INRD11 – Relatório Gerencial | Agosto 2025
INRD11
Relatório Gerencial
Inter Residence
Fundo de Agosto
investimento
imobiliário 2025
INRD11 – Relatório Gerencial | Agosto 2025
Sobre o fundo
Objetivo do Fundo
O Fundo tem por objetivo o
investimento, locação, manutenção
e reciclagem de ativos imobiliários Principais Indicadores
voltados primordialmente para o Yield Anualizado1 Yield Mês
segmento residencial.
10,68% 0,89%
Vacância Inadimplência
Principais 6,7% 0,19%
Características
Rendimento Mês Total de Unidades
Início do Fundo: Dezembro 2019 R$ 0,64
490
por Cota
Código B3: INRD11
Razão Social: Inter Residence Fundo Número de Cotas Número de Cotistas
de Investimento Imobiliário
CNPJ: 34.835.191/0001-23 1.130.706 6.822
Categoria ANBIMA: FII de Renda
Gestão Ativa Residencial
Patrimônio Líquido Valor Mercado
Administrador: Inter DTVM
Público-Alvo: Investidores em geral R$ 134,2MM R$ 81,3MM
Taxa de Administração: 1,00% a.a.
sobre o PL (Administração + Gestão +
Cota Patrimonial Cota Mercado
Administração Imobiliária)
R$ 118,65 R$ 71,94
por Cota por Cota
¹ Yield Anualizado = Distribuição por cota * 12 / Cota a valor de mercado 2
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Cota acumula alta de 6,0% em 2025
Distribuição de dividendos de R$ 0,64/cota
Receita bruta de R$ 1,07 milhão, acima da
Highlights média histórica do fundo
Mensagem aos Investidores
Cenário Macroeconômico
O IFIX encerrou agosto com alta de 1,16%, atingindo 3.476,36 pontos. O índice retomou o padrão
positivo que vinha sendo apresentado desde Fevereiro, após apenas um mês de variação negativa,
em julho.
A próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) está marcada para 16 e 17 de Setembro e a
expectativa é que a Taxa Selic permaneça em 15,00% a.a. até o final de 2025, a depender, dentre
outros fatores, da eficácia da taxa para manter a inflação dentro das metas estipuladas.
A inflação registrou em julho alta de 0,26%, acumulando 5,23% nos últimos 12 meses, descumprindo a
meta do Conselho Monetário Nacional (CMN). Segundo a nova regra, ocorre descumprimento quando a
inflação oficial permanece fora do intervalo de tolerância por 6 meses consecutivos, que é de 4,5%
a.a., o que efetivamente se deu desde janeiro. O principal destaque do mês foi novamente a Energia
Elétrica Residencial, com alta de 3,04%, mantendo bandeira tarifária vermelha, enquanto Alimentos e
Bebidas teve o segundo recuo consecutivo após 9 meses de alta, de 0,27%.
O governo brasileiro lançou o Plano Soberano com o objetivo de proteger os exportadores e
trabalhadores contra as tarifas de 50% impostas pelo governo Norte-americano, com três principais
vertentes: (i) fortalecimento do setor produtivo, (ii) proteção aos trabalhadores e (iii) diplomacia
comercial juntamente ao multilateralismo. O governo busca assegurar o desenvolvimento econômico
do país através da preservação dos empregos, do investimento em setores estratégicos e da proteção
aos exportadores brasileiros.
Entre as medidas planejadas, existe uma concessão de crédito de R$ 30 bi oriundos do Fundo
Garantidor de Exportações (FGE) a serem utilizados a depender da relevância das exportações aos
EUA no faturamento da empresa, de seu porte e o tipo de produto. Além disso, a Receita Federal está
autorizada a adiar as cobranças de impostos para as empresas mais impactadas.
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Mensagem aos Investidores
Resultados
O fundo distribuiu R$ 0,64 por cota (apurados segundo o regime caixa de agosto), mantendo os
dividendos acima da média histórica, correspondendo a um dividend yield prospectivo anualizado de
10,68% sobre a cota de fechamento do mês.
O valor da cota do INRD11 fechou o mês em R$ 71,94 no mercado secundário.
A receita bruta foi R$ 1,1 milhão, segundo maior resultado do fundo, atrás apenas do mês anterior,
sendo um reflexo da boa ocupação do portfólio, que fechou o mês em 93,3%, além do aumento no
valor de locação, que ocorreu em todos os ativos do Fundo.
O resultado caixa foi de R$ 759 mil, também acima da média histórica, distribuindo R$ 724 mil.
O fundo apresentou um resultado expressivo, com manutenção da receita em patamar elevado,
influenciado pela baixa vacância dos ativos que, além de aumentar o faturamento, reduz as despesas.
O aumento no valor de locação também é responsável pela receita histórica visto que nos últimos
meses a Gestão e Administração Imobiliária foi capaz de repassar valores de aluguéis mais altos para os
novos contratos.
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Demonstração de Resultados
Últimos 12 Meses YTD (2025) mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 Desde o Início
Receitas 11.920.547 8.232.665 1.048.527 989.634 974.119 1.033.154 1.128.785 1.073.524 45.710.570
Receita de Locação 11.755.254 8.109.046 1.036.005 973.551 957.304 1.017.769 1.111.388 1.055.027
Rendimento Mobiliário 165.293 123.619 12.522 16.083 16.815 15.385 17.397 18.497
Despesas Imobiliárias -1.940.158 -1.316.651 -176.162 -194.600 -191.587 -152.307 -149.766 -161.163 -6.778.138
Despesas Operacionais -1.338.450 -1.070.977 -127.513 -122.302 -146.281 -158.401 -153.513 -153.088 -5.410.724
Resultado Caixa 8.641.940 5.845.036 744.852 672.733 636.251 722.447 825.506 759.273 33.521.708
Não Distribuído 331.250 236.735 32.507 -28.305 -42.172 32.716 113.161 35.621 474.922
Resultado a distribuir 8.310.689 5.608.302 712.345 701.038 678.424 689.731 712.345 723.652 32.916.982
Rendimento Distribuído 8.310.689 5.608.302 712.345 701.038 678.424 689.731 712.345 723.652 32.442.060
Distribuição por Cota 7,35 4,96 0,63 0,62 0,60 0,61 0,63 0,64 31,42
Comparativos e Liquidez
Comparativo INRD11, IFIX e CDI Últimos 12 Meses (Base 73,51)
90
85
CDI*
80 Valor da Cota +
Rendimentos
75 IFIX
Valor da Cota
70
65
60
set /24 out/24 no v/24 dez/2 4 jan/ 25 fev/25 mar/25 abr /25 mai/2 5 jun/ 25 jul/25 ago/ 25
* Considerando uma alíquota de IR de 15%
Histórico de Rendimentos
1 ,00
11,77%
14 ,0 0
%
11,14% 11,49%
0, 90
10,41% 10,75% 10,79% 10,27% 10,56% 10,68%
9,93% 10,14% 9,78%
12 ,0 0
%
0, 80
Yield
anualizado 1
10 ,0 0
%
0, 70
0, 60
8 ,0 %
0, 50
0, 40
6 ,0 % Rendimento
0,63 0,63 0,64 por cota
0, 30
0,60 0,60 0,59 0,60 0,61 0,62 0,62 0,60 0,61 4 ,0 %
0, 20
2, 0 %
0, 10
0, 00 0 ,0 %
set /24 out/24 no v/24 dez/2 4 jan/ 25 fev/25 mar/25 abr /25 mai/2 5 jun/ 25 jul/25 ago/ 25
1
Yield = Distribuição por cota * 12 / Cota a valor de mercado
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Número de Cotistas
8.127 8.036 7.962 7.905
7.699 7.581 7.460 7.344 7.232 7.099 6.977
6.822
set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25
Volume Negociado
(R$ MM)
6,68
3,55
1,24 1,34 1,26 1,19 1,36
0,55 0,78 0,82
0,38 0,48
set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25
Taxa de Distratos
7,6%
6,1%
5,7% 5,5%
5,3% 5,4%
4,2%
3,7%
3,1% 3,2% 3,2% 3,3%
set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25
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Informações dos Contratos
Contratos a serem Corrigidos próximos 12 meses
(Contratos corrigidos IPCA no mês / Total de contratos corrigidos IPCA no período)
13,0%
9,0% 9,5% 9,3%
8,5% 8,3% 8,5%
7,3% 7,5% 7,0%
6,3% 5,8%
set/25 out/25 nov/25 dez/25 jan/26 fev/26 mar/26 abr/26 mai/26 jun/26 jul/26 ago/26
Cronograma de Vencimento
18,1%
16,2% 16,8%
12,7%
10,8%
9,0%
6,7%
3,5% 3,6%
2,0%
0,6%
3T25 4T25 1T26 2T26 3T26 4T26 1T27 2T27 3T27 4T27 1T28
Portfólio
Receita por Receita por Área Locável por
Empreendimento Estado Empreendimento
Inter Residence Barbacena
Inter Residence
Paraná 8,1%
11,6% São Paulo
27,4% 42,3% Cenarium
Cenarium 22,6%
27,4%
Ecoville Ecoville
18,1% 19,2%
Minas Gerais Lindóia
Lindóia Cipreste 30,3% 28,3% Cipreste
24,2% 18,7% 21,7%
(receita auferida no período) (receita auferida no período)
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Ocupação por Empreendimento
Cipreste Ecoville
99,1% 97,4% 100,0%
95,5% 95,5% 96,6% 97,4% 96,6% 96,6%
95,7% 97,4% 97,4% 96,6% 94,3%
93,1% 93,1% 94,0% 93,1% 90,9%
90,5% 91,4% 88,6%
86,4%
84,1%
set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai /25 jun/25 jul /25 ago/25
Lindóia Cenarium
99,2% 97,5% 100,0%
96,1% 96,7% 95,8% 95,0% 97,5% 96,7%
92,2% 93,0% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 93,8% 94,2% 94,2%
91,7%
86,7% 86,7%
82,8% 82,5%
80,5%
set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25
Inter Residence Barbacena Consolidado
100,0%
97,4% 97,1%
94,7% 94,7% 94,1% 93,1% 94,3% 94,1% 93,5% 94,9% 93,3%
92,1% 92,1% 91,4% 92,7%
89,0%
86,7%
84,2%
81,6% 81,6%
78,9%
73,7% 73,7%
set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25 set/24 out/24 nov/24 dez/24 jan/25 fev/25 mar/25 abr/25 mai/25 jun/25 jul/25 ago/25
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Principais Eventos
POSIÇÃO DO FUNDO APÓS
ATIVOS COMPRADOS NA EMISSÃO
INVESTIMENTO
2ª Emissão de Cotas Nov/22
R$ 17.918.935,02
INTER RESIDENCE BARBACENA / Belo LINDÓIA / Curitiba - PR CIPRESTE / Belo Horizonte - MG
Horizonte - MG 100,0% de Participação do Fundo 100,0% de Participação do Fundo
100,0% de Participação do Fundo
ECOVILLE I / Curitiba - PR INTER RESIDENCE BARBACENA / Belo
100,0% de Participação do Fundo Horizonte - MG
100,0% de Participação do Fundo
CENARIUM / Campinas - SP
100,0% de Participação do Fundo
1ª Emissão de Cotas (IPO) Nov/19
R$ 90.000.000,00
LINDÓIA / Curitiba - PR CIPRESTE / Belo Horizonte - MG
LINDÓIA / Curitiba - PR CIPRESTE / Belo Horizonte - MG 100,0% de Participação do Fundo
100,0% de Participação do Fundo
100,0% de Participação do Fundo 100,0% de Participação do Fundo
ECOVILLE I / Curitiba - PR
ECOVILLE I / Curitiba - PR 100,0% de Participação do Fundo
100,0% de Participação do Fundo
CENARIUM / Campinas - SP
CENARIUM / Campinas - SP 100,0% de Participação do Fundo
100,0% de Participação do Fundo
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Residencial Cipreste Elementos comparativos
Belo Horizonte Junho 2025
Rua das Espatódias, 610
Área média da unidade 41,85m2
116 unidades
% Detido pelo fundo de 100%
Residencial Ecoville Elementos comparativos
Curitiba Junho 2025
Rua Casemiro Augusto Rodack, 287
Área média da unidade 49,93m2
88 unidades
% Detido pelo fundo de 100%
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Residencial Lindóia Elementos comparativos
Curitiba Junho 2025
Rua Capitão João Zaleski, 750
Área média da unidade 46,82m²
128 unidades
% Detido pelo fundo de 100%
Residencial Cenarium Elementos comparativos
Campinas Junho 2025
Rua Santa Maria Rosselo, 180
Área média da unidade 42,24m²
120 unidades
% Detido pelo fundo de 100%
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Inter Residence Barbacena Elementos comparativos
Curitiba Junho 2025
Rua Tenente Brito Melo, 472
Área média da unidade 42,25m²
38 unidades
% Detido pelo fundo de 100%
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Significado de... | Glossário
Área Locável Corresponde às áreas disponíveis para locação
Cota Valor de Mercado Valor da cota no mercado secundário na data de fechamento do relatório.
Compreende despesas diretamente relacionadas aos imóveis, tais como: condomínio,
Despesas Imobiliárias
IPTU, taxas, seguros, energia, intermediações, entre outros.
Compreende despesas diretamente relacionadas ao Fundo, tais como taxa de
Despesas Operacionais administração, honorários jurídicos, assessoria técnica, assessoria imobiliária, contábil,
taxas da CVM e B3, entre outros.
Representa a rentabilidade relativa dos rendimentos pagos aos cotistas do Fundo no
Dividend Yield Anualizado
último mês multiplicado por 12 meses, divido pela Cota Valor de Mercado.
Compreende o lucro contábil na venda de imóveis, fundos de investimento imobiliário,
Ganhos de Capital Bruto
CRI e LCI brutos e outros ativos mobiliários.
Valor de aluguel não pago pelos inquilinos no mês dividido pelo valor total devido
Inadimplência
pelos inquilinos no mês somando-se o valor descrito em todos os contratos de locação.
Compreende aluguéis, aluguéis em atraso e recuperações, adiantamentos, multas e
Receita de Locação
receitas obtidas por meio da exploração das áreas comuns dos empreendimentos.
Compreende os ganhos com rendimento de fundos imobiliários, CRI, LCI e fundos de
Rendimento Mobiliário
renda fixa líquidos de IR e outros rendimentos extraordinários.
Reserva para Manutenções Reserva para manutenção dos ativos.
Resultado Compreende os ganhos financeiros gerados pelo Fundo no período.
Número de contratos encerrados no mês pelos inquilinos dividido pelo total de
Taxa de Distrato
unidades locadas no mês.
Total de unidades locadas dividido pelo total de unidades do empreendimento ou do
Taxa de Ocupação
Fundo.
Compreende a porcentagem de unidades vagas dividido pelo total de unidades do
Vacância Física
empreendimento ou do Fundo.
Valor de Mercado Valor da cota valor de mercado multiplicado pela quantidade de cotas do Fundo.
Volume Negociado Volume total negociado em Bolsa desde o primeiro até o último dia útil de cada mês.
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Disclaimer
Pretende-se com este material apenas divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Inter Asset Gestão de Recursos Ltda. não
significando oferta de compra ou venda de cotas do fundo. As informações contidas nesse material estão em consonância com o regulamento, porém
não o substituem. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de
investimento do fundo, bem como das disposições acerca dos fatores de risco a que o fundo está exposto. Antes de tomar uma decisão de
investimento de recursos no fundo, os investidores devem, considerando sua própria situação financeira, seus objetivos de investimento e o seu perfil
de risco, avaliar, cuidadosamente, todas as informações disponíveis no prospecto e no regulamento do fundo. O mercado secundário para negociação
de cotas de fundos de investimento de infraestrutura listado pode apresentar baixa liquidez e não há nenhuma garantia de que existirá no futuro um
mercado para negociação das cotas que permita aos cotistas sua alienação, caso estes decidam pelo desinvestimento. Dessa forma, os cotistas podem
ter dificuldade em realizar a venda das suas cotas no mercado secundário, ou obter preços reduzidos na venda de suas cotas. Adicionalmente, os fundos
de investimento de infraestrutura listados são constituídos sob a forma de condomínio fechado, não admitindo o resgate a qualquer tempo de suas
cotas. O investimento do fundo de investimento de que trata este material apresenta riscos para o investidor. Ainda que a instituição administradora
mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o fundo e para o investidor. O
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