Chapitre 4

L'économie financière
Règlement de déclaration

VRAI/FAUX

1. Le rapport financier pour les entreprises cotées en bourse aux États-Unis a été le premier
réglementé dans les années 1950.
RÉPONSE : F

2. Le Congrès a donné au Securities and Exchange Commission le pouvoir de réguler

reporting financier dans les années 1930
R

3. La SEC a permis que le pouvoir de faire des politiques comptables demeure dans le secteur privé.
secteur.
R

4. Les arguments en faveur des marchés non réglementés sont en grande partie inductifs par nature.
Réponse : F

5. Tous les arguments soutenant le cas des marchés non réglementés se rapportent à la
incitations pour une entreprise à communiquer des informations sur elle-même aux propriétaires et au capital
marché en général.
R

6. Les tests empiriques de la position du marché libre sont impossibles puisque nous vivons dans un
environnement réglementé.
ANS: T

7. La théorie de l'agence explique que les entreprises ont un incitatif à rapporter volontairement à la
marché des capitaux car ils rivalisent pour le capital à risque.
ANS : F

8. La principale relation d'agence est entre la direction d'une entreprise et une entreprise.
créanciers.
RÉPONSE : F

9. Un bon reporting financier réduira le coût du capital d'une entreprise.

RÉPONSE : T

10. Seules les entreprises qui obtiennent de bons résultats ont des incitations à rendre compte de leurs résultats d'exploitation.

RÉ
11. Selon la théorie du signal, les entreprises ont un incitatif économique à rapporter des mauvaises nouvelles.
nouvelles.
R

12. La valeur d'une entreprise peut être augmentée lorsque la société fait des rapports volontairement.
informations privées à son sujet si les informations réduisent l'incertitude sur le
perspectives d'avenir de l'entreprise.
RÉPONSE : T

13. Il y a généralement une symétrie d'information entre l'entreprise et les externes.

RÉPONSE : F

14. L'adoption anticipée de nouvelles normes comptables financières indique généralement "mauvais
les nouvelles" tandis que l'adoption tardive indique généralement des "bonnes nouvelles."

RÉ

15. Le marché boursier montre que les gens sont prêts à conclure des contrats privés pour
informations sur une entreprise.
R

16. Un argument en faveur des marchés non réglementés est que, en raison des privés
opportunités de contrat pour l'information, intervention sur le marché sous forme de
les règles de divulgation obligatoire sont à la fois inutiles et indésirables.
R

17. Un argument en faveur de la réglementation comptable est qu'il est préférable de forcer
rapport obligatoire plutôt que d'avoir des individus en concurrence pour acheter des informations
en privé.
R

18. Un argument en faveur de la régulation de la comptabilité est que les coûts de production de
Les exigences de déclaration obligatoire peuvent être faibles car la plupart des bases
l'information est produite comme un sous-produit des systèmes de comptabilité internes.
R

19. Le risque dans l'investissement peut être éliminé par une amélioration de la comptabilité et de l'audit.
procédures.
RÉPONSE : F

20. La réglementation comptable empêche la fraude.

RÉPONSE : F

21. Les biens publics sont des marchandises qui, une fois consommées, la possibilité de
la consommation par d'autres est réduite.
RÉPONSE : F
22. La véritable demande du marché pour les biens publics peut être déterminée par le nombre de
consommateurs qui paient pour les biens.
RÉP: F

23. Un argument en faveur des marchés réglementés est que plus et meilleure régulation est
nécessaire d'améliorer la qualité des rapports financiers afin de protéger le public
des fraudes et des échecs.
R

24. Un argument en faveur de la réglementation est que le seul moyen d'augmenter la production de
les biens publics pour répondre à la demande réelle du public passent par la réglementation
intervention.
R:

25. L'information comptable est un bien public.

RÉPONSE : T

26. La symétrie de l'information existe lorsque les investisseurs potentiels n'ont pas tous un accès égal.
aux mêmes informations.
RÉPONSE : F

27. Les arguments en faveur de la régulation ainsi que ceux en faveur des marchés non régulés sont en grande partie
raisonné de manière déductive plutôt que recherché empiriquement.
A:T

28. Il existe une tendance à la surproduction sur les marchés non réglementés.
RÉ

29. Le théorème de l'impossibilité implique qu'une fois que le système de tarification du marché libre est
abandonné, il n'y a aucun moyen de déterminer les préférences sociales agrégées.
RÉPONSE : T

30. Suroproduction d'informations comptables, ou le problème de la surcharge de normes,

a le plus grand effet sur les grandes entreprises cotées en bourse.
RÉPONSE : F

31. Le système de divulgation financière actuel impose des coûts aux utilisateurs plutôt qu'à
les entreprises elles-mêmes.
Réponse : F

32. Dans l'élaboration de la politique, le respect du due process signifie qu'une agence de réglementation cherche à impliquer tous
parties concernées dans ses délibérations.
RÉPONSE : T
CHOIX MULTIPLE

1 Lequel des éléments suivants n'est pas un argument en faveur des marchés non réglementés ?
a. Théorie de l'agence
b. Opportunités de contrats privés
c. Théorie du signalement
d. Objectifs sociauxXXXXX

2. Lequel des concepts suivants fournit un cadre pour analyser les finances ?
les incitations à la déclaration entre les managers et les propriétaires ?

a. Théorie du signalement
b. Théorie de l'agence
c. Symétrie de l'information
d. Sous-traitance privée

3. Lequel des concepts suivants explique pourquoi les entreprises ont intérêt à rapporter
volontiers sur le marché même s'il n'y avait pas d'exigences de déclaration obligatoire.
a. Théorie du signalementXXXXX
b. Théorie du cycle de vie
c. Surcharge d'informations
d. Théorie de la capture

4. Lequel des concepts suivants soutient que quiconque désire sincèrement

Des informations sur une entreprise peuvent-elles être obtenues ?
a. Théorie du signalement
b. Théorie de l'agence
c. Symétrie de l'information
d. Marché privé

5. Lequel des concepts suivants soutient que la divulgation volontaire est nécessaire dans
Ordre pour qu'une entreprise puisse rivaliser avec succès sur le marché du capital à risque ?
a. Théorie du signalement
b. Théorie de l'agence
c. Symétrie de l'information
d. Contrat privé

6. Lequel des éléments suivants n'est pas une justification possible pour des marchés régulés ?
a. Échec potentiel du marché
b. Monopoles naturels
c. La possibilité que les marchés libres soient contraires aux objectifs sociaux
d. Opportunités de contrats privés
7. Lequel des éléments suivants a été cité comme une raison de la prétendue faible qualité de
rapport financier, même sous réglementation ?
a. Pas assez de flexibilité de gestion dans le choix des politiques comptables.
b. Normes de comptabilité et d'audit médiocres
c. Lâcher-prise par les analystes financiers
d. Tout ce qui précède

8. Des biens qui possèdent des droits de propriété solides afin d'exclure les non-acheteurs.
les consommer s'appellent :
a. Biens publics
b. Biens réglementés
c. Biens privés
d. Biens sous-produits

9. Une externalité existe si :

a. Un producteur d'un bien est incapable d'imposer des coûts de production à tous les utilisateurs de
le bon.XXXXX
b. La véritable demande du marché pour un bien se révèle sur le marché.
c. La production d'un bien égalise la véritable demande du marché.
d. La production d'un bien est régulée.

10. L'effet d'une externalité est que :

a. La production d'un bien public est égale à la demande du marché.
b. La production d'un bien privé équivaut à la demande du marché.
c. La véritable demande du marché pour les biens publics peut être déterminée par le nombre
des consommateurs qui paient pour les biens.
d. Le producteur d'un bien public a un incitatif limité à le produire
car tous les consommateurs ne peuvent pas être facturés pour le bien.

11. Lequel des éléments suivants est considéré comme une justification liée à un objectif social pour
imposition de réglementations financières en matière de reporting ?

a. Symétrie de l'information
b. Comparabilité
c. Un marché des capitaux compétitif
d. Tout ce qui précèdeXXXXX

12. Lequel des éléments suivants ne s'applique pas à un système codificational tel que
normes comptables?
a. C'est pragmatique car maximiser les normes est impossible.
b. Les sorties sont évaluées en fonction de leur bon fonctionnement.
c. Les résultats sont évalués en fonction de leur capacité à fournir des informations pour
utilisateurs à un coût raisonnable.
d. Les résultats sont corrects en termes de logique déductive.XXXXX
13. Rapport public obligatoire d'informations financières :
a. Améliore la perception de l'équité du marché des capitaux.
b. Augmente le coût total pour la société d'obtention de l'information.
c. Les résultats entraînent des coûts supérieurs aux bénéfices.

d. Exige des entreprises de générer beaucoup d'informations qui ne seraient pas

sinon être produit par son système comptable.

14. L'objectif de la réglementation comptable est de :

a. Signalement obligatoire.
b. Améliorer la qualité des informations rapportées.
c. Surcharge de normes.
d. Sous-production d'informations comptables.

15. Lequel des éléments suivants n'est pas une conséquence négative de la réglementation comptable ?
a. Un transfert de richesse des non-utilisateurs vers les utilisateurs d'informations comptables.
b. L'imposition de coûts de divulgation sur les utilisateurs d'informations financières.
XXXXX
c. Une surallocation potentielle des ressources sociales à la production de biens gratuits,
informations comptables disponibles publiquement.
d. Les utilisateurs de l'information comptable gratuite bénéficient de la situation tandis que
Les non-utilisateurs supportent implicitement les coûts de production.

16. Lequel des éléments suivants n'est pas une raison mentionnée dans le texte pour l'échec de la PAC
et l'APB en tant qu'organismes de réglementation ?

a. La SEC n'a officiellement soutenu l'établissement de normes par le secteur privé qu'à partir de
1973.
b. Le CAP et l'APB manquaient de la structure politique nécessaire pour garantir
leur survie.
c. L'élaboration des politiques était exposée à des influences extérieures.
d. Il ne semblait y avoir aucune procédure régulière dans la détermination de la comptabilité.
et règles de divulgation.

17. Laquelle des théories suivantes soutient que le groupe régulé finit par
vient à utiliser le processus réglementaire pour promouvoir son propre intérêt ?
a. Théorie du cycle de vie
b. Théorie de l'agence
c. Théorie du signalement
d. Théorie des contrats
18. La théorie du cycle de vie soutient que :
a. La réglementation devient finalement un instrument de protection du
informations utilisateurs
b. L'autorité réglementaire protège souvent le groupe réglementé de la concurrence.
XXXXX
c. La réglementation passe par plusieurs phases, mais n'est jamais dans l'intérêt public.
d. Les deux b et c.

19. Avant le FASB, la réglementation comptable était principalement effectuée par :

a. La SEC
b. La FTC
c. AICPAsous-comitésXXXXX
d. Grandes entreprises comptables

20. Lequel des groupes suivants n'est pas mentionné dans votre texte comme étant affecté par
règlement comptable ?
a. Le FASBXXXXX
b. Entreprises
c. Auditeurs
d. Passagers clandestins

21. Laquelle des raisons suivantes est celle pour laquelle le FASB devrait surveiller de près le
comportement de lobbying des trajets gratuits ?
a. Répondre aux intérêts des profiteurs peut conduire à une sous-production
d'informations comptables.
b. Les passagers clandestins prétendent agir dans l'intérêt public mais en réalité rendent les
marché moins concurrentiel.
c. Les passagers clandestins ne sont pas affectés par la réglementation comptable.
d. Les passagers clandestins n'ont pas d'intérêts économiques directs dans l'information.
production que les autres ont.

22. Laquelle des affirmations suivantes n'est pas vraie concernant le FASB ?
a. Il considère les conséquences économiques des politiques comptables proposées.
b. Il a sérieusement examiné la question de la désirabilité de l'entreprise
comptabilité de la responsabilité sociale.
c. Il est sensible de savoir s'il y a suffisamment d'avantages pour les utilisateurs externes pour
garantir l'imposition de nouvelles normes comptables.
d. Le FASB a commandé des études pour aider à évaluer les effets de
normes proposées sur les entreprises.
23. Lorsque le FASB considère les effets d'une norme comptable :
a. Les seuls coûts qu'il considère sont les coûts d'audit.
b. Elle considère les avantages principalement en termes des besoins en information de la
marché boursier
c. Il ne s'agit pas des coûts de production.
d. Il est principalement concerné par les effets de la norme sur les petites ou
entreprises non cotées en bourse.

24. La paralysie démocratique fait référence à :

a. La tendance de la prise de décision dans le cadre de la procédure régulière à être extrêmement lente.
XXXXX
b. L'incapacité à atteindre un consensus dans le processus réglementaire.
c. L'argument selon lequel la réglementation n'est pas une politique démocratique.
d. L'incapacité des précédents organismes de normalisation à développer un concept
cadre.

25. Laquelle des énoncés suivants est vraie ?

a. Les problèmes du FASB proviennent de son utilisation limitée du processus dû.
b. Le FASB n'a pas eu autant de succès que ses prédécesseurs.
c. De nombreuses études ont montré que les grands cabinets comptables ont tendance à dominer
politique au FASB.
d. Avec la mise en œuvre du FASB, l'argument de la théorie de la capture a perdu.
beaucoup de sa validité.

QUESTIONS D'ESSAI

1 Quels sont les arguments en faveur de la réglementation des rapports financiers ?

Un argument en faveur de la réglementation est qu'elle est dans l'intérêt public.

Sans réglementation, il y a la possibilité d'échec dans le système de marché libre.
car l'entreprise est un fournisseur monopolistique d'informations sur elle-même. Cette situation
crée l'opportunité d'une production d'informations restreinte et monopolistique
la tarification si le marché est non réglementé. La divulgation obligatoire entraînerait plus
information et un coût inférieur pour la société. On soutient que plus et mieux
la réglementation est nécessaire pour améliorer la qualité des rapports financiers afin de protéger
le public contre la fraude et les échecs.

Un autre argument en faveur de la régulation est que les informations comptables sont publiques
 les biens publics sont sous-produits dans un marché libre. La sous-production de
les biens publics se produisent parce que les producteurs ne peuvent pas imposer les coûts de production sur
tous les utilisateurs du bien, et ne sont donc pas motivés à répondre à la demande réelle. Le seul
La manière dont la production peut être augmentée est par l'intervention réglementaire.
L'intervention sous forme d'exigences de signalement obligatoires est considérée
nécessaire pour s'assurer que la demande réelle d'informations comptables est satisfaite.

Il est également possible que les marchés libres soient contraires aux objectifs sociaux car ils peuvent
ne communiquent pas suffisamment d'informations aux marchés de la sécurité, ce qui entraîne des initiés
avoir des informations qui ne sont pas disponibles pour les actionnaires. De plus, le
les informations disponibles sur les marchés non régulés pourraient ne pas fournir
suffisamment de comparabilité entre les entreprises.

Une justification philosophique du processus de normalisation – appelé codification –

est basé sur l'amélioration évolutive des normes comptables dans un environnement ouvert et
société démocratique. L'objectif du processus d'établissement des normes devrait être de fournir
les meilleurs standards du point de vue sociétal.

2. Quels sont les arguments contre la réglementation des rapports financiers ?

Les arguments en faveur des marchés non réglementés pour la comptabilité

les informations sont basées sur la théorie de l'agence, la théorie du signalement et le contrat privé
opportunités. La théorie de l'agence prédit un conflit entre les propriétaires et les managers.
Les propriétaires sont intéressés par la maximisation du retour sur investissement et des prix de sécurité.
tout en gérant le désir de maximiser leur rémunération totale. À cause de cela
conflit potentiel, les propriétaires encourent des coûts pour surveiller les contrats d'agence avec
gestion, et ces coûts réduisent la compensation des gestionnaires. Financier
le reporting est un moyen d'atténuer ce conflit dans une certaine mesure et de permettre aux propriétaires de
surveiller les contrats de travail avec leurs managers. Minimiser les coûts d'agence est
un incitatif économique pour les gestionnaires à rapporter les résultats comptables de manière fiable à
les propriétaires. Un bon rapport améliorera la réputation d'un gestionnaire, et un bon
la réputation devrait entraîner une compensation plus élevée en raison des coûts de surveillance des agences
sont minimisées si les propriétaires perçoivent que les rapports comptables sont fiables.

La théorie du signalement explique pourquoi les entreprises ont un intérêt à faire des rapports volontaires à la
marché des capitaux : la déclaration volontaire est nécessaire pour que les entreprises puissent compétitioner
avec succès sur le marché du capital risque. Les initiés en savent plus sur une entreprise
et ses perspectives d'avenir que les investisseurs; par conséquent, les investisseurs protégeront
eux-mêmes en proposant un prix plus bas pour l'entreprise. Cependant, la valeur de la
la valeur de l'entreprise peut être augmentée si la société rapporte (signale) volontairement des informations privées
des informations sur elle-même qui sont crédibles et réduisent l'incertitude des étrangers.

Un autre argument contre la réglementation est la présomption que quiconque qui

 Les informations vraiment désirées sur une entreprise pourraient être obtenues de manière privée.
contrat de renseignement avec la firme elle-même, avec les propriétaires de la firme, ou
indirectement avec des intermédiaires d'informations, tels que des analystes boursiers. Si l'information
étaient souhaités au-delà de ce qui est disponible publiquement et gratuitement, privé
les individus pourraient acheter les informations souhaitées. De cette manière, le marché
les forces devraient aboutir à l'allocation optimale des ressources à la production de
information.

3. Discutez de la question de la régulation en termes de détermination et de satisfaction de la demande

pour les informations comptables. Qui paie et qui bénéficie de la comptabilité
informations ?

Une argument en faveur de la réglementation est que les informations comptables sont
un bien public, et les biens publics sont sous-produits dans un marché libre. Sous-
la production de biens publics se produit parce que les producteurs ne peuvent pas imposer
les coûts de production pour tous les utilisateurs du bien, et ne sont donc pas motivés à répondre aux réels
demande. Les personnes qui consomment des biens publics sans les payer sont
appelés passagers clandestins. La véritable demande du marché pour les biens publics n'est pas révélée dans le
marché parce que les passagers clandestins peuvent utiliser les biens sans frais. Le seul
la manière dont la production peut être augmentée est par l'intervention réglementaire.
L'intervention sous la forme d'exigences de déclaration obligatoire est considérée
nécessaire pour s'assurer que la véritable demande d'informations comptables est satisfaite.

Il y a un autre argument selon lequel les marchés réglementés entraînent une tendance à la sur-
production. Cette surproduction ne peut être évitée que si un système de tarification peut être
imposé sur les biens publics, créant des non-acheteurs qui sont effectivement exclus
de la consommation du bien. Si les informations comptables devaient être achetées, telles que
via le système EDGAR de la SEC, il y aurait des incitations pour les utilisateurs à ne pas passer
sur l'information aux profiteurs du système. De cette manière, la demande économique réelle pour
les informations pourraient être déterminées, et les coûts de production pourraient être récupérés à partir de
les véritables utilisateurs des informations comptables. En revanche, la présente divulgation
le système impose des coûts aux entreprises plutôt qu'aux utilisateurs. L'un des aspects négatifs
les conséquences de la régulation de la comptabilité sont qu'elle entraîne un transfert de richesse de
des non-utilisateurs aux utilisateurs d'informations comptables. Un transfert de richesse se produit parce que
les utilisateurs bénéficient d'informations comptables gratuites tandis que les non-utilisateurs implicitement
incur les coûts de production.
4. Que signifie « le paradoxe de la régulation ? »

Les arguments en faveur de la réglementation sont que l'intervention sous forme de

les exigences de déclaration obligatoire sont nécessaires pour garantir que la demande réelle pour
les informations comptables sont satisfaites et pour fournir les meilleures normes de la société
point de vue. Cependant, les économistes ont conclu qu'il est impossible de dériver
des politiques réglementaires qui maximiseront délibérément le bien-être social. Une fois que le
le système de tarification du marché libre est abandonné, il n'y a aucun moyen de déterminer
préférences sociales agrégées. Si le système de tarification fonctionne, les préférences sociales agrégées
les préférences se révèlent par l'équilibre entre l'offre et la demande, et les ressources sont
attribué selon les prix du marché. Il n'y a pas de règle comparable dans un régime réglementé.
marché, il est donc impossible de savoir si la réglementation comptable produit le
quantité et qualité optimales des rapports financiers.

5. Qu'est-ce que le due process, et comment la nature politique de la réglementation a-t-elle affecté le
CAP, l'APB et le FASB?

Le due process signifie qu'une agence de réglementation cherche à impliquer tous

parties affectées dans ses délibérations. Le due process est important pour maintenir le
la légitimité du processus réglementaire. Le CAP et l'APB ont échoué en tant que régulateurs
corps pour au moins deux raisons :

(1) Ils n'avaient qu'un faible mandat pour réguler la comptabilité financière. Jusqu'à ce que le
problème de l'ASR 150 en 1973, la SEC n'a pas officiellement approuvé le privé -
établissement de normes sectorielles.

(2) Leur manque apparent de procédure régulière conduisait parfois à un faible niveau de
acceptation par les parties concernées.

Du point de vue réglementaire, le FASB fonctionne beaucoup plus efficacement.

que le CAP et l'APB. Ses normes ont été approuvées par la SEC dans l'ASR
150 et la procédure régulière a été adoptée comme procédure standard dans le débat et
développement de la politique comptable.
6. Quelles sont la théorie de la capture et la théorie du cycle de vie de la réglementation, et comment ...
s'appliquent-elles à la réglementation comptable ?

La théorie de la capture et la théorie du cycle de vie de la réglementation soutiennent toutes deux que
le groupe réglementé finit par utiliser le processus réglementaire pour
promouvoir son propre intérêt. Lorsque cela se produit, le processus réglementaire est
considéré comme capturé. La théorie du cycle de vie de la réglementation soutient qu'une réglementation
l'agence commence dans l'intérêt public, mais devient ensuite un instrument pour
protéger le groupe réglementé.

De 1976 à 1978, le Congrès des États-Unis a enquêté sur l'allégation que

la réglementation comptable avait été capturée par le groupe des Big Eight de la comptabilité
des entreprises, qui étaient les auditeurs prédominants des sociétés cotées en bourse. Avant que
les normes comptables de la FASB ont été principalement établies par des sous-comités de l'AICPA,
qui ont sans aucun doute été fortement influencées par les grands huit cabinets comptables.
Cependant, avec la mise en œuvre du FASB indépendant, la théorie de la capture
l'argument a perdu une grande partie de sa validité.

Les pratiques actuelles de réglementation comptable ont survécu à l'examen du Congrès

en partie parce que la théorie de la capture et la théorie du cycle de vie sont moins applicables à
rapport financier. Le nombre de parties directement touchées par la comptabilité
la réglementation est beaucoup plus vaste et diversifiée que dans les industries traditionnellement réglementées.
Les auditeurs et d'autres parties touchées par la réglementation comptable, les entreprises qui doivent
se conformer aux réglementations, et les profiteurs qui utilisent l'information gratuite pour
Les analyses d'investissement présentent une divergence d'intérêts, ce qui place la comptabilité
régulateur dans une posture naturellement plus neutre qu'il n'est possible dans d'autres régulés
industries.