MATHÉMATIQUES
FINANCIÈRES
Pr. Lotfi LEMRAJNI
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HEC Rabat Business School, depuis 1988 12/08/2025
CHI:LES INTERETS SIMPLES
II. L’escompte
2. LA valeur actuelle commerciale: La valeur nominale
correspond à la valeur de l’effet à sa date d’échéance, mais à la
date d’escompte l’effet vaut moins. En effet l’escompte est retenu
immédiatement par la banque qui remet au client la différence
entre la valeur nominale de l’effet et l’escompte, cette différence
est appelée valeur actuelle commerciale (notée VA) de l’effet de
commerce
VA = V- E
Application n°13: calculer la valeur actuelle d’un effet de
commerce de valeur nominale 15 000 DH, d’échéance le 15 juin s’il
est remis à l’escompte le 13 avril de la même année au taux
d’escompte de 9%.
Application n°14: Calculer la valeur nominale d’un effet de
commerce dont la durée d’escompte est 35 jours, le taux d’escompte
8% et la valeur à la date de la remise à l’escompte est de 25 000 DH.
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II. L’escompte:
3. La pratique de l’escompte:
Diverses commissions sont appliquées par les banques :
a. Commission ENDOS (endossement), qui sert à rémunérer le
service rendu par la banque. Cette commission est calculée
prorata temporis (en fonction du temps), et elle n’est pas
soumise à la TVA. Cette commission est systématique.
b. Les commissions de service ou de manipulation : ces
commissions sont variables selon les établissements financier et
selon la nature de l’effet. Ces commissions sont généralement
forfaitaires et soumises à la TVA. Le coût réel de l’escompte sera
représenté par l’agio hors taxe, puisque la TVA est récupérable.
Application n°15:
Une société remet à l’escompte le 12 août, deux effets dont les
caractéristiques sont les suivantes :
Valeur nominale Date d’échéance
4 500 dh 31 Août
1 200 dh 30 septembre
Le taux d’escompte obtenu auprès de la banque est de 9 %.
Commission d’endos : 0.60 %. La commission de service est de 3 dh
par effet (soumise à la TVA au taux de 10%). La banque applique un
jour de banque aux effets remis à l’escompte.
TAF : Etablir le bordereau d’escompte (calculer l’Agio)
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4. Le taux d’escompte réel: En considérant l’ensemble
de ce qui est retenu par la banque (AGIOS TTC) comme
intérêt de la valeur nominale VN de l’effet de commerce,
pendant la durée réelle d’escompte n, on obtient le taux
réel d’escompte tr donné par la formule
Tr = (36 000 * Agios TTC) / (V *n)
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Application n°15: Considérons un effet de commerce d’une
Valeur Nominale de 40 000,00 DH, d’échéance le 30 novembre et
remis à l’escompte le 5 octobre de la même année aux
conditions suivantes :
- Taux d’escompte : 12%.
- Commission : 10 DH.
- Tenir compte d’un jour de banque.
- Taux de TVA : 10 %
TAF : Calculer le taux d’escompte réel
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III. L’équivalence intérêts simples:
1.Définition:Deux capitaux (effets) sont équivalents si à une date
donnée, au même taux leur valeur actuelles commerciales sont
identiques .
Application n°15: Déterminer la date d’équivalence de deux effets
dont les caractéristiques sont les suivantes (taux d’escompte : 10 %) :
Valeur Nominale Date d’échéance
10 650 10 Novembre
10 710 30 Novembre
Application n°16: Rechercher le taux d’équivalence de deux effets
dont les caractéristiques sont les suivantes (date d’équivalence le
22 octobre) :
Valeur Nominale Date d’échéance
7 350 11 Novembre
7 450 21 Décembre
Application n°17: Soit un effet de valeur nominale 10 000 MAD à
échéance du 31 décembre. Le 1er décembre, le client demande à son
fournisseur, qui l’accepte, une prolongation d’échéance au 20
janvier. Taux retenu : 10 %.
Quelle sera la nouvelle valeur nominale ?
Application n°18: Un débiteur a accepté les trois traites
suivantes :
11 200 31 octobre
16 800 30 novembre
32 000 30 décembre
Le 1er octobre, il désire les remplacer par un effet unique au 20
novembre.
Taux : 6 %. Quelle sera la valeur de ce nouvel effet ?
Application n°19: Le 1er octobre on remplace deux effets : l’un de 7
500 MAD à échéance du 11 octobre, l’autre de 5 000 MAD à
échéance du 5 novembre, par un effet unique de 12 500 MAD Taux :
10 %
Quelle sera l’échéance de ce nouvel effet ?
