Parfait.
Nous avons vu les problèmes (inflation, chômage) ; voyons
maintenant le premier grand « médecin » de l’économie : la Banque
Centrale.
Chapitre 9 : La Monnaie et la Politique Monétaire
Ce chapitre est au cœur de la macroéconomie. Pour comprendre comment
on combat l’inflation, il faut d’abord comprendre ce qu’est la monnaie et
qui la contrôle.
9.1 Qu’est-ce que la Monnaie ? (Plus que des Pièces)
Nous pensons à la monnaie comme à des pièces et des billets. Mais en
économie, la monnaie est définie par ce qu'elle fait, pas par ce qu’elle est.
Pour qu’une chose soit considérée comme de la « monnaie », elle doit
remplir trois fonctions essentielles :
Moyen d’échange (ou Intermédiaire des échanges) :
C’est sa fonction la plus évidente. La monnaie est ce que nous utilisons
pour acheter des biens et services. Elle résout le problème du troc. Sans
monnaie, un boulanger qui veut des chaussures doit trouver un cordonnier
qui veut du pain au même moment. Avec la monnaie, il vend son pain à
n’importe qui contre de l’argent, puis utilise cet argent pour acheter des
chaussures à un cordonnier.
Unité de compte (ou Étalon de valeur) :
La monnaie fournit une mesure commune pour exprimer la valeur des
choses. Au lieu de dire « cette voiture vaut 8 000 pains » ou « cette
maison vaut 100 voitures », nous disons simplement « cette voiture vaut
4 000 000 FCFA » et « cette maison vaut 400 000 000 FCFA ». Elle permet
de comparer la valeur de biens très différents.
Réserve de valeur :
La monnaie vous permet de transférer votre pouvoir d’achat dans le
temps. Vous pouvez gagner 100 000 FCFA aujourd’hui, les « stocker » (sur
un compte ou sous votre matelas) et les dépenser le mois prochain. Elle
« réserve » sa valeur.
* Note : L’inflation (vue au Chapitre 8) est la maladie qui attaque
spécifiquement cette fonction de la monnaie, en « grignotant » sa valeur
stockée.
9.2 Qui Gère la Monnaie ? La Banque Centrale
Dans la plupart des pays (ou zones monétaires comme la zone CEMAC), la
gestion de la monnaie n’est pas confiée au gouvernement (l’État), mais à
une institution indépendante : la Banque Centrale (par exemple, la BEAC
pour l’Afrique Centrale, la BCE pour l’Europe, la Fed pour les États-Unis).
* Pourquoi indépendante ? Pour éviter les tentations politiques. Un
gouvernement qui approche des élections pourrait être tenté de « faire
tourner la planche à billets » (créer beaucoup de monnaie) pour financer
des projets et stimuler l’économie à court terme, au risque de créer une
hyperinflation dévastatrice juste après les élections.
* Quel est son rôle ? La Banque Centrale est la « banque des banques ».
Son objectif principal est, presque toujours, la stabilité des prix (c’est-à-
dire, maintenir une inflation basse et stable, souvent autour de 2%).
9.3 La Politique Monétaire : Le Thermostat de l’Économie
La politique monétaire est l’ensemble des actions de la Banque Centrale
pour influencer l’économie, principalement en contrôlant la quantité de
monnaie en circulation et, surtout, son « coût » (le taux d’intérêt).
Imaginez que la Banque Centrale a un thermostat pour l’économie.
* Si l’économie est en « surchauffe » (l’inflation est trop élevée) : Elle
« refroidit » l’économie.
* Si l’économie est « trop froide » (récession, chômage élevé) : Elle
« chauffe » l’économie.
9.4 L’Outil Principal : Le Taux Directeur
L’outil le plus puissant de la Banque Centrale est le taux d’intérêt
directeur. C’est le taux d’intérêt auquel elle prête de l’argent aux banques
commerciales (celles où vous avez votre compte).
Ce taux directeur influence tous les autres taux d’intérêt de l’économie
(taux des crédits immobiliers, des prêts à la consommation, des prêts aux
entreprises…).
Scénario 1 : L’économie est en surchauffe (Inflation élevée)
* Action : La Banque Centrale augmente son taux directeur.
* Mécanisme :
* Il devient plus cher pour les banques commerciales d’emprunter.
* Elles répercutent cette hausse : les taux des crédits (immobiliers, auto,
etc.) augmentent pour les ménages et les entreprises.
* Conséquence :
* Ménages : Emprunter coûte cher, donc ils reportent l’achat d’une
maison ou d’une voiture. L’épargne devient plus attractive. La demande
(consommation) diminue.
* Entreprises : Emprunter pour construire une nouvelle usine ou acheter
une machine coûte cher. Elles reportent leurs investissements.
* Résultat Final : La demande globale dans l’économie ralentit. Avec
moins de demande pour les biens, les entreprises ne peuvent plus
augmenter leurs prix aussi facilement. L’inflation ralentit.
* Risque : Si la Banque Centrale « refroidit » trop, elle peut provoquer
une récession et du chômage.
Scénario 2 : L’économie est en récession (Chômage élevé)
* Action : La Banque Centrale baisse son taux directeur (parfois jusqu’à
0 !).
* Mécanisme :
* Il devient très bon marché pour les banques commerciales
d’emprunter.
* Elles répercutent cette baisse : les taux des crédits diminuent.
* Conséquence :
* Ménages : Emprunter devient attractif (« c’est le moment
d’acheter ! »). L’épargne ne rapporte rien. La demande (consommation)
augmente.
* Entreprises : Emprunter pour investir ne coûte presque rien. Elles
lancent de nouveaux projets. L’investissement augmente.
* Résultat Final : La demande globale est stimulée. Les entreprises
produisent plus, embauchent plus. Le chômage baisse.
* Risque : Si la Banque Centrale « chauffe » trop, la demande peut
devenir supérieure à l’offre, créant de l’inflation.
Conclusion du Chapitre 9
La politique monétaire est l’arme principale contre l’inflation. En ajustant
le « prix de l’argent » (le taux directeur), la Banque Centrale agit comme
un régulateur, cherchant constamment le point d’équilibre entre une
inflation maîtrisée et un chômage faible. C’est un exercice délicat
d’équilibriste.
Fin du Chapitre 9 (Environ 6 000 caractères)
La Banque Centrale n’est pas le seul acteur. L’autre grand médecin de
l’économie est le gouvernement lui-même, avec ses propres outils.
Je vous propose d’aborder cela dans le Chapitre 10 : La Politique
Budgétaire et Fiscale. (Comment l’État utilise les impôts et les dépenses).
Cela vous convient-il ?
