Les gains du commerce

Tout le monde sait qu’une certaine part du commerce international est bénéfique – par exemple,
personne

pense que la Norvège devrait cultiver ses propres oranges. Beaucoup de gens sont cependant
sceptiques quant aux avantages qu’il y aurait à échanger des biens qu’un pays pourrait produire pour
lui-même.

Les Américains ne devraient-ils pas acheter des produits américains autant que possible pour
contribuer à créer des emplois dans le monde ?

États-Unis?

L’idée la plus importante de toute l’économie internationale est probablement la suivante :

il y a des gains dans le commerce, c'est-à-dire lorsque les pays se vendent des biens et des services,

cet échange est presque toujours à leur bénéfice mutuel. L'éventail des circonstances

Les conditions dans lesquelles le commerce international est bénéfique sont bien plus vastes que ce
que la plupart des gens imaginent.

Par exemple, on croit souvent à tort que le commerce est nuisible s’il existe de grandes disparités
entre les pays en termes de productivité ou de salaires. D'un côté, les hommes d'affaires

Les pays moins avancés technologiquement, comme l’Inde, craignent souvent que l’ouverture de
leur

les économies au commerce international conduiront au désastre parce que leurs industries ne
seront pas

capable de rivaliser. D'un autre côté, les habitants des pays technologiquement avancés où

les travailleurs qui gagnent des salaires élevés craignent souvent que le commerce avec des pays
moins avancés et à bas salaires ne fasse baisser leur niveau de vie – un candidat à la présidentielle
mémorable

a mis en garde contre un « bruit de succion géant » si les États-Unis concluaient un accord de libre-
échange

accord avec le Mexique.

Pourtant, le premier modèle que ce texte présente des causes du commerce (chapitre 3) démontre

que deux pays peuvent commercer dans leur intérêt mutuel même lorsque l'un d'eux est plus

plus efficaces que les autres pour tout produire et lorsque les producteurs des secteurs les moins
efficaces

Un pays ne peut être compétitif qu’en payant des salaires inférieurs. Nous verrons également que le
commerce apporte

avantages en permettant aux pays d'exporter des biens dont la production rend relativement lourde

utilisation de ressources localement abondantes tout en important des biens dont la production

utilise massivement des ressources localement rares (Chapitre 5). Échange international
permet également aux pays de se spécialiser dans la production d'une gamme plus restreinte de
biens, ce qui leur donne

une plus grande efficacité de la production à grande échelle.

Les avantages du commerce international ne se limitent pas non plus au commerce des biens
tangibles. Les migrations internationales et les emprunts et prêts internationaux sont également des
formes d'échanges mutuellement bénéfiques : le premier est un échange de main-d'œuvre contre
des biens et des services (chapitre 4),

le second, un échange de biens actuels contre la promesse de biens futurs (Chapitre 6).

Enfin, les échanges internationaux d'actifs risqués tels que les actions et les obligations peuvent
profiter à tous les pays en permettant à chaque pays de diversifier sa richesse et de réduire la

variabilité de ses revenus (Chapitre 20). Ces formes invisibles de commerce génèrent des gains

aussi réel que le commerce qui met les fruits frais d'Amérique latine sur les marchés de Toronto en

Février.

Même si les nations profitent généralement du commerce international, il est fort possible que

le commerce international peut nuire à des groupes particuliers au sein des nations – en d’autres
termes, cela

le commerce international aura des effets importants sur la répartition des revenus. Les effets du
commerce sur la répartition des revenus préoccupent depuis longtemps les théoriciens du commerce
international.

qui ont souligné que :

Le commerce international peut nuire aux propriétaires de ressources « spécifiques »

aux industries qui concurrencent les importations, c'est-à-dire qui ne peuvent pas trouver d'emploi
alternatif

dans d'autres industries. Les exemples incluent les machines spécialisées, telles que les appareils
électriques.

des métiers à tisser rendus moins précieux par les importations de textiles et des travailleurs dotés
de compétences spécialisées, comme

les pêcheurs qui voient la valeur de leurs prises réduite par les fruits de mer importés.

Le commerce peut également modifier la répartition des revenus entre de grands groupes, tels que

les travailleurs et les propriétaires du capital.

Ces préoccupations sont passées de la salle de classe au centre des politiques du monde réel.

débat, car il devient de plus en plus clair que les salaires réels des travailleurs les moins qualifiés aux
États-Unis sont en baisse, même si le pays dans son ensemble est en baisse.

continue de s’enrichir. De nombreux commentateurs attribuent cette évolution à la croissance

le commerce international, en particulier la croissance rapide des exportations de produits

manufacturés
pays à bas salaires. L'évaluation de cette affirmation est devenue une tâche importante pour les
économistes internationaux et constitue un thème majeur des chapitres 4 à 6.

Le modèle du commerce

Les économistes ne peuvent pas discuter des effets du commerce international ni recommander des
changements dans

politiques gouvernementales en matière de commerce avec confiance, à moins qu'ils ne

connaissent leur théorie

est suffisant pour expliquer le commerce international réellement observé. Par conséquent,

Les tentatives pour expliquer la structure du commerce international (qui vend quoi à qui) ont été

est une préoccupation majeure des économistes internationaux.

Certains aspects de la structure des échanges sont faciles à comprendre. Climat et ressources

expliquer clairement pourquoi le Brésil exporte du café et l'Arabie saoudite exporte du pétrole. Une
grande partie de la

la structure des échanges est toutefois plus subtile. Pourquoi le Japon exporte-t-il des automobiles
alors que

les Etats-Unis exportent des avions ? Au début du XIXe siècle, l'économiste anglais David

Ricardo a proposé une explication du commerce en termes de différences internationales en

matière de main-d'œuvre

la productivité, une explication qui reste un éclairage puissant (Chapitre 3). Dans le

Au XXe siècle, cependant, des explications alternatives ont également été proposées. Un des plus

Des explications influentes relient les modèles d'échanges à une interaction entre l'offre relative de
ressources nationales telles que le capital, le travail et la terre d'un côté et l'offre relative de
ressources nationales telles que le capital, le travail et la terre.

l'utilisation de ces facteurs dans la production de différents biens d'autre part. Nous présentons
ceci

théorie au chapitre 5. Nous discutons ensuite de la manière dont ce modèle de base doit être
étendu afin

générer des prévisions empiriques précises sur le volume et la structure des échanges commerciaux.
Aussi,

certains économistes internationaux ont proposé des théories qui suggèrent une composante
aléatoire importante, ainsi que des économies d'échelle, dans la structure du commerce
international,

théories développées aux chapitres 7 et 8.

Combien d’échanges ?
 Si l’idée des gains issus du commerce est le concept théorique le plus important de l’économie
internationale, le débat apparemment éternel sur le volume d’échanges à autoriser est son principal
objectif.

thème politique le plus important. Depuis l’émergence des États-nations modernes

XVIe siècle, les gouvernements s'inquiètent des effets de la concurrence internationale

sur la prospérité des industries nationales et ont tenté soit de protéger les industries contre

concurrence étrangère en limitant les importations ou en les aidant dans la concurrence mondiale
en subventionnant les exportations. La mission la plus constante de l’économie internationale a été
d’analyser les effets de ces politiques dites protectionnistes – et généralement, mais pas toujours, de
critiquer le protectionnisme et de montrer les avantages d’une politique plus libre.

Échange international.

Le débat sur l’ampleur des échanges commerciaux à autoriser a pris une nouvelle direction dans les
années 1990. Après

Durant la Seconde Guerre mondiale, les démocraties avancées, dirigées par les États-Unis, ont mené
une vaste campagne

politique de suppression des obstacles au commerce international; cette politique reflétait l'opinion
selon laquelle

le libre-échange est une force non seulement pour la prospérité mais aussi pour la promotion de la
paix mondiale. Dans

Au cours de la première moitié des années 1990, plusieurs accords de libre-échange majeurs ont été
négociés. Le

l’Accord de libre-échange nord-américain (ALENA) entre

les États-Unis, le Canada et le Mexique, approuvés en 1993, et ce qu'on appelle l'Uruguay

Accord rond, qui a créé l’Organisation mondiale du commerce en 1994.

Depuis lors, cependant, il y a eu une réaction considérable contre la « mondialisation ».

En 2016, la Grande-Bretagne a choqué l’establishment politique en votant en faveur de la sortie de

l’Union européenne.

Union européenne, qui garantit la libre circulation des biens et des personnes entre ses membres.
Dans

la même année, des affirmations selon lesquelles la concurrence des importations et les accords
commerciaux déloyaux ont coûté cher

L’emploi a joué un rôle important dans la campagne présidentielle américaine. Une conséquence de

cette réaction anti-mondialisation est que les défenseurs du libre-échange subissent une plus grande
pression

que jamais auparavant pour trouver des moyens d'expliquer leurs points de vue.
Conformément à l’importance historique et à l’actualité de la question protectionniste, environ un
quart de ce texte est consacré à ce sujet. Au cours des années,

les économistes internationaux ont développé un cadre analytique simple mais puissant

pour déterminer les effets des politiques gouvernementales qui affectent le commerce international.
Ce

Ce cadre aide à prédire les effets des politiques commerciales, tout en permettant également
d’évaluer les coûts et les bénéfices.

analyser et définir des critères pour déterminer quand l’intervention du gouvernement est bonne

pour l'économie. Nous présentons ce cadre dans les chapitres 9 et 10 et l'utilisons pour discuter

un certain nombre de questions de politique générale dans ces chapitres ainsi que dans les chapitres
11 et 12.

Toutefois, dans le monde réel, les gouvernements ne prennent pas nécessairement des mesures en
fonction du rapport coûts-avantages.

l’analyse des économistes leur dit qu’ils devraient le faire. Cela ne veut pas dire que l’analyse est
inutile. L’analyse économique peut aider à donner un sens à la politique commerciale internationale

en montrant qui profite et qui perd des actions gouvernementales telles que les quotas sur

importations et subventions aux exportations. L’idée clé de cette analyse est que les conflits de

Les intérêts au sein des nations sont généralement plus importants dans la détermination de la
politique commerciale que

conflits d’intérêts entre nations. Les chapitres 4 et 5 montrent que le commerce a généralement

de forts effets sur la répartition des revenus au sein des pays, alors que les chapitres 10 à 12

révèlent que le pouvoir relatif des différents groupes d’intérêt au sein des pays, plutôt que

une certaine mesure de l’intérêt national global, est souvent le principal facteur déterminant des
politiques gouvernementales en matière de commerce international.

Balance des paiements

En 1998, la Chine et la Corée du Sud ont enregistré d’importants excédents commerciaux d’environ
40 milliards de dollars.

chaque. Dans le cas de la Chine, l’excédent commercial n’était pas inhabituel : le pays

avait enregistré d'importants excédents depuis plusieurs années, suscitant des plaintes d'autres

pays, y compris les États-Unis, que la Chine ne respectait pas les règles. Donc est-il

bon d’avoir un excédent commercial et mauvais d’avoir un déficit commercial ? Pas selon le Sud

Coréens : leur excédent commercial leur a été imposé par une crise économique et financière,

et ils étaient amèrement mécontents de la nécessité de gérer cet excédent.

Cette comparaison met en évidence le fait que la balance des paiements d’un pays doit être
placé dans le contexte d’une analyse économique pour comprendre ce que cela signifie. Il ressort

dans une variété de contextes spécifiques : lors des discussions sur les investissements directs
étrangers par les multinationales

sociétés (Chapitre 8), dans la relation entre les transactions internationales et le revenu national

comptabilité (Chapitre 13), et en discutant de pratiquement tous les aspects de la

politique monétaire (chapitres 17 à 22). Comme le problème du protectionnisme, le

La balance des paiements est devenue une question centrale pour les États-Unis car la

Le pays connaît d’énormes déficits commerciaux chaque année depuis 1982.

Détermination du taux de change

En septembre 2010, le ministre brésilien des Finances, Guido Mantegna, a fait la une des journaux.

déclarant que le monde était « au milieu d’une guerre monétaire internationale ». Le

L’occasion de ses remarques était la forte hausse de la valeur de la monnaie brésilienne, le réal,

qui valait moins de 45 centimes début 2009 mais qui s'élevait à près de

60 cents lorsqu'il parlait (et passerait à 65 cents au cours des prochains mois).

Mantegna a accusé les pays riches, les États-Unis en particulier, d'ingénierie

cette hausse, qui a été dévastatrice pour les exportateurs brésiliens. Cependant, la montée en
puissance du réel

s'est avéré de courte durée; la monnaie a commencé à chuter à la mi-2011, et à l'été 2011,

En 2013, il était revenu à seulement 45 cents.

Une différence clé entre l’économie internationale et les autres domaines de l’économie est

que les pays ont généralement leur propre monnaie – l’euro, qui est partagé par un certain nombre
de pays

des pays européens, étant l’exception qui confirme la règle. Et comme exemple

du réel l'illustre, les valeurs relatives des monnaies peuvent changer au fil du temps, parfois

drastiquement.

Pour des raisons historiques, l’étude de la détermination du taux de change est une approche
relativement nouvelle.

fait partie de l’économie internationale. Pendant une grande partie de l’histoire économique
moderne, les taux de change

ont été fixés par l'action du gouvernement plutôt que déterminés par le marché. Avant

Pendant la Première Guerre mondiale, les valeurs des principales monnaies mondiales étaient fixées
en termes d’or ;

pendant une génération après la Seconde Guerre mondiale, les valeurs de la plupart des monnaies
ont été fixées en termes
du dollar américain. L'analyse des systèmes monétaires internationaux qui fixent les échanges

les taux restent un sujet important. Le chapitre 18 est consacré au fonctionnement des forfaits

systèmes de change alternatifs, chapitre 19 sur les performances historiques des systèmes de
change alternatifs,

et le chapitre 21 sur l'économie des zones monétaires telles que le système monétaire européen.

syndicat. Mais pour l’heure, certaines des bourses d’échange les plus importantes au monde

les taux fluctuent de minute en minute et le rôle de la variation des taux de change reste le même.

au centre de l’histoire économique internationale. Les chapitres 14 à 17 se concentrent sur

théorie moderne des taux de change flottants.

Coordination des politiques internationales

L’économie internationale est composée de nations souveraines, chacune libre de choisir son propre
choix.

politiques économiques. Malheureusement, dans une économie mondiale intégrée, les politiques
économiques d’un pays affectent généralement également les autres pays. Par exemple, lorsque
l’Allemagne

La Bundesbank a relevé ses taux d’intérêt en 1990 – une mesure prise pour contrôler l’impact
inflationniste possible de la réunification de l’Allemagne de l’Ouest et de l’Est –, ce qui a contribué à
précipiter le phénomène.

une récession dans le reste de l’Europe occidentale. Des différences d’objectifs entre les pays sont
souvent

conduire à des conflits d’intérêts. Même lorsque les pays ont des objectifs similaires, ils peuvent
souffrir

pertes s’ils ne parviennent pas à coordonner leurs politiques. Un problème fondamental à l’échelle
internationale

l’économie consiste à déterminer comment produire un degré acceptable d’harmonie entre les

le commerce international et les politiques monétaires des différents pays en l’absence de

un gouvernement mondial qui dit aux pays quoi faire.

Depuis près de 70 ans, les politiques commerciales internationales sont régies par un accord
international connu sous le nom d’Accord général sur les tarifs douaniers et le commerce (GATT).
Depuis

1994, les règles commerciales ont été appliquées par une organisation internationale, le World
Trade

Organisation, qui peut dire aux pays, y compris aux États-Unis, que leurs politiques violent les
accords antérieurs. Nous discutons de la justification de ce système au chapitre 9 et regardons

si les règles du jeu actuelles du commerce international dans l'économie mondiale

peut ou doit survivre.

Si la coopération en matière de politiques commerciales internationales est une tradition bien
établie,

la coordination des politiques macroéconomiques internationales est une question plus récente et
plus incertaine.

sujet. Tentatives de formulation de principes pour la coordination macroéconomique internationale

datent des années 1980 et 1990 et restent controversées à ce jour. Néanmoins, des tentatives

à la coordination macroéconomique internationale se produisent de plus en plus fréquemment dans

le vrai monde. Tant la théorie de la coordination macroéconomique internationale que

l’expérience en développement sont examinées au chapitre 19.

Le marché international des capitaux

En 2007, les investisseurs qui avaient acheté des titres américains adossés à des créances
hypothécaires (créances sur le

revenus provenant de vastes pools de prêts hypothécaires immobiliers – a reçu un choc brutal : alors
que les prix de l'immobilier

ont commencé à baisser, les défauts de paiement des prêts hypothécaires ont grimpé en flèche et
les investissements qui leur avaient été assurés ont été

le coffre-fort s’est avéré très risqué. Étant donné que bon nombre de ces créances appartenaient à
des sociétés financières

institutions, la crise immobilière s’est rapidement transformée en crise bancaire. Et voici le

problème : il

Il ne s’agissait pas seulement d’une crise bancaire aux États-Unis, car les banques d’autres pays,
notamment en Europe,

avait également acheté bon nombre de ces titres.

L’histoire ne s’est pas arrêtée là : l’Europe a rapidement connu sa propre crise immobilière. Et
tandis que le

La crise s'est produite principalement dans le sud de l'Europe, mais il est vite devenu évident que de
nombreuses banques du nord de l'Europe, comme les banques allemandes qui avaient prêté de
l'argent à leurs banques espagnoles,

leurs homologues – étaient également très exposés aux conséquences financières.

Dans toute économie sophistiquée, il existe un vaste marché des capitaux : un ensemble
d’arrangements par lesquels les individus et les entreprises échangent de l’argent immédiatement
contre des promesses de paiement.

l'avenir. L'importance croissante du commerce international depuis les années 1960 a été

accompagnée d'une croissance du marché international des capitaux, qui relie les capitaux

marchés de chaque pays. Ainsi, dans les années 1970, les pays du Moyen-Orient riches en pétrole
 plaçaient leurs revenus pétroliers dans des banques à Londres ou à New York, et ces banques à leur
tour

prêté de l’argent à des gouvernements et à des entreprises en Asie et en Amérique latine. Pendant
le

Dans les années 1980, le Japon a converti une grande partie de l’argent qu’il gagnait grâce à ses
exportations en plein essor en

investissements aux États-Unis, y compris la création d'un nombre croissant

des filiales américaines de sociétés japonaises. Aujourd’hui, la Chine canalise ses propres

les recettes d'exportation en une gamme d'actifs étrangers, y compris des dollars que son
gouvernement

est détenu comme réserve internationale.

Les marchés de capitaux internationaux diffèrent considérablement des marchés de capitaux

nationaux. Ils doivent faire face à des réglementations spéciales que de nombreux pays imposent
aux étrangers.

investissement; ils offrent aussi parfois des opportunités de contourner les réglementations
imposées

marchés intérieurs. Depuis les années 1960, d’immenses marchés de capitaux internationaux sont
apparus, la plupart

notamment le remarquable marché des eurodollars de Londres, sur lequel des milliards de dollars
sont échangés.

échangés chaque jour sans jamais toucher les États-Unis.

Certains risques particuliers sont associés aux marchés de capitaux internationaux. L'un des risques
réside dans les fluctuations monétaires : si l'euro chute par rapport au dollar, les investisseurs
américains qui ont acheté de l'euro

les obligations subissent une perte en capital. Un autre risque est celui du défaut de paiement
national : une nation peut tout simplement refuser

payer ses dettes (peut-être parce qu'il ne le peut pas), et il n'existe peut-être aucun moyen efficace
pour ses

créanciers pour le porter devant les tribunaux. Craintes de défaut des pays européens très endettés

ont été une préoccupation majeure ces dernières années.

L’importance croissante des marchés internationaux des capitaux et leurs nouveaux problèmes

exigent plus d’attention que jamais. Ce texte consacre deux chapitres aux questions
découlant des marchés de capitaux internationaux : l'un sur le fonctionnement des marchés
mondiaux d'actifs (chapitre 20) et l'autre sur les emprunts étrangers des pays en
développement (chapitre 22).

Économie internationale : commerce et monnaie

L’économie de l’économie internationale peut être divisée en deux grands sous-domaines :

l'étude du commerce international et l'étude de la monnaie internationale. International

l'analyse commerciale se concentre principalement sur les transactions réelles dans l'économie
internationale,

c'est-à-dire des transactions impliquant un mouvement physique de marchandises ou un

engagement tangible

de ressources économiques. L’analyse monétaire internationale se concentre sur l’aspect monétaire

de

l'économie internationale, c'est-à-dire sur les transactions financières telles que les achats à
l'étranger

de dollars américains. Un exemple de problème de commerce international est le conflit entre les

Les États-Unis et l’Europe sur les exportations européennes subventionnées de produits agricoles ;

un exemple de question monétaire internationale est le différend sur la question de savoir si les
devises étrangères

la valeur d’échange du dollar devrait pouvoir flotter librement ou être stabilisée par l’action du
gouvernement.

Dans le monde réel, il n’existe pas de ligne de démarcation simple entre les échanges commerciaux
et monétaires.

problèmes. La plupart des échanges internationaux impliquent des transactions monétaires, tandis
que, comme le montrent les exemples

Comme le suggèrent déjà ce chapitre, de nombreux événements monétaires ont des conséquences
importantes

pour le commerce. Néanmoins, la distinction entre commerce international et commerce

international

l'argent est utile. La première moitié de ce texte couvre les questions de commerce international.
Partie un

(Chapitres 2 à 8) développe la théorie analytique du commerce international et

La deuxième partie (chapitres 9 à 12) applique la théorie du commerce à l'analyse des politiques
publiques.

politiques en matière de commerce. La seconde moitié du texte est consacrée aux questions
monétaires internationales. La troisième partie (chapitres 13 à 18) développe la politique monétaire
internationale. théorie, et la quatrième partie (chapitres 19 à 22) applique cette analyse aux politique
monétaire