APRESENTAÇÃO

DE RESULTADOS
13 de novembro de 2024
3T24 – DESTAQUES DO TRIMESTRE

MAIOR VOLUME
APROVAÇÃO DE R$
TRIMESTRAL DE
3,0 BILHÕES DE
VENDAS DA HISTÓRIA
DIVIDENDOS E JCP
DA COMPANHIA
EFICIÊNCIA DA POSIÇÃO DE
OPERAÇÃO E CAIXA LÍQUIDO DE
REDUÇÃO DE CUSTOS R$ 5,3 BILHÕES
COM UM C1 DE US$ NO TRIMESTRE
19,2/TON

2
 VOLUME DE PRODUÇÃO E ESTOQUES
PRODUÇÃO¹ (mil toneladas) ESTOQUES (mil toneladas)
-1,2%
-24,4%

+9,8%
11.577 11.437
10.413 -12,3%

4.143
3.575 3.134

3T23 2T24 3T24 3T23 2T24 3T24

Produção Própria Compras

No 3T24, o forte crescimento trimestral da produção de minério reflete a sazonalidade com o período mais seco e o aumento de
eficiência da operação, com a Companhia registrando o maior resultado da sua história em relação à produção própria. Na
comparação anual, a queda no volume total de produção se deve exclusivamente ao menor volume de compras de minério de
terceiros.
Já a redução do estoques está diretamente alinhada com a maior atividade comercial do período. 3

Nota 1 – O total de produção também inclui as compras de terceiros

VENDAS E RECEITA LÍQUIDA FOB
TOTAL DE VENDAS (mil toneladas) RECEITA LÍQUIDA FOB (R$MM e US$/t)

8.000

+2,1% +10,1% 7.000

75,23 90,0

58,64 70,0

6.000
45,90
11.641 11.884 50,0

10.792 5.000
4.310
1.765 1.106
3.324
30,0

859 4.000

2.973 10,0
3.000

-10,0
2.000

9.876 9.933 10.778 1.000 -30,0

0 -50,0

3T23 2T24 3T24

3T23 2T24 3T24 Receita Líquida Ajustada Receita Líquida Ajustada fob
Mercado Externo Mercado Interno

O Volume de Vendas atingiu 11.884 mil toneladas no 3T24, o que é o novo recorde trimestral de vendas da CMIN e corresponde a
um volume 10% superior ao do 2T24.
A menor receita registrada no período é resultado exclusivo da queda do preço do minério que acabou por compensar o aumento de
volume. A Receita Líquida Unitária foi de US$ 45,90 por tonelada no 3T24, em decorrência da trajetória descendente do preço de
4
minério e de um maior demérito do produto exportado.
 REALIZAÇÃO DE PREÇO

REALIZAÇÃO DE PREÇO (USD/ton)

Cesta QPs*
US$ - 2,8/t
99,7
Provisão 2T24 PFOB
(17,8) 6,5Mt @ $ 56,7 x
1,2 (1,2) (2,8) realização @ $53,1
(6,3)
(25,4)
45,9
8% - P62 46% - P62 47% - P62 (0,7) 1,1 (2,0)
@ $115,3 @ $97,1 @ $93,8

Platts 62 Fe ¹ Qualidade (dmt) QP Defasado QP Corrente QP Provisionados Umidade Frete Martímo Logística Interna Outras Receitas e QP Períodos RL Unitária
Variação Cambial ² Anteriores (ME+MI)

Provisão 3T24 PFOB

5,9Mt @ $45,9 x Platts
@ $93,8

5
Nota: ¹Platts médio do trimestre considerando Jul-24 US$105,94/dmt; Ago-24 US$ 98,70/dmt; Set-24 US$ 93,83/dmt; QPs = períodos cotacionais

5
CPV E EBITDA
CPV (ex Depreciação) (R$ milhões) EBITDA E MARGEM EBITDA (R$ milhões e %)

4.500 70,0%

-21,4% 4.000 60,0%

46,1% 48,7%
+7,4% 3.500

38,3%
50,0%

3.000 40,0%

2.261
1.988
2.500 30,0%

1.654 1.776 2.000

1.618 20,0%

1.500
1.139 10,0%

1.000 0,0%

500 -10,0%

0 -20,0%

3T23 2T24 3T24 3T23 2T24 3T24

EBITDA Ajustado Margem EBITDA

Aumento de CPV em relação ao trimestre anterior é explicado pelo aumento de volume de vendas e de compras de minério.
A redução de EBITDA no 3T24 é consequência exclusiva da menor realização de preços, uma vez que o trimestre foi marcado por
resultados extraordinários, com recordes de produção própria e de vendas, e de um C1 de apenas USD 19,2/t.
6

6
EBITDA AJUSTADO
EBITDA AJUSTADO (R$ milhões)

1.618 1.638 7
171
19
(742) 1.268
1.139
213 (130)
(18)

EBITDA 2T24 Provisão de EBITDA 2T24 ex Volume Mix Preço de Minério Frete Custos & Outros EBITDA 3T24 ex Provisão de EBITDA 3T24
Preço de provisões provisões Preço de
Trimestres Trimenstres
Anteriores Anteriores

A combinação de preços mais baixos, com pressão adicional do frete mais caro e dos preços provisórios foi o que resultou na queda
do EBITDA ajustado do trimestre, ofuscando toda a excelência operacional alcançada pela Companhia ao registrar recordes de
produção própria e de vendas.

7
INVESTIMENTOS

O 3T24, foi marcado pelo aumento de 17% no Capex da

Companhia, com destaque para avanço nos projetos de
expansão, majoritariamente relacionados à P15.

INVESTIMENTOS (R$ milhões)

+17,6%

+16,7%
475,0
404,0 407,0
140,0
140,0 106,0

301,0 335,0
264,0

3T23 2T24 3T24 8

Continuidade Operacional Expansão dos negócios

CAPITAL DE GIRO
CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (R$ milhões)

-259,4%
-57,6%
597
(566) (892)
1.001
813 903
1.398 901 689

-1.619 -1.892 -2.116

-183
-388 -368

3T23 2T24 3T24

Contas a Receber Estoques Fornecedores Outros

No 3T24, o Capital Circulante Líquido aplicado ao negócio foi

negativo em R$ 892 milhões, como consequência do aumento
nas linhas de fornecedores e da redução no contas a receber.
9
 PERFIL DE ENDIVIDAMENTO
CRONOGRAMA DE AMORIZAÇÃO (R$ milhões)
Posição em 30/09/2024
14.510 Dívida Bruta²: R$9,1 Bi
Dívida Líquida: -R$5,3Bi
Dívida Líquida/EBITDA UDM: -0,8x
Disponibilidades¹

Prazo Médio³: 64,31 meses

1.235 1.229 1.255

1.072 955
554 418
554 554 554 311 389
201 352
127 837 187 77 36 228
675
124 124 352
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037
Mercado de Capitais Bancos

DÍVIDA LÍQUIDA E ALAVANCAGEM (R$ milhões)

-0,23x
0,33x -0,11x 0,03x -0,25x -0,15x -0,24x -0,32x A CSN Mineração encerrou o 3T24 com um total de R$ 14,5
20.000
-0,80x 0,00x

15.000 -1,00x

-2,00x
bilhões em disponibilidades, um avanço significativo em relação
14.510

10.000
11.787
10.634

10.422

-3,00x
6.737

ao período anterior como resultado de novos contratos de pré-

9.808
9.721

9.300

7.859

-4,00x
5.000

-5,00x

2.019 -600 156

0
-1.179 -1.740 -1.190 -1.654 -2.764
pagamentos que ajudaram a reforçar ainda mais a sua posição
-6,00x

-5.327 -7,00x
-5.000
-8,00x

-10.000 -9,00x

de caixa líquido, que atingiu R$ 5,3 bilhões no período. 10

3T22 4T22 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24
Dívida Líquida Disponibilidades Alavancagem

Nota: ¹Disponibilidades consideram o Caixa e equivalente de Caixa somado as aplicações de Curto Prazo;
 FLUXO DE CAIXA LIVRE

FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões)

1.139 (191) O Fluxo de Caixa Ajustado no 3T24 foi negativo em

(475)
R$ 276,0 milhões, como consequência do menor
(259) resultado operacional, além do maior desembolso
(490)
com investimentos.

(276)
EBITDA ∆ CCL/ Capex Result. Imposto de Fluxo de
Ajustado Ativos e Financeiro Renda Caixa Livre
Passivo² Ajustado¹

11
Nota: ¹ O conceito do fluxo de caixa ajustado é calculado a partir do Ebitda Ajustado, subtraindo-se CAPEX, IR, Resultado Financeiro e variações dos Ativos e Passivos², excluindo-se o efeito dos pré-pagamentos celebrados.
² O ∆CCL/Ativos e Passivos é composto pela variação do Capital Circulante Líquido, mais a variação de contas de ativos e passivos de longo prazo e desconsidera a variação líquida de IR e CS.
³ Resultado Financeiro inclui resultado da liquidação (efeito caixa) do hedge do Preço 62%Fe.
ESG

12
 DESTAQUES EM ESG

GOVERNANÇA SAÚDE E SEGURANÇA DO TRABALHO

✓ 55 pontos no S&P Global ESG Score posiciona a
Companhia entre as empresas do setor mais bem ✓ -13% na Taxa de Frequência de Acidentes (CAF+ SAF – próprios e
avaliadas pela agência em todo o mundo terceiros) com relação a 9M23

✓ Mais de 3 mil melhorias implementadas pelo ✓ -31% no número de dias perdidos (próprios) com relação a 9M23
Programa de Melhoria Contínua
✓ 11 anos com zero fatalidades entre colaboradores
✓ Evento exclusivo para bancos e investidores próprios e terceiros
em Nova York durante a Climate Week
✓ Testes de prontidão realizados em mais de 1,3 mil usuários
por dia, sem registro de acidentes com este público

SOCIAL E DIVERSIDADE GESTÃO AMBIENTAL

✓ +90% de representatividade de mulheres, com relação a ✓ -8,5% nas emissões de kgCO2 / t minério de ferro em relação a
2020 (ano-base da meta) 2020 (ano-base da meta) e -14% com relação a 2023.

✓ +17% de colaboradores treinados em relação a 9M23 ✓ Medida de adaptação climática com investimentos
destinados para o crescimento do sistema de controle de
✓ +9% no quadro de colaboradores com algum tipo de emissão de material particulado
deficiência em relação a 9M23 ✓ +9% de resíduos enviados para tratamento sustentável em
relação a 9M23
✓ Programa Primeira Liderança beneficia mais
de 150 colaboradores na CMIN

BARRAGENS
✓ DCEs renovadas em setembro/24 com todas as
barragens consideradas estáveis
CMIN Day
 Contato:
https://ri.csnmineracao.com.br

[email protected]

Fazer bem,
fazer mais,
fazer para sempre.
 3Q24 EARNINGS
CONFERENCE CALL
November 13, 2024
3Q24 – HIGHLIGHTS

APPROVED THE
HIGHEST
DISTRIBUTION OF R$
QUARTERLY SALES
3.0 BILLION IN
VOLUME IN THE DIVIDENDS AND
COMPANY'S INTEREST ON NET
OPERATION NET CASH
HISTORY CAPITAL PAYMENT
EFFICIENCY AND POSITION OF R$
COST REDUCTION 5.3 BILLION IN
WITH A C1 OF US$ THE QUARTER.
19.2/TON

2
 PRODUCTION VOLUME AND INVENTORIES
PRODUCTION ¹ (thousand tons) IRON ORE INVENTORY (thousand tons)
-1.2%
-24.4%

+9.8%
11.577 11.437
10.413 -12.3%

4.143
3.575 3.134

3Q23 2Q24 3Q24 3Q23 2Q24 3Q24

Own Production Third parties

In 3Q24, the robust quarterly expansion in iron ore production is attributable to the seasonal shift towards a drier period and enhanced
operational efficiency. CMIN´s achieved its highest-ever result in terms of self-produced output. When compared on a year-on-year
basis, the decline in total production volume is solely attributable to the reduced volume of iron ore purchases from third parties.

Conversely, the reduction in inventories aligns with the heightened commercial activity during the period. 3

Note 1 – The total production also includes purchases from third parties
SALES AND FOB NET REVENUE
SALES VOLUME (thousand tons) FOB NET REVENUE (R$ Millions and US$/ton)

+2.1% +10.1%
10.000

75,23
11.884
90,0

11.641 9.000

58,64
10.792
1.106
8.000 70,0

1.765 45,90
859 7.000
50,0

6.000

5.000 4.310 30,0

3.324 2.973
10.778
4.000 10,0

9.876 9.933 3.000

-10,0

2.000

-30,0
1.000

0 -50,0

3Q23 2Q24 3Q24 3Q23 2Q24 3Q24

Foreign Market Domestic Market Net Revenue Unit Net Revenue

CMIN achieved a new quarterly sales record in 3Q24, with Sales Volume reaching 11,884 thousand tons. This represents a 10%
increase in volume compared to 2Q24.The decline in revenue during this period is attributed mainly to the decrease in iron ore prices,
which offset the rise in volume. Unit Net revenue was US$ 45.90 per ton in 3Q24, reflecting a downward trend in the price of iron ore
4
and a higher demerit of the exported product.
 PRICE REALIZATION

PRICE REALIZATION (USD/tons)

QPs Basket*
US$ - 2.8/t

99,7 2Q24 PFOB Provision

(17,8) 1,2
6.5Mt @ $ 56.7 x
(1,2) (2,8) realization @ $53.1
(6,3)
(25,4)
8% - P62 46% - P62 47% - P62 (0,7) (1,1) (2,0) 45,9
@ $115.3 @ $97.1 @ $93.8

Platts 62 Fe ¹ Premium / Demerit Lagged QP Current QP Provisioned QP Humidity Sea Freight Internal Logistics Others Previous Periods QP NR Unitary (DM+
FM)

3Q24 PFOB Provision

5.9Mt @ $45.9 x Platts
@ $93.8

5
Note: ¹Platts average for the quarter considering Jul-24 US$105.94/dmt; Aug-24 US$ 98.70/dmt; Sep-24 $93.83/dmt; QPs = Quote periods
COGS AND ADJUSTED EBITDA
COGS (ex Depreciation) (R$ millions) EBITDA E MARGIN EBITDA (R$ milhões e %)

-21.4%

+7.4% 3.500
46,1% 48,7% 60,0%

3.000 38,3% 50,0%

40,0%

2.261 2.500
1.988 30,0%

1.654 1.776 2.000

1.618 20,0%

10,0%

1.500
1.139 0,0%

1.000 -10,0%

-20,0%
500
-30,0%

0 -40,0%

3Q23 2Q24 3Q24 3Q23 2Q24 3Q24

Adjusted EBITDA EBITDA Margin

The increase in COGS compared to the previous quarter is attributable to the rise in sales volume and iron ore purchases.
The decline in EBITDA during 3Q24 can be attributed exclusively to the reduction in realized prices, since the quarter was marked by
extraordinary results, with records in own production and sales, and a C1 of just USD 19.2/ton.
6

6
ADJUSTED EBITDA
ADJUSTED EBITDA (R$ Millions)

1.618 77
1.638 171
171
19
19
(742)
(742) 1.268
1.268
(130) 1.138
1.139
213
213 (130)
(18)
(18)

EBITDA
EBITDA 2Q24
2T24 Price Provisions
Provisão EBITDA2T24
de EBITDA 2Q24ex Volume
Volume Mix
Mix Orede
Preço Price
Minério Freight
Frete Costs& and
Custos EBITDA3T24
Outros EBITDA 3Q24ex Price Provisions
Provisão de EBITDA
EBITDA 3Q24
3T24
ofPreço
Previous
de ex-provisions
provisões Others ex-provisions
provisões ofPreço
Previous
de
Quarters
Trimestres Quarters
Trimenstres
Anteriores Anteriores

The combination of lower prices, with additional pressure from more expensive freight and provisional prices resulted in a drop in
adjusted EBITDA for the quarter, overshadowing all the operational excellence achieved by the Company when it recorded records in its
own production and sales.

7
INVESTMENTS

3Q24 was marked by a 17% increase in the Company's capital

expenditures, with a focus on the progress of expansion
projects, mainly related to P15.

INVESTMENTS (R$ Millions)

+17.6%

+16.7%
475
404 407
140
140 106

301 335
264

3Q23 2Q24 3Q24 8

Operational Continuity Business Expansion
NET WORKING CAPITAL
NET WORKING CAPITAL (R$ Million)

-259.4%
-57.6%
597
(566) (892)
1.001
813 903
1.398 901 689

-1.619 -1.892 -2.116

-183
-388 -368

3T23 2T24 3T24

Contas a Receber
Accounts receivables Inventories
Estoques Fornecedores
Suppliers Outros
Others

In 3Q24, Net Working Capital applied to the business was

negative BY R$892 million, due to an increase in supplier lines
and a reduction in accounts receivable.
9
 INDEBTEDNESS
AMORTIZATION SCHEDULE (R$ Million)
Position 09/30/2024
14.510 Gross Debt²: R$9.1 Bi
Net Debt: -R$5.3Bi
Net Debt/EBITDA UDM: -0,8x
Availabilities¹

Avarenge Price³: 64,31 months

1.235 1.229 1.255

1.072 955
554 418
554 554 554 389
311 201 352
127 837 36 228
675 187 77
124 124 352
2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037
Capital Market Banks

NET DEBT AND LEVERAGE (R$ million)

20.000
-0,23x
0,33x -0,11x 0,03x -0,25x -0,15x -0,24x -0,32x
-0,80x
CSN Mineração concluded the 3Q24 with a total of R$14.5 billion
0,00x

in cash and cash equivalents, a notable advancement from the

15.000 -1,00x

-2,00x
14.510

10.000
11.787

-3,00x
10.634

10.422

previous period. This was driven by new prepayment contracts

6.737

9.808
9.721

9.300

7.859

-4,00x
5.000

-5,00x

2.019 -600 156

-1.179 -1.190
that bolstered its net cash position, which reached R$5.3 billion
0
-1.740 -1.654 -2.764
-6,00x

-5.327 -7,00x
-5.000
-8,00x

-10.000 -9,00x
during that period. 10
3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q23 3Q23
Net Debt Availabilities Leverage

Note: ¹Cash and cash equivalents include cash and cash equivalents plus short-term investments;
 FREE CASH FLOW

FREE CASH FLOW (R$ millions)

The Adjusted Cash Flow for the third quarter of

2024 was negative by R$276.0 million, due to a
1.139,0 (191,0)
(475,0) combination of lower operating result and higher
investment outlay.
(259,0)
(490,0)

(276,0)
Adjusted ∆NWC/Assets Capex Financial Income Tax Free Cash
EBITDA and Liabilities² Results Flow

11
Note: ¹ The concept of adjusted cash flow is calculated from Adjusted Ebitda, subtracting CAPEX, IR, Financial Result and changes in Assets and Liabilities², excluding the effect of prepayments entered into.
² The ∆CCL/Assets and Liabilities is composed of the variation in Net Working Capital, plus the variation in long-term assets and liabilities accounts and disregards the net variation of income tax and CS.
³ Financial Result includes the result of the settlement (cash effect) of the 62%Fe Price hedge.
ESG

12
 ESG PERFORMANCE

GOVERNANCE HEALTH AND SAFETY

✓ S&P Global ESG Score of 55 positions the Company as
one of the top-rated companies in the sector globally, as
✓ -13% reduction in Accident Frequency Rate (LTI + NoLTI – own
employees and contractors) compared to 9M23.
evaluated by the agency.
✓ -31% reduction in lost days (own employees) compared to 9M23.
✓ Over 3,000 improvements implemented
through the Continuous Improvement Program. ✓ 11 years with zero fatalities among both employees
and contractors.
✓ Exclusive event for banks and investors in New
York during Climate Week. ✓ Readiness tests conducted for over 1,300 users daily, with no
reported accidents among this group.

SOCIAL E DIVERSITY ENVIROMENTAL

✓ +90% increase in women’s representation compared to ✓ -8,5% in kgCO₂/t iron ore emissions compared to 2020
2020 (baseline year goal). (baseline year goal) and -14% compared to 2023.

✓ +17% increase in trained employees compared to 9M23. ✓ Climate adaptation measure with investments aimed at
expanding the particulate material emission control system.
✓ +9% increase in employees with disabilities compared to
9M23. ✓ +9% increase in waste sent for sustainable treatment compared
to 9M23.
✓ The First Leadership Program benefited over
150 employees at CMIN.

DAM MANAGEMENT
✓ Declarations of stability condition renewed in
September 2024, with all dams considered stable.
CMIN Day
December, 11

HYBRID EVENT
Contact:
https://ri.csnmineracao.com.br

[email protected]

Do well
do more,
do forever.