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Corrige Mondoux

Le document présente une analyse financière pour l'année 2019, indiquant un flux de trésorerie d'exploitation (ETE) de 570 299 €, suffisant pour couvrir les charges d'intérêt, dividendes, investissements et remboursements d'emprunt, bien que les créances clients nécessitent une attention particulière. Il aborde également la gestion de la trésorerie, définissant le budget de trésorerie comme un outil de prévision et de contrôle des flux financiers, et décrit les étapes pour son élaboration. Enfin, un budget de trésorerie pour le dernier trimestre 2020 est construit, montrant une trésorerie finale positive en décembre, mais avec un solde négatif en octobre.

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Corrige Mondoux

Le document présente une analyse financière pour l'année 2019, indiquant un flux de trésorerie d'exploitation (ETE) de 570 299 €, suffisant pour couvrir les charges d'intérêt, dividendes, investissements et remboursements d'emprunt, bien que les créances clients nécessitent une attention particulière. Il aborde également la gestion de la trésorerie, définissant le budget de trésorerie comme un outil de prévision et de contrôle des flux financiers, et décrit les étapes pour son élaboration. Enfin, un budget de trésorerie pour le dernier trimestre 2020 est construit, montrant une trésorerie finale positive en décembre, mais avec un solde négatif en octobre.

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CORRIGE MONDOUX

DOSSIER 1 – ANALYSE FINANCIERE ET MESURE DU RISQUE

De calculer le flux de trésorerie d’exploitation pour l’année 2019 et de justifier s’il est suffisamment
élevé ;

ETE = EBE – var BFRE

Solution possible :
EBE 683 961
- var BFRE - 113 662
= ETE = 570 299

2019 2019 Variation


Stocks 8 500 8 000 + 500
Créances clients 615 000 501 320 (+ 23%) + 113 680
Ch. Constatées d’Av. 12 800 4 200 + 8 600
Dettes fournisseurs 44 720 41 000 + 3 720
Dettes fisc. et soc. 60 225 54 827 +5 398
BFRE 531 355 417 693 +113 662

L’ETE semble confortable (la variation du BFRE ne ponctionne que 17 % de l’EBE).

En effet, il permet de faire face (ou presque):


- aux charges d’intérêt : 8 500 €,
- aux dividendes : 100 000 €,
- aux investissements : 148 000 €,
- aux remboursements d’emprunt : 300 000 €,
Le risque de défaillance est donc largement évité.
Il faudra néanmoins surveiller les créances clients (+23%) qui évoluent plus rapidement que l’EBE (+ 12%).
DOSSIER 2 – GESTION DE LA TRÉSORERIE

Afin de répondre aux attentes de M. FOURNIER, il vous est demandé :

1. de présenter ce qu’est un budget de trésorerie à travers ces différents objectifs et les étapes
à suivre pour son élaboration ;

Objectifs :
- le budget de trésorerie est un document interne à l'entreprise détaillant les prévisions mensuelles
de trésorerie pour une durée d’un an (en principe) ;
- le budget de trésorerie est un outil d’anticipation, de prévision ;
- le budget de trésorerie permet de vérifier, globalement, s'il y a cohérence entre le fonds de
roulement et le besoin en fonds de roulement ;
- Le budget de trésorerie permet également de déterminer les dates optimales auxquelles doivent
avoir lieu certaines opérations exceptionnelles (pour lesquelles l'entreprise dispose d'une marge de
manœuvre) de manière à éviter de trop grands déséquilibres ;
- le budget de trésorerie sert de cadre pour définir une politique de financement et de placement à
court terme ;
- un budget trop déséquilibré donne lieu à ajustements (plan de trésorerie) ;
- il permet de prévenir le risque de cessation de paiement, d’assurer la solvabilité à court terme et
d’optimiser la trésorerie.

Étapes :
L'élaboration du budget de trésorerie repose sur la mise en place d'un système global de prévision
sur une durée au moins équivalente (système budgétaire). En effet, le budget de trésorerie
constitue la synthèse de tous les autres budgets :
- budget de la TVA,
- budget des décaissements (achats TTC),
- budget des encaissements (ventes TTC),
Il nécessite la connaissance des échéances, des délais.
2. de construire le budget de trésorerie pour le dernier trimestre 2020.

Tableau des encaissements

OCT NOV DEC


Ventes août (1) 291 600
Ventes sept 270 000
Ventes oct (2) 24 000 216 000
Ventes nov 22 800
Ventes dec 25 200
Cession 37 200
Emprunt 80 000
TOTAL 315 600 410 000 241 200

(1) 291 600 = 270 000*1,2*90 %


(2) 24 000 = 200 000*1,2*10%

Tableau des décaissements

OCT NOV DEC


MP sept 48 000
MP oct 38 400
MP nov 36 480
Charges externes 48 000 45 600 50 400
Salaires nets 38 500 39 000 39 500
Charges sociales septembre 33 000
Charges sociales octobre 33 400
Charges sociales novembre 33 800
Investissement 90 000
Rbt emprunt 72 000
T.V.A. à décaisser 32 000 10 600 30 520
Total des décaissements 361 500 167 000 190 700

Budget de trésorerie synthétique

OCT NOV DEC


Tréso initiale 0 - 45 900 197 100
+ Encaissements + 315 600 + 410 000 + 241 200
- Décaissements - 361 500 - 167 000 - 190 700
= Trésorerie finale - 45 900 197 100 247 600
3. de rédiger un argumentaire structuré commentant ce budget de trésorerie et de proposer, si
besoin, des mesures d’équilibrage de ce budget (sans refaire de calculs).

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