dictionnaire financier - lettre A

Il y a 106 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre A

A jour lendemain (à J+1, à J+2)

Dans le domaine des pensions, du marché des changes et du marché interbancaire,
s'emploie pour désigner une opération dont les parties fixent le début au lendemain et
l'échéance au surlendemain.
liste officielle publiée au J.O. du 12 mai 2000.

A la monnaie (At the money)

On dit d'une option qu'elle est dans la monnaie lorsque son prix d'exercice est inférieur
au cours de son sous jacent, dans le cas d'un call.
Actufinance.fr

A titre gratuit
Acte par lequel une personne s’engage envers une autre dans une intention libérale, sans
contrepartie

A to B ou A2B (Administration to Business)

Echanges entre une administration et une entreprise

A to C ou A2C (Administration to Consumer)

Echanges entre une administration et le consommateur final.

AAA / aaa
C'est la meilleure note donnée par une agence de rating à une entreprise. Cette note
signifie que sa structure financière est de grande qualité et que sa croissance devrait être
régulière.

Ab intestat
Une succession est dite « ab intestat » lorsque le défunt n’ a pas manifesté sa volonté par
testament ou donation. La transmission se fait alors par l’effet de la loi.

Abandon de créance
L'abandon de créance est la fait pour les créanciers d'une entreprise, d'autoriser
l'entreprise à abandonner le remboursement de tout ou partie de leurs créances.
Actufinance.fr

Abattement
Mesure tendant à diminuer la base d’imposition.

Abondement
1) Lorsque des salariés achètent des actions de leur propre société, l'abondement
correspond au versement complémentaire versé par la société. 2) Aide financière de
l’entreprise au PEE (Plan Epargne Entreprise) complétant les versements volontaires
des salariés.
Fusacq

ABSA (Action à Bon de Souscription d'Action)

Une ABSA est un produit structuré permettant à l’actionnaire d’acheter, pendant une
période donnée, une action, à un prix fixé à l’avance. Sert souvent à motiver le
Management lors d’une opération de LBO en posant comme condition d’exercice du
bon de souscription, l’atteinte des objectifs fixés.
Fusacq

Absorption
Modalité d’une fusion entre deux sociétés dans laquelle la société absorbante subsiste, la
société absorbée étant dissoute.

Abus de biens sociaux

Fait de faire usage sciemment des biens ( ensemble des meubles et immeubles qui
constitue le patrimoine de la société ) ou du crédit de la société ( surface financière,
capacité à emprunter, à garantir, à cautionner, réputation ) ou des pouvoirs possédés par
les dirigeants sociaux ( droits reconnus par la Loi ou les statuts aux dirigeants sociaux )
contrairement aux intérêt de la société et dans un intérêt personnel ( intérêt du dirigeant
social, des membres de sa famille, de ses proches ).

Abus de droit
Fait de détourner un droit de sa finalité. Procédure utilisée par l'administration fiscale
pour requalifier et donc taxer une opération financière ayant pour principal objectif de
contourner la législation fiscale

Acceptation ( d’une lettre de change )

Engagement pris par le débiteur d’une lettre de change ( cf def ), ou tiré (cf def ) , de
payer à l’échéance le montant de celle-ci, engagement constaté par une signature
apposée au recto de la lettre.

Accord
Aboutissement d'une négociation entre deux ou plusieurs parties.
liste officielle parue au J.O. du 12 mai 2000

Accord à taux différé (ATD)

Contrat dans lequel les partenaires concluent qu'une opération sera réalisée sur la base
du taux du marché constaté au moment du dénouement de celle-ci, à une date fixée
dans le contrat.
arrêté du 7 juillet 1994 (J.O. du 31 juillet 1994)

Accord à taux futur (ATF)

Instrument financier de couverture matérialisé par un contrat à terme de gré à gré par
lequel les parties se garantissent mutuellement un taux d'intérêt fixe pour un montant
donné (emprunt ou dépôt), une période déterminée à venir et à une date future
précisée. A cette date future, l'une des parties règle à l'autre la différence de
rémunération de l'emprunt ou du dépôt correspondant à la différence entre le taux fixé
et le taux du marché du moment.
arrêté du 11 janvier 1990 (J.O. du 31 janvier 1990)

Accord de règlement
Transaction globale portant sur des sinistres, négociée par une société d'assurances qui
désire mettre un terme à la liquidation d'une activité qu'elle ne pratique plus. Lorsqu'un
tel accord concerne l'intégralité d'une catégorie de sinistres et qu'il est conclu pour solde
de tout compte, mettant définitivement un terme aux engagements de l'entreprise dans
cette catégorie, on parlera d'un "accord de règlement définitif".
liste officielle parue au J.O. du 14 août 1998

Acompte provisionnel
En matière d'impôt sur le revenu, il existe deux acomptes provisionnels, correspondant
pour chacun, au tiers de l'impôt payé l'année précédente. Le contribuable a toutefois la
possibilité de réduire, sous sa propre responsabilité, ces acomptes, voire de les
augmenter, pour le cas où son revenu s'est modifié. Le solde correspond à l'impôt
réellement dû.

Acompte sur dividende

Partie des bénéfices versée par anticipation à l’actionnaire ( cf def ) avant l’arrêté des
comptes annuels.

Acquéreur en série
Chef d'entreprise qui multiplie les acquisitions d'entreprises.
liste officielle publiée au J.O. du 28 juillet 2001

Acquêts
Biens acquis à titre onéreux pendant le mariage et qui relèvent de la communauté
matrimoniale.

Acquisition
L'acquisition est l'achat d'un actif ou d'une entreprise par un une autre entreprise ou un
institutionnel.
Actufinance.fr

Acte authentique
Tout document rédigé par un officier public, en particulier par un notaire ( on parle
alors d’acte notarié ).

Acte sous-seing privé

Dénomination qui s’applique à une convention écrite établie par les parties elles-même.

Actif circulant
L'actif circulant est composé de tous les éléments servant au cycle d'exploitation mais
disparaissant durant celui ci.
Actufinance.fr

Actif corporel
L'actif corporel est partie intégrante de l'actif immobilisé. Il représente les actifs
matériels de l'entreprise.
Actufinance.fr

Actif immobilisé
L'actif immobilisé est composé de l'actif corporel, incorporel et des immobilisations
financières.
Actufinance.fr

Actif incorporel
L'actif incorporel est partie intégrante de l'actif immobilisé. Il représente les actifs
immatériels de l'entreprise.
Actufinance.fr

Actif net
L'actif net représente la valeur comptable des capitaux propres. On peut l'obtenir par la
différence entre l'actif de l'entreprise et le total de ses dettes.
Actufinance.fr

Actif Net Comptable (ANC)

Méthode d'évaluation financière d'une société. ANC = Actif – Dettes
Fusacq

Actif Net Comptable Corrigé (ANCC)

Méthode d'évaluation financière d'une société. ANCC = ANC – Actif fictif
Fusacq
 Actif net réévalué
L'actif net réévalué (ANR), tout comme l'actif net, donne la valeur des capitaux propres
de l'entreprise.
Actufinance.fr

Actif sans risque

L'actif sans risque assure une rentabilité certaine à son détenteur.
Actufinance.fr

Actif successoral
Somme de la valeur réelle, au jour du décès, de tous les biens imposables laissés par le
défunt.

Actif toxique
Les actifs toxiques sont des actifs financiers que l'on ne peut plus vendre. En effet, ce
sont des produits que personnes ne veut, du fait qu'ils n'ont plus aucune valeur sur le
marché.
Actufinance.fr

Action
Une action est un titre de propriété qui correspond à une part de capital de société.
Actufinance.fr

Action à Dividende Prioritaire (ADP)

L'action à dividende prioritaire est une forme d'action qui donne l'assurance à son
détenteur de recevoir un dividende si un bénéfice est réalisé par l'entreprise.
Actufinance.fr

Action au porteur
Action dont le nom du propriétaire n’est pas communiqué à la société.

Action de préférence
Les actions de préférence sont tous les types d'actions donnant un avantage particulier à
son détenteur par rapport aux actions classiques.
Actufinance.fr

Action éclair
Opération financière ou bancaire menée rapidement et visant à saisir une bonne
occasion.
arrêté du 7 juillet 1994 (J.O. du 31 juillet 1994)
 Action en réduction de l’indu
Action de réduire le montant des libéralités du défunt afin de protéger les droits des
héritiers réservataires

Action en répétition
Demande en remboursement d'une somme versée à tort.

Action nominative
Action dont le nom du porteur est inscrit dans le livre des actionnaires. On parle de «
nominatif pur » ( cf def ) et de « nominatif administré » ( cf def ).

Actionnaire
Personne physique ou morale liée à la société non pas par le contrat de société mais par
la détention d’un titre négociable représentant une fraction du capital de l’entreprise.

Actionnaire de référence
L'actionnaire de référence est un actionnaire qui détient une participation importante
dans une société, lui permettant d'avoir une influence significative dans les prises de
décisions.
Actufinance.fr

Actionnaire externe
L'actionnaire externe est un actionnaire qui ne travaille pas au sein de l'entreprise dans
laquelle il détient des titres.
Actufinance.fr

Actionnaire interne
L'actionnaire interne est un actionnaire qui travaille au sein de l'entreprise dans laquelle
il détient des titres.
Actufinance.fr

Actionnaire minoritaire
L'actionnaire minoritaire est un actionnaire qui de part sa faible participation dans la
société, ne joue pas un rôle décisionnel important durant les assemblées générales.
Actufinance.fr

Actionnariat familial
L'actionnariat familial est un ensemble d'actionnaires, appartenant à la même famille,
qui influe sur la politique de la société.
Actufinance.fr

Actions gratuites
Actions émises et données gratuitement aux anciens actionnaires à la suite d'une
augmentation de capital par incorporation de réserves. Elles sont gratuites car
l'augmentation de capital n'a en réalité aucunement changé la valorisation de la société.
L'opération consiste uniquement à faire remonter le poste "Réserves" au poste "capital
social"
Fusacq

Administrateur
Personne physique ou représentant d'une personne morale siégeant au conseil
d'administration

Administrateur légal
Personne désignée en justice qui a pour mission de gérer tout ou partie du patrimoine
d’une personne déterminée.(défunt, incapable).

Administration fiscale
Terme générique désignant l'ensemble des services des impôts (établissement, contrôle
et recouvrement). Techniquement cependant, il convient de faire une distinction entre
les services chargés de l'établissement de l'impôt et de son contrôle (Direction des
Finances) d'avec ceux chargés de son recouvrement (Direction du Trésor et Direction
de la Législation Fiscale) .

Affacturage
Technique de gestion financière par laquelle, dans le cadre d’une convention, un
organisme spécialisé gère les comptes clients d’entreprises en acquérant leurs créances,
en assurant le recouvrement pour son propre compte et en supportant les pertes
éventuelles sur des débiteurs insolvables. Une variante est l'affacturage à forfait.
arrêté du 29 novembre 1973 (J.O. du 3 janvier 1974).

Agence de notation
L'agence de notation est une société dont la mission est de noter les sociétés, les
banques ou des investisseurs émettant des titres de dettes.
Actufinance.fr

Agios
Ensemble des rémunérations (intérêts, commissions et frais) perçues par la banque à
l’occasion de certaines opérations (par exemple, le découvert).

Agrégat économique
Un agrégat économique est la somme où la soustraction de plusieurs données
économiques.
Actufinance.fr
 Agrément fiscal
Procédure tendant à obtenir une autorisation dérogatoire accordant des allègements
fiscaux à certaines entreprises afin de favoriser l’adaptation des structures industrielles et
commerciales, ou encore la conservation du patrimoine artistique, de faciliter le
développement régional ou celui de la recherche scientifique et technique, ou pour une
opération internationale.

Alerte
Service fourni par de nombreux courtier en ligne qui permet de surveiller en
permanence l’évolution de son portefeuille. Le client est immédiatement averti par
courrier électronique selon des critères préalablement définis.

Allocation conditionnelle
Aide publique fournie sous la condition, d'une part, que le bénéficiaire ait un
comportement actif de recherche d'emploi ou, à défaut, suive une formation, et, d'autre
part, qu'il ne refuse pas les propositions d'embauche qui lui sont faites.
arrêté du 7 juillet 1994 (J.O. du 31 juillet 1994)

Amodiation (ou cession d'intérêt)

Dans le domaine de l'économie ppétrolière, contrat par lequel le détenteur d'un titre
minier (bail ou concession) remet tout ou partie de l'exploitation de ce titre à un tiers
moyennant redevance.
arrêté du 12 janvier 1973 (J.O. du 18 janvier 1973)

Amortissement
L'amortissement est le fait d'inscrire au bilan la perte de valeur constatée sur les actifs.
Actufinance.fr

Amortissement d'un emprunt

L'amortissement d'un emprunt est un terme qui désigne son remboursement.
Actufinance.fr

Analyse chartiste
L'analyse chartiste est une méthode d'investissement qui repose sur l'étude des cours et
volumes des divers titres cotés en bourse.
Actufinance.fr

Analyse fondamentale
L'analyse fondamentale est une méthode d'investissement qui repose sur l'analyse des
comptes de l'entreprise et de son environnement économique.
Actufinance.fr
 Analyse graphique
Synonyme de "analyse chartiste"
Actufinance.fr

Analyste financier
L'analyste financier a pour rôle d'évaluer les émetteurs de titres, le plus souvent des
entreprises, notamment sur leur solvabilité, leur rentabilité et bien d'autres facteurs.
Actufinance.fr

Anatocisme
Dans les obligations portant sur une dette d’argent, nom donné à la capitalisation des
intérêts.

Ancrage
Lien fixe entre deux monnaies, avec possibilité de fluctuations très limitées par rapport
au cours central.
liste officielle publiée au J.O. du 28 juillet 2001.

Appariement
Dans le domaine du marché du travail, compatibilité entre les demandes et les offres de
travail selon le secteur professionnel, le lieu et la qualification.
liste officielle parue au J.O. du 12 mai 2000.

Appel de fonds
Il s'agit de la demande aux actionnaires de la libération du capital social souscrit
antérieurement (la libération du capital de certaines sociétés pouvant en effet être
échelonnée).
Fusacq

Appel de marge
L'appel de marge est le montant versé par un acteur pour couvrir sa position ouverte sur
le marché.
Actufinance.fr

Apport en industrie
C’est l’engagement de travailler pour la société mais en qualité d’associé, sinon il ne
s’agirait que d’un employé participant au bénéfice.

Apport en nature
Apport de toutes sortes de biens tels que des immeubles, meubles corporels, créances,
fonds de commerce, brevets, marques et dessins, propriété littéraire, actions de société
déjà constituée, bail d’un immeuble, concessions administratives cessibles, autorisation
de faire le commerce attaché à un fonds. Il peut être fait en propriété ou en jouissance.

Apport en numéraire
Apport en argent.

Apport en société
Biens mis en commun par les associés lors de la constitution d’une société. Ces apports
peuvent se présenter sous plusieurs formes : en numéraire, en nature ou en industrie.

Arbitrage (en bourse)

Opération d'achat et de vente en vue de tirer bénéfice des différences de cours entre
deux valeurs (sur des titres, des devises...) sur une même place ou entre deux places
différentes sur la même valeur.

Arbitrage (sur le marché du travail)

Procédure, décision par laquelle on cherche à obtenir le meilleur compromis entre des
objectifs contradictoires. L'arbitrage peut relever soit de la politique économique (par
exemple, arbitrage entre inflation et chômage, entre préoccupations de court ou de long
terme), soit de décisions individuelles (par exemple recherche d'un équilibre entre
travail et loisir).
liste officielle parue au J.O. du 12 mai 2000

Argument clé (de vente) ou ACV

Principal argument mis en avant pour la vente d'un produit.
Liste officielle parue au J.O. du 12 mai 2000

Arrangeur
Chef de file d'une facilité d'émission garantie ou d'un échange financier mettant en jeu
un syndicat de banques ou organismes financiers.
arrêté du 11 janvier 1990 (J.O. du 31 janvier 1990)

Arrérages
Versements périodiques effectués au bénéficiaire d’une rente ou d’une pension.

ASP (Apllication Service Provider)

Un ASP héberge et administre, pour le compte de ses clients, des applications logicielles
sur ses machines et dans ses locaux. Le client accède à l'application via une ligne privée
ou un réseau public

Assemblée Générale Extraordinaire (AGE)

Réunion des actionnaires convoqués pour prendre des décisions stratégiques telles que
la modification du capital ou des statuts de la société.
 Assemblée Générale Ordinaire (AGO)
Toute société ayant plusieurs actionnaires est dans l'obligation d'organiser chaque année
une assemblée générale.

Assiette
Ce terme désigne, d’une part l’ensemble des règles appliquées ou des opérations
effectuées par les services pour déterminer les éléments (bénéfices, chiffre d’affaires,
valeur des biens achetés ou reçus en héritage, etc.) qui doivent être soumis à l’impôt,
d’autre part le résultat de ces opérations auquel est appliqué ensuite le taux ou le
barème de l’impôt. Dans ce deuxième cas, il est synonyme de "base" ou, en matière
d’impôt sur le revenu, par exemple, de "revenu net imposable".

Assimilation
L'assimilation est le fait de regrouper plusieurs emprunts émis à différents moments en
un emprunt unique.
Actufinance.fr

Attaquant
Personne physique ou morale qui prend l'initiative d'une offre publique sur les titres
d'une société, conduite dans une logique exclusivement financière.
arrêté du 6 janvier 1989 (J.O. du 31 janvier 1989)

Attestation d'équité
Etude réalisée par un cabinet indépendant validant par exemple une parité d'échange
lors d'une OPE (Offre Publique d'Echange)

Attribution préférentielle
Attribution d’un bien à un indivisaire en vertu de dispositions légales.

Augmentation de capitals
Opération par laquelle une société augmente son capital social soit par incorporation de
réserves, soit par émission d’actions nouvelles en numéraire. Elle nécessite
l’approbation des actionnaires réunis en assemblée générale extraordinaire.

Autoconsommation
Consommation de biens ou de services par celui qui les produit.
arrêté du 20 septembre 1993 (J.O. du 4 novembre 1993)

Autocontrôle
L'autocontrôle est le fait pour une entreprise de détenir une part de ses propres actions.
Actufinance.fr
 Autofinancement
L'autofinancement est le fait pour l'entreprise de se financer elle même sans ressources
extérieures.
Actufinance.fr

Autorisation d'exploitation
Action d'autoriser l'exploitation d'une licence, d'un brevet, d'un savoir-faire, d'une
marque, d'une enseigne...
liste officielle publiée au J.O. du 28 juillet 2001

Aval
Garantie donnée sur un effet de commerce par une personne qui s’engage à en payer le
montant à l’échéance, si le ou les signataires pour lesquels l’aval a été donné ne le font
pas. L’opération s’apparente à un cautionnement ( cf def ).

Avancement d’hoirie
Libéralité constituant une simple avance sur la part de succession à recevoir et qui est
par conséquent rapportable lors du partage définitif.

Avantages matrimoniaux
Ce sont les bénéfices résultant de l'application des clauses du contrat de mariage de
communauté ou de participation aux acquêts. Ils ne sont pas considérés comme des
donations, sauf en cas d'existence d'enfant d'un précédent mariage. En cas de divorce,
les avantages matrimoniaux sont assimilés aux donations et sont maintenus ou révoqués
suivant les cas de divorce et la volonté des époux.

Avenant
Convention écrite qui est l'accessoire du contrat principal dont l'effet est de modifier les
conditions ou les modalités des engagements qui figurent sur la convention initiale.

Aversion au risque
L'aversion au risque est le fait pour un investisseur d'avoir peur d'un risque qu'il juge
trop important.
Actufinance.fr

Avertissement sur les profits (Profit warning)

Avertissement selon lequel les résultats attendus seront différents de ceux estimés
précédemment.

Avis d'opéré
L'avis d'opéré est le récapitulatif d'un ordre passé par une banque pour le compte de
son client.
Actufinance.fr

Avis d’imposition
Document sur lequel figurent les éléments servant de base au calcul de l’impôt, le
montant des sommes à payer, les conditions de leur exigibilité et la date de leur mise en
recouvrement.

Avoir fiscal
Il correspondant en général à la moitié du dividende net encaissé par l'actionnaire.
Technique destinée à atténuer les conséquences de la double imposition au titre de
l'impôt sur les sociétés et de l'impôt sur le revenu des profits de l'entreprise. Il doit être
intégré dans les revenus imposables du contribuable mais en contrepartie, il est ensuite
déduit du montant d'impôt dû ou restitué.

Ayant cause ou Ayant droit

Personne détenant un droit transmis par une autre personne appelée auteur.

dictionnaire financier - lettre B

Il y a 51 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre B

B to B ou B2B (Business to Business)

Commerce interentreprise

B to C ou B2C (Business to Consumer)

Commerce vers le consommateur final

Back office
Ensemble des procédures de traitement administratif (confirmation des ordres,
règlement des espèces, livraison des titres) des opérations conclues en Bourse par la
salle de marché d'un intermédiaire financier.

BAFI (Base des Agents Financiers)

Bancarisation
La bancarisation représente le pourcentage de la population ayant accès au service
bancaire.
Actufinance.fr
 Banque centrale américaine
Voir Réserve fédérale ou FED
Actufinance.fr

Banque Centrale Européenne (BCE)

La banque centrale européenne est la banque centrale de l'Union Européenne. Elle a
été créée en 1998. Elle a pour mission de déterminer la politique monétaire à adopter
au sein de la zone euro.
Actufinance.fr

Banque commerciale
Une banque commerciale est une banque en lien direct avec les particuliers.
Actufinance.fr

Banque d'entreprise
Ensemble des services rendus spécifiquement par une banque à sa clientèle
d'entreprises.
arrêté du 30 septembre 1991 (J.O. du 11 octobre 1991).

Banque Electronique
Ensemble de logiciels ou de programmes édités par une banque et/ou un fournisseur de
progiciels permettant de télétransmettre des informations et des ordres sécurisés entre
les postes informatiques de l’entreprise et ceux de la banque

Banque OVERLAY
Banque capable de procéder à la centralisation de la trésorerie d’un groupe dans
plusieurs pays (soit par transferts de fonds soit par cash pooling notionnel)

Banque pivot
Banque choisie pour centraliser la trésorerie d’un groupe qui utilise par ailleurs d’autres
banques

Banque privée
La banque privée est une banque spécialisée dans la gestion des gros portefeuilles et du
patrimoine.
Actufinance.fr

Banqueroute
- avoir, dans l’intention de retarder l’ouverture de la procédure de redressement
judiciaire, soit fait des achats en vue de revendre au dessous du cours, soit employé des
moyens ruineux pour se procurer des fonds. -fait d’avoir dissimulé ou détourné des
 Banques d'affaires
La banque d'affaire est un intermédiaire financier pour les entreprises concernant les
opérations financières. Elle ne traite qu'avec des entreprises.
Actufinance.fr

Barème
Présentation de l'ensemble des taux d'imposition qui s'appliquent à une base donnée.

Base d’imposition
Ensemble des revenus, biens, droits ou valeurs auxquels, après déduction, est appliqué
le taux ou le barème de l’impôt pour obtenir la somme due par la personne imposable.

Ben Bernanke
Ben Bernanke (Ben Shalom Bernanke) est le président de la Réserve fédérale des Etats-
Unis (FED). Il est le successeur d'Alan Greenspan.
Actufinance.fr

Bénéfice distribuable
Il est constitué par le bénéfice de l’exercice diminué des pertes antérieures, ainsi que des
sommes à porter en réserve en application de la Loi et des statuts, et augmenté du
report bénéficiaire.

Bénéfice d’inventaire
Option offerte à un héritier ou légataire de demander l’inventaire de la succession afin
de décider une fois éclairé de refuser ou d’accepter la succession. C’est une condition
suspensive d’acceptation de la succession.

Bénéfices industriels et commerciaux (BIC )

Bénéfices réalisés par des personnes physiques ou par des entreprises individuelles ou
des sociétés de personnes soumises à l’IR à l'occasion d'une activité industrielle,
commerciale ou artisanale, exercée de manière habituelle

Bénéficiaire ( d’une lettre de change )

Personne à qui le tireur ( cf def ) transmet la lettre de change. Le tiré ( cf def ) devient
alors le débiteur du bénéficiaire.

Besoins en fonds de roulement (BFR)

Ensemble des créances et des dettes d'exploitation dont le solde doit être financé par
recours à l'endettement.

Beta
Le Beta est un coefficient de corrélation entre un titre et un indice. Il mesure la
sensibilité de ce titre par rapport à cet indice.
Actufinance.fr

Biens communs
Biens dépendant de la communauté conjugale et partagés par moitié à la dissolution de
la communauté.

Biens Propres
Bien appartenant à l’un ou à l’autre des époux et conservés par lui lors de la dissolution
de la communauté.

BIFS (Bons des Institutions Financières Spécialisées)

Bilan
Liste des emplois (actif) et des ressources (passif) engagés par la société. L'actif est
toujours égal au passif

Billet à ordre
Effet de commerce par lequel une personne, le souscripteur ( cf def ) , s’engage à payer
une autre personne, le bénéficiaire, ou à la personne de son choix, une certaine somme
à une date d’échéance déterminée.

Billet de trésorerie (BT)

Le billet de trésorerie est un titre de créance émis par une entreprise.
Actufinance.fr

Bleus budgétaires
Ensemble des documents constituant le projet de loi de finances et soumis à l'obligation
de dépôt avant le premier mardi d'octobre. Ce terme désigné usuellement le fascicule
annexé au projet de loi de finances contenant une analyse détaillée des crédits
demandés par le gouvernement pour un ministère. Des documents généraux également
annexés au projet de loi de finances peuvent aussi être désignés par ce terme. Exemple :
rapport économique, social et financier

Bloc de contrôle
Le bloc de contrôle désigne une part d'actions suffisante pour contrôler les décisions
prise par une société
Actufinance.fr

Bloc de titres
Le Bloc de titres correspond au pourcentage du capital qu’un investisseur souhaite
acquérir et le prix qui en découle. La valeur du bloc dépend du pourcentage acquis :
elle est proportionnelle à la valorisation globale de la société, puis on applique une
décote ou une sur cote, selon que l’acquisition du bloc offre une place d’associé
minoritaire ou majoritaire
Fusacq

Blue chip
Les blue chip sont les sociétés les plus solides cotées en bourse.
Actufinance.fr

BMTN (Bon à moyen terme négociable)

Catégorie de titres de créance négociable d’une durée initiale supérieure à un an
pouvant être émis sur le marché monétaire, sous réserve de certaines conditions
réglementaires, par un établissement de crédit ou une entreprise

BMTN (Bons à Moyen Terme Négociables)

BODACC (Bulletin officiel des annonces civiles et commerciales)

BON (Bons à Ordre Négociables)

Bon de caisse
Un bon de caisse est un titre de créance remis à un particulier en contrepartie du prêt
qu'il a accordé à une banque.
Actufinance.fr

Boni de liquidation
Le boni de liquidation est la valeur excédentaire à la suite de la liquidation de tous les
actifs d'une société et après remboursement des dettes. Le boni de liquidation est dans
les faits assez rare. S'il existe, il revient aux actionnaires.
Fusacq

BSF (Bons des Sociétés Financières)

BTAN (Bon du Trésor à taux fixe et intérêt Annuel)

Les BTAN sont émis par l'Etat français et ont une durée comprise entre 2 et 5 ans
 BTAN (Bons à Taux Annuels Normalisés)

BTF (Bon du Trésor à taux Fixe et intérêts précomptés)

Les BTF sont émis par l'Etat français et ont une durée de moins d'un an.

BTF (Bons du Trésor à Taux Fixes)

BTN (Bons du Trésor Négociables)

Bulletin de salaire
Document remis au salarié en même temps que son salaire. Il doit obligatoirement
comporter : noms et adresses des parties ( il faut indiquer le numéro SIRET ), heures
de travail, période de travail, primes, déductions, date, nature et montant des primes,
classement de l’emploi, convention collective applicable, cotisations patronales.

Bureau de conciliation
Formation composée d'un conseiller employeur et d'un conseiller salarié pour tenter de
régler à l'amiable un différend qui a été porté devant les prud'hommes. C’est la phase de
conciliation, elle est obligatoire.

Bureau de jugement
Formation paritaire, composée d'au moins deux conseillers salariés et de deux
conseillers employeurs, qui entend les plaidoiries, recueille les explications, questionne
éventuellement, rend les jugements. C’ est la phase de jugement. Elle a lieu lorsque la
conciliation n’a pas abouti. La décision est rendue à la majorité. Si une majorité ne peut
se dégager, il y a recours à un juge du tribunal d'instance appelé juge départiteur.

Business Angel
Littéralement, « investisseur providentiel », un Business Angel investit dans de jeunes
entreprises à fort potentiel dans l’optique de réaliser une plus-value à moyen terme. Il
s'agit d’une personne physique, souvent d’un chef d'entreprise, qui met sa capacité
d'investissement et son expérience des affaires au service de la société dans laquelle il
investit.
Fusacq

Business Model
Le Business Model est un document présentant la répartition de l’activité de l’entreprise
et notamment l'origine des revenus de la société. C'est le modèle économique que va
adopter une entreprise pour rentabiliser son concept de départ.
Fusacq

dictionnaire financier - lettre C

Il y a 145 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre C

CAC (Cotation Assistée en Continue)

CAC 40
C’est un indice composé des quarante valeurs les plus actives du marché français des
actions. Il est calculé en continu tous les jours. De plus, il est régulièrement ajusté,
certaines entreprises y entrent et d’autres en sont retirées.

Capacité contributive
Faculté d'un contribuable de pouvoir s'acquitter de ses impôts.

Capacité d'AutoFinancement (CAF)

Capacité de l'entreprise à dégager des liquidités pour financer l'exploitation et le
développement. Elle est égale au résultat avant prise en compte des éléments non
monétaires (dotations aux amortissements et provisions), mais après impôt.

Capacité de jouissance
Aptitude à jouir des droits et des obligations.

Capacité d’exercice
Aptitude à mettre en œuvre des droits et obligations.

Capital d'amorçage
Préalablement au capital risque, le capital d'amorçage est un apport en capital pour des
entreprises en démarrage, le plus souvent fait par des business angels
Fusacq

Capital investissement
Investissements en fonds propres dans des entreprises non cotées afin de financer leur
développement. Ces investissements sont réalisés par des sociétés spécialisées dont
l'objectif est de réaliser des plus-values.

Capital risque
Investissements en fonds propres dans des entreprises de haute technologie ou en phase
de démarrage

Capital social
Le capital social est constitué de l'ensemble des apports (en numéraire, industrie et
nature) effectué par les actionnaires au moment de la création ou de l'augmentation de
capital d'une société. Au bilan, il apparaît comme le produit du nombre d'actions par
leur valeur nominale.
Fusacq

Capitalisation boursière
La capitalisation boursière est la valorisation des capitaux propres d'une entreprise par
l'intermédiaire de son cours de bourse.
Actufinance.fr

Capitaux flottants
Capitaux en quête de placements recherchant la meilleure rentabilité à court terme sur
l’ensemble des places et des marchés.

Capitaux permanents
Les capitaux permanents sont des capitaux restant à la disposition de l'entreprise à
moyen et long terme. Capitaux permanents = capitaux propres + dettes à moyen et long
terme.
Fusacq

Capitaux propres
Les capitaux propres sont les capitaux accumulés par l'entreprise elle même et restant à
sa disposition à moyen et long terme. Les dettes à moyen et long terme sont ne sont pas
comptabilisées dans les capitaux propres. La majorité des capitaux propres est
généralement constituée par le capital social, les réserves et les subventions
d'investissement.
Fusacq

Carnet d’ordres
Service détaillant les derniers ordres passés sur une valeur, avec les cours à l’achat et à la
vente. Il permet de mieux surveiller l’évolution instantanée de la tendance sur le titre.

Carry trade
Le carry trade est une méthode d'investissement consistant à profiter d'un différentiel de
taux d'intérêt entre classe d'actif.
Actufinance.fr

Cash pooling
Méthode de gestion centralisée sur un point unique de l’ensemble des comptes
bancaires des sociétés d’un groupe. Son but est d’optimiser les besoins et les excédents
de trésorerie ; il peut être domestique ou international, notionnel ou par transfert de
fonds

Cash pooling notionnel

Gestion centralisée au jour le jour des soldes bancaires sans transfert de fonds (le plus
souvent au travers d’échelles d’intérêts fusionnées et compensées)

Cash pooling par transferts de fonds

Gestion centralisée au jour le jour des soldes bancaires avec transfert de fonds de
l’ensemble des comptes sur (par) un compte pivot

Causalité
Lien de cause à effet entre l'événement survenu et le préjudice subi.

Cautionnement
Contrat par lequel une personne, la caution, s’engage à l’égard d ‘un créancier à payer la
dette d’un débiteur, appelé débiteur principal, au cas où celui-ci serait défaillant.

CDN (Certificats de Dépôts Négociables)

CEDEL
Organisme international de compensation des transactions, sur Valeurs du Trésor, situé
à Luxembourg

Centre (association) de gestion agréé(e)

Organisme s'occupant de la vérification, avant dépôt à l'administration fiscale, des
déclarations de leurs adhérents. Le centre ou l'association peut également s'occuper de
la gestion de la comptabilité de ses adhérents. En contrepartie de cette vérification,
l'administration accorde aux adhérents un abattement sur le bénéfice déclaré.

Centre d'affaires
En économie, se dit d'un lieu spécifique regroupant des entreprises, des services divers.
liste officielle parue au J.O. du 12 mai 2000.

Centre d'évaluation
Organisme ou service chargé d'évaluer les compétences et les aptitudes du personnel,
notamment par des mises en situation.
Liste officielle parue au J.O. du 12 mai 2000
 Centre de services partagés
Entité chargée de la gestion en commun des services nécessaires à plusieurs sociétés ou
divisions d’un même groupe, dont par exemple la comptabilité, la fiscalité, le juridique,
la trésorerie, les assurances,,,,,Il peut être interne à l’entreprise ou bien externalisé

Certaine ( dette ou créance )

L’existence de la dette ou de la créance ainsi qualifiée ne peut être mise en doute.

Certificat de travail
L'employeur doit à l'expiration du contrat de travail délivrer au salarié un certificat
contenant la date d'entrée, de sortie, l'emploi ou les emplois successivement occupés. La
remise du certificat est obligatoire. Il est quérable, c'est-à-dire que le salarié doit se
rendre chez l'employeur pour l'obtenir.

Certificat de Valeur Garantie (CVG)

Dans le cadre d'une OPE, le CVG permet aux actionnaires de la société absorbée de
recevoir des titres dont la valeur ne baissera pas en dessous d'un certain montant, en
deçà duquel ils seraient indemnisés.

Cessation de paiement
Situation où l'actif disponible ne permet plus à la société de faire face au passif exigible

Cession bail
Technique de financement par laquelle un établissement de crédit spécialisé achète à un
utilisateur un bien et le lui remet aussitôt à disposition en vertu d’un contrat de crédit
bail à l’issue duquel l’utilisateur locataire peut, en levant l’option d’achat stipulée à son
profit, devenir propriétaire du bien.

Cession Dailly
Possibilité pour une entreprise de céder selon des formes simplifiées ses créances
professionnelles ainsi que les sûretés qui les garantissent à un établissement de crédit qui
lui en verse immédiatement le prix.

Chalandage fiscal
Recherche systématique des conventions fiscales internationales offrant les meilleures
possibilités de minimiser la charge globale d’impôt.

Chambre de Compensation
Organisme chargé d'assurer la compensation des soldes créditeurs entre banques. Note
1 : dans la plupart des pays, y compris la France, seuls y participent directement les
principaux établissements, les autres établissements s'y faisant représenter par l'un d'eux.
Note 2 : pour les marchés à terme d'instruments financiers et de marchandises, les
organismes de compensation sont chargés d'assurer la correspondance entre les
positions débitrices et créditrices des différents intervenants, de compenser les soldes et
de s'assurer du versement des appels de dépôts de garantie et de marges.
arrêté du 18 février 1987 (J.O. du 2 avril 1987).

Change à terme

Charge déductible
Dépense venant diminuer la base de l'imposition. En matière d'impôt sur le revenu, les
différentes charges déductibles sont énumérées par la loi.

Charges d'exploitation
Charges liées à l'activité normale de l'entreprise

CHCP
Chambre de Compensation des Courtiers de Paris

Chef de file ( en matière d’emprunt obligataire )

Il doit s’informer des évolutions des divers marchés et des intentions d’émission des
entités emprunteuses. Il doit également rechercher les prêteurs. Enfin il doit s’assurer de
la qualité de l’émetteur et de son crédit.

Chef du crédit
Personne qui, dans une entreprise, dirige le service de crédit à la clientèle.
liste officielle publiée au J.O. du 28 juillet 2001.

Chèque
Titre par lequel une personne appelée le tireur donne l’ordre à un banquier ou à un
établissement assimilé, le tiré, de payer à vue une somme déterminée soit à son profit
soit à une troisième personne, le bénéficiaire ou porteur.

Chèque barré
Un chèque barré est un chèque qui ne peut être encaissé que par une banque.
Actufinance.fr

Chèque certifié
Un cheque certifié est un chèque de banque ayant la garantie de la banque émettrice.
Actufinance.fr

Chèque de banque
Le chèque de banque est un moyen de paiement délivré par les banques aux particuliers
ou aux entreprises.
Actufinance.fr

Chevalier blanc
En termes de stratégie de défense d’une société faisant l’objet d’une offre publique, se
dit d’une société intervenant à la demande de la société convoitée, pour lancer sur elle
une offre publique concurrente afin de faire échouer l’offre initiale.

Chevalier noir
Se dit d’une société qui prend l’initiative d’une offre publique lancée sans l’accord de la
société convoitée, pour en prendre le contrôle.

Chiffre d'affaire (CA)

Montant total des ventes de bien et services au cours de l'exercice.

Circuit économique
Un circuit économique est la représentation schématique d'une activité économique
entre différents acteurs.
Actufinance.fr

Clause de "cross-acceleration"
Si un cas de défaut survient relativement à un contrat B conclu par le débiteur et si le
créancier B est en droit de demander le remboursement anticipé de sa créance («
entitled to accelerate ») cette situation constitue automatiquement un cas de défaut
relativement au contrat A dans lequel est stipulée la clause de « cross default »

Clause de "gross up"

Clause qui prévoit le remboursement par le débiteur français de la retenue à la source
qui serait éventuellement due au titre de revenus payés à des non-résidents

Clause de consolidation
Clause qui permet de réunir en un seul emprunt plusieurs emprunts obligataires émis
en général simultanément en des devises différentes, lorsque ces devises auront laissé
place à l'euro.

Clause de défaut croisé

Si un cas de défaut survient relativement à un contrat B conclu par le débiteur et si le
créancier B est en droit de demander le remboursement anticipé de sa créance («
entitled to accelerate ») cette situation constitue automatiquement un cas de défaut
relativement au contrat A dans lequel est stipulée la clause de « cross-default »

Clause de mutation
L’emprunteur bénéficie d’une option de vente en cas de changement d’actionnariat
d’une entité. L’objectif est de minimiser le risque de rachat négatif.

Clause de non-concurrence
Clause qui interdit au salarié, après résiliation de son contrat de travail l’exercice de
certaines activités susceptibles de nuire à son ancien employeur. Cependant pour être
valide cette clause doit être indispensable à la protection des intérêts légitimes de
l’employeur et laisser au salarié la possibilité d’exercer normalement son activité
professionnelle. Il faut donc qu’elle soit limitée dans le temps ou dans l’espace ou quant
à la nature des activités qui ne pourront pas être exercées.

Clause de notification
Clause qui vise à préciser les conditions de validité des avis adressés aux titulaires de
titres.

Clause de reprise
Technique d’origine anglo-saxonne qui autorise la modification de la composition des
tranches de placement. Elle permet, en cas de demande importante émanant de
personnes physiques, de réduire le montant alloué à l’offre internationale, afin
d’augmenter la quantité de titres initialement prévue à l’OPF (offre à prix ferme )

Clause de sûreté négative

Elle interdit à l’emprunteur de constituer des sûretés en faveur d’autres créanciers. Elle
assure ainsi à l’emprunteur qu’il est au même rang que l’ensemble des créanciers
obligataires d’un même émetteur.

Clause de sûretés financières

Clause établie dans le but de protéger les obligataires. Il en existe plusieurs types.

Clause pari passu

Elle assure un partage équitable des actifs d’une entité en faillite parmi les détenteurs
d’une dette classée au même rang.

Clause potestative
Clause faisant dépendre l’existence d’un droit de la seule volonté de l’une des parties à
l’acte.

Clause relative aux agents

Clause qui vise à garantir que, tant que les titres sont cotés, les divers agents existent bien
en permanence et remplissent les fonctions qui leur sont attribuées

Clause résolutoire
Clause anéantissant rétroactivement un droit en cas de réalisation d’un événement futur.

Clause suspensive
Clause faisant dépendre l’existence d’un droit de la réalisation d’un événement futur.

Clients non dénommés

Clause de certains contrats d'assurance crédit permettant de bénéficier d'une garantie sur
des transactions de montant unitaire peu élevé sans avoir à demander un accord à la
société d'assurance crédit

CNO - Etrix (Euro Total Return Index)

Indices qui mesurent la performance des emprunts d’Etats souverains de la zone euro, à
taux fixes, et liquides.

Code APE ( Activité Principale Exercée )

Synonyme de code NAF ( nouvelle appellation ). Code attribué à chaque entreprise par
les services de l'INSEE en référence à la nomenclature des activités françaises ( NAF ) et
qui permet de déterminer l'activité principale exercée par l'entreprise. Il comporte 3
chiffres et une lettre.

Code NAF ( Nomenclature des Activités Françaises )

Synonyme de code APE ( ancienne appellation ). Code attribué à chaque entreprise par
les services de l'INSEE en référence à la nomenclature des activités françaises ( NAF ) et
qui permet de déterminer l'activité principale exercée par l'entreprise. Il comporte 3
chiffres et une lettre.

Code SICOVAM
Le code SICOVAM est le numéro d'identification des titres cotés en Bourse permettant
le traitement informatique des mouvements entre les comptes des vendeurs et des
acheteurs ainsi que de définir de manière unique un titre coté.

Codicille
Dispositions modifiant un testament antérieur

Coefficient de corrélation
Mesure de la relation linéaire antre un portefeuille et le marché, c'est à dire du degré de
similitude des fluctuations d'un portefeuille avec celles du marché.

Coefficient de détermination
Il donne la proportion de la viabilité d'une série de données, qu'une ou plusieurs autres
variables parviennent à expliquer.
 Cogriffage (ou alliance de marques)
Alliance entre marques commerciales.
liste officielle parue au J.O. du 14 août 1998

Comité de sélection des administrateurs

Organe interne dont la composition est définie par les statuts de la société. Il veille à
l’équilibre de la composition du conseil d’administration ( cf def ) au regard de
l’évolution de l’actionnariat.

Comité des rémunérations

Organe interne dont la composition est définie par les statuts de la société. Il propose au
conseil d’administration ( cf def ) le montant de la rémunération des mandataires
sociaux ainsi que les plans de souscription ou d’achat d’actions.

Comité d’audit ou des comptes

Organe interne dont la composition est définie par les statuts de la société. Il éclaire le
conseil d’administration ( cf def ) sur des sujets tels que le contrôle de gestion et la
vérification de la fiabilité des informations fournies au marché.

Commissaire aux comptes (CAC)

Cabinet comptable nommé par l'assemblée générale. Il vérifie et certifie la régularité et
la vérité des comptes

Commission d'engagement
Commission perçue par un syndicat bancaire et rémunérant la partie non utilisée d'un
crédit que le syndicat s'est engagé à mettre à la disposition d'un emprunteur.
arrêté du 18 février 1987 (J.O. du 2 avril 1987).

Commission de gestion
Commission perçue en rémunération de la gestion de titres ou de capitaux confiée à un
tiers.
arrêté du 18 février 1987 (J.O. du 2 avril 1987).

Commission des Opérations de Bourse (COB)

La COB contrôle principalement les informations émises par les sociétés et la
transparence des transactions

Commissions de surendettement
Dépendantes de la Banque de France, ces commissions étudient les dossiers présentés
par les emprunteurs (personnes physiques) ne parvenant plus à remplir leurs obligations
de remboursement.
 Compensation avec déchéance du terme
Clause d'une convention prévoyant la déchéance du terme de l'ensemble des obligations
réciproques régies par le contrat en cas de défaillance de l'une des parties et le paiement
du solde net de ces obligations.
liste officielle parue au J.O. du 12 mai 2000

Compensation de créances
Extinction de deux dettes réciproques jusqu’à concurrence de la plus faible. Elle n’est
possible que si les créances sont certaines ( cf def ), liquides ( cf def ) et exigibles ( cf def
).

Compte clients
Ensemble des factures émises et non encore réglées

Compte de résultat
Liste des recettes et des dépenses encourues au cours d'un exercice. Son solde est le
bénéfice ou la perte net(te) de l'exercice.

Compte pivot
Compte central où aboutissent les transferts de fonds des comptes des sociétés du
groupe et qui constate réellement ou notionnellement les excédents ou les besoins de
trésorerie du groupe

Congé
- Période pendant laquelle un salarié est autorisé à quitter provisoirement son emploi
(vacances). -Ecrit par lequel l'une ou l'autre des parties dénonce le contrat de travail

Conseil de Prud'hommes
Juridiction de l'ordre judiciaire composée en nombre égal de salariés et d'employeurs
élus pour cinq ans ( quatre conseillers, deux élus par les employeurs et deux par les
salariés ) qui ont pour compétence de concilier et de juger les conflits individuels du
travail. Il est divisé en 5 sections : encadrement, industrie, commerce et services
commerciaux, agriculture, activités diverses. Les jugements sont rendus en dernier
ressort lorsque l'intérêt du litige est égal ou inférieur à 22.000 Frs (décret n°98-1174 du
21 décembre 1998). Les appels sont jugés par la Cour d’appel du ressort.

Conseil de surveillance (CS)

Dans certaines sociétés, le conseil d’administration a été remplacé par une double
structure : le directoire ( cf def ) et le conseil de surveillance. Les membres de ce dernier
sont nommés par les actionnaires et éventuellement pour partie par les salariés. Il
contrôle la gestion et les comptes.
 Conseil d’administration (CA)
Conseil dont les membres sont nommés par l’assemblée générale ordinaire ( cf def ) et
qui élisent ensuite le PDG. Les administrateurs disposent des pouvoirs les plus étendus
pour agir au nom de la société.

Conseiller prud’homal
Membre du conseil des prud'hommes chargé, avec trois autres conseillers, de régler les
litiges nés du contrat de travail entre employeurs et salariés. C'est un magistrat non
professionnel.

Consolidation
Méthode comptable qui intègre à due proportion les comptes des filiales. Il existe trois
grandes méthodes de consolidation : intégration globale, intégration proportionnelle ou
mise en équivalence.

Consulaire
Ce mot qualifie un établissement qui dépend d’une Chambre de commerce et
d’industrie. Par exemple le tribunal de commerce est une juridiction consulaire.

Contentieux
Litige, différend susceptible d'être mis en discussion devant les juges. Désigne
l'ensemble des litiges relevant d'un tribunal ou d'un ensemble de juridiction ( ex :
contentieux administratifs relevant des juridictions administratives ).

Contrat à durée déterminée : (CDD)

Contrat conclu pour une durée déterminée dans le temps ou pour la durée d'un travail
déterminé. Il doit toujours être rédigé par écrit. A défaut, le juge le requalifiera de
contrat à durée indéterminée. Il doit comporter la définition précise de son motif. Le
contrat ne peut être résilié par les parties, sauf accord mutuel, faute grave et flagrante du
salarié ou de l'employeur ou si ce dernier est dans l'impossibilité absolue d'honorer le
contrat. Si le contrat ne le prévoit pas, il n'est dû, quand il se termine, ni préavis, ni
indemnité de licenciement.

Contrat atypique
Les emplois atypiques regroupent les emplois précaires et les emplois à temps partiel
c’est-à-dire tous les contrats qui ne sont pas à durée indéterminée.

Contrat de travail
Il y a contrat de travail quand une personne se met au service d'une autre, sous sa
direction et sa subordination, moyennant un salaire. Ce contrat peut être verbal mais
l’employeur doit remettre lors de l’embauche un document où doit figurer le nom du
salarié, la date et l’heure de l’embauche. Si ce contrat est écrit et exécuté en France il
doit être rédigé en français. Un contrat de travail peut être à durée indéterminée ou à
durée déterminée.

Contrat de travail à durée indéterminée (CDI)

Il s'agit d'un contrat de travail établi pour une durée non déterminée. Il doit indiquer la
date d'embauche, l'emploi occupé, le lieu et le temps de travail, le montant du salaire, la
durée de la période d'essai et celle des congés payés.

Contre-passation
Opération par laquelle on annule une écriture portée en compte par une écriture en
sens inverse.

Contribuable
Terme général pour désigner toute personne astreinte au paiement des contributions,
impôts, droits ou taxes dont le recouvrement est prévu par la Loi.

Contribution
Synonyme de taxe ou d'impôt.

Convention collective
C'est un accord conclu entre d'une part un employeur (ou un groupement
d'employeurs) et un ou plusieurs syndicats en vue de déterminer les conditions
d'application (en particulier rémunération et conditions de travail) des contrats de travail
qui seront conclus par les employeurs adhérents. Ce type d'accord s'impose aux parties
au contrat de travail alors même qu'elles n'y ont pas expressément consenti.

Convention de croupier
La convention de croupier est un contrat par lequel, un titulaire de droits sociaux
(désigné sous le nom de "Cavalier") s'engage, en contrepartie de diverses prestations,
envers une personne (désignée sous le nom de "Croupier"), tiers à la société dont le
cavalier est associé (ou actionnaire), à partager profits et risques financiers, sur le totalité
ou une fraction, de ses droits sociaux

Cotation
Fixation d’un prix en réponse à une demande sur un marché. Fixation de la valeur d’un
bien ou d’un instrument financier à un moment donné, que ce soit sur un marché
organisé ou un marché de gré à gré.

Cotation à la Criée
Mode de cotation établissant le prix d'un titre à partir de la confrontation orale d'ordres
boursiers criés par les intervenants sur le marché.

Cotation à l’incertain
Une unité de la devise étrangère = quantité variable de la monnaie Nationale (ex : 1$ =
1,0604 euros).

Cotation au certain
Une unité de la monnaie nationale = quantité variable de la devise Etrangère (ex : 1 euro
= 0,9430 USD).

Coupon
Partie d’une obligation ou d’une action permettant de recevoir respectivement les
intérêts ou les dividendes.

Coupon global (ou brut )

Dividende net augmenté de l’avoir fiscal (50% du net )

Coupon net
Montant du dividende par action effectivement payé par la société.

Courbe des taux

Représentation graphique des taux d'intérêt en fonction de leur échéance

Cours (dans le)

En anglais:in the money dans le cadre des options négociables, qualifie une option dont
la valeur intrinsèque est positive, son prix d’exercice étant inférieur au cours du titre
support pour une option d’achat, et supérieur pour une opération de vente.

Cours (hors du)

En anglais:out of the money dans le cadre des options négociables, qualifie une option
dont la valeur intrinsèque est nulle, son prix d’exercice étant supérieur au cours du titre
support pour une option d’achat et inférieur pour une option de vente.

Cours à terme
Cours d'une devise ou d'un actif à une période future donnée

Cours comptant
Cours d'une devise ou d'un actif à l'instant présent

Courtier (société de bourse)

Intervenant sur les marchés organisés, le broker est un intermédiaire financier chargé de
mettre en relation les prêteurs et les emprunteurs. Pour les titres il agit sur le marché
primaire en garantissant la bonne fin d'une émission, mais également sur le marché
secondaire en continuant de mettre en contact les différents intervenants.
 Coût de la dette nette
Le coût de la dette nette s'obtient en multipliant la proportion de la dette dans les
capitaux permanents par le taux d'intérêt (net d’impôts) de la dette (taux éxigé par
l'établissement prêteur)
Fusacq

Coût des fonds propres

Le coût des fonds propres s'obtient en multipliant la proportion des fonds propres dans
les capitaux permanents (fonds propres + dette) par la rentabilité exigée par les
actionnaires.
Fusacq

Coût moyen pondéré du capital

Pour l'entreprise, le coût moyen pondéré du capital (CMPC) est le coût annuel moyen
de son financement. Pour ses actionnaires et ses créanciers, c'est la rentabilité annuelle
moyenne attendu en contrepartie de leur investissement.
Actufinance.fr

Couverture
Opération ou suite d’opérations de marché ayant pour but de couvrir, ou de
compenser, totalement ou partiellement, un risque de variation d’un élément d’actif ou
de passif, ce risque provenant d’une fluctuation des cours des titres, des devises ou des
taux d’intérêt (ou des prix des matières premières pour les marchandises).

Covenant bancaire
Clause d'un contrat de prêt qui en cas de non-respect des objectifs peut entraîner le
remboursement anticipé du prêt. Le covenant bancaire dans le cadre d'une opération à
effet de levier de type LBO, se traduit par l'introduction de la part du prêteur, de clauses
de respect de ratios financiers afin de réduire le risque d'insovabilité de l'emprunteur. Le
ratio le plus connu est le ratio frais financiers sur résultat d'exploitation. Le covenant
permet donc au prêteur d'exiger le remboursement anticipé des prêts dans la mesure où
les prévisions financières de l'entreprise ne sont pas tenues et dans la mesure où la
structure financière de l'emprunteur se dégrade (non respect de ratios).
Fusacq

Créance
Droit que détient une personne dite le créancier à l’encontre d’une autre personne dite
le débiteur qui lui doit la fourniture d’une prestation.

Créanciers chirographaires
Ils sont privés de tout privilège et sont payés proportionnellement au montant de leurs
créances (on dit aussi au marc le franc) sur ce qui reste à distribuer après paiement des
créanciers privilégiés, c'est-à-dire ceux qui bénéficient d'une sûreté
 Crédit acheteur
Un crédit acheteur est un crédit financier accordé directement à un acheteur étranger
par une institution de crédit dans le pays de l'exportateur dont les fonds doivent être
utilisés pour régler les importations stipulées.

Crédit bail (leasing)

Technique de crédit dans laquelle le prêteur offre à l’emprunteur la location d’un bien,
assortie d’une promesse unilatérale de vente, qui peut se dénouer par le transfert de la
propriété à l’emprunteur. Cette technique fait, en France, l’objet d’une réglementation
legislative explicite.

Crédit croisé
Echange temporaire entre banques centrales d'un certain montant de leurs monnaies
respectives afin de soutenir le cours de change de l'une d'elles. Note : le crédit croisé
correspond à une catégorie d'échange financier.
arrêté du 11 janvier 1990 (J.O. du 31 janvier 1990).

Crédit de paiement
Dotation destinée à couvrir la dépense annuelle correspondant à l’exécution d’un
investissement.

Crédit d’impôt
Créance sur le Trésor

Crédit évaluatif
Autorisation de dépense n'ayant pas, comme c'est le cas d'ordinaire, le caractère d'un
plafond, mais d'une simple évaluation pouvant être dépassée sans autorisation préalable
du législateur. Le service des intérêts de la dette de l'Etat bénéficie de crédits évaluatifs.

Crédit fournisseur
C'est un crédit financier accordé par un acheteur à un vendeur de biens et de services,
en échange de la promesse implicite ou explicite de payer le montant dû à une date
ultérieure.

Crédit hypothécaire
Le remboursement d'un crédit hypothécaireest garanti par une hypothèque sur un bien
immobilier.

Crédit limitatif
Autorisation de dépense plafonnée ne pouvant pas être dépassée durant la période
d'exécution du budget, telles les dépenses de personnel ou de matériel.
 Crédit lombard
Le crédit lombard permet d'obtenir une avance en compte courant contre nantissement
d'un dépôt de titres. La banque détermine le taux d'avance maximal pour chaque titre
négociable. Il est fixé en fonction de la solvabilité de la société et du risque-titre
correspondant.

Crédit permanent
Voir crédit revolving
Actufinance.fr

Crédit permanent ou Crédit revolving ou Crédit renouvelable

Voir crédit revolving
Actufinance.fr

Crédit provisionnel
Somme destinée à couvrir les dépenses liées aux événements dont la survenance ne
dépend pas entièrement de la volonté de l'administration, et pouvant à ce titre bénéficier
d'abondements réglementaires en cours d'année. Les frais de réception des
personnalités étrangères, les dépenses relatives aux élections ou à l'entretien des détenus
des services pénitentiaires bénéficient de crédits provisionnels.

Crédit renouvelable
Voir crédit revolving
Actufinance.fr

Crédit revolving
Le crédit revolving est un crédit permanent accordé aux particuliers par un organisme
financier. C'est un crédit à la consommation qui permet aux particuliers de réaliser les
achats de son choix.
Actufinance.fr

CRH (Caisse de Refinancement Hypothécaire)

CRI (Centrale des Règlement d'Interbancaire)

Plate-forme d'échange pour les virements interbancaire de montant élevés.

Crise boursière
Une crise boursière est une crise de l'ensemble des valeurs boursières, qui se déclenche
par un manque de confiance de la part des investisseurs.
Actufinance.fr
 Crise de liquidité (ou resserrement de crédit)
Phénomène selon lequel les banques rationnent quantitativement leur offre de crédit,
quel que soit le taux auquel l'emprunteur est prêt à prendre le crédit et
indépendamment de toute politique officielle.
arrêté du 7 juillet 1994 (J.O. du 31 juillet 1994).

Crise financière
Une crise financière concerne les acteurs en difficultés financières, ayant du mal à payer
leurs engagements à leurs créanciers.
Actufinance.fr

CSG (Contribution sociale généralisée)

La C.S.G est une taxe qui s'applique à l'ensemble des revenus du patrimoine. Seuls les
Livrets A, les Codevi, les livrets d'épargne populaire et les livrets Jeunes ne sont pas
assujettis à la CSG.

CVT (Correspondant en Valeurs du Trésor)

dictionnaire financier - lettre D

Il y a 69 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre D

Dans la monnaie
Voir "A la monnaie" ou "At the money"
Actufinance.fr

Date butoir
Date avant laquelle un crédit doit avoir été accordé pour que les échéances de
remboursement correspondantes puissent être consolidées dans les accords de
restructuration.
arrêté du 11 janvier 1990 (J.O. du 31 janvier 1990).

Date de valeur
La date de valeur est la date à partir de laquelle une somme créditée rapporte des
intérêts au détenteur du compte.
Actufinance.fr

Dation en paiement
Remise d’un bien en paiement d’une dette.
 De cujus
Défunt dont la succession est en cause.

De resudio
Libéralité qui fait obligation au donataire ou au légataire de remettre, à sa mort, les biens
transmis à un tiers désigné.

Débauchage
Qualifie l’action d’un salarié qui a rompu abusivement le contrat le liant à son
employeur pour accepter d’être engagé par une autre entreprise, généralement
concurrente. Le nouvel employeur est solidairement responsable du dommage causé à
l'employeur précédent. ( art. L122-15 du Code du travail )

Déclaration de succession
Document remis au fisc par les héritiers ou légataires exposant la dévolution de la
succession, indiquant l’identité du défunt et des héritiers et récapitulant de façon précise
l’ensemble des biens et des dettes composant la succession. Il doit être établi par le
notaire chargé du règlement de la succession.

Déclaration des revenus

La déclaration annuelle des revenus (imprimé modèle 2042) récapitule tous les revenus
dont a pu disposer le contribuable au cours d'une année donnée. Elle mentionne
également la situation de famille du contribuable ainsi que les éventuelles personnes à sa
charge.

Décote
Système amenant une diminution de l'impôt à payer, utilisée pour les contribuables dont
l'impôt ne dépasse pas un certain montant.

Défaut croisé
Clause établissant un relation entre un crédit et toute autre obligation de l'emprunteur
concernant d'autres crédits ou emprunts, de telle manière qu'une défaillance de sa part,
dans l'une quelconque de ses obligations, entraîne la déchéance du terme et donc
l'exigibilité anticipée dudit crédit.
arrêté du 18 février 1987 (J.O. du 2 avril 1987).

Déficit
Pertes qui vont pouvoir être imputées sur les bénéfices. En matière d'impôt sur le
revenu, certains déficits s'imputent sur le revenu global, d'autres uniquement sur des
bénéfices de même nature.
 Défiscalisation
Synonyme de réduction d'impôt. Système qui consiste à alléger la charge fiscale

Dégrèvement
Trop perçu de la part du Trésor public qui donne lieu à une restitution.

Délai de reprise
Période de temps pendant laquelle l'administration fiscale peut corriger des erreurs dans
la déclaration du contribuable et effectuer des redressements. En matière d'impôt sur le
revenu, ce délai de reprise est de trois ans. Passé cette période, les infractions et les
erreurs sont prescrites.

Délit de corruption d’actionnaires

Fait d’accorder, garantir ou promettre des avantages afin d’obtenir que l’actionnaire
corrompu vote dans un certain sens ou s’abstienne de participer au vote.

Délit de fausse information

Fait de répandre sciemment dans le public par des voies et des moyens quelconques
(écrits ou oraux, circulaires, communiqués de presse, conférences… ) des informations
fausses ou trompeuses sur les perspectives ou la situation d’un émetteur ( dont les titres
sont négociés sur un marché réglementé ) ou sur les perspectives d’évolution
d’instrument financier admis sur un marché réglementé.

Délit de manipulation des cours

Fait d’exercer une manœuvre ayant pour objet d’entraver le fonctionnement régulier
d’un marché d’instruments financiers en induisant autrui en erreur.

Délit de non-révélation des faits délictueux

Tout commissaire aux comptes qui n’aura pas révélé au procureur les faits délictueux
dont il aura connaissance.

Délit de participation frauduleuse

Personnes qui se présentent faussement comme propriétaires d’actions ou de coupures
d’actions et qui ont participé au vote dans une assemblée d’actionnaires.

Délit de répartition de dividendes fictifs

Fait de distribuer des dividendes sur la base d’un inventaire fictif ou frauduleux alors
que les bénéfices qui devraient les justifier sont fictifs.

Délit d’entrave à la participation

Fait d’empêcher un actionnaire ou un obligataire de participer à une assemblée. (ex :
commencer l’assemblée avant l’heure prévue )
 Délit d’entrave à l’exercice des fonctions des représentants du personnel
Toute omission en matière de consultation ou d’information des institutions
représentatives du personnel.

Délit d’information mensongère

Tout commissaire aux comptes qui, soit en son nom personnel, soit au titre d’associé
dans une société aux commissaires aux comptes aura sciemment donné ou confirmé des
informations mensongères sur la situation d’une société.

Délit d’initié
Toute personne qui, disposant d’informations privilégiées à titre professionnel, les utilise
de manière illicite c’est-à-dire réalise ou permet sciemment de réaliser sur le marché,
directement ou par personne interposée, une ou plusieurs opérations avant que le
public ait connaissance de ces informations.

Delta (le)
Coefficient de variation d'une option en fonction de la variation du support.Plus "Le
Delta" est fort, plus l'option est sensible au décalage de cours.

Demande gracieuse
Demande qui s'adresse uniquement à la bienveillance de l'Administration qui peut dans
certains cas prévus par la loi, atténuer la charge fiscale. S’oppose à lademande
contentieuse.

Démembrement
Signifie que les différents attributs de la pleine propriété ( droit d’utiliser le bien, droit
d’en percevoir les fruits, droit d’en disposer ) ne sont pas réunis entre les mains de la
même personne.

Dépôt de bilan
Déclaration officielle de la situation de cessation de paiement auprès du tribunal de
commerce. Il doit avoir lieu dans les deux semaines de la constatation de la cessation de
paiement.

Dépréciation monétaire
La dépréciation monétaire est le fait pour une monnaie de perdre de la valeur par
rapport aux biens.
Actufinance.fr

Dernier ressort
On parle de jugement en dernier ressort lorsque l’appel n’est pas recevable.
 Déshérence
En l’absence d’héritier la succession revient à l’Etat. On parle de biens en déshérence.

Désinvestissement
Le désinvestissement est une cession d'actifs corporels ou financiers réalisée par une
entreprise dans l'optique d'une réallocation de ses actifs (nouveaux investissements,
retour sur son cœur de métiers,…) ou d'un désendettement.
Fusacq

Dette junior
Dans la structure de financement d’un LBO, la dette junior désigne la partie de la dette
apportée par un tiers ou une société financière et qui ne se rembourse qu’après la dette
senior. Cette dette, également appelée la « dette mezzanine » est mieux rémunérée que
la dette senior. La dette junior apparaît souvent lorsque les fonds propres de la société
sont insuffisants et ne lui permettent pas d’obtenir un emprunt suffisant auprès des
établissement bancaires pour couvrir le rachat total de la société
Fusacq

Dette senior
Lors d’une opération de LBO, la dette senior désigne la dette de la société envers les
établissements bancaires. Il s’agit de la dette classique de la société. Son nom provient
du fait qu’elle doit être remboursée avant le dette junior
Fusacq

Devise
Une devise est une unité monétaire. Elle peut être appréhendée comme un instrument
destiné à faciliter l’échange, de marchandises ou de biens dans une société donnée.
Actufinance.fr

Dévolution
Etablissement de la transmission de la succession et des qualités des successeurs du
défunt.

Dévolution légale
Dévolution organisée par la loi en fonction des liens de parenté existant entre le défunt
et les membres de la famille.

Dévolution volontaire
Dévolution organisée par le défunt qui a exprimé sa volonté dans des actes précis (
donation, testament ).
 Directoire
Dans certaines sociétés, le conseil d’administration a été remplacé par une double
structure : le conseil de surveillance ( cf def ) et le directoire, organe collectif chargé de
la gestion dont les membres sont nommés par le conseil de surveillance. Il réunit les
pouvoirs d’administration active et de direction qui sont normalement répartis entre le
conseil d’administration et le président.

Disponibilités
Elles regroupent les titres de placement à court terme et les avoirs en caisse et en
banque. Elles sont inscrites à l’actif du bilan.

Dividende
Revenu versé par l’entreprise à ses actionnaires une ou plusieurs fois par an (certaines
sociétés versent un acompte sur dividende). Le montant du dividende est proposé par le
Conseil d’Administration en Assemblée générale Ordinaire et voté par les actionnaires.
Celui-ci peut être payable en numéraire ou en actions. Dans l’hypothèse où il est payé
en numéraire, il peut être versé par prélèvement sur le bénéfice ou sur les réserves s’il
est insuffisant.

Dividende brut
Montant du dividende net augmenté de l’avoir fiscal ( égal à 50% du dividende net )

Dividende en actions
Dividende payé en actions nouvelles ( le prix ne peut être inférieur à 90% de la
moyenne des cours sur les vingt séances précédant la décision de l’assemblée ). Cette
faculté doit être inscrite dans les statuts.

Dividende majoré
Dividende additionnel pouvant être accordé aux actionnaires nominatifs sous certaines
conditions.

Dividende prioritaire
Dividende prélevé sur le bénéfice distribuable avant toute autre affectation.

Domicile fiscal
Lieu de résidence du contribuable qui détermine son assujettissement aux règles fiscales.
En l'absence de convention internationale définissant ce domicile, les critères de l'article
4B du CGI s'appliquent (foyer ou lieu de séjour principal, exercice d'une activité
professionnelle principale, centre des intérêts économiques).

Dommages-intérêts
Somme d'argent destinée à réparer le préjudice causé à autrui.
 Don manuel
Donation réalisée par la remise du bien au donataire. L'objet doit, en principe, être un
bien corporel susceptible d'être détenu matériellement. On admet pourtant que les
valeurs mobilières dématérialisées puissent faire l'objet d'un don manuel.

Donataire
Personne qui bénéficie d’une donation.

Donation
Contrat par lequel le donateur transfère un bien ou une valeur, sans contrepartie et avec
une intention libérale, à une personne, dite donataire. Sauf exception, comme la
donation entre époux, la donation a un effet immédiat ; elle est dénommée, pour cette
raison, donation entre vifs.

Donation déguisée
Donation ayant l’apparence d’un contrat à titre onéreux

Donation entre époux

Pour améliorer les droits du conjoint survivant, les époux peuvent signer un acte de
donation. Cette donation, si elle est consentie pendant le mariage et non dans le contrat
de mariage, est révocable à tout moment. Elle prend effet au décès et porte sur les biens
existants dans le patrimoine de l'époux décédé.

Donation indirecte
Donation se réalisant au moyen d’un acte autre qu’une donation mais sans dissimulation
( ex : remise d’une dette )

Donation-partage
Acte par lequel une personne donne et partage tout ou partie de ses biens de son vivant.

Dow Jones
Le Dow Jones est un indice américain regroupant trente entreprises américaines parmi
les plus importantes.
Actufinance.fr

Dow Jones Euro Stoxx 50

Nouvel indice boursier lancé en février 1998 qui couvre l’Europe entière. Il est constitué
d’un échantillon de 50 des plus grandes valeurs européennes.

Dow jones industrial average

Voir Dow Jones
Actufinance.fr

Droit d'enregistrement
L'enregistrement est une formalité administrative qui constate l'existence d'un acte et lui
donne une date certaine. Certains actes sont soumis obligatoirement à l'enregistrement
en raison de la qualité de ceux qui les rédigent (notaires, huissiers,...), d'autres le sont en
raison de l'opération juridique qu'ils constatent (marchands de bien...).Il est aussi
possible de présenter volontairement à l'enregistrement des actes pour convenance
personnelle : reconnaissance de dette, bail d'immeuble,...

Droit de garde
Frais prélevés par les intermédiaires financiers pour la tenue des comptes-titres. Ils
dépendent de la taille du portefeuille et/ou du nombre de lignes détenues.

Droit de préemption
C’est le droit d’acquérir un bien mis en vente, par préférence à l’acquéreur éventuel. Ce
droit profite à des collectivités (droit de préemption urbain, société d’aménagement
foncier et d’établissement rural, etc.) ou à des particuliers locataires du bien vendu.
Souvent mis en œuvre par l’administration lorsqu’elle constate un prix de vente
nettement inférieur au marché.

Droit de préférence
C'est le droit pour le créancier bénéficiant d'une sûreté sur un bien ou une créance
d'être payé avant les créanciers chirographaires.

Droit de reprise (1)

Droit de l'administration fiscale de réparer, pendant un certain délai (en général, 3 ans
pour l'impôt sur le revenu) les erreurs ou les fraudes commises par les contribuables.

Droit de reprise (2)

Lors d'une émission ou d'une offre publique de vente, disposition contractuelle qui
permet à un émetteur ou à un vendeur de diminuer le nombre de titres alloués à une
catégorie d'investisseurs.
liste officielle parue au J.O. du 14 août 1998.

Droit de souscription
Lors d’une augmentation de capital, l’actionnaire reçoit le droit de participer en priorité
à l’émission. Ce droit est parfois négociable sur le marché.

Droit de suite
C'est le droit pour le créancier bénéficiant d'une sûreté de saisir le bien grevé alors
même qu'il a été vendu et appartient à une autre personne que le débiteur.
 Droit d’attribution
Lors d’une distribution d’actions gratuites consécutive à une incorporation de réserves,
l’actionnaire à la possibilité de recevoir sa quote-part de titres. Ce droit est parfois
négociable sur le marché.

Droit préférentiel de souscription

Toute décision d’augmentation du capital d’une société est supposée, par la loi, être
souscrite par les actionnaires. Chaque actionnaire a le droit de souscrire à un nombre
d’actions déterminé proportionnellement au nombre d’actions qu’il détient. Ce droit ne
peut pas être réduit : aussi l’appelle-t-on "droit de souscription à titre irréductible"
Utilisation du droit préférentiel : les actionnaires ne sont pas obligés de souscrire aux
actions nouvelles auxquelles ils ont droit. Il peuvent, s’ils le souhaitent, vendre leurs
droits à des personnes qui voudraient s’assurer une possibilité de souscription. Ils
peuvent aussi renoncer individuellement à leur droit préférentiel de souscription. Ce qui
permet d’accélérer la réalisation de l’augmentation de capital. Valeur du droit : elle est
égale à la valeur théorique de l’action moins le prix d’émission, rapporté à la proportion
d’attribution. NB : la valeur du droit préférentiel de souscription évolue en fonction des
conditions de l’émission (avec ou sans prime d’émission) et en fonction de la valeur
boursière (ou estimée si la société n’est pas cotée en bourse).

Due diligence
Vérifications portant sur l'ensemble des données de la société où l'on s'apprête à investir

dictionnaire financier - lettre E

Il y a 38 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre E

EBITA (Earnings Before Interest, Taxes and Amortization)

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)

Solde intermédiaire du compte de résultats qui correspond au résultat opérationnel
courant avant amortissements

Ecart de suivi
Il représente l'écart d'une valeur ou d'un fonds par rapport à un indice de référence.

Echange à terme
Engagement pris entre deux parties de réaliser un échange d’intérêts, de monnaies ou
d’instruments financiers à une date ultérieure et à des conditions fixées au moment de la
conclusion de l’engagement.
 Echange de devises
Echange du service de dette en monnaies différentes entre deux entités selon un cours
de change initialement défini. Note : L'échange de devises dues implique
obligatoirement l'échange du taux d'intérêt spécifique à chacune des monnaies, mais pas
forcément l'échange du principal. Voir aussi : crédit croisé.
arrêté du 11 janvier 1990 (J.O. du 31 janvier 1990).

Echéance
Date à laquelle une opération financière doit être dénouée (remboursement d'une dette,
exercice d'une option, livraison d'une opération à terme)

Echelle d'interêts fusionnée

Echelle d’intérêt unique correspondant aux opérations de plusieurs comptes ouverts au
sein d’une même banque

EDI (Echange de Données Informatisées ou Electronic Data Interchange)

Il s'agit de transmissions d'informations entre 2 entités (une banque et son client par
exemple), transmission qui est soit normalisée soit sous format propriétaire

EDIFACT (Electronic Data Interchange For Administration, Commerce and

Transport)
Il s'agit d'une norme internationale utilisée pour l'EDI

Effet ciseau
L'effet de ciseau est l'évolution divergente des produits et des charges. Il tient son nom
de la figure représentant la courbe des produits et des charges.
Actufinance.fr

Effet cliquet
Mécanisme qui permet de figer une performance même si l'actif correspondant baisse
par la suite

Effet de commerce
Titre négociable qui constate au profit du porteur une créance de somme d’argent et
sert à son paiement (lettre de change, billet à ordre...).

Effet de levier
Mécanisme qui permet de prendre une position (en Bourse par exemple) bien plus
importante que les fonds dont on dispose

Effet dilutif
Effet qui diminue le bénéfice net par action (par exemple par augmentation du nombre
d'actions)

Effet relutif
Contraire de dilutif, effet qui accroît le bénéfice par action.

Efficacité marginale du capital

Rendement attendu sur un investissement. Un investissement sera réalisé seulement si
cette efficacité est positive.

Emprunt Jumbo
Emprunt de grande taille sur l'euromarché

Endossement
Mode normal de transmission des effets de commerce au moyen d’une signature
apposée au dos du titre, par laquelle le cédant ( porteur actuel ) donne l’ordre au
débiteur ( tiré ) de payer au cessionnaire ( futur porteur ) le montant de l’effet.

Enrichissement sans cause

Principe suivant lequel celui qui s'est enrichi sans droit doit indemniser celui qui s'est
appauvri corrélativement.

Entretien préalable
Obligation faite à l'employeur de convoquer pour un entretien préalable, avant toute
décision de licenciement, le salarié. Le licenciement doit être notifié par lettre
recommandée avec avis de réception qui doit énoncer les motifs du licenciement
lorsqu'il s'agit d'un licenciement disciplinaire ou pour motif économique. Dans les autres
cas, le salarié doit en faire la demande ( art. L. 122-14-2 nouveau ). Cette lettre doit
mentionner l'objet de l'entretien, la date, le lieu et l'heure de l'entretien, la possibilité
pour le salarié de se faire assister lors de l'entretien par une personne de l’entreprise. (
art. L. 122 - 14 nouveau )

Envoi en possession
C'est la formalité qui doit être effectuée par le légataire universel pour obtenir du
tribunal l'autorisation de prendre possession des biens de la succession ; cette formalité
n'est pas nécessaire lorsque le testament est notarié.

EONIA (EUropean Over Night Interest Average)

Ce taux est calculé par le SEBC (Système Européen de Banques Centrales) et
représente le taux effectif moyen auxquels les banques du panel EURIBOR effectuent
leurs transactions -en blanc- au jour le jour, pondérées par les montants. L’EONIA est
diffusé en J+1 (comme le TMP), avant l’ouverture de Target à 7h. Il est publié par
Bridge-Telerate
 Epargne
Epargner est le fait de renoncer à une consommation immédiate, pour l'effectuer dans le
futur. Cette épargne est rémunérée par un taux d'intérêt par les banques car pour elles,
elle est l'équivalent d'un prêt.
Actufinance.fr

Escompte
L'escompte est le versement anticipé d'un effet de commerce à l'entreprise le possédant.
Actufinance.fr

Escompte ( d’une lettre de change )

Opération de crédit à court terme par laquelle des lettres de change sont transférées au
banquier qui en contrepartie procède à leur paiement immédiat sous déduction des
intérêts et commissions.

Ester en justice
Introduire et soutenir une action en justice.

Etalement
C'est une possibilité pour le contribuable d'atténuer la progressivité de l'impôt en
répartissant la somme globale qu'il a perçue sur plusieurs années. L'article 100 bis du
CGI qui permet aux artistes de ne retenir comme revenu, que la moyenne sur 3 ou 5
années de leur revenus réels, en est une illustration.

EUREX
Marché à terme Germano-Suisse.

EURIBOR (EUropean InterBank Offered Rate)

L’EURIBOR est établi à partir d’un panel composé de 57 banques (dont 51
européennes). Les taux sont diffusés quotidiennement par la FBE à 11 heures . Les
intérêts sont calculés sur une base de calcul EXACT/360. La fixation du taux est
effectuée en J-2 contrairement au PIBOR dont le taux était fixé à J-1 8

EUROCLEAR
Organisme international de compensation des transactions, sur Valeurs du Trésor, situé
à Bruxelles

Euronext
Est née de la fusion des bourses d’Amsterdam, Bruxelles et Paris.

EUROSTOXX 50
Indice boursier qui regroupe les 50 plus importantes valeurs des pays membres de la
zone Euro.

Evaluation au prix du marché

Méthode consistant à valoriser un actif par référence à son prix de marché du moment.

Evaluation par score

Technique d’évaluation qualitative d’un client emprunteur principalement sous l’angle
de sa solvabilité.

EVRM (Engagement de Ventes à Règlement Mensuel)

Exécuteur testamentaire
Personne, souvent le notaire désigné dans un testament pour veiller à la bonne
exécution du testament.

Exequatur
Décision judiciaire autorisant l'exécution en France d'une décision rendue par une
juridiction étrangère ou une juridiction arbitrale.

Exigible ( dette ou créance )

La dette ou la créance ainsi qualifiée n’est pas affectée d’un terme suspensif.

dictionnaire financier - lettre F

Il y a 43 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre F

Faire jurisprudence
Solution à un problème de droit faisant autorité, donnée par un juge, une juridiction.

FASB (Federal Accounting Standards Board)

Organisme chargé d'établir et d'améliorer les règles comptables américaines

Faute
Action volontaire ou non, ou encore l'omission qui porte atteinte au droit d'autrui et qui
lui a causé un dommage.

Faute grave
Fait ou ensemble de faits imputables au salarié qui constitue une violation des
obligations découlant du contrat de travail d'une importance telle qu'elle rend
impossible le maintien du salarié dans l'entreprise pendant la période du préavis. La
faute grave est privative du préavis et des indemnités de licenciement. Le salarié perçoit
seulement les indemnités de congés payés.

Faute lourde
La faute lourde est une faute grave intentionnelle. En cas de faute lourde, le salarié ne
perçoit aucune indemnité et n'est pas autorisé à effectuer son préavis.

Faute sérieuse
Il s'agit des fautes qui sans être graves ou lourdes justifient le licenciement. Il peut s'agir
d'une faute importante ou d'un ensemble de fautes légères et répétées.

FBE (Fédération Bancaire de l'Union Européenne)

La FBE est le porte parole de l'ensemble des banques de l'Union Européenne,
notamment auprès des institutions européennes

FCC (Fonds Communs de Créances)

FCP (Fonds Commun de Placement)

Fed funds
Abréviation de fédéral funds ou bons du Trésor américain à très court terme.

Federal Open Market Committee (FOMC)

Le FOMC (Federal Open Market Committee) est composé des 7 membres du conseils
des gouverneurs et de 5 des 7 présidents de banques de réserve. Le FOMC supervise
les opérations de marché « open market », instrument principal de la politique
monétaire US, fixe des limites à la croissance des agrégats monétaires et dirige les
opérations de la Réserve Fédérale sur les marchés des changes étrangers.
Morningstar

Fiduciaire
Personne physique ou morale à laquelle est temporairement transférée la propriété de
biens ou de droits, qui constituent une masse séparée dans son patrimoine, à charge
pour elle d’agir dans l’intérêt du constituant ou d’autres bénéficiaires ou dans un but
déterminé.

FIFO (First In First Out)

Filiale
Entreprise dont le capital a été formé par des apports d’une autre société dite “société
mère” qui en assure généralement la direction, l’administration et le contrôle par
l’intermédiaire d’une ou plusieurs personnes, administrateurs ou gérants qu’elle a
désignés.

Financement mezzanine
Prêt subordonné à la dette senior mais dont la rémunération est supérieure, Il peut être
assorti d'un mécanisme qui permet au prêteur de participer à terme au capital de la
société emprunteuse

Flottant
Nombre ou valeur des actions d’une société disponibles pour le public.

Fond de garantie bancaire

Le fond de garantie bancaire est un fond qui protège les épargnants en cas de faillite de
leur banque.
Actufinance.fr

Fond Monétaire international (FMI)

Il doit assurer la stabilité du Système Monétaire International et fournir des prêts aux
pays ayant des difficultés de balance de paiement à court terme.

Fond souverain
Un fond souverain est un fond détenu par un Etat. L'Etat investit par l'intermédiaire de
ce fond dans des actions et obligations.
Actufinance.fr

Fonds à compartiments
Un fonds à compartiments comporte plusieurs classes d’actifs (actions, obligations,
produits monétaires, etc) permettant à l’investisseur de passer, selon ses objectifs
d’investissement, d’un compartiment à un autre sans frais ou avec des frais réduits.
Morningstar

Fonds actions
Un fonds actions est un fonds investit avant tout en actions. Il peut suivre un grand
nombre de stratégies d’investissement.
Morningstar

Fonds actions indiciel

Un fonds actions indiciel est un fonds répliquant à l’identique un indice boursier, en
achetant les actions qui le composent dans la même proportion.
Morningstar

Fonds Commun de Placement (FCP)

Portefeuille de valeurs mobilières mutualisées au sein d'un fonds. La gestion d'un FCP
est assurée par une société de gestion qui agit au nom des porteurs de parts.

Fonds commun de placement à risque (FCPR)

Ces FCP investissent au moins 40 % de leurs avoirs dans des valeurs non cotées. Ils
bénéficient par ailleurs d’avantages fiscaux.

Fonds Communs de Placement d’Entreprise (FCPE)

C’est un FCP réservé aux salariés d’une entreprise ou d’un groupe d’entreprises.

Fonds croissance et revenu

Un fonds croissance et revenu est un fonds dont le gérant cherche à identifier des
actions apportant à la fois une croissance à long terme et des dividendes.
Morningstar

Fonds de fonds
Les fonds de fonds sont des fonds dont la performance est liée à plusieurs autres fonds.
Actufinance.fr

Fonds de pension
Système de retraite dans lequel les salariés cotisent volontairement pour financer leur
retraite. Les fonds de pension américains, tels CalPERS ou CalTech, sont connus pour
défendre activement la valeur des portefeuilles qu'ils gèrent.

Fonds de roulement
Il s'agit du total de l'actif à court terme moins le total du passif à court terme. Il reflète la
liquidité de l'entreprise

Fonds parapluie
Un fonds parapluie est une enveloppe globale détenant une gamme de sous-fonds
(compartiments) ayant chacun sa propre stratégie d’investissement. Les investisseurs
peuvent passer d’un compartiment à l’autre avec des frais de transaction réduits.
Morningstar

Fonds sectoriel
Les fonds sectoriels investissent dans un secteur économique particulier, comme la
santé, la technologie, les média, les valeurs financières. En raison de leur spécialisation
sectorielle, ces fonds ont généralement une volatilité supérieure à celle de fonds ayant
une politique d’investissement plus large, dans la mesure où le marché favorise
alternativement ou successivement différents secteurs.
Morningstar

Fonds spéculatif (ou Hedge fund)

Fonds d’investissement à haut risque portant principalement sur des produits à effet de
levier particulièrement élevé, c’est à dire permettant ,pour des mises limitées, d’opérer
sur des montants beaucoup plus importants, mais avec des risques considérables.

Force majeure
La "force majeure" est la circonstance exceptionnelle étrangère à la personne de celui qui
la subit et qui a eu pour résultat de l’empêcher d'exécuter les prestations qu'il devait à
son créancier. Cet événement doit être imprévisible, irrésistible et extérieur.

Foreign Exchange
Synonyme de forex
Actufinance.fr

Forex
Le forex, ou Foreign exchange, ou encore marché des changes, est le marché sur lequel
s'échangent les devises du monde entier entre elles.
Actufinance.fr

Foyer fiscal
On parle de foyer fiscal pour désigner l'ensemble des personnes figurant sur une même
déclaration de revenu. La conséquence de la constitution d'un foyer fiscal est que les
revenus de toutes les personnes le composant sont additionnés.

FRA (Forward Rate Agreement)

Frais de bourse
Englobe les frais de courtage, l’impôt de bourse et les droits de garde qui s’appuient sur
l’encours moyen du portefeuille.

Franchise
Le fait pour une entreprise, de concéder à des entreprises indépendantes, en
contrepartie d’une redevance, le droit de se représenter sous sa raison sociale et sa
marque pour vendre des produits ou services.

Fruits
Revenus qu’un bien produit sans que sa substance s’altère.

FT-SE 100 (Footsie)

Communément appelé Footsie, le FT-SE 100 est en fait l’abréviation de Financial
Times - Stock Exchange. Cet indice est composé des titres des 100 plus grosses
entreprises cotées à la Bourse de Londres. Il est calculé à partir d’une moyenne
arithmétique pondérée par les capitalisations boursières, sans prise en compte des
dividendes.

Fusion
Opération par laquelle une ou plusieurs sociétés se réunissent pour n’en former plus
qu’une seule. Elle peut résulter, soit de la création d’une société nouvelle, soit de
l’absorption d’une société par une autre. La fusion entraîne la dissolution sans
liquidation des sociétés qui disparaissent et la transmission universelle de leur
patrimoine ( actif et passif ) aux sociétés bénéficiaires avec échange des actions des
sociétés qui disparaissent contre des actions des sociétés bénéficiaires.

Fusion-absorption
Une fusion-absorption est une opération de fusion ou d'acquisition à l'issue de laquelle
une seule société conserve une personnalité juridique, l'autre société étant juridiquement
dissoute après l'opération.
Fusacq

dictionnaire financier - lettre G

Il y a 15 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre G
 Gage
Le débiteur remet une chose mobilière à son créancier qui a le droit de se faire payer
sur la chose par préférence aux autres créanciers en cas de défaillance.

Gage sans dépossession

Le débiteur offre en gage une chose sans être obligé de la remettre entre les mains du
créancier. L’objectif est de ne pas priver le débiteur des biens nécessaires à son activité
professionnelle. Exemples : warrant agricole, warrant hôtelier, warrant pétrolier, warrant
industriel, nantissement de l’outillage et du matériel d’équipement, gage automobile.

Garantie
Une garantie est un engagement envers un tiers qui vient garantir la bonne fin d'une
opération en cas de défaillance du payeur.
Actufinance.fr

Garantie de cours
Lorsque des actionnaires franchissent le seuil de 50% du capital d'une société, ils sont
contraints de garantir le cours : ils doivent racheter toutes les actions présentées par les
minoritaires au cours auquel a été réalisé l'échange du bloc de contrôle
Fusacq

Garantie de passif
Lors d'une opération de Fusion-Acquisition,la garantie de passif permet à l'acquéreur de
se protéger de toute augmentation de passif ultérieure à l'acquisition et dont la cause
serait antérieure à l'opération (contrôle fiscal après l'opération impliquant des sanctions
financières, apparition d'une dette,…).
Fusacq

GBA (Groupe Bancaire Associé)

Georges Soros
Georges Soros est un financier milliardaire américain, devenu célèbre par ses activités
de spéculation sur les devises et son soutien philanthrope.
Actufinance.fr

Gestion actif-passif
Méthode globale et coordonnée permettant à une entreprise et notamment à une
banque, de gérer la composition et l’adéquation de l’ensemble de ses actifs et passifs et
de son hors-bilan.

Gestion alternative
Elle se caractérise par un objectif de performance absolue, déconnecté de tout indice

Gestion de trésorerie
Ensemble des techniques permettant au trésorier d'un groupe d'entreprises d'obtenir la
meilleure gestion possible des flux monétaires et financiers.
arrêté du 18 février 1987 (J.O. du 2 avril 1987).
 Golden Boy
Golden Boy est le plus souvent utilisé en tant que synonyme pour le mot Trader.
Actufinance.fr

Goodwill
Différence entre le prix d'achat d'une entreprise et sa valeur nette comptable

Gouvernement d’entreprise
Organisation du pouvoir au sein d'une société ou d'une entreprise visant à un meilleur
équilibre enter les instances de direction, les instances de contrôle et les actionnaires ou
sociétaires. Ce système de gestion des entreprises d’origine américaine a pour objectif de
redonner le pouvoir aux actionnaires, par rapport aux conseils d’administration et aux
dirigeants.
liste officielle publiée au J.O. du 12 mai 2000

Grève
Cessation collective du travail, après concertation, par le personnel d'une entreprise
dans un but revendicatif. En théorie les salariés ne perçoivent pas leur salaire durant
cette période. Le droit de grève est protégé par la Constitution.

Groupe de direction ( en matière d’emprunt obligataire )

Il est formé par le chef de file et un groupe d’institutions ou co-chef de file. Les co-
chefs de file sont des institutions financières du marché. Ils participent à l’établissement
définitif des conditions de l’émission et garantissent la souscription d’un montant
substantiel de l’émission.

dictionnaire financier - lettre H

Il y a 8 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie qui

commencent par la lettre H

Hard landing
Attérrissage brutal de l'économie.

Héritier
Personne qui succède au défunt.

Héritier ordinaire
Personne qui succède au défunt par l’effet de la loi sans toutefois hériter en ligne
directe. Il peut être écarté par testament ou donation de la succession.

Héritier réservataire
Personne qui hérite en ligne directe. Une fraction de la succession lui est réservé. Il ne
peut en être privé.
 Holding
Une Holding est une société ayant pour vocation de regrouper des actionnaires qui
souhaitent acquérir une influence significative dans les diverses sociétés détenues. La
création d’une Holding permet aux majoritaires d’accroître leur pouvoir dans les affaires
gérées. Via des participations financières, la holding gère et contrôle des sociétés ayant
des intérêts communs. Elle est souvent qualifiée de "société consolidante" dans la
mesure où elle se contente de faire remonter dans son bilan les différents postes-
comptables de ses participations.
Fusacq

Hors bilan
Eléments engageant l'entreprise mais ne figurant pas au bilan : contrats de crédit-bail,
opérations de change à terme, etc.

Hors de la monnaie
On dit d'une option qu'elle est hors de la monnaie lorsque son prix d'exercice est
supérieur au cours de son sous jacent, dans le cas d'un call.
Actufinance.fr

Hypothèque (sûreté sur un bien immobilier)

Une hypothèque est une garantie apportée par l'emprunteur à son créancier.
Actufinance.fr

dictionnaire financier - lettre I

Il y a 40 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre I

IASC (International Accounting Standards Committee)

Organisme chargé de favoriser l'emergence de règles comptables globales

IBAN (Identification Bank Account Number)

Numéro de compte bancaire normalisé au niveau mondial

Immeuble
Terme juridique qui désigne les biens immobiliers tels que maison, appartement,
terrain, biens par définition "immobiles", c'est-à-dire qu'on ne peut déplacer.

Immobilisations corporelles
Regroupe les terrains, constructions, installations techniques, matériels et outillages
appartenant à l'entreprise.

Immobilisations incorporelles
A l’actif du bilan, elles regroupent essentiellement les marques, brevets et les survaleurs.

Impôt de bourse
Impôt forfaitaire de 0.3% prélevé à l’achat et à la vente d’actions lorsque la transaction
est inférieure ou égale à 1 million de francs et de 0.15 % au delà.

Impôt de solidarité sur la fortune

L'impôt de solidarité sur la fortune est un impôt français taxant les ménages ayant un
patrimoine supérieur ou égale à 770 000 euros. Ce seuil évolue chaque année.
Actufinance.fr

Impôt progressif
Se dit d'un impôt lorsque pour le calculer, on applique des taux différents à des bases
différentes. On obtient ainsi un barème (exemple : l'impôt sur le revenu). On l'oppose à
l'impôt proportionnel qui est la simple application d'un taux (ou à la limite de plusieurs
taux)à une base unique (exemple, la TVA).

Impôt sur les sociétés (IS)

Impôt payé sur les bénéfices réalisés lors de l'exercice écoulé

Imputation
Calcul permettant de répartir les frais de structure sur le coût des différents produits afin
de calculer un coût complet.

Incorporation de réserves
L'incorporation de réserves est une augmentation de capital réalisée par la simple
remontée du poste "réserves" vers le poste "capital social". Ainsi, la valorisation de la
société n'est pas modifiée. L'augmentation de capital se fait généralement soit par
l'augmentation du nominal des anciennes actions, soit par l'emission "d'actions gratuites"
distribuées aux anciens actionnaires.
Fusacq

Incubateur
Lieu d’acceuil et d’accompagnement de porteurs de projets de création d’entreprises
innovantes ; il offre à ces derniers un appui en matière de formation, de conseil et de
financement et les héberge jusqu’à ce qu’ils trouvent leur place dans une pépinière
d’entreprises ou des locaux industriels.

Indemnités de répart en retraite

Sommes versées au salarié lors de son départ en retraite (variable selon la convention
collective). En France, elles sont comptabilisées l'année du départ (accrued as paid). En
comptabilité internationale, elles font l'objet de provisions en fonction de la durée de
travail résiduelle des salariés et du taux de rotation des effectifs.

Indice
Moyenne pondérée des cours d’un échantillon de valeurs selectionnées pour leur
représentativité (ex : indice CAC 40).

Indice de référence (Benchmark)

Le Benchmark est une référence permettant de mesurer la performance d'un acteur ou
d'un titre.
Actufinance.fr

Indivisaire
Membre d’une indivision.

Indivision
Plusieurs personnes se trouvent copropriétaires d’un même bien ou d’une même masse
de biens. On a tendance à parler de copropriété lorsque cette situation a été voulue et
fait l’objet d’une organisation particulière. Elle peut être par exemple successorale (une
personne décède en laissant plusieurs héritiers ) ou post communautaire (dissolution de
la communauté de biens entre époux ). Elle peut être à titre universel c’est-à-dire sur
une masse de biens ou à titre particulier c’est-à-dire porter sur un ou plusieurs biens
déterminés.

Industriel
L'industriel est une personne physique qui investit dans des biens réels au nom d'une
entreprise.
Actufinance.fr

Inflation
Induite par les coûts ou par l ’excès de demande, l'inflation est unéséquilibre global qui
se traduit par une augmentation générale des prix.

Information privilégiée
Information qui n’a pas été rendue publique, qui a un caractère précis et concerne un
ou plusieurs émetteurs de valeurs mobilières, ou une ou plusieurs valeurs mobilières et
qui, si elle était rendue publique serait susceptible d’influencer de façon sensible le
cours de cette ou de ces valeurs mobilières.

Ingénierie financière
L'ingénierie financière est ce qui concerne le développement et de la mise en place de
techniques financières et juridiques spécifiques à la résolution d'un problème financier
(transmission d'entreprises, fusions-acquisitions,…).
Fusacq

Initial public offering (IPO)

Introduction en bourse

Initié ( au sens du droit communautaire )

Personnes qui disposent d’une information privilégiée en raison de leur participation
dans le capital de l’émetteur ou qui y ont accès en raison de l’exercice de leur travail, de
leur profession ou de leur fonction.

Initié de droit
Les dirigeants de société c’est-à-dire le président, les membres du directoire, les
personnes physiques exerçant dans une société les fonctions d’administrateur ou de
membres du conseil de surveillance et les représentants des personnes morales qui
exercent ces fonctions. Ces personnes sont réputées initiées en raison des fonctions
qu’elles exercent.

Initié de fait
Toute personne qui dispose d’informations privilégiées à l’occasion de l’exercice de sa
profession ou de ses fonctions ( directeur financier, directeur administratif, employé
ayant accès à des dossiers confidentiels, personne en relations professionnelles avec la
société ). Ces personnes ne sont pas présumées initiées.

Institutionnels
Acteurs particulièrement déterminants des marchés. Ils regroupent les organismes de
placement collectif, les compagnies d’assurances et les fonds de pension. Ils sont
également appelés les « investisseurs institutionnels ».

Intéressement
Dispositif facultatif d’après lequel une entreprise fait bénéficier ses salariés d’une prime.

Intérêt composé
Capitalisation des intérêts perçus dans le cadre d'un placement. Par ce biais, et sous
réserve de ne pas être encaissés, les intérêts procurent eux-mêmes des intérêts.

Intérêt précompté
Un intérêt précompté signifie que l'ensemble des intérêts est prélevé dès le début de la
transaction.
Actufinance.fr

Intérêt statutaire
Les actionnaires ont droit en général à un premier dividende appelé intérêt statutaire,
représentant le plus souvent 5% à 6% du nominal de l’action.

Intérêts courus
Quote-part d'intérêts accumulés depuis la date de la précédente tombé d'intérêts

Intérim
Un organisme ( la société d'intérim ) met à la disposition d'une entreprise pour une
durée précise ( la mission ) un travailleur ayant une qualification déterminée par
l'entreprise. Un contrat est passé entre l’entreprise et la société d’intérim L'intérimaire
est salarié de la société d'intérim et non de l'entreprise. L'intérim est un prêt de main-
d'œuvre.

Intuitu personae
Qualifie un contrat conclu en considération de la personne avec laquelle il a été passé.
Le contrat de travail, le mandat, sont des contrats consentis " intuitu personae ".

Inventaire
Ensemble des opérations permettant de définir l’actif et le passif de la succession.

Investissements directs
Les investissements directs sont des engagements de capitaux à l'étranger dans le but de
réaliser une activité durable (joint-venture, acquisitions de sociétés étrangères,…).
Fusacq

Investissements indirects
Les Investissements indirects sont des des investissements dans des titres de société,
réalisés dans l'optique d'une plus-value future. Ces investissements sont également
appelés "investissements financiers" ou "investissements en portefeuille".
Fusacq

Investisseurs institutionnels
Acteurs particulièrement déterminants des marchés. Ils regroupent les organismes de
placement collectif, les compagnies d’assurances et les fonds de pension. Ils sont
également appelés les "institutionnels". Ce sont par exemple des sociétés de gestion
d'actifs, par opposition aux investisseurs privés, personnes physiques
Fusacq

ISB (Intra Sociétés de Bourse)

ISDA (International Swaps and Derivatives Association)

Association regroupant les principaux intervenants sur les produits dérivés et ayant
défini un contrat cadre pour régir les opérations sur ces produits.

ISF
Voir Impôt de solidarité sur la fortune
Actufinance.fr

dictionnaire financier - lettre J

Il y a 7 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie qui

commencent par la lettre J

Jérôme Kerviel
Simple opérateur de marché à la base, Jérôme Kerviel est l'accusé d'une perte pour la
Société Générale de 4,82 milliards d'euros en 2008
Actufinance.fr

Jeton de présence
Rémunération accordée aux présidents directeurs généraux, directeurs généraux et
administrateurs, membres des conseils de surveillance de sociétés anonymes, qui est en
principe calculée en fonction de l’assiduité aux réunions auxquelles ils assistent. Mais en
pratique il s’agit d’une rémunération fixe qui peut être attribuée même aux absents.

Jouissance
Date à partir de laquelle commence à s’exercer un droit sur l’action ou l’obligation (ex :
dividende ou intérêt).
 Jour de liquidation
Le jour de liquidation est le jour pendant lequel toutes les opérations effectuées pendant
le mois écoulé (ou l'account au Royaume-Uni) doivent être réglées.
Fusacq

Jour le jour
Dans le domaine des pensions, du marché des changes et du marché interbancaire, cela
s’emploie pour désigner une opération dont le début est fixé le jour même et l’échéance
au lendemain.

Jour lendemain
Dans le domaine des pensions, du marché des changes et du marché interbancaire, cela
s’emploie pour désigner une opération dont les parties fixent le début au lendemain et
l’échéance au surlendemain.

Jurisprudence
Ensemble des arrêts et des jugements qu'ont rendu les Cours et les Tribunaux pour la
solution d'une situation juridique donnée.

dictionnaire financier - lettre K

Il y a 3 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie qui

commencent par la lettre K

K-bis (KBIS)
Document officiel attestant de l'existence juridique d'une entreprise commerciale,
délivré par le registre du commerce et des sociétés ( c’est à dire au greffe du tribunal de
commerce ), et qui est la "carte d'identité" de l'entreprise. L'extrait K-bis énonce les
caractéristiques de l'entreprise : Greffe d'immatriculation, numéro d'identification
(numéro SIREN), raison sociale, sigle, enseigne, forme juridique (SARL, SA, GIE,
SCI...), devise et montant du capital social, adresse du siège, durée de la société, date de
constitution, code NAF, activité détaillée (texte), adresse du principal établissement. Il
énonce également les caractéristiques relatifs à l’administration de l’entreprise : fonction,
nom, prénom, date de naissance, commune de naissance, nationalité et adresse du
dirigeant principal, des administrateurs et des commissaires aux comptes.

Kanban
La méthode du Kanban est une méthode logistique qui limite la production du poste
amont aux besoins exacts du poste aval.
Wikipédia

Krach
Effondrement des cours sur un marché financier consécutif à un afflux d’ordres de
ventes. Les deux plus célèbres sont ceux de 1929 et de 1987.
 dictionnaire financier - lettre L

Il y a 25 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre L

LBO (Leverage Buy Out) = Reprise avec effet de levier

Rachat d'une entreprise par des organismes spécialisés qui financent ces reprises par de
l'endettement.

Leasing fiscal
Opération de crédit bail permettant d'optimiser l'impact fiscal des loyers versés.

Légataire ou bénéficiaire d’un legs

Personne qui succède au défunt par l’effet d’un testament.

Legs
Libéralité consentie à cause de mort par testament

Lettre d'allotissement
Dans le cadre d'une augmentation de capital de société cotée, la lettre d'allotissement est
la lettre envoyée aux anciens actionnaires pour les informer de leurs droits (possibilité
de souscrire à l'augmentation, vente des bons de souscription,…).
Fusacq

Lettre d'intention
La lettre d'intention est l'étape précédant la cession d'une entreprise.
Actufinance.fr

Lettre de change
Ecrit par lequel une personne, le tireur, donne à une autre personne, le tiré, l’ordre de
payer à une date déterminée une certaine somme d’argent, à une troisième personne, le
bénéficiaire ou porteur.

Libéralité
Acte par lequel une personne procure ou s’engage à procurer à autrui un bien ou un
autre avantage sans contrepartie. ( legs et donations )

LIBOR (London InterBank Offered Rate)

Taux d'intérêt de référence pour les prêts interbancaires sur la place de Londres et des
euro-devises. Concerne notamment le marché des euro-dollars

Licenciement
Mesure par laquelle un employeur met fin au contrat de travail d’un salarié. Cette
résiliation est soumise à une réglementation précise ( L122-4 et s. du Code du travail ).
Le licenciement peut être individuel ou collectif.
 Licenciement économique
Licenciement effectué pour un ou plusieurs motifs non inhérents à la personne du
salarié qui résulte d'une suppression ou transformation d'emploi ou du refus d'une
modification substantielle du contrat de travail par le salarié et lié à des difficultés
économiques ou à des mutations technologiques. Les salariés licenciés doivent être
choisis selon un ordre précis, une convention de conversion doit leur être proposée et
ils ont une priorité de réembauchage.

Licenciement individuel pour motif personnel

Licenciement pour motif disciplinaire ( faute du salarié ) ou pour motif non disciplinaire
( inaptitude professionnelle, refus d'une modification substantielle du contrat de travail,
maladie...). Le licenciement n'est valable que si le motif constitue une cause réelle et
sérieuse de licenciement.

Licenciement pour faute

Licenciement pour faute, faute grave, faute lourde. L'entreprise a deux mois à compter
de la date à laquelle elle a connaissance de la faute pour la sanctionner. Passé ce délai la
sanction n'est plus valide.

Licenciement pour motif non disciplinaire

Licenciement pour perte de confiance, insuffisance professionnelle, lorsque l'employeur
propose au salarié qui la refuse une modification des éléments substantiels du contrat de
travail, pour maladie du salarié (s'il est obligé d'embaucher un remplaçant de manière
définitive et si les absences répétitives ou prolongées désorganisent le travail ), pour
inaptitude physique à l'emploi constatée par le médecin du travail.

LIFFE (London International financial futures and options exchange )

Marché à terme Britannique.

Ligne de substitution
Engagement, ne constituant pas une caution, accordé par un ou plusieurs établissements
de crédit à un émetteur de billets de trésorerie et garantissant à ce dernier qu'un
concours lui sera consenti si la situation du marché ne permet pas de procéder au
renouvellement de ces billets.
arrêté du 18 février 1987 (J.O. du 2 avril 1987).

Lignes de tendance
Les lignes de tendance sont à la base de l'analyse technique. Elles sont déterminées par
l'historique du cours de bourse. Ces lignes servent de référence et permettent d'identifier
l'orientation du titre.
Actufinance.fr

Limite à la baisse
Sur un marché organisé, cours en dessous duquel les transactions sur une valeur sont
interrompues.

Limite à la hausse
Sur un marché organisé, cours au dessus duquel les transactions sur une valeur sont
interrompues.

Liquide ( dette ou créance )

La dette ou la créance ainsi qualifiée a été estimée en argent

LMBO (Leverage Management Buy Out)

Rachat d'Entreprise par ses Salariés (RES) ;Rachat d'une société par l'intermédiaire
d'une holding composée des salariés de la société cible ainsi que d'investisseurs

Location avec option d’achat (LOA) ou leasing

Technique qui permet d’utiliser un bien en tant que locataire pendant une certaine
durée et de décider d’en devenir ou non propriétaire à la fin de la période de location, à
condition d’avoir payé les loyers et versé le montant correspondant à l’option d’achat.

Lock Box
Service bancaire de "boite aux lettres" permettant l’encaissement rapide des chèques
envoyés par les clients, sans transiter par les services comptables du bénéficiaire

Loi de finances
Loi votée par le Parlement qui prévoit les recettes et les dépenses de l'État pour une
année. Cette loi autorise la perception des recettes par l'État, et doit être votée avant le
début de l'année de référence. Une Loi de finances dite " rectificative " peut intervenir en
cours d'année.

Loss ratio
Le loss ratio est calculé de la manière suivante : coût des sinistres/ primes encaissés. Il
est utilisé par les compagnies d'assurances.
Actufinance.fr

dictionnaire financier - lettre M

Il y a 27 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre M

Maître d'oeuvre
Dans le cadre de la conduite d'un projet, le maître d'oeuvre est celui qui : organise la
réalisation et la conçoit techniquement, coordonne la réalisation, contrôle le résultat,
prépare l'exploitation

Maître d'ouvrage
Dans le cadre de la conduite d'un projet, le maître d'ouvrage est celui qui : spécifie les
besoins, choisit et lance les moyens, suit la réalisation, réceptionne, assure l'exploitation

Mandat de gestion
Un mandat de gestion est le fait de transmettre un pouvoir décisionnel à un autre acteur
économique.
Actufinance.fr

Marché à terme
Marché sur lequel des transactions donnent lieu à paiement et livraison des actifs
financiers ou des marchandises à une échéance ultérieure.

Marché A Terme International de France (MATIF )

Le MATIF permet de se protéger contre les variations de taux d'intérêt (anciennement
Marché A Terme des Instruments Financiers)

Marché comptant
Un marché est au comptant lorsque la passation d'un ordre et son règlement sont
simultanés

Marché de gré à gré

Marché non réglementé

Marché des changes

Synonyme de forex
Actufinance.fr

Marché des Options Négociables de Paris (MONEP)

Il a démarré son activité le 10 septembre 1987 et est géré par Euronext Paris SA, qui en
assure l’organisation, le bon fonctionnement. Les instruments financiers à terme admis
sur le MONEP sont des contrats sur valeurs mobilières ou sur paniers et indices de
valeurs mobilières.

Marge
Supplément que paye un entreprise par rapport aux taux du marché pour se financer.

Marge Brute d'Autofinancement (MBA)

Elle représente au bilan de fin d’exercice d’une entreprise, le total constitué par les
amortissements, tout ou partie des provisions et le résultat net après impôt ; elle
représente la capacité d’autofinancement de l’entreprise dégagée au cours de l’exercice
(avant une éventuelle distribution de bénéfices).

Market timing
Le market timing est l'étude du marché par le prix, les volumes et les données
économiques dans le but d'essayer de prédire la direction que va prendre le marché
Actufinance.fr

Médiateur
Personnalité indépendante chargée de trouver des solutions aux problèmes entre les
particuliers ou entre les administrés et l'Administration. Le médiateur a pour fonction
de faciliter le dialogue.

Médiation
Processus de résolution amiable d'un conflit dans lequel une tierce personne (le
médiateur), intervient auprès des parties pour les aider à parvenir à des accords
satisfaisants.

Mercatique par affinité

Technique mercatique cherchant à renforcer un message par des associations d'images.
liste officielle publiée au J.O. du 28 juillet 2001

Mercatique par grands comptes

Technique mercatique s'appuyant prioritairement sur l'étude des relations commerciales
avec les principaux clients de l'entreprise.
liste officielle publiée au J.O. du 28 juillet 2001

MERCOSUR
Acronyme espagnol du Marché Commun de l'Amérique du sudm

Méthode de référence
Méthode reconnue comme référence par la doctrine ou la pratique quand plusieurs
méthodes sont admises.
arrêté du 30 septembre 1991 (J.O. du 11 octobre 1991).

Méthode des flux tendus

La méthode des flux tendus est une méthode logistique visant à réduire au minimum les
stocks. Elle est applicable dans l'industrie.
Actufinance.fr

Méthode des scores

La méthode des scores est une fonction linéaire servant à déterminer la probabilité de
défaillance d'une entreprise.
Actufinance.fr

Meuble
On distingue d’une part, les meubles corporels qui comprennent tout objet concret dont
l’existence peut-être appréhendée par les sens et qui sont susceptibles de déplacement (
véhicule, animaux, mobilier ) et d’autre part, les meubles incorporels qui comprennent
notamment les titres représentant des droits, les clientèles, le droit au bail, les droits de
propriété intellectuelle et les actions judiciaires qui s’y rattachent.

Minute
Original d’un acte rédigé par un officier ministériel.

Mise à pied
Suspension temporaire du contrat de travail décidée par l'employeur à titre de sanction
ou pour des raisons économiques. Elle est dite conservatoire lorsqu’elle est décidée
dans l’attente d’une sanction disciplinaire.

MOF (Multiple Options Financial Facility)

 Moins-value
Différence négative entre le prix de vente d'un bien ou d'un titre et son prix d'acquisition
(prix de vente < prix d'achat).

MOU (Memorandum Of Understanding)

Protocole d'accord, préalable à la signature définitive d'un contrat

Multigestion
Type de gestion qui se propose d'optimiser dans un même produit des allocations
géographiques, sectorielles et des styles de gestion différents.

dictionnaire financier - lettre N

Il y a 16 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre N

Nantissement
Contrat par lequel un débiteur remet une chose à son créancier pour sûreté de la dette.
On parle de gage lorsqu’il s’agit de choses mobilières. On parle d’antichrèse lorsqu’il
s’agit de choses immobilières.

Nasdaq
Le Nasdaq est un indice de référence américain, crée en 1971.
Actufinance.fr

National Association of Securities Dealers-Automated Quotation (NASDAQ)

Voir Nasdaq
Actufinance.fr

Négociation de blocs
Une négociation de blocs est une négociation entre investisseurs potentiels et / ou
actionnaires pour acquérir une part importante des titres d'une société. Les négociations
portent essentiellement sur la décote ou la surcote à appliquer au bloc d'actions.
Fusacq

Netting
Système de compensation de dettes et créances sur une période déterminée permettant
de régler uniquement les soldes (après compensation) périodiquement ; le netting peut
se faire par transfert de fonds ou par inscription en compte-courant.

Niche
Petit segment de marché, ciblé en terme de clientèle ou de produit, généralement
nouveau, et/ou peu exploité.

Nikkei
Indice de référence de la bourse de Tokyo (lancé le 16 mai 1949). Il regroupe 225
valeurs.

Nomenclature d'activités française (NAF)

Nomenclature nationale statistique d'activités qui se substitue depuis le 1er janvier 1993
à la NAP de 1973 (nomenclature d’activités et de produits) pour sa partie "activités".

Nominal
Valeur de l’action lors de la constitution de la société. Pour une obligation, valeur faciale
au moment de l’emission servant de base au remboursement.

Nominatif administré
La gestion effective des titres est confiée à un intermédiaire financier. Le service est
payant.

Nominatif pur
La société émettrice se charge de la garde des titres et de leur gestion. Le service est
gratuit.

Notation
Evaluation qualitative sous forme d’une note d’une société ou d’un titre émis par une
société, notamment au regard de sa solvabilité.

Novation
La "novation" est l'effet qu'opère la substitution, à un lien de droit qui s'éteint, la
conclusion d'une relation contractuelle nouvelle. Ex : changement de créancier ou
changement de débiteur. On applique également ce mot pour désigner la substitution
de nouvelles conditions contractuelles à celles que les parties avaient arrêtées.

Noyau dur d'actionnaires

Méthode utilisée notamment en France lors des vagues de privatisations, qui consiste à
transmettre une partie du capital de l'entreprise privatisée à des sociétés "amies" afin de
pouvoir se protéger et contrer une attaque hostile (OPA, OPE,…).
Fusacq

Nue-propriété
Droit réel principal, démembrement du droit de propriété, qui donne à son titulaire le
droit de disposer de la chose, mais ne lui confère ni l’usage, ni la jouissance, lesquels
sont les prérogatives de l’usufruitier sur cette même chose.

Numéro de TVA intracommunautaire

Numéro individuel attribué aux personnes assujetties à la TVA effectuant des opérations
intracommunautaires. Il comporte 13 signes : code pays ( 2 lettres ) + clé ( 2 chiffres
)+numéro SIREN ( 9 chiffres ).

dictionnaire financier - lettre O

Il y a 43 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie
qui commencent par la lettre O

OAT (Obligations Assimilables du Trésor)

Obligations émises par l'Etat français, dont la durée est comprise entre 7 et 30 ans

OBC (Obligations à Bon de Conversion)

Obligataire
Personne détenant une créance ferme contre une société pour le paiement de l’intérêt
promis et le remboursement du capital prêté. L’obligataire de la société est un créancier
de l’entreprise alors que l’actionnaire est un associé.

Obligation
Titre négociable représentant la part d’un emprunt émis par l’Etat, une collectivité
publique, une entreprise nationale ou une société privée. Terme qui désigne d’une part
le titre matériel émis et d’autre part la créance elle-même.

Obligations "pourries" (Junk bonds)

Se dit des obligations à haut rendement et à haut risque. Elles sont nées aux Etats-Unis
dans les années 80.

OCDE
Organisation pour la Coopération et le Développement économique

Offre à prix ferme

L'offre à prix ferme est une méthodes d'introduction en bourse.
Actufinance.fr

Offre à prix minimal

L'offre à prix minimal est une méthode d'introduction en bourse.
Actufinance.fr

Offre à prix ouvert

L'offre à prix ouvert est une procédure d'introduction en bourse : la méthode consiste à
proposer une fourchette de prix pour le titre mis en vente. Les investisseurs passent
leurs ordres dans cette fourchette ce qui offre une plus grande flexibilité.
Fusacq
 Offre Publique
Une Offre Publique est une procédure boursière formalisant l’engagement irrévocable
d’un initiateur (également appelé « prédateur » ou « raideur ») d’acquérir la pleine
propriété des titres cotés d’une société cible. Permet l’acquisition du flottant et du reste
du capital d’une société en cas de réussite, ou qu’une petite partie en cas d’échec
Fusacq

Offre Publique d'Achat (OPA)

Annonce effectuée par une société ou des personnes physiques aux actionnaires d'une
autres société, leur indiquant leur intention d'acquérir les titres de la société cible à un
prix donné.

Offre Publique d'Echange (OPE)

Annonce effectuée par une société ou des personnes physiques aux actionnaires d'une
autres société, leur indiquant leur intention d'acquérir les titres de la société cible contre
d'autres titres.

Offre Publique de Retrait (OPR)

Proposition faite par l’actionnaire majoritaire de racheter les titres des actionnaires
minoritaires.

Offre Publique de Vente (OPV)

Opération par laquelle un ou plusieurs actionnaires s’engagent à céder une quantité de
titres déterminée à un prix ferme et définitif (procédure souvent utilisée pour les
introductions en bourse).

OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières)

Les FCP et les SICAV sont des OPCVM

Opération à caractère définitif

Opération de dépense de l’État non remboursable. Exemple : paiement de traitement
ou de pension, investissement routier, etc.

Opération à caractère temporaire

Prêt, avance et toute opération analogue pour laquelle la dépense pourra être récupérée
à terme par remboursement.

Option
Il s'agit d'un titre qui donne le droit, et non l'obligation, d'acheter ou de vendre un sous-
jacent donné à un prix fixé au départ et durant une période déterminée.Warrant est une
autre appellation pour option
 Option Américaine
Option exerçable à tout moment jusqu’à son échéance.

Option de monnaies
Dans le cadre d'une émission d'obligations, technique permettant aux porteurs
d'obligations de choisir entre deux ou plusieurs monnaies (fixées dans le contrat
d'émission), aussi bien à la souscription que pour le paiement des intérêts et le
remboursement du capital.
arrêté du 11 janvier 1990 (J.O. du 31 janvier 1990).

Option de vente (PUT)

Contrat qui confère, contre paiement immédiat d’une prime, la faculté, mais non
l’obligation de vendre, pendant une période limitée, à un prix défini à l’avance, une
certaine quantité d’actifs sous-jacents.

Option d’achat (CALL)

Contrat qui confère, contre paiement immédiat d’une prime, la faculté, mais non
l’obligation d’acheter, pendant une période limitée, à un prix défini à l’avance, une
certaine quantité d’actifs sous-jacents.

Option Européenne
Option uniquement exerçable à l’échéance.

Option successorale
Option ouverte à l’héritier ou légataire de refuser ou d’accepter la succession.

Option sur titres

Option d’acquisition ou de souscription d’actions ou de toute autre valeur mobilière.

ORA (Obligation Remboursable en Action)

Obligation classique qui présente la particularité de ne pas être remboursée en
numéraire mais en titres de la société émettrice.

ORAT (Obligations Renouvelable et Assimilable du Trésor)

ORC (Obligations Remboursables ou Convertibles)

Ordonnancement
C’est l’acte administratif donnant, conformément aux résultats de la liquidation, l’ordre
de payer la dette de l’organisme public.

Ordonnateur
Personne ayant qualité pour prescrire l’exécution des recettes et des dépenses
publiques. Les ordonnateurs constatent les droits des organismes publics, liquident les
recettes, engagent et liquident les dépenses. Ils sont principaux ou secondaires : ils
peuvent déléguer leurs pouvoirs ou se faire suppléer en cas d’absence ou
d’empêchement.

Ordre à cours limité

L'ordre à cours limité est un type d'ordre de bourse ou l'acheteur (ou le vendeur) précise
une limite de cours, au dessus ou en dessous de laquelle il est prêt à acquérir ou vendre
le titre.
Actufinance.fr

Ordre à la meilleure limite

L'ordre à la meilleure limite est un type d'ordre de bourse, d'achat ou de vente, qui est
proche de l'ordre au marché.
Actufinance.fr

Ordre à plage de déclenchement

L'ordre à plage de déclenchement est un type d'ordre de bourse, d'achat ou de vente,
qui est très proche de l'ordre à seuil de déclenchement.
Actufinance.fr

Ordre à révocation
L’ordre court jusqu’à la fin du mois civil pour les titres négociés au comptant ou
jusqu’au jour de la liquidation ( la 5ème séance avant la fin du mois ) pour les titres
négociés au service de règlements différés.

Ordre à seuil de déclenchement

L'ordre a seuil de déclenchement est un type d'ordre de bourse, d'achat ou de vente,
aussi appelé ordre stop. C'est un mélange entre l'ordre à cours limité et l'ordre au
marché.
Actufinance.fr

Ordre à tout prix (ATP)

L'ordre à tout prix est un type d'ordre de bourse, d'achat ou de vente, qui ne précise
aucun prix de transaction.
Actufinance.fr

Ordre au marché
synonyme de "Ordre a tout prix"
Actufinance.fr

Ordre jour
L'ordre jour indique la durée de validité d'un ordre de bourse.
Actufinance.fr

Ordre « tout ou rien »

Demande d’exécution de la totalité de l’ordre en une seule fois.

Origination
L'origination consiste à conseiller un client sur le choix d'instruments financiers, puis
assurer la conception et le lancement sur le marché de l'opération

ORT (Obligations Renouvelables du Trésor. Durée 6 ans)

OST (Opération Sur Titres)

OTC (Over The Counter)

dictionnaire financier - lettre P

Il y a 62 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre P

P to P ou P2P (Peer to Peer)

Les internautes se connectent entre eux sans passer par un serveur web(ex : Napster).

Pacte d’actionnaires
Le Pacte d’actionnaires est un document complémentaire aux statuts de la société
permettant aux actionnaires ou à certains d’entre eux d’organiser leurs relations au sein
de la société (conditions de sortie, clauses de protection,…). Il a l’avantage d’être
confidentiel alors que les statuts sont accessibles à tous, il peut par ailleurs ne concerner
qu’une partie des actionnaires.
Fusacq

Pacte sur succession future

Convention qui à pour objet tout ou partie d’une succession non encore ouverte. Elle
est en principe prohibée par la loi. Cependant en matière de société, il est possible de
stipuler dans les statuts qu’en cas de mort de l’un des associés, la société continuera avec
son héritier ou seulement avec les associés survivants.

Pair trading
Il consiste dans un secteur d'activité donné, à faire une analyse fondamentale des titres
de ce secteur, puis à en acheter un et vendre un autre à découvert: acheter des actions
Renault et vendre des actions Demler Chrysler.

Papier commercial
Le papier commercial est l'équivalent du billet de trésorerie. C'est en fait une obligation
à court terme, son échéance dépassant rarement une année.
Actufinance.fr

Parité à crémaillère
Régime dans lequel les parités de change sont susceptibles d'être révisées par une
succession de modifications de faible amplitude.
arrêté du 29 novembre 1973 (J.O. du 3 janvier 1974).

Part
Système instauré afin de calculer le quotient familial. En principe, chaque contribuable
se voit attribuer une part et ses enfants une demi-part. Au sein d'un même foyer fiscal, le
nombre de parts est ensuite additionné.

Part virile
Part qui résulte de la division d’une somme d’argent , d’un compte ou de tout autre
actif, par le nombre de bénéficiaires, titulaires ou copartageants.

Partage
Opération de partage de la masse indivisaire entre les différents intéressés mettant fin à
l’ indivision.

Participation
Partie des résultats de l'entreprise versée aux salariés. La participation est obligatoire
dans les entreprises de plus de 50 salariés.

Participation-pari
Prise de participation financière dans une perspective d'innovation pouvant conduire à
un profit important.
liste officielle parue au J.O. du 14 août 1998.

Patrimoine
Le patrimoine est l'ensemble des actifs détenus par un particulier ou une entreprise.
Actufinance.fr
 Payé-emporté
Technique de vente en libre service appliquée à la vente en gros. Note : cette technique
de vente vise à une compression des frais généraux par une stricte imitation des services
rendus : les acheteurs viennent eux-mêmes enlever la marchandise à l'entrepôt du
vendeur, paient comptant et se chargent de l'emballage et de l'acheminement.
arrêté du 18 février 1987 (J.O. du 2 avril 1987).

PER (Price Earning Ratio)

Il s'agit du ratio cours de l'action sur le bénéfice net par action. PER se traduit par CCR,
Coefficient de Capitalisation des Résultats

Performance d'un titre

La performance d'un titre est la différence entre le prix de vente et le prix d'achat d'un
titre, calculé en pourcentage.
Actufinance.fr

Personne à charge
Contribuable pris en charge par le foyer fiscal. Techniquement, cette notion est inexacte
puisque le revenu des personnes considérées comme à charge est tout de même ajouté
aux revenus des autres contribuables constituant le foyer fiscal. Le principe des
personnes à charge représente un système d'atténuation de l'impôt.

PH (Papier Hypothécaire)

Picorage
Sélection des seuls éléments qui semblent a priori intéressants dans une opération ou
dans un marché global.
liste officielle parue au J.O. du 14 août 1998

Plan de développement (ou plan d'affaires)

Dossier présentant un projet chiffré de création ou de développement d’entreprise.
liste officielle parue au J.O. du 14 août 1998.

Plan de trésorerie
Le plan de trésorerie est un plan prévisionnel à court terme visant à identifier les
encaissements et décaissement futurs.
Actufinance.fr

Plan d’épargne en actions (PEA)

Cette enveloppe fiscale permet de gérer un portefeuille d’actions françaises en franchise
totale d’impôt ( à condition de ne pas sortir du plan avant 5 ans ). Un plan ne peut pas
dépasser 600 000 francs.
 Plan d’Epargne Entreprise (PEE)
Système d’épargne collectif qui permet aux salariés d’une entreprise ou d’un groupe
d’entreprises de se constituer, généralement avec le concours de leur employeur, une
épargne investie en valeurs mobilières, dans un cadre fiscal favorable et en échange d’un
blocage de cette épargne pendant une période de 5 ans.

Plan d’épargne entreprise à long terme (PEELT)

Formule de placement d'épargne salariale dans le cadre du PEE dont la disponibilité de
l'épargne est fixée sur un long terme voire à la prise effective de la retraite ( sur 10 ans,
15 ans ou même jusqu’à la prise effective de la retraite ). Le PEELT est alimenté de la
même manière qu'un PEE ( participation, intéressement, versements volontaires,
abondement ).

Plan d’Epargne Interentreprises (PEI)

Le PEI permet aux PME de se regrouper au niveau local ou au niveau d’une branche
pour proposer à leurs salariés un plan d’épargne interentreprises dont les coûts seront
réduits puisque répartis, et dont les risques seront également mutualisés dans le cas de
distribution d’actions.

Plan Partenarial d’Epargne Salariale Volontaire (PPESV)

Ce plan permet une épargne longue (10 ans ) à l’issue de laquelle le salarié peut
récupérer son capital avec la possibilité de demander des paiements fractionnés. Les
salariés peuvent adhérer à des plans de retraite afin d’obtenir le paiement d’une rente
viagère à compter de la date de liquidation de la retraite de base.

PLL (Pension à Livrée Intraday)

Plus-value
Différence positive entre le prix de vente d'un bien ou d'un titre et son prix d'acquisition
(prix de vente > prix d'achat).

PNB (Produit National Brut)

LE PNB mesure de la valeur totale des biens et services produits dans une nation sur
une période donnée (en général un an)

Point mort
Le point mort est le chiffre d'affaires minimum que doit générer une entreprise pour
commencer à être rentable.
Actufinance.fr

Port et assurances payés (PAP)

Condition internationale de vente signifiant que le vendeur paie le fret pour le transport
de la marchandise jusqu'à la destination convenue et fournit une assurance sur facultés
(c'est-à-dire concernant les marchandises transportées) contre le risque, pour l'acheteur,
de perte ou de dommage que peut courir la marchandise au cours du transport. Note :
le risque de perte ou de dommage que peut courir la marchandise, ainsi que le risque
de frais supplémentaires nés d'événements intervenant après que la marchandise aura
été livrée au transporteur, sont transférés du vendeur à l'acheteur quand la marchandise
est remise au transporteur.
liste officielle parue au J.O. du 14 août 1998.

Port payé (POP)

Condition internationale de vente signifiant que le vendeur paie le fret pour le transport
de la marchandise jusqu'à la destination. Note : le risque de perte ou de dommage que
peut courir la marchandise, ainsi que le risque de frais supplémentaires nés
d'événements intervenant après que la marchandise aura été livrée au transporteur, sont
transférés du vendeur à l'acheteur quand la marchandise est remise au transporteur.
liste officielle parue au J.O. du 14 août 1998.

Portable
Adjectif qui qualifie une créance que le débiteur doit exécuter en se déplaçant au
domicile de celui auquel la prestation est due. Le contraire de " portable " est " quérable
".

Porteur
Personne qui a endossé un effet de commerce et qui en devient alors le bénéficiaire.

Post-marché (Back Office)

Département chargé de la gestion administrative des opérations négociées sur les
marchés financiers (confirmation, règlement, livraison...).

Préavis
Temps que doit donner celui qui rompt le contrat de travail afin que l'autre partie ait le
temps de se retourner. Pour un licenciement, la loi ne prévoit rien jusqu'à six mois
d'ancienneté (ce sont les usages qui sont applicables ), un mois de préavis après six mois
d'ancienneté, deux mois après deux ans d'ancienneté. Les conventions collectives, les
usages, les contrats de travail fixent souvent des durées de préavis et des conditions
d'ancienneté plus favorables. Pour une démission, la loi ne prévoit rien ( sauf pour les
journalistes et les VRP ). Les usages locaux ou professionnels, la convention collective
prévoient un préavis d'une semaine pour les ouvriers, un mois pour les techniciens et
agents de maîtrise, trois mois pour les cadres et les ingénieurs. Le contrat de travail peut
fixer des durées différentes.

Préciput
Clause permettant au conjoint survivant de prélever, avant tout partage, une somme
d'argent ou certains biens dans la masse à partager.
 Préciputaire
Qualifie une libéralité (donation ou legs) destinée à accroître la part de succession de
son bénéficiaire. Contraire d'une libéralité en avancement d'hoirie.

Précompté
Voir "intérêt précompté"
Actufinance.fr

Préjudice
Le préjudice est le résultat du dommage qui est causé d'une manière volontaire ou
involontaire. Le préjudice peut être causé par le fait d'une personne, par le fait d'un
animal ou d'une chose, ou encore par la survenance d'un événement naturel.

Prélèvement libératoire
Système utilisé pour taxer divers éléments (vente de titres par exemple). Il permet de ne
pas inclure les éventuels produits dans le calcul du revenu, puisque ces produits sont
déjà " libérés " de l'impôt.

Premarketing
Le premarketing est la période qui permet de fixer une fourchette de prix pour
l'émission de nouveaux titres.
Actufinance.fr

Prescription
Consolidation ou extinction d'une situation juridique par l'écoulement d'un délai. La
prescription est dite : "acquisitive", si l'écoulement du délai a pour effet de faire acquérir
un droit à celui qui l'exerce, "extinctive", si elle fait perdre un droit.

Prescription des salaires

Les salaires et accessoires de salaire se prescrivent par cinq ans. On peut donc réclamer
des salaires, accessoires, en remontant jusqu'à cinq ans en arrière.

Présent d’usage
Cadeau remis à un proche à l’occasion de certains évènements (anniversaire, mariage,
naissance) qui échappe à toute imposition selon l’importance du cadeau par rapport à la
situation financière des intéressés, leur habitudes et train de vie. Il échappe aux règles
concernant la donation.

Présomption
Mode de preuve. D'un fait ou d'une situation connu, la loi ou le juge tire des
conséquences juridiques.

Présomption simple
Il est possible d'apporter la preuve contraire.

Présomptions irréfragable
La preuve contraire n'est pas admise.

Prêt emprunt
Le prêt emprunt est une opération par laquelle un investisseur émet sur le marché des
prêts de titres.
Actufinance.fr

Prêt subordonné
Créance de dernier rang qui, en cas de liquidation des biens du débiteur, n'est
remboursable qu'après désintéressement complet des créanciers ordinaires et privilégiés

Prime d'émission
Dans le cadre d'une augmentation de capital, la prime d'émission est la différence entre
la valeur de souscription (valorisation de la société) et la valeur nominale du capital. La
prime d'émission fait partie des capitaux propres d'une entreprise.
Fusacq

Prime de fusion
Une prime de fusion est une prime égale à la différence entre l'augmentation de capital
de la société absorbante et l'apport de la société rachetée.
Fusacq

Principe de l'annualité de l'impôt

Principe de droit fiscal qui établit un impôt pour une année donnée, d'après des
événements qui sont advenus au cours de cette année.

Prise en pension
Opération de refinancement des banques auprès de la banque centrale sur l'open
market.

Prix d'exercice
Le prix d'exercice est le prix auquel une option peut être exercée.
Actufinance.fr

Prix demandé
Prix auquel un titre est demandé à l’achat.

Prix offert
Prix auquel un titre est offert à la vente.
 Procédures de séparation des exercices
En comptabilité, procédures utilisées lors de l'arrêté des comptes et permettant
d'affecter de façon fiable et cohérente à chaque exercice les opérations dont l'exécution
et proche de la date de clôture.
arrêté du 11 janvier 1990 (J.O. du 31 janvier 1990).

Produit intérieur brut (PIB)

Le PIB est la somme des valeurs ajoutées de toutes les entreprises situées sur le
territoire national.
Actufinance.fr

Progiciel de Gestion Intégrée (PGI) ou ERP

Il s'agit d'un système d'information intégré. Les différents modules de l'ERP servent tous
les départements de l'entreprise. Un ERP comprend un outil comptable, un système de
gestion de production, un logiciel de paie...

Protêt
Constatation par un officier public à la demande du porteur du refus du tiré de payer
une lettre de change ( cf def ).

Provision
Créance de somme d’argent que possède le tireur contre le tiré d’un effet de commerce.

Pure player
Un pure player est une entreprise qui ne se diversifie pas et reste dans son domaine ou
secteur d'activité.
Actufinance.fr

dictionnaire financier - lettre Q

Il y a 5 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie qui

commencent par la lettre Q

Quérable
Adjectif qualifiant une dette, lorsque du fait du contrat ou d'une disposition légale le
créancier doit, pour en obtenir le paiement, se présenter au domicile de son débiteur.

Quorum
Prévu par la loi ou spécifié dans les statuts, le quorum est le nombre de voix minimum
nécessaire pour que les décisions prises lors des AGE ou AGO soient valables.
Exemple : modification des statuts par décision des associés représentant au moins les
3/4 du capital social, décision prise à la majorité des associés présents ou représentés,…)
Fusacq

Quotient familial
Système permettant d'atténuer la progressivité de l'impôt puis de calculer cet impôt.
Techniquement, le quotient familial est la division du revenu global par le nombre de
parts dont bénéficie un foyer fiscal.

Quotité
Nombre minimum de titres pouvant être négociés sur le marché à terme.

Quotité disponible
Fraction de la succession dont le de cujus est libre de disposer en présence d’héritiers
réservataires.

dictionnaire financier - lettre R

Il y a 55 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre R

Rachat d'actions
Opération par laquelle l'entreprise rachète sur le marché ses propres actions. Aux USA,
elles sont soit annulées soit conservées dans un compte de "treasury stocks" dépourvu de
droit de vote.

Ramassage
Le ramassage est une technique boursière consistant à acheter petit à petit les actions
d'une société dans le but d'en détenir une part importante.
Actufinance.fr

Ratio Cooke
Il mesure le niveau des engagements (prêts, opérations hors bilan,...) des banques et
établisements financiers par rapport à leurs fonds propres

Ratio de Sharpe
Il mesure la capacité du gérant à obtenir une rentabilité supérieure à celle d'un
placement sans risque avec le moins de volatilité possible

Ratio Mac Donough

C'est le ratio qui va succéder au ratio Cooke en raison des limites de ce dernier.

Rattachement
En comptabilité, principe stipulant que les charges sont prises dans le compte de
résultats sur la base d'une liaison entre les coûts encourus et l'obtention de produits
spécifiques. Ce processus implique la prise en compte simultanée ou combinée de
produits et de charges qui résultent des mêmes transactions ou événements.
arrêté du 11 février 1993 (J.O. du 28 février 1993).

Recapitalisation
Une Recapitalisation est une augmentation de capital qui n'est pas destinée à lever des
fonds mais à améliorer la structure financière d'une société (augmentation de capital par
incorporation de réserves par exemple).
Fusacq

Récession à double creux

récession caractérisée par une première chute du produit intérieur brut suivie, après une
reprise avortée, d'une rechute plus profonde.

Recettes d’ordre
Recettes venant en atténuation des charges de la dette de l'État. Il s'agit, pour l'essentiel,
des recettes sur coupons courus lors de l'émission d'obligations assimilables du Trésor
(OAT) ou de bons du Trésor à taux fixe et à intérêts annuels (BTAN) et de la
rémunération des fonds du Trésor déposés à la Banque de France. Ces recettes
permettent de passer de la charge "brute" de la dette à la charge "nette" effectivement
supportée par l'Etat.

Réclamation contentieuse
Demande adressée par un contribuable aux services des impôts pour obtenir la
réparation d’une erreur ou le bénéfice d’un droit. Elle constitue un préalable nécessaire
à tout recours ultérieur éventuel devant les tribunaux.

Récompense
Indemnité due lors de la dissolution du régime matrimonial à la communauté lorsque le
patrimoine personnel d’un époux s’est enrichie au détriment de celle-ci ou à l’époux si
la communauté s’est enrichi à son détriment.

Reconfiguration
Remise en cause radicale de l'entreprise pour rendre se performances aussi bonnes que
possible.
liste officielle parue au J.O. du 14 août 1998.

Redressement fiscal (ou rehaussement)

Rectification d’une déclaration fiscale par le service des impôts lorsqu’il constate des
insuffisances, omissions ou erreurs dans les éléments déclarés.

Réduction
Réduction des libéralités en cas d’atteinte à la réserve.

Réduction d'impôt
Atténuation de l'impôt accordée aux contribuables qui exposent certaines dépenses,
limitativement énumérées par la loi. A la différence de l'avoir fiscal, ces réductions ne
font pas l'objet de remboursement par le Trésor Public, dans le cas où elles seraient
supérieures à l'impôt dû.
 Refinancement de dette
Le refinancement de dette est le fait de contracter de nouveaux emprunts pour
rembourser ses dettes actuelles.
Actufinance.fr

Régime matrimonial
Ensemble des règles qui déterminent les rapports d’argent entre les époux et avec les
tiers, leur pouvoir et le sort de leurs biens et dettes, pendant le mariage et à la
dissolution.

Régression linéaire
Est utilisée, en statistique, pour expliquer, ex-post, les écarts de rendement entre un
portefeuille et un marché, à travers son indice.

Réinvestissement
Se dit d'une entreprise qui réinvestit rapidement les cash-flows intermédiaires générés
par un investissement antérieur. Autrement dit, l'entreprise investit dans un autre projet
alors que le pay-back du précédent investissement n'est pas encore atteint.
Fusacq

RELIT (Règlement Livraison des valeurs Titres)

Système de règlement livraison des valeurs mobilières entre les intermédiaires
financiers. Permet le dénouement des opérations dans les trois jours pour les
transactions effectuées sur le marché au Comptant, et dans les cinq jours suivant la
liquidation générale pour les négociations faites sur le Règlement Mensuel.

Remboursement in fine
Remboursement du principal d’un emprunt ou d’un crédit en un seul versement à son
échéance.
arrêté du 18 février 1987 (J.O. du 2 avril 1987).

Réméré (Vente à )
Vente consentie avec faculté pour le vendeur de résoudre la convention unilatéralement
moyennant la restitution du prix.

Rémunération
Somme d'argent versée par l'employeur au salarié en paiement d'un travail effectué.

Rendement global (ou brut )

Il est calculé à partir du dividende net augmenté de l’avoir fiscal.

Rendement net
Le rendement, c'est ce que rapporte un titre.
Actufinance.fr

Rentabilité des capitaux utilisés

Ratio de résultat net hors frais financiers et après impôts, ramené aux capitaux utilisés. Il
traduit le rentabilité des fonds investis par les actionnaires et de ceux prêtés par le
système bancaire et financier.

Rentabilité des fonds propres

Ratio de résultat net ramené aux fonds propres. Il représente la rentabilité des fonds
investis par les actionnaires.

Report
Différence positive entre cours à terme et cours comptant. Une devise A est en report
par rapport à une devise B lorsque le cours à terme de A par rapport à B est supérieur
au cours comptant.

Report à nouveau
Le report à nouveau est une opération comptable qui enregistre le bénéfice non affecté
lors de l'assemblée générale.
Actufinance.fr

Report en arrière de déficit

Possibilité offerte, sous certaines conditions, aux entreprises soumises à l'impôt sur les
sociétés de reporter un déficit subi pendant un exercice sur les bénéfices non distribués
d'exercices précédents en faisant apparaître un excédent d'impôt sur les sociétés et donc
une créance d'égal montant sur le Trésor.
Arrêté du 18 février 1987 (J.O. du 2 avril 1987).

Reprise (Rally)
Hausse sur le marché.

RES (Rachat d'Entreprise par ses Salariés)

Réserve
Fraction de la succession dont les héritiers réservataires ne peuvent être privée.
S’oppose à la quotité disponible.

Réserve fédérale
La Réserve fédérale (Federal Reserve ou FED) est la banque centrale des Etats Unis.
Actufinance.fr

Réserve spéciale de participation

Fraction des bénéfices dégagés par l’entreprise répartie entre les salariés.

Réserves légales
Obligation pour les SA ( cf def ) et les SARL ( cf def ) d’opérer sur le bénéfice de
l’exercice diminué des pertes antérieures, un prélèvement d’un vingtième au moins
affecté à la formation d’un fonds de réserve. Elle cesse d’être obligatoire lorsque la
réserve atteint 10% du capital social.

Réserves libres
Décision de l’assemblée ordinaire de mettre en réserve tout ou partie des bénéfices au
lieu de les distribuer.

Réserves statutaires
Prélèvements prévus sur les bénéfices par les statuts de la société.

Résolution
Proposition soumise au vote de l’assemblée générale des actionnaires.

Ressort
Etendue de la compétence d’une juridiction.

Restructuration
La restructuration est le remaniement de la structure économique et financière d'une
entreprise.
Actufinance.fr

Retenue à la source
Prélèvement anticipé de l'impôt au moment du versement de l'intérêt afférent à un prêt
ou une obligation.Mécanisme par lequel une tierce personne joue pour l'État le rôle de
percepteur : l'employeur prélève l'impôt sur le salaire et le reverse à l'État. On l'oppose
souvent au système déclaratif.

Revenu global
C'est le total des revenus nets de chacune des catégories de revenu perçus par tous les
membres d'un même foyer fiscal.

Revenu net
Revenu diminué des frais et des charges. Pour pouvoir être déductibles cependant, ces
frais et charges doivent répondre à certains impératifs.

Revenus accessoires
Revenus qui ne proviennent pas de l'activité principale du contribuable. Il existe, pour
ces types de revenus, des modes d'imposition simplifiés.

RGA (Registre Général Alphanumérique)

RGV (Relit Grande Vitesse)

Système Relit à temps réel

RIB (Relevé d'Identité Bancaire)

Numéro de compte bancaire normalisé en France : code banque à 5 positions, code
guichet à 5 positions, numéro de compte à 11 positions, clé RIB à 2 positions.

Risque spécifique
Le risque spécifique est le risque lié à un titre. Ce risque englobe tous les risques induit
par l'entreprise elle même.
Actufinance.fr

Risques naturels
Les risques naturels sont les risques liés aux catastrophes naturelles telles que les
tempêtes, les tremblements de terre ou autres faits naturels.
Actufinance.fr

Rôle
Liste de contribuables devant acquitter l'impôt sur le revenu. Anciennement, le rôle était
présenté sous la forme d'un parchemin que l'on déroulait, d'où l'expression " à tour de
rôle ".

Rompus
Les rompus sont des ordres portant sur une valeur nominale (obligations) ou une
quantité (actions et autres titres de participation, instruments dérivés, fonds de
placement) qui est inférieure à une unité de cotation. (L'unité de cotation définit l'unité
minimale pour laquelle une transaction pourra être effectuée) Les rompus ne peuvent
être que des ordres au mieux.

RTGS (Real Time Gross System)

Règlement brut Transeuropéen en temps réel (TARGET)

Rupture abusive
Licenciement pour lequel l'employeur a abusé de son droit de licencier en invoquant
des motifs qui ne sont ni réels, ni sérieux ou en licenciant sans respecter les formes
légales. Le salarié peut demander sa réintégration et réclamer une indemnité pouvant
atteindre 6 mois de salaire.

Rupture abusive de crédit

Une rupture abusive de crédit est le fait qu'un prêteur refuse de continuer à prêter de
l'argent à un emprunteur.
Actufinance.fr

dictionnaire financier - lettre S

Il y a 51 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre S

Saisonnalité
La saisonnalité est le fait que l'activité d'une entreprise soit liée aux différentes saisons.
L'entreprise verra donc son activité augmenter et diminuer au gré des saisons.
Actufinance.fr
 Salaire
Le salaire est une somme d'argent versé à un salarié en contrepartie de son travail.
Actufinance.fr

Salaire brut
Montant du salaire avant déduction des cotisations sociales salariales.

Salaire minimum interprofessionnel de croissance (SMIC)

Le SMIC est la rémunération légale minimum que doit recevoir un travailleur. Il est
indexé sur l’indice national des prix à la consommation. ( Art. L141-1 et R141-1 du
Code du travail )

Salaire net
Montant du salaire après déduction des cotisations sociales salariales.

Salle des marchés (ou Front Office)

Ensemble des opérateurs au sein d’une salle de marché ayant en charge la négociation
des opérations financières.

SATURNE (Système Automatisé de Traitement Unifié des Règlements de créances

Négociables)
Système assurant la transmission des opérations portant sur les titres de créances
négociables

SBF (Société des Bourses Françaises)

Le SBF 120 est composé de 120 titres cotés en continu : les 40 valeurs du CAC 40 plus
80 autres valeurs. Le SBF 120 est donc plus large et plus diversifié que le CAC 40. Les
80 valeurs supplémentaires sont choisies parmi les 200 premières capitalisations
boursières françaises. Le SBF 250 est l’indice le plus large de la Bourse de Paris.
Composé de 250 valeurs (les 120 du SBF 120 plus 130 autres) inscrites aux Premier et
au Second marchés, il se veut représentatif de l’ensemble de l’économie française. Cet
indice a pour vocation de mesurer l’évolution globale du marché des actions à long
terme. Il sert de référence pour la gestion des fonds investis en actions françaises, qu’ils
soient diversifiés ou spécialisés dans un secteur économique.

SBF 120
Le SBF 120 est un indice de référence français regroupant 120 entreprises françaises.
Actufinance.fr

SBI (Société de Bourse Interbancaire)

 Scission
La scission est la séparation des différentes filiales d'un groupe en entité indépendante.
C'est le contraire de la fusion.
Actufinance.fr

SCMC (Société de Compensation des Marchés Conditionnels)

SEBC (Système Européen des Banques Centrales)

Il est composé de la BCE et des banques centrales des 15 pays de l'Union Européenne.

Security exchange commission (SEC)

Créée en 1934, cet organisme fédéral américain est chargé de faire appliquer la
règlementation sur les marchés de valeurs mobilières.

Service à règlement différé (SRD)

Il remplace le RM (règlement mensuel) depuis le 25 Septembre 2000. Le SRD permet
de bénéficier de l’effet de levier et du paiement différé : Il est possible donc d’acheter
des titres sans régler immédiatement la totalité de leur montant et profiter au maximum
d’une hausse des titres anticipée (achat SRD) ; ou de vendre des titres sans en avoir la
totalité en portefeuille et profiter au maximum d’une baisse des titres anticipée (vente à
découvert).

Seuil de rentabilité
Synonyme de point mort
Actufinance.fr

SICAV (Société d'Investissement à Capital Variable)

Société destinée à rassembler des capitaux qui sont ensuite investis en valeurs
mobilières.

SICOVAM (Société Interprofessionnelle pour la Compensation des Valeurs

Mobilières)
Organisme spécialisé gérant les opérations de règlement et livraison des titres entre
affiliés, et recevant en dépôt les titres de ses adhérents (banques et Sociétés de Bourse).
Elle constitue une sorte de caisse centrale de dépôt des titres, fonds intermédiaire par
lequel transitent toutes les opérations réalisées entre les adhérents.

SIREN ( Système National Informatique pour le Répertoire des Entreprises et des

Etablissements )
Numéro attribué par l ‘INSEE à toute personne physique ou morale qui exerce une
activité professionnelle lors de l’inscription au répertoire national des entreprises. Il
comporte 9 chiffres ( 3 groupes de 3 chiffres ).

SIRET
Numéro qui identifie l'établissement de l'entreprise. Il se compose de 14 chiffres : le
numéro SIREN ( 9 chiffres ) + le numéro NIC ( 5 chiffres : 4 chiffres identifiant
l’établissement + une clé )

SIT (Système Interbancaire de Télétransmission)

Système d'échange interbancaire dédié à l'échange et au recouvrement de moyens de
paiement sur les opérations de petits montant.

SLAB (Système de Livraison en Accord Bilatéral)

SNP (Système Net Protégé)

Système de compensation pour l'exécution des opérations de gros montant.

Société à responsabilité limitée (SARL)

Société commerciale dont le capital est divisé en parts sociales qui ne sont pas des
actions et ne sont pas librement cessibles. Les associés ne supportent les pertes qu’à
concurrence de leurs apports. ( Capital minimum : 7500 € )

Société anonyme (SA)

Société commerciale dont le capital est divisé en actions librement cessibles et
négociables. Les associés ne supportent les pertes qu’à concurrence de leurs apports. (
Capital minimum : 37000 € )

Société de Services et d'Ingénierie Informatique (SSII)

Société proposant des services, de la conception d'un cahier des charges à la mise en
place de solutions combinant programmes, matériel et suivi clientèle. Les différents
métiers d'une SSII peuvent être: conseiller, concevoir, déployer, réaliser, maintenir, ou
former.

Société en commandite par actions

A la fois société de personnes et société de capitaux, elle réunit deux sortes d’associés :
un ou des commandités qui sont des commerçants et répondent solidairement des
dettes sociales, un ou des commanditaires qui sont des actionnaires.

Société en commandite simple ou par intérêt

Sociétés de personnes qui comprennent deux ou plusieurs associés ayant des qualités
différentes : le ou les commandités qui sont des commerçants et répondent
solidairement des dettes sociales, et le ou les commanditaires qui ne sont pas
commerçants et ne sont tenus que dans la limite de leurs apports.

Société en nom collectif (SNC)

Société de personnes dont tous les membres associés ont la qualité de commerçant et
répondent solidairement des dettes sociales.

Société par actions simplifiées (SAS)

Crée par la Loi du 3 janvier 1994, c’est une formule plus souple de société. La
réglementation des sociétés anonymes est en partie applicable, à l’exception des règles
qui organisent la direction et l’administration des sociétés ainsi que le pouvoir des
associés réunis en assemblée générale.

Soft landing
Attérissage en douceur de l'économie.

Soulte
Somme d’argent versée pour compenser des parts inégales dans un partage ou des lots
inégaux dans un échange.

Sous-jacent
Un actif ou un titre sur lequel reposent soit des options, soit des bons de souscription,
soit des contrats à terme.

Sous-traitance
La sous traitance est le fait pour une entreprise de confier une partie de sa production à
une autre entreprise.
Actufinance.fr

Souscripteur
Il est le débiteur du bénéficiaire d’un billet à ordre. Il remplit à la fois le rôle du tiré et
du tireur d’une lettre de change.

Stakeholders
Les stakeholders sont l'ensemble des acteurs ayant un intérêt dans l'entreprise.
Actufinance.fr

Statuts ( d’une société )

C’est l’acte de société. La constitution d’une société nécessite la rédaction de statuts par
acte authentique ou sous seing privé. Ils doivent déterminer notamment la forme, la
durée, la dénomination, le siège, l’objet social et le montant du capital.

Stellage
Achat simultané d’une option d’achat et de vente de même échéance et de même prix
d’exercice. Permet de gagner de l’argent que le titre monte ou baisse. Seule la stagnation
entraîne la perte du prix des options.

Stock-option
Attribution au salarié d’une option sur un certain nombre de titres de l’entreprise à un
prix fixé et avec une décote par rapport au cours boursier du moment de l’attribution.

Strangle
Stratégie d’option qui consiste à acheter ou vendre une option d’achat ou une option de
vente à des prix différents avec la même échéance.

Subvention d'investissement
La subvention d'investissement est une aide des pouvoirs publics accordés à des
entreprises, pour les aider dans leur investissement.
Actufinance.fr

Succursale
Une succursale est une entreprise directement rattachée à une autre société. A la
différence de la filiale, la succursale n'a pas une personnalité morale distincte de sa
"maison-mère". C'est une simple structure décentralisée. Par exemple, contrairement à
une filiale, la maison mère et la succursale ont une comptabilité commune, établissent la
même liasse fiscale,….
Fusacq

SVT (Spécialiste en Valeurs du Trésor)

SWAP
Contrat d'échange de taux d'intérêt (Interest Rate swap) et/ou de devises (Currency
swap)

SWIFT (Social for Worldwide Interbank Financial Télécommunications)

Société gérant un réseau international de transmission des messages financiers entre les
banques adhérentes.SWIFT met à disposition des banques et établissements financiers
un réseau exclusif, et fournit également des messages standardisés pour les paiements,
transferts, opérations de change. Environ 3000 banques sont membres de SWIFT.

Syndicat ( en droit du travail )

Groupement de personne exerçant la même profession. Cette organisation a pour objet
la défense des intérêts de cette profession.
 Syndication
Suit l'origination. Elle consiste à placer l'opération qui a été montée auprès d'un
ensemble de prêteurs, essentiellement des banques

Synergie
La synergie est la création de valeur résultant de l'association de plusieurs entreprises.
Actufinance.fr

Système de paiement brut

Système de paiement dans lequel les ordres de transferts sont exécutés en temps réel.
TBF et TARGET sont des systèmes de paiement brut. Real Time Gross settlement
System.

Système de paiement net

Système de paiement dans lequel les ordres de transferts ne sont exécutés qu'en fin de
journée. Euro 1 de l'ABE est un système de paiement net

Système déclaratif
Par opposition au système du prélèvement à la source, le système déclaratif suppose que
les éléments servant de base au calcul de l'impôt soient déclarés par le contribuable lui-
même. Ceci n'empêche pas cependant l'administration fiscale de procéder à des
contrôles, notamment par recoupements.

dictionnaire financier - lettre T

Il y a 64 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre T

T4M (Taux Moyen Mensuel du Marché Monétaire)

Il s'agit de la moyenne mensuelle de l'EONIA.

Tableau de bord
Un tableau de bord est un document rassemblant des indicateurs financiers et
économiques d'une entreprise.
Actufinance.fr

TAG (Taux Annuel Glissant)

Le TAG est une variante du TAM, mais au lieu de capitaliser 12 T4M on capitalise 12
périodes mensuelles glissantes.

Taiichi Ono
Taiichi Ōno ou Taiichi Ohno était un ingénieur industriel japonais. Il est considéré
comme le père du toyotisme ou du système Kanban
Wikipédia

TAM (Taux Annuel Monétaire)

Taux de rendement d'un placement mensuel, renouvelé à chaque fin de mois pendant
12 mois, intérêts composés, pendant les douze derniers mois écoulés, étant entendu que
le taux de référence pour le calcul des intérêts reste le Taux Moyen Mensuel du Marché
Monétaire au jour le jour. Au résultat trouvé il est appliqué un arrondi commercial sur
la quatrième décimale.

TARGET (Trans-européan Automated Real-time Gross settlement Express

Transfert système)
Système européen de transfert express automatisé à règlement brut en temps réel. Son
organisation repose sur les systèmes à règlement brut en temps réel (RTGS), existant
dans chaque pays de l'union européenne.

Target Balance Account

Transfert de fonds automatique, quotidien ou pas, d’un compte bancaire sur un compte
central (ou abondement automatique du compte central vers le compte bancaire) calculé
de telle façon que le compte bancaire dispose toujours du même solde (par exemple, un
découvert de EUR 500 000).

Tarification bancaire
La tarification bancaire est l'ensemble des frais qui sont taxés par une banque envers ses
clients lors de la vie d'un compte bancaire.
Actufinance.fr

Taux actuariel
Taux d'intérêt utilisé pour calculer l'équivalent de la valeur aujourd'hui d'une somme
reçue ou payée dans le futur.

Taux de flambage
Dans un traité de réassurance en excédent de sinistres, rapport observé entre le coût des
sinistres pris en charge par le réassureur et le montant total des primes encaissées par le
cédant dans la catégorie d'affaires faisant l'objet du traité. L'usage est d'exprimer cette
grandeur sous forme d'un taux, à proportion des primes de l'assureur qui servent
d'assiette à la rémunération du réassureur.
arrêté du 30 septembre 1991 (J.O. du 11 octobre 1991).

Taux de ressort
Valeur fixée par décret, permettant d’apprécier la limite de la recevabilité de l’appel
devant une juridiction. Ainsi si la somme en jeu dans l’affaire est inférieure à un certain
seuil, il ne sera pas possible de faire appel. Le seul recours ouvert est alors le pourvoi en
cassation devant la Cour de Cassation.

Taux Directeurs
Ce sont les taux pratiqués par les banques centrales pour leurs opérations sur le marché
monétaire. En France, ils correspondent aux taux des appels d'offre et aux taux des
pensions.

Taux effectif global (TEG)

C'est le taux d'intérêt annuel, tout frais compris, que vous payer effectivement pour votre
crédit. Le TEG comprend, outre les intérêts proprement dits, les frais, commissions ou
rémunérations liés à l'octroi du crédit, à l'exception : - De la taxe sur la valeur ajoutée ; -
Des frais de dossier, dans le cas des crédits à la consommation ; - Des frais liés à la
constitution des garanties (honoraires du notaire, taxe notariale, droit d'inscription au
titre foncier, droits de mainlevée, droits de timbres, droits d'enregistrement au registre
de commerce…) ; - Des frais de procédures judiciaires, honoraires d'avocat, frais de
traduction d'actes, frais de déplacement des agents du secrétariat greffe, frais engagés à
l'occasion de la saisie des biens meubles et immeubles…; - Des pénalités de retards (2%
l'an au maximum, actuellement) ; - Des intérêts susceptibles d'être prélevés en cas de
remboursement anticipé d'un prêt, calculés à un taux ne dépassant pas celui dont le prêt
a été assorti et pour une durée maximum réglementairement (un mois actuellement) ;

Taux Fixes
Un titre de dette à taux fixe signifie que le taux de rémunération est figé durant toute la
durée de vie de la dette, de l'émission à sa fin de vie.
Actufinance.fr

Taux marginal d'imposition

Le revenu des contribuables est divisé en " tranches " pour le calcul de l'impôt. Sur ces
tranches, l'administration fiscale appliquera ensuite des taux différents (de 0 à 0,54) Le
taux marginal correspond, pour un contribuable donné, au taux appliqué à la dernière
tranche de son revenu.

Taux plafond
Le taux plafond est un taux qui, comme son nom l'indique ne pourra pas être dépassé.
Il s'utilise avec un emprunt à taux variable.
Actufinance.fr

Taux plancher
Le taux plancher est un taux qui, comme son nom l'indique ne pourra pas être franchit.
Il s'utilise avec un prêt à taux variable.
Actufinance.fr
 Taux révisable
Le taux est déterminé pour une certaine durée et connu au début de chaque échéance
de l'opération.

Taux variable
Le taux est déterminé pour une certaine durée mais ne sera connu qu'à la fin de chaque
échéance de l'opération

TBB (Taux de Base Bancaire)

Taux d'intérêt annuel fixé par une banque. Il sert de référence à la détermination des
taux de crédit qu'elle consent.

TBF (Transfert Banque de France)

Système d'échange entre les établissements de crédit et la Banque de France, spécialisé
dans les opérations de gros montants. C'est un système de règlement en temps réel
servant de point d'accès au système européen Target.

TDPL (Titre Donné en Pension Livrée)

Mise ou prise en pensions. Mécanisme permettant aux banques d'obtenir des liquidités
en cédant, sur le marché monétaire et pour une courte période, des effets (voir effet de
commerce ) ou des titres de créances. - Les Calls - Les Opérations Open

TEB (Taux d'Escompte moyen pondéré, indexé sur Bon du Trésor à 13 semaines)

TEC (Taux à Echéance Constante)

Le TEC 10 est le taux à échéance constante 10 ans.

Tendance ou Trend
Sens du marché ou d’une valeur.

THE (Taux Hebdomadaire des Emprunts d'Etat)

Thêta (le)
"Le thêta, c'est l'immpact de l'érosion du temps sur la valeur de l'option.Plus l'option se
rapproche de son échéance, plus sa valeur temps s'érode.

THOR (Taux Hebdomadaire Obligataire sur Règlement)

 Timing
C’est l’action qui consiste à déterminer le moment le plus opportun, donc le plus
favorable, pour acheter ou vendre des valeurs mobilières.

Tiré
Le tiré est le débiteur du tireur en vertu de relations commerciales. C’est le rapport
fondamental sur lequel se greffe la lettre de change.

Tireur
Le tireur est le créancier du tiré en vertu de relations commerciales. C’est le rapport
fondamental sur lequel se greffe la lettre de change.

Titrisation
Technique consistant à sortir des créances du bilan. Dans la cas de titrisation portant sur
le compte clients, l'entreprise touche du "cash" et améliore son BFR.

TJC (Taux au Jour le jour Capitalisé)

TMB (Taux Moyen des Bons du trésor)

TME (Taux Moyen des Emprunts d'Etat)

TMH (Titre du Marché Hypothécaire)

TMI ou TMX (Taux du Marché Interbancaire)

Taux pratiqué sur le marché monétaire entre banque

TMO (Taux Moyen Obligataire)

Taux moyen mensuel de rendement au règlement des emprunts non indexés, garantis
par l'état et assimilés, établi par l'I.N.S.E.E.

TMOE (Taux Moyen Obligataire à l'Emission)

TMOG (Taux Moyen Obligataire Garanti)

 TMOGE (Taux Moyen Obligataire Garanti à l'Encaissement)

TMOGR (Taux Moyen Obligataire Garanti au Règlement)

TMOR (Taux Moyen Obligataire Révisable)

TMP (Taux Moyen Pondéré)

TMT (technologies, médias, télécommunications)

Abréviation désignant les secteurs des valeurs des hautes technologies.

Tolérance du vingtième
Anciennement " Tolérance du dixième ", cette règle veut qu'en cas d'infraction de bonne
foi inférieure dans son montant au vingtième de la base totale déclarée par un foyer
fiscal, le redressement opéré par le service des impôts ne prenne pas en compte les
intérêts de retard (ceux-ci correspondent au taux de 0,75% par mois, avec comme point
de départ le 1er juillet de l'année suivant celle de la déclaration et comme point
d'arrivée, le dernier jour du mois de la notification de redressements).

Tontine ou clause d’accroissement

Clause ayant pour objet de réputer seul propriétaire d’un bien le survivant des
acquéreurs.

Top down
Le Top Down est une stratégie d'investissement utilisé par les gérants de portefeuille.
Actufinance.fr

TORD (Taux Obligataire Révisable au Départ)

Tour de table
Réunion de différents apporteurs de capitaux, sans appel public à l’épargne, ayant pour
objet la répartition des capitaux apportés.

TRA (Taux Révisable Annuellement)

 Tracker (ETF)
C'est un fonds indexé sur un indice donné et dont l'objectif est de répliquer cet indice.

Tradition
Remise d’un bien de la main à la main.

Transfert
Opération par laquelle l'une des parties à un échange financier en sort en transférant ses
droits et obligations à une tierce partie.
arrêté du 11 février 1993 (J.O. du 28 février 1993)

TRB (Taux Révisable sur Bons du Trésor)

TRE (Taux Révisable sur Bons du Trésor Emis)

Trésorerie
La trésorerie est la différence entre l'ensemble des avoirs et engagements de l'entreprise
à court terme.
Actufinance.fr

TRM (Taux Variable à Référence Monétaire)

TRO (Taux Révisable Obligataire)

TROE (Taux Révisable Obligataire à l'Encaissement)

TROR (Taux Révisable Obligataire au Règlement)

TRPL (Titre Reçu en Pension Livrée)

TSM (Taux Semestriel Monétaire)

 TSR (Titres Subordonnés Remboursables)

dictionnaire financier - lettre U

Il y a 5 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie qui

commencent par la lettre U

UE (Union Européenne)
L'Union Européenne regroupe 15 Etats qui agissent en commun dans de nombreux
domaines, notamment politiques et économiques. En plus des 11 pays de la zone euro
(Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne , Finlande, France, Irlande, Italie,
Luxembourg, Pays Bas, Portugal), l'UE compte la Grèce, le Danemark, la Grande
Bretagne et la Suède

UMTS (Universal Mobile Telecommunications System)

Système de téléphonie mobile avec accès à internet, dit de troisième génération.

Unité du budget
Principe selon lequel le budget rassemble l'ensemble des recettes et des dépenses de
l'État.

Universalité du budget
Principe selon lequel le budget doit rassembler en une seule masse l'ensemble des
recettes publiques et doit imputer sur cette masse l'ensemble des dépenses publiques.
Les ressources et les dépenses doivent de surcroît être inscrites pour leur montant brut
sans qu'il y ait compensation entre dépenses et recettes (règles de non-affectation des
recettes aux dépenses et de non contraction entre une recette et une dépense).

Usufruit
Droit viager d’user et de jouir d’un bien ou d’une masse de biens qui reste la propriété
d’une autre personne nommé le nu-propriétaire.

dictionnaire financier - lettre V

Il y a 21 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie

qui commencent par la lettre V

Valeur actionnariale
Mesure de la valeur créée par une entreprise.
 Valeur Actuelle Nette (VAN)
La valeur actuelle nette (VAN) est utilisé pour déterminer si un investissement est
rentable ou non.
Actufinance.fr

Valeur d'un titre

La valeur d'un titre dépend des performances de l'entreprise. Si l'entreprise annonce de
bons résultats, la valeur du titre augmentera.
Actufinance.fr

Valeur de contrôle
La valeur de contrôle est la valeur devant être payé par un acteur pour prendre le
contrôle d'une société cotée ou non.
Actufinance.fr

Valeur de croissance
Une valeur de croissance est une valeur distribuant très peu de dividende.
Actufinance.fr

Valeur de l'entreprise
La valeur de l'entreprise est la valeur à un instant t d'une entreprise. Cette valeur évolue
de manière continue, notamment si la société est cotée.
Actufinance.fr

Valeur de père de famille

Synonyme de valeur défensive.
Actufinance.fr

Valeur de père de famille (ou valeur de premier ordre)

Titre côté d’une société à forte capitalisation boursière, réputée pour sa sécurité et
assurant généralement un dividende régulier à ses actions.
arrêté du 11 janvier 1990 (J.O. du 31 janvier 1990).

Valeur défensive
Une valeur défensive est une action qui est peu sensible aux effets de variation de la
conjoncture économique.
Actufinance.fr

Valeur en croissance
Titre côté d’une société censée disposer d’un important potentiel de plus-value et
exerçant en conséquence un fort attrait sur les investisseurs.
 Valeur mobilière de placement
Les valeurs mobilières de placement sont des titres financiers, actions ou obligations. En
comptabilité, elles correspondent aux excédents de trésorerie placés par l'entreprise.
Actufinance.fr

Valeur Nette Comptable (VNC)

Valeur d'actif d'une société, moins les dettes.

Valeurs de rendement
Les valeurs de rendement sont des valeurs défensives. En effet, elles assurent à leurs
actionnaires un fort rendement à travers le versement d'un dividende important.
Actufinance.fr

Veille économique (ou intelligence économique)

Recherche, traitement et diffusion (en vue de leur exploitation) de renseignements utiles
à l'entreprise. Note : la veille économique comprend notamment la veille à la
concurrence et la veille au marché
liste officielle publiée au J.O. du 14 août 1998.

Vendeurs, représentants et placiers (VRP)

Représentant de commerce qui voyage pour visiter la clientèle ( articles L751-1 et s.,
R751-1 et s. et D751-1 et s. du Code du travail ).

Vente à découvert
Opération par laquelle on vend un titre que l'on ne possède pas en espérant le racheter
à un cours moins élevé,

Venture Capitalist (VC)

Capital-risqueur (exemple : financier qui investit dans les start-up).

Vert budgétaire
Fascicule édité après le vote de la loi de finances contenant, pour chaque ministère, une
analyse détaillée des crédits votés ainsi qu'un certain nombre de documents, notamment
les moyens budgétaires en emplois.

VGM (Virement Gros Montant)

Voies et moyens
Le tableau des voies et moyens du projet de loi de finances évalue les recettes de l’état;
l’annexe bleue intitulée Evaluation des voies et moyens détaille et justifie l’évolution de
ces recettes.
 Volatilité
La volatilité d'un actif mesure l'importance des variations de son cours sur une période
donnée.
Actufinance.fr

dictionnaire financier - lettre W

Il y a 1 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie qui

commencent par la lettre W

Warrant
Titre à effet de levier permettant de jouer à une échéance donnée une valeur ou un
indice. Autre nom pour "option"

dictionnaire financier - lettre X

Il y a 0 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie qui

commencent par la lettre X
dictionnaire financier - lettre Y

Il y a 0 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie qui

commencent par la lettre Y

dictionnaire financier - lettre Z

Il y a 2 définitions de notre dictionnaire de la finance, de la bourse et de l'économie qui commencent par

la lettre Z

Z score
Le Z score est un chiffre calculé à partir de nombreux ratios comptables et financiers et qui indique le
risque de défaillance d'une société.
Fusacq
 Zone Euro (ou EUROLAND en anglais)
Ensemble des 11 pays ayant adopté l’Euro comme monnaie commune (Allemagne, Autriche, Belgique,
Espagne ; Finlande, France, Irlande, Italie, Luxembourg, Pays Bas, Portugal)

Thomzy 1er’