SyncHack.com絵空事: 3415TOKYOBASE

モーニングスター [4765]17/3期上期は、投信運用の子会社SBIアセットマネジメントが市況低迷により株式運用成功報酬が減収となったが、本体のファンドデータ提供、投信の広告・セミナーが好調でカバー、営業利益で前年同期比6％の増益。投信ファンドデータは販売金融機関の販促用に
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日

@gantky1 タブレット等で提供。16/9末で提供社数64社、提供台数45千台と1年前に比べて各々約3割増。競合は日経新聞系のQuick社で、提供社数でのシェアは概ね当社63％、同社37％。みずほ、三井住友は当社が提供。本体の部門利益率は43％と妙味あるビジネス。金融庁の
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日

@gantky1 フィデューシャリーデューティー徹底化の方針は追い風で、客観的データによる説明、分散したポートフォリオ構築に必要な予想リターンの算出等のプレゼンに当社のツールは今後ますます使われるとみられる。アセマネの利益は市況変動に影響を受ける事に留意が必要だが、金融サービスの
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日

@gantky1 成長性には注目。優待は主に株式新聞web版。投資検討される方は説明会動画で研究されたい。https://t.co/SvEQApUZXw なお、筆頭株主と2位の株主で計81％を保有しており、流動性の観点から機関投資家の投資対象にはなりにくい銘柄と思われる。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月31日

モーニングスター [ 投資家情報 ]
IR本拠地。決算説明会資料、動画、優待あり。

3415 TOKYO BASE (旧STUDIOUS)

STUDIOUSは、アパレル店「STUDIOUS」「UNITED TOKYO」を運営する企業です。四季報の同業他社に7606 ユナイテッドアローズ、3092 スタートトゥデイ。

ＴＯＫＹＯＢＡＳＥ [3415] 旧社名STUDIOUS。17/2期上期は、昨年同期比で売上高50％増の36億円、営業利益95％増の3.5億円と、規模的に急成長可能期にあると見られる。東京ブランド特化型のセレクトショップ「STUDIOUS」に加え、昨年、国内生産の独自ブランド
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日

@gantky1 「UNITED TOKYO」を立ち上げたが、同ブランドの既存店売上高は前年同期比135％（EC258％)と高いことも業績急伸に寄与した。通期に対する営業利益の進捗率は38％(前年度27％)、概ね、非開示の上期計画通りとの事で通期は期首予想を据置。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日

@gantky1 上期出店はオンライン1店を含め、8店舗の出店に対し、9月開店2店を含め下期は3店舗であり、下期の開業負担は軽い。EC販売比率は32％(目標50％)とセレクトショップとしては高い事も(スタートトゥデイ(3092)が運営するZOZOTOWN経由9割、残り自社サイト)
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日

@gantky1 強みと思われる。自社アプリにスタッフがコーディネイト提案の写真を載せるキューレーション機能を搭載するなどの工夫をこらしている。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年10月30日

15.10.22からの続きです。

3063 ジェイ GHD、3415 STUDIOUS - 今日の決算説明会さん

IR | TOKYO BASE CO., LTD.
IR本拠地。決算説明会資料あり。

2016年5月1日日曜日

2736 サダマツ、6182 ロゼッタ、3415 STUDIOUS - 今日の決算説明会さん (16.04.27)

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

2736 サダマツ

サダマツは、宝飾品の製造・販売を行っている企業です。四季報の同業他社に9904 ベリテ、8008 4℃ HD、7872 As-meエステール。

サダマツ [2736]16/6期上期売上高は前年同期比6％増だが、Wish upon a star(カットの中に映し出される二つの星が特徴。以下主力商品)単体では、同33％増。そのクリスマス限定商品は昨年比2倍の在庫を持ったにもかかわらず12月の第2週で欠品となった。その他の
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月27日

@gantky1 売上高が今上期だけでなく、毎年下落しているのに、従来通りの品揃えで過剰となっており、それに圧迫され主力商品の在庫不足に。社内に危機意識を植え付けるためにも、通期予想を下方修正し1億円の在庫処分費用を計上。上期末34.9億円の在庫を今期末31億円にする。しかし、
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月27日

@gantky1 主力商品は7億円から9億円に在庫を増やす予定。処分費用は予算を下回るかもしれないし、来期以降大きいその費用は発生しない。アラサーが対象の都市部型店舗のフェスタリアビジュソフィアは15年度の百貨店バイヤーズ賞を受賞。また、ファミリー、ミセスに強い店舗の
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月27日

@gantky1 ドゥミエールビジュソフィアはディベロッパーが選ぶテナント賞を受賞。後者の出店を求めるSCと異なる(良質な）客層を有する地方百貨店からの引き合いが増えてきたが、当社にとり(この業態開発は)金脈を掘り当てたのかもしれない。来期に持続的利益成長路線に乗れるか注目。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月27日

15.04.25からの続きです。

3192 白鳩、2736 サダマツ - 今日の決算説明会さん

年間最大の需要期である12月商戦におきましても、TVCM等の積極的な販促施策の効果により“Wish upon a star”Xmas限定商品が予想を上回る売れ行きとなるなど堅調に推移した一方で、前年同期比２倍の供給量で対応したにもかかわらず欠品が発生し、機会損失を余儀なくされるなど需要予測や供給体制に課題が残りました。
-- 平成28年８月期第２四半期下方修正のお知らせ (PDF)

色々ダメですな。折角の販促費が勿体無いことになってます。

景況感が徐々に冷え込んでいる状況で、宝飾品に消費が向かうかというとビミョーな感じがしています。コンドームみたいにある程度、個数が捌けると在庫調整しやすいのでしょうけど、ダイヤともなると調整は難しいのかも。

IR情報 | 株式会社サダマツ
IR本拠地。

6182 ロゼッタ

ロゼッタは、翻訳サービスを行う企業です。四季報の同業他社に2483 翻訳センター、3773 アドバンスト・メディア、2468 フュートレック。

ロゼッタ [6182]株価は暴騰しモメンタム投資の域にあり、現状ではあまり参考にならないかもしれないが、2分割tweetで紹介する。16/2期は、ネットで無料翻訳ソフトを使っていた官庁、企業の翻訳データが流出した事件が起き、リスク回避の為の当社ソフトへの特需が発生し、営業利益が
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月26日

@gantky1 前年比67%増となった。17/2期は同12%増を見込むが、開発費31百万円を上積みした為で、それがなければ36％増となる。その年度によって上下しようが、15/2期～17/2期を平均した年間売上高12.5％増、経常利益35.7％増が、今後の成長率の目安。人手による
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月26日

@gantky1 翻訳･通訳、企業研修の既存事業の利益構成比が66％、機械翻訳、それとプロ翻訳者の併用の新規事業が34％で、今後も後者の比率が高まっていく。機械翻訳で文法ベースの解析に基づくものは今や皆無で、ネット上のビッグデータを統計解析するAI型に代替された。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月26日

ロゼッタ [6182]後半部分のtweet。DNN(ディープラーニング)は分類にしか使えないというのが定説だったが、アルファ碁はそれとモンテカルロ木探索を組み合わせてブレイクスルーした。当社はDNNと自社技術の組合せての翻訳精度向上の研究を上記31百万円でおこなう予定。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月26日

@gantky1 競合は、グローバルではグーグルが脅威。欧州言語間ではほぼ完成の域。当社は英語ー日本語に絞って、かつ、2015種類の専門ごと、顧客企業別のテイラーメイドで対抗する。国内ではNICT-情報通信研究機構が東京オリンピックに向け外人訪問者対応のため多言語での開発を
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月26日

@gantky1 おこなっている (口を濁したが、国内ではさしたる競合を感じていない印象）。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月26日

'15/11上場。

翻訳データ流出事件、というか利用者の無知によりサービスの仕様を理解していなかったことで、社内秘のデータが丸々公開されてしまったという話です。'15/02に大きく取り上げられました。

そもそもなんの契約も結んでいない無料サービスに機密情報を委ねるとか随分、オツムの悪い事象でした。私の職場では、低機能ながら社内に翻訳サービスがありましたし、そもそも翻訳サイトはアクセス拒絶扱いになっていました。つかAndroid開発の仕事をやっててGoogleのサイトにアクセス拒否とかそれはそれでどうよって話ですけどねええ。

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翻訳は、専門家による翻訳と機械翻訳で差別化が広がっていくと考えています。医薬や特許に絡む翻訳は一語一句間違いがあっては損害賠償モノですので、この点は機械に委ねることは出来ないでしょう。また翻訳者不足により、機械翻訳への依存も増えてくるはずです。

Googleの機械翻訳は、音声入力のサンプルをAndroid端末から随時受け取っており、年々精度が増しています。最近、クラウド経由での音声認識のAPIを公開しており、いずれ機械翻訳の部分のAPIを公開してくるかもしれません。実験的に同時翻訳のソフトウェアも公開しています。コンシューマー向けのサービスはほぼ無敵状態でしょう。

一方で、情報漏えい等の問題で契約を結んだ上で翻訳サービスを使いたいユーザーもいるでしょう。この層がロゼッタの客層でしょう。ともすれば、今必要なのは翻訳精度ではなく、営業力でしょう。多分、翻訳精度は求めてないはずです。

なんというか、ちょっとズレてる気がするんですよね。

株式会社ロゼッタ｜IR情報
IR本拠地。

3415 STUDIOUS

STUDIOUSは、アパレル店「STUDIOUS」「UNITED TOKYO」を運営する企業です。'15/09上場。四季報の同業他社に7606 ユナイテッドアローズ、3092 スタートトゥデイ。

STUDIOUS[3415]16/2期は新ブランドのUNITED TOKYOの立ち上げに注力したがうまくいった。従来のブランドSTUDIOUSの実績からルミネ新宿等好立地のビルに入居できた事が大きい。新ブランドの課題はメンズの売上自体は良いが、顧客層が20代後半に留まっており、
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月24日

@gantky1 レディーズほど30歳台の集客が進んでいない事。香港進出は、高騰した家賃の下落待ち。当社のファッションは20歳～30歳台の顧客ターゲットとした日常着でない嗜好品であり、暖冬かどうかや景気等の外的要因にあまり左右されない。17/2期は営業利益で昨対36％増の計画。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月24日

@gantky1 新ブランドの成功が確認できた事もあり、この先数年の高成長の確度は高まったものと思われる。
— 決算説明会 (@gantky1) 2016年4月24日

15.10.22からの続きです。

3063 ジェイ GHD、3415 STUDIOUS - 今日の決算説明会さん

正直、アパレルは分からんとです。月次はよ。

IR｜STUDIOUS
IR本拠地

2015年10月31日土曜日

3063 ジェイGHD、3415 STUDIOUS - 今日の決算説明会さん (15.10.25)

決算説明会(@gantky1)さん、まとめページ

3063 ジェイGHD

ジェイGHDは、『芋蔵』や『ほっこり』等の居酒屋チェーンを運営する企業です。四季報の同業他社に3073 ダイヤモンドダイニング、3057 ゼットン、3366 一六堂。

ジェイグループホールディングス [3063] 16/2期上期営業利益は、期初予想70百万円に対し▲61百万円となった。原価の高騰、先行的人材投資、店舗リニューアル等が原因。次記改善策実施により同通期見通しは150百万円を据置。価格改定等により顧客1人当たり粗利100円アップの
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 25

@gantky1 取組を6月より開始し、上期に54円の改善に成功。月43万人の来店客があり(これに変動なしとして）、100円アップで、月43百万円、年516百万円の改善。また、不採算店閉店で下期80百万円の利益改善を見込む。株価は優待利回りが高い為か、減額修正に反応せず。
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 25

@gantky1 58業態、132店舗と業態が多すぎ効率が悪いように見えるが、当社の本拠地の名古屋の主要繁華街は、名古屋駅前、栄、金山の3箇所のみで、狭い地域で多店舗展開するには業態のバリュエーションが必要との事。継続的なコスト上昇に備え、リシャッフルは徹底的にやっている印象。
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 25

過去、増資を続けているのですが、2Q時点での利益余剰金がマイナスになっており投資としては厳しいのかなと。

優待は人気があり、どんな経営状況でも割と株価に反映されないところは利点かもしれません。

3415 STUDIOUS

STUDIOUS[3415]今9月上場。東京ブランド特化型のセレクトショップ「STUDIOUS」の運営。また、今3月に国内生産の独自ブランド「UNITED TOKYO」を立ち上げ４店舗展開。その経費の発生もあり 16/2期通期の営業利益は昨対2％増に留まる見込み。上期実績は想定
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 22

@gantky1 通りと。成長イメージを訊いたが、売上高は年20％増を目指す。営業利益率は15％が目標(前期14.1%、今期見込は投資負担で10.7％)。今後、新業態開発負担が生じるときも同10％は維持したい。店長裁量依存型だと、多店舗展開した時に、仕入センスの良い店長が不足し
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 22

@gantky1 オペレーションがうまくいかなるリスクがあるがとの問いには、創業時より今の店長のレベルは上がっている。また、60坪以上の大型店はSTUDIOUSで24店、UNITEDで36店が上限と想定しており、そのリスクはないと。16年度に香港出店の計画。同業他社の出店で
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 22

@gantky1 不振なのは、合弁で、現地企業にマージンを抜かれ、日本の1.5～1.8倍販価が割高なのが原因。当社は単独進出で1.2～1.3倍に抑える。新卒のうち中国人3名を採用内定。資料記載事項には重要な点でもあまり触れていないので、詳細は当社HP掲載のそれをご覧下さい。
— 決算説明会 (@gantky1) 2015, 10月 22

'15/09上場。

インバウンド需要を取り込もうとしているあたりはいいですね。

居酒屋チェーン店やアパレル店は流行り廃りが激しい業種です。現時点では勢いを感じますが、景況感を見誤ると換金性のない在庫に悩まされることになることに注意が必要かと。

裁量制を取っている例ですとダイヤモンドダイニングが思い浮かびます。上場時は100業種100店舗で勢い良く出店していたのですが、丁度、100店舗を達成したあたりで業績が天井になり、不採算店の撤退が出始めたという状況だったかと思います。上場時は特に勢いがありますので、多分、しばらくは大丈夫かと思われますが持続力があるかどうかについては判断が難しいところです。

まずは月次開示ですね。