Relatório da Administração

2º trimestre de 2024

São Paulo, 12 de agosto de 2024 – Relatório da Administração da Itaúsa S.A. (“Itaúsa” ou “Companhia”) relativo ao segundo trimestre de 2024 (2T24).
As Demonstrações Contábeis foram elaboradas de acordo com as normas estabelecidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e
aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), bem como pelas normas internacionais de relatórios financeiros (IFRS - International Financial
Reporting Standards).

Sumário Executivo Destaques do 2T24

• Lucro Líquido Recorrente1 2T24: crescimento de 22% em relação ao 2T23,
Lucro Líquido Recorrente1 reflexo dos resultados consistentes do portfólio e de melhores resultados
R$ 3,6 bilhões financeiros em decorrência da estratégia de liability management.

▲22% vs. 2T23 • JCP (2024): em 30.08.2024 serão pagos R$ 1,4 bilhão (líquidos) ou
R$ 0,13991 por ação, dos quais R$ 830 milhões foram declarados em junho
e R$ 615 milhões foram declarados em março.
Valor de Mercado Portfólio • Liability Management: refinanciamento da 3ª emissão de debêntures por

R$ 128,6 bilhões meio da 7ª emissão de debêntures no montante de R$ 1,3 bilhão, em julho

de 2024, visando redução do custo médio da dívida e das despesas
▲12% vs. 30.06.2023 financeiras e aumento do prazo médio, além de permitir a eliminação de
vencimento de principal até 2028.

• Rating: reafirmação do rating de crédito da Itaúsa em AAA em escala

ROE Recorrente¹ (1S24) nacional, de acordo com relatório da S&P Global Ratings de 10.07.2024.

17,5% a.a. • Great Place to Work: certificada, pelo 4º ano consecutivo, entre as
▲2,6 p.p. vs. 1S23 melhores empresas para se trabalhar no Brasil.

R$ milhões 2T24 2T23 Δ 1S24 1S23 Δ

LUCRATIVIDADE E RETORNO
Lucro Líquido2 3.762 3.593 4,7% 7.237 6.391 13,2%
Lucro Líquido Recorrente1,2 3.635 2.971 22,4% 7.220 5.565 29,7%
ROE sobre PL médio (%)2,3 18,3% 19,1% -0,8 p.p. 17,6% 17,2% 0,4 p.p.
ROE Recorrente sobre PL médio (%)1,2,3 17,7% 15,8% 1,9 p.p. 17,5% 15,0% 2,6 p.p.

BALANÇO PATRIMONIAL
Ativo Total 92.277 88.423 4,4% 92.277 88.423 4,4%
Endividamento Líquido 833 2.786 -70,1% 833 2.786 -70,1%
Patrimônio Líquido 83.551 76.867 8,7% 83.551 76.867 8,7%

MERCADO DE CAPITAIS
Capitalização de Mercado4 101.408 93.522 8,4% 101.408 93.522 8,4%
Volume Financeiro médio diário5 216 189 14,3% 206 188 9,6%

(1) Para melhor comparabilidade, os resultados da XP Inc. do 2T23 e 1S23 foram excluídos do resultado recorrente.
(2) Atribuível aos acionistas controladores.
(3) ROE (Return on Equity) considerando o Lucro Líquido anualizado.
(4) Calculado com base na cotação de fechamento das ações preferenciais em 28.06.2024 e 30.06.2023 e não considera as ações mantidas em tesouraria.
(5) Considera as ações preferenciais da Itaúsa (ITSA4) negociadas na B3.

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Mensagem da Administração
“Diante do sólido desempenho do
nosso portfólio e do sucesso na
execução da nossa estratégia de
liability management, apresentamos O cenário macroeconômico global no segundo trimestre de 2024 permaneceu
neste trimestre resultados operacionais marcado pela desinflação americana mais lenta que o esperado, o que alterou as
crescentes, além de melhor resultado expectativas em relação ao tamanho e velocidade dos cortes dos juros nos
financeiro. Permanecemos confiantes Estados Unidos. Mesmo assim, o Federal Reserve espera que a inflação caminhe
em direção à meta anual, tornando possível a redução da taxa de juros até o fim
de que continuaremos criando valor
do ano. No cenário doméstico, houve mudança quanto à expectativa de redução
aos nossos acionistas e à sociedade.”
da taxa de juros até o fim de 2024, diante dos possíveis efeitos do aumento dos
Alfredo Setubal gastos públicos na inflação futura, motivando o Banco Central do Brasil a adotar
Presidente da Itaúsa atitude mais cautelosa em relação à Selic.

Mesmo diante de tal cenário, o lucro líquido recorrente da Itaúsa no segundo trimestre de 2024 atingiu R$ 3,6 bilhões, representando
crescimento de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior, reflexo de resultados consistentes do portfólio e melhor resultado
financeiro da holding. O resultado recorrente proveniente das empresas investidas, refletido na Itaúsa no período, foi de
R$ 3,8 bilhões, aumento de 14% sobre o mesmo período do ano anterior, principalmente pelos resultados crescentes do
Itaú Unibanco.

O Itaú Unibanco apresentou sólidos índices de rentabilidade, crescimento da carteira de crédito no Brasil e na América Latina, além
do aumento das receitas com prestação de serviços. As empresas de infraestrutura e energia (CCR, Aegea e Copa Energia)
continuaram apresentando bom desempenho operacional. Os resultados de Alpargatas seguem crescentes, diante da retomada de
volumes de vendas e disciplina em custos. Dexco manteve resultados consistentes na Divisão de Madeira, apresentou melhora de
mix em Metais e Louças, além do maior resultado trimestral da LD Celulose desde o início da sua operação, porém ainda segue
enfrentando desafios no mercado de Revestimentos Cerâmicos.

Em continuidade à estratégia de liability management adotada desde o quarto trimestre de 2022, em julho, anunciamos o
refinanciamento da 3ª emissão de debêntures com nova emissão no valor de R$ 1,3 bilhão, conferindo à holding redução do custo
médio da dívida e das despesas financeiras, aumento do prazo médio para 7 anos e preservação dos níveis de liquidez. No mesmo
mês, a S&P reafirmou o rating de crédito em escala nacional da Itaúsa em “AAA”, reconhecendo a boa gestão de liquidez e melhora
do perfil de dívida.

Com muita satisfação recebemos, pelo quarto ano consecutivo, a certificação Great Place to Work, refletindo o compromisso de
criarmos um ambiente de trabalho estimulante para nossas pessoas.

Temos confiança de que estamos no caminho certo da condução dos nossos negócios, mantendo o foco no nosso propósito de atuar
como agente de mudanças em empresas buscando a criação de valor sustentável para a sociedade, investidas e nossos mais de
900 mil acionistas.

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1. Desempenho Operacional e Financeiro da Itaúsa

1.1. Resultado individual da Itaúsa

A Itaúsa é uma holding de participações que investe em empresas operacionais e tem seu resultado composto, essencialmente, por
Resultado de Equivalência Patrimonial (REP), apurado a partir do lucro líquido de suas empresas investidas, pelo resultado de
investimentos em ativos financeiros mensurados a valor justo (como é o caso da NTS) e pelo resultado de eventuais alienações de
ativos do seu portfólio. Abaixo estão demonstrados os resultados da equivalência patrimonial e o resultado próprio da Itaúsa
considerando o resultado individual recorrente (os itens não recorrentes encontram‐se detalhados na tabela Reconciliação do Lucro
Líquido Recorrente).

Resultado Individual Gerencial da Itaúsa¹

R$ milhões 2T24 2T23 ∆% 1S24 1S23 ∆%
Resultado Recorrente das empresas investidas 2
3.846 3.376 14% 7.661 6.311 21%
Setor Financeiro 3.668 3.162 16% 7.348 5.884 25%
Itaú Unibanco 3.668 3.162 16% 7.348 5.884 25%
Setor Não Financeiro 228 250 -9% 410 482 -15%
Alpargatas 9 (14) n.a. 19 (17) n.a.
Dexco 41 67 -39% 38 122 -69%
CCR 43 21 102% 89 54 66%
Aegea Saneamento 9 19 -53% 18 38 -53%
Copa Energia 65 67 -3% 123 133 -7%
NTS3 59 91 -35% 116 152 -24%
Outras Empresas 2 - n.a. 7 1 672%
Outros resultados4 (50) (36) 39% (98) (55) 76%
Resultado Próprio (163) (160) 2% (318) (314) 1%
Despesas Administrativas (46) (43) 7% (88) (75) 18%
Despesas Tributárias5 (106) (114) -7% (211) (234) -10%
Doações Instituto Itaúsa (11) - n.a. (16) - n.a.
Outras Receitas/Despesas Operacionais - (3) n.a. (2) (5) -61%
Resultado Financeiro (62) (160) -61% (118) (342) -65%
Lucro antes do IR/CS 3.620 3.056 18% 7.225 5.655 28%
IR/CS 15 (84) n.a. (5) (89) -95%
Lucro Líquido Recorrente 3.635 2.971 22% 7.220 5.565 30%
Resultado Desinvestimento (XP Inc.)6 - 644 -100% - 697 -100%
Resultado não recorrente 126 (22) n.a. 17 129 -87%
Próprio (11) (2) 511% (15) 123 n.a.
Setor Financeiro (6) 1 n.a. (83) (40) 107%
Setor Não Financeiro 144 (21) n.a. 114 47 145%
Lucro Líquido 3.762 3.593 5% 7.237 6.391 13%
ROE sobre PL médio (%) 18,3% 19,1% -0,8 p.p. 17,6% 17,2% 0,4 p.p.
ROE Recorrente sobre PL médio (%) 17,7% 15,8% 1,9 p.p. 17,5% 15,0% 2,6 p.p.
(1) Atribuível aos acionistas controladores.
(2) Para melhor comparabilidade, os resultados da XP Inc. do 2T23 e 1S23 foram excluídos do resultado recorrente.
(3) Inclui os dividendos/JCP recebidos e o ajuste ao valor justo sobre as ações.
(4) Refere-se, principalmente, à amortização das mais-valias atribuídas nos PPAs (purchase price allocation ou alocação de preço de compra) dos investimentos na Alpargatas, Copa Energia, Aegea
Saneamento e Grupo CCR.
(5) Considera, essencialmente, PIS e Cofins (conforme notas explicativas nº 20 e nº 21).
(6) Refere-se ao resultado de equivalência patrimonial de investidas que deixaram de fazer parte do portfólio da Itaúsa.

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1.2. Resultado Recorrente das empresas investidas registrado pela Itaúsa (2T24 vs. 2T23)

O resultado recorrente proveniente das empresas investidas, refletido na Itaúsa no 2T24, foi de R$ 3,8 bilhões, aumento de 14% em
relação ao ano anterior, reflexo, principalmente, do bom desempenho do Itaú Unibanco. No final de 2023 concluímos o
desinvestimento na XP Inc., desta forma, por ser um ativo que não está mais no portfólio da Itaúsa e para melhor comparabilidade,
os resultados desta empresa foram excluídos do resultado recorrente.

O Itaú Unibanco apresentou resultados sólidos e consistentes, os quais foram positivamente impactados pelo crescimento da carteira
de crédito em todos os segmentos no Brasil, além de crescimento na América Latina, o que resultou em melhor margem com clientes.
Em relação à receita de prestação de serviços, houve aumento das receitas com assessoria econômica e administração de recursos
de terceiros. Em contrapartida, houve maiores despesas de pessoal em função de acordo coletivo de trabalho e de participação nos
resultados.

A evolução nos resultados de Alpargatas reflete as iniciativas que vêm sendo implementadas voltadas à melhoria da eficiência
operacional, contenção de despesas e alocação eficiente de capital. No 2T24, houve aumento de volumes de vendas no Brasil, redução
no custo do produto vendido, melhor resultado financeiro, além do impacto positivo na equivalência patrimonial decorrente da
melhora operacional da Rothy’s que apresentou resultados positivos no trimestre.

A Dexco apresentou resultados crescentes na Divisão de Madeira (impactados também por reavaliação do ativo biológico), melhora
de mix em Metais e Louças, parcialmente compensados pelos desafios ainda enfrentados no mercado de Revestimentos Cerâmicos.
A operação da LD Celulose obteve volumes recordes, operando em capacidade plena, atingindo seu maior resultado trimestral desde
o início da operação em abril de 2022, o qual foi parcialmente compensado por efeito negativo pontual de imposto de renda diferido.

O Grupo CCR apresentou crescimento devido ao melhor desempenho operacional em todos os modais, com volumes crescentes e
custos controlados, além de correções tarifárias e melhor resultado financeiro, reflexo da redução na taxa Selic e menor
endividamento bruto.

A Aegea reportou melhor resultado operacional, principalmente, por maior volume faturado em suas concessões e reajustes tarifários.
Por outro lado, o lucro líquido apresentou redução devido ao aumento das despesas financeiras em linha com o aumento do
endividamento que foi parcialmente compensado pelo aumento do lucro líquido da coligada não consolidada Águas do Rio.

A Copa Energia apresentou resultados estáveis no período como reflexo de maiores volumes de vendas compensados por menores
spreads e maiores despesas (maiores gastos com abastecimento e iniciativas de marketing), além de melhor resultado financeiro.

Os resultados do investimento na NTS, registrados pela Itaúsa como “ativo financeiro”, foram negativamente impactados pelo ajuste
realizado na avaliação do valor justo do ativo no 2T24, refletindo as atualizações no modelo de avaliação do investimento,
parcialmente compensado pelo aumento do recebimento de proventos no trimestre quando comparado com o 2T23.

Mais detalhes sobre a atuação de cada empresa investida e a respectiva participação acionária da Itaúsa estão disponíveis na seção 6.1
deste documento (“Desempenho operacional e financeiro das empresas investidas”).

1.3. Resultado Próprio

As Despesas Administrativas totalizaram R$ 46 milhões no 2T24, incremento de 7% em relação ao mesmo período do ano anterior,
principalmente pela normalização da estrutura de pessoal. No 1S24, as despesas administrativas totalizaram R$ 88 milhões,
crescimento de 18% em relação ao mesmo período do ano anterior, principalmente, pela reversão de provisões de remuneração (ILP
– Incentivo de Longo Prazo) ocorrida no 1T23 de programa de incentivo que foi descontinuado em substituição ao novo programa
aprovado na Assembleia de 2023. Se desconsiderarmos esse efeito positivo no 1S23, as despesas teriam aumentado 7,1% em maior
parte devido aos maiores gastos com normalização de estrutura de pessoal e honorários advocatícios de processos judiciais, além do
impacto da inflação e dissídio coletivo no período.

As Despesas Tributárias atingiram R$ 106 milhões no 2T24, redução de 7% sobre o 2T23, devido, principalmente, à menor despesa
de PIS/COFINS frente ao 2T23, em função das menores declarações de JCP pelo Itaú Unibanco no período. No 1S24, as despesas
tributárias totalizaram R$ 211 milhões, redução de 10% em relação ao mesmo período do ano anterior, devido aos mesmos motivos
da variação trimestral.

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1.4. Resultado Financeiro

O Resultado Financeiro atingiu -R$ 62 milhões no 2T24, melhora de R$ 98 milhões frente ao 2T23, devido, principalmente, à redução
da dívida bruta em R$ 1,8 bilhão resultante da estratégia de liability management e à queda da taxa de juros, refletindo em menor
custo do serviço da dívida. No 1S24, o Resultado Financeiro totalizou R$ 118 milhões, redução de R$ 224 milhões em relação ao
mesmo período do ano anterior, devido aos mesmos motivos da variação trimestral, além da maior rentabilidade em decorrência de
maior saldo de caixa no período.

1.5. Lucro Líquido Recorrente

O Lucro Líquido Recorrente foi de R$ 3.635 milhões no 2T24, crescimento de 22% em relação ao 2T23 devido, principalmente, ao
melhor resultado recorrente do Itaú Unibanco (+R$ 506 milhões) e ao melhor resultado financeiro da holding (+R$ 98 milhões), que
foram parcialmente impactados por menores resultados do setor não financeiro (-R$ 22 milhões). No 1S24, o Lucro Líquido
Recorrente foi de R$ 7.220 milhões, crescimento de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior devido, principalmente, ao
melhor resultado recorrente do Itaú Unibanco (+R$ 1.464 milhões) e ao melhor resultado financeiro da holding (+R$ 224 milhões),
parcialmente impactados por menores resultados do setor não financeiro (-R$ 72 milhões). Para melhor comparabilidade, os
resultados da XP Inc. do 2T23 e 1S23 foram excluídos do resultado recorrente.

1.6. Lucro Líquido

O Lucro Líquido do 2T24 foi afetado por eventos não recorrentes que totalizaram efeito positivo de R$ 126 milhões, impactado
principalmente por R$ 165 milhões provenientes da Copa Energia devido ao reconhecimento de crédito de PIS/COFINS referentes a
exercícios anteriores, parcialmente compensados, principalmente, pelo efeito negativo de itens não recorrentes do Grupo CCR
(-R$ 15 milhões) e Itaú Unibanco (-R$ 7 milhões). No 1S24, os efeitos não recorrentes totalizaram R$ 17 milhões, sendo os principais
efeitos o impacto positivo na Copa Energia (+R$ 160 milhões) e negativo no Itaú Unibanco (-R$ 83 milhões).

Reconciliação do Lucro Líquido Recorrente

R$ milhões 2T24 2T23 1S24 1S23
Lucro Líquido Recorrente 3.635 2.971 7.220 5.565
Total de itens não recorrentes 126 (22) 17 129
Resultado Próprio¹ (11) (2) (14) 123
Setor Financeiro (7) (41) (83) (40)
Itaú Unibanco (7) (41) (83) (40)
Setor Não Financeiro 144 (21) 114 46
Alpargatas (2) (3) (4) (57)
Dexco (4) (7) (17) (7)
Grupo CCR (15) 7 (26) 39
Copa Energia 165 (0) 160 1
Outros2 - (18) 1 71
Resultado Desinvestimento (XP Inc.) - 644 - 697
Lucro Líquido 3.762 3.593 7.237 6.391
(1) Para o 1S23, refere-se, principalmente ao earn-out de Elekeiroz.
(2) Para o 1S23, refere-se, principalmente, ao efeito positivo do ganho de processo da Itautec e negativo relativo ao PPA de CCR.

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2. Estrutura de Capital e Endividamento

2.1. Retrospectiva da Estratégia de Liability Management

A seguir, apresentamos a retrospectiva dos nossos movimentos estratégicos de gestão de passivos iniciados no 4T22, após termos
atingido o maior patamar de dívida bruta da holding em set/22 no montante de R$ 8,4 bilhões. A execução bem-sucedida desta
estratégia conferiu à Itaúsa redução da dívida bruta e da dívida líquida, aumento do prazo médio, eliminação de amortização de
principal até 2028 e redução do serviço da dívida. Estes resultados garantem a preservação dos níveis de liquidez e a redução do risco
de refinanciamento.

Estratégia de Liability Management

2022 2023 2024
Redução da Redução e alongamento Alongamento e redução do
dívida bruta: da dívida: custo médio da dívida:
Pré-pagamento Pré-pagamento (R$ 2,5 bi) Refinanciamento
(R$ 1,8 bi) + Refinanciamento (R$ 1,25 bi) (R$ 1,3 bi)

Resultados
▼44% ▼86% ▲0,11 p.p. ▼48% ▲2,7 anos Sem amortização
Dívida Bruta Dívida Líquida Custo Médio Serviço da Dívida¹ Prazo Médio
até 2028
(vs. set/22) (vs. set/22) (vs. set/22) (vs. set/22) (vs. set/22)

(1) Considera o custo médio do 3T22 (CDI+1,43%) e do 2T24 Proforma (CDI+1,54%) multiplicado pelo saldo da Dívida Bruta no final dos referidos trimestres.

Histórico e Resultados da Estratégia de Liability Management

(1) Proforma considerando a 7ª Emissão de Debêntures e pré-pagamento da 3ª Emissão de Debêntures.

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2.2. Cronograma de Amortização

Abaixo o cronograma de amortização dos instrumentos de dívida, os quais representam mais de 50% do passivo total da Companhia.
Em 30.06.2024, o prazo médio da dívida da Companhia era de 6 anos e custo médio de CDI + 1,98% a.a.

Em linha com a estratégia de liability management da Itaúsa iniciada no final de 2022, em julho foi anunciada a 7ª Emissão de
Debêntures no montante de R$ 1,3 bilhão destinada integralmente ao pré-pagamento em dezembro da 3ª Emissão de Debêntures.
O refinanciamento confere à holding redução do custo médio da dívida para CDI+1,54% a.a. (-0,44 p.p.), menores despesas
financeiras, aumento do prazo médio para 7 anos, ausência de vencimento de principal até 2028 e redução da concentração de
amortização em 2029 e 2030, além da preservação dos níveis de liquidez e redução do risco de refinanciamento.

Posição de caixa e cronograma de amortização do principal¹ após refinanciamento (em R$ milhões)

(1) Não considera eventual pagamento de passivos tributários contabilizados.

Para mais informações sobre as emissões de debêntures, vide a Nota Explicativa nº 15 ou acesse www.itausa.com.br/divida-e-rating.

2.3. Composição do Capital e Alavancagem

A Itaúsa tem por prática a gestão prudente de caixa e manutenção de patamares saudáveis de alavancagem. Abaixo estão a
Composição do Capital, do Passivo e os principais Indicadores de Endividamento da Companhia em 30.06.2024:

Composição do Capital em 30.06.2024 Composição do Passivo¹ (R$ milhões)

Passivo Total 8.726 9,5%

Debêntures e Notas Comerciais 4.643 5,0%
Patrimônio Passivo Provisões² 1.949 2,1%
Líquido R$ 8,7 bilhões
9%
Dividendos e JCP a pagar 1.806 2,0%
R$ 83,6 bilhões
91%
Demais passivos 328 0,4%
1. Valores referentes ao balanço individual da Itaúsa. | 2. Conforme nota
explicativa 16.1.1, R$ 1.937 milhões referem-se a provisão do processo
tributário de PIS/Cofins.

Indicadores de Endividamento 2T24 2T23 Δ

Dívida Líquida¹ (R$ milhões) 833 2.786 -70,1%
Valor de Mercado do Portfólio – NAV (R$ milhões) 128.531 115.212 +11,5%
Endividamento (Dívida Líquida¹/PL) 1,0% 3,6% -2,6 p.p.
Alavancagem (Dívida Líquida¹/NAV) 2,2% 4,0% -1,8 p.p.
Cobertura de Juros (Proventos/Despesas de Juros) 12,4x 3,5x +8,9x
(1) Dívida Financeira. Não considera eventual pagamento de passivos tributários contabilizados.

A Companhia apresenta condições financeiras e patrimoniais suficientes para dar continuidade ao seu plano de negócios e cumprir
suas obrigações de curto, médio e longo prazos, incluindo o pagamento de empréstimos de terceiros, dadas suas fontes de liquidez
(qual seja, posição de caixa atual, proventos das investidas, liquidez de seus ativos do portfólio e sua capacidade de capitalização e
endividamento).

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2.4. Fluxo de Caixa

A Itaúsa encerrou o 2T24 com R$ 3.810 milhões de saldo de caixa, cuja movimentação desde 31.12.2023 é apresentada abaixo, com
destaque para (i) os proventos recebidos do setor financeiro de R$ 5.981 milhões, (ii) a emissão das Notas Comerciais de
R$ 731 milhões e (iii) o pagamento de proventos pela Itaúsa a seus acionistas no montante de R$ 6.119 milhões.

(R$ milhões)

0
4

ai a em roventos roventos etor otas utras Receitas roventos uros Impostos Recompra ai a em
. . etor inanceiro ão inanceiro omerciais e Despesas pagos de aç es . .

(1) Considera receita oriunda da rentabilidade do caixa, as despesas gerais e administrativas, entre outros.

2.5. Agências de Rating

Diante do sólido perfil de negócios e da boa execução da estratégia de desalavancagem realizada a partir de 2022, as três agências
de rating atribuem à Itaúsa a mais elevada avaliação de rating de crédito na escala nacional - “AAA”, e com perspectiva “estável”. As
agências destacam o forte perfil de capitalização, a baixa alavancagem, a robustez do portfólio e o perfil das investidas da Itaúsa, que
resultam em adequada previsibilidade de dividendos, mitigando pressões sobre a sua liquidez. Em julho, a S&P realizou a atualização
anual do rating da Itaúsa, que permaneceu em “AAA” com perspectiva “estável”, destacando a boa gestão de liquidez e melhora do
perfil de dívida.

Agência Rating Perspectiva Escala Última atualização

S&P Global Ratings brAAA Estável Nacional 10.07.2024
Fitch Ratings AAA(bra) Estável Nacional 01.11.2023
Moody’s AAA.br Estável Nacional 08.09.2023

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3. Remuneração aos acionistas

3.1. Proventos e dividend yield (dos últimos 12 meses)

Os investidores que permaneceram como acionistas nos últimos 12 meses findos em 30.06.2024 fizeram jus ao recebimento do
montante bruto total de R$ 8,7 bilhões em proventos, equivalentes a R$ 0,846246 (bruto) por ação que, divididos pela cotação da
ação preferencial em 28.06.2024, resultou em 8,6% de dividend yield¹.

Exercício Proventos Posição Data de Montante Bruto Valor bruto Valor líquido
Competência Declarados Acionária Pagamento Declarado por ação2 por ação2,3
JCP 25.07.2023 08.03.2024 R$ 499,6 milhões R$ 0,05150 R$ 0,04378
JCP trimestral 17.08.2023 02.10.2023 R$ 228,3 milhões R$ 0,02353 R$ 0,02000
JCP 21.09.2023 08.03.2024 R$ 1.130,2 milhões R$ 0,11650 R$ 0,09903
JCP 19.10.2023 08.03.2024 R$ 499,6 milhões R$ 0,05150 R$ 0,04378
2023
JCP trimestral 30.11.2023 02.01.2024 R$ 243,0 milhões R$ 0,02353 R$ 0,02000
JCP 18.12.2023 08.03.2024 R$ 820,1 milhões R$ 0,07940 R$ 0,06749
Dividendos 22.02.2024 08.03.2024 R$ 3.103,2 milhões R$ 0,30050 R$ 0,30050
JCP trimestral 29.02.2024 01.04.2024 R$ 243,0 milhões R$ 0,02353 R$ 0,02000
JCP 21.03.2024 30.08.2024 R$ 722,9 milhões R$ 0,07000 R$ 0,05950
2024 JCP Trimestral 31.05.2024 01.07.2024 R$ 243,0 milhões R$0,02353 R$ 0,02000
JCP 20.06.2024 30.08.2024 R$ 976,9 milhões R$ 0,09460 R$ 0,08041
Total de proventos dos últimos 12 meses R$ 0,858118 R$ 0,778005
Total de proventos ajustados pela bonificação e subscrição R$ 8.709,7 milhões R$ 0,846246 R$ 0,767913
Valor da ação preferencial (ITSA4) em 28.06.2024 R$ 9,82
Dividend Yield¹ em 30.06.2024 8,6% 7,8%
(1) Conforme convenção de mercado, o Dividend Yield foi calculado considerando os proventos brutos por ação ajustados pela subscrição de ações concluída em 22.11.2023
e pela bonificação de 5% em ações concedida aos acionistas posicionados em 27.11.2023 divididos pelo valor da ação (ITSA4) em 28.06.2024. Fonte: Economática.
(2) O capital social da Itaúsa era composto por 9.701.409.715 ações até 21.11.2023 e por 10.328.149.431 ações após a subscrição de ações e bonificação de 5% em ações.
(3) Os juros sobre capital próprio (JCP) estão sujeitos à tributação de 15% de Imposto de Renda, retidos na fonte, conforme legislação vigente.

Histórico do Dividend Yield da Itaúsa

Ano Base 2020 2021 2022 2023 UDM¹ Jun/24
Dividend Yield (bruto)² 5,5% 4,2% 6,8% 5,4% 8,6%
(1) UDM: Últimos doze meses.
(2) Conforme convenção de mercado, o dividend yield é calculado sobre os proventos brutos ajustados pela subscrição e bonificação em ações.

O histórico completo de proventos pagos e a pagar já anunciados está disponível em www.itausa.com.br/dividendos-e-jcp.

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3.2. Fluxo de Proventos por competência do exercício1

Apresentamos a seguir os fluxos de proventos (líquidos) declarados pelas investidas (recebidos e a receber) proporcionais à
participação acionária da Itaúsa e os declarados (líquidos) pela Itaúsa (pagos e a pagar) no 1S24 e 1S23.

Proventos recebidos e a receber das Investidas Proventos pagos e a pagar pela Itaúsa .

(1) Referente ao Balanço Individual (valores em R$ milhões).

(2) Payout = Dividendos e JCP líquidos declarados / Lucro Líquido deduzido a reserva legal de 5%.
(3) Para o 1S23 considera a redução de capital da NTS de R$ 301 milhões que gerou pagamento de restituição aos acionistas no 2T23 (sendo R$ 26 milhões referente a participação da Itaúsa).
(4) Para o 1S24 considera dois JCPs trimestrais (referentes ao 1º e 2º trimestres de 2024) e dois JCPs declarados em 18.03.2024 e 17.06.2024.

A prática de distribuição de proventos da Itaúsa tem sido, até o momento, repassar integralmente aos seus acionistas os proventos
recebidos/a receber do Itaú Unibanco relativos aos seus resultados de cada exercício social. Entre 2020 e 2023 os proventos
declarados pela Itaúsa apresentaram crescimento médio anual de 67%.

Histórico do fluxo de proventos (líquidos) recebidos e declarados pela Itaúsa (em R$ bilhões)

8,8 8,5
0,4 7,2 0,6
6,8 6,6
0,2 0,2
1,4
3,6 4,0
8,4 8,4 3,0 8,0 8,0
6,6 7,0 7,0 2,1 0,5 0,9 1,9
5,2 0,7
3,7 3,7 0,4 3,6 3,1 3,1 0,1
1,7 1,7 2,3 1,9
1,9
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1S24
Proventos recebidos/a receber do Itaú Unibanco Proventos declarados pela Itaúsa
Proventos recebidos/a receber do setor não financeiro Chamada de Capital

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4. Valor de Mercado do Portfólio

A capitalização de mercado da Itaúsa em 30.06.2024, com base no valor da ação mais líquida (ITSA4), era de R$ 101,4 bilhões,
enquanto a soma das participações nas empresas investidas a valor de mercado totalizava R$ 128,6 bilhões, resultando em desconto
de holding de 21,1%, aumento de 2,3 p.p. em relação aos 18,8% em 30.06.2023.

Cotação da ação Total de ações Valor de Participação da Valor de mercado

Empresas do
mais líquida (R$) (milhões) mercado Itaúsa (%) das participações
Portfólio
(A) (B) (R$ milhões) (C) (R$ milhões)

R$ 32,41 9.792 317.373 37,27% 118.297

R$ 9,12 676 6.165 29,49% 1.818

R$ 6,56 808 5.303 37,84% 2.007

R$ 11,64 2.017 23.478 10,35% 2.429

n.a. n.a. n.a. 12,88% 2.468

(D)

n.a. n.a. n.a. 8,50% 1.726

(E)

n.a. n.a. n.a. 48,93% 1.664

(D)

Demais Ativos e Passivos (F) (1.813)

Valor de Mercado da Soma das Partes 128.596

R$ 9,82 10.327 101.410 101.410

Desconto -21,1%

(A) Cotações de fechamento do último dia útil do período das ações mais líquidas do Itaú Unibanco (ITUB4), Alpargatas (ALPA4), Dexco (DXCO3), Grupo CCR (CCRO3) e
Itaúsa (ITSA4). | (B) Total de ações emitidas excluindo as ações em tesouraria. | (C) Participação direta e indireta da Itaúsa no capital total das empresas investidas, conforme
Nota Explicativa 1 das Demonstrações Contábeis da Itaúsa de 30.06.2024. | (D) Considera o valor do investimento contabilizado no Balanço Patrimonial de 30.06.2024. |
(E) Considera o valor justo do ativo contabilizado no Balanço Patrimonial de 30.06.2024. | (F) Considera os demais ativos e passivos refletidos no balanço individual de
30.06.2024.

O desconto é um indicador resultante da diferença entre o valor

Histórico do desconto da holding (%)
de mercado da Itaúsa e a somatória dos investimentos da
Companhia a valores de mercado (para empresas listadas) ou a
valor justo/investido (para as empresas não listadas) (“soma das
partes”). 22,7 21,5 21,5 21,3 21,1
Parte do desconto é justificável pelas despesas gerais, 19,2
administrativas e financeiras da holding, os impostos incidentes
sobre uma fração dos proventos recebidos (ineficiência fiscal), a
avaliação de risco, dentre outros fatores. Considerando os
fundamentos que o justificam, a Administração da Itaúsa acredita dez/20 dez/21 dez/22 dez/23 mar/24 jun/24
que o atual patamar de desconto está acima do que considera
adequado para o indicador.

A Aegea e a Copa Energia estão consideradas no cálculo do desconto acima pelo valor contábil, ou seja, pelo valor histórico investido.
Entretanto, conforme consta na seção 6.1 (Desempenho operacional e financeiro das empresas investidas), tais empresas têm
apresentado resultados operacionais acima do esperado o que, na avaliação da administração da Itaúsa, justificaria avaliação superior,
indicando patamar de desconto da holding ainda maior se o cálculo acima considerasse o valor justo desses ativos.

A Itaúsa divulga mensalmente um informativo de desconto, disponível em www.itausa.com.br/valor-dos-ativos-e-desconto.

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5. Mercado de Capitais

5.1. Desempenho da Ação

As ações preferenciais da Itaúsa (B3: ITSA4) eram cotadas a R$ 9,82 ao final do 2T24 apresentando, nos últimos 12 meses, valorização
de 17,1% quando ajustadas pelo pagamento de proventos, ao passo que o principal índice da B3, o Ibovespa, apresentou valorização
de 4,9% no mesmo período.

Desempenho das ações da Itaúsa e Investidas¹ ITSA4 vs. Ibovespa (últimos 12 meses)¹
Companhia Fechamento ∆ 2T24 ∆ 6M24 ∆ 12 meses ITSA4 IBOV
ITSA4 R$ 9,82 -5,3%  -0,5%  17,1%  140

ITSA3 R$ 9,84 -4,8%  0,0%  16,0%  117,1

ITUB4 R$ 32,41 -5,5%  0,3%  22,5%  120

ALPA4 R$ 9,12 -4,3%  -9,9%  -1,9% 

DXCO3 R$ 6,56 -14,0%  -16,2%  -14,3%  100 100

104,9
CCRO3 R$ 11,64 -14,6%  -18,0%  -18,7% 
IBOV 123.907 -3,3%  -7,7%  4,9% 
80

30.06.23 30.09.23 31.12.23 31.03.24 30.06.24

1. Ajustado por proventos.

O volume financeiro médio diário negociado das ações preferenciais da Itaúsa no 2T24 foi de R$ 216 milhões ante R$ 189 milhões
no 2T23, com média diária de 24 mil negócios ante 21 mil no 2T23, aumento de 14,1% em ambos, quando comparados ao mesmo
período de 2023. No mesmo período, o volume médio diário negociado do Ibovespa apresentou queda de 13,9%.

ITSA4 - Volume (R$ milhões) e número médio de negócios diário (quantidade em milhares)

600 34 28 25 24 24
23 21 21 22 50

400 333 -
231 210 216
194 184 189 193 196
200 (50)

- (100)
2021 2022 2023 1T23 2T23 3T23 4T23 1T24 2T24

Volume financeiro médio diário Número de Negócios médio diário

5.2. Evolução da base acionária Evolução da quantidade de acionistas (em milhares)

5.885 6.168 6.213 5.692 5.774 5.938 5.954

2.5 00

Em 30.06.2024, a Itaúsa detinha 912 mil acionistas (sendo

7.0 00

2.0 00 6.0 00

99,6% pessoas físicas) em sua base, o que a posiciona dentre 5.0 00

911 943 926 904 900 908 912

1.5 00

as empresas que detêm uma das maiores bases de acionistas

4.0 00

1.0 00 3.0 00

da B3. Um em cada 6 acionistas da B3 possui ações da Itaúsa

2.0 00

500

1.0 00

em sua carteira. 0 0

DEZ/22 MAR/23 JUN/23 SET/23 DEZ/23 MAR/24 JUN/24

Itaúsa B3

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2º trimestre de 2024

6. Anexos

6.1. Desempenho operacional e financeiro das empresas investidas

Apresentamos abaixo os principais destaques dos resultados do 2T24 das empresas investidas que compõem o portfólio da Itaúsa.

Participação¹
Empresas Investidas Atividade Listagem
no capital total
Itaú Unibanco Holding S.A.² Instituição Financeira (Banco) 37,27% B3: ITUB4
Alpargatas S.A. Calçados e Vestuários 29,49% B3: ALPA4
Dexco S.A. Madeira, Metais, Louças, Revestimentos e Celulose Solúvel 37,84% B3: DXCO3
CCR S.A. Infraestrutura e Mobilidade 10,35% B3: CCRO3
Aegea Saneamento e Participações S.A.³ Saneamento 12,88% n.a.
Copa Energia S.A. Distribuição de Gás (GLP) 48,93% n.a.
Nova Transportadora do Sudeste S.A. - NTS Transporte de Gás Natural 8,50% n.a.
(1) Considera o percentual de participação direta e indireta detida pela Itaúsa em 30.06.2024 e desconsidera as ações em tesouraria, conforme Nota Explicativa nº 1
(Contexto Operacional). | (2) A Itaúsa detém participação indireta no Itaú Unibanco Holding por intermédio da participação de 66,53% do capital da IUPAR – Itaú Unibanco
Participações S.A., cujo único investimento é a participação acionária no Itaú Unibanco. | (3) A Itaúsa detém participação acionária de 10,20% do capital votante e 12,88%
do capital total da Aegea Saneamento. Adicionalmente, possui 3,10% do capital da Águas do Rio Investimentos.

Eventos recentes:
• Juros sobre o Capital Próprio (JCP): em junho, foi aprovado pelo Conselho de Administração, o pagamento de JCP no valor de
R$ 0,21335 líquido por ação, a serem pagos em 30.08.2024, tendo como base de cálculo a posição acionária final de 20.06.2024.

Dados Financeiros e Operacionais (em IFRS)

2T24 2T23 Δ 1S24 1S23 Δ
(R$ milhões, exceto onde indicado)
Produto Bancário¹ 44.475 41.144 8,1% 87.304 78.471 11,3%
Perda Esperada de Ativos Financeiros (7.799) (7.857) -0,7% (16.517) (16.029) 3,0%
Despesas Gerais e Administrativas (20.209) (18.968) 6,5% (39.184) (36.298) 8,0%
Lucro Líquido² 10.073 8.619 16,9% 19.884 15.974 24,5%
Lucro Líquido Recorrente² 10.090 8.616 17,1% 20.106 16.081 25,0%
ROE (anualizado) 21,2% 19,7% 1,5 p.p. 20,9% 18,5% 2,4 p.p.
ROE Recorrente (anualizado) 21,3% 19,7% 1,6 p.p. 21,2% 18,6% 2,6 p.p.
Patrimônio Líquido² 193.749 178.853 8,3% 193.749 178.853 8,3%
Carteira de Crédito³ 1.257.444 1.155.620 8,8% 1.257.444 1.155.620 8,8%
Índice de Capital Nível I 14,6% 13,6% 1,0 p.p. 14,6% 13,6% 1,0 p.p.
(1) Para melhor comparabilidade, foram reclassificados os efeitos fiscais dos ajustes gerenciais. | (2) Atribuível aos Acionistas Controladores. | (3) Carteira de Crédito com
Garantias Financeiras Prestadas e Títulos Privados.

Desempenho Financeiro (2T24 vs. 2T23):

• Carteira de Crédito: aumento de 8,8%, impulsionado pelo crescimento em todos os segmentos no Brasil (3,1% em pessoas
físicas, 16,2% em grandes empresas e 12,2% em micro, pequenas e médias empresas) e na América Latina (4,7%).
• Receita Financeira Líquida: aumento de 7,3%, devido principalmente ao aumento de R$ 9,7 bilhões nas receitas de juros e
similares, principalmente com ativos financeiros ao valor justo por meio de outros resultados abrangentes e com operações de
crédito.
• Receita de Prestação de Serviços: aumento de 6,3% principalmente em função do aumento das receitas relacionadas à atividade
de banco de investimentos e também pelas receitas com administração de recursos de terceiros.
• Resultados de Contratos de Seguros e Previdência Privada: redução de 0,8% em função do menor resultado operacional em
decorrência de remensurações atuariais relacionadas aos produtos de seguros.
• Perda esperada de ativos financeiros: redução de 0,7%, devido a menor perda com operações de crédito e arrendamento
mercantil financeiro.
• Despesas Gerais e Administrativas: cresceram 6,5%, principalmente em função dos aumentos das despesas de pessoal, devido
aos efeitos da negociação do acordo coletivo de trabalho, que inclui reajuste de 4,58% sobre salários e benefícios a partir de
setembro de 2023, e em função do aumento da despesa com participação nos resultados.
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2º trimestre de 2024

• Lucro Líquido: aumento de 16,9%, devido principalmente ao crescimento de 8,1% do Produto Bancário, fruto do aumento da
Receita Financeira Líquida e de Prestação de Serviços, conforme descrito acima.
• Índice de Capital Nível I: ao final de junho, estava em 14,7%, acima do mínimo exigido pelo Banco Central do Brasil (9,5%).
• Índice de Eficiência: atingiu 38,8% no consolidado e 37,2% no Brasil, com base no modelo gerencial em BRGAAP.

Para mais informações sobre os resultados do Itaú Unibanco, acesse: www.itau.com.br/relacoes-com-investidores

Eventos recentes:
• ESG: em julho, a companhia divulgou o seu Relatório de Sustentabilidade 2023, elaborado em conformidade com as diretrizes
da Global Reporting Intiative (GRI) e do Sustainability Accounting Standards Board (SASB), além de incluir referências do
International Integrated Reporting Council (IIRC).

Dados Financeiros e Operacionais

2T24 2T23 Δ 1S24 1S23 Δ
(R$ milhões, exceto onde indicado)
Volume (mil pares/peças)1 52.658 44.860 17,4% 104.993 93.056 12,8%
Brasil 45.042 37.069 21,5% 90.518 77.679 16,5%
Internacional 7.616 7.791 -2,2% 14.475 15.377 -5,9%
Receita Líquida 1.016 926 9,7% 1.948 1.829 6,5%
EBITDA Recorrente 70 5 1.349,1% 180 71 154,3%
Margem EBITDA Recorrente 6,9% 0,5% 6,4 p.p. 9,2% 3,9% 5,3 p.p.
Lucro (Prejuízo) Líquido2 24 (53) n.a. 48 (252) n.a.
Lucro (Prejuízo) Líquido Recorrente3 32 (43) n.a. 63 (58) n.a.
ROE2 2,5% -3,9% 6,4 p.p. -35,4% -4,0% -31,4 p.p.
ROE Recorrente3 3,3% -3,2% 6,5 p.p. 1,6% 0,9% 0,7 p.p.
CAPEX 20 96 -78,9% 35 210 -83,3%
Dívida Líquida/EBITDA UDM 0,4x 2,3x -1,9x 0,4x 2,3x -1,9x
(1) Considera somente operações Havaianas. | (2) Atribuível aos acionistas controladores. | (3) Atribuível aos acionistas controladores e de operações continuadas.

Desempenho Financeiro (2T24 vs. 2T23):

• Receita Líquida: aumento de 9,7% como reflexo do maior volume de pares vendidos no trimestre, com destaque para o Brasil
que apresentou crescimento de volumes de 21,5% em relação ao ano anterior em função do processo da recuperação comercial.
No internacional, o volume reduziu 2,2%, devido a menores volumes na Europa, consequência da perda de pedidos em 2023 em
função de problemas operacionais e logísticos, parcialmente compensados pela retomada do crescimento de vendas para os
distribuidores (América Latina e Ásia).
• EBITDA Recorrente: crescimento de R$ 65 milhões influenciado pela retomada do volume de vendas, contínua otimização dos
custos dos produtos vendidos, principalmente os custos de mão de obra, e pela redução de despesas.
• Lucro Líquido: além dos fatores operacionais acima descritos, a evolução do resultado líquido deve-se ao melhor resultado
financeiro e pelo impacto positivo na equivalência patrimonial advinda do melhor desempenho operacional da Rothy’s.
• CAPEX: a redução está relacionada, principalmente, à disciplina na alocação de capital da Alpargatas com foco na preservação
de caixa. Adicionalmente, a companhia encerrou o período de maiores investimentos na expansão industrial e logística, de modo
que os novos investimentos a partir de agora serão focados em projetos essenciais para o desenvolvimento comercial,
tecnológico e de sustentação da operação.
• Posição de Caixa: posição financeira líquida negativa de R$ 128,2 milhões, representando redução de R$ 797 milhões da dívida
líquida vs. 2T23. A melhora é decorrente, principalmente, da variação de capital de giro, retomada de geração de caixa
operacional e otimização de CAPEX.
• Dívida Líquida/EBITDA: redução de 1,9x devido à melhoria significativa da posição financeira líquida da companhia, somada ao
aumento do EBITDA dos últimos 12 meses, fatores que refletem as medidas realizadas para conter a elevação da alavancagem.

Para mais informações sobre os resultados da Alpargatas, acesse: https://ri.alpargatas.com.br

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 Relatório da Administração
2º trimestre de 2024

Eventos recentes:
• ESG: em junho, a Dexco publicou seu Relato Integrado elaborado em conformidade com as diretrizes da Global Reporting
Initiative (GRI), do International Integrated Reporting Council (IIRC) e do Sustainability Accounting Standards Board (SASB).
• Alteração no Conselho de Administração: em julho, foi aprovada em Assembleia a eleição de Harry Schmelzer Junior (atual
conselheiro e ex-CEO do Grupo WEG) como conselheiro efetivo e de Andréa Cristina de Lima Rolim (ex-executiva de empresas
como Kimberly Clark, Grupo Pão de Açúcar e Unilever) como conselheira efetiva independente. Assim, o Conselho de
Administração passou a ser composto por 9 membros efetivos, dos quais 3 são independentes.

Dados Financeiros e Operacionais

2T24 2T23 Δ 1S24 1S23 Δ
(R$ milhões, exceto onde indicado)
Receita Líquida 1.995 1.954 2,1% 3.931 3.666 7,2%
Divisão Madeira 1.234 1.248 -1,1% 2.566 2.385 7,6%
Divisão Metais e Louças 535 471 13,6% 929 850 9,3%
Divisão Revestimentos Cerâmicos 226 235 -3,6% 437 431 1,3%
EBITDA Ajustado e Recorrente 376 350 7,7% 818 701 16,8%
Margem EBITDA Ajustado e Recorrente 18,9% 17,9% 1,0 p.p. 20,8% 19,1% 1,7 p.p.
Lucro Líquido¹ 94 157 -40,0% 59 312 -80,9%
Lucro Líquido Recorrente1,2 126 89 41,2% 153 199 -22,8%
ROE¹ 5,7% 10,4% -4,7 p.p. 1,8% 10,3% -8,4 p.p.
ROE Recorrente¹ 7,7% 5,9% 1,8 p.p. 4,6% 6,5% -1,9 p.p.
CAPEX (Manutenção e Expansão) 405 313 29,4% 700 593 18,0%
Dívida Líquida/EBITDA UDM 3,5x 3,1x 0,4x 3,5x 3,1x 0,4x
(1) Atribuível aos acionistas controladores. | (2) Não considera os resultados da LD Celulose.

Desempenho Financeiro (2T24 vs. 2T23):

• Receita Líquida: aumento de 2,1% principalmente pelo melhor mix na Divisão de Metais e Louças e pelo sólido desempenho da
operação de painéis da Divisão de Madeira, parcialmente compensados pelo mercado ainda desafiador da Divisão de
Revestimentos Cerâmicos.
• EBITDA Ajustado e Recorrente: aumento de 7,7% devido à melhora nos resultados da Divisão de Metais e Louças alavancada
pela melhora de mix, além do sólido desempenho da operação de painéis da Divisão de Madeira, somados à melhora de
produtividade e gestão de despesas da Divisão de Revestimentos Cerâmicos.
• Lucro Líquido Recorrente: avanço de 41,2% alavancada principalmente pela melhora do resultado operacional observada nas
Divisões Madeira e Metais e Louças. Ainda, considerando os patamares elevados do preço da madeira, houve impacto positivo
no trimestre com a variação positiva de 19,8% do Valor Justo do Ativo Biológico.
• Celulose Solúvel (DWP): superada a parada de manutenção realizada no último trimestre, a LD Celulose operou em plena
capacidade durante o 2T24, com níveis excelentes de qualidade, custos e volume, atingindo EBITDA Ajustado e Recorrente de
R$ 376,3 milhões (R$ 184,1 milhões considerando o proporcional aos 49,0% da Dexco), o maior desde o início de suas operações
em abril de 2022. Contudo, o sólido resultado operacional foi compensado pelo efeito contábil sem efeito caixa referente a
impostos diferidos diante da variação cambial do período, uma vez que a moeda funcional da LD Celulose é o dólar, impactando
negativamente o Lucro Líquido da LD Celulose. Desta forma, este resultado foi refletido na Dexco via equivalência patrimonial
representando -R$ 21,7 milhões no 2T24 (valor este proporcional à participação da Dexco).
• Dívida Líquida/EBITDA: crescimento de 0,4x, principalmente devido ao consumo de caixa em projetos do Ciclo de Investimentos
2021-2025, em especial o maior desembolso referente à nova fábrica de Revestimentos Cerâmicos em Botucatu (SP).

Para mais informações sobre os resultados da Dexco, acesse: https://ri.dex.co/

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2º trimestre de 2024

Eventos recentes:
• Financiamento de Longo Prazo RioSP: emissão de debêntures incentivadas pela controlada RioSP no montante de
R$ 9,4 bilhões, além de FINEM de R$ 1,3 bilhão.
• 17ª Emissão de Debêntures pela CCR Holding: no montante de R$ 2,3 bilhões para liability management.
• Venda SAMM: conclusão da venda da Samm à Megatelecom Telecomunicações S.A., totalizando R$ 100 milhões.

Dados Financeiros e Operacionais

2T24 2T23 Δ 1S24 1S23 Δ
(R$ milhões, exceto onde indicado)
Receita Líquida ajustada Consolidada (sem construção)¹ 3.488 3.100 12,5% 6.966 6.329 10,1%
Receita Líquida (sem construção) 3.488 3.293 5,9% 6.966 7.091 -1,8%
Rodovias 1.993 1.834 8,7% 4.017 3.713 8,2%
Aeroportos 502 622 -19,3% 1.009 1.051 -4,0%
Mobilidade 994 844 17,8% 1.943 2.333 -16,7%
Outros² (1) (7) -82,8% (4) (6) -34,9%
EBITDA Ajustado e Recorrente3 2.009 1.757 14,4% 4.075 3.731 9,2%
Margem EBITDA Ajustado e Recorrente³ 58% 57% 0,9 p.p. 59% 59% 0,5 p.p.
Lucro Líquido4 268 270 -0,8% 609 900 -32,3%
Lucro Líquido Recorrente3,4 411 203 102,2% 859 520 65,2%
CAPEX 1.628 1.397 16,6% 2.880 2.893 -0,4%
Dívida Líquida/EBITDA Ajustado UDM 3,1x 3,0x 0,1x 3,1x 3,0x 0,1x
(1) Desconsidera os efeitos dos reequilíbrios econômicos. | (2) Inclui holdings, SAMM e eliminações intragrupo. | (3) Equivalente aos números “Ajustados e Recorrentes”
reportados pela Itaúsa no 2T23. | (4) Atribuível aos acionistas controladores.

Desempenho Financeiro (2T24 vs. 2T23):

• Receita Líquida Ajustada (sem construção): aumento de 12,5% devido ao melhor desempenho operacional em todos os
modais e correções tarifárias.
• Desempenho do tráfego: aumento de 3,8%, principalmente, devido à cobrança dos eixos suspensos com o Manifesto Eletrônico
de Documentos Fiscais (MDF-e) e ao forte fluxo de exportação de açúcar em 2024, principalmente na AutoBAn, SPVias, ViaOeste
e RodoAnel Oeste. Em mobilidade urbana, crescimento de 7,8% pela maior quantidade de dias úteis, adição de duas novas
estações no MetrôBahia e ao crescimento na ViaQuatro e ViaMobilidade pela volta das atividades presenciais. Em aeroportos,
crescimento de 9,3% com destaque para as concessionárias Aeris e Curaçao, sobretudo pela consolidação das rotas internacionais
e aumento da demanda doméstica pela elevada ocupação das aeronaves e maior frequência de voos.
• EBITDA Ajustado: aumento de 14,4% devido ao melhor desempenho operacional em todos os modais e correções tarifárias.
• Lucro Líquido Ajustado: aumento de 102,1%, devido principalmente ao melhor desempenho operacional e da melhoria de 9,8%
no resultado financeiro, reflexo da redução de 3,14 p.p. no CDI anual médio e do menor endividamento bruto em 4,6%.
• CAPEX: aumento de 16,6% devido, principalmente, a maiores investimentos de: (i) ampliação da RioSP, (ii) implantação de vias
marginais, passarelas e recuperação de pavimento na ViaCosteira, (iii) obras de melhorias nos terminais e adequações na
infraestrutura dos Blocos Sul e Central, e (iv) a aquisição de material rodante, equipamentos, sistemas de energia e sinalização
na ViaMobilidade Linhas 8 e 9.
• Dívida Líquida/EBITDA Ajustado: manteve-se relativamente estável devido ao crescimento de 11,9% da dívida líquida
compensado pelo aumento de 9,3% no EBITDA Ajustado dos últimos 12 meses.

Para mais informações sobre os resultados do Grupo CCR, acesse: https://ri.ccr.com.br/

Eventos recentes:
• 19ª emissão de debêntures: no montante de R$ 750 milhões e prazo de 5 anos.
• Reabertura do Sustainable and Sustainability-Linked Bond (SSLB): emissão de US$ 300 milhões e vencimento em 2031, com
metas ESG e recursos vinculados para projetos que contribuem positivamente para a vida aquática.

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2º trimestre de 2024

Dados Financeiros e Operacionais

2T24 2T23 Δ% 1S24 1S23 Δ%
(R$ milhões, exceto onde indicado)
Volume faturado (m³ milhões) 278 145 92,0% 566 288 96,8%
Receita Líquida¹ 2.293 1.044 119,7% 4.711 2.026 132,5%
EBITDA (Consolidado) 1.325 711 86,5% 2.762 1.504 83,7%
Margem EBITDA 57,8% 68,1% -10,3 p.p. 58,6% 74,2% -15,6 p.p.
Lucro Líquido Recorrente (Controlador)² 51 59 -13,6% 113 199 -43,2%
Lucro Líquido (Consolidado) 288 77 272,6% 682 243 180,7%
CAPEX3 994 276 259,9% 2.005 475 322,3%
Dívida Líquida/EBITDA Covenant UDM4 2,5x 3,2x -0,8x 2,5x 3,2x -0,8x
(1) Receita operacional líquida deduzida das receitas de construção com margem próxima a zero e sem efeito-caixa. | (2) Atribuível aos acionistas controladores. | (3) Não inclui Águas do Rio. | (4) O
EBITDA utilizado para medição de Covenants e para o índice de endividamento incorpora os resultados dos últimos 12 meses de Corsan, sendo que a incorporação da Corsan nos resultados da Aegea
ocorreu a partir de julho de 2023.
Nota: A tabela acima apresenta as informações da Aegea Saneamento, considerando os resultados de Águas do Rio reconhecidos por equivalência patrimonial.

Desempenho Financeiro (2T24 vs. 2T23):

• Receita Líquida: crescimento de 120% no trimestre devido, principalmente, (i) à aquisição e consolidação da Corsan no 3T23,
resultando em incremento de R$ 920,4 milhões, (ii) aos reajustes tarifários e aumento do volume faturado nas demais concessões,
(iii) ao crescimento da receita de contraprestação das PPPs devido ao maior volume de investimentos para ampliação da
cobertura de esgoto e (iv) ao crescimento das receitas das empresas de serviços do Grupo Aegea para a coligada não consolidada
Águas do Rio.
• EBITDA: crescimento de 87% no trimestre devido, principalmente, aos impactos positivos da aquisição da Corsan e dos
resultados de Águas do Rio, além do aumento no volume faturado e reajuste tarifário das demais concessões.
• Lucro Líquido: redução no lucro líquido atribuível aos acionistas controladores devido ao aumento das despesas financeiras, em
linha com o aumento da dívida, e ao impacto negativo de maiores resultados atribuíveis aos minoritários (essencialmente relativa
à operação da Corsan).
• CAPEX: aumento de R$ 718 milhões devido à consolidação da Corsan que contribuiu com incremento de R$ 537,3 milhões no
período, às novas operações, com destaque para o início da concessão Águas de Valadares e ao avanço nas redes de cobertura
nas demais operações.
• Dívida Líquida/EBITDA: redução para 2,5x devido ao crescimento de 87% do EBITDA.
• Águas do Rio: no 2T24, registrou receita líquida de R$ 1,7 bilhão, EBITDA de R$ 481,3 milhões, margem EBITDA de 27,9% e lucro
líquido de R$ 125,4 milhões, aumento de 18% frente ao 2T23 devido ao reajuste tarifário aplicado em novembro de 2023, além
dos maiores volumes faturados. O endividamento líquido total da Águas do Rio foi de R$ 9,0 bilhões ao final de junho de 2024.

Para mais informações sobre os resultados da Aegea Saneamento, acesse: https://ri.aegea.com.br/

Dados Financeiros e Operacionais

2T24 2T23 Δ% 1S24 1S23 Δ%
(R$ milhões, exceto onde indicado)
Volume ('000 tons) 476 455 4,6% 915 882 3,7%
Receita Líquida¹ 2.716 2.667 1,8% 5.192 5.245 -1,0%
EBITDA Recorrente 235 298 -21,4% 478 597 -20,1%
Lucro Líquido Recorrente 133 137 -2,7% 251 271 -7,3%
CAPEX 75 40 89,3% 174 71 143,4%
Dívida Líquida/EBITDA UDM² 1,0x 1,4x -0,4x 1,0x 1,4x -0,4x
(1) Considera venda de ativos. | (2) Se considerado o EBITDA Recorrente, o índice seria de 1,6x em 30.06.2024 e 1,4x em 30.06.2023. | Nota: Números não auditados.

Desempenho Financeiro (2T24 vs. 2T23):

• Receita Líquida: crescimento de 1,8% devido ao aumento de volume no segmento empresarial e residencial, em função da
estratégia de aumento de participação de mercado.
• EBITDA Recorrente: redução de 21,4% explicado principalmente a maiores despesas com: (i) abastecimento devido a
sobrestadia de navio (demurrage) nas regiões afetadas pelas Enchentes do Rio Grande do Sul, (ii) iniciativas relacionadas a
estratégia de marketing, e (iii) provisões relacionadas a processos judiciais.

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2º trimestre de 2024

• Lucro Líquido Recorrente: redução de 2,7% devido ao menor EBITDA no período, parcialmente compensada pelo melhor
resultado financeiro diante da redução da dívida bruta em 14%.
• CAPEX: crescimento de 89,3% devido a investimentos relativos à aquisição de botijões (vasilhames) e captação de novos clientes
do segmento empresarial, em linha com a estratégia de aumento de participação de mercado.
• Dívida Líquida/EBITDA: redução de 0,4x devido à redução de 9% da dívida líquida e crescimento de 26% do EBITDA dos últimos
12 meses.

Para mais informações sobre a Copa Energia, acesse: https://www.copaenergia.com.br/

Eventos recentes:
• 7ª Emissão de Debêntures: em junho, a NTS anunciou a 7ª emissão de debêntures no montante de R$ 1 bilhão para o
reperfilamento de passivos financeiros. A emissão foi avaliada pela Fitch Ratings com rating “AAA (nacional)”.
• Resgate antecipado de debêntures da 3ª emissão: no valor total de R$ 1 bilhão e cuja conclusão ocorreu em 04 de julho.
• Dividendos: em julho foram declarados dividendos no montante de R$ 1,5 bilhão, que foram pagos no final do mesmo mês.

Dados Financeiros e Operacionais

2T24 2T23 Δ% 1S24 1S23 Δ%
(R$ milhões, exceto onde indicado)
Receita Líquida 1.776 1.869 -5,0% 3.551 3.648 -2,6%
EBITDA 1.648 1.743 -5,5% 3.278 3.383 -3,1%
Lucro Líquido 757 828 -8,6% 1.549 1.570 -1,3%
Proventos¹ - Total 1.243 301 313,1% 1.243 1.152 7,9%
Proventos¹ - % Itaúsa 106 26 306,7% 106 98 7,9%
CAPEX 20 65 -68,5% 42 108 -61,5%
Dívida Líquida² 9.649 10.228 -5,7% 9.649 10.228 -5,7%
Dívida Líquida/EBITDA UDM³ 1,4x 1,6x -0,2x 1,4x 1,6x -0,2x
(1) Considera dividendos, correção monetária sobre dividendos declarados, JCP bruto e redução de capital social distribuído pela NTS aos acionistas. Os proventos são com base caixa. | (2) Dívida
Liquida considera o impacto dos instrumentos de derivativos. A NTS possui uma exposição final 100% indexada à taxa de juros atreladas ao CDI e moeda local. | (3) Considera valores reportados de
convenants com EBITDA dos últimos 12 meses e Dívida Líquida na data de fechamento do período.

Desempenho Financeiro (2T24 vs. 2T23):

• Receita Líquida: redução de 5% devido aos reajustes anuais previstos nos contratos indexados ao IGPM, cuja variação foi
negativa de 3%, menores receitas não recorrentes de penalidades contratuais, além de menores receitas de contratos de serviço
de transporte interruptivos.
• Lucro Líquido: redução de 8,6%, devido à redução da receita líquida, maior despesa com depreciação de ativos em função da
ativação de novos projetos e menor recuperação de créditos fiscais.
• Proventos: foram pagos R$ 1,2 bilhão em dividendos no trimestre, com base na parcela remanescente do exercício de 2023. Do
total pago, R$ 106 milhões foram destinados à Itaúsa.
• CAPEX: redução de 68,5% devido à menor execução da carteira de projetos no trimestre dado a necessidade aprovações
regulatórias e emissão de licenciamentos.
• Dívida Líquida/EBITDA: redução de 0,2x diante da queda de 5,7% da dívida líquida devido a maior geração de caixa e menor
desembolso de CAPEX.

Para mais informações sobre os resultados da NTS, acesse: https://ri.ntsbrasil.com

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 Relatório da Administração
2º trimestre de 2024

6.2. Estrutura Acionária em 30.06.20241,2

Free Float Família Egydio de

Distribuição 66,44% 33,56% Souza Aranha (ESA)
Pessoa Física
das ações Estrangeira
0,17%
Pessoa Física Pessoa Jurídica
Local Local
32,92% 29,34%

Pessoa Jurídica
Estrangeira
37,54%

9,08% 33,79% 20,71% 10,35% 52,71% 51,07%

Fam. Moreira Salles BW/Cambuhy Fam. Seibel Votorantim Equipav Fam. Zahran
(Fam. Moreira Salles)
0,35% 3,58% 34,31%
Fam. ESA3 Fam. ESA3 GIC
37,27% 29,49% 37,84% 10,35% 12,88% 48,93% 8,50%

(1) participações
(1) As As participações apresentadas desconsideram
apresentadas as ações
são referentes em tesouraria.
ao total de ações excetuadas as existentes em tesouraria.
(2) Corresponde a participação direta e indireta nas empresas investidas.
(3) Ações detidas diretamente por pessoas físicas ou entidades da Família ESA (Egydio de Souza Aranha).

6.3. Balanço Patrimonial (individual e gerencial)

(R$ milhões)
ATIVO 30.06.2024 31.12.2023  PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30.06.2024 31.12.2023 

CIRCULANTE 7.509 6.944 565 CIRCULANTE 2.219 1.255 964

Ativos Financeiros 7.206 6.781 425 Debêntures 90 17 73

Caixa e Equivalentes de Caixa 3.810 3.156 654 Empréstimos e financiamentos 30 - 30
Ativos Financeiros (VJR) 1.726 1.716 10 Dividendos/JCP a Pagar 1.806 1.073 733
Dividendos/JCP a Receber 1.670 1.909 (239) Fornecedores 23 11 12

Ativos Fiscais 273 134 139 Tributos a Recolher 238 97 141

Tributos a Compensar 273 134 139 Obrigações com Pessoal 29 53 (24)

Outros Ativos 30 29 1 Passivos de Arrendamentos - 2 (2)

Despesas Antecipadas 13 3 10 Outros Passivos 3 2 1
Outros Ativos 17 26 (9)

NÃO CIRCULANTE 84.768 82.954 1.814 NÃO CIRCULANTE 6.507 5.691 816

Investimentos 83.751 81.957 1.794 Debêntures 3.792 3.791 1

Investimentos em participações societárias 83.744 81.953 1.791 Empréstimos e financiamentos 731 - 731
Outros Investimentos 7 4 3 Fornecedores 33 - 33

Ativos Fiscais 806 810 (4) Provisões 1.949 1.898 51

Tributos a Compensar 9 9 - Outros tributos diferidos 1 2 (1)
Imp. Renda/Contrib. Social Diferidos 797 801 (4) Outros Passivos 1 - 1

Imobilizado 108 108 -

Outros Ativos 103 79 24 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 83.551 82.952 599

Ativos de Direito de Uso - 1 (1) Capital Social 73.189 73.189 -
Despesas Antecipadas 32 1 31 Reservas de capital 542 656 (114)
Depósitos Judiciais 33 34 (1) Reservas de lucros 12.636 12.582 54
Outros Ativos 38 43 (5) Ajustes de Avaliação Patrimonial (2.802) (3.475) 673
Ações em Tesouraria (14) - (14)

TOTAL DO ATIVO 92.277 89.898 2.379 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 92.277 89.898 2.379

Notas:
- Balanço Patrimonial atribuível aos acionistas controladores.
- O Imposto de Renda e a Contribuição Social Diferidos Ativo e Passivo estão apresentados compensados pela entidade tributável.

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 Relatório da Administração
2º trimestre de 2024

6.4. Apuração do Resultado de Equivalência Patrimonial

A Itaúsa tem seu resultado composto basicamente pelo Resultado de Equivalência Patrimonial (REP), apurado a partir do lucro líquido
de suas empresas investidas e do resultado de investimentos em ativos financeiros.

Visão do 2° trimestre de 2024 e de 2023

(R$ milhões)

Notas:
- As participações (direta e indireta) nas empresas investidas consideram o percentual médio de participação da Itaúsa no período.
- O investimento na NTS é reconhecido como ativo financeiro, não sendo avaliado pelo Método de Equivalência Patrimonial.
- Em relação à Aegea Saneamento, a participação demonstrada no quadro considera a equivalência patrimonial sobre os resultados da Aegea Saneamento e Águas do Rio Investimentos, respeitando
o acordo de divisão de resultados celebrado entre as partes.
- “Outras empresas” considera os investimentos na Itautec e ITH Zux Cayman (empresas não operacionais).
- Para CCR, Aegea e Copa Energia os "Outros Resultados" referem-se substancialmente a amortização de mais valias.

Visão do 1° semestre de 2024 e de 2023

(R$ milhões)

Notas:
- As participações (direta e indireta) nas empresas investidas consideram o percentual médio de participação da Itaúsa no período.
- O investimento na NTS é reconhecido como ativo financeiro, não sendo avaliado pelo Método de Equivalência Patrimonial.
- Em relação à Aegea Saneamento, a participação demonstrada no quadro considera a equivalência patrimonial sobre os resultados da Aegea Saneamento e Águas do Rio Investimentos, respeitando
o acordo de divisão de resultados celebrado entre as partes.
- “ utras empresas” considera os investimentos na Itautec e ITH Zu ayman (empresas não operacionais).
- Para CCR, Aegea e Copa Energia os "Outros Resultados" referem-se substancialmente a amortização de mais valias.

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