Anadolu University Journal of Social Sciences, 2009
This study aims to test eight well-known and widely used financial distress prediction models and... more This study aims to test eight well-known and widely used financial distress prediction models and to compare their performance in Turkey for the first year prior to failure. The comparison is enriched with the details of four new and simple model proposals, namely Failure Score (F-Score) Models, developed using four statistical techniques. The results show that none of the existing models could achieve satisfactorily high correct-classification rates over 90 %. Ohlson's O-Score Model seems to be superior to other existing models and has the highest rate of correct classification, 81,6 %. However, our new model proposal based on logistic regression outperforms the O-Score model in terms of the overall accuracy t-value and may be viewed as an equally worthy model for predicting bankruptcy.
Journal of Knowledge Management, Economics, and Information Technology, 2013
This paper is intended to develop some conditional credit risk models through a cursory approach ... more This paper is intended to develop some conditional credit risk models through a cursory approach in which any quality deteriorations in banks' cash credit portfolios, measured as unfavourable changes in the ratio of delinquent credits to total credits, are considered to be a signal for an increase in overall credit risk and the weights of credit segments in entire portfolio are used as predictors. In modelling, two separate studies with consolidated and nonconsolidated financial statement data covering the time period between March 2003 and March 2009 have been carried out. Our models based on Neural Networks and Multivariate Adaptive Regression Splines provide significant evidence that dynamic structure of credit portfolios are among the important determinants of credit risk. Furthermore, there exist some findings supporting the active role of macroeconomic conditions and our network models yield sound proofs suggesting that corporate governance concerns are influential on credit risk and quality.
This paper is prepared to test the common opinion that the multifactor asset pricing models produ... more This paper is prepared to test the common opinion that the multifactor asset pricing models produce superior predictions as compared to the single factor models and to evaluate the performance of Arbitrage Pricing Theory (APT) and Capital Asset Pricing Model (CAPM). For this purpose, the monthly return data from January 1996 and December 2004 of the stocks of 45 firms listed at Istanbul Stock Exchange were used. Our factor analysis results show that 68,3 % of the return variation can be explained by five factors. Although the APT model has generated a low coefficient of determination, 28,3 %, it proves to be more competent in explaining stock return changes when compared to CAPM which has an inferior explanation power, 5,4 %. Furthermore, we have observed that APT is more robust also in capturing the effects of any economic crisis on return variations.
... Coeurderoy, Regis (2000), Are There Legal Determinants of Capital Structure?: A European Comp... more ... Coeurderoy, Regis (2000), Are There Legal Determinants of Capital Structure?: A European Comparison, ISNIE 2000 Conference. ... Leland, Hyne E. (1998), Agency Costs, Risk Management, and Capital Structure, Journal of Finance, 53(4): 1213-1243. ...
Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekille... more Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekillerinin ülkeye, bölgeye veya kıtaya göre tercih edilme nedenleri, var olan mevzuatlar, prosedürler, ticaret yapılan yerin ekonomik ve siyasi koşulları vb. gereği farklılıklar arz etmektedir. Bu çalışmada, dış ticaret şirketlerinin ticaret yaptıkları yerlere göre ödeme şekli kullanım tercihleri ve söz konusu ödeme şeklinin kullanım nedenleri araştırılmıştır. Türkiye'nin 2014 ve 2015 yılları ihracat performansında ikinci sırada yer alan Bursa ilinde gerçekleştirilen çalışmada, büyük sanayi bölgelerinde bulunan 42 adet firma (anonim şirketi ve üstü sıfata sahip) ile yüz yüze görüşülerek yapılan anketler yoluyla veriler toplanmıştır. Ampirik bulgular, ödeme şekli tercihi ve tercih nedenleri ile faaliyet gösterilen sektör arasında istatistiksel olarak anlamlı ilişkilerin varlığına işaret etmektedir.
Bu çalışmanın amacı küresel iklim değişikliğinin üretim endeksi üzerindeki muhtemel etkilerini or... more Bu çalışmanın amacı küresel iklim değişikliğinin üretim endeksi üzerindeki muhtemel etkilerini ortaya koyabilmektir. Bu amaçla, 1986 ve 2008 yılları arasında İstanbul iline ait sıcaklıkların 1 aylık ortalamaları ile üretim endeksinin aylık ortalamalarına ait gözlem değerleri kullanılarak eşbütünleşme, varyans ayrıştırma ve Granger nedensellik analizleri gerçekleştirilmiştir. Ayrıca, sıcaklık değişimlerinin endeks oynaklığı üzerindeki belirleyiciliğinin tespitine yönelik olarak EGARCH modeli oluşturulmuştur. Elde edilen bulgular doğrultusunda, iklim değişikliğinin önemli bir göstergesi olarak değerlendirilen sıcaklık değişimlerinin üretim endeksi üzerinde % 1 anlamlılık düzeyi için anlamlı ve paralel bir etki meydana getirdiği tespit edilmiştir. Bununla birlikte, üretim endeksinin kendi içsel değişimlerinden daha çok etkilendiği, sıcaklık değişimlerinden kaynaklı etkilerin ise 4,31 % gibi sınırlı bir düzeyde kaldığı anlaşılmıştır. Diğer yandan, 12 aylık hareketli ortalamalar yardımıyla mevsimsellikten arındırılmış sıcaklık ve endeks serileri üzerinde gerçekleştirdiğimiz korelason analizi, sıcaklık ve üretim endeksi arasında anlamlı ve pozitif bir ilişkinin var olduğuna ilişkin kanaatimizi güçlendirici kanıtlar sunmuştur.
The foremost purpose of this paper that presents some parametric and non-parametric model proposa... more The foremost purpose of this paper that presents some parametric and non-parametric model proposals towards measuring banks' risk of technical insolvency (failure) as based on their liquidity performance is to discern how specific choices regarding assetliability structure of banks and country risk predictions concerning overall foreign trade performance affect liquidity position of those banks. Moreover, possible impacts of lending efficiency and capital adequacy on liquidity performance are argued. For this purpose, some parametric and non-parametric risk estimation models have been developed using the consolidated financial and non-financial data that were reported on a quarterly basis by 26 Turkish and foreign deposit banks within the period between March 2003 and March 2009 to predict changes in the balances of both net cash flows from banking activities and overall net cash flows. According to the findings of the models developed by undertaking Binary Logistic Regression and Multivariate Adaptive Regression Splines (MARS), it is concluded that foreign trade performance based country risk forecasts are positively correlated with technical failure risk exposure while currency compositions of assets and liabilities are significantly effective on risk level. In addition, we also observe that foreign banks are relatively less exposed to technical failure risk and infer that increasing lending efficiency and better capital adequacy could lead to pretty liquidity performance, as expected.
Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekille... more Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekillerinin ülkeye, bölgeye veya kıtaya göre tercih edilme nedenleri, var olan mevzuatlar, prosedürler, ticaret yapılan yerin ekonomik ve siyasi koşulları vb. gereği farklılıklar arz etmektedir. Bu çalışmada, dış ticaret şirketlerinin ticaret yaptıkları yerlere göre ödeme şekli kullanım tercihleri ve söz konusu ödeme şeklinin kullanım nedenleri araştırılmıştır. Türkiye'nin 2014 ve 2015 yılları ihracat performansında ikinci sırada yer alan Bursa ilinde gerçekleştirilen çalışmada, büyük sanayi bölgelerinde bulunan 42 adet firma (anonim şirketi ve üstü sıfata sahip) ile yüz yüze görüşülerek yapılan anketler yoluyla veriler toplanmıştır. Ampirik bulgular, ödeme şekli tercihi ve tercih nedenleri ile faaliyet gösterilen sektör arasında istatistiksel olarak anlamlı ilişkilerin varlığına işaret etmektedir.
GENERAL KNOWLEDGE Name - Surname : Erol Muzır Field : Management Programme : Accounting and Finan... more GENERAL KNOWLEDGE Name - Surname : Erol Muzır Field : Management Programme : Accounting and Finance (English) Supervisor : Associate Prof. Figen Öker Degree Awarded and Date : Master - July 2004 Keywords : Capital structure decisions, financial risk, financial distress and bankruptcy, prediction of financial distress. ABSTRACT NATURE OF FINANCIAL DISTRESS & ITS PREDICTION: AN EMPIRICAL STUDY TOWARDS TESTING THE EXISTING MODELS AND DEVELOPING A NEW MODEL IN TURKEY Severe economic conditions and the latest economic crises experienced in the Turkish economy during the last decade have had disturbing and harmful impacts on the real and financial sectors. Because of these impacts, firms and corporations have faced so a serious dilemma, which is called financial distress. Even, this problem has caused many of them to go bankrupt and involuntarily exit the economy. In fact, it has been a common concern of not only the developing but also the developed countries for many years. As financial distress refers to an unfavorable microeconomic situation for business entities, this phenomenon and its prediction have become a significant field for academicians and practitioners to study in. As a result of this great interest, many researches have been carried out to develop appropriate and well-functioning models for predicting financial distress and bankruptcy. As part of this recent trend, this study has been aimed at testing the existing financial distress prediction models in Turkey along with an additional attempt to derive a new model unique to our country. The final goal is to provide a functional mechanism to the parties with any stake in corporations for predicting corporate failure. GENEL BİLGİLER İsmi ve Soyadı : Erol Muzır Anabilim Dalı : İşletme Program : Muhasebe ve Finansman (İngilizce) Tez Danışmanı : Doç. Dr. Figen Öker Tez Türü ve Tarihi : Yüksek Lisans - Temmuz 2004 Anahtar Kelimeler : Sermaye yapısı kararları, finansal risk, finansal başarısızlık ve iflas, finansal başarısızlık tahmini. FİNANSAL BAŞARISIZLIK VE TAHMİNİ : MEVCUT TAHMİN MODELLERİNİN TÜRKİYE'DE TEST EDİLMESİ VE YENİ BİR MODEL GELİŞTİRMEYE YÖNELİK AMPRİK BİR ÇALIŞMA Son on yıl içerisinde Türkiye ekonomisinde yaşanılan ağır ekonomik koşulların ve büyük ekonomik krizlerin reel sektör ve finans sektörü üzerinde yıkıcı etkileri olmuştur. Bu yıkıcı etkiler nedeniyle firmalar finansal başarısızlık gibi çok ciddi bir problemle karşı karşıya kalmışlardır. Hatta bu sorun birçok firmanın iflas etmesine ve ekonomiden silinmesine sebebiyet vermiştir. Aslında bu kavram, sadece Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin ortak sorunu olmayıp, gelişmiş ülkeler için de önemli bir sorun haline gelmiştir. Finansal başarısızlığın işletmeler açısından arzu edilmeyen ekonomik bir olgu olması, finansal başarısızlık tahminine ilişkin çok sayıda çalışmanın gerçekleştirilmesine ve çok çeşitli tahmin modellerinin geliştirilmesine zemin hazırlamıştır. Finansal başarısızlık tahmin modellerinin keşfine yönelik mevcut bilimsel etüdlerin bir uzantısı olması suretiyle bu amprik çalışma, mevcut tahmin modellerinin Türkiye'de test edilmesi ve ülkemize özgü farklı bir modelin kurulması amacını taşımaktadır. Çalışmanın nihai amacı olarak, firmalarla çıkar ilişkisi içinde olan ilgili kesimlerin finansal başarısızlık tahmininde yararlanabilecekleri fonksiyonel bir mekanizma üretme ereği güdülmektedir
Anadolu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi dergisi, Mar 30, 2022
İhracatçı firmaların dünya ticaretinden elde ettikleri pay ve bu payın zaman içerisinde gösterdiğ... more İhracatçı firmaların dünya ticaretinden elde ettikleri pay ve bu payın zaman içerisinde gösterdiği seyir, ihracat hacminin sürekli olarak artırılmasının amaçlandığı ülke ekonomileri açısından kritik önem arz etmektedir. Bu çalışma, Türkiye İhracatçılar Meclisi'nin "İlk 1000 Firma Araştırması" yıllık raporlarına göre ilk bin içerisinde yer alan çelik ve otomotiv endüstrisi firmaları arasından seçilen ve her biri 10 adet anonim şirketten oluşan iki ayrı örnekleme ait mali verileri üzerinde odaklanarak, ilgili sektörlerde faaliyet gösteren ihracatçı firmaların 2012-2019 yılları arasında dünya ticaretinde sahip oldukları ihracat paylarını tespit ve mukayese etmeyi amaçlamaktadır. Ayrıca, sanayi üretim oranı ve reel efektif döviz kuru değişimlerinin global ihracatta sahip olunan pay üzerindeki muhtemel etkileri sektör bazında sorgulanmaktadır. Satış geliri ve yurtdışı satış geliri oranı değişkenlerinin kontrol değişkenleri olarak alındığı doğrusal panel veri modellerinin sonuçları ışığında; kontrol değişkenlerinin , beklendiği üzere, her iki sektörde de dünya ihracatındaki pay değişkeni üzerinde aynı yönde bir etki meydana getirdikleri tespit edilmiştir. Ancak bu etkinin otomotiv sektörü için daha belirgin olduğu anlaşılmaktadır.
Journal of risk and financial management, Mar 16, 2021
This article is an open access article distributed under the terms and conditions of the Creative... more This article is an open access article distributed under the terms and conditions of the Creative Commons Attribution (CC BY
The COVID-19 epidemic is going on as a serious health problem and threat. Indeed, it is also a de... more The COVID-19 epidemic is going on as a serious health problem and threat. Indeed, it is also a devastating financial and economic problem. Unfortunately, the COVID-19 epidemic is causing many firms to shut down and go out of business. This triggers unemployment and instability in countries all over the World. The developed countries armed with higher funds are able to better support their citizens and businesses compared to developing and underdeveloped countries. All countries implement different measures to eliminate the several negative effects of COVID-19 epidemic, which has undesired reflections on numerous sectors such as the health, education, tourism, food & beverages and manufacturing industries. This paper argues that, the COVID-19 epidemic in fact has deeper reflections and it may be a new arena of financial fraud. Based on this research, citizens and governments must be extra careful about the new types of financial fraud observed as a result of the COVID-19 epidemic. Also, additional and new measures are needed such as awareness and training on the subject. Especially, emerging financial fraud related to information technologies (IT) require special attention. This article suggests that, firms as well as governments must operate their internal controls and internal auditing mechanisms efficiently in order to prevent the negative consequences and financial fraud arising as a result of the COVID-19 epidemic. Emerging new types of financial fraud in the COVID-19 epidemic era and recommendations to minimize their negative effects are discussed.
Anadolu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi dergisi, Feb 15, 2022
İhracatçı firmaların dünya ticaretinden elde ettikleri pay ve bu payın zaman içerisinde gösterdiğ... more İhracatçı firmaların dünya ticaretinden elde ettikleri pay ve bu payın zaman içerisinde gösterdiği seyir, ihracat hacminin sürekli olarak artırılmasının amaçlandığı ülke ekonomileri açısından kritik önem arz etmektedir. Bu çalışma, Türkiye İhracatçılar Meclisi'nin "İlk 1000 Firma Araştırması" yıllık raporlarına göre ilk bin içerisinde yer alan çelik ve otomotiv endüstrisi firmaları arasından seçilen ve her biri 10 adet anonim şirketten oluşan iki ayrı örnekleme ait mali verileri üzerinde odaklanarak, ilgili sektörlerde faaliyet gösteren ihracatçı firmaların 2012-2019 yılları arasında dünya ticaretinde sahip oldukları ihracat paylarını tespit ve mukayese etmeyi amaçlamaktadır. Ayrıca, sanayi üretim oranı ve reel efektif döviz kuru değişimlerinin global ihracatta sahip olunan pay üzerindeki muhtemel etkileri sektör bazında sorgulanmaktadır. Satış geliri ve yurtdışı satış geliri oranı değişkenlerinin kontrol değişkenleri olarak alındığı doğrusal panel veri modellerinin sonuçları ışığında; kontrol değişkenlerinin , beklendiği üzere, her iki sektörde de dünya ihracatındaki pay değişkeni üzerinde aynı yönde bir etki meydana getirdikleri tespit edilmiştir. Ancak bu etkinin otomotiv sektörü için daha belirgin olduğu anlaşılmaktadır.
ifadeyle demografik farklılıklara göre oluşturulan hipotezlerin sınaması yapılmıştır. Katılımcıla... more ifadeyle demografik farklılıklara göre oluşturulan hipotezlerin sınaması yapılmıştır. Katılımcıların cinsiyet grupları arasındaki finansal alt boyut algılarının istatistiksel olarak farklılık gösterip göstermediğine ilişkin hipotez test edilmiştir. Elde edilen test sonuçları Tablo 11'de verilmiştir Tablo11: Finansal Alt Boyutların Cinsiyet Gruplarına Ait Bağımsız Örneklem T-testi Sonuçları Finansal Algılar Cinsiyet n x ss t p
Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekille... more Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekillerinin ülkeye, bölgeye veya kıtaya göre tercih edilme nedenleri, var olan mevzuatlar, prosedürler, ticaret yapılan yerin ekonomik ve siyasi koşulları vb. gereği farklılıklar arz etmektedir. Bu çalışmada, dış ticaret şirketlerinin ticaret yaptıkları yerlere göre ödeme şekli kullanım tercihleri ve söz konusu ödeme şeklinin kullanım nedenleri araştırılmıştır. Türkiye'nin 2014 ve 2015 yılları ihracat performansında ikinci sırada yer alan Bursa ilinde gerçekleştirilen çalışmada, büyük sanayi bölgelerinde bulunan 42 adet firma (anonim şirketi ve üstü sıfata sahip) ile yüz yüze görüşülerek yapılan anketler yoluyla veriler toplanmıştır. Ampirik bulgular, ödeme şekli tercihi ve tercih nedenleri ile faaliyet gösterilen sektör arasında istatistiksel olarak anlamlı ilişkilerin varlığına işaret etmektedir.
Anadolu University Journal of Social Sciences, 2009
This study aims to test eight well-known and widely used financial distress prediction models and... more This study aims to test eight well-known and widely used financial distress prediction models and to compare their performance in Turkey for the first year prior to failure. The comparison is enriched with the details of four new and simple model proposals, namely Failure Score (F-Score) Models, developed using four statistical techniques. The results show that none of the existing models could achieve satisfactorily high correct-classification rates over 90 %. Ohlson's O-Score Model seems to be superior to other existing models and has the highest rate of correct classification, 81,6 %. However, our new model proposal based on logistic regression outperforms the O-Score model in terms of the overall accuracy t-value and may be viewed as an equally worthy model for predicting bankruptcy.
Journal of Knowledge Management, Economics, and Information Technology, 2013
This paper is intended to develop some conditional credit risk models through a cursory approach ... more This paper is intended to develop some conditional credit risk models through a cursory approach in which any quality deteriorations in banks' cash credit portfolios, measured as unfavourable changes in the ratio of delinquent credits to total credits, are considered to be a signal for an increase in overall credit risk and the weights of credit segments in entire portfolio are used as predictors. In modelling, two separate studies with consolidated and nonconsolidated financial statement data covering the time period between March 2003 and March 2009 have been carried out. Our models based on Neural Networks and Multivariate Adaptive Regression Splines provide significant evidence that dynamic structure of credit portfolios are among the important determinants of credit risk. Furthermore, there exist some findings supporting the active role of macroeconomic conditions and our network models yield sound proofs suggesting that corporate governance concerns are influential on credit risk and quality.
This paper is prepared to test the common opinion that the multifactor asset pricing models produ... more This paper is prepared to test the common opinion that the multifactor asset pricing models produce superior predictions as compared to the single factor models and to evaluate the performance of Arbitrage Pricing Theory (APT) and Capital Asset Pricing Model (CAPM). For this purpose, the monthly return data from January 1996 and December 2004 of the stocks of 45 firms listed at Istanbul Stock Exchange were used. Our factor analysis results show that 68,3 % of the return variation can be explained by five factors. Although the APT model has generated a low coefficient of determination, 28,3 %, it proves to be more competent in explaining stock return changes when compared to CAPM which has an inferior explanation power, 5,4 %. Furthermore, we have observed that APT is more robust also in capturing the effects of any economic crisis on return variations.
... Coeurderoy, Regis (2000), Are There Legal Determinants of Capital Structure?: A European Comp... more ... Coeurderoy, Regis (2000), Are There Legal Determinants of Capital Structure?: A European Comparison, ISNIE 2000 Conference. ... Leland, Hyne E. (1998), Agency Costs, Risk Management, and Capital Structure, Journal of Finance, 53(4): 1213-1243. ...
Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekille... more Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekillerinin ülkeye, bölgeye veya kıtaya göre tercih edilme nedenleri, var olan mevzuatlar, prosedürler, ticaret yapılan yerin ekonomik ve siyasi koşulları vb. gereği farklılıklar arz etmektedir. Bu çalışmada, dış ticaret şirketlerinin ticaret yaptıkları yerlere göre ödeme şekli kullanım tercihleri ve söz konusu ödeme şeklinin kullanım nedenleri araştırılmıştır. Türkiye'nin 2014 ve 2015 yılları ihracat performansında ikinci sırada yer alan Bursa ilinde gerçekleştirilen çalışmada, büyük sanayi bölgelerinde bulunan 42 adet firma (anonim şirketi ve üstü sıfata sahip) ile yüz yüze görüşülerek yapılan anketler yoluyla veriler toplanmıştır. Ampirik bulgular, ödeme şekli tercihi ve tercih nedenleri ile faaliyet gösterilen sektör arasında istatistiksel olarak anlamlı ilişkilerin varlığına işaret etmektedir.
Bu çalışmanın amacı küresel iklim değişikliğinin üretim endeksi üzerindeki muhtemel etkilerini or... more Bu çalışmanın amacı küresel iklim değişikliğinin üretim endeksi üzerindeki muhtemel etkilerini ortaya koyabilmektir. Bu amaçla, 1986 ve 2008 yılları arasında İstanbul iline ait sıcaklıkların 1 aylık ortalamaları ile üretim endeksinin aylık ortalamalarına ait gözlem değerleri kullanılarak eşbütünleşme, varyans ayrıştırma ve Granger nedensellik analizleri gerçekleştirilmiştir. Ayrıca, sıcaklık değişimlerinin endeks oynaklığı üzerindeki belirleyiciliğinin tespitine yönelik olarak EGARCH modeli oluşturulmuştur. Elde edilen bulgular doğrultusunda, iklim değişikliğinin önemli bir göstergesi olarak değerlendirilen sıcaklık değişimlerinin üretim endeksi üzerinde % 1 anlamlılık düzeyi için anlamlı ve paralel bir etki meydana getirdiği tespit edilmiştir. Bununla birlikte, üretim endeksinin kendi içsel değişimlerinden daha çok etkilendiği, sıcaklık değişimlerinden kaynaklı etkilerin ise 4,31 % gibi sınırlı bir düzeyde kaldığı anlaşılmıştır. Diğer yandan, 12 aylık hareketli ortalamalar yardımıyla mevsimsellikten arındırılmış sıcaklık ve endeks serileri üzerinde gerçekleştirdiğimiz korelason analizi, sıcaklık ve üretim endeksi arasında anlamlı ve pozitif bir ilişkinin var olduğuna ilişkin kanaatimizi güçlendirici kanıtlar sunmuştur.
The foremost purpose of this paper that presents some parametric and non-parametric model proposa... more The foremost purpose of this paper that presents some parametric and non-parametric model proposals towards measuring banks' risk of technical insolvency (failure) as based on their liquidity performance is to discern how specific choices regarding assetliability structure of banks and country risk predictions concerning overall foreign trade performance affect liquidity position of those banks. Moreover, possible impacts of lending efficiency and capital adequacy on liquidity performance are argued. For this purpose, some parametric and non-parametric risk estimation models have been developed using the consolidated financial and non-financial data that were reported on a quarterly basis by 26 Turkish and foreign deposit banks within the period between March 2003 and March 2009 to predict changes in the balances of both net cash flows from banking activities and overall net cash flows. According to the findings of the models developed by undertaking Binary Logistic Regression and Multivariate Adaptive Regression Splines (MARS), it is concluded that foreign trade performance based country risk forecasts are positively correlated with technical failure risk exposure while currency compositions of assets and liabilities are significantly effective on risk level. In addition, we also observe that foreign banks are relatively less exposed to technical failure risk and infer that increasing lending efficiency and better capital adequacy could lead to pretty liquidity performance, as expected.
Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekille... more Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekillerinin ülkeye, bölgeye veya kıtaya göre tercih edilme nedenleri, var olan mevzuatlar, prosedürler, ticaret yapılan yerin ekonomik ve siyasi koşulları vb. gereği farklılıklar arz etmektedir. Bu çalışmada, dış ticaret şirketlerinin ticaret yaptıkları yerlere göre ödeme şekli kullanım tercihleri ve söz konusu ödeme şeklinin kullanım nedenleri araştırılmıştır. Türkiye'nin 2014 ve 2015 yılları ihracat performansında ikinci sırada yer alan Bursa ilinde gerçekleştirilen çalışmada, büyük sanayi bölgelerinde bulunan 42 adet firma (anonim şirketi ve üstü sıfata sahip) ile yüz yüze görüşülerek yapılan anketler yoluyla veriler toplanmıştır. Ampirik bulgular, ödeme şekli tercihi ve tercih nedenleri ile faaliyet gösterilen sektör arasında istatistiksel olarak anlamlı ilişkilerin varlığına işaret etmektedir.
GENERAL KNOWLEDGE Name - Surname : Erol Muzır Field : Management Programme : Accounting and Finan... more GENERAL KNOWLEDGE Name - Surname : Erol Muzır Field : Management Programme : Accounting and Finance (English) Supervisor : Associate Prof. Figen Öker Degree Awarded and Date : Master - July 2004 Keywords : Capital structure decisions, financial risk, financial distress and bankruptcy, prediction of financial distress. ABSTRACT NATURE OF FINANCIAL DISTRESS & ITS PREDICTION: AN EMPIRICAL STUDY TOWARDS TESTING THE EXISTING MODELS AND DEVELOPING A NEW MODEL IN TURKEY Severe economic conditions and the latest economic crises experienced in the Turkish economy during the last decade have had disturbing and harmful impacts on the real and financial sectors. Because of these impacts, firms and corporations have faced so a serious dilemma, which is called financial distress. Even, this problem has caused many of them to go bankrupt and involuntarily exit the economy. In fact, it has been a common concern of not only the developing but also the developed countries for many years. As financial distress refers to an unfavorable microeconomic situation for business entities, this phenomenon and its prediction have become a significant field for academicians and practitioners to study in. As a result of this great interest, many researches have been carried out to develop appropriate and well-functioning models for predicting financial distress and bankruptcy. As part of this recent trend, this study has been aimed at testing the existing financial distress prediction models in Turkey along with an additional attempt to derive a new model unique to our country. The final goal is to provide a functional mechanism to the parties with any stake in corporations for predicting corporate failure. GENEL BİLGİLER İsmi ve Soyadı : Erol Muzır Anabilim Dalı : İşletme Program : Muhasebe ve Finansman (İngilizce) Tez Danışmanı : Doç. Dr. Figen Öker Tez Türü ve Tarihi : Yüksek Lisans - Temmuz 2004 Anahtar Kelimeler : Sermaye yapısı kararları, finansal risk, finansal başarısızlık ve iflas, finansal başarısızlık tahmini. FİNANSAL BAŞARISIZLIK VE TAHMİNİ : MEVCUT TAHMİN MODELLERİNİN TÜRKİYE'DE TEST EDİLMESİ VE YENİ BİR MODEL GELİŞTİRMEYE YÖNELİK AMPRİK BİR ÇALIŞMA Son on yıl içerisinde Türkiye ekonomisinde yaşanılan ağır ekonomik koşulların ve büyük ekonomik krizlerin reel sektör ve finans sektörü üzerinde yıkıcı etkileri olmuştur. Bu yıkıcı etkiler nedeniyle firmalar finansal başarısızlık gibi çok ciddi bir problemle karşı karşıya kalmışlardır. Hatta bu sorun birçok firmanın iflas etmesine ve ekonomiden silinmesine sebebiyet vermiştir. Aslında bu kavram, sadece Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin ortak sorunu olmayıp, gelişmiş ülkeler için de önemli bir sorun haline gelmiştir. Finansal başarısızlığın işletmeler açısından arzu edilmeyen ekonomik bir olgu olması, finansal başarısızlık tahminine ilişkin çok sayıda çalışmanın gerçekleştirilmesine ve çok çeşitli tahmin modellerinin geliştirilmesine zemin hazırlamıştır. Finansal başarısızlık tahmin modellerinin keşfine yönelik mevcut bilimsel etüdlerin bir uzantısı olması suretiyle bu amprik çalışma, mevcut tahmin modellerinin Türkiye'de test edilmesi ve ülkemize özgü farklı bir modelin kurulması amacını taşımaktadır. Çalışmanın nihai amacı olarak, firmalarla çıkar ilişkisi içinde olan ilgili kesimlerin finansal başarısızlık tahmininde yararlanabilecekleri fonksiyonel bir mekanizma üretme ereği güdülmektedir
Anadolu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi dergisi, Mar 30, 2022
İhracatçı firmaların dünya ticaretinden elde ettikleri pay ve bu payın zaman içerisinde gösterdiğ... more İhracatçı firmaların dünya ticaretinden elde ettikleri pay ve bu payın zaman içerisinde gösterdiği seyir, ihracat hacminin sürekli olarak artırılmasının amaçlandığı ülke ekonomileri açısından kritik önem arz etmektedir. Bu çalışma, Türkiye İhracatçılar Meclisi'nin "İlk 1000 Firma Araştırması" yıllık raporlarına göre ilk bin içerisinde yer alan çelik ve otomotiv endüstrisi firmaları arasından seçilen ve her biri 10 adet anonim şirketten oluşan iki ayrı örnekleme ait mali verileri üzerinde odaklanarak, ilgili sektörlerde faaliyet gösteren ihracatçı firmaların 2012-2019 yılları arasında dünya ticaretinde sahip oldukları ihracat paylarını tespit ve mukayese etmeyi amaçlamaktadır. Ayrıca, sanayi üretim oranı ve reel efektif döviz kuru değişimlerinin global ihracatta sahip olunan pay üzerindeki muhtemel etkileri sektör bazında sorgulanmaktadır. Satış geliri ve yurtdışı satış geliri oranı değişkenlerinin kontrol değişkenleri olarak alındığı doğrusal panel veri modellerinin sonuçları ışığında; kontrol değişkenlerinin , beklendiği üzere, her iki sektörde de dünya ihracatındaki pay değişkeni üzerinde aynı yönde bir etki meydana getirdikleri tespit edilmiştir. Ancak bu etkinin otomotiv sektörü için daha belirgin olduğu anlaşılmaktadır.
Journal of risk and financial management, Mar 16, 2021
This article is an open access article distributed under the terms and conditions of the Creative... more This article is an open access article distributed under the terms and conditions of the Creative Commons Attribution (CC BY
The COVID-19 epidemic is going on as a serious health problem and threat. Indeed, it is also a de... more The COVID-19 epidemic is going on as a serious health problem and threat. Indeed, it is also a devastating financial and economic problem. Unfortunately, the COVID-19 epidemic is causing many firms to shut down and go out of business. This triggers unemployment and instability in countries all over the World. The developed countries armed with higher funds are able to better support their citizens and businesses compared to developing and underdeveloped countries. All countries implement different measures to eliminate the several negative effects of COVID-19 epidemic, which has undesired reflections on numerous sectors such as the health, education, tourism, food & beverages and manufacturing industries. This paper argues that, the COVID-19 epidemic in fact has deeper reflections and it may be a new arena of financial fraud. Based on this research, citizens and governments must be extra careful about the new types of financial fraud observed as a result of the COVID-19 epidemic. Also, additional and new measures are needed such as awareness and training on the subject. Especially, emerging financial fraud related to information technologies (IT) require special attention. This article suggests that, firms as well as governments must operate their internal controls and internal auditing mechanisms efficiently in order to prevent the negative consequences and financial fraud arising as a result of the COVID-19 epidemic. Emerging new types of financial fraud in the COVID-19 epidemic era and recommendations to minimize their negative effects are discussed.
Anadolu Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi dergisi, Feb 15, 2022
İhracatçı firmaların dünya ticaretinden elde ettikleri pay ve bu payın zaman içerisinde gösterdiğ... more İhracatçı firmaların dünya ticaretinden elde ettikleri pay ve bu payın zaman içerisinde gösterdiği seyir, ihracat hacminin sürekli olarak artırılmasının amaçlandığı ülke ekonomileri açısından kritik önem arz etmektedir. Bu çalışma, Türkiye İhracatçılar Meclisi'nin "İlk 1000 Firma Araştırması" yıllık raporlarına göre ilk bin içerisinde yer alan çelik ve otomotiv endüstrisi firmaları arasından seçilen ve her biri 10 adet anonim şirketten oluşan iki ayrı örnekleme ait mali verileri üzerinde odaklanarak, ilgili sektörlerde faaliyet gösteren ihracatçı firmaların 2012-2019 yılları arasında dünya ticaretinde sahip oldukları ihracat paylarını tespit ve mukayese etmeyi amaçlamaktadır. Ayrıca, sanayi üretim oranı ve reel efektif döviz kuru değişimlerinin global ihracatta sahip olunan pay üzerindeki muhtemel etkileri sektör bazında sorgulanmaktadır. Satış geliri ve yurtdışı satış geliri oranı değişkenlerinin kontrol değişkenleri olarak alındığı doğrusal panel veri modellerinin sonuçları ışığında; kontrol değişkenlerinin , beklendiği üzere, her iki sektörde de dünya ihracatındaki pay değişkeni üzerinde aynı yönde bir etki meydana getirdikleri tespit edilmiştir. Ancak bu etkinin otomotiv sektörü için daha belirgin olduğu anlaşılmaktadır.
ifadeyle demografik farklılıklara göre oluşturulan hipotezlerin sınaması yapılmıştır. Katılımcıla... more ifadeyle demografik farklılıklara göre oluşturulan hipotezlerin sınaması yapılmıştır. Katılımcıların cinsiyet grupları arasındaki finansal alt boyut algılarının istatistiksel olarak farklılık gösterip göstermediğine ilişkin hipotez test edilmiştir. Elde edilen test sonuçları Tablo 11'de verilmiştir Tablo11: Finansal Alt Boyutların Cinsiyet Gruplarına Ait Bağımsız Örneklem T-testi Sonuçları Finansal Algılar Cinsiyet n x ss t p
Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekille... more Uluslararası ticaretin işleyişinde ödemeler konusu en önemli kısmı oluşturmaktadır. Ödeme şekillerinin ülkeye, bölgeye veya kıtaya göre tercih edilme nedenleri, var olan mevzuatlar, prosedürler, ticaret yapılan yerin ekonomik ve siyasi koşulları vb. gereği farklılıklar arz etmektedir. Bu çalışmada, dış ticaret şirketlerinin ticaret yaptıkları yerlere göre ödeme şekli kullanım tercihleri ve söz konusu ödeme şeklinin kullanım nedenleri araştırılmıştır. Türkiye'nin 2014 ve 2015 yılları ihracat performansında ikinci sırada yer alan Bursa ilinde gerçekleştirilen çalışmada, büyük sanayi bölgelerinde bulunan 42 adet firma (anonim şirketi ve üstü sıfata sahip) ile yüz yüze görüşülerek yapılan anketler yoluyla veriler toplanmıştır. Ampirik bulgular, ödeme şekli tercihi ve tercih nedenleri ile faaliyet gösterilen sektör arasında istatistiksel olarak anlamlı ilişkilerin varlığına işaret etmektedir.
Uploads
Papers by EROL MUZIR