Políticas Económicas con Economía Abierta. Introducción

Este trabajo está vinculado y se complementa con otro que se presenta en AEDA 2010 2 , el que comprende la aplicación empírica en la Argentina, de los problemas teóricos aquí formulados sobre el tema inflación desde una perspectiva clásica y keynesiana. Es práctica común que en los análisis convencionales y en el sentido común se asuma que ante cualquier sospecha de inflación, las imaginarias tijeras de Marshall, -procesadas en millares de libros de "autoayuda" económica que ofician de manuales de economía, se aparecen para indicar que la demanda ha subido y que la oferta tiene algún tipo de rigidez. Versiones más sofisticadas pero no menos "no-analíticas" hablan de la misma rigidez de oferta, aunque desestimando la "inflación por demanda" y adjudicando en vez, a una cierta "percepción" de los agentes de una desvalorización del dinero, y por tanto, remozar ipso facto una rudimentaria teoría cuantitativa que explicaría la suba del nivel de precios. No más hacer un breve análisis, estas explicaciones nunca probadas como generadoras de inflación se muestran inválidas: la primera con la mera existencia perenne grado de utilización de la capacidad productiva menor al pleno empleo de recursos y la existencia de raíces unitarias en la series de tiempo de producto que mostrarían un fenómeno conocido como "histéresis" del producto potencial, el cual se mueve con cada avance del producto efectivo confirmando la observación de Steindl en el tiempo; la segunda no encuentra explicaciones causales apropiadas para mostrar cómo miden esa percepción ni tampoco cómo han descartado de su ecuación cuantitativa la causalidad de dinero endógeno que va de precios a cantidades emitidas, ya expuesta hace mas de 40 años por Julio Olivera en la propia escuela de Chicago bajo el título de "Dinero Pasivo". Descartadas las explicaciones "ofertistas" se encuentran otras que tampoco configuran una buena explicación sobre la aceleración del nivel de precios, en lo que se ha llamado "inercialismo" el cual supone situaciones extremas no observables de los parámetros de inercia inflacionaria e inflación esperada. Los "cuellos de botella", la concentración de las empresas, configuran también una densa tribulación de quien tiene que leer otras explicaciones sobre el proceso inflacionario: ninguna de ellas establece coherentemente a la inflación como proceso de suba acelerada del nivel de precios. Los primeros suelen romperse "desde adentro" siempre con nuevas inversiones vía el mecanismo de acelerador (Fiorito, AEDA 2009), mientras que la segunda explicación recorre fundamentalmente oral, el "boca de urna" deseado, pero mostrado, de cómo se pasa de una explicación sobre la estructura de precios en el oligopolio, a una del crecimiento acelerado de precios por iguales motivos estructurales ni como se lo ha estimado. Por el contrario en este trabajo se intentará mostrar que la inflación tiene una transmisión por costos, y cuya elevación tiene diversas fuentes, de una vez y para siempre, mientras que la aceleración de la suba del nivel de precios reconoce su motor en la puja distributiva del ingreso.

In General more detailed IS-LM-BP

INTRODUCCIÓN Solemos hablar de " economía abierta " cuando incluimos en los modelos a los componentes de la balanza comercial, o sea, las exportaciones y las importaciones, como en el modelo keynesiano " completo " o el de Hicks y Hansen (curvas IS y LM), pero debemos reconocer que les damos un tratamiento similar al de los componentes domésticos del gasto. Así, por ejemplo, en el modelo IS-LM un aumento de las exportaciones autónomas provoca efectos similares a los de un incremento del gasto público, difiriendo de ellos en los impactos sobre el superávit público y el saldo de la balanza comercial, exclusivamente, ignorando las diferencias que provocaría la adopción de distintos regímenes cambiarios, así como lo relacionado con los movimientos de los capitales financieros. En otras palabras, se ha trabajado con la cuenta corriente de la balanza de pagos, exclusivamente, bajo el supuesto excesivamente simplificador de que su saldo depende únicamente del nivel de ingresos del país. Hacia principios de la década de 1960 ya era evidente la gran importancia de los movimientos internacionales de capitales especulativos, los que por volumen y velocidad de reacción provocaban efectos más importantes que los del intercambio de bienes y servicios, reflejados en la cuenta corriente de la balanza de pagos, lo que impulsó a incluir en el análisis a la cuenta de capital. Robert Alexander Mundell, economista canadiense galardonado con el Premio Nobel de Economía en 1999, fue pionero en la materia. Junto con el norteamericano J. Marcus Fleming desarrollaron una simplificación teórica sobre la que se basará esta Nota. BALANZA DE PAGOS De manera esquemática, la balanza de pagos se puede presentar tal como lo hacen Naclerio y otros en la obra " Teoría y Política Macroeconómica "-Aplicaciones a la economía argentina-, identificada en la Bibliografía de la presente: BALANZA DE PAGOS A) CUENTA CORRIENTE Mercaderías o bienes Servicios reales Rentas Transferencias unilaterales + B) CUENTA CAPITAL Y FINANCIERA Cuenta Capital Cuentas financieras = C) Variación de reservas internacionales A los fines del modelo que se empleará podemos simplificar aún más, asimilando la cuenta corriente con la balanza comercial y la de capital con el flujo de capitales financieros, que es su principal componente. Así podríamos reescribir la ecuación del cuadro anterior como: VR = BC + FC Siendo VR = variación de reservas inernacionales. BC = balanza comercial. FC = flujo de capitales.

Es un breve ensayo sobre los efectos de la aplicación de la política monetaria, en el marco de una economía abierta con tipos de cambio fijo.

Publicaciones Icesi, 2010

Revista Reflexiones, 1995

entre ellos, han venido introduciendo, desde principios de la década de los 80, cambios profundos en sus modelos de acumulación. Dicho proceso reviste, por supuesto, características particulares en cada uno de los países; empero, los objetivos perseguidos son los mismos. Se busca propiciar una mayor apertura de la economía al mercado internacional, una mayor preponderancia del mercado en la asignación de los recursos, tanto reales como financieros, y la disminución de la ingerencia del Estado en la economía, principalmente en materia de subsidios.

Momento económico, 2001

Episodios similares vivieron los mercados emergentes a fines de la década del setenta y, más recientemente, economías industrializadas como la de EE.UU.