DEPEC – Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos

PAPEL E CELULOSE MARÇO DE 2017

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PRODUTOS
 67% exportação
86% Fibra Curta
72% Eucalipto 33% mercado interno
Eucalipto
7% importação

11% Fibra Longa 100% mercado interno

CELULOSE
CELULOSE Pinus

3% Pastas de 100% mercado interno

Alto
21% Pinus
Rendimento

FONTE: IBÁ – 2015

ELABORAÇÃO: BRADESCO
 13% exportação
53% Embalagens
87% mercado interno 1% importação

38% exportação
24% Imprimir e
Escrever 62% mercado interno 18% importação
2% exportação
PAPEL
PAPEL 11% Sanitários
98% mercado interno
(Tissue)
27% exportação
7% Papel Cartão
73% mercado interno 9% importação
1% Papel Imprensa
100% mercado interno 70% importação

37% exportação
5% Outros 40% importação
63% mercado interno
FONTE: IBÁ – 2015
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 A FIBRA CURTA TEM MAIOR CAPACIDADE ABSORVENTE, DESTINA-SE À
PRODUTOS MENOS RÍGIDOS COMO PAPEL PARA IMPRESSÃO E PARA
ESCREVER, PAPÉIS TISSUE (HIGIÊNICOS);

 A FIBRA LONGA É MAIS RESISTENTE E UTILIZADA NA FABRICAÇÃO DE

EMBALAGENS;

 AS PASTAS DE ALTO RENDIMENTO (PAR) SÃO UTILIZADAS NA

PRODUÇÃO DE PAPEL JORNAL E PODEM SER MISTURADAS COM FIBRA
LONGA OU CURTA PARA DAR MAIOR RESISTÊNCIA;

 CELULOSE SOLÚVEL – CELULOSE QUE NÃO TEM AS MESMAS

UTILIZAÇÕES DA CELULOSE COMUM – FIBRAS TÊXTEIS (VISCOSE),
CELOFANE, FILTROS DE CIGARRO E PARA SALSICHA.
O BRASIL É O MAIOR PRODUTOR MUNDIAL DE
CELULOSE DE FIBRA CURTA, POIS O CLIMA
BRASILEIRO FAVORECE O PLANTIO DE
EUCALIPTO, AO PASSO QUE NOS DEMAIS
PAÍSES PRODUTORES A PRODUÇÃO DE
CELULOSE DE FIBRA LONGA É MAIOR, POIS O
CLIMA FAVORECE MAIS AS FLORESTAS DE
PINUS.
O BRASIL É AUTO-SUFICIENTE NA FABRICAÇÃO DE PAPEL, PORÉM
AINDA É DEPENDENTE DA IMPORTAÇÃO DE PAPEL IMPRENSA.

O BRASIL IMPORTA 70% DO QUE UTILIZA DE PAPEL IMPRENSA;

80% DAS IMPORTAÇÕES DE PAPEL IMPRENSA SÃO SUPRIDAS PELO

CANADÁ;

O BRASIL NÃO TEM ESCALA DE PRODUÇÃO DESSE TIPO DE PAPEL E

NÃO TEM MATÉRIA PRIMA SUFICIENTE (FIBRA LONGA);

ADEMAIS, O PAPEL IMPRENSA IMPORTADO ENTRA NO PAÍS COM

ISENÇÃO DE IMPOSTO DE IMPORTAÇÃO.
 CARACTERÍSTICAS BÁSICAS DO SETOR

CELULOSE PAPEL
DEMANDA GLOBAL DEMANDA REGIONAL – MAIOR NA
REGIÃO SUDESTE DO PAÍS
VOLTADO À EXPORTAÇÃO
FRAGMENTAÇÃO – HÁ ATUAÇÃO
CONCENTRAÇÃO EM GRANDES DE MÉDIAS EMPRESAS
EMPRESAS
PREÇOS SÃO SPREAD DA
ELEVADA ESCALA DE PRODUÇÃO – CELULOSE
MÍNIMO DE 1,5 MILHÃO DE
TONELADA/ANO

CICLICIDADE DE PREÇOS
PROCESSO
PRODUTIVO
 As pastas destinadas à fabricação de papel são resultantes do processamento industrial de fibras
vegetais. No Brasil, cerca de 96% das fibras utilizadas são de origem arbórea, os 4% restantes são de
bagaço de cana, sisal e bambu.

 Existem 2 tipos de processos para industrialização das fibras:

 Processo químico, que dá origem à celulose e representa cerca de 95% do total produzido no
Brasil;
 Processo mecânico, que resulta em pastas de alto rendimento (PAR), cuja produção chega a
apenas 5% do total, em razão de ser intensivo em energia elétrica.

 A celulose de fibra curta é originária do eucalipto (representa 85% da produção brasileira) e a de fibra
longa é proveniente do pinus (responde por 15% da produção nacional)

 No Brasil não é mais utilizada a moto-serra, hoje o processo de extração da madeira é totalmente
mecanizado; o equipamento corta, descasca e empilha a madeira

 A cor original da celulose é marrom e para chegar à produção de papel para imprimir a celulose passa
por um processo químico de branqueamento (celulose branqueada) que utilizada soda cáustica, cloro
e enxofre
 AS EXPORTAÇÕES DE
PAPEL E CELULOSE
RESPONDEM POR 4,1% DA
PAUTA TOTAL DE
EXPORTAÇÕES DO BRASIL
 PAUTA DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS
(2015)
Madeira e Fumo e Cigarros
Manufaturas 1,1%
1,2%

Materiais Elétricos e Suco de Laranja

Eletrônicos 0,5%
1,8% Outros
14,3%
Calçados e Couro Complexo Soja
1,9% 13,0%

Café
3,4%
Material de Transporte
Máquinas e 9,8%
Instrumentos
3,9%

Minérios Metalúrgicos
Papel e Celulose 9,0%
4,1%

Açúcar e Etanol
5,2% Produtos Químicos Petróleo e Derivados
7,2% Produtos 8,7%
Siderúrgicos e
Metalúrgicos Complexo Carnes
7,3% 7,6%

FONTE: SECEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
SAZONALIDADE
SÃO POSSÍVEIS 3 CORTES DO EUCALIPTO, UM A
CADA 7 ANOS

AS PLANTAS INDUSTRIAIS OPERAM 24 HORAS POR

DIA EM 3 TURNOS; POR ISSO, A SAZONALIDADE É
POUCO DEFINIDA

ANUALMENTE EXISTEM PARADAS PROGRAMADAS

PARA MANUTENÇÃO NAS FÁBRICAS, VARIANDO DE
5 A 10 DIAS
 Sazonalidade mensal de Produção de Celulose
SAZONALIDADE DA PRODUÇÃO DE CELULOSE
(2000 – 2015)
8.9%
8.8%

8.7%
8.6% 8.6%

8.5%
8.5%
8.4%

8.3% 8.3% 8.3%

8.3% 8.2%
8.2%

8.1%
8.0%
7.9%

7.7%
7.7%

7.5%
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 Sazonalidade mensal de Produção de Papel
SAZONALIDADE DA PRODUÇÃO DE PAPEL
(2000 – 2015)
8.7%

8.6%
8.5% 8.5%
8.5%
8.4% 8.5%
8.4%
8.4%
8.3% 8.3%
8.3%
8.2%
8.1%
8.1%

7.9%
7.8%

7.7%

7.5%
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
CUSTOS DE
PRODUÇÃO
MAIS DE 65% DE TODA A ENERGIA
CONSUMIDA PELO SETOR É AUTO
GERADA NO PROCESSO DE
PRODUÇÃO DE CELULOSE, POR
MEIO DA QUEIMA DO LICOR
NEGRO, PRODUZINDO VAPOR.
CUSTOS DE PRODUÇÃO DE CELULOSE NO BRASIL
(2016)

Outros
Pessoal 7,0%
5,0%
Combustíveis
8,0%

Madeira
Manutenção 44,0%
13,0%

Produtos Químicos
23,0%

FONTE: EMPRESAS
ELABORAÇÃO: BRADESCO
CUSTOS DE PRODUÇÃO DE PAPEL NO BRASIL
(2016)

Outros
6,0%
Manutenção
9,0%

Pessoal
34,0%
Energia Elétrica e
óleo combustível
11,0%

Fretes
11,0%

Madeira e fibras
Produtos Químicos 15,0%
14,0%

FONTE: EMPRESAS
ELABORAÇÃO: BRADESCO
COMPETITIVO BRASILEIRA - MENOR CUSTO DE PRODUÇÃO GLOBAL

 CLIMA FAVORÁVEL

 UTILIZAÇÃO DE BIOTECNOLOGIA E DE ENGENHARIA GENÉTICA, QUE

FAVORECEM A PRODUTIVIDADE BRASILEIRA – A PRODUÇÃO DE 1,5
MILHÃO DE TONELADA DE CELULOSE NO BRASIL REQUER 140 MIL
HECTARES DE MADEIRA, ENQUANTO QUE NA ESCANDINÁVIA SÃO
NECESSÁRIOS 720 MIL HECTARES E NA CHINA 300 MIL

 O EUCALIPTO LEVA EM MÉDIA 7 ANOS PARA CRESCER, ENQUANTO

QUE O PINUS LEVA EM MÉDIA 15 A 20 ANOS
 O CUSTO DE PRODUÇÃO NO BRASIL GIRA EM TORNO DE US$ 235 POR
TONELADA, ENQUANTO QUE NOS EUA CHEGA A US$ 420 E US$ 498
NA CHINA

 A TECNOLOGIA DE CLONAGEM DE MUDAS FOI TOTALMENTE

DESENVOLVIDA NO BRASIL POR PESQUISAS REALIZADAS ENTRE AS
EMPRESAS, A EMBRAPA E UNIVERSIDADES

 EXCELENTE LOGÍSTICA FORMADA POR TRANSPORTE , COM

FLORESTAS PRÓXIMAS DAS FÁBRICAS, QUE TAMBÉM SÃO
PRÓXIMAS DOS TERMINAIS PRIVATIVOS PARA EXPORTAÇÃO
 CUSTOS DE PRODUÇÃO DE CELULOSE
(Brasil e principais países produtores, 2014, US$ por tonelada)
EM US$ POR T

530
508 498
480 468
456
424 424 420
430 406 404

380
342
327
330 315 311

280
235
230

180

130
China

Ibéria/Noruega

Canadá

Rússia
Outros Ásia

Suécia
França/Bélgica

Finlândia

Indonésia

Chile/Uruguai
EUA
Japão

África

Brasil
FONTE: FIBRIA
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PRODUTIVIDADE POR TIPO DE FIBRA
(comparação internacional – 2014)
Rotação Rendimento
Espécie Países
em anos m3 / ha / ano
Eucalipto Brasil 7 39

Eucalipto África do Sul 8-10 18

Eucalipto China 23

Fibra Curta
Eucalipto EUA 15

Eucalipto Chile 10-12 20

Eucalipto Portugal 12-15 12

Eucalipto Espanha 12-15 10

Bétula Suécia 35-40 6

Bétula Finlândia 35-40 4

Pinus Brasil 15 31

Pinus China 23

Pinus África do Sul 22

Pinus Nova Zelândia 25 22

Fibra Longa

Pinus Chile 25 18

Pinus EUA 25 14

Pinus Canadá - costa 45 7

Picea Canadá - interior 55 3

Picea Canadá - leste 90 2

Picea Suécia 70-80 4

Picea Finlândia 70-80 4

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
FORNECEDORES
A MAIOR PARTE DA MADEIRA UTILIZADA PELA INDÚSTRIA É DE
PRODUÇÃO PRÓPRIA, EM TORNO DE 85%. OS 15% RESTANTES SÃO
FORNECIDOS POR PEQUENOS PRODUTORES, NO SISTEMA INTEGRADO
DE PRODUÇÃO

NO SISTEMA INTEGRADO DE PRODUÇÃO A INDÚSTRIA FORNECE PARA

O PRODUTOR MUDAS, INSUMOS COMO FERTILIZANTES, DEFENSIVOS,
ORIENTAÇÃO TÉCNICA E A GARANTIA DE COMPRA

NO SISTEMA DE ARRENDAMENTO, A INDÚSTRIA APENAS ALUGA A

TERRA DO PRODUTOR, POR UM PERÍODO MÍNIMO DE 7 ANOS
DO TOTAL DE 7,74 MILHÕES DE HECTARES DE ÁRVORES PLANTADAS
NO BRASIL, 34%, O EQUIVALENTE A 2,63 MILHÕES DE HECTARES, SÃO
DAS EMPRESAS DE CELULOSE.

OS INVESTIDORES FINANCEIROS REPRESENTAM 10,2% DA ÁREA

PLANTADA.

O BRASIL É O SEGUNDO MAIOR DESTINO DOS INVESTIDORES NESTA

ÁREA COM 29% DO MONTANTE INVESTIDO, ATRÁS DOS EUA, QUE DETÉM
66%.
COMPOSIÇÃO DA ÁREA DE ÁRVORES PLANTADAS POR SEGMENTO
(2014) Composição da área de árvores plantadas por segmento - 2014

Serrados, móveis
Painéis de Madeira e 3,6%
pisos laminados
6,8%
Outros
3,4%

Celulose
Investidores 34,0%
Financeiros
10,2%

Siderurgia
15,2%

Produtores
Independentes
26,8%

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
AS IMPORTAÇÕES DE CELULOSE REPRESENTAM 7% DO CONSUMO
APARENTE DOMÉSTICO, CONCENTRADAS EM FIBRA LONGA.

OS PRINCIPAIS PAÍSES DE ORIGEM DAS IMPORTAÇÕES DE CELULOSE

SÃO OS EUA COM 42% E A ARGENTINA COM 38%.

AS IMPORTAÇÕES DE PAPEL REPRESENTAM 9% DO CONSUMO

APARENTE DOMÉSTICO, CONCENTRADAS EM PAPEL PARA IMPRIMIR E
ESCREVER (40%) E PAPEL IMPRENSA (24%).

OS PRINCIPAIS PAÍSES DE ORIGEM DAS IMPORTAÇÕES DE PAPEL SÃO:

EUROPA COM 34%, CANADÁ COM 22%, CHINA COM 16% E EUA COM 12%.
REGIONALIZAÇÃO
 PINUS
em hectares
ÁREA PLANTADA COM PINUS NO BRASIL
(por UF – 2014)
BA
0,4% MS
0,4% ES
MG GO 0,2%
2,5% 0,6%

SP
7,8%

RS
11,6% PR
42,4%

SC
34,1%

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
ÁREA PLANTADA COM EUCALIPTO NO BRASIL
(por UF – 2014) EUCALIPTO em hectares

SC
TO 2,0% AP PI
2,1% 1,1% 0,6%
GO outros
2,2% 0,3%
PA
2,9%
MT
3,3% MG
MA 25,0%
3,8%
PR
4,0%
ES
4,1%

RS
5,5% SP
17,5%
BA
11,3%
MS
14,4%

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 CELULOSE – NÚMERO DE ESTABELECIMENTOS
Celulose
(por estado - 2014)

Paraná 23
São Paulo 16
Santa Catarina 9
Minas Gerais 7
Rio de Janeiro 5
Bahia 4
Rio Grande do Sul 3
Pernambuco 3
Mato Grosso do Sul 3
Amazonas 2
Rondônia 2
Espírito Santo 1
Maranhão 1
Pará 1
Distrito Federal 1
Paraíba 1

0 5 10 15 20 25

FONTE: RAIS
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 PAPEL – NÚMERO DE ESTABELECIMENTOS
(por estado – 2014) Papel

São Paulo 93
Santa Catarina 64
Paraná 45
Rio Grande do Sul 28
Minas Gerais 17
Rio de Janeiro 14
Pernambuco 11
Bahia 9
Ceará 8
Goiás 6
Espírito Santo 4
Rio Grande do… 3
Maranhão 2
Mato Grosso do Sul 2
Mato Grosso 2
Pará 1
Amazonas 1
Sergipe 1
Piauí 1
Alagoas 1
Tocantins 1
Rondônia 1
Distrito Federal 0
0 50 100 150 200 250

FONTE: RAIS
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 EMBALAGENS E PRODUTOS DE PAPEL
– 2014)e produtos de papel
Embalagens
(estabelecimentos por estado
São Paulo 1591
Rio Grande do Sul 422
Paraná 401
Minas Gerais 354
Santa Catarina 337
Rio de Janeiro 250
Bahia 127
Ceará 102
Pernambuco 94
Goiás 90
Espírito Santo 45
Amazonas 43
Paraíba 43
Rio Grande do Norte 32
Mato Grosso 30
Mato Grosso do Sul 19
Pará 19
Piauí 18
Maranhão 18
Distrito Federal 17
Sergipe 12
Alagoas 11
Rondônia 8
Roraima 2
Tocantins 1
Acre 1
Amapá 1
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800

FONTE: RAIS
ELABORAÇÃO: BRADESCO
RANKING
PLAYERS
MUNDIAIS
 Fonte: Bracelpa
Maiores Produtores de Celulose
PRODUÇÃO DE CELULOSE
(ranking mundial – 2013)
Estados Unidos 30.0%

China 10.8%

Canadá 10.2%

Brasil 9.0%

Suécia 7.0%

Finlândia 6.1%

Japão 5.1%

Rússia 4.5%

Indonésia 4.0%

Chile 3.1%

Índia 2.4%

Alemanha 1.5%

Outros 6.2%

0.0% 30.2%

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PRODUÇÃO DE PAPEL Maiores Produtores de Papel
Fonte: Bracelpa

(ranking mundial 2013)

China 25.6%

Estados Unidos 18.6%

Japão 6.5%

Alemanha 5.7%

Suécia 2.9%

Coréia do Sul 2.8%

Canadá 2.7%

Finlândia 2.7%

Brasil 2.6%

Indonésia 2.6%

Índia 2.6%

Itália 2.2%

Outros 22.7%

0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0%

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 PLAYERS
NACIONAIS
 NO SETOR ATUAM 3 TIPOS DE EMPRESAS

 INTEGRADAS – PRODUZEM A CELULOSE E O PAPEL.

 PRODUTORAS APENAS DE CELULOSE E DESTINAM A MAIOR

PARCELA DA PRODUÇÃO PARA O MERCADO EXTERNO. ESSAS
EMPRESAS VENDEM A CELULOSE PARA AS PRODUTORAS DE
PAPEL, O QUE SE DENOMINA CELULOSE DE MERCADO.

 PRODUTORAS DE PAPEL. ESTA CATEGORIA É A MAIOR DO

SEGMENTO, CONSTITUINDO-SE DE EMPRESAS QUE COMPRAM
CELULOSE DE COLIGADAS OU DE TERCEIROS, EMPRESAS
QUE PARTICIPAM DE GRANDES GRUPOS ECONÔMICOS E
TAMBÉM AS DE MENOR PORTE.
 O SEGMENTO DE CELULOSE É BASTANTE
CONCENTRADO, POIS A ESCALA DE PRODUÇÃO É
ELEVADA, SENDO INTENSIVA EM CAPITAL

 O SEGMENTO DE PAPEL É MAIS PULVERIZADO, POIS

EXISTEM PEQUENOS FABRICANTES DE PAPEL
CONSUMIDORES
EXPORTAÇÕES NA PRODUÇÃO DE PAPEL E CELULOSE
(2015)

Mercado
Interno CELULOSE
33%
Exportações
67%

Exportações
20%

PAPEL Mercado
Interno
80%

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES DE PAPEL E CELULOSE
(2015)
América Latina África
1,8% 0,2%

Ásia
8,7%

CELULOSE
América do Norte Europa
17,6% 38,5%

África
China China 5,2%
33,2% 6,4%
Ásia
6,8%

América do Norte
11,9% América Latina

PAPEL 56,8%

Europa
12,9%

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
FATORES DE
RISCO
 SETOR CÍCLICO EM FUNÇÃO DO LONGO PERÍODO DE MATURAÇÃO DOS
INVESTIMENTOS REALIZADOS NO SETOR. O CRESCIMENTO DA PRODUÇÃO
OCORRE PERIODICAMENTE E EM GRANDES VOLUMES, AO PASSO QUE A
DEMANDA NÃO CRESCE NA MESMA PROPORÇÃO, LEVANDO O SETOR A
DESEQUILÍBRIOS. DESSA FORMA, ALTERNA-SE PERÍODOS DE PREÇOS
ELEVADOS NO MERCADO INTERNACIONAL E FASES DE MARGENS
COMPRIMIDAS.

 INTENSIVO EM CAPITAL – A ESCALA MÍNIMA VIÁVEL DE UMA NOVA PLANTA DE

CELULOSE GIRA EM TORNO DE 1,5 MILHÃO T/ANO;

 ENDIVIDAMENTO EM MOEDA ESTRANGEIRA DAS EMPRESAS DO SETOR;

 CRESCIMENTO DA PRODUÇÃO CHINESA DE PAPEL, TOMANDO MERCADO

BRASILEIRO NA ÁSIA E EUROPA.
CENÁRIO ATUAL
E TENDÊNCIAS
 Produção Brasileira de Papel e Celulose 1994 - 2015

PRODUÇÃO NACIONAL DE PAPEL E CELULOSE

e m mil tone ladas Fonte: IBÁ Elaboração: Bradesco

(mil toneladas)

19.800
18.773
Celulose
Papel
16.800 16.465

14.164
13.800
13.922

10.800 10.159
10.335

9.428
7.412
7.800
6.518
5.829
5.654
4.800
1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016
2005
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
e m mil tone ladas Exportações Brasileiras de Papel e Celulose 1998 - 2015

EXPORTAÇÕES DE PAPEL E CELULOSE Fonte: Ibá Elaboração: Bradesco

(mil toneladas)

14.800
Celulose
12.901
12.800 Papel
11.528

10.800

8.800 8.229
8.513

6.800
5.441

4.800
3.197
2.800 2.039 1.982 1.875 2.103
2.655 1.368
1.148 1.846
800
1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016
FONTE: IBÁ 2007
ELABORAÇÃO: BRADESCO
CELULOSE
 Produção Nacional de Celulose
PRODUÇÃO DE CELULOSE
em mil toneladas

20.000
18.773

18.000 17.370
16.465
16.000
15.129
14.164 13.977
14.000 13.315
12.697
11.997
12.000
11.180
10.352
10.000 9.620
9.069

8.021
8.000 7.209
7.463 7.412
6.687
6.201 6.331
5.829 5.936
6.000

4.000
1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
Fonte: Bracelpa Elaboração
Variação Anual da Produção Nacional de Celulose 1995 - 2010

VARIAÇÃO DA PRODUÇÃO DE CELULOSE

e Projeção: Bradesco

14,0%
13,1%

12,0%

10,0%
8,8%
8,2% 8,2% 8,1%
7,8% 8,0%
8,0% 7,6% 7,3%
6,4%
6,1% 5,8%
6,0% 5,6% 5,5%
4,9%
4,5%
4,0% 3,5%
2,1%
2,0% 1,8%
0,4%
0,0%

-0,7%
-2,0%
-1,7%

-4,0%
1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO
 Celulose

EXPORTAÇÕES DE CELULOSE
(mil toneladas)
14.000
12.901
13.000

12.000 11.528

11.000 10.614

10.000 9.429
9.000 8.478 8.513
8.229 8.375
8.000
7.040
7.000 6.484
6.161
6.000 5.441
4.889
5.000 4.570

4.000
3.337
3.045 2.947 3.197
3.000

2.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 Celulose

COEFICIENTE DE EXPORTAÇÃO DE CELULOSE

72,0%
69%
67,0% 66%
64%
62% 62%
62,0% 61% 61%
59%

57,0% 55% 55%

54%
53%
52,0% 50% 51%

47,0%
43%
42% 42%
42,0%
39%

37,0%

32,0%

27,0%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 BALANÇA COMERCIAL DE CELULOSE
(milhões de US$)
6.000
5.603 5.575
Exportação
5.298 5.264 5.293
Importação 5.186
5.002 4.951
5.000 Saldo 4.762 4.849
4.706
4.628
4.402 4.367

3.917
4.000
3.643

3.024 2.961
3.000 2.792 2.736
2.484
2.271
2.034
2.000 1.744 1.722 1.824
1.586 1.527

1.000

360 374 339 337 347 339

213 232 274 282
158 195 210 225

0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 PRODUÇÃO NACIONAL DE
produç ão

CELULOSE
Produção Nacional de Celulose
Fonte: Bracelpa

(acumulado de 12 meses, mil toneladas)

20.000

19.000
18.724

18.000

17.234
17.000

16.000
15.813

15.000 14.992
14.244
14.000
14.048

13.000
dez/11

dez/12

dez/13

dez/14

dez/15

dez/16
abr/11

out/11

abr/12

out/12

abr/13

out/13

abr/14

out/14

abr/15

out/15

abr/16

out/16
jun/11

jun/12

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16
ago/11

ago/12

ago/13

ago/14

ago/15

ago/16
fev/11

fev/12

fev/13

fev/14

fev/15

fev/16

fev/17
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 produç ão Fonte: Bracelpa
Produção de Celulose - Var. % 12 MM
PRODUÇÃO NACIONAL DE CELULOSE
(variação % acumulada em 12 meses)

16,0%

13,0%

9,9%
10,0%
8,7% 9,1%
9,0%
7,8%
7,0%
6,8% 5,9%
4,6%
4,0% 3,4%

1,7% 0,8%
1,0%
1,3%

-2,0%

-2,9%
-5,0%
dez/11

dez/12

dez/13

dez/14

dez/15

dez/16
abr/11

out/11

abr/12

abr/13

out/13

abr/14

out/14

abr/15

out/15

abr/16

out/16
out/12
jun/11

jun/12

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16
ago/11

ago/12

ago/13

ago/14

ago/15

ago/16
fev/11

fev/12

fev/13

fev/14

fev/15

fev/16

fev/17
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 EXPORTAÇÕES DE CELULOSE
vendas ext ernas

Exportações de Celulose
Fonte: Bracelpa

(acumulado de 12 meses, em tonelada)

13.900

13.356
13.100
12.979

12.300

11.500
11.078

10.700
10.061
9.900

9.336
9.100
8.518
8.300 8.434

7.500
ago/11

ago/12

ago/13

ago/14

ago/15

ago/16
jun/11

jun/12

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16
fev/11

fev/12

fev/13

fev/14

fev/15

fev/16

fev/17
dez/11

dez/13

dez/14

dez/16
dez/12

dez/15
abr/11

abr/12

abr/13

abr/14

abr/15

abr/16
out/11

out/12

out/13

out/14

out/15

out/16
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 Exportação de Celulose - Var. % 12 MM Fonte: Bracelpa
EXPORTAÇÕES DE CELULOSE
vendas ext ernas

(variação % acumulada em 12 meses)

30,0%

25,0%

20,0%
14,6%

15,0% 13,2% 15,5%

14,5%
11,8%

10,0%
8,3% 10,1%
9,7% 8,3%

5,0%
2,7% 2,3%

0,0%

-1,5%
-5,0%
out/11

out/12

out/13

out/14

out/15

out/16
abr/11

ago/11

abr/12

ago/12

abr/13

ago/13

abr/14

ago/14

abr/15

ago/15

abr/16

ago/16
jun/11

jun/12

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16
fev/11

fev/12
dez/11

dez/12
fev/13

dez/13
fev/14

dez/14
fev/15

dez/15
fev/16

dez/16
fev/17
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 US$ por tonelada
Preços de Celulose Fibra Curta BHKP - Europa 2003 - 2010 Fonte: FOEX Elaboração: Bradesco

PREÇOS DA CELULOSE FIBRA CURTA BHKP – EUROPA

(celulose branqueada de fibra curta, em US$ por tonelada)

1.000

920,0
900 874,4
839,4
820,7 809,7
800

761,2
700 726,4 705,8 690,4
659,8
669,8
600

500
482,9

400
mai/06

mai/07

mai/08

mai/09

mai/10

mai/11

mai/12

mai/13

mai/14

mai/15

mai/16
ago/06
nov/06

ago/07
nov/07

ago/08
nov/08

ago/09
nov/09

ago/10
nov/10

ago/11
nov/11

ago/12
nov/12

ago/13
nov/13

ago/14
nov/14

ago/15
nov/15

ago/16
nov/16
fev/06

fev/07

fev/08

fev/09

fev/10

fev/11

fev/12

fev/13

fev/14

fev/15

fev/16

fev/17
FONTE: FOEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 PREÇOS DA CELULOSE
US$ por tonelada
FIBRA LONGA NBSK – EUROPA
Preços de Celulose Fibra Longa NBSK - Europa Fonte: FOEX
(cellulose branqueada de fibra longa do norte, em US$ por tonelada)

1.100

1.010,0
1.000
975,8

930,4
904,4 963,0
900
855,7 860,6

790,0
800 791,4

762,2
700

600

577,1

500
ago/06
nov/06

ago/07
nov/07

ago/08
nov/08

ago/09
nov/09

ago/10
nov/10

ago/11
nov/11

ago/12
nov/12

ago/13
nov/13

ago/14
nov/14

ago/15
nov/15
mai/06

mai/07

mai/08

mai/09

mai/10

mai/11

mai/12

mai/13

mai/14

mai/15
fev/06

fev/07

fev/08

fev/09

fev/10

fev/11

fev/12

fev/13

fev/14

fev/15

fev/16
FONTE: FOEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 1.000
1.100

500
600
700
800
900
fev/06
mai/06

707,9
US$ por tonelada

ago/06
nov/06
fev/07
mai/07
ago/07
nov/07
fev/08
(US$ por tonelada)

mai/08
ago/08
892,3

nov/08
fev/09
793,6

mai/09

650,4

FONTE: FOEX
ago/09
nov/09
fev/10
mai/10
ago/10
1.020,0

nov/10

ELABORAÇÃO: BRADESCO
fev/11
960,4

mai/11
ago/11
1.013,4

nov/11
fev/12
870,0

mai/12
880,0

ago/12
nov/12
fev/13
mai/13
ago/13
894,4

nov/13
fev/14
Preços de Celulose Fibra Longa NBSK - EUA

mai/14
ago/14
PREÇOS DA CELULOSE FIBRA LONGA NBSK – EUA

nov/14
fev/15
1.027,3

mai/15
ago/15
nov/15
fev/16
mai/16
958,5

ago/16
nov/16
fev/17
1.023,5
Fonte: FOEX
PAPEL
 Produção Nacional de Papel
em mil toneladas

PRODUÇÃO DE PAPEL

11.000
10.260 10.397 10.335
9.978
10.000
9.409

9.000 8.725
8.452

8.000 7.663
7.188
7.000
6.589
6.176
6.000 5.654

5.000

4.000
1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
VARIAÇÃO DA PRODUÇÃO DE PAPEL
Variação Anual da Produção Nacional de Papel 1995 - 2010
Fonte: Bracelpa Elaboração
e (*) projeção: Bradesco

8,0%

7,0% 6,8%
6,5%

6,0% 5,8%
5,5%
5,4%
5,0%
4,4%

4,0%
3,5%
3,2% 3,3% 3,3% 3,3%
3,0%
2,5%

2,0% 1,7% 1,8% 1,8%

1,5%
1,1% 1,0%
1,0%
0,2%
0,0%
-0,2%
-0,5% -0,4%
-1,0%
1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 EXPORTAÇÕES DE PAPEL Exportações Brasileiras de Papel em mil toneladas - 1999 - 2010 fonte: Bracelpa Elaboração: Bradesco

(mil toneladas)

2.200
2.103
2.074 2.052 2.058
2.039
1.990 2.006 1.982 2.008
2.000

1.853 1.875 1.866

1.846
1.800 1.778

1.600

1.455

1.400 1.368

1.260
1.225
1.200

1.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 Papel

COEFICIENTE DE EXPORTAÇÃO DE PAPEL

25,0%

24%

23,0% 23%
22% 22%
22%
21%
21%
21,0% 21%
20% 20%
20%

19%
19,0%
18% 18%
18%
18% 18%
17%
17,0%

15,0%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 BALANÇA COMERCIAL DE PAPEL
(milhões de US$)

2.500

Exportação 2.188
Importação 2.008 2.021
1.951 1.970
2.000 Saldo 1.920 1.922
1.871
1.754
1.702
1.606
1.521 1.513 1.540 1.508
1.500 1.437 1.442
1.371

1.187
1.133
1.087 1.086 1.063
998 958
1.000 912

738
684 717
654
624 616
563 609
483 515 480
468 434 462
500 403
345

0
2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 EXPORTAÇÕES E IMPORTAÇÕES DE PAPEL
(mil toneladas)
e m mil tone ladas Exportações e Importações Brasileiras de Papel em volume 2000 - 2011
Fonte: Bracelpa Elaboração: Bradesco

2.300
Importação 2.074
2.100 2.039 2.006 2.058 2.103
Exportação
1.853
1.900
1.846
1.700
1.502
1.500
1.368 1.328
1.300 1.262
1.126
1.225
1.100
1.085
900
839
734
866
700 770 688

500
578
300
2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 10.000
10.400

9.400
10.200
10.600

9.600
9.800
fev/11
abr/11
jun/11
produç ão

ago/11
out/11
dez/11
fev/12

9.919
abr/12
jun/12
ago/12
out/12
10.135

dez/12

FONTE: IBÁ
fev/13
abr/13
jun/13
ago/13
10.253

out/13

ELABORAÇÃO: BRADESCO
PRODUÇÃO NACIONAL DEProdução

dez/13
(acumulado de 12 meses, mil toneladas)

fev/14
PAPEL

abr/14
jun/14
10.476

ago/14
out/14
Nacional de Papel

dez/14
fev/15
abr/15
jun/15
ago/15
10.391

out/15
dez/15
fev/16
abr/16
jun/16
ago/16
out/16
dez/16
fev/17
10.313
Fonte: Bracelpa
 0,5%
2,5%
4,5%

1,5%
3,5%

-0,5%

-1,5%
fev/11

3,7%
abr/11
jun/11
produç ão

ago/11

0,8%
out/11

1,1%
dez/11
fev/12
abr/12
jun/12
ago/12
1,7%
2,6%

out/12
dez/12

FONTE: IBÁ
fev/13
2,0%

abr/13
jun/13
ago/13
out/13

ELABORAÇÃO: BRADESCO
(variação % acumulada em 12 meses)

dez/13
2,9%
PRODUÇÃO NACIONAL DE PAPEL

fev/14
abr/14
jun/14
ago/14
out/14
dez/14
0,9%
Produção de Papel - Var. % 12 MM

fev/15
abr/15
jun/15
ago/15
out/15
dez/15
fev/16
abr/16
jun/16
0,5%

ago/16
out/16
dez/16
fev/17
Fonte: Bracelpa

-0,8%
 4.400
4.600
4.800
5.000
5.200
5.400
5.600
5.800
fev/02 6.000
jun/02
vendas

out/02
domés ticas

4.926
fev/03
jun/03
out/03
fev/04

4.643
jun/04
out/04

4.921
fev/05
jun/05
out/05
fev/06

4.767
jun/06

FONTE: IBÁ
out/06
fev/07
jun/07
out/07
fev/08
jun/08
VENDAS INTERNAS DE PAPEL

out/08

ELABORAÇÃO: BRADESCO
fev/09
(acumulado de 12 meses, mil toneladas)

jun/09
4.951

out/09
fev/10
jun/10
5.271

out/10
fev/11
Vendas Internas de Papel

jun/11
out/11
5.263

fev/12
jun/12
out/12
fev/13
jun/13
out/13
fev/14
jun/14
5.738

out/14
fev/15
jun/15
out/15
fev/16
jun/16
out/16
fev/17
5.400
Fonte: Bracelpa
 2,0%
6,0%
8,0%

0,0%
4,0%
10,0%

-6,0%
-2,0%

-8,0%
-4,0%
dez/06

3,7%
fev/07
abr/07
jun/07
vendas dom és tic as

ago/07
out/07
dez/07
fev/08
abr/08

3,8%
jun/08
ago/08
out/08
dez/08
fev/09
abr/09
jun/09
ago/09
out/09
dez/09

-3,7%

FONTE: IBÁ
fev/10
abr/10
jun/10
ago/10
out/10
7,1%

dez/10
(variação % acumulada em 12 Vendas

fev/11
abr/11

ELABORAÇÃO: BRADESCO
jun/11
meses)

ago/11
-0,6%

out/11
dez/11
fev/12
abr/12
jun/12
ago/12
out/12
dez/12
fev/13
de Papel - Var. % 12 MM

abr/13
5,0%

jun/13
ago/13
out/13
dez/13
VARIAÇÃO DAS VENDAS INTERNAS DE PAPEL

fev/14
abr/14
jun/14
ago/14
out/14
2,0%

dez/14
fev/15
abr/15
jun/15
ago/15
out/15
-1,9%

dez/15
-5,6%

fev/16
-4,0%

abr/16
jun/16
ago/16
out/16
dez/16
fev/17
Fonte: Bracelpa

-1,0%
 1.700
1.800
1.900
2.000
2.200
fev/11

2.1002.075
abr/11
jun/11
vendas ext ernas

ago/11
out/11
dez/11
2.074
fev/12
abr/12
jun/12
ago/12
out/12
dez/12

FONTE: IBÁ
1.941

fev/13
abr/13
EXPORTAÇÕES DE PAPEL

jun/13
ago/13 1.778
out/13

ELABORAÇÃO: BRADESCO
dez/13
(acumulado de 12 meses, mil toneladas)

fev/14
abr/14
1.887

jun/14
ago/14
out/14
Exportações de Papel

dez/14
fev/15
abr/15
1.816

jun/15
ago/15
out/15
dez/15
1.982

fev/16
abr/16
jun/16
ago/16
out/16
dez/16
fev/17
2.132
Fonte: Bracelpa
 vendas ext ernas Fonte: Bracelpa
EXPORTAÇÕES DE PAPEL
Exportações de Papel - Var. % 12 MM

(variação % acumulada em 12 meses)

28,0%

22,0%

15,5%
16,0%

10,0%
6,8%

4,0%
2,5%

-2,0%

-3,9% -3,8%
-8,0%

-14,0% -11,0%

-20,0%
abr/11

abr/12

abr/13

abr/14

abr/15

abr/16
out/11

ago/12
out/12

out/13

ago/14
out/14

out/15

out/16
ago/11

ago/13

ago/15

ago/16
jun/12
jun/11

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16
fev/11

fev/12

fev/13

fev/14

fev/15

fev/16

fev/17
dez/11

dez/12

dez/13

dez/14

dez/15

dez/16
FONTE: IBÁ
ELABORAÇÃO: BRADESCO
US$ por tonelada Preços de Papel Jornal- EUA Fonte: FOEX

PREÇOS DE PAPEL JORNAL NOS EUA

(US$ por tonelada)

751,3
760

710

660 643,0
619,8 615,75

610

580,44
560
551,57
554,9
510
503,99
460

453,2
410
out/06

out/07

out/08

out/09

out/10

out/11

out/13

out/14

out/15

out/16
out/12
jun/06

jun/07

jun/08

jun/09

jun/10

jun/11

jun/12

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16
fev/06

fev/07

fev/08

fev/09

fev/10

fev/11

fev/12

fev/13

fev/14

fev/15

fev/16

fev/17
FONTE: FOEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 PREÇOS DE PAPEL JORNAL
US$ por tonelada NA
Preços EUROPA
de Papel Jornal - Europa
Fonte: F

(US$ por tonelada)

540 538,8

519,8 524,0 518,7 514,2

499,2

490 494,7 483,65

471,72

465,81

443,9
440
437,54 429,63

409,3
390
out/06

out/07

out/08

out/10

out/11

out/12

out/13

out/14

out/15

out/16
out/09
jun/06

jun/07

jun/08

jun/11

jun/12

jun/13

jun/14

jun/15

jun/16
jun/09

jun/10
fev/06

fev/07

fev/08

fev/09

fev/10

fev/11

fev/12

fev/13

fev/14

fev/15

fev/16

fev/17
FONTE: FOEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
US$ por tonelada Papel não-revestido para escrever e imprimir na Europa
PAPEL NÃO-REVESTIDO PARA ESCREVER E IMPRIMIR – EUROPA
Fonte: FOEX

(US$ por tonelada)

877,85
875 864,9
865,91

858,7
853,2
855
852,5 862,97
851,1 838,57
835

815,6 824,95
815

805,4 809,41
800,98
795 796,7

786,2

775

767,3
755
mai/06

mai/07

mai/08

mai/09

mai/10

mai/11

mai/12

mai/13

mai/14

mai/15

mai/16
fev/06

ago/06
nov/06
fev/07

ago/07
nov/07
fev/08

ago/08
nov/08
fev/09

ago/09
nov/09
fev/10

ago/10
nov/10
fev/11

ago/11
nov/11
fev/12

ago/12
nov/12
fev/13

ago/13
nov/13
fev/14

nov/14
fev/15

ago/15
nov/15
fev/16

ago/16
nov/16
fev/17
ago/14
FONTE: FOEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 PAPEL REVESTIDO PARA REVISTA E IMPRESSÃO – EUROPA
(US$ por tonelada)

US$ por tonelada Papel rev estido para rev ista e impressão na Europa
Fonte: FOE

725,3
725 719,3 717,17
712,4
710,9
715,4
705
695,1 696,6

685
684,5 681,63

676,29
675,4
665 662,61

657,52
645 647,07
644,7

632,04
625
mai/06

mai/07

mai/08

mai/09

mai/10

mai/11

mai/12

mai/13

mai/14

mai/15

mai/16
fev/06

fev/12
ago/06
nov/06
fev/07

ago/07

fev/08

ago/08
nov/08
fev/09

ago/09
nov/09
fev/10

ago/10
nov/10
fev/11

ago/11
nov/11

ago/12
nov/12
fev/13

ago/13
nov/13
fev/14

ago/14
nov/14
fev/15

ago/15
nov/15
fev/16

ago/16
nov/16
fev/17
nov/07

FONTE: FOEX
ELABORAÇÃO: BRADESCO
EMBALAGENS
 PRODUÇÃO INDUSTRIAL DE EMBALAGENS
(variação % acumulada em 12 meses até fevereiro)

Metálicas -0,9%

Papel -1,7%

Plásticas -7,9%

-9,00% -8,00% -7,00% -6,00% -5,00% -4,00% -3,00% -2,00% -1,00% 0,00%

FONTE: IBGE
ELABORAÇÃO: BRADESCO
 -15,0%
-10,0%
0,0%
5,0%

-5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
jan/06
abr/06
jul/06
out/06
jan/07
abr/07
jul/07
out/07
jan/08
6,0%

abr/08
jul/08
out/08
jan/09
abr/09

FONTE: IBGE
jul/09
out/09

-12,2%
jan/10
abr/10
(variação % acumulada emEmbalagens

jul/10
out/10

ELABORAÇÃO: BRADESCO
12 meses)

jan/11
abr/11
18,3%

jul/11
Metálicas

out/11
jan/12
PRODUÇÃO FÍSICA DE EMBALAGENS

abr/12
jul/12
-5,2%
Embalagens Metálicas

out/12
jan/13
abr/13
jul/13
out/13
10,5%

jan/14
abr/14
METÁLICAS

jul/14
out/14
jan/15
abr/15
jul/15
out/15
jan/16
abr/16
jul/16
out/16
jan/17
-0,9%
 0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%

-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
10,0%
12,0%
jan/06
abr/06
jul/06

-2,8%
out/06
jan/07
abr/07
jul/07
out/07

2,4%
jan/08
abr/08
jul/08
out/08
jan/09
2,1%

abr/09

FONTE: IBGE
jul/09
out/09 -3,0%
jan/10
abr/10
jul/10
PRODUÇÃO DE EMBALAGENS
(variação % acumulada em 12 meses)

out/10

ELABORAÇÃO: BRADESCO
jan/11
10,0%

abr/11
jul/11
Embalagens de Papel

out/11
jan/12
2,3%

abr/12
jul/12
out/12
Embalagens de Papel

jan/13
-0,8%

abr/13
jul/13
out/13
jan/14
0,4%

abr/14
jul/14
out/14
DE PAPEL E PAPELÃO

jan/15
-2,0%

abr/15
jul/15
out/15
jan/16
-6,0%

abr/16
jul/16
out/16
jan/17
-1,7%
 -10,0%

-15,0%
0,0%
5,0%

-5,0%
10,0%
15,0%
jan/06
abr/06
jul/06
out/06
jan/07
abr/07

-3,5%
jul/07
out/07
jan/08
abr/08
jul/08
out/08
3,6%

jan/09
(variação % acumulada em

abr/09

FONTE: IBGE
jul/09 -5,0%
out/09
jan/10
Embalagens

abr/10
jul/10
10,2%

out/10

ELABORAÇÃO: BRADESCO
12 meses)

jan/11
PRODUÇÃO DE EMBALAGENS

abr/11
Embalagens
de Plástico

jul/11
DE

out/11
jan/12
-3,8%

abr/12
jul/12
out/12
de Plástico

jan/13
abr/13
1,2%

jul/13
out/13
PLÁSTICO

jan/14
abr/14
jul/14
out/14
jan/15
abr/15
jul/15
out/15
-3,3%

jan/16
abr/16
jul/16
out/16
jan/17
-7,9%
 110,0
120,0
140,0
150,0

100,0
160,0
170,0
fev/06

130,0127,1
mai/06
ago/06

125,6
nov/06
fev/07
mai/07
ago/07

132,0
nov/07
fev/08

131,8
mai/08
ago/08 134,5
nov/08
fev/09
mai/09
ago/09

FONTE: ABPO
129,0
135,8

nov/09
fev/10
mai/10
145,0

ago/10
(expedição, média móvel 12 meses)

nov/10

ELABORAÇÃO: BRADESCO
fev/11
147,5

mai/11
ago/11
nov/11
149,5

fev/12
mai/12
Expedição ABPO - índice

ago/12
nov/12
150,9

fev/13
mai/13
157,1

ago/13
nov/13
fev/14
159,6

mai/14
ago/14
nov/14
fev/15
159,8

mai/15
ago/15
nov/15
fev/16
mai/16
CAIXAS, ACESSÓRIOS E CHAPAS DE PAPEL ONDULADO

ago/16
nov/16
fev/17
152,9
 2,0%
9,0%

-5,0%
16,0%
fev/07

0,2%
mai/07
ago/07
nov/07

4,6%
fev/08
mai/08
ago/08

1,3%
nov/08

1,9%
fev/09
mai/09
ago/09
nov/09

-3,2%
fev/10
8,0%

FONTE: ABPO
mai/10
ago/10 -1,7%
nov/10
14,0%

fev/11
(variação % acumulada em 12 meses)

8,8%

mai/11

ELABORAÇÃO: BRADESCO
1,2%

ago/11
nov/11
fev/12
1,5%

mai/12
ago/12
nov/12
2,2%

fev/13
mai/13
ago/13
4,1%

nov/13
fev/14
mai/14
2,9%

ago/14
nov/14
fev/15
1,9%

mai/15
ago/15
nov/15
fev/16
mai/16
ago/16
nov/16
fev/17
-0,6%
EXPEDIÇÃO DE CAIXAS, ACESSÓRIOS E CHAPAS DE PAPEL ONDULADO
 DEPEC-BRADESCO

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