MACROÉCONOMIE
APPLIQUÉE II
Mme Kalafate
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PLAN DU COURS
Partie 1 : L’économie dans le court terme
I.Le modèle ISLM en économie ouverte et les politiques
économiques (à prix fixes):
I.1 Balance des paiements et taux de change
I.2 Le modèle Mundell-flemming (IS-LM-BP)
I.3 Politiques économiques en régime de change fixe :
I.4Politiques économiques en régime de change flottant :
II
. L’effet des politiques économiques dans le cadre d’un modèle ISLM en écon
omie fermée à prix non fixes:
II.1. Le marché du travail :
II.2
construction du modèle Offre globale-Demande Globale (OG-DG) ou Offre A
grégée –Demande Agrégée (OA-DA
)
Partie 2 : L’économie dans le long terme
I.La croissance par accumulation des ressources
II.Le rôle du Progrès technique dans la croissance
PARTIE 1 : L’ÉCONOMIE DANS
LE COURT TERME
LE MODÈLE ISLM EN ÉCONOMIE
OUVERTE ET LES POLITIQUES
ÉCONOMIQUES:
L’ouverture de l’économie a deux dimensions
distinctes :
1. L’ouverture des marchés des biens, la possibilité pour
les consommateurs et les entreprises de choisir entre
biens nationaux et biens étrangers.
2. L’ouverture des marchés financiers, la possibilité pour
les investisseurs financiers de choisir entre des actifs
financiers nationaux ou étrangers.
Ces deux dimensions vont être prises en considération
par le biais de la balance des paiements
I.1 BALANCE DE PAIEMENT ET TAUX
DE CHANGE
Pour simplifier, la BP est constituée
essentiellement de la balance commerciale BC
(flux de marchandises)+ la balance financière BK
(mouvement des capitaux)
BP= BC+BK
Les échanges de biens et services se font sur la
base du taux de change. Ce prix relatif nous
permet d’échanger une monnaie contre une autre
dans le but de payer nos importations par exemple
ou d’investir ou de spéculer dans un pays étranger.
TAUX DE CHANGE NOMINALE
Taux de change au Taux de change à l’
certain: supposant que incertain:
nous sommes en
Europe, 1€=147,42 DZD
1€=1,09$ Nb d’unités de
Nb d’unité de monnaie monnaie nationale
étrangère contre (1) unité nécessaire pour obtenir
de monnaie nationale. (1) unité de devise.
tx chg =appréciation de tx chg =dépréciation
monnaie nationale de monnaie nationale
LE TAUX DE CHANGE RÉEL :
exprime le rapport entre le pouvoir d’achat d’une unité de monnaie nationale à
l’étranger et dans le pays
Soit le taux de change réel (e r)
pour une cotation au certain :er = ep/p*
p : indice des prix domestiques (locaux)
p* : indice des prix étrangers, e: taux chg au certain
Le taux de change réel définit le rapport du prix des produits
domestiques au prix des produits étrangers exprimés dans la même unité
monétaire
une hausse du taux de change nominal implique une appréciation de la
monnaie nationale donc augmentation de er les produits nationaux sont plus
chers que les produits étrangers donc perte de compétitivité
A l’incertain er = e p*/p , une hausse du taux de change nominal implique une
dépréciation de la monnaie nationale et une augmentation de er et une
amélioration de la compétitivité.
Le taux de chg réel est un indicateur de
compétitivité inverse.
En change certain: une hausse de (e) indique une
appréciation de la monnaie nationale, et une
hausse de (er) donc une baisse de compétitivité car
les produits nationaux (domestiques) coutent plus
cher que les mêmes produits étrangers (er > 1).
Inversement une baisse de (er) indique une
amélioration de la compétitivité (er < 1).
En change incertain c’est le contraire et dans ce
cas on le nomme indicateur de compétitivité.
I.2 LE MODÈLE MUNDELL-
FLEMING
Est une extension du modèle IS-LM, Developpé
presque en même temps par Mundell (1962) et
Fleming (1963).
Le modèle concerne les affectations des instruments
de politiques économiques aux objectifs.
Si l’on a deux objectifs (équilibre interne et
équilibre externe) et deux instruments (politique
budgétaire et politique monétaire), l’affectation
optimale des deux instruments dépend du régime de
change et du degré de substituabilité des capitaux.
L’ÉQUILIBRE GLOBALE
L’équilibre sur le marché des biens et services :
Modèle composé de 4 secteurs : Y=C(Yd)+ I(Y, i)+G+X()-M(Y,
Pour simplifier : Y=C(Yd)+ I(Y, i)+G+BC(Y,)
BC sont les exportations nettes.
L’équilibre sur le marché de la monnaie nationale:
Offre de monnaie = demande de monnaie
MS= Lt(Y)+Ls(i)
Equation de la balance des paiements :BP=BC+BK
1. BC= X-M= X0+Xee-mY-mee
2. BK =ki+ où ki est un indicateur du degrés de mobilité des
capitaux ki
LA DROITE BP
Nous avons: BP=BC+BK
En remplaçant : BP= X0+Xee-mY-mee +ki i+
À l’équilibre ΔBP=0X0+Xee-mY-mee +ki i + =0
En supposant le taux de change donné :
-f(Y)+ f(i)=0
f(Y)= f(i) d’où la relation YBP=f(i)
La droite représentant la balance des paiements est croissante, elle représente l’ensemble des
combinaisons Y et i qui équilibrent la balance des paiements BP=0
BP’
i BP
BP’’
on
c iati
r é
n
e
dép
i atio
ré c
a pp e Y
-la droite de BP et ses déplacements-
I.2.4 EQUILIBRE INTERNE ET EXTERNE :
Schéma de l’équilibre global:
LM
i
BP
ie
IS
Ye Y
I.2.5 L’INFLUENCE DU SOLDE COURANT
SUR LE TAUX DE CHANGE AU
COMPTANT :
Demande de
Paiement de Appréciatio
monnaie
Excédent l’excédent n de la
nationale
courant par monnaie
contre
l’étranger nationale
devise
LE CAS D’UN DÉFICIT
Demande
Paiement Dépréciatio
de devise
Déficit du déficit n de la
contre
courant courant par monnaie
monnaie
le pays nationale
nationale
DANS LE CAS DU CHANGE
FIXE
Intervention de la BC:
Achat de
devise Offre de réserves de
Excèdent monnaie nle la BC en La masse
contre
(appréciatio monnaie augmente monnaie monétaire
n de DZD) nationale sur le m/é étrangère augmente
des chg augmentent
I.2.6 LES ÉLASTICITÉS
CRITIQUES :
OU CONDITION DE MARSHALL-LERNER
Pour qu’une dépréciation du taux de change
entraine une amélioration du solde de la balance
commerciale et que le mes mécanismes précédant
se mettent en place, il faut que la condition
suivante soit respectée :
│EM/e│ + │EX/e│ > 1
EX/e : élasticité des exportations
EM/e : élasticité des importations
Cette condition est admise dans tous les exercices
proposées
