FICHE AU SUJET DE BANK AL MAGHRIB (BAM)
1. Cadre juridique
Texte fondateur : Dahir du 30/06/1959 ;
Loi n° 76-03, portant statut de Bank Al-Maghrib, entrée en vigueur le 20/02/2006 ;
Projet de loi n° 40-17 (approuvé par la chambre des représentants).
2. Mission
Bank Al-Maghrib est une personne morale publique dotée de l’autonomie financière
qui a pour mission :
Émettre les billets de banque et les pièces de monnaie ;
Définir et mettre en œuvre la politique monétaire avec pour objectif la stabilité des prix ;
Veiller au bon fonctionnement du marché monétaire et assurer son contrôle ;
Gérer les réserves de change du pays ;
Superviser le système bancaire et s'assurer de son bon fonctionnement ;
Contribuer au maintien de la stabilité financière (stabilité des banques) ;
Veiller à la surveillance et à la sécurité des systèmes et moyens de paiement.
3. Détail des missions
Stabilité des prix
Le maintien de l’inflation à un niveau modéré et stable sur un horizon de moyen terme est
l’objectif recherché de la stabilité des prix. Pour cela, BAM utilise deux principaux
instruments, le taux directeur et la réserve obligatoire.
Le taux directeur : est le taux d’intérêt appliqué aux avances à sept jours de BAM. Il
constitue une référence pour toutes ses opérations avec les banques.
La réserve obligatoire : représente la part des exigibilités des banques qu’elles sont tenues
de conserver sur leurs comptes courants auprès de BAM. Elle permet de réguler de manière
structurelle la situation de liquidité des banques en fonction de l’orientation de la politique
monétaire.
Le dispositif opérationnel de la politique monétaire concerne les opérations suivantes :
Les opérations principales : Les opérations principales, visant à aligner le taux interbancaire
sur la valeur cible de la politique monétaire. Ces opérations constituent le principal canal
d’apport ou de retrait de liquidités. En situation d’excédent, la Banque recourt aux reprises
de liquidité comme principal instrument, alors qu’en cas d’insuffisance de liquidité, elle
utilise les avances à 7 jours.
Les opérations de réglage fin : Elles sont ponctuellement réalisées par la Banque, afin
d’atténuer l’incidence de fluctuations imprévues de la liquidité bancaire. Elles sont effectuées
pour une durée inférieure à 7 jours et prennent la forme de pensions livrées ou, le cas
échéant, de prêt garantis.
Les facilités permanentes à l’initiative des banques : l’objectif étant de maintenir le taux
interbancaire à l’intérieur d’une bande prédéfinie et de limiter l’ampleur de ses fluctuations
autour du taux de la politique monétaire. Elles sont utilisées par les contreparties aux
opérations de politique monétaire pour l’ajustement de leurs trésoreries. Il s’agit des avances à
24 heures et des facilités de dépôts à 24 heures.
Les opérations de long terme : Elles ont pour objet de retirer d’injecter des liquidités
supplémentaires sur une durée supérieure à 7 jours. Elles sont conduites sous la forme de
pensions livrées, de prêt garantis ou de swaps1 de change.
Les opérations structurelles : Elles sont destinées à gérer une situation d’excédent ou
d’insuffisance de liquidité à caractère durable. Elles sont réalisées sous la forme d’achats ou
de ventes de titres émis par le Trésor sur le marché secondaire et d’émission par Bank Al-
Maghrib de titres d’emprunts négociables et leur rachat.
Mécanisme en faveur de la TPME
En 2012 BAM a élargi le collatéral éligible aux opérations de politique monétaire aux effets
représentatifs de créances privées sur les TPME à travers un nouvel instrument de
refinancement à terme plus long, les «prêts garantis».
Suite à la persistance d’une conjoncture difficile et la poursuite de la décélération du crédit et
afin de faciliter davantage l’accès de cette catégorie d’entreprises au financement bancaire, un
nouveau programme de soutien a été mis en place à la fin de l’année 2013, en
remplacement du mécanisme ci-dessus. Ce dispositif permet aux Banques de disposer chaque
année d’avances de Bank Al-Maghrib pour un montant égal au volume des crédits (hors
promotion immobilière et professions libérales) qu’elles prévoient d’accorder aux TPME.
Elles peuvent, en outre, bénéficier d’un refinancement additionnel équivalent au volume des
crédits octroyés aux TPME exerçant dans le secteur de l’industrie ou dont la production est
destinée à l’export. Ces avances sont allouées trimestriellement pour une durée d’un an.
Supervision du système bancaire
Son objectif premier est le maintien de la confiance du public dans le secteur bancaire. Elle
concerne l’octroi des agréments et approbations nécessaires à l’exercice de l’activité bancaire.
L’édition des normes prudentielles et comptables applicables aux établissements soumis à sa
supervision, le contrôle de leur mise en œuvre et l’application des sanctions aux
établissements contrevenants. L’ensemble des normes trouvent leur fondement dans les
standards édictés par le Comité de Bâle (régime de fonds propres transposé de Bâle III, adopté
en 2013).
Suite à l’agrément de 5 nouveaux acteurs de la finance participative, le champ de contrôle de
Bank Al-Maghrib s’est élargi en 2017 pour couvrir une population de 86 établissements de
crédit et organismes assimilés, comprenant 19 banques conventionnelles dont 3 dotées d’une
fenêtre participative, 5 banques participatives, 32 sociétés de financement, 6 banques
offshore,13 associations de micro-crédit, 9 établissements de paiement spécialisés en matière
de transfert de fonds, la Caisse de Dépôt et de Gestion et la Caisse Centrale de Garantie.
Par ailleurs, BAM a institué un fonds collectif de garantie des dépôts ayant pour objet
l’indemnisation des déposants des établissements de crédit adhérents. Le déclenchement du
mécanisme d’indemnisation se fait à l’initiative de BAM, dès que l’établissement n’est plus
en mesure de restituer les dépôts ou autres fonds remboursables, pour des raisons liées à sa
situation financière, et que rien ne laisse prévoir que cette restitution puisse avoir lieu dans
des délais proches.
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4. Indicateurs chiffrés
Indicateurs Chiffre
M.3 1 300 MMDH, (Nov.2018)
Besoin de 72.1 MMDH en moyenne (T3/2018) lié à la hausse de la
circulation fiduciaire.
Les mesures prises par BAM concernent notamment :
Liquidité bancaire Injection de BAM de 69.5 MMDH sous forme d’avance à 7 jours et
2.8 MMDH
Au titre des opérations de prêts garantis accordés dans le cadre du
programme de soutien au financement de la TPME.
Réserves obligatoires 4 % (dec.2018)
Taux directeur 2.25% (dec.2018)
Source : Rapport de la politique monétaire déc.2018 / Indicateurs clés des statistiques monétaires Nov. 2018
5. Objectif de la réforme du statut de BAM
Renforcer l’autonomie de la banque centrale en matière de conduite de la politique
monétaire, en ne tenant compte que des seules considérations économiques (maitrise de
l’inflation et défense de la valeur de la monnaie nationale) surtout dans un contexte de
flexibilisation de la gestion du DH ;
Permettre à BAM d’être en phase avec les mutations constitutionnelle (2011),
institutionnelle (loi bancaire 2016) et économique (crise 2008) pour parer à tous risques
financières, notamment ceux de nature systémique ;
Prendre toute mesure prévenant tous risques systémiques « le comité de surveillance des
risques systémiques compte désormais BAM parmi ses membres en addition de l’AMMC
et l’ACAPS ».
