ESTUDO DAS RENDAS
ESTUDO DAS RENDAS
2.1. Enquadramento e definies
n
Atravs do fator de atualizao (1 + i )
n
ou do fator de capitalizao (1 + i)
possvel atualizar ou capitalizar um capital de cada vez.
Podemos, no entanto, ter interesse em analisar um conjunto de capitais
(termos).
Se ocorrem em intervalos de tempo iguais
NOO DE RENDA
ESTUDO DAS RENDAS
Para definir uma renda necessrio saber:
1) O momento de referncia;
2) O momento de vencimento do 1 termo;
3) O n de termos (n);
4) O valor de cada termo;
5) O intervalo de tempo (constante) entre os termos.
ESTUDO DAS RENDAS
Considere-se um conjunto de capitais t1, t2, ..tn que se vencem
em momentos equidistantes.
O conjunto destes n capitais designa-se por renda.
Cada um dos capitais constitui um termo da renda.
O intervalo de tempo que decorre entre os vencimentos de dois
termos consecutivos, designa-se por perodo da renda.
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Esquematicamente, temos:
t1
1
0
P
t2
2
tn
n
Em que:
t1, t2,.tn
1,2 n
P
valores dos termos
momentos de vencimento dos termos
intervalo de tempo que corresponde ao perodo da renda
Nos casos particulares dos termos se vencerem anualmente, estes
designam-se por anuidades; semestralmente, por semestralidades;
mensalmente, por mensalidades etc.
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Exemplos:
1 O Sr. M deve as importncias de 1 200, 1800 e 2 100 , a vencerem
respetivamente em final de Maro do ano n, final de Setembro do ano
n e final de Maro de n+1. Constituir uma renda este conjunto de
capitais?
Em caso afirmativo, indique o perodo da renda.
2 O Sr. M deve trs importncias de 1000 cada vencveis
respetivamente em 30/09/2015, 31/12/2015 e 31/12/2016.
Constituiro estas importncias uma renda?
ESTUDO DAS RENDAS
CLASSIFICAES
As rendas podem classificar-se do seguinte modo:
a) QUANTO AO NMERO DE TERMOS
a1) Renda Temporria, quando tem um nmero limitado de termos;
a2) Renda Perptua, quando o nmero de termos ilimitado.
b) QUANTO SUA DEPENDNCIA DE FACTORES ALEATRIOS
b1) Renda Certa, quando a disponibilidade dos seus termos absoluta,
isto , o vencimento de qualquer deles no est dependente de factores
aleatrios;
b2) Renda Incerta, quando o vencimento dos termos est condicionado
por qualquer factor aleatrio. Ex. rendas vitalcias cujo n de termos
depende do tempo de vida da pessoa em questo.
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c) QUANTO AO MOMENTO A QUE SO REFERIDOS OS SEUS
VALORES ACTUAIS
c1) Renda Imediata, se o incio da renda coincide com o momento
presente;
c2) Renda Diferida, se o incio da renda posterior ao momento
presente.
d) QUANTO RELAO ENTRE O SEU PERODO E O DA TAXA
d1) Renda Inteira, quando o perodo da renda e o perodo da taxa
coincidem;
d2) Renda Fraccionada, quando os perodos da renda e da taxa no
coincidem.
ESTUDO DAS RENDAS
Os termos da renda podem classificar-se do seguinte modo:
a) QUANTO AO MOMENTO DO VENCIMENTO
a1) Termos Normais (ou Postecipados), quando se vencem no fim do
perodo a que dizem respeito;
a2) Termos Antecipados, quando se vencem no incio do perodo a que
correspondem.
b) QUANTO AO SEU VALOR
b1) Termos Constantes, se todos tiverem o mesmo valor;
b2) Termos Variveis, se os termos forem desiguais.
A variao pode obedecer a uma certa regra matemtica (progresso
aritmtica ou geomtrica) ou no obedecer a qualquer regra especial.
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2.2. Rendas Inteiras com Termos Constantes:
2.2.1. Rendas Temporrias Imediatas
Considere-se uma renda inteira, composta por n termos iguais unidade, o
primeiro dos quais vencendo-se no momento 1 conforme o esquema
seguinte:
1
1
1 .
2 .
1
n-1
1
n
Suponhamos em 1 lugar que os termos so Normais. Neste caso, o
primeiro perodo da renda ser o intervalo de tempo compreendido entre
0 e 1.
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ESTUDO DAS RENDAS
O seu valor actual, ser o valor referido ao incio do 1 perodo (neste caso,
momento 0) representa-se pela notao a n| i
Por outro lado, o valor acumulado da renda no fim do ltimo perodo ser o
seu valor no momento n e representa-se pela notao Sn| i
0
a n| i
1
1
1 .
2 .
1
n-1
1
n
S n|i
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Resumindo:
a n| i
Valor atual de uma renda certa, temporria, imediata e inteira
com n termos normais e unitrios.
S n| i
Valor acumulado de uma renda certa, temporria, imediata e
inteira, com n termos normais e unitrios.
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VALOR ATUAL
a
n| i
=1(1+ i ) 1 + 1 (1 + i ) 2 + ......... + 1 (1 + i ) n
1 (1 + i ) n
i
(1 + i ) n 1
i
n| i
VALOR ACUMULADO
n 1 + 1 (1 + i ) n 2 + ......... + 1 (1 + i )1 + 1
n| i =1(1+ i )
S
n| i
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Considerando termos constantes iguais a t:
VALOR ATUAL
= ta
VALOR ACUMULADO
=tS
=t
1 (1 + i ) n
i
=t
(1 + i ) n 1
i
n| i
n| i
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2.2.2. Rendas Temporrias Diferidas
Vejamos agora o caso em que o momento a que queremos referir o valor
atual da renda, anterior ao incio do 1 perodo.
Renda diferida de m perodos com n termos normais
Diferimento 1 Perodo da Renda
1
m+1
2m
1
1
m+2..m+n
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m |a
n|i Valor atual de uma renda de n termos normais unitrios com m
perodos de diferimento.
m| a
a (1+i )
n|i = n| i
Para termos constantes iguais a t, deve multiplicar-se a expresso anterior
por t.
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2.2.3. Rendas Perptuas Imediatas
Se o nmero de termos da renda for ilimitado, a renda ter a designao de
perptua, representando-se o seu valor atual pela notao a
, em
|i
que
1
a| =
i i
quando os termos so normais.
Para termos constantes iguais a t, deve multiplicar-se a expresso
anterior por t.
O clculo do valor acumulado no faz sentido.
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2.2.4. Rendas Perptuas Diferidas
Renda Perptua diferida de m perodos:
Diferimento 1 Perodo da Renda
1
m+1
2m
m |a
=
| i
1
1..
m+2.m+n
(1 + i ) m
i
Para termos constantes iguais a t, deve multiplicar-se a expresso
anterior por t.
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ESTUDO DAS RENDAS
Exemplos:
1 Considere a aquisio de um artigo nas seguintes condies:
Preo: 1 200 .
Entrada: 50%.
A dvida remanescente paga em 12 prestaes mensais e iguais,
vencendo-se a primeira 1 ms aps a data do contrato, incluindo juros
taxa mensal efetiva de 1,64%.
Determine o valor de cada mensalidade.
2 - Considere-se uma renda com 5 anuidades de 300 cada, que vencem juros
taxa anual de 21%. O 1 termo vence-se daqui a 5 anos. Determine:
a) O valor atual referido ao momento 0
b) O valor acumulado referido data do fim do ltimo perodo da renda.
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3 - A Sra ML pretende contrair um emprstimo de 6 000 a amortizar em 60
mensalidades iguais, taxa de juro mensal de 1,5%.
a) Determine o valor de cada mensalidade.
b) Qual o valor em dvida aps o pagamento da 36 mensalidade?
c) Admitindo que aps o pagamento da 36 mensalidade, a taxa de juro mensal
passa para 1,75%, qual o valor das novas mensalidades?
4 - O Sr. BG pretende instituir um prmio anual perptuo destinado ao melhor aluno
de uma escola. O prmio, no montante de 5 000 , dever comear a ser atribudo
de hoje a um ano. Tendo negociado com uma instituio bancria a taxa anual de
6%, que montante dever o Sr. BG disponibilizar hoje para atingir o seu objetivo.
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2.3. Rendas Inteiras com Termos Variveis
2.3.1. Rendas com termos variveis quaisquer
Quando uma renda tem termos variveis quaisquer, o seu valor atual
calculado somando os valores atuais de todos esses termos no incio
do 1 perodo.
Quanto ao valor acumulado, devem capitalizar-se todos os termos
para o fim do ltimo perodo e som-los de seguida.
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Esquematicamente, temos:
Para uma Renda Imediata de Termos Normais
t1
1
t2
2
tn
n
Valor Actual = t1 (1+i ) 1 + t 2(1+i ) 2 +............+t n(1+i ) n
Valor Acumulado = t1(1+i ) n 1 + t2 (1 + i ) n 2 + ...... + tn
Agora, porque t1t2. tn no se conseguem obter expresses
simplificadas, como anteriormente e, por isso, temos de proceder aos
clculos termo a termo e fazer as respetivas somas.
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ESTUDO DAS RENDAS
2.3.2 Rendas com termos em Progresso Aritmtica
Progresso Aritmtica sequncia numrica em que cada termo, a partir
do segundo, igual soma do termo anterior com uma constante
(designada por razo)
3.2.1 Renda temporria imediata de n termos normais em progresso
aritmtica de razo r com primeiro termo igual a t.
t
1
Valor Atual
=a
t+r
2
t+r+r... t+(n-1)x r
3. n
r
nr
(t + + n r )
i
i
n| i
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ESTUDO DAS RENDAS
[Link] Renda perptua imediata de termos normais em progresso
aritmtica de razo r com primeiro termo igual a t.
Valor Atual
1
r
= (t + )
i
i
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ESTUDO DAS RENDAS
2.3.3 Rendas com termos em Progresso Geomtrica
Progresso Geomtrica sequncia numrica em que cada termo, a
partir do segundo, igual ao produto do termo anterior por uma constante
(designada por razo)
3.3.1 Renda temporria imediata de n termos normais em
progresso geomtrica de razo r com primeiro termo igual a t.
t
1
txr
2
txrxr...
3.
tx r (n 1
.)
n
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ESTUDO DAS RENDAS
Progresso Geomtrica
Valor Atual
r n (1 + i ) n
=
n
r
(
1
+
i
)
(1+ i )
t
para r-(1+i)0
Se r-(1+i)=0
Valor Atual
t
n
1+ i
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ESTUDO DAS RENDAS
[Link] Renda perptua imediata de termos normais em progresso
geomtrica de razo r com primeiro termo igual a t.
Valor Atual
Se
t
1+ i r
se r<1+i
r1+i a renda no tem valor atual
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ESTUDO DAS RENDAS
Exemplos:
1 Considere uma renda anual imediata de 8 termos normais variando em
progresso aritmtica de razo igual a 1 000 , sendo o 1 termo de 8 000 .
Determine o valor atual e o valor acumulado taxa anual de 10%.
2 Considere uma renda anual imediata de 8 termos normais a crescerem
anualmente 15%, sendo o 1 termo de 8 000 . Determine o valor atual e o valor
acumulado taxa anual de 10%.
3 Considere uma renda perptua com termos anuais normais, sendo o 1 termo no
valor de 5 000 e a taxa anual de 10%. Determine o valor atual no caso de os
termos:
a) Serem sucessivamente superiores em 300
b) Serem sucessivamente superiores em 5%
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