FDR Positif (1 417 800) : Un FDR positif est généralement un signe positif.
Il in-
dique que l'entreprise dispose de ressources stables (financement permanent) supé-
rieures à ses investissements à long terme (actif immobilisé). Cela signifie qu'une
partie de ses ressources stables finance également son cycle d'exploitation (BFR).
Dans ce cas, l'entreprise dispose d'une marge de sécurité financière à long terme.
BFDR Positif (1 901 800) : Un BFDR positif signifie que l'entreprise a besoin de
financer son cycle d'exploitation. Cela est courant dans la plupart des entreprises.
Cela indique que les besoins de financement liés aux stocks et aux créances clients
sont supérieurs aux ressources générées par les dettes fournisseurs et autres dettes à
court terme. Un BFDR élevé peut être un signe de difficultés de gestion des stocks,
de délais de recouvrement clients trop longs ou de délais de paiement fournisseurs
trop courts. Dans ce cas, le BFDR est relativement important, ce qui mérite une
analyse plus approfondie.
TN Négative (-484 000) : Une trésorerie nette négative est un signal d'alerte. Elle
indique que l'entreprise ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour faire
face à ses engagements à court terme. Cela peut être dû à un BFDR trop important,
même avec un FDR positif. L'entreprise doit donc trouver des solutions pour amé-
liorer sa trésorerie, par exemple :
Améliorer la gestion des stocks : Réduire les stocks dormants ou obsolètes.
Accélérer le recouvrement des créances clients : Mettre en place une politique
de relance plus efficace.
Négocier des délais de paiement plus longs avec les fournisseurs.
Obtenir des financements à court terme : Découvert bancaire, escompte com-
mercial.
Augmenter les ressources stables : Augmentation de capital, emprunt à long
terme.
Dans ce cas, l'entreprise a un FDR positif, ce qui est un bon point. Cependant, son
BFDR est très élevé par rapport à son FDR, ce qui conduit à une trésorerie nette né-
gative. Cela signifie que, bien que l'entreprise ait un bon financement à long terme,
elle rencontre des difficultés de trésorerie à court terme en raison d'un cycle d'exploi-
tation qui consomme trop de ressources.
Recommandations :
Analyser en détail le BFR : Identifier les causes de son niveau élevé (problèmes
de gestion des stocks, délais de paiement clients/fournisseurs).
Mettre en place des actions pour améliorer la trésorerie : Suivre les recomman-
dations mentionnées ci-dessus.
Suivre de près l'évolution de la trésorerie : Mettre en place un tableau de bord
de trésorerie prévisionnelle.
Envisager des solutions de financement à court terme : Si les actions d'amélio-
ration du BFR ne suffisent pas, l'entreprise devra envisager des financements à
court terme pour combler son déficit de trésorerie.
Analyser la structure du financement permanent : Bien que le FDR soit positif,
il est important de vérifier l'équilibre entre les capitaux propres et les dettes à long
terme. Un endettement trop important peut fragiliser l'entreprise.
L'entreprise présente une situation financière contrastée. Son financement à long
terme est satisfaisant (FDR positif), mais elle rencontre des difficultés de trésorerie
importantes (TN négative) en raison d'un BFDR trop élevé. Une action rapide et effi-
cace sur le cycle d'exploitation est nécessaire pour améliorer sa situation financière.
Une analyse plus approfondie des composantes du BFR est indispensable pour identi-
fier les leviers d'amélioration.
