Concepto de capital contable

En contabilidad se conoce como capital a la diferencia entre activo y pasivo. También se le

conoce como activos netos o patrimonio neto. Sin embargo, en la práctica, el término capital
contable se usa precisamente en esta sección del estado de situación financiera para
distinguirlo de la partida de capital social, que representa la aportación efectuada por los
accionistas de la empresa. La sección del capital contable del estado de situación financiera
representa el patri- monio de los accionistas, integrado por sus aportaciones más las utilidades
generadas por el negocio y que no se hayan repartido en forma de dividendos, por donación o
aportaciones de capital, realizados por arriba del valor nominal de las acciones.

La principal clasificación de capital contable incluye las partidas capital contribuido y capital
ganado. A su vez, el primero de di- chos capitales se divide en:
• Capital social.
• Aportaciones para futuros aumentos de capital.
• Prima en venta de acciones.
• Donaciones.
Por su parte, el capital ganado se divide en:
• Utilidadesretenidas,incluidaslas aplicadas a reservas de capital.
• Pérdidas acumuladas.

Terminología
Capital social
El capital social está representado por accio- nes o partes sociales emitidas a favor de los ac-
cionistas o socios como evidencia de su partici- pación en la entidad. En atención a sus
derechos y limitaciones, las acciones pueden ser ordinarias o preferentes. Para fines analíticos,
las ordina- rias son las acciones “usuales” o “normales” de la compañía, mientras que en las
preferentes sus accionistas propietarios deben recibir dividendos antes de que se paguen estos
últimos a los pro- pietarios de acciones comunes. Posteriormente se explicará con
detenimiento cada una y el registro contable respectivo.

Capital autorizado
Este concepto sólo se encuentra en las sociedades constituidas en el régimen de capital
variable yrepresenta el total del capital que, como máximo, puede tener la sociedad sin
modificar su es- critura constitutiva. Este capital puede o no estar totalmente suscrito, pero
cuando menos debe estar “colocado” el mínimo que marca la ley en cada tipo de sociedades, o
el que indique la escritura.

Capital suscrito
Es el que se han comprometido a pagar los socios o accionistas, en una sociedad de capital
varia- ble. El capital suscrito puede ser fijo o variable. El fijo sólo se modifica por acuerdo de los
socios o accionistas, siempre que esta variación no origine que el capital fijo sea inferior al
mínimo que marca la ley. El capital variable puede aumentar o disminuir en cualquier época,
siempre y cuando se cumplan los requisitos que establece el contrato social.

Capital exhibido
Es el que, de aquel que se habían comprometido a aportar los socios o accionistas, se ha
pagado en efectivo o en bienes. El capital exhibido será igual al capital social cuando este
último haya sido totalmente liquidado, e inferior cuando no se haya pagado en su totalidad. En
ningún caso el capital exhibido puede ser mayor que el social.
Utilidades retenidas Esta partida corresponde al importe acumulado de utilidades, menos las
pérdidas y los dividen- dos declarados o pagados a los accionistas desde la formación de la
sociedad anónima.

Donaciones
Son las contribuciones en efectivo o en especie que realizan los accionistas. Las donaciones que
reciba una entidad deberán formar parte del capital contribuido y se expresarán a su valor de
mercado en el momento en que se percibieron, más su actualización.

Capital contable y su relación con el ciclo de adquisiciones de activo fijo

Las adquisiciones de activo fijo, por su naturaleza y cuantía, normalmente son financiadas
tanto por el pasivo a largo plazo como por la emisión de capital. Esta última, a pesar de ser un
instrumento de financiamiento muy poderoso, tiene el inconveniente de que se pierde control
de la administración de la compañía al incorporarse nuevos socios.

Emisión de acciones
Acciones preferentes
Aspectos legales
Las acciones preferentes se caracterizan por el voto limitado, así como por el dividendo prefe-
rente y acumulativo que debe liquidarse antes que el dividendo de las acciones comunes. Estas
acciones sólo tienen voto en las asambleas generales extraordinarias.

Acciones comunes
En el permiso de constitución se especifican los tipos de acciones que pueden emitirse. Si sólo
se autoriza un tipo de acciones se les denomina acciones comunes. Éstas dan a sus tenedores
el derecho de votar en las asambleas ordinarias y extraordinarias. Sus tenedores tienen
derecho a asistir a las reuniones de accionistas, elegir la junta de directores y votar sobre otros
asuntos del negocio; cada acción tiene derecho a un voto. Los accionistas comunes tienen
también lo que se conoce como el derecho de prioridad, gracias al cual pueden comprar las
nuevas emisiones de acciones en tal forma que la distribución del capital mantenga la
proporción original.

Valor par o nominal

Las acciones comunes son una de las fuentes de capital más importantes para la sociedad
anónima. Una vez vendidas a los accionistas, se contabilizan como capital aportado o
permanente. Las acciones pueden emitirse con valor par o sin éste. El valor par es el que se
establece en el permiso de constitución y está impreso en el certificado de acciones. Algunos
directores asignan un valor prefijado a las acciones, sin valor par. Es un valor arbitrario que se
utiliza con propósitos de registro.

Siempre que se emitan y vendan acciones, el importe que se lleve a la cuenta de capital en
acciones se obtiene multiplicando el número de acciones emitidas por el valor par o nominal.
Si se venden a un valor por encima del par o del establecido, la suma en exceso se acredita a la
cuenta primas en acciones comunes. No se permite vender acciones por menos del valor par o
establecido. El valor par o establecido no representa el verdadero valor de la acción en el mer-
cado de valores.

Emisión de las acciones comunes con valor nominal

Cuando se emiten acciones, se acredita la cuenta capital social en acciones comunes, por el
valor par de las mismas. Si se venden por más del valor par, el importe en exceso se acredita a
primas en acciones comunes. A continuación se ejemplifican dos situaciones distintas:
El 18 de abril de 200X, Cía. Interamericana, S.A. obtuvo autorización para emitir 2 000 000 de
acciones comunes con un valor nominal de $10.
Emisión de acciones comunes sin valor nominal
Algunas veces ocurre que las empresas emiten acciones sin valor nominal. En estos casos se
establece un valor “asignado” de la acción, al cual se coloca en el mercado de valores. Por
ejem- plo, se van a emitir 700 000 acciones comunes de capital social sin valor nominal. El
consejo de directores de la empresa establece en $10 el precio al que serán colocadas las
acciones en el mercado. Si el total de acciones fuera emitido a $14 por acción, el asiento para
registrar esta transacción sería el siguiente:

Utilidades retenidas
Las utilidades retenidas son las utilidades menos los dividendos, que ha retenido cada sociedad
anónima desde su creación. Por lo general, la cuenta utilidades retenidas tiene un saldo
acreedor, pero si las pérdidas exceden las utilidades acumuladas, esta cuenta tendrá un saldo
deudor. En el estado de situación financiera al saldo deudor en la cuenta utilidades retenidas se
le llama déficit. La mayor parte de las veces no se permite distribuir utilidades por un importe
mayor del que existe en la cuenta utilidades retenidas para evitar que se distribuyan entre los
accionistas cantidades ilimitadas de los fondos de la sociedad anónima.

En una sociedad anónima, el saldo de pérdidas y ganancias se cierra contra utilidades rete-
nidas. Si la compañía Repassa, S.A. tuvo una utilidad de $350 000, ésta se refleja en la cuenta
pérdidas y ganancias con un saldo acreedor al realizar los asientos de cierre. El asiento de
cierre de esta cuenta sería el siguiente:
Dividendos
Los dividendos son utilidades que se pagan a los accionistas como retribución de su inversión.
El pago de efectivo a los accionistas como retribución a su inversión se conoce como
dividendos en efectivo. Los dividendos sólo pueden ser declarados por la asamblea de
accionistas, la cual tiene autoridad para ordenar el pago de un dividendo. Si la asamblea decide
declarar un dividen- do, se deben tomar las medidas para que se pague a los accionistas en
determinada fecha. Tres fechas son importantes para el proceso de otorgamiento de
dividendos:
1. Fecha de declaración: en la que la asamblea de accionistas declara el dividendo.
2. Fecha de registro: los accionistas que en una fecha determinada poseen acciones tienen
derecho a recibir el dividendo.
3. Fecha de pago: en la que se envían por correo a los accionistas los cheques de los divi-
dendos.
Ejemplo
El 1 de octubre de 200X, la asamblea de accionistas de la compañía Repassa, S.A., declara un
dividendo de $2 sobre cada acción común, que se pagará el 1 de enero de 200X+1 a los accio-
nistas registrados. En la fecha de la declaración existen 500 000 acciones emitidas y pagadas.
Esta declaración se registra de la siguiente forma:

Dividendos en acciones
Cuando los accionistas decidan utilizar parte de las utilidades retenidas para aumentar el im-
porte del capital social mediante la distribución de un dividendo en acciones, éste debe quedar
reflejado como una disminución en las cuentas de utilidades retenidas y un incremento en la
cuenta de capital suscrito y pagado. Si se retoma el ejemplo anterior y los dividendos
declarados se pagan en efectivo, los asientos para registrar la transacción son:
Fecha de declaración:
Acciones en tesorería
Las acciones en tesorería se refieren a las acciones que compra eventualmente una compañía
de sus propias emisiones. Existen diferentes razones para que una compañía quiera hacer com-
prar sus propias acciones: retenerlas para incrementar el valor de mercado, proveer de efectivo
a sus accionistas, etcétera.

Cuando una compañía compra sus propias acciones se efectúa el siguiente registro contable:

Es importante mencionar que la cuenta “Acciones en tesorería” es de naturaleza deudora y

reduce al Capital Social.
Cuando la mencionada compañía vualva a colocar en el mercado las acciones que había
comprado efectuaría el asiento inverso al mostrado anteriormente.

Split de acciones
En algunos casos, con objeto de aumentar el atractivo bursátil de una acción, una entidad
recurre al procedimiento de aumentar el número de acciones en circulación sin modificar el
importe del capital suscrito y pagado, con lo cual reduce el valor unitario de las acciones
originales. El aumento del número de acciones en circulación, sin que exista modificación del
capital suscrito y pagado, no representa ningún cambio en el interés proporcional de los
accionistas, en el capital contable de la entidad ni en el valor de su inversión. En consecuencia,
cuando se efectúa una transacción de esta naturaleza, no debe afectarse el valor de la inversión
en los registros de la entidad emisora.

Estado de variaciones en el capital contable

El estado de variaciones en el capital contable es un estado financiero básico. En él se presen-
tan todas las operaciones que hayan impactado contablemente a la sección de capital
contable, ejemplo, aportaciones, reembolsos, dividendos, splits, etcétera.

Análisis financiero
El análisis financiero del capital contable está estrechamente vinculado con el análisis de la
rentabilidad de las empresas. En el capital contable se encuentran las partidas referidas a las
aportaciones de los socios de la empresa y la generación de utilidades de la entidad. Las
razones financieras más comunes relacionadas con este rubro son las de rendimiento sobre la
inversión o capital y valor de la acción.

La razón de rendimiento sobre la inversión o capital tiene como objetivo medir el grado en que
la entidad logra convertir en utilidades la inversión de los socios, esto es, cuánto gana el
inversionista por cada peso que aportó a la entidad. Esta razón financiera se expresa de la
siguiente forma:
Existen diferentes formas de calcular esta razón, lo cual depende de la calidad de la informa-
ción que se posea. La utilidad neta puede sustituirse por el monto de recursos disponibles para
los accionistas, y el capital contribuido, por el total de capital, cuando no se cuenta con infor-
mación específica de las aportaciones. Sin embargo, es importante ser congruentes en los
datos empleados para el cálculo de las razones financieras por motivos de comparación con
periodos anteriores u otras entidades.

La razón de valor en libros de la acción tiene como objetivo comparar el valor contable de la
acción con su valor de mercado. Normalmente esta comparación no proporciona un indicio de
lo que los inversionistas piensan del desempeño de la empresa y qué esperan en lo futuro. Sin
embargo, esta razón está limitada sólo para empresas que cotizan en los mercados financieros
donde existe información pública del valor de mercado de las acciones de una empresa. El
cálculo del valor en libros por acción se realiza de la siguiente manera: