CHAPITRE 1

Introduction à la Gestion Financière Avancée

1 Signification de la gestion financière

La gestion financière signifie planifier, organiser, diriger et contrôler le

activités financières telles que l'acquisition et l'utilisation des fonds de l'entreprise. Cela
signifie appliquer des principes de gestion générale aux ressources financières de
La gestion financière d'entreprise fait référence à la gestion efficace et efficiente
de l'argent (fonds) de manière à atteindre les objectifs de la
organisation. C'est la fonction spécialisée directement associée au sommet
la gestion. L'importance de cette fonction n'est pas seulement visible dans la 'Ligne' mais aussi dans
la capacité du 'Personnel' dans l'ensemble d'une entreprise. Elle a été définie différemment par
différents experts dans le domaine.

Le terme s'applique généralement à la stratégie financière d'une organisation ou d'une entreprise, tandis que
la gestion des finances personnelles ou la gestion de la vie financière fait référence à la gestion d'un individu
stratégie. Elle comprend comment lever des capitaux et comment allouer le capital, c'est-à-dire le capital
la budgétisation. Non seulement pour la budgétisation à long terme, mais aussi comment allouer le court
termes ressources comme les passifs courants. Cela concerne également les politiques de dividende de la
actionnaires.

En fait, la finance est le fil conducteur qui traverse toute l'activité commerciale.
influence et limite les activités de marketing, de production, d'achat et
gestion du personnel. Le succès d'une entreprise se mesure largement en termes financiers
Les termes. L'organisation et l'administration efficaces de la fonction financière sont donc
vital au bon fonctionnement de chaque entreprise.

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2. Définitions de la gestion financière :

Selon Joseph Massie, la gestion financière peut être définie comme : "Financier
La gestion est l'activité opérationnelle d'une entreprise qui est responsable de
obtenir et utiliser efficacement les fonds nécessaires au bon fonctionnement.
On a besoin d'argent pour gagner de l'argent. La finance est le nerf de la guerre des affaires et il
il doit y avoir un flux continu de fonds entrant et sortant d'une entreprise. L'argent
fait tourner les roues des affaires en douceur. Des plans solides, une production efficace
Le système et le réseau de marketing excellent sont tous entravés en l'absence d'un
fourniture adéquate et rapide de fonds.
La gestion financière saine est aussi importante dans les affaires que la production et
marketing. Une entreprise a besoin de financements pour commencer ses opérations, pour
poursuivre les opérations et pour l'expansion ou la croissance. La finance est donc un
fonction opérative importante de l'entreprise.

Une grande entreprise doit lever des fonds de plusieurs sources et doit les utiliser.
ces fonds dans des opportunités d'investissement alternatif. Afin d'assurer le plus
utilisation judicieuse des fonds et fournir un taux de rendement raisonnable sur le
des investissements, des politiques et des programmes financiers solides sont nécessaires. Imprudent
le financement peut faire sombrer une entreprise dans la faillite tout aussi facilement qu'un mauvais produit,
marketing inepte ou coûts de production élevés.

D'autre part, un financement adéquat et économique peut fournir à l'entreprise un

avantage différentiel sur le marché. Le succès d'une entreprise est
largement déterminé par la manière dont ses fonds de capital sont levés, utilisés et distribués. Dans
dans l'économie moderne utilisant de l'argent, l'importance de la finance a encore augmenté
en raison de l'augmentation de l'échelle des opérations et des techniques de production nécessitant beaucoup de capital

et distribution.

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3. Fonctions de la gestion financière :

1. Estimation des besoins en capital : Un directeur financier doit faire une estimation
en ce qui concerne les exigences de capital de l'entreprise. Cela dépendra de
coûts et profits attendus, ainsi que les programmes et politiques futurs d'une entreprise.
Les estimations doivent être effectuées de manière adéquate afin d'augmenter les gains.
capacité de l'entreprise.
2.Détermination de la composition du capital : Une fois les estimations effectuées,
la structure du capital doit être décidée. Cela implique des dettes à court terme et à long terme
analyse de la dette et des capitaux propres. Cela dépendra de la proportion de capital-actions qu'une
l'entreprise possède des fonds supplémentaires qui doivent être levés à l'extérieur
parties.
3. Choix des sources de financement : Pour des fonds supplémentaires à obtenir, une entreprise a
de nombreux choix comme :

Émission d'actions et d'obligations.

Prêts à prendre auprès des banques et des institutions financières.
Les dépôts publics doivent être retirés sous forme d'obligations.

4. Investissement de fonds : Le responsable financier doit décider d'allouer des fonds dans
des entreprises rentables afin qu'il y ait une sécurité sur l'investissement et des retours réguliers
possible.
5. Élimination des surplus : La décision sur les bénéfices nets doit être prise par le service des finances.
gestionnaire. Cela peut être fait de deux manières :

Déclaration de dividende - Elle comprend l'identification du taux de dividendes et d'autres

avantages comme prime.
Bénéfices retenus - Le volume doit être décidé, ce qui dépendra de
plans d'expansion, d'innovation et de diversification de l'entreprise.

6. Gestion de la trésorerie : Le directeur financier doit prendre des décisions concernant

gestion de la trésorerie. De l'argent est nécessaire pour de nombreux objectifs, comme le paiement des salaires et

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salaires
passifs courants, maintien d'un stock suffisant, achat de matières premières, etc.

7. Contrôles financiers : Le responsable financier doit non seulement planifier, se procurer et

utiliser les fonds mais il doit également exercer un contrôle sur les finances. Cela peut être fait
à travers de nombreuses techniques comme l'analyse des ratios, les prévisions financières, les coûts et les bénéfices

contrôle, etc.

5. Les essentiels de la gestion financière :

1. État des résultats (Compte de résultat) : Un état des résultats, également

appelé un État des Profits et Pertes, montre où et comment l'argent entre et sort de
une entreprise pendant une période de temps. Bénéfice et perte mensuels, trimestriels et annuels.
les rapports montrent la solidité d'une entreprise. Le format du compte de résultat peut
varient, mais tous incluent ce qui suit :

Revenu (revenu des activités commerciales normales)

Gains bruts (bénéfices avant impôts, dépenses, etc.)
Frais d'exploitation et pertes
Revenu net (positif)/perte nette (négatif).

À chaque étape, vous effectuez une déduction pour certains coûts ou autres charges d'exploitation.
associé à la génération des revenus. En bas des escaliers, après avoir déduit tous
des dépenses, vous apprenez combien l'entreprise a réellement gagné ou perdu pendant
la période comptable. Les gens appellent souvent cela "le résultat net."

[Link] tableau des flux de trésorerie : Un tableau des flux de trésorerie montre comment l'argent circule.

dans et hors des affaires. C'est l'une des plus utiles gestion financière
outils car cela vous montre :
Flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation : encaissements des clients, espèces versées à
fournisseurs et employeurs, espèces payées pour les intérêts et les impôts, recettes en espèces provenant de

dividendes ou intérêts.

Flux de trésorerie net provenant des investissements : achats ou ventes d'équipement.

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 Flux de trésorerie net des activités de financement : fonds disponibles provenant des ventes d'actions,
produits de prêt, à la fois le principal et les intérêts reçus sur les prêts accordés à d'autres.
Variation nette de la trésorerie et des titres négociables : si le flux de trésorerie est positif, le
l'entreprise génère la trésorerie dont vous avez besoin pour les opérations en cours, avec un peu de
argent restant ; si le flux de trésorerie est négatif, l'entreprise doit lever plus de fonds
liquidités par la vente d'actions, les produits de nouveaux prêts ou d'autres stratégies.

3. Le bilan : Fournit un aperçu financier de votre entreprise.

Un bilan est un instantané financier de votre entreprise. Il montre l'ensemble

la situation financière de votre entreprise, y compris tous les principaux actifs et passifs,
ainsi que la valeur nette, qui est appelée capital.

Le côté "actifs" du bilan peut inclure :

Espèces : Monnaie, pièces, comptes chèques, chèques non déposés, etc.

Créances clients : Un actif circulant résultant de la vente de biens ou de services.

crédit.
Dépenses payées d'avance : La valeur des dépenses professionnelles réglées à l'avance, telles que
primes d'assurance.

Terrain : La valeur des biens immobiliers excluant la valeur des biens construits.

Bâtiments : La valeur d'un bâtiment excluant le coût du terrain.

Intangibles : Droits d'auteur, brevets, goodwill, noms commerciaux, marques, listes de diffusion,
etc.
Autres actifs : Actifs à long terme qui ne rentrent dans aucune des catégories énumérées ci-dessus.

Le côté "passif" du bilan peut inclure :

Bons à court terme : Un prêt à rembourser dans moins d'un an.

Dette à long terme : Obligations qui ne sont pas payables dans un délai d'un an.

Comptes fournisseurs : Le montant dû pour des articles ou des services achetés à crédit.

Charges à payer : Une dépense qui a été engagée mais pas encore réglée.

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Impôts à payer : Le montant des impôts actuellement dus au gouvernement fédéral, à l'État et aux collectivités locales

gouvernements.
Autres passifs courants : Obligations qui sont dues dans un délai d'un an.

par une entreprise.

Gestion financière d'entreprise : La finance d'entreprise est le domaine de la finance

traite des sources de financement et de la structure du capital des entreprises et
les actions que les gestionnaires prennent pour augmenter la valeur de l'entreprise pour les actionnaires,
ainsi que les outils et l'analyse utilisés pour allouer les ressources financières. Le principal
L'objectif de la finance d'entreprise est de maximiser ou d'augmenter la valeur pour les actionnaires.

Bien qu'il soit en principe différent de la finance managériale qui étudie le

la gestion financière de toutes les entreprises, plutôt que des sociétés seules, le principal
les concepts dans l'étude de la finance d'entreprise sont applicables aux problèmes financiers
de toutes sortes d'entreprises.

Financement à long terme : Financement obtenu pour une période supérieure à un an.
durée. Lorsqu'une entreprise emprunte à une banque en utilisant des méthodes de financement à long terme,

il s'attend à rembourser le prêt sur une période de plus d'un an. Par exemple, ce
pourrait inclure des paiements sur un prêt hypothécaire de 20 ans. Un autre financement à long terme
un exemple serait l'émission d'actions.

L'investissement : L'investissement est du temps, de l'énergie ou de la matière dépensés dans l'espoir de bénéfices futurs

avantages actualisés dans un délai ou une période spécifiée. Cet article concerne
investissement dans la finance. En finance, l'investissement consiste à acheter ou à créer un actif avec le
attente d'une appréciation du capital, de dividendes (bénéfices), de revenus d'intérêts, de loyers, ou
certaines combinaisons de ces retours. Cela peut ou non être soutenu par des recherches et
analyse. La plupart ou toutes les formes d'investissement comportent une certaine forme de risque, tel que

investissement dans les actions, l'immobilier et même les titres à revenu fixe qui sont
sujet, entre autres choses, au risque d'inflation. Il est indispensable pour le projet
les investisseurs pour identifier et gérer les risques liés à l'investissement.

Types d'investissement financier :

Investissements alternatifs

Investissements traditionnels.

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 Types d'institutions financières
Banques Commerciales :

Les banques commerciales acceptent les dépôts et offrent sécurité et commodité à leurs
clients. Une partie de l'objectif initial des banques était d'offrir aux clients la sécurité
garder pour leur argent. En gardant de l'argent liquide à la maison ou dans un portefeuille, il y a
risques de perte dus au vol et aux accidents, sans mentionner la perte de revenus possibles
des intérêts. Avec les banques, les consommateurs n'ont plus besoin de garder de grandes quantités de
liquidités disponibles ; les transactions peuvent être effectuées par chèques, cartes de débit ou cartes de crédit

cartes, à la place.

Les banques commerciales accordent également des prêts que les particuliers et les entreprises utilisent pour acheter

des biens ou d'élargir les opérations commerciales, ce qui conduit à des fonds déposés plus importants
qui se dirigent vers les banques. Si les banques peuvent prêter de l'argent à un taux d'intérêt plus élevé que
ils doivent payer pour les fonds et les coûts d'exploitation, ils gagnent de l'argent.

Banques d'investissement :

Le krach boursier de 1929 et la Grande Dépression qui s'ensuit ont causé les États-Unis
Le gouvernement des États-Unis va renforcer la réglementation des marchés financiers. La loi Glass-Steagall
de 1933 a entraîné la séparation de la banque d'investissement de la banque commerciale
banque.
Bien que les banques d'investissement puissent être appelées « banques », leurs opérations sont très différentes.
que les banques commerciales collectant des dépôts. Une banque d'investissement est une institution financière

intermédiaire qui effectue une variété de services pour les entreprises et certains
gouvernements. Ces services incluent la souscription d'émissions de dettes et d'équité, agissant
en tant qu'intermédiaire entre un émetteur de valeurs mobilières et le public investisseur, faisant
marchés, facilitant les fusions et autres réorganisations d'entreprises, et agissant comme un
courtier pour les clients institutionnels. Ils peuvent également fournir des recherches et des informations financières
services de conseil aux entreprises. En règle générale, les banques d'investissement se concentrent sur
offres publiques initiales (OPI) et grandes offres d'actions publiques et privées.
Traditionnellement, les banques d'investissement ne traitent pas avec le grand public. Cependant,
certains des grands noms de la banque d'investissement, comme JP Morgan Chase, Banque de
L'Amérique et Citigroup, opèrent également des banques commerciales. D'autres passées et présentes

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les banques d'investissement que vous avez peut-être entendues incluent Morgan Stanley, Goldman Sachs,
Lehman Brothers et First Boston.

Compagnies d'assurance :
Les compagnies d'assurance mutualisent le risque en collectant des primes d'un grand groupe de
les personnes qui souhaitent se protéger et/ou protéger leurs proches contre un particulier
perte, telle qu'un incendie, un accident de voiture, une maladie, un procès, un handicap ou un décès. Assurance
aide les individus et les entreprises à gérer les risques et à préserver la richesse. En assurant un
un grand nombre de personnes, les compagnies d'assurance peuvent fonctionner de manière rentable et à
même temps de paiement pour les réclamations qui peuvent survenir. Les compagnies d'assurance utilisent des statistiques

analyse pour projeter quels seront leurs pertes réelles au sein d'une classe donnée. Ils savent
que tous les assurés ne subiront pas de pertes en même temps ou pas du tout.

Courtiers :
Une agence agit comme un intermédiaire entre acheteurs et vendeurs pour faciliter
transactions sur titres. Les sociétés de courtage sont rémunérées par des commissions.
après que la transaction a été réussie. Par exemple, lorsqu'un commerce
Lorsqu'un ordre pour une action est exécuté, une personne paie souvent des frais de transaction pour le
les efforts d'une société de courtage pour exécuter la transaction. Un courtage peut être soit complet
service ou remise. Un courtage à service complet fournit des conseils en investissement, un portefeuille
gestion et exécution des transactions. En échange de ce niveau élevé de service,
les clients paient des commissions importantes sur chaque transaction. Les courtiers à rabais permettent
les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches d'investissement et prendre leurs propres décisions.
La société de courtage exécute toujours les transactions de l'investisseur, mais comme elle ne fournit pas le
D'autres services d'une société de courtage full-service, ses commissions de transaction sont beaucoup plus petites.

Fiducies d'investissement unitaire (UIT) :

Un fonds d'investissement à capital fixe, ou UIT, est une société constituée en vertu d'un contrat de fiducie ou

accord similaire. Il a les caractéristiques suivantes :

La gestion de la fiducie est supervisée par un fiduciaire.

Les fiducies d'investissement unitaire vendent un nombre fixe d'actions aux détenteurs de parts, qui
recevoir une part proportionnelle du revenu net du trust sous-jacent.

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 La sécurité UIT est rachetable et représente un intérêt indivisible dans un
portefeuille spécifique de titres.
Le portefeuille est simplement supervisé, non géré, car il reste fixe pour le
la vie de la fiducie. En d'autres termes, il n'y a pas de gestion quotidienne de la
portefeuille.

Sociétés d'investissement de gestion :

Le type d'entreprise d'investissement le plus courant est l'entreprise de gestion d'investissement.

entreprise, qui gère activement un portefeuille de titres pour atteindre ses

objectif d'investissement. Il existe deux types de sociétés d'investissement de gestion :
fermé et ouvert. Les principales différences entre les deux se résument à
où les investisseurs achètent et vendent leurs actions - sur les marchés primaires ou secondaires -
et le type de valeurs mobilières que la société d'investissement vend.

Sociétés d'investissement à capital fixe : une société d'investissement à capital fixe

l'entreprise émet des actions lors d'une offre publique unique. Elle ne propose pas continuellement
nouvelles actions, ni ne rachète ses actions comme une société d'investissement à capital variable.
Une fois les actions émises, un investisseur peut les acheter sur le marché libre et les vendre.
les mêmes. La valeur marchande des actions du fonds à capital fixe sera
basé sur l'offre et la demande, tout comme d'autres titres. Au lieu de vendre à un net
valeur nette d'actif, les actions peuvent se vendre à un prix supérieur ou à un prix inférieur à la valeur nette d'actif.

Sociétés d'investissement à capital variable : Sociétés d'investissement à capital variable,

également connus sous le nom de fonds mutuels, émettent constamment de nouvelles actions. Ces actions peuvent seulement

peut être acheté auprès de la société d'investissement et revendu à l'investissement

société. Les fonds communs de placement sont discutés plus en détail dans les Contrats Variables
section.

Épargne et Prêts :
Les caisses d'épargne et de prêt, également connues sous le nom de S&L ou de sociétés d'épargne, ressemblent aux banques dans
de nombreux aspects. La plupart des consommateurs ne connaissent pas les différences entre commercial
banques et caisses d'épargne. Selon la loi, les sociétés d'épargne et de prêt doivent avoir 65 % ou plus de

leur prêt en prêts hypothécaires résidentiels, bien que d'autres types de prêts soient autorisés.

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Les caisses d'épargne et de prêt ont émergé en grande partie en réponse à l'exclusivité des banques commerciales.

Il fut un temps où les banques n'acceptaient des dépôts que de personnes relativement riches.
richesse, avec références, et ne prêterait pas aux travailleurs ordinaires. Épargne et prêts
offrent généralement des taux d'emprunt inférieurs à ceux des banques commerciales et des intérêts plus élevés
taux sur les dépôts ; la marge bénéficiaire plus étroite était le sous-produit du fait que cela
Les S&L étaient détenus de manière privée ou mutuelle.

Caisses de crédit :

Les coopératives de crédit sont une autre alternative aux banques commerciales régulières.
sont presque toujours organisées en tant que coopératives à but non lucratif. Comme les banques et les caisses d'épargne,
Les coopératives de crédit peuvent être constituées au niveau fédéral ou au niveau des États. Comme les caisses d'épargne et de crédit,
les coopératives de crédit offrent généralement des taux plus élevés sur les dépôts et facturent des taux plus bas sur les prêts.
comparaison avec les banques commerciales.

En échange d'une petite liberté supplémentaire, il y a une restriction particulière sur le crédit.
les syndicats ; l'adhésion n'est pas ouverte au public, mais plutôt restreinte à un particulier
groupe d'adhésion. Par le passé, cela a signifié que les employés de certains
les entreprises, les membres de certaines églises, etc., étaient les seuls autorisés à
rejoindre une coopérative de crédit. Cependant, ces restrictions ont été assouplies ces dernières années.
considérablement, beaucoup malgré les objections des banques.

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 CHAPITRE 2
Objectifs et portée de la gestion financière

1. Objectifs de la gestion financière :

1. Assurer un approvisionnement régulier et adéquat de fonds à la société.

2. Assurer des rendements adéquats aux actionnaires, qui dépendront de

capacité de gain, prix du marché de l'action, attentes des actionnaires.
3. Pour garantir une utilisation optimale des fonds. Une fois les fonds obtenus, ils doivent
être utilisé de la manière la plus maximale possible à moindre coût.

4. Pour garantir la sécurité des investissements, c'est-à-dire que les fonds doivent être investis dans des entreprises sûres afin que

que un taux de rendement adéquat puisse être atteint.

5. Pour planifier une structure de capital solide - Il devrait y avoir une composition saine et équitable de
capital afin qu'un équilibre soit maintenu entre la dette et le capital propre.

Maximisation du profit : Très souvent, la maximisation des profits est considérée comme étant le
L'objectif principal de la gestion financière. La rentabilité est un concept opérationnel qui
signifie l'efficacité économique. Certains écrivains sur la finance croient que cela conduit à
allocation efficace des ressources et utilisation optimale du capital.

On dit que la maximisation du profit est un objectif simple et direct. Cela aussi
assure la survie et la croissance d'une entreprise. Mais les auteurs modernes sur
La gestion financière a critiqué l'objectif de maximisation du profit.
Maximisation de la richesse : Le Professeur Ezra Solomon a plaidé pour la maximisation de la richesse comme
l'objectif de la prise de décision financière. Maximisation de la richesse ou valeur actuelle nette
la maximisation est définie comme suit : « La valeur actuelle nette d'une action
est égal à la valeur capitalisée du flux des avantages futurs attendus, actualisée
(ou en majuscules) à un taux qui reflète leur certitude ou incertitude.

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La richesse ou la valeur nette présentée est la différence entre la valeur brute actuelle et le
le montant de l'investissement en capital requis pour réaliser les avantages discutés. Tout
action financière qui crée de la richesse ou qui a une valeur actuelle nette supérieure à zéro
est souhaitable et devrait être entrepris.
Toute action financière qui ne répond pas à ce critère devrait être rejetée. Si deux ou
des cours d'action plus souhaitables sont mutuellement exclusifs (c'est-à-dire, si seulement un peut être)
entrepris), alors la décision devrait être de faire ce qui crée le plus de richesse ou
montre le montant le plus élevé de valeur actuelle nette. En bref, l'objectif opérationnel
pour la gestion financière, il s'agit de maximiser la richesse ou la valeur actuelle nette.

La maximisation de la richesse est plus valide sur le plan opérationnel pour les raisons suivantes :

(a) C'est un concept précis et sans ambiguïté. La maximisation de la richesse signifie

maximiser la valeur marchande des actions.

(b) Il prend en compte à la fois la quantité et la qualité de la vapeur attendue de

avantages futurs. Des ajustements sont effectués pour le risque (incertitude des rendements attendus) et
valorisation (valeur temps de l'argent) en actualisant les flux de trésorerie.

2. Portée/Éléments :

Décisions d'investissement : Cela inclut l'investissement dans des actifs fixes (appelés capital)
La budgétisation). L'investissement dans les actifs courants fait également partie des décisions d'investissement.

appelées décisions de fonds de roulement. La décision d'investissement implique le

évaluation du risque, mesure du coût du capital et estimation des attentes
bénéfices d'un projet. La budgétisation des capitaux et la liquidité sont les deux principaux
composants de la décision d'investissement. La budgétisation des capitaux concerne
allocation de capital et engagement de fonds dans des actifs permanents qui seraient
rapports de bénéfices futurs.

La budgétisation des investissements implique également des décisions concernant le remplacement et

rénovation des anciens actifs. Le responsable financier doit maintenir un

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l'équilibre entre les actifs fixes et les actifs courants afin de maximiser la rentabilité et de
maintenir la liquidité désirée dans l'entreprise.

Décisions financières : Bien que la décision d'investissement implique des décisions avec
en ce qui concerne la composition ou le mélange d'actifs, la décision de financement concerne
mix de financement ou structure financière de l'entreprise. Le levée de fonds nécessite
décisions concernant les méthodes et les sources de financement, proportion relative et
choix entre des sources alternatives, temps de flottement des titres, etc. Afin de
Pour répondre à ses besoins en investissement, une entreprise peut lever des fonds auprès de diverses sources.

Le responsable financier doit développer le meilleur mélange financier ou capital optimal

structure pour l'entreprise afin de maximiser le prix du marché à long terme de la
les actions de l'entreprise. Un équilibre approprié entre la dette et les fonds propres est nécessaire afin que le
Le rendement pour les actionnaires en fonds propres est élevé et leur risque est faible.

Décision de dividende : Afin d'atteindre l'objectif de maximisation de la richesse, un

une politique de dividende appropriée doit être développée. Un aspect de la politique de dividende est de
décider s'il faut distribuer tous les bénéfices sous forme de dividendes ou de distribuer
une partie des bénéfices et conserver le reste. Lors de la décision du dividende optimal
taux de distribution (proportion des bénéfices nets à être versés aux actionnaires).

Le responsable financier doit prendre en compte les opportunités d'investissement disponibles pour le
entreprise, projets d'expansion et de croissance, etc. Des décisions doivent également être prises avec
respect à la stabilité des dividendes, forme des dividendes, c'est-à-dire, dividendes en espèces ou actions

dividendes, etc.

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Nature des états financiers :

Il est très bien connu que les états financiers se réfèrent essentiellement aux bilans.
et les états des résultats. Bien sûr, ces deux états financiers de base sont soutenus par un
nombre de calendriers, états supplémentaires, notes explicatives, etc. Par conséquent
Tous ceux-ci sont des états financiers. Ils montrent avec des chiffres de soutien, des gains ou des pertes.
engendrées au cours d'une période comptable ainsi que les actifs, les passifs et le capital à
la fin du dernier jour de la période comptable. Ces états reflètent un
combinaison de faits enregistrés, de conventions comptables et de jugements personnels. C'est
il est donc évident que le chiffre inclus dans les états financiers est influencé
par ces facteurs.

Ils sont comme suit-

FAITS ENREGISTRÉS :

Les états financiers contiennent les faits relatifs à la transaction commerciale déjà
enregistrés dans le livre de comptes. Les faits non enregistrés, quelle que soit leur importance
peut ne pas avoir été inclus dans les états financiers. Les exemples sont humains
ressources, qui ne figurent pas dans ces états car elles ne sont pas enregistrées
dans les livres.

CONVENTION COMPTABLE :
La convention comptable implique certains principes comptables qui ont été
satisfait par l'utilisateur de longue date. En d'autres termes, ils font référence aux usages et aux pratiques habituelles

dans la vie sociale et économique de l'être humain qui ont été généralement acceptées dans

établir les principes comptables. Par exemple, en raison de la convention de

une disposition de conservation est faite pour les pertes attendues mais les bénéfices attendus sont

ignoré. Cela signifie que la véritable position commerciale de l'entreprise est meilleure que ce qui est

présenté dans les états financiers.

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PRINCIPE OU CONCEPT COMPTABLE
Les GAAP ou principes comptables généralement acceptés se présentent sous forme de directives.

et des règles qui doivent être utilisées comme norme pour enregistrer les transactions commerciales dans le

livre de comptes et leur juste présentation dans les états financiers. Parce que
leurs états doivent être préparés conformément aux PCGR, ces PCGR comprennent
principes, concepts et hypothèses. Par conséquent, les chiffres enregistrés dans le
Les états financiers sont influencés par les PCGR. Par exemple, l'évaluation des stocks

les stocks de fin d'année doivent être évalués à la valeur la plus basse entre le coût et le prix du marché.

Cela signifie la valeur de l'inventaire de fin d'année qui apparaît dans les états financiers.

Les déclarations sont influencées par ces principes.

JUGEMENT PERSONNEL
Il est vrai que les principes et concepts comptables généralement reconnus sont suivis.
dans la préparation des états financiers mais leur application dans la plupart des cas dépend

sur le jugement personnel de l'expert-comptable. Par exemple, le choix de sélectionner

les méthodes d'amortissement relèvent de l'expert-comptable. De même, la méthode d'évaluation

L'inventaire dépend également du jugement personnel du comptable.

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 Types d'institutions financières
Banques commerciales :

Les banques commerciales acceptent des dépôts et offrent sécurité et commodité à leurs
clients. Une partie de l'objectif original des banques était d'offrir aux clients des solutions sûres
garder leur argent. En gardant de l'argent liquide à la maison ou dans un portefeuille, il y a
risques de perte en raison du vol et des accidents, sans mentionner la perte de revenus possibles
des intérêts. Avec les banques, les consommateurs n'ont plus besoin de garder de grandes sommes de
monnaie en main ; les transactions peuvent être effectuées par chèque, carte de débit ou carte de crédit
cartes, à la place.

Les banques commerciales accordent également des prêts que les individus et les entreprises utilisent pour acheter
des biens ou d'étendre les opérations commerciales, ce qui conduit à un plus grand nombre de fonds déposés
qui se dirigent vers les banques. Si les banques peuvent prêter de l'argent à un taux d'intérêt plus élevé que
ils doivent payer pour les fonds et les coûts d'exploitation, ils gagnent de l'argent.

Banques d'investissement :

Le krach boursier de 1929 et la grande dépression qui a suivi ont causé les États-Unis
Le gouvernement des États-Unis va augmenter la régulation des marchés financiers. La loi Glass-Steagall
de 1933 a résulté en la séparation de la banque d'investissement de la banque commerciale
banque.
Bien que les banques d'investissement puissent être appelées « banques », leurs opérations sont très différentes.
que les banques commerciales collectant des dépôts. Une banque d'investissement est une institution financière

intermédiaire qui réalise une variété de services pour les entreprises et certains
gouvernements. Ces services comprennent la souscription d'offres de dette et d'équité, agissant
en tant qu'intermédiaire entre un émetteur de titres et le public investisseur, en faisant
marchés, facilitant les fusions et autres réorganisations d'entreprise, et agissant comme un
courtier pour les clients institutionnels. Ils peuvent également fournir des recherches et des informations financières
services de conseil aux entreprises. En règle générale, les banques d'investissement se concentrent sur

introductions en bourse (IPOs) et grandes offres d'actions publiques et privées.

Traditionnellement, les banques d'investissement ne traitent pas avec le grand public. Cependant,
certains des grands noms de la banque d'investissement, tels que JP Morgan Chase, Banque de
L'Amérique et Citigroup exploitent également des banques commerciales. D'autres passés et présents

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Les banques d'investissement que vous avez peut-être entendues inclure Morgan Stanley, Goldman Sachs,
Lehman Brothers et First Boston.

Compagnies d'assurance :
Les compagnies d'assurance mutualisent le risque en collectant des primes auprès d'un grand groupe de
les personnes qui souhaitent se protéger et/ou protéger leurs proches contre un particulier
perte, comme un incendie, un accident de voiture, une maladie, une poursuite judiciaire, un handicap ou un décès. Assurance

aide les individus et les entreprises à gérer les risques et à préserver la richesse. En assurant un
un grand nombre de personnes, les compagnies d'assurance peuvent fonctionner de manière rentable et à la
Le même paiement pour les réclamations qui peuvent survenir. Les compagnies d'assurance utilisent des statistiques

analyse pour projeter ce que leurs pertes réelles seront dans une classe donnée. Ils savent
que tous les assurés ne subiront pas des pertes en même temps ou pas du tout.

Sociétés de courtage
Une courtage agit en tant qu'intermédiaire entre les acheteurs et les vendeurs pour faciliter
transactions de valeurs mobilières. Les sociétés de courtage sont rémunérées par le biais de commissions

après que la transaction a été réalisée avec succès. Par exemple, lorsqu'un échange
lorsqu'une commande pour un stock est effectuée, un individu paie souvent des frais de transaction pour le
les efforts de la société de courtage pour exécuter la transaction. Un courtage peut être soit complet
service ou remise. Un courtier de plein exercice fournit des conseils en investissement, un portefeuille
gestion et exécution des transactions. En échange de ce niveau de service élevé,
les clients payent des commissions significatives sur chaque transaction. Les courtiers à escompte permettent
les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches sur les investissements et prendre leurs propres décisions.

Le courtier exécute toujours les transactions de l'investisseur, mais puisqu'il ne fournit pas le
d'autres services d'une agence de courtage à service complet, ses commissions de transaction sont beaucoup plus petites.

Fonds d'investissement en unités (UITs) :

Un fonds de placement unitaire, ou FPU, est une société établie en vertu d'un acte de fiducie ou
accord similaire. Il a les caractéristiques suivantes :

La gestion de la fiducie est supervisée par un fiduciaire.

Les fiducies de placement unitaire vendent un nombre fixe d'actions aux détenteurs d'unités, qui
recevoir une part proportionnelle du revenu net du trust sous-jacent.

17
 La sécurité UIT est rachetable et représente un intérêt indivis dans un
portefeuille spécifique de valeurs mobilières.
Le portefeuille est simplement supervisé, pas géré, car il reste fixe pour le
la vie de la fiducie. En d'autres termes, il n'y a pas de gestion quotidienne de la
portefeuille.

Sociétés de gestion de placements :

Le type d'entreprise d'investissement le plus courant est l'entreprise d'investissement de gestion.

société, qui gère activement un portefeuille de titres pour atteindre son

objectif d'investissement. Il existe deux types de sociétés de gestion de placements :
à fonds fermés et à fonds ouverts. Les principales différences entre les deux se résument à
où les investisseurs achètent et vendent leurs actions - sur les marchés primaire ou secondaire -
et le type de valeurs mobilières que la société d'investissement vend.

Sociétés d'investissement à capital fixe : Une société d'investissement à capital fixe

l'entreprise émet des actions lors d'une offre publique unique. Elle ne propose pas continuellement
nouvelles actions, ni ne rachète ses actions comme une société d'investissement à capital variable.
Une fois que les actions sont émises, un investisseur peut les acheter sur le marché open et les vendre.
les de la même manière. La valeur marchande des actions du fonds à capital fixe sera
basé sur l'offre et la demande, tout comme d'autres titres. Au lieu de vendre à un prix net
valeur d'actif, les actions peuvent se vendre à un prix supérieur ou à un prix inférieur à la valeur nette d'actif.

Sociétés d'investissement à capital variable : Sociétés d'investissement à capital variable,

également connus sous le nom de fonds communs de placement, émettent en continu de nouvelles actions. Ces actions ne peuvent être que

peut être acheté auprès de la société d'investissement et revendu à l'investissement

entreprise. Les fonds communs de placement sont abordés plus en détail dans les Contrats Viables
section.

Épargne et prêts :
Les caisses d'épargne et de crédit, également connues sous le nom de S&L ou d'économies, ressemblent aux banques dans
de nombreux aspects. La plupart des consommateurs ne connaissent pas les différences entre le commercial
banques et caisses d'épargne. Par la loi, les sociétés d'épargne et de prêt doivent avoir 65 % ou plus de

leur prêt hypothécaire résidentiel, bien que d'autres types de prêts soient autorisés.

18
Les caisses d'épargne et de prêt ont émergé en grande partie en réponse à l'exclusivité des banques commerciales.

Il fut un temps où les banques n'acceptaient des dépôts que de personnes relativement aisées.
richesse, avec des références, et ne prêterait pas aux travailleurs ordinaires. Épargnes et prêts
généralement offert des taux d'intérêt d'emprunt plus bas que les banques commerciales et des taux d'intérêt plus élevés

taux sur les dépôts ; la marge bénéficiaire plus étroite était un sous-produit du fait que cela
Les caisses d'épargne et de crédit étaient détenues de manière privée ou mutuelle.

Coopératives de crédit :

Les coopératives de crédit sont une autre alternative aux banques commerciales traditionnelles. Les coopératives de crédit
sont presque toujours organisées en coopératives à but non lucratif. Comme les banques et les caisses d'épargne,
les coopératives de crédit peuvent être constituées au niveau fédéral ou étatique. Comme les caisses d'épargne et de prêt, les coopératives de crédit
les coopératives de crédit offrent généralement des taux plus élevés sur les dépôts et facturent des taux plus bas sur les prêts dans
comparaison avec les banques commerciales.

En échange d'une petite liberté supplémentaire, il y a une restriction particulière sur le crédit.
les syndicats ; l'adhésion n'est pas ouverte au public, mais plutôt restreinte à un groupe particulier
groupe d'adhésion. Dans le passé, cela a signifié que les employés de certains
les entreprises, les membres de certaines églises, et ainsi de suite, étaient les seuls autorisés à
Rejoindre une coopérative de crédit. Ces dernières années, cependant, ces restrictions ont été assouplies.
considérablement, beaucoup contre les objections des banques.

19
 CHAPITRE 3
Introduction à la maximisation du profit et à l'évaluation

Maximisation du profit

La maximisation du profit est le principal objectif de toute entreprise et c'est donc aussi un

objectif de la gestion financière. Maximisation du profit, dans la gestion financière,

représente le processus ou l'approche par laquelle les bénéfices (EPS) de l'entreprise sont

augmenté. En termes simples, toutes les décisions, qu'il s'agisse d'investissement, de financement, ou

Les dividendes, etc. sont axés sur la maximisation des bénéfices à des niveaux optimaux.

La maximisation du profit est l'approche traditionnelle et l'objectif principal de

la gestion financière. Cela implique que chaque décision relative aux affaires est
évalué à la lumière des bénéfices. Toutes les décisions concernant de nouveaux projets,
l'acquisition d'actifs, la levée de capitaux, la distribution de dividendes, etc. sont étudiés pour leur
impact sur les bénéfices et la rentabilité. Si le résultat d'une décision est perçu comme ayant
effet positif sur les bénéfices, la décision est prise pour aller plus loin dans la mise en œuvre.

Danséconomiela maximisation du profit est lecourt termeoulongue courseprocessus par lequel un

l'entreprise détermine leprixetsortieniveau qui renvoie le plus grandprofitIl y a
plusieurs approches pour ce problème. La perspective des revenus totaux - coûts totaux repose
sur le fait que le profit égale les revenus moins les coûts et se concentre sur la maximisation de cela
différence, et lerevenu marginal–coût marginalla perspective est basée sur le fait
que le profit total atteint son point maximum où le revenu marginal est égal à
coût marginal.

Un processus quientreprisessouscrire àdéterminerle meilleursortieetniveaux de prixdans

ordre de maximiser sonretourLa société ajustera généralement
influentsfacteurstelle que la productioncoûts, prix de vente, et sortieniveauxcomme un moyen
d'atteindre sonprofitobjectifIl y en a deuxprincipalméthodes de maximisation du profit utilisées
et ils sontMarginalCoût marginalRevenuMéthode etTotalCoût-Total
Méthode de revenus. La maximisation du profit est une bonne chose pour une entreprise, mais peut être un

20
mauvaise chose pourconsommateurssi l'entreprisecommenceutiliser moins cherproduitsou décide de
éleverprix.

Tous les coûts engagés par unentreprisepeut être classé en deux groupes réparé:
coûtsetcoûts variablesLes coûts fixes, qui ne se produisent que à court terme, sont
engagés par l'entreprise à tout niveau de production, y compris une production nulle. Ceux-ci peuvent
inclure l'entretien des équipements, le loyer, les salaires des employés dont les numéros ne peuvent pas

peut être augmenté ou diminué à court terme, et l'entretien général. Coûts variables
changer avec le niveau de production, augmentant à mesure que plus de produits sont générés. Matériaux
consommés pendant la production ont souvent le plus grand impact sur cette catégorie, qui
comprend également les salaires des employés qui peuvent être embauchés et licenciés dans le laps de
temps (à long terme ou à court terme) pris en considération. Coût fixe et coût variable,
combinécoût total.

Revenuest le montant d'argent qu'une entreprise reçoit de ses activités normales

activités, généralement provenant de la vente de biens et de services (contrairement à l'argent provenant de)
titres de sécurité tels que des actions ou des émissions de dettes

Coût marginalet les revenus, selon que lecalculune approche est adoptée ou
ne sont définis comme soit le changement de coût soit le revenu à chaque unité supplémentaire.
produit, ou ledérivéde coût ou de revenu par rapport à la quantité de
par exemple, si cela coûte à une entreprise 400USDà
produire 5 unités et 480 USD pour produire 6, le coût marginal de la sixième unité est de 80
dollars.

L'objectif de la gestion financière est la maximisation du profit. Cela ne peut pas être le seul

objectif d'une entreprise car il existe une relation directe entre le risque et le profit. Si

la maximisation des profits est le seul objectif, alors les facteurs de risque sont ignorés.

21
Parfois, plus le risque est élevé, plus la possibilité de profits l'est aussi. Par conséquent, le risque doit être

équilibré avec l'objectif de maximisation des profits. De plus, une entreprise doit prendre

prendre en compte les considérations sociales et les obligations normales envers les intérêts de

travailleurs, consommateurs, société, gouvernement, ainsi que les pratiques commerciales éthiques.

Cependant, la maximisation des profits ignore le risque et l'incertitude ainsi que le moment des retours.

une entreprise ne peut pas se fier uniquement à l'objectif.

22
Théorie de la maximisation du profit

La théorie de la maximisation du profit pour orienter les décisions commerciales est encouragée parce que

des avantages qui y sont associés.

o Survie économique : La théorie de la maximisation des profits est basée sur les bénéfices et

les profits sont essentiels à la survie de toute entreprise.

o Norme de mesure : Les bénéfices sont la véritable mesure de la viabilité d'un

modèle économique. Sans bénéfices, l'entreprise perd son objectif principal et

par conséquent, a un risque direct sur sa survie.

o Bien-être social et économique : L'objectif de maximisation du profit

s'occupe indirectement du bien-être social. Dans une entreprise, les bénéfices se révèlent efficaces

utilisation et allocation des ressources. Allocation des ressources et paiements pour

la terre, le travail, le capital et l'organisation prennent soin du bien-être social et économique.

23
Limitations de la maximisation du profit en tant qu'objectif financier
Gestion :

La maximisation du profit est critiquée pour certaines de ses limitations qui sont discutées.

ci-dessous :

o L'ambiguïté du concept de « Profit » : Le terme « Profit » est un terme vague. Il est

Car une mentalité différente aura une perception différente du profit. Par exemple.
les bénéfices peuvent être le bénéfice net, le bénéfice brut, le bénéfice avant impôt, ou le taux de bénéfice

etc. Il n'y a pas de règle clairement définie sur la maximisation des profits concernant les bénéfices.

ignore la valeur temps de l'argent : la formule de maximisation du profit simplement

suggère "plus le profit est élevé, meilleure est la proposition". En essence, c'est

en considérant les bénéfices nets sans prendre en compte leur moment.

Un autre dicton important de la finance dit "un dollar aujourd'hui n'est pas égal à un

dollar un an plus tard”. Donc, la valeur temporelle de l'argent est complètement ignorée.

Ignore le risque : Une décision uniquement basée sur un modèle de maximisation du profit

prendrait des décisions en faveur des bénéfices. Dans la poursuite des bénéfices, le risque

impliqué est ignoré ce qui peut s'avérer inabordable parfois simplement

car des risques plus élevés remettent directement en question la survie d'une entreprise.

Ignore la qualité : L'aspect le plus problématique de la maximisation du profit en tant que

l'objectif est qu'il ignore les avantages intangibles tels que la qualité, l'image,

les avancées technologiques, etc. La contribution des actifs incorporels dans

24
 générer de la valeur pour une entreprise ne vaut pas la peine d'être ignoré. Ils indirectement

Créer des actifs pour l'organisation.

La maximisation des profits régnait sur l'état d'esprit commercial traditionnel qui a disparu.

à travers des changements radicaux. Dans l'approche moderne des affaires et des finances

la direction, une bien plus grande importance est accordée à la maximisation de la richesse dans

comparaison de la maximisation du profit contre la maximisation de la richesse. Le perdant

L'importance de la maximisation des profits n'est pas infondée et ce n'est pas seulement parce que cela

ignore certains domaines importants tels que le risque, la qualité et la valeur temporelle de l'argent mais

également en raison de la supériorité de la maximisation des richesses en tant qu'objectif des affaires

ou gestion financière.

25
Comment calculons-nous la maximisation du profit ?

Le calcul de la maximisation des bénéfices est : le nombre d'unités où MR = MC.

D'accord, nous avons définitivement besoin de quelques définitions avant d'aller plus loin !

Profit : l'argent qu'il reste une fois que vous avez payé toutes vos factures avec les fonds qui

venez de vos clients. Donc par exemple, si vous vendez 5 colliers pour 5 $

chacun, et le coût d'achat des colliers est de 3 $, vous aurez des revenus

(fonds des clients) de 5 colliers * 5 $ chacun = 25 $, et coûts de 5

colliers * 3 $ chacun = 15 $. Votre bénéfice sera de 25 $ de revenus - 15 $ de coûts = 10 $

restant.

MR : Cela signifie 'revenu marginal', ce qui signifie le prix de vente par unité.

prix de votre article. Il est souvent vrai que pour vendre plus d'unités, vous devez réduire

le prix, donc nous allons montrer le revenu marginal comme une ligne descendant vers le

juste dans notre graphique ci-dessous.

MC : Cela signifie 'coût marginal', qui désigne le coût par unité de votre

L'élément. La courbe MC est généralement représentée comme une ligne qui descend puis remonte.

sauvegarder. Cela repose sur le fait que les coûts par unité diminueront à un

certain point à mesure que vous augmentez le nombre d'unités produites dans votre usine;

Alors, une fois que vous atteignez votre capacité, vos coûts augmenteront soit lorsque vous ouvrirez un

nouvelle usine ou externaliser la production à d'autres entreprises.

26
 I. Le concept de maximisation du profit

Le profit est défini comme le revenu total moins le coût total. Π = RT – CT (Nous utilisons Π pour représenter)
pour le profit parce que nous utilisons P pour autre chose : le prix.) Le revenu total signifie simplement
le montant total d'argent que l'entreprise reçoit des ventes de son produit ou d'autres
sources. Le coût total signifie le coût de tous les facteurs de production. Mais – et c'est
crucial – nous devons penser en termes de coût d'opportunité, pas seulement en termes monétaires explicites
paiements. Si le propriétaire de l'entreprise y travaille également, nous devons inclure la valeur
de son époque. Si l'entreprise possède des machines ou des terres, nous devons inclure les paiements de ceux-ci.
les facteurs auraient pu gagner si l'entreprise avait choisi de les louer au lieu de les utiliser
eux. Si seuls les coûts monétaires explicites sont pris en compte, nous obtenons un profit comptable. Mais
Pour trouver le profit économique, nous devons tenir compte du coût d'opportunité, implicite.
ou explicite de toutes les ressources utilisées. Les principales contraintes auxquelles l'entreprise est confrontée sont : •
la technologie, comme résumé dans les courbes de coût de la dernière conférence ; • les prix de
les facteurs de production, également pris en compte par les courbes de coût ; et • la demande
pour son produit.

II. Courbe de demande à laquelle fait face l'entreprise

La courbe de demande de l'entreprise indique combien les consommateurs achèteront à chaque prix.
entreprise particulière. (Ceci se distingue des autres types de courbes de demande, telles que
la courbe de demande du marché, qui montre combien les consommateurs achèteront à chaque
le prix de toutes les entreprises réunies.) La forme de la courbe de demande de l'entreprise est liée
au degré de concurrence sur le marché. En gros, plus de concurrence
rend la courbe de demande de l'entreprise plus élastique (plus plate), car les consommateurs peuvent
réagir aux augmentations de prix en déplaçant leurs achats vers d'autres entreprises. Moins
la concurrence, en revanche, implique une courbe de demande plus inélastique (plus raide).
La concurrence parfaite et le monopole s'avèrent être les extrêmes du spectre :
• une entreprise en concurrence parfaite fait face à une courbe de demande parfaitement horizontale ; • un
le monopole fait face à l'ensemble de la courbe de demande du marché.

27
 III. Revenu total et revenu marginal

Le revenu total (RT) est le montant total d'argent que l'entreprise collecte en ventes. Ainsi,
TR = pq si p est le prix et q est la quantité que l'entreprise vend. Remarquez que j'utilise un
petit q, car il s'agit d'une seule entreprise (Q est réservé à l'ensemble du marché). Si
la firme fait face à une courbe de demande décroissante, choisissant une quantité q
implique automatiquement de choisir un prix p. Pourquoi ? Parce que l'entreprise doit être en fonctionnement
sur la courbe de demande. Tout prix choisi correspond à une quantité spécifique qui
les consommateurs achèteront à ce prix, et toute quantité choisie correspond à un spécifique
prix qui incitera les consommateurs à acheter la quantité choisie. Pour vendre plus, l'entreprise
doit baisser son prix. Graphiquement, TR est représenté par le rectangle créé par p et
Le revenu marginal est le changement du revenu total résultant d'une augmentation de la quantité d'une unité.
unité. C'est-à-dire que MR = ∆TR/∆q, où le changement dans q est généralement un. Maintenant, vous pourriez
pensez que le MR doit être égal au prix p, car c'est ce que vous êtes payé
pour vendre une unité de plus. Mais ce n'est pas vrai en général. Pourquoi pas ? Parce que si vous
Face à une courbe de demande décroissante, vous devez baisser votre prix pour vendre plus.
Donc, si vous augmentez votre quantité, vous diminuez également votre prix pour tous les
unités précédentes du produit. Exemple : Supposons que vous vendiez actuellement 10 unités à
20 $ chacun. Pour vendre une 11ème unité, vous devrez baisser le prix à 19 $. Donc, vous gagnez
19 $ pour l'unité supplémentaire. Mais vous perdez également 1 $ sur les dix unités précédentes.
que vous auriez pu vendre à 20 $ chacun. Donc votre revenu marginal de la 11e unité
ce n'est pas 19 $, mais plutôt 9 $. Vous pouvez le voir en regardant le chiffre d'affaires total : avant,
TR = 20(10) = 200, mais maintenant TR = 19(11) = 209. Ainsi, TR n'a augmenté que de 9 $.
l'analyse conduit à la conclusion générale suivante : que la MR est toujours inférieure à
courbe de demande. Pourquoi ? À toute quantité, la courbe de demande nous indique le prix
correspondant à cette quantité. Mais nous venons de montrer que le MR doit être inférieur à
le prix, et donc en dessous de la courbe de demande. Le seul endroit où MR et la demande
la courbe est égale au point où elle croise l'axe vertical. En général, chaque fois qu'une
l'entreprise baisse son prix, il y a deux effets : l'effet "les gens achètent plus d'unités", et
l'effet « les gens paient moins par unité ». L'effet qui est plus grand détermine si le MR
est positif ou négatif. Il s'avère que cela est étroitement lié à l'élasticité-prix de
demande.

28
Avantages et inconvénients de la maximisation des profits
Lorsqu'une entreprise applique la maximisation du profit, elle dit essentiellement que son objectif principal
l'accent est mis sur les profits, et il utilisera ses ressources uniquement pour obtenir les plus grands profits
possible, indépendamment des conséquences ou des risques encourus. Maximisation des profits
est un concept généralement à court terme. L'application dure généralement moins d'un an,
bien que certaines entreprises emploient cette stratégie exclusivement, sautant constamment sur
la prochaine grande tendance.

Risque

Poursuivre une stratégie de maximisation des profits comporte le risque évident que le
la société peut être si enracinée dans la stratégie unique destinée à maximiser son
des profits qu'il perd tout si le marché prend un tournant soudain. Par exemple, un
l'entreprise peut découvrir qu'elle obtient le plus de profit en vendant le système de jeux Wii, donc
au lieu de maintenir un inventaire équilibré, il investit uniquement dans l'achat de Wiis à vendre. Si
la Wii tombe en désuétude ou les fabricants de la Wii commencent à limiter le prix qui peut
être facturé pour le système, l'entreprise qui s'est uniquement appuyée sur son investissement dans les Wiis
pourrait tout perdre. De même, si une entreprise se concentre uniquement sur la maximisation de ses
profit, cela peut manquer d'opportunités d'investissement et d'expansion.

Attente et bonne volonté

Vous devez également tenir compte des conséquences de la maximisation des profits. Si une entreprise

poursuit une stratégie de maximisation des profits, elle crée un environnement où le prix est un
la réduction des coûts et la prime sont un objectif principal. Cela, à son tour, crée une perception de
l'entreprise qui pourrait entraîner une perte de bonne volonté avec les clients et les fournisseurs ; pour
par exemple, une entreprise peut obtenir des contrats ultérieurs avec un client en soumissionnant le
premier emploi faible. Cela crée également une attente des actionnaires de voir des gains immédiats,
plutôt que de réaliser des profits au fil du temps.

29
Flux de trésorerie

Malgré tous ses inconvénients, la maximisation du profit présente le grand avantage de créer
flux de trésorerie. Lorsque la maximisation du profit est la considération principale, les investissements,
les réinvestissements et les expansions sont généralement mis de côté. L'entreprise se contente simplement de faire avec.

sur ce qu'il a. Cela peut créer un environnement plus rentable. Dans l'intervalle
le temps, les profits continuent de s'accumuler, produisant une bonne marge bénéficiaire et augmentant le
montant de liquidités disponibles de l'entreprise. Parfois, la maximisation du profit est utilisée entièrement pour

créer un afflux de liquidités afin que l'entreprise puisse réduire sa dette ou économiser pour une expansion.

Financement et Investisseurs

Un certain degré de maximisation des profits est toujours présent. L'objectif d'une entreprise est de

créer des bénéfices. Il doit tirer profit de son entreprise pour rester en affaires. De plus,

les investisseurs et les financiers de l'entreprise peuvent exiger un certain niveau de bénéfices pour

sécuriser des fonds pour l'expansion. De plus, une entreprise doit bien performer pour son

les actionnaires ; ils s'attendent à un retour sur leurs investissements. En tant que tel, maximiser cela

Le profit est toujours un facteur à prendre en compte dans une certaine mesure.

30
 CHAPITRE 4

Conclusions
la maximisation du profit est lecourt termeoulongue courseprocessus par lequel une entreprise détermine
leprixetrésultatniveau qui retourne le plus grandprofitIl y a plusieurs
approches à ce problème. La perspective des revenus totaux - coûts totaux repose sur le
le fait que le profit équivaut aux revenus moins les coûts et se concentre sur la maximisation de cela
différence, et lerevenu marginal–coût marginalla perspective est basée sur le fait
ce que le profit total atteint son point maximal où le revenu marginal est égal
coût marginal.

la maximisation du profit est lecourt termeoulongue courseprocessus par lequel une entreprise détermine
leprixetsortieniveau qui retourne le plus grandprofitIl y a plusieurs
approches à ce problème. La perspective des revenus totaux – coûts totaux repose sur le
le fait que le profit est égal aux revenus moins le coût et se concentre sur la maximisation de cela
différence, et lerevenu marginal–coût marginalla perspective est basée sur le fait
que le profit total atteint son point maximum où le revenu marginal est égal à
coût marginal.

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Bibliographie

[Link] to access external content.

2.[Link]
[Link]
3.[Link]
système de gestion financière
[Link] input. Please provide a text to translate.
5.[Link]
6.[Link]
définition-équation-thé[Link]
7.[Link]
[Link]

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