L’entreprise indispensable d’une
révolution technologique
à 11’000 milliards d’euros
L’entreprise indispensable d’une révolution
technologique à 11’000 milliards d’euros
Par Ian King, rédacteur en chef de Fortune Stratégique
Félicitations !
Vous avez maintenant en possession mon rapport qui vous dévoile le nom
d’une société qui pourrait suffire, selon moi, à payer votre retraite.
Cette action s’échange avec une forte décote et pourtant, je m’attends à ce que
cette entreprise soit en mesure de tirer profit d’un marché ne représentant pas
moins de 11’000 milliards d’euros de revenus potentiels... vous permettant
d’obtenir des rendements exceptionnels à trois ou quatre chiffres.
Dans ce rapport, vous allez comprendre pourquoi l’entreprise présentée est
parfaitement positionnée pour tirer profit d’une révolution technologique de
grande ampleur à 11’000 milliards d’euros.
Plongeons-nous maintenant dans ce que cela signifie pour vous…
Tirez profit... de cette révolution technologique
à 11’000 milliards d’euros
U ne des premières choses à savoir sur moi est que je suis un chasseur de ten-
dances, mais je ne traque pas n’importe laquelle pour autant.
Mes journées sont consacrées à la recherche d’informations et de catalyseurs que
Wall Street néglige ou ne voit pas. J’aide ensuite des lecteurs comme vous à exploi-
ter ces opportunités pour réaliser des profits considérables.
C’est cette même passion qui m’a conduit à devenir analyste pour des grandes
banques comme Citigroup au début de ma carrière. Grâce aux outils et modèles que
j’ai développés, j’ai pu repérer des opportunités comme Tesla, Amazon ou le Bitcoin
bien avant que la plupart des investisseurs ne se jettent dessus.
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Cela m’a aussi permis de devenir Trader en chef, chez Peahi Capital, un fonds
spéculatif basé à New York, où nous avons obtenu un rendement annuel global de
+339 %, au plus fort de la crise financière de 2008.
Le succès de ma carrière en finance se résume à une idée simple, mais qui nourrit ma
motivation depuis plus de 20 ans : il faut prendre de l’avance sur Wall Street pour
maximiser ses rendements.
Aujourd’hui, une très belle opportunité se présente à nous pour tirer profit d’une
rupture technologique qui va bouleverser le monde dans lequel nous vivons.
La clé de la révolution technologique à 11’000 milliards d’euros est à portée de
main… C’est pourquoi le cours de l’entreprise que je vais vous présenter aujourd’hui
est sur le point de grimper en flèche.
Les entreprises du monde entier se préparent à la modernisation la plus importante
de toute notre vie.Vous en avez déjà sûrement entendu parler : la 5G.
C’est l’une des percées technologiques les
plus passionnantes de notre époque, et je
ne suis pas le seul à le penser. Selon Na-
tional Geographic elle «a le potentiel de
créer des millions d’emplois... de stimuler
la croissance... et de permettre le déve-
loppement d’une multitude de nouvelles
technologies.» D’après Scientific American
«elle va changer votre vie.». Le MIT Tech-
nology Review mentionne, quant à lui, ces
quatre mots: «Cela va vous époustoufler.»
L’idée principale que vous devez retenir, c’est que toutes les innovations technolo-
giques dont vous avez entendu parler, sont en train de devenir une réalité grâce à la
5G : l’intelligence artificielle, l’Internet des objets, la blockchain, la réalité augmen-
tée, les véhicules autonomes, les drones, l’informatique quantique...Jusqu’à pré-
sent, toutes ces innovations disruptives sont restées cantonnées à leurs balbutie-
ments. Elles n’ont été que des discours et il leur faudra des années, si ce n’est plus,
pour être totalement intégrées dans votre vie quotidienne.
Mais tout cela va changer avec la 5G. En effet, lorsque la 5G sera intégrée partout,
elle alimentera les voitures sans conducteur, les chirurgies robotisées, les villes
intelligentes et bien plus encore. Imaginez-vous un instant installé dans votre voi-
ture, une tasse de café brûlant et un journal entre les mains, et arriver à destination
sans jamais avoir touché le volant. Vous arrivez chez vous et trouvez chaque tâche
de votre to-do list (courses, lessive, nettoyage) déjà effectuée; Vous êtes en mesure
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d’obtenir instantanément un diagnostic médical pour des problèmes de santé qui
auraient pris des mois, voire des années, à être diagnostiqués.
La 5G peut rendre tout ça possible.
Elle fera ainsi naître plus de millionnaires et de milliardaires que jamais auparavant.
Le PDG de Qualcomm, Steven Mollenkopf, a déclaré que 11’000 milliards d’euros
de revenus seront générés grâce au développement de la 5G, et je partage son avis.
C’est une somme d’argent historique. 11’000 milliards d’euros, c’est 22 fois plus que
les revenus annuels de Walmart, 30 fois plus que ceux d’Apple et même sept fois
plus que les revenus réalisés par Amazon depuis son entrée en bourse.
Avec 11’000 milliards d’euros en jeu, les mammouths du secteur investissent tout ce
qu’ils peuvent pour réaliser le plus de gains possibles.
• Google et Microsoft ont investi 300 millions de dollars chacun.
• Facebook a mis 450 millions de dollars sur la table.
• Verizon a acheté pour 1,8 milliard de dollars de fibre optique.
• Amazon y a consacré la somme faramineuse de 2,6 milliards de dollars.
La course a déjà commencé. Pourtant, un seul gagnant franchira la ligne d’arrivée
pour remporter le jackpot. Mais en réalité, peu importe le vainqueur puisque nous
allons tirer profit de cette opportunité en investissant dans l’entreprise présentée
aujourd’hui. Je vais donc maintenant vous expliquer ce que cette grande évolution
à venir va impliquer et la façon dont notre entreprise va en bénéficier...
La 5G alimente la prochaine vague de nouvelles technologies
Pour commencer, nous allons devoir parler de technologie mobile et de réseaux à
haut débit. Les communications mobiles ont donné naissance à une nouvelle vague
de «superpouvoirs» (c’est le terme que j’utilise avec mes collègues, alors je vous le
partage ici également). Je dis «superpouvoirs» car la technologie mobile permet
aux gens de se connecter à internet depuis n’importe où, comme par magie.
En voiture, il est par exemple possible d’éviter un obstacle ou un barrage sur la
route, en ayant un aperçu du trafic et des conditions de circulation. On peut aussi
lancer une conversation vidéo depuis son véhicule ou réserver une table dans son
restaurant préféré, tout en étant en train de se déplacer. Il s’agit d’une évolution
majeure dans l’histoire de l’humanité. Pour l’instant, cette technologie est principale-
ment alimentée par les réseaux cellulaires 4G/4G LTE.
Mais la 5G s’apprête à améliorer ce réseau de façon considérable et c’est la raison pour
laquelle j’ai suivi de près cette évolution. Dans mon service Fortune Stratégique, nous
sommes constamment à la recherche d’investissements où l’on s’apprête à connaitre
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un point de bascule : un seuil critique, un point de rupture où les choses changent à
jamais. La 5G est l’un de ces points de bascule. Rappelez-vous, il y a plus de 10 ans, lors
du déploiement de la 4G et du réseau LTE (également des points de bascule) : personne
n’avait la moindre idée du type d’entreprises et de services qui allaient apparaître. Les
nouvelles technologies telles que Google Maps et Waze me prédisent avec exactitude
mon heure d’arrivée à destination. Tandis que les applications de fitness suivent ma
distance de marche et mon rythme cardiaque.
En fait, la 4G a permi la naissance de grandes entreprises. Sans elle, la récente série de
licornes de la Silicon Valley n’existerait pas. Le lancement de la 4G/LTE nous a apporté :
• Uber - une société de transport évaluée à 100 milliards de dollars – et,
• Lyft - une entreprise à 18 milliards de dollars.
• Instagram, dont la valeur est estimée à plus de 200 milliards de dollars pour
Facebook, serait inutile sans le mobile (d’après les estimations de Bloomberg et
SunTrust).
D’autres plateformes comme Snapchat, Slack et Twitter ne seraient pas les mêmes
si les utilisateurs ne pouvaient pas partager des photos et des vidéos sur des termi-
naux mobiles. Tout cela a été rendu possible par la 4G/LTE, le premier point de bas-
cule. Mais si la 4G a permis de nouvelles avancées que nous avons très facilement
intégrées à nos modes de vie, la 5G sera la plus grande amélioration qu’on ait connu
à ce jour.
Les nouveaux réseaux 5G seront entre 20 et 100 fois plus rapides que la 4G/LTE et
permettront d’utiliser des technologies qui étaient autrefois reléguées aux films de
science-fiction et aux romans fantastiques. Je ne parle pas seulement de vitesse de
téléchargement plus rapide. Bien sûr, ce serait formidable de pouvoir télécharger
charger vos films HD un peu plus rapidement sur Netflix. Mais surtout, la 5G aura un
énorme impact sur les technologies du futur : l’Internet des objets, la réalité virtuelle, la
blockchain, la réalité augmentée... Comme la 4G avant elle, elle permettra la naissance
de toutes nouvelles entreprises qu’on ne peut même pas imaginer pour l’instant.
Lorsque l’on y réfléchit, cela prend tout son sens :
• Les voitures sans conducteur ne peuvent pas s’arrêter d’un coup s’il y a un décal-
age entre les données que la voiture envoie et celles qu’elle reçoit.
• Les chirurgiens ne peuvent pas effectuer des opérations robotisées à distance si
la connexion est lente ou défectueuse.
• Les travailleurs ne peuvent pas recevoir de formation professionnelle de pointe
dans des environnements de réalité virtuelle hyperréalistes si des pannes inter-
rompent les simulations toutes les quelques secondes.
TechRepublic affirme ainsi que la 5G est «cruciale pour développer l’Internet des
objets à grande échelle». Forbes rapporte que «la 5G est essentielle à l’adoption
massive de la réalité augmentée et de la réalité virtuelle.»
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Börje Ekholm, PDG d’Ericsson, affirme qu’il s’agit d’une «infrastructure nationale
essentielle». Sans données fiables et rapides, les 1,5 milliard de smartphones ven-
dus chaque année dans le monde seraient des objets numériques inutiles. Grâce à
l’accès à des réseaux de données et de communication rapides, ils sont devenus les
appareils les plus vendus au monde. La nouvelle révolution 5G est en marche. Les
grandes entreprises de télécommunications se préparent déjà à l’arrivée imminente
de la 5G.
Si l’urgence du déploiement de la 5G ne vous a pas encore frappé, vous trouverez
ci-dessous quelques arguments supplémentaires pour vous convaincre :
1. Le flux de données par utilisateur devrait être multiplié par x4 dans les 5 pro-
chaines années. Il va passer de 11,5Go/mois à 49Go/mois. Le problème, c’est que
dans certaines villes, les réseaux des opérateurs atteignent déjà leur capacité max-
imale. Ainsi, à San Francisco, New York ou Los Angeles les utilisateurs constatent
des ralentissements pendant les heures de pointe. Et cela va continuer à s’aggraver.
2. Les véhicules autonomes vont devenir une réalité. Ils doivent être capables de
collecter les données reçues de leur environnement, les traiter en temps réel pour
réagir aussi rapidement que le ferait un conducteur humain. Le réseau 4G actuel est
suffisamment rapide pour nous permettre de partager des mises à jour de statut ou
de passer des commandes Uber, mais il ne peut pas rendre les voitures aussi réac-
tives que les conducteurs humains.
3. Les appareils et les capteurs connectés donneront naissance à de nouvelles
innovations. Tout comme la 4G a permis aux applications de fonctionner sur les
smartphones, la 5G permettra une meilleure communication entre les capteurs et
les périphériques en réseau. Cela stimulera l’innovation.
En bref, l’industrie des communications entame son plus grand renouveau depuis
près de dix ans et le monde des affaires l’a déjà bien compris. En octobre 2018, Ve-
rizon a commencé à installer un réseau 5G haut débit à Houston, Indianapolis, Los
Angeles et Sacramento. Depuis, l’entreprise a permis la ramification de son réseau
dans 2700 villes. Les clients de Verizon Wireless dans ces zones peuvent utiliser la
5G sans frais supplémentaires s’ils ont un forfait de données illimité. Ce nouveau
service haut débit à domicile offre des vitesses allant de 300 mégabits par seconde
à un gigabit par seconde (1 Gbps), ce qui est suffisamment rapide pour télécharger
un film Blu-ray en quelques secondes.
Pour le réseau mobile, cela sera encore plus rapide puisque les opérateurs visent
des vitesses de pointe dépassant le seuil de 1 Gbps. Ce lancement donne à Verizon
la possibilité d’être le premier opérateur au monde à offrir un service 5G, une étape
importante pour l’ensemble du secteur. Pour ne pas être en reste, AT&T a également
étendu sa couverture 5G et touche désormais plus de 230 millions d’Américains dans
plus de 14000 petites et grandes villes.
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Comme vous pouvez le constater, un nombre considérable de choses dépend de l’ex-
pansion de la 5G à travers le monde. Elle est cruciale pour rendre les voitures auto-
nomes, les villes intelligentes et permettre à tous les appareils robotiques de gagner
en précision et en exactitude.
Pour cela, il est indispensable que les données puissent circuler sans encombre, en
quelques millisecondes. La 5G va rendre cela possible. Selon les prévisions, la mise
en œuvre de la 5G représente un marché potentiel de 11’000 milliards d’euros pour
l’économie mondiale au cours des dix prochaines années. La chaîne de valeur du
réseau 5G mobile pourrait à elle seule générer plus de 2’600 milliards d’euros de
revenus et créer jusqu’à 22 millions d’emplois.
Déploiement de la 5G : une étape cruciale à venir
Vous vous demandez peut-être maintenant comment fonctionne la 5G. Je vais donc
vous en expliquer le processus. Tout d’abord, les milliards de nouveaux appareils
qui seront mis en ligne et connectés à la 5G passeront par des réseaux sans fil. Bien
sûr, nous savons tous que le « sans fil » n’est jamais complètement sans fil. Quand
vous connectez votre smartphone, votre ordinateur ou n’importe quel appareil à
votre box WiFi ou à l’antenne cellulaire la plus proche, les données sont, quant à
elles, reliées de manière traditionnelle par un réseau de câbles et de fils souterrain.
Or, à l’heure actuelle, les câbles sont en-
core à l’âge de pierre. Les câbles en cuivre
coaxiaux qui constituent la grande majo-
rité de notre infrastructure sans fil ne sont
plus adaptés. Ils ne peuvent aujourd’hui
plus faire face à l’importance de la de-
mande et au très grand nombre d’appa-
reils. Si nous voulons atteindre le point
de bascule qui permettra de passer à
une 5G ultra-rapide et qui déclenchera
la prochaine vague de progrès technolo-
gique, la mise à jour de cette infrastruc-
ture est indispensable.
Heureusement, nous avons la solution grâce à la découverte du prix Nobel, Sir
Charles Kao. Ce physicien s’est aperçu que le sable ordinaire pouvait être transfor-
mé en un verre pur et cristallin qui pouvait lui-même être transformé en éléments
filaires, capables de transmettre des données très rapidement grâce à l’utilisation
de lasers.
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Si cela vous fait penser à la fibre optique, vous êtes en plein dans le mille. La fibre
optique est indispensable au déploiement de la 5G et du réseau sans fil de nouvelle
génération. Voici un câble de fibre optique. Chaque fil qu’il contient transmet des
données à la vitesse de la lumière. De quoi faire sept fois et demi le tour de la Terre
en une seconde. Plus que la vitesse, c’est la quantité de données qui est impression-
nante. Un seul fil, aussi fin qu’un cheveu humain, suffit à transporter 3 milliards
d’appels téléphoniques ou de sessions web. En d’autres termes, cela permet à une
population 10 fois plus importante que celle des États-Unis, à parler au téléphone
ou surfer sur le web en même temps, sans ralentir ni s’arrêter une minute.
Lorsque vous regroupez plusieurs fils ensemble, vous obtenez un câble express qui
peut alimenter les réseaux sans fil et nous propulser dans la prochaine révolution
industrielle. Les fils flexibles de la fibre optique sont stables et ne se dégradent pas. Ils
peuvent durer plusieurs décennies y compris pour ceux posés au fond des océans. Ils
continuent à fonctionner parfaitement malgré les conditions extrêmes. La fibre optique
fabriquée à partir de sable est donc le pilier de la prochaine vague de nouvelles techno-
logies. Et je ne fais pas seulement référence à la technologie 5G, mais à TOUTES les tech-
nologies à venir : les véhicules autonomes, la réalité augmentée interactive, l’Internet
des objets, la blockchain, l’intelligence artificielle… tout. Tout dépendra du vaste réseau
de câbles de fibres optiques qui se trouve juste sous nos pieds.
Il est évident que creuser de nouveaux câbles demande du temps, de l’argent et des
ressources, mais il y a de bonnes nouvelles. Au fil des années, les États-Unis ont
construit petit à petit un réseau de fibres optiques dans leur 50 États, y compris
sous l’océan, et tout est regroupé dans ces «câbles express». Parmi tous ces câbles,
seule une minorité est actuellement utilisée. N’importe quelle entreprise peut
payer un droit d’accès pour se réserver l’utilisation de tel ou tel câble. Et c’est exac-
tement ce que font les plus grosses entreprises américaines actuellement pour se
préparer au boom imminent de la 5G.
Rappelez-vous ce que j’ai mentionné précédemment :
• Google et Microsoft ont investi plus de 300 millions de dollars chacun.
• Facebook a engagé 450 millions de dollars.
• Verizon a acquis des fibres optiques inutilisées pour un montant de 1,8 milliard
de dollars.
• Amazon est le leader incontesté avec un montant extraordinaire de 2,6 milliards
de dollars.
Cet argent est destiné à la fibre optique et, par extension, à la 5G. Ainsi, vous pouvez
tirer profit de ce marché en investissant dans l’entreprise qui est prête à transporter
la révolution 5G jusqu’à votre maison. La plupart des entreprises de télécommuni-
cations vont se tourner vers cette petite société qui s’apprête à apporter la 5G aux
plus de 100 millions de foyers américains, mais également dans d’autres pays du
monde. Car cette entreprise répond au gros problème que soulève la 5G.
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Avec l’explosion des appareils connectés (smartphones, tablettes, ordinateurs,
voitures autonomes, appareils domestiques intelligents etc), ce sont des milliards
d’appareils qui doivent être mis en ligne. Pour réussir à transmettre toutes les
données depuis la fibre optique vers ces appareils, il faudrait créer davantage d’an-
tennes relais. Mais dans les villes très peuplées, les terrains disponibles sont limi-
tés et c’est sans compter le tollé général provoqué à la simple idée de construire des
tours disgracieuses à travers les villes.
Il faudrait des années, voire des décennies, pour obtenir l’approbation de la popu-
lation et ne construire même qu’une seule tour. Et c’est là où cette entreprise se dis-
tingue avec un nouveau type d’antenne, toute petite, capable de relayer le puissant
réseau 5G et permettre aux milliards de nouveaux appareils d’être connectés au
réseau ultra haut débit. Grâce à cette innovation, le monde n’aura pas besoin d’at-
tendre la révolution 5G pendant des années. Car cette nouvelle antenne, pas plus
grosse qu’un thermostat pourra être installée dans le coin de votre salon, sur un toit
d’immeuble ou dans le fond d’un magasin. Vous ne remarquerez même pas sa pré-
sence mais il est essentiel pour faire du déploiement de la 5G une réalité dès 2022.
En fait, les antennes relais actuelles peinent à maintenir la puissance des signaux
5G sur de longues distances. Ces nouvelles antennes viendront donc combler les in-
suffisances et interruptions entre deux antennes relais, surtout dans les zones très
fréquentées. Résultat : du sans fil aussi rapide que l’éclair, des câbles en fibre op-
tique du sous-sol jusqu’aux appareils dans vos mains, votre voiture, votre maison,
votre bureau et même plus loin.
L’autre gros atout de l’entreprise, c’est son équipe dirigeante : les directeurs ont travaillé
au sein des plus grands noms de la technologie. Ils ont occupé des postes clés chez Spec-
tralink, Nortel, Ericsson, Qualcomm, Hewlett Packard, Verizon, Microsoft et de nom-
breuses autres entreprises. Ils savent exactement ce qu’ils font et ils avancent vite. De
fait, Verizon, AT&T, Sprint et T-Mobile - les principaux fournisseurs de services mobiles
dans le monde - se sont tous associés à cette seule entreprise en vue de la révolution 5G.
L’entreprise en question s’appelle Inseego (Nasdaq : INSG), et je vous recom-
mande de vous positionner dessus. Car elle va jouer un rôle majeur dans la diffu-
sion de la 5G et dans la prochaine grande étape du progrès technologique.
Bénéficiez d’un accès direct à la révolution 5G
Je suis un chasseur de tendance, à la recherche de ce que j’appelle le point de bascule.
Le point de bascule, c’est un événement ou une série d’événement qui propulse une
nouvelle technologie à l’adoption de masse. Ainsi, l’iPhone d’Apple était le point de
bascule de l’adoption des smartphones à l’échelle mondiale.
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Pour identifier le point de bascule de la 5G, j’ai commencé par regarder du côté des
grandes entreprises de télécommunications. Mais j’ai vite réalisé que tout le monde
avait eu la même idée, ce qui est d’ailleurs bien reflété par le cours en bourse très élevé
de ces sociétés. Le cours en bourse des géants des télécommunication comme Verizon
et Cisco se vendent à leur plus haut niveau depuis plusieurs dizaines d’années. J’ai
donc porté mon attention sur les entreprises à faible capitalisation boursière. Ce sont
des entreprises qui fournissent leurs produits aux grosses sociétés des télécommu-
nications, qui se chargent ensuite de les commercialiser.
Vous comprenez mieux pourquoi ces entreprise à faible capitalisation ont un gros
potentiel de croissance : si leur produit devient indispensable, elles voient leur car-
net de commande exploser et cela finit par se refléter sur le cours en bourse. C’est
ainsi que j’ai découvert l’une d’entre elles, basée à San Diego, en Californie. Inseego
développe des solutions mobiles depuis trente ans. Dans les années 1990, quand
elle s’appelait encore Novatel Wireless, elle a créé le premier modem pour les ordi-
nateurs de poche capable de fonctionner en 2G.
Dans les années 2000, l’entreprise frappe à nouveau avec le premier point d’accès
mobile 3G. Une sorte de mini box 3G portable. Puis, dans les années 2010, Inseego
a créé le premier point d’accès mobile gigabit pour le réseau LTE. Comme vous avez
pu le deviner, elle vient de créer aujourd’hui le premier point d’accès mobile 5G qui
délivre le débit internet le plus rapide possible sur des terminaux mobiles.
En 2015, lorsqu’elle opérait encore sous
son nom d’origine Novatel, l’entreprise a
connu des temps difficiles et a commencé
à perdre de l’argent. Son flux de trésorerie
s’est lentement tari. Sans surprise, le cours
de l’action s’est effondré. Mais c’était sans
compter sur l’arrivée du nouveau PDG,
Dan Mondor, en juin 2017. Ce vétéran de
l’industrie a mis en place une politique
de redressement économique de grande
ampleur. Il a immédiatement commencé à
restructurer l’entreprise en cherchant à re-
trouver un flux de trésorerie disponible po-
sitif et un ratio d’endettement plus faible.
Parmi les mesures mises en place, Mondor
a réduit les stocks et les effectifs.
A force de négociations il est parvenu à réduire les coûts de fabrication. Sous son
contrôle, la société a également mis fin à un procès en cours, qui planait au-dessus
d’elle comme un «nuage noir», selon les termes du PDG. Mais tout ceci n’est qu’un
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début. Mondor a également réorganisé l’entreprise en deux branches d’activité,
ayant chacune un énorme potentiel :
1. L’Internet des objets (IoT pour Internet of Things, en anglais) et les solutions
mobiles : Les points d’accès mobiles Inseego permettent aux clients de connecter
leurs appareils à l’internet mobile.
2. Le logiciel par abonnement (SaaS pour Software as a Service, en anglais) :
Une plateforme qui aide les entreprises de logistique à suivre leur flotte.
Pour couronner le tout, le marché potentiel total des solutions d’Inseego s’élève à
plus de 140 milliards de dollars par an. Le déploiement national de la 5G en cours
en 2021 et la vente d’un appareil qui connecte le réseau 5G mobile à l’Internet des
objets amorcent ainsi le succès de l’entreprise.
En octobre 2018, elle a été la première à commercialiser le point d’accès mobile giga-
bit qu’elle a nommé Verizon Jetpack MiFi 8800L. Cet appareil constitue le premier
point d’accès mobile Gigabit LTE Cat 18 du secteur dont l’expérience se rapproche de
celle des réseaux de nouvelle génération. Grâce à lui, le débit peut atteindre plus de
deux gigabits, ce qui est 200 fois plus rapide que le débit 4G/LTE allant de 5 à 12 Mbps
(mégabits par seconde) ! Cela permet une connexion plus stable dans les zones à forte
densité de trafic et un niveau de sécurité inégalé pour les entreprises. Non seulement
ce point d’accès mobile compatible avec la 5G est 200 fois plus rapide que les autres,
mais il est aussi plus rapide que les services haut débit à domicile des meilleurs four-
nisseurs d’accès. Et maintenant qu’il est possible de connecter votre maison à l’uni-
vers de la 5G, la guerre des câbles a d’un coup plus d’intérêt !
Actuellement, les foyers américains utilisent le haut débit à une vitesse moyenne de 64
Mbps, ce qui est suffisant pour télécharger un film mais ce qui n’est rien comparé à la 5G.
Le dispositif d’Inseego permet à l’opérateur Verizon de s’attaquer directement au marché
du haut débit câblé dans les zones où le déploiement 5G est possible. Le changement est
considérable. Vous pouvez ainsi couper le fil de votre câble et d’Internet mais réussir à faire
fonctionner votre Wi-Fi domestique à partir de votre connexion mobile 5G.
Vous n’aurez plus jamais besoin de ces vieux routeur et modem encombrants. Vous
pouvez désormais connecter tous vos appareils domestiques intelligents au point
d’accès mobile. Le dispositif d’Inseego permet donc à Verizon de faire ses premiers
pas sur le marché du haut débit à domicile évalué à 117,9 milliards de dollars. L’op-
portunité est aussi bien énorme que sous-estimée !
Une autre raison qui peut nous inciter à investir davantage est qu’Inseego possède
un avantage de taille sur son propre terrain, aux Etats-Unis. En effet, les concur-
rents d’Inseego sont les entreprises chinoises Huawei et ZTE. Puisque les entre-
prises américaines refusent de travailler avec elles pour des raisons commerciales
et de protection de la vie privée, la marge de manœuvre pour Inseego est grande.
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Peu d’entreprises peuvent se vanter de réussir à tirer profit d’une guerre commerciale.
Tout ceci est donc une excellente nouvelle pour les investisseurs. Ainsi, si je devais
retenir un enseignement fondamental, ce serait le suivant. Le développement à venir
des points d’accès mobile 5G sera plus important que celui des points d’accès 3G
et 4G, car ces derniers n’étaient auparavant pas assez rapides pour concurrencer la
connexion filaire de votre borne WiFi câblée. Le marché était donc assez limité.
La 5G étant un concurrent du câble, les routeurs et les points d’accès d’Inseego ont de-
vant eux un marché potentiel colossal, plus important que tout ce qui a pu être observé
lors du déploiement de la 3G et de la 4G. En effet, l’opérateur Verizon n’est qu’un seul
client parmi d’autres et le marché potentiel pour Inseego est immense.
En décembre 2020, Inseego a annoncé que T-Mobile avait choisi le MiFi M2000 5G
d’Inseego comme premier point d’accès mobile 5G. Il permettra aux 102 millions d’en-
treprises clientes de T-Mobile de gérer facilement le déploiement 5G dans l’ensemble de
leurs réseaux d’entreprises grâce à la solution logicielle intégrée Inseego Connect. L’opé-
rateur Swisscom avait aussi annoncé avoir choisi le point d’accès mobile 5G d’Inseego.
Autrement dit, les produit Inseego vont lui permettre d’être aux premières loges de la
plus grande révolution technologique que nous ayons connue depuis des dizaines d’an-
nées. La croissance de la 5G commencera avec des fibres optiques de la taille d’un grain
de sable, mais les consommateurs auront besoin de ces appareils s’ils veulent profiter de
la puissance de la 5G dès le premier jour. Inseego a aujourd’hui toutes les cartes en main
pour acquérir une part importante de ce gâteau à 11’000 milliards d’euros.
INSG est bien plus qu’une entreprise de la 5G
La force d’Inseego est qu’elle a plus d’un tour dans son sac. Le succès de l’entre-
prise ne repose pas uniquement sur ses produits. La deuxième partie de l’activité
d’Inseego, correspond à ce que j’appelle le « facteur X ». En plus de ses antennes
de nouvelles générations, Inseego propose des solutions de logiciel par abonne-
ment (SaaS) pour les entreprises. Un secteur d’activité avec un fort potentiel de
croissance. Inseego est en train de développer rapidement une activité télématique
spécialisée dans l’aéronautique.
Exploitée sous la marque Ctrack, sa plateforme fournit des services de gestion de
flotte et de télématique pour l’automobile, l’aviation, l’assurance basée sur l’utili-
sation du véhicule, la récupération de véhicules volés, le suivi et la surveillance des
actifs, la connectivité des entreprises et la gestion des abonnements.
Avec près de 3,5 millions d’abonnés dans le monde, cette technologie permet aux
entreprises de logistique d’avoir une vue d’ensemble sur leurs flottes tout en re-
cueillant des informations actualisées, ce qui aide les managers à prendre de meil-
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leures décisions. Obtenir cette information a un impact immédiat sur les entre-
prises et contribue à réduire leurs coûts d’assurance en leur permettant de suivre
leurs conducteurs et leurs actifs.
Les systèmes de gestion des appareils (« Device Management System » ou DMS) sont
inclus dans cette plateforme. Cela permet aux entreprises de suivre les actifs mobiles (té-
léphones, ordinateurs portables, etc.) de leurs employés. Ctrack est une branche d’activité
à la croissance rapide, au sein de la division SaaS de la société. Malgré un ralentissement
de la demande dû au COVID-19, ce segment se redresse rapidement. La branche aviation
«progresse avec une croissance à trois chiffres, de nouveaux clients et une expansion
continue du carnet de commandes et des prospects», selon le PDG Dan Mondor.
Ses nouveaux clients se trouvent au Royaume-Uni, en Europe, au Moyen-Orient et en
Afrique, et comprennent notamment un acteur mondial de la logistique à l’aéroport
international de Bruxelles.C’est pourquoi Mr. Mondor considère que ce marché pourrait
représenter une opportunité d’un milliard de dollars de revenus pour Inseego, à terme.
Pour connaître la valorisation d’Inseego sur le marché, nous pouvons regarder
ce qui a été investi dans des entreprises similaires ayant des revenus récurrents.
Quelques transactions ont récemment eu lieu dans ce domaine :
• Bridgestone Europe a dépensé 910 millions d’euros pour l’acquisition de TomTom
Telematics, évaluant l’activité SaaS de l’entreprise à 6 fois son chiffre d’affaires.
• Verizon a acquis Fleetmatics pour 2,4 milliards de dollars, c’est-à-dire 8 fois les
300 millions de dollars de revenus de la société.
• Michelin a acheté NexTraq pour 320 millions de dollars alors que la société réal-
isait 48 millions de dollars de chiffre d’affaires. Cela représente environ 6,5 fois les
revenus de l’entreprise.
En appliquant un multiple de six, on en conclut que le secteur télématique d’In-
seego vaudrait, à lui tout seul, 384 millions de dollars. Cela équivaut à la moitié
de la capitalisation boursière actuelle de l’ensemble de la société, sans prendre en
compte sa division IoT et solutions mobiles. Or, l’activité SaaS d’Inseego ne repré-
sente que 20% de son chiffre d’affaire global.
On peut en conclure qu’Inseego est encore largement sous-évalué par les investisseurs.
En 2021, les résultats seront encore négatifs car Inseego devrait déclarer des bé-
néfices normalisés de - 0,27 $ pour 257 millions de dollars de revenus. Les choses
deviendront intéressantes au second semestre 2022. L’entreprise devrait déclarer
un rendement de 0,02 $ par action pour un bond de 23 % du chiffre d’affaires.
En 2020, l’action est passée de 4 à 17 dollars avant de retomber aux alentours de 6
dollars l’action. En fait, le cours a été artificiellement boosté par l’explosion sou-
daine des points d’accès mobile. Pendant le Covid, de nombreux particuliers ont
dus se mettre au télétravail ce qui justifiait ce bond court termiste assez spectacu-
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laire. Mais les gros projets de fond et le
déploiement industriel de ses produits Stratégie en 4 étapes
ont été mis en pause et c’est pourquoi le
cours est retombé très vite. • Point de bascule : La révolution 5G à
11’000 milliards d’euros est à notre porte.
Elle va permettre à tous d’accéder à un
Maintenant qu’on voit le bout du tunnel, débit entre 20 et 100 fois plus rapide que
Inseego dépasse les attentes et a accélé- la 4G. Et même jusqu’à 40 fois plus rapide
que votre WiFi à la maison. Inseego est à
ré sa trajectoire de croissance. Son action la pointe de cette révolution. En octobre
a donc toutes les chances de grimper en 2020, elle a été la première entreprise à
flèche. Dans un avenir proche, il existe commercialiser un point d’accès mobile
compatible avec la 5G. C’est la raison
deux grandes opportunités pour Inseego: le pour laquelle les grandes entreprises de
déploiement de la 5G et la croissance à trois téléphonie mobile la considèrent comme
chiffres de son secteur aéronautique.En un concurrent sur le marché du haut
débit à domicile, qui représente 117,9
s’adressant au marché encore précoce de la milliards de dollars.
5G avec ses produits, l’activité 5G d’Inseego
devrait décoller en 2022.Alors que l’activi- • Facteur X : Certaines activités de la
branche gestion de flotte et télématique
té SaaS reste de petite taille, les branches d’Inseego connaissent une croissance à
DMS (systèmes de gestion des appareils) et trois chiffres.
aéronautiques sont en plein essor. De plus, • Dynamique : Le cours d’Inseego a
le secteur affiche des revenus six fois plus progressé de 653% depuis son plus bas
élevés pour ce type d’activités. niveau de 2017. Après une consolidation
transversale, l’entreprise semble prête à
assumer une forte croissance.
Le cours de l’action a donc toutes les
chances d’être propulsé à la hausse au • Le bon timing : Alors que la 5G s’étend
aux États-Unis et partout dans le monde,
cours des mois et années à venir. Cerise il est temps d’y prendre part avant que
sur le gâteau : après la rechute de l’action Wall Street ne le remarque.
depuis 2020, le cours a commencé a re-
monté début novembre 2021. Le moment
semble bien choisi pour se positionner.
Ne manquez pas cette opportunité
de réaliser des profits considérables
La prochaine grande révolution technologique repose sur le déploiement mondial
de la 5G. De nombreux progrès technologiques époustouflants sont sur le point
d’être réalisés :
• Les réseaux décentralisés de la blockchain permettront les paiements sans inter-
médiaire bancaire.
• Les meilleurs chirurgiens du monde superviseront des opérations chirurgicales
robotisées dans votre hôpital local, ce qui permettra un temps de récupération plus
rapide et réduira les coûts médicaux à long terme.
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Vos enfants et petits-enfants apprendront auprès des meilleurs professeurs partic-
uliers grâce à la réalité augmentée.
Tout cela dépend de la modernisation de la fibre optique. Les consommateurs, eux,
sauteront sur l’occasion pour prendre part à cette première vague d’innovations
technologiques. Inseego, quant à elle, sera la principale entreprise à proposer un
appareil simple permettant d’accéder à la vitesse fulgurante de la 5G.
De plus, l’entreprise a plusieurs cordes à son arc et s’intéresse notamment à trois
grandes opportunités :
• Les points d’accès 5G fixes et mobiles, les routeurs et leurs débouchés commerciaux.
• La gestion de flotte Ctrack et, plus particulièrement, le segment aéronautique.
• Les systèmes de gestion des appareils (DMS), qui servent à suivre les actifs mobiles
(téléphones, ordinateurs portables, etc.) des employés des entreprises clientes.
La direction d’Inseego a précisé que le revenu potentiel des deux premières oppor-
tunités représente un milliard de dollars pour chacune d’entre elles. N’oubliez pas
qu’avec l’entrée en vigueur des plans de restructuration du PDG, Inseego dispose désor-
mais d’une voie toute tracée pour devenir rentable grâce à ces segments d’activité. Il s’agit
donc du moment idéal pour se lancer et investir dans l’entreprise. Ne manquez donc pas
cette opportunité : tirez profit d’une société grandement sous-évaluée, avant que le
reste de Wall Street ne le fasse.
Mesure à prendre : Acheter Inseego (Nasdaq : INSG) au prix du marché.
Notre monde reste connecté grâce à un univers sans fil qui continue d’évoluer à une
vitesse de plus en plus rapide. Étant donné le nombre grandissant d’appareils qui
se connectent à internet, nous avons besoin d’une nouvelle ligne à grande vitesse
afin de parcourir les distances d’un point à l’autre. Si vous voulez faire un bond
dans le monde de la 5G tout en gardant une longueur d’avance, Inseego est la solu-
tion qu’il vous faut.
Bien à vous,
Ian King
Rédacteur en chef, Fortune Stratégique
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