Point Marché T3 2024

ARTHUR LOYD
ÉTUDES ET
RECHERCHE
 Sommaire

1 2 3 4 5
Contexte Marché de Marché logistique Marché Marché
macroéconomique l’investissement France utilisateurs utilisateurs
France Bureaux Bureaux
Régions IDF
01
Contexte
macroéconomique

3
 1 Contexte macroéconomique

Synthèse macroéconomique
l’économie mondiale à l’aube d’un nouveau cycle

Normalisation du niveau d’inflation L’économie française sur une ligne de crète

• Octobre 2024 : +1,5 % en France contre +7,3 % au point haut • Une croissance du PIB atone en 2024 / début 2025
de février 2023. Projection 2025 : +1,4 %
• Taux de chômage T3 2024 : 7,4 %
• Zone Euro : +2,0 % en octobre contre +2,9 % un an plus tôt
• Tassement des marges et contraction de l’investissement des
entreprises

Baisses successives des taux directeurs Politique et géopolitique, facteurs d’incertitude

• La BCE abaisse ses taux directeurs trois fois d'un quart de • La situation politique française reste complexe
point
• Tensions géopolitiques mondiales non résolues et en
• Pas de retour au « monde d’hier » expansion, menaçant la reprise de la croissance économique
mondiale
• La FED annonce une baisse de 100 pdb d’ici la fin de
l’année

4
“Taking Trump Seriously,
Not Literally”
Salena ZITO – journaliste politique
La situation de
l’Allemagne plus
préoccupante encore
que l’élection de Trump
02
Marché
investissement
France

7
Investissement
France
 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

3ème trimestre 2024 : le point de bascule pour l’investissement ?

2,9 Mds €
-43 %
Bureaux

1,9 Md €

7,8
13,7
-17 % Mds
Commerce
-15 %

2,1 Mds €
+110 %
Milliards d’euros Logistique

-14 % en un an
4,7
800 M € Mds 1,7 Md
+33 % -7 % +13 %
Activité

Regain
Loremde dynamisme
ipsum dolor sitpour
ametl’industriel

9
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Regain de dynamisme au 3ème trimestre qui ne permet cependant pas de rattraper le retard pris au 1er semestre

Milliards d’euros T1 T2 T3 T4
40 38,4 Mds €

35

30
27,3 Mds € 26 Mds € 26,8 Mds €
25

20

15 12,8 Mds €

10
7,8 Mds €

5 +62 %

0
2019 2020 2021 2022 2023 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 10

 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Une diversification des allocations d’actifs qui s’accentue de trimestre en trimestre

Bureaux Commerce Logistique Activité

Changement de paradigme
3% 2% 2% 1% 1%
6% 7%
chez les investisseurs
6% 8% 9% 10%
12 8%
% 12% 13%
• Un niveau historiquement bas
15% 19% 18% 14%
18% 1714%
% pour le bureau qui passe sous la
9% 16% 18% 28% barre des 40 % des volumes
15 % 70 % 13 % 13% investis en immobilier
21%
19 % 24% 18 % d’entreprise banalisé
74 % 16 %
12 % 22 %
70 % 24% • Le segment industriel signe un
62 % record, notamment en logistique
76% 75% 53 %
72% 70% 68% • Regain d’intérêt pour le
62%
55% 52% commerce qui enregistre un
37% quart des investissements
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9M 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 11

 4 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Une répartition des volumes investis plus homogène liée à plusieurs transactions d’envergure pour l’industriel

Répartition des volumes investis en immobilier

d’entreprise par tranche de montant

Toutes classes d’actifs

8%
23%
20% 33%
47%
22% 23%
< 20 M€ 15% 29%
15%
20 – 50 M€
50 -100 M€ 6%
32% 19%
100 – 200 M€ 15%
21% >200 M€ 27%
24% 10% 13%

11% 25% 23% 19% 21%

Bureau Commerce Logistique Activité

12
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Une part de marché record pour les Régions, grâce au dynamisme du segment industriel

Total Part Régions Part IDF

Milliards d’euros
40 90%

35 80%

70%
30
61%
60%
25

50%
20
40%

15 39%
30%

10
20%

5 10%

0 0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9M 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 13

 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en IDF à fin septembre 2024

Le marché francilien peine à se relever et signe un repli de 73 % par rapport à sa moyenne décennale
Bureau Commerce Activité Entrepôt

20 000,0 M€

18 000,0 M€
505 M€
16 000,0 M€ +100 %
Logistique
14 000,0 M€

12 000,0 M€ Moyenne décennale 265 M€

10 000,0 M€ +34 %
Activité

8 000,0 M€

6 000,0 M€ 720 M€
3,1 Mds € -49 %
Commerce
4 000,0 M€

2 000,0 M€

0,0 M€ 1,6 Md €
-59 %
Bureaux

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 14

 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en IDF à fin septembre 2024

Segmentation du marché francilien entre Paris QCA et les autres sous-marchés

9M 2022 9M 2023 9M 2024

3138

2685
2571

2075

1602

12191299 1228
1014
1010
Millions d’euros

824
822
455
350 285
177
190 183 131

Reste de Reste Portefeuille

Paris QCA La Défense 1ère Couronne 2ème Couronne
Paris Croissant Ouest IDF
+7 % -83 % -100 % -72 % -7 % -18 % -28 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 15

Focus bureaux
France
 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Bureaux France

Évolution des volumes investis en immobilier de

bureaux en France
Milliards d’euros IDF Régions

30

25

20

15

10

2,9 Mds €
5

0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9M 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 17

 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Bureaux France

• Les fonds restent les grands

Typologie des vendeurs à fin septembre 2024 acteurs du marché de
l’investissement, tant à la vente
qu’à l’acquisition.

25% 15% 27% 5% 3% 11% 14%

• Les grands gestionnaires de
SCPI/OPCI ont réalisé une partie
de leur plan d’arbitrage, avec
près de 100 transactions durant les
Typologie des acquéreurs à fin septembre 2024 9 premiers mois de l’année, pour
des volumes unitaires de moins de
50 M€ en moyenne.

17% 6% 35% 28% 9% 6%

• Les foncières privées, ainsi que les
family office ont été
SCPI / OPCI Foncières privées particulièrement actifs pour
Banques / assurances / mutuelles Investisseurs privés / family office l’acquisition d’actifs à création de
Fonds d’investissement / fonds souverains Autres valeur.
Foncières SIIC

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche

 4 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en IDF à fin septembre 2024

Bureaux IDF : 1,6 Md € investis dont deux tiers à Paris QCA

9M 2022 9M 2023 9M 2024

2760

1697
1449
1300
1094
999 1004
871
Millions d’euros

455 499
441
278
175 285
186 98 27
20 0

Reste de Reste Portefeuille

Paris QCA La Défense 1ère Couronne 2ème Couronne
Paris Croissant Ouest IDF
+15 % -79 % -100 % -83 % -48 % -94 % -100 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 19

 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Bureaux Régions

Lille
140 M€
Régions Part de marché Régions 45%
Rennes
45 M€
13,7 Mds
-15 %
Lyon
Nantes 230 M€ 14%
50 M€ Grenoble
50 M€
Bordeaux 1,3 Md €
40 M€
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9M
Nice-Sophia
Montpellier 2024
45 M€
38 M€
Toulouse
45 M€
Des évolutions contrastées en fonction Une partipsum
Lorem de marché inédite
dolor sit amet pour les
Aix-Marseille
des métropoles Régions
155 M€

20
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
 2 Marché de l’investissement

Taux de rendement prime bureaux à fin septembre 2024

La prime de risque immobilière regagne en attractivité
Évolution du taux de rendement prime bureaux Paris QCA et de Évolution de la prime de risque en faveur de l’immobilier
l’OAT TEC 10 ans évolution du spread bureaux /OAT 10 ans en points de base

6,00% Hausse des taux

banques centrales
5,00% T4 T3
4,25% T4 2022 T1 2023 T2 2023 T3 2023 T4 2023 T1 2024 T2 2024
2021 2024
4,00% Paris QCA
Paris
QCA/O
3,00%
AT 10
+260 +28 +40 +51 +56 +171 +142 +99 +129
2,96%
2,00%
ans
Moyenne
1,00% historique
OAT 10 ans
du
spread +130
0,00% 2004-
2019
-1,00%

• Depuis la fin 2021 et la résurgence de l’inflation, l’investissement en immobilier d’entreprise a perdu de nombreux repères :
instabilité de la prime de risque immobilière, durcissement des conditions de financement, hausse du coût de la construction et
redéfinition de la prime de risque géographique.

• Plusieurs signaux positifs enregistrés au T3 : le processus de baisse des taux directeurs entamé par la BCE, la stabilisation de
l’OAT 10 ans et par conséquent une prime de risque en faveur de l’immobilier qui regagne en attractivité.

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 21

Taux de rendement portant sur des immeubles neufs ou assimilés, loués au loyer de marché du secteur, sur une durée ferme
d’engagement de long terme à un ou plusieurs locataires dont la solidité financière est jugée satisfaisante.
 2 Marché de l’investissement

Taux de rendement prime bureaux à fin septembre 2024

Un processus de décompression stabilisé pour l’ensemble des grands marchés

Évolution du taux de rendement prime bureaux dans

les principales grandes métropoles
8,00%
Hausse des • Transmission de la hausse des taux
taux banques
7,00% de la BCE tout au long de l’année
Lille centrales
2023 à Paris QCA, Lyon puis Lille
6,00%

Lyon • Stabilisation des taux de

5,00%
rendement prime pour les plus
4,00% grands marchés régionaux
Paris QCA
3,00%

2,00%

1,00%
OAT TEC 10
0,00%

-1,00%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 T4 T3
2023 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 22

Taux de rendement portant sur des immeubles neufs ou assimilés, loués au loyer de marché du secteur, sur une durée ferme
d’engagement de long terme à un ou plusieurs locataires dont la solidité financière est jugée satisfaisante.
2 Marché de l’investissement

Focus exemples de transactions investissement en IDF – T3 2024

Bureaux

Paris QCA Croissant Ouest

T3 T3 T3 T3 T3 T3

Le Baron 5 Opéra 27 Berri 127 CDG 105 Jules Guesde 118 A. Peretti
Paris 8 Paris 1er Paris 8 Neuilly Levallois Neuilly

9 000 m² 6 931 m² 3 900 m² 9 500m² 3 200 m² 740 m²

180 M€ 94 M€ 53 M€ 93 M€ 13 M€ 7,5 M€

Investisseur
privé
Nexstone
Capital

23
2 Marché de l’investissement

Focus exemples de transactions investissement en Régions – T3 2024

Bureaux

T3 T3 T3 T3 T3 T3 T3

Confluence Castel Omnes Grand Angle Edo Campus Domaine de Pelus 121 Prado
Lyon Marseille Marseille La Madeleine Mauguio Mérignac Marseille
8 000 m² 5 200 m² 6 500 m² 6 512 m² 6 266 m² 3 125 m² 1 800 m²
40 M€ 32,4 M€ ≈ 25 M€ 21,38 M€ ≈ 18 M€ 5,5 M€ 4,6 M€
VEFA
Franklin AMC2
Templeton Capital
CEPAC
Foncière Invest privé

24
 2 Marché de l’investissement

Focus exemples de transactions investissement – T3 2024

Portefeuilles

Bureau / Mixte Activité

T3 T3 T3 T3

PTF Salta PTF Praemia PTF Acti Fox

7 actifs - Mixte 4 actifs 8 parcs d’activité 10 actifs
14 350 m² 35 150 m² 300 000 m² 26 500 m²
45 M€ >100 M€ 295 M€ 24 M€

CFL

25
 Focus
commerce
France
 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Focus commerce
Évolution des volumes investis en immobilier de
commerce
Milliards d’euros
• Une classe d’actifs qui attire
7
toujours, la fin du retail bashing
6,3 Mds €
actée
6 5,6 Mds €

5 • Des volumes investis qui restent

Moyenne à 5 ans
cependant modérés avec une
4 segmentation notable du marché :
3,1 Mds € d’un côté des transactions
3 d’envergure, notamment des pieds
d’immeuble parisiens, de l’autre,
1,9 Md €
2 des transactions de volume unitaire
de moins de 20 millions d’euros
1

0
2019 2020 2021 2022 2023 9M 2024
T1 T2 T3 T4
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 27
 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Focus commerce
Répartition géographique des volumes investis en
immobilier de commerce

• Nette augmentation du poids des

53% portefeuilles français durant ces 9
IDF
premiers mois de 2024,
39%
notamment concernant des retail
parks et de l’alimentaire
30%
Régions • Perte de vitesse pour la région
28% francilienne qui enregistre moins
de 750 millions d’euros investis en 9
mois
17%
Portefeuille France
33%

2023 9M2024

28
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
 2 Marché de l’investissement

Montants investis en immobilier d’entreprise en France à fin septembre 2024

Focus commerce

Répartition par typologie d’actifs des volumes

investis en immobilier de commerce

2023 9M 2024

24 Commerce de centre-ville 28

41 Commerce de périphérie 15

34 Centre commercial 21

1% Alimentaire 37

• Nette augmentation des allocations d’actifs pour le commerce alimentaire, et

dans une moindre mesure, pour le commerce de centre-ville

• Le commerce de périphérie perd des parts de marché, en volume, mais pas en

nombre

29
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
2 Marché de l’investissement

Focus exemples de transactions investissement France – 9M 2024

Commerce

Commerce de centre-ville Retail Park

T2 T2 T1 T1 T1 T3

251 St Honoré 42 Sèvres 7 Capitole Arcal’Oz Val-Saint-Clair RP Louvroil

Paris 1 Paris 7 Toulouse Annecy Hérouville Louvroil

1 100 m² 4 500 m² 4 586 m² 12 000 m² 17 400 m² 9 271m²

148 M€ 35 M€ 14 M€ 25 M€ 21 M€ 16 M€

30
4 Marché de l’investissement

Focus exemples de transactions investissement France – T3 2024

Commerce

Transactions AL Portefeuilles Commerce

T3 T3 T3 T3 T3 T3

Champs Roman GC Petite Arche Marmousets Casino Azur Lidl

St-Martin-d’Hères Tours St-Thibault vignes 30 actifs 4 actifs 4 actifs
1 953 m² 2 172 m² 1 565 m² NC 34 818 m² 8 000 m²
3 M€ 3 M€ 2 M€ 200 M€ 117 M€ ≈ 21 M€

Invest.
privé

31
 2 Marché de l’investissement

Taux de rendement prime commerce à fin septembre 2024

Décompression précoce des taux de rendement prime en commerce
Évolution des taux de rendement prime commerce
en France
Hausse des taux
8,00%
banques N.B. : taux de rendement prime à dire
centrales d'experts reflétant le consensus de
7,00%
marché lorsqu'il n'existe pas de références
6,25% récentes dans certains secteurs
6,00%
5,50%
5,00% • Décompression des taux de
4,50%
4,00% rendement prime qui avait
débuté fin 2019 - début 2020 pour
3,00%
le commerce, notamment pour le
2,00% pied d’immeuble

1,00%
• L’ajustement se poursuit
0,00% progressivement pour le retail park

-1,00%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3
2024

Centres commerciaux France Retail Parks France Pied d'immeuble - Paris OAT TEC 10

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche

Taux de rendement portant sur des immeubles neufs ou assimilés, loués au loyer de marché du secteur, sur une durée ferme
32
d’engagement de long terme à un ou des locataires dont la solidité financière est jugée satisfaisante.
03
Marché logistique
France

33
 3 Marché de la logistique

Evolution de la demande placée en France

Ralentissement toujours vif du marché utilisateurs

4000 000 m²

3500 000 m²

3000 000 m²

2500 000 m²

2000 000 m²

1 470 000 m²
1500 000 m²

1000 000 m²

500 000 m² -39 %

0 m²
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

T1 T2 T3 T4

34
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
 3 Marché de la logistique

Principales transactions utilisateurs sur les 9M 2024

Les prestataires occupent le terrain

T1 T2 T2 T1 T2

86 000 m² 75 000 m² 70 000 m² 60 000 m² 56 000 m²

Neuf Neuf Neuf Neuf Neuf

Saint-Sauveur (80) Denain (59) Montargis (45) Moussy (77) Dourges (62)
Hauts de France Hauts de France Centre Val de Loire Ile de France Hauts de France

Compte propre Delta 3

35
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
 3 Marché de la logistique

Evolution des montants investis en France

Le marché de l’investissement en immobilier logistique reprend de sa superbe 9M 2024
Milliards d’euros

6 Unitaires

5 1,1 milliard d’euros

Prévision atterrissage
4 2024
Portefeuilles
3
1 milliard d’euros
2,1 Mds €
2

1 Md €
1

0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9M 2023 9M 2024
Unitaire Portefeuille

36
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
 3 Marché de la logistique

Principales transactions investissement sur les 9M 2024

Top 5 des transactions investissement

GENNEVIL- MITRY-SUR-
MONTCLAIR CORBAS PODIUM
LIERS SEINE

9 bâtiments 1 bâtiment 6 bâtiments 1 bâtiment 1 bâtiment

340 000 m² ≈ 77 000 m² 122 000 m² 40 000 m² 80 000 m²
≈ 317 M € ≈ 120 M € ≈ 112 M € ≈ 105 M € ≈ 82 M €

Portefeuille Transaction unitaire Portefeuille Transaction unitaire Transaction unitaire

37
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
04
Marché utilisateurs
Bureaux Régions

38
 4 Marché locatif régions

Repli conjoncturel des marchés des bureaux en 2024 Lille (-21 %)

Régions (7 marchés)

Paris IDF (-9 %)

Nantes (-39 %)

9M 2024 : 647 100 m²

9M 2023 : 832 500 m²
-22 %
Moyenne à 5 ans : Lyon (-7 %)
830 800 m²
Bordeaux (-36 %)

Quelques faits marquants sur les 9M 2024 :

Un ralentissement généralisé des volumes de transactions, qui se Montpellier (-14 %)
manifeste par une chute de 22 % pour les marchés régionaux. L’IDF Toulouse (-37 %)
résiste mieux avec un recul modéré de 9 %.
Aix-Marseille (-7 %)
En régions, un recul de plus faible ampleur à Lyon et Aix-Marseille
que dans les autres métropoles. Ces marchés, tout comme celui de
Lille, ont surtout été impactés en 2023 par le ralentissement de la
demande.
Résultats provisoires 9 mois 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche,

d’après les observatoires régionaux et Immostat
 4 Marché locatif régions

Demande placée de bureaux dans les 7 principaux marchés

régionaux
Milliers de m²
1 000 000
Moyenne à 5 ans

800 000
- 22 %
600 000 647 100

400 000

200 000

0
9M 2018 9M 2019 9M 2020 9M 2021 9M 2022 9M 2023 9M 2024

7 principaux marchés de régions : Lyon, Lille, Aix-Marseille,

Nantes, Toulouse, Bordeaux, Montpellier

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 40

 4 Marché locatif régions

Bureaux : des évolutions contrastées selon les métropoles

régionales
1 2 3 4 5 6 7

Lyon Lille Aix-Marseille Bordeaux Toulouse Montpellier Nantes

9M 2024 : 159 200 m² 9M 2024 : 119 600 m² 9M 2024 : 86 050 m² 9M 2024 : 84 500 m² 9M 2024 : 76 000 m² 9M 2024 : 70 000 m² 9M 2024 : 51 800 m²
9M 2023 : 171 000 m² 9 mois 2023 : 150 500 m² 9M 2023 : 92 500 m² 9M 2023 : 132 500 m² 9M 2023 : 120 200 m² 9M 2023 : 81 000 m² 9M 2023 : 84 800 m²

-7 % -21 % -7 % -36 % -37 % -14 % -39 %

Moyenne à 5 ans : Moyenne à 5 ans : Moyenne à 5 ans : Moyenne à 5 ans : Moyenne à 5 ans : Moyenne à 5 ans : Moyenne à 5 ans :
213 000 m² 174 750 m² 100 600 m² 112 300 m² 84 000 m² 70 300 m² 75 800 m²

Prime : 340 €/m²/an Prime : 260 €/m²/an Prime : 280 €/m²/an Prime : 280 €/m²/an Prime : 240 €/m²/an Prime : 220 €/m²/an Prime : 230 €/m²/an

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche, d’après les observatoires régionaux
 4 Marché locatif régions

Evolution de la demande placée de bureaux

1

Évolution de la demande placée aux 9

TOP 3 des transactions utilisateurs
Lyon premiers mois

Milliers de m²

350

300 321

250

200 228 6 830 m² 5 360 m² 4 950 m²

9M 2024 : 159 200 m² 185
150 171 EXO7 – Lyon 7ème Le New Age – Lyon Moveo (ex-Mercure)
9M 2023 : 171 000 m² 161 159
3ème – Lyon 3ème
-7 % 100
Vente utilisateur
Location Location
Moyenne à 5 ans : 50
213 000 m²
0
9M 2019 9M 2020 9M 2021 9M 2022 9M 2023 9M 2024
Prime : 340 €/m²/an

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche, d’après les observatoires régionaux

Moyenne à 5 ans 9M 2019 – 9M 2024

42
 4 Marché locatif régions

Evolution de la demande placée de bureaux

2

Évolution de la demande placée aux 9

TOP 3 des transactions utilisateurs
Lille premiers mois

Milliers de m²

350

300

250

231 4 130 m² 2 900 m²

200 1 450 m²
206
9M 2024 : 119 600 m² 192
9 mois 2023 : 150 500 m² 150 Emblem Croix Lille
151 Lille
-21 % 100 120 Location Location
94 Location
Moyenne à 5 ans : 50
174 750 m²
0
9M 2019 9M 2020 9M 2021 9M 2022 9M 2023 9M 2024
Prime : 260 €/m²/an

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche, d’après les observatoires régionaux

Moyenne à 5 ans 9M 2019 – 9M 2024

43
 4 Marché locatif régions

Evolution de la demande placée de bureaux

3

Évolution de la demande placée aux 9

TOP 3 des transactions utilisateurs
Aix-Marseille premiers mois

Milliers de m²

140

120

114 117
100

92 93 6 260 m² 2 570 m² 1 490 m²

80 88 86
9M 2024 : 86 050 m²
9M 2023 : 92 500 m² 60 Campus OMNES Les Baronnies New centraix
Marseille 3ème Marseille 13ème Aix-en-Provence
-7 % 40
Location Vente utilisateur Location
Moyenne à 5 ans : 20
100 600 m²
0
9M 2019 9M 2020 9M 2021 9M 2022 9M 2023 9M 2024
Prime : 280 €/m²/an

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche, d’après les observatoires régionaux

Moyenne à 5 ans 9M 2019 – 9M 2024

44
 4 Marché locatif régions

Evolution de la demande placée de bureaux

4

Évolution de la demande placée aux 9

TOP 3 des transactions utilisateurs
Bordeaux premiers mois

Milliers de m²

140
137
133
120

100 110

91 92 5 770 m² 1 950 m² 1 730 m²

80
85
9M 2024 : 84 500 m²
60 Immeuble Symbiose Immeuble Les Cimes Quartier « Domaine
9M 2023 : 132 500 m²
Quartier du Quartier de Geneste »
-36 % 40 Belvédère Euratlantique Villenave d’Ornon
Moyenne à 5 ans : 20 Location Location Location
112 300 m²
0
9M 2019 9M 2020 9M 2021 9M 2022 9M 2023 9M 2024
Prime : 280 €/m²/an

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche, d’après les observatoires régionaux

Moyenne à 5 ans 9M 2019 – 9M 2024

45
 4 Marché locatif régions

Evolution de la demande placée de bureaux

5

Évolution de la demande placée aux 9

TOP 3 des transactions utilisateurs
Toulouse premiers mois

Milliers de m²

140

120
120
100
94 4 740 m² 4 270 m²
80 88 2 120 m²
9M 2024 : 76 000 m² 76
60 70 Avenue Henri Ziegler 4 rue du Groupe d’Or 8 rue de Vidailhan
9M 2023 : 120 200 m²
Immeuble le Galilée Immeuble Galaxia Immeuble Hills Plaza
-37 % 40 48 Blagnac Blagnac Balma
Moyenne à 5 ans : 20 Location Location Location
84 000 m²
0
9M 2019 9M 2020 9M 2021 9M 2022 9M 2023 9M 2024
Prime : 240 €/m²/an

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche, d’après les observatoires régionaux

Moyenne à 5 ans 9M 2019 – 9M 2024

46
 4 Marché locatif régions

Evolution de la demande placée de bureaux

6

Évolution de la demande placée aux 9

TOP 3 des transactions utilisateurs
Montpellier premiers mois

Milliers de m²

140

120

100

80 89 1 775 m² 1 300 m² 860 m²

78 81
9M 2024 : 70 000 m²
9M 2023 : 81 000 m² 60 70 Immeuble neuf Quartier Tournezy Montpellier centre
64
Infinity
-14 % 40
40
Quartier Eureka
Location Location
Moyenne à 5 ans : 20 Location
70 300 m²
0
9M 2019 9M 2020 9M 2021 9M 2022 9M 2023 9M 2024
Prime : 220 €/m²/an

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche, d’après les observatoires régionaux

Moyenne à 5 ans 9M 2019 – 9M 2024

47
 4 Marché locatif régions

Evolution de la demande placée de bureaux

7

Évolution de la demande placée aux 9

TOP 3 des transactions utilisateurs
Nantes premiers mois

Milliers de m²

140

120

100
1 800 m² 1 150 m² 865 m²
80 89
82 85
9M 2024 : 51 800 m² Rue Racine Bd Emile Gabory Rue Amsterdam
9M 2023 : 84 800 m²
60 68 Nantes Immeuble le Sainte Luce sur Loire
55 Cambridge
-39 % 40 52
Location Nantes Location
Moyenne à 5 ans : 20
Location
75 800 m²
0
9M 2019 9M 2020 9M 2021 9M 2022 9M 2023 9M 2024
Prime : 230 €/m²/an

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche, d’après les observatoires régionaux

Moyenne à 5 ans 9M 2019 – 9M 2024

48
05
Marché locatif IDF

49
Demande
placée
 5 Marché locatif Ile-de-France

Évolution de la demande placée IDF

Ténacité du marché francilien qui enregistre une baisse modérée de 9 % en un an
2 200 000 m²

2 000 000 m²

1 800 000 m²

1 600 000 m² Moyenne 10 ans

1 400 000 m²
1 278 077 m²
1 200 000 m²

1 000 000 m²

800 000 m²

600 000 m²

400 000 m²

200 000 m²

0 m²
9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat

 5 Marché locatif Ile-de-France

Évolution de la demande placée IDF

Le segment des mid-market résiste
2 200 000 m²
<1 000 m² 1 000 m² - 5 000 m² > 5 000 m²
2 000 000 m²

1 800 000 m²

1 600 000 m²

1 400 000 m²

1 200 000 m²

404 729 m² -13 %

1 000 000 m²

800 000 m²

408 791 m²
600 000 m² -3 %

400 000 m²

200 000 m² 464 557 m² -11 %

0 m²
9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois 9 mois
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat

 5 Marché locatif Ile-de-France

Demande placée par secteurs de marché

1 m² sur deux commercialisé à Paris

9M 2022 9M 2023 9M 2024

PARIS : +1 % CROISSANT OUEST : -20 % Périphérie : -17 %

342 150 m² 640 315 m² 330 740 m² 307 025 m²

210 420 m² 211 044 m² 203 945 m²

119 693 m²
103 080 m²
Milliers de m²

87 745 m²

Paris Centre Ouest Paris Sud Paris Nord Est La Défense Croissant Ouest 1ère Couronne 2ème Couronne

-12 % +34 % +4 % +2 % -28 % -2 % -35 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 53

 5 Marché locatif Ile-de-France

Évolution de la demande placée IDF

La recherche de centralité et d’une valeur refuge parisienne
80%

Part de marché Périphérie

70%

60%

50% 50 %
Éclatement de Crise financière Crise des dettes Crise
la bulle internet souveraines Crise Covid énergétique
Part de marché Paris
40%

30%

20%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9M
2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat

 5 Marché locatif Ile-de-France

Demande placée – focus petites et moyennes surfaces par secteurs

Seul le marché parisien connait un repli de la demande placée des PMS, socle historique de son activité

9M 2022 9M 2023 9M 2024

PARIS : -13 % CROISSANT OUEST : 0 % Périphérie : 0 %

268 896 m² 418 800 m² 237 700 m² 216 860 m²

165 420 m²

113 779 m²
103 080 m²
90 041 m²
72 274 m²
59 858 m²
Milliers de m²

Paris Centre Ouest Paris Sud Paris Nord Est La Défense Croissant Ouest 1ère Couronne 2ème Couronne

-17 % +8 % -17 % +6 % -3 % +5 % -5 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 55

5 Marché locatif Ile-de-France

Exemples de transactions PMS dans les secteurs parisiens au T3 2024

Paris QCA Paris 3, 4, 10, 11 Paris 18, 19, 20

Patfson &
Co
1ÈRE COURONNE NORD
73 Miromesnil 5 av. Kleber 26 Blvd Capucines
Paris 08 Paris 16 Paris 09 212 rue Saint-Maur 64-70 rue de Crimée
Paris 10 Paris 19
Public Saudi Fund Qatar National Bank Brunswick
1 155 m² Monumental FX Patfson & Co
1 650 m² 1 230 m²
280 m² 435 m²
PARIS CENTRE PARIS 18, 19, 20
OUEST

QCA
1ÈRE
COURONNE
Paris 5, 6, 7
EST
Villa Iéna 24 rue Capucines 19 rue St-Georges
Paris 16 Paris 02 Paris 09 PARIS 3, 4, 10, 11 Université
PARIS 5, 6, 7 Américaine
Zadig & Voltaire ACC Wat
960 m² 575 m² 1 250 m²
127 rue de l’Université
Paris 07

PARIS 12,13,14,15 Université Américaine

3 065 m²

Paris Centre Ouest hors QCA

Paris 14, 15
1ÈRE COURONNE SUD

Atelier Salneuve Horace 31A Bellefond

Paris 17 Paris 17 Paris 09 Olympic
Paris 13
Brevo Banijay Dotemu
3 350 m² 2 380 m² 590 m² Accelis Group
2 325 m²

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 56

5 Marché locatif Ile-de-France

Exemples de transactions PMS dans les secteurs périphériques au T3 2024

La Défense et Péri-Défense Boucle Nord

RESTE
CROISSANT OUEST Alma
Cœur Défense Légende Watt Gennevilliers
La Défense La Défense La Défense
1ÈRE COURONNE NORD
NGE Génie Civil
Freeland Gilead Labo Pharma Ariane Group 2 180 m²
1 600 m² 3 020 m² 3 780 m² LA DÉFENSE NEUILLY
LEVALLOIS

PARIS
1ÈRE
COURONNE EST
1ère couronne
Ecole Sup de
CBX Alphabet Clemenceau I
commerce et
La Défense Bois Colombes Nanterre
communication
BOUCLE SUD
Transatel Elior C4E Technologies Le Robinson 12 rue Fructidor 15 rte Fontainebleau
3 000m² 3 080 m² 175m² 1ÈRE COURONNE SUD Clichy Saint-Ouen Montrouge
Ecole Sup de co
Hutchinson Audencia
et comm
3 870 m² 3 000 m²
1 200 m²

Neuilly-Levallois 2ème couronne

2ÈME COURONNE

AIR Le Diese Le Montréal Parc Ariane

Levallois-Perret Levallois-Perret Villebon-sur-Yvette Guyancourt

Jacadi Electrogeloz SDMI Groupe Entendre

1 700 m² 375 m² 905 m² 1 850 m²

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 57

Focus +5 000 m²
 5 Marché locatif Ile-de-France

Demande placée de plus de 5 000 m² Évolution de la taille moyenne des

Une réduction des surfaces moyennes prises à bail actée de manière pérenne transactions > 5 000 m²
entre les périodes 2010-2020 / 9M 2024

IDF
-20 %

11 463 m²

14 829 m²
13 641 m² PARIS
13 584 m² 11 843 m²
12 172 m² 12 650 m² -3 %
11 653 m²
9 916 m² 10 449 m² -17 %*
10 252 m²
10 874 m²

9 800 m²*
BANLIEUE
-31 %
BANLIEUE PARIS IDF
Moyenne 2000 - 2009 Moyenne 2010-2020 Moyenne 2021-2023 9M 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat *Sans prise en compte de la transaction CDC de 41 270 m² 59
 5 Marché locatif Ile-de-France

Demande placée – focus grandes surfaces par secteurs

Chute des grandes transactions en Périphérie

9M 2022 9M 2023 9M 2024

PARIS : +33 % CROISSANT OUEST : -46 % Périphérie : -40 %

221 520 m² 93 000 m² 90 170 m²

120 379 m²

90 166 m²
73 254 m²

47 419 m² 45 624 m²
Milliers de m²

27 887 m²

0 m²

Paris Centre Ouest Paris Sud Paris Nord Est La Défense Croissant Ouest 1ère Couronne 2ème Couronne

+12 % +62 % +1 % -4 % -63 % -10 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 60

 5 Marché locatif Ile-de-France
Boucle Sud

Rappel des transactions de plus 5 000 m² au T1 2024

17 transactions réalisées au T1 dont 8 à Paris Alba Urban Garden Pixel
Boulogne Billancourt Issy les Moulineaux Levallois

Paris QCA et hors QCA Vinci Euravia NGE Morning

6 235 m² 8 900 m² 5 360 m²

RESTE
1-3 rue des Italiens 64-66 Pierre Charron L’Hermione 8-12 rue Ste-Cécile
Paris 09 Paris 08 Paris 09 Paris 09
CROISSANT OUEST
La Défense et Péri-Défense
1ÈRE COURONNE NORD
1ÈRE COURONNE NORD
Chanel Eurazéo Danone Patchwork
7 750 m² 8 500 m² 11 090 m² 8 240 m²
NEUILLY PARIS
LA DÉFENSE
PARIS CENTRE 18, 19, 20
LEVALLOIS
OUEST
QCA Fauve Kupka A
1ÈRE
PARIS 1ÈRE
COURONNE Courbevoie Puteaux
Paris 12/13/14/15 3, 4, 10, 11
PARIS 5, 6, 7
COURONNE
EST EST
Segula Technologies Elis Services
5 115 m² 16 430 m²
PARIS 12,13,14,15

BOUCLE SUD 1ère Couronne

The Good One Q4drans Le Lumière
1ÈRE
1ÈRE COURONNE SUD
COURONNE SUD
Paris 13 Paris 15 Paris 12

CDC FranceCDC
Télévision CDC
BPI
41 270 m² 22 400
16 000m²
m² 22 000
11 000m²
m²
620 € 620 €
High Line So Pop Les Grandes Serres
Montrouge Saint-Ouen Pantin
2ÈME COURONNE
2ÈME COURONNE DNUM Spie SNCF
5 350 m² 5 935 m² 13 600 m²
Paris 3/4/10/11

My Little Nation Rives de Paris

Paris 11 Charenton le pont
Citéo
Air Liquide
6 015 m²
5 605 m²
Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche
61
 5 Marché locatif Ile-de-France
Boucle Sud

Rappel des transactions de plus 5 000 m² au T2 2024

7 transactions réalisées au T2 dont 4 à Paris Wanna
Boulogne Billancourt

Paris 12/13 Atlantis Télévision

6 600 m²

RESTE
CROISSANT OUEST
Axiom
Paris 13
Daum-N
Paris 12 1ÈRE COURONNE NORD
1ÈRE COURONNE NORD
La Défense
RIVP – Ville de Paris CDC
Arcom
NEUILLY PARIS
11 380 m² 22 000m²
7 500 m² LA DÉFENSE
PARIS CENTRE 18, 19, 20
LEVALLOIS
620 € OUEST
QCA Emblem
1ÈRE
PARIS 1ÈRE
COURONNE Courbevoie
3, 4, 10, 11 COURONNE
EST EST
Paris 3/4/10/11 PARIS 5, 6, 7 Ceva Logistics
13 500 m²
PARIS 12,13,14,15

BOUCLE SUD

Bonne Nouvelle 1ÈRE

1ÈRE COURONNE SUD
COURONNE SUD
Paris 10
1ère Couronne
Quonto
11 000 m²

2ÈME COURONNE
2ÈME COURONNE

Spallis
Paris 18/19/20 Saint-Denis

AGILE
37 000 m²

Millenaire
Paris 19

Chanel
10 200 m²

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche

62
 5 Marché locatif Ile-de-France

Rappel des transactions de plus 5 000 m² au T3 2024

Boucle Nord
13 transactions réalisées au T3 dont 7 à Paris
Paris QCA
Le Chaganne
Gennevilliers

RESTE Propuls’Up
Stellar 185 rue Saint-Honoré Capital 8 Momentum CROISSANT OUEST
Paris 01 Paris 08 8 395 m²
Paris 02 Paris 17
1ÈRE COURONNE NORD
1ÈRE COURONNE NORD
Diptyque Ashurst Arsène Taxand Wavestone
5 935 m² 6 025 m² 5 280 m² 14 120 m²
NEUILLY PARIS
LA DÉFENSE
PARIS CENTRE 18, 19, 20
LEVALLOIS
OUEST Boucle Sud
QCA
1ÈRE
PARIS 1ÈRE
COURONNE
3, 4, 10, 11 COURONNE
EST EST
PARIS 5, 6, 7
69 Bd Haussmann
Paris 08
PARIS 12,13,14,15 Khapa
Flex-O Boulogne Billancourt
6 485 m² BOUCLE SUD

1ÈRE COURONNE SUD OPCO Mobilités

1ÈRE COURONNE SUD
5 485 m²

2ÈME COURONNE
2ÈME COURONNE
Paris 5/6/7 Paris 12/13 La Défense 1ère Couronne Est

Orsay Valhubert Landscape Landscape Terra Nova 1 Xylo

Paris 07 Paris 13 Puteaux Puteaux Montreuil Fontenay sous Bois

Lazard Essilor Luxottica Veolia Saipem Acoss DDFIP du 94

11 105 m² 18 715 m² 7 665 m² 10 625 m² 14 853 m² 7 780 m²

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche

63
 Offre
immédiate &
future
 5 Marché locatif Ile-de-France

Offre immédiate de bureaux

Un niveau inégalé de locaux vacants
Seconde main Neuf

6 000 000 m²
5,24 millions
de m²

5 000 000 m²

3 millions de m²
4 000 000 m²

2 millions de m²
3 000 000 m²

2 000 000 m²

1 000 000 m²

0 m²
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3
2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 65

 5 Marché locatif Ile-de-France

Offre neuve immédiatement disponible – par secteurs

Hausse significative à Paris de l’offre de qualité

2022 2023 T3 2024

PARIS : +56 % CROISSANT OUEST : +12 % Périphérie : +12 %

688 000 m²

224 000 m² 515 000 m² 857 000 m²

353 000 m²

162 000 m² 169 000 m²

Milliers de m²

98 000 m²
62 000 m² 64 000 m²

Paris Centre Ouest Paris Sud Paris Nord Est La Défense Croissant Ouest 1ère Couronne 2ème Couronne

+68 % +60 % +46 % -22 % +40 % +14 % +3 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 66

 5 Marché locatif Ile-de-France

Offre de seconde main immédiatement disponible – par secteurs

3 millions de m² vacants en état d’usage en Périphérie

2022 2023 T3 2024

PARIS : +21 % CROISSANT OUEST : +1 % Périphérie : +8 %

675 000 m² 1,3 M m² 931 000 m²

1,7 M m²
839 000 m² 858 000 m²

345 000 m²
254 000 m² 239 000 m²
Milliers de m²

182 000 m²

Paris Centre Ouest Paris Sud Paris Nord Est La Défense Croissant Ouest 1ère Couronne 2ème Couronne

+25 % +11 % +32 % -4 % +0 % +10 % +6 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 67

 5 Marché locatif Ile-de-France

Offre future neuve / restructurée en chantier de plus 5 000 m²

1,25 million de m² actuellement en chantier

Milliers m²
1 800

1 600

1 400

1 200
78 projets en chantier
contre 77 au T3 2023

4
1 000

800 14 immeubles livrés

au T3 2024
600 dont
nombre de
400 8 situés en périphérie mise en
6 disponibles
200 chantier au T3
6 livraisons à Paris 2024
0
4 sont 100 % louées
T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3
2020 2020 2020 2021 2021 2021 2021 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2024 2024 2024

Paris Centre Ouest Paris Sud Paris Nord Est La Défense Croissant Ouest 1ère Couronne 2ème Couronne

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 68

 5 Marché locatif Ile-de-France

Offre future neuve / restructurée en chantier de plus 5 000 m²

1,25 million de m² actuellement en chantier

499 130 m² 750 900 m²

Répartition géographique des chantiers de plus de 5 000 m²
PARIS PÉRIPHÉRIE

100%
Périphérie
90%

80%
81 %
70% 60 %
60%

Paris Centre Ouest Croissant Ouest 50%

40 %
180 295 m² 224 405 m²
40%

Paris Nord Est La Défense 30%

73 360 m² 66 730 m² 19% Paris
20%

Paris Sud 1ère Couronne 10%

245 475 m² 357 560 m²
0%
2ème Couronne T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3
2020 2020 2020 2021 2021 2021 2021 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2024 2024 2024
102 200 m²

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche 69

Taux de
vacance
 5 Marché locatif Ile-de-France

Taux de vacance
La segmentation du marché francilien atteint son paroxysme
20,0% Ile-de-France
9,5 % 18,9%
18,0%

16,0%
15,7%

14,0%

12,0%

10,0%

8,0%
Seuil d’équilibre
6,0% 6,7%

4,0%
3,5%
2,0%

0,0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3
2024
Paris Centre Ouest Paris hors PCO Croissant Ouest 1ère Couronne

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 71

 5 Marché locatif Ile-de-France

Taux de vacance
Une vacance structurelle en Périphérie, notamment constituée de locaux de seconde main

2019 2022 T3 2024 Seuil d’équilibre

30,0%
27,30%
26,30%

25,0%

20,0%
16,50%

15,0%
11,60% 11,10%
13,80% 9,60%
10,0%
8,9% 8,70%

5,5%
5,0% 3,5%

0,0%
Paris Centre Paris Sud Paris Nord Est La Défense Neuilly-Levallois Boucle Sud Péri-Défense 1ère Cour. 1ère Cour. Est 1ère Cour. Sud Quartiers
Ouest Nord d'affaire 2ème
Couronne

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 72

 Loyers &
mesures
d’accompagnement
 5 Marché locatif Ile-de-France

Valeurs locatives moyennes faciales des immeubles neufs ou restructurés

Seul le marché de La Défense s’est ajusté face à la demande et au repli global de l’activité locative

2019 2020 2021 2022 2023 T3 2024

931 €

685 €

523 € 551 €
471 €

732 € 326 €
€/m²/an HT HC

550 € 219 €
479 € 452 € 472 €
413 € 373 €
427 € 324 €
217 €
349 €

Paris QCA Paris Sud Paris Nord Est La Défense Boucle Sud Neuilly-Levallois Péri-Défense 1ère Couronne 2ème Couronne

+27 % +25 % +14 % -11 % +16 % +17 % -7 % +1 % +1 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat

Évolution par rapport à 2019
74
 5 Marché locatif Ile-de-France

Valeurs locatives moyennes faciales des immeubles de seconde main

Seul le marché de La Défense s’est ajusté face à la demande et au repli global de l’activité locative

2019 2020 2021 2022 2023 T3 2024

748 €

537 €
502 € 494 €

371 €

631 € 262 € 269 €

€/m²/an HT HC

446 € 461 € 439 €

385 € 166 €
339 €
259 € 243 €
423 € 158 €

Paris QCA Paris Sud Paris Nord Est La Défense Boucle Sud Neuilly-Levallois Péri-Défense 1ère Couronne 2ème Couronne

+19 % +20 % +9 % -4 % +9 % +28 % +1 % +11 % +5 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat

Évolution par rapport à 2019
75
 5 Marché locatif Ile-de-France

Indexation des loyers

Tendance baissière pour l’indexation des loyers après son pic historique de 2023

Évolution de l’ILAT en glissement annuel et prévisions

7,0%
6,51%
Prévisions
6,0% • Un ILAT corrélé à l’inflation
mais aussi à l’ICC, qui ne
5,0%
cesse d’augmenter depuis 2
4,4% ans : hausse des prix des
4,0%
matières premières, ruptures
3,0% d’approvisionnement,
hausse des salaires…
2,0%

• Il faudra attendre début

1,0%
2025 pour voir l’ILAT revenir à
0,0% un niveau plus
« raisonnable », soit une
-1,0% hausse annuelle compris
entre 1,5 % et 2,0 %.
-2,0%

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche / Insee 76

 5 Marché locatif Ile-de-France

Conséquences directes de l’inflation sur l’immobilier tertiaire en IDF

De l’avantage du déménagement en périphérie à la nécessaire conservation des locaux à Paris QCA

Évolution des loyers moyens du neuf à Paris QCA Évolution des loyers moyens du neuf dans le Croissant Ouest

950 € 931 € 480 €

460 €
900 €
440 €
850 €
420 €

800 €
422 €
400 €

750 € 380 €

360 €
700 €
340 €
650 €
320 €

600 € 300 €
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3 2024 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3 2024

Loyers neufs Loyers indexés (baux signés au T4 2014) Loyers neufs Loyers indexés (baux signés au T4 2014)

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat et Insee 77

 5 Marché locatif Ile-de-France

Mesures d’accompagnement T3 2024

Légère baisse pour certains marchés périphériques
dont les valeurs locatives ont connu des ajustements
1ère Couronne Nord
Péri-Défense 2ème Couronne
31,7 % 24,7 %
32,3 %

Neuilly - Levallois
Ile-de-France La Défense

25,4 % 40,3 % 24,3 %

Paris Nord Est
Paris QCA
15,3 %
14,2 %

1ère Couronne Est

Paris 5/6/7
10,4 % 35,0 %
Paris 12/13
Paris 14/15 20,4 %
Boucle Sud 13,8 %
30,9 %
1ère Couronne Sud

27,0 %

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 78

 5 Marché locatif Ile-de-France

Mesures d’accompagnement T3 2024

Envolée des incentives en Périphérie depuis la crise
sanitaire
Paris Centre Ouest Reste Paris La Défense Croissant Ouest 1ère Couronne 2ème Couronne
45,0%

40,0%

35,0% Crise
Covid
30,0%

25,0%

20,0%

15,0%

10,0%

5,0%

0,0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3 2024

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 79

5 Marché locatif Ile-de-France

Synthèse

Le marché locatif francilien résiste malgré la « tempête »

Paris conserve sa place avec 1 m² sur 2 transacté

Les arrondissements Sud parisiens en tête

Évolutions contrastées en Périphérie

Un niveau inégalé d’offre immédiate vacante

Entre 1,7 et 1,9 million de m² commercialisés en 2024

80
 5 Marché locatif Ile-de-France

Synthèse : deux cas d’école afin de mieux comprendre les tendances actuelles
Paris QCA : la centralité à tout prix ?

344 105 m²
400 000 m²
288 253 m² 1 050 €
Moyenne décennale 258 266 m² 350 000 m²

300 000 m² 931 €

250 000 m²
156 590 m²
198 000 m² Loyer prime
200 000 m²

150 000 m²

90 000 m²
100 000 m² Loyers moyens neufs

50 000 m²

0 m²
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3
2024 2024

Une reconstitution du stock d’offre Des loyers moyens en hausse continue

Un repli de l’activité de -15 %
immédiate depuis 2019

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 81

 5 Marché locatif Ile-de-France

Synthèse : deux cas d’école afin de mieux comprendre les tendances actuelles
La Défense : ajustements financiers afin d’attirer les utilisateurs en quête d’économies

574 000 m²

507 000 m² 600 €

185 193 m²
409 000 m²

125 641 m² 119 693 m²

Moyenne décennale Loyer prime

159 000 m²
Loyers moyens neufs

427 €
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 T3
2024 2024

Après le pic de 2022, le stock d’offre Ajustements drastiques des loyers

Une stabilisation de l’activité
diminue petit à petit moyens

Source : Arthur Loyd Etudes & Recherche d’après ImmoStat 82

Synthèse
En synthèse

2024-25 : politique monétaire et

stabilité politique… jusqu’à quand ?

Investissement : vers une année 2024 à

10-11 milliards d’euros, une reprise
attendue en 2025

Marchés locatifs : une certaine

résilience compte tenu du contexte

84
 France
Le premier Réseau National métropolitaine
de Conseil en Immobilier d’Entreprise

5 fonctions transverses :

Études & Asset Grands Investissement Logistique

Recherche Management comptes

Domaines d’intervention, partout en France :

Bureaux Commerces Activité

L’équipe Arthur Loyd Études & Recherche :

Île-de-France DROM-COM

85