皆様どうもこんばんは。
てーねんです。
本日は高配当銘柄イエローハット(9882)を紹介します。
以下の理由で配当金目当ての長期保有に適した銘柄だと感じたため、取り上げました。
- 配当利回りがそれなりにいい（2025/12/23終値時点で3.47％）
- 15年連続増配の実績
- 今年3月末に株式分割を行っており、20万円以下で購入可能
企業概要
| 上場 |
東証プライム市場（現在）
1997年～東証一部
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| 業態 |
カー用品等の販売（卸売及び小売） |
| 設立 |
1962年 |
| 資本金 |
15,072百万円 |
| 従業員数 |
4,049人（連結）/139人（単体） |
同社は主に日本国内で展開する自動車用品の販売企業です。
車検対応やタイヤ・バッテリーといった部品の交換、ボディーコーティングなど、自動車整備関係の作業を手広く行っています。
配当・優待情報
①配当
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2026年3月期
予想配当額
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年間 58円
・中間29円 9月権利確定 /12月払い
・期末29円 3月権利確定 /5月払い
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| 株価 |
1,673.0円 （2025/12/23終値） |
| 配当利回り |
約3.47％ |
株主還元について、本稿執筆時（2025年12月23日）では以下のように発表しております。
当社は、中長期的な視点で連結業績に応じた利益還元を重視し（中略）
連結配当性向30％以上を目安に、安定的な配当を継続して実施していくことを基本方針としております。
また、2026年３月期から2028年３月期までの３ヶ年を対象とする次期中期経営計画では、「配当性向45％を目安、総還元性向を３年累計で100％以上」とする株主還元方針を掲げております。（後略）
（出典：イエローハット 第67期有報40頁）
※引用中の太字、着色、省略は筆者による。
安定配当を謳っており、事実過去15年連続増配という強力な実績があります。
配当性向については、昨年度は40.5％と目標より低いのでやや向上の余地あり。
DOE（純資産配当率）基準でもまだ4％未満なので、無理した高配当ではないと考えられます。
増配率
イエローハットの配当額と増配率（2010年～2026年、2026年分は予定額）
②株主優待
以下の品物が貰えます。
・自社店舗での割引券10枚（3,000円相当）
※1,000円につき300円分使用可能
・自動車用洗浄液（油膜取りウォッシャー液）の引換券
前者の割引券は保有株数に応じてもらえる枚数が増えます。
（出典：イエローハットHP 株主優待）
財務状況
| 売上高 |
長期的に微増傾向
2015年に1218億から25年には1541億と10年で約1.26倍
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| 営利 |
長期的に微増傾向
2015年に74.8億から25年には155億と10年で約2倍
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| 営利率 |
直近10年は5％超をキープ
2022年からは10％前後で推移
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| 営業CF |
2008年からの17年間で赤字無し |
| 自己資本比率 |
近年は80％程度と高め
昨年度は借り入れを行いおよそ65％の安全圏
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| 現金等 |
借り入れの影響もあり300億円越え |
| 有利子負債 |
350億円 / 29％ / 現金等の約1.12倍
|
※上記のデータは2008年以降、出所はIRBANK
終わりに
私が感じた懸念点としては、以下の点が挙げられます。
・今年350億円の借り入れを行い、現金以上の有利子負債がある（今まではなかった）
・PER（株価収益率）は同社の過去比較で高め
ただ、どちらも大きな問題はないように思えます。
前者の借り入れについては、おそらく設備投資のためでしょう。
有報を確認したところ、仙台に物流センターを作るため430億円の投資を予定しているので、この資金に充てたのではないかといった予想。
昨年から今年にかけて約430億の設備投資をした旨の記載がありました
（出典：イエローハット 第67期（2025年3月期）有価証券報告書-29頁）
奇しくも同業他社のオートバックスも同じ350億の借り入れをしているので、業界的に投資するご時世なのでしょうか？
昨今は金利が上がり始めているので、まだ金利の低い今のうちに借り入れを行うのは企業として妥当な判断に感じられます。
後者についても、同社の過去比較では高いものの目安とされる15％よりは低いので、株価を意識した経営をすることによって今までが安すぎた株価が改善されて上がってきたと見ることもできます。
以前に紹介した他の高配当株はコチラ。よければご一読ください。
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