La stabilite financiere, une mission pour la banque centrale?

RESUME La crise des subprimes a remis au goût du jour le rôle des banques centrales dans la régulation et la supervision du système bancaire. L'étendue de cette crise et la récurrence de crises financières similaires ont focalisé le débat sur le rôle du banquier central dans la prévention et la conduite à tenir en situation de crise bancaire. Plus précisément, nous essayons dans ce travail de répondre à la question suivante: la stabilité financière est-elle du ressort exclusif de la Banque Centrale ? La réponse à cette question a été tentée en examinant le cas de la faillite de la banque «Khalifa» et la réactivité de la Banque d'Algérie (BA). L'analyse faite suggère que la BA a fait son travail normatif. L'irruption de l'autorité politique dans le processus a jeté un discrédit sur l'indépendance et la crédibilité de la BA.

Économie et Institutions, 2015

Construire le triangle de compatibilité de la finance numérique : innovations, stabilité, régulation François ViLLEroY dE GaLHaU, Banque de France 7 Les nouveaux risques pour la stabilité financière Banque numérique et désorganisation du marché : un sentiment de déjà-vu ? JEan dErMinE, INSEAD, Singapour 19 Le risque numérique : défi stratégique et opportunité de développement pour les assureurs nicoLas scHiMEL, Aviva France 29 Le risque systémique dans les paiements GEorGEs PaUGET, Économie Finance et stratégie 43 Institutions financières et cybercriminalité -Entre vulnérabilité et sécurité QUEnTin GaUMEr, sTéPHanE MorTiEr ET aLi MoUTaiB, École de guerre économique, Paris 53 Quels sont les risques du trading haute fréquence ? THiErrY FoUcaULT, HEC Paris 63 La réglementation et l'action des autorités face à ces nouveaux risques Faire des infrastructures européennes de marchés un bastion de la stabilité financière YVEs MErscH, Banque centrale européenne 81 Au-delà de la technologie : une réglementation et une supervision adéquates à l'ère des fintechs andrEas r. doMBrET, Banque fédérale d' Allemagne 87 L'essor des fintechs et leur réglementation sErGE daroLLEs, Université Paris-Dauphine 95 Le développement des prêts en ligne et la montée de la régulation privée des transactions financières en ligne avec les entreprises G. PHiLiP RUTLEDGE, Bybel Rutledge LLP et BPP Law School 105 La transformation numérique du secteur financier : illustrations Monnaie et paiements à l'ère numérique : innovations et défis François VELdE, Banque fédérale de réserve de Chicago 117 L'évolution future de la négociation électronique sur les marchés obligataires européens ELizaBETH caLLaGHan, Association internationale des marchés de capitaux 127 Émergence du big data : quelles évolutions du modèle économique de l'assurance ? THiErrY dErEz, Covéa 137 Le big data : défis et opportunités pour la surveillance de la stabilité financière Mark d. FLood, département du Trésor américain, H. V. JaGadisH, Université du Michigan

2014

Depuis plus d'un siecle, les analyses de reseaux appliquees aux conseils d'administration des grandes entreprises (interlocking directorate studies) ont regulierement observe la tendance qu'ont les banques a occuper une position plus centrale que les autres entreprises. Cette observation a donne lieu a de nombreuses interpretations, dont aucune n'est parvenue a s'imposer. Nous soutenons que l'absence de consensus repose en premier lieu sur une question de methode, celle qui consiste, d'une part, a confondre « centralite » et « controle » et d'autre part a etudier les reseaux inter-firmes d'apres la somme de leurs parties et non comme un tout. En second lieu, les sociologues se sont interesses a des formes immediates de relations financieres entre banques et industrie, essentiellement sous les rapports de dette et d'actionnariat, en negligeant tout ce que la theorie economique pouvait apporter sur le role joue par les banques dans l'emissio...

Revue Française de Socio-Économie, 2015

financial relations between bank and industry, such as credit and shareholding, but not to financial intermediation and money creation. We think that economic theory of money creation is worth bringing back in. From such a theoretical perspective, bank centrality seems to be better understood as a form of collegial regulation of money creation, while the absence of such a phenomenon indicates the rise of bureaucratic regulation by central banks and global financial institutions.

Revue de l'OFCE, 2002

La création de l'Union monétaire européenne confère une dimension expérimentale à l'acquisition de la crédibilité par une banque centrale et à sa mise à l'épreuve. Les modèles théoriques qui fondent la notion de crédibilité réduisent la configuration institutionnelle à un schéma très simple et l'évaluation collective de cette crédibilité est réduite à l'opinion moyenne des marchés financiers. Aussi, nous procédons à quelques variations sur un thème de Barro et Gordon (1983). Alors que dans ce modèle, les salariés fixent le salaire nominal avant que l'inflation soit effective, ici, les marchés financiers fixent le taux d'intérêt de long terme de telle façon qu'il égalise l'offre et la demande agrégée de biens. Pour être crédible, la banque centrale devra viser une inflation très faible pendant une longue période afin de faire converger les anticipations des marchés vers un niveau bas d'inflation. Si on projette ces raisonnements sur l'expérience européenne, on peut craindre qu'ils ne confortent l'idée d'un penchant restrictif de la BCE. Ce modèle est éclairant à un second titre : il peut engendrer des équilibres multiples, sources de problèmes de coordination entre agents pour définir un équilibre qui fasse l'objet d'un accord commun. Pour échapper à ces problèmes, la cohérence temporelle de l'action de la BCE, c'est-à-dire une articulation harmonieuse des objectifs et règles de long terme avec une action conjoncturelle adaptée aux circonstances, nécessite la coopération

2019

Cette recherche prend pour objet l’Union bancaire, a savoir la principale reforme des institutions de l’Union europeenne souhaitee par les chefs d’Etat et de gouvernement en reponse a la crise financiere de 2008. La reforme confie notamment a la Banque centrale europeenne la charge de superviser les banques de la zone euro a partir de novembre 2014. A la croisee d’une sociologie de la finance en discussion avec une sociologie des sciences et des techniques, et d’une sociologie politique attentive aux instruments d’action publique, la these propose d’analyser les nouvelles pratiques de supervision comme un probleme de gouvernement au sens de Michel Foucault. Elle decrit ainsi l’Union bancaire comme un agencement institutionnel, a savoir un assemblage d’acteurs, de pratiques de verification et de dispositifs de controle, au sein duquel s’invente une forme inedite d’intervention. Cet agencement produit une expertise europeenne centralisee sur un territoire de gouvernement. Sur celui-ci...

n'entend donner aucune approbation ni improbation aux opinions émises dans les mémoires des candidats aux masters en alternance : ces opinions doivent être considérées comme propres à leur auteur.