GEFE03 Tâche
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FONDS DE MANOEUVRE
(2009/2010/2011)
Le fonds de roulement est un indicateur sur la capacité de solvabilité de l'entreprise, c'est-à-dire si l'entreprise
avoir des ressources suffisantes pour faire face aux paiements les plus immédiats.
En termes généraux, une entreprise a une bonne santé lorsque le fonds de roulement est positif, car son
la liquidité est plus élevée. De cette façon, l'entreprise sera capable de faire face à ses engagements de paiement à court terme.
délai.
Pour élaborer le présent rapport sur les fonds de roulement pour les périodes 2009, 2010 et 2011, il a été
tenu compte de l'excédent d'actifs à court terme (actifs circulants) par rapport aux passifs à court terme
(passifs circulants).
Correspondant donc, le fonds de roulement est la différence entre l'actif circulant et le passif
circulant. L'actif circulant étant l'actif de l'entreprise qui est soit liquide (caisse, banque, actifs
financiers à court terme), ou peut être converti en espèces dans un délai d'un an (clients,
existences); et le passif circulant la partie du passif qui venc avant un an.
FONDS DE MANOEUVRE EURASIE S.A.
2009 2010 2011
Débiteurs 0 0 30.800€
Existences 10.000€ 39 000 € 52.500€
Trésorerie 700€ 6.800€ 500€
ACTIF CIRCULANT 10.700€ 45.800€ 83.800€
Créanciers c/p 600€ 7 300€ 2.900€
Fournisseurs 3.400€ 20.500€ 5 900€
PASSIF CIRCULANT 4.000€ 27.800€ 8.800€
FOND DE MANOEUVRE 6.700€ 18.000€ 75 000 €
Fonds de roulement2009 :
Actif circulant = 10.000 + 700 = 10.700€
600 + 3.400 = 4.000€
Actif circulant - Passif circulant = 10.700 - 4.000 = 6.700€
Nous pouvons constater que la totalité des sources de financement à court terme (fournisseurs et
les créanciers à court terme financent seulement une partie des investissements à court terme (stocks et trésorerie), c'est-à-dire que
somme de 4.000€.
Le reste de l'actif circulant, 10.700 – 4.000 = 6.700 €, est financé par des sources de financement à long terme.
(capital, réserves, dettes auprès d'entités financières l/p). Cette différence de 6.700€ est le fonds de
maniuvre.
Fonds de roulement2010 :
Actif circulant = 39.000 + 6.800 = 45.800€
Passif circulant = 7.300 + 20.500 = 27.800€
Fonds de roulement=Actif circulant - Passif circulant= 45.800 – 27.800=18.000€
Nous pouvons vérifier que la totalité des sources de financement à court terme (fournisseurs et
les créanciers à c/p) financent seulement une partie des investissements à c/p (stocks et trésorerie), c'est-à-dire la
somme de 27.800€.
Le reste de l'actif circulant, 45.800 – 27.800 = 18.000 €, est financé par des sources de financement à long terme.
(capital, réserves, dettes envers des entités financières l/p). Cette différence de 18.000€ est le fonds de
manœuvre.
Fonds de roulement2011 :
30.800+52.500+500=83.800€
Passif circulant = 2.900 + 5.900 = 8.800€
Actif circulant - Passif circulant = 83.800 – 8.800 = 75.000€
Nous pouvons vérifier que la totalité des sources de financement à court terme (fournisseurs et
les créanciers à c/p financent seulement une partie des investissements à c/p (débiteurs, stocks et trésorerie), c'est
dire la somme de 8.800€.
Le reste de l'actif circulant, 83 800 - 8 800 = 75 000 €, est financé par des sources de financement à long terme.
( capital, réserves, dettes auprès des entités financières l/p). Cette différence de 75 000 € est le fonds de
maniobra.
Conclusion des résultats :
Fondamentalement, les informations fournies par le fonds de roulement sont la capacité de paiement à court terme de
une entreprise. Plus le fonds de roulement est important, meilleure est la situation de trésorerie et la situation
financière de l'entreprise. Au cours des trois périodes (2009/2010/2011), le fonds de roulement est positif ( actif
circulant supérieur à l'actif circulant), ce qui indique que l'entreprise a une bonne capacité de paiement à court terme
délai.
C'est une situation idéale d'équilibre financier car, dans cette situation, l'entreprise n'a pas de problèmes.
économiques (car avec son actif circulant, il peut faire face largement à son passif circulant) et
il peut développer et maintenir son activité normalement.
Mais il peut y avoir des exceptions, car il peut y avoir des entreprises avec un fonds de roulement positif.
qui ont des problèmes de liquidité. Par exemple, dans l'hypothèse où il existe des crédits à court terme, dans
ceux qui auraient de sérieuses doutes sur les possibilités de recouvrement.
Le fonds de roulement aide à garantir la survie de l'entreprise et aide également à augmenter la
rentabilité de celle-ci. Il faut chercher un équilibre entre la rentabilité et le risque.
Il doit y avoir un fonds de roulement qui permet de disposer d'un financement suffisant pour pouvoir répondre à
petits problèmes de liquidité et imprévus.
Il est également important de tenir compte du fait que disposer d'un fonds de roulement élevé implique
inverser dans certains actifs de faible ou aucune rentabilité (comme la trésorerie), un fonds de roulement
excessivement élevé est une menace pour la rentabilité de l'entreprise. Nous pourrions être en train de sacrifier
opportunités d'investissement les plus rentables pour notre entreprise à posséder trop d'actifs liquides.
Ainsi, nous avons un fonds de roulement faible, dans le cas du bilan de 2009, ce qui pourrait conduire à une
financement limité, qui ne permet pas de faire face à des imprévus.
Dans le cas du bilan de 2010, celui-ci est supérieur à celui de 2009, ce qui permet un meilleur financement pour
faire face à des imprévus et à une meilleure opportunité d'investissement.
Dans le cas du bilan de 2011, le fonds de roulement est très élevé, ce qui indique une faible ou nulle
rentabilité, il a été investi dans trop d'actifs liquides (capitaux et réserves).
