Mémoire de l’analyse financiére

sous le théme

Comment l'adoption croissante des paiements

électroniques influence-t-elle la vitesse de
circulation du dirham au Maroc ?

Réalisé par :
Khadija zbate
Fatim ezzahra Yousfi
Hanane Sabhi
Abdessalam Guarouan

Année universitaire
2024_2025

1
 Résumé
Ce mémoire porte sur l’impact croissant des paiements électroniques sur la vitesse de
circulation du dirham au Maroc. Avec la généralisation des cartes bancaires, paiements mobiles
et solutions numériques, les modes de paiement traditionnels connaissent une transformation
notable, influençant les dynamiques économiques nationales.

Dans une première partie, le cadre théorique présente les principaux concepts liés aux paiements
électroniques et à la circulation monétaire. Il met en lumière les facteurs pouvant influencer
cette vitesse, notamment les innovations technologiques, les comportements des agents
économiques, et les politiques d’inclusion financière.

La seconde partie repose sur une étude empirique menée via un questionnaire diffusé en ligne.
L’analyse des réponses recueillies révèle que les paiements électroniques, perçus comme
pratiques, rapides et sûrs, favorisent une accélération des transactions et donc une meilleure
fluidité monétaire. Les résultats suggèrent aussi que l’adoption de ces outils est encore inégale
selon les profils et les zones géographiques.

L’étude conclut en proposant des leviers d’action pour renforcer l’utilisation des paiements
électroniques, tels que la réduction des frais, la formation des commerçants, ou encore le
développement des infrastructures numériques.

2
 Liste des abreviations
Abréviation Signification
BAM Bank Al-Maghrib
BIS Banque des Règlements Internationaux (Bank for International Settlements)
CB Carte Bancaire
CBDC Central Bank Digital Currency (Monnaie numérique de banque centrale)
FMI Fonds Monétaire International (IMF)
GSMA Global System for Mobile Communications Association
M-wallet Mobile Wallet (portefeuille électronique)
NFC Near Field Communication (communication en champ proche)
OCDE Organisation de Coopération et de Développement Économiques (OECD)
PIB Produit Intérieur Brut (GDP)
QR Code Quick Response Code
TPE Terminal de Paiement Électronique

3
Liste des figures et tableaux
🔷 Figures
N° Titre de la figure

Figure 1 Évolution de la vitesse de circulation de la monnaie au Maroc (2007–2021)

Figure 2 Évolution de la part du cash et des paiements électroniques dans les transactions

Figure 3 Infographie : Adoption des paiements numériques au Maroc

Figure 4 Répartition par tranche d’âge des répondants

Figure 5 Répartition par sexe des répondants

Figure 6 Répartition du statut professionnel

Figure 7 Répartition géographique des répondants

Figure 8 Moyens de paiement les plus utilisés

Figure 9 Durée d’utilisation des paiements électroniques

Figure 10 Types d’achats privilégiés avec paiement électronique

Figure 11 Niveau de perception de l’impact sur la circulation monétaire

Figure 12 Connaissance de la notion de vitesse de circulation monétaire

Figure 13 Facteurs influençant la vitesse de circulation monétaire

Figure 14 Impacts perçus des paiements électroniques sur l’économie

Figure 15 Actions perçues comme favorisant l’adoption

Figure 16 Moyens de paiement électroniques souhaités à l’avenir

4
🔷 Tableaux

N° Titre du tableau

Tableau 1 Variables et indicateurs retenus pour l’analyse

Tableau 2 Résumé des hypothèses de recherche

Tableau 3 Synthèse des profils sociodémographiques des répondants

Tableau 4 Résultats croisés : moyens de paiement vs. statut professionnel

Tableau 5 Résumé des recommandations proposées par les répondants

5
Table de matiére :
Résumé .................................................................................................................................................... 2
Liste des abreviations .............................................................................................................................. 3
🔷 Figures ......................................................................................................................................... 4
🔷 Tableaux ...................................................................................................................................... 5
Introduction ............................................................................................................................................. 8
Chapitre 1 : Cadre conceptuel et technologique des paiements électroniques et de leur impact
économique ........................................................................................................................................... 10
Section 1 : Définition des paiements électroniques et évolution technologique ............................... 11
1.1 Définition des paiements électroniques................................................................................ 11
1.2 Évolution technologique des paiements ............................................................................... 11
Section 2 : Types de paiements électroniques (cartes, mobile money, QR codes, NFC) .................. 12
2.1 Les cartes bancaires .............................................................................................................. 13
2.2 Le mobile money .................................................................................................................... 13
2.3 Les paiements par QR code .................................................................................................. 13
2.4 La technologie sans contact (NFC) ...................................................................................... 14
Section 3 : Théories économiques liées à la circulation monétaire et l'impact des innovations
financières ......................................................................................................................................... 14
3.1 La notion de vitesse de circulation de la monnaie .............................................................. 15
3.2 Innovations financières et transformation de la fonction monétaire ................................ 15
3.3 Vers une redéfinition de la vitesse de la monnaie ? ............................................................ 16
Chapitre 2 : Impact des Paiements Électroniques sur la Circulation Monétaire ................................... 18
Section 1 : Vitesse de circulation de la monnaie – définitions et enjeux économiques .................... 18
2.1. Définition des paiements électroniques............................................................................... 18
Section 2 : Facteurs influençant la vitesse de circulation monétaire ................................................. 19
2.2. Facteurs économiques et comportementaux ...................................................................... 19
Section 3 : Effets des innovations technologiques sur l’économie marocaine .................................. 20
2.3. Transformation numérique et circulation monétaire ....................................................... 20
Section 4 : Hypothèses de recherche et variables de l’étude ............................................................. 21
2.4. Hypothèses de recherche et variables d’analyse ................................................................ 21
Chapitre 3 : Méthodologie de Recherche et Analyse des Études Antérieures ...................................... 23
Section 1 : Cadre épistémologique et méthodologique ..................................................................... 23
Section 2 : Échantillonnage et collecte des données ......................................................................... 23
Section 3 : Questionnaire et analyse des études antérieures .............................................................. 23
3.1. Construction du questionnaire ............................................................................................ 23
3.2. Analyse des études antérieures ............................................................................................ 24

6
Chapitre 4 : Analyse et Discussion des Résultats de l'Étude Empirique et Proposition de Stratégies .. 33
Section 1 : Collecte et préparation des données ................................................................................ 33
Section 2 : Analyse des données et vérification des hypothèses ....................................................... 33
1. Impacts positifs sur l’économie : ............................................................................................ 33
2. Obstacles à l’adoption : ........................................................................................................... 33
3. Hypothèses validées :............................................................................................................... 33
Section 3 : Discussion des résultats et proposition de stratégies pour renforcer l’adoption des
paiements électroniques .................................................................................................................... 34
1.Discussion des résultats : ......................................................................................................... 34
2.Propositions stratégiques : ....................................................................................................... 34
Conclusion ............................................................................................................................................. 35
Bibliographie ......................................................................................................................................... 36

7
 Introduction

Dans un contexte mondial marqué par l'accélération de la transformation numérique, les

systèmes financiers et monétaires connaissent des mutations profondes. Parmi les
changements les plus notables figure la digitalisation des moyens de paiement, qui modifie
non seulement les habitudes de consommation, mais aussi les mécanismes de circulation de la
monnaie. Les paiements électroniques – incluant les cartes bancaires, les portefeuilles
mobiles, les QR codes ou encore les paiements sans contact – s’imposent progressivement
comme des alternatives rapides, sécurisées et traçables aux transactions en espèces.

Au Maroc, cette transition vers les paiements numériques s’inscrit dans la stratégie nationale
d’inclusion financière, soutenue par les efforts des banques, des fintechs et des régulateurs.
Bien que l’usage du cash reste encore dominant dans de nombreuses régions, les tendances
récentes révèlent une adoption croissante des paiements électroniques, en particulier chez les
jeunes et dans les milieux urbains. Cette évolution soulève une question centrale « Comment
l'adoption croissante des paiements électroniques influence-t-elle la vitesse de circulation
du dirham au Maroc ? »

La vitesse de circulation de la monnaie est un indicateur macroéconomique fondamental,

reflétant l’intensité des échanges et l'efficacité de la masse monétaire. Elle est
traditionnellement influencée par des facteurs comme la confiance des consommateurs, la
propension à consommer, ou les politiques monétaires. Cependant, l’émergence des
paiements électroniques pourrait constituer un nouveau levier d’accélération des flux
monétaires, avec des implications directes sur la croissance, l’inclusion financière et la
transparence économique.

Ce mémoire vise à analyser empiriquement l’impact des paiements électroniques sur la

vitesse de circulation du dirham au Maroc. À travers un cadre théorique rigoureux et une
enquête quantitative menée auprès de différents profils de la population, cette étude cherche à
vérifier l’existence d’un lien entre l’usage des outils numériques de paiement et la dynamique
monétaire nationale.

Le travail se structure autour de quatre chapitres. Le premier présente le cadre conceptuel et

technologique des paiements électroniques. Le second examine les facteurs économiques et

8
les hypothèses qui relient ces outils à la vitesse de circulation monétaire. Le troisième détaille
la méthodologie de l’enquête menée, tandis que le dernier chapitre analyse les résultats et
propose des recommandations stratégiques pour renforcer l’impact positif des paiements
numériques sur l’économie marocaine.

9
Chapitre 1 : Cadre conceptuel et technologique des
paiements électroniques et de leur impact
économique
Dans un monde en constante mutation, où les technologies numériques redessinent les
contours des systèmes économiques et financiers, les paiements électroniques occupent une
place de plus en plus centrale. Au Maroc, comme ailleurs, ces outils modernes de transaction
modifient en profondeur les comportements des agents économiques, les modes de
consommation, et les interactions avec les institutions financières. Cette transition vers des
formes de paiement dématérialisées ne concerne pas seulement la commodité ou la rapidité
des transactions, mais soulève également des questions économiques fondamentales,
notamment en ce qui concerne la vitesse de circulation de la monnaie.

La problématique de ce travail « Comment l'adoption croissante des paiements

électroniques influence-t-elle la vitesse de circulation du dirham au Maroc ? » nécessite
tout d’abord une compréhension claire des concepts et des mécanismes sous-jacents. Avant
d'analyser empiriquement la situation marocaine, il convient d'établir un cadre théorique et
technologique solide.

Ainsi, ce premier chapitre se structure autour de trois sections complémentaires.

La première section vise à définir les paiements électroniques et à retracer leur évolution
technologique, en mettant en lumière les principales étapes ayant conduit à leur intégration
dans les systèmes économiques modernes.
La deuxième section présentera les différents types de paiements électroniques utilisés
aujourd’hui, tels que les cartes bancaires, le mobile money, les paiements par QR code ou via
la technologie NFC, afin de cerner la diversité des outils en jeu.
Enfin, la troisième section s'appuiera sur les théories économiques relatives à la circulation
monétaire, tout en examinant l'impact potentiel des innovations financières sur cette dernière,
dans une perspective analytique et prospective.

Ce chapitre permettra ainsi de poser les fondations conceptuelles nécessaires pour

comprendre, dans le chapitre suivant, les effets concrets de cette évolution sur l’économie
marocaine et la circulation du dirham.

10
Section 1 : Définition des paiements électroniques et évolution
technologique
L’émergence des paiements électroniques constitue l’un des changements les plus marquants
dans le fonctionnement des systèmes monétaires contemporains. Ces nouveaux moyens de
paiement, fondés sur des technologies numériques, remplacent progressivement l’usage des
espèces et modifient les interactions entre les consommateurs, les commerçants et les
institutions financières.

1.1 Définition des paiements électroniques

Les paiements électroniques peuvent être définis comme l’ensemble des transactions
monétaires effectuées à l’aide de dispositifs électroniques, sans recours direct à l’argent
liquide ou au chèque. Ils impliquent l’utilisation de réseaux informatiques et de technologies
de communication pour transférer des fonds d’un compte à un autre1.Selon la Banque des
Règlements Internationaux (BRI), un paiement électronique se caractérise par son
automatisation, sa rapidité d’exécution, et sa capacité à être intégré à des systèmes de
traitement d’information complexes (BIS, 2020).

Ces paiements incluent notamment les opérations réalisées par carte bancaire, les virements
électroniques, les paiements mobiles, les portefeuilles numériques, les paiements par QR code
ou via la technologie sans contact (NFC). Le dénominateur commun de ces outils réside dans
leur capacité à numériser la transaction, réduisant ainsi le besoin de manipulation physique de
monnaie.

1.2 Évolution technologique des paiements

L’évolution des paiements électroniques est intimement liée aux progrès technologiques dans
les domaines de la télécommunication, de la cybersécurité et de l’informatique. À partir des
années 1990, l’essor de l’Internet a ouvert la voie aux premières solutions de paiement en
ligne, comme PayPal. Dans les années 2000, la généralisation des cartes bancaires à puce et
l’introduction des terminaux de paiement électroniques (TPE) ont largement facilité
l’adoption de ces technologies.

1
Tarimo, M. C., & Kavishe, N. (2017). E-payment systems and their impact on money circulation in developing countries.
International Journal of Finance and Banking Studies, 6(2), 1–12.

11
Plus récemment, l’avènement des smartphones a permis la démocratisation du paiement
mobile. Des plateformes comme Apple Pay, Google Pay ou encore des solutions africaines
comme M-Pesa au Kenya ou Inwi Money au Maroc illustrent la manière dont la technologie
s’adapte aux réalités économiques locales2.

Parallèlement, la technologie Near Field Communication (NFC) a permis le développement

du paiement sans contact, rendant les transactions plus rapides et plus fluides.Selon OECD,
La pandémie de COVID-19 a d’ailleurs accéléré cette adoption, par souci d’hygiène et de
distanciation sociale.

Au Maroc, le processus de digitalisation des paiements s’est intensifié ces dernières années,
porté par la stratégie nationale d’inclusion financière. Selon Bank Al-Maghrib (2023), le
nombre de transactions par paiement mobile et carte bancaire est en croissance constante,
traduisant une transformation en profondeur des habitudes monétaires.

En somme, les paiements électroniques ne représentent pas seulement un progrès technique,

mais une véritable révolution dans la manière dont la monnaie circule et est perçue. Leur
évolution repose sur des avancées technologiques majeures, dont les effets sur la vitesse de
circulation monétaire sont au cœur de notre réflexion. Les prochaines sections s’attacheront à
étudier les formes concrètes que prennent ces paiements, ainsi que leur traitement dans les
modèles économiques.

Section 2 : Types de paiements électroniques (cartes, mobile

money, QR codes, NFC)
La diversité des paiements électroniques résulte des multiples innovations technologiques
visant à répondre aux besoins variés des consommateurs et à faciliter les transactions
commerciales. Chaque type de paiement électronique possède ses caractéristiques, ses
avantages et ses contraintes. Cette section présente les principaux types de paiements
électroniques adoptés au Maroc et dans le monde, à savoir : les cartes bancaires, le mobile
money, les paiements par QR code, et les paiements sans contact via la technologie NFC.

2
Donovan, K. P. (2012). Mobile money for financial inclusion. In Information and Communications for Development 2012:
Maximizing Mobile (pp. 61–73). World Bank.

12
2.1 Les cartes bancaires
Les cartes bancaires, qu’elles soient de débit, de crédit ou prépayées, représentent l’un des
moyens les plus répandus de paiement électronique. Elles permettent d’effectuer des
paiements dans les points de vente via des terminaux électroniques (TPE) ou en ligne à travers
des plateformes sécurisées. Selon Bank Al-Maghrib (2023), le Maroc connaît une croissance
soutenue de l’usage des cartes bancaires, avec plus de 20 millions de cartes émises à fin 2022
et un volume de transactions en constante augmentation.

Les cartes à puce sont dotées de mécanismes de sécurité tels que la technologie EMV
(Europay, Mastercard, Visa), réduisant le risque de fraude. De plus, elles offrent une
traçabilité accrue des paiements, ce qui facilite l’inclusion financière et la lutte contre
l’économie informelle3.

2.2 Le mobile money

Le mobile money désigne les services financiers accessibles via les téléphones portables,
souvent sans nécessité d’un compte bancaire. Ce mode de paiement est particulièrement
répandu dans les économies en développement, où il contribue à renforcer l’accès aux
services financiers pour les populations non bancarisées (GSMA, 2021).

Au Maroc, des solutions comme Inwi Money, Orange Money ou MT Cash ont permis une
montée en puissance de cette forme de paiement. Le mobile money permet non seulement le
paiement de biens et services, mais aussi le transfert d’argent, le règlement de factures et
même l’accès à des microcrédits. Il s’impose comme un levier de transformation sociale et
économique, notamment en zones rurales (Bank Al-Maghrib, 2023).

2.3 Les paiements par QR code

Les QR codes (Quick Response codes) sont devenus une méthode simple, rapide et sécurisée
pour effectuer des paiements à l’aide d’un smartphone. Le client scanne un code affiché par le
commerçant, ce qui génère instantanément une transaction via une application mobile.

Ce système connaît un fort développement en Asie (notamment en Chine avec WeChat Pay et
Alipay), mais commence également à être adopté dans d'autres régions, y compris en Afrique

3
Ozili, P. K. (2018). Impact of digital finance on financial inclusion and stability. Borsa Istanbul Review, 18(4), 329–340.

13
du Nord. Au Maroc, plusieurs établissements de paiement intègrent désormais cette
technologie à leurs applications mobiles, dans une logique d’inclusion numérique et de
simplification des échanges4.

2.4 La technologie sans contact (NFC)

La technologie Near Field Communication (NFC) permet d’effectuer des paiements
simplement en approchant une carte ou un téléphone mobile d’un terminal compatible. Cette
technologie repose sur une communication à courte portée entre deux dispositifs, rendant les
paiements extrêmement rapides, ce qui est particulièrement apprécié dans les petits achats du
quotidien (OECD, 2020).

L’utilisation du sans contact a connu un essor important avec la pandémie de COVID-19, les
utilisateurs cherchant à limiter les contacts physiques. Au Maroc, la quasi-totalité des
nouvelles cartes bancaires émises sont équipées de la fonctionnalité sans contact, et de plus en
plus de commerçants disposent de TPE compatibles (Bank Al-Maghrib, 2023).

La diversité des moyens de paiement électroniques reflète la dynamique d’innovation et la

volonté d’élargir l’accès aux services financiers. En facilitant les transactions, en réduisant les
coûts et en offrant une alternative au cash, ces outils ont un impact potentiel important sur la
vitesse de circulation de la monnaie, en incitant les agents économiques à effectuer plus de
transactions en moins de temps. La section suivante analysera comment ces formes de
paiements sont traitées dans les théories économiques liées à la circulation monétaire.

Section 3 : Théories économiques liées à la circulation

monétaire et l'impact des innovations financières
L’étude de la circulation monétaire constitue un pilier central de l’analyse macroéconomique.
La vitesse de circulation de la monnaie est un indicateur clé qui reflète l’intensité des
échanges dans une économie. Cette section propose une exploration des principales théories
économiques qui traitent de ce concept, avant d’examiner en quoi les innovations financières,
et notamment les paiements électroniques, peuvent en modifier le comportement.

4
CMI (Centre Monétique Interbancaire). (2022). Bilan des paiements électroniques au Maroc.

14
3.1 La notion de vitesse de circulation de la monnaie
La vitesse de circulation de la monnaie désigne le nombre de fois qu'une unité monétaire est
utilisée pour acheter des biens et services au cours d'une période donnée. Elle est souvent
mesurée par la formule classique de l'équation quantitative de la monnaie :

MV=PYMV = PYMV=PY

où M est la masse monétaire, V la vitesse de circulation, P le niveau des prix, et Y le produit

réel (Friedman, 1956). Cette équation souligne que, pour une quantité de monnaie donnée,
une augmentation de la vitesse peut soutenir un niveau plus élevé de production ou de prix.

Selon les monétaristes, la vitesse de circulation est relativement stable à court terme, ce qui
permet à la politique monétaire de contrôler l’inflation en régulant la masse monétaire
(Friedman, 1970). Cependant, cette hypothèse est remise en question par les keynésiens5, qui
estiment que la vitesse peut varier en fonction de la confiance, de l’incertitude et des
préférences pour la liquidité.

3.2 Innovations financières et transformation de la fonction

monétaire
Les innovations financières, dont les paiements électroniques font partie intégrante, modifient
profondément la fonction transactionnelle de la monnaie. Elles réduisent les coûts de
transaction, raccourcissent les délais de paiement et augmentent l’accessibilité des services
financiers. Ces transformations peuvent influencer la vitesse de circulation de la monnaie de
plusieurs manières :

 En fluidifiant les transactions, les paiements électroniques peuvent accroître la

fréquence des échanges, donc accélérer la circulation de la monnaie (Rogoff, 2016).
 En favorisant la traçabilité et la formalisation des paiements, ces outils réduisent
l’usage de la monnaie fiduciaire, ce qui peut accroître l’efficacité de la masse
monétaire existante.

5
Keynes, J. M. (1936). The General Theory of Employment, Interest and Money. London: Macmillan.

15
  Inversement, certains économistes soulignent que la dématérialisation peut aussi
induire des effets d’épargne ou de thésaurisation numérique, notamment dans les
contextes d’incertitude (Berentsen & Schär, 2018).

Au Maroc, l’introduction progressive des paiements électroniques s’inscrit dans une volonté
de modernisation de l’économie et d’inclusion financière. Toutefois, son impact réel sur la
vitesse de circulation du dirham dépend de multiples facteurs : taux de bancarisation,
confiance dans les institutions, infrastructures numériques, et comportements culturels vis-à-
vis de l’argent.

3.3 Vers une redéfinition de la vitesse de la monnaie ?

Avec l’essor des monnaies numériques (comme les CBDC ou les cryptomonnaies), certains
auteurs plaident pour une révision conceptuelle de la vitesse de circulation. La multiplicité des
supports monétaires, la fragmentation des circuits de paiement, et la possibilité de micro-
transactions automatisées pourraient rendre la mesure classique obsolète6.

De ce point de vue, les innovations financières ne se contentent pas de modifier le

comportement monétaire, elles redéfinissent le cadre même de la politique monétaire. Cela
implique une nouvelle réflexion sur les indicateurs économiques et sur les instruments
d’analyse à utiliser pour appréhender ces transformations.

Les théories économiques ont longtemps considéré la vitesse de circulation comme un

paramètre relativement stable. L’introduction des innovations financières remet en question
cette stabilité, en modifiant la manière dont la monnaie est utilisée au quotidien.

Conclusion :
Ce premier chapitre a permis d’établir les fondations conceptuelles, technologiques et
théoriques nécessaires à la compréhension de l’impact des paiements électroniques sur la
circulation monétaire, en particulier dans le contexte marocain.

Dans un premier temps, nous avons défini les paiements électroniques comme des moyens de
transaction dématérialisés, rendus possibles par les avancées technologiques récentes dans les
domaines du numérique, de la télécommunication et de la sécurité des données. Ces

6
Adrian, T., & Mancini-Griffoli, T. (2019). The rise of digital money. IMF Fintech Notes, International Monetary Fund.

16
innovations ont profondément modifié la manière dont les agents économiques interagissent
avec la monnaie.

Ensuite, nous avons identifié et analysé les principaux types de paiements électroniques,
notamment les cartes bancaires, le mobile money, les paiements par QR code et la technologie
sans contact (NFC). Chacun de ces outils présente des spécificités qui influencent directement
ou indirectement la fréquence et la fluidité des transactions économiques, donc la vitesse de
circulation de la monnaie.

Enfin, à travers un cadre théorique issu des écoles monétariste et keynésienne, nous avons mis
en lumière les mécanismes par lesquels la monnaie circule dans l’économie. Les innovations
financières, en réduisant les délais de transaction et en améliorant l’inclusion financière, sont
susceptibles de redynamiser la circulation monétaire. Toutefois, cet effet n’est ni automatique
ni uniforme : il dépend de nombreux facteurs institutionnels, culturels et structurels.

17
 Chapitre 2 : Impact des Paiements Électroniques
sur la Circulation Monétaire

Section 1 : Vitesse de circulation de la monnaie – définitions et

enjeux économiques
2.1. Définition des paiements électroniques

La vitesse de circulation de la monnaie est un indicateur fondamental en économie monétaire.

Elle mesure le nombre de fois qu'une unité monétaire est utilisée pour acheter des biens et
services sur une période donnée. Une vitesse élevée reflète une activité économique dynamique,
tandis qu'une vitesse faible peut indiquer une tendance à l'épargne ou une stagnation
économique.

Au Maroc, plusieurs études ont analysé cette vitesse, révélant son instabilité à long terme. Cette
variabilité remet en question certaines hypothèses monétaristes classiques, notamment la
stabilité de la demande de monnaie. Des facteurs structurels, technologiques et
comportementaux, tels que les habitudes de consommation et l'évolution des moyens de
paiement, contribuent à cette instabilité.

Graphique 1 : Évolution de la vitesse de circulation de la monnaie au Maroc (2007–2021)

Source : Revue Internationale des Sciences de Gestion et de Management – IJAFAME

18
  Ce graphique met en évidence l’instabilité de la vitesse de circulation monétaire au
Maroc, remettant en question l’hypothèse monétariste d’une vitesse constante. Cette
variation s'explique par des changements structurels, technologiques et
comportementaux.

Section 2 : Facteurs influençant la vitesse de circulation

monétaire
2.2. Facteurs économiques et comportementaux

La vitesse de circulation monétaire est influencée par divers facteurs économiques et sociaux :

 Confiance des consommateurs : Une confiance élevée dans l'économie et les systèmes
de paiement incite à la consommation plutôt qu'à l'épargne.
 Évolution des technologies de paiement : L'adoption de paiements sans contact, de
QR codes et de portefeuilles numériques facilite la rapidité et la fréquence des
transactions.
 Politiques monétaires : Les décisions de Bank Al-Maghrib, telles que les taux d'intérêt
ou l'injection de liquidités, influencent l'utilisation de la monnaie en circulation.

Malgré la montée des technologies de paiement, l'économie marocaine reste fortement

dépendante du cash. En 2023, la monnaie fiduciaire en circulation représentait encore environ
30 % du PIB, un taux élevé comparé à la moyenne mondiale.

Graphique 2 : Évolution de la part du cash et des paiements électroniques dans les transactions au Maroc
(2017–2023)

Source : EcoActu – “Circulation du cash au Maroc : le grand paradoxe”, 2023.

19
  Ce graphique montre la lente transition vers les paiements électroniques, alors que le cash
représente encore une part importante des transactions, limitant la vitesse de circulation
monétaire.

Section 3 : Effets des innovations technologiques sur

l’économie marocaine

2.3. Transformation numérique et circulation monétaire

L'introduction et la généralisation des moyens de paiement électroniques ont transformé la structure
monétaire du Maroc. Les innovations telles que le paiement via smartphone, les cartes sans contact
ou les virements instantanés ont permis de :

 Réduire la dépendance au cash.

 Accélérer les transactions économiques.
 Améliorer l'efficacité des échanges.
 Encourager l'inclusion financière, notamment pour les populations rurales ou non bancarisées.

Selon un rapport publié en avril 2025, les transactions électroniques ont atteint un montant record de
5,5 milliards de dirhams, soit une progression de 100 % par rapport à l'année précédente. Ce progrès
est attribué à la modernisation des infrastructures bancaires, à l'appui des fintechs marocaines et à la
confiance croissante dans les systèmes numériques.

Cependant, cette croissance est confrontée à des défis tels que :

 La cybersécurité.
 Le manque d'éducation numérique.
 Les résistances culturelles à l'abandon du cash.

20
 Infographie sur l'adoption des paiements numériques au Maroc

Source : "Paiements numériques et mobiles : l'adoption s'accélère, mais...", LesEco.ma, 2024.

Section 4 : Hypothèses de recherche et variables de l’étude

2.4. Hypothèses de recherche et variables d’analyse
Hypothèse principale : L'adoption croissante des paiements électroniques entraîne une
augmentation de la vitesse de circulation du dirham marocain.

Variables à étudier :

 Taux d'adoption des paiements électroniques : Nombre d'utilisateurs actifs de cartes

bancaires, portefeuilles mobiles, etc.
 Volume des transactions électroniques : Total des paiements effectués via les canaux
numériques.
 Niveau de confiance des consommateurs : Mesure perçue de la sécurité, de la facilité d'usage
et de la satisfaction globale.

Ces variables seront analysées pour évaluer l'effet réel de la transformation digitale des paiements sur
la structure monétaire du Maroc.

21
Conclusion

L’analyse menée dans ce chapitre a permis de mettre en lumière les effets significatifs de
l’évolution des moyens de paiement sur la vitesse de circulation du dirham au Maroc. En
retraçant les fondements économiques de cette vitesse, nous avons observé que celle-ci demeure
instable, influencée par des facteurs multiples tels que la confiance des consommateurs, les
politiques monétaires, ou encore l’adoption progressive des technologies de paiement.

Malgré les avancées notables en matière de digitalisation, le recours au cash reste dominant
dans les transactions quotidiennes, freinant ainsi une fluidité monétaire optimale. Toutefois, les
innovations technologiques – portefeuilles numériques, cartes sans contact, QR codes – offrent
des perspectives prometteuses pour stimuler l’activité économique et renforcer l’inclusion
financière.

Ces constats nous amènent à poser l’hypothèse principale de notre recherche : l’essor des
paiements électroniques au Maroc contribue à une augmentation de la vitesse de
circulation de la monnaie. Afin de la valider, le prochain chapitre se penchera sur la
méthodologie adoptée, les indicateurs retenus et les outils d’analyse choisis pour mesurer cet
impact.

22
 Chapitre 3 : Méthodologie de Recherche et
Analyse des Études Antérieures

Section 1 : Cadre épistémologique et méthodologique

Dans le cadre de cette recherche, nous avons adopté une approche positiviste, orientée vers la
mesure empirique des phénomènes. Ce paradigme nous permet de formuler des hypothèses
testables et d’observer les relations entre les nouvelles formes de paiements électroniques et la
vitesse de circulation du dirham au Maroc à travers des données quantitatives.

La méthode utilisée est donc quantitative, fondée sur un questionnaire structuré distribué à
un échantillon de répondants variés. Cette méthode permet de recueillir des données
objectives et comparables, nécessaires à l’analyse statistique.

Section 2 : Échantillonnage et collecte des données

L’échantillonnage retenu est non probabiliste, de type accidentel (ou par convenance). Les
participants ont été sélectionnés en fonction de leur disponibilité et de leur disposition à
répondre au questionnaire, diffusé en ligne via les réseaux sociaux, des groupes WhatsApp, et
des contacts personnels.

Critères de sélection :

 Résider au Maroc
 Avoir au moins 18 ans
 Avoir utilisé ou être au courant des paiements électroniques

Taille de l’échantillon visé :

L’objectif est de recueillir un minimum de 100 réponses valides, ce qui est suffisant pour
observer des tendances générales et effectuer une analyse descriptive et croisée.

Section 3 : Questionnaire et analyse des études antérieures

3.1. Construction du questionnaire
Le questionnaire est composé de 13 questions organisées en 4 grandes parties :

1. Informations sociodémographiques (âge, sexe, statut professionnel, lieu de

résidence)
2. Comportements de paiement (modes utilisés, fréquence, types d’achats)
3. Perceptions et connaissances (vitesse de circulation de la monnaie, facteurs
d’influence)

23
 4. Impacts perçus et suggestions (effets économiques, actions à privilégier, innovations
souhaitées)

Les réponses permettent de quantifier l’usage réel des paiements électroniques et de mieux
comprendre leur lien avec la dynamique monétaire au Maroc.

3.2. Analyse des études antérieures

Le formulaire a été réceptionné par 80 personnes de différentes catégories sociales et
différentes tranches d’âge.

1. Quelle est votre tranche d’âge ?

Age

18-25 26-35 36-50 ans Plus 50 ans

INTEREPRETATION

La majorité des répondants (77,3 %) appartiennent à la tranche d’âge 18-25 ans, ce qui indique
un échantillon principalement jeune. Cela peut refléter le public cible de l’étude ou un biais
dans la collecte des données.

24
 2. Quel est votre sexe ?

Sexe

Femme Homme

INTEREPRETATION

Concernant la répartition par sexe, on observe une majorité féminine, ce qui montre un intérêt
ou une disponibilité plus importante des femmes pour répondre à cette enquête.

3. Statut professionnel :

Statut professionnel

Étudiant Salarié Entrepreneur(e)

25
 INTEREPRETATION

Sur le plan professionnel, 59,1 % des répondants sont étudiants, suivis de 31,8 % de
salariés et 9,1 % d’entrepreneurs ou commerçants, ce qui met en avant une prédominance
de la population estudiantine.

4. Lieu de résidence :

Lieu de résidence

Zone urbaine Zone péri-urbaine Zone rurale

INTEREPRETATION

Le diagramme montre la répartition des lieux de résidence pour 22 réponses : 86,4 % des
individus vivent en zone urbaine (en bleu), 9,1 % en zone péri-urbaine (en rouge), et 4,5 % en
zone rurale (en jaune), indiquant une forte concentration en milieu urbain.

5. Quels moyens de paiement utilisez-vous le plus souvent ?

26
 INTEREPRETATION

En termes de moyens de paiement les plus utilisés, la carte bancaire arrive en tête (59,1 %),
suivie des espèces (50 %). Le paiement mobile est utilisé par 22,7 % des participants, et le
virement bancaire par 18,2 %, ce qui démontre une préférence claire pour les moyens
électroniques, en particulier les cartes.

6. Depuis quand utilisez-vous régulièrement les paiements électroniques ?

Moins de 6 mois 6-12 mois 1-2 an Plus de 2an

INTEREPRETATION

Concernant la durée d’usage régulier des paiements électroniques :

 40,9 % utilisent ces moyens depuis plus de deux ans,

 27,3 % depuis 1 à 2 ans,
 18,2 % depuis 6 à 12 mois,
 Et 13,6 % depuis moins de 6 mois, ce qui indique une adoption croissante et durable.

27
 7. Pour quels types d’achats préférez-vous le paiement électronique ?

INTEREPRETATION

Les achats en ligne constituent la principale utilisation des paiements électroniques (77,3 %),
suivis par le paiement de factures (63,6 %). Les courses alimentaires (36,4 %), les
transports (27,3 %) et les loisirs/restaurants (22,7 %) apparaissent comme des usages
secondaires, mais en développement.

8. Connaissiez-vous la notion de « vitesse de circulation de la monnaie

» avant ce questionnaire ?

60

50

40

30

20

10

0
1 2 3 4 5

INTEREPRETATION

À la question sur la contribution des paiements électroniques à l’accélération de la

circulation du dirham, la majorité des participants a attribué une note de 4 (36,4 %) ou de 3
(22,7 %) sur 5. Les autres réponses (notes 1, 2 et 5) sont réparties équitablement (13,6 %
chacune), traduisant une opinion globalement positive mais nuancée.
28
 9. Connaissiez-vous la notion de « vitesse de circulation de la monnaie
» avant ce questionnaire ?

Oui En partie Non

INTEREPRETATION

Sur la notion de « vitesse de circulation de la monnaie » :

 45,5 % ont répondu « En partie »,

 40,9 % « Oui, parfaitement »,
 Et 13,6 % « Non, pas du tout », suggérant une familiarité partielle mais non
généralisée.

29
 10.Si oui
parmi les énoncés suivants, cochez ceux qui, selon vous, influencent la vit
esse de circulation monétaire :

INTEREPRETATION

Les facteurs les plus souvent cités sont :

 La disponibilité de la monnaie en circulation (63,2 %),

 L'innovation technologique et la confiance dans les systèmes de paiement (47,4 %
chacun),
 La propension à consommer plutôt qu’à épargner (42,1 %),
 Les politiques fiscales et subventions (15,8 %).

11.Quels impacts attribuezvous à l’essor des paiements électroniques sur l’éc

onomie marocaine ? (Vous pouvez cocher plusieurs réponses)

INTEREPRETATION

Les participants perçoivent principalement les effets suivants :

 Réduction de l’usage du cash et amélioration de la traçabilité fiscale (54,5 %

chacun),
30
  Accélération des échanges économiques (36,4 %),
 Augmentation de la consommation (31,8 %),
 Réduction des coûts liés à la gestion du cash (27,3 %),
 Et stimulation de l’innovation financière (18,2 %).

Aucun répondant n’a estimé que les paiements électroniques n’ont aucun impact, ce qui
confirme une perception globalement positive de leurs effets économiques.

12.Quelles actions, selon vous, encourageraient le plus l’adoption des paieme

nts électroniques au Maroc ?

INTEREPRETATION

Les principales mesures jugées efficaces pour favoriser l’adoption sont :

 La réduction des frais bancaires (54,5 %),

 L’amélioration de la couverture Internet/mobile (50 %),
 Les campagnes de sensibilisation à la sécurité (40,9 %),
 L’incitation fiscale et la formation des commerçants (18,2 % chacun).

13.Quels autres moyens de paiement électroniques aimeriez-

vous voir se développer au Maroc ?

INTEREPRETATION

Les répondants montrent un intérêt modéré et diversifié pour de nouveaux moyens de

paiement électroniques : cryptomonnaies, portefeuilles électroniques (E-wallet), paiements
via smartphone, QR code, ou encore identification biométrique. Aucune technologie ne se

31
distingue nettement, ce qui suggère une ouverture générale à l’innovation, mais sans
préférence dominante.

32
Chapitre 4 : Analyse et Discussion des Résultats de
l'Étude Empirique et Proposition de Stratégies

Section 1 : Collecte et préparation des données

La collecte des données s’est effectuée à l’aide d’un questionnaire en ligne ciblant un
échantillon de répondants représentatif de la population active au Maroc. Les participants ont
été invités à partager leur perception des paiements électroniques, les obstacles à leur adoption,
ainsi que les avantages et améliorations souhaitées.

Les données collectées comprennent :

 Informations démographiques (ex. : âge, sexe, statut professionnel).

 Impacts perçus des paiements électroniques sur l’économie.
 Suggestions pour renforcer leur adoption.

Avant l’analyse, les données ont été nettoyées pour supprimer les doublons et vérifier leur
cohérence. Une classification thématique a été effectuée pour identifier les tendances
récurrentes dans les réponses ouvertes.

Section 2 : Analyse des données et vérification des hypothèses

L’analyse des résultats a permis de vérifier plusieurs hypothèses concernant l’adoption des
paiements électroniques :

1. Impacts positifs sur l’économie :

Une majorité des répondants ont identifié l’amélioration de la traçabilité fiscale, l’accélération
des échanges commerciaux et la réduction de l’usage des espèces comme bénéfices clés.

2. Obstacles à l’adoption :
Les freins les plus cités incluent les frais bancaires élevés, un manque de sensibilisation et
une couverture Internet inégale.

3. Hypothèses validées :
Les données confirment que des mesures comme la réduction des frais et des campagnes de
sensibilisation contribueraient significativement à l’adoption.

Des visualisations statistiques ont été générées pour mettre en évidence ces résultats (tableaux
croises, graphiques à barres).

33
Section 3 : Discussion des résultats et proposition de stratégies
pour renforcer l’adoption des paiements électroniques

1.Discussion des résultats :

Les résultats montrent que l’adoption des paiements électroniques repose sur un équilibre
entre accessibilité, coûts et sensibilisation. Les répondants reconnaissent leur utilité, mais
soulignent des obstacles structurels et culturels.

2.Propositions stratégiques :
Réduction des coûts :

Introduire des incitations fiscales pour les utilisateurs et les commerçants adoptant ces
systèmes.

Diminuer les frais associés aux transactions électroniques.

Amélioration de l’infrastructure :

Renforcer la couverture Internet/mobile, notamment dans les zones rurales.

Sensibilisation et éducation :

Lancer des campagnes de communication pour promouvoir les avantages des paiements
électroniques.

Former les commerçants et les consommateurs à l’utilisation des outils.

Innovation technologique :

Développer des solutions de paiement innovantes comme les wallets et les QR codes.

34
 Conclusion
Ce mémoire a mis en évidence l’évolution des paiements électroniques au Maroc et leur
impact potentiel sur la vitesse de circulation du dirham. À travers une approche théorique
combinée à une enquête empirique, il ressort que les outils numériques de paiement jouent un
rôle croissant dans la transformation des habitudes de consommation, la modernisation du
système monétaire et l’accélération des échanges économiques.

L’analyse des données issues du questionnaire a révélé une adoption marquée des paiements
électroniques parmi les jeunes, les urbains et les étudiants. Les cartes bancaires dominent,
mais les paiements mobiles et les portefeuilles électroniques suscitent un intérêt croissant.
Malgré ces avancées, plusieurs freins persistent, notamment les frais bancaires, le manque de
sensibilisation, et des inégalités d’accès aux infrastructures numériques.

L’hypothèse principale de cette recherche – selon laquelle l’essor des paiements électroniques
contribue à l’augmentation de la vitesse de circulation du dirham – est globalement confirmée
par les résultats de terrain. Les innovations technologiques favorisent une utilisation plus
fluide et plus fréquente de la monnaie, renforçant ainsi l’activité économique.

Pour accompagner cette dynamique, il est essentiel de :

 Réduire les coûts d’utilisation des paiements numériques ;

 Développer l’éducation financière ;
 Moderniser les infrastructures, notamment dans les zones rurales ;
 Encourager la confiance à travers des politiques de cybersécurité solides.

Enfin, cette étude ouvre la voie à des recherches futures, notamment sur l’impact des
cryptomonnaies, des CBDC et des nouveaux comportements numériques sur la politique
monétaire au Maroc.

35
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