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BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 2T22 1

 ▪ APRESENTAÇÃO

O relatório Análise do Desempenho apresenta a situação econômico-financeira da BB Seguridade Participações S.A. (BB Seguridade).
Destinado aos analistas de mercado, acionistas e investidores, este documento disponibiliza análises contendo indicadores econômicos e
financeiros, desempenho dos papéis da BB Seguridade, entre outros aspectos considerados relevantes para a avaliação do desempenho da
Companhia, com periodicidade trimestral.

As demonstrações financeiras consolidadas auditadas foram preparadas em conformidade com as normas e padrões internacionais de
contabilidade (International Financial Reporting Standards – IFRS).

Já as análises constantes deste relatório, exceto quando indicado ao contrário, se baseiam no padrão contábil determinado pela
Superintendência de Seguros Privados – SUSEP e pela ANS – Agência Nacional de Saúde Suplementar e em dados gerenciais.

▪ ACESSO ON-LINE

O relatório Análise do Desempenho está disponível no site de Relações com Investidores da BB Seguridade. No mesmo endereço também
são disponibilizadas maiores informações sobre a BB Seguridade, como estrutura societária, governança corporativa, séries históricas em
planilhas eletrônicas, entre outros pontos de interesse de acionistas e investidores. O site pode ser acessado por meio do endereço
[Link].

Este Relatório faz referências e declarações sobre expectativas, sinergias planejadas, estimativas de crescimento, projeções de resultado
e estratégias futuras sobre a BB Seguridade. Tais declarações baseiam-se nas atuais expectativas, estimativas e projeções da
Administração sobre acontecimentos futuros e tendências financeiras que possam afetar os negócios do Conglomerado.

Essas referências e declarações não são garantia de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas que podem extrapolar o controle
da administração, podendo, desta forma, resultar em saldos e valores diferentes daqueles aqui antecipados e discutidos. As expectativas
e projeções da administração são vinculadas às condições do mercado (mudanças tecnológicas, pressões competitivas sobre produtos,
preços, entre outros), do desempenho econômico geral do país (taxa de juros e câmbio, mudanças políticas e econômicas, inflação,
mudanças na legislação tributária, entre outras) e dos mercados internacionais.

Expectativas futuras decorrentes da leitura deste relatório devem considerar os riscos e incertezas que envolvem os negócios da BB
Seguridade. A Companhia não se responsabiliza em atualizar qualquer estimativa contida neste relatório ou períodos anteriores.

As tabelas e gráficos deste relatório apresentam, além dos saldos e valores contábeis, números financeiros e gerenciais. As taxas de
variação relativa são apuradas antes do procedimento de arredondamento em R$ milhões. O arredondamento utilizado segue as regras
estabelecidas pela Resolução 886/66 da Fundação IBGE: caso o algarismo decimal seja igual ou superior a 0,5, aumenta-se em uma
unidade; caso o algarismo decimal seja inferior a 0,5, não há acréscimo de uma unidade.
A Resolução CVM 42/2021 tornou obrigatório para as companhias abertas brasileiras, a partir de 1º de janeiro de 2023, o
Pronunciamento Técnico CPC 50 (“CPC 50”), que estabelece os princípios para o reconhecimento, mensuração, apresentação e
divulgação de contratos de seguros, em linha com a norma IFRS 17 do International Accounting Standards Board – IASB que substituiu
o IFRS 4. Assim, desde o 1T23, as informações financeiras auditadas da BB Seguridade seguem as novas normas do CPC 50 [IFRS 17],
particularmente quanto ao reconhecimento dos saldos e resultados dos investimentos mantidos nas empresas Brasilseg, Brasilprev e
Brasildental que operam contratos de seguros no âmbito da nova norma.

Por outro lado, a Superintendência de Seguros Privados – Susep e a Agência Nacional de Saúde Suplementar – ANS ainda não
recepcionaram as novas normas do CPC 50 [IFRS 17] para suas entidades reguladas e, portanto, tais empresas deverão se manter
adequadas também às normas contábeis do CPC 11 [IFRS 4], tanto para fins de reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação
de informações financeiras, como para gestão de provisões, liquidez e capital, inclusive regulatório, com reflexo nas políticas de
remuneração aos acionistas.

Por esse motivo, exceto se explicitamente mencionado ao contrário, todas as análises contidas nesse relatório se baseiam em
informações gerenciais em linha com as normas contábeis do CPC 11 [IFRS 4], que não passam por auditoria externa no nível da holding.
A título de informação, no Capítulo 6 deste documento são apresentadas as demonstrações financeiras auditadas em CPC 50 [IFRS 17]
da holding, da Brasilseg e da Brasilprev para que as partes interessadas se habituem aos novos modelos de reporte, o que não afasta a
necessidade de leitura das notas explicativas às demonstrações contábeis auditadas para entendimento das práticas contábeis e
impactos no balanço de transição e no reconhecimento em resultado dos contratos de seguros.

Por fim, cabe ressaltar que, em função de questões operacionais, a partir de janeiro/2023 o reconhecimento contábil do investimento
na Brasildental passou a ser efetuado com defasagem de um mês. Assim, o resultado de equivalência patrimonial do último trimestre
de 2023 e de 2024 contém informações relativas aos meses de setembro, outubro e novembro.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 2

 Reunião virtual para apresentação dos resultados

18 de fevereiro de 2025 Índice

Transmissão ao vivo em português, com tradução
simultânea para o inglês
1. Sumário do desempenho 4

2. Análise do Resultado 16
Horário: 11h00 (Horário de Brasília)
09h00 (Horário de Nova Iorque) 3. Análise Patrimonial 19

4. Negócios de Risco e Acumulação 22

Para se inscrever no evento e receber os dados de
conexão clique aqui ou acesse pelo site de relações com 4.1 Brasilseg 25
investidores [Link]
4.2 Brasilprev 45

4.3 Brasilcap 62
Contatos 4.4 Brasildental 76
Relações com Investidores 5. Negócios de Distribuição 78
 +55 (11) 4297-0730
5.1 BB Corretora 79
 ri@[Link]
6. Informações em IFRS 17 87
Site de RI: [Link]
Rua Alexandre Dumas, 1671 – Térreo – Ala B 7. Anexos 93
Chácara Santo Antônio – São Paulo – SP
CEP: 04717-903 8. Glossário 97

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 3

 1. SUMÁRIO DO DESEMPENHO

▪ ANÁLISE DO LUCRO LÍQUIDO

Tabela 1 – Demonstração do resultado ajustado da holding

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %
R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Resultado das participações 2.054.058 2.261.189 2.169.630 5,6 (4,0) 7.692.037 8.134.051 5,7

Negócios de risco e acumulação 1.256.833 1.383.370 1.272.160 1,2 (8,0) 4.653.272 4.754.762 2,2

Brasilseg 828.097 885.883 946.302 14,3 6,8 3.017.130 3.338.764 10,7

Brasilprev 377.423 447.059 274.825 (27,2) (38,5) 1.439.405 1.211.869 (15,8)

Brasilcap 46.282 46.545 46.702 0,9 0,3 179.162 187.464 4,6

Brasildental 5.030 3.882 4.330 (13,9) 11,5 17.575 16.665 (5,2)

Negócios de distribuição 783.060 862.832 857.570 9,5 (0,6) 2.988.399 3.308.139 10,7

Outros 14.166 14.987 39.899 181,7 166,2 50.366 71.150 41,3

Despesas gerais e administrativas (5.292) (4.616) (5.382) 1,7 16,6 (25.769) (22.939) (11,0)

Resultado financeiro 9.931 10.697 12.483 25,7 16,7 58.691 51.989 (11,4)
Resultado antes dos impostos e
2.058.697 2.267.270 2.176.731 5,7 (4,0) 7.724.958 8.163.100 5,7
participações
Impostos (3.729) (2.051) (2.844) (23,7) 38,7 (11.621) (9.513) (18,1)

Lucro líquido ajustado 2.054.967 2.265.220 2.173.886 5,8 (4,0) 7.713.337 8.153.587 5,7

No 4T24, o lucro líquido da BB Seguridade atingiu R$2,2 bilhões. Os Figura 1 – Resultado operacional não decorrente de juros¹
principais fatores que levaram ao incremento de R$118,9 milhões Var. s/4T23 Var. s/2023
(+5,8%) em comparação ao lucro reportado no 4T23 foram:
Brasilseg 15,3% 12,0%
▪ Brasilseg (+R$118,2 milhões): com crescimento dos prêmios
ganhos e redução das despesas com sinistros retidos, resultando Brasilprev (8,4% ) 8,6%
em melhora de 3,2 p.p. na sinistralidade (beneficiada pelo Brasilcap - -
segmento agrícola); e
▪ BB Corretora (+R$74,5 milhões): decorrente da alta das receitas Brasildental 3,9% 15,3%
de corretagem, concentrada no segmento de seguros, e da BB Corretora 7,5% 10,8%
evolução do resultado financeiro.
Por outro lado, o resultado da participação na Brasilprev contraiu Total 8,0% 10,7%
¹Resultado operacional antes de impostos, ponderado pelas participações acionárias
R$102,6 milhões, impactado pela queda do resultado financeiro,
com aumento do custo do passivo e marcação a mercado negativa Figura 2 – Lucro líquido normalizado (R$ milhões)
dos ativos financeiros para negociação, e pela constituição de 7.713 8.154
Provisão Complementar de Cobertura (PCC) (mais detalhes nas 7.698 8.145

páginas 48 e 49).

Em 2024, o lucro líquido ajustado foi de R$8,2 bilhões, crescendo 2.055 2.174
R$440,3 milhões (+5,7%) em relação a 2023, com destaque para: 2.032 2.276 2.154
2.265
▪ BB Corretora (+R$319,7 milhões): com expansão das receitas de
corretagem acompanhada de aumento da margem operacional e 23 (11) 20 15 8
alta do resultado financeiro; 4T23 3T24 4T24 2023 2024
▪ Brasilseg (+R$321,6 milhões): por melhora da sinistralidade, com Lucro líquido Impacto da defasagem do IGP-M Lucro líquido normalizado¹
crescimento dos prêmios ganhos e redução das despesas com
sinistros retidos; e ¹Lucro líquido excluindo os impactos do descasamento temporal do IGP-M.

▪ Brasilcap (+R$8,3 milhões): com alta do resultado financeiro, Já o resultado de participação na Brasilprev contraiu R$227,5
decorrente da expansão do volume de aplicações financeiras, e milhões com a queda do resultado financeiro, explicada tanto pela
menor alíquota efetiva de impostos, em razão de decisão favorável alta do custo do passivo como pela marcação a mercado negativa
em ação coletiva acerca da cobrança de CSLL. de ativos financeiros.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 4

 ▪ EVENTO EXTRAORDINÁRIO

No 2T24, a Brasilprev constituiu uma Provisão Complementar de Cobertura (PCC) no montante de R$216,7 milhões, decorrente da entrada
em vigor da Circular Susep 678/2022, em janeiro de 2024. Essa circular levou à premissa de que 100% dos clientes de planos de benefício
definido (planos tradicionais) tomarão uma decisão sobre a forma de usufruto do saldo acumulado na reserva ao atingirem o término do
período de acumulação. Como esse movimento resultou de um fator externo (mudança de regulação), afetando todo o estoque de planos
com prazo de diferimento vencido, decidiu-se classificá-lo como um evento extraordinário. Para mais detalhes sobre as mudanças da
Circular 678/2022 e seus impactos, consulte a Seção 7 – Anexos, página 93. Nesse sentido, os seguintes ajustes foram realizados para a
apuração do lucro líquido em bases recorrentes de 2024, tanto para a Brasilprev quanto para a BB Seguridade, a partir do ajuste do
resultado de equivalência patrimonial do período:

Tabela 2 – Ajustes na Brasilprev (Susep Gaap)

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Lucro líquido 502.770 595.623 366.458 (27,1) (38,5) 1.907.043 1.484.981 (22,1)

Ajuste líquido - - - - - - (129.468) -

Constituição de PCC - variação de outras
- - - - - - (216.662) -
provisões técnicas
Constituição de PCC - despesas tributárias
- - - - - - 883 -
(PIS/Cofins)
Constituição de PCC - impostos (IR/CSLL) - - - - - - 86.312 -

Lucro líquido ajustado 502.770 595.623 366.458 (27,1) (38,5) 1.907.043 1.614.448 (15,3)

Tabela 3 – Ajustes na BB Seguridade (Lucro líquido gerencial)

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Lucro líquido 2.054.967 2.265.220 2.173.886 5,8 (4,0) 7.713.337 8.056.493 4,4

Ajuste líquido - - - - - - 97.094 -

Resultado de equivalência Brasilprev
- - - - - - 97.094 -
(74,995% )
Lucro líquido ajustado 2.054.967 2.265.220 2.173.886 5,8 (4,0) 7.713.337 8.153.587 5,7

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 ▪ RESULTADO FINANCEIRO CONSOLIDADO

Figura 3 - Resultado financeiro consolidado

No 4T24, o resultado financeiro combinado da BB Seguridade e de
suas investidas atingiu R$393,0 milhões, líquido de impostos,
montante 13,3% inferior ao reportado no mesmo período de
22,0 21,1
2023. A redução é atribuída em grande parte: (i) ao aumento do
17,0 18,1 16,5 custo do passivo dos planos tradicionais da Brasilprev,
considerando a inflação do IGP-M com defasagem de 1 mês no
1.628 4T24 (+3,5%) vs. 4T23 (+1,5%); (ii) à marcação a mercado negativa
dos ativos para negociação, decorrente da abertura da estrutura a
1.346
termo de taxa de juros, com impacto líquido de R$67,1 milhões; e
(iii) à queda da taxa Selic. Por outro lado, a expansão de 7,6% no
saldo médio de aplicações financeiras combinadas compensou
parte desses efeitos.
453 393
386 No ano, o resultado financeiro combinado da BB Seguridade e de
suas investidas, líquido de impostos, caiu 17,3%, desempenho
explicado pelos mesmos fatores mencionados na análise do
4T23 3T24 4T24 2023 2024
trimestre. Em 2024, o impacto combinado de marcação a mercado
dos ativos para negociação totalizou uma perda de R$183,7
Resultado financeiro (R$ milhões) % Lucro líquido
milhões (líquida de impostos), enquanto em 2023 houve um
ganho de R$150,3 milhões.

Figura 4 - Índices de inflação (%) Figura 5 - Taxa média Selic (%) Figura 6 - Curva de juros (%)

3,8 15,89 15,85 15,71

12,24 15,37
11,28 11,14 dez/24
2,0 10,51 10,43
1,8 1,7 3,5
1,4
1,5 1,1 1,5 12,15 12,33 12,40 12,44 12,49
0,3 1,5 set/24
1,1 11,01 11,10 11,29
0,7 0,8 10,58 10,81 set/23
10,84
dez/23
-0,9 10,03 10,07
9,72 9,94
9,61
4T23 1T24 2T24 3T24 4T24
IPCA IGP-M IGP-M (defasado)¹ 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 DI1F25 DI1F26 DI1F27 DI1F28 DI1F29

1. Considera o IGP-M com defasagem de um mês.

Figura 7 - Aplicações consolidadas por Figura 8 - Aplicações consolidadas por Figura 9 - Aplicações consolidadas para
classificação (%) indexador (%) negociação por indexador (%)

0,1 0,2
10,8
17,6 Dez/24 2,6
Dez/24 41,6 Dez/24
42,9 7,1
47,6 39,4 90,2
0,1 0,2
11,4 17,4 3,9
Set/24 42,5 Set/24 Set/24
40,4 8,3
46,1 42,0 87,7
0,1 0,2
44,9 14,1 3,5
Dez/23 Dez/23
Dez/23 7,3 42,4 7,6
47,8 43,4 88,7
Outros Outros
Mantidos até o vencimento Pré-fixados Pré-fixados
Disponível para venda Pós-fixados Inflação
Para negociação Inflação Pós-fixados

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 6

 ▪ GUIDANCE 2024

No ano, dentre os indicadores do Guidance 2024 a Companhia superou o intervalo de

crescimento projetado para o resultado operacional não decorrente de juros (ex-
holdings), com alta de 10,7%. Tal superação decorreu de uma sinistralidade mais baixa do
que a prevista na operação de seguros rurais.

Nos indicadores de variação anual dos prêmios emitidos da Brasilseg e das reservas de
previdência PGBL e VGBL da Brasilprev, os crescimentos de 2,2% e 9,9%,
respectivamente, estão alinhados com os intervalos do Guidance.

Figura 10 – Realizado 2024

Intervalo da estimativa
Resultado operacional não-
decorrente de juros 10,7%
(ex-holding)
5% 10%
Realizado 2024
Variação percentual do somatório dos resultados operacionais não decorrentes de juros nos padrões contábeis da Susep e da ANS para as investidas Brasilseg, Brasilprev, Brasilcap,
Brasildental e BB Corretora, ponderado pelas participações acionárias detidas em cada empresa, descontados os efeitos de eventos extraordinários, na forma divulgada
trimestralmente pela Companhia em seu relatório de análise de desempenho.

Intervalo da estimativa

Prêmios emitidos 2,2%

da Brasilseg
0% 3%
Realizado 2024
Variação percentual dos prêmios emitidos pela Brasilseg, descontados os efeitos de eventos extraordinários, na forma divulgada trimestralmente pela Companhia em seu relatório
de análise de desempenho.

Intervalo da estimativa
Reservas de previdência
9,9%
PGBL e VGBL da Brasilprev
8% 12%
Realizado 2024
Variação percentual das reservas de planos de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev, descontados os efeitos de eventos extraordinários, na forma divulgada trimestralmente pela
Companhia em seu relatório de análise de desempenho.

Tabela 4 – Detalhamento do resultado operacional não decorrente de juros por empresa

Fluxo Anual Var. %

R$ mil 2023 2024 s/2023

Resultado operacional não decorrente de juros 8.921.249 9.879.443 10,7

Brasilseg 3.287.786 3.681.410 12,0

Brasilprev 1.558.484 1.692.173 8,6

Brasilcap 231 (9.479) -

Brasildental 21.752 25.076 15,3

BB Corretora 4.052.996 4.490.263 10,8

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 7

 ▪ GUIDANCE 2025

Para 2025, a BB Seguridade manteve os indicadores do ano anterior, realizando apenas uma
alteração na metodologia de cálculo do resultado operacional não decorrente de juros
(ex-holdings). A partir de 2025, a variação da Provisão Complementar de Cobertura (PCC)
da Brasilprev será reclassificada de “Variação de outras provisões técnicas” para “Despesa
financeira”, haja vista que grande parte das movimentações são relacionadas a atualização
monetária e juros:

Figura 11 – Estimativas 2025

Variação percentual do somatório dos

resultados operacionais não decorrentes de
juros das investidas Brasilseg, Brasilprev,
Brasilcap, Brasildental e BB Corretora,
Estimativa 2025 ponderado pelas participações acionárias
detidas em cada empresa, descontados os
Resultado operacional não
efeitos de eventos extraordinários, na forma
decorrente de juros
dos dados gerenciais divulgados
(ex-holding)
3% 8% trimestralmente pela Companhia em seu
relatório de análise de desempenho, que não
levam em conta os efeitos da adoção das
normas contábeis do CPC 50 [IFRS 17], bem
como valores relacionados a impacto em
resultado da variação de PCC na Brasilprev.

Variação percentual dos prêmios emitidos

Estimativa 2025 pela Brasilseg, descontados os efeitos de
eventos extraordinários, na forma dos dados
Prêmios emitidos gerenciais divulgados trimestralmente pela
da Brasilseg Companhia em seu relatório de análise de
2% 7% desempenho, que não levam em conta os
efeitos da adoção das normas contábeis do
CPC 50 [IFRS 17].

Variação percentual das reservas de planos

de previdência PGBL e VGBL da Brasilprev,
Estimativa 2025 descontados os efeitos de eventos
Reservas de previdência extraordinários, na forma dos dados
gerenciais divulgados trimestralmente pela
PGBL e VGBL da Brasilprev Companhia em seu relatório de análise de
12% 16% desempenho, que não levam em conta os
efeitos da adoção das normas contábeis do
CPC 50 [IFRS 17].

Para auxiliar na comparabilidade entre o desempenho de 2024 e a projeção de 2025, a tabela

a seguir evidencia a reconciliação do resultado operacional não decorrente de juros
expurgando o efeito da constituição de PCC na Brasilprev ocorrida em 2024, no valor de
R$91,0 milhões, ponderado pela participação societária e já excluída a parcela classificada
como evento extraordinário. Cabe ressaltar que a necessidade de constituição de PCC
decorreu da entrada em vigor da Circular Susep 678/22 em janeiro/2024, portanto, não
houve constituição de PCC em exercícios anteriores:

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 8

 Tabela 5 – Conciliação do resultado operacional não decorrente de juros por empresa
Fluxo Anual Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 2024 (atual) s/2023 2024 (reclassificado) s/2023

Resultado operacional não decorrente de juros 9.879.443 10,7 9.970.469 11,8

Brasilseg 3.681.410 12,0 3.681.410 12,0

Brasilprev 1.692.173 8,6 1.783.198 14,4

Brasilcap (9.479) - (9.479) -

Brasildental 25.076 15,3 25.076 15,3

BB Corretora 4.490.263 10,8 4.490.263 10,8

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 9

 ▪ RESUMO DO DESEMPENHO DAS PARTICIPAÇÕES

Brasilseg | Seguros (para mais detalhes, vide página 25)

Tabela 6 – Demonstração do resultado resumida

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %
R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Prêmios emitidos 4.072.182 5.181.371 4.317.091 6,0 (16,7) 17.166.994 17.539.925 2,2
Variações das provisões técnicas e cessão
(753.105) (1.701.777) (768.386) 2,0 (54,8) (4.428.097) (3.819.017) (13,8)
de prêmios
Prêmios ganhos retidos 3.319.077 3.479.594 3.548.706 6,9 2,0 12.738.898 13.720.908 7,7

Sinistros retidos (764.775) (749.290) (702.512) (8,1) (6,2) (3.404.130) (3.246.819) (4,6)

Custos de aquisição retidos (926.968) (1.039.295) (1.071.405) 15,6 3,1 (3.519.303) (4.036.343) 14,7

Despesas gerais e administrativas (454.893) (372.076) (418.856) (7,9) 12,6 (1.422.006) (1.509.064) 6,1

Outros (1.886) (2.355) (5.725) 203,5 143,2 (9.160) (19.482) 112,7

Resultado operacional não decorrente
1.170.555 1.316.579 1.350.207 15,3 2,6 4.384.299 4.909.201 12,0
de juros
Resultado financeiro 272.329 215.022 265.824 (2,4) 23,6 977.074 897.541 (8,1)
Resultado antes dos impostos e
1.442.884 1.531.600 1.616.031 12,0 5,5 5.361.372 5.806.743 8,3
participações
Impostos e participações sobre o resultado (333.470) (344.871) (354.127) 6,2 2,7 (1.317.447) (1.338.280) 1,6

Lucro líquido 1.109.414 1.186.730 1.261.904 13,7 6,3 4.043.925 4.468.463 10,5

No 4T24, o lucro líquido dos negócios de seguros cresceu 13,7% em Figura 12 – Principais indicadores de desempenho
comparação ao 4T23, impulsionado pelo crescimento dos prêmios Var. s/4T23 Var. s/2023
ganhos e pela queda nas despesas com sinistros retidos, refletindo Composição dos prêmios emitidos
em melhora de 3,2 p.p. na sinistralidade, com destaque para o
Rural 23,0% 4,1%
segmento rural.
Vida 2,3% (0,7% )
Os prêmios emitidos expandiram 6,0% em relação ao 4T23, com
forte desempenho dos seguros vida produtor rural (+36,8%), em Prestamista (15,6% ) 7,9%
razão da ampliação do público-alvo e expansão da importância Demais (19,8% ) (15,7% )
segurada máxima, e penhor rural (+35,2%), com excelente
Índices de desempenho operacional
performance do produto penhor de animais.
Sinistralidade (3,2 p.p.) (3,1 p.p.)
O índice de despesas gerais e administrativas caiu 1,9 p.p.,
consequência principalmente da queda nas despesas administrativas, Comissionamento 2,3 p.p. 1,8 p.p.
com menores gastos de localização e funcionamento, além da Desp. gerais (1,9 p.p.) (0,2 p.p.)
retração das despesas de endomarketing.
Combinado (2,9 p.p.) (1,4 p.p.)
Já o resultado financeiro diminuiu 2,4%, impactado principalmente
pela menor taxa média Selic.

No acumulado do ano, o lucro líquido cresceu 10,5%, com a

melhora da sinistralidade (-3,1 p.p.) mais do que compensando a
queda de 8,1% do resultado financeiro.

Os prêmios emitidos cresceram 2,2% em 2024, com destaque para

os seguros vida produtor rural (+21,2% s/2023), penhor rural
(+28,1% s/2023) e prestamista (+7,9% s/2023), esse último
explicado pelo maior volume de crédito originado. Já os prêmios
retidos, que desconsideram a cessão de prêmio para resseguro na
modalidade cota-parte, em especial do seguro agrícola, expandiram
7,7%.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 10

 Brasilprev | Previdência (para mais detalhes, vide página 45)

Tabela 7 - Demonstração do resultado resumida

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receita total de previdência e seguros 13.736.685 16.394.142 13.223.018 (3,7) (19,3) 57.271.071 58.861.724 2,8
Constituição da provisão dos benefícios a
(13.732.024) (16.390.004) (13.218.816) (3,7) (19,3) (57.251.749) (58.844.887) 2,8
conceder
Receita líquida de previdência e seguros 4.661 4.138 4.203 (9,8) 1,6 19.322 16.838 (12,9)

Receitas com taxas de gestão 864.720 994.745 952.697 10,2 (4,2) 3.426.592 3.776.425 10,2

Custos de aquisição (187.703) (200.301) (202.495) 7,9 1,1 (742.032) (787.916) 6,2

Prêmios ganhos retidos 53.199 56.895 59.452 11,8 4,5 170.726 231.489 35,6

Despesas gerais e administrativas (226.589) (215.499) (200.470) (11,5) (7,0) (753.684) (794.488) 5,4

Outros 20.834 133.880 (128.677) - - (42.805) (185.966) 334,4

Resultado operacional não decorrente de
529.123 773.859 484.710 (8,4) (37,4) 2.078.118 2.256.381 8,6
juros
Resultado financeiro 302.489 215.637 85.273 (71,8) (60,5) 1.069.026 404.747 (62,1)
Resultado antes dos impostos e
831.611 989.496 569.983 (31,5) (42,4) 3.147.144 2.661.128 (15,4)
participações
Impostos e participações sobre o resultado (328.842) (393.873) (203.524) (38,1) (48,3) (1.240.101) (1.046.680) (15,6)

Lucro líquido ajustado 502.770 595.623 366.458 (27,1) (38,5) 1.907.043 1.614.448 (15,3)

No 4T24, o lucro líquido da operação de previdência atingiu Figura 13 - Principais indicadores de desempenho
R$366,5 milhões, 27,1% inferior ao reportado no mesmo período de 4T24 Var. s/4T23 2024 Var. s/2023
2023. A queda do lucro foi motivada em grande parte pela redução
Captação líquida (R$
de 71,8% do resultado financeiro, com o aumento do custo do (1.025) - 6.872 (22,9%)
milhões)
passivo, impactado pela alta do IGP-M (com defasagem de 1 mês) no
Reservas (R$ bilhões) 429 9,4% - -
4T24 (+3,5%) vs. 4T23 (+1,5%), e pela marcação a mercado negativa
dos ativos para negociação (-R$158,9 milhões), enquanto no 4T23 a Taxa de gestão (%) 0,90 (0,03 p.p.) 0,91 (0,03 p.p.)
marcação foi positiva em R$112,9 milhões.
Índice de resgate (%) 11,6 1,6 p.p. 10,4 (0,1 p.p.)
Já o resultado operacional não decorrente de juros retraiu 8,4%
no comparativo, impactado pela constituição de Provisão Índice de portabilidade (%) 1,6 0,3 p.p. 1,4 0,2 p.p.
Complementar de Cobertura (PCC) (mais detalhes nas páginas 48 e Índice de eficiência (%) 39,6 (5,3 p.p.) 39,3 (2,0 p.p.)
49), no montante de R$151,1 milhões, contabilizada na linha “variação
de outras provisões técnicas”. Em contrapartida, parte desse efeito No lado operacional, o volume de contribuições cresceu 2,8% e a
foi compensado pelo crescimento das receitas com taxa de gestão captação líquida alcançou R$6,9 bilhões, com os índices de
(+10,2%), impulsionadas pela expansão das reservas de previdência. resgate e portabilidade se mantendo praticamente estáveis em
A taxa média de gestão anualizada caiu 0,03 p.p., reflexo do maior relação a 2023. As receitas com taxa de gestão cresceram 10,2%,
fluxo de investimentos direcionado para produtos mais suportadas pela expansão de 9,4% das reservas, que mais do que
conservadores, que levou à redução da participação de fundos compensou a redução de 0,03 p.p. na taxa média de gestão, com
multimercados nas reservas totais, com 17,6% do saldo em dez/24 (- a menor participação de fundos multimercados na composição das
4,4 p.p. vs. dez/23 | -1,3 p.p. vs. set/24). reservas.
As contribuições de previdência somaram R$13,2 bilhões (-3,7% vs.
4T23), enquanto os índices de resgates e de portabilidade
aumentaram 1,6 p.p. e 0,3 p.p., respectivamente. Essa dinâmica
levou à uma captação líquida negativa de R$1,0 bilhão no trimestre,
ante saldo positivo de R$1,6 bilhão registrado no mesmo período de
2023.

No ano, o lucro líquido ajustado diminuiu 15,3%, impactado pela

redução de 62,1% do resultado financeiro, explicada tanto pela alta
do custo do passivo (IGP-M com 1 mês de defasagem 2024: +6,3%
vs. 2023: -3,5%) como pela marcação a mercado negativa no
montante de R$439,5 milhões.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 11

 Brasilcap | Capitalização (para mais detalhes, vide página 62)

Tabela 8 - Demonstração do resultado resumida

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Arrecadação com títulos de
1.731.916 1.753.447 1.809.334 4,5 3,2 6.447.771 6.716.787 4,2
capitalização
Variação das provisões para resgate,
(1.563.103) (1.602.806) (1.634.487) 4,6 2,0 (5.820.586) (6.097.247) 4,8
sorteio e bônus
Receita com cota de carregamento 168.812 150.641 174.847 3,6 16,1 627.185 619.541 (1,2)

Resultado com sorteios 22.247 20.494 4.853 (78,2) (76,3) 58.795 56.462 (4,0)

Custos de aquisição (162.191) (150.179) (155.751) (4,0) 3,7 (574.492) (598.952) 4,3

Despesas gerais e administrativas (34.111) (19.860) (19.559) (42,7) (1,5) (110.632) (90.481) (18,2)

Outros (370) (8) 131 - - (510) (767) 50,4

Resultado operacional não decorrente
(5.613) 1.088 4.522 - 315,7 347 (14.196) -
de juros
Resultado financeiro 112.292 114.979 107.962 (3,9) (6,1) 442.554 465.615 5,2
Resultado antes dos impostos e
106.679 116.067 112.483 5,4 (3,1) 442.900 451.418 1,9
participações
Impostos e participações sobre o resultado (37.363) (46.353) (42.537) 13,8 (8,2) (174.564) (170.648) (2,2)

Lucro líquido 69.317 69.714 69.946 0,9 0,3 268.336 280.770 4,6

Figura 14 – Principais indicadores de desempenho

No 4T24, o lucro líquido da operação de capitalização cresceu 0,9%
em relação ao reportado no mesmo período de 2023, alcançando Var. s/4T23 Var. s/2023
R$69,9 milhões. Tal desempenho é atribuído à melhora do
Arrecadação
resultado operacional não decorrente de juros, que atingiu R$4,5
milhões, ante saldo negativo de R$5,6 milhões no 4T23, refletindo Pagamento único 5,6% 5,1%
principalmente a redução de 9,0 p.p. do índice de despesas gerais e
administrativas. No entanto, parte dessa melhora foi compensada Pagamento mensal 2,0% 2,3%
pela queda do resultado financeiro (-3,9%), impactado pela
contração de 0,3 p.p. na margem financeira, e pelo aumento de 4,2 Primeira parcela (11,3% ) 11,1%
p.p. na alíquota efetiva de impostos, uma vez que o 4T23 havia sido
Recorrência 2,7% 2,0%
beneficiado pelo reconhecimento de créditos tributários referentes
à Lei do Bem no valor de R$3,9 milhões, o que não ocorreu no 4T24. Cotas médias
A arrecadação com títulos de capitalização cresceu 4,5%, com
Capitalização 0,7 p.p. 0,7 0,7 p.p. 0,7
aumento do ticket médio dos títulos da modalidade tradicional. Já a
cota de carregamento média retraiu 0,1 p.p, dinâmica justificada Sorteio (0,6 p.p.) (0,6) (0,2 p.p.) (0,2)
pela maior participação de títulos de pagamento único com prazo
mais curto (12 e 24 meses) no total de arrecadação, uma vez que Carregamento (0,1 p.p.) (0,1) (0,5 p.p.) (0,5)
esses produtos apresentam menor cota em comparação aos
Demais indicadores
produtos mais longos (36 e 48 meses), que tiveram maior
representatividade no fluxo do 4T23.
Reservas técnicas (2,8% ) (2,8% )
No ano, o lucro líquido da operação de capitalização cresceu 4,6%,
Margem financeira (0,3 p.p.) (0,2 p.p.)
impulsionado pela alta do resultado financeiro (+5,2%), com
expansão do volume de aplicações. Contribuiu também para o
crescimento do lucro a menor alíquota efetiva de impostos (-1,8
p.p.), decorrente da decisão favorável em ação coletiva relacionada
à cobrança de CSLL, que impactou positivamente o 2T24 em R$11,3
milhões.

A arrecadação com títulos de capitalização cresceu 4,2%, dinâmica

atribuída ao maior ticket médio dos títulos.

Por outro lado, a cota média de carregamento retraiu 0,5 p.p.,

devido a maior concentração da arrecadação em títulos de
pagamento único com prazos mais curtos.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 12

 BB Corretora | Corretagem (para mais detalhes, vide página 79)

Tabela 9 - Demonstração do resultado resumida

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receitas de corretagem 1.305.914 1.420.639 1.404.342 7,5 (1,1) 5.001.686 5.505.722 10,1

Despesas gerais e administrativas (264.718) (255.215) (284.460) 7,5 11,5 (952.008) (1.022.895) 7,4
Resultado de Investimento em participação
929 2.601 172 (81,5) (93,4) 3.318 7.436 124,1
societária
Resultado operacional 1.042.125 1.168.026 1.120.054 7,5 (4,1) 4.052.996 4.490.263 10,8

Resultado financeiro 123.720 134.029 144.251 16,6 7,6 443.858 479.352 8,0

Resultado antes dos impostos 1.165.845 1.302.055 1.264.305 8,4 (2,9) 4.496.854 4.969.615 10,5

Impostos (382.785) (439.223) (406.734) 6,3 (7,4) (1.508.455) (1.661.476) 10,1

Lucro líquido 783.060 862.832 857.570 9,5 (0,6) 2.988.399 3.308.139 10,7

Figura 15 – Principais indicadores de desempenho

No 4T24, o lucro líquido da BB Corretora cresceu 9,5% em relação
ao 4T23, com a expansão de 7,5% das receitas de corretagem e alta Var. s/4T23 Var. s/2023
do resultado financeiro, além da melhora na alíquota de imposto
efetiva (-0,7 p.p.), diante do maior volume de doações incentivadas. Composição das receitas de corretagem

A expansão das receitas de corretagem foi conduzida pela evolução Seguros 12,1% 11,0%
dos negócios de seguros, diante do bom desempenho comercial
principalmente do seguro de vida produtor rural e do penhor rural, Previdência (16,8% ) 7,0%
bem como do maior reconhecimento de receitas diferidas
Capitalização (1,3% ) 5,9%
decorrente de vendas realizadas em períodos anteriores,
especialmente do seguro prestamista. Por outro lado, as receitas de Outras¹ 16,6% 23,8%
corretagem advindas do segmento de previdência retraíram 16,8%,
influenciadas negativamente pela constituição de provisão (R$25,7 Índices de desempenho
milhões) para devolução de comissões decorrente de resgates,
cancelamentos ou portabilidade de saída de que ocorreram em Margem operacional (0,0 p.p.) 0,5 p.p.
menos de 12 meses após a comercialização. Já as receitas advindas
Margem líquida 1,1 p.p. 0,3 p.p.
das vendas de títulos de capitalização recuaram 1,3%, movimento
1. Inclui planos odontológicos e demais receitas.
contrário ao da arrecadação (+4,5%), considerando a maior
concentração das vendas em títulos de prazo mais curto, que
possuem menores percentuais de comissão.

O resultado financeiro cresceu 16,6%, suportado pela expansão do

volume médio de ativos rentáveis mais do que compensando a
redução da taxa Selic.

No acumulado do ano, o lucro líquido cresceu 10,7%, impulsionado

pela expansão de 10,1% das receitas de corretagem, acompanhada
de melhora de 0,5 p.p. da margem operacional e de crescimento de
8,0% do resultado financeiro, com a alta do saldo médio de
aplicações.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 13

 ▪ OUTRAS INFORMAÇÕES

Tabela 10 – Participação de mercado¹,²

Fluxo Trimestral Fluxo Anual

Unidade 4T23 3T24 4T24 2023 2024

Vida

Prêmios emitidos R$ mil 945.366 911.022 967.324 3.664.203 3.638.795

Participação de mercado % 11,5 10,5 11,5 11,8 10,9

Posição 2º 2º 1º 1º 2º

Prestamista

Prêmios emitidos R$ mil 894.017 1.026.650 754.968 3.377.707 3.645.278

Participação de mercado % 19,7 18,6 13,8 19,6 17,5

Posição 1º 1º 1º 1º 1º

Habitacional

Prêmios emitidos R$ mil 81.589 84.591 86.586 317.557 333.017

Participação de mercado % 4,9 4,6 4,6 4,9 4,6

Posição 6º 6º 6º 6º 6º

Rural

Prêmios emitidos R$ mil 1.878.515 2.937.134 2.310.781 8.676.339 9.035.185

Participação de mercado % 65,9 65,0 69,9 62,1 63,9

Posição 1º 1º 1º 1º 1º

Residencial

Prêmios emitidos R$ mil 95.078 113.534 101.579 392.936 431.092

Participação de mercado % 5,8 6,3 5,7 6,7 6,3

Posição 7º 8º 7º 7º 7º

Empresarial/Massificados³

Prêmios emitidos R$ mil 173.336 102.647 90.258 719.686 432.165

Participação de mercado % 5,3 - - 5,8 -

Posição 6º - - 5º -

Previdência

Provisões técnicas de previdência R$ mil 392.001.746 422.501.924 428.877.016 - -

Participação de mercado % 28,2 27,8 27,5 - -

Posição 1º 1º 1º - -

Contribuições R$ mil 13.736.685 16.394.142 13.223.018 57.271.071 58.861.724

Participação de mercado % 30,8 32,1 27,2 34,2 30,4

Posição 1º 1º 1º 1º 1º

Capitalização

Reservas R$ mil 11.335.717 11.024.972 11.020.215 - -

Participação de mercado % 28,7 27,2 26,6 - -

Posição 1º 1º 1º - -

Arrecadação R$ mil 1.731.916 1.753.447 1.809.334 6.447.771 6.716.787

Participação de mercado % 22,0 20,9 21,1 21,5 21,0

Posição 1º 2º 1º 1º 2º
1. Fonte: Susep – data base de dezembro/2024.
2. Participação de mercado considera apenas prêmios emitidos dos ramos em que a Brasilseg opera.
3. Participação de mercado do empresarial/massificados prejudicada pela descontinuidade de contrato referente ao produto seguro quebra de garantia no 2T24.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 14

 Tabela 11 – Ações | Composição acionária
Acionistas Ações Participação

Banco do Brasil 1 [Link] 66,3%

Ações em tesouraria 1 58.813.981 2,9%

Free Float 522.547 616.186.019 30,8%

Estrangeiros 892 374.112.463 18,7%

Pessoas Jurídicas 3.563 74.107.239 3,7%

Pessoas Físicas 518.092 167.966.317 8,4%

Total 522.549 [Link] 100,0%

Tabela 12 – Ações | Desempenho

Fluxo Trimestral

Unidade 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Desempenho da ação

Lucro por ação R$ 1,03 0,92 0,94 1,13 1,09

Dividendos por ação R$ - 1,23 - 1,35 -

Valor patrimonial por ação R$ 4,56 5,51 4,52 5,68 4,34

Cotação de fechamento R$ 33,65 32,52 32,93 35,50 36,18

Dividend yield anualizado¹ % 10,22 8,71 8,90 7,73 7,38

Valor de mercado R$ milhões 67.300 65.040 65.860 71.000 72.360

Múltiplos

P/L (12 meses) x 8,73 8,34 8,42 8,84 8,87

P/VPA x 7,39 5,90 7,29 6,25 8,33

Dados de negociação

Quantidade de negócios realizados 967.094 810.232 867.551 943.966 842.281

Volume médio diário R$ milhões 162 162 154 153 162

Volume médio diário B3 R$ milhões 19.585 21.697 18.836 18.235 18.909

Participação no volume médio B3 % 0,82 0,75 0,82 0,84 0,86

1. Dividend yield anualizado, calculado com base nos dividendos distribuídos nos últimos 12 meses, dividido pelo preço médio da ação no mesmo período.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 15

 2. ANÁLISE DO RESULTADO

▪ COMPOSIÇÃO DO RESULTADO

Figura 16 – Análise do Resultado | Composição¹ (%)

2,0
4T24 39,4 43,5 12,6 2,1
0,2

3T24 38,1 39,1 19,7 2,1 0,8

0,2

0,8
2T24 42,5 40,0 13,9 2,5
0,3

0,6
1T24 43,0 41,1 12,4 2,6
0,2

0,7
4T23 38,1 40,3 18,4 2,3
0,2

1,5
3T23 38,4 38,2 19,3 2,4
0,2

1,4
2T23 38,4 39,3 18,3 2,3
0,3

0,01
1T23 40,2 38,5 18,7 2,4
0,2

BB Corretora Brasilseg Brasilprev Brasilcap Brasildental Outros

1. Não inclui os resultados individuais das holdings BB Seguridade e BB Seguros e, quando negativos, das operações.

▪ RESULTADO FINANCEIRO DA HOLDING

Figura 17 – Análise do Resultado | Resultado financeiro (R$ milhões)

32

17

12 12
11 11
10
6

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 16

 ▪ DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS CONSOLIDADAS E DA HOLDING

Figura 18 – Análise do Resultado | Despesas gerais e Figura 19 – Análise do Resultado | Despesas gerais e
administrativas visão consolidada (R$ milhões) administrativas visão holding (R$ milhões)

7
117

5 6 5
81 5
58 58
46

4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, as despesas consolidadas das holdings e da BB Corretora registraram alta de R$10,2

milhões sobre o 4T23 (+12,7%), com impacto decorrente principalmente do incremento
observado em despesas administrativas (+R$7,2 milhões), em razão de:

▪ maior volume de doações incentivadas no trimestre em relação ao realizado no mesmo

período de 2023; e
▪ aumento dos gastos com serviços técnicos especializados.
Por outro lado, parte desse incremento foi compensado pela redução das despesas com
vendas e promoção e relações públicas no comparativo.

Já as despesas com tributos cresceram R$3,1 milhões, em linha com a evolução das receitas
financeiras, suportada pela expansão do volume de recursos.

Mais detalhes sobre as variações das despesas gerais e administrativas individuais da BB

Corretora estão disponíveis na seção BB Corretora, página 83.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

Em 2024, as despesas consolidadas das holdings e da BB Corretora cresceram R$26,8

milhões (+11,8%), variação concentrada em:

▪ despesas administrativas, com maior volume de doações incentivadas, despesas com

vendas, processamento de dados e serviços de terceiros;
▪ outras receitas e despesas operacionais, devido ao maior volume de constituição de
provisões para ações cíveis; e
▪ despesas com pessoal, com impacto principalmente do dissídio coletivo.
No entanto, parte desses efeitos foi compensada pela redução de 3,7% das despesas com
tributos incidentes sobre receitas financeiras.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 17

 Tabela 13 – Análise do Resultado | Despesas gerais e administrativas

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Despesas administrativas (1.388) (1.136) (1.164) (16,1) 2,4 (5.395) (5.275) (2,2)

Serviços técnicos especializados (204) (134) (328) 60,8 144,3 (899) (720) (19,9)

Localização e funcionamento (225) (249) (248) 10,1 (0,6) (1.063) (989) (7,0)

Gastos com comunicação (17) (13) (12) (27,1) (3,4) (61) (52) (14,5)

Outras despesas administrativas (942) (740) (576) (38,8) (22,2) (3.372) (3.514) 4,2

Despesa com pessoal (2.999) (2.766) (3.024) 0,8 9,3 (12.831) (11.747) (8,4)

Proventos (1.576) (1.516) (1.649) 4,6 8,7 (6.763) (6.534) (3,4)

Encargos sociais (871) (785) (833) (4,4) 6,1 (3.844) (3.294) (14,3)

Honorários (204) (204) (225) 10,2 10,4 (980) (811) (17,3)

Benefícios (348) (261) (318) (8,6) 21,7 (1.244) (1.108) (10,9)

Despesas com tributos (478) (501) (729) 52,6 45,6 (6.798) (4.562) (32,9)

COFINS (408) (431) (599) 46,8 39,0 (5.723) (3.805) (33,5)

PIS/Pasep (66) (69) (104) 56,0 49,3 (952) (632) (33,7)

IOF (1) (0) (20) - - (14) (22) 59,8

Outras (3) (0) (7) 157,8 - (108) (103) (5,3)

Outras receitas e despesas operacionais (428) (213) (465) 8,5 118,5 (746) (1.356) 81,8

Despesas gerais e administrativas (5.292) (4.616) (5.382) 1,7 16,6 (25.769) (22.939) (11,0)

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 3. ANÁLISE PATRIMONIAL
Tabela 14 – Análise Patrimonial | Balanço patrimonial
Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Ativo 11.582.539 11.374.115 13.112.031 13,2 15,3

Caixa e equivalentes de caixa 645.070 331.788 335.647 (48,0) 1,2

Ativos financeiros ao valor justo por meio de resultado 21.020 26.180 28.783 36,9 9,9

Investimentos em participações societárias 8.424.523 10.875.551 8.463.231 0,5 (22,2)

Ativos por impostos correntes 112.418 122.518 124.560 10,8 1,7

Ativos por impostos diferidos 222 482 626 182,0 29,9

Dividendos a receber 2.362.126 - 4.145.402 75,5 -

Outros ativos 13.575 14.648 10.992 (19,0) (25,0)

Intangível 3.585 2.948 2.790 (22,2) (5,4)

Passivo 2.470.139 15.028 4.426.618 79,2 -

Provisões trabalhistas, fiscais e cíveis 653 1.416 1.841 181,9 30,0

Obrigações societárias e estatutárias 2.455.309 333 4.411.346 79,7 -

Passivos por impostos correntes 689 22 602 (12,6) -

Outros passivos 13.488 13.257 12.829 (4,9) (3,2)

Patrimônio líquido 9.112.399 11.359.087 8.685.413 (4,7) (23,5)

Capital Social 6.269.692 6.269.692 6.269.692 - -

Reservas 3.578.317 3.624.438 4.218.833 17,9 16,4

Ações em tesouraria (704.030) (1.869.833) (1.869.833) 165,6 -

Outros resutlados Abrangentes (31.579) 499.595 66.721 - (86,6)

Lucros Acumulados - 2.835.195 - - -

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 ▪ INVESTIMENTOS

Tabela 15 – Análise Patrimonial | Investimentos diretos

Participação total (%) Saldo de investimento

R$ mil Atividade Avaliação Dez/24 Dez/23 Set/24 Dez/24

Seguros, Previdência e Capitalização

BB Seguros Participações Holding (1) 100,0 8.418.650 10.006.601 8.457.113

Corretagem

BB Corretora de Seguros e Adm. de Bens Holding (1) 100,0 5.872 868.950 6.118
Nota: (1) Controladas, consolidadas integralmente.

Tabela 16 – Análise Patrimonial | Investimentos da BB Seguros Participações

Participação total
Saldo de investimento
(%)

R$ mil Atividade Avaliação Dez/24 Dez/23 Set/24 Dez/24

Seguros

Brasilseg Holding (1) 74,99 2.977.446 3.037.851 2.982.246

Aliança Participações Seguradora

Brasilseg Companhia de Seguros Seguradora

Previdência
Seguros/
Brasilprev (1) 74,99 5.011.011 4.384.303 4.164.409
Previdência
Saúde

Brasildental Saúde (1) 74,99 12.672 12.632 10.363

Capitalização

Brasilcap Capitalização (1) 66,77 622.336 597.177 647.389

Nota: (1) Coligadas avaliadas pelo método de equivalência patrimonial.

Tabela 17 – Análise Patrimonial | Investimentos da BB Corretora

Participação total
Saldo de investimento
(%)

R$ mil Atividade Avaliação Dez/24 Dez/23 Set/24 Dez/24

Corretagem

Ciclic Corretora Digital (1) 74,99 4.359 11.869 12.041

Nota: (1) Investida avaliada pelo método de equivalência patrimonial.

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 ▪ PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Tabela 18 – Análise Patrimonial | Mutações do patrimônio líquido

Lucros ou Outros resultados

Reserva de Reservas de Ações em prejuízos abrangentes
R$ mil Capital Social Capital Lucros Tesouraria acumulados acumulados Total

Saldos em 31.12.2022 6.269.692 1.571 1.552.229 (80.344) - (147.047) 7.596.101

Recompra de ações - - - (624.282) - - (624.282)

Transações com pagamento baseado em ações - 234 - 596 - - 830

Outros resultados abrangentes - - (23.169) - - 115.467 92.298

Dividendos prescritos - - - - 72 - 72

Lucro líquido do período - - - - 7.712.453 - 7.712.453

Destinações

- Reservas de lucros - - 2.047.452 - (2.047.452) - -

- Dividendos Pagos - - - - (3.210.050) - (3.210.050)

- Dividendos propostos - - - - (2.455.023) - (2.455.023)

Saldos em 31.12.2023 6.269.692 1.805 3.576.512 (704.030) 0 (31.580) 9.112.399

Mutações do Período - 234 2.024.283 (623.686) 0 115.467 1.516.298

Saldos em 31.12.2023 6.269.692 1.805 3.623.460 (704.030) - (31.580) 9.159.347

Recompra de ações - - - (1.166.630) - - (1.166.630)

Transações com pagamento baseado em ações - (827) - 827 - - -

Outros resultados abrangentes - - - - - 98.301 98.301

Dividendos prescritos - - - - 26 - 26
Adoção inicial da Circular 678/2022 - PCC
- - - - (56.059) - (56.059)
Brasilseg
Lucro líquido do período - - - - 7.761.454 - 7.761.454

Destinações

- Reservas de lucros - - 435.168 159.227 (594.395) - -

- Dividendos Pagos - - - - (2.700.012) - (2.700.012)

- Dividendos propostos - - - - (4.411.014) - (4.411.014)

Saldos em 31.12.2024 6.269.692 978 4.058.628 (1.710.606) - 66.721 8.685.413

Mutações do Período - (827) 435.168 (1.006.576) - 98.301 (473.934)

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 4. NEGÓCIOS DE RISCO E ACUMULAÇÃO

▪ BRASILSEG

A BB Seguridade oferece seguros de pessoas, habitacional, rural, residencial e

empresarial/massificados por meio da sua coligada Brasilseg, em parceria estabelecida com
a MAPFRE em 2010 por um prazo de 20 anos, e cuja operação conjunta teve início em 2011,
tendo sido reestruturada em 2018. A BB Seguridade detém, por meio da BB Seguros,
participação de 74,99% no capital total da Brasilseg, mantendo 100,00% das ações
preferenciais e 49,99% das ações com direito a voto. Os bancos brasileiros são os principais
participantes neste mercado, o que reflete a forte associação destes produtos com o canal
de venda bancário.

Os parágrafos a seguir trazem uma descrição resumida dos principais produtos oferecidos
pela Brasilseg:

a) Seguro de vida: é um produto direcionado a pessoas físicas para garantir proteção

financeira aos beneficiários escolhidos pelo segurado, em caso de morte, natural ou
acidental, ou invalidez permanente total do indivíduo. Caso ocorra algum destes
eventos, a seguradora paga ao beneficiário o valor do capital segurado, determinado
na apólice de seguro. Diferentemente de produtos mais complexos existentes em
outros países, o seguro de vida oferecido pela Brasilseg é um produto não cumulativo.
Ou seja, se o cliente deixar de fazer os pagamentos mensais, a cobertura é suspensa
sem que qualquer valor seja revertido para o cliente.

b) Seguro de vida em operações de crédito (prestamista): é destinado a garantir o

pagamento de uma dívida em caso de morte do mutuário, evitando que os membros
da família herdem a dívida via sucessão patrimonial. Este produto já encontra-se
bastante difundido no Brasil e cresce acompanhando a oferta dos produtos de crédito.
O primeiro beneficiário deste tipo de seguro é o credor.

c) Seguro habitacional: está relacionado a operações de financiamento imobiliário. No

caso de morte ou invalidez permanente total do segurado, o seguro garante a
quitação da dívida e a consequente desalienação do imóvel. A apólice de seguro
habitacional também protege os segurados contra danos físicos ao imóvel. O seguro
habitacional é calculado em uma base mensal de acordo com o saldo devedor do
financiamento imobiliário e a idade do mutuário.

d) Seguros rurais: podem ser subdivididos em três produtos principais: (i) seguro agrícola,
o qual protege os produtores rurais de intempéries em suas lavouras e de perda de
renda em caso de queda do preço de mercado da colheita; (ii) penhor rural, o qual
protege o ativo dado em garantia da operação de crédito rural; e (iii) vida produtor
rural, que funciona como um seguro prestamista com o objetivo de quitar o
empréstimo rural em caso de morte do produtor.

e) Seguro residencial: engloba um conjunto de coberturas destinado à proteção de

residências individuais contra prejuízos causados por incêndio, queda de raio e
explosão, podendo também incluir coberturas complementares contra roubo, danos
elétricos, danos físicos ao imóvel, vendaval, chuva de granizo, entre outras. Este
produto também oferece diversos tipos de assistências e benefícios que variam de
acordo com o plano contratado.

f) Seguros empresarial/massificados: consistem em produtos desenvolvidos para

proteger o patrimônio de empresas contra danos ao prédio e ao seu conteúdo, como
máquinas, móveis, utensílios, mercadorias e matérias–primas, excluindo-se grandes
riscos.

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 ▪ BRASILPREV

A BB Seguridade opera no segmento de previdência privada aberta por meio de sua coligada
Brasilprev, em parceria com a empresa norte-americana Principal Financial Group (PFG). A
Brasilprev foi criada em 1993 em uma parceria entre o Banco do Brasil e um grupo de
companhias de seguros. Após a Brasilprev passar por uma série de reestruturações
societárias, entre 1999-2000, a PFG, por meio da sua subsidiária Principal Financial Group do
Brasil, adquiriu participação na empresa e estabeleceu parceria com o Banco do Brasil. Em
2010, o Banco do Brasil, por meio da BB Seguros, e a PFG renovaram a sua parceria,
estendendo-a por 23 anos. Como resultado deste novo acordo, a BB Seguros aumentou sua
participação acionária no capital total da Brasilprev de 49,99% para 74,99%. Os produtos de
previdência estão crescendo em popularidade no Brasil, devido ao bônus demográfico, ao
aumento da expectativa de vida e do nível de educação financeira da população, aos
incentivos fiscais e à reforma do sistema previdenciário brasileiro, ocorrida em 2019.

A Brasilprev possui duas principais fontes de receita operacional: a taxa de administração dos
fundos e os prêmios pagos para a cobertura de risco.

Os parágrafos a seguir trazem uma descrição resumida dos principais produtos oferecidos
pela Brasilprev:

a) Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL): é indicado para quem declara imposto
de renda no formulário completo, pois os aportes são dedutíveis da base de cálculo
do Imposto de Renda até o limite de 12% da renda bruta anual tributável. Nesta
modalidade, em caso de resgate ou recebimento de renda, o imposto de renda (IR)
incide sobre o valor total resgatado ou sobre o benefício recebido.

No Brasil, existem duas alternativas para um indivíduo apresentar sua declaração de

imposto de renda, o formulário simplificado e o formulário completo. No formulário
completo, um cidadão brasileiro pode informar não só a sua renda, mas também as
despesas dedutíveis, como gastos com saúde, educação, aportes em planos de
previdência PGBL, entre outros.

Além disso, o participante pode optar pelo regime de tributação progressiva ou

regressiva definitiva ao adquirir um plano de previdência.

No regime de tributação progressivo, os benefícios são tributados antecipadamente

na fonte de acordo com a Tabela Progressiva Mensal disponibilizada pela Receita
Federal. A tributação varia de zero a 27,5% de acordo com o salário anual, com ajuste
na declaração do imposto de renda. Os resgates têm tributação antecipada na fonte
de 15%, independentemente do valor, com ajuste na declaração anual do IR, de acordo
com a tabela progressiva do imposto.

Já no regime de tributação regressivo, em caso de resgate ou recebimento de renda,

o imposto é retido na fonte e é definitivo, sem possibilidade de ajuste na declaração
anual. As alíquotas incidentes sobre o resgate ou benefício são determinadas pelo
tempo de permanência de cada aporte no plano, iniciando em 35%, com redução
gradual a cada dois anos, podendo chegar a um patamar de 10% ao final de 10 anos.

b) Vida Gerador de Benefícios Livres (VGBL): é uma modalidade indicada para quem
declara imposto de renda no formulário simplificado ou é isento, pois os aportes não
são dedutíveis da base de cálculo do imposto. Assim como no PGBL, no ato da
contratação o cliente pode optar pela tabela progressiva ou regressiva do IR. No VGBL,
a incidência de IR ocorre apenas sobre o valor dos rendimentos em caso de resgate ou
renda recebida. A principal vantagem do VGBL é a simplicidade do procedimento de
transmissão dos recursos para clientes que pretendam fazer um planejamento
sucessório. Neste produto, o cliente pode determinar quem serão os beneficiários após
sua morte e, ao contrário dos demais bens, os recursos aplicados em VGBL não entram
no espólio, nem no inventário, que pode ser um procedimento demorado e com
custos judiciais e honorários advocatícios, que podem consumir entre 6% a 20% do
patrimônio recebido pelos herdeiros.

c) Plano Tradicional: garante taxas de juros fixas em relação ao indexador do plano (IGP-
M ou TR), acrescidos de uma taxa de 6% ao ano. Estes planos não são mais
comercializados.

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 ▪ BRASILCAP

A BB Seguridade oferece títulos de capitalização por meio de sua coligada Brasilcap, em

parceria com a Icatu e Aliança da Bahia. Título de capitalização é um produto peculiar do
mercado brasileiro, mas também são encontrados produtos similares no Reino Unido e em
outros países.

O título de capitalização é comercializado prioritariamente no canal bancário e se apresenta

como uma alternativa de acumular reservas, com prazos e taxas de juros previamente
determinados, possibilitando ao detentor do título concorrer a prêmios. A premiação é
efetuada por meio de sorteios periódicos, sendo a forma mais frequente a utilização de
combinações de dezenas, em séries de números previamente estabelecidos, tendo como
base os sorteios da Loteria Federal.

Dependendo da modalidade do título de capitalização e do prazo de pagamento, as cotas

de carregamento e de sorteio podem ultrapassar 10% do valor arrecadado. Os valores
destinados aos sorteios e às despesas administrativas, de operação e de comercialização, são
cobertos por essas cotas.

Em caso de resgate antecipado, o cliente deverá obedecer a uma carência mínima (12 meses
na maioria dos produtos). Além da carência, o valor a ser resgatado antecipadamente pelo
cliente representa um percentual do valor total pago, que aumenta progressivamente à
medida que o título se aproxima do final da vigência.

▪ BRASILDENTAL

A BB Seguridade oferece planos de assistência odontológica por meio de sua coligada

Brasildental, empresa constituída em 2014 em uma parceria de 20 anos com a Odontoprev,
onde a Companhia detém 74,99% do capital total e 49,99% das ações com direito a voto.

Os planos de assistência odontológica da Brasildental são comercializados com a marca BB

Dental, exclusivamente no canal bancário do Banco do Brasil, para pessoas físicas e jurídicas,
e contam com uma ampla rede credenciada de profissionais e clínicas especializadas em todo
o país.

As seções a seguir abordam uma análise econômico-financeira mais detalhada das investidas e controladas da BB Seguridade, incluindo
demonstração de resultados, balanço patrimonial e indicadores de desempenho.

Cabe destacar que estas informações estão influenciadas por contabilizações das sociedades investidoras atribuídas a cada um dos
segmentos como, por exemplo, movimentação de ágio. Por essa razão, as demonstrações contidas neste documento não são
necessariamente conciliáveis com aquelas publicadas pelas companhias.

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 4.1 BRASILSEG

▪ ANÁLISE DO RESULTADO

Para efeito de análise, a tabela a seguir apresenta uma visão gerencial elaborada a partir da realocação do resultado com resseguro entre
as linhas que compõem a demonstração de resultados. Esta realocação entre contas permite analisar o comportamento dos indicadores
de desempenho já considerando os efeitos de resseguro.

Tabela 19 – Brasilseg | Demonstração do resultado

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Prêmios emitidos 4.072.182 5.181.371 4.317.091 6,0 (16,7) 17.166.994 17.539.925 2,2

Prêmios de resseguro - cessão (403.315) (793.083) (352.083) (12,7) (55,6) (2.938.209) (2.212.835) (24,7)

Prêmios retidos 3.668.867 4.388.288 3.965.009 8,1 (9,6) 14.228.786 15.327.090 7,7

Variações das provisões técnicas de

(349.790) (908.694) (416.303) 19,0 (54,2) (1.489.888) (1.606.182) 7,8
prêmios
Prêmios ganhos retidos 3.319.077 3.479.594 3.548.706 6,9 2,0 12.738.898 13.720.908 7,7

Sinistros retidos (764.775) (749.290) (702.512) (8,1) (6,2) (3.404.130) (3.246.819) (4,6)

Custos de aquisição retidos (926.968) (1.039.295) (1.071.405) 15,6 3,1 (3.519.303) (4.036.343) 14,7

Resultado de subscrição 1.627.334 1.691.009 1.774.788 9,1 5,0 5.815.464 6.437.747 10,7

Despesas administrativas (256.020) (190.689) (227.264) (11,2) 19,2 (753.566) (796.692) 5,7

Despesas com tributos (141.144) (145.204) (151.022) 7,0 4,0 (505.387) (559.091) 10,6

Outras receitas e despesas operacionais (57.729) (36.183) (40.570) (29,7) 12,1 (163.053) (153.281) (6,0)

Resultado patrimonial (1.864) (2.267) (5.581) 199,5 146,2 (9.174) (17.921) 95,3

Ganhos ou perdas com ativos não correntes (23) (88) (144) - 64,3 15 (1.560) -

Resultado operacional não decorrente

1.170.555 1.316.579 1.350.207 15,3 2,6 4.384.299 4.909.201 12,0
de juros
Resultado financeiro 272.329 215.022 265.824 (2,4) 23,6 977.074 897.541 (8,1)

Receitas financeiras 299.165 270.416 288.962 (3,4) 6,9 1.199.049 1.090.737 (9,0)

Despesas Financeiras (26.836) (55.395) (23.138) (13,8) (58,2) (221.976) (193.196) (13,0)

Resultado antes dos impostos e

1.442.884 1.531.600 1.616.031 12,0 5,5 5.361.372 5.806.743 8,3
participações
Impostos (325.874) (334.992) (339.751) 4,3 1,4 (1.285.784) (1.297.770) 0,9

Participações sobre o resultado (7.597) (9.879) (14.376) 89,2 45,5 (31.663) (40.510) 27,9

Lucro líquido 1.109.414 1.186.730 1.261.904 13,7 6,3 4.043.925 4.468.463 10,5
Prêmios retidos = Prêmios emitidos + prêmios cedidos em resseguro
Variação das provisões técnicas de prêmios = Variação das provisões técnicas + variação das despesas de provisões de resseguro
Sinistros retidos = sinistros ocorridos - indenização de sinistros recuperação - despesas com sinistros recuperação - variação da provisão de sinistros IBNR - salvados e ressarcidos -
variação da provisão de sinistro IBNER PSL - variação de despesas relacionadas do IBNR - variação da estimativa de salvados e ressarcidos PSL-provisão de sinistros a recuperar de resseguro
Custos de aquisição retidos = custos de aquisição – devoluções de comissões + receita com comissões de resseguro

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 LUCRO LÍQUIDO

Figura 20 – Brasilseg | Lucro líquido (R$ milhões) Figura 21 – Brasilseg | Composição do resultado (%)

1.262
1.187 18,1 17,6 15,2 16,4 14,2 16,6
1.109 18,7 19,0
1.054 1.017
971 1.003
910

81,9 82,4 81,3 81,0 84,8 83,6 85,8 83,4

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24
Resultado operacional não decorrente de juros¹ Resultado financeiro¹

1. Valores líquidos de impostos considerando a alíquota efetiva da companhia.

Tabela 20 – Brasilseg | Índices de desempenho gerencial1

Fluxo Trimestral Var. (p.p.) Fluxo Anual Var. (p.p.)

% 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Índices de desempenho operacional

Índice de sinistralidade 23,0 21,5 19,8 (3,2) (1,7) 26,7 23,7 (3,1)

Índice de comissionamento 27,9 29,9 30,2 2,3 0,3 27,6 29,4 1,8

Índice de despesas gerais e administrativas 13,7 10,7 11,8 (1,9) 1,1 11,2 11,0 (0,2)

Índice combinado 64,7 62,1 61,8 (2,9) (0,3) 65,5 64,1 (1,4)

Demais índices

Índice combinado ampliado 59,8 58,5 57,5 (2,3) (1,0) 60,8 60,1 (0,7)

Alíquota de imposto efetiva 22,6 21,9 21,0 (1,6) (0,8) 24,0 22,3 (1,6)
1. Indicadores calculados com base na demonstração de resultado gerencial, considerando a realocação do resultado com resseguro entre as linhas da DRE.

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 ▪ ANÁLISE DO RESULTADO OPERACIONAL NÃO DECORRENTE DE JUROS

PRÊMIOS EMITIDOS

Figura 22 – Brasilseg | Prêmios emitidos

90,1 87,7 91,8

81,5 83,2 85,8 84,7
78,2

5.433
5.181

1.183 793 4.317

4.290
3.942 4.072
3.720 608 3.752 352
403
664 460
688

4.250 4.388
3.669 3.682 3.965
3.032 3.278 3.292

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Prêmios retidos (R$ milhões) Prêmios cedidos (R$ milhões) Índice de retenção (%)

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, os prêmios emitidos cresceram 6,0% em relação ao 4T23, impulsionados pelo

bom desempenho dos seguros vida produtor rural (+36,8%), diante da ampliação do
público-alvo e expansão da importância segurada máxima, e penhor rural (+35,2%),
suportado pelas vendas do seguro penhor de animais, lançado no início de 2024, e pelo
aumento do ticket médio no seguro penhor de equipamentos. Os ramos de vida (+2,3%),
residencial (+6,8%) e habitacional (+6,1%) também contribuíram para a alta dos prêmios.

Por outro lado, o seguro prestamista retraiu 15,6%, impactado pelo menor volume de
vendas e maior cancelamento, enquanto o seguro agrícola apresentou queda de 16,6%. Já
o seguro empresarial/massificados contraiu 47,9%, diante da descontinuidade do produto
seguro quebra de garantia de consórcio, a partir de abril/24.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

No acumulado do ano, os prêmios emitidos cresceram 2,2%, com destaque para o forte
desempenho do vida produtor rural (+21,2%), em razão dos ajustes nas condições do
produto, e do penhor rural (+28,1%), principalmente pelo lançamento do produto de
penhor de animais em janeiro/2024. O seguro prestamista cresceu 7,9%, consequência do
aumento no volume de crédito originado.

O seguro agrícola recuou 26,1% enquanto o segmento de empresarial/massificados

retraiu 40,0%, com a descontinuidade do produto quebra de garantia que apresentava
rentabilidade inferior ao custo de capital. Já o seguro vida contraiu 0,7%, com desempenho
impactado pelo ajuste de cosseguro no valor de R$43,6 milhões ocorrido no 2T24, além do
IGP-M de doze meses que apresentou deflação até maio/24, fazendo com que não houvesse
reajuste de prêmio na maior parte das apólices que fizeram aniversário no primeiro semestre
do ano.

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 Tabela 21– Brasilseg | Composição dos prêmios emitidos
Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Vida 945.366 911.022 967.324 2,3 6,2 3.664.203 3.638.795 (0,7)

Prestamista 894.017 1.026.650 754.968 (15,6) (26,5) 3.377.707 3.645.278 7,9

Habitacional 81.589 84.591 86.586 6,1 2,4 317.557 333.017 4,9

Rural 1.878.515 2.937.134 2.310.781 23,0 (21,3) 8.676.339 9.035.185 4,1

Agrícola 457.641 978.002 381.614 (16,6) (61,0) 3.473.895 2.565.660 (26,1)

Penhor rural 474.701 656.880 641.780 35,2 (2,3) 1.918.044 2.457.283 28,1

Vida produtor rural 888.761 1.235.432 1.215.919 36,8 (1,6) 3.106.139 3.764.462 21,2

Outros 57.413 66.821 71.467 24,5 7,0 178.261 247.781 39,0

Residencial 95.078 113.534 101.579 6,8 (10,5) 392.936 431.092 9,7

Empresarial/Massificados 173.336 102.647 90.258 (47,9) (12,1) 719.686 432.165 (40,0)

Grandes Riscos 3.559 5.294 5.070 42,5 (4,2) 16.429 21.516 31,0

Demais 721 499 524 (27,3) 5,0 2.137 2.878 34,6

Total 4.072.182 5.181.371 4.317.091 6,0 (16,7) 17.166.994 17.539.925 2,2

Tabela 22 – Brasilseg | Composição dos prêmios retidos

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Vida 943.057 910.133 966.272 2,5 6,2 3.662.342 3.634.511 (0,8)

Prestamista 893.279 1.026.587 754.770 (15,5) (26,5) 3.375.366 3.644.700 8,0

Habitacional 79.844 85.163 84.942 6,4 (0,3) 316.220 329.025 4,0

Rural 1.480.994 2.148.487 1.962.382 32,5 (8,7) 5.756.405 6.844.727 18,9

Agrícola 86.489 219.152 79.393 (8,2) (63,8) 644.415 526.253 (18,3)

Penhor rural 474.435 661.661 631.239 33,1 (4,6) 1.914.686 2.424.318 26,6

Vida produtor rural 890.520 1.235.262 1.215.532 36,5 (1,6) 3.106.873 3.759.095 21,0

Outros 29.550 32.411 36.218 22,6 11,7 90.432 135.061 49,4

Residencial 94.712 113.316 101.551 7,2 (10,4) 392.585 430.041 9,5

Empresarial/Massificados 172.701 100.372 89.522 (48,2) (10,8) 710.361 422.772 (40,5)

Grandes Riscos 3.559 3.731 5.045 41,7 35,2 13.369 18.439 37,9

Demais 721 499 524 (27,3) 5,0 2.137 2.877 34,6

Total 3.668.867 4.388.288 3.965.009 8,1 (9,6) 14.228.786 15.327.090 7,7

Figura 23 – Brasilseg | Composição dos prêmios emitidos (%) Figura 24 – Brasilseg | Composição dos prêmios retidos (%)

2,5 4,6 2,4 4,7 2,0 3,5 2,3 4,3 2,8 0,5 2,2 2,0 2,4 2,1 3,1 5,6 2,9 5,6 2,6 4,4 2,6 4,7 3,2 0,6 2,6 2,3 2,6 2,3
2,6 5,1 3,0 5,8

46,1 48,3 35,6 36,9 40,4 37,4 41,2 49,5

47,4 47,5 46,0 56,7 53,5 46,7 49,0
58,2
2,6 2,4 2,2 2,1 2,5
2,1 2,0 2,0 1,9 2,2 1,9 1,9 2,1
1,6 2,0 25,1 23,9 24,3 27,9 25,4
19,8 1,5 22,0 22,3 22,1 23,4 19,0
20,5 24,0 17,5
17,3 19,8
22,8 23,5 23,2 20,3 23,7 22,4 28,0 28,2 22,2 25,7 23,7 26,9 20,7 24,4
17,4 17,6

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Vida Prestamista Habitacional Rural Residencial Empresarial/Massificados Vida Prestamista Habitacional Rural Residencial Empresarial/Massificados

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 VARIAÇÃO DAS PROVISÕES TÉCNICAS DE PRÊMIOS

Tabela 23 – Brasilseg | Variação das provisões técnicas de prêmios

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Provisão de prêmios não ganhos (3.648) (1.087.316) (181.504) - (83,3) (1.299.222) (1.185.814) (8,7)

Provisão excedentes técnicos (11.679) (13.931) (16.472) 41,0 18,2 (14.978) (34.743) 132,0

Provisão complementar de cobertura - PCC (7.545) - (8.174) 8,3 - (16.245) (8.174) (49,7)

Variação das provisões técnicas de

(22.872) (1.101.247) (206.151) - (81,3) (1.330.445) (1.228.732) (7,6)
prêmios

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 PRÊMIOS GANHOS RETIDOS

Tabela 24 – Brasilseg | Composição dos prêmios ganhos retidos

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Vida 910.442 911.254 900.336 (1,1) (1,2) 3.632.486 3.608.632 (0,7)

Prestamista 644.192 706.663 712.401 10,6 0,8 2.408.930 2.753.142 14,3

Habitacional 79.406 84.431 83.660 5,4 (0,9) 312.672 328.239 5,0

Rural 1.430.185 1.599.957 1.666.926 16,6 4,2 5.392.249 6.264.072 16,2

Agrícola 159.468 139.148 128.202 (19,6) (7,9) 692.962 575.384 (17,0)

Penhor rural 485.409 562.126 583.912 20,3 3,9 1.902.690 2.178.891 14,5

Vida produtor rural 763.884 869.900 923.094 20,8 6,1 2.727.800 3.398.848 24,6

Outros 21.423 28.783 31.718 48,1 10,2 68.796 110.949 61,3

Residencial 94.679 103.030 105.157 11,1 2,1 361.210 402.696 11,5

Empresarial/Massificados 156.684 70.171 75.650 (51,7) 7,8 621.098 347.238 (44,1)

Grandes Riscos 2.734 3.562 4.070 48,9 14,2 8.074 14.058 74,1

Demais 756 525 507 (32,9) (3,6) 2.179 2.831 29,9

Total 3.319.077 3.479.594 3.548.706 6,9 2,0 12.738.898 13.720.908 7,7

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 SINISTROS RETIDOS

Figura 25 – Brasilseg | Sinistros retidos

29,2 28,2 26,7 26,4 27,2

23,0 21,5 19,8

891 880 882 913

868
765 749
703

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Sinistros retidos (R$ milhões) Índice de sinistralidade (%)

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, a sinistralidade atingiu 19,8% (-3,2 p.p s/4T23), alcançando o nível mais baixo na
série histórica desde a reestruturação da empresa, em novembro/2018. A dinâmica positiva
foi conduzida por:

▪ melhora de 37,3 p.p. no índice do seguro agrícola, consequência da menor severidade e

queda na frequência dos avisos, além da reversão de provisões de sinistros a liquidar
residuais da safra verão e de milho safrinha;
▪ redução da sinistralidade do seguro penhor rural (-4,2 p.p. s/4T23), com queda na
frequência dos avisos de sinistros, considerando que o 4T23 foi impactado por
ocorrências de vendaval, mais concentradas na região sul e em São Paulo, e por queda de
raios no Mato Grosso, além do maior volume de sinistros de desvio de produto estocado;
▪ queda de 30,8 p.p. no índice de sinistralidade do seguro residencial, consequência da
menor frequência de avisos, considerando que no mesmo período de 2023 foi observada
a maior incidência de sinistros decorrentes de chuvas, afetando de forma mais severa as
coberturas de vendaval, danos elétricos e danos por água; e
▪ retração de 5,9 p.p. no habitacional, com o recuo da frequência de avisos.
Por outro lado, a melhora do índice foi parcialmente compensada por:

▪ aumento da sinistralidade do prestamista (+10,8 p.p. s/4T23), em razão da alta na

frequência de avisos de sinistros, além da maior constituição de provisão para excedentes
técnicos (R$15,1 milhões); e
▪ alta do índice no seguro de vida (+2,2 p.p. s/4T23), com maior severidade dos avisos.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

Em 2024, a sinistralidade caiu 3,1 p.p., com melhora do indicador nos seguros agrícola (-
5,2 p.p.), penhor rural (-6,1 p.p.), residencial (-18,2 p.p.) e habitacional (-1,8 p.p.), em
grande parte explicada pelas mesmas justificativas contidas na análise do trimestre, além da
retração na sinistralidade do vida (-0,7 p.p.) e vida produtor rural (-1,8 p.p.), em função
da menor severidade e frequência de avisos.

Já a sinistralidade do seguro prestamista aumentou 7,7 p.p., consequência do impacto

negativo de R$90,8 milhões nas despesas de sinistros, considerando a concentração de
avisos no 2T24 e 3T24 em função do reprocessamento de bases, e da constituição adicional
de R$21,7 milhões de provisão para excedentes técnicos.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 31

 Tabela 25 – Brasilseg | Composição dos sinistros retidos
Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Sinistros ocorridos (1.052.930) (640.284) (710.444) (32,5) 11,0 (4.444.630) (3.927.915) (11,6)

Despesas com sinistros (1.056.896) (637.078) (689.635) (34,7) 8,2 (4.214.835) (3.894.269) (7,6)

Variação de sinistros IBNR e IBNER 36.831 22.433 18.961 (48,5) (15,5) (101.917) 86.289 -

Recuperação de sinistros - Co-seguro e

287.917 (107.334) 8.630 (97,0) - 1.044.562 685.854 (34,3)
resseguro
Salvados e Ressarcimentos 15.240 18.204 3.398 (77,7) (81,3) 52.947 52.229 (1,4)

Serviços de assistência (46.864) (45.032) (44.668) (4,7) (0,8) (184.640) (178.085) (3,6)

Outros (1.003) (481) 802 - - (246) 1.164 -

Sinistros retidos (764.775) (749.290) (702.512) (8,1) (6,2) (3.404.130) (3.246.819) (4,6)

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 32

 Figura 26 – Vida | Índice de sinistralidade (%) Figura 27 – Prestamista | Índice de sinistralidade (%)

41,0 40,9
36,2 34,6 37,1
26,4 26,0 26,0 28,4 29,7 30,4 29,4
23,3 22,1 23,7 24,3 24,5 23,8
21,2 23,8

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 2023 2024 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 2023 2024

Figura 28 – Habitacional | Índice de sinistralidade (%) Figura 29 – Residencial | Índice de sinistralidade (%)

73,4
67,4 64,5
60,9
55,7 55,6
36,3
45,1 46,3
29,4 42,5 42,6

17,8 17,7 18,4 19,2 17,4

12,1 11,8
4,0

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 2023 2024 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 2023 2024

Figura 30 – Empresarial/Massificados | Índice de sinistralidade Figura 31 – Rural | Índice de sinistralidade total (%)
(%)

27,2
61,9 66,0 68,0 70,4 72,0 66,6 23,2
33,0 22,2 21,2
3,4 10,3 20,4 20,8 20,4
23,5 17,4
16,1 16,1
20,5 19,5 19,7
19,0
15,1
10,8 10,4

-247,0
1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 2023 2024
1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 2023 2024
Rural | Total Rural | Total 12M

Figura 33 – Vida do produtor rural e penhor rural | Índice de

Figura 32 – Agrícola | Índice de sinistralidade (%)
sinistralidade (%)

26,4 27,0

90,5 22,9
21,6
66,7 19,6
61,3 17,7 18,2
16,8 15,8 16,0 16,7
38,8 38,2 37,2 34,1 14,0 13,4
29,1 28,9 28,9 12,9
55,2 11,7
34,1 39,9 14,7
7,1 13,5
24,6
7,4 10,5
-4,0 0,9 8,6
-23,1
1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 2023 2024 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 2023 2024
Agrícola Agrícola 12M Vida Produtor Rural Penhor rural

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 33

 CUSTOS DE AQUISIÇÃO RETIDOS

Figura 34 – Brasilseg | Custos de aquisição retidos

28,9 28,7 29,9 30,2

27,2 27,8 27,6 27,9

1.039 1.071
927 963 963
868 895
830

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Custos de aquisição retidos (R$ milhões) Índice de comissionamento (%)

Tabela 26 – Brasilseg | Custos de aquisição retidos

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Custos de aquisição (1.064.526) (1.168.000) (1.195.779) 12,3 2,4 (4.100.703) (4.562.753) 11,3

Comissão sobre prêmios emitidos (1.189.200) (1.586.897) (1.367.818) 15,0 (13,8) (4.741.020) (5.663.672) 19,5

Receita com comissões de resseguro 137.559 128.704 124.373 (9,6) (3,4) 581.399 526.410 (9,5)

Recuperação de comissões - Co-seguros 3.845 7.778 8.420 119,0 8,3 18.270 50.449 176,1

Variação do custo de aquisição diferido 276.821 495.313 248.576 (10,2) (49,8) 1.310.948 1.369.471 4,5

Outros custos de aquisição (155.992) (84.194) (84.957) (45,5) 0,9 (688.900) (319.001) (53,7)

Custos de aquisição retidos (926.968) (1.039.295) (1.071.405) 15,6 3,1 (3.519.303) (4.036.343) 14,7

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 RESULTADO DE SUBSCRIÇÃO

Figura 35 – Brasilseg | Composição do resultado de subscrição por ramo (%)

65,4 62,9
Rural Rural
57,8 56,0

18,7 21,7
Vida Vida
22,8 24,4

9,1 9,1
Prestamista Prestamista
15,7 14,9

3,1 3,1
Habitacional Habitacional
3,0 3,2

2,1 1,7
Empr./Massif. Empr./Massif.
0,6 1,1

1,6 1,5
Residencial Residencial
- 0,3

0,1 0,1
Demais Demais
0,2 0,1

4T24 4T23 2024 2023

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 35

 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

Figura 36 – Brasilseg | Despesas gerais e administrativas

13,7
10,7 10,5 10,9 10,7 11,8
10,1 10,1

455
419
351 367 372
334 327 141
306 151
58 132 131 145
116 120 129 41
43 33 36
28 45 32
256 227
162 169 166 176 202 191

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Despesas com tributos (R$ milhões)
Outras receitas e despesas operacionais (R$ milhões)
Despesas administrativas (R$ milhões)
Índice despesas gerais e adm. (%)

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, o índice de despesas gerais e administrativas recuou 1,9 p.p. ante o 4T23.

As despesas administrativas retraíram 11,2% (-R$28,8 milhões), em função de: (i) menores
gastos de localização e funcionamento, considerando que no 4T23 esta linha foi
negativamente impactada pela baixa de intangível de software para adequação à sua vida
útil; e (ii) redução de outras despesas administrativas, com menor volume de doações e
patrocínios incentivados. Tais efeitos foram parcialmente compensados por maiores
despesas de serviços de terceiros, devido à reclassificação, a partir do 2T24, de despesas com
sistemas corporativos que antes estavam sendo contabilizadas no ativo intangível, além de
maiores gastos com os canais digitais e o data center.

As outras receitas e despesas operacionais caíram 29,7% (-R$17,2 milhões), consequência

de: (i) queda nas despesas de endomarketing (-R$17,6 milhões), em função da retração dos
custos com campanhas de mobilização e incentivo às vendas; e (ii) reversão de provisão (-
R$10,8 milhões) para redução ao valor recuperável de prêmios a receber. Por outro lado, a
linha de outras despesas operacionais aumentou 107,4% (+R$10,8 milhões), devido aos
maiores gastos de consultoria com foco em resseguro e despesas com campanha publicitária
dedicada aos produtos de vida, residencial e itens pessoais.

Já as despesas com tributos expandiram 7,0% (+R$9,9 milhões) em linha com o aumento
da base tributável no 4T24, com crescimento de prêmios ganhos retidos e queda da
sinistralidade.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

Em 2024, o índice de despesas gerais e administrativas reduziu 0,2 p.p.

As despesas administrativas cresceram 5,7% (+R$43,1 milhões) em razão da expansão dos

seguintes gastos: (i) serviços de terceiros (+19,5% | +R$49,7 milhões), com crescimento
explicado pelos mesmos motivos detalhados na análise do trimestre; e (ii) pessoal próprio
(+4,1% | +R$13,1 milhões), por maiores despesas com indenizações trabalhistas e pelo
dissídio coletivo.

A linha de outras receitas e despesas operacionais retraiu 6,0% (-R$9,8 milhões), em

razão de:

▪ menores despesas (-R$12,5 milhões) com o Fundo de Estabilidade do Seguro Rural

(FESR), uma vez que o 2T23 foi impactado pelo acerto de contas decorrente da expiração
dos últimos riscos com cobertura do fundo; e
▪ menores custos de endomarketing (-8,4% | -R$7,1 milhões), devido à retração de
despesas com campanhas de mobilização e incentivo às vendas no 4T24.
Tais efeitos foram parcialmente compensados por:

▪ aumento dos gastos de consultoria com foco em resseguro e campanhas publicitárias,

ambos contabilizados na linha de outras despesas operacionais (+32,0% | +R$10,5
milhões); e

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 36

 ▪ constituição de provisão para redução ao valor recuperável de prêmios a receber e de
resseguros a recuperar no 1T24 (R$18,7 milhões), em atendimento à Circular 678/2022,
em vigor desde jan/24, que introduziu a obrigatoriedade da aplicação de metodologia
própria, visando aumentar a eficiência da constituição de tais provisões através de
métricas mais objetivas como similaridade dos grupos de risco e histórico de
inadimplência.
No acumulado do ano, as despesas com tributos cresceram 10,6% (+R$53,7 milhões), com
aumento da base tributável, decorrente da expansão de prêmios ganhos retidos e recuo da
sinistralidade.

Tabela 27 – Brasilseg | Despesas gerais e administrativas

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Despesas administrativas (256.020) (190.689) (227.264) (11,2) 19,2 (753.566) (796.692) 5,7

Pessoal próprio (82.632) (80.624) (80.959) (2,0) 0,4 (321.380) (334.495) 4,1

Serviços de terceiros (83.518) (74.674) (88.870) 6,4 19,0 (254.482) (304.225) 19,5

Localização e funcionamento (53.523) (29.900) (31.652) (40,9) 5,9 (128.354) (120.946) (5,8)

Publicidade e propaganda institucional (3.684) (3.358) (2.548) (30,8) (24,1) (13.004) (8.924) (31,4)

Publicações (84) (50) (34) (59,9) (33,1) (566) (483) (14,6)

Outras despesas administrativas (32.579) (2.083) (23.201) (28,8) - (35.779) (27.618) (22,8)

Outras receitas e despesas

(57.729) (36.183) (40.570) (29,7) 12,1 (163.053) (153.281) (6,0)
operacionais
Contribuição ao FESR - - - - - (12.473) - -

Despesas com cobrança (1.365) (1.284) (1.273) (6,8) (0,9) (4.950) (5.217) 5,4

Contingências cíveis (1.447) (2.618) (171) (88,2) (93,5) (14.634) (9.861) (32,6)

Despesas com eventos (546) (1.051) (153) (72,0) (85,5) (2.843) (1.433) (49,6)

Endomarketing (39.278) (15.291) (21.658) (44,9) 41,6 (84.072) (76.983) (8,4)

Redução ao valor recuperável (2.959) (5.016) 7.853 - - (11.254) (16.456) 46,2

Outras receitas e despesas operacionais (12.134) (10.923) (25.169) 107,4 130,4 (32.826) (43.332) 32,0

Despesas com tributos (141.144) (145.204) (151.022) 7,0 4,0 (505.387) (559.091) 10,6

COFINS (118.396) (121.314) (126.323) 6,7 4,1 (422.414) (466.475) 10,4

PIS (19.638) (19.998) (20.785) 5,8 3,9 (69.667) (76.803) 10,2

Taxa de fiscalização (2.248) (2.598) (2.598) 15,6 0,0 (8.991) (10.391) 15,6

Outras despesas com tributos (862) (1.294) (1.317) 52,8 1,7 (4.314) (5.422) 25,7

Despesas gerais e administrativas (454.893) (372.076) (418.856) (7,9) 12,6 (1.422.006) (1.509.064) 6,1

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 37

 ▪ RESULTADO FINANCEIRO

Figura 37 – Brasilseg | Resultado financeiro (R$ milhões)

272 266
263

223 219 215 215

202

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Tabela 28 – Brasilseg | Receitas e despesas de juros¹

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receitas de juros ajustadas 296.001 258.710 315.339 6,5 21,9 1.162.255 1.113.081 (4,2)
Receitas com instrumentos financeiros
291.388 261.298 275.797 (5,4) 5,5 1.103.763 1.047.307 (5,1)
marcados a mercado

Receitas com instrumentos financeiros

- - - - - 64 - -
mantidos até o vencimento

Depósitos judiciais 7.707 7.311 7.003 (9,1) (4,2) 33.569 28.879 (14,0)
Crédito das operações com seguros e
(3.094) (9.899) 32.539 - - 24.859 36.896 48,4
resseguros
Despesas de juros ajustadas (9.070) (30.310) (37.696) 315,6 24,4 (130.496) (164.111) 25,8

Sinistros a liquidar administrativo 4 395 (348) - - 212 26 (88,0)

Sinistros a liquidar judicial (884) (20.023) (30.354) - 51,6 (78.635) (121.156) 54,1

Provisões judiciais (5.837) (8.405) (5.436) (6,9) (35,3) (45.604) (35.742) (21,6)
Débitos com operações de seguros e
(2.353) (2.277) (1.558) (33,8) (31,6) (6.469) (7.239) 11,9
resseguros
Resultado financeiro de juros 286.931 228.400 277.644 (3,2) 21,6 1.031.759 948.970 (8,0)
1. Visão gerencial.

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, o resultado financeiro de juros retraiu R$9,3 milhões em relação ao 4T23.

As receitas de juros ajustadas expandiram R$19,3 milhões. Praticamente a totalidade deste

crescimento (R$19,1 milhões) veio do aumento na taxa média de ativos rentáveis,
impulsionado pela alta do INPC (4T23:+0,33% vs. 4T24:+1,38%), índice de inflação que
atualiza o saldo dos ativos de sinistros de resseguro judicial. Além disso, vale lembrar que
esta mesma linha havia sido impactada negativamente no 4T23 por uma reversão de R$6,2
milhões de receita com atualização de ativos de resseguros judiciais, em razão da reavaliação
de processo no qual não mais se justificava a manutenção da referida provisão. Por outro
lado, parte deste aumento foi compensado pelo recuo das receitas de instrumentos
financeiros marcados a mercado, em função da queda da taxa Selic.

Já as despesas de juros ajustadas aumentaram R$28,6 milhões. A evolução da taxa média

de passivos onerosos contribuiu com R$29,5 milhões para a expansão das despesas de juros,
em razão, principalmente, do impacto da alta do INPC na atualização das provisões de
sinistros a liquidar judicial. Além disso, vale lembrar que a linha de despesas de atualização
de sinistros a liquidar judicial foi beneficiada no 4T23 pela reversão de provisões no

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 38

 montante de R$8,1 milhões, em razão da revisão de processo judicial, mesmo evento que
beneficiou a linha de receita de atualização monetária de ativo de resseguro judicial,
conforme análise das receitas de juros ajustadas.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

Em 2024, o resultado financeiro de juros contraiu R$82,8 milhões. As receitas de juros

ajustadas caíram R$49,2 milhões com a queda da taxa média Selic, efeito parcialmente
compensado pelo maior saldo médio de investimentos. Já as despesas de juros ajustadas
aumentaram R$33,6 milhões, majoritariamente impactadas pela alta do INPC (2023: +3,71%
vs. 2024: +4,77%), índice que atualiza as provisões de sinistros a liquidar judicial.

Tabela 29 – Brasilseg | Visão trimestral dos volumes e taxas médias

4T24/4T23

R$ mil Volume médio Taxa média Variação líquida

Ativos Rentáveis

Investimentos financeiros marcados a mercado 2.509 (18.100) (15.591)

Depósitos judiciais 129 (833) (704)

Crédito das operações com seguros e resseguros (9.314) 44.947 35.633

Total¹ 176 19.162 19.338

Passivos Onerosos

Sinistros a liquidar administrativo 38 (390) (352)

Sinistros a liquidar judicial (3.646) (25.824) (29.470)

Provisões judiciais (206) 607 401

Débitos com operações de seguros e resseguros 506 289 795

Total¹ 894 (29.520) (28.626)

1. Cálculo realizado com a mesma metodologia utilizada no cálculo das partes. Em razão dos diferentes pesos dos elementos que o compõem, o total não reflete a soma das partes.

Tabela 30 – Brasilseg | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T23 4T24
Receitas de Taxa anual Receitas de Taxa anual
R$ milhões Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Ativos Rentáveis

Investimentos financeiros marcados a mercado 10.411 291 12,1 10.507 276 10,9

Depósitos judiciais 842 8 3,8 858 7 3,3

Crédito das operações com seguros e resseguros 471 (3) (2,7) 366 33 40,6

Total 11.724 296 10,8 11.731 315 11,2

Tabela 31 – Brasilseg | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T23 4T24
Despesas de Taxa anual Despesas de Taxa anual
R$ milhões Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Passivos Onerosos

Sinistros a liquidar administrativo 1.398 0 (0,0) 1.261 (0) 0,1

Sinistros a liquidar judicial 910 (1) 0,4 1.035 (30) 11,2

Provisões judiciais 762 (6) 3,1 791 (5) 2,7

Débitos com operações de seguros e resseguros 399 (2) 2,4 301 (2) 2,1

Total 3.470 (9) 1,1 3.389 (38) 4,4

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 39

 Tabela 32 – Brasilseg | Visão do acumulado do ano dos volumes e taxas médias
2024/2023

R$ mil Volume médio Taxa média Variação líquida

Ativos Rentáveis

Investimentos financeiros marcados a mercado 81.072 (137.529) (56.456)

Investimentos financeiros mantidos ao vencimento (64) - (64)

Depósitos judiciais 636 (5.326) (4.690)

Crédito das operações com seguros e resseguros (10.390) 22.427 12.037

Total¹ 59.956 (109.130) (49.174)

Passivos Onerosos

Sinistros a liquidar administrativo (2) (184) (186)

Sinistros a liquidar judicial (12.031) (30.490) (42.521)

Provisões judiciais (1.862) 11.724 9.862

Débitos com operações de seguros e resseguros 437 (1.208) (771)

Total¹ (419) (33.197) (33.615)

1. Cálculo realizado com a mesma metodologia utilizada no cálculo das partes. Em razão dos diferentes pesos dos elementos que o compõem, o total não reflete a soma das partes.

Tabela 33 – Brasilseg | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
2023 2024
Receitas de Taxa anual Receitas de Taxa anual
R$ milhões Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Ativos Rentáveis

Investimentos financeiros marcados a mercado 9.682 1.104 11,5 10.494 1.047 9,9

Investimentos financeiros mantidos ao vencimento 79 0 0,1 - - -

Depósitos judiciais 832 34 4,1 851 29 3,4

Crédito das operações com seguros e resseguros 540 25 4,7 421 37 8,7

Total 11.132 1.162 10,6 11.766 1.113 9,4

Tabela 34 – Brasilseg | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias
2023 2024
Despesas de Taxa anual Despesas de Taxa anual
R$ milhões Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Passivos Onerosos

Sinistros a liquidar administrativo 1.382 0 (0,0) 1.275 0 (0,0)

Sinistros a liquidar judicial 875 (79) 9,1 971 (121) 12,4

Provisões judiciais 737 (46) 6,3 777 (36) 4,6

Débitos com operações de seguros e resseguros 377 (6) 1,7 356 (7) 2,0

Total 3.370 (130) 3,9 3.378 (164) 4,8

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 40

 Tabela 35 – Brasilseg | Composição das aplicações financeiras
Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Títulos para negociação 8.954.499 7.826.677 7.055.761 (21,2) (9,8)

Pré-fixados 747.581 510.189 254.169 (66,0) (50,2)

Pós-fixados 8.172.375 7.295.305 6.776.974 (17,1) (7,1)

Outros 34.543 21.182 24.618 (28,7) 16,2

Disponível para venda 1.436.152 2.589.236 3.541.698 146,6 36,8

Pré-fixados 876.113 1.652.569 2.598.440 196,6 57,2

Inflação 560.039 936.668 943.258 68,4 0,7

Total 10.390.651 10.415.913 10.597.459 2,0 1,7

Figura 38 – Brasilseg | Composição das aplicações totais por Figura 39 – Brasilseg | Composição das aplicações para
indexador (%) negociação por indexador (%)
0,1 0,01 0,3 0,3 0,3 0,4 0,2 0,2 0,2 0,02 0,4 0,4 0,4 0,5 0,3 0,3
0,6 0,3 0,3
5,1 4,8 4,1 5,4 5,9 12,1 9,0 8,9

81,3 76,1 83,8 78,7 70,0 63,9 91,5 95,4 91,3 93,2
80,6 97,7 94,2 92,2 96,0
71,3

20,8 26,9
13,5 19,0 11,8 15,6 13,1 16,2 1,6 4,2 5,2 3,6
8,4 8,3 7,0 6,5

Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24
Pré-fixados Pós-fixados Inflação Outros Pré-fixados Pós-fixados Inflação Outros

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 41

 ▪ ANÁLISE PATRIMONIAL

Tabela 36 – Brasilseg | Balanço patrimonial

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Ativo 25.533.140 26.733.121 26.484.077 3,7 (0,9)

Caixa 5.717 20.710 19.003 232,4 (8,2)

Aplicações 10.390.651 10.415.913 10.597.459 2,0 1,7

Crédito das operações com seguros e resseguros 5.532.092 5.877.499 5.500.781 (0,6) (6,4)

Ativos de resseguro e retrocessão – provisões técnicas 1.952.025 1.670.267 1.376.953 (29,5) (17,6)

Títulos e créditos a receber 1.331.502 1.280.005 1.324.858 (0,5) 3,5

Outros valores e bens 269.056 238.194 231.845 (13,8) (2,7)

Despesas antecipadas 10.687 39.302 29.829 179,1 (24,1)

Custos de aquisição diferidos 5.181.336 6.302.231 6.550.807 26,4 3,9

Investimentos 347.293 377.048 334.811 (3,6) (11,2)

Imobilizado 45.794 40.208 37.987 (17,0) (5,5)

Intangível 466.987 471.745 479.744 2,7 1,7

Passivo 22.242.032 23.307.471 23.169.223 4,2 (0,6)

Contas a pagar 1.080.854 780.536 949.999 (12,1) 21,7

Débitos com operações de seguros e resseguros 3.032.213 3.330.026 3.121.130 2,9 (6,3)

Provisões técnicas – seguros 16.973.008 18.042.889 17.971.382 5,9 (0,4)

Depósitos de terceiros 29.958 37.897 8.536 (71,5) (77,5)

Outros passivos 1.125.999 1.116.123 1.118.176 (0,7) 0,2

Patrimônio líquido 3.291.107 3.425.649 3.314.854 0,7 (3,2)

Capital social 1.469.848 1.469.848 1.469.848 - -

Reservas de lucros 1.836.676 290.896 1.937.127 5,5 -

Ajustes de avaliação patrimonial (15.416) (25.307) (92.121) 497,6 264,0

Lucros ou prejuízos acumulados - 1.690.211 - - -

Tabela 37 – Brasilseg | Crédito das operações com seguros e resseguros

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Prêmios a receber 5.172.544 5.752.506 5.554.979 7,4 (3,4)

Operações com seguradoras 62.075 13.607 10.853 (82,5) (20,2)

Prêmios 10.662 69 69 (99,4) -

Sinistros pagos 10.617 8.241 6.946 (34,6) (15,7)

Outros créditos 40.796 5.298 3.838 (90,6) (27,5)

Operações com resseguradoras 178.475 248.265 111.930 (37,3) (54,9)

Sinistros pagos 177.143 248.216 111.886 (36,8) (54,9)

Outros créditos 1.333 49 44 (96,7) (10,3)

Outros créditos operacionais 257.442 113.144 75.432 (70,7) (33,3)

Redução ao valor recuperável (138.445) (250.023) (252.413) 82,3 1,0

Crédito das operações com seguros e resseguros 5.532.092 5.877.499 5.500.781 (0,6) (6,4)

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 42

 Tabela 38 – Brasilseg | Ativos de resseguro e retrocessão

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Prêmios diferidos - PPNG 1.125.051 945.347 782.928 (30,4) (17,2)

Prêmios diferidos - RVNE 52.584 45.955 41.742 (20,6) (9,2)

Sinistros IBNR 201.335 187.365 182.184 (9,5) (2,8)

Sinistros pendentes de pagamento 560.872 474.065 360.227 (35,8) (24,0)

Provisão despesas relacionadas 12.184 17.534 9.870 (19,0) (43,7)

Ativos de ress. e retrocessão - provisões técnicas 1.952.025 1.670.267 1.376.953 (29,5) (17,6)

Tabela 39 – Brasilseg | Títulos e créditos a receber

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Títulos e créditos a receber 53.161 9.593 15.825 (70,2) 65,0

Demais créditos tributários e previdenciários 128.586 135.330 129.588 0,8 (4,2)

Créditos tributários e previdenciários - prejuízo fiscal 281 275 0 (100,0) (100,0)

Créditos tributários e previdenciários - ajustes temporais 286.245 245.700 278.027 (2,9) 13,2

Depósitos judiciais e fiscais 842.000 856.471 859.241 2,0 0,3

Outros créditos 26.362 37.769 24.582 (6,8) (34,9)

Redução ao valor recuperável (5.134) (5.134) (5.134) - -

Títulos e créditos a receber 1.331.502 1.280.005 1.324.858 (0,5) 3,5

Tabela 40 – Brasilseg | Contas a pagar

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Obrigações a pagar 200.038 166.692 175.839 (12,1) 5,5

Tributos diferidos 56 11 - - -

Impostos e encargos sociais a recolher 63.710 71.495 69.871 9,7 (2,3)

Encargos trabalhistas 22.689 34.348 22.297 (1,7) (35,1)

Impostos e contribuições 761.450 490.730 667.191 (12,4) 36,0

Outras contas a pagar 32.911 17.261 14.802 (55,0) (14,2)

Contas a pagar 1.080.854 780.536 949.999 (12,1) 21,7

Tabela 41 – Brasilseg | Débitos com operações de seguros e resseguros

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Prêmios a restituir 28.878 10.687 8.595 (70,2) (19,6)

Operações com seguradoras 15.255 9.052 8.198 (46,3) (9,4)

Operações com resseguradoras 668.248 770.806 503.225 (24,7) (34,7)

Corretores de seguros e resseguros 2.035.588 2.422.522 2.410.132 18,4 (0,5)

Outros débitos operacionais 284.243 116.959 190.979 (32,8) 63,3

Débitos com operações de seguros e resseguros 3.032.213 3.330.026 3.121.130 2,9 (6,3)

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 ▪ SOLVÊNCIA

Tabela 42 – Brasilseg | Solvência

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Brasilseg Companhia de Seguros

Patrimônio líquido ajustado (a) 2.490.944 2.293.601 2.252.095 (9,6) (1,8)

Capital mínimo requerido (b) 1.755.441 1.827.388 1.852.965 5,6 1,4

Capital adicional de risco de subscrição 1.562.315 1.635.140 1.674.506 7,2 2,4

Capital adicional de risco de crédito 205.433 207.486 197.477 (3,9) (4,8)

Capital adicional de risco de mercado 49.715 61.441 35.632 (28,3) (42,0)

Capital adicional de risco operacional 67.130 62.060 61.802 (7,9) (0,4)

Benefício da correlação entre riscos (129.152) (138.739) (116.452) (9,8) (16,1)

Suficiência de capital (a) - (b) 735.502 466.213 399.131 (45,7) (14,4)

Índice de solvência (a) / (b) - % 141,9 125,5 121,5 -20,4 p.p. -4,0 p.p.

Aliança do Brasil Seguros

Patrimônio líquido ajustado (a) 342.943 281.440 219.544 (36,0) (22,0)

Capital mínimo requerido (b) 204.932 175.213 154.982 (24,4) (11,5)

Capital adicional de risco de subscrição 188.490 161.416 142.860 (24,2) (11,5)

Capital adicional de risco de crédito 11.773 10.267 9.149 (22,3) (10,9)

Capital adicional de risco de mercado 8.677 8.361 6.179 (28,8) (26,1)

Capital adicional de risco operacional 7.878 6.082 5.624 (28,6) (7,5)

Benefício da correlação entre riscos (11.886) (10.913) (8.831) (25,7) (19,1)

Suficiência de capital (a) - (b) 138.012 106.227 64.562 (53,2) (39,2)

Índice de solvência (a) / (b) - % 167,3 160,6 141,7 -25,7 p.p. -19,0 p.p.

Total Brasilseg

Patrimônio líquido ajustado (a) 2.833.887 2.575.041 2.471.639 (12,8) (4,0)

Capital mínimo requerido (b) 1.960.373 2.002.601 2.007.947 2,4 0,3

Capital adicional de risco de subscrição 1.750.805 1.796.556 1.817.366 3,8 1,2

Capital adicional de risco de crédito 217.206 217.753 206.626 (4,9) (5,1)

Capital adicional de risco de mercado 58.392 69.802 41.811 (28,4) (40,1)

Capital adicional de risco operacional 75.008 68.142 67.426 (10,1) (1,1)

Benefício da correlação entre riscos (141.038) (149.652) (125.283) (11,2) (16,3)

Suficiência de capital (a) - (b) 873.514 572.440 463.693 (46,9) (19,0)

Índice de solvência (a) / (b) - % 144,6 128,6 123,1 -21,5 p.p. -5,5 p.p.

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 4.2 BRASILPREV

▪ ANÁLISE DO RESULTADO

Tabela 43 – Brasilprev | Demonstração do resultado

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receita total de previdência e seguros 13.736.685 16.394.142 13.223.018 (3,7) (19,3) 57.271.071 58.861.724 2,8

Constituição da provisão dos benefícios a

(13.732.024) (16.390.004) (13.218.816) (3,7) (19,3) (57.251.749) (58.844.887) 2,8
conceder
Receita líquida de previdência e
4.661 4.138 4.203 (9,8) 1,6 19.322 16.838 (12,9)
seguros
Receitas com taxas de gestão 864.720 994.745 952.697 10,2 (4,2) 3.426.592 3.776.425 10,2

Variação de outras provisões técnicas 3.767 140.405 (122.923) - - (5.604) (161.606) -

Despesas com benefícios, resgates e

17.066 (6.518) (5.821) - (10,7) (37.218) (24.345) (34,6)
sinistros
Custos de aquisição (187.703) (200.301) (202.495) 7,9 1,1 (742.032) (787.916) 6,2

Prêmios ganhos retidos 53.199 56.895 59.452 11,8 4,5 170.726 231.489 35,6

Despesas administrativas (122.456) (115.641) (124.149) 1,4 7,4 (430.194) (448.017) 4,1

Despesas com tributos (76.325) (89.591) (76.087) (0,3) (15,1) (283.339) (311.464) 9,9

Outras receitas e despesas operacionais (27.808) (10.266) (233) (99,2) (97,7) (40.151) (35.007) (12,8)

Ganhos ou perdas com ativos não

1 (7) 67 - - 17 (15) -
correntes
Resultado operacional não decorrente
529.123 773.859 484.710 (8,4) (37,4) 2.078.118 2.256.381 8,6
de juros
Resultado financeiro 302.489 215.637 85.273 (71,8) (60,5) 1.069.026 404.747 (62,1)

Receitas financeiras 12.172.633 10.479.480 7.981.445 (34,4) (23,8) 41.785.162 32.500.430 (22,2)

Despesas financeiras (11.870.144) (10.263.843) (7.896.171) (33,5) (23,1) (40.716.136) (32.095.683) (21,2)

Resultado antes dos impostos e

831.611 989.496 569.983 (31,5) (42,4) 3.147.144 2.661.128 (15,4)
participações
Impostos (323.125) (388.731) (198.521) (38,6) (48,9) (1.224.369) (1.026.396) (16,2)

Participações sobre o resultado (5.717) (5.141) (5.003) (12,5) (2,7) (15.732) (20.284) 28,9

Lucro líquido ajustado 502.770 595.623 366.458 (27,1) (38,5) 1.907.043 1.614.448 (15,3)

Eventos extraordinários - - - - - - (129.468) -

Constituição de PCC - variação de outras

- - - - - - (216.662) -
provisões técnicas
Constituição de PCC - despesas tributárias
- - - - - - 883 -
(PIS/Cofins)
Constituição de PCC - impostos (IR/CSLL) - - - - - - 86.312 -

Lucro líquido 502.770 595.623 366.458 (27,1) (38,5) 1.907.043 1.484.981 (22,1)

Tabela 44 – Brasilprev | Resultado Abrangente

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Lucro líquido 502.770 595.623 366.458 (27,1) (38,5) 1.907.043 1.484.981 (22,1)

Outros resultados abrangentes 34.133 72.880 (530.230) - - (5.123) 164.609 -

Mais valia ativos VJORA +RVR 34.133 14.194 (697.380) - - (5.123) (338.513) -

PCC - 58.686 167.151 - 184,8 - 503.122 -

Resultado abrangente 536.902 668.503 (163.771) - - 1.901.920 1.649.589 (13,3)

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 LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO

Figura 40 – Brasilprev | Lucro líquido ajustado (R$ milhões) Figura 41 – Brasilprev | Composição do resultado

596
528 66 131 56
503 147 136 185 185
438 438

347 366
305
308
281 465 311
291 303 342 318

-3
1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24
Resultado financeiro¹ (R$ milhões)
Resultado operacional não decorrente de juros¹ (R$ milhões)

1. Valores líquidos de impostos considerando a alíquota efetiva da companhia.

Tabela 45 – Brasilprev | Índices de desempenho

Fluxo Trimestral Var. (p.p.) Fluxo Anual Var. (p.p.)

% 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Índice de comissionamento 1,4 1,2 1,5 0,2 0,3 1,3 1,3 0,0

Taxa de gestão 0,93 0,91 0,90 (0,03) (0,02) 0,95 0,91 (0,03)

Índice de resgate 10,1 11,2 11,6 1,6 0,4 10,5 10,4 (0,1)

Índice de portabilidade 1,3 1,8 1,6 0,3 (0,2) 1,2 1,4 0,2

Índice de eficiência 44,9 39,4 39,6 (5,3) 0,3 41,4 39,3 (2,0)

Taxa de imposto 38,9 39,3 34,8 (4,0) (4,5) 38,9 38,6 (0,3)

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 46

 ▪ ANÁLISE DO RESULTADO DAS OPERAÇÕES DE PREVIDÊNCIA E SEGUROS

CONTRIBUIÇÕES

Figura 42 – Brasilprev | Contribuições (R$ milhões) Figura 43 – Brasilprev | Captação líquida e índice de resgate

16.467 16.778 16.394 11,9 11,6

10,8 11,2
14.789 9,5 10,1 10,1
8,6
13.737 13.223
12.279 12.466
5.107 5.574

1.925 2.578
1.606
274

(255)
(1.025)
1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 Captação líquida¹ (R$ milhões) Índice de resgate anualizado (%)

1. Fonte: Quantum Axis

Figura 44 – Brasilprev | Composição das contribuições (%) Figura 45 – Brasilprev | Composição da quantidade de planos
em estoque (%)

0,4 0,5 0,3 0,4 0,3 0,4 0,3 0,4

3,3 4,1 3,3 3,0 4,5 4,0
7,1 7,4 29,7 29,4 30,0 30,3 30,5 30,7 31,4 31,9

96,3 95,4 96,3 92,5 96,7 95,1 95,7 92,2

70,3 70,6 70,0 69,7 69,5 69,3 68,6 68,1

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24
VGBL PGBL Tradicional Contribuição periódica Contribuição esporádica

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 47

 VARIAÇÃO DE OUTRAS PROVISÕES TÉCNICAS

Tabela 46 – Brasilprev | Variação de outras provisões técnicas

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Provisão complementar de cobertura - 163.592 (151.063) - - - (121.374) -

Baixa por morte de participante 22.780 12.214 64.703 184,0 429,8 52.738 98.501 86,8

Complemento por sobrevivência (29.184) (36.678) (37.782) 29,5 3,0 (59.395) (143.976) 142,4

Outras 10.172 1.278 1.218 (88,0) (4,6) 1.053 5.243 397,9

Total 3.767 140.405 (122.923) - - (5.604) (161.606) -

ANÁLISE DO TRIMESTRE

A linha de variação de outras provisões técnicas registrou despesa de R$122,9 milhões no

4T24, ante saldo positivo de R$3,8 milhões no mesmo período de 2023. Tal dinâmica é
explicada majoritariamente pelo resultado do teste de adequação de passivos (TAP)
realizado no trimestre, onde foi identificada a necessidade de constituição de provisão
complementar de cobertura – PCC, conforme segue:

▪ Provisão Matemática de Benefícios a Conceder (PCC-PMBAC) - R$60,8 milhões,

consequência da aceleração do IGP-M e atualização da base de participantes. Em
contrapartida, com a abertura da ETTJ-SUSEP, a PMBAC deixou de registrar insuficiência
e o saldo de R$60,8 milhões foi revertido em Outros Resultados Abrangentes - ORA
(Balanço Patrimonial), zerando o saldo da PCC-PMBAC ao final de dezembro de 2024;
▪ Provisão Matemática de Benefícios Concedidos (PCC-PMBC) – R$90,2 milhões,
devido a aceleração do IGP-M, além da atualização da base de participantes e respectivos
fluxos de concessão de benefício. Cabe destacar que parte da constituição de PCC, no
montante de R$43,3 milhões, foi compensada por lançamento redutor em despesas
financeiras, referente à reversão mensal, no saldo da PMBC, da complementação
temporária que vinha sendo realizada pela Brasilprev durante o período em que o IGP-M
registrou deflação. Já em função da abertura da ETTJ-SUSEP ao longo do trimestre,
houve a reversão de R$217,7 milhões em ORA, com a PCC encerrando dezembro com
saldo de R$150,4 milhões.
Por outro lado, no trimestre foi realizado o cancelamento de planos de previdência devido
à morte de participante, com a baixa das reservas após observação do período prescricional
legal e incorporação do saldo como receita da companhia, no montante de R$64,7 milhões,
uma vez que não havia indicação de beneficiário para esses planos.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

No ano, a linha de variação de outras provisões técnicas atingiu R$161,6 milhões vs. R$5,6
milhões em 2023, desempenho atribuído principalmente às movimentações da PCC,
conforme detalhado abaixo:
▪ PCC-PMBAC: No 1S24, houve constituição de R$58,4 milhões pelo aumento no
percentual de clientes que convertem o recurso acumulado em recebimento de renda e
de R$216,7 milhões em função da mudança na premissa de tomada de decisão no
vencimento do plano. Ambos os movimentos foram reflexo do início da vigência da
Circular Susep 678, conforme detalhado na seção 7 – anexos, páginas 93 a 96, sendo que
a parcela relativa à mudança de premissa de tomada de decisão foi considerada como
evento extraordinário para fins de apuração do lucro ajustado do 1S24. Por outro lado, a
abertura da ETTJ-SUSEP, levou a uma reversão de R$219,0 milhões da PCC-PMBAC com
impacto positivo em Outros Resultados Abrangentes (ORA). Com isso, o saldo da PCC-
PMBAC encerrou o mês de junho em R$56,1 milhões. No 3T24, houve a necessidade de
constituição adicional de R$2,9 milhões em razão da atualização da base de participantes
em fase de acumulação. Por outro lado, como reflexo da abertura da ETTJ-SUSEP, que
é a curva utilizada para trazer a valor presente os fluxos projetados, foi revertido o
montante de R$59,0 milhões da PCC-PMBAC, com impacto positivo em ORA, zerando o
saldo total da referida provisão ao final de setembro de 2024. A movimentação ocorrida
no 4T24, consta na análise do trimestre.
▪ PCC-PMBC: o TAP da Provisão Matemática de Benefícios Concedidos (PMBC), que é
calculado em conjunto para as carteiras dos planos tradicionais e dos planos PGBL e VGBL,
apresentou insuficiência em dezembro/2023, gerada majoritariamente pela defasagem

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 48

 da tábua atuarial que a Brasilprev deve utilizar para calcular o valor corrente dos
benefícios dos clientes dos planos tradicionais em fase de concessão. Pela norma vigente
até 2023, tal insuficiência era compensada pela mais valia dos ativos garantidores da
categoria mantidos até o vencimento. Com a revogação do §2º do Art. 43 da Circular 648,
que previa esta possibilidade, e entrada em vigor da Circular 678, em janeiro/2024, foi
constituída uma PCC no montante de R$650,9 milhões, integralmente relativa à
insuficiência da PMBC apurada em dezembro/2023. Por tratar-se de adoção inicial da
nova norma, a constituição de PCC foi contabilizada em Lucros e Prejuízos Acumulados,
no Patrimônio Líquido. Ao longo do 1S24, a partir da atualização da base de participantes
e seus respectivos fluxos de concessão de benefício, houve a necessidade de uma
constituição adicional em PCC-PMBC de R$75,5 milhões, com impacto em “variação de
outras provisões técnicas” na DRE. Por outro lado, a abertura na ETTJ-SUSEP, levou a
uma reversão de R$243,1 milhões da PCC-PMBC, com contrapartida em ORA. Com isso,
a PCC-PMBC encerrou o mês de junho deste ano com saldo de R$483,2 milhões. No 3T24,
foi revertido o valor de R$166,5 milhões, em razão da atualização da base de participantes
(adições e exclusões) e seus respectivos fluxos de concessão do benefício, com a
incorporação na projeção dos fluxos de caixa de pagamento de benefícios para refletir o
impacto da deflação do IGP-M na atualização dos planos. Por outro lado, com a abertura
da ETTJ-SUSEP ao longo do 3T24, foram revertidos R$38,8 milhões em ORA. Com isso,
a PCC-PMBC encerrou o mês de setembro/2024 com saldo de R$277,9 milhões. As
movimentações do 4T24 na PCC-PMBC estão detalhadas na análise do trimestre.

Figura 46 – Brasilprev | Movimentação trimestral da provisão complementar de cobertura – PCC (R$ mil)

PCC-PMBAC PCC-PMBC

a do Atua i a ão de a do
inicia ase A ina

Figura 47 – Brasilprev | Movimentação do acumulado do ano da provisão complementar de cobertura – PCC (R$ mil)
PCC-PMBAC PCC-PMBC

a do Atua i a ão de udan a de a do a do Atua i a ão de a do

inicia ase pre issa A ina inicia ase A ina

1-Considera a constituição de PCC relativa à mudança de premissa de tomada de decisão

no vencimento do plano, no montante de R$216,7 milhões, segregada como evento
extraordinário no 1S24 (vide páginas 93 a 96).

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 49

 PROVISÕES TÉCNICAS

Figura 48 – Brasilprev | Provisões técnicas (R$ bilhões) Figura 49 – Brasilprev | Provisões técnicas (%)

25,7 24,5 23,2 22,0 4,7 4,5 4,2 4,1 4,1 3,8 3,6 3,6
21,4 19,9 18,9 17,6
11,2 11,2 11,0 11,0 10,8 10,8 10,7 10,6
423 429
406 410
379 392 16
366 17 16 15
355 16 46
16 16 44 45
17 43 44
41 42
40
84,0 84,3 84,8 84,9 85,1 85,4 85,7 85,7

346 350 362 368

309 321 333
298

Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24
Tradicional
PGBL VGBL PGBL Tradicional
VGBL
% multimercado (s/ AuM de P/VGBL)

Figura 50 – Brasilprev | Quantidade de planos (mil) Figura 51 – Brasilprev | Quantidade de CPFs (mil)

3.160 3.156 3.192 3.180 3.166 2.599 2.601 2.591 2.610 2.592 2.581 2.563
3.057 3.148 3.147 2.512

Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 50

 Tabela 47 – Brasilprev | Movimentação das provisões técnicas de seguros e de previdência complementar

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Benefícios a conceder

Saldo Inicial 371.098.866 401.267.650 413.549.820 11,4 3,1

Constituição 1.729.006 3.005.508 271.084 (84,3) (91,0)

Reversão (421.775) (784.122) (1.558.485) 269,5 98,8

Atualização 11.683.579 10.060.784 7.602.771 (34,9) (24,4)

Saldo Final 384.089.676 413.549.820 419.865.190 9,3 1,5

Benefícios concedidos

Saldo Inicial 6.298.371 7.047.490 7.213.312 14,5 2,4

Constituição 68.812 26.578 17.493 (74,6) (34,2)

Reversão (28.180) (24.870) (71.738) 154,6 188,5

Atualização 205.025 164.113 238.365 16,3 45,2

Saldo Final 6.544.028 7.213.312 7.397.432 13,0 2,6

Outras provisões

Saldo Inicial 1.622.125 1.985.536 1.738.790 7,2 (12,4)

Constituição 1.199.075 363.028 236.819 (80,2) (34,8)

Reversão (1.506.608) (665.882) (433.989) (71,2) (34,8)

Atualização 53.449 56.108 72.772 36,2 29,7

Saldo Final 1.368.042 1.738.792 1.614.394 18,0 (7,2)

Total de Provisões 392.001.746 422.501.924 428.877.016 9,4 1,5

Tabela 48 – Brasilprev | Movimentação das provisões técnicas de seguros e de previdência complementar por produto

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Reservas P|VGBL

Saldo Inicial 363.032.565 394.696.820 407.119.251 12,1 3,1

Constituição 2.191.217 3.191.098 416.260 (81,0) (87,0)

Reversão (715.705) (578.683) (1.433.493) 100,3 147,7

Atualização 11.419.357 9.810.017 7.227.051 (36,7) (26,3)

Saldo Final 375.927.434 407.119.251 413.329.069 9,9 1,5

Reservas Tradicional

Saldo Inicial 15.986.798 15.603.858 15.382.673 (3,8) (1,4)

Constituição 805.676 204.017 109.136 (86,5) (46,5)

Reversão (1.240.857) (896.190) (630.718) (49,2) (29,6)

Atualização 522.695 470.988 686.856 31,4 45,8

Saldo Final 16.074.312 15.382.673 15.547.947 (3,3) 1,1

Total de Provisões 392.001.746 422.501.924 428.877.016 9,4 1,5

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 TAXA DE GESTÃO

Figura 52 – Brasilprev | Taxa de gestão

0,96 0,96 0,95 0,93 0,92 0,92 0,91 0,90

995 953
893 890 939
839 830 865

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Receitas com taxa de gestão (R$ milhões) Taxa de gestão (%)

Tabela 49 – Brasilprev | Composição da taxa de gestão¹,²

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receitas com taxas de gestão 864.720 994.745 952.697 10,2 (4,2) 3.426.592 3.776.425 10,2

Volume médio das reservas 384.684.550 417.062.212 425.958.186 10,7 2,1 366.774.425 412.529.270 12,5

Dias úteis 61 66 63 2 d.u. -3 d.u. 249 253 4 d.u.

Taxa média de gestão anualizada
0,93 0,91 0,90 (0,03) p.p. (0,02) p.p. 0,95 0,91 (0,03) p.p.
(%)
1. Taxa de gestão anualizada considerando o total de 252 dias úteis.
2. Dias úteis calculados com base na tabela de feriados divulgada pela ANBIMA.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 52

 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

Figura 53 – Brasilprev | Despesas gerais e administrativas e índice de eficiência

42,5 44,9
39,5 38,4 39,1 39,1 39,4 39,6

227
215
193 195 200
28 183 10
176 0,2
158 16 10 15
0,4
76 90 76
70 72 71 74
65

107 122 106 116 124

97 104 102

-4
1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24
Outras receitas e despesas operacionais (R$ milhões)
Despesas com tributos (R$ milhões)
Despesas administrativas (R$ milhões)
Índice de eficiência (%)

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, as despesas gerais e administrativas reduziram 11,5% em relação ao mesmo

período de 2023, enquanto o índice de eficiência registrou melhora de 5,3 p.p.

As despesas administrativas cresceram 1,4% em relação ao 4T23, desempenho atribuído

em grande parte a:

▪ maior volume de doações incentivadas, que sensibilizaram a linha de “outras despesas

administrativas”;
▪ alta das despesas com localização e funcionamento, devido ao aumento dos gastos com
viagens e deslocamento de consultores; e
▪ incremento dos gastos com licenças, manutenções e infraestrutura de TI e com projetos
corporativos, impactando a linha de serviços de terceiros.
Por outro lado, parte dos efeitos mencionados acima foram compensados pela queda nas
despesas com publicidade e propaganda, em virtude de menores gastos com patrocínios
incentivados e ações de marketing em comparação ao realizado no 4T23.
As outras receitas e despesas operacionais registraram saldo negativo 99,2% menor,
queda atribuída principalmente a: (i) incorporação de valores de depósito de terceiros
prescritos há mais de 3 anos, com impacto positivo de R$15,9 milhões; (ii) queda das
despesas com incentivo às vendas, uma vez que em 2024 as despesas com campanhas de
mobilização foram mais diluídas ao longo do segundo semestre enquanto em 2023 foram
mais concentradas no 4T23; e (iii) reversão de provisão para contingência, no total de R$1,6
milhão, devido à baixa de processos cíveis com ganho de causa pela companhia.
Cabe destacar que os valores relativos ao cancelamento de planos de previdência devido a
morte do participante e a complementação de provisão para benefício concedido de planos
com sobrevivência do participante além da expectativa inicial no momento da conversão
em renda foram realocados de outras receitas e despesas operacionais para a linha de
variação de outras provisões técnicas, para melhor refletir as movimentações ocorridas nas
provisões técnicas de benefícios a conceder e concedidos (PMBAC e PMBC). Tal realocação
foi realizada para os períodos de 2023 (4T23: R$6,4 milhões | 2023: R$6,7 milhões) e 2024
(4T24: R$26,9 milhões | 2024: R$45,5 milhões).
Já as despesas com tributos apresentaram queda de 0,3%, em linha com a dinâmica da
base tributável.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

Em 2024, as despesas gerais e administrativas cresceram 5,4%, enquanto o índice de

eficiência registrou queda de 2,0 p.p.

As despesas administrativas subiram 4,1%, com aumento principalmente em: serviços de

terceiros, em razão de maiores gastos relacionados a projetos corporativos, cyber segurança
e licenças, manutenções e infraestrutura de TI; despesas com pessoal, impactadas pelo

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 53

 dissídio coletivo e maior volume de pagamentos de banco de horas e verbas rescisórias; e
localização e funcionamento, pelos mesmos motivos mencionados na análise do trimestre.

Já as outras receitas e despesas operacionais registraram saldo negativo 12,8% menor no

ano. Tal variação é explicada principalmente por:

▪ queda na linha de “outras despesas operacionais”, considerando: (i) incorporação de

valores prescritos de depósito de terceiros (R$15,9 milhões); e (ii) reversão de provisão
matemática de benefícios a conceder (PMBAC) de planos que entraram em fase de
concessão de benefício, mas que ainda não haviam sido baixados da PMBAC, identificados
após a revisão da base de planos vigentes (R$10,3 milhões);
▪ reversão de provisão para contingências devido à baixa de processos com ganho de causa
pela companhia; e
▪ queda das despesas com incentivo as vendas, com menores gastos com campanhas de
mobilização de vendas no comparativo com o ano anterior.
Por outro lado, parte dessa melhora foi compensada: (i) pelo incremento da provisão para
devedores duvidosos relativa a planos que contam com contribuições para cobertura de
risco, linha que havia sido beneficiada em 2023 pela reversão de R$51,3 milhões, em virtude
de baixa de apólices vencidas há mais de 90 dias; (ii) por maiores despesas com cobrança
relacionadas à comissão de manutenção dos planos periódicos, refletindo o aumento no
volume das vendas desse produto em 2024.
As despesas com tributos subiram 9,9%, em função da alta das receitas tributáveis.
Tabela 50 – Brasilprev | Despesas gerais e administrativas

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Despesas administrativas (122.456) (115.641) (124.149) 1,4 7,4 (430.194) (448.018) 4,1

Pessoal próprio (49.783) (50.661) (50.337) 1,1 (0,6) (189.914) (197.890) 4,2

Serviços de terceiros (31.800) (33.429) (33.607) 5,7 0,5 (114.898) (123.694) 7,7

Localização e funcionamento (19.665) (20.881) (21.852) 11,1 4,6 (78.162) (81.709) 4,5

Publicidade e propaganda (17.780) (9.760) (11.549) (35,0) 18,3 (40.455) (35.636) (11,9)

Outras (3.428) (910) (6.805) 98,5 - (6.765) (9.088) 34,3

Outras receitas e despesas operacionais (27.808) (10.266) (233) (99,2) (97,7) (40.151) (35.007) (12,8)

Despesas com incentivo de vendas (19.252) (11.874) (12.234) (36,5) 3,0 (42.395) (33.121) (21,9)

Despesas com cobrança (7.426) (9.463) (8.861) 19,3 (6,4) (24.360) (35.624) 46,2

Contingências (1.401) 2.518 1.902 - (24,5) (8.272) 3.123 -

Provisão de créditos duvidosos 2.095 (312) (162) - (48,0) 35.854 497 (98,6)

Outras receitas e despesas operacionais (1.824) 8.865 19.121 - 115,7 (978) 30.119 -

Despesas com tributos (76.325) (89.591) (76.087) (0,3) (15,1) (283.339) (311.464) 9,9

Impostos federais e municipais (17.641) (21.087) (18.665) 5,8 (11,5) (70.464) (77.373) 9,8

COFINS (47.540) (57.323) (48.040) 1,1 (16,2) (176.151) (195.769) 11,1

PIS/PASEP (7.725) (9.315) (7.807) 1,1 (16,2) (28.624) (31.812) 11,1

Taxa de fiscalização (1.295) (1.497) (1.497) 15,6 - (5.181) (5.987) 15,6

Outras despesas com tributos (2.124) (370) (78) (96,3) (79,0) (2.919) (523) (82,1)

Despesas gerais e administrativas (226.589) (215.499) (200.470) (11,5) (7,0) (753.684) (794.489) 5,4

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 54

 Tabela 51 – Brasilprev | Índice de eficiência

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receitas - [ a ] 922.580 1.055.779 1.016.351 10,2 (3,7) 3.616.640 4.024.752 11,3

Receita líquida de previdência e seguros 4.661 4.138 4.203 (9,8) 1,6 19.322 16.838 (12,9)

Receitas com taxa de gestão 864.720 994.745 952.697 10,2 (4,2) 3.426.592 3.776.425 10,2

Prêmios ganhos 53.199 56.895 59.452 11,8 4,5 170.726 231.489 35,6

Despesas - [ b ] 414.291 415.800 402.965 (2,7) (3,1) 1.495.716 1.582.405 5,8

Custo de aquisição 187.703 200.301 202.495 7,9 1,1 742.032 787.916 6,2

Despesas administrativas 122.456 115.641 124.149 1,4 7,4 430.194 448.017 4,1

Despesas com tributos 76.325 89.591 76.087 (0,3) (15,1) 283.339 311.464 9,9

Outras receitas/despesas 27.808 10.266 233 (99,2) (97,7) 40.151 35.007 (12,8)

Índice de Eficiência (%) - [ b / a ] 44,9 39,4 39,6 (5,3) p.p. 0,3 p.p. 41,4 39,3 (2,0) p.p.

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 ▪ RESULTADO FINANCEIRO

Figura 54 – Brasilprev | Resultado financeiro (R$ milhões) Figura 55 – Brasilprev | Índices de inflação (%)

297 302

247
223 216
3,8
2,1 1,8 2,0 1,7 3,5
1,4
0,8 0,6 1,5 1,1
109 0,6 1,5
85 0,2 0,3
1,1 1,5
0,7 0,8
-2,7 -0,5
-0,9
-2,8
-5
-4,6
1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24
IPCA IGP-M IGP-M (defasado)¹
Fonte: IBGE e FGV.
1. Considera o IGP-M com defasagem de um mês, que é a média para fins de
atualização do passivo dos planos de benefício definido da Brasilprev.

Tabela 52 – Brasilprev | Receitas e despesas de juros

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receitas de juros ajustadas 785.923 698.854 808.391 2,9 15,7 1.959.288 2.406.159 22,8
Receitas com instrumentos financeiros para
163.158 89.592 65.156 (60,1) (27,3) 529.029 7.023 (98,7)
negociação
Receitas com instrumentos financeiros
56.888 609.262 743.235 - 22,0 (35.817) 2.195.282 -
disponíveis para venda
Receitas com instrumentos financeiros
565.877 - - - - 1.466.076 203.855 (86,1)
mantidos até o vencimento
Despesas de juros ajustadas (483.405) (483.216) (723.118) 49,6 49,6 (890.232) (2.001.413) 124,8
Atualização monetária e juros das provisões
(464.410) (465.562) (705.103) 51,8 51,5 (808.608) (1.931.093) 138,8
técnicas
Atualização monetária e juros das debêntures (18.995) (17.654) (18.016) (5,2) 2,0 (81.624) (70.320) (13,8)

Resultado financeiro 302.518 215.637 85.273 (71,8) (60,5) 1.069.056 404.747 (62,1)

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, o resultado financeiro foi 71,8% inferior ao reportado no mesmo período de

2023. Tal queda é explicada em grande parte ao aumento de R$239,7 milhões das despesas
de juros. Deste aumento, R$34,0 milhões decorrem da expansão no volume de passivos
enquanto R$205,6 milhões decorrem da alta da taxa média de atualização, refletindo a
variação do IGP-M defasado em 1 mês (4T24: +3,5% | 4T23: +1,5%) na atualização dos planos
de benefício definido. Cabe destacar ainda que, no 4T24, houve lançamento redutor de
despesas financeiras, compensando parte da constituição de PCC mencionada na página 48,
no valor de R$43,3 milhões. Tal efeito se refere à reversão mensal, no saldo da PMBC, da
complementação temporária que vinha sendo realizada pela Brasilprev durante o período
em que o IGP-M registrou deflação.

Já as receitas de juros registraram evolução de 2,9% no comparativo. Do incremento de

R$22,5 milhões, R$8,3 milhões decorrem da expansão do volume, enquanto R$14,2 milhões
referem-se a alta da taxa média dos ativos indexados tanto pelo IGP-M (4T24: +3,8% | 4T23:
+1,8%) como pelo IPCA (4T24: +1,5% | 4T23: +1,1%). No entanto, parte desse acréscimo foi
compensado pela marcação a mercado negativa dos ativos financeiros para negociação, no
montante de R$158,9 milhões, devido a abertura da curva de juros observada no trimestre.

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 ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

Em 2024, o resultado financeiro contraiu 62,1%, movimento justificado principalmente

pela alta do custo do passivo, composto essencialmente pelos planos tradicionais. As
despesas de juros cresceram R$1,1 bilhão (+124,8%), sendo R$1,0 bilhão decorrente do
aumento da taxa média, impactada pela variação do IGP-M defasado em 1 mês no período
de dez/23 a nov/24 (+6,3%) em relação ao registrado entre os meses de dez/22 e nov/23
(-3,5%). Já a expansão do volume de passivos onerosos adicionou R$63,3 milhões às
despesas de juros.

As receitas de juros cresceram 22,8%, desempenho atribuído em grande parte à elevação

da taxa média dos ativos indexados ao IGP-M. Do incremento de R$446,9 milhões, R$399,3
milhões referem-se à maior taxa média, beneficiada principalmente pela variação positiva
do IGP-M (2024: +6,5% | 2023: -3,2%), sendo parte desse efeito compensado pelo impacto
negativo de marcação a mercado, no valor de R$439,5 milhões, em virtude da abertura da
estrutura a termo de taxa de juros. Já a expansão do saldo médio de aplicações contribuiu
com R$47,6 milhões para a evolução das receitas de juros.

Tabela 53 – Brasilprev | Visão trimestral dos volumes e taxas médias

4T24/4T23

R$ mil Volume médio Taxa média Variação líquida

Ativos rentáveis

Total¹ 8.270 14.197 22.468

Passivos onerosos

Provisões técnicas (34.113) (206.580) (240.693)

Debêntures (16) 996 980

Total (34.027) (205.686) (239.713)

1. Em virtude da reclassificação da carteira de ativos financeiros da categoria mantidos até o vencimento para a categoria disponível para venda a partir de janeiro/2024, as variações da
receita de juros decorrentes de volume e taxa segregadas por classificação dos ativos rentáveis registraram valores inconsistentes. Dessa forma, para o 4T24 e para o ano de 2024, a
variação da receita de juros por volume e taxa por classificação dos ativos deixou de ser apresentada na tabela.

Tabela 54 – Brasilprev | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias¹

4T23 4T24
Receitas de Taxa anual Receitas de Taxa anual
R$ milhões Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Ativos rentáveis

Investimentos financeiros para negociação 3.736 163 19,3 4.696 65 5,7

Investimentos financeiros disponíveis para venda 1.136 57 22,4 20.223 743 15,5

Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 19.793 566 12,4 - - -

Total 24.664 786 13,8 24.919 808 13,6

1. Ativos garantidores e ativos livres dos Planos Tradicionais e ativos garantidores dos Planos P/VGBL em fase de concessão.

Tabela 55 – Brasilprev | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias¹

4T23 4T24
Despesas de Taxa anual Despesas de Taxa anual
R$ milhões Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos

Provisões técnicas 18.229 (464) 10,1 19.156 (705) 13,9

Debêntures 549 (19) 13,5 549 (18) 12,5

Total 18.778 (483) 10,2 19.705 (723) 13,9

1. Provisões técnicas dos Planos Tradicionais e dos Planos P/VGBL em fase de concessão.

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 Tabela 56 – Brasilprev | Visão do acumulado do ano dos volumes e taxas médias
2024/2023

R$ mil Volume médio Taxa média Variação líquida

Ativos rentáveis

Total¹ 47.620 399.251 446.871

Passivos onerosos

Provisões técnicas (62.744) (1.059.741) (1.122.485)

Debêntures (62) 11.367 11.304

Total (63.261) (1.047.920) (1.111.181)

1. Em virtude da reclassificação da carteira de ativos financeiros da categoria mantidos até o vencimento para a categoria disponível para venda a partir de janeiro/2024, as variações da
receita de juros decorrentes de volume e taxa segregadas por classificação dos ativos rentáveis registraram valores inconsistentes. Dessa forma, para o 4T24 e para o ano de 2024, a
variação da receita de juros por volume e taxa por classificação dos ativos deixou de ser apresentada na tabela.

Tabela 57 – Brasilprev | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias¹

2023 2024
Receitas de Taxa anual Receitas de Taxa anual
R$ milhões Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Ativos rentáveis

Investimentos financeiros para negociação 4.503 529 11,9 4.342 7 0,2

Investimentos financeiros disponíveis para venda 600 (36) (6,0) 10.769 2.195 20,3

Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 19.517 1.466 7,6 10.007 204 2,0

Total 24.621 1.959 8,1 25.118 2.406 9,5

1. Ativos garantidores e ativos livres dos Planos Tradicionais e ativos garantidores dos Planos P/VGBL em fase de concessão.

Tabela 58 – Brasilprev | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias¹

2023 2024
Despesas de Taxa anual Despesas de Taxa anual
R$ milhões Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos

Provisões técnicas 18.474 (809) 4,4 19.095 (1.931) 10,1

Debêntures 549 (82) 15,0 549 (70) 12,8

Total 19.023 (890) 4,7 19.644 (2.001) 10,2

1. Provisões técnicas dos Planos Tradicionais e dos Planos P/VGBL em fase de concessão.

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 Tabela 59 – Brasilprev | Composição das aplicações financeiras – exceto PGBL e VGBL

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Mantidos até o vencimento 20.014.282 - - - -

Pré-fixados 51.019 - - - -

Inflação 19.963.263 - - - -

Disponíveis para venda 1.164.558 20.073.428 20.372.461 - 1,5

Inflação 1.164.558 20.073.428 20.372.461 - 1,5

Para negociação 3.830.737 4.538.050 4.853.920 26,7 7,0

Pré-fixados 170.901 25.684 25.563 (85,0) (0,5)

Pós - fixados 1.835.998 2.417.849 2.827.021 54,0 16,9

Inflação 1.823.838 2.094.517 2.001.337 9,7 (4,4)

Total 25.009.577 24.611.478 25.226.381 0,9 2,5

Figura 56 – Brasilprev | Composição das aplicações financeiras por Figura 57 – Brasilprev | Composição das aplicações financeiras por
indexador - exceto PGBL e VGBL (%) ativo (%)

1,5 1,5 0,8 0,9 0,4 0,4 0,1 0,1 10,9 10,2 10,0 9,2 9,3 9,4 9,7 9,2
6,3 7,5 7,5 7,3 7,5 7,3 9,8 3,7 3,7 3,6 3,6 3,8 4,0 3,9
11,2 3,9
4,0 4,3 4,7 4,7 4,6 4,3 4,1
4,8

92,2 91,1 91,7 91,8 92,1 92,3 90,1 88,7 80,4 82,0 81,9 82,5 82,4 82,2 82,0 82,8

Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24

Ações/Outros Debêntures e notas promissórias

Inflação Pós - fixados Pré-fixados
CDBs, DPGEs, CRIs, FDICs, LHs e LFs Títulos públicos

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 ▪ ANÁLISE PATRIMONIAL

Tabela 60 – Brasilprev | Balanço patrimonial

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Ativo 400.505.764 430.271.431 435.915.138 8,8 1,3

Caixa e equivalentes de caixa 146.459 97.363 28.576 (80,5) (70,7)

Aplicações 398.056.721 428.036.077 433.770.725 9,0 1,3

Crédito das operações com seguros e resseguros 7.589 15.440 14.772 94,6 (4,3)

Títulos e créditos a receber 509.570 218.609 210.569 (58,7) (3,7)

Despesas antecipadas 6.584 12.118 8.177 24,2 (32,5)

Custos de aquisição diferidos 1.500.366 1.635.942 1.631.114 8,7 (0,3)

Créditos das operações com previdência complementar 2.573 - - - -

Outros valores e bens 33.272 29.520 28.115 (15,5) (4,8)

Investimentos 75 - - - -

Imobilizado 11.045 9.258 8.904 (19,4) (3,8)

Intangível 231.509 217.104 214.187 (7,5) (1,3)

Passivo 393.805.820 424.408.639 430.346.053 9,3 1,4

Contas a pagar 1.130.116 1.026.611 829.103 (26,6) (19,2)

Debêntures 548.823 549.188 549.310 0,1 0,0

Débitos com operações de seguros e resseguros 10.521 8.739 10.633 1,1 21,7

Débitos com operações de previdência complementar 3.398 1.027 4.402 29,5 328,8

Depósitos de terceiros 50.166 269.644 25.805 (48,6) (90,4)

Provisões técnicas - seguros 332.808.217 362.086.285 367.666.250 10,5 1,5

Provisões técnicas - previdência complementar 59.193.529 60.415.639 61.210.766 3,4 1,3

Outros passivos 61.049 51.506 49.784 (18,5) (3,3)

Patrimônio líquido 6.699.945 5.862.793 5.569.085 (16,9) (5,0)

Capital social 3.529.257 3.529.257 3.529.257 - -

Reservas de lucros 1.768.184 1.045.227 1.879.759 6,3 79,8

Ajuste de avaliação patrimonial (4.540) 354.328 (343.053) - -

Outros Resultados Abrangentes - 335.971 503.122 - 49,8

Lucros Acumulados 1.407.043 598.010 - - -

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 ▪ SOLVÊNCIA

Tabela 61 – Brasilprev | Solvência¹

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Patrimônio líquido ajustado (a) 6.667.607 4.901.292 4.825.528 (27,6) (1,5)

Capital mínimo requerido (b) 3.246.171 2.907.957 2.976.086 (8,3) 2,3

Capital adicional de risco de subscrição 2.189.176 2.079.376 2.117.539 (3,3) 1,8

Capital adicional de risco de crédito 123.995 119.643 123.267 (0,6) 3,0

Capital adicional de risco de mercado 1.385.141 973.849 1.016.881 (26,6) 4,4

Capital adicional de risco operacional 313.601 337.735 342.923 9,3 1,5

Redução de correlação de riscos (765.743) (602.646) (624.523) (18,4) 3,6

Suficiência de capital (a) - (b) 3.421.437 1.993.335 1.849.441 (45,9) (7,2)

Índice de solvência (a) / (b) - % 205,4 168,5 162,1 -43,3 p.p. -6,4 p.p.
1. Informações com base no padrão contábil adotado pela SUSEP.

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 4.3 BRASILCAP

▪ ANÁLISE DO RESULTADO

Para efeito de análise, a tabela a seguir apresenta uma visão gerencial elaborada a partir da realocação de despesas com a constituição de
provisões de sorteios e bônus. Esta realocação entre contas permite isolar e evidenciar a receita com cota de carregamento, que é o recurso
da companhia destinado a cobrir as despesas gerais e administrativas e os custos de comercialização dos títulos de capitalização.

Tabela 62 – Brasilcap | Demonstração do resultado gerencial

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Arrecadação com títulos de capitalização 1.731.916 1.753.447 1.809.334 4,5 3,2 6.447.771 6.716.787 4,2

Variação da provisão para resgate (1.531.783) (1.565.369) (1.612.798) 5,3 3,0 (5.707.700) (5.991.376) 5,0

Variação das provisões para sorteio e bônus (31.321) (37.438) (21.689) (30,8) (42,1) (112.886) (105.871) (6,2)

Receita com cota de carregamento 168.812 150.641 174.847 3,6 16,1 627.185 619.541 (1,2)

Variação de outras provisões técnicas (370) - - - - (503) - -

Resultado com sorteios 22.247 20.494 4.853 (78,2) (76,3) 58.795 56.462 (4,0)

Custos de aquisição (162.191) (150.179) (155.751) (4,0) 3,7 (574.492) (598.952) 4,3

Despesas administrativas (44.174) (29.090) (33.597) (23,9) 15,5 (137.871) (128.267) (7,0)

Despesas com tributos (11.404) (10.635) (11.251) (1,3) 5,8 (40.953) (41.908) 2,3

Outras receitas/despesas 21.466 19.865 25.290 17,8 27,3 68.192 79.695 16,9

Resultado patrimonial (1) (8) 131 - - (7) (767) -

Resultado operacional não decorrente
(5.613) 1.088 4.522 - 315,7 347 (14.196) -
de juros
Resultado financeiro 112.292 114.979 107.962 (3,9) (6,1) 442.554 465.615 5,2

Receitas financeiras 299.083 361.268 305.259 2,1 (15,5) 1.219.287 1.266.601 3,9

Despesas financeiras (186.791) (246.288) (197.297) 5,6 (19,9) (776.733) (800.986) 3,1
Resultado antes dos impostos e
106.679 116.067 112.483 5,4 (3,1) 442.900 451.418 1,9
participações
Impostos (35.007) (43.307) (41.602) 18,8 (3,9) (166.164) (161.185) (3,0)

Participações sobre o resultado (2.356) (3.046) (936) (60,3) (69,3) (8.400) (9.463) 12,7

Lucro líquido 69.317 69.714 69.946 0,9 0,3 268.336 280.770 4,6

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 LUCRO LÍQUIDO

Figura 58 – Brasilcap | Lucro líquido (R$ milhões) Figura 59 – Brasilcap | Composição do resultado (R$ milhões)
Cv

73 71 70 70
69 70
63 63

57 68
69 75 75 76 72
84

6 2
-6 -2 -6 -6 -2
-13

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Resultado operacional não decorrente de juros¹ Resultado financeiro¹

1. Valores líquidos de impostos considerando a alíquota efetiva da companhia.

Tabela 63 – Brasilcap | Índices de desempenho

Fluxo Trimestral Var. (p.p.) Fluxo Anual Var. (p.p.)

% 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Cotas médias

Capitalização 88,4 89,3 89,1 0,7 (0,1) 88,5 89,2 0,7

Sorteio 1,8 2,1 1,2 (0,6) (0,9) 1,8 1,6 (0,2)

Carregamento 9,7 8,6 9,7 (0,1) 1,1 9,7 9,2 (0,5)

Financeiro

Margem financeira (p.p.) 3,9 3,7 3,5 (0,3) (0,1) 3,5 3,3 (0,2)

Demais

Margem de capitalização (2,8) 0,6 2,3 5,1 1,7 0,0 (2,0) (2,0)

Alíquota de imposto efetiva 32,8 37,3 37,0 4,2 (0,3) 37,5 35,7 (1,8)

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 ▪ ANÁLISE DO RESULTADO OPERACIONAL NÃO DECORRENTE DE JUROS

ARRECADAÇÃO

Figura 60 – Brasilcap | Arrecadação (R$ milhões)

1.753 1.809
1.732
1.639 1.648 1.664
1.490
1.429

1.185 1.194 1.251

1.093 1.105 1.104
877 929

552 546 543 547 560 561 559 558

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Pagamento mensal Pagamento único

Figura 61 – Brasilcap | Arrecadação por produto (%) Figura 62 – Brasilcap | Títulos ativos por produto (%)
C

54,3 54,9 49,7

61,4 62,3 58,7 57,8
66,7 67,0 68,4 66,3 68,1 69,1
80,9 82,7 80,6

45,7 45,1 50,3

38,6 37,7 41,3 42,2
33,3 33,0 31,6 33,7 31,9 30,9
19,1 17,3 19,4

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24
Pagamento mensal Pagamento único Pagamento mensal Pagamento único

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 RECEITA COM COTA DE CARREGAMENTO

Figura 63 – Brasilcap | Receita com cota de carregamento e cota de carregamento média

10,6 9,7 9,8

9,5 9,2 9,7
8,8 8,6

169 175
151 156 163
151 151
131

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Receita com cota de carregamento (R$ milhões) Cota de carregamento média (%)

Figura 64 – Brasilcap | Variação da provisão para resgate e cota Figura 65 – Brasilcap | Variação das provisões para sorteio e bônus,
de capitalização média e cota média de sorteio

88,8 89,2 88,4 88,6 89,9 89,3 89,1 2,1

87,6 1,8 1,7 1,7 1,8 1,7
1,3 1,2

1.565 1.613 37
1.469 1.532 1.473
1.455
1.340 31
1.252
28 28 28
26
22
19

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24
Variação da provisão para resgate (R$ milhões) Variação das provisões para sorteio e bônus (R$ milhões)
Cota de capitalização média (%) Cota de sorteio (%)

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 Tabela 64 – Brasilcap | Movimentação da provisão matemática para capitalização
Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Provisão matemática para capitalização

Saldo inicial 10.355.002 10.388.767 10.278.650 (0,7) (1,1)

Constituições 1.563.198 1.597.206 1.631.861 4,4 2,2

Cancelamentos (33.348) (33.062) (19.743) (40,8) (40,3)

Transferências (1.450.743) (1.848.264) (1.783.534) 22,9 (3,5)

Atualização monetária 175.883 174.002 169.666 (3,5) (2,5)

Saldo final 10.609.992 10.278.650 10.276.899 (3,1) (0,0)

Tabela 65 – Brasilcap | Movimentação da provisão para resgates¹

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Provisão para resgates

Saldo inicial 638.075 696.918 663.512 4,0 (4,8)
Constituições 1.932 1.225 679 (64,8) (44,5)
Transferências 1.440.233 1.837.414 1.773.342 23,1 (3,5)
Pagamentos (1.438.244) (1.864.322) (1.761.642) 22,5 (5,5)
Atualização monetária 1.728 1.492 1.757 1,6 17,7
Penalidade de títulos de capitalização 3 4 3 (8,2) (27,0)
Prescrição de títulos de capitalização (10.780) (9.218) (14.970) 38,9 62,4
Saldo final 632.947 663.512 662.680 4,7 (0,1)
1. Fluxo da provisão não transita por contas de resultado

Tabela 66 – Brasilcap | Movimentação da provisão para sorteios a realizar

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Provisão para sorteios a realizar

Saldo inicial 85.606 70.695 72.540 (15,3) 2,6
Constituições 36.970 37.571 21.862 (40,9) (41,8)
Reversões (38.572) (36.216) (26.594) (31,1) (26,6)
Cancelamentos (5.649) (133) (173) (96,9) 30,2
Atualização monetária 676 624 611 (9,6) (2,1)
Saldo final 79.030 72.540 68.246 (13,6) (5,9)

Tabela 67 – Brasilcap | Movimentação da provisão para sorteios a pagar

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Provisão para sorteios a pagar

Saldo inicial 9.597 6.836 8.397 (12,5) 22,8

Constituições 16.325 15.869 21.791 33,5 37,3

Pagamentos (14.984) (14.298) (19.335) 29,0 35,2

Atualização monetária 23 15 55 140,4 261,2

Prescrição de títulos de capitalização (45) (25) (13) (72,3) (50,2)

Saldo final 10.916 8.397 10.895 (0,2) 29,8

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 RESULTADO COM SORTEIOS

Figura 66 – Brasilcap | Resultado com sorteios (R$ milhões)

c

22
20
19
17
14

11

6
5

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Tabela 68 – Brasilcap | Resultado com sorteios

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Resultado com sorteios 22.247 20.494 4.853 (78,2) (76,3) 58.795 56.462 (4,0)

Reversão de provisão para sorteio 38.572 36.216 26.594 (31,1) (26,6) 123.307 119.097 (3,4)

Despesas com títulos sorteados (16.325) (15.723) (21.741) 33,2 38,3 (64.511) (62.635) (2,9)

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 CUSTOS DE AQUISIÇÃO

Figura 67 – Brasilcap | Custos de aquisição

101,9 99,7
96,1 97,8
94,2 93,7
89,1
81,9

162 159 156

147 150
142 134
124

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Custos de aquisição (R$ milhões) Consumo de carregamento por custo de aquisição (%)

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, o custo de aquisição foi 4,0% inferior ao reportado no mesmo período de 2023.
O desempenho é explicado majoritariamente pela queda observada na linha de custeamento
de vendas, em razão de menores gastos com incentivo às vendas no canal bancário e
telemarketing. Já as despesas com corretagem apresentaram leve declínio de 0,3%, apesar
do crescimento de 4,5% da arrecadação. Tal dinâmica se deve à redução da corretagem
média dos títulos mensais, devido à menor participação de primeiras parcelas na composição
da arrecadação, onde a comissão é superior à das parcelas recorrentes dessa modalidade,
além de um mix de títulos de pagamento único com percentuais de comissão menores.

A queda do custo de aquisição somada à alta da receita com cota de carregamento levou à
uma diminuição de 7,0 p.p. no consumo da receita com cota de carregamento em
comparação com o 4T23.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

Em 2024, o custo de aquisição subiu 4,3%, em linha com o incremento observado em

arrecadação (+4,2%). As despesas de corretagem cresceram 4,9%, com aumento da
corretagem média dos títulos mensais, devido à maior participação de primeiras parcelas no
total da arrecadação, visto que a comissão é superior à das parcelas recorrentes desses
títulos.

Com a alta do custo de aquisição somada à queda da receita com cota de carregamento, o
consumo da receita com cota de carregamento foi 5,1 p.p. superior ao observado em 2023.

Tabela 69 – Brasilcap | Variação do custo de aquisição

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Custo de aquisição 162.191 150.179 155.751 (4,0) 3,7 574.492 598.952 4,3

Corretagem 139.271 132.082 138.794 (0,3) 5,1 496.467 520.942 4,9

Custeamento de vendas 22.920 18.097 16.957 (26,0) (6,3) 78.025 78.010 (0,0)

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 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

Figura 68 – Brasilcap | Despesas gerais e administrativas (R$ milhões)

18,5 20,2 19,1

15,8 15,8 16,0
13,2
11,2

34

25 28 11 25 20
26 20
24
10 10 10 11
10 11
9
44
32 34 31 35 29 34
28

-13 -18 -16 -15 -19

-21 -20 -25

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Outras receitas e despesas operacionais Despesas de tributos
Despesas administrativas Índice de despesas gerais e administrativas (%)

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, as despesas gerais e administrativas apresentaram uma redução de 42,7% em

relação ao reportado no mesmo período de 2023, levando a uma melhora de 9,0 p.p. no
índice de despesas gerais e administrativas.

As despesas administrativas diminuíram 23,9%, movimento atribuído em grande parte a

menores gastos com prestadores de serviços de tecnologia e com publicidade e
propaganda, este último influenciado pela base de comparação mais elevada do 4T23,
quando foram realizadas campanhas de marketing pontuais, o que não ocorreu na mesma
proporção no último trimestre de 2024.

O saldo positivo de outras receitas e despesas operacionais foi 17,8% superior no

comparativo, suportado por maiores receitas com prescrição de títulos.

Já as despesas com tributos caíram 1,3%, em linha com o comportamento da base

tributável.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

No ano, as despesas gerais e administrativas diminuíram 18,2%, com melhora de 3,0 p.p.
no índice de despesas gerais e administrativas.

As despesas administrativas apresentaram uma redução de 7,0%, concentrada

principalmente na linha de despesas com prestadores de serviços de tecnologia, além de
menores gastos com publicidade e propaganda, em virtude do menor volume de
campanhas de marketing realizadas principalmente no último trimestre do ano, conforme
explicado na análise do trimestre. Por outro lado, parte dessa redução foi compensada por
maiores despesas com pessoal próprio, devido ao impacto do dissídio coletivo ocorrido em
abril e ao maior volume de indenizações trabalhistas e treinamentos.

Em outras receitas e despesas operacionais, o saldo positivo registrado no ano foi 16,9%
superior ao observado no ano anterior, devido ao aumento das receitas com prescrição de
títulos de capitalização e com resgate antecipado.

As despesas com tributos cresceram 2,3%, refletindo a expansão da base tributável.

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 Tabela 70– Brasilcap | Despesas gerais e administrativas
Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Despesas administrativas (44.174) (29.090) (33.597) (23,9) 15,5 (137.871) (128.267) (7,0)

Pessoal próprio (18.599) (18.270) (18.437) (0,9) 0,9 (72.572) (75.156) 3,6

Localização e funcionamento (2.464) (1.910) (1.790) (27,4) (6,3) (8.068) (7.538) (6,6)

Prestadores de serviços (13.875) (7.468) (7.656) (44,8) 2,5 (44.531) (34.428) (22,7)

Publicidade e propaganda (5.495) (632) (2.697) (50,9) 326,9 (7.914) (6.359) (19,6)

Arrendamento mercantil (10) (10) (10) (0,9) - (30) (41) 37,2

Outros (3.731) (799) (3.007) (19,4) 276,2 (4.756) (4.745) (0,2)

Outras receitas e despesas operacionais 21.466 19.865 25.290 17,8 27,3 68.192 79.695 16,9

Provisões para ações judiciais 4 6 (71) - - (180) (86) (52,0)

Outras receitas e despesas operacionais 10.737 10.617 10.379 (3,3) (2,2) 35.316 41.438 17,3
Receita com prescrição de títulos de
10.726 9.242 14.983 39,7 62,1 33.056 38.343 16,0
capitalização
Despesas com tributos (11.404) (10.635) (11.251) (1,3) 5,8 (40.953) (41.908) 2,3

COFINS (9.225) (8.441) (8.971) (2,8) 6,3 (32.986) (33.299) 0,9

PIS/PASEP (1.499) (1.372) (1.458) (2,7) 6,3 (5.360) (5.411) 1,0

Taxa de fiscalização (562) (748) (748) 33,1 - (2.249) (2.895) 28,7

Outras despesas com tributos (117) (74) (74) (36,8) 0,0 (357) (303) (15,1)

Despesas gerais e administrativas (34.111) (19.860) (19.559) (42,7) (1,5) (110.632) (90.481) (18,2)

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 ▪ RESULTADO FINANCEIRO

Figura 69 – Brasilcap | Resultado financeiro (R$ milhões) Figura 70 – Brasilcap | Taxas médias anualizadas e margem
financeira de juros

9,9 10,5 10,5 9,7 9,6 9,5 9,0 9,0

124 126
112 116 115
111 108
95
6,2 6,3 6,2
5,8 5,6 5,5
5,3 5,4

4,2 4,3 4,3 4,0

3,7 3,9 3,7 3,5

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24
Taxa dos passivos onerosos (%) Margem financeira de juros (p.p.)
Taxa dos ativos rentáveis (%)

Tabela 71– Brasilcap | Receitas e despesas de juros

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receitas de juros 294.764 296.343 286.412 (2,8) (3,4) 1.180.505 1.172.846 (0,6)
Receitas com instrumentos financeiros
178.081 178.106 127.260 (28,5) (28,5) 814.627 592.951 (27,2)
marcados a mercado
Despesas com instrumentos financeiros
(4.320) (64.925) (18.846) 336,3 (71,0) (38.781) (93.755) 141,8
marcados a mercado
Receitas com instrumentos financeiros
119.785 181.816 177.535 48,2 (2,4) 402.136 663.536 65,0
mantidos até o vencimento
Atualização monetária e juros dos depósitos
1.218 1.346 463 (62,0) (65,6) 2.523 10.113 300,8
judiciais
Despesas de juros (179.407) (177.380) (174.576) (2,7) (1,6) (727.205) (692.389) (4,8)
Atualização monetária e juros das provisões
(178.435) (176.249) (171.975) (3,6) (2,4) (723.600) (686.714) (5,1)
técnicas
Empréstimos - - (1.405) - - - (1.405) -

Outros (973) (1.131) (1.196) 23,0 5,8 (3.604) (4.270) 18,5

Resultado financeiro de juros 115.356 118.962 111.836 (3,1) (6,0) 453.300 480.458 6,0

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, o resultado financeiro de juros diminuiu 3,1% em relação ao mesmo período de

2023, movimento atribuído à retração de 0,3 p.p. da margem financeira.

As receitas de juros caíram R$8,4 milhões (-2,8%), com a redução de 0,7 p.p. na taxa média
de remuneração dos ativos financeiros gerando impacto negativo de R$10,3 milhões, efeito
parcialmente compensado pela expansão do volume de ativos financeiros, com impacto
positivo de R$1,9 milhão nas receitas de juros. A redução da taxa média se deve
principalmente à queda da taxa Selic, efeito que foi parcialmente compensado pelo ajuste
positivo de R$10,1 milhões do hedge da carteira de ativos classificados na categoria mantidos
até o vencimento.

As despesas de juros retraíram R$4,8 milhões (-2,7%), consequência da diminuição da taxa

média dos passivos, gerando uma redução de R$4,9 milhões nas despesas de juros. Tal
retração se deve em grande parte ao mix de produtos na composição das provisões técnicas,
com maior participação de títulos com taxa de remuneração menor no trimestre em
comparação ao mesmo período de 2023. Vale mencionar que parte dessa redução foi
compensada por despesas de R$1,4 milhão com empréstimo bancário tomado para cobrir
desequilíbrio momentâneo do nível de cobertura das reservas exigido pelo regulador
(SUSEP), gerado pela abertura da estrutura a termo de taxa de juros.

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 ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

No ano, o resultado financeiro cresceu 6,0%, apesar da redução de 0,2 p.p. da margem
financeira. A redução de margem foi compensada pela expansão do volume médio de ativos
financeiros em montante superior ao incremento no volume de passivos onerosos. Com isso,
as receitas de juros retraíram apenas 0,6%, com a redução da taxa média de ativos
financeiros sendo quase totalmente compensada pela expansão de volume. Já as despesas
de juros retraíram 4,8%, beneficiadas pela redução do custo do passivo, refletindo
principalmente a queda da Taxa Referencial (TR), mais do que compensando o crescimento
do saldo médio dos passivos onerosos.

Tabela 72 – Brasilcap | Visão trimestral dos volumes e taxas médias

4T24/4T23

R$ mil Volume médio Taxa média Variação líquida

Ativos rentáveis

Investimentos financeiros marcados a mercado (54.122) (11.225) (65.348)

Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 58.345 (594) 57.751

Depósitos judiciais 35 (789) (754)

Total¹ 1.919 (10.270) (8.351)

Passivos onerosos

Provisões técnicas de capitalização 2.980 3.480 6.460

Outros (62) (161) (223)

Empréstimos (1.405) - (1.405)

Total¹ (27) 4.858 4.831

1. Cálculo realizado com a mesma metodologia utilizada no cálculo das partes. Em razão dos diferentes pesos dos elementos que o compõem, o total não reflete a soma das partes.

Tabela 73 – Brasilcap | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T23 4T24

Receitas de Taxa anual Receitas de Taxa anual

R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)

Ativos rentáveis

Investimentos financeiros marcados a mercado 7.033.647 173.761 10,6 4.691.540 108.414 9,6

Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 4.763.560 119.785 10,8 7.095.375 177.535 10,4

Depósitos judiciais 1.207.334 1.218 0,4 1.305.336 463 0,1

Total 13.004.540 294.764 9,7 13.092.251 286.412 9,0

Tabela 74 – Brasilcap | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias
4T23 4T24
Despesas de Taxa anual Despesas de Taxa anual
R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos

Provisões técnicas de capitalização 11.213.610 (178.435) 6,4 11.022.594 (171.975) 6,1

Outros 1.222.866 (973) 0,3 1.290.127 (1.196) 0,4

Empréstimos - - - 125.703 (1.405) 4,4

Total 12.436.477 (179.407) 5,8 12.438.423 (174.576) 5,5

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 Tabela 75 – Brasilcap | Visão do acumulado do ano dos volumes e taxas médias
2024/2023

R$ mil Volume médio Taxa média Variação líquida

Ativos rentáveis

Investimentos financeiros marcados a mercado (69.761) (206.889) (276.649)

Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 191.511 69.889 261.401

Depósitos judiciais 753 6.836 7.590

Total¹ 92.519 (100.178) (7.659)

Passivos onerosos

Provisões técnicas de capitalização (43.369) 80.255 36.887

Outros (281) (384) (665)

Empréstimos (1.405) - (1.405)

Total¹ (50.400) 85.217 34.816

1. Cálculo realizado com a mesma metodologia utilizada no cálculo das partes. Em razão dos diferentes pesos dos elementos que o compõem, o total não reflete a soma das partes.

Tabela 76 – Brasilcap | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias

2023 2024

Receitas de Taxa anual Receitas de Taxa anual

R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)

Ativos rentáveis

Investimentos financeiros marcados a mercado 6.664.120 775.846 11,8 5.847.022 499.197 8,5

Investimentos financeiros mantidos até o vencimento 4.354.626 402.136 9,4 6.121.395 663.536 10,8

Depósitos judiciais 1.172.377 2.523 0,2 1.266.750 10.113 0,8

Total 12.191.123 1.180.505 9,8 13.235.167 1.172.846 8,8

Tabela 77 – Brasilcap | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias

2023 2024
Despesas de Taxa anual Despesas de Taxa anual
R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos

Provisões técnicas de capitalização 10.472.035 (723.600) 7,0 11.177.966 (686.714) 6,1

Outros 1.184.515 (3.604) 0,3 1.267.998 (4.270) 0,3

Empréstimos - - - 125.703 (1.405) 1,1

Total 11.656.549 (727.205) 6,3 12.571.667 (692.389) 5,5

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 Tabela 78 – Brasilcap | Composição das aplicações financeiras
Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Para negociação 5.418.550 3.812.950 3.971.418 (26,7) 4,2

Pós-fixados 5.239.812 3.279.950 3.445.877 (34,2) 5,1

Pré-fixados - 502.106 502.794 - 0,1

Inflação 173.308 - - - -

Fundos de ações 4.517 3.580 1.607 (64,4) (55,1)

Outros 913 27.314 21.139 - (22,6)

Disponíveis para venda 1.537.958 788.984 809.729 (47,4) 2,6

Pré-fixados 1.537.958 788.984 809.729 (47,4) 2,6

Mantidos até o vencimento 5.015.036 7.006.608 7.184.143 43,3 2,5

Pré-fixados 5.015.036 7.006.608 7.184.143 43,3 2,5

Total 11.971.544 11.608.541 11.965.289 (0,1) 3,1

Figura 71 – Brasilcap | Composição das aplicações financeiras por Figura 72 – Brasilcap | Composição das aplicações financeiras
ativo (%) marcadas a mercado por indexador (%)

0,1 0,05 0,04 0,04 0,03 0,03 0,03 0,01

1,8 0,4 0,4 0,6 0,4 0,02 1,1 0,8 0,7 0,5
5,4 13,9 10,7 3,7 0,6 0,3 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 0,04

86,3 86,8
92,0 95,9 93,3 96,8 97,1 97,2 91,8 86,0
83,9 87,0 98,4 95,1 96,5 96,7

1,0 0,8 0,9 1,0 1,3 1,5 1,5 1,5

0,2 0,3 0,2 0,01 0,4 0,2 0,2 0,2
7,0 12,7 13,2 12,7
1,3 1,1 1,1 1,2 1,3 0,9 0,8 0,7 1,1 4,3 3,0 3,2
Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24
CDBs, DPGEs e outros Debêntures e notas promissórias Inflação Pré-fixados Pós-fixados Fundos de ações Outros
Fundos curto prazo Títulos públicos
Op. compromissadas + caixa Fundos de ações

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 ▪ ANÁLISE PATRIMONIAL

Tabela 79 – Brasilcap | Balanço patrimonial

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Ativo 13.486.118 13.176.786 13.531.150 0,3 2,7

Disponível 34 37 370 - -

Aplicações 11.971.544 11.608.541 11.965.289 (0,1) 3,1

Títulos e créditos a receber 1.485.596 1.540.752 1.537.959 3,5 (0,2)

Despesas antecipadas 5.999 5.304 5.136 (14,4) (3,2)

Investimentos 1.126 285 423 (62,4) 48,7

Imobilizado 16.879 16.360 15.748 (6,7) (3,7)

Intangível 134 233 923 - 295,5

Outros ativos 4.805 5.274 5.301 10,3 0,5

Passivo 12.719.897 12.448.245 12.727.405 0,1 2,2

Contas a pagar 131.984 126.373 143.608 8,8 13,6

Empréstimos - - 251.405 - -

Débitos com operações de capitalização 6.095 6.114 3.468 (43,1) (43,3)

Provisões técnicas - capitalização 11.335.717 11.024.972 11.020.215 (2,8) (0,0)

Outros passivos 1.246.101 1.290.786 1.308.708 5,0 1,4

Patrimônio líquido 766.221 728.541 803.744 4,9 10,3

Capital social 354.398 354.398 354.398 - -

Reservas de lucros 494.158 239.239 449.454 (9,0) 87,9

Ajuste de avaliação patrimonial (18.606) (5.365) (108) (99,4) (98,0)

Dividendos intermediários e antecipados (63.730) (70.555) - - -

Lucros acumulados - 210.824 - - -

▪ SOLVÊNCIA

Tabela 80 – Brasilcap | Solvência¹

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Patrimônio líquido ajustado (a) 644.064 419.415 605.795 (5,9) 44,4

Capital mínimo requerido (b) 210.063 284.434 243.294 15,8 (14,5)

Capital adicional de risco de subscrição 41.774 42.166 46.476 11,3 10,2

Capital adicional de risco de crédito 63.009 45.267 53.609 (14,9) 18,4

Capital adicional de risco operacional 33.115 33.352 37.121 12,1 11,3

Capital adicional de risco de mercado 127.588 218.525 163.680 28,3 (25,1)

Benefício da correlação entre riscos (55.423) (54.876) (57.592) 3,9 4,9

Suficiência de capital (a) - (b) 434.001 134.981 362.501 (16,5) 168,6

Índice de solvência (a) / (b) - % 306,6 147,5 249,0 (57,6) p.p. 101,5 p.p.
1. Informações com base no padrão contábil adotado pela SUSEP.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 75

 4.4 BRASILDENTAL

▪ APRESENTAÇÃO DO RESULTADO

Em função de questões operacionais, a partir de janeiro/2023 o reconhecimento contábil na Brasildental está sendo efetuado com
defasagem de um mês. Assim, 2023 e 2024 contêm informações de janeiro a novembro, enquanto o 4T23 e o 4T24 são compostos pelos
meses de setembro, outubro e novembro.

Tabela 81 – Brasildental | Demonstração do resultado

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receitas operacionais brutas 30.069 30.509 30.435 1,2 (0,2) 111.958 110.753 (1,1)

Tributos sobre o faturamento (1.121) (1.197) (1.184) 5,6 (1,1) (4.166) (4.285) 2,8

Receitas operacionais líquidas 28.948 29.312 29.251 1,0 (0,2) 107.792 106.468 (1,2)

Custo dos serviços prestados (15.123) (14.594) (15.180) 0,4 4,0 (53.593) (53.315) (0,5)

Lucro bruto 13.825 14.718 14.071 1,8 (4,4) 54.199 53.153 (1,9)

Despesas comerciais (1.172) (1.612) (1.692) 44,4 5,0 (4.665) (5.552) 19,0

Despesas administrativas (5.173) (6.278) (4.850) (6,2) (22,7) (19.768) (20.529) 3,9

Despesas com taxas e tributos (7) (27) (6) (18,8) (79,0) (72) (57) (20,5)

Outras receitas e despesas 411 564 670 63,1 18,8 (687) 3.078 -

Resultado operacional 7.884 7.365 8.192 3,9 11,2 29.006 30.092 3,7

Resultado financeiro 890 638 577 (35,1) (9,6) 4.832 2.249 (53,4)

Receitas financeiras 1.067 823 808 (24,3) (1,8) 5.128 2.990 (41,7)

Despesas financeiras (178) (185) (231) 30,1 25,2 (296) (741) 150,0
Resultado antes dos impostos e
8.774 8.003 8.769 (0,1) 9,6 33.838 32.342 (4,4)
participações
Impostos (2.858) (2.764) (2.920) 2,2 5,7 (10.723) (11.012) 2,7

Participações sobre o resultado (350) (63) (73) (79,3) 15,2 (862) 234 -

Lucro líquido 5.566 5.176 5.776 3,8 11,6 22.251 21.564 (3,1)

Tabela 82 – Brasildental | Índices de desempenho

Fluxo Trimestral Var. (p.p.) Fluxo Anual Var. (p.p.)

% 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Índices de desempenho

Índice de sinistralidade 52,2 49,8 51,9 (0,3) 2,1 49,7 50,1 0,4

Índice de comissionamento 4,0 5,5 5,8 1,7 0,3 4,3 5,2 0,9

Índice de despesas gerais e administrativas 16,5 19,6 14,3 (2,2) (5,3) 19,0 16,4 (2,6)

Margem EBITDA 27,2 25,1 28,0 0,8 2,9 26,9 28,3 1,4

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 Figura 73 – Brasildental | Quantidade de vidas por segmento de Figura 74 – Brasildental | Quantidade de vidas por segmento de
clientes (mil) clientes (%)

479 469 467 463 463 464 462 462 13,2 12,9 12,5 12,4 12,2 12,5 12,9 13,0
63 61 58 57 57 58 59 60

75,3 75,7 76,4 76,5 77,0 76,9 76,7 76,6

361 355 357 354 357 357 355 354

55 53 52 51 50 49 48 48 11,4 11,4 11,1 11,1 10,8 10,6 10,4 10,5

Fev/23 Mai/23 Ago/23 Nov/23 Fev/24 Mai/24 Ago/24 Nov/24 Fev/23 Mai/23 Ago/23 Nov/23 Fev/24 Mai/24 Ago/24 Nov/24

MPE Corporativo Pessoas físicas MPE Corporativo Pessoas físicas

Tabela 83 – Brasildental | Quantidade de vidas

Saldos Var. %

Nov/23 Ago/24 Nov/24 s/Nov/23 s/Ago/24

Segmentos de clientes

Corporativo 354.024 354.516 353.814 (0,1) (0,2)

MPE 51.347 48.008 48.325 (5,9) 0,7

Pessoas físicas 57.433 59.409 59.905 4,3 0,8

Total 462.804 461.933 462.044 (0,2) 0,0

▪ ANÁLISE PATRIMONIAL

Tabela 84 – Brasildental | Balanço patrimonial

Saldos Var. %

R$ mil Nov/23 Ago/24 Nov/24 s/Nov/23 s/Ago/24

Ativo 42.131 39.436 44.603 5,9 13,1

Caixa e equivalentes de caixa 1.703 1.150 1.156 (32,1) 0,5

Títulos e valores mobiliários 31.030 29.729 35.315 13,8 18,8

Crédito das operações com seguros e resseguros 4.108 5.273 5.780 40,7 9,6

Ativos fiscais 1.913 1.360 1.433 (25,1) 5,4

Outros ativos 3.378 1.923 918 (72,8) (52,2)

Passivo 20.236 22.595 28.986 43,2 28,3

Provisões técnicas 10.959 10.903 11.534 5,2 5,8

Passivos fiscais 1.251 1.151 1.134 (9,3) (1,5)

Outros passivos 8.026 10.541 16.319 103,3 54,8

Patrimônio líquido 21.895 16.841 15.617 (28,7) (7,3)

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 5. NEGÓCIOS DE DISTRIBUIÇÃO
A intermediação de seguros no Brasil não é obrigatória por lei, mas é imposta a
obrigatoriedade do pagamento de corretagem em todos os contratos de seguro,
independentemente da interveniência do corretor. De acordo com a lei 6.317 de 1975, no
caso de não haver a intermediação de um corretor, a importância paga a título de comissão
de corretagem deve ser recolhida ao Fundo de Desenvolvimento Educacional do Seguro,
administrado pela Fundação Escola Nacional de Seguros - FUNENSEG.

Na BB Seguridade, a distribuição dos produtos de suas coligadas – Brasilseg, Brasilprev,

Brasilcap e Brasildental – se dá principalmente por meio de uma corretora própria por ela
controlada, a BB Corretora de Seguros e Administradora de Bens S.A. (“BB Corretora”), que
atua na intermediação das vendas de seguros, planos de previdência aberta, títulos de
capitalização e planos de assistência odontológica predominantemente no canal bancário do
Banco do Brasil.

A BB Corretora é remunerada pelas empresas coligadas mediante pagamento de comissão

por produtos vendidos e, por utilizar a estrutura da rede de distribuição do Banco do Brasil,
incluindo funcionários, sistemas de informações e instalações, ressarce os custos incorridos
por aquela instituição financeira no processo de comercialização e manutenção dos
produtos. Este ressarcimento feito pela BB Corretora ao Banco do Brasil é regido por um
contrato com vencimento em 2033.

Adicionalmente, a BB Corretora comercializa no canal bancário, com exclusividade, os

seguros de automóvel e grandes riscos subscritos pelo grupo MAPFRE, conforme acordo
comercial celebrado no âmbito da reestruturação da parceria entre BB Seguros e MAPFRE.

O negócio de distribuição de seguros, planos de previdência aberta, títulos de capitalização

e planos de assistência odontológica no canal bancário, também conhecido por
bancassurance, é um modelo de baixa complexidade, sem a incidência de risco de subscrição
e baixa necessidade de capital. A esses fatores somam-se a grande capilaridade e solidez da
marca Banco do Brasil, que conferem à BB Seguridade vantagens competitivas em relação à
concorrência.

Buscando expandir seu escopo de atuação digital e de explorar alternativas de oferta de

produtos para o público não atendido nos canais do Banco do Brasil, em 2018, a BB Corretora
passou a participar do capital social da Ciclic Corretora de Seguros S.A., em uma parceria com
a PFG do Brasil 2 Participações, subsidiária da norte-americana Principal Financial Group, para
distribuição de seguros, previdência e capitalização por meio de canais digitais.

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 5.1 BB CORRETORA

▪ ANÁLISE DO RESULTADO

Tabela 85 – BB Corretora | Demonstração do resultado

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Receitas de corretagem 1.305.914 1.420.639 1.404.342 7,5 (1,1) 5.001.686 5.505.722 10,1

Despesas administrativas (66.146) (57.164) (56.750) (14,2) (0,7) (241.852) (232.741) (3,8)

Despesas com pessoal (17.752) (16.728) (18.274) 2,9 9,2 (63.751) (68.792) 7,9

Outras receitas e despesas operacionais (23.972) (11.307) (37.790) 57,6 234,2 (46.924) (60.215) 28,3

Despesas com tributos (156.847) (170.015) (171.647) 9,4 1,0 (599.481) (661.146) 10,3
Resultado de Investimento em participação
929 2.601 172 (81,5) (93,4) 3.318 7.436 124,1
societária
Resultado operacional 1.042.125 1.168.026 1.120.054 7,5 (4,1) 4.052.996 4.490.263 10,8

Resultado financeiro 123.720 134.029 144.251 16,6 7,6 443.858 479.352 8,0

Receitas financeiras 124.549 134.179 144.393 15,9 7,6 477.365 505.535 5,9

Despesas financeiras (829) (150) (142) (82,9) (5,4) (33.507) (26.183) (21,9)

Resultado antes dos impostos 1.165.845 1.302.055 1.264.305 8,4 (2,9) 4.496.854 4.969.615 10,5

Impostos (382.785) (439.223) (406.734) 6,3 (7,4) (1.508.455) (1.661.476) 10,1

Lucro líquido 783.060 862.832 857.570 9,5 (0,6) 2.988.399 3.308.139 10,7

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 79

 LUCRO LÍQUIDO

Figura 75 – BB Corretora | Lucro líquido

81,9 80,7 81,7 82,4 81,9 82,2

79,8 79,8

863 858
791 783 793 794
708 707

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Lucro líquido (R$ milhões) Margem operacional (%)

Tabela 86 – BB Corretora | Índices de desempenho

Fluxo Trimestral Var. (p.p.) Fluxo Anual Var. (p.p.)

% 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Despesas gerais e administrativas 20,3 18,0 20,3 (0,0) 2,3 19,0 18,6 (0,5)

Despesas com tributos 12,0 12,0 12,2 0,2 0,3 12,0 12,0 0,0

Margem operacional 79,8 82,2 79,8 (0,0) (2,5) 81,0 81,6 0,5

Alíquota de imposto efetiva 32,8 33,7 32,2 (0,7) (1,6) 33,5 33,4 (0,1)

Margem líquida 60,0 60,7 61,1 1,1 0,3 59,7 60,1 0,3

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 80

 RECEITAS DE CORRETAGEM

Figura 76 – BB Corretora | Receitas de corretagem (R$ milhões)

1.421 1.404
1.295 1.306 1.346 1.335
1.207 1.193

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, as receitas de corretagem cresceram 7,5%, um montante R$98,4 milhões

superior ao 4T23, impulsionadas pela evolução proveniente dos negócios de seguros, que é
decorrente do desempenho comercial principalmente nos produtos vida produtor rural e
penhor rural, além do reconhecimento de receitas diferidas referente a vendas realizadas
em períodos anteriores, com destaque para o prestamista que possui maior duração média
das apólices.

Por outro lado, as receitas de corretagem advindas dos negócios de previdência contraíram
R$23,9 milhões, negativamente impactadas pela constituição de provisão para devolução de
comissões, no montante de R$25,7 milhões, decorrente de resgate parcial ou total de
recursos, cancelamento ou portabilidade de saída dos planos nos primeiros doze meses do
ingresso dos valores. Tal provisionamento está alinhado ao Pronunciamento Técnico CPC 47
– Receita de Contrato com Cliente. Ajustando a base de comparação para excluir o efeito da
provisão, as receitas de corretagem da previdência cresceriam 1,3% em relação ao 4T23,
apesar do recuo de 3,7% nas contribuições. Tal dinâmica é explicada por um mix mais
concentrado em contribuições que geram maior comissionamento.

As receitas de corretagem decorrentes do segmento de capitalização recuaram 1,3% ante o

4T23, apesar do crescimento de 4,5% da arrecadação, dinâmica justificada pelas vendas mais
concentradas em títulos de pagamento único mais curtos, que possuem percentuais de
comissão menores.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

Em 2024, as receitas de corretagem cresceram 10,1%, conduzidas pelo bom desempenho

dos negócios de seguros, principalmente pelas receitas decorrentes do prestamista, penhor
rural e vida produtor rural.

As receitas de corretagem derivadas do volume arrecadado de previdência e de capitalização

também apresentaram contribuição positiva, com altas de 7,0% e 5,9%, respectivamente. O
ritmo das receitas de corretagem foi superior ao do volume arrecadado em ambos os
segmentos, dinâmica explicada pela maior concentração em produtos com
comissionamento médio maior ao longo de 2024.

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 81

 Tabela 87 – BB Corretora | Abertura das receitas de corretagem

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Seguros 1.021.728 1.096.915 1.145.019 12,1 4,4 3.902.949 4.332.437 11,0

Previdência 142.111 189.215 118.171 (16,8) (37,5) 598.869 640.775 7,0

Capitalização 136.967 128.753 135.195 (1,3) 5,0 481.737 510.067 5,9

Planos Odontológicos 1.194 1.216 1.233 3,3 1,5 4.824 4.815 (0,2)

Outras receitas 3.915 4.540 4.723 20,7 4,0 13.306 17.627 32,5

Total 1.305.914 1.420.639 1.404.342 7,5 (1,1) 5.001.686 5.505.722 10,1

Figura 77 – BB Corretora | Composição das receitas de Figura 78 – BB Corretora | Abertura das comissões a apropriar
corretagem (%) (%)
3,6 3,3 4,0 3,2 2,6 2,0 2,2 2,1
0,2 0,1 0,2 0,1 0,3 0,1 0,3 0,1 0,3 0,1 0,3 0,1 0,3 0,1 3,8 3,6 3,1 2,9 2,5 2,3 2,1 1,9
0,3 0,1 7,7
10,2 9,2 8,4 7,9 7,3 6,8 7,0
8,5 10,1 9,3 10,5 10,0 8,4 9,1 9,6
12,7 10,4 13,8 10,9 13,9 11,0 13,3 8,4

80,9 82,6 83,2 84,7 86,0 87,3 87,8 87,9

78,5 79,1 76,4 78,2 75,7 80,3 77,2 81,5

1,5 1,3 1,3 1,3 1,2 1,1 1,1 1,1

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24 Mar/23 Jun/23 Set/23 Dez/23 Mar/24 Jun/24 Set/24 Dez/24
Seguros Previdência Capitalização Planos Odontológicos Outras receitas Personalizado Pessoas Patrimônio Auto Rural

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 DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

Figura 79 – BB Corretora | Despesas gerais e administrativas

18,1 19,3 18,4 20,3 18,4 20,3

17,6 18,0

6,1 7,4 6,4 8,3 6,5 8,0

5,7 6,0

265 284
246 255
231 238 237
218

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Despesas gerais e administrativas (R$ milhões)

Índice de despesas gerais e administrativas (%)
Índice de despesas gerais e administrativas s/ tributos (%)

ANÁLISE DO TRIMESTRE

No 4T24, o índice de despesas gerais e administrativas ficou estável em relação ao 4T23.

As despesas administrativas recuaram R$9,4 milhões (-14,2%), em função de:

▪ redução de R$8,1 milhões (-34,1%) nos gastos com campanhas de incentivo e promoções
às vendas, contabilizados na linha de outras despesas administrativas; e
▪ queda de R$2,2 milhões (-17,6%) nas despesas de suporte operacional, em decorrência
da menor utilização da estrutura do BB.
Tais efeitos foram compensados por maiores gastos (+R$13,8 milhões) na linha de outras
despesas/receitas operacionais, consequência do aumento das despesas de patrocínios e
doações incentivadas.

ANÁLISE DO ACUMULADO DO ANO

Em 2024, o índice de despesas gerais e administrativas retraiu 0,5 p.p., queda em grande
parte explicada por menores custos administrativos de produtos, em razão (i) da redução na
quantidade de produtos vendidos e (ii) da maior concentração de vendas em produtos de
menor custo médio de ressarcimento ao Banco do Brasil, além da queda das despesas com
suporte operacional, conforme justificado na análise trimestral.

Os efeitos mencionados acima foram parcialmente compensados pelo aumento de outras

despesas operacionais, consequência do aumento das despesas de patrocínios e doações
incentivadas.

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 Tabela 88 – BB Corretora | Despesas gerais e administrativas

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Despesas com pessoal (17.752) (16.728) (18.274) 2,9 9,2 (63.751) (68.792) 7,9

Despesas administrativas (66.146) (57.164) (56.750) (14,2) (0,7) (241.852) (232.741) (3,8)

Custo administrativo de produtos (24.008) (24.473) (23.841) (0,7) (2,6) (116.633) (101.861) (12,7)

Suporte operacional (12.379) (10.314) (10.202) (17,6) (1,1) (49.692) (42.275) (14,9)

Tecnologia da informação (5.960) (6.508) (7.018) 17,8 7,8 (22.466) (28.063) 24,9

Outros (23.800) (15.869) (15.689) (34,1) (1,1) (53.060) (60.543) 14,1

Outras receitas e despesas
(23.972) (11.307) (37.790) 57,6 234,2 (46.924) (60.215) 28,3
operacionais
Despesas com tributos (156.847) (170.015) (171.647) 9,4 1,0 (599.481) (661.146) 10,3

PIS/PASEP (22.319) (24.289) (24.480) 9,7 0,8 (85.462) (94.388) 10,4

COFINS (104.057) (113.227) (114.185) 9,7 0,8 (398.444) (439.838) 10,4

ISS (30.470) (32.499) (32.981) 8,2 1,5 (115.576) (126.920) 9,8

Despesas gerais e administrativas (264.718) (255.215) (284.460) 7,5 11,5 (952.008) (1.022.895) 7,4

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 RESULTADO FINANCEIRO

Figura 80 – BB Corretora | Resultado financeiro (R$ milhões)

134 144
130
124
106 110
92
83

1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24 3T24 4T24

Tabela 89 – BB Corretora | Ativos rentáveis – Visão trimestral dos saldos e taxas médias

4T23 4T24
Receita de Taxa anual Receita de Taxa anual
R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Ativos rentáveis

Caixa e instrumentos financeiros 4.314.113 121.505 12,2 5.347.907 141.381 11,0

Outros ativos 233.199 3.044 5,5 249.648 3.011 4,9

Ativos por impostos correntes 2.450 - - 4.230 1 0,1

Total 4.549.763 124.549 11,8 5.601.785 144.393 10,7

Tabela 90 – BB Corretora | Passivos onerosos – Visão trimestral dos saldos e taxas médias

4T23 4T24
Despesa de Taxa anual Despesa de Taxa anual
R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos

Dividendos a pagar 786.946 - - 860.201 - -

Outros passivos 499 (712) 97,0 499 - -

Total 787.446 (712) 0,4 860.701 - -

Tabela 91 – BB Corretora | Ativos rentáveis – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias

2023 2024
Receita de Taxa anual Receita de Taxa anual
R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Ativos rentáveis

Caixa e instrumentos financeiros 4.274.724 463.885 11,0 5.454.719 493.797 9,0

Outros ativos 228.278 13.481 6,0 242.967 11.737 4,8

Ativos por impostos correntes 1.864 - - 3.448 1 0,0

Total 4.504.865 477.366 10,7 5.701.134 505.535 8,8

Tabela 92 – BB Corretora | Passivos onerosos – Visão do acumulado do ano dos saldos e taxas médias

2023 2024
Despesa de Taxa anual Despesa de Taxa anual
R$ mil Saldo médio Saldo médio
juros (%) juros (%)
Passivos onerosos

Dividendos a pagar 1.548.128 (32.024) 2,1 1.647.148 (24.603) 1,5

Outros passivos 499 (1.098) (20,2) 499 (1.040) (8,2)

Total 1.548.628 (33.123) 2,2 1.647.647 (25.643) 1,6

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 ▪ ANÁLISE PATRIMONIAL

Tabela 93 – BB Corretora | Balanço patrimonial

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Ativo 7.344.597 7.594.636 8.983.690 22,3 18,3

Caixa e equivalentes de caixa 4.908.182 4.691.459 6.012.192 22,5 28,2

Investimentos em participações societárias 4.359 11.869 12.040 176,2 1,4

Ativos fiscais 15.459 21.196 30.765 99,0 45,1

Comissões a receber 2.174.974 2.619.107 2.674.416 23,0 2,1

Outros ativos 241.622 251.006 254.277 5,2 1,3

Passivo 7.338.725 6.725.686 8.977.572 22,3 33,5

Dividendos a pagar 1.573.893 - 1.720.402 9,3 -

Provisões 28.434 45.280 47.685 67,7 5,3

Passivos fiscais 949.072 845.239 1.101.598 16,1 30,3

Comissões a apropriar 4.688.157 5.746.369 6.019.240 28,4 4,7

Outros passivos 99.169 88.797 88.647 (10,6) (0,2)

Patrimônio líquido 5.872 868.950 6.118 4,2 (99,3)

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 6. INFORMAÇÕES EM IFRS 17

▪ BB SEGURIDADE – COMPARATIVO IFRS 4 E IFRS 17

As informações a seguir apresentam um breve resumo dos principais impactos no lucro líquido da BB Seguridade e investidas, referentes
à adoção do CPC 50 [IFRS 17] a partir de 1º de janeiro de 2023, não afastando a necessidade de leitura das notas explicativas às
demonstrações contábeis auditadas para mais informações.

Figura 94 – BB Seguridade | Impactos no lucro líquido pela diferença de padrão contábil (R$ milhões)

Tabela 95 – BB Seguridade | Demonstração do resultado

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Resultado das participações 2.096.886 2.247.766 2.280.909 8,8 1,5 7.925.902 8.683.817 9,6

Negócios de risco e acumulação 1.299.660 1.369.947 1.383.440 6,4 1,0 4.887.137 5.304.528 8,5

Brasilseg 815.390 875.018 922.139 13,1 5,4 2.899.970 3.295.563 13,6

Brasilprev 432.225 444.723 408.592 (5,5) (8,1) 1.789.794 1.801.907 0,7

Brasilcap 46.282 46.545 46.702 0,9 0,3 179.162 187.464 4,6

Brasildental 5.764 3.661 6.006 4,2 64,1 18.213 19.594 7,6

Negócios de distribuição 783.060 862.832 857.570 9,5 (0,6) 2.988.399 3.308.139 10,7

Outros 14.166 14.987 39.899 181,7 166,2 50.366 71.150 41,3

Despesas gerais e administrativas (5.292) (4.616) (5.382) 1,7 16,6 (25.769) (22.939) (11,0)

Resultado financeiro 9.931 10.697 12.483 25,7 16,7 58.691 51.989 (11,4)
Resultado antes dos impostos e
2.101.524 2.253.848 2.288.010 8,9 1,5 7.958.824 8.712.867 9,5
participações
Impostos (3.729) (2.051) (2.844) (23,7) 38,7 (11.621) (9.513) (18,1)

Lucro líquido 2.097.795 2.251.797 2.285.166 8,9 1,5 7.947.203 8.703.353 9,5

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 87

 Tabela 96 – BB Seguridade | Balanço patrimonial

Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Ativo 12.286.621 12.266.929 14.122.039 14,9 15,1

Caixa e equivalentes de caixa 645.070 331.788 335.647 (48,0) 1,2

Ativos financeiros ao valor justo por meio de resultado 21.020 26.180 28.783 36,9 9,9

Investimentos em participações societárias 9.128.605 11.768.365 9.473.239 3,8 (19,5)

Ativos por impostos correntes 112.418 122.518 124.560 10,8 1,7

Ativos por impostos diferidos 222 482 626 182,0 29,9

Dividendos a receber 2.362.126 - 4.145.402 75,5 -

Outros ativos 13.575 14.648 10.992 (19,0) (25,0)

Intangível 3.585 2.948 2.790 (22,2) (5,4)

Passivo 2.470.139 15.028 4.426.618 79,2 -

Provisões trabalhistas, fiscais e cíveis 653 1.416 1.841 181,9 30,0

Obrigações societárias e estatutárias 2.455.309 333 4.411.346 79,7 -

Passivos por impostos correntes 689 22 602 (12,6) -

Outros passivos 13.488 13.257 12.829 (4,9) (3,2)

Patrimônio líquido 9.816.482 12.251.901 9.695.421 (1,2) (20,9)

Capital social 6.269.692 6.269.692 6.269.692 - -

Reservas 4.448.641 4.447.814 6.040.167 35,8 35,8

Ações em tesouraria (704.030) (1.869.833) (1.869.833) 165,6 -

Outros resutlados abrangentes (197.821) (313.972) (744.605) 276,4 137,2

Lucros acumulados - 3.718.200 - - -

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 88

 ▪ BRASILSEG

Tabela 97 – Brasilseg | Demonstração do resultado

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Resultado de contratos de seguros 4.074.989 4.136.636 4.183.921 2,7 1,1 15.934.186 16.534.664 3,8

Resultado de contratos BBA 766.082 844.387 868.325 13,3 2,8 2.835.165 3.302.073 16,5

Liberação da margem de serviço

308.990 267.523 256.324 (17,0) (4,2) 1.112.871 1.094.463 (1,7)
contratual (CSM)
Liberação de ajuste ao risco 5.657 4.798 4.980 (12,0) 3,8 32.376 19.565 (39,6)

Ajuste de risco 7.721 10.221 13.025 68,7 27,4 7.721 43.554 464,1

Despesas esperadas 443.714 561.845 593.996 33,9 5,7 1.682.198 2.144.490 27,5

Resultado de contratos PAA 3.308.908 3.292.249 3.315.596 0,2 0,7 13.099.020 13.232.591 1,0

Despesas de seguros (2.513.376) (2.511.121) (2.501.018) (0,5) (0,4) (10.464.073) (10.328.291) (1,3)

Componente de perda - onerosidade 2.995 (844) (8.054) - - 129 (12.554) -

Despesas realizadas (2.516.371) (2.510.277) (2.492.965) (0,9) (0,7) (10.464.202) (10.315.738) (1,4)

Margem de seguros 1.561.613 1.625.515 1.682.903 7,8 3,5 5.470.113 6.206.373 13,5

Resultado financeiro 196.394 147.097 206.250 5,0 40,2 680.367 614.404 (9,7)

Receiras financeiras 274.389 232.568 294.549 7,3 26,7 1.052.756 1.012.118 (3,9)

Despesas financeiras (77.995) (85.472) (88.299) 13,2 3,3 (372.389) (397.714) 6,8

Despesas não atribuíveis (337.364) (261.310) (314.637) (6,7) 20,4 (1.022.435) (1.085.238) 6,1

Outras receitas e despesas (2.213) (2.637) (6.307) 185,0 139,2 (10.375) (20.982) 102,2

Lucro antes dos impostos e

1.418.430 1.508.664 1.568.209 10,6 3,9 5.117.670 5.714.557 11,7
participações
Impostos (318.366) (326.546) (318.756) 0,1 (2,4) (1.198.319) (1.257.800) 5,0

Participações sobre o resultado (7.597) (9.879) (14.376) 89,2 45,5 (31.663) (40.510) 27,9

Lucro líquido 1.092.468 1.172.239 1.235.077 13,1 5,4 3.887.688 4.416.247 13,6

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 89

 Tabela 98 – Brasilseg | Balanço patrimonial
Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Ativos 14.587.109 14.107.496 14.171.762 (2,8) 0,5

Caixa e equivalente de caixa 5.717 20.710 19.003 232,4 (8,2)

Contas a receber 331.737 155.373 110.432 (66,7) (28,9)

Instrumentos Financeiros 10.389.737 10.415.913 10.597.459 2,0 1,7

Contratos de seguros e resseguros 1.466.695 1.130.662 987.725 (32,7) (12,6)

Ativo fiscal corrente 87.884 89.045 106.680 21,4 19,8

Ativo fiscal diferido 284.095 271.206 333.445 17,4 22,9

Outros 1.121.742 1.133.967 1.120.816 (0,1) (1,2)

Imobilizado e intangível 512.781 511.953 517.731 1,0 1,1

Investimentos em participações 386.720 378.667 378.470 (2,1) (0,1)

Passivos 11.228.324 10.678.430 10.853.433 (3,3) 1,6

Contratos de seguros e resseguros 9.068.361 8.837.056 8.843.510 (2,5) 0,1

Contas a pagar 244.072 214.672 206.757 (15,3) (3,7)

Passivo fiscal corrente 778.270 510.568 684.987 (12,0) 34,2

Passivo fiscal diferido 56 11 - - -

Outros 1.125.999 1.116.124 1.118.179 (0,7) 0,2

Patrimônio líquido 3.358.785 3.429.065 3.318.328 (1,2) (3,2)

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 90

 ▪ BRASILPREV

Tabela 99 – Brasilprev | Demonstração do resultado

Fluxo Trimestral Var. % Fluxo Anual Var. %

R$ mil 4T23 3T24 4T24 s/4T23 s/3T24 2023 2024 s/2023

Resultado de contratos de seguros 992.980 1.096.611 1.119.256 12,7 2,1 3.849.302 4.348.393 13,0

Resultado dos contratos BBA 162.780 192.068 200.133 22,9 4,2 654.326 777.163 18,8
Liberação da margem de serviço
38.858 44.417 44.578 14,7 0,4 138.007 180.058 30,5
contratual (CSM)
Liberação de ajuste ao risco 175 182 186 6,1 1,9 682 737 8,0

Despesas esperadas 123.747 147.469 155.369 25,6 5,4 515.637 596.368 15,7

Resultado dos contratos VFA 830.200 904.543 919.124 10,7 1,6 3.194.976 3.571.230 11,8
Liberação da margem de serviço
604.183 680.421 692.067 14,5 1,7 2.347.551 2.640.792 12,5
contratual (CSM)
Liberação de ajuste ao risco 0 0 0 20,7 12,2 0 0 10,4

Despesas esperadas 226.017 224.122 227.057 0,5 1,3 847.425 930.438 9,8

Despesas de seguros (455.739) (309.683) (390.743) (14,3) 26,2 (784.917) (823.195) 4,9

Componente de perda (12.375) 70.113 4.720 - (93,3) 561.143 668.460 19,1

Despesas realizadas (443.364) (379.795) (395.463) (10,8) 4,1 (1.346.060) (1.491.655) 10,8

Margem de seguros 537.241 786.929 728.513 35,6 (7,4) 3.064.385 3.525.199 15,0

Margem de Resseguros 48 6 (338) - - 663 (396) -

Resultado de serviços de seguros 537.290 786.934 728.174 35,5 (7,5) 3.065.048 3.524.803 15,0

Resultado financeiro 395.429 219.577 160.804 (59,3) (26,8) 935.893 531.461 (43,2)

Receiras financeiras 13.158.894 11.621.407 9.086.434 (30,9) (21,8) 45.665.730 36.856.189 (19,3)

Despesas financeiras (12.763.464) (11.401.830) (8.925.630) (30,1) (21,7) (44.729.837) (36.324.728) (18,8)

Despesas não atribuíveis (21.095) (22.201) (22.609) 7,2 1,8 (75.121) (84.656) 12,7

Outras receitas e despesas 1 (7) 67 - - 17 (22) -

Resultado antes dos impostos 911.625 984.303 866.437 (5,0) (12,0) 3.925.836 3.971.585 1,2

Impostos (330.066) (386.654) (317.102) (3,9) (18,0) (1.535.846) (1.550.579) 1,0

Participações sobre o resultado (5.717) (5.141) (5.003) (12,5) (2,7) (15.732) (20.284) 28,9

Lucro líquido 575.842 592.508 544.331 (5,5) (8,1) 2.374.258 2.400.723 1,1

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 Tabela 100 – Brasilprev | Balanço patrimonial
Saldos Var. %

R$ mil Dez/23 Set/24 Dez/24 s/Dez/23 s/Set/24

Ativos 398.936.816 428.635.489 434.284.024 8,9 1,3

Caixa e equivalente de caixa 26.246 97.363 28.576 8,9 (70,7)

Instrumentos financeiros 398.444.141 428.036.077 433.770.725 8,9 1,3

Crédito de operações 183.943 233.447 224.572 22,1 (3,8)

Ativo de resseguro e retrocessões diferidos - 602 769 - 27,7

Despesas antecipadas 6.584 12.118 8.177 24,2 (32,5)

Outros 33.347 29.520 28.115 (15,7) (4,8)

Imobilizado 11.045 9.258 8.904 (19,4) (3,8)

Intangível 231.509 217.104 214.187 (7,5) (1,3)

Passivos 391.324.390 421.583.540 427.329.629 9,2 1,4

Contratos de seguros e resseguros 388.508.876 418.081.717 424.060.302 9,2 1,4

Fluxo de caixa descontado 366.952.318 395.202.644 399.606.891 8,9 1,1

Margem de serviço contratual (CSM) 21.480.699 22.792.566 24.362.723 13,4 6,9

Ajuste de risco 75.859 86.507 90.687 19,5 4,8

Contas a pagar 2.081.771 2.175.617 1.841.946 (11,5) (15,3)

Débito de operações com seguros e resseguros 10.521 8.739 10.633 1,1 21,7

Débito de operações com previdência complementar 3.398 1.027 4.402 29,5 328,8

Depósitos de terceiros 50.166 269.644 25.805 (48,6) (90,4)

Outros 61.049 51.506 49.784 (18,5) (3,3)

Patrimônio líquido 7.612.425 7.051.950 6.954.395 (8,6) (1,4)

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 7. ANEXOS

▪ CIRCULAR SUSEP 678/2022

Em 02.01.2024, a Circular Susep nº 678/2022 (Circular 678) passou a viger em sua completude, promovendo alterações na Circular Susep
nº 648/2021 (Circular 648), que dispõe sobre provisões técnicas, teste de adequação de passivos (TAP), capitais de risco, dentre outros
temas aplicáveis às entidades supervisionadas pela Superintendência de Seguros Privados – SUSEP, e revogando dispositivo da Circular
Susep nº 439/2012.

Embora a nova norma não tenha trazido impacto relevante sob a ótica do fluxo de caixa para o acionista, no âmbito do conglomerado BB
Seguridade, a sua aplicação trouxe mudanças significativas na maneira como os contratos que apresentam déficits atuariais são evidenciados
nas Demonstrações Financeiras das empresas impactadas.

Dentre as principais mudanças promovidas pela Circular 678, destacam-se:

a) Fatos geradores para baixa da Provisão Matemática de Benefícios a Conceder (PMBAC) – adição do §2º ao Art. 10 da Circular 648,
prevendo os fatos geradores que as supervisionadas devem observar para baixa da PMBAC, dentre eles a sobrevivência do segurado ou
participante ao período de diferimento contratado, no caso de cobertura por sobrevivência estruturada na modalidade benefício definido.

b) Adoção do Pronunciamento Contábil nº 48 – Instrumentos Financeiros (CPC 48) – inclusão do Inciso ao Art. 136, adotando as normas
do CPC 48.

c) Impossibilidade de compensação da mais valia dos ativos mantidos ao vencimento com insuficiências apuradas no Teste de
Adequação de Passivos (TAP) – revogação do §2º do Art. 43 da Circular 648, o qual previa a possibilidade de as empresas supervisionadas
compensarem eventuais insuficiências apuradas quando da realização do TAP com a mais valia (diferença entre o valor justo e o valor do
registro contábil) dos ativos garantidores de provisões técnicas da categoria “mantido até o vencimento”. Entretanto, o saldo da mais valia
desses ativos continua sendo computado no cálculo do Patrimônio Líquido Ajustado para fins de apuração da suficiência de capital
regulatório.

d) Exclusão da obrigatoriedade de compensação de resultados superavitários com deficitários dos grupos de contratos para efeito
de TAP – alteração do §5º do Art. 43 da Circular 648, tornando facultativa a decisão de compensar ou não déficits com superávits apurados
por grupos de contratos, desde que devidamente prevista em política contábil da supervisionada.

e) Possibilidade de reconhecimento dos efeitos de variação da Estrutura a Termo de Taxa de Juros (ETTJ) no saldo de Provisão
Complementar de Cobertura (PCC) em Outros Resultados Abrangentes (ORA) – inclusão da subseção XIV-C, prevendo, no Art. 125-C,
que a contrapartida de alterações na PCC em decorrência de variações na ETTJ utilizada para descontar os fluxos de obrigações futuras
quando da realização do TAP poderá ser no resultado do exercício ou em outros resultados abrangentes, conforme política contábil da
supervisionada.

Impactos para a BB Seguridade

Dentre as empresas investidas da BB Seguridade, a Brasilseg e a Brasilprev sofrem impactos do início da vigência da Circular 678, conforme
será detalhado a seguir.

Na perspectiva de gerenciamento de riscos, para a Brasilprev, a aplicação das prerrogativas previstas na nova regra para tratamento dos
planos tradicionais resultou na redução do Capital Mínimo Requerido (CMR) para esse grupo de contratos.

Brasilseg

A principal mudança regulatória adveio da alteração do §5º do Art. 43, tornando facultativa a decisão de compensar ou não déficit com
superávit nos resultados parciais por grupos de contratos para efeito do TAP e consequente constituição de PCC, desde que devidamente
prevista em política contábil da seguradora.

No grupo Brasilseg, a decisão foi adotar modelos diferenciados entre as duas seguradoras que compõem o grupo, com o objetivo de
abarcar as particularidades dos portfolios. Abaixo o detalhamento por empresa:

a) Brasilseg Companhia de Seguros

A seguradora detém três carteiras de seguros de vida antigas, que não são mais comercializadas, consideradas onerosas do ponto de vista
atuarial, em função de previsões contratuais e/ou decisões judiciais acerca de aspectos como alterações de preço e não-renovação por
parte da seguradora, que agregam características de longo prazo às apólices.

Até o início da vigência da Circular 678, a seguradora compensava os déficits apurados no TAP para essas carteiras com os superávits
gerados por outros grupos de contratos.

Considerando a facultatividade instituída pela Circular 678, a empresa optou por aprovar política contábil prevendo que não haverá
compensação entre os grupos de contratos. Cabe ressaltar que, conforme esclarecimentos obtidos pela Confederação Nacional das
Empresas de Seguros Gerais, Previdência Privada e Vida, Saúde Suplementar e Capitalização (CNseg) junto à SUSEP, os efeitos da Circular
678 devem ser evidenciados na data-base junho/2024 para as companhias que efetuam o cálculo semestral do TAP (dezembro e junho)
e que optaram por agrupar os contratos.

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 Assim, a Brasilseg, com base no TAP de junho/2024, constituiu PCC no valor de R$130,7 milhões. Por tratar-se de adoção inicial da nova
norma, conforme já previsto no art. 4º da Circular 678, a constituição de PCC foi contabilizada em Lucros e Prejuízos acumulados (LPA) no
Patrimônio Líquido. Já os déficits ou superávits atuariais apurados nos próximos TAPs semestrais impactarão os resultados do exercício,
sendo que eventuais efeitos de mudança de patamar da ETTJ sensibilizarão ORA, considerando a política contábil aprovada pela empresa
em consonância com a regulamentação.

b) Aliança do Brasil Seguros (ABS)

Na ABS, todas as apólices são de curto prazo e não possuem restrições para ajustes de condições contratuais. Portanto, a política contábil
aprovada pela empresa permite a compensação dos resultados entre os grupos de contratos geridos.

No TAP de junho/2024 não foi necessário constituir PCC. Para os próximos TAPs, caso haja necessidade de constituição, o registro impactará
resultado e aqueles relacionados às mudanças na ETTJ transitarão pelo ORA.

Brasilprev

Os principais efeitos da mudança na norma decorreram das provisões técnicas relativas aos planos de previdência de benefício definido
(tradicional), os quais não são comercializados pela empresa há mais de 20 anos, mas para os quais a companhia ainda deve cumprir as
obrigações previstas nos respectivos regulamentos.

O TAP da Provisão Matemática de Benefícios Concedidos (PMBC), que é calculado em conjunto para as carteiras dos planos tradicionais e
dos planos PGBL e VGBL, apresentou insuficiência em dezembro/2023, gerada majoritariamente pela defasagem da tábua atuarial que a
Brasilprev deve utilizar para calcular o valor corrente dos benefícios dos clientes dos planos tradicionais em fase de concessão. Pela norma
anterior, tal insuficiência era compensada pela mais valia dos ativos garantidores da categoria mantidos até o vencimento.

Assim, quando da entrada em vigor da Circular 678, em janeiro/2024, foi constituída uma PCC no montante de R$650,9 milhões,
integralmente relativa à insuficiência da PMBC apurada em dezembro/2023. Por tratar-se de adoção inicial da nova norma, a constituição
de PCC foi contabilizada em Lucros e Prejuízos Acumulados, no Patrimônio Líquido.

Cabe ressaltar que a contabilização deste passivo não elevou a necessidade de capital da companhia, uma vez que a mais valia dos ativos
garantidores mantidos até o vencimento continuou a ser computada no Patrimônio Líquido Ajustado para fins de suficiência de capital
regulatório. Entretanto, conforme autorizado pela Circular 678, a Brasilprev previu em política contábil que futuras oscilações na ETTJ
SUSEP no TAP terão seus efeitos registrados em Outros Resultados Abrangentes no Patrimônio Líquido. A fim de equalizar o tratamento
contábil de ativos e passivos e de aumentar a liquidez (necessária pela aplicação da nova norma para baixa da PMBAC, conforme detalhado
mais adiante) a Brasilprev procedeu com a reclassificação dos ativos de mantidos até o vencimento para disponível para a venda em
janeiro/2024. Desta forma, a oscilação pela curva de juros, tanto do passivo como do ativo dos planos tradicionais, passou a impactar o
patrimônio líquido. Com a reclassificação, a mais valia dos ativos foi incorporada ao patrimônio líquido, resultando em impacto positivo de
R$2,1 bilhões antes de impostos (posição em dezembro/2023), mais do que compensando o registro da PCC de R$650,9 milhões.

Em março/2024, quando da realização do TAP trimestral, a Brasilprev realizou uma constituição de PCC no montante de R$26,0 milhões,
relativa à atualização da base de dados de participantes e respectivos fluxos em fase de concessão de usufruto do benefício (PMBC) na
data-base do TAP, para considerar movimentações como adição e exclusão (falecimento) de participantes, o decurso do tempo de
concessão, entre outras variáveis.

Com relação à PMBAC dos planos tradicionais, no TAP com data-base dezembro/2023, último realizado antes da entrada em vigor da
Circular 678, foi registrado superávit, beneficiado pelo patamar elevado da ETTJ SUSEP à época, que é a curva utilizada para trazer a valor
presente os fluxos projetados. Tal superávit foi potencializado pela premissa adotada até então de que uma parcela relevante dos
participantes não tomava decisão após o fim do período de diferimento do plano, levando a um alongamento dos fluxos projetados dos
recursos que permaneciam na acumulação. Este alongamento do fluxo superavitário contribuía para a compensação do déficit projetado
pela estimativa de concessão de benefício de renda da parcela em acumulação. Cabe ressaltar que, no TAP com data-base março/2024,
tal superávit foi consumido pelo fechamento da ETTJ SUSEP, tornando-se um déficit de R$61 milhões, com contrapartida de constituição
de PCC em ORA.

A partir de abril/2024, em atendimento à obrigatoriedade de baixa do saldo da PMBAC dos planos de benefício definido que chegam ao
término do período de diferimento (acumulação) contratado, prevista na alínea a), inciso I, §2º do Art. 10 da Circular 648 (conforme
alterada pela Circular 678), a Brasilprev iniciou a execução do seu planejamento para tratamento do estoque de planos vencidos: aqueles
em que os clientes tinham atingido a idade definida no contrato para concessão do benefício, mas não haviam tomado decisão quanto à
modalidade de usufruto do benefício.

Após esgotadas as tentativas de contato com os participantes oferecendo as possibilidades de recebimento do saldo em parcela única,
migração para um plano de previdência de contribuição definida (PGBL) ou conversão em renda, e tendo tais clientes permanecido silentes,
a Brasilprev passou a encerrar os planos e efetivar o pagamento dos valores aos titulares em parcela única. Tal movimento levou a uma
redução de R$994,9 milhões no saldo total de reservas do plano tradicional, gerando redução de R$233,9 milhões no requerimento de
capital regulatório ao longo do 2T24.

Também ao longo do segundo trimestre, a Brasilprev promoveu estudos sobre a necessidade de atualização das premissas atuariais do
TAP, considerando a experiência do comportamento dos clientes. Como consequência, houve necessidade de alteração em premissas na
data-base junho/2024, uma vez que:

(i) agora é possível assumir que 100% dos clientes do Plano Tradicional terão que tomar uma decisão ao término do prazo de
acumulação do plano. Esta alteração de premissa extinguiu o superávit da PMBAC, uma vez que a ausência de tomada de decisão

BB Seguridade Participações S.A. | Análise do Desempenho 4T24 94

 de uma parcela dos participantes, gerava um superávit que cobria o déficit projetado pela estimativa de concessão de benefício
de renda da parcela em acumulação. O fim do superávit levou a uma constituição de PCC de R$216,7 milhões; e

(ii) a companhia observou um incremento no percentual de clientes que convertem o recurso acumulado em recebimento de renda.
O ajuste desta premissa resultou em uma constituição de PCC de R$58,4 milhões.

No TAP da PMBAC dos planos PGBL e VGBL, atualmente comercializados pela companhia, a vigência da nova norma não trouxe impactos
e, assim como nos períodos anteriores, não houve necessidade de constituição de PCC.

Tabela 101 – Movimentação de PCC na Brasilprev

R$ mil 1T24 2T24 1S24

Saldo Inicial 650.854 743.563 650.854

Resultado (DRE) 26.025 324.539 350.564

P BC – Atua i a ão de ase técnica 26.025 49.475 75.500

P BAC – udan a de pre issa de to ada de decisão no venci ento - 216.661 216.661

P BAC – udan a de pre issa de conversão e renda - 58.403 58.403

Outros resultado abrangentes (ORA) 66.684 (528.826) (462.142)

Saldo Final 743.563 539.276 539.276

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 Figura 81 – Brasilprev | Detalhamento dos impactos contábeis da Circular 678
R$ milhões 31/12/2023 01/01/2024 31/03/2024 30/06/2024
Provisões
Saldo PMBAC - Tradicional 10.485 - 10.124 9.192 4.1 1 Norma vigente até Dez-23, a insuficiência do TAP podia ser compensada pela mais valia de ativos mantidos ao vencimento
Insuficiência/(Suficiência) no TAP (116) - 61 3.2 56 5.2 5.3
Saldo PMBC - Tradicional e P/VGBL 6.544 - 6.752 7.047 2 Transição para nova norma, que exige que insuficiência do TAP passe a ser registrada no passivo
Insuficiência/(Suficiência) no TAP 651 1 - 682 3.1 3.2 483 5.1 5.3 2.1 Reclassificação da carteira de mantidos até o vencimento para disponível para venda
Mais valia dos ativos classificados como mantidos até o vencimento 2.131 1 - - - 2.2 PCC registrada em Lucros e Prejuízos Acumulados na transição

Impactos da PCC 3 Atualização TAP 1T24

Demonstração de resultados 1T24 107 3.1 Referente a atualização de base de dados contabilizada na DRE
PCC 3.2 Referente a variação de ETTJ contabilizada em ORA
PMBC - Atualização de base - - (26) 3.1 (49) 5.1
PMBAC - Mudança de premissa tomada de decisão - - - (217) 5.2 4 Baixa da reserva por devolução
PMBAC - Mudança de premissa aumento de conversão - - - (58) 5.2 4.1 Baixa de planos vencidos
4.2 Redução de capital
Patrimônio Líquido e Saldo PCC 31/12/2023 01/01/2024 31/03/2024 30/06/2024
Patrimônio Líquido 6.700 7.588 7.197 7.174 5 Atualização TAP 2T24
Capital Social + Reservas de Lucros 5.297 5.297 5.017 6.424 5.1 Referente a atualização de base de dados contabilizada na DRE
Outros Resultados Abrangentes 5.2 Referente a atualização de premissas contabilizada na DRE
Mais valia ativos VJORA +RVR (8) 2.123 2.1 1.495 567 5.3 Referente a variação de ETTJ contabilizada em ORA
PCC - - (67) 462
PMBAC - - (61) 3.2 219 5.3
PMBC - - (5) 3.2 243 5.3
IR+CSLL 3 (849) (571) (412)
Lucros Acumulados 1.407 1.017 1.322 132
Lucros Acumulados antes da PCC - 1.407 1.728 733
PCC - (651) 2.2 (677) (1.001)
Efeitos fiscais PCC 260 271 401

Saldo PCC - 651 744 539

PMBAC - - 61 3.1 56 5.2 5.3
PMBC - 651 2.2 682 3.1 3.2 483 5.1 5.3

Requerimento de capital 31/12/2023 01/01/2024 31/03/2024 30/06/2024

Patrimônio líquido ajustado 6.668 - 6.176 6.224
Capital mínimo requerido 3.246 - 3.243 2.913 4.2
Suficiência 205% - 190% 214%

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 8. GLOSSÁRIO
INDICADORES COMUNS

ROAA trimestral ajustado anualizado = (lucro líquido ajustado / ativo total médio) x 4;

Volume médio = variação líquida – taxa média;

Taxa média = (juros período atual / saldo médio período atual) x (saldo médio período
anterior) – (juros período anterior);

Variação líquida = juros período atual – juros do período anterior;

Taxa média anual do ativo = receita de juros / saldo médio dos ativos rentáveis;

Taxa média anual do passivo = despesas de juros / saldo médio dos passivos onerosos.

SEGUROS

Índice de sinistralidade = sinistros ocorridos / prêmios ganhos;

Índice de comissionamento = custos de aquisição / prêmios ganhos;

Margem técnica = (prêmios ganhos + receita com emissão de apólices + sinistros ocorridos
+ custos de aquisição + resultado com resseguro) / prêmios ganhos;

Índice de despesas gerais e administrativas = (despesas administrativas + despesas com

tributos + outras receitas e despesas operacionais) / prêmios ganhos;

Índice combinado = (receita com emissão de apólices + sinistros ocorridos + custos de

aquisição retidos + resultado com resseguro + despesas administrativas + despesas com
tributos + outras receitas e despesas operacionais) / prêmios ganhos;

Índice combinado ampliado = (receita com emissão de apólices + sinistros ocorridos +

custos de aquisição retidos + resultado com resseguro + despesas administrativas + despesas
com tributos + outras receitas e despesas operacionais) / (prêmios ganhos + resultado
financeiro).

SEGUROS GERENCIAL

Prêmios ganhos retidos = prêmios emitidos – prêmios cedidos em resseguros brutos –

variações das provisões técnicas – variações das despesas de resseguro provisões;

Sinistros retidos = sinistros ocorridos – indenização de sinistros recuperação – despesas

com sinistros recuperação – variação da provisão de sinistros IBNR – salvados e ressarcidos –
variação da provisão de sinistro IBNER PSL – variação de despesas relacionadas do IBNR –
variação da estimativa de salvados e ressarcidos PSL – provisão de sinistros a recuperar de
resseguro;

Custos de aquisição retidos = custos de aquisição – devoluções de comissões + receita com

comissões de resseguro

Despesas gerais e administrativas = despesas administrativas + despesas com tributos +

outras receitas e despesas operacionais.

Margem técnica = (prêmios ganhos retidos + sinistros retidos + custos de aquisição retidos)
/ prêmios ganhos retidos;

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 PREVIDÊNCIA

ROAA trimestral ajustado anualizado = (lucro líquido ajustado / ativo total médio ex-
P/VGBL) x 4;

Índice de comissionamento = custo de aquisição / receita total de previdência e seguros;

Índice de eficiência = (custo de aquisição + despesas administrativas + despesas com tributos

+ outras receitas (despesas)) / (receita líquida de previdência e seguros + receita com taxa
de gestão + prêmios ganhos).

CAPITALIZAÇÃO

Índice de comissionamento = despesas de comercialização / receita com cota de

carregamento;

Índice de despesas gerais e administrativas = (despesas administrativas + despesas com

tributos + outras receitas e despesas) / receita com cota de carregamento;

Cota de capitalização = variação da provisão para resgate / arrecadação com títulos de

capitalização;

Cota de sorteio = despesa de constituição de provisão para sorteio / arrecadação com títulos
de capitalização;

Cota de bônus = despesa de constituição de provisão para bônus / arrecadação com títulos
de capitalização;

Cota de carregamento = receita com cota de carregamento / arrecadação com títulos de

capitalização;

Margem de capitalização = resultado de capitalização / receita líquida com títulos de

capitalização;

Margem financeira de juros = taxa média dos ativos rentáveis – taxa média dos passivos
onerosos.

CORRETAGEM

Margem operacional = resultado operacional / receitas de corretagem;

Margem líquida ajustada = lucro líquido ajustado / receitas de corretagem.

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