Maxi Renda FII

B3: MXRF11

Relatório Gerencial
Outubro 2024
 Maxi Renda FII – MXRF11
Outubro de 2024

Destaques do Mês

R$ 0,09 0,93% 11,78% 129,56%

Rendimento Distribuído Yield Mensal Yield Anualizado % do CDI no período*

O Maxi Renda FII tem como objetivo auferir

ganhos pela aplicação de seus recursos em
ativos financeiros com lastro imobiliário, tais
Objetivo:
como CRI, Debênture, LCI, LH e cotas de FIIs, e
ativos imobiliários, como imóveis comerciais e
projetos imobiliários residenciais.

Início do Fundo: 13/04/2012

CNPJ: 97.521.225/0001-25

Código B3: MXRF11

ISIN: BRMXRFCTF008

Categoria ANBIMA – Foco de Atuação: FII TVM Gestão Ativa – TVM

Gestor: XP Vista Asset Management Ltda.

Administrador: BTG Pactual Serviços Financeiros

Taxa de administração: 0,90% a.a.

Quantidade de cotas: 437.325.297

Patrimônio Líquido: 4.164.747.027 (R$ 9,52 / cota)

Número de cotistas: 1.220.123

Pessoas físicas que detêm volume inferior a

10% do total do fundo, desde que o fundo
possua, no mínimo, 100 cotistas e suas cotas
sejam negociadas exclusivamente em Bolsa ou
Tributação: mercado de balcão organizado (Lei 11.196/05),
são isentas de Imposto de Renda nos
rendimentos distribuídos e tributadas em 20%
de Imposto de Renda sobre eventual ganho de
capital na venda da cota

* Considerando o valor de fechamento da cota no mês com gross-up de 15% de impostos.

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Outubro de 2024

Comentário do Gestor

O IFIX apresentou uma queda de 3,06% em outubro de 2024. No cenário nacional, de acordo com o Boletim Focus
de 08 de novembro, as expectativas de mercado para o IPCA de 2024 apresentaram alta no mês (de 4,39% para
4,62%) e uma alta para o IGP-M (de 4,01% para 5,39%). A projeção da Taxa SELIC para 2024 se manteve em
11,75%. O IGMI-R, que mede a evolução dos preços de unidades residenciais, acelerou em setembro, com variação
de 1,01%. No acumulado de 12 meses, encerrado em setembro o índice apresentou variação positiva de 12,42%,
patamar muito superior aos principais índices de inflação no país, como o IPCA (4,42%), IGP-M (4,53%) e INCC-M
(5,23%).

No panorama do Maxi Renda, mais uma vez destacamos o elevado crescimento de cotistas na base do Fundo, com
mais de 1,2 milhão de cotistas, o maior da indústria de FIIs no Brasil, na data base do presente relatório, segundo
dados da B3.

O Fundo visa a alocação de 80% do P.L em CRIs com bons nomes de crédito, com carregos atraentes e alto
potencial de ganho de capital recorrente com o giro no mercado secundário, e até 20% do P.L em Permutas
Financeiras, que possuem boa rentabilidade, com retornos da ordem de INCC + 13,00% a.a., além de operações de
FII com características de CRIs, que por motivos diversos foram estruturados via FII, ou então posições mais táticas
para gestão ativa no mercado secundário.

No book de CRIs, foram integralizados R$ 281,59 milhões em novas operações, concluindo a alocação de recursos
da 10ª Oferta. A equipe de gestão segue originando pipeline de CRIs e permutas muito relevante, bem como
buscando oportunidades de reciclagem de portfólio no mercado secundário, em ativos de com relação risco-retorno
bastante interessante. No book de Permutas Financeiras, foram realizados novo investimentos em montante de R$
4,39 milhões. Por fim, no book de FIIs, como já indicado no relatório anterior, houve uma amortização relevante do
FII SPVJ11, em valor aproximado de R$ 51,00 milhões, reduzindo o investimento do Fundo de R$ 87,44 milhões
para R$ 24,71 milhões, no âmbito da aquisição de vários ativos do mesmo pelo FII HGRU11 e, em novembro, haverá
um rendimento extraordinário dado o lucro de tal operação.

Os rendimentos auferidos segundo o regime de caixa foram de R$ 0,0844 por cota, totalizando R$ 36,90 milhões.
Como destaque, as operações de permutas financeiras distribuíram no mês R$ 4,50 milhões de dividendos,
enquanto que no book de CRIs o resultado caixa foi de R$ 29,27 milhões. No book de FIIs, o resultado foi de R$ 4,81
milhões. Ainda, em virtude do regime de caixa seguido pelo Fundo e dos meses de inflação alta, o fundo possui hoje
uma reserva acumulada de correção monetária da ordem de R$ 9,47 milhões (R$ 0,0216/cota). O resultado, na visão
da equipe de gestão, segue refletindo novas alocações que ainda não remuneraram durante o mês e pelos índices
de inflação mais baixos nos últimos meses, que têm impactado na distribuição dos CRIs.

No regime de caixa, os rendimentos são distribuídos quando efetivamente transitados no caixa do Fundo, então
pode haver um descasamento temporal entre os índices/taxas que remuneram os papéis e o efetivo pagamento, o
qual compõe a base de distribuição do Fundo. Ademais, as permutas seguem um fluxo financeiro em que recebem
grande parte do fluxo financeiro mais ao final da operação, conforme ilustrado na página 24 do presente relatório.

Clique aqui para acessar a planilha de fundamentos do Maxi Renda.

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Últimos Eventos

11 de novembro 25 de outubro 15 de outubro 16 de setembro

Apresentação Trimestral Esclarecimentos de Informe Mensal Informe Mensal

– 3T24 consulta B3 / CVM Estruturado Estruturado

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Resultado Financeiro e Distribuição de Rendimentos

A distribuição de R$ 0,09 por cota foi realizada em 14/11/2024 para os detentores de cotas do Fundo em
31/10/2024.

O valor distribuído representou, considerando o preço de fechamento da cota no mês (R$ 9,65), resultado
equivalente a 110,12% do CDI no período, já livre de impostos, ou ainda, 129,56% do CDI com um gross-up
de 15% de impostos.

Fluxo Financeiro (Caixa) out/24 2S/2024 2024 12 meses

1
Receitas 40.142.749 163.027.555 376.613.617 437.576.455
Permuta 4.750.000 11.017.231 30.016.430 38.920.226
FII 4.809.031 17.339.280 42.042.941 49.203.078
CRI 29.268.669 122.067.843 280.345.064 324.046.029
LCI e Renda Fixa 1.315.048 12.603.201 24.209.182 25.407.123
Despesas2 (3.244.066) (12.650.887) (28.843.711) (33.188.115)
Operacionais (3.244.066) (12.650.887) (28.843.711) (33.188.115)
Financeiras 0 0 0 0
Resultado 36.898.683 150.376.668 347.769.905 404.388.340
Rendimento distribuído 39.359.277 151.543.419 350.010.443 407.475.775
Distribuição média por cota 0,09 0,09 0,10 0,10

(1) Permuta: considera dividendos distribuídos, ganhos e perdas de capital; FII: considera rendimentos distribuídos, ganhos e perdas de capital; CRI:
considera os pagamentos periódicos de juros remuneratórios e atualização monetária realizados pelos devedores, ganhos e perdas de capital; LCI e Renda
Fixa: considera remuneração de LCI e demais títulos de Renda Fixa detidos pelo Fundo para gerenciamento de caixa.

(2) Operacionais: relacionadas propriamente ao Fundo, incluindo taxa de administração, assessoria técnica, imobiliária e contábil, honorários advocatícios,
taxas da CVM, SELIC, CETIP e B3, Imposto de Renda sobre ganho de capital, entre outros.

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Composição do Resultado Caixa por mês

0,160 0,110 0,110 0,103 0,102 0,103 0,250

0,100 0,100 0,100 0,100 0,090 0,093 0,090

0,140 0,000
0,109 0,110 0,095 0,095 0,100 0,100 0,096 0,100 0,100 0,088 0,090 0,084
0,002
0,120
-0,250
0,003
0,006 0,003 0,003
0,100 0,002
0,008 0,008 0,003
0,010 -0,500
0,014
0,093 0,003
0,080
-0,750
0,092
0,080 0,087 0,086 0,088
0,060 0,073 0,073 0,081
0,067
0,066 0,079 -1,000
0,040
0,013
-1,250
0,020 0,011
0,014 0,014 0,014 0,012 0,014 0,011 0,011
0,025 0,014 0,009
0,013 0,009 0,011 -1,500
0,008 0,008 0,008 0,009 0,007 0,008 0,006 0,007
0,000 0,003
-0,008 -0,008 -0,008 -0,008 -0,008 -0,008 -0,008 -0,008 -0,008 -0,008 -0,007
-0,023
-0,020 -1,750

nov-23 dez-23 jan-24 fev-24 mar-24 abr-24 mai-24 jun-24 jul-24 ago-24 set-24 out-24
-0,040 -2,000

Receita Permuta Receitas FII Receitas CRI Receita LCI e Renda Fixa Despesas Distribuição por cota Resultado

Resultado Financeiro acumulado dos últimos seis meses

O gráfico acima demonstra a quebra do resultado acumulado nos últimos seis meses por estratégia de
alocação. É importante destacar que as permutas financeiras possuem fluxo de caixa específico, em que as
receitas ocorrem com mais intensidade nas datas próximas ao Habite-se dos projetos, diferentemente do book
de CRIs e de FIIs.

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Outubro de 2024

Rentabilidade

21,00

19,00

17,00

15,00

13,00 12,41
11,88
11,00 11,49
9,00

7,00

5,00

Valor de Mercado da Cota + Rendimentos NTN-B (principal) IFIX

O gráfico acima compara a série histórica acumulada da Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B) e do Índice
de Fundos de Investimento Imobiliários (IFIX) em relação ao valor de fechamento da cota e os rendimentos
distribuídos desde o início do Fundo.

Taxa Interna de Retorno (TIR)

A taxa interna de retorno (TIR) bruta é calculada com base no fluxo de caixa que considera os rendimentos
mensais recebidos e a variação do valor da cota no período para efeito de desinvestimento, sendo que os
rendimentos são reinvestidos no próprio fluxo e não é considerada a incidência de tributação sobre o ganho de
capital.

O retorno total bruto representa o somatório dos rendimentos com o ganho de capital bruto, sem considerar o
reinvestimento da renda no fluxo e a tributação pertinente. Este retorno é comparado com o Benchmark do
Fundo, o qual é calculado com base no retorno auferido pela aquisição hipotética de uma Nota do Tesouro
Nacional Série B (NTN-B) com vencimento em 2029. É realizada também a comparação com o Índice de
Fundos Imobiliários calculado pela B3 (IFIX), que indica o desempenho médio das cotações dos fundos
imobiliários negociados na Bolsa.

Maxi Renda FII out/24 2024 12 meses

Valor Patrimonial da Cota 9,52 9,75 9,77

Valor Mercado da Cota 9,65 9,93 10,81

Ganho de capital bruto -2,82% -8,70% -10,73%

TIR Bruta (% a.m.) -0,97% 0,05% 0,02%

Retorno Total Bruto -1,91% 0,47% 0,28%

NTN-B (principal) -0,22% 1,38% 5,94%

IFIX -3,06% -3,22% 1,56%

Diferença vs. NTN-B (principal) -1,69% -0,91% -5,66%
Diferença vs. IFIX 1,15% 3,69% -1,28%

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Mercado Secundário

Abaixo, observa-se a representação gráfica da comparação entre a evolução histórica do valor de mercado e
patrimonial da cota e o volume médio diário de negociação das cotas.

18.000 16.937 16

9,65
16.000 9,52 14

14.000
12

12.000
10

10.000
8
8.000

6
6.000

4
4.000

2.000 2

0 0

Volume médio diário de negociação ('000) Valor de mercado da cota Valor patrimonial da cota

Maxi Renda FII out/24 2S/2024 2024 12 meses

Presença em pregões 100% 100% 100% 100%
Volume negociado 389.543.282 1.315.884.731 2.729.077.083 3.178.549.640
Número de Negócios 1.027.967 3.781.522 7.932.368 9.203.022
Giro (% do total de cotas) 9,14% 30,18% 61,24% 70,92%
Valor de Mercado 4.220.189.116
Quantidade de cotas 437.325.297

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Composição do Portfolio

78,5% 10,1% 6,9% 4,5%

CRI FIIs Caixa Permutas Financeiras

Indexador Taxa Média de Aquisição (a.a.) Taxa Média de MtM (a.a.) % do Book
CDI+ 2,66% 4,22% 16%
IPCA+ / INCC + 8,46% 9,63% 73%
IGP-M+ 5,00% 6,41% 0%
Pré - - 0%
FII N/A N/A 11%
Total 100%
Spread de Crédito
167 bps
(Book de CRIs + Permutas)
LTV médio 54%

Taxas Médias & Tabela de Sensibilidade

Segue abaixo uma tabela de sensibilidade com estimativa da taxa implícita de aquisição dos CRIs e Permutas a
depender dos preços no mercado secundário¹.

Deságio cota
Cota mercado Yield IPCA+ Yield CDI+
patrimonial
-1,3% 9,40 9,61% 4,87%

-0,9% 9,44 9,50% 4,66%

-0,4% 9,48 9,40% 4,44%

0,0% 9,52 9,29% 4,22%

0,4% 9,57 9,19% 4,01%

0,9% 9,61 9,08% 3,79%

¹Neste cálculo de sensibilidade, considera-se que ágios e deságios em relação à cota patrimonial estão uniformemente distribuí dos por todo o portfólio do Fundo. Frisa-se que tais valores são estimativas
baseadas nas taxas de marcação a mercado no fechamento do mês, não devendo de forma alguma serem entendidos como promessa ou garantia de rentabilidade futura.

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Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)

Concluindo a alocação de recursos da nova emissão, o Maxi Renda realizou, no mês de outubro, novas aquisições
de CRIs no montante total de R$ 281,59 milhões, com destaque para os ativos descritos em mais detalhes abaixo,
além de R$ 21 milhões em tranche sênior adicional do CRI GR Group, já detido pelo Fundo em meses anteriores.

As novas alocações do mês possuem taxas superiores às médias do book de CRIs, contribuindo assim para melhora
do carrego do Fundo. A gestão ressalta ainda que possui outras operações de volumes relevantes no pipeline e em
estruturação.

O time de gestão continua muito próximo de cada empresa do atual portfólio investido e suas respectivas diretorias
financeiras, realizando o monitoramento da saúde financeira das companhias, com o objetivo de entender possíveis
impactos do aperto monetário, com a forte abertura dos juros, em seus balanços e nas estruturas dos papéis, de
forma que o Fundo está preparado para agir antecipadamente em casos de deterioração do crédito. Entre as
páginas 14 e 22 deste relatório é apresentada uma segunda tabela de CRIs, com maior detalhamento da estrutura
de garantias de cada operação e breves comentários da área de gestão.

CRI Mateus TRX (24J2248382) – R$ 86,92 milhões | IPCA + 7,50% a.a: O CRI é resultado de securitização de contrato de
locação de imóvel BTS para o Grupo Mateus - Quarto maior varejista alimentar do País, presente nos estados do Maranhão,
Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. A operação conta com robusto pacote de garantias, incluindo AF de Imóveis e Quotas
da SPE, Promessa de CF de Recebíveis e de Sobejo, Fiança, entre outras.

CRI FS Infra (24I2431440) – R$ 75,39 milhões | IPCA + 11,0820% a.a: A FS Infra faz parte do Grupo FS Bioenergia, que é
um grande produtor de etanol a base de milho do Brasil. A operação conta com garantia de cessão fiduciária de recebíveis
da FS Bioenergia e fiança. O grupo possui rating AA- (em escala local) pela Fitch Ratings.

CRI MRV EmCash 1 e 2 (24C1990828 e 24I2065537) – R$ 37,26 milhões | IPCA + 11,5000% a.a: Tranches adicionais de
operação de cessão de carteira de recebíveis pró-soluto. A operação contém ampla cobertura de recebíveis, fundo de
reserva de inadimplência e fundo de despesas.

CRI Mateus Ilhéus (24I1177541) – R$ 29,76 milhões | IPCA + 7,75% a.a: O CRI é resultado de securitização de contrato
de locação de imóvel BTS para o Grupo Mateus - Quarto maior varejista alimentar do País, presente nos estados do
Maranhão, Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. A operação conta com robusto pacote de garantias, incluindo AF de
Imóveis e Fiança.

CRI FGR II (24I2268708) – R$ 31,25 milhões | IPCA + 9,50% a.a: Fundada há 38 anos, a FGR dedica-se ao
desenvolvimento, comercialização e construção de condomínios horizontais fechados de alto padrão, entregues com casas
ou lotes residenciais. A operação conta como garantia a cessão fiduciária da carteira do loteamento fechado de alto padrão
Jardins Berlim – Já praticamente 100% vendido e com obras em andamento.

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Portfólio de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)

Única 91,93%

Mezanino 0,76%
Sênior 4,61%
Subordinada 2,71%

Vencimento e Duration dos CRIs

61%

22%
19%
17%
14% 13% 13%
11% 9%
5% 4%
3% 3%
0% 0% 1%

2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031+

Vencimento Duration

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Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)

Emissão/ Volume Duration Data de Taxa

Código* Securitizadora Devedor Qtd. % do PL Vencimento Index. Periodicidade
Série (BRL MM) (Anos) Aquisição Emissão
24I1345178 True Sec. Birmann 32 359/1 210.000 211,40 4,2 5,08% set/24 set/30 IPCA + 8,98% Mensal
24C1526928 True Sec. Shopping Itaquera 286/1 140.267 140,71 6,0 3,38% abr/24 mar/39 IPCA + 9,11% Mensal
24G1557250 Virgo Arcelor Mittal 184/1 141.788 138,54 4,2 3,33% jul/24 jun/34 IPCA + 8,78% Mensal
23D1515316 Opea Sec. CSN 136/1 106.482 103,90 7,0 2,49% abr/24 abr/42 IPCA + 7,84% Mensal
22C0983841 Virgo Mitre Realty 4/482 103.573 102,10 1,4 2,45% abr/22 mar/27 CDI + 2,30% Mensal
24A2246360 Barigui Sec. Assaí | Guarujá 21/2 96.000 96,47 6,9 2,32% jan/24 jan/42 IPCA + 7,75% Mensal
24J2248382 Bari Sec. Mateus TRX 36/1 90.000 86,83 6,3 2,08% out/24 out/39 IPCA + 6,90% Mensal
21I0605705 Vert Cia Sec. Bem Brasil 58/1 93.128 86,37 3,5 2,07% set/24 set/29 IPCA + 5,41% Mensal
23H1074707 Virgo Buriti Empreendimentos 107/1 93.000 83,80 2,4 2,01% ago/23 ago/30 IPCA + 9,00% Mensal
24E2453531 Canal Sec. FGR 100/1 85.000 82,40 6,5 1,98% jun/24 jun/41 IPCA + 9,00% Mensal
20B0817201 Planeta Sec. Prevent Senior 4/136 73.729 77,37 5,3 1,86% mai/24 mar/35 IPCA + 5,90% Mensal
24I2431440 Ecoagro FS Infra 2/1 80.000 75,17 3,0 1,80% out/24 set/32 IPCA + 8,95% Mensal
24E3191022 True Sec. Oba II 324/1 74.000 71,77 4,6 1,72% jul/24 jul/35 IPCA + 7,65% Mensal
22L1314899 True Sec. Tecnisa 118/1 70.000 70,46 2,5 1,69% dez/22 dez/28 CDI + 3,75% Mensal
21K1073642 Planeta Sec. Urban Hub - Anhanguera 4/218 65.000 65,68 3,3 1,58% fev/23 dez/31 IPCA + 7,20% Mensal
24C1990828 Opea Sec. MRV Emcash 229/1 66.137 63,60 2,1 1,53% mar/24 ago/29 IPCA + 11,50% Mensal
21F0568504 Virgo Pesa/AIZ 4/301 74.500 59,40 3,1 1,43% jun/21 set/31 IPCA + 7,00% Mensal
21H0975635 Planeta Sec. FEMSA Coca-Cola 4/159 56.000 56,11 4,9 1,35% jul/23 nov/33 IPCA + 5,50% Mensal
24I1768824 Bari Sec. Helbor - Carteira 34/1 60.000 56,10 4,0 1,35% set/24 set/34 IPCA + 9,00% Mensal
21F0211653 Habitasec Sec. Rio Ave 1/213 59.998 54,57 5,2 1,31% nov/21 jun/36 IPCA + 6,00% Mensal
24C1690314 Virgo Porto 2 Life Sênior 148/1 52.500 51,02 3,0 1,23% mar/24 mar/31 IPCA + 9,75% Mensal
23H1539646 Barigui Sec. Assaí | Bangu 21/1 55.063 50,94 6,8 1,22% jul/24 ago/41 IPCA + 7,75% Mensal
23G2239867 Opea Sec. Outlet Premium Imigrantes 162/1 51.925 50,29 5,7 1,21% jul/24 jul/38 IPCA + 9,00% Mensal
24B1276266 Bari Sec. TRX Obramax Piracicaba 27/ 49.042 48,55 6,1 1,17% abr/24 fev/39 IPCA + 7,11% Mensal
21H0697914 Virgo RCP 4/323 42.000 47,52 5,1 1,14% jun/24 ago/36 IPCA + 6,80% Mensal
24C1998433 Opea Sec. HBR Pedroso Alvarenga 265/1 47.207 46,25 2,9 1,11% mar/24 mar/31 CDI + 2,00% Mensal
20J0812309 Virgo Siqueira Castro Advogados 4/136 43.250 45,01 2,9 1,08% out/20 dez/30 IPCA + 6,95% Mensal
20L0653519 Planeta Sec. Dasa Diagnósticos 4/169 46.650 42,62 6,5 1,02% nov/23 dez/35 IPCA + 5,23% Mensal
22F0783773 Barigui Sec. Grupo Mateus - Júnior 3/2 44.529 41,17 7,3 0,99% ago/24 jun/34 IPCA + 6,65% Mensal
22L1173045 Ecoagro FS Bio 1/1 40.000 40,30 2,3 0,97% ago/23 jun/29 CDI + 2,50% Mensal
23K2260145 Habitasec Sec. Econ II 38/1 40.616 39,51 1,6 0,95% dez/23 nov/26 CDI + 2,00% Mensal
23F1241290 True Sec. MRV Pro Soluto 178/2 60.000 38,49 1,3 0,92% jul/23 jun/29 IPCA + 9,88% Mensal
19I0737680 Habitasec Sec. JCC Iguatemi Fortaleza 1/163 42.573 37,56 3,7 0,90% out/19 set/34 CDI + 1,30% Mensal
24B1276268 Bari Sec. TRX Leroy Merlin Salvador 27/ 37.611 37,22 6,1 0,89% abr/24 fev/39 IPCA + 7,11% Mensal
23D1175169 Barigui Sec. Mateus III 18/1 38.190 37,13 7,5 0,89% out/24 mai/43 IPCA + 7,75% Mensal
20G0800227 True Sec. General Shopping FII – GSFI11 1/236 41.606.078 37,00 4,2 0,89% dez/21 jul/32 IPCA + 5,00% Mensal
23I1696564 Opea Sec. JFL Living 174/1 37.278 36,67 5,0 0,88% ago/24 set/35 IPCA + 7,50% Mensal
24D0480929 Bari Sec. Mateus Antares 33/1 39.491 36,65 7,5 0,88% out/24 mai/43 IPCA + 7,25% Mensal
22F1357736 Opea Sec. Assaí/GIC II 24/2 40.720 36,25 4,3 0,87% nov/22 abr/34 IPCA + 6,75% Mensal
24B0013802 Bari Sec. BRF I 26/1 32.198 36,07 1,3 0,87% out/24 fev/26 IPCA + 12,00% Bullet
21G0154352 Virgo Cemara 4/282 42.300 34,61 3,7 0,83% mai/22 jun/36 IPCA + 9,00% Mensal
24I2065537 Opea Sec. MRV Emcash 2 229/3 33.127 33,30 2,2 0,80% out/24 fev/30 IPCA + 11,50% Mensal
20A0982855 True Sec. Almeida Júnior - Nações 1/248 47.250 32,45 2,1 0,78% jan/20 jan/30 CDI + 1,50% Mensal
19L0838765 Virgo GPA 4/63 45.471 32,22 3,7 0,77% dez/19 dez/34 CDI + 1,75% Mensal
19F0922610 Habitasec Sec. Outlet Premium Brasilia 1/153 32.000 32,13 0,6 0,77% mar/20 jun/25 CDI + 3,00% Mensal
24I2268708 Canal Sec. FGR II 115/1 31.247 30,75 2,5 0,74% out/24 set/41 IPCA + 9,50% Mensal
24I1177541 Bari Sec. Mateus Ilheus 30/1 30.300 29,23 7,7 0,70% out/24 out/44 IPCA + 7,50% Mensal
21L0823062 Virgo Arena MRV 4/402 34.283 27,84 1,0 0,67% dez/21 dez/26 CDI + 4,75% Mensal
19L0909950 True Sec. Almeida Júnior - Norte 1/246 41.250 24,83 2,1 0,60% dez/19 dez/29 CDI + 1,25% Mensal
24B1276213 Bari Sec. TRX Obramax Suzano 27/ 26.097 24,13 6,1 0,58% abr/24 fev/39 IPCA + 7,11% Mensal
21D0429192 Virgo Unitah 4/172 35.000 23,87 1,2 0,57% abr/21 abr/27 IPCA + 7,50% Mensal
19L0917227 True Sec. Almeida Júnior - Continente 1/247 40.000 23,54 2,1 0,57% dez/19 dez/29 CDI + 1,25% Mensal
20K0571487 Virgo BLMG11 | Casas Bahia 4/133 22.595 22,61 3,5 0,54% fev/22 nov/30 IPCA + 5,34% Mensal
19I0737681 Habitasec Sec. JCC Iguatemi Fortaleza 1/164 22.894 20,83 4,3 0,50% mar/20 set/36 CDI + 1,40% Mensal
23G1149789 Opea Sec. GR Group - Sênior 161/1 22.946 20,42 2,1 0,49% out/24 jul/29 IPCA + 12,00% Mensal
23F1763644 True Sec. Direcional Lago da Pedra 160/1 26.000 18,00 1,0 0,43% mar/24 jun/26 IPCA + 7,00% Mensal
23L2159971 True Sec. Direcional Pro Soluto III - Sênior 272/1 17.088 16,56 1,6 0,40% dez/23 jun/30 CDI + 3,45% Mensal
22B0309134 Virgo Bild 4/423 19.973 14,34 1,2 0,34% fev/22 fev/27 CDI + 3,15% Mensal
24C1690313 Virgo Porto 2 Life Subordinada 148/1 12.500 12,38 3,0 0,30% set/24 mar/31 IPCA + 10,75% Mensal

* Os CRIs 14B0058368, 14K0050601, 15H0698161 e 11L0005713 estão vencidos.

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Outubro de 2024

Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)

Emissão/ Volume Duration Data de Taxa

Código* Securitizadora Devedor Qtd. % do PL Vencimento Index. Periodicidade
Série (BRL MM) (Anos) Aquisição Emissão
22J0346032 Opea Sec. Arquiplan I 68/1 17.164 12,06 1,7 0,29% out/22 out/26 CDI + 5,00% Mensal
20I0777292 Virgo Helbor - Multirenda II 4/113 37.241 11,78 4,9 0,28% mai/21 set/35 IPCA + 5,50% Mensal
22J0346038 Opea Sec. Arquiplan III 68/3 15.580 10,95 1,7 0,26% mar/24 out/26 CDI + 5,00% Mensal
22D0371507 Barigui Sec. Grupo Mateus - Júnior III 1/2 11.150 10,67 11,4 0,26% set/24 abr/47 IPCA + 6,65% Mensal
21K0633996 Virgo Pesa/AIZ II 4/415 20.000 10,09 0,9 0,24% dez/21 out/26 IPCA + 7,50% Mensal
21F0906525 Virgo Emiliano 4/291 9.216 8,36 4,0 0,20% out/21 jun/33 IPCA + 6,47% Mensal
22B0939878 True Sec. Império Móveis IV 1/491 8.079 7,55 4,2 0,18% mar/24 fev/34 IPCA + 6,00% Mensal
22B0939875 True Sec. Império Móveis III 1/490 8.079 7,48 4,2 0,18% fev/24 fev/34 IPCA + 6,00% Mensal
19F0923004 Opea Sec. São Carlos 1/216 10.000 7,03 4,6 0,17% out/19 jun/34 CDI + 1,09% Mensal
22I1555753 Virgo Vitacon - Sênior III 27/1 11.000 6,97 1,6 0,17% out/22 set/26 CDI + 5,00% Mensal
20J0667658 True Sec. HF Engenharia 1/261 15.000 6,35 - 0,15% abr/21 out/24 IPCA + 12,00% Mensal
23C2829802 True Sec. GPA | Itaú | Safra I 146/1 6.655 5,94 4,6 0,14% nov/23 mar/35 IPCA + 7,00% Mensal
22B0939864 True Sec. Império Móveis II 1/489 6.050 5,58 4,2 0,13% fev/24 fev/34 IPCA + 6,00% Mensal
23C2830001 True Sec. GPA | Itaú | Safra III 146/3 5.737 5,16 4,6 0,12% nov/23 mar/35 IPCA + 7,00% Mensal
24F2269311 Virgo Mitre Michigan 1 174/2 5.000 4,93 3,0 0,12% jun/24 set/28 IPCA + 10,00% Mensal
22B0084502 Virgo Vitacon - Sênior II 4/427 7.856 4,93 1,2 0,12% jun/22 fev/26 CDI + 4,50% Mensal
24F2269312 Virgo Mitre Michigan 2 174/1 5.000 4,93 3,0 0,12% jun/24 set/28 IPCA + 10,00% Mensal
20L0653261 Opea Sec. Fibra Experts 1/305 40.000 4,48 0,1 0,11% set/21 dez/24 IPCA + 5,96% Mensal
19L0906036 Habitasec Sec. Helbor - Estoque III 1/174 78.794 3,93 0,2 0,09% dez/19 dez/24 CDI + 1,50% Mensal
20J0837207 Vert Cia Sec. Creditas - Mezanino II 27/2 13.702 3,85 5,3 0,09% ago/21 out/40 IPCA + 8,50% Mensal
23C2830002 True Sec. GPA | Itaú | Safra IV 146/4 4.154 3,74 4,6 0,09% nov/23 mar/35 IPCA + 7,00% Mensal
23C2829803 True Sec. GPA | Itaú | Safra II 146/2 4.074 3,66 4,6 0,09% nov/23 mar/35 IPCA + 7,00% Mensal
20H0695880 Barigui Sec. GPA 1/85 3.669 2,55 4,7 0,06% jul/22 ago/35 IPCA + 5,00% Mensal
19B0177968 Nova Securitização RNI 1/31 4.302 1,98 1,8 0,05% set/20 fev/29 CDI + 1,70% Mensal
18D0698877 Nova Securitização RNI 1/27 665 1,86 1,6 0,04% mar/20 abr/28 CDI + 2,00% Mensal
21B0544455 Virgo Tecnisa 4/175 2.289 1,70 0,2 0,04% ago/22 fev/26 IPCA + 5,94% Mensal
19A0698738 Opea Sec. Cogna Educação 1/185 1.637 1,20 1,8 0,03% nov/21 jun/28 IGP-M + 5,96% Mensal
23L2159982 True Sec. Direcional Pro Soluto III - Subordinada 272/2 173 0,17 1,5 0,00% dez/23 jun/30 CDI + 8,45% Mensal
14K0234407 Virgo Esser 3/3 45 0,00 - 0,00% dez/19 - CDI + 3,00% Mensal
13L0034539 Barigui Sec. Cogna Educação 1/1 15 0,00 1,9 0,00% ago/21 set/28 IGP-M + 7,15% Mensal
3.252,93 4,18

* Os CRIs 14B0058368, 14K0050601, 15H0698161 e 11L0005713 estão vencidos.

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Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)

Abaixo, evidenciam-se os status dos CRIs com histórico de eventos que já influenciaram os fluxos de
pagamentos dos papéis previstos nas aquisições dos títulos, dado que esses papéis não geram caixa para o
Fundo há algum tempo. Toda e qualquer recuperação desses créditos gerarão fluxo adicional ao que o Fundo já
vem gerando em sua recorrência.

CRI Harte (14B0058368): Após o vencimento da operação e excussão das garantias, o Fundo deteve uma
participação no edifício Oceanic na cidade de Santos – SP. Seguem ocorrendo tratativas comerciais para alugar
parte substancial do prédio, de forma a beneficiar negociações de venda do imóvel, principal objetivo dos
investidores do CRI.

CRI Urbplan Mezzanino (11L0005713): Em abril de 2018, a Urbplan entrou com um pedido de recuperação
judicial, sendo este aprovado no mesmo mês. Desde julho de 2018, o escritório contratado tem atuado para
defender os interesses dos investidores. A RJ segue tramitando normalmente, com acontecimentos pouco
relevantes para a recuperação da série detida pelo Maxi Renda. Este ativo já está integralmente provisionado
no Fundo. Por fim, o time de gestão segue com conversas para vender o crédito e sair do risco.

CRI Nex Group (15H0698161): Em benefício e defesa dos cotistas, a gestora e demais credores resolveram
avançar na execução das garantias do papel, dada a morosidade da empresa nas formalizações e
reenquadramentos pedidos, além da realização de novas operações com outros credores que vem sendo
honradas. O Grupo NEX foi notificado sobre o processo. A saber, as garantias são os avais dos sócios na
pessoa física e subsidiárias, alienação fiduciária das ações da SPE Capa Incorporadora Imobiliária Porto Alegre
II (relativa a duas fases do projeto Life Park em Canoas – RS), além da alienação fiduciária de um terreno em
Gravataí – RS, avaliado em aproximadamente R$ 17 milhões pela Colliers International. Vale ressaltar que não
haverá nenhum impacto nos rendimentos do Fundo, dado que a empresa se encontra inadimplente há mais de
2 anos. Ao contrário, espera-se a recuperação dos recursos para os cotistas conforme o avanço da execução
das garantias.

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Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos

Volume
Código Devedor Setor Garantias Comentários Gestão
(BRL MM)

Operação estruturada lastreada na compra de fração ideal de edifício

- Alienação fiduciária do Imóvel; ícone da avenida Faria Lima, em São Paulo, por um fundo imobiliário. A
18D0698877 Birmann 32 211,40 Properties
- Cessão fiduciária de Recebíveis. operação conta com garantia robusta na forma de AF do Imóvel e Cessão
Fiduciária dos recebíveis.

Inaugurado em 2007, o Shopping Metrô Itaquera, administrado pela

Ancar Ivanhoe, é uma das principais referências comerciais na Zona
- Aval Leste de São Paulo. O CRI foi estruturado para antecipar o pagamento da
24C1526928 Shopping Itaquera 140,71 Consumer - 60% da Cessão Fiduciária dos Recebíveis da 1a Fase do SMI concessão do metrô e estender o prazo do contrato até 2083. O papel
- 60% da AF do SMI contém ótima estrutura de garantias: (i) Aval dos sócios do
empreendimento; (ii) Cessão fiduciária dos recebíveis do shopping e (iii)
AF do direito de Uso da Concessão.

- AF de Imóveis; O Grupo Arcelor Mittal é líder na produção de aço no Brasil e gigante

24G1557250 Arcelor Mittal 138,54 Steel Industry - AF de Quotas; global em mineração, empregando mais de 190 mil pessoas
- Fundo de Despesas e Reserva. mundialmente e atendendo clientes em 160 países.

Operação consiste em um contrato de locação atípico firmado com a

CSN, empresa líder em seu segmento, listada no Novo Mercado da B3 e
- AF de imóvel rating 'AAA(bra)' pela Fitch Ratings. O imóvel referente ao contrato de
23D1515316 CSN 103,90 Steel Industry
- Fiança CSN locação está localizado em Taubaté/SP, antiga fábrica da Ford. Além da
excelente qualidade creditícia do devedor o CRI contém AF do imóvel,
cujo LTV inicial é de 46%

A companhia é listada no Novo Mercado da B3 e possui ótima qualidade

- Fundo de Reserva;
Residential creditícia, com rating AA pela S&P. A Mitre tem foco de atuação em São
22C0983841 Mitre Realty 102,10 - Fundo de Despesas;
Real Estate Paulo, com mais de R$ 5 bilhões em landbank e R$ 260 milhões em
- Alienação Fiduciária de Quotas.
vendas líquidas no ano de 2022.

- AF de imóvel; A operação é lastreada em um contrato de BTS firmado com o Assaí. O

- Fundo de reserva; empreendimento, estratégico para a companhia, fica localizado em São
24A2246360 Assaí | Guarujá 96,47 Food Retail
- Fundo de juros; Paulo. O CRI contém robusta estrutura de garantias, com AF de imóvel e
- Fiança. fiança. O ativo tem prazo de 18 anos e remuneração de IPCA+ 7,75% a.a.

- AF de Imóveis;
- AF de Quotas;
O CRI é resultado de securitização de contrato de locação de imóvel BTS
- Promessa de CF de Recebíveis;
para o Grupo Mateus - Quarto maior varejista alimentar do País, presente
24J2248382 Mateus TRX 86,83 Food Retail - Promessa de AF de Imóveis;
nos estados do Maranhão, Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. A
- CF de Sobejo;
operação conta com robusto pacote de garantias.
- Fiança;
- Fundos.

Operação estruturada lastreada em créditos imobiliários provenientes de

- Fiança;
21I0605705 Bem Brasil 86,37 Alimentos debêntures do grupo Bem Brasil. O CRI conta com pacote de garantias
- Fundo de Despesas.
que incluem a Fiança dos sócios PF e Fundo de Despesas.

O CRI é lastreado em carteira de recebíveis pulverizada de

- AF de quotas das SPEs; empreendimentos localizados no Nordeste do pais. O Grupo Buriti é um
Residential - CF de recebíveis; dos maiores loteadores do Brasil e a carteira possui cobertura de mais de
23H1074707 Buriti Empreendimentos 83,80
Real Estate - Fiança; 600% frente ao saldo do CRI, além de AF de cotas das SPEs e fiança da
- Fundos. Buriti. O CRI conta ainda com três covenants: (i) LTV máximo de 70%, (ii)
Razão de garantia mínima de 130% e (iii) ICSD mínimo de 130%

Fundada há 38 anos, a FGR dedica-se ao desenvolvimento,

-Cessão de créditos e estoque/vendas futuras do projeto comercialização e construção de condomínio horizontais fechados de alto
Jardins Genebra; padrão, entregues com casas ou lotes residenciais. Operação conta como
Residential - Aval dos sócios PF; garantia a cessão fiduciaria da carteira de um loteamento fechado de alto
24E2453531 FGR 82,40
Real Estate - Fundo de Reserva (2 PMTs); padrão em Brasilia-DF. O projeto possui 443 lotes a partir de 648m² com
- Fundo de Despesas. projeto urbanístico assinado por Fernando Teixeira, arquiteto responsável
- Alienação fiduciária de ações da SPE; pelo desenho da cidade de Palmas e paisagismo projetado pelo escritório
Burle Marx.

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Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos

Volume
Código Devedor Setor Garantias Comentários Gestão
(BRL MM)

- Fundo de 11 PMTs para o período de retrofit;

- Adicionalmente 2 PMTs durante toda a operação; A empresa se encontra extremamente capitalizada, aplicadora líquida e
- Fiança Locatícia de seguradora ou banco de primeira linha; com boas margens operacionais. Adicionalmente, a robusta estrutura da
20B0817201 Prevent Senior 77,37 Healthcare - Coobrigação do FII cedente, que conta com cotistas de muito operação traz o conforto necessário ao time de gestão. A operação conta
elevada robustez financeira; ainda com um Fundo de 11 PMTs durante o período de obras, trazendo
- AF do imóvel, com LTV aproximado de 70%, imóvel em maior segurança no curto prazo.
região nobre e de alta procura no Rio de Janeiro - RJ.

A FS Infra faz parte do Grupo FS Bioenergia, que é um grande produtor

de etanol a base de milho do Brasil. A operação conta com garantia de
24I2431440 FS Infra 75,17 Agribusiness - Cessão Fiduciaria de Recebíveis
cessão fiduciária de recebíveis da FS Bioenergia e fiança. O grupo possui
rating AA- (em escala local) pela Fitch Ratings;

O Grupo Oba Hortifruti está presente em 11 cidades, com mais de 50

lojas espalhadas pelos estados de São Paulo, Goiás e no Distrito Federal.
- AF de Imóvel;
A companhia apresentou aumento de receita líquida no útlimo ano, para
24E3191022 Oba II 71,77 Food Retail - Cessão fiduciária de direitos creditórios;
mais de R$ 2 bilhões e ótimos indicadores, como margem bruta de 40%.
- Fundo de Despesas e Reserva.
A boa estrutura financeira da empresa, alidada à robusta estrutura de
garantias e covenants da operação, trazem conforto ao time de gestão.

A Tecnisa vem no final de um processo de redução de endividamento e

- Alienação Fiduciária de CEPAC; e/ou equalização de passivos. A companhia focou nos últimos trimestres na
Residential
22L1314899 Tecnisa 70,46 - Alienação Fiduciária de cotas; e/ou redução do custo de suas dívidas e no alongamento do seu passivo. A
Real Estate
- Alienação Fiduciária de imóveis. Tecnisa é listada no Novo Mercado da B3, mais alto nível de governança
para ações brasileiras, e possui rating A pela Fitch Ratings.

Ativo é resultado da securitização de debêntures emitidas pela LOG II

- AF de imóvel;
Empreendimentos Imobiliários SPE S.A., cujo lastro reside sobre um
- CF de recebíveis;
contrato de locação comercial firmado com a Companhia Brasileira de
- Endosso de seguro patrimonial (GPA e devedora);
21K1073642 Urban Hub - Anhanguera 65,68 Food Retail Distribuição (GPA). O CRI possui remuneração de IPCA+ 7,20% a.a. e
- Fundo de despesas;
robusta estrutura de garantias: (i) AF de imóvel, (ii) CF de recebíveis, (iii)
- Fundo de juros;
seguro endosso patrimonial GPA, (iv) fundos de juros, de reserva e de
- Fundo de reserva.
obras.

Cessão de carteira de recebíveis pró-soluto. A operação contém ampla

Residential - Fundo de Reserva de Inadimplência;
24C1990828 MRV Emcash 63,60 cobertura de recebíveis, fundo de reserva de inadimplência e fundo de
Real Estate - Fundo de Despesas.
despesas.

Ativo lastreado em contratos de take or pay da AIZ – uma das maiores

- Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios;
revendedoras de máquinas agrícolas do país – com a Pesa, revendedora
- Alienação Fiduciária de imóveis;
21F0568504 Pesa/AIZ 59,40 Agribusiness de produtos da Caterpillar no sul do Brasil, com faturamento acima de R$
- Aval dos acionistas da AIZ na PF;
1,00 bilhão no último ano. O CRI conta ainda com aval dos acionistas,
- Fundo de despesas.
cessão fiduciária dos recebíveis e AF de imóveis.

O CRI é lastreado em contrato de locação atípico na modalidade built-to-

- Alienação Fiduciária do imóvel; suit (BTS) com a Coca-Cola FEMSA de um empreendimento logístico
21H0975635 FEMSA Coca-Cola 56,11 Food Retail - Fundo de reserva; localizado em Santo André, no ABC Paulista. O devedor possui grande
- Seguro patrimonial. qualidade creditícia e a operação contempla garantias bem amarradas,
que trazem ainda mais conforto ao time de gestão.

O CRI é resultado da securitização de carteira de imóveis da Helbor,

- Cessão Fiduciária dos Diretios Creditórios;
Residential totalizando 392 imóveis residenciais e comerciais. Conta com robusto
24I1768824 Helbor - Carteira 56,10 - Fundo de Reserva;
Real Estate pacote de garantias, incluindo obrigação da companhia de recomposição
- Fundo de Despesas.
do Fundo de Reserva e Reembolso Compulsório dos DCs.

- Cessão Fiduciária;
O Grupo Rio Ave atua no Nordeste do Brasil em quatro áreas de negócio:
- Alienação Fiduciária de imóveis;
Residential (i) Construção Civil, (ii) Locação de imóveis e desenvolvimento de BTS,
21F0211653 Rio Ave 54,57 - Aval dos acionistas da Rio Ave e dos acionistas na PF;
Real Estate (iii) Hotelaria e (iv) soluções ambientais. O CRI conta com uma robusta
- Fundo de reserva;
estrutura de garantias.
- Fundo de despesas.

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Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos

Volume
Código Devedor Setor Garantias Comentários Gestão
(BRL MM)

- Fiança GAV Holding;

Operação lastreada nos recebíveis do projeto Porto 2 Life, da GAV
Residential - Alienação Fiduciária de Quotas da SPE;
24C1690314 Porto 2 Life Sênior 51,02 Resorts - Uma das maiores operadoras de multipropriedade do país, com
Real Estate - Cessão Fiduciária dos Recebíveis do projeto Porto 2 Life;
mais de R$ 3bi de VGV lançado.
- Fundos de Obra, Reserva e Despesas.

A operação é lastreada em um contrato de BTS firmado com o Assaí. O

- AF de imóvel;
empreendimento, estratégico para a companhia, fica localizado no Rio de
- Fundo de reserva;
23H1539646 Assaí | Bangu 50,94 Food Retail Janeiro. O CRI contém robusta estrutura de garantias, com AF de imóvel
- Fundo de juros;
e fiança. O ativo tem prazo de 18 anos e remuneração de IPCA+ 7,75%
- Fiança.
a.a.

- AF de cotas da SPE (LTV de 49%);

- CF de 50% do NOI do empreendimento; O ativo é lastreado em Nota Comercial emitida pela OPI Malls. Os
- Fundo de reserva de 2 PMTs; recursos do CRI serão utilizados para construção do empreendimento,
Outlet Premium
23G2239867 50,29 Malls - Endosso do seguro patrimonial de 50% do empreendimento localizado na Rodovia Imigrantes, ponto estratégico próximo ao ABC
Imigrantes
(após término de obras); paulista. O CRI contempla ampla estrutura de garantias e taxa de
- Aval da OPI Mall, César Federman e demais acionistas (até o remuneração atrativa
término de obras).

A operação é resultado da securitização de contrato de locação atípico

firmados com o grupo Leroy Merlin (Obramax), cujo cedente é o FII
- AF dos imóveis;
TRXF11. O papel contém ótima estrutura de garantias: (i) AF de imóveis
24B1276266 TRX Obramax Piracicaba 48,55 Retail - Fundo de Reserva;
(LTV de 71%); (ii) fundo de reserva (3 meses de locação, com
- Fiança
coobrigação de recomposição do cedente); e (iii) fiança da Leroy Merlin
no contrato de locação.

O CRI é lastreado em contratos de locação pulverizados de um galpão

localizado em Rio Claro, no interior de São Paulo. A estrutura do ativo
- Cessão Fiduciária de recebíveis; contempla alienação fiduciária do imóvel, cessão fiduciária dos recebíveis
21H0697914 RCP 47,52 Properties - Alienação Fiduciária do imóvel; e aval dos sócios da RCP na pessoa física. Adicionalmente, há um
- Aval dos sócios da RCP na PF. covenant de ICSD de 150%, ou seja, o fluxo de recebíveis oriundos dos
contratos de locação devem ser 1,50x maiores do que o valor da PMT do
CRI (juros + amortização).

Operação de CRI cujo devedor é a HBR Realty, empresa listada na B3,

- Alienação Fiduciária de Imóvel; que conta com alienação fiduciária de imóvel na rua Pedroso Alvarenga,
Residential
24C1998433 HBR Pedroso Alvarenga 46,25 - Alienação Fiduciária de Quotas; em área nobre da cidade de São Paulo, com valor de mercado de
Real Estate
- Fundo de Despesas e Reserva. R$117MM, Alienação Fiduciária de Quotas da SPE desenvolvedora do
projeto e Fundo de Reserva.

A Siqueira Castro Advogados é um dos maiores escritórios de advocacia

- AF de Imóveis; atualmente, com presença em todas as regiões do país e atuação
- Caução dados em garantia aos Contratos de Locação internacional. A robusta estrutura de garantias com AF de dois imóveis
Siqueira Castro
20J0812309 45,01 Law Firm (lastro); sede da empresa (LTV: ~69%) e coobrigação da cedente aliada a boa
Advogados
- Fundo de Reserva; estrutura financeira da Siqueira Castro Advogados, com baixo
- Coobrigação da cedente. endividamento e altas margens, aliada à robusta estrutura de garantias
confortam a gestão quanto à qualidade da operação.

A operação é baseada em um contrato de SLB firmado com a

Diagnósticos da América S.A. ("Dasa"), maior empresa de medicina
- Alienação Fiduciária dos imóveis; diagnóstica do Brasil e da América Latina. A companhia é extremamente
20L0653519 Dasa Diagnósticos 42,62 Healthcare - Seguro Patrimonial; capitalizada e possui rating 'AAAsf(bra)' pela Fitch Ratings. Trazendo
- Fundo de reserva. ainda mais conforto à operação, o CRI contempla como garantias a
Alienação Fiduciária do imóvel lastro do contrato de SLB e seguro
patrimonial.

O Grupo Mateus é o quarto maior varejista alimentar do País, com 202

lojas físicas além dos canais digitais, presente nos estados do Maranhão,
(i) AF de imóveis; Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. O grupo atua por meio de um
22F0783773 Grupo Mateus - Júnior 41,17 Food Retail
(ii) Fiança. modelo multi-formato e multi-canal com presença nos setores de
atacarejo varejo, eletrodomésticos e atacado. Além disso, possui rating
AA(bra) pela Fitch Ratings

Localizada no estado do Mato Grosso, a FS Bioenergia é o grupo pioneiro

no país na produção de etanol a partir do milho e quarta maior produtora
- Aval da FS Ltda e FS S.A de etanol do Brasil, com uma capacidade anual de 1,4 bilhões de litros
22L1173045 FS Bio 40,30 Agribusiness - Contrato de Offtaker para a venda de biomassa (bambu e distribuída em duas plantas, apresentando um dos menores custos de
eucalipto) entre as empresas do grupo produção do país. Além do etanol, a empresa comercializa produtos de
nutrição animal derivados do milho e energia elétrica a partir de
biomassa.

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Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos

Volume
Código Devedor Setor Garantias Comentários Gestão
(BRL MM)

A Econ Holding é um dos maiores players de construção no segmento

- Alienação Fiduciária de participações; econômico da região metropolitana de São Paulo. A Econ possui modelo
Residential
23K2260145 Econ II 39,51 - Fundo de reserva; negócio verticalizado, com receita líquida superior a R$ 1 bilhão e
Real Estate
- Fundo de despesas. margens acima de 30%. A companhia possui ainda robusto landbank
superior a R$ 5 bilhões.

(i) Fundo de reserva inicial equivalente a 150% da Operação lastreada em recebíveis pro soluto da MRV Engenharia. A
Residential inadimplência esperada da carteira; operação contém ampla cobertura de recebíveis, fundo de reserva de
23F1241290 MRV Pro Soluto 38,49
Real Estate (ii) Obrigação de recomposição do fundo de reseva pela 150% a inadimplência esperada da carteira e obrigação de recomposição
devedora de até 50% do volume de emissão do CRI. de fundo de reserva por parte da MRV.

Ativo muito sólido e referência na região, grupo com forte posição

- Cessão Fiduciária de dividendos do shopping, que devem
financeira e robusta posição de caixa, aliados à ampla estrutura de
perfazer ao menos 165% da PMT do CRI Sênior;
garantias e mecanismos de controle, dão total conforto à equipe de
- AF de fração ideal do shopping, com LTV Sênior de 44,71%;
19I0737680 JCC Iguatemi Fortaleza 37,56 Malls gestão. A controladora fechou o ano de 2022 com melhora significativa
- Aval Corporativo da Holding;
frente a 2021, com receita líquida de R$ 124 milhões e mais de R$ 66
- Três tranches de subordinação, com a holding possuindo
milhões em caixa, suficiente para para frente a todo o serviço de dívida
10% da emissão.
dos próximos 12 meses.

A operação é resultado da securitização de contrato de locação atípico

firmados com o grupo Leroy Merlin, cujo cedente é o FII TRXF11. O papel
- AF dos imóveis;
TRX Leroy Merlin contém ótima estrutura de garantias: (i) AF de imóveis (LTV de 71%); (ii)
24B1276268 37,22 Retail - Fundo de Reserva;
Salvador fundo de reserva (3 meses de locação, com coobrigação de
- Fiança
recomposição do cedente); e (iii) fiança da Leroy Merlin no contrato de
locação.

O Grupo Mateus é o quarto maior varejista alimentar do País, com 202

lojas físicas além dos canais digitais, presente nos estados do Maranhão,
- AF de imóveis Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. O grupo atua por meio de um
23D1175169 Mateus III 37,13 Food Retail
- Fiança do Grupo Mateus modelo multi-formato e multi-canal com presença nos setores de
atacarejo varejo, eletrodomésticos e atacado. Além disso, possui rating
AA(bra) pela Fitch Ratings

Ativo é resultado da securitização de créditos imobiliários decorrentes de

- AF das respectivas frações ideais dos objetos lastro da
(i) recebíveis de contratos de compra e venda (CCV) firmados entre o FII
General Shopping FII – operação;
20G0800227 37,00 Malls General Shopping e 4 SPEs e (ii) recebíveis de contratos de direito
GSFI11 - Cessão fiduciária dos recebíveis dos 8 empreendimentos que
aquisitivo (CDA) firmados entre o mesmo FII e outras 4 SPEs. A emissão
são lastro da operação.
possui rating 'brAA(sf)' atribuído pela S&P.

- AF de unidades com valor estimado de R$ 142MM (LTV O CRI possui a cessão do NOI de 2 empreendimentos performados de
inicial de 72%); titularidade da JFL Living. Os empreendimentos têm avaliação de R$ 142
Residential
23I1696564 JFL Living 36,67 - CF do NOI da unidades; milhões, perfazendo um LTV inicial pro CRI de 72%. Adicionalmente, o
Real Estate
- Aval da JFL Holding S.A. e de Jorge Felipe Lemann; CRI conta ainda com robusta estrutura de garantias que trazem conforto
- Fundo de reserva. ao time de gestão.

O CRI é resultado de securitização de contrato de locação de imóvel BTS

para o Grupo Mateus - Quarto maior varejista alimentar do País, com 202
- Alienação Fiduciária;
lojas físicas além dos canais digitais, presente nos estados do Maranhão,
- Seguro Patrimonial;
24D0480929 Mateus Antares 36,65 Retail Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. A operação conta com robusto
- Fiança;
pacote de garantias, incluindo (i) Alienação Fiduciária do Imóvel,
- Fundo de Reserva.
localizado em Maceió – AL; (ii) Seguro Patrimonial; (iii) Fiança e (iv)
Fundo de Reserva.

O CRI conta com lastro de uma Cédulas de Crédito Imobiliário CCIs

representativas de Contratos de Locação Atípicos sendo o locatário a
Sendas Distribuidora S.A. (Assaí) e o locador o Barzel Retail Fundo de
22F1357736 Assaí/GIC II 36,25 Retail - AF de cotas do FII Barzel
Investimento Imobiliário (FII Barzel). Conta com garantias de AF de cotas
do FII Barzel, detentor de até 17 imóveis que serão locados pelo Assaí
Atacadista, que possui rating AAA(bra) pela Fitch.

- AF de imóvel;
Operação fruto de securitização de contrato de compra e venda (CCV) do
24B0013802 BRF I 36,07 Food Retail - AF de quotas;
imóvel BRF Salvador.
- Fundo de despesas.

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Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos

Volume
Código Devedor Setor Garantias Comentários Gestão
(BRL MM)

Papel lastreado em recebíveis do loteamento Residencial Sol Nascente,

localizado em Bragança Paulista, interior de São Paulo. O
- Aval da Cemara; empreendimento já se encontra em fases avançadas de infraestrutura. O
Residential - Fiança dos acionistas na PF; CRI conta ainda com acompanhamento próximo do cronograma físico-
21G0154352 Cemara 34,61
Real Estate - AF das cotas da SPE; financeiro da obra e possui mecanismo de cash sweep, com os recursos
- CF dos recebíveis. oriundos de novas vendas utilizados para amortizar extraordinariamente o
saldo devedor. Adicionalmente, a companhia e seus principais acionistas
prestam aval à operação, trazendo ainda mais robustez para o CRI.

Cessão de carteira de recebíveis pró-soluto. A operação contém ampla

Residential - Fundo de Reserva de Inadimplência;
24I2065537 MRV Emcash 2 33,30 cobertura de recebíveis, fundo de reserva de inadimplência e fundo de
Real Estate - Fundo de Despesas.
despesas.

É o maior grupo do setor de Malls do sul do país, com 71% de market

share no Estado de Santa Catarina. Excelente ativo imobiliário, referência
- Cessão Fiduciária dos aluguéis do shoping e estacionamento, na região e grupo com boa governança. Os shoppings ficaram mais de 30
que devem perfazer ao menos 146% da PMT do CRI; dias fechados após decreto do Estado, tendo voltado às atividades em
20A0982855 Almeida Júnior - Nações 32,45 Malls
- AF do imóvel; Abril, embora de forma gradual e com diversas restrições de horários,
- Aval do principal acionista do grupo na pessoa física. distanciamento, entre outras. Por fim, conforme explicado acima, a
estrutura de garantias (LTV, Indice de cobertura, etc) deste papel traz
muitas seguranças para o CRI.

Papel se situa na alavancagem da compra de um imóvel por um FII muito

capitalizado, com fluxo mensal muito acima da PMT do CRI. Grupo GPA
19L0838765 GPA 32,22 Food Retail - ICSD mínimo: 125% do valor da próxima PMT.
é extremamente capitalizado, e tem tido até mesmo melhores números
durante a atual crise.

- Cessão Fiduciária do NOI na participação do cedente, com

ICSD de 150%; Fundo controlador muito capitalizado, ligado a um banco de
19F0922610 Outlet Premium Brasilia 32,13 Malls - LTV da fração do cedente, LTV de 56%; investimentos. Ativo imobiliário premium, em região de alta renda média
- AF das ações da SPE; da população, operações com ótimos números e margens.
- Fundo de Reserva de 1 PMT.

- Aval Fundada há 38 anos, a FGR dedica-se ao desenvolvimento,

- Cessão Fiduciária comercialização e construção de condomínios horizontais fechados de
Residential - Alienação Fiduciária de Quotas alto padrão, entregues com casas ou lotes residenciais. A operação conta
24I2268708 FGR II 30,75
Real Estate - Fundo de Reserva como garantia a cessão fiduciária da carteira do loteamento fechado de
- Fundo de Obras e de Obras Materiais alto padrão Jardins Berlim – Já praticamente 100% vendido e com obras
- Fundo de Liquidez e de Despesas. em andamento.

O CRI é resultado de securitização de contrato de locação de imóvel BTS

- AF de Imóveis; para o Grupo Mateus - Quarto maior varejista alimentar do País, presente
24I1177541 Mateus Ilheus 29,23 Food Retail
- Fiança. nos estados do Maranhão, Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. A
operação conta com robusto pacote de garantias.

Ativo é lastreado em recebíveis da Arena MRV, complexo multiuso

localizado em Belo Horizonte/MG, que será a nova sede do Clube Atlético
- Cash collateral de R$ 20 milhões;
Mineiro. O empreendimento se encontra atualmente em fase final de
- Fundo de juros de R$ 40 milhões;
desenvolvimento, com inauguração prevista para o início de 2023. A
21L0823062 Arena MRV 27,84 Properties - CF de recebíveis oriundos da comercialização de cadeiras
Arena multiuso será utilizada para jogos de futebol, shows e outros
cativas, camarotes, vagas de estacionamento e bilheteria dos
eventos, assim como o Allianz Parque, localizado em São Paulo. O CRI
jogos de futebol.
possui remuneração de CDI+ 4,75%, duration de 2,8 anos e robusta
estrutura de garantias.

É o maior grupo do setor de Malls do sul do país, com 71% de market

share no Estado de Santa Catarina. Excelente ativo imobiliário, referência
- Cessão Fiduciária dos aluguéis do shoping e estacionamento, na região e grupo com boa governança. Os shoppings ficaram mais de 30
que devem perfazer ao menos 146% da PMT do CRI; dias fechados após decreto do Estado, tendo voltado às atividades em
19L0909950 Almeida Júnior - Norte 24,83 Malls
- AF do imóvel; Abril, embora de forma gradual e com diversas restrições de horários,
- Aval do principal acionista do grupo na pessoa física. distanciamento, entre outras. Por fim, conforme explicado acima, a
estrutura de garantias (LTV, Indice de cobertura, etc) deste papel traz
muitas seguranças para o CRI.

A operação é resultado da securitização de contrato de locação atípico

firmados com o grupo Leroy Merlin (Obramax), cujo cedente é o FII
- AF dos imóveis;
TRXF11. O papel contém ótima estrutura de garantias: (i) AF de imóveis
24B1276213 TRX Obramax Suzano 24,13 Retail - Fundo de Reserva;
(LTV de 71%); (ii) fundo de reserva (3 meses de locação, com
- Fiança
coobrigação de recomposição do cedente); e (iii) fiança da Leroy Merlin
no contrato de locação.

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Outubro de 2024

Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos

Volume
Código Devedor Setor Garantias Comentários Gestão
(BRL MM)

A operação é lastreada em contratos de exploração comercial de certas

- Cessão Fiduciária dos recebíveis;
estações de metrô de São Paulo, com taxa de remuneração de IPCA+
21D0429192 Unitah 23,87 Consumer - Fiança;
7,50%. O CRI contempla alto índice de ICSD e uma robusta estrutura de
- Fundo de Reserva.
garantias, incluindo cessão fiduciária dos recebíveis e fiança.

É o maior grupo do setor de Malls do sul do país, com 71% de market

share no Estado de Santa Catarina. Excelente ativo imobiliário, referência
- Cessão Fiduciária dos aluguéis do shoping e estacionamento, na região e grupo com boa governança. Os shoppings ficaram mais de 30
Almeida Júnior - que devem perfazer ao menos 146% da PMT do CRI; dias fechados após decreto do Estado, tendo voltado às atividades em
19L0917227 23,54 Malls
Continente - AF do imóvel; Abril, embora de forma gradual e com diversas restrições de horários,
- Aval do principal acionista do grupo na pessoa física. distanciamento, entre outras. Por fim, conforme explicado acima, a
estrutura de garantias (LTV, Indice de cobertura, etc) deste papel traz
muitas seguranças para o CRI.

Via Varejo é uma empresa brasileira especializada em eletroeletrônicos e

móveis. Além de administrar o e-commerce Extra.com.br, a marca opera
três grandes redes: Casas Bahia, PontoFrio e Bartira. Presente em mais
20K0571487 BLMG11 | Casas Bahia 22,61 Food Retail - Alienação Fiduciária do imóvel. de 20 estados, a rede Casas Bahia possui mais de 700 lojas e foi
avaliada em R$ 800 milhões. A rede Ponto possui mais de 250 lojas e
está presente nas regiões Sudeste, Sul e Centro Oeste. A empresa
possui rating 'brAA(sf)' atribuído pela S&P.

Ativo muito sólido e referência na região, grupo com forte posição

- Cessão Fiduciária de dividendos do shopping, que devem
financeira e robusta posição de caixa, aliados à ampla estrutura de
perfazer ao menos 165% da PMT do CRI Sênior;
garantias e mecanismos de controle, dão total conforto à equipe de
- AF de fração ideal do shopping, com LTV Sênior de 44,71%;
19I0737681 JCC Iguatemi Fortaleza 20,83 Malls gestão. A controladora fechou o ano de 2022 com melhora significativa
- Aval Corporativo da Holding;
frente a 2021, com receita líquida de R$ 124 milhões e mais de R$ 66
- Três tranches de subordinação, com a holding possuindo
milhões em caixa, suficiente para para frente a todo o serviço de dívida
10% da emissão.
dos próximos 12 meses.

A GR Group é um dos maiores grupos de multipropriedade, time-share e

(i) AF de cotas de SPE e de imóveis;
loteamento do Brasil, com robusto patrimônio e carteira de recebíveis. A
(ii) CF de recebíveis atuais e futuros;
Residential operação é lastreada na carteira de recebíveis de mais de 7
23G1149789 GR Group - Sênior 20,42 (iii) Fundo de reserva de 2 PMTs;
Real Estate empreendimentos, sendo 5 deles performados, espalhados pelo Brasil,
(iv) Fundos de obras e de despesas;
incluindo São Paulo, Rio Grande do Norte, Rio Grande do Sul, Paraná,
(v) Aval dos sócios da GR Group.
Alagoas e Goiás.

Empresa listada na B3, do segmento MCMV com excelente execução

operacional. A Direcional lançou mais de R$ 3,5 bilhões em projetos até o
Residential 3º Tri de 2023 (+34% YoY) e teve R$ 1,0 bilhão em vendas líquidas no
23F1763644 Direcional Lago da Pedra 18,00 - Fiança
Real Estate trimestre (+4% YoY), recordes históricos da companhia. A empresa tem
hoje caixa suficiente para cobrir o endividamento vincendo pelos
próximos 4 anos.

Empresa listada na B3, do segmento MCMV com excelente execução

- Cash sweep do fluxo excedente mensal;
operacional. A Direcional lançou mais de R$ 3,5 bilhões em projetos até o
- Fundo de reserva (R$ 3MM)e despesa;
Direcional Pro Soluto III - Residential 3º Tri de 2023 (+34% YoY) e teve R$ 1,0 bilhão em vendas líquidas no
23L2159971 16,56 - Servicer para espelhamento de recebíveis;
Sênior Real Estate trimestre (+4% YoY), recordes históricos da companhia. A empresa tem
- Coobrigação da Direcional Engenharia (limitada a R$ 21MM);
hoje caixa suficiente para cobrir o endividamento vincendo pelos
- Cobrança dos créditos pela Direcional Engenharia.
próximos 4 anos.

A Bild Desenvolvimento Imobiliário é uma incorporadora sede em

Ribeirão Preto e foco na região sudeste, incluindo São Paulo e Triângulo
- Alienação fiduciária de quotas;
Mineiro. A empresa atua nos segmentos de médio e alto padrão e
Residential - Cessão Fiduciária de recebíveis no montante de 120% da
22B0309134 Bild 14,34 também nas faixas 2 e 3 do antigo MCMV (Minha Casa Minha Vida). A
Real Estate próxima PMT;
companhia lançou quase R$ 4 bilhões em projetos nos últimos e vendeu
- Fiança Bild Desenvolvimento Imobiliário S.A. e Vita.
mais de R$ 2,5 bilhões. Além disso a Bild possui níveis saudáveis de
endividamento e margens.

- Fiança GAV Holding;

Operação lastreada nos recebíveis do projeto Porto 2 Life, da GAV
Residential - Alienação Fiduciária de Quotas da SPE;
24C1690313 Porto 2 Life Subordinada 12,38 Resorts - Uma das maiores operadoras de multipropriedade do país, com
Real Estate - Cessão Fiduciária dos Recebíveis do projeto Porto 2 Life;
mais de R$ 3bi de VGV lançado.
- Fundos de Obra, Reserva e Despesas.

- AF do terreno;
- CF dos recebíveis do empreendimento (atuais e futuros);
Ativo é lastreado em desenvolvimento imobiliário da Arquiplan na capital
- AF de cotas da SPE;
Residential paulista. A emissão conta, aliada a boa qualidade de crédito do devedor e
22J0346032 Arquiplan I 12,06 - Fundo de reserva;
Real Estate da performance do projeto, com boas garantias, na visão do time de
- Fundo de despesas;
gestão.
- Seguro de obras;
- Fiança e aval da Arquiplan e dos sócios na PF.

mxrf.xpasset.com.br | Canal do Investidor: [email protected]

 Maxi Renda FII – MXRF11
Outubro de 2024

Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos

Volume
Código Devedor Setor Garantias Comentários Gestão
(BRL MM)

- Alienação Fiduciária de três empreendimentos avaliados em

R$ 228 milhões por consultoras independentes, com área de
BOMA de 26.424m² e LTV de 65%;
- Cessão Fiduciária dos contratos de locação atuais e
Promessa de Cessão Fiduciária de contratos de locação Sólidos contratos que cobrem o fluxo de CRI, relevante fundos de reserva
Residential
20I0777292 Helbor - Multirenda II 11,78 futuros; e de aluguéis. Excelentes localizações e qualidade dos imóveis.
Real Estate
- Fundo de Reserva equivalente a duas PMTs; Controlador da Helbor altamente capitalizado.
- Garantidora: Helbor Empreendimentos S.A.;
- Mecanismo de cash sweep, com amortização extraordinária
do principal em caso de excedente dos valores dos alugueis
frente as PMTs do CRI.

- AF do terreno;
- CF dos recebíveis do empreendimento (atuais e futuros);
Ativo é lastreado em desenvolvimento imobiliário da Arquiplan na capital
- AF de cotas da SPE;
Residential paulista. A emissão conta, aliada a boa qualidade de crédito do devedor e
22J0346038 Arquiplan III 10,95 - Fundo de reserva;
Real Estate da performance do projeto, com boas garantias, na visão do time de
- Fundo de despesas;
gestão.
- Seguro de obras;
- Fiança e aval da Arquiplan e dos sócios na PF.

O Grupo Mateus é o quarto maior varejista alimentar do País, com 202

lojas físicas além dos canais digitais, presente nos estados do Maranhão,
- AF de imóveis Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. O grupo atua por meio de um
22D0371507 Grupo Mateus - Júnior III 10,67 Retail
- Fiança do Grupo Mateus modelo multi-formato e multi-canal com presença nos setores de
atacarejo varejo, eletrodomésticos e atacado. Além disso, possui rating
AA(bra) pela Fitch Ratings

Ativo lastreado em contratos de take or pay da AIZ – uma das maiores

revendedoras de máquinas agrícolas do país – com a Pesa, revendedora
- Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios;
21K0633996 Pesa/AIZ II 10,09 Agribusiness de produtos da Caterpillar no sul do Brasil, com faturamento acima de R$
- Aval dos acionistas da AIZ na PF.
1,00 bilhão no último ano. O CRI conta ainda com aval dos acionistas e
cessão fiduciária dos recebíveis.

Ativo é resultado da securitização de contrato de locação atípico firmado

- Alienação Fiduciária do imóvel; entre a empresa J. Filgueira e a Emiliano. O imóvel fica localizado nos
21F0906525 Emiliano 8,36 Hotels - Fundo de reserva; Jardins, região nobre de São Paulo. O CRI possui remuneração de IPCA+
- Fiança. 6,47% a.a. e robusta estrutura de garantias, que trazem ainda mais
conforto ao time de gestão.

O CRI é lastreado em fluxo dos contratos de aluguel atípico firmado com

- Cessão fiduciária de recebíveis; a Império Móveis, importante player varejista da região Nordeste do país
- Alienação fiduciária de imóveis; e sócios extremamente capitalizados. O imóvel em questão é um BTS
22B0939878 Império Móveis IV 7,55 Retail
- Fiança; (built-to-suit) a ser desenvolvido em Recife. Adicionalmente a operação
- Fundo de reserva de 3 PMTs. apresenta robusta estrutura de garantias e LTV confortável, de
aproximadamente 66%.

O CRI é lastreado em fluxo dos contratos de aluguel atípico firmado com

- Cessão fiduciária de recebíveis; a Império Móveis, importante player varejista da região Nordeste do país
- Alienação fiduciária de imóveis; e sócios extremamente capitalizados. O imóvel em questão é um BTS
22B0939875 Império Móveis III 7,48 Retail
- Fiança; (built-to-suit) a ser desenvolvido em Recife. Adicionalmente a operação
- Fundo de reserva de 3 PMTs. apresenta robusta estrutura de garantias e LTV confortável, de
aproximadamente 66%.

Imóvel em região nobre da região da cidade de São Paulo, o qual

- AF do imóvel, LTV = 59%;
19F0923004 São Carlos 7,03 Properties acreditamos ter boa liquidez e com LTV confortável. Acionistas
- Aval corporativo.
extremamente capitalizados.

- AF de cotas, O papel é lastreado em dois empreendimentos localizados em bairros

- CF de recebíveis, nobres de São Paulo e com alto índice de vendas desde o seu
Residential
22I1555753 Vitacon - Sênior III 6,97 - AF de imóvel, lançamento. Aliada a boa performance do projeto a operação conta ainda
Real Estate
- Fiança; e com subordinação e razão mínima de garantia de 125% para a série
- Fundo de obras. sênior.

Criada em 1997, a HF Engenharia é uma das maiores construtoras do

-Alienação Fiduciária dos imóveis;
centro-oeste, com foco de atuação no estado de Goiás. O
- Cessão Fiduciária dos Direitos Creditórios;
empreendimento lastro da operação fica localizado em Rio Verde, região
Residential - Fiança do fundador da HF Engenharia;
20J0667658 HF Engenharia 6,35 que tem apresentado elevado crescimento sustentado pelo agronegócio,
Real Estate - Fundo de Reserva;
setor que passou relativamente incólume à atual crise. O CRI possui
- Fundo de despesas com IPTU;
mecanismo de cash sweep, amortizando antecipadamente o papel com
- Fundo de despesas.
90% dos recursos que sobejam a PMT.

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Outubro de 2024

Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos

Volume
Código Devedor Setor Garantias Comentários Gestão
(BRL MM)

os CRIs são lastreados em contratos de locação atípicos firmados com o

GPA. Os quatro imóveis operacionais estão localizados em São Paulo
(Limeira, Ribeirão Preto e São Paulo) e Rio de Janeiro (Petrópolis), com
23C2829802 GPA | Itaú | Safra I 5,94 Food Retail - Fiança bancária. vencimentos das locações superiores ao vencimento do CRI. Além da
atipicidade do contrato os CRIs contam ainda com cartas fianças de
bancos de primeira linha (Itaú Unibanco e Safra) que perfazem o
montante de mais de R$ 45 milhões.

O CRI é lastreado em fluxo dos contratos de aluguel atípico firmado com

- Cessão fiduciária de recebíveis; a Império Móveis, importante player varejista da região Nordeste do país
- Alienação fiduciária de imóveis; e sócios extremamente capitalizados. O imóvel em questão é um BTS
22B0939864 Império Móveis II 5,58 Retail
- Fiança; (built-to-suit) a ser desenvolvido em Recife. Adicionalmente a operação
- Fundo de reserva de 3 PMTs. apresenta robusta estrutura de garantias e LTV confortável, de
aproximadamente 66%.

os CRIs são lastreados em contratos de locação atípicos firmados com o

GPA. Os quatro imóveis operacionais estão localizados em São Paulo
(Limeira, Ribeirão Preto e São Paulo) e Rio de Janeiro (Petrópolis), com
23C2830001 GPA | Itaú | Safra III 5,16 Food Retail - Fiança bancária. vencimentos das locações superiores ao vencimento do CRI. Além da
atipicidade do contrato os CRIs contam ainda com cartas fianças de
bancos de primeira linha (Itaú Unibanco e Safra) que perfazem o
montante de mais de R$ 45 milhões.

- Aval da Mitre; A companhia é listada no Novo Mercado da B3 e possui ótima qualidade

Residential - AF de Quotas; creditícia, com rating AA pela S&P. A Mitre tem foco de atuação em São
24F2269311 Mitre Michigan 1 4,93
Real Estate - AF de Imóvel; Paulo, com mais de R$ 5 bilhões em landbank e R$ 260 milhões em
- Cessão fiduciária dos direitos creditórios. vendas líquidas no ano de 2022.

Securitização de debêntures emitidas pela Vitacon Participações S.A.,

para financiamento de obra dos projetos ON Brooklin e ON Domingos de
(i) AF dos imóveis Morais, ambos localizados em bairros nobres de São Paulo. Os projetos
Residential (ii) AF das quotas das SPE's se encontram em fase de obras e com estágio avançado de vendas. O
22B0084502 Vitacon - Sênior II 4,93
Real Estate (iii) CF dos recebíveis dos empreendimentos CRI possui subordinação, com a série sênior sendo remunerada CDI+
(iv) Fiança da Vitacon e do Alexandre Frankel 4,50% a.a. e robusta estrutura de garantias. Operação contempla ainda
razão mínima de garantias de 125% (AF do estoque + VP dos recebíveis
> 125% saldo da série sênior)

- Aval da Mitre; A companhia é listada no Novo Mercado da B3 e possui ótima qualidade

Residential - AF de Quotas; creditícia, com rating AA pela S&P. A Mitre tem foco de atuação em São
24F2269312 Mitre Michigan 2 4,93
Real Estate - AF de Imóvel; Paulo, com mais de R$ 5 bilhões em landbank e R$ 260 milhões em
- Cessão fiduciária dos direitos creditórios. vendas líquidas no ano de 2022.

A Fibra Experts atua na incorporação de imóveis residenciais, edifícios de

escritórios, centros de logística, propriedades de uso misto e loteamentos
- Alienação Fiduciária dos imóveis (mín. 133% do saldo em cidades capitais, como São Paulo, Rio de Janeiro e Fortaleza. A
Residential devedor do CRI); companhia integra o Grupo Vicunha (controlador de empresas como
20L0653261 Fibra Experts 4,48
Real Estate - Covenant financeiro: (Dívida Líquida + Imóveis a Vicunha Têxtil, CSN e Banco Fibra). Em 2020 a companhia teve bom
Pagar)/Patrimônio Líquido <= 0,70x (ex-SFH). desempenho, com destaque para o aumento do seu landbank para quase
R$ 3 bilhões e para o início das obras do projeto Passeio Paulista, com
VGV estimado de R$ 1 bilhão.

- AF de estoque com no mínimo 130% do saldo devedor;

Imóveis com alta liquidez. Empresa capitalizada pelo recente follow on e
Residential - Seleção de imóveis pré-estabelecidos, maioria em regiões
19L0906036 Helbor - Estoque III 3,93 alongamento de seu passivo financeiro. Controlador altamente
Real Estate nobres de São Paulo - SP;
capitalizado.
- Fundo de Reserva de R$ 5 milhões.

- Critério de elegibilidade da carteira;

- AF das unidades, com LTV médio inferior a 40% e máximo de Carteira apresenta excelente comportamento, com baixíssima
60%; inadimplência. Possui também a AF dos imóveis, com baixo LTV e em
Residential - Duas tranches de subordinação; sua maioria em grandes capitais.
20J0837207 Creditas - Mezanino II 3,85
Real Estate - Fundo de reserva; Possui sofisticados mecanismos de aceleração de amortização para
- Apólices de seguros; manutenção de índices mínimos de cobertura e consequente qualidade
- Cobertura Mínima de recebíveis com mecanismo de da operação, além da subordinação com a empresa.
aceleração de amortizações.

os CRIs são lastreados em contratos de locação atípicos firmados com o

GPA. Os quatro imóveis operacionais estão localizados em São Paulo
(Limeira, Ribeirão Preto e São Paulo) e Rio de Janeiro (Petrópolis), com
23C2830002 GPA | Itaú | Safra IV 3,74 Food Retail - Fiança bancária. vencimentos das locações superiores ao vencimento do CRI. Além da
atipicidade do contrato os CRIs contam ainda com cartas fianças de
bancos de primeira linha (Itaú Unibanco e Safra) que perfazem o
montante de mais de R$ 45 milhões.

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Outubro de 2024

Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos

Volume
Código Devedor Setor Garantias Comentários Gestão
(BRL MM)

os CRIs são lastreados em contratos de locação atípicos firmados com o

GPA. Os quatro imóveis operacionais estão localizados em São Paulo
(Limeira, Ribeirão Preto e São Paulo) e Rio de Janeiro (Petrópolis), com
23C2829803 GPA | Itaú | Safra II 3,66 Food Retail - Fiança bancária. vencimentos das locações superiores ao vencimento do CRI. Além da
atipicidade do contrato os CRIs contam ainda com cartas fianças de
bancos de primeira linha (Itaú Unibanco e Safra) que perfazem o
montante de mais de R$ 45 milhões.

O CRI representa a 4ª tranche da operação de sale & leaseback (SLB) de

- Alienação Fiduciária de 11 lojas locadas pelo Pão de Açúcar 39 lojas do Grupo Pão de Açúcar (GPA) pelo FII TRXF11, fundo gerido
e Extra no estado de SP, perfazendo um valor de avaliação de pela TRX Investimentos. A operação de SLB faz parte do plano de
R$ 228.020.000; desimobilização do grupo, reduzindo o grau de alavancagem da
- Alienação Fiduciária de Cotas da SPE; companhia e fortalecendo sua posição de caixa. O GPA, na opinião do
20H0695880 GPA 2,55 Food Retail
- Promessa de Cessão Fiduciária de contratos de locação gestor, é um dos maiores e mais sólidos conglomerados de varejo
futura no mesmo Imóvel; alimentar da América Latina, com operações no Brasil, Colômbia, Uruguai
- Fundo de Reserva de 2 PMTs do CRI; e Argentina. Possui rating 'AA(bra)' pela Fitch Ratings. Além da qualidade
- Fundo de despesas do CRI. de creditícia do devedor, a robusta estrutura de garantias trazem o
conforto necessário ao time de gestão.

- Cessão fiduciária dos recebíveis e promessa de cessão dos Holding diversificada e capitalizada. A RNI alcançou vendas líquidas de
Residential futuros recebíveis de três empreendimentos da companhia R$ 740 milhões em 2022 (+15% YoY) e teve um aumento de
19B0177968 RNI 1,98
Real Estate com mecanismo de cash sweep; lançamentos, para quase R$ 780 milhões no mesmo período, com uma
- Aval da holding controladora do grupo. margem bruta de 30%.

- Cessão fiduciária dos recebíveis e promessa de cessão dos Holding diversificada e capitalizada. A RNI alcançou vendas líquidas de
Residential futuros recebíveis de dois empreendimentos da companhia R$ 740 milhões em 2022 (+15% YoY) e teve um aumento de
18D0698877 RNI 1,86
Real Estate com mecanismo de cash sweep; lançamentos, para quase R$ 780 milhões no mesmo período, com uma
- Aval da holding controladora do grupo. margem bruta de 30%.

- Alienação Fiduciária de ativos cujo valor seja maior ou igual a A Tecnisa vem no final de um processo de redução de endividamento e
50% (cinquenta por cento) do Saldo Devedor do CRI, equalização de passivos. A companhia focou nos últimos trimestres na
Residential
21B0544455 Tecnisa 1,70 composta entre: (i) terrenos no estado de São Paulo, avaliado redução do custo de suas dívidas e no alongamento do seu passivo. A
Real Estate
com base no valor de venda forçada e (ii) cotas da SPE Tecnisa é listada no Novo Mercado da B3, mais alto nível de governança
Windsor, avaliadas com base no seu Net Asset Value (NAV). para ações brasileiras, e possui rating A pela Fitch Ratings.

- Alienação Fiduciária de Bens Imóveis; CRI possui robusta estrutura, com garantia de ótimo imóvel.
19A0698738 Cogna Educação 1,20 Education - Fundo de Reserva; Adicionalmente, o grupo Cogna possui rating corporativo de 'AA+(bra)'
- Fiança Corporativa. pela Fitch Ratings, o que traz ainda mais conforto ao time de gestão.

Empresa listada na B3, do segmento MCMV com excelente execução

- Cash sweep do fluxo excedente mensal;
operacional. A Direcional lançou mais de R$ 3,5 bilhões em projetos até o
- Fundo de reserva (R$ 3MM)e despesa;
Direcional Pro Soluto III - Residential 3º Tri de 2023 (+34% YoY) e teve R$ 1,0 bilhão em vendas líquidas no
23L2159982 0,17 - Servicer para espelhamento de recebíveis;
Subordinada Real Estate trimestre (+4% YoY), recordes históricos da companhia. A empresa tem
- Coobrigação da Direcional Engenharia (limitada a R$ 21MM);
hoje caixa suficiente para cobrir o endividamento vincendo pelos
- Cobrança dos créditos pela Direcional Engenharia.
próximos 4 anos.

Residential
14K0234407 Esser 0,00 Papel em processo de excussão das garantias Papel em processo de excussão das garantias
Real Estate

A operação é lastreada em Contrato de Locação Atípico do campus da

Anhanguera situado em Bauru/SP. A companhia entregou as chaves do
- AF do imóvel;
campus no início do segundo trimestre. De acordo com os documentos
- Endosso do seguro patrimonial;
da operação a entrega das chaves trigga automaticamente a multa
13L0034539 Cogna Educação 0,00 Education - Fundo de Reserva de 5 PMTs;
indenizatória do contrato atípico, isto é, a totalidade dos alugueis mensais
- Aval corporativo da Cogna;
remanescentes até o final do contrato.
- Aval do cedente na pessoa física de seu controlador.
A gestão já iniciou via AGT, junto com os demais investidores, os trâmites
jurídicos para resolução dos eventos de recompra compulsória.

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 Maxi Renda FII – MXRF11
Outubro de 2024

Carteira FIIs

Como já abordado em relatórios anteriores, o book de FIIs do Maxi Renda representa uma estratégia de alocação
tática do Fundo, bem como em operações com características de CRIs, que, por motivos de estruturação, venham
em estrutura de FII. No mês de outubro, não ocorreram movimentações relevantes no book. A título de informação,
como já indicado no relatório anterior, houve uma amortização relevante do FII SPVJ11, em valor aproximado de R$
51,00 milhões, no âmbito da aquisição de vários ativos do mesmo pelo FII HGRU11 e, em novembro, haverá um
rendimento extraordinário dado o lucro de tal operação.

A carteira de FIIs encerrou o período com saldo de R$ 417,40 milhões. O gráfico abaixo apresenta a composição do
book, incluindo o valor atual de cada ativo e sua representatividade (%) na estratégia.

22,04%
LPLP11
92.015.000

15,96%
HGRU15
66.635.184

Unidades
15,79%
Autônomas
65.925.618
III

8,46%
GARE11
35.319.106

Unidades
6,45%
Autônomas
26.930.015
V

5,92%
SPVJ11
24.713.547

4,80%
VVMR11
20.034.583

4,01%
MANA11
16.722.475

3,13%
GAME11
13.075.033

2,64%
NCRI11
11.001.397

10,79%
Outros
45.029.405

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 Maxi Renda FII – MXRF11
Outubro de 2024

Permutas Financeiras

O fluxo de caixa das obras oriundas das permutas financeiras são fluxos recorrentes, mas oscilam em função da
dinâmica das parcelas pagas pelos compradores das unidades. Mesmo que não sejam uniformes e mensais
como a maioria dos CRIs, tais fluxos não devem ser enquadrados como esporádicos, ou não
recorrentes, como ganhos de capital, visto que apenas seguem a dinâmica natural dos pagamentos
pelos mutuários em empreendimentos de incorporações residenciais, uma vez que o Fundo segue o
regime de caixa para a distribuição de seus rendimentos.

Em geral, das unidades autônomas dos projetos que são vendidas, 20% a 30% são recebidos pela SPE
(veículo detido pelo Fundo que, por sua vez, detém as unidades autônomas do projeto) durante o período de
obra e, após o Habite-se*, os 70% a 80% remanescentes são recebidos em um prazo médio de seis meses.
Abaixo, pode ser observada uma demonstração da dinâmica do fluxo de caixa destes investimentos.

aprox. 20% do fluxo aprox. 80% do fluxo

Início de Obra

(~ 6 meses) Repasse1
Período de Construção
(~ duration 6 meses)
(~ 3 anos)
Lançamento Habite-se2

Taxa Média de
Indexador Book (R$) Duration
Aquisição (a.a.)

INCC+/IPCA+ 14,34% R$ 187,80 MM 3,04

Total R$ 187,80 MM

* Período em que os adquirentes das unidades autônomas quitam seus fluxos financeiros com a SPE detida pelo Fundo. O “Habite-se” é a formalização
da conclusão da obra, momento esse que os adquirentes recebem as chaves após a quitação, “Repasse”.

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 Maxi Renda FII – MXRF11
Outubro de 2024

Permutas Financeiras

No mês de outubro, o Maxi Renda realizou novos aportes nos projetos Campo Belo 3 (R$ 3,74 milhões) e
Brooklin 3 (R$ 658,70 mil). Ainda, foi realizada nova redução de capital no projeto Perdizes 2 (R$ 250,00 mil). O
fluxo abaixo representa o histórico consolidado de pagamentos realizados das SPE´s para o Fundo, bem como
a projeção do volume de dividendos e redução de capital futura das SPEs para o Fundo por cota.

Vale salientar que, na estratégia de permutas financeiras, o Fundo figura como permutante financeiro de
projetos todos localizados em bons bairros de São Paulo. É importante ressaltar também que, na visão do
gestor, a estrutura de investimento permite que o fundo se beneficie dos altos rendimentos do setor, mitigando
os principais riscos do projeto, como, por exemplo, estouro de obra, atrasos, embargos, reclamações de
mutuários, entre outros, além de contar com garantias reais, como o terreno, AF de sociedades de propósito
específico (“SPE”), aval da companhia incorporadora e dos respectivos sócios. A rentabilidade histórica de tais
investimentos são de INCC + 13% a.a., constituindo investimentos atraentes frente à forte mitigação de riscos
em sua estruturação, como citado. A Lei do distrato sancionada no final de 2018, em que a incorporadora fica
com 50% do valor total pago na compra do bem, mitigou significativamente as desistências por parte dos
adquirentes de apartamentos.

Neste mês, o projeto Brooklin 2 distribuiu um total de R$ 4,5 milhões a título de dividendos. O fluxo abaixo
representa o histórico consolidado de pagamentos realizados das SPEs para o Fundo, bem como a projeção do
volume de dividendos e redução de capital futura das SPEs para o Fundo por cota.

Investimento Dividendos Red. Capital Red. Cap. Acum. Div. + Red. Cap. Dividendos por
Período
cota
R$'000 R$'000 R$'000 R$'000 R$'000
2017 (29.979,78) 2.431,29 - - 2.431,29 0,08
2018 (12.000,00) 5.857,92 - - 5.857,92 0,19
2019 (34.257,90) 5.985,48 10.250,00 10.250,00 16.235,48 0,08
2020 (159.668,06) 12.987,52 14.901,34 25.151,34 27.888,86 0,07
2021 (133.583,27) 22.295,63 35.159,05 60.310,39 57.454,68 0,10
2022 - 46.273,63 159.100,15 219.410,54 205.373,78 0,20
2023 (168.695,02) 46.626,35 59.829,65 279.240,19 106.456,00 0,21
jan/24 - 3.945,43 2.051,87 281.292,06 5.997,30 0,01
fev/24 - 2.599,17 915,34 282.207,40 3.514,51 0,01
mar/24 - 4.510,16 94.611,54 377.048,94 99.121,69 0,01
abr/24 - 3.000,00 6.202,81 383.251,75 9.202,81 0,01
mai/24 (584,32) 2.700,00 4.152,81 387.404,56 6.852,81 0,01
jun/24 (21.546,80) 1.900,00 1.442,81 388.847,37 3.342,81 0,01
jul/24 - 2.000,38 2.690,43 391.537,80 4.690,81 0,005
ago/24 (10.678,60) 2.920,00 1.802,81 393.340,61 4.722,81 0,01
set/24 (4.091,80) 1.054,47 2.936,34 396.276,96 3.990,81 0,002
out/24 (4.391,21) 4.500,00 402,81 396.679,77 4.902,81 0,01
Fluxo Projetado (20.720,42) 94.394,04 167.819,20 564.498,97 262.213,24 0,22

Investimento Dividendos Red. Capital Div. + Red. Cap. Dividendos por

cota
R$'000 R$'000 R$'000 R$'000
Fluxo Realizado (577.438,83) 172.121,31 396.679,77 568.801,07 1,16
Fluxo Projetado (20.720,42) 94.394,04 167.819,20 262.213,24 0,22
Fluxo Total (598.159,25) 266.515,35 564.498,97 831.014,32 1,38

Inflação projetada para o período remanescente Fonte Focus 31-set-24

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Outubro de 2024

Permutas Financeiras

Brooklin 2 | São Paulo – SP 1,83% do P.L

▪Obras (%): 0,0% ▪Capital Comprometido: R$ 76.388.252

▪Lançamento: Nov/23 ▪Capital Investido: R$ 76.388.252

▪Início da obra: Ago/24 ▪Redução de Capital: R$ 0

▪Entrega: Nov/27 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 18.890.048

▪Valor Geral de Vendas: R$ 655.678.750

▪Vendas (%): 69,1%

▪Participação no Projeto: 21% do VGV

Brooklin 3 | São Paulo – SP 0,83% do P.L

▪Obras (%): 0% ▪Capital Comprometido: R$ 34.400.000

▪Lançamento: Mar/25 ▪Capital Investido: R$ 24.201.500

▪Início da obra: Out/25 ▪Redução de Capital: R$ 0

▪Entrega: Ago/28 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 0

▪Valor Geral de Vendas: R$ 359.374.920

▪Vendas (%): 0%
49,9% do
▪Participação no Projeto:
resultado

Morumbi 1 | São Paulo – SP 0,42% do P.L

▪Obras (%): 10,2% ▪Capital Comprometido: R$ 19.640.000

▪Lançamento: Dez/21 ▪Capital Investido: R$ 19.640.000

▪Início da obra: Mar/23 ▪Redução de Capital: R$ 2.395.000

▪Entrega: Ago/25 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 3.130.000

▪Valor Geral de Vendas: R$ 87.394.930

▪Vendas (%): 30,0%

▪Participação no Projeto: 23% do VGV

Jardim Europa 2 | São Paulo – SP 0,30% do P.L

▪Obras (%): 10,5% ▪Capital Comprometido: R$ 13.081.000

▪Lançamento: Abr/22 ▪Capital Investido: R$ 13.081.000

▪Início da obra: Mar/23 ▪Redução de Capital: R$ 775.000

▪Entrega: Nov/25 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 100.000

▪Valor Geral de Vendas: R$ 48.929.854

▪Vendas (%): 25,0%

▪Participação no Projeto: 47% do VGV

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Outubro de 2024

Permutas Financeiras

Campo Belo 3 | São Paulo – SP 0,40% do P.L

▪Obras (%): 0,0% ▪Capital Comprometido: R$ 20.958.000

▪Lançamento: Ago/25 ▪Capital Investido: R$ 16.516.900

▪Início da obra: Fev/26 ▪Redução de Capital: R$ 0

▪Entrega: Dez/28 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 0

▪Valor Geral de Vendas: R$ 297.285.876

▪Vendas (%): 0,0%

▪Participação no Projeto: 49,9% do VGV

Vila Nova Conceição 2 | São Paulo – SP 0,26% do P.L

▪Obras (%): 48,1% ▪Capital Comprometido: R$ 12.264.152

▪Lançamento: Dez/21 ▪Capital Investido: R$ 12.264.152

▪Início da obra: Mar/22 ▪Redução de Capital: R$ 1.600.000

▪Entrega: Nov/24 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 2.150.000

▪Valor Geral de Vendas: R$ 46.416.778

▪Vendas (%): 50,0%

▪Participação no Projeto: 45% do VGV

Vila Nova Conceição 1 | São Paulo – SP 0,23% do P.L

▪Obras (%): 52,5% ▪Capital Comprometido: R$ 12.418.822

▪Lançamento: Nov/21 ▪Capital Investido: R$ 12.418.822

▪Início da obra: Fev/22 ▪Redução de Capital: R$ 3.190.000

▪Entrega: Nov/24 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 4.067.000

▪Valor Geral de Vendas: R$ 45.431.620

▪Vendas (%): 100,0%

▪Participação no Projeto: 41% do VGV

Brooklin 1 | São Paulo – SP 0,16% do P.L

▪Obras (%): 8,0% ▪Capital Comprometido: R$ 7.741.609

▪Lançamento: Abr/22 ▪Capital Investido: R$ 7.741.609

▪Início da obra: Set/23 ▪Redução de Capital: R$ 1.190.000

▪Entrega: Out/25 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 675.000

▪Valor Geral de Vendas: R$ 61.063.378

▪Vendas (%): 54,5%

▪Participação no Projeto: 14% do VGV

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Outubro de 2024

Permutas Financeiras

Perdizes 2 | São Paulo – SP 0,04% do P.L

▪Obras (%): 97,8% ▪Capital Comprometido: R$ 11.145.000

▪Lançamento: Set/20 ▪Capital Investido: R$ 11.145.000

▪Início da obra: Abr/21 ▪Redução de Capital: R$ 9.278.000

▪Entrega: Fev/24 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 10.932.000

▪Valor Geral de Vendas: R$ 144.232.837

▪Vendas (%): 90,0%

▪Participação no Projeto: 17% do VGV

Jardins 1 | São Paulo – SP 0,05% do P.L

▪Obras (%): 100,0% ▪Capital Comprometido: R$ 5.250.000

▪Lançamento: Mai/18 ▪Capital Investido: R$ 5.250.000

▪Início da obra: Jan/19 ▪Redução de Capital: R$ 3.250.000

▪Entrega: Ago/21 ▪Dividendos Distribuídos: R$ 1.509.479

▪Valor Geral de Vendas: R$ 34.405.767

▪Vendas (%): 90,9%

▪Participação no Projeto: 19% do VGV

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Outubro de 2024

Outros Ativos

Oceanic | Santos – SP
▪Edifício Corporativo
▪Objeto de execução do CRI Harte
▪Status: Disponível para Venda
▪Valor Contábil: R$ 8.833.028

Jardim Europa 1 | São Paulo – SP

▪Duas unidades de apartamentos residenciais
▪Objeto de dação em pagamento do CRI Torp
▪Status: Disponível para Venda
▪Valor Contábil: R$ 5.820.000

Vila Bastos 1 | Santo André – SP

▪Uma loja comercial
▪Objeto de dação em pagamento do CRI Torp
▪Status: Disponível para Venda
▪Valor Contábil: R$ 1.070.000

Cambuí 1 | Campinas – SP
▪Uma unidade de apartamento residencial
▪Status: Disponível para Venda
▪Valor Contábil: R$ 504.300

Campos do Jordão 1: O Fundo vendeu sua participação no projeto Campos do Jordão 1 para um dos sócios
do empreendimento. Com isso, o Maxi Renda passa a ter um “contas a receber” que consiste em uma parcela à
vista (paga no início de fevereiro), além de 10 parcelas mensais e um earnout ao final do projeto. Já foram
pagas sete parcelas mensais. Nos próximos relatórios o time de gestão seguirá atualizando o mercado e os
cotistas a respeito dos recebimentos.

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Outubro de 2024

Disclaimers

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ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS CLÁUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO FUNDO, BEM COMO DAS
DISPOSIÇÕES ACERCA DOS FATORES DE RISCO A QUE O FUNDO ESTÁ EXPOSTO. ANTES DE TOMAR UMA DECISÃO DE INVESTIMENTO DE
RECURSOS NO FUNDO, OS INVESTIDORES DEVEM, CONSIDERANDO SUA PRÓPRIA SITUAÇÃO FINANCEIRA, SEUS OBJETIVOS DE
INVESTIMENTO E O SEU PERFIL DE RISCO, AVALIAR, CUIDADOSAMENTE, TODAS AS INFORMAÇÕES DISPONÍVEIS NO PROSPECTO E NO
REGULAMENTO DO FUNDO. AS EXPRESSÕES QUE ESTÃO COM PRIMEIRA LETRA MAIÚSCULA SE ENCONTRAM DEFINIDAS NO
REGULAMENTO E/OU PROSPECTO DO FUNDO.

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APRESENTA BAIXA LIQUIDEZ E NÃO HÁ NENHUMA GARANTIA DE QUE EXISTIRÁ NO FUTURO UM MERCADO PARA NEGOCIAÇÃO DAS
COTAS QUE PERMITA AOS COTISTAS SUA ALIENAÇÃO, CASO ESTES DECIDAM PELO DESINVESTIMENTO. DESSA FORMA, OS COTISTAS
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VENDA DE SUAS COTAS. ADICIONALMENTE, OS FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO SÃO CONSTITUÍDOS SOB A FORMA DE
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