政府も市場もデフレ予想のニッポン

By 水瀬ケンイチ

2009-12-27

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資産運用の考え方

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日本は来年もデフレという政府見通しです。

【NIKKEI NET 2009/12/27より引用】
物価下落10年度も、政府見通し0.8％　成長率は実質1.4％
　政府は25日の臨時閣議で、2010年度の経済見通しを了解した。国内総生産（ＧＤＰ）の成長率は実質で1.4％、名目で0.4％となり、いずれも３年ぶりのプラスに転じると予測した。ただ消費者物価指数が前年度比0.8％低下し、２年連続のマイナスにとどまるとみている。日本経済のデフレ（物価の継続的な下落）脱却には時間がかかりそうだ。
【引用おわり】

オーソドックスな経済学によると、物価下落は株式にマイナスです。
来年の日本株式への影響ははたして。

ちなみに、政府見通しはさておき、市場はどう見ているのかというと……

10年利付国債と10年物価連動債の利回りの差分で、市場が推測する期待インフレ率が表せます。
これを「ブレーク・イーブン・インフレ率」といいます。このブレーク・イーブン・インフレ率は、直近でマイナス1％くらいです。
やはり市場もデフレを予測しているようです。

（日本相互証券株式会社 WEBサイトより）

政府も市場もデフレ予想のニッポン。日本株式にとっては厳しそうです。
自分のポートフォリオにおける日本株式の比率は低いので、資産運用的には影響は少ないのですが、なんと言っても自分が暮らす国。雇用も賃金も大切です。
企業には成長してもらわないと。
「よそうはうそよ」と言われているし(?)、政府見通しも市場予測も、実際にどうなるかはわかりません。

来年も、ガンバレニッポン！(^^)
（自分も会社で頑張って働きます）

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