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Le document présente une série d'exercices d'évaluation des obligations, incluant des calculs de prix en fonction de divers taux d'intérêt et de rendements requis. Il aborde des scénarios variés, tels que des obligations avec des paiements d'intérêts annuels et semestriels, ainsi que des situations de variation des taux de rendement. Les exercices visent à déterminer la valeur de marché des obligations en fonction des conditions du marché et des taux d'intérêt.
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Le document présente une série d'exercices d'évaluation des obligations, incluant des calculs de prix en fonction de divers taux d'intérêt et de rendements requis. Il aborde des scénarios variés, tels que des obligations avec des paiements d'intérêts annuels et semestriels, ainsi que des situations de variation des taux de rendement. Les exercices visent à déterminer la valeur de marché des obligations en fonction des conditions du marché et des taux d'intérêt.
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Exercices N° 3
ÉVALUATION DES OBLIGATIONS
1. Il y a une émission d'obligations d'une valeur nominale de 1 000 $ et d'un taux
de l'intérêt coupon de 12 %, l'émission paie des intérêts annuellement et lui
il reste 10 ans avant son expiration. Un taux de rendement est gagné
de 10 %. Il est demandé de déterminer à quel prix ces obligations doivent être vendues.
2. La société Fast and Loose a un bon en cours d'une valeur nominale de
$1000 à 8 % et sur 4 ans, sur lequel des intérêts sont payés annuellement.
a. Si le taux de rendement requis est de 15%, quel est la valeur
de marché de l'obligation?
b. Quel serait alors sa valeur de marché si le taux de rendement
bajara à 12 %, 8 % ?
c. Si le taux de coupon était de 15 % au lieu de 8 %, quelle serait la
valeur de marché (baisse à)? Si le rendement requis diminuait
à 8 % Que se passerait-il avec le prix de marché de l'obligation ?
3. La société Gonzales Electric a une émission d'obligations en attente à 3
ans et au 10 %, avec une valeur nominale de 1 000 $ chaque obligation. L'intérêt se
paye annuellement. Les obligations sont détenues par Suresafe FIRE
Compagnie d'assurance. Surefase souhaite vendre les obligations et est en train de négocier
avec une autre entreprise. Estimez qu'avec les conditions actuelles du marché
les obligations doivent offrir un rendement de 14% (rendement au
vencimiento) Quel prix par bon doit être en mesure d'obtenir
en sa vente Suresafe ?
4. Selon l'exercice précédent, déterminez quel serait le prix par obligation.
dans le problème si les paiements d'intérêts étaient semestriels ?
Lahey industries a une obligation en circulation d'une valeur nominale de 1 000 $
et un taux de coupon de 8%. Il reste 12 ans à l'obligation pour son
date d'échéance.
a. Si l'intérêt est payé annuellement, trouvez la valeur de l'obligation lorsque
le rendement requis est de 7%
b. Indique si dans le cas précédent, il est vendu avec une remise, une prime ou
à sa valeur nominale
c. En utilisant le rendement requis de 10 %, trouvez la valeur de
bon lorsque les intérêts sont payés semestriellement.
6. Mills Company, un important entrepreneur et fournisseur du département
Le département de la Défense des États-Unis a émis le 1er janvier 2004 une obligation de 10 ans
avec un taux d'intérêt de 10 % sur une valeur nominale de 1 000 $ et que
paye des intérêts semestriellement. En supposant que l'intérêt de l'émission
des obligations de la société se paie annuellement et que le rendement est
égale au taux d'intérêt du coupon de l'obligation, calculer la valeur de l'obligation.
7. Si l'obligation de la Mills Company paie des intérêts semestriels et le rendement
le taux requis établi est de 12 % pour des obligations de risque similaire que
ils paient également des intérêts semestriels, trouver la valeur de l'obligation s'il en offre
un taux de coupon de 10 % et avec une échéance de 10 ans.
8. Un investisseur achète le 1er janvier 2006, une obligation de 1000 $US,
8 %, remboursable au pair le 1er juillet 2008, souhaitant obtenir 8 %
convertible semestriellement. Calculer le prix d'achat.
9. Dans une entreprise, des obligations ont été émises à 10,95 % qui viendront à échéance le 1er
août 2017
a. Si un investisseur a acquis l'un de ces obligations avec une dénomination de
$1000 le 1er août 1996 à $1086.25, déterminer le rendement au
échéance. Expliquez pourquoi un investisseur serait prêt à
payer 1086,25 $ en 1996 pour l'un de ces bons s'il ne recevra que 1000 $
dollars à l'échéance de l'obligation en 2017.
b. Les obligations à 10,95 % de l'entreprise sont remboursables par
à tout moment à partir du 1er août 1998, à
$1054.75. Déterminez le rendement à la date d'achat le 1 de
août 1996. en supposant que l'entreprise acquiert les obligations le 1
d'août 1998.
10.Une entreprise a émis des obligations à 8 1/8% qui arriveront à échéance le 15 de
juillet 2024. En supposant que l'intérêt est payé et composé sous forme
annuel. Si un investisseur acquiert une obligation libellée à 1000 $ par
1025 $ le 15 juin 1996, déterminez le rendement de l'obligation à son
expiration. Expliquez pourquoi un investisseur serait prêt à payer
$1025 pour un bon qui ne vaudra que $1000 à son échéance.
11.Une entreprise émet des obligations avec une échéance de 10 ans,
avec une valeur à la par de 1 000 $ ; un taux de coupon annuel de 10 % et des paiements
semestriels d'intérêts.
a. Deux ans après l'émission des obligations, le taux de
le taux d'intérêt sur de tels bons a diminué à 6%. À quel prix
seraient-ils vendus les obligations?
b. Supposons que deux ans après l'offre initiale, le taux en vigueur
le taux d'intérêt augmente à 12 %. À quel prix les obligations seraient-elles vendues ?
12.Une entreprise a une émission d'obligations non remboursée de 100 millions de
dollars. (valeur nominale) les obligations paient un taux de 8 % par an. Dans le
moment où les obligations ont été émises pour la première fois, elles ont été vendues à
une valeur nominale de 1000 $ chacun. Les obligations ont 12 ans de
vigence jusqu'à son expiration. Ils ont une option de vente pour le
fourchette, valeur nominale dans cinq ans. Les obligations ne sont pas rachetables
pour l'entreprise. Si vous exigez un rendement de 9 % sur des obligations de
ce type avec cinq ans restants jusqu'à l'échéance et 8,2 % sur s de
ce type avec douze ans jusqu'à son échéance. combien
Payeriez-vous pour l'un de ces bons ?
