公的年金の運用実績報告に対する各メディアの取り上げ方の違いには雲泥の差が！

上記GPIFの運用実績報告では、以下の情報が公開されています。

◆2018年度第3四半期
期間収益率　－9.06％
収益額　－14兆8,039億円

◆市場運用開始以降(2001年度～2018年度第3四半期)　
年率収益率　＋2.73％
累積収益額　＋56兆6,745億円

◆運用資産額　150兆6,630億円


簡単に言えば、直近の四半期は金額で－14兆円とそこそこマイナスになってしまったものの、運用総額は150兆円と巨額であり、損失率でいうとたった－9％で、株や債券に投資していればよくあるレベルの下落に過ぎず、市場運用開始以降からの累積収益額は＋56兆円もあり、損益率も＋2.7％でプラスで推移しているというのが全体像です。

それを受けて、マスコミ各社が報道する内容が、いつものことながら、それはもうもう酷いのなんの。

例えば、テレビ朝日の報道ステーションでは、短期間の損失額だけ「公的年金が14兆円の巨額損失！」と鬼の首を取ったように騒ぎ立てています。

収益率で見たらたかだか－9％程度の下げで、運用総額は150兆円もあるうちの14兆円に過ぎないのですが、意図的かどうかわかりませんが、収益率も伏せて、運用総額も伏せて、累積収益額も全部伏せています。

短期的な損失額14兆円という金額だけ見たら、一見、とりかえしのつかないような巨額損失に見えますが、本当は運用総額の方が150兆円とそれ以上にはるかに超・巨額なのです。運用総額全体で年間9％の変動は、株式や債券に投資していれば、ふつうに発生するめずらしくもなんともない変動の水準です。

視聴者にとって比較対象がないなかで、ただ「14兆円の損失」という損失金額の大きさだけを全面に出して、不安を煽る報道内容になっています。

一方で、比較的まともな報道をしているところもあります。

NHKでは、14兆円という短期間の損失額に加えて,運用総額151兆円、損益率－9％、過去からの累積損益＋56兆円というデータも並記して運用の全体像がわかるようになっています。

GPIFが運用実績発表した各要素をきちんと報道しています。

ツイッターでも取り上げたところ、かなりの反響がありました。

比較的まともな報道内容。年金が損失を出すと、運用総額を書かずに損失金額だけ書いて「年金が○○兆円の損失！」と鬼の首を取ったように騒ぎ立てるメディアが多いなか、損失金額に加えて運用総額、損益率、過去からの累積損益も並記して運用の全体像がわかるようになっている。 https://t.co/14fAAQ5Uu1

— 水瀬ケンイチ (@minasek) 2019年2月1日

ただ、今回の報道だけで比較すると、まるでテレ朝がダメでNHKが優良みたいに見えますが、過去から度々マスコミ各社のGPIF運用実績報道の状況を追っている身としては、その時々で報道の内容・品質はまちまちであり、ベストの報道要素を押さえているメディアは、時とともに移ろってきたことを知っています。

過去の報道状況も加味して、現在のメディアのGPIF運用実績に対する報道内容を冷静に見たいところです。

プラス実績の四半期で、NHK、ブルームバーグ、フジテレビがパーフェクトでしたが、それ以外はボロボロ…。


プラス実績の四半期で、ブルームバーグ、朝日新聞、時事通信がパーフェクト、あとは取扱もまばらでボロボロ…。


プラス実績の四半期で、パーフェクトのメディアゼロ…。特にロイター、朝日新聞、そしてNHKが最低レベルでした。


プラス実績の四半期で、パーフェクトのメディアゼロ…。特に毎日新聞、読売新聞、ここでもNHKが最低レベルでした。


マイナス実績の四半期で、パーフェクトのメディアはゼロ…。特に読売新聞は最悪の煽り報道でした。


公的年金の運用実績を、NHKがいつもパーフェクトに報道してきたわけではない事がわかると思います。

公的年金に関しては、人口増加を前提とした制度設計であることや、未納問題、マクロスライド方式の不徹底等、課題を抱えていることは事実です。しかし一方で、資産運用については真面目に行われており、情報公開も進んでいるというのが、運用をウォッチしている私の認識です。

そして、個人としては、移ろいやすいマスコミ報道で、ワーワーと踊らされるのではなく、GPIFが毎四半期、わかりやすく公表しているWEBサイトで、他人のフィルターを介さない「一次情報」にあたり、冷静に判断するのがベターだと思います。

年金は国民の最大級の関心事です。マスコミ各社は煽る方向にばかり張り切るのではなく、良いことも悪いことも含め、きちんと「事実」を伝えてほしいと思います。


追伸

日本経済新聞社編集委員兼紙面解説委員で、ファイナンシャル・プランナー（CFP®）でもある田村正之氏が、マスコミが加担して悪いイメージを付けてしまい消費者に誤解されている公的年金について、「懺悔の気持ち」をもって（と私には見えます）、その真の価値を消費者が知ってフル活用することが、最大の老後対策になることを消費者に伝えたかったという良心的な年金本です。

公的年金の運用と活用方法について、必読の書だと思います。当ブログの書評記事はこちら。

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