Capitolo 6
Economia dell’informazione e
scelta in condizioni di incertezza
Robert H. Frank t Microeconomia - 4a Edizione Copyright © 2007 - The McGraw-Hill Companies, srl
ECONOMIA DELL’INFORMAZIONE
L’informazione è un fattore importante
nel processo decisionale di
consumatori e imprese
Nella realtà, il più delle volte le scelte
degli agenti economici sono prese in
condizioni di informazione non
perfetta ovvero di informazione
asimmetrica
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ECONOMIA DELL’INFORMAZIONE
Affinché un messaggio da parte di un potenziale
avversario risulti credibile, non deve esservi alcuna
convenienza a simularlo
Il principio della non convenienza a simulare
afferma che, affinché una segnalazione ad un
avversario risulti credibile, deve essere costoso
simularla
Sulla base del principio della completa
comunicazione gli individui devono comunicare
anche le qualità a loro sfavorevoli
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Figura 6-1: Informazione implicita nel silenzio
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ECONOMIA DELL’INFORMAZIONE
Un esempio classico relativo al
principio di completa comunicazione è
il cosiddetto mercato dei bidoni
In questo mercato l’asimmetria
informativa aiuta a spiegare perché
un’auto quasi nuova ma usata valga
molto meno di una nuova fiammante
(selezione avversa)
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SCELTA IN CONDIZIONI DI
INCERTEZZA
La maggior parte delle scelte viene effettuata in
condizioni di incertezza
L’analisi delle scelte in presenza di incertezza è
effettuata utilizzando il modello dell’utilità
attesa di von Neumann e Morgenstern
In questo modello si applica una funzione di
utilità che assegna un valore numerico alla
soddisfazione associata ad ogni possibile evento
(o lotteria)
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SCELTA IN CONDIZIONI DI
INCERTEZZA
L’utilità attesa è il valore atteso dell’utilità di
ciascuno dei possibili risultati di una lotteria
Il modello di von Neumann e Morgenstern asserisce
che un consumatore razionale, posto a scegliere tra
alternative incerte, effettua le proprie scelte in modo
da massimizzare l’utilità attesa
Il punto cruciale della teoria è che l’ordinamento dei
valori attesi di un insieme di contesti di scelta incerta
è spesso diverso dall’ordinamento delle utilità attese
delle alternative considerate
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SCELTA IN CONDIZIONI DI
INCERTEZZA
Una lotteria è detta equa se il suo valore
atteso, cioè la somma di tutti i possibili
esiti ponderata dalla probabilità che essi
hanno di verificarsi, è pari a zero
Una funzione di utilità concava indica un
individuo avverso al rischio (ossia un
individuo che rifiuta di partecipare ad una
lotteria equa)
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Figura 6-2: Funzione di utilità concava
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Figura 6-3: Un individuo avverso al rischio rifiuterà sempre un gioco equo
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SCELTA IN CONDIZIONI DI
INCERTEZZA
Una funzione di utilità convessa indica
un individuo propenso al rischio (ossia
un individuo che accetta di partecipare ad
una lotteria equa)
Una funzione di utilità lineare indica un
individuo neutrale rispetto al rischio
(ossia un individuo che è indifferente tra
l’accettare o il rifiutare di partecipare ad
una lotteria equa)
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Figura 6-4: La funzione di utilità di un individuo propenso al rischio è
convessa rispetto alla richezza totale
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Figura 6-5: Neutralità rispetto al rischio
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Figura 6-6: Il valore della riduzione dell’incertezza
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Figura 6-7: Prospettive di carriera dopo aver frequentato l’università A o
B
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Figura 6-8: Livelli di utilità attesa dalle alternative di scelta delle
università
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RISCHIO E ASSICURAZIONI
Quando i rischi che differenti soggetti si trovano
ad affrontare sono indipendenti, agendo
collettivamente è possibile ottenere un risultato
preferito da tutti
Alla base della condivisione dei rischi risiede la
legge dei grandi numeri
Le società di capitale hanno lo scopo di ridurre il
rischio per il singolo investitore
Il mercato delle assicurazioni fornisce l’esempio
tipico di riduzione del rischio
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RISCHIO E ASSICURAZIONI
Dal punto di vista del singolo consumatore,
tuttavia, l’acquisto di un’assicurazione è un
gioco non equo in quanto le compagnie di
assicurazione devono far fronte ai propri costi
È presente inoltre il cosiddetto rischio morale
connesso al fatto che esiste un incentivo, da
parte degli assicurati, a comportarsi in maniera
negligente o persino fraudolenta
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Figura 6-9: Il prezzo di riserva per l’assicurazione
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Figura A6-1: Ipotetica distribuzione uniforme delle retribuzioni
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Figura A6-2: Valore atteso di un’offerta maggiore di 150 €
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Figura A6-3: Retribuzione accettabile
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Figura A6-4: Stima non distorta con una distribuzione uniforme
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Figura A6-5: Valore atteso della stima più alta per N = 1, 2, 3 e 4
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