I- INTRODUCTION GENERAL
La balance des paiements est un document comptable qui enregistre
toutes les transactions économiques d’un pays avec le reste du monde sur
une période donnée. Elle inclut les échanges de biens et services, les
transferts de capitaux, ainsi que les mouvements financiers. Elle est
essentielle pour comprendre la position économique d’un pays sur la
scène internationale.
La balance des paiements joue un rôle crucial dans l’évaluation de la santé
économique d’un pays. Un équilibre ou un excédent dans la balance des
paiements indique une économie stable et attractive pour les investisseurs
étrangers. À l’inverse, un déficit chronique peut signaler des problèmes
économiques, nécessitant des interventions politiques pour rétablir
l’équilibre .
II. Analyse de la balance des paiements
[Link] différents composants de la balance des paiements
A-Compte de transaction courant
Le compte de transaction courant est un élément majeure de la balance
des paiements d’un pays. Il enregistre toutes les transactions
économiques réalisées entre les résidents d’un pays et le reste du monde
sur une période donnée.
le compte des transactions courantes retrace les échanges de biens, de
services et de revenus. Selon qu’une opération constitue une recette (par
exemple, une exportation) ou une dépense (par exemple, une importation)
pour le pays considéré, elle est inscrite au crédit ou au débit du compte
des transactions courantes.
a-La balance Commerciale
La balance commerciale est la différence entre la valeur des biens
exportés par un pays (ou zone économique) et la valeur des biens
importés par le même pays (ou zone).
La balance commerciale peut être positive si la valeur des exportations
dépasse celle des importations ; on dit que le pays ou la zone affiche
un excédent commercial.
Elle est négative lorsque la valeur des importations dépasse celle des
exportations ; on dit que le pays ou la zone affiche un déficit commercial.
b-Les services
sont le résultat d’une activité de production qui modifie l’état de l’unité qui
les consomme, ou qui facilite l’échange de produits ou d’actifs financiers.
En général, les services ne peuvent pas être dissociés de leur production.
c-Les biens
sont des actifs physiques produits sur lesquels des droits de propriété
peuvent être établis et dont la propriété économique peut être transférée
d’une unité institutionnelle à une autre par le biais de transactions.
B-Compte financier
Le compte financier est un document unique qui retrace l'ensemble des
opérations effectuées au cours de l'exercice par l'ordonnateur et l'agent
comptable.
Ce compte enregistre divers types de comptes, tels que :
les investissements directs étrangers (IDE), les investissements
de portefeuille, compte de résultat , compte de bilan d’autres
investissements financiers. Il reflète la capacité d’un pays à attirer des
capitaux étrangers et à investir à l’étranger .
a-Les investissements directs étrangers (IDE) :
Ils désignent les opérations effectuées par un investisseur afin d’acquérir
d’accroître ou de liquider un intérêt durable dans une entreprise non
résidente.
Exemples : Acquisition de parts majoritaires dans une entreprise
étrangère, création de filiales ou de bureaux à l'étranger, réinvestissement
des bénéfices.
b- Les investissements de portefeuille
Les investissements de portefeuille impliquent l’achat de titres financiers
(actions, obligations) d’un autre pays. Contrairement aux IDE, ces
investissements ne confèrent pas un contrôle ou une influence
significative sur l'entreprise.
Exemples :Achat d'actions d'une entreprise étrangère, investissement
dans des obligations d'État étrangères.
c-Autres investissements financiers
Cette catégorie inclut diverses transactions financières qui ne sont ni des
IDE ni des investissements de portefeuille. Elle comprend principalement
les prêts et emprunts internationaux, les dépôts bancaires et autres actifs
et passifs financiers.
Exemples : Prêts accordés par des banques nationales à des
emprunteurs étrangers, dépôts de résidents dans des banques étrangères,
crédits commerciaux.
C-Compte de capital
Un compte de capital est un type de compte utilisé principalement en
comptabilité pour enregistrer les investissements et les contributions des
propriétaires ou des actionnaires dans une entreprise.
Ce compte traite des transferts de capital (par exemple, les
investissements en infrastructures) et des acquisitions et cessions d’actifs
non financiers non produits (comme les brevets et les marques) .
a-Transferts de capital
Les transferts de capital incluent les transferts unilatéraux de nature
financière qui ne sont pas des transactions de biens ou services courants.
Ils comprennent les dons, les remises de dettes et les successions.
Exemples :Aide au développement versée par un pays à un autre,
annulation de dette entre deux pays, héritages internationaux.
b-Acquisitions et cessions d’actifs non financiers non produits
Cette catégorie concerne les transactions relatives à des actifs incorporels
qui n'ont pas été produits. Cela inclut les droits de propriété intellectuelle
et les ressources naturelles
Exemples :Achat ou vente de brevets, de licences, de marques, droits sur
les ressources naturelles (comme les droits de pêche ou d'extraction
minière).
III-Enjeux économiques de la balance des paiements
[Link] différents composant de l’enjeu économique de la balance
des paiements
Équilibre de la balance des paiements
L'équilibre de la balance des paiements est un indicateur clé de la stabilité
économique d'un pays. Un équilibre signifie que les sorties et les entrées
de capitaux sont égales.
Un excédent indique que le pays exporte plus qu'il n'importe, renforçant
ainsi sa monnaie et augmentant ses réserves de change. Un déficit peut
indiquer des problèmes économiques, tels qu'une sur dépendance aux
importations ou un manque de compétitivité des exportations.
Impact sur le taux de change
La balance des paiements influence directement le taux de change de la
monnaie nationale.
Un excédent tend à apprécier la monnaie nationale, rendant les
exportations plus chères et les importations moins coûteuses. Un déficit
peut entraîner une dépréciation de la monnaie, rendant les exportations
moins chères et les importations plus coûteuses.
Réserves de change et leur gestion:
Les réserves de change sont des actifs détenus par une banque centrale
en devises étrangères, utilisés pour stabiliser la monnaie nationale et
intervenir sur les marchés des changes.
Une bonne gestion des réserves de change est cruciale pour maintenir la
confiance des investisseurs et gérer les fluctuations économiques. Des
réserves suffisantes permettent de répondre efficacement aux crises
économiques externes.
Relation avec la dette extérieure
La balance des paiements est étroitement liée à la dette extérieure d'un
pays, qui représente les emprunts effectués par le pays auprès de
créanciers étrangers.
Un déficit persistant peut accroître la dette extérieure, augmentant les
risques de crise de la balance des paiements. Une gestion prudente de la
dette extérieure est essentielle pour éviter des déséquilibres économiques
majeurs et maintenir la solvabilité du pays.
IIII-Enjeux politiques et sociaux de la balance des
paiements
Politiques monétaires et fiscales
Les déséquilibres de la balance des paiements nécessitent souvent des
ajustements de la politique monétaire (contrôle de l'offre de monnaie et
des taux d'intérêt) et de la politique fiscale (gestion des revenus et des
dépenses publiques).
En cas de déficit, les autorités peuvent dévaluer la monnaie pour stimuler
les exportations, augmenter les taux d'intérêt pour attirer des capitaux
étrangers ou réduire les dépenses publiques pour diminuer les
importations. Ces mesures peuvent avoir des effets significatifs sur
l'économie, l'emploi et l'inflation.
Conséquences sur l’emploi et la croissance économique
Les fluctuations de la balance des paiements ont des répercussions sur
l'emploi et la croissance économique d'un pays.
Un déficit peut entraîner des pertes d'emploi dans les secteurs
exportateurs et ralentir la croissance économique. En revanche, un
excédent peut stimuler l'emploi et la croissance en augmentant la
demande pour les produits nationaux et en améliorant la balance
commerciale.
Influence sur les relations internationales et commerciales
La balance des paiements affecte les relations économiques et
commerciales d'un pays avec ses partenaires internationaux.
Un déséquilibre persistant peut provoquer des tensions commerciales et
inciter les partenaires à adopter des mesures protectionnistes. Une
balance des paiements équilibrée est essentielle pour maintenir des
relations commerciales harmonieuses et éviter les conflits économiques.
V- Enjeux stratégiques pour la gestion de la balance des
paiements
•Diversification des exportations
La diversification des exportations consiste à élargir la gamme de produits
et services exportés par un pays pour réduire la dépendance à un nombre
limité de produits ou de marchés.
Une diversification efficace permet de stabiliser les recettes d’exportation,
de minimiser les risques liés aux fluctuations de la demande mondiale et
d’améliorer la résilience économique face aux chocs externes. Elle
encourage aussi l’innovation et le développement de nouveaux secteurs
économiques.
•Promotion des investissements étrangers
La promotion des investissements étrangers implique la mise en
place de politiques et de conditions favorables pour attirer les
capitaux étrangers dans le pays.
Les investissements directs étrangers (IDE) apportent des
capitaux, des technologies et des compétences qui stimulent la
croissance économique et l’emploi. Ils contribuent également à
améliorer la balance des paiements en augmentant les entrées de
capitaux. Des politiques attractives pour les investisseurs incluent
des incitations fiscales, la protection des droits de propriété et la
réduction des barrières à l’entrée.
•Stratégies de réduction des importations
Les stratégies de réduction des importations visent à diminuer la
dépendance aux biens et services importés, en favorisant la
production nationale.
Réduire les importations, en particulier des biens de
consommation non essentiels, aide à améliorer la balance des
paiements. Cela peut être accompli par des politiques de
substitution des importations, la promotion des industries locales
et l’encouragement à consommer des produits nationaux. Ces
mesures contribuent également à renforcer l’économie locale et à
créer des emplois.
•Politiques de soutien à la compétitivité nationale
Les politiques de soutien à la compétitivité nationale sont des
mesures destinées à améliorer la capacité des entreprises locales
à concurrencer sur les marchés internationaux.
Le renforcement de la compétitivité passe par des réformes
structurelles, des investissements dans l’infrastructure,
l’éducation et la recherche et développement, ainsi que par des
politiques de soutien à l’innovation et à l’entrepreneuriat. Une
économie compétitive peut augmenter les exportations, attirer les
investissements étrangers et améliorer globalement la balance
des paiements.
6. Conclusion
La gestion de la balance des paiements d’un pays revêt une importance
cruciale pour sa stabilité économique et financière, sa crédibilité
internationale, et sa souveraineté économique. Les enjeux stratégiques
associés à cette gestion sont nombreux et variés. Ils incluent la prévention
des crises économiques, la maîtrise de l'inflation et de la dévaluation, ainsi
que la préservation de la confiance des investisseurs et des agences de
notation.
En outre, une balance des paiements bien gérée permet de maintenir une
indépendance financière, de renforcer la compétitivité des exportations, et
de diversifier l'économie pour mieux résister aux chocs externes. Elle
facilite également l'accès aux financements internationaux et améliore la
position du pays dans les négociations commerciales.
Enfin, une gestion prudente de la balance des paiements offre une
capacité d'absorption des chocs économiques mondiaux et permet de
mettre en œuvre des réponses efficaces aux crises globales. En somme, la
balance des paiements est un indicateur clé de la santé économique d'un
pays et un outil stratégique pour promouvoir un développement
économique durable et résilient. Il est essentiel pour les décideurs de
surveiller et de gérer activement cette balance pour garantir la prospérité
à long terme du pays.
