PALCO MUNDO FEITO

COM AÇO GERDAU

Rock In Rio Brasil 2022

GERDAU S.A.

RESULTADOS
TRIMESTRAIS 3T22
Videoconferência
09 de novembro (quarta- CLIQUE AQUI para acessar a
feira) 14:00 BRT | videoconferência RI.GERDAU.COM
12:00 p.m. NY

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 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22
São Paulo, 09 de novembro de 2022 – A Gerdau S.A. (B3: GGBR / NYSE: GGB)
anuncia seus resultados do terceiro trimestre de 2022. As demonstrações financeiras
consolidadas da Companhia são apresentadas em reais (R$), de acordo com o
padrão contábil internacional – IFRS (International Financial Reporting Standards)
e conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil. As informações apresentadas
neste documento não contemplam dados das empresas coligadas e controladas em
conjunto, exceto quando mencionado.

EBITDA DE R$ 5,4
BILHÕES NO TRIMESTRE
REAFIRMA SOLIDEZ DOS
RESULTADOS QUE VÊM
SENDO ENTREGUES
DESTAQUES DO PERÍODO

■ EBITDA
EBITDA Ajustado
Ajustado de
de R$
R$17,9
17,9bilhões nos Gerdau
■
9M22 (+4% vs 9M21).
bilhões ■ ■Na ON
ONON
Na América
América do
América doNorte,
Norte,
do entregamos
Norte,entregamos
entregamos neste ■
neste
no ■ ANext e Empresas
Gerdau Next e a Randon
Randon
nos primeiros 9 meses do ano representa trimestre um EBITDA
9M22 um EBITDA
EBITDA duas
de
36,3%
R$vezes
2,6
superior
bilhões,
ao ao
superior concluíram a formação
Serviços e da Joint
Participações
evolução de 3,7% vs 9M21. apresentado
36,3% superior
no mesmo
apresentado ao
nomesmoperíodo
mesmo período
de de
período 2021.
de 2021.
2021. VentureLtda.,
Addiante para prestar
celebraram instrumento
■ Lucro líquido Ajustado de R$ 10,3 bilhões serviços vinculante
de locaçãopara
de caminhões
nos 9M22, em linha com oderegistrado constituiçãoe de
■ Lucro Líquido Ajustado R$ 10,3no ■ ■R$ 3,6
ComCombasebilhões
nos nos
base serão
resultados distribuídos
do terceiro
resultados sob
trimestre
do terceiro a
trimestre equipamentos.
parceria estratégica para atuar
mesmo
bilhões período do anoemanterior
nos 9M22, (-1% ovs
linha com forma
de 2022,de dividendos
a Companhia e JSCP
destinou(R$ R$ 818
2,15R$por818
9M21). de 2022, a Companhia destinou ■ Lançadananova
prestação dos serviços
plataforma digital de
resultado apresentado no mesmo período milhões
ação),
milhões para
a partir dedividendos
para 14 dividendos
de dezembro (R$ de0,49
(R$ 2022.por por
0,49 “Gerdaulocação
Mais” parade atendimento
caminhões e
do ano anterior (-1,3% vs 9M21). ação), a serem
ação), a serem pagospagosa partir de 30
a partir de de30 de semirreboques.
■ A dívida líquida em relação ao EBITDA de clientes, acelerando a jornada de
■ Até novembro
24 de
novembro de 2022.
deoutubro
2022. de 2022 foram
alcançou menor nível histórico, transformação
■ Com odigital dade
intuito Companhia.
oferecer mais
■ Dívida Líquida em relação ao EBITDA recompradas 44.564.000 ações
encerrando
de 0,16x,o trimestre em 0,16x.
menor nível histórico da ■ ■preferenciais
Até Até (dia) de (GGBR4)
2424diaxx24
(mês) de ao2022
preçoamédio de
Companhia ■ Gerdau facilidade em se relacionar,
Next e SpaceTime Labs
Companhia. outubrooutubromêsxxoutubro
R$ 24,08, correspondendo
recomprou XX.XXX.XXX ade 81,0%
2022 do a
ações interagir epara
firmam parceria evoluir a experiência
o lançamento
■ Fluxo de Caixa Livre de R$ 3,1 bilhão no da marca, a Gerdau lançou uma
Companhia
programa de recomprou
recompra.
preferenciais 44.564.000
ao preço médioações de R$ da Ubiratã, integrando líderes com
3T22, o equivalente a caixa
58% do EBITDA
de R$(vs
■ Robusta
48%
geração de
2T22 e 55% no 3T21).
livre preferenciais
XX,XX, ao preço médio
correspondendo a de R$ do
XX,X% profundonova plataforma
conhecimento digital de
em cadeias para
9,3 bilhões nos 9M22 (+51% vs 9M21). ■ Renovação
programa de recompra executado até a no
24,08, de linha
correspondendo global
a 81,0% de docrédito
programa data. atendimento(Gerdau)
valor industriais de seus clientes:
e em a
montante
de recomprade até US$até
executado 875 milhões, com
a data. Gerdau
aprendizado deMais. A iniciativavisão
máquina, é mais
■ Fluxo de Caixa Livre de R$ 9,3 bilhões nos ddddddxxxxxxxxxxxxxxxç.um
■ R$ 1 bilhão de investimento em Capex
9M22 (+51% vs 9M21). ■prazo
Nodetrimestre,
vencimentofoi emcelebrado
5 anos, aumentando
contrato de computacional e robótica e sistemas
no trimestre, voltado, principalmente, ■ No trimestre,
a liquidez foi celebrado
disponível
disponibilização dedas linha contrato
empresas
de crédito de
da no importante
autônomos (SpaceTimeavanço na jornada de
Labs).
para atender a atualização tecnológica e disponibilização
montante de de
Companhia. atélinhaUS$ de 875
crédito no
milhões, transformação digital da
demandas técnicas de nossos clientes. montante
aumentandode até a US$liquidez 875disponível
milhões, das Companhia.
aumentando
empresas da a Companhia.
liquidez disponível das
empresas da Companhia.

PRINCIPAIS CONSOLIDADO 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

INDICADORES Vendas de aço (1.000 toneladas)

Receita líquida1 (R$ milhões)

2.930

21.149
3.245

22.968
-9,7%

-7,9%
3.253

21.317
-9,9%

-0,8%
9.230

64.448
9.557

56.790
-3,4%

13,5%

EBITDA Ajustado (R$ milhões)

2
5.369 6.680 -19,6% 7.023 -23,6% 17.878 17.238 3,7%

Margem EBITDA Ajustada2 25,4% 29,1% -3,7 p.p 32,9% -7,6 p.p 27,7% 30,4% -2,6 p.p

Lucro líquido Ajustado3 (R$ milhões) 3.022 4.298 -29,7% 4.560 -33,7% 10.261 10.400 -1,3%

Margem Líquida Ajustada 14,3% 18,7% 4,4 p.p 21,4% -7,1 p.p 15,9% 18,3% -2,4 p.p

Dívida Bruta (R$ milhões) 12.856 12.445 3,3% 17.091 -24,8% 12.856 17.091 -24,8%

Dívida Líquida/EBITDA 0,16x 0,18x -0,02x 0,65x -0,47x 0,16x 0,65x -0,47x

Investimentos (CAPEX em R$ milhões) 1.056 959 10,1% 810 30,3% 2.608 1.811 44,0%

Fluxo de caixa livre (R$ milhões) 3.093 3.218 -3,9% 3.843 -19,5% 9.334 6.186 50,9%

1. Inclui receita de venda de minério de ferro.

2. Medição não contábil elaborada pela Companhia. A Companhia apresenta o EBITDA ajustado para fornecer informações adicionais sobre a geração de caixa no período.

2
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

MENSAGEM DA
ADMINISTRAÇÃO
Concluímos este terceiro trimestre com muitas conquistas e desafios Também não poderíamos deixar de mencionar o Rock in Rio, ocorrido
superados. No âmbito externo, o período foi marcado por um cenário em setembro. A Gerdau foi o aço oficial do festival de música,
mundial de inflação, ampliando o risco de recessão e gerando dúvidas reafirmando o posicionamento da Companhia como a maior
quanto ao crescimento econômico global. Segundo a Worldsteel recicladora de sucata ferrosa da América Latina. De forma inovadora,
Association (WSA), a produção global de aço bruto, no trimestre, a Gerdau e o Rock in Rio se uniram para transformar o Palco Mundo
apresentou uma queda de 2,5% em relação ao mesmo período de (maior palco de todas as edições) em um símbolo da sustentabilidade
2021, influenciada pelos efeitos do conflito entre Rússia e Ucrânia e e celebrar os mais de 1 milhão de catadoras e catadores de sucata
pela desaceleração do mercado da China, com restrições decorrentes que atuam no dia a dia da sociedade brasileira. Com uma estrutura
da política de “Covid zero”. de 30 metros de altura, similar a um prédio de dez andares, 200
toneladas de aço, volume suficiente para a fabricação de 200 carros,
No Brasil, projetos de saneamento, óleo e gás, ferroviários e de e 104 metros de largura, equivalente a duas piscinas olímpicas, o
energia, especialmente renováveis, seguem com crescimento. O Palco Mundo foi feito com aço 100% reciclável, reforçando
setor de construção continua registrando patamares elevados, com importantes conceitos de inovação, sustentabilidade, circularidade,
alguns sinais de arrefecimento. Mesmo em meio a um cenário de juros inclusão e compromisso com o futuro de todos.
altos, continuamos com forte demanda em todas as linhas de
produtos, apresentando, em relação ao trimestre anterior, leve E é com essa visão de futuro que a Gerdau mantém, desde 2019, uma
crescimento de entregas no mercado interno e maior retração nas equipe de pesquisa e desenvolvimento, capacitada a trabalhar na
exportações, influenciada pela pressão dos preços do mercado busca de alternativas para o descarte dos resíduos de suas usinas,
internacional. com base nos princípios da economia circular e da sustentabilidade.
Os resultados desse trabalho – os chamados coprodutos – contribuem
Da mesma forma, a América do Norte continua apresentando forte para preservar recursos naturais, economizar energia e reduzir o
demanda, com margens favoráveis e indicadores positivos, como ISM descarte de materiais poluentes, ao voltarem ao ciclo produtivo em
e ABI, não obstante os menores volumes de vendas registrados no lugar de serem descartados.
trimestre diante de um cenário de inflação e possível recessão.
Seguimos acelerando nossa transformação digital, aperfeiçoando os No início de setembro a Gerdau e Empresas Randon, fabricante de
serviços prestados aos nossos clientes e mitigando impactos futuros carretas, freios e suspensões, anunciaram uma joint venture para
frente estimativas de mercado que apontam para um cenário de oferta de locação de caminhões, semirreboques e outros produtos
queda no consumo. relacionados ao transporte e movimentação de cargas. Atendidas
todas as condições precedentes, na última quinta-feira, 03 de
O trimestre foi também marcado por conclusões de investimentos novembro, foram firmados os documentos que formalizam a
importantes na ON Aços Especiais: (i) o novo lingotamento contínuo constituição da nova sociedade, permitindo o início das atividades da
de Pindamonhangaba, que leva a usina para um novo patamar de Addiante. A nova empresa receberá investimento inicial de R$ 250
segurança, competitividade e qualidade, e (ii) o novo forno de milhões até 2024, com participação de 50% de cada sócio.
esferoidização da Usina de Charqueadas, que vai permitir que a
Companhia atenda a demanda crescente por materiais com Adicionalmente, ao final do trimestre assinamos o contrato vinculante
especificações mais exigentes. da joint venture Ubiratã, com investimento total de cerca de R$ 50
milhões e participação de 50% Gerdau Next e 50% Spacetime Labs.
Mesmo com as pressões de custos enfrentadas e uma base de A nova empresa tem como objeto o desenvolvimento de plataformas
comparação com fortes volumes verificados no ano passado, o e soluções de Digital Twins, Horizontal Optimization e de Early
terceiro trimestre reafirmou a solidez dos resultados operacionais e Warning Systems que utilizam aprendizado de máquina (machine
financeiros que vêm sendo entregues pela Gerdau. Os menores learning) e sistemas robóticos autônomos para transformação de
preços verificados no mercado internacional e pressões de custos de indústrias de base. A nova empresa visa otimizar os volumes
insumos acabaram por reduzir o EBITDA do trimestre, concluindo o reciclados por meio do uso de sucata e a hiperprodutividade aplicada
período com EBITDA ajustado de R$ 5,4 bilhões e margem de 25,4%. a materiais, energia e processos da cadeia de suprimentos e pode
Já no acumulado do ano, o EBITDA ajustado atingiu R$ 17,9 bilhões proporcionar reduções substanciais de emissões e economia de
de reais, recorde histórico e 3,7% superior ao mesmo período do ano custos.
anterior, confirmando a continuidade pela forte demanda do setor
que, somado à capacidade das equipes de capturar as oportunidades Confirmando mais uma vez a capacidade da Companhia de se inovar,
de mercado, ratificam os novos patamares de resultados que vêm fomos reconhecidos como líderes na categoria Siderurgia, Mineração
sendo entregues pela Companhia. O Lucro Líquido Ajustado atingiu e Metalurgia na edição de 2022 do ranking Melhores e Maiores, da
R$ 3,0 bilhões no trimestre, redução de 29,7% quando comparado ao revista Exame, além de receber o prêmio na categoria “Excelência em
2T22, contudo alcançando R$ 10,3 bilhões nos nove primeiros meses Comunicação” na 13ª edição do Steelie Awards 2022, promovida pela
do ano, em linha com os resultados recordes obtidos no mesmo World Steel Association.
período do ano anterior.
Por fim, mas não menos importante, com o intuito de oferecer mais
Como parte da nossa agenda de sustentabilidade, conquistamos neste facilidade em se relacionar, interagir e evoluir a experiência da marca,
trimestre a certificação da Gerdau Summit como uma Empresa B. A lançamos uma nova plataforma digital para atendimento dos nossos
Gerdau Summit (joint venture com as japonesas Sumitomo clientes: a Gerdau Mais. A iniciativa é mais um importante avanço na
Corporation e Japan Steel Works) voltada ao fornecimento de cilindros jornada de transformação digital da Companhia, prezando pela
de laminação e de peças para a geração de energia eólica, passa a excelência dos serviços prestados.
ser a primeira indústria do aço a se tornar uma Empresa B no mundo.
A certificação mostra o compromisso da Gerdau junto ao programa B Agradecemos aos nossos colaboradores, clientes, fornecedores,
Movement Builders e a ambição de certificar todas as nossas parceiros e acionistas pela confiança, e ao Conselho de Administração
operações nos nove países em que estamos presentes até 2025. pela orientação sólida e apoio unânime na maneira como estamos
construindo a história e a geração de valor da Companhia.

A ADMINISTRAÇÃO

3
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

RESULTADOS CONSOLIDADOS
DESEMPENHO OPERACIONAL
PRODUÇÃO E VENDAS

CONSOLIDADO 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Volumes (1.000 toneladas)

Produção de aço bruto 2.965 3.429 -13,5% 3.416 -13,2% 9.800 10.015 -2,1%

Vendas de aço 2.930 3.245 -9,7% 3.253 -9,9% 9.230 9.557 -3,4%

A redução na produção de aço bruto no 3T22 e nos 9M22, seguiram a dinâmica do menor volume de vendas
apresentado nos períodos. No 3T22, a produção de aço bruto foi de 3 milhões de toneladas, 13,5% inferior
ao registrado no 2T22 e 13,2% menor em relação ao 3T21. Já no acumulado do ano, a produção de aço bruto
atingiu 9,8 milhões de toneladas, patamar 2,1% inferior quando comparado ao mesmo período do ano
passado, e demonstra a resiliência ao longo do ano dos setores atendidos pela Companhia, principalmente o
de construção, indústria e a retomada gradual do setor automotivo.

As vendas, por sua vez, alcançaram 2,9 milhões de toneladas no trimestre e ficaram 9,7% e 9,9% inferiores
na comparação trimestral e anual, respectivamente. Já nos nove primeiros meses do ano, 9,2 milhões de
toneladas foram vendidas, o que representa uma diminuição de 3,4% quando comparado ao mesmo período
do ano anterior.

Como reflexo, a utilização da capacidade instalada foi de 72% no trimestre.

4
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

DESEMPENHO FINANCEIRO
RECEITA LÍQUIDA
A receita líquida do 3T22 totalizou R$ 21,2
bilhões, 7,9% inferior em relação ao 2T22,
reflexo do menor volume comercializado
no período. Por sua vez, quando
comparada ao 3T21, a receita apresentou
leve redução de 0,8%.

O resultado apresentado reflete,

principalmente, a demanda resiliente nos
segmentos de longos e planos no mercado
interno brasileiro.

LUCRO BRUTO
Como consequência do conflito entre Rússia
e Ucrânia e das restrições de oferta, o custo
dos insumos segue com pressões CONSOLIDADO 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆
inflacionárias, embora o preço praticado Resultados
pelo mercado já apresente pontos de (R$ milhões)
inflexão.
Receita líquida 21.149 22.968 -7,9% 21.317 -0,8% 64.448 56.790 13,5%
Contudo, embora o preço dos insumos já
venha apresentando queda nos últimos Custo das vendas (16.411) (17.065) -3,8% (14.898) 10,2% (48.625) (41.160) 18,1%
meses, a variação dos custos não se dá de
maneira automática e leva cerca de 120 dias Lucro bruto 4.738 5.904 -19,8% 6.419 -26,2% 15.823 15.630 1,2%
(carvão mineral) e 50 dias (sucata) para
Margem bruta 22,4% 25,7% -3,3 p.p 30,1% -7,7 p.p 24,6% 27,5% -3,0 p.p
que seus preços sejam totalmente refletidos
no custo de produção da Companhia.

Desta forma, o custo das vendas apresentou queda de 3,8% entre o 2T22 e 3T22. Já na análise anual, notamos um aumento de 10,2%
na comparação com o 3T21, resultado do aumento do custo de energéticos e redutores, tais como carvão (+118%), coque (+94%) e
gás natural (+39%), além do aumento de 19% no custo de ligas metálicas, especialmente nas operações da América do Norte e Aços
Especiais.

Como reflexo do custo, associado ao volume comercializado, o Lucro Bruto foi de R$ 4,7 bilhões no 3T22, 19,8% e 26,2% inferior ao
2T22 e 3T21, respectivamente. Porém, quando analisado o resultado entregue no acumulado do ano, o Lucro Bruto de R$ 15,8 bilhões
encontra-se ligeiramente superior ao mesmo período do ano anterior.

DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS

As Despesas com vendas, gerais e
administrativas, totalizaram R$ 555 CONSOLIDADO 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆
milhões no 3T22, 7,5% superior ao 2T22 e
Resultados (R$ milhões)
5,2% acima do 3T21. No entanto, quando
analisamos o trimestre sobre a receita Despesas com vendas, gerais e
(555) (516) 7,5% (527) 5,2% (1.565) (1.473) 6,3%
administrativas
líquida dos períodos, a relação apresenta
leve aumento de 0,4 p.p. e 0,1 p.p. frente Despesas com vendas (184) (178) 3,1% (188) -2,1% (530) (512) 3,6%
o 2T22 e 3T21, respectivamente, o que
demonstra o contínuo esforço da Despesas gerais e administrativas (371) (338) 9,8% (340) 9,3% (1.035) (961) 7,7%
Companhia em manter suas despesas em
patamares saudáveis.
% DVGA/Receita Líquida 2,6% 2,2% 0,4 p.p 2,5% 0,1 p.p 2,4% 2,6% -0,2 p.p

5
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

EBITDA E MARGEM EBITDA

COMPOSIÇÃO DO EBITDA CONSOLIDADO (R$ milhões) 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Lucro líquido 3.022 4.298 -29,7% 5.594 -46,0% 10.261 11.999 -14,5%

Resultado financeiro líquido 530 361 46,8% (78) - 1.395 135 931,1%

Provisão para IR e CS 910 1.131 -19,5% 1.872 -51,4% 3.611 4.375 -17,5%

Depreciação e amortizações 738 701 5,2% 673 9,6% 2.098 1.952 7,5%

EBITDA - Instrução CVM ¹ 5.200 6.492 -19,9% 8.061 -35,5% 17.364 18.461 -5,9%

Resultado da equivalência patrimonial (a) (281) (387) 27,2% (271) 3,9% (977) (657) 48,8%
EBITDA proporcional das empresas coligadas e controladas
457 573 20,3% 405 12,7% 1.495 994 50,4%
em conjunto (b)
Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros (c) (6) 2 - 1 - (5) 6 -

Itens não recorrentes - - - (1.174) - - (1.567) -

Recuperações de créditos/provisões (d) - - - (1.174) - - (1.567) -

EBITDA ajustado² 5.369 6.680 -19,6% 7.023 -23,6% 17.878 17.238 3,7%

Margem EBITDA ajustada 25,4% 29,1% -3,7 p.p 32,9% -7,6 p.p 27,7% 30,4% -2,6 p.p

CONCILIAÇÃO DO EBITDA CONSOLIDADO (R$ milhões) 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

EBITDA - Instrução CVM ¹ 5.200 6.492 -19,9% 8.061 -35,5% 17.364 18.461 -5,9%

Depreciação e amortizações (738) (701) 5,2% (673) 9,6% (2.098) (1.952) 7,5%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
4.462 5.791 -22,9% 7.389 -39,6% 15.267 16.509 -7,5%
E DOS IMPOSTOS 2

1 - Medição não contábil calculada de acordo com a Resolução CVM nº 156 de 23/06/2022.
2 - Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas nas Demonstrações Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022.
(a) Valores apresentados na linha “Resultado da Equivalência Patrimonial” da Nota 23 das Demonstrações Financeiras da Companhia.
(b) Valores compostos pelas linhas “Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos impostos proporcional das empresas controladas em conjunto e associada” e “Depreciação e amortização proporcional das empresas
controladas em conjunto e associada” da Nota 23 das Demonstrações Financeiras da Companhia.
(c) Valores apresentados na linha “Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros” da Nota 23 das Demonstrações Financeiras da Companhia.
(d) Valores compostos pelas linhas “Recuperação de empréstimos compulsórios Eletrobras” e “Recuperação de créditos tributários e provisões” da Nota 23 das Demonstrações Financeiras da Companhia

O EBITDA ajustado foi de R$ 5,4 bilhões no 3T22, 19,6% inferior ao resultado entregue no trimestre anterior, com margem de 25,4%
no período (-3,7 p.p. vs 2T22). Já no acumulado do ano, o EBITDA ajustado atingiu R$ 17,9 bilhões, 3,7% superior ao mesmo período
do ano anterior, confirmando a continuidade pela forte demanda do setor que, somado à capacidade das equipes de capturar as
oportunidades de mercado, ratificam os novos patamares de resultados que vem sendo entregues pela Companhia.

6
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

EBITDA AJUSTADO (R$ MILHÕES) E MARGEM EBITDA

AJUSTADA (%)

RESULTADO FINANCEIRO

CONSOLIDADO (R$ milhões) 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Resultado financeiro (530) (361) 46,8% 78 - (1.395) (135) 931,1%

Receitas financeiras 159 141 13,0% 56 181,7% 388 162 139,6%

Despesas financeiras (388) (400) -3,1% (354) 9,5% (1.149) (1.012) 13,6%

Variação cambial (1)

(2) 151 - 104 - 28 143 -80,7%

Variação cambial (outras moedas) (314) (198) 58,1% (71) -342,2% (631) (237) -166,2%

Atualização de Créditos Tributários (2)

- - - 326 - - 463 -

Despesa com recompra de bonds - (51) - - - (51) - -

Ganhos com instrumentos financeiros, líquido 14 (4) - 16 -14,4% 21 20 5,0%

(1) Inclui parcela do hedge de investimento líquido

(2) Não recorrente

O resultado financeiro foi de R$ 530 milhões negativos no 3T22, 46,8% superior ao trimestre
anterior, explicado, sobretudo, pela variação cambial no período, cuja taxa de câmbio passou
de R$ 5,24 em junho para R$ 5,41 em setembro. Nas comparações anuais, as fortes variações
registradas decorrem, sobretudo, pelos efeitos não recorrentes de atualização de créditos
tributários nos períodos e pela variação cambial.

7
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO

O Lucro Líquido Ajustado foi de R$ 3,0 bilhões no trimestre, com redução de 29,7% quando comparado ao
2T22 e de 33,7% em relação ao 3T21, explicado, sobretudo, pelos menores volumes de vendas, maior
pressão nos custos e variações cambiais no período, já mencionados nos capítulos anteriores. Contudo,
apesar do menor resultado deste trimestre, o Lucro Líquido Ajustado alcançado nos nove primeiros meses
do ano foi R$ 10,3 bilhões, permanecendo em linha com os resultados recordes obtidos no mesmo período
do ano anterior.

CONSOLIDADO (R$ milhões) 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Lucro operacional antes do resultado financeiro e dos
4.463 5.791 -22,9% 7.389 -39,6% 15.267 16.509 -7,5%
impostos¹
Resultado financeiro (530) (361) 46,8% 78 - (1.395) (135) 931,1%
Lucro antes dos impostos¹ 3.932 5.430 -27,6% 7.467 -47,3% 13.872 16.374 -15,3%
Imposto de renda e contribuição social (910) (1.131) -19,5% (1.873) -51,4% (3.611) (4.375) -17,5%
IR/CS - efeitos cambiais (incluem hedge de invest.
58 169 -65,7% 7 728,6% (119) (9) 1222,2%
líquido)
IR/CS - demais contas (968) (1.012) -4,4% (1.414) -31,5% (3.204) (3.610) -11,2%
IR/CS - itens não recorrentes - (288) - (466) - (288) (757) -61,9%
Lucro líquido consolidado¹ 3.022 4.298 -29,7% 5.594 -46,0% 10.261 11.999 -14,5%
Itens não recorrentes - - - (1.034) - - (1.599) -
Recuperação de créditos/provisões - - - (1.499) - - (2.355) -
IR/CS - itens não recorrentes - - - 465 - - 756 -
Lucro líquido consolidado ajustado ² 3.022 4.298 -29,7% 4.560 -33,7% 10.261 10.400 -1,3%
1 - Medição contábil divulgada na Demonstração dos Resultados da Companhia.
2 - Medição não contábil elaborada pela Companhia para demonstrar o lucro líquido ajustado pelos eventos extraordinários que impactaram o resultado.

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ MILHÕES) E MARGEM LÍQUIDA (%)

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 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

ESTRUTURA DE CAPITAL E ENDIVIDAMENTO

COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA - (R$ Milhões) 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆
Circulante 3.886 3.550 9,5% 747 420,2%
Não circulante 8.970 8.895 0,8% 16.374 -45,2%
Dívida Bruta 12.856 12.445 3,3% 17.121 -24,9%
Dívida bruta / Capitalização total ¹ 20,0% 20,0% - 29,0% -9,0 p.p
Caixa, equivalentes de caixa e aplicações
8.590 7.755 10,8% 8.431 1,9%
financeiras
Dívida líquida 4.266 4.690 -9,0% 8.690 -50,9%
Dívida líquida ² (R$) / EBITDA ³ (R$) 0,16x 0,18x -0,02x 0,41x -0,25x

1 Capitalização total = patrimônio líquido + dívida bruta - juros sobre a dívida.

2 Dívida líquida = dívida bruta - juros sobre a dívida - caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras.
3 EBITDA ajustado acumulado dos últimos 12 meses.

A Companhia mantém o perfil alongado de sua dívida, sendo 70% registrados como de longo prazo. Finalizamos o período
com Dívida Bruta de R$ 12,9 bilhões, patamar similar ao trimestre anterior e 25% inferior ao registrado no 3T21.

Referente à posição de caixa, encerramos o trimestre com R$ 8,6 bilhões disponíveis, resultando em uma Dívida Líquida de
R$ 4,3 bilhões no período e com indicador Dívida Líquida/EBITDA em 0,16x. Comparado aos períodos anteriores, a menor
relação dívida líquida/EBITDA reflete a melhor geração de caixa, somada a ações de redução da alavancagem e ao forte
EBITDA gerado no 3T22.

ENDIVIDAMENTO (R$ BILHÕES) E ALAVANCAGEM

O custo médio nominal ponderado da Dívida Bruta de 7,79% a.a. e o prazo médio de pagamento da dívida de 7,7 anos,
demonstram um cronograma bastante equilibrado e bem distribuído ao longo dos próximos anos. Vale destacar a renovação
no trimestre de uma linha de crédito global comprometida, no montante de até US$ 875 milhões.

(1) Linha Revolver de Crédito Global

9
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

INVESTIMENTOS
Os investimentos em Capex somaram R$ 1.056 milhões no 3T22, sendo R$ 654 milhões destinados à Manutenção e R$ 402 em
Expansão e Atualização Tecnológica. Do valor total desembolsado no trimestre, 58% foram destinados para a ON Brasil, 23% para a
ON América do Norte, 15% para a ON Aços Especiais e 4% para a ON América do Sul. Do total de desembolsos do 3T22, R$ 190
milhões foram investimentos na implantação de tecnologias voltadas à melhoria do controle e desempenho ambiental nas instalações
existentes.

Os projetos de Manutenção estão associados ao conceito de reinvestimento da depreciação ao longo dos anos, com o objetivo de
manter o desempenho operacional das plantas. Já os projetos de Expansão e Atualização Tecnológica contemplam expansão de ativos
florestais, atualização e aprimoramento de controles ambientais, incrementos tecnológicos que resultam em eficiência energética e
redução de emissões de gases de efeito estufa.

A Gerdau S.A. tem demonstrado sua capacidade de se adaptar aos diferentes cenários e os desembolsos do plano de investimentos
estarão diretamente relacionados ao ritmo da demanda nos mercados em que atua, com critérios associados ao nível de retorno do
capital investido e à consequente geração de caixa.

PRINCIPAIS PROJETOS APROVADOS E EM ESTUDO

ON BRASIL ON AMÉRICA DO NORTE

■ Capacidade de processamento de minério MG ■ Expansão da aciaria Whitby

■ Aumento da base florestal MG ■ Expansão do mix de produtos Jackson

■ Expansão do laminador bobinas a quente OB ■ Fase 1 - programa de expansão Midlothian

■ Expansão do laminador de perfis OB

ON AÇOS ESPECIAIS ON AMÉRICA DO SUL

■ Nova linha de descascamento Charqueadas ■ Expansão do laminador Peru

■ Upgrade do laminador Monroe ■ Aumento da capacidade, redução de custos,

melhora na segurança ocupacional

10
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

FLUXO DE CAIXA LIVRE

EM R$ MILHÕES

O fluxo de caixa livre do 3T22 foi positivo

em R$ 3,1 bilhões. Este é o décimo
trimestre consecutivo em que a
Companhia apresenta fluxo de caixa livre
positivo. O resultado é reflexo da
importante contribuição do EBITDA, aliado
à disciplina nos investimentos de CAPEX e
capital de giro. Em função disso e da
gradual redução do endividamento, 58%
do EBITDA do trimestre foi convertido em
fluxo de caixa livre.

CAPITAL DE GIRO E CICLO FINANCEIRO

O ciclo financeiro (capital de giro dividido
pela receita líquida do trimestre), passou
de 64 dias no 2T22 para 70 dias no 3T22,
decorrente de ajustes naturais na
demanda e menor nível de receita líquida
do período.

No 3T22, o capital de giro era de R$16,4

bilhões, 10,8% superior ao 3T21, reflexo
do aumento de fornecedores em R$ 2
bilhões, com maior prazo de pagamento e
maior custo dos estoques no período.

RETORNO SOBRE O CAPITAL EMPREGADO – ROCE

A metodologia utilizada para o cálculo do
ROCE considera a divisão dos Lucros antes
dos Juros e Impostos, ou EBIT, pelo Capital
Investido no negócio.

A evolução dos patamares históricos do nível

de eficiência da Companhia, medido pelo
ROCE nos últimos 12 meses (até setembro
de 2022), reflete maior eficiência e o
aumento na geração de valor da empresa,
com retorno superior ao seu custo de
capital.

*Média dos últimos 12 meses

11
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

GOVERNANÇA E MERCADO DE CAPITAIS

DIVIDENDOS
Em 08 de novembro de 2022, o Conselho de Administração da Gerdau S.A. aprovou a distribuição de proventos sob a forma de
dividendos no montante de R$ 2.878 milhões (R$ 1,73 por ação) e de juros sobre capital próprio (JCP) no montante de R$ 699
milhões (R$ 0,42 por ação). O pagamento ocorrerá a partir de 14 de dezembro de 2022, com base na posição de ações em 21 de
novembro de 2022 e a data ex-dividendos será no dia 22 de novembro de 2022.

A administração acredita que a forma mais adequada de aumentar os dividendos absolutos é a partir da forte geração de caixa
que vem entregando, mantendo assim a política de distribuir o mínimo de 30% do lucro líquido ajustado. Essa flexibilidade, inclusive
na periodicidade da distribuição, faz com que a Companhia consiga entregar valor em diferentes cenários, objetivando gerar cada
vez mais valor para seus acionistas.

PROGRAMA DE RECOMPRA DE AÇÕES

Em 05 de maio de 2022 a Gerdau S.A. anunciou que o Conselho de Administração aprovou um programa de recompra de ações,
com uma quantidade a ser adquirida de até 55.000.000 ações preferenciais, representando aproximadamente 5% das ações
preferenciais (GGBR4) e/ou de ADRs lastreados em ações preferenciais (GGB) em circulação, com prazo máximo de 18 meses.

Até 24 de outubro de 2022 a Companhia havia recomprado 44.564.000 ações preferenciais ao preço médio de R$ 24,08/ ação,
correspondendo a 81,0% do programa de recompra.

Retorno aos Acionistas

(*)

(*) Últimos doze meses

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 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

A Gerdau apresenta seus resultados em quatro Operações de

DESEMPENHO DAS
Negócios (ON).

ON BRASIL – inclui as operações no Brasil (exceto aços

OPERAÇÕES DE
especiais) e a operação de minério de ferro;

ON AMÉRICA DO NORTE – inclui todas as operações na

América do Norte (Canadá e Estados Unidos), exceto aços

NEGÓCIOS
especiais, além da empresa controlada em conjunto no México;

ON AÇOS ESPECIAIS – inclui as operações de aços especiais

no Brasil e nos Estados Unidos, além da empresa controlada em
conjunto no Brasil;

ON AMÉRICA DO SUL – inclui todas as operações na América do

Sul (Argentina, Peru e Uruguai), exceto as operações do Brasil,
além das empresas controladas em conjunto na Colômbia e na
República Dominicana.

RECEITA LÍQUIDA

EBITDA E MARGEM EBITDA

13
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

ON BRASIL
PRODUÇÃO E VENDAS
ON BRASIL 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Volumes (1.000 toneladas)

Produção de aço bruto 1.281 1.576 -18,7% 1.642 -22,0% 4.383 4.593 -4,6%

Vendas totais 1.331 1.529 -12,9% 1.547 -14,0% 4.244 4.307 -1,5%

Mercado Interno 1.205 1.186 1,6% 1.359 -11,4% 3.476 3.957 -12,2%

Exportações 126 343 -63,1% 188 -32,9% 768 350 119,5%

Vendas de aços longos 869 1.061 -18,1% 1.117 -22,2% 2.882 3.058 -5,7%

Mercado Interno 747 745 0,3% 933 -19,9% 2.157 2.736 -21,2%

Exportações 121 315 -61,6% 184 -34,1% 725 321 125,5%

Vendas de aços planos 462 468 -1,2% 430 7,4% 1.361 1.250 8,9%

Mercado Interno 457 441 3,7% 426 7,3% 1.318 1.221 7,9%

Exportações 5 27 -81,3% 4 17,1% 43 28 52,1%

A produção de aço bruto da ON Brasil no 3T22 foi de 1,3 milhão de toneladas, ficando menor
que a reportada no 2T22 em 18,7%. Em relação ao 3T21, a produção apresentou queda de
22,0%.

O volume de vendas totais no 3T22, ficou 12,9% menor comparado ao trimestre anterior e
14,0% abaixo do 3T21. As entregas ao mercado doméstico, impulsionadas pelos setores da
construção e da indústria, foram levemente superiores em relação ao 2T22. Comparando-
se ao mesmo período do ano anterior, as vendas caíram 11,4%, dada a demanda menos
resiliente. O volume das exportações apresentou queda em relação ao 2T22 de 63,1% dados
os preços internacionais apresentarem patamares desfavoráveis. Em relação ao 3T21, a
queda foi de 32,9%.

Assim, mesmo em meio a um cenário de juros altos, o mercado doméstico continua

demonstrando forte demanda nos setores atendidos pela Companhia, sustentando uma
visão construtiva para os próximos períodos.

O setor de construção segue em ritmo acelerado, com recorde de canteiros de obras

abertos e geração de emprego. Como resultado, nossa carteira de corte e dobra segue
robusta, com demanda aquecida tanto para os segmentos de alto e médio padrão, quanto
para moradias de cunho social. O estoque de imóveis segue demonstrando patamares
saudáveis, apesar do arrefecimento nos lançamentos, porém, sobre uma base fortalecida de
seis anos de crescimento contínuo. A indústria, por sua vez, segue beneficiada pela
demanda de aço dos setores de máquinas e equipamentos, energia, linha amarela e linha
verde, esses dois últimos impulsionados pelo patamar favorável do câmbio para exportação.

Assim, apesar do terceiro trimestre ter apresentado menores volumes destinados ao

mercado externo, dadas as condições menos satisfatórias do mercado internacional, no
acumulado do ano as exportações seguem com um volume cerca de duas vezes maior ao
apresentado no mesmo período do ano anterior. O volume exportado no 3T22 representou
cerca de 9,5% das vendas totais, 13 p.p. e 3 p.p. inferiores quando comparados ao 2T22 e
3T21, respectivamente, e suporta as vendas inferiores apresentadas no trimestre. No
consolidado do ano, as exportações mais que dobraram em relação aos 9M21.

Em relação ao mix de produtos, as vendas no mercado interno foram positivamente

impactadas, principalmente pelo crescimento na entrega de produtos dos segmentos de
longos e pela resiliência dos volumes de produtos planos. Já no mercado externo, o volume
de vendas foi influenciado, principalmente, pela demanda por produtos do segmento de
longos, com destaque para a linha de concreto armado. No 3T22, foram comercializadas 316
mil toneladas de minério de ferro para terceiros e 715 mil toneladas foram utilizadas para
consumo interno.

14
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

RESULTADO OPERACIONAL
ON BRASIL 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Resultados (R$ milhões)

Receita líquida¹ 8.484 9.588 -11,5% 10.060 -15,7% 26.094 25.883 0,8%

Mercado Interno 7.856 8.097 -3,0% 9.246 -15,0% 22.815 24.461 -6,7%

Exportações 628 1.491 -57,9% 814 -22,8% 3.279 1.422 130,5%

Custo das vendas (7.101) (7.481) -5,1% (6.221) 14,1% (20.808) (16.149) 28,8%

Lucro bruto 1.383 2.107 -34,4% 3.839 -64,0% 5.286 9.734 -45,7%
Margem bruta (%) 16,3% 22,0% -5,7 p.p 38,2% -21,9 p.p 20,3% 37,6% -17,4 p.p
EBITDA Ajustado² 1.563 2.288 -31,7% 4.005 -61,0% 5.802 10.176 -43,0%

Margem EBITDA Ajustada (%) 18,4% 23,9% -5,5 p.p 39,8% -21,4 p.p 22,2% 39,3% -17,1 p.p
1 – Inclui receita de venda de minério de ferro.
2 - Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 23 das Demonstrações Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução CVM n° 156 de
23/06/2022.

A Receita Líquida registrada no 3T22 foi de R$ 8,5 bilhões, uma retração de 11,5% em relação ao 2T22 e de
15,7% quando comparada ao mesmo trimestre do ano anterior. O menor nível de receita é explicado,
principalmente, pelo menor volume de vendas direcionado ao mercado externo, conforme já mencionado.
Já nos 9M22, a Receita Líquida permaneceu em patamar similar ao resultado apresentado no ano anterior,
encerrando o período em R$ 26,1 bilhões.

Com relação aos Custos de Vendas, a redução de 5,1% em relação ao 2T22 considera o menor nível de
vendas no trimestre, enquanto nas comparações anuais o aumento dos Custos registrado é explicado,
principalmente, pela alta nos custos de energéticos e redutores, principalmente de carvão, coque e gás
natural.

Como reflexo, o Lucro Bruto no 3T22 ficou em R$ 1,4 bilhão, 34,4% inferior quando comparado ao trimestre
anterior e 64,0% menor em relação ao 3T21.

Assim, a ON Brasil registrou EBITDA Ajustado de R$ 1,6 bilhão no trimestre e R$ 5,8 bilhões no acumulado
do ano. Quando analisadas as variações anuais em relação aos períodos indicados na tabela acima, deve-se
considerar a forte base histórica de comparação, quando naqueles períodos a operação registrou seus
melhores resultados de EBITDA.

14
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

ON AMÉRICA DO NORTE
PRODUÇÃO E VENDAS
ON AMÉRICA DO NORTE 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Volumes (1.000 toneladas)

Produção de aço bruto 1.127 1.145 -1,6% 1.229 -8,3% 3.485 3.749 -7,1%

Vendas de aço 988 1.121 -11,8% 1.131 -12,6% 3.204 3.397 -5,7%

No 3T22 a produção de aço ficou em 1,1 milhão de toneladas, patamar similar ao 2T22 e 8,3% inferior em
relação ao 3T21. Nos 9M22, a produção de aço foi de 3,5 milhões de toneladas, 7,1% inferior aos 9M21. Já
as vendas de aço foram de 988 mil toneladas no trimestre, reduções de 11,8% e de 12,6% em relação ao
2T22 e 3T21, respectivamente. No acumulado do ano, as vendas de aço atingiram 3,2 milhões de toneladas,
5,7% inferior ao mesmo período do ano anterior.

Apesar dos patamares de produção e venda ainda continuarem fortes, o menor volume comparativo nos
períodos indicados demonstram uma maior cautela do mercado frente a um possível cenário de recessão
econômica no país. Continuamos operando em níveis elevados de produção para atender os mercados de
construção não residencial, indústria e distribuição, que seguem resilientes.

RESULTADO OPERACIONAL
ON AMÉRICA DO NORTE 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Resultados (R$ milhões)

Receita líquida 7.832 8.573 -8,6% 7.445 5,2% 24.627 19.945 23,5%

Custo das vendas (5.608) (6.121) -8,4% (5.786) -3,1% (17.585) (16.358) 7,5%

Lucro bruto 2.224 2.451 -9,3% 1.658 34,1% 7.042 3.586 96,4%

Margem bruta (%) 28,4% 28,6% -0,2 p.p 22,3% 6,1 p.p 28,6% 18,0% 10,6 p.p

EBITDA Ajustado1 2.579 2.836 -9,1% 1.892 36,3% 8.127 4.087 98,8%

Margem EBITDA Ajustada (%) 32,9% 33,1% -0,2 p.p 25,4% 7,5 p.p 33,0% 20,5% 12,5 p.p
1 - Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 23 das Demonstrações Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução
CVM n° 156 de 23/06/2022.

A receita líquida totalizou R$ 7,8 bilhões no 3T22, 8,6% inferior ao 2T22, reflexo do menor volume
comercializado, e 5,2% acima do 3T21, resultante do spread metálico estabilizado em patamar elevado e da
maior receita líquida por tonelada nos períodos comparados. No acumulado do ano, a receita líquida foi de R$
24,6 bilhões, 23,5% superior ao mesmo período do ano anterior, influenciada da mesma forma, pelo spread
metálico e pela maior receita líquida por tonelada.
A queda no custo das vendas no 3T22 foi influenciada principalmente pelo menor volume e, também, por um
menor patamar de custos, principalmente em metálicos. Por sua vez, energéticos tiveram comportamento
contrário e apresentaram patamares mais elevados.
O lucro bruto foi de R$ 2,2 bilhões no trimestre, 9,3% menor do que o reportado no 2T22 e 34,1% acima
do 3T21. Os resultados refletem, além das razões expostas anteriormente, o nível de produção e o cenário
atual de demanda nos países da operação. Já nos 9M22, o Lucro Bruto ficou cerca de duas vezes acima do
resultado apresentado nos 9M21, reflexo do forte crescimento da Receita Líquida quando comparado aos
Custos das vendas no período.
O EBITDA ajustado da ON foi de R$ 2,6 bilhões, o melhor resultado para um terceiro trimestre da história
da operação. No 3T22, a margem EBITDA ajustada foi de 32,9%, 0,2 p.p. inferior ao 2T22 e 7,5 p.p. superior
na comparação anual. Esse resultado reflete tanto o momento favorável de mercado como estratégia
contínua da Companhia de segmentação e de seus esforços de controle de custos. No acumulado do ano, o
EBITDA ajustado foi de R$ 8,1 bilhões, praticamente o dobro do resultado alcançado no mesmo período do
ano anterior, e registrou uma margem de 33,0%, 12.5 p.p. acima ao registrado nos 9M21.

16
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

ON AÇOS ESPECIAIS
PRODUÇÃO E VENDAS

ON AÇOS ESPECIAIS 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Volumes (1.000 toneladas)

Produção de aço bruto 383 507 -24,4% 386 -0,7% 1.384 1.227 12,7%

Vendas de aço 403 435 -7,4% 408 -1,4% 1.256 1.251 0,4%

A produção de aços especiais foi de 383 mil toneladas no trimestre, redução de 24,4% em relação ao 2T22,
contudo em linha com o mesmo período do ano anterior. Já as vendas de aço, por sua vez, foram de 403
mil toneladas, 7,4% inferior quando comparadas ao 2T22, e 1,4% menor em relação ao 3T21. Importante
salientar que a demanda no trimestre foi impactada por um movimento de correção de estoques por uma
parcela de nossos clientes. Já no acumulado do ano, a produção de aço foi de 1,4 milhão de toneladas,
12,7% superior aos 9M21, ao passo que as vendas foram similares ao patamar apresentado no mesmo
período do ano anterior. O resultado apresentado reforça a expectativa de crescimento e a gradual
recuperação da operação para o ano.
Cabe destacar que no trimestre houve recuperação no segmento de veículos leves, apesar de ainda aquém
dos níveis históricos, e pelo bom desempenho do segmento de veículos pesados e de óleo e gás, motivado
pelo preço dos combustíveis no mercado internacional.

RESULTADO OPERACIONAL
ON AÇOS ESPECIAIS 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Resultados (R$ milhões)

Receita líquida 3.477 3.657 -4,9% 2.871 21,1% 10.353 7.951 30,2%

Custo das vendas (2.917) (2.808) 3,9% (2.405) 21,3% (8.326) (6.793) 22,6%

Lucro bruto 560 849 -34,1% 466 20,2% 2.027 1.158 75,0%

Margem bruta (%) 16,1% 23,2% -7,1 p.p 16,2% -0,1 p.p 19,6% 14,6% 5,0 p.p

EBITDA Ajustado1 631 928 -32,0% 539 17,1% 2.251 1.443 56,0%

Margem EBITDA ajustada (%) 18,2% 25,4% -7,2 p.p 18,8% -0,6 p.p 21,7% 18,2% 3,6 p.p
1 - Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 23 das Demonstrações Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela Resolução
CVM n° 156 de 23/06/2022.

No trimestre, a receita líquida registrada foi de R$ 3,5 bilhões (-4,9% vs 2T22 e +21,1% vs 3T21). Já o
Lucro Bruto foi de R$ 560 milhões no trimestre (-34,1% vs 2T22 e +20,2% vs 3T21). Os resultados foram
influenciados, principalmente, pela aplicação da surcharge (mecanismo de correção dos preços das matérias-
primas) na operação de Aços Especiais na América do Norte, dada a variação do preço da sucata ao longo
dos períodos analisados.

Dessa forma, o EBITDA ajustado da operação apresentou comportamento similar ao Lucro Bruto, inferior
em 32,0% na comparação trimestral e 17,1% superior ao registrado na comparação anual. No acumulado
do ano, o EBITDA ajustado ficou em R$ 2,3 bilhões (+56,0% vs 9M21) e com uma margem EBITDA ajustada
de 21,7% (+3,6 p.p. vs 9M21).

17
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

ON AMÉRICA DO SUL
PRODUÇÃO E VENDAS

ON AMÉRICA DO SUL 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Volumes (1.000 toneladas)

Produção de aço bruto 175 201 -13,4% 160 9,4% 548 447 22,6%

Vendas de aço 297 292 1,7% 318 -6,4% 922 882 4,5%

A produção de aço bruto na ON América do Sul foi de 175 mil toneladas no trimestre, 13,4% inferior ao
2T22 e 9,4% superior quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior. Por sua vez, as vendas de
aço no trimestre ficaram em patamar similar ao registrado no 2T22, pautado principalmente pelo melhor
volume comercializado de aço para o setor de construção no Peru, somado ao volume resiliente do setor na
Argentina. Já na comparação anual, o volume de vendas ficou 6,4% inferior ao 3T21, explicado por um leve
arrefecimento na demanda em todos os países da operação.

Nos nove primeiros meses do ano foram produzidas 548 mil toneladas de aço, 22,6% superior ao 9M21, ao
passo que registramos 922 mil toneladas de aço vendidas no mesmo período, um aumento de 4,5% na
comparação com o mesmo período do ano anterior.

RESULTADO OPERACIONAL
ON AMÉRICA DO SUL 3T22 2T22 ∆ 3T21 ∆ 9M22 9M21 ∆

Resultados (R$ milhões)

Receita líquida 1.972 1.894 4,1% 1.860 6,0% 5.619 4.617 21,7%

Custo das vendas (1.511) (1.375) 10,0% (1.438) 5,1% (4.291) (3.502) 22,5%

Lucro bruto 461 519 -11,3% 423 9,0% 1.328 1.115 19,2%

Margem bruta (%) 23,4% 27,4% -4,1 p.p 22,7% 0,6 p.p 23,6% 24,1% -0,5 p.p

EBITDA Ajustado1 573 740 -22,6% 602 -4,8% 1.795 1.646 9,0%

Margem EBITDA ajustada (%) 29,0% 39,1% -10,0 p.p 32,4% -3,3 p.p 31,9% 35,7% -3,7 p.p
1 - Medição não contábil reconciliada com as informações apresentadas na Nota 23 das Demonstrações Financeiras da Companhia, conforme estabelecido pela
Resolução CVM n° 156 de 23/06/2022.

No 3T22, a Receita Líquida da ON América do Sul alcançou R$ 2,0 bilhões, um aumento de 4,1% quando
comparado com o trimestre imediatamente anterior e 6,0% acima na comparação anual. No acumulado do ano
a Receita Liquida foi de R$ 5,6 bilhões, uma evolução anual de 21,7%.
Por sua vez, o custo de vendas ficou em R$ 1,5 bilhões no trimestre, 10,0% e 5,1% superior quando comparado
com o 2T22 e 3T21, respectivamente. Tais variações refletem o maior preço de matérias-primas consumidas
no período.
Considerando o volume vendido, bem como a variação do custo de vendas, a operação registrou Lucro Bruto
de R$ 481 milhões no trimestre, 11,3% inferior quando comparado com o 2T22 e 9,0% superior quando
comparado ao 3T21. Já nos 9M22, o Lucro Bruto foi de R$ 1,3 bilhão, 19,2% superior aos 9M21.
O EBITDA ajustado da ON ficou em R$ 573 milhões, 22,6% e 4,8% inferior quando comparado ao 2T22 e 3T21,
respectivamente. Já a margem EBITDA ajustada, por sua vez, ficou em 29,0% no trimestre e 31,9% no acumulado
do ano. Apesar das reduções registradas em relação aos períodos de comparação, reflexo dos motivos
mencionados anteriormente, deve-se considerar que tais variações consideram comparações com fortes bases,
quando a operação registrou, naquele momento, dois dos quatro melhores resultados de sua história.

18
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

ANEXOS
ATIVO
GERDAU S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL
(Valores expressos em milhares de reais) Consolidado
30/09/2022 31/12/2021

ATIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 6.185.651 4.160.654
Aplicações financeiras 2.404.480 2.626.212
Contas a receber de clientes 6.664.613 5.414.075
Estoques 18.811.541 16.861.488
Créditos tributários 1.899.913 2.083.885
Imposto de renda/contribuição social a recuperar 794.142 804.053
Dividendos a receber 5.048 7.671
Valor justo de derivativos 22.319 3.246
Outros ativos circulantes 769.871 679.193
37.557.578 32.640.477
ATIVO NÃO CIRCULANTE
Créditos tributários 122.349 124.600
Imposto de renda/contribuição social diferidos 2.251.860 2.929.308
Partes relacionadas - 2.678
Depósitos judiciais 1.786.976 1.659.379
Outros ativos não circulantes 756.244 571.637
Gastos antecipados com plano de pensão 4.942 4.942
Investimentos avaliados por equivalência patrimonial 4.202.481 3.340.775
Ágios 12.040.474 12.427.527
Arrendamento mercantil - direito de uso de ativos 948.420 861.744
Outros intangíveis 436.510 509.760
Imobilizado 19.664.491 18.741.786
42.214.747 41.174.136
TOTAL DO ATIVO 79.772.325 73.814.613

19
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

PASSIVO

GERDAU S.A.
BALANÇO PATRIMONIAL

(Valores expressos em milhares de reais) Consolidado

30/09/2022 31/12/2021
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores 9.109.329 8.017.140
Empréstimos e financiamentos 1.634.057 234.537
Debêntures 2.251.621 1.531.956
Impostos e contribuições sociais a recolher 706.931 548.173
Imposto de renda/contribuição social a recolher 393.473 863.136
Salários a pagar 958.250 1.199.143
Arrendamento mercantil a pagar 268.347 275.086
Benefícios a empregados 193 39
Provisão para passivos ambientais 274.113 231.711
Valor justo de derivativos 4.972 -
Obrigações com FIDC - 45.497
Outros passivos circulantes 1.065.922 1.090.396
16.667.208 14.036.814
PASSIVO NÃO CIRCULANTE
Empréstimos e financiamentos 8.171.125 10.875.249
Debêntures 798.805 1.397.951
Partes relacionadas 30.808 24.648
Imposto de renda e contribuição social diferidos 109.130 98.975
Provisão para passivos tributários, cíveis e trabalhistas 1.856.351 1.741.026
Provisão para passivos ambientais 231.892 343.998
Benefícios a empregados 1.239.732 1.415.151
Arrendamento mercantil a pagar 739.594 643.279
Outros passivos não circulantes 549.023 421.873
13.726.460 16.962.150
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 19.249.181 19.249.181
Ações em tesouraria (1.066.071) (152.409)
Reserva de capital 11.597 11.597
Reserva de lucros 17.862.532 17.838.494
Lucros acumulados 7.703.088 -
Ajustes de avaliação patrimonial 5.427.830 5.657.419
ATRIBUÍDO A PARTICIPAÇÃO DOS ACIONISTAS CONTROLADORES 49.188.157 42.604.282

PARTICIPAÇÕES DOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES 190.500 211.367

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 49.378.657 42.815.649

TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 79.772.325 73.814.613

20
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADO
GERDAU S.A.
DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS
(Valores expressos em milhares de reais) Consolidado
Períodos de Períodos de
3 meses findos em 9 meses findos em
30/09/2022 30/09/2021 30/09/2022 30/09/2021

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 21.149.232 21.317.057 64.448.165 56.790.157

Custo das vendas (16.411.378) (14.897.908) (48.625.378) (41.159.912)

LUCRO BRUTO 4.737.854 6.419.149 15.822.787 15.630.245

Despesas com vendas (183.818) (187.782) (529.944) (511.596)

Despesas gerais e administrativas (371.254) (339.687) (1.035.448) (961.738)
Outras receitas operacionais 72.768 117.992 169.289 318.412
Outras despesas operacionais (80.584) (282.268) (141.623) (401.456)
Recuperação de créditos tributários - - - 393.341
Recuperação de empréstimos compulsórios Eletrobras - 1.391.280 - 1.391.280
(Reversão) Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros 6.056 (1.038) 4.705 (6.199)
Resultado da equivalência patrimonial 281.494 271.119 976.913 657.057

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS IMPOSTOS 4.462.516 7.388.765 15.266.679 16.509.346

Receitas financeiras 158.944 56.424 388.360 162.120

Despesas financeiras (387.705) (354.103) (1.200.114) (1.011.606)
Variação cambial, líquida (315.084) 33.197 (603.439) (94.074)
Atualização de créditos tributários - 326.090 - 788.741
Ganhos (Perdas) com instrumentos financeiros, líquido 13.666 15.971 20.536 19.562

LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 3.932.337 7.466.344 13.872.022 16.374.089

Corrente (738.435) (1.614.856) (3.054.771) (3.499.424)

Diferido (171.656) (257.547) (556.121) (875.711)
Imposto de renda e contribuição social (910.091) (1.872.403) (3.610.892) (4.375.135)

LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 3.022.246 5.593.941 10.261.130 11.998.954

(-) Recuperações de empréstimos compulsórios Eletrobras - (1.391.280) - (1.391.280)

(-) Recuperação de créditos / Provisões - (107.571) - (963.563)
(-/+) IR/CS - itens não recorrentes - 465.518 - 756.555
(=) Total de itens não-recorrentes - (1.033.333) - (1.598.288)

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO * 3.022.246 4.560.608 10.261.130 10.400.666

* O Lucro líquido ajustado é uma medida não contábil elaborada pela Companhia, conciliada com suas demonstrações financeiras e consiste no lucro líquido ajustado pelos eventos
extraordinários que impactaram o resultado, porém sem produzir efeito caixa.

21
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

FLUXO DE CAIXA
GERDAU S.A.
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA
(Valores expressos em milhares de reais)
Consolidado
Períodos de 3 meses findos em Períodos de 9 meses findos em
30/09/2022 30/09/2021 30/09/2022 30/09/2021

Fluxo de caixa da atividade operacional

Lucro líquido do período 3.022.246 5.593.941 10.261.130 11.998.954
Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao fluxo de caixa das
atividades operacionais:
Depreciação e amortização 737.515 672.673 2.097.534 1.952.002
Equivalência patrimonial (281.494) (271.119) (976.913) (657.057)
Variação cambial, líquida 315.084 (33.197) 603.439 94.074
(Ganhos) Perdas com instrumentos financeiros, líquido (13.666) (15.971) (20.536) (19.562)
Benefícios pós-emprego 63.402 71.534 190.144 195.923
Planos de incentivos de longo prazo 29.842 16.393 69.257 45.003
Imposto de renda e contribuição social 910.091 1.872.403 3.610.892 4.375.135
Perda (Ganho) na alienação de imobilizado 34 (5.614) (18.513) (3.747)
Perdas pela não recuperabilidade de ativos financeiros (6.056) 1.038 (4.705) 6.199
Provisão (Reversão) de passivos tributários, cíveis, trabalhistas e ambientais, líquido 46.810 29.677 125.201 92.778
Recuperação de créditos, líquido - (1.717.370) - (2.573.362)
Receita de juros de aplicações financeiras (83.425) (44.250) (201.654) (111.639)
Despesa de juros sobre dívidas financeiras 282.542 272.458 802.747 705.992
Juros sobre mútuos com empresas ligadas 110 (1.874) 139 (4.942)
Provisão (Reversão) de ajuste ao valor líquido realizável de estoque, líquido 14.122 (2.783) 21.677 (6.198)
5.037.157 6.437.939 16.559.839 16.089.553
Variação de ativos e passivos:
Redução (Aumento) de contas a receber 708.608 (334.506) (1.206.860) (2.553.085)
Aumento de estoques (365.496) (1.383.114) (2.654.174) (6.416.980)
(Redução) Aumento de contas a pagar (451.038) (4.401) 1.120.625 1.637.568
Aumento de outros ativos (42.883) (11.275) (267.975) (11.421)
(Redução) Aumento de outros passivos (140.142) 355.417 (1.172.862) (703.838)
Recebimento de dividendos/juros sobre o capital próprio 90.734 6.737 106.464 20.600
Aplicações financeiras (496.435) (1.361.927) (1.797.882) (2.360.270)
Resgate de aplicações financeiras 123.627 (420.968) 2.197.056 1.059.955
Caixa gerado pelas atividades operacionais 4.464.132 3.283.902 12.884.231 6.762.082

Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos (95.675) (128.614) (618.656) (599.055)

Pagamento de juros de arrendamento mercantil (20.205) (15.644) (59.509) (47.735)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (1.099.930) (563.574) (2.780.069) (1.420.110)
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 3.248.322 2.576.070 9.425.997 4.695.182

Fluxo de caixa das atividades de investimento

Adições de imobilizado (1.055.914) (810.355) (2.607.753) (1.811.078)
Recebimento pela venda de imobilizado, investimento e intangíveis, líquido do caixa desconsolidado 1.384 8.314 36.657 22.492
Adições de outros ativos intangíveis (53.903) (25.527) (128.337) (108.022)
Aumento de capital em empresa com controle compartilhado (26.751) - (26.751) -
Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (1.135.184) (827.568) (2.726.184) (1.896.608)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos

Aquisição de participação em controlada - - (46.153) -
Compras de ações em tesouraria (604.001) - (916.145) -
Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos (1.197.276) (923.523) (2.408.191) (2.059.887)
Empréstimos e financiamentos obtidos 136.947 294.613 442.527 604.640
Pagamentos de empréstimos e financiamentos (180.585) (160.717) (1.667.288) (1.799.751)
Pagamento de arrendamento mercantil (88.702) (70.633) (246.112) (205.259)
Financiamentos com empresas ligadas, líquido 4.525 (34.862) 8.699 15.669
Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos (1.929.092) (895.122) (4.832.663) (3.444.588)

Efeito de variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa 224.852 96.469 157.847 4.887
Aumento (Redução) do caixa e equivalentes de caixa 408.898 949.849 2.024.997 (641.127)
Caixa e equivalentes de caixa no início do período 5.776.753 3.026.228 4.160.654 4.617.204
Caixa e equivalentes de caixa no final do período 6.185.651 3.976.077 6.185.651 3.976.077

22
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

QUEM SOMOS MAIOR EMPRESA BRASILEIRA

PRODUTORA DE AÇO.

A Gerdau é a maior empresa Brasileira produtora de aço e uma

das principais fornecedoras de aços longos nas Américas e de
aços especiais no mundo. No Brasil, também produz aços
planos e minério de ferro, atividades que ampliam o mix de
produtos oferecidos ao mercado e a competitividade das
operações.

Além disso, é a maior recicladora da América Latina e, no

mundo, transforma, anualmente, milhões de toneladas de
sucata em aço, reforçando seu compromisso com o
desenvolvimento sustentável das regiões onde atua. As ações
das empresas Gerdau estão listadas nas bolsas de valores de
São Paulo (B3), Nova Iorque (NYSE) e Madri (Latibex).

Para mais informações, consulte o site de Relações com

Investidores: https://ri.gerdau.com/

OPERAÇÕES DE
NEGÓCIOS (ON)
A GERDAU APRESENTA SEUS
CANADÁ RESULTADOS EM QUATRO OPERAÇÕES DE
NEGÓCIOS (ON):

ON BRASIL – inclui as operações no Brasil

(exceto aços especiais) e a operação de
ESTADOS UNIDOS minério de ferro;

ON AMÉRICA DO NORTE – inclui

todas as operações na América do Norte
(Canadá e Estados Unidos), exceto aços
MÉXICO
especiais, além da empresa controlada em
conjunto no México;
REPÚBLICA DOMINICANA
ON AMÉRICA DO SUL – inclui todas as
operações na América do Sul (Argentina,
COLÔMBIA Peru e Uruguai), exceto as operações do
Brasil, além das empresas controladas
em conjunto na Colômbia e na República
Dominicana;
PERU
ON AÇOS ESPECIAIS – inclui as
operações de aços especiais no Brasil e nos
Estados Unidos, além da empresa
BRASIL controlada em conjunto no Brasil.

URUGUAI

ARGENTINA
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

ALÉM DISSO, A COMPANHIA POSSUI BRAÇOS DE NOVOS NEGÓCIOS, É

DESTAQUE COMO RECICLADORA, POSSUI FLORESTAS E INVESTE EM
PROJETOS AMBIENTAIS E SOCIAIS:

A Gerdau Next, atua com participação ou controle de empresas do mercado de

construtech, logística, fundações metálicas, marketplace de construção civil e uma
aceleradora de startups. Criada em 2020, a Gerdau Next é o nosso braço de
negócios direcionado a diversificar o portfólio Gerdau de produtos e serviços em
segmentos adjacentes ao aço, estratégicos e rentáveis em um movimento de
transformação que segue os caminhos da sustentabilidade, da mobilidade e da
produtividade na construção.

Em uma conexão com o ecossistema de empreendedorismo, temos uma

aceleradora de startups, a Gerdau Next Ventures, e mantemos profissionais
no Vale do Silício, na Califórnia (EUA), com a missão de gerar trocas de
experiências e parcerias com o ecossistema de inovação na região.

A Gerdau possui 2 minas de minério de ferro localizadas em Minas Gerais, que

abastecem a usina integrada de Ouro Branco-MG, além de comercializar parte do
que é produzido.

Somos a maior recicladora de sucata de aço da América Latina, chegando a 11

milhões de toneladas anuais, sendo 73% do nosso aço produzido a partir desse
material.

Possuímos 250 mil hectares de florestas renováveis de eucalipto em Minas Gerais.

Desse total, 91 mil hectares são destinados à conservação de florestas nativas.
Trata-se de uma área maior do que a cidade de São Paulo. Atualmente, a Gerdau
é a maior produtora mundial de carvão vegetal, utilizado como biorredutor na
fabricação do ferro-gusa.

Consciente da nossa responsabilidade socioambiental, somamos investimentos

ambientais e sociais, incluindo aporte a 456 projetos nas áreas de habitação,
reciclagem e educação empreendedora, com o envolvimento de cerca de 2 mil
colaboradores(as) voluntários(as).

A Shell Brasil Petróleo Ltda. (Shell) e a Gerdau firmaram acordo vinculante para a
formação de uma joint-venture, com participação igualitária das duas empresas no
negócio, para desenvolvimento, construção e operação de um novo parque solar no
Estado de Minas Gerais, a ser construído em 2023, após ser tomada a decisão
final de investimento. Acordo, que ainda depende de aprovação das condições
precedentes, entre elas a aprovação das autoridades regulatórias e concorrencial
brasileira, que estabelece as premissas para a atividade da joint-venture na geração
e contratação de longo prazo para a aquisição de energia limpa.
 RESULTADOS TRIMESTRAIS - 3T22

CANAIS DE RI
Site de Relações com Investidores: ∙ Rafael Japur
http://ri.gerdau.com/ Diretor Vice Presidente e Diretor de
Relações com Investidores
E-mail RI:
[email protected] ∙ Renata Oliva Battiferro
Gerente Geral de RI

∙ Cristiene Baldoino da Costa

∙ Flavia Alves Costa

∙ Gustavo Alves

∙ Rafael Mingone

∙ Sergio Tonidandel Jr.

IMPRENSA:
E-mail imprensa:
[email protected]

25

25
 MINA DE MIGUEL BURNIER/MG

Este documento pode conter afirmações que constituem

previsões. Essas previsões são dependentes de
estimativas, informações ou métodos que podem estar
incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. Essas
estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e
suposições, que incluem, entre outras: condições gerais
econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos
mercados onde atuamos e regulamentações
governamentais existentes e futuras. Possíveis
investidores são aqui alertados de que nenhuma dessas
previsões é garantia de desempenho, pois envolvem
riscos e incertezas. A empresa não assume, e
especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar
quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data
em que foram feitas.

/Gerdau /GerdauSA

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