Introduo

Definies
Bsicas

JURO

o valor pago ou recebido pelo

aluguel do capital.

Visa, alm do lucro da operao,

a compensaodos fatores
risco, custode oportunidadee
depreciaodo capital.
Mat Fin

Introduo

DefiniesBsicas

TAXA DE JUROS

a velocidadede crescimento
do
capitalduranteo prazo da
operao.

i
Simbologia:
Unidades:a.m.,a.a., a.b., a.d., a.p.
Mat Fin

Introduo

DefiniesBsicas

FORMAS DE REPRESENTAO
DAS TAXASDE JUROS

Percentual:

i = 12%

Unitria:

i = 0,12

Mat Fin

Introduo

DefiniesBsicas

FORMAS DE REPRESENTAO
DASTAXAS DE JUROS

Percentual:

i = 145%

Unitria:

i = 1,45

Mat Fin

Introduo

DefiniesBsicas

FORMAS DE REPRESENTAO
DASTAXAS DE JUROS

Percentual:

i = 0,6%

Unitria:

i = 0,006

Mat Fin

Introduo

DefiniesBsicas

CAPITALIZAO

a correo feita sobre o valor do

capitalem funodo tempo.

PERODO
DECAPITALIZAO

o intervalode tempoentredois
clculosde juros consecutivos.
Simbologia:n
Mat Fin

Introduo

DefiniesBsicas

VALORPRESENTE

Valor Presente(VP) ou Principal(P)

o valor original da operao.

VALORFUTURO

Valor Futuro(VF) ou Montante(M)

o valor da operao em um instante
qualqueraps o incio da operao.
Mat Fin

Introduo

DefiniesBsicas

DIAGRAMA
DEFLUXODECAIXA
ENTRADAS

i (%)
0

2
1

5
3

n (perodos)

SADAS

Mat Fin

Introduo

DefiniesBsicas

DIAGRAMA
DEFLUXODECAIXA
12.000

10.000

7.000
0

2
1

5
3

6.000
10.000

11.000

n (perodo)

Fluxo

- 10.000

10.000

- 6.000

12.000

7.000

- 11.000

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

REGIME
DECAPITALIZAO
SIMPLES
JUROSSIMPLES
Idiabsica:

JUROSDEVIDOS
E NOPAGOS
NOSOCAPITALIZADOS.

JUROS SIMPLES (APLICAO ) = Desconto de titulo , cheque especial e IOF

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

Equao
Bsica

Juros=VPx i x n
Juros- resultado
lquido
daoperao
VP- valorinicial;
aquele
referente
a
datazero
i - taxadejurosaplicada
ao capital
n - nmero
deperodos
decapitalizao
envolvidos
naoperao
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

EQUAODO VALORFUTURO

VF=VP+Juros
Juros=VPx i x n

VF=VP+VPx i x n
CONCEITO DE FATOR o valor futuro de 1
FV = PV x Fator
FV = PV x ( 1 + i )
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

OBSERVAES
(usoda equao)

Taxadejuros(i)deveseradotada
narepresentao
unitria.
Prazo(n)e taxa(i)devem
tersuas
unidades
compatibilizadas.
Jurossimples
converso
de
unidade
dataxaporregradetrs
simples.

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

TaxadeJuros:i = 10%a. a.

n (anos) Principal Juros

0

1.000,00

1.000,00 100,00

1.000,00 100,00

1.000,00 100,00
100,00 1.400,00

Montante
-

J 4 =VPx i x n J 4 =1.000x 0,10x 4 = 400

VF4 =VP+J 4 VF4 = 1.000+ 400= 1.400
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

CONVENO
DOSJUROS

JurosExatos
: calendrio
civilparaprazoe taxa.
Ex.:Ano=365ou366dias;Ms= 28,29,30 ou31 dias

JurosComerciais
: prazoe taxautilizam
calendrio
comercial.
Ex.:Ano= 360dias;Ms=30 dias

JurosBancrios
: prazopelocalendrio
civile
taxapelocalendrio
comercial.
Ex.:n = 12 dias;i = 15%a. m.;J = VPx i x n
J = VPx 0,15/30x 12 =0,06x VP

No Brasil
: jurosbancrios.

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

APLICAES
DEMERCADO

Desconto
deTtulos
deCrdito.
Clculo
dejurosdeoperaes
com
cheque
especial
e contas
garantidas.
Determinao
doIOFincidente
sobre
asvrias
operaes
financeiras.

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

Exerccio
1: Clculo
dejurose IOFincidentes
sobreoperaes
com
cheque
especial.
(ex.:taxadejurosde15%a. m.)
EXTRATO
DATA

HISTRICO

01/01/X1 Saldo

SALDO
1.000,00

03/01/X1 Cheque
0100

1.200,00

(200,00)

09/01/X1 Cheque
0101

300,00

(500,00)

19/01/X1 Depsito

900,00

400,00

21/01/X1 Cheque
0082

800,00

(400,00)

23/01/X1 Cheque
0102

200,00

(600,00)

Alquota
IOF:0,0041%
a. d.
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

Exerccio
1: Continuao...
SaldoDevedor
200,00

Prazo
03 a 08 6 dias

500,00

09 a 18 10 dias

400,00

21 a 22 2 dias

600,00

23 a 31 9 dias

Taxadejurosdiria:i = 15%/ 30 i = 0,5%a. d. i =0,005

J 200= VP200x i x n200=200x 0,005x 6 = 6,00
J 500= VP500x i x n500=500x 0,005x 10 =25,00
J 400= VP400x i x n400=400x 0,005x 2 = 4,00
J 600= VP600x i x n600= 600x 0,005x 9 = 27,00
J total=6 + 25 + 4 + 27 = $62,00
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

Exerccio
1: Continuao...
Clculo
doIOFdevido:
Alquota
IOF:0,0041%
a. d.
IOF200=VP200x IOFx n200= 200x 0,000041
x 6 = 0,05
IOF500=VP500x IOFx n500= 500x 0,000041
x 10 = 0,21
IOF400=VP400x IOFx n400= 400x 0,000041
x 2 = 0,03
IOF600=VP600x IOFx n600= 600x 0,000041
x 9 = 0,22
IOFtotal= 0,05+ 0,21+ 0,03+ 0,22= $0,51

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

Desafio
1: Suponha
quevoctenha
feitoa seguinte
movimentao
emsuaconta
corrente
nomsdemaro:
EXTRATO
DATA

HISTRICO

01/03/X1 Saldo
04/03/X1 Cheque
0083

600,00

09/03/X1 Depsito

SALDO
(200,00)
(800,00)

1.000,00

200,00

15/03/X1 Cheque
0085

500,00

(300,00)

26/03/X1 Cheque
0082

100,00

(400,00)

Determine
osjurose o IOFquedevero
serdebitados
desuaconta
o
corrente
em1 [Link].E.12%a. m..IOF0,0041%
a. d..
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

Desafio
1: Continuao...
SaldoDevedor
200,00

Prazo
1o a 03 3 dias

800,00

04 a 08 5 dias

300,00

15 a 25 11 dias

400,00

26 a 31 6 dias

Taxadejurosdiria:i = 12%/ 30 i = 0,4%a. d. i =0,004

J 200= VP200x i x n200= 200x 0,004x 3 = 2,40
J 800= VP800x i x n800= 800x 0,004x 5 = 16,00
J 300=VP300x i x n300=300x 0,004x 11 =13,20
J 400=VP400x i x n400=400x 0,004x 6 = 9,60
J total=2,40+16,00+ 13,20+ 9,60= $41,20
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

Desafio
1: Continuao...
Clculo
doIOFdevido:
Alquota
IOF:0,0041%
a. d.
IOF200=VP200x IOFx n200= 200x 0,000041
x 3 = 0,0246
IOF800=VP800x IOFx n800= 800x 0,000041
x 5 = 0,1640
IOF300=VP300x IOFx n300= 300x 0,000041
x 11 = 0,1353
IOF400=VP400x IOFx n400= 400x 0,000041
x 6 = 0,0984
IOFtotal= 0,0246+ 0,1640+ 0,1353+ 0,0984= $0,42

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

O MTODO
HAMBURGUS
Objetivo
: simplificarclculosjuros simples
Equao:

Juros
Nos

os

xi
3.000

somados produtos:VP x n(dias)

i taxa mensalna representaopercentual

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

Exerccio
2: Clculo
dejurose IOFincidentes
sobreoperaes
com
cheque
especial
utilizando
o Mtodo
Hamburgus.
(ex.:taxade
jurosde15%a. m.)
EXTRATO
DATA

HISTRICO

01/01/X1 Saldo

SALDO
200,00

02/01/X1 Cheque
0100

500,00

(300,00)

08/01/X1 Cheque
0101

1.000,00

(1.300,00)

15/01/X1 Depsito
20/01/X1 Cheque
0108

2.000,00
2.500,00

700,00
(1.800,00)

Alquota
IOF:0,0041%
a. d
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosSimples
Fundamentos

Exerccio
2: Continuao...
SaldoDevedor

os

300,00

Prazo
02 a 07 6 dias

Nmeros
(N )
300x 6 = 1.800

1.300,00

08 a 14 7 dias

1.300x 7 = 9.100

1.800,00

20 a 31 12 dias 1.800x 12 =21.600

Nos =

32.500

Juros=(32.500
x 15)/ 3.000= 487.500
/ 3.000
Juros=$162,50
IOF:0,0041%
a. d. 0,0041x 30 = 0,123%
a. m.
IOF= (32.500
x 0,123)/ 3.000= 3.997,50
/ 3.000
IOF= $1,33
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosCompostos
Fundamentos

REGIME
DECAPITALIZAO
COMPOSTA
JUROSCOMPOSTOS

Idiabsica:
CAPITALIZAO
DOSJUROS
DEVIDOS
E NO PAGOS.

Variveis:
VP

Prof. Marcos Heringer

VF

i
Mat Fin

JurosCompostos
Fundamentos

Equao
Bsica
n

VF = VP x (1 + i)
n

(1+ i) Fator de capitalizao

Obs.:unidadesde i e n compatveis
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosCompostos
Fundamentos

TaxadeJuros:i =10%a. a.

n (anos) Principal

Juros

1.000,00

1.100,00 100,00

1.210,00 110,00

3
4

1.331,00 121,00
133,10

Montante

1.464,10

VF4 = VP3 x (1+i) VF4 =1.331x (1+0,1)

VF4 = 1.331x 1,1 VF4 = 1.464,10
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosCompostos
Fundamentos

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosCompostos
Fundamentos

HP-12C
n

PV

PMT

FV

Procedimentos:
f

CLEAR

FIN

Taxa na forma percentual

Inversode sinais
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosCompostos
Fundamentos

Exerccio
1: Umacertaaplicao
remunera
seusdepsitos
a uma
taxadejuroscompostos
de10%a. a..Sevocaplicar
$100,00
por
3 anosnesta
aplicao,
quanto
sacar
ao finalda operao?
Dados:

VP= $100,00

n =3 anos

Equao:
VF= VP x (1+ i)

Utilizando
a HP-12C:
3

VF=100x (1+ 0,1)

3

VF= 100x (1,1)

VF=100x 1,331
VF= $133,10

i = 10%a. a.

CLEAR
100

FIN
PV

10

i
FV

Prof. Marcos Heringer

133,10

Mat Fin

JurosCompostos
Fundamentos

Desafio
1: Umbancooferece
umaaplicao
comumataxade
juroscompostos
de15%a. a..Uminvestidor
resolve
inclu-la
emseuportfolio
, aplicando
$50.000,00
doseucapital
. Ao
finaldeumprazode24 meses,
qualsero valordoresgate?
Dados:

VP= $50.000,00

n = 24 meses

Utilizando
a HP-12C:

Prazo:24 m.=24 / 12 = 2 anos

n

Equao:
VF=VPx (1+ i)

VF=50.000x (1+0,15)
2

VF=50.000x (1,15)
VF= $66.125,00

i = 15%a. a.

CLEAR

FIN

50000

PV

15

i
FV

Prof. Marcos Heringer

66.125,00

Mat Fin

JurosCompostos
Fundamentos

Exerccio
2: Umcidado
tomaumemprstimo
por4 anos,pelo
qualpagar$2.928,20
ao finaldesse
prazo.A taxadejuros
compostos
utilizada
pelainstituio
credora
nesse
tipode
operao
de10%a. a..Determine
o valordoemprstimo.
Dados:

VF= $2.928,20

n = 4 anos

i = 10%a. a.

Utilizando
a HP-1
2C:

Equao:
VF= VPx (1+ i)

2.928,20
=VPx (1+ 0,1)

CLEAR

FIN

2928,2

FV

2.928,20
= VPx (1,1)
VP= 2.928,20
/ 1,464
VP= $2.000,00

10

i
PV

Prof. Marcos Heringer

2.000,00

Mat Fin

JurosCompostos
Fundamentos

Desafio
2: Suponha
quevocfaaumaaplicao
queapso
prazode1 anolheretorne
$2.743,16.
Sabendo
queo valordo
principal,
ouseja,o valororiginal
da operao
iguala $2.300,00,
responda:
qualo valordosjurosreferentes
operao?
Dados:

VP= $2.300,00

VF= $2.743,16

n =1 ano

Frmula
geral: VF= VP+Juros
Juros= VF VP
Juros= 2.743,16
2.300,00
Juros= $443,16

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosCompostos
TaxasEquivalentes

EQUIVALNCIA
DETAXASDE
JUROS JUROSCOMPOSTOS
Definio:
VP

i1

VF
VP

i2
i1 e i2 so equivalentes

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosCompostos
TaxasEquivalentes

EQUAODEEQUIVALNCIA
Ausncia
deproporcionalidade
Equivalncia
mensal-anual
12

(1+im)

= (1+ ia)

im Taxa de juros mensal(a. m.)

ia Taxa juros anual (a. a.)
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

JurosCompostos
TaxasEquivalentes

HP-12C
Taxaequivalente
MS-ANO:
i =1%a. m.
Tupiniquim:

Funes
financeiras:
f

CLEAR

FIN

100

PV

12

12

(1+im) = (1+ ia)

12

(1+0,01) =(1+ia)
12

ia =(1,01) 1
ia =12,68%
a. a.

FV
100

Prof. Marcos Heringer

-12,68

Mat Fin

JurosCompostos
TaxasEquivalentes

Exerccio
1: Determine
a taxaanualequivalente
taxadejuros
compostos
de2%a. m..
Tupiniquim:

Funes
financeiras:
12

(1+ im) = (1+ ia)

CLEAR

FIN

12

(1+ 0,02) = (1+ia)

12

ia =(1,02) 1
ia =26,82%a. a.

100

PV

12

i
FV

100

Prof. Marcos Heringer

- 26,82

Mat Fin

JurosCompostos

TaxasEquivalentes
Desafio
1: Determine
a taxamensal
equivalente
taxadejuros
compostos
de12%a. a..

Tupiniquim:

Funes
financeiras:
12

(1+im) = (1+ ia)

f
1/12

(1+im) = (1+ 0,12)

CLEAR

FIN

100

PV

12

112

CHS

1/12

im =(1,12) 1
im =0,9489%
a. m.

FV
i

Prof. Marcos Heringer

0,9489

Mat Fin

JurosCompostos

TaxasEquivalentes
Exerccio
2: Qualsero saldodeumaaplicao
de$5.000,00,
aps10 meses
dodepsito?
Taxadejurosde22%a.a..
10

Equao:
VF= VP x (1+ i)

Tupiniquim:
12

10

(1+im) = (1+ ia)

VF= 5.000x (1+0,01671)

1/12

(1+im) = (1+ 0,22)

1/12

10

VF= 5.000x (1,01671)

im =(1,22) 1

VF= 5.000x 1,1802

im =1,671%a. m.

VF= $5.901,00

HP12C:

100

PV

12

122 CHS
i

Prof. Marcos Heringer

HP12C: 5.000 PV
10
FV

1,671

1,671

n
i
FV

5.901,21

Mat Fin

JurosCompostos
TaxasEquivalentes

Desafio
2: Voctomaconhecimento
deumaaplicao
cujataxa
dejuroscompostos
3%a. m..Umaoutraaplicao
remunera
seusdepsitos
a umataxade40%a. a.,tambm
noregime
de
juroscompostos.
Determine
quala melhor
opode
investimento.
Taxaanualequivalente
a 3%a. m.:
12

(1+ im) =(1+ ia)

HP-12C:
f

CLEAR

FIN

100

PV

12

12

(1+ 0,03) = (1+ ia)

12

ia = (1,03) 1
ia = 42,58%a. a.

FV

Resposta:
A primeira
aplicao

a melhor
opo.
Prof. Marcos Heringer

100

- 42,58

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

DEFINIES
Parcelas
fixase peridicas.

8
n

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

S RIEPOSTECIPADA
VP

n (perodos)

R
n

R = VP x

(1 + i) x i
n

(1 + i) - 1

Srie infinita (Perpetuidade) R = VP x i

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

HP-12C
Clculo
prestaes
constantes
PMT
Ex.:$1.000,00
f

3 prest.

CLEAR
1000

FIN
PV

10

n
PMT

Prof. Marcos Heringer

10%p. p.

- 402,11

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

Desafio
1: Determine
o valordasprestaes
mensais
calculadas
pelaTabelaPriceparaumfinanciamento
de
$10.000,00
em24 meses,
a umataxadejurosde3%a. m..
Dados: VP= $10.000,00 n =24 meses

i = 3%a. m.

Tupiniquim:
n

R =VPx (1+i) x i / ((1+i) - 1)

24

24
R =10.000x (1,03) x 0,03/ ((1,03)
- 1)

R =10.000x 0,061/ 1,033

R =$590,47
HP-12C:

CLEAR
10000
3

Prof. Marcos Heringer

FIN
PV

24

n
PMT

- 590,47

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

Desafio
2: Determine
o valormnimo
doaluguel
deumimvel
cujovalor de$150.000,00.
Considere
umataxadejurosde
0,6%a. m..
Valordoimvel:
$150.000,00
(VP)
Taxa:0,6%a. m.
Prazo:infinito
Equao:

R = VPx i
R = 150.000
x 0,006
R = $900,00

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

S RIEANTECIPADA
VP

n (perodos)

R
n-1

R = VP x

(1 + i) x i
n

(1 + i) - 1

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

HP-12C
Clculo
prestaes
constantes
PMT

Ex.:$1.000,00

BE G

3 prest.

CLEAR
1000

FIN
PV

10

n
PMT

Prof. Marcos Heringer

10%p. p.

- 365,56

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

Desafio
3: Determine
o valordasprestaes
constantes
deuma
geladeira
de$1.800,00,
financiada
a umataxadejurosde4,5%
a.m.em1 +4 parcelas
mensais.
Valordobem:$1.800,00
(VP)
Prazo:5 parcelas;
4 meses
n- 1

Taxa:4,5%a. m.

R =VPx (1+i) x i / ((1+i) - 1)

4

R =1.800x (1,045)x 0,045/ ((1,045)

- 1)
R =1.800x 0,0537/ 0,246
R =$392,37
HP-12C:

CLEAR
1800
4,5

Prof. Marcos Heringer

FIN
PV

n
PMT

- 392,37

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

S RIEDIFERIDA - Car ncia

VP

n (perodos)

R = VP x (1+i) x

Prof. Marcos Heringer

(1 + i) x i
n

(1 + i) - 1

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

Desafio
4: Determine
o valordasprestaes
constantes
deuma
televiso
de$2.200,00,
financiada
a umataxadejurosde5%
a.m.,em6 parcelas
mensais.
Vencimento
da primeira
parcela
emumprazode90 diasa partir
da datada compra.
Tupiniquim:
c

R =VPx (1+i) x (1+ i) x i / ((1+ i) - 1)

2

R =2.200x (1,05)x (1,05)x 0,05/ ((1,05)- 1)

R =2.425,50
x 0,067/ 0,3401
R =$477,87
f

FIN

2200

PV

Prof. Marcos Heringer

-2425,5

PV

FV

FIN

PMT
$477,87

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

OPERAO BALO (Intermedirias)

VP
1

n (perodos)

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

Desafio
5: Determine
o valordasprestaes
mensais
ctesdeum
financiamento
de$6.000a serpagoem9 prestaes
iguais,
alm
de3 intermedirias
trimestrais
novalorde$500.A primeira
parcela
vence
ummsapso fechamento
da operao.
Txde3,5%a.m..
Txtrimestral:
it = (1+ im)3 -1

it =10,8717%
a.m.

VPdasintermedirias:
f
500
10,8717

FIN

PMT

n
PV

$1.224,59

VPdasparcelas
mensais:
VPm = 6.000- 1.224,59
Prof. Marcos Heringer

VPm = $4.775,41

Mat Fin

SriedePagamentos
Uniformes
Fundamentos

Desafio
5: Continuao...
Parcelas
mensais:

FIN

4.775,41
3,5

Prof. Marcos Heringer

PV

n
PMT

$627,71

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC e SAM

SISTEMA
SAC
SAC
Sistema
deAmortizaes
Constantes

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC

SISTEMA
SAC
Prestao
= Amortizao
+ Juros
Amortizao
= VP/ n
Juros
1 = VPx i
TR= A x i
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC

Exerccio
1: Dadosdoemprstimo:
principal
=$15.000,00,
taxadejurosde10%a. a.,3 prestaes
anuais.
Determine
as
prestaes
nossistemas
SACe Price.
Formageral:Prest
= Amort
+ Juros
Prestaes
SAC:
Amort
= 15.000/ 3 = $5.000,00
Jurosprimeira
prestao:
J1 = VPx i
J1 =15.000x 0,10= $1.500,00
Primeira
prestao:
P1 = A + J1 =5.000+ 1.500
P1 = $6.500,00

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC

Exerccio
1: Continuao...
TermodeReduo:
TR= A x i = 5.000x 0,10
TR= $500,00
Segunda
prestao:
P2 = P1 - TR= 6.500- 500
P2 = $6.000,00
Terceira
prestao:
P3 = P2 - TR= 6.000- 500
P3 = $5.500,00

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC

Exerccio
1: Continuao...
Prestaes
Price:
n

Prest(Price)
=VPx (1+ i) x i / ((1+ i) - 1)= $6.031,72
HP-12C:
f

CLEAR
15000

FIN
PV

10

n
PMT

Prof. Marcos Heringer

- 6.031,72

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC

Desafio
1: Determine
asprestaes
nossistemas
Pricee SAC
paraumfinanciamento
comasseguintes
caractersticas:
principal
de$100.000,00,
jurosde15%ao perodo,
pagamento
em
cincoparcelas,
comamortizao
adicional
de$30.000,00
como
pagamento
da terceira
prestao.
Formageral:Prest
= Amort
+ Juros
Prestaes
SAC:
Amort
= 100.000
/ 5 = $20.000,00
Jurosprimeira
prestao:
J1 = VPx i
J1 =100.000
x 0,15= $15.000,00
Primeira
prestao:
P1 = A + J1 =20.000+ 15.000
P1 = $35.000,00
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC

Desafio
1: Continuao...
TermodeReduo:
TR= A x i = 20.000x 0,15
TR= $3.000,00
Segunda
prestao:
P2 = P1 - TR= 35.000- 3.000
P2 = $32.000,00
Terceira
prestao:
P3 = P2 - TR= 32.000- 3.000
P3 = $29.000,00
SaldoDevedor
apsP3: SDev= 100.000
- 3 x 20.000
SDev= $40.000,00
SaldoDevedor
apsamortizao
extra:
SDev= 40.000- 30.000
SDev= $10.000,00

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC

Desafio
1: Continuao...
NovaAmort= 10.000/ 2 = $5.000,00
NovoTermodeReduo:
TR= A x i = 5.000x 0,15
TR= $750,00
Jurosquarta
prestao:
J4 = SDevx i
J4 = 10.000x 0,15= $1.500,00
Quartaprestao:
P4 = A + J 4 = 5.000+ 1.500
P4 = $6.500,00
Quinta
prestao:
P5 = P4 - TR= 6.500- 750
P5 = $5.750,00

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC

Desafio
1: Continuao...
HP-12C:
f

CLEAR

FIN
PV

100000
15

n
PMT
n

3
f

- 29.831,56 Pre
sta
e
s de1 a 3
Nmerodepre
sta
e
s pagas

AMORT - 37.992,09

RCL

Prof. Marcos Heringer

PV

48.497,42

Tot
al dejurospagos
Saldodev
edo
r apspre
st.3

Mat Fin

Sistemas
deAmortizao
SAC

Desafio
1: Continuao...
Saldodev
edo
r apsamort
izaoextra
:
SDev=48.497,42 - 30.000,00 =$18.497,42

Prestaes
4 e 5:
f

CLEAR

FIN

18497,42

PV

15

n
PMT

Prof. Marcos Heringer

- 11.378.07

Mat Fin

ValorPresente
Lquido
VPL ou NPV

ValorPresente
Lquido
- VPL
Idiabsica:
Dadoumativo,

VPL=Valor- Custo

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

ValorPresente
Lquido
VPL ou NPV

DIAGRAMA
FC
FC3

FC5

FC1
0

FC4
2

3
FC2

perodos

FC0

VPL=- VP0 +VP1 - VP2 +VP3 +VP4 +VP5

i =?
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

ValorPresente
Lquido
VPL ou NPV

VPDEUMFC
n

VPn = FCn / (1+i)

FC- valordofluxodecaixa
i - taxadedesconto
n - prazoato efetivo
pagamento
VP- valorpresente
doFC
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

ValorPresente
Lquido
VPL ou NPV

TAXAMNIMADEATRATIVIDADE
Taxadejurosa partir
da qual
sejustifica
o investimento.
Critrios:

Maiortaxaaplicaes
correntes
debaixorisco.

Mdiaponderado
custo
de
captao
docapital
investido.

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

ValorPresente
Lquido

VPL ou NPV
Desafio
1: Determine
o VPLdeumprojeto,
cujocusto
inicial
de
$140.000,00,
e quegeratrsfluxos
positivos
anuais
de
$120.000,00
a partirdofinaldoprimeiro
[Link].16%a. a..
Clculo
dosVPs:
VP0 = - $140.000,00
1

VP1 = 120.000
/ (1+ 0,16) VP1 =$103.448,28
2

VP2 = 120.000
/ (1+ 0,16) VP2 =$89.179,55
3

VP3 = 120.000
/ (1+ 0,16) VP3 =$76.878,92
Clculo
VPL:
VPL= -140.000
+103.448,28
+89.179,55
+ 76.878,92
VPL= $129.506,74
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

ValorPresente
Lquido
VPL ou NPV

HP-12C
Consideraes

Conveno
desinais

Ordemcronolgica

Valores
lquidos

FCsnulos

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

ValorPresente
Lquido
VPL ou NPV

HP-12C
Teclas
g

Obs.

Prof. Marcos Heringer

CF0

CLEAR

Nj

CFj

NPV

FIN

Mat Fin

ValorPresente
Lquido

VPL ou NPV
Desafio 2: Um projeto apresenta 3 fluxos de caixa projetados:
$4.000,00 n = 2; $6.000,00 n = 3; $3.500,00 n = 5. Sabendo que
seu custo de $9.000,00, determine o seu VPL. TMA = 3% a. p..
$4.000,00

Diagrama de FC:

$6.000,00

$3.500,00

0
2

n (perodos)

$9.000,00

Tupiniquim:
VPL = - 9.000 + 4.000 / X2 + 6.000 / X3 + 3.500 / X5
X = (1 + i)
f

CLEAR

VPL = $3.280,36
FIN

4000

CFj

- 9000

CF0

6000

CFj

CFj

CFj

Prof. Marcos Heringer

3500

CFj
3

i
NPV

Mat Fin

ValorPresente
Lquido
VPL ou NPV

Desafio
3: Qualo valorpresente
lquido
deumprojetocominvestimento
inicial
de$50.000,00,
e queapresenta
osseguintes
retornos:
$35.000,00
nos3 primeiros
anose $42.000,00
noquinto
ano?TMA= 19%a.a..
$42.000

$35.000

Diagrama de FC:

0
1

n (anos)

$50.000

CLEAR

FIN

Nj

- 50000

CF0

CFj

35000

CFj

42000

CFj

Prof. Marcos Heringer

19
f

i
NPV

VPL = $42.497,16

Mat Fin

TaxaInterna
deRetorno
TIR ou IRR

TAXAINTERNA
DERETORNO
- TIR
Definies:

TxDesc VPL=0
TaxadeRemunerao
doCapital
envolvido
emumaOperao

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

TaxaInterna
deRetorno
TIR ou IRR

ANLISE
ECONMICA
Projetos
Independentes

TIR>TMA Aceita
TIR<TMA Recusa
Projetos
Excludentes

TIRA > TIRB Aceita

A
TIRA = TIRB Indiferena
Prof. Marcos
Heringer

Mat Fin

TaxaInterna
deRetorno
TIR ou IRR

Exerccio
1: Umprojeto
apresenta
3 fluxosdecaixaprojetados:
$1.000,00
emn = 2 m.;$2.000,00
emn = 3 m.;$1.500,00
emn = 5
m..Sabendo
queseucusto
de$3.000,00,
determine
a TIR.
Diagrama
deFC:
0

$1.000,00 $2.000,00
$1.500,00
2

5 n (meses)

$3.000,00

Tupiniquim:
2

VPL= -3.000+ 1.000/ X +2.000/ X +1.500/ X =0

X = (1+TIR)
f

CLEAR

FIN

1000

CFj

- 3000

CF0

2000

CFj

CFj

CFj

Prof. Marcos
Heringer

1500

CFj

IRR

12,81%
a. m.

Mat Fin

TaxaInterna
deRetorno
TIR ou IRR

Desafio
1: Umprojeto
apresenta
4 fluxos
decaixaprojetados:
$3.000,00
emn = 1; $5.000,00
emn = 3; $2.500,00
emn = 4; $4.000,00
emn =6. Sabendo
queseucusto
de$8.000,00,
determine
a TIR.
Diagrama
deFC:
0

$3.000
1

$5.000
$4.000
$2.500
3

$8.000

Tupiniquim:

VPL= -8.000+ 3.000/ X + 5.000/ X+ 2.500/ X +4.000/ X = 0

X =(1+ TIR)
f

FIN

CFj

CFj

CF0

5000

CFj

4000

CFj

CFj

2500

CFj

IRR 19,7%

CLEAR
- 8000
3000

Prof. Marcos
Heringer

Mat Fin

TaxaInterna
deRetorno
TIR ou IRR

Exerccio
2: Determine
o custo
financeiro
doparcelamento
deuma
dvidade$600,00
cujasopes
depagamento
so:a vistacom10%
dedesconto
ou1 + 2 parcelas
de$200,00.
$540,00

Diagrama
deFC:

2
n (meses)

$200,00
f

CLEAR

FIN

CLEAR

340

CF0

340

- 200

CFj

- 200

- 200

CFj

IRR 11,55%
a.m.

Prof. Marcos
Heringer

FIN
PV
PMT
n
i

11,55%

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoSimples

DESCONTO
SIMPLES
Conceito
bsico:
i (taxaderentabi
lidade)

VP

VF
D (taxadedescont
o)

TaxadeDesconto
X Rentabilidade
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoSimples

Equaes:
Desconto:

Desconto
=VFx D x n
ValorDescontado
= VF Desconto

VD=VFx (1 D x n)
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoSimples

Exerccio
1: Vocemitiu
umaduplicata
novalorde$1.000,00,
comvencimento
daquia 90 [Link]
desconto
de3%a. [Link]
[Link]
vocreceber
hojesedescontar
estettulo?
Dados:

VF=$1.000,00

n =90 dias

D = 3%a. m.

Transformao
doprazo: 90 dias=90 / 30 = 3 meses
Clculo
dovalordodesconto:
Desconto
= VFx D x n = 1.000x 0,03x 3 = 90,00
ValorDescontado:
VDesc
= VF Desconto
=1.000,00
90,00
VDesc
= $910,00

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoSimples

Desafio
1: Determine
a rentabilidade
doexerccio
anterior.
Dados:

VF= $1.000,00

n = 90 dias

VDesc
= $910,00

Rentabilidade:
HP12C:
910
3

PV
n

1000 CHS
i

Prof. Marcos Heringer

FV

3,19

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoSimples

Border
(Borderaux
)
Duplicatas
(Q)

Prazo(dias)

10

30

40.000,00

30

60

100.000,00

15

90

50.000,00

10

120

60.000,00

Total=

ValoTotal($)

250.000,00

Exerccio
2: Determine
o valordescontado
resultante
do
desconto
doborder
[Link]
a operao
realizada
a
umataxadedesconto
de3%a. m..Determine,
ainda,o custo
realmensal
da operao.
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto

DescontoSimples
Exerccio
2: Continuao...

Taxadedesconto
diria:D = 3 / 30 = 0,1%a. d.
Desconto
= VFx D x n
Desconto
x 0,001x 30 = $1.200,00
40.000= 40.000
Desconto
x 0,001x 60 = $6.000,00
100.000= 100.000
Desconto
x 0,001x 90 = $4.500,00
50.000= 50.000
Desconto
x 0,001x 120= $7.200,00
60.000= 60.000
Desconto
Total=1.200,00
+ 6.000,00
+ 4.500,00
+ 7.200,00
Desconto
Total= $18.900,00
Valordescontado
VDesc
=VFTotal Desconto
Total= 250.000
18.900
VDesc
=$231.100,00
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto

DescontoSimples
Exerccio
2: Continuao...

$231.100,00

Diagrama
deFC:

4
n(meses)

$40.000,00$50.000,00$60.000,00
$100.000,00
f

CLEAR

REG

-50000

CFj

-600
00

CFj

IRR

2311
00

CF0

-40000

CFj

-100
000

CFj

Prof. Marcos Heringer

3,19%a.m.

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoSimples

Desafio
2: Determine
o valordescontado
doborder
abaixo,
bemcomoo custo
realda operao
utilizando
o Mtodo
Hamburgus.
Considere
umataxadedesconto
de4%a. m..
Duplicatas
(Q)

Prazo(dias)

10

30

30.000,00

30

60

70.000,00

15

90

20.000,00

10

120

40.000,00

Total=

Prof. Marcos Heringer

ValoTotal($)

160.000,00

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoSimples

Desafio
2: Continuao...
ValorTotal($)

Prazo(dias)

os

30.000,00

30

900.000

70.000,00

60

4.200.000

20.000,00

90

1.800.000

40.000,00

120

4.800.000

Nos = 11.700.000
Desconto
=

Nos x i / 3.000=11.700.000
x 4 / 3.000

Desconto
= $15.600,00
VDesc
= VF Desconto
= 160.000 15.600 VDesc
=$144.400,00
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto

DescontoSimples
Desafio
2: Continuao...

$144.400,00

Diagrama
deFC:

4
n(meses)

$20.000,00$40.000,00
$30.000,00
$70.000,00
f

CLEAR

REG

-20000

CFj

-400
00

CFj

IRR

1444
00

CF0

-30000

CFj

-700
00

CFj

Prof. Marcos Heringer

4,34%a.m.

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoComposto

DESCONTO
COMPOSTO
n

VPn = FCn / (1+i)

FC- valordofluxodecaixa
i - taxadedesconto
aplicada
n - prazoato efetivo
pagamento
VP- valorpresente
doFC
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoComposto

VPCONJUNTO
DEFC
1

VP1 = FC1 / (1+ i)

VP2 = FC2 / (1+ i)

VPn = FCn / (1+ i)

VP= VP1 + VP2 + ...+ VPn

Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoComposto

DIAGRAMAS
FC
FCn

perodos

perodos

VP

0
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoComposto

DIAGRAMAS FCS
FCn
FCp
k
0

perodos

perodos

FCk
VP
k
0
Prof. Marcos Heringer

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoComposto

Exerccio
1: Qualo valorpresente
deumttulo
de$2.000,00
comvencimento
em2 anos?A taxadedesconto
de25%a.a..
Diagrama
deFC:

$2.000,00
i = 25%a.a.
2

Clculo
doVP:

n (anos)

HP-12C:
n

VP= VF/ (1+ i)

VP= 2.000/ (1+ 0,25)

VP= 2.000/ 1,5625
VP= $1.280,00

CLEAR

FIN

2000

FV

25

i
PV

Prof. Marcos Heringer

- 1.280,00

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoComposto

Desafio
1: Qualo valorpresente
deumadvidade$1.500,00
comvencimento
em3 anos?A taxadedesconto
de18%a.a..
Diagrama
deFC:

i = 18%a.a.

3
n (anos)

$1.500,00

Clculo
doVP:

VP= VF/ (1+ i)

VP= 1.500/ (1+ 0,18)

VP= 1.500/ 1,6430
VP= $912,95

CLEAR

FIN

1500

FV

18

i
PV

Prof. Marcos Heringer

-912,95

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoComposto

Exerccio
2: Qualo valorpresente
deumadvidaformada
por
trsparcelas
de$3.000,00
comvencimentos
em1, 2 e 3 anos?
A taxadedesconto
de20%a.a..
Diagrama
deFC:

3
n (anos)

Clculo
doVP:
1
VP1 = 3.000/ (1+ 0,20)
VP1 = $2.500,00
2

VP2 = 3.000/ (1+ 0,20)

VP2 = $2.083,33
3
VP3 = 3.000/ (1+ 0,20)
VP3 = $1.736,11
VP= $6.319,44
Prof. Marcos Heringer

$3.000,00

CLEAR
3000

FIN
PMT

20

i
PV

- 6319,44

Mat Fin

Operaes
deDesconto
DescontoComposto

Desafio
2: Qualo valorpresente
deumacarteira
de
investimento
contendo
quatro
ttulos
deigualvalor($12.000,00),
cadapardettulos
comvencimento
em3 e 4 anos?A taxade
desconto
empregada
serde23%a.a..
$24.000,00

Diagrama
deFC:

Clculo
doVP:
3
VP3 = 24.000/ (1+ 0,23)
VP3 = $12.897,21
4

VP4 = 24.000/ (1+ 0,23)

VP4 = $10.485,54
VP= $23.382,75
Prof. Marcos Heringer

CLEAR

24000
23

FV
i

n (anos)

FIN

n
PV

- 12.897,21

Mat Fin