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Présentation 5

Le document présente les produits dérivés, tels que les options, futures et swaps, ainsi que leur utilisation pour la spéculation ou la couverture de risque. Il illustre des exemples d'utilisations réussies et désastreuses, tout en soulignant l'importance de la régulation et de la transparence sur les marchés de dérivés. Un cas pratique démontre comment une entreprise agricole peut utiliser des futures pour se protéger contre la baisse des prix du blé.

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Le document présente les produits dérivés, tels que les options, futures et swaps, ainsi que leur utilisation pour la spéculation ou la couverture de risque. Il illustre des exemples d'utilisations réussies et désastreuses, tout en soulignant l'importance de la régulation et de la transparence sur les marchés de dérivés. Un cas pratique démontre comment une entreprise agricole peut utiliser des futures pour se protéger contre la baisse des prix du blé.

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LES PRODUITS

DERIVEES: Entre
OPPORTUNITES
ET RISQUES
PRESENTER PAR:
Sidiki A Diaby
Aminata SY
Mohamed L MAIGA
Anna KARAGNARA
SOMMAIRE :

1. Définition des produits dérivés : options, futures, swaps.


2. Utilisation : spéculation vs couverture de risque.
3. Exemples réels d'utilisation réussie (ou désastreuse).
4. Régulation et transparence des marchés de produits
dérivés.
Cas pratique :
• Créer une stratégie fictive de couverture avec des futures
sur Matière première
DEFINITIONS

•Un produit dérivé est un instrument financier dont la


valeur dépend de l'évolution d'un actif sous-jacent, qui
peut être une matière première, une devise, une action,
un taux d'intérêt.
TYPES ET PRINCIPAUX PRODUITS DERIVES

•Options: Une option donne le droit (mais pas l'obligation)


d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif à un prix fixé à
l'avance (prix d'exercice) à une date future.
•Futures ou ( Contrats à terme): Il s'agit d'un accord
contractuel entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à
un prix déterminé à une date future. Les futures sont
standardisés et échangés sur des marchés réglementés.
TYPES (SUITE)

•Swaps: Un swap est un échange de flux financiers entre


deux parties. Les plus courants sont les swaps de taux
d'intérêt et de devises.
UTILISATION : SPECULATIONS Vs COUVERTURE DE
RISQUE

• Spéculation: Les investisseurs spéculent sur les


mouvements futurs des prix des actifs sous-jacents.
L’effet de levier des dérivés permet des gains importants,
mais expose aussi à des pertes considérables.
•Couverture de risque (hedging):La couverture permet de
réduire l’exposition aux fluctuations des prix. C’est la
fonction originelle des dérivés.
Exemples réels d'utilisation réussie (ou
désastreuse).

1. Utilisations réussies
• Airlines et carburant
• Agriculture
2. Échecs marquants
• Société Générale(2008)
• Barings Bank(1995)
Régulation et transparence des marchés de produits
dérivés.

• Enjeux de régulation:La crise financière de 2008 a mis en lumière


l’importance de réguler les dérivés, en particulier les produits
négociés de gré à gré (OTC). 2. Organismes de régulation • CFTC
(États-Unis), SEC et ESMA (Europe) contrôlent les marchés des
dérivés. • Les accords de Bâle III imposent des exigences de capital
plus strictes aux banques pour couvrir les risques liés aux dérivés
SUITE

•Transparence: La centralisation des échanges via des


chambres de compensation augmente la transparence et
réduit le risque systémique
CAS PRATIQUE:

• Une entreprise agricole craint une baisse des prix du blé dans les 6
prochains mois. Stratégie
• • Vente de futures sur blé : L’entreprise vend des contrats futures pour se
protéger contre une baisse.
• • Si le prix du blé baisse, les pertes sur la vente de blé seront compensées
par les gains sur les futures.
• • Si le prix augmente, l’entreprise perd sur les futures mais gagne en
vendant son blé à un prix plus élevé

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