LE HOLDING

qu’est-ce qu’on faire pour

optimisation.
ET SON CADRE JURIDIQUE

Elaborée par :
Ahmed Baoujana, Rihame Frihat, Hiba Nakhli, Fouzia Garaa, Fatima
Ezzahra Beggar, Abdellahi Ammar, Rochdi Zhani, Sadva Jiddou, Prof. :
Oumaima Jabri, Mohammed Ait Hadj, Oussama Nouira Mr.AOUAD
PLAN
Introduction Optimisation fiscale
01 05 dans les holdings

Concept de groupe Cas pratique

02 de sociétés 06
Optimisation fiscale Risques et conformité
03 pour groupe de 07
sociétés
Cadre juridique des Conclusion et
04 holdings 08 recommandations
01
Introduction
 L’optimisation fiscale est une stratégie légale qui
permet aux entreprises, notamment les groupes avec
holdings, de réduire leur charge fiscale en utilisant les
dispositifs prévus par la loi (exonérations, déductions,
régimes spéciaux). Les holdings jouent un rôle central en
centralisant les participations et revenus des filiales,
facilitant ainsi une gestion fiscale optimisée et conforme à
la réglementation marocaine. Cette approche combine
droit fiscal, droit des sociétés et comptabilité pour alléger
la fiscalité globale tout en respectant la légalité. Cette
présentation abordera la définition des groupes de
sociétés, l’importance de l’optimisation fiscale
 Optimisation fiscale :
Utilisation légale des règles fiscales (exonérations,
déductions, régimes spéciaux) pour réduire la
charge fiscale sans enfreindre la loi.

 Groupes de
sociétés :
Ensemble d’entreprises liées par des participations ou
un contrôle commun, opérant souvent dans des
secteurs variés.
• Avantages : diversification, économies d’échelle,
pouvoir de marché.
• Défis : complexité, risques financiers, gouvernance.
 Rôle des
Centralisent les participations et revenus,
holdings
optimisent la: gestion fiscale et financière du
groupe.
 Optimisation fiscale et groupes de sociétés :
Concepts clés :
 Importance :

• Réduction des coûts fiscaux et augmentation de la

rentabilité.
• Amélioration de la compétitivité et de la valeur de
l’entreprise.
• Gestion
 des risques fiscaux et conformité légale.
Objectifs de la présentation :
• Sensibiliser à l’importance de l’optimisation fiscale.
• Présenter les stratégies utilisées par les groupes.
• Expliquer avantages et risques associés.
• Illustrer par des exemples pratiques.
• Comprendre l’impact sur rentabilité et compétitivité.
 0
2
Concept de groupe
de sociétés :
  Définition :
Un groupe de sociétés est un ensemble d’entreprises
juridiquement indépendantes mais économiquement liées,
sous le contrôle d’une société mère.

 Structure :
• Société mère : assure le pilotage stratégique
• Filiales : contrôlées directement ou indirectement
• Sociétés sœurs : partagent la même société mère
 Types de sociétés dans un
• groupe :(production, distribution)
Opérationnelles
• Financières (gestion des flux)
• Holdings (détention de participations)
 03
Optimisation
fiscale pour
groupe de
sociétés
 Définition
: L’optimisation fiscale regroupe les stratégies légales visant à
minimiser la charge fiscale en exploitant les avantages prévus par la loi,
contrairement à la fraude fiscale qui est illégale.
Objectifs dans un
• groupe
Réduire :
la charge fiscale globale
• Éviter les doubles impositions entre filiales
• Améliorer la trésorerie et les résultats nets
• Répartir efficacement les bénéfices entre entités
Principales stratégies d’optimisation fiscale dans un
• groupe : ou intégration fiscale (non encore pleinement appliquée au Maroc)
Consolidation
• Prix de transfert encadrés par l’article 214 du CGI
• Implantation dans zones franches (ex : Tanger, Casablanca Finance City)
• Facturation de services intra-groupe (management fees, redevances)
 Exemples d'optimisation fiscale dans les groupes de
sociétés

Groupe "Maroc Distribution Holding" avec 3 sociétés :

• Société A (Casablanca) : bénéfice 1 000 000 MAD
• Société B (zone franche Tanger) : perte 500 000 MAD
• Société C (agriculture) : exonérée d’IS

Sans
optimisation :
Impôt Société A = 1 000 000 × 31 % = 310
000 MAD
Avec
optimisation :
• Société C facture 300 000 MAD à A
• Société B refacture 200 000 MAD à A
• Résultat imposable A = 1 000 000 - 300 000 - 200 000 = 500 000
MAD
• IS payé = 500 000 × 31 % = 155 000 MAD
Gain fiscal total : 155 000 MAD (réduction de 50 % de l’impôt
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4
Cadre juridique
des holdings
 Présentation de la Société Holding
 Définition :
Qu’est-ce qu’une société holding ?

Entité juridique dont l'activité principale est de détenir des

participations dans d'autres sociétés.
Ne réalise pas d’activité commerciale directe.
Joue un rôle stratégique : contrôle, coordination et gestion des
filiales.
 Rôle principal de la HOLDING :
• Contrôle et pilotage : décision centrale, supervision stratégique.
• Optimisation financière : gestion des dividendes, levier pour
acquisitions.
• Gestion patrimoniale : transmission familiale, structuration du
patrimoine.
• Optimisation fiscale : réduction d’impôt, exonérations.
• Structuration du groupe : séparation des activités, limitation des risques.
 Présentation de la Société Holding
 ⚖ Formes juridiques
Type possibles Caractéristiques principales

SARL Souple, idéale pour PME/familiales, capital dès 10 000 MAD

SA Recommandée pour grandes holdings, capital min. élevé,

gouvernance rigide
SAS Très flexible, adaptée aux start-ups, pas de capital min.,
(France uniquement) unipersonnelle possible

 Types de
holdings
o Passive : détention sans gestion
o Active : détention + gestion
o Financière : objectif de rendement
o Familiale : gestion du patrimoine familial
o De rachat : utilisée pour acquérir une société
 Présentation de la Société Holding
 ⚖ Avantages juridiques d’une
holding
o Centralisation du pouvoir : contrôle de plusieurs sociétés
o Protection des activités : cloisonnement des risques
o Organisation simplifiée : gestion du groupe facilitée
o Transmission d’entreprise : héritage facilité

 💰 Avantages fiscaux d’une

holding
o Exonération sur dividendes (si >25 % de participation)
o Réduction de la retenue à la source (ex. : 10 % en 2026 au
Maroc)
o Optimisation fiscale globale
o Exonération des droits sur certains apports
 05
Optimisation
fiscale dans les
holdings
 INTRODUCTION

Les sociétés holdings jouent un rôle stratégique dans la gestion et l’optimisation fiscale des
groupes d’entreprises au Maroc. Elles permettent de centraliser la gestion, réduire la
charge fiscale et faciliter la transmission d’entreprise, tout en restant dans un cadre légal
prévu par le Code Général des Impôts (CGI).

1. Le rôle stratégique des sociétés holdings dans

• Détiennent et contrôlent plusieurs filiales.

• Permettent une gestion intégrée et optimisée des finances du groupe.

• Facilitent l’application de régimes fiscaux avantageux.

 2. Le régime mère-fille : éviter la double imposition des dividendes
• Objectif : éviter la double imposition des dividendes.
• Condition : détenir ≥ 5 % du capital pendant ≥ 2 ans.
• Avantage : 95 % des dividendes reçus sont exonérés d’impôt sur les sociétés (IS).
Exemple chiffré :
Si une holding perçoit 1 000 000 MAD de dividendes d’une filiale, seuls 50 000 MAD
seront imposés à 31 % d’IS, soit 15 500 MAD, au lieu de 310 000 MAD si l’intégralité des
dividendes était imposée.

3. L’intégration fiscale : consolidation des résultats et optimisation globale

• Objectif : consolider les résultats du groupe et compenser pertes et

bénéfices.
• Condition : la holding détient ≥ 95 % de chaque filiale.
• Avantage : réduction de l’IS global.
Exemple pratique :
Filiale A réalise un bénéfice de 2 000 000 MAD,
Filiale B enregistre une perte de 700 000 MAD,
Filiale C génère un bénéfice de 1 200 000 MAD.
Résultat consolidé = 2 000 000 – 700 000 + 1 200 000 = 2 500 000 MAD.
Sans intégration fiscale, l’IS total serait :
Filiale A : 620 000 MAD,
Filiale B : 0 MAD (perte),
Filiale C : 372 000 MAD,
Total : 992 000 MAD.
Avec intégration fiscale, l’IS est calculé sur le résultat consolidé :
2 500 000 × 22.75 % = 775 000 MAD,
soit une économie fiscale de 217 000 MAD.

4. La déduction des intérêts d’emprunt : financement avantageux des

acquisitions
• Objectif : réduire la base imposable via les charges financières.
• Condition : activité réelle, emprunt justifié, taux conforme au marché.
• Avantage : diminution de l’IS.
Exemple chiffré :
Une holding contracte un emprunt de 10 000 000 MAD à un taux annuel de 6 %.
Les intérêts annuels s’élèvent donc à 600 000 MAD, déductibles du résultat imposable.
Si le résultat avant intérêts est de 2 000 000 MAD, le résultat imposable devient :2 000 000 –
600 000 = 1 400 000 MAD.
L’IS payé est donc :
1 400 000 × 22.75% = 434 000 MAD, au lieu de 620 000 MAD sans déduction, ce qui
représente une économie fiscale de 186 000 MAD.

5. La transmission d’entreprise et le Pacte Dutreil :

Le Pacte Dutreil est un dispositif juridique et fiscal destiné à faciliter la transmission des
entreprises familiales, en réduisant significativement les droits de mutation à titre
gratuit (succession ou donation).
Objectif : faciliter la succession ou donation d’entreprises familiales.
Avantage : jusqu’à 75 % de réduction sur les droits de mutation.
Conditions :
• Engagement collectif de conservation des titres (2 ans),
• Engagement individuel (4 ans),
• Poursuite effective de l’activité.
 06
Cas pratique
 Cas pratique - Groupe familial "GreenTech Maroc"
Présentation :
Groupe familial marocain, créé en 2018, spécialisé dans les énergies
renouvelables (solaire, éolien).
Structure :
• Holding "GreenInvest": détient 100% des filiales.
• Filiale "Solaris": production de panneaux solaires (zone franche de Tanger).
• Filiale "Eolia": exploitation de parcs éoliens (Casablanca).
• Filiale "GreenLease": location de matériel (siège à Rabat).

Objectifs :
• Expansion rapide et investissements importants dans les énergies
renouvelables.
• Optimisation de la fiscalité pour maximiser les flux de trésorerie et les
capacités d'investissement.
 Optimisation fiscale - Stratégies et Résultats
Stratégie Application Impact sur les états financiers
Implantation
Production en zone franche de Tanger : Augmentation du revenu net de Solaris,
en zone
exonération totale d'IS pendant 5 ans, puis taux amélioration du flux de trésorerie
franche
réduit (8,75%). global.
(Solaris)
GreenInvest facture des services de gestion et Transfert de bénéfices vers la holding,
Facturation
de R&D aux filiales (management fees, réduction de l'IS des filiales, impact
intra-groupe
licences). positif sur le seuil de rentabilité.

Réduction de Dividendes versés par Solaris et Eolia à Amélioration du flux de trésorerie de

la RAS sur GreenInvest : réduction progressive de la GreenInvest, favorisant les
dividendes retenue à la source. réinvestissements.

Réinvestissem
Dividendes perçus par GreenInvest réinvestis Augmentation des investissements sans
ent des
dans de nouveaux projets : exonération totale imposition, amélioration de la VAN des
dividendes
d'IS sur ces montants. projets.
exonérés
 07
Risques et conformité
 Risques liés à l’optimisation fiscale
Définition :
L’optimisation fiscale utilise légalement les dispositifs pour réduire l’impôt,
contrairement à la fraude fiscale illégale. La loi de finances 2025 renforce le
cadre légal.

Risques majeurs :
• Requalification fiscale : L’administration peut requalifier en fraude (ex. : 5,8
Mds MAD récupérés en 2024 sur 5 793 dossiers immobiliers).
• Sanctions financières : Amendes et majorations jusqu’à 200 % du montant
éludé.
• Risques réputationnels : Perte de confiance des investisseurs et
partenaires.
• Contentieux et litiges : Procédures longues et coûteuses.
• Perte d’avantages fiscaux : Suspension des incitations en cas d’abus.

Cas immobilier :
Requalification d’auto-constructeurs avec imposition passant de 20 % à 38 %,
pénalités lourdes.
 Importance de la conformité
fiscale
Cadre légal en évolution :
Modernisation du contrôle fiscal via digitalisation et renforcement des
moyens de la DGI.

Avantages de la conformité :
• Sécurité juridique et réduction des risques de redressements.
• Valorisation de l’image auprès des investisseurs et partenaires.
• Maintien des avantages fiscaux et facilités d’investissement.
• Meilleure relation avec l’administration fiscale.
• Stabilité financière et prévisibilité des charges.

Exigences pratiques :
• Politique interne de gestion des risques fiscaux.
• Respect strict des normes comptables et fiscales marocaines.
• Transparence et documentation rigoureuse.
• Veille réglementaire permanente, notamment sur la loi de finances 2025.
08
Conclusion et
Recommandations
 Le groupe de sociétés repose sur une structure
hiérarchique où une société mère contrôle plusieurs filiales
intégrées stratégiquement, offrant centralisation, spécialisation
et optimisation fiscale via le régime mère-fille . Cette
organisation facilite aussi la transmission patrimoniale avec une
fiscalité avantageuse. Pour optimiser leur situation fiscale, les
sociétés doivent créer une holding adaptée (ex. SA), respecter
les conditions du régime mère-fille, anticiper la transmission des
participations, centraliser la gestion financière, et s’appuyer sur
un conseil juridique et fiscal spécialisé. La transparence et la
documentation rigoureuse sont essentielles pour garantir la
conformité et préparer efficacement l’avenir patrimonial.
Merci pour votre attention