Quanto mais das características a seguir um rompimento de alta (bull) tiver, mais confiança

teremos na força desse rompimento.

 A barra de rompimento vai ter um corpo branco grande com pouquíssimas ou

nenhuma sombra. Quanto maior a barra, mais provável que o rompimento se
concretize.
 Se o o volume da barra grande de rompimento for de 10 a 20 vezes o volume médio de
barras recentes, a chance do movimento de compra continuar e crescer, aumenta.
 O movimento vai muito longe, dura alguns candles e quebra varias zonas de
resistnecia, média móveis e máximas anteriores.
 Enquanto a barra de rompimento se forma, ela passa a maior parte do tempo próximo
da sua máxima e o pullback é pqueno ( cerca de ¼ do tamanho da barra).
 Existe um senso de urgência. Você quer comprar, mas espera por um pullback que
nunca chega
 As próximas duas ou três barras também tem corpos brancos que são ao menos do
tamanho médio dos ultimas candles (brancos os pretos). Mesmo se os corpos dos
candles são pequenos, se a barra seguinte ao candle de rompimento for larga, as
chances da tendência continuar são maiores.
 O movimento cresce de 5 a 10 barras sem um pullback de mais de uma barra.
 Uma ou mais barras no movimento tem a mínima que é no fechamento ou poucos
pontos abaixo do fechamento da barra anterior.
 Uma ou mais barras tem gap de abertura (abrem acima do fechamento anterior)
 O mercado tem tido muitas tendências de alta nos dias recentes.
 O primeiro pullback ocorre apenas depois de 3 ou mais barras após o rompimento.
 O primeiro pullback dura apena uma ou duas barras e acompanha uma barra preta
que não é um candle de força de reversão.
 O primeiro pullback não atinge o ponto de rompimento e nem o ponto de entrada
(break even)
 O rompimento faz reversão de muitos fechamentos e mínimas recentes. Exemplo:
Quando existe um canal de alta e padrões de baixa grandes o candle de rompimento
vai ter a mínima abaixo das mínimas anteriores e o fechamento acima dos
fechamentos anteriores, é praticamente um “engolfo” de muitos candles.

Quanto mais das características a seguir um rompimento de baixa tiver, mais confiança
teremos na força desse rompimento.

 > A barra de rompimento vai ter um corpo preto grande com pouquíssimas ou
nenhuma sombra. Quanto maior a barra, mais provável que o rompimento se
concretize.
 Se o o volume da barra grande de rompimento for de 10 a 20 vezes o volume médio de
barras recentes, a chance do movimento de venda continuar e crescer, aumenta
 O movimento vai muito longe, dura alguns candles e quebra varias zonas de
resistnecia, média móveis e minimas anteriores.
 Enquanto a barra de rompimento se forma, ela passa a maior parte do tempo próximo
da sua mínima e o pullback é pequeno ( cerca de ¼ do tamanho da barra).
 Existe um senso de urgência. Você quer vender, mas espera por um pullback que
nunca chega
  As próximas duas ou três barras também tem corpos pretos que são ao menos do
tamanho médio dos ultimas candles (brancos os pretos). Mesmo se os copors dos
candles forem pequenos, se a barra seguinte ao candle de rompimento for larga, as
chances da tendência continuar são maiores.
 IGUAL AS OUTRAS DE CIMA, SÓ INVERTER.

As melhores barras de reversão altista tem uma ou mais das seguintes características:

 Abertura próxima ou abaixo do fechamento da barra anterior, fechamento acima da

sua própria abertura e acima do fechamento da barra anterior.
 Ser martelo – sombra inferior grande e nenhuma ou pouquíssima sombra superior.
 Não tem muita sobreposição com a barra ou as barras anteriores
 A barra depois do sinal de candle não é um doji inside bar, mas sim uma barra forte de
entrada ( candle forte de tendência altista com corpor largo e poucas sombras)
 O fechamente está acima dos fechamentos de mais de uma barra anterior.

As melhores barras de reversão baixista tem uma ou mais das seguintes características

 Abertura acima do fechamento do candle anterior e o fechamento bem abaixo do

fechamento do candle anterior.
 Ser uma estrela cadente – Sombra superior grande e pouca ou nenhuma sombra
inferior.
 Pouca ou nenhuma sobreposição com candles anteriores
 Repete igual a de cima, mas o contrário

Característica comuns em reversões altistas fortes (do movimento e não dos padrões de
candle):

 Existe um candle altista longo com pouca ou nenhuma sombra.

 Após reversão, as próximas duas ou três barras também são altistas e tem o tamanho
médio do últimos candles.
 Características similares ao rompimento altista.

Característica comuns em reversões baixistas fortes (do movimento e não dos padrões de
candle):

 Mesma coisa ao contrário.

Um sinal confiável de que o pullback (retação) numa tendência de alta ou num canal chegou
ao fim é quando a máxima do candle se extende além da máxima do candle anterior. Isso nos
leva a um conceito importante que é a contagem de barras. Em movimentos laterais ou em
quedas em tendência de alta ou canais, a primeira barra que tem máxima acima da máxima
anterior é a HIGH 1, e finaliza a primeira perna da congestão ou do movimento de queda. Se o
mercado não se transforma, a partir dai, num movimento de subida e continua lateral ou
descendo, *faremos a contagem de outro candle que tem máxima maior que a máxima da
barra anterior e isso marcará o fim da segunda perna.* Olhar novamente.**

A HIGH 2 em uma tendência de alta ou a LOW 2 em uma tendência de baixa são muitas vezes
chamadas de correções ABC, onde a primeira perna é a A, a mudança de movimento que
forma a HIGH 1 ou a LOW 1 (retração ou pullback) é o B e a perna final de retração é a C. O
padrão de rompimento a partir do C é a máxima do HIGH2 numa correção ABC de alta ou a
mínima do LOW2 numa correção ABC de baixa.

Se um pullback de alta acaba depois de uma terceira perna, o setup de compra é no HIGH3 e
normalmente é algum tipo de bandeira de alta. Isso vale, inversamente, para um pullback de
baixa.

Alguns pullbacks de alta podem crescer e formar até uma quarta perna. Quando o HIGH4 se
forma, normalmente começa com um HIGH2 que falhou em ir muito longe. Esse H2 é
acompanhado de duas pernas baixas LOW’s e um segundo HIGH2 e o movimento inteiro é
somente um HIGH2 num tempo gráfico maior.

Se após a HIGH4 o mercado não decolar e continuar lateralizado, pode ser que o mercado não
esteja mais fazendo um pullbackzinho. Isso vale para correções de baixa.

PARTE 1 PRICE ACTION

Se o mercado sofre um rompimento para cima e o candle seguinte é um inside bar

(candle que a máxima não ultrapassa a máxima do candle de rompimento) e logo em seguida
aparece um candle que tem mínima menor que o inside bar. A probabilidade de esse
rompimento falhar, ou seja, ser um falso rompimento, aumenta consideravelmente.

Não desafie a tendência, pois o mercado pode manter um comportamento estranho

por mais tempo que você pode manter a sua conta.

Explicação sobre as pernas:

A perna 1 é a barra forte de rompimento – Candle de força

A perna 2 acontece no HIGH1, ou seja, o primeiro candle, depois do rompimento, que tem
máxima maior q o candle anterior.

A perna 3 acontece no candle que tem mínima menor que o candle anterior – LOW1

A perna 4 no HIGH2

Perna 5 no LOW2
Essas pernas nesse formato representam um pullback de duas pernas.

Capítulo 1

Capítulo 2 – Candles de tendência, Dojis e Clímax.

Ou gráfico está em tendência ou não está. Quando não está, ele se movimenta em algum tipo
de congestão ou Trading Range que é composto de tendências em tempos gráficos menores.

Quando duas ou mais barras se sobrepõe em grande parte, elas constituem uma Consgestão
(Trading Zone). As Trading Zones podem ter vários nomes: Bandeiras, flâmulas, triângulos,
retângulos etc. Não importa o nome dado à congestão, o que importa é saber que existe um
certo equilibro entre as forças compradoras e vendedoras nessa região.

Existem dois conceitos muito importantes no trading:

 Existem uma base matemática para tudo.

 Quando você está convencido sobre a direção que o mercado vai tomar, existe alguém
igualmente esperto que está convencido do contrário. Nunca esteja convencido de
nada e esteja sempre aberto para a possibilidade do mercado fazer exatamente o
contrário do que você acreditava.

Uma das maiores habilidades de um trader é saber reconhecer quando um candle se

forma no início ou no fim de um movimento.

Para um trader é muito vantajoso pensar nos candles como sendo trend bars ou
nontrend bars, ou como são comumente chamados: Dojis.

Barras grandes, em geral, indicam mais força, porém, uma barra extremamente grande
(em relação às outras) após um movimento ou rompimento pode indicar uma exaustão, fim de
uma tendência e não se deve realizar trades até termos mais informações sobre o preço.

Uma série de trend bars fortes é um sinal de uma tendência saudável e normalmente é
acompanhada de novos topos, mesmo se um pullback acontecer.

Todo candle de tendência é simultaneamente: um topo, um rompimento, um gap e

uma parte do clímax ou vácuo do mercado. Uma ou mais dessas características podem ser
dominantes em barras específicas e cada uma oferece oportunidades de trading.

Quando se está num clímax (movimento de alta ou baixa forte e encontra-se uma zona
S/R forte) e se forma uma reversão, isso se deve pelo efeito de vácuo do mercado. -
Explicação: Num movimento de alta, os ursos estão de fora esperando e os touros estão
surfando nos lucros, porém chega-se a um ponto onde é interessante para os touros
realizarem o lucro e para os ursos entrarem no movimento, ou seja, uma região de interesse
mútuo.

Porém, se o preço continuar a subir, isso não acontece pelo efeito vácuo do mercado,
mas pelo fato de que fortes touros ainda estão comprando e fortes ursos acreditando que esse
movimento de alta ainda não atingiu o seu clímax. Traders usam o contexto mais geral para
definir qual movimento é mais provável de acontecer.

Uma Trending bar é uma componente crítica de um clímax, e o clímax é um

componente crítico de uma reversão. Toda trending bar é um clímax ou parte de um clímax, e
todo clímax termina com a primeira barra de parada (pause bar). - Exemplo: Se existem três
candles de alta consecutivos e o próximo candle é pequeno e de baixa com uma sombra
superior grande (inside bar, doji ou um candle de baixa mesmo), então o clímax acabou com
apenas as três barras de alta.

Esse clímax de três barras do exemplo anterior significa que o mercado subiu muito e
rápido demais e o entusiasmo dos compradores diminuiu ao ponto de o mercado ficar
“empatado”, ou seja, indeciso. Os compradores realizam seus lucros e querem re-entrar na
operação comprando a preços menores e alguns vendedores querem entrar na onda de
correção e fazer pequenas operações.

Se os compradores se sobrepuserem aos vendedores, então o rally de alta vai

continuar, mas se os vendedores forem mais fortes, o mercado vai reverter com o candle de
baixa. Esse candle vai funcionar como um rompimento e o padrão de reversão vai ser uma
“reversão climática de topo”.

Um candle de tendência ideal tem um corpo moderado que indica que o mercado
seguiu para além do preço de abertura no momento que o tempo acaba.

Características de um candle de tendência forte: Abertura muito próxima ou na

mínima, fechamento muito próximo ou na máxima, máxima acima da última ou de mais
candles anteriores e sombras curtas ou inexistentes.

Se a barra for muito grande, e especialmente se ela se desenvolve em uma tendência,

isso pode indicar exaustão e a montagem de uma armadilha para compradores que amargarão
uma reversão nos próximos 1 ou 2 candles. – O oposto vale para tendências de baixa-.

Se candles de baixa estão começando a seu acumular em uma tendência de alta ou em

uma congestão, isso mostra uma pressão vendedora e os ursos podem reverter o mercado
para uma tendência de baixa. - Exemplo: Se o mercado está em tendência de alta e ocorreram
alguns pullbacks com barras vermelhas grandes e agora ele se encontra em uma congestão e
nessa congestão existiram swings (movimentações maiores) com barra vermelhas
proeminentes, a pressão vendedora está aumentando e pode ser possível que o mercado
reverta para uma perna de baixa ou até mesmo uma tendência de baixa.
 A pressão vendedora é cumulativa e quanto mais barras vermelhas, e maiores elas
forem, maior a probabilidade de que a pressão atinja um ponto crítico que “derrube” a
pressão compradora e leve o mercado para baixo de fato. - O oposto é verdadeiro para
pressões compradoras.

Candles de alta ou de baixa, grandes, vem dos traders institucionais e o efeito

cumulativo desses candles institucionais determina a direção do mercado. Exemplo: Sinais de
compra em uma tendência de baixa incluem sombras superiores, candles de reversão no
fundo (suporte) e um número crescente de barras verdes grandes. Esses sinais demonstram
que compradores estão comprando cada vez mais a cada mínima produzida, mas isso só
ocorre se os fortes vendedores sentirem que não vale mais a pena operações em níveis de
preços tão baixos.

Esses compradores estão dispostos a comprar mais cada vez que o mercado cai,
diferente dos pequenos traders que assumiriam os prejuízos e sairiam da operação.

Nesse momento, onde as barras de baixa estão fechando na metade ou formando

dojis etc. Os vendedores estão buscando que os preços subam para poder fazer mais
operações porque se um número suficiente deles estivessem interessados em operações nos
topos das barras, o fechamento dos candles seria na mínima e não se formariam padrões
como doji ou fechamentos perto da máxima.

Quando compradores e vendedores enxergam um nível de suporte e espera-se que ele

seja testado, eles ficam de fora para ver um candle grande de tendência se formar. Assim que
se forma, compradores compram agressivamente e vendedores se desfazem das posições.
Vale lembrar que Marubozus em tendências estabelecidas podem indicar de fato o fim da
tendência ou o início de uma perna de correção.
 Ambos estão esperando uma correção larga que deve ter ao menos duas pernas
(lembrar de pullback legs) , 10 barras e se encerrar pouco acima da média móvel.

Ou seja, o mercado pode entrar numa tendência de reversão ou correção, mas os

traders experientes esperam para ver a força desse rally antes de decidir até onde eles
acreditam que os preços vão.

O mesmo ocorre quando uma tendência andou por 30 ou mais barras e encontra uma
zona de S/R. Os operadores esperam por uma barra agressiva para então entrar na operação.
Numa tendência de baixa, devemos comprar e vender numa de alta.

There was a measured move at the bar 9 low,

but there are always many support levels
present when a trend reverses, even though
most are not visible to beginning traders.
Because the strong bulls and bears are waiting
for an unusually strong bear trend like this
before buying, the absence of buying as the
market approaches support leads to a sell
vacuum and the formation of the large bear
trend bar. Once it forms, the bears quickly
buy back their shorts and take their profits,
and the bulls initiate new longs. Both
understand what is taking place and both
expect a large correction or even a reversal,
so the bears won’t look to short and the bulls
won’t look to sell out of their longs to take
profits until the market rallies at least a
couple of legs and at least 10 bars, and at
least gets above the moving average. The
result often is a sharp rally, and it can begin
with a very strong bear trend bar.

Capítulo 3 - Rompimentos, Congestões, Testes e Reversões.

Assim como um candle pode ser um candle de força (trend bar) ou um candle de
congestão (Doji), qualquer segmento do gráfico pode ser classificado como tendência, onde ou
os ursos ou os touros são dominantes ou trading ranges (congestões) onde eles alternam o
poder sob o preço.

Quando o mercado sofre um rompimento, normalmente são candles de força ( que

podem ser grandes ou pequenos) acompanhados de candles de tendência que fazem os
preços fugirem da zona de congestão.
 Por isso, uma das habilidades que um trader deve desenvolver é a de distinguir se um
rompimento é bem sucedido ou não. No caso de ser mal sucedido, é provável que
encontremos uma reversão de tendência.

O rompimento vai nos dar a oportunidade de operar a favor da tendência que o

formou ou no sentido contrário?
-Algumas vezes um rompimento pode aparecer na forma de um gap e é por isso que
devemos considerar trend bars de rompimento como um tipo de gap –

A partir de determinado momento, a tendência começa a sofrer pullback (retrações

naturais, respiros) e começa a se formar um canal de tendência. Geralmente, com o
amadurecimento do canal, o ângulo de inclinação da tendência se torna mais brando e o canal
se torna mais amplo.

Pelo fato de que canais eventualmente sofrem retrações, é interessante olhar para
esses canais como bandeiras. Um canal de alta é uma bandeira de uma tendência de baixa e
vice-versa.

Raramente o rompimento de um canal pode ser na mesma direção desse canal com
uma aceleração da tendência. Normalmente o rompimento de um canal se dá através da
formação de uma congestão lateral.

O mercado existe numa inércia (teoria de Dow) e é muito resistente a mudanças;

Quase toda tentativa de rompimento vai acabar como uma bandeira (trading range) – Numa
tendência de alta, uma tentativa falha de reversão vai criar uma bandeira de alta e
consequentemente o movimento da tendência vai continuar.

Cada bandeira de alta sucessiva tende a se se alargar, ou seja, fica maior. À medida em
que os comprados começam se “preocupar” sobre a tendência já ter ido longe demais e os
preços estarem muito altos. Logo, os Touros se adiantam em realizar lucros e não tem tanto
interesse em comprar tão pesadamente em preços tão altos. Nesse momento, os Ursos
começam a ficar mais agressivos.

Em algum ponto, os Ursos vão vencer os Touros e a congestão (trading range, no caso
do exemplo, a bandeira) vai reverter para baixo e uma tendência de baixa vai se iniciar. No
entanto, isso vai acontecer depois de algumas tentativas falhas de reverter o mercado que
resultaram em bandeiras de alta ainda maiores.

Mesmo que a maior parte das tentativas de reversão se tornem trading ranges
(congestões), o movimento tende a ser grande o suficiente para se fazer swings (operações
mais longas).

Reversões tem diferentes aparências nos diferentes tempos gráficos. Exemplo – Se você vê um
candle de baixa forte no gráfico mensal, pode ser que no gráfico semanal você veja uma
reversão de duas barras de baixa, ou ainda três candles de alta seguidos (three White soldiers)
que pode significar um clímax de compra – esgotamento da tendência.
 O gráfico acima mostra exemplos de rompimentos, trading ranges e testes.

Todo rompimento, bem sucedido ou não, geralmente forma um trading range.

Nesse caso, o dia testou a mínima do dia anterior e criou uma nova mínima. Um
rompimento que gerou uma nova mínima cria um sentimento para touros e ursos de que o
preço está muito baixo. Os ursos realizarão lucros e os touros começarão a comprar, até que
ambos acreditem que os preços estão em regiões e áreas de equilibro – que são trading
ranges.

*Se você analisa o gráfico por inteiro, vai perceber que o rompimento falhou,
porque apesar de se criar uma nova mínima, o gráfico rapidamente sobe e entra numa
congestão. Logo, um rompimento falso que cria uma nova mínima, gera no mercado uma
sensação de que os preços estão muito baixos.*

A barra 1 foi o sinal de venda na abertura e o mercado não seria capaz de ir acima da
máxima desse candle se os ursos estivessem no controle.

A barra 4 foi um teste de máxima do candle 1 e a força desse movimento de teste (veja
o candle 3) foi tão grande que o mercado teria de testar essa máxima mais uma vez antes de
os touros desistirem (nos levando para um pullback para assim re-testar o nível de resistência).

Percebam que se forma um topo duplo (poucos topos duplos são exatos como nos
livros) que é resultado em uma única barra de pullback antes que o rompimento da máxima do
candle 1 fosse bem sucedido.

A barra 5 testou o nível de suporte gerado pelo signal bar 2 e gerou um novo suporte,
ou como ele diz, um higher low.
 Todo movimento muito acentuado e toda forte reversão deve ser visto como um
rompimento de alguma coisa. Não importa se você vê o movimento acentuado da barra 2
como um rompimento da pequena linha de tendência gerada pela barra 1 ou como um
rompimento acima da barra 2 de reversão. O que importa é que durante esse movimento forte
e rápido o mercado concordou que o preço estava muito baixo e começou a -trending quickly-
para encontrar uma área onde Touros e Ursos estivessem confortáveis em operar.

Isso resultou num canal desde a barra 5 até a barra 6, e nesse canal os candles se
sobrepuseram tanto uns aos outros que mostra a hesitação dos Touros, onde o mercado pôde
operar alguns pontos abaixo por algum tempo antes de seguir para cima.

Alguns Touros realizavam lucros e alguns Ursos começavam a se posicionar na venda.

Esse canal da figura é um movimento de alta fraco. E canais são geralmente o começo
de zonas de congestão. Como podemos ver, o mercado retraiu até praticamente o início do
canal – barra 7.

O candle 7 foi um teste do suporte gerado pelo candle 5 e um segundo teste de

suporte da mínima de ontem.

O candle 8 foi um teste de resistência da barra 6 e do fechamento de ontem. E formou

um topo duplo ao invés de um rompimento. – A barra 8 também testou a máxima do inside
bar que acompanhou o candle 6, o qual foi o sinal para venda na retração que acompanhou o
candle 6.

O candle 9 testou a média móvel e foi simplesmente um pullback da tentativa de

rompimento que aconteceu no candle 8. Além disso, o candle 9 também testou a entrada na
operação que se deu pela barra de alta que acompanhou o candle 7 e parou pontos antes do
breakeven. Quando touros tem a força para parar um pullback pontos antes do ponto de
entrada, eles estão com força e uma nova máxima, normalmente, se segue.

Vemos que houve um rompimento bem sucedido da resistência do candle 8 e 6, um

pullback e o seguimento da tendência de alta.

*Logo com o pullback do candle 5 e a formação do padrão de canal de alta se inicia,

traders verão esse padrão como uma bandeira de baixa e esperam que o INICIO da bandeira
(candle5) seja testado. Em canais pequenos, esse teste pode acontecer no mesmo dia, mas em
canais maiores, isso tende a demorar dias.*

Capítulo 4 – Bar Basics: Candles de sinal, Candles de entrada,

Setups e Padrões de candle.

Nós, traders, procuramos por setups o dia inteiro. Um setup é um padrão gráfico
composto de uma ou mais barras que leva o trader a acreditar que uma ordem pode surgir e
que existe uma grande chance de isso resultar em bons lucros. Na realidade, toda barra no
gráfico é um setup, pois a próxima barra pode ser o começo de um movimento forte em
qualquer direção.

Se o trade vai na direção da tendência prevalente, chamamos de trade com a

tendência, se vai na direção oposta, chamamos de contra tendência.

Uma barra de sinal é sempre vista em retrospectiva. A barra que segue a de entrada é
a barra de seguimento e é sempre bom que a barra seguinte à de entrada seja a favor da sua
operação.

As vezes, o mercado vai andar lateralizado por 1 ou duas barras antes de aparecer a
barra de seguimento, e isso é bom porque contanto que exista uma barra de seguimento, as
chances de se fazer dinheiro são maiores.

- Here are common signal bars and Setups:

Sinal de continuação numa “spike phase” de uma forte tendência:

Um sinal de continuação pode ser a compra no topo de uma tendência de alta

ou a venda no fundo de uma tendência de baixa.

> Barra forte de ata numa spike de alta.

> Barra forte de baixa numa spike de baixa.

Sinais de reversão:

Sinais de reversão podem ser uma reversão de tendência ou um pullback que

está acabando e revertendo para a favor da tendência novamente.

 Barra de reversão
 Two-bar de reversão
 Three-bar de reversão
 Um candle pequeno:
o Inside bar
o Um padrão ii (ou iii)
o Uma barra pequena peto de um topo ou fundo de uma barra grande ou de
uma congestão
o Um padrão ioi
 Um outside bar e um padrão oo (um outside bar seguido de um outside bar maior)
 Topo ou fundo duplo
 Tentativa falha de reversão, incluindo barras de reversão que falharam.
Aparentemente, setups:

 Tentativa fracassada de continuação, como comprar o fundo de uma barra de sinal em

uma tendência de baixa que parece que chegou ao fundo – inverso para tendência de
alta.
 Shaved bar: a bar with no tail at either the top or the bottom.
 Trend bar: A bull trend bar can be a sell setup in a rally in a strong bear trend and near
the top of a trading range, and a bear trend bar can be a buy setup in a pullback in a
strong bull trend and near the bottom of a trading range.
 Qualquer pausa ou pullback na fase “spike” de uma tendência forte.
 Todas a barras de um canal: Comprar no preço ou abaixo do candle anterior ou vender
acima do preço da barra anterior.
 Qualquer barra que forme um fundo mais alto numa tendência de alta ou um topo
mais baixo numa tendência de baixa.

Um trader iniciante deve entrar numa operação somente quando a barra de

sinal é também uma barra de tendência e, também, somente na direção da tendência.

Em geral, traders devem requerer do mercado barras de sinal que sejam fortes
para uma reversão de tendência, seja pullback ou em zonas de congestão. Isso se dá
porque a maior parte de operações em contra tendências falham e é necessário que
façamos de tudo para melhorar as nossas chances de sucesso.

Se o setup está muito óbvio, o mercado rapidamente vai consertar a

discrepância. O movimento vai ser rápido e pequeno, como em operações de scalp.

Second-entry reversal setups no topo de uma congestão normalmente tem

barras de sinal de alta e setups de compra no fundo de uma congestão tem candles de
sinal de baixa. No entanto, desde de que a maior parte das reversões falham, devemos
tomar cuidado e abrir posições somente em circunstância que tudo pareça perfeito,
incluindo a barra de sinal.

Iniciantes devem evitar tudo que não seja um padrão indiscutível de reversão e
qualquer trader deve considerar uma operação em contra tendência se o padrão geral
do gráfico apoia essa reversão.

No mínimo, os traders devem esperar por um pullback forma um rompimento

forte da linha de tendência e entrar na operação somente se existe um candle de sinal
forte, porque a maioria dos trades de reversão começam com uma barra de sinal forte.

Da mesma forma, traders querendo atuar a favor da tendência ficam ansiosos

e acabam não esperando sinais fortes de entrada. Exemplo: Se um trader está
avaliando uma operação a favor da tendência de alta e esperando por um pequeno
pullback, mas que está testando uma zona de S, mínima anterior, uma linha de
tendência e uma regressão de Fibonacci, mesmo que a barra de sinal seja um candle
forte de baixa, o trader vai entrar na operação. O resultado mostra que a maior parte
dos trades de sucesso tem candles de sinal ruins.

Ou seja, numa regra geral: Quanto mais forte a tendência, menos importante
a aparência do candle de sinal. E quanto mais contra tendência for a sua operação,
mais importante a presença de sinais fortes.
 A imagem acima mostra o rompimento da linha de tendência de baixa e depois uma queda até

uma mínima menos que a mínima de ontem.

A primeira perna de venda se concrertizou com o padrão iii (Discutido depois! Voltar
aqui e acrescentar!!!) visto no candle 2.
A barra 3 é um candle de reversão de alta forte (martelo) que reverteu tanto a mínima
de ontem quanto o teste da linha de tendência que se tornou um suporte, setting up uma
possível operação longa.
Desde que a operação é contra a tendência, já que estávamos numa tendência de
baixa (lembre-se que é possível estender a linha de tendência) o trader precisa de sinais muito
fortes de reversão, como ocorreu com o candle 3, antes de comprar.

Capítulo 5 – Signal Bars: Reversal Bars.

Uma barra de reversão é uma das mais confiáveis e é simplesmente um candle que
reverte algum aspecto da direção da barra anterior ou anteriores.

Muitos traders esperam que um candle de reversão tenha sentido oposto ao da

tendência, mas isso muitas vezes não é necessário e existem muitos outros componentes de
uma reversão que deveriam ser consideradas.

O signal bar mais conhecido é o de reversão e o mínimo que uma barra de sinal de
reversão de alta deve ter é: Ou ter fechamento acima da abertura (corpo de alta), ou ter
fechamento acima do ponto médio.

 Os melhores candles de reversão de alta tem uma ou mais das seguintes

características:
  Abertura perto ou abaixo do fechamento da barra anterior e fechamento acima da
abertura ou acima do fechamento da barra anterior.
 Uma sombra inferior com aproximadamente metade ou 1/3 da altura total do candle e
uma sombra superior inexistente ou muito pequena
 Não tem muita sobreposição com os candles anteriores.
 A barra depois da barra de sinal não é um doji inside bar, mas sim um candle forte de
entrada (candle de alta com corpo relativamente largo e poucas sombras)
 Fechamento acima dos fechamentos e máximas anteriores.

O mínimo que uma barra de sinal de reversão de baixa deve ter é: Ou ter fechamento
abaixo da abertura (corpo de baixa), ou ter fechamento abaixo do ponto médio.

 Os melhores candles de reversão de baixa tem uma ou mais das seguintes

características:

 Abertura perto ou abaixo do fechamento da barra anterior e um fechamento bem

abaixo do fechamento da barra anterior.
 Uma sombra superior com aproximadamente metade ou 1/3 do tamanho do candle
inteiro e uma sombra inferior inexistente ou muito pequena.
 Não tem muita sobreposição com os candles anteriores.
 A barra depois da barra de sinal não é um doji inside bar, mas sim um candle forte de
entrada (candle de baixa com corpo relativamente largo e poucas sombras)
 Fechamento abaixo dos fechamentos e mínimas anteriores.

A última propriedade (tanto para candles de reversão de baixa ou de alta) é verdadeira

para qualquer candle de rompimento forte, candle de sinal ou candle de entrada. Exemplo: No
fundo de uma perna de baixa, se existe um candle de reversão de alta e ele fecha acima do
fechamento dos últimos 8 candles e sua máxima é maior que a máxima dos últimos 5 candles,
normalmente esse candle é mais forte, dependendo do contexto, que um candle que tem
fechamento apenas acima do fechamento da barra anterior e não está acima de nenhuma
máxima anterior.

Quando se está considerando uma operação em contra tendência, o melhor a se fazer

é esperar pelo rompimento da LT e aguardar um sinal forte de entrada quando essa LT for
testada novamente (pullback). Também não é recomendado abrir posições em reversões no
gráfico de 1 minuto, visto que a maior parte das reversões no M1 falham.

Sempre que o mercado tenta fazer algo e falha por duas vezes seguidas, normalmente
ele vai tentar fazer o oposto. É esse o motivo de topos e fundos duplos funcionarem tão bem.

Se um doji tem sombras muitos grandes, não é aconselhado usa-lo como base para um
trade de reversão. Um doji grande é basicamente um “candle única de trading-range” e não
sábio operar nessas circunstâncias.
 Se o candle de reversão de alta tem sombras grandes no topo ou um candle de
reversão de baixa tem sombras grandes inferiores significa que os traders de contra tendência
perderam a confiança na operação e deve-se entrar somente se o corpo for relativamente
grande e forte e exista razões no price action – como uma segunda entrada.

Se o candle de reversão é muito menor que os candles anteriores, especialmente se

ele tem um corpo pequeno, lhe falta força de contra tendência e é um candle de maior risco.
No entanto, se a barra tem um corpo forte e está no contexto correto, o risco é menor.

Numa forte tendência, é comum ver candles de reversão formando-se e logo antes do
fechamento, o padrão falha.

Um candle de reversão de alta com corpo pequeno e muita sombra deve ser
considerado no contexto do price action. Se a sombra inferior é grande, isso significa que a
venda foi rejeitada e os compradores tomaram conta da barra. No entanto, se a barra se
sobrepõe aos candles anteriores de forma muito grande, isso pode indicar um trading zone em
tempos gráficos menores e o fechamento no topo do candle pode ser simplesmente um
fechamento no topo da congestão.

Nessa
figura, a
barra 1 de
reversão se
sobrepôs a 4 barras anteriores, indicando um mercado de dois lados, ou seja, uma congestão
em tempos gráficos menores. Logo, não existe nada para se reverter.
Já a barra 2 foi um ótimo candle de sinal, pois reverteu a tentativa falha de
rompimento da barra 1.

Candles grandes com grandes sombras e corpos pequenos devem ser avaliados diante
do contexto do price action (prior context).
Na figura, a barra 1 é um candle de reversão de um movimento de baixa acentuado de um
mercado sobre-vendido. Houve também muita força compradora mais cedo nesse dia e os
compradores podem querer retornar.

A barra 2, por sua vez, sobrepõe o corpo em aproximadamente 50% do candle

anterior, o que indica uma congestão em gráficos de tempos menores. Trades não devem ser
posicionados aqui até que seja confirmado qualquer tipo de movimento.

Mesmo que uma barra de reversão seja uma das mais confiáveis, a maioria das
reversões acontece sem a presença de uma. Existem muitos outros padrões de reversão que
nos rendem sinais confiáveis. Em quase todos os casos, o candle de sinal de reversão é mais
forte se ele for um candle de força no sentido da tendência que você espera.
 Uma barra de reversão de baixa não precisa ter uma máxima que está acima da
máxima da barra anterior, mas precisa reverter alguma coisa a respeito do price action das
barras anteriores. Tome como exemplo a barra 29; É um candle de baixa forte e grande numa
perna de alta, logo, seu corpo reverteu a direção do mercado. Seu fechamento reverteu o
fechamento de 13 barras anteriores e a mínima de 12, o que é incomum, porém é um sinal de
força.

A barra 21 reverteu o fechamento de 3 barras anteriores, mas desde de que estava

num canal de baixa íngreme, seria mais seguro comprar o pullback de um possível rompimento
do canal de baixa. Além disso, o candle 21 sobrepôs dois candles anteriores e isso pode ser a
formação de uma trading zone ao invés de uma reversão.

A barra 23 foi uma “reasonable breakout pullback signal bar”, já que o mercado tinha
acabado de tentar fazer dois movimentos de venda e falhou (barra 11 e a barra anterior à 23).

Porque o dia começou com um rally forte nas primeiras horas, o mercado estava
tendencioso a tentar fazer um novo rally após um pullback. Isso aumentou as chances de
sucesso dos que compraram acima da barra 21.

A barra 21 foi um candle de sinal, mas o candle que se seguiu foi um doji, o que mostra
uma falta de urgência dos compradores. A barra 25 também foi um sinal e a barra que seguiu
foi um doji inside bar. Sempre que o candle seguinte a uma barra de sinal for um pequeno doji,
o mercado não tem urgência para uma reversão. Se esse doji é um inside bar, como aconteceu
na barra 25, é melhor não se posicionar a não ser que o setup seja especialmente forte.
Se o candle é de entrada (você entrou na operação), como foi a barra depois do candle
21, você tem duas opções: Pode tentar sair no zero a zero ou se o setup for bom mesmo, pode
deixar o stop abaixo da barra de sinal.

A barra após o candle 19 é um doji, mas o sinal 19 é fraco. Logo, quando você tem um
sinal fraco e uma barra de entrada fraca, é melhor tentar sair no zero a zero. (Lembrando que
barra de entrada é a barra que você entrou no trade; a barra 19 é um martelo e parece de
certa forma promissor, quando o candle seguinte rompe a máxima do 19 nós entramos na
operação, mas tendo em vista que oque segue é um doji fraco, o melhor que podemos fazer
nesse caso é tentar sair no zero a zero.)

Em geral, colocar o stop abaixo de um candle de entrada doji não é uma boa ideia
porque a probabilidade de que o preço toque o seu stop é de 50%, já que quando existe um
doji durante uma reversão, é 50% de chance do preço começar a ser negociado abaixo dele
(doji).

Além disso, quando se está operando reversões, se está operando contra a tendência e
a probabilidade de um pullback é alta. Se você está entrando num trade e o movimento parece
forte, você deve estar disposto a aceitar pullbacks, do contrário é melhor não entrar na
operação.

Há também um candle de alta forte depois da barra 13 e desde que isso se trata de
uma barra de reversão, esse candle pode ser visto como um candle de sinal (lembre que existia
uma movimentação forte de alta e aparece esse marubozu perto da resistência e depois de 27
candles.. possível exaustão do movimento). Esse candle foi acompanhado de um inside bar
que pode ser visto como o pullback de um rompimento. No entanto, vendo que esse
marubozu tem muita sobreposição com 2 barras anteriores, provavelmente 60% de chance de
ser uma armadilha.
Bandeiras de alta acima da média móvel normalmente são armadilhas e o mesmo vale
para bandeiras de baixa abaixo da média móvel.

Entre a barra 10 e 15 existiram muitas barras de venda, o que mostra uma pressão
vendedora. (lembre-se que a pressão é cumulativa e isso eventualmente leva a um “sell-off”).

Capítulo 6 – Signal Bars: Other Types

Nesse capítulo ele inicia falando sobre pullbacks e sinais.

Falando agora de padrões :

Padrões de reversão

Além do padrão clássico de reversão (martelo e estrela cadente rsrsr), outros padrões
comuns (alguns com 2 ou 3 candles) incluem os que seguem:

 Two bar reversal

o Two bar reversals são um dos setups de reversão mais comuns e
portanto muito importantes. É interessante pensar em toda reversão como
um tipo de Two Bar Reversal porque a frase nos faz lembrar que o mercado
fez um forte movimento em uma direção e logo em seguida um movimento
em outra direção. Os movimentos mais fortes normalmente começam com
uma barra de reversão ou um Two Bar Reversal como sinal. Portanto, é
superimportante estar preparado para iniciar uma operação quando o setup
acontece.
A forma mais conhecida é um par de candles de força, consecutivos,
com tamanhos parecidos, mas em direções opostas no gráfico M5. Um setup
de long (movimento longo), é formado por um candle de baixa seguido
imediatamente por um candle de alta e para a queda, o padrão é inverso.
Essas duas barras criam um padrão de 10minutos.
Porém, não é necessário que as duas barras sejam consecutivas, e
muitas vezes não são. A chave é saber reconhecer quando uma reversão está
se formando e estar pronto para atuar.
Uma barra de reversão pode ser a segunda barra de um Two Bar
Reversal. Quando ela sobrepõe mais de 75% da barra anterior é melhor
enxergar essas duas barras como o setup. Se você enxergar dessa forma, a
probabilidade de sucesso nos trades é maior.
Exemplo: Se o mercado está num rally e forma um candle de reversão
de baixa com uma mínima que está acima da mínima anterior, normalmente é
uma armadilha de baixa!!! O mercado geralmente fica abaixo alguns pontos da
mínima do candle de reversão, mas não da mínima do candle anterior e então
continua a subir. Isso acontece muito menos se o candle de entrada tiver

mínima abaixo dos dois

candles do setup.
 Se a barra de reversão do setup (supondo de baixa) tiver mínima abaixo do
candle de alta anterior, trate-o como outside bar, mesmo que sua máxima
esteja abaixo da máxima anterior. Em geral é melhor esperar por um pullback
para poder fazer shorts.
Existe um tipo especial de two bar reversals que dá sinal para trades
em direções opostas. Se o setup aparecer sentando ou tocando o fundo de
uma média móvel e as duas barras quase que inteiramente sobrepõe uma ou
mais barras anteriores, a reversão normalmente falha. Exemplo: Se o setup de
alta está logo acima de uma média móvel e as barras sobrepõe uma ou duas
barras antes, não compre acima da máxima do segundo candle de sinal!

 Three Bar Reversals

o O three bar reversal é somente uma variação da Two Reversal Bar
onde existem 3 barras consecutivas. Sendo delas, a primeira e a última as duas
barras do padrão Two Bar Reversal e a barra do meio como sendo uma barra
sem muita importância, como um candle pequeno ou um doji.
Esse padrão é um padrão de formação de 15 minutos quando a última
barra fecha. Normalmente é mais confiável porque os traders que estão
operando nos gráficos de 15 minutos também entrariam na operação (quanto
maior o tempo gráfico, maior a segurança operacional).
Em 2/3 das vezes que o padrão falha, o sinal visto no gráfico de 5
minutos geralmente resulta em algum outro sinal de reversão no gráfico de 15
minutos.
Sempre que se esteja buscando padrões de reversão no gráfico de 5
minutos é útil pensar se existem 3 barras consecutivas que talvez também
estejam se formando no tempo gráfico de 15 minutos. Se positivo, isso te dará
mais confiança pois um sinal em um tempo gráfico maior é mais provável de
ser bem sucedido. Em geral, traders devem olhar esse padrão como simples
Two-Bar reversal e não se preocupar se está se formando um padrão de
reversão no gráfico de 15 minutos.
(Vale a pena olhar simultaneamente o gráfico M15 pra ter uma
melhor visão.)

 Small Bars
o Uma barra que tem um alcance menor comparada aos candles anteriores
pode ser um sinal de reversão. Alguns exemplos:
 Inside bar: Candle com máxima menor que a máxima do candle
anterior e uma mínima no mesmo nível ou acima da mínima anterior
(basicamente um Harami). É mais confiável se tem um corpo pequeno
e direção oposta da tendência vigente. É menos confiável se for um
doji grande. Normalmente dojis grandes não são um bom sinal de
nada pois são trading ranges em tempos gráficos menores.

 Padrão ii ou iii:
São dois inside bars consecutivos sendo que o segundo está
dentro do primeiro (o iii são três inside bars). Ou seja, dois (ou três)
haramis consecutivos.
  Barra pequena perto da máxima ou da mínima de uma barra grande
(candle de tendência ou outside bar) ou do topo ou fundo de uma
congestão (especialmente se o corpo está na direção do trade que
você quer fazer, indicando que o seu lado tomou controle do preço).

 Padrão ioi (inside-outside-inside):

É um inside bar seguido de um outside bar e depois seguido de um
inside bar. Se acontecer em uma área onde um rompimento parece
provável, traders vão entrar no rompimento do segundo inside bar.
Esse, muito comumente, é um padrão de rompimento, o que
significa que o movimento pode ir para qualquer direção (romper ou
reverter o movimento). Portanto, é prudente colocar a entrada acima
ou abaixo do segundo inside bar.

Note que dojis raramente são bons candles de sinal porque são barras que
representam um trading range e quando o mercado está em um trading range você
não deve comprar acima da máxima e vender abaixo da mínima.

No entanto, dojis podem ser sinais de reversão decentes se aparecem perto da

máxima ou da mínima em dias de congestão ou se estão a favor da tendência em uma
tendência forte. Em uma congestão, é OK vender abaixo de um doji se o doji está na
máxima do canal, especialmente se forma uma segunda entrada.

 Outside Bar
o Barra que tem máxima e mínima além das máxima e mínima anterior.
 Micro Double Bottom
o São duas barras consecutivas ou quase consecutivas com mínimas idênticas ou
quase.
 Quando se forma numa spike de baixa e o segundo candle é um candle
de baixa com fechamento muito perto da mínima do candle anterior e
o próximo candle (de alta) abre muito perto da mínima do candle
anterior, é uma bandeira de baixa de uma barra só.
 Se as mínimas forem idênticas, considere vender alguns pontos abaixo
da mínima. Em outras configurações representa um padrão de
reversão.
 Micro Double Top
o São duas barras consecutivas ou quase consecutivas com máximas idênticas ou
quase.
 Mesmo exemplo do padrão anterior, porém invertido.
 Reversal Bar Failure
o É um candle que aparece depois de um candle de reversão que dispara no
sentido contrário da reversão. – É A PEGADINHA DO MALANDROOO!!
 Shaved Bar
o Candle sem sombra nenhuma.
 Só é um setup se aparece numa forte tendência; Exemplo: Se aparece
numa tendência de alta forte um candle sem sombra nenhuma,
representa um setup de compra.
 Exhaustion Bar
o Um candle inusitadamente grande na direção de uma tendência pode ser um
sinal de exaustão (principalmente se aparece num fundo ou topo de um
canal).

 Trend Bars

o Além de serem sinais a favor da tendência em tendências fortes, Trend Bars

podem ser também sinais de reversão, como um pullback revertendo na
direção da tendência ou reversões em congestão.
 Exemplo: Se existe uma tendência de alta e algo em torno de 20
candles ficaram acima da média móvel e agora o mercado anda de
lado para se encontrar com ela, procure comprar no fechamento da
primeira barra de baixa pequena que tem fechamento alguns
pontinhos abaixo da média móvel.
  Procure também comprar acima da sua máxima. Estamos esperando a
lateralização corrigir para baixo para finalizar a reversão (correção) e
continuar com a tendência.

 Se há uma congestão definida com muitas reversões e existe “a two-

legged”, duas pernas de alta com o aparecimento de uma nova
máxima no meio do dia, esse é normalmente um bom sinal para fazer
shorts (vendas curtas), especialmente se você pode escalar para cima
(preço médio) e, ainda mais importante, se faz parte de um outro
padrão como o topo de uma cunha ou o teste de uma linha de
tendência de baixa.

Todas as barras num canal

-Small bars

Quando estamos numa tendência de alta forte, os touros vão colocar ordens de
compra na mínima (ou abaixo) da barra anterior e os ursos vão colocar ordens de venda para
fazer shorts na máxima (ou acima) de cada barra ou acima de cada topo (ele fala em swing
high, ou seja, lugar onde os touros estão realizando lucros mais longos).

Existem muitas formas de small bars e tantos contextos diferentes em que elas
aparecem, mas todas representam uma falta de entusiasmo tanto dos touros quanto dos
ursos. Cada small bar deve ser avaliada dentro do contexto. É sempre melhor que a barra
tenha o corpo na direção do seu trade, mas se não tem corpo (doji) é melhor esperar por
outros sinais.

-Inside bars

Um inside bar não precisa estar totalmente dentro dos limites da barra anterior. Uma
extremidade, ou ambas, podem ser idênticas às da barra anterior. De forma geral, forma um
sinal mais confiável quando é um small bar e fecha com corpo na direção do seu trade.
Quando um inside bar ocorre depois de um candle de força grande que rompe uma
congestão, pode representar somente uma pausa a favor da tendência ou pode ser a falta de
confiança no rompimento, o que pode levar a uma reversão (falso rompimento).
Uma reversão é mais plausível quando o inside bar é uma small bar e tem corpo de
cor da direção contrária ao candle grande de rompimento.

Um inside bar que aparece depois de um swing pode marcar o fim desse swing,
especialmente se fecha no sentido oposto a esse swing e outros fatores estão visíveis, como
uma linha de tendência ou um canal de tendência , uma perna ABC de correção (high ou low 2)
ou a nova máxima do swing na congestão. Além disso, qualquer small bar, seja inside bar ou
não, que aparece da extremidade de qualquer candle grande (candle de força, doji ou outside
bar) pode mostrar um padrão de reversão, especialmente se a small bar é de reversão.

Numa tendência, qualquer small bar pode ser uma entrada em qualquer direção.
Exemplo: Numa tendência de forte alta, sem movimentos anteriores de rompimento da linha
de tendência, um inside bar perto da máxima de um candle grande de tendência ou uma small
bar que se estende acima da máxima dessa barra grande, deve ser vista somente como setup
de compra. Se for um inside bar, com corpo de alta, é um ótimo setup de compra para long.!

- Padrão ii

O padrão ii é um inside bar que segue outro inside bar maior. Duas de vez. Sendo a
segunda de mesmo tamanho ou menor. O padrão iii é ainda mais forte.

Numa tendência de alta, as vezes aparecerão dois candles consecutivos com máximas
iguais e sombras superiores pequenas. Isso representa um topo duplo que é um setup de
compra. Posicione uma ordem de compra um tick acima da máxima, porque você estará
comprando acima de um topo duplo que falhou esse, nível de preços vai conter stops dos
compradores que queriam fazer scalpzinho o que vai dar mais força ao movimento no seu
sentido. Isso vale para tendências de baixa – ao inverso obviamente.
Lembre-se que são candles com a máxima parecida e sombra superior pequena – não
significa que tem o mesmo tamanho!!!!!!!

- Two bar reversal.

Reversões de duas barras, como visto, são duas barras que tem aproximadamente o
mesmo tamanho e cores diferentes. Se está no topo, o primeiro candle é de alta e o segundo
de baixa. Se está no fundo, o contrário.

O padrão de reversão Two-bar pode ser um padrão de continuação (bandeira de uma

barra) ou um padrão de reversão de fato, depende do contexto sempre. Exemplo: Se o
mercado está em uma tendência de baixa e aparece uma small bar de alta com a mínima
próxima da mínima do ultima candle vermelho, é um padrão de reversão.
No entanto, se o mercado está num movimento acentuado de queda (tipo grandão),
você nunca deve procurar comprar acima dessa small bar de alta; Você deve enxergar esse
candle de alta como a formação de uma bandeira e procurar vender abaixo da mínima para
fazer um short.

- Shaved bar
 Quando o mercado está em uma tendência e aparece um candle sem sombras, isso
indica que a tendência está forte. Atente-se ao detalhe: É preferível que numa tendência de
alta o topo do candle seja raspado (sem sombra) porque é no fechamento de candle que se
mostra a fora e se não tiver sombras superiores a força de continuação é maior. Portanto,
um topo raspado é um bom setup para um long.

Se o candle tem uma sombra mínima no topo ou somente um fundo sem sombras,
ainda é indicação de força, mas sozinho não é suficiente para formar um setup de compra.

Além disso, é importante avaliar o contexto de todas as barras. Se está numa

congestão e aparece esse shaved bar no topo, não é nem um pouco racional comprar acima da
sua máxima.

O oposto vale para tendências de baixa.

Quando o mercado está calmo e com volume baixo, shaved bar são comuns e não
indicam força em nenhum sentido. Quando você vê muito shaved bars em uma hora e eles
estão em um trading range, seja muito seletivo com suas entradas porque cada shaved bar é
uma armadilha.

Small Signal Bars

Uma small bar pode ser um setup a favor da tendência ou contra a tendência.

Numa tendência, small bars que aparecem num pullback só podem ser a favor da
tendência.
Observe os candles 7, 9, 12, 14, 17 e 21. Foram todas small bars em pullbacks e o único
trade que eles ofereceram foram shorts a favor da tendência, um tick abaixo das suas mínimas.
Mesmo a maioria deles sendo dojis, eles estavam com a tendência e, portanto, são mais
confiáveis.

A maioria dos sinais numa tendência forte, parecem fracos, e essa é uma das razoes
pela qual a tendência se move lentamente. Ursos estão ansiosos para “short” e os touros
querem sair de operações com poucas perdas, e ambos ficam esperando um bom sinal de
venda. O aparecimento desse sinal forte faria com que os traders ficassem confiantes de que o
mercado não vai fazer um rally para tirar eles da operação imediatamente.

O sinal perfeito nunca vem e o mercado continua prendendo ursos fora e touros
dentro das operações. Isso cria uma sensação constante de tensão e urgência que mantem o
mercado para baixo. Logo, ambos os lados ficam vendendo de pouquinho em pouquinho
durante o dia inteiro esperando por um bom setup.

DICA DO AL: Os sinais fracos são um ingrediente importante em tendências fortes.

Small bars podem formar também setups de contra tendência se aparecer no fundo de
um swing e lá existem outras razoes para operar contra a tendência, como uma linha de
tendência anterior. A barra 16 é uma small bar de baixa que montou um setup muito depois
do rompimento da linha de tendência de baixa. Houve um pullback de duas pernas desde a
barra 14 que testou também a média móvel e o mercado estava ávido para mais um teste
acima. (uma segunda perna de alta)

A barra 13 é a barra do meio de uma reversão de 3 candles (three reversal bar) pra
cima, e a barra 17 foi a do meio para um four-bar reversal de baixa.

Um candle de reversão pode ser na verdade um candle de continuação.

 Quando uma tendência é forte (lembre-se da diferença de forte e acentuada) o
mercado pode, por vezes, negociar abaixo de um candle de reversão de alta ou acima de um
candle de reversão de baixa. Como vemos no gráfico acima, o candle 3 foi o terceiro que
tentou reverter a tendência para cima e foi um forte sinal de reversão. No entanto, ao invés de
se movimentar para cima, o mercado passou a negociar abaixo desse candle de sinal. Talvez,
traders ansiosos pela reversão não esperaram o padrão de reversão dar entrada (candle após
o 3 deveria, teoricamente, subir 1 tick acima da máxima do 3 – essa era a entrada) e agora se
encontram presos, realizando o prejuízo um tick abaixo do candle 3 (que é onde os traders
espertos entraram no short).

O oposto aconteceu com a barra de reversão de baixa 6, onde os traders que haviam
feito o shorts na operação passada agora estão presos. (Veja que é uma estrela cadente e um
candle de reversão por si só é um sinal bom de entrada, mesmo numa região em que as
chances não são tão 100%).

Um candle de força muito grande pode indicar exaustão.

Uma barra de tendência muito grande que inusitadamente se forma depois de

umas 10 ou mais barras (dentro de uma tendência ou de uma congestão) pode indicar uma
exaustão do mercado e indica também que vai acontecer uma correção pelos 10 candles
anteriores e isso pode até levar a uma reversão.

No gráfico acima, o candle 3 é um candle muito grande de força que ficou

abaixo da mínima da abertura. Foi acompanhada de um inside bar de alta com o topo sem
sombras (MUITO BOM TOPO SEM SOMBRA EM CANDLE DE ALTA). Esse foi um ótimo setup
para uma operação longa.
A barra 3 estava atuando como um clímax de venda (momento de sobrevenda,
lembra?).
 A barra 4 é uma barra de reversão de baixa, mas a barra 5 (que foi o candle de
entrada para shorts) rapidamente reverteu o movimento da barra 4 e realizou os stops
daqueles que entraram na operação. Ademais, ter entrado abaixo da barra 4 não era uma
decisão muito inteligente, pois o impulso para cima nesse movimento de alta ainda estava
muito forte e você não tinha sinais de cansaço do movimento.

Vamos relembrar: A barra 3 foi, além de clímax, o fundo do canal de baixa que
se iniciou com o candle 2. Ao reverter o movimento, o mercado (depois de passar da ideia de
correção e formular a reversão de fato) era esperado de testar o candle 2 que foi o inicio do
movimento de baixa.

Um padrão de reversão M15 visto no M5.

Note que os padrões de reversão do M15 podem ser vistos no gráfico M5. Na figura
acima, o M15 mostrou um padrão de reversão 1 (martelo) que no M5 foi o padrão de three-
bar pattern. No geral, padrões de reversão no M15 é mais provável de gerar movimentos mais
confiáveis e longos. Se, ao operar no gráfico de 5 minutos você ver um padrão de reversão
formado por 3 barras, e no M15 ele forma um padrão único, vai ter mais confiança no trade.

Three bar reversals

Alguns padrões de reversão de três barras no gráfico de 5 minutos não formam bons
padrões no M15, mas ainda sim geram boas reversões. Na figura acima, o gráfico da diretia
(5min) forma alguns padrões com três barras que aparentam formar também padrões
perfeitos no M15. No entanto, o tempo de fechamento foi diferente e o padrão não se formou
no M15.
Porém, os traders poderiam operar o padrão visto no M5 se o padrão fosse perfeito no
M15 entrando alguns ticks acima das três barras ou até antes se o padrão M5 fosse perfeito
também. Exemplo: No segundo quadradinho da figura acima, no M5 a segunda e a terceira
barra formaram uma reversão de barra dupla (TBR), logo, seria aceitável entrar na operação
comprando um tick acima do padrão ao invés de 2 ticks acima do padrão inteiro( que é o
three-bar)
DICA DO AL: Em geral, traders não devem passar o dia procurando por padrões de
três barras porque esses ocorrem somente algumas vezes ao dia, ao invés disso, deve
procurar padrões mais comuns.
Two bar reversal.

Um padrão de reversão de duas barras (TWO-BAR REVERSAL) é um padrão de reversão

formado por dois candles e o ponto de entrada é um tick além das extremidades dos dois
candles. No gráfico acima, mesmo o candle 5 sendo um candle de baixa, a sua mínima ainda foi
maior que a mínima anterior.

Quando um candle de reversão sobrepõe praticamente o candle anterior inteiro, os

dois deveriam ser considerados um setup de padrão de reversão. Exemplo: A entrada mais
segura para short foi abaixo das mínimas do candle 5 e do anterior a ele. Nesse caso, o padrão
formou um fundo duplo e os traders que queriam fazer shorts ficaram presos e saíram da
operação com loss (A análise é feita como se não estivéssemos vendo o futuro do gráfico).

O mesmo aconteceu com o candle 3, se o trader estava querendo operar um short, o

ponto mais seguro para se entrar foi abaixo da mínima do candle 3 e do candle anterior a ele.
Mesmo assim, o trade foi arriscado, já que o mercado estava em tendência forte de alta por 9
barras. O mais sábio a se fazer era esperar por comprar um pullback, como acima do candle 4
de reversão (que também forma um padrão de duas barras)

A barra 1 foi a segunda barra do padrão de reversão de compra onde a segunda barra
teve máxima acima da primeira. A entrada é acima da máxima do segundo candle.

A barra 2 formou um padrão também onde as máximas foram iguais.

Deeper Discussion of this Chart:

There was a large gap down and a bull trend bar in Figure 6.6. The market then formed
a two-bar reversal down that did not trigger a short and instead became a two-bar reversal up.
The long above bar 1 had good follow-through two bars later. Since this was a possible trend
from the open bull trend and there were signs of buying strength, traders should rely on their
initial stop below the low of the day until after the higher low. Once the market turned up
from the higher low with a strong bull trend bar, they could move their stop up to below the
higher low and hold long into the close.

Reversão da primeira hora

SEMPRE FIQUE ATENTO PARA UMA REVERSÃO NA PRIMEIRA HORA OU PROXIMO

DELA.

O ativo do gráfico acima estava em tendência de queda no dia anterior e abriu o dia
atual com um rally (alta), logo, traders estavam esperando por um pullback para um novo
fundo e um possível padrão de reversão nesse fundo.
Como mostrado na figura acima, houve um novo fundo (candle 1) que foi testado pelo
candle 3 e os dois candles criaram um fundo duplo. Esse fundo duplo foi acompanhado por um
fundo mais alto (candle 5) e os traders estavam esperando por um setup de compra na
esperança de uma reversão para uma tendência de alta.
A barra 5 foi uma inside bar e a barra seguinte foi um inside bar da barra 5, ou seja, um
padrão ii, onde os traders deveriam comprar um tick acima da segunda barra.
 Barra 6 foi um segundo setup ii já que era um inside bar e o candle anterior também
era um inside bar.

DICA DO AL: Quando tiver duvida, fique de fora!!!!!!!

Deeper Discussion of This Chart:

-Basicamente, o padrão de fundo duplo foi muito eficaz, mas os traders que quiseram
esperar, puderam comprar o pullback na barra 6.

Esse foi um setup de compra de pullback de fundo duplo típico. Esse tipo de pullback
geralmente se estende até 50% ou mais do caminho até o fundo.
O que aconteceu nesse pullback foi que o mercado vendedor não teve força para
buscar a mínima e os touros entraram em ação, dispostos a comprar por preços cada vez
maiores.

Barras pequenas podem ser muito importantes.

 As vezes alguns candles são tão pequenos que podem parecer insignificantes, mas eles
podem estar nos mostrando coisas muito importantes sobre o price action. Na figura acima, a
barra 2 foi um signal bar e foi um candle muito pequeno (11 centavos numa ação de 185
dólares), mas se você olhar na linha do gráfico de fechamentos, a menor máxima foi do candle
2.

Deeper Discussion of This Chart:

The day opened on the high tick in Figure 6.8 and had a two-bar spike down as
it broke out of a two-bar bear flag from yesterday’s close. The market tried to reverse up on
the fourth bar but there was no long entry since it was an outside up bar without
followthrough. The shorts would hold with a stop above the signal bar or maybe above the
outside up bar. The next bar was a bear inside bar that set up a low 2 short entry in a trend
from the open bear trend.
The bull reversal bar three bars before bar 2 was a riskier entry since the market had
been in a tight bear channel for the seven prior bars. It is safer to wait for the breakout from
the channel and then buy the breakout pullback.
This pullback was more of a sideways pause and it ended with the bar 2 higher low buy
signal. Second entries in general are more reliable. It was very close to being an iii pattern,
which often leads to reversals at the ends of swings.
Bar 1 was not a good setup for the reversal up from the final flag breakout because the
signal bar was a doji. Instead, you should wait for a bull trend bar for a signal bar when bottom
picking in a strong bear trend. Also, the prior four bars were bear trend bars, so there was too
much downward momentum to be buying the first attempt to reverse, especially when the
signal bar is a doji, which does not represent strong buying.

Um padrão ii é uma reversão num tempo gráfico menor.

 Um padrão ii sempre representa uma reversão clara em um tempo gráfico menor, por
isso você não precisa ficar checando os gráficos para confirmar. No gráfico acima, M5 (direita)
aparecem dois padrões ii (o primeiro é um iii).
A barra 1 iii no M5 foi um fundo maior que foi testado no gráfico da esquerda M1.
A barra 2 ii no M5 foi um fundo mais alto depois de um fundo que já era mais alto, ou
seja, característica de tendência de alta.
Nos dois casos, o candle de alta no fim dos padrões ii foi um ótimo setup para uma
entrada longa. Mesmo que barras pequenas tenham menos significância direcional, é sempre
melhor ter a última barra de um padrão como um candle de tendência e na direção da sua
operação.

Two-bar Double Bottoms and Tops

Fundo e topos duplos podem ser tão pequenos quando duas barras consecutivas e
ainda ser importantes.

No gráfico acima a barra 1 é um micro fundo duplo de uma bandeira em tendência de

baixa, desde que é um candle de baixa seguido imediatamente por uma barra de alta num
bear spike e eles tem a mesma mínima. Venda a um tick abaixo da mínima. Você também
poderia vender abaixo da barra de pullback (a barra seguinte), conseguindo uma entrada
antecipada.

O candle 2 foi outro exemplo.

 O candle 3 foi uma ótima entrada para um long, já que o candle que o antecede forma
uma bandeira em tendência de alta e eles formam também um fundo duplo entre si.

A Strong two-bar reversal.

Mesmo não sendo muito aconselhável comprar na primeira tentativa de reversão de

uma tendência forte de baixa, um TBR forte pode ser um setup de compra muito confiável
depois de um clímax de vendas.

Como mostrado na figura acima, o gráfico apresenta um TBR bottom testando a

tendência de baixa após alguns clímaces de venda.

O sell-off foi climático porque teve um comportamento insustentável. 16 das 17 barras

anteriores ao clímax tiveram a máxima menor que as máximas anteriores.

A barra 1 foi a primeira barra do padrão de reversão de duas barras. Ela foi um candle
forte de baixa, o que indica exaustão (depois de tantas barras grandes e uma despencada
como essa).
 Repete-se: Não é aconselhável comprar na primeira tentativa de reversão numa
tendência de baixa forte, mas diante de tantos sinais de clímax de vendas e um padrão de
reversão tão forte, fica tudo muito mais evidente, MAS SE EXISTE DÚVIDA, NÃO OPERE.

Deeper Discussion of This Chart

O mercado abriu como uma bandeira de baixa do dia anterior e testou a mínima do dia
anterior. A terceira barra testou a média móvel e a próxima barra montou um setup de LOW 2
para uma possível tendência de baixa.

A maioria dos traders esperaram o rompimento do primeiro candle do dia para fazer
shorts e isso resultou numa spike de baixa de 3 candles. (Traders também poderiam fazer
short abaixo da bandeira que se formou após essa baixa rápida.)

A barra 1 teve um alcance muito grande e veio depois de uma perna de baixa forte,
portanto foi um clímax de venda (aparentemente- se tivesse marcação de suporte seria
topppp). Se uma tendência é muito forte, normalmente uma correção não vai acontecer até o
segundo clímax de venda (ou compra) e raramente não vai corrigir depois de 3 clímaces.
Vimos três candles grandes e consecutivos com pouca sobreposição entre eles e que
constituíram um spike de baixa.

Um spike forte de baixa é comumente seguido por um canal de baixa, depois um

pullback e, às vezes, uma reversão. A spike inicial de baixa do gráfico foi seguida por um
movimento lateral de low 2 e então uma spike de venda ainda mais agressiva. Mesmo que
esse seguimento de venda foi praticamente vertical, deve ser considerada o canal de baixa do
primeiro spike.

Two- bar reversal buy clímax

 A primeira tentativa de reversão de um canal de alta pode ser um short confiável se
estiver no fim de um clímax de compra e o padrão de reversão for forte (two-bar reversal).

No gráfico acima, a barra 4 foi um TBR forte. Rompendo a resistência da máxima do dia
anterior e rompendo a linha de tendência do canal de alta que seguiu antes dele e, ainda,
rompendo a bandeira da barra 3. (Perceba que a tendência que leva ao candle 4 tem na sua
formação diversos candles de baixa, o que mostra certa resistência de ponta vendedora em
deixar que os preços caiam. Por isso, quando temos um sinal forte de reversão como o que
acontece no candle 4, ficamos mais confiantes. O sinal é um TBR como já dito, mas acredito
que o principal é que o candle 4 mostra um clímax de compra, forma um marubozu próximo
a uma resistência e tudo fica muito nítido assim).

Quando, num padrão de reversão de duas barras, essas duas barras se sobrepõem
muito, as chances de um trade ser lucrativo aumentam muito se você fizer um short abaixo da
mínima das duas barras. Além disso, depois de uma tendência forte de alta, você só deve
fazer shorts abaixo de uma forte barra de baixa. Nunca abaixo de uma barra de alta.

A barra 1 não nos mostrou um setup de compra muito bom porque existia muito
impulso descendente nas duas barras antes dela. Essas duas barras são muito fortes,
praticamente não se sobrepõe e tem pouquíssima sombra.

O padrão da barra 1 foi seguido por outro padrão de reversão de duas barras, mas não
se deveria comprar porque estávamos numa bandeira de baixa e não se deve comprar no topo
de uma congestão, principalmente se estivermos abaixo da média móvel.

Two-bar Reversals só são sinais de reversão (contra-tendência) se existir motivos

para acreditarmos nessa reversão.

Deep Discurssion of This Chart:

O candle 4 (two-bar reversal) veio depois de uma bandeirinha (candle 3) que foi a
terceira força (push up) depois de uma spike de alta que começou às 9:10am (perceba que
teve uma bandeira de uma barra só pouco antes das 9:30, uma bandeira perto das 10 e a
ultima bandeira no candle 3, ou seja, 3 descansos e 3 puxadas pra cima).

Muito importante: Spike e canais normalmente corrigem depois de 3 puxadas (para

cima ou para baixo) – normalmente você tem pequenas congestões durante o caminho.
A falta de sombras significa Força.

Um candle sem sombras em qualquer lugar numa forte tendência é sinal de força e
deve-se abrir posições sempre que ele for rompido.

No gráfico acima, o candle 8 é uma barra de baixa numa tendência forte de ursos e não
apresenta nenhuma sombra, o que indica uma pressão vendedora muito forte (o ativo foi
vendido do início até o fim do tempo gráfico). Portanto, era mais provável que houvesse mais
pressão vendedora depois dele.

O candle depois da barra 10 não tem sombra superior, mas desde que o mercado não
estava em queda livre nesse ponto, o candle sozinho não demonstrava razões para operações.

A barra depois da 16 é um candle de força de alta sem sombras, porém não estava
numa tendência de alta, portanto não configura um padrão de compra por si só.

A barra depois da 17 e a barra antes da 20 não são padrões de venda pois não se
encontravam em uma tendência de baixa de queda livre.

(Apareceram muito padrões de two-bar reversal nesse gráfico)

Deeper discussion of this chart:

 O ativo abriu com pouca movimentação continuando um movimento de congestão do
dia anterior. O candle 8 forma um TBR breakout e poderiam ter sido abertas operações abaixo
do seu fechamento. Posições poderiam também ser abertas depois do candle 10 (primeira
pausa do movimento) ou no candle 13 (topo duplo de uma bandeira de baixa que testou a
média móvel).

O candle 11 é o segundo de um TBR e o mercado poderia estar tentando reverter

depois do sell clímax. O próximo candle é um doji inside bar e um LOW1 short setup. No
entanto, quando existe uma bandeira de baixa onde o candle de sinal sobrepõe quase que
inteiramente as duas barras anteriores e, no contexto, o mercado pode estar numa congestão,
a probabilidade do short falhar são altas e isso pode vir a ser uma armadilha. Não aceite esses
sinais de short.

O candle 19 tem um gap com a média móvel e é sinal para um short que levou à nova
mínima do dia. É também um rompimento falso acima dos candles 15 e 17 e um teste do topo
da congestão. (estrela cadente no topo de uma congestão é sinal pra vender e comprar no
fundinho... boa oportunidade de shorts mesmo.)

A barra anterior à barra 10 é uma barra com grande alcance numa tendência que
estava vigente a algum tempo. É um clímax de venda e o mercado provavelmente vai tentar
corrigir lateralmente em muito breve. A primeira pausa numa tendência forte normalmente
leva a scalps interessantes, mesmo numa tendência forte de baixa. O único porém é que essa
pausa pode se tornar a bandeira final (final flag) e levar os preços a uma correção para cima.

Uma spike forte de baixa é geralmente seguida por um movimento baseado em

algum aspecto dessa spike. Normalmente a distância entre a abertura (ou a máxima) da
primeira barra até o fechamento (ou mínima) da última barra da spike.
Perceba que a mínima do dia (lá no finalzinho) tem a mesma distância do fechamento
da barra 9 que o candle que abriu a spike.

Logo, se possível, os traders devem esperar e segurar posições até que os preços
atinjam esse objetivo.

A barra 16 forma um padrão de reversão aceitável (TBR).

 Exemplos de Signal Bars.

No gráfico acima temos muitos exemplos de signal bars.

Mesmo sendo um martelo Doji no fundo de um swing e tendo feito muitos “Candle
Whorshipers” comprar, especialmente porque formou um fundo duplo com a primeira barra
do dia, o candle 1 é um setup de compra ruim para operadores de price action. Perceba: O
candle 1 é o terceiro Doji que se sobrepõe aos outros, o que significa que o mercado negociou
numa distância muito grande para os dois lados nas três barras. Ou seja, como já aprendemos,
essa é uma área de Two-Sided trading, logo, uma congestão. E SEMPRE QUE EXISTE UMA
CONGESTÃO JUSTAMENTE ABAIXO DA MÉDIA MÓVEL, AS CHANCES DE UM ROMPIMENTO
PARA BAIXO SÃO MAIORES.
 Sempre vão existir vendedores em qualquer teste da média móvel por baixo e, nesse
caso, não existiu muito espaço entre a máxima do candle e a média móvel até mesmo para um
lucrinho de scalp. Além disso, o alcance da barra é muito grande, logo, o stop protetivo seria
muito longo – será que valeria a pena?? RR.

O candle 2 (segunda barra do TBR) foi um setup de compra muito melhor porque tem
um corpo de alta mais robusto e é a segunda tentativa de levar o mercado para cima. (a barra
1 foi a primeira tentativa). O corpo de alta dos dois primeiros candles do dia nos mostram uma
força anterior dos touros. E a sombra superior do candle 2 pode nos deixar um pouco
apreensivos pois representa talvez uma fraqueza, mas essa fraqueza foi apagada com a
continuação dos candles seguintes.

A barra 4 é um doji de baixa numa nova máxima, mas o impulso de alta era tão grande
(7 barras compradoras) e o sinal de reversão foi tão fraco que a entrada para um short só
valeria apenas com outro sinal. O mercado raramente corrige muito na primeira tentativa de
reversão depois de uma movimentação tão acentuado, especialmente se o signal bar tem o
fechamento na metade e não na mínima. Os ursos não tiveram força nem para fechar o candle
na mínima e provavelmente não conseguiriam levar o mercado muito abaixo antes dos touros
ganharem deles.

O candle 5 foi outro outside bar que testou a média móvel e o fim do primeiro pullback
num movimento forte para cima.

Barra 6 é um candle de reversão de baixa e a segunda entrada para uma operação de

short (a primeira foi 2 barras antes). Desde que os ursos tiveram força para testar a média
móvel antes e agora o movimento de alta está ainda mais cansado, talvez os ursos tenham
força para testar a média mais ou vez e quem sabe ficar um pouco abaixo dela. Como a
tendência está se desgastando, os touros vão procurar comprar somente quando os preços
estiverem bem baixos. (Perceba que a tendência de alta foi marcada por alguns candles de
baixa, principalmente depois do primeiro pullback, o que indica certo cansaço da ponta
compradora. Quando chegamos ao candle 6, que aparece num nível de resistência e depois
de um marubozu – já sabemos o significado – é plausível considerar uma entrada abaixo
dele).

Candle 7 é um candle de entrada para um short no padrão ii (7 é o segundo candle do

padrão), num momento em que você espera o teste da média móvel e o fato dos dois candles
do padrão terem corpo preto, aumenta a confiabilidade de um trade short nessa posição.
Mesmo o candle seguinte sendo um candle de alta (e nunca é bom um candle de alta quando
se está apostando na baixa) o mercado não negociou no patamar de onde estaria o nosso stop
protetivo.
Note que o candle formado é um pequeno candle de padrão de reversão altista, mas
esse candle não nos diz muita coisa, já que quando estamos numa congestão, não temos nada
para reverter, além de que um pequeno padrão raramente é algo bom.

O candle 8 é um Doji formando um Double-Top no que se tornou um trading range

(candle 8 e 6 são os topos). Dojis nunca são bons sinais para shorts em tendências de alta
fortes, mas agora estamos numa congestão e em congestões são sinais aceitáveis,
dependendo do contexto. Vendo que o mercado testou o topo da congestão, é provável que
ele vá testar agora o fundo dessa congestão, nos dando um ótimo contexto para um short.
 O candle 9 é um TBR depois de um swing low e um teste da mínima da barra 5. A
entrada fica acima da máxima dos dois candles do padrão o que seria acima da máxima do
candle 9. No entanto, é um trade arriscado porque sempre existirão shorts próximo da media
móvel quando essa é testada por baixo. Além disso, os dois candles são grandes, forçando os
compradores a entrar na operação a um preço muito acima do fundo dessa perna de descida
(lembre-se que existem sempre pullbacks e, num momento em que se está desenhando uma
tendência de baixa, comprar um pullback muito acima do último fundo é muito arriscado.
Quando o risco é muito grande é sempre melhor ficar de fora e esperar por sinais mais claros e
fortes. (É possível ver que depois do candle 9 se forma um pequeno topo duplo que na
verdade é o pullback do rompimento do topo duplo maior formado pelos candles 6 e 8).

A barra 10 é um TBR que vem depois de 4 candles de baixa com corpo forte, poucas
sombras e pouca sobreposição, portanto, uma boa oportunidade para apostar num short a
favor da tendência.

O candle 11 é um candle de reversão altista depois de 3 pernadas fortes para baixo

que é também uma tentativa de manter o preço acima da mínima do dia. A tendência de baixa
já vinha em vigor por um tempo e depois de 3 pullbacks pequenos as chances de uma correção
maior aumentam bastante. É provável que o preço teste a média móvel. Como é uma
operação de contra tendência, temos que esperar por pullbacks e deixar o movimento fluir, ou
seja, cuidado para não estopar cedo demais. (Vimos mais uma vez o preço fazer um sinal
repetido. Dois candles antes do 11, o preço se esticou muito e evidenciou um clímax de
venda já que a tendência vinha demonstrando sinal de fraqueza e formou esse marubozu
bem no nível da mínima do dia – candle 2 – que é uma região de suporte).

DEEPER DISCUSSION OF THIS CHART:

O mercado abriu um abaixo da média móvel, mas o rompimento falhou (quando o

rompimento falha é porque não teve continuidade) com um candle de reversão altista forte.
As barras que seguiram foram barras que demonstravam a falta de força compradora e um
equilíbrio nas forças (trading range) o que mostra para os compradores em posições abertas
que era melhor sair das posições já que sabemos que trading ranges abaixo da média móvel
tem maiores chances de romper para baixo , que foi o que aconteceu, mesmo sem bons sinais
para um short.

A barra 2, no entanto, é um forte sinal de reversão altista que apareceu depois de um

rompimento falho do trading range anterior o qual se tornou uma bandeira final. No momento
que o mercado rompeu a média móvel, era muito provável que o preço disparasse para cima.

A barra 5 e a barra que se seguiu tinham corpos muito grandes e pouca sombra, o que
indica um clímax de compra, o que é muito provável já que o movimento de alta vem há
muitos candles. A probabilidade de um movimento de correção de pelo menos 10 barras
aumento significativamente. O candle seguinte foi um candle de baixa e inside bar, o que
poderia representar uma bandeira final de uma barra só.

O candle 6 foi a segunda perna desde a mínima (candle 2) e normalmente o segundo

pullback tende a ser uma reversão. Além disso, é um LOW4 e uma forma uma cunha (candle 4,
o candle depois do 5 e o 6). Os traders deveriam esperar pelo menos duas pernadas para
baixo. Podemos ver também que o candle 6 veio depois de dois clímaces de compra, logo,
podemos calcular que um segundo clímax de compra usualmente resulta em pelo menos
duas pernadas de correção que penetra a média móvel e dura pelo menos uma hora.

One-Bar Bear Flag

Um candle de reversão de alta em uma spike de baixa pode ser uma bandeira de um
candle só. Na figura acima vemos a barra 8 que mostra o rompimento para baixo de um candle
de alta (candle de reversão que falhou) numa forte tendência de baixa.

O candle 8 e o 14 formaram, num tempo gráfico maior, um padrão TBR e um candle de

reversão forte em um tempo ainda maior.

Os candles 9 e 10 formaram um pequeno double bottom e o candle 11 é o candle de

entrada (padrão de reversão altista), mas um doji nunca é um bom sinal para uma operação
contra tendência. Perceba que não existiram pullbacks de alta na sequência de baixa
prevalente e, como sabemos, o primeiro pullback numa forte tendência sempre, ou quase
sempre, falha. Logo, uma operação inteligente seria vender abaixo da mínima do candle 11 e
fazer um short com os compradores que ficaram presos na operação.

Como já vimos anteriormente, um doji é um trading range e as barras 9 e 10 são um

par de dojis largos com um doji entre eles, ou seja, as três barras formaram uma lateralização
numa tendência forte de baixa -> bandeira de baixa!! Portanto é provável que o movimento se
desenvolva para baixo.(Lembre-se que uma congestão abaixo da média móvel tende a
escorregar para baixo).
Desde que a barra 11 foi a segunda tentativa de criar um rally (para cima) os traders de
longs (compradores) teriam saído justamente abaixo do candle 11 para esperar confirmações
de uma reversão para cima, juntando suas vendas com as vendas dos compradores presos e
aumentando a pressão vendedora que fez o preço cair.

Deeper Discussion of This Chart:

Mesmo que a barra 12 tenha sido de baixa, o seu fechamento ficou acima do ponto
médio, logo, os compradores mostraram alguma força. Também já era a terceira puxada para
baixo depois de uma pausa (spike breakout) – barras 7 e 9 foram as primeiras pausas – além
disso temos o conhecimento de que é a terceira tentativa de uma reversão.
Portanto, temos aqui alguns fatores a serem levados em consideração:
1. Estamos no ponto alto da primeira bandeira (mastro começa em 6 e vai até o candle 7)
2. É o terceiro clímax de venda seguido.
3. O candle é um padrão de reversão altista (martelo)

Esses fatores demonstram que o candle 12 é um ótimo signal bar para uma operação
longa de correção com alguns objetivos, sendo eles: Primeiramente o topo do candle 11, a
média móvel e no final de tudo o teste do topo do canal lá no nível do candle 6.

Bons setups são comuns.

 Existem muitos bons setups todos os dias em todos os gráficos e a medida em que a
sua experiencia vai aumentando, vai aumentando também a sua chance de lucrar com eles.

No gráfico acima, a barra 1 é um TBR setup que reverte a mínima do dia, até o
momento, que aliás é uma mínima mais alta que a do dia anterior.

O candle 3 é um inside bar de baixa que aparece depois de um candle que tentou
romper o canal de alta e a máxima do dia anterior. Esse setup é um setup de short pois se o
mercado começar a negociar abaixo da sua mínima, os traders vão imaginar que o
rompimento anterior falhou e que está se instalando um pullback.

A barra 4 é um doji depois de outros dois dojis e um topo de uma pequena cunha – ou
seja, um padrão feito inteiramente de dojis não pode ser muito confiável. No entanto,
podemos perceber os sinais que esse padrão de candle nos mostra: As sombras superiores
proeminentes nos mostram a construção de uma pressão vendedora forte. Um segundo
padrão de entrada aparece duas barras depois na forma de um TBR e a entrada para o short é
abaixo da mínima dos dois candles.

A barra 6 é um padrão de reversão altista e a segunda tentativa de um rally para cima

depois de um teste da mínima do dia.

7 é um doji, mas é também um pullback da média móvel, com um corpo de alta e

depois de um movimento forte de alta.

9 é um padrão de reversão altista, mas é relativamente pequeno comparado aos

candles anteriores recentes, e, portanto, menos provável de formar uma operação longa
confiável. Seria mais esperto esperar por uma segunda entrada que nunca aconteceu (ficamos
de fora de um trade perdedor).

11 é um ioi e uma segunda entrada de um long setup. Em dias de trading range, o

mercado muitas vezes reverte rompimento acima e abaixo de pontos de swings anteriores e
nesses dias, segundos sinais são especialmente mais confiáveis. O primeiro sinal de entrada
apareceu duas barras antes, mas a força vendedora naquele momento estava muito forte que
seria burro comprar ali. A barra 13 foi uma entrada de risco, pois sempre que temos três ou
mais barras relativamente longas se sobrepondo em cima (sitting) na média móvel, o
rompimento de alta é geralmente uma armadilha (como aconteceu aqui).

Deeper Discussion of This Chart:

A barra 2 foi um seguimento forte da entrada que tivemos na barra 1, e se tornou uma
barra de rompimento depois do LOW2 que falhou. Um LOW2 falho normalmente é seguido ou
de uma pernada para cima e uma cunha de baixa ou duas pernadas para cima e um LOW4
short. Se o rompimento for forte, um LOW4 é mais provável.

E pelo fato do rompimento (barra 2) ter sido tão forte, espera-se que um canal apareça
depois dele e nesse caso o canal veio em forma de cunha e sempre que um canal ou uma
cunha reverte seu sentido, o primeiro alvo é o teste do início do movimento de canal (ou
cunha).
 Perceba que temos nesses primeiros momentos do dia apareceram algumas cunhas; A
primeira tem início ali na segunda barra do dia, percebem? Temos também uma pequena
cunha com fim ali na barra 3 que é um padrão de reversão e vejam até onde a correção vai:
até o início da pequena cunha.

A Bear Reversal Bar Can Lead to a Bull Flag

Um candle de reversão de baixa numa tendência de alta não é, por si só, um motivo
para operações short e as vezes sinais desse tipo se tornam bandeiras. No gráfico acima, o
candle seguinte ao 1 é um forte candle de reversão baixista, mas apareceu depois de 5 candles
de alta fortes. Como não vimos no contexto nenhuma força de baixa, esse candle de sinal
não era suficiente para operar. Somente poderíamos considerar um trade contra tendência
numa segunda entrada a qual foi possível com o candle 2.
Contudo, o candle 2 é um doji e tínhamos 4 barras que se sobrepunham umas as
outras. Melhor do que vender abaixo da mínima seria esperar um pullback para comprar na
tendência.
O setup para compra veio com o pullback 4 barras depois do candle 2. Foi um TBR e
um candlezinho (não tão) bonito de martelo.
Apesar de que comprar acima de um candle de baixa numa spike de alta seja
normalmente um bom trade, comprar acima desse candle ou acima do martelo que vimos
depois do pullback, foi arriscado. Existia muito risco de uma consolidação seguida de uma
correção para baixo depois de um clímax de compra. Se você olhar nas máximas das barras até
a barra 1, a inclinação vai aumentando. Essa curvatura parabólica (significa que o mercado
acelerou ainda mais, mesmo já estando muito forte) indica que o comportamento climático do
movimento está aumentando e que uma correção mais profunda pode estar próxima.

(Análise minha: Vemos que o candle 2 forma o primeiro topo do que viria a ser um
topo duplo alguns candles depois -depois do pullback que foi na média- e a projeção para
esse topo duplo se soma ao fato do movimento acentuado de alta sofrer correções mais
profundas e etc.)

O candle 4 é um TBR que rompe dois pequenos dojis. O candle 3 rompe uma bandeira
de sete barras perto da média móvel (aqui podemos lembrar que congestões abaixo da
média móvel tende a crescer para baixo).

O candle 5 é um candle pequeno de reversão de alta com o fechamento próximo à sua

máxima e vem depois do terceiro “Push down” em 6 barras, isso indica que os compradores
estavam começando a entrar em operação. Apesar de que o mercado estava em tendência de
baixa nas últimas duas horas, esse foi um bom sinal para entrar num scalp.

O candle 6 é um candle largo de baixa com fechamento acima do seu ponto médio.
Com sombra inferior grande, o candle mostra uma força compradora a fim de reverter o
mercado para cima, especialmente depois do colapso que a tendência sofreu nesse finalzinho.
Esse candle também foi um rompimento de várias linhas de tendência de canais de
baixa.
Porém, com 4 candles de baixa seguidos, somente uma segunda entrada poderia ser
considerada e ela veio com o candle 7 que é um outside bar de alta.
É aceitável comprar acima da máxima do candle 6, mas é ainda melhor comprar acima
de um candle de alta (veio depois do 6) e o mais recomendado é esperar por uma segunda
entrada que aparece com o candle 7.

Deeper Discussion of this Chart:

the market opened with a gap up and a bull trend bar, creating a bull spike, and then
pulled back a little on the second bar. This was the only pullback before the market went
parabolic. If you draw a trend channel line across the highs of the first three bars, highlighting
the slope of the trend, you will see that the fourth bar broke above that trend channel line. If
you continue to draw trend channel lines across the highs of successive bars, you will see that
the lines get steeper, and then flatter at the high. This is a parabolic shape, and a parabolic
move is a type of buy climax. Since the market was still in a trend from the open bull trend,
you should not sell the first attempt at a pullback, because the first pullback is almost always
followed by a test of the high within a few bars.

Tendo em vista um movimento tão forte quanto esse da abertura, os traders devem
estar sempre atentos que o mercado pode reverter a qualquer tempo, especialmente na
primeira hora. O mercado, normalmente, tende a buscar algum nível magnético (muitas vezes
invisível) e quando testa esse nível, os preços ficam livres para fazer qualquer coisa, inclusive
reverter.

Sempre que existe algum tipo de clímax, o mercado tende a fazer uma correção e essa
correção normalmente vem em duas pernadas e dura pelo menos 10 barras.
 Logo antes do candle 3, houve a formação de uma bandeira horizontal de baixa, e uma
congestão tão apertada (tight) depois que uma tendência que andou 10 barras ou mais,
geralmente se torna uma bandeira final (final flag) – ( Final flag: Começa como um padrão de
continuação, mas acaba se tornando um padrão de reversão de tendência – um pullback que é
basicamente horizontal.)
O rompimento da bandeira veio através do candle 3, que é um candle grande e pode
representar um clímax de venda. Quando um clímax de venda se forma depois de uma
movimentação tão prolongada (7 candles em lateralização) ele pode levar o mercado a uma
lateralização maior e finalmente uma correção para cima.

Weak Reversal Bars Need More!!!

Quando uma barra de reversão não é particularmente forte, ela ainda pode ser um
bom setup se houverem motivos adicionais que nos façam pegar o trade.

No gráfico acima, a barra 1 é relativamente um small bar depois de um candle grande

de tendência de baixa que rompeu uma grande bandeira, e talvez tenha montado um
rompimento falso dessa bandeira. O candle 1 é também o teste exato da mínima anterior.
Num dia de trading range, a barra 1 montou um bom setup de reversão,
especialmente com a barra seguinte fazendo um TBR de compra. O rally a partir do candle 1 e
o sell-off que seguiu até o mesmo preço do candle 1, formou, em um tempo gráfico maior, um
TBR TOP.

O candle 2 é um small bar de baixa depois de uma barra de alta forte que rompeu uma
pequena congestão, e esse foi um sinal de falso rompimento aceitável para um short.

Deeper Discussion of This Chart:

O mercado rompeu a máxima de ontem, mas o rompimento falhou e levou a

uma tendência de baixa desde a abertura.

O candle 2 foi uma bandeira final de um candle só que montou um setup de venda
depois de um falso rompimento da pequena congestão, e formou também um topo duplo com
a bandeira de baixa que aparece às 7:30am. (lembre-se que “close is close enough”). A
tendência de baixa que se seguiu foi forte e o mercado fechou 30 pontos mais baixo.

Observações pessoais: Levando em consideração o conhecimento sobre figuras

gráficas, não posso deixar passar que o gráfico acima forma claramente um topo duplo entre 9
e 10:30 do dia de ontem. Além disso, vejo também a formação de um OCO desde às 11:30 do
dia anterior até 10:30 do dia atual, que se confirmou e despencou para baixo.

Candles sem sombras podem ser inúteis.

 Candles sem sombras (shaved tops and bottoms) não são sempre sinais de força.
Quando muitos shaved tops and bottoms ocorrem juntos e próximos, traders devem ficar
atentos e serem cuidadosos porque esses candles podem representar pouco volume em um
trading range, ao invés de uma força a favor da tendência.

Na figura acima, vemos representado pelo primeiro “s” um conjunto de candles sem
nenhuma sombra superior (4 candles). No entanto, eles aparecem numa tendência de baixa
que ainda estava forte. No segundo caso, os candles sem sombras aparecem num trading
range e indicam a falta de volume nas negociações.

Deeper Discussion of This Chart:

Quando temos várias barras grandes com grande alcance que forma um trading range
apertado (tight), operar seus rompimentos é muito arriscado porque a maioria dos
rompimentos vai falhar devido ao efeito magnético que o trading range apertado tem. O
mercado (ali perto da abertura) rompeu para cima e logo depois rompeu para baixo e fez um
rally até a média móvel e depois voltou para o trading range.

O rally até a média móvel teve um pullback que formou um topo menor (que o topo
máximo do dia um pouco antes) que se desenvolveu para uma bandeira de baixa com topo
duplo.

O pullback para testar a máxima do dia teve pouca força, indicado pela sobreposição
das barras, da quantidade de candles de baixa e dos candles com muita sombra - Não é assim
que pernadas de alta fortes se formam.

Considerações sobre o capítulo

Além das análises feitas dos gráficos apresentados, reuni alguns aprendizados
convenientes para o dia-dia de operações:
o Se você não tem confiança no trade, NÃO opere. Espere por outros sinais e
oportunidades. Tenha paciência e não se exponha desnecessariamente.
o Lembre-se de avaliar a força de um movimento – se pretende operar contra a
tendência, avalie se nesse movimento houve interferência de pressão oposta,
não opere no primeiro pullback, espere um sinal de exaustão e candles que te
confirmem uma reversão.
o Em rompimentos, espere por pullbacks. É relativamente difícil saber quando
um rompimento é falso e torna-se mais eficiente esperar por pullbacks para
abrir posições.
o Fique atento a outros tempos gráficos. Pode parecer contra produtivo, mas um
sinal confirmado em um tempo gráfico maior pode ser muito bom para a
confiança no trade.
o Tenha atenção aos TBR, fundos e topos duplos. Eles acontecem com
frequência nos gráficos e podem apresentar boas oportunidades.
o Esteja atento aos sinais de reversão em zonas de suporte resistência.
o Não compre em topos e venda em fundos.
o Depois de uma tendência forte de alta, shorts devem ser posicionados abaixo
de um candle forte de baixa – o inverso vale para tendências de baixa.
o Uma congestão abaixo da média móvel tende a escorregar para baixo.
o Quando existe um movimento muito acentuado, a primeira tentativa de
pullback não tende a corrigir muita coisa.
o Percebi que small bars que aparecem depois de barras grandes de clímax são
bons sinais de reversão – faça o teste.
o Sempre espere o fechamento do candle de sinal!
o O mercado geralmente vai testar o inicio de um canal assim que ele é
rompido.
Capítulo 7 – Outside Bars.

Se a máxima de um candle está acima da máxima do candle anterior, assim como a sua
mínima está abaixo da mínima anterior, então esse candle é um Outside Bar.

Outside bars são complicadas para se ler porque ambos os lados do mercado (touros e
ursos) estiveram, em algum ponto, no controle dele e existem muitos pequenos fatores em
sua análise. O tamanho aumentado da barra indica que touros e ursos estão dispostos a
entrar agressivamente em operações, mas se o seu fechamento é perto do seu ponto médio, o
candle passa a ser um longo trading range de uma barra só.

Na verdade, por definição, como o outside bar sobrepõe totalmente o candle anterior,
todo outside bar faz parte de um trading range. Em outros tempos gráficos, esse outside bar
pode formar um padrão de reversão ou candles de tendência. Logo, torna-se muito importante
ter atenção ao contexto em que se aparece esse outside bar.

Tradicionalmente, outside bars são vistos como candle de rompimentos e devemos

colocar ordens de compra e venda além das suas extremidades. No entanto colocar ordens
desse tipo em gráficos de 5 minutos é quase sempre imprudente, visto que o risco de um
candle largo trás com o tamanho do stop é grande.

Às vezes, esse tipo de candle ocorre quando você está esperando por uma reversão
mais forte e nesse caso faz sentido colocar uma ordem no rompimento de uma extremidade
do candle anterior, porém, se o contexto que você enxerga não te mostra uma força muito
forte de reversão, talvez seja mais prudente esperar pelo fechamento da candle e posicionar
ordens além das suas extremidades.

Se você está posicionado no rompimento de um outside bar e o stop é muito longo

para você, talvez seja interessante utilizar um stop financeiro ou diminuir o número de
contratos. Como um outside bar é um trading range de uma barra só e não é muito
inteligente comprar no topo de uma congestão ou vender no fundo, talvez seja melhor que
não entremos nesses rompimentos.

Porém, outside bars podem ser bons candles de entrada se o candle anterior a ele
formar um bom sinal. Em geral, traders não devem entrar em reversões com outside bars a
não ser que o candle anterior tenha sido um ótimo sinal de entrada.
 As vezes temos que entrar num outside bar (não no seu rompimento) porque sabemos
que traders estão presos. Isso é especialmente verdade de pois de uma movimentação forte.
Se um outside bar ocorre como segunda entrada numa forte reversão de uma linha de
tendência ou de um canal, ele pode ser uma ótima entrada.

Se um outside bar está no meio de um trading range ele não tem muito significado e
não deve ser usado em trades, a não ser que venha acompanhado de um small bar perto da
sua máxima ou mínima montando um fade (operação que você coloca no sentido inverso do
que o mercado mostra. Ex: colocar uma venda num rompimento de alta que você pensa que
vai falhar e vai reverter para baixo).

Um outside bar num trading range só reafirma o que todos já sabem: Os dois lados da
força estão balanceados e os dois vão comprar no fundo para vender no topo, esperando um
movimento contrário ao fechamento do outside bar.

Se o candle seguinte ao outside bar é um inside bar, logo, trata-se de um padrão IOI e
pode ser um setup para entrada na direção do rompimento do segundo inside candle (se
rompe para cima – compra. Se rompe pra baixo - venda.). No entanto, só entre no trade se
houverem sinais suficientes mostrando que o preço vai atingir o seu lucro.

A coisa mais importante para se lembrar sobre Outside Bars é : Sempre que houver
alguma incerteza sobre o que fazer, a melhor decisão é esperar por mais price action e
entender os movimentos.
Outside Bars are Tricky

Outside bars são arriscadas e os traders devem ter muita atenção no price action que
gerou ele.

No gráfico acima, a barra 1 é um outside bar numa forte tendência de baixa, logo,
traders estavam esperando para entrar somente num rompimento para baixo. Você tem a
opção de vender abaixo da barra 1 ou esperar para ver como se parecerá a barra de
rompimento. Nesse caso, o candle de rompimento foi um candle de força grande para baixo.

A barra 5 é um outside bar de baixa, mas o mercado estava andando de lado com
muitas barras se sobrepondo, logo, não formou um bom setup de rompimento. O inside bar
que seguiu ele e formou um IOI foi muito grande para ser usado como sinal de entrada, já que
você só estaria vendendo no fundo de um trading range ou comprando no topo. E NÃO
QUEREMOS FAZER ISSO.

Deeper discussion:
 O candle 1 o antecessor formaram o primeiro pullback, e normalmente ainda existe
pelo menos um scalp a favor da tendência depois do primeiro pullback.

Um padrão IOI

Outside bar são perigosas porque ambos os lados da força estiveram em controle do
candle em si ou do candle anterior, portanto, o movimento das barras seguintes podem ter
reversões para ambos os lados.

Na figura acima, a barra 1 foi um outside que formou um IOI. O candle 2 rompeu o
padrão IOI e falhou no rompimento, o que é comum, especialmente quando o segundo inside
bar é muito grande. Isso se deve ao fato de que os compradores foram forçados a comprar
com um preço muito acima, perto do topo do padrão IOI que é por si só um trading range, e
isso amigos (comprar no topo de trading range) nunca é boa ideia. Principalmente quando o
mercado está caindo.

A barra 2 é uma small bar perto do topo de um trading range, o que é uma boa área
para procurar entradas para shorts. Como traders esperam que os touros saiam com um loss
abaixo da barra 2, que foi a barra de entrada do rompimento (falhado) do IOI, eles entram um
tick abaixo do candle 2. E como os candles do IOI foram tão grandes, existe espaço para baixo
suficiente para um scalp.

A barra 4 quase foi um outside bar para cima e, no mundo do trade, se algo é quase
um padrão confiável, provavelmente vai levar a resultados confiáveis. 4 foi a terceira barra de
força para cima nas ultimas cinco barras e portanto estava revertendo o preço de uma terceira
“puxada” para baixo. Foi também, o candle mais forte, com maior alcance e menores sombras,
indicando que os touros estavam ganhando força.

O candle 5 é um OB seguido de um small inside bar perto da sua máxima. Denovo, esse
padrão nos garantiu um ótimo setup com risco mínimo, especialmente porque o inside bar é
de baixa e perto do topo.

Outside bar depend on Context

Outside bars devem ser avaliadas em um contexto.

O doji inside bar depois do candle 1 não é um bom sinal para short porque existiram 3
barras laterais e a barra 1 reverteu a barra de baixa antes dela. (Ou seja, teve uma barra de
baixa, uma de alta e um doji – significa que ficamos parados). A probabilidade maior era de
que o mercado andasse para o lado ou um pouquinho para cima depois da reversão de
abertura (foi um TBR as duas primeiras barras do ano).

Existia espaço para um scalp até a média móvel e é sempre melhor comprar acima de
candle de alta.

O inside bar foi uma pausa, ou um pullback depois da reversão, logo, comprar acima
da sua máxima ou da máxima do candle 1 parece razoável.
 A barra 3 foi uma barra de reversão de baixa perto da média móvel, o que é um bom
sinal para short, no entanto, o corpo desse candle é muito pequeno se comprado aos corpos
dos candles 1 e 2, então seria provável que o mercado ainda fizesse um pouco de rally para
cima. O que acontece frequentemente quando existe um forte outside trend bar numa
possível reversão.

Mesmo que traders tivessem feito shorts abaixo do candle 3, deveriam estar
preparados (de acordo com o contexto visto acima) para comprar quando houvesse um sinal
de compra e o sinal veio com o pequeno II logo em seguida.

O candle 4 é um OB, mas o mercado estava lateral, logo, esse candle só fazia parte do
trading range.

O candle 5 é um outside bar ainda maior que formou um padrão OO. Esse candle tem
um corpo de baixa muito grande e fechou abaixo da mínima do candle 4. Traders que
erroneamente entraram em short abaixo do 4 ficaram presos.
Geralmente não é uma boa decisão entrar em rompimentos de outside candles que tem
corpos muito grandes e sombras maiores ainda, porque a probabilidade do rompimento falhar
acaba sendo muito grande.

A barra 7 rompeu o topo para um swing high, mas reverteu o preço para baixo e
fechou na sua mínima. Esse é uma zona em que existem touros presos (depois de um rally para
cima) e uma reversão dos ursos tomando forma. No entanto, o dia é de congestão e sempre
que uma congestão dura mais que 5 candles, traders vão buscar uma reversão (compra no
fundo, vende no topo). Mesmo assim, foi mais inteligente buscar um short abaixo do candle 7
já que você estaria “shorteando” abaixo de um candle forte de reversão para baixo.

Deeper Discussion:

O candle 5 foi um rompimento do barbwire pattern (um trading zona muito apertada).
Muitos dos rompimentos desse padrão falham, logo, é plausível procurar entrar numa
operação acreditando no oposto do movimento, ou seja, uma operação fade, comprando
nesse rompimento para baixo e saindo na máxima desse candle 5.
Na Outside Bar as na Entry Bar

“AS VÊIS, UM OTUSIDE BAR PODE SER UMA ENTRADA RASOAVEL.”

Na figura acima, o candle 3 é um outside bar de alta e uma entrada aceitável porque é
uma reversão depois de duas pernadas de correção numa tendência de alta e tem uma
candlezinho de alta um pouco antes, indicando fraqueza da ponta vendedora e retomada de
força na compra.
Traders provavelmente comprariam acima do candle de baixa, mas seria mais
prudente comprar alguns ticks acima da máxima do ultimo candle de alta. Comprar acima de
um candle de alta tem mais chances de dar certo. Finalmente, os traders poderiam também
esperar o fechamento outside candle para ver se ele estaria perto ou não da sua máxima, e
acima do candle anterior, e ele esteve. No momento que essa força é confirmada, eles
poderiam comprar acima da máxima desse outside bar.

O candle 6 também é um outside bar que fechou na sua mínima e acompanha 6

candles de baixa. É interessante fazer uma venda abaixo do seu fechamento, já que o mercado
demonstra tanta força. (Perceba que esse candle é um shaved bottom e está numa tendência
interessante de baixa).
Capitulo 8 – The importance of the Close of the Bar –
Bastante psicologia de trade aqui!

Um candle do M5 geralmente assume sua aparência final segundos, um

minuto ou até um pouco antes de fechar. Se o você entrar antes do seu
fechamento é verdade que vai ganhar alguns pontos a mais na operação. No
entanto, diariamente candles que estão quase formando um padrão acabam
por não formar nada e você vai acabar perdendo alguns pontos numa operação
errada.
Al brooks fala sobre, estatisticamente, um trader perder 8 pontos quando uma
entrada antecipada não dá certo, ou seja, você precisa de 8 entradas antecipadas bem-
sucedidas somente para compensar o erro de 1 entrada que foi mal.

Existem dois erros muito comuns no M5. O primeiro acontece quando você está
buscando comprar ou encontrar o fundo numa tendência forte. Imagine que você encontra
um fundo mais baixo, está se formando um padrão de reversão altista forte, a linha de
tendência de baixa (pullback) foi rompida , faltam dois minutos para o fechamento, muitos
traders entrando na operação na esperança de diminuir o risco (stop abaixo do próprio
candle), mas, faltando apenas 5 segundos para o fechamento do candle. BAM!! O preço
desce todo e acaba fechando perto da sua mínima.
Você e os outros traders que entraram na operação antes do fechamento do candle
acabaram de perder muitos pontos ou acabam presos numa operação fadada ao fracasso.

Outra ocasião pode acontecer quando se tem a vontade de operar um short abaixo
de um candle de reversão baixista em formação. O candle está na mínima e faltam apenas
alguns segundos para fechar, quando o preço sobe alguns pontos e o candle fecha como um
padrão não tão atrativo. O mercado está indicando que a vontade dele talvez não seja uma
reversão tão forte e você não deveria arriscar apenas com a sua vontade ou a sua esperança.

O outro erro comum é ficar fora de trades bons. Por exemplo: Se você comprou num
candle aberto e a operação andou 3 ou 5 pontos a seu favor, mas o mercado não bateu os 6
pontos necessários para você sair com lucro. Você olha o tempo restante para o fechamento
do candle (10seg) e a aparência da barra agora é de um candle de reversão baixista. Você
coloca seu stop apenas um ponto abaixo do candle e nos últimos 2 segundos o mercado pega
a sua ordem de stop e sobe praticamente tudo de novo.
Um novo candle abre e em menos de 30 segundos ele rapidamente atinge os 6
pontos que você queria. Aí você fica sentado com raiva enquanto traders espertos e
pacientes saboreiam os lucros. BOA ENTRADA, BOM PLANO, PESSIMA DISCIPLINA. Você
acabou de se deixar ser preso numa armadilha, numa violinada.

Um outro ponto interessante a se falar é que devemos ter bastante atenção no

fechamento da barra de entrada e nas barras que seguem. Por exemplo: Se o candle de
entrada tiver alcance de 60 pontos, é preferível ver o aumento repentino desse candle se ele
tivesse 20 pontos do que um que tinha 40 pontos, nos segundos finais. Nesse caso, você
poderá diminuir o número de contratos para scalp e deixar mais contratos abertos para
swings.
Isso também vale para os candles seguintes. Se eles tem fechamentos fortes é
plausível considerar aumentar a mão no swing.
Vamos lembrar que os segundos finais do candle mostra de fato a força que ele tem.

Tempos gráficos menores resultam em mais perdas.

Tempos gráficos menores permitem stops menores, mas contém um risco maior de
deixar os traders fora de bons trades. No gráfico acima, o grafiquinho na esquerda mostra que
os traders usando o gráfico de 3 minutos foram stopados, mas traders que se valeram do
gráfico M5 não foram stopados.

O gráfico M5 esteve em tendência de baixa por semanas e agora começou a relizar

pullbacks maiores. Cada mínima nova estava sendo comprada e os longs realizavam bons
lucros na contra tendência. Os touros estavam mais confiantes e os ursos realizavam lucros o
mais rápido possível.

O candle 11 é um forte padrão de reversão altista e um TBR e foi a segunda tentativa

de reverter o preço (o II depois do candle 10 foi a primeira) e era a terceira puxada para baixo
do dia (provavelmente uma cunha de fundo). A probabilidade desse long era alta, mas o stop
deveria ser colocado abaixo da sua mínima, alguns pontos abaixo da entrada. Geralmente é
um stop maior que os que acontecem diariamente, mas se o trader estava nervoso, deveria
diminuir a mão e aproveitar para um swing mais longo, pois foi uma ótima oportunidade.

Esse é um exemplo perfeito de quando os traders olham tempos gráficos menores

para diminuir os riscos. De fato o risco é menor, mas a probabilidade de sucesso também
diminui.

No M3, o stop foi atingido e no M5 não.

Capítulo 9 – Exchange-Traded Funds and Inverse
Charts

As vezes o price action se torna mais claro se você muda alguma coisa no gráfico. Você
pode mudar o estilo para linhas ou barras, basear o gráfico em preço ou mudar o tempo
gráfico. Muitos fundos listados na bolsa (fundos de investimento) podem ter gráficos
praticamente idênticos ao da bolsa e ainda serem mais fáceis para visualizar o price action.

Esse capítulo é muito voltado para análise de fundos americanos e não se aplica na
realidade da B3.

Capitulo 10 – Segundas entradas

Analistas dizem que fundos do gráfico diário geralmente precisam de uma segunda
reversão da mínima para convencer traders suficientes a apostar numa tendência de alta. No
entanto, isso também é verdade nos topos. Uma segunda entrada é quase sempre mais
precisa na geração de lucro do que a primeira.

Atenção: Se a segunda entrada está te colocando em uma situação de melhor preço

que a primeira, esteja atento! Pode ser uma armadilha. A maior parte das segundas entradas
acontecem no mesmo preço ou e preços piores. Ou seja, entrar numa segunda entrada é
entrara atrasado e minimizar os riscos, logo, o mercado geralmente vai “cobrar” um pouco a
mais pela informação adicional que você recebeu. Se ele está te cobrando menos, ele pode
estar montando algo para “roubar” seu dinheiro num sinal falso.

Traders que esperam por uma segunda entrada normalmente são mais agressivos e
confiantes e entrarão em tempos gráficos até menores. Isso resulta em operadores entrando
depois de muitos outros, o que faz com que a entrada fique um pouco pior.

Se você está querendo fade um movimento, ou seja, agir na direção contrária é melhor
sempre esperar por um sinal mais adequado. Por exemplo: Se você que fazer um short na
primeira tentativa de reversão de uma tendência forte de alta que teve 3 ou 4 barras fortes de
grandes de alta, talvez exista muito impulso ascendente para se apostar na direção contraria. É
melhor esperar por uma entrada mais significativa, espere a tendência seguir por 1 ou duas
barras e quando o impulso for menor, ai você aposta contra a tendência.
Segundas entradas

O gráfico acima mostra muitas situações onde existiram segundas entradas. E todas,
menos uma, tiveram o preço de entrada no mesmo nível ou pior que a primeira entrada.
Sempre que o gráfico estiver te oferecendo uma barganha, um negócio que até parece
mentira, assuma que você está lendo errado o gráfico e não entre na operação.

Perceba que a barra 9 forma com a barra anterior um TBR e o candle 10 deixa os
traders entrarem na operação num preço ainda menor que os que entraram na barra 9.
Evidentemente foi uma armadilha.
Em movimentos fortes, espere por segundas reversões.

Quando o impulso é muito forte, é melhor esperar por uma segundo padrão de
reversão antes de operar contra a tendência.

A barra 1 aparece depois de cinco candles de força para cima, o que mostra muito
impulso comprador para fazer shorts na primeira tentativa de reversão. Traders espertos
esperariam para ver se os touros teriam força ou não de fazer um rally para cima, o que não
aconteceu até a barra 2, formando um topo duplo e uma segunda entrada para shorts.

O candle 3 foi a primeira entrada para um long na nova mínima do dia, mas, depois de
seis barras de baixa é mais sábio esperar por uma segunda entrada, o que ocorreu no candle 4.

A barra 5 veio depois de quatro barras de baixa, o que tem muito impulso de queda e é
sempre bom esperar por um segunda entrada em momentos assim. Sendo assim, esperando
pacientemente pela segunda entrada, nos livramos de um trade perdedor.

Deeper Discussion:
Traders poderiam ter entrado em posições no candle 9, logo depois do candle de
reversão 8, esperando pelo menos duas pernadas para cima a partir de onde estava a mínima
do dia. O candle 8 foi um micro double bottom (buy setup).
 A barra 11 foi um doji de reversão depois de uma grande barra de alta. Um candle tão
grande de tendência depois de cinco candles da mesma tendência é um clímax e é esperado
que depois desse clímax o mercado ande de lado ou no sentido contrario por pelo menos 10
barras.

Capítulo 11 – Entradas atrasadas e perdidas.

Se você olhar para um gráfico e pensar que se tivesse entrado no ponto original, ainda
estaria segurando posições do trade, você precisa entrar no mercado. Se o mercado está em
tendência e você perdeu a primeira entrada boa, é possível participar da operação e
acompanhar a tendência fazendo lucro. No entanto, é necessário lembrar que ao entrar
atrasado numa posição, você deve entrar com a quantidade de contratos que você estaria
segurando depois da parcial e ter em mente que o stop deve ser maior que o stop de um scalp.

Candles de tendência consecutivos em uma tendência.

 Assim que o mercado começar a formar 4 ou mais candles consecutivos numa
tendência de alta que não são tão grandes e portanto, possivelmente climáticos, traders
devem comprar ao menos uma parte “a mercado” ao invés de esperar por um pullback.

Se os traders começarem a olhar o gráfico a partir da barra 4, eles teriam visto uma
serie de candles de alta uma tendência de alta forte. Provavelmente estariam desejando ter
uma parcela de posições em swing. Se você entraria com 300 ações e realizaria 200 com certo
lucro e as outras 100 estariam para swing, você deve entrar com as 100 ações de swing nessa
tendência forte “a mercado”. Além disso, o stop deveria ser colocado no mesmo lugar se eles
estivessem posicionados desde a barra 3. Depois disso, devemos ficar atentos para segundas
entradas, ou seja, os pullbacks que estaríamos esperando para aumentar as posições e
aumentar essas posições. No caso, a barra 6 foi um ótimo ponto para aumentar a mão e a
partir dai o stop estaria no breakeven e o trail estaria sempre no lucro.

Ou seja, entrar atrasado na operação com o stop no lugar original e com a mão menor
é basicamente igual a ter entrado no primeiro ponto da operação.
Capítulo 12 – Evolução do Padrão.

É sempre importante lembrar que a formação da barra atual sempre pode ser o inicio
de um grande movimento em qualquer direção e você tem analisar cuidadosamente o
desenrolar do price action para ver se o padrão está se transformando em algo treidável na
direção oposta. Padrões em formação frequentemente mudam para outros padrões ou se
envolvem em padrão maiores e os dois podem resultar em trade na mesma direção ou em
direções opostas.

Na maior parte do tempo se você ler o price action corretamente o padrão original vai
te gerar pelo menos um scalp. Da mesma forma, os padrões maiores também darão.

A forma mais comum de um padrão mutado (de mutação) é uma falha, onde o padrão
falha em garantir um lucro de scalp e logo em seguida reverte para o outro lado. Esse tipo de
padrão prende traders no lado errado do mercado e já que eles tem que abandonar a
operação com perdas, eles são os que dão o combustível para as operações de scalp na
direção contrária. Isso pode acontecer com qualquer padrão, já que todos podem falhar.

Se a falha acontece e o mercado anda de lado por um certo número de barras e um

novo padrão começa a se formar, se torna mais inteligente avaliar esse novo padrão como
independente ao antigo. Simplesmente ignore o primeiro padrão porque não vão existir
muitos traders presos dando combustível para scalps a medida que eles saem com prejuízo.

Apesar de não ser importante, nesse ponto, estar familiarizado com todos os padrões
do livro, em capítulos posteriores veremos exemplos comuns de evoluções de padrões.
Breakout mode on the first hour.

Padrões confiáveis geralmente falham 40% das vezes e frequentemente se

transformam em padrões maiores que montam entradas em qualquer uma das direções.

Na primeira hora é comum ver topos duplos e fundos duplos colocando o mercado em
“breakout mode”. Na figura acima, o topo duplo se converteu em um fundo duplo. Isso é algo
que acontece frequentemente e você deveria considerar operações em ambos o sentidos, ou
seja, um short abaixo do candle 4 e um long acima do candle 5, realizando parciais pois um
movimento grande pode seguir o primeiro ou o segundo padrão.
Lembre-se, um ponto extremo geralmente se forma na primeira hora do dia e o
mercado tende a se afastar desse ponto nas duas horas seguintes ou o dia inteiro se o dia for
um dia de tendência.

Deeper Discussion:

Gaps grandes de abertura geralmente levam o mercado a dias de tendência em

qualquer das direções. Com o aparecimento das três primeiras barras, uma tendência de alta
era mais provável, especialmente depois do rompimento do canal de baixa do dia anterior. No
entanto, a tendência de baixa tentou reajustar seu movimento quando enconstou na media
móvel, mas ao chegar no candle 5, encontrou muitos touros “famintos” na área da mínima do
candle 3.
PARTE II – TREND LINES AND
CHANNELS.

Apesar de muitos traders se refeirem a tosas as linhas como linhas de tendência é

importante que possamos distinguir alguns subtipos. Linhas de tendência e linhas de canal são
fáceis: Linhas diagonais que contem o preço do mercado, coloca-se uma do outro lado e você
tem um canal. Numa tendência de alta, a linha de tendência fica abaixo das mínimas e a linha
de canal fica acima das máximas e o inverso para tendências de baixa.

As linhas que definem um canal muitas vezes são paralelas, mas as vezes elas podem
convergir numa cunha, num triangulo ou até mesmo divergir num triangulo expansivo.
Normalmente as linhas de tendência montam operações a favor da tendência e canais ajudam
muito na hora de encontrar operações contra a tendência.

Um canal pode ser para cima, para baixo ou lateral (o que define uma congestão).
Quando o canal está lateralizado, as linhas estão na posição horizontal e as que ficam por cima
são chamadas resistências e as que ficam abaixo são chamadas suporte.
As linhas ajudam na visualização das tendências.

Linhas podem ser desenhadas para ajudar na visualização do price action e facilitar o
manejo dos trades.

Linhas 1 e 2 deixam evidente um triangulo expandido

Linhas 3 é uma linha de tendência de alta que funciona como suporte.

A linha 4 forma um canal de alta com a linha 3 e ainda vejo a formação de uma cunha
que nada mais é que um canal convergente.

Linha 5 e 6 formam uma congestão, caracterizando-as por suporte e resistência

respectivamente.

Linhas 7 e 8 formam um micro triangulo simétrico que é um canal convergente, mas

sem viés.
Capítulo 13 – Linhas de Tendência.

Uma linha de tendência de alta é desenhada abaixo das mínimas dos candles e uma de
baixa é desenhada acima das máximas dos candles. Uma linha de tendência é muito útil
quando se está tentando encontrar pontos de entrada para acompanhar a tendência ou na
direção oposta quando essa linha é rompida.

Depois que uma linha de tendência é rompida, vai existir um novo ponto onde
podemos basear uma nova linha. Tipicamente, cada nova linha que desenhamos no gráfico via
ficando mais plana, o que indica que a tendência está perdendo a força.

Se o mercado teste repetidamente uma linha de tendência em um curto espaço de

tempo ou com poucas barras e não consegue se afastar muito dessa linha, uma das duas coisas
a seguir pode acontecer: Muitas das vezes que essa situação acontece o mercado vai romper
essa linha e tentar uma reversão. No entanto, as vezes o mercado faz o contrário e se move
rapidamente na direção original.

O rompimento de uma linha de tendência indica a força dos players de contra

tendência. Quanto mais rápido e maior for esse rompimento de contra tendência, mais
provável que uma reversão ocorra, mas normalmente vai haver um teste da máxima dessa
tendência, na forma de uma lower high ou um higher high se for o caso de um canal.

- Pense que o padrão oco e ocoi e tantos outros advem disso. A linha é rompida, ocorre o teste
da máxima etc.. tudo isso está interligado e são apenas nomes diferentes para o price action.
 É útil considerar um gap de abertura e qualquer candle de tendência grande como
sendo rompimentos e devem ser tratados como um tendência de barra só, já que a maior
parte dos rompimentos falham e você precisa estar preparado para operar na direção
contrária. Então, considerando que um gap e um marubozu são “tendências” qualquer
movimento lateralizado é um rompimento. Geralmente esses gaps e marubozus vão montar
uma bandeira que será seguida por um rompimento a favor dessa tendência, mas muitas vezes
esse rompimento falha e o mercado reverte. E já que o movimento lateralizado quebrou a
linha de tendência, você pode fazer scalps de contra tendência se o mercado te mostrar sinais
para isso.

Todas as linhas de tendências são importantes.

 Todas as linhas de tendência que você vê tem o potencial de gerar um trade. Analise
cada candle e interligue-os, logo depois estenda essa linha e veja como o preço se comporta
em relação a ela quando ele a toca ou penetra. Note que cada linha de tendência tende a ficar
mais plana até que uma linha de tendência na direção contrária se torne mais importante.

A medida em que a tendência progride, movimentos de contra tendência tentam

romper essa linhas, mas geralmente esses rompimentos falham, montando setups de trades a
favor da tendência. Cada rompimento que falha se torna um novo ponto para se traçar uma
linha de tendência nova que geralmente é mais plana.

Depois de um falso rompimento, o preço vai tentar testar a máxima da tendência e

geralmente esse teste falha e o pullback que segue pode ser aquele que vai reverter a
tendência de fato.

A figura acima ilustra um fato que as pessoas que querem ser bem sucedidas no
mercado tem que aprender - A MAIOR PARTE DOS ROMPIMENTOS FALHA.

Monthly trend lines.

 Linhas de tendência são importantes em todos os tempos gráficos, inclusive o mensal.
Note que na imagem acima a queda da bolsa de nova York de 1987 (candle 3) caiu até a linha
de tendência B marcada a partir do ponto 1 e 2. A crise de 2009 caiu até a linha de tendência A
que foi desenhada a partir da queda de 87 e os anos mínimos 90’s, mas como a queda em
2009 foi muito acelerada ela tende a testar a linha de tendência B também.

Trend line criada como paralela

Na figura acima a tendência de baia que vai da barra 1 até a 4 (perceba que ela foi
traçada por baixo como um canal e a linha de fato foi usada como paralela) foi usada para criar
uma paralela que foi fixada na máxima do candle 2 (justamente porque vai manter dentro do
canal todos os preços negociados até então).

O candle 6 foi a segunda tentativa de reverter o rompimento da linha de tendência e

portanto um bom setup de venda.

Trend channel line creating a channel

 Veja como o mercado se comporta nessa situação; Houve um grande impulso até o
candle 6, logo depois uma queda que foi até a mínima do candle 7 e seguindo isso mercado
subiu até o candle 8.
É possível traçar uma linha conectando as máximas do candle 6 e 8 e usar essa linha
paralela no candle 7 para formar um canal. Portanto, os traders poderiam esperar para ver o
comportamento do mercado ao atingir essa linha de canal. O candle 9 foi o setup de compra.

Similarmente, o candle 10 estava na zona do candle 1, portanto os traders estavam

alertas para a possibilidade de um topo duplo. O mercado abriu em gap de baixa no candle 11
e teve uma segunda perna de descida no candle 12. O que poderia ter sido feito aqui era ter
traçado uma linha conectando as mínimas dos candle 11 e 12 e usar uma paralela na máxima
do candle 11. Feito isso, aguardaríamos o rally que saiu do candle 12 para ver o
comportamento do preço nessa linha. Quando víssemos a formação desse candle forte de
reversão no topo do canal (candle 13) entraríamos vendendo posições já que é provável que o
mercado entre num canal para baixo.

Head and Shoulders Using Trend Channel Line.

Como pode ser visto na figura acima, quando um OCOI está se formando (a cabeça está no
candle 4) uma linha de canal de tendência traçada no pescoço (candles 3 e 5) e projetada para
o primeiro ombro (candle 2) podem dar uma aproximação de onde deve se formar o segundo
ombro (candle 6).

Quando o mercado cai até esse nível, os traders vão estar atentos para setups de
compra, como foi o caso do inside candle (6) depois de um clímax de venda.

Trend Channel Line creating a channel.

 No gráfico acima, a linha de canal tracejada que vai do candle 3 até o 5 foi feita como
uma projeção da linha tracejada superior (candles 1 e 4). E mesmo que o candle 6 ou 5 não
tenham de fato tocado na linha, os traders estariam felizes pois o preço chegou bem próximo e
foi possível abrir posições ali. No entanto, alguns traders preferem ver a penetração da linha
de tendência antes de apostar na reversão para cima que teria como alvo o topo.

Quando uma linha de canal é tão íngreme que é testada, mas não rompida, é
aconselhável analisar o desenho q talvez redesenhar essa linha. Talvez o mercado esteja vendo
algo que você não vê.

Já que a tendência de baixa começou de fato com o candle 2 (alrge bear trend bar)
talvez fosse interessante desenhar a linha de tendência a partir desse candle. Se você desenhar
essa linha conectando os candles 2 e 4 e projetar ela para a mínima do candle 3 você vai
perceber que o candle 6 foi o segundo padrão de reversão depois de um rompimento falso do
canal. Depois disso, como esperado, o mercado subiu até o topo, recuou um pouco e subiu
ainda mais.

Testes repetidos da linha de tendência.

 Podemos ver no gráfico acima que a linha de tendência de baixa (a pontilhada) foi
testada por 15 vezes antes dos touros abrirem mão de reverter. A linha de tendência foi
ajustada para as máximas para que pudesse ficar mais claro a linha de resistência.

Quando os touros desistem de romper a linha de resistência (essa desistência se dá

pela realização de lucros ou prejuízos que adicionando pressão vendedora) o mercado adquiriu
um movimento de única via, ou seja, todo mundo queria vender e com isso o preço
despencou.

Como já vimos antes, quando o mercado teste repetidamente uma linha de S/R sem
romper, mas sem se afastar, é provável que ele vai romper em algum momento próximo. Em
outros casos, como esse do gráfico acima, o mercado acaba indo na direção original da
tendência e criando um clímax no fundo/topo do canal de tendência, dando espaço para uma
reversão.

A linha de tendência entre as máximas dos candles 3 e 15 contém todas as máximas e,

portanto, é uma boa escolha para representar a tendência. Um paralela dessa linha foi
adicionada na mínima do candle A. Os candle B e C acabaram rompendo a linha e no TBR do
candle C foi confirmada a reversão.

Tendo confirmada a reversão, o primeiro alvo seria exatamente no topo do canal.

Houve o rompimento do canal com o candle D, logo depois uma pausa de uma barra (que é
um tipo de pullback) que ao invés de encontrar força vendedora – e continuar a tendência –
encontrou força compradora e os preços dispararam para cima.

Deeper Discussion
O dia de hoje começou testando a média móvel por baixo e então rompeu para baixo o
nível de swing low do dia anterior. Os candles que se seguiram foram fortes e quase que
inteiramente se sobrepondo, o que indica indecisão e não nos mostra chances de trades
seguros.

O mercado seguiu nessa congestão por algumas horas até que rompeu para baixo e
formou a nova mínima do dia. O equilibro das forças continuaram regendo o mercado e o dia
terminou basicamente por onde começou.
Capítulo 14 – Linhas de canal de tendência.

Num canal de alta ou de baixa, a linha do canal está no lado inverso ao do price action
da linha de tendência e tem a mesma angulação. Lembre-se que numa tendência de alta a
linha de tendência fica abaixo das mínimas dos candles, logo, estando no lado inverso ao da
linha de tendência, uma linha de canal de alta fica acima das máximas dos candles.

Uma linha de canal serve muito bem para iniciar uma operação de fade de uma
movimentação que foi muito longe muito rápido. Exemplo disso é um rompimento que falha e
reverte.

Um canal pode ter linhas paralelas, divergentes ou convergentes. Quando esse canal
está convergindo e o canal está subindo ou descendo, chamamos isso de Cunha e
normalmente forma uma reversão.

Normalmente um canal que tem inclinação para cima pode ser considerado uma
bandeira de baixa e é possível que haja um rompimento para baixo. O inverso acontece com
canais inclinados para baixo e que representam uma bandeira de alta.
Testando uma linha de canal.

Existem duas formas de se traçar um canal; A primeira é traçar a linha de tendência e depois
traçar uma linha paralela a ela que toque um ponto de swing entre os pontos usados para a
linha de tendência. A segunda é basicamente desenhar um canal que se encaixe no preço, mas
esse jeito não trás nenhuma vantagem explicita para trades.
A inclinação da bandeira final (ultima bandeira antes da reversão).

Perceba que na figura acima a bandeira vista ali na região do candle 1 dá uma ideia da
direção que o mercado vai seguir quando romper essa congestão. De fato a tendência de alta
terminou nessa bandeira, mesmo que tenha havido um higher high depois do candle 2, a
pernada até esse candle 2 foi a primeira pernada de baixa.

A linha marcada entre os candle 1 e 2 marca uma linha de canal de baixa forte que foi
seguida no dia seguinte.
Uma linha de canal longa.

No gráfico acima e linha de tendência que liga os pontos 2 e 3 foi usada para criar uma
linha paralela que foi arrastada até o candle 1 e estendida para a direita. Essa linha de canal
não foi penetrada pela barra 6 além de estar ancorada no candle 1, que não está entre os
candles 2 e 3. No entanto, os traders devem estar aberto para todo tipo de possibilidade.

Se houvesse a penetração e uma reversão, as chances de um rally para cima a partir da

mínima do candle 5 teriam sido maiores.

- Aparentemente uma reversão de canal acontece com o rompimento desse canal –

A linha de canal simples criada a partir do candle 1 ao 5 foi rompida pelo candle 6, mas
essa linha não é uma linha ideal porque os candles 1 e 5 estavam muito longe um do outro e o
candle 6 estava muito perto do 5. Linhas de tendência funcionam melhor quando são testada
por 3 vezes.

O trade ainda valia a pena de ser negociado pois o candle 6 foi pequeno e portanto, a
relação de risco retorno era boa.

Deeper Discussion:
O dia começou com um gap muito grande de baixa e já sabemos que todo gap é um
rompimento e a pouca movimentação no início do dia colocou o mercado em “modo de
rompimento”. Logo depois, podemos ver o aparecimento de uma barra grande de baixa. No
entanto, sabemos que um candle desse tamanho depois de uma movimentação já grande de
baixa indica um clímax e com isso podemos esperar que o mercado ande de lado para cima por
duas pernas. A barra 1 é a barra que montou o setup de compra para o rompimento falho (ou
correção da baixa forte).

E apesar do dia ter se arrastado entre trading ranges, o dia começou perto da máxima
e terminou perto da mínima, logo, foi um dia de trending trading range day.
Capítulo 15 – Canais.

Quando os trades estão confinados por duas linhas, ele está em um canal. O mercado
está sempre em algum tipo de canal se você analisar bem e normalmente está em vários
canais simultaneamente, especialmente se você analisar outros tempos gráficos.

Triângulos também são canais já que os preços estão confinados entre duas linhas.
Como eles tem ou máximas maiores ou mínimas menores, ou os dois – no caso de um
triangulo expandido – eles vão ter alguns comportamentos de preço relacionados ao tipo de
congestão.

Um canal de alta pode estar contido numa congestão, numa tendência de alta ou de
baixa ou até mesmo no fundo de uma tendência de baixa quando o mercado começar a
ensaiar uma reversão. Quando numa congestão lateral, os traders podem considera uma
compra na metade de baixo do canal, mas as chances de sucesso começam a diminuir à
medida que o preço avança para a parte superior.
Quando existe um canal numa tendência de alta, preços maiores são mais esperados e
os traders devem procurar comprar sempre perto do fundo desse canal. As chances de sucesso
de um trade longo continuam boas até que o canal comece a ter pressão vendedora
proeminente ou até que o preço atinja uma resistência muito forte.

Quando um canal de alta se forma numa tendência de baixa ele recebe o nome de
bandeira de baixa e traders devem procurar vender próximo ao topo desse canal ou no
pullback de um rompimento para baixo.

Na medida em que um canal se forma, traders não tem muita certeza se de fato essa
movimentação formará um canal ou não. Na verdade, não se pode nem desenhar um canal até
que o mercado comece a reverter o último movimento e essa reversão falhe.

Como um canal é uma congestão inclinada, exatamente como uma congestão normal,
a maioria das tentativas de rompimento dos limites vai falhar. Obviamente que um lado da
força é maior, mas os princípios são os mesmos para qualquer trading range.

É importante ressaltar que a maioria dos rompimentos de alta de um canal também de

alta vai falhar. Se eles tiverem força para sobrepor os ursos, essa força será por pouco tempo.
Nesse momento, os touros vão perceber que o mercado andou demais e realizarão os lucros e
não procurarão comprar até que o mercado corrija por um tempo.
O efeito magnético do “miolo” do canal vai, geralmente, trazer de volta os preços para
o canal e determinar o “falhamento” do rompimento, fazendo com que esse rompimento se
torne na verdade um clímax de compra. Uma vez de volta ao canal, o mercado tem o fundo
desse canal como objetivo mínimo. O clímax de compra numa canal de alta leva a uma
correção de duas pernas que normalmente rompe o fundo do canal e no momento que esse
rompimento para baixo acontece, se a pressão vendedora ainda tiver força, o próximo objetivo
da correção tem a distância da altura do canal.

As vezes o rompimento para cima de um canal de alta não falha e quando esse é o
caso, o mercado vai rallyar um objetivo medido (como o mastro de uma bandeira) e o
rompimento vai se tornar um gap medido. Exemplo: Rompimento de uma cunha que tem a
altura (medida da forma que você já sabe).

Toda vez que ocorre um rompimento num canal e então uma reversão para dentro
desse canal, o mercado vai tentar testar a outra extremidade do canal e, normalmente, tenta
também romper esse canal, mesmo que por pouco. Quando houver um rompimento bem-
sucedido do canal, o objetivo mínimo equivale mais ou menos à altura do canal (de uma
extremidade a outra). Esses objetivos são aproximados, mas o mercado comumente atinge
esses objetivos, pausa, faz um pullback ou reverte. Se o mercado seguir muito além do
objetivo, uma nova tendência pode estar acontecendo.

E, como em todos rompimentos, três coisas podem acontecer: O rompimento pode ser
bem-sucedido e o mercado vai seguir na direção; O rompimento vai falhar e se tornar uma
reversão climática; ou o mercado pode andar de lado e evoluir para um trading range.
A maioria dos rompimentos tem uma tentativa de reversão nas primeiras barras. Se o
candle de reversão for mais forte que o candle de rompimento, a probabilidade de esse
rompimento ter falhado é grande. O contrário é válido. Se a força dos candles de rompimento
e reversão forem iguais, é melhor aguardar a formação do candle seguinte ao de sinal de
reversão para pensar em operar.

Canais são comuns em todos os gráficos e alguns canais estão inseridos em canais
maiores. Note que no gráfico acima os canais nem sempre foram desenhados para conter
todas as máximas e mínimas. Desenhar o canal da forma que melhor lhe cabe ajuda a clarificar
a movimentação do canal e tornar mais fácil a antecipação dos sinais.
 Como a maioria dos trades são institucionais e operados por programas é razoável
pensar que cada canal apertado existe por conta dos programas. Como existem muitas firmas
utilizando programas o dia inteiro, um canal provavelmente se desenvolve quando várias
firmas estão operando na mesma direção. Como exemplo o movimento a partir do candle 4,
haviam programas rodando no modo venda suficientes para ganhar do programas de compra,
logo, o mercado foi para baixo. Quando os programas estão em equilíbrio total, o mercado
anda de lado.

Canais de alta são indistinguíveis de bandeiras de baixa e canais de baixa devem ser
considerados bandeiras de alta. Quando o canal é apertado como é o canal da barra 2 até a 3,
compradores devem esperar até que ocorra um falso rompimento e uma reversão para cima
antes de tentar comprar, como aconteceu na barra 3 (rompeu a linha de canal, formou candle
de reversão e ai sim pode meter pau). Ou, esperar por um pullback depois do rompimento (no
caso o rompimento de reversão) e comprar acima da máxima do small bar que se formou 5
barras depois da barra 3.

Até que um sinal se desenvolva consistentemente, o trader deve somente fazer shorts.
Quando um canal tem swings mais amplos como é o caso do canal entre a barra 3 até a 8,
trades podem ser posicionado nas duas direções já que se assemelha a um trading range.

Rompimentos falhos de canal

Quando acontece o rompimento de um canal e logo em seguida o mercado reverte para
dentro desse canal, geralmente esse mercado vai testar o outro extremo do canal e
normalmente acaba rompendo o outro lado, pelo menos minimamente. Se o rompimento
tiver continuidade, o primeiro objetivo tem o tamanho da altura do canal.
No gráfico acima, o candle 3 rompeu o topo do canal e logo reverteu para dentro do
canal. Depois que o mercado testou e rompeu o fundo desse canal, o candle 4 mostra que o
objetivo primário foi atingido (a altura do canal).

A barra 11 rompeu o topo da congestão e logo depois o mercado testou o fundo dessa
congestão com o candle 13. As vezes existem muitas barras para escolher na hora de desenhar
um canal e você deve estar aberto a muitas possibilidades porque não tem como saber qual a
melhor forma até algumas barras depois. O canal mais amplo é o mais certeiro.

O inside bar de alta que seguiu o candle 13 montou um rompimento falso. Já que o
mercado estava, agora, revertendo novamente para dentro do canal, o primeiro objetivo é o
teste do topo da congestão. O rompimento do topo foi bem sucedido e o próximo alvo tem a
distância da altura do canal. O candle 22 ficou um tick acima do objetivo. As vezes uma
tendência vai começar dessa forma e seguir muito mais longe.

O candle 17 rompeu acima do micro canal de alta (ou cunha) e reverteu no candle
seguinte. Como o canal foi muito apertado, o objetivo com o rompimento para baixo era o
teste da mínima do canal, mas nesse caso não existia espaço suficiente para um short
lucrativo.

O movimento mensurado (que trata do objetivo de altura etc.) para cima do

rompimento do canal formado pelas barras 19 e 20 estava no mesmo nível de preço do
rompimento do canal formado pelos candle 6 e 10. Quando múltiplos objetivos estão sob a
mesma zona de preço, qualquer reversão naquele nível tem chances aumentadas de sucesso
(se parar para pensar bem, é onde todo mundo vai realizar lucro e o mercado inverte a ordem
de preferência).

O candle 21 é um setup valido para short, mas falhou no candle de entrada. Existiu,
porém, uma segunda entrada abaixo do candle 22 e o mercado testou o fundo do canal. Ali, se
formou um candle de reversão altista e o mercado finalmente testou o topo do canal.

Deeper Discussion:

O mercado rompeu a congestão do dia anterior com um grande gap de baixa, mas o
primeiro candle do dia foi relativamente largo e teve sombras grandes nos dois sentidos (já
sabemos que isso significa que o candle representa uma congestão em tempos gráficos
menores e não nos mostra sinais de operação).

A segunda barra do dia foi bem forte e com corpo de alta e sinalizou para o insucesso
do rompimento do primeiro candle e a possibilidade de uma tendência de alta. O mercado
entrou numa congestão apertada logo abaixo da média móvel e se desenvolveu numa
bandeira final que resultou numa reversão para baixo. Seria possível fazer um short abaixo do
candle anterior ao 3, mas o mais seguro era esperar para que o candle 3 fechasse com corpo
de baixa e ai sim entrar na operação.
Canais de alta em mercados de alta e de baixa.

Um canal de alta pode aparecer em qualquer tipo de mercado. Na figura acima, o

gráfico de 5 minutos na esquerda mostra um canal de alta em uma tendência forte de alta,
onde o mercado abriu em gap para cima e iniciou uma tendência no mesmo sentido. Os
pullbacks foram pequenos e o mercado trabalhou acima por todo o dia. Como o dia era de
tendência de alta, os traders compraram sempre nos pullbacks, abaixo ou nas mínimas das
barras anteriores.

O gráfico do meio mostra uma cunha de baixa numa tendência de baixa e nesse caso
os traders não deveriam estar procurando longs (para cima). Eles poderiam ter feito shorts
abaixo do padrão ii no candle 18 ou qualquer barra seguinte, quando o mercado se tornou
“Always short”.

O canal de alta do gráfico à direita foi uma pequena bandeira de baixa numa tendência
de baixa já madura. Ele se formou depois de uma longa tendência de baixa desde a sua
abertura e já era a sua terceira puxada para baixo. O candle 26 (olha o zoom) é um setup forte
de TBR testando a mínima do dia anterior. E mesmo que o canal da barra 26 até a 29 fosse
uma bandeira de baixa, os traders acreditaram que o mercado estava revertendo para cima e
compraram abaixo das mínimas dos candles anteriores esperando um LOW1 ou LOW2 falhar.
O candle 29 é um candle forte de alta que rompeu o topo da bandeira de baixa e
reverteu o mercado para cima (“Always long”). Nem todas as bandeira de baixa rompem para
baixo. Algumas se tornam uma bandeira final da tendência de baixa, rompem para cima e
levam a uma tendência de alta, como aconteceu aqui.

Rompimento climático de baixa num canal de baixa.

Um canal de baixa que tem o fundo rompido pode ser acompanhado por uma
tendência ainda mais forte de baixa, mas o rompimento geralmente se torna em pouco tempo
um clímax e reverte por pelo menos duas pernas para cima, como mostra a figura acima. O
candle 4 rompeu o fundo do canal, mas se tornou um clímax de venda, como esperado, e foi
acompanhado por duas pernadas de alta que acabaram no candle 7.

Existe uma spike de alta até o candle 14 que foi acompanhado por um pullback até o
candle 15, e então uma cunha se desenvolveu. O mercado rompeu o topo com o gap de
abertura do candle 17, mas esse rompimento foi somente um clímax de compra que reverteu
para baixo de volta para o canal de alta e então rompeu para baixo.

- Lembra do ensinamento. Quando um canal é rompido e o rompimento falha, é provável que

o mercado vá testar a outra extremidade do canal e até rompa ela –

O pequeno canal de alta que começou no candle 12 rompeu o topo e o rompimento

foi muito forte. Todos os rompimentos representam clímaces, mas clímaces nem sempre
geram reversões. Alguns podem ser rompimentos muito fortes, como esse. Assim que o
mercado acaba de corrigir e a tendência volta ao “normal”, ela volta com menos impulso (a
inclinação é menor) e os candles começam a se sobrepor mais, o que indica o aumento de
Two-sided trading.
 Quando a tendência é forte, os traders vão comprar nos testes da média móvel, como
aconteceu nos candles 13 e 15. A média móvel portanto, contém a tendência e funciona como
a linha de suporte de um canal.

Reversal at Lines

Uma vez que o mercado aparente estar em tendência, procure por todas as linhas de
tendência e canais possíveis porque essas linhas mostram possíveis locais em que o mercado
pode reverter. A figura acima mostra as linhas mais obvias que podem ser traçadas, mas
existem muitas outras.

A linha de tendência de baixa A criada ligando os candle 3 e 7 foi testada por um tick
seis candles depois do 7 e de novo no candle 10 e 11 e conteve todo o price action “da parte
de cima”, por isso, essa linha tronou-se importante e fazer um canal com uma linha paralela a
ela teria sido interessante, já que o preço o respeitaria. A barra 6 seria a âncora mais lógica.

Assim que o candle 14 rompeu o fundo do canal, os traders usariam um objetivo

medido para o objetivo do rompimento com o tamanho da altura do canal. Quando um canal
de baixa rompe para baixo ao invés de para cima, mesmo que o rompimento seja muito
agressivo, ele geralmente anda algumas barras antes de reverter. Uma vez que reverteu para
dentro do canal, o objetivo é romper (poke – estourar um pouquinho) o topo. O que
aconteceu respectivamente com os candle 17 e 19.

O empuxo de venda que aconteceu da barra 13 até a 16 teve 10 candles de baixa com
pouca sobreposição, corpos grandes e sombras pequenas, todas sinais de força. Esse é um
comportamento insustentável e portanto, climático; Provavelmente um candle incomumente
grande em algum tempo gráfico maior.
Channels are always trying to reverse

Quando o mercado está em um canal, os setups de reversão não parecem muito

promissores. Isso acontece porque esses sinais não são de reversão, mas sim de bandeiras de
pullbacks. No gráfico acima, o mercado completou uma bandeira cunha de alta até o candle 12
que por sua vez fez fundo duplo com outra mínima do gráfico de 60min e montou uma
bandeira de alta com fundo duplo.

Uma tendência de alta está sempre numa spike ou em um canal. E já que o mercado
não estava em spike forte, traders assumiram que era um canal de alta o que significa que
existiriam pullbacks. Qualquer movimento que parecesse um LOW1 ou LOW2 era um sinal de
compra.

O Al Brooks faz uma análise muito interessante sobre como os traders operam quando
se encontram no início de uma tendência, fala sobre a fraqueza dos sinais de short e em como
é interessante, em uma tendência, comprar sempre na mínima ou abaixo da mínima dos
candles.
Entering on Limit Orders in Channels

Além de entrar com ordens stop (preço fixo), entrar a mercado pode ser uma
estratégia eficiente sempre que o mercado estiver em algum tipo de canal, incluindo triângulos
e congestões.

O Al fala sobre o “Always in long” e que traders estavam sempre comprando abaixo
das mínimas desde o candle 3.

Já que a maioria dos traders acreditava que o preço ainda testaria a máxima do candle
3, eles continuaram procurando comprar. Desde que o mercado entrou em estado de “Always
in” na spike do candle 1 até o 3 e ainda não houve um sinal claro para shorts, o Always in
position ainda estava vigente. Portanto, eles não acreditavam que shorts abaixo do candle 5
fosse uma boa ideia e fizeram o contrário: compraram. Isso explica a sombra inferior do candle
6.

Mesmo o candle 7 tendo formado um topo duplo (TBR), muitos traders não esperavam
por uma reversão, somente por uma congestão e um canal de alta porque isso é geralmente o
que acontece em dias que começam com um spike de alta como a do candle 1-3.

No entanto, o TBR foi um bom sinal e a entrada mais esperta é abaixo da mínimas dos
dois candles – justamente por causa da armadilha do tick haha.

Outros touros viram o candle 8 como a segunda pernada de pullback desde o candle 3
(o candle 4 foi a primeira pernada) e eles compraram acima da sua máxima. O candle que
seguiu o 8 foi um doji, o que indica que o mercado ainda está em congestão. O candle 8 não foi
um candle de sinal reversão forte e os dois candles de baixa depois do 7 fizeram os traders se
questionar se o mercado estaria revertendo. Logo, os operadores deveriam decidir se eles
acreditariam que o candle 9 seria um lower high que levaria o mercado a um canal de baixa ou
se o “Always in” ainda estaria valendo e se o mercado estaria no começo de uma tendência de
alta.
Capítulo 16 – Micro canais

Uma micro linha de tendência é desenhada levando em consideração de duas até dez
barras das quais a maioria toca ou está muito próxima da linha. As barras numa micro linha de
tendência tendem a ser pequenas. Para desenhar a linha do canal, basta se basear na outra
extremidade dos candles.

Quanto mais barras houver, mais fortes serão (barras de tendência e na tendência do
micro canal) e menores as sombras, mais forte será o micro canal e mais provável que o
primeiro pullback falhe.

Como qualquer canal, um micro canal pode se formar em um mercado lateralizado ou

em tendência. Quando um micro canal de alta está num mercado em tendência de alta, preços
maiores são mais prováveis de existir e os traders devem procurar comprar perto da metade
ou do fundo do candle anterior. Geralmente, quando um micro canal é muito estreito um
canal mais amplo pode se formar e o alvo do preço pode ser um objetivo definido pela altura
do micro canal (do início até o momento que foi rompido e se tornou um canal mais largo).

Quando o micro canal de alta está numa tendência de baixa, os traders devem saber
que se trata, provavelmente, de um pullback e devem estar atentos para vender no
rompimento da linha de tendência ou o pullback desse rompimento.

O micro canal age muitas vezes como um trading range e tem uma espécie de
magnetismo do preço que faz com que rompimentos não andem muito longe. O contexto do
mercado pode nos dar informações importantes sobre o movimento que o preço pode fazer,
por exemplo: Se o mercado está em tendência de baixa forte e o micro canal de alta é só um
pullback, a probabilidade está a favor de que ocorra um rompimento para baixo do canal e que
aja mais venda.

Uma forma de se operar micro canais é entender o contexto e saber que cada sombra
para fora do canal é uma tentativa de rompimento que falhou. Por exemplo, se o mercado está
em “Always long” e forma-se uma barra no micro canal de alta que tem sua mínima abaixo da
linha de tendência do micro canal, comprar acima da máxima do candle anterior é uma boa
entrada. Isso se dá porque essa barra rompeu uma linha de tendência e falhou e ela também
pode ser interpretada como uma bandeira de uma barra só.

Se o micro canal está no topo de uma congestão (movimento mais amplo do mercado),
não é muito prudente comprar no falso rompimento e esperar para ver se o mercado vai
reverter ou se vai existir o rompimento de cima.

Se o micro canal de alta é uma bandeira de baixa (pullback de tendência de baixa) e o

preço está bem abaixo da média móvel (de 21 ou qualquer uma, acredito), você deve pensar
somente em vender, já que a chance dos ursos que venderam sobrepor a força dos touros que
compraram no falso rompimento é maior.
Portanto, o melhor a se fazer é esperar o rompimento da linha de baixo do canal,
esperar que esse rompimento falhe (o setup de compra normal) logo depois do falso
rompimento o mercado pode andar ainda para cima (a entrada da operação) e se se formar
um candle de reversão em cima ou pertinho da média móvel, esse será um setup de short mais
confiável (lembre-se sempre de avaliar o contexto).
Como em qualquer caso de rompimento da linha inferior de um canal de alta, o
mercado pode fazer um pullback e logo depois a retomada da tendência de venda. Esse
pullback pode ser uma máxima menor ou uma máxima maior (uma máxima maior é uma
máxima acima da ultimas máximas de swing, nesse caso o candle mais alto do canal).

Micro trend lines.

Perceba que a maioria dos rompimentos das linhas dos micro canais são fáceis de não
perceber sendo que não são mais do que um tick. Por exemplo, barras 3, 5, 6 e 7 foram
rompimentos falsos no gráfico M5 e seriam praticamente invisíveis para a maioria dos traders,
mas o candle 5 em particular foi significante e deu um bom scalp de resultado. Ele foi a
segunda tentativa de rompimento da linha de tendência de baixa (3 foi a primeira).

O candle 7 que tentou romper a linha de tendência de alta foi um péssimo lugar para
se comprar, já que o preço estava formando uma bandeira da tendência de baixa (olhe a spike
de antes).

Perceba que a pequena LTA começando a partir da mínima do dia e logo quando ela
foi rompida o mercado testou a máxima dessa LTA, como é esperado em rompimentos de LT e
canais. Porém, como o movimento é tão pequeno, a operação a ser feita nesse rompimento é
basicamente um scalp.
 Por que no M5 o candle 8 não foi um bom sinal para compra?? Porque ele representa
um pullback da tendência de baixa e portanto, não devemos comprar no topo de um pullback
ou vender no fundo de um pullback de alta. Portanto, quando você encontra um pullback com
o rompimento da linha de tendência você não deve comprar e sim vender quando o setup de
compra falhar – venda no stop de quem comprou e seja feliz 😊

Falsos rompimentos de micro linhas de tendência.

Até linhas de tendência traçadas com duas ou três barras podem montar setups de
entradas bons quando você percebe uma tentativa de rompimento que rapidamente reverte.

Por exemplo o candle 1 que rompeu uma LT de três candles e montou um setup de
long um tick acima da máxima do candle anterior.

O candle 2 deu uma “mergulhada” na LTA de 6 candles e os traders teriam colocado

ordens de compra acima do candle anterior, vemos que não foi acionado e, portanto, a ordem
teria sido colocada acima da máxima do próximo candle que foi acionada com o candle 3. 😊
Esse foi um HIGH1 entrada de compra (lembre que houve o rompimento da LTA e esse
foi o primeiro candle que ultrapassou a máxima do candle anterior) e a maioria dos
rompimentos de Micro canais de alta numa LTA falham e se tornam setups de compra.

Incidentalmente o candle depois do candle 2 montou um setup de short porque o

candle 1 rompeu a linha do micro canal de alta, mas a força do movimento de alta era muito
forte para entrar em um short sem uma segunda entrada e isso mostra como um micro canal
também pode montar setup em contra tendência.
 O candle 4 foi um inside bar que rompeu a linha de tendência de 2 candles (o
rompimento não aparece). A compra fica um tick acima do inside bar.

O candle 5 rompeu a linha de tendência maior do dia (qualquer linha de tendência que
dure mais de uma hora tem uma significância maior). Portanto, poderíamos esperar pelo
menos um movimento de duas pernas de pullback como aconteceu. Al Brooks fala de um short
sendo acionado abaixo da mínima do candle 6, mas eu tenho dois motivos para não ter
entrado nessa operação:
1º - Foi o primeiro rompimento da linha de tendência principal do dia e os candle foram fracos.
2º - Sempre num rompimento devemos esperar pelo pullback.

Micro trend lines in Strong trends.

Linhas de tendência pequenas em tendências fortes, mesmo quando traçadas usando-

se candles adjacentes, geralmente tem rompimentos falsos que montam setups e favor da
tendência. Muitos desses são são pullbacks de duas pernas (ABC corrections) em tempos
gráficos menores.

Houve muitos bons setups a favor da tendência no gráfico acima baseados em falsos
rompimentos da micro linhas de tendência. Quando a tendência está muito íngreme, você
deve procurar somente entrar a favor dela e não operar pequenas reversões (pullbacks). Por
exemplo, mesmo o candle 3 tendo rompido a micro linha de tendência de baixa, essa mesma
tendência era somente uma bandeira da tendência de alta vigente, que aliás, era uma
tendência forte estando a mais de 20 candles acima da média móvel. Você deveria estar
olhando somente para comprar e não para vender, especialmente não logo acima da média
móvel.

O candle 2 foi um rompimento da LTA forte e, portanto, espera-se que falhe, logo, é
um bom setup High1 para compra.

Existiram muitos micro canais no gráfico acima.

O candle 5 overshoot da linha do canal de baixa e se tornou o primeiro candle de um TBR. O

canal foi traçado ligando as máximas dos candles 1 e 4. Houve também, além do TBR uma
sobreposição de sinais quando o candle que seguiu a formação do TBR foi um inside candles,
formando um padrão ii.

Os candles 7 e 9 foram bons padrões de falsos rompimento para scalp. O candle 7 foi o
primeiro rompimento do micro canal e portanto não foi um bom setup de long (Eu enxergo
que no caso, o canal de alta que vinha antes do micro canal de baixa foi apenas uma bandeira
da primeira tendência de baixa do dia). Uma opção era ter esperado o fechamento do candle 7
para ver se teria um corpo negativo e ai sim short abaixo da sua mínima.

O dia abriu em gap de baixa e o primeiro candle foi um ótimo sinal de compra. O terceiro
candle parecia ser somente um tipo de pullback para fazer um fundo mais alto, porém o candle
1 acionou um setup de venda. Eu ainda enxergo que o terceiro candle formou um TBR com o
segundo e eles eram parte de uma bandeira de baixa tendo o gap como mastro.
Micro trend lines in a bull trend.

Em dias de forte tendência de alta, shorts devem ser evitados, incluindo micro trend
line shorts, principalmente se forem próximos ou acima da média móvel.

Veja que os candles 1, 2 e 3 formaram setups de short, mas operar eles seria operar
contra a tendência, já que podemos perceber que essas pequenas tendências de baixa são
apenas pullbacks da tendência principal que é de alta.
Perceba que são apenas bandeiras de alta, acima da média móvel, o que demonstra
uma força dos compradores, além de que nenhuma linha de tendência forte foi rompida e
nem houve um teste da máxima anterior, portanto, só procuramos comprar em condições
assim.

A única informação que micro linhas de tendência de baixa te dão em um dia de forte
alta é atenção para comprar assim que um rompimento falso falhar, ou seja, quando o setup
de venda falhar você entra no stop dos outros ( ilustração a seguir):

O setup de venda de uma micro linha de tendência

de baixa indica que devemos vender na mínima do
candle anterior ao que tentou romper essa linha,
porém, como estamos em uma forte alta, faremos o
contrário, compraremos exatamente onde as pessoas que venderam colocaram o stop, ou
seja, na máxima do candle que rompeu essa linha.

Capítulo 17 – Horizontal lines: Swing points and Other key

price levels.

A maioria dos dias são dias de trading range ou tem muita movimentação nesse
sentido. Nesses dias podemos encontrar linhas horizontais nos níveis de outras máximas que
servirão como barreiras para o preço o que resulta em rompimentos falhos e
consequentemente reversões.

Sempre espere que o rompimento de resistências vão falhar e formar higher highs
reversal setups, assim como suportes. Apostar no insucesso de um segundo higher high ou
lower low setup é ainda mais passível de sucesso, já que são segundas tentativas de reverter o
preço e segundos sinais são ótimos em dias de trading range.

Em dias de tendência, as linhas horizontais devem ser usada somente para entrada em
pullbacks. Por exemplo, se existe o rompimento de uma congestão num dia de tendência de
alta, provavelmente a linha que foi rompida vai ser testada (lembrar que o mercado trabalha
com zonas). E se tiver um setup de reversão de alta no teste da zona, esse é um ótimo setup
de compra em pullback 😊.
Em dias de congestão os traders devem olhar para pontos interessantes de máximas de
mínimas (pontos de movimentos medidos, objetivos, etc) e procurar falsos rompimentos
nesses pontos para operar na reversão.

Segundos sinais são os melhores, um segundo Higher high ou lower low é um ponto mais
extremo ainda num dia de congestão nos quais o centro do trading range age como um imã e
esses movimento mais extremos servem ainda mais para lucros de scalps. Por exemplo: O
candle 5 foi uma máxima mais alta que a máxima do candle 2, o candle 3 um lower low que o
candle 1 e assim por diante.

O candle 5 foi também a terceira puxada para cima a partir do candle 3 e embora não tenha a
forma de uma cunha, movimentos de 3 puxadas costumam se comportar como cunhas.

A barra 9 foi o sétimo ponto no fundo de um triangulo expandido, além de formar um fundo
duplo com a mínima anterior (um fundo mais fundo seria melhor, mas close is close enough).

Don’t fade Strong trends.

Em dias de forte tendência só devemos considerar operar reversões se houve o

rompimento de um uma forte resistência/suporte e a formação de um setup de reversão
muito bom.
 Não foque em operações contra a tendência e se elas estão te atrapalhando em
identificar os setups com a tendência, desista deles e foque na tendência. SEMPRE FOQUE NA
TENDÊNCIA VIU RAPAZINHO.

Os candles 1 e 5 formaram uma bandeira de alta com fundo duplo e o candle 9 formou
uma bandeira de baixa com topo duplo. A barra 8 foi outra bandeira de alta com topo duplo.
Lembre-se, uma bandeira de alta com fundo duplo geralmente é com um fundo um pouco
mais alto.

O candle 4 era um possível topo para o canal em um dia de Spike and Channel e o mercado
acabou testando o inicio do canal que começou com a barra 1, o que montou um fundo duplo.
PARTE III – TRENDS

Uma tendência é uma série de mudanças no preço que em sua maioria varia sempre
para cima ou para baixo. Isso é muito importante em trades, porque um trader não deve
procurar compra a menos que o mercado esteja formando uma máxima mais alta ou vender se
o preço não formar uma mínima mais baixa.

Se, durante o dia a sensação é de incerteza, é mais provável que o mercado esteja em
um trading range. Se, ao contrário, existe um senso de urgência e você está esperando por um
pullback, então o mercado está em tendência.

Uma tendência pode ser muito íngreme com candles fortes, sem sobreposição e
poucas sombras. Essa fase de uma tendência se chama de SPIKE e ela pode ser tão breve
quanto um único candle. É nessa fase que o mercado se torna Always in long ou Always in
short.

O mercado eventualmente começa a ter movimentos para os dois lados em forma de

pullback e a tendência passa para a fase de canal. A fase da canal pode durar mais tempo do
que a maioria dos traders imagina. A spike pode, as vezes, ter candles se sobrepondo e se
parecer mais a um tight channel ou micro channel e o canal pode ser tão apertado e parecer
com uma spike.

O ponto principal é que a maioria das tendências tendem a ser muito fortes no inicio e
então perdem o impulso ao longo do tempo e eventualmente o mercado passa a operar numa
congestão.

Uma congestão nada mais é do que um pullback em tempos gráficos maiores e

eventualmente o mercado rompe para o lado oposto, formando uma spike e enfim revertendo
o preço para o lado contrário.

Com o decorrer da tendência irão aparecer movimentos contrários a ela, alguns deles
durando por apenas um ou dois candles. Devemos esperar que todos esses movimentos
falhem em prosseguir e, portanto, são setups para entrarmos a favor da tendência principal.

Todas as tendências, não importa quão pequenas sejam, devem primeiro romper uma
linha de tendência na direção oposta, uma resistência ou um suporte de um trading range e
então ter pontos de swing, ou seja, no caso de uma tendência de alta, topos e fundos
ascendentes. Os trades com melhor risco/retorno acontecem quando você entra no primeiro
pullback depois de um rompimento de linha de tendência, antes mesmo que seja possível
perceber a tendência de forma clara.

Enquanto uma possível tendência se desenvolve, traders devem procurar por sinais de
força dessa tendência e operar a favor dela.

E por que é importante reconhecer uma tendência? Porque a maioria dos seus trades
devem ser na direção dessa tendência. A depender da forma que essa tendência for traçada,
cerca de 80% das tentativas de reversão irão falhar. Os mercados tem inercia e tendem a
manter os movimentos o máximo possível. Com isso, podemos entender que devido à inercia,
um mercado em congestão tende a permanecer nela, o que nos dá outros tipos de operação.

Focar nos sinais de contratendencia vai fazer com que você perca boas oportunidades
de fazer muito dinheiro. Embora as entradas a favor da tendência sejam assustadoras, pelo
fato de sempre acharmos que o preço andou demais e é irreal pensar que vender na mínima
de um movimento seja lucrativo, devemos sempre acreditar no operacional e buscar
operações nesse sentido.

Uma tendência é a interpolação de spikes e trading ranges. Durante a fase de spike as

chances de sucesso num trade são maiores que 50%, mas durante a fase de trading range as
probabilidades ficam em torno de 1/1 e a incerteza toma conta do mercado, já que o preço
pode explodir para qualquer um dos lados.

Grandes traders não hesitam em tomar posições na fase de spike de uma tendência, já
que eles acreditam que vai existir uma continuação dessa força, mesmo se acontecer um
pullback logo depois de eles entrarem. Aliás, a cada pullback eles vão aumentar a posição e
farão isso até acreditarem que a tendência perdeu toda a força e uma reversão é inevitável.

Geralmente o mercado desenha operações em contra tendência e aqueles que

acreditam numa reversão vão entrar a apostando na outra direção. Se você entrar a favor da
tendência exatamente no lugar em que eles tem o stop protetivo existe uma boa
probabilidade de o mercado andar a seu favor, justamente pelo stop loss massivo.
Capítulo 18 – Example of how to trade a trend

Quando o mercado está em tendência, traders devem procurar por qualquer motivo
para entrar a favor dessa tendência. O simples fato de existir uma tendência já é motivo
suficiente para entrar a mercado com pelo menos uma pequena posição.

Aqui estão algumas formas razoáveis de abrir posições:

 High2 pullback na média móvel em tendência de alta.

 Low2 pullback na média móvel em tendência de baixa.
 Comprar uma pullback cunha em tendência de alta.
 Vender uma cunha em pullback de tendência de baixa.
 Comprar no pullback de rompimento de uma bandeira em tendência de alta.
 Vender no pullback do rompimento de uma bandeira em tendência de baixa.
 Comprar um high1 pullback em uma spike forte, mas não depois de um clímax.
 Vender um low1 pullback em uma spike forte, mas não depois de um clímax.
 Quando a tendência de alta é forte, comprar acima de um topo anterior
 Quando a tendência de baixa é forte, vender abaixo de fundo anterior.
Existem muitos sinais de como comprar ou vender numa tendência e eles estão descritos no
livro, porém são técnicas um pouco mais avançadas e para quem tem mais condições, nelas
estão preço médio para baixo e etc. Não vou descrever todos aqui somente aqueles que achei
mais pertinentes:

 Comprar o fechamento da primeira barra de baixa numa spike de alta (válido o

contrário para spike de baixa)
 Numa tendência de alta, comprar na linha de tendência ou em um fundo anterior
possível bandeira com fundo duplo) – válido para tendência de baixa ao contrário.
 Num tendência que não toca a média móvel por mais de 20 candles, colocar uma
ordem um tick acima ou abaixo da média e fazer preço médio para baixo – vale para
alta ou baixa. Se o preço médio negativo for feito, considere sair no primeiro ponto de
entrada, mas se a tendência for forte demais, considere sair no teste da máxima
anterior.
 Numa tendência de forte alta, compre no fechamento do primeiro candle de baixa que
fechar abaixo da média móvel. Válido para tendências de baixa
 Numa tendência de alta, um pullback é uma pequena tendência de baixa. Os touros
esperam que o rompimento do fundo falhe e por isso esse é um bom lugar para
compra. Válido para tendências de baixa também.

Nos dois tópicos acima, Al Brooks mostra muitas formas e sinais para se fazer dinheiro no
mercado, mas por que a maioria dos traders acaba perdendo dinheiro? Justamente porque
eles não seguem a análise que fazem e acabam mudando os planos e gerenciamento do trade
justamente quando o trade se inicia. Por exemplo um trader que errou duas operações e na
terceira ele tem tanto medo de perder novamente que muda o plano de swing para scalp
somente para ver o preço andar totalmente a seu favor.
Ou um scalper que ao realizar o primeiro lucro vê o mercado andar muito mais ao seu
favor e na segunda oportunidade de scalp ele alonga o alvo e o preço vai logo no stop dele.

A maioria dos scalps são trades de altas probabilidades e quando a chance é grande e
óbvia, o trade é rápido e breve e não o começo de um swing. O melhor jeito de fazer dinheiro
é ter um plano e se manter a ele.
 Existem muitas formas de operar todos os dias, mas quando o dia tem uma tendência
como a do gráfico acima é essencial que o trader posicione pelo uma parte da sua mão para
seguir a tendência.

Uma forma de gerenciar o risco num dia assim é basicamente realizar uma parte do
lucro quando o preço atinge pelo menos o dobro do risco e ir subindo o stop restante para
abaixo (ou acima) de cada pullback e levar a posição pelo dia ou até ser tirado.

Existe uma forma extremamente eficaz de perder dinheiro num dia como esse e todo
trader experiente sabe qual é: Operar contra a tendência, tentar encontrar topos e operar
vendido.

Traders que passam o dia tentando encontrar topos e vender no preço mais alto
possível só irão começar a ganhar dinheiro quando aceitarem que num dia de forte tendência
cada topo é o inicio de uma bandeira de alta – o mesmo vale para tendências de baixa.

Ótimas operações de swing começam com sinais fracos, como foi o caso do TBR que
teve o candle 3 como primeiro. Ambos eram dojis e vieram logo depois de um TBR de topo.

O setup que leva ao melhor rompimento é geralmente fraco e uma armadilha para
deixar de fora os traders que sempre esperam por operações de maior probabilidade.

A barra 9 rompeu a micro linha de tendência de alta e os traders esperavam que esse
rompimento falhasse e já posicionaram ordens de compra acima da máxima do candle
anterior. Outros traders colocaram ordens acima do próprio candle 9 assim que foi um falso
rompimento.

O candle 11 foi um high2 setup, mas o mercado estava andando lateralmente e as

barras estavam ficando menores. E mesmo que tenha formado um padrão de fundo duplo, a
congestão poderia ter continuado e, portanto, muitos traders teriam esperado para ver se
aconteceria uma terceira pernada de baixa para formar uma bandeira cunha e ai sim comprar
um setup. (Algumas pessoas enxergaram como triangulo).

Esses traders que enxergaram o triangulo abriram posições no candle 12 (setup do

triângulo normal). O mercado andou lateralmente, o que pode caracterizar um pullback do
rompimento, criando uma nova entrada acima do candle 13 e de novo no outside candle forte
de alta 14. Esse foi um High2 buy setup sendo o candle 13 o high1 e no geral sendo um
pullback de rompimento – confluência de sinais.

A subida até o candle 20 foi outra spike de alta com inclinação parabólica, o que por si
só já mostra um comportamento climático e insustentável. E como o candle 20 foi por si só um
candle muito forte em uma tendência já bastante avançada, espera-se que tenha uma
correção mais profunda até a média móvel ou uma lateralização do preço.
A partir desse momento, a urgência dos touros diminuiu e o preço andou em correção
até a formação de algum setup como um triangulo ou high2. Porém, o impulso para cima ainda
era muito grande e os traders esperavam que essa correção fosse somente isso, uma correção
e não uma reversão.

A barra 24 foi uma barra muito importante, já que fazia parte da terceira pernada e
terceiro clímax consecutivo depois da spike do candle 14. Geralmente o padrão spike-channel
termina na terceira puxada para cima e é seguido por uma correção, além disso, o candle 24
foi um candle muito forte de alta numa tendência que já levava bastante tempo – clímax.
Esse é o candle que ambos touros e ursos esperavam para realizar lucros.

Os traders da ponta compradora pensaram que nesse momento o mercado iria

lateralizar um pouco e eles poderiam comprar a preços melhores. O candle 28 foi uma
correção de duas pernas até a média móvel e portanto um high2 setup, além disso, foi o
primeiro toque da média móvel, portanto, um 20 gap bar buy setup e era provável de o preço
ir testar a ultima máxima, como o fez.

Quando uma tendência de alta é muito forte, traders podem comprar por qualquer
razão, desde que tenham um stop longo o suficiente e muitos traders gostam de comprar os
rompimentos de máximas anteriores. No entanto, comprar os pullbacks antes de eles
romperem de fato a máxima pode ser uma forma mais lucrativa e menos arriscada e mais
provável de gerar lucros. Traders de rompimento vão colocar ordens acima da máxima
anterior, enquanto os traders que compram os pullbacks já estarão com lucros.
A razão mais comum para traders não comprarem pullback é que normalmente esses
pullbacks não tem caras boas, geralmente com candles de baixa e eles esperam algo mais
bonito.

Mas é importante entrar sempre que a tendência for muito forte e não existe problema em
abrir posições no rompimento de extremos anteriores se o pullback foi raso e o mercado
estiver muito rápido. Depois que a tendência já andou por algum tempo, os pullbacks passam
a ser mais profundos e duram mais tempo. Uma vez que a congestão se torna visível, os
traders começam a realizar lucros, ao invés de abrir novas posições.
Capítulo 19 – Signs of Strength in a Trend

Existem muitas características de tendências fortes, no entanto, nos estágios iniciais de

uma tendência existem sinais que nos indicam que o movimento é forte e provavelmente vá
durar. Quantos mais desses sinais se façam presentes, mais você deve focar nos sinais de
entrada a favor da tendência. A partir do momento que você identifica fortes indícios de que
está se formando uma forte tendência, você deve enxergar sinais de contra tendência
somente como oportunidades de melhores entradas a favor da própria tendência, ou seja,
entrar a favor da tendência no local onde aqueles que apostaram contra posicionaram o stop.

Aqui estão algumas características iniciais de força em tendências:

 Existe um grande gap de abertura

 Existem topos e fundos em tendência (swings)
 A maioria dos candles são a favor da tendência
 Há pouca sobreposição dos candles
 Alguns candles apresentem pouca ou nenhuma sombra, o que indica urgência.
 Ocasionalmente existem gaps entre as barras.
 Um gap de rompimento aparece na forma de um candle de força no começo da
tendência.
 Não aparecem grandes clímaces
 Não aparecem candles muito grandes, nem mesmo a favor da tendência.
Normalmente os candles grandes são de contra tendência e servem como armadilhas
para traders que querem fade a tendência.
 Não acontecem rompimentos significantes de linhas de tendência e quando ocorrem
geram correções laterais
 As correções depois do rompimento da LT são laterais e não contra a tendência.
 Ocorrem tentativas falhas de reversão.
 Tem uma sequência de 20 barras em gap com a média móvel.
 Poucos ou nenhum trades contra tendência são encontrados.
 Existe um senso de urgência para se entrar a favor da tendência. Você se encontra
esperando ansiosamente por um pullback
 repeated two-legged pullbacks are setting up with trend entries
 Não acontece o fechamento consecutivo de duas barras, de tendência, no lado oposto
ao movimento.
 A tendência vai longe e rompe resistências, máximas anteriores, médias móveis, linhas
de tendência etc
 Tentativas de reversão na forma de spike falham e se tornam bandeiras a favor da
tendência.

Quando a tendência está em modo de velocidade, dificilmente vão se formar pullbacks por
muitas barras e os candles terão um bom tamanho com poucas sombras. É interessante
olhar no gráfico de 3 minutos, pois lá irão aparecer muitas pause bars que servem como
sinal para entrada a favor da tendência.

Com o tempo a tendência vai se enfraquecer e mais sinais de movimentações laterais

vão aparecer e os sinais de força da tendência vão desaparecendo. A spike inicial dará
lugar a um canal de tendência o qual, posteriormente, dará lugar a um trading range.

Big gap up on bull day.

Gaps que não revertem logo geralmente marcam o inicio de uma tendência para o dia
e o mercado geralmente fecha perto da sua máxima (ou mínima). O ativo acima abriu com
um gap considerável e o preço não chegou a tocar a média móvel por duas horas, que é
mais um sinal de força.

Note como não teve muito comportamento emocional durante o dia (clímaces ou
candles muito expressivos). “Quiet markets with lots of small bars, many of wich are dojis,
often lead to the biggest trends”.
 O ativo abriu em forte gap de alta e logo depois reverteu para baixo (depois do candle
2). Frequentemente quando o dia abre em gap forte de alta ele vai testar a mínima do dia
e formar um tipo de bandeira de alta com fundo duplo. Porém, quando a faixa de
negociação é pequena como essa, o mercado está em modo de rompimento e um
rompimento para cima num dia de forte gap de alta é favorecido.

Muitos traders entraram comprado no candle 3 quando o mercado formou um fundo

duplo, mas outros preferiram entrar acima da máxima do candle 2. (eu enxergo a entrada
logo após o candle depois do 3, pois é o terceiro candle de um three bar reversal).

O candle 5 monta um setup de compra interessante:

Se por algum motivo você entender que perdeu uma entrada a favor da tendência,
pare de procurar sinais de scalps contra a tendência e foque apenas nas entradas with
trend. Durante um dia de tendência você deve se concentrar em aproveitar todas ou a
maioria das oportunidades de operações a favor da tendência.

Como iremos estudar afrente, o candle 6 é uma spike e normalmente os spikes são
seguidos por um canal e tendem a ser acompanhados por pelos menos mais duas
pernadas na direção do spike. Porém, quando eles ocorrem contra uma forte tendência é
provável que aconteça apenas mais uma pernada na direção dele e se torne uma bandeira
de duas pernas (sendo a pike uma delas). De qualquer forma, a barra 6 foi um spike e
existia uma boa chance de haver ao menos uma pernada na sua direção.

O candle 8 foi uma ótima entrada, pois veio depois de um pullback com duas pernadas
e o primeiro pullback a encostar na média móvel, além de ser um sinal de candlestick TBR:

Sempre que o
mercado fica
longe da média
móvel por mais
de 20 candles a
tendência é
 forte e existe uma grande probabilidade de que existiram trades a favor da tendência na
média móvel.

O candle 17 foi o primeiro rompimento do micro canal e portanto, um setup de

compra.

A maioria das reversões falham num dia de tendência.

Uma peculiaridade num dia de tendência é que os sinais mais bonitos são de contra
tendência e prendem os traders em operações fracassadas. Percebam como não houve um
sinal de reversão de para baixo que fosse tão bonito quanto os sinais de reversão para cima.

Essa era uma tendência de baixa e portanto cada sinal de compra deveria ser
enxergado como um sinal a favor da tendência. Simplesmente coloque a sua ordem no local do
stop dos traders contra tendência e assim que atingido o preço, deixe a saída em massa levar o
trade a seu favor.
 A falta de pullbacks indica a força da tendência.

O dia que começou com o candle 1 foi um dia de canal de alta. Perceba a spike dos
candles 1,2,3,4 e 5 e depois a formação do canal. Geralmente é isso que acontece – spike
channel (como veremos afrente).

No entanto, as vezes esse padrão não se concretiza. No dia que começa com o candle
6, que abriu abaixo do canal do dia anterior, tivemos uma spike (barras 6 a9) que formou um
topo mais baixo que o topo anterior. Como sabemos, o rompimento de um canal leva a um
teste do inicio desse canal, o que aconteceu aqui.
Capítulo 20 – TWO LEGS

O mercado regularmente tenta fazer alguma coisa duas vezes e é por isso que a
maioria dos movimentos tendem a se subdividir em pequenos movimentos. E isso é válido
para movimentações a favor ou contra a tendência. Se uma tentativa falhar por duas vezes
seguidas é provável que o mercado tente fazer o inverso, se for bem sucedido, provavelmente
o movimento vai se estender.

Todos são familiarizados com o pullback ABC em uma tendência – Existe um

movimento contra-tendência, um movimento a favor (que normalmente não chega a romper o
último topo) e novamente um contra tendência que tende a ser mais profundo.

O rompimento de uma linha de tendência é o começo de uma pernada na direção

oposta. Todo momento que existir uma nova tendência ou um respiro da atual, geralmente
isso vai acontecer em um movimento com duas pernadas.

Duas pernadas é o padrão ideal, mas as vezes ele se sobrepõe com padrões de 3
pernadas. Quando é visível um topo ou fundo duplo, a segunda pernada é o teste da região
que impediu a passagem do preço e se esse teste falhar novamente, uma reversão é provável:

As vezes, uma ou as duas pernadas é composta

por duas pequenas pernadas, o que faz com que o
movimento total tenha mais de duas pernas. Mas o
tempo gasto e a movimentação do preço equivale a
uma perna só:
Essa subdivisão das pernas pode ser frustrante para alguns traders que esperam por padrões
perfeitos, mas quando se está operando quase nada é perfeitamente claro. No entanto,
sempre que você não estiver seguro o suficiente com uma operação, o melhor a se fazer é não
operar. O mercado sobreviverá por muito tempo e sempre existirão oportunidades para fazer
bons negócios.

Cada rompimento de linha de tendência e cada pullback é uma pernada, e cada

pernada mais longa (verde claríssimo) é subdividida em pequenas pernas.
PARTE 4 – COMMON TREND PATTERNS

Na maior parte dos dias em tendência, existirão alguns tipos de tendência (spikes,
canais etc), mas não veja isso com desapontamento. Na verdade, entender e conhecer os
padrões de cada tipo de movimentação vai te fazer encontrar mais e mais oportunidades para
realizar lucros.

Em dias assim, foque em encontrar padrões a favor da tendência e não os scalps

contra (por mais que seja tentador).

CAPÍTULO 21 – SPIKE AND CHANNEL TREND

Características primárias de um Spike and Channel trend days.

 A spike geralmente se forma na primeira hora do dia e frequentemente com as

primeiras barras do dia.
 Quão mais forte o rompimento (spikes são rompimentos) é mais provável que o
movimento vai ter continuidade em forma de canal e ele irá longe.
 A spike geralmente serve de base para um alvo.
 Imediatamente depois da spike vai acontecer um pullback – pode ser pequeno como
uma barra ou uma dúzia delas.
 A tendência continua em forma de canal.
 Quando o mercado está em canal é melhor operar como se ele fosse uma congestão.
 Raramente o mercado vai romper no lado a favor da tendência, mas quando isso
acontece, o rompimento geralmente falha e o mercado reverte, tendo como primeiro
alvo o outro extremo do canal.

Rompimento de canal a favor da tendência.

  O canal termina em algum alvo específico
 Se houver um rompimento contra a tendência é melhor esperar pelo pullback, por
exemplo: Se numa spike and channel de alta o preço rompe a LTA, procure vender
num pullback de Lower High). Na figura abaixo, o rompimento acontece na região 1 e a
região 2 é onde esperamos que o pullback se forma e possamos vender.

Rompimento de canal contra tendência – pullback setup.

 O mercado geralmente, quando se rompe o canal, corrige até o inicio desse canal (e
posteriormente da spike). Na figura temos a spike and channel em azul, a linha verde
representa o inicio do canal e a linha vermelha o inicio da spike.

Movimento medido em MGLU3.

O padrão Spike and Channel é um dos tipos de tendências mais comuns e está
presente praticamente todos os dias e em todas as tendências. Toda tendência tem sua fase
de spike e de canal e toda tendência está em uma das duas fases a todo momento.

Quando o canal que acompanha a spike é rompido na direção da tendência a spike de

rompimento raramente será seguida por um canal. Geralmente a spike de rompimento falha e
leva a uma reversão da tendência. Por exemplo, se há uma spike de alta seguida por um canal
de alta sem muita pressão o mercado pode romper a linha do canal de alta. Mas raramente
esse rompimento será acompanhado por um
outro canal de alta:
 Toda tendência começa com uma spike, mesmo que seja apenas um candle e não seja
possível reconhecer ele como o início de uma tendência. Portanto, todas as tendências são
variações de Spike and Channel.

Por definição uma spike termina na primeira pause bar. O mercado pode, então, fazer uma das
três coisas mais óbvias: Continuar a tendência, formar uma congestão ou reverter.
* A mais comum de acontecer é a continuação da tendência. O mercado faz um
pullback (duração variada obviamente) e depois continua a tendência normalmente.
* Uma congestão será formada se o pullback depois da spike durar mais que dez barras
e nessa situação o preço pode romper para qualquer um dos lados! Em geral, a probabilidade
favorece o rompimento no sentido da tendência original e se a congestão estiver demorando
muito, podemos estar presenciando a formação de uma bandeira em algum tempo gráfico
maior (que é um padrão de continuação de tendência).
* A última coisa que pode acontecer é o mercado reverter. Contato que o pullback da
spike não seja tão forte a ponto de convencer todos que o mercado virou, a tendência tende a
continuar. Muito menos provável ainda é a formação de uma spike na direção inversa. Quando
isso acontece, o mercado normalmente vai formar um trading range.

Alguns dias acontece de existir uma força muito grande em uma direção e a formação
do canal fica muito parabólica. O importante de se entender é que se você se depara com um
canal muito estreito ou íngreme, as operações devem ser feitas somente a favor da tendência
desse canal, já que não existe espaço para shorts ou scalps lucrativos.

O único momento que você deve começar a procurar por operações contra a
tendência é quando acontece o rompimento do canal principal, já que existe uma boa
probabilidade de o preço testar o início do canal.

Praticamente todo Spike and Channel de alta termina com o rompimento da LTA e o
preço acaba testando o início do canal. O setup mais fácil de se perceber nesse contexto é o de
três pushs - O preço rompa a LT, volta para dentro da área do canal (provavelmente testando o
topo) e monta um padrão de candle de reversão forte. (SEMPRE ESPERE PELO PULLBACK 😊).

Quando acontecem muitos clímaces (separados por uma pause bar ou um pequeno
pullback), eles geralmente são acompanhados por uma correção (2legs) que testa a pausa (ou
pullback) que veio depois do primeiro clímax. Raramente vai existir um terceiro clímax antes
de uma correção mais profunda.

E já que qualquer movimento de muita força para cima (ou baixo) é uma spike, um gap
pode se qualificar como spike.

Quando o canal é muito inclinado, o padrão pode formar, num tempo gráfico maior,
apenas uma spike e essa spike vai ser acompanhada por uma correção (no tempo gráfico
maior). Em outros tempos pode existir uma spike que dura várias barras e não forma nenhum
canal. Usualmente as barras finais de uma spike tendem a ter mais sobreposição e isso
representa, na verdade, a formação de um canal em um tempo gráfico menor.

As vezes vai aparecer um candle de força de alta, o que é uma spike para cima, e então
um candle igualmente grande para baixo que é um spike para baixo. Quando isso ocorre em
uma tendência de alta que já está em curso por algum tempo, o mercado provavelmente
entrará em uma congestão e os touros tentarão formar uma bandeira de alta enquanto os
ursos tentarão reverter a tendência. Eventualmente um lado ganha e o mercado pode
continuar a tendência ou formar uma spike and channel de baixa. O mesmo vale para
tendências de baixa:

Spike (nesse caso é um candle de força) para baixo seguida de Spike para cima em uma tendência de baixa – formação de congestão (MGLU3 M1).

Quando o mercado está negociando uma tendência forte e se forma uma spike no
sentido oposto, normalmente vai ser só um pullback e formará uma bandeira de continuação.
No entanto, se depois dessa spike se formar aparecerem mais duas ou três puxadas fortes no
intervalo curto (10 a 20 barras) tenha em mente que essa força é cumulativa e o preço pode
estar entrando em uma zona de negociação congestionada. Isso pode se desenvolver em uma
congestão e até numa reversão de tendência.

Three pushes in a spike and channel

Algumas vezes o padrão (de alta) pode terminar depois de três pernadas para cima, o
rompimento de uma linha de canal e um candle de reversão forte, mas nem sempre uma
reversão é tão óbvia e direta assim. Qualquer forte reversão no começo do dia tem boa
probabilidade de prosseguir. No gráfico acima essa reversão veio com o candle 10 que rompeu
a linha do canal de alta, que tem formato de cunha, depois da terceira pernada de alta no
canal e para completar é um padrão de candle de reversão.
Canais geralmente realizam pullback depois da terceira pernada na direção da sua tendência.
Cunhas de alta geralmente corrigem até o início e o canal depois de spike corrige até o início.

Spikes tem efeito cumulativo. Percebam que o candle anterior ao 7 foi uma spike, o
candle 9 também, o candle 10 foi o primeiro de um spike de duas barras e as barras que
vieram depois do candle 11 formaram uma spike. O que isso significa é: Não foi só o candle 10
que reverteu o mercado. Essas spikes durante o canal de alta indicavam a vontade do mercado
de formar uma região de trade dupla (trading range) e a força de todas as spikes resultaram na
reversão que foi visível com o candle 10.

O mercado abriu rompendo a congestão do final do dia anterior e exibindo um belo

gap de baixa. Como o primeiro candle foi de baixa, isso indicava que comprar não seria uma
boa oportunidade. O segundo candle foi um candle de reversão altista, mas pare para avaliar o
contexto: Um gap de baixa funciona como spike e já sabemos que uma spike geralmente é
acompanhada de um canal na mesma direção, além disso, os dois candles se sobrepuseram
demais, ou seja, não tinha o que reverter! Esses candles praticamente idênticos formaram um
tranding range em um tempo gráfico menor! (básico!! 😊).

O candle 2 foi uma armadilha para os compradores e se tornou apenas um pullback do

rompimento de abertura, além de formar um belo setup de venda.

O candle 3 rompeu o que foi a segunda tentativa de pullback e acabou se tornando o

primeiro candle de um TBR forte que marcou também a mínima do dia.
 A spike até o candle 1 foi seguida por uma movimento praticamente vertical
até o candle 3. Essa é uma variação do padrão spike and channel. Quando o canal é tão vertical
assim ele deve ser apenas uma spike em um tempo gráfico maior, mas o mais importante é
saber que em um canal tão apertado e vertical a única forma de operar é a favor da tendência.

O movimento do candle 8 até o 9 foi um micro canal de alta que foi rompido para cima
por um canal ainda mais inclinado, o que gerou um formato parabólico no movimento como
um todo e sabemos que isso é característico de um clímax, porém, não se deve prontamente ir
contra uma tendência de alta tão forte, mesmo sabendo que ela está em um ritmo que não se
sustentará.

O movimento do candle 1 até o 2 foi o que chamamos de Spike and Climax. Esse é uma
variação do padrão original, mas funciona exatamente como o padrão normal. Depois do
clímax esperamos que o mercado teste a região que deu início ao clímax (um pullback mais
profundo).
 Um gap pode ser considerado uma spike e consequentemente formar o padrão spike
and channel.

No gráfico acima, o gap de abertura porderia ser considerado uma spike. O candle 2
marca o inicio do canal. O canal até o candle 3 foi perdendo impulso (momentum) o que levou
ao formato arredondado do gráfico inteiro. Depois de rompido o canal, o preço testou o preço
do candle 2.

Perceba que a bandeira de alta do candle 1 e 2 que levou ao canal de alta, funcionou
também como final flag.
 Canais muito íngremes são spikes em tempos gráficos maiores.

As vezes o mercado forma canais tão íngremes que eles podem ser
considerados spikes em tempor gráficos maiores. No gráfico da direita (5min), o canal do
candle 8 ao 10 foi tão íngreme que não houve nenhum pullback até o inicio do canal e vendo o
mesmo ativo no M60 percebemos que se tratava de uma spike. Depois da spike no M60, o
mercado formou um canal até o candle 12.
 Spikes nem sempre levam a canais no seu sentido. No gráfico acima podemos
ver que a spike dos candle 1 e 2 levou a um canal de alta que teve máxima no candle 9.
No entanto, tendências geralmente se iniciam com spikes. As vezes a spikes and
channels podem parecer muito diferentes em tempos gráficos maiores.

Por exemplo: O gráfico acima, num tempo maior, poderia indicar que o canal
de alta foi, na verdade, uma bandeira de baixa. O que deve ter sido o caso, pois vemos
a confirmação no dia seguinte.

Aliás, o dia seguinte respeitou o padrão e formou uma spike, sendo

acompanhado de um canal de baixa. (Se o caso da bandeira for correto, o padrão foi
corretamente aplicado no dia seguinte).

Outra coisa que podemos perceber é que o candle 9 rompeu para cima o canal
de alta e logo depois reverteu (com um lindo TBR), logo, é razoável esperar que o
preço rompesse, pelo menos um pouco, o fundo desse canal.
 Clímaces consecutivos criam uma variante do padrão spike and channel. Todo
marubozu deve ser entendido como rompimento, spike e clímax. Na figura acima o candle 3 é
um marubozu de baixa em uma tendência de baixa e é também um clímax de venda. No
entanto, isso não significa que o mercado vai reverter, mas sim que o mercado já andou muito
nessa direção, muito rápido e que ele pode dar uma pausa de ir nessa direção por uma ou mais
barras. Entendido isso, o movimento do mercado é continuar a tendência, andar de lado ou
reverter.

Um clímax geralmente leva a uma correção. No caso do gráfico acima, os traders

estavam desesperados para vender e não poderiam esperar por um momento que os ajudaria
a vender por um preço melhor. Logo, o mercado não tinha mais vendedores e foi
momentaneamente dominado pelos compradores. Perceba que depos do clímax do candle 3,
houve uma pause bar (inside candle), depois do clímax do candle 4, houve uma pause de 3
candles de alta e depois do clímax de duas barras que terminou no 5, houve uma correção
mais profunda.

O candle 6 foi uma spike de alta que levou ao canal de alta até o candle 8. O
movimento até o candle 8 foi tão íngreme que poderia ter sido considerada uma spike por si
só.
As barras 7 a 10 formaram um canal após a spike do candle 6. Nesse ponto, o candle 6
tinha rompido dois topos importantes, o topo do pullback do candle 4 e a barra anterior à 6.

O candle 11 foi um teste do rompimento do candle 6 e naturalmente fez um fundo

duplo com a barra 7 ou 9 na bandeira de alta.
 Um gap muito grande para cima geralmente tem duas pernadas de baixa ou de lado
antes de iniciar uma tendência para cima.

Sempre que o tamanho da abertura (as primeiras 5 ou 10 barras do dia) fica abaixo
que 30% do tamanho normal de abertura de um dia, esse dia está em modo de rompimento e
os traders vão comprar um rompimento para cima ou vender um rompimento para baixo.
Quando esse small range acontece com um gap para cima, a probabilidade de uma tendência
para cima ou para baixo aumenta.

O gráfico acima mostra uma spike do candle 5 ao 6 e depois uma lateralização até o 9,
onde ouve um outro clímax de compra e caracterizou o padrão spike and clímax. Espera-se que
o mercado, ao romper a linha de micro tendência do clímax venha a testar o inicio do clímax
(ou “canal”). Porém, o candle de rompimento foi um outro clímax de venda e sempre que o
mercado mostra dois clímax simultâneos (ou com poucos candles entre eles) anda de lado.

Durante a abertura e suas duas pernadas, o mercado fez, como de costume, um fundo
duplo entre o candle 4 e o candle 3, caracterizando uma bandeira com fundo duplo. Além
disso, a barra 4 é um outside bar e forma o padrão de engolfo de alta. Você poderia comprar
assim que o candle 4 superou a máxima do candle anterior, no TBR que seguiu o depois do
candle 5 que é um doji (libélula eu acho), mas que mostra como o movimento para baixo foi
rejeitado. Muitos dias que começam com um gap forte para cima e montam uma bandeira
com fundo duplo, o que geralmente leva a uma forte tendência de alta.
 A variação do padrão spike and channel, spike and clímax frequentemente tem o
clímax e a spike revertidos. No gráfico acima, o canal de 2 a 3 poderia ser entendido como a
spike e o marubozu que seguiu foi o clímax.

Depois de um clímax o mercado geralmente faz uma correção de duas pernas, o que
significa que um High 1 ou High2 possam falhar, logo, se você vendesse no candle 5 o stop
protetivo deveria ficar acima do mesmo até que fosse visível a realização das duas pernadas.

Perceba também no fundo do canal que ele foi rompido (provavelmente sem volume)
e rapidamente retornou para dentro. Como já vimos, esse movimento teria como alvo o topo
do canal.
Capítulo 22 – Trending trading range days.

Características primárias de um dia de trend trading range (congestão em tendência):

 O range de abertura (primeiras 5 ou 10 barras ou 1 hora) tem de um terço a metade

do range dos dias recentes (2 ou 3 anteriores).

O gráfico acima (winj20) mostra o range do dia 31/03 sendo de 3.249 pontos e o range de abertura do dia
01/04 sendo de 1300 pontos, ou seja, algo entre 1/3 e 1/2.

 Acontece um rompimento na primeira ou segunda hora e o mercado forma outra

congestão:
 O mercado rompeu para cima e negociou dentro de outra congestão. (gráfico M5, logo, o rompimento foi
entre a primeira e a segunda hora).

 Depois da formação do segundo trading range, acontece um pullback que testa a

última congestão, como podemos ver no gráfico acima indicado pela seta vazada.
 O teste geralmente rompe para a congestão anterior e quando chega perto, mas não
rompe, a tendência está um pouco mais forte.

Vemos que o mercado fez um

pullback mais profundo que acabou
rompendo a LTA e formando um
fundo duplo com o primeiro pullback
do dia. WINJ20 01/04
Já que todos os
dias de tendência tem
pullbacks e esse
pullbacks nada mais são do que pequena congestões, algumas formas de Trend
Trading range days estão presentes nos dias de tendência. Além disso, congestões em
tendência são formações muito importantes semanalmente em qualquer ativo.
Congestões em tendência tem abertura entre 1/3 a 1/2 do tamanho normal
dos dias anteriores e quando isso acontece, espere por um rompimento e duplique
esse range inicial.

Muitos dias podem ser classificados como dias de spike and channel trend days
ou de trading range em tendência, a depender da força dessa tendência. É importante
saber diferenciar esses dois tipos de dias, pois no primeiro tipo só devemos entrar em
operações a favor da tendência e não perder tempo olhando para fades e no segundo
tipo, temos oportunidade em ambos os lados.

Trending Trading range days geralmente tem um marubozu ligando (ou

rompendo) as congestões, como podemos ver nos candles 10 e 22.
 O candle 10 foi um candle muito forte que rompeu o primeiro trading range
( com topo de cunha) e deu inicio à formação do segundo trading range. O candle
seguinte foi outro candle de tendência e de força, confirmando o rompimento (essa
confirmação aumenta significativamente as chances de preços mais altos e um alvo
definido para cima).
Toda congestão (pode ser canal, cunha, triângulo, lateralização) tem uma força
magnética e a maioria (80%) das tentativas de romper essa congestão vai falhar. A
barra 21 tentou romper a congestão e falhou, o que levou ao rompimento inferior do
canal (isso é esperado em canais e congestões. A maioria das vezes que um canal sofre
um falso rompimento ele vai tentar romper a outra extremidade).

O gap de rompimento (candle 9 ao 12) foi muito grande se comparado ao

tamanho da congestão superior. Isso aumentou as chances do mercado testar esse
gap para “sentir” a força. O terceiro trading range (candle 23 a 33) ficou basicamente
“dentro” do primeiro gap de rompimento.
O tamanho de abertura do terceiro dia foi aproximadamente 1/3 do tamanho de uma
dia normal (candle 19 a 21) e os traders esperavam um rompimento. E, como já era
esperado um teste do gap anterior, um rompimento para baixo era provável.

Trend trading range days create a trend.

As vezes o mercado pode passar o dia inteiro ou a maior parte dele em trading
ranges e mesmo assim formar uma tendência. Pode não parecer, mas o gráfico acima
foi um dia de tendência que se pode confirmar pelo grafiquinho sendo o candle 1.
Alguns dias não apresentam sinais confiáveis de entradas por uma hora ou
mais. As duas primeiras barras do dia de hoje foram grandes comparadas ao tamanho
da congestão em que estavam, o que as torna perigosas. No entanto, seria um trade
relativamente aceitável já que se tratava de um TBR short abaixo da média, porém
tinha o fato de estar no fundo da lateralização; O melhor seria esperar pelo pullback
do rompimento, se existisse um e ai sim entrar na operação.
O pullback veio algumas barras depois, mas o candle de sinal também estava
numa congestão apertada e os candles com muita sombra.
 O sinal ideal veio às 8am quando se formou um TBR forte num pullback à
média, o que configura um LOW2 entry.

Trading ranges separados por rompimentos.

O range de abertura do gráfico acima foi de 7 pontos, enquanto o range dos

dias médios é de 20 pontos, logo, traders esperavam por um rompimento e a
duplicação do range. Sempre que a tendência se inicia depois da primeira hora, o dia
tende a se tornar um Trending Trading Range day, partindo do pressuposto que a
primeira hora foi em congestão.
Quando o mercado está formando congestões em tendência, como no gráfico
acima, o trader deve se concentrar em trades a favor dessa tendência. Portanto, os
melhores sinais de entrada a favor da tendência foram: TBR do candle 2 e HIGH2
pullback na média móvel no candle 9.
Uma operação contra a tendência só foi possível depois do falso rompimento
do candle 10 que resultou na reversão ou no LOW2 pullback na média móvel do candle
11.
Two sided trading in a trend day.

Mesmo o dia tendo aberto na máxima e fechado na mínima, numa tendência

clara de baixa, o mercado configurou muitas negociações para ambos os sentidos
durante o dia. Um dia de tendência geralmente não oferece tantas oportunidades de
operações contra a tendência, mas um dia de Congestão em tendência sim.
De qualquer forma a melhor opção de operação é a favor da tendência.
O candle 6 montou um setup de venda, pois foi um pullback à média móvel e
testou o rompimento do candle 4 que foi o fundo da congestão anterior.
O candle 9 testou o rompimento e falhou na tentativa de romper para cima o
preço, configurando outro setup de venda.
 A barra 1 foi um sinal razoável para venda com alvo na média móvel ou até no
fechamento de gap. Como dias com gap grande de abertura levam a tendências e
percebemos a urgência dos vendedores logo na segunda barra do dia, uma tendência
poderia se desenvolver nessa direção.

Lembrete: Quando você tem um candle de reversão que está se sobrepondo com
outros candles, não existe reversão pq se trata de uma congestão em algum tempo
gráfico menor – candle 14.

Como o candle 14 é um bom sinal de compra em uma tendência de alta, numa

tendência de baixa seu fracasso é uma boa oportunidade de venda.

Uma tendência que se inicia depois da primeira hora geralmente é fraca.

Sempre que o mercado iniciar uma tendência depois da primeira hora, assuma
que essa tendência será fraca e que levará a um dia de congestões em tendência, ou
se comportará como um e procura, então, scalps nos dois sentidos.

Podemos perceber que o mercado abriu com força compradora muito forte,
porém a tendência de abertura se encerra com o Spike and Climax do candle 5. Depois
disso o mercado reverte e o primeiro alvo seria o inicio do clímax, que foi alcançado
facilmente.
 Esse pullback até o inicio do clímax levou ao rompimento da LTA inicial e a
formação de um topo mais baixo poderia levar a uma reversão.
Podemos enxergar muitos padrões no gráfico e o que está destacado é a spike
do candle 5 ao 6 e a formação de um canal amplo de baixa que nos deu oportunidade
de scalp em ambas direções.

Outras formações desse gráfico:

Perceba a presença de movimentações “two legged”,

essencial para esperar pelo momento certo do pullback
em verde.

Trading range inicial frequentemente prevê outro trading range.

O range inicial do gráfico acima foi aproximadamente a metade de um range

dos dias normais, o que indica a probabilidade de um rompimento e a formação de um
trading range acima ou abaixo.
Perceba como as mínimas e máximas dos candles e swing foram cada vez mais
ascendentes (indicadas pelas setas em verde). Mesmo o mercado estando em
congestão nas primeiras duas horas, os swing estavam sempre operando para cima, o
que indica que uma tendência de alta já estava em curso. Isso fez com que os traders
ficassem atentos para um rompimento, que aconteceu no candle 9.
 Os candles 11 e 13 foram testes do rompimento, mas não conseguiram cair
além do ponto de rompimento e sempre que isso acontece a força da tendência se
torna mais visível.

O dia abriu em gap de baixa e com o primeiro candle sendo de baixa, o que
poderia ser o inicio de uma tendência nessa direção. No entanto, apareceu muita
sombra inferior nesse candle, o que leva a nossa atenção para a formação de um
trading range. Nesse momento os traders devem esperar.
Esperar para perceber a movimentação do mercado significa encontrar
melhores oportunidades. Perceba que antes da spike do candle 7 já havia a presença
de candles fortes de alta antes, o que indica a força cumulativa dos touros.
Depois dessa spike de força acumulada, houve um bom sinal de pullback na
média móvel indicada também por um high1 e inside bar depois do candle 8. Um
pouco mais a frente houve o HIGH2 buy setup que levou ao candle 9.

Capítulo 23 – Trend from the open and small pullback trends

Características primárias de tendências de abertura:

 Normalmente a máxima ou mínima do dia é formada dentro das primeiras barras do

dia (essa é uma informação que só poderá ser verificada com o fechamento do
mercado).
 Se o primeiro candle é de força em alguma direção e a spike dura de 3 a 4 barras,
entrar no primeiro pullback pode ser lucrativo, falando de scalps.. (Embora exista a
possibilidade de fazer scalps contra a tendência, quando contemplamos a formação de uma tendência,
devemos procurar oportunidades e sinais de entrada que foquem em acompanhar essa tendência).
 Um gap grande de abertura geralmente leva o mercado a uma tendência de abertura,
sendo que a tendência pode ir em qualquer direção. Quando é o caso de um gap de
alta, existe 60% da tendência desenvolvida ser de alta e 40% de ser de baixa e o
inverso vale para o gap de baixa. (Ressaltando que essas probabilidades são exclusivas
para dias em que uma tendência é formada na abertura).

Uma tendência que se inicia na abertura do pregão geralmente tem o padrão

mais forte dos tipos de tendência. Porém, apenas 20% dos dias vão se desenvolver
dessa forma. Isso significa que comprar o rompimento para cima ou vender o
rompimento para baixo do primeiro candle é uma estratégia, estatisticamente,
perdedora.
 A chance do primeiro candle ser a máxima ou a mínima do dia é de 50% ou
mais se o mercado abrir com um gap grande e esse candle for um candle de força em
alguma direção.
Os dias que iniciam sua tendência na abertura geralmente abrem com um gap
enorme e podem desenvolver tendências em qualquer direção. Fica mais confortável a
análise se o mercado forma um imã forte como uma linha de retorno de canal (como
uma cunha de reversão) ou se o dia anterior formou um padrão de reversão como
uma bandeira final.
O pullback geralmente é forte o bastante para fazer os traders pensarem se o
mercado está revertendo a tendência, mas geralmente é só uma correção 2-legged, ou
uma regressão à média em um tempo gráfico maior como o M15.
Importante lembrar que em tendências fortes, como é o caso das tendências que se iniciam na
abertura, o segundo ou terceiro pullback pode vir depois de um clímax (uma puxada muito grande na
direção da tendência depois de ela já ter andado bastante) grande e pode durar por muitos candles.
Os únicos pullbacks importantes e que devem ser levados em consideração são
os pullbacks que acontecem depois do inicio da tendência, ou seja, se o mercado abriu
caindo, recuperou, formou um trading range e só depois rompeu para baixo, a
contagem de pullbacks é feita a partir da pernada que rompeu a zona de suporte.
Logo depois da abertura, se o mercado desenvolver um movimento forte em
uma direção e não parar por 4 ou 5 barras, talvez ele tenha ido muito longe e muito
rápido e é provável que ele tenha um pullback muito profundo ou até uma reversão (ai
vale avaliar o contexto de gap, canal, bandeira etc.)
Dica: Se, numa tendência claramente forte, não acontecem pullbacks
maiores com rompimento da LT, vá para tempos gráficos menores e entre em
todos os pequenos pullbacks (trace Fibonacci nas pernadas).
Lembrete: A maioria dos movimentos tem duas pernadas, portanto,
entrar no primeiro pullback pode ser extremamente lucrativo, já que a
tendência é a continuação do movimento e o alvo de 100% da primeira
pernada.

Analise o tamanho dos pullbacks, ou seja, se o maior pullback que aconteceu

teve 300 pontos, talvez seja interessante colocar ordens de entrada entre 200 e 250
pontos no próximo pullback.

O mercado tem inercia e a primeira tentativa de encerrar uma tendência vai

falhar. Uma vez que a LT foi rompida e houve um pullback significativo, então a
primeira pernada terminou e devemos esperar por sinais de retomada da tendência
para que possamos surfar na segunda perna que pode ser maior (Ondas de Elliot).
Entre no primeiro pullback em uma tendência forte.

Vemos que no gráfico acima o dia abriu em gap de alta e prontamente formou uma
tendência de alta. O candle antes do 2 rompeu a LTA e o candle 2 formou o primeiro
pullback dessa tendência. Podemos ver algumas coisas interessantes nessa situação:
1. Traçando Fibonacci percebemos que a mínima do candle 2 foi aproximadamente
na retração de 50%.
2. O formato do candle é de um martelo
3. O volume desse candle foi acima da média
4. A média móvel estava inclinada para cima, e provavelmente a média de 200 e a
Vwap também estavam.
5. O alvo de 100% de Fibonacci foi traçado usando a mínima do pullback e foi
facilmente alcançado.
Tendencias com pullbacks pequenos são as mais fortes.

Quando notamos uma tendência forte em que os pullbacks são extremamente

pequenos (matematicamente falando, entre 20 a 30% do tamanho normal de um pullback)
esse é o tipo mais forte de tendência.

Qualquer movimento lateralizado ou pausa no momentum da tendência é uma

oportunidade de compra.
O primeiro rompimento da linha de tendência geralmente falha .

Numa tendência forte, determinar o primeiro pullback significativo pode ser difícil,
porém, geralmente é muito lucrativo, já que movimentos indecisos de contra tendência
mostra uma falta de força contrária à tendência.

O primeiro pullback a romper a LTB mais forte foi o do candle 4 e existe uma boa
possibilidade de esse pullback ser acompanhado por uma outra pernada na tendência de
baixa.

Strong first bar can trap traders in the wrong Direction.

 As vezes a primeira barra do dia pode prender traders na direção errada da tendência.
O gráfico acima mostra que o dia abriu com um gap de baixa e rompendo o canal que foi
formado no final do dia anterior.
O primeiro candle foi um candle de alta e de força e fez com que os traders
esperassem o fechamento parcial ou total do gap o que levou muitos deles a comprar acima
da sua máxima, porém, o mercado reverteu e prendeu esses traders em uma operação
perdedora.

Uma lição que tiramos disso é: O primeiro candle pode ser lindo, mas entrar sem ter contexto interno
do dia é muito arriscado! Pode dar certo sim, mas se uma tendência for se desenvolver ela provavelmente vai
fazer pullbacks e poderemos entrar nela em qualquer um deles. Se você perdeu a primeira entrada, vão existir
outras oportunidades para você! Mesmo que seja em outro dia. PROTEJA SEU CAPITAL AO MÁXIMO!!!

Gaps can lead to trends Up or Down.

No gráfico acima vemos três gaps de abertura que resultaram em movimentações

diferentes em cada caso, mesmo o primeiro candle de cada dia tendo sido um candle de baixa.

O candle 1 foi um candle muito grande e forte com pouquíssima sombra inferior e sem
sombra superior. Esse tipo de candle dá uma boa oportunidade de venda em dias com gap de
alta grande. Se a primeira barra do dia é muito grande é possível que exista continuidade no
movimento.

O segundo candle foi também enorme e quase sem sombras. Como foi dito
anteriormente, sempre que o dia inicia com um momentum tão forte e sem pausas (entre 3 e
4 candles) uma retração é muito provável. Nesse caso os dois primeiros candles foram muito
fortes e uma retração era esperada.

Quando o gap de abertura é muito grande, o mercado está se comportando de forma

extrema e se não existe continuidade nessa extremicidade, o mais provável de se acontecer é
que ocorra uma reversão no preço.
 O candle 10 é um candle de baixa muito forte, mas que não teve continuidade de
movimento, na verdade, o candle seguinte foi um inside bar, o que colocou o mercado em
Breakout mode. Nesse momento entra em jogo a análise de contexto, já que o mercado estava
em um canal de baixa há 3 dias e o preço finalmente chegou na zona de baixo do canal, logo,
uma reversão era esperada com boa probabilidade e um rompimento da linha de canal era

menos favorável.

Algumas vezes o dia abre na sua máxima. No gráfico acima, o candle 12 abriu na
máxima do dia e rompeu para baixo a cunha que se formou no final do dia anterior. Vender
abaixo do fechamento do candle 12 é uma opção viável (com stop acima do candle anterior ao
12), levando-se em consideração que existe todo um contexto que fundamenta essa operação,
não é somente porque o candle foi de baixa.
Se você perdeu essa primeira entrada, basta ir para o gráfico de um ou dois minutos e
entrar em pequenos pullbacks que provavelmente aconteceram.

E, como dito anteriormente, quando existe uma tendência forte de abertura, entrar no
primeiro pullback significativo é muito vantajoso, como foi o caso do pullback do candle 15 que
teve todo um contexto (média móvel, pullback rompendo LT, provavelmente foi em 38.2%,
provavelmente teve volume etc..).

Outra coisa interessante de se observar sobre o comportamento do preço é que, no

fim do dia de ontem o preço rompeu levemente a linha do canal (um rompimento de canal a
favor da tendência desse canal que rapidamente reverte tem probabilidade muito grande de
romper o outro extremo) e reverteu para dentro no primeiro candle de hoje, o que nos indica
um movimento de teste da LTA, e posteriormente o teste do início do canal.
 Strong trend have weak signals

O gráfico acima mostra uma tendência desde a abertura, mas porque uma tendência
dessa forma é tão difícil de se operar? Porque a maioria dos sinais a favor da tendência são
fracos e deixam os traders inseguros.

Quando a tendência é forte, você tem que fazer de tudo para se manter nela.
Tendências fortes e “implacáveis” são formadas por barras pequenas, com sombras,
sobreposição de corpo, mas pullbacks muito pequenos que em sua maioria são lateralizações e
pausas.
 Double top in a Strong bear day

Uma tendência que se inicia na abertura pode ter um topo duplo antes de deslanchar
de vez.
O tamanho da abertura foi de 1/3 comparado ao tamanho dos dias anteriores, o que
deixa o mercado em breakout mode.
Assim que ficou claro a formação da pequena congestão de abertura (candle 7 a
máxima e candle 8 a mínima) alguns traders colocaram ordens de compra acima do candle 7 e
ordens de venda abaixo do candle 8.

Uma forma mais eficaz e segura de operar essa abertura seria vender abaixo do TBR do
candle 7 e ir apertando o stop, e o equivalente para a compra no candle 8. Porém, o melhor
seria esperar para ver onde o mercado iria depois de romper a primeira LTB e só com um bom
sinal de compra ou venda entrar em operações.

Em vermelho está marcado o pensamento que eu teria, vendo a spike do dia anterior e a formação de
uma bandeira (ou cunha) na abertura do dia e a possível operação de compra que eu teria iniciado depois do
candle 8. Com stop curto eu sairia no gain.

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