Le rôle de la loi dans la gestion
et la prévention
des crises financières
Préparé par:
-ELFANIRI SAMIR -xxxxxxxxxxx
-xxxxxxxxxxxxxxxxx -xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxxxx- -xxxxxxxxxxx
SOMMAIRE
1 Les formes des crises financières
2 historiques des crises financières
3 Les facteurs déclencheurs
4 Les canaux de transmission
gestion et réformes réglementaires
5 à l’International
6 Gestion et réformes réglementaires
au niveau National
introduction
une crise financière est un
dysfonctionnement du système financier,
elle peut se manifester comme une crise
boursière, une crise bancaire ou une crise
de change, La résolution de cette crise est
rendue possible grâce à un ensemble de
mesures mises en place par les politiques
macroéconomiques.
Les formes des crises financières
Crise bancaire
Crise boursière
Crise de change
LES CRISES BANCAIRES
Définition
Se déclenchent lorsque les banques ne parviennent plus à faire face a leur
obligations financière que ce soit par manque de liquidité ou d’insolvabilité
la panique bancaire les crises de les crises de cycle
(« bank run ») spéculation bancaire financier
les crises boursières
Définition
Crise qui viennent lorsqu’il y a une baisse rapide et significative
des cours boursiers.
les crises de change
D é fi ni ti o n
Effondrement brutal du cours d’une ou plusieurs devise ( euro,
dollar, etc.
HISTORIQUES
Le Krach de Wall Street Entre 1928 et 1929
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ANALYSE CRISE 1930
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HISTORIQUES
La crise des subprimes de 2008
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ANALYSE CRISE 2008
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l’éclatement de bulles spéculatives
01
EXEMPLE
Lors d'une bulle spéculative sur le marché immobilier, des appartements
peuvent atteindre un prix très élevé, alors même que sur le marché immobilier
de nombreux appartements sont vides, ce qui montre que la demande « réelle »
est faible.
LES FACTEURS panique bancaire et de faillite en chaîne
02 EXEMPLE
DÉCLENCHEURS Si une banque A doit de l'argent à une banque B et que la banque A est en
02difficulté, elle ne pourra pas rembourser ses dettes à la banque B. Celle-ci
perd donc ses fonds et se retrouve à son tour en difficulté.
03 L’aléa moral
Aspect important de l'aléa moral est l'assurance implicite pour les grandes
banques de recevoir des fonds de l'État en cas de difficulté
Les canaux de transmission
1 effets de richesse négatifs 3 La contraction du crédit
2 baisse du prix du collatéral
Les canaux de transmission
1 effets de richesse négatifs
EXEMPLE
Si un individu possède un portefeuille d'actions d'une valeur de 10 000 euros mais que le prix des actions
chute en bourse de moitié, alors son portefeuille ne vaut plus que 5 000 euros.
La consommation des ménages dépend en partie de la valeur de leur patrimoine financier (actions,
obligations, etc.) ou non financier (immobilier). Ainsi, lorsque le patrimoine diminue à cause de la crise
financière, les ménages réduisent leur consommation.
Les canaux de transmission
2 baisse du prix du collatéral
EXEMPLE
En 1929, afin de pouvoir rembourser les banques, les emprunteurs revendent les titres de bourse, ce qui
accentue la crise.
Lorsque ces actifs sont utilisés comme garantie (collatéral) dans des contrats d'endettement, cela
transmet la crise aux banques et à l'ensemble de l'économie
Les canaux de transmission
3 La contraction du crédit
La contraction du crédit est la baisse du volume des crédits accordés par les banques en
situation de crise économique.
Le rôle de prêteur des banques joue un rôle important dans l'économie, notamment en
ce qui concerne l'investissement et la consommation. Lors des crises financières, en
situation d'asymétrie d'information, les banques diminuent les prêts accordés, ce qui
affecte lourdement l'économie.
2
EXEMPLE
Au début des années 1930, les entreprises, même si elles avaient un plan
d'investissement solide, ne pouvaient pas investir car les banques refusaient de prêter.
gestion et réformes réglementaires
à l’International
Coordination internationale :
•Réunions de crise : Réunions d'urgence des principales institutions
financières internationales (FMI, Banque mondiale) et des groupes de
pays (G7, G20) pour coordonner les réponses à la crise.
•Accords multilatéraux : Accords entre pays pour stabiliser les marchés
financiers et soutenir les économies en difficulté.
•Soutien financier international :
•Programmes d'aide : Programmes d'assistance financière du FMI et de
la Banque mondiale pour les pays en crise.
•Allégement de la dette : Allégement ou restructuration de la dette pour
les pays les plus touchés par la crise.
gestion et réformes réglementaires
International
Réglementation et supervision globale :
Harmonisation des réglementations : Efforts pour harmoniser les
régulations financières au niveau international pour éviter l'arbitrage
réglementaire.
Renforcement des normes de supervision : Adoption de normes plus
strictes pour la supervision des institutions financières internationales.
Soutien au commerce mondial :
Facilitation du commerce : Réduction des barrières commerciales et des
droits de douane pour soutenir le commerce international.
Soutien aux chaînes d'approvisionnement : Initiatives pour renforcer
les chaînes d'approvisionnement mondiales et éviter les perturbations.
Mesures et politiques de gestion de la crise financière
Au niveau National
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Les facteurs de résilience de l’économie
Marocaine
01 02 03 04
Un cadre Un système marché financier Un compte capital
macroéconomique bancaire solide faiblement partiellement
sain exposé sur fermé
l’international
LES ACTIONS DU GOUVERNEMENT
un Comité de veille stratégique
a pour mission de suivre les développements de la crise, ses impacts sur
l’économie nationale et de proposer au Gouvernement les mesures de soutien
appropriées aux secteurs affectés par la crise
un Contrat Programme 2009-2015
a pour objet de mettre en œuvre une stratégie de long terme visant le
développement de l’Industrie marocaine
mesures de soutien entreprises exportatrices
maintien des emplois et des compétences au sein des entreprises
exportatrices et devraient leur permettre de renforcer leur compétitivité
par une amélioration des conditions d'accès aux crédits et aux marchés
Pour les MRE
sur la gratuité des transferts de fonds jusqu’à fin 2009 pour les MRE et
une subvention étatique pour les projets d’investissements
LES ACTIONS DU BAM
cellule de veille permanente au sein BAM
Afin d’assurer un suivi régulier des effets de la crise sur le secteur
bancaire et de prévenir les évolutions futures
l’injection de liquidités sur le marché
plus de 22 milliards depuis le début de 2009 contre 5 milliards de dirhams en 2007 et 13
milliards en 2008 pour mettre à la disposition du marché interbancaire tous les moyens
nécessaires aux établissements bancaires pour leur permettre de financer de manière
saine et rigoureuse l’activité économique
réduction du taux de la réserve monétaire
s’établissait à 15% jusqu’à fin 2008, a été ramené à 12% en janvier 2009, puis à 10% à
partir de juillet de la même année et enfin à 8% en octobre 2009.
STABILITÉ FINANCIÈRE
AU MAROC
Sur le plan légal
La nouvelle loi bancaire entrée en vigueur en janvier 2015 institue un Comité
de Coordination et de Surveillance des Risques Systémiques(Art 108 de la loi
103.12)
Sur le plan institutionnel
La stabilité financière est régie par trois Comités :
Le Comité de coordination et surveillance des risques systémiques
Le Comité de stabilité financière
Le Comité de crise
Sur le plan opérationnel
Une cartographie des risques systémiques
Le dispositif de stress testing
Sur le plan international
Bank Al-Maghrib, est adossé au groupe régional (MENA) relevant du Conseil
de Stabilité Financière et le partage d'expertise dans ces domaines.
la participation à des workshops et conférences internationales
réglementation sectorielles du
système financier
BANQUES BOURSE ASSURANCES
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réglementaires sectorielles du
système financier
BANQUES
la loi 40-17 définit les principales missions de la banque centrale
Définition et mise en œuvre de la politique monétaire. (Ancienne
mission de BAM)
Supervision bancaire (Ancienne mission de BAM)
contribution à la stabilité du système financier national notamment,
dans le cadre du comité de coordination et de surveillance des risques
systémiques
Mise en œuvre de la politique de change dans le cadre du nouveau
régime de change. (Nouvelle mission de BAM)
Adapter les instruments de politique monétaire aux caractéristiques
des banques participatives. (Nouvelle mission de BAM)
La contribution au déploiement de la Stratégie Nationale d’Inclusion
Financière (SNIF).
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réglementation sectorielles du
système financier
BOURSE
L’AMMC instaurée par la loi n° 43-12, a pour missions de:
Veiller sur la protection de l’épargne investie en instruments financiers
Veiller à l'égalité de traitement des épargnants, à la transparence et à
l'intégrité du marché des capitaux et à l'information des investisseurs
S'assurer du bon fonctionnement du marché des capitaux et veiller à
l'application des dispositions législatives et réglementaires
Assurer le contrôle de l'activité des différents organismes et personnes soumis
à son contrôle • Assurer le respect de la législation et de la réglementation en
vigueur relatives à la lutte contre le blanchiment des capitaux, par les personnes
et les organismes placés sous son contrôle
Contribuer à la promotion de l'éducation financière des épargnants
Assister le gouvernement en matière de réglementation du marché des capitaux
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réglementation sectorielles du
système financier
ASSURANCES
l’Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale
(ACAPS) crée en 2016 par la loi n°64-12 en remplacement de la
Direction des Assurances et de la Prévoyance Sociale (DAPS)
dépendant auparavant du Ministère de l’Economie et des Finances,
l’ACAPS est l’Autorité compétente pour le contrôle des entreprises
d’assurances et de réassurance, des intermédiaires d’assurances ainsi
que des organismes de prévoyance sociale (caisses de retraites,
mutuelles de prévoyance sociale et organismes gestionnaires de
l’Assurance Maladie Obligatoire).
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