ÉTATS FINANCIERS

SOCIAUX
AU 31 DÉCEMBRE 2023
B I L A N A C T I F Exercice du 1/01/2023 au 31/12/2023 B I LAN PAS S I F Exercice du 1/01/2023 au 31/12/2023
EXERCICE EXERCICE EXERCICE
PRÉCÉDENT PASSIF EXERCICE
PRÉCÉDENT
ACTIF
AMORTISSEMENTS CAPITAUX PROPRES 4 692 124 211,34 4 216 647 389,13
BRUT ET PROVISIONS NET NET
Capital social ou personnel ( 1) 944 871 430,00 944 871 430,00
Immobilisations en non-valeur (A) 125 722 039,22 85 204 045,44 40 517 993,78 40 039 758,40
Frais préliminaires - - Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé
Charges à répartir sur plusieurs exercices 125 722 039,22 85 204 045,44 40 517 993,78 40 039 758,40 Capital appelé 944 871 430,00 944 871 430,00
Primes de remboursement des obligations - - dont versé 944 871 430,00 944 871 430,00
Immobilisations incorporelles (B) 86 085 301,06 39 638 812,81 46 446 488,25 52 224 958,79 Primes d’émission, de fusion et d’apport 175 981 922,22 175 981 922,22
Immobilisations en recherche et développement - - Écarts de réévaluation - -
Brevets, marques, droits et valeurs similaires

FINANCEM ENT PERMANENT

55 365 446,88 36 862 379,81 18 503 067,07 24 281 537,61 Réserve légale 94 487 143,00 94 487 143,00
Fonds commercial 30 622 333,78 2 776 433,00 27 845 900,78 27 845 900,78
Autres réserves 2 337 667 149,07 2 143 667 149,07
Autres immobilisations incorporelles 97 520,40 - 97 520,40 97 520,40
ACTIF IMMOBILISÉ

Report à nouveau ( 2 ) 2 229 743,84 1 182 170,42

Immobilisations corporelles (C) 6 496 264 441,45 4 788 285 783,96 1 707 978 657,49 1 836 204 732,82
Terrains 616 986 277,89 1 389 531,60 615 596 746,29 615 829 824,89 Résultats nets en instance d’affectation ( 2 ) - -
Constructions 853 651 190,70 547 011 767,70 306 639 423,00 338 390 827,76 Résultat net de l’exercice ( 2) 1 136 886 823,21 856 457 574,42
Installations techniques, matériel et outillage 4 527 997 627,59 3 936 498 112,42 591 499 515,17 688 364 411,68 Total des capitaux propres (A) 4 692 124 211,34 4 216 647 389,13
Matériel de transport 37 942 004,90 34 823 016,55 3 118 988,35 4 947 381,76 Capitaux propres assimilés (B) 374 998 579,16 419 196 839,29
Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 352 928 840,44 268 563 355,69 84 365 484,75 52 231 183,72 Subventions d’investissement 1 381 659,54 2 218 322,54
Autres immobilisations corporelles - Provisions réglementées 373 616 919,62 416 978 516,75
Immobilisations corporelles en cours 106 758 499,93 106 758 499,93 136 441 103,01 Dettes de financement (C) - -
Immobilisations financières (D) 1 612 474 776,98 1 250 090,99 1 611 224 685,99 2 060 358 944,69
Emprunts obligataires - -
Prêts immobilisés 6 293 893,73 1 250 090,99 5 043 802,74 6 736 849,90
Autres dettes de financement - -
Autres créances financières 1 971 431,66 - 1 971 431,66 1 963 431,66
Provisions durables pour risques et charges (D) - -
Titres de participation 1 604 209 451,59 - 1 604 209 451,59 2 051 658 663,13
Autres titres immobilisés - - Provisions pour risques - -
Écarts de conversion - Actif (E) - - - Provisions pour charges - -
Diminution des créances immobilisées - - - Écarts de conversion - Passif (E)
Augmentation des dettes financières - - - Augmentation des créances immobilisées - -
TOTAL I (A+B+C+D+E) 8 320 546 558,71 4 914 378 733,20 3 406 167 825,51 3 988 828 394,70 Diminution des dettes de financement - -
Stocks (F) 2 349 392 404,48 24 832 202,66 2 324 560 201,82 1 674 320 295,99 TOTAL I ( A + B + C + D + E ) 5 067 122 790,50 4 635 844 228,42
Marchandises - -
Dettes du passif circulant (F) 4 731 832 448,52 3 609 611 009,43
Matières et fournitures consommables 1 647 520 139,13 24 268 191,17 1 623 251 947,96 890 081 008,26
Fournisseurs et comptes rattachés 4 217 862 497,54 3 243 131 628,63
Produits en cours 380 940 757,97 - 380 940 757,97 437 413 599,13
PASSIFCIRCULANT

Produits intermédiaires et produits résiduels Clients créditeurs, avances et acomptes 19 712 374,36 12 509 998,26
5 536 049,88 - 5 536 049,88 6 312 318,91
ACTIF CIRCULANT

Produits finis 315 395 457,50 564 011,49 314 831 446,01 340 513 369,69 Personnel 9 078 700,26 9 187 455,17
Créances de l’actif circulant (G) 5 460 055 857,15 42 241 041,58 5 417 814 815,57 3 625 324 035,74 Organismes sociaux 15 282 413,29 16 111 206,24
Fournisseurs débiteurs, avances & accomptes 135 011 297,30 28 740 415,82 106 270 881,48 76 235 735,15 État 182 804 935,89 47 000 875,94
Clients et comptes rattachés 922 080 717,44 13 500 625,76 908 580 091,68 954 202 997,23 Comptes d’associés 85 186 634,00 122 840 785,00
Personnel 1 954 244,55 - 1 954 244,55 2 025 547,48 Autres créanciers 9 516 680,15 13 030 708,52
État 4 116 745 339,26 4 116 745 339,26 2 305 741 311,69
Comptes de régularisation - Passif 192 388 213,03 145 798 351,67
Comptes d’associés 63 000 000,00 - 63 000 000,00 63 000 000,00
Autres provisions pour risques et charges (G) 57 159 277,46 73 427 120,99
Autres débiteurs 213 671 386,82 213 671 386,82 216 097 644,40
Écarts de conversion-Passif ( Éléments circulants ) (H) 1 580 933,41 11 204 319,10
Comptes de régularisation - Actif 7 592 871,78 7 592 871,78 8 020 799,79
Titres et valeurs de placement (H) - - - TOTAL II ( F + G + H ) 4 790 572 659,39 3 694 242 449,52
Écarts de conversion-Actif (I) (Éléments circulants) 16 094 215,01 16 094 215,01 22 543 058,15 TRÉSORERIE PASSIF 2 051 371 597,90 1 222 376 535,43
TRÉSORERIE

TOTAL II (F+G+H+I) 7 825 542 476,64 67 073 244,24 7 758 469 232,40 5 322 187 389,88 Crédits d’escompte - -
TRÉSORERIE - ACTIF 744 429 989,88 - 744 429 989,88 241 447 428,79 Crédits de trésorerie 1 740 000 000,00 900 000 000,00
TRÉSORERIE

Chèques et valeurs à encaisser 38 441 935,42 - 38 441 935,42 119 381 122,08 Banques de régularisation 311 371 597,90 322 376 535,43
Banques, T G et C C P 704 130 459,81 - 704 130 459,81 120 742 764,68 TOTAL III 2 051 371 597,90 1 222 376 535,43
Caisses, Régies d’avances et accréditifs 1 857 594,65 1 857 594,65 1 323 542,03
TOTAL GÉNÉRAL ( I + II + III ) 11 909 067 047,79 9 552 463 213,37
TOTAL III 744 429 989,88 744 429 989,88 241 447 428,79
(1) Capital personnel débiteur
TOTAL GÉNÉRAL I+II+III 16 890 519 025,23 4 981 451 977,44 11 909 067 047,79 9 552 463 213,37
(2) Bénéfice (+), déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Hors Taxes) Exercice du 1/01/2023 au 31/12/2023 ÉTAT DES SOLDES DE GESTION (E S G)
OPÉRATIONS I TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS ( T F R ) Exercice du 1/01/2023 au 31/12/2023
TOTAUX DE EXERCICE
CONCERNANT TOTAUX DE EXERCICE
PROPRES À L’EXERCICE PRÉCÉDENT
NATURE LES EXERCICES L’EXERCICE
L’EXERCICE PRÉCÉDENT
PRÉCÉDENTS 1 Ventes de marchandises (en l’état ) - -
(1) (2) 3= 1 + 2 (4) 2 - Achats revendus de marchandises - -
I Produits d’exploitation 12 724 940 317,81 22 964,59 12 724 963 282,40 11 840 240 019,45 I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L’ÉTAT - -
Ventes de marchandises (en l’état) - - - -
Ventes de biens et services produits 9 462 193 905,14 22 964,59 9 462 216 869,73 9 293 598 547,40 + PRODUCTION DE L’ EXERCICE : (3 + 4 + 5 ) 9 379 849 847,35 9 215 898 260,17
Chiffre d’affaires 9 462 193 905,14 22 964,59 9 462 216 869,73 9 293 598 547,40 3 Ventes de biens et services produits 9 462 216 869,73 9 293 598 547,40
Variation de stocks de produits ( + ou -) (1) -82 367 022,38 -82 367 022,38 -77 700 287,23 II
Immobilisations produites par l’entreprise pour 4 Variation de stocks de produits (82 367 022,38) (77 700 287,23)
- - - -
EXPLOITATION

elle-même 5 Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même - 0,00

Subventions d’exploitation 3 303 330 556,25 - 3 303 330 556,25 2 580 441 420,34
- CONSOMMATION DE L’EXERCICE : ( 6 + 7 ) 10 694 649 295,82 10 073 742 923,34
Autres produits d’exploitation 12 666 539,91 - 12 666 539,91 15 175 035,53
Reprises d’exploitation : transferts de charges 29 116 338,89 29 116 338,89 28 725 303,41 III 6 Achats consommés de matières et fournitures 10 211 541 408,07 9 569 140 555,61
TOTAL I 12 724 940 317,81 22 964,59 12 724 963 282,40 11 840 240 019,45
7 Autres charges externes 483 107 887,75 504 602 367,73
II Charges d’exploitation 11 371 444 547,44 -44 472 155,89 11 326 972 391,55 10 742 110 321,35
Achats revendus (2) de marchandises - - - - IV = VALEUR AJOUTÉE : ( I + II + III ) (1 314 799 448,47) (857 844 663,17)
Achats consommés (2) de matières et fournitures 10 245 028 655,47 -33 487 247,40 10 211 541 408,07 9 569 140 555,61
8 + Subventions d’exploitation 3 303 330 556,25 2 580 441 420,34
Autres charges externes 494 482 729,33 -11 374 841,58 483 107 887,75 504 602 367,73
Impôts et taxes 16 642 109,18 - 16 642 109,18 16 664 241,59 V 9 - Impôts et taxes 16 642 109,18 16 664 241,59
Charges de personnel 368 300 599,76 389 933,09 368 690 532,85 378 370 547,88
10 - Charges de personnel 368 690 532,85 378 370 547,88
Autres charges d’exploitation 2 098 999,96 - 2 098 999,96 2 099 000,00
Dotations d’exploitation 244 891 453,74 - 244 891 453,74 271 233 608,54 = EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION ( E B E ) 1 603 198 465,75 1 327 561 967,70
TOTAL II 11 371 444 547,44 -44 472 155,89 11 326 972 391,55 10 742 110 321,35
= OU INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION ( I B E) - -
III RÉSULTAT D’EXPLOITATION ( I - II ) 1 353 495 770,37 44 495 120,48 1 397 990 890,85 1 098 129 698,10
IV PRODUITS FINANCIERS 173 432 832,56 - 173 432 832,56 198 272 617,39 11 + Autres produits d’exploitation 12 666 539,91 15 175 035,53
Produits des titres de participation et autres titres
121 619 225,00 - 121 619 225,00 138 615 359,00 12 - Autres charges d’exploitation 2 098 999,96 2 099 000,00
financiers
Gains de change 20 327 748,04 - 20 327 748,04 1 118 178,34 13 + Reprises d’exploitation : transferts de charges 29 116 338,89 28 725 303,41
FINANCIER

Intérêts et autres produits financiers 8 825 957,99 - 8 825 957,99 6 537 288,39
Reprises financières : transferts de charges 22 659 901,53 - 22 659 901,53 52 001 791,66 14 - Dotations d’exploitation 244 891 453,74 271 233 608,54
TOTAL IV 173 432 832,56 - 173 432 832,56 198 272 617,39 VI = RÉSULTAT D’EXPLOITATION ( + ou - ) 1 397 990 890,85 1 098 129 698,10
V CHARGES FINANCIÈRES 95 963 415,86 - 95 963 415,86 57 536 603,81
Charges d’intérêts 57 955 334,52 - 57 955 334,52 25 841 810,78 VII + ou - RÉSULTAT FINANCIER 77 469 416,70 140 736 013,58
Pertes de change 21 913 866,33 - 21 913 866,33 9 151 734,88 VIII = RÉSULTAT COURANT ( + ou - ) 1 475 460 307,55 1 238 865 711,68
Autres charges financières - - - -
Dotations financières 16 094 215,01 - 16 094 215,01 22 543 058,15 IX + ou - RÉSULTAT NON COURANT 169 700 189,66 (32 457 895,26)
TOTAL V 95 963 415,86 95 963 415,86 57 536 603,81 15 - Impôts sur les résultats 508 273 674,00 349 950 242,00
VI RÉSULTAT FINANCIER ( IV - V ) 77.469.416,70 - 77 469 416,70 140 736 013,58
VII RÉSULTAT COURANT ( III + VI ) 1 430 965 187,07 44 495 120,48 1 475 460 307,55 1 238 865 711,68 X = RÉSULTAT NET DE L’EXERCICE ( + ou - ) 1 136 886 823,21 856 457 574,42
VIII PRODUITS NON COURANTS 787 798 996,37 7 671 884,35 795 470 880,72 111 493 235,74 II CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT ( C A F ) - AUTOFINANCEMENT
Produits des cessions d’immobilisations 638 724 772,97 - 638 724 772,97 1 014 055,71
Subvention d’équilibre - - Résultat de l’exercice 1 136 886 823,21 856 457 574,42
Reprises sur subventions d’investissement 836 663,00 - 836 663,00 836 663,00 1 * Bénéfice 1 136 886 823,21 856 457 574,42
NON COURANT

Autres produits non courants 18 588 648,17 7 671 884,35 26 260 532,52 5 697 083,63
Reprises non courantes : transferts de charges 129 648 912,23 - 129 648 912,23 103 945 433,40 * Perte
TOTAL VIII 787 798 996,37 7 671 884,35 795 470 880,72 111 493 235,74 2 + Dotations d’exploitation ( 1) 209 111 561,05 240 050 436,89
IX CHARGES NON COURANTES 625 770 367,18 323,88 625 770 691,06 143 951 131,00
Valeurs nettes d’amortissement des 3 + Dotations financières ( 1)
447 449 211,54 - 447 449 211,54 999 900,00
immobilisations cédées 4 + Dotations non courantes ( 1) 70 749 314,71 52 283 198,09
Subventions accordées - -
5 - Reprises d’exploitation ( 2)
Autres charges non courantes 101 852 840,93 323,88 101 853 164,81 52 630 032,52
Dotations non courantes aux amortissements et 6 - Reprises financières ( 2 )
76 468 314,71 - 76 468 314,71 90 321 198,48
aux provisions
7 - Reprises non courantes (2) ( 3) 89 947 574,84 104 085 096,40
TOTAL IX 625 770 367,18 323,88 625 770 691,06 143 951 131,00
X RÉSULTAT NON COURANT ( VIII - IX ) 162 028 629,19 7 671 560,47 169 700 189,66 -32 457 895,26 8 - Produits des cessions d’immobilisations 638 724 772,97 1 014 055,71
XI RÉSULTAT AVANT IMPÔTS ( VII+ ou - X) 1 592 993 816,26 52 166 680,95 1 645 160 497,21 1 206 407 816,42 9 + Valeurs nettes d’amortissement des immobilisations cédées 447 449 211,54 999 900,00
XII IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS 508 273 674,00 508 273 674,00 349 950 242,00
XIII RÉSULTAT NET ( XI - XII ) I CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT ( C A F ) 1 135 524 562,70 1 044 691 957,29
1 084 720 142,26 52 166 680,95 1 136 886 823,21 856 457 574,42
10 - Distributions de bénéfices 661 410 001,00 566 922 858,00
(1) Variation de stock : stock final - stock initial; augmentation (+); diminution (-).
II AUTOFINANCEMENT 474 114 561,70 477 769 099,29
(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII) 13 686 172 146,74 7 694 848,94 13 693 866 995,68 12 150 005 872,58 (1) À l’exclusion des dotations relatives aux actifs & passifs circulants & à la trésorerie.
XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII) 12 601 452 004,48 -44 471 832,01 12 556 980 172,47 11 293 548 298,16 (2) À l’exclusion des reprises relatives aux actifs circulants & à la trésorerie.
XVI RÉSULTAT NET (XIV - XV) 1 084 720 142,26 52 166 680,95 1 136 886 823,21 856 457 574,42 (3) Y compris les reprises sur subventions d’investissement.

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8, rue El Mouatamid Ibnou Abbad, - BP. 3098 - 20 300 Casablanca - Maroc - Tél. : +212 529 02 83 00 - Fax : +212 522 24 10 71
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 ÉTATS FINANCIERS
SOCIAUX
AU 31 DÉCEMBRE 2023
TABLEAU DE FINANCEMENT DE L’EXERCICE ÉTAT DES DÉROGATIONS
I Synthèse des masses du bilan
INFLUENCE DES
DÉROGATIONS SUR LE
Exercice Variation (a-b) JUSTIFICATIONS
Exercice INDICATION DES DÉROGATIONS PATRIMOINE, LA SITUATION
MASSES précédent DES DÉROGATIONS
(a) FINANCIÈRE ET LES
(b) Emplois (c) Ressources (d) RÉSULTATS
1 Financement permanent 5 067 122 790,50 4 635 844 228,42 - 431 278 562,08 I Dérogations aux principes comptables
2 Moins actif immobilisé 3 406 167 825,51 3 988 828 394,70 - 582 660 569,19 NÉANT NÉANT
fondamentaux
3 = Fonds de roulement fonctionnel (1-2) (A) 1 660 954 964,99 647 015 833,72 - 1 013 939 131,27
4 Actif circulant 7 758 469 232,40 5 322 187 389,88 2 436 281 842,52 - II Dérogations aux méthodes d’évaluation NÉANT NÉANT
5 Passif circulant 4 790 572 659,39 3 694 242 449,52 - 1 096 330 209,87
6 = Besoins de financement global (4-5) (B) 2 967 896 573,01 1 627 944 940,36 1 339 951 632,65 -
7 = Trésorerie nette (Actif-Passif) (A - B) -1 306 941 608,02 -980 929 106,64 - 326 012 501,38

II Emplois et Ressources
EXERCICE EXERCICE PRÉCÉDENT
EMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES III Dérogations aux règles d’établissement et
NÉANT NÉANT
I. RESSOURCES STABLES DE L’EXERCICE (FLUX) de présentation des états de synthèse
AUTOFINANCEMENT (A) 474 114 561,70 477 769 099,29
Capacité d’autofinancement 1 135 524 562,70 1 044 691 957,29
- Distribution de bénéfices 661 410 001,00 566 922 858,00
CESSIONS ET RÉDUCTIONS D’IMMOBILISATIONS (B) 640 409 820,13 1 014 055,71
Cession d’immobilisations incorporelles
Cession d’immobilisations corporelles 831 750,00
Cession d’immobilisations financières 638 724 772,97 182 305,71
Récupération sur créances Immobilisées
Récupération sur prêts immobilisés 1 685 047,16
AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILÉS (C) ÉTAT DES CHANGEMENTS DE MÉTHODES
Augmentations de capital, apports
Subventions d’investissement
INFLUENCE SUR LE
Provision durable JUSTIFICATION
PATRIMOINE, LA SITUATION
AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENT (D) NATURE DES CHANGEMENTS DES
TOTAL I. DES RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 1 114 524 381,83 478 783 155,00 FINANCIÈRE ET LES
CHANGEMENTS
II. EMPLOIS STABLES DE L’EXERCICE (FLUX) RÉSULTATS
ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D’IMMOBILISATIONS (E) 74 962 607,34 119 463 514,39
Acquisition d’immobilisations incorporelles 72 651,25 I Changements affectant les méthodes
NÉANT NÉANT
Acquisition d’immobilisations corporelles 74 962 607,34 116 384 027,88 d’évaluation
Acquisition d’immobilisations financières
Augmentation des créances immobilisées
Augmentation des prêts immobilisés 3 006 835,26
REMBOURSEMENTS DES CAPITAUX PROPRES (F)
REMBOURSEMENTS DES DETTES DE FINANCEMENT (G) II Changements affectant les règles de
EMPLOIS EN NON-VALEURS (H) 25 622 643,22 - NÉANT NÉANT
présentation
TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 100 585 250,56 119 463 514,39
III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B F G ) 1 339 951 632,65 - 1 087 484 718,16 -
IV VARIATION DE LA TRÉSORERIE - 326 012 501,38 - 728 165 077,55
TOTAL GÉNÉRAL 1 440 536 883,21 1 440 536 883,21 1 206 948 232,55 1 206 948 232,55

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIÈRES

AUGMENTATION DIMINUTION
MONTANT
MONTANT BRUT Production par
NATURE BRUT
DÉBUT EXERCICE Acquisition l’entreprise Virement Cession Retrait Virement FIN EXERCICE
pour elle-même
IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS 100 099 396,00 25 622 643,22 - - - - - 125 722 039,22
* Frais préliminaires - 0,00
* Charges à répartir sur plusieurs exercices 100 099 396,00 25 622 643,22 125 722 039,22
* Primes de remboursement des obligations - -
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 86 085 301,06 - - - - - - 86 085 301,06
* Immobilisation en recherche et développement - -
* Brevets, marques, droits et valeurs similaires 55 365 446,88 55 365 446,88
* Fonds commercial 30 622 333,78 30 622 333,78
* Autres immobilisations incorporelles 97 520,40 97 520,40
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 6 427 765 563,89 74 962 607,34 - 79 967 654,69 6 463 729,78 - 79 967 654,69 6 496 264 441,45
* Terrains 616 986 277,89 616 986 277,89
* Constructions 853 390 938,84 5 616,11 254 635,75 853 651 190,70
* Installations techniques, matériel et outillage 4 476 256 232,50 21 521 030,56 36 684 094,31 6 463 729,78 4 527 997 627,59
* Matériel de transport 37 942 004,90 37 942 004,90
* Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 306 749 006,75 3 150 909,06 43 028 924,63 352 928 840,44
* Autres immobilisations corporelles - -
* Immobilisations corporelles en cours 136 441 103,01 50 285 051,61 79 967 654,69 106 758 499,93

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Prix Extraits des derniers états de synthèse de la société émettrice
Participation au Valeur Produits inscrits au
Numéro Identifiant Secteur d’activité Capital social d’acquisition
Raison sociale de la société émettrice capital en % Comptable Nette Date de clôture Situation nette Résultat net C P C de l’exercice
1 2 global
3 5 6 7 8 9
4
SUTA 6140900 Sucrerie 231 263 300,00 99,840% 849 266 480,16 849 266 480,16 31/12/2023 588 031 567,00 -87 038 680,21 64 647 072,00

SURAC 3700758 Sucrerie 146 926 800,00 100,00% 400 998 794,28 400 998 794,28 31/12/2023 328 389 945,13 36 753 291,21

SUNABEL 3727033 Sucrerie 190 173 300,00 99% 248 869 758,24 248 869 758,24 31/12/2023 646 756 824,90 16 490 123,75 56 567 760,00

AGA INGENIEURIE 3315260 Formation 5 150 000,00 23,30% 1 200 000,00 1 200 000,00 31/05/2023 17 365 657,98 -43 140,40

BANQUE POPULAIRE 1084612 Finance Variable 0,00% 60 000,00 60 000,00 31/12/2023 4 400,00

CELACO 1085018 Immobilier 3 000 000,00 43,00% 1 290 000,00 1 290 000,00 31/12/2023 9 030 688,10 1 390 450,00 399 993,00

SGA Commerciale 20 000 000,00 0,00% 100,00 100,00 31/12/2023

SUCRUNION 1642682 Sucrerie 25 000 000,00 99,99% 24 999 600,00 24 999 600,00 31/12/2023 28 146 564,18 4 228 812,34

GAFA SUGAR CO. LTD. Sucrerie 1 119 200,00 100,00% 1 119 200,00 1 119 200,00 31/12/2023

WILMACO 26122221 Industrie 153 300 000,00 45% 68 985 000,00 68 985 000,00 31/12/2023 88 468 040,73 -18 419 003,46

COMAGUIS Industrie 12 919 175,60 55% 7 420 518,91 7 420 518,91 31/12/2023

Total 788 851 775,60 1 604 209 451,59 1 604 209 451,59 1 706 189 288,02 -46 638 146,77 121 619 225,00

TABLEAU DES PROVISIONS

Montant début Dotations Reprises
Nature Montant fin d’exercice
d’exercice d’exploitation financières non courantes d’exploitation financières non courantes
1 Provisions pour dépréciation de l’actif immobilisé 1 250 090,99 1 250 090,99

2 Provisions réglementées 416 978 516,75 45 749 314,71 89 110 911,84 373 616 919,62

3 Provisions durables pour risques et charges

SOUS TOTAL (A) 418 228 607,74 0,00 0,00 45 749 314,71 0,00 0,00 89 110 911,84 374 867 010,61

4 Provisions pour dépréciation de l’actif circulant ( hors trésorerie ) 59 142 248,37 35 779 892,69 27 848 896,82 67 073 244,24

5 Autres provisions pour risques et charges 73 427 120,99 16 094 215,01 5 719 000,00 22 543 058,15 15 538 000,39 57 159 277,46

6 Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B) 132 569 369,36 35 779 892,69 16 094 215,01 5 719 000,00 27 848 896,82 22 543 058,15 15 538 000,39 124 232 521,70

TOTAL ( A + B ) 550 797 977,10 35 779 892,69 16 094 215,01 51 468 314,71 27 848 896,82 22 543 058,15 104 648 912,23 499 099 532,31

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 ÉTATS FINANCIERS
SOCIAUX
AU 31 DÉCEMBRE 2023
TABLEAU DES CRÉANCES
ANALYSE PAR ÉCHÉANCE Autres analyses
DETTES TOTAL Échues et non Montants Montants sur l’État Montants sur les Montants représentés
Plus d’un an Moins d’un an
recouvrées en devises et organismes publics entreprises liées par des effets
DE L’ACTIF IMMOBILISÉ 8 265 325,39 4 987 740,17 2 027 494,23 1 250 090,99 - - - -
Prêts immobilisés 6 293 893,73 3 016 308,51 2 027 494,23 1 250 090,99
Autres créances financières 1 971 431,66 1 971 431,66
TOTAL 8 265 325,39 4 987 740,17 2 027 494,23 1 250 090,99 - - - -
DE L’ACTIF CIRCULANT 5 460 055 857,15 - 5 417 814 815,57 42 241 041,58 - 4 116 745 339,26 176 401 754,33 -
Fournisseurs débiteurs, avances & acomptes. 135 011 297,30 106 270 881,48 28 740 415,82
Clients & comptes rattachés 922 080 717,44 908 580 091,68 13 500 625,76
Personnel 1 954 244,55 1 954 244,55 -
État 4 116 745 339,26 4 116 745 339,26 - 4 116 745 339,26
Comptes d'associés 63 000 000,00 63 000 000,00 - 63 000 000,00
Autres débiteurs 213 671 386,82 213 671 386,82 - 113 401 754,33
Comptes de régularisation - Actif 7 592 871,78 7 592 871,78 -
TOTAL 5 460 055 857,15 - 5 417 814 815,57 42 241 041,58 - 4 116 745 339,26 176 401 754,33 -

TABLEAU DES DETTES

ANALYSE PAR ÉCHÉANCE Autres analyses
DETTES TOTAL
Plus d’un an Moins d’un an Échues et non recouvrées Montants en devises Montants sur l’État et organismes publics Montants sur les entreprises liées Montants représentés par des effets
DE FINANCEMENT
* Emprunts obligataires Questions clés identifiées Notre réponse
* Autres dettes de financement Les titres de participation et les créances Nos travaux ont consisté principalement à :
TOTAL rattachées figurent au bilan de votre société au 31
DU PASSIF CIRCULANT 4 731 832 448,52 - 4 731 832 448,52 - - 182 804
décembre 2023935,89
pour un montant net de - -
Prendre connaissance du processus 3de714 964 200,31
* Fournisseurs et comptes rattachés 4 217 862 497,54 4 217 862 497,54 MMAD 1.604. détermination de la valeur actuelle des 3 714 964 200,31
* Clients créditeurs , avances et acomptes 19 712 374,36 19 712 374,36 titres de participation ;
* Personnel 9 078 700,26 9 078 700,26 Ces titres de participation sont comptabilisés à leur - Examiner les méthodes d’évaluation et
* Organismes sociaux 15 282 413,29 15 282 413,29 date d’entrée au coût d’acquisition. Comme les éléments chiffrés utilisés par la
* État 182 804 935,89 182 804 935,89 indiqué182
dans l’état
804 A.1, ces titres sont dépréciés
935,89 Direction pour déterminer les valeurs
par référence à la valeur actuelle à la clôture de actuelles ;
* Comptes d’associés 85 186 634,00 85 186 634,00 l'exercice. - Tester par sondage l’exactitude
* Autres créanciers 9 516 680,15 9 516 680,15 arithmétique des calculs des valeurs
* Comptes de régularisation-Passif 192 388 213,03 192 388 213,03 Compte tenu de l’importance du jugement de la actuelles retenues par la Direction.
TOTAL 4 731 832 448,52 - 4 731 832 448,52 - - 182
Direction 804l’estimation
dans 935,89 de la valeur actuelle de - 3 714 964 200,31
ces titres de participation, nous avons considéré
ENGAGEMENTS FINANCIERS REÇUS OU DONNÉS HORS OPÉRATIONS DE CRÉDIT-BAIL TABLEAU DES SÛRETÉS RÉELLES DONNÉES OU REÇUES
que l’évaluation de ces titres constitue un point clé
de notre audit.
MONTANT MONTANT MONTANT VALEUR COMPTABLE NETTE DE
ENGAGEMENTS DONNÉS TIERS CRÉDITEURS OU NATURE DATE ET LIEU OBJET
EXERCICE EXERCICE PRÉCÉDENT COUVERT PAR LA LA SÛRETÉ DONNÉE À LA DATE
DÉBITEURS (1) D’INSCRIPTION (2) (3)
SÛRETÉ DE CLÔTURE
Avals et cautions 462 982 000,00 307 718 000,00 Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états de
Engagements en matière de pensions de retraites et obligations similaires Sûretés données
synthèse
Autres engagements donnés 10 137 000,00 31 544 000,00 Sûretés reçues La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états de synthèse,
TOTAL (1) 473 119 000,00 339 262 000,00 conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle
considère comme
(1) Gage : 1- Hypothèque nécessaire pour
: 2- Nantissement permettre: 4-
: 3- Warrant la préparation d'états
Autres : 5- (à de synthèse exempts d'anomalies
préciser)
(1) dont engagements à l’égard d’entreprises liées … - -
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.
MONTANT MONTANT (2) Préciser si la sûreté est donnée au profit d’entreprises ou de personnes tierces (sûretés données)
ENGAGEMENTS REÇUS (entreprises liées, associés, membres du personnel)
EXERCICE EXERCICE PRÉCÉDENT Lors de la préparation des états de synthèse, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité de la
(3) préciser si lasociété
sûretéàreçue par l’entreprise
poursuivre provient
son exploitation, de personnesletierces
de communiquer, autresles
cas échéant, que le débiteur
questions (sûretés reçues)
se rapportant à la
Avals et cautions 99 430 600,98 83 033 300,30
continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la
Autres engagements reçus direction a l’intention de liquider la société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste
TOTAL (2) 99 430 600,98 83 033 300,30 ne s’offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière de la

société.

Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états de synthèse

7, Boulevard Driss Slaoui Bd Sidi Mohammed Benabdellah
20160 Casablanca, Maroc Bâtiment C, Tour Ivoire 3, 3ème étage
La Marina - Casablanca Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble
Maroc sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs et de délivrer un
rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé
d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes de la profession
au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies
Aux Actionnaires de la société peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est
raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les
COSUMAR S.A.
décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci.
8, Rue El Mouatamid Bnou Abbad
Casablanca Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons
notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre :
RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ▪ nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies
EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2023 significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre
des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants
suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie
significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative
Audit des états de synthèse résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions
volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
▪ nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit
Opinion
afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but
d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de la société ;
Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons effectué 2
▪ nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère
l’audit des états de synthèse ci-joints de la société COSUMAR S.A, qui comprennent le bilan au 31
raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations
décembre 2023, le compte de produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement
y afférentes fournies par cette dernière ;
pour l’exercice clos à cette date, ainsi que l’état des informations complémentaires (ETIC). Ces états de
synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de [Link],50 MAD dont un ▪ nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction du
bénéfice net de [Link],21 MAD. principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant
à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations
Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères
susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la société à poursuivre son
et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice
exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes
écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société COSUMAR S.A au 31 décembre
tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les
2023, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc.
états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates,
d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants
Fondement de l’opinion obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par
ailleurs amener la société à cesser son exploitation ;
Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui
▪ nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse,
nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités
y compris les informations fournies dans l’ETIC, et apprécions si les états de synthèse
de l’auditeur à l’égard de l’audit des états de synthèse » du présent rapport. Nous sommes indépendants
représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre à donner une
de la société conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états de synthèse au
image fidèle.
Maroc et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent
selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l’étendue et le calendrier prévus
appropriés pour fonder notre opinion d’audit. des travaux d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle
interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.
Questions clés de l’audit
Vérifications et informations spécifiques
Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus
importantes dans l’audit des états de synthèse de la période considérée. Ces questions ont été traitées
dans le contexte de notre audit des états de synthèse pris dans leur ensemble et aux fins de la formation Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes
de notre opinion sur ceux-ci, et nous n’exprimons pas une opinion distincte sur ces questions. assurés notamment de la sincérité et de la concordance, des informations données dans le rapport de
gestion du Conseil d'administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.
Questions clés identifiées Notre réponse
Les titres de participation et les créances Nos travaux ont consisté principalement à :
Casablanca, le 24 avril 2024
rattachées figurent au bilan de votre société au 31
décembre 2023 pour un montant net de - Prendre connaissance du processus de
MMAD 1.604. détermination de la valeur actuelle des
titres de participation ;
Ces titres de participation sont comptabilisés à leur - Examiner les méthodes d’évaluation et
date d’entrée au coût d’acquisition. Comme les éléments chiffrés utilisés par la Les Commissaires aux Comptes
indiqué dans l’état A.1, ces titres sont dépréciés Direction pour déterminer les valeurs
par référence à la valeur actuelle à la clôture de actuelles ;
l'exercice. - Tester par sondage l’exactitude 1 FIDAROC GRANT THORNTON DELOITTE AUDIT
arithmétique des calculs des valeurs
Compte tenu de l’importance du jugement de la actuelles retenues par la Direction.
Direction dans l’estimation de la valeur actuelle de
ces titres de participation, nous avons considéré
que l’évaluation de ces titres constitue un point clé
de notre audit.
Faïçal MEKOUAR Sakina BENSOUDA KORACHI
Associé Associée
Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états de
synthèse
La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états de synthèse,
conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle
considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états de synthèse exempts d'anomalies
significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états de synthèse, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité de la
société à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la
continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la
direction a l’intention de liquider la société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste 3
ne s’offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière de la

société.

Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états de synthèse

Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble
sont exempts
Pour toutes d’anomaliescontactez
informations, significatives, nous
que celles-ci résultent de
à l’adresse fraudes ou d’erreurs et de délivrer
: comfi@[Link] ou [Link]
rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé
d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes de la profession
8, rue ElauMouatamid
Maroc permettraIbnou Abbad,
toujours - BP.
de détecter 3098
toute - 20significative
anomalie 300 Casablanca - Maroc
qui pourrait exister. - Tél. : +212 529 02 83 00 - Fax : +212 522 24 10 71
Les anomalies
S.A. au capital de 944.871.430
peuvent résulter de fraudes oudirhams
d’erreurs et- elles
R.C. sont
Casablanca
considérées 30037 - Patente lorsqu’il
comme significatives 30701380est - T.V.A. 616051
[Link]
1928003 de s’attendre
- I.C.E à ce que, individuellement
Casablanca 001555060000024 ou collectivement, elles puissent influer sur les
décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci.
Groupecosumar
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons
 ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS
AU 31 DÉCEMBRE 2023
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE
ACTIF (En millions de dirhams) 31-déc-23 31-déc-22
(En millions de dirhams) 31-déc-23 31-déc-22 Goodwill 196,1 196,1
Chiffre d'affaires 10 233,1 10 432,9 Immobilisations incorporelles 15,3 21,9
Autres produits de l'activité 3 640,5 2 980,6 Immobilisations corporelles 4 111,7 4 275,5
Produits des activités ordinaires 13 873,6 13 413,5 Immobilisations en droit d'usage 67,1 62,3
Immeubles de placement 63,7 63,7
Achats (11 019,2) (10 596,0)
Participations dans les entreprises associées - 344,2
Autres charges externes (585,8) (634,0) Autres actifs financiers 214,7 222,7
Frais de personnel (411,6) (431,7) - Prêts et créances 77,1 85,1
Impôts et taxes (33,3) (33,8) - Actifs disponibles à la vente 137,6 137,6
Amortissements et provisions d'exploitation (450,9) (427,0) Actif non courant 4 668,6 5 186,4
Autres actifs financiers - -
Autres produits et charges d'exploitation nets 1,9 3,2
- Instruments dérivés de couverture
Charges d'exploitation courantes (12 499) (12 119,2) Stocks et en-cours 2 694,1 2 129,9
Résultat d'exploitation courant 1 374,7 1 294,3 Créances clients 894,9 988,9
Autres produits et charges d'exploitation non courants 211,9 (99,5) Autres débiteurs courants 5 360,2 3 396,8
Résultat des activités opérationnelles 1 586,6 1 194,7 Trésorerie et équivalent de trésorerie 770,1 284,1
Actif courant 9 719,3 6 799,7
Résultat financier (61,8) 43,2
TOTAL ACTIF 14 387,9 11 986,1
Résultat avant impôt des entreprises intégrées 1 524,9 1 237,9
PASSIF (En millions de dirhams) 31-déc-23 31-déc-22
Impôts exigibles (515,7) (479,5) Capital 944,9 944,9
Impôts différés (0,0) 67,8 Primes d'émission et de fusion 176,0 176,0
Résultat net des entreprises intégrées 1 009,2 826,2 Réserves 3 855,0 3 646,1
Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 0,0 0,4 Écart de conversion 23,4
Résultat net part du groupe 1 009,2 825,9
Résultat net des activités poursuivies 1 009,2 826,6
Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de la société mère 5 985,1 5 616,2
Résultat des activités abandonnées Intérêts minoritaires 7,2 7,7
Résultat de l'ensemble consolidé 1 009,2 826,6 Capitaux propres de l'ensemble consolidé 5 992,3 5 623,9
Intérêts minoritaires (0,1) (0,7) Provisions 86,5 100,1
Résultat net - Part du groupe 1 009,2 825,9 Avantages du personnel 99,8 123,5
Dettes financières non courantes 81,3 74,3
Impôts différés Passifs 772,5 772,5
ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ Autres créditeurs non courants 15,6 18,8
(En millions de dirhams) 31-déc-23 31-déc-22 Passif non courant 1 055,7 1 089,2
Dettes financières courantes 2 248,1 1 279,4
Résultat de l'exercice 1 009,2 826,6
- Dettes envers les établissements de crédit 2 248,1 1 279,4
Écart de conversion des activités à l'étranger 0,0 37,9 - Instruments dérivés de couverture
Écarts actuariels sur les obligations des régimes à prestations définies 21,1 8,2 Dettes fournisseurs courantes 4 486,7 3 562,0
Résultat Global 1 030,3 872,7 Autres créditeurs courants 605,3 431,5
Passif courant 7 340,0 5 272,9
Intérêts Minoritaires (0,1) (0,7)
TOTAL PASSIF 8 395,7 6 362,1
Résultat Global net - Part du Groupe 1 030,2 872,0 TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF 14 387,9 11 986,1

ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

Primes d'émission Réserves non Variation de l'exercice
(En millions de dirhams) Capital Écarts de conversion Total Part du Groupe Intérêt minoritaire Total
et de fusion distribuées des écarts actuariels
Au 1er janvier 2022 944,9 176,0 4 307,3 -14,5 -2,2 5 411,4 7,9 5 419,4
Effets des changements de méthode comptable/correction d'erreur 0,0 0,0
Corrections des erreurs N-1 : 0,5 0,5 0,5
Montants retraités à l'ouverture 944,9 176,0 4 307,8 -14,5 -2,2 5 412,0 7,9 5 419,9
Variation CP pour 2021
Résultat net de la période 825,9 825,9 0,7 826,6
Pertes et profits de conversion 37,9 37,9 37,9
Gains / pertes actuariels 8,2 8,2 8,2
Résultat global total de l'année 0,0 0,0 825,9 37,9 8,2 872,0 0,7 872,7
Dividendes distribués -566,9 -566,9 -0,7 -567,7
Autres transactions avec les actionnaires -100,8 -100,8 -0,2 -101,0
Total des transactions avec les actionnaires 0,0 -667,7 -667,7 -0,9 -668,6
Au 31 décembre 2022 944,9 176,0 4 466,0 23,4 5,9 5 616,2 7,7 5 624,0
Au 1er janvier 2023 944,9 176,0 4 466,0 23,4 5,9 5 616,2 7,7 5 624,0
Effets des changements de méthode comptable/correction d'erreur 0,0 0,0
Corrections des erreurs N-1 : 0,0 0,0
Montants retraités à l'ouverture 944,9 176,0 4 466,0 23,4 5,9 5 616,2 7,7 5 624,0
Variation CP pour 2023
Résultat net de la période 1 009,2 1 009,2 0,1 1 009,2
Pertes et profits de conversion 0,0 0,0 0,0
Gains / pertes actuariels 21,1 21,1 21,1
Résultat global total de l'année 0,0 0,0 1 009,2 0,0 21,1 1 030,2 0,1 1 030,31
Dividendes distribués -661,4 -661,4 -0,6 -662,0
Autres transactions avec les actionnaires 0,0 23,4 -23,4 0,0 0,0
Total des transactions avec les actionnaires 0,0 0,0 -638,0 -23,4 0,0 -661,4 -0,6 -662,0
Au 31 décembre 2023 944,9 176,0 4 837,2 0,0 27,0 5 985,1 7,2 5 992,3

TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

(En millions de dirhams) 31-déc-23 31-déc-22
Résultat net de l'ensemble consolidé 1 009 826,6
Ajustements pour
Dotations aux amortissements et provisions, pertes de valeur 388,9 381,8
Autres ajustements 354,1 9,3
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 1 752,2 1 217,7
Élimination de la charge (produit) d'impôts 515,7 411,7
Élimination du coût de l'endettement financier net 46,4 17,0
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net impôt 2 314,3 1 646,4
Incidence de la variation du BFR (1 325,9) (918,0)
Impôts payés (515,7) (479,5)
Flux net de trésorerie liés aux activités opérationnelles 472,7 248,8
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (241,9) (282,6)
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 0,1 1,2
Autres flux 7,6 31,7
Flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement (234,2) (249,7)
Remboursement d'emprunts 0,0 (0,1)
Variation de dettes résultant de contrats de location 6,9 (2,5)
Dividendes payés aux actionnaires de la société mère (661,4) (566,9)
Dividendes payés aux minoritaires des filiales (0,6) (0,7)
Coût de l'endettement financier net (46,4) (17,0)
Variation des comptes d'associés (3,1) (12,8)
Flux net de trésorerie provenant des activités de financement (704,6) (599,9)
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (466,1) (600,9)
Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l'ouverture (976,5) (375,7)
Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture (1 442,6) (976,5)
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (466,1) (600,9)

Pour toutes informations, contactez nous à l’adresse : comfi@[Link] ou [Link]

8, rue El Mouatamid Ibnou Abbad, - BP. 3098 - 20 300 Casablanca - Maroc - Tél. : +212 529 02 83 00 - Fax : +212 522 24 10 71
S.A. au capital de 944.871.430 dirhams - R.C. Casablanca 30037 - Patente 30701380 - T.V.A. 616051
C.N.S.S. 1928003 - I.C.E Casablanca 001555060000024
Groupecosumar
 ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS
AU 31 DÉCEMBRE 2023
NOTE 1. RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES 1.3. Immobilisations corporelles
1.1. Référentiel comptable Règle spécifique à la première adoption :

En application de l’avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26/05/2005 et conformément aux dispositions de l’article Dans le cadre de la première application des normes IFRS et conformément aux dispositions de la norme IFRS 1, la société a procédé
6, paragraphe 6.3 de la circulaire n°07/09 du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) du 15 juillet 2009, les états financiers à l’évaluation à la juste valeur au 1er janvier 2006 de l’ensemble de ses actifs immobilisés incorporels et corporels, et a retenu cette
consolidés du Groupe COSUMAR sont préparés en conformité avec les normes comptables internationales adoptées au sein de valorisation comme coût présumé. Les évaluations à la juste valeur ont été réalisées par des experts indépendants.
l’Union Européenne au 31 décembre 2023 et telles que publiées à cette même date.
Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Principes applicables depuis le 1er janvier 2006 :
Accounting Standards) et leurs interprétations SIC et IFRIC (Standards Interpretations Committee et International Financial Reporting
Interpretations Committee). Conformément à la norme IAS 16, les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût d’acquisition historique ou de fabrication
Le Groupe suit régulièrement les dernières publications de l’IASB et de l’IFRIC. initial, diminué du cumul des amortissements et, le cas échéant, du cumul des pertes de valeur.
Les amortissements sont pratiqués en fonction des durées d’utilisation (durée d’utilité).
En 2019, l’IFRS 16 et l’IFRIC 23 sont entrées en vigueur dans les comptes des exercices ouverts à partir du 1er janvier 2019 : Le mode d’amortissement retenu par le Groupe est le mode linéaire.
• La norme IFRS 16 relative aux contrats de location. À cet effet, l’ensemble des contrats de location du Groupe COSUMAR répondant
aux critères énoncés par la norme apparaissent dans le bilan de la société ; 1.4. Stocks
• L’IFRIC 23 lié à l’incertitude relative au traitement des impôts sur le résultat.
Les stocks sont évalués au plus bas de leur coût de revient ou de leur valeur nette de réalisation.
En 2018, L’IFRS 9 instruments financiers, remplace la plupart des dispositions existantes en IFRS, notamment IAS 39. La nouvelle norme Le coût de revient correspond au coût d’acquisition ou aux coûts de production encourus pour amener les stocks dans l’état et à
est applicable de manière obligatoire au 1er janvier 2018. l’endroit ou ils se trouvent. Ces derniers comprennent, sur la base d’un niveau normal d’activité, les charges directes et indirectes de
Les dispositions de la norme sur le classement, l’évaluation et la dépréciation des instruments financiers sont appliquées par le Groupe production. Les coûts de revient sont généralement calculés selon la méthode du coût moyen pondéré.
et n’ont pas d’incidence sur les comptes de 2018 et leurs comparatifs. La valeur nette de réalisation des stocks correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité diminué des coûts
L’analyse du risque crédit client est réalisée selon une procédure interne bien définie qui met en place des lignes directrices claires, des estimés pour achever les produits et des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente.
examens réguliers en matière de crédit et un suivi rigoureux des créances douteuses.
Les créances clients sont mesurées au coût amorti. Le Groupe COSUMAR applique une approche simplifiée basée sur les pertes 1.5. Avantages du personnel
attendues à maturité.
Il n’y a aucun impact matériel sur la dépréciation des comptes clients et des prêts à long terme lié à l’application de l’IFRS 9. Les engagements du Groupe au titre des régimes de couverture maladie à prestations définies et des indemnités de fin de carrière
sont déterminés, conformément à la norme IAS 19, sur la base de la méthode des unités de crédit projetées, en tenant compte des
En 2018, L’IFRS 15, qui remplace IAS 11 Contrats de Construction, IAS 18 Revenu des activités ordinaires et leurs interprétations, est conditions économiques propres au Maroc. Les engagements sont couverts par des provisions inscrites au bilan au fur et à mesure de
appliquée sur une base rétrospective du 1er janvier 2018. l’acquisition des droits par les salariés.
Conformément à IFRS 15, l’ensemble des contrats de la société COSUMAR avec ses clients répond aux critères énoncés par la norme à
savoir la substance commerciale des contrats, l’approbation des modalités du contrat clairement identifiées par les différentes parties Les indemnités de départ en retraite font également l’objet d’une provision. Cette dernière est évaluée en tenant compte de la
(prix, produit et/ou prestation, conditions et modalités de paiement). probabilité de la présence des salariés dans le Groupe, à leur date de départ en retraite. Cette provision est actualisée à chaque
Le chiffre d’affaires est reconnu à la livraison au moment du transfert du contrôle du bien ou du service au client. clôture.
IFRS 15 n’a pas d’impact matériel sur le Groupe COSUMAR puisque plus de 99% des ventes du Groupe concernent des livraisons de
sucre raffiné et de coproduits à un moment précis. Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états financiers
NOTE 2. PÉRIMÈTRE DEconsolidés
CONSOLIDATION AU 31 DÉCEMBRE 2023
En 2013, Le Groupe a adopté les changements normatifs prévus par le référentiel IFRS en matière de la norme IAS 19 révisée dont
La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés
l’évolution est la suppression de la règle du corridor pour la reconnaissance des écarts actuariels. Ces derniers sont désormais
SOCIÉTÉ conformément% DE
auxCONTRÔLE %interne
IFRS, ainsi que du contrôle D’INTÉRÊT MÉTHODE
qu'elle considère comme nécessaireDEpour
CONSOLIDATION
permettre
reconnus en intégralité l’année de leur constatation en contrepartie des autres éléments du résultat global ainsi que l’utilisation d’une la préparation d'états financiers consolidés exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de
table de mortalité générationnelle. fraudes ou d'erreurs.
En 2010, le Groupe a ainsi appliqué au niveau des présents états financiers la norme IFRS 3 révisée « Regroupement des entreprises » COSUMAR (mère) 100,00% 100,00% Intégration Globale
dont la principale évolution est que le Goodwill n’est déterminé qu’à la date de la prise de contrôle et que, dés 2010, il n’est plus possible Lors de la préparation des états financiers consolidés, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité
de l’ajuster au-delà de la période d’évaluation. Désormais, les acquisitions complémentaires après la prise d’un contrôle majoritaire SUNABEL 99,15%
du groupe à poursuivre 99,15% le cas échéant, les questions
son exploitation, de communiquer, Intégration Globaleà la
se rapportant
ne modifient plus le montant du Goodwill. continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction
SURAC 100,00%
a l’intention de liquider le groupe ou de cesser son 100,00% Intégration
activité ou si aucune autre solution Globale
réaliste ne s’offre à
elle.
En 2009, le Groupe COSUMAR avait opté, dans le cadre de la norme IAS 1 révisée, pour la présentation du résultat global en deux états :
• État détaillant les composants du résultat (état du résultat) ; SUTA 99,84% 99,84% Intégration Globale
Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière du groupe.
•É tat commençant par le résultat et détaillant les autres éléments du résultat global (état du résultat global).

1.2. Principes de consolidation Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés
Communication financière
Les comptes consolidés sont établis selon la convention du coût historique à l’exception de certaines catégories d’actifs et passifs Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur
Par ailleurs, le Rapport Financier Annuel comprenant le jeu complet des états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre
conformément aux principes édictés par les IFRS. ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs et de
2023, établi conformément aux un
délivrer normes
rapport internationales, seranotre
de l’auditeur contenant misopinion.
à votre disposition
L’assurance sur le correspond
raisonnable site Internet
à un de la société :
niveau
Toutes les sociétés du Groupe COSUMAR sont consolidées à partir de comptes annuels arrêtés au 31 Décembre 2023. [Link]/publications élevéàd’assurance,
partir du 29qui
avril
ne2024. Ce toutefois
garantit jeu complet comprend
pas qu’un outre l’état
audit réalisé de la situation
conformément financière
aux normes de laconsolidé,
les états du résultat et du résultat global
profession consolidés,
au Maroc l’état
permettra de fluxdededétecter
toujours trésorerie consolidé
toute anomalie ainsi que l’état
significative de la variation
qui pourrait des capitaux
exister. Les
Conformément aux dispositions des IFRS, il n’y a pas d’exemption au périmètre de consolidation du Groupe. Les participations non anomalies
propres consolidés et des notes peuvent
annexes résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il
détaillées.
significatives sont traitées en tant que titres AFS. est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les
décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-
ci.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre
jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre :
▪ Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des
7, Boulevard Driss Slaoui Bd Sidi Mohammed Benabdellah
anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons
20160 Casablanca, Maroc Bâtiment C, Tour Ivoire 3, 3ème étage en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants
La Marina - Casablanca suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie
Maroc
significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant
d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires,
les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
▪ Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin
Aux Actionnaires de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but
Groupe Cosumar d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du groupe ;
8, Rue El Mouatamid Bnou Abbad
▪ Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues
Casablanca et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des
informations y afférentes fournies par cette dernière ;
RAPPORT D’AUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ▪ Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction du
EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2023 principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à
l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles
de jeter un doute important sur la capacité du groupe à poursuivre son exploitation. Si nous
Opinion concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des
lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers au sujet de cette
Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés de la société Cosumar S.A. et de ses filiales incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos
(Groupe Cosumar), qui comprennent l’état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2023, ainsi conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des
que l’état consolidé du résultat global, l'état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le groupe à cesser son
consolidé des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, ainsi que les notes annexes, y compris un exploitation ;
résumé des principales méthodes comptables. Ces états financiers consolidés font ressortir un montant de
▪ Nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états financiers
capitaux propres consolidés 5.992,3 millions de dirhams dont un bénéfice net consolidé de 1.009,2 millions
consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états
de dirhams.
financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière
propre à donner une image fidèle.
Nous certifions que les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, sont réguliers et
sincères et donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière ▪ Nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations
consolidée du groupe au 31 décembre 2023, ainsi que de sa performance financière consolidée et de ses financières des entités et activités du groupe pour exprimer une opinion sur les états financiers2
flux de trésorerie consolidés pour l’exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de
d’Information Financière (IFRS) telles qu’adoptées dans l’Union Européenne. l’audit du groupe. Nous assumons l’entière responsabilité de l’opinion d’audit.
Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l’étendue et le calendrier prévus des
Fondement de l’opinion
travaux d’audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne
que nous aurions relevée au cours de notre audit.
Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous
incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de
l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés » du présent rapport. Nous sommes indépendants
du groupe conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états financiers consolidés
au Maroc et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent Casablanca, le 24 avril 2024
selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et
appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

Questions clés de l’audit Les Commissaires aux Comptes

Les questions clés de l’audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus
importantes dans l’audit des états de synthèse consolidés de la période considérée.
Nous n’avons identifié aucune question clé de l’audit à communiquer au titre de cet exercice. FIDAROC GRANT THORNTON DELOITTE AUDIT

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états financiers

consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés
conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre Faïçal MEKOUAR Sakina BENSOUDA KORACHI
la préparation d'états financiers consolidés exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de Associé Associée
fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c’est à la direction qu’il incombe d’évaluer la capacité
du groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la
continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction
a l’intention de liquider le groupe ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à
elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d’information financière du groupe.1

Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états financiers consolidés

Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur
ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs et de
délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau
élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes de la
profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les
anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il
est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les
décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-
ci.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre
jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre :
Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des
▪
anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons
en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants
suffisants et appropriés
Pour toutes informations, contactez pour nous
fonder à
notre opinion. Le
l’adresse risque de non-détection d’une ou
: comfi@[Link] anomalie
[Link]
significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant
d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, 3
8, rue El Mouatamid Ibnou Abbad, - BP. 3098 - 20 300 Casablanca
les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; - Maroc - Tél. : +212 529 02 83 00 - Fax : +212 522 24 10 71
S.A. au capital de 944.871.430 dirhams - R.C. Casablanca 30037 - Patente 30701380 - T.V.A. 616051
▪ Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin
C.N.S.S. 1928003de- concevoir
I.C.E Casablanca 001555060000024
des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but
d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du groupe ; Groupecosumar
▪ Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues