Papers by Muhammet Sait IŞILDAK
Muhasebe ve finans incelemeleri dergisi, Apr 1, 2024
Bu çalışmanın amacı, işletme karlılığına etki eden finansal oranları panel veri
regresyon yönte... more Bu çalışmanın amacı, işletme karlılığına etki eden finansal oranları panel veri
regresyon yöntemiyle incelemektir. Çalışmanın konusu 2015-2023 dönemi BIST
bilişim endeksindeki 13 işletmenin finansal oranlarıdır. Sonuç olarak, UVYK /
pasif toplamı oranı (uvp) ve kâr payı getiri oranı (hpg) oranları net kâr marjını
pozitif yönde etkileyen değişkenlerdir. Diğer değişkenlerle net kâr marjı arasında
anlamlı ilişki bulunmamıştır. Aktiflerin kârlılığını cari oran (co), finansal kaldıraç
oranı (fk) ve öz kaynak devir hızı oranı (okdh) değişkenleri negatif yönde etkilerken
uvp, çalışma sermayesi devir hızı oranı (csdh), hpg ve hisse senedi getirisinin doğal
logaritması (lget) değişkenleri pozitif yönde etkileyen değişkenler olmuştur. Diğer
değişkenlerle aktiflerin kârlılığı arasında anlamlı ilişki bulunmamıştır. Öz
kaynakların kârlılığını UVYK / sürekli kaynaklar oranı (uvs), duran varlık / öz
kaynak oranı (dvo) ve okdh değişkenleri negatif yönde etkilerken hpg değişkeni
pozitif yönde etkilemiştir. Diğer değişkenlerle öz kaynak kârlılığı arasında anlamlı
ilişki bulunmamıştır
K A R A D E N İ Z E K O N O M İ A R A Ş T I R M A L A R I D E R G İ S İ, 2024
* Bu makale, 04-07 Kasım 2021 tarihlerinde düzenlenen I. Uluslararası İktisadi ve İdari Çalışmala... more * Bu makale, 04-07 Kasım 2021 tarihlerinde düzenlenen I. Uluslararası İktisadi ve İdari Çalışmalar Kongresinde sözlü ve özet bildiri olarak sunulmuştur. Öz Dünya Sağlık Örgütü 11 Şubat 2020 tarihinde COVID-19'u salgınını ilan ettiği günden günümüze kadar pandeminin etkilerinin hala devam ettiği görülmektedir. Çalışmanın amacı, aktif büyüklük ve satışların karlılığa pandemi etkisini incelemektir. Bunun için Kamuyu Aydınlatma Platformu dijital ortamından sağlanan BİST XKOBİ endeksinde yer alan 31 işletme üzerinde pandemi öncesi için 2013-2019, pandemi dönemi için 2020-2021 ve pandemi sonrası için 2022-2023 dönemi verilerini kullanılmıştır. Bağımlı değişkenler, aktif karlılık, öz kaynak karlılık oranlarıdır. Bağımsız değişkenler, ters dönüşümleri alınan satışlar ve aktif büyüklük oranlarıdır. Analizde çoklu regresyon yöntemlerinden panel veri analiz yöntemi kullanılmıştır. Analiz sonucunda pandemi öncesinde aktif karlılığını satışların olumlu, aktif büyüklüğünün olumsuz etkilediği ve öz kaynak karlılığını satışların etkilemediği aktif büyüklüğünün olumlu etkilediği; pandemi döneminde aktif karlılığını satışların etkilemediği, aktif büyüklüğünün olumsuz etkilediği ve öz kaynak karlılığını satışların olumsuz etkilediği, aktif büyüklüğünün olumlu etkilediği; pandemi sonrasında aktif karlılığını satışların etkilemediği, aktif büyüklüğünün olumsuz etkilediği ve öz kaynak karlılığını satışların etkilemediği aktif büyüklüğünün olumsuz etkilediği görülmüştür. Literatür ile karşılaştırıldığında bulduğumuz sonuçlarla uyuşan veya ters düşen sonuçların olması çalışılan sektörler veya kullanılan verilerden kaynaklanmış olabilir. Bu açıdan literatüre bu alan için bir bakış açısı sağlayacaktır.
İşletme Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi
Çalışma sermayesi yönetiminin her işletme açısından önemli olmakla birlikte ayrı özellikler barın... more Çalışma sermayesi yönetiminin her işletme açısından önemli olmakla birlikte ayrı özellikler barındırmaktadır. Bu çalışmanın amacı, çalışma sermayesinin karlılığa etkisini ölçülmektir. Veriler, Kamuyu Aydınlatma Platformu dijital sayfalarından alınmıştır. BIST XKOBI endeksinde verilerine ulaşılabilen 14 işletmenin 2019-2021 yılsonu değerleri ile 2022 yılının dokuz aya ait dönem sonu değerleri kullanılmıştır. Kullanılan yöntem, panel veri regresyon analizidir. Bağımsız değişkenler olarak, alacakların tahsil süresi, cari oran, finansal kaldıraç oranı, çalışma sermayesi finansman politikası oranı ve çalışma sermayesi yatırım politikası oranı kullanılmıştır. Net kâr marjı oranı ise, kontrol değişken olarak kullanılmıştır. Bağımlı değişkenler ise, aktif kârlılık oranı ve öz sermaye kârlılık oranlarıdır. Sonuç olarak, sadece FKO, WCFP bağımsız değişkenlerinin aktif kârlılığı üzerinde negatif etkisinin olduğu belirlemiştir. Diğer ATS, CO ve WCIP bağımsız değişkenlerin aktif kârlılığı üzerin...
Ekonomi İşletme ve Maliye Araştırmaları Dergisi
Finansal yatırım araçları ekonomik ve spekülatif hareketlerden olumlu veya olumsuz olarak etkilen... more Finansal yatırım araçları ekonomik ve spekülatif hareketlerden olumlu veya olumsuz olarak etkilenmektedir. Temel finansal yatırım araçları olan dolar, altın ve BİST-Tüm serilerinin ekonomik ve spekülatif hareketlerden nasıl ve ne kadar etkilendiklerini görmek için Phillips vd. (2015) tarafından geliştirilen GSADF testi Eviews12 yazılımında Rtadf eklentisi kullanılarak analiz edilmiştir. Dolar, altın ve BİST-Tüm serilerine 29/07/2018-24/07/2022 dönemini içeren orijinal haftalık açılış fiyatlarına ait veriler TCMB-EVDS adresinden alınmıştır. GSADF testi sonucunda dolar için 5 adet, altın için 3 adet ve BİST-Tüm için 6 adet balon oluşumuna rastlanmıştır. BİST-Tüm serisinin spekülatif balon oluşumlarına daha açık olduğu söylenebilir. Daha az sayıda ve daha küçük boyutlarda balona maruz kalan altın serisi dolar ve BİST-Tüm serilerine göre daha güvenli gözükmektedir. Sonuç olarak dolar, altın ve BİST-Tüm serilerinde balonun ekonomik ve spekülatif kaynaklı olduğu görülmektedir. Küçük balon...
DergiPark (Istanbul University), Jul 21, 2022
Ekonomik ve sosyal olayların finansal piyasalarda spekülatif hareketler doğurduğu defalarca görül... more Ekonomik ve sosyal olayların finansal piyasalarda spekülatif hareketler doğurduğu defalarca görülmüştür. Bu çalışmanın amacı, ekonomik ve sosyal olayların finansal piyasa araçlarından bitcoin üzerinde baloncuk oluşumu olup olmadığı araştırmaktır. 6/06/2019-6/06/2022 dönemini içeren 1097 günlük bitcoin açılış fiyatları üzerinde SADF ve GSADF testleri Eviews12 yazılımında Rtadf eklentisi kullanılarak analiz edilmiştir. SADF testi sonucunda 6 adet baloncuk olduğu görülmüştür. Birinci baloncuk 194 günlük büyük olup KOVİD-19 pandemisi başlangıç dönemine denk gelmektedir. GSADF testi sonucunda ise, 13 adet baloncuk olduğu görülmüştür. Sekizinci baloncuk 41 gün ve dokuzuncu baloncuk 85 gün olup diğer baloncuklar küçük boyuttadır. Sonuç olarak, bitcoin serisinde spekülatif baloncuk oluşumları vardır. Büyük baloncuk oluşum dönemleri küresel ekonomik ve sosyal olaylarla açıklanabilirken, küçük baloncuk oluşumlarının spekülatif eylemlere bağlı olduğu söylenebilir.
DergiPark (Istanbul University), Jun 29, 2022
Çalışmanın amacı, Bitcoin, Dolar ve altın arasındaki ilişkiyi incelemektir. Çalışmanın kapsamı, 1... more Çalışmanın amacı, Bitcoin, Dolar ve altın arasındaki ilişkiyi incelemektir. Çalışmanın kapsamı, 15.09.2015/21.09.2021 tarihleri arasındaki "tr.investing.com" adresinden alınan Bitcoin, Dolar ve altına ait 72 adet aylık veriyi içermektedir. Çalışmada Bitcoin, Dolar ve altın arasındaki nedenselliği araştırmak için Toda ve Yamamoto tarafından önerilen Granger nedensellik testi kullanılmıştır. İlk önce, toplam gecikme uzunluğu bulunmuştur. İkinci olarak, toplam gecikme uzunluğuna göre VAR model kullanılarak değişen varyans ve eşzamanlı korelasyonu dikkate alan denklem sistemleri tahmin edilmiştir. Üçüncü olarak, Bitcoin, Dolar ve altın arasındaki ilişkilerin anlamlılığı Wald test kullanarak analiz edilmiştir. Sonuç olarak, altından Dolar ve Bitcoin'e doğru tek yönlü Granger nedensellik vardır. Dolardan Bitcoin ve altına doğru tek yönlü Granger nedensellik vardır. Bitcoin'den altın ve Dolara doğru Granger nedensellik yoktur. Altından Dolara ve Dolardan altına doğru çift yönlü Granger nedensellik vardır. Çalışmada elde edilen sonuçlar, literatür ile benzerlik göstermektedir.
Günümüzde kripto paraların, para birimi olup olmadığı tartışılmaktadır. İlk dijital para birimi o... more Günümüzde kripto paraların, para birimi olup olmadığı tartışılmaktadır. İlk dijital para birimi olan Bitcoin'in işlem hacmi ve tutarı itibariyle büyük tutar ve hacimlere ulaşması yatırımcıların dikkatlerini üzerine çekmiştir. Bitcoin'in oynaklığını farklı yöntemler kullanarak inceleyen çalışmalar vardır. Bu çalışmada, Bitcoin'in oynaklığını gösteren uygun GARCH modelin bulunması ve etkilerinin incelenmesi amaçlanmaktadır. Engel tarafından oynaklığı yakalamak için geliştirilen Otoregresif Koşullu Değişen Varyans modeller kullanılmıştır. Çalışmanın kapsamı, 12.06.2011-04.12.2021 dönemini içeren Bitcoin fiyatlarıdır. İlk olarak, finansal zaman serilerin kullanılabilmesi için gerekli istatistiksel analizler yapılmıştır. İkinci olarak, ARCH tipi modeller için otomatik ARIMA uygulamasıyla ARMA (2,4) uygun model bulunmuştur. Üçüncü olarak, ARMA (2,4) model için ARCH etkisi araştırılmıştır. Yapılan analizler sonucunda uygun model olarak, EGARCH model bulunmuştur. Bitcoin getiri serisinde asimetrik etki vardır. Oynaklığın etkisinin uzun süre devam edeceği, şokların değişkenliğinin düşük olduğu, etkisinin kısa sürdüğü ve negatif şokların pozitif şoklardan daha güçlü bir etki yaptığı gözlemlenmiştir. Literatür ile karşılaştırıldığında, bulunan sonuçlara benzer asimetrik etkinin varlığı gözlemlenmiştir. Kripto paraların fiyatlarında büyük fiyat değişikliklerin olduğu dönemlerde koşullu varyans oynaklığının da yüksek olduğu, oynaklığın etkisinin uzun süre devam ettiği ve kaldıraç etkisinin çok düşük olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Bu çalışmada, finansal okuryazarlığın temel bileşenlerinden olan finansal bilginin bireylere fina... more Bu çalışmada, finansal okuryazarlığın temel bileşenlerinden olan finansal bilginin bireylere finans eğitimi çerçevesinde verilmesi ve finansal okuryazarlık düzeyine etkisinin araştırılması amaçlanmıştır. Araştırmanın kapsamını Tokat Gaziosmanpaşa Üniversitesi'nde öğrenim gören yaklaşık 390 öğrenci oluşturmaktadır. Öğrencilerin internet bankacılığı kullanımı %69, kredi kartı kullanımı %43 ve gelecek için yatırım planları %61 düzeyindedir. Öğrencilerin finans eğitimi sorularına verdikleri doğru cevaplar üzerinden finansal okuryazarlık ortalaması %36'dır. En başarılı bölüm Turizm İşletmeciliği (%46,4) ve en başarılı sınıf 4. sınıf (%47,9) olmuştur. Finans eğitiminde cinsiyette farklılık oluşturmazken bölüm ve sınıflarda farklılık oluşturmuştur. Sonuç olarak, finans eğitiminin finansal okuryazarlık üzerinde artırıcı etki yaptığı söylenebilir..
Arastirma saglik sektoru calisanlarinin orgut kulturu algilari ile orgutsel sessizlik davranislar... more Arastirma saglik sektoru calisanlarinin orgut kulturu algilari ile orgutsel sessizlik davranislari arasinda anlamli bir iliski olup olmadigini belirlemek amaciyla yapilmistir. Arastirmanin orneklemini Adana ilinde gorev yapan saglik sektoru calisani 411 personel olusturmaktadir. Arastirmada anket yontemiyle veriler toplanmis ve PSPP 1.0.1 istatistik paket programi kullanilarak analizler yapilmistir. Arastirmada genel olarak calisanlarin orgut kulturu algilari ile orgutsel sessizlik davranislari arasinda pozitif yonlu ve zayif bir iliski bulunmaktadir. Orgut kulturu alt boyutlarindan klan kulturu ile korunma amacli sessizlik ve koruma amacli sessizlik arasinda, adhokrasi kulturu ile kabullenici sessizlik, korunma amacli sessizlik ve koruma amacli sessizlik arasinda, hiyerarsi kulturu ile korunma amacli sessizlik ve koruma amacli sessizlik arasinda, pazar kulturu ile kabullenici sessizlik, korunma amacli sessizlik ve koruma amacli sessizlik arasinda pozitif yonlu zayif iliskiler tespi...
Uluslararası Sosyal ve Eğitim Bilimleri Dergisi, 2021
Finansal varlıkların risklerinin zamanla değiştiği bilinmektedir. Riskler, iyi haber veya kötü ha... more Finansal varlıkların risklerinin zamanla değiştiği bilinmektedir. Riskler, iyi haber veya kötü haberlere bağlı olarak daha fazla artmakta veya azalmaktadır. Riski azaltmanın bir yolu da bir portföy oluşturmaktır. Bu çalışmada, riski azaltıp azaltmadığını ölçmek için Altın, Bist 100 endeksi ve Dolar’dan oluşan bir portföy oluşturulmuştur. Bu portföy üzerinde asimetrik GARCH modeller kullanarak Altın, Bist 100 endeksi ve Dolar serileri üzerinde koşullu RMD değerler ile portföy RMD değerleri karşılaştırılarak riske ölçümü yapılması amaçlanmıştır. RMD ve volatiliteyi birlikte ele alan birçok çalışma vardır. Ancak, volatilite analizinde uygun model seçiminin yapılması ve sağlanan volatilite değerleriyle RMD analizi yapılması bu çalışmayı diğerlerinden ayıran özelliktir. Yapılan istatistik analizler sonucunda, serilerin normal dağılmaması ve değişen varyansa sahip olması nedeniyle genelleştirilmiş otoregresif koşullu değişen varyans (GARCH) yöntemlerine başvurulmuştur. ARMA süreci çalıştı...
Beykoz Akademi Dergisi, 2020
Bu çalışmada 1992 yılında kurulan 11 devlet üniversitesi ve 2006 yılında kurulan 19 devlet üniver... more Bu çalışmada 1992 yılında kurulan 11 devlet üniversitesi ve 2006 yılında kurulan 19 devlet üniversitesi etkinlik açısından karşılaştırılmıştır. Etkinlik ölçümünde veri zarflama analizi kullanılmıştır. Üniversitelerin yayınladıkları 2016 faaliyet raporlarına göre 6 girdi değişken ve 3 çıktı değişken oluşturulmuştur. Karar verme birimlerinin normal dağılıma uygunluğu, Çarpıklık-Basıklık katsayıları, Kolmogorov-Smirnov ve Shapiro-Wilk testleri ile araştırılmıştır. Karar verme birimlerinde kullanılan veriler normal dağılım göstermemiştir. Bundan dolayı Mann-Whitney U, Kolmogorov-Smirnov ve Moses testleri ile ikili karşılaştırmalar yapılmıştır. Karar verme birimlerinin çeşitli etkinlik puanları arasında istatistiksel olarak anlamlı bir fark bulunmamıştır. Sonuç olarak, toplamda etkili olan karar verme birimleri, teknik olarak da etkin bulunmuştur.
ATLAS JOURNAL, 2018
Yükseköğretim sisteminin ağırlıklı yapısını oluşturduklarından dolayı devlet üniversitelerinin et... more Yükseköğretim sisteminin ağırlıklı yapısını oluşturduklarından dolayı devlet üniversitelerinin etkin çalışmaları ülke kalkınmasında önemli rol oynamaktadır. Dünyada ilerlemiş ve bilgi üretmede aktif olan ülkelerin yükseköğretim kurumlarının verimli çalıştığı tartışılmaz bir gerçektir. Çalışmanın amacı, belirlenen üniversitelerin ne kadarının etkin olduğunu ortaya koymak ve etkin olmayalar için iyileştirme önerileri sunmaktır. VZA, birden fazla girdiye karşılık birden fazla çıktı üretme yeteneği olan ve parametrik olmayan bir matematiksel yöntemdir. Doğrusal programlama ya da regresyon analizi gibi yöntemlerde tek çıktı üretme olanağı vardır. Çalışmada çok girdiye karşılık çok çıktı üretimi yapılmak istenmiştir. Bundan dolayı VZA kullanılmıştır. Çalışmada bazı devlet üniversitelerine ait etkinlik performansları analiz edilmeye çalışılmıştır. Bu amaçla 2016 yılı faaliyet raporlarına göre, belirlenen girdi ve çıktı verilerini içeren 36 devlet üniversitesi analize konu edilmiştir. Girdi sayısı 6, çıktı sayısı 3 adet olmak üzere 9 karar parametresi kullanılmıştır. Analizler girdiçıktı yönelimli Charnes-Cooper-Rhodes (CCR) ve girdi-çıktı yönelimli Banker-Charnes-Cooper (BCC) yöntemleri ile yapılmıştır. Girdi yönelimli CCR ile 9 üniversite toplam etkin, girdi yönelimli BCC ile18 üniversite teknik etkin ve 9 üniversite ölçek etkin (CCR/BCC) olarak tespit edilmiştir. Toplam etkin ve teknik etkin olmayan üniversiteler için çıktı iyileştirme öneri tablosu hazırlanmıştır.
Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2020
Bu çalışmada, 2014-2017 yılları arasında BIST'te işlem gören tekstil, hazır giyim ve deri işl... more Bu çalışmada, 2014-2017 yılları arasında BIST'te işlem gören tekstil, hazır giyim ve deri işletmelerinin finansal performans analizi, çok kriterli karar verme yöntemleri olan AHP ve VİKOR yöntemleri kullanılarak gerçekleştirilmiştir. Finansal performans analizinde kullanılan kriter ölçütleri finansal oranlardır. Çalışmada ilk olarak mali oranların AHP yöntemi ile ağırlıklandırılması ve sıralanması yapılmıştır. Satış karlılık oranı birinci, stok bağımlılık oranı son sırada yer almıştır. İkinci aşamada, bu işletmelerin finansal performansları, stratejik ağırlık ve farklı seviyelerdeki grup faydaları VİKOR yöntemine göre sıralanmıştır. Sonuç olarak, SNPAM'ın yaklaşık olarak en iyi finansal performansı sağladığı söylenebilir.
International Journal of Social and Educational Sciences , 2021
Finansal varlıkların risklerinin zamanla değiştiği bilinmektedir. Riskler, iyi haber veya kötü ha... more Finansal varlıkların risklerinin zamanla değiştiği bilinmektedir. Riskler, iyi haber veya kötü haberlere
bağlı olarak daha fazla artmakta veya azalmaktadır. Riski azaltmanın bir yolu da bir portföy
oluşturmaktır. Bu çalışmada, riski azaltıp azaltmadığını ölçmek için Altın, Bist 100 endeksi ve
Dolar’dan oluşan bir portföy oluşturulmuştur. Bu portföy üzerinde asimetrik GARCH modeller
kullanarak Altın, Bist 100 endeksi ve Dolar serileri üzerinde koşullu RMD değerler ile portföy RMD
değerleri karşılaştırılarak riske ölçümü yapılması amaçlanmıştır. RMD ve volatiliteyi birlikte ele alan
birçok çalışma vardır. Ancak, volatilite analizinde uygun model seçiminin yapılması ve sağlanan
volatilite değerleriyle RMD analizi yapılması bu çalışmayı diğerlerinden ayıran özelliktir. Yapılan
istatistik analizler sonucunda, serilerin normal dağılmaması ve değişen varyansa sahip olması
nedeniyle genelleştirilmiş otoregresif koşullu değişen varyans (GARCH) yöntemlerine
başvurulmuştur. ARMA süreci çalıştırılarak uygun GARCH yöntemi bulunmuştur. Bulunan uygun
GARCH (1,1) modele göre volatilite değerleri ile %95 ve %99 güven düzeylerinde 1, 10 ve 252 gün
için RMD analizi yapılmıştır. Çalışmanın sonucu olarak, Altın, Bist 100 endeksi ve Dolar serilerinde
güven düzeyi düştükçe riskin arttığı bulgusuna ulaşılmıştır. Gün sayısı arttıkça risk daha fazla artış
göstermektedir. Ayrıca, tek tek RMD değerleri ile RMD portföy değerleri karşılaştırılmıştır. RMD
portföy değerlerinin RMD değerlerinden daha düşük çıkmıştır. Dolayısıyla, serilerde portföy etkisi
olduğu açıkça görülmüştür.
Business, Economics and Management Research Journal, 2022
Ekonomik ve sosyal olayların finansal piyasalarda spekülatif hareketler doğurduğu defalarca görül... more Ekonomik ve sosyal olayların finansal piyasalarda spekülatif hareketler doğurduğu defalarca görülmüştür. Bu çalışmanın amacı, ekonomik ve sosyal olayların finansal piyasa araçlarından bitcoin üzerinde baloncuk oluşumu olup olmadığı araştırmaktır. 6/06/2019-6/06/2022 dönemini içeren 1097 günlük bitcoin açılış fiyatları üzerinde SADF ve GSADF testleri Eviews12 yazılımında Rtadf eklentisi kullanılarak analiz edilmiştir. SADF testi sonucunda 6 adet baloncuk olduğu görülmüştür. Birinci baloncuk 194 günlük büyük olup KOVİD-19 pandemisi başlangıç dönemine denk gelmektedir. GSADF testi sonucunda ise, 13 adet baloncuk olduğu görülmüştür. Sekizinci baloncuk 41 gün ve dokuzuncu baloncuk 85 gün olup diğer baloncuklar küçük boyuttadır. Sonuç olarak, bitcoin serisinde spekülatif baloncuk oluşumları vardır. Büyük baloncuk oluşum dönemleri küresel ekonomik ve sosyal olaylarla açıklanabilirken, küçük baloncuk oluşumlarının spekülatif eylemlere bağlı olduğu söylenebilir.
İŞLETME EKONOMİ VE YÖNETİM ARAŞTIRMALARI DERGİSİ, 2023
Çalışma sermayesi yönetiminin her işletme açısından önemli olmakla birlikte ayrı özellikler barın... more Çalışma sermayesi yönetiminin her işletme açısından önemli olmakla birlikte ayrı özellikler barındırmaktadır. Bu
çalışmanın amacı, çalışma sermayesinin karlılığa etkisini ölçülmektir. Veriler, Kamuyu Aydınlatma Platformu dijital
sayfalarından alınmıştır. BIST XKOBI endeksinde verilerine ulaşılabilen 14 işletmenin 2019-2021 yılsonu değerleri ile 2022
yılının dokuz aya ait dönem sonu değerleri kullanılmıştır. Kullanılan yöntem, panel veri regresyon analizidir. Bağımsız
değişkenler olarak, alacakların tahsil süresi, cari oran, finansal kaldıraç oranı, çalışma sermayesi finansman politikası oranı ve
çalışma sermayesi yatırım politikası oranı kullanılmıştır. Net kâr marjı oranı ise, kontrol değişken olarak kullanılmıştır. Bağımlı
değişkenler ise, aktif kârlılık oranı ve öz sermaye kârlılık oranlarıdır. Sonuç olarak, sadece FKO, WCFP bağımsız
değişkenlerinin aktif kârlılığı üzerinde negatif etkisinin olduğu belirlemiştir. Diğer ATS, CO ve WCIP bağımsız değişkenlerin
aktif kârlılığı üzerinde etkisini görülmemiştir. Hiçbir bağımsız değişkenin öz kaynak kârlılığına etkisinin olmadığı
gözlemlenmiştir. NKM kontrol değişkeninin ise aktif kârlılığı ve öz kaynak kârlılığı üzerinde az da olsa pozitif etkisinin olduğu
söylenebilir. Çalışmayla ulaşılan sonuçların literatürdeki birçok çalışmayla örtüştüğü söylenebilir. Aktif kârlılığı ölçmede
finansal kaldıraç oranı ve çalışma sermayesi yatırım politikası oranı kullanılabilir. Kullanılan oran ve işletmelerle sınırlı olan
bu çalışma daha başka oran ve işletmeler üzerinde uygulanabilir.
ULUSLARARASI MUHASEBE VE FİNANS ARAŞTIRMALARI DERGİSİ, 2022
Çalışmanın amacı, Bitcoin, Dolar ve altın arasındaki ilişkiyi incelemektir. Çalışmanın kapsamı, 1... more Çalışmanın amacı, Bitcoin, Dolar ve altın arasındaki ilişkiyi incelemektir. Çalışmanın kapsamı, 15.09.2015/21.09.2021 tarihleri arasındaki "tr.investing.com" adresinden alınan Bitcoin, Dolar ve altına ait 72 adet aylık veriyi içermektedir. Çalışmada Bitcoin, Dolar ve altın arasındaki nedenselliği araştırmak için Toda ve Yamamoto tarafından önerilen Granger nedensellik testi kullanılmıştır. İlk önce, toplam gecikme uzunluğu bulunmuştur. İkinci olarak, toplam gecikme uzunluğuna göre VAR model kullanılarak değişen varyans ve eşzamanlı korelasyonu dikkate alan denklem sistemleri tahmin edilmiştir. Üçüncü olarak, Bitcoin, Dolar ve altın arasındaki ilişkilerin anlamlılığı Wald test kullanarak analiz edilmiştir. Sonuç olarak, altından Dolar ve Bitcoin'e doğru tek yönlü Granger nedensellik vardır. Dolardan Bitcoin ve altına doğru tek yönlü Granger nedensellik vardır. Bitcoin'den altın ve Dolara doğru Granger nedensellik yoktur. Altından Dolara ve Dolardan altına doğru çift yönlü Granger nedensellik vardır. Çalışmada elde edilen sonuçlar, literatür ile benzerlik göstermektedir.
Journal of Business and Trade (JOINBAT), 2022
Günümüzde kripto paraların, para birimi olup olmadığı tartışılmaktadır. İlk dijital para birimi o... more Günümüzde kripto paraların, para birimi olup olmadığı tartışılmaktadır. İlk dijital para birimi olan Bitcoin'in işlem hacmi ve tutarı itibariyle büyük tutar ve hacimlere ulaşması yatırımcıların dikkatlerini üzerine çekmiştir. Bitcoin'in oynaklığını farklı yöntemler kullanarak inceleyen çalışmalar vardır. Bu çalışmada, Bitcoin'in oynaklığını gösteren uygun GARCH modelin bulunması ve etkilerinin incelenmesi amaçlanmaktadır. Engel tarafından oynaklığı yakalamak için geliştirilen Otoregresif Koşullu Değişen Varyans modeller kullanılmıştır. Çalışmanın kapsamı, 12.06.2011-04.12.2021 dönemini içeren Bitcoin fiyatlarıdır. İlk olarak, finansal zaman serilerin kullanılabilmesi için gerekli istatistiksel analizler yapılmıştır. İkinci olarak, ARCH tipi modeller için otomatik ARIMA uygulamasıyla ARMA (2,4) uygun model bulunmuştur. Üçüncü olarak, ARMA (2,4) model için ARCH etkisi araştırılmıştır. Yapılan analizler sonucunda uygun model olarak, EGARCH model bulunmuştur. Bitcoin getiri serisinde asimetrik etki vardır. Oynaklığın etkisinin uzun süre devam edeceği, şokların değişkenliğinin düşük olduğu, etkisinin kısa sürdüğü ve negatif şokların pozitif şoklardan daha güçlü bir etki yaptığı gözlemlenmiştir. Literatür ile karşılaştırıldığında, bulunan sonuçlara benzer asimetrik etkinin varlığı gözlemlenmiştir. Kripto paraların fiyatlarında büyük fiyat değişikliklerin olduğu dönemlerde koşullu varyans oynaklığının da yüksek olduğu, oynaklığın etkisinin uzun süre devam ettiği ve kaldıraç etkisinin çok düşük olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Ekonomi, İşletme ve Maliye Araştırmaları Dergisi, 2021
Günümüzde kripto paraların, para birimi olup olmadığı tartışılmaktadır. İlk dijital para birimi o... more Günümüzde kripto paraların, para birimi olup olmadığı tartışılmaktadır. İlk dijital para birimi olan Bitcoin'in işlem hacmi ve tutarı itibariyle büyük tutar ve hacimlere ulaşması yatırımcıların dikkatlerini üzerine çekmiştir. Bitcoin'in oynaklığını farklı yöntemler kullanarak inceleyen çalışmalar vardır. Bu çalışmada, Bitcoin'in oynaklığını gösteren uygun GARCH modelin bulunması ve etkilerinin incelenmesi amaçlanmaktadır. Engel tarafından oynaklığı yakalamak için geliştirilen Otoregresif Koşullu Değişen Varyans modeller kullanılmıştır. Çalışmanın kapsamı, 12.06.2011-04.12.2021 dönemini içeren Bitcoin fiyatlarıdır. İlk olarak, finansal zaman serilerin kullanılabilmesi için gerekli istatistiksel analizler yapılmıştır. İkinci olarak, ARCH tipi modeller için otomatik ARIMA uygulamasıyla ARMA (2,4) uygun model bulunmuştur. Üçüncü olarak, ARMA (2,4) model için ARCH etkisi araştırılmıştır. Yapılan analizler sonucunda uygun model olarak, EGARCH model bulunmuştur. Bitcoin getiri serisinde asimetrik etki vardır. Oynaklığın etkisinin uzun süre devam edeceği, şokların değişkenliğinin düşük olduğu, etkisinin kısa sürdüğü ve negatif şokların pozitif şoklardan daha güçlü bir etki yaptığı gözlemlenmiştir. Literatür ile karşılaştırıldığında, bulunan sonuçlara benzer asimetrik etkinin varlığı gözlemlenmiştir. Kripto paraların fiyatlarında büyük fiyat değişikliklerin olduğu dönemlerde koşullu varyans oynaklığının da yüksek olduğu, oynaklığın etkisinin uzun süre devam ettiği ve kaldıraç etkisinin çok düşük olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Uploads
Papers by Muhammet Sait IŞILDAK
regresyon yöntemiyle incelemektir. Çalışmanın konusu 2015-2023 dönemi BIST
bilişim endeksindeki 13 işletmenin finansal oranlarıdır. Sonuç olarak, UVYK /
pasif toplamı oranı (uvp) ve kâr payı getiri oranı (hpg) oranları net kâr marjını
pozitif yönde etkileyen değişkenlerdir. Diğer değişkenlerle net kâr marjı arasında
anlamlı ilişki bulunmamıştır. Aktiflerin kârlılığını cari oran (co), finansal kaldıraç
oranı (fk) ve öz kaynak devir hızı oranı (okdh) değişkenleri negatif yönde etkilerken
uvp, çalışma sermayesi devir hızı oranı (csdh), hpg ve hisse senedi getirisinin doğal
logaritması (lget) değişkenleri pozitif yönde etkileyen değişkenler olmuştur. Diğer
değişkenlerle aktiflerin kârlılığı arasında anlamlı ilişki bulunmamıştır. Öz
kaynakların kârlılığını UVYK / sürekli kaynaklar oranı (uvs), duran varlık / öz
kaynak oranı (dvo) ve okdh değişkenleri negatif yönde etkilerken hpg değişkeni
pozitif yönde etkilemiştir. Diğer değişkenlerle öz kaynak kârlılığı arasında anlamlı
ilişki bulunmamıştır
bağlı olarak daha fazla artmakta veya azalmaktadır. Riski azaltmanın bir yolu da bir portföy
oluşturmaktır. Bu çalışmada, riski azaltıp azaltmadığını ölçmek için Altın, Bist 100 endeksi ve
Dolar’dan oluşan bir portföy oluşturulmuştur. Bu portföy üzerinde asimetrik GARCH modeller
kullanarak Altın, Bist 100 endeksi ve Dolar serileri üzerinde koşullu RMD değerler ile portföy RMD
değerleri karşılaştırılarak riske ölçümü yapılması amaçlanmıştır. RMD ve volatiliteyi birlikte ele alan
birçok çalışma vardır. Ancak, volatilite analizinde uygun model seçiminin yapılması ve sağlanan
volatilite değerleriyle RMD analizi yapılması bu çalışmayı diğerlerinden ayıran özelliktir. Yapılan
istatistik analizler sonucunda, serilerin normal dağılmaması ve değişen varyansa sahip olması
nedeniyle genelleştirilmiş otoregresif koşullu değişen varyans (GARCH) yöntemlerine
başvurulmuştur. ARMA süreci çalıştırılarak uygun GARCH yöntemi bulunmuştur. Bulunan uygun
GARCH (1,1) modele göre volatilite değerleri ile %95 ve %99 güven düzeylerinde 1, 10 ve 252 gün
için RMD analizi yapılmıştır. Çalışmanın sonucu olarak, Altın, Bist 100 endeksi ve Dolar serilerinde
güven düzeyi düştükçe riskin arttığı bulgusuna ulaşılmıştır. Gün sayısı arttıkça risk daha fazla artış
göstermektedir. Ayrıca, tek tek RMD değerleri ile RMD portföy değerleri karşılaştırılmıştır. RMD
portföy değerlerinin RMD değerlerinden daha düşük çıkmıştır. Dolayısıyla, serilerde portföy etkisi
olduğu açıkça görülmüştür.
çalışmanın amacı, çalışma sermayesinin karlılığa etkisini ölçülmektir. Veriler, Kamuyu Aydınlatma Platformu dijital
sayfalarından alınmıştır. BIST XKOBI endeksinde verilerine ulaşılabilen 14 işletmenin 2019-2021 yılsonu değerleri ile 2022
yılının dokuz aya ait dönem sonu değerleri kullanılmıştır. Kullanılan yöntem, panel veri regresyon analizidir. Bağımsız
değişkenler olarak, alacakların tahsil süresi, cari oran, finansal kaldıraç oranı, çalışma sermayesi finansman politikası oranı ve
çalışma sermayesi yatırım politikası oranı kullanılmıştır. Net kâr marjı oranı ise, kontrol değişken olarak kullanılmıştır. Bağımlı
değişkenler ise, aktif kârlılık oranı ve öz sermaye kârlılık oranlarıdır. Sonuç olarak, sadece FKO, WCFP bağımsız
değişkenlerinin aktif kârlılığı üzerinde negatif etkisinin olduğu belirlemiştir. Diğer ATS, CO ve WCIP bağımsız değişkenlerin
aktif kârlılığı üzerinde etkisini görülmemiştir. Hiçbir bağımsız değişkenin öz kaynak kârlılığına etkisinin olmadığı
gözlemlenmiştir. NKM kontrol değişkeninin ise aktif kârlılığı ve öz kaynak kârlılığı üzerinde az da olsa pozitif etkisinin olduğu
söylenebilir. Çalışmayla ulaşılan sonuçların literatürdeki birçok çalışmayla örtüştüğü söylenebilir. Aktif kârlılığı ölçmede
finansal kaldıraç oranı ve çalışma sermayesi yatırım politikası oranı kullanılabilir. Kullanılan oran ve işletmelerle sınırlı olan
bu çalışma daha başka oran ve işletmeler üzerinde uygulanabilir.
regresyon yöntemiyle incelemektir. Çalışmanın konusu 2015-2023 dönemi BIST
bilişim endeksindeki 13 işletmenin finansal oranlarıdır. Sonuç olarak, UVYK /
pasif toplamı oranı (uvp) ve kâr payı getiri oranı (hpg) oranları net kâr marjını
pozitif yönde etkileyen değişkenlerdir. Diğer değişkenlerle net kâr marjı arasında
anlamlı ilişki bulunmamıştır. Aktiflerin kârlılığını cari oran (co), finansal kaldıraç
oranı (fk) ve öz kaynak devir hızı oranı (okdh) değişkenleri negatif yönde etkilerken
uvp, çalışma sermayesi devir hızı oranı (csdh), hpg ve hisse senedi getirisinin doğal
logaritması (lget) değişkenleri pozitif yönde etkileyen değişkenler olmuştur. Diğer
değişkenlerle aktiflerin kârlılığı arasında anlamlı ilişki bulunmamıştır. Öz
kaynakların kârlılığını UVYK / sürekli kaynaklar oranı (uvs), duran varlık / öz
kaynak oranı (dvo) ve okdh değişkenleri negatif yönde etkilerken hpg değişkeni
pozitif yönde etkilemiştir. Diğer değişkenlerle öz kaynak kârlılığı arasında anlamlı
ilişki bulunmamıştır
bağlı olarak daha fazla artmakta veya azalmaktadır. Riski azaltmanın bir yolu da bir portföy
oluşturmaktır. Bu çalışmada, riski azaltıp azaltmadığını ölçmek için Altın, Bist 100 endeksi ve
Dolar’dan oluşan bir portföy oluşturulmuştur. Bu portföy üzerinde asimetrik GARCH modeller
kullanarak Altın, Bist 100 endeksi ve Dolar serileri üzerinde koşullu RMD değerler ile portföy RMD
değerleri karşılaştırılarak riske ölçümü yapılması amaçlanmıştır. RMD ve volatiliteyi birlikte ele alan
birçok çalışma vardır. Ancak, volatilite analizinde uygun model seçiminin yapılması ve sağlanan
volatilite değerleriyle RMD analizi yapılması bu çalışmayı diğerlerinden ayıran özelliktir. Yapılan
istatistik analizler sonucunda, serilerin normal dağılmaması ve değişen varyansa sahip olması
nedeniyle genelleştirilmiş otoregresif koşullu değişen varyans (GARCH) yöntemlerine
başvurulmuştur. ARMA süreci çalıştırılarak uygun GARCH yöntemi bulunmuştur. Bulunan uygun
GARCH (1,1) modele göre volatilite değerleri ile %95 ve %99 güven düzeylerinde 1, 10 ve 252 gün
için RMD analizi yapılmıştır. Çalışmanın sonucu olarak, Altın, Bist 100 endeksi ve Dolar serilerinde
güven düzeyi düştükçe riskin arttığı bulgusuna ulaşılmıştır. Gün sayısı arttıkça risk daha fazla artış
göstermektedir. Ayrıca, tek tek RMD değerleri ile RMD portföy değerleri karşılaştırılmıştır. RMD
portföy değerlerinin RMD değerlerinden daha düşük çıkmıştır. Dolayısıyla, serilerde portföy etkisi
olduğu açıkça görülmüştür.
çalışmanın amacı, çalışma sermayesinin karlılığa etkisini ölçülmektir. Veriler, Kamuyu Aydınlatma Platformu dijital
sayfalarından alınmıştır. BIST XKOBI endeksinde verilerine ulaşılabilen 14 işletmenin 2019-2021 yılsonu değerleri ile 2022
yılının dokuz aya ait dönem sonu değerleri kullanılmıştır. Kullanılan yöntem, panel veri regresyon analizidir. Bağımsız
değişkenler olarak, alacakların tahsil süresi, cari oran, finansal kaldıraç oranı, çalışma sermayesi finansman politikası oranı ve
çalışma sermayesi yatırım politikası oranı kullanılmıştır. Net kâr marjı oranı ise, kontrol değişken olarak kullanılmıştır. Bağımlı
değişkenler ise, aktif kârlılık oranı ve öz sermaye kârlılık oranlarıdır. Sonuç olarak, sadece FKO, WCFP bağımsız
değişkenlerinin aktif kârlılığı üzerinde negatif etkisinin olduğu belirlemiştir. Diğer ATS, CO ve WCIP bağımsız değişkenlerin
aktif kârlılığı üzerinde etkisini görülmemiştir. Hiçbir bağımsız değişkenin öz kaynak kârlılığına etkisinin olmadığı
gözlemlenmiştir. NKM kontrol değişkeninin ise aktif kârlılığı ve öz kaynak kârlılığı üzerinde az da olsa pozitif etkisinin olduğu
söylenebilir. Çalışmayla ulaşılan sonuçların literatürdeki birçok çalışmayla örtüştüğü söylenebilir. Aktif kârlılığı ölçmede
finansal kaldıraç oranı ve çalışma sermayesi yatırım politikası oranı kullanılabilir. Kullanılan oran ve işletmelerle sınırlı olan
bu çalışma daha başka oran ve işletmeler üzerinde uygulanabilir.