I)Les fondement et les principes de la

finance islamique
Omar El Kettani
Cours de finance participative
2023-2024
 PLAN
• 1ère Partie : Les principes
• A) Méthodologie et bases conceptuelles
• Méthode d’analyse: approche normative et approche positive
• 1) L’enchainement divin de la création de la richesse
et la règle de son utilisation
• 2) Le Comportement économique est à la fois un comportement
technique et un comportement humain et donc à dimension morale
• 3) Le concept d’économie Version occidentale
• 4) Le concept islamique d’économie
• B) Les bases de l’organisation économique
1) Le monde selon les règles islamiques est basé sur le principe de l’unité et donc
sur le principe d’un fonctionnement basé sur l’équilibre
• 2) Le concept d’équilibre en Islam a une portée multidimensionnelle
• 3) L’équilibre dans la création de l’univers
• 4) L’équilibre recherché dans le comportement humain et l’utilité en économie
islamique
• -L’équilibre entre l’intérêt matériel et l’intérêt moral
• -L’équilibre dans l’arbitrage entre l’intérêt individuel et celui social
• 5)L’économie islamique est entièrement basée sur l’économie solidaire
• 6)L’organisation économique
instrument fondamental de l’organisation sociale
2ème Partie : le mode de fonctionnement
des institutions
 Méthode d’analyse : approche normative et approche positive

• Deux approches : positive et normative

• Approche normative cherche à expliquer comment devrait fonctionner
une structure économique.
• Donc se pose des questions sur les normes de fonctionnement.
• Une usine de cigarettes peut être gérée d’une manière très rentable sur le
plan de la maitrise technique mais sur le plan normatif sa production est
elle utile pour l’individu et la société ?
• D’où l’étude des fondements, des règles et principes et des piliers de la FI.
• Approche positive : know how ou savoir faire. Elle cherche à expliquer
comment fonctionne une structure économique (la bourse par exemple).
Donc accepte les normes de fonctionnement.
• D’où l’étude des modes de fonctionnement des institutions financières
islamiques.
 1)L’enchainement divin de la création de la richesse
et la règle de son utilisation
• La mission de l’humanité sur terre c’est la prière
• 56 ‫و ما خلقت الجن و االنس إال ليعبدون سورة الذاريات‬
• ‫و الدين عبادات و معامالت و المعامالت االقتصادية جزء من المعامالت و هي تخضع لتسلسل إالهي و لضوابط شرعية لكل عنصر‬
‫من هذه السلسلة يحول المعامالت االقتصادية نفسها إلى عبادات‬
• Une des opportunités de pratiquer la prière est celle de coloniser d’une manière positive et
active la Terre.
• Pour comprendre l'économie islamique, il faut partir des normes divines qui justifient et contrôlent
la production des richesses, qui se présentent sous la forme d'un processus qui part de la fonction de
succession de l'homme sur la terre (l’Istikhlaf) et se termine par la faculté de percevoir et dépenser
correctement cette richesse acquise ( ‫)االنفاق في الطيبات‬.
‫العبادات‬ •

‫االنفاق في الطيبات‬ ‫ البركة‬-‫الرزق‬ ‫العمران‬ ‫التمكين‬ ‫التسخير‬ ‫• االستخالف‬

• La dépense dans le gain bonifié l’ urbanisation La maitrise Les moyens La substitution
• Les bonnes choses ou La succession
• Il s'agit donc de trois étapes successives L'affectation, la fourniture des moyens l’obtention et l’usage positif des gains .
• ‫ وتعّد ت‬،‫ وكثرت خيراته‬،‫تظهر عالقُة الرزق بالبركة؛ حيث إن البركة هي التي تضفي على الرزق ـ أيا كان نوعه ـ ثبوَت الخير والنفع العميمْين؛ فمتى وجدت البركة في الرزق ظهر نفعه‬
‫ واندثرت معالمه‬،‫ وإذا ما انُتِز عت منه البركة قل نفعه‬،‫ وتجّلت آثاره وثماره للِع يان‬،‫ وثبتت فاعليته‬،‫فوائده‬
 ‫• االستخالف ‪ :‬قال تعالى ”هو أنشأكم من األرض و استعمركم فيها“ (‪)61 : 11‬‬
‫» ‪« De la terre Il vous a créés, et là même Il vous la fait peupler‬‬
‫التسخير ‪ :‬قال تعالى ” ألم تروا أن هللا سخر لكم ما في السماوات و ما في األرض“ (‪)20 : 31‬‬
‫‪« Ne voyez vous pas que Dieu vous a assujetti ce qui est dans les cieux, oui‬‬
‫» ? ‪et aussi ce qui est sur terre‬‬
‫• التمكين ‪ :‬قال تعالى ” ِإَّنا َم َّكَّنا َلُه ِفي اَأْلْر ِض َو آَتْيَناُه ِم ْن ُك ِّل َش ْي ٍء َسَببًا “ (الكهف‪ .)84:‬الرزق و‬
‫االنفاق منه ‪ :‬قال تعالى ” و أنفقوا مما جعلكم مستخلفين فيه “ ( ‪)7 : 57‬‬
‫‪• Et faites largesses sur ce en quoi il vous a désigné lieutenants.‬‬
‫• قال تعالى «فابتغوا عند هللا الرزق و اعبدوه و اشكروا له» ( ‪)29 :17‬‬
‫• و قال تعالى «و من رزقناه منا رزقا حسنا فهو ينفق منه سرا و جهرا» (‪)75 :16‬‬
‫• و قال تعالى « و مثل الذين ينفقون أموالهم ابتغاء مرضاة هللا و تثبيتا من أنفسهم كمثل جنة بربوة‬
‫أصابها وابل فآتت أكلها ضعفين‪ ،‬فإن لم يصبها وابل فطل» ( ‪)265 : 2‬‬
‫• و قال تعالى بقصد التحفيز على االنفاق ” و ما أنفقتم من شيء فهو يخلفه “ (‪)39 : 34‬‬
• ‫ االستخالف‬La succession a de multiples dimensions:
• D'une part, c'est une raison divine de l'émergence de l'homme de la non-existence et
de son émergence dans la vie.
• Elle donne de la valeur au successeur et à l’objet de la succession.
• Elle est considérée comme une agence divine et la porte d 'accès à la grâce de la vie.
• C’est aussi l’expression de la légitimité d’exploiter avec intelligence les bienfaits sur
Terre, de manière à préserver leur durabilité.
• et l'importance d'incarner et de préserver la valeur de l'homme à travers son travail
sur Terre,
• ce qui signifie faire confiance au successeur, et donc la responsabilité de prendre soin
de cette donation,
• et finalement cela signifie le justificatif de l'existence de la vie sur Terre.
• ‫ العمران‬Urbanisation. Dieu Tout-Puissant a dit : « Il vous a créés de la terre et vous y a
établis » 61/11, et le mot « colonisation » véhicule le concept de permettre la
réalisation de l'urbanisation.
• L’urbanisation est à l’opposé de la dévastation. Elle consiste à créer un espace de vie sûr
pour la société humaine.
• ‫الرزق‬La subsistance Dieu Tout-Puissant a dit : « Mangez et buvez de ce que Dieu a
pourvu. »
• Le Coran codifie la subsistance :
• avec la propriété et la volonté de Dieu,
• avec sa garantie,
• avec ce qu'il y a de bon dans la subsistance,
• avec gratitude pour celle-ci,
• avec le fait de bien la dépenser et de ne pas la gaspiller,
• et même avec la compensation lorsqu'elle est dépensée pour les bonnes actions, ou ce
qui est exprimé comme une bénédiction dans la subsistance.
2) Le Comportement économique est à la fois un comportement
technique et un comportement humain et donc à dimension morale
Tout comportement économique est d’abord un comportement humain
avant d’être un comportement technique et tout comportement humain
obéit à une morale, le comportement économique est aussi un
comportement humain.
Le comportement économique devrait-il être purement scientifique
indépendamment de la morale ?
• Si la réponse est non cela signifie que le comportement économique a
une forte influence sur la manière de vivre soit sur le modèle social tant
positivement que négativement.
• Si le modèle social obéit à des principes de comportement moraux cela
signifie que le système économique qui détermine ce comportement
économique est lui-même porteurs de ces principes comme le montre les
schéma suivant :
 3)Le concept d’économie
Version occidentale

• A l’origine le mot économie dans la terminologie occidentale vient de

l'expression grecque oikou nomos qui signifie la gestion de la maison
et par extension la gestion de la cité.
• L’économie est la manière de diriger matériellement sa vie
• Au sens courant, l' économie rassemble les activités humaines
tournées vers la production, l'échange, la distribution et la
consommation de biens et de services.
• L' économie est également la discipline académique qui étudie ces
activités matérielles. Wikipedia
 4)Le concept islamique d’économie

• ‫ ولم يقتر (كما فى لسان‬،‫ لم يسرف‬:‫ واقتصد فى النفقة‬،‫ توسط فلم يفرط‬:‫ من مادة "قصد" قصد فى األمر‬:‫لغة‬
)1( .)‫العرب‬
• Sur un plan étymologique dans la langue arabe il peut signifier deux choses : atteindre
un but (‫ )بلوغ القصد‬ou la recherche d’un équilibre (‫ )التوسط‬.
• On pourrait réunir les deux significations en disant « atteindre un but à travers un
équilibre »
• Tout en précisant que l’équilibre ici est à la fois matériel et moral
• Individuel et social.
•
.‫م‬1956 ‫ دار صادر للطباعة والنشر بيروت‬3‫لسان العرب ابن منظور ج‬
‫• كتاب موسوعة المفاهيم االسالمية مجموعة من المؤلفين المكتبة الشاملة الحديثة‬
https://al-maktaba.org/book/31586/43 •
 Les bases de l’organisation économique
1) Le monde selon les règles islamiques est basé sur le principe de l’unité
et donc sur le principe de l’équilibre
• L’unité. Les sphères spirituelles, sociales, politiques économiques
financières forment une unité indivisible. Ce qui entraine une vision
globaliste du comportement humain basée sur :
• La recherche de l’égalitarisme et de la justice
• Et par conséquent la recherche de la solidarité (performance sociale)
• La recherche de la performance en général.
• La performance morale qui doit amener à la performance sociale et
économique.
• (‫كنتم خير أمة أخرجت للناس تأمرون بالمعروف وتنهون عن المنكر‬
• 110 ‫سورة آل عمران اآلية‬
L’acte économique ne doit pas modifier l’équilibre naturel au risque de
casser l’unité de l’ensemble.
• Le comportement économique basé sur les valeurs islamiques lie
toujours l’optimisation à la notion d’équilibre.
• L’optimisation n’est donc pas exclusivement matérialiste ni
exclusivement individualiste.
 2) Le concept d’équilibre a une portée
multidimensionnelle

L’équilibre est pris au sens principalement économique pour

l’école libérale : maximiser le profit;

- au sens principalement social, pour l’école socialiste : répartir

socialement la richesse;

- au sens principalement moral, dans la pensée islamique :

produire et répartir légitimement la richesse dans le but d’adorer
Dieu.
Or tout acte ou pensée positive et utile pour l’homme et pour la
nature fait au nom d’Allah et une forme d’adoration du créateur.
 ‫‪3) L’équilibre dans la création de l’univers‬‬

‫و كل شيء عنده بمقدار“ ‪” 13 : 8‬‬

‫» ‪« Et chaque chose a été mesurée, auprès de Lui‬‬
‫و خلق كل شيء فقدره تقديرا“ ‪” 2:25‬‬
‫» ‪« et qui a créé toute chose en la mesurant avec mesure‬‬
‫) ً قدر له تقديرا من األجل و الرزق‬ ‫يقول ابن الجوزي (‪6/72‬‬
‫)‪(durée de vie et moyens d’existence‬‬
‫• (َو اَألْر َض َم َد ْد َناَها َو َأْلَقْيَنا ِفيَها َر َو اِس َي َو َأنَبْتَنا ِفيَها ِم ن ُك ِّل َش ْي ٍء َّم ْو ُز وٍن ) [الحجر‪]19 :‬‬
‫• ‪L’univers est basé sur l’équilibre précis de ses parties, et l’équilibre est la réunion des opposés‬‬
‫‪.pour parvenir à un processus ordonné pendant une certaine durée‬‬
‫• ففي سورة الرحمن‪( :‬الَّرْح َم ُن *َع َّلَم اْلُقْر آَن *َخ َلَق اإلْنَس اَن *َع َّلَم ُه اْلَبَياَن *الَّش ْم ُس َو اْلَقَم ُر ِبُح ْس َباٍن *َو الَّنْج ُم َو الَّش َج ُر َيْس ُج َد اِن‬
‫*َو الَّس َم اَء َر َفَعَها َوَو َض َع اْلِم يَز اَن *َأال َتْطَغ ْو ا ِفي اْلِم يَز اِن *َو َأِقيُم وا اْلَو ْز َن ِباْلِقْس ِط َو ال ُتْخ ِس ُروا اْلِم يَز اَن ) (الرحمن‪)9-1/‬‬

‫و الحكمة في القرآن ربط الخلق بالميزان و ربط سلوك االنسان باحترام الميزان و ربط احترام الميزان بالقسط أي‬
‫بالعدل حتى ال يكون هناك إفراط و ال تفريط‬
‫• ‪ Oui toute chose nous l’avons créée avec mesure‬سورة الحجر ‪49‬‬
 4)L’équilibre recherché dans le comportement humain
et l’utilité en économie islamique
• Le comportement économique basé sur les valeurs islamiques lie
toujours l’optimisation à la notion d’équilibre.
• L’équilibre est à deux niveaux et à 4 dimensions :
• Un équilibre entre l’utilité matérielle (création de richesse) et l’utilité
morale (bonification divine)
• Et un équilibre entre l’utilité individuelle (gain personnel) et l’utilité
sociale (gain familiale et social)
 -L’équilibre entre l’utilité morale et l’utilité matérielle

‫أمن يمشي مكبا على وجهه أهدى أمن يمشي سويا على صراط المستقيم‬
« Dis, celui qui marche refermé sur lui-même, est il mieux guidé comparé à celui qui
prend le chemin de la droiture »
”77 : 28 “‫و ابتغ فيما آتاك هللا الدار اآلخرة و ال تنس نصيبك من الدنيا‬
« Et recherche, en ce que Dieu t’a apporté la Demeure dernière. Et n’oublie
pas ta quote-part en cette vie »
”)46 : 18(“ ‫ و الباقيات الصالحات خير عند ربك ثوابا و خير أمال‬،‫المال و البنون زينة الحياة الدنيا‬
« Les biens et les enfants sont le décor de la vie présente. Les bonnes traces qui
restent, cependant, sont meilleures auprès de Dieu, quant à la récompense et
meilleures quant à l’espérance »

”‫ قل من حرم زينة هللا‬.‫يا بني آدم خذوا زينتكم عند كل مسجد و كلوا و اشربوا و ال تسرفوا انه ال يحب المسرفين‬
31،32 : 7 “‫ قل هي للذين آمنوا في الحياة الدنيا خالصة يوم القيامة‬،‫التي أخرج لعباده و الطيبات من الرزق‬
« O enfants d’Adam, lors de chaque Office prenez votre parure. Et mangez et buvez;
mais pas d’excès. Il n’aime pas les excessifs. Dis qui a interdit la parure de Dieu, qu’Il
a produite pour Ses esclaves, ainsi que les excellentes nourritures. Elles seront dès
la vie présente, à ceux qui croient, exclusivement leurs au jour de la résurrection »
 ” 198 : 2 “‫ليس عليكم جناح أن تبتغوا فضال من ربكم‬
«On ne vous fera pas grief d’aller en quête de quelque grâce de votre seigneur»
”67: 25 “‫و الذين إذا أنفقوا لم يسرفوا و لم يقتروا و كان بين ذلك قواما‬
« et,lorsqu’ils font largesses, ils ne sont ni prodigues ni avares, puisque
entre les deux est la droiture »
”29: 17 “‫و ال تجعل يدك مغلولة إلى عنقك و ال تبسطها كل البسط‬
« Ne porte pas ta main en carcan à ton cou, et ne l’étends pas non plus
en toute extension »
736 ‫ ص‬. 23 ‫«لكيال تأسوا على ما فاتكم و ال تفرحوا بما آتاكم» الحديد‬
» afin que vous ne vous tourmentiez pas pour ce qui vous échappe, ni
n’exultiez de ce qu’Il vous donne » 57: 23
 - L’équilibre entre l’utilité individuelle et l’utilité sociale

”)143 : 2 ( “‫و كذلك جعلناكم أمة وسطا‬

« Et c’est ainsi que Nous avons fait de vous une communauté du juste
milieu »

”‫ إن المبذرين كانوا إخوان‬،‫و ءات ذا القربى حقه و المسكين و ابن السبيل و ال تبذر تبذيرا‬
26،27 :17 “‫الشياطين و كان الشيطان لربه كفورا‬
« Et donne son droit au détenteur de parenté et au pauvre, et à l’enfant
de la route. Mais ne gaspille pas en gaspillage; oui les gaspilleurs sont
frères des diables, et le Diable est très ingrat envers son Seigneur »
 ”77 : 28 “‫و ابتغ فيما آتاك هللا الدار اآلخرة و ال تنس نصيبك من الدنيا‬
« Et recherche, en ce que Dieu t’a apporté la Demeure dernière. Et n’oublie pas ta
quote-part en cette vie
” 198 : 2 “‫ليس عليكم جناح أن تبتغوا فضال من ربكم‬
«On ne vous fera pas grief d’aller en quête de quelque grâce de votre seigneur»

L’équilibre dans l’arbitrage entre l’intérêt individuel et celui social

”)143 : 2 ( “‫و كذلك جعلناكم أمة وسطا‬

« Et c’est ainsi que Nous avons fait de vous une communauté du juste milieu »
6 ‫و قال تعالى » و ما من دابة في األرض إال على هللا رزقها « سورة هود اآلية‬
 5)L’économie islamique est entièrement basée sur l’économie
solidaire
• La solidarité au niveau des trois composantes d’un système économique :
• Solidarité dans le système islamique de propriété
‫ الماء و الكلء و الن ار‬: ‫• ق ال رسول الله ﷺ «الن اس ش ركاء ف ي ث لا ث‬
‫ة‬
• Les gens sont collectivement propriétaires de l’eau; des pâturages, et des richesses du sous-
sol
• Solidarité dans le système islamique de production par l’interdiction de la pratique de
l’intérêt qui sépare totalement le gain (ou la perte du prêteur ) du gain ou de la perte de
l’emprunteur.
• Un grand théologien musulman descendant du Prophète (l’Imam Jaafar Sadeq) exprime ce
‫ب ي نه‬
non partage dans le cas du crédit avec intérêt par la phrase suivante:
‫• لكي لا ي ت ما ن ع الن اس م‬
• Pour que les gens ne s’excluent pas mutuellement
• Solidarité dans le système islamique de répartition avec comme fonds : La Zakat, le Waqf, les
ressources étatiques, les Sadakat; les kaffarat; les Noudour, la Ouassia; l’héritage; la nafaqa.
 6)L’organisation économique
instrument fondamental de l’organisation sociale

• Les penseurs occidentaux se sont posés la question importante suivante :

• Comment les musulmans issus au départ d’une région pauvre ont financé la conquête de
plus de la moitié du globe terrestre en moins de 80 ans.
• La réponse est résumée en deux phrases :
• L’Islam est la seule religion au Monde qui apporte une organisation sociale
• Cette organisation sociale est prouvée par le fait que l'Islam est la seule religion au
Monde qui a proposé une organisation économique, vu l’impossibilité de proposer une
organisation sociale indépendamment d’une organisation économique.
• Conséquences :
• L’Islam est dès le départ une religion sociale et pas seulement individuelle et une religion
d’Etat (voir les constitutions des pays musulmans).
• Donc une religion à dimension politique économique et sociale
• la finance conventionnelle est axée sur l’optimisation du couple
Risque/Rentabilité, la finance islamique est axée sur le couple risque
/utilité avec une conception à la fois économique, sociale et morale
de l’utilité.
• Autrement dit l’utilité doit se vérifier à la fois sur les plans
économique et sociale, pour pouvoir entrainer une rétribution
morale.
• Inversement l’éducation de valeurs morales doit logiquement
entrainer une performance à la fois économique et sociale.
 Conclusion
• Le système économique islamique repose sur les fondements suivants:
• L’homme est au centre du comportement économique . Ce comportement est à la fois
technique et humain et donc à dimension morale.
• La dimension morale, autrement dit un ensemble de valeurs comportementales,
appelées aussi normes.
• La source divine des normes (l’économie normative), la source humaine des institutions
et des méthodes (l’économie positive)
• La recherche d’un équilibre à la fois spirituel et matériel individuel et collectif
• L’existence de trois secteurs privé, public et social
• Le système de propriété est basé sur le principe que la propriété absolue appartient à
Dieu, l’homme (‫ )مستخلف‬ne possède qu’une propriété de jouissance mesurée (‫)حق االنتفاع‬.

• Le système de production est basée principalement sur l’interdiction de tout recours à

l’intérêt, et donc sur un financement participatif (partage des profits et des pertes soit
partage des risques), et sur la production des utilités (l’économie réelle) et l’interdiction
de réaliser des gains par simple spéculation.
• Le système de répartition est basé sur le principe de Takaful, par un réseau multiple de
redistribution de la richesse produite.
 Les bases de l’organisation économique

• La finalité n’est pas la maximisation du profit mais la réalisation du gain dans le cadre
d’un équilibre social et moral

• Le gain doit être réalisé à partir d’une activité réelle et non d’une spéculation financière
• La responsabilité sociale n’exclut ni l’individu ni la société ni l’Etat
‫ وكلكم مسؤول عن‬،‫ «كلكم راٍع‬:‫ سمعت رسول هللا صلى هللا عليه وسلم يقول‬:‫ قال‬، ‫• عن ابن عمر رضي هللا عنهما‬
‫رِع َّيِتِه‬
Ibn 'Umar (qu'Allah l'agrée, lui et son père) relate que le Messager d'Allah (sur lui la paix •
et le salut) a dit : « Chacun d'entre vous est un berger et chacun d'entre vous est
responsable de son troupeau
• D’où la nécessité du filtrage moral des actes économiques
)8 ‫• فمن يعمل مثقال ذرة يره و من يعمل مثقال ذرة شرا يره (العاديات‬
• Celui qui fait le poids d’un atome de bien le verra, et celui qui fait le poids d’un atome de
mal le verra.
• Cette responsabilité sociale étant essentiellement morale varie en fonction
des capacités de chacun.
• «286 ‫ال يكلف هللا نفسا إال وسعها» البقرة‬
• Il existe parallèlement à celle-ci une responsabilité sociale structurée qui se
présente sous une forme institutionnelle, qui est la Zaqat et le Waqf.
• Conséquence un fort lien entre l’entreprise, l’éthique et la responsabilité
sociale.
• La dimension morale a un impact sur l’économie sociale
(Le circuit moral de l’économie islamique)
• L’économie sociale impact la performance économique, et par conséquent
les valeurs morales ont un impact sur la performance économique.
 Résumé

• L’unité de la création L’équilibre ou écosystème

• L’équilibre de la création (divin,parfait)

• humain (à rechercher) d’où la responsabilité à assumer les différentes phases de la création
et de l’utilisation de la richesse :

• Istikhlaf (resp d’agence), taskhir (resp de découvrir l’univers et ses richesses), Tamkine (resp de la maitrise
de la richesse, Taamir (resp ‘’d’urbaniser’’ la richesse produite), Rizq (resp de l’argent gagné), la dépense
dans les bonnes choses (ou resp de l’argent dépensé).
• Pour cela il faut suivre les règles de la Charia, ce qui correspond à chercher un équilibre du comportement
humain à deux dimensions et quatre utilités , ou l’ensemble des utilités réalisées correctement
correspondent à l’adoration de Dieu :

• L’équilibre humain éq entre l’utilité morale et matérielle

• éq entre l’utilité individuelle et sociale
•