INTRODUÇÃO
AO
MERCADO
FINANCEIRO
O que é um Ativo?
Conceito: é um ativo não físico cujo valor deriva de uma reivindicação contratual, como
depósitos bancários, títulos e participações no capital social de empresas...
Tipos de ativos: mais conhecidos são as ações, moeda e câmbio, títulos públicos, títulos
privados, commodities e o mercado de opções.
Funções de um ativo:
Geração de renda (juros, dividendos, aluguéis, fiis ... )
Reserva de emergência (renda fixa, poupança ...)
Crescimento de capital (ações e ETF’s)
Índices e cesta teórica de ações
Carteira teórica que forma o índice (índice Bovespa = Ibov)
Derivativos e os contratos Futuros (conceito)
Função de um contrato futuro no mercado (Hedge)
Especulação nos contratos Futuros (onde vamos atuar)
Pares de moedas
O mercado de câmbio internacional é concentrado em um grupo selecionado de moedas. As
moedas são analisadas e negociadas em pares.
As compras e vendas são refletidas a partir do preço de uma moeda sobre a outra.
Formas de negociar moedas:
Contratos Futuros de Dólar Americanos: proteção e especulação sobre o valor da moeda
americana em data futura
Na B3 WDOFUT é o ticker do contrato futuro de dólar frente o real
Finalidade de uso (Hedge e especulação)
Forex - mercado descentralizado
Principais pares: (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, USD/CHF,
NZD/USD)
Ações:
Empresas de capital aberto (S.A.) fracionam parte e seu valor e comercializam na bolsa
IPO (abertura de capital) e Follow on / Free Float e Recompra
Por que as empresas abrem capital na bolsa?
Acesso à capital (recursos para financiar projetos)
Liquidez patrimonial (sócios que querem transformar parte das ações em dinheiro)
Imagem institucional (projeção e reconhecimento da empresa)
Reestruturação de passivos (solução para problemas financeiros)
Tipos de ação
Ações Ordinárias nominativas (ON)
Ações Preferenciais nominativas (PN)
Units
Small caps
Mid caps
Large caps
Títulos:
Conceito: Títulos são papéis que diferentes entidades podem emitir para arrecadar recursos.
Representa uma dívida da entidade emissora, que se compromete a devolver o dinheiro
para o investidor com juros.
Títulos privados (CDB, Debêntures, LC, LCI, LCA)
Títulos públicos (títulos do tesouro: LTN, NTN’s, LFT)
Commodities
Conceito:
Produtos básicos globais não industrializados, ou seja, matérias-primas que não se diferem
independente de quem as produziu ou de sua origem, sendo seu preço uniformemente
determinado pela oferta e procura internacional.
Categorias: Agrícolas, Ambientais, Minerais, Financeiras
Agrícolas: Soja, Café, Laranja, Milho, Boi Gordo, Trigo, etc...)
Ambientais: Madeira, Água e Geração de Energia
Minerais: Ouro, Prata, Petróleo, Minério de Ferro, Gás Natural etc…
Financeira: Dólar, Euro, Tesouro direto, etc…
Principais commodities Brasileiras (ranking Agosto 2021)
1º Soja (US$ 35,24 bilhões)
2° Minério de ferro (US$ 25,78 bilhões)
3° Petróleo bruto (US$ 19,61 bilhões)
4° Açúcar e melaço (US$ 8,75 bilhões)
5° Boi gordo (US$ 8,4 bilhões)
6° Celulose (US$ 5,98 bilhões)
7° Milho (US$ 5,85 bilhões)
Derivativos e Contratos Futuros
Metodologia AAR
Na nossa abordagem educacional, entre outras análises rastreamos o mercado.
Para que isso seja possível usamos os ativos históricos:
WINFUT e WDOFUT nos tempos maiores do gráfico.
O motivo, é que esse contrato para ser operável existe um código para cada prazo de
vencimento que mudam a cada 2 meses no caso do mini índice ou todo mês no caso do mini
dólar. Logo ele não nos dá tempo hábil para uma análise macro.
Conceito de contratos derivados: são contratos que derivam a maior parte de seu valor de
um ativo subjacente + a taxa de juros no período
Os derivativos podem ser classificados em: contratos a termo, contratos futuros, opções de
compra e venda, etc…
Contratos Futuros de Índice Ibovespa
A Carteira teórica do Índice Bovespa = IBOVESPA (portfólio de ações não negociável) o
objetivo da carteira teórica é servir como reflexo do desempenho desses ativos.
Um contrato futuro desta carteira permite ao investidor negociar a expectativa de preço
futuro do mercado de ações sem precisar comprar as ações que compõem a carteira.
Comprar um contrato futuro é o mesmo que comprar todas as ações que compõem o
Índice.
INDFUT (contrato cheio)
O tamanho do contrato é o valor do Ibovespa multiplicado R$1,00
Para o operar o Índice futuro, o trader deve negociar em lotes de 5 contratos
Como o valor é muito alto para pessoa física, em 2001 a B3 inaugurou os mini contratos, o
que vem popularizando o mercado
WINFUT (mini contrato)
O tamanho do contrato é de 20% do contrato cheio (IND), ou R$0,20 por ponto do Ibovespa
Quantidade mínima para operar é de 1 contrato
Contratos Futuros de Dólar
No mercado de câmbio internacional, as moedas são analisadas e negociadas em pares.
O dólar futuro é um contrato de compra ou venda da moeda comercial, baseado na taxa de
câmbio da data atual e com vencimento definido
Contratos Futuros de Dólar: usados como instrumentos de proteção (Hedge) e especulação
sobre o valor da moeda americana em data futura.
DOLFUT (contrato cheio)
O contrato futuro exige um mínimo de 5 contratos negociados (no valor de US$ 50 mil cada
um)
Como o valor é muito alto para pessoa física, em 2001 a B3 inaugurou os mini contratos, o
que vem popularizando o mercado
WDOFUT (mini contrato)
No mini dólar você pode negociar somente 1 contrato, no valor de US$ 10 mil, ou seja, o
tamanho do contrato é de 20% do contrato cheio (DOL).
Quantidade mínima para operar é de 1 contrato
Nomenclatura dos ativos
TRABALHAMOS NO MÊS ATUAL COM O ATIVO FUTURO QUE IRÁ VENCER
EXEMPLO DÓLAR:
EM MARÇO EU OPERO O FUTURO: “J”
NO ÚLTIMO DIA ÚTIL DE MARÇO, VENCE O
CONTRATO. ENTÃO PASSEREI A USAR O
CÓDIGO DO PRÓXIMO VENCIMENTO:
INICIA O USO DA LETRA K
NO MINI DÓLAR
wdok22
Indicamos não operar no dia do vencimento,
Porém se for operar utilizem o código do novo
ativo!!!
EXEMPLO ÍNDICE:
EM MARÇO EU OPERO O FUTURO: “J”
NA QUARTA FEIRA MAIS PRÓXIMA DO DIA 15 DE
ABRIL VENCE O ATIVO OPERÁVEL DO MINI ÍNDICE.
INICIA O USO DA LETRA M
NO MINI ÍNDICE
winm22
Precificação dos Ativos Futuros
Alteração no gráfico nas datas de rolagens
Ocasionalmente, em vencimentos do mini índice ou do míni dólar, os gráficos que usamos o
ativo operável e os gráficos que estão a série histórica apresentam uma diferença visual (no
gráfico e indicadores).
Em valores do contrato não há diferença, mas, porém nos indicadores , essa diferença é
significativa, devido a sua base de cálculo, podendo dar dupla interpretação de leitura.
Aconselhamos esperar alinhar os indicadores na mesma posição para operar. Isso pode
demorar de 1 a 2 dias.
Observe o exemplo a seguir:
Esse é o gráfico do Índice. Observe que os preços se movimentam da mesma forma e tem
exatamente o mesmo valor após a rolagem. Porém, visualmente há diferença com o
contrato anterior.
Nesse exemplo a quarta feira mais próxima do dia 15 foi dia 12 (mês de abril-22)
Porque isso acontece?
Índice
Vamos voltar lá na aula sobre o IBOV...
Diferença de preço IBOV e Winfut
IBOV + TX de carrego
Taxa de carrego (taxa selic do período)
Números de dias para o vencimento do contrato
O que isso tem haver com a diferença no gráfico? Aquela diferença visual acontece
justamente por causa da diferença relacionada à taxa de juros para um novo contrato.
Dólar
O ativo que operamos aqui é a paridade Real-Dólar. Esse ativo é influenciado pela taxa de
juros. Esse indicador é uma taxa de referência, que tem um valor muito próximo à taxa
SELIC e serve como referência para diversas aplicações. Assim sendo, o DI futuro mostra a
expectativa do mercado sobre a taxa de juros para os próximos meses ou anos.
Essa taxa foi gerada através do CDI (Certificado de Depósito Interbancário) para
corresponder os juros médios utilizados em empréstimos entre as instituições financeiras.
Se o DI futuro subir, significa que a inflação e/ou dólar ficará mais alto, gerando déficit para
a nossa economia e consequentemente, haverá um possível aumento na SELIC.
Se há uma queda no DI futuro, significa uma expectativa de melhora da economia, visto que
ocorrerá a redução da taxa de juros, indicando uma possível melhora de indicadores.
Já no contrato futuro os cálculos das taxas médias são realizados pela Cetip (Central de
Custódia e Liquidação Financeira de Títulos), que reproduzem o custo médio realizado nas
negociações de troca de flexibilidade de recursos entre as instituições financeiras no curto
prazo.
Analise o seguinte: quanto maior o número de estrangeiros investindo no Brasil, maior a
demanda em reais. Desta forma, o dólar estará mais desvalorizado frente ao real. No
entanto, se o número de investidores estrangeiros diminuir, isso poderá ser um dos motivos
dos índices da bolsa estarem em queda, sinalizando de que há um menor volume de dólar
entrando no país e assim, favorecendo o aumento do valor do dólar.
Isso não é uma regra absoluta, uma vez que o dinheiro que é investido por estrangeiros no
Brasil pode não estar na bolsa de valores, ou seja, seu patrimônio pode estar alocado em
outros investimentos, como renda fixa ou até mesmo diretamente em empresas.
O dólar americano é considerada a moeda mais importante do mundo.
Foi criado um índice para medir sua força relativa à outras moedas. Esse índice é chamado
de DXY, ou Dollar Index.
O Dollar Index compara a moeda norte americana com o euro (zona do euro), o iene
(Japão), a libra esterlina (Reino Unido), o dólar canadense (Canadá), a coroa sueca (Suécia),
e o franco suíço (Suíça).
Presente em 85% do volume transacionado no mercado de Forex, a moeda é a mais
utilizada para transações internacionais e tem protagonismo único no mercado
monetário. O dollar index permite acompanhar seu valor relativo a outras moedas fortes e
pode ser usado como indicador, inclusive, para tentar medir a valorização de moedas de
países emergentes. O índice tem contrato futuro disponível na ICE.
O que isso tem a ver com a diferença no gráfico? Modelo de precificação dos ativos futuros.
Horário de Funcionamento da B³
O que é alavancagem no mercado financeiro
• Conceito
É um mecanismo que permite aos especuladores movimentarem um capital maior
do que possui em conta nas operações.
No mercado à vista a alavancagem é determinada pela corretora de valores de
acordo com os papéis de maior liquidez nas operações de day trade.
Nos contratos futuros a alavancagem é determinada pela B3 e é muito maior se
comparado com as ações. Dessa forma, é possível multiplicar seu potencial de lucro
ou de prejuízo.
Para isso basta que o investidor tenha o suficiente para a Margem de garantia que
é exigida pela corretora e para gerenciar sua operação.
Nossa indicação é de que o aluno tenha no mínimo $1.000,00 por mini para
trabalhar melhor seu gerenciamento de risco. Mas antes disso tudo treinar no
simulador.
Cálculo Financeiro
Traduzindo pontos em Reais $
• Mini Índice: WINFUT (mini contrato)
O tamanho do contrato é de 20% do contrato cheio (IND), ou R$0,20 por ponto do
Ibovespa
Então: uma operação de 1 contrato de WINFUT com o índice em 100.000 pontos,
custará R$20.000,00 (100.000 x 0,20)
Você não precisa ter os R$ 20.000 na conta, você precisa ter a margem de garantia
exigida pela sua corretora devido a alavancagem.
O contrato se movimenta de 5 em 5 pontos. Logo, cada tick (menor unidade do
gráfico) custa R$1,00
Então um movimento de 100 pontos = 20 ticks = R$20,00
Quantidade mínima para operar é de 1 contrato
• Mini Dólar: WDOFUT (mini contrato)
O tamanho do contrato é de 20% do contrato cheio (DOL), ou U$ 10.000
Então se o dólar estiver cotado a R $5,00, o valor financeiro de um minicontrato
será de R$50.000,00
(5,00 x 10.000). Cada ponto equivale a R$ 10,00
Você não precisa ter os R$50.000 na conta, você precisa ter a margem de garantia
exigida pela sua corretora devido a alavancagem.
O contrato se movimenta de 0.5 em 0.5 pontos. Logo, cada tick (menor unidade do
gráfico) custa R$5,00
Então um movimento de 10 pontos = 20 ticks = R$100,00
Quantidade mínima para operar é de 1 contrato
Custos operacionais
Corretagem:
Valor referente aos serviços de intermediação entre o investidor e a B3. Ela é
responsável pela execução de suas ordens no pregão eletrônico. Há uma gama de
variações das taxas pela concorrência de mercado que podem chegar a gratuidade.
ISS:
Imposto sobre serviço, imposto municipal pago como qualquer outro tipo de
prestação de serviços
Emolumentos:
São taxas cobradas pela Bolsa de Valores do Brasil, a B3.
As cobranças acontecem em operações de compra e venda de ativos financeiros e
são recolhidas pela corretora para pagar os gastos envolvidos nesse tipo de
transação
IR
Imposto de renda, imposto federal que incide sobre a receita bruta gerada pela
operação (trade) que equivale a 1% retido na fonte (famoso dedo duro). Sua
alíquota é de 20% no Day trade sobre o lucro e
15% no Swing trade sobre o lucro
Além desse 1% retido na fonte, incide também uma segunda cobrança que exige
uma atenção mensal, a DARF. É necessário gerar esse documento no último dia útil,
sempre que o investidor (trader) auferir lucro no mês.
Plataformas
Custos referentes à contratação (locação) do software utilizado para análise e
emissão de ordens, as chamadas plataformas. O Valor de contratação dessa
ferramenta varia de acordo com a corretora ou entre os desenvolvedores desses
softwares.
Tabela ilustrativa
PRINCIPAIS TAXAS DAY TRADE
paga às corretoras / fixa
na maioria das vezes valores variam de R$ 0,00 até R$20,00
Taxa de Emolumentos: é Taxa de 0,03% sobre valor total negociado
TAXA paga para a B3, CBLC e Redução à partir de R$100/dia / Regressivo
CORRETAGEM Bovespa até 0,0005%
Não existe isenção / Tributado em 20% de
qualquer lucro/mês / independentemente
IMPOSTO DE RENDA do valor negociado.
ISS (serviço) / Cobrado sobre o valor da
corretagem / Alíquota de até 5% (depende
da cidade)
Caso a taxa de corretagem seja isenta, você
IMPOSTOS ISS não pagará nada por isso
