PROGETTO GPOI

Analisi Settoriale delle aziende di videogiochi

By Valeev Nichita & Dessilani Alessandro
 Aziende: Epic Games
Epic Games, Inc. è un’azienda americana di
sviluppo e pubblicazione di videogiochi
fondata nel 1991. È nota per avere creato
l’Unreal Engine, una delle tecnologie 3D più
utilizzate al mondo, e per il fenomeno
Fortnite; nel 2022 ha realizzato ricavi pari a
6 miliardi di dollari, supportati anche
dall’Epic Games Store e dalle licenze Unreal.
 Aziende: Ubisoft
Ubisoft Entertainment è un editore francese
di videogiochi, fondato il 28 marzo 1986 con
oltre 18.600 dipendenti e gestisce studi in
tutto il mondo, sviluppando franchise di
grande successo come Assassin’s Creed,
Far Cry, Just Dance, Rayman e
Tom Clancy’s. Offre inoltre servizi digitali
attraverso Ubisoft Connect e il servizio in
abbonamento Ubisoft+.
 Aziende: Activision Blizzard
Activision Blizzard, Inc. è una holding
americana nata nel luglio 2008 dalla fusione
di Activision, Inc. e Vivendi Games.
Comprende tre divisioni operative —
Activision Publishing, Blizzard
Entertainment e King — e detiene i
franchise globali Call of Duty,
World of Warcraft, Diablo, Overwatch e
Candy Crush Saga. Nel 2023 è diventata
sussidiaria di Microsoft Gaming a seguito
dell’acquisizione da 68,7 miliardi di dollari
conclusa il 13 ottobre 2023.
 Aziende: Valve

Valve Corporation, nota anche come Valve

Software, è un’azienda privata statunitense
sviluppatrice e distributrice di videogiochi.
Fondata nel 1996 da Gabe Newell, è
celebre per il motore di gioco Source,
l’ecosistema Steam e franchise quali
Half‑Life, Counter‑Strike, Portal e Dota. Nel
2021 Valve ha registrato ricavi per
8,3 miliardi di dollari, trainati principalmente
dalle commissioni applicate sulle vendite
tramite Steam
 Analisi del Bilancio Aziendale
Ubisoft ha riportato ricavi TTM pari a circa 2,14 miliardi di euro, con un
margine operativo negativo del –2,56% a causa di costi di R&D e
marketing elevati.

Activision Blizzard, prima dell’acquisizione Microsoft, generava ricavi

TTM di circa 8,71 miliardi di dollari e un utile netto di 2,17 miliardi, con
margini migliorati grazie agli introiti da microtransazioni e abbonamenti.

Valve, pur restando privata, ha realizzato ricavi stimati in circa 13 miliardi

di dollari nel 2022, di cui 10 miliardi derivanti dalla piattaforma Steam e il
resto da hardware e licenze.

Epic Games, società privata al 48,4% da Tencent, ha realizzato ricavi

stimati di circa 5,2 miliardi di dollari nel 2022-23, trainati soprattutto da
Fortnite e dalle licenze Unreal Engine.

Le differenze sostanziali emergono nei costi di pubblicazione: Ubisoft e

Activision Blizzard dichiarano spese dettagliate in bilancio, mentre Valve
ed Epic sostengono costi elevati di infrastruttura e minimo marketing
diretto, preferendo incentivi agli sviluppatori.
 Analisi del Sentiment di Mercato
Prima della ansiosa attesa dell’uscita di Assassin’s Creed Shadows il 20 Marzo 2025, Gli
appassionati e gli investitori ci contavano molto, che per far ripartire Ubisoft dopo le
prenotazioni anticipate (cioè le copie prenotate prima dell’uscita) che erano crollate del
52% nell’ultimo trimestre; l’azienda prevede di vendere in tutto circa 1,9 miliardi di euro di
giochi entro la fine dell’anno fiscale e di pareggiare i costi operativi senza grandi perdite.
Diversi osservatori, come Bloomberg, dicono che Ubisoft sta sondando possibili soci
come Tencent per rafforzare i suoi titoli più famosi, tra cui Assassin’s Creed e Far Cry.

Dopo essere entrata a far parte del gruppo Microsoft Gaming, Activision Blizzard è vista
con occhi positivi: grazie all’integrazione nella divisione videogiochi di Microsoft, il
fatturato gaming dell’intero gruppo è cresciuto del 44% nell’ultimo trimestre, spinto
soprattutto dai franchise di Activision Blizzard.

Per Valve la piattaforma Steam ha registrato nel 2023 un record storico: per la prima
volta più di 500 giochi hanno guadagnato oltre 3 milioni di dollari ciascuno, e il picco di
utenti connessi contemporaneamente ha superato i 33 milioni, consolidando la fiducia di
sviluppatori e investitori nella solidità della piattaforma.

Epic Games ha dovuto rimuovere due direttori nominati da Tencent a causa di un

intervento del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti per motivi antitrust, ma il suo titolo
di punta, Fortnite, è tornato a macinare utili significativi: nel 2023 ha generato 3,5 miliardi
di dollari di ricavi, e molti analisti prevedono che continuerà a crescere nei prossimi mesi.
 Analisi del Strategia di Marketing
Ubisoft posiziona il suo brand su qualità AAA e campagne
cinematiche, con il sito corporate dedicato agli investitori che
evidenzia il “più grande piano di marketing di sempre” per titoli come
Star Wars Outlaws e budget stimati superiori ai 150 milioni di euro
per singolo lancio.

Activision Blizzard continua a far leva sul lancio annuale di Call of

Duty e sugli eventi e-sport, integrando community management via
Battle.net e canali YouTube ufficiali.

Valve non investe in pubblicità tradizionale ma sfrutta il passaparola,

le stagionali ‘Steam Sales’ e il rapporto con partner hardware (HTC
Vive) per promuovere la piattaforma.

Epic Games, tramite il suo store, adotta strategie di marketing

basate su offerte gratuite settimanali, accordi di esclusività
temporanea con sviluppatori e campagne “Project Liberty” a
sostegno di una narrazione anti-monopolio, veicolate su social e
tramite influencer.
 Analisi della Rete Aziendale
Ubisoft ha avviato una joint venture con Tencent per gestire IP
chiave in un veicolo da 4 miliardi di dollari, con Tencent potenziale
investitore fino al 25% della nuova entità.

Activision Blizzard è divenuta parte di Microsoft Gaming,

collaborando con Xbox Game Studios e ZeniMax Media per
integrazioni cross-franchise.

Valve collabora con HTC per lo sviluppo di Vive, ha co‑prodotto la

serie animata “Dota: Dragon’s Blood” con Netflix e stringe
partnership hardware per Steam Deck.

Epic Games, con Tim Sweeney azionista di maggioranza e Tencent

al 40% di partecipazione, adotta un board completamente
indipendente. Grande attenzione a alleanze tecnologiche con
Microsoft, Samsung e Sony per spingere la causa di “Marketplace
aperto” tramite Epic e Fortnite.
 Fonti utilizzate:
● Yahoo Finance: https://finance.yahoo.com/
● Morningstar: https://www.morningstar.com/
● MarketWatch: https://www.marketwatch.com/
● Bloomberg: https://www.bloomberg.com/
● Google News: https://news.google.com/
● Seeking Alpha: https://seekingalpha.com/
● Siti ufficiali aziende: Ubisoft (https://www.ubisoft.com/), Activision Blizzard (
https://www.activisionblizzard.com/), Valve (https://www.valvesoftware.com/), Epic Games (
https://www.epicgames.com/)
● Social Media: Instagram, Facebook, YouTube ufficiali delle aziende
● Google Trends: https://trends.google.com/
● Archivio Spot pubblicitari: YouTube e ricerca Google
● LinkedIn: https://www.linkedin.com/
● Wikipedia: https://www.wikipedia.org/
● Altri social: Twitter, GitHub (per collaborazioni tecniche)
GRAZIE PER L’ATTENZIONE