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Cenários Econômicos - Pós / Moeda e Instrumentos Monetários
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MOEDA
Moeda é todo ativo universalmente aceito como forma imediata de solver débi-
tos, e que confere ao seu titular um direito de saque sobre o produto
social. Além disso, deve cumprir três funções básicas na economia: reversa de
valor, unidade de conta e meio de troca.
De acordo com Mochón (2014), a moeda é utilizada como meio de troca para
realizar transações e cancelamento de dívidas. Ela diminui a necessidade de
acontecer um escambo (que o desejo do comprador seja o mesmo desejo do
vendedor, para que a compra seja concluída) e por isso, possui um custo de
transação menor. É considerada uma das características mais importantes da
moeda.
O segundo ponto que pode ser destacado é a moeda como unidade de conta,
na qual, segundo o autor, a moeda serve para quantificar quanto vale os bens
e serviços. O terceiro ponto é a visualização da moeda como reversa de valor.
Conforme Mochón (2014), a moeda é um ativo financeiro que transporta o seu
valor ao longo do tempo e pode ter seu valor reservado.
HISTÓRIA DA MOEDA
A evolução da moeda se deu em 5 estágios, que podem ser observados
abaixo:
Primeiro estágio: Escambo
Segundo estágio: Moeda Mercadoria
Terceiro estágio: Moeda Simbólica
Quarto estágio: Moeda Escritural
Quinto estágio: Moeda Sofisticada
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BANCO CENTRAL Próxima
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O Banco Central (BACEN) deve zelar pela estabilidade do sistema bancário e é
o responsável por operar os instrumentos de política monetária. Além disso,
possui três funções primordiais:
Banco dos Bancos: O Banco Central recebe depósitos dos bancos
comerciais e transfere fundos de um banco para o outro. Com isso, os
bancos comerciais pagam uma taxa para o banco central, essa taxa é
denominada taxa de redesconto.
Banco do Governo: Grande parte dos fundos do governo é depositado no
Banco Central. Além disso, quando o governo necessita de recursos, ele
emite títulos e vende ao Banco Central ou ao público, obtendo assim
fundos necessários. Mesmo quando emite títulos ao público, o governo faz
por meio do Banco Central, fazendo com que o mesmo seja considerado
agente financiador do governo.
Executor da Política Monetária: O Banco Central é responsável pelo
controle da moeda, por meio de vários instrumentos.
OFERTA MONETÁRIA: AGREGADOS MONETÁRIOS
De acordo com Mochón (2014), os agregados monetários são variáveis que
quantificam a moeda existente e que os bancos centrais de cada país usam
para afeito de análise e para tomar decisões. Esses agregados são denomina-
dos M1,M2,M3,M4.
Meios de pagamentos restritos:
M1 = Papel moeda em poder do público + Depósito à vista
Meios de pagamentos ampliados:
M2 = Depósitos especiais remunerados + Depósitos de poupança +
Títulos emitidos por instituições bancárias.
M3 = M2 + Quotas de fundos de renda fixa + Operações compromissa-
das registradas na SELIC.
Voltar Financeira:
Poupança Próxima
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M4 = M3 + Títulos públicos de alta liquidez
Política Monetária: Instrumentos Monetários
Os instrumentos monetários descritos abaixo têm por objetivo controlar a oferta
de moeda que será disponibilizada à população. Desta forma, o Banco Central
verifica se há moeda o suficiente para o desenvolvimento econômico das ativi-
dades no país, além de, manter a liquidez do sistema.
Depósito Compulsório
Os bancos comerciais devem depositar uma parte do dinheiro de
seus depósitos à vista, a prazo e de poupança no Banco Central, com o
objetivo de garantir a segurança do sistema financeiro como um todo e
também como forma de se prevenir que os bancos comerciais não irão
ficar sem dinheiro para realizar suas operações do dia a dia.
É uma medida de segurança, mas também é visto como um instru-
mento de política monetária, pois, ao controlar o dinheiro que está em cir-
culação, o Banco Central controla também a inflação do país.
Taxa de redesconto
A política mais usada por bancos comerciais na atualidade, na qual
é a taxa de juros cobrada pelo Banco Central aos bancos comerciais,
quando estes precisam de dinheiro para honrar seus compromissos do
dia a dia ou repassar dinheiro à população.
Quando a taxa de redesconto está baixa, os bancos comerciais
possuem acesso de forma fácil e barata ao dinheiro junto ao Banco
Central, fazendo com que adotem também uma política liberal de crédito
com seus clientes. Contudo, quando o Banco Central coloca um limite
para redesconto ou eleva a sua taxa, os bancos comerciais possuem a
tendência de serem mais rígidos com a concessão de empréstimos e ele-
vam as suas taxas de juros, fazendo com que o crédito bancário seja
mais difícil e dispendioso.
Operações de mercado aberto (Open Market)
Essa medida consiste em vender ou comprar, por parte do Banco
Voltar títulos do governo no mercado de capitais. Quando
Central, Próxima o Banco
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Central compra títulos do governo, ele aumenta a oferta de moeda no
mercado, pois tira os títulos e “coloca” moeda em circulação. Da mesma
forma, quando ele vende os títulos do governo, ele diminuí a oferta de
moeda no mercado, pois “tira” a moeda de circulação e “coloca” os pa-
péis do governo no mercado de capitais.
DEMANDA POR MOEDA
Da mesma forma que o Banco Central oferta moeda, há uma outra parte, fir-
mas e famílias que demandam a moeda. E esta demanda se dá por três
motivos:
Demanda por moeda para transações: a população e as empresas
precisam de moeda para transações do seu dia a dia, como pagar aluguel,
fornecedores, alimentação, transporte e etc.
Demanda por moeda para precaução: a população e as empresas
precisam ter moeda para pagamentos que possam vir a ocorrer de forma
imprevista ou de atrasos inesperados.
Demanda por moeda para especulação: uso de moeda para investimento
em ativos que trarão rendimentos, como títulos, ações, debêntures e etc.
De modo geral, segundo Mochón (2014), existe uma relação direta entre mo-
eda e renda e uma relação inversa entre moeda e taxa de juros. Assim, quanto
maior o nível de renda, maior a necessidade de moeda para precaução e espe-
culação. Contudo, quanto maior a taxa de juros, menor será a quantidade de
moeda que a população ou as empresas manterá consigo, sendo mais vanta-
joso o investimento em títulos, por exemplo.
Por fim, a demanda por moeda pode ser afetada também, de modo geral, pela
taxa de inflação do país, pela estrutura do mercado financeiro, pela sazonali-
dade e etc.
Atividade extra
Moeda e sua evolução.
A história das moedas brasileiras - YouTube
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Referência Bibliográfica
MANKIW, N.G. Introdução à economia: edição compacta. São Paulo: Pioneira
Thomson Learning, 2005. Cap. 29 - Sistema monetário.
MOCHÓN, F. Princípios de economia. São Paulo: Pearson Education do Brasil,
2014. Cap: 11 – Funções da Moeda.
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