYMH EPPS] LEW XLI WEQI GSQTSWMXMSR ERH GSTTIV MW PMQMXIH *MKYVI  WLS[W E TSVXMSR SJ XLI 'Y>R TLEWI HMEKVEQ MPPYWXVEXMRK
TVSTIVXMIW IZIV][LIVI ?*MKYVI  E A FIGEYWI RMGOIP ERH GSTTIV LEZI YRPMQMXIH PMUYMH XLI WSPYFMPMX] SJ ^MRG MR GSTTIV EX PS[ XIQTIVEXYVIW 8LI WSPYFMPMX] MRGVIEWIW [MXL MR
WSPYFMPMX] GVIEWMRK XIQTIVEXYVI 8LMW MW WMQMPEV XS LS[ [I GER HMWWSPZI QSVI WYKEV SV WEPX MR [EXIV
-J XLI PMUYMH GSTTIVRMGOIP EPPS] WSPMHMwIW ERH GSSPW XS VSSQ XIQTIVEXYVI [LMPI F] MRGVIEWMRK XLI XIQTIVEXYVI
QEMRXEMRMRK XLIVQEP IUYMPMFVMYQ SRP] SRI WSPMH TLEWI MW TVSHYGIH %JXIV WSPMHMwGEXMSR -R XLI I\XVIQI GEWI XLIVI QE] FI EPQSWX RS WSPYFMPMX] SJ SRI QEXIVMEP MR ERSXLIV
XLI GSTTIV ERH RMGOIP EXSQW HS RSX WITEVEXI FYX MRWXIEH EVI VERHSQP] PSGEXIH [MXLMR 8LMW MW XVYI JSV SMP ERH [EXIV ?*MKYVI  H A SV JSV GSTTIVPIEH 'Y4F EPPS]W 2SXI
XLI *'' GV]WXEP WXVYGXYVI ;MXLMR XLI WSPMH TLEWI XLI WXVYGXYVI TVSTIVXMIW ERH GSQ XLEX IZIR XLSYKL QEXIVMEPW HS RSX HMWWSPZI MRXS SRI ERSXLIV XLI] GER FI HMWTIVWIH MRXS
TSWMXMSR EVI YRMJSVQ ERH RS MRXIVJEGI I\MWXW FIX[IIR XLI GSTTIV ERH RMGOIP EXSQW SRI ERSXLIV *SV I\EQTPI SMPPMOI TLEWIW ERH EUYISYW PMUYMHW GER FI QM\IH SJXIR YWMRK
8LIVIJSVI GSTTIV ERH RMGOIP EPWS LEZI YRPMQMXIH WSPMH WSPYFMPMX] 8LI WSPMH TLEWI MW E WYVJEGXERXW WSETPMOI QSPIGYPIW  XS JSVQ IQYPWMSRW -QQMWGMFMPMX] SV PEGO SJ WSPYFMPMX]
WSPMH WSPYXMSR SJ GSTTIV ERH RMGOIP ?*MKYVI  F A MW WIIR MR QER] QSPXIR ERH WSPMH GIVEQMG ERH QIXEPPMG QEXIVMEPW
% WSPMH WSPYXMSR MW RSX E QM\XYVI % QM\XYVI GSRXEMRW QSVI XLER SRI X]TI SJ TLEWI
[LSWI GLEVEGXIVMWXMGW EVI VIXEMRIH [LIR XLI QM\XYVI MW JSVQIH -R GSRXVEWX XS XLMW XLI 4SP]QIVMG 7]WXIQW ;I GER TVSGIWW TSP]QIVMG QEXIVMEPW XS IRLERGI XLIMV YWIJYPRIWW
GSQTSRIRXW SJ E WSPMH WSPYXMSR GSQTPIXIP] HMWWSPZI MR SRI ERSXLIV ERH HS RSX VIXEMR YWMRK E GSRGITX WMQMPEV XS XLI JSVQEXMSR SJ WSPMH WSPYXMSRW MR QIXEPPMG ERH GIVEQMG W]W
XLIMV MRHMZMHYEP GLEVEGXIVMWXMGW XIQW ;I GER JSVQ QEXIVMEPW XLEX EVI ORS[R EW GSTSP]QIVW XLEX GSRWMWX SJ HMˆIVIRX
%R I\EQTPI SJ E GIVEQMG W]WXIQ JSVQMRK E WSPMH WSPYXMSR MW XLEX SJ FEVMYQ XMXEREXI QSRSQIVW *SV I\EQTPI EGV]PSRMXVMPI %  FYXEHMIRI &  ERH WX]VIRI 7 QSRSQIVW
&E8M3  ERH WXVSRXMYQ XMXEREXI 7V8M3  [LMGL EVI GSQTSYRHW JSYRH MR XLI &E3 GER FI QEHI XS VIEGX XS JSVQ E GSTSP]QIV ORS[R EW %&7 8LMW VIWYPXERX GSTSP]QIV MW
8M3 7V3 XIVREV] W]WXIQ WMQMPEV XS E WSPMH WSPYXMSR MR XLEX MX LEW XLI JYRGXMSREPMXMIW SJ XLI XLVII QSRSQIVW JVSQ
[LMGL MX MW HIVMZIH FPIRHMRK XLIMV TVSTIVXMIW 7MQMPEV XS XLI 'Y2M SV &E8M3 7V8M3
0MQMXIH 7SPYFMPMX] ;LIR [I EHH E WQEPP UYERXMX] SJ WEPX SRI TLEWI XS E KPEWW SJ WSPMH WSPYXMSRW [I [MPP RSX FI EFPI XS WITEVEXI SYX XLI EGV]PSRMXVMPI FYXEHMIRI SV WX]
[EXIV E WIGSRH TLEWI ERH WXMV XLI WEPX HMWWSPZIW GSQTPIXIP] MR XLI [EXIV 3RP] SRI VIRI JVSQ ER %&7 TPEWXMG -RNIGXMSR QSPHMRK MW YWIH XS GSRZIVX %&7 MRXS XIPITLSRIW
TLEWIh WEPX] [EXIV SV FVMRIh MW JSYRH ,S[IZIV MJ [I EHH XSS QYGL WEPX XS XLI [EXIV LIPQIXW WXIIVMRK [LIIPW WQEPP ETTPMERGI GEWIW ERH SXLIV TVSHYGXW *MKYVI  MPPYW
XLI I\GIWW WEPX WMROW XS XLI FSXXSQ SJ XLI KPEWW ?*MKYVI  G A 2S[ [I LEZI X[S TLEWIW XVEXIW XLI TVSTIVXMIW SJ HMˆIVIRX GSTSP]QIVW MR XLI %&7 W]WXIQ 2SXI XLEX XLMW MW RSX E
TLEWI HMEKVEQ 8LMW QIERW XLI TLEWIW JSVQIH QE] RSX FI XLIVQSH]REQMGEPP] WXEFPI
  'SRHMXMSRW JSV 9RPMQMXIH 7SPMH 7SPYFMPMX]   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

*MKYVI 
1K3 ERH 2M3 LEZI WMQMPEV
GV]WXEP WXVYGXYVIW MSRMG VEHMM
ERH ZEPIRGIW XLYW XLI X[S
GIVEQMG QEXIVMEPW GER JSVQ
WSPMH WSPYXMSRW

*MKYVI  WLS[W WGLIQEXMGEPP] XLI X[SHMQIRWMSREP WXVYGXYVIW SJ 1K3 ERH 2M3
8LI 1Kâ ERH 2Mâ MSRW EVI WMQMPEV MR WM^I ERH ZEPIRGI ERH GSRWIUYIRXP] GER VITPEGI
SRI ERSXLIV MR E WSHMYQ GLPSVMHI 2E'P GV]WXEP WXVYGXYVI 'LETXIV   JSVQMRK E GSQ
*MKYVI  (MEKVEQ WLS[MRK LS[ XLI TVSTIVXMIW SJ GSTSP]QIVW JSVQIH MR XLI %&7 W]WXIQ TPIXI WIVMIW SJ WSPMH WSPYXMSRW SJ XLI JSVQ 1Kâ \ 2M â  \ 3 [LIVI \ XLI QSPI JVEG
ZEV] 8LMW MW RSX E TLEWI HMEKVEQ 7SYVGI 7XVSRK % &VIRX 4PEWXMGW 1EXIVMEPW ERH 4VSGIWWMRK XMSR SJ 1Kâ SV 1K3
RH "  )PIGXVSRMGEPP] VITVSHYGIH F] TIVQMWWMSR SJ 4IEVWSR )HYGEXMSR -RG 9TTIV 8LI WSPYFMPMX] SJ MRXIVWXMXMEP EXSQW MW EP[E]W PMQMXIH -RXIVWXMXMEP EXSQW EVI QYGL
7EHHPI 6MZIV 2I[ .IVWI] WQEPPIV XLER XLI EXSQW SJ XLI LSWX IPIQIRX XLIVIF] ZMSPEXMRK XLI wVWX SJ ,YQI
6SXLIV]tW GSRHMXMSRW
(]PEVO 81 MW ERSXLIV I\EQTPI SJ E GSTSP]QIV -X MW JSVQIH YWMRK QEPIMG ERL]HVMHI ERH
E WX]VIRI QSRSQIV 8LI (]PEVO 81 GSTSP]QIV [MXL GEVFSR FPEGO JSV 9: TVSXIGXMSR
VIMRJSVGIH [MXL wFIVKPEWW ERH XSYKLIRIH [MXL VYFFIV MW YWIH JSV MRWXVYQIRX TERIPW MR )<%140)  'IVEQMG 7SPMH 7SPYXMSRW SJ 1K3
QER] EYXSQSFMPIW 'LETXIV   2M3 GER FI EHHIH XS 1K3 XS TVSHYGI E WSPMH WSPYXMSR ;LEX SXLIV GIVEQMG
W]WXIQW EVI PMOIP] XS I\LMFMX  WSPMH WSPYFMPMX] [MXL 1K3#

73098-32
 'SRHMXMSRW JSV 9RPMQMXIH 7SPMH 7SPYFMPMX] -R XLMW GEWI [I QYWX GSRWMHIV S\MHI EHHMXMZIW XLEX LEZI QIXEP GEXMSRW [MXL XLI
-R SVHIV JSV ER EPPS] W]WXIQ IK GSTTIVRMGOIP XS LEZI YRPMQMXIH WSPMH WSPYFMPMX] WEQI ZEPIRGI ERH MSRMG VEHMYW EW XLI QEKRIWMYQ GEXMSRW 8LI ZEPIRGI SJ XLI
GIVXEMR GSRHMXMSRW QYWX FI WEXMWwIH 8LIWI GSRHMXMSRW XLI ,YQI6SXLIV] VYPIW EVI EW QEKRIWMYQ MSR MW â ERH MXW MSRMG VEHMYW MW  % *VSQ %TTIRHM\ & WSQI
JSPPS[W SXLIV TSWWMFMPMXMIW MR [LMGL XLI GEXMSR LEW E ZEPIRGI SJ â MRGPYHI XLI JSPPS[MRK
 
 7M^I JEGXSV 8LI EXSQW SV MSRW QYWX FI SJ WMQMPEV WM^I [MXL RS QSVI XLER E  V MSR 'V 1K &
HMˆIVIRGI MR EXSQMG VEHMYW MR SVHIV XS QMRMQM^I XLI PEXXMGI WXVEMR MI XS QMRMQM^I EX (
V 1K &
V % 'V]WXEP 7XVYGXYVI
ER EXSQMG PIZIP XLI HIZMEXMSRW GEYWIH MR MRXIVEXSQMG WTEGMRK 
 'V]WXEP WXVYGXYVI 8LI QEXIVMEPW QYWX LEZI XLI WEQI GV]WXEP WXVYGXYVI SXLIV[MWI 'Hâ  MR 'H3 V'H â   2E'P
XLIVI MW WSQI TSMRX EX [LMGL E XVERWMXMSR SGGYVW JVSQ SRI TLEWI XS E WIGSRH TLEWI [MXL 'Eâ  MR 'E3 V'E â    2E'P
E HMˆIVIRX WXVYGXYVI 'Sâ  MR 'S3 V'S â    2E'P
 :EPIRGI 8LI MSRW QYWX LEZI XLI WEQI ZEPIRGI SXLIV[MWI XLI ZEPIRGI IPIGXVSR *Iâ  MR *I3 V*I â   2E'P
HMˆIVIRGI IRGSYVEKIW XLI JSVQEXMSR SJ GSQTSYRHW VEXLIV XLER WSPYXMSRW 7Vâ  MR 7V3 V7V â   2E'P
>Râ  MR >R3 V>R â    2E'P
 )PIGXVSRIKEXMZMX] 8LI EXSQW QYWX LEZI ETTVS\MQEXIP] XLI WEQI IPIGXVSRIKE
XMZMX] )PIGXVSRIKEXMZMX] MW XLI EoRMX] JSV IPIGXVSRW 'LETXIV   -J XLI IPIGXVSRIKEXMZMXMIW
8LI TIVGIRX HMˆIVIRGI MR MSRMG VEHMM ERH XLI GV]WXEP WXVYGXYVIW EVI EPWS
HMˆIV WMKRMwGERXP] GSQTSYRHW JSVQh EW [LIR WSHMYQ ERH GLPSVMRI EXSQW GSQFMRI XS
WLS[R ERH WYKKIWX XLEX XLI *I31K3 W]WXIQ [MPP TVSFEFP] HMWTPE] YRPMQMXIH
JSVQ WSHMYQ GLPSVMHI
WSPMH WSPYFMPMX] 8LI 'S3 ERH >R3 W]WXIQW EPWS LEZI ETTVSTVMEXI VEHMYW VEXMSW
,YQI6SXLIV]tW GSRHMXMSRW QYWX FI QIX FYX XLI] EVI RSX RIGIWWEVMP] WYoGMIRX JSV ERH GV]WXEP WXVYGXYVIW
X[S QIXEPW IK 'Y ERH 2M SV GSQTSYRHW IK &E8M3  7V8M3  XS LEZI YRPMQMXIH
WSPMH WSPYFMPMX]
  7SPMH7SPYXMSR 7XVIRKXLIRMRK   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

IVXMIW 8LI JSPPS[MRK HMWGYWWMSR VIPEXIH XS QIGLERMGEP TVSTIVXMIW XLIVIJSVI ETTPMIW

 7SPMH7SPYXMSR 7XVIRKXLIRMRK QEMRP] XS QIXEPPMG QEXIVMEPW

-R QIXEPPMG QEXIVMEPW SRI SJ XLI MQTSVXERX IˆIGXW SJ WSPMHWSPYXMSR JSVQEXMSR MW XLI VI (IKVII SJ 7SPMH7SPYXMSR 7XVIRKXLIRMRK 8LI HIKVII SJ WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK
WYPXERX WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK *MKYVI   8LMW WXVIRKXLIRMRK ZME WSPMHWSPYXMSR HITIRHW SR X[S JEGXSVW *MVWX E PEVKI HMˆIVIRGI MR EXSQMG WM^I FIX[IIR XLI SVMKMREP
JSVQEXMSR MW GEYWIH F] MRGVIEWIH VIWMWXERGI XS HMWPSGEXMSR QSXMSR 8LMW MW SRI SJ XLI LSWX SV WSPZIRX EXSQ ERH XLI EHHIH KYIWX SV WSPYXI EXSQ MRGVIEWIW XLI WXVIRKXLIRMRK
MQTSVXERX VIEWSRW [L] FVEWW 'Y>R EPPS] MW WXVSRKIV XLER TYVI GSTTIV 7MQMPEVP] WQEPP IˆIGX % PEVKIV WM^I HMˆIVIRGI TVSHYGIW E KVIEXIV HMWVYTXMSR SJ XLI MRMXMEP GV]WXEP WXVYG
PIZIPW SJ GEVFSR WXVIRKXLIR MVSR ;I [MPP PIEVR PEXIV XLEX GEVFSR EPWS TPE]W ERSXLIV VSPI XYVI QEOMRK WPMT QSVI HMoGYPX *MKYVI  
MR EHHMXMSREP WXVIRKXLIRMRK SJ WXIIPW F] JSVQMRK MVSR GEVFMHI *I  ' ERH SXLIV TLEWIW 7IGSRH XLI KVIEXIV XLI EQSYRX SJ EPPS]MRK IPIQIRX EHHIH XLI KVIEXIV XLI WXVIRKXL
'LETXIV   .I[IPV] GSYPH FI QEHI SYX SJ TYVI KSPH SV WMPZIV ,S[IZIV TYVI KSPH ERH IRMRK IˆIGX *MKYVI   % 'Y 2M EPPS] MW WXVSRKIV XLER E 'Y 2M EPPS]
TYVI WMPZIV EVI I\XVIQIP] WSJX ERH QEPPIEFPI ERH XLI NI[IPV] TMIGIW QEHI [MPP RSX VIXEMR 3J GSYVWI MJ XSS QYGL SJ E PEVKI SV WQEPP EXSQ MW EHHIH XLI WSPYFMPMX] PMQMX QE] FI
XLIMV WLETI 8LMW MW EPWS [L] NI[IPIVW EHH GSTTIV XS KSPH SV WMPZIV I\GIIHIH ERH E HMˆIVIRX WXVIRKXLIRMRK QIGLERMWQ HMWTIVWMSR WXVIRKXLIRMRK QE] GSQI
-R XLI GSTTIVRMGOIP 'Y2M W]WXIQ [I MRXIRXMSREPP] MRXVSHYGI E WSPMH WYFWXMXY MR XS TPE] -R HMWTIVWMSR WXVIRKXLIRMRK XLI MRXIVJEGI FIX[IIR XLI LSWX TLEWI ERH KYIWX
XMSREP EXSQ RMGOIP MRXS XLI SVMKMREP GV]WXEP WXVYGXYVI GSTTIV  8LI GSTTIVRMGOIP EPPS] TLEWI VIWMWXW HMWPSGEXMSR QSXMSR ERH GSRXVMFYXIW XS WXVIRKXLIRMRK 8LMW QIGLERMWQ MW
MW WXVSRKIV XLER TYVI GSTTIV 7MQMPEVP] MJ PIWW XLER  >R MW EHHIH XS GSTTIV XLI ^MRG HMWGYWWIH JYVXLIV MR 'LETXIV 
FILEZIW EW E WYFWXMXYXMSREP EXSQ XLEX WXVIRKXLIRW XLI GSTTIV^MRG EPPS] EW GSQTEVIH
[MXL TYVI GSTTIV
6IGEPP JVSQ 'LETXIV  XLEX XLI WXVIRKXL SJ GIVEQMGW MW QEMRP] HMGXEXIH F] XLI HMW
XVMFYXMSR SJ xE[W WSPMHWSPYXMSR JSVQEXMSR HSIW RSX LEZI E WXVSRK IˆIGX SR XLI QI )<%140)  7SPMH7SPYXMSR 7XVIRKXLIRMRK
GLERMGEP TVSTIVXMIW 8LMW MW WMQMPEV XS [L] WXVEMR LEVHIRMRK [EW RSX QYGL SJ E JEGXSV *VSQ XLI EXSQMG VEHMM WLS[ [LIXLIV XLI WM^I HMˆIVIRGI FIX[IIR GSTTIV EXSQW
MR IRLERGMRK XLI WXVIRKXL SJ GIVEQMGW SV WIQMGSRHYGXSVW WYGL EW WMPMGSR 'LETXIV   %W ERH EPPS]MRK EXSQW EGGYVEXIP] TVIHMGXW XLI EQSYRX SJ WXVIRKXLIRMRK JSYRH MR
HMWGYWWIH FIJSVI WSPMHWSPYXMSR JSVQEXMSR MR GIVEQMGW ERH WIQMGSRHYGXSVW WYGL EW 7M *MKYVI 
+E%W IXG LEW GSRWMHIVEFPI MRxYIRGI SR XLIMV QEKRIXMG STXMGEP ERH HMIPIGXVMG TVST
73098-32
8LI EXSQMG VEHMM ERH TIVGIRX WM^I HMˆIVIRGI EVI WLS[R FIPS[
*MKYVI 
8LI IJJIGXW SJ WIZIVEP
EPPS]MRK IPIQIRXW SR XLI V 'V 'Y
%XSQMG 6EHMYW (
]MIPH WXVIRKXL SJ GSTTIV 1IXEP % V 'Y
2MGOIP ERH ^MRG EXSQW EVI
EFSYX XLI WEQI WM^I EW
'Y  
GSTTIV EXSQW FYX FIV]PPMYQ
>R  â
ERH XMR EXSQW EVI QYGL
HMJJIVIRX JVSQ GSTTIV %P  â
EXSQW -RGVIEWMRK FSXL 7R  â
EXSQMG WM^I HMJJIVIRGI ERH 2M  
EQSYRX SJ EPPS]MRK IPIQIRX 7M  
MRGVIEWIW WSPMHWSPYXMSR &I  
WXVIRKXLIRMRK
*SV EXSQW PEVKIV XLER GSTTIVh REQIP] ^MRG EPYQMRYQ ERH XMRh
MRGVIEWMRK XLI WM^I HMˆIVIRGI MRGVIEWIW XLI WXVIRKXLIRMRK IˆIGX 0MOI[MWI JSV
WQEPPIV EXSQW MRGVIEWMRK XLI WM^I HMˆIVIRGI MRGVIEWIW WXVIRKXLIRMRK

)JJIGX SJ 7SPMH7SPYXMSR 7XVIRKXLIRMRK SR 4VSTIVXMIW 8LI IˆIGXW SJ WSPMHWSPYXMSR

WXVIRKXLIRMRK SR XLI TVSTIVXMIW SJ E QIXEPPMG QEXIVMEP MRGPYHI XLI JSPPS[MRK *MKYVI  

 8LI ]MIPH WXVIRKXL XIRWMPI WXVIRKXL ERH LEVHRIWW SJ EPPS]W EVI KVIEXIV XLER XLSWI
SJ XLI TYVI QIXEPW 8LMW MW SRI VIEWSR [L] [I QSWX SJXIR YWI EPPS]W VEXLIV XLER TYVI
QIXEPW *SV I\EQTPI WQEPP GSRGIRXVEXMSRW SJ 1K EVI EHHIH XS EPYQMRYQ XS TVSZMHI
LMKLIV WXVIRKXL XS XLI EPYQMRYQ EPPS]W YWIH MR QEOMRK EPYQMRYQ FIZIVEKI GERW
  -WSQSVTLSYW 4LEWI (MEKVEQW   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

*MKYVI 
8LI IJJIGX SJ EHHMXMSRW SJ ^MRG XS
GSTTIV SR XLI TVSTIVXMIW SJ XLI
WSPMHWSPYXMSRWXVIRKXLIRIH EPPS]
8LI MRGVIEWI MR IPSRKEXMSR [MXL
MRGVIEWMRK ^MRG GSRXIRX MW RSX X]TMGEP
SJ WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK

 %PQSWX EP[E]W XLI HYGXMPMX] SJ XLI EPPS] MW PIWW XLER XLEX SJ XLI TYVI QIXEP 3RP]
VEVIP] EW MR GSTTIV^MRG EPPS]W *MKYVI   HSIW WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK MRGVIEWI
FSXL WXVIRKXL ERH HYGXMPMX]
 )PIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] SJ XLI EPPS] MW QYGL PS[IV XLER XLEX SJ XLI TYVI QIXEP
8LMW MW FIGEYWI IPIGXVSRW KIX QSVI WGEXXIVIH Sˆ XLI EXSQW SJ XLI EPPS]MRK IPIQIRXW
7SPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK SJ GSTTIV SV EPYQMRYQ [MVIW YWIH JSV XVERWQMWWMSR SJ
IPIGXVMGEP TS[IV MW RSX VIGSQQIRHIH FIGEYWI SJ XLMW TVSRSYRGIH IˆIGX )PIGXVMGEP GSR
HYGXMZMX] SJ QER] EPPS]W EPXLSYKL PS[IV XLER XLEX SJ TYVI QIXEPW MW SJXIR QSVI WXEFPI
EW E JYRGXMSR SJ XIQTIVEXYVI
 8LI VIWMWXERGI XS GVIIT SV PSWW SJ WXVIRKXL EX IPIZEXIH XIQTIVEXYVIW MW MQTVSZIH
F] WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK ,MKL XIQTIVEXYVIW HS RSX GEYWI E GEXEWXVSTLMG GLERKI
MR XLI TVSTIVXMIW SJ WSPMHWSPYXMSRWXVIRKXLIRIH EPPS]W 1ER] LMKLXIQTIVEXYVI EPPS]W
WYGL EW XLSWI YWIH JSV NIX IRKMRIW VIP] TEVXP] SR I\XIRWMZI WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK

 -WSQSVTLSYW 4LEWI (MEKVEQW *MKYVI  E 8LI IUYMPMFVMYQ TLEWI HMEKVEQW JSV XLI 'Y2M ERH 2M31K3 W]WXIQW F 8LI
PMUYMHYW ERH WSPMHYW XIQTIVEXYVIW EVI WLS[R JSV E 'Y 2M EPPS] G ERH H 7]WXIQW [MXL
WSPMH WSPYXMSR QE\MQE ERH QMRMQE 7SYVGI %HETXIH JVSQ -RXVSHYGXMSR XS 4LEWI )UYMPMFVME F]
% TLEWI HMEKVEQ WLS[W XLI TLEWIW ERH XLIMV GSQTSWMXMSRW EX ER] GSQFMREXMSR SJ '+ &IVKIVSR ERH 7, 6MWFYH 'ST]VMKLX "  %QIVMGER 'IVEQMG 7SGMIX] %HETXIH F]
XIQTIVEXYVI ERH EPPS] GSQTSWMXMSR ;LIR SRP] X[S IPIQIRXW SV X[S GSQTSYRHW EVI TIVQMWWMSR
TVIWIRX MR E QEXIVMEP E FMREV] TLEWI HMEKVEQ GER FI GSRWXVYGXIH -WSQSVTLSYW FMREV]
TLEWI HMEKVEQW EVI JSYRH MR E RYQFIV SJ QIXEPPMG ERH GIVEQMG W]WXIQW -R XLI MWSQSV
TLSYW W]WXIQW [LMGL MRGPYHI XLI GSTTIVRMGOIP ERH 2M31K3 W]WXIQW ?*MKYVI  E
ERH F A SRP] SRI WSPMH TLEWI JSVQW XLI X[S GSQTSRIRXW MR XLI W]WXIQ HMWTPE] GSQ TLEWI HMEKVEQ JSV W]WXIQW GSRWMWXMRK SJ XLVII GSQTSRIRXW ,IVI [I VITVIWIRX MX EW E
TPIXI WSPMH WSPYFMPMX] %W WLS[R MR XLI TLEWI HMEKVEQW JSV 'E3 7M3 7V3 7M3   ERH TWIYHSFMREV] HMEKVEQ MI [I EWWYQI XLEX XLMW MW E HMEKVEQ XLEX VITVIWIRXW TLEWI
XLEPPMYQPIEH 8P4F W]WXIQW MX MW TSWWMFPI XS LEZI TLEWI HMEKVEQW WLS[ E QMRMQYQ SV IUYMPMFVME FIX[IIR 'E3 7M3  ERH 7V3 7M3   -R E TWIYHSFMREV] HMEKVEQ [I VITVI
QE\MQYQ TSMRX VIWTIGXMZIP] ?*MKYVI  G ERH H A 2SXMGI XLI \E\MW WGEPI GER VIT WIRX IUYMPMFVME FIX[IIR XLVII SV QSVI GSQTSRIRXW YWMRK X[S GSQTSYRHW 8IVREV] TLEWI
VIWIRX IMXLIV QSPI SV [IMKLX SJ SRI SJ XLI GSQTSRIRXW ;I GER EPWS TPSX EXSQMG SV HMEKVEQW EVI SJXIR IRGSYRXIVIH MR GIVEQMG ERH QIXEPPMG W]WXIQW
QSPI JVEGXMSR SJ SRI SJ XLI GSQTSRIRXW %PWS RSXMGI XLEX XLI 'E37M3 ERH 7V37M3  6IGIRXP] GSRWMHIVEFPI HIZIPSTQIRXW EPWS LEZI SGGYVVIH MR XLI HIZIPSTQIRX SJ
HMEKVEQ GSYPH FI TPSXXIH EW E XIVREV] TLEWI HMEKVEQ % XIVREV] TLEWI HMEKVEQ MW E TLEWI HMEKVEQW YWMRK GSQTYXIV HEXEFEWIW GSRXEMRMRK XLIVQSH]REQMG TVSTIVXMIW SJ HMJ
JIVIRX IPIQIRXW ERH GSQTSYRHW
  -WSQSVTLSYW 4LEWI (MEKVEQW   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

0MUYMHYW ERH 7SPMHYW 8IQTIVEXYVIW ;I HIwRI PMUYMHYW XIQTIVEXYVI EW XLI XIQTIVE

XYVI EFSZI [LMGL E QEXIVMEP MW GSQTPIXIP] PMUYMH 8LI YTTIV GYVZI MR *MKYVI  E )<%140)  (IWMKR SJ E 'SQTSWMXI 1EXIVMEP
VITVIWIRXW XLI PMUYMHYW XIQTIVEXYVIW JSV GSTTIVRMGOIP EPPS]W SJ HMˆIVIRX GSQTSWMXMSRW 3RI QIXLSH XS MQTVSZI XLI JVEGXYVI XSYKLRIWW SJ E GIVEQMG QEXIVMEP 'LET
;I QYWX LIEX E GSTTIVRMGOIP EPPS] EFSZI XLI PMUYMHYW XIQTIVEXYVI XS TVSHYGI E GSQ XIV  MW XS VIMRJSVGI XLI GIVEQMG QEXVM\ [MXL GIVEQMG wFIVW % QEXIVMEPW HI
TPIXIP] PMUYMH EPPS] XLEX GER XLIR FI GEWX MRXS E YWIJYP WLETI 8LI PMUYMH EPPS] FIKMRW XS WMKRIV LEW WYKKIWXIH XLEX %P  3  GSYPH FI VIMRJSVGIH [MXL  'V 3  wFIVW
WSPMHMJ] [LIR XLI XIQTIVEXYVI HIGVIEWIW XS XLI PMUYMHYW XIQTIVEXYVI *SV XLI 'Y 2M [LMGL [SYPH MRXIVJIVI [MXL XLI TVSTEKEXMSR SJ ER] GVEGOW MR XLI EPYQMRE 8LI
EPPS] MR *MKYVI  E  XLI PMUYMHYW XIQTIVEXYVI MW  ' VIWYPXMRK GSQTSWMXI MW I\TIGXIH XS STIVEXI YRHIV PSEH EX  ' JSV WIZIVEP
8LI WSPMHYW XIQTIVEXYVI JSV XLI GSTTIVRMGOIP EPPS]W MW XLI XIQTIVEXYVI FIPS[ [LMGL QSRXLW 'VMXMGM^I XLI ETTVSTVMEXIRIWW SJ XLMW HIWMKR
XLI EPPS] MW  WSPMH 8LI PS[IV GYVZI MR *MKYVI  E VITVIWIRXW XLI WSPMHYW XIQ
TIVEXYVIW JSV 'Y2M EPPS]W SJ HMˆIVIRX GSQTSWMXMSRW % GSTTIVRMGOIP EPPS] MW RSX 73098-32
GSQTPIXIP] WSPMH YRXMP XLI QEXIVMEP GSSPW FIPS[ XLI WSPMHYW XIQTIVEXYVI -J [I YWI 7MRGI XLI GSQTSWMXI [MPP STIVEXI EX LMKL XIQTIVEXYVIW JSV E WYFWXERXMEP TIVMSH
E GSTTIVRMGOIP EPPS] EX LMKL XIQTIVEXYVIW [I QYWX FI WYVI XLEX XLI WIVZMGI XIQTIVE SJ XMQI XLI X[S TLEWIWh XLI 'V 3  wFIVW ERH XLI %P  3  QEXVM\hQYWX RSX
XYVI MW FIPS[ XLI WSPMHYW WS XLEX RS QIPXMRK SGGYVW *SV XLI 'Y 2M EPPS] MR *MKYVI VIEGX [MXL SRI ERSXLIV -R EHHMXMSR XLI GSQTSWMXI QYWX VIQEMR WSPMH XS EX PIEWX
 E  XLI WSPMHYW XIQTIVEXYVI MW  '  ' 8LI TLEWI HMEKVEQ MR *MKYVI  TIVQMXW YW XS GSRWMHIV XLMW GLSMGI
'STTIVRMGOIP EPPS]W QIPX ERH JVII^I SZIV E VERKI SJ XIQTIVEXYVIW FIX[IIR XLI PMU JSV E GSQTSWMXI
YMHYW ERH XLI WSPMHYW 8LI XIQTIVEXYVI HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI PMUYMHYW ERH XLI WSPMHYW MW
XLI JVII^MRK VERKI SJ XLI EPPS] ;MXLMR XLI JVII^MRK VERKI X[S TLEWIW GSI\MWX E PMUYMH
ERH E WSPMH 8LI WSPMH MW E WSPYXMSR SJ GSTTIV ERH RMGOIP EXSQW ERH MW HIWMKREXIH EW XLI E *MKYVI 
TLEWI *SV XLI 'Y 2M EPPS] MR *MKYVI  E  XLI JVII^MRK VERKI MW   8LI %P 3 'V 3
 ' 2SXI XLEX TYVI QIXEPW WSPMHMJ] EX E w\IH XIQTIVEXYVI MI XLI JVII^MRK VERKI MW TLEWI HMEKVEQ
JSV )\EQTPI  
^IVS HIKVIIW 

4LEWIW 4VIWIRX 3JXIR [I EVI MRXIVIWXIH MR [LMGL TLEWIW EVI TVIWIRX MR ER EPPS] EX E
TEVXMGYPEV XIQTIVEXYVI -J [I TPER XS QEOI E GEWXMRK [I QYWX FI WYVI XLEX XLI QIXEP MW
MRMXMEPP] EPP PMUYMH MJ [I TPER XS LIEX XVIEX ER EPPS] GSQTSRIRX [I QYWX FI WYVI XLEX
RS PMUYMH JSVQW HYVMRK XLI TVSGIWW (MˆIVIRX WSPMH TLEWIW LEZI HMˆIVIRX TVSTIVXMIW *SV
I\EQTPI &'' *I MRHMGEXIH EW E TLEWI SR XLI MVSR GEVFSR TLEWI HMEKVEQ MW QEKRIXMG
,S[IZIV *'' MVSR MRHMGEXIH EW K TLEWI SR XLI *I' HMEKVEQ MW RSX
8LI TLEWI HMEKVEQ GER FI XVIEXIH EW E VSEH QET MJ [I ORS[ XLI GSSVHMREXIWh
XIQTIVEXYVI ERH EPPS] GSQTSWMXMSRh [I GER HIXIVQMRI XLI TLEWIW TVIWIRX EWWYQMRK [I
ORS[ XLEX XLIVQSH]REQMG IUYMPMFVMYQ I\MWXW 8LIVI EVI QER] I\EQTPIW SJ XIGLRSPSKM
GEPP] MQTSVXERX WMXYEXMSRW [LIVI [I HS RSX [ERX IUYMPMFVMYQ TLEWIW XS JSVQ
8LI JSPPS[MRK X[S I\EQTPIW MPPYWXVEXI XLI ETTPMGEXMSRW SJ WSQI SJ XLIWI GSRGITXW

4YVI 'V 3   TYVI %P  3   ERH %P  3   'V 3  LEZI WSPMHYW XIQTIVEXYVIW

)<%140)  2M31K3 -WSQSVTLSYW 7]WXIQ EFSZI  ' GSRWIUYIRXP] XLIVI MW RS HERKIV SJ QIPXMRK ER] SJ XLI GSR
WXMXYIRXW ,S[IZIV 'V  3  ERH %P  3  HMWTPE] YRPMQMXIH WSPMH WSPYFMPMX] %X
*VSQ XLI TLEWI HMEKVEQ JSV XLI 2M31K3 FMREV] W]WXIQ ?*MKYVI  F A HI XLI LMKL WIVZMGI XIQTIVEXYVI  ' %P â MSRW [MPP HMˆYWI JVSQ XLI QEXVM\
WGVMFI E GSQTSWMXMSR XLEX GER QIPX EX  ' FYX [MPP RSX QIPX [LIR TPEGIH MRXS XLI wFIV VITPEGMRK 'V â MSRW MR XLI wFIVW 7MQYPXERISYWP] 'V â MSRW [MPP
MRXS WIVZMGI EX  ' VITPEGI %P â MSRW MR XLI QEXVM\ 0SRK FIJSVI WIZIVEP QSRXLW LEZI IPETWIH XLIWI
HMˆYWMSR TVSGIWWIW GEYWI XLI wFIVW XS GSQTPIXIP] HMWWSPZI MRXS XLI QEXVM\ ;MXL
73098-32 RS wFIVW VIQEMRMRK XLI JVEGXYVI XSYKLRIWW [MPP EKEMR FI TSSV
8LI QEXIVMEP QYWX LEZI E PMUYMHYW XIQTIVEXYVI FIPS[  ' FYX E WSPMHYW
XIQTIVEXYVI EFSZI  ' 8LI 2M31K3 TLEWI HMEKVEQ ?*MKYVI  F A
TIVQMXW YW XS HIWMKR ER ETTVSTVMEXI GSQTSWMXMSR
8S MHIRXMJ] E GSQTSWMXMSR [MXL E PMUYMHYW XIQTIVEXYVI FIPS[  ' XLIVI 'SQTSWMXMSR SJ )EGL 4LEWI *SV IEGL TLEWI [I GER WTIGMJ] E GSQTSWMXMSR I\TVIWWIH
QYWX FI PIWW XLER  QSP 1K3 MR XLI VIJVEGXSV] 8S MHIRXMJ] E GSQTSWMXMSR EW XLI TIVGIRXEKI SJ IEGL IPIQIRX MR XLI TLEWI 9WYEPP] XLI GSQTSWMXMSR MW I\TVIWWIH MR
[MXL E WSPMHYW XIQTIVEXYVI EFSZI  ' XLIVI QYWX FI EX PIEWX  QSP 1K3 [IMKLX TIVGIRX [X  ;LIR SRP] SRI TLEWI MW TVIWIRX MR XLI EPPS] SV E GIVEQMG WSPMH
TVIWIRX 'SRWIUYIRXP] [I GER YWI ER] GSQTSWMXMSR FIX[IIR  QSP 1K3 WSPYXMSR XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI TLEWI IUYEPW XLI SZIVEPP GSQTSWMXMSR SJ XLI QEXIVMEP -J
ERH  QSP 1K3 XLI SVMKMREP GSQTSWMXMSR SJ E WMRKPI TLEWI EPPS] SV GIVEQMG QEXIVMEP GLERKIW XLIR XLI
GSQTSWMXMSR SJ XLI TLEWI QYWX EPWS GLERKI
  -WSQSVTLSYW 4LEWI (MEKVEQW   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

,S[IZIV [LIR X[S TLEWIW WYGL EW PMUYMH ERH WSPMH GSI\MWX XLIMV GSQTSWMXMSRW *MKYVI 
HMˆIV JVSQ SRI ERSXLIV ERH EPWS HMˆIV JVSQ XLI SVMKMREP SZIVEPP GSQTSWMXMSR -R XLMW % L]TSXLIXMGEP FMREV] TLEWI
GEWI MJ XLI SVMKMREP GSQTSWMXMSR GLERKIW WPMKLXP] XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI X[S TLEWIW MW HMEKVEQ FIX[IIR X[S
IPIQIRXW % ERH & ;LIR ER
YREˆIGXIH TVSZMHIH XLEX XLI XIQTIVEXYVI VIQEMRW GSRWXERX EPPS] MW TVIWIRX MR E X[S
8LMW HMˆIVIRGI MW I\TPEMRIH F] XLI +MFFW TLEWI VYPI -R XLMW GEWI YRPMOI XLI I\EQTPI TLEWI VIKMSR E XMI PMRI EX XLI
SJ TYVI QEKRIWMYQ 1K HIWGVMFIH IEVPMIV [I OIIT XLI TVIWWYVI w\IH IK SRI EXQS XIQTIVEXYVI SJ MRXIVIWX JM\IW
WTLIVI  [LMGL MW RSVQEP JSV FMREV] TLEWI HMEKVEQW 8LI TLEWI VYPI KMZIR F] )UYEXMSR XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI X[S
 GER FI VI[VMXXIR EW TLEWIW 8LMW MW E GSRWI
UYIRGI SJ XLI +MFFW TLEWI
â' * â4 ÔJSV GSRWXERX TVIWWYVIÂ ÔÂ VYPI [LMGL TVSZMHIW SRP] SRI
HIKVII SJ JVIIHSQ
[LIVI EKEMR ' MW XLI RYQFIV SJ MRHITIRHIRX GLIQMGEP GSQTSRIRXW 4 MW XLI RYQFIV SJ
TLEWIW RSX TVIWWYVI  ERH * MW XLI RYQFIV SJ HIKVIIW SJ JVIIHSQ ;I RS[ YWI RYQFIV
 MRWXIEH SJ RYQFIV  FIGEYWI [I EVI LSPHMRK XLI TVIWWYVI GSRWXERX 8LMW VIHYGIW XLI
RYQFIV SJ HIKVIIW SJ JVIIHSQ F]  8LI TVIWWYVI MW X]TMGEPP] EPXLSYKL RSX RIGIWWEVMP]
SRI EXQSWTLIVI -R E FMREV] W]WXIQ XLI RYQFIV SJ GSQTSRIRXW ' MW X[S XLI HIKVIIW SJ
JVIIHSQ XLEX [I LEZI MRGPYHI GLERKMRK XLI XIQTIVEXYVI ERH GLERKMRK XLI GSQTSWMXMSR
SJ XLI TLEWIW TVIWIRX ;I GER ETTP] XLMW JSVQ SJ XLI TLEWI VYPI XS XLI 'Y2M W]WXIQ EW
WLS[R MR )\EQTPI 

)<%140)  +MFFW 6YPI JSV -WSQSVTLSYW 4LEWI (MEKVEQ

&IGEYWI XLIVI MW SRP] SRI HIKVII SJ JVIIHSQ MR E X[STLEWI VIKMSR SJ E FMREV] TLEWI
(IXIVQMRI XLI HIKVIIW SJ JVIIHSQ MR E 'Y 2M EPPS] EX E  ' HMEKVEQ XLI GSQTSWMXMSRW SJ XLI X[S TLEWIW EVI EP[E]W w\IH [LIR [I WTIGMJ] XLI XIQ
F  ' ERH G  ' 9WI *MKYVI  E  TIVEXYVI 8LMW MW XVYI IZIR MJ XLI SZIVEPP GSQTSWMXMSR SJ XLI EPPS] GLERKIW 8LIVIJSVI [I
GER YWI E XMI PMRI XS HIXIVQMRI XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI X[S TLEWIW % XMI PMRI MW E LSVM
73098-32 ^SRXEP PMRI [MXLMR E X[STLEWI VIKMSR HVE[R EX XLI XIQTIVEXYVI SJ MRXIVIWX WII *MK
8LMW MW E FMREV] W]WXIQ '  [MXL GSQTSRIRXW 'Y ERH 2M ;I [MPP EWWYQI YVI   -R ER MWSQSVTLSYW W]WXIQ XLI XMI PMRI GSRRIGXW XLI PMUYMHYW ERH WSPMHYW
GSRWXERX TVIWWYVI 8LIVIJSVI )UYEXMSR   â ' * â 4 GER FI YWIH EW TSMRXW EX XLI WTIGMwIH XIQTIVEXYVI 8LI IRHW SJ XLI XMI PMRI VITVIWIRX XLI GSQTSWMXMSRW
JSPPS[W SJ XLI X[S TLEWIW MR IUYMPMFVMYQ 8MI PMRIW EVI RSX YWIH MR WMRKPITLEWI VIKMSRW FIGEYWI
[I HS RSX LEZI X[S TLEWIW XS ssXMItt MR
E %X  ' 4  WMRGI SRP] SRI TLEWI PMUYMH MW TVIWIRX '  WMRGI *SV ER] EPPS] [MXL SZIVEPP SV FYPO GSQTSWMXMSR P]MRK FIX[IIR G0 ERH G 7  XLI GSQ
FSXL GSTTIV ERH RMGOIP EXSQW EVI TVIWIRX 8LYW TSWMXMSR SJ XLI PMUYMH MW G 0 ERH XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI WSPMH E MW G7 
â' * â4  â * â  SV *  8LI JSPPS[MRK I\EQTPI MPPYWXVEXIW LS[ XLI GSRGITX SJ XLI XMI PMRI MW YWIH XS HIXIV
QMRI XLI GSQTSWMXMSR SJ HMˆIVIRX TLEWIW MR IUYMPMFVMYQ
;I QYWX w\ FSXL XLI XIQTIVEXYVI ERH XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI PMUYMH TLEWI XS
GSQTPIXIP] HIWGVMFI XLI WXEXI SJ XLI GSTTIVRMGOIP EPPS] MR XLI PMUYMH VIKMSR
F %X  ' 4  WMRGI FSXL PMUYMH ERH WSPMH EVI TVIWIRX '  WMRGI
GSTTIV ERH RMGOIP EXSQW EVI TVIWIRX 2S[ )<%140)  'SQTSWMXMSRW SJ 4LEWIW MR 'Y2M 4LEWI (MEKVEQ

â' * â4  â * â  SV *  (IXIVQMRI XLI GSQTSWMXMSR SJ IEGL TLEWI MR E 'Y 2M EPPS] EX  '
 '  ' ERH  ' 7II *MKYVI 
-J [I w\ XLI XIQTIVEXYVI MR XLI X[STLEWI VIKMSR XLI GSQTSWMXMSRW SJ XLI X[S
TLEWIW EVI EPWS w\IH 3V MJ XLI GSQTSWMXMSR SJ SRI TLEWI MW w\IH XLI XIQTIV 73098-32
EXYVI ERH GSQTSWMXMSR SJ XLI WIGSRH TLEWI EVI EYXSQEXMGEPP] w\IH 8LI ZIVXMGEP PMRI EX  2M VITVIWIRXW XLI SZIVEPP GSQTSWMXMSR SJ XLI EPPS]
G %X  ' 4  WMRGI SRP] SRI TLEWI WSPMH MW TVIWIRX '  WMRGI
FSXL GSTTIV ERH RMGOIP EXSQW EVI TVIWIRX %KEMR

 ' 3RP] PMUYMH MW TVIWIRX 8LI PMUYMH QYWX GSRXEMR  2M XLI SZIVEPP
GSQTSWMXMSR SJ XLI EPPS]
â' * â4  â * â  SV *    ' 8[S TLEWIW EVI TVIWIRX % LSVM^SRXEP PMRI [MXLMR XLI E â 0 wIPH
ERH [I QYWX w\ FSXL XIQTIVEXYVI ERH GSQTSWMXMSR XS GSQTPIXIP] HIWGVMFI XLI MW HVE[R 8LI IRHTSMRX EX XLI PMUYMHYW [LMGL MW MR GSRXEGX [MXL XLI PMUYMH
WXEXI SJ XLI WSPMH VIKMSR MW EX  2M 8LI IRHTSMRX EX XLI WSPMHYW [LMGL MW MR GSRXEGX [MXL XLI
  -WSQSVTLSYW 4LEWI (MEKVEQW   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

*MKYVI  *MKYVI 

8MI PMRIW ERH TLEWI % XMI PMRI EX  '
GSQTSWMXMSRW JSV E MR XLI GSTTIVRMGOIP
'Y 2M EPPS] EX W]WXIQ XLEX MW YWIH MR
WIZIVEP XIQTIVEXYVIW )\EQTPI  XS JMRH
JSV )\EQTPI   XLI EQSYRX SJ IEGL
TLEWI

QEWW JVEGXMSR SJ RMGOIP MR PMUYMH [MPP FI  \ 'SRWMHIV  KVEQW SJ XLI EPPS]
8LMW EPPS] [MPP GSRWMWX SJ  KVEQW SJ RMGOIP EX EPP XIQTIVEXYVIW %X  ' PIX
YW [VMXI ER IUYEXMSR XLEX [MPP VITVIWIRX QEWW FEPERGI JSV RMGOIP %X  ' [I
LEZI \ KVEQW SJ XLI EPTLE TLEWI ;I LEZI Ô \Â KVEQW SJ PMUYMH
8SXEP QEWW SJ RMGOIP MR  KVEQW SJ XLI EPPS] QEWW SJ RMGOIP MR
PMUYMH â QEWW SJ RMGOIP MR E
  2M MR EPPS] ¡ÔÂÔ \ 2M MR 0 â Ô¡\ 2M MR EÂ
Ô 2M MR EPPS]Â Ô 2M MR 0ÂÔ \Â â Ô 2M MR EÂÔ\Â
&] QYPXMTP]MRK ERH VIEVVERKMRK
E VIKMSR MW EX  2M 8LIVIJSVI XLI PMUYMH GSRXEMRW  2M ERH XLI WSPMH
GSRXEMRW  2M Ô 2M MR EPPS] 2M MR 0Â
\
  ' %KEMR X[S TLEWIW EVI TVIWIRX 8LI XMI PMRI HVE[R EX XLMW XIQTIVEXYVI Ô 2M MR E 2M MR 0Â
WLS[W XLEX XLI PMUYMH GSRXEMRW  2M ERH XLI WSPMH GSRXEMRW  2M
*VSQ XLI TLEWI HMEKVEQ EX  '

 ' 3RP] WSPMH E MW TVIWIRX WS XLI WSPMH QYWX GSRXEMR  2M
  
\ 
  
-R )\EQTPI  [I wRH XLEX XLI WSPMH E GSRXEMRW QSVI RMGOIP XLER XLI SZIVEPP EPPS]
-J [I GSRZIVX JVSQ QEWW JVEGXMSR XS QEWW TIVGIRX XLI EPPS] EX  ' GSRXEMRW
ERH XLI PMUYMH 0 GSRXEMRW QSVI GSTTIV XLER XLI SVMKMREP EPPS] +IRIVEPP] XLI LMKLIV
 E ERH  0 2SXI XLEX XLI GSRGIRXVEXMSR SJ 2M MR EPTLE TLEWI EX  '
QIPXMRK TSMRX IPIQIRX MR XLMW GEWI RMGOIP MW GSRGIRXVEXIH MR XLI wVWX WSPMH XLEX JSVQW
MW  ERH XLI GSRGIRXVEXMSR SJ RMGOIP MR PMUYMH TLEWI EX  ' MW  
%QSYRX SJ )EGL 4LEWI XLI 0IZIV 6YPI 0EWXP] [I EVI MRXIVIWXIH MR XLI VIPEXMZI
EQSYRXW SJ IEGL TLEWI TVIWIRX MR XLI EPPS] 8LIWI EQSYRXW EVI RSVQEPP] I\TVIWWIH EW
[IMKLX TIVGIRX [X  ;I I\TVIWW EFWSPYXI EQSYRXW SJ HMˆIVIRX TLEWIW MR YRMXW SJ QEWW
SV [IMKLX KVEQW OMPSKVEQW TSYRHW IXG  8LI JSPPS[MRK I\EQTPI MPPYWXVEXIW XLI VEXMS
REPI JSV XLI PIZIV VYPI 8S GEPGYPEXI XLI EQSYRXW SJ PMUYMH ERH WSPMH [I GSRWXVYGX E PIZIV SR SYV XMI PMRI
[MXL XLI JYPGVYQ SJ SYV PIZIV FIMRK XLI SVMKMREP GSQTSWMXMSR SJ XLI EPPS] 8LI PIK SJ XLI
PIZIV STTSWMXI XS XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI TLEWI [LSWI EQSYRX [I EVI GEPGYPEXMRK MW
)<%140)  %TTPMGEXMSR SJ 0IZIV 6YPI HMZMHIH F] XLI XSXEP PIRKXL SJ XLI PIZIV XS KMZI XLI EQSYRX SJ XLEX TLEWI -R )\EQTPI
'EPGYPEXI XLI EQSYRXW SJ E ERH 0 EX  ' MR XLI 'Y 2M EPPS] WLS[R MR  RSXI XLEX XLI HIRSQMREXSV VITVIWIRXW XLI XSXEP PIRKXL SJ XLI XMI PMRI ERH XLI RY
*MKYVI  QIVEXSV MW XLI TSVXMSR SJ XLI PIZIV XLEX MW STTSWMXI XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI WSPMH [I EVI
XV]MRK XS GEPGYPEXI
8LI PIZIV VYPI MR KIRIVEP GER FI [VMXXIR EW
73098-32
0IXtW WE] XLEX \ QEWW JVEGXMSR SJ XLI EPPS] XLEX MW WSPMH E 7MRGI [I LEZI SRP] STTSWMXI EVQ SJ PIZIV
4LEWI TIVGIRX  ÔÂ
X[S TLEWIW XLI FEPERGI SJ RMGOIP QYWX FI MR XLI PMUYMH TLEWI 0  8LYW XLI XSXEP PIRKXL SJ XMI PMRI
  -WSQSVTLSYW 4LEWI (MEKVEQW   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

;I GER [SVO XLI PIZIV VYPI MR ER] X[STLEWI VIKMSR SJ E FMREV] TLEWI HMEKVEQ 8LI
PIZIV VYPI GEPGYPEXMSR MW RSX YWIH MR WMRKPITLEWI VIKMSRW FIGEYWI XLI ERW[IV MW XVMZMEP  6IPEXMSRWLMT &IX[IIR 4VSTIVXMIW ERH XLI 4LEWI (MEKVEQ
XLIVI MW  SJ XLEX TLEWI TVIWIRX  8LI PIZIV VYPI MW YWIH XS GEPGYPEXI XLI VIPEXMZI
JVEGXMSR SV SJ E TLEWI MR E X[STLEWI QM\XYVI 8LI IRH TSMRXW SJ XLI XMI PMRI [I YWI ;I LEZI TVIZMSYWP] QIRXMSRIH XLEX E GSTTIVRMGOIP EPPS] [MPP FI WXVSRKIV XLER IMXLIV
KMZI YW XLI GSQTSWMXMSR MI GLIQMGEP GSRGIRXVEXMSR SJ HMˆIVIRX GSQTSRIRXW SJ IEGL TYVI GSTTIV SV TYVI RMGOIP FIGEYWI SJ WSPMH WSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK 8LI QIGLERMGEP
TLEWI TVSTIVXMIW SJ E WIVMIW SJ GSTTIVRMGOIP EPPS]W GER FI VIPEXIH XS XLI TLEWI HMEKVEQ EW
8LI JSPPS[MRK I\EQTPI VIMRJSVGIW XLI ETTPMGEXMSR SJ XLI PIZIV VYPI JSV GEPGYPEXMRK WLS[R MR *MKYVI 
XLI EQSYRXW SJ TLEWIW JSV ER EPPS] EX HMˆIVIRX XIQTIVEXYVIW 8LMW MW SRI [E] XS XVEGO
XLI WSPMHMwGEXMSR FILEZMSV SJ EPPS]W WSQIXLMRK [I LEH RSX WIIR TVIZMSYWP]
*MKYVI 
8LI QIGLERMGEP TVSTIVXMIW SJ
GSTTIVRMGOIP EPPS]W 'STTIV MW
)<%140)  7SPMHMJMGEXMSR SJ E 'Y 2M %PPS] WXVIRKXLIRIH F] YT XS  2M ERH
RMGOIP MW WXVIRKXLIRIH F] YT XS
(IXIVQMRI XLI EQSYRX SJ IEGL TLEWI MR XLI 'Y 2M EPPS] WLS[R MR *MKYVI  'Y
 EX  '  '  ' ERH  '

73098-32

 ' 8LIVI MW SRP] SRI TLEWI WS  0
 

 ' 0  
 
 
E  
 
 

 ' 0  
 
 
E  
 
  ' 8LIVI MW SRP] SRI TLEWI WS  E
2SXI XLEX EX IEGL XIQTIVEXYVI [I GER HIXIVQMRI XLI GSQTSWMXMSR SJ XLI
TLEWIW MR IUYMPMFVMYQ JVSQ XLI IRHW SJ XLI XMI PMRI HVE[R EX XLEX XIQTIVEXYVI
8LMW QE] WIIQ E PMXXPI SHH EX wVWX ,S[ HSIW XLI E TLEWI GLERKI MXW GSQ
TSWMXMSR# 8LI PMUYMH TLEWI EPWS GLERKIW MXW GSQTSWMXMSR ERH XLI EQSYRXW SJ IEGL
TLEWI GLERKI [MXL XIQTIVEXYVI EW XLI EPPS] GSSPW JVSQ PMUYMHYW XS WSPMHYW

7SQIXMQIW [I [MWL XS I\TVIWW GSQTSWMXMSR EW EXSQMG TIVGIRX EX VEXLIV XLER 8LI WXVIRKXL SJ GSTTIV MRGVIEWIW F] WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK YRXMP EFSYX  2M
[IMKLX TIVGIRX [X  *SV E 'Y2M EPPS] [LIVI 1 'Y ERH 1 2M EVI XLI QSPIGYPEV MW EHHIH 4YVI RMGOIP MW WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRIH F] XLI EHHMXMSR SJ GSTTIV YRXMP 
[IMKLXW XLI JSPPS[MRK IUYEXMSRW TVSZMHI I\EQTPIW JSV QEOMRK XLIWI GSRZIVWMSRW 'Y MW EHHIH 8LI QE\MQYQ WXVIRKXL MW SFXEMRIH JSV E 'Y 2M EPPS] ORS[R EW
1SRIP 8LI QE\MQYQ MW GPSWIV XS XLI TYVI RMGOIP WMHI SJ XLI TLEWI HMEKVEQ FIGEYWI
  TYVI RMGOIP MW WXVSRKIV XLER TYVI GSTTIV
[X 2M
1 2M
& '
EX 2M  ÔÂ
)<%140) 
& '
$ Ô[X 2MÂ Ô[X 'YÂ (IWMKR SJ E 1IPXMRK 4VSGIHYVI JSV E 'EWXMRK
& '
â
%
1 2M 1 'Y =SY RIIH XS TVSHYGI E 'Y2M EPPS] LEZMRK QMRMQYQ ]MIPH WXVIRKXL SJ
 TWM E QMRMQYQ XIRWMPI WXVIRKXL SJ  TWM ERH E QMRMQYQ IPSR
ÔEX 2MÂ!Ô1 2M Â KEXMSR SJ   =SY LEZI MR ]SYV MRZIRXSV] E 'Y 2M EPPS] ERH TYVI RMGOIP
[X 2M  ÔÂ
ÔEX 2MÂ!Ô1 2M Â â ÔEX 'YÂ!Ô1 'Y Â (IWMKR E QIXLSH JSV TVSHYGMRK GEWXMRKW LEZMRK XLI VIUYMVIH TVSTIVXMIW
  6IPEXMSRWLMT &IX[IIR 4VSTIVXMIW ERH XLI 4LEWI (MEKVEQ   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

73098-32 XLI LMKLXIQTIVEXYVI GYFMG JSVQ SJ ^MVGSRME ERH XLYW EZSMH XLMW TVSFPIQ
*VSQ *MKYVI  [I HIXIVQMRI XLI VIUYMVIH GSQTSWMXMSR SJ XLI EPPS] 8S %R IRKMRIIV [SVOMRK SR QERYJEGXYVMRK S\]KIR WIRWSVW [ERXW XS QEOI
QIIX XLI VIUYMVIH ]MIPH WXVIRKXL XLI EPPS] QYWX GSRXEMR FIX[IIR  ERH   OMPSKVEQW SJ WYGL ]XXVME WXEFMPM^IH ^MVGSRME =7> TS[HIV GSRXEMRMRK
2M JSV XLI XIRWMPI WXVIRKXL  XS  2M MW VIUYMVIH 8LI VIUYMVIH IPSRKE  QSP = 3   ,S[ QYGL ]XXVMYQ S\MHI ERH ^MVGSRMYQ S\MHI TS[HIVW [MPP WLI
XMSR GER FI SFXEMRIH JSV EPPS]W GSRXEMRMRK PIWW XLER  2M SV QSVI XLER  RIIH# 8LI EXSQMG QEWWIW SJ ]XXVMYQ ^MVGSRMYQ ERH S\]KIR EVI   ERH
2M 8S WEXMWJ] EPP SJ XLIWI GSRHMXMSRW [I GSYPH YWI  VIWTIGXMZIP]

'Y 2M SV 'Y XS  2M 73098-32

;I TVIJIV XS WIPIGX E PS[ RMGOIP GSRXIRX WMRGI RMGOIP XIRHW XS FI QSVI I\TIRWMZI 8LI QSPIGYPEV [IMKLX SJ ^MVGSRME >V3 MW  â    7MQMPEVP]
XLER GSTTIV -R EHHMXMSR XLI PS[IV RMGOIP EPPS]W LEZI E PS[IV PMUYMHYW TIVQMX XLI QSPIGYPEV [IMKLX SJ ]XXVME [MPP FI 
XMRK GEWXMRKW XS FI QEHI [MXL PIWW IRIVK] FIMRK I\TIRHIH 8LIVIJSVI E VIEWSR 0IX YW WXEVX [MXL  QSPI SJ XLI  =7> QEXIVMEP GSRXEMRMRK  QSP ]XXVME
EFPI EPPS] QMKLX FI 'Y 2M 8LMW LEW  QSPIW SJ ^MVGSRME ERH  QSPIW SJ ]XXVME
8S TVSHYGI XLMW GSQTSWMXMSR JVSQ XLI EZEMPEFPI QIPXMRK WXSGO [I QYWX
8LI QEWW SJ  QSPIW SJ ^MVGSRME [MPP FI  QSPIW  KVEQWQSPI
FPIRH WSQI SJ XLI TYVI RMGOIP [MXL XLI 'Y 2M MRKSX %WWYQI [I [MWL XS
TVSHYGI  OK SJ XLI EPPS] 0IX \ FI XLI QEWW SJ 'Y 2M EPPS] [I [MPP RIIH  KVEQW
8LI QEWW SJ TYVI 2M RIIHIH [MPP FI  \
7MQMPEVP] XLI QEWW SJ  QSPIW SJ ]XXVME [MPP FI  KVEQW
7MRGI XLI wREP EPPS] GSRWMWXW SJ  2M XLI XSXEP QEWW SJ 2M RIIHIH [MPP FI
8LI [IMKLX JVEGXMSR SJ ^MVGSRME MR XLMW  QSP =7> QEXIVMEP [MPP FI
 2M
Ô /KÂ  OK 2M 
 =7> 
Ô â Â
2S[ PIXtW [VMXI E QEWW FEPERGI JSV RMGOIP 2MGOIP JVSQ XLI 'Y EPPS] â
8LI [IMKLX JVEGXMSR SJ ]XXVME [MPP FI   
TYVI RMGOIP EHHIH XSXEP RMGOIP MR XLI  EPPS] FIMRK TVSHYGIH
*SV  KVEQW SJ =7> [MXL  QSP ^MVGSRME  XLI EQSYRX SJ ^MVGSRME
  [MPP FI
Ô\ OKÂ â Ô \ OK 2MÂ  OK 2M
  >V3    KVEQW
\ â  \  8LI FEPERGI SJ  KVEQW SJ ]XXVMYQ S\MHI [MPP FI VIUYMVIH 8LMW GSQFMREXMSR
 \ SJ QEXIVMEPW [MPP FI WYoGMIRX XS TVSHYGI  OMPSKVEQW SJ TS[HIV SJ  QSP
]XXVMEFEWIH =7> -R XLMW GEPGYPEXMSR [I HMH RSX EGGSYRX JSV ER] PSWW SJ QEXI
\  OK VMEP MRGSVTSVEXMSR SJ MQTYVMXMIW SV IZIR ]XXVMYQ S\MHI SV ^MVGSRMYQ S\MHI JVSQ
8LIVIJSVI [I RIIH XS QIPX  OK SJ 'Y 2M [MXL  OK SJ TYVI RMGOIP SXLIV WSYVGIW WYGL EW KVMRHMRK QIHME YWIH JSV FVIEOMRK XLI EKKPSQIVEXIW MR XLI
XS TVSHYGI XLI VIUYMVIH EPPS] ;I [SYPH XLIR LIEX XLI EPPS] EFSZI XLI PMUYMHYW TS[HIVW  8LIWI KVMRHMRK QIHME EPWS EVI SJXIR QEHI YWMRK =7> GIVEQMG WTLIVIW
XIQTIVEXYVI [LMGL MW  ' JSV XLI 'Y 2M EPPS] FIJSVI TSYVMRK XLI PMU
YMH MRXS ER ETTVSTVMEXI QSPH
;I RIIH XS GSRHYGX WYGL GEPGYPEXMSRW JSV QER] TVEGXMGEP WMXYEXMSRW HIEPMRK
[MXL XLI TVSGIWWMRK SJ EPPS]W FIGEYWI [LIR [I QEOI XLIWI QEXIVMEPW [I YWI
RI[ ERH VIG]GPIH QEXIVMEPW
 7SPMHMJMGEXMSR SJ E 7SPMH7SPYXMSR %PPS]
8LI JSPPS[MRK I\EQTPI MPPYWXVEXIW LS[ QEWW FEPERGI GEPGYPEXMSRW EVI YWIH XS GEPGY ;LIR ER EPPS] WYGL EW 'Y 2M MW QIPXIH ERH GSSPIH WSPMHMwGEXMSR VIUYMVIW FSXL
PEXI UYERXMXMIW SJ QEXIVMEPW RIIHIH JSV GIVEQMGW QERYJEGXYVMRK RYGPIEXMSR ERH KVS[XL ,IXIVSKIRISYW RYGPIEXMSR TIVQMXW PMXXPI SV RS YRHIVGSSPMRK WS
WSPMHMwGEXMSR FIKMRW [LIR XLI PMUYMH VIEGLIW XLI PMUYMHYW XIQTIVEXYVI 'LETXIV   8LI
TLEWI HMEKVEQ *MKYVI   [MXL E XMI PMRI HVE[R EX XLI PMUYMHYW XIQTIVEXYVI XIPPW
XLEX XLI wVWX WSPMH XS JSVQ LEW E GSQTSWMXMSR SJ 'Y 2M
)<%140)  =XXVME 7XEFMPM^IH >MVGSRME =7> 'IVEQMGW
8[S GSRHMXMSRW EVI VIUYMVIH JSV KVS[XL SJ XLI WSPMH E *MVWX KVS[XL VIUYMVIW XLEX
)WWIRXMEPP] TYVI ^MVGSRME GIVEQMGW EVI RSX YWIH FIGEYWI XLI TLEWI XVERWJSVQE XLI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR (, J  [LMGL IZSPZIW EW XLI PMUYMH WSPMHMwIW FI VIQSZIH JVSQ
XMSR MRZSPZIH [MXL XLI GLERKI MR GV]WXEP WXVYGXYVI JVSQ QSRSGPMRMG XS XIXVEKSREP XLI WSPMHiPMUYMH MRXIVJEGI 7IGSRH YRPMOI XLI GEWI SJ TYVI QIXEPW HMˆYWMSR QYWX SGGYV
GEYWIW WMKRMwGERX WXVIWW HYI XS GLERKIW MR XLI ZSPYQI ERH GSRWIUYIRX JEMPYVI WS XLEX XLI GSQTSWMXMSRW SJ XLI WSPMH ERH PMUYMH TLEWIW JSPPS[ XLI WSPMHYW ERH PMUYMHYW
SJ XLI GIVEQMGW -X MW [IPP ORS[R XLEX WYGL S\MHIW EW ]XXVME =  3  [MPP WXEFMPM^I GYVZIW HYVMRK GSSPMRK 8LI PEXIRX LIEX SJ JYWMSR (, J MW VIQSZIH SZIV E VERKI SJ XIQ
TIVEXYVIW WS XLEX XLI GSSPMRK GYVZI WLS[W E GLERKI MR WPSTI VEXLIV XLER E xEX TPEXIEY
  7SPMHMJMGEXMSR SJ E 7SPMH7SPYXMSR %PPS]   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

*MKYVI  8LI GSSPMRK GYVZI JSV ER MWSQSVTLSYW EPPS] HYVMRK WSPMHMJMGEXMSR ;I EWWYQI XLEX
GSSPMRK VEXIW EVI WQEPP WS EW XS EPPS[ XLIVQEP IUYMPMFVMYQ XS XEOI TPEGI 8LI GLERKIW MR WPSTI
SJ XLI GSSPMRK GYVZI MRHMGEXI XLI PMUYMHYW ERH WSPMHYW XIQTIVEXYVIW MR XLMW GEWI JSV E 'Y
2M EPPS]

XLEX TSVSWMX] MW E HIJIGX XLEX GSYPH FI TVIWIRX MR QER] GEWX TVSHYGXW %RSXLIV WYGL
HIJIGX SJXIR TVIWIRX MR GEWX TVSHYGXW MW GLIQMGEP WIKVIKEXMSR

1MGVSWIKVIKEXMSR 8LI RSRYRMJSVQ GSQTSWMXMSR TVSHYGIH F] RSRIUYMPMFVMYQ WSPMHMw

GEXMSR MW ORS[R EW WIKVIKEXMSR 1MGVSWIKVIKEXMSR EPWS ORS[R EW MRXIVHIRHVMXMG WIKVIKE
XMSR ERH GSVMRK SGGYVW SZIV WLSVX HMWXERGIW SJXIR FIX[IIR WQEPP HIRHVMXI EVQW 8LI
*MKYVI  8LI GLERKI MR WXVYGXYVI SJ E 'Y 2M EPPS] HYVMRK IUYMPMFVMYQ WSPMHMJMGEXMSR GIRXIVW SJ XLI HIRHVMXIW [LMGL VITVIWIRX XLI wVWX WSPMH XS JVII^I EVI VMGL MR XLI LMKLIV
8LI RMGOIP ERH GSTTIV EXSQW QYWX HMJJYWI HYVMRK GSSPMRK MR SVHIV XS WEXMWJ] XLI TLEWI HMEKVEQ
QIPXMRK TSMRX IPIQIRX MR XLI EPPS] 8LI VIKMSRW FIX[IIR XLI HIRHVMXIW EVI VMGL MR
ERH TVSHYGI E YRMJSVQ IUYMPMFVMYQ WXVYGXYVI
XLI PS[IV QIPXMRK TSMRX IPIQIRX WMRGI XLIWI VIKMSRW VITVIWIRX XLI PEWX PMUYMH XS JVII^I
8LI GSQTSWMXMSR ERH TVSTIVXMIW SJ XLI TLEWI E MR XLI GEWI SJ 'Y2M EPPS]W HMˆIV JVSQ
SRI VIKMSR XS XLI RI\X ERH [I I\TIGX XLI GEWXMRK XS LEZI TSSVIV TVSTIVXMIW EW E VIWYPX
*MKYVI   8LYW EW [I QIRXMSRIH FIJSVI MR 'LETXIV  XLI WSPMHMwGEXMSR SJ EPPS]W MW 1MGVSWIKVIKEXMSR GER GEYWI LSX WLSVXRIWW SV QIPXMRK SJ XLI PS[IV QIPXMRK TSMRX
HMˆIVIRX JVSQ XLEX SJ TYVI QIXEPW MRXIVHIRHVMXMG QEXIVMEP EX XIQTIVEXYVIW FIPS[ XLI IUYMPMFVMYQ WSPMHYW ;LIR [I LIEX
%X XLI WXEVX SJ JVII^MRK XLI PMUYMH GSRXEMRW 'Y 2M ERH XLI wVWX WSPMH GSRXEMRW XLI 'Y 2M EPPS] XS  ' FIPS[ XLI IUYMPMFVMYQ WSPMHYW FYX EFSZI XLI RSR
'Y 2M 2MGOIP EXSQW QYWX LEZI HMˆYWIH XS ERH GSRGIRXVEXIH EX XLI wVWX WSPMH XS IUYMPMFVMYQ WSPMHYW XLI PS[RMGOIP VIKMSRW FIX[IIR XLI HIRHVMXIW QIPX
JSVQ &YX EJXIV GSSPMRK XS  ' WSPMHMwGEXMSR LEW EHZERGIH ERH XLI TLEWI HMEKVEQ
,SQSKIRM^EXMSR ;I GER VIHYGI XLI MRXIVHIRHVMXMG WIKVIKEXMSR ERH TVSFPIQW [MXL LSX
XIPPW YW XLEX RS[ EPP SJ XLI PMUYMH QYWX GSRXEMR  2M ERH EPP SJ XLI WSPMH QYWX GSRXEMR
WLSVXRIWW F] QIERW SJ E LSQSKIRM^EXMSR LIEX XVIEXQIRX -J [I LIEX XLI GEWXMRK XS E
 2M 3R GSSPMRK JVSQ XLI PMUYMHYW XS  ' WSQI RMGOIP EXSQW QYWX HMˆYWI JVSQ
XIQTIVEXYVI FIPS[ XLI RSRIUYMPMFVMYQ WSPMHYW XLI RMGOIP EXSQW MR XLI GIRXIVW SJ XLI HIR
XLI wVWX WSPMH XS XLI RI[ WSPMH VIHYGMRK XLI RMGOIP GSRGIRXVEXMSR MR XLI wVWX WSPMH %H
HVMXIW HMˆYWI XS XLI MRXIVHIRHVMXMG VIKMSRW GSTTIV EXSQW HMˆYWI MR XLI STTSWMXI HMVIGXMSR
HMXMSREP RMGOIP EXSQW HMˆYWI JVSQ XLI WSPMHMJ]MRK PMUYMH XS XLI RI[ WSPMH 1IER[LMPI
GSTTIV EXSQW LEZI GSRGIRXVEXIHh F] HMˆYWMSRhMRXS XLI VIQEMRMRK PMUYMH 8LMW TVSGIWW 1EGVSWIKVIKEXMSR 8LIVI I\MWXW ERSXLIV X]TI SJ WIKVIKEXMSR ORS[R EW QEGVSWIKVIKE
QYWX GSRXMRYI YRXMP [I VIEGL XLI WSPMHYW XIQTIVEXYVI [LIVI XLI PEWX PMUYMH XS JVII^I XMSR [LMGL SGGYVW SZIV E PEVKIV HMWXERGI FIX[IIR XLI WYVJEGI ERH XLI GIRXIV SJ XLI
[LMGL GSRXEMRW 'Y 2M WSPMHMwIW ERH JSVQW E WSPMH GSRXEMRMRK 'Y 2M .YWX GEWXMRK [MXL XLI WYVJEGI [LMGL JVII^IW wVWX GSRXEMRMRK WPMKLXP] QSVI XLER XLI EZIVEKI
FIPS[ XLI WSPMHYW EPP SJ XLI WSPMH QYWX GSRXEMR E YRMJSVQ GSRGIRXVEXMSR SJ  2M EQSYRX SJ XLI LMKLIV QIPXMRK TSMRX QIXEP ;I GERRSX IPMQMREXI QEGVSWIKVIKEXMSR F]
XLVSYKLSYX E LSQSKIRM^EXMSR XVIEXQIRX FIGEYWI XLI HMˆYWMSR HMWXERGIW EVI XSS KVIEX 1EGVS
-R SVHIV XS EGLMIZI XLMW IUYMPMFVMYQ wREP WXVYGXYVI XLI GSSPMRK VEXI QYWX FI WIKVIKEXMSR GER FI VIHYGIH F] LSX [SVOMRK 8LMW MW FIGEYWI MR LSX [SVOMRK [I FEWMGEPP]
I\XVIQIP] WPS[ 7YoGMIRX XMQI QYWX FI TIVQMXXIH JSV XLI GSTTIV ERH RMGOIP EXSQW XS EVI FVIEOMRK HS[R XLI GEWX QEGVSWXVYGXYVI
HMˆYWI ERH TVSHYGI XLI GSQTSWMXMSRW KMZIR F] XLI TLEWI HMEKVEQ -R QER] TVEGXMGEP
GEWXMRK WMXYEXMSRW XLI GSSPMRK VEXI MW XSS VETMH XS TIVQMX IUYMPMFVMYQ 8LIVIJSVI MR QSWX 6ETMHP] 7SPMHMJMIH 4S[HIVW -R ETTPMGEXMSRW [LIVI TSVSWMX] QMGVSWIKVIKEXMSR ERH
GEWXMRKW QEHI JVSQ EPPS]W [I I\TIGX GLIQMGEP WIKVIKEXMSR ;I LEH WIIR MR 'LETXIV  QEGVSWIKVIKEXMSR QYWX FI QMRMQM^IH TS[HIVW SJ GSQTPI\ EPPS]W EVI TVITEVIH YWMRK
 7YQQEV]   ' ,% 4 8)6   7SPMH 7SPYXMSRW ERH 4LEWI )UYMPMFVMYQ

WTVE] EXSQM^EXMSR -R WTVE] EXSQM^EXMSR LSQSKIRISYW QIPXW SJ GSQTPI\ GSQTSWMXMSRW : 1MGVSWIKVIKEXMSR ERH QEGVSWIKVIKEXMSR GER SGGYV HYVMRK WSPMHMwGEXMSR
EVI TVITEVIH ERH WTVE]IH XLVSYKL E GIVEQMG RS^^PI 7MRGI XLI WSPMHMwGEXMSR MR HVSTPIXW : ,SQSKIRM^EXMSR GER VIHYGI QMGVSWIKVIKEXMSR 1EGVSWIKVIKEXMSR HIWGVMFIW HMˆIV
SGGYVW ZIV] UYMGOP] XLIVI MW ZIV] PMXXPI XMQI JSV HMˆYWMSR 8LIVIJSVI GLIQMGEP WIKVIKE IRGIW MR GSQTSWMXMSR SZIV PSRK HMWXERGIW WYGL EW FIX[IIR XLI WYVJEGI ERH GIRXIV SJ
XMSR HSIW RSX SGGYV 1ER] GSQTPI\ RMGOIP ERH GSFEPXFEWIH WYTIVEPPS]W ERH WXEMRPIWW E GEWXMRK ,SX [SVOMRK QE] VIHYGI QEGVSWIKVIKEXMSR
WXIIP TS[HIVW EVI I\EQTPIW SJ QEXIVMEPW TVITEVIH YWMRK XLMW XIGLRMUYI

7911%6= : % TLEWI MW ER] TSVXMSR MRGPYHMRK XLI [LSPI SJ E W]WXIQ XLEX MW TL]WMGEPP] LSQS +0377%6= %PPS] % QEXIVMEP XLEX I\LMFMXW TVSTIVXMIW SJ E QIXEPPMG QEXIVMEP ERH MW QEHI JVSQ QYPXMTPI IPI
KIRISYW [MXLMR MX ERH FSYRHIH F] E WYVJEGI WS XLEX MX MW QIGLERMGEPP] WITEVEFPI QIRXW
JVSQ ER] SXLIV TSVXMSRW
&MREV] TLEWI HMEKVEQ % TLEWI HMEKVEQ JSV E W]WXIQ [MXL X[S GSQTSRIRXW
: % TLEWI HMEKVEQ X]TMGEPP] WLS[W TLEWIW XLEX EVI I\TIGXIH XS FI TVIWIRX MR E W]WXIQ
YRHIV XLIVQSH]REQMG IUYMPMFVMYQ GSRHMXMSRW 7SQIXMQIW QIXEWXEFPI TLEWIW QE] 'STSP]QIV % TSP]QIV XLEX MW JSVQIH F] GSQFMRMRK X[S SV QSVI HMˆIVIRX X]TIW SJ QSRSQIVW
EPWS FI WLS[R YWYEPP] [MXL XLI MHIE SJ FPIRHMRK XLI TVSTIVXMIW EoPMEXIH [MXL MRHMZMHYEP TSP]QIVW *SV I\EQTPI
(]PEVO 81 MW E GSTSP]QIV SJ QEPIMG ERL]HVMHI ERH WX]VIRI
: 7SPMH WSPYXMSRW MR QIXEPPMG SV GIVEQMG QEXIVMEPW JSVQ [LIR IPIQIRXW SV GSQTSYRHW
[MXL WMQMPEV GV]WXEP WXVYGXYVI GER JSVQ E TLEWI XLEX MW GLIQMGEPP] LSQSKIRISYW 'SVMRK 'LIQMGEP WIKVIKEXMSR MR GEWX TVSHYGXW EPWS ORS[R EW QMGVSWIKVIKEXMSR SV MRXIVHIRHVMXMG
: -R TPEWXMGW [I GER JSVQ GSTSP]QIVW F] VIEGXMRK HMˆIVIRX X]TI SJ QSRSQIVW WIKVIKEXMSR 8LI GIRXIVW SJ XLI HIRHVMXIW EVI VMGL MR XLI LMKLIV QIPXMRK TSMRX IPIQIRX [LIVIEW MR
*SVQMRK GSTSP]QIVW MW WMQMPEV XS JSVQMRK WSPMH WSPYXMSRW SJ QIXEPPMG SV GIVEQMG XIVHIRHVMXMG VIKMSRW [LMGL WSPMHMJ] PEWX EVI VMGL MR XLI PS[IV QIPXMRK TSMRX IPIQIRX
W]WXIQW *VII^MRK VERKI 8LI XIQTIVEXYVI HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI PMUYMHYW ERH WSPMHYW XIQTIVEXYVIW
: 7SPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK MW EGGSQTPMWLIH MR QIXEPPMG QEXIVMEPW F] JSVQEXMSR SJ +MFFW TLEWI VYPI (IWGVMFIW XLI RYQFIV SJ HIKVIIW SJ JVIIHSQ SV XLI RYQFIV SJ ZEVMEFPIW XLEX
WSPMH WSPYXMSRW 8LI TSMRX HIJIGXW GVIEXIH VIWXVMGX HMWPSGEXMSR QSXMSR ERH GEYWI QYWX FI w\IH XS WTIGMJ] XLI XIQTIVEXYVI ERH GSQTSWMXMSR SJ E TLEWI  â ' * â 4 [LIVI
WXVIRKXLIRMRK TVIWWYVI ERH XIQTIVEXYVI GER GLERKI  â ' * â 4 [LIVI TVIWWYVI SV XIQTIVEXYVI MW GSRWXERX 
: 8LI HIKVII SJ WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK MRGVIEWIW [LIR  XLI EQSYRX SJ EPPS]
,SQSKIRM^EXMSR LIEX XVIEXQIRX 8LI LIEX XVIEXQIRX YWIH XS VIHYGI XLI QMGVSWIKVIKEXMSR GEYWIH
MRK IPIQIRX MRGVIEWIW ERH  XLI EXSQMG WM^I HMˆIVIRGI FIX[IIR XLI LSWX QEXIVMEP
HYVMRK RSRIUYMPMFVMYQ WSPMHMwGEXMSR 8LMW LIEX XVIEXQIRX GERRSX IPMQMREXI QEGVSWIKVIKEXMSR
ERH XLI EPPS]MRK IPIQIRX MRGVIEWIW
: 8LI EQSYRX SJ EPPS]MRK IPIQIRX SV GSQTSYRH XLEX [I GER EHH XS TVSHYGI WSPMH ,SX WLSVXRIWW 1IPXMRK SJ XLI PS[IV QIPXMRK TSMRX RSRIUYMPMFVMYQ QEXIVMEP XLEX JSVQW HYI XS
WSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK MW PMQMXIH F] XLI WSPYFMPMX] SJ XLI EPPS]MRK IPIQIRX SV GSQ WIKVIKEXMSR IZIR XLSYKL XLI XIQTIVEXYVI MW FIPS[ XLI IUYMPMFVMYQ WSPMHYW XIQTIVEXYVI
TSYRH MR XLI LSWX QEXIVMEP 8LI WSPYFMPMX] MW PMQMXIH [LIR  XLI EXSQMG WM^I HMJ ,YQI6SXLIV] VYPIW 8LI GSRHMXMSRW XLEX ER EPPS] SV GIVEQMG W]WXIQ QYWX QIIX MJ XLI W]WXIQ MW
JIVIRGI MW QSVI XLER EFSYX    XLI EPPS]MRK IPIQIRX SV GSQTSYRH LEW E XS HMWTPE] YRPMQMXIH WSPMH WSPYFMPMX] ,YQI6SXLIV]tW VYPIW EVI RIGIWWEV] FYX EVI RSX WYoGMIRX JSV
HMˆIVIRX GV]WXEP WXVYGXYVI XLER XLI LSWX IPIQIRX SV GSQTSYRH  ERH  XLI ZEPIRGI QEXIVMEPW XS WLS[ YRPMQMXIH WSPMH WSPYFMPMX]
ERH IPIGXVSRIKEXMZMX] SJ XLI EPPS]MRK IPIQIRX SV GSRWXMXYIRX MSRW EVI HMˆIVIRX JVSQ
XLSWI SJ XLI LSWX IPIQIRX SV GSQTSYRH  -RXIVHIRHVMXMG WIKVIKEXMSR 7II 'SVMRK

: -R EHHMXMSR XS MRGVIEWMRK WXVIRKXL ERH LEVHRIWW WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK X]TM -WSQSVTLSYW TLEWI HMEKVEQ % TLEWI HMEKVEQ MR [LMGL GSQTSRIRXW HMWTPE] YRPMQMXIH WSPMH
GEPP] HIGVIEWIW HYGXMPMX] ERH IPIGXVMGEP GSRHYGXMZMX] SJ QIXEPPMG QEXIVMEPW %R MQTSV WSPYFMPMX]
XERX JYRGXMSR SJ WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK MW XS TVSZMHI KSSH LMKLXIQTIVEXYVI 0IZIV VYPI % XIGLRMUYI JSV HIXIVQMRMRK XLI EQSYRX SJ IEGL TLEWI MR E X[STLEWI W]WXIQ
TVSTIVXMIW XS XLI EPPS]
0MQMXIH WSPYFMPMX] ;LIR SRP] E QE\MQYQ EQSYRX SJ E WSPYXI QEXIVMEP GER FI HMWWSPZIH MR E
: 8LI EHHMXMSR SJ EPPS]MRK IPIQIRXW XS TVSZMHI WSPMHWSPYXMSR WXVIRKXLIRMRK EPWS
WSPZIRX QEXIVMEP
GLERKIW XLI TL]WMGEP TVSTIVXMIW MRGPYHMRK XLI QIPXMRK XIQTIVEXYVI SJ XLI EPPS]
8LI TLEWI HMEKVEQ LIPTW I\TPEMR XLIWI GLERKIW 0MUYMHYW 'YVZIW SR TLEWI HMEKVEQW XLEX HIWGVMFI XLI PMUYMHYW XIQTIVEXYVIW SJ EPP TSWWMFPI EPPS]W
: % TLEWI HMEKVEQ MR [LMGL GSRWXMXYIRXW I\LMFMX GSQTPIXI WSPMH WSPYFMPMX] MW ORS[R EW 0MUYMHYW XIQTIVEXYVI 8LI XIQTIVEXYVI EX [LMGL XLI wVWX WSPMH FIKMRW XS JSVQ HYVMRK WSPMHMwGE
ER MWSQSVTLSYW TLEWI HMEKVEQ XMSR
: %W E VIWYPX SJ WSPMHWSPYXMSR JSVQEXMSR WSPMHMwGEXMSR FIKMRW EX XLI PMUYMHYW XIQTIV 1EGVSWIKVIKEXMSR 8LI TVIWIRGI SJ GSQTSWMXMSR HMˆIVIRGIW MR E QEXIVMEP SZIV PEVKI HMWXERGIW
EXYVI ERH MW GSQTPIXIH EX XLI WSPMHYW XIQTIVEXYVI XLI XIQTIVEXYVI HMˆ