Augmentation du capital

29/04/2024 Pr RAHJ 1
L’augmentation du capital peut se traduire :
• Soit par la majoration de la valeur nominale des
actions existantes
• Soit par l’émission de nouvelles actions
(Article 182, loi 17-95)

L'assemblée générale extraordinaire a seule le pouvoir

de décider, sur le rapport du conseil d'administration
ou du directoire, une augmentation de capital
Ce rapport indique les motifs et les modalités de
l'augmentation de capital proposée.
(Article 186, loi 17-95)
29/04/2024 Pr RAHJ 2
Exemple:
Le capital social d’une SA, composé de 3 000 actions de nominal 100
DH, est doublé par décision de l’AGE.
(Article 182)
1ère possibilité: augmentation de la valeur nominale qui passe de 100
DH à 200 DH
Capital social avant augmentation:
3 000 actions x 100 DH = 300 000 DH
Capital social après augmentation:
3 000 actions x 200 DH = 600 000 DH

2ème possibilité: émission de 3 000 actions nouvelles sans modification

de la valeur nominale de chaque action
Capital social avant augmentation:
3 000 actions x 100 DH = 300 000 DH
Capital social après augmentation:
29/04/2024 6 000 actions x 100 DH = 600 000 DH
Pr RAHJ 3
L’augmentation du capital peut se faire par:

1- Des apports nouveaux en numéraire ou en nature

a. Majoration de la valeur nominale
b. Emission de nouvelles actions

2- Compensation avec des dettes sociales (ordinaires ou

obligataires)
a. Emission de nouvelles actions

3- Incorporation au capital de réserves, bénéfices ou primes

b. Majoration de la valeur nominale
c. Emission de nouvelles actions gratuites

(Article 183 et 184, 199 loi 17-95)

29/04/2024 Pr RAHJ 4
1- Augmentation de capital par des apports nouveaux :
a- Augmentation de la valeur nominale des actions existantes:

Exemple:

• Les 5 actionnaires de la SA « COMAR », au capital de 300 000

DH, composé de 3 000 actions, réparties entre eux uniquement (A,
B, C, D et E de façon égalitaire) décident le 01/07/2023 une
augmentation de capital avec majoration de la valeur nominale qui
passe de 100 DH à 150 DH.
• La période ouverte pour libérer les fonds à l’occasion de
l’augmentation du capital s’étend du 01/07/2023 au 01/08/2023.
• Les actionnaires font des apports en numéraire déposés au compte
bancaire de la société.
• Les frais d’augmentation du capital, payés le 01/08 par chèque
bancaire, s’élèvent à 2 000 DH.
29/04/2024 Pr RAHJ 5
La répartition du capital, avant et après
augmentation du capital est la suivante :
Actionnaire Actions avant augmentation Actions après augmentation
s
Nombre % VN TOTAL Nombre % VN TOTAL

A 600 20% 100 60 000 600 20% 150 90 000

B 600 20% 100 60 000 600 20% 150 90 000

C 600 20% 100 60 000 600 20% 150 90 000

D 600 20% 100 60 000 600 20% 150 90 000

E 600 20% 100 60 000 600 20% 150 90 000

TOTAL 3 000 100 100 3 000 100% 150

%
300 000 450 000

29/04/2024 Pr RAHJ 6
 a- Libération des apports :
01/07/2023
514 Banque 150 000
1 4462 Associés - versements reçus sur augmentation de 150 000
capital
Libération des apports

NB : les fonds apportés peuvent prendre la forme d’apports en nature.

b- Constatation de l’augmentation de capital :

01/08/2023
446 Associés - versements reçus sur augmentation de 150 000
2 capital
1111 Capital social 150 000
Constatation de l’augmentation de capital par
augmentation de la VN de 100DH à 150 DH

c- Enregistrement des frais d’augmentation du capital :

01/08/2023
2113 Frais d’augmentation du capital 2 000
5141 Banque 2 000
Chèque n°
29/04/2024 Pr RAHJ 7
b- Emission de nouvelles actions :

1- Cas où le prix d’émission des actions nouvelles est égal à la valeur

nominale:

Exemple:
• Soit la SA « NASH » au capital social de 600 000 DH, composé de 6 000 actions
de 100 DH, et réparti entre 5 actionnaires uniquement : A, B, C, D et E de façon
égalitaire.
• L’AGE décide le 01/06/2023 une augmentation du capital avec émission de 150
nouvelles actions à leur valeur nominale.
• La période ouverte pour libérer les fonds à l’occasion de l’augmentation du
capital s’étend du 07/06/2023 au 07/07/2023.
• A, B, C et D font des apports en numéraire déposés au compte bancaire de la
société. E fait un apport en nature : matériel informatique évalué à 3 000 DH.
• Les frais d’augmentation du capital, payés par chèque bancaire le 07/07/2023,
s’élèvent à 1 500 DH.
• Rapport de souscription = 150 actions nouvelles / 6 000 actions anciennes = 1
nouvelle action pour 40 actions anciennes.

TAF :
• Présenter la répartition du capital, avant
29/04/2024 et après augmentation.
Pr RAHJ 8
 Rapport de souscription =
150 actions nouvelles / 6 000 actions anciennes
= 1 nouvelle action pour 40 actions anciennes.
1- La répartition du capital, avant et après augmentation du capital est la
suivante :
Actionnaire Actions avant Nombre d’actions Actions après augmentation
augmentation nouvelles
Nombre % souscrites Nombre %

A 1 200 20% 1 200 x 1/40 = 30 1 200 + 30 = 1 230 20%

B 1 200 20% 1 200 x 1/40 = 30 1 200 + 30 = 1 230 20%

C 1 200 20% 1 200 x 1/40 = 30 1 200 + 30 = 1 230 20%

D 1 200 20% 1 200 x 1/40 = 30 1 200 + 30 = 1 230 20%

E 1 200 20% 1 200 x 1/40 = 30 1 200 + 30 = 1 230 20%

TOTAL
29/04/2024 6 000 100% 150
Pr RAHJ 6 150 100%
9
 a- Libération des apports :
07/06/2023
5141 Banque 12 000
2355 Matériel informatique 3 000
4462 Associés - versements reçus sur augmentation de 15 000
capital
Libération des apports

b- Constatation de l’augmentation de capital :

07/07/2023
4462 Associés - versements reçus sur augmentation de 15 000
capital
1111 Capital social 15 000
Constatation de l’augmentation de capital par
l’émission d 150 nouvelles actions

c- Enregistrement des frais d’augmentation du capital :

07/07/2023
2113 Frais d’augmentation du capital 1 500
5141 Banque 1 500

29/04/2024 Pr RAHJ 10
 « Les actions nouvelles sont émises soit à leur valeur nominale, soit avec une
prime d'émission. » Article 185, loi 17-95.

b- Emission de nouvelles actions :

2- Cas où le prix d’émission des actions nouvelles est supérieur à la
valeur nominale:

Prime d’émission = Prix d’émission – Valeur nominale

• La prime d’émission est un supplément de prix payé par le souscripteur

d’actions nouvelles, à la société, en plus de la valeur nominale, et qui
correspond aux bénéfices laissés en réserves et en report à nouveau par
les anciennes actions.
• Il s’agit d’un supplément d’apports appartenant à tous les actionnaires
anciens et nouveaux.
• La prime d’émission doit être libérée en totalité à la souscription des
actions nouvelles.

29/04/2024 Pr RAHJ 11
Exemple :
• Les actionnaires de la SA « COMATRAC » décident une augmentation du capital.
Avant cette opération les capitaux propres se présentaient ainsi :
Capital social : 300 000 (3000 actions)
Réserve légale : 12 000
Autres réserves 45 000
Report à nouveau 3 000
Capitaux propres 360 000
• Actifs fictifs = 0
• Le prix d’émission est fixé à 360 000 / 3 000 = 120 DH (100 Dh + 20 DH)

Car la valeur réelle (mathématique comptable) des anciennes actions avant

augmentation de K est de 360 000 / 3 000
= 120 DH
et se décompose ainsi :

100 DH d’apport initial valeur nominale

20 DH de bénéfices non distribués
• 4 DH de réserve légale,
29/04/2024 • 15 DHPrautres
RAHJ réserves 12
 Prix d’émission
Pour que le nouvelles actions soit dans une situation identique aux anciennes, chaque
action nouvelle fera un apport correspondant à :

1. L’apport initial de l’ancienne action (valeur nominale)

2. Les apports ultérieurs (bénéfices non distribués)

Le prix d’émission sera donc égal ou le plus voisin de la valeur réelle de l’action
ancienne.

Ceci dit, pour encourager de nouveaux actionnaires à souscrire les nouvelles actions
émises,

le prix d’émission de l’action nouvelle est souvent inférieur à la valeur réelle de

l’action ancienne.

En général :

Valeur nominale =< prix d’émission nouvelles action =< valeur réelle ancienne
29/04/2024 Pr RAHJ 13
action
Exemple 1:

La SA FATEX a été constituée avec un capital social de 2 500 000

DH composé de 25 000 actions de nominal 100 DH.

Les fonds propres sont d’un montant total de 5 000 000 DH (actifs
fictifs = 0). La valeur réelle (VMC) de l’action ancienne, avant
l’augmentation du capital, est de 200 DH.

Le 01/04/2023, lors de l’augmentation de son capital, elle émet 10

000 action de numéraire de nominal 100 DH au prix d’émission de
165 DH.

Les actions nouvelles sont libérées du minimum légal par

versement au compte bancaire de la société.

Les frais d’augmentation du capital

29/04/2024 Pr RAHJ de 8 500 DH sont réglés par
14
 Fonds propres avant augmentation de capital :
25 000 actions x 200 DH = 5 000 000 DH

Valeur des apports nouveaux :

10 000 actions x 165 DH = 1 650 000 DH

Valeur réelle des actions après augmentation:

6 650 000 / 35 000 = 190 DH

L’émission des actions nouvelles à un prix d’émission inférieur à la

valeur réelle des actions anciennes a provoqué une baisse de la
valeur réelle des actions de 200 DH à 190 DH

NB : Si elle avait émis les nouvelles actions à 200 DH, soit la valeur
réelle avant augmentation,
29/04/2024 la valeur réelle après augmentation
Pr RAHJ aurait été de : 15
Droit préférentiel de souscription :

• « Les actionnaires ont un droit de préférence à la souscription

des actions nouvelles de numéraire, proportionnellement au
nombre d'actions qu'ils possèdent. Toute clause contraire est
réputée non écrite». Article 189, Loi 17-95.

• L’actionnaire ancien a la priorité pour la souscription des

actions nouvelles émises. Il bénéfice d’un droit préférentiel
de souscription attaché à chacune des actions qu’il possède.

• Le DPS a pour objet de :

1- Compenser la baisse de valeur consécutive à

l’augmentation de capital.
29/04/2024 Pr RAHJ 16
Exemple : SA FATEX

• A 10 000 actions nouvelles correspondent 25 000 actions anciennes, c’est-à-dire 25 000 droits de
souscription.
RS = 10 000 / 25 000 = 2/5
• Pour souscrire 2 actions nouvelles, il faut disposer de 5 actions anciennes, c’est-à-dire 5 droits de
souscription.
Rapport de souscription (RS)
= N’/N
= Nombre d’actions nouvelles/ nombre d’actions détenues
DPS = Valeur réelle avant augmentation
– valeur réelle après augmentation
=200 – 190
= 10 DH

Ou

DPS = (V – E) x (N’/N+N’)
= (200 – 165) x 10 000 / (10 000 + 25 000)
= 10 DH
NB : Les DPS sont automatiquement attachés aux anciennes actions lors d’une augmentation de
capital.
29/04/2024
Les anciens actionnaires ne sont toutefois pasProbligés
RAHJ 17 ils
de participer à l’augmentation de capital,
 Exemple 2 :
Valeur Nombre Total
unitaire d’actions
Valeur réelle Anciennes actions 186 4000 744 000
Nouvelles actions 120 1000 120 000
VR Actions après augmentation de 172.8 5000 864 000
capital

L’augmentation de capital a baissé la valeur de l’action de 186 à 172.8 soit une

différence de 13.2.

DPS = Valeur réelle de l’action avant émission – Valeur réelle de l’action après
émission
= 186 – 172.8 = 13.2

Donc logiquement, le DPS servant à compenser cette perte de valeur est : DPS =
13.2

DPS = V – V’
DPS = 186 – 172.8 = 13.2
Ou DPS = (V – E) x N’/N +N’
29/04/2024
= (186 – 120)PrxRAHJ
1000/5000 = 13.2 18
Rapport de souscription : 1 000/4 000 = 1/4.

Pour l’ancien actionnaire:

• Pour chaque 4 anciennes actions , il y a en face une action

qu’il est possible d’acheter.

• Donc, pour pouvoir souscrire 1 nouvelle action, il faut

disposer de 4 actions anciennes, soit 4 DPS.

Pour un nouvel actionnaire:

• Pour souscrire à une nouvelle action un nouvel actionnaire

devra payer 4 DPS comme s’il détenait 4 actions anciennes.
29/04/2024 Pr RAHJ 19
Pour l’ancien actionnaire :
• Il avait une action qui valait 186 et qui vaut maintenant 172.8.
• Mais il a aussi un DPS de 13.2 pendant la durée de souscription

1ère possibilité:
• S’il avait 4 actions de 186, soit 744, il peut acheter une nouvelle action de 120:
• C’est ce qu’il fait, il paie 120 pour une nouvelle action
• Soit un investissement total de:
• 744+ 120 = 864, au final, il aura 5 actions de 172.8 chacune, soit un
portefeuille de 864.

2ème possibilité:
• S’il avait 4 actions de 186, soit 744, il peut acheter une nouvelle action à 120 :
• S’il n’en fait rien, il peut vendre ses DPS à 13.2 x 4 = 52.8 DH
• Il aura réalisé un investissement de 4 x 186 = 744, puis vendu 4 DPS de
13.2, soit un désinvestissement de : 52.8. Investissement global = 744 –
52.8 = 691.2
29/04/2024 Pr RAHJ 20
• Au final il aura 4 actions de 172.8 soit : 691.2. Il n’a pas été lésé.
Pour le nouvel actionnaire :

• L’actionnaire nouveau devra acquérir pour chaque

nouvelle action émise 4 DPS à 13,20 chacun, soit:
• 13.2 x 4 = 52,80
• Puis 1 action à 120
• Soit un investissement total de : 172,80

• Il se retrouvera effectivement in fine avec une action qui

vaut 172.8.

29/04/2024 Pr RAHJ 21
2- Maintenir la part des anciens actionnaires dans le capital inchangée s’ils exercent
leur DPS.

Actionnaires Actions avant augmentation Nombre d’actions Actions après

nouvelles augmentation
Nombre % souscrites Nombre %

A 2 20% 2x 1/2 = 1 2+1=3 20%

B 2 20% 2x 1/2 = 1 2+1=3 20%
C 2 20% 2x 1/2 = 1 2+1=3 20%
D 2 20% 2x 1/2 = 1 2+1=3 20%
E 2 20% 2x 1/2 = 1 2+1=3 20%
TOTAL 10 100% 5 15 100
20% 20% 20% 20% 20% 10 %
2 actions 2 actions 2 actions 2 actions 2 actions anciennes
actions

29/04/2024 Pr RAHJ 22
1 action 1 action 1 action 1 action 1 action 5 nouvelles
Ecritures comptables : apports nouveaux en numéraire (libération partielle)

a- Libération des apports :

5141 Banque 25% + PE
4462 Associés - versements reçus sur augmentation de 25% + PE
capital
Libération des apports, avis de crédit n°

b- Constatation de l’augmentation de capital :

4462 Associés - versements reçus sur augmentation de 25% + PE

1119 capital 75%
1111 Actionnaires, CSNA 100%
1121 Capital social PE
Prime d’émission
Constatation de l’augmentation de capital

C- Enregistrement des frais d’augmentation du capital :

2113 Frais d’augmentation du capital X

5141 Banque X
29/04/2024 Chèque n°Pr RAHJ 23
2- Compensation avec des dettes sociales (conversion d’un droit de créance en
un droit de propriété)

• L’augmentation de capital par compensation avec des créances liquides et

exigibles sur la société peut être effectuée si la société souffre de problèmes de
trésorerie. Dans ces cas, la SA peut choisir de transformer les créances dont
elle est débitrice en actions, ce qui donnera lieu à une augmentation de capital,
ses créanciers deviendront actionnaires.

• Article 199 : Si les actions nouvelles sont libérées par compensation avec des
dettes de la société, celles-ci font l'objet d'un arrêté de compte établi par le
conseil d'administration ou le directoire et certifié exact par le ou les
commissaires aux comptes

• Article 200 : L'émission d'obligations convertibles en actions est soumise à

l'autorisation préalable de l'assemblée générale extraordinaire

• Article 317: le droit de souscrire à des obligations convertibles appartient aux

actionnaires dans les conditions prévues pour la souscription des actions
nouvelles.
29/04/2024 Pr RAHJ 25
Exemple:
La SA « HARAKAT » au capital de 300 000 DH, divisé en 3 000 actions,
décide, le 01/04/2016, de convertir sa dette de 11 000 DH, vis-à-vis du
fournisseur de matières premières JAMALI, en 100 actions émises à 110 DH
(VN 100 DH).
L’AGE à la date du 07/07/2016 donne son approbation.
a- Annulation de la dette :
07/07/2016
4411 Fournisseurs 11 000
4462 Associés - versements reçus sur augmentation de capital 11 000
Libération des apports

b- Constatation de l’augmentation de capital :

07/07/2016
4462 Associés - versements reçus sur augmentation de 11 000
capital
1111 Capital social 10 000
1121 Prime d’émission 1 000
Constatation de l’augmentation de capital :
100 x 100 = 10 000
29/04/2024 100 x 10 = 1Pr 000
RAHJ 26
Exemple:
La SA « Alaa » au capital de 300 000 DH, divisé en 3 000 actions, a des difficultés de
trésorerie.
L’actionnaire accepte de convertir sa créance de 50 000 DH en compte courant d’associé
créditeur (- d’un an) en actions.
L’AGE à la date du 01/04/2016 autorise cette augmentation de capital.
Les nouvelles actions sont émises à 125 DH.
Nombre de nouvelles actions = 50 000 / 125 = 400 actions.
a- Annulation de la dette :
01/04/2016
4463 Comptes courants des associés créditeur 50 000
4462 Associés - versements reçus sur augmentation de capital 50 000
Libération des apports

b- Constatation de l’augmentation de capital :

01/04/2016
4462 Associés - versements reçus sur augmentation de 50 000
1111 capital 40 000
1121 Capital social 10 000
Prime d’émission
Constatation de l’augmentation de capital :
400 x 100 = 40 000
29/04/2024 400 x 25 = 10 000
Pr RAHJ 27
Exemple:
La SA « Fatima Zahra » au capital de 2 000 000 DH, divisé en 10 000
actions, a émis, le 01/07/2016, 10 000 obligations au prix de 500 DH.
Ces obligations sont convertibles à tout moment en actions à raison d’une
obligation contre deux actions de nominal 200 DH.
Le 30/09/2017, 400 obligations sont converties en actions.
a- Annulation de la dette :
30/09/2016
1410 Emprunts obligataires 200 000
4462 Associés - versements reçus sur augmentation de capital 200 000
Libération des apports

b- Constatation de l’augmentation de capital :

30/09/2016
4462 Associés - versements reçus sur augmentation de 200 000
1111 capital 160 000
1121 Capital social 40 000
Prime d’émission
Constatation de l’augmentation de capital :
Émission de 800 de nominal 200 DH.
29/04/2024 Pr RAHJ 28
Ecritures comptables : Augmentation de capital par compensation avec des créances
liquides et exigibles sur la société (conversion de dettes)

a- Annulation de la dette :
1410 Emprunts obligataires X
1481 Emprunts auprès des établissements de crédit X
1485 Avances reçues et comptes courants bloqués X
1486 Fournisseurs d’immobilisations X
4411 Fournisseurs X
4463 4462 Comptes courants des associés créditeurs X
X
Associés - versements reçus sur augmentation de capital

b- Constatation de l’augmentation de capital :

4462 Associés - versements reçus sur augmentation de X = Y+Z

1111 capital Y
1121 Capital social Z
Prime d’émission
c- Enregistrement des frais d’augmentation du capital :
2113 Frais d’augmentation du capital X
5141 Banque X
29/04/2024 Chèque n°
Pr RAHJ 29
3- Augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou
primes d’émission :

L’ensemble des bénéfices et réserves figurant au Bilan peuvent être

utilisés afin d’augmenter le capital de la SA.

Celle-ci peut, en effet, incorporer au capital:

• La réserve légale, les réserves statutaires, facultatives ou réglementées

• Les bénéfices réalisés (SC) ou cumulés en RAN (SC)
• Les primes d’émission

Deux procédés peuvent être utilisés pour l’augmentation de capital par

incorporation de réserves, bénéfices ou primes d’émission:

• Majoration de la valeur nominale

• 29/04/2024
Attribution de nouvelles actionsPr gratuites
RAHJ 30
a-Majoration de la valeur nominale :
Exemple:
La SA « SOFA » au capital de 400 000 DH (1 000 actions de 400 DH), décide, le
01/09/2016, d’augmenter son capital par incorporation de réserves (réserves
statutaires 100 000 DH et réserve facultative de 100 000 DH) par majoration de la
VN des actions anciennes.
Les frais d’augmentation du capital s’élèvent à 9 000 DH.
Les capitaux propres, avant augmentation, se présentaient comme suit:
Capital social : 400 000
Réserve légale : 30 000
Réserve statutaire : 100 000
Réserve facultative : 100 000
Capitaux propres : 630 000
Actifs fictifs = 0

VMC avant augmentation = 630 000 / 1 000 = 630 DH

Nouveau capital social = 400 000 + 200 000 = 600 000 DH
Nouvelle valeur nominale = 600 000/ 1 000 = 600 DH
VMC après augmentation = 630 000 Pr/ 1RAHJ
29/04/2024 000 = 630 DH 31
Augmentation de capital :
01/09/2016
1151 Réserve statutaire ou contractuelle 100 000
1152 Réserve facultative 100 000
1111 Capital social 200 000
Augmentation du capital par augmentation de la
VN
de 400 DH à 600 DH

1111 capital social 1151 Réserve statutaire

400 000 100 000 (01/09/2016) 100 000
SC : 600 000 200 000 (01/09/2016)
1152 Réserve facultative
100 000 (01/09/2016) 100 000

Enregistrement des frais d’augmentation du capital :

2113 Frais d’augmentation du capital 9 000

5141 Banque 9 000
Chèque n°
29/04/2024 Pr RAHJ 32
b-Attribution de nouvelles actions gratuites :

Exemple:

La SA « MHD » au capital de 300 000 DH composé de 3 000 actions de

nominal 100 DH, décide le 01/04/2016, d’augmenter son capital de 20
000 DH par incorporation de réserves facultatives en émettant de
nouvelles actions gratuites.
Les réserves facultatives constituées par la société s’élèvent à 23 200 DH.
La période ouverte pour souscrire aux nouvelles actions gratuites s’étend
du 07/04/2016 au 14/04/2016. A cette date l’augmentation de capital est
réalisée.

Nombre d’actions gratuites émises = 20 000 / 100 = 200 actions.

Nombre d’actions après augmentation de capital =

3 000 anciennes actions + 200 nouvelles actions = 3 200 actions.
29/04/2024 Pr RAHJ 35
 Augmentation de capital :

14/04/2016
1152 Réserve facultative 20 000
1111 Capital social 20 000
Augmentation du capital par émission de 200
actions gratuites

1111 capital social 1152 Réserve facultative

300 000 20 000 (01/04/2016) 23 200
SC : 320 000 20 000 (01/04/2016)
SC : 3 200

29/04/2024 Pr RAHJ 36
Exemple:

La SA « ABBA » au capital de 1 000 000 DH, composé de 10 000 actions de

nominal de 100 DH, décide le 01/10/2016, d’augmenter son capital de 200 000
DH par incorporation de réserves facultatives en distribuant 2 000 actions
gratuites.

La période ouverte pour souscrire aux nouvelles actions gratuites s’étend du

07/10/2016 au 14/10/2016. A cette date l’augmentation de capital est réalisée.

Avant l’augmentation du capital, les capitaux propres se présentaient comme

suit:

Capital social : 1 000 000

Réserve légale : 50 000
Réserves statutaires : 100 000
Réserves facultatives : 350 000
Capitaux propres : 1 500 000
Actif fictif = 0
29/04/2024 Pr RAHJ 37
 Augmentation de capital :

14/10/2016
1152 Réserve facultative 200 000
1111 Capital social 200 000
Augmentation du capital par émission de 2 000
actions gratuites

1111 capital social 1152 Réserve facultative

1 000 000 200 000 (01/10/2016) 350 000
SC : 1 200 200 000 (01/10/2016)
SC : 150 000
000

29/04/2024 Pr RAHJ 38
VMC avant augmentation = 1 500 000 / 10 000 = 150 DH
Capital social : 1 200 000
Réserve légale : 50 000
Réserves statutaires : 100 000
Réserves facultatives : 150 000
Capitaux propres : 1 500 000

Nombre d’actions après augmentation = 10 000 + 2 000 = 12 000

VMC après augmentation = 1 500 000 / 12 000 = 125 DH.

Perte de valeur de : 150 – 125 = 25 DH.

La distribution d’actions gratuites entraine la baisse de la valeur des actions car

pour des capitaux propres identiques, il y a plus d’actions qui vont se les
départager.

L’actionnaire ancien a la priorité pour l’attribution des nouvelles actions gratuites

émises. Il bénéficie d’un droit préférentiel
29/04/2024 Pr RAHJ
d’attribution attaché à chacune 39
 A 2 000 actions gratuites nouvelles correspondent 10 000 actions anciennes, soit 10
000 droits d’attribution.

Rapport d’attribution = 2 000 / 10 000 = 1/5.

Pour obtenir une action nouvelle gratuite, il faut disposer de 5 anciennes actions.

Droit préférentiel d’attribution

= Valeur réelle avant augmentation
– valeur réelle après augmentation
=150 – 125
= 25 DH

Ou

DPS = V x (N’/N+N’)

= 150 x 2 000 / (10 000 + 2 000)

29/04/2024
= Pr25RAHJ
DH 40
Pour l’ancien actionnaire :
• Il avait une action qui valait 150 et qui vaut maintenant 125.
• Mais il a aussi un DPA de 25.

1ère possibilité:
• S’il avait 5 actions de 150, soit 750, il peut bénéficier d’une nouvelle
action gratuite s’il exerce ses DPA
• C’est ce qu’il fait, l’investissement total est toujours de 750
• Au final, il aura 6 actions de 125 chacune, soit un portefeuille de
750.

2ème possibilité:
• S’il avait 5 actions de 150, soit 750, il peut bénéficier d’une nouvelle
action gratuite s’il exerce ses DPA :
• S’il n’en fait rien, il peut vendre ses DA à 5 x 25 = 125 DH
• Il aura réalisé un investissement de 750 puis vendu 5 DA de 25 ,
soit un désinvestissement de 125.
•
29/04/2024 Investissement global = 750 – 125 = 625
Pr RAHJ 41
Pour un nouvel actionnaire :

• L’actionnaire nouveau devra acquérir pour chaque

nouvelle action gratuite 5 DPA à 25 chacun, soit:
• 25 x 5 = 125
• Soit un investissement total de : 125

• Il se retrouvera effectivement in fine avec une

action qui vaut 125.

29/04/2024 Pr RAHJ 42
Ecritures comptables : Augmentation de capital par incorporation des réserves :
Augmentation de capital :
1121 Primes d'émission X
1122 Primes de fusion X
1123 Primes d’apport X
1130 Ecarts de réévaluation X
1140 Réserve légale X
1151 Réserve statutaire ou contractuelle X
1152 Réserve facultative X
1155 Réserve règlementée X
1161 RAN (SC) X X
1191 1111 Résultat net
Capital social
Augmentation du capital par incorporation de…

Enregistrement des frais d’augmentation du capital :

2113 Frais d’augmentation du capital X
5141 Banque X
Chèque n°
29/04/2024 Pr RAHJ 43