OS FUNDOS DE INVESTIMENTO COMO
ALAVANCA PARA O FINANCIAMENTO
DAS EMPRESAS E PROJECTOS
ESTRUTURANTES
2021
1 Desafios de Angola e o papel dos fundos
2 Os Fundos de Investimento e o financiamento às empresas e projectos
3 A INDÚSTRIA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM ANGOLA
4 EXEMPLOS PARADIGMÁTICOS
AGENDA
5 CONCLUSÕES
1 Desafios de Angola e o papel dos fundos
Desencontro
Aumento da entre
procura por promotores e
divisas sector
financeiro
Fraco Pouca Pouca de
Produção Falta de
desenvolvimento Inflação capacidade de competitividade
interna mobilização
da cadeia de valor importada fomentar a das empresas
insuficiente de capital
interna inovação nacionais
Pressão sobre Capital ocioso
as Reservas (financeiro e
Internacionais físico)
Líquidas
Captação de poupança, estruturação e aplicação de recursos na economia real!
2 Os Fundos de Investimento e o financiamento às empresas e projectos
Retorno é entregue Mobilizam o capital para o fundo
- Activos Imobiliários:
INVESTIDORES - Terrenos;
- Obras inacabadas;
- Obras acabadas para venda ou
arrendamento;
- Fazendas para arrendamento ou
Retorno financeiro venda.
Gestor
- Etc..
- Activos Mobiliários:
Ajudam a gerar Investe - Acções.
- Obrigações.
- Unidades de participação.
Carteira de investimentos - Certificados de depósito.
Captação de poupança, estruturação e aplicação de recursos na economia real!
2 Os Fundos de Investimento e o financiamento às empresas e projectos
FORMA
❖ Forma de Fundos ESPÉCIE
Fundos de Sociedades de
Investimento Investimento
Fechados Abertos
•Mobiliário •Capital Fixo
•Imobiliário •Capital
Variável
Mistos
Em Angola os Fundos são regulados pela CMC e podem ser negociados na BODIVA!
2 Os Fundos de Investimento e o financiamento às empresas e projectos
❖ Os fundos podem financiar directamente as
empresas e os projectos, como alternativa as fontes Depositário
de financiamento tradicionais:
❖ Adquirindo acções ou quotas de uma
determinada empresa.
❖ Adquirindo obrigações.
Auditor Distribuidor
❖ Financiamento a cadeia de valor.
❖ Financiamento de projectos.
Administrador
❖ Também podem financiar indirectamente, como
complemento das fontes de financiamento
tradicionais:
❖ Financiando o Estado.
❖ Financiando os bancos, o que inclui a Gestor Participante
aquisição de crédito mal parado.
❖ Financiando outros fundos.
3 A Indústria de Fundos de Investimento em Angola
Nº cumulativo de OIC registados na CMC Nº de Investidores em OIC
Activos sob gestão Índice de Penetração dos FI*
Fonte: CMC
*Activos sob gestão/Produto Interno Bruto
Desenvolvimento acelerado e sustentado, alto potencial por explorar!
3 A Indústria de Fundos de Investimento em Angola
Dispersão dos activos sob gestão dos OIC Activos dos FII
100% 100.0% 1.8% 4.2%
23.6%
28.0%
80% 80.0% 41.3% 33.6%
58.0% 58.0% 50.0% 56.9%
61.0%
60% 23.0% 60.0% 85.1%
100% 98.2%
40% 11.0% 27.0% 40.0% 70.9%
26.0% 24.0% 58.7% 62.3%
49.0% 31.8%
20%
31.0% 23.0% 20.0%
16.0% 15.0% 5.8%
0% 8.7% 10.8%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 0.0% 5.5%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Fundos Imobiliários Fundos Mobiliários Sociedades de Investimento
Terrenos Construções em curso Construções acabadas Disponibilidades
Activos dos FIM Activos das SI
100.0% 2.7% 100.0% 4.6% 3.5% 4.4% 5.8%
13.6% 14.4% 11.8%
21.4%
31.3%
80.0% 80.0%
60.0% 60.0% 64.7% 63.6%
85.8% 65.7%
97.4% 90.4%
40.0% 86.4% 85.6% 78.6% 40.0%
68.7%
20.0%
20.0% 24.4% 22.6%
16.5%
0.0% 9.7% 6.1% 6.0% 6.5% 8.1%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 0.0% 0.0%
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Títulos de dívida Pública Disponibilidades Outros
Terrenos Construções em curso Construções acabadas Outros
Fonte: CMC
Desenvolvimento acelerado e sustentado, alto potencial por explorar!
4 EXEMPLOS PARADIGMÁTICOS: PETROFUND
PETROFUND: Diagnóstico
❖ O sector petrolífero é o principal gerador de divisas do país.
❖ Nos últimos anos temos verificado uma redução da actividade, o que levou a uma redução significativa nos postos
de trabalho na indústria, o que deixa quadros especializados sem emprego.
❖ A intermediação fiscal líquida permite que as divisas sejam disponibilizadas ao sistema financeiro.
❖ Outra forma de garantir que o sector forneça mais divisas ao sistema financeira, seria por via do aumento do
conteúdo local no sector.
❖ Isto é possível quer pelo aumento da participação de empresas angolanas na produção, quer pelo aumento da
participação das empresas angolanas na prestação de serviços ao sector.
❖ Pois, anualmente o sector petrolífero gasta entre USD 10 e 13 mil milhões em contratação de serviços. Deste
montante, apenas 10% é prestado por empresas nacionais.
Diversificação sectorial, impacto, retorno financeiro e social!
4 EXEMPLOS PARADIGMÁTICOS: PETROFUND
PETROFUND: Solução
❖ O Petrofund terá uma actuação como
Venture Capital (Private Equity) no
mercado Angolano.
❖ É formado por cidadãos angolanos com Gestor de OIC
Quadros do sector
experiência acumulada no sector acima de
100 anos. Gere Participam nos
órgãos sociais
❖ Estará disponível para investidores Aportam Investe
nacionais e internacionais, sendo que
existem já intenções de investimento na
ordem dos USD 25 milhões, podendo
chegar até USD 200 milhões. INVESTIDORES Fundo Prestadoras de serviço
Retorno do
❖ Pretende investir e empresas prestadores investimento
de serviço do sector, durante um período Cotado em
até 7 anos, sendo que a saída será por via bolsa
de Oferta pública na BODIVA..
Prestadoras de serviço
Diversificação sectorial, impacto, retorno financeiro e social!
4 EXEMPLOS PARADIGMÁTICOS: FUNDO AGRÍCOLA
FUNDO AGRÍCOLA: Diagnóstico
❖Em 2020, a importação de bens de consumo corrente foi 5,86 mil milhões de USD.
❖Em 2020, os fundos de investimento imobiliário e as Sociedades de Investimento representaram 77% da indústria de
fundos em Angola.
❖Não existem fundos imobiliários focados em infraestruturas no sector agrícola.
.
❖Para se investir no sector agrícola é quase obrigatório ser agricultor.
❖A Lei de terras é um dos principais entraves ao investimento estrangeiro no sector agrícola.
❖Angola é relativamente marginal nos fluxos de investimento internacional.
❖Por outro lado, existe muito capital físico e financeiro ocioso, especialmente no sector da construção, que já foi a
alavanca do crescimento económico de Angola e está a operar abaixo da capacidade.
Diversificação sectorial, impacto, retorno financeiro e social!
4 EXEMPLOS PARADIGMÁTICOS: FUNDO AGRÍCOLA
Fundo Imobiliário Agrícola: Solução
❖ O Fundo agrícola investirá na infraestruturação de
perímetros agrícolas.
❖ Estará disponível para investidores nacionais e Gestor de OIC
internacionais, sendo que falta apenas identificar
Cota as UP
o gestor do empreendimento.
❖ Em suma permitirá:
Investidores Fundo Agrícola
❖ Diferenciar e criar sinergias entre
operadores agrícolas e investidores. - Recebe renda fixa.
- Recebe renda - Contrata um gestor com know how no sector.
❖ Reduzir o risco dos operadores. - Investe na construção das infraestruturas.
variável (% das
❖ Reduzir o capital ocioso do sector da vendas)
construção.
❖ Aumentar a produção.
Gestor agrícola
❖ Garantir que o investimento em imóveis - Recebe renda - Faz a gestão do
seja produtivo. variável (% das empreendimento.
❖ Prevê-se o lançamento do fundo em 2022. vendas)
Constrói
Construtor Infraestrutura agrícola Offtaker – comprador
Diversificação sectorial, impacto, retorno financeiro e social!
5 CONCLUSÕES
❖ Os níveis baixos da produção interna, bem como a incapacidade de mobilização de capitais, criam vários entraves ao
crescimento e desenvolvimento económico de Angola.
❖ Os fundos de investimento desempenham um papel fundamental na ligação entre investidores e empresas/projectos que
necessitam de financiamento.
❖ A indústria de fundos de investimento em Angola, apesar de nascente, apresenta elevada vitalidade e elevado potencial.
❖ Contudo, os fundos de investimento em Angola estão ainda concentrados na aquisição de títulos do tesouro e no
investimento no sector imobiliário.
❖ De qualquer forma, os fundos de investimento podem ser um veículo privilegiado de mobilização de Capital para reduzir
os níveis baixos de produção nacional.
Prosperidade = Tecnologia Financeira * (Capital Humano + Capital Social + Activos reais)
Mike Milken, Fundador do Milken Institute
Obrigado!
Walter Pacheco
Presidente da Comissão Executiva
