lOMoARcPSD|7431953

Income Taxation LAWS Principles AND APPL

BS Accountancy (Don Honorio Ventura Technological State University)

StuDocu is not sponsored or endorsed by any college or university

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])
 lOMoARcPSD|7431953

INCOME TAXATION: LAWS, PRINCIPLES AND

APPLICATIONS SOLUTION MANUAL
REX BANGGAWAN
2016 EDITION
CHAPTER 1 – INTRODUCTION TO TAXATION

EXERCISE DRILLS

1.) C
2.) C & I
3.) C & I
4.) N
5.) C
6.) I
7.) C
8.) C
9.) N
10.) N
11.) C
12.) C
13.) C
14.) N
15.) C
16.) C
17.) I
18.) I
19.) N
20.) C

TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) F
3.) T
4.) T
5.) T
6.) F
7.) T
8.) F

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

9.) T
10.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) T
3.) T
4.) T
5.) T
6.) F
7.) F
8.) F
9.) F
10.) F

MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 1

1.) A
2.) B
3.) B
4.) A
5.) A
6.) D
7.) A
8.) A
9.) B
10.) D
11.) D
12.) D
13.) C
14.) C
15.) C
16.) D
17.) D
18.) A
19.) D
20.) D
21.) C
22.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

23.) C
24.) C
25.) B
26.) C
27.) C
28.) D
29.) C
30.) B
31.) D
32.) A
33.) D
34.) D

MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 2

1.) B
2.) D
3.) D
4.) A
5.) C
6.) B
7.) C
8.) C ,A
9.) A
10.) B
11.) D
12.) C
13.) C
14.) D
15.) C
16.) A
17.) B
18.) B
19.) C
20.) D
21.) A
22.) B

MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 3

1.) B
2.) D
3.) D
4.) A
5.) C
6.) A

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

7.) D
8.) D
9.) A
10.) C
11.) B
12.) C
13.) B
14.) C
15.) C
16.) A
17.) B
18.) D
19.) B
20.) A
21.) C
22.) D
23.) D
24.) B

CHAPTER 2 – TAXES, TAX LAWS, AND TAX ADMINISTRATION

EXERCISE DRILL NO. 1

1.) COMMUNITY TAX

2.) EXCISE TAX OR PRIVILEGE TAX
3.) FISCAL/GENERAL/REVENUE TAX
4.) INDIRECT TAX
5.) AD VALOREM TAX
6.) REGRESSIVE TAX
7.) NATIONAL TAX
8.) EXCISE TAX
9.) ESTATE TAX
10.) PERCENTAGE TAX
11.) PROPORTIONAL TAX
12.) SPECIFIC TAX
13.) DIRECT TAX
14.) REGULATORY TAX
15.) DONOR’S TAX

EXERCISE DRILL NO. 2

1.) LICENSE
2.) DEBT
3.) SPECIAL ASSESMENT
4.) TOLL

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

5.) REVENUE
6.) TAX
7.) DEBT
8.) CUSTOMS DUTIES
9.) PENALTY
10.) TAX

EXERCISE DRILL NO. 3

1.) 200,000/QUARTER
2.) 1,000,000/YEAR
3.) 1,000000/YEAR
4.) 1,000,000/YEAR
5.) 200,000/QUARTER
6.) 1,000,000/YEAR

1.) 1,000,000,000 IN A YEAR

2.) 300,000,000 AT A YEAR END
3.) 800,000,000 IN THE PRECEDING YEAR

MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 1

1.) D
2.) C
3.) A
4.) A
5.) B,D
6.) D
7.) A
8.) B
9.) C
10.) B
11.) A
12.) B
13.) B
14.) C
15.) A
16.) D
17.) D
18.) D
19.) C
20.) B
21.) A

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

22.) B
23.) A
24.) B
25.) B
26.) D
27.) D
28.) B
29.) B
30.) C
31.) D
32.) A
33.) B
34.) C
35.) D
36.) B
37.) D
38.) B
39.) D
40.) A
41.) B
42.) A
43.) D
44.) A
45.) C

MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 2

1.) B
2.) C
3.) C
4.) D
5.) D
6.) B
7.) A
8.) A
9.) D
10.) A
11.) C
12.) D
13.) D
14.) C

MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 3

1.) A
2.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

3.) C
4.) D
5.) B
6.) B
7.) D
8.) A
9.) C
10.) B
11.) A
12.) D
13.) B
14.) A
15.) D
16.) C
17.) D
18.) C
19.) A
20.) D

CHAPTER 3 – INTRODUCTION TO INCOME TAXATION

EXERCISE DRILL NO.1: RETURN OF CAPITAL AND RETURN ON CAPITAL

1.) 1,000,000 – 0
2.) 400,000 – 100,000
3.) 300,000 – 0
4.) 0 – 600,000
5.) 1,200,000 – 0

EXERCISE DRILL NO. 2: INCOME TAX AND TRANSFER TAX

1.) INCOME TAX

2.) INCOME TAX
3.) TRANSFER TAX
4.) INCOME TAX
5.) TRANSFER TAX
6.) INCOME AND TRANSFER TAX

EXERCISE DRILL NO.3: THE TAX CONCEPT OF INCOME

1.) EXEMPT
2.) EXEMPT
3.) TAXABLE
4.) TAXABLE
5.) TAXABLE

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

6.) EXEMPT
7.) EXEMPT
8.) TAXABLE
9.) TAXABLE
10.) EXEMPT
11.) EXEMPT
12.) TAXABLE
13.) EXEMPT
14.) EXEMPT
15.) TAXABLE
16.) EXEMPT
17.) EXEMPT
18.) EXEMPT
19.) EXEMPT
20.) TAXABLE

EXERCISE DRILL NO.4: INCOME TAX PAYOR CLASSIFICATION

1.) NRC
2.) RC
3.) RC
4.) NRA-ETB
5.) RA
6.) NRA-NETB
7.) RA
8.) DC
9.) RFC
10.) RC*
11.) NT
12.) DC
13.) NRFC
14.) RC*
15.) NT
16.) DC

EXERCISE DRILL NO. 5: GENERAL INCOME TAX RULE

1.) PHILIPPINE INCOME

2.) PHILIPPINE INCOME
3.) PHILIPPINE INCOME
4.) WORLD INCOME
5.) PHILIPPINE INCOME
6.) PHILIPPINE INCOME
7.) PHILIPPINE INCOME
8.) WORLD INCOME
9.) WORLD INCOME

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

10.) PHILIPPINE INCOME

EXERCISE DRILL NO. 6:

1.) 80,000 – 20,000

2.) 600,000 – 400,000
3.) 100,000 – 40,000
4.) 120,000 – 0
5.) 0 – 500,000
6.) 40,000 – 0
7.) 2,000,000 – 0
8.) 50,000 – 0
9.) 20,000 – 30,000
10.) 24,000 – 16,000
11.) 0 – 100,000
12.) 0 – 20,000
13.) 400,000 – 0
14.) 100,000 – 0

MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 1

1.) D
2.) A
3.) C
4.) A
5.) D
6.) B
7.) A
8.) B
9.) B
10.) B
11.) B
12.) C
13.) D
14.) B
15.) D
16.) A

MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 2

1.) B
2.) C
3.) D
4.) B
5.) C
6.) A
7.) A

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

8.) B
9.) A
10.) A
11.) C
12.) B
13.) A
14.) D
15.) C
16.) A
17.) D
18.) A
19.) D
20.) C

MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 3

1.) B
2.) C
3.) B
4.) A
5.) C
6.) A
7.) B

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS

1.) B
2.) A
3.) C
4.) C
5.) C
6.) D
7.) –
8.) –
9.) –
10.) C
11.) D
12.) C
13.) C
14.) B
15.) C
16.) C
17.) –
18.) –
19.) B
20.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

21.) C
22.) B
23.) A,C,-,-

CASE PROBLEMS

PROBLEM 1

1.) WITHOUT
2.) WITHIN
3.) WITHOUT
4.) WITHIN
5.) WITHOUT
6.) WITHIN
7.) WITHIN
8.) WITHOUT
9.) WITHIN

PROBLEM 2

1.) WITHIN
2.) WITHOUT
3.) WITHOUT
4.) WITHIN
5.) WITHIN
6.) WITHOUT

PROBLEM 3

1.) B GROSS INCOME WITHIN 3,400,000*70%/170% = 1,400,000 (NOTE BILLING IS ON COST)

GROSS INCOME WITHOUT 2,720,000*100/200% = 1,360,000

CHAPTER 4 – INCOME TAX SCHEMES, ACCOUNTING PERIODS,

METHODS, & REPORTING

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) F
3.) T
4.) T
5.) T
6.) F
7.) F
8.) F

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

9.) T
10.) T
11.) T
12.) T
13.) F
14.) T
15.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) F
3.) T
4.) T
5.) F
6.) F
7.) F
8.) T
9.) T
10.) F
11.) F
12.) T
13.) F
14.) T
15.) F

MULTIPLE CHOICE – THEORY: GENERAL CONCEPTS

1.) D
2.) B
3.) A
4.) C
5.) D
6.) B
7.) A
8.) B
9.) A
10.) C
11.) A
12.) D
13.) C
14.) D
15.) C
16.) C
17.) D
18.) B

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

19.) B
20.) A

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 4-1: ACCOUNTING PERIOD

1.) D
2.) D
3.) C
4.) C
5.) A
6.) B
7.) B
8.) C
9.) B
10.) C

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 4-2: TAX SCHEMES AND ACCOUNTING METHODS

1.) D
2.) C
3.) A
4.) B
5.) B
6.) A
7.) C
8.) D
9.) C
10.) A
11.) D
12.) C
13.) A
14.) A
15.) A
16.) B
17.) A

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 4-3: TAX COMPLIANCE

1.) A
2.) C
3.) D
4.) C
5.) B

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

CHAPTER 5 – FINAL INCOME TAXATION

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) T
9.) F
10.) F
11.) F
12.) F
13.) F
14.) F
15.) F
16.) F
17.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) F
3.) F
4.) F
5.) T
6.) T
7.) T
8.) T
9.) T
10.) T
11.) F
12.) T
13.) F
14.) T
15.) T

MULTIPLE CHOICE – THEORY 1

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

1.) C
2.) D
3.) C
4.) B
5.) A
6.) C
7.) A
8.) A
9.) B
10.) C
11.) C
12.) C
13.) C
14.) C
15.) D

MULTIPLE CHOICE – THEORY 2

1.) C
2.) D
3.) A
4.) C
5.) D
6.) D
7.) C
8.) B
9.) B
10.) D
11.) D
12.) A
13.) A
14.) B
15.) D
16.) A
17.) C
18.) A

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 1

1.) C
2.) D
3.) D
4.) A
5.) C
6.) C
7.) D

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

8.) B
9.) B
10.) C
11.) A
12.) A
13.) A
14.) D
15.) B

MULTIPLE CHOICE – PROBLEM 2

1.) C
2.) A
3.) B
4.) C
5.) D
6.) A
7.) D
8.) A
9.) B
10.) A
11.) A
12.) C
13.) A
14.) C
15.) D

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 3

1.) D
2.) D
3.) B
4.) D
5.) D
6.) D
7.) D
8.) A
9.) C
10.) D
11.) C
12.) A

CHAPTER 6 – CAPITAL GAINS TAXATION

TRUE OR FALSE 1

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

1.) T
2.) F
3.) T
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T
11.) T
12.) T
13.) F
14.) F
15.) F
16.) T
17.) F
18.) F
19.) F
20.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) F
3.) F
4.) T
5.) T
6.) F
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T
11.) T
12.) F
13.) T
14.) F
15.) T
16.) F
17.) T
18.) T
19.) T
20.) T

MULTIPLE CHOICE – THEORY 1

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

1.) A
2.) C
3.) D
4.) D
5.) C
6.) D
7.) A
8.) C
9.) C
10.) C
11.) A
12.) B
13.) D
14.) D
15.) D

MULTIPLE CHOICE – THEORY 2

1.) B
2.) C
3.) D
4.) C
5.) A
6.) C
7.) D
8.) D
9.) C
10.) C
11.) D
12.) B
13.) A
14.) B
15.) D

MULTIPLE CHOICE – THEORY 3

1.) B
2.) D
3.) D
4.) B
5.) C
6.) D
7.) A
8.) D
9.) C
10.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

11.) B
12.) A
13.) B
14.) A
15.) A

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 1

1.) D
2.) C
3.) B
4.) D
5.) B
6.) C
7.) B
8.) B
9.) A
10.) B
11.) D
12.) C
13.) C
14.) B
15.) D

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 2

1.) A
2.) D
3.) D
4.) B
5.) B
6.) C
7.) A
8.) A
9.) A
10.) C

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 3

1.) C
2.) A
3.) D
4.) D
5.) B
6.) D
7.) D
8.) A

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

9.) A
10.) B

MULTIPLE CHOICE – PROBLEMS 4

1.) A
2.) C
3.) A
4.) B
5.) C
6.) B
7.) C
8.) C
9.) B
10.) C
11.) D
12.) D
13.) C
14.) B

CHAPTER 7 – INTRODUCTION TO REGULAR INCOME TAX

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) F
5.) T
6.) F
7.) T
8.) T
9.) F
10.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) T
3.) F
4.) T
5.) T
6.) T
7.) T

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

8.) T
9.) T
10.) F

MULTIPLE CHOICE: THEORY 1

1.) D
2.) C
3.) C
4.) C
5.) D
6.) D
7.) C
8.) D
9.) B
10.) C
11.) C
12.) B
13.) D
14.) A
15.) D
16.) C
17.) D
18.) D
19.) C
20.) B
21.) D
22.) C

MULTIPLE CHOICE: THEORY 2

1.) C
2.) C
3.) B
4.) A
5.) B
6.) D
7.) C
8.) A
9.) B
10.) B
11.) D
12.) A
13.) B
14.) B
15.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

16.) C
17.) B
18.) B
19.) B
20.) D
21.) C
22.) C
23.) A
24.) B
25.) A

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 1

1.) C
2.) B
3.) A
4.) B
5.) D
6.) C
7.) C
8.) B
9.) C
10.) B
11.) D
12.) C
13.) A

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 2

1.) A
2.) B
3.) D
4.) C
5.) A
6.) D
7.) C
8.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

CHAPTER 8– REGULAR INCOME TAX: EXCLUSIONS FROM GROSS

INCOME

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) F
5.) T
6.) T
7.) F
8.) F
9.) T
10.) F
11.) T
12.) F
13.) F
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) F
7.) F
8.) T
9.) F
10.) T
11.) T
12.) T
13.) F
14.) T
15.) T

MULTIPLE CHOICE: THEORY 1

1.) C
2.) A

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

3.) B
4.) D
5.) A
6.) A
7.) D
8.) D
9.) D
10.) C
11.) D
12.) D
13.) D
14.) D
15.) B

MULTIPLE CHOICE: THEORY 2

1.) C
2.) D
3.) C
4.) A
5.) D
6.) C
7.) D
8.) B
9.) D
10.) D
11.) B
12.) C
13.) A
14.) A
15.) D

MULTIPLE CHOICE: PROBLEM 1

1.) B
2.) B
3.) C
4.) B
5.) A
6.) D
7.) D
8.) C
9.) D
10.) C
11.) B
12.) B

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

13.) D
14.) B
15.) B

MULTIPLE CHOICE: PROBLEM 2

1.) B
2.) D
3.) C
4.) B
5.) C
6.) A
7.) A
8.) B
9.) C
10.) D
11.) D
12.) D
13.) C
14.) C
15.) C

CHAPTER 9 – REGULAR INCOME TAX: INCLUSIONS IN GROSS INCOME

TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) T
6.) T
7.) F
8.) T
9.) T
10.) F
11.) T
12.) F
13.) T
14.) T
15.) T
16.) F
17.) T

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

18.) F
19.) T
20.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) F
4.) F
5.) T
6.) T
7.) T
8.) F
9.) F
10.) F
11.) F
12.) F
13.) F
14.) F
15.) F
16.) F
17.) T
18.) T
19.) F
20.) F
21.) T
22.) F
23.) T
24.) F
25.) F
26.) T
27.) T

MULTIPLE CHOICE: THEORY 1

1.) D
2.) D
3.) D
4.) B
5.) A
6.) C
7.) D
8.) D
9.) A
10.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

11.) D
12.) B
13.) D
14.) A
15.) A
16.) D
17.) B
18.) D
19.) D
20.) A

MULTIPLE CHOICE: THEORY 2

1.) D
2.) D
3.) C
4.) C
5.) C
6.) D
7.) C
8.) B
9.) C
10.) B
11.) D
12.) C
13.) D
14.) C
15.) D

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 1

1.) D
2.) B
3.) A
4.) C
5.) C
6.) D
7.) B
8.) C
9.) C
10.) A
11.) C
12.) C
13.) B
14.) C
15.) A

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

16.) A
17.) B
18.) C
19.) ?
20.) B
21.) D
22.) C
23.) C

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 2

1.) C
2.) B
3.) B
4.) A
5.) B
6.) A
7.) A
8.) C
9.) D
10.) C
11.) C
12.) A
13.) C
14.) B
15.) B
16.) D
17.) A
18.) A
19.) C
20.) A

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 3

1.) B
2.) D
3.) D
4.) B
5.) D
6.) C
7.) A
8.) A
9.) C
10.) D

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

CHAPTER 10 – COMPENSATION INCOME

TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) F (GENERALLY TAXABLE)
7.) F (CONSIDERED RESIDENT CITIZENS AND TAXABLE)
8.) T (AS A RULE)
9.) F
10.) T
11.) T
12.) F (COMPENSATION INCLUDES ONLY THOSE SUBJECT TO RIT)
13.) F (EMPLOYER NOT EMPLOYEE)
14.) T (AS A RULE)
15.) T
16.) T
17.) F (UNDER CURRENT RULE, ONLY THOSE LISTED BY THE REGULATIONS)
18.) F (RANK AND FILE ONLY)
19.) F (VACATION LEAVE CREDITS NOT SICK LEAVE CREDITS)
20.) F (NO LIMIT FOR GOVERNMENT EMPLOYEES)

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) T
6.) T
7.) T
8.) F (HIGHER)
9.) F (FCDU OR EFCDU)
10.) F (FINAL TAX ONLY)
11.) T
12.) F (NOTE POSITION AND FUNCTION TEST)
13.) T (EXCLUSIVELY TEST)
14.) F (FILIPINO ONLY)
15.) F
16.) F
17.) T
18.) T
19.) T (NRC WITH INCOME ABROAD)

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

20.) F (CONSIDERED RESIDENT CITIZEN IN TAXATION)

21.) F (100% EXEMPT)
22.) F (REGULAR COMPENSATION)
23.) F (TAXABLE TO FINAL TAX)
24.) T
25.) T
26.) F (IT IS THE REVERSE)
27.) F (EXEMPTION PROSPECTIVE)
28.) T
29.) T
30.) F

EXERCISE DRILL 1

1.) OB – OB
2.) DM – DM
3.) SC – SC
4.) DM – DM
5.) DM – DM
6.) RC – RC
7.) DM – DM
8.) OB – OB
9.) OB – OB
10.) SC – SC
11.) DM – DM
12.) EB – EB
13.) OB – FB
14.) RC – RC
15.) DM – DM
16.) OB – FB
17.) SC – SC
18.) SC – SC
19.) EB – EB
20.) RC* - RC*
21.) OB – FB
22.) EB & OB FOR EXCESS – EB & FB FOR EXCESS
23.) EB – EB
24.) EB – EB
25.) SC** - SC**

EXERCISE DRILL NO 2

1.) 1500 – 6000

2.) 10000 – 2000
3.) 125 – 10500
4.) 0 – 6000

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

5.) 4000 – 2000

6.) 5000 – 3000
7.) 300 – 2400
8.) 0* - 10000
9.) 5000 – 3000
10.) 62.5 – 5925

EXERCISE DRILL 3

1.) 242,000

EXERCISE DRILL 4

1.) 43,000
2.) 0

EXERCISE DRIL L5

1.) 1,328,000* - 0 – 0
2.) 1,315,000 – 0 – 13000
3.) 0 – 1,415,000** - 13000

EXERCISE DRILL 6

1.) 48,000
2.) 97,000
3.) 153,000

MULTIPLE CHOICE 1

1.) D
2.) A
3.) A
4.) B
5.) C
6.) B
7.) D
8.) B
9.) B
10.) A
11.) B
12.) D
13.) B
14.) B
15.) D

MULTIPLE CHOICE 2

1.) A
2.) D

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

3.) A
4.) B
5.) A
6.) D
7.) C
8.) D
9.) C
10.) C
11.) D
12.) D
13.) C
14.) B
15.) C
16.) D
17.) C
18.) C
19.) C
20.) D
21.) A
22.) D
23.) B

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) B (300,000 + 30,000)

2.) A (247,500 – 14,000+45,000)
3.) A (20,000*12 – 18,000)
4.) C (11,000*12 + 12,000 OT – 5,200 EXCLUSIONS)
5.) A (THRESHOLD OF 82,000)
6.) D (128,000 + 8,000) + ((120,000*140/150 + 12,000) – 82,000))
7.) D (178,000 – 50,000)
8.) D (630,000 + 240,000) REGULAR INCOME + SUPPLEMENTAL
9.) D (870,000 – 100,000) PERSONAL EXEMPTION
10.) D (258,000 – 24,000 + 20,000) -50,000
11.) A
12.) D (144,000 + 20,000 + 0)
13.) C (168,000 + 30,000 +45,000 + 2,000)
14.) B (780,000 + 43,000 + 3,000*) * EXCESS OF THE THRESHOLD 82,000
15.) C (780,000 +43,000)

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1.) B (12K + 12K + 8K + 24K)

2.) C (45K – 30K) 50K – 45K SUBJECT TO CGT
3.) D
4.) B

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

5.) B
6.) B
7.) D (1,080,000 + (5000*12) + 8,000
8.) D
9.) A
10.) A
11.) B
12.) B (33K + 3K +33K +6K +1.2K
13.) C
14.) C
15.) A
16.) C
17.) C

CHAPTER 11 – FRINGE BENEFIT TAX

TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) F
3.) F
4.) T
5.) F
6.) F
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) F
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) T
9.) F
10.) T
11.) T
12.) F
13.) T
14.) T

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

15.) T

MULTIPLE CHOICE 1

1.) B
2.) C
3.) D
4.) D
5.) D
6.) B
7.) C
8.) A
9.) D
10.) C
11.) A
12.) C
13.) D
14.) B
15.) A

MULTIPLE CHOICE 2

1.) C
2.) C
3.) A
4.) B
5.) D
6.) D
7.) A
8.) C
9.) A
10.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) C
2.) B
3.) D
4.) A
5.) C
6.) D
7.) A
8.) B
9.) D
10.) B

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

1.) D
2.) D
3.) A
4.) B
5.) B
6.) C
7.) D
8.) D
9.) D
10.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 3

1.) D
2.) D
3.) A
4.) C
5.) C
6.) A
7.) D
8.) B
9.) D
10.) C

CHAPTER 12 – DEALINGS IN PROPERTIES

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) F
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) T
9.) F
10.) F
11.) F
12.) F
13.) T
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 2

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

1.) F
2.) F
3.) T
4.) F
5.) T
6.) T
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T
11.) F
12.) F
13.) T
14.) T
15.) F

MULTIPLE CHOICE 1

1.) C
2.) A
3.) B
4.) B
5.) A
6.) D
7.) D
8.) A
9.) D
10.) A
11.) D
12.) D
13.) C
14.) A
15.) B
16.) B
17.) A
18.) C
19.) C
20.) A
21.) C
22.) A
23.) B
24.) C
25.) B
26.) D
27.) D

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

28.) D
29.) B
30.) C

MULTIPLE CHOICE 2

1.) D
2.) D
3.) C
4.) A
5.) D
6.) A
7.) B
8.) A
9.) B
10.) A
11.) A
12.) C
13.) A
14.) A
15.) B
16.) D
17.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) C
2.) C
3.) A
4.) B
5.) B
6.) B
7.) B
8.) C
9.) C
10.) C
11.) D
12.) D
13.) B
14.) C
15.) A
16.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1.) D
2.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

3.) A
4.) D
5.) D
6.) A
7.) D
8.) A
9.) D
10.) D
11.) B
12.) D
13.) A
14.) C
15.) B
16.) A
17.) B

CHAPTER 13 – PRINCIPLES OF DEDUCTIONS

EXERCISE DRILL NO. 1

1.) PERSONAL EXPENSE

2.) BUSINESS EXPENSE
3.) BUSINESS EXPENSE
4.) PERSONAL EXPENSE
5.) PERSONAL EXPENSE
6.) BUSINESS EXPENSE
7.) PERSONAL EXPENSE
8.) BUSINESS EXPENSE
9.) BUSINESS EXPENSE
10.) PERSONAL EXPENSE
11.) PERSONAL EXPENSE
12.) BUSINESS EXPENSE
13.) PERSONAL EXPENSE
14.) PERSONAL EXPENSE* (IF SILENT PERSONAL)
15.) BUSINESS EXPENSE

EXERCISE DRILL NO. 2

1.) 200,000 (2013)

2.) 25,000; 50,000; 50,000
3.) 200,000 (2012)
4.) 200,000 (2012)
5.) 100,000; 100,000 (2011;2012)

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

EXERCISE DRILL NO. 3

COST OF GOODS SOLD: 1,960,000

EXERCISE DRILL NO. 4 (OPEN CHAPTER FILE)

1.) CE
2.) DE
3.) CE
4.) NDE
5.) NDE
6.) NDE
7.) CE
8.) NDE
9.) DE
10.) NDE
11.) NDE
12.) NDE
13.) NDE
14.) NDE
15.) CE
16.) DE
17.) CE
18.) CE
19.) CE
20.) NDE
21.) DE
22.) DE
23.) NDE
24.) BDE
25.) DE
26.) NDE
27.) DE
28.) NDE
29.) NDE
30.) NDE

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F*
6.) F

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

7.) T
8.) T
9.) F
10.) F**

*CAPITAL EXPENDITURE
**TAX BASIS

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) F
4.) T
5.) F
6.) F*
7.) T
8.) T
9.) F
10.) F

*AS A RULE, EXPENSE OF REGULAR INCOME ONLY

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) D
3.) B
4.) B
5.) A
6.) C
7.) A
8.) A
9.) B
10.) C
11.) D
12.) D
13.) B
14.) D
15.) B
16.) D
17.) A
18.) A
19.) B
20.) D
21.) D
22.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

23.) C
24.) D
25.) C

MULTIPLE CHOICE 2

1.) B
2.) B
3.) A
4.) D
5.) D
6.) D
7.) A
8.) D
9.) D
10.) C
11.) C
12.) D
13.) D
14.) D
15.) A
16.) D
17.) A
18.) D
19.) A
20.) D
21.) B
22.) C
23.) A
24.) D
25.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) A
2.) C
3.) B
4.) C
5.) A
6.) A
7.) B
8.) B
9.) C
10.) A
11.) C
12.) D

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

13.) C
14.) B
15.) D
16.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1.) C
2.) B
3.) C
4.) B
5.) A
6.) A
7.) A
8.) B
9.) A
10.) C
11.) D
12.) A
13.) B
14.) B
15.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 3

1.) B
2.) D
3.) D
4.) A
5.) D
6.) C
7.) B
8.) C
9.) B
10.) D

CHAPTER 13-A: REGULAR ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS

TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) T
3.) T
4.) F
5.) T

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

6.) F
7.) T
8.) F
9.) F
10.) T
11.) F
12.) F
13.) T
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) F
9.) F
10.) T
11.) F
12.) T
13.) T
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 3

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) T
6.) F
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T
11.) T
12.) F
13.) F
14.) F
15.) F

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

16.) F
17.) T
18.) T
19.) F
20.) T
21.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) D
2.) C
3.) C
4.) C
5.) D
6.) C
7.) C
8.) A
9.) C
10.) D
11.) C
12.) A
13.) B
14.) C
15.) C

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) A
2.) D
3.) C
4.) B
5.) A
6.) C
7.) D
8.) A
9.) D
10.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) D
2.) A
3.) D
4.) B
5.) A
6.) C
7.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

8.) D
9.) B
10.) A
11.) C
12.) C
13.) C
14.) C
15.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1.) C
2.) B
3.) B
4.) C
5.) C
6.) C
7.) B
8.) B
9.) C
10.) C
11.) B
12.) A
13.) D
14.) C
15.) B
16.) C

CHAPTER 13-B: SPECIAL ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS AND

NOLCO
TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) F
5.) T
6.) F
7.) F
8.) F
9.) F
10.) T
11.) T

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

12.) T
13.) T
14.) T
15.) T
16.) F
17.) T
18.) F
19.) T
20.) T

EXERCISE DRILLS

1.) NONE
2.) NONE
3.) NONE
4.) NONE
5.) NONE
6.) NONE
7.) 10% OF GROSS INCOME
8.) NONE

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) A
2.) B
3.) B
4.) B
5.) D
6.) B
7.) D
8.) B
9.) B
10.) B
11.) D
12.) D
13.) A
14.) D
15.) D
16.) C
17.) A
18.) C
19.) B
20.) B
21.) D
22.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

1.) B
2.) A
3.) B
4.) B
5.) A
6.) A
7.) B
8.) C
9.) D
10.) A

CHAPTER 13-C: OPTIONAL STANDARD DEDUCTIONS

TRUE OR FALSE

1.) F
2.) T
3.) F
4.) F
5.) T
6.) F
7.) F
8.) T
9.) T
10.) T
11.) F
12.) T
13.) T
14.) F
15.) T
16.) F
17.) F
18.) T
19.) F
20.) F

EXERCISE DRILL NO.1

1.) CHECK
2.) CHECK
3.) CHECK
4.)
5.) CHECK
6.) CHECK
7.)

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

8.)
9.) CHECK
10.) CHECK

EXERCISE DRILL NO. 2

1.) 2,000,000 (5,020,000*2%)

2.) 1,000,000 (2,520,000*2%)

EXERCISE DRILL NO. 3

1.) 3,120,000; 3,600,000

2.) 1,380,000; 1,740,000

EXERCISE DRILL NO. 4

1.) 2,000,000
2.) 840,000

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) B
3.) A
4.) D
5.) A
6.) D
7.) A
8.) B
9.) D
10.) A
11.) D
12.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) C
2.) A
3.) C
4.) B
5.) D
6.) D
7.) A
8.) D
9.) D
10.) C
11.) D
12.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) D
2.) B
3.) C
4.) B
5.) D
6.) A
7.) A
8.) A
9.) B
10.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1.) B
2.) A
3.) A
4.) C
5.) B
6.) C
7.) B
8.) C

CHAPTER 14 – INDIVIDUAL INCOME TAXATION

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) F
4.) F
5.) F
6.) F
7.) F
8.) F
9.) T
10.) F
11.) F
12.) T
13.) T
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 2

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

1.) F
2.) F
3.) T
4.) F
5.) T
6.) F
7.) T
8.) F
9.) F
10.) F
11.) T
12.) T
13.) F
14.) F
15.) F

TRUE OR FALSE 3

1.) T
2.) T
3.) T
4.) F
5.) F
6.) T
7.) T
8.) T
9.) F
10.) T
11.) T
12.) T
13.) T
14.) F
15.) F
16.) F
17.) T
18.) F
19.) T
20.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) C
3.) B
4.) C
5.) A

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

6.) A
7.) D
8.) A
9.) A
10.) D
11.) B
12.) D
13.) A
14.) C
15.) B

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) A
2.) D
3.) C
4.) D
5.) D
6.) D
7.) D
8.) C
9.) D
10.) A
11.) A
12.) A
13.) C
14.) D
15.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 3

1.) A
2.) C
3.) A
4.) A
5.) D
6.) D
7.) C
8.) D
9.) A
10.) D
11.) A
12.) A
13.) D
14.) C
15.) A

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

16.) D
17.) C
18.) C
19.) D
20.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) B
2.) B
3.) A
4.) B
5.) C
6.) C
7.) A
8.) B
9.) C
10.) D
11.) B
12.) D
13.) B
14.) C
15.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1.) D
2.) C
3.) A
4.) A
5.) D
6.) A
7.) D
8.) B
9.) C
10.) B
11.) D
12.) A
13.) B
14.) B
15.) B
16.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 3

1.) C
2.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

3.) B
4.) C
5.) C
6.) C
7.) B
8.) B
9.) C
10.) B
11.) A
12.) B
13.) D
14.) C
15.) A

CHAPTER 15-A: CORPORATE INCOME TAX – SPECIAL CORPORATIONS

TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) T
3.) F
4.) F
5.) T
6.) T
7.) F
8.) F
9.) F
10.) T
11.) T
12.) F
13.) T
14.) F
15.) F
16.) F
17.) F
18.) T
19.) F
20.) T

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) T
3.) F
4.) F

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

5.) F
6.) F
7.) F
8.) T
9.) T
10.) T
11.) T
12.) T
13.) T
14.) T
15.) F

TRUE OR FALSE 3

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) T
7.) F
8.) F
9.) T
10.) F
11.) T
12.) T
13.) T
14.) T
15.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) D
3.) A
4.) A
5.) C
6.) D
7.) A
8.) D
9.) B
10.) A
11.) C
12.) D
13.) D
14.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

15.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) D
2.) B
3.) C
4.) B
5.) D
6.) B
7.) D
8.) C
9.) C
10.) B
11.) D
12.) C
13.) B
14.) A
15.) A
16.) B
17.) C

MULTIPLE CHOICES – CASE PROBLEMS

PROBLEM 1:

1.) C
2.) D
3.) B
4.) C
5.) D
6.) A
7.) C
8.) D
9.) C
10.) C
11.) C
12.) B

PROBLEM 2:

1.) B
2.) C
3.) C

PROBLEM 3:

1.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

2.) B

PROBLEM 4:

1.) C
2.) D
3.) D
4.) C
5.) D
6.) C
7.) C
8.) B

PROBLEM 5:

1.) A
2.) C

PROBLEM 6:

1.) C
2.) A

PROBLEM 7:

1.) C
2.) C

PROBLEM 8:

1.) B
2.) A
3.) B
4.) A
5.) A
6.) A
7.) B

PROBLEM 9:

1.) D
2.) D

CHAPTER 15-B: CORPORATE INCOME TAX –REGULAR CORPORATIONS

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

3.) T
4.) F
5.) F
6.) T
7.) F
8.) T
9.) F
10.) T
11.) F
12.) T
13.) T
14.) F
15.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) F
3.) T
4.) F
5.) T
6.) T
7.) T
8.) F
9.) F
10.) T
11.) T
12.) F
13.) F
14.) T
15.) T

TRUE OR FALSE 3

1.) T
2.) F
3.) F
4.) T
5.) T
6.) F
7.) F
8.) F
9.) F
10.) T
11.) T
12.) T

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

13.) T
14.) T
15.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) D
3.) D
4.) C
5.) C
6.) D
7.) C
8.) C
9.) A
10.) B
11.) A
12.) C
13.) D
14.) C
15.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) C
2.) A
3.) D
4.) D
5.) A
6.) B
7.) B
8.) A
9.) D
10.) C
11.) A
12.) D
13.) A
14.) B
15.) A

MULTIPLE CHOICE THEORY 3

1.) A
2.) B
3.) A
4.) D
5.) C

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

6.) A
7.) A
8.) A
9.) D
10.) D
11.) D
12.) B
13.) C
14.) B
15.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) C
2.) A
3.) D
4.) D
5.) B
6.) C
7.) B
8.) C
9.) C
10.) C
11.) D
12.) A
13.) C
14.) C
15.) D
16.) B
17.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1.) D
2.) B
3.) B
4.) D
5.) D
6.) A
7.) B
8.) C
9.) D
10.) A
11.) B
12.) A
13.) A

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])

 lOMoARcPSD|7431953

14.) C
15.) C
16.) B
17.) C
18.) D

-END

Downloaded by carl adrian valdez ([Link].n@[Link])